Suisse - Veille économique et financière du 18 au 31 juillet 2025

Faits saillants                                                                 

• Accord UE-Etats-Unis : soulagement relatif de l’industrie helvétique… qui attend toujours un accord pour la Suisse
• Frontaliers : entrée en vigueur officielle d’un cadre pérenne pour la fiscalité du télétravail
• Nouvelles pertes pour la Banque Nationale Suisse sur le 1^er semestre 2025, pénalisée par la dépréciation de l’USD

Macroéconomie

• Deal commercial UE - US : L’accord entre l’Union européenne (UE) et les États-Unis sur les droits de douane a suscité de nombreuses réactions en Suisse.

• Droits de douane américains : A la veille du 1^er août, nouvelle date limite instaurée par D. Trump pour conclure un accord commercial, la Suisse attend toujours un retour des Etats-Unis sur la déclaration d’intention approuvée par le Conseil fédéral début juillet.

• Travailleurs frontaliers : L’avenant à la convention contre les doubles impositions entre la Suisse et la France, qui établit un cadre pérenne pour le télétravail frontalier, est officiellement entré en vigueur le 24 juillet et sera applicable à partir du 1^er janvier 2026.

Secteur financier

• Banque nationale suisse : La Banque nationale suisse (BNS) a enregistré une perte de 15,3 Mds CHF au 1^er semestre 2025, notamment due au déficit de -22,7 Mds CHF sur ses positions en monnaie étrangère, lié au fort affaiblissement du dollar US.

• UBS : Le groupe UBS a publié de solides résultats au 1^er semestre, supérieurs aux prévisions des analystes.

• Crypto-actifs : Les nouvelles régulations américaines sur les cryptomonnaies, impulsées par l’administration Trump avec le Genius Act et le futur Clarity Act, offrent un cadre clair et particulièrement attractif qui pourrait affaiblir la position dominante de la Suisse dans le secteur.