Brèves économiques du Portugal n° 98

MACROECONOMIE

• Croissance • Les révisions à la baisse des prévisions de croissance se poursuivent, confirmant un scénario plus modéré pour 2025 ;  Le PIB portugais a enregistré la 3^ème plus mauvaise performance de la zone euro au T1 2025, et les fragilités structurelles pèsent sur son potentiel à moyen terme ;
• Entreprises et investissement • Les faillites d’entreprises ont augmenté de 34% en mai, dans un contexte d’instabilité électorale et de ralentissement économique ;  Les investisseurs étrangers détiennent 75% de la valeur des actions cotées en bourse portugaise ;
• Prix • L’inflation se stabilise autour de 2,4% en juin, portée par les produits alimentaires non transformés ;
• Marché du travail • Le Portugal a l'un des taux de chômage de longue durée les plus élevés en Europe ;
• Balance et position extérieure • Les exportations portugaises reculent de 5,7% en avril, creusant le déficit commercial.

BUDGET

• Dette publique et solde budgétaire • Le Mécanisme européen de stabilité (MES) reconnaît les progrès réalisés mais alerte sur des risques structurels pesant sur la soutenabilité de la dette ;  Les comptes publics restent excédentaires début 2025, malgré une pression accrue liée à de nouvelles mesures.
• Politique fiscale • Le gouvernement prévoit une baisse de l’Impôt sur le revenu (IRS) prévue pour septembre, pour un coût de 500 M€. 

FONDS EUROPEENS DONT PNRR

• Le Portugal reçoit une évaluation positive de sa 6^ème demande de paiement de son Plan de Relance et Résilience (PNRR) ;
• L'exécution du PNRR, inférieure aux attentes, suscite l'inquiétude du Conseil des finances publiques (CFP).

BANQUE & FINANCE

• Notation • Fitch et Moody’s envisagent un relèvement de la note de Novo Banco après son acquisition par le groupe BPCE ;
• Marché obligataire • Portugal a levé 1,92 Md€ via des émissions à court et long termes en juin ;
• Marché immobilier • Les prix de l’immobilier ont bondi de 16,3% début 2025, avec un volume de ventes en forte hausse sur un an ;
• Banques commerciales • La concentration bancaire poursuit son recul et atteint un plus bas en dix ans ;
• Epargne • Le taux d’épargne des ménages portugais recule légèrement au T1 2025.

RELATIONS BILATERALES

• BPCE, 2^ème groupe bancaire français, acquiert la banque portugaise Novo Banco pour 6,4 Md€ ;
• La start-up française Chargemap s’implante au Portugal via un partenariat avec la start-up portugaise Powerdot ;
• Intermarché investit 15 M€ dans un nouveau supermarché à Torres Novas.