Brèves économiques d'Espagne - N°02/2023

1    Mesures de réponse à la crise et de relance

Projet stratégique de relance « décarbonation de l’industrie » : le gouvernement a adopté en décembre dernier un nouveau projet stratégique dans le cadre de son plan de relance, portant sur la décarbonation de l’industrie, pour un investissement total de jusqu’à 11,8 Md€ (investissements publics de 3,1 Md€) pour financer des investissements dédiés à la décarbonation et l’efficacité énergétique du secteur manufacturier, afin d’atteindre la neutralité carbone en 2050. Le gouvernement estime que ce projet permettra d’augmenter la compétitivité du secteur de près de 10 %, de créer environ 8 000 emplois et de réduire les émissions de CO2 de 13 M de tonnes par an.

Projet stratégique de relance « agroalimentaire » : le gouvernement a lancé le 23/01 le premier appel d’offres du projet stratégique du secteur agroalimentaire, pour un montant total de 510 M€ en subventions (310 M€) et prêts (200 M€) ; taux d’intérêt 0 %, délai de remboursement à 10 ans et 3 ans de période de grâce). L’appel d’offres vise des projets de consolidation de l’industrie agroalimentaire et finira le 28/02. Pour rappel, le projet stratégique agroalimentaire (1,1 Md€) dispose également un deuxième paquet d’aides à la digitalisation (454 M€) et un troisième pour le soutien à l’innovation et la recherche (148 M€). Le gouvernement estime que ce projet stratégique aura un impact sur l’économie de 3 Md€ et une création nette de 16 000 emplois.

2   Macroéconomie

Croissance du PIB en 2022 : selon la 1ère estimation de l’institut national des statistiques (INE), le PIB espagnol a enregistré une croissance de +0,2 % au T4 2022 par rapport au trimestre précédent (même résultat qu’au T3). Le résultat du dernier trimestre 2022 s’explique notamment par les bons résultats du secteur extérieur, alors que la consommation a ralenti de -0,8%, particulièrement des ménages (-1,8%) et l’investissement de 1,2%. Par ailleurs, l’INE a opéré une révision de ses prévisions des trimestres précédents en 2022 : 0,0% t/t au T1 (-0,1 pt), +2,2% t/t au T2 (+0,2 pt) et +0,2% t/t au T3 (+0,1 pt). Sur l’ensemble de l’année 2022, le PIB espagnol aurait donc connu une croissance de 5,5%. L’Espagne se situe au T4 2022 à -0,9% du niveau du T4 2019, et se rapproche du niveau antérieur à la crise sanitaire.

Prévisions 2023 : différentes institutions ont annoncé en janvier de nouvelles prévisions de croissance pour l’année 2023 :

• FMI : +1,1 % (-0,1 pp par rapport à leur dernière prévision)
• Airef (autorité budgétaire indépendante) : +1,6 % (+0,1 pp)
• Funcas (think tank espagnol) : +1,0 % (+0,3 pp)

Inflation : selon la première estimation de l’institut national des statistiques (INE), l’indice des prix à la consommation (IPC) s’est établi à 5,8 % en glissement annuel en janvier 2023 (vs. 5,7 % en décembre). En janvier 2023, l’INE a révisé sa méthodologie de calcul de l’IPC, notamment pour mieux prendre en compte les prix des contrats de fourniture d’électricité et de gaz.

Tourisme : le secteur fortement touché par la pandémie continue son rattrapage même si le nombre de touristes est encore inférieur au record de 2019. En 2022, l’Espagne a accueilli près de 72M de touristes (+129,5% par rapport à 2021) qui ont dépensé 87Md€ (+149,4%).

3   Finances publiques

Déficit public : fin novembre 2022, le déficit des administrations publiques, à l’exception des autorités locales, s’élevait à 25,8 Md€ (1,9% du PIB), soit -58,3% par rapport à la même période en 2021. Par administration, l’État central enregistre un déficit de 24,3 Md€ (-1,83% du PIB, soit un déficit 66,5% plus faible par rapport à 2021) et les régions de 7,3 Md€ (-0,55% du PIB,). En revanche, la sécurité sociale enregistre un excédent de 5,79 Md€ (+0,44% du PIB). Le gouvernement a prévu un déficit de 5,0% du PIB en 2022 alors que l’autorité budgétaire indépendante et la Commission Européenne estiment que le solde public sera meilleur avec des prévisions de déficit de 4,5% et 4,6% du PIB respectivement (donnée définitive attendue fin mars 2023).

Dette publique : la dette des administrations publiques s’élèverait à 1 506 Md€ fin novembre 2022, soit une hausse de +5,6 % en glissement annuel.

4   Emploi

Salaire minimum : le gouvernement a décidé d’augmenter le SMI (SMIC espagnol) à 1080€/mois bruts sur 14 mois en 2023 (1 260 €/mois bruts en 12 mois). Cette hausse correspond à la fourchette haute parmi les 4 propositions formulées par la commission d’experts sur le SMIC qui avait rendu son rapport en fin d’année dernière (1 046€, 1 054€, 1 066€ et 1 082€ à partir de différentes estimations du salaire moyen net de 2022 afin de calculer le SMIC pour 2023 qui serait l’équivalent à 60% du salaire moyen net de 2022). Selon l’exécutif, cette hausse concernera 2,5 M de travailleurs. La hausse sera rétroactive et appliquée dès le 01/01/2023. Le patronat, qui préconisait une hausse limitée à 1 040€, a manifesté son désaccord en n’assistant pas à la dernière réunion de négociations avec les syndicats.

Affiliations à la sécurité sociale : fin janvier, la sécurité sociale perd, en moyenne mensuelle, 215 047 affiliés par rapport à décembre. Corrigé des variations saisonnières, on compte 57 726 nouveaux affiliés, soit 20,3 M d’affiliés à la sécurité sociale cvs fin janvier. L’Espagne maintient un nombre d’affiliés à la sécurité sociale au-dessus des 20M depuis avril 2022.

Chômage : selon l’enquête de population active de l’Institut National des Statistiques, le taux de chômage a légèrement augmenté au 4ème trimestre (+0,2 pp) pour atteindre 12,9% de la population active (12,7% au T3). Au total, 2,91 M de personnes étaient inscrites au chômage fin janvier (+ 70 744 personnes par rapport à décembre).

5   Entreprises

Confiance des entreprises : l'indicateur harmonisé de confiance des entreprises a augmenté de 1,4% pour le T1 cette année, contrastant avec la baisse de 2,9% enregistrée au cours du T4 de 2022. Parmi les cinq secteurs analysés, celui dont la confiance a le plus augmenté au T1 2023 est l'industrie (+3,5%), suivi du commerce (+2,6%), de la construction (+1,8%) et des autres services (+1,1%). En revanche, la confiance des entreprises a baissé de 3% dans les secteurs des transports et des hôtels-restaurants.

Industrie : l’indice (PMI) du secteur industriel reste en dessous de 50 pts (contraction) pour le 7ème mois consécutif, même si en ralentissement pour le 3ème mois consécutif, à 48,4 pts en décembre (variation de +2 pts par rapport à décembre). Selon les entreprises enquêtées par S&P Global Market Intelligence, ces résultats s’expliquent par la faiblesse de la demande, observée également dans la baisse des commandes et une chute de la production.

Commerce de détail : l’indice de commerce de détail (ICM) a enregistré une légère baisse mensuelle de -1,7 % cvs en novembre 2022. Par type de distribution, les entreprises ayant un seul établissement ont augmenté leurs ventes de +1,1 % et les petites chaînes de +0,6 %, alors que les grandes chaînes et les grandes surfaces commerciales ont baissé leurs ventes (-1,9 % et -5,6 % respectivement).

Telefónica : le groupe Telefónica a investi 5,7 M€ dans 40 startups à travers son accélérateur Wayra en 2022. Parmi ces startups, 16 sont espagnoles (1,8 M€). Parmi les secteurs concernés on note la santé (Indya, startup valencienne de nutrition), les jeux-vidéo (Metasoccer, startup de métavers de football de Barcelone), la fintech (Brand.app dans les finances, Devengo dans les virements instantanés et Crossmint dans l’achat-vente de NFTs, l’é-commerce (Qoala et Rever), parmi d’autres.

6   Secteur bancaire et financier

Financement de l’économie : selon une enquête de la banque d’Espagne, les critères d’accès au crédit se sont durcis au T4 2022 et cela pour le troisième trimestre consécutif.  La demande de crédit des ménages a diminué (crédit immobilier ainsi que crédit à la consommation et autres) tandis que celle des entreprises a légèrement augmenté en raison d’un besoin de financement accru. La banque d’Espagne prévoit de nouveau une contraction de l’offre ainsi qu’une baisse généralisée de la demande de crédit.

7   Secteur immobilier

Prix de l’immobilier : en janvier le prix des logements à l’achat augmente à 1922€ le m2 en Espagne (+0,1% par rapport à décembre) avec des disparités entre les municipalités.  Si les prix de Madrid et Barcelone ont baissé respectivement de 0,3% et 0,2%, Valence voit ses prix augmenter de 1,1%, Séville de 0,3% tandis que ceux de Malaga et Bilbao augmentent de 0,8%. Au total 22 capitales de province ont vu leurs prix de l’immobilier à l’achat baisser.

8   Relations internationales

Sommet Espagne-Maroc : les gouvernements espagnols et marocain ont tenu le 1er et le 2 février à Rabat le premier sommet bilatéral entre les deux royaumes depuis 2015. Dans le volet économique, le ministère de l’industrie espagnol a annoncé une nouvelle ligne de financement de 800 M€ (la ligne précédente était de 400 M€) pour financer les investissements d’entreprises espagnoles au Maroc. Par ailleurs, la Compagnie espagnole de financement du développement (Cofides) a signé un accord avec le fonds souverain marocain Ithmar, pour renforcer les relations bilatérales existantes entre les deux institutions financières, notamment en identifiant conjointement les projets d’investissements susceptibles d’être financés.