Brèves économiques et financières Hong Kong et Macao, Semaine du 30 mars 2020

Hong Kong

Secteur financier, bourse, régulation financière

Change : le dollar de Hong Kong (HKD) a atteint le 3 avril son plus haut niveau depuis 2003 à 7,7531 pour 1 USD, se rapprochant de la limite haute (7,75) de la bande de fluctuation (7,75-8,85 HKD pour 1 USD) dans laquelle l’Autorité Monétaire de Hong Kong (HKMA) est chargée de maintenir la parité de sa devise.

Bourse : 1^ère place financière mondiale pour les introductions en bourse en 2019 (40 Mds USD), Hong Kong recule à la 6^ème place au 1^er trimestre 2020 (1,8 Md USD ; -36% en g.a.), dépassé notamment par Shanghai (7,3 Mds USD sur les Main Board et Star Market) et le Nasdaq (5,1 Mds USD). L’indice Hang Seng a perdu -16,3% au 1^er trimestre, clôturant à 23 603 points le 31 mars. Les sous-indices finance, utilities, immobilier et commerce & industrie ont perdu respectivement -15,9%, -16,3%, -20,6% et -15,6%.

Banques : HSBC et Standard Chartered renoncent aux versements de dividendes et aux rachats d’actions après l’injonction du régulateur financier anglais (PRA). Elles suspendent également le versement des bonus à leurs cadres. Les cours d’HSBC et Standard Chartered ont perdu -9,1% et -9,2% respectivement le 1^er avril à la bourse de Hong Kong, et
-13,8% et -11,1% depuis l’annonce. Bank of China (Hong Kong) et Hang Seng Bank (filiale à 62% d’HSBC) n’opéreront pas de changement dans leurs versements de dividendes.

Assurance : l'Autorité de l’assurance (Insurance Authority) a annoncé le 27 mars une 2^nde phase de mesures temporaires valables jusqu'au 30 juin, élargissant le type de produits d'assurance pouvant être souscrits sans rendez-vous en présentiel. En plus des polices d'assurance de rente différée (Qualifying Deferred Annuity Policy) et du régime volontaire d'assurance maladie (Voluntary Health Insurance Scheme) couverts dans la 1^ère phase de mesures du 21 février, la commercialisation à distance est élargie aux produits d’assurance pour les frais d'hospitalisation, les frais médicaux, les maladies graves et/ou longues, les accidents personnels, et l’invalidité.

Tourisme / hôtellerie : le nombre de visiteurs chute de 96% en février à 199 000 visiteurs

Avant la fermeture des frontières le 8 février 2020, il y avait 10 000 à 20 000 arrivées par jour. Après le 8 février, la moyenne des arrivées quotidiennes est tombée à 3 300, dont pour 80% des visiteurs étrangers, alors qu’habituellement les visiteurs de Chine continentale représentent 80% du total. Le taux d’occupation des hôtels chute à 29% en février 2020 contre 91% en février 2019. Il était de 59% en janvier 2020.

Commerce de détail : les ventes de détail à Hong Kong chutent de -44% en février, après une contraction des ventes de détail de -21,5% en janvier 2020

Il s’agit du 13ème mois consécutif de baisse et la chute la plus forte jamais enregistrée sur un seul mois. Pour janvier-février, la baisse cumulée en glissement annuel est de -31,8%. Les ventes de produits alimentaires, d'alcool et de tabac ont chuté de -9,3%, tandis que celles de bijoux, montres et horloges et objets de valeur ont chuté de -58,6% (-78,5% en février 2020). Les ventes de produits de base dans les supermarchés ont en revanche augmenté de 11,1% et celles de carburant de 6,5%.

Secteur aérien : le trafic de Cathay Pacific tombe à 0,6% de son volume habituel cette semaine

Cathay réduira ses vols à 3% en avril (contre 4% prévu initialement) avec 3 vols par semaine vers Pékin, Shanghai, Taipei, Singapour et Delhi, et une réduction à 2 vols par semaine vers Londres, Vancouver, Sydney et Los Angeles.

L'aéroport international de Hong Kong (HKIA) fermera par ailleurs la piste nord pour des travaux de maintenance et de construction, à partir du 8 avril "jusqu'à nouvel ordre". Les vols de passagers encore en service ont été regroupés dans le terminal principal, tous les autres bâtiments étant fermés. Les bâtiments du terminal inutilisés et les emplacements de stationnement excédentaires dans le bâtiment principal sont utilisés pour garer les avions au sol. De nombreuses voies de circulation à travers la HKIA ont également été réquisitionnées pour accueillir les avions cloués au sol.

Macao

Macao durcit ses mesures de contrôle aux frontières

Macao enregistre, en date du 2 avril, 41 cas, 10 guérisons et aucun décès. Suite à la reprise de la contamination depuis le 16 mars, Macao a fermé ses frontières aux visiteurs étrangers le 18 mars. Depuis le 25 mars, cette interdiction s’applique aussi aux résidents de Chine continentale, Hong Kong et Taiwan, s’ils ont séjourné à l'étranger au cours des 14 derniers jours avant leur arrivée. Macao interdit également désormais tout transit à l’aéroport. Les résidents de Chine continentale, Hong Kong et Taiwan n’ayant pas voyagé à l'étranger au cours des 14 derniers jours seront autorisés à entrer à Macao, mais devront effectuer une quarantaine de 14 jours dans un centre désigné.

Tourisme / hôtellerie

115 hôtels et maisons d'hôtes étaient ouverts en février avec un taux d'occupation moyen des chambres de 15% (-76,9%). Le taux d'occupation des hôtels 5 étoiles a chuté à 10% (-84%), avec une baisse plus faible pour les hôtels 2 étoiles à 36,9% (-33,8%) et les maisons d'hôtes à 43,3% (-22,3%), leurs chambres étant louées par les travailleurs non-résidents en raison des restrictions au passage des frontières. L’hôtellerie de Macao a enregistré une chute de réservation de 80% en février, dont pour les clients de Chine continentale (106 000) et de Hong Kong (21 000) respectivement -86,3% et -81%.

Industrie du jeu : chute des revenus de 80% en février

Les revenus ont chuté pour le 6^ème mois consécutif en mars, de -80% à 659 M USD par rapport en 2019. À la mi-mars, 80% des tables de jeux avaient rouvert après une fermeture de 15 jours en février pour endiguer la contamination. Cependant, Macao a imposé de nouvelles mesures de quarantaine pour limiter les flux de visiteurs et les casinos restent peu fréquentés. JP Morgan a réduit ses estimations des revenus bruts du secteur du jeu en 2020 à -35%. Les analystes de GCRAsia prévoient également une baisse de -35% en 2020, de -60% et de -56% aux T1 et au T2 respectivement.