Marché des capitaux

La règle 9,0%-6,0% de la Banque centrale, mise en place en décembre 2018, vise à obliger les banques commerciales à prêter à un taux maximum de 9,0% alors que la rémunération des dépôts ne doit pas excéder 6,0%. En juillet 2019 cependant, et du fait la crise de liquidités actuelle, 47 banques offrent des taux de dépôt sur les plans d’épargne rémunérés entre 6% et 11,5%, soit à un niveau supérieur à celui des bons du Trésor (National Savings Certificates) d’une maturité de 1 an.

Dans le même temps et pour éviter les arbitrages spéculatifs, les taux d’emprunt ont augmenté oscillant entre 6.00% et 20.50% selon le dernier rapport de la BB. Par exemple, les taux d’emprunt pour les PME varient entre 9.00% et 20.00%, ceux de l’immobilier varient entre 7.00% et 16.00% alors que les taux d’intérêt des crédits à la consommation varient entre 7.99% et 20.50%.  

La BB doit donc arbitrer entre obliger les banques commerciales à respecter la règle 9.00%-6.00%, ce qui aggraverait la crise de liquidités actuelle, et laisser les banques fixer des taux d’intérêt élevés, pénalisant ainsi l’activité économique mais augmentant le montant de liquidités disponible. L’excès de liquidité du secteur bancaire a par ailleurs chuté de 12,6% de fin décembre 2018 à fin juin 2019.