KOSOVO

En 2023 les flux d’IDE nets entrants au Kosovo ont de nouveau progressé pour atteindre 6,7 % du PIB. Cette progression ne permet néanmoins pas de compenser le déficit du compte courant, établi à 7,6 % du PIB cette année-là. Portés principalement par le soutien de la diaspora, les flux d’IDE concernent essentiellement des secteurs à faible valeur ajoutée. Malgré un cadre législatif en progression, le pays continue de souffrir de problématiques qui nuisent à son attractivité. Le Kosovo a néanmoins amorcé une réflexion afin d’exploiter le potentiel d’investissements de la diaspora, important moteur de la croissance kosovare.

1. Les Flux d’IDE entrants au Kosovo restent portés par la diaspora.

Alors que les flux d’IDE entrants au Kosovo restaient relativement stables depuis 2007, équivalant en moyenne à 305,9 MEUR par an, ils avaient progressé de +74,0 % pour s’établir à 732, MEUR en 2022. Dans une moindre mesure, cette tendance continue en 2023 avec des flux d’IDE qui atteignent 844 MEUR, soit +15,3 % en g.a. Le stock d’IDE s’établit quant à lui, avec une hausse de +14,8 % en g.a., à 6,2 Mds EUR en 2023. Malgré cette progression, les flux d’IDE nets (655,2 MEUR, soit 6,7 % du PIB) continuent d’être insuffisants pour couvrir le déficit du compte courant (7,6 % du PIB soit 738,4 MEUR). Les IDE entrants sont majoritairement issus de la diaspora kosovare, qui réside essentiellement en Allemagne et en Suisse, tandis que la Slovénie, l’Italie, l’Autriche et les États-Unis sont les autres principaux pays de résidence de la diaspora.  

L’Allemagne, où résident 350 000 Kosovars, reste le premier investisseur étranger au Kosovo avec un stock d’IDE établi à 1 093,1 MEUR (soit 17,5 % du total du stock d’IDE au Kosovo), marqué notamment par la présence du fabricant de matériaux de construction Xella. En 2023, l’Allemagne continue d’être le premier pourvoyeur d’IDE au Kosovo avec des flux établis à 190,4 MEUR, soit 22,5 % du total des flux entrants au Kosovo. La Suisse, où vivent 200 000 Kosovares, est le second investisseur étranger du pays avec un stock d’IDE de 1 011,1 MEUR (16,2 % du total). Le Groupe suisse Mabetex enregistré à Lugano (qui détient entre autres "Banka Ekonomike", l'hôtel de luxe "Swiss Diamond" et la compagnie d'assurance "Siguria"), est le plus grand investisseur suisse. Le spécialiste de l’agroalimentaire suisse M&Sillosi est également présent sur le marché kosovar. En 2023, les flux d’IDE en provenance de Suisse se sont établis à 175,8 MEUR et placent la Suisse à la deuxième position des investisseurs étrangers en termes de flux cette année-là. Le stock d’investissements de la Turquie, à 501,8 MEUR (8,0 % du total), lui confère la 3^ème place au rang des investisseurs étrangers au Kosovo. Les flux d’investissements turcs progressent en outre de +90,5 % en g.a. en 2023, à 57,4 MEUR, marqués notamment par la présence du groupe énergétique turc KEDS. Parmi les autres investisseurs importants au Kosovo figurent notamment l’opérateur téléphonique slovène IPKO, le cimentier grec Shaarcem, la banque slovène NLB Prishtina, et le groupe américain de travaux publics Bechtel.

En 2023, les activités immobilières continuent de dominer les flux d’IDE entrants au Kosovo, en représentant 60,5 % du total (511,2 MEUR). Ce secteur, qui porte traditionnellement les investissements étrangers entrants dans le pays, est lui-même tiré par les activités de la diaspora. Les activités financières et d’assurance captent quant à elles 20,9 % des flux d’IDE du pays (soit 176,6 MEUR). Ces deux secteurs d’activité sont néanmoins caractérisés par une faible valeur ajoutée. Le secteur de la fourniture d'électricité et de gaz commence néanmoins à attirer plus d’investissements, avec des flux d’IDE nets en hausse de +111,9 % en g.a. à 62,5 MEUR (soit 7,4 % du total) en 2023.

2.Les flux d’IDE au Kosovo souffrent d’une sous-utilisation du potentiel d’investissement de la diaspora.