LIBYE

Note : La reprise des missions article IV du FMI depuis 2023 et l’activité de la Banque mondiale (coordination des partenaires du développement, assistance technique et suivi économique) ont contribué à améliorer la fiabilité de l’analyse macroéconomique. Les données statistiques disponibles doivent néanmoins être interprétées avec prudence.

1/ [Modèle économique et structurel] Une économie de rente très dépendante de sa production pétrolière, où le développement du secteur privé est entravé par l’instabilité et la fragmentation politique.

Pays membre de l’OPEP, la Libye bénéficie d’importantes réserves d’hydrocarbures lui offrant une production moyenne entre 1,1 et 1,5 M baril/jour de pétrole brut[i] et 300 000 T/jour de gaz naturel. La rente pétrolière assurait en 2023 deux tiers du PIB, 94% des exportations et plus de 95% des recettes publiques, se traduisant par une exposition aiguë aux fluctuations du marché international. Toutefois, ces ressources naturelles n’ont pas encore permis d’amorcer une croissance inclusive, ni de structurer un tissu productif diversifié. Depuis 2011, l’instabilité politique chronique et la fragmentation institutionnelle entre l’Est et l’Ouest ont accentué la volatilité de la production pétrolière, régulièrement perturbée par des blocages en lien avec les tensions politiques, ce qui a fortement pesé sur la trajectoire de développement du pays. La Banque mondiale évalue à 600 Mds USD le coût économique cumulé des conflits sur la période 2011-2023[ii]. L’économie reste dominée par un secteur public surdimensionné, dont le poids n’a cessé de croître ces vingt dernières années[iii]. Cette situation est accentuée par une gouvernance fragmentée, marquée par la multiplication d’institutions concurrentes, entravant la conduite de politiques économiques cohérentes et alimentant l’incertitude. Le secteur hors hydrocarbures ne représente qu’un tiers du PIB alors que de nombreux obstacles entravant le développement du secteur privé[iv]. Avec 7,3 M d’habitants et un PIB nominal estimé à 45 Mds USD (2023), la Libye affiche un RNB/habitant parmi les plus élevés d’Afrique (5 940 USD en 2023[v]) mais présente des performances nettement inférieures à la moyenne régionale en matière de développement humain et économique[vi].

2/ [Croissance et conjoncture] Après le repli de la production pétrolière en 2024, l’économie libyenne devrait connaitre un rebond en 2025, toutefois tributaire de l'évolution de la situation sécuritaire.

Après une période de relative stabilité politique en 2023 dans un contexte de prix du baril élevé (82,6 USD/baril en moyenne en 2023), le taux de croissance s'est élevé à 10,2% en 2023[vii] (-0,6% pour le secteur non pétrolier). En 2024, le taux de croissance s'est établi à 1,9% selon le FMI (-2,9% selon la Banque mondiale), en raison du rebond du secteur non pétrolier (+14,3%), favorisé par l'expansion rapide des dépenses publiques. A l'inverse, le PIB pétrolier s'est contracté (-5,5%), pénalisé par le blocage des infrastructures pétrolières par les autorités de l'Est entre août et octobre, suite à la crise de la gouvernance de la Banque centrale de Libye (BCL)[viii], ce qui a entrainé le repli de la production pétrolière à 1,1 M b/j en moyenne annuelle (contre 1,2 M b/j en 2023), dans un environnement de léger repli des prix internationaux (80,7 USD/baril en moyenne en 2024). La levée des blocages, consécutive à la signature d’un accord institutionnel en octobre, a permis une normalisation rapide de la production qui a retrouvé un niveau de 1,4 M b/j en avril 2025. Elle pourrait se maintenir à ce niveau en 2025, puis atteindre 1,5 M b/j à partir de 2026, alors que l'objectif de la National Oil Company (NOC) est d'atteindre une production entre 1,8 M et 2 M b/j à moyen terme. Pour 2025, et en dépit du recul des cours du pétrole[ix], la croissance atteindrait entre +12,3% (Banque mondiale) et +16,1% (FMI) en supposant une stabilité politique et l'amélioration de l’environnement sécuritaire et institutionnel. Ces prévisions risquent toutefois d’être revues à la baisse après les tensions sécuritaires survenues à Tripoli en mai 2025. L’inflation moyenne, estimée uniquement dans la région de Tripoli[x], serait restée contenue à 2,1% en 2024 (après 2,3% en 2023), grâce au repli des prix alimentaires, notamment des céréales, et au maintien des subventions sur les produits de base, qui représentent environ un tiers de l’indice. La dévaluation de 13,3% du dinar libyen par la BCL en avril 2025 (cf infra) pourrait toutefois exercer des pressions inflationnistes à travers le renchérissement des biens importés[xi], la Libye étant particulièrement dépendante des importations de produits alimentaires.

3/ [Comptes extérieurs] Les comptes externes dépendent de la conjoncture pétrolière et de l’activité du secteur extractif.

Le solde courant de la balance des paiements, dont les revenus primaires sont diminués par le gel depuis 2011 des dividendes et intérêts sur les actifs de la Libyan Investment Authority (LIA)^[xii], est étroitement lié aux exportations d'hydrocarbures, qui représentent 94% des exportations totales du pays[xiii]. Les importations sont surtout composées de biens d’équipement liés au secteur extractif et de biens de consommation et alimentaires (en particulier de céréales dont la production nationale ne couvre que 10% de la consommation). En 2024, en raison de la réduction des exportations d'hydrocarbures et d'une forte hausse des importations favorisée par d'importantes dépenses budgétaires, le pays a enregistré un déficit courant estimé à 4,2% du PIB (après un excédent à +18,3% en 2023). En ce qui concerne le compte financier de la balance des paiements, une reprise partielle des IDE dans le secteur pétrolier est notable, notamment via la relance des activités onshore de plusieurs entreprises étrangères[xiv]. Les réserves en devises sont estimées à 83 Mds USD[xv] en 2024 par le FMI (contre 78,4 Mds USD en 2023), soit près de 30 mois d’importations. Ce matelas confortable, renforcé par la réévaluation des avoirs en or de la BCL, demeure toutefois vulnérable aux fluctuations des recettes pétrolières, et contiendrait par ailleurs une part significative d'actifs de la LIA (gelés depuis 2011) réduisant d’autant le niveau de réserves réellement disponibles. D’autre part, la BCL, qui assure le financement de l'Etat, mobilise au besoin ses réserves pour combler les besoins budgétaires en cas d’insuffisance des revenus pétroliers (cf. infra). Enfin, le pays n’aurait pas de dette extérieure.

4/ [Finances publiques] L’exécution des finances publiques reste marquée par la division institutionnelle et le poids de la masse salariale et des subventions.

En l’absence de loi de finances votée depuis 2014, la BCL applique la règle du douzième provisoire budgétaire pour financer le Gouvernement d’unité nationale (GUN, basé à Tripoli), tout en assurant des transferts vers le Gouvernement de stabilité nationale (GSN, basé à l’Est). En mars 2024, l’introduction d’une taxe sur les transactions en devises étrangères a permis de compenser partiellement la baisse des recettes pétrolières liée au recul de la production (-15% à 27 Mds USD). Ainsi, les recettes fiscales hors hydrocarbures ont été multipliées par dix pour atteindre 7 Mds USD, dont près des deux tiers proviennent de cette taxe. En conséquence, selon les estimations du FMI, les recettes publiques ont progressé de 5% en 2024, pour atteindre 34 Mds USD. Côté dépenses publiques, les autorités de l’Est auraient engagé près de 60 Mds LYD (environ 12 Mds USD) de dépenses en 2024 selon la BCL, sans que celles-ci ne soient intégrées au budget officiel, entrainant une forte hausse des dépenses budgétaires (+60% à 46,1 Mds USD). Ces dernières sont tirées notamment par la progression continue de la masse salariale (+12%, à 14 Mds USD) et le rebond des dépenses de subventions et transferts sociaux (+10% à 11,6 Mds USD). Les dépenses d’investissement ont, quant à elles, quadruplé pour atteindre 17 Mds USD, devenant ainsi le premier poste de dépense (62 % des dépenses totales en 2024), en lien avec les dépenses extrabudgétaires engagées par les autorités de l’Est (évaluées à 12,4 Mds USD par la BCL). Ce surcroît de dépenses a conduit à une révision du solde budgétaire : initialement attendu en léger excédent, celui-ci affiche désormais un important déficit, estimé à 12 Mds USD, soit environ 25% du PIB. Par ailleurs, le mécanisme de troc de pétrole brut contre produits raffinés, en vigueur depuis 2021, serait suspendu en avril 2025. S’il n’y a pas de dette publique au sens juridique, la BCL finance toutefois régulièrement des dépenses publiques par création monétaire en cas de recettes publiques insuffisantes. Le FMI estimait cette dette implicite de l’État vis-à-vis de la BCL à 115% du PIB en 2024[xvi].

5/ [Policy-mix] Avec une politique budgétaire procyclique et la quasi-absence d'instruments de politique monétaire, le taux de change assure un ancrage nominal de l'économie.

En 2024, la politique monétaire a connu des inflexions successives, entre resserrement et assouplissement, dans un contexte de tensions sur le marché des changes[xvii]. Après avoir limité l'accès aux devises au premier semestre[xviii] pour préserver ses réserves de change, la BCL a assoupli sa politique à l’automne (réduction de la taxe sur les transactions en devises à 15%, hausse du plafond annuel des devises pour les particuliers et ouverture de bureaux de change agréés[xix]). Si ces mesures permettent de mieux satisfaire la demande de devises et de réduire l'écart entre le taux de change officiel et celui sur le marché parallèle[xx], elles pourraient favoriser une attrition rapide des réserves en cas de baisse significative et durable des recettes pétrolières[xxi]. Combiné à l’expansionnisme budgétaire des autorités publiques, ce risque a encouragé le gouverneur de la BCL à décider, le 6 avril 2025, une dévaluation du dinar libyen de 13,3% (taux de change officiel passé de 4,48 à 5,57 LYD/USD, la dernière dévaluation remontant à 2021), réduisant ainsi l’écart entre le taux officiel et celui du marché parallèle, qui avait atteint 33% lors de la crise de gouvernance en août-septembre 2024. En parallèle, la BCL a renforcé ses efforts en matière de régulation financière et de modernisation du secteur bancaire[xxii]. Une collaboration avec les établissements bancaires a été lancée fin 2024 pour aligner le dispositif de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme (LCB/FT) sur les standards internationaux, incluant un audit externe sur les transactions en dollars[xxiii]. Des mesures ont également été engagées pour promouvoir les paiements électroniques et élargir l’accès aux services financiers[xxiv].