Situation économique de Hong Kong et Macao

Hong Kong
  • Portée par un environnement mondial et régional favorable et par une demande intérieure dynamique, Hong Kong a bénéficié d’une situation économique très favorable en 2017 (hausse du PIB de 3,8%), une performance supérieure à la moyenne des 10 années antérieures (2,9%). 
  • La croissance a marqué le pas en 2018 à +3%, en lien  avec les tensions commerciales sino-américaines qui ont affecté la confiance des entreprises et des particuliers et le ralentissement de la croissance en Chine. Hong Kong affichait par ailleurs toujours un PIB par tête parmi les plus élevés au monde (48 000 USD), une situation de plein emploi (taux de chômage à 2,8%), et les excédents budgétaires accumulés s’élevaient à 137 Mds USD, 40,8% du PIB et 2 ans de dépenses publiques. 
  • Hong Kong est entré en récession en 2019 avec une contraction du PIB de -1,2% contre +2 à +3% prévus dans le budget. La RAS est entrée en récession technique aux 3ème (-2,9%) et 4ème trimestres (-2,9%). L’économie a été particulièrement fragilisée sous l’impact cumulé des tensions commerciales sino-américaines, du ralentissement de la croissance chinoise et des manifestations du 2nd semestre. Hong Kong a enregistré en 2019-2020 son premier déficit budgétaire depuis 15 ans, de  4,8 Mds USD (contre la prévision d’un excédent de 2,14 Mds USD).
  • La récession s'est agravée en 2020, avec une contraction du PIB de -6,1% sous l'effet de la crise sanitaire Covid-19 sur cette économie extrêmement ouverte : des mesures strictes de distanciation sociales ont été décidées dès le mois de février et les frontières sont restées fermées depuis mars aux non-résidents avec une quarantaine pour les autres voyageurs. En janvier 2021, le chômage a atteint 7% (trimestre glissant) contre 2,8% en 2018, son plus haut niveau depuis 17 ans (avec des pics de 11,3% dans le secteur de la restauration et de l’hôtellerie, 11% dans la construction et 4,6% dans le secteur financier). Le taux de pauvreté atteint 21,4% contre 20,4% en 2019, dans un territoire qui se caractérise par un niveau élevé d’inégalités et l’absence de filet social. Les ventes de détail ont chuté en 2020 de -24,3% en valeur. Tous les secteurs sont affectés : bijouterie et horlogerie (-54%), habillement et chaussures (-41,3%), alimentaire, boissons et tabac (-12,7%). Le secteur du tourisme qui emploie directement 260 000 personnes (3,6% du PIB), a particulièrement souffert, le nombre de visiteurs s’étant contracté de 93,6%, après une année 2019 déjà affectée par les manifestations. Les exportations de biens se sont contractées (-1,5%) ainsi que les importations (-3,3%), la RAS ayant toutefois bénéficié au 2nd semestre de la reprise en Chine. Le gouvernement a mis en œuvre d’importantes mesures de soutien à l’économie (subventionnement des salaires, aides sectorielles, prêts garantis aux entreprises, allocations aux ménages) à hauteur de 11% du PIB, creusant le déficit budgétaire à un niveau record de 33,5 Mds contre une prévision de 18 Mds USD dans le budget 2020. 
  • L’économie hongkongaise a affiché un rythme de croissance soutenu au cours du 1er semestre 2021 (+7,8%) suite à 6 trimestres consécutifs de contraction du PIB.  Le taux de chômage qui a atteint 7% en janvier 2021 a reculé à 5,5% au 2ème trimestre. Le dynamisme du commerce extérieur hongkongais, la hausse des ventes de détail mais surtout l’effet de base positif expliquent ces résultats.

 Evolution du PIB de Hong Kong 

 

2018

2019

2020

2021

Total

+2,9%

-1,2%

-6,1%

 

T1

+4,6%

+0,6%

-9,1%

+7,9%

T2

+3,5%

+0,5%

-9%

+7,5%

T3

+2,9%

-2,8%

-3,4%

 

T4

+1,2%

-2,9%

 -3%

 

   pour en savoir plus : voir notes en téléchargement  en bas de la page

 

Macao
  • Economie essentiellement tirée par l’industrie du jeu, Macao a connu une décennie de développement accéléré jusqu'en 2014. La campagne de lutte anti-corruption a donné un coup d’arrêt brutal à cette expansion, avec un effondrement des recettes des casinos et deux années successives de contraction du PIB (-21,5% en 2015 et -2,1% en 2016). L’économie de Macao a renoué avec la croissance à partir de mi-2016, une tendance qui s’est confirmée en 2017, avec une hausse du PIB de 9,1%. 
  • En 2018, la croissance a toutefois ralenti à +4,7%, en raison de l'impact de l'affaiblissement de l’activité en Chine continentale sur sa clientèle.  La progression des revenus des casinos a freiné (+14% en 2018 à 37,6 Mds USD contre +19% en 2017). Les revenus tirés du jeu représentaient, en 2018, 69% du PIB et 85,7% des recettes fiscales de Macao . Macao a reçu 35,8 millions de visiteurs en 2018 (+9,8%). 
  •  Macao est entrée en récession en 2019, affectée par le ralentissement de la croissance chinoise, l’impact des tensions entre les Etats-Unis et la Chine, de moindres revenus des casinos (-3,4% à 36,5 Mds USD) et le ralentissement des investissements. Le premier semestre 2019 a marqué pour la première fois depuis 2014 une croissance négative du PIB de -2,5% et l'année s'est conclue par  une contraction du PIB de -4,7%.  
  • La situation s'est fortement dégradée en 2020, sous l'effet de la crise sanitaire et le PIB macanais s’est contracté de -56,3%. Les services ont le plus participé à la chute de l’activité, entrainant une baisse de 59% du PIB (du fait de la contraction des revenus des voyages et des casinos, respectivement de -73,4% et -80,4%, suivies par les dépenses de consommation privée (baisse induite de 4,1% du PIB), et la formation brute de capital fixe (FBCF) avec une contraction du PIB induite de -2,1%. Le taux de chômage de Macao reste limité mais a progressé de 47% en g.a pour atteindre 2,5% fin 2020. Le nombre de visiteurs s’est effondré (-85% à 5,89 M en 2020 contre 33 M en 2019). Le taux d'occupation des hôtels a chuté à 28,6% (-62,2%) en 2020. Les dépenses des visiteurs (hors jeux) ont reculé de -81,4% à 1,5 Md USD en 2020 (en g.a.) et les revenus bruts des jeux se sont contractés de -79,3% à 7,58 Mds USD. Afin de soutenir l'économie, le gouvernement macanais a annoncé le 13 février un plan de 3,4 Mds USD complété le 8 avril  par un nouveau paquet de 1,7 Mds USD. 
  •  2021 a vu les frontières réouvrir avec la Chine, malgré des modificatisn régulières des conditions sanitaires.  Sur les 8 premiers mois de l’année, le nombre de visiteurs a progressé de 43,6% en g.a à 5 126 443. En octobre 2021, le FMI a révisé ses prévisions de croissance pour Macao, à +20,4%, contre 61% auparavant. 


 

 
 

Pour en savoir plus : voir notes en téléchargement en bas de la page



 

 

Publié le

Fichiers attachés