BULGARIE

Un compte courant légèrement déficitaire

En 2024, le solde commercial des biens est resté négatif, atteignant -6,7 Mds EUR (-6,5 % du PIB) contre -5,2 Mds EUR en 2023 (-5,5 % du PIB), du fait d’une baisse des exportations (-2,9 %) et d’une très légère hausse des importations (+0,3 %). Le compte courant est déficitaire, s’établissant à -1,8 % du PIB en lien avec le solde commercial négatif des biens. 

Les échanges extérieurs de la Bulgarie principalement composés de matières premières

La structure des exportations est restée relativement stable

En 2024, la Bulgarie a principalement exporté des matières premières, qui ont représenté environ 40 % des ventes, soit 17,4 Mds EUR, contre 17,6 Mds EUR en 2023. Les exportations de métaux non-ferreux ont constitué 10,1 % des ventes, soit 4,4 Mds EUR. Celles de matières premières pour l’industrie alimentaire se sont élevées à 3 Mds EUR, soit 6,9 % des ventes.

Les biens d’investissement ont constitué le 2^ème poste d’exportation (29,5 % des ventes, soit 12,7 Mds EUR), en hausse de 2,3 % par rapport à 2023. Ils incluent des pièces détachées (6,0 %, soit 2,6 Mds EUR), des machines et équipements (5,9 %, soit 2,6 Mds EUR) et des machines électriques (4,9 %, soit 2,1 Mds EUR). De nombreuses entreprises industrielles à capitaux étrangers continuent d’opérer dans le pays, notamment dans le secteur automobile via des échanges intra-groupes.

Les biens de consommation ont été le 3^ème poste d’exportation de la Bulgarie, représentant 21,4 % (soit 9,2 Mds EUR) du total des exportations, en légère baisse par rapport à l’année précédente. Le pays a exporté des aliments (6,6 % des exportations totales, soit 2,9 Mds EUR). On y retrouve principalement des céréales ou encore des graisses et huiles animales.

Stabilisation de la part des produits énergétiques dans les importations

Les importations bulgares en 2024, similaire en valeur à 2023, ont principalement été composées de matières premières hors énergie, comptant pour 34,2 % du total (soit 17 Mds EUR), en légère hausse de 1,7 % en g.a. Parmi celles-ci, la Bulgarie a importé des matières premières diverses (8,5 % des achats totaux, soit 4,2 Mds EUR), des minerais (5,5 %, soit 2,7 Mds EUR) et des plastiques et caoutchouc (5,1 %, soit 2,5 Mds EUR).

Les biens d’investissement ont formé le 2^ème poste d’importation, s’élevant à 14,1 Mds EUR, soit 28,3 % du total des achats, et en baisse de 5,6 % par rapport à 2023. Ils comprenaient notamment les machines et équipements (8,1 %, soit 4,0 Mds EUR), les pièces détachées (5,6 %, soit 2,8 Mds EUR) et les autres biens d’investissement (5,1 %, soit 2,6 Mds EUR).

Au 3^ème poste, ont figuré les biens de consommation représentant 25 % des importations totales (12,5 Mds EUR), parmi lesquels les aliments, les boissons et le tabac (9,6 %, soit 4,8 Mds EUR), les médicaments et produits cosmétiques (4,6 %, soit 2,3 Mds EUR) et les autres biens de consommation (environ 3,4 %, soit 1,7 Md EUR).

En 2024, les importations de produits énergétiques ont représenté 12,5 % du total des importations, en très légère hausse par rapport à 2023 (12 %), mais bien en dessous du niveau de 2022 (18,6 %). Les achats de pétrole brut et de gaz naturel ont atteint 4,6 Mds EUR, soit 9,3 % du total des importations, reflétant une stabilisation relative après la forte baisse enregistrée l’année précédente.

L’UE demeure le premier partenaire commercial de la Bulgarie

L’UE est restée la première destination des exportations bulgares en 2024, en absorbant 64 % de celles-ci (27,6 Mds EUR), une proportion en très légère baisse par rapport à 2023 (63,5 %). Les exportations vers l’Allemagne (1^er rang en 2023 et 2024) ont progressé de 8,3 % à 6,6 Mds EUR, soit 15,2 % du total des exportations bulgares en 2024. En 2^ème position, on retrouve la Roumanie (3,8 Mds EUR, soit 8,8 % du total des exportations), suivie de l’Italie (3,0 Mds EUR, soit 6,9 %). La Turquie se classe au 4^ème rang (3,0 Mds EUR, soit 6,9 %), suivie de la Grèce (5^ème destination d’exportation en 2024 avec 2,3 Mds EUR, soit 5,2 %). En 2024, la France est restée le 6^ème client de la Bulgarie, absorbant 3,4 % de ses exportations, soit 1,45 Md EUR. Les États-Unis ont été le 7^ème client en 2024, avec 1,1 Md EUR (2,5 % des ventes).

Les États membres de l’UE ont également été les premiers fournisseurs de la Bulgarie en 2024, représentant 45,1 % des importations totales (22,5 Mds EUR), proportion en légère baisse par rapport à l’année précédente (48,3 %). La Chine est passée le 1^er fournisseur avec 5,2 Mds EUR (10,5 %), L’Allemagne est en 2^ère position avec 5,1 Mds EUR d’exportations vers la Bulgarie, soit 10,3 % du total des achats. La Turquie occupe la 3^ème place avec 4,4 Mds EUR (8,8 %), suivie de l’Italie (2,8 Mds EUR, soit 5,6 %) et de la Roumanie (2,3 Mds EUR, soit 4,7 %). La France s’est située à la 8^ème position avec 1,24 Md EUR d’exportations vers la Bulgarie, soit 2,5 % des importations totales bulgares.

La hausse du stock d’IDE se poursuit en 2024

La Loi de promotion des investissements régule les conditions et les procédures d’investissement dans le pays. Les projets d’importance, titulaires de certificats délivrés par l’Agence pour les investissements bénéficient du soutien prioritaire de l’Etat. La compagnie nationale « Zones industrielles », créée en 2009 pour améliorer le climat de l’investissement en Bulgarie et faciliter la réalisation des projets, gère actuellement huit zones industrielles : Sofia, Bourgas, Vidin, Roussé, Svilengrad, Télich, Varna et Stara-Zagora (quatre autres sont en développement[3]).

Selon la Banque centrale de Bulgarie, le stock d’IDE a progressé de 4 % en 2024, un rythme deux fois plus lent qu’en 2023 (+9,2 %). Le stock d’IDE s’est établi à 57,7 Mds EUR, soit 55,6 % du PIB. En 2024, les Pays-Bas apparaissent comme le premier investisseur direct^[4] en Bulgarie, avec 13,1 % du stock d’IDE. L’Autriche figure au 2^ème rang, avec 9,2 % du stock, suivie de la Grèce (7,7 %). A la 4^ème place, se situe l’Allemagne, avec 7,1 % du stock d’IDE, suivie de la Suisse (6,5 %). En 2024, la France a été le 14^ème investisseur en Bulgarie avec 2,4 % du stock d’IDE.

Les principaux secteurs récipiendaires d’IDE sont les activités financières et d’assurance (19,9 %), l’immobilier (19,8 %), l’industrie manufacturière (19,4 %), les activités du commerce et de la réparation automobile (15,7 %).

En 2024, les flux nets d’IDE se sont élevés à 2,9 Mds EUR, soit 2,8 % du PIB, contre 4,6 Mds EUR en 2023.