BULGARIE
Le commerce extérieur et l’investissement direct étranger en Bulgarie en 2021
En 2021, la hausse des exportations (+24,5 % en g.a.) moins importante que celle des importations (+27,6 % en g.a.) a induit un accroissement du déficit commercial qui s’est établi à -4,4 Mds EUR (-6,4 % du PIB). Le compte courant est déficitaire s’établissant à -271,4 M EUR (‑0,4 % du PIB). La Bulgarie a principalement exporté des matières premières qui ont représenté, en 2021, 43,1 % des exportations (soit 15 Mds EUR). L’UE dans son ensemble et surtout l’Allemagne reste le premier partenaire commercial de la Bulgarie. Le stock d’IDE s’est établi à 50,9 Mds EUR, avec des flux nets d’IDE de 1,3 Mds EUR en 2021.
1. Un compte courant légèrement déficitaire en raison du déficit commercial
En 2021, le solde commercial des biens était négatif atteignant -4,4 Mds EUR (-6,4 % du PIB) contre -2,7 Mds EUR en 2020 (-4,5 % du PIB), en raison d’une hausse plus faible des exportations (+24,5 %, s’établissant à 34,9 Mds EUR) que des importations (+27,6 % à 39,2 Mds EUR).
Le compte courant est déficitaire s’établissant à -271,4 M EUR, soit -0,4 % du PIB contre -41,4 M EUR, soit -0,1 % du PIB en 2020. Le déficit commercial des biens s’est accru de -2,7 Mds EUR en 2020 à -4,4 Mds EUR en 2021. Le solde des services a, quant à lui, augmenté de 3,1 Mds EUR en 2020 à 4,5 Mds EUR[1] en 2021. En 2021, les remises des migrants ont considérablement diminué à 160,7 M EUR de 359 M EUR un an auparavant.
2. Les échanges extérieurs de la Bulgarie principalement composés de matières premières
A- La structure des exportations est restée stable
La Bulgarie est dotée d’un indice de complexité économique[2] assez limité (0,52). En 2021, elle a principalement exporté des matières premières qui ont représenté 43,1 % des ventes, soit 15 Mds EUR, contre 11,7 Mds EUR en 2020. Elles ont été composées de métaux non-ferreux (9,2 % du total des exportations, soit 3,2 Mds EUR)[3], de matières premières pour l’industrie alimentaire (8,6 %, soit 3 Mds EUR) et de plastiques et caoutchouc (4,2 %, soit 1,5 Md EUR).
Les biens de consommation ont été le 2ème poste d’exportation de la Bulgarie, représentant 24,2 % (8,4 Mds EUR) du total des exportations et se situant approximativement au même niveau que l’année précédente (7,7 Mds EUR). Le pays a exporté des aliments (6,7 % des exportations totales, soit 2,3 Mds EUR). A noter la présence d’entreprises internationales exportatrices de produits alimentaires comme Nestlé. Pour l’industrie agroalimentaire bulgare, la France constitue un débouché commercial important : le 1er pour le foie gras bulgare, le 2ème pour ce qui concerne les vins et spiritueux ou encore les plantes à parfums aromatiques, secteurs dans lesquels plusieurs entreprises françaises se sont significativement engagées en Bulgarie. Le pays a également exporté des meubles et ameublement (4,6 %, soit 1,6 Md EUR) ainsi que des vêtements et chaussures (4 %, soit 1,4 Md EUR).
Les biens d’investissement, en hausse annuelle de +22,3 %, ont été le 3ème poste d’exportation (24,1% des ventes, soit 8,4 Mds EUR). Ils incluent les machines et appareils (6 %, soit 2,1 Mds EUR), les pièces de rechange et équipements (5,8 %, soit 2 Mds EUR) et les machines électriques (4,2 %, soit 1,5 Md EUR). De nombreuses sociétés de renommée mondiale (Witte Automotive, Kostal, Yazaki) ont choisi la Bulgarie pour développer une partie de leurs activités. Une grande partie des échanges sont issus des échanges intra-groupes de l’industrie automobile.
B- Augmentation annuelle de la part des produits énergétiques dans les importations
Les importations bulgares ont principalement été composées de matières premières hors énergie, comptant pour 37,9 % du total (14,9 Mds EUR), en hausse annuelle de + 27,7 %. Parmi celles-ci la Bulgarie a importé des matières plastiques et caoutchouc (6 % des achats totaux, soit 2,4 Mds EUR), des minerais (5,3 %, soit 2,1 Mds EUR) et de la fonte, du fer et de l’acier (4,3 %, soit 1,7 Md EUR).
Les biens d’investissement ont formé le 2ème poste d’importation, s’élevant à 10,3 Mds EUR, soit 26,2 % du total des achats, et en hausse de +22,3 % par rapport à 2020. Ils comprenaient notamment les machines et appareils (3,2 Mds EUR, soit 8,2 %), les pièces de rechange et équipements (5,5 %, soit 2,2 Mds EUR) et les machines électriques (4,5 %, soit 1,8 Md EUR).
Au 3ème poste, ont figuré les biens de consommation représentant 22,5 % des importations totales (8,8 Mds EUR), parmi lesquelles les aliments, les boissons et le tabac (7,4 %, soit 2,9 Mds EUR), les médicaments et produits cosmétiques (4,3 %, soit 1,7 Md EUR), les meubles et ameublement (3,5 %, soit 1,4 Md EUR).
En 2021, les importations de produits énergétiques, principalement originaires de Russie, ont représenté environ 13 % du total des importations en valeur, alors qu’elles ne représentaient que 9,5 % en 2020. Les importations de pétrole brut et gaz naturel ont enregistré une hausse annuelle de +82,5 % en 2021 et celles des carburants à un niveau plus général de +77,3 %.
3. L'UE demeure le premier partenaire commercial de la Bulgarie
L’UE est restée la première destination des exportations bulgares en 2021, en absorbant 66,4 % (23,1 Mds EUR), proportion en légère hausse par rapport à 2020 (65,4 %). Les exportations vers l’Allemagne (1er rang en 2020 et 2021) ont augmenté de +15,5 % en g.a. pour atteindre 5,2 Mds EUR, soit 14,9 % du total des exportations bulgares en 2021. En 2ème position on retrouve la Roumanie (3,5 Mds EUR, soit 10,1 % du total des exportations), suivie de l’Italie (2,6 Mds EUR, soit 7,5 %). La Grèce se retrouve à la 4ème position (2,3 Mds EUR, soit 6,6 %), suivie de la Turquie (5ème destination d’exportation en 2021 avec 2,1 Mds EUR, soit 6,1 %). En 2021, la France est restée le 6ème client de la Bulgarie absorbant 3,6 % de ses exportations, soit 1,3 Md EUR. La Chine est le 8ème client devant la Belgique. La Bulgarie a exporté vers la Chine du cuivre et des ouvrages en cuivre (607 M EUR) et des minerais, scories et cendres (86 M EUR)[4].
En 2021, les parts des exportations vers la Russie et l’Ukraine dans les exportations totales du pays ont été identiques, à savoir 1,2 %. La Bulgarie a exporté vers la Russie des produits pharmaceutiques (115,2 M EUR)[5], ainsi que des machines et appareils (95,5 M EUR). Les ventes destinées à l’Ukraine ont été principalement composées d’engrais (33,3 M EUR) et de produits pharmaceutiques (28,4 M EUR).
Les Etats membres de l’UE ont été les premiers fournisseurs de la Bulgarie en 2021, avec 49,7 % de ses importations (19,5 Mds EUR), une part similaire à celle en 2020 (50,5 %). Le 1er fournisseur du pays a été l’Allemagne avec 4,3 Mds EUR (10,9 % des achats totaux en 2021). La Chine a été le 2ème fournisseur de la Bulgarie, comptant pour 9,8 % des importations bulgares, soit 3,8 Mds EUR. La Bulgarie a importé depuis la Chine des machines, appareils et matériels électriques et leurs parties (324,5 M EUR) et des machines, appareils et engins mécaniques, réacteurs nucléaires et chaudières (306,5 M EUR). La Turquie a été le troisième fournisseur (3,1 Mds EUR, soit 7,8 %), suivie de la Russie (2,8 Mds EUR, soit 7,2 %). L’Italie a été le 5ème fournisseur en 2021 (2,5 Mds EUR ; 6,4 %). La France s’est située à la 10ème position avec 1 Md EUR, soit 2,6 % des achats.
En 2021, les achats depuis l’Ukraine ont représenté 2 % des importations totales du pays. Les importations depuis la Russie ont surtout été composées d’huiles brutes de pétrole ou de minéraux bitumineux (789,5 M EUR) et de gaz de pétrole et autres hydrocarbures gazeux (310,1 M EUR)[6]. A noter que la Bulgarie est dépendante à plus de 90 % du gaz russe[7]. La Bulgarie a importé de l’Ukraine des demi-produits en fer ou en aciers non alliés à hauteur de 181,9 M EUR et des grains de tournesol (78 M EUR).
4. La hausse du stock d’IDE se poursuit en 2021
La Loi de promotion des investissements[8] régule les conditions et les procédures d’investissement dans le pays. Les projets d’importance, titulaires de certificats délivrés par l’Agence pour les investissements (organisation gouvernementale rattachée au ministère de l’Economie), bénéficient du soutien prioritaire de l’Etat. La compagnie nationale « Zones industrielles », créée en 2009 pour améliorer le climat de l’investissement en Bulgarie et faciliter la réalisation des projets, gère actuellement huit zones industrielles : Sofia, Bourgas, Vidin, Roussé, Svilengrad, Télich, Varna, et Stara-Zagora (trois autres sont en développement[9]).
Selon la Banque centrale de Bulgarie, le stock d’IDE a progressé de +4 % en 2021, en léger ralentissement par rapport à 2020 (+6,3 %). Le stock d’IDE s’est établi à 50,9 Mds EUR, soit 75 % du PIB. En 2021, les Pays-Bas apparaissent comme le premier investisseur direct[10] en Bulgarie, avec 14,6 % du stock d’IDE, sachant que la société mère de Lukoil Bulgaria est localisée aux Pays Bas. L’Autriche figure au 2ème rang, avec 9,5 % du stock, suivie de l’Allemagne (7,6 %). A la 4ème place, se situe l’Italie, avec 5,8 % du stock d’IDE, suivie de la Grèce (5,5 %). En 2021, la France a été le 14ème investisseur en Bulgarie avec 2 % du stock d’IDE.
Les principaux secteurs récipiendaires d’IDE sont l’immobilier (22,2 % du stock d’IDE en 2021), l’industrie manufacturière (19,3 %), les activités financières et d’assurance (17,9 %), les activités du commerce et de la réparation automobile (13,9 %) et les activités professionnelles, scientifiques et techniques (8,1 %).
En 2021, les flux nets d’IDE se sont élevés à 1,3 Md EUR, soit 1,9 % du PIB, et ont ainsi quasiment couvert le déficit du compte courant (-0,4 % du PIB).
[1] Le solde de la rubrique ‘voyages’ s’est accru de +494,5 M EUR, celui des transports de +32,9 M EUR et la rubrique ‘autres services’ de +939,5 M EUR. La balance des services de production a diminué de -57,3 M EUR et celle des services d’entretien et de réparation de -4,7 M EUR.
[2] Il s’agit ici d’un indicateur synthétique, établi par l’Observatoire de la complexité économique, qui encapsule la diversité et le niveau de sophistication des capacités productives telles qu’elles ressortent des exportations de biens d’un pays.
[3] Le producteur de cuivre Aurubis Bulgaria OOD figure parmi les exportateurs les plus importants du pays.
[4] Source : ITC Trade map, les dernières données disponibles datent de 2020.
[5] Source : ITC Trade map, les dernières données disponibles datent de 2020.
[6] Source : ITC Trade map, les dernières données disponibles datent de 2020.
[7] Gazprom Export a suspendu à partir du 27 avril 2022 ses livraisons de gaz vers la Bulgarie après une notification transmise au fournisseur bulgare Bulgargaz le jour précédent, justifiée par le refus de la Bulgarie de payer le gaz en roubles (demandé à la Bulgarie le 1er avril 2022).
[10] Les statistiques sur les IDE des banques centrales sont fondées sur la méthodologie de l’« investissement direct » et non « ultime » (origine ultime de l’investisseur), minorant ainsi la présence réelle de certains pays d’origine, dont la Russie.