ALBANIE

En 2022, les flux d’IDE entrant en Albanie ont fortement progressé (+32,4 % en g.a.) pour atteindre 1 372 MEUR, finançant ainsi entièrement le déficit du compte courant (6,0 % du PIB soit 1 080 MEUR). Si les flux d’IDE progressent depuis 2014, portés notamment par un corpus législatif favorable, le climat des affaires continu de constituer un frein aux investissements. Le stock d’IDE atteint quant à lui 11,3 Mds EUR, soutenu par les investissements en provenance de Suisse, des Pays-Bas et du Canada et se situent principalement dans le secteur de la fourniture d’électricité, de gaz et d’eau ainsi que dans les secteurs des industries extractives et des activités financières et assurantielles.

I -  Les flux d’IDE ont fortement augmenté en 2022.

Depuis 2014, les flux d’IDE entrant en Albanie progressent doucement (+2,9 % par an en moyenne entre 2014 et 2021), passant de 869 MEUR à 1 036 MEUR en 2021. L’année 2022 est quant à elle marquée par une forte progression des flux entrant d’IDE, de +32,4 % en g.a., qui atteignent 1 372 MEUR, et permettent de financer entièrement le déficit du compte courant (-6,0 % du PIB soit 1,1 Md EUR) avec des flux nets à hauteur de 1 206 MEUR (soit +6,7 % du PIB).

La Suisse reste le premier investisseur étranger en Albanie, avec un stock d’IDE qui atteint 1 890 MEUR en 2022 (16,7 % du total), soutenu par de forts investissements réalisés de 2016 à 2018 (avec des flux établis à respectivement 433 MEUR, 339 MEUR et 355 MEUR, soit 45,9 %, 37,6 % et 34,8 % des flux totaux entrant en Albanie ces trois années-là) notamment via la présence des entreprises SGS, Sika ou SICPA. Les investissements directs suisses entrant en Albanie diminuent néanmoins pour s’établir à 32,9 MEUR en 2022, soit 2,4 % des flux totaux entrants. Les Pays-Bas, avec 16,4 % du stock d’investissements étrangers (1 866 MEUR), sont le deuxième investisseur étranger du pays grâce notamment à la présence du groupe Shell. A noter que les flux entrant en Albanie en provenance des Pays-Bas sont tirés à la hausse par des investissements que certaines entreprises réalisent via des sociétés off-shore enregistrées aux Pays-Bas. Le Canada est le troisième investisseur étranger de l’Albanie (12,8 % du stock total d’IDE en Albanie, soit 1 450 MEUR) avec notamment la présence de l’entreprise Bankers Petroleum Ltd.L’année 2022 est marquée par la forte hausse des flux d’IDE entrant en provenance de Hongrie (183,3 MEUR) suite au rachat des opérateurs téléphonique Albtelecom et One Télécommunications par la société hongroise 4iG PLC.

La fourniture d’électricité, de gaz et d’eau, le premier secteur récipiendaire d’IDE en Albanie depuis 2017, l’est à nouveau en 2022, avec un stock d’IDE établi à 26,6 % du total, soit 3 017 MEUR. Cette année-là, les entrées d’IDE liées à ces secteurs expliquent la majeure part de la progression du total des flux entrants, avec une hausse de +189,4 % en g.a. (soit +117 MEUR) à 175 MEUR. A noter que le pays dispose d’un potentiel important pour les ressources renouvelables sous forme de biomasse, de géothermie, d’énergie éolienne et solaire. Le secteur des industries extractives représente quant à lui 15,4 % du stock d’IDE du pays et continue de croitre, avec des flux à hauteur de 268,7 MEUR en 2022 (+8,3 % en g.a.) soit 19,6 % des flux entrants enregistrés cette année-là. La société pétrolière publique AlbPetrol estime que l'Albanie, qui exploite une vingtaine de champs pétrolifères, dispose de réserves de pétrole récupérables d'environ 120 millions de barils et de réserves de gaz naturel de 5,7 milliards de m3 de gaz. Enfin, les activités financières et assurantielles captent 12,1 % du total des stocks d’IDE en Albanie, avec un stock établi à 1 369,9 MEUR en 2022. 

II - Malgré un cadre législatif propice, les IDE restent contraints par un climat des affaires perfectible.

L’Albanie, disposant d’un accès à 400 km de côtes sur lequelles des infrastructures portuaires tel que le port de Durres se développent, représente un point stratégique de connexion aux marchés européens par divers ports de la mer Adriatique et de la mer Ionienne. En outre, le pays est membre de l’ALECE et a conclu des accords de libre-échange bilatéraux avec la Turquie, les Etats-Unis et l’Association européenne de libre-échange (AELE), ainsi que plusieurs accords bilatéraux de coopération économique et commerciale. Le pays a également conclu un accord d’association et de stabilisation avec l’UE et a ouvert les négociations relatives au processus d’adhésion à l’UE en 2022, après avoir reçu le statut de candidat officiel en 2014. En outre, le pays a signé des conventions de protection des investissements et des conventions visant à éviter les doubles impositions avec de nombreux pays.

L’Albanie a adopté un corpus législatif favorable aux IDE. La « loi sur les investissements étrangers » garantit l’égalité de traitement et la non-discrimination des entreprises étrangères sur le territoire albanais ; induit la liberté d’établissement (sans autorisation préalable) de celles-ci sans limites dans la part de la participation étrangère dans les entreprises albanaises ; et autorise le rapatriement intégral des bénéfices et des dividendes après impôts ainsi que le rapatriement des fonds des sociétés liquidées. L’Albanie a également adopté une loi sur les investissements stratégiques qui instaure des facilités fiscales et des procédures administratives simplifiées pour les investissements dans les secteurs définis comme stratégiques, à savoir l’énergie, les infrastructures, le tourisme, l’agriculture, les mines et les zones de développement économique. Elle offre également la possibilité pour le gouvernement, dans ce cadre, de céder des terrains à des investisseurs.  Depuis mars 2022, le pays fournit également un support financier aux start-ups nationales et étrangères.

Le climat des affaires reste néanmoins un frein aux investissements, le pays s’établissant à la 82^ème place au classement doing business 2020 (contre la 106^ème place en 2019). L’Albanie souffre en effet d’un secteur informel important (qui emploie 33,3 à 57,6 % de la population selon différentes estimations). L’exécution des contrats demeure incertaine, de même que la teneur et le périmètre des droits de propriété (souvent revendiqués par plusieurs parties), frein majeur au développement du crédit à l’économie et domaine de prédilection de la corruption ‘ordinaire’.  En 2022, l’Albanie gagne néanmoins 9 places au sein de l’indice de corruption de Transparency International, se situant désormais au 101^ème rang sur 180. Le pays est en outre au moins « partiellement conforme » à l’intégralité des 40 recommandations du comité d’experts sur l’évaluation des mesures de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme (Moneyval) et avance dans les réformes de la justice via le vetting process qui devrait, supervisé par un organe international (Union européenne et Etats-Unis), prendre fin en 2024. Un projet de loi d’amnistie fiscale pourrait néanmoins être un mauvais signal s’il était confirmé.

Annexes

Annexe 1 : Flux d’IDE entrants en Albanie (MEUR).

Source : Banque centrale d’Albanie.

Annexe 2 : Flux et stocks d’IDE entrants en Albanie par pays d’origine, 2022.

*Les données de flux entrant en Albanie en provenance de Hongrie et du Canada n’étant pas disponibles pour 2022, le montant en MEUR correspond à la différence entre le stock 2021 et le stock 2022.

Source : Banque centrale d’Albanie.

Annexe 3 : Flux et stocks d’IDE entrants en Albanie par secteur d’activité, 2022.

Source : Banque centrale d’Albanie.