Flux et stock d’IDE bilatéral entre la France et le Panama

1.      Les flux d’IDE entre la France et le Panama

1.1.Les flux d’IDE français entrants au Panama

Les flux français d’IDE entrants au Panama ont affiché une augmentation régulière entre 2012 et 2015, avec une hausse significative en 2014 (+395.2 M EUR), expliquée notamment par la mise en place du site d’Alstom au Panama dans le cadre du contrat de la ligne 1 du métro de Panama. Toutefois, une réduction importante des flux d’IDE français au Panama apparait à partir de 2016, liée en partie à l’entrée du Panama sur la liste grise du GAFI et la liste noire française. Ces deux évènements ont engendré une forte baisse des investissements (fermeture des bureaux de BNP Paribas et Total notamment). Toutefois à partir de 2017, les investissements français au Panama augmentent à nouveau, du fait de la réalisation de la ligne 2 du métro de Panama (Alstom et Thalès notamment), la construction par Vinci du 3ème pont sur le Canal de Panama et à l’industrie pharmaceutique (Panama est la première plateforme mondiale de distribution de médicaments, devant Singapour). En 2018, malgré une légère décélération des flux d’IDE français au Panama, ceux-ci s’établissent dans les mêmes proportions que 2017.

Flux d’IDE français entrants au Panama entre 2012-2018 (M EUR) :

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

+2.5

+55.2

+395.2

+199.7

-254.7

+148.3

+104.8

Source: Banque de France

1.2.Flux d’IDE sortants du Panama vers la France

En 2018, les flux d’IDE sortants du Panama à destination de la France, ont été en baisse et inférieurs au million d’euros. Ces flux ne sont donc pas économiquement significatifs.

Flux d’IDE sortants du Panama vers la France entre 2012-2018 (M EUR) :

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

-42.7

+3.1

+73.7

+21.0

0.0

+26.0

-9.6

Source: Banque de France

2.      Les stocks d’IDE entre la France et le Panama

2.1.Les stocks d’IDE français détenus au Panama

Alors que le stock français d’IDE au Panama était très bas entre 2012 et 2013, celui-ci a fortement augmenté depuis 2014, malgré une légère baisse en 2016 suite à la fermeture de Total et des banques françaises, à la suite du scandale des « panama papers ». En 2018, le stock d’IDE français à Panama s’établit à 702 M EUR.

Au Panama, une forte présence directe française est à noter, laquelle est majoritairement concentrée sur le secteur de la construction (réalisation du 3e Pont sur le Canal par Vinci), sur les matériels roulants (métro de Panama, Alstom et Thalès), le secteur de l’assainissement de la ville de David (Suez) et l’industrie pharmaceutique (Sanofi et Servier).

Stocks IDE français au Panama entre 2012-2018 (M EUR)

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

77.0

114.8

526.3

770.5

651.9

561.5

702.4

Source: Banque de France

2.2.Les stocks d’IDE panaméens détenus en France

En 2018, les stocks d’IDE panaméens en France s’établissent à 287.3 M EUR, demeurant stables depuis 2012. Ces IDE se composent pour plus de la moitié des activités de service.

Stocks d’IDE Panaméens en France entre 2012 et 2018 (M EUR)

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

297.4

291.8

333.4

326.5

265.7

290.1

287.3

 Source: Banque de France 

Annexes

Annexe 1 : Flux IDE français vers Panama (2012-2018) M EUR

Hausse des flux d’IDE français à Panama entre 2012-2018 (M EUR) par secteurs d’activité :

 

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Construction

 

 

 

 

+33.3

+112.7

+47.5

Fabrication matériels de transport

+0.3

+0.0

-0.7

+0.8

0.0

0.0

+34.7

Industrie manufacturière

-0.3

+33.1

-2.6

-113.6

+44.6

+49.8

+69.9

Industrie pharmaceutique

+6.3

+36.1

+7.6

-157.4

+48.1

+52.7

+28.8

Automobiles et autres matériels de transport

-0.5

-0.7

-0.7

+0.8

0.0

0.0

+34.7

cokéfaction et raffinage, industries chimique et pharmaceutique, produits en caoutchouc et en plastique

+6.3

+38.5

+9.2

-156.1

+43.8

+54.1

+28.7

Source: Banque de France

Baisse des flux d’IDE français à Panama entre 2012-2018 (M EUR) par secteurs d’activité :

 

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Activités des services financiers, hors assurance et caisses de retraite

+17.2

+10.7

-4.0

+1.5

+10.7

-19.3

-1.7

Activités financières et d'assurance

+17.2

+10.7

-4.0

+1.5

+10.7

-19.3

-1.7

Activités spécialisées, scientifiques et techniques

-2.0

+1.2

-1.8

+0.4

+9.0

+2.0

-3.5

Publicité et études de marché

0.0

+0.9

+0.1

+0.2

+9.1

-2.0

-3.6

Activités immobilières

+0.1

-3.3

-3.3

-3.3

-3.3

-3.0

-3.0

Total Services

+3.7

+17.2

+43.7

+347.8

+29.5

-18.7

-7.7

Annexe 2 : Flux IDE panaméens vers la France (2012-2018) M EUR

Hausse des flux d’IDE panaméens vers la France entre 2012-2018 (M EUR) par secteurs d’activité :

 

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Industrie chimique

+1.4

-3.0

+0.1

+2.9

-3.1

-0.1

+3.9

cokéfaction et raffinage, industries chimique et pharmaceutique, produits en caoutchouc et en plastique

1+1.3

-3.6

+1.8

+0.4

-2.7

-0.5

+2.2

Industrie manufacturière

+1.6

-3.3

+58.6

-0.3

-3.5

-4.1

+1.5

Source: Banque de France

Baisse des flux d’IDE panaméens en France entre 2012-2018 (M EUR) par secteurs d’activité :

 

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Activités spécialisées, scientifiques et techniques

0.0

0.0

0.0

0.0

-18.1

+22.4

-21.4

Autres activités spécialisées, scientifiques et techniques; activités vétérinaires

 

 

 

 

-18.1

+21.9

-20.8

Activités des services financiers, hors assurance et caisses de retraite

 

 

 

 

 

 

-3.0

Activités des sociétés holding

 

 

 

 

 

 

-3.0

Activités financières et d’assurance

 

 

 

 

 

 

-3.0

Total services

+1.1

+2.9

+3.1

-1.9

-16.8

+20.9

-23.9

Source: Banque de France

Annexe 3 : Stock d’IDE français au Panama entre 2012 et 2018 (M EUR) par secteur d’activité :

 

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Total Services

14.4

28.5

78.1

437.1

550.0

316.0

328.9

cokéfaction et raffinage, industries chimique et pharmaceutique, produits en caoutchouc et en plastique

50.3

81.1

101.7

-20.4

22.2

66.7

100.5

Industrie pharmaceutique

28.0

58.7

64.3

-35.0

12.4

59.0

92.7

automobile et autres matériels de transport

0.7

0.0

-0.8

 

 

 

35.5

Télécommunications

 

 

66.2

393.1

484.9

285.0

299.9

Information et communication

-0.5

-0.1

65.7

392.6

484.4

284.5

299.5

Industrie manufacturière

42.7

73.4

92.7

-37.6

0.7

45.3

121.2

Fabrication d'autres matériels de transport

 

0.0

-0.8

 

 

 

35.2

Construction

 

 

 

 

85.5

184.3

238.2

Activités financières et d’assurance

13.2

22.7

22.4

26.6

39.3

15.7

18.3

Source: Banque de France

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