Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - tpp

Actualités économiques Japon & Corée - Semaines des 23 et 30 juillet 2018

2018-08-09T00:00:00+02:00

ACTUALITES ECONOMIQUES

JAPON COREE

Semaines des 23 et 30 juillet 2018

Sommaire

Japon

Evolutions macroéconomiques
Relations commerciales et multilatérales
Entreprises

Corée

Evolutions macroéconomiques
Entrperises

Japon

1. Evolutions macroéconomiques

76,5% des parlementaires du LDP (Liberal Democratic Party) à la Diète, (soit 310 sur 405) ont affirmé qu'ils voteraient pour le Premier Ministre Abe pour un troisième mandat à la tête du parti en septembre. La majorité invoque le succès de sa politique économique et de son tact diplomatique pour expliquer leur choix. Source : Japan Times

A l'issue de sa dernière réunion de politique monétaire du 31 juillet, la Banque du Japon (BoJ) a décidé de renforcer "le cadre d'un assouplissement monétaire continu" qui comprend (i) la décision de maintenir le niveau des taux à court - long terme (réaffirmation d’une marge autour d'une cible de taux à 0% sur les taux à 10 ans); (ii) tolérer les fluctuations des taux à long terme; (iii) des ajustements sur les achats d’ETF (Exchange Traded Fund); (iv) l'introduction d'une Forward Guidance (orientation avenir de la BoJ en matière de politique monétaire) sur les taux qui est cohérente avec le retrait de l’horizon temporel d’atteinte de la cible d’inflation.

Le gouvernement japonais restreint la construction des centrales à charbon « peu efficaces ». Les projets de construction de petites centrales à charbon générant 112,5 MW ou moins (soit 11 des 33 centrales en préparation à travers le Japon) étaient jusqu’à présent exemptés de l’obligation de produire une évaluation d’impact environnemental. Le METI met fin à cette exemption, empêchant la construction de nouvelles centrales de petite taille dont l’efficacité énergétique est inférieure à 42 %. Cette mesure doit entrer en vigueur d’ici la fin de l’année. Si les centrales de taille importante peuvent employer des technologies supercritiques ou de cycle combiné à gazéification intégrée pour atteindre ces 42 %, ce n’est pas le cas des centrales de petite taille. Aussi, le gouvernement a réduit le seuil attendu pour les petites installations combinant charbon et biomasse afin de permettre leur construction. Le METI a par ailleurs fixé un objectif d’efficacité de 44,3 % d’ici 2030 pour les moyennes à grandes centrales. Source : Nikkei Asian Review

2. Relations commerciales et multilatérales

Robert Lighithizer, le représentant au commerce des États-Unis, a annoncé que le dialogue avec le ministre Motegi sur le commerce [libre juste et réciproque] se tiendrait dans les 30 prochains jours. Dans son audition au Sénat, Lighithizer a renouvelé sa volonté de passer un accord de libre-échange bilatéral avec le Japon, associant ce dialogue a cet objectif. Source : Mainichi

Lors de la visite de Liam Fox, secrétaire d'Etat au commerce du Royaume-Uni, à Tokyo, le ministre Motegi a annoncé qu'il soutiendrait le Royaume-Uni dans son projet de rejoindre le TPP-11. Le Japon s'est engagé à fournir les informations nécessaires et à jouer le rôle d'intermédiaire. Source : Mainichi

3. Entreprises

Fanuc, Mitsubishi Electric et DMG Mori, fabricants d'équipements pour l’automatisation des usines, ont décidé d’interconnecter leurs systèmes de gestion des données de production. Les trois entreprises, soutenues par des subventions du ministère japonais de l'économie, du commerce et de l'industrie (METI), vont, dès cette année, mettre en place un système permettant aux utilisateurs de transférer et partager des données. Jusqu’à présent, elles proposaient de systèmes de gestion de données indépendants : Field pour Fanuc, Edgecross pour Mitsubishi Electric et les partenaires du consortium, et Adamos de DMG Mori. Le partage des données permettra de maximiser la détection et l’analyse des dysfonctionnements dans les usines. Source : Nikkei

Toyota consolide ses activités au Japon et aux Etats-Unis. Toyota prévoit la fermeture d’ici 2020 de l’une de ses usines installée dans la préfecture de Shizuoka, usine qui produit actuellement 50 000 véhicules par an. Le groupe prévoit de relocaliser la production dans des usines situées au nord-est du Japon et dans la préfecture d’Aichi. Il ne s’agit pas de la première annonce de restructuration de Toyota cette année : le constructeur a également décidé de transférer la production de son véhicule Vitz Compact d’Aichi au nord-est du Japon. En outre, pour la première fois de son histoire, Toyota a transféré la totalité des opérations de l’une de ses usines d’équipements électroniques à l’équipementier Denso. En parallèle, Toyota a fait part de sa volonté de réunir l’ensemble de ses activités de R&D américaines au sein d’un seul centre, déplaçant ainsi plus de 300 employés, basés en Californie et au Kentucky, dans son centre R&D du Michigan. Se faisant, Toyota souhaite faciliter les prises de décisions locales et renforcer ses activités de R&D aux Etats-Unis. Sources : Nikkei, Nikkei

Corée

1. Evolutions macroéconomiques et financières

Le ministre des finances, M. Kim Dong-yeon, a donné quelques orientations sur la politique fiscale du gouvernement coréen pour 2019. La lutte contre les inégalités reste l’axe prioritaire : le gouvernement souhaite renforcer son soutien aux plus défavorisés, nommément les travailleurs pauvres et les petits commerçants, qui ont été pénalisés indirectement par la politique sociale du gouvernement. Les conditions d’accès au crédit d’impôt pour les contribuables à faible revenu professionnel vont être élargies pour bénéficier à 3,3 millions de ménages. Les petites entreprises, qui ont eu des difficultés à gérer les surcoûts liés entre autres à la hausse du salaire minimum, feront l’objet d’un soutien particulier, avec notamment une augmentation des aides à l’embauche. Pour financer cette hausse des dépenses, le gouvernement souhaite notamment augmenter la taxe foncière sur les biens immobiliers les plus chers et pénaliser les multi-propriétaires, ce qui lui permettrait selon ses estimations d’obtenir 3,1 Mds EUR supplémentaires pour le budget 2019. Source : Yonhap News Agency

2. Entreprises

Le ministre du Commerce promet la création d’un fonds de 1,3 Mds USD pour soutenir la recherche des entreprises de semi-conducteurs. Dans le cadre d’une rencontre avec les 2 sociétés coréennes leader de la filière, SK Hynix et Samsung Electronics, M. Paik Un-Gyu a déclaré vouloir sécuriser le développement de la prochaine génération de semi-conducteurs et préserver le leadership mondial de la Corée dans ce domaine. Cette visite a été menée quelques jours après la décision de SK Hynix d’investir 13 Mds USD dans la construction d’une nouvelle usine à Icheon. Le ministère du commerce et le ministère des TIC déposeront un plan de financement sur 10 ans au ministère des finances qui devrait donner une premier avis courant août sur la faisabilité du projet de fonds. Cette mesure fait suite à l’annonce de la Chine, qui représente aujourd’hui 45% des achats mondiaux de semi-conducteurs, de créer un fonds de 44 Mds USD pour développer sa propre industrie de semi-conducteurs. Les semi-conducteurs ont représenté 1/5 des exportations coréennes au premier semestre 2018. Source : Korea Joongang Daily

Les informations présentées dans cette revue d'actualité bimensuelle sont identifiées par le SER de Tokyo et le SE de Séoul. Elles n'ont aucune vocation d'exhaustivité. Les avis exprimés sont les résumés des articles sources.

Vous pouvez aussi suivre le SER de Tokyo sur Twitter.

Brèves de l'ASEAN semaine 28 (2018)

2018-07-20T00:00:00+02:00

Faits saillants

► La Banque asiatique de développement réaffirme ses prévisions de croissance pour l’Asie du Sud-Est à 5,2%

► Singapour ratifie officiellement l’accord de libre-échange du CPTPP

► Cambodia Airports (Vinci Concessions) annonce la construction d’un nouveau terminal de fret

En image

Réunion de travail entre la Ministre des finances indonésienne et les entreprises françaises

Le 13 juillet, la ministre des finances Sri Mulyani Indrawati a reçu 25 entreprises françaises ayant des intérêts en Indonésie, en présence de l’Ambassadeur. La ministre a évoqué les pressions extérieures sur la monnaie mais a rappelé que les fondements économiques du pays étaient solides. Elle s’est montrée à l’écoute des projets et inquiétudes des entreprises, à qui elle a renouvelé l’assurance que le gouvernement indonésien était déterminé à favoriser et protéger les investissements.

Region

La Banque asiatique de développement a réaffirmé ses prévisions de croissance pour l’Asie du Sud-Est, qui s’établiraient à 5,2% pour 2018 et 2019, malgré les risques d’une escalade de guerre commerciale entre la Chine et les Etats-Unis. Elle a cependant revu à la baisse ses prévisions de croissance pour l’Indonésie, de 5,3% à 5,2% en raison d’une progression plus modeste que prévue de ses exportations. A contrario, elle a relevé à 4,2% (contre 4% auparavant) ses prévisions de croissance pour la Thaïlande, suite à un bon premier trimestre.

Singapour

Singapour a officiellement ratifié l’accord de libre-échange CPTPP (Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-pacific Partnership), adopté par 11 Etats en mars 2018. La cité-Etat est le 3^ème Etat membre à avoir ratifié le CPTPP, après le Mexique et le Japon. L’accord de libre-échange doit entrer en vigueur 60 jours après avoir été ratifié par au moins 6 des 11 Etats participants. Pour rappel, outre Singapour, trois pays de l’ASEAN sont parties prenantes au CPTPP : le Brunei, la Malaisie et le Vietnam.
EDF Trading s’associe au japonais JERA dans le cadre de leurs activités de négoce du gaz naturel liquéfié (GNL), qui seront désormais assurées par leur co-entreprise JERA Trading, basée à Singapour. En avril 2017, EDF Trading avait cédé ses activités de négoce du charbon à JERA Trading. Les deux partenaires considèrent que le marché du GNL peut être optimisé et entendent, via les activités de leur co-entreprise, fournir un signal de prix clair pour le GNL en Asie.

Indonésie

Au premier semestre 2018, la balance commerciale est déficitaire d’1 Md USD pénalisée notamment par les importations d’hydrocarbures. Alors que le solde commercial hors pétrole et gaz est positif de 4,4 Mds USD, les importations d’hydrocarbures ont augmentées de 21% en g.a. valeur (en volume elles ont diminué de 1,8%) portant le déficit en hydrocarbures à 5,4 Mds USD. A la même période en 2017, le solde commercial était excédentaire de 7,6 Mds USD.
Le taux de pauvreté est passé en dessous de la barre des 10%, à 9,82% en mars 2018. Le gouvernement se félicite de cette réussite qu’il attribue à l’accélération des programmes sociaux (en particulier, le BPNT, une aide alimentaire non monétaire et le PKH, une aide financière conditionnelle). D’après l’Agence de statistiques nationale, 26 M d’indonésiens vivraient encore sous le seuil de pauvreté tel qu’il est défini dans le pays (401 220 IDR/mois/personne, soit 0,92 USD/jour/personne), et qui est deux fois inférieur à norme définie par la Banque Mondiale (1,90 USD/jour/personne).
Le budget 2018 du gouvernement indonésien ne connaîtra aucun changement, malgré une conjoncture incertaine. En dépit de la dépréciation de la roupie et de moindres prévisions de croissance annoncées par le ministère des finances, le président Joko Widodo a décidé de ne pas réviser le budget annuel. La raison fournie par le gouvernement est que ses revenus devraient augmenter par rapport à ceux prévus dans le budget, entre autre grâce à la hausse du prix du pétrole, résultant en un déficit budgétaire réduit (2,1% du PIB pour l’année, contre 2,2% dans le budget initial).

Thaïlande

A l’occasion du déplacement du Vice premier ministre thaïlandais Somkid Jatusripitak au Japon, les deux pays ont fait part de leur souhait de renforcer leurs échanges en approfondissant l’accord de coopération (Japan-Thaïland Economic Partnership Agreement) au-delà de simples baisses des tarifs douaniers. Le Japon s’est par ailleurs engagé à soutenir la candidature de la Thaïlande pour intégrer le Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-Pacific Partnership (CPTPP).
La Mass Rapid Transport Authority a annoncé que l’appel d’offre pour la construction d’un réseau de tram à Phuket sera lancé en 2020. La première phase du projet contient la construction de 40 km de lignes censés relier l’aéroport international à l’extrême sud de Phuket dès 2021. Le reste du projet, en attente de validation, devrait porter à 60 km la distance du réseau de tram. Le montant total du projet est estimé à 1 milliard d’euros et s’insère dans le plan gouvernemental visant le recours aux PPP pour accélérer le développement des infrastructures.
La production de véhicules a augmenté de 11% en g.a. au premier semestre à 1,1 millions d’unités. La hausse de la production accompagne la forte progression des achats de véhicules en Thaïlande (+19% avec 490 000 véhicules vendus). Les exportations progressent également avec 562 000 véhicules importés lors des six premiers mois de l’année (+4.8% en g.a.). La fédération automobile thaïlandaise n’a cependant pas revu ses prévisions annuelles à la hausse, preuve des incertitudes sur les facteurs de croissance au premier semestre.

Malaisie

En juin 2018, l’indice des prix à la consommation (CPI) a progressé de 0,8% seulement, passant sous le seuil de +1% pour la première fois depuis 40 mois. Le ralentissement de l’inflation reflète le passage à 0% de la TVA malaisienne (GST – Goods & Services Tax) au 1^er juin 2018 ainsi que le lancement des campagnes de promotion liées à la fin du Ramadan. Au premier semestre 2018, l’inflation s’établit à 1,6% en moyenne contre 4,0% à la même période l’an dernier.

Les ventes de véhicules ont fortement progressé, de 28% au mois de juin, portant le nombre d’unités vendues à 290 000 au premier semestre 2018. Cette hausse s’explique notamment par le passage de la TVA malaisienne (Goods & Services Tax) à 0% le 1^er juin 2018 et le lancement des campagnes de promotion liées à la fin du Ramadan.

Vietnam

Le National Center for Socio-Economic Information and Forecast a remis au Ministère du Plan et de l’Investissement dont il dépend un rapport sur les conséquences potentielles des tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis sur l’économie vietnamienne. Avec une économie tournée vers l’export, la Chine est en effet le premier importateur et les Etats-Unis le premier marché à l’export pour le Vietnam. Une forte dégradation du solde commercial avec la Chine est envisagée si celle-ci venait à réorienter ses exportations vers le Vietnam. Le Ministre de l’Industrie et du Commerce a récemment indiqué que les autorités cherchaient à prévenir cette éventualité. Le Directeur général adjoint du National Center for Socio-Economic Information and Forecast s’est par ailleurs prononcé en faveur de l’adoption de contrôles accrus sur les importations, ce qui pourrait permettre de limiter les entrées de produits chinois, tandis que d’autres experts préconisent une dévaluation du dong.
Deux contrats d’achat d’électricité ont été signés dans la province de Ninh Tuan pour des centrales solaires de 204 MW (projet Trung Nam Solar Power) et 50 MW (projet SP Infra Solar Power 1). Les contrats d’achat d’électricité ont été signés entre Electricy of Vietnam (EVN) et respectivement Trung Nam Group (Vietnam, équipement fourni par Siemens) et Shapoorji Financial Infrastructure Company Ltd. (Inde). Les deux contrats portent sur 20 ans, avec un prix initial fixé à 9,35USD/kWh et obligation d’achat de l’électricité. Il est prévu que les centrales solaires fonctionnent à partir de juin 2019.

Philippines

Au premier semestre 2018, les promesses d'investissement enregistrées par l’autorité des zones économiques spéciales (PEZA) ont chuté de plus de 55% en g.a. à 988 M USD en raison de l'incertitude créée par le deuxième volet de la réforme fiscale en cours (TRAIN 2). La PEZA a annoncé une chute de 14% des projets enregistrés (258 projets au T1 2018). Les promesses d’investissement dans les zones économiques spéciales, qui constituent l'essentiel des projets, ont diminué de 65,15% en g.a. à 490 M USD.
Philippines Airlines a réceptionné son premier appareil Airbus A350-900 le 14 juillet dernier. Trois autres appareils doivent être livrés avant octobre 2018, et deux autres en 2019.

Cambodge

Cambodia Airports (Vinci Concessions) a annoncé la construction de son nouveau terminal de fret pour 100 M USD. Cet investissement viendra renforcer la capacité de l’aéroport international de Phnom Penh, dans un contexte de croissance du fret aérien (60 000 tonnes en 2017). Vinci poursuit ainsi son plan de développement des aéroports internationaux du Royaume dont le trafic passager continu également de croître (+24 % en g.a. au S1 2018 à 5,2 millions de passagers).
Le groupe japonais Mitsui Co Ltd a acquis 10 % de parts supplémentaires dans l’opérateur mobile Smart Axiata Cambodge. Mitsui Co. espère ainsi capitaliser sur son savoir-faire afin d’augmenter sa rentabilité et d’élargir l’offre de Smart Axiata. L’entreprise prévoit ainsi de proposer des bandes dessinées en ligne en coopération avec un éditeur japonais et souhaite, à terme, offrir des services financiers et d’assurance. Le groupe japonais détient désormais 20 % du leader des télécommunications au Cambodge, Smart Axiata détenant 40 % de parts de marché mobile avec 7,3 millions d’abonnés.

Birmanie

La compagnie aérienne FMI Air met fin à ses opérations après moins de six ans d'activités. APEX Airlines et Air Bagan, deux compagnies plus petites, ont par ailleurs déjà rendu ce mois-ci leur certificat d’opérations à la DCA birmane, après plusieurs mois d'inactivités. Le secteur aérien birman, très éclaté, traverse actuellement de grandes difficultés, impacté notamment par les suites de la crise dans le Rakhine sur le tourisme occidental. Les négociations entre FMI Air et la compagnie malaisienne Air Asia avaient buté en mai 2018 face à l'opposition de la DCA à ce rapprochement.

Laos

Le Fonds International de développement agricole (IFAD) va octroyer un prêt de 40 M USD au Laos dans le cadre de son programme Country Strategic Opportunities Programme 2018-2024. Le programme de développement d’une agriculture de marché, fait suite à celui de 2011-2016 et vise à permettre le changement d’échelle des projets grâce, notamment, à de l’assistance technique.

Rédigé par : Pôle macroéconomique SER de Singapour
Contributions : SE de Bangkok, SE d’Hanoï, SE de Jakarta, SE de Kuala Lumpur, SE de Manille, SE de Rangoun, SE de Phnom Penh et Antenne de Vientiane

Brèves de l'ASEAN semaine 23 (2018)

2018-06-14T00:00:00+02:00

Faits saillants

► Le Vietnam adopte une loi sur la cyber sécurité qui renforce le contrôle sur les entreprises du numérique

► Grab lève 1 Md USD auprès de Toyota

► La Malaisie souhaite revoir les termes du TPP à 11 ; l’Indonésie envisage de le rejoindre

En image

Colloque au Sénat sur les opportunités des marchés en ASEAN

Indonésie

Le Vice-Président Jusuf Kalla a annoncé que l’Indonésie étudiait la possibilité de rejoindre l’accord de partenariat transpacifique (CPTPP). Le pays avait indiqué en 2017 ne pas être intéressé par une adhésion au CPTPP en l’absence des Etats-Unis mais pourrait revenir sur cette position. Les études commanditées par le gouvernement, qui portent notamment sur l’impact d’une adhésion sur la compétitivité du pays, devraient lui être remises dans les six à douze prochains mois. L’Indonésie est par ailleurs partie aux négociations sur le RCEP, porté par la Chine, et avait accueilli le 21^ème round de négociations en février 2018.

Singapour

Grab, start-up offrant des services à la mobilité et présente dans six pays d’Asie du Sud-Est, a annoncé avoir levé 1 Md USD auprès du constructeur automobile Toyota, et serait désormais valorisée à 10 Mds USD. Le groupe japonais avait déjà investi dans Grab en 2017, via sa filiale de capital-risque Next Technology Fund et les deux entreprises avaient indiqué collaborer sur des projets visant à améliorer les services de Grab, en utilisant les données collectées par les ordinateurs de bord des véhicules. Pour rappel, Grab a repris les activités d’Uber dans la région en mars.
Singapour a contribué à hauteur de 15 M USD à l’organisation du sommet du 12 juin entre les dirigeants Donald Trump et Kim Jong Un. Selon le Premier ministre Lee Hsien Loong, cela représente « une contribution à un effort international qui est dans l’intérêt profond [des Singapouriens] ». Les principaux marchés financiers n’ont pas particulièrement réagi au sommet.

Malaisie

Gas Malaysia a obtenu l’autorisation d’appliquer une surcharge d’environ 0,25 USD/MMBtu aux tarifs du gaz du secteur non-électrique sur la péninsule malaisienne. Cette mesure qui s’appliquera à compter du 1^er juillet 2018 a été acceptée en raison de l’augmentation des prix mondiaux du gaz. Les ménages par exemple paieront désormais 6 USD le million de BTU.
Le Premier ministre Mahathir a demandé aux autorités japonaises une ligne de crédit en yens lors de sa visite au Japon. Ces emprunts serviraient à améliorer les réseaux de transports ferroviaires existants (notamment la fréquence des trains de passagers et de fret), le développement économique et l’aide aux PME. Les conditions espérées sont un taux d’intérêt autour d’1% et une durée de remboursement de l’ordre de 30 à 40 ans. Les autorités japonaises n’ont pas réagi à ce stade.
La Malaisie a indiqué vouloir réviser l’accord Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-Pacific Partnership (CPTPP), signé en mars 2018 après le retrait américain. Le Premier ministre estime que les termes actuels du traité désavantagent les plus petites économies en ne différenciant pas en fonction du niveau de développement.

Vietnam

La loi sur la cyber sécurité votée par l’Assemblée nationale mardi 12 juin inquiète les groupes étrangers sur le climat des affaires au Vietnam et risque de limiter les activités des entreprises dans le secteur du numérique. Le texte, qui entrera en vigueur en janvier 2019, contraint notammentles réseaux sociaux et autres plateformes à retirer sous 24 heures tout commentaire considéré comme une menace à la «sécurité nationale». De plus, les données personnelles des utilisateurs devront désormais être stockées sur des serveurs au Vietnam et non plus à l’étranger comme c’est le cas aujourd’hui pour Google et Facebook, par exemple, qui utilisent des serveurs basés à Hong Kong et à Singapour.
La Banque Mondiale relève ses prévisions de croissance pour le Vietnam de 6,5% à 6,8% en 2018 et de 6,5% à 6,6% en 2019. La Banque Mondiale explique cette révision à la hausse par de bonnes perspectives de croissance pour le secteur agricole et la production industrielle tournée vers l’export, ainsi que par des flux d’IDE importants.
Le développeur immobilier le plus important du Vietnam, Vingroup étend ses activités à la fabrication de téléphones mobiles et à l’intelligence artificielle en lançant une nouvelle branche, Vinsmart Company, dotée d’un capital de 131 M USD. Les téléphones Vsmart, dont la date de commercialisation n’est pas encore connue, seront produits sur le même site que les automobiles de la marque Vinfast (Haiphong). Vinsmart Company prévoit de lancer des centres d’intelligence artificielle aux équipements de pointe afin de développer des produits de l’innovation à la commercialisation.
Sur les cinq premiers mois de l’année, 103 746 véhicules ont été vendus au Vietnam (-6% en g.a.), dont 87 426 assemblés dans le pays (+10%) et 16 320 importés (-46%). La baisse des ventes de véhicules importés s’explique par l’adoption d’un décret qui renforce, entre autres, les contrôles et les tests sur les modèles importés. Malgré l’adoption de l’ASEAN Free Trade Agreement en janvier 2018, seul Honda a pu importer sans droits de douanes à partir de mars.

Thaïlande

PTT Global Chemical, le plus grand groupe du secteur de la pétrochimie et du raffinage en Thaïlande, va relancer un projet d’investissement dans une usine de production de de plastique biodégradable (acide polylactique, PLA) sur la plateforme pétrochimique de Rayong. Un premier projet de production de plastique PLA avait été envisagé par PTTGC, en partenariat avec l’américain Cargill en 2011 et abandonné en 2014, dans un contexte de chute des prix du pétrole. La maison-mère de PPTGC a par ailleurs déjà investi dans une usine de production de plastique biodégradable de type PBS, la première du pays, dont les opérations ont commencé l’année dernière.
Le gouvernement a approuvé un projet de loi visant à créer un Conseil économique et social national (NESC), en remplacement du Conseil national de développement économique et social (NESDB) fondé en 1950. Cette nouvelle structure sera toujours en charge de définir les plans quinquennaux de développement économique et social du pays. La révision de sa composition et la possibilité pour le NESC d’engager des experts privés indépendants devraient également lui permettre de mener des travaux de recherche et de mieux prendre en compte l’évolution des dynamiques économiques et sociales que connaît la Thaïlande.

Birmanie

Le 4^ème opérateur téléphonique Mytel a officiellement inauguré ses opérations en Birmanie. Mytel est une joint-venture entre le groupe vietnamien Viettel (Ministère de la Défense vietnamien avec 49% du capital), Myanmar Economic Corporation (Ministère de la Défense birman avec 28% du capital) et Myanmar National Telecom Holding Public (consortium de 11 entreprises birmanes avec les 23% restants). Mytel avait décroché sa licence en janvier 2017 pour 300 M USD contre 1 Mds USD pour Ooredoo et 500 M USD pour Telenor, les deux derniers opérateurs étrangers implantés en Birmanie en 2014.

Laos

Le Premier ministre laotien se montre confiant face à la charge de la dette des projets de la Belt and Road Initiative. Pourtant considéré comme l’un des pays les plus en risque de défaut de dette pour des projets liés à la BRI, le Premier ministre a confirmé le soutien total du gouvernement lao pour l’initiative chinoise lors du sommet « Futur of Asia » à Tokyo, le 12 juin. Pour rappel, le projet ferroviaire reliant Vientiane à Kunming, d’un montant total de 5,8 Md USD, représente un endettement de 480 M USD pour l’Etat et un effort budgétaire de 250 M USD sur 5 ans. Il suscite des inquiétudes au sein de la communauté internationale sur la capacité du pays à en assumer le poids financier.
Une nouvelle loi sur la propriété intellectuelle a été adoptée afin de rapprocher le Laos des normes internationales. Ce nouveau texte de loi qui viendra remplacer la législation de 2011 apporte des amendements notamment concernant le dépôt des marques. Une nouvelle plateforme numérique sera désormais disponible pour le dépôt de marque avec notamment la possibilité pour des parties tierces de contester cet enregistrement dans les 60 jours à compter de la publication de la marque. De plus la durée de protection de la marque de 10 ans commencera à compter de la date de dépôt et non plus à la date d’enregistrement.

Cambodge

Proparco, filiale de l'Agence Française de Développement (AFD) dédiée au secteur privé, a accordé un nouveau prêt de 14 M USD à Golden Rice, l’un des principaux exportateurs de riz cambodgien. Le prêt servira à développer les capacités de production de l’entreprise et à financer l’expansion de son programme de production d’énergie biomasse par gazéification d’écorces de riz (ajout d’1 MW supplémentaire), dans le cadre de sa stratégie sociale et environnementale.

Philippines

Le total des investissements étrangers approuvés a chuté de 38% au premier trimestre 2018, s’établissant à 270 M USD d’investissements approuvés contre 430 M USD à la même période en 2017. C'est le niveau le plus bas depuis le deuxième trimestre de 2010. Selon l’agence de promotion de l’investissement des zones spéciales PEZA, cette baisse serait en grande partie due aux incertitudes liées aux réformes fiscales, et notamment à la suppression de certains dispositifs d’incitation à l’investissement et à l’augmentation des taxes d’accise pour certains secteurs.

Brèves de l'ASEAN semaine 18 (2018)

2018-05-11T00:00:00+02:00

Faits saillants

► La coalition d’opposition du Pakatan Harapan remporte les élections en Malaisie

► Les Philippines et l’Indonésie enregistrent 6,8% et 5,1% de croissance au T1

► La Thaïlande souhaiterait rapidement rejoindre le TPP, selon le vice-premier ministre

Pays	Indicateur	Période	Valeur/ variation	/Période précédente	Commentaires
Indonésie	Réserves de change	Avril	125 Mds USD	↓ 126 Mds USD	Les réserves de change de la Banque Centrale ont diminué de 0,9% entre mars et avril 2018, à 125 Mds USD. Cette baisse est due à l’intervention de Bank Indonesia sur le marché des changes pour stabiliser la roupie et au remboursement de la dette externe de l’Etat. Le niveau des réserves est encore jugé adéquat selon la norme du FMI.
Philippines	Croissance	T1 2018	+6,8%	↑ +6,6%	La croissance a progressé de 6,8% au 1er trimestre 2018, enregistrant une hausse de 0,3 point en g.a. C’est le secteur industriel qui a enregistré la croissance la plus rapide (7,9%), suivi par le secteur des services (7%).
Philippines	Exportations	Mars	-8,2%	↓ 1,8%	Les exportations chutent de 8,2% (5,5 Mds USD) en g.a. en mars 2018, contribuant à creuser le déficit commercial de 24% à 2,6 Mds USD en g.a. Les ventes ont principalement diminué pour: les machines et le matériel de transport (-45%); l'or (-34%) et l'huile de coco (-30%). En revanche, les exportations de produits électroniques (58 % du total des exportations) ont augmenté de 6,8%.
Malaisie	Exportations	T1 2018	5,7%	↓ 12%	Avec des importations en légère baisse de 0,7% (52 Mds USD), l’excédent commercial de la Malaisie s’établit ainsi à 8 Mds USD au T1 2018.

Region

L’AMRO anticipe un léger ralentissement de la croissance pour les pays d’Asie du Sud-Est, le Japon, la Chine et la Corée du Sud, de 5,4% en 2018 et de 5,2% en 2019, après 5,6% en 2017. Selon le rapport 2018 sur les perspectives économiques de ses pays membres du Bureau de recherche macroéconomique de l’ASEAN+3 (AMRO), les principaux risques de la région portent sur l’environnement extérieur : (i) un durcissement plus rapide que prévu des taux d’intérêt américains, qui pourrait voir s’inverser les entrées nettes de capitaux dans les marchés obligataires de la région observées depuis cinq ans ; et (ii) les conséquences d’une guerre commerciale entre la Chine et les Etats-Unis, de nature à perturber les chaines de valeur mondiales. Les pays seraient néanmoins mieux préparés aux turbulences financières, grâce notamment à la plus grande flexibilité de leur taux de change. Le rapport préconise de renforcer les infrastructures de connectivité pour rendre les chaînes de valeur plus compétitives, de développer le secteur des services notamment en l’ouvrant davantage à la concurrence internationale, et enfin de renforcer l’investissement en capital humain pour tirer bénéfice des segments de plus haute valeur ajoutée du secteur des services.

Indonésie

La croissance du PIB indonésien s’est élevée à 5,1% en g.a. pour le premier trimestre 2018, après 5,2% au T4 2017. Elle est tirée par les investissements qui ont cru de 8% en g.a., stimulés par les achats de biens d’équipement et par les grands projets d’infrastructures. En revanche, la croissance de la consommation domestique (57% du PIB) stagne à 4,9% en g.a. Les exportations ralentissent à +6,2% (avec en particulier une contraction de 4,7% du secteur du charbon), alors que les importations accélèrent à +13%.
La banque centrale Bank Indonesia renouvelle son accord de swap avec le ministère des finances japonais. L’accord de swap bilatéral sera valable trois ans.

Singapour

L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) poursuit sa politique de soutien au développement de l’intelligence artificielle dans le secteur des services financiers, en nouant un partenariat avec l’Economic Development Board (EDB), l’Infocomm Media Development Authority (IMDA) et l’Institute of Banking and Finance (IBF). Les institutions entendent encourager l’utilisation de l’intelligence artificielle, mettre en relation utilisateurs et développeurs et soutenir les activités de R&D. L’EDB va se joindre au programme d’aide à la recherche (20 M USD) annoncé par la MAS fin 2017.
La 7^ème ligne de métro de la cité-Etat, qui desservira l’ouest de Singapour, ouvrira en trois phases à compter de 2026. Longue de 24 km, la ligne sera entièrement extérieure et desservira notamment le parc industriel et de l’île de Jurong ainsi que le futur quartier « Jurong Gateway », où sera situé le terminus de la ligne à grande-vitesse reliant Kuala Lumpur à Singapour.
OCBC, DBS et UOB, les trois plus grandes banques de Singapour, ont enregistré une hausse de leurs profits nets de plus de 20% en g.a. au premier trimestre 2018 (resp. 29%, 21% et 21%). Les bonnes performances s’expliquent en particulier par des marges d’intérêts et des prêts à la consommation en hausse. Les secteurs pétrole et gaz connaitraient une évolution moins préoccupante que ces deux dernières années, avec des risques contenus et des progrès dans la restructuration des entreprises. Pour l’heure, la montée des tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine n’ont pas impacté les résultats trimestriels, avec des prêts au commerce international en croissance de plus de 10% sur un an (resp. 15%, 10% et 14%). Selon le PDG d’OCBC, Samuel Tsien, les bonnes performances devraient se poursuivre, en particulier dans la banque et la gestion d’actifs

Malaisie

La coalition d’opposition du Pakatan Harapan (PH) a remporté les élections législatives du 9 mai. Sur le terrain économique, le Pakatan Harapan entend notamment abolir la taxe sur les biens et services (GST) de 6% introduite en 2015 et relever le salaire minimum à 1500 MYR d’ici la fin du mandat. Les marchés financiers ont été fermés jusqu’au 14 mai prochain pour éviter toute surréaction.
La liaison aérienne entre Singapour et Kuala Lumpur était à fin février 2018 la ligne internationale la plus fréquentée au monde avec plus de 30 500 vols entre les deux villes sur une année et une moyenne de 84 vols par jour, selon le groupe britannique OAG. Elle devance Hong Kong – Taipei (28 887 vols/an) et Jakarta – Singapour (27 304 vols). En nombre de passagers, elle ne figure en revanche qu’au 3^ème rang (4 millions/an), derrière Hong Kong-Taipei (6,5 millions/an) et Jakarta-Singapour (4,7 millions/an).

Thaïlande

La Thaïlande souhaiterait rejoindre l'accord de partenariat transpacifique (TPP) « aussi vite que possible », a indiqué le vice premier ministre Somkid Jatusripitak au ministre japonais en charge des négociations Toshimitsu Motegi, en déplacement à Bangkok. En 2017, 30% des exportations thaïlandaises ont été réalisées à destination des 11 Etats déjà membres.
La Bourse de Thaïlande a lancé une filiale « Live Fincorp » qui proposera en ligne des financements participatifs (crowdfunding) et de gré à gré aux startups et aux petites et moyennes entreprises qui ont des difficultés à se financer.

Vietnam

L’affluence de touristes étrangers est en forte augmentation au Vietnam : ils sont plus de 5,5 millions à avoir visité le pays entre janvier et avril 2018 soit une hausse de 29,5% par rapport à la même période l’année passée. Les visiteurs viennent majoritairement de pays asiatiques, au premier rang desquels la Chine (1,7 million), soit près d’un tiers des entrées entre janvier et avril 2018, suivie de la Corée (1,1 million, en croissance de 67% en g.a). Ces chiffres confirment le boom touristique que connaît aujourd’hui le Vietnam : le pays a accueilli 12,9 millions de touristes étrangers en 2017 (+29% par rapport 2016). Le gouvernement s’est fixé comme objectif d’atteindre les 20 millions en 2020 pour un revenu associé de 35 Mds USD et une contribution au PIB de 10%.
L’entreprise singapourienne Sunseap International a reçu le feu vert des autorités vietnamiennes pour la construction de ce qui sera la plus grande centrale solaire du Vietnam, d’une capacité de 168 MWc, dans la province de Ninh Tuan. La mise en service est prévue pour juin 2019. Le montant estimé du projet est de 150 M USD. Sunseap est en partenariat avec InfraCo Asia et CMX Renewable Energy Canada Inc sur ce projet.
A l’occasion de l’assemblée annuelle des actionnaires, le PDG d’Adidas a indiqué que le groupe allait poursuivre la délocalisation de ses sites de production chinois vers le Vietnam qui produit aujourd’hui 44% des chaussures de la marque. Le mois dernier, le groupe Puma (1/3 de la production se fait en Chine) annonçait qu’il réfléchissait également à un plan de délocalisation de ses usines chinoises face aux risques de guerre commerciale entre la Chine et les Etats-Unis.

Philippines

L'inflation a atteint 4,5% en avril, soit son niveau le plus élevé depuis 5 ans (boissons alcoolisés et tabac +20% ; eau et électricité + 3%, transport +4,9%). Cette hausse résulte principalement de l’augmentation des taxes sur le tabac, l’alcool, les automobiles et les produits pétroliers dans le cadre de la mise en œuvre de la réforme fiscale TRAIN au 1er janvier 2018. La forte augmentation des cours mondiaux du pétrole depuis le début de 2018 est également un facteur inflationniste.
La Banque centrale a annoncé une hausse de 25 pdb de son principal taux directeur, le portant à 3,25%. Dans son communiqué, l’autorité indique qu’il se peut que le niveau de l’inflation s’établisse en 2018 au-dessus de sa fourchette cible [2%-4%], tout en rappelant qu’elle anticipe un retour dans la fourchette en 2019. Elle indique enfin se tenir prête à prendre davantage de mesures afin d’assurer ses objectifs de stabilité des prix et de stabilité financière.

Birmanie

A l'occasion de la Journée de l'Europe, l'Union Européenne a annoncé un don de 221 M EUR consacré au développement de l'éducation en Birmanie. Ce programme d'aide budgétaire sera directement alloué au Ministère de l'Education birman.

Laos

La construction d’une voie ferrée entre Vientiane et le port de Vuang Ang, au Vietnam, devrait coûter 5 Md USD dont 1,5 Md USD pour la partie vietnamienne. L’agence de coopération internationale coréenne (KOICA) a financé une étude de faisabilité qui évalué à 5 Md USD la voie ferrée longue de 555 km (dont 102 au Vietnam) reliant Vientiane au port vietnamien de Vuang-Ang et passant par Thakek. Visant à désenclaver le pays, le Laos doit à présent discuter avec le Vietnam des modalités et de la répartition du financement du projet qui fait partie d’un accord de coopération valable jusqu’à 2030.

Brunei

Les échanges commerciaux du sultanat ont progressé de 5,3% en g.a. à 730 M USD en février 2018, tandis que l’excédent commercial chute de 14%, passant de 283 à 244 M USD. Les importations du Brunei ont en effet connu une croissance de 18% entre février 2017 et février 2018, tandis que les exportations de pétrole brut, qui contribuent à hauteur de 40% aux exportations du sultanat, ont chuté de 10%.