Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - soutien

Westminster & City News N°3 - du 13 au 19 janvier 2023

2023-01-20T00:00:00+01:00

Actualité macro-économique

En raison de la baisse des prix des carburants, l’inflation (IPC) se contracte de 0,2 pt en décembre, pour atteindre 10,5% sur douze mois
Le taux de chômage augmente de +0,2 pt en novembre en glissement trimestriel pour atteindre 3,7 %
La dynamique salariale britannique poursuit son accélération, avec une hausse moyenne des rémunérations de 6,4% entre septembre et novembre en glissement trimestriel
Pour la première fois depuis octobre 2021, le prix moyen d’un bien immobilier au Royaume-Uni baisse par rapport au mois précédent en novembre 2022, de 295 864 £ à 294 910 £

Actualité commerciale

L’agence britannique de crédit-export UK Export Finance (UKEF) annonce un soutien de 130M£ auprès du ministère des finances angolais en vue de la création d’un nouvel hôpital à Kilamba
La Trade Remedies Authority (TRA), en charge de la défense commerciale post-Brexit, a lancé un réexamen des contingents tarifaires pour les produits sidérurgiques en provenance de 120 pays en développement
Le vice-président de la Commission européenne, Maroš Šefčovič, et le ministre britannique des affaires étrangères James Cleverly poursuivent les négociations sur le Protocole nord-irlandais

Actualité financière

Le Trésor britannique a publié une consultation portant sur la régulation des services de paiement au Royaume-Uni
The City UK, groupe de représentation des intérêts des entreprises de services financiers, a publié un rapport sur la place du Royaume-Uni dans la finance internationale
La Financial Conduct Authority (FCA) et la Prudential Regulatory Authority (PRA) ont publié une consultation portant sur une augmentation des prélèvements pour frais de gestions pour le Financial Services Compensation Scheme (FSCS)
Auditionnés par la commission des finances de la Chambre des communes, les dirigeants de la Banque d’Angleterre (BoE) de la PRA, ont exprimé leurs inquiétudes face aux risques posés par la réforme du secteur des assurances (« Solvency 2 »)

Brèves économiques des Pays-Bas - décembre 2021

2021-12-28T00:00:00+01:00

En bref

Après 9 mois de négociations, les 4 partis de la coalition actuelle, VVD, D66, CDA et ChristenUnie ont révélé leur contrat de coalition. Cet accord marque un tournant vers plus d’investissements publics. Ainsi, en complément du fonds de croissance de 20 Md€ sur 5 ans annoncé en 2020, pérennisé, l’accord prévoit plus de 75 Md€ de nouveaux investissements pour relever les défis de l’économie néerlandaise.

Zoom sur les nouvelles mesures de restriction

Le gouvernement néerlandais a annoncé au cours d’une conférence de presse samedi 18 décembre le retour à un lockdown dit « strict » applicable à compter du dimanche 19 décembre à 05h00 jusqu’au 14 janvier au moins. Cette annonce intervient dans la même semaine que la clôture de l’accord de coalition entre les 4 partis du gouvernement actuel. Alors que la campagne de vaccination de rappel accuse un certain retard, le gouvernement a préféré prendre les devants en adoptant une stratégie préventive devant l’émergence du variant omicron. Le lockdown implique la fermeture des lieux recevant du public n’ayant pas de fonction dite essentielle, le retour au télétravail, fortement recommandé, des vacances scolaires anticipées d’une semaine et une limitation des regroupements de personnes. Les mesures de soutien sont réactivées pour les secteurs d’activités les plus fragilisés.

Contexte économique et financier

Un accord de coalition en faveur de l’investissement public et qui poursuit les réformes du marché de l’emploi
Prévisions économiques de la Banque Centrale (DNB)
Elargissement des mesures de soutien suite à l'annonce d'un nouveau lockdown

Actualités sectorielles

Accord de coalition – politique énergétique
Accord de coalition – infrastructures et mobilité durable
Actualités - énergie

Brèves économiques des Pays-Bas - novembre 2021

2021-11-29T00:00:00+01:00

En bref

Les Pays-Bas comptaient 277 000 demandeurs d’emplois au cours du dernier trimestre 2021, soit 2,9% de la population active. C’est le même taux de chômage qu’en février 2020, avant le début de la crise du coronavirus. La participation au marché du travail a en particulier augmenté chez les jeunes.

Zoom sur les nouvelles mesures de restriction

Après avoir introduit un confinement léger mi-novembre, le gouvernement néerlandais a été contraint de renforcer les mesures de restrictions le 26 novembre au vu de la forte hausse du nombre de contaminations et d’admissions à l’hôpital (record de 153 957 cas positifs à la Covid-19 la semaine du 16 au 23 novembre). Ces mesures ont pris effet le 28 novembre et s’appliqueront jusqu’au 19 décembre 2021. Elles comprennent la recommandation de pratiquer au maximum le télétravail, la limitation à 4 du nombre d’invités de plus de 12 ans chez soi, le port du masque dans les écoles à partir des classes de CM1, la fermeture des commerces non essentiels, des bars et restaurants (à l’exception de la vente à emporter et des livraisons) de 17h à 5h et la fermeture des commerces essentiels de 20h à 6h. Faisant suite à l’apparition du variant omicron, le gouvernement néerlandais a décidé d’interdire le vendredi 26 novembre aux non-ressortissants de pays de l’UE et de l’espace Schengen l’accès aux vols en provenance de plusieurs pays du sud de l’Afrique (Afrique du Sud, Lesotho, Eswatini, Botswana, Namibie, Zimbabwe, auquel s’ajoute le 28/11 le Mozambique). Le gouvernement engage enfin un nouveau paquet de soutien aux entreprises à hauteur de 3,5 Md EUR pour le T4 2021, incluant le renforcement du dispositif de subvention des coûts fixes et la réinstauration de la subvention aux coûts salariaux.

Actualités macroéconomiques et financières

Le soutien aux entreprises reprend avec la pandémie
Croissance au T3 2021
Shell a annoncé son départ des Pays-Bas
Inflation : la DNB rejoint les prévisions de la BCE
Finances des entreprises
Augmentation du nombre de ménages et individus fortunés en 2021

Actualités sectorielles

Energie

- Le fonctionnement des distributeurs d’énergie est chamboulé par la hausse des prix aux Pays-Bas.

Climat

- Le gouvernement consent à des efforts significatifs en matière de politique climatique.

- Les Pays-Bas ont finalement signé la déclaration de la COP26 visant l’arrêt des investissements dans les projets fossiles à l’étranger.

- ABP, le plus grands fonds de pension des Pays-Bas, a décidé d’abandonner ses investissements fossiles.

Logement

- Les achats de biens immobiliers par les investisseurs ont fortement diminué lors du 1er semestre de 2021.

- A partir du 1er janvier 2022, les municipalités pourront décider d’interdire l’achat de logements par les investisseurs dans certains quartiers.

Veille économique et financière - BENELUX - mai-juin 2021

2021-06-21T00:00:00+02:00

Au sommaire de ce numéro:

Édito :
Les pays du BENELUX connaissent une amélioration croissante de leur situation sanitaire et le rythme soutenu des campagnes de vaccination rend désormais possible une réouverture progressive de la société. Les principales restrictions sanitaires devraient ainsi être levées d’ici l’été. Les autorités organisent « la vie d’après » et mettent en place des outils, comme le pass sanitaire, qui permettront de limiter les risques et de contrôler les flux de personnes de manière coordonnée à l’échelle européenne. La période estivale et les voyages transfrontaliers restent une étape cruciale à gérer avec la persistance de variants du virus dans de nombreuses zones.

Les mesures de soutien aux entreprises sont maintenues jusqu’à fin septembre aux Pays-Bas en attendant que la prochaine coalition gouvernementale, toujours en cours de formation, se prononce sur les modalités du plan de relance pour le pays. Pour la banque centrale mais également les bureaux du plan, les Pays-Bas sortent rapidement de la crise et l'économie retrouvera son niveau d’avant crise dès fin 2021, le pays n’aurait donc pas besoin d’un plan de relance stricto sensu mais les autorités devront poursuivre des réformes structurelles pour assurer la croissance de demain. En Belgique les différents niveaux de pouvoir ont pu s’accorder sur un plan de relance de l’économie qui mettra l’accent sur des relais de croissance à long terme. Ainsi le numérique , les mobilités, l’économie du futur et la productivité seront au cœur de la politique d’investissement public du pays qui a fait défaut ces dernières années avec pour objectif plus large de mettre en place des politiques publiques pour lutter contre le changement climatique. Si le Luxembourg a été l’une des économie les plus résilientes au sein de l’UE, les autorités souhaitent également profiter de cette période post-covid pour lancer un vaste programme d’investissement d’avenir au moins jusqu’en 2025, pour accompagner notamment la transition énergétique et numérique du pays.
Point sur la situation sanitaire au Benelux : Stratégies de déconfinement

Stratégies de relance de la région
- Le gouvernement néerlandais sortant a annoncé la prorogation des principaux dispositifs de soutien pour le troisième trimestre 2021

- La Belgique prolonge également les mesures de soutien au T3 et recevra 5,9 Mds€ de la facilité pour la reprise et la résilience (FRR)

- Au Luxembourg, les mesures de soutien sont prolongés jusque fin octobre, mais de façon réduite
Actualités sectorielles
- Pays-Bas/Belgique :
  - La société civile bouscule les politiques environnementales publique et privée aux Pays-Bas
  
  - La Belgique condamnée à renforcer sa politique climatique
- Belgique
  - Déploiement de la 5G

- Sortie du nucléaire

Evénéments à venir : Tour virtuel Philips Museum
Agenda bilatéral (mai-juin)
- Déplacement du Premier Ministre du Luxembourg, Xavier Bettel à Paris le 1er juin

- Jean-Baptiste Lemoyne, Secrétaire d’Etat chargé du tourisme du développement et des français de l’étrager, s’est rendu aux Pays-Bas et en Belgique le 8 juin

- Bruno Le Maire, Ministre de l’économie, des finances et de la relance, s’est entretenu avec son homlogue luxembourgeois le 17 juin.

Westminster & City News du 18 au 24 septembre

2020-09-24T00:00:00+02:00

ACTUALITÉ ÉCONOMIQUE

- Le Chancelier a présenté un nouveau plan de soutien centré sur l’emploi et la liquidité des entreprises
- A. Bailey a clarifié que la Banque d’Angleterre n’a pas l’intention d’adopter des taux négatifs à court terme
- La première estimation des PMI de septembre pointe vers un ralentissement de l’activité
- Les ventes au détail ont augmenté de 2,8 % en août en glissement annuel, après + 1,4 % en juillet
- Les fédérations du secteur financier britanniques et américaines annoncent la création de la British American Finance Alliance
- Londres poursuit les négociations commerciales avec Canberra, et doit prochainement entamer des discussions avec Ottawa

ACTUALITÉ FINANCIÈRE

- Le Financial Services Regulatory Initiatives Forum actualise son calendrier réglementaire 2021/22
- Le LSEG entre en pourparlers exclusifs avec Euronext à propos de la vente de la Borsa Italiana
- Chris Woolard appelle au maintien des "normes internationales les plus élevées" dans le secteur financier britannique
- Le Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF) lance une coalition visant à promouvoir la mesure et la divulgation des émissions de carbone dans le secteur financier au Royaume-Uni
- Des banques britanniques sont mises en cause dans l’affaire des FinCEN files
- Les assureurs britanniques ne pourront plus prendre de mesures commerciales pour l’acquisition de nouveaux clients
- Virgin Money reçoit 35 millions de livres d'un fonds de soutien public destiné à stimuler la concurrence

Brèves de l'ASEAN semaine 23 (2020)

2020-06-05T00:00:00+02:00

Faits saillants

► L’Indonésie revoit légèrement à la hausse le montant de son soutien à l’activité, à 48 Mds USD soit 4 % du PIB

► Certains vols « essentiels » reprendront entre Singapour et six provinces et municipalités chinoises

► Le Cambodge enregistrerait en 2020 une récession comprise entre 1,0 % et 2,9 % selon la Banque mondiale

Indonésie

La ministre des finances a annoncé une nouvelle hausse des dépenses de soutien à l’économie, désormais à 677 000 Mds IDR (48 Mds USD) soit 4 % du PIB (contre 43 Mds USD 3,8 % du PIB annoncé le mois dernier). La principale évolution par rapport au plan annoncé en mai concerne les aides sociales qui augmentent de 2,2 Mds USD, passant à 14,1 Mds USD. Le déficit public pour 2020 est attendu à 6,3 % du PIB (inchangé par rapport au mois de mai et contre –5,1 % du PIB prévu auparavant).
Le groupe Lion Air suspend tous ses vols à compter du 5 juin pour une durée indéterminée. En cause, l’impossibilité pour les passagers de fournir les documents exigés par les autorités dans le contexte des restrictions sanitaires, la nécessité de limiter le taux d’occupation des avions à 50 % et le maintien du plafond sur les tarifs. Toutes les compagnies du groupe – Lion Air, Wings Air et Batik Air – sont concernées.
Seuls 160 000 touristes étrangers ont visité l’Indonésie en avril, 87 % de moins qu’à la même période l’année dernière et 66 % de moins qu’en mars 2020. Sur la période janvier-avril, le nombre de touristes est en baisse de 45 % en glissement annuel, à 2,8 millions. Le taux d’occupation des hôtels étoilés s’élève à 13 %.
Facebook et Paypal entrent au capital de l’entreprise indonésienne Gojek. Il s’agit du premier investissement de Facebook en Indonésie, où ses applications (Whatsapp et Instagram) sont néanmoins très présentes. Facebook espère développer les synergies entre Gojek et Whatsapp, notamment au service des PME. Paypal intégrera ses technologies à Gopay, ce qui permettra aux utilisateurs d’accéder aux 25 millions de vendeurs à travers le monde utilisant déjà le service de paiement américain.

Malaisie

Le commerce extérieur malaisien a enregistré un recul de 16,4 % en glissement annuel en avril 2020 (mois entièrement écoulé en période de strict confinement), cette baisse affectant bien d’avantage les exportations (–23,8 %) que les importations (–8 %). En conséquence, la Malaisie a affiché, en avril, son premier déficit commercial depuis octobre 1997, à 3,5 Mds MYR, soit 820 M USD.
En dépit de la levée de l’interdiction d’activité du secteur depuis début mai, seuls 1 124 des 6 000 chantiers de construction du pays ont redémarré en raison des strictes mesures sanitaires imposées par les autorités (conduisant les entreprises du secteur à ne pas souhaiter reprendre leurs activités). Parmi les chantiers ouverts, qui ont tous été inspectés, 224 ne respectaient pas les normes du Ministère de la santé.
L’indice des directeurs d’achat du secteur de l’industrie (IHS Markit Malaysia Manufacturing Manager Index), qui s’était effondré à 31,3 en avril, est remonté à 45,6 en mai. Il demeure en-deçà de la valeur neutre de 50, augurant une poursuite de la dégradation du secteur industriel.
Bosch lancera la construction d’une nouvelle usine à Penang en 2021. Cette unité sera dédiée au test de composants électroniques produits par l’usine Bosch Automotive Electronics de Dresde et accueillera également des activités de R&D et de formation. La société allemande possède déjà trois usines à Penang qui produisent des systèmes de direction, des systèmes multimédias embarqués et de l’outillage électrique.

Singapour

Les dépôts bancaires en devises (+283 % en g.a., à 27 Mds SGD soit 19 Mds USD) et les dépôts des non-résidents (+44 %, à 62 Mds SGD soit 44 Mds USD) connaissent une forte hausse en avril, selon l’Autorité monétaire de Singapour. Les dépôts en devises atteignent ainsi un niveau record, et les dépôts des non-résidents un plus haut depuis vingt ans. Ce phénomène reflète, d’une part, l’aversion au risque des investisseurs dans un contexte économique mondial incertain, et, d’autre part, des transferts, notamment depuis Hong Kong (les dépôts y ont diminué de 11 % en avril). En tendance, les dépôts en devises et les dépôts des non-résidents sont en hausse quasi-continue depuis le T2 2019.
Singapour et la Malaisie s’accordent sur le report du projet de train à grande vitesse entre Singapour et Kuala Lumpur jusqu’au 31 décembre 2020. La Malaisie avait, ces dernières semaines, fait une demande auprès de Singapour pour reporter de sept mois la reprise du projet afin de travailler sur une nouvelle proposition. Ce projet de connexion ferroviaire de 350 km est suspendu depuis septembre 2018, date de la demande du gouvernement malaisien de reporter la construction, initialement jusqu’à fin mai 2020, alors qu’il souhaitait réétudier certains projets d’infrastructure, notamment pour en réduire les coûts. La Malaisie avait alors dû verser un dédommagement de 15 M SGD (11 M USD).
Les vols d’affaires et officiels considérés comme « essentiels » reprendront entre Singapour et six provinces et municipalités chinoises. Les voyageurs pourront se déplacer entre les deux pays sans devoir effectuer de quatorzaine, mais devront se soumettre à un test 48h avant le départ et à un autre à l’arrivée (puis rester isolé un à deux jours en attendant le résultat), et fournir leurs itinéraires détaillés ainsi que leurs correspondants sur place. A Singapour, ces voyageurs devront installer l’application de traçage des contacts TraceTogether et ne pourront pas fréquenter les transports publics. Les autorités singapouriennes travaillent à des accords similaires avec d’autres pays, notamment avec la Nouvelle-Zélande.

Vietnam

Le Vietnam enregistre un excédent commercial de 1,9 Md USD au cours des cinq premiers mois de l’année 2020, avec 99,4 Mds USD d’exportations (–1,7 % en g.a) et 97,5 Mds USD d’importations (–3,8 % en g.a), selon l’Office général des statistiques du Vietnam (GSO). Les échanges commerciaux du Vietnam s’élèvent ainsi à 196,8 Mds USD sur les cinq premiers mois de 2020, soit une baisse de 2,8 % en glissement annuel.
Le Vietnam a enregistré un total de 13,9 Mds USD d'IDE au cours des cinq premiers mois de cette année, une baisse de 17 % en glissement annuel. 1 212 projets ont été nouvellement enregistrés pour un capital social total de 7,4 Mds USD, soit une baisse de 11,1 % du nombre de projets mais une croissance de 15,2 % en valeur du capital en glissement annuel. Dans le même temps, 436 projets existants ont été autorisés à augmenter leurs investissements de 3,5 Mds USD au total (+31,4 % en g.a).
Le gouvernement a soumis pour examen à l'Assemblée nationale trois options pour transformer les modèles d'investissement de huit sous-projets de l’autoroute Nord-Sud Est, devant relier Hanoï à Can Tho, dans le Sud du pays. Ces trois options qui concernent le modèle de financement (initialement en partenariat public-privé ou PPP) sont : (i) un transfert à 100 % en budget public des 8 sous-projets ; (ii) 5 projets en budget public et 3 en PPP ; (iii) 3 projets en budget public et 5 en PPP. Le gouvernement souhaite soutenir la croissance du pays via l’investissement public dans ces projets d’infrastructures.
Le ministère des transports refuse la demande d’avance de 50 M USD du contractant chinois pour effectuer les tests de la ligne 2A Cat Linh-Ha Dong du métro de Hanoi. Le Vietnam a déjà payé environ 621 M USD, soit 80 % du montant dû pour le projet de cette ligne, tandis que le reste sera payé juste avant la livraison du projet, conformément aux dispositions du contrat.

Thaïlande

L’indice des prix à la consommation a baissé de 3,4 % en mai en variation annuelle, la plus forte baisse en onze ans, en raison principalement de la baisse des prix de l’énergie, des mesures du gouvernement en faveur du pouvoir d’achat (réduction des factures d’eau et d’électricité et du prix de certains biens de première nécessité), et de la baisse des prix des fruits et légumes. Sur les cinq premiers mois de l’année, l’inflation s’élève à –1,0 %.
Le Conseil des ministres a approuvé l’attribution du partenariat public-privé pour la construction et l’exploitation de l’aéroport d’U-Tapao au consortium BBS (BTS, Bangkok Airways, Sino-Thai Engineering and Construction). D’un montant de 290 Mds THB (9,2 Mds USD), cet investissement devrait rapporter 305 Mds THB (9,7 Mds USD) à l’Etat sur une période 50 ans en loyer et partage de revenus et 62 Mds THB (2,0 Mds USD) en taxes collectées, selon le consortium. Le contrat devrait être signé le 19 juin. Narita International Airport est pressenti pour assurer la gestion de l’aéroport.
L’interdiction du paraquat et du chlorpyrifos pour l’agriculture a pris effet au 1^er juin 2020. Les agriculteurs thaïlandais sont invités à remettre leurs stocks de ces deux produits chimiques sous 90 jours à leurs fournisseurs, sous peine de poursuites. Selon le ministère de l’agriculture, 21 000 tonnes de ces produits seraient stockées dans le pays.
La Tourism Authority of Thailand (TAT) a proposé au ministère des finances un plan de relance du tourisme domestique couvrant la période de juillet à octobre. Le plan inclut des bons d’achat et des subventions de 3 000 THB (84 EUR) pour 4 millions de touristes locaux. Le secteur du tourisme emploie directement 4 millions de personnes en Thaïlande. Le nombre de touriste est en chute depuis le début de l’épidémie, et est tombé à zéro en avril suite à la fermeture des frontières du pays, contre 3,2 millions en avril 2019.

Philippines

La Banque mondiale et la Banque asiatique d’investissement dans les infrastructures (AIIB) ont approuvé l'octroi de prêts budgétaires d'urgence pour les Philippines, respectivement de 500 M et 750 M USD, afin d'atténuer les conséquences socio-économiques de la crise du Covid-19. Le prêt de l'AIIB intervient en faveur du programme CARES (COVID-19 Active Response and Expenditure Support), est en cofinancement avec la Banque asiatique de développement (1,5 Md USD octroyé par la BAsD en avril 2020) et vise également à accroître les capacités de dépistage du Covid-19. Ces annonces portent l'intervention de la Banque mondiale aux Philippines à 1,1 Md USD depuis le début de la pandémie et marquent la seconde intervention de l'AIIB aux Philippines, après 500 M USD approuvé en 2017 en faveur du projet Metro Manila Flood Management Project, en co-financement avec la Banque mondiale.
Le conglomérat philippin Ayala, à travers sa filliale AC Energy, a acquis 12,8 % des parts d'Infigen Energy, société australienne spécialisée dans les énergies renouvelables. L'investissement du groupe Ayala est évalué à 63 M USD. Infigen Energy possède et exploite 670 MW issus de parcs éoliens en Australie. Ayala est présent dans le développement des énergies renouvelables en Australie depuis 2017 avec UPCAC, une joint-venture entre AC Energy et le groupe UPC Renewables spécialisée dans les énergies solaire, éolienne et hydraulique.

Cambodge

Le Cambodge devrait enregistrer en 2020 une récession comprise entre – 1,0 % et –2,9 %, selon le dernier rapport de situation économique de la Banque mondiale. Le pays connaitrait ainsi sa première récession depuis 1994. La pandémie affecte en effet les principaux secteurs de l’économie du Cambodge : tourisme, industrie textile et construction, qui représentent 70 % de la croissance et 39,4 % des emplois en 2019. Selon le même rapport, le taux de pauvreté augmenterait de 3 % à 11 % et le déficit budgétaire se situerait autour de 9 % du PIB (après un excédent de 0,5 % du PIB en 2019), portant la dette publique à 35 % du PIB d’ici 2022. Le taux de chômage quant à lui pourrait atteindre 20 %, alors que la pandémie et la récession qui en résultent menacent au moins 1,8 million d'emplois au Cambodge.
La Garment Manufacturers Association in Cambodia (GMAC), la Cambodia Footwear Association (CFA) et la Chambre européenne de commerce du Cambodge (EuroCham) ont demandé à la Commission européenne de reporter de 12 mois le retrait partiel du régime préférentiel « Tout sauf les Armes (TSA) », dans une lettre conjointe, en raison des circonstances exceptionnelles liées au Covid-19. Cette initiative fait suite à une demande similaire de la European Branded Clothing Alliance (EBCA) en avril dernier. L’impact de la pandémie a en effet drastiquement touché le secteur textile-chaussures du pays. Le ralentissement important des commandes aurait déjà entraîné une suspension des activités de 250 usines et affecté plus de 130 000 travailleurs.
Le ministère du travail a publié une annonce relative au report en 2021 du versement des primes d'ancienneté dues en 2020, afin d’alléger les charges des entreprises pendant la pandémie. En cas de rupture du contrat de travail pendant la période de ce report (et sauf faute grave de l’employé ou démission), les entreprises devront régler l’indemnité d’ancienneté due au titre de 2020 et des années antérieures. Pour mémoire, selon le décret 443 du ministère publié en 2018, l'employeur est redevable chaque année à ses employés en CDI d'une indemnité équivalente à deux semaines de salaire.
La Banque nationale du Cambodge (BNC) ne prendra plus en charge les frais d’échange des petites coupures en dollar américain à partir du 31 août 2020, afin d’encourager l’utilisation du riel cambodgien pour les petites transactions et en raison du coût de l’envoi de ces billets aux Etats-Unis pour échange avec des neufs. A partir du 1^er septembre, les institutions financières devront payer elles-mêmes les frais de transport de ces billets hors du pays. La banque centrale a néanmoins précisé que ces petites coupures avaient encore cours légal au Cambodge. Cette annonce a cependant créé une certaine confusion dans la population, de nombreux commerçants refusant désormais les billets de 1, 2 et 5 USD.

Laos

De nombreuses banques commerciales et institutions financières ont appliqué les directives de la banque centrale du Laos (BOL) leur demandant d’assouplir les conditions de crédit. Selon une évaluation fin avril, 21 banques commerciales ont ainsi reporté les paiements du principal et des intérêts, baissé les taux d'intérêt ou accordé de nouveaux prêts au bénéfice de 4 918 clients, pour un montant total de 13 009 Mds LAK (1,4 Md USD). Dix institutions financières ont mis en œuvre une politique similaire pour 1 250 clients et un montant de 65 Mds LAK (7,2 M USD).
La banque centrale a lancé LaPASS, système de paiement en temps réel visant un système financier plus efficace et sécurisé. Ce système fonctionnera en temps réel (pendant les heures ouvrées) pour les paiements de gros montants dans trois cas principaux : paiements en provenance et à destination du budget de l'État, paiements entre banques et compensation des chèques. Outre le ministère des finances, 39 banques commerciales et la bourse laotienne (LSX) sont membres du système LaPASS.
Le ministère du travail et des affaires sociales a ordonné aux entreprises qui ont suspendu leurs activités en avril, en application des mesures de confinement, de payer le salaire normal à leurs employés si elles ne l’ont pas encore fait. Les entreprises reconnues comme ayant de graves difficultés financières doivent payer à leurs employés au moins 50 % de leur salaire normal.

Birmanie

Le ministère du commerce birman a levé l’interdiction d’importation des liqueurs et alcools forts, en vigueur depuis 1962. Le ministère a publié une notification le 25 mai autorisant l’importation des alcools forts de plus de 8 USD/L (prix CIF), qui était jusqu’à présent uniquement autorisée pour les hôtels et zones duty-free. Un projet de loi réglementant la distribution des alcools forts est en cours de rédaction. L’importation de vin est autorisée depuis 2015. L’importation de bière reste en revanche interdite.
Le ministère de l’énergie a prolongé d’un mois l’appel d’offre pour des projets de centrales solaires lancé le 18 mai. Les entreprises ont maintenant jusqu’au 17 juillet pour répondre au premier appel d’offre lancé par le gouvernement birman dans le secteur des énergies renouvelables.
D’après le ministère des finances, 1016 entreprises des secteurs du textile, de l’hôtellerie du tourisme et PME auraient reçu un total de 26,8 M USD en prêts court-terme à 1 %, entre le 9 avril et le 2 juin, du fonds de 70 M USD créé pour soutenir les entreprises touchées par la crise.

COVID-19 aux Pays-Bas : mesures de soutien à l’économie

2020-04-30T00:00:00+02:00

Le plan de soutien à l’emploi reste central, avec près de 14 des 20 Md EUR du programme de dépenses supplémentaires inscrites en LFR. Le dispositif de financement de chômage partiel « NOW » est particulièrement sollicité. L’enveloppe de 10 Md EUR pourrait être rapidement atteinte et devoir être augmentée. Le dispositif TOZO en faveur du soutien aux revenus des autoentrepreneurs est également fortement sollicité, et 3,8 Md EUR sont mis à disposition dans le budget 2020.

Les mesures destinées à favoriser la trésorerie et les besoins en liquidités des entreprises ont été renforcées. Les autorités ont élargi le dispositif de report et d’étalement de charges fiscales et sociales (impact budgétaire évalué à 36 Mds d’euros). Le dispositif est plébiscité par les entreprises, et semble être le plus généreux d’Europe en termes de taxes visées. Le secrétaire d’Etat aux Finances vient par ailleurs d’annoncer plusieurs nouvelles mesures d’allègement pour les entreprises estimées à 4 Md EUR, notamment l’intégration anticipée de pertes dans les déclarations de revenus. Le gouvernement a également étendu son dispositif de garanties d’Etat: ouverture d’une enveloppe de 12 Md EUR de garanties à l’assurance-crédit fournisseurs, renforcement des dispositifs de prêts garantis aux entreprises et de garanties de crédits export.

L’aide sectorielle d’urgence pour les activités les plus affectées a été étendue. Le périmètre d’intervention du guichet d’urgence TOGS pour les secteurs les plus affectés par les mesures de restriction, a été élargi et son enveloppe portée de 475 MEUR à 1,7 Md EUR. Des enveloppes spécifiques sont octroyées, de 650 MEUR aux exploitations d’horticulture et de pommes de terre, de 300 MEUR aux opérateurs du secteur culturel et de 11 MEUR aux médias régionaux et locaux. Le gouvernement renforce par ailleurs son aide aux start-ups de 200 MEUR.

Un deuxième plan de soutien est en cours d’élaboration, qui devrait être assorti de conditionnalités plus strictes.

COVID-19 : Mesures sanitaires et plan de soutien du gouvernement qatarien

2020-04-13T00:00:00+02:00

Depuis le 15 mars, le Qatar a pris un ensemble de mesures sanitaires et de prévention pour limiter autant que faire se peut la propagation du virus (fermeture des frontières, fermeture de l’activité économique non-essentielle…). Sur le plan économique, une série de mesures financières et de soutien aux entreprises du secteur privé ont été annoncées par les autorités qatariennes, notamment un plan de soutien ambitieux de 21 Md EUR, dont certaines modalités restent toutefois à clarifier.

Brèves de l'ASEAN semaine 13 (2020)

2020-03-27T00:00:00+01:00

Faits saillants

► Les gouvernements singapourien, malaisien et thaïlandais annoncent leur second plan de relance

► Les banques centrales thaïlandaise et birmane assouplissent leur politique monétaire

► Le PIB singapourien se contracterait de 2,2 % en glissement annuel au T1 2020

Région

Les bourses de la région se relèvent légèrement suite à l’annonce du plan de relance américain. En clôture jeudi, les indices boursiers des Philippines (+16,8 %), de la Malaisie (+8,9 %), de Singapour (+7,6 %), de l’Indonésie (+5,7 %), de la Thaïlande (+4,6 %) étaient en hausse par rapport à leur niveau de clôture jeudi dernier. La bourse du Vietnam (−4,4 % à Ho Chi Minh Ville) poursuit sa baisse. Tous les indices restent cependant bien en-deçà de leur niveau pré-épidémie.
Sept pays, dont Singapour, la Birmanie et le Brunei, s’engagent à assurer la continuité des livraisons de marchandises dans un contexte de fermeture des frontières. Les autres pays sont l’Australie, le Canada, le Chili et la Nouvelle-Zélande. Les sept pays se sont engagés à assurer le maintien des lignes de transport aériennes, maritimes et terrestres pour le fret, en particulier pour les denrées alimentaires et les médicaments, et se sont dits prêts à inclure d’autres pays.

Indonésie

La ministre des finances a annoncé que 3,9 Mds USD (62 300 Mds IDR) de dépenses de l’administration centrale serait réorientés vers des mesures de soutien à l’économie. Cette somme provient notamment des budgets prévus pour les déplacements professionnels et l’achat de matériel non-opérationnel. Elle servira à financer une partie des mesures du premier plan économique, à accroitre le nombre de bénéficiaires d’aides sociales, à financer le dispositif contre le chômage, à augmenter les dépenses de santé et à renforcer l’agence de lutte contre les crises (en charge de la coordination de la lutte contre le Covid-19).
Les exportations de charbon sont en forte baisse de 44 % sur les deux premiers mois de l’année, à 41 millions de tonnes. Les chiffres préliminaires de mars laissent craindre une aggravation de cette baisse. Le 21 mars, les exportations se sont élevées à 46 Mt alors qu’elles étaient de 115 Mt fin mars 2019.
L’Autorité des services financiers réduit les heures d’ouverture de la bourse à 4 heures par jour. Le trading ne pourra être effectué qu’entre 9h et 11h30 le matin, et 13h30 et 15h l’après-midi. La mesure entrera en vigueur le 30 mars. Par ailleurs, les échanges d’obligation en OTC ne pourront plus être effectués qu’entre 9 et 15h.

Malaisie

Le Premier ministre a dévoilé un plan de relance de 250 Mds MYR soit 58 Mds USD (environ 16 % du PIB). Il comprend notamment des subventions pour le secteur de la santé, des aides en cash et micro-crédit pour les PME, et des aides pour les ménages. Au total, un montant de 128 Mds MYR sera alloué pour des dépenses sociales, et 100 Mds MYR pour soutenir les entreprises. Cette semaine, le Premier ministre avait déjà dévoilé plusieurs mesures, comme l’allocation de 600 M MYR (141 M USD) pour l’achat d’équipements et le recrutement de 2 000 personnels sous contrat par le ministère de la santé ou encore le report de 3 à 6 mois du remboursement des prêts contractés par les étudiants auprès de la National High Education Fund Corporation.
La banque centrale a pris plusieurs mesures pour fournir de la liquidité et soutenir la trésorerie des entreprises. Elle a décidé du report de 6 mois des échéances des prêts et financements aux particuliers et aux PME, invité les banques à faciliter les demandes des entreprises (autres que PME) en vue de différer ou de restructurer leurs emprunts et assoupli temporairement certains critères de Bâle III (autorisation de tirer sur le coussin dit « de conservation » du ratio minimal de fonds propres de 2,5 %, et de fonctionner avec un ratio structurel de liquidité à long terme (NSFR) de 80 %).

Singapour

Le gouvernement singapourien a annoncé un second plan de relance de 33,4 Mds USD. Ce plan de relance inclut des mesures de soutien aux travailleurs singapouriens et aux entreprises, en particulier du secteur de l’aviation, du tourisme et du commerce de détail (notamment aide de trésorerie, subventions pour les salaires, report de certaines taxes). Pour financer ces mesures additionnelles, le gouvernement puisera, pour la première fois la crise financière de 2009, dans les réserves accumulées au cours des exercices précédents. Au total (en incluant celles annoncées lors de la présentation du budget en février), le montant des mesures de soutien à l’économie atteint 38,3 Mds USD soit 11 % du PIB.
Le PIB singapourien se contracterait de 2,2 % en glissement annuel au premier trimestre (après +1,0 % au T4 2019), selon les premières estimations du gouvernement. Les secteurs de la construction (–4,3 % après +4,3 %) et des services (–3,1 % après +1,5 %) seraient les plus touchés, la construction (4 % du PIB en 2019) en raison de difficultés d’approvisionnement et de main d’œuvre et les services (70 % du PIB) en raison de la contraction du tourisme et de la consommation privée dans un contexte de crise sanitaire. Le secteur manufacturier (21 % du PIB) se serait légèrement contracté (–0,5 % après –2,3 %). Le ministère du commerce et de l’industrie a par ailleurs revu à la baisse sa prévision de croissance pour l’année 2020, désormais comprise entre –4 et –1 % pour 2020 (contre entre –0,5 et +1,5 % auparavant).
La compagnie aérienne Singapore Airlines a annoncé la réduction de 96 % de ses activités de transport prévues jusqu'à fin avril, clouant au sol 138 des 147 avions de sa flotte, tandis que sa filiale low cost, Scoot, suspend 47 sur 49. La compagnie est d’autant plus affectée par la fermeture progressive des frontières qu’elle ne réalise aucun vol intérieur. Elle a par ailleurs annoncé avoir trouvé un accord de groupe sur des mesures de réduction des coûts, qui affecteront 10 000 employés et comprendront des jours d'absence non payés et des baisses de salaires de 20 à 30 % à partir d'avril, renforcées de 5 à 12 % en mai, en fonction du niveau de poste occupé.

Vietnam

Le ministre des finances a annoncé un paquet de mesures de soutien à l’économie d’un montant de 80 000 Mds VND (3,4 Mds USD). Ce paquet est une révision du plan de 1,2 Mds USD qui avait été annoncé cette semaine. Il comprend notamment des reports de paiements des taxes et des loyers pour les entreprises.

Thaïlande

La banque centrale abaisse son taux directeur de 25 points de base, à 0,75 %, lors d’une réunion exceptionnelle du comité de politique monétaire. Il s'agit de la quatrième baisse de ce taux depuis le mois d’août 2019 et de la première réunion spéciale de ce type depuis 2003. L’institution a en outre élargi l’accès à une facilité de crédit spéciale afin d’assurer l’accès à la liquidité des fonds communs de placement, en allégeant les règles de rachat de ces fonds par les banques, et assoupli les règles définissant les prêts non-performants (en permettant de retarder le paiement du principal des prêts).
La banque centrale a révisé à la baisse sa prévision de croissance pour cette année et entrevoit désormais une contraction de 5,3 % du PIB (contre +2,8 % en décembre). La banque centrale maintient ses prévisions de croissance de la consommation publique, à 2,6 %, mais a revu à la baisse celles concernant la consommation privée (de +3 % à –1,5 %), ainsi que les prévisions de croissance des investissements publics (de +6,3 % à +5,8 %) et privés (de +3,4 % –4,3%). La banque prévoit également une contraction de 16,4 % des exportations thaïlandaises de biens et services cette année.
Le gouvernement thaïlandais a annoncé de nouvelles mesures de soutien à l’économie pour un montant de 117 Mds THB (3,6 Mds USD). Pendant trois mois, 45 Mds THB (1,4 Md USD) vont être distribués à trois millions de travailleurs non couverts par le Fonds de sécurité sociale, soit 5 000 THB (environ 150 USD) par mois par travailleur. Ces derniers pourront également bénéficier de prêts bonifiés pour un montant de 60 Mds THB (1,8 Md USD) ainsi que de réductions d’impôts. En outre, le gouvernement a annoncé des prêts bonifiés pour 10 Mds THB (306 M USD) aux petites entreprises, ainsi que des délais pour le paiement de certaines taxes.
Un consortium de banques thaïlandaises a annoncé la création d’un fonds de soutien des liquidités d'une valeur de 70 à 100 Mds THB (entre 2,1 et 3 Mds USD). Il vise à investir dans des obligations d'entreprises de haute qualité et nouvellement émises, mais qui ont du mal à trouver preneur sur le marché dans le contexte actuel, afin de réduire le risque sur le marché de la dette. Ces nouvelles mesures ont été décidées par l'Association des banquiers thaïlandais (TBA), la Banque d'épargne du gouvernement (GSB), les compagnies d'assurance et le Fonds de pension du gouvernement (GPF).

Philippines

La banque centrale a annoncé une réduction du ratio de réserves obligatoires des banques commerciales de 200 points de base, à 12 %, à compter du 30 mars. Cette mesure devrait permettre de libérer jusqu’à 200 Mds PHP (soit près de 4 Mds USD) de liquidité supplémentaires afin de soutenir l'activité économique dans un contexte de crise sanitaire. La banque a également annoncé l’achat de 300 Mds PHP (environ 5,8 Mds USD) d’obligations d’Etat pour accroître les marges de manœuvre budgétaires du gouvernement. Pour mémoire, le 20 mars dernier, elle avait abaissé de 50 points de base son principal taux directeur à 3,35 %.
Le Congrès déclare l’état d’urgence et accorde au président Rodrigo Duterte des « pouvoirs spéciaux » pour une durée de 3 mois pour lutter contre l’épidémie. Entre autres, le président Duterte a désormais autorité sur le budget 2020 et pourra diriger les opérations des hôpitaux. Le Congrès a par ailleurs approuvé l’allocation d’environ 5 Mds USD au programme de subventions d'urgence du gouvernement, principalement pour soutenir les ménages les plus pauvres (18 millions de familles).

Cambodge

L'Assemblée nationale a adopté deux projets de centrales à charbon et un projet de développement de lignes de transmission électrique, d’une valeur totale de 1,7 Md USD. La première centrale à charbon de 700 MW, une coentreprise entre Royal Group et la société chinoise Sinosteel Equipment and Engineering, sera implantée dans la province de Koh Kong. La deuxième centrale de 265 MW, financée par Han Seng Coal Mines, sera localisée dans la province d'Oddâr Meanchey. Le troisième projet concerne la ligne de transmission de 230 KW qui reliera la seconde centrale à une sous-station située à l’Est de Siem Reap.
Le gouvernement cherche à empêcher les hausses de prix opportunistes dans un contexte de crise sanitaire. Les achats de panique ont commencé à travers Phnom Penh, de peur que l'épidémie et la fermeture des frontières conduisent à des pénuries. Cette fièvre d’achats a presque doublé les prix de certains produits alimentaires de base et pourrait également aggraver les risques de rupture de stocks. Le ministère du commerce a notamment annoncé des contrôles inopinés chez les commerçants.

Birmanie

La banque centrale de Birmanie a réduit ses taux d'intérêt directeur de 100 points de base supplémentaires afin de stimuler l’économie. À partir du 1^er avril, les taux des dépôts bancaires seront réduits à un minimum de 6,5 %, tandis que les taux maximums des prêts seront réduits à 11,5 % pour les prêts garantis et à 14,5 % pour les prêts non garantis. La banque avait déjà réduit ses taux de 50 pdb le 13 mars.

Laos

Le gouvernement laotien demande aux vendeurs de ne pas augmenter les prix des produits alimentaires et des biens de première nécessité pendant l'épidémie de Covid-19. Certains produits tels que les masques et l’alcool à 90 et 70 degrés sont en effet devenus très onéreux (jusqu’à 5 ou 10 fois le prix habituel dans le commerce informel) ou ne sont pas disponibles.
Le Fonds de promotion des PME (SME PF) financera les PME à hauteur de 100 Mds LAK (11,3 M USD), sous forme de prêts de long terme à faible taux d’intérêt, via quatre banques commerciales (Lao Development Bank, Sacombank Lao, LaoVietBank et Maruhan Japan Bank Laos). Ces financements, au taux de 3 %, seront accordés à quatre secteurs prioritaires : agriculture, transformation des produits agricoles, artisanat et tourisme.

Brèves de l'ASEAN semaine 12 (2020)

2020-03-23T00:00:00+01:00

Faits saillants

► Les Philippines et la Birmanie annoncent des mesures de soutien à l’activité ; l’Indonésie et la Malaisie précisent leur second paquet de mesures

► Go-jek vient de lever 1,2 Md USD pour poursuivre son expansion dans la région

► Les banques centrales indonésienne, philippine et malaisienne abaissent leur taux directeur

Région

Les bourses de la région continuent de plonger face au ralentissement de l’activité économique causé par l’épidémie de COVID-19. En clôture mercredi, les indices des bourses d’Indonésie (−13,0 %), de Malaisie (−15,6 %), des Philippines (−22,7 %), de Singapour (−11,0 %), de Thaïlande (−6,4 %), et du Vietnam (−5,0 %) étaient en forte baisse par rapport à leur niveau de clôture jeudi dernier.

Indonésie

La Banque centrale a annoncé une nouvelle baisse de son taux directeur de 25 points de base, à 4,5 %. Cette deuxième baisse depuis le début de l’année (après –25 pdb en février) vise à soutenir l’économie face à la crise déclenchée par la pandémie. L’institution a, par ailleurs, revu à la baisse sa prévision de croissance pour 2020. Elle anticipe désormais une croissance comprise entre 4,2 et 4,6 %, contre 5,0 à 5,4 % auparavant.
Le gouvernement a présenté son second plan de soutien à l’économie, d'un montant total de 22 900 Mds IDR soit 1,5 Md USD. Le plan contient des mesures fiscales (exonérations d’impôt pour les travailleurs et les entreprises du secteur manufacturier notamment), commerciales (assouplissement des règles sur les exportations et les importations), et financières (optimisation de l’intermédiation bancaire).
Le gouvernement indonésien a supprimé les prix plancher pour la vente de carburants non-subventionnés, afin de soutenir le pouvoir d'achat et l'activité économique. Cette mesure fait suite à l'effondrement des prix du pétrole déclenché par les désaccords russo-saoudiens. Le gouvernement encourage, par ailleurs, la compagnie pétrolière nationale Pertamina à profiter des cours actuels en achetant « autant de pétrole que possible » afin de réduire le déficit commercial (l’Indonésie étant importatrice nette de pétrole).
La décacorne Go-jek a levé 1,2 Md USD pour poursuivre son expansion dans la région. Cette levée de fonds est la plus importante depuis l’apparition du coronavirus en Chine au mois de janvier dernier. Ce tour de table en série F atteindrait désormais près de 3 milliards, bien loin des 2,5 Md USD initialement prévus. Bien que la rumeur d’une potentielle fusion avec sa rivale Grab ait été démentie par Go-jek, cette nouvelle levée de fonds semble la mettre en position de force.

Malaisie

Les autorités malaisiennes estiment que le PIB a reculé de l’ordre de 0,8 à 1,2 % sur les mois de janvier-février. L’impact du Covid-19 devrait encore s’amplifier en mars puisque, dans le cadre des mesures de confinement du 18 au 31 mars, les activités industrielles sont à l’arrêt, à l’exception des secteurs considérés comme essentiels. A noter toutefois que même les entreprises appartenant aux secteurs exemptés sont soumises à des restrictions d’activité.
Pour soutenir l’économie, le gouvernement a mis en œuvre de nouvelles mesures qui représenteraient 620 M MYR (142 M USD), soit 600 M MYR (137 M USD) de plus que le premier paquet de mesures. Parmi ces mesures, le gouvernement a i) confirmé le maintien des grands projets d’infrastructures tels qu’adoptés dans le budget 2020 ii) la remise de 2 % sur les factures d’électricité pour les secteurs industriels, commerciaux et agricoles, ainsi que pour les particuliers, pour 6 mois à compter du 1^er avril (mesure estimée à 500 M MYR) iii) annoncé l’allocation de 600 MYR par mois aux employés forcés de prendre des congés sans solde (coût estimé à 120 M MYR au bénéfice de 33 000 salariés).
La Banque centrale a annoncé une baisse de 100 points de base des exigences de réserves prudentielles, à 2 % à compter du 20 mars 2020. Par ailleurs les principaux opérateurs pourront intégrer les bons du Trésor (Malaysian Government Securities) et les titres islamiques à long terme émis par le Trésor (Malaysian Government Investment Issues) aux réserves prudentielles à hauteur de 1 Md MYR (0,23 Md USD). Ces mesures devraient permettre d’injecter environ 30 Md MYR (6,85 Md USD) dans le système bancaire.

Singapour

Les exportations non pétrolières (NODX) de Singapour ont augmenté de 3 % en glissement annuel en février, malgré la pandémie de Covid-19. Selon les données de Enterprise Singapore, les exportations de composants électroniques et non-électroniques ont progressé respectivement de 2,5 % et 3,2 % sur la période. Mis à part la Chine et Hong-Kong (−35,8 % et −29,2 % respectivement), les principaux marchés des exportations non pétrolières de Singapour ont été renforcés, avec une hausse des exportations particulièrement marquée vers la Grande-Bretagne (+43,0 %) et les Etats-Unis de (+23,5 %).
Le marché du tourisme domestique (« staycation ») s’affiche en hausse compte tenu du Covid-19 et en période de vacances scolaires. Les restrictions de voyages à l’étranger depuis début février à Singapour ont provoqué une baisse de 46 % du taux d’occupation des hôtels en février. Pour l’année 2020, les autorités anticipent une baisse de 30 % de l’affluence des touristes à Singapour. Le marché du tourisme domestique permet de compenser cette baisse. Par exemple, le Royal Plaza on Scotts’ a vu ses réservations augmenter de 15% en mars par rapport aux deux années précédentes.
L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a annoncé avoir conclu un accord de swap de devises à hauteur de 60 Mds USD avec la Réserve fédérale américaine (Fed). Cet accord s’inscrit dans le cadre d’un effort coordonné des banques centrales pour atténuer les tensions sur les marchés mondiaux de financement en dollar américain, cinq autres banques centrales (en plus de la Fed, dont la BCE) ayant annoncé le 15 mars étendre leur accord de swap de devises. La MAS a indiqué son intention d’utiliser cette ligne de swap, qui doit être maintenue pendant au moins six mois, pour fournir de la liquidité en dollar américain aux institutions financières singapouriennes.

Vietnam

Les autorités vietnamiennes continuent à assurer l’approvisionnement en marchandises et la stabilisation des marchés dans le but de maintenir le taux d’inflation à moins de 4 % en 2020. En février, l'indice des prix à la consommation (IPC) a reculé de 0,17 % sur un mois, mais progressé de 5,4 % sur un an, selon l’Office général des statistiques (GSO).
La Banque centrale a abaissé ses taux directeurs en soutien à l’activité. La banque centrale a abaissé le taux de refinancement de référence de 100 points de base à 5 % et le taux d'actualisation de 60 points de base à 3,4 %. Le taux de financement au jour le jour sur le marché interbancaire a été réduit de 100 points de base à 6 % et le taux d'opération d'open market (OMO) de 50 points de base à 3,5 %. La banque a également réduit les plafonds du taux d'intérêt des dépôts et des prêts vietnamiens libellés en dongs, de 0,25 à 0,5 point de pourcentage (selon les échéances).
Le groupe pétrolier et gazier vietnamien Petrovietnam (PVN), a estimé une perte pouvant atteindre 3 Md USD de revenus cette année si les prix du pétrole brut restaient aux niveaux record de 30 à 35 dollars le baril comme c’était le cas ces derniers jours. Le coût de production moyen de PVN est en effet de 51 dollars le baril d'après la compagnie.

Thaïlande

L’agence de notation Fitch a révisé à la baisse la perspective associée à la notation souveraine de la Thaïlande (BBB+), de « positive » à « stable ». Ce changement est dû à l’impact de l’épidémie de coronavirus sur l’économie thaïlandaise, et notamment sur son secteur du tourisme (20% de son PIB), ainsi qu’aux incertitudes politiques persistantes. Le maintien de la notation a, quant à lui, été justifié par la résilience des finances publiques et du secteur externe, qui permet d’amortir les chocs économiques et financiers.
Selon le Conseil du Tourisme de Thaïlande, entre 5 000 et 10 000 opérateurs de tourisme sur les 50 000 que compte le pays pourraient fermer leurs portes suite à la crise du coronavirus. Le Ministère du Tourisme et des Sports a par ailleurs estimé que 50 % des 4 millions de travailleurs du secteur ne recevraient pas de salaire ce mois-ci, compte tenu du manque de liquidité des entreprises. Entre 1 million et 1,2 millions de travailleurs du secteur touristique pourraient perdre leur travail, les 3 millions restant étant touchés par des baisses de salaire ou des suspensions de travail.

Philippines

La Banque centrale a abaissé de 50 points de base son principal taux directeur, à 3,25 %. Elle justifie cette décision par la nécessité de soutenir l’économie, dans un contexte de crise sanitaire qui a entraîné la mise en quarantaine de la moitié de la population du pays. L’institution encourage, par ailleurs, les institutions financières du pays à suspendre temporairement tous les frais d’utilisation des plateformes bancaires en ligne, y compris ceux s’appliquant aux transferts électroniques de fonds.
Le gouvernement va mettre en place un plan de relance de 27,1 Md PHP (environ 0,52 Md USD) en soutien à l’économie. Notamment, 14 Md PHP (0,27 Md USD) seront destinés au secteur du tourisme, 3 Md PHP (0,05 Md USD) à la prévention et la détection, 3 Md PHP à la formation des personnels ayant perdu leur emploi, et 3 Md PHP au secteur agricole. Le Président Duterte a, par ailleurs, demandé aux grands groupes de fournir dès ce mois-ci la prime du 13^èmemois à leurs employés.
La Banque mondiale a annoncé l’octroi d’un prêt à hauteur de 100 M USD à destination des Philippines afin de contenir l’épidémie. Le prêt visera à financer l’achat d’équipements de protection individuelle pour les soignants, de tests ou encore de matériel de laboratoire.

Cambodge

Le gouvernement cambodgien a lancé un fonds spécial de 50 M USD afin de stimuler la compétitivité des PME dans le contexte de la pandémie COVID-19 et de la suspension partielle du régime « Tout sauf les Armes ». Ce fond spécial, mis en œuvre par la Banque Rurale de Développement, permettra d’accès au crédit des PME, notamment celles de l’agroalimentaire et utilisant des matières premières issues de l’agriculture.
La Banque centrale a annoncé trois nouvelles mesures pour garantir la liquidité bancaire et inciter les banques à continuer à prêter dans le contexte de l’épidémie de COVID-19. Ces mesures concernent : i) le report à l’année prochaine de l’augmentation de 50 % à 100 % du volant de conservation (capital conservation buffer), ii) la baisse des taux d’intérêt servis aux instruments de fourniture de liquidités LPCO (Liquidity-providing collateralised operations) et iii) la baisse des taux d’intérêt servis aux certificats de dépôt négociables.

Birmanie

Le gouvernement birman a annoncé un plan de soutien aux entreprises mises en difficulté par l’impact du COVID-19. En particulier, un fonds COVID-19 de 70 M USD va être mis en place afin de fournir des prêts de court terme à un taux minimal de 1 % pour les entreprises des secteurs du tourisme, de l’hôtellerie, du textile et aux PME. Pour ces mêmes entreprises, la date de paiement des impôts sur le revenu et des taxes commerciales pour les 2^ème et 3^ème trimestre sera reportée à la fin de l’année fiscale (30 septembre 2020). Les entreprises seront également exemptées jusqu’à la fin de l’année fiscale de la taxe anticipée de 2 % sur les produits exportés.

Laos

La Banque mondiale a annoncé l’attribution d’un financement de 23 M USD au Laos via l’Association internationale de développement (AID) dans le cadre du projet d’accès aux services de santé et de nutrition (HANSA). Ce projet vise à améliorer le système de santé du Laos, notamment en ce qui concerne la santé maternelle et infantile. Les principaux leviers d’action mis en avant sont le financement des centres de soin, l’augmentation des efforts de prévention pour la tuberculose et le VIH et des efforts de lutte contre la malnutrition, la vaccination et l’accès aux médicaments essentiels.

COVID-19: mesures immédiates de soutien aux entreprises françaises

2020-03-20T00:00:00+01:00

Face à l’épidémie du Coronavirus Covid-19, le gouvernement est en solidarité totale avec les entreprises et leurs salariés, et continuera d'être pleinement mobilisé dans les jours et les semaines à venir. Bruno Le Maire, ministre de l'Économie et des Finances et Agnès Pannier-Runacher, secrétaire d’État auprès du ministre de l’Économie et des Finances, ont reçu, à plusieurs reprises, les acteurs économiques nationaux ainsi que les partenaires sociaux sur l’impact du Coronavirus Covid-19 sur l’activité économique. Une cellule de continuité économique a été activée pour mieux gérer l’impact sur l’économie à travers une prise quotidienne de décisions.

https://www.economie.gouv.fr/coronavirus-soutien-entreprises

Brèves de l'ASEAN semaine 9 (2020)

2020-02-28T00:00:00+01:00

Faits saillants

► La Malaisie, l’Indonésie et le Cambodge annoncent des mesures de soutien à l’activité, en réponse notamment à l’épidémie de Covid-19

► Les investissements dans les fintechs ont doublé en 2019 à Singapour, à 861 M USD

► La Birmanie est placée sur la « liste du grise » du groupe d’action financière (GAFI)

Région

Les États-Unis retirent le Vietnam, la Malaisie, l’Indonésie, la Thaïlande et Singapour de la liste des pays en développement, entraînant leur élimination du traitement préférentiel concernant les mesures anti-dumping. Cette décision fait suite à un changement de méthodologie pour caractériser les pays en développement. Par exemple, l’administration considère désormais qu’un pays doit représenter moins de 0,5 % du commerce mondial, contre 2 % auparavant, pour être placé sur la liste des pays en développement. Selon la législation américaine, les importations depuis les pays considérés en développement sont soumises à des règles moins strictes pour évaluer la présence de pratiques de dumping. D’autres pays ont été retirés de la liste, notamment le Brésil, la Chine et la Corée du Sud.

Indonésie

Le gouvernement indonésien a annoncé un plan de 742 M USD pour soutenir l’économie en réponse au coronavirus. Les principales mesures concernent le secteur du tourisme. Les taxes pour les hôtels et les restaurants dans les dix principales destinations touristiques seront notamment suspendues. Par ailleurs, Pertamina va accorder une réduction de 30 % sur le kérosène fourni aux compagnies aériennes afin qu’elles puissent vendre à prix réduits un quart des sièges desservant ces destinations.
La dette externe indonésienne a atteint 404 Mds USD soit 36 % du PIB fin 2019, en hausse de 7,7 % sur un an. Elle se répartit à part égale entre dette publique (203 Mds USD) et dette privée (201 Mds USD). Elle est libellée à 66 % en dollar, à 22 % en roupie et à 6 % en yen. Il s’agit par ailleurs à 88 % de dette de long terme.
L’opérateur de télécommunication national Telkom a annoncé un plan de diversification. L’entreprise va développer son offre de services numériques, notamment en cloud computing et big data. Il prévoit d’investir dans de nouveaux data centers, dont le premier sera construit à Jakarta. Pour mémoire, le ministre des entreprises publiques avait critiqué Telkom pour sa dépendance aux abonnements de téléphonie mobile, qui représentent 70 % de son chiffre d’affaires.

Malaisie

Le Dr. Mahatir, en tant que premier ministre par intérim, annonce un train de mesures de soutien à l’économie de 20 Mds MYR (4,7 Mds USD) soit 1,3 % du PIB. Cette série de 38 mesures vise à i) aider les secteurs économiques directement affectés par l’épidémie de coronavirus (en particulier tourisme et transports, notamment via des mesures fiscales), mais aussi à ii) stimuler la consommation des ménages (allocations aux plus pauvres et baisse, sur une base volontaire, de la contribution obligatoire au fonds de pension des employés), et à iii) favoriser l’investissement, tant dans les secteurs du numériques ou de l’énergie solaire que pour les infrastructures en zones rurales. Selon les autorités, le coût du plan de relance conduira à un déficit budgétaire de 3,4 % en 2020, au lieu des 3,2 % envisagés jusqu’ici. Ces dernières ont par ailleurs abaissé leur prévision de croissance pour 2020, de 4,8 % à une fourchette de 3,2 à 4,2 %.

Singapour

Les investissements dans les fintechs ont doublé en 2019 à Singapour, à 861 M USD (sur un total mondial de 53,3 Mds USD), portés par les start-ups de paiement et d’assurance, selon le cabinet Accenture. Le nombre de deals conclus à Singapour s’est élevé à 108 (+52 %). Les start-ups du secteur du paiement ont attiré 39 % des fonds, celles de l’assurance 25 % et celles de prêts 13 %. Parmi les plus gros investissements, on note 90 M USD levés par FinAccel (prêts), 90 M USD par Singapore Life (assurance), et 80 M USD par GoBear (comparateur de produits financiers). Pour comparaison, les investissements ont atteint 26,1 Mds USD aux Etats-Unis, 6,3 Mds USD au Royaume-Uni, 1,9 Md USD en Chine et 374 M USD à Hong Kong.
Le gouvernement autorise les travailleurs immigrés chinois encore présents à Singapour à changer d’emploi sans quitter le territoire, pour faire face à la pénurie de main-d’œuvre causée par l’épidémie de Covid-19. Les entreprises n’étaient auparavant pas autorisées à proposer des contrats de travail à des travailleurs chinois déjà présents sur le territoire. Elles pourront désormais le faire pendant six mois dans le secteur manufacturier et les services, à condition que le travailleur reste dans le même secteur d’activité. Certaines entreprises font face à une pénurie de main-d’œuvre suite à l’interdiction pour les personnes venant de Chine d’entrer à Singapour, alors que de nombreux Chinois étaient rentrés en Chine pour le nouvel an lunaire. Environ 30 000 d’entre eux sont actuellement bloqués en Chine, sur près de 400 000 travailleurs chinois au total.
Un panel d’économistes interrogés par Reuters estime que la croissance singapourienne s’établira à –0,6 % au premier trimestre 2020. Il s’agirait alors du premier trimestre de récession depuis la crise financière en 2009. Les principaux risques sur la croissance singapourienne sont liés à l’épidémie de Covid-19, qui perturbe la production chinoise, dont dépendent les chaînes de valeur mondiales.

Thaïlande

Les exportations ont augmenté de 3,4 % en janvier 2020 en glissement annuel selon ministère du commerce thaïlandais. Cette hausse, survenue après six mois de recul des exportations, est principalement le fait de l’augmentation des ventes de pétrole et d’or. Sans comptabiliser ces deux secteurs, les exportations thaïlandaises ont diminué de 0,6 % en janvier 2020. Dans le détail, les exportations de biens agricoles et agro-industriels ont reculé de 6 %, notamment en raison d’une forte baisse des ventes de riz (–34 %) et de fruits (–20 %). Les exportations de produits industriels ont quant à elles augmenté de 5 %, en raison d’une forte progression des exportations d’or (+300 %), de deux-roues et pièces détachées (+35 %), de meubles (+30 %) et de produits cosmétiques (+14 %). Le gouvernement thaïlandais prévoit une croissance des exportations entre 0 et 2% en 2020.
Environ 400 Mds THB (12,7 Mds USD) devraient être injectés dans l’économie dès le deuxième trimestre pour des investissements publics, selon le ministre des finances, après la promulgation de la loi de finances pour l’année fiscale 2020 le 26 février. Sur les 640 Mds THB (20,2 Mds USD) du budget d’investissement annuel, environ 350 Mds THB (11 Mds USD) correspondent à des projets dont les termes de références sont déjà prêts, et pourront être déboursés rapidement.

Vietnam

Le Vietnam a attiré 6,5 Mds USD d’investissements directs étrangers (IDE) sur les deux premiers mois de l’année, en baisse de 23,6 % en glissement annuel. Selon les statistiques publiées par l'Agence des investissements étrangers, sous la tutelle du ministère du Plan et de l'Investissement, une grande part des IDE enregistrés au cours de la période est due au projet d'usine de gaz naturel liquéfié dans la province de Bac Lieu, d'un montant de 4 Mds USD. Sur les deux premiers mois de l’année, Singapour est le premier investisseur avec 4,1 Mds USD au Vietnam, devant la Chine (720 M USD), et la Corée du Sud (425 M USD).
Fitch Solutions, filiale de l’agence de notation Fitch, a abaissé son estimation du taux de croissance en 2020 pour le Vietnam à 6,3 % (contre 6,8 % auparavant), en raison de l’épidémie Covid-19. Cette révision à la baisse est notamment due aux perturbations des chaînes d'approvisionnement, qui affectera le secteur manufacturier vietnamien, qui représente 16 % du PIB. Pour rappel, la Chine est la plus grande source d'importations du Vietnam, représentant environ 28 % des importations totales, et son troisième marché d'exportation (17 % du total), après les États-Unis et l’Union européenne.
L’opérateur étatique d’électricité, Electricity of Vietnam (EVN), a précisé le plan de développement des trois centrales à gaz de Dung Quat (750 MW chacune). Deux des centrales seront développées et opérées par EVN et la troisième sera construite par le groupe singapourien Sembcorp via un partenariat public-privé « Build, Operate and Transfer » (BOT). Ces centrales seront alimentées par le gisement gazier Blue Whale, détenu par Exxon Mobil et situé dans une zone maritime contestée par la Chine. Le début de l’exploitation du gisement gazier et la mise en service des centrales sont prévus en 2024.

Philippines

Le commerce de biens entre l’Union européenne et les Philippines s’est accru de 4 % en 2019, à 16,2 Mds EUR. Les importations totales de l’UE en provenance des Philippines ont atteint 8,1 Mds EUR (+2 %), et les exportations de l’UE vers les Philippines se sont établies à 8,2 Mds EUR (+6 %). Sur l’année écoulée, l’UE a enregistré un excédent commercial de 130 M EUR avec l’archipel, après un déficit commercial de 241 M EUR en 2018. Au sein de l’UE, la France est le troisième partenaire commercial des Philippines (échanges totaux de 1,9 Md EUR), derrière l’Allemagne (5,5 Mds EUR) et les Pays-Bas (2,4 Mds EUR).

Birmanie

Le gouvernement birman a officiellement lancé la plateforme de banque de projets en ligne (« project bank »), qui présente 58 projets nationaux de développement et d’infrastructure, en particulier dans les secteurs des transports (port, aéroport, autoroutes), de l’électricité et du développement urbain. La banque de projets a pour objectif d’établir un système transparent, incluant toutes les informations relatives aux projets publics pour les investisseurs, dans le cadre de la mise en œuvre du Myanmar Sustainable Development Plan pour 2018-2030.
La Birmanie a été placée sur la « liste grise » du Groupe d’action financière (GAFI) compte tenu des inquiétudes relatives à sa vulnérabilité au blanchiment d’argent, à l’issue de la réunion plénière à Paris le 17 février. La Birmanie doit mettre en œuvre le plan d’action élaboré en collaboration avec le GAFI afin de résoudre les défaillances soulevées par l’organisation. L’organisme a noté les efforts déjà réalisés par la Birmanie, qui a placé la lutte contre le blanchiment sous la supervision d’une personnalité politique civile, le Vice-Président.

Cambodge

Le gouvernement a pris une série de mesures afin de répondre à l’épidémie de Covid-19 et au retrait partiel de la préférence tarifaire « Tout sauf les armes » de l’Union européenne, qui affectent les secteurs du tourisme, du textile et de l’immobilier. Ces mesures incluent notamment i) une facilitation des procédures de dédouanement à l’importation afin de répondre à la pénurie de matières premières pour le secteur textile, ii) une exonération d’impôts de 4 mois pour les hôtels de la province de Siem Reap, et iii) une exemption de l’impôt de 4 % frappant les transferts de propriété pour les immeubles d’une valeur inférieure à 70 000 USD. Par ailleurs, le gouvernement examine la possibilité d’accorder des allègements fiscaux à certaines entreprises et de compenser les employés au chômage technique.
Les revenus touristiques sont en hausse de 12,4 % en 2019, à 4,9 Mds USD soit 12,1 % du PIB. Le nombre de touristes étrangers s’est élevé à 6,6 millions en 2019, après 6,2 millions en 2018. La majorité des touristes vient de Chine, de Thaïlande et du Vietnam, les touristes français occupant la 9^ème place. Les chiffres pour 2020 seront vraisemblablement affectés par l’épidémie de Covid-19, le nombre d’arrivées à Siem Reap et à Sihanoukville ayant par exemple chuté de 60 % en glissement annuel depuis le début de l’année.

Laos

Les échanges commerciaux laotiens ont légèrement progressé (+1 %) à 11,3 Mds USD en 2019, selon le ministère de l'industrie et du commerce. Les exportations se sont accrues à 5,6 Mds USD (+4 %) en 2018. Les principaux postes d'exportation sont les produits industriels, l'électricité, les produits minéraux et les produits agricoles. Les importations ont légèrement diminué (−2 %), à 5,7 Mds USD en 2019. Le carburant, les véhicules, les métaux comptent parmi les premiers postes d’importation. En conséquence, le déficit commercial a baissé, à 137,4 M USD en 2019.
Un accord a été signé par le gouvernement pour la réalisation d’un projet de panneaux solaires flottants d’une capacité de 1 200 MW sur le réservoir du barrage de Nam Ngum 1. Le projet sera mené par une joint-venture entre le gouvernement (20 % des parts), la société chinoise Hangzhou Safefound Technology et la société laotienne LAO-PPA (80 % des parts au total). La première phase du projet (300 MW) devrait être terminée en 2023, et la seconde (900 MW) en 2026.