Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - semi-conducteurs

Veille sectorielle Benelux janvier-février 2026

2026-03-10T00:00:00+01:00

Région du Benelux

- Technologies de rupture

Belgique

Nouveau nucléaire en Belgique : Mathieu Bihet détaille la stratégie
Une étude sur l’utilisation de l’IA dans le recrutement met en avant certains risques
Aikido Security devient la 7ᵉ licorne belge
Aerospacelab fournira huit nouveaux satellites pour la constellation Pulsar
Newcleo rejoint le consortium Eagles pour développer LEANDREA, démonstrateur de SMR en Belgique

Luxembourg

L’entreprise française Inifinite Orbits a annoncé l’acquisition de LMO, société luxembourgeoise spécialisée dans les systèmes spatiaux autonomes.
Un nouveau régime d’aides financières pour les panneaux photovoltaïques est entré en vigueur.
Les résultats du processus participatif pour l’élaboration d’une stratégie nationale d’adaptation au changement climatique ont été restitués.
Le ministre de l’Economie, et le ministre de l’Environnement, ont dressé un bilan du premier appel à projets « Smart City ».

Pays-Bas

Les startups néerlandaises lèvent 2,5 Md€ en 2025
Nebius investit plusieurs milliards d’euros dans un data center de de 240 MW à Béthune
Robin Radar déménage à Delft après une forte croissance en 2025
Le secteur de carburants durables montre son dynamisme avec l’acquisition d’HyCC par Power2X et l’annonce de la levée de fonds par SkyNRG.
Le ministère des Infrastructures et de la gestion de l’eau souhaite lancer quatre projets pilote de véhicules autonomes.
TotalEnergies et Tikehau Capital annoncent la création d’une plateforme commune d’investissements pour les recharges de véhicules électriques.

Fiche de conjoncture Corée du Sud - Janvier 2026

2026-01-16T00:00:00+01:00

L’année 2025 a constitué un exercice atypique pour la Corée du Sud, marqué par une crise politique interne et de fortes incertitudes externes liées aux mesures tarifaires américaines. Ce double choc a pesé sur une économie déjà fragilisée par une demande intérieure atone, prolongeant jusqu’au premier trimestre une phase de quasi-stagnation. La dissipation progressive des incertitudes politiques après l’arrivée au pouvoir de Lee Jae-myung en juin, conjuguée à l’adoption de deux budgets rectificatifs, a toutefois soutenu un redressement en cours d’année. L’économie coréenne a également bénéficié d’un cycle mondial de l’IA porteur, comme en témoignent les exportations record de semi-conducteurs et les solides performances des conglomérats technologiques, dont Samsung. Sur le plan externe, l’année 2025 a été marquée par la conclusion d’un accord commercial avec les États-Unis et la multiplication des démarches de diversification des partenariats. La visite du président Lee en Chine début janvier, débouchant sur des protocoles d’accord visant à relancer le dialogue économique et à promouvoir des coopérations sectorielles ciblées, s’inscrit dans cette logique. En parallèle, la nouvelle administration a engagé un agenda intérieur ambitieux, articulant soutien à l’innovation, réformes sociales et renforcement de la gouvernance d’entreprise.

Au programme :

Activité | Un ralentissement économique partiellement compensé par une reprise en fin d’année
Commerce extérieur et investissements | Les exportations pour la 1^ère fois au-dessus des 700 Md USD en 2025
Inflation et politique monétaire | Le taux d’inflation annuel à son plus bas depuis 2020 en 2025 (2,1 %)
Marchés financiers | Des tensions sur le change contrastant avec la hausse exceptionnelle des indices boursiers

La fiche de conjoncture complète, proposant une lecture synthétique des principaux développements économiques et financiers en Corée du Sud en 2025, est accessible ci-dessous.

Semi-conducteurs : le Vietnam peut-il se positionner ?

2024-12-09T00:00:00+01:00

Bénéficiant depuis plusieurs années de flux d’investissement étrangers à valeur ajoutée croissante dans le domaine de l’électronique, le Vietnam a publié en septembre 2024 sa première stratégie de développement de l’industrie des semi-conducteurs, doublée d’un programme de développement de ressources humaines dans ce secteur. Cette stratégie vise à développer un écosystème complet à horizon 2050 mais reste peu précise sur les mécanismes de soutien – notamment financiers - à la filière. Un nombre croissant d’industriels vietnamiens s’intéressent toutefois au secteur, cependant que les partenaires étrangers commencent à se mobiliser afin de consolider le Vietnam comme destination “Chine +1” dans cette industrie.

Une note d'analyse est disponible au format PDF sur ce sujet (voir ci-dessous).

Horizon ASEAN n°45

2024-07-04T00:00:00+02:00

Pesant près de 60% des exportations de semi-conducteurs et près de la moitié de la valeur ajoutée mondiale, l’Asie joue un rôle central dans les chaînes de valeur des semi-conducteurs. Bien que l’Asie du Nord-Est domine le secteur, certains pays d’Asie du Sud-Est, en particulier Singapour, la Malaisie, le Vietnam et les Philippines, figurent également parmi les dix premiers exportateurs mondiaux. Ensemble, ces pays forment le deuxième bloc exportateur de semi-conducteurs (23% des exportations mondiales), derrière la Chine (Hong-Kong compris).

Depuis la pandémie, la tendance au « de-risking » vis-à-vis de la Chine, amorcée par le CHIPS Act américain, bénéficie également à l’ASEAN. Sa relative neutralité sur le plan géopolitique et sa compétitivité ont favorisé l’annonce de plus de 40 Mds USD d’investissements de la part d’acteurs de premier plan. Les gouvernements de la Malaisie et du Vietnam ont ou doivent dévoiler en 2024 de nouvelles stratégies nationales pour renforcer leur attractivité. La Thaïlande entend rattraper son retard et a également engagé des travaux pour définir sa stratégie. Hors Singapour, qui accueille plusieurs sites de fabrication et centres de R&D à forte valeur ajoutée, le reste de la région doit encore parvenir à faire évoluer son industrie, qui repose essentiellement sur des activités d’assemblage, test et packaging (ATP) à faible valeur ajoutée. La montée en gamme devra s’accompagner de la résolution de défis structurels liés au capital humain, aux infrastructures et à l’approvisionnement en électricité ainsi qu’à la protection de la propriété intellectuelle.

Regards - La lettre économique et financière - avril 2024

2024-04-18T00:00:00+02:00

[Royaume-Uni] Veille numérique bimensuelle (n°19) du 30 novembre au 16 décembre

2022-12-16T00:00:00+01:00

Sommaire

Fait marquant

L’Online Safety Bill a fait son retour au Parlement, le gouvernement souhaite réorienter le texte sur la protection des mineurs tout en garantissant une meilleur respect du principe de liberté d’expression

Economie numérique et régulation

Le Royaume-Uni et l’Ukraine annoncent un accord de principe sur un Digital Trade Agreement
Un rapport parlementaire estime que R-U doit mettre en œuvre rapidement une stratégie sur les semi-conducteurs
Le gouvernement a publié un code de conduite volontaire à destination des développeurs d’applications et des opérateurs de magasins d’applications
Le UK-Japan Digital Partnership a été lancé et signé par les ministres des deux pays

Télécommunications et réseaux

En collaboration avec Starlink, le gouvernement a lancé une série de tests visant à utiliser les satellites à orbite basse pour fournir une connexion haut débit aux zones les plus reculées
L’Australie, le Canada et les Etats-Unis ont adopté les lignes directrices Open RAN du R-U
Le gouvernement a annoncé un investissement de 110 M£ afin d’accélérer la R&D sur les technologies 5G et 6G

Cyber-sécurité

En réponse à sa consultation, le gouvernement confirme que la Network and Information Systems (NIS) Regulations va être renforcée afin d’augmenter la cyber-résilience

Nouvelles technologies

Le R-U a accueilli une table ronde sur la coopération internationale en matière de technologie quantique

Ecosystème tech

Le Labour a dévoilé son nouveau plan de soutien pour les petites entreprises
Les investissements technologiques britanniques ont chuté de 22 % en 2022, l’une des plus fortes baisse en Europe
L’investissement seed en dehors de Londres a augmenté de 88 % en 2021
Nesta a lancé un fonds de 50 M£ visant à financer des start-ups à impact en phase d’amorçage

[Royaume-Uni] Veille numérique bimensuelle (n°4) du 7 au 20 février

2022-02-21T00:00:00+01:00

SOMMAIRE

Fait marquant

Nvidia annonce l’abandon de son projet de rachat du leader britannique des semi-conducteurs Arm

Economie numérique et régulation

Des mesures en matière d’assurance de l’âge sur les sites pornographiques vont être intégrées à l’Online Safety Bill
Le ministère de l’intérieur souhaiterait renforcer les obligations relatives au contenu « légal mais préjudiciable » dans l’Online Safety Bill
Le Metaverse devrait être inclus dans le champ d’application de l’Online Safety Bill
L’autorité de la concurrence britannique accepte les engagements de Google sur la publicité en ligne

Télécommunications et réseaux

Le gouvernement finance huit projets pilotes pour l’utilisation du mobilier urbain à des fins de connectivité

Données et intelligence artificielle

Le gouvernement annonce le financement de 2 000 bourses pour des masters en intelligence artificielle

Cyber-sécurité

L'écosystème cyber britannique a attiré plus d’1 Md£ d’investissements en 2021

Nouvelles technologies

Le gouvernement ouvre une consultation sur la future Quantum Strategy

Ecosystème tech

Les leaders de la tech estiment que le Royaume-Uni ne fait pas assez en matière d’attractivité boursière

Brèves de l'ASEAN semaine 50 (2021)

2021-12-17T00:00:00+01:00

Région

Croissance confirmée à 5,1% en 2022 en Asie du Sud-Est d’après la BAsD

La Banque asiatique de développement (BAsD) a publié cette semaine sa dernière mise à jour du « Asian Development Outlook » pour l’année 2021. Par rapport à l’édition de septembre, les prévisions de croissance pour l’Asie du Sud-Est ont été réduites de 0,1 pt en 2021 (+3,0%) et relevées de 0,1 pt en 2022 (+5,1%), reflétant notamment la mauvaise performance du PIB au Vietnam et en Malaisie au T3 de cette année. Par pays, la BAsD révise à la baisse la croissance prévue en 2021 en Malaisie (-0,9 pt) et au Vietnam (-1,8 pt), tandis qu’ellle revoit à la hausse la croissance prévue en Thaïlande (+0,2 pt), à Singapour (+0,4 pt) et aux Philippines (+0,6 pt). Pour ce qui concerne l’inflation, la BAsD ne prévoit pas de hausse préoccupante à court terme et mise sur une inflation moyenne de 2,7% en 2022. Elle relève néanmoins l’apparition de pressions inflationnistes aux Philippines, à Singapour et en Thaïlande. Sur le plan sanitaire, bien que l’épidémie soit en forte régression depuis l’été, la BAsD alerte sur le risque de nouvelles vagues, compte-tenu de la situation récente en Europe et du nouveau variant Omicron.

Retards de livraison et inflation moindres en Asie que dans le reste du monde

D’après la BAsD à partir des chiffres de l’enquête de conjoncture auprès des directeurs d’achat (indice PMI), l’Asie en développement serait comparativement moins affectée que la reste du monde par les problèmes d’approvisionnement provoqués par la hausse de la demande mondiale, les tensions sur le transport de marchandises et les pénuries de semi-conducteurs. Au terme d’une régression transversale entre pays, la BAsD relève une corrélation positive entre l’allongement des délais de livraison et la hausse de l’inflation, notamment aux États-Unis et en Europe. Cette corrélation expliquerait en partie la plus faible inflation observée actuellement dans les pays asiatiques en développement. À titre d’illustration, l’inflation en glissement annuel aux États-Unis, dans la zone euro et au sein de l’ASEAN-6 (ID, MY, PH, SG, TH, VN) était en octobre de respectivement 6,2%, 4,1% et 2,8%.

Tournée régionale écourtée du secrétaire d’Etat américain

Le secrétaire d’Etat américain, Antony Blinken, a écourté sa tournée en Asie du Sud-Est en raison de la détection d’un cas de COVID-19 au sein de sa délégation. Sa visite dans la région, prévue du 13 au 16 décembre, avait pour objectif de renforcer les liens entre les Etats-Unis et ses partenaires asiatiques. Mardi à Jakarta, il a présenté une stratégie visant à développer les alliances dans la région indo-pacifique, proposant notamment d’approfondir la coopération en matière de défense et de renseignement. Il s’est également prononcé sur la situation en Birmanie, Washington envisageant de nouvelles mesures à l’encontre de la junte militaire birmane et l’organisation d’un sommet dédié à la résolution de cette crise avec les pays de l’ASEAN en 2022. Blinken s’est ensuite rendu à Kuala Lumpur, où il a rencontré le Premier ministre. Finalement annulée, la troisième et dernière étape de sa visite, à Bangkok, devait notamment porter sur la coopération dans le domaine médical et pharmaceutique.

Indonésie

Reprise des ventes au détail, qui retrouvent leur niveau pré-variant Delta

L’indice de vente au détail (IPR), calculé par Bank Indonesia pour mesurer la confiance des distributeurs, a atteint 199,7 en novembre 2021 (+10,1% en glissement annuel), soit la valeur la plus élevée depuis mai 2021 (227,5), mois précédant la résurgence épidémique due à l’apparition du variant Delta dans l’archipel. L’augmentation de l’IPR en novembre est principalement portée par les ventes de carburants (IPR de 98,8, soit +34,9% en glissement mensuel), et l’alimentation, les boissons et le tabac (IPR de 260,4, soit +17,5%). La hausse de l’indice de vente au détail témoigne de la reprise continue de la consommation domestique dans l’archipel (+5,2% en g.a. en octobre), en lien avec l’allègement des mesures d’urgence et de restrictions sur les déplacements (PPKM), et le décaissement des fonds du programme de redressement économique national (PEN). L’indice demeure néanmoins inférieur au niveau pré-pandémique, habituellement supérieur à 200.

Excédent commercial de 34,3 Mds USD depuis le début de l’année

Le surplus de la balance commerciale demeure élevé au mois de novembre (3,5 Mds USD, 34,3 Mds depuis le début de l’année), malgré une diminution de 38,9% par rapport à octobre 2021. Les exportations atteignent 22,8 Mds USD (+3,7% en g.a.) et restent dominées par les combustibles minéraux, dont le charbon (4,1 Mds USD, +4,9%), les graisses et les huiles animales et végétales, dont l’huile de palme (2,5 Mds USD, -24,2%), le fer et l’acier (2 Mds USD, -12,1%) et les machines et appareils électriques (1,1 Md USD, +12,1%). La diminution de l’excédent de la balance commerciale s’explique principalement par l’augmentation des importations (+18,6% en g.a.), en lien avec la reprise de la consommation domestique. En novembre 2021, les principaux postes d’importation sont les machines et appareils mécaniques (2,6 Mds USD, soit +18,9%) et électriques (2,1 Mds USD, +25,6%), le pétrole raffiné (2 Mds USD, +61,9%) et les produits plastiques (1 Md USD, +19%).

Augmentation des droits d’accise sur le tabac de 12% en moyenne à partir du 1^er janvier 2022

Le président de la République et le ministère de coordination des Affaires économiques ont approuvé le projet d’augmentation des droits d’accise sur le tabac de 12% en moyenne en 2022 porté par le ministère des Finances. L’augmentation des droits d’accise pour les cigarettes kretek (aromatisées aux clous de girofle) roulées à la main est limitée à 4,5%, afin de modérer l’impact de la mesure sur les ménages les plus modestes. Selon le ministère des Finances, le tabac constitue derrière le riz le deuxième plus gros poste de consommation des ménages pauvres (environ 11% des dépenses totales). L’augmentation des droits d’accise soutiendra l’objectif de croissance des recettes publiques de la loi de finances 2022 et s’inscrit dans le cadre de la politique gouvernementale de contrôle du tabagisme, notamment chez les plus jeunes. Le plan de développement à moyen terme (RPJMN) 2020-2024 prévoit la réduction de la prévalence du tabagisme chez les 10-18 ans à 8,7% d’ici 2024, contre 9,1% en 2018.

Malaisie

Vers une reprise au 4^ème trimestre

Les statistiques complètes sur le 4ème trimestre ne seront pas connues avant mi-février, mais les signes d’une reprise de l’économie se multiplient malgré les effets persistants de l’épidémie de COVID-19. La production industrielle a progressé de 5,5% en octobre, accentuant la tendance constatée depuis août. Le commerce extérieur a crû de 3,25%, dépassant ses niveaux d’avant crise et dégageant un excédent historiquement élevé (242 Mds MYR soit 57 Mds USD depuis le début de l’année), alors que le commerce intérieur a progressé lui aussi de 5,5%. Et même si le chiffre peine à rendre précisément compte de la situation des plus précaires, le chômage baisse à 3,4%, son niveau d’avant crise. Enfin, l’indice de confiance des directeurs d’achat (PMI) s’établit à 52,3 en novembre, en légère progression. On s’attend donc à une croissance du PIB comprise entre 3 et 3,5% en 2021, après une forte baisse au 3ème trimestre.

Le retour du dossier de l’huile de palme ?

Les cours historiquement élevés ont fait oublier cet irritant commercial. 2022, peut-être année électorale, devrait en tout cas voir revenir sur le devant de la scène le dossier de l’huile de palme. De fait, le groupe spécial de l’OMC devant se prononcer sur le recours de la Malaisie contre les mesures européennes (directive RED II) et française rendra ses conclusions fin janvier 2022. En attendant, le ministre des affaires étrangères (Saifuddin Abdullah) a mis en cause les campagnes contre l’huile de palme en Europe ou, dans la foulée, la ministre des Plantations industrielles et des produits de base (Zuraida Kamaruddin) a annoncé travailler avec un institut de recherche pour prouver que l’huile de palme n’est pas nocive pour la santé ou que le gouvernement réserve 3 Md MYR (700 M USD) pour la recherche sur l’agrodiesel et les l’agrocarburant d’aviation.

Un budget adopté avec dépenses et déficit en hausse

Lundi 13 décembre, le parlement malaisien a adopté le volet dépenses du projet de budget pour 2022, achevant ainsi le processus parlementaire. Pour 2022, les recettes représenteront 234 Mds MYR (55,5 Mds USD) – en baisse de 11,5% par rapport au dernier budget d’avant crise (2019) – alors que les dépenses sont affichées à 332 Mds MYR (78,7 Mds USD), le plus haut niveau jamais atteint (+5% par rapport à 2019). Le déficit budgétaire s’établit donc à 6% du PIB contre 6,5% attendus en 2021 (et 3,4% en 2019). Sans surprise, le budget adopté est marginalement différent de la proposition du gouvernement. Point notable, les recettes fiscales tomberaient à 10,5% du PIB alors que les recettes pétrolières représenteraient elles 4,7% du PIB. L’évolution de la croissance du PIB comme des cours du pétrole sera donc suivie avec attention en 2022.

Singapour

Après le Royaume-Uni, Singapour annonce un Digital Economy Agreement avec la Corée du Sud

Singapour et la Corée du Sud ont annoncé le 15 décembre la conclusion des négociations relatives à l’adoption d’un Digital Economy Agreement (DEA) entre les deux pays, le Korea-Singapore Digital Partnership Agreement (KSDPA), à l’occasion de la visite à Singapour du ministre sud-coréen du Commerce, Yeo Han-Koo. Il s’agit du 4^ème DEA négocié par Singapour, le 1^er avec un autre pays asiatique, après le Digital Economy Partnership Agreement (DEPA) avec le Chili et la Nouvelle-Zélande, le DEA Singapour-Australie et celui avec le Royaume-Uni (UKSDEA), dont la conclusion des négociations a été annoncée la semaine passée à l’occasion de la visite à Londres de S Iswaran. L’objectif de ces accords est de contribuer au développement du commerce numérique et d’engager des coopérations dans les domaines de l’économie numérique.

Marché du travail : baisse continue de l’emploi chez les non-résidents

Le ministère du Travail (MOM) a publié son rapport sur la situation du marché du travail au T3. La perte nette d’emplois au T3 (-2 400) s’explique essentiellement par la hausse de l’emploi des résidents (+19 100), l’emploi des étrangers continuant de diminuer au même rythme qu’auparavant (-21 500 après -21 100 au T2). Le nombre de postes vacants atteint un chiffre record à fin septembre (98 700), étant précisé que 38% des postes vacants concernent des secteurs dépendant de la main d’œuvre étrangère (industrie, construction, restauration). Malgré ces mauvais chiffres, la communication officielle se veut rassurante : la perte nette d’emplois reste inférieure à celle du T2 (-16 300) tandis qu’un retour à la normale est attendu une fois les restrictions aux frontières levées.

Nouvelles obligations de reporting climatique à partir de 2023

Le régulateur des marchés financiers, SGX RegCo, a annoncé le 15 décembre l’introduction d’une obligation de reporting climatique pour les sociétés cotées, conformément aux recommandations de la TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures). À partir de 2022, les sociétés cotées à la bourse de Singapour (SGX) devront intégrer à leur rapport extra-financier un rapport climatique ou justifier de leur absence, le cas échéant. Ce reporting climatique sera rendu obligatoire pour les sociétés exerçant dans les secteurs i) de la finance, ii) de l’agriculture, de l’alimentation, de l’agroforesterie et ii) de l’énergie à compter de l’année fiscale 2023. Seront également assujetties à cette obligation les sociétés du iv) secteur du bâtiment et des matériaux de construction ainsi que celles dans les transports (v), à compter de l’exercice 2024. Dès 2022, toutes les sociétés cotées sur SGX devront par ailleurs soumettre leur reporting extra-financier à un audit interne, le publier avec leur rapport annuel, former leurs directeurs au développement durable et appliquer une politique de diversité au sein de leur conseil d’administration.

Vietnam

Révision à la baisse des prévisions de croissance du PIB à 2%

La Banque asiatique de développement (BAsD) a revu à la baisse les prévisions de croissance du PIB du Vietnam à 2% pour 2021 en raison de la forte contraction du PIB enregistrée au troisième trimestre de l’année et de la poursuite de l’épidémie de COVID-19. Le PIB du Vietnam a en effet annoncé une baisse de 6,2% au T3, ce qui a contribué à un taux de croissance du PIB historiquement bas de 1,4% au cours des 9 premiers mois de l’année.

Accord de restructuration de la flotte Vietnam Airlines avec ALC

Selon son PDG, Vietnam Airlines pourrait subir une perte de 562 M USD en 2021. La compagnie aérienne nationale prévoit de vendre 15 avions ce mois-ci et 12 autres au cours des 2 prochaines années dans le but de réduire sa flotte et d’accélérer sa modernisation. Par ailleurs, Vietnam Airlines vient de conclure avec la société américaine Air Lease Corporation (ALC) un accord de restructuration de sa flotte qui lui permettra de réduire de 420 M USD le montant des contrats de location en cours et d’annuler des contrats déjà signés d’un montant de 600 M USD.

Lancement de la construction de la centrale thermique Quang Trach 1

Les travaux de construction de la centrale thermique Quang Trach 1 ont officiellement commencé dans la province de Quang Binh. Il s’agit du premier projet électrique du groupe Electricité du Vietnam (EVN) dont les investissements (1,8 Md USD) proviennent de banques nationales sans garanties gouvernementales. La centrale thermique, qui sera mise en fonction en 2025, pourrait fournir 8,4 Mds kWh par an.

Thaïlande

Banque mondiale : prévisions de croissance revues à la hausse pour 2022

Dans son dernier rapport sur la situation économique de la Thaïlande, la Banque mondiale maintient sa prévision de croissance à 1% pour 2021 du fait de l’impact sur l’économie du durcissement des restrictions sanitaires pour endiguer la troisième vague épidémique. Pour mémoire, l’économie thaïlandaise est de nouveau entrée en légère récession au troisième trimestre (-0,3% en glissement annuel). Pour 2022, la Banque mondiale revoit à la hausse ses prévisions de croissance (3,9% contre 3,6% en septembre dernier), en lien avec l’accélération du taux de vaccination et la réouverture depuis le 1^er novembre du pays au tourisme international (arrivées touristiques prévues à 7 M en 2022 contre 1,7 M dans ses projections de septembre, et jusqu’à 23 M en 2023), anticipant ainsi un retour du PIB à son niveau pré-pandémie d’ici la fin 2022 contre 2023 précédemment. La Banque mondiale insiste néanmoins sur certains risques baissiers, en particulier celui émanant du variant Omicron qui pourrait de nouveau handicaper la croissance en cas de nouvelles mesures de confinement et de fermeture des frontières en Thaïlande (scénario à -0,3% en 2022).

Hausse de l’indice de confiance des consommateurs en novembre

L’indice de confiance des consommateurs mesuré par l’Université de la chambre de commerce thaïlandaise a atteint en novembre son plus haut niveau sur les 7 derniers mois. Ce regain de confiance s’explique surtout par la diminution de nombres d’infections au COVID-19 (environ 3000 cas par jour) et la réouverture du pays au tourisme international qui devrait stimuler l’activité économique. L’indice se hisse à 44,9 après 43,9 en octobre.

Philippines

Service public : autorisation d'une pleine propriété étrangères dans certains secteurs

Le Sénat a approuvé en troisième et dernière lecture, le 15 décembre, des amendements à la loi sur les services publics, vieille de 85 ans. Cet amendement, s’il était voté d’ici février (dernière session parlementaire avant le début de la réserve électorale), autoriserait une propriété étrangère à 100% dans les secteurs des télécommunications, de la livraison domestique, des transports aériens, des chemins de fer et des métros. Actuellement, en vertu de la Constitution, seules les sociétés détenues à 60% par des Philippins se voient accorder la franchise et l'autorisation d'opérer en tant que service public. Cet amendement aiderait le pays à se remettre de l'impact de la crise liée au COVID-19 en dynamisant la concurrence et en mobilisant davantage de capitaux étrangers.

Révision à la hausse des prévisions de croissance par la BAsD

La Banque Asiatique de développement (BAsD) a relevé ses prévisions de croissance aux Philippines pour cette année et pour 2022, dans un contexte d'intensification de la campagne de vaccination contre le coronavirus (37% de la population éligible est complétement vaccinée) et d'une chute du nombre de nouveaux cas. Le prêteur multilatéral a déclaré qu'il s'attend désormais à ce que le PIB des Philippines augmente de 5,1% cette année, ce qui dépasserait l'objectif de 4 à 5 % du gouvernement. Pour 2022, le PIB devrait augmenter de 6 % selon la BAsD, cette prévision est en deçà de l'objectif de 7 à 9 % du gouvernement.

Cambodge

1 M EUR d’assistance technique française pour soutenir la réforme budgétaire

Un financement FEXTE de 1 M EUR (1,1 M USD) en provenance de la Direction générale du Trésor pour une assistance technique sur la deuxième phase de la réforme budgétaire au Cambodge a été signé le mercredi 15 décembre par le ministère de l’Economie et des Finances, l’AFD et Expertise France. Cette coopération permettra d’accompagner la modernisation de la gestion budgétaire, dans une démarche s’inspirant de la LOLF. L’appui supplémentaire ainsi accordé sera essentiel pour la mise en œuvre effective de la réforme, en accompagnant la rédaction des textes d’application et le renforcement de capacité des agents concernés.

Le Cambodge parmi les pays les plus vulnérables au changement climatique

Selon les Nations Unies, le Cambodge fait partie des pays les plus vulnérables au changement climatique. Cette vulnérabilité fragilise son économie et sa population, la grande majorité de la population dépendant encore de l’agriculture et de l’élevage pour sa subsistance. Les effets du changement climatique auront également un impact durable sur l’économie du Royaume, avec une réduction sensible de sa croissance d’ici 2050.

Prévision de croissance à 2,2% selon la Banque mondiale

La Banque mondiale prévoit une reprise limitée à 2,2% pour le Cambodge cette année, en raison essentiellement du marasme du tourisme et d’un moindre dynamisme de la construction et de l’immobilier. La croissance devrait remonter à 4,5% en 2022, mais toute nouvelle propagation du coronavirus pourrait menacer la reprise. La Banque recommande plusieurs réformes, notamment une plus grande clarté des réglementations concernant la « nouvelle normalité », un soutien public au secteur du tourisme et aux ménages défavorisés, ainsi que la publication rapide des décrets d’application de la loi sur l'investissement promulguée le 15 octobre.

Laos

788 entreprises autorisées à investir pour un total de 15,9 Mds USD entre 2016 et 2021

De 2016 à décembre 2021, un total de 788 entreprises ont été enregistrées pour investir dans les 12 zones économiques du pays (84 sont des entreprises à capitaux 100% laotiens, 676 des entreprises étrangères et 28 des joint-ventures avec des entreprises étrangères). Elles ont contribué à créer 52 319 emplois. La valeur totale des importations et des exportations réalisées a atteint 4,7 Mds USD en 2020, dont 2,3 Mds USD d'exportations.

Birmanie

Précision des conditions du départ de Telenor

Suite au refus (non publié) du régulateur des télécommunications de valider le rachat par le libanais M1 de la filiale birmane de Telenor, une solution semble s’esquisser. En effet, le groupe Shwe Byain Phyu, qui détient des actifs dans le secteur pétrolier et des gemmes, serait en passe d’être sélectionné par le gouvernement pour acquérir 75% des parts de l’opérateur, le reste revenant à M1.

Nouvelle mesure pour réduire le recours au dollar américain

La banque centrale birmane (CBM) a autorisé le 14 décembre la banque publique Myanma Economic Bank (MEB) ainsi que la Bank Of China (BOC) et l’Industrial Commercial Bank of China à financer les opérations d’importation et d’exportation indifféremment dans les deux monnaies. Cette mesure, qui concerne les marchandises passant par le poste frontière avec la Chine de Muse (15% des échanges totaux de ma Birmanie) a officiellement pour objectif de fluidifier les échanges entre les deux pays mais est avant tout destinée à réduire la dépendance du pays au dollar américain.

Cédric O en Corée pour renforcer le partenariat dans les nouvelles technologies et les startups

2021-11-23T00:00:00+01:00

Un volet « coopération technologique » : Cédric O a visité la plus grande usine de semi-conducteurs au monde, le Samsung Pyeongtaek Campus, avant de s’entretenir avec les dirigeants du géant de l’électronique. Cédric O est également intervenu lors d’une conférence sur la coopération franco-coréenne dans le domaine des batteries pour véhicules électriques, en présence de la nouvelle entreprise ACC surnommée « Airbus des batteries ». La semaine a en outre été marquée par une visite de la ville de Daejon et des institutions scientifiques de renommée mondiale qu’elle abrite.

Un volet « startups » : Cédric O a ouvert le salon ComeUp, un des plus grands salons tech d’Asie, en compagnie de 11 startups venues de France pour l’occasion. En marge du salon, Cédric O et son homologue coréen Chil-seung KWON ont participé à un séminaire franco-coréen sur les startups en présence de la French Tech Séoul, à l’occasion duquel la startup française Ynsect a annoncé le lancement d’un partenariat R&D avec le groupe coréen Lotte.

Enfin, un volet « régulation du numérique » : Cédric O est intervenu dans le cadre de deux conférences, l’une à l’Assemblée nationale coréenne sur l’équité numérique, l’autre sur les défis de sécurité que pose l’émergence des nouvelles technologies. Il a pu à cette occasion mettre en avant la vision française et européenne sur ce thème, quelques semaines avant le début de la présidence française de l’Union européenne. Il s’est également entretenu avec le Président de l’Assemblée nationale coréenne et avec le député coréen à l’origine de la loi dite « Google », première loi au monde à réguler les commissions perçues par les plateformes de téléchargement d’applications.

En clôture de sa visite Le Secrétaire d’Etat s’est entretenu avec le ministre coréen du Commerce, de l’Industrie et de l’Energie Sung Wook MOON. Les deux ministres ont évoqué l’ensemble des thématiques de la visite et ont identifié plusieurs pistes concrètes de renforcement du partenariat technologique franco-coréen, comme l’ont appelé de leurs vœux les Présidents Macron et Moon lors de leur rencontre début novembre.

Brèves économiques des Pays-Bas - octobre 2021

2021-10-28T00:00:00+02:00

En bref : d'après l’office central de statistiques (CBS), les entreprises néerlandaises ont investi 2,1 Md€ dans l’environnement en 2020, soit 931 M€ de plus qu'en 2019. Sur ce total, près de 94 % des investissements ont été consacrés à des installations permettant une meilleure qualité de l'air et un approvisionnement énergétique plus propre (filtres à air, convertisseurs catalytiques, éoliennes et parcs solaires).

Zoom sur : les mesures liées à la hausse des prix de l’énergie.

Le gouvernement a complété le 15 octobre les mesures annoncées en septembre afin de réduire la facture énergétique. Leur impact budgétaire est de 2,7 Md€.

(i) L’exonération forfaitaire existante sur les taxes énergétiques est relevée de 230€ /an (soit +50%) ; cette exonération forfaitaire est un montant annuel versé par l’État à chaque ménage abonné à l’électricité ; elle est déduite directement de la facture d’électricité (en cas de solde négatif, l’abonné reçoit de l’argent).

(ii) La taxe énergétique sera abaissée de 8,389 cts €/kWh pour les seuls 10 000 premiers kWh d’électricité consommés. Pour les gros consommateurs tels que l’industrie, cela revient donc à une réduction maximale de 838,90 € TTC sur la facture. Pour les ménages (dont la consommation annuelle moyenne est de 2 384 kWh), cela revient à 200 € TTC par an.

Actualités macroéconomiques et financières

Logement
Hausse des prix du gaz et inflation
Mutations du marché du travail

Actualités sectorielles

Prix de l'énergie
Commerce
Transports/Mobilité
Semi-conducteurs
Plateformes et numérique

[Royaume-Uni] Veille numérique bimensuelle (n°14) du 12 au 22 juillet

2021-07-22T00:00:00+02:00

SOMMAIRE

Fait marquant

Un article de Bloomberg met en avant l’ampleur des rachats d’entreprises de semi-conducteurs britanniques

Economie numérique et régulation

Le gouvernement lance une stratégie sur l’éducation aux médias en ligne
Le gouvernement prend des mesures supplémentaires pour lutter contre les insultes racistes en ligne
Le gouvernement publiera sous peu une nouvelle stratégie pour l’innovation
Le gouvernement lance une consultation sur le rôle de la nouvelle Digital Markets Unit

Télécommunications et réseaux

Nvidia inaugure le super-ordinateur Cambridge-1, dont l’accès sera ouvert aux chercheurs

Données

Le gouvernement lance une consultation sur l’autorité de supervision de l’identité numérique

Cyber-sécurité

Le Ministère du Numérique investit 700 000 £ dans des « cyber clusters »

Ecosystème tech

Les fintech britanniques ont levé un record de 5,7 Md$ au premier semestre 2021
Revolut devient la fintech britannique la plus valorisée, à hauteur de 33 Md$
Le Future Fund: Breakthrough est officiellement lancé par Rishi Sunak

Brèves bimensuelles Japon–Corée, Période du 17 au 30 mai 2021

2021-05-31T00:00:00+02:00

BREVES BIMENSUELLES

JAPON COREE

Période du 17 au 30 mai 2021

Sommaire

Japon

Macro-économie et finance
Politiques économiques

Corée

Macro-économie et finance
Entreprises

Japon

1. Macro-économie et finance

La première estimation de croissance du PIB signale une contraction de l’économie de -1,3% sur le 1^er trimestre 2021 (T1), plus importante que celle attendue par les économistes (ex : -1,2% pour Bloomberg). Sous l’effet de l’état d’urgence déclaré le 7 janvier puis prolongé jusqu’en fin mars, la consommation privée a chuté de -1,4% en glissement trimestriel. Le gouvernement a toutefois relevé que la baisse de la consommation n’avait pas été aussi importante que lors du 1^er état d’urgence (-8,3% au T2 2020). La baisse des dépenses a aussi bien concerné les services (-2,6%) que les biens semi-durables (-3%) et les biens durables (-3,1%), seule la consommation de biens non-durables étant en hausse (+1,6%). Une partie de cette dynamique s’explique également par la faiblesse des bonus d’hiver versés par les entreprises, en baisse de -8,5% en g.a., qui réduit le revenu disponible des ménages. Confrontées à des perspectives économiques incertaines, les entreprises ont diminué leurs investissements (formation brute de capital fixe à -1%), une tendance à contre-courant de la France (+2,2%) et des Etats-Unis (+1,8%). Si la production industrielle était relativement dynamique au T1 (+4,3% g.m. en janvier, -1,3% en février et +2,2% en mars), une partie de la production est pour l’instant stockée : la variation des stocks privés est ainsi le principal contributeur à la croissance (+0,3 pp). En outre, la consommation publique, qui avait contribué à la croissance en 2020, est en recul (contribution à la croissance de -0,4 pp). Les exportations (+2,3%, + 0,4 pp de contribution à la croissance) marquent un ralentissement par rapport au T4 2020 (+11,7%, +1,8 pt de contribution) mais constituent le 2^ème poste le plus dynamique - derrière les importations (+4%) : il en résulte une contribution négative du solde des biens et services à la croissance (-0,2 pp). NIKKEI

2. Politiques économiques

Le Japon prévoit d’augmenter ses dépenses publiques pour accélérer la production locale de semi-conducteurs. Dans une première version du plan de croissance (qui doit être finalisé d’ici le mois de juin par l’exécutif), le gouvernement prévoit d’augmenter le fonds actuel de 200 Mds JPY (1,6 Md €) dédié au soutien du secteur des puces électroniques, pour subventionner le développement des technologies de fabrication de ces puces. En effet le Japon reste très bien positionné dans le domaine des équipementiers de micro-électronique (machines et produits chimiques utilisés par les fonderies) et espère attirer les producteurs étrangers (notamment américains) en renforçant la compétitivité de la chaîne d’approvisionnement au Japon. Le gouvernement japonais considère les semi-conducteurs comme un secteur essentiel à l’innovation et à la décarbonation et les catégorisera comme « biens stratégiques » afin de mieux soutenir leur production. Le plan de croissance appelle à fixer un objectif de 40% de part de marché japonaise dans la production mondiale de semi-conducteurs de puissance de nouvelle génération d’ici la fin de la décennie, avec une première phase d’investissement d’ici 2025, et la mise en place d’un plan de localisation de sites de production. En parallèle, le PLD (parti au pouvoir) a lancé un groupe parlementaire pour travailler sur la sécurisation de la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs au Japon. Le groupe aura notamment pour conseillers l’ancien Premier ministre japonais Shinzo Abe ainsi que l’actuel Ministre des finances Taro Aso. L’objectif des parlementaires sera de renforcer la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs, en coopération avec les Etats-Unis et d’autres pays partenaires. Les premières recommandations devraient être formulées d’ici l’automne, pour une inscription au budget de l’année fiscale 2022. Nikkei, Nikkei, NHK

Le MAFF fixe des objectifs ambitieux pour sa nouvelle stratégie verte basée sur l’innovation. Le plan du ministère japonais en charge de l’agriculture (MAFF) pour un « Système alimentaire vert » (Midori en japonais) s’appuie avant tout sur l’innovation. Il fixe notamment les objectifs suivants :

à horizon 2030 : réduction de moitié du gaspillage alimentaire comparé à l’an 2000 ; augmentation de 30% de productivité du secteur des industries agroalimentaires ; plantation d’ « arbres d’avenir » qui devraient, à terme, représenter 30% de la forêt aux fins d’augmenter la séquestration de carbone ;
à horizon 2050 : zéro émission de CO₂ dans le secteur agricole ; 25% des surfaces cultivées en agriculture biologique ; réduction de l’utilisation de pesticides et d’engrais chimiques de respectivement -50% et -30%.

Le plan repose sur le déploiement de technologies existantes et/ou innovantes d’ici 2040 : panneaux solaires sur les exploitations agricoles, drones pour l’application précise de pesticides, IA, robotique et tracteurs électriques/ à hydrogène. Est également mise en avant la nécessité de la prise de conscience environnementale des producteurs, des consommateurs et des importateurs mais sans mesure concrète à ce stade. Aucun budget n’est encore annoncé et des précisions doivent être publiées dans le courant de l’année 2021. Le Sommet sur les systèmes alimentaires des Nations Unies de septembre 2021 pourrait donner une tribune au Japon pour présenter ses objectifs. MAFF, MAFF, Japan Agricultural News

Révision partielle du corpus de lois sur la propriété intellectuelle au Japon (Patent Act, Trade mark Act, Design Act, Copyright Act). La crise sanitaire liée à la Covid-19 a relancé la question de la transformation numérique au Japon, mettant en évidence un besoin de renforcer le système d’enregistrement et de défense des droits de propriété intellectuelle. C’est dans ce contexte que l'Office japonais des brevets (JPO) a proposé une série d’améliorations législatives votée à la Chambre des représentants le 14 mai, et promulguée le 21 mai 2021. Ces lois révisées permettront de dématérialiser certaines procédures d’enregistrement des droits de propriété industrielle auprès du JPO et de lutter plus efficacement contre l’arrivée de contrefaçons sur le territoire japonais. Concernant ce dernier point, l’importation de produits contrefaits pour usage personnel au Japon, non sanctionnée par la législation en vigueur, pourra être considérée comme une contrefaçon de marque, ou d’un dessin et modèle, au moment même où le produit contrefaisant entrera sur le territoire japonais. La version révisée du Trade mark Act permettra aux douanes japonaises de saisir les contrefaçons exportées par courrier postal, par une entité commerciale depuis l’étranger, et ce même si la contrefaçon est achetée par un particulier pour un usage personnel. Le texte de loi sera publié prochainement et entrera en vigueur fin 2022. METI, Unifab Japon

Le Japon a annoncé l’augmentation de la part des énergies non fossiles dans son mix électrique d’ici 2030 mais se retrouve isolé au sein des pays du G7 sur la question de l’arrêt des financements de projets charbon en pays tiers. Selon le Nikkei, le METI souhaite augmenter la part des énergies non fossiles à 60% de son mix électrique en 2030 contre 44% actuellement. En ce sens, la part des énergies renouvelables devrait passer de 19% à 35-39%. Toutefois, la proportion d’énergie nucléaire devrait rester stable, soit aux alentours de 20%. De son côté, l’hydrogène devrait représenter 1% du mix électrique même si le gouvernement souhaite intensifier la production pour atteindre 10% à l’horizon 2050. Le Ministère de l’Economie, du Commerce et de l’Industrie (METI) devrait ainsi publier le projet de révision du Basic Energy Plan durant l’été. Le Japon, qui avait annoncé le mois précédent un rehaussement de son ambition de réduction d’émissions de gaz à effet de serre de -26% à -46% d’ici 2030 par rapport aux niveaux de 2013, reste isolé sur la question du financement des centrales à charbon en pays tiers. Lors de la réunion des Ministres de l’environnement du G7 du 20 mai, l’ensemble des autres pays se sont mis d’accord pour arrêter de financer ce type de projet en pays tiers dès fin 2021 mais le Japon n’a pas souhaité se prononcer en ce sens. Outre ce sujet controversé, le Ministre de l’environnement Koizumi S. a déclaré que le Japon intensifiait ses efforts pour réaliser les « trois transitions » valorisant la décarbonation, l’économie circulaire et la société décentralisée tout en mentionnant la création de régions modèles neutres en carbone. Par ailleurs, le Ministre a exprimé la volonté du Japon de contribuer au nouveau cadre mondial pour la préservation de la Biodiversité en rappelant son ralliement récent à la Coalition de la Haute Ambition pour la Nature et les Peuples (HAC), initiative lancée par la France et le Costa Rica. MOE, Kyodo News, NIKKEI

Corée

1. Macro-économie et finance

La Banque de Corée (BoK) a dévoilé son calendrier pour l’expérimentation de sa monnaie numérique de banque centrale (CBDC) et vient de lancer un appel d’offre pour sélectionner l’entreprise privée qui sera son partenaire. En mars 2021, la BoK avait déjà publié un rapport traitant des questions légales et technologiques induites par l’émission de ce nouveau type de monnaie centrale. L’entreprise privée, qui sera chargée de gérer l’espace virtuel servant de cadre à l’expérimentation, devrait être sélectionnée en juillet pour un lancement prévu en août. Plusieurs grandes entreprises coréennes du numérique, notamment Naver, Kakao et LG CNS ont manifesté leur intention de candidater à cette expérimentation dont le budget a été fixé par la BoK à 3,7 M €. La CBDC, destinée au grand public (retail), sera émise par la banque centrale et distribuée par les institutions financières aux utilisateurs finaux. Une première phase de l’expérimentation se déroulera jusqu’en décembre et se concentrera sur les mécanismes basiques tels que l’émission de la monnaie numérique, sa distribution aux utilisateurs sur des portefeuilles virtuels gérés par les institutions financières, son usage pour des achats et enfin son rachat par la banque centrale. Une seconde étape qui s’achèvera en juin 2022, sera dédiée à l’étude de fonctionnalités supplémentaires telles que la possibilité d’effectuer des paiements hors-ligne, l’existence de contrats intelligents et les paiements internationaux. Dans le même temps, une attention accrue sera portée aux problématiques de protection des données personnelles ainsi qu’aux mécanismes de lutte contre le blanchiment d’argent (AML). Korea IT Times, Ledger insights, Joong Ang Daily

Face à une situation économique meilleure qu’attendue lors du premier trimestre, la Banque de Corée (BoK) a revu à la hausse son estimation de croissance pour 2021, la passant de 3 à 4%. De meilleures prévisions d’exportations (9,0 %, soit +1,9 point par rapport aux prévisions de février) et d’investissements, particulièrement dans les achats d’équipements industriels (7,5 % soit + 2,2 points) expliquent la majeure partie de cette révision. Selon les estimations de la BoK, la consommation privée devrait progresser de 2,5 % en 2021 (+ 0,5 point). En 2022, la croissance pourrait atteindre 3,0 % (+0,5 point). L’amélioration de la situation économique et les bonnes perspectives de la Corée pour le reste de l’année sont aussi perceptibles par le consommateur coréen : en mai, l’indice de confiance des consommateurs coréens a enregistré une hausse de 3 points pour atteindre 105,2 points (une valeur supérieure à 100 indique que le nombre d’opinions optimistes dépasse celui des pessimistes), son plus haut niveau depuis 2018. Parmi les composantes de cet indice, la perception des ménages de la situation économique du pays (+ 6 points) et celle de l’état du marché du travail (+ 6 points) contribuent le plus à sa hausse. Pulse News, BoK, Joong Ang Daily

2. Entreprises

A l’occasion de la visite du Président Moon Jae-In aux Etats-Unis du 19 au 23 mai, plusieurs grandes entreprises coréennes ont dévoilé des projets d’investissements massifs dans le pays, représentant plus de 30 Mds EUR. Cette visite a permis de mettre en lumière la forte progression des investissements coréens aux Etats-Unis dans les domaines stratégiques que sont les semi-conducteurs, les batteries et véhicules électriques, en réponse, entre autres, à la nouvelle stratégie de relocalisation industrielle du Président américain. Annoncé depuis plusieurs semaines par la presse, Samsung Electronics a confirmé lors de cette visite son projet d’investissement de 15 Mds EUR pour la construction sur le territoire américain d’une nouvelle fonderie pour la production de semi-conducteurs, qui pourrait ouvrir en 2024, très probablement à Austin au Texas. Le groupe automobile Hyundai Motors Group (Hyundai et Kia) s’est engagé à investir 6,1 Mds EUR d’ici 2025 dans la transformation de ses centres de production existants pour pouvoir y assembler des véhicules électriques. LG Energy Solutions (filiale de LG Chem) prévoit de consacrer plus de 8 Mds EUR d’ici 2025 à l’augmentation de ses capacités de production de batteries pour véhicules électriques, comprenant la construction de deux nouvelles usines dans l’Ohio et le Tennessee. SK Innovation, concurrent principal de LG Chem -dont le litige pour appropriation frauduleuse de secret de fabrication a définitivement été réglé-, a annoncé la création de BlueOvalSK, une coentreprise avec le constructeur automobile américain Ford pour la production de batteries électriques avec un investissement de 4,5 Mds EUR. Ce projet s’ajoute à celui déjà en cours de construction d’une usine en Géorgie pour un montant total d’investissement de 2,1 Mds EUR, que le Président Moon a visité avant de retourner en Corée. Enfin, SK Hynix a annoncé l’ouverture d’un centre de recherche sur l’IA et les semi-conducteurs mémoires (NAND) dans la Silicon Valley pour un investissement total d’1 Md USD (800 M EUR). Joong Ang Daily, Hankyoreh, Yonhap

Les informations présentées dans cette revue d'actualité bimensuelle sont identifiées par le SER de Tokyo et le SE de Séoul. Elles n'ont aucune vocation d'exhaustivité. Les avis exprimés sont les résumés des articles sources.

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Brèves bimensuelles Japon–Corée, Période du 3 au 16 mai 2021

2021-05-17T00:00:00+02:00

BREVES BIMENSUELLES

JAPON COREE

Période du 3 au 16 mai 2021

Sommaire

Japon

Evolutions macroéconomiques
Relations commerciales et multilatérales
Entreprises

Corée

Evolutions macroéconomiques
Entreprises

Japon

1. Evolutions macroéconomiques

Les primes de relance de 100 000 ¥ (833€) versées aux ménages en 2020 n’ont pas réussi à stimuler les dépenses de consommation. Selon le ministère des affaires intérieures et des communications, ces primes ont augmenté le revenu disponible des ménages de 4% en termes réels sur l'année fiscale 2020 achevée en mars. Sur la même période, les dépenses mensuelles moyennes de consommation ont diminué de -4,7%, soit une baisse proche de celle (-5,1%) engendrée par la hausse de la taxe sur la consommation de 8% à 10% en 2019. La part moyenne du revenu disponible consacrée aux dépenses de consommation a chuté à un taux historiquement bas de 61,3% au cours de l'exercice 2020, contre 66,9% l'année précédente. Le taux d'épargne moyen par rapport au revenu total a augmenté de 3,2 points pour atteindre 35,2%, soit une accumulation d’épargne totale de 36 000 Mds ¥ (120 Mds €) sur 2020, soit 6,7% du PIB (source : Goldman Sachs). Dans un contexte de restriction sanitaire, les dépenses affectées aux services sont le principal poste touché. A titre d’exemple, les dépenses mensuelles moyennes pour les voyages organisés par tour-opérateurs ont chuté de 80%. De même, les dépenses mensuelles dans la restauration ont chuté de 26%, et celles en habillement/textile de 18% - le poste étant négativement affecté par l’augmentation du travail à domicile.L’augmentation d’autres dépenses, comme celles en appareils électroménagers, ne suffit pas à compenser les baisses constatées dans le secteur des services. Nikkei

2. Relations commerciales et multilatérales

La volaille, un marché maintenu ouvert grâce à l’obtention du zonage pour la grippe aviaire. La France a connu ce dernier hiver une nouvelle crise majeure d’influenza aviaire hautement pathogène (IAHP), dont les effets sur les exportations françaises au Japon ont pu être limités grâce à la reconnaissance par le Japon du principe de zonage pour cette maladie animale. Ce principe, reconnu depuis fin 2018 pour la filière avicole française après de longues négociations avec les autorités sanitaires japonaises, a permis de maintenir les exportations depuis les départements français épargnés par le virus, et d’éviter l’embargo connu par l’ensemble de la filière lors des épizooties de 2015 et 2016. Depuis la levée, en 2017, de cet embargo, les exportations de volaille française tentent en effet de regagner les parts de marché perdues au profit notamment de la Hongrie, particulièrement compétitive sur le foie gras. En 2019, les exportations de viande et produits à base de viande de volaille ont ainsi connu une belle progression de +15% (15M€). En 2020, la baisse des exportations entraînée par la crise Covid-19 et l’effondrement de la restauration haut de gamme a atteint -34% mais aurait sans doute été bien plus conséquente en cas d’embargo total. Elle est du même ordre sur le premier trimestre 2021 et touche surtout les viandes, -45%, alors que les produits à base de viande de volaille progressent, de +103%, et encore plus la génétique aviaire avec +320% pour les poussins d’1 jour. Douanes françaises

Le ministère de l’agriculture, de la forêt et de la pêche (MAFF) veut revoir la politique de gestion forestière pour contribuer à l’objectif de décarbonation de l’économie japonaise. Le plan 2016-2021 arrivant à échéance, le MAFF a proposé à la consultation publique un nouveau plan quinquennal pour la sylviculture qui doit contribuer à l’objectif national de neutralité carbone en 2050. Le MAFF prévoit d’atteindre un niveau de séquestration de 27,8 MT supplémentaires d’équivalent- CO2 dans les puits forestiers en 2030 par rapport à 2013. Par la plantation d’espèces à croissance rapide et le renforcement de la mécanisation, ce plan vise également à augmenter le taux d’autosuffisance en bois de 38% en 2019 à 48% en 2030, d’ augmenter de 40% la consommation de bois de construction en 2030 (sur la base de la consommation 2019, soit 42 millions m³). JA News, MAFF

3. Entreprises

Les acteurs de la construction s’engagent pour la décarbonation avec des maisons « zéro énergie » et une alimentation énergétique 100% renouvelable des immeubles à usage commercial. Selon l’Institut national d’études environnementales (NIES), les secteurs tertiaire et résidentiel sont à eux deux responsables de 35 % des émissions de CO2 du Japon. Suite aux nouveaux objectifs climatiques du gouvernement, les constructeurs immobiliers se retrouvent sous pression pour décarboner leurs activités. L’entreprise de construction Sekisui House est déjà engagée en ce sens et a annoncé que les maisons « zéro énergie » (ZEH) ont représenté 91% de ses nouvelles constructions de maisons individuelle sur l’année fiscale 2020 ce qui porte le nombre de maisons « zero énergie » à 60 800 depuis les premières constructions en 2013 jusqu’à mars 2021.

De son côté Mitsui Fudosan, grand groupe immobilier japonais, veut d’ici 2030 alimenter entièrement en énergie renouvelable ses locaux à usage commercial dans la région de Tokyo. Cela concerne environ 120 bâtiments et permettra d’économiser 123 000 tonnes de CO2, soit l’équivalent en émissions de 69 000 ménages. Mitsui Fudosan espère ainsi attirer des entreprises soucieuses de l’environnement. Kankyo Business, Kankyo Business

Nissan Motor a annoncé ses résultats pour l’année fiscale 2020 (mars 2020 – avril 2021) et ses prévisions pour l’année fiscale 2021. Après une perte nette de 671 Mds de Yens (5,4 Mds €) en 2019, Nissan enregistre sur l’année fiscale 2020 une nouvelle perte nette de 449 Mds de Yens (3,6 Mds €), que le groupe explique à la fois par la pandémie de Covid-19 et par la crise actuelle qui touche l’industrie des semi-conducteurs. Ce résultat inclut 61,3 Mds de Yens (490 M €) investis par le groupe pour se restructurer. Cet exercice fiscal aura également permis à Nissan de renforcer sa base financière, de réduire ses frais de vente et ses coûts fixes, le tout soutenu par une gamme de produits renouvelée. Cette reprise devrait se poursuivre sur l’année fiscale 2021, sans pour autant permettre au groupe de revenir à un bénéfice net, puisque Nissan prévoit pour l’année à venir une perte nette de 60 Mds de Yens (480 M €), ce qui constituerait la 3^ème année consécutive de perte. Le groupe prévoit une hausse de 8,6% de ses ventes pour atteindre 4,4 millions d’unités sur l’année fiscale 2021. Nissan conserve par ailleurs ses ambitions de pionnier du véhicule électrique et sa volonté d’intensifier l’électrification de ses modèles, avec l’objectif annoncé en janvier de ne vendre plus que des véhicules électrifiés (EV et hybrides) d’ici 2030 et d’atteindre la neutralité carbone en 2050. Nissan, Nikkei

Corée

1. Evolutions macroéconomiques

L’inflation coréenne atteint son plus haut niveau depuis 4 ans, à 2,3 % en glissement annuel (et 0,2 % en glissement mensuel g.m). Si une large partie de cette hausse peut s’expliquer par un important effet de base compte tenu de la mauvaise situation économique d’avril 2020 qui avait tiré les prix à la baisse de 0,6 % en g.m, l’inflation demeure néanmoins plus importante qu’anticipée et devrait se maintenir à un niveau élevé dans les prochains mois. La progression des prix des produits alimentaires (+ 8,1 % en g.a) en lien avec de mauvaises conditions climatiques, ainsi que celle des prix des transports (+ 6,4 % en g.a) en lien avec la remontée des cours internationaux du pétrole, sont les principaux facteurs explicatifs de cette hausse de l’inflation. Malgré les mesures prises par le pays pour contrôler les prix, telles que la révision à la hausse des quotas d’importations de certains produits alimentaires (œufs), il est attendu que ceux-ci poursuivent leur croissance à moyen terme. Le Korea Development Institute (KDI) a récemment revu à la hausse son estimation d’inflation pour 2021, la faisant passer de 0,7 % à 1,7 %. Cependant, au vu de son rythme de croissance des derniers mois ; il apparaît même très probable que celle-ci dépasse les 2 % sur l’ensemble de l’année. Korea Times ; Joong Ang Daily ; Joong Ang Daily

La Financial Supervisory Commission a annoncé la création d’un nouveau fonds dédié à la restructuration d’entreprises d’ici la fin de l’année. Ce fonds sera doté de 750 M EUR, dont 340 M EUR proviendront de la Korea Development Bank (KDB) et de l’Export-Import Bank of Korea (KEXIM) et 410 M EUR d’investisseurs privés. Ces sommes seront gérées par la Korea Growth Investment Corporation (K-Growth), une société d’investissement soutenue par le gouvernement spécialisée dans les fonds de fonds de private equity. Il s’agit de la troisième levée de fonds organisée par la FSC pour financer les restructurations d’entreprises, la première ayant eu lieu en août 2018 (1,3 Md EUR) et la deuxième en mai 2020 (750 M EUR). Toutes trois s’inscrivent dans un plan plus large de la FSC lancé en 2017 qui vise à permettre le financement des restructurations pour un montant total de 6 Mds EUR d’ici 2022. L’objectif poursuivi est, par effet d’entraînement, d’inciter les acteurs privés et particulièrement les fonds de private equity à participer à l’effort de restructuration. K-Growth investit principalement dans des fonds blind pool (où l’argent est confié à un gérant qui décide de manière discrétionnaire des investissements) tandis que le reste sert à financer de manière directe des projets de restructuration. 1,32 Md EUR a déjà été investi dans 38 entreprises. Korea Herald ; FSC ; Capital Connect

2. Entreprises

Le Gouvernement coréen a dévoilé le 13 mai la « K-Semiconductor Strategy », un plan de soutien à l’industrie des semi-conducteurs avec l’ambition de faire de la Corée le premier producteur au monde d’ici 2030. Ce plan comprend des mesures fiscales incitatives jamais égalées, telles que des crédits d’impôt allant de 40 à 50 % selon la taille de l’entreprise pour les dépenses de R&D et de 6 à 10 % pour les investissements productifs. Ainsi, Samsung et SK Hynix qui bénéficient actuellement d'un crédit d'impôt de 2% pour leurs dépenses en R&D, verront cet avantage fiscal multiplié par vingt grâce à ces nouvelles mesures qui s’appliqueront aux investissements réalisés à compter du second semestre de cette année, jusqu'en 2024. S’ajoutent des incitations à l’adresse des établissements de crédit afin qu’ils octroient des prêts à taux préférentiel pour les constructeurs de fonderies, ainsi qu’une enveloppe de 1,5 Tn KRW (1,32 Mds USD) pour financer le développement de puces de dernière génération.

Le plan prévoit en outre la création d’une « K-Chip Belt » regroupant les zones où sont déjà implantées Samsung et SK Hynix, qui bénéficieront de mesures de simplification législative et des assouplissements réglementaires afin de faciliter la création de nouvelles usines ou fonderies et ainsi créer un écosystème complet de la fabrication de semi-conducteurs. Le Gouvernement prévoit en outre d’y construire les infrastructures électriques et d’irrigation nécessaires. Ce plan comporte enfin un volet formation avec l’objectif d’aboutir à 14 400 étudiants diplômés dans le domaine des semi-conducteurs et de former 13 400 salariés aux processus de conception et de fabrication de puces.

La « K-Semiconductor Strategy » est la réponse des pouvoirs publics à l’engagement des industriels coréens d’investir 510 Tn KRW (458,1 Mds USD) ces 10 prochaines années dans le secteur des semi-conducteurs, dont 41,8 Tn KRW (soit près de 37 Mds USD) dès 2021. Samsung s’est ainsi engagé à investir 171 Tn KRW (soit 151 Mds USD) pour des projets comprenant une troisième usine de fabrication de puces à Pyeongtaek, dans la province de Gyeonggi tandis que SK Hynix, avait déjà annoncé un projet de construction de 4 nouvelles usines de semi-conducteurs dans la ville de Yongin à partir de 2022, représentant un investissement total de 100 Mds USD sur 10 ans.

Il est attendu des autorités coréennes que ces investissements portent à terme à 270 000 le nombre de salariés du secteur (contre 182 000 en 2019) et à 200 Mds USD le montant annuel des exportations de semi-conducteurs, contre 99,2 Mds USD en 2020. Korea Herald ; Yonhap ; Joong Ang Daily

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Actualités économiques Japon & Corée - Semaines des 15 et 22 octobre 2018

2018-11-01T00:00:00+01:00

BREVES BIMENSUELLES

JAPON COREE

Semaines des 15 et 22 octobre 2018

Sommaire

Japon

Evolutions macroéconomiques
Relations commerciales et multilatérales
Entreprises

Corée

Evolutions macroéconomiques
Relations commerciales et multilatérales
Entreprises

Japon

1. Evolutions macroéconomiques

Le gouvernement a soumis un plan de budget complémentaire de 935,6 Mds JPY (~7,4 Mds€) pour la reconstruction des zones sinistrées par les catastrophes naturelles depuis le début de l’année. Ce budget supplémentaire représente 1% du budget initial de l’année fiscale 2017/2018, qui constituait déjà un record absolu à 97 713 Mds JPY (770 Mds €). Le supplément de budget sera réparti entre les différentes régions sinistrées. Près de 4 Mds € iront aux préfectures de Hiroshima et Okayama, où les inondations ont causé la mort de près de 200 personnes en juillet. Près de 1 Md € sera octroyé à la région d’Hokkaido, frappée par un séisme de magnitude 6,7 en septembre. La région d’Osaka recevra également 1 Md € pour financer la reconstruction consécutive au séisme de juin et le plus fort typhon enregistré sur l’archipel depuis 25 ans en septembre. Un autre milliard sera affecté à la maintenance et la reconstruction des écoles publiques, notamment pour y installer des systèmes d’air conditionné visant à prévenir les risques de déshydratation, en réponse à la canicule ayant touché le Japon cet été. Source : Mainichi

2. Relations commerciales et multilatérales

Le 1^er dialogue industriel, commercial et économique de haut niveau entre l’Union Européenne et le Japon s’est tenu à Tokyo le 22 octobre. Le Japon y était représenté par M. Hiroshige Seko, ministre de l’économie, du commerce et de l’industrie, et M. Taro Kono, ministre des affaires étrangères, en tant que coprésidents, tandis que l’UE était représentée par M. Jyrki Katainen, vice-président de la Commission européenne chargé de l’emploi, de la croissance, de l’investissement et de la compétitivité. Ce dialogue a couvert quatre thèmes principaux : (i) les défis du commerce mondial, (ii) les transformations économiques liées aux questions énergétiques, climatiques et environnementales, (iii) les initiatives en matière d’investissements internationaux et de connectivité, (iv) l’économie numérique. L’UE et le Japon ont également rappelé que les procédures domestiques (votes devant les parlements nationaux) devraient être complétées d’ici la fin de l’année, pour permettre une entrée en vigueur de l’Accord de Partenariat Economique UE-Japon dès mars 2019. Les deux parties se sont par ailleurs entendues sur une coopération future visant à réaliser un espace Indo-Pacifique libre et ouvert, ainsi que sur la connectivité UE-Eurasie, en soutenant l’investissement dans les infrastructures. Source : Commission européenne, Japan Times, Nikkei

La Chine et le Japon ont redonné corps à un accord de swap de devises entre le Yuan et le Yen, suspendu depuis 2013, pour une valeur de 200 milliards de yuans (environ 29 Mds USD) contre 3 400 Mds de JPY. L’accord prend effet au 26 octobre et sera valable 3 ans, reconductible par consentement mutuel. Les deux parties ont également signé un mémorandum de coopération pour un accord de compensation en yuans au Japon. La Banque centrale de Chine a indiqué que la succursale de la Bank of China à Tokyo avait été désignée comme banque de compensation en yuans au Japon. L’accord de swap et le mémorandum sont intervenus lors de la visite du Premier Ministre Abe en Chine pour la célébration du 40^ème anniversaire du traité de paix bilatérale et d’amitié sino-japonais, et s’inscrit dans un contexte de réchauffement des relations commerciales bilatérales depuis le début de l’année. Il s’agit de la première visite officielle d’un Premier Ministre japonais en Chine depuis 2011. Source : xinhuanet

3. Entreprises

Le fabricant d’équipements anti-sismiques Kawakin victime d’un nouveau scandale de falsification de données de test. Moins d’une semaine après les révélations du groupe KYB, un deuxième fabricant d’équipements anti-sismiques a avoué mercredi avoir falsifié les résultats des tests effectués sur ses produits depuis 2005. Les produits visés comprennent des détecteurs de secousses et des équipements d’absorption de choc. Comme pour KYB, certains produits impliqués ont été exportés dans d’autres pays d’Asie-Pacifique, où les révélations ont été rapidement relayées dans la presse locale. L’ampleur du scandale Kawakin est moindre que dans le cas de KYB mais reste conséquente : il s’agirait d’une centaine de bâtiments concernés dans le pays (contre un millier dans le cas de KYB, qui détient 40% des parts de marché du Japon pour les matériaux parasismiques), dont plusieurs dizaines de sièges administratifs de gouvernements régionaux et d’écoles. Le gouvernement avait appelé tous les équipementiers anti-sismiques du pays à mener des enquêtes internes avant la fin de l’année après les révélations sur KYB et à se dénoncer si des fraudes étaient découvertes. Il leur impose maintenant de faire un premier rapport dès cette semaine au Ministère des transports, des infrastructures, du territoire et du tourisme. Source : Kyodo News ; Asahi Shinbun

Les développements liés à la disparition de Jamal Khashoggi font peser des risques sur le groupe Softbank et son « Vision Fund ». L’Arabie Saoudite a contribué à hauteur de 45 milliards de dollars en 2017 au fonds d’investissement géant « Vision Fund » porté par Softbank et son président médiatique Masayoshi Son, soit près de la moitié de sa valeur totale. Avec près de 100 milliards de dollars, «Vision Fund » a été décrit comme le plus grand fonds d’investissement Tech de l’histoire. La participation massive de l’Arabie Saoudite, rendue possible par la relation personnelle établie entre Masayoshi Son et le prince héritier saoudien Mohammed Ben Salman, rend le fonds particulièrement vulnérable à l’isolement international que peut subir l’Arabie Saoudite. Le cours de Softbank en bourse a dévissé de 7% en une journée le 15 octobre 2018 après une série de révélations sur l’affaire Kashoggi et reste actuellement au même niveau. Softbank a évité autant que possible de se prononcer sur l’affaire, mais a été contraint à des décisions difficiles au regard de sa représentation lors de la conférence à Ryad « Future Investment Initiative » (« le Davos du désert »), conçue comme la vitrine des efforts de modernisation technologique de l’Arabie Saoudite : après une série de désistements de participants majeurs, le COO de Softbank Marcelo Claure a finalement annulé sa venue la veille de l’ouverture de la conférence. Masayoshi Son s’est rendu à Riyad mais n’a pas participé à la conférence, annulant son allocution-phare aux côtés de Mohammad ben Salman. C’est un représentant local de SBI Investment, une entité du groupe Softbank, qui a représenté le groupe pendant la conférence. Source : Asia Nikkei ; Nikkei Keizai Shinbun

Corée

1. Evolutions macroéconomiques et financières

La Bank of Korea a annoncé une croissance trimestrielle décevante de 0,6 % pour le 3^e trimestre, soit 2 % en glissement annuel, le niveau le plus bas mesuré en Corée depuis 2009. Les dépenses d’investissement (-6,5% en g.a, la contraction la plus marquée depuis 20 ans) ont pénalisé la croissance, qui a pourtant bénéficié d’une bonne tenue des exportations (+3,4% en volume sur un an) et des effets du stimulus budgétaire sur la consommation publique (+4,7%) et privée (+2,6%). Comme attendu, la Bank of Korea (BOK) a revu jeudi 18 octobre sa prévision de croissance pour 2018 à la baisse à 2,7 %. Elle a maintenu son taux directeur à 1,5 % pour le 11^e mois consécutif, une décision conforme aux anticipations des marchés. Deux membres du conseil de Politique monétaire (contre un seul précédemment) ont voté la hausse de 0,25 p. Les 5 autres ont privilégié le statu quo.

2. Relations commerciales et multilatérales

Liste des pays manipulateurs de devises du trésor américain. La Corée n’a pas été désignée comme un pays « manipulateur de devises » par les États-Unis, mais demeure sur la liste de surveillance du Trésor américain pour la 6^ème fois consécutive avec le Japon, la Chine, l’Inde, l’Allemagne et la Suisse. Pour rappel, les critères pour qu’un pays soit considéré « manipulateur de devises » sont :

Un excédent commercial avec les Etats-Unis supérieur à 20 Md USD : la Corée possède un surplus de 21 milliards de dollars sur la période considérée par le Trésor. Ce surplus connaît un recul marqué sur les 2 premiers trimestres (5,4 Mds seulement au S1 selon les chiffres coréens) et la Corée pourrait ne plus respecter ce critère à la fin de 2018.
Avoir mené des interventions de change d’un montant supérieur à 2% du PIB sur un an (le Trésor américain estime les opérations de change menées par la Corée à 0,3 % du PIB sur la période considérée).
Avoir un excédent courant supérieur à 3% du PIB : la Corée avait un excédent courant à 4,6% de son PIB sur la période considérée. Elle devrait durablement rester au-delà des 3 % du PIB.

3. Entreprises

Les exportations de semi-conducteurs ont atteint 100 Md USD depuis le début de l’année. En comparaison les Etats-Unis, leader mondial, notamment grâce à leur marché intérieur, affichent un record avec 60 Md USD d’exportations de semi-conducteurs. Cette nouvelle suit l’annonce du ministère du commerce (MOTIE) du 2 octobre : les exportations cumulées de semi-conducteurs auraient atteint 1 000 Md USD depuis 1977. SK Hynix, second acteur coréen du secteur a vu son bénéfice net augmenter de 54% au troisième trimestre 2018. Malgré la baisse des prix de ventes mondiaux des produits NAND flash et une croissance ralentie du prix des produits DRAM, la hausse des volumes livrés explique la progression des bénéfices. Les évolutions technologiques dans le secteur du mobile et celui de l’intelligence artificielle devraient continuer à favoriser la croissance du secteur. Cependant les perspectives du marché sont incertaines en raison de l’intensification des tensions commerciales et d’un allègement de la contrainte d’offre au niveau mondial. Sources : Yonhap, Pulse

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