Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - secteurs

Investissements directs étrangers (IDE) en Indonésie

2020-12-08T00:00:00+01:00

Le stock d’IDE de l’Indonésie a connu une décrue en passant d’une moyenne 2012-2017 de 25% du PIB à 20,5 % du PIB en 2019, malgré des flux d’investissements dynamiques (plus de 20 Mds USD entrant sur les 3 dernières années). L’industrie demeure le secteur attirant le plus les investisseurs étrangers contrairement au secteur de l’extraction de ressources naturelles, où la règlementation impose une diminution de l’actionnariat étranger. On assiste à des investissements croissants dans les services et notamment dans le numérique. Les pays asiatiques (ASEAN, Japon, Corée et Chine) détiennent la majeure partie du stock des investissements, suivis de près par l’Union Européenne et les Etats-Unis. La France tient un rôle modeste mais non négligeable, se plaçant parmi les 20 premiers investisseurs.

IDE en Indonésie

1. Après la crise de 1997-1998, les entreprises étrangères en Indonésie avaient largement désinvesti avant de revenir dans le pays à partir de la fin des années 2000. Entre 2008 et 2012 le stock d’investissements étrangers en Indonésie a presque triplé (de 72 à 211 Mds USD). Toutefois, depuis cette date les flux et les stocks stagnent, s’élevant respectivement à 17 Mds USD et 232,5 Mds USD en moyenne sur les 5 dernières années (cf. annexe 1). Si l’épargne domestique et l’investissement ont des niveaux satisfaisants en Indonésie (entre 32 et 35% du PIB), l’investissement étranger est cependant nécessaire pour les transferts de technologies et plus globalement l’augmentation de la compétitivité dans une économie qui manque de concurrence. Or en 2019, le stock d’IDE représentait 20% du PIB, soit le taux le plus faible en ASEAN (cf. annexe 2).

2. L’Indonésie se classait 17^ème des pays ayant reçu le plus d’IDE en 2018, enregistrant des flux supérieurs à 20 Mds USD pour la troisième année consécutive (cf. annexe 3). Ils ont cru de 13,9% entre 2018 et 2019, soit plus vite que la moyenne des pays d’Asie du Sud-Est (+5%). Les perspectives d’investissements futurs sont également positives ; les montants annoncés de projets greenfield ont doublé passant de 14,4 Mds USD en 2018 à 30,2 Mds USD en 2019. Le pays demeure le deuxième principal destinataire d’IDE en ASEAN après Singapour. Toutefois, il ne bénéficie pas autant que ses voisins des délocalisations en provenance de Chine et consécutives à la guerre commerciale avec les Etats-Unis. Le gouvernement a exprimé sa détermination à poursuivre les réformes pour améliorer l’attractivité du pays (73ème au classement Doing Business). L’Indonésie a commencé à simplifier les procédures pour les licences et les facilités accordées en cas d’investissement étranger. Dans certaines provinces, il y a des incitations fiscales pour l’investissement dans certaines industries. En matière bancaire, il y a un mécanisme permettant aux filiales de banques étrangères de devenir une banque indonésienne, mais les restrictions à l’investissement (liste négative d’investissements, DNI), la bureaucratie et l’instabilité réglementaire (par exemple sur la mise en œuvre de la diminution de l’actionnariat étranger dans les sociétés minières) sont des freins persistants. La loi omnibus pour la création d’emploi, votée en octobre 2020, vise à encourager les investissements dans le pays : son impact dépendra largement des décrets d’application à venir d’ici février 2021.

3. L’industrie et les matières premières (minerais et hydrocarbures) sont les secteurs traditionnels d’investissements étrangers. En 2019, l’industrie concentrait toujours la majorité des flux d’IDE, ayant reçu 10,1 Mds USD (47% des flux entrants). Les investissements y ont été par ailleurs dynamiques, enregistrant trois hausses consécutives supérieures à 30% de 2016 à 2018, avant de baisser de 20% sans tomber toutefois en dessous de son montant en 2017. Ils ciblaient principalement les industries sidérurgique, chimique, pharmaceutique, électronique et agroalimentaire. En revanche, ces dernières années, les flux d’IDE dans le secteur minier qui étaient en perte de vitesse (-1,8 Md USD en moyenne entre 2016 et 2018), en raison d’importants désinvestissements liés à la volonté de l’Indonésie de reprendre le contrôle sur ses ressources naturelles (d’où la reprise du bloc gazier opéré historiquement par Total en 2018 par l’entreprise publique Pertamina, induisant un désinvestissement progressif), ont connu un sursaut récent (+1,7 Md USD) avec des investissements dans le secteur de l’extraction et la transformation de minerais. Depuis 2010, de nouveaux secteurs d’intérêt se sont affirmés: le commerce de gros et de détail (+85% par an en moyenne de 2015 à 2018 avant de retrouver son niveau de 2016 en 2019), l’agriculture (2,4 Mds USD par an en moyenne de 2015 à 2018 avant de chuter brutalement et trouver son niveau de 2013 en 2019) et les transports et la communication (1,8 Md par an en moyenne mais -1,7 Md en 2019). L’attractivité de ces secteurs s’explique par la hausse du niveau de vie de la population et de la consommation et par le cours élevé des matières premières agricoles produites par l’Indonésie (huile de palme, caoutchouc, café, cannelle etc.) jusqu’à 2019. Le bouillonnant secteur numérique indonésien, suscite aussi l’intérêt marqué des investisseurs étrangers (investissements directs et de portefeuille) : la licorne indonésienne Tokopedia a levé plus d’1 Md USD en 2018 auprès notamment d’Alibaba et SoftBank Vision. Si 2019 marque globalement un tournant avec une baisse des flux, il convient de noter le doublement des flux dans les services financiers.

4. L’ASEAN (Singapour pour l’essentiel) et l’Union Européenne sont les principaux détenteurs d’IDE en Indonésie. Le stock d’IDE des pays de l’ASEAN était supérieur à 70 Mds USD en 2018, soit 31% du total des IDE. En flux, l’ASEAN est aussi le premier investisseur avec 10,2 Mds en moyenne de 2015 à 2018 (31% des flux totaux), mais en baisse de 40% en 2019, alors que les flux japonais augmentent de 70% pour atteindre 8,3 Mds USD. Singapour canalise la majorité de ces investissements, c’est le premier investisseur en stock (55 Mds USD en 2018, 77% des IDE de l’ASEAN, 40% des IDE de la région et 24% du total) comme en flux (9 Mds USD en moyenne sur les 5 dernières années, 30% des flux totaux – le Japon prenant la tête en 2019 : 8,3 Mds USD contre 6,3 pour Singapour). De nombreux investissements à destination de l’Indonésie y sont réalisés dans des holdings bénéficiant d’un environnement juridique et fiscal plus favorable, parfois même de la part d’investisseurs indonésiens (qui possèderaient 0,1% des stocks d’IDE dans leur propre pays). En tant qu’investisseur ultime, Singapour est aussi le premier investisseur avec 17% des IDE. La Malaisie et la Thaïlande sont les deux autres principaux pays investisseurs d’ASEAN avec des stocks respectifs de 14 et 4 Mds USD en 2017. Les pays membres de l’UE comptabilisaient quant à eux un stock d’investissement de 72 Mds USD (30% du total) fin 2017. Les stocks européens sont à 88% détenus par le Royaume-Uni et les Pays-Bas en 2018. Les Pays-Bas jouent eux aussi un rôle de plateforme financière avec 16% des stocks en tant qu’investisseur direct (37 Mds USD), contre 8% en tant qu’investisseur ultime. Le stock d’IDE du Royaume-Uni en Indonésie était de 21 Mds USD en 2017, soit 9% du total. Il a chuté de moitié en 2018. En 2019, le premier investisseur européen en flux était le Royaume-Uni (8^ème en stock) avec 1,6 Md USD, devant les Pays-Bas avec 304 M USD.

5. La présence d’investissements japonais et américains est ancienne mais la relation privilégiée que ces deux pays entretenaient avec l’archipel s’érode face au poids des investissements chinois. Le stock d’IDE chinois (incl. Hong-Kong) a connu une hausse fulgurante (passant de 4 Mds USD en 2010 à 18,9 Mds en 2018) grâce à des flux dynamiques (+19%/an en moyenne). Le pays était ainsi le 5^ème investisseur en stock, et le 3^ème en flux en 2019 (1,3 Md USD). Ces dernières années, le groupe Tsingshan a développé un grand complexe sidérurgique en Sulawesi pour s’approvisionner en acier et en nickel et a établi une joint-venture avec Eramet en 2017 pour l’exploitation de nickel pour la production d’acier aux Moluques du Nord. D’autres groupes chinois investissent dans ces zones riches en ressources minières. En 2018, 24% des investissements chinois étaient destinés à ce secteur ; le reste a été réalisé dans la production d’énergie (25%) et les transports (23%). Dans le cadre de l’initiative Belt and Road, l’Indonésie a proposé à la Chine d’investir dans les secteurs de la logistique, de la transformation de matières premières et du tourisme dans des régions périphériques prédéterminées. Les États-Unis possédaient le 3^ème plus important stock d’IDE en Indonésie en 2018 après l’UE et Singapour (12% du total) affecté principalement à l’industrie et à l’extraction. Le non-renouvellement des concessions de Chevron et la cession de Freeport ont déjà impacté ces chiffres à l’avenir passant de 17 à 12% du total. Le Japon est aussi un partenaire industriel historique, présent particulièrement dans le secteur automobile (10 usines, une capacité de production de près de 2 millions d’unités), dans la production électrique et dans l’électronique. C’est le 4^ème détenteur d’IDE en stocks (10,7%) et les flux annuels d’investissements se sont élevés à 3,8 Mds USD en moyenne ces 5 dernières années. Un autre acteur asiatique majeur est la Corée du Sud avec un stock d’IDE équivalent à 2% du stock total en 2018, mais une multiplication par 6 de ses flux en 2019.

IDE français en Indonésie

6. Les investissements français en Indonésie sont significatifs (19^ème stock d’IDE), et fortement axés sur l’industrie manufacturière et les industries extractives. Selon la CNUCED, en 2017, la France était l’investisseur ultime de 1,3% du stock total d’IDE (soit 3 Mds USD) de l’archipel. Les statistiques basses des stocks, à 1 Md USD en 2019 selon le FMI et 1,7 Md EUR en 2019 selon la Banque de France ne nous paraissent pas refléter la réalité des investissements français dans l’archipel. Nos entreprises possèdent de nombreux sites industriels en Indonésie (ex : 20 pour Danone, 3 pour Schneider) ; ces dernières années Michelin et Engie ont annoncé avoir investi respectivement 1,6 Md et 1,2 Md USD, Saint-Gobain a ouvert de nouvelles usines et Valeo a lancé la construction d’une quatrième. De nombreuses entreprises de services sont aussi présentes en Indonésie, en particulier dans le secteur financier : Axa est leader local de l’assurance et BNP a réalisé un investissement de 170 M EUR en 2018 pour accroître ses activités. A l’inverse concernant les matières premières, la concession du champ de Mahakam de Total s’est terminée en 2017, ce qui réduit la part du secteur dans nos investissements (de 80 à 60% entre 2016 et 2017). En 2019, le stock d’IDE français de 1,7 Md EUR selon la Banque de France (soit 0,1 % du total des IDE français à l’étranger) était équivalent à celui détenu en Thaïlande, mais beaucoup moins qu’à Singapour (13,7 Mds EUR) du fait de son rôle de plaque tournante des IDE pour l’ASEAN. L’estimation par la Banque de France des IDE français en Indonésie semble minorée car il y a probablement une partie des IDE qui passe par Singapour.

IDE indonésiens en France

7. Selon la Banque de France, le montant des IDE indonésiens en France est relativement stable depuis 2016. Il se montait à 665 M EUR en 2019 avec 724 M EUR en moyenne. Ainsi deux conglomérats, Sinarmas et Indofood, ont des usines chimiques en France et la compagnie pétrolière publique, Pertamina, a pris le contrôle de Maurel et Prom pour développer son activité internationale.

Annexe 1 : Evolution des stocks et flux d'IDE en Indonésie (millions USD)

Source : CNUCED

Annexe 2 : Stocks d’IDE en part du PIB dans les pays de l’ASEAN

Source : CNUCED

Annexe 3 : Flux d’IDE vers les 20 premiers pays destiantaires en 2019

Source : CNUCED

Annexe 4 : Evolution des flux d’IDE en Indonésie par pays d’origine (millions USD)

Source : Bank Indonesia

Annexe 5 : Flux d’IDE en Indonésie par secteurs (millions USD)

Source : Bank Indonesia

Annexe 6 : Répartition du stock d'IDE en Indonésie en 2018 par pays

Sources : FMI, CNUCED

Annexe 7 : Stocks d’IDE des principaux investisseurs (millions USD)

Source : FMI

Annexe 8 : Évolution des flux d’IDE en Indonésie par pays d’origine (millions USD)

Source : Bank Indonesia

Annexe 9 : Flux d’IDE français en Indonésie, données croisées (millions)

Source : Bank Indonesia, Banque de France

Annexe 10 : Stocks d’IDE français en Indonésie (base 100)

Source : FMI, Banque de France

Annexe 11 : Évolution des stocks et flux d’investissements français en Indonésie (millions d’euros)

Source : Banque de France

Annexe 12 : Décomposition des stocks d’investissements français pas secteur (millions USD)

Source : Bank Indonesia

Trésor-Éco n° 248 - Spécialisation productive et compétitivité de l'économie française

2019-11-05T00:00:00+01:00

La spécialisation sectorielle de l'économie française s'est déformée entre 2006 et 2016. Les secteurs à haute valeur ajoutée se sont développés, dans l'industrie (aéronautique, pharmacie, chimie) comme dans les services (R&D, finance, information/communication, services aux entreprises). À l'inverse, l'industrie de moyenne technologie s'est contractée, à commencer par l'automobile, les produits électriques et les machines et équipements. Cependant, dans de nombreux cas dont l'automobile, ces évolutions sont associées à une forte progression du chiffre d'affaires des filiales implantées à l'étranger dans le chiffre d'affaire global.

En économie fermée, la spécialisation productive change avec les préférences et les gains de productivité qui peuvent différer entre secteurs. En économie ouverte s'ajoutent les facteurs extérieurs : compétitivité globale de l'économie, avantages comparatifs sectoriels, et choix d'internationalisation des firmes. En France, l'évolution du secteur exposé s'explique surtout par les facteurs extérieurs.

Sur les dix dernières années, la recomposition du secteur exposé français traduit principalement la concentration des avantages comparatifs dans un petit nombre d'activités porteuses (aéronautique, tourisme, services aux entreprises) tandis que d'anciens points forts déclinent (automobile, agroalimentaire).

Les mutations sectorielles ont des conséquences économiques, sociales et territoriales. Une spécialisation vers les métiers à forte valeur ajoutée soutient la croissance ; le développement des services à la personne satisfait une demande croissante. Cependant ce double mouvement accentue les inégalités via la polarisation du marché du travail.

Par ailleurs, l'industrie reste l'un des principaux moteurs de la productivité et sa contraction peut freiner la croissance potentielle. L'industrie est aussi répartie de façon plus uniforme sur le territoire et moins concentrée dans les grandes métropoles. Enfin certains secteurs industriels contribuent à la souveraineté technologique.

Au-delà des politiques horizontales indispensables (investir dans une recherche fondamentale de qualité, accroître les compétences de la main d'œuvre, consolider la compétitivité des entreprises, etc.), des politiques d'intervention sectorielles peuvent être légitimes pour que les acteurs répondent aux défis sociétaux tels que la transition écologique, les transformations technologiques ou le vieillissement de la population. Le Pacte Productif 2025 s'inscrit dans cette logique et vise à mobiliser l'ensemble des leviers disponibles pour que la structure productive réponde aux enjeux des transformations à venir.

Trésor-Economics No. 248 - Composition and competitiveness of the French economy

2019-11-05T00:00:00+01:00

The French economy's sectoral specialisation changed between 2006 and 2016. High-value added sectors emerged in both manufacturing (aeronautics, pharmaceuticals, chemicals) and services (R&D, finance, information and communication, corporate services). Conversely, the medium technology industry, primarily motor vehicles, electrical products and machinery and equipment, declined. However, in many cases including the automotive industry, these changes were accompanied by a significant rise in the ratio of turnover of foreign subsidiaries to overall turnover.

In a closed economy, production specialisation evolves according to preferences and productivity gains which vary across sectors. In an open economy, there are also external factors such as the economy's overall competitiveness, sectoral comparative advantages and businesses' internationalisation strategies. Changes to the tradable sector in France are essentially due to external factors.

Over the last decade, the recasting of the French tradable sector has mainly involved the concentration of comparative advantages on a reduced number of growth industries (aeronautics, tourism, corporate services) whilst previously strong industries have slumped (automotive, agri-food).

Sectoral shifts have economic, social and regional repercussions. Specialisation in strong value added professions buoys up growth and the expansion of personal services meets growing demand. But, this two-pronged trend polarises the labour market and thus heightens inequality.

Industry also remains one of the main drivers of productivity and its contraction can put a drag on potential growth. In addition, industry is spread out more evenly throughout France and is less concentrated in large metropolitan areas. Lastly, some industrial sectors help bolster France's technological independence.

Above and beyond the essential horizontal policies (investing in high-quality basic research, boosting the skillsets of the labour force, consolidating businesses' competitiveness, etc.), sectoral interventions may help address societal issues such as the ecological transition, technological advances or the aging population. The "Pacte Productif 2025" is in line with this approach and strives to marshal all available leverage to ensure that the production structure is able to cope with the challenges raised by the coming changes.

Les investissements directs étrangers (IDE) en Indonésie

2018-11-07T00:00:00+01:00

Après la crise de 1997-1998, les entreprises étrangères en Indonésie avaient fortement désinvesti ; mais depuis 2002, les stocks d’IDE ont progressé de 31,5% par an en moyenne. En 2017, ils s’élevaient à 249 Mds USD, soit près de 10 fois leur niveau de 2000 (25 Mds USD). En 2010, les IDE représentaient l'équivalent de 21% du PIB ; ce chiffre a progressé depuis lors, s'élevant à 24,5% en 2017. L’épargne domestique et les ressources fiscales étant faibles, et l’emprunt faisant peser un risque sur la balance des paiements, il est important pour l’Indonésie d’accroître les investissements étrangers. Ces derniers peuvent contribuer à accélérer la croissance, diversifier l’économie, et permettre des transferts de technologie et de connaissances bénéfiques à la productivité.

Ayant attiré 23,1 Mds USD d’investissements étrangers en 2017, l’Indonésie est entrée dans le top 20 des pays destinataires d’IDE après avoir été 47^ème en 2016 avec 4 Mds USD. Le pays se positionne au 16^ème rang mondial derrière l’Inde (10^ème) et le Mexique (12^ème), mais devant l’Espagne, Israël, l’Italie et la Corée du Sud.

Traditionnellement, les secteurs attirant les investisseurs étrangers en Indonésie sont l’industrie et l’extraction.

En 2017, l’industrie concentrait toujours la majorité des flux d’IDE qui s’élevaient à 9,9 Mds USD. D’après l’Agence de promotion des investissements (BKPM), ils ciblaient principalement l’électronique, la chimie et la pharmacie, l’automobile et la transformation de matières premières (minerais, caoutchouc, papier et bois). En revanche, ces dernières années, les flux d’IDE dans le secteur minier étaient en perte de vitesse (2,3 Mds USD en moyenne entre 2012 et 2014 contre 0,8 Mds USD entre 2015 et 2017) et même négatifs en 2017.

Depuis 2010, de nouveaux secteurs d’intérêt se sont affirmés: le commerce de gros et de détail (2 Mds USD par an moyenne après 2010), l’agriculture (2,6 Mds USD par an en moyenne après 2010) et dans une moindre mesure les transports et la communication et l’immobilier (respectivement 1,9 Mds et 0,9 Md par an en moyenne). L’attractivité de ces secteurs s’explique notamment par l’expansion de la classe moyenne qui compte déjà 70 millions de consommateurs, et par la hausse de la demande mondiale de matières premières produites en Indonésie telles que l’huile de palme, le café, le caoutchouc.

L’ASEAN et l’Union Européenne sont les principaux fournisseurs d’IDE du pays.

Les flux d’IDE en provenance de l’ASEAN étaient de 11 Mds USD en 2017 et sont en forte hausse ces 15 dernières années (2 Mds en moyenne entre 2004 et 2010 puis 10 Mds entre 2011 et 2017). Ils reflètent une tendance plus générale de hausse des flux intra régionaux. Singapour est le 1^er pays investisseur tant en flux, avec 10 Mds USD investis en 2017, qu’en stocks avec 62 Mds USD en 2016, soit 25% du total des stocks d’IDE étrangers dans le pays. La Cité-Etat joue le rôle de plateforme financière car les holdings par lesquelles de nombreuses sociétés étrangères investissent y sont domiciliées. La Malaisie et la Thaïlande sont les deux autres principaux pays investisseurs d’ASEAN avec des stocks respectifs de 11,8 et 2,6 Mds USD en 2016.

L’Union Européenne détient le second stock d’IDE dans le pays, en grande partie grâce à aux Pays-Bas qui sont le 2^ème pays fournisseur d’IDE de l’Indonésie en stocks (32,5 Mds USD en 2016), comme en flux (4 Mds USD en 2017) et le Royaume-Uni qui qui se classe au 3ème rang. Cette importance s’explique notamment par la relation historique entre les deux pays et la fiscalité. La France, qui dispose d’un stock de 7,2 Mds USD en 2016 est aussi un important investisseur pour le pays (8^ème).

Pour plus d’informations sur les investissements français, voir l’article Investissements français en Indonésie.

Les Etats-Unis et le Japon sont des partenaires privilégiés de l’Indonésie de longue date.

Les Etats-Unis possédaient le 4^ème plus important stock d’IDE en Indonésie en 2016 (22,1 Mds USD) affectés principalement à l’industrie (chaussures, notamment Nike), et à l’extraction (minerais, hydrocarbures). Néanmoins, d’importants désinvestissements devraient affecter ce chiffre à l’avenir (flux de -2,5 Mds en 2017, futur désinvestissement de Freeport et de Chevron).

Le stock d’IDE japonais avoisine celui des Etats-Unis à plus de 21 Mds USD en 2016 et les flux annuels ont fortement augmenté depuis 2010, s’élevant en moyenne à 5,2 Mds par an. Le Japon est particulièrement présent dans le secteur automobile (90% de part de marché, dont 37% pour Toyota), dans la production électrique et dans l’électronique.

Les investissements chinois (incluant Hong-Kong) ont connu une forte croissance , triplant entre 2010 et 2016 pour atteindre 12 Mds USD (stocks). La Chine est ainsi le 7^ème détenteur d’IDE en Indonésie, encore bien derrière le Japon, mais était le 4^ème investisseur en flux en 2017 avec 2,4 Mds USD. Outre les projets dans le cadre de la Belt and Road Initiative, les investissements chinois ciblent le commerce de gros et de détail, l’industrie (notamment l’acier) et l’extraction mais aussi l’économie numérique. En 2017, le géant chinois Alibaba a notamment investi 1,1 Md USD dans la licorne indonésienne Tokopedia.Un autre acteur asiatique majeur est la Corée du Sud avec un stock d’IDE de 4,3 Mds USD en 2016.

Brèves économiques pour le Mexique, l'Amérique centrale et les Caraïbes - du 07 au 13 juin 2018

2018-06-15T00:00:00+02:00

Mexique

Relations Mexique / Etats-Unis

Après les tensions entre les Etats-Unis et le Canada lors du 44ème sommet du G7, les perspectives quant aux renégociations de l’ALENA sont de plus en plus incertaines.
Le Mexique, le Canada et les Etats-Unis ont été désignés pour organiser la coupe du monde du football en 2026.
La Réserve Fédérale des Etats-Unis (FED) a augmenté, ce mercredi 13 juin, son taux directeur de 25 pdb, qui passe de 1,75% à 2,0%.

Economie

Lors du 3ème débat organisé à moins de 3 semaines de l’élection présidentielle, les quatre candidats à la Présidence de la République se sont tous accordés sur un point : ne pas augmenter les impôts ; financer les dépenses nouvelles par une optimisation des dépenses publiques.
L’inflation poursuit encore une fois sa tendance à la baisse : 4,51% en mai, soit son niveau le plus bas depuis décembre 2016.
Près 490 000 emplois formels ont été créés durant les 5 premiers mois de l’année, soit 13,5% de plus que lors de la même période de l’année précédente.
En mai, l’indice national des prix (hors pétrole) pour le producteur a enregistré une hausse de 5,41% (g.a.) et atteint son niveau le plus élevé en 9 mois.
En avril, la production industrielle du Mexique a diminué de 0,4% (en série désaisonnalisée) par rapport au mois précédent.
Les revenus générés par le tourisme ont augmenté de 4,9% (g.a) entre janvier et avril 2018, ce qui constitue le résultat le plus faible depuis 2011.
En mai, l’assemblage de voiture au Mexique a augmenté de 3,9% par rapport à mai 2017, soit un total de 352 860 véhicules assemblés.
La Chine annonce vouloir développer ses relations bilatérales avec le Mexique, en moyen de pression contre les Etats-Unis, selon les autorités chinoises.

Finances publiques

Les dépenses destinées au financement des retraites ont augmenté, passant de 2,6% du PIB en 2010 à 3,3% du PIB en 2016.

Entreprises et grands contrats

Dans 5 ans, la société ENGIE aura doublé ses investissements au Mexique, allouant plus de 2 000 millions de dollars pour diversifier son portefeuille de production d'énergie renouvelable et de gaz naturel.
Selon le classement des entreprises à plus forte valeur financière publié par Brand Finance, PEMEX redevient à nouveau en 2018 la première entreprise mexicaine du classement.
Sur les 4 premiers mois, l’entreprise pétrolière d’Etat, Pemex, a effectué plus de 5 000 dénonciations de pillage de ses carburants, une augmentation de 49% par rapport à la même période de l’année précédente.

Indicateur	Variation hebdomadaire	Variation sur un an glissant	Niveau au 13/06//2018
Bourse (IPC)	+3,46%	-4,62%	46 760,58
Risque pays (EMBI+Mx)	+3,17%	+21,9%	228
Taux de change USD/Peso	+1,58%	+14,2%	20,63
Taux de change Euro/Peso	+1,51%	+19,8%	24,26
Prix du baril de pétrole (USD)	+1,79%	+56,6%	64,17

Amérique Centrale

Costa Rica

L’activité économique du Costa Rica a augmenté de 2,8% (g.a.) en avril 2018, un chiffre légèrement inférieur à la variation enregistrée en avril de l’année précédente (+3% g.a.).
Entre février 2017 et 2018, le taux de croissance du crédit au secteur privé a chuté de 13% à 7%.

Guatemala

En avril, l’activité économique du Guatemala a enregistré une hausse interannuelle de 2,3% (contre 1,7% en avril 2017).
Plus de 60 MUSD devront être déboursés en reconstruction après l’éruption du Volcan de Fuego.
La chute des investissements nationaux en infrastructure routière affectera la croissance du Guatemala, d’après le Fond Monétaire International (FMI).
Latam Hotel Corporation investit plus de 200 MUSD en Amérique centrale pour l’ouverture de quatre hôtels dont deux au Guatemala.

Honduras

Le Honduras a enregistré une inflation interannuelle de 3,9% et une variation mensuelle de 0,1% en mai 2018.
Les producteurs de palme africaine du Honduras s’inquiètent des niveaux très bas d’exportation et des éventuelles futures restrictions appliquées par l’Union Européenne.

Nicaragua

La crise économique au Nicaragua s’intensifie et un appel à la grève national est lancé pour ce jeudi 14 juin.
Le taux d’emplois formels continue de chuter : -4% (g.a.) en avril.

Panama

Les entreprises multinationales JCB, Isuzu Motors et China Railway International Group CO établissent leur siège régional à Panama.
Le Plan de développement urbain des aires métropolitaines du Pacifique et de l’Atlantique coutera 20 Mds USD jusqu’en 2035.
A travers la Banque de Chine, le Panama pénètrera le marché des capitaux chinois avec une émission d’obligations pandas jusqu’à 500 MUSD.

Salvador

L’Ambassade de France au Salvador a inauguré l’installation de panneaux solaires photovoltaïques sur le toit de la Résidence de France.
L’Union Douanière Régionale entre le Guatemala, le Honduras et le Salvador pourrait permettre une hausse de la croissance du Salvador jusqu’à +1,2%, d’après la Commission Economique pour l’Amérique Latine (CEPAL).
Le FMI affirme qu’appliquer un ajustement fiscal à 2,3% du PIB est une priorité pour le Salvador afin de réduire la dette publique.

Caraïbes

Barbade

Standard & Poor’s met la Barbade en défaut sélectif après que le pays ait manqué le paiement d’un coupon.
Le FMI conclut une visite de 3 jours à la Barbade.
La Première ministre remplit ses promesses de campagne et met en place de nouvelles taxes.
Au 1er trimestre 2018, la contraction économique a été de -0,7% (g.a.).

République Dominicaine

La République Dominicaine a enregistré une inflation interannuelle de 4,5% et une variation mensuelle de 0,26% en mai 2018.