Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - recettes

Arabie saoudite - Adoption du budget de 2024

2023-12-10T00:00:00+01:00

Le budget 2024 retient un scénario de croissance à +4,4%, principalement tirée par les activités hors-pétrolières. Cette prévision de croissance est supérieure à celle du FMI (+4%, WEO, Octobre 2023). La prévision d’inflation en 2024 est de +2,2% (+2,6% pour l’estimation 2023).

Pour 2023, le ministère des Finances saoudien estime la croissance à +0,03%, contre une prévision du FMI de +0,8%, du fait de la baisse choisie des niveaux de production de pétrole dans un contexte de prix en recul par rapport à 2022. En effet, l’Arabie saoudite a diminué de près de 7% sa production de pétrole entre janvier et septembre 2023, atteignant une moyenne de 9,8 millions de barils par jour, soit une baisse de 0,7 mbj par rapport à 2022.

Exécution budgétaire de l’Arabie saoudite au 1er trimestre 2022

2022-05-24T00:00:00+02:00

Au 1^er trimestre 2022, les recettes budgétaires ont atteint 74 Mds USD, représentant 27% du total des revenus prévus au budget 2022 (276 Mds USD). Celles-ci ont enregistré une forte hausse de +36% par rapport au 1^er trimestre 2021 (55 Mds USD). Les recettes pétrolières ont enregistré une hausse de +58%, passant de 31 Mds USD au 1^er trimestre 2021 à 49 Mds USD au 1^er trimestre 2022. Celles-ci ont représenté 66% du total des revenus de l’Etat, soit 9 points de plus qu’à la même période l’année dernière (57% en 2020). Sur la période, les dépenses publiques se sont élevées à 59 Mds USD, contre 57 Mds USD il y a un an, soit un léger accroissement de 4%. A fin mars, elles ont représenté 22% des dépenses programmées au budget 2022 (271 Mds USD). Au 1^er trimestre 2022, l’excédent budgétaire atteint 15,3 Mds USD contre un important déficit de 18,1 Mds USD au 4^ème trimestre 2021 et de 2 Mds USD au 1^er trimestre 2021. Pour l’ensemble de l’année 2022, le ministère des Finances escompte un surplus budgétaire de 24 Mds USD (+2,5% du PIB).

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 20 du 17 au 23 mai 2021

2021-05-21T00:00:00+02:00

Faits saillants:

- Régional : le Sommet sur le financement des économies africaines s’est tenu le 18 mai à Paris ; les envois de fonds de la diaspora ont reculé de 12,5% en Afrique subsaharienne en 2020.

- Nigéria : vers une disparition du taux de change officiel ? ; l’inflation recule pour la première fois depuis août 2019 ; les recettes de l’impôt sur les sociétés en hausse de 32,84% au premier trimestre ; mise en service du nouveau terminal polyvalent d’Onne (Etat de Rivers).

- Ghana : la mission du FMI rend ses conclusions : si l’économie rebondit, des efforts de consolidation fiscale restent nécessaires ; la BIDC a accordé une facilité de crédit de 50 MUSD à la Consolidated Bank Ghana Limited (CBG).

Le chiffre à retenir:

2 599

C’est le nombre de films produits au Nigéria en 2020. Ce même chiffre était de 700 en 2019 et de 565 en 2018.

Régional

Le Sommet sur le financement des économies africaines s’est tenu le 18 mai à Paris.

Le Sommet consacré à la relance économique du continent africain a réuni le Président français, 21 de ses homologues africains ainsi que les principales institutions financières internationales (FMI, Banque Africaine de Développement, Union africaine). Le Sommet avait pour objectif de lancer un « New Deal » africain pour relancer l’économie du continent après la pandémie de la Covid-19 ainsi que d’accélérer le déploiement des vaccins, avec l’ambition de vacciner 40% de la population africaine d’ici la fin 2021. Sur le plan financier, le besoin de financements de l’Afrique d’ici 2025 est estimé à 285 Mds UDS par le FMI pour répondre au choc économique de la pandémie. Pour ce faire, l’outil de droits de tirages spéciaux (DTS) du FMI était au cœur des débats. L’émission globale de 650 Mds USD de DTS a été confirmée. L’Afrique devrait en bénéficier à hauteur 33 Mds USD, part que les participants au Sommet espèrent monter à 100 Mds USD. Pour rappel, le taux de croissance moyen du continent attendrait 3,2% en 2021 selon les prévisions du FMI contre 6% pour le reste du monde. Par ailleurs, en marge du Sommet, le Président Emmanuel Macron a pu s’entretenir en bilatéral avec les Présidents nigérian Buhari et ghanéen Akufo-Addo.

Les envois de fonds de la diaspora ont reculé de 12,5% en Afrique subsaharienne en 2020.

D’après la Banque mondiale, les envois de fonds de la diaspora ont reculé de 12,5% en Afrique subsaharienne en 2020. Si l’on exclut le Nigéria, qui concentre 40% des flux de la région et pour lequel les transferts ont diminué de 28% à 16,8 Mds USD, les envois vers l’Afrique subsaharienne ont augmenté de 2,3%. Alors que la Banque mondiale avait prédit une forte diminution des transferts de fonds en 2020, leur importance s’est accrue : leur montant vers les pays d’Afrique subsaharienne s’élève à 42 Mds USD et demeure plus important que les investissements directs à l’étranger (28 Mds USD selon la CNUCED) et que l’aide publique au développement (31 Mds USD selon l’OCDE) vers l’Afrique subsaharienne en 2020. Ainsi, le Ghana, second récipiendaire de ces envois dans la région après le Nigéria, voit ses transferts augmenter de 5% à 3,6 Mds USD. Malgré l’importance des transferts pour sa croissance économique, l’Afrique subsaharienne reste la région où ils sont le plus onéreux : le tarif moyen pour l’envoi de 200 USD s’établit à 8,5% en 2020, contre une moyenne mondiale de 6,8%.

Nigéria

Vers une disparition du taux de change officiel ?

Suite au retrait de la page d’accueil du site internet de la Banque centrale du taux de change officiel de 379 NGN/USD, les analystes convergent pour indiquer que ce taux ne serait plus en vigueur au Nigéria. Pour rappel, il avait été dévalué à deux reprises en 2020 pour répondre à la pression exercée sur la monnaie locale suite à la chute des cours du pétrole. Le taux de change officiel avait ainsi été fixé à 379 NGN/USD en août 2020. Celui-ci était notamment utilisé par les autorités nigérianes pour les prévisions budgétaires. Pour l’heure cependant, mis à part ce retrait du site internet, aucune annonce officielle n’a été effectuée par la CBN. Celle-ci pourrait communiquer à l’issue du prochain comité de politique monétaire qui devrait se tenir d’ici la fin du mois. La suppression du taux de change officiel, si elle venait à être confirmée, permettrait au Nigéria de faire un pas de plus vers l’unification des différentes fenêtres de change actuellement en place (taux officiel de 379 NGN/USD, taux Investors and Exporters de 411 NGN/USD et taux parallèle de 480 NGN/USD). Cette réforme fait partie des mesures poussées par le FMI et la Banque mondiale. Un prêt de 1,5 Md USD de cette dernière est d’ailleurs attendu depuis fin 2020, son décaissement étant suspendu à la réalisation de certaines réformes structurelles dont l’harmonisation des taux de change.

L’inflation recule pour la première fois depuis août 2019.

D’après les derniers chiffres du Bureau National des Statistiques (NBS), l’inflation s’est établie à 18,12% au mois d’avril 2021. Cela représente 0,05 points de pourcentage de moins qu’en mars lorsqu’elle avait atteint 18,17%, son plus haut niveau depuis 2017. L’inflation recule ainsi pour la première fois au Nigéria depuis août 2019 après avoir enregistré dix-neuf mois consécutif de hausse. Cette baisse s’explique par le recul de l’inflation alimentaire qui est passée de 22,95% en mars à 22,72% en avril. Au contraire, l’inflation sous-jacente continue sa progression et se situe à 12,74% alors qu’elle était de 12,67% en mars. La progression des prix reste toujours plus importante dans les zones urbaines (18,68%) que dans les zones rurales (17,57%).

Les recettes de l’impôt sur les sociétés en hausse de 32,84% au premier trimestre.

Selon les estimations du Bureau National des statistiques (NBS), le montant collecté par l’Etat fédéral nigérian grâce à l’impôt sur les sociétés est en hausse de 32,84% au premier trimestre 2021. Les recettes de l’impôt sur les sociétés ont en effet atteint 1,04 Md USD entre janvier et mars 2021 contre 780 MUSD au premier trimestre 2020. Sur l’ensemble de l’année 2020, l’impôt sur les sociétés a rapporté 3,7 Mds USD, soit une baisse de 13,35% par rapport à 2019 lorsque ce même chiffre s’était établi à 4,29 Mds USD, conséquence du ralentissement de l’activité économique suite à la pandémie de la Covid-19. Comme en 2019, le secteur des télécommunications est celui qui a généré le plus de recettes avec 475 MUSD. Viennent ensuite l’industrie et le secteur bancaire avec 264 MUSD et 254 MUSD respectivement. Pour rappel, dans le cadre du Budget 2021, l’exécutif avait présenté son projet de loi de finances 2020 qui intègre des baisses de taxes significatives visant à stimuler la croissance. Approuvée en décembre 2020, cette loi exempte d’impôts les sociétés avec un chiffre d’affaires inférieur à 65 970 USD et diminue le taux d’imposition à 20% pour celles dont le chiffre d’affaires est compris entre 65 970 USD et 263 868 USD.

Mise en service du nouveau terminal polyvalent d’Onne (Etat de Rivers).

Le nouveau terminal polyvalent du port d’Onne (Etat de Rivers) a débuté ses opérations et accueille ses premiers navires à porte-conteneurs. Ce terminal permet de doubler la capacité de traitement des conteneurs dans l’est du Nigéria. Un premier navire MSC Floriana a alors accosté au terminal et déchargé près de 1300 conteneurs, marquant alors l’aboutissement d’un an de préparatifs et d’investissements. La société philippine International Container Terminal Services, Inc. est en charge de la gestion du port et a déjà investi 35 MUSD dans des équipements de pointe, des systèmes informatiques et la formation du personnel. Afin d’optimiser au mieux le terminal et qu’il devienne un catalyseur de croissance économique pour la région Sud-Est du Nigéria, de nouveaux investissements et travaux d’infrastructures sont prévus pour un montant total de 100 MUSD. Pour rappel, si les deux ports de Lagos (Apapa et Tincan Island) concentrent la moitié des activités maritimes du pays, ils sont suivis par le port d’Onne (36%) d’où s’exporte la grande majorité du pétrole brut nigérian.

Ghana

La mission du FMI rend ses conclusions : si l’économie rebondit, des efforts de consolidation fiscale restent nécessaires.

La mission du FMI a mené des consultations dans le cadre de l’article IV et a rendu le 14 mai ses conclusions préliminaires. Le Ghana a géré de manière efficace la crise sanitaire : si 93 000 cas et 780 morts ont été confirmés, le lancement de la vaccination de masse devrait permettre a quasiment un million de doses d’être administrées avant la fin de mois de mai. L’impact sur l’économie a été sévère : le PIB réel a augmenté de 0,4% en 2020 contre 6,5% en 2019 – dû notamment à la baisse d’activités dans les industries extractives et un effondrement des activités de l’hôtelerie-restauration et de vente au détail – et l’inflation a rapidement dépassé les 10%. Cependant, les prévisions pour 2021 sont optimistes: la croissance du PIB est estimée à 4,8% et l’inflation a ralenti à 8,5% en avril 2021. Le budget ghanéen pour 2021 s’inscrit dans une démarche de consolidation fiscale, jugée essentielle alors que la dette publique est passée de 64,4% en 2019 à quasiment 80% du PIB en 2021. Le FMI estime que les politiques publiques ghanéennes pourraient continuer à se concentrer sur une plus forte mobilisation fiscale – estimée à 13% contre une moyenne de 20% dans la région – pour plus de dépenses sociales, de santé et de développement ainsi que sur la viabilité financière du secteur de l’énergie.

La BIDC a accordé une facilité de crédit de 50 MUSD à la Consolidated Bank Ghana Limited (CBG).

La Banque d’investissement et de développement de la CEDEAO (BIDC) a accordé une facilité de crédit de 50 MUSD à la Consolidated Bank Ghana Limited (CBG) pour soutenir le développement des infrastructures routières au Ghana. La BIDC est l’institution financière de la Communauté économique des Etats de l’Afrique de l’Ouest (CEDEAO). La BIDC a déjà investi 2,8 Mds USD dans des projets de développement dans la Communauté. Cet investissement au Ghana doit contribuer à remédier au déficit d’infrastructures de transport dans la région, considéré comme un des obstacles principaux au commerce interrégional (qui ne s’élève qu’à 10% entre les pays de la CEDEAO). Cet investissement dans les infrastructures routières au Ghana permettra ainsi un rapprochement des économies, avec la liaison avec le Trans West African Highway qui reliera Dakar à Lagos et un désenclavement du Burkina Faso, du Mali et du Niger par un meilleur acheminement des biens produits au Ghana ou importés par le port de Tema. De plus, si le réseau routier ghanéen est le plus dense de la sous-région, le tiers des infrastructures est considéré en mauvaises conditions.

Retrouvez ces informations et nos alertes au quotidien sur Twitter

@FRTreasury_NG

Clause de non-responsabilité – Le Service économique s’efforce de diffuser des informations exactes et à jour, et corrigera, dans la mesure du possible, les erreurs qui lui seront signalées. Toutefois, il ne peut en aucun cas être tenu responsable de l’utilisation et de l’interprétation de l’information contenue dans cette publication.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 2 du 11 au 17 janvier 2021

2021-01-15T00:00:00+01:00

Faits saillants:

- Nigéria : la dette publique atteignait 84,6 Mds USD fin septembre 2020, en hausse de 22,9% en un an ; les recettes de l’Etat ont été de 27% inférieures à la cible budgétaire sur l’année 2020 ; la construction de la ligne de chemin de fer entre Kano et le Niger a été confiée au portugais Mota-Engil ; Daystar Power, fournisseur de solutions d’énergie solaire lève 38 MUSD ;

- Ghana : l’inflation s’est établie à 10,4% en 2020 ; le Ghana et la Grande-Bretagne s’entendent pour leur future relation commerciale.

Le chiffre de la semaine:

137

C’est le nombre de membres du Parlement ghanéen qui siégeront dans chacun des deux principaux partis, le National Democratic Congress et le New Patriotic Party, laissant ainsi ces deux forces à parfaite égalité dans l’unique chambre législative du Ghana. Un seul député indépendant s’ajoutera à ces 274 députés pour composer l’hémicycle.

Source: Electoral Commission of Ghana

Nigéria

La dette publique atteignait 84,6 Mds USD fin septembre 2020, en hausse de 22,9% en un an.

D’après le dernier rapport du Bureau national des statistiques, la dette publique représenterait 84,6 Mds USD à la fin du troisième trimestre 2020. Celle-ci est en hausse de 23% par rapport à fin septembre 2019 lorsqu’elle se situait à 68,8 Mds USD. 62,2% de la dette est domestique alors que 37,8% (32 Mds USD) est détenue par des créanciers internationaux. 16,8 Mds USD proviennent de prêts multilatéraux principalement de la Banque mondiale (10,7 Mds USD), du FMI (3,5 Mds USD) et de la Banque africaine de développement (2,5 Mds USD). Les prêts bilatéraux représentent 4 Mds USD dont notamment 3,2 Mds USD en provenance de la Chine et 502 MUSD de l’Agence française de Développement. Finalement les prêts d’entités privées atteignent 11,2 Mds USD (10,9 Mds USD en Eurobonds et 300 MUSD détenus par la diaspora). Quant à la forme que prend la dette nigériane, les bonds de l’Etat fédéral arrivent en tête (73,5% du total) suivis par les bons du Trésor (17,2%) et les billets à ordre (6,1%).

Les recettes de l’Etat ont été de 27% inférieures à la cible budgétaire sur l’année 2020.

La ministre des Finances, Zainab Ahmed, a annoncé lors de la présentation du Budget 2021 que les recettes de l’Etat avaient atteint 3 940 Mds NGN (10,4 Mds USD) en 2020, ce qui représente 27% de moins que la cible fixée dans le budget amendé en juillet 2020 suite à la pandémie de la Covid-19. Cet écart s’explique par des recettes non-pétrolières qui ont totalisé 3,4 Mds USD atteignant 79% de leur cible. A noter en particulier la sous-performance de -32% des recettes de la TVA. Quant aux revenus pétroliers, ceux-ci sont au contraire largement au-dessus de ce qui avait été estimé (+157%) grâce à des cours du pétrole plus hauts que prévus. Ils ont ainsi atteint 4 Mds USD alors qu’ils avaient été estimés à 2,5 Mds USD. Cette sous-performance des recettes étatiques a donné lieu à un déficit plus élevé que ce qui avait été anticipé (16,2 Mds USD contre 12,1 Mds USD), financé principalement par des emprunts additionnels auprès de la Banque centrale du Nigéria.

La construction de la ligne de chemin de fer entre Kano et le Niger a été confiée au portugais Mota-Engil.

Le Gouvernement nigérian a attribué le contrat de construction du chemin de fer qui reliera Kano au Niger au portugais Mota-Engil. Cette ligne connectera la ville de Kano, au nord du Nigéria, à la ville du sud du Niger, Maradi sur 284 kilomètres et une section secondaire reliera Kano à Dutse (Etat de Jigawa). Ce projet estimé à 1,96 Mds USD est financé par la Banque allemande KfW IPEX-Bank, l’Africa Finance Corporation, le Crédit Suisse et l’Etat Nigérian. Mota-Engil est une entreprise portugaise spécialisée dans la construction d’infrastructures et génie civil. Elle est déjà présente dans 13 pays d’Afrique, sur une diversité de projets (construction de routes, ponts, stades, complexes touristiques…). Dans le cadre de cet accord, Mota-Engil s’est également engagée à construire une université. Ce projet vise à stimuler la croissance économique du Nord du pays et la ligne permettra aussi au Niger d’accéder au réseau ferroviaire du Nigéria et ainsi aux ports nigérians. D’ailleurs, d’autres projets visent à restaurer les voies ferrées entre le Nord et le Sud du Nigéria, de Lagos à Kano : seules les portions Lagos-Ibadan et Abuja-Kaduna ont été achevés à ce jour.

Daystar Power, fournisseur de solutions d’énergie solaire lève 38 MUSD.

La société nigériane Daystar Power, fournisseur de solutions d’énergie solaire pour les entreprises, a annoncé avoir levé 38 MUSD. Fondée en 2017, Daystar Power fournit des solutions d’énergie solaire aux entreprises et industriels, alternatives au réseau souvent peu fiable et aux générateurs chers et polluants. Ces systèmes installés disposent d'une capacité de production d'électricité de 23 MW et ont compensé environ 5 000 tonnes de CO2 à ce jour. Cet investissement de série B (permettant à une startup mature d’élargir sa portée commerciale et de continuer son développement) de 38 MUSD a été mené par la Banque de Développement Danoise (DFI). Le fonds d’impact français STOA, la filiale de l’AFD Proparco et Morgan Stanley ont également participé à ce tour de table. Grâce à ces fonds, Daystar Power souhaite développer ses activités au Nigéria et au Ghana en renforçant sa présence dans d’autres pays de la région, notamment en Côte d’Ivoire, au Sénégal et au Togo. La société vise ainsi à étendre sa capacité de production d’électricité à 100 MW.

Ghana

L’inflation s’est établie à 10,4% en 2020.

Les prix à la consommation ont connu une hausse de 10,4% sur l’ensemble de l’année 2020. Portée par la hausse des prix des postes de l’alimentaire et du logement, l’inflation sur une année glissante enregistre une hausse de 0,6 point de pourcentage entre le mois de novembre 2020, où elle atteignait 9,8%, et le mois de décembre. La hausse des prix de l’alimentation constitue 59,1 % de l'inflation totale. Au niveau régional, l'inflation est particulièrement forte dans la région de la métropole d’Accra, où elle atteint 16,3 %, contre 2,1 % dans la région de l'Upper West. Les biens produits localement voient leur prix augmenter plus rapidement que les biens importés, avec une inflation de 12,1 % en moyenne. La dépréciation contenue du cédi face au dollar américain cette année, de seulement 3,9%, permet de maintenir l’inflation sur les biens importés à 6,1%. L’inflation sort ainsi une nouvelle fois de la cible de la Banque du Ghana, qui se situe entre 6 et 10%. Au mois d’avril, suite au confinement annoncé dans les deux principes villes du pays, Accra et Kumasi, l’inflation sur les prix des denrées alimentaires avait entrainé une sortie de la cible, avec 10,6% d’inflation sur une année glissante. La hausse des prix a alors atteint un plus haut à 11,4% en glissement annuel au mois de juillet 2020 avant d’amorcer une baisse et de retrouver la cible d’inflation au mois de novembre 2020.

Le Ghana et la Grande-Bretagne s’entendent pour leur future relation commerciale.

Dans un communiqué publié le 31 décembre 2020, Alan Kyerematen, le ministre du Commerce et de l'industrie du Ghana, et Liz Truss, la secrétaire d'État britannique au Commerce international ont annoncé être parvenu à un accord de principe sur la prochaine relation commerciale qui liera les deux pays, après une rencontre par visioconférence. Cet accord donnerait aux exportateurs ghanéens et britanniques les mêmes réductions tarifaires préférentielles que celles prévues par l'arrangement actuellement en vigueur, il doit être finalisé dans les prochaines semaines. Jusqu’alors le Royaume-Uni bénéficiait des préférences commerciales prévues par l’Accord de Partenariat Economique intérimaire en vigueur entre l’UE et le Ghana. Le Brexit a soumis les exportations ghanéennes vers le Royaume-Uni au système de préférences généralisées britannique qui prévoit des réductions tarifaires pour les pays en développement. Toutefois, certaines exportations dont celles de la filiale de la Compagnie fruitière au Ghana, Golden Exotics, restent soumises à des taxes douanières d’ici l’entrée en vigueur de l’accord commercial annoncé le 31 décembre 2021, alors qu’elles en étaient exemptées avec l’APE intérimaire UE-Ghana. Cette situation entraine le renchérissement du coût des produits exportés, leur faisant ainsi perdre leur compétitivité face aux produits de pays bénéficiant d’un accès tarifaire plus favorable. En 2019, les exportations du Ghana vers le Royaume-Uni atteignaient 560 M EUR, dont 40% de la production totale de bananes ghanéennes.

Retrouvez ces informations et nos alertes au quotidien sur Twitter !

@FRTreasury_NG

Les investissements directs étrangers au Maroc et la position bilatérale en 2018

2019-06-27T00:00:00+02:00

Un flux d’IDE en hausse en 2018 pour la deuxième année consécutive

Le flux net d’IDE au Maroc s’est inscrit en hausse à 34,17 Mds MAD en 2018 (+34,2% par rapport à 2017). Cette forte croissance intervient pour la seconde année de suite, après une chute de 33% entre 2015 et 2016. Les investissements étrangers au Maroc en 2018 repassent ainsi au-dessus du plus haut niveau précédent, qui avait été atteint en 2015 (31,8 Mds MAD).

Source : SER, d’après Office des Changes (données provisoires pour 2018)

Le Maroc offre aux investisseurs étrangers un environnement économique, institutionnel et réglementaire globalement favorable. L’économie marocaine est considérée comme stable et sans risque majeur pour les affaires (notation A4/A4 de la COFACE en 2019).

Des IDE à destination du secteur financier en forte hausse, portés par une opération d’ampleur

En 2018 La croissance des IDE au Maroc est notamment due aux investissements dans le secteur financier (9,7 Mds MAD). Une opération explique cette performance, à savoir le rachat de Saham Assurances par le Sud-Africain Sanlam pour 1,05 Md USD (10 Mds MAD). Cette transaction est passée par la filiale irlandaise dédiée à la gestion d’actifs du groupe sud-africain.

Les investissements dans les secteurs industriels et dans le commerce se maintiennent, alors que l’immobilier enregistre en 2018 une nette baisse des investissements à 5,4 Mds MAD, contre une moyenne de 9,6 Mds MAD sur les 4 dernières années. A noter par ailleurs le dynamisme des investissements dans le secteur de l’énergie, qui atteignent 3,9 Mds MAD en 2018, contre une moyenne de 1,2 Md MAD sur la période 2014-2017.

Source : SER, d’après Office des Changes (données provisoires pour 2018)

La France figure dans le duo de tête des investisseurs au Maroc en 2018, et demeure le premier investisseur en stock

La France figure sur le podium des principaux investisseurs au Maroc en matière de flux nets :

En 2018, le trio de tête des investisseurs au Maroc était constitué par :

(i) L’Irlande avec 9,7 Mds MAD, en hausse de 179,4% par rapport à 2017 ;

(ii) La France avec 3,8 Mds MAD, en baisse de 31,3% par rapport à 2017 ;

(iii) Le Danemark avec 3,2 Mds MAD, en hausse de 2747,3% par rapport à 2017.

Source : SER, d’après Office des Changes (données provisoires)

Cette répartition par pays en 2018 diffère de la tendance structurelle constatée ces 5 dernières années, en partie à cause d’opérations d’ampleur mais ponctuelles qui permettent à l’Irlande de prendre la première place et le Danemark la troisième. Sur la période 2014-2018, la France se positionne à la 1^ère place des pays investisseurs au Maroc, représentant en moyenne 21,28% des flux nets d’investissement entrants, devant les Émirats Arabes Unis (13,17%), l’Irlande (9,33%), les États-Unis (8,4%) et l’Arabie Saoudite (7,26%).

La France demeure de loin le premier investisseur en stock. Selon la Banque de France, le stock d’IDE français au Maroc s’élevait à 10,2 Mds EUR à fin 2017, représentant ainsi 62,8% du stock total des IDE français en Afrique du nord et 19% du stock total de nos IDE vers l’ensemble du continent africain. L’Office des changes calcule que le stock d’IDE français compte pour 35,1% du stock total d’IDE au Maroc en 2017.

L’immobilier, premier secteur bénéficiaire des investissements français au Maroc en 2018

En flux nets, les investissements français au Maroc en 2018 se décomposent de la sorte :

Secteurs	Recettes	Dépenses	Flux nets
Immobilier	2 217,8	681,0	1 536,8
Industrie	1 938,7	809,0	1 129,7
Commerce	1 650,0	372,0	1 278,0
Banque	677,7	568,3	109,4
Grands travaux	319,2	725,5	-406,3
Assurances	172,0	25,0	147,0
Tourisme	119,4	107,2	12,2
Transports	58,2	51,0	7,2
Holding	50,5	100,3	-49,8
Autres services	737,5	879,4	-141,9
Divers	180,6	31,1	149,5
Total France	8 121,6	4 349,8	3 771,8

Source : SER, d’après Office des Changes (données provisoires)

Les recettes se sont réparties à hauteur de 27,3% dans l’immobilier, suivie par l’industrie (23,9%), le commerce (20,3%) et les activités financières (10,5%).

Source : SER, d’après Office des Changes (données provisoires)

Clause de non-responsabilité - Le service économique s’efforce de diffuser des informations exactes et à jour, et corrigera, dans la mesure du possible, les erreurs qui lui seront signalées. Toutefois, il ne peut en aucun cas être tenu responsable de l’utilisation et de l’interprétation de l’information contenue dans cette publication.