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Crues et décrues dans l’économie du Golfe - Brèves Economiques de la Péninsule Arabique - Semaine du 27 au 31 mai 2024

2024-05-31T00:00:00+02:00

Crues et décrues dans l'économie du Golfe

Chaque année, le 21 juin, l'astre du Grand chien, Sirius, se dessine dans son lever héliaque quelques minutes à l'horizon avant que le jour ne le fasse disparaître. Les Egyptiens savaient alors qu'au quatrième jour, le Nil entrerait en crue. A Akhet, saison de l’inondation des berges du Nil, se succédaient Peret, celle de la germination, puis Chemou, saison des récoltes et de leur taxation.

De la première cataracte au delta, le fleuve est jalonné de nilomètres, indiquant la hauteur de l’eau. Ces graduations permettaient aux prêtres et scribes de prédire avec précision la quantité de céréales qui serait cultivés. Un calcul variable en raison de la volatilité du volume de l’inondation annuelle, qui permettait aux surintendants agricoles du pharaon de faire varier le quantum des taxes attendues par le Trésor et des réserves à constituer dans les greniers. Ainsi, les Égyptiens avaient adopté une politique budgétaire contracyclique puisqu’elle contribuait à amortir les effets des fluctuations du cycle du Nil sur leur économie.

Aujourd’hui, la contribution déterminante des fluctuations du prix du pétrole aux économies du CCEAG n’est pas sans analogie avec le rôle qu’occupaient les variations des crues du Nil, d’une année à l’autre, tant les céréales étaient les commodités agricoles sur lesquelles reposaient l’économie tout entière de l’Egypte, grenier à blé du monde antique. Aussi, l’adaptation des politiques budgétaires des pays du Golfe à la cyclicité des prix du pétrole est-elle tout aussi importante, afin de soutenir l’activité économique et dessiner un chemin vers une économie diversifiée.

Ceci est d'une importance cruciale pour les pays du CCEAG, car l’une des deux variables de leur policy mix, la politique monétaire, est principalement dictée par la Réserve fédérale américaine en raison de l'ancrage de leurs monnaies au dollar US. Ainsi, en cas de décalage entre les cycles économiques, si d’aventure les États du Golfe devaient fixer les taux d’intérêt à un niveau ne correspondant pas à leur position dans le cycle économique (appliquant automatiquement les hausses ou baisses de taux de la FED), ils pourraient être amenés à devoir compenser l'impact négatif de ces mouvements de taux par la politique fiscale. Par exemple, une politique fiscale expansionniste pour compenser un taux trop élevé. Les pays du Golfe ont donc besoin d'une marge de manœuvre budgétaire importante, c'est-à-dire d'une épargne accumulée en période de prospérité.

Or, jusqu’à récemment, les États du CCEAG avaient essentiellement maintenu des politiques procycliques traditionnelles, qui amplifiaient les fluctuations du cycle économique. Depuis des décennies, les dépenses étatiques augmentent et diminuent en fonction des crues et décrues du prix du baril. Ainsi, la hausse des prix du pétrole avait systématiquement entraîné une augmentation des dépenses publiques avec une hausse des salaires et des embauches dans le secteur public, un élargissement des filets de sécurité sociale et une accélération des dépenses d'investissement. Cette multiplication des dépenses, par cinq dans la plupart des pays du CCEAG entre 2000 et 2019 (avant la crise pétrolière) et même jusqu’à dix au Qatar, a contribué à la corrélation statistique entre indicateurs macroéconomiques et prix du pétrole et du gaz.

En outre, le peg au dollar américain a exacerbé l'impact négatif des politiques budgétaires procycliques. Bien qu’il offre de la crédibilité aux monnaies locales, il a empêché la dépréciation du taux de change réel et ne reflète pas les profonds changements structurels des liens économiques et financiers au cours des trois dernières décennies - en particulier l'éloignement des États-Unis et de l'Europe au profit de la Chine et de l'Asie.

Un effort concerté d'assainissement budgétaire a toutefois été entrepris depuis, au cours des dernières années, l'élément le plus marquant étant la diversification des recettes non pétrolières avec l'introduction de taxes sur la valeur ajoutée et de droits d'accise. Aux Émirats arabes unis, l'introduction d'un impôt fédéral sur les sociétés de 9 % en juillet 2023 devrait accroître la part des recettes non pétrolières, ce qui, associé à des recettes pétrolières plus importantes, permettra de maintenir l'excédent budgétaire à 5,1 % du PIB, soit le niveau le plus élevé parmi les autres pays du CCG en 2024. Au Bahreïn, un programme budgétaire a été lancé en 2018 pour atteindre l'équilibre budgétaire en 2022. Au Koweït, une norme consistant à transférer 10 % des recettes publiques, à l'exclusion des revenus d'investissement, au Reserve Fund for Future Génération a permis de constituer d'importants buffers financiers. De même, au Qatar, un cadre budgétaire 2022-24 a été adopté pour l'assainissement budgétaire. A Oman, un plan budgétaire à moyen terme a été lancé en 2020 pour atteindre l'équilibre budgétaire, y compris une TVA de 5 % et une déconnexion des dépenses de la volatilité des prix du pétrole.

En 2022, malgré la hausse exceptionnelle des prix du pétrole, les États du CCEAG ont globalement évité une politique budgétaire procyclique ; des mesures d'assainissement ont continué à être mises en œuvre, après la dégradation très rapide des comptes publics au moment de la crise du Covid. Plus généralement, la manne pétrolière durant cette période extraordinaire a permis de constituer d’importants buffers dans les greniers des États du CCEAG, ce qui offre de la résilience en période baissière du cycle. En outre, le développement des marchés de dette libellées en monnaie locale ajoute aux options de financement disponibles ; emprunter pour faire face aux obligations financières réduisant la procyclicité de la politique budgétaire.

Surtout, la diversification de l’économie est un enjeu majeur pour réduire l'exposition à la volatilité et à l'incertitude du marché mondial du pétrole et aux cycles d'expansion et de ralentissement qui y sont liés. Les excédents budgétaires dans le CCEAG devraient se réduire en 2024, mais se redresser à moyen terme, soutenus par la poursuite des réformes budgétaires. Les besoins de financement budgétaire augmenteront en Arabie saoudite en 2024, le ratio de la dette au PIB devrait atteindre 27,7 %, avant de se modérer à 25,8 % à moyen terme. À Bahreïn, le ratio dette/PIB devrait légèrement diminuer en 2024, mais rester élevé (supérieur à 100 %) à moyen terme, ce qui nécessitera des mesures d'assainissement budgétaire plus importantes.

Les pays du CCEAG ont accumulé d'importantes réserves budgétaires en période faste, ce qui leur permet de résister aux futurs chocs extérieurs. L'élargissement des systèmes fiscaux du CCEAG se poursuit. Les outils de décorrélation de la politique budgétaire aux cycles du marché des hydrocarbures progressent à mesure que l’économie, fertile, se diversifie. Bientôt le temps des récoltes ?

Adèle Grenaille, Adjointe au Chef du service économique régional

Luidgy Belair, Attaché macroéconomique et financier

Pétrole et gaz

Pétrole

Brent 31/05/2024 à 12h00 GST : 81,892 USD/Bbl

Les prix du baril restent globalement stables, les investisseurs attendant les chiffres de l'inflation américaine pour disposer d'indices sur les perspectives de la demande avant de se tourner vers la réunion de l'OPEP+ de dimanche à Vienne qui déterminera les conditions de l'offre pour l'année prochaine. Le groupe de producteurs travaille actuellement sur un accord complexe qui lui permettrait de prolonger jusqu'en 2025 ses réductions importantes de la production de pétrole.

Les contrats à terme sur le Brent sont sur la voie d'une perte mensuelle de près de 7 % après avoir chuté de 2 % au cours de la session précédente en raison d'une augmentation surprise des stocks de carburant aux États-Unis. L'augmentation de l'utilisation des raffineries a entraîné une réduction plus importante que prévu des stocks de pétrole brut, selon les données de l’EIA.

Le pétrole termine la semaine sans grand changement après avoir été secoué par des facteurs haussiers - y compris des attaques sur un navire en mer Rouge - et des sentiments baissiers provenant de marchés financiers plus larges et des signaux d'un ralentissement de la demande chinoise. La chute de ce mois-ci a ramené les gains du Brent à moins de 10 % cette année, et l'OPEP+ devrait prolonger les réductions de production, avec la possibilité de maintenir certaines restrictions jusqu'en 2025. Toutefois, les négociations pourraient s'avérer difficiles, des tensions se faisant jour quant au respect des quotas. L'Irak et le Kazakhstan ont déjà été contraints de publier des plans de compensation prévoyant des réductions supplémentaires pour compenser la surproduction au début de l'année 2024. Ces deux pays ont réduit leur production d'un mois sur l'autre en avril, mais ont continué à produire au-delà de leurs plafonds.

Un exercice connexe de l'OPEP+ se déroulera après la réunion de juin : il s'agira de déterminer la capacité de production des pays en 2025, qui sera utilisée pour les niveaux de production de référence de 2025. La plupart des grands producteurs de l'OPEP+ prévoient une augmentation de leur capacité de production en 2025. Cela pourrait entraîner une augmentation de la production cette année et en 2025, étant donné que la production pétrolière américaine continue d'augmenter.

Gaz Naturel

Henry Hub 31/05/2024 à 12h00 GST : 2,5343 USD/MMBtu

Le gas naturel cette semaine a rechuté à 2,53 USD/MMBtu, en recul par rapport au sommet de six mois de 2,84 $/MMBtu atteint le 22 mai, en raison de nouveaux signes d'une offre importante. Les données compilées par l'EIA ont montré que le stockage de gaz naturel aux Etats-Unis a augmenté de 84 milliards de pieds cubes au cours de la semaine se terminant le 24 mai, dépassant les attentes du marché d'une augmentation de 77 milliards de pieds cubes pour porter les stocks à 15% au-dessus de la période correspondante de l'année précédente, et à 26% au-dessus de la moyenne des cinq dernières années. Dans le même temps, un autre rapport de l'EIA a fait état d'une augmentation de 0,4 milliard de pieds cubes de l'offre de gaz naturel aux États-Unis au cours de la semaine du 22 mai, en raison d'une augmentation des importations en provenance du Canada. À l'inverse, la consommation a baissé de 0,6 milliard de pieds cubes malgré une augmentation marginale des livraisons de GNL par gazoduc.

Les prix à terme internationaux du gaz naturel ont augmenté cette semaine. Selon Bloomberg Finance, L.P., les prix hebdomadaires moyens des cargaisons de gaz naturel liquéfié (GNL) en Asie de l'Est ont augmenté de 49 cents pour atteindre une moyenne hebdomadaire de 12,00 $/MMBtu. Les prix à terme du gaz naturel pour livraison à l'installation de transfert de titres (TTF) aux Pays-Bas ont augmenté de 66 cents pour atteindre une moyenne hebdomadaire de 10,86 $/MMBtu. Au cours de la même semaine de l'année dernière (semaine se terminant le 31 mai 2023), les prix étaient de 9,31 $/MMBtu en Asie de l'Est et de 7,98 $/MMBtu au TTF.

Pour l’année 2024, le PDG de QatarEnergy et ministre de l'énergie, Saad-al-Kabbi, a déclaré début mai qu'il était confiant dans ses perspectives de signature d'autres contrats dans le courant de l'année. Le plan d'expansion du Qatar prévoit une augmentation des volumes de production de gaz naturel liquéfié de 85 % par rapport aux niveaux actuels, pour atteindre 142 millions de tonnes d'ici à 2030 grâce aux projets d'expansion du champ nord.

Selon les prévisions de l'Institute for Energy Economic and Financial Analysis, la capacité de production mondiale de GNL devrait augmenter d'environ 193 millions de tonnes entre 2024 et 2028, soit une hausse de 40 %. L'augmentation de l'offre devrait provenir de projets GNL en Afrique, en Australie, au Moyen-Orient et aux États-Unis au cours de la prochaine décennie. Le volume de l'offre de GNL qui devrait arriver sur le marché et la possibilité d'une offre excédentaire pourraient inquiéter le Qatar, compte tenu de l'importance de ses projets pour les perspectives de l'économie nationale.

Luidgy Belair, Attaché macroéconomique et financier

Brèves économiques

Arabie saoudite

Macroéconomie & Finance

Selon Bloomberg, le gouvernement saoudien, principal actionnaire du géant pétrolier Aramco, prépare une offre d’actions sur le marché secondaire pour ce dimanche 2 juin. Celle-ci pourrait permettre de lever 10 Md USD auprès d’investisseurs internationaux. L'offre sera probablement proposée avec une décote supplémentaire pouvant atteindre 10 % par rapport au prix de négociation, même si cette décote pourrait être réduite en fonction de la demande des investisseurs. Le gouvernement détient 82 % des parts de l'entreprise dont la capitalisation boursière atteint 1 900 Md USD. L'opération interviendra quelques jours après que les actions d'Aramco soient tombées à leur plus bas niveau depuis plus d'un an (29,0 SAR le 26 mai) et coïncidera avec la prochaine réunion de l’OPEP+ qui se tiendra le 1^er juin. Pour rappel, l’introduction en bourse d’Aramco en 2019 avait permis de lever 29,4 Md USD.

Cette opération souligne le besoin de financement du royaume pour poursuivre ses ambitieux programmes d’investissement. Le gouvernement central a besoin de financer les déficits fiscaux qu'il prévoit d'enregistrer au cours des trois prochaines années. Outre cette nouvelle vente d’actions d’Aramco, on relève deux autres options de financement utilisée par le royaume. Premièrement, le PIF a liquidé une large partie de son portefeuille d'actions américaines. La dernière déclaration du PIF à la Securities and Exchange Commission des États-Unis a montré que la valeur de ses avoirs en actions américaines a diminué de 41 %, passant de 35,2 Md USD au T3 2023 à 20,6 Md USD au T4 2023. Bien qu'une partie de cette baisse soit imputable aux pertes de Lucid Motors, le PIF a fermé des positions qu'il détenait précédemment dans plus de 20 entreprises. Ces ventes auraient rapporté plus de 14 Md USD. Deuxièmement, le gouvernement central, via le National Debt Management Centre (NDMC), a émis hier un nouveau sukuk international (obligation islamique), libellé en dollars et d'une valeur de 5 Md USD, après avoir levé 12 Md USD sur le marché de la dette en janvier.

Fonds souverain : Alat et Lenovo établissent un partenariat pour l’ouverture d’une usine en Arabie saoudite et un investissement de 2 Md USD – La filiale du PIF et Lenovo ont annoncé la signature d’un partenariat pour l’installation d’un centre de production durable et un investissement à hauteur de 2 Md USD par le biais d’obligations convertibles à coupon zéro. Dans le cadre de cet accord également, l'entreprise établira à Riyad son siège régional (RHQ) pour le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord (MENA). Pour rappel, le lancement d’Alat avait été annoncé le 1^er février dernier par le prince héritier. La nouvelle filiale du PIF doit contribuer à faire du royaume un hub mondial de l’électronique et des industries de pointe. L’entreprise devra contribuer à hauteur de 9,3 Md USD au PIB non pétrolier d’ici 2030 et créer 39 000 emplois directs. Elle se concentre sur la fabrication de produits destinés aux marchés locaux et internationaux à travers 7 verticales : industries de pointe, semi-conducteurs, appareils intelligents, santé intelligente, bâtiments intelligents et infrastructures de nouvelle génération.

Marché de la dette : L’Arabie saoudite a émis un nouveau sukuk d’une valeur de 17,1 Md USD – Le National Debt Management Centre (NDMC) a annoncé ce jour l’émission d’un nouveau sukuk (obligation islamique) libellé en dollars en 3 tranches pour une valeur de 63 Md SAR (17,1 Md USD), en même temps que le rachat pour 16,8 Md USD de dette en circulation. La première tranche, d'une valeur de 4,3 Md USD, arrivera à échéance en 2031, la deuxième d'une valeur de 7,8 Md USD, arrivera à échéance en 2034, et enfin la troisième, d’une valeur de 5,0 Md USD, arrivera à échéance en 2039. Hier, le NDMC avait également annoncé l’émission d’un sukuk libellé en dollars et d’une valeur de 5 Md USD.

Energie, Industrie & Services

Gigaprojets : Riyad freine ses dépenses – Bien que l’Arabie saoudite continue à lancer de nouveaux projets à l’image de Jaumur, dernière destination touristique annoncée à NEOM, le marché des projets du royaume est en plein recalibrage avec une limitation des dépenses principalement sur les gigaprojets. Le premier signe de changement remonte à décembre 2023 lorsque le ministre des Finances, Mohammed Al Jadaan, a déclaré à l’occasion de la présentation du budget 2024 que certains des projets inclus de la Vision 2030 pourraient être retardés pour éviter une trop grande pression sur l’économie nationale. Au niveau des gigaprojets, cela se traduit par une réduction des budgets globaux de 25 % en moyenne pour l’année 2024. Ces annonces de coupes budgétaires ont coïncidé avec une baisse des attributions de contrats. Ainsi, en avril 2024, 166 M USD de contrats ont été attribués dans le cadre des gigaprojets, contre 271 M USD en mars et 509 M USD en février. En janvier toutefois, le montant total attribué s’élevait à 5,6 Md USD, principalement grâce au contrat de 5 Md USD pour la construction des barrages dans la station de Trojena.

Le défi pour Riyad au cours des prochaines années est alors de trouver le bon équilibre entre ses ambitions et la réalité de ses capacités financières. Les sociétés en charge de la réalisation des gigaprojets cherchent par ailleurs à attirer davantage d’investissements étrangers et en avril 2024, NEOM avait annoncé avoir obtenu une facilité de crédit de 2,7 Md USD auprès de neuf banques locales pour répondre aux besoins de financement à court terme du projet. Nadhmi Nasser, PDG de NEOM, avait également déclaré explorer d’autres sources de financement.

Industrie : Sabic obtient l’autorisation de céder sa filiale Hadeed au PIF – Saudi Basic Industries Corporation (SABIC) a obtenu les approbations nécessaires de la part des autorités saoudiennes pour céder sa filiale Saudi Iron & Steel Company (Hadeed) au Fonds souverain (PIF). La transaction devrait être finalisée au cours du second semestre 2024. Pour mémoire, les deux entités avaient signé en septembre 2023 un accord pour le transfert de 100 % des actions de Hadeed. La valeur de la société est estimée à 3,3 Md USD. Cette acquisition a pour objectif de renforcer la filière industrielle du royaume et plus particulièrement celle de l’acier. En plus de ce transfert, Hadeed acquerra également une participation à 100 % dans Al Rajhi Steel Industries Company, ce qui lui permettrait d’obtenir un potentiel de production combiné de près de 8 M de tonnes d’acier par an. Pour développer son industrie sidérurgique, l’Arabie saoudite a augmenté les investissements dans le secteur et favorisé l’attraction de capitaux étrangers. C’est notamment le cas avec le conglomérat industriel indien Essar Group qui développe un complexe sidérurgique à Ras Al Khair, dans l’Est du pays. Ce complexe, estimé à 4 Md USD, aura une capacité de production de 4 M de tonnes an ainsi qu’une capacité de laminage de 1 M de tonnes par an. Une autre usine est en cours de construction au sein du King Salman Energy Park (SPARK) par une JV entre les entreprises saoudiennes Aramco et Dussur et l’industriel coréen SeAH Group. Son entrée en service est prévue pour 2025 avec une production de 20 000 tonnes par an de tuyaux.

Infrastructure (1/2) : Retal obtient un contrat de 773 M USD pour le projet Aldanah de ROSHN – La filiale construction du groupe saoudien Retal, Building Construction Company (BCC), a annoncé avoir signé un contrat pour développer 1 962 unités résidentielles sur le site du projet Aldanah mené par ROSHN. Le contrat est évalué à 773 M USD et s’étend sur une période de 45 mois. Dans le cadre de ce contrat, BCC développera un plan directeur détaillé, concevra et construira l’infrastructure, l’aménagement paysager et les travaux de construction. Le projet Aldanah, situé à Dhahran sur la côte Est, a été dévoilé en avril par ROSHN, gigaprojet détenu par le PIF. Ce projet vise à développer des communautés résidentielles en Arabie saoudite et a notamment pour mandat de porter le taux de propriétaires à 70 % d’ici 2030. Dans le dernier rapport sur l’état d’avancement de la Vision 2030, il a été annoncé que le taux de propriétaires était passé de 47 % en 2016 à près de 64 % en 2023.

Infrastructure (2/2) : le ministère des Transports lance un nouveau Code de la Route saoudien – Le ministère des Transports saoudien a lancé un nouveau Code de la Route à Riyad en présence du ministre Saleh Al Jasser. Ce code devrait faire office de seule référence technique pour toutes les agences chargées de la mise en œuvre des routes dans le pays. En 2023, l’Arabie saoudite avait inauguré 2 400 km de routes et depuis le début de l’année plusieurs centaines de kilomètres ont aussi été inaugurés. Le code vise à réglementer les routes en fixant un niveau spécifique de sûreté et de sécurité, d’efficacité et de durabilité. Parmi les mesures prises, on retrouve le changement de la couleur de l’asphalte pour passer du noir au bleu et blanc afin de refroidir les surfaces. Cette initiative a déjà été menée dans les lieux saints de Mina, Arafat et Muzdalifah. Ce nouveau code s’inscrit dans le cadre de la réalisation des objectifs de la Vision 2030 et des efforts du pays pour rendre ses routes plus sûres d’une part et participer à la lutte globale contre le changement climatique d’autre part.

Émirats arabes unis

Macroéconomie & Finance

L'enquête sur le climat du crédit aux Émirats arabes unis pour le premier trimestre 2024 indique une demande saine et une volonté croissante des banques de prêter. Les prêts accordés au secteur commercial et industriel des EAU représentent ~50% du total du crédit domestique en janvier 2024.L'enquête sur le sentiment de crédit de la banque centrale des EAU au T1 2024 montre une forte demande et offre de crédit (le crédit domestique a augmenté de 5,3 % en glissement annuel en janvier 2024 contre 2 % en janvier 2023). La demande de prêts aux entreprises a augmenté au T1 2024 : la croissance trimestrielle a été la plus élevée depuis plus d'un an. Les perspectives économiques positives semblent avoir partiellement compensé l'impact de la hausse des taux d'intérêt.

Par industrie, un fort sentiment a été observé dans le commerce de détail et de gros, la construction, le développement immobilier et l'industrie manufacturière. Les banques se sont montrées plus disposées à offrir des prêts personnels. La demande a été forte dans tous les segments (le niveau le plus élevé jamais enregistré). Les prêts personnels et les prêts sur cartes de crédit ainsi que les prêts au logement (propriétaires occupants) ont connu une hausse. L'appétit pour le crédit devrait rester élevé au deuxième trimestre.

Energie, Industrie & Services

EAU / Corée du Sud : Les EAU et la Corée du Sud ont annoncé la signature d'un accord de partenariat économique global (CEPA), qui vise à libéraliser les échanges entre les deux pays et à promouvoir les investissements bilatéraux dans des secteurs clés. Ce programme vise à propulser le commerce extérieur non pétrolier à plus de 4 000 Mds AED d'ici 2031. La visite a également donné lieu à la signature de 19 accords commerciaux.

EAU / Chine : Le Président des EAU est en visite officielle en Chine pour deux jours. Au cours du 10^e Forum de coopération Chine-Etats arabes, le Président émirien a rappelé l’importance de la coopération sino-arabe, notamment dans le cadre des discussions internationales pour un cessez-le-feu immédiat à Gaza.

EDB : La Emirates Development Bank a annoncé un engagement de financement d’une valeur de 5 Mds AED pour 2024, visant à accélérer la croissance du secteur industriel du pays. L’objectif de l’EDB est de fournir un soutien financier de 30 Mds AED à 13 500 entreprises dans ses cinq secteurs prioritaires - énergies renouvelables, fabrication, technologies de pointe, soins de santé et sécurité alimentaire - d'ici à 2026.

Acier : Abu Dhabi prévoit la création d'un centre de production d'acier à grande échelle d'une capacité finale de 15 millions de tonnes par an. Cette capacité s'ajoutera aux usines existantes d'Emirates Steel Arkan, d'une capacité de 3,5 millions de tonnes par an.

ENEC : ENEC a signé un MoU avec la société sud-coréenne KEPCO afin de stimuler la recherche dans le domaine de l'énergie nucléaire et de collaborer pour des potentiels investissements dans des projets nucléaires à l'échelle mondiale.

G42 / Microsoft : Microsoft et G42 ont annoncé un investissement initial de 1 Md USD pour la construction d'une infrastructure numérique au Kenya. Cette décision d'investissement fait suite à un investissement de 1,5 Mds USD de Microsoft dans G42, qui a permis à Brad Smith, président de Microsoft, de rejoindre le conseil d'administration de G42.

Qatar

Le commerce bilatéral entre le Qatar et la Chine atteint 6,8Mds USD au premier trimestre 2024, en hausse de 3,7% en glissement annuel selon le ministre qatarien du Commerce et de l’Industrie, Cheikh Mohammed bin Hamad bin Qassim Âl Thani, en marge de la première édition du Forum sur la coopération industrielle et en matière d’investissement entre les États du CCEAG et la Chine (Xiamen, 23 et 24 mai 2024). Pour mémoire, avec un commerce bilatéral qui s’est établi à 23,7Mds USD en 2023, la Chine est le premier partenaire commercial de l’Émirat.

Sous le poids de la détérioration des performances des banques, l’indice de la Bourse du Qatar (QEI) connaît une chute de 13% depuis le début de l’année 2024. Pressées par l’augmentation du nombre de prêts non-performants, notamment ceux accordés aux secteurs de la construction et du développement immobilier, les banques qatariennes fortement exposées à ces secteurs – Qatar National Bank, Commercial Bank of Qatar, Qatar Islamic Bank, Doha Bank – sont les principales contributrices à la chute de l’indice QEI. En effet, face à la diminution importante des prix de l’immobilier (-25% par rapport à 2015) et aux retards de paiements sur les projets liés à la Coupe du Monde, le secteur de la construction peine à rembourser ses dettes vis-à-vis des banques, qui voient leurs investisseurs se désengager afin de diminuer leur exposition. Si les banques qatariennes ont assuré satisfaire encore les exigences requises en termes de ratios de fonds propres et si les cotations des secteurs de la logistique et des commodities se sont distinguées par des performances remarquables, ces annonces n’ont pas enrayé la chute importante de l’indice QEI. Selon Bloomberg, cette mauvaise performance de l’indice QEI est la pire des 92 indices mondiaux suivis sur la même période. Si cette tendance ne remet pas en cause la stabilité du système financier du Qatar, elle confirme que l’activité économique qatarienne, deux ans après la Coupe du Monde de football, manque d’un dynamisme jusqu’alors porteur de croissance.

Qatar Investment Authority (QIA) exprime son intérêt pour acquérir avec la société de gestion de placements Neuberger Berman jusqu’à 225M USD de parts dans l’entreprise Waystar Holding. Cette annonce intervient dans le cadre de l’introduction en bourse de Waystar Holding, entreprise américaine proposant des solutions de paiement dans le secteur de la santé, qui a pour objectif annoncé de lever jusqu’à 1,04Md USD. Par ailleurs, cette annonce confirme la réorientation de QIA vers davantage d’exposition financière à des secteurs technologiques-clés tels que la fintech, notamment en Amérique du Nord.

QatarEnergy (QE) et TotalEnergies poursuivent la seconde phase de développement du champ d’hydrocarbures de Sépia, au large du Brésil. L’annonce de cette décision finale d’investissement (FID) a été actée par la signature d’un contrat entre le consortium de majors détenant la joint-venture Sepia d’une part et Seatrium O&G Americas d’autre part, pour la construction d’une unité flottante de production, de stockage et de déchargement (FPSO) qui opérera dans le champ de Sépia. Construite par des chantiers navals brésiliens, chinois et singapouriens, l’unité FPSO, d’une capacité de production de 225 000 barils de pétrole/jour et de 10 millions de m³ de gaz/jour, réduira de 30% l’intensité en gaz à effet de serre par baril de pétrole. A cette fin, elle disposera d’une configuration entièrement électrique, de technologies de capture des émissions en eaux profondes, de récupération de chaleur fatale et d’un système de torchage fermé. La joint-venture Sepia est née du partenariat des entreprises QatarEnergy, TotalEnergies, Petronas, Petrogal Brazill et Petrobras. En effet, depuis 2017 QE a accéléré son développement à l’international, notamment en acquérant des participations dans des blocs d’exploration et de production en Amérique Latine (Mexique, Suriname, Brésil, Guyana).

Qatar Free Zones Authority (QFZ) et Qantiphi, développeur de services et logiciels de science des données et IA appliquée, signent un accord de partenariat stratégique. Cet accord prévoit l’installation d’un centre technologique et d’ingénierie numérique dans les zones franches du Qatar (QFZ), destiné à répondre à la demande qatarienne et régionale croissante en solutions d’entreprises fondées sur l’IA et l’IA générative. Cette annonce est dans le sillage de la stratégie nationale qatarienne pour l’IA, qui prévoit de porter le marché local de l’IA à 60M USD à horizon 2026 et qui a vu l’Émirat s’associer à des géants du numérique (Google, Microsoft) pour monter en compétence et en capacité dans ce secteur.

Koweït

Le gouvernement a publié un projet de décret pour nommer un nouveau conseil d’administration à la Central Agency for Public Tenders (CAPT), l’agence en charge des appels d’offres publics. Le conseil d’administration était vacant depuis 5 mois et cette décision pourrait confirmer l'intention du gouvernement d'accélérer la mise en œuvre de projets de développement clés.

L’Union of Investment Companies, plus importante association professionnelle du secteur de l’investissement, a élu son nouveau conseil d’administration. Abdullah Hamad AlTerkait est élu à sa tête, en complément de ses fonctions de président du conseil d’administration d’Al Safat Investment.

Bahreïn

S&P Global Ratings a confirmé les notes de crédit souverain à long terme et à court terme en devises étrangères et en monnaie locale de Bahreïn (B+/B) et note que les perspectives du royaume restent stables. Cela indique que S&P s'attend à ce que le gouvernement continue à mettre en œuvre des mesures pour réduire le déficit budgétaire, tout en bénéficiant d'un soutien supplémentaire de la part d'autres pays souverains du Conseil de coopération du Golfe (CCG), si nécessaire. Entre-temps, les pressions sur les dépenses et la baisse des recettes pétrolières ont entraîné une forte augmentation du déficit budgétaire de Bahreïn, qui a atteint 5 % du PIB en 2023. « Néanmoins, sur la période allant jusqu'à 2027, nous nous attendons à ce que le gouvernement mette en œuvre des réformes pour consolider sa position budgétaire, en grande partie grâce à l'augmentation des recettes non pétrolières », a déclaré S&P dans un communiqué.

Oman

L’agence de notation Fitch a confirmé la note souveraine « BB+ » du Sultanat d’Oman, associée à une perspective « stable ». L’agence justifie la décision par la poursuite de l’assainissement des finances publiques. Fitch prévoit une croissance du PIB de +1,8% en 2024, principalement portée par la consommation domestique, les IDE et le dynamisme de l’aval pétrolier. L’agence estime également que la dette atteindra 32,4% du PIB en 2024, du fait de remboursements anticipés suite au surplus budgétaire attendu fin 2024 (+2,2% du PIB). Fitch prévoit que le pays rembourse 2,9 Md USD à la fin du premier semestre 2024, ce qui semble trop optimiste. Pour rappel, les autorités omanaises ont remboursé au 1T 2024, seulement, 500 M USD. A noter que l’agence souligne la politique de « domestiquation » de la dette des autorités omanaises (dette externe libellée en OMR et augmentation de la part de la dette domestique).

Selon l’Organisation mondiale du tourisme, le Sultanat d’Oman aurait attiré plus de 1,8 Md USD d’investissements sur la période 2018-2023 dans le tourisme. Le pays serait donc la cinquième destination des IDE « tourisme » dans la zone. Les investissements ont porté sur treize projets ex nihilo avec pour principaux investisseurs les Etats-Unis (522 M USD), la Chine (348 M USD), les Emirats Arabes Unis (348 M USD) et la France et Chypre (174 M USD). Pour rappel, le tourisme représente un des cinq secteurs clés de la diversification – 3% du PIB d’ici 2025 contre 2,5% actuellement.

A mauvais jeu, faire bonne mine ? - Brèves économiques de la Péninsule Arabique - Semaine du 15 au 21 avril 2024

2024-04-20T00:00:00+02:00

A mauvais jeu, faire bonne mine ?

Plus que jamais au sein du CCEAG, l’investissement dans les industries extractives a bonne mine.

Deux logiques complémentaires ces dernières années sont à l’œuvre : d’une part, le développement, notamment en Arabie saoudite, d’une industrie extractive compétitive et d’autre part, les investissements stratégiques, menés de front par les Emirats Arabes Unis et l’Arabie saoudite, dans des actifs miniers étrangers.

Aujourd’hui, 5 % des réserves minières mondiales se trouveraient en Arabie saoudite, mais moins de 1 % du budget mondial total consacré à l'exploration et à l'extraction minière est investi dans la région. Vision 2030 a rehaussé le rôle du secteur minier dans l'économie saoudienne, le positionnant comme un troisième pilier économique clé dans le cadre du programme national de développement industriel et de logistique. L'Arabie saoudite possède des ressources minières estimées à 2 500 Mds de dollars et cherche à attirer près de 200 milliards de dollars d'investissements dans le secteur d'ici 2030. À ce jour, plus de 48 minéraux ont été identifiés dans le royaume, dont le marbre, le granit, l'or, le cuivre et le fer.

Par essence, le secteur minier se caractérise par une forte intensité du capital par rapport au travail, de longs délais d’exploitation, la finitude des ressources, la volatilité des prix et un retour sur investissement tardif. Empiriquement, le succès du développement de l’industrie minière repose notamment sur l’attractivité de la réglementation et du droit foncier, la transparence de l’administration et la capacité à assurer des risques d’investissements.

L’Arabie saoudite a ainsi entrepris un certain nombre de réformes visant à rendre attractive l’industrie extractive. Le Royaume a créé le ministère de l'industrie et des ressources minérales en 2019 afin d'en accélérer la croissance. Pour attirer les investissements internationaux, le Royaume a introduit une nouvelle loi minière facilitant l'exploration et l'extraction des minéraux par les entreprises et créant des incitations financières. La demande de licences minières saoudiennes a explosé depuis et le nombre de permis d'exploration est passé de 58 à 259. Le service géologique saoudien a récemment attribué un contrat de 207 millions de dollars au service géologique chinois dans le cadre d'un appel d'offres visant à achever, d'ici 2025, 50 % de l'étude du Bouclier arabique, une zone de plus de 600 000 km2 carrés de roches précambriennes située dans l'ouest de l'Arabie saoudite. On pourrait ajouter que le Royaume a récemment mis en place le Future Minerals Forum sur la coopération internationale et que le Saudi Metal and Mining Exchange est en train d'être mis en place en coopération avec le National Stock Exchange of Australia, ou NSX, et Saudi Ajlan.

Ce mouvement devrait bénéficier des coûts de l'énergie inférieurs dans cette région à ceux des autres pays à ressources minérales, de sorte que les fonderies de la région partent avec un avantage en termes de rentabilité.

Toute la question est de savoir si ces mines constitueront de nouvelles rentes, ou seront un levier de montée en gamme dans les chaînes de valeur. En juillet dernier, le ministère saoudien de l'investissement a signé un accord de 5,6 milliards de dollars avec le fabricant chinois de voitures électriques Human Horizons pour collaborer à la production de véhicules électriques. L’objectif est pour le Royaume d'exporter plus de 150 000 voitures électriques par an d'ici à 2026.

Les autres pays du CCEAG entreprennent des stratégies de diversification similaires. Qatar Investment Authority est désormais le deuxième actionnaire de Glencore tandis qu’Oman a entamé la construction de ce qui pourrait être la plus grande aciérie verte du monde qui prévoit d'utiliser du minerai de fer du Cameroun. Prévu pour être achevé en 2026, ce mégaprojet en greensteel dans la zone économique spéciale de Duqm établira une usine d'acier vert de six millions de tonnes métriques par an. Ce projet devrait permettre d'économiser 12 millions de tonnes de CO2 par an et sera entièrement alimenté par des énergies renouvelables et de l'hydrogène vert. Les Emirats Arabes Unis ont fixé pour objectif l'augmentation de la contribution du secteur minier au PIB non pétrolier à 5 % d'ici 2030, ainsi que le remplacement des importations de l'industrie d'extraction minière évaluées à quelque 558 millions de dollars par des produits locaux d'ici 2026 en valorisant les ressources de leurs 6 réserves géologiques.

Aux initiatives nationales et régionales qui se multiplient, s’ajoute une stratégie d’acquisitions internationales qui vient enrichir l’équation minière, permettant de sécuriser l’approvisionnement en métaux critiques inexistants dans la région mais cruciaux pour la transition écologique : coentreprise Manara Minerals entre Ma’aden et le PIF, acquisition de Mopani Copper Mines en Zambie, en mars dernier, par International Resources Holdings (Abu Dhabi) pour 1,1 Md USD…

Le risque serait que les investissements dans ce nouveau secteur se fassent au détriment des investissements nécessaires à l’augmentation à long terme de la productivité globale de l’économie (éducation, recherche…). Le lancement par l’Arabie saoudite, en novembre 2022, de Ceer Motors (véhicules électriques) apparaît comme un bon signal à cet égard. C’est ainsi que le piège d’une diversification des rentes sera évité et que les pays du CCEAG richement dotés en ressources naturelles pourront faire à bon jeu bonne mine.

Luidgy Gabriel Belair, Attaché macroéconomique et financier

Evolution du secteur minier en Arabie Saoudite

Source : Ministère adjoint des ressources minérales (2020), Saudi Invest (2020) & Ma'aden (2019)

Pétrole et gaz

Brent : 19/04/2024 à 12h00 GST : 87,6 USD/Bbl

Après plusieurs semaines de hausse soutenue, le prix du baril a décroché en début de semaine et s’établit en dessous de 88$, malgré un pic ce vendredi matin au-delà de 90$ La persistance de l’inflation aux Etats-Unis et la publication d’indicateurs économiques négatifs en Chine ont affaibli les perspectives de demande pour 2024, et les marchés n’ont pas considéré l’escalade pour l’instant retenue entre l’Iran et Israël comme un resserrement significatif des conditions d’offre. La situation géopolitique au Moyen-Orient reste cependant extrêmement volatile, et toute escalade pourrait voir le prix du baril s’envoler à des niveaux dangereux pour l’économie mondiale.

Cette semaine, la baisse des perspectives de demande l’a emporté sur la montée des tensions. La hausse inattendue de l’inflation aux Etats-Unis à 3,5% en mars a contraint la FED à admettre que davantage de temps sera nécessaire pour maitriser la hausse des prix, éloignant la perspective d’une baisse des taux directeurs salutaire pour la reprise économique et la demande de pétrole. En Chine, les bons chiffres de croissance du Q1 2024 cachent des bases fragiles et un essoufflement perceptible en mars. La demande particulièrement faible dans les pays de l’OCDE a contraint l’IEA à baisser ses prévisions de demandes pour 2024 de 100 000 barils/jour.

En fin de semaine dernière, les prix continuaient de grimper tandis que les marchés attendaient avec appréhension la réponse iranienne au bombardement israélien de leur consulat à Damas. L’attaque de samedi soir s’est avérée moins dévastatrice qu’anticipé, et les investisseurs ont estimé cette semaine que le risque d’embrasement s’était atténué. La possibilité de tensions sur l’approvisionnement causées par un blocage d’Ormuz ou une augmentation des sanctions américaines n’est pas écartée, mais le consensus semblait se diriger en milieu de semaine vers un contrôle de l’escalade par Washington. Des explosions ont cependant eu lieu ce vendredi matin en Iran, laissant craindre une riposte israélienne non contenue par l’allié américain et déclenchant une envolée soudaine du baril (+3,5$ en deux heures). L’attaque s’est avérée être d’une ampleur limitée, et au moment de la rédaction de cette analyse, les cours se dirigent à nouveau à la baisse. La situation reste cependant extrêmement volatile et sensible à tout nouveau développement.

Enfin, les inventaires de pétrole américains ont cru de 5,8 millions de barils cette semaine pour atteindre 457,3 millions de barils, 2% seulement en dessous de leur niveau moyen ces 5 dernières années. Les membres de l’OPEC+ possèdent également désormais plus de 4 millions de barils/jour de production inutilisée. Des inventaires pleins et des capacités de production en réservent réduisent le risque d’une crise d’approvisionnement à court terme et rassurent les investisseurs, faisant baisser mécaniquement les cours.

Le marché à terme du Brent a enregistré ces évolutions : la backwardation s’est nettement atténuée cette semaine, le coefficient de régression linéaire entre les prix de juin 2024 et mars 2025 n’étant plus que de -0,68 le 19 avril, contre -0,81 le 10 avril. Le soulagement devant la relative modération de l’escalade entre Israël et l’Iran et surtout le renforcement des stocks de pétrole ont réduit la menace d’une crise d’approvisionnement à court terme.

La timide baisse des prix reste cependant hautement conditionnée à la moindre évolution des conditions géopolitiques ou économiques, et les risques ne manquent pas pour briser l’équilibre vers une nouvelle phase haussière. La guerre en Ukraine continue de faire rage, ouvrant la voie à de nouvelles attaques sur la production Russe. Le monde retient son souffle quant à l’évolution de l’escalade entre Israël et Iran, et les occasions ne manquent malheureusement pas au Moyen-Orient pour provoquer un embrasement plus massif de la région.

Gaz 19/04/2024 à 12h00 GST : 1,76 USD/MMBtu

La retenue de l’attaque iranienne avait stabilisé cette semaine le prix du gaz naturel à un niveau relativement faible. La riposte israélienne a déclenché une augmentation importante ce vendredi matin, qui ne s’est pas encore résorbée. Les prix fluctuent toujours à un niveau très bas cependant, les cours ayant chuté de manière quasi-ininterrompue depuis novembre sur fond d’un hiver exceptionnellement doux et de capacités de production croissantes à travers le monde, notamment au Qatar.

La montée des tensions au Moyen-Orient s’est associée en cette fin de semaine à une augmentation moins élevée que prévu des stocks américains de gaz naturel (1,42 milliards de mètres cubes contre des attentes de 1,53 mmc) pour faire monter légèrement les prix.

Les stocks de gaz sont cependant toujours 36,4% plus élevées que la moyenne, à cause d’un hiver particulièrement doux qui a réduit les besoins de chauffage et explique la chute marquée du cours du gaz naturel depuis novembre 2023 (-53%).

La baisse des prix ne devrait pas être significativement enrayée dans les prochains mois, notamment à cause de l’abondance perçue des capacités de production, liées à la stratégie du Qatar d’augmenter sa production à 142 millions de tonnes par an, dont 110 millions de tonnes de GNL facilement exportable à travers le monde (contre 77 millions de tonnes aujourd’hui). Les entreprises aux Etats-Unis multiplient d’ailleurs les actions pour limiter leur production et faire face à la faible demande de cette année, diminuant la production totale des Etats-Unis de 10%, à l’instar d’EQT ou Chesapeake Energy qui ont retardé leurs actions de forage.

Les prix du gaz restent cependant assez sensibles à des évolutions géopolitiques majeures, et la situation au Moyen-Orient pourrait affecter les tendances à moyen-terme qui gouvernent usuellement les cours.

Leith PIC, Analyste macroéconomie et finance

Brèves économiques

Péninsule Arabique

Les dépenses gouvernementales devraient rester le principal moteur de l’économie dans les pays du GCC, avec un pipeline de projets de 3,200 Mds USD d’après un rapport d’Emirates NBD. Plus de 572 Mds USD de projets sont en cours d’exécution dans la région, portés principalement par l’Arabie Saoudite (50,6%) et les Emirats Arabes Unis (27,5%). Plus d’un tiers sont des projets de construction, mais l’énergie n’est pas en reste, notamment car le secteur sous-tend la majorité des projets en cours du Qatar. Les projets en phase de pré-exécution, qui devraient tous être réalisés avant 2031 représentent quant à eux 1,400 Mds USD, auxquels s’ajoutent 1,344 Mds USD de projets encore non définis mais qui s’inscrivent dans des visions plus larges, comme NEOM. Parmi ceux-ci, les transports complètent le tableau avec 20% des initiatives.

Le marché du conseil devrait atteindre un chiffre d’affaires de 6 Mds $ dans les pays du GCC en 2024, porté par les stratégies de diversifications et les méga-projets. Source Global Research, dans un rapport publié ce mercredi, prévoit une croissance de 11% pour le secteur qui devrait réaliser sa plus forte croissance (+18,2%) dans son plus grand marché, l'Arabie Saoudite (3,2 Mds $). L'ampleur des projets publics décidés dans le cadre des visions des différents pays du GCC, l'abondance de financements et le développement volontaristes de secteurs disruptifs comme l'IA contribuent à alimenter la croissance des services de conseils. La région ne semble donc pas affectée par la morosité ambiante du secteur, qui coupe massivement ses effectifs dans le reste du monde. L'industrie reste cependant très sensible aux évolutions macroéconomiques, et tout retournement conjoncturel ou déflagration géopolitique pourrait se répercuter sévèrement dans les cabinets.

Arabie saoudite

Macroéconomie & Finance

Le FMI ajuste ses prévisions de croissance de l’économie saoudienne à 2,6 % pour 2024 et 6,0 % pour 2025. Dans son dernier rapport sur les perspectives économiques mondiales, le FMI a relevé ses prévisions de croissance de l’économie saoudienne à 2,6 % pour 2024 et 6,0 % pour 2025. Pour mémoire, dans son rapport de janvier 2024, le FMI avait prévu une croissance de 2,7 % pour 2024 et de 5,5 % pour 2025. En 2023, le PIB saoudien avait attesté d’une baisse de 0,8 % après une croissance record de 8,7 % en 2022. Le FMI s’attend également à ce que le PIB par habitant augmente de 0,5 % en 2024 et de 3,9 % en 2025, contre une contraction de 2,8 % en 2023.

L’inflation atteint 1,6 % en mars 2024. Selon le dernier rapport de la GASTAT, l’indice mensuel des prix à la consommation a augmenté d’1,6 % en glissement annuel (YoY) au mois de mars 2024. Cette hausse est principalement attribuée à une augmentation de 8,8 % des prix du logement, de l’eau, de l’électricité, du gaz et des autres combustibles, ainsi qu’à une augmentation de 0,9 % des prix des aliments. Parallèlement, les prix des transports ont diminué d’1,8 % et les prix des biens et services ont attesté d’une baisse d’1,1 %

Energie, Industrie & Services

ACWA Power et le PIF entament une nouvelle phase de parcs solaires. La société saoudienne ACWA Power et le Fonds souverain (PIF) ont commencé leur quatrième cycle de projets solaires dans le cadre du programme d’énergie renouvelable du pays. La tranche en cours de discussion devrait avoir une capacité totale de 4,55 GW répartis en trois parcs : Al Rass 2 (2 GW), Saad 2 (1,125 GW) et Al Kahfah (1,425 GW). Le coût total de ces projets est estimé à 3,4 Md USD. Le PIF s’est en effet engagé à couvrir 70% de l’objectif du pays en matière d’énergies renouvelables et à développer une véritable filière industrielle ENR dans le pays. Les 30 % restants sont couverts par le Ministère de l’Energie via la Saudi Power Procurement Company (SPPC) à travers des appels d’offres destinés aux investisseurs privés. Les projets portés par le PIF se décident eux en négociation directe avec l’institution et pour le moment, l’ensemble de ces projets ont été confiés à l’entreprise nationale ACWA Power.

Systra a été choisi pour la conception du projet de métro léger et de téléphérique de Qiddiya. La société d’ingénierie française a été choisie par Qiddiya Investment Company (QIC), en charge du développement du projet de divertissement saoudien, comme consultant principal pour la conception du projet de métro léger et de téléphérique de la ville. Les travaux de conception sont en cours et devraient être achevés d’ici 2025. Le projet, financé par le Fonds souverain (PIF), s’étendra sur 367 km² et comprendra des terrains de golf, un parc aquatique, un centre de eSport, un parc à thème « Six Flags » ainsi qu’un stade et une piste de course automobile. D’autres entreprises françaises à l’image de Bouygues Construction sont également présentes sur le projet. Le groupe avait remporté en 2021 un contrat de près d’1 Md USD pour la construction de Six Flags, ce qui fait de Bouygues Construction le troisième plus gros contracteur en termes de montants sur le projet derrière le saoudien El Seif Engineering (3 Md USD) et l’émirien ALEC (2,6 Md USD).

L’Arabie saoudite lance un appel d’offres pour 6 nouvelles opportunités minières. Le pays propose de nouvelles licences d’exploration pour les minerais d’or, de cuivre, de zinc, de plomb et d’argent, et ce pour attirer des investisseurs locaux et internationaux dans le secteur minier. Les nouveaux projets couvriraient une surface totale de plus de 940 km² dont le site d’Al-Halahila à Najran d’une superficie de 34 km² et qui abrite notamment des gisements de cuivre, de zinc et d’or. Le Royaume souhaite faire du secteur minier le troisième pilier de l’industrie saoudienne derrière le pétrole et la pétrochimie et augmenter l’impact total du secteur sur le PIB en passant de 28 Md USD actuellement à 75 Md USD d’ici 2030. En janvier dernier, à l’occasion du Future Minerals Forum, l’Arabie saoudite avait actualisé l’estimation de ses ressources minérales passant de 1 300 Md USD à 2 500 Md USD. Ce chiffre est toutefois amené à varier en fonction des cours des matières premières.

Émirats arabes unis

Macroéconomie & Finance

Les dépenses des ménages ont augmenté de 13% en 2023 dans le secteur du retail. Les secteurs les plus porteurs, d’après le rapport de Majid al Futtaim, ont été la mode et les loisirs, malgré un fort effet de base lié à la coupe du monde de 2022 au Qatar qui explique des chiffres de croissance beaucoup plus faibles sur le premier semestre. Surtout, l’année a vu une augmentation marquée du e-commerce (+15%), portée par la généralisation des paiements digitalisés passant principalement par les téléphones portables.

Les Emirats Arabes Unis ont gagné 10 places pour atteindre le 8^ème rang dans l’indice de confiance des investissements directs à l’étranger. Publié par Kearney, ce rapport s’appuie sur des sondages distribués à des dirigeants de grandes entreprises internationales. Ceux-ci ont encensé les efforts fournis par les UAE pour créer un environnement favorable au business, en particulier dans les secteurs de la fintech, du e-commerce, de l’agri-tech ou encore de l’énergie renouvelable. Les UAE représentent 60% des IDE attirés dans les pays du GCC, avec des flux entrants de 22,7 Mds USD en 2022.

Le PIB d’Abu Dhabi a augmenté de 3,1% en 2023, porté par un secteur hors-hydrocarbure dynamique en croissance de 9,1%. La croissance de ce dernier est stable par rapport à 2022 (9,2%), portée principalement par les secteurs de la finance et assurance (25,5%), du transport et logistique (17,1%) et de la construction (13,1%). Le secteur pétrolier affiche une croissance bien plus faible, avec une production pétrolière équivalente à 2022.

Energie, Industrie & Services

Microsoft investit 1,5 Mds $ dans l'entreprise émirienne G42, un signe que les EAU se rapprochent du camp des Etats-Unis dans la bataille de l'IA. Le géant américain acquiert une participation minoritaire et la présence de son PDG au conseil d'administration de G42, et les applications IA de l'entreprise émirienne pourront en retour utiliser les système cloud et les plateformes de Microsoft. Une condition spécifique révèle la nature géopolitique de l’accord : G42 doit cesser d'utiliser tout équipement produit par l'entreprise chinoise Huawei, considérée par les Etats-Unis comme un outil d'espionnage de Pékin. La décision souligne une inclinaison croissante des EAU envers les Etats-Unis, malgré l'importance des relations commerciales et financières avec la Chine.

La chaîne de supermarchés haut de gamme Spinneys envisage une introduction en bourse sur le Dubai Financial Market pour soutenir son expansion vers l'Arabie Saoudite. L'entreprise prévoit de mettre en vente 900 millions d'actions, soit 25% de son capital, avec une période de souscription ouverte du 23 au 30 avril. Déjà présente aux EAU et à Oman, Spinneys affiche un chiffre d’affaires de 700 millions $ et une croissance annuelle de 8,2% depuis 2019, principalement attribuable à l'ouverture de nouvelles surfaces. Le groupe espère attirer un large éventail d'investisseurs pour financer son extension sur le marché saoudien, prévoyant l'ouverture de 4 magasins dans le royaume d'ici la fin de l'année.

La Dubai Electricity and Water Authority (DEWA) et le saoudien ACWA Power ont annoncé la clôture financière du plus grand projet au monde de désalinisation d'eau de mer par osmose inverse à Hassyan. La centrale représente un investissement de 850 millions d'euros, et pourrait produire 820 millions de litres d'eau douce par jour. Ce développement s'inscrit dans la stratégie de Dubai 2030 pour renforcer les capacités de désalinisation de l'émirat et assurer la sécurité de l'approvisionnement en eau, mais également dans les initiatives de développement durable du pays, qui vise à produire 100% de l'eau désalinisée par des énergies renouvelables ou de la chaleur résiduelle d'ici 2030.

Qatar

La Banque Mondiale prévoit une croissance économique réelle du Qatar à 2,1% en 2024 et 3,2% en 2025. Dans sa mise à jour économique pour la région Moyen-Orient et Afrique du Nord (MENA), la Banque prévoit également une nouvelle réduction de la dette publique, de 41,4 % du PIB en 2023 à 39,2 % en 2024, ainsi que la normalisation de l'excédent budgétaire, de 6,1 % du PIB en 2023 à 4,9 % en 2024.

Oxford Economics projette l’excédent du compte courant qatarien à 11,2% du PIB en 2024. Ainsi, la normalisation des performances économiques du Qatar se poursuit, après une année 2023 qui a vu une diminution de moitié de l’excédent du compte courant, à 13,5% du PIB. Oxford Economics estime le risque de change à 1,7 - bien en dessous de la moyenne MENA de 4,2 – justifiant cette évaluation par le prix du gaz naturel, le stock d’actifs détenus par le gouvernement qatarien et la stabilité politique satisfaisants

Tirée par la consommation du secteur de l’énergie, la demande intérieure en gaz naturel du Qatar augmentera de 18Mds de m³ à horizon 2050. C’est en tout cas ce qu’affirme le Forum des pays exportateurs de gaz (GECF) dans l’édition 2023 de sa perspective globale sur le gaz à horizon 2050. L’essentiel de la demande intérieure supplémentaire proviendra de l’augmentation des capacités de liquéfaction de gaz naturel à horizon 2030 (+85%), ainsi que du développement des capacités de production d’hydrogène bleu. Pour mémoire, le Qatar a annoncé la construction dans la ville industrielle de Mesaieed de l’usine « Ammonia-7 », d’une capacité d’1,2MT/an et dont la mise en service est prévue pour 2026.

Bahreïn

Le PIB réel du Bahreïn a augmenté de 2,4% en 2023, porté par la croissance des secteurs hors hydrocarbures. Les secteurs de la restauration et hotellerie (8%), des services gouvernementaux (6%) et des projets financiers (5,7%), ont été les principaux artisans de la croissance, compensant une évolution atone des revenus pétroliers. La croissance s’est accélérée sur le dernier trimestre de 2023, avec une augmentation du PIB réel de 4,61% dont un secteur hors hydrocarbures à 5,14%.

Petrofac remporte un contrat de 127 M USD pour le projet gazier à Awali au Bahreïn. La société britannique Petrofac s’est vue confier un projet gazier à Bahreïn par Tatweer Petroleum, filiale à 100 % de la société publique d’investissement dans le secteur de l’énergie Bapco Energies. Le contrat porte sur l’installation de compresseurs de gaz et d’unités de déshydratation du gaz dans le champ Awali. Également connu le nom de Bahrain Field, il s’agit du premier champ découvert dans la région du Golfe en 1932 d’une capacité de production d’1,7 Md de pieds cubes de gaz par jour. Il s’agit d’un contrat EPC (ingénierie, approvisionnement et construction) d’une valeur de 127 M USD.

Koweït

L'émir a nommé le cheikh Ahmad Al-Abdullah Al-Ahmad Al-Sabah au poste de premier ministre, en remplacement du Dr. Mohammad Sabah Al-Salem Al-Sabah, qui a démissionné après trois mois à ce poste. Sheikh Ahmad est le responsable du Diwan Amiri, et il a occupé plusieurs postes ministériels dans le passé, notamment dans les secteurs du pétrole et de l'information (2009-2011), de la santé (2005-2007), des finances et des communications (1999-2001), ainsi que des postes dans le secteur privé, notamment dans le secteur bancaire. Il va maintenant soumettre une liste de ministres à l'émir, qui s'apprête à former son premier gouvernement.

La croissance réelle du PIB du Koweït en 2023 est révisée à la baisse avec une estimation d’un recul de -2,2%. Le FMI a mis à jour ses estimations et ses prévisions de croissance pour le Koweït, à l’occasion de la publication de son World Economic Outlook. La croissance réelle du PIB en 2023 était précédemment estimée augmenter de 0,6%. Il en est de même pour la prévision pour 2024, avec une contraction prévue de 1,4%, alors qu’une hausse de 3,6% était anticipée.

Oman

Oman a enregistré un excédent budgétaire de 207 M OMR (538 M USD) fin février 2024 selon le ministère des Finances, contre un excédent de 372 M OMR (967 M USD) sur la même période de 2023, soit -44,3% en glissement annuel. La baisse de l’excédent en g.a. s’explique en partie par la baisse des revenus (-8,8%) notamment pétroliers et gaziers (-17,4%) du fait des prix de barils (-2 USD) plus bas et d’une production en baisse (-3,7%).

Le marché de la dette omanais s’est contracté de 7% en 2023, le pays utilisant son excédent budgétaire lié aux revenus pétroliers pour s’acquitter de ses créances. Le marché de la dette s’est ainsi contracté à 44 Mds en 2023, et l’agence de notation Fitch estime que cette baisse devrait s’étendre en 2024, avant de se développer à nouveau à moyen terme pour financer les projets d’investissement du régime. Le marché de la dette Omanais est un des plus faibles de la région, malgré de récentes initiatives pour clarifier les régulations et promouvoir de nouveaux outils financiers. La finance islamique rencontre un fort engouement dans le pays, une industrie désormais estimée à 28 Mds USD et dont les émissions de Sukuk représentent désormais 21,1% du marché de la dette (18% en 2022).

L'effet "Chat GDP" - Brèves économiques de la Péninsule Arabique - Semaine du 11 au 17 mars 2024

2024-03-18T00:00:00+01:00

L'effet "Chat GDP"

Le Conseil de l'intelligence artificielle et des technologies avancées (AIATC), créé le 22 janvier par le président Sheikh Mohamed bin Zayed Al Nahyan, a annoncé le 11 mars la création de MGX, une société d'investissement technologique dont la mission est d’accélérer le développement de l’intelligence artificielle. Mubadala et G42 en sont les partenaires fondateurs.

MGX sera doté de pas moins de 100 Md USD d'actifs, incarnant les ambitions des Emirats Arabes Unis dans ce secteur. Présidé par Sheikh Tahnoon, G42 a déjà posé les premières pierres de l'édifice technologique à bâtir et s’est associé notamment à OpenAI pour accélérer son développement dans la région.

De l’autre côté de la frontière, Saudi Aramco a dévoilé son premier modèle d'IA générative Aramco Metabrain AI, lors de la conférence technologique annuelle LEAP qui s'est tenue à Riyad, en Arabie saoudite, le 4 mars. Le modèle d'IA d'Aramco entend être une technologie pionnière dans le secteur industriel. Il comporte 250 milliards de paramètres permettant de réaliser des prédictions, d’analyser des données géologiques ou encore de recommander les meilleures options de forage. Cette IA a été entraînée à l'aide de sept milliard de points de données, recueillant plus de 90 ans d'histoire de l'entreprise.

A n’en point douter, prendre le virage de l'intelligence artificielle est l'un de ces paris audacieux et ambitieux dont les grandes économies du CCEAG sont coutumières.

Peut-on ainsi concevoir un « effet Chat-GDP », que nous définirions comme une augmentation forte et rapide de la productivité du facteur travail et, partant, de la croissance potentielle au sein de la région, grâce à la diffusion de l’intelligence artificielle générative et le développement des modèles de langage ?

L’IA, en ce qu’elle est une technologie à usage général, destinée à essaimer au sein de la société et des sociétés, est en effet susceptible de générer d’importants gains de productivité du travail dans une région où celle-ci est historiquement faible.

Les pays du CCEAG connaissent depuis 2022 une forte croissance économique, mais celle-ci est le résultat de l’augmentation de la quantité de facteur capital et de facteur travail dans l’économie. La productivité demeure insuffisante pour assurer une croissance à long terme et une meilleure résilience de l’économie. Cette situation apparaît singulière alors qu'au cours des cinq dernières décennies, 50 à 70 % de la croissance mondiale a été largement alimentée par l'amélioration de la productivité dans les économies émergentes et avancées.

A titre de comparaison, les économies asiatiques, en particulier, ont joué un rôle important dans l'augmentation de la productivité des marchés émergents depuis les années 1990. Cette évolution, associée à la diffusion des technologies de l'information et de la communication, a créé des opportunités de croissance pour de nombreux marchés émergents.

A l’inverse, on constate que le Golfe a vu le rôle relatif de la productivité du travail dans sa croissance décliner depuis les années 1970. Pire encore, la croissance de la productivité s'est contractée dans les années 1980 et 1990 et depuis 2010. La productivité n'a connu que des améliorations modérées dans les années 1990 jusqu'aux années 2000, avant la crise financière. C’est ainsi que la quasi-totalité de la croissance du PIB par le facteur travail dans la région, en moyenne, a été alimentée par l’importation de travailleurs étrangers à la population active.

Ainsi, les économies de la région ne réinvestissaient pas suffisamment les recettes provenant des hydrocarbures dans des activités génératrices de productivité, en particulier la R&D/innovation et l’éducation, ce qui aurait assuré la durabilité de la trajectoire de croissance. Au regard de leur revenu par tête, les économies du CCEAG devraient afficher une performance à l’innovation bien supérieure (comparable à celle des économies avancées).

Les pays du CCEAG sont donc confrontés à un défi de taille, celui de rattraper leur retard à court terme, donc de privilégier des investissements technologiques, sans pour autant négliger les investissements dans l’éducation dont les résultats sont perceptibles à plus long terme.

A cet égard, investir dans l’IA et les modèles de langage génératifs apparaît comme une solution susceptible d’élever le niveau de productivité dans l’économie, de manière accélérée. Les premières études microéconomiques empiriques permettent d’anticiper des gains de productivités individuels potentiellement très importants, notamment pour les activités rédactionnelles propres à de nombreux secteurs.

Sur le plan macroéconomique, les études sont encore très prospectives étant donné l'adoption récente de ces technologies. Selon McKinsey (2018), l'IA aurait le potentiel de générer une activité économique mondiale supplémentaire d'environ 13 000 Md USD d'ici 2030, soit une croissance supplémentaire du PIB de 1,2 % par an. Selon PwC (2017), l'IA pourrait même contribuer à hauteur de 15 700 Md USD à l'économie mondiale en 2030, dont 6 600 Md USD liés à l'augmentation de la productivité et 9 100 Md USD liés aux effets sur la consommation.

Le déploiement de l’IA dans les économies du Golfe contribuera également à réduire la dépendance de ces pays à la main d’œuvre étrangère, en particulier sur les fonctions intermédiaires.

En tout état de cause, ces gains de productivité ne produiront leur plein effet que dans le cadre du développement du secteur privé et de la poursuite des réformes structurelles renforçant l’attractivité de ces économies, afin d’assurer l’absorption complète de ces innovations.

Luidgy Gabriel Belair, attaché macroéconomique et financier

Taux de croissance de la productivité du travail par décennie depuis 1971 dans les pays du CCG

Source : International Labor Organization

Pétrole et gaz

Brent : 15/03/2024 à 12h00 GST : 85 USD

Les contrats à terme du Brent pour la prochaine livraison s’échangent, ce vendredi à 12h00, à 85 USD, une hausse qui contraste avec la relative stabilité des cours ces dernières semaines.

Depuis décembre, la situation géopolitique soutient une hausse limitée mais régulière des cours du pétrole, la situation à Gaza et les attaques des rebelles Houthis sur des navires pétroliers augmentant la prime géopolitique. Les stocks en mer continuent d’augmenter (1,9 milliard de barils), de nombreux navires allongeant leurs itinéraires pour éviter la Mer Rouge, tandis que les stocks à terre s’amenuisent mécaniquement, la menace sur l’offre induisant une pression sur les prix.

Cette semaine, l’Agence Internationale de l’Energie (AIE) a augmenté ses prévisions de demande pour 2024 à 1,7 millions de barils par jour (+110 kb/j) pour le premier trimestre 2023, suite à une amélioration des perspectives économiques aux Etats-Unis. Cette annonce a largement contribué au gain d’1,5 point enregistré par les cours du Brent.

La hausse reste contenue par les autres anticipations du rapport. La croissance de la demande est bien plus lente que l’année précédente (+1,3 mb/j en 2024 contre +2,3 mb/j en 2024), retrouvant sa dynamique historique après les rebonds post-COVID. Les pays hors OPEP+ devraient accroître leur production au cours de l’année 2024 après un hiver difficile, avec en tête les Etats-Unis, le Canada et le Brésil. Ces barils supplémentaires devraient stabiliser l’offre en compensant les réductions volontaires des pays OPEP+, poursuivant ainsi le phénomène d’érosion de la part de marché du cartel.

Brèves économiques

Arabie Saoudite

L’Arabie saoudite a clôturé la deuxième émission de son produit d’épargne sous la forme d’un sukuk, ‘Sah’, avec des souscriptions qui ont atteint 255,7 M USD. Il s'agit du premier outil d'épargne produit par le Royaume destiné aux particuliers et respectant les principes de la finance islamique. Le nombre total d’épargnant pour ce mois de mars s’est élevé à 37 000. Pour rappel, le taux de rendement annuel est fixé à 5,64%. Le sukuk arrivera à échéance en mars 2025. La prochaine émission est prévue le 21 avril.

Les prêts des banques saoudiennes se sont élevés à 700 Mds USD en janvier 2024, en augmentation de 11% en glissement annuel. Les prêts personnels ont représenté 33% de cette augmentation, facilitée par l'accès au crédit des femmes et par la croissance de la population ainsi que par la digitalisation, tandis que les prêts aux entreprises ont représentés les 67% restants. Cette augmentation est en partie portée par les intenses activités de construction des grands projets menés par le pays, lesquels ont compensé l'impact de l'augmentation des taux d'emprunts, elle-même causée par les taux d'intérêts élevés maintenus par les banques centrales pour contenir l'inflation.

L’OPEP laisse inchangées ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole pour 2024 à 2,2 M de barils par jour (bpj), principalement dans les économies émergentes. Il s’agirait alors d’une troisième année consécutive de croissance de la demande de plus de 2 M bpj. L’OPEP s’attend à ce que les pays d’Asie, principalement la Chine et l’Inde, représentent 60 % de la demande totale. Le Moyen-Orient devrait également connaître une forte croissance avec une augmentation de la demande de près de 400 000 bpj. Néanmoins, les prévisions de l’OPEP contrastent fortement avec celles de l’AIE, qui prévoit une croissance plus contenue de la demande à 1 M bpj.

La crise en Mer Rouge augmente les coûts de construction en Arabie saoudite. Les perturbations en Mer Rouge ont un impact considérable sur le transport maritime international, les chaînes d’approvisionnement et la logistique mondiale. Pour l’Arabie saoudite particulièrement, ces évolutions menacent l’approvisionnement en matériaux de construction destinés aux mégaprojets de la côte ouest du pays comme Oxagon, The Line et Red Sea. Jadwa Investment a estimé que les troubles en Mer Rouge ont contribué à une hausse de 25 à 50 % du prix des matériaux de construction au cours des dernières semaines.

Bahreïn

Mumtalakat, fonds souverain de Bahreïn, a signé un accord avec le Bahreïn Economic Development Board pour créer ARRAY Innovation, un nouveau fournisseur de services informatiques. ARRAY investira notamment dans l'IA générative et le cloud, et promet de créer jusqu'à 1000 emplois hautement qualifiés pour développer les jeunes talents Bahreïnis. Le projet s'inscrit dans la Vision 2030 du royaume, visant à diversifier l'économie et positionner le Bahreïn en tant que leader technologique régional et destination d'investissement privilégiée.

Les obligations émises par la Banque Centrale de Bahreïn attirent de plus en plus les investisseurs. Des souscriptions à hauteur de 741 M BHD ont été reçues pour une émission de 285 M BHD, une sursouscription de 260%. La baisse du taux de rendement des obligations à 2 ans, aujourd'hui à 5,86% comparé à 6,39% il y a 6 mois, combiné à un retour à la normale de la courbe de rendement qui valorise à nouveau les investissements à long terme, indique la confiance retrouvée des marchés financiers pour le royaume. En novembre, le Bahreïn avait vu sa note dégradée par S&P après avoir dépassé les limites de son plan budgétaire, alors même que le pays possède l'endettement le plus lourd du CCG. Depuis, le sérieux du gouvernement dans l'application des mesures budgétaires semble avoir rassuré les investisseurs, bien qu'il soit encore trop tôt pour être certain du succès de cette stratégie.

Emirats arabes unis

Sanadak, le premier "ombudsman" (médiateur des plaintes de consommateurs) de la région MENA, a débuté ses activités. L'entité vise à protéger les droits des consommateurs et à traiter les plaintes concernant les institutions financières et les assurances. Sanadak assumera toutes les responsabilités précédemment gérées par le département de protection des consommateurs de la Banque Centrale des EAU. Son établissement marque un tournant dans l'amélioration de la transparence et de l'impartialité dans le traitement des plaintes, en réduisant le besoin de recourir aux tribunaux pour augmenter la confiance des consommateurs ainsi que leur protection. Cette initiative s'inscrit dans le cadre d'un effort significatif des Emirats Arabes Unis pour renforcer leur système financier et le positionner comme un acteur majeur des échanges mondiaux.

Les transactions immobilières à Dubaï ont atteint des records en février alors que la ville s'apprête à voir émerger trois nouvelles communautés majeures en 2024. Le marché a enregistré ses volumes de vente les plus élevés pour un mois de février, en hausse de 30,4% en glissement annuel. Le poids relatif des transactions sur plan confirme le dynamisme des nouveaux projets, avec près de 10 000 unités supplémentaires mises sur le marché en février selon des données préliminaires, et trois projets de développement importants, dont deux portés par Emaar et un par DAMAC. L'appréciation des prix, à 0,83% en février, amène les experts du marché à prédire une croissance soutenue et un risque de bulle immobilière faible. Les taux d'absorption actuels sont robustes et ne pointent pas encore à une phase de sur-approvisionnement qui pourrait suivre la phase d'expansion observée actuellement.

Abu Dhabi crée un nouveau fonds d'investissement technologique, MGX, ciblant des transactions dans l'intelligence artificielle et les semi-conducteurs, avec pour objectif de dépasser les 100 Mds de dollars d'actifs sous gestion d'ici quelques années. Les partenaires fondateurs de la société seront Mubadala et G42, entreprise émirienne spécialisée dans l'IA. MGX poursuivra ses propres transactions dans ses trois domaines d'activité principaux : l'infrastructure de l'IA, les technologies clefs d'IA, et les semi-conducteurs. L'entreprise nouvellement créée rejoindra une constellation de fonds souverains à Abu Dhabi qui gèrent un total de 1 500 Mds, dont 276 Mds pour Mubadala, et participera à l'ambition des Emirats de faire du pays une place centrale du développement de l'Intelligence Artificielle.

Les Emirats Arabes Unis et la Grèce renforcent leur coopération économique avec la signature de deux nouveaux accords. A l'occasion de la visite par Sultan Al Jaber, ministre de l'Industrie et des Technologies, en Grèce, Mubadala a approfondi de 200M d'euros son partenariat avec la Hellenic Bank of Development. Masdar et le gouvernement grec ont également élaboré plusieurs projets au sein de l'initiative "GR-eco islands" pour accélérer la transition énergétique et digitale des îles grecques. Ces discussions confirment la consolidation de la relation commerciale entre les deux pays, dont les échanges non-pétroliers ont cru de plus de 60% depuis 2020 et qui ont mis en place depuis 2022 un fonds d'investissement commun de 4 Mds d'euros.

Les Emirats Arabes Unis ont signé un accord de 5 Mds d'euros avec la Hongrie pour réaménager un quartier de Budapest, en partenariat avec la société de développement immobilier Eagle Hills Properties. Le projet s'inscrit dans la continuité du développement des relations économiques entre les deux pays, dont les échanges ont dépassé les 1 Mds de dollars cette année. Les Emirats investissent en effet dans l'établissement de partenariats à travers le monde pour stimuler les échanges non-pétroliers dans le cadre de leur stratégie de diversification, ce qui leur a permis en 2023 d'atteindre un record de 953 Mds de dollars d'échanges non-pétroliers, alors que la CNUCED estime que le commerce mondial s'est contracté de 5% sur la même période.

Koweït

Le Koweït a gagné 22 places dans le classement anti-corruption établi par Transparency International. Le président de l'autorité anti-corruption koweïtienne (Nazaha), s'est félicité des efforts menés depuis la mise en place en 2019 d'un plan anti-corruption pour 5 ans. Sur cette période, le comité a permis la création de plusieurs lois sur l'accès à l'information ou encore la prévention des conflits d'intérêt, et améliorer leur application. Le Koweït reste à la 63ème place du classement, passant devant le Bahreïn et Oman mais restant derrière l'Arabie Saoudite, le Qatar et surtout les Emirats Arabes Unis, 26èmes. En 2021, l'ONG Kuwait Economic Society estimait que le Koweït perdait 4 Mds de dollars annuellement à cause de la corruption

Kuwait Investment Authority (KIA), le fonds souverain koweïtien, a réalisé une année exceptionnelle avec des retours à deux chiffres. Plus de la moitié des investissements du fond étant situés aux Etats-Unis, les très fortes augmentations du Nasdaq 100 et du S&P 500 ont fortement contribué à la hausse des retours. KIA est un des plus grands fonds souverains au monde, mais il reste très discret sur sa stratégie, la valeur et la distribution de ses actifs. Sa taille, estimée en 2022 à plus de 800 Mds d'actifs, le rapproche d'ADIA, le fonds souverain d'Abu Dhabi et plus grand investisseur du Golfe.

Oman

Lors de la troisième édition du LEAP 2024 organisé à Riyad, le Sultanat d’Oman a annoncé avoir signé une vingtaine d’accord pour une valeur de 2,7 Md USD dans différents secteurs, notamment le « cloud », l’intelligence artificielle, les infrastructures numériques et la R&D.

Oman LNG et le japonais Hitachi Zosen ont signé un protocole d’accord pour explore la faisabilité de la production de gaz naturel synthétique (e-méthane) à partir des émissions de dioxyde de carbone et d'hydrogène. Ce projet bénéficierait d’une subvention du ministère de l’Economie Japonais dans le cadre d’un programme pour « sécuriser les fournitures de pétrole et gaz en développent de projets auprès des pays partenaires-fournisseurs ». L’usine d’e-méthane viserait une capacité de production de 1 200 Nm³/heure. Cet accord devrait permettre à Oman LNG de poursuivre ses objectifs de neutralité carbone et de renforcer sa position sur le marché GNL mondial avec une augmentation de ses capacités. Pour rappel, cet accord s’inscrit dans le cadre d’un accord de coopération dans les domaines de valorisation du carbone signé entre le Sultanat et le Japon en 2022.

L’opérateur et gestionnaire du secteur de l’eau pour le Sultanat d’Oman Nama Water Services va déployer des compteurs intelligents prépayés d’eau dans tous les gouvernorats. Première dans le CCG, cette initiative permettra une modernisation des infrastructures de distribution ainsi qu’une meilleure gestion de la consommation d’eau et in fine des dépenses par ménage

Qatar

QIA, le fonds souverain du Qatar, relance les négociations pour le rachat de toutes les parts détenues par Telecom Egypt dans Vodafone Egypt, soit 45 %. QIA était déjà en négociation l'entreprise publique égyptienne de télécommunications fin 2022 pour racheter une participation de 20%. Les discussions ont repris récemment, à la suite de l'annonce du plan de sauvetage de 8 milliards USD du FMI pour l'Egypte.

Ooredoo Group forme un partenariat avec Huawei pour moderniser son cœur de réseau dans la région Afrique du Nord et Moyen-Orient et préparer la transition vers la 5.5G. Dans le cadre de ce partenariat, le cœur de réseau d’Ooredoo au Qatar, au Koweït, en Oman, Iraq, Tunisie, Algérie et aux Maldives sera modernisé pour accueillir la technologie 5GC, en préparation à la transition vers les réseaux 5,5G.

Qatar Development Bank (QDB) et Ooredoo Group signent un protocole d’accord (Memorandum of Understanding) établissant un partenariat pour la numérisation du secteur manufacturier. Dans le cadre du protocole, QDB s’appuie sur Ooredoo pour initier la transformation numérique du centre de formation en capacités industrielles pour entreprises « Factory One » et lancer « Digital Factory One », un centre de formation et d’offre de solutions pour la numérisation du secteur manufacturier.

La plateforme « 1000 Opportunities » du ministère du Commerce et de l’Industrie (MoCI), offrant de lier des fournisseurs PMEs aux grandes entreprises, enregistre 1000 candidatures à ce jour. La plateforme, lancée en 2022 par le MoCI, permet aux PMEs locales de visualiser les opportunités de contrats avec 8 grandes entreprises : Snoonu, talabat, CCC Contracting, Lulu Hypermarket, Alshaya Groupe, General Electric, Power International et Ooredoo. En deux ans, « 1000 opportunities » a généré plus de 470 M USD de contrats d’approvisionnement.

Avec plus d’1,5 million de personnes présentes, l’édition Qatar 2024 de la Coupe de la Confédération asiatique de football (AFC) établit un nouveau record de spectateurs. L’édition 2024 surpasse le record précédemment détenu par l’édition Chine 2004, avec 1,04 million de spectateurs.

Visite d'Etat de l'Emir du Qatar en France : la promesse d'investir 10 Mds € en France

2024-03-03T00:00:00+01:00

Le Qatar s’est engagé à investir 10 Mds € en France. Ces investissements interviendront dans des secteurs stratégiques du futur et qui constituent des priorités à la fois du plan France 2030 et de la Vision Nationale du Qatar 2030 (QNV30), tels que la transition énergétique, les semi-conducteurs, l'aérospatiale, l'intelligence artificielle, le numérique, la santé ou encore la culture.

Les premiers ministres des deux pays, Gabriel Attal et Mohammed bin Abderrahmane Al Thani, ont présidé un forum économique de haut niveau. Après des remarques introductives d’Arnaud Piéton, président du conseil France-Qatar du MEDEF international, et de Cheikh Khalifa bin Jassim Al Thani, président de la Chambre de commerce et de l’industrie du Qatar, cinq tables rondes se sont succédées. Les discussions de panel, réunissant chefs d’entreprises et acteurs institutionnels de premier plan, ont porté sur les opportunités de synergies entre les objectifs des plans France 2030 et QNV30 ; les coopérations dans le secteur des transports et de la logistique, du tourisme et du numérique et l’environnement des affaires au Qatar.

Le forum économique s’est conclu par la signature d’un mémoire d’entente (MoU) entre l’Institut National de la Propriété Intellectuelle (INPI) français et le Ministère du Commerce et de l'Industrie (MOCI) qatarien. Un MOU a également été signé entre la Qatar Businessman Association (QBA), HEC Paris au Qatar et MEDEF International en faveur de programmes de soutien aux startups innovantes.

L’Emir et le Président de la République ont salué la tenue du forum économique et insisté sur leur volonté d’approfondir le dialogue bilatéral sur les investissements, notamment lors du 3^e Dialogue stratégique France-Qatar, du sommet « Choose France » et du Qatar Economic Forum au printemps 2024.

Autre succès de cette visite, l’Agence française de développement (AFD) et le Fonds du Qatar ont signé le 28 février un accord majeur visant à favoriser des coopérations franco-qatarienne pour la délivrance d’aides au développement dans des géographies d’intérêt commun.

Communiqué conjoint à l’occasion de la visite d’État en France de Son Altesse Cheikh Tamim bin Hamad Al Thani, Émir de l’État du Qatar.

Événement : « Agriculture et climat à l'heure de la COP 28 : quels défis et opportunités pour le Qatar ? »

2023-12-11T00:00:00+01:00

Organisée par les Émirats arabes unis (EAU), la 28^e Conférence des Parties sur les changements climatiques (COP28) se tient à Dubaï du 30 novembre au 12 décembre 2023. Un temps fort des négociations climatiques puisqu’elle doit établir le premier bilan mondial des engagements (Global Stocktake) pris par les États à Paris en 2015 lors de la COP21. Cette COP dans le Golfe devrait également placer les enjeux agricoles et la résilience des systèmes alimentaires au cœur des discussions, sujets sur lesquels le Qatar se sent à l'aise et prêt à mettre en place des initiatives.

En effet, le discours climatique du Qatar repose principalement sur les enjeux de sécurité alimentaire et de désertification, comme en témoigne la thématique de l'Expo Doha 2023 intitulée « désert vert, meilleur environnement ». Cette orientation se traduit par une programmation riche en lien direct avec ces sujets. Cependant, l'agriculture peu intensive au Qatar contribue à moins de 2% des émissions de gaz à effet de serre (GES) de l'émirat, qui détient le record des émissions par habitant.

La France et le Qatar entretiennent une solide coopération bilatérale en matière de sécurité alimentaire. Depuis 2021, cette coopération se manifeste par de nombreux événements et, en mars 2023, par la nomination d’une experte française soutenant la mise à jour de la stratégie de sécurité alimentaire du Qatar, aux côtés des équipes du département de la sécurité alimentaire du ministère des municipalités.

Dans la continuité du premier plan 2018-2023, le Qatar ambitionne d'accroître la production locale de produits périssables tels que les légumes, les fruits, les viandes et les produits laitiers, ainsi que de développer des partenariats stratégiques d'approvisionnement agroalimentaire avec des pays producteurs. L'émirat investit également dans des infrastructures stratégiques de stockage et de transformation au port Hamad, avec des objectifs bien définis.

Le dimanche 3 décembre à 18h, a eu lieu à l'auditorium du lycée Bonaparte (West Bay, Doha), une conférence autour de la thématique de l'agriculture et de l'alimentation au Qatar. Les échanges, qui se sont tenus en présence de M. Jean-Baptiste Faivre, Ambassadeur de la France au Qatar, ont été animés par Delphine Acloque, experte en sécurité alimentaire, et Claire Mosnier, chargée de recherche à l'INRAE et au sein de la ferme qatarienne Heenat Salma. La discussion était modérée par Thierry Lesales, animateur de la radio francophone Oryx FM et spécialiste de l'environnement. Les présentations des deux expertes se sont suivies d'une séquence de questions réponses au cours de laquelle toute l'audience - élèves, parents, agents de l'ambassade, etc. - ont pu participer.

Au sein de son pavillon à la COP 28, le Qatar met en avant ses initiatives de promotion de la mobilité durable, de l'économie circulaire, de l'agriculture durable, et de la préservation de la biodiversité, sur fond de lutte contre la désertification.

La France, partenaire du Qatar National Dialogue on Climate Change

2023-10-22T00:00:00+02:00

Les autorités qatariennes ont souhaité tenir la 3e édition de leur dialogue national en mettant la France à l’honneur. Ainsi, Le Ministère de l'Environnement et du Changement Climatique et Earthna (Qatar Foundation) ont travaillé en étroite collaboration avec le Service Économique de l’Ambassade de France et la Chambre de Commerce et d’Industrie France Qatar (CCIFQ).

Le Qatar National Dialogue on Climate Change (QNDCC), organisé au Congress Center de l'Expo 2023 Doha, a réuni une vingtaine de panélistes sur deux jours pour des discussions sur l'innovation au service d'un développement économique durable. Les tables rondes et présentations ont couvert des thèmes divers tels que la sécurité alimentaire, la diversification économique, la finance verte, l’intelligence artificielle, le transport durable.

Plusieurs institutions et entreprises qatariennes ont été représentées au plus haut niveau : le ministère du Commerce et de l’industrie, le ministère des Municipalités, Qatar National Bank (QNB), Qatar Development Bank (QDB), Qatar Fund For Development (QFFD), Qatar University, Hamad bin khalifa University, Baladna, Mowasalat, Starlink, Strategy Hub, etc.

L’expérience française a été très appréciée et a largement contribué au succès de cet évènement, avec des participations d’Alstom, Aura Aero, BNP Paribas, Crédit Agricole, Egis, Engie, Véolia, Vinci, etc. au sein des panélistes.

En outre, l'événement a permis de mettre en lumière les objectifs des stratégies nationales de la France et du Qatar à horizon 2030 et de décliner différentes initiatives en faveur d’une économie durable. La coopération entre la France et le Qatar est déjà solide. Des opportunités existent pour approfondir vers des partenariats structurants dans le développement de transports durables, l’implémentation d’une économie circulaire, un écosystème local en faveur de la sécurité alimentaire, la digitalisation de l’économie, la finance verte.

Plus d'images sur le QNDCC 2023 !

Deux nouveaux contrats de vente et d’achat de GNL pour TotalEnergies, partenaire historique de QatarEnergy

2023-10-18T00:00:00+02:00

TotalEnergies et QatarEnergy annoncent la signature de deux accords d’approvisionnement sur 27 ans. Les contrats signés ce 11 octobre 2023 prévoient la livraison de jusqu’à 3,5 mtpa de GNL à destination de la France. Les volumes, livrés à compter de 2026, proviendront des deux co-entreprises établies entre QE et TotalEnergies dans le cadre de NFE et NFS.

La cérémonie de signature s’est déroulée à Doha, en présence du ministre de l’Energie et PDG de QE, Saad Al-Kaabi, et de Patrick Pouyanné, PDG de TotalEnergies. Le ministre qatarien a rappelé à cette occasion la volonté du Qatar de soutenir l’Europe dans son approvisionnement en énergie bas-carbone, étant fournisseur de GNL pour la France depuis 2009. Pour rappel, le Qatar signait en novembre 2022 un contrat d’approvisionnement sur 15 ans avec l’Allemagne, allant jusqu’à 2 Mt de GNL par an.

Présent au Qatar depuis 1936, le groupe est un partenaire privilégié de Qatar Energy. En juin 2022, TotalEnergies est sélectionné comme premier partenaire international du projet North Field East (NFE) de gaz naturel liquéfié (GNL) d'une capacité de 32 millions de tonnes par an (mtpa). Second succès en septembre 2022, lorsque le groupe est de nouveau le premier partenaire sélectionné pour le projet North Field South (NFS) de 16 mtpa de GNL ( TotalEnergies détient une participation de 6,25% dans NFE (2 Mds USD d'investissement) et de 9,375% dans le projet NFS (1,5 Mds USD).

Le coup d’envoi officiel des mégaprojets gaziers du Qatar a été donné le 3 octobre, par l’Emir du Qatar qui a posé la première pierre du projet North Field lors d’une cérémonie organisée à cette occasion. Les projets NFE et NFS visent à permettre l’augmentation des capacités de liquéfaction gazières du pays de +64%, de 77 à 126 mtpa.

Le partenariat de TotalEnergies et QatarEnergies couvrent également le développement des énergies renouvelables, avec l’inauguration en octobre 2022 de la centrale d’Al-Kharsaah, dévelopée par l’énergéticien français, QatarEnergy et Marubeni.

Les entreprises françaises, au premier rang desquelles TotalEnergies et Technip Energies, accompagnent le Qatar dans l’expansion de ses capacités de liquéfaction en s’appuyant sur un partenariat solide et historique avec QatarEnergy.

Egis au Qatar : des nouveaux locaux, une équipe plus grande et toujours aussi engagée

2023-07-31T00:00:00+02:00

Le Service économique de Doha a effectué le 30 juillet 2023 une visite des nouveaux locaux d’Egis, situés dans le Marina District de Lusail, accueilli par l’équipe dirigeante de la société. Ces nouveaux bureaux permettent d’accueillir l’équipe établie au Qatar, qui emploie aujourd'hui 330 personnes, comparativement à 210 en 2021.

Classée parmi les dix premières sociétés d’ingénierie au Moyen-Orient, Egis a su développer une forte présence au Qatar en accompagnant la mise en œuvre de la Qatar National Vision 2030. Le groupe contribue à de nombreux projets faisant valoir le savoir-faire français dans la conception de projets, la supervision de travaux et l’exploitation d’infrastructures.

Les projets-clés auxquels le groupe français a participé comprennent le Katara Cultural Village et le projet routier Doha Expressways, mais aussi des projets de développement durable, notamment la restauration et préservation écologique des lagunes d’Al Karaana et l’amélioration des installations de traitement des eaux usées.

La présence d’Egis au Qatar illustre le succès d’une coopération franco-qatarienne sur des sujets d’intérêt commun, comme la diversification, la construction et l’environnement.

Visite à Doha d'Olivier Becht, ministre délégué chargé du Commerce extérieur, de l’Attractivité et des Français de l’étranger

2023-07-24T00:00:00+02:00

Pour cette première visite à Doha, qui intervient quelques mois après celle de Bruno Le Maire à Doha, le ministre était accompagné de Magali Cesana, représentant la Direction Générale du Trésor, et d’une délégation économique composée des fonds d’investissements Ardian, Tikehau et iBionext, et du groupe Aura Aero.

Cette visite a eu lieu un mois après la tenue du second dialogue stratégique entre la France et le Qatar, dont le sous-comité économique était présidé par Mme. Magali Cesana et M. Saud Al-Attiyah du ministère des finances du Qatar.

Le ministre et la délégation se sont entretenus avec cheikh Mohammed Al Abdullah Al Thani, ministre du commerce et de l'industrie, Mansoor Al Mahmoud, directeur général du fonds souverain Qatar Investment Authority (QIA), et Jassim Al-Sulaiti, le ministre des transports du Qatar. Les discussions ont notamment porté sur le renforcement des relations commerciales et d'investissements entre la France et le Qatar, dans des secteurs identifiés comme prioritaires dans les stratégies nationales Plan 2030 et Qatar National Vision 2030 : la mobilité durable, la transition énergétique, l'healthtech, la biotech, l'agtech et la digitalisation de façon plus large.

Ces conversations se sont poursuivies lors d’un déjeuner organisé par la Qatar Chamber of Commerce and Industry, en présence des communautés d’affaires qatarienne et française.

La journée a continué avec une visite d’HEC Paris, suivie de deux interviews avec la radio Oryx FM et la chaîne de télévision Al Jazeera.

Le déplacement de M. Becht s’est conclu par une rencontre avec la communauté française, les conseillers consulaires français et la communauté VIE, lors d'une réception organisée par l'Ambassade de France au Qatar.

Le ministre des Armées, Sébastien Lecornu, a effectué une visite officielle à Doha quelques jours plus tard, le lundi 17 juillet. M. Lecornu a été reçu par l’Emir du Qatar, cheikh Tamim Al Thani, le premier ministre et ministre des affaires étrangères, Mohammed Al Thani et son homologue au ministère des armées, Khalid Al Attiya. Ces échanges ont mis à l’honneur la solide coopération dans le domaine de la défense entre la France et le Qatar. Le ministre a poursuivi sa tournée régionale en Irak.

Jean-Yves Le Drian, envoyé personnel pour le Liban, était également à Doha le 17 juillet. Il a échangé avec cheikh Mohammed Al Thani, premier ministre et ministre des affaires étrangères qatarien, lundi 17 juillet à Doha.

Le Qatar répond présent à Vision Golfe 2023, l'événement de référence entre les pays du Golfe et la France

2023-06-18T00:00:00+02:00

Sous le haut patronage du Président de la République et inauguré par Bruno Le Maire et Olivier Becht, Vision Golfe a réuni un grand nombre d'entreprises et d'institutions françaises et des pays du Golfe qui ont échangé sur divers sujets centraux pour les économies du Golfe, et leur relation partenariale avec la France (Tourisme, agriculture, transformation digitale, transition énergétique, etc.).

Vision Golfe a permis d’organiser plus de 600 séquences B2B.

Le Qatar a bien été présent à cet évènement à travers ses neufs panélistes et une délégation diversifiée et de qualité : Reem Al Mansouri, sous-secrétaire d’Etat au sein du Ministère des communications et des technologies de l’information, Cheikh Khalifa Al Thani, président de la Chambre de Commerce du Qatar, Ali Al-Khalifa, CEO de la Qatar Free Zone, Invest Qatar, des représentants du Ministère des Municipalités, de Katara Hospitality, de la Qatar National Bank ou encore de Qatar Motor and Motorcycle Federation, ainsi que de nombreux acteurs privés.

Dans son discours de clôture de la première journée, Cheikha Alanood AL-THANI, directrice générale adjointe de Qatar Financial Centre a salué l’industrie française, partenaire solide du Qatar dans sa marche vers le développement durable, l’innovation et la croissance économique. Cheikh Khalifa Al Thani a salué la présence d’entreprises françaises à la Qatar Free Zone et leur contribution à la création de valeur ajoutée sur le marché local.

Le succès de cet évènement rappelle l’intérêt économique et commercial que revêt cette partie du monde, le CCEAG, dans tous les secteurs, notamment celui de la transition énergétique et du développement durable, de la tech, des infrastructures, du sport, de l’industrie créative etc. Et la France se dit présente au rendez-vous !

Participation française à l'événement "Les femmes et la propriété intellectuelle."

2023-05-23T00:00:00+02:00

La conseillère régionale pour les questions de propriété intellectuelle au Moyen-Orient, Madame Jinane Kabbara, y a participé.

Elle est intervenue à une table ronde sur le rôle des initiatives nationales pour soutenir les femmes.

Ainsi, elle a présenté aux participantes la politique française pour favoriser l’égalité homme-femme et les dispositifs de soutien des femmes en entreprises et des femmes entrepreneuses.

En marge de cette conférence, s’est tenue une exposition d’inventions et d’innovations faites par des femmes.

Les participantes à la conférence ont voté pour la meilleure invention et un prix a été discerné à l’inventrice gagnante.

Nouveau succès pour Technip Energies au Qatar, qui remporte l’EPC de NFS pour près de 10 milliards de dollars

2023-05-18T00:00:00+02:00

Technip Energies remporte l'EPC de NFS portant sur l’ingénierie, l’achat d’équipements et de matériel et la construction de deux méga-trains de GNL d'une capacité de 8 millions de tonnes par an chacun. Le contrat prévoit également la construction des installations associées pour la capture et la séquestration de CO2, ainsi que l'extraction et le raffinage de l'hélium dans la zone industrielle de Ras Laffan.

Pour mémoire, TotalEnergies a été sélectionné en septembre 2022 comme partenaire dans le projet NFS à hauteur de 9,375 % par QatarEnergy – aux côtés de Shell (9,375%) et ConocoPhillips (6,25%).

L’attribution de cet EPC à Technip Energies témoigne de la confiance dans la capacité de l’entreprise à porter un projet aussi stratégique pour le Qatar. C’est un deuxième contrat majeur pour l’entreprise française, après sa victoire en 2021 pour l’EPC du projet North Field East (NFE), pour la construction de quatre trains de liquéfaction d’une capacité combinée de 32 MTPA. Le contrat valorisé à 13 Mds USD avait été remporté en partenariat avec le japonais Chiyoda.

Les entreprises françaises, au premier rang desquelles TotalEnergies et Technip Energies, accompagnent le Qatar dans l’expansion de ses capacités de liquéfaction en s’appuyant sur leur partenariat historique avec QatarEnergy. Les projets NFE et NFS visent à permettre l’augmentation des capacités de liquéfaction qatariennes de GNL de 77 à 126 millions de tonnes par an.

https://www.technipenergies.com/fr/medias/communiques-presse/technip-energies-remporte-un-contrat-majeur-de-gnl-pour-le-projet-north

Le secteur de la construction au Qatar en 2022

2023-04-25T00:00:00+02:00

Après une dernière décennie marquée par une croissance forte et une activité soutenue, le secteur de la construction qatarien se contracte

Au cours de la décennie 2010, le secteur du BTP a fait l’objet d’importants investissements au Qatar. Le développement de projets immobiliers résidentiels et non-résidentiels a donné naissance à de nouveaux quartiers (Pearl, Lusail ou Msheireb). Ces projets ont permis de tirer la croissance du pays. Le secteur de la construction représentait 12% du PIB qatarien en 2021. Les investissements dans les projets de construction, notamment immobiliers, sont en effet un des principaux canaux de redistribution. Ainsi, dans les 14,8 Mds $ d’investissements publics destinés aux financements de projets d’infrastructures entre 2021 et 2023, 9,7 Mds $ ont été dédiés au « développement de l’immobilier résidentiel ».

Ce secteur d’activité fait face à une contraction, liée à la finalisation de projets majeurs. Les constructions terminées sont relativement sous-occupées, résultats d’un certain déséquilibre entre une offre surabondante et une demande déclinante. 2023 constitue une année de transition entre un cycle de travaux d’infrastructures en amont de la Coupe du monde vers un nouveau cycle d’investissements dans les hydrocarbures, qui implique des besoins en main d’oeuvre étrangère moins importants.

La demande en termes d’hébergements a atteint son plein en 2022 en raison de la tenue de la Coupe du Monde, qui a impliqué la construction de logements temporaires et la mobilisation de près de 35 000 unités résidentielles. Accor avait notamment remporté en octobre 2021 un contrat de plusieurs centaines de millions d’euros pour la gestion d’un parc de 25 000 logements. Cette hausse de la demande a entraîné des augmentations de 15 à 30% des loyers alors que de nombreux propriétaires exigeaient la signature de contrats de bail de deux ans. Les loyers demeurent donc élevés fin 2022, le gouvernement ayant signé des baux dits « Eksan » de 5 ans sur une partie du logement résidentiel excédentaire afin de maintenir le niveau des loyers. Post Coupe du Monde, l’offre résidentielle devrait continuer d’augmenter vu les projets en développement à Lusail et Al Wakra, alors que la demande diminue.

L’offre de location de bureaux a fortement augmenté en quelques années et représente désormais 5,3 M de m2, tirée par la construction de la ville nouvelle de Lusail, le réaménagement de la vieille-ville de Msheireb et l’ouverture d’espaces consacrés au sein de la Zone Franche de Ras Bu Fontas La surface de bureaux de très bonne qualité (catégorie A), historiquement tous à West Bay, a doublé entre 2016 et2022. Un grand nombre d’institutions gouvernementales ou paragouvernementales (Qatar Investment Authority, Qatar Central Bank, Qatar national Bank, Qatar Financial Centre Authority, Ministère du Commerce et de l’Industrie…) ont par ailleurs annoncé leur décision de déménager leurs bureaux à Lusail, au détriment de certains quartiers plus anciens dans le sud de Doha (B/C/D Ring, Al Sadd, Airport Road…). En 2022, pour la cinquième année consécutive, les prix de location d’immobilier de bureaux ont baissé (division par deux des prix à West Bay entre 2015 et 2022).

Le Qatar dispose d’une offre hôtelière haut de gamme opérée par des grands acteurs occidentaux (Mariott, puis Accor et dans une moindre mesure Hilton et IHG). L’Emirat a rapidement développé le secteur, passant d’une vingtaine d’hôtels à l’an 2000 à plus de 160 actuellement, essentiellement concentrés à Doha, pour un total de 37 000 clés. L’hôtellerie au Qatar s’adresse principalement à une clientèle aisée : les hôtels cinq étoiles représentent la moitié du secteur et les deux tiers des chambres disponibles, tandis que les hôtels 1, 2 et 3 étoiles ne représentent que 7% de l’offre hôtelière. Les projets d’expansion sont massifs : le Qatar projette plus de 50 000 clés en 2025. L’Emirat espère tripler le nombre de touristes d’ici 2030.

L’offre d’immobilier commercial a plus que triplé au cours de sept dernières années avec l’ouverture de nombreux malls (Mall of Qatar, Doha Festival City, Place Vendôme, Printemps). Elle représente désormais 1,7 M m2 (auquel se rajoutent 400 000 m2 de surfaces de boutiques hors mall au Souq Waqif, Souq Al Wakra, à Pearl, Msheireb, Katara ou Doha Port).

Deux tendances pour le secteur : l’urbanisme intelligent et durable et le secteur des hydrocarbures

La création d’infrastructures respectueuses de l’environnement et intégrant les technologies les plus récentes fait partie des priorités pour les autorités qatariennes. La plupart des projets publics, que ce soit dans le domaine des infrastructures sportives, de l’urbanisme, des transports ou des réseaux d’eau et d’énergie, intègrent cette nouvelle priorité de la ville durable et intelligente (« smart city »). La vision qatarienne de la ville durable insiste souvent plus sur la dimension connectée que sur la soutenabilité.

Le Qatar s’était en effet engagé à organiser une Coupe du Monde à zéro empreinte carbone et entend développer des stades respectueux de l’environnement. Dans ce cadre, la construction de la majorité des stades s’est effectuée à partir de matériaux recyclés. Les stades de la Coupe du monde de Football 2022 ont ainsi intégré un large panel de technologies de l’information et de la communication. A plus long terme, les autorités qatariennes souhaitent généraliser l’usage de standards environnementaux ambitieux dans le secteur du bâtiment, par la diffusion des standards du Global Sustainability Assessment System (GSAS).

Le gouvernement a approuvé en 2020 une loi régulant l’autorisation des PPP. Les entreprises françaises pourraient tirer avantage de leur expertise et expérience en matière de montages de PPP et faire croître leur présence sur le marché qatarien dans des projets relatifs aux volets « intelligent et durable ».

Deux sites identifiés officiellement comme « smart cities » traduisent l’importance accordée au cadre et à la qualité de vie : Msheireb Downtown (Doha) et la ville nouvelle de Lusail. Ils se distinguent par les importants investissements qui y ont été réalisés pour améliorer notamment l’empreinte environnementale : deux tramways parcourent ainsi les deux sites; Lusail gère de façon centralisée l’électricité au moyen d’un smart grid, l’architecture des quartiers a été conçue pour être durable...

Enfin, le Qatar a programmé des investissements massifs dans les hydrocarbures de l’ordre d’une centaine de milliards de dollars d’ici 2030. Ces projets structurants impliqueront des opportunités pour les entreprises du secteur de la construction qui sauront se positionner en aval des sociétés d’ingénierie qui réaliseront les EPC de ces différents projets.

Le Qatar et l'helium

2023-04-18T00:00:00+02:00

1) L’hélium est une matière première critique pour certaines industries dont la production est concentrée essentiellement aux Etats-Unis et au Qatar. Son approvisionnement et ses prix sont sous tension depuis le début de 2022.

L’hélium est utilisé de façon croissante dans les secteurs électroniques, médicaux et spatiaux, notamment comme vecteur de refroidissement (par exemple pour les aimants supraconducteurs pour l’imagerie médicale ou l’oxygène ou hydrogène dans des véhicules spatiaux) et comme substance protectrice vu sa faible réactivité (fabrication de fibres optiques et de semi-conducteurs).

La synthèse de l’hélium, techniquement possible, n’est pas une méthode économiquement viable de production : l’hélium est aujourd’hui essentiellement un sous-produit valorisé lors de l’extraction de gaz naturel et de sa liquéfaction. Les principales réserves d’hélium sur terre sont situées dans des pays riches en gaz naturel mais sa production est concentrée dans une minorité de pays qui ont développé les infrastructures nécessaires pour valoriser cet atome : la production d’hélium (160 M m³ dans le monde en 2022) est donc concentrée dans un petit nombre de pays : notamment les États-Unis (47%), le Qatar (38%), l’Algérie (6%), la Russie (3%) et l’Australie (3%).

Les particularités chimiques de l’hélium complexifient le transport et le stockage de cet atome. L’hélium, une fois extrait, doit être liquéfié à -269°C avant d’être transporté dans des conteneurs appropriés. Le gaz doit arriver à destination en moins de 60 jours, avant déperdition d’hélium. En l’absence de réelle réserve stratégique depuis la privatisation du gisement de Cliffside aux Etats-Unis, les prix de l’hélium sont particulièrement volatiles, ce qui incite les producteurs (comme Qatar Energy) et les fournisseurs de gaz industriels à signer des contrats de long-terme afin de lisser ces évolutions.

Les marchés de l’hélium sont sous tension depuis le début de 2022. Quatre des cinq principaux fournisseurs d'hélium, ont mis en place des rationnements d'approvisionnement pour leurs clients long-terme en fonction de la criticité de l’hélium pour les applications. Les prix de l'hélium ont également fortement augmenté (entre +50 à 100 %).

Ces tensions s’expliquent en grande partie par les délais rencontrés par Gazprom pour la mise en activité de ses sites de production de gaz en Sibérie. Les gaz résiduaires de l'usine de traitement du gaz d'Amour sont en effet riches en hélium et constituaient théoriquement un gaz d'alimentation idéal pour une usine de purification et de liquéfaction d'hélium. À pleine capacité, l'usine de l'Amour a théoriquement le potentiel de produire le tiers de la capacité mondiale actuelle mais une explosion en janvier 2022 et la guerre en Ukraine ont repoussé jusqu’ici la mise en œuvre de cette infrastructure. A ce stade, aucune sanction spécifique ne s’applique sur la commercialisation hélium mais les contraintes existantes complexifieraient le transport du gaz, déjà complexe logistiquement. En l’absence des nouveaux volumes russes disponibles, les prix de l’hélium pourraient rester élevés.

2) Le Qatar est un producteur important d’hélium dont l’importance est amenée à se renforcer vu les investissements programmés dans la production de gaz naturel.

La production qatarienne d’hélium est issue du gaz provenant du gisement North Field. Certes, l’hélium ne constitue que 0,04% du gaz extrait mais sa valorisation est rentable économiquement au vu des immenses volumes de gaz extraits et liquéfiés.

Théoriquement, le Qatar pourrait doubler sa production d’hélium (60 M m3 en 2022) d’ici la fin de la décennie. Une première usine d’extraction, Helium I, d’une capacité de 19 M de m³/an, est en activité depuis 2005. En 2013, a démarré l’exploitation d’une nouvelle unité de 38 M de m³/an. L’unité de production Helium III, d’une capacité théorique de 11 M de m³/an rencontre par contre de nombreuses difficultés et peine pour l’instant à fournir des volumes importants d’hélium. Par ailleurs, l’augmentation des capacités de production de gaz dans le cadre des projets North Field East et North Field South implique une forte progression de la production connexe d’hélium et se traduit d’ores et déjà par le lancement par Qatar Energy des projets Helium IV (38 M de m³ d’ici 2027) et Helium V (volumes encore incertains).

Le Ministre de l’Energie Saad Al-Kaabi a annoncé en février 2023 l’absorption par QatarEnergy des activités commerciales et de marketing de Qatargas, historiquement responsable de la commercialisation de l’hélium et du GNL.

Commerce bilatéral franco-qatarien

2023-04-18T00:00:00+02:00

1) Nos exportations poursuivent leur baisse en 2022

Nos exportations s’établissent à 867 M € en 2022 à un niveau historiquement faible, enregistrant une baisse de 8% par rapport à 2021 (942M€) et loin du record des 3,84 Mds € en 2019. Cette mauvaise performance s’explique en grande partie par la structure de nos échanges avec le Qatar, fortement dépendants de deux secteurs : l’aéronautique et les hydrocarbures.

Les exportations aéronautiques constituaient de loin le premier poste avant la pandémie : 2 300 M€, soit 60 % de nos exportations en 2019, elles sont tombées à 81M€ en 2021 puis à 53M€ en 2022. Elles ont profondément été affectées du fait de du rééchelonnement des livraisons de 50 A321 et 27 A350 demandées par Qatar Airways à Airbus lors de la crise sanitaire et du différend en raison d'un problème de peinture sur les A350, qui a conduit Airbus à annuler les commandes de la compagnie qatarienne. L’accord entre Qatar Airways et Airbus annoncé en février 2023 prévoit la reprise en commande des aéronefs.

Nos exportations hors-aéronautiques restent modestes à près de 813 M €, soit une baisse de 6% (861 M € sur l’ensemble de 2021). Nos produits informatiques représentent désormais près du quart de nos exportations vers le Qatar (225 M €). Ce sont pour l’essentiel des instruments et appareils de mesure, d'essai et de navigation de mesure qui constituent désormais notre premier poste d’exportation à 137 M € sur la période (-40% en g.a.) suivi par des équipements de communications à hauteur de 31 M € en 2022(+6% en g.a.).

La fin des grands projets d’infrastructures liés à la Coupe du Monde affecte plusieurs postes d’exportations qui avaient émergés durant les dernières années. En 2022, les exportations de tubes et tuyaux se sont établis en 2022 à 3 M € soit une chute de 97% par rapport à 2021, où elles s’élevaient à 95 M € (essentiellement des tubes grand diamètre).

Nos exportations de produits agroalimentaires et de boissons ont quasiment doublé en 2022 et s’élèvent à 92 M EUR (+82% en g.a.), tirées notamment par l’organisation de la Coupe du Monde au Qatar.On peut citer notamment la bonne performance de nos exportations de vins de raisin (26 M€, +222%) et de produits laitiers et fromages (20 M€, +54%).

Par ailleurs, les exportations de produits de luxe continuent de croître, suite à la reprise post-covid et à l'augmentation de la fréquentation de l’aéroport international de Doha. En 2022, les « parfums et produits de toilette » sont le deuxième poste d'exportations avec une valeur de 83 millions d'euros (+26 % par rapport à 2021). Une tendance à la hausse que l’on enregistre également pour les articles de voyage, de maroquinerie, de sellerie et de bourrellerie, en hausse de 64% sur la période considérée (41M €).

En 2022, la France est le 10^ème fournisseur de l’Emirat, avec une part de marché qui s’élève à 2,7% (contre 2,8% en 2021). Sur cette période, la Chine (16,3%) et les Etats Unis (15,1%) sont les deux premiers fournisseurs du Qatar. Le Qatar est le 57^ème client de la France dans le monde.

2) À l’inverse, nos importations en provenance du Qatar sont montées en flèche en 2022, dans un contexte de flambée des prix de l’énergie

Nos importations, portées par les hydrocarbures, s’accroissent très fortement en 2022, pour s’établir à 3 747 M € (700 M € en 2021), soit un hause de+435% en g.a. Les importations de GNL représentent 85% du total soit 3 167 M € (+826% par rapport à 2021). Cette explosion s’explique à la fois par la hausse importante des cours mais aussi par une forte progression des volumes livrés à la France (+233% en g.a sur les dix premiers mois de l’année 2022). Les importations de produits issus du raffinage du pétrole, deuxième poste d’importations, ont-elles plus que doublé, et s’élèvent à 446 M €, soit 12% de nos importations. Enfin, la France importe pour près de 111 M € de produits chimiques organiques de base, également issus des hydrocarbures (3% du total).

En 2022, la France est le 6^ème client de l’Emirat (17^ème en 2021), et représente 3% des exportations qatariennes contre 1% en 2021. Le Qatar est le 38^ème fournisseur de la France en 2022 (61^ème en 2021).

En conséquence, la France enregistre son premier déficit commercial en 10 ans avec le Qatar, à hauteur de -2,9 Mds € en 2022.

3) Les performances de nos exportations de matériels militaires et de nos échanges de services avec le Qatar restent bonnes

Le Qatar est un client important pour nos exportations militaires (3 331 M € en 2019, 699 M € en 2020 et 1 261 M € en 2021). En l’absence de données 2022 et pour mémoire, l’excédent de la balance des services s’élevait à 1,1 Md € en 2019, près de 600 M EUR en 2020 et près de 500 M € en 2021.

4) La présence française au Qatar est diversifiée

Une centaine d’implantations françaises seraient recensées au Qatar ainsi que 89 franchises. Selon l’agence de promotion des investissements étrangers au Qatar (IPA), entre 2020 et 2022, la France est le principal investisseur européen (9 Mds USD de CAPEX et 7200 emplois crées). Elles opèrent principalement dans l’énergie (TotalEnergies, TechnipEnergies, AirLiquide, Engie, EDF), dans la défense et l’aéronautique (Dassault Aviation, MBDA, Airbus, Thales), dans les infrastructures et la construction (Vinci, Saint-Gobain, Egis, Schneider Electric, Nexans), dans les transports (Alstom, RATP Dev, Keolis), dans l’environnement (Suez, Saur, Veolia), dans la finance (BNP, Crédit agricole, Société Générale), dans le numérique (Orange Business Services, Atos), dans l’hôtellerie (Accor), dans la distribution (Carrefour).

Networking au féminin : Petit-déjeuner sous le thème du tourisme

2023-03-27T00:00:00+02:00

Pour cette quatrième édition des petits-déjeuners de « networking au féminin », le service économique a réuni une douzaine de femmes françaises et qatariennes travaillant dans le secteur du tourisme.

Les échanges se sont tenus en présence de l’Ambassadeur, M. Jean-Baptiste Faivre.

Parmi les participantes venues de france, Anne de Potier, Directrice générale adjointe de Bee Travel News; Anne Dumesnil, Directrice régionale de Voyageurs du Monde; Sylvie Bernon, présidente et co-fondatrice du Club Faune; Valérie Boned, secrétaire générale d'Entreprises du voyage; Claire Martin, directrice marketing chez Marco Vasco; Saskia Gentil, vice-présidente de la distribution chez Accor. Qatar Tourism France était également représenté par deux françaises : Chrystèle Cazin et Sandrine Ledru.

Côté qatarien, les invitées étaient les suivantes : Maha Ghanim Al Sulaiti, Directrice du M7; Lolwa Hussain Al Marri, PDG du Qatar Women’s Sport Committee, Myriam Al Sadd, Directrice des affaires internationales chez Katara Cultural Village; Natissa Teton, Directrice générale du groupe Nozul Hotels and Resorts.

Après le succès de la Coupe du monde, le Qatar souhaite attirer davantage de visiteurs. Pour y parvenir, l'émirat prévoit un calendrier chargé d'événements sportifs, dont la Coupe d'Asie en 2024. Au cours des discussions, Lolwa Al Marri, PDG du Qatar Women's Sport Committee, a souligné l'ouverture en parallèle de centres d'entraînement et de complexes médicaux dédiés aux grands clubs sportifs. Le Qatar se positionne également pour accueillir divers sommets internationaux, avec l'organisation en mars dernier du sommet onusien PMA5 et la candidature en cours pour accueillir les assemblées annuelles de la Banque mondiale et du Fonds monétaire international. Ces ambitions sont complémentaires au développement de l'offre culturelle et muséale qui a débuté plus tôt, avec l'ouverture en 2008 du Musée des arts islamiques.

Ces petits déjeuners féminins concourent à ouvrir le dialogue entre femmes qatariennes et françaises de différents horizons, tout en valorisant leur participation aux économies des deux pays.

L’article sur la précédente édition du petit-déjeuner « networking au féminin » sous le signe du sport : Networking au féminin : petit-déjeuner sous le signe du sport et de la Coupe du Monde à la Résidence de France | Direction générale du Trésor (economie.gouv.fr)

La France accompagne le Qatar dans la mise en œuvre de sa stratégie de sécurité alimentaire

2023-03-22T00:00:00+01:00

Le Qatar a organisé du 15 au 19 mars 2023 la dixième édition du salon AgriteQ, exposition agricole internationale que l’Emirat souhaite promouvoir en tant que plateforme d’échanges à travers la présence d’acteurs locaux et internationaux. L'Ambassadeur et le Service Economique ont pu y saluer le stand du Sommet de l’Elevage, salon français venu représenter à AgriteQ l’expertise française en matière d’élevage.

En amont de l'exposition, le service économique a eu une série d'échanges le lundi 13 mars avec les départements du ministère des municipalités en charge de l'agriculture, de la sécurité alimentaire et des ressources animales et halieutiques au Qatar. L'objectif de ces entretiens était de de définir les nouvelles priorités de la coopération administrative pour la sécurité alimentaire, actée en 2018. Le service économique a également rencontré mardi 14 mars les deux principales institutions en charge de financer le développement du secteur agricole qatarien : Hassad Food, filiale du fonds souverain QIA dédiée à l'investissement pour la sécurité alimentaire du Qatar ; et la Qatar Development Bank, première ligne de soutien aux exploitants locaux.

Par ailleurs, le jeudi 16 mars, l'Ambassadeur de France a visité les usines de production laitière et les étables de Baladna, leader national des produits laitiers au Qatar. Créée en 2017, à la suite du blocus imposé au Qatar par les pays du Quartet, la ferme de Baladna s'étend sur 2,6 millions de mètres carrés, et abrite quelque 24 000 vaches. L’Ambassadeur a par la suite visité le site d’Agrico, la première ferme biologique du Qatar. Grâce aux technologies hydroponiques et aquaponiques, ainsi qu’à l'agriculture verticale, cette ferme ultra-moderne réalise l'exploit de produire en continu malgré l'aridité du climat qatarien.

L’organisation de ces différentes séquences ont également été l’occasion pour Stéphane SANDRE, Conseiller régional pour l'agriculture, l'alimentation et la pêche dans le Golfe de prendre attache avec les partenaires qatariens.

Le Président de la République et l’Emir de l’Etat du Qatar ont réaffirmé leur volonté de renforcer la coopération bilatérale en matière de sécurité alimentaire, lors de leur dernière rencontre le 15 février 2023.

Journée Internationale des Femmes : l'événement « Innovation Through Diversity »

2023-03-13T00:00:00+01:00

L'événement a réuni 50 professionnels, hommes et femmes, de divers horizons pour travailler autour d’ateliers sur l’effet de la diversification sur l’innovation au sein d’une organisation. Au total, 28 organisations privées et publiques, qatariennes, françaises et internationales étaient représentées. Les participants ont échangé sur les bonnes pratiques mises en place dans leurs entreprises, et sur les moyens d'encourager davantage le progrès et la diversité au travail. Les résultats des réflexions en groupes ont été recueillis pour nourrir un article sur la création d'une culture de l'innovation et de la diversité sur le lieu de travail, publié par HEC Paris au Qatar le 8 mars, journée internationale des femmes.

L’événement a eu lieu en présence de l’Ambassadeur de France au Qatar, Jean Baptiste Faivre. Dr. Noora Fetais, professeur en informatique à l’école d’ingénieurs de l’université du Qatar était l’invitée d’honneur.

Déjà l'année dernière, le Service économique de Doha s’était joint à la CCIF Qatar et à HEC Paris pour proposer à un panel de femmes une matinée de conférences sur le thème #BreakTheBias.

Bel signe avec Baladna un accord de fabrication pour la production de produits laitiers

2023-02-20T00:00:00+01:00

L'accord, effectif immédiatement, a été signé ce lundi 16 février par le PDG de Baladna, Michael Jordan, et le PDG Proche et Moyen-Orient du groupe Bel, Garo Matossian. Il s'agit d'un accord de fabrication de divers produits Bel par Baladna, qui débutera dès 2023 par la production de fromage en pot La vache qui rit®.

Lors de la cérémonie de signature, le PDG de Baladna a souligné que cet accord permettra "d'élargir l'offre de produits laitiers" au Qatar, notamment en rendant les "marques internationales plus accessibles sur le marché qatarien".

Baladna est le leader national des produits laitiers au Qatar. Créée en 2017, à la suite du blocus imposé au Qatar par les pays du Quartet, elle dispose pour cela d’une ferme de 2,6 millions de mètres carrés, abritant quelque 24 000 vaches. La compagnie exporte également ses produits dans la région, au Yemen, en Afghanistan, en Iraq et à Oman.

Le groupe français Bel est un des leaders mondiaux du secteur des fromages de grande distribution. Son portefeuille de produits différenciés, distribués dans près de 120 pays, lui ont permis de réaliser en 2021 un chiffre d’affaires globale de 3,38 milliards d’euros.

Business France et Invest Qatar publient un rapport sur les relations bilatérales entre la France et le Qatar

2023-02-15T00:00:00+01:00

Au travers d’une analyse détaillée réalisée par Invest Qatar en partenariat avec Business France, le rapport revient sur le partenariat historique entre la France et le Qatar entamée dès l’indépendance de l’émirat en 1971.

La coopération entre la France et le Qatar se développe aujourd’hui autour de l’économie, l'énergie, la culture, l’éducation, la santé, les transports, l’environnement, la sécurité alimentaire et le développement des partenariats public-privé. Comme expliqué dans le rapport, une multitude d’acteurs institutionnels et privés des deux pays travaillent à ces coopérations, dans le cadre de divers comités stratégiques et d’évènements.

Business France est l’entité nationale chargée d'accompagner les entreprises françaises dans leurs activités internationales, et les entreprises étrangères dans leurs investissements en France. Le bureau de Business France au Qatar, situé au sein de l'ambassade de France, organise la prospection des exportateurs et investisseurs français au Qatar, et les informe sur les conditions d'accès au marché et les moyens d'accroître leur visibilité dans le pays. L'Agence de promotion des investissements au Qatar (IPA Qatar ou Invest Qatar) a été lancée en 2019 avec pour objectif de faciliter les investissements étrangers au Qatar, notamment en partageant des informations sur le marché qatarien et en accompagnant les investisseurs étrangers. Invest Qatar et Business France ont signé en mars 2022 un protocole d’accord visant à renforcer les relations d’investissement entre les deux pays.

Retrouvez le rapport ici : Qatar France : Celebrating 50 years of strategic partnerships, trade and investment (pdf)

Economie circulaire au Qatar : l’Ambassadeur et le SE de Doha visitent le Doha Solid Waste Management Center

2023-02-08T00:00:00+01:00

La visite de l'ambassadeur et du service économique a débuté par une présentation du Centre de gestion des déchets solides de Doha (DSWMC) et de son fonctionnement. Elle a été suivie d'une visite des installations et des centres de contrôle.

Inauguré en 2011, le DSWMC est le premier centre intégré de gestion des déchets domestiques au Qatar. Le centre DSWMC a été construit et est opéré par la société singapourienne Keppel & Seghers, dans le cadre d'un contrat de 20 ans qui prendra fin en 2031.

Le DSWMC comprend des installations de tri et de recyclage des déchets, une décharge aménagée, une usine de compostage et une usine d'incinération des déchets de 1 500 tonnes par jour. Le centre peut traiter jusqu'à 2 300 tonnes de déchets solides domestiques par jour. La capacité actuelle permet de traiter environ la moitié des déchets domestiques du Qatar. Le centre fonctionne grâce à l'énergie produite sur place à partir de l'incinération et du compostage des déchets.

La coopération bilatérale entre la France et le Qatar se poursuit, pour permettre au Qatar de se doter des réglementations, des installations et des technologies nécessaires à une économie circulaire. Le ministère des Municipalités a déjà échangé à plusieurs reprises avec des institutions et entreprises françaises en charge de l'économie circulaire. Les ambitions qatariennes, inscrites dans la Qatar National Vision 2030, comprennent notamment la réhabilitation de toutes les décharges dangereuses et très polluantes, qui réceptionnent aujourd'hui la majorité des déchets du Qatar.

Le ministère des Municipalités affirme que la Coupe du monde 2022 a été un premier pas vers cet objectif. Avec l'aide du secteur privé, le Qatar aurait recyclé 72% des déchets collectés lors de la Coupe du monde, les 28% restants ayant été transformés en énergie.

Bruno Le Maire en visite à Doha

2023-02-06T00:00:00+01:00

M. Bruno Le Maire s’est rendu ce 29 janvier à Doha, accompagné du directeur du Trésor, Emmanuel Moulin, de l’Ambassadeur de la France au Qatar, M. Jean-Baptiste Faivre, et d'une délégation de cinq chefs d'entreprise français : Nicolas Dufourcq (Bpifrance), Jean-Pierre Clamadieu (Engie), Arnaud Piéton (Technip Energies), Géry Mortreux (Air France Industries) et Guillaume Pépy (Conseil France-Qatar du MEDEFi).

Cette visite a été l’occasion de promouvoir le renforcement des investissements qatariens en France, en s'appuyant notamment sur une feuille de route. Le ministre a échangé avec l'Emir Cheikh Tamim Al Thani et son homologue qatarien Cheikh Ali Al-Kuwari et le fonds souverain du Qatar, QIA, sur les opportunités d'investissement dans les secteurs de la technologie, de la transition énergétique et de la sécurité alimentaire. Il s’est également entretenu avec le Ministre des Transports, M. Jassim Al-Sulaiti, sur les futurs projets d’infrastructures.

Ces conversations se sont poursuivies lors d'un déjeuner organisé par le Ministère des Finances, auquel ont participé plusieurs acteurs institutionnels et privés du Qatar, dont le Président de la QIA, M. Mansoor Al Mahmoud, le PDG de Qatar Airways, M. Akbar Al Baker et le PDG de Qatar National Bank, M. Abdulla Al-Khalifa.

La journée a été marquée par la signature du renouvellement du fonds Futur French Champion en présence du ministre, du président de la Qatar Investment Authority Mansoor Al-Mahmoud et du président de Bpifrance, Nicolas Dufourcq. Le fonds Future French Champions-FFC, fonds commun entre QIA et Bpifrance, créé en 2014, a pour vocation de soutenir en fonds propres des PME et ETI françaises à fort potentiel en tant qu’actionnaire minoritaire. La signature du renouvellement de ce partenariat sur 300 M EUR permettra de poursuivre cette coopération en mettant l’accent davantage sur l’innovation et la tech.

Le Ministre et la délégation ont fini la journée par une visite du Musée des Arts Islamiques de Doha, en compagnie de Lolwah Al-Khater, la vice-ministre des affaires étrangères. Ce fut l’occasion pour les représentants français de découvrir l’un des deux musées d’envergure de Doha (avec le Musée National du Qatar), et d’aborder la coopération culturelle entre la France et le Qatar axée notamment sur le développement de l’offre muséale qatarienne.

Le Président de la République rencontre les entreprises francaises mobilisées pour la Coupe du Monde au Qatar

2022-12-22T00:00:00+01:00

Le Président de la République s’est rendu à deux reprises au Qatar afin de soutenir les Bleus, lors la demi-finale de la Coupe du Monde le 14 décembre puis pour la finale, du 17 au 19 décembre.

Le Président a réuni à Doha le 19 décembre les représentants des entreprises françaises engagées dans l’organisation du Mondial ainsi que des forces françaises déployées pendant l’évènement afin de les remercier. Le Président de la République a souligné la contribution des entreprises au déroulement de la Coupe du Monde, que ce soit pour la construction et l'opération des infrastructures stratégiques, ou pour l’appui à l’organisation logistique et évènementielle de l’évènement. Pour le chef de l'Etat, la participation à l’organisation de la Coupe du Monde constitue une référence et une expérience extrêmement précieuse, alors que la France organise de très importantes compétitions sportives dans les deux prochaines années : Coupe du Monde de Rugby en 2023 et Jeux Olympiques et Paralympiques en 2024.

Sébastien Lecornu, ministre des Armées, et Amélie Ouéda-Castera, ministre des Sports et des Jeux Olympiques et Paralympiques étaient également présents pour exprimer leur gratitude aux policiers, gendarmes, militaires et entreprises français qui ont œuvré au bon déroulement de la Coupe du monde. Le Service Economique de Doha a été sollicité pour organiser cet échange.

Inauguration de l'aire de jeux TotalEnergies: une experience ludique et éducative sur l'histoire des énergies au Qatar

2022-12-13T00:00:00+01:00

La présidente des musées du Qatar, S.E. Sheikha Al Mayassa bint Hamad al-Thani, a inauguré ce dimanche 4 décembre l'aire de jeux TotalEnergies située au Musée national du Qatar (NMoQ). La cérémonie d'inauguration s'est déroulée en présence de Patrick Pouyanné, président-directeur général de TotalEnergies, de S.E. M. Jean Baptiste Faivre, Ambassadeur de France au Qatar et d’Efitiha Frager, cheffe du service économique à Doha.

Sponsorisée par l'énergéticien français dans le cadre d'une coopération plus large avec les musées du Qatar, l'aire de jeux offre une expérience éducative sur le développement des différentes sources d'énergie du Qatar. L'architecture labyrinthique de l'aire de jeux comprend 15 zones de jeu interactives, chacune consacrée à une source d'énergie, du pétrole, du gaz et du gaz naturel liquéfié (GNL) aux énergies renouvelables et à l'électricité. Le concept de durabilité est également abordé à travers un certain nombre de sujets, tels que la séquestration et le stockage du carbone, le recyclage des polymères et la sécurité routière.

Présents au Qatar depuis 1936, le groupe est un partenaire privilégié de Qatar Energy. En septembre 2022, TotalEnergies a été sélectionné comme partenaire de Qatar Energy pour l’opération et la maintenance du projet North Field South visant l’augmentation de la capacité de liquéfaction de GNL (investissement de 1,5 Mds $). Cette sélection survient après un premier succès enregistré en juin 2022 sur North Field East. Le groupe français est aussi un acteur central du développement des énergies renouvelables au Qatar, notamment avec le développement de la première centrale solaire de l’émirat, Al Kharsaah, développée en consortium avec Qatar Energy et Marubeni, et inaugurée en octobre dernier.

English version :

The President of Qatar Museums, H.E. Sheikha Al Mayassa bint Hamad al-Thani, inaugurated on Sunday 4th of december the TotalEnergies playground located at the National Museum of Qatar (NMoQ). The inauguration ceremony took place in the presence of Patrick Pouyanné, Chairman and CEO of TotalEnergies, H.E. Mr Jean Baptiste Faivre, French Ambassador to Qatar, and Eftihia Frager head of the economic department at the French Embassy.

Sponsored by the French energy company as part of a wider cooperation with Qatar's museums, the playground offers an educational experience on the development of Qatar's different energy sources. The labyrinthine architecture of the playground includes 15 interactive play areas, each dedicated to an energy source, from oil, gas and liquefied natural gas (LNG) to renewable energy and electricity. The concept of sustainability is also addressed through a number of topics, such as carbon sequestration and storage, polymer recycling and road safety.

Present in Qatar since 1936, the group is a privileged partner of Qatar Energy. In September 2022, TotalEnergies was selected as Qatar Energy's partner for the operation and maintenance of the North Field South project to increase LNG liquefaction capacity ($1.5 billion investment), following a first success in June 2022 on North Field East. The French group is also a key player in the development of renewable energies in Qatar, notably with the development of the emirate's first solar power plant, Al Kharsaah, developed in consortium with Qatar Energy and Marubeni, and inaugurated last October.

De gauche à droite : T. DEZENCLOS (Veolia Qatar), P. POUYANNÉ (TotalEnergies), J-B. FAIVRE (Ambassadeur), M. BOUYER (TotalEnergies Qatar), E. FRAGER (Service économique de Doha)

Networking au féminin : petit-déjeuner sous le signe du sport et de la Coupe du Monde à la Résidence de France

2022-10-20T00:00:00+02:00

Dimanche 16 octobre a été organisé, à l'initiative du Service économique, un petit-déjeuner de "networking au féminin" auquel ont assisté une trentaine de femmes francophones actives au Qatar.

Ces petits-déjeuners, dont vient de se tenir la troisième édition, ont vocation à animer la communauté d'affaires française féminine, en échangeant sur les problématiques rencontrées par les femmes travaillant à Doha, et en favorisant les rencontres avec des femmes qatariennes aux parcours emblématiques, occupant des postes clés dans l'admninistration ou le secteur privé.

L'événement de dimanche s'est ouvert par des interventions du Service Economique et e S.E. M. Jean-Baptiste Faivre, Ambassadeur de France au Qatar, qui ont rappelé l’engagement commun en faveur de la promotion de l’égalité des genres.

Trois intervenantes inspirantes ont ensuite partagé avec les invitées des éléments éclairants de leurs parcours, et leurs réflexions sur l’importance d’accroître la présence des femmes dans le monde du sport, le rôle bénéfique du sport dans l'affirmation des personnalités qui se forgent à travers des parcours professionnels qui font aussi évoluer les standards sociaux. C'est un sujet majeur et d'actualité à un mois du coup d'envoi de la Coupe du Monde 2022 à Doha. Nous avons été honorés d'accueillir:

Lolwa Hussain Al Marri, Présidente du Qatar Women’s sport committee,
Leila Smati, Executive sports program presenter chez beIN SPORTS
Paulette Fortes Sanchez, Programs and Operations Director en charge du programme “Generation Amazing” qui œuvre en faveur de la jeunesse dans le sport au sein du Supreme Committee for Delivery & Legacy.

Après une séance de questions & réponses, les participantes ont pu profiter d’un moment de « réseautage » avec les intervenantes.

Nexans au Qatar : visite de l’usine de câbles électriques dans la ville industrielle de Mesaieed

2022-10-05T00:00:00+02:00

L’Ambassadeur de France au Qatar, l’équipe du Service économique et Business France ont effectué le 21 septembre 2022 une visite de l’usine de Nexans au Qatar. Xavier Mathieu, directeur de la co-entreprise de Nexans au Qatar avec Al Mirqab (dénommée Qatar International Cables Company, QICC) et directeur général du groupe pour les pays du Golfe, est revenu sur les enjeux technologiques et sur l’évolution du marché des câbles électriques au Qatar et dans la région, et a présenté l’outil industriel du groupe dans la ville industrielle de Messaied. Ce dernier illustre le succès d’une coopération franco-qatarienne et d’une implantation industrielle dans l’émirat.

Depuis plus de 120 ans, Nexans met à la disposition de ses clients des technologies de câblage de pointe pour la transmission d’énergie et de données. Le Groupe conçoit des solutions et services tout au long de la chaîne de valeur dans trois principaux domaines d’activités : Bâtiment & Territoires, Haute Tension & Grands Projets (notamment les fermes éoliennes offshore, les interconnexions sous-marines, la haute tension terrestre) et Industrie & Solutions (notamment les énergies renouvelables, les transports, le secteur pétrolier et gazier, l’automatisation).

Au Qatar, Nexans est présent depuis 2008 à travers QICC, une coentreprise avec Al Mirqab dont Nexans a l’intégralité du management. Depuis plus de 10 ans, QICC a été activement impliqué dans les projets les plus prestigieux au Qatar tant dans les secteurs du bâtiment, des transports, des infrastructures d’Energie et des secteurs pétrolier et gazier.

La co-entreprise a de plus été récompensée par le ministre du travail Dr Ali bin Samikh Al Marri en février dernier pour ses efforts en matière de dialogue social et l’établissement d’un joint committee.

Fiche Pays - 2022

2022-10-02T00:00:00+02:00

Le Qatar bénéficie de la reprise économique post-covid et enregistre un fort excédent commercial et budgétaire grâce à la remontée des cours des hydrocarbures. Les perspectives pour 2022 sont excellentes.

Le commerce extérieur du Qatar en 2021

2022-09-29T00:00:00+02:00

En 2021, les exportations qatariennes augmentent de deux tiers pour s’établir à 87,2 Mds USD, grâce à la reprise économique mondiale post-covid et au redressement des prix des hydrocarbures, tandis que les importations progressent légèrement à 28,0 Mds USD, inférieures néanmoins aux niveaux pré-covid. L’excédent commercial qatarien double pour s’établir à 59,2 Mds USD, représentant un tiers du PIB, un niveau record depuis 2014. Les exportations, essentiellement composées d’hydrocarbures et de dérivés, sont majoritairement dirigées vers l’Asie. La levée du blocus en janvier 2021 a par ailleurs permis au Qatar de relancer ses exportations de biens vers les pays du Quartet dont notamment les EAU. Les importations sont relativement diversifiées, la Chine devenant le premier fournisseur du Qatar devant les Etats-Unis. L’Asie concentre ainsi 42% des parts de marché et l’Europe 34%. Enfin, la France constitue le 10ème fournisseur du Qatar et son 17ème client.

TotalEnergies sélectionné comme partenaire de Qatar Energy dans le méga projet de GNL North Field South

2022-09-29T00:00:00+02:00

A l’issue d’un appel d’offres, TotalEnergies a été choisi le 22 septembre 2022 comme premier partenaire international pour l’opération et la maintenance du projet d’extension des capacités de liquéfaction du gaz North Field South (16 Mt/an de GNL). TotalEnergies obtient ainsi 9,375% des parts du projet sur les 25% attribuées aux partenaires internationaux, la compagnie multi-énergies nationale Qatar Energy détenant les 75% restants.

Ce succès suit la sélection en juin de TotalEnergies également comme premier partenaire international sur le projet North Field East (6,25%), permettant à la major française de produire 3,5 Mt/an supplémentaires de GNL à l’horizon 2028.

Pour mémoire, le Qatar a programmé des investissements massifs pour accroître ses capacités d’exportation de gaz naturel liquéfié (GNL) de 77 Mt/an à 126 Mt/an d’ici 2028 et redevenir le premier producteur mondial. En février 2021, le Qatar avait retenu le consortium franco-japonais Technip - Chiyoda pour l'EPC (Engineering, Procurement & Construction) des quatre méga-trains de liquéfaction de North Field East.

Qatar : TotalEnergies devient le premier partenaire de QatarEnergy sur le projet de GNL North Field South | TotalEnergies.com

Protéines à base d'insectes : le fonds souverain qatarien mène la levée de 250 millions d’euros de la jeune pousse française Innovafeed

2022-09-23T00:00:00+02:00

Innovafeed, un des leaders mondiaux des protéines à base d’insectes, a bouclé une levée de fonds de 250 millions d’euros, annoncée le 22 septembre, et conduite par le fonds souverain qatarien QIA. Future French Champions, véhicule conjoint d’investissement entre la QIA et Bpifrance créé en 2013, a également participé à ce tour de table, aux côtés notamment d’investisseurs historiques de la start-up (Creadev et le fonds souverian singapourien Temasek), ainsi que de nouveaux entrants (les géants américains de l'agroalimentaire Archer-Daniels-Midland Company (ADM) et Cargill). 38 millions d'euros, sont contractés en dette grâce à un crédit syndiqué.

Pour cette jeune agritech, créée il y a six ans et comptant 300 salariés, cette levée – la seconde après un tour de table à 120 millions d’euros en 2020 – devrait servir ses opérations de recherche & développement et renforcer son outil industriel, notamment à travers son usine de Nesle dans la Somme où elle élève ses larves de mouches soldat noires, riches en protéines destinée à nourrir les animaux d'élevage. Le modèle de cette usine, développé selon le principe de « symbiose industrielle » (adossé à d’autres usines géographiquement proches afin de créer des synergies) a été dupliqué aux Etats-Unis dans l’Illinois en 2020. La création d’un autre site, en Europe ou en Asie, pourrait être annoncé dans les prochains mois. En cumulé, l'entreprise a reçu un total de 450 millions d'euros de financements.

Cet investissement de la QIA illustre le caractère prioritaire donné par le Qatar aux enjeux de sécurité alimentaire, et aux nouvelles technologies se développant dans le secteur agricole, dans lequel la France présente des atouts incontestables.

Innovafeed lève 250 millions pour devenir le leader des protéines à base d'insectes | Les Echos

Réunis autour du ballon rond? - Brèves économiques de la Péninsule arabique - 26 août au 1er septembre 2022

2022-09-02T00:00:00+02:00

Edito - Réunis autour du ballon rond?

Le Qatar s’apprête à accueillir la prochaine Coupe du monde de football qui se déroulera à Doha à partir du 20 novembre. Un an et demi après la déclaration d’Al Ula qui a mis fin au blocus du Qatar, la dimension régionale de l’événement devient de plus en plus palpable. Compte tenu de la taille du pays -- 2,7 millions d’habitants (dont 300 000 Qatariens seulement) -- et du nombre de visiteurs attendus -- de l’ordre de 1,2 million, la monarchie aurait difficilement pu faire sans ses voisins. L’Arabie saoudite et les Emirats ont annoncé cette semaine qu’ils accorderaient des visas spéciaux aux fans du football. Pendant l’événement, Qatar Airways a d’ailleurs prévu, en coopération avec d’autres compagnies de la région, 180 vols navettes par jour à destination des principales métropoles voisines…une bouffée d’oxygène pour le secteur hôtelier local sous pression et des recettes touristiques pour les voisins du Golfe.

L’Arabie saoudite et les Emirats lorgnent sur les retombées touristiques de l’événement. Les estimations varient toutefois. Bloomberg évoquait en juin 17 Md USD de retombées économiques globales pour le Qatar. Cette semaine, les organisateurs misent sur 6 Md USD. Selon le FMI, la Coupe du Monde devrait agir comme un levier de croissance à court terme important avec une anticipation de +3,4% de croissance du PIB qatarien en 2022.

Quoi qu’il en soit, ces chiffres restent bien loin des sommes investies par le pays qui a lancé d’ambitieux travaux pour disposer d’infrastructures d’accueil, sportives et de transports ultramodernes, à la hauteur du défi relevé : la monarchie aurait dépensé pas moins de 200 Md USD (dont 6,5 à 10 Md USD pour les stades) depuis 2010. L’enjeu pour le Qatar - le but - n’est pas strictement sportif. Malgré les polémiques sur les droits de l’homme et les conditions de travail, l’événement se veut un élément accélérateur de réformes, une vitrine du développement économique et un outil d’influence internationale. Autant de paris à tenir sur l’avenir.

Graphique de la semaine - Bénéfices trimestriels des entreprises du Golfe par zone (Md USD)

Sources : Kamcoinvest, SER

Brèves économiques

Region

Le bénéfice agrégé des sociétés cotées dans le Golfe atteint un record historique au Q2 2022 à 77,3Md USD. Une croissance significative de 63% en glissement annuel principalement imputable à Saudi Aramco qui a tiré parti des prix du pétrole particulièrement élevés de ce début d'année. Hors Aramco, les bénéfices agrégés progressent de 33 %. Outre le secteur de l’énergie, le secteur bancaire contribue aussi de manière notable à ce niveau sans précédent. Porté par le resserrement de la politique monétaire américaine, le bénéfice agrégé des 10 principales banques des Émirats arabes unis grimpe de 24 % au deuxième trimestre.

Arabie saoudite

Les actifs de la SAMA atteignent 535Md USD pour la première fois depuis février 2017. Les actifs de la banque centrale ont augmenté de 1,8Md USD au cours du mois de juillet pour atteindre 535Md USD. Cela se traduit par une croissance de 1 % en glissement mensuel par rapport à juin 2022. Dans le même temps, les actifs étrangers nets de la banque centrale ont diminué de 2,48Md USD en juillet pour atteindre 440Md USD.

Après des performances records au T1 et T2 2022, les bénéfices d'Aramco devraient diminuer au T3 à en croire les prévisions de la société financière Al-rajhi capital. Une tendance à la baisse engendrée par la dégradation de la conjoncture économique mondiale et la diminution, en conséquence, des prix du pétrole. Bien que probable, cette prévision est néanmoins à prendre avec prudence. En effet, une baisse de la production de pétrole par l’OPEP (comme suggéré par l’Arabie Saoudite début Août) pourrait permettre de maintenir des prix du pétrole élevés malgré une demande mondiale en déclin.

L’entreprise saoudienne Alfanar, spécialisée dans les projets de production et de transport d'électricité, a signé un protocole d’entente avec le gouvernement égyptien mentionnant l’investissement de 3,5Md USD dans un projet d'hydrogène vert. Aucun détail concernant la date de la mise en service n’a cependant été communiqué.

Emirats arabes unis

La zone franche de Jebel Ali (Jafza), filiale de l'opérateur portuaire DP World, a enregistré une augmentation de 19% des échanges réalisées par les entreprises qui y sont implantées en 2021 pour un total de 123,8Md USD. Sur la même période, le nombre de ces entreprises a augmenté dans les mêmes proportions (+18,6%). Des augmentations significatives dues, en partie, à l'effondrement de l'activité économique mondiale l'année précédente (crise du Covid).

L'Autorité de réglementation des services financiers de la zone franche Abu Dhabi Global Market (ADGM) a infligé une amende de 360 000 USD à Wise, société du secteur de la fintech, pour avoir manqué à ses obligations en matière de lutte contre le blanchiment d'argent. Cette annonce s'inscrit dans la lignée de nombreuses initiatives destinées à contrecarrer le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme dans le pays. Pour rappel, les EAU ont été placés sur liste grise par le Groupe d'action financière (GAFI) en début d'année.

Le groupe pétrolier ADNOC a annoncé l'attribution de cinq accords-cadres d'une valeur totale de 1,83Md USD à 2 entités locales (Al Ghaith Energy et Al Mansoori) et 3 multinationales américaines (Schlumberger, Haliburton et Weatherford). Ces derniers devraient permettre de stimuler l'activité de forage dans les champs pétrolifères d'Abu Dhabi et d'augmenter ainsi la capacité de production de l’émirat. Dans le détail, ces accords couvrent les champs onshore et offshore d'ADNOC pour une durée de cinq ans.

Les actifs bancaires des banques émiriennes grimpent à 939Md USD en juin (+7,5% en glissement annuel) portés par la croissance du crédit (+5,2%). Ces résultats témoignent de la conjoncture économique favorable dont bénéficie la région qui tire profit de la remontée des prix du pétrole au S1 2022.

Koweït

La banque centrale du Koweït (CBK) devrait augmenter ses taux d’intérêts de 2,75% à 3,5% d’ici la fin de l’année 2022 d'après l'agence Fitch. Une prévision qui se fonde sur les augmentations de taux anticipés de la réserve Fédérale Américaine dans les mois à venir. La CBK n’avait jusqu’à présent relevé ses taux d’intérêts que de 125 points de base, contre 250 points de base cumulés pour la FED depuis le début de l’année.

Le nombre d’expatriés au Koweït progresse de 2,4% entre janvier et juin 2022, soit une augmentation de 78 000 personnes en l’espace de 6 mois. En termes relatifs, la part d’expatriés dans la population totale progresse ainsi de 66,1% à 66,4%. Ces chiffres paraissent à l’aune d’une campagne législative où la question de la place des expatriés dans la société devient de plus en plus centrale.

La campagne électorale pour les élections législatives a officiellement débuté le lundi 29 aout 2022, à la suite de la publication d’un décret de l’Emir fixant le jour des élections au 29 septembre. Ahmad Al-Saadoun, figure de l’opposition, fait partie des 115 candidats actuellement en course. Ce dernier, comme nombre de ses collègues, parle d’une élection « historique ».

Qatar

Le ministre de l’énergie et PDG de QatarEnergy (QE) Saad Sherida Al-Kaabi a annoncé que QE construira la plus grande usine au monde d’ammoniac « bleu » (qui implique de capter et séquestrer sous terre les émissions de carbone émises durant le processus industriel). L’ammoniac est principalement utilisé pour fabriquer de l’engrais mais pourrait aussi être vendu comme combustible bas-carbone. Le projet baptisé Ammonia-7 devrait produire 1,2Mt d’ammoniac par an à l’horizon 2026 dans la cité industrielle de Mesaieed, capter 1,5Mt de CO2e par an et coûter 1,2Md USD.

L’excédent commercial pour le mois de juillet atteint 9,6Md USD, soit une augmentation de 78% en glissement annuel. Les exportations ont été propulsées par le gaz (8,4Md USD, +90% en g.a.) et dans une moindre mesure, le pétrole (1,6Md USD, +35% en g.a.), tandis que les importations augmentent moins fortement (2,6Md, + 22% en g.a.). L’Inde est le premier client du Qatar (1,6Md USD), suivie par le Japon, la Corée du Sud, la Chine et la Belgique, laquelle passe de virtuellement 0 à 1,0Md d’importations entre juillet 2021 et juillet 2022. La Chine et les Etats-Unis sont les premiers importateurs, presque à égalité à 450M USD, suivis par l’Inde, l’Italie et la Turquie.

La Qatar Investment Authority a mené la levée de 400M USD de capital pour la société allemande Celonis, fournisseur de logiciels SaaS dans le secteur de l’analyse de données, qui a en outre bénéficié de 500 à 600M USD de facilités de crédits auprès de banques et sous le leadership de KeyBanc Capital Markets.

Lors d’une visite d’Etat, le Premier Ministre grec Kyriakos Mitsotakis et l’émir cheikh Tamim bin Hamad Al Thani ont échangé au sujet des enjeux énergétiques. Alors que la Grèce cherche à diversifier ses sources d’énergie, le pays se présente comme un pont entre le Qatar et l’Union Européenne, notamment en matière d’importation d’hydrocarbures.

La troisième session du comité économique et commercial Qatar-Royaume-Uni a eu lieu à Londres, présidé par le ministre qatarien du commerce et de l’industrie cheikh Mohammed bin Hamad Al Thani et le ministre britannique du commerce international Ranil Jayawardena, en présence de la QIA et de la Qatar Development Bank (QDB). Cette session intervient deux mois après le début des négociations d’un accord de libre-échange avec le CCEAG.

Oman

Conformément aux récentes ordonnances royales, le ministère des Finances à déboursé 2,5M OMR (6,5M USD) pour rembourser les crédits en souffrance d’environ 1200 dirigeants de petites et moyennes entreprises (PME).

Le ministère du tourisme et du patrimoine a signé neuf contrats d'usufruit afin de développer le secteur du tourisme “modeste” dans le pays. En effet, si le pays compte déjà de nombreuses infrastructures d'accueil, ces dernières sont majoritairement destinées à une clientèle aisée. Cette annonce s'inscrit dans la volonté des autorités omanaises d'attirer 3Md OMR (7,8Md USD) d’investissements dans le secteur touristique sur la période 2021-2023. Pour rappel, L'usufruit est le droit d'utiliser un bien et d'en percevoir les revenus sans en être propriétaire.

La population totale du Sultanat d’Oman a progressé de +6,7% en juillet 2022 en glissement annuel, à 4 755 091 personnes. La population expatriée, principalement originaire du sous-continent indien, représente désormais 40,3% de la population totale.

Les exportations françaises retrouvent des couleurs - Brèves économiques de la Péninsule arabique - 18/08/2022

2022-08-18T00:00:00+02:00

Edito - Les exportations françaises retrouvent des couleurs

Après deux années difficiles marquées par la crise sanitaire, les exportations françaises à destination des pays du CCEAG (5 Md EUR) se rapprochent de leur niveau prépandémique. Portées par les exportations de matériel de transport (+35% en g.a.), de produits chimiques et cosmétiques (+21% en g.a.), de produits électroniques (+46% en g.a.), de produits agro-alimentaires (+40% en g.a.) et de textiles (+40%), ces dernières affichent une croissance de 25% en glissement annuel (g.a.) au S1 2022, soit leur plus forte croissance depuis plus de 10 ans.

Une hausse notable qui permet au solde commercial de se maintenir en territoire excédentaire malgré la hausse des prix du pétrole et la dépréciation de l’euro. Conséquence de la réouverture quasi-simultanée des principales économies mondiales et de l’éclatement de la guerre en Ukraine, les prix du pétrole se sont envolés de 65% en g.a. au S1 2022 entrainant dans leur sillage les importations françaises d’hydrocarbures (+305% en g.a.) et de produits pétroliers (+62% en g.a.) en provenance des pays du Golfe. Une hausse significative accentuée par la dépréciation de la monnaie commune principalement imputable au resserrement de la politique monétaire américaine. Le solde commercial de la France avec les pays du CCEAG diminue ainsi à 0,04 Md d’euros au S1 2022, contre 1,59 Md au S1 2021.

Une chute significative de notre balance commerciale qui pourrait néanmoins être amortie d’ici la fin de l’année par un retrait des prix du pétrole. D’après les estimations de la banque britannique Barclays, le prix moyen du Brent devrait descendre à 99 USD/b au S2 2022 (contre 107USD/b au S1 2022). Une baisse de 8% attribuable à la détérioration de la conjoncture économique mondiale. En juillet, le FMI a d’ailleurs revu (à nouveau) ses perspectives de croissance mondiale à la baisse de 3,6% à 3,2% pour l’année 2022 en raison des fortes pressions inflationnistes dans les principales économies développées, du durcissement des conditions financières et de la résurgence de la pandémie de Covid en Chine. En tout état de cause, de nombreuses incertitudes demeurent entre les décisions de l’OPEP+, l’efficacité de l’embargo sur le pétrole russe et l'issue des négociations sur le nucléaire iranien.

Graphique de la semaine - Solde commercial de la France vis-à-vis du CCEAG

Sources : Douanes françaises, SER d'Abu Dhabi

Brèves

Region

Lors de leur réunion interministérielle le 3 août, les pays membres de l'OPEP+ ont décidé d'augmenter leur production de pétrole de 100 000 barils par jour en septembre après deux hausses de 648 000 barils par jour aux mois de juillet et d'août. A partir de septembre, le niveau de production du groupe retrouve donc son rythme pré pandémique. Etant donné les faibles marges d'augmentation qu'ont les producteurs - à l'exception de l'Arabie saoudite et des EAU, hors Iran - les quantités de barils produites devraient rester en deçà de la cible. Le groupe se réunira de nouveau le 5 septembre.

Sources : KAMCO, SER d'Abu Dhabi

Arabie saoudite

Le Président de la République, Emmanuel Macron, s'est entretenu avec le Prince héritier Mohammed bin Salman lors de sa visite en France le 28 juillet. Le Président et le Prince héritier ont échangé sur la situation géopolitique en Ukraine et au Yémen entre autres. Les deux parties se sont félicités du renforcement de la relation bilatérale et ont exprimé le souhait de l'approfondir.
Le Fonds monétaire international a publié l'Article IV de l'Arabie saoudite. Après un rebond de l'activité économique saoudienne de 3,2% en 2021, le Fonds anticipe une accélération de 7,6% en 2022. L'Arabie saoudite devrait alors enregistrer son taux de croissance le plus élevé depuis près de dix ans, mais aussi l'un des plus élevés au niveau mondial pour l'année en cours. L'embellie des cours du pétrole devrait également soutenir les balances budgétaire (5,5% du PIB) et courante (17,2% du PIB) du Royaume en 2022.
Durant la première moitié de l'année, l'excédent budgétaire saoudien a atteint 36 Md USD, contre un déficit de 3,2 Md USD pour la même période l'année précédente. Les recettes se sont élevées à 172,5 Md USD (+43% en g.a.), soutenues par le secteur des hydrocarbures (67% du total). Les dépenses ont quant à elles atteint 137 Md USD (+10% en g.a.), et ont financé en grande partie la masse salariale du gouvernement (49% du total). Pour l'année complète 2022, le gouvernement anticipe un excédent budgétaire à hauteur de 24 Md USD, soit 2,5% du PIB.

Bahreïn

Bahreïn a enregistré un excédent budgétaire de 88 M USD sur les six premiers mois de l'année contre un déficit de 1,4 Md USD l'année précédente. Les recettes du Royaume ont atteint 4,5 Md USD durant le premier semestre de 2022 (+52% en g.a.). Les dépenses se sont élevées à 4,4 Md USD (+2% en g.a.). Après un déficit budgétaire à hauteur de 11,1% du PIB en 2021, le programme de Bahreïn prévoit un retour à l'équilibre budgétaire d'ici à 2024.

Emirats arabes unis

Le Group 42, dédié à la recherche en intelligence artificielle, a créé un fonds d'investissement doté de 10 Md USD en collaboration avec le fonds gouvernemental Abu Dhabi Growth Fund. G42 Expansion Fund sera chargé d'investir dans des innovations technologiques dans les secteurs de la communication, la mobilité, les énergies renouvelables ou encore la santé.
La société d'investissement International Holding Company (IHC) prévoit d'investir dans plusieurs pays (Indonésie, Colombie, Turquie et Inde) avec lesquels les EAU ont récemment signé un accord bilatéral, ou sont en discussions en ce sens. Selon Syed Basar Shued qui préside IHC, la compagnie vise les secteurs de l'agroalimentaire, les infrastructures et la santé. Les montants des investissements devraient se situés pour chacun entre 1 et 5 Md USD. IHC, filiale de Royal Group et détenant la valorisation boursière la plus élevée de la Fédération, a déjà acquis il y a quelques jours une participation de 50% au sein de la compagnie d'énergies renouvelables turque Kalyon Enerji Yatirimlari pour près de 500 M USD.
Le trafic au sein de l'aéroport de Dubaï s'est élevé à 27,9 millions de personnes sur les six premiers mois de l'année 2022, contre 10,6 millions lors du premier semestre de 2021. Dubai International Airport s'attend à ce que le trafic pour l'année complète atteigne 62,4 millions de passagers (à titre de comparaison, le trafic s'était élevé à 86,4 millions en 2019). L'Inde arrive en top destination, suivie par l'Arabie saoudite et le Royaume Uni.
L'activité hors-hydrocarbures des Emirats, mesurée par l'indice PMI, s'est établie à 55,4 au mois de juillet, contre 54,8 en juin. La demande en hausse continue de soutenir l'activité.

Koweït

Le marché du fioul à basse teneur en soufre (BTS) est sous tension et le Koweït, avec sa nouvelle raffinerie Al-Zour, devrait largement profiter de la situation. Ce fioul se retrouve depuis 2006 dans la plupart des diesel commercialisés en Europe et Amérique du nord. La guerre en Ukraine et les sanctions imposées ont grandement affecté le marché d’approvisionnement européen, qui se retrouve aujourd’hui obligé de se tourner vers de nouveaux producteurs. La nouvelle raffinerie Al-Zour, plus grande raffinerie du Moyen-Orient, spécifiquement dédiée à la production de fioul BTS devrait être complètement opérationnelle au début 2023, avec une production estimé à 1 million de tonnes de fioul par mois. De quoi soutenir l’approvisionnement européen et durablement modifier le marché du fioul BTS.
Malgré une situation politique difficile et une pression inflationniste grandissante, le secteur bancaire koweïtien semble résister et retrouver des couleurs après la récession provoquée par la crise de la Covid-19. Le résultat net du secteur a augmenté de 3,4% au second trimestre 2022 pour atteindre 1,7 Md USD. Sur les neufs banques représentées, six ont enregistré leurs meilleurs résultats ce trimestre.
L'activité dans le secteur de la construction a diminué de 90% au premier trimestre, pour un montant total de projets validés à 23 M KWD. Malgré un certain nombre de projets prévus, les principaux acteurs du marché sont pessimistes et les montants investis ne cessent de diminuer.
Jazeera Airways, deuxième compagnie aérienne koweitienne et seule compagnie de droit privé, vient d’annoncer un bénéfice net de 7,8 M KWD (25 M EUR) pour le premier semestre 2022, un résultat solide après la perte nette de 11,7 M KWD (37.5 M EUR) en 2021 sur la même période. Le chiffre d’affaires a été multiplié par quatre.

Oman

L’agence de notation Fitch a révisé à la hausse la note souveraine d’Oman, de BB- à BB, avec une perspective stable. L’agence estime notamment que l’excédent budgétaire du Sultanat pourrait atteindre 5,5% du PIB en 2022 (contre un déficit de 2,5% en 2021 selon le FMI).
Oman a enregistré un excédent budgétaire de 784 M OMR (env. 2 Md USD) au premier semestre 2022 contre un déficit de 1,1 Md OMR au premier semestre 2021, selon le ministère des Finances.
En coopération avec Oman 2040 Follow-up Unit, unité chargée du suivi de la stratégie de diversification nationale, le ministère de l’Economie a lancé le programme « Tanweea » afin d’accélérer l’essor des secteurs non pétroliers (logistique, transport, mines, industries de transformation, sécurité alimentaire, tourisme). Tanweea aura une forte dimension axée sur la recherche et l'analyse afin d'en tirer de nouvelles politiques et de nouveaux indicateurs de diversification.

Qatar

L’Assemblée Nationale a ratifié le 4 août 2022, à 154 voix contre 126, l’accord intergouvernemental entre la France et le Qatar relatif à la sécurisation de la Coupe du monde, signé en mars 2021 en marge du salon Milipol, prévoyant des actions de conseil technique et d’assistance opérationnelle par l’intervention notamment de 220 experts français.
Suite à la ratification par l’Émir le 10 août de la résolution gouvernementale n°11 de 2022, les entreprises devront ajouter des certificats de valeur nationale d’entreprise (in-country value ICV, montant dépensé dans les entreprises, services et capital humain qatariens) à leurs offres financières sur les marchés publics, à l’instar de ce qui se pratique déjà dans les appels d’offres publics dans le secteur des hydrocarbures. Cette modification a des répercussions sur les critères de sélection des entreprises lors des passations de marchés au Qatar, puisque seront sélectionnées les offres les moins chères à partir du calcul d’ICV.
Le vice-premier ministre et ministre des Affaires étrangères, Cheikh Mohammed bin Abdulrahman Al Thani, a effectué mi-août une tournée en Asie pour rencontrer ses homologues de Singapour, de Malaisie, du Viêt Nam et de Corée du Sud. Il a notamment rencontré le roi de Malaisie et le ministre du Commerce international et de l’Industrie malaisien Mohamed Azmin Ali le samedi 13 août. Les discussions ont eu pour objet d’accroître les investissements dans la sécurité alimentaire, la finance islamique et le digital, peu après la signature de contrats signés par le géant laitier Baladna (création d'une JV pour la production de 100 M de litres de lait par an d’ici 2025 et 300 M d’ici dix ans) et de QatarEnergy (affrètement de sept méthaniers) avec des firmes malaisiennes.
La production agricole totale du Qatar s’est établie à 773 000 tonnes en 2021 pour une surface de terres cultivables estimées à 13 430 hectares. Le Qatar a ainsi produit 102 000 tonnes de légumes, 30 000 tonnes de fruits 3 000 tonnes de céréales et 638 000 tonnes de fourrage pour le bétail. La stratégie nationale de sécurité alimentaire pose comme objectifs, d’ici 2023, de produire localement 30% de la viande rouge, 63% du fourrage, 70% des légumes et des œufs, 95% des poissons et 100% des poulets et des crevettes, mais en continuant d’importer toutes les céréales.

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Brèves économiques de la Péninsule arabique - 21/07/2022

2022-07-21T00:00:00+02:00

Edito - Inflation et redistribution

Les gouvernements de la région viennent en aide à leurs citoyens. L’Arabie saoudite et les EAU augmentent leurs dépenses de protection sociale à destination des nationaux les moins aisés. Les EAU doublent ainsi le budget dédié à 7,6 Md USD, permettant aux ménages dont les revenus sont inférieurs à 25 000 AED (environ 6 600 EUR) de bénéficier d’une hausse de leur allocation pour l’essence, l’électricité et l’alimentation. L’Arabie saoudite accorde quant à elle 5,3 Md USD afin de rouvrir le programme de « Compte citoyen » et d’augmenter les allocations des familles saoudiennes à faible revenu.

Le contexte actuel de hausse générale des prix incite les gouvernements à agir en ce sens. L’inflation devrait atteindre 3,1% en 2022 dans le CCEAG en moyenne, avec le Koweït en haut du classement à 4,8%. Au mois de mai, le pays enregistrait une augmentation générale des prix de 4,5% (g.a.). Aux EAU, si aucune donnée n’a été encore publiée pour l’inflation en 2022, la hausse de près de 80% des prix de l’essence entre janvier et juillet illustre l’évolution du coût de la vie.

Au-delà des pressions sur le coût de la vie, ces mesures sont surtout permises par la hausse des recettes budgétaires qu'offrent les cours du pétrole. L'aubaine permet aux EAU d'augmenter de 335 M USD les dépenses prévues pour l'année 2022 et à l'Arabie saoudite d'espérer son premier excédent budgétaire depuis près de dix ans. Entre les efforts en faveur de la diversification et le relèvement des avantages sociaux, la région se confronte à un perpétuel dilemme.

Graphique de la semaine - Taux d'inflation dans la Péninsule arabique en 2021 et 2022 (%)

Sources : FMI, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

L'OPEP a publié son rapport annuel de statistiques . En 2021, l'OPEP a augmenté sa production de 2,7% par rapport à 2020, pour atteindre 26,4 M de barils par jour. Les EAU ont augmenté leur production de 17% (à 2,7 M de barils par jour en moyenne en 2021). Parmi les autres pays du CCEAG membres de l'Organisation, l'Arabie saoudite a augmenté sa production de 12% (à 9,1 M b/j en moyenne) et le Koweït de 4,5% (à 2,4 M b/j en moyenne). Les exportations de pétrole brut du groupe ont quant à elles augmenté de 77% (g.a.) en 2021. L'Arabie saoudite a contribué à 34% de la hausse totale des exportations de pétrole, réalisant le plus gros effort. Les Émirats arabes unis et le Koweït ont augmenté leurs exportations de respectivement 74% et 60% en 2021 (g.a.).
Dans son classement sur le coût de la vie pour le premier semestre 2022, Numbeo a placé les EAU en première place pour la Péninsule (35ème mondial). La Fédération est suivie par Bahreïn (40ème), l'Arabie saoudite (44ème), Oman (50ème), et en dernière place le Koweït (56ème). Cet indice comprend les coûts des produits alimentaires, des restaurants, des transports et des services publics mais ne prend pas en compte les frais de logement.
Le Secrétaire général de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), Mohammed Barkindo, est décédé le mardi 5 juillet. Ancien de la compagnie pétrolière nigérienne, Nigerian National Petroleum Corporation (NNPC) et à son poste au sein de l’OPEP depuis 2016, il devait être remplacé par Haitham Al Ghais au mois d’août. L’accord OPEP+, rassemblant les treize pays membres et dix autres pays producteurs dont la Russie, avait été signé sous sa direction en 2016

Arabie saoudite

Le président américain Joe Biden s’est rendu à Djeddah les 15 et 16 juillet 2022 dans le cadre d’un sommet des chefs d’État des pays du Conseil de coopération des États arabes du Golfe, de l’Egypte, de la Jordanie et de l’Irak. Le volet bilatéral de la visite a été marqué par l’entretien entre le président américain et le prince héritier saoudien Mohammed ben Salmane. En l’absence d’annonces et d’engagements emblématiques, les discussions ont notamment porté sur l’énergie. Dans un contexte de forte d’inflation et de prix élevés des hydrocarbures, le président américain n’a pas obtenu d’engagement de l’Arabie saoudite à augmenter sa production de pétrole. L’Arabie confirme ainsi son attachement à sa collaboration avec la Russie dans le cadre de l’alliance OPEP+.
L'inflation en Arabie Saoudite augmente légèrement en juin à 2,3 % (g. a.) (contre 2,2% en mai) portée par la hausse du prix des denrées alimentaires. Représentant 19% du panier de consommation moyen saoudien, ces dernières ont vu leur prix progresser de 4,4% (g.a.) le mois dernier en raison des tensions d’approvisionnement provoquées par le conflit ukrainien.
Le secteur bancaire saoudien a enregistré des performances solides au T1 2022 selon un rapport de KPMG. Les bénéfices nets du secteur bancaire ont augmenté de 22,8% (glissement trimestriel) pour atteindre 14,8 Md SAR (3,9 Md USD). Le total des actifs du secteur bancaire a également augmenté de 3,75% par rapport au 31 décembre 2021 à 3 147 Md SAR (838 Md USD). La charge de la perte de crédit attendue (ECL) a diminué de 11,47% en glissement annuel au premier trimestre 2022. Le secteur a aussi été marqué par une forte hausse des crédits accordés en cette début d'année. Selon les données publiées par la Banque centrale saoudienne (SAMA), les prêts bancaires saoudiens accordés aux secteurs public et privé ont augmenté de 14% à la fin du mois de mai pour atteindre 603 Md USD, contre 530 Md USD un an plus tôt.
L'Arabie saoudite a fait le choix d’augmenter de plusieurs milliards de dollars les dépenses de l'État en matière de protection sociale, afin de protéger leurs citoyens contre la hausse du coût de la vie. Le roi Salman a ordonné l’octroi d’une allocation de 5,33 Md USD aux familles saoudiennes à faible revenu. Le Royaume rouvrira en outre l'inscription au programme connu sous le nom de compte citoyen et lui allouera 2 Md USD de fonds supplémentaires jusqu'à la fin de l'année.
Selon les estimations de l'Autorité générale des statistiques, une baisse de 2,6% de la population a été enregistrée par rapport à la mi-2020, où la population totale s'élevait à 35 M d'habitants. Le principal candidat à l’explication de la diminution de la population globale en 2021 est la baisse de 8,6% de la population non saoudienne. De nombreux non-Saoudiens ont quitté le pays pendant la pandémie de Covid-19. La population saoudienne a augmenté de 1,2% au cours de la même période.

Bahreïn

Le FMI a conclu sa consultation dans le cadre de l'Article IV de Bahreïn. Le FMI anticipe une croissance de l’économie Bahreïnienne de 3% en 2022 (après +2,2 % en 2021). Une reprise économique modérée permise par le dynamisme du secteur touristique, les réformes budgétaires (doublement du taux de TVA à 10 %) et la hausse des prix du pétrole. A moyen terme, le Fonds encourage Bahreïn à poursuivre ses réformes fiscales en vue de réduire son endettement public, d’améliorer l’efficacité de ses dépenses et d’accroitre la transparence de son budget.
Portées par les exportations d'aluminium brut et de minerais, les exportations de Bahreïn ont augmenté de 43% au T2 2022 pour atteindre 3,59 Md USD (contre 2,5 Md USD au T2 2021). Parmi les principaux importateurs, on retrouve l'Arabie saoudite (18%), les États-Unis (15%) et les Emirats arabes unis (8%). Les importations du Royaume ont quant à elles augmenté de 28% pour atteindre 4,2 Md USD, principalement constituées de minerais de fais non agglomérés. Les premiers fournisseurs du pays sont la Chine (15%), le Brésil (11%) et l'Australie (10%).
Les bourses de Bahreïn (BHB) et d'Abu Dhabi (ADX) ont lancé leur plateforme d’échange digitale de trading « Tabadul ». Inédite dans la région, cette dernière permettra aux investisseurs d'Abu Dhabi et de Bahreïn de commercer directement entre eux par l'intermédiaire de courtiers agréés. Outre l’intérêt pour les investisseurs, ce partenariat devrait permettre d’accroître la liquidité et de stimuler la croissance des deux marchés boursiers en élargissant leur base d’investisseurs respective.

Emirats arabes unis

A l’occasion de la visite présidentielle de Cheikh Mohamed bin Zayed à Paris les 18 et 19 juillet, la France et les EAU ont signé des accords stratégiques en matière de sécurité énergétique. Outre un accord global centré sur la sécurité des approvisionnements et la décarbonation, les entreprises ADNOC et TotalEnergies se sont entendues pour explorer les opportunités d'exportations de diesel des EAU vers la France. A ce jour, si les importations françaises depuis les Emirats sont largement dominées par les hydrocarbures, le pays du Golfe ne fournit pas de diesel à l’Hexagone. La visite d'Etat a également marqué la création du Conseil d'affaires franco-émirien qui vise à approfondir la coopération économique entre les deux pays.
L’activité économique de l’émirat de Dubaï a augmenté de 5,9% au T1 2022 (g.a.), largement soutenue par les secteurs de l’hôtellerie et la restauration (+47%) et les transports (+40%). La reprise du tourisme a fortement contribué à la performance avec 6,2 millions visiteurs sur les cinq premiers mois de l’année (soit trois fois plus que la même période en 2021 mais inférieur de 14% au niveau pré-pandémique). Emirates NBD estime à 4,5% la croissance du PIB pour l'émirat pour l’année complète.
Dubaï augmentera la part des énergies renouvelables dans son mix énergétique à 14% d’ici la fin de 2022. Selon Saeed Al Tayer, Directeur Général de la Dubai Electricity and Water Authority (DEWA), les énergies renouvelables représentent actuellement 11,5% du mix énergétique de l’émirat. Dubaï vise à générer 25% de ses besoins énergétiques à partir de sources renouvelables d’ici 2030 et 100% d’ici 2050 dans le cadre de son objectif d’énergie propre.
Le gouvernement émirien double la part de son budget dédiée au soutien social à 7,6 Md USD afin d’aider les ménages émiriens à faire face à l’inflation. Les Emiriens ayant un salaire inférieur à 25 000 AED (6 614 EUR) pourront bénéficier d’une hausse de leur allocation pour leur consommation d’électricité, d’essence et également alimentaire. La bourse perçue par les étudiants ainsi que l’allocation perçue par les personnes sans emplois ayant plus de 45 ans devraient également augmenter. Pour rappel, le FMI anticipe à 3,2% la hausse du niveau général des prix aux EAU en 2022.
A l’occasion de l’ Eid al-Adha, Cheikh Mohamed ben Zayed a annoncé le versement de 1,5 Md AED (1,6% du PIB de l’émirat) d'allocations logement aux citoyens de l'émirat d'Abu Dhabi. Une aide financière conséquente qui devrait concerner environ 1 100 bénéficiaires.
L’activité économique de l’émirat de Dubaï a augmenté de 5,9% au T1 2022 (g.a.), largement soutenue par les secteurs de l’hôtellerie et la restauration (+47%) et les transports (+40%). La reprise du tourisme a fortement contribué à la performance avec 6,2 millions visiteurs sur les cinq premiers mois de l’année (soit trois fois plus que la même période en 2021 mais inférieur de 14% au niveau pré-pandémique). Emirates NBD estime à 4,5% la croissance du PIB pour l’émirat pour l’année complète. .
Les EAU aspirent à attirer 300 entreprises du numérique d’ici un an. Dans le cadre de sa stratégie d’attractivité NextGenFDI, le gouvernement émirien prévoit de faciliter les processus de création d’entreprise, d’obtention de visa, de relocalisation commerciale et d’expatriation. Pour rappel, en 2021 les EAU ont reçu 20,7 Md USD d’IDE, soit le 19ème récipiendaire mondial d’IDE.
Dubaï augmentera la part des énergies renouvelables dans son mix énergétique à 14% d’ici la fin de 2022. Selon Saeed Al Tayer, Directeur Général de la Dubai Electricity and Water Authority (DEWA), les énergies renouvelables représentent actuellement 11,5% du mix énergétique de l’émirat. Celle-ci vise à générer 25% de ses besoins énergétiques à partir de sources renouvelables d’ici 2030 et 100% d’ici 2050 dans le cadre de son objectif d’énergie propre.

Koweït

Les bénéfices nets combinés de la Kuwait Petroleum Corporation et de six de ses filiales ont été d'environ 1 207 Md KWD (3 931 Md USD) pour l'exercice 2021/2022, une hausse poussée par la montée des prix du pétrole depuis fin 2021. Ainsi, la Kuwait Oil Company a réalisé des bénéfices nets de 536 M KWD (1 745 Md USD), la National Petroleum Company de 341 M KWD (1 111 Md USD), et la Kuwait Petrochemical Industries Company de 196 M KWD (638 M USD). La Kuwait Integrated Petroleum Industries Company qui gère les raffineries du pays, est la seule société de la KPC qui a enregistré des pertes (55 M KWD, soit 179 M USD), en raison des retards pris dans la mise à niveau de ses infrastructures.
L'indice des prix à la consommation a augmenté de 4,52% en mai 2022 en glissement annuel au Koweït. Les produits alimentaires et les boissons ont augmenté de 8,23 %, les prix de l'habillement et des chaussures de 6,37 %, les services de logement de 2,26 %, l'équipement ménager de 2,27%, la santé de 1,78%, les loisirs et la culture de 3,88 %, l'éducation de 18,95 %, les restaurants et les hôtels de 2,77 %.
L’écart entre le salaire moyen des hommes et des femmes koweïtiens dans le secteur public (employant 83% des koweïtiens) a augmenté pour atteindre 30% en décembre 2021, contre 27% en décembre 2016. Le salaire mensuel moyen dans le secteur public à la fin de décembre 2021 s'élevait ainsi à 1 874 KD (6 100 USD) pour les hommes, contre 1 312 KD (4 270 USD) pour les femmes. Cet écart est notamment dû au versement de certaines primes réservées aux hommes, plus élevées que les allocations sociales versées aux femmes. En outre, le pourcentage de femmes occupant des postes de supervision et de direction est encore faible.
Selon un rapport de Moody's, la croissance moyenne de la finance islamique au Koweït entre décembre 2016 et décembre 2021 s'est élevée à 8%, soit le double du rythme de financement des banques conventionnelles dans le pays au cours de la même période. Les actifs de financement des banques islamiques au Koweït s'élevaient ainsi à 85 Md USD en septembre 2021, contre 79 Md en décembre 2020. La finance islamique au Koweït représente 42% du financement total des banques du pays, l’un des pourcentages les plus élevés du monde.
Les ventes de véhicules de marque chinoise au Koweït (16% du marché) ont dépassé en 2021 celles de l'Allemagne (9%) et de la Corée du Sud (7%), et représentent désormais la troisième plus grande part du marché, derrière le Japon (48%) et les Etats-Unis (17%). La faible taxe à l'importation (5%), sa population aisée qui renouvelle fréquemment ses voitures (100 000 voitures vendues par an pour 4,2 M d’habitants), les conditions désertiques qui rendent les habitants plus exigeants quant au choix de leur voiture et les faibles prix de l'essence font de ce pays un marché très attractif pour les constructeurs automobiles mondiaux.
La Kuwait Society for the Defense of Public Funds a alerté dans un récent communiqué sur la pénurie de médicaments contre le cancer dans le pays. La KSDPF souligne qu’un rapport du State Audit Bureau (Cour des comptes koweïtienne) avait dernièrement alerté sur l’augmentation de la dette gouvernementale due aux entreprises pharmaceutiques, de plus en plus réticentes à fournir le Ministère de la Santé. La KSDPF souligne notamment l’absence de réserve stratégique de médicaments de manière générale malgré l’expérience de la pandémie.

Oman

L’agence de notation Standard & Poor’s estime que l’endettement public du Sultanat devrait être ramené à 48% du PIB en 2022, contre 63% du PIB en 2021, en raison notamment des cours actuels du baril de pétrole omanais.
Les autorités omanaises ont enregistré un excédent budgétaire de 631 M OMR (1,6 Md USD) sur les cinq premiers mois de l’année 2022, contre un déficit de -890 M OMR (2,3 Md USD) en 2021 en g.a. selon le ministère des Finances.
Le nombre de touristes étrangers en Oman a augmenté de 602% sur les cinq premiers mois de l’année 2022 en g.a., à 794 000 selon le Centre national pour les statistiques et l’information (NCSI).
Le Sultan S.M. Haïtham bin Tariq s’est rendu au Royaume-Uni – la deuxième fois en six mois – dans le cadre d’une visite privée selon l’agence officielle Oman News Agency.
Principale banque du Sultanat, Bank Muscat a augmenté ses bénéfices de 5% au premier semestre 2022, à 99,3 M OMR (258 M USD).

Qatar

Le Ministre des Affaires Etrangères et Vice-Premier Ministre qatarien, Cheikh Mohammed Bin Abdulrahman Al-Thani s’est rendu à Versailles le 11 juillet pour Choose France, en tant que chairman du fonds souverain qatarien (la Qatar Investment Authority, fonds qui dispose de 450 Md USD d’actifs).
D’après l’Autorité de la Planification et des Statistiques, le PIB du Qatar pour le premier trimestre 2022 affiche une croissance de 2,5% en glissement annuel, tiré par la croissance du secteur hors-hydrocarbures (5,2% en g.a), compensant la baisse de 1,7% pour le secteur hydrocarbures.
L’inflation s’établit à 5,4% en juin 2022 en glissement annuel (contre 5,2 % le mois précédent). Les prix des logements, eau et électricité poursuivent leur hausse (+5,4%). L’augmentation des prix des transports se poursuit (+1,8 %) tout comme celle des prix alimentaires (+4,3 %).
Après l’attribution, courant juin, à Total Energies puis Eni, ConocoPhilips et ExxonMobil de contrats d’opération et de maintenance des quatre méga-trains de liquéfaction dans le cadre de North Field Expansion (NFE), Qatar Energy (QE) a choisi la compagnie anglaise Shell comme cinquième et à ce stade dernier partenaire. L’accord de partenariat a été signé le 5 juillet au siège de QE par son PDG, également Ministre de l’Énergie, Saad Al Kaabi, et Ben van Beurden, PDG de Shell. La coentreprise créée est détenue à 75% par QE et à 25% par Shell, la JV portant sur 25% du total du projet NFE. Lors de la cérémonie, Saad Al Kaabi a indiqué que d’autres partenaires pourraient entrer dans le projet à l’avenir, en fonction de la valeur ajoutée qu’ils seraient en mesure d’apporter. Pour le Ministre, ces entreprises devront être des acheteurs du GNL produit, et en offrir un prix supérieur au marché, dans la mesure où il intégrerait « le meilleur projet existant dans le business du GNL » en termes de coût et de rentabilité.
D’après l’Union Internationale du Gaz, le Qatar a concentré 21% des parts de marché du Gaz Naturel Liquéfié en 2021 derrière l’Australie (21%). Le pays devance les Etats-Unis (18%), la Russie (8%) et la Malaisie (7%). Sa production annuelle est restée stable à 77 Mt.
En augmentation continue depuis le début de l’année 2022, l’indice PMI qatari atteint un nouveau record en juin à 67,5 (contre 54,6 en juin 2021). En territoire expansionniste depuis juillet 2020, il témoigne d'un potentiel de croissance important pour l’activité hors hydrocarbures du pays.
L’Autorité de régulation des communications a émis un guide sur le Cloud computing à destination des PME, un mois après avoir établi le cadre politique de cloud computing. Ce dernier ambitionne de favoriser l’adoption des solutions de cloud computing par les PME qatariennes afin de dynamiser leur productivité tout en renforçant leur sécurité.
Les projets déployés dans le cadre de la Stratégie nationale de sécurité alimentaire du Qatar 2018-2023 devraient contribuer à une hausse des revenus du secteur agricole qatarien de plus de 300 M QAR (80 M EUR) d’après le Ministère des Municipalités. En 2021, onze projets ont été lancés dans l’agriculture végétale, l’élevage et l’aquaculture..

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La Kuwait Investment Authority (KIA) au rendez-vous de "Choose France" 2022

2022-07-12T00:00:00+02:00

La cinquième édition du sommet "Choose France", qui s'est ouvert ce lundi 11 juillet 2022 au château de Versailles, a pu compter sur la venue de la Kuwait Investment Authority (KIA), le fond souverain Koweitien et plus vieux fond souverain au monde. Présent sur place, son directeur général par intérim Monsieur Ghanem Al Ghenaiman a eu l'occasion de rencontrer le président de la République Française Emmanuel Macron, lors d'une table ronde spéciale organisée avec les fonds souverains de plusieurs pays membres du Conseil de coopération du Golfe (GCC). Etaient notamment présents au côté de la KIA ceux des Emirats, d’Arabie saoudite et du Qatar.

Déplacement de Nicolas Dufourcq, Directeur Général de Bpifrance au Qatar

2022-07-10T00:00:00+02:00

Le Directeur Général de Bpifrance, Nicolas Dufourcq, s'est rendu au Qatar du 29 au 30 juin pour promouvoir l'attractivité de la France auprès des investisseurs qatariens.

A l'occasion de son déplacement, M. Dufourcq a pu s'entretenir avec le Ministre des Finances qatarien M. Ali Al-Kuwari, le Ministre d'Etat et président de la Zone Franche M. Ahmed Al-Sayed ainsi que le Ministre des Affaires Etrangères qatarien M. Mohammed Al-Thani.

Le Directeur Général de Bpifrance a également pu échanger avec Mansoor Al-Mahmoud, PDG du fonds souverain qatarien, la Qatar Investment Authority (QIA).

Entretien avec le Journal des Français de l'Etranger de la cheffe du SE de Doha, Efi Frager

2022-07-07T00:00:00+02:00

Cet entretien a été publié pour la première fois sur le site du Journal des Français à l'étranger.

https://www.francaisaletranger.fr/2022/06/28/entretien-avec-efi-frager-cheffe-du-service-economique-de-lambassade-de-france-a-doha/

Français à l’étranger (F.A.E.): Quelles sont les missions du service économique de l’ambassade de France à Doha ?

Efi Frager: Il est chargé du suivi et de l’analyse de la situation macroéconomique et financière du Qatar à l’attention des autorités françaises, et notamment de la direction générale du Trésor. Il assure également le soutien aux entreprises françaises, qu’il s’agisse d’exportations, d’opération ou de stratégie d’implantation : il accompagne ainsi les société qui suivent les marchés publics, notamment, les grands contrats d’infrastructures. Le service travaille aussi en faveur des PME et ETI [entreprises de taille intermédiaire, ndlr] désireuses d’explorer le marché qatarien en coordination avec Business France. Enfin, il promeut l’attractivité de la France auprès des investisseurs qatariens en collaboration avec Business France Invest. Le service économique joue un rôle de coordination et d’animation de la France à l’export, en coopération avec l’ensemble des acteurs sur place : Business France, la Chambre de commerce et d’industrie France Qatar, la section locale des Conseillers du commerce extérieur de la France.

F.A.E: Comment analysez-vous la relation économique franco-qatarienne ?

E.F: Elle est très dense et les opportunités sur le marché qatarien offrent des perspectives de mise en place de véritables partenariats dans de nombreux domaines. Le volume des échanges commerciaux en 2021 s’est élevé à 1,6 milliard d’euros et l’excédent bilatéral dépasse les 320 millions d’euros malgré les effets négatifs de la crise sanitaire. Le Qatar est un partenaire privilégié de la France qui compte 120 implantations françaises et près de 90 franchises. Elles opèrent dans un large éventail de secteurs, participant ainsi au développement de l’économie qatarienne dans son ensemble : les hydrocarbures, la défense et l’aéronautique, mais également, en ligne avec la volonté de diversification économique, les infrastructures et la construction, les transports, l’hôtellerie, le numérique, l’environnement, la finance ou encore la distribution. De l’autre côté, le Qatar a une forte présence en France, d’une part évidemment dans l’immobilier, le luxe et le sport, mais également via des prises de participation dans des grands groupes tricolores. Le fonds souverain du Qatar, Qatar Investment Authority (QIA), illustre enfin sa confiance dans l’écosystème français au travers d’investissements dans des PME innovantes de l’Hexagone, via Future French Champions, un véhicule d’investissements conjoints avec Bpifrance.

F.A.E: Quelles sont, selon vous, les perspectives de cette relation bilatérale ?

E.F: À la faveur de la reprise post-crise sanitaire, la relation a gagné un nouveau souffle depuis septembre 2021, avec notamment la visite d’une délégation du MEDEF International, multisectorielle et de très haut niveau, et bien sûr le déplacement du président Emmanuel Macron à Doha en décembre dernier, accompagné d’une partie du gouvernement et de chefs d’entreprises. À cette occasion, un mémoire d’entente a été signé par Bruno Le Maire [ministre de l’Économie, ndlr] avec son homologue qatarien, établissant une coopération entre nos deux ministères des Finances dans différents domaines, dont les politiques budgétaires, les partenariats publics-privés (PPP), ou encore la finance verte. La tenue du dialogue stratégique entre la France et le Qatar en mars dernier a permis de réaffirmer cette volonté forte de coopération pour l’année à venir. Elle se traduira également par des échanges accrus dans la sécurité alimentaire, le transport maritime, l’énergie et l’économie circulaire. Ces sujets font d’ailleurs l’objet d’une importante coopération institutionnelle entre les administrations française et qatarienne, coordonnée par le service économique de l’ambassade. C’est le cas dans le domaine de l’environnement où nous avons co-organisé avec le ministère des Municipalités une conférence, en mars 2022, à l’occasion de laquelle la stratégie nationale du Qatar a été annoncée et la France a présenté son offre technologique et son savoir-faire. Les échanges sur les bonnes pratiques et l’expérience acquise ont été fructueux. Enfin, il va de soi que la Coupe du monde de football constitue une échéance majeure pour l’émirat et donne des opportunités de coopération entre la France et le Qatar à différents niveaux.

F.A.E: Quel avenir voyez-vous à la situation économique qatarienne et au développement du business français dans l’émirat, post-Coupe du monde ?

E.F: Petit pays très riche, fort du 4e PIB par habitant au monde, le Qatar a vu son économie résister solidement à la pandémie grâce aux mesures de soutien du gouvernement. Après une croissance à 1,5 % en 2021, les perspectives économiques de l’émirat sont excellentes, avec une prévision de croissance supérieure à 3 % en 2022, soutenue par les effets de la Coupe du monde de football dans le court terme. La croissance devrait par la suite être portée par les investissements record attendus dans le développement du gaz naturel liquéfié. Les entreprises françaises sont là pour accompagner le Qatar dans ces projets comme l’illustre le mégacontrat remporté par Technip Energies avec son partenaire Chiyoda en février 2021 sur le projet North Field East. Toute la chaîne de valeur du secteur parapétrolier français est en place pour répondre aux appels d’offres à venir et contribuer ainsi pleinement à l’expansion de ce secteur si crucial pour l’économie qatarienne et globale. Le Qatar, deuxième exportateur de GNL au monde, devrait augmenter de 64 % ses capacités de liquéfaction de gaz d’ici fin 2027. En outre, le pays a à cœur de diversifier son économie pour réduire sa dépendance aux hydrocarbures, et d’autres secteurs font l’objet d’un effort particulier, sur lesquels les entreprises françaises sont déjà bien positionnées. Je pense notamment aux transports (le réseau de métro et de tramway à Doha, haut de gamme, mobilise fortement l’expertise française), à la logistique, à l’environnement et à la gestion des déchets, ou encore à l’autosuffisance en matière agricole qui fait l’objet d’un volontarisme politique remarquable. La Qatar National Vision 2030, qui cherche à faire émerger une économie de la connaissance, pourrait également être riche en opportunités dans les années à venir, notamment dans la santé, l’éducation ou encore la formation. La fin du blocus imposé par l’Arabie saoudite et ses alliés pendant trois ans et demi, jusqu’à début 2021, ouvre de nouvelles opportunités pour le Qatar, facilitant l’interconnexion régionale de Doha. Je prends l’exemple du projet de connexion ferroviaire annoncé par les autorités qatariennes devant assurer la liaison entre Doha et Riyad. La France a développé un important savoir-faire dans la grande vitesse dans le cadre de partenariats internationaux couronnés de succès, et ce projet présente un grand intérêt pour les entreprises françaises du secteur.

Reprise, transition, compétition… la péninsule arabique en 2022 - Brèves économiques de la Péninsule arabique - Semaine du 24 au 30 juin 2022

2022-06-30T00:00:00+02:00

Edito - Reprise, transition, compétition... la Péninsule arabique en 2022

Nous ouvrions l’année dans ces brèves en vous signalant trois thèmes qui nous paraissaient incontournables : le dilemme entre intégration et compétition parmi les pays du CCEAG, le double défi de la transition énergétique et de la fin du modèle rentier, et la question de la relance économique post-covid. Six mois plus tard - et en partant du dernier point :

La reprise dans le Golfe a été plus rapide que prévue, alimentée par la remontée des prix du baril. Mi-avril, le FMI et la Banque mondiale revoyaient leurs prévisions pour la région à la hausse; alors qu’elles les baissaient pour le reste du monde (+6,4 % en moyenne dans le CCEAG en 2022 contre 3,7 % aux Etats-Unis, 2,9 % en Europe et 4,4 % en Chine). En local, les PMI qui indiquent la santé à très court terme de l’économie hors hydrocarbures, ont atteint des niveaux records ces derniers mois. Ce dynamisme s’est traduit dans les finances publiques qui devraient être excédentaires dans presque tous les pays de la péninsule. La hausse des taux monétaires US en juin (de 75 points de base) menace toutefois cette embellie. Alors que de plus en plus d’analystes craignent une récession aux Etats-Unis, le Golfe dont les devises sont ancrées au dollar pourrait avoir du mal à maintenir ce rythme de croissance.

La remontée fulgurante de l’or noir amorcée en 2021 s’est poursuivie. Le 24 février, avec l’invasion de l’Ukraine, le baril de Brent a dépassé le seuil symbolique de 100 USD. Il atteint brièvement 139 USD le 7 mars et oscille depuis entre 110 et 120 USD. Entre 2015 et 2020, le pétrole n’avait jamais franchi les 85 USD. L’avertissement lancé en janvier par Sultan Al Jaber, CEO d’ADNOC et envoyé spécial pour le climat, s’est révélé prémonitoire « we can’t just unplug from the energy system of today ». Est-ce à dire que les pays du CCEAG doivent repousser les efforts à fournir pour diversifier leurs économies et sortir du modèle d’Etat rentier? Pour l’instant, la région semble maintenir le cap : doublement de la TVA au Bahreïn, impôts sur les sociétés aux EAU, réduction des frais d’embauche d’expatriés à Oman, déploiement dans la vision 2030 en Arabie saoudite dans les domaines du tourisme et de l’aviation… Seul le Koweït peine à se réformer compte tenu de la persistance du blocage politique entre le parlement et le gouvernement.

Quant à la dynamique régionale, la compétition se maintient mais sans les coups d’éclat qui avaient émaillé l’année 2021. Elle est particulièrement forte sur les marchés financiers, où ont été levés plus de 13 Md USD depuis le début de l’année en Abu Dhabi, Dubaï et Riyad. Tous les gouvernements profitent de l’attractivité de la région pour monétiser leurs actifs. En matière commerciale, alors même que le secrétariat du CCEAG continue à travailler officiellement à la mise en œuvre du marché commun, les Emirats ont signé depuis février trois accords de libre-échange, dont le dernier vendredi avec l’Indonésie. La seule initiative régionale constructive a été l’ouverture de négociations commerciales avec les Britanniques.

Graphique de la semaine - Evolution des crédits et dépôts des banques commerciales saoudiennes (M SAR)

Sources : SAMA, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

La première réunion du Comité de coordination du Forum de Néguev s'est tenue à Bahreïn le 27 juin. Dans le sillage des accords Abraham, les représentants des ministères des Affaires étrangères des EAU, de Bahreïn, du Maroc, de l'Egypte, des Etats-Unis et d'Israël se sont réunis afin de définir les missions des groupes de travail mis en place afin d'approfondir la coopération dans plusieurs domaines dont la sécurité alimentaire et hydrique, les énergies renouvelables, le tourisme, la santé, l'éducation et la sécurité. Cette réunion suit le Sommet de Néguev où s'étaient rencontrés les ministres des Affaires étrangères des six pays en mars 2022.
Les vingt-trois pays membres de l'alliance OPEP+ ont convenu ce mercredi 30 juin d’augmenter leur production de 648 000 barils par jour au mois d’août, comme décidé début juin. Cette hausse met fin aux quotas initialement instaurés en avril 2020 et devrait marquer le retour au niveau de production prépandémique. En pratique, la production du groupe reste en deçà de son objectif puisque plusieurs pays peinent à atteindre leur quota. Hormis l’Iran, seuls l’Arabie saoudite et les EAU sont capables d’augmenter davantage leur production. Toutefois, le ministre émirien de l’Energie déclarait fin juin que la production des EAU s’approchait de leur capacité limite dans le cadre de l’OPEP+. Le groupe n’a pas précisé ce qu’il adviendrait de l’alliance au mois de septembre.

Arabie saoudite

La banque centrale saoudienne (SAMA) a injecté 13 Md USD dans les banques commerciales du pays sous forme de dépôt à terme. Cette mesure vise à atténuer la pénurie de liquidité ayant impacté les banques récemment. Ces dernières ont enregistré une hausse des crédits accordés plus rapide que celle de leurs dépôts.
Le marché boursier saoudien va coter 36 nouvelles entreprises d'ici la fin du T3 2022. Le CEO de la bourse saoudienne, Mohammed Al-Rumaih a rapporté que dix nouvelles sociétés ont déjà été approuvées pour entrer en bourse. Avec la dernière introduction en bourse du promoteur saoudien Retal Urban Development Co, le Tadawul avait déjà enregistré 27 nouvelles cotations depuis le début de l'année.
Selon l’Autorité saoudienne des statistiques, au T1 2022, le taux de chômage de la population (15 ans et plus) s’est élevé à 6% contre 6,5% au T1 2021. Le taux de chômage des Saoudiens s’est établi à 10,1% contre 11% à la même période en 2021, soit le niveau le plus faible depuis 2008. Le taux d’activité de la population saoudienne (rapport entre le nombre d’actifs et l’ensemble de la population) était de 45%, dont 63% pour les hommes et 27% pour les femmes.

Bahreïn

La Banque centrale du Bahreïn a décidé de ne pas prolonger l'autorisation de report de prêt bancaire au-delà du 30 juin 2022. La mesure a été initialement instaurée en mars 2020 pendant la crise sanitaire et prolongée à quatre reprises. Malgré une reprise économique vigoureuse (+5,5% de croissance réelle au Q1 2022), cette décision a suscité de vives inquiétudes chez les députés qui ont exhorté le Cabinet à intervenir promptement pour la faire annuler.
Khalid Al Rumaihi, directeur général du fonds souverain de Bahreïn Mumtalakat, a déclaré qu'une introduction en Bourse du constructeur automobile McLaren était une option envisagée. Si tel était le cas, ce dernier a précisé qu’elle devrait advenir dans les deux à trois ans.

Emirats arabes unis

Désireux de doubler la taille de son secteur manufacturier à l’horizon 2030, l’émirat d'Abu Dhabi a annoncé son intention d’investir 10 Md AED (2,72 Md USD) dans six programmes industriels. Outre son intérêt en matière de diversification économique, ce plan d’investissement devrait favoriser l’intégration des nationaux dans le secteur privé avec la création de 13 600 emplois qualifiés. Plus globalement, cette annonce s’inscrit dans la stratégie industrielle des EAU dénommée "Opération 300 milliards" visant à positionner le pays comme centre industriel mondial d'ici 2030 et doubler la contribution du secteur industriel au PIB national.
Durant la visite du Président indonésien Joko Widodo à Abu Dhabi, les EAU et l’Indonésie ont signé un accord commercial qui devrait être ratifié prochainement. Les deux pays veulent augmenter leurs échanges commerciaux à 10 Md USD d’ici à 2030 (contre 3 Md USD actuellement). L’accord permettra la suppression des droits de douanes sur 94% des lignes tarifaires pour les produits indonésiens. Le texte couvre entre autres les secteurs de la logistique, le tourisme, la construction, la mode vestimentaire, et l’agroalimentaire. C'est le troisième accord de ce type signé par les EAU depuis février (après l'Inde et Israël).
L'opérateur de parcs d'affaires dubaïotes TECOM Group a levé 1,7 Md AED (463 M USD) lors de son introduction en bourse. Malgré un prix par action fixé dans la fourchette haute à 2,67 AED (0,73 USD), l'opération a attiré pas moins de 35 Md AED, soit un niveau de sursouscription 21fois supérieur au montant levé. Avec la vente de 62 5M d’actions, le groupe cède ainsi 12,5% de son capital social.
Les EAU ont annoncé un nouveau projet de loi sur les agents commerciaux. La nouvelle réglementation devrait permettre aux sociétés anonymes publiques (PJSC), détenues à minima à 51% par des nationaux, d'agir en tant qu'agents commerciaux. Actuellement, seuls les ressortissants émiriens et les sociétés privées détenues à 100% par des nationaux peuvent prétendre à ce statut.
Le prince héritier de Dubaï, Cheikh Hamdan, a lancé l'initiative "Dubai Global" visant à promouvoir les investissements étrangers et l’internationalisation des entreprises locales. A cette fin, l’initiative ambitionne la création d’un réseau de 50 agences de promotion commerciale à travers le monde. Outre l’organisation de divers forums d’affaires, ces dernières se verront confier la réalisation d’études de marché en vue d’accompagner les entreprises dubaïotes dans leur développement à l’international.
Le Premier ministre indien Narendra Modi a rencontré le 28 juin le nouveau Président des Émirats arabes unis, Cheikh Mohamed ben Zayed, pour lui faire part de ses condoléances à l'occasion du décès de l'ancien président et émir d’Abu Dhabi, Cheikh Khalifa ben Zayed. Cette rencontre a aussi a aussi été l’occasion pour les deux dirigeants de réaffirmer leur engagement à approfondir et diversifier les liens bilatéraux entre les deux pays. Une volonté mutuelle qui s’inscrit dans une logique de rapprochement économique marquée par la signature d’un accord de partenariat économique (CEPA) le 18 février dernier entre l’Inde et les EAU.

Koweït

Le Prince héritier a annoncé le 22 juin sa décision de dissoudre le parlement et d'appeler à de nouveaux scrutins pour mettre fin aux différends politiques en cours entre le gouvernement et les députés. C'était l'une des revendications majeures de l'opposition. Le décret appliquant cette décision serait quant à lui publié dans les mois à venir. L’approbation du budget pour l’année fiscale 2022-2023 qui a débuté en mars est donc repoussée d’autant.
Le ministère des Finances a annoncé que dans le contexte actuel de hausse des prix des hydrocarbures, la croissance des recettes mensuelles de l'État est d'environ 600 M KWD (1,95 Md USD). La capacité de financement de l'État a ainsi augmenté d'environ 46 % en glissement annuel. Parmi les dépenses qui seront payées pour le mois juin avec cette nouvelle manne financière, 300 M KWD (977 M USD) seront alloués au comblement du déficit de la dernière année fiscale, et 300 M KWD supplémentaires seront dédiés à la Kuwait Petroleum Corporation (KPC) pour ses besoins d’investissement.
La Kuwait Petroleum Corporation a déclaré que la guerre russo-ukrainienne avait augmenté les coûts de production du pétrole raffiné de 30 USD/bbl. Le PDG de la compagnie pétrolière a annoncé en outre que d’ici la fin de l’année, 615 000 barils de pétrole par jour seront raffinés en diesel et en fuel à faible teneur en soufre, pour répondre notamment à la demande européenne. Il a par ailleurs déclaré qu'il n'était pas prévu pour l'instant de coter en bourse des unités de la KPC, mais que cela pourrait changer avec le temps.
La Banque centrale du Koweït (CBK) a informé les banques du pays qu'à partir du 3 juillet, ces dernières devraient lui fournir l’ensemble des données relatives aux transferts financiers à l'intérieur et à l'extérieur du Koweït, et aux dépôts en espèces dans les banques locales égaux ou supérieurs à 3 000 KWD (9 777 USD). Cette décision s'inscrit dans le cadre du développement de la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme dans l’émirat. Une cellule de renseignement financier dédiée à ce sujet a été créée en 2013 mais l’étendue de sa juridiction était assez limitée jusqu’à cette récente décision de la CBK.
Selon Bloomberg, le blocage des prix des biens alimentaires depuis mars 2020 au Koweït provoque des effets désastreux sur l’offre de ces produits, et in fine sur le consommateur koweïtien. Selon le magazine américain, un nombre croissant d’industriels du secteur alimentaire décident ainsi de détourner leur production de l’émirat du fait du manque de rentabilité de leurs ventes, afin de la réorienter vers les autres pays de la région. Le magazine estime qu’une pénurie de volaille et de sucre pourrait ainsi apparaître dans les prochaines semaines.

Oman

Le président de la République arabe d’Egypte, Abdel Fattah al-Sissi, a effectué une visite officielle de deux jours au Sultanat les 27 et 28 juin 2022. Plusieurs accords de coopération ont été signés à cette occasion, notamment dans les domaines du transport maritime, de la gestion des zones industrielles, de la lutte anti monopole, de l’attractivité et du développement des exportations.
Le plafonnement des prix des carburants – au niveau d’octobre 2021 – assuré par les autorités devrait dépasser les 600 M OMR (env. 1,6 Md USD) en 2022 selon le ministre des Finances, S.E. Sultan al-Habsi.
Conformément au décret royal n° 53/2022, l’Établissement Public en charge du développement des Zones Industrielles (Madayn) – auparavant affilié au ministère du Commerce, de l’industrie et de la promotion des investissements – relève désormais de l'Autorité Publique pour les Zones Economiques Spéciales et les Zones Franches (OPAZ).
La compagnie aérienne nationale Oman Air a signé un accord de coopération avec Qatar Airways afin d’assurer 21 vols quotidien entre Doha et Mascate dans le cadre de la Coupe du monde de football organisée au Qatar fin 2022.

Qatar

Le Directeur Général de Bpifrance Nicolas Dufourcq s’est rendu en visite à Doha les 28 et 29 juin 2022, où il a été reçu par le Ministre des Affaires étrangères qatarien et Président de la Qatar Investment Authority (QIA) Cheikh Mohammed Al-Thani, ainsi que par Mansoor Al-Mahmoud, Directeur général de la QIA, par le Ministre des Finances Ali Al-Kuwari et par le Président du fonds Doha Venture Capital et de l’Autorité qatarienne des zones franches Ahmed Al Sayed. Pour mémoire, Bpifrance est engagée depuis 2013 dans un fonds conjoint avec la QIA, Future French Champions (FFC), doté de 300 M EUR et dont le mandat porte sur l’investissement dans des PME et ETI innovantes. Bpifrance a également signé en 2022 un mémoire d’entente avec la Qatar Development Bank dont Nicolas Dufourcq a rencontré le PDG lors de sa venue. Plus largement, le sujet du renforcement de la relation bilatérale en matière d’investissements était au cœur de ce déplacement au Qatar.
Après sa tournée européenne fin mai, l’Émir du Qatar Cheikh Tamim Al Thani a effectué plusieurs visites officielles en Afrique : au Rwanda d’abord, où il a assisté à la 26e réunion des chefs de gouvernement des Nations du Commonwealth à Kigali, les 23 et 24 juin. Pour mémoire, le Qatar réalise des investissements importants à l’aéroport rwandais de Bugesera et entretient via Qatar Airways un partenariat avec la compagnie aérienne Rwandair. Il s’est ensuite rendu en Égypte le 24 juin, premier déplacement depuis le blocus, où il a été accueilli à l'aéroport international du Caire par le président égyptien Abdel Fattah El Sissi, quelques mois après l’annonce d’investissements importants du Qatar en Égypte (5 Md USD) en mars dernier par le Ministre qatarien des Finances. Enfin, l’Émir a rencontré à Oran le 26 juin le Président de la République Algérienne, Abdelmadjid Tebboune, à l’occasion de la cérémonie d'ouverture des 19ème Jeux Méditerranéens Oran 2022.
Le Conseil des Ministres a approuvé une décision ouvrant la possibilité d’augmenter le niveau de participation d’investisseurs non-Qatariens dans le capital de certaines banques et entreprises cotées au Qatar Stock Exchange, suite à la proposition du Ministre du Commerce et de l’Industrie. Conformément à cette décision, un investisseur non-Qatarien pourrait détenir jusqu’à 100% du capital de ces entités (Qatar International Islamic Bank, Doha Bank, Medical Care Company, Qatar Gas Transport Company Limited (Nakilat), et Qatar Fuel Company (Woqod).
Selon les données de l’Autorité de la Planification et des Statistiques, la balance commerciale de marchandises du Qatar affiche un excédent de 40 Md USD sur les cinq premiers mois de 2022, soit un résultat en hausse de 109% en glissement annuel. Les exportations totales ont augmenté de 76% sur la même période (53 Md USD), tirées à la hausse par la forte croissance des exportations d’hydrocarbures (45,6 Md USD, +82%). Les importations ont, elles, augmenté de 17% (13 Md USD).
L’indice de la production industrielle (IPI) a diminué de 1,0% sur les cinq premiers mois de l’année 2022 en glissement annuel, d’après l’Autorité de la Planification et des Statistiques.

Vous avez manqué les derniers numéros de nos brèves ? Retrouvez-les ici :

02/06/2022 - OPEP+, hausse des quotas en trompe l'oeil
09/06/2022 - Pétrole, bourse et conjoncture
16/06/2022 - Et pour quelques points de base de plus
23/06/2022 - Le CCEAG lance des négociations avec Londres

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Le CCEAG lance des négociations commerciales avec Londres - Brèves économiques de la Péninsule arabique - 17 au 23 juin 2022

2022-06-23T00:00:00+02:00

Edito - Le CCEAG lance des négociations commerciales avec Londres

A l’occasion d’une visite de la ministre du commerce britannique Anne-Marie Trevelyan à Riyad, le Conseil de coopération des Etats arabes du Golfe (CCEAG) a annoncé l’ouverture de négociations commerciales avec le Royaume-Uni. Hors UE, le Golfe est le 3ème marché à l’export pour Londres (33,1 Md GBP (40 Md USD) d’échanges en 2021 selon le communiqué britannique), qui prédit une augmentation de la demande totale dans la zone de 35 % d’ici 2035 (à 980 Md USD). En outre, 600 entreprises du Golfe seraient implantées aux Royaume-Uni, représentant 25 000 emplois.

Ces négociations font suite la revue de leurs relations commerciales avec le CCEAG organisée par les Britanniques entre juin 2020 et juin 2021 dans le cadre de la relance de leur diplomatie économique post-Brexit. Vu de la péninsule, elles suivent surtout la déclaration d’Al Ula début 2021. A la suite de la réconciliation avec le Qatar de l’Arabie saoudite, de Bahreïn et des Emirats arabes unis, le secrétariat du Conseil souhaitait ouvrir des négociations commerciales avec plusieurs partenaires stratégiques. L’objectif : réamorcer l’intégration économique de la zone, au point mort depuis 2017.

En 41 ans d’existence, le CCEAG n’a toutefois signé que deux accords de libre-échange ; en 2008, avec Singapour, et 2009, avec l’Association européenne de libre-échange (AELE). Pendant 20 ans, l’Union européenne a elle-aussi tenté d’obtenir un accord commercial avec l’organisation régionale. En vain. En 2008, les négociations ont été suspendues faute de compromis sur la question des droits à l’exportation et les clauses politiques (droits de l’homme).

Face à ce nombre limité d’accords régionaux, et en dépit de l’unité retrouvée, les Emirats ont décidé l’année dernière de lancer leurs propres négociations commerciales. En quelques mois, ils ont déjà signé deux accords de partenariats globaux avec l’Inde et Israël. D’autres sont sur le point d’aboutir avec l’Indonésie et la Colombie. Ils participeront aux négociations avec Londres au niveau du CCEAG mais avaient proposé aussi aux Britanniques de traiter en direct.

Graphique de la semaine - Commerce de biens avec le CCEAG (Md USD)

Sources : TradeMap, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

Le CCEAG a ouvert des négociations avec le Royaume-Uni afin d'aboutir à un accord commercial. Ce dernier devrait réduire les droits de douane sur de nombreux produits échangés, et en particulier dans le secteur de l'agro-alimentaire. Les échanges commerciaux entre le CCEAG et le Royaume-Uni s'élevaient à 33 Md GBP en 2021 selon le communiqué publié par le gouvernement britannique.

Arabie saoudite

L’Arabie saoudite et l’Egypte signent pour 7,7 Md USD d’accords. Les 14 contrats et les trois MoU signés comprennent, entre autres, un accord de coopération pour la construction du Centre égyptien de stockage de pétrole et de produits pétroliers, entre la société saoudienne Ajlan & Bros Holding Co. et la société égyptienne Arab Supply Chain Group Co. pour une valeur de 3,26 Md USD. Par ailleurs, Ajlan & Bros Holding signera huit accords avec des parties égyptiennes pour une valeur totale de 5 Md USD. Ces accords ont été signés dans le cadre de la venue du Prince héritier Mohamed Ben Salman en Egypte.
Saudi Aramco vise à produire 12 GW d'énergie solaire et éolienne par an d'ici 2035. La Saudi Arabian Oil Company (Aramco) a publié son premier rapport sur le développement durable. D'ici 2035, Aramco vise à réduire de 15% l'intensité carbone de son secteur Amont pour atteindre 8,7 kg d'équivalent CO2 par baril d'équivalent pétrole (CO2e/boe), contre 10,2 kg de CO2e/boe en 2018. La société a également pour objectif de réduire les émissions nettes de gaz à effet de serre (GES) de portée 1 et 2 dans l'ensemble de ses actifs exploités en propriété exclusive, à la fois dans ses segments amont et aval, de plus de 50 millions de tonnes métriques de CO2e par an d'ici 2035 (par rapport aux prévisions du statu quo). La publication du rapport fait suite à l'annonce par la société de son ambition de parvenir à des émissions GES nettes de niveau 1 et 2 dans l'ensemble de ses actifs exploités en propriété exclusive d'ici 2050.
L’Arabie saoudite signe un contrat avec DP World pour créer le hub logistique portuaire le plus important du Moyen-Orient. La signature de ce contrat fait partie de la stratégie du Royaume pour se positionner en tant que leader sur le trafic et la logistique maritime. Dans le cadre de cet accord, DP World investira plus de 133 M USD pour créer un parc logistique d’une superficie de plus de 205 000 mètres carrés. Il traitera 250 000 conteneurs EVP avec une surface d’entrepôt de plus de 100 000 mètres carrés.

Bahreïn

L'activité économique du Royaume a crû de 5,5% au T1 2022 (g.a.), soutenue par le secteur hors hydrocarbures (+7,8%). Les hôtels et restaurants ont enregistré la plus forte reprise (26,6% en g.a.), fréquentés par les 1,9 millions de visiteurs entrants dans le Royaume ce trimestre (+670% en g.a.). Le secteur hydrocarbures (16% du PIB) a quant à lui diminué de 4,7% (g.a.) en raison des maintenances saisonnières dans le champ d'Abu Sa'afah. Au T1 2021, le niveau général des prix a augmenté de 3,4% (g.a.) avec un pic à près de 4% en mars. Après un rebond de 2,2% en 2021, le gouvernement anticipe désormais une croissance du PIB de 4,1% pour l'année 2022 sur la base d'un baril à 105 USD.

Emirats arabes unis

Les EAU ont émis 1,5 Md AED (408 M USD) de bons du Trésor en deux tranches de 750 M AED (204 M USD) avec une maturité de deux et trois ans. Le gouvernement fédéral avait déjà émis 1,5 Md AED en mai 2021. Ces émissions entrent dans le programme de 9 Md AED prévu pour 2022 afin de développer les marchés financiers locaux.
La compagnie pétrolière d'Abu Dhabi, ADNOC, a identifié des dépenses de 70 Md AED (19 Md USD) pour des produits utilisés dans sa chaîne de valeur et pouvant être remplacés par des productions locales. Afin de remplacer progressivement ces produits, ADNOC a signé des accords avec des entreprises locales à hauteur de 21 Md AED (5,7 Md USD) lors du forum Make it in the Emirates.
La COP28 aura lieu à Dubaï du 6 au 17 novembre 2023 dans la nouvelle zone franche Expo City, où s'était précédemment tenue l'Exposition Universelle 2020. Sheikh Mansour bin Zayed, vice Premier ministre et ministre des Affaires présidentielles a également officialisé la création du Haut comité national en charge des préparations de l'évènement. Le Comité sera présidé par Sheikh Abdullah bin Zayed, ministre des Affaires étrangères et de la Coopération internationale.
L’introduction de 12,5% du capital du groupe TECOM, aurait été largement sursouscrite, laissant espérer une levée de 1,67 Md AED (455 M USD). Après DEWA, L’opérateur de parc d’affaires TECOM fait partie des entreprises publiques introduites à Dubai Financial Market (DFM) afin d’augmenter sa capitalisation boursière.

Koweït

Le plan annuel de la Public Authority for Roads and Transportation (PART) a été publié au journal officiel. Ce plan comprend notamment la préparation des appels d'offres de la phase 1 du projet « Kuwait Railways ». Ses objectifs sont l'étude et la conception technique de la partie koweïtienne (111 km) du projet « GCC Railway ». La longueur totale de la voie ferrée régionale est estimée à environ 2117 km. Elle relierait Koweït City à Muscat via Sohar, en passant par tous les pays du CCEAG Son coût est estimé à environ 240 Md USD, et à 300 M KWD (978 M USD) pour la partie koweïtienne.
La Kuwait Oil Company lancera un projet de gazoduc d’une longueur de 145 km dans le nord du Koweït d’ici la fin de l’année. Le gazoduc s’étendra des champs gaziers du nord jusqu’à la raffinerie d’Al Ahmadi, à des fins d’exportation. Ce projet a accusé des retards importants dus à la pandémie au cours du dernier trimestre 2021 et au début de l’année 2022. La KOC a attribué le contrat du projet en 2019 à la société pétrolière et gazière indienne Larsen & Toubro pour une valeur de 450 M USD. Technip a joué le rôle de consultant en gestion de projet.
Kuwait Airways a lancé le 15 juin ses premiers vols commerciaux réguliers vers Nice, avec deux vols par semaine, le dimanche et le mercredi. La préfecture des Alpes-Maritimes est une destination particulièrement prisée des Koweïtiens durant la période estivale. Elle est la première ville française en dehors de Paris à accueillir des vols directs depuis l’émirat. L’ouverture de cette ligne suit de peu celle de 17 nouveaux vols commerciaux par la compagnie aérienne à destination de villes touristiques appréciées des Koweïtiens, en Europe, au Maghreb et en Asie du Sud-Est.

Oman

Les exportations de pétrole du Sultanat d’Oman ont progressé de 16,3% en glissement annuel sur les cinq premiers mois de l’années 2022, à 135,8 millions de barils, soit 1,04 M barils par jour en moyenne, selon les données du Centre national pour les statistiques et l’information (NCSI). Le prix de vente moyen du baril omanais s’est élevé à 80 USD sur la période (contre 54,8 USD un an auparavant).
Mohammed bin Hamad Al Rumhi, ministre de l’Energie et des Minéraux du Sultanat d’Oman depuis près de 25 ans, a été remplacé à son poste par Salem bin Nasser Al Aufi, qui occupait jusqu’à présent les fonctions de sous-secrétaire d’Etat au sein du même ministère.
Dans un contexte marqué par la reprise de l’activité économique, le nombre de PME omanaises officiellement enregistrées a progressé de 46,9% en glissement annuel sur les cinq premiers mois de l’années 2022, à plus de 78 000 fin mai 2022.

Qatar

Après l’attribution à TotalEnergies le 12 juin dernier du premier contrat d’opération et de maintenance des méga-trains de liquéfaction dans le cadre de North Field Expansion (NFE), Qatar Energy (QE) a continué les annonces des autres entreprises contractantes sur le projet : l’énergéticien italien Eni a été sélectionné le 19 juin, pour un partenariat sur 25 ans créant une coentreprise dont QE détient 75% et Eni 25%, la JV détenant 12,5% du projet NFE. Le lendemain, l’américain ConocoPhilips a été le troisième partenaire international à conclure une JV avec QE, selon les même modalités qu’Eni. Le 22 juin, QE a choisi l’entreprise américaine ExxonMobil comme quatrième partenaire, dans le cadre d’une coentreprise portant sur 25% de NFE (Exxon détenant 25% de la JV).
Le Qatar Economic Forum, coorganisé avec Bloomberg, s’est tenu à Doha du 20 au 22 juin : ouvert par l’Emir Cheikh Tamim Al Thani, il a rassemblé des officiels étrangers (Premier Ministre de Géorgie, Président de la Namibie, Président du Togo, Président du Rwanda, Président du Kazakhstan, Ministre des Finances de l’Egypte…), ainsi que des dirigeants d’entreprises (PDG du groupe Accor Sébastien Bazin, PDG de Boeing, PDG d’ExxonMobil…).
Dans son rapport annuel 2021-2022 (couvrant la période allant du 1^er avril 2021 au 31 mars 2022), Qatar Airways affiche un bénéfice net de 1,5 Md USD et un chiffre d’affaires record (14,7 Md USD) en hausse de 78% par rapport au précédent exercice fiscal. La compagnie dégage une marge d’excédent brut d’exploitation de 34% (4,9 Md USD). Côté fret, le chiffre d’affaires de Qatar Airways Cargo enregistre une croissance de 25% par rapport au précédent exercice (6,3 Md USD). Le rapport indique enfin que Qatar Airways aurait actuellement 250 appareils en commande, d’une valeur de plus de 72 Md USD.
Le Ministre des Transports qatarien, sous le patronage du Premier Ministre et Ministre de l’Intérieur, a lancé le plan directeur du Qatar 2050 en matière de transports, qui prévoit une feuille de route des investissements dans les infrastructures de transport terrestre, et identifie les orientations futures pour développer les réseaux à l’échelle du pays. Pour mettre en œuvre cette stratégie, 286 projets seront lancés dans des domaines variés (autoroutes, transports de biens, transports publics, piétons, cyclistes, intermodalité et intégration).
Le Fonds Monétaire International (FMI) a rendu public le 21 juin le rapport de sa mission de consultation au titre de l’Article IV pour le Qatar. Le Fonds a notamment salué la réponse rapide et ferme de la politique qatarienne au Covid qui a permis de limiter l’impact de la crise sur l’économie, et a souligné que dans le cadre de la reprise, une sortie graduelle des mesures de soutien était en cours.

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19/05/2022 - Le Golfe : havre dans un monde en crise ?
02/06/2022 - OPEP+, hausse des quotas en trompe l'oeil
09/06/2022 - Pétrole, bourse et conjoncture
16/06/2022 - Et pour quelques points de base de plus

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Et pour quelques points de base de plus - Brèves économiques de la Péninsule arabique - 10 au 16 juin 2022

2022-06-17T00:00:00+02:00

Edito - Et pour quelques points de base de plus

La FED sort l’artillerie lourde. Mercredi soir, la banque centrale des Etats-Unis a décidé d’augmenter son taux directeur de 75 points de basentrales du Golfe ont suivi aussitôt mais pas toutes au même rythme. Les EAU, le Qatar et Bahreïn ont augmenté leurs taux principaux de 75 pdb. En Arabie saoudite, la SAMA a opté pour une hausse de 50 pdb. La Banque centrale du Koweït s’est contenté de 25 pdb. Reste Oman qui devrait suivre dans les prochains jours.

Ce calibre, “inhabituel” selon les propres mots du président de la FED, Jerome Powell, suffira-t-il pour faire baisser les prix du barils, l’une des principales causes de la hausse des prix (les carburants ont augmenté de 107 % sur un an aux Etats-Unis) ?

Les avis divergent. Théoriquement, le coup de frein à la demande américaine que la FED espère provoquer devrait entrainer une baisse de la demande de pétrole et donc jouer à la baisse sur le prix de l’or noir. Mais Jerome Powell a concédé lui-même pendant sa conférence de presse que la FED avait peu d’influence sur les facteurs externes qui contribuent à l’accélération de l’inflation. Dans un email aux investisseurs, le jour de la réunion de la FED, les économistes de FAB écrivaient également que les facteurs structurels qui font pression sur les prix (distorsion des chaines d’approvisionnement, risques géopolitiques) sont relativement insensibles aux taux d’intérêt.

Dans deux rapports qui paraissent simultanément cette semaine, l’Agence internationale de l’énergie et l’OPEP estiment que la demande de pétrole devrait continuer à augmenter à court terme. L’AIE craint d’ailleurs que les difficultés d’approvisionnement ne se prolongent jusqu’en 2023 et pointe vers l’Arabie saoudite et les Emirats arabes unis, seuls pays disposant de marge de manœuvre, pour équilibrer le marché. De quoi placer la péninsule au coeur des enjeux économiques internationaux encore pour un moment.

Graphique de la semaine - Evolution du prix des hydrocarbures et taux directeur de la Fed (2016=100)

Historiquement, l’évolution du prix des hydrocarbures ne semble pas corrélée à l’évolution du taux d’intérêt directeur de la Fed

Sources : IMF, Stlouis Fed, SER Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

Les banques centrales des pays du CCEAG ont augmenté leurs taux d'intérêt en réponse au resserrement de la politique monétaire américaine. Dans un contexte de flambée des prix de l'énergie et d’emballement de la boucle prix-salaire, La Fed a relevé la semaine passée son taux directeur de 75 points de base, sa troisième hausse en trois mois et la plus importante depuis 1994. Conséquemment, en raison de l'arrimage de leurs devises au dollar américain, Les banques centrales d’Arabie saoudite (+50pdb), des Émirats arabes unis (+75pdb), du Qatar (+75pdb), de Bahreïn (+75pdb) et du Koweït (+25pdb) ont aussi relevé leurs taux directeurs. La banque centrale d'Oman devrait suivre la tendance.
Les EAU conservent la palme d’or en matière de compétitivité dans la péninsule arabique selon le rapport IMD 2022. À la 12^ème position, le pays se place ainsi devant le Qatar (18^ème), l'Arabie saoudite (24^ème) et Bahreïn (30^ème). Lors de sa dernière apparition dans le classement en 2018, le Koweït était classé à la 54^ème position. En termes de tendance, L’Arabie saoudite se positionne en tête avec un gain de 8 places en comparaison du rapport 2021 devant le Qatar et les EAU qui perdent respectivement 1 et 3 places.

Arabie saoudite

L’Arabie adopte des mesures protectionnistes et relève ses tarifs douaniers ad valorem sur les importations pour une centaine de produits agricoles - Les caprins/ovins passent de 0 à 7%, en accord avec la stratégie de développer la filière des petits ruminants. Douze types de poissons et de crevettes ont également connu une augmentation des droits de douane, avec un minimum de 6% et un maximum de 15%. Un certain nombre de légumes, y compris les oignons, les concombres, les carottes, les aubergines et les courgettes, ont maintenant des droits d’importation de 5%, contre zéro précédemment ; ainsi que l’huile d’olive à 12% et certains jus de fruits de 10 à 15%.
Les ports saoudiens enregistrent une hausse de 23,7% du volume de marchandises - Selon un rapport de la Saudi Press Agency, les volumes de fret dans les ports saoudiens ont augmenté de 23,7% pour atteindre un total de 21,04 millions de tonnes, les marchandises diverses enregistrant une hausse de 21,86% pour un total de 810 244 tonnes. Le vrac sec a augmenté de 2,46% pour un total de 4,17 millions de tonnes, et le vrac liquide de 30,74% pour un total de 15,87 millions de tonnes.
101 accords d'investissement d'une valeur de 4 Mds USD signés au cours du T1 2022 - L'annonce du ministère de l’investissement (MISA) est intervenue après l'apparition des dernières données de l'investissement étranger en Arabie saoudite, qui ont montré que ses flux directs en 2021 ont atteint leur plus haut niveau en 10 ans. Les investissements directs étrangers (IDE) ont enregistré une augmentation de leurs flux vers l'Arabie saoudite, atteignant environ 19,3 Mds USD (+257% entre 2020 et 2021). Le MISA a déclaré dans son rapport que les accords qui ont été signés reflèteront la haute compétitivité de l'économie saoudienne, car ils attireront de nombreuses opportunités d'investissement. Ceci permettra également de créer plus de 5 816 emplois dans l'économie locale.
Le ministère du Tourisme saoudien va investir 100 M USD dans un des programmes de formation les plus importants du secteur – Appelé « Tourism Trailblazers » le programme offrira des formations pour tous les niveaux de compétence. Pour cela, dix écoles internationales, parmi les meilleures du secteur, ont été sélectionnées (Ecole hôtelière de Lausanne, BHMS, Les roches, Glion…). Le programme comprendra des cours de quatre à six semaines, ciblant 50 000 apprenants dans le Royaume, 25 000 à l'étranger. Ce programme s’inscrit dans l’objectif du ministère du Tourisme d’atteindre les 1 million d’emplois créés dans le secteur d’ici à 2030.
Le fond gouvernemental pour le tourisme, Tourism Development Fund, va investir 80 M USD dans un programme pour aider au développement des PME dans ce secteur – Ce programme a été lancé en coopération avec l’Arabe National Bank et pourra financer ces entreprises à hauteur de 800 000 USD.

Bahreïn

Le roi de Bahreïn, Hamad bin Isa Al Khalifa, a procédé à un remaniement ministériel. Si les membres du gouvernement à la tête de ministères stratégiques (Intérieur, Affaires étrangères, Industrie et finance, Eduction) conservent leur poste, 11 de leurs collègues ont été remerciés et 13 successeurs nominés. A l’image des nouvelles priorités du gouvernement, deux nouveaux ministères ont été créés en charge du tourisme et du développement durable. Aussi, cette nouvelle équipe se veut aussi plus représentative de la population bahreïnienne avec un nombre important de chiites (de 5 à 9) et de femmes (de 1 à 4).

Emirats arabes unis

Le gouvernement fédéral des Émirats arabes unis prévoit d'augmenter ses dépenses budgétaires fédérales de 1,23Md AED pour 2022 (334,9M USD). Une augmentation de 2,1% du budget permise notamment par la hausse des prix du pétrole. A noter que le poids du budget fédéral aux EAU (16Md USD) est relativement modeste en comparaison du budget des émirats d’Abu Dhabi (environ 100Md USD) et de Dubaï (environ 15Md USD).
Des contrats à terme (futures) sur les actions de DEWA et GFH ont commencé à être négociés à la bourse de Dubaï (DFM). Cette nouvelle annonce s’inscrit dans la volonté du marché boursier de diversifier son offre et d’attirer de nouveaux investisseurs. Outre DEWA et GFH, la bourse de Dubaï propose déjà ce type de produit dérivé sur les actions de 10 autres sociétés cotées.
Les EAU suspendent les exportations et les réexportations de blé et de farine de blé en provenance d'Inde pour une durée de 4 mois. Pour rappel, l'Inde avait annoncé mi-mai le blocage de ses exportations de blé pour faire face à la flambée des prix dans le pays. Ayant obtenu une dérogation des autorités indiennes, les EAU peuvent néanmoins continuer à importer ces denrées pour une consommation domestique uniquement.
Le Bureau des exportations d'Abu Dhabi (Adex) et la Capital Bank of Jordan ont signé un accord de financement visant à renforcer la compétitivité des exportateurs émiriens et stimuler les exportations nationales. Ce dernier prévoit l'ouverture d'une ligne de crédit de 20M USD aux entreprises des Émirats arabes unis.
Sheikh Mohammed bin Rashid, vice-président et souverain de Dubaï, a émis une ordonnance établissant l'opérateur de péage routier Salik en une société publique par actions (PJSC) en vue d’une possible introduction en bourse. Cette décision s’inscrit dans l’ambition des autorités Dubaïotes de porter à 3 000Md AED (816,8 Md USD) la taille du marché financier de l’émirat (DFM). Un objectif ambitieux dont la réalisation devrait être rendue possible par la cotation annoncée de 10 entreprises publiques. Si le nom de ces dernières n’a pas été dévoilé, Salik pourrait bien être la prochaine.

Koweït

En 2021, le commerce de marchandises au Koweït s'est élevé à 93,28Md USD, soit une progression de 38% par rapport à 2020 (25,71 Md USD). Les exportations et importations de marchandises sont ainsi quasiment revenues à des niveaux pré-pandémiques, les chiffres de 2019 s’élevant à 29,7 Md KWD (96,67 Md USD).
L’indice général des prix de gros au Koweït a augmenté de 2,3 % en 2021 pour atteindre le niveau de 141,7 en décembre 2021, contre 138,6 en décembre 2020. Les prix des biens importés ont augmenté de 3,2 % et les prix des produits locaux de 0,6 %. L'indice du groupe « mines et carrières » s'est ainsi accru de 8,9%, le groupe « industries manufacturières » de 2,4 % et le groupe « agriculture et pêche » de 1%.
Un projet de loi sur l'octroi d’un bonus de 3 000 KWD (9766 USD) aux retraités a été adopté par le Parlement. Il est prévu en outre une augmentation annuelle de la pension de 20 KWD (65 USD). Environ 160 000 retraités, représentant 17 % de la population koweïtienne, bénéficieront de cette aide. La mesure est estimée à 600 M KWD environ (2Md USD), soit 7% du budget annuel de la Public Institution for Social Security (PIFSS). Les députés de l'opposition ont boycotté la session, accusant cette aide financière d’être un outil de chantage pour pousser les députés à approuver la demande de financement de la PIFSS d’un montant de 500 M KWD par an.

Oman

Les autorités omanaises envisagent l’introduction en bourse de la société énergétique d'Etat OQ. Cette dernière s’inscrirait dans le cadre du plan d'Oman Investment Authority visant à céder certains actifs de l'Etat dans l’objectif de renforcer les finances publiques et développer le marché financier local. A noter que la dernière levée de fonds majeure à la bourse d’Oman remonte à 2010.

Qatar

Total Energies a remporté l’opération et la maintenance du premier des quatre méga-trains de liquéfaction dans le cadre du projet North Field Expansion (NFE). Ce dernier ambitionne d'augmenter la capacité de liquéfaction de gaz naturel liquéfié (GNL) du Qatar de 77Mt actuellement à 110 Mt/an d’ici fin 2027. La victoire de Total Energies, premier opérateur étranger à être sélectionné par Qatar Energy (QE), a été annoncée par le Ministre de l’Energie et PDG de QE Saad Al-Kaabi, à l’occasion d’une cérémonie de signature à Doha dimanche 12 juin en présence de Patrick Pouyanné. L’opération et la maintenance de ce méga-train qui devra produire 8 Mt/an de GNL seront assurées par une JV avec QE dont TotalEnergies détient 25% du capital. Le contrat représente un investissement de 2 Mds USD pour Total.
Qatar Airways sera l’hôte de la 78ème assemblée générale annuelle de l’Association Internationale du Transport aérien (IATA) du le Sommet mondial du transport aérien à Doha les 19 et 21 juin prochain. Le Qatar avait accueilli cet événement pour la dernière fois en 2014. Doha organisera également le Qatar Economic Forum du 20 au 22 juin, en partenariat avec Bloomberg, où interviendront des chefs d’Etat et dirigeants politiques, ainsi que des chefs d’entreprises.
Le ratio prêts/dépôts des banques commerciales s’établissait à 127% fin avril 2022, toujours loin de l’objectif de 100% fixé par la Banque Centrale.
L’inflation s’établit à +5,2% en avril 2022 en glissement annuel (contre +4,7 % le mois précédent). Les prix des logements, eau et électricité poursuivent leur hausse (+5,0%) de même que ceux des transports (+1,6 %) et les prix alimentaires (+5,8 %).

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02/06/2022 - OPEP+, hausse des quotas en trompe-l'oeil
19/05/2022 - Pétrole, bourse et conjoncture

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TotalEnergies sélectionné pour s’associer à QatarEnergy dans le méga projet GNL North Field East

2022-06-12T00:00:00+02:00

Le Qatar a programmé des investissements massifs pour développer son secteur hydrocarbures d'ici 2030.En particulier, l'Emirat a entrepris d'augmenter ses capacités d'exportation de gaz naturel liquéfié de 77 à environ 110 Mtpa d’ici 2027 par la construction de quatre trains de liquéfaction dans le cadre du projet North Field East (NFE). Ce projet, alimenté par le plus grand champ de gaz naturel du monde, permettra au Qatar de consolider son rôle de leader sur le marché du GNL.

A l'issue d'un appel d'offre, le Qatar a annoncé le 12 juin 2022 que Total avait été sélectionné comme l'un des partenaires de Qatar Energy sur le projet NFE. TotalEnergies s’est vu attribuer une participation de 25 % dans une nouvelle joint-venture (JV), aux côtés de la compagnie nationale Qatar Energy (75 %). Cette JV détiendra elle-ême 25 % dans le projet NFE.

En février 2021, le Qatar avait déjà retenu le consortium franco-japonais Technip - Chiyoda pour l'EPC (Engineering, Procurement & Construction) des quatre trains de liquéfaction de NFE. Le montant du contrat s'élevait à 13 Mds EUR.

Qatar : TotalEnergies, première entreprise sélectionnée pour s’associer à QatarEnergy dans le méga projet GNL North Field East | TotalEnergies.com

Pétrole, bourse et conjoncture - Brèves économiques de la Péninsule arabique - 3 au 9 juin 2022

2022-06-10T00:00:00+02:00

Edito - Pétrole, bourse et conjoncture

Cette semaine encore, ces trois thèmes continuent à marquer l’actualité économique du Golfe.

Sur le front du pétrole, la hausse en trompe l’œil des quotas de l’OPEP+ a alimenté l'hypothèse d’une future visite du Président américain dans la région et celle d’un recalibrage de la relation entre Washington et Riyad. Alors que Joe Biden voulait prendre ses distances, l’envolée du baril et les sanctions contre la Russie redonnent à l’Arabie Saoudite son rôle de “banque centrale du pétrole”. Et cette position de force pourrait s’accentuer avec la réouverture en Chine. Déjà les chiffres du commerce chinois ont installé le Brent au-delà des 120 USD depuis trois jours.

Sur les marchés, nouvelle semaine, nouvelles introductions en Bourse. Aux Emirats, le développeur Tecom, filiale de Dubai Holding, va introduire 12,5 % de son capital et espère lever au moins 500 M USD. Salik, l’opérateur de péage dubaïote, débute les présentations pour son IPO. En Arabie saoudite, c’est Alamar Foods, l’opérateur de Dominos Pizzas, qui est sur les rails pour entrer au Tadawul. Selon les calculs de Bloomberg, plus de 13,4 Md USD ont été levés sur les Bourses de la région depuis le début de l’année. Un record historique absolu pour un premier semestre.

Sur la conjoncture, à son tour, la Banque mondiale a réhaussé cette semaine ses prévisions de croissance pour la région : +1,2 point de pourcentage par rapport à janvier à 5,9 %. Localement, révision à la hausse également des prévisions de la Banque centrale des Emirats pour l’économie du pays (de 4,2 % à 5,2 %). Signaux avancés de ce regain d’activité dans la zone, les PMI parus ces derniers jours affichent des niveaux particulièrement élevés : 55,6 aux Emirats et 63,6 au Qatar. Rien de moins.

Graphique de la semaine - Flux des IDE entrants dans la péninsule ces trois dernières années, M USD

Sources : CNUCED, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

Dans ses dernières perspectives économiques, la Banque mondiale estime l'accélération de l'activité économique à 5,9% en 2022 pour le CCEAG (soit 1,2 points de pourcentage de plus que les estimations de janvier) avec l'Arabie saoudite en tête à 7%. Toutefois, le rythme devrait ralentir dès 2023 pour la région avec 3,7% de croissance en moyenne.
En 2021, les EAU ont reçu la plus grande part des flux d’investissements directs à l’étranger (IDE) à destination de la péninsule (46,5% du total), soit 20,7 Md USD (contre 19,9 Md USD en 2020). Le dernier rapport de la CNUCED recense des flux d’IDE entrants en hausse de 67% (g.a.) dans la région à 44,4 Md USD. L’augmentation est essentiellement imputable aux flux ayant triplé en Arabie saoudite à 19 Md USD en 2021 contre 5,3 Md USD l’année précédente. Les flux des IDE des pays du Golfe dans le reste du monde ont également augmenté de 46% (g.a.) en 2021 pour atteindre 50,8 Md USD. Le premier investisseur à l’étranger était l’Arabie saoudite avec 23,8 Md USD (47% des flux sortants de la région).
Soutenues par l'embellie économique qu'assurent les hauts cours du pétrole et par la hausse des taux d'intérêt de la Fed, les banques de la région ont enregistré un rebond de leurs profits au T1 2022 atteignant 10,9 Md USD au total (+25% en glissement trimestriel et +31% en glissement annuel). Elles ont ainsi dépassé leur niveau pré-pandémique de 10,2 Md USD au T3 2019. Les résultats positifs des banques ont été tirés par les baisses des coûts et la baisse des provisions pour se couvrir des créances douteuses (-21,4% en g.t.).
Dans la péninsule, les EAU se placent en première position (22ème sur 130 pays) de l'indice de résilience de FM Global. Ils sont suivis par le Qatar (32ème), l'Arabie saoudite (43ème), Bahreïn (53ème), Oman (54ème) et le Koweït (62ème). FM Global évalue la résilience des pays selon 12 indicateurs reflétant les conditions économiques, la qualité du risque et les chaînes d'approvisionnement de chacun.

Arabie saoudite

Selon les estimations de l'Autorité générale des statistiques (GASTAT), le produit intérieur brut réel de l'Arabie saoudite a augmenté de 9,9% au premier trimestre 2022 en glissement annuel (g.a) et de 2,6% en glissement trimestriel (g.t). Cette croissance record résulte de la forte augmentation des activités pétrolières (+20,3% en g.a et +2,9% en g.t). Les activités non pétrolières ont augmenté de 3,7% (0,9% en g.t). D'autre part, les activités gouvernementales ont augmenté de 2,4% par rapport à l'année précédente, mais ont témoigné d’une diminution de 0,9% par rapport au trimestre précédent.
Moody's confirme la note de crédit de l'Arabie saoudite à "A1" avec une perspective stable. La confirmation de la note est basée sur l'évaluation par Moody's de l’efficacité de la politique budgétaire saoudienne qui démontre un engagement en faveur de la consolidation budgétaire. Dans son rapport, l'agence prévoit une croissance du PIB réel de 5,0% en moyenne sur la période 2021-2023.
Le PIF acquiert une participation d’1 Md USD dans le groupe de jeux suédois Embracer. Le fonds souverain saoudien a acquis une participation de 8,1% (99,9 millions d'actions) renforçant ainsi son portefeuille dans ce secteur. Cette acquisition s’est faite par le biais du Savvy Gaming Group (SGG) du PIF, qui a été lancé en janvier dernier dans le cadre de sa stratégie d’investissement 2021-2025. Il vise à stimuler l'innovation dans des secteurs stratégiques tels que le divertissement, les loisirs et les sports.
Le PIF a conclu un accord pour acquérir une participation de 24% dans Capital Bank Group. Le fonds souverain saoudien, a annoncé la signature d'un accord de souscription avec Capital Bank Group, l'un des plus grands groupes bancaires de Jordanie, d'Irak et de la région MENA. Selon les termes de l'accord, le PIF acquerra une participation de 23,97% dans le capital du groupe, pour une valeur de 185 M USD, représentée par l'émission de 63 millions de nouvelles actions.

Bahreïn

Le gouvernement bahreïnien aurait mis en place 16 des 27 initiatives annoncées dans le cadre de son programme de relance économique présenté fin 2021. Parmi les mesures désormais en œuvre, le visa de résidence « Gold » dédié aux talents et investisseurs. Ce dernier aurait été accordé à plus de 2 000 expatriés depuis son introduction. Pour rappel, le Royaume compte sur ces 27 réformes afin d’améliorer son attractivité et retrouver l’équilibre de ses fondements macroéconomiques, et en particulier celui de sa balance budgétaire.

Emirats arabes unis

La banque centrale des Emirats arabes unis a révisé à la hausse ses prévisions de croissance. En raison de la forte hausse des prix du pétrole, la CBUAE anticipe désormais une expansion de l’économie réelle nationale de 5,4% en 2022 (contre 4,2% en avril dernier) et de 4,2% en 2023 (contre 3,3% en avril dernier). Une reprise économique dynamique soutenue à la fois par le secteur des hydrocarbures (croissance réelle anticipée de 8% en 2022 et 5% en 2023) et le reste de l’économie (croissance réelle anticipée de 4,3% et 3,9%).
Les perspectives du secteur privé non pétrolier aux EAU s’améliorent. Un optimisme dont témoigne l’indice désaisonnalisé S&P Global UAE PMI qui grimpe à 55,6 en mai contre 54,6 en avril. Malgré les pressions inflationnistes, le dynamisme du secteur touristique maintient l’indice en territoire expansionniste, nettement au-dessus de sa moyenne des dix dernières années (54,1).
La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) va investir 5Md USD dans le plus grand port du moyen orient et deux zones industrielles en périphérie de Dubaï. En vertu de l'entente, cette dernière devrait acquérir 22% des actifs portuaires du port de Jebel Ali pour 2,5 Md USD. Visant à réduire l’endettement de l’émirat, cette cessation pourrait permettre à l’entreprise publique DP World d’améliorer sa notation et intégrer la catégorie « Investment grade » de l’agence Fitch.
Trois entreprises sud-coréennes ont signé un accord de 1 Md USD pour construire une usine d'hydrogène et d'ammoniac vert aux EAU. Potentielle alternative aux énergies fossiles, l’hydrogène vert représente un secteur stratégique pour le pays qui ambitionne de diversifier ses exportations et tirer parti de la transition énergétique mondiale. A horizon 2030, ce dernier s’est d’ailleurs fixé comme objectif de subvenir à 25% de la demande d’hydrogène mondiale.

Koweït

La Kuwait Petroleum Corporation négocie actuellement avec la Japanese Export Credit Agency afin d’obtenir une assurance pour le financement qu'elle négocie auprès d'un groupe de banques internationales, notamment HSBC et JP Morgan, pour un montant maximal d'un 1 Md USD sur 13 ans. Ce montant devrait financer des projets d'investissement, y compris liés à la production de pétrole et de gaz. Ces dernières années, plusieurs lois ont ordonné la redistribution des bénéfices de la société publique, limitant ainsi ses ressources propres, et incitant à la recherche de financement externe.
Bien que le taux de consommation d'électricité soit sur le point de franchir la barre des 15 000 MW, la consommation reste inférieure à la charge maximale prévue de 16 800 MW pour cet été pour une capacité de fonctionnement totale de toutes les centrales de 18 600 MW. Des préparatifs sont par ailleurs en cours pour une réunion avec des responsables de l'Autorité d'Interconnexion Electrique du Golfe afin de discuter du renforcement des lignes d'interconnexion entre le Koweït et l'Arabie saoudite, ainsi que du projet de connexion du système électrique du Golfe avec l'Irak.
Selon MEED, les projets pétroliers du Koweït ont connu des retards importants au cours des deux dernières années. Il y a 320 M USD de projets pétroliers au stade de l'offre de contrat, et 350 M USD au stade de l'évaluation des offres. En 2020 et 2021, la Kuwait Oil Company a proposé un grand nombre de projets d'oléoducs, dont la valeur se situe souvent entre 50 et 250 M USD. MEED note qu'un grand nombre de contrats portant sur de petits projets ont connu de grands progrès, alors que beaucoup des projets les plus ambitieux ont subi d'importants retards, et que seuls quelques très grands projets ont été proposés.

Oman

Oman a enregistré un excédent budgétaire de 468 M OMR (1,2 Md USD) sur les quatre premiers mois de 2022. Dans le détail, les recettes publiques ont progressé de 52,3% en g.a., à 4,2 Md OMR (10,9 Md USD), portées notamment par la hausse des revenus du pétrole et du gaz. Les dépenses ont pour leur part enregistré une augmentation plus mesurée de 4,2%, à 3,7 Md OMR (9,6 Md USD).
L’indice général des prix à la consommation a progressé de 3,7% sur les quatre premiers mois de 2022 en glissement annuel. Dans le détail, cette hausse a été principalement soutenue par les augmentations de 5,1% des prix des denrées alimentaires (23,9% de l’indice général des prix) et de 7% des prix du transport (19,2% de l’indice).
Le montant total des transactions immobilières au Sultanat s’est établi à 2,6 Md OMR (soit 6,8 Md USD) en 2021, en hausse de 4,3% en glissement annuel. Ce léger rebond du marché immobilier s’explique en grande partie par la reprise de l’activité économique et l’allègement des restrictions sur les déplacements au 2^nd semestre 2021.

Qatar

Le Gouverneur de la Banque Centrale qatarienne Cheikh Bandar Bin Mohammed Al-Thani a indiqué lors d’une conférence de presse le 29 mai que le PIB du Qatar devrait croître de 3,5% en 2022, une estimation proche des dernières prévisions du FMI (3,4%). Il a également évoqué l’intention du Qatar d’accorder des licences aux entreprises de fintechs.
Air France opérera une desserte entre Paris et Doha durant la Coupe du Monde de football fin 2022, liaison actuellement réalisée exclusivement par Qatar Airways. La compagnie nationale française a obtenu l’accord des autorités qatariennes pour relancer des vols entre Paris-CDG, Dubaï et l’aéroport international de Doha, permettant ainsi le transport des fans venus assister aux matchs.
En augmentation continue depuis le début de l’année 2022, l’indice PMI (Purchasing Manager's Index) s’établit à 63,6 en avril 2022, contre 52,1 en avril 2021 et 61,8 en mars 2022. Constamment au-dessus de 50 depuis juillet 2020, il matérialise une nette croissance de l’activité hors hydrocarbures du Qatar.
Le volume du fret traité dans les ports de l’Émirat s’est établi à 21,4 Mt sur les quatre premiers mois de l’année 2022, soit une hausse de 3% en glissement annuel. Les trois quarts de ces volumes sont manutentionnés dans les ports de Messaied (8,3 Mt) et de Hamad (7,2 Mt).
Le nombre de touristes au Qatar sur les quatre premiers mois de l’année a été multiplié par 6 (414 000 visiteurs) par rapport à la période janvier-avril 2021.

Yémen

FMI a conclu sa mission sur la situation économique du Yémen après avoir rencontrer les autorités du pays en Jordanie. La guerre en Ukraine a exacerbé la crise humanitaire que vit le pays depuis 2014. Les tensions mondiales sur les prix des denrées alimentaires aggravent la détresse de la population où 19 millions de personnes – soit deux tiers du total – devraient être en situation d’insécurité alimentaire en 2022 selon le Programme Alimentaire Mondial (PAM). L’aide financière de 3 Md USD promise par l’Arabie saoudite et les Emirats en avril devrait soulager la pression sur les finances du gouvernement. Pour 2022, le Fonds estime la croissance du PIB à 2% sous condition d’avancées positives du conflit.

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07/04/2022 - Pétrole : remède souverain ?
14/04/2022 - C'est comme le dentrifrice...
28/04/2022 - Les tensions profitent aux économies du Golfe
19/05/2022 - Le Golfe : havre dans un monde en crise ?

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OPEP+, hausse des quotas en trompe-l'oeil - Brèves économiques de la Péninsule arabique - 20 mai au 2 juin 2022

2022-06-03T00:00:00+02:00

Edito - OPEP+, hausse des quotas en trompe-l'oeil

Accélération de la hausse ? Les vingt-trois pays de l'alliance OPEP+ ont convenu le jeudi 2 juin d'augmenter plus fortement que prévu leur production en ajoutant 648 000 barils par jour au mois de juillet ainsi qu'au mois d'août. Comme chaque mois depuis l’été 2021, la hausse devait être de 432 000 barils.

Les Etats-Unis, qui font pression sur l'alliance depuis plusieurs mois pour augmenter la production et contenir la hausse des cours, ont salué la décision prise par le groupe et le rôle de Riyad dans ce nouveau consensus.

Cette décision de l’OPEP+ intervient après que l’UE a décidé, trois jours plus tôt, d’appliquer un embargo sur les importations par bateau de pétrole russe. L’Europe coupera plus de 90% de ces flux d’ici à la fin de décembre 2022 et de même pour les produits raffinés à partir de février 2023.

Cette accélération de la production de pétrole brut relève toutefois davantage du message adressé aux marchés que d’une hausse réelle de la production. Depuis l’hivers, plusieurs membres de l’alliance peinent à atteindre leurs quotas. Le décalage entre ces derniers et le niveau de la production s’accroit de mois en mois. Pour les seuls pays de l’OPEP-10 (OPEP hors Iran, Venezuela et Lybie qui ne sont pas soumis aux quotas), cet écart s’élevait à 851 000 barils par jour en avril.

Graphique de la semaine - Ecart de production par rapport aux quotas OPEP+ pour les pays de l'OPEP-10

Sources : OPEP, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

Les vingt-trois pays de l'alliance OPEP+ ont convenu ce jeudi 2 juin d'augmenter plus fortement que prévu leur production en ajoutant 648 000 barils par jour au mois de juillet ainsi qu'au mois d'août.

Arabie saoudite

Le Conseil des affaires franco-saoudien a accueilli une délégation française dans le secteur du divertissement afin de discuter des différentes perspectives de coopération. La délégation comprend 30 entreprises majeures du secteur du divertissement, couvrant les parcs d’attractions, les produits sportifs, les jeux électroniques, les complexes de loisirs, le conseil et la banque. La visite s’inscrit dans le cadre de la Vision 2030, qui vise à augmenter la contribution du secteur du divertissement à 4,2% du produit intérieur brut d’ici 2030 et à créer 450 000 emplois.
Dans l'aéronautique, afin d’atteindre les objectifs de 330 millions de passagers et de 250 destinations internationales, un financement provenant uniquement du PIF ne sera pas suffisant. Le secteur cherche donc à attirer des investissements étrangers. Selon la GACA, la volonté est aussi de transformer le pays en hub logistique avec près de 4,5 millions de frets dont 2 millions de transbordements.
Au 1^er trimestre 2022, les recettes budgétaires ont atteint 74 Md USD, représentant 27% du total des revenus prévus au budget 2022 (276 Md USD). Celles-ci ont enregistré une forte hausse de 36% sur un an. Les recettes pétrolières ont enregistré une hausse de 58%, passant de 31 Md USD au 1^er trimestre 2021 à 49 Md USD au 1^er trimestre 2022. Celles-ci ont représenté 66% du total des revenus de l’Etat, soit 9 points de plus qu’à la même période l’année dernière (57% en 2020). Sur la période, les dépenses publiques se sont élevées à 59 Md USD, contre 57 Md USD il y a un an, soit un léger accroissement de 4%. A fin mars, elles ont représenté 22% des dépenses programmées au budget 2022 (271 Md USD). Au 1^er trimestre 2022, l’excédent budgétaire atteint 15,3 Md USD contre un important déficit de 18,1 Md USD au 4^ème trimestre 2021 et de 2 Md USD au 1^er trimestre 2021. Pour l’ensemble de l’année 2022, le ministère des Finances escompte un surplus budgétaire de 24 Md USD (+2,5% du PIB).
Selon les données de l’autorité saoudienne des statistiques (GASTAT), la valeur totale des exportations s'est élevée à 95,8 Md USD, contre 55,5 Md USD au premier trimestre 2021. Cette augmentation résulte principalement de la hausse de 90,3% des exportations de pétrole au cours de la même période. La part des exportations de pétrole dans les exportations totales est passée à 78,3% ce trimestre contre 71,1% au premier trimestre de l’année dernière. Les exportations non pétrolières (y compris les réexportations) ont augmenté de 29,4% en g.a au premier trimestre 2022, passant de 16,0 Md USD il y a un an à 20,7 Md USD. Concomitamment, les importations de marchandises ont augmenté de 12,5 % à 41,8 Md USD sur la même période.

Bahreïn

Le FMI a conclu sa visite dans le cadre de la rédaction de l'Article IV du Royaume. Le Fonds anticipe une croissance de l’économie Bahreïnienne de 3,4% en 2022. Après une reprise économique modeste de 2,2% en 2021, soutenue par la croissance du PIB hors hydrocarbures (+2,8%), la hausse des prix du pétrole devrait être le principal moteur de croissance en 2022. Outre les retombés économiques immédiates, cette tendance haussière devrait offrir aux autorités un environnement macroéconomique et financier propice à la poursuite des efforts d’assainissement budgétaires et de diversification économique. Un cercle vertueux qui pourrait aussi bénéficier à l’ancrage de la devise nationale au dollar par le biais d’un accroissement des réserves de change permis par une position budgétaire plus solide. De nombreuses incertitudes sur la conjoncture économique mondiale (pandémie, guerre en Ukraine, inflation) persistent néanmoins et pourraient affecter négativement cette trajectoire.
Les actions de la banque d'investissement Gulf Finance House (GFH) ont commencé à être négociées sur la bourse d’Abu Dhabi. Cette cotation représente la quatrième du groupe dans la région (après Bahreïn, Koweït et Dubaï). Elle porte également à quatre le nombre de cotations doubles sur l’ADX. Outre le gain de visibilité, cette nouvelle cotation vise à élargir davantage la base d'actionnaires et améliorer la liquidité des actions de GFH

Emirats arabes unis

La 14^ème session du Dialogue stratégique entre la France et les Émirats arabes unis s’est tenue le jeudi 2 juin à Abu Dhabi. Cette réunion a été l’occasion pour les deux parties de discuter des grands sujets de coopération bilatérale. La mise en œuvre des accords signés à l’occasion de la visite présidentielle du 3 décembre 2021 était notamment à l’ordre du jour. Les discussions du sous-comité économique ont été coprésidées par le Directeur général du Trésor, Emmanuel Moulin, pour la partie française et par le ministre d’Etat, S.E. Ahmed Al Sayeg, pour la partie émirienne.
Les EAU, l'Égypte et la Jordanie ont signé un accord de partenariat industriel. Ce dernier prévoit l’allocation de 10 Md USD par la holding d’Abu Dhabi ADQ dans plusieurs industries clés : l'alimentation, l'agriculture et les engrais, les médicaments, les textiles, les minéraux et métaux, et la pétrochimie. Cet accord de coopération vise à diversifier les économies, augmenter les exportations et créer de nouvelles opportunités d'emploi dans des pays en proies à de fortes croissances démographiques.
Israël et les EAU ont signé mardi 31 mai un accord de libre-échange. Prévoyant la suppression des droits de douane sur 96% des produits échangés (en valeur), l'accord vise à porter à plus de 10 Md USD le commerce annuel entre les deux pays (soit une hausse de 1 150% par rapport au commerce bilatéral en 2021). Premier accord de libre-échange entre Israël et un pays arabe, celui-ci s’inscrit dans une logique de réchauffement des relations diplomatiques entre les deux pays initiée par la signature des accords Abraham en août 2020.
A Dubaï, les prix de l'immobilier ont connu la plus forte augmentation au monde en 2021. Tirés à la hausse par l’appétit croissant des investisseurs étrangers, ces derniers ont augmenté de 56% l’année passée. Une hausse nettement supérieure à celles observées dans les autres métropoles telles que Londres (+1.3%) New York (+3.6%) ou encore San Francisco (+19%). Selon un sondage de Reuter, cette tendance à la hausse devrait perdurer en 2022 à 7,5%. La hausse des taux d’intérêt et du coût des logements devrait néanmoins ralentir cette dynamique en 2023 et 2024 avec des hausses de prix anticipées à respectivement 4,5 % et 3,0%.
ADNOC et Borealis, entreprise autrichienne du secteur de la chimie, ont introduit avec succès à la Bourse d’Abu dhabi 10% de leur co-entreprise Borouge, levant 2Md USD à cette occasion. Marquée par une forte demande des investisseurs institutionnels, l’introduction a été sursouscrite 42 fois (83,4Md USD d’ordres). D’une valorisation totale de 20Md USD, l’introduction de Borouge s’inscrit comme la plus la plus importante cotation jamais réalisée à la bourse d’Abu Dhabi (ADX). Adnoc et Borealis détiennent désormais respectivement 54% et 36% de la société.
S&P Global Ratings laisse inchangée sa notation pour l'émirat d'Abu Dhabi. Porté par la hausse des cours du pétrole et les retombées à venir de la coupe du monde de football au Qatar, l'émirat conserve la notation la plus élevée des pays du Golfe (AA). Dans le détail, l’agence de notation anticipe une croissance du PIB réel de l’émirat de 5% pour 2022 soutenue par le secteur des hydrocarbures qui devrait croitre de 10%. Une reprise économique vigoureuse qui devrait permettre à l’émirat d’Abu Dhabi de retrouver son niveau de PIB réel pré pandémique dès 2023.

Koweït

La Kuwait Petroleum Corporation, entité publique gérant l’intégralité du secteur pétrolier de l’émirat, envisage de monétiser une partie du capital de sa plus importante filiale, la compagnie pétrolière nationale Kuwait National Petroleum Company. Un comité de la KPC a en effet soumis un contrat pour mener une étude de faisabilité sur une éventuelle vente partielle d’actions. Il n’est pas encore clair à ce stade si le plan nécessiterait une introduction en bourse ou simplement la vente d’une participation à une compagnie pétrolière internationale. L’opération pourrait ainsi attirer des milliards de dollars d’investissements.
Moody’s confirme la note souveraine du Koweït à A1 à long terme, avec une perspective stable. L’agence a souligné que cette notation est notamment due aux fondamentaux solides de l’économie koweïtienne, en particulier de son taux d’endettement public très faible. Dans le contexte actuel de hausse des prix des hydrocarbures, Moody’s estime que le risque de liquidité de l’émirat sera retardé de deux ou trois ans à l’avenir.
Le ministre du Pétrole a annoncé cette semaine que le Koweït commencera à établir le plus grand centre international de recherche pétrolière d’ici la fin de l’année. Ce centre comprendra 28 laboratoires et 300 équipements scientifiques, et aura pour objectif de développer des solutions technologiques permettant de récupérer davantage de produits à l’issue du raffinage du pétrole brut. L’émirat a déjà lancé en 2021 son troisième et plus gros complexe de raffinerie, Al-Zour, ainsi que la mise à niveau de ses deux autres ensembles préexistants, Mina Al-Ahmadi et Mina Abdullah. Ces développements lui permettront de produire un total de 1,416 M b/j de produits raffinés dans les prochaines années.
Le Koweït s’est classé septième au niveau régional dans l’indice de transformation énergétique du magazine MEED, avec 0,5% d’énergie renouvelable installée. L’émirat a des projets d’énergie renouvelable d’une valeur de 304 M USD, soit 0,2 % du PIB, en plus de 6 Md USD de projets prévus. Le pétrole représente aujourd'hui plus de la moitié du mix électrique au Koweït. Pour des raisons économiques et environnementales, les autorités cherchent à réduire cette part aux profits du gaz naturel et des énergies renouvelables. Cela permettrait de réserver la production de pétrole pour l’export et simultanément de diminuer l’impact environnemental de la production d’électricité.

Oman

A l’issue du conseil des ministres présidé par le Sultan Haitham bin Tarik le 31 mai 2022, les autorités omanaises ont dévoilé un certain nombre de nouvelles mesures de soutien (aide au logement, chômage, exonération de remboursement de prêts, etc.), à destination principalement des ménages omanais les plus modestes et des PME. Le coût de l’ensemble de ces mesures est estimé à 130 M OMR (338 M USD).
Le stock d’investissements directs étrangers (IDE) au Sultanat a atteint 17,7 Md OMR (44,4 Md USD) fin 2021, en hausse de 7,7% sur un an. Les principaux pays investisseurs en Oman sont le Royaume-Uni (46,1% du stock total d’IDE), suivi des États-Unis (13%), des Émirats arabes unis (6,1%), du Koweït (5,5%) et de la Chine (5%).
Le nombre de travailleurs expatriés en Oman a progressé de plus de 173 000 depuis son point bas de septembre 2021, à 1 512 000 individus fin avril 2022 selon le Centre national pour les statistiques et l’information (NCSI). Conséquence, la part de la population expatriée dans la population totale du Sultanat a progressé à 39,5% fin avril 2022, contre 37% fin septembre 2021.
Le président de la République islamique d’Iran, Ebrahim Raïssi, a effectué une visite officielle en Oman le 23 mai 2022. Huit protocoles d’accords (« MoU ») ont été signés à cette occasion, notamment dans les secteurs du pétrole et du gaz, du transport, de l’agriculture, de l’élevage et de la pêche. La veille de cette visite, le ministre iranien du Pétrole avait par ailleurs mentionné à Mascate la possible relance du projet de transport de gaz naturel vers le Sultanat via un gazoduc sous-marin de 200 km de long.

Qatar

L’Emir Cheikh Tamim Al Thani s’est rendu en France le 29 mai dans le cadre d’une tournée européenne qui l’a conduit en Slovénie, en Espagne, en Suisse à l’occasion du Forum de Davos, et au Royaume-Uni. Il a rencontré le Président Emmanuel Macron autour d’un dîner de travail.
La 14^ème édition du Salon Milipol, dédié à la sécurité intérieure et à la défense civile, s’est tenu à Doha du 24 au 26 mai. Vingt-trois entreprises françaises étaient présentes, 18 sur le Pavillon France soutenu par la CCI Seine et Marine en coordination avec Business France, et 5 autres exposant seules. Les entreprises tricolores étaient représentées dans quatre secteurs à fort potentiel de croissance au Qatar dans les trois prochaines années : les technologies de l’information et la cybersécurité (+64%), l’authentification et le contrôle d’accès (+60%), les drones et les robots (+56%) et les risques majeurs et la défense civile (+44%). A six mois de la Coupe du Monde, cette solide présence française sur Milipol – il s’agit de la première délégation étrangère – s’inscrivait dans la lignée de l’accord de sécurisation de l’événement signé entre la France et le Qatar en mars 2021 à Doha.
Bio-UV, l’entreprise française spécialisée dans le traitement de l’eau par rayons ultraviolets et ozone a remporté un contrat auprès de la FIFA dans la perspective de la Coupe du Monde qui se tiendra à Doha du 21 novembre au 18 décembre 2022, pour un montant resté confidentiel. La PME basée à Lunel traitera les piscines des vestiaires, les fontaines et les lacs décoratifs autour du nouveau stade Al Bayt (63.000 places), inauguré en décembre dernier.
L’Emir Cheikh Tamim Al Thani s’est rendu à Londres le 23 mai : un partenariat stratégique d’investissement a été signé avec le Royaume-Uni où le Qatar prévoit d’investir jusqu’à 10 Md GBP (soit 12,5 Md USD) sur les cinq prochaines années. Ces investissements couvriront différents secteurs dont la fintech, les sciences du vivant et la cybersécurité. Outre la relation économique, les questions de stabilité régionale et de la sécurité énergétique dans le contexte de la guerre en Ukraine ont été évoquées.
Le Chief investment officer de la Qatar Investment Authority en charge de l’Europe, la Russie et la Turquie Ahmed Ali Al-Hammadi a expliqué, depuis le Forum de Davos, que « le Qatar ne pouvait pas sortir de Russie » à l'égard des restrictions imposées en mars par la Russie sur la vente d’actifs par des étrangers. Le Fonds est en attente pour évaluer ses positions en Russie. Pour mémoire, la QIA détient 19% des parts de la major pétrolière russe Rosneft, la seule participation « significatrice » du Qatar en Russie selon les mots d’Al Hammadi.
La Banque Centrale du Qatar (QCB) a émis 165 M USD en bons du Trésor en trois tranches pour le mois de juin : une première de 82 M USD à maturité de trois mois à 0,83%, une deuxième de 55 M USD à maturité de six mois à 1,50% et une troisième de de 27 M EUR à maturité de neuf mois à 1,95%.

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19/05/2022 - Le Golfe : havre dans un monde en crise ?

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Le Golfe : havre dans un monde en crise ? - Brèves économiques de la Péninsule arabique - 29 avril au 19 mai 2022

2022-05-20T00:00:00+02:00

Edito - Le Golfe : havre dans un monde en crise ?

À en croire les marchés financiers, le contraste s’accentue entre le Golfe et le reste du monde. Les derniers jours ont été rythmés par de nouvelles annonces de levées de fonds et d’introductions en Bourse à Riyad, Abu Dhabi et Mascate, pour des valorisations records. Aramco envisage notamment de lever pas moins de 30 Md USD avec sa filiale de négoce. La multiplication de ces opérations témoigne d’un enthousiasme des investisseurs pour la région à rebours de la tendance boursière mondiale.

En effet, les marchés internationaux dévissent ; la perspective d’une récession se substituant progressivement parmi les analystes à celle d’une “simple” stagflation. Le S&P500 s’approche des 20 % de recul depuis son pic de janvier, seuil signalant un “bear market”. Sur la même période, Shanghai perd également 15 % et le CAC40 à Paris, 13 %. Le Golfe, abrité par un pétrole en hausse de 40% depuis le 1er janvier, est l’une des rares régions à y échapper.

Dans ce contexte dégradé, une autre menace se profile dans l’économie réelle cette fois : celle d’une crise alimentaire mondiale, après que l’Inde a stoppé ses exportations de céréales et l’Indonésie celles d’huile de palme, aggravant les tensions sur les marchés agricoles générées par la guerre en Ukraine. Un classement parait cette semaine sur la sécurité alimentaire et encore une fois, bien qu’elle importe 85% de ses besoins alimentaires, la région s’en sort honorablement. Depuis le blocus de 2017 pour le Qatar ou depuis la pandémie pour les autres, les pays de la Péninsule ont en effet investi fortement dans ce domaine jugé stratégique.

Graphique de la semaine - Performances des indices boursiers (YTD %)

Sources : Bloomberg, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

Les banques centrales des Émirats arabes unis, d'Arabie saoudite, de Bahreïn, du Koweït et du Qatar ont augmenté leurs taux d'intérêt. Caractérisées par un ancrage de leur devise au dollars américain, les économies de la région se sont vues contraintes de resserrer leur politique monétaire suite à la décision de la Réserve fédérale américaine d'augmenter son taux directeur de 0.5 point de pourcentage. Une tendance à la hausse qui devrait se poursuivre en raison des fortes pressions inflationnistes observées aux Etats-Unis.
L'OPEP+ a convenu d'une nouvelle augmentation modeste de son objectif de production mensuelle de pétrole. Conformément au plan existant visant à relever progressivement la production de pétrole à son niveau prépandémique, l’OPEC augmentera sa production de 432 000 barils par jour en juin. Arguant qu’elle ne pouvait être tenue pour responsable des perturbations de l'approvisionnement russe et avançant la menace d’une possible baisse de la demande engendrée par la recrudescence de la pandémie en Chine, l’organisation n’a pas donné suite aux demandes des pays occidentaux d’accélérer la hausse de la production. La prochaine réunion de L'OPEP+ est fixée au 2 juin.
Les pays membres du CCEAG sont relativement bien classés dans l'indice globale de la sécurité alimentaire de 2021. Le Qatar, en première position pour la région, est 24ème (sur 113 pays), suivi par le Koweït (30ème), les EAU (35ème), Oman (40ème), l'Arabie saoudite (43ème) et Bahreïn (44ème). Selon le dernier rapport sur la sécurité alimentaire et la technologie agricole d'Oxford Business Group et l’Organisation Arabe pour le Développement de l’Agriculture, le Golfe demeure toutefois fortement dépendants de ses importations agricoles. En 2019, 85% de l'alimentation de la région était importée et en particulier le riz, les céréales et la viande.

Arabie saoudite

L'économie saoudienne observe le taux de croissance le plus élevé depuis 2011 au T1 2021. Selon la GASTAT, le PIB de l’Arabie saoudite était en hausse de 9,6% au T1 2021 sur un an. Les activités pétrolières ont augmenté de 20,4% au T1 2022 et les activités non pétrolières de 3,7%.
Saudi Aramco envisage d’introduire en Bourse 30 % de sa filiale de négoce. L’opération pourrait lui permettre de lever plus de 30 Md USD, ce qui en ferait l’une des plus importantes IPO de l’année. L’activité de négoce a été lancée en 2011 et commercialise du brut et des produits raffinés. L’ouverture du capital de cette filiale s’inscrit dans la stratégie de monétisation des actifs du groupe, initiée avec l’introduction en Bourse de la société mère Aramco en 2019.
Selon l’autorité saoudienne des statistiques, l’inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation a augmenté de 2,3% à fin avril 2022 en glissement annuel. Par rapport à mars, l’inflation a légèrement progressé de 0,4%. A date, les cours du pétrole continuent de s’inscrire à un niveau très élevé (106 USD/baril en moyenne en avril 2022, soit +63% en glissement annuel (g.a) mais -8% par rapport à mars 2022). Bien qu’en progression continue depuis octobre 2021, l’inflation en Arabie saoudite demeure néanmoins relativement contenue en avril, et ce malgré les tensions qui caractérisent l’environnement macroéconomique international.
Selon les statistiques du ministère des Ressources humaines et du Développement social (HRSD), le nombre de travailleurs dans le secteur privé saoudien a atteint environ 8,52 millions fin 2021. Le nombre de Saoudiens a atteint 1,92 million de travailleurs, soit 23% de la main-d'œuvre totale, tandis que les expatriés ont représenté 6,59 millions. Le nombre d'hommes travaillant dans des entités du secteur privé s’est élevé à 7,58 millions, soit 89% du nombre total de travailleurs, tandis que le nombre de femmes travaillant s’est élevé à 937 100. L'Arabie saoudite comptait près de 2,05 millions d'établissements du secteur privé en 2021, dont 686 800 et 383 900 situés à Riyad et à La Mecque, respectivement.
Le fonds souverain saoudien Public Investment Fund (PIF) acquis 5,01% au sein de la compagnie de jeux vidéos japonaise Nintendo, pour un montant non divulgué, devenant son cinquième actionnaire principal. Nintendo est le troisième investissement du fonds dans le secteur au Japon après des acquisitions de plus de 5% au sein de Capcom et Nexon (entreprise sud-coréenne cotée à Tokyo). Ces dernières années, le PIF a fortement investi dans l'industrie du jeu vidéo et ce en partie aux Etats-Unis où il est entré au capital des géants EA, Take-Two et Activision Blizzard.
En mars 2022, l'indice de la production industrielle (IPI) a augmenté de 24,8% par rapport au même mois de l'année précédente, soit la plus forte hausse observée sur les trois dernières années. L'IPI a continué à afficher des taux de croissance positifs en raison de la hausse d’activité dans les trois sous-secteurs suivants : les mines et carrières, l'industrie manufacturière, et la fourniture d'électricité et de gaz.

Bahreïn

NBK a publié une analyse de la situation économique de Bahreïn. La banque koweïtienne anticipe une hausse de la croissance du PIB bahreïnien à 3% en 2022 grâce à la hausse des cours du pétrole. Un regain d’activité qui devrait notamment bénéficier aux finances publiques. Après 14 ans de déficits, le Royaume devrait renouer avec un solde budgétaire excédentaire avant la fin de l’année. Cet optimisme est partagé par l’agence de notation Moody’s qui a révisé le mois dernier ses perspectives pour le pays de "négatives" à "stables".
Aluminium Bahrain (Alba), plus grande fonderie d'aluminium au monde hors de Chine, voit son bénéfice s’envoler de 181% en g. a. au premier trimestre 2022. Tiré à la hausse par le prix des métaux (+56% en g. a.), le bénéfice de la société s'élève à 146,8 M BD (390,4 M USD) au T1 2022 contre un bénéfice de 52,2 M BD (138,8M USD) au T1 2021.
Durant le mois d'avril Bahreïn a enregistré un excédent commercial de 24 M BHD (64 M USD), supérieur de 122% au déficit enregistré au mois d'avril 2021 (109 M BHD; 289 M USD). Ses exportations ont augmenté de 62% par rapport à la même période l'année précédente pour atteindre 478 M BHD (1,3 Md USD), soutenues par les exportations d'aluminium (34% du total). Les importations du Royaume ont également augmenté de 10% et se sont élevées à 505 M BHD (1,3 Md USD). Les réexportations ont quant à elles atteint 51 M BHD (135 M USD), en hausse de 3% (g.a.). Les premiers clients du Royaume sont les Etats-Unis (23%), suivis par l'Arabie saoudite (18%) et les EAU (9%), et ses premiers fournisseurs sont la Chine (16%), l'Australie (8,7%) et les EAU (8,6%).

Emirats arabes unis

Le Conseil suprême fédéral des EAU a élu à l'unanimité Cheikh Mohamed bin Zayed Al Nahyan à la présidence des Emirats Arabes Unis à la suite du décès de son frère Sheikh Khalifa Bin Zayed Al Nahyan. Sheikh Khalifa avait été élu Président après le décès de son père et fondateur de la Fédération, Sheikh Zayed Al Nahyan en 2004. Des dirigeants du monde entier, Emmanuel Macron en tête des dirigeants occidentaux, se sont rendus aux EAU ces derniers jours pour rendre hommage au défunt Sheikh Khalifa.
Les EAU ont annoncé la mise en œuvre d’un régime d'assurance-chômage. Les travailleurs assurés seront désormais éligibles à une compensation financière en espèces pour une durée limitée en cas de perte d’emploi. Cette dernière sera obligatoire pour les employés émiriens et étrangers des secteurs privé et public à temps plein. En cas de perte d’emploi, les employés couverts bénéficieront d’une compensation financière mensuelle à hauteur de 60% de leur salaire dans la limite de 20 000 AED (5 445 USD). La durée d’indemnisation n’a pas encore été rendue publique.
ADNOC prévoit la construction d'une usine GNL à Fujairah dotée d'une capacité de 9,6 Mt par an. L'infrastructure devrait être prête pour 2027 et un pipeline reliant le site de production Habshan à Fujairah devrait également voir le jour. Pour l'instant, les EAU comptent trois trains de liquéfaction d'une capacité annuelle de 5,6 Mt. Pour atteindre son objectif d'autosuffisance en GNL dès 2030, la Fédération a prévu d'investir 20 Md USD au sein du secteur.
Les autorités émiriennes ont adopté une nouvelle mesure visant à renforcer l’emplois des nationaux dans le secteur privé. Les entreprises de plus de 50 salariés devront désormais se conformer à une augmentation du taux d'émiratisation de 2% par an pour les postes hautement qualifiés. Celles qui ne se conformeraient pas à cette nouvelle directive se verront assujetties, à partir de janvier 2023, à une amende de 6 000 AED par mois pour chaque citoyen « manquant ». Cette nouvelle mesure s’inscrit dans la volonté des autorités de porter à 10% la part des travailleurs émiriens dans le secteur privé en 2026.
Le commerce extérieur hors-hydrocarbures de l’émirat d’Abu Dhabi bondi de 15% en g. a. (61,5 Md AED ; 16,7 Md USD) au premier trimestre 2022. Portées par les échanges de métaux précieux (+78%), de bois (+47%) et de métaux ordinaires (+27%), les exportations observent une hausse significative de 35% (24,5 Md AED ; 6,7 Md USD). Une dynamique partagée dans une moindre mesure par les importations et les réexportations qui croient respectivement de 5% et 4% (25,4 Md soit 6,9 Md USD et 11,7 Md AED, soit 3,2 Md USD).
ADNOC et Borealis, entreprise autrichienne du secteur de la chimie, introduisent en Bourse 10% de leur co-entreprise Borouge. L'opération pourrait valoriser l'entreprise à près de 20 Md USD. Lancé dans une stratégie de monétisation de ses actifs, ADNOC a déjà introduit plusieurs de ses filiales dernièrement dont celles spécialisées dans la distribution et le forage.
Le gouvernement fédéral émirien a levé 1,5 Md AED (408,4 M USD) lors de leur première adjudication d'obligations libellées en monnaie locale. D’une maturité de 2 et 3 ans, les deux tranches d’obligations d’une valeur de 750 M AED chacune ont attiré pas moins de 9,4 Md AED d'offres au total. Une attractivité bienvenue alors que le pays ambitionne de recourir à plusieurs autres émissions en devise locale dans le courant de l’année.
Abu Dhabi Securities Exchange (ADX) accueille la cotation de sa première obligation verte. Emise par Sweihan PV Power Company (SPPC), en charge de l’exploitation et de l’entretien de la centrale photovoltaïque Noor à Abu Dhabi, l’obligation d’une valeur de 700 M USD a attiré près de 1,26 Md USD d'offres. Le gouvernement de l'émirat aspire à faire d’Abu Dhabi une place financière de référence en matière de finance durable et d’obligations vertes.

Koweït

Le dernier rapport de la National Bank of Kuwait, première banque privée du pays, prévoit une croissance de 8,5% en 2022 pour le Koweït. Outre l’augmentation prévue des recettes pétrolières dans le contexte géopolitique actuel, les dépenses de consommation (+36% en 2021) et les ventes immobilières (+65%) maintiendront des taux de croissance forts et stimuleront la croissance du crédit intérieur à la consommation (+6,3% en 2021). La persistance de l’impasse législative et la démission du gouvernement retardent cependant la mise en place des réformes économiques.
La Kuwait National Petroleum Company, entreprise publique en charge des raffineries du pays, a réalisé une augmentation de 133% de son bénéfice net au cours de l’exercice 2021-2022 par rapport à l’année précédente. Le bénéfice s’élève ainsi à 341,4 M KWD (1,1 Md USD), contre 146,5 M KWD (477,5 M USD) à la fin de l’exercice précédent 2020-2021. Ce résultat est notamment dû au Projet Carburant Propre, arrivé à son terme en début d’année, qui permet désormais au Koweït de produire du diesel de haute qualité et à faible teneur en soufre, générant ainsi des marges plus élevées pour chaque baril de pétrole brut produit.
Alors que 20% de la population non-koweïtienne (9% de la population totale) est employé dans le secteur du travail domestique, son économie ne représente que 784 M KWD (2,6 Mds USD), soit moins de 1% du PIB national. Le salaire mensuel moyen est estimé à 110 KWD par mois (360 USD). Les Indiens représentent 47% du secteur, suivis par les Philippins (23%), les Bangladais (13%) et les Sri Lankais (11%).
Lors du deuxième forum économique organisé par l’Institut Arabe de Planification sous le titre « vers un modèle optimal de privatisation dans le CCG », le Ministre koweïtien du Commerce et de l’Industrie a déclaré que les privatisations des grandes entreprises publiques du pays devaient être une réforme prioritaire de l’émirat. L’inflation des emplois publics, dont le nombre s’élève à 400 000 pour 1,365M de nationaux, constitue en effet un défi majeur pour les dépenses publiques.

Oman

Oman a enregistré un excédent budgétaire pour le T1 2022 à 357 M OMR (929,7 M USD). Les recettes se sont élevées à 3,25 Md OMR (8,4 Md USD; +66% en g.a.). Les finances publiques omanaises ont été soutenues par les cours élevés du baril et l'allègement des quotas de production permettant une hausse de 70% des recettes des hydrocarbures à 1,56 Md OMR (4,1 Md USD). Les dépenses se sont quant à elles établies à 2,7 Md OMR (7 Md USD; +3,8% en g.a.). En conséquence, le gouvernement prévoit de dépenser davantage dans les mesures de soutien à l'économie, les projets de développement ainsi que dans la réduction de l'endettement. Pour rappel, le FMI prévoit un excédent budgétaire de 5,6% en 2022.
Opérateur du système de transmission électrique reliant les réseaux des États membres du Conseil de coopération du Golfe, GCC Interconnection Authority étudie la possibilité d’interconnecter les réseaux d’Oman et d’Arabie saoudite, de Ibri à Salwa, selon Oman Power and Water Procurement Company (OPWP), l’entreprise publique en charge de l’approvisionnement en électricité et en eau du Sultanat. Ce projet pourrait permettre de multiplier par quatre les capacités de transfert d’électricité au Sultanat (de 400 à 1600 MW).
Oman Water and Wastewater Services Company (OWWSC) a annoncé la fin des travaux de transmission et d’interconnexion entre l'usine de dessalement de Sohar et le gouvernorat d'Al Dahirah (230 km), permettant ainsi le début de l’exploitation commerciale du tronçon. Estimé à 150 M OMR (390 M USD), ce projet comprend la construction d’une quinzaine de réservoirs, d'une capacité de stockage totale de 451 000 m³dans les Wilayat de Sohar, Ibri et Dhank.
La production de pétrole du Sultanat a augmenté de 8,7% fin mars 2022 en glissement trimestriel, à 93,3 millions de barils selon le Centre national pour les statistiques et l’information (NCSI). Les exportations de pétrole ont dans le même temps enregistré une hausse de 18,0%, à 81,6 millions de barils.
La compagnie pétrolière omanaise, OQ, envisagerait l'introduction en bourse de son réseau de gazoduc. Pour l'instant, OQ n'aurait pas l'intention d'ouvrir le capital de sa maison mère. Pour rappel, la Bourse de Mascate (Muscat Stock Exchange) espère enregistrer 35 nouvelles cotations sur les cinq prochaines années.

Qatar

La balance commerciale de marchandises du Qatar affiche un excédent de 20,6 Md USD sur le premier trimestre 2022 (+86% en g.a.) Les exportations totales ont augmenté de 63% (28,6 Md USD), tirées à la hausse par les exportations d’hydrocarbures (24,3 Md USD, +66%). Les importations ont, elles, augmenté de 23% (8 Md USD).
Les autorités qatariennes estiment à près de 4 Md QAR (1,1 Md USD) le flux des IDE entrants au Qatar en 2021. Les Etats-Unis seraient devenus le premier pays investissant au Qatar en 2021 avec 895 M QAR (22%). Chypre, de son côté, représente 11% du flux total d'investissements directs étrangers tandis que la part du Koweït est de 8% en 2021, le Canada 8% et l'Inde 7% contre 3% pour la France. Selon l’Agence de Promotion des Investissements du Qatar, ces investissements auraient contribué à la création de 4 200 emplois au Qatar en 2021.
En visite à Madrid, l’Emir Cheikh Tamim Al Thani a annoncé le 17 mai que le Qatar prévoyait d’investir 4,9 Md USD supplémentaires en Espagne. Pour ce faire, la signature d’un accord bilatéral est attendue pour permettre au Qatar d’investir dans des projets financés par le plan de relance post-Covid de l’Union européenne, le premier accord de ce type avec un pays non-européen d’après Reuters. Ces investissements, portés par la Qatar Investment Authority, devraient se déployer au cours des deux ou trois prochaines années, principalement dans les technologies et les projets environnementaux. D’après la Qatar News Agency, les investissements qatariens en Espagne se montaient l’an dernier à 22 Md USD.
D’après l’Autorité de la Planification et des Statistiques, l’inflation s’établit à 4,7% en avril 2022 (contre 4,4 % le mois précédent). Les prix des logements, eau et électricité poursuivent leur hausse (3,7%). L’augmentation des prix des transports ralentit (0,1 %) et celle des prix alimentaires se poursuit (3,6 %).
D’après les chiffres publiés par la Banque Centrale du Qatar, le Real Estate Price Index (qui mesure l'évolution des prix sur le marché immobilier) a augmenté de 4,7% en glissement annuel sur le premier trimestre 2022. L’indice n’a cessé d’évoluer à la hausse depuis juin 2021 qui avait marqué la première augmentation depuis deux ans.
Le volume du fret traité dans les ports de l’Émirat s’est établi à 16 Mt sur le premier trimestre 2022, soit une hausse de 4% en glissement annuel. Les deux tiers de ces volumes sont manutentionnés, à peu près à parts égales, dans les ports de Messaied et de Hamad.
Le Conseil des Ministres a approuvé le 18 mai la résolution rendant obligatoire la souscription à une assurance maladie pour les expatriés et les touristes, conformément à la loi n°22 de 2021 annoncée en octobre 2021 et régulant les services de santé. La mise en œuvre de cette nouvelle réglementation, entrée en vigueur ce mois-ci, suivra une approche par phases, dont la première s’appliquera d’abord aux touristes.

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31/03/2022 - L'engouement pour les cryptomonnaies
07/04/2022 - Pétrole : remède souverain ?
14/04/2022 - C'est comme le dentrifrice...
28/04/2022 - Les tensions profitent aux économies du Golfe

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Les tensions profitent aux économies du Golfe - Brèves économiques de la Péninsule arabique - 15 au 28 avril 2022

2022-04-21T00:00:00+02:00

Edito - Les tensions profitent aux économies du Golfe

Dans son dernier rapport semestriel, le Fonds monétaire international (FMI) revoit ses prévisions à la hausse pour les pays du CCEAG.

Après le choc de la pandémie en 2020 durant laquelle l'activité économique s'est contractée de 4,8%, la région retrouve une santé. La remontée du cours du baril (+65% en 2021) et la reprise de l'activité mondiale ont fait rebondir la croissance de 2,7% en 2021. Les prévisions du FMI pour les deux années à venir sont d'autant plus favorables. En 2022, le CCEAG devrait être soutenu par les cours élevés du pétrole et l'allègement des quotas de production dans le cadre de l'OPEP+. La croissance serait de 6,4% en moyenne pour la région quand les Etats-Unis se situeraient à 3,7%, la Chine à 4,4% et l'Union Européenne à 2,9%.

Les agences de notation sont également optimistes : S&P a réhaussé la note souveraine d’Oman de B+ à BB-, assortie d’une perspective stable, soit la première hausse de notation dans la région depuis la pandémie. L'embellie pétrolière permet à la région de souffler après deux ans de pression sur ses finances et sur ses comptes extérieurs. Après un déficit budgétaire de 0,8% du PIB en moyenne pour le CCEAG en 2020, l'excédent atteindrait 19,5% en 2022. Avec un solde estimé à 5,5% du PIB en Arabie saoudite, cela marque le premier excédent budgétaire du Royaume depuis 2013.

Nourrie par l'accélération de la reprise économique, l'inflation a progressé dans le CCEAG mais elle demeure relativement faible. Elle est en partie maintenue par la faible contribution de l'alimentation dans l'indice des prix à la consommation et leur statut privilégié d'exportateurs d'hydrocarbures. D'autre part, l'intervention des gouvernements via les subventions et les contrôles de prix atténuent également l'inflation.

Graphique de la semaine - Evolution des prévisions de croissance du FMI entre octobre 2021 et avril 2022

Sources : FMI, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

La Banque Mondiale et le FMI ont mis à jour leurs prévisions économiques. Pour 2022, celles de la Banque mondiale sont légèrement plus optimistes que celles du FMI. Selon le Fonds, le Koweït devrait croître le plus vite à 8,2%. La Banque mondiale anticipe quant à elle une croissance saoudienne plus forte, à 7%.

Moody’s a rehaussé ses perspectives pour les secteurs bancaires du CCEAG de « négatives » à « stables ». Portées par la hausse des prix du pétrole et la reprise des activités non pétrolières, les banques devraient connaitre une hausse de leur profitabilité et une amélioration de la qualité des bilans selon l'agence de notation.

Arabie saoudite

En 2021, l’Arabie saoudite a connu une augmentation de 37% des créations de fintech sur un an. Selon un rapport de Fintech Saudi, la valeur des transactions dans lesquelles des fintech étaient impliquées (paiement, virement, emprunt…) entre 2017 et 2019 a augmenté de plus de 18% en glissement annuel, atteignant plus de 20 Md USD en 2019. Avec un nombre croissant d’entrepreneurs de première génération, le rapport indique que la valeur des transactions dépassera 33 Md USD d’ici 2023.
Selon l’agence de notation S&P, le ratio dette/PIB du gouvernement saoudien restera inférieur à 30% jusqu'en 2025. En outre, le gouvernement maintient d'importants tampons budgétaires, notamment des dépôts à la banque centrale qui dépassent 10% du PIB.
L'Autorité des marchés (CMA) a donné son feu vert à Saudi Aramco pour l’augmentation de son capital de 16 Md USD à 20 Md USD. Le capital sera augmenté par l'émission d’actions gratuites. L'augmentation sera payée par le transfert de 4 Md USD des bénéfices non distribués de la société.
Les exportations de marchandises ont augmenté de 64,7% à 28 Md USD en février 2022. Cette hausse provient essentiellement des exportations de pétrole, en accroissement de 78,1% à 9,6 Md USD au cours de la même période. Les exportations non-pétrolières ont augmenté de 31,0% en glissement annuel en février 2022 à 6,5 Md USD. Conjointement, les importations de marchandises ont augmenté de 18,2% (à 12,88 Md USD). Pour 2022, la balance courante saoudienne devrait afficher un excédent très significatif de 14% selon la Banque mondiale contre 19,5% d’après les prévisions du FMI.
L’Arabie saoudite va lancer la première stratégie nationale pour les droits de propriété intellectuelle. Cette volonté s’inscrit dans le cadre de la diversification de l’économie de la vision 2030 en particulier au moment où le Royaume observe un boom des demandes de brevet. Le nombre de brevets déposés a augmenté de 11% en 2021 par rapport à l’année précédente et les enregistrements de marques ont augmenté de 26% lors de la même période. Les demandes d'enregistrement de modèles industriels ont augmenté de 48 % et les enregistrements facultatifs d'œuvres protégées par droit d'auteur ont bondi de 57 % entre 2020 et 2021.

Bahreïn

Soutenu par les cours élevés du baril, Bahreïn va de nouveau transférer de l'argent dans son fonds Future Generations Reserve Fund. Le gouvernement versera 1 USD pour chaque baril vendu à plus de 40 USD, 2 USD au delà de 80 USD et 3 USD au-delà de 120 USD. Le Fonds avait été fortement impacté pendant la pandémie, diminuant de 450 M USD (près de la moitié de ses actifs), incitant le gouvernement à stopper ces transferts en 2020.
Le fonds d'investissement Investcorp (42 Md USD d'actifs sous gestion) est en négociation pour acquérir le club de football AC Milan, pour 1,1 Md USD. L'actuel propriétaire du club est le fond d'investissement américain Eliott Management, détenant le club depuis 2018.
Porté par la forte croissance de ses exportations (83%), Bahreïn a enregistré un excédent commercial de 51 M BD au premier trimestre 2022 contre un déficit de 442 M BD à la même période en 2021. Les exportations se sont établies à 1,255 Md BD, principalement composées d'alliages d'aluminium brut (39,5% du total) et de minerais de fer agglomérés (13,4%). Les importations s’élèvent à 1,363 Md BD, portées par les importations de minerais de fer non agglomérés (10% du total) et d’oxyde d’aluminium (8%). Les réexportations de Bahreïn ont quant à elles atteint 159 M BD (-14% en g.a.). L'Arabie saoudite est la première destination des exportations bahreïniennes (17,3% des exportations), suivie par les Etats-Unis (16,5%) et l'Italie (7,3%). La Chine est le premier fournisseur du Royaume (15,7% des importations), suivie par le Brésil (9,5%) et l'Australie (8,6%).

Emirats arabes unis

L'activité économique des Emirats a enregistré un rebond de 3,8% en 2021 pour atteindre 406 Md USD, après un recul de 6,1% en 2020, d'après les données officielles parues cette semaine. L’activité hors-hydrocarbures a contribué au PIB à hauteur de 72,3% en 2021 (71,3% en 2020). Hors hydrocarbures, l’hôtellerie/restauration est le premier secteur, représentant 21,3% du PIB. Il est suivi par la distribution et les services de santé avec respectivement 14,1% et 13,8% du PIB.
Les EAU ont annoncé une refonte de leur système visa pour prendre en compte et étendre tous les nouveaux dispositifs annoncés depuis un an et demi. Plusieurs visas (green visa, gold visa…) ont été créés pour les professionnels qualifiés, les entrepreneurs et les freelances afin d'attirer davantage d'expatriés et de leur permettre de rester plus longtemps dans le pays.
Le ministère des Finances a présenté un programme d’émission de Bons du Trésor de 9 Md AED étalé sur l'année à partir du mois de mai. La première enchère s'élèvera à 1,5 Md AED (400 M USD) avec des titres émis pour deux, trois et cinq ans. Ce programme fait suite à la nouvelle loi sur la dette adoptée en 2018 et s'inscrit dans le cadre de la modernisation de la politique monétaire des EAU (New Dirham Monetary Framework) visant entre autres à développer les marchés de capitaux locaux.
Le taux d'occupation des hôtels de Dubaï a atteint 91,7% en mars, un record depuis quinze ans. L'émirat a attiré de nombreux touristes pour le dernier mois de l'Expo 2020. Sur les six mois de l'évènement, 24 millions de visites ont été comptabilisées, légèrement moins que l'objectif de 25 millions qui avait été fixé à l'origine.
National Petroleum Construction Company (NPCC) et Technip Energies ont remporté un appel d'offres pour l'ingénierie de base (FEED) du projet de capture de carbone sur le champ Kasawari en Malaisie. Selon NPCC, le champ qui devrait être opérationnel en 2025 sera un des plus grands projets de capture de carbone offshore au monde avec en moyenne un traitement de 3,7 millions de tonnes de CO2 par an.
Les EAU et la Turquie ont officiellement débuté les négociations pour un accord de libre-échange. Les deux pays aspirent à doubler leurs échanges commerciaux pour atteindre 13,7 Md USD. Pour rappel, lors de la visite du Président Erdogan aux EAU en février, la Turquie et les EAU ont signé treize accords dans différents secteurs dont ceux de la défense, la santé, les sciences, le transport et les technologies avancées. Ils ont également un fonds d’investissement conjoint, doté de 10 Md USD.
La plateforme d’échange de cryptomonnaies Kraken obtient une licence d'Abu Dhabi Global Market. Avec un lancement de son activité prévu au 3^ème trimestre 2022, Kraken devient la première plateforme à permettre l’achat et la vente de Bitcoins en Dirham EAU. Récemment, de nombreuses plateformes de cryptomonnaies ont obtenu l'autorisation d'opérer aux EAU dont Binance, BitOasis, et FTX.
Les Émirats Arabes Unis et l’Égypte renforcent leur coopération pour produire de l’hydrogène vert. La société émirienne d'énergie renouvelable, Masdar, a annoncé la signature de deux protocoles d'accord avec des organisations égyptiennes pour coopérer au développement d'usines d'hydrogène vert dans le pays. Les installations devraient atteindre 4 GW d'ici 2030 et viseront l'exportation et l'utilisation dédiée aux industries locales.

Koweït

La valeur des projets attribués au cours du premier trimestre 2022 n’a été que de 110 M KWD (360 M USD), soit une baisse de 81% sur une base trimestrielle. Cette chute s’explique par le ralentissement continu du rythme de délivrance des approbations ainsi que des problèmes des chaînes d’approvisionnement. Le secteur des transports a été le plus actif avec des projets d’une valeur de 66 M KWD (216 M USD), suivi par le secteur de l’électricité et de l’eau (32 M KWD ; 105 M USD). Le soutien au secteur de la construction a quant à lui diminué de près de 90%.
Dans un rapport publié cette semaine, S&P estime que les banques koweïtiennes verront leur marge augmenter de manière significative en 2022, dans un contexte de hausse des prix des hydrocarbures et des taux d’intérêt. Au cours des deux premiers mois de cette année, les banques koweïtiennes ont financé l’économie nationale à hauteur de 876 M KWD (2,87 Md USD), ce qui porte le total des facilités de crédit à environ 43,1 Md KWD (141 Md USD) à la fin du mois de février. Le taux de croissance du crédit du secteur bancaire a doublé à 2,1% à fin février par rapport à janvier 2022.
La Kuwait Investment Authority (KIA), gestionnaire du principal fonds souverain du pays, affirme dans un rapport publié cette semaine que les mesures d’austérité qui ont affecté son budget depuis 2017 l’empêchent de respecter ses engagements dans les domaines de la formation et de l’emploi. Après que son budget a diminué d’environ 40% au cours des exercices 2017-2018 et 2018-2019, les exercices 2020-2021 et 2021-2022 ont vu une légère hausse de 5,7% et 9% respectivement. La KIA joue un rôle important de formation des nouveaux diplômés, de fournisseur de bourses aux étudiants ou encore de financeur du centre koweïtien de formation économique et financier du FMI.
Selon les dernières données publiées par l'OMC, les exportations de marchandises du Koweït sont passées de 40,1 Md USD en 2020 à 71,4 Md USD en 2021, classant l’émirat au 47^ème rang mondial et au 4^ème rang dans le Golfe. Plus de 90% d’entre elles sont des produits pétroliers. Les importations se sont élevées quant à elles à 33,2 Md USD, classant le pays au 66^ème rang mondial et au 3^ème rang régional.
En 2021, le secteur de l’hébergement et de la restauration a vu son nombre d’employés nationaux augmenter de 43 000, faisant de ce secteur le plus attractif pour les Koweïtiens. Le secteur du commerce de gros et de détail a vu quant à lui son nombre de nationaux chuter de 20 000 personnes fin 2020 à 1 800 personnes fin 2021. Ces chiffres sont scrutés avec attention par les autorités du pays, qui mettent en place depuis quelques années une politique de « koweïtisation » des emplois du secteur privé afin de désengorger les administrations publiques très majoritairement pourvues par les nationaux.
La démission du gouvernement annoncée le 5 avril laissera sans PDG la Kuwait Oil Company (KOC), société publique responsable de l’intégralité de l’extraction et de la production de pétrole du pays. Cette démission a déjà causé d’importants retards dans le secteur des hydrocarbures. Avant que cet évènement ne vienne bouleverser le paysage politique, il était prévu que le mois d’avril voit la KOC se restructurer en profondeur afin d’offrir plus de pouvoir au Ministre du Pétrole, et d’accélérer ainsi le développement des projets freinés depuis le début de la pandémie de COVID-19.
En 2021, les bénéfices totaux des 36 plus grosses entreprises du pays se sont élevés à 249 M KWD (814 M USD), contre des pertes de 251 M KWD (821 M USD) l'année précédente. Parmi ces 36 entreprises, 15 sont répertoriées dans le secteur des services financiers et ont réalisé 106 M KWD (347 M USD) de bénéfices, contre 82 M KWD (268M USD) de pertes en 2020. 8 autres sont des sociétés du secteur immobilier, et ont réalisé 44 M KWD (144 M USD) de bénéfices, contre 37 M KWD (121 M USD) de pertes l'année précédente.

Oman

Près de 922 000 tonnes de poisson ont été pêchés au Sultanat d’Oman en 2021, en hausse de 9,9% en glissement annuel selon les chiffres préliminaires publiés par le ministère de l’Agriculture, des pêches et des ressources en eau. Le secteur de la pêche artisanale a représenté 94% de la pêche totale du pays.
Oman recense 275 500 nationaux employés dans le secteur privé en mars 2022 (+8 730 depuis fin 2021), contre 1,19 millions d'expatriés (-119 000 par rapport à fin 2021). Secteurs confondus (public et privé), les expatriés sont 1,49 millions en mars. En janvier, le ministre du Travail présentait son ambition de créer 35 000 emplois dans les secteurs public et privé pour les nationaux en 2022.
Les actifs du fonds souverain Oman Investment Authority (OIA) ont été divisés entre le « National Developement Portofilio », dédié au soutien de l’économie locale, et le « Future Generations Fund », principalement composé d’actifs étrangers, selon S.E. Abdulsalam Al Murshidi, président du fonds. Ce dernier a indiqué que l’OIA devrait investir 6,7 Md OMR (17,4 Md USD) dans les secteurs clés de la diversification économique (tourisme, mines, pêche, agriculture, etc.) sur la période 2022-2026.
Oman Power and Water Procurement Company (OPWP), l’entreprise publique en charge de l’approvisionnement en électricité et en eau du Sultanat, a annoncé une série de projets visant à produire 2 200 MW d’électricité d’origine renouvelable (solaire et éolien) à horizon 2027, au sein du réseau Main Interconnected System (MIS), qui couvre les besoins en électricité de la partie nord et centre du Sultanat.

Qatar

Les autorités qatariennes ont officialisé la hausse de plusieurs prestations sociales dont bénéficient les citoyens qatariens. En particulier, l’Emir a instauré une pension de retraite minimum à hauteur de 19 000 QAR (comprenant une allocation logement de 4 000 QAR) soit 4 780 EUR. Une loi séparée sur les retraites militaires a également été promulguée.
La Qatar Investment Authority, le fonds souverain qatarien, a officialisé en partenariat avec Oaktree, son financement de la biotech américaine BioXcel Therapeutics à hauteur de 260 M USD. BioXcel Therapeutics utilise l’intelligence artificelle pour développer des médicaments dans la neuroscience et l’immuno-oncologie. Ce financement est destiné à soutenir le développement clinique du BXCL501, un traitement pour l’agitation des patients souffrant de la maladie d’Alzheimer.
Masraf Al Rayan a annoncé le lancement de son cadre de financement durable pour faire avancer son programme environnemental, social et de gouvernance (ESG). Le lancement du cadre, le premier du genre dans une banque islamique au Qatar, permettra à la banque d'offrir aux investisseurs des opportunités de financement liées à l'ESG et d'utiliser ses revenus pour financer des projets durables.
Les hôtels et les appartements hôteliers au Qatar ont connu une solide performance avec un taux d'occupation global de 56 % en février 2022 selon les données de l'Autorité du Planning et de la Statistique. Le taux d'occupation des hôtels deux et une étoiles a grimpé à 97 % en février, contre 78 % à la même période l'an dernier. Le taux d'occupation des hôtels trois étoiles est passé à 96% en février 2022 contre 82% à la même période en 2021. Les taux d'occupation des hôtels quatre étoiles et cinq étoiles ont respectivement atteint 66% et 49%.
Le gouvernement irakien a annoncé son intention de signer en mai un accord pour importer du gaz naturel liquéfié du Qatar. Cette décision fait partie de ses préparatifs pour améliorer l'approvisionnement énergétique en été, selon les médias locaux.
Qatar Airways lance la réalité virtuelle QVerse et le premier équipage de cabine MetaHuman au monde. Elle a aussi lancé un programme volontaire de compensation carbone pour les entreprises clientes qui permettra aux entreprises et aux professionnels de compenser leurs propres émissions de carbone via un portail Web dédié à tout moment avant ou après un vol.

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24/03/2022 - L'insolent dynamisme des bourses du Golfe
31/03/2022 - L'engouement pour les cryptomonnaies
07/04/2022 - Pétrole : remède souverain ?
14/04/2022 - C'est comme le dentrifrice...

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C'est comme le dentifrice... - Brèves économiques - 14/04/2022

2022-04-14T00:00:00+02:00

Edito - C'est comme le dentifrice...

...l’inflation, une fois sortie du tube, difficile de la faire entrer à nouveau”, disait l’ancien gouverneur de la Bundesbank, Karl Otto Pohl.

Le mois dernier, l’inflation américaine a atteint 8 % sur un an, au plus haut depuis quarante ans, celle de l’Eurozone 7,5 %. Trois catégories de produits concentrent l’essentiel de la hausse : l’énergie, les transports et l’alimentation. La FAO a révélé cette semaine que le prix des denrées alimentaires était en hausse de 31 % en mars sur un an, un record. Les causes sont connues : une reprise économique plus rapide que prévue, des difficultés persistantes dans les chaines logistiques internationales en provenance de Chine et la montée des tensions géopolitique avec l’invasion de l’Ukraine par la Russie.

Dans la région, l’inflation accélère mais demeure à un niveau moins élevé qu’ailleurs. Cette situation s’explique en partie par l’accès privilégié des pays du Golfe à l’énergie en tant qu’exportateurs d’hydrocarbures, par les dispositifs de subvention ou de contrôle des prix. L’inflation s’élevait à 3% en moyenne dans la région fin 2021. Selon les données parues cette semaine, elle a atteint 4,4 % au Qatar en février et 3,6 % à Oman en mars. Les Emirats, dont les derniers chiffres officiels situaient l’inflation à 2,3% fin décembre (un niveau modéré que la hausse rapide du carburant depuis le début de l'année devrait changer), ont annoncé il y a quelques jours un dispositif temporaire de contrôle des prix alimentaires.

A court terme, ce différentiel d’inflation devrait favoriser l’afflux de capitaux sur les marchés financiers de la zone, déjà en forte hausse. L’IPO de DEWA (Dubai Electricity and Water Authority) à la Bourse de Dubaï cette semaine, pour 6,1 Md USD, l’illustre. Elle est à la fois la plus importante introduction en Bourse de la région depuis celle d’Aramco en 2019 et la deuxième plus importante au monde depuis le début de l’année 2022. L’opération a été sursouscrite 37 fois (86 Md USD, hors investisseurs stratégiques comme ADQ) et DEWA a triplé le nombre d’actions offertes pour profiter de cet enthousiasme. DEWA est désormais valorisée près de 40 Md USD. A titre de comparaison, la capitalisation en Bourse d’EDF s’élève à 35,6 Md USD et celle d’Engie à 31 Md USD.

Graphique de la semaine - Cours des matières premières (2010 = 100) et inflation moyenne dans le CCEAG (%)

Sources : FRED, FMI et SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

Les exportations israéliennes de matériels militaires à destination de Bahreïn et des EAU ont atteint près de 800 M USD en 2021, soit 7% des exportations militaires d'Israël dans le monde. Ces dernières ont atteint un record sur les deux dernières décennies avec 11,3 Md USD. Depuis les Accords Abraham en 2020, les pays ont signé plusieurs accords afin d'approfondir leurs relations économiques. Plus récemment, les EAU ont annoncé la clôture des négociations d'un accord commercial bilatéral avec Israël.
Les EAU et le Qatar font partie des 25 pays les plus attractifs au monde selon le cabinet de conseil AT Kearney. Les EAU et le Qatar sont respectivement 14ème et 24ème dans l'indice de confiance mondial des IDE (FDICI) en 2022. Selon la firme, la France se situe dans le top 5 mondial des pays les plus attractifs. AT Kearney classe les marchés susceptibles d'attirer le plus d'investissements au cours des trois prochaines années sur la base d'un sondage auprès de dirigeants d'entreprises du monde entier.

Arabie saoudite

La production industrielle augmenté de 22,3% en février 2022. L'IPI a continué à afficher des taux de croissance positifs pour le dixième mois consécutif. L'augmentation de la production industrielle résulte d'une production plus élevée dans les trois sous-secteurs des mines et carrières, de l'industrie manufacturière et de la fourniture d'électricité et de gaz.
KPMG prévoit une croissance de 6,7% pour 2022 en Arabie saoudite. Selon les dernières prévisions du cabinet d’audit, la croissance atteindra 6,7% après avoir enregistré 3,3% en 2021, en rebond de la contraction d’activité de 4,1% en 2020. En 2022, l’activité sera tirée par l’augmentation du secteur pétrolier (hausse de la production et prix élevés) et par le dynamisme du secteur non pétrolier. Pour 2023, KPMG retient une hypothèse de croissance de 3,9%. L’inflation devrait augmenter à 2,7% en raison des tensions sur les chaînes d’approvisionnement dans de nombreux secteurs. La baisse du chômage engagée en 2021 devrait se poursuivre.
Les transferts sociaux aux familles saoudiennes ont atteint 480 M USD en avril 2022. Le programme national de soutien, Citizen Account Program, a été créé pour protéger les ménages saoudiens des impacts des réformes économiques en cours via des transferts mensuels. Le programme a redistribué 31 Md USD depuis son lancement en décembre 2017. En avril 2022, 10,3 millions de personnes (1/3 de la population) ont bénéficié de ces transferts, soit environ 1,7 million de foyers. Le montant moyen par ménage s’est élevé à 1 065 SAR soit 284 USD.

Bahreïn

Investcorp lance sa plateforme d'investissement dans les infrastructures en Amérique du Nord. Le gestionnaire d'actifs compte déjà plusieurs investissements dans la région, et en particulier aux Etats-Unis où il détient de nombreux biens immobiliers. En février, il a acquis 64 propriétés industrielles pour 640 M USD. Avec des actifs sous gestion à 40,4 Md USD fin 2021, Investcorp aspire à atteindre 100 Md USD d'ici 2030.
Investcorp créé un fonds d'investissement qui se concentrera sur les start-up spécialisées dans la blockchain. Investcorp n'a pas précisé le montant qu'il prévoyait de lever pour ce fonds qui sera basé à Abu Dhabi.
Afin d'attirer de nouveaux utilisateurs, la plateforme de cryptomonnaies Rain a supprimé ses frais de transaction. Lancée en 2017, Rain avait obtenu une licence de la Banque centrale de Bahreïn en 2019, devenant la première plateforme règlementée de la région.

Emirats arabes unis

L'autorité de l'eau et de l'électricité de Dubaï (DEWA) est désormais cotée en Bourse. Avec une levée de 6,1 Md USD, l'entreprise publique réalise la deuxième plus importante introduction en Bourse jamais réalisée au Moyen-Orient après Saudi Aramco. Cette introduction s'inscrit dans la stratégie portée par les autorités dubaïotes visant à relancer leur marché financier. Le ministre des Finances et Vice-émir de Dubaï avait annoncé en novembre dernier la cotation de dix entreprises publiques. Si la liste complète n’a pas été rendue publique, des entreprises telles que Salik, Tecom, Empower, Dubai Duty Free, Jumeirah group et Emirates Airlines devraient être les prochaines.
Les Emirats Arabes Unis accueillent leur première société d'acquisition à vocation spécifique (SPAC). Portée par ADQ et Chimera Investments, deux sociétés d’investissements émiriennes, cette dernière ambitionne de lever 367 M AED (100 M USD) sur la place boursière d’Abu Dhabi (ADX). Sous le nom de ADC Acquisition Corporation, ce véhicule d’investissement vise à offrir aux entreprises ciblées un accès au capital plus rapide et moins coûteux que la méthode traditionnelle d’introduction en Bourse (IPO).
L’activité hors-hydrocarbures de l’émirat de Dubaï (mesurée par l’indice PMI) a atteint 55,5 en mars (contre 54,1 en février), soutenue par le dynamisme de la demande. C’est le niveau le plus haut atteint par Dubaï depuis juin 2019.
Le Cabinet des EAU, présidé par Sheikh Mohammed bin Rashid Al Maktoum, Vice-président et Premier ministre des EAU, a approuvé une stratégie visant à porter la contribution de l'économique numérique à 20% de l'économie nationale brute non pétrolière dans les années à venir. Le Cabinet a également approuvé la formation d'un Conseil de l'économie numérique.
Le ministère de l’Economie émirien a dévoilé une nouvelle mesure visant à encadrer les prix de l’alimentation. En réponse à la flambée du cours des matières premières, toute augmentation de prix d’un panier de denrées alimentaires parmi les plus consommées (lait, sucre, volaille, pain, etc.) est désormais conditionnée à l’accord préalable des autorités.
La banque centrale sud-coréenne et son homologue émirienne ont reconduit leur accord de swap de devises pour les cinq prochaines années. Initialement signée en 2013, cette ligne s’élève à 20 Md AED (5,5 Md USD).

Koweït

Les données de l’année fiscale 2021-22 affichent en ce début avril un déficit budgétaire de 2,2 Md KWD (7,2 Md USD), soit le deuxième plus faible depuis 2015. Les recettes du pétrole ont en effet atteint 16,7 Md KWD (54,8 Md USD), soit 7,6 Md KWD (24,9 Md USD) de plus que ce qui était prévu dans le budget initial. Cette hausse s’explique par la montée en flèche des prix du pétrole ces derniers mois, le baril koweïtien s’élevant à 79,86 USD en moyenne durant l’année. Ce déficit restreint s’explique également par la réduction des dépenses du gouvernement d’environ 10% par rapport à la LFI.
S&P confirme la dégradation de la note de crédit souveraine du Koweït de AA- vers A+ avec une perspective négative, le marasme institutionnel perdurant. Dans son rapport publié cette semaine, l’agence a estimé en outre que le total des actifs financiers du fonds souverain, à l’exclusion du fonds de réserve général, s’élève à environ 400% du PIB en ce début 2022. Selon l’agence, le Brent brut devrait atteindre en moyenne 88 USD le baril en 2022, et la production de pétrole du Koweït s’élever à 2,73 M b/j, contre environ 2,4 M b/j l’année dernière.
La Kuwait Oil Company a signé plusieurs contrats d'une valeur de 112,3 M KWD (370 M USD) au cours du premier trimestre 2022. Les 23 projets, dont la mise en œuvre s'étend sur plusieurs années, s’inscrivent dans le cadre du plan stratégique du Koweït qui vise à augmenter la production de pétrole à 3,5 M b/j d'ici 2025, et 4 M b/j d'ici 2035.
La dette publique arrivant à maturité sur la période 2021/22 à 2027/28 s’élève à 3,49 Md KWD (11,4 Md USD), répartie entre les obligations internationales (2,44 Md KWD ; 8 Md USD) et locales (1,05 Md KWD ; 3,4 Md USD). La part arrivant à maturité pendant l’exercice actuel (2021/22) est de 1,62 Md KWD (5,6 Md USD). Le Koweït devra rembourser 240 M KWD (787 M USD) en 2022/23.
En 2021, le gouvernement a versé 137,5 M KWD (450 M USD) de subventions de matériaux de construction. Les dépenses mensuelles pour ces derniers sont passées de 5,1 M KWD (16,7 M USD) en janvier à 21,5 M KWD (70,5 M USD) en décembre. Cette hausse illustre la croissance du secteur de la construction dont le secteur résidentiel a été témoin au cours du second semestre de l'année. En outre, le gouvernement a également subventionné à hauteur de 78,9 M KWD (258,6 M USD) neuf produits alimentaires de base : riz, sucre, lentilles, huile de maïs, lait en poudre, aliments pour bébés, pâte de tomate et poulet congelé.

Oman

Selon les données du Centre national pour les statistiques et l’information (NCSI), l’inflation a progressé de 3,6% fin mars 2022 en g.a. Dans le détail, cette hausse générale des prix a été principalement alimentée par l’augmentation du prix des transports (6,6 %) et de la nourriture (4,9%), en particulier l'huile, les légumes et les fruits.
Les autorités omanaises prévoient de privatiser plus d’une trentaine d’entreprises publiques affiliées au fonds souverain Oman Investment Authority (OIA) d’ici 2025 selon S.E. Abdul Salam al Murshidi, Président de l’OIA. Ce programme de privatisation vise notamment à attirer des investisseurs étrangers et à accroitre le rôle du secteur privé dans l’économie omanaise.
Le nombre de touristes au Sultanat d’Oman a été multiplié par plus de cinq en février 2022 en g.a., à 122 000 visiteurs selon le Centre national pour les statistiques et l’information (NCSI). Les ressortissants français ont représenté 4,2% du volume total de touristes, derrière les ressortissants du Conseil de coopération du Golfe (36,8%) et d’Inde (12,7%), mais devant les ressortissants britanniques (4%).

Qatar

La Banque centrale a publié la balance des paiements pour l’ensemble de l’année 2021 : le solde courant affiche un excédent de 26,3 Md USD, contre un déficit de 3,6 Md USD en 2020. Ce résultat est essentiellement lié au fort excédent de la balance commerciale qui s’élève à 59,2 Md USD en 2021 (+131% en g.a.), portée par une hausse des exportations (+69%, 87,3 Md USD). Les transferts de fonds des travailleurs s'élèvent quant à eux à 10,9 Md USD en 2021 (+9% en g.a.). L’excédent de la balance des paiements est quant à lui passé de 512 M USD à 1,1 Md USD.
L’inflation s’établit à 4,4% en février 2022 (contre 4,0 % le mois précédent). Les prix des logements, eau et électricité, passés en février 2022 en territoire légèrement positif (+0,6%) pour la première fois depuis janvier 2017, poursuivent leur hausse (+2,3 %). L’augmentation des prix des transports se poursuit mais ralentit (+1,6 %) tout comme ceux de l’alimentation (+3,4 %).
Le Ministre qatarien des Transports Jassim bin Saif Al Sulaiti était en visite en Iran le 10 avril où il a rencontré son homologue le Ministre des routes et du développement urbain. Différents aspects de la coopération bilatérale dans les transports ont été discutés dont la navigation, les ports commerciaux, le transport aérien et l’aviation civile et la Coupe du Monde. Un accord entre les deux pays a été signé en vue de la connexion de la nouvelle région d’information de vol qatarienne (Doha FIR), dont la création a été approuvée à l’Organisation Aviation Civile Internationale le 25 mars 2022, avec la FIR de Téhéran.
QatarEnergy a signé une série d’accords d’affrètement à temps avec une filiale de l’entreprise japonaise de trading de matières premières Mitsui pour l’affrètement et l’opération sur le long-terme de quatre méthaniers. Ces méthaniers seront construits par la China State Shipbuilding Corporation (CSSC Hudong-Zhonghua). En 2021, le Japon a reçu 9% des exportations qataries de gaz.
La population du Qatar s’élevait à 2,8 millions de personnes à la fin du mois de mars 2022 (+7% en glissement annuel).
L’agence Fitch Ratings a confirmé la note de défaut émetteur du Qatar pour les émissions en devises à long-terme à AA-, associée à la perspective « stable ». + détail

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31/03/2022 - L'engouement pour les cryptomonnaies
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Économie circulaire et traitements des déchets au Qatar : conférence franco-qatarienne le 17 mars 2022

2022-04-12T00:00:00+02:00

Le Qatar, qui a généré 9,68 Mt de déchets par an en moyenne sur la période 2010-2019, affiche depuis quelques années la réalisation d’infrastructures respectueuses de l’environnement au cœur de ses priorités politiques. Le Qatar. Dans le contexte de la Coupe du Monde qui se veut neutre en carbone, et devant la prise de conscience des dommages causés par une pollution locale importante, l’Émirat s’emploie aujourd’hui à mettre en œuvre la refonte du système de traitement des eaux et des déchets solides, en impliquant pour cela le secteur privé dans le cadre de projets en PPP.

Ce programme national 2022-2030, conçu en ligne avec la Qatar National Vision 2030, la stratégie nationale de développement, les objectifs de développement durable de l’ONU, et en partenariat avec le secteur privé, doit permettre au pays dans les dix prochaines années de passer à la vitesse supérieure tant en termes de cadre législatif que d’avancées technologiques et d’équipements pour la gestion des différents types de déchets. Il s’agit notamment de minimiser les déchets, d’améliorer le tri via la construction d’un centre, la collecte et le recyclage des déchets solides ménagers mais aussi industriels, avec un effort particulier sur la gestion des déchets dangereux et médicaux, et enfin d’améliorer la gouvernance relative aux déchets solides.

Les grandes lignes de cette nouvelle stratégie nationale ont été présentées lors de la conférence en format hybride coorganisée par le Département pour le traitement et le recyclage des déchets du Ministère qatarien des Municipalités et par le Service économique de Doha, le 17 mars 2022. Onze acteurs français, aussi bien institutionnels (Ministère de la Transition Ecologique, Syctom – syndicat spécialisé dans le traitement et la valorisation des déchets ménagers-, Organisation pour le Climat et l’Économie circulaire, Comité Stratégique de Filière) que privés (Citeo, Egis, Engie, Paprec, Technip Energies, Veolia) ont présenté leur expertise et l’organisation du secteur et de la stratégie françaises. Les tables rondes ont balayé différents enjeux afférents à la thématique (la mise en œuvre d’une gestion des déchets durable, le cadre réglementaire français et européen, la collecte, le transport, le recyclage et la valorisation, la responsabilité élargie des producteurs, la réhabilitation des décharges et les innovations technologiques notamment en matière de recyclage de pneus ou de réutilisation des résidus pour l’énergie).

Le souhait commun de travailler ensemble sur le sujet du traitement des déchets a été réaffirmé lors du sous-comité économique présidé le 23 mars par Magali Cesana en préparation du dialogue stratégique franco-qatarien, en présence de représentants du Ministère de la transition écologique et du Département pour le traitement des déchets du ministère qatarien.

Coopération bilatérale : retour sur la conférence dédiée aux Partenariats Public-Privé à Doha le 22 mars

2022-04-11T00:00:00+02:00

Le Service économique a organisé le 22 mars 2022 à Doha une conférence dédiée aux partenariats public-privé (PPP), en coopération avec le Ministère qatarien du Commerce et de l’Industrie, ainsi qu’avec la Chambre de Commerce et d’Industrie France-Qatar et l’Autorité qatarienne des Travaux Publics, Ashghal, au cours de laquelle les acteurs français et qatariens ont échangé leurs visions des PPP et leurs bonnes pratiques pour mener à bien ce type de projets.

La conférence a été ouverte par le Sous-Secrétaire d’État aux affaires commerciales du Ministère qatarien du Commerce et de l’Industrie M. Saleh Al-Khulaifi qui a souligné l’engagement stratégique du Qatar en faveur des PPP, ainsi que par l’Ambassadeur de France qui a loué la coopération bilatérale dans ce domaine initiée par cet événement.

Animée par FININFRA, la Mission d’appui au financement des infrastructures au sein de la DG Trésor, elle a permis de présenter l’expertise de l’État français en matière de conception juridico-financière et de mise en œuvre de projets PPP, ainsi que de mettre en avant le positionnement des entreprises françaises implantées au Qatar.

Parmi ces dernières, des représentants d’Engie, d’Egis, de la Société Générale ou encore de Veolia se sont exprimés dans le cadre de deux panels. Un premier a porté sur les clefs d’un montage de PPP réussi (critères pour reconnaître la pertinence pour l’État d’y avoir recours, co-élaboration, facilitateurs, financements…). Le second a traité de la mise en œuvre de tels projets (quel processus de suivi privilégier, comment articuler la construction et l’opération pour en tirer les meilleurs synergies, quelle transmission d’actifs lors que le projet s’achève…).

Cet atelier a marqué le lancement d’une coopération franco-qatarienne dans le domaine de la délégation de services publics, actée lors du sous-groupe économique le 23 mars dans le cadre du dialogue stratégique, et prévue dans le mémoire d’entente signé entre les deux Ministères des Finances en décembre 2021 lors de la visite du Président de la République à Doha. Cette conférence et les rendez-vous avec les Ministères qatariens effectués lors de la mission de Fininfra les 21-22 mars ouvrent la voie à des échanges plus approfondis entre les équipes des deux ministères.

La France a un rôle à jouer pour accompagner le Qatar dans sa stratégie de développement des PPP, qui a fait l’objet d’une nouvelle législation au Qatar en 2020. Ce modèle est également source d’opportunités pour les entreprises tricolores, fortes d’un réel savoir-faire en la matière, et déjà bien implantées dans des projets de gestion déléguée au Qatar, comme en témoigne la mise en marche imminente de la centrale photovoltaïque d’Al Kharsaah.

Pétrole : remède souverain ? - Brèves économiques - 07/04/2022

2022-04-07T00:00:00+02:00

Edito - Pétrole : remède souverain ?

Le 1^er avril, S&P a réhaussé la note souveraine d’Oman de B+ à BB-, assortie d’une perspective stable. C’est la première hausse de notation dans la région depuis la pandémie. La notation omanaise baissait depuis 2015 et avait atteint B+ en octobre 2020. A ce moment-là, l’agence s’inquiétait de la dégradation continue des finances publiques et anticipait une hausse rapide de la dette nette du gouvernement au-delà de 30 % du PIB sur fond de stagnation du marché pétrolier.

La donne a changé : le pétrole est de retour. Outre des prix en hausse, la production omanaise d’or noir devrait augmenter à 1,04 M b/j cette année, 1,14 M b/j en 2025, après 0,96 M b/j en 2021. Le pays devrait ainsi dégager un excédent courant de 3,4 % du PIB en 2022, après des déficits de 5,6 et 11,7 % en 2021 et 2020, selon S&P. Pour la première fois depuis 2013, le solde budgétaire devrait être positif, à hauteur de 5,7 % du PIB, après -3,8% en 2021 et -15,3 % en 2020. Conséquence, le scénario d’une envolée de la dette n’aura pas lieu : la dette publique nette devrait se réduire à 3% du PIB (pour une dette brute à 49% du PIB).

Les réformes entreprises par le nouveau sultan, Haitham bin Tariq Al Said, (TVA, baisse des subventions, et rationalisations des actifs publics) accompagnent ce retournement conjoncturel salutaire, mais sont encore loin de sortir le pays de sa dépendance aux hydrocarbures qui représenteront cette année selon l’agence de notation 40 % du PIB, 60 % des exportations et 75 % des recettes. Oman reste à la merci d’un ralentissement de l’activité économique mondiale, de la Chine en particulier son principal client pour le pétrole.

L’embellie financière concerne aussi le Koweït et le Bahreïn, dont les notations souveraines ont baissé ces dernières années. Mais comme à Mascate, la pérennité de la reprise actuelle, au-delà de la remontée des cours du baril, dépendra de la capacité de leurs gouvernements à réformer leur modèle d’Etat rentier en profondeur.

Graphique de la semaine - Notations souveraines de Standard & Poor's pour la région et cours du Brent

Sources : S&P, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

Selon un rapport de Chalhoub Group, plus gros acteur de la distribution sur le marché du luxe dans le Golfe, les dépenses personnelles dans le luxe ont atteint 9,7 Md USD en 2021 (+23% par rapport à 2019). Le groupe estime que ce montant atteindra 11 Md USD d'ici à 2023. Les EAU sont le premier marché dans la région (49% des dépenses du CCEAG; +23% par rapport à 2019), suivis par l'Arabie saoudite (23% du total ; +19% par rapport à 2019), le Koweït (14%; +35% par rapport à 2019), le Qatar (10% ; +19% par rapport à 2019). Le reste du CCEAG représente 5% du total, avec des dépenses en hausse de 13% par rapport à 2019.

Arabie saoudite

Le Purchasing Managers’ Index (PMI) de l'Arabie saoudite, mesurant l'activité hors-hydrocarbures, a atteint 56,8 en mars 2022 contre 56,2 le mois précédent. Il s’agit de sa plus forte augmentation depuis décembre 2017. Elle tient notamment à l'amélioration conséquente dans les délais d’achat et de livraison des principaux fournisseurs. Il s’agit, selon S&P Global, d’un fort signal du développement de l’économie non-pétrolière.
Le taux d'inflation en Arabie saoudite pourrait passer de 1,7% à 2,4% en 2022, selon les prévisions révisées de Jadwa Investment. Les récents développements liés aà l'invasion de l'Ukraine par la Russie ont poussé à la hausse les prévisions d'inflation dans de nombreuses régions du monde, y compris en Arabie saoudite, et les prix des produits de base, dont le blé, le pétrole et le gaz naturel, ont subi un impact considérable ces dernières semaines.
L'Arabie saoudite va consacrer 33 Md USD au secteur des TIC en 2022. Dans le cadre du plan de diversification économique du royaume, Vision 2030, l'Arabie saoudite cherche à faire passer la contribution du secteur des TIC au PIB de 3,6% en 2017 à 4,6% en 2023. Selon l'International Data Corporation (IDC), le secteur des TIC du royaume, évalué à 32,1 Md USD, a connu une expansion de 8% entre 2019 et 2021.

Bahreïn

La banque américaine Citigroup cède ses activités de détail à sa concurrente local Ahli United Bank BSC. Désireuse de se concentrer sur ses activités institutionnelles, la cession comprend les activités de banque de détail, de cartes de crédit et de prêts. L’accord devrait être finalisé avant la fin de l’année.
Le prince héritier Salman bin Hamad Al Khalifa et le premier ministre japonais Fumio Kishida se sont entretenus mardi par téléphone. Outre le renforcement de la coopération bilatérale entre le Japon et Bahreïn, les deux leaders ont affirmé leur volonté d’œuvrer ensemble à la stabilisation des cours du pétrole. Cet échange s’inscrit dans la démarche diplomatique initiée par le Japon visant à engager la coopération des pays du Golfe pour contenir la hausse des prix de l’énergie.
Les autorités bahreïniennes ont annoncé la mise en œuvre d’une surveillance accrue du prix des denrées alimentaires. Cette annonce fait suite à la découverte de plusieurs stocks cachés de fruits et légumes destinés à augmenter artificiellement leur prix de vente. Une pratique d’autant plus contestable qu’elle s’inscrit dans un contexte inflationniste (Crise ukrainienne, recrudescence de la pandémie en Chine, hausse de la demande domestique pendant le Ramadan.

Emirats arabes unis

La Banque centrale a publié son rapport du 4ème trimestre 2021. Après une contraction de 6,1% en 2020, le PIB émirien a rebondi de 2,3% durant l'année 2021, soutenu par l’activité hors-hydrocarbures (+3,8%). L’activité hydrocarbures a quant à elle reculé de 1,4% en 2021, contrainte par les quotas de production décidé dans le cadre de l’OPEP+, mais devrait rebondir de 5% en 2022. Pour 2022, la Banque centrale prévoit un accroissement de l’activité économique de 4,2% et une hausse des prix à la consommation de 2,7% (contre 2,5% en 2021).
Abu Dhabi a enregistré une croissance économique de 1,9% en 2021, soutenue par le segment hors hydrocarbures (+4,1% en g.a.). Ce sont essentiellement les secteurs industriel et de la construction qui ont contribué au PIB hors hydrocarbures, respectivement à hauteur de 8,4% et 7%. L’activité hydrocarbures (représentant 50,3% du PIB) a quant à elle reculé de 0,2% en 2021, restreinte par les quotas de production décidés par l’OPEP+. Depuis 2019, Abu Dhabi n’avait pas publié de statistiques officielles sur son économie.
Selon la banque Standard Chartered, les EAU ont besoin de 2 500 Md AED (680 Md USD) pour réaliser leur transition "net zéro". Selon les scénarios de financement de la banque, l'auto-financement impacterait davantage le pouvoir d'achat des ménages à travers la hausse des taxes et l'endettement croissant du gouvernement. Pour rappel, les EAU espèrent atteindre la neutralité carbone d'ici 2050 et prévoient pour l'instant d'investir 160 Md USD en ce sens.
L’autorité en charge de l’eau et de l’électricité à Dubaï, DEWA, a fixé le prix initial pour son IPO entre 2,25 AED et 2,48 AED, estimant la levée à 22,3 Md AED (6,1 Md USD). DEWA prévoit de rendre public 18% de son capital. Il s'agit de la la plus grande IPO aux EAU et dans la région depuis celle de la compagnie pétrolière saoudienne Saudi Aramco en 2019.
Après plusieurs mois de négociations, les EAU ont conclu les discussions de l'accord commercial bilatéral avec Israël. Près de 95% des produits échangés par les deux pays sont concernés par l'accord et seront à terme exemptés de droits de douane, notamment l'agriculture, les cosmétiques et les médicaments. Pour mémoire, le commerce bilatéral s'est élevé à 900 M USD en 2021. Depuis les Accords Abraham en 2020, les deux pays aspirent à approfondir leur relation économique et ont pour cela créer un fonds d'investissement conjoint doté de 10 Md USD.

Koweït

Le gouvernement koweïtien a présenté sa démission mardi, un jour avant un vote de censure contre le Premier ministre au Parlement. Le gouvernement sortant avait été nommé en décembre 2021. Cette démission collective est la troisième depuis janvier 2021. Les dysfonctionnements du système politique de l’émirat entravent depuis plus d’une décennie le développement économique de l’émirat, dissuadant les investissements étrangers et contrecarrant l’introduction d’une réforme fiscale et les efforts de diversification de l’économie.
Le Koweït devrait attribuer des projets d'une valeur totale de 3 Md KD (9,9 Md USD) durant l'année 2022. Selon la National Bank of Kuwait, la résolution du ministre des Finances sur le non renouvellement des contrats de propriété de l'Etat signés dans le cadre BOT (build-operate-transfer) et le transfert de ces contrats à l'Autorité des partenariats public privé (KAPP) devrait contribuer de manière significative les dépenses d'investissements du gouvernement. Ces dernières représentent 13% des dépenses totales du gouvernement dans le budget 2022-23.
Le fonds souverain de l’émirat, la Kuwait Investment Authority (KIA), a déclaré que ses investissements en Russie et en Ukraine sont « négligeables » et ne dépassent pas 0,29 % du total des investissements du Fonds de Réserve pour les Générations Futures (principal fonds du pays). Selon les chiffres de 2021, la KIA gèrait des actifs d’un montant de 740 Md USD, soit plus de 5 fois son PIB.

Oman

L’agence de notation Standard & Poor’s a révisé à la hausse la note souveraine d’Oman, de B+ à BB- avec une perspective stable, pour la première fois depuis 2015. L’agence estime notamment que l’excédent budgétaire du Sultanat pourrait atteindre 5,7% du PIB en 2022 (contre un déficit de 3,8% en 2021).
Selon l’agence Reuters, Oman a obtenu de la part d’un pool bancaire régional et international un prêt de 4 Md USD sur sept ans à un taux de LIBOR + 350 points de base. Ces fonds devraient notamment permettre de refinancer un emprunt à 15 mois de 2,2 Md USD contracté au début de l’année 2021.
Producteur modeste de blé, Oman a annoncé la signature de nouveaux accords d’importation à hauteur de 160 000 tonnes – soit environ 46% de sa consommation annuelle – avec l’Inde (100 000 tonnes), l’Australie (35 000 tonnes) et l’Argentine (25 000 tonnes). Ces accords devraient permettre de pallier aux risques de pénurie dans le sillage de la guerre en Ukraine selon Ibrahim al Amri, directeur des opérations de l’Oman Flour Mills Company.

Qatar

L’Autorité de la Planification et des Statistiques a publié les chiffres du PIB pour le quatrième trimestre 2021, qui affiche une croissance de 2,0% en glissement annuel. Sur l’ensemble de l’année 2021, le PIB qatarien est en hausse de 1,5% en g.a. tiré par la croissance du secteur hors-hydrocarbures (+2,6% en g.a. contre -0,3% pour le secteur hydrocarbures). Pour mémoire, le Fonds Monétaire International faisait état en octobre dernier de prévisions de croissance à 1,9% pour 2021.
La balance commerciale de marchandises du Qatar affiche un excédent de 13,3 Md USD en janvier-février 2022 (+81% en g.a.). Les exportations totales ont augmenté de 61% (18,5 Md USD), tirées à la hausse par les exportations d’hydrocarbures (74 Md USD, +75%). Les importations ont, elles, augmenté de 26% (5,2 Md USD).
La première livraison de gaz naturel qatarien à la province du Shandong à l’est de la Chine, est arrivée le 3 avril au terminal de Qingdao opéré par la major chinoise Sinopec. Cette cargaison, d’un volume de 205 000 m3, s’inscrit dans un contrat de fourniture de 10 ans signé entre Sinopec et Qatar Energy (à l’époque Qatar Petroleum) en mars 2021, prévoyant la livraison de 2 Mt annuelles (soit 2,8 Mds m3). Sinopec vise à doubler la capacité de l’usine de Qingdao d’ici 2023 pour la porter à 14 Mt/an.
Le volume du fret traité dans les ports de l’Émirat s’est établi à 10,9 Mt en janvier-février 2022, soit une hausse de +6% en glissement annuel. Les deux tiers de ces volumes sont manutentionnés, à peu près à parts égales, dans les ports de Messaied et de Hamad.
Le nombre de touristes au Qatar sur les deux premiers mois de l’année 2022 a été multiplié par cinq (163 000 visiteurs) par rapport à la période janvier-février 2021.
La Banque Centrale du Qatar (QCB) a émis 165 M USD en bons du Trésor pour le mois d’avril, qui se distribuent en trois tranches : une première de 82 M USD à maturité de trois mois à 0,75%, une deuxième de 55 M USD à maturité de six mois à 1,0% et une troisième de de 27 M€ à maturité de neuf mois à 1,15%.

Vous avez manqué les derniers numéros de nos brèves ? Retrouvez-les ici :

10/03/2022 - Surveillance renforcée
17/03/2022 - Les banques centrales du Golfe suivent la Fed
24/03/2022 - L'insolent dynamisme des bourses du Golfe
31/03/2022 - L'engouement pour les cryptomonnaies

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L'engouement pour les cryptomonnaies - Brèves économiques - 31/03/2022

2022-03-30T00:00:00+02:00

Edito - L'engouement croissant pour les cryptomonnaies

Après Binance, FTX, crypto.com, et Bybit, c'est la plateforme BitOasis qui se voit accordée une licence à Dubaï. Le sujet n'est pas nouveau pour l'émirat mais la régulation des actifs virtuels vient tout juste d'y être introduite. Dès son annonce et la création d'une autorité en charge, les grands acteurs du secteur ont montré leur intérêt avec l'ouverture de bureaux et la volonté d'y installer leurs sièges régionaux.

Cette nouvelle régulation à Dubaï alimente la compétition régionale pour le statut de hub financier. A Bahreïn par exemple, où le secteur financier représente 17% du PIB, soit le premier secteur hors-hydrocarbures, les cryptoactifs et les fintechs au sens large sont perçus comme des opportunités de redynamiser un pan de l'économie fragilisé par les turbulences des dernières années. Depuis 2019, les actifs virtuels bénéficient d'une régulation de la Banque centrale du Royaume, qui a permis aux plateformes Rain et Binance de s'y installer rapidement. Parallèlement les banques centrales de la région travaillent également sur le développement de devises digitales de banque centrale qui permettraient de faciliter les paiements internationaux.

Cet engouement intervient au moment où les critiques se font plus fortes à l'égard du bitcoin et de ses avatars qui sont vus comme un moyen pour les oligarques russes de contourner les sanctions internationales mises en place après l'invasion de l'Ukraine. Les Emirats, vers lesquels ont afflué de nombreux Russes ces dernières semaines, vont devoir trouver un équilibre pour satisfaire aux exigences du Groupe d'Action Financière, le GAFI, l'organe international de lutte contre la criminalité financière, qui vient de placer le pays sous surveillance renforcée.

Le taux d'adoption reste toutefois encore faible dans la région. Alors que 8,3 % des Américains, 7,3% des Indiens (soit plus de 100 millions de personnes) ou encore 3,3 % des Français détiendraient des cryptomonnaies, seulement 1 à 1,5% des habitants de la péninsule en posséderait. A noter également, au-delà des actifs eux-mêmes, la technologie sous-jacente aux "crypto", la blockchain, suscite de l'intérêt. Abu Dhabi travaille par exemple à la mise en place d'une bourse du carbone fondée sur la blockchain.

Graphique de la semaine - Poids du secteur financier dans l'économie

Sources : Données nationales, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

Les vingt-trois pays membres de l'alliance OPEP+ ont convenu ce jeudi 31 mars de maintenir une hausse de 432 000 barils par jour pour le mois de mai, conformément au plan initial. De nouveau, l'alliance n'a pas cédé aux pressions internationales dans le contexte de conflit en Ukraine et malgré la volonté de Joe Biden de recourir aux réserves stratégiques de pétrole américain à hauteur de 1 million de barils par jour pendant plusieurs mois. D'après les données préliminaires, la production de l'alliance n'aurait augmenté que 90 000 barils par jour en mars, loin des 400 000 barils jour prévus. Jeudi 31 mars, le baril de Brent s'élevait à 108 USD. La prochaine réunion des pays membres se tiendra le 5 mai.

Arabie saoudite

Selon l’Autorité saoudienne des statistiques, au T4 2021, le taux de chômage de la population (15 ans et plus) s’est élevé à 6,9% contre 7,4% au T4 2020. Le taux de chômage des saoudiens uniquement a diminué de 12,6% à 11% entre le T4 2021 et la même période en 2020, soit le niveau le plus faible depuis 2009. Le taux d’activité de la population saoudienne (rapport entre le nombre d’actifs et l’ensemble de la population correspondante) était de 45,8%, dont 63,3% pour les hommes et 27,6% pour les femmes.
L’agence de notation S&P a relevé la perspective de l’Arabie saoudite de stable à positive. S&P justifie sa révision par le rebond de l’activité économique de 3,3% enregistré en 2021 après un recul de 4,1% en 2020, ainsi que les perspectives positives du secteur des hydrocarbures et les réformes mises en place par le Royaume. L’agence estime la croissance du PIB saoudien à 5,8% en 2022 puis 2,7% en moyenne entre 2023 et 2025.
L’Arabie saoudite s’est engagée à soutenir l’Egypte à hauteur de 15 Md USD. Un dépôt de 5 Md USD a été réalisé à la Banque centrale égyptienne et le fonds souverain Public Investment Fund devrait investir 10 Md USD dans divers secteurs dont l’agriculture, la santé et la finance. L’Egypte est fortement impactée par le conflit en Ukraine à travers ses importations agricoles et la baisse des touristes en provenance de Russie.

Bahreïn

L'activité économique de Bahreïn a rebondi de 2,5% en 2021 (g.a.) après une contraction de 4,9% en 2020. L'économie a été largement soutenue par la reprise de l'activité hors-hydrocarbures (+4,1%) permise par l'allègement des contraintes sanitaires en 2021. L'activité du secteur hydrocarbures, malgré une amélioration de 4,7% au T4 2021 (g.a.), a marqué un léger ralentissement de 0,1% en 2021 (g.a.).

Emirats arabes unis

Les investissements directs étrangers (IDE) entrants aux EAU se sont élevés à 20,7 Md USD en 2021, soit une hausse de 4% par rapport à 2020 selon le ministre de l’Economie. Pour Abdulla bin Touq Al Mari, les IDE jouent un rôle essentiel pour que les EAU atteignent leur objectif de doublement de leur PIB à 3 000 Md AED (816,8 Md USD) contre 1 400 Md AED (381 Md USD actuellement).
Dubaï abrite 39% des scale-up de la région Moyen-Orient et Afrique du Nord, selon la Dubai Chamber. Les scale-up de la région ont reçu 9,1 Md USD de fonds en 2021, dont 59% à destination des EAU (57% à Dubaï), soit 5,4 Md USD. Le rapport de la Chambre de commerce de Dubaï sur le sujet est disponible ici.
Dubai Electricity and Water Authority (DEWA) a augmenté la part de son capital introduite en bourse à 17% (contre 6,5% précédemment), lui permettant de lever 5,7 Md USD. Le gouvernement dubaïote détiendra 83% de DEWA suite à l’opération. Il s'agit de l'IPO la plus importante sur le DFM depuis celle de DP World en 2007. DEWA est la première des dix entreprises publiques dont Sheikh Maktoum avait annoncé l'introduction en Bourse afin de relancer la place face à une compétition régionale croissante.

Koweït

Le 24 mars 2022, le service économique du Koweït a organisé un séminaire avec l’Autorité Koweïtienne des Partenariats Public Privé (KAPP) durant lequel sont intervenus deux experts de la mission FIN INFRA de la DG Trésor sur l'expérience française des PPP. Cet échange de bonnes pratiques s’inscrit dans le contexte du sous-comité économique du Dialogue stratégique bilatéral entre la France et le Koweït qui a eu lieu en novembre dernier et durant lequel la KAPP avait réitéré sa volonté de bénéficier de l’expertise française, notamment dans la structuration juridique et financière des contrats.
Le FMI a publié ce lundi son rapport annuel « Article IV » sur le Koweït. Le Fonds renouvelle sa demande d’assainissement budgétaire afin de promouvoir la viabilité financière et l’égalité intergénérationnelle. Afin d’augmenter les recettes publiques, l’émirat est exhorté d’introduire la TVA et un impôt foncier ainsi que d’étendre l’impôt sur le revenu des sociétés aux entreprises locales. Afin de limiter les dépenses publiques (déficit de 16,6% en 2020-2021), la masse salariale, les subventions et les avantages sociaux du secteur public devraient quant à eux être réduits.
Le Fonds koweïtien pour le développement économique arabe a signé un accord de prêt d’une valeur de 35M KWD (115M USD) pour contribuer au renforcement du système de connectivité électrique du golfe. En 2021, la demande koweïtienne d’électricité avait atteint des sommets historiques, dans un contexte de hausses record des températures qui se répétera vraisemblablement en 2022.
L'Iran a décrit la récente décision de l'Arabie saoudite et du Koweït de développer conjointement le champ gazier offshore géant de Durra (également appelé Arash) comme "illégale" et contraire aux réglementations internationales. L’Iran dit se tenir prête à entamer des pourparlers avec les deux pays à ce sujet.
Abu Dhabi Ports a signé un protocole d'accord avec l'Administration générale des douanes du Koweït pour établir un nouveau corridor commercial virtuel entre les EAU et le Koweït. Les autorités douanières des deux pays pourront ainsi accéder aux informations préalables à l'arrivée pour les mouvements internationaux de fret, ce qui devrait accélérer la validation croisée des informations et favoriser le dédouanement des marchandises. Dans la région, les EAU sont le premier fournisseur commercial du Koweït (3ème mondiale) et la deuxième destination des exportations koweïtiennes (3ème mondiale).

Oman

Le volume total des crédits octroyés par les banques conventionnelles et islamiques a progressé de +4,9% en 2021, à près de 28 Md OMR (72,7 Md USD), tiré notamment par le dynamisme des prêts aux entreprises publiques. Dans le même temps, le montant total des dépôts a augmenté de +6%, à 25,6 Md OMR (66,6 Md USD), grâce en particulier à la hausse des dépôts gouvernementaux.
Le groupe énergétique public OQ, spécialisé notamment dans l’aval pétrolier et la pétrochimie, a enregistré un bénéfice de 702 M OMR (1,8 Md USD) en 2021 sur fond de hausse des cours du pétrole et de reprise de l’activité économique. Pour mémoire, OQ avait terminé l’année 2020 avec une perte record de 1,7 Md OMR (4,5 Md USD).
La population totale du Sultanat d’Oman a progressé de +2,2% en février 2022 en glissement annuel, à 4 595 661 personnes. La population expatriée, principalement originaire du sous-continent indien, représente désormais 38,4% de la population totale.

Qatar

Le ministre de l’Europe et des Affaires étrangères, Jean-Yves Le Drian, et le vice Premier ministre et ministre des Affaires étrangères, Cheikh Mohammed bin Abdulrahman al Thani, ont co-présidé l’édition inaugurale du Dialogue stratégique franco-qatarien, le 28 Mars 2022, à Doha, alors que les deux pays fêtent cette année le cinquantième anniversaire de l’établissement de leurs relations diplomatiques. Cette séquence s’inscrit dans les suites de la déclaration d’intention du 11 février 2019 relative à la mise en place d’un Dialogue stratégique. En matière économique, le Qatar et la France sont convenus de développer leurs relations dans le cadre des objectifs de diversification fixés par la Vision 2030 du Qatar et en synergie avec le plan « France» 2030. Suite à la signature en décembre 2021 de l’accord entre les deux Ministres des Finances, des pistes de coopération ont été avancées dans les PPP et la finance verte, mais également dans la sécurité alimentaire, les transports maritimes, la gestion des déchets et l’énergie. Le Qatar et la France se sont également engagés à explorer les pistes d’un renforcement des investissements qatariens en France notamment dans l’innovation et la transition écologique. Un Mémoire d’entente a été signé entre Business France et l’Agence qatarienne de promotion de l’investissement (IPAQ). La prochaine session devrait se tenir en 2023 à Paris.
Le Forum de Doha s’est tenu les 26 et 27 mars 2022 sur le thème « Transforming for a New Era ». Ouvert par l’Émir du Qatar, le Président de l’Ukraine et le Président de l’Assemblée générale des Nations Unies, il a fait intervenir des personnalités de haut-rang venues du monde entier, parmi lesquelles dans le domaine économique Patrick Pouyanné, PDG de TotalEnergies qui a participé à un panel avec le Ministre qatarien de l’Énergie et PDG de QatarEnergy Saad Al-Kaabi, ainsi que la Directrice Générale du FMI Kristalina Georgieva. Le Ministre français des Affaires étrangères Jean-Yves Le Drian est également intervenu.
A l’occasion d’une visite au Caire des Ministres qatariens des Finances et des Affaires étrangères les 28-29 mars, le Qatar a annoncé son intention d’investir 5 Md USD en Égypte, visant à renforcer la coopération économique et en matière d’investissement entre les deux pays (sans donner de précisions sur la période concernée). A cette occasion, QatarEnergy a acquis une prise de participation à hauteur de 40% dans le bloc d’exploration offshore de North Marakia en Egypte, les 60% restants étant détenus par l’opérateur ExxonMobil.
A l’occasion d’une visite au Caire des Ministres qatariens des Finances et des Affaires étrangères les 28-29 mars, le Qatar a annoncé son intention d’investir 5 Md USD en Égypte, visant à renforcer la coopération économique et en matière d’investissement entre les deux pays (sans donner de précisions sur la période concernée). A cette occasion, QatarEnergy a acquis une participation de 40% dans le bloc d’exploration offshore de North Marakia en Egypte, les 60% restants étant détenus par l’opérateur ExxonMobil.
La Qatar Investment Authority a vendu pour 1,1 M USD de ses parts dans l’entreprise anglo-suisse de négoce, courtage et extraction de matières premières Glencore dans un contexte d’explosion des prix ayant conduit à un quasi doublement de l’action au cours des 12 derniers mois. La QIA possède 9% du capital de Glencore, avant cette mise en vente de 13% de sa participation.

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03/03/2022 - Cessions, acquisitions, les banques du Golfe face au défi de la croissance
10/03/2022 - Surveillance renforcée
17/03/2022 - Les banques centrales du Golfe suivent la Fed
24/03/2022 - L'insolent dynamisme des bourses du Golfe

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Déplacement au Qatar de Pascal Cagni, Ambassadeur délégué pour les investissements internationaux

2022-03-27T00:00:00+01:00

Pascal Cagni, Président du Conseil d’administration de Business France et Ambassadeur délégué aux investissements internationaux, s’est rendu à Doha les 27 et 28 mars 2022 afin de promouvoir l’attractivité de la France auprès des investisseurs qatariens.

Ont pu participer et être sensibilisés aux atouts de la France des fonds souverains qatariens, la principale banque commerciale du Qatar ainsi qu’un grand nombre d’acteurs économiques privés .

Deux séquences collectives en particulier ont pu être organisé: un déjeuner d'affairs avec des représentatns de la Qatari Businessmen Association (QBA) ainsi qu'une intervention sur l'écosystème tech français dans les locaux d'HEC Paris au Qatar.