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Euromoney Kuwait Conférence 2018

2018-10-04T00:00:00+02:00

La 10^ème édition annuelle de l’« Euromoney Kuwait Conference » » a eu lieu le 25 septembre 2018 sous le patronage du ministère koweïtien des Finances et de l’Autorité publique de promotion des investissements étrangers (KDIPA). L’ensemble des grandes questions macroéconomiques et financières a été abordé : soutenabilité du modèle économique koweïtien et rôle de l’Etat, résilience du système bancaire et opportunités, participation de capitaux privés au financement des grands projets, importance du capital humain.

1/ Le Koweït veut réduire l’intervention de l’Etat dans l’économie et moderniser son cadre normatif, notamment en rationalisant les dépenses publiques.

Conformément aux objectifs de diversification de l’économie annoncés dans le cadre de la Vision 2035, le ministre koweïtien des Finances a inauguré la conférence par un discours présentant le secteur privé comme futur moteur de la croissance économique tout en soulignant la nécessité de « réduire l’intervention de l’Etat dans l’économie ». Aujourd’hui, le secteur public, notamment grâce aux revenus du pétrole, contribue encore à 60% du PIB.

Le Ministre a également rappelé le rôle important joué par le Ministère des Finances dans le contrôle des deniers publics, notamment vis-à-vis des autres autorités publiques. Il a ainsi dressé les contours de la nouvelle législation qui sera discutée à partir d’octobre au Parlement et qui remplacera la précédente loi de 1978. La future loi renforcera le contrôle du MoF dans l’objectif de mieux rationaliser les dépenses. L’ensemble des entités publiques – ministères et autorités – devront soumettre au MoF un rapport annuel, avec des programmes et des indicateurs de performances, qui précisera par exemple pourquoi les dépenses dépassent les recettes. Ainsi, le MoF pourra fixer un montant de dépenses maximum, qui évoluera en fonction de la conjoncture économique. Le MoF entend ainsi jouer le rôle de directeur financier (CFO) des comptes publics plutôt que de simple comptable. Dans un souci de transparence, le MoF informera régulièrement le Parlement de sa situation financière.

Ainsi, la modernisation du cadre normatif et législatif – création de KDIPA et KAPP, Company Law en 2016, lois à venir – participe à l’attractivité du Koweït, alors même que le Koweït n’était seulement classé qu’au 96eme rang du « Doing Business » de la Banque Mondiale en 2017.

2/ L’attractivité du pays et le développement du secteur privé sont des objectifs affichés du pays, s’inscrivant clairement dans la « Vision 2035 ».

Le directeur général de l’Autorité publique koweïtienne de promotion des investissements étrangers (KDIPA) a ensuite rappelé le rôle attendu des IDE dans la transformation et la diversification du pays, sur le développement du capital humain koweïtien et sur l’internationalisation du pays. Si le Koweït n’a pas de besoin de financement particulier, le pays fait appel aux capitaux privés et étrangers pour améliorer l’efficacité du processus de production : besoin d’expertise et de bonne gouvernance, transfert de technologie dans les secteurs à haute valeur ajoutée. Ainsi, l’accent est mis sur les investissements dans les secteurs porteurs de l’économie koweïtienne : transport et construction, environnement et énergies renouvelables, nouvelles technologies, santé et éducation.

Le DG de KDIPA a également souligné la récente intégration de la bourse du Koweït à l’indice FTSE Russell en tant que Secondary Emerging Market et surtout la future privatisation de la bourse du Koweït au 1^er trimestre 2019. Cette transformation de la place financière koweïtienne est un indicateur tangible de la volonté du pays de se transformer et de s’ouvrir aux entreprises et investisseurs étrangers, en souhaitant davantage stimuler la croissance économique par le secteur privé.

Pour faciliter aussi bien l’essor du secteur privé koweïtien et attirer les capitaux étrangers, le Koweït développe de plus en plus les partenariats publics privés, via une autorité publique dédiée, la Kuwait Authority for Partnership Projects (KAPP). De nombreux projets ont déjà vu le jour et de nombreux suivront, notamment dans les secteurs des transports, de l’immobilier, de l’énergie et de l’eau. La KAPP a lancé en juillet dernier des appels d’offres pour des centrales électriques à Az-Zour Phase 2 et 3 et à Al Khairan Phase 1.

3/ Sain et résilient, le système bancaire koweïtien doit tirer profit de la Vision 2035 et de la digitalisation de l’économie.

La directrice générale adjoint de la National Bank of Kuwait (NBK) a souligné la bonne santé du système bancaire koweïtien et sa résilience aux chocs économico-financiers. Depuis la crise financière de 2007/2008, le Koweït, sous l’impulsion de la Banque Centrale, s’est doté de plusieurs instruments de réglementation pour solidifier le cadre légal. Le ratio de solvabilité du système bancaire s’établissait à 18,45% à la fin de l'année 2017, ce qui était bien supérieur aux exigences des normes Bâle III (8%). La qualité des actifs s’était nettement améliorée, le montant des créances douteuses était de 1,9% des prêts bruts fin 2017 et le taux de provisionnement (« Coverage Ratio ») s'établissait à 230%. Enfin, la Banque Centrale avait également établi un volant de conservation et un volant contracyclique de 2% afin de limiter la propagation du risque systémique entre les grandes banques koweïtiennes.

NBK identifiait deux principales opportunités pour le secteur bancaire koweïtien. La Vision 2035 de l’Emir du Koweït, qui veut faire de l’Emirat un centre régional économique et financier, confie aux banques koweïtiennes un rôle important, d’une part en soutenant le gouvernement dans la mise en œuvre de la vision, d’autre part en finançant le développement et la modernisation des infrastructures. Le secteur bancaire a particulièrement un rôle à jouer pour soutenir la croissance hors-hydrocarbures, accompagnant ainsi les grands projets en cours et à venir dans les secteurs porteurs de l’économie, notamment l’immobilier et les transports, et participant à la diversification de l’économie.

La seconde opportunité pour le secteur bancaire koweïtien est l’essor des technologies et la digitalisation de l’économie, notamment à travers le développement de la Fintech et de la blockchain, contraignant les banques à une transformation permanente. La digitalisation des services bancaires est déjà forte mais s’amplifiera dans les années à venir, surtout au Koweït où 60% de la population à moins de 30 ans. Les banques devront rapidement s’adapter à la robotique et à l’intelligence artificielle, tout en étant attentives aux risques liés aux cyber-attaques, au piratage et la manipulation des données et aux transactions frauduleuses.

4/ Le développement du capital humain est une condition sine qua non de la réussite du Koweït sur le moyen et long terme.

L’ensemble des participants ont souligné l’importance majeure du développement du capital humain dans le développement du pays et les efforts qui devront être consentis. Le capital humain est identifié comme l’un des piliers du « Koweït 2035 » du fait de ses impacts de long-terme. La formation devait donc être nettement améliorée car si le Koweït dépensait par étudiant bien plus que la plupart des pays de l’OCDE, le « retour sur investissement » mesuré (-77%) était l’un des plus mauvais du monde. Le gouvernement koweïtien s’est engagé à augmenter la part des dépenses liées à l’éducation et aux investissements, alors même que les salaires et les subventions constituaient 88% des dépenses budgétaires en 2016/2017.

Présentation des projets majeurs du Koweït aux entreprises françaises

2018-06-21T00:00:00+02:00

Le Service Économique a organisé au Koweït le 20 juin 2018 une rencontre avec les entreprises françaises implantées au Koweït et dans la région. En présence de Manaf Alhajiri et de Raghu Mandagolathur, respectivement PDG et Vice-Président du centre financier Markaz, et de Najeeb Al-Menifi, spécialiste des transports, le Service économique a présenté les opportunités à saisir au Koweït pour les entreprises françaises, dans le contexte des grands projets liés aux plans de développements stratégiques du pays.

De nombreuses entreprises françaises ont fait le déplacement. Parmi lesquelles figuraient Engie, EDF, Saint Gobain, Suez Environnement, Thalès, Egis, Parifex, Schneider Electric et Vizéo.

Le Service Economique a d’abord fait une présentation générale du Koweït en rappelant le contexte positif des relations bilatérales : exportations françaises en forte hausses (+55% au premier trimestre 2018 sur un an). Markaz a ensuite présenté les grands projets – en partenariat public privé (PPP) ou non – en cours et à venir dans le pays et a rappelé les forces et les faiblesses du Koweït en terme d’attractivité pour les investisseurs étrangers. Enfin, Najeed Al-Menifi s’est concentré sur le Nord Koweït et « Silk City », particulièrement évoqués pour le court-moyen terme, en précisant les secteurs porteurs pour les entreprises françaises. Une séance de questions réponses a ensuite conclu la table-ronde.

Des opportunités pour les entreprises françaises

Les projets du Nord Koweït – création de la ville nouvelle de « Silk City » et transformation des îles du nord du pays – s’intègre dans le cadre de la « Vision 2035 » dévoilée récemment par l’Emir du Koweït, qui vise à diversifier les secteurs d’activité du pays pour le transformer en un centre économique et financier régional.

« Silk City », d’une superficie de 250 km², doit devenir à terme le deuxième centre urbain du pays en accueillant 700 000 habitants (450 000 emplois à créer). « Silk City » sera reliée à Koweït City par le pont autoroutier Jaber Al Ahmad qui sera achevé d’ici fin 2018 et par la route actuelle. La ville nouvelle serait gérée comme une zone économique, administrativement autonome. L’essentiel des projets liés aux services urbains doit être financé par les investisseurs privés et les marchés financiers et non par des fonds publics. Les recettes générées représenteraient 25 à 30% du PIB.

Le plan de développement vise également à transformer cinq îles (Boubiyan, Faïlaka, Warbah, Miskan, Awhah) en zones franches et en destinations touristiques attractives avec de nouveaux musées, des centres culturels, universitaires et sportifs. Un grand port à conteneurs est prévu sur l’île de Boubiyan, qui doit accueillir 3,6 millions d’équivalent vingt pieds (EVP) et estimé à 16 MdUSD. Par ailleurs, la problématique « protection de l’environnement » est prise en considération dans tous ces projets ambitieux qui seront réalisés sous labellisation « durable ».

Sous l’autorité directe de Sheikh Nasser Sabah Al-Ahmad Al-Sabah, le Premier Vice-premier ministre et ministre koweïtien de la défense, le plan stratégique « Nord Koweït » doit mobiliser 400 MdUSD d’investissements étrangers, alors que les pouvoirs publics koweïtiens n’envisageaient pas d’investir, laissant la voie libre aux entreprises privées koweïtiennes et étrangères.

Parmi les opportunités majeures pour les entreprises françaises figurent notamment la construction et l’immobilier, les transports, les télécommunications, l’environnement et l’énergie, les nouvelles technologies de l’information, la sécurité.

Point de situation sur la bourse du Koweït

2018-05-17T00:00:00+02:00

La bourse du Koweït, en cours de privatisation, a encore connu de profonds changements depuis le 1^er avril 2018. L’objectif de modernisation et d’attractivité de la place financière koweïtienne s’inscrit dans le cadre de la Vision 2035.

1/ Une nouvelle segmentation du marché davantage conforme aux normes internationales.

Sous l’impulsion de l’autorité koweïtienne des marchés financiers (CMA), la bourse du Koweït est devenue en 2016 une société anonyme à capitaux publics. Cette restructuration constitue une première étape vers une future privatisation de l’ancienne bourse (Kuwait Stock Exchange) créée en 1983.

Depuis le 1^er avril 2018, la bourse du Koweït est divisée en 3 segments en fonction notamment de la capitalisation boursière et du niveau de liquidité des entreprises :

Premier Market comporte les entreprises les plus performantes et les plus liquides. En avril 2018, 71,5% des liquidités de la bourse transitaient par ce marché tandis que la capitalisation boursière des entreprises s’élevait à 172,3 MKWD. Chaque année, les entreprises cotées dans ce marché voient leurs performances financières évaluées afin de savoir si elles peuvent ou non rester dans ce segment. Chaque trimestre, elles doivent communiquer en arabe et en anglais leurs résultats financiers dans des conférences publiques.
Main Market dont la capitalisation boursière en avril 2018 s’élevait à 68,5 MKWD, représente 28,5% des liquidités. Les sociétés sont également évaluées annuellement.
Auctions Market comprend les entreprises très peu liquides (0,004% du total) au regard de leur capitalisation boursière (8,8 MKWD). Ces entreprises ne font pas partie des principaux indices de la bourse et les opérations suivent un système de négociation par enchères.

Désormais, la bourse du Koweït est divisée en 3 indices : le Premier Market Index, le Main Market Index et l’All-Share Index, qui regroupe les entreprises des deux précédents indices.

La bourse du Koweït reproduit donc la stratégie de segmentation communément répandue, le London Stock Exchange, Deutsche Börse et le NASDAQ en ayant par exemple déjà bénéficié.

2/ Une volonté affichée d’attirer les investisseurs étrangers dans la lignée de la « Vision 2035 ».

L’objectif pour le Koweït est aussi bien d’attirer de nouveaux investisseurs que d’inciter de nouvelles introductions en bourse et de soutenir la croissance du secteur privé national, sur le long terme. Cette ambition s’inscrit pleinement dans la « Vision 2035 » présentée par l’Emir en janvier 2017, qui veut transformer le Koweït en un grand centre économique et financier régional.

Fin avril 2018, une délégation de 8 entreprises représentatives, dont la National Bank of Kuwait et l’opérateur téléphonique ZAIN, s’est rendue à Londres pour présenter les transformations de la bourse et les opportunités d’investissement au Koweït. La bourse du Koweït a souhaité valoriser les indicateurs macroéconomiques, la stabilité du régime et le cadre réglementaire moderne du pays.

La prochaine intégration de 10 entreprises koweïtiennes à l’indice FTSE Russell en tant que Secondary Emerging Market participe également à l’internationalisation et l’attractivité de la bourse et de l’économie koweïtienne. L’intégration se fera en deux temps, en septembre puis en décembre 2018. Les dix entreprises cotées à la bourse du Koweït sont éligibles pour intégrer l’indice FTSE GEIS (Global equity index series) concernant la région du Moyen-Orient, principalement des banques (National Bank of Kuwaït, Kuwait Finance House, etc). FTSE a estimé le poids de ces entreprises à 0,4% du total de l’indice FTSE Emerging All Cap.

Le projet d’implantation de la TVA au Koweït

2018-05-15T00:00:00+02:00

Dans le cadre de la « Vision 2035 », le Koweït entame une ère de réformes économiques et sociales, en vue notamment de diversifier ses revenus. Bien qu’aucune déclaration officielle ne concerne encore l’instauration d’une TVA, le débat s’inscrit progressivement dans les sphères politique, économique et médiatique koweïtiennes. L’année 2021 a été évoquée pour l’instauration de cette taxe.

1/ La TVA doit être un outil de diversification des revenus dans le cadre de la « Vision 2035 ».

La stratégie de la « Vision 2035 » prévoit de planifier le développement socio-économique du Koweït pour le transformer en un grand centre régional économique et financier. La réduction de la dépendance aux revenus des hydrocarbures, la baisse des dépenses publiques et les grands projets d’infrastructures dans le nord du pays – Silk City, la transformation des iles – doivent permettre de dynamiser la croissance économique du pays et attirer les investisseurs étrangers.

Les recettes budgétaires suscitées par la mise en place d’un tel système de taxation répondraient à ce besoin de financement. C’est d’ailleurs la stratégie mise en place par les Emirats Arabes Unis et par l’Arabie Saoudite dans le cadre de sa « Vision 2030 », qui ont introduit une TVA de 5% depuis le 1^er janvier 2018.

D’après une étude réalisée par Marmore MENA Intelligence, filiale du centre financier Markaz, le Koweït est le pays du Golfe qui bénéficierait le plus de l’instauration de la TVA, à hauteur de 2,1 % de son PIB/an, contre 2% en Arabie Saoudite et aux Emirats arabes unis, et seulement 1,2% au Qatar.

2/ La TVA koweïtienne ressemblerait aux TVA voisines.

Dans le cadre d’une conférence organisée par PwC et l’Union of Investment Companies au Koweït, le 7 mai 2018, à propos de la stratégie d’implantation de la TVA, un taux de 5% a été préconisé pour les secteurs de l’immobilier et des transports koweïtiens. Compte tenu de l’importance du secteur des hydrocarbures, il est peu probable qu’il soit touché par la TVA à 5 % comme en Arabie Saoudite. De même, il a été conseillé au gouvernement koweïtien de ne pas ou peu taxé les biens de consommation et les services pour ne pas pénaliser les ménages ou être obligé de poursuivre une politique de subventions.

L’institutionnalisation d’un cadre règlementaire et de surveillance garantira l’efficacité de cette nouvelle taxe. Les autorités politiques laisseront du temps aux entreprises pour s’adapter à ce nouveau dispositif, notamment pour éviter les amendes et pénalités en cas de non-conformité à la loi. Une phase de transition de 6 à 12 mois serait prévue une fois la loi votée au Parlement.

3/ La hausse du prix du pétrole et le risque d’inflation freinent l’instauration de la TVA.

En juin 2016, l’introduction d'une taxe sur la valeur ajoutée de 5% avait fait l'objet d'un accord entre les six pays du Conseil de coopération du Golfe. Le FMI a appelé récemment ces pays à mettre en place le dispositif mais Bahreïn, Oman, le Qatar et le Koweït ont décidé de repousser à 2019 l'introduction de la TVA. Pour le moment, aucune déclaration officielle de la part des autorités koweïtiennes n’est venue apporter des précisions quant à la date d’instauration de la TVA. Le Ministre des finances a cependant formé un comité spécial, chargé d’instruire le projet. Surtout, en marge d’un sommet économique et financier des pays du Conseil de Coopération du Golfe le 14 mai 2018, il a annoncé devant la presse locale qu’il espérait qu’un projet de loi sur l’instauration de la TVA serait voté au Parlement à l’automne prochain tout en précisant que cette taxe n’entrerait sans doute pas en vigueur avant 2021.

Apparemment, deux principaux facteurs freinent l’instauration d’une TVA au Koweït. D’une part, les risques d’inflation que susciterait la mesure : Markaz prévoit un taux d’inflation à 3,75 % fin 2018 en cas de mise en œuvre rapide de la TVA, contre 2,5 % sans. Les secteurs de l’immobilier et du transport seraient les premiers affectés. D’autre part, la hausse du prix du baril du pétrole et donc des recettes fiscales contribue à supprimer le caractère d’urgence de l’opération.

Commentaire :

L’Etat koweïtien se donne le temps d’observer la situation chez leurs voisins saoudiens et émiriens avant d’aller de l’avant. Le gouvernement parait d’autant plus prudent que la conjoncture actuelle, en matière de recettes budgétaires, est favorable. Traditionnellement hostile à tout projet de taxation, le Parlement devrait, en outre, s’opposer à l’instauration de la TVA tant que la légitimité d’une telle mesure restera à démontrer.

Point d’étape sur la « Vision du Koweït 2035 »

2018-04-24T00:00:00+02:00

Présentée le 30 janvier 2017, la stratégie « Vision du Koweït en 2035 » a pour objectif de planifier le développement socio-économique du pays et de diversifier ses secteurs d’activité pour le transformer en un centre économique et financier régional. Sheikh Nasser Sabah Al-Ahmad Al-Sabah, le Premier Vice-Premier ministre, ministre de la défense, Président du conseil d’administration de la zone économique internationale et l’aîné des fils de l’émir du Koweït, s’est récemment exprimé sur le sujet.

1/ Une volonté affichée de diversifier l’économie koweïtienne, de réduire la dépendance au secteur des hydrocarbures et de renforcer le secteur privé.

La stratégie « Vision du Koweït en 2035 » doit permettre de diversifier les sources de recettes budgétaires, alors même que le secteur des hydrocarbures, entièrement nationalisé, représente près de 90% des recettes budgétaires. Les autres ambitions mises en avant sont : la bonne gouvernance, l’attractivité du pays, la valorisation du capital humain, la lutte contre le réchauffement climatique, l’amélioration du système de santé et la réalisation de grands travaux d’infrastructures.

L’un des objectifs majeurs demeure la création de la ville nouvelle de « Silk City », d’une superficie de 250 km², qui doit devenir à terme le deuxième centre urbain du pays, accueillant 700 000 habitants (450 000 emplois à créer). « Silk City » serait gérée comme une zone économique, administrativement autonome, financée par les investisseurs privés et les marchés financiers et non par des fonds publics, dont les recettes représenteraient 25 à 30% du PIB.

Le programme vise également à transformer cinq îles (Boubiyan, Faïlaka, Warbah, Miskan, Awhah) en zones franches et en destinations touristiques attractives avec de nouveaux musées, des centres culturels, universitaires et sportifs. La Chine s’est déjà positionnée pour être le principal investisseur et bailleur de fonds dans ces projets dans le nord du pays.

L’ensemble de cette stratégie pourrait nécessiter jusqu’à 450 MdUSD d’investissement d’ici 2030.

2/ Un effet levier important sur la mise en œuvre de réformes structurelles.

Grâce à la réalisation des objectifs majeurs annoncés, l’économie koweïtienne devrait bénéficier de la création d’au moins 200 000 emplois, d’une meilleure attractivité et d’un environnement des affaires amélioré. La numérisation de la société et de l’ensemble de l’administration nationale est ciblée. La stratégie « 2035 » prévoit également un programme spécifique dédié à la lutte contre la corruption.

Lors d’une réunion organisée avec Ali Al-Ghanim, Président de la Chambre de commerce et d’industrie koweïtienne, Sheikh Nasser a insisté sur le rôle clé que devrait jouer le secteur privé dans la réalisation de Silk City et la transformation des îles dans le nord du pays.

Pour autant, la vitesse d’exécution de la « Vision du Koweït en 2035 » serait sans doute plus lente que la « Vision de l’Arabie Saoudite en 2030 », car celle-ci est déjà plus détaillée et aboutie.

3/ Certains doutes quant à la faisabilité du projet.

Evoquant le plan, Marzouq Al-Ghanim, le Président du Parlement koweïtien, souligne l’importance d’une participation active de la société civile dans le développement du pays. Il estime que le Parlement devrait approuver le schéma directeur du projet et faciliter sa mise en œuvre opérationnelle dès que les précisions seraient apportées par le gouvernement.

Pour autant, le Parlement reste divisé quant à la faisabilité de ce projet. Certains freins structurels sont notamment mis en avant : la faiblesse du secteur privé par rapport au secteur public, la concentration du pouvoir financier privé au profit d’un nombre restreint de grandes familles marchandes, l’inefficacité d’une partie de la haute fonction publique.

Conférence sur l’investissement au Koweït, les 20 et 21 mars 2018

2018-03-28T00:00:00+02:00

Les autorités koweïtiennes ont dévoilé leur plan d’aménagement du « Nouveau Koweït » lors de l’événement Kuwait Investment Forum, placé sous le haut patronage de l’Emir. Cheikh Nasser Al Sabah, premier vice-Premier ministre, a présenté ce grand projet de développement qui doit comprendre notamment l’aménagement de cinq îles dont Boubiyan en centres touristiques, la construction de villes nouvelles, la réalisation d’un port en eaux profondes.

1/ L’ambition du concept a été présentée lors de la cérémonie d’ouverture, présidée par l’Emir.

Dans le perspective de la diversification attendue de l’économie du Koweït et de l’essor de son secteur privé, le plan de développement « nouveau Koweït » a été décrit comme la valorisation d’un carrefour entre l’Orient et l’Occident. Cheikh Nasser Al Sabah, fils de l’Emir, premier vice-Premier ministre et ministre de la défense, a insisté sur la nécessité de réaliser de solides investissements afin d’atteindre les objectifs majeurs fixés par l’Emir dans sa « vision du Koweït en 2035 ».

Le développement de la partie septentrionale du pays permettrait notamment de participer à l’intégration harmonieuse de la région grâce au soutien de la Chine (Belt Road Initiative). Les recettes estimées devraient atteindre 35 MdUSD : les liaisons aériennes seraient améliorées grâce à la mise en service de nouveaux terminaux aéroportuaires, les communications terrestres et maritimes avec les pays voisins seraient également facilitées, les capacités logistiques seraient décuplées grâce à l’aménagement de 3 ports dont un en eaux profondes (privatisation évoquée), le potentiel touristique serait mis à la disposition d’environ 5 millions de touristes/an via le développement de cinq îles (superficie globale de 1000 Km2, accueil de centres de loisirs, universitaires et industriels). Une ville nouvelle baptisée « cité de la soie » devrait accueillir 300 000 habitants.

La Banque mondiale confirmait qu’une zone franche serait établie afin de faciliter les échanges internationaux et l’implantation de sociétés étrangères. Environ 200 MdUSD d’investissements directs étrangers devraient permettre de créer 400 000 emplois.

2/ L’amélioration de l’écosystème est notable depuis le lancement de la « vision 2035 ».

Dressant le bilan des mesures prises récemment, le ministre du commerce et de l’industrie estimait que la loi sur le partenariat public-privé (2014) avait permis d’initier des projets majeurs dans le secteur de l’énergie, le renouvelable étant ciblé. Se référant au plan de développement national 2010-2015, des projets liés aux infrastructures et au domaine de la santé avaient été engagés à hauteur de 23,6 MdKD sur les 36,9 prévus. Le classement du Koweït dans les rapports sur la compétitivité était plus flatteur et la notation des grandes agences internationales se maintenaient au niveau « stable ».

L’attractivité du pays s’améliorait et 29 sociétés étrangères s’étaient implantées au Koweït depuis 2017, pour un montant d’investissement de 725 MKD. Parmi les mesures incitatives, les dispositions proposées par l’autorité publique dédiée aux investissements directs étrangers (KDIPA) permettaient aux sociétés étrangères de disposer de 100% de leur capital en créant une filiale locale. Pour autant, le pays avait besoin de capital humain plutôt que de soutien financier.

L’effort était porté sur la recherche et le développement (+1% sur l’exercice budgétaire en cours) et la formation de la jeunesse dans le cadre du soutien au secteur privé. Une nouvelle cité universitaire allait bientôt être opérationnelle (13 collèges) ; le Koweït compterait plus de 40 universités privées et plus de 500 écoles privées. Un « centre des affaires » serait créé pour aider les jeunes diplômés à mieux s’intégrer dans la vie active voire profiter d’un soutien financier pour lancer leurs premiers projets (fonds national pour les PME disposant de 2 MdKD). La priorité serait donnée à la formation sur les technologies de l’information et l’innovation.

La ministre des affaires sociales et économiques rappelait que la lutte contre la corruption et l’amélioration de la transparence dans les transactions économiques étaient également au centre des préoccupations du gouvernement. Il s’agissait d’améliorer le climat des affaires pour rassurer les investisseurs internationaux. Chargée également du Plan, la ministre confirmait, par ailleurs, que les restrictions budgétaires ne toucheraient pas les projets majeurs, intégrés dans ce plan « nouveau Koweït », considéré comme stratégique.

3/ Les secteurs prioritaires comprennent les communications, les hydrocarbures, le tourisme, les infrastructures.

Le président de l’autorité de régulation des communications confirmait l’objectif de transformer le Koweït en « hub » de communications, situé entre l’Asie et l’Europe. Il s’agissait de déployer des faisceaux à haut débit pour établir un corridor alternatif à l’actuel réseau passant par le canal de Suez, en traversant l’Irak et la Turquie. Grâce au digital, les échanges seraient facilités avec les voisins et les nouveaux marchés.

Concernant le secteur des hydrocarbures, l’augmentation des capacités de production était rappelée : passer à 4,75 Mb/j en 2040 avec 500 MdUSD d’investissement prévus pour la production du pétrole, du gaz et le raffinage. Dans ce secteur régalien par excellence, la pétrochimie (raffinage, carburant vert) serait totalement accessible aux industriels privés koweïtiens et étrangers.

Le directeur de l’agence nationale des entreprises touristiques, opérant sous l’autorité du fonds souverain KIA, insistait sur la faible performance actuellement enregistrée par le secteur du tourisme au Koweït, comparée à celle des pays voisins. Il convenait désormais de valoriser le capital touristique des îles et d’aménager des aires de loisirs en zones frontalières. Une académie du tourisme était à l’étude.

L’autorité de régulation des transports précisait que le plan de développement des infrastructures routières prévoyait un montant de 8 MdKD à engager d’ici 2026 : 24 projets étaient en cours et 37 autres devaient débuter à court/moyen terme dont l’établissement d’un plan directeur sur la gestion des transports urbains publics. Le président de l’autorité publique des industries annonçait des progrès dans l’implantation de la cité industrielle Al Nayem, située à 70 km sud-est de Kuwait city. Conçue sur un modèle de ville durable, les sites de production qui y seraient accueillis devraient respecter les normes de protection environnementale.

Par ailleurs, le secrétaire général du Plan estimait que la programmation des efforts budgétaires devait permettre d’atteindre les objectifs fixés pour 2035. Le gouvernement maintenait le cap vers une montée en puissance progressive du secteur privé et la valorisation du capital humain. Un effort était déjà accordé à la valorisation du positionnement de la femme au sein de la société civile et de la communauté d’affaires. Les infrastructures de santé étaient également à l’ordre du jour.

4/ Le financement des projets est dédié au développement durable.

Le gouverneur de la Banque centrale du Koweït se félicitait des notations récemment accordées par les agences internationales dont Standard and Poor’s : AA/stable. La solidité et le dynamisme du secteur bancaire national méritaient d’être soulignés tout comme la prudente politique monétaire menée par les autorités du pays. Les indicateurs économiques et financiers étaient globalement positifs. La supervision exercée par l’autorité des marchés financiers (CMA) donnait toute satisfaction en termes de convergence avec les normes de Bâle III sur le capital. Il s’agissait désormais d’attirer davantage d’investisseurs étrangers pour qu’ils participent à l’effort de financement du plan « nouveau Koweït ».

Les banques islamiques étaient également dynamiques et le président de la Kuwait Finance House appréciait le taux d’inclusion bancaire de la population koweïtienne à 73%, supérieur à la moyenne des pays de l’OCDE. Le réseau des 80 pays disposant de banques islamiques permettait d’envisager une augmentation des transactions de 7% à court/moyen terme.

Plan stratégique "Koweït 2035"

2017-11-26T00:00:00+01:00

Le Koweït a dévoilé, le 30 janvier 2017, sa stratégie de long terme « Vision du Koweït en 2035 », destinée à planifier son développement socio-économique et à diversifier ses secteurs d’activité pour transformer le pays en un centre économique et financier régional. 100 MdUSD devraient être alloués à ce plan jusqu’en 2021 dont 15 MdUSD pour l’année fiscale 2017/2018.

1/ Dans la « Vision du Koweït en 2035 », le secteur privé serait le principal moteur de l’économie.

Cet objectif constitue un défi majeur dans un Etat où le secteur des hydrocarbures, entièrement nationalisé, représente environ 88 % des recettes budgétaires et où près de 90 % de la population autochtone travaillent dans la fonction publique. Selon le ministre koweïtien des Finances, 100 MdUSD devraient être alloués à ce plan jusqu’en 2021, dont 15 MdUSD pour l’année fiscale 2017/2018.

Cette stratégie repose sur 164 programmes de développement et sur sept piliers : la bonne gouvernance, la diversification des sources de recettes budgétaires, la formation du capital humain, l’amélioration du système de santé, la réalisation d’infrastructures solides et efficaces, la protection d’un environnement durable et l’accès à un positionnement international intéressant. A court/moyen terme, le Koweït souhaite augmenter de 300 % les investissements directs étrangers et attirer plus de 1,2 MdEUR d’investissements dans le secteur des technologies de l’information et des énergies renouvelables ; 20 indicateurs de performance seront mis en place pour mesurer l’état d’avancement des projets.

2/ Le plan stratégique porte l’effort sur les grands travaux d’infrastructures.

L’un des objectifs majeurs vise à transformer cinq îles (Boubiyan, Faïlaka, Warbah, Miskan, Awhah) en zones franches et en destinations touristiques attractives avec de nouveaux musées, des centres culturels et sportifs. Les normes appliquées par Singapour, Luxembourg et Venise serviraient de guide. Les études de faisabilité pour ce projet de 120 MdEUR devraient s’achever en 2017 car la transformation de ces cinq îles devrait être terminée en 2030. La Kuwait Authority for Partnership Projects (autorité en charge des partenariats publics-privés) a ainsi annoncé début mars le lancement à venir de la transformation de l’île de Faïlaka (située à 20 km au nord-est de Koweït City) dans le cadre du projet « Faïlaka Island Development ». Ce projet d’environ 3 MdEUR sera piloté par plusieurs institutions publiques qui joueront sur leur complémentarité.

« Koweït 2035 » a également pour ambition de créer la ville nouvelle de « Silk City » dont le plan directeur final a été approuvé en juin 2014, pour un coût estimé à au moins 80 MdEUR. Une entité ad hoc devrait voir le jour afin d’accélérer la mise en place du projet qui, pour l’instant, n’en est qu’au stade des études préliminaires. D’une superficie de 250 km², la ville doit devenir à terme le deuxième centre urbain du pays, accueillant 700 000 habitants (450 000 emplois à créer).

En outre, la construction de deux nouveaux terminaux d’aéroport et du pont autoroutier Cheikh Jaber Al Ahmad, pour relier Koweït City (Shuwaikh) à Subiya « Silk City » en novembre 2018, doivent permettre d’améliorer les liaisons nationales et internationales. La création d’une zone franche, de nombreux hôtels, de centres de conférences, de complexes touristiques et médicaux ainsi qu’une tour de 1 km de haut sont prévus. Enfin, en 2035, la composition de la population devrait être restructurée, avec 40 % de Koweïtiens contre 32 % actuellement. Cette variation (réduction planifiée des quotas d’expatriés) peut sembler paradoxale car l’exécution des projets nécessitera encore davantage de main d’œuvre expatriée qu’actuellement.

3/ La mise en œuvre concrète de « Koweït 2035 » reste à démontrer.

Une stratégie similaire avait été initiée en 2010, avec peu de résultats tangibles et plusieurs experts koweïtiens et européens ont critiqué la définition trop généraliste de cette stratégie, l’absence d’une feuille de route claire et d’une structure de pilotage ad hoc. Ils redoutent que le Koweït ne se serve de ce plan comme effet d’annonce en suivant la « vision de l’Arabie Saoudite en 2030 » qui semble à un stade de développement plus avancé. Selon ces experts, le gouvernement devrait, en priorité, lancer la diversification de l’économie nationale, trouver des sources de recettes budgétaires alternatives aux hydrocarbures (objectif de 150 MdEUR de recettes en 2035 contre 40 MdEUR actuellement) et faire en sorte que chaque citoyen koweïtien s’approprie et partage cette vision de long terme.