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Brèves de l'ASEAN semaine 44 (2022)

2022-11-04T00:00:00+01:00

Région

Le PMI ASEAN baisse légèrement en octobre mais se maintient au-dessus de 50

Selon S&P, le PMI de l’ASEAN baisse en octobre, s’établissant à 51,6 contre 53,5 en septembre. Il reste cenpendant supérieur au seuil d’amélioration de 50. Cette évolution signale un ralentissement de la croissance dans le secteur manufacturier. En effet, des reprises plus molles ont été observées à la fois pour la production et les nouvelles commandes. Ce ralentissement s'est également traduit par une faible embauche et un niveau plus faible des achats. Les signes d'un relâchement continu des pressions sur les prix ont par ailleurs été observés. Cela pourrait être en partie lié au ralentissement de la demande. Néanmoins, les producteurs de tous les pays de la région ont maintenu leurs perspectives positives – à l’exception de la Birmanie et de la Malaisie, la confiance des entreprises de la zone ayant notamment atteint son plus haut niveau depuis avril 2016.

Publication du rapport d’UOB « FinTech in ASEAN 2022 »

Publié le 4 novembre, le rapport « FinTech in ASEAN 2022 » de la banque singapourienne UOB analyse les nouvelles opportunités commerciales engendrées par la finance intégrée pour les entreprises et les FinTechs, et expose son impact sur le comportement des consommateurs, investisseurs et épargnants. Au cours des 9 premiers mois de 2022, l'ASEAN a enregistré 4,3 Mds USD de fonds levés dans les FinTech (4,5 Mds USD à la même période l'année dernière). Singapour et l'Indonésie restent en tête des chiffres de financement et des transactions au sein de l'ASEAN. Le rapport révèle également qu’un investissement FinTech sur trois dans l'ASEAN est allé à des entreprises de cryptomonnaies et de blockchain. Témoignement de la pénétration des FinTech dans l’ASEAN, le rapport spécifie que 7 personnes interrogées sur 10 utilisent déjà des applications intégrant la finance. Enfin, en termes d'adoption de la finance embarquée (« embedded finance »), l'Indonésie et le Vietnam ont montré le plus grand potentiel de croissance dans l'ASEAN.

Indonésie

Décélération de l’inflation globale à 5,7% en octobre

Le taux d’inflation de l’Indonésie a décéléré à 5,71% en g.a. en octobre, contre 5,95% en septembre. En revanche l’inflation de base, qui exclut les prix administrés (en hausse de 13,8% en g.a.) et les prix de certains produits alimentaires (+7,19%), a légèrement progressé. Déjà au-dessus de la moyenne annuelle de l’Indonésie (2,21% en g.a.) en septembre, avec 3,21%, elle atteint 3,31% en g.a. ce mois-ci.

Les recettes budgétaires atteignent 125 Mds USD sur neuf mois

La ministre des Finances a annoncé des résultats budgétaires positifs sur les neuf premiers mois de l’année. Les recettes budgétaires ont atteint 125 Mds USD sur 9 mois (87% de l’objectif annuel), soit 10,7% du PIB annuel. Les dépenses n’ont atteint que 122 Mds USD, soit 62% de l’objectif annuel. Ces résultats partiels conduisent à un excédent budgétaire de 0,3% du PIB annuel sur la période, et sur un excédent primaire de 1,8% du PIB. Compte-tenu du calendrier budgétaire, notamment des dépenses, ces évolutions positives ne doivent pas être extrapolées : à ce stade le gouvernement n’a pas modifié sa prévision d’un déficit sur l’année 2022 d’environ 3,9% du PIB.

Malaisie

La banque centrale relève à nouveau son taux directeur

La banque centrale (Bank Negara Malaysia) a relevé le 3 novembre, pour la quatrième fois depuis le 11 mai 2022, son taux directeur de 25 pdb, deux semaines avant les élections générales. En s’établissant désormais à 2,75%, le taux directeur se rapproche des niveaux prépandémiques (3%). Cette décision est justifiée par un contexte de hausse de l’inflation (+3,3% depuis le début de l’année), en particulier sur les produits alimentaires (+6,8% sur la période) et les risques externes liés à de potentiels nouveaux resserrements monétaires, en particulier aux États-Unis, la situation sanitaire en Chine et un ralentissement des échanges mondiaux.

Petronas publie sa stratégie zéro émission nette 2050

Deux ans après avoir annoncé son objectif zéro émission carbone à horizon 2050, Petronas vient de publier sa feuille de route. Cette dernière prévoit un plafonnement des émissions de gaz à effet serre à 49,5 MtCO₂e (millions de tonnes équivalent CO₂) d’ici 2024, alors même que ces émissions, en 2021, étaient de 45,2 MtCO₂e. En 2030, l’entreprise pétrolière s’est engagée à réduire de 25% ses émissions de gaz à effet de serre par rapport aux niveaux de 2019, à 43,29 MtCO₂e. Plus particulièrement, les émissions de méthane seront réduites de 50% ses émissions d’ici 2025.

Les échanges commerciaux restent dynamiques au 3ème trimestre

Les échanges commerciaux augmentent à nouveau au 3ème trimestre (+42% en glissement annuel), après +84% au T2 2022, pour un montant total de 263,5 Mds USD. L’excédent commercial se renforce (+5,6% en g.a.), atteignant 13,6 Mds USD. Les exportations s’établissent à 88,5 Mds USD pour le trimestre (+38,3% en g.a.). Les machines et appareils électriques, et les pièces détachées électriques, représentent 30% des exportations trimestrielles, devant le pétrole et ses produits dérivés (15%). Les importations augmentent quant à elles de 46% (67,3 Mds USD) et sont constituées pour 26% de machines et appareils électriques.

Singapour

Reprise du Singapore Fintech Festival en présentiel

La 7ème édition du Singapore Fintech Festival (SFF) organisé par l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) s’est tenue en présentiel du 2 au 4 novembre. L’événement a attiré plus de 60 000 participants venus de 110 pays, 450 exposants et 25 pavillons internationaux. Cette année encore, la France était particulièrement bien positionnée, aussi bien du côté institutionnel que des entreprises, avec plusieurs délégations de la Banque de France – ACPR, de Bpifrance, de la Chambre de commerce française à Singapour avec Team France Export, de la communauté French Tech Singapore et plus de 40 entreprises et start-up françaises présentes sur le salon au total.

La MAS réaffirme l’importance de son agenda Fintech et CBDC

Le Singapore Fintech Festival a été l’occasion pour l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) de rappeler l’importance de son agenda en la matière. Le vice-Premier ministre, Lawrence Wong, a rappelé la position de Singapour, qui souhaite devenir un centre « innovant et responsable » pour les actifs numériques, s’éloignant des projets à dimension spéculative pour des infrastructures et solutions décentralisées à forte valeur ajoutée. La MAS a clôturé avec succès la première phase du projet Orchid, destiné à explorer les cas d’usage potentiels et l’infrastructure nécessaire à l’émergence d’une version numérique du dollar singapourien. Si la mise en place d’une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) n’est pas une priorité pour la banque de détail, la MAS multiplie les expérimentations interbancaires dans le domaine des paiements transfrontaliers. Elle a notamment annoncé le lancement de la nouvelle initiative Ubin+, dans la lignée des projets Ubin et Dunbar, et du nouveau projet Mariana avec la Banque des Règlements Internationaux (BRI), la Banque de France et la Banque nationale de Suisse (voir brève suivante). La MAS a également finalisé un pilote dans le cadre du projet Guardian, avec la réalisation de premières transactions multidevises impliquant des obligations d’Etat et des dépôts tokenisés. Cette semaine, La MAS s’est par ailleurs engagée à apporter 150 M SGD supplémentaires au cours des trois prochaines années au programme Technologie et Innovation du Secteur Financier (FSTI), afin de soutenir le développement du secteur. Elle a enfin annoncé son intention de supprimer le paiement par chèque – dont la part est tombée à 7% en 2021 – d’ici 2025.

Une nouvelle expérimentation sur la monnaie numérique

Le Centre d’Innovation de la Banque des Règlements Internationaux (BRI) lance Mariana, un nouveau projet visant à étudier les échanges transfrontières entre institutions financières dans de potentielles monnaie numérique de banque centrale (MNBC) en euro, franc suisse et dollar singapourien. Impliquant les centres suisse, Eurosystème et singapourien d'innovation de la BRI, ainsi que la Banque de France, l’Autorité Monétaire de Singapour et la Banque Nationale Suisse, le projet Mariana vise à améliorer les paiements transfrontaliers. Mariana utilisera les protocoles issus de la finance décentralisée (DeFi) pour proposer une automatisation du marché des changes et du règlement. La finance décentralisée est construite sur la base de blockchains publiques et utilise des contrats intelligents pour automatiser des marchés d’échange de crypto-actifs. À l'avenir, des protocoles décentralisés similaires pourraient constituer la base d'une nouvelle génération d'infrastructures financières facilitant les échanges transfrontières de MNBC. L'objectif est de mettre en œuvre un prototype d'ici mi-2023.

Vietnam

Publication des résultats économiques des dix premiers mois 2022

L’indice de la production industrielle a augmenté de 0,2% sur le mois d’octobre et de +9% sur les 10 premiers mois (en g.a.). La croissance des exportations et des importations ralentit à +4,5% et +7% respectivement, mais la balance commerciale reste excédentaire à 2,3 Mds USD en octobre. Sur les 10 premiers mois, l’excédent commercial s’élève à 9,4 Mds USD avec 312,8 Mds USD d’exportations (+15,9% en g.a.) et 303,4 Mds USD d’importations (+12,2% en g.a.). L’inflation du mois d’octobre s’élève à +4,3% (en g.a.), soit +2,9% sur les 10 premiers mois. Les entrées d’IDE au Vietnam ont atteint 22,5 Mds USD au cours des 10 premiers mois de cette année, soit une baisse de -5,4% en glissement annuel, tandis que les IDE décaissés de cette période s’élèvent à 17, 5 Mds USD, soit une hausse de 15,2%.

FitchRatings confirme la note BB et les perspectives positives du Vietnam

La note de défaut émetteur du Vietnam pour les émissions en devises à long terme est maintenue à BB, reflétant les solides perspectives de croissance à moyen terme du pays, une dette publique moins élevée que dans les autres pays de la région et un profil de dette extérieure favorable. L’agence prévoit une croissance de 7,4% en 2022, tirée à la fois par les secteurs de l'industrie, de la construction et des services, et par des effets de base. L’agence rappelle néanmoins les risques à la baisse, notamment liés aux implications économiques de la guerre en Ukraine et au durcissement des conditions de financement mondiales. Pour 2023, Fitch prévoit un ralentissement de la croissance du PIB à 6,2%.

Relèvement des prix du carburant

Près de 20% des stations essence d’Ho Chi Minh Ville (108 sur 550) sont en rupture de stock. Au 1er novembre, le ministère de l’Industrie et du Commerce (MoIT) et le ministère des Finances (MoF), tous deux responsables de la régulation du marché du pétrole, ont décidé d’augmenter les prix des carburants. Les prix du litre d'essence E5 RON 92 et RON 95-III ont connu une hausse de 380 et de 410 VND (0,015 USD et 0,016 USD) respectivement. Cette hausse des prix devrait permettre d’augmenter les commissions des détaillants, qui subissent actuellement des pertes.

Enquête sur l’adoption de critères ESG au sein des entreprises

Selon une étude de PWC, 80% des entreprises vietnamiennes ont des engagements ESG ou prévoient d’en contracter prochainement, essentiellement pour des raisons d’image de marque (82% des répondants). Les entreprises à capitaux étrangers sont les plus ambitieuses : 57% ayant pris des engagements et 27% planifiant de le faire d’ici les 4 prochaines années. Parmi les sociétés cotées en bourses, seulement 35% ont pris des engagements, contre 40% pour les entreprises familiales/privées. La majorité de celles qui n’ont pas encore adopté des critères ESG sont des PME.

Déclaration conjointe Vietnam/Chine

Une déclaration conjointe a été publiée à l’issue de la visite en Chine de Nguyen Phu Trong, secrétaire général du Parti Communiste vietnamien (PCV) et homme le plus puissant du régime, du 30 octobre au 2 novembre 2023. Le document mentionne la signature d’un protocole d’entente sur la sécurité des chaines d’approvisionnement (qui s’ajoute à la volonté affichée de coopérer en matière de relocalisation de capacités industrielles) et le soutien du Vietnam à l’adhésion de la Chine au Comprehensive Progressive Trans Pacific Partnership (CPTPP), deux initiatives allant à rebours de la stratégie américaine dans la région indopacifique, visant à isoler la Chine des flux commerciaux et à réduire son rôle dans les chaînes de valeur régionales. Les deux parties ont également déclaré souhaiter coordonner leurs stratégies de développement économique. De nouveaux domaines de coopération sont envisagés : développement vert, changement climatique et économie numérique. Dans le domaine agroalimentaire, la partie chinoise s’engage à prendre des mesures actives afin de faciliter les importations de patates douces, agrumes et nids d’oiseau vietnamiens ; la partie vietnamienne s’engage pour sa part à accélérer les mesures de mise sur le marché de produits laitiers chinois ; un protocole d’entente a enfin été signé, qui porte sur les règles phytosanitaires applicables aux exportations de bananes fraîches vietnamiennes vers la Chine.

Thaïlande

Poursuite de la reprise économique au T3

Selon la Bank of Thailand (BoT), la reprise économique s’est poursuivie et accélérée au T3 en raison d’abord de l’accroissement soutenu du nombre de touristes étrangers (3,6 M au T3 après 1,6 M au T2 et 0,5 M au T1), entraînant une augmentation très marquée des dépenses touristiques (+259,7% en g.a. en septembre après +456,7% en août) ainsi que des ventes de services (+32,8% en g.a. au T3). La production industrielle est également en hausse (+8,1% au T3 après -0,8% au T2) grâce à l’allègement progressif des contraintes pesant sur les chaînes d’approvisionnement (moindre pénurie des pièces de production, notamment de semi-conducteurs), de même que l’investissement privé qui croît de +8,3% au T3. Toutefois, le commerce extérieur continue de contribuer négativement à la croissance, marqué par un ralentissement de la hausse des exportations (+6,7% en g.a. au T3 après + 9,7% au T2 et + 14,4% au T1) et l’accélération continue des importations (+23,2% au T3 après + 22,4% au T2 et + 16,3% au T1). Sur l’ensemble de l’année 2022, la prévision de croissance de la BoT est pour l’heure inchangée à +3,3%.

Recapitalisation attendue de Thaï Airways par le gouvernement

Le gouvernement prévoit d’injecter 10 Mds THB (0,3 Md USD) dans le capital de la première compagnie aérienne du pays, Thai Airways, afin d’y maintenir son niveau de participation à hauteur de 40%. Cet objectif de recapitalisation intervient dans un contexte de retour à la profitabilité pour Thai Airways (55 Mds THB ou 1,7 Md USD d'excédent consolidé en 2021) en lien avec la reprise du tourisme international et le programme de réhabilitation financière mis en place depuis 2020 (entraînant des mesures drastiques de réduction des coûts). Il est prévu de réintroduire Thai Airways sur le marché boursier, probablement vers la fin 2024, une fois le plan de restructuration entièrement terminé.

Philippines

L’économie numérique a atteint 1 870 Mds PHP en 2021, soit 9,6% du PIB

Selon une étude de l’Autorité philippine de la statistique (PSA), l’activité du secteur de l’économie numérique a cru de 7,8% en 2021, pour atteindre 1 870 Mds PHP, soit 38 Mds USD (9,6% du PIB). Le secteur de l’économie numérique emploie 5,6 M de Philippins, soit 5% de la population. Il se compose principalement des sous-secteurs des infrastructures numériques (79,6% de l’activité, dont 31,5% pour les télécommunications et 27,1% pour les services en ligne), du commerce en ligne (17,6%) et des contenus multimédia (2,8%). Selon un rapport de Google, Temasek et Bain & Company, l’économie numérique philippine devrait croître de 20% par an jusqu’en 2025. La croissance de l’activité dans le secteur devrait être principalement portée par le commerce en ligne (taux de croissance annuel composé de 17%). Selon ces prévisions, les autres principaux contributeurs à la croissance devraient être les agences de voyages en ligne (TCAC de 44%), le transport et l’alimentation (TCAC de 29%) et les médias en ligne (TCAC de 18%).

Relâchement des restrictions sanitaires pour relancer le tourisme international

Le 28 octobre, le gouvernement a mis fin aux obligations de port du masque dans les espaces fermés (sauf transports en commun et hôpitaux), et de test PCR ou antigénique pour les passagers arrivant aux Philippines et n’ayant reçu que deux doses de vaccin (contre 3 précédemment). Cette décision vise notamment à favoriser la reprise du tourisme dans l’archipel. Entre février et octobre 2022, les Philippines ont accueilli 1,9 M de voyageurs internationaux, soit une multiplication par près de 17 en glissement annuel, mais seulement 31,2% du niveau atteint à la même période en 2019. Selon l’Association philippine de propriétaires d’hôtel, le retour à une activité touristique équivalente au niveau prépandémique ne pourra être atteint avant 2024. La performance de ce secteur a été fortement impactée par l’augmentation des prix des billets d’avion et par la diminution du flux de touristes internationaux en provenance de l’Asie de l’Est (Japon, Chine, République de Corée).

Hausse de 7,1% des exportations au 1er semestre en g.a.

Les échanges internationaux de biens des Philippines ont atteint 106,9 Mds USD au S1-2022 (+18,9% en g.a.). Sur la même période, le déficit commercial a augmenté de 66,1%, pour atteindre 29,8 Mds USD. Les exportations atteignent 38,5 Mds USD (+7,1%), et se composent principalement de produits électroniques (54,9%), de produits minéraux (5,5%) et de produits manufacturiers (5%). Elles se dirigent principalement vers les Etats-Unis (15,4%), la Chine (14,5%) et le Japon (14,3%), Hong Kong (12,7%) et Singapour (6,6%). Les importations atteignent 68,4 Mds USD (+26,7%), et se composent principalement de produits électroniques (23,8%), de combustibles minéraux et de lubrifiants (17,5%, contre seulement 8,0% au S1-2021) et d’équipements de transport (8,2%). La Chine demeure le principal fournisseur (10,2%), suivi par le Japon (9,3%), l’Indonésie (8,4%) et les Etats-Unis (6,4%).

Cambodge

Projet de budget 2023 : dépenses en hausse de 13%

Le Conseil des ministres a approuvé le 28 octobre le projet de loi de finances pour 2023. Les dépenses du pays atteindraient 9,6 Mds USD (30% du PIB), en hausse de 13% par rapport à 2022. Le gouvernement prévoit des recettes de 7,2 Mds USD (+14,5%), et de recourir aux prêts de 2,2 Mds USD auprès des bailleurs de fonds, en plus de l’émission d’obligations d’Etat, pour combler le déficit budgétaire. Le PLF est basé sur une prévision de croissance de 6,6% en 2023, perspective plus optimiste que celle du FMI (6,1%). La croissance économique serait soutenue par l’industrie, avec des nuances pour la construction (+9,2%), les services, principalement ceux liés au tourisme (+6,6%) et l’agriculture, en légère progression par rapport à 2022 (+1,1%).

9 Mds USD d'investissements publics au Cambodge

Le gouvernement a également approuvé le programme d'investissement public (2023-2025). Ce programme compte 663 projets, dont 189 sont en cours de mise en œuvre. L’ensemble de ces projets nécessitera des financements de 9,2 Mds USD, qui seront alloués de la façon suivante : 13,4% aux projets sociaux, 43,6% aux projets économiques, 37,4% aux projets d’infrastructure et 5,6% aux projets de services intersectoriels. Pour mémoire, le programme d’investissements publics 2021-2023 s’élevait à 12,8 Mds USD pour 629 projets.

Nouvel accord pour développer 2 GWc de projets solaires

La Banque asiatique de développement (BAsD) a récemment signé un accord de mandat avec Electricité du Cambodge (EDC) pour soutenir le développement solaire de 2 GWc. Dans le cadre de ce mandat, la banque aidera EDC à mener une étude nationale sur le développement de la capacité de production supplémentaires de l’énergie photovoltaïque avec un système de stockage d’énergie sur batterie (BESS) pour assurer la stabilité du réseau électrique (création d’une inertie synthétique). Ce projet est à mettre en œuvre d’ici 2030. La BAsD soutiendra également EDC pour mettre en œuvre un projet-pilote de 100 MWc identifié dans le cadre de l'étude pour un montant maximum de 100 M USD. Cet appui contribuera à la réalisation des objectifs du Cambodge : 3 GWc de capacité solaire installée en 2040 et atteinte de la neutralité carbone d’ici 2050.

Laos

Reprise des vols internationaux de Lao Airlines

Après un redéveloppement de ses vols intérieurs, Lao Airlines reprend ses liaisons internationales, vers Chiang Mai via Luang Prabang, vers Hanoï de Luang Pragang ou encore vers Siem Reap. Malgré le relatif retour des touristes, avec 200 000 voyageurs internationaux depuis le début de l’année, ces vols ne seront pas tous quotidiens. Pendant la crise sanitaire, Lao Airlines avait seulement conservé quelques vols nolisés vers Inchon (Corée) et Kunming (Chine). Tant que les touristes chinois ne seront pas réellement de retour, le Laos n’en a accueilli qu’à peine 5 000 depuis le début de l’année, le développement des vols restera modeste. Avant crise, c’est plus d’un million de touristes chinois qui visitaient le pays du million d’éléphants.

ESCO et EDL-GEN associés pour gérer Nam Theun 1

ESCO, filiale d’ingénierie du premier producteur indépendant d’énergie thaïlandais EGCO, associé à EDL-GEN, filiale de la compagnie nationale Electricité du Laos, exploiteront les installations du barrage pour le compte de la Nam Theun 1 Power Company Limited (NT1PC). Leur société commune, E&E Engineering and Service Co. Ltd., créée en 2018 et détenue à 60% par EDL-GEN, sera chargée de l’exploitation et de la maintenance des installations. Le barrage hydroélectrique Nam Theun 1 est entré en service en août dernier. Pendant les 14 ans de la durée du contrat, E&E s’est également engagé à acheter la production du barrage (PPA). Elle assurera la sécurité des installations comme de la ligne de 500 kV qui en transporte l’électricité produite vers la Thaïlande. De fait, avec une capacité de 2 500 GWh/an, NT1PC vend 80% de l’électricité produite à EGAT (Thaïlande) et à EDL. Société commune de PSG (32%), CSE (28%), EGCO (25%) et EDL (15%), NT1PC dispose d’une concession de 27 ans.

Birmanie

Poursuite des grands projets d’infrastructure

Dans le cadre du projet routier de « Nay Pyi Taw-Aunglan-Maei-Kyaukphyu », qui doit connecter l’ouest au centre de la Birmanie, le ministère de la Construction prévoit de signer un protocole d’entente avec la Chine en vue de réaliser l’étude de faisabilité du tronçon ouest Maei-Kyaukphyu, la Chine ayant déjà réalisé la première étude de faisabilité du tronçon Nay Pyi Taw-Maei. Ce projet fait partie de plan développement birman du « Corridor Economique Chine-Myanmar » (CMEC). Un accord avait été signé en 2018 avec la société publique chinoise China Harbour Engineering Company Limited (CHED) pour mener l’étude de faisabilité de ce projet qui s’inscrit dans les priorités du « Master Plan on Asean Connectivity 2025 » (MPAC 2025).

Facilitations commerciales dans le cadre du RCEP

Dans le cadre du RCEP, un accord de libre-échange entré en vigueur en janvier 2022 entre les 10 pays membres de l’ASEAN, l’Australie, la Chine, le Japon, la Corée du Sud et la Nouvelle-Zélande, le ministère du Commerce birman délivrera un formulaire de certificat d’origine (CO) pour les produits originaires du Myanmar et destinés à être exportés vers la Chine. Cet octroi permettra ainsi aux sociétés exportatrices vers la Chine d’être exonérées de droits de douane à partir du 1er novembre.

Yangon, point de passage d’une nouvelle voie navigable ouverte par la Chine

La Chine a ouvert la nouvelle voie navigable régionale « Beibu Gulf Port-RCEP » dont le port de Yangon constituera l’une des escales. Cette nouvelle route, par laquelle devraient naviguer 4 navires cargo par semaine, contribuera à accroître la densité du réseau maritime entre le port du golfe Beibu et la région du RCEP, en permettant de réduire considérablement les coûts de logistique et de stockage, ainsi que la durée du transport.

Mesure financière pour compenser les effets de la mise sur liste noire du GAFI

Après que la Birmanie ait été mise sur la liste noire du GAFI, les autorités birmanes ont décidé le 31 octobre de mettre en place un système de paiement bancaire visant à financer le commerce transfrontalier. Ce système fera d’abord l’objet d’un projet pilote pour le commerce transfrontalier entre la Birmanie et la Thaïlande à partir du 1er novembre.

Actualités économiques du Nigéria et du Ghana – semaine 35 du 30 août au 3 septembre 2021

2021-09-08T00:00:00+02:00

Faits saillants:

- Nigéria : La Banque centrale du Nigéria révèle les modalités d’usage de sa cryptomonnaie ; Le PDG de la National Petroleum Corporation annonce le maintien en vigueur de la subvention sur les produits pétroliers au moins jusqu’en 2022 ; Avec un PIB de 432 Md USD, le Nigéria demeure la première économie d’Afrique ; Levée record pour OPay : sa valeur atteint 2 Md USD.

- Ghana : Les IDE vers le Ghana en hausse de 32% au S1 2021 ; Les taux pratiqués par les banques de détail en baisse.

Le chiffre à retenir:

500 M$ : c’est l’augmentation, en une semaine, des réserves de change de la Banque centrale du Nigéria. Elles atteignent désormais 33,9 Md USD, après un plus bas record en juin (33,1 Md USD).

Nigéria

La Banque centrale du Nigéria préciser les modalités d’usage de sa cryptomonnaie

Les autorités monétaires nigérianes ont annoncé courant juillet le lancement de la « eNaira », une cryptomonnaie émise par la banque centrale ayant cours légal sur l’ensemble du territoire. Début septembre, la Banque centrale a levé le voile sur les grands jalons devant présider au déploiement de ce nouveau moyen de paiement, dont l’entrée en service est annoncée au 1^er octobre. D’après le projet présenté par l’institution, les usagers pourront échanger jusqu’à 50 000 NGN (102 EUR) par transaction, dans la limite de 300 000 NGN (612 EUR) jour, sans avoir à disposer de compte en banque, la possession d’un document officiel d’identité constituant la seule condition posée à l’ouverture d’un porte-monnaie virtuel. Les utilisateurs titulaires d’un compte en banque pourront eux échanger jusqu’à 200 000 NGN (408 EUR) par transaction, et même davantage pour les commerçants. La fintech caribéenne Bitt Inc., enregistrée à la Barbade, a été sélectionnée pour accompagner ce projet.

Les caractéristiques de la eNaira, qui la rendent infalsifiable et traçable, doivent lui permettre d’être utilisée dans des transactions sans tiers de confiance : en d’autres termes, les Nigérians devraint bientôt pouvoir payer et épargner en monnaie virtuelle, sans recourir à une banque de détail classique. Les propriétés des cryptonnaies peuvent également permettre aux autorités de suivre et contrôler l’usage de la monnaie. En cas de succès, le Nigéria rejoindrait alors d’autres pays qui, comme l’Inde, expérimentent l’usage de « cryptomonnaies banque centrale » – avec pour objectif, à terme, l’amélioration de l’accès de la population aux services financiers, la baisse du coût des transactions, la consolidation de la base fiscale et la lutte contre le financement d’activités illégales.

Le PDG de la National Petroleum Corporation (NNPC) annonce le maintien en vigueur de la subvention aux produits pétroliers au moins jusqu’en 2022

Alors que la presse évoque régulièrement le coût faramineux de la subvention gouvernementale à la vente d’essence – 541 Md NGN sur six mois glissants en 2021, soit plus d’1 Md EUR – la polémique s’était récemment portée sur les effets anti-redistributifs de la mesure : parmi les foyers les plus pauvres, très peu disposent en effet d’un véhicule.

Dans le cadre de la réforme du secteur pétrolier (cf. lettre n°34), des discussions sont en cours entre le gouvernement et les principaux syndicats du pays, visant à s’accorder sur les modalité de suppression de cette subvention, dont le coût est dénoncé de longue date par les bailleurs de fonds internationaux. Réitérant que cette aide avait vocation à disparaître à mesure de l’application de récente loi de réforme de l’industrie pétrolière, Mele Kyari, PDG de NNPC (entreprise publique disposant d’un monopole de fait sur l’importation d’essence raffinée) a toutefois annoncé que la subvention perdurerait au moins jusqu’en 2022.

Avec un PIB de 432 Md USD, le Nigéria demeure la première économie d’Afrique

D’après des données du National Bureau of Statistics et de la Banque Mondiale, le PIB du Nigéria s’élevait à 432 Md USD en 2020. Cela confirme la place du pays en tant que première économie d’Afrique – devant l’Afrique du Sud (370 Md USD). Si l’on raisonne en termes de parité de pouvoir d’achat (PPA), l’Egypte conserve toutefois la première place du classement sur le continent, avec un PIB PPA de 1290 Md USD, devant le Nigéria (1069 Md USD) et l’Afrique du Sud (717 Md USD).

En 2020, la crise sanitaire, ses restrictions et la chute des prix du pétrole ont entrainé une contraction de 1,8% du PIB du Nigéria, particulièrement marquée au second trimestre (–‍6,1%). Quatre-ving-quinze millions de Nigérians se trouvaient en situation d’extrême pauvreté en 2020 (soit 7 millions de plus que l’année précédente). Pour autant, le Nigeria est sorti de récession dès le dernier trimestre 2020 et devrait connaître une croissance entre 1,9 et 2,5% en 2021, encore insuffisante pour répondre aux défis de son développement.

Levée record pour OPay : sa valeur atteint 2 Md USD

L’échec du lancement de ORide en 2020 (service de réservation de taxi-moto) n’empêche pas OPay de continuer à se développer au Nigéria et en Afrique : la startup spécialisée dans le paiement mobile vient de lever 400 MUSD auprès de SoftBank Vision Fund, géant japonais de l’investissement. Cette levée de fonds, qui lui permet d’atteindre une valorisation de 2 Md USD, s’inscrit dans le cadre de sa dernière phase de financement de série C. Il s’agit de la plus importante levée de fonds jamais réalisée par une startup sur le continent. C’est également le premier investissement de SoftBank en faveur d’une startup en Afrique.

Lancée en 2018, OPay revendique aujourd’hui plus de 160 millions d’utilisateurs réguliers. Le volume mensuel de ses transactions dépasse 3 Mds USD. Ces fonds doivent lui permettre de renforcer sa présence sur le continent et de se développer au Moyen-Orient. Pour rappel, OPay a été créée par l’entreprise sino-norvégienne Opera, qui compte parmi ses partenaires locaux les fintech nigérianes Flutterwave et Interswitch, l’opérateur MTN et l’OMS.

Ghana

Les IDE vers le Ghana en hausse de 32% au 1^er semestre 2021 par rapport à l’année précédente

Le Ghana a enregistré 874 M USD d’investissements au 1^er semestre 2021, dont 829 M USD d’investissements directs étrangers (IDE) et 45 M USD d’investissements locaux, d’après le Ghana Investment Promotion Centre (GIPC). Malgré la pandémie, il s’agit d’une augmentation de près d’un tiers par rapport aux 628 M USD enregistrés au cours de la même période l’année dernière, et même +573% par rapport au premier semestre 2019. Le secteur des services s’est de loin révélé le plus performant (72% du total), suivi par le secteur manufacturier (12%). A noter : le secteur pétrolier et gazier n’a concentré que 7,8% des IDE, reflet de ses difficultés alors qu’ENI vient d’intenter un procès à l’Etat à propos de leur différend sur le champ offshore de Sankofa.

Singapour, l’Australie, l’Inde et les Pays-Bas sont, dans l’ordre, les principaux pays d’origine de ces investissements. Les Etats-Unis et la Chine compte également parmi les principaux investisseurs au Ghana. Le GIPC reste optimiste quant à l’atteinte de l’objectif de 3 Md USD d’investissements pour 2021, malgré l’incertitude de l’environnement.

Le taux pratiqués par les banques de détail chutent, et s’établissent en moyenne à 20,5%

Selon la Banque du Ghana (BoG), qui publie régulièrement des statistiques sur les taux de pratiqués par les banques, ces derniers se situaient dans une fourchette comprise entre 16% et 24% au cours du mois d’août 2021.

Cette diminution des taux pratiqués par les 23 principales banques universelles du pays reflète la politique monétaire menée par la Bank of Ghana, qui a abaissé son taux directeur de 100 points de base sur un an glissant (13,5% en juillet 2021). Malgré la baisse d’un cinquième du taux moyen constatéré depuis 2018, le coût du crédit demeure deux fois supérieur à la moyenne africaine, d’après le cabinet Kondidants, ce qui se répercute sur le développement des entreprises ghanéennes. De fait, seules 24% des PME ghanéennes accèdent au crédit, et le déficit de financement des PME est évalué entre 6 et 9 Md USD. Pour y remédier, le gouvernement devrait lancer prochainement la Banque de développement du Ghana afin de se doter d’un outil structurant de soutien aux PME .

Brèves bimensuelles Japon–Corée, Période du 17 au 30 mai 2021

2021-05-31T00:00:00+02:00

BREVES BIMENSUELLES

JAPON COREE

Période du 17 au 30 mai 2021

Sommaire

Japon

Macro-économie et finance
Politiques économiques

Corée

Macro-économie et finance
Entreprises

Japon

1. Macro-économie et finance

La première estimation de croissance du PIB signale une contraction de l’économie de -1,3% sur le 1^er trimestre 2021 (T1), plus importante que celle attendue par les économistes (ex : -1,2% pour Bloomberg). Sous l’effet de l’état d’urgence déclaré le 7 janvier puis prolongé jusqu’en fin mars, la consommation privée a chuté de -1,4% en glissement trimestriel. Le gouvernement a toutefois relevé que la baisse de la consommation n’avait pas été aussi importante que lors du 1^er état d’urgence (-8,3% au T2 2020). La baisse des dépenses a aussi bien concerné les services (-2,6%) que les biens semi-durables (-3%) et les biens durables (-3,1%), seule la consommation de biens non-durables étant en hausse (+1,6%). Une partie de cette dynamique s’explique également par la faiblesse des bonus d’hiver versés par les entreprises, en baisse de -8,5% en g.a., qui réduit le revenu disponible des ménages. Confrontées à des perspectives économiques incertaines, les entreprises ont diminué leurs investissements (formation brute de capital fixe à -1%), une tendance à contre-courant de la France (+2,2%) et des Etats-Unis (+1,8%). Si la production industrielle était relativement dynamique au T1 (+4,3% g.m. en janvier, -1,3% en février et +2,2% en mars), une partie de la production est pour l’instant stockée : la variation des stocks privés est ainsi le principal contributeur à la croissance (+0,3 pp). En outre, la consommation publique, qui avait contribué à la croissance en 2020, est en recul (contribution à la croissance de -0,4 pp). Les exportations (+2,3%, + 0,4 pp de contribution à la croissance) marquent un ralentissement par rapport au T4 2020 (+11,7%, +1,8 pt de contribution) mais constituent le 2^ème poste le plus dynamique - derrière les importations (+4%) : il en résulte une contribution négative du solde des biens et services à la croissance (-0,2 pp). NIKKEI

2. Politiques économiques

Le Japon prévoit d’augmenter ses dépenses publiques pour accélérer la production locale de semi-conducteurs. Dans une première version du plan de croissance (qui doit être finalisé d’ici le mois de juin par l’exécutif), le gouvernement prévoit d’augmenter le fonds actuel de 200 Mds JPY (1,6 Md €) dédié au soutien du secteur des puces électroniques, pour subventionner le développement des technologies de fabrication de ces puces. En effet le Japon reste très bien positionné dans le domaine des équipementiers de micro-électronique (machines et produits chimiques utilisés par les fonderies) et espère attirer les producteurs étrangers (notamment américains) en renforçant la compétitivité de la chaîne d’approvisionnement au Japon. Le gouvernement japonais considère les semi-conducteurs comme un secteur essentiel à l’innovation et à la décarbonation et les catégorisera comme « biens stratégiques » afin de mieux soutenir leur production. Le plan de croissance appelle à fixer un objectif de 40% de part de marché japonaise dans la production mondiale de semi-conducteurs de puissance de nouvelle génération d’ici la fin de la décennie, avec une première phase d’investissement d’ici 2025, et la mise en place d’un plan de localisation de sites de production. En parallèle, le PLD (parti au pouvoir) a lancé un groupe parlementaire pour travailler sur la sécurisation de la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs au Japon. Le groupe aura notamment pour conseillers l’ancien Premier ministre japonais Shinzo Abe ainsi que l’actuel Ministre des finances Taro Aso. L’objectif des parlementaires sera de renforcer la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs, en coopération avec les Etats-Unis et d’autres pays partenaires. Les premières recommandations devraient être formulées d’ici l’automne, pour une inscription au budget de l’année fiscale 2022. Nikkei, Nikkei, NHK

Le MAFF fixe des objectifs ambitieux pour sa nouvelle stratégie verte basée sur l’innovation. Le plan du ministère japonais en charge de l’agriculture (MAFF) pour un « Système alimentaire vert » (Midori en japonais) s’appuie avant tout sur l’innovation. Il fixe notamment les objectifs suivants :

à horizon 2030 : réduction de moitié du gaspillage alimentaire comparé à l’an 2000 ; augmentation de 30% de productivité du secteur des industries agroalimentaires ; plantation d’ « arbres d’avenir » qui devraient, à terme, représenter 30% de la forêt aux fins d’augmenter la séquestration de carbone ;
à horizon 2050 : zéro émission de CO₂ dans le secteur agricole ; 25% des surfaces cultivées en agriculture biologique ; réduction de l’utilisation de pesticides et d’engrais chimiques de respectivement -50% et -30%.

Le plan repose sur le déploiement de technologies existantes et/ou innovantes d’ici 2040 : panneaux solaires sur les exploitations agricoles, drones pour l’application précise de pesticides, IA, robotique et tracteurs électriques/ à hydrogène. Est également mise en avant la nécessité de la prise de conscience environnementale des producteurs, des consommateurs et des importateurs mais sans mesure concrète à ce stade. Aucun budget n’est encore annoncé et des précisions doivent être publiées dans le courant de l’année 2021. Le Sommet sur les systèmes alimentaires des Nations Unies de septembre 2021 pourrait donner une tribune au Japon pour présenter ses objectifs. MAFF, MAFF, Japan Agricultural News

Révision partielle du corpus de lois sur la propriété intellectuelle au Japon (Patent Act, Trade mark Act, Design Act, Copyright Act). La crise sanitaire liée à la Covid-19 a relancé la question de la transformation numérique au Japon, mettant en évidence un besoin de renforcer le système d’enregistrement et de défense des droits de propriété intellectuelle. C’est dans ce contexte que l'Office japonais des brevets (JPO) a proposé une série d’améliorations législatives votée à la Chambre des représentants le 14 mai, et promulguée le 21 mai 2021. Ces lois révisées permettront de dématérialiser certaines procédures d’enregistrement des droits de propriété industrielle auprès du JPO et de lutter plus efficacement contre l’arrivée de contrefaçons sur le territoire japonais. Concernant ce dernier point, l’importation de produits contrefaits pour usage personnel au Japon, non sanctionnée par la législation en vigueur, pourra être considérée comme une contrefaçon de marque, ou d’un dessin et modèle, au moment même où le produit contrefaisant entrera sur le territoire japonais. La version révisée du Trade mark Act permettra aux douanes japonaises de saisir les contrefaçons exportées par courrier postal, par une entité commerciale depuis l’étranger, et ce même si la contrefaçon est achetée par un particulier pour un usage personnel. Le texte de loi sera publié prochainement et entrera en vigueur fin 2022. METI, Unifab Japon

Le Japon a annoncé l’augmentation de la part des énergies non fossiles dans son mix électrique d’ici 2030 mais se retrouve isolé au sein des pays du G7 sur la question de l’arrêt des financements de projets charbon en pays tiers. Selon le Nikkei, le METI souhaite augmenter la part des énergies non fossiles à 60% de son mix électrique en 2030 contre 44% actuellement. En ce sens, la part des énergies renouvelables devrait passer de 19% à 35-39%. Toutefois, la proportion d’énergie nucléaire devrait rester stable, soit aux alentours de 20%. De son côté, l’hydrogène devrait représenter 1% du mix électrique même si le gouvernement souhaite intensifier la production pour atteindre 10% à l’horizon 2050. Le Ministère de l’Economie, du Commerce et de l’Industrie (METI) devrait ainsi publier le projet de révision du Basic Energy Plan durant l’été. Le Japon, qui avait annoncé le mois précédent un rehaussement de son ambition de réduction d’émissions de gaz à effet de serre de -26% à -46% d’ici 2030 par rapport aux niveaux de 2013, reste isolé sur la question du financement des centrales à charbon en pays tiers. Lors de la réunion des Ministres de l’environnement du G7 du 20 mai, l’ensemble des autres pays se sont mis d’accord pour arrêter de financer ce type de projet en pays tiers dès fin 2021 mais le Japon n’a pas souhaité se prononcer en ce sens. Outre ce sujet controversé, le Ministre de l’environnement Koizumi S. a déclaré que le Japon intensifiait ses efforts pour réaliser les « trois transitions » valorisant la décarbonation, l’économie circulaire et la société décentralisée tout en mentionnant la création de régions modèles neutres en carbone. Par ailleurs, le Ministre a exprimé la volonté du Japon de contribuer au nouveau cadre mondial pour la préservation de la Biodiversité en rappelant son ralliement récent à la Coalition de la Haute Ambition pour la Nature et les Peuples (HAC), initiative lancée par la France et le Costa Rica. MOE, Kyodo News, NIKKEI

Corée

1. Macro-économie et finance

La Banque de Corée (BoK) a dévoilé son calendrier pour l’expérimentation de sa monnaie numérique de banque centrale (CBDC) et vient de lancer un appel d’offre pour sélectionner l’entreprise privée qui sera son partenaire. En mars 2021, la BoK avait déjà publié un rapport traitant des questions légales et technologiques induites par l’émission de ce nouveau type de monnaie centrale. L’entreprise privée, qui sera chargée de gérer l’espace virtuel servant de cadre à l’expérimentation, devrait être sélectionnée en juillet pour un lancement prévu en août. Plusieurs grandes entreprises coréennes du numérique, notamment Naver, Kakao et LG CNS ont manifesté leur intention de candidater à cette expérimentation dont le budget a été fixé par la BoK à 3,7 M €. La CBDC, destinée au grand public (retail), sera émise par la banque centrale et distribuée par les institutions financières aux utilisateurs finaux. Une première phase de l’expérimentation se déroulera jusqu’en décembre et se concentrera sur les mécanismes basiques tels que l’émission de la monnaie numérique, sa distribution aux utilisateurs sur des portefeuilles virtuels gérés par les institutions financières, son usage pour des achats et enfin son rachat par la banque centrale. Une seconde étape qui s’achèvera en juin 2022, sera dédiée à l’étude de fonctionnalités supplémentaires telles que la possibilité d’effectuer des paiements hors-ligne, l’existence de contrats intelligents et les paiements internationaux. Dans le même temps, une attention accrue sera portée aux problématiques de protection des données personnelles ainsi qu’aux mécanismes de lutte contre le blanchiment d’argent (AML). Korea IT Times, Ledger insights, Joong Ang Daily

Face à une situation économique meilleure qu’attendue lors du premier trimestre, la Banque de Corée (BoK) a revu à la hausse son estimation de croissance pour 2021, la passant de 3 à 4%. De meilleures prévisions d’exportations (9,0 %, soit +1,9 point par rapport aux prévisions de février) et d’investissements, particulièrement dans les achats d’équipements industriels (7,5 % soit + 2,2 points) expliquent la majeure partie de cette révision. Selon les estimations de la BoK, la consommation privée devrait progresser de 2,5 % en 2021 (+ 0,5 point). En 2022, la croissance pourrait atteindre 3,0 % (+0,5 point). L’amélioration de la situation économique et les bonnes perspectives de la Corée pour le reste de l’année sont aussi perceptibles par le consommateur coréen : en mai, l’indice de confiance des consommateurs coréens a enregistré une hausse de 3 points pour atteindre 105,2 points (une valeur supérieure à 100 indique que le nombre d’opinions optimistes dépasse celui des pessimistes), son plus haut niveau depuis 2018. Parmi les composantes de cet indice, la perception des ménages de la situation économique du pays (+ 6 points) et celle de l’état du marché du travail (+ 6 points) contribuent le plus à sa hausse. Pulse News, BoK, Joong Ang Daily

2. Entreprises

A l’occasion de la visite du Président Moon Jae-In aux Etats-Unis du 19 au 23 mai, plusieurs grandes entreprises coréennes ont dévoilé des projets d’investissements massifs dans le pays, représentant plus de 30 Mds EUR. Cette visite a permis de mettre en lumière la forte progression des investissements coréens aux Etats-Unis dans les domaines stratégiques que sont les semi-conducteurs, les batteries et véhicules électriques, en réponse, entre autres, à la nouvelle stratégie de relocalisation industrielle du Président américain. Annoncé depuis plusieurs semaines par la presse, Samsung Electronics a confirmé lors de cette visite son projet d’investissement de 15 Mds EUR pour la construction sur le territoire américain d’une nouvelle fonderie pour la production de semi-conducteurs, qui pourrait ouvrir en 2024, très probablement à Austin au Texas. Le groupe automobile Hyundai Motors Group (Hyundai et Kia) s’est engagé à investir 6,1 Mds EUR d’ici 2025 dans la transformation de ses centres de production existants pour pouvoir y assembler des véhicules électriques. LG Energy Solutions (filiale de LG Chem) prévoit de consacrer plus de 8 Mds EUR d’ici 2025 à l’augmentation de ses capacités de production de batteries pour véhicules électriques, comprenant la construction de deux nouvelles usines dans l’Ohio et le Tennessee. SK Innovation, concurrent principal de LG Chem -dont le litige pour appropriation frauduleuse de secret de fabrication a définitivement été réglé-, a annoncé la création de BlueOvalSK, une coentreprise avec le constructeur automobile américain Ford pour la production de batteries électriques avec un investissement de 4,5 Mds EUR. Ce projet s’ajoute à celui déjà en cours de construction d’une usine en Géorgie pour un montant total d’investissement de 2,1 Mds EUR, que le Président Moon a visité avant de retourner en Corée. Enfin, SK Hynix a annoncé l’ouverture d’un centre de recherche sur l’IA et les semi-conducteurs mémoires (NAND) dans la Silicon Valley pour un investissement total d’1 Md USD (800 M EUR). Joong Ang Daily, Hankyoreh, Yonhap

Les informations présentées dans cette revue d'actualité bimensuelle sont identifiées par le SER de Tokyo et le SE de Séoul. Elles n'ont aucune vocation d'exhaustivité. Les avis exprimés sont les résumés des articles sources.

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La Banque Centrale précise sa politique en matière de monnaies digitales

2018-03-01T00:00:00+01:00

La Banque Centrale a publié un document d'orientation qui vise à traiter les risques en matière de lutte anti-blanchiment et de financement du terrorisme associés aux monnaies digitales (“Anti-Money Laundering and Counter Financing of Terrorism Policy (AML/CFT) for Digital Currencies (Sector 6)").

Le document liste notamment les exigences et les standards auxquels les acteurs du marché doivent se soumettre afin d'en assurer une plus grande transparence. Ce document fait suite à une consultation publique qui a été lancée fin 2017.

La Banque Centrale a rappelé à cette occasion que les obligations qu'elle imposait sur les transactions en monnaies digitales ne signifiaient en rien une quelconque autorisation, licence, approbation ou validation d’entités opérant dans ce domaine et que les monnaies digitales numériques n’avaient pas de cours légal en Malaisie.

En conséquence, les activités dans ce domaine n’étaient pas couvertes par les normes prudentielles et de pratiques commerciales du marché applicables aux institutions financières régulées par ses soins. Ainsi, le public devait soigneusement évaluer les risques associés à ce type d’opérations. Enfin, les entreprises tombant sous cette catégorie d’obligation de reporting devaient être naturellement réglementairement enregistrées selon les dispositions du Companies Act 2016 et effectuer des contrôles renforcés sur l’identité des clients intervenant sur ce marché (source des fonds, origine de leurs actifs, raisons pour engager ces transactions,…).