Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - japon-coree

Actualités économiques Japon & Corée - Semaines des 9 et 16 septembre 2019

2019-09-23T00:00:00+02:00

BREVES BIMENSUELLES

JAPON COREE

Semaines des 9 et 16 septembre 2019

Sommaire

Japon

Evolutions macroéconomiques
Relations commerciales et multilatérales
Entreprises

Corée

Evolutions macroéconomiques
Relations commerciales et multilatérales

Japon

1. Evolutions macroéconomiques

La Banque du Japon (BoJ) a décidé de laisser inchangés ses taux directeurs, mais a suggéré qu'elle pourrait prendre plusieurs nouvelles mesures d'assouplissement monétaire lors de sa prochaine réunion fin octobre. La semaine dernière, la BCE a relancé son stimulus monétaire en abaissant son taux de dépôt de - 0,4% à -0,5% tandis que la Fed a baissé cette semaine ses taux d'intérêt de 25 points de base dans une fourchette comprise entre 1,75% et 2%. La BoJ a indiqué jeudi qu’elle maintiendrait sa politique monétaire ultra expansionniste et ses orientations actuelles. En particulier, elle a réaffirmé ses lignes directrices sur les taux d’intérêt long terme (objectif de taux à 10 ans autour de 0%), et court terme (objectif de taux à -0,1%). Par ailleurs, la BoJ a confirmé le maintien de son vaste programme d’achats (Quantitative and Qualitative monetary Easing) et son pilotage de la courbe des taux d’intérêt (Yield Curve Control) destinés à parvenir à un taux d’inflation durablement supérieur à 2%. En août 2019, les prix à la consommation hors produits frais ont progressé de 0,3%, un chiffre bien en deçà de cette cible. Le gouverneur de la BoJ, Haruhiko Kuroda, a déclaré lors d’une conférence de presse que les responsables de la BoJ serait «plus enclin à adopter de nouvelles mesures d’assouplissement monétaire » d’ici fin octobre si la croissance japonaise venait à perdre son élan, sans toutefois préciser la nature de ces mesures Par ailleurs, la BoJ a souligné qu’elle semblait disposer à ce jour de marges de manœuvre plus importantes que la BCE. Banque du Japon ; Les Echos ; Nikkei Asian Review.

Budget 2020 : le Ministère de l’Industrie (METI) mise sur les technologies bas-carbone, tandis que le Ministère de l’Environnement (MOE) prône une tarification du carbone. D’après le Nikkei, le Ministère de l'économie, du commerce et de l'industrie (METI) a formulé sa demande de budget pour l'année fiscale 2020. Le montant total de la demande du METI augmente de 15% et s’élève à 1 429 milliards de yen (12 milliards d'euros). La demande a été présentée le 28 août au comité du parti au pouvoir (PLD). Dans ce projet, les priorités sont données au soutien pour la décarbonation, avec par exemple l'hydrogène (développement technologique des véhicules à pile à combustible, réduction du coût des stations hydrogène). Le budget lié à l’hydrogène s’élève à environ 80 milliards de yen (700 millions d'euros). Le budget lié au recyclage du carbone (valorisation du CO2 émis par les centrales thermiques) va également augmenter. Afin d'accompagner le déploiement des énergies renouvelables, un nouveau budget destiné à soutenir les activités liées aux microgrids sera créé. Autre volet important du projet de budget du METI, le montant lié à l’économie numérique sera également renforcé afin de soutenir l'émergence de modèles d'affaires basés sur les innovations technologiques telles que l'intelligence artificielle. Le développement de la voiture autonome et de la mobilité comme service seront également encouragés. Du côté du Ministère de l'environnement (MOE), une proposition a été formulée auprès du comité environnemental du PLD en vue de modifier le système fiscal, afin d'y introduire la notion de tarification du carbone - tout en mentionnant la nécessité d'en examiner l'impact sur la compétitivité internationale. Le MOE profite de la tendance mondiale actuelle au désinvestissement dans les projets carbonés pour faire avancer la discussion interministérielle sur ce sujet. Il reste cependant de nombreux obstacles à surmonter, notamment l'articulation avec les taxes énergétiques existantes sur le pétrole et le charbon, la taxe pour la lutte contre le changement climatique (2012), ou encore la taxe pour l'environnement et la forêt qui entrera en vigueur en 2024.

2. Relations commerciales et multilatérales

Sur fonds de tensions commerciales entre le Japon et la Corée, le nombre de touristes sud-coréens vers le Japon a diminué de moitié au mois d’août (-48%) par rapport à août dernier, d’après les données fournies par la Japan Tourism Agency. Certaines compagnies aériennes ont suspendu leurs vols entre les deux pays (Korean Air a suspendu 7 routes depuis septembre). Plusieurs préfectures (Okinawa, Nagasaki, Aomori, Oita) ont ainsi fait part de leurs inquiétudes quant à l’impact de la baisse des touristes coréens sur leur économie et leur industrie du tourisme. Certaines prévoient d’ores et déjà des mesures d’urgence: prêts bancaires aux PME en difficulté dans la préfecture de Nagasaki, rencontres avec des agences de tourismes coréennes dans la préfecture d’Okinawa, tentatives de réduction de la dépendance aux touristes coréens par la préfecture Aomori. Pour mémoire, en 2018, la Corée du Sud était le 2^ème pays en termes de visiteurs étrangers au Japon (24% du total des touristes vers le Japon, soit près de 7,5 millions de touristes sud-coréens) et de dépenses, après la Chine. En août 2019, le nombre de touristes vers le Japon, toutes nationalités confondues, a diminué de 2,2% en glissement annuel à 2 520 100 touristes sur le mois. Pour mémoire, le tourisme nippon n’avait pas diminué depuis septembre 2018, date à laquelle le Japon avait pâti de catastrophes naturelles. Mainichi ; Nikkei Asian Review

3. Entreprises

Toyota et son fournisseur Aisin annoncent d’importants investissements au Texas, à hauteur de 400 millions US$ chacun. Toyota a annoncé, le 18 septembre, un nouvel investissement de 391 millions US$, d’ici 2021, dans l’usine de San Antonio, qui produit les modèles Tundra et Tacoma de camionnettes pickup. L’équipementier japonais Aisin, fournisseur de Toyota, a annoncé dans la foulée la création d’une usine de transmissions dans la banlieue de San Antonio, pour un montant de 400 millions US$, qui devrait générer 900 nouveaux emplois d’ici 2023. Pour mémoire, Toyota avait annoncé en 2017 un plan d’investissement de 10 milliards US$ aux Etats-Unis sur 5 ans, puis annoncé en mars 2019 que cet objectif était rehaussé à 13 milliards US$. Nikkei Asian Review

Corée

1. Evolutions macroéconomiques et financières

Premiers cas de peste porcine africaine en Corée du Sud. Deux premiers cas de peste porcine africaine (PPA) ont été détectés en Corée le 17 septembre. Le gouvernement coréen a pris des mesures plus radicales que celles prévues par les textes, procédant à l’abattage des cheptels dans un rayon de 3 kilomètres, contre 500 m dans les textes. Au moins 20 000 têtes ont été abattues depuis le début de la crise. Le foyer de détection se situant près de la frontière avec la Corée du Nord, le gouvernement a réduit, le 19 septembre, l’ampleur des cérémonies d’anniversaire du sommet intercoréen. Il a également sollicité, sans réponse, la Corée du Nord, pour lutter conjointement contre la propagation du virus. Un troisième cas a été détecté le 23 septembre, à Gimpo, à 30 kilomètres de Séoul. Le gouvernement coréen a mis en place 6 zones de quarantaine, avec contrôles renforcés, couvrant ainsi 700 000 porcs. La Corée disposait d’un cheptel de 11,3 millions de bêtes en 2018, pour une consommation domestique annuelle de 27 kilos de porc par habitant selon le ministère coréen de l’agriculture. South China Morning Post ; Yonhap

Le gouvernement coréen annonce de nouvelles mesures pour faire face au vieillissement de sa population. Face au vieillissement rapide de sa population, notamment dû à un faible taux de natalité (0,98 enfant par femme en 2018), le gouvernement coréen a dévoilé de nouvelles mesures visant à créer un marché du travail durable pour les personnes âgées et favoriser l’installation de travailleurs qualifiés étrangers dans le pays. Ainsi, 16,1 M USD seront destinés à subventionner l’emploi de travailleurs âgés de 60 ans ou plus. Des mesures incitatives pour les employeurs qui réembauchent volontairement des personnes ayant un âge supérieur à l'âge de la retraite devraient rapidement entrer en vigueur. En parallèle, un nouveau visa pour les travailleurs étrangers hautement qualifiés sera introduit, et diverses mesures incitatives seront offertes aux résidents étrangers pour s’installer dans les régions les moins peuplées. Yonhap, The Korea Times, Nikkei Asian Review

2. Relations commerciales et multilatérales

La Corée est accusée par les Etats-Unis de ne pas lutter assez sévèrement contre la pêche illégale. L’Agence américaine d'observation océanique et atmosphérique (NOAA) a désigné la Corée comme un pays ne luttant pas suffisamment contre la pêche illicite, non déclarée et non réglementée. L’agence explique notamment que deux navires coréens, le « Southern Ocean » et le « Hongjin 701 », ont été surpris en décembre 2017 pêchant dans des zones proches de l’Antarctique, fermées à la pêche, sans que les autorités coréennes ne saisissent les prises illégales ou n’imposent de sanctions pécuniaires. Cette décision peut entrainer, en l’absence de mise en conformité dans les deux prochaines années, des sanctions sur la filière halieutique coréenne, allant jusqu’à l’interdiction d’exportation de produits de la pêche aux Etats-Unis. Le bureau américain au commerce extérieur a, suite à cette décision, sollicité des consultations avec la Corée, préalable à une éventuelle procédure pour violation des règles de l’ALE Corée - Etats-Unis (KORUS). La Corée a reconnu des lacunes dans sa législation expliquant l’absence de saisies ou de sanctions financières dans les deux affaires citées. Selon les autorités coréennes, des amendements aux textes relatifs à la pêche en haute-mer, actuellement au Parlement, devraient permettre à la Corée de régulariser sa situation. Korea times ; Us Treasury ; NOAA

Les informations présentées dans cette revue d'actualité bimensuelle sont identifiées par le SER de Tokyo et le SE de Séoul. Elles n'ont aucune vocation d'exhaustivité. Les avis exprimés sont les résumés des articles sources.

Vous pouvez aussi suivre le SER de Tokyo sur Twitter.

Actualités économiques Japon & Corée - Semaines des 26 août et 2 septembre 2019

2019-09-10T00:00:00+02:00

BREVES BIMENSUELLES

JAPON COREE

Semaines des 26 août et 2 septembre 2019

Sommaire

Japon

Evolutions macroéconomiques
Relations commerciales et multilatérales
Entreprises

Corée

Evolutions macroéconomiques
Relations commerciales et multilatérales
Entreprises

Japon

1. Evolutions macroéconomiques

Le Ministère du Travail japonais a proposé, au titre de l’exercice fiscal 2019/2020, une hausse du salaire horaire minimum moyen de 27 yen à 901 Yen de l’heure (8.3 $) à comparer à des augmentations effectives de 26 yen en 2018 et 25 yen en 2016 et 2017. Pour mémoire, chacune des 47 préfectures du Japon applique son propre salaire minimum. Les salaires horaires proposés par le panel d’experts sont supérieurs à 1 000 yen pour les préfectures de Tokyo et Kanagawa, et proches de 700 yen pour 17 préfectures. La révision définitive des salaires horaires devrait être adoptée en octobre par les bureaux préfectoraux du Ministère du Travail. Les décideurs sont invités à prendre en compte d’une part la hausse de la taxe à la consommation prévue le 1er octobre prochain d’autre part la pénurie de main d’œuvre japonaise. En mai, le secteur privé japonais avait appelé le gouvernement à relever le salaire horaire minimum moyen à 1 000 yen dans le but de stimuler la consommation domestique. En réponse, le gouvernement avait annoncé en juin son intention de le porter à 1 000 yen « plus rapidement que prévu ». Sources : Mainichi ; Nippon.com.

Le gouvernement japonais va lancer un programme de récompenses pour les paiements par smartphones via le système d’identification « My Number ». Ce programme, qui bénéficie d’une enveloppe budgétaire de 1,4Mds€, fait partie des nombreuses mesures annoncées dans le budget 2019/2020 pour compenser l’impact de la hausse de la TVA sur les ménages japonais (taxe à la consommation portée de 8% à 10% le 1er octobre prochain). Cette mesure est complétée par un second programme (enveloppe budgétaire de 2,2Mds€) qui récompense les paiements dématérialisés dans les petits magasins : d’octobre 2019 à juin 2020 l’acheteur se verra créditer une cagnotte (2 à 5%) fonction du montant de l’achat payé de manière dématérialisée. Pour mémoire, les législateurs japonais ont approuvé en mai dernier un budget record pour l’année fiscale 2019/2020 qui inclut 2 030 Mds yen (soit 16,5 Mds €) de mesures compensatoires à la hausse de la taxe à la consommation. Rappelons également, qu’afin de limiter l’impact récessif de la hausse de la TVA, le gouvernement a décidé qu’elle ne s’appliquerait pas à tous les biens : les biens de première nécessité (alimentation), les boissons non alcoolisées, ou encore les plats à emporter en seront exemptés. Sources : Japan today ; Mainichi ; Nikkei Asian Review.

2. Relations commerciales et multilatérales

Du 28 au 30 Août, le Japon a organisé à Yokohama sa 7^ème conférence internationale sur le développement de l’Afrique (Tokyo International Conference on Africa Development) en partenariat avec les Nations Unies, la Banque mondiale et la Commission de l’Union Africaine. A cette occasion, le Premier Ministre Shinzo Abe a réitéré devant les chefs d’Etat africains son engagement à investir plus de 20 Mds $ en Afrique d’ici 3 ans, notamment grâce à l’implication du secteur privé japonais. Toyota a profité de la TICAD 7 pour annoncer la construction d’une usine d’assemblage de véhicules en Côte d’Ivoire. Les pays africains ont appelé le Japon à accélérer ses investissements en Afrique parce la concurrence avec les pays étrangers s’intensifie autour du développement des infrastructures. En référence à la présence chinoise en Afrique, le Premier Ministre a souligné face à la presse qu’« un tel soutien ne devrait pas alourdir le fardeau de la dette des pays emprunteurs ». A ce titre, le Japon a décidé l’envoi d’experts japonais afin de former les fonctionnaires de pays africains en proie à un endettement excessif. Sources : Nikkei Asian Review ; Mainichi.

3. Entreprises

Accroissement officiel de la capacité de l’aéroport d’Haneda en vue des JO 2020. A la suite d’une réunion avec les parties prenantes, le gouvernement japonais a officiellement annoncé que la capacité de l’aéroport d’Haneda sera accrue. Cet aéroport est beaucoup plus populaire auprès des compagnies aériennes et des voyageurs en raison de sa proximité par rapport au centre de Tokyo, comparativement au 2nd aéroport tokyoïte, Narita. À compter du 29 mars 2020 et en vue des JO de l’été suivant, de nouveaux vols internationaux survoleront le centre de Tokyo (zone résidentielle), alors que les appareils ne survolaient jusqu’ici que la baie de Tokyo. Cet aménagement des itinéraires de survol a nécessité l’octroi, par l’armée américaine, de facilités quant à l’usage d’un espace aérien contrôlé par elle. L’aéroport pourra accueillir 7 millions de passagers additionnels par an. La compagnie américaine Delta a annoncé qu’elle transfèrerait tous ses vols Etats-Unis – Tokyo de Narita à Haneda, faisant de Haneda son nouveau hub au Japon. ANA a remporté la majorité des nouveaux slots alloués aux compagnies domestiques : 13,5 paires de slots, contre 11,5 pour JAL. Les autres pays ayant obtenu de nouvelles capacités sont les Etats-Unis (12 vols quotidiens), la Chine (4), la Russie (2), l’Australie (2), l’Italie (1), la Turquie (1), la Finlande (1) et les pays scandinaves (1 à répartir entre Danemark, Suède et Norvège). Tous les pays européens bénéficiaires de ces nouvelles capacités sont de nouveaux entrants sur l’aéroport de Haneda.

Les constructeurs automobiles Toyota et Suzuki ont annoncé le 28 août 2019 une prise de participation croisée. Toyota doit acquérir 907 millions US$ de parts dans Suzuki (5% du capital de Suzuki) et Suzuki investira en retour 453,5 millions US$ au capital de Toyota. Cette annonce fait suite au partenariat conclu entre Toyota et Suzuki en 2017 sur le développement de technologies de réduction des émissions CO2 et de sécurité. Cette participation croisée doit permettre aux deux constructeurs d'approfondir leur coopération et d'élargir son champ à de nouveaux domaines, notamment aux technologies de conduite autonome. Sources : Toyota ; Nikkei Asian Review

Corée

1. Evolutions macroéconomiques et financières

La population coréenne commencera à décliner d’ici 10 ans. Selon l’institut national coréen des statistiques, la population coréenne, aujourd’hui composée de 51,7 millions d’habitants, plafonnerait dès 2028 à 51,9 M d’habitants, avant de décliner jusqu’à 39 millions d’habitants en 2067. La population âgée de plus de 65 ans représenterait, en 2045, 37% de la population totale, contre 14,9 % de la population aujourd’hui. Entre 2015 et 2020, l’institut estime que le taux de fécondité moyen en Corée aura été de 1,11 enfant par femme, soit le taux le plus faible du monde sur la période, devant Macao et Singapour. L’institut en conclut qu’un éventuel rapprochement avec la Corée du Nord contribuerait à limiter le déclin de la population coréenne. Sources : Korea Times ; Korea Joongang Daily

2. Relations commerciales et multilatérales

Sur fonds de tensions commerciales avec le Japon, la Corée continue à multiplier les initiatives pour réduire sa dépendance vis-à-vis de son voisin. Les premiers octrois japonais de licences pour l’exportation de fluorure d’hydrogène fin août n’ont pas incité le gouvernement coréen à réduire ses efforts pour le développement de sources alternatives d’approvisionnement : ce dernier a annoncé débloquer un budget de 4 Mds USD sur 3 ans (2020-2022), dont 1,5 Mds USD dès 2020, dans le domaine des matériaux, composants et équipements. Le gouvernement multiplie les initiatives, notamment avec la Russie, pour de nouveaux partenariats dans ce domaine. Le Président Moon a lui-même investi, sur ses deniers personnels, dans un fonds « patriotique », créé par NH-Amundi, et finançant les entreprises coréennes soutenues par le gouvernement dans le cadre des plans de soutien évoqués ci-dessus. D’autres fonds du même ordre sont en cours de lancement. Samsung Electronics et LG Display ont d’ores et déjà intégré des alternatives domestiques à leurs chaînes de production, dans les activités moins techniques (fluorure d’hydrogène de moindre pureté notamment). La population coréenne reste, quant à elle, très engagée dans le boycott, comme les chiffres des importations en août de biens de consommation l’illustrent (- 95 % pour les importations de bières japonaises par exemple). Vendredi, le Financial Times évoquait le fait que Nissan, faute de ventes, réfléchirait à se retirer du marché coréen. Sources : Hankyoreh ; PulseNews ; Korea Times ; Pulse News

3. Entreprises

Fortes tensions entre les 2 groupes coréens LG Chem et SK Innovation sur le sol américain. Ces deux groupes coréens sont, avec Samsung SDI, des fleurons de l’industrie des batteries électriques, une industrie en plein essor qui a enregistré un record de 100 Mds USD de commandes en 2018 de la part des constructeurs automobiles. Les deux groupes ont engagé depuis plusieurs mois une importante bataille judiciaire aux Etats-Unis. En avril, LG Chem, filiale du conglomérat LG, a déposé plainte pour espionnage industriel et vols de technologie auprès de la Commission du commerce extérieur américain et du Tribunal du Delaware. LG Chem accuse SK Innovation d’avoir incité plusieurs salariés, débauchés chez LG Chem, à voler et transmettre des secrets industriels du groupe. LG Chem avait déjà attaqué SK Innovation pour une affaire analogue en Corée du Sud. En juin, SK Innovation a déposé plainte contre LG Chem pour diffamation. Vendredi 30 août, le groupe SK a également annoncé déposer plainte, aux Etats-Unis, contre LG Chem et LG Electronics, qu’il accuse d’avoir violé ses brevets relatifs aux batteries ion-lithium. Sources : Pulse News Business Korea ; The Elec

Vous pouvez aussi suivre le SER de Tokyo sur Twitter.