Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - indonesie

Flash conjoncture pays émergents

2023-01-06T00:00:00+01:00

Depuis la levée soudaine mi-décembre de la plupart des restrictions sanitaires, la Chine connait une vague épidémique d’une ampleur inédite. Aucun suivi statistique précis n’est réalisé, alors que les autorités ont abandonné le recensement du nombre de cas de contaminations (qui n’était déjà plus réaliste depuis le quasi-abandon des tests PCR). Le nombre de cas à l’échelle du pays se compterait probablement au moins en millions quotidiens. Une estimation des autorités, non publiée mais rapportée dans le Financial Times, ferait état de 250 millions de contaminations en décembre. D’après des chercheurs chinois, le pic des contaminations serait passé dans les plus grandes villes du pays. A l’inverse, elles devraient fortement progresser dans les zones rurales dans les prochaines semaines, notamment en raison des déplacements interprovinciaux dans le cadre du nouvel an chinois. La pression sur le système de santé semble significative, avec une augmentation des patients hospitalisés de 50 % sur la semaine. L’augmentation du rythme de vaccination se confirme avec une multiplication par 10 en décembre par rapport au mois de novembre.

► Turquie : net ralentissement des prix à la consommation en décembre à 64,3 %

► Angola : nouvelle hausse de la croissance au T3 2022, qui s’inscrit à +3,9 %

► Indonésie : retour à un déficit budgétaire sous le plafond légal de 3 % du PIB en 2022

► Brésil : le budget 2023 a été approuvé par le Congrès

► Chili : les recettes fiscales liées au lithium ont apporté une contribution record au budget en 2022

► Points marchés

The Structural Economic Slowdown in Major Emerging Market Economies

2022-11-03T00:00:00+01:00

Major emerging market economies (EMEs) are seeing a slowdown in their catch-up with advanced economies. After averaging more than 7% from 2000 to 2007, the annual growth rate of major EMEs levelled off to 6.5% from 2008 to 2012 thanks to stimulus policies in the aftermath of the 2008 financial crisis. However, it subsequently fell to an average of about 5% from 2013 to 2019 (see Chart below).

This slowdown in economic activity is structural in most economies due to the declining dynamism of production factors (labour, capital, total factor productivity), which determine the growth potential of an economy. For nearly ten years, the slowdown has been especially pronounced in Brazil, China and South Africa. Only India and Indonesia, which are further behind in closing the gap with advanced economies, have been able to maintain high, relatively stable growth rates.

Labour is contributing less to growth due to population ageing and inadequate job creation. Capital accumulation through investment is also losing momentum. Productivity growth spurred by rural-to-urban migration (reconversion of agricultural workers to more productive sectors) and resulting from reforms undertaken in the 1990s and 2000s in most EMEs is petering out in Asia.

All EMEs have room to raise their potential growth. They can increase the contribution of labour to growth by expanding women’s participation in the labour market, and boost investment and productivity by improving education levels and further opening domestic markets.

The growth trajectory of major EMEs is exposed to a number of risks, such as the rebalancing of China’s economy, the reconfiguration of global value chains, the energy transition and the effects of climate change.

Un ralentissement structurel de l'activité dans les grands pays émergents

2022-11-03T00:00:00+01:00

Le rattrapage généralisé des pays avancés par les grands pays émergents marque le pas. Après avoir dépassé en moyenne 7 % entre 2000 et 2007, la croissance annuelle des grands pays émergents s'est stabilisée à 6,5 % entre 2008 et 2012 grâce aux politiques de relance post-crise financière, mais elle a ensuite faibli, autour de 5 % en moyenne entre 2013 et 2019 (cf. Graphique).

Ce ralentissement de l'activité est structurel dans la plupart des pays, en raison de l'affaiblissement de la dynamique des facteurs de production (travail, capital, productivité globale des facteurs), qui déterminent le potentiel de croissance d'une économie. Depuis près de dix ans, le ralentissement est particulièrement marqué en Afrique du Sud, au Brésil et en Chine. Seules l'Inde et l'Indonésie, à un stade moins avancé de leur dynamique de rattrapage, maintiennent des taux de croissance élevés et relativement stables.

La contribution du travail diminue en raison du vieillissement de la population ou de créations d'emplois insuffisantes. L'accumulation du capital, via l'investissement, décélère également. Les gains de productivité issus de l'exode rural (transfert de la main d'œuvre agricole vers des secteurs plus productifs) se tarissent en Asie, de même que ceux qui résultaient des réformes menées dans les années 1990 et 2000 dans la plupart des pays.

Tous les pays disposent de marges pour augmenter leur croissance potentielle. Ils peuvent accroître la contribution du travail, via une participation accrue des femmes au marché du travail, et dynamiser l'investissement et la productivité, à travers une hausse du niveau d'éducation ou une plus grande ouverture des marchés domestiques.

La trajectoire de croissance des grands émergents est soumise à de nombreux aléas. Le rééquilibrage de l'économie chinoise, la reconfiguration des chaînes de valeur mondiales, la transition énergétique et les effets du réchauffement climatique en sont les principaux.

+ Télécharger l'étude complète Trésor-Éco n° 316>>

+ Autres publications à consulter sur le sujet :

Feenstra Robert C., Robert Inklaar and Marcel P. Timmer (2015), "The Next Generation of the Penn World Table", American Economic Review
Banque mondiale (Janvier 2021), Global Economic Prospects
Celik S. et al. (2020), “Subdued Potential Growth, sources and remedies”, Banque mondiale, Policy Research Working Paper
OCDE (2021), Rapports-pays “Objectif croissance 2021 : pour une reprise dynamique »

+ Voir toute la collection des études Trésor-Éco : Français / English

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Flash conjoncture Pays émergents

2022-10-25T00:00:00+02:00

Le dimanche 16 octobre, le Secrétaire Général et Président Xi Jinping a ouvert le XXe Congrès du PCC dans un discours aux forts accents idéologiques. Il a dressé un bilan positif de son action économique des dix dernières années comprenant notamment la baisse de la pauvreté, le doublement du PIB, la campagne anti-corruption et la stratégie Zéro Covid. Il a insisté sur les dangers et menaces intérieurs et extérieurs auxquels doit faire face la Chine (la sécurité alimentaire, énergétique et industrielle, la préservation de la souveraineté nationale et de l’intégrité territoriale, l’insuffisante structuration idéologique au sein du Parti), et évoqué des éléments plus traditionnels tels que les déséquilibres de la croissance et les inégalités. Enfin, il a réaffirmé le maintien de la politique Zéro Covid, mais aussi l’objectif d’auto-suffisance de l’industrie et de l’innovation et fixé des objectifs plus précis sur les sujets environnementaux (notamment sur le climat, la pollution de l’air, ou la protection des écosystèmes).

► Russie : sondage macroéconomique de la Banque de Russie, récession de -3,5 % et de -2,1 % en 2022 et en 2023

► Turquie : nouvelle baisse du taux directeur de 150 pdb à 10,5 %

► Indonésie : troisième hausse du taux directeur en trois mois

► Nigeria : des inondations aux conséquences désastreuses

► Tunisie : le FMI annonce être parvenu à un accord au niveau des services avec la Tunisie

► Point marchés

Flash conjoncture Pays émergents

2022-09-23T00:00:00+02:00

La banque centrale poursuit son assouplissement monétaire en abaissant de nouveau le taux directeur de 100 pdb à 12 %. Cette baisse a surpris les analystes financiers, étant donné la précédente baisse de 100 pdb en juillet dernier et la communication de la banque centrale qui estimait que le taux de 13 % était désormais adéquat. Pour justifier cette décision, dans un contexte où le taux d’intérêt réel en Turquie est parmi les plus faibles du monde (-68 %) et où l’inflation bat des records chaque mois (80 % en août), la Banque centrale évoque la forte dégradation des perspectives économiques mondiales et le fait que l’inflation est, selon elle, en grande partie attribuable à des chocs sur l’offre.

► ASEAN : hausse des taux directeurs en Indonésie, au Vietnam, et aux Philippines

► Afrique du Sud : hausse du taux directeur de 0,75 point, à 6,25 %

► Ghana : croissance de +4,8 % (en g.a) au deuxième trimestre

► Inde : forte baisse des réserves de change afin de soutenir la roupie

► Point marchés

Les échanges commerciaux entre la France et l’ASEAN en 2021

2022-05-05T00:00:00+02:00

En 2021, les échanges commerciaux entre la France et l’ASEAN se relèvent modérément (+8,8%, 30,4 Mds EUR), et représentent 4,3% de notre commerce mondial, mais ils ne rattrapent pas leur niveau pré-crise (85,6% de nos échanges de 2019)[1]. En hausse en 2021 (+7,9%), les exportations françaises demeurent nettement inférieures (-24,5%) au montant enregistré en 2019 et continuent de pâtir de la chute des ventes aéronautiques (14,2% du total exporté en 2021, contre 32% en 2019), dont la poursuite l’an dernier a été compensée par la progression de nos exports dans d’autres domaines, tandis que nos importations poursuivent leur tendance haussière (+9,4%, 18 Mds EUR). Parmi les 10 pays de l’ASEAN, la France n’est excédentaire en 2021 que vis-à-vis de Singapour (2^ème excédent au niveau mondial en raison principalement du rôle de plateforme de réexportation de la cité-État) et de Brunei. Les principaux postes à l’export sont traditionnellement le secteur aéronautique et spatial (14,2%), les produits de luxe[2] (23,5%), les produits pharmaceutiques (10,9%) ainsi que les produits informatiques et électroniques (9,6%), et l’agroalimentaire (14,9% dont 8,6% de boissons). Deux pays se distinguent comme nos principaux partenaires commerciaux dans la région : Singapour, qui compte pour 57,5% de nos exportations, et le Vietnam, qui représente 30,6% de nos importations.

I. La reprise de nos exportations vers l’ASEAN (+7,9%,12,4 Mds EUR) n’est pas suffisante pour recouvrer le niveau d’avant crise (16,5 Mds EUR en 2019)

L’ASEAN reste l’an dernier le 6^ème client de la France (2,6% des exportations totales françaises), après l’Union européenne, les États-Unis, le Royaume-Uni, la Chine et la Suisse. Avec une hausse modérée de 7,9%, les exportations françaises vers l’ASEAN restent inférieures à nos résultats d’avant-pandémie (-24,5%). Comme les années précédentes, Singapour compte pour plus de la moitié de nos exportations totales dans la zone (57,5% du total, +1,9%), en raison notamment de son rôle de plateforme commerciale (d’après les douanes singapouriennes, 55% des exportations totales depuis la cité-État sont des réexportations), bien qu’il ne soit pas possible de mesurer l’ampleur exacte de ce phénomène. Dans le reste de l’ASEAN, les ventes françaises présentent des disparités marquées : les ventes vers la Thaïlande (+29,6% à 1,4 Md EUR), le Vietnam (+29,0% à 1,2 Md EUR) et le Laos (+25,9% à 12,1 M EUR) enregistrent une hausse significative, les exportations sont presque multipliées par deux (+89,4% à 217 M EUR) vers le Cambodge et augmentent quasiment de moitié (+49% à 741 M EUR) vers les Philippines. Dans le même temps, les exportations à destination de l’Indonésie (-12,6% à 893 M EUR), la Birmanie (-30,5% à 39,2 M EUR), et Brunei (-12,0% à 7,1 M EUR) poursuivent leur chute (cf. Annexes).

En 2021, nos principaux postes d’exportation vers l’ASEAN sont le secteur aéronautique, qui enregistre une reprise modérée (14,2% de nos exportations contre 32% en 2019), les produits de luxe (23,5% de nos ventes) et les produits pharmaceutiques, informatiques et électroniques:

Secteur le plus important à l’export malgré un niveau inférieur de deux tiers à celui de 2019, les ventes aéronautiques et spatiales enregistrent une hausse de 13,8% à 1,8 Md EUR et continuent ainsi de représenter une large partie de nos exportations totales vers l’ASEAN (14,2%). Les exportations reculent vers Singapour, notre plus gros client (−33,5%, à 800 M EUR) en raison du manque de visibilité du secteur à moyen-terme. Les Philippines, devenues le 2^ème marché de la France dans la zone, enregistrent une hausse considérable de 489,9% atteignant 239 M EUR. Chez les autres clients de la France dans la région, cette tendance à la hausse se confirme, notamment au Vietnam et en Thaïlande, où les ventes retrouvent plus des deux tiers de leurs niveaux de 2019 après avoir chuté de plus de 90% en 2020, sauf pour la Malaisie (-33,3% à 46,7 M EUR) et l’Indonésie (-7,1% à 179,9 M EUR). À noter que l’Asie-Pacifique représente la part la plus importante des livraisons (30%) du constructeur Airbus, qui a fourni près d’une quarantaine d’avions commerciaux dans la région en 2021.
Deuxième poste à l’export, les ventes françaises de textiles, habillement, cuir et chaussures sont en légère hausse : +1,4% à 1,5 Md EUR et représentent 11,9% de nos exportations totales. Elles sont largement dominées par Singapour (1,2 Md EUR, en baisse de 2,4%) et composées à 80% de produits en cuir, bagages et chaussures. Plus des trois quarts des ventes de produits de luxes sont dirigées vers Singapour, confirmant son rôle de plateforme commerciale pour l’ASEAN. Bien que restant minoritaires, les exportations vers la Thaïlande (+38,7%, à 109,4 M EUR), le Vietnam (+28,9%, à 49,8 M EUR) et la Malaisie (+14,7%, à 37,8 M EUR) augmentent sensiblement ;
Les exportations de parfums et cosmétiques (3^ème poste à l’export) connaissent une hausse de 10,0% à 1,4 Md EUR, et comptent pour 11,6% de nos exportations. Elles sont également fortement dominées par les exportations vers la cité-Etat (1,3 Md EUR, en hausse de 6,6% par rapport à 2020). Les ventes vers le Vietnam (+53,7%, à 87 M EUR), la Thaïlande (+32,8%, à 36,3 M EUR) et la Malaisie (+46,3%, à 24 M EUR) sont en hausse mais restent à des niveaux faibles ;
Les exportations de produits pharmaceutiques continuent de bénéficier du contexte de la crise sanitaire et augmentent de 6,9% à 1,4 Md EUR. Elles représentent en 2021 10,9% des ventes françaises vers l’ASEAN (contre 7,2% en 2019). Elles bénéficient en particulier de la forte croissance de nos ventes vers Singapour (+23,5%, à 671,0 M EUR), les Philippines (+5,8%, à 100,6 M EUR) et l’Indonésie (+15,9%, à 81,5 M EUR), même si elles reculent au Cambodge, en Malaisie, au Vietnam et au Laos ;
Les exportations de produits informatiques, électroniques et optiques reculent légèrement de 1,2% à 1,2 Md EUR, et comptent pour 9,6% de nos exportations totales. Elles sont composées à 64,0% de composants et de cartes électroniques, dans une région très intégrée aux chaînes de valeur de l’électronique. Les exportations vers Singapour, notre client le plus important de l’ASEAN, progressent de 2,8%, à 863 M EUR, à l’instar de la Malaisie (+1,5%, à 126,4 M EUR) et du Vietnam (+15,7%, à 46,6 M EUR). Les ventes vers nos autres grands clients dans la région sont plus affectées : -28,0% en Thaïlande (59 M EUR), -22,2% aux Philippines (48,1 M EUR) et -11,1% en Indonésie (44,1 M EUR) ;
Les produits agroalimentaires affichent une hausse des ventes de 27,4% (1,9 Md EUR, 14,9% du total exporté), tirées essentiellement par les ventes de boissons (+31,5%, à 1,1 Md EUR) qui représentent 8,6% de nos exportations totales. Singapour absorbe 86,3% des exportations de boissons vers l’ASEAN (921,2 M EUR, en hausse de 38,8%), mais seulement 56,0% des exportations agroalimentaires dans leur ensemble. La reprise des ventes de boissons se confirme en Malaisie (+7,2%, à 42,4 M EUR), en Thaïlande (+4,2%, à 34,7 M EUR), et aux Philippines (+48,4%, à 12,6 M EUR), à l’exception du Vietnam (-24,6% à 31,3 M EUR).

II. Les importations depuis l’ASEAN se redressent plus rapidement que les exportations vers la zone : +9,4%, à 17,9 Mds EUR

Les importations françaises depuis l’ASEAN, en augmentation de 9,4%, se sont élevées à 18 Mds EUR en 2021, ce qui fait de la zone notre 5^ème fournisseur (3% de nos importations totales), après la Chine, l’Union européenne, les États-Unis et le Royaume-Uni. Le Vietnam, dont les ventes à la France augmentent de 2,6% à 5,5 Mds EUR, demeure notre principal fournisseur dans la région (30,6% du total) en raison de sa spécialisation dans les téléphones portables et l’électronique, et dans le textile/habillement. Les importations depuis Singapour se contractent de 2,8%, entrainées à la baisse par la chute des importations de produits pétroliers (-68,4%, à 106,7 M EUR). Nos achats depuis la Thaïlande (+18,4%, à 3,2 Mds EUR), la Malaisie (+25,7%, à 3 Mds EUR), l’Indonésie (+12,0% à 1,9 Md EUR), le Cambodge (+3,3%, à 971,8 M EUR), les Philippines (+24,6%, à 947,2 M EUR) et le Laos (+30,0%, à 42,1 M EUR) augmentent sensiblement, tandis que les importations depuis la Birmanie (-17,5%, à 340,3 M EUR) chutent en raison du contexte politique.

Premier poste à l’import, nos achats de textiles, habillement, cuir et chaussures restent stables à 4,6 Mds EUR et constituent 25,6% de nos importations totales. Les importations en provenance de l’ASEAN comptent pour près d’un dixième de nos importations mondiales dans ce secteur.

Nos achats de produits informatiques, électroniques et optiques (2^ème poste d’importation) se redressent de 1,8% à 4,3 Mds EUR après une contraction de 13,3% en 2020 et comptent pour 24,2% de nos importations totales depuis la région. Les importations de ce secteur en provenance de la zone comptent pour 8,5% de nos importations mondiales. Elles sont en hausse pour la quasi-totalité des pays de la région : +5,5% pour la Malaisie (1,2 Md EUR),+3,1% pour la Thaïlande (643 M EUR), +6,4% pour Singapour (600,9 M EUR) et +24,8% pour les Philippines (369,8 M EUR), à l’exception du Vietnam dont les importations poursuivent leur baisse (-8,2%, à 1,5 Md EUR).

III. Le déficit commercial vis-à-vis de l’ASEAN se creuse davantage, à 5,5 Mds EUR, faute d’une reprise suffisante à l’export et d’une hausse des importations

Notre déficit commercial vis-à-vis de l’ASEAN se creuse de nouveau (-626 M EUR) à 5,5 Mds EUR bien que plus modérément qu’en 2020 où il avait crû de près du double (de -2,6 à -4,9 Mds EUR). Il s’agit de la 7^ème année consécutive de déficit commercial, qui représente 5,0% de notre déficit commercial mondial.

L’excédent bilatéral dégagé dans les échanges avec Singapour, le 2^ème plus important au niveau mondial derrière le Royaume-Uni, ne suffit pas à compenser notre déficit commercial vis-à-vis de la plupart des autres pays de l’ASEAN. Au sein de la zone, la France enregistre un excédent commercial avec Singapour (+5,1 Mds EUR) et, dans des proportions plus limitées, avec le Brunei (+6,3 M EUR). Ces résultats ne permettent pas de compenser le déficit vis-à-vis des huit autres pays de la région, en particulier du Vietnam (-4,3 Mds EUR), de la Malaisie (-2,2 Mds EUR), de la Thaïlande (-1,8 Md EUR), de l’Indonésie (-1 Md EUR) du Cambodge (-754,8 M EUR), et des Philippines (-205,7 M EUR). Nos ventes au Vietnam, en Thaïlande et aux Philippines compensent cette année la baisse modérée de la part de la cité-État dans nos exportations vers l’ASEAN (de 61% à 57,5%), qui conserve tout de même son rôle de plateforme commerciale pour les réexportations vers les autres pays de l’ASEAN, vis-à-vis desquels la France accuse un fort déficit commercial.

[1] Les chiffres retenus sont ceux des douanes françaises (hors matériel militaire). À noter qu’ils peuvent différer de ceux publiés par l’ASEAN.

[2] Textile et maroquinerie, parfums et cosmétiques.

Flash conjoncture Pays émergents

2022-05-03T00:00:00+02:00

L’Indonésie a interdit ce 28 avril la majorité des exportations d’huile de palme (brute et dérivés pour l’alimentation) jusqu’à ce que les prix de vente domestique de l’huile de cuisson redeviennent « abordables » (1 USD/litre contre actuellement 1,5 USD/l). Cette décision fait suite à diverses mesures introduites depuis le début de l’année (autorisation d’exportations sous condition de vente à un prix plafond sur le marché national, taxes plus élevées à l’exportation) et n’ayant pas rempli leur objectif. Le gouvernement veut ainsi faire pression sur les industriels, accusés de privilégier les exportations plus rentables en raison des cours très élevés au détriment de la vente sur le marché national. Si cette mesure était pérennisée, ses effets pourraient se faire ressentir au niveau international, avec une augmentation encore plus forte des cours mondiaux et des risques de pénuries d’huile végétale. Cela pourrait également affecter le commerce extérieur de l’Indonésie, l’huile de palme étant la deuxième source de revenus à l’exportation (10 % du total, après le charbon).

► Russie : baisse du taux directeur de 300 pdb à 14 %

► Inde : diminution des réserves de change et forte volatilité de la roupie

► Chine : les autorités tentent de ménager l’activité économique, alors que le confinement se poursuit à Shanghai et que Pékin connait une campagne de tests massive

► Venezuela : la croissance du secteur pétrolier serait de près de 10 % en 2022

► Point marchés

Enjeux économiques pour la France en Indonésie

2022-03-01T00:00:00+01:00

La direction générale du Trésor a réalisé en 2021 une revue stratégique des enjeux économiques pour la France en Indonésie, pays majeur de la région ASEAN, où notre présence est encore insuffisante au regard du potentiel de la relation économique bilatérale et de l’importance de ce pays. Ce travail de réflexion et d’analyse a été conduit avec des entreprises françaises implantées sur place et des économistes spécialisés sur la zone. Il a donné lieu à l’organisation d’un atelier en ligne le 11 février 2022 et à la publication d’une note de synthèse.

L’Indonésie assure depuis décembre 2021 la présidence du G20 et prendra aussi celle de l’ASEAN en 2023.

4^ème pays le plus peuplé au monde (270 M d’habitants), première population musulmane, 16^ème économie mondiale (1140 Mds USD de PIB en 2019), l’Indonésie a connu une croissance économique élevée depuis la crise asiatique de 1998 et la démocratisation intervenue dans les années suivantes. Ce développement a notamment été soutenu par la forte croissance de sa population, jeune (âge médian à 28 ans) et très consommatrice de biens et services. Ce développement économique résulte également de la croissance de la demande chinoise en matières premières et d’un pilotage macroéconomique prudent (limite de déficit public inscrit dans la loi, désendettement et change flottant).

Pays–archipel, l’Indonésie était déjà confrontée à trois défis majeurs avant la crise sanitaire : (i) la réduction de son déficit d’infrastructures, (ii) un capital humain à renforcer (santé, éducation) et (iii) le redressement de la compétitivité de son industrie manufacturière. La crise du COVID-19 se traduit à court terme par une détérioration des indicateurs économiques. Comme ailleurs, la trajectoire économique du pays dépend largement de la mise en œuvre d’une vaccination massive de la population (l’Indonésie pourrait, de ce point de vue, être confrontée à des difficultés logistiques liées à sa géographie), ainsi que de l’évolution de facteurs macroéconomiques externes, notamment l’évolution des taux de financement et la demande de la Chine.

La présidence du G20 constitue une opportunité pour le pays. Jakarta est jusqu’ici restée relativement en retrait des discussions multilatérales, et devra tenir compte des tensions sino-américaines. L’Indonésie est en revanche active au niveau régional, notamment dans le cadre de l’ASEAN et plus spécifiquement récemment pour la négociation et la conclusion de l’accord commercial RCEP.

La France n’est pas jusqu’ici un partenaire économique de premier plan pour l’Indonésie, malgré l’importance de son marché, qui reste difficile d’accès. La relation bilatérale est par ailleurs affectée par l’irritant UE-Indonésie concernant l’huile de palme. La présidence du G20 implique de multiples échanges institutionnels en 2022 y compris des rencontres à haut niveau, et constitue une opportunité de réévaluer les enjeux économiques du pays pour la France.

Pour plus d’information, téléchargez la note complète >>

Vous avez participé à l’atelier en ligne intitulé « Enjeux économiques pour la France en Indonésie », organisé le 11 février dernier par la DG Trésor..

Nous vous serions par ailleurs très reconnaissants de répondre à quelques questions sur le fond et le forme de ce webinaire, en vue d’évaluer l’adéquation de ce format à vos besoins et attente >> le questionnaire

Merci par avance,

La direction générale du Trésor

Flash conjoncture Pays émergents

2022-02-11T00:00:00+01:00

En 2021, le déficit commercial des Etats-Unis avec la Chine s’est élevé à 355 Mds USD, en hausse de 45 Mds par rapport à 2020. La Chine n’aurait rempli que 57 % des engagements pris dans le cadre de l’accord « Phase-1 », n’important que 289 Mds USD de biens et services américains en 2020 et 2021 sur les 502 Mds USD visés par l’accord. Pour les produits manufacturés, représentant à eux seuls 44 % des engagements du phase-1, la Chine a rempli 59 % des objectifs (soit 124 Mds USD d’importations sur deux ans). La Chine s’est le plus approché des objectifs fixés dans le secteur agricole, où les exportations américaines ont rempli 83 % des objectifs (61 Mds USD). Pour les services (37 % des engagements de l’accord), la Chine n’a atteint que 52 % des objectifs (79 Mds USD). Alors que le tourisme et les voyages d’affaires représentaient plus de la moitié des exportations américaines de services vers la Chine avant 2019, celles-ci se sont effondrées du fait des restrictions imposées durant la pandémie.

A lire aussi cette semaine :

► Brésil : l’inflation atteint + 10,4 % en glissement annuel en janvier

► Indonésie : la croissance atteint +3,7 % en 2021

►Arabie Saoudite : la croissance s’établit à +3,3 % en 2021

► Ghana : Moody’s dégrade également la notation souveraine du pays

► Russie : Hausse du principal taux directeur de 100 pdb à 9,5 %

Flash conjoncture Pays émergents

2022-01-10T00:00:00+01:00

L’excédent commercial brésilien a atteint 61 Mds USD en valeur en 2021, soit son niveau le plus élevé depuis 1997 (début de la série historique), grâce au dynamisme des exportations. Celles-ci ont atteint 280,4 Mds USD, soit une hausse de 34 % par rapport à 2020 (après -6,3 % entre 2019 et 2020). Cette performance est liée à une forte demande envers les produits exportés par le Brésil, dont le minerai de fer, le soja et le pétrole, qui représentent plus de 40 % des exportations, ainsi que par la reprise au sein des partenaires commerciaux. La Chine conforte sa position de premier marché à l’exportation (32 % des exportations), suivie de l’Union européenne (12 %) et des Etats-Unis (11 %). Les importations ont connu un fort rattrapage, s’inscrivant à 219,5 Mds USD, en hausse de 38 % par rapport à 2020 (après -10,4 % entre 2019 et 2020). Celles-ci restent dominées par les produits manufacturés, en provenance de Chine (22 %), des Etats-Unis (18 %) et de l’Union européenne (17 %). En 2022, le commerce brésilien continuerait de bénéficier de la faiblesse du real et de la croissance plus important de la demande externe que de la demande interne, mais les analystes s’attendent à une légère baisse de l’excédent en 2022, à 55 Mds USD.

►Indonésie : assouplissement de l’interdiction temporaire d’exporter du charbon

► Angola : le FMI approuve la septième tranche de son programme de facilité élargie de crédit

► Turquie : l’inflation à 36,08 % en g.a en décembre 2021

► Point Marchés

Signature d'un protocole financier de soutien en matière d’e-gouvernement

2021-09-16T00:00:00+02:00

M. Luky ALFIRMAN, Directeur général du financement et de la gestion des risques au Ministère des Finances et M. Olivier CHAMBARD, Ambassadeur de France

Depuis ces dernières années, l’Indonésie développe le projet de « renforcement de l’infrastructure d’e-gouvernement ». Le titre de ce projet est très clair : les pays doivent de plus en plus utiliser les outils digitaux dans leurs politiques publiques, cela a été évidemment renforcé par la crise du Covid et les restrictions à la mobilité et est encore plus vrai dans l’archipel indonésien du fait des distances entre les îles.

Pour le développement de sone-administration, l’Indonésie doit répondre à un défi majeur numérique dont la stratégie s’articule autour de trois enjeux :

Mettre au même diapason l’information au sein des administrations ;
Rationaliser les investissements des administrations dans le numérique ;
Permettre un accès universel à ces outils à travers l'ensemble du pays qui compte plus de 17 000 îles réparties sur 3 fuseaux horaires.

Pour anticiper et répondre à ces besoins, le Ministère indonésien des Technologies de l’information et de la communication (Kominfo) s’est vu confié le développement des infrastructures numériques de l’Etat par la construction de data centers, condition sine qua non pour développer l’e-gouvernement. C’est dans ce cadre que le gouvernement français a financé, sur don du Trésor (FASEP), une étude de faisabilité pour définir précisément les besoins du gouvernement indonésien et de proposer une solution technique adéquate.

Forte de cette étude, la France a été désignée par le Ministère du Plan indonésien comme le bailleur de ce projet de 190 M USD. Celui-ci sera financé par un Prêt direct du Trésor et un crédit acheteur garanti par Bpifrance Assurance Export.

Une étape importante vient d’être franchie lors d’une cérémonie virtuelle du 15 septembre 2021 pendant laquelle M. Olivier CHAMBARD, Ambassadeur de France et M. Luky ALFIRMAN, Directeur général du financement et de la gestion des risques au Ministère des Finances, ont signé le protocole financier permettant le financement et en définissant les modalités. Cette première pierre virtuelle était nécessaire pour permettre les étapes suivantes dont le lancement de l’appel d’offres

Plusieurs entreprises françaises sont déjà mobilisées pour répondre au futur appel d’offres. Elles feront ainsi bénéficier l’Indonésie l’excellence et le savoir-faire français en la matière pour une meilleure indépendance et sécurité des données, ainsi qu’un meilleur accès numérique des citoyens.

M. Luky ALFIRMAN, Directeur général du financement et de la gestion des risques au Ministère des Finances et M. Olivier CHAMBARD, Ambassadeur de France

Les échanges commerciaux entre la France et l’ASEAN en 2020

2021-08-25T00:00:00+02:00

En 2020, la crise liée à la pandémie de Covid-19 a pesé sur les échanges commerciaux entre la France et l’ASEAN[1]. Les échanges ont chuté de 21,3% (contre -16,3% au niveau mondial[2]) à 28 Mds EUR. Nos exportations chutent de 30,1%, à 11,5 Mds EUR, tandis que nos importations baissent de 13,7%, à 16,5 Mds EUR. Notre déficit commercial en ASEAN double sur l’année, s’établissant à 4,9 Mds EUR après 2,5 Md EUR en 2019, soit 6,0% de notre déficit commercial total. Si la France est excédentaire vis-à-vis de Singapour (2^ème excédent au niveau mondial en raison principalement du rôle de plateforme de réexportation de la cité-Etat) et de Brunei, elle est déficitaire vis-à-vis des huit autres pays de la région. La décomposition de nos échanges en 2020 confirme la spécialisation de notre commerce dans la région : les exportations sont traditionnellement portées par le secteur aéronautique et spatial – particulièrement affecté l’an dernier par les effets de la pandémie, les produits de luxe[3] et l’agroalimentaire (vins et alcools), ainsi que les produits pharmaceutiques, informatiques et électroniques, tandis que nos importations sont dominées par les produits informatiques et électroniques et l’industrie du textile et de la chaussure. Deux pays se distinguent comme nos principaux partenaires commerciaux dans la région : Singapour, qui compte pour 61% de nos exportations, et le Vietnam, qui représente 32,7% de nos importations.

Nos échanges commerciaux avec l’ASEAN se sont élevés à 27,9 Mds EUR en 2020, un montant en baisse par rapport à 2019 (-21,3%)[4], et qui représente 3,1% de notre commerce mondial. Ce résultat s’explique par la crise liée à la pandémie de Covid-19 qui a paralysé le commerce international et qui a provoqué une chute de nos exportations vers la région (-30,1%), à 11,5 Mds EUR, et dans une moindre mesure de nos importations (-13,7%), à 16,5 Mds EUR. L’ASEAN est ainsi le 6^ème client de la France, après l’Union européenne, les Etats-Unis, le Royaume-Uni, la Chine et la Suisse, ainsi que son 5^ème fournisseur, après l’Union européenne, la Chine, les Etats-Unis et le Royaume-Uni. Singapour compte pour 61,0% de nos exportations vers l’ASEAN, en raison de son rôle de plateforme commerciale régionale, alors que le Vietnam représente 32,6% de nos importations depuis la région (cf. Annexes).

I. Chute de 30,1% de nos exportations vers l’ASEAN (11,5 Mds EUR) imputable aux trois-quarts à la contraction des ventes dans le secteur aéronautique

Les exportations françaises vers l’ASEAN, en baisse de 30,1% ont atteint 11,5 Mds EUR sur l’année 2020. Singapour compte pour 61% de nos exportations totales dans la zone, en raison notamment de son rôle de plateforme commerciale pour les réexportations. Ce phénomène persiste en 2020, malgré la baisse des exportations vers la cité-Etat (-18,9%, à 7,0 Mds EUR), qui reste contenue par rapport à la baisse de nos exportations à destination du reste de l’ASEAN sur la même période (-42,5%). Parmi nos autres principaux débouchés dans la région, nos exportations vers le Vietnam (-40,4%, à 965 M EUR), l’Indonésie (-34,6%, à 1,0 Md EUR), la Thaïlande (-34,4%, à 1,1 Md EUR), la Malaisie (-49,2%, à 762 M EUR) et les Philippines (-56,8%, à 496 M EUR) sont toutes en chute libre. Nos ventes vers Brunei (-2,6%, à 8,1 M EUR) et le Laos (-1,0% à 9,6 M EUR) restent stables tandis que celles vers le Cambodge (-43,5% à 114 M EUR) et la Birmanie (-62,2% à 56 M EUR) sont, elles aussi, en forte baisse.

Nos exportations vers l’ASEAN ont été principalement réalisées dans nos secteurs d’exportation traditionnels : le secteur aéronautique et spatial, les produits de luxe (maroquinerie, parfums et cosmétiques) et les boissons, ainsi que par les produits pharmaceutiques, informatiques et électroniques. Le rôle de plateforme commerciale de Singapour pour l’ASEAN est particulièrement visible pour les produits de luxe et les boissons, dont les trois quarts de nos ventes sont à destination de la cité-Etat.

Les ventes aéronautiques et spatiales enregistrent une baisse de -71%, à 1,5 Md EUR, soit une chute de -3,7 Mds EUR par rapport à 2019, qui contribue à 73,6% de la baisse de nos exportations totales vers la zone en 2020 (-5,0 Mds EUR). L’aéronautique continue toutefois de représenter 13,4% de nos exportations totales vers l’ASEAN. Les exportations reculent ainsi vers Singapour, notre plus gros client (−45,2%, à 1,2 Md EUR). Sur le 2^ème marché de la France dans la zone depuis 2019, l’Indonésie, les ventes accusent un recul de 75,3% à 194 M EUR. Chez les autres clients de la France dans la région, Malaisie, Vietnam, Thaïlande et Philippines, où les ventes dépassaient 500 M EUR l’an dernier (un peu moins en Thaïlande), les exportations françaises sont inférieures à 100 M EUR cette année et enregistrent un repli allant de 87,2% pour la Malaisie à 96,9% pour le Vietnam. Les exportations vers la Malaisie atteignent 69 M EUR, les Philippines 39 M EUR, la Thaïlande 22 M EUR et le Vietnam 18 M EUR.

Nos ventes de textile/habillement et maroquinerie résistent mieux et baissent de -10,6% à 1,5 Md EUR, et représentent 12,6% de nos exportations totales. Elles sont largement dominées par Singapour (1,3 Md EUR, en baisse de 11,2%), et composées à 83% d’articles de maroquinerie. Restant minoritaires, les exportations vers la Thaïlande (-14,2%, à 79 M EUR) baissent, tandis que les exportations vers le Vietnam (+3,1%, à 39 M EUR) et la Malaisie (+2,7%, à 33 M EUR) augmentent légèrement.

Les exportations de parfums et cosmétiques baissent légèrement, de -5,4% à 1,3 Md EUR, et comptent pour 11,4% de nos exportations totales. Elles sont également fortement dominées par les exportations vers la cité-Etat (1,2 Md EUR, en baisse de -5,1%). Les ventes vers le Vietnam (+24,2%, à 56 M EUR) augmentent, tandis que les ventes sont en baisse vers la Thaïlande (-27,9%, à 27 M EUR) et la Malaisie (-24,0%, à 16 M EUR).

Les exportations de produits pharmaceutiques bénéficient du contexte de la crise sanitaire et augmentent de 7,0% à 1,3 Md EUR. Elles représentent en 2020 11,0% des ventes françaises vers l’ASEAN (contre 7,2% en 2019). Elles progressent vers l’ensemble des pays de la zone à l’exception du Laos et de la Thaïlande et bénéficient en particulier de la croissance de nos ventes vers Singapour (+6,7%, à 543 M EUR), le Vietnam (+10,3%, à 290 M EUR), les Philippines (+12,3%, à 95 M EUR) et la Malaisie (+13,0%, à 86 M EUR).

Les exportations de produits informatiques et électroniques reculent de -11,8% à 1,2 Md EUR, et comptent pour 10,4% de nos exportations totales. Elles sont composées à 62,1% de composants et de cartes électroniques, dans une région très intégrée aux chaînes de valeur de l’électronique. Les exportations vers Singapour, notre plus gros client dans l’ASEAN, reculent de façon modérée (-3,8%, à 839 M EUR), alors que les ventes vers nos autres grands clients dans la région sont généralement plus affectées : -27,9% en Malaisie (124 M EUR), -2,6% en Thaïlande (81 M EUR), -50,2% en Indonésie (50 M EUR), -16,9% aux Philippines (61 M EUR) et -25,3% au Vietnam (40 M EUR).

Les ventes de boissons, composées en majeure partie de boissons alcoolisées, chutent de -30,5%, à 812 M EUR, et représentent 7,0% de nos exportations totales. Les exportations agroalimentaires dans leur ensemble reculent de -23,5%, à 1,4 Md EUR. Singapour absorbe 81,7% des exportations de boissons vers l’ASEAN (664 M EUR, en baisse de 30,5%), mais seulement 55,3% des exportations agroalimentaires dans leur ensemble. Vers les autres pays de la zone, les ventes de boissons connaissent également une contraction marquée : -32,3% en Thaïlande (33 M EUR), -39,6% en Malaisie (40 M EUR) et -22,1% au Vietnam (42 M EUR).

II. Les importations depuis l’ASEAN se contractent plus modérément que les exportations vers la zone : -13,7%, à 16,5 Mds EUR

Les importations françaises depuis l’ASEAN, en baisse de 13,7%, se sont élevées à 16,5 Mds EUR en 2020. Le Vietnam, dont les ventes à la France baissent de 4,7%, à 5,4 Mds EUR, demeure notre principal fournisseur dans la région (32,7% du total) en raison de sa spécialisation dans les téléphones portables et l’électronique, et dans le textile/habillement. Les importations depuis Singapour baissent fortement (-39,0%, à 2,2 Mds EUR), principalement via la baisse des achats des matériels de transport (-75,0%, à 284 M EUR) et pétroliers (-59,1%, à 335 M EUR). Nos achats depuis la Thaïlande (-12,5%, à 2,7 Mds EUR), l’Indonésie (-8,1% à 1,7 Md EUR), le Cambodge (-11,7%, à 946 M EUR), les Philippines (-29,5% à 761 M EUR) et la Malaisie (-0,4% à 2,4 Mds EUR) baissent sensiblement, tandis que les importations depuis la Birmanie (+3,0%, à 414 M EUR) et le Laos (+18,6% à 32 M EUR) progressent légèrement.

Nos importations de textile/habillement et de chaussures baissent légèrement de -3,2%, à 4,6 Mds EUR, et forment 28,2% de nos importations totales. Les importations en provenance de la zone comptent pour près de 11,4% de nos importations mondiales dans ce secteur.

Nos achats de produits informatiques, électroniques et optiques reculent de 13,3%, à 4,3 Mds EUR, et comptent pour 25,9% de nos importations totales vers la région. Les importations en provenance de la zone comptent pour 9,5% de nos importations mondiales. Les importations depuis le Vietnam diminuent (-15,7%, à 1,6 Mds EUR) ainsi que depuis la Thaïlande (-9,3%, à 622 M EUR), Singapour (-1,0%, à 564 M EUR), la Malaisie (-11,2% à 1,1 Md EUR) et les Philippines (-31,4%, à 296 M EUR).

Notre déficit commercial vis-à-vis de l’ASEAN se creuse, à 4,9 Mds EUR (après 2,6 Mds EUR en 2019), soit 6,0% de notre déficit commercial mondial. Il s’agit du 6^ème solde négatif consécutif, et le 8^ème en 10 ans. Après avoir doublé en 2019 (de -1,3 à -2,6 Mds EUR), le déficit vis-à-vis de la zone dans son ensemble est à nouveau proche de doubler cette année.

L’excédent bilatéral dégagé dans les échanges avec Singapour, le 2^ème plus important au niveau mondial derrière le Royaume-Uni, ne suffit pas à compenser notre déficit commercial vis-à-vis de la plupart des autres pays de l’ASEAN. Au sein de la zone, la France enregistre un excédent commercial avec Singapour (+4,9 Mds EUR) et, dans des proportions plus limitées, le Brunei (+7,7 M EUR). Ces résultats ne permettent pas de compenser le déficit vis-à-vis des huit autres pays de la région, en particulier du Vietnam (-4,4 Mds EUR), de la Thaïlande (-1,6 Md EUR), de la Malaisie (-1,6 Md EUR), du Cambodge (-832 M EUR), de l’Indonésie (-705 M EUR) et des Philippines (-265 M EUR). La hausse de la part de la cité-Etat dans nos exportations vers l’ASEAN (de 53% à 61%) reflète une accentuation du rôle de Singapour comme plateforme commerciale, dans le contexte de la crise sanitaire, pour les réexportations vers les autres pays de l’ASEAN, vis-à-vis desquels la France accuse un fort déficit commercial.

[1] Pays membres de l’ASEAN : Singapour, Thaïlande, Malaisie, Indonésie, Philippines, Vietnam, Birmanie, Laos, Cambodge et Brunei.

[2] Hors matériel militaire.

[3] Textile et maroquinerie, parfums et cosmétiques.

[4] Les chiffres retenus sont ceux des douanes françaises.

Le transport maritime et l’activité portuaire en Indonésie

2021-06-15T00:00:00+02:00

Les difficultés du développement du transport maritime

Située à la croisée des océans Indien et Pacifique, l’Indonésie occupe un emplacement maritime stratégique, 40% du trafic maritime mondial traversant ses eaux. Cependant, en raison de plusieurs difficultés détaillées ci-après, le trafic international reste inférieur à son potentiel : en 2019, le trafic de conteneurs atteint 14,8 M TEU (+5% en ga), contre 38 M TEU (+1,6% en ga) à Singapour, 26 M TEU (+5% en ga) en Malaisie et 13,7 M TEU (+5% en ga) au Vietnam d’après les données de la Banque mondiale. Le port de Jakarta (Tanjung Priok) compte pour près de la moitié de ce trafic (6,8 M TEU en 2019), devant celui de Surabaya (Tanjung Perak) avec 20% du trafic (2,9 M TEU en 2019). Malgré la crise du covid-19, qui a surtout affecté le trafic au premier semestre 2020, le trafic conteneur a légèrement augmenté en 2020 (+2,3% en ga, illustration 1).

Illustration 1 : évolution du trafic maritime de conteneurs dans les prots indonésiens

(Source : PT Pelindo I, II, III, IV. Les ports commerciaux indonésiens sont gérés par ces 4 entreprises publiques)

L’essor du transport maritime permettrait de faire du pays une plaque tournante du commerce mondial, de renforcer la compétitivité de l’économie indonésienne et de réduire les inégalités inter-îles mais il est encore freiné par le manque d’infrastructures, en particulier dans l’est du pays, ainsi que par le manque d’efficacité de la chaîne logistique. Il convient de noter que la situation s’améliore tout de même depuis plusieurs années. En effet, dans le classement Logistics Performance Indicators (LPI) de la Banque Mondiale [1], l’Indonésie passe de la 63^e place en 2016 à la 46^e place en 2018, enregistrant des progrès notamment pour la facilité d’organisation des échanges internationaux, la qualité des services logistiques, la traçabilité des cargaisons et le respect des délais. Cependant, des difficultés persistent dans l’efficacité des procédures douanières et la qualité des infrastructures (bien qu’en progrès), l’Indonésie restant moins bien classée que ses principaux concurrents en ASEAN (Singapour 7^e, Thaïlande 32^e, Vietnam 39^e et Malaisie 41^e). Des progrès restent à réaliser pour simplifier les relations entre les nombreux acteurs et améliorer les procédures opérationnelles dans les ports (notamment douanières) pour réduire les coûts et les délais logistiques. Enfin, malgré une amélioration de la connectivité du pays dans les réseaux maritimes internationaux de transport de marchandises (index LSCI) ces dernières années, l’Indonésie reste moins bien classée que ses principaux concurrents en ASEAN (illustration 2).

Illustration 2 : Liner Connectivity Shipping Index (LCSI) de l’Indonésie et de ses principaux concurrents en ASEAN

Cet index traduit la connectivité du pays par rapport à son intégration dans les réseaux de transport maritime internationaux. Il agrège entre autres le nombre de mouvements de porte-conteneurs, la capacité embarquée par les navires, la taille maximum des navires pouvant être accueillis ou encore le nombre de transporteurs dans les différents ports. Il prend comme référence une base de 100 en 2004 pour la Chine.

(Source : United Nations Conference on Trade and Development, Banque Mondiale)

Le manque d'investissement dans les infrastructures portuaires s’explique aussi par les restrictions imposées aux investisseurs et opérateurs étrangers. L’investissement étranger dans le secteur portuaire est ainsi limité, les PPP dans le secteur portuaire sont encore jugés peu attractifs et le cabotage est réservé aux entreprises à capital indonésien majoritaire (y compris pour le transport de conteneurs vides). De plus, la multiplicité des acteurs indonésiens (ministères, opérateurs publics portuaires, autorités portuaires et compagnies nationales) peut compliquer le cadre réglementaire et l’attractivité pour les investisseurs étrangers.

Les perspectives de renforcement du secteur maritime

L’Indonésie a pour objectif de développer ses infrastructures portuaires (ajouts et rénovations) afin qu’elles soient plus intégrées dans les routes internationales et mène plusieurs projets en ce sens. Dans le cadre de son National Port Master Plan, le gouvernement a accompagné le développement d’une centaine de ports ces dernières années, dont notamment la modernisation et l’extension du port congestionné de Jakarta (phase 1 du New Priok Container Terminal (+1,5 M TEU de capacité) en service depuis 2016, deux prochaines phases en préparation), la modernisation du port de Makassar, la création du port en eau profonde de Patimban à Java Ouest (avec un financement de la JICA) et celle du port de Kuala Tanjung à Sumatra Nord. Afin d’améliorer la connectivité du pays, le programme d’autoroute maritime (visant à favoriser le développement de lignes domestiques vers les régions isolées de l’Est du pays) se poursuit, bien qu’il rencontre encore des difficultés en raison de la non-réciprocité des échanges depuis les régions les plus à l’Est notamment. Dans le plan de développement national à moyen terme (RPJMN 2020-2024), le gouvernement prévoit le renforcement de la connectivité nationale et le développement de l’économie maritime, dont le transport maritime, avec la modernisation de 24 ports stratégiques dont le renforcement de 7 hubs portuaires (Medan, Pontianak, Jakarta, Surabaya, Makassar, Bitung et Sorong) (illustration 3).

Illustration 3 : programme du gouvernement pour le renforcement des ports principaux

(Source : plan de développement national à moyen terme (RPJMN) 2020-2024)

Le gouvernement poursuit des réformes pour améliorer la logistique. Il travaille notamment à la mise en place d’un guichet unique national (INSW), accélérée en raison de la crise covid-19. Un projet de fusion des quatre opérateurs publics portuaires (Pelindo) est en cours de discussion, ce qui permettrait de réduire les coûts logistiques, et renforcer et harmoniser la performance des ports, afin de créer un système plus intégré à travers le pays.

La loi omnibus pour la création d’emplois adoptée fin 2020 représente également une opportunité pour l’attractivité des investissements étrangers. Depuis plusieurs années, l’Indonésie a assoupli les conditions pour l’investissement dans les opérations portuaires (réduction des exigences de fonds propres notamment).

Une coopération franco-indonésienne existante mais à renforcer

L’AFD a financé deux tranches d’un prêt de politique publique avec d’autres bailleurs pour l’appui à la réforme logistique et portuaire. Ce programme, mené entre 2015 et 2019, a contribué à améliorer la performance des ports, la qualité des services logistiques et la facilité des échanges. Pour ce programme, l’AFD avait également mobilisé une expertise du Grand Port Maritime du Havre et de l’Institut Portuaire de l’Enseignement et de la Recherche.

Plusieurs entreprises françaises sont présentes dans le secteur. CMA-CGM est leader du marché international de conteneurs et développe ses activités de stockage et de logistique. Louis Dreyfus Armateurs fait partie de la joint-venture Sinarmas LDA Maritime, leader du transport domestique d’huile de palme, de nickel et de charbon, qui prévoit de développer ses activités de logistique et de services portuaires. Dans le secteur portuaire, Gaussin Manugistique a fourni des équipements de manutention électrique et contribué au plan de développement du port de Surabaya.

Les programmes de renforcement d'infrastructures portuaires, le développement de l’industrie navale indonésienne, de même que la sécurité et la communication maritime pour la réduction des accidents de navires peuvent représenter des opportunités de coopération pour les entreprises françaises.

[1] https://lpi.worldbank.org/international/global/2018

Risques et opportunités pour le développement du tourisme marin en Indonésie

2021-06-15T00:00:00+02:00

Un tourisme marin déjà important et à fort potentiel en Indonésie

Le tourisme est une activité économique majeure de l’Indonésie. En 2017, d’après l’OCDE, le tourisme représentait 4,1% du PIB (environ 41,7 Md USD) et 12,7 millions d’emplois (10,5% des emplois).

Avec plus de 17 000 îles, 108 000 km de côtes et une très riche biodiversité marine (dont notamment 2,4 M ha de coraux, soit environ 10% des coraux mondiaux), l’Indonésie dispose d’un potentiel touristique marin considérable. Ainsi, la part maritime dans le tourisme en Indonésie est importante, avec d’après le Ministère du tourisme en 2016, 44% des visiteurs internationaux ayant entrepris au moins une activité de tourisme marin (activités de pleine mer comme les croisières, les sports nautiques et la plongée). Il est également estimé que les destinations côtières non urbaines représentent 29% des nuitées des touristes nationaux et internationaux et que le tourisme de récifs coralliens en Indonésie génèrerait annuellement 3,1 Md USD de chiffre d’affaires [1].

De nombreux risques remettent en cause le développement durable du tourisme

L’accumulation des débris marins et la pollution des milieux représentent une réelle menace pour la préservation de la richesse des écosystèmes marins et côtiers. En effet, l’Indonésie étant le 2^e pays émetteur de déchets du monde en 2010, ce sont entre 200 000 à 550 000 tonnes de déchets, d’après des estimations récentes de la Banque mondiale et du gouvernement (une étude plus ancienne avance néanmoins des chiffres supérieurs, entre 0,48 et 1,29 M tonnes par an en 2010 [2]), qui sont émises dans l’océan chaque année [3]. Cette pollution, néfaste pour la biodiversité et la qualité des écosystèmes, peut également être négative pour l’image du pays et l’attrait de celui-ci par les touristes.

L’augmentation forte du nombre de touristes est un facteur de pression sur les écosystèmes (infrastructures, consommation d’énergie et d’eau, production de déchets, pollution des océans par les bateaux). D’après la Banque mondiale, le parc national Komodo est un exemple de cette pression, où le nombre de visiteurs internationaux a atteint 170 000 en 2018, contre 32 000 en 2009. Dans le même temps, la moitié des visiteurs ont déclaré avoir rencontré des débris marins et des récifs endommagés en 2017, contre 10% en 2009. Or lorsque la pression sur les écosystèmes est trop élevée, la fermeture de certains sites afin de permettre leur restauration peut être très coûteuse économiquement.

La crise de la Covid-19 a conduit à une baisse d’environ 85% des visiteurs étrangers, mettant à mal les acteurs du tourisme. En effet, alors que de 2017 à janvier 2020, plus d’un million de visiteurs étrangers arrivaient chaque mois en Indonésie, ce sont entre 110 000 et 165 000 visiteurs étrangers, qui entrent par mois sur le territoire indonésien depuis mars 2020 [4]. Toutefois, même si les perspectives du tourisme mondial sont actuellement sombres en raison de la pandémie (l’Organisation Mondiale du Tourisme a estimé qu’il faudrait attendre deux ans et demi à quatre ans afin de retrouver le même niveau de tourisme international qu’en 2019 dans le monde), il est à noter que le tourisme a toujours rebondi en Indonésie après les diverses crises (attentats, catastrophes naturelles) que le pays a connues (bien que les temps et les profils de reprise varient). En raison de son important marché domestique, il est estimé que la reprise du tourisme sera portée par le tourisme local, les acteurs aériens indonésiens s’attendant à un retour à des niveaux pré-crise d’ici mi-2023.

Le réchauffement climatique, l’intensification des évènements météorologiques extrêmes et la montée des eaux représentent une menace pour les plages, les récifs coralliens et les côtes. Alors que plusieurs îles sont déjà menacées par la montée des eaux, environ 23 millions d’Indonésiens devraient être affectés par l’élévation du niveau de la mer d’ici 2050 [5].

Enfin, le besoin d’infrastructures et de services (accès à l’eau potable, traitement des eaux usées, gestion des déchets, accès à l’électricité etc.) doit être comblé dans le pays pour permettre un développement du tourisme de qualité. De même, l’intégration de pratiques plus respectueuses de l’environnement dans les infrastructures touristiques doit permettre de valoriser la qualité du tourisme et l’expérience de voyage, ce qui représente un défi face à l’objectif d’accroissement du tourisme et des aménagements liés. Au niveau national, 18% de la population indonésienne avait accès à l’eau courante en 2017, 11% avait accès au réseau d’égouts [6] et moins de 50% des déchets étaient collectés. Toutefois, il existe une grande disparité d’accès aux services de base entre les zones rurales, les zones urbaines et selon les provinces. Par exemple, sur l’île touristique de Lombok, 45% des habitants avaient accès à l’eau courante, en 2015, mais seulement 28% des déchets étaient collectés d’après la Banque Mondiale. Ainsi, dans le classement de 2019 sur la compétitivité du tourisme et des voyages du World Economic Forum, malgré le 17^e rang occupé par l’Indonésie dans la catégorie des ressources naturelles, le pays occupe la 40^e place du classement général (sur 140 pays classés) en raison de faiblesses dans les infrastructures de services touristiques (98^e rang), l’hygiène et la santé (102^e rang) et la durabilité de l’environnement (135^e rang) [7].

Plusieurs programmes de développement sont menés par le gouvernement

Pour garantir la durabilité du tourisme marin et pour garantir la conservation des écosystèmes marins indonésiens, il est à noter l’initiative de frais d’accès à certaines aires protégées. En 2018, les visiteurs des cinq aires marines protégées de Raja Ampat, payant une redevance de services écosystémiques de 30 à 50 USD, ont permis de générer des revenus supérieurs à 2 millions USD, couvrant les coûts annuels estimés de gestion de l’aire marine protégée.

Une politique de développement du tourisme majeure menée par le gouvernement indonésien, dans son plan national de développement à moyen-terme (RPJMN) 2020-2024, consiste à développer 10 destinations prioritaires parmi lesquelles 7 sont des sites marins et côtiers. Le Ministère des travaux publics et du logement a ainsi prévu un programme d’investissement afin d’améliorer la qualité des services de base sur ces 10 destinations prioritaires. Toutefois certains de ces projets de « 10 nouveaux Bali » suscitent des inquiétudes sur les plans environnemental et social. C’est le cas notamment pour le projet Mandalika sur l’île de Lombok (construction d’un circuit de moto GP et d’infrastructures touristiques) pour lequel le Haut-Commissariat aux Droits de l’Homme des Nations Unies estime qu’il aurait entraîné des violations et abus des droits de l’homme sur les populations locales (expropriations forcées et menaces notamment), ou encore pour le projet de Labuan Bajo (notamment la construction d’un complexe touristique premium) dont plusieurs associations indonésiennes estiment qu’il pourrait entraîner des dégradations importantes pour l’environnement et la biodiversité.

[1] Spalding et al (2017), Mapping the global value and distribution of coral reef tourism - ScienceDirect

[2] Jambeck et al (2015), Plastic waste inputs from land into the ocean

[3] World Bank (2021), Oceans for Prosperity: Reforms for a Blue Economy in Indonesia

[4] Agence indonésienne de statistiques (BPS)

[5] Kulp, S.A., Strauss, B.H (2019) Author Correction: New elevation data triple estimates of global vulnerability to sea-level rise and coastal flooding, Nature Communications

[6] WHO/UNICEF (2019), Joint Monitoring Program for Water Supply, Sanitation and Hygiene (JMP) – Progress on household drinking water, sanitation and hygiene 2000-2017

[7] World Economic Forum (2019), The Travel and tourism competitiveness report 2019

La pêche et l’aquaculture en Indonésie

2021-06-15T00:00:00+02:00

La pêche et l’aquaculture sont des piliers du développement maritime indonésien

L’Indonésie disposant de la 6^e zone économique exclusive au monde (illustration 1), la pêche et l’aquaculture sont un secteur majeur de l’économie indonésienne, représentant environ 2,6% du PIB en 2018 (soit environ 27 Md USD) et 7 millions d’emplois (respectivement 2,7 M et 3,3 M pour la pêche et l’aquaculture, et 1 M pour la gestion et le commerce des produits de la mer) [1], soit environ 5% des emplois totaux du pays. D’après l’OCDE, les exportations du secteur représentent 4,4 Md USD en 2018 (2,5% des exportations totales du pays), faisant de l’Indonésie le 11^e exportateur mondial (2,7% des exportations mondiales en valeur, illustration 2).

Illustration 1 : zone économique exclusive de l'Indonésie

(Source : Marine Regions · Indonesian Exclusive Economic Zone (EEZ))

Illustration 2 : exportations du secteur de la pêche et de l’aquaculture des 15 principaux pays en 2018

(Source : FAO, OCDE)

L’Indonésie est le deuxième producteur de poissons en termes de captures après la Chine (en 2018, 7% des captures mondiales contre 15%, illustration 3) [2], avec 7,5 M tonnes de poisson pêchées en 2019 (+3,6% en ga, illustration 4) [3]. La pêche répond en majorité à des besoins nationaux, le poisson contribuant à 52% des protéines animales de l’alimentation indonésienne, faisant de l’Indonésie le 8^e pays le plus dépendant au poisson. La flotte de pêche indonésienne se compose de plus de 600 000 bateaux (dont 90% de moins de 10 tonnes et responsables de 50% des captures), certains petits bateaux n’étant d’ailleurs pas enregistrés. En raison de la crise, la demande pour les produits de la mer a diminué : l'indice mondial des prix du poisson a baissé de 8,3% en glissement annuel entre janvier et mai 2020 et les prix de certaines espèces en Indonésie ont chuté de 60%. A travers son plan de soutien, le gouvernement a aidé financièrement les pêcheurs et a soutenu le marché national (achat, stock et distribution de produits de la mer).

Illustration 3 : captures de pêche des 10 principaux pays en 2018

(Source : FAO (2020), The State of World Fisheries and Aquaculture: Sustainability in Action)

Illustration 4 : évolution de la production de poissons (captures de pêche et aquaculture) en Indonésie

(Source : FAO FishStat)

L’aquaculture représentait en 2019 44% de la production de poissons du pays, l’Indonésie étant le 3^e producteur de poissons en aquaculture après la Chine et l’Inde. Elle est en forte croissance (+12,4% de croissance annuelle entre 2009 et 2018), avec une production passant de 2,3 M tonnes en 2010 à 6 M tonnes en 2019, à la différence des captures de poissons qui croît plus lentement (de 5,4 M tonnes à 7,5 M tonnes sur la même période). Ainsi, le gouvernement considère le développement de l’aquaculture comme à très fort potentiel. D’après les projections de la FAO, d’ici 2030, l’Indonésie serait le 3^e producteur mondial de poissons (pêche et aquaculture) avec 14,9 M tonnes, après la Chine et l’Inde, alors qu’elle est le 2^e producteur en 2018 avec 12,6 M tonnes (illustration 5).

Illustration 5 : projections de la production de poisons pour les 10 principaux pays et l’Union européenne d’ici 2030

(Source : FAO (2020), The State of World Fisheries and Aquaculture: Sustainability in Action)

L’Indonésie est le deuxième plus gros producteur de crustacés en 2018 (illustration 6) avec 0,9 M tonnes (15% du marché mondial), après la Chine (1,7 M tonnes, 30% du marché mondial). En valeur, le produit principal est la crevette (exportation de 1,7 Md USD en 2018).

Illustration 6 : production de crustacés des principaux producteurs entre 2003 et 2018

(Source : FAO (2020), The State of World Fisheries and Aquaculture: Sustainability in Action)

La culture des algues a de son côté connu une très forte croissance (3,9 M tonnes en 2010 contre 11,3 M tonnes en 2015) et représente en 2019 une production de 9,9 M tonnes (illustration 7). L’Indonésie est le deuxième producteur d’algues au monde, avec en 2018 29% de la production mondiale d’algues, après la Chine (57%) et devant la Corée (5%).

Illustration 7 : évolution de la production d’algues en Indonésie

(Source : FAO FishStat)

Plusieurs risques pèsent sur la durabilité du secteur et sa croissance

En 2017, près de la moitié des captures résultaient de surexploitation des stocks de poissons, notamment en raison de la pêche illégale et de la surpêche, induisant des risques pour la croissance durable du secteur. Pour améliorer la gestion durable des stocks, le gouvernement s’est en premier lieu attaqué à la pêche illégale étrangère, avec entre 2014 et 2018 la destruction de plus de 500 bateaux de pêche étrangers : ces actions ont contribué à faire reculer la pêche illégale étrangère de 90% et réduit la pression sur les stocks de poissons de 25 à 40%. Cependant, d’après la Banque mondiale, la pêche légale reste mal régulée (faute de données de recensement, de coordination entre les autorités et avec les communautés de pêcheurs, de réglementation adéquate pour la protection et le renouvellement des stocks, et de contrôle). En 2017, l’Indonésie était classée 22^ème sur 28 pays (représentant 80% des captures mondiales) pour l’efficacité de la gestion des pêches [4]. La Banque mondiale estime que l’amélioration de la gestion des pêcheries générerait plus de 3 Md USD de recettes annuelles supplémentaires d’ici 10 ans par rapport à un scénario de maintien des pratiques actuelles. Le gouvernement travaille ainsi à la valorisation des captures (par exemple au renforcement de la traçabilité avec des carnets de bord de pêche électroniques ou le développement des infrastructures portuaires), à la collecte de données sur les captures et les stocks (programme One Data Initiative), à l’amélioration de son programme de gestion et de coordination des pêches entre les différentes juridictions, à l'amélioration de la surveillance pour lutter contre la pêche illégale et à la protection des espaces marins pour contribuer à la gestion durable maritime (23 M ha d’aires marines protégées, avec un objectif de 30 M ha en 2030).

Le développement de la pêche est limité par les faiblesses de la chaîne logistique du froid. Il s’agit d’un axe important pour la conservation du poisson et l’augmentation des exportations. Le renforcement de telles infrastructures et la modernisation des ports de pêche est une priorité pour l’Indonésie.

La pollution plastique représente également un risque pour la qualité du poisson. L’Indonésie est en effet le second pollueur aux plastiques des océans, avec des émissions annuelles de 200 000 à 550 000 tonnes de déchets marins d’après des estimations de la Banque Mondiale et du gouvernement. Les microplastiques ingérés par les poissons sont un risque pour la survie du poisson, mais également pour la santé humaine.

La coopération existante entre la France et l’Indonésie est amenée à être renforcée

La France compte parmi les partenaires de l’Indonésie pour l’amélioration de la durabilité de la pêche. L’Agence Française de Développement (AFD) a ainsi financé en 2013 un projet de gestion durable des ressources halieutiques et de lutte contre la pêche illégale (INDESO), réalisé par CLS Argos, pour le compte du Ministère des affaires marines et des pêches. L'AFD travaille également à apporter son soutien pour le développement d'éco-ports de pêche et la recherche océanographique, contribuant ainsi à la recherche pour une gestion durable des ressources marines. Le Trésor français et l’AFD financent un programme de renforcement des capacités de météorologie marine dont pourront bénéficier les activités maritimes comme la pêche. Enfin, l’entreprise CLS est très active en Indonésie pour l’équipement de bateaux en balises et la fourniture de services satellitaires, contribuant à la surveillance pour la lutte contre la pêche illégale.

Plusieurs projets en lien avec différentes thématiques du secteur de la pêche et de l’aquaculture sont en préparation par les autorités indonésiennes, notamment le Ministère des affaires marines et des pêches. Certains de ces projets pourront intéresser le Trésor, l'AFD et les entreprises françaises.

[1] World Bank (2021), Oceans for Prosperity: Reforms for a Blue Economy in Indonesia

[2] FAO (2020), The State of World Fisheries and Aquaculture: Sustainability in Action

[3] FAO FishStat

[4] Melnychuk et al (2017), Fisheries management impacts on target species status, PNAS (https://doi.org/10.1073/pnas.1609915114)

La protection de l’environnement marin en Indonésie

2021-06-14T00:00:00+02:00

De nombreux risques pèsent sur la riche biodiversité marine indonésienne

L’Indonésie compte de très riches écosystèmes marins, avec environ 10% des coraux mondiaux (2,4 M ha) et 20% des mangroves mondiales (3,3 M ha), ainsi que de nombreuses prairies sous-marines, représentant d’importants puits de carbone (3,4 Md de tonnes de carbone stockées dans les mangroves et les prairies[1]) et abritant une des plus importantes biodiversités au monde[2]. Le pays compte 23 M ha d’aires marines protégées dans lesquelles les activités humaines sont réglementées, la pêche y étant notamment régulée pour renforcer la durabilité des stocks, tout en préservant les traditions des communautés locales (à des fins d’éco-tourisme par exemple). L’Indonésie dispose également de 7 parcs nationaux marins dans lesquels les activités sont fortement réglementées pour la protection de l’environnement marin. Néanmoins, ces zones de protection ne représentent qu’environ 3% de la zone économique exclusive indonésienne.

Ce patrimoine marin est largement menacé par les activités humaines responsables des captures de poissons, de la dégradation de la qualité de l’eau, du changement climatique ou de la déforestation côtière (aquaculture, plantations, développement urbain). Des études montrent que 55% des mangroves sont dégradées, 40% des prairies sous-marines originelles auraient disparu et les coraux font face à un risque de blanchissement irrémédiable en cas d’augmentation de la température de l’eau ; un tiers des coraux sont en mauvais état d’après l’Institut des Sciences indonésien (LIPI). Or les mangroves et les coraux, au-delà de la riche biodiversité qu’ils représentent, protègent les zones côtières (estimation de protection de plus de 600 M USD de dommages annuels[3]) et soutiennent l’économie (les coraux généreraient des revenus de 2,9 Md USD d’après les Nations Unies (PNUE) pour la pêche et 3,1 Md USD pour le tourisme). La pollution plastique (dont l’Indonésie était le deuxième émetteur mondial en 2010[4], avec des émissions annuelles de 200 à 550 000 tonnes d’après des estimations récentes de la Banque mondiale) fait peser des risques sur la biodiversité marine et la pêche. En raison de la crise covid-19, les déchets plastiques et médicaux ont augmenté, avec des risques environnementaux accrus. La pêche intensive (légale et illégale) conduit à l’exploitation non-durable des stocks de poissons et à une pression sur la biodiversité (captures non-intentionnelles, filets abandonnés, dégradation des fonds marins), Enfin, les activités industrielles (pollution chimique par l’industrie textile, pollution des rivières par l’exploitation des mines d’or et de charbon, pollution en mer par l’industrie de transformation du nickel, fuites de pétrole et de gaz, projets de construction côtière…) contribuent à la dégradation de l’environnement marin, tout comme le tourisme de masse et ses externalités négatives (rejet des hôtels en mer, construction côtière, dégradation des fonds marins).

Les perspectives indonésiennes de protection de l’environnement marin

Conscient que la pollution plastique met en péril l’ensemble des activités et du patrimoine marin, le gouvernement a publié en 2017 son plan national de lutte contre la pollution plastique marine 2017-2025 afin de réduire la pollution plastique marine de 70% d’ici 2025. Ce plan repose sur 5 piliers : changement des comportements, lutte contre la pollution d’origine terrestre, lutte contre la pollution d’origine marine, forte réduction de production et d’usage de plastique et amélioration des mécanismes de financements et de la mise en œuvre des dispositions réglementaires. Le gouvernement et plusieurs collectivités locales ont ainsi entrepris plusieurs mesures : taxe nationale depuis 2020 sur plusieurs produits en plastique (dont sacs et bouteilles) et limitation de distribution de produits en plastique à usage unique (38 villes et 2 provinces avec de telles mesures, dont Bali et Jakarta), valorisation des démarches de recyclage (taux actuel d’environ 10%), sensibilisation de la population, réduction des déchets par les producteurs (feuille de route nationale pour la réduction de la production de déchets de 30% d’ici 2029, avec à cette date l’interdiction des pailles en plastique, des sacs en plastique à usage unique et de plusieurs produits en polystyrène), promotion de projets waste-to-energy.

Le gouvernement mène également des programmes de protection et de réhabilitation du patrimoine marin. Il a pour cela établi des zonages maritimes selon les différents usages aux niveaux national et locaux, dont il doit renforcer l’intégration entre les différentes juridictions. Il prévoit de porter la superficie des aires marines protégées à 30 M ha d’ici 2030 ainsi que de renforcer leur surveillance et leur gestion, de restaurer les mangroves endommagées (150 000 ha en 2021 et 600 000 ha d’ici 2024), de renforcer la lutte contre la pêche illégale et de rendre plus durable l’exploitation des ressources marines (aquaculture notamment). Membre de l’International Coral Reef Initiative (ICRI), l’Indonésie met également en œuvre des programmes de protection et de restauration des coraux.

La participation de la France à la protection de l’environnement marin

Plusieurs projets et programmes de recherche financés ou menés par la France permettent de contribuer à la protection de l’environnement, en coopération avec les autorités indonésiennes ou la société civile. Ainsi, l’Agence Française de Développement (AFD) a financé plusieurs projets en faveur de la gestion durable des ressources marines, de la replantation de mangroves et du suivi des déchets en mer. La biodiversité marine et l’atténuation de la pollution plastique sont un axe prioritaire pour les activités de l’Institut de Recherche pour le Développement (IRD) en Indonésie.

Le Trésor a lancé un appel à projet FASEP (international dont Indonésie) pour des solutions innovantes pour la décarbonation des services essentiels, y compris sur des thématiques comme l’assainissement et de la gestion des déchets qui peuvent avoir un impact sur l’environnement marin et pour lesquelles des solutions vertes et innovantes portées par des entreprises françaises pourront être valorisées.

[1] Alongi et al (2016), Indonesia’s blue carbon: a globally significant and vulnerable sink for seagrass and mangrove carbon

[2] World Bank (2021), Oceans for Prosperity: Reforms for a Blue Economy in Indonesia

[3] Beck et al (2018), The global flood protection savings provided by coral reefs, Nature Communications

[4] Jambeck et al (2015), Plastic waste inputs from land into the ocean

Akuo Energy Indonesia signe un accord pour le développement d’un projet de ferme solaire flottante de 16 MWp

2021-04-15T00:00:00+02:00

Le 5 avril 2021, Akuo Energy Indonesia a signé un accord avec une filiale de l’entreprise publique indonésienne de production d’acier PT. Krakatau Steel, PT. Krakatau Tirta Industri (KTI), pour le développement d’un projet de ferme solaire flottante dans la zone industrielle de Cilegon dans la province de Banten (100 km de à l’ouest de Jakarta).

La cérémonie de signature entre le directeur d’Akuo Indonesia et le directeur de KTI s’est déroulée en présence du directeur général du développement des constructions du Ministère des Travaux Publics (en visioconférence), du directeur général de Krakatau Steel et de l’attaché développement durable de l’Ambassade. Elle a été l’occasion de souligner l’engagement d’acteurs économiques indonésiens pour des projets renouvelables, l’expertise d’Akuo pour de tels projets (Akuo a réalisé une centrale solaire flottante de 17 MWp à Piolenc en France) et le faible coût désormais des énergies renouvelables (le prix de vente de l’électricité proposé est inférieur au coût de génération actuel provenant des énergies fossiles).

La ferme solaire flottante aura une capacité de 16 MWp, pour une production estimée de 23 GWh/an. Une seconde phase pour une extension à 40 MWp pourra être ultérieurement envisagée. Akuo a ainsi été sélectionné par Krakatau Steel pour la construction de cette ferme solaire qui devrait démarrer au T4 2021, après la finalisation des études techniques, environnementales et sociales, l’acquisition des permis de construction et le bouclage financier. Les procédures de sélections des fournisseurs et des entreprises de construction sont en cours.

Le montant total du projet est de 13,5 M USD et la mise en service de la centrale solaire est prévue au T4 2022. Il s’agirait ainsi d’une des premières fermes solaires flottantes en Indonésie, un autre projet à Java Ouest étant en développement par l’entreprise émirati Masdar (145 MW).

Le développement de projets renouvelables au sein de zones industrielles et pour l’alimentation électrique d’implantations industrielles (en toits solaires notamment) représente ainsi des perspectives intéressantes, bien que limitées en capacité.

Actualités développement durable - semaine 51

2020-12-18T00:00:00+01:00

Sources : presse indonésienne, réglementation indonésienne, associations.

Les informations figurant dans ce point d’actualité sont issues de sources ouvertes et ne sauraient engager la responsabilité du Service économique de Jakarta, ni représenter sa position. Si vous avez des informations complémentaires ou des rectificatifs à faire publier lors de la prochaine lettre, merci de nous le faire savoir par courriel.

Transport / Infrastructures

Eramet et BASF ont signé un accord pour l’évaluation du développement d’un projet hydro-métallurgique de nickel-cobalt raffinés, qui permettrait d’approvisionner l’industrie des batteries pour véhicules électriques. Une usine de ce projet se situerait à Weda Bay (Moluques, Indonésie), Eramet ayant confirmé le potentiel important de ce gisement minier qu’il a acquis en 2006. BASF sécuriserait ainsi l’approvisionnement supplémentaire de 42 000 t de nickel et 5 000 t de cobalt par an grâce à ce partenariat avec Eramet. Eramet-BASF

Le Ministère des transports va construire un site d’essai de véhicules d’ici 2024 en banlieue de Jakarta. Ce projet, d’un montant de 116 M USD, vise à une meilleure accréditation aux normes internationales des véhicules produits en Indonésie (y compris pour les véhicules électriques) afin d’augmenter les exportations, notamment en ASEAN. L’association des constructeurs automobiles espère atteindre 1 million de véhicules exportés d’ici 2025. Jakarta Post

D’après le Ministre coordinateur pour les affaires maritimes et les investissements, le géant chinois CATL prévoit d’investir 5 Mds USD dans une usine de batteries lithium, pour un démarrage de la production de batteries en 2024. Tempo

Garuda Indonesia renégocie avec ses créanciers pour réduire les frais de location de ses avions. Après une réduction estimée de 36 M USD en 2020, la compagnie prévoit des économies de 144 M USD en 2021. Ses frais de location en 2021 devraient ainsi atteindre 673 M USD. Tempo

Le consortium sino-indonésien en charge de la construction de la première LGV entre Jakarta et Bandung a annoncé que le projet est achevé à 64%. Ce projet, qui représente un investissement de 6 Mds USD ramènera le temps de transport à 45min contre 3h actuellement. La LGV, qui a pris du retard en raison de la crise, devrait entrer en service au second semestre 2021. Jakarta Post

Huile de palme

Le Ministère coordinateur des affaires économiques souligne l’importance de mieux partager les efforts faits par l’Indonésie pour la production plus durable de l’huile de palme, notamment à destination de l’Union européenne. Malgré une tendance prévue à la baisse pour les importations à des fins de biocarburants, l’Indonésie note que l’UE reste un marché important notamment pour les autres usages, cette dernière ayant représenté 24% des exportations d’huile de palme indonésienne (1,4 Md USD). Antara

Actualités développement durable - semaine 50

2020-12-11T00:00:00+01:00

Sources : presse indonésienne, réglementation indonésienne, associations.

Energie

Le gouvernement a demandé à l’entreprise publique d’électricité PLN de maintenir pour le T1 2021 les prix de vente de l’électricité ainsi que les programmes d’assistance sociale aux ménages les plus pauvres. Ces programmes sociaux, protégeant les ménages les plus pauvres et les entreprises en difficulté durant la crise covid-19, consistent en la fourniture d’électricité gratuite ou à prix réduit. Jakarta Post

L’entreprise japonaise Inpex a signé un accord avec l’entreprise publique de distribution de gaz PGN pour la vente de gaz de son méga-champ gazier Abadi qui doit entrer en production en 2027 (1750 mmscf de GNL et de gaz par jour). Cet accord fait suite à deux précédents accords avec les entreprises publiques d’électricité (PLN) et d’engrais (Pupuk Indonesia). Le gouvernement a pour objectif de doubler la production nationale actuelle à 12 300 mmscf par jour d’ici 2030 et compte sur ses entreprises publiques pour renforcer le marché national. Le projet Abadi est le principal des 4 projets stratégiques nationaux (3484 mmscf par jour de gaz d’ici 2027). Jakarta Post

Le Ministère de l’énergie et des mines a fixé l’objectif de production nationale de charbon pour 2021 à 550 Mt, identique à l’objectif de 2020. Au 10 décembre 2020, la production indonésienne a atteint 514 Mt, soit 93% de l’objectif, le ministère espérant toujours l’atteindre cette année. Jakarta Post

L’entreprise publique de pétrole et de gaz Pertamina a conclu un partenariat stratégique avec les grandes entreprises privées de charbon PT Adaro Energy et PT Indika Energy pour le développement d’infrastructures de gazéification de charbon. L’objectif de Pertamina est de de convertir le charbon de basse qualité en diméthyléther (DME) pour remplacer l’utilisation de GPL importé. Ceci correspond à la stratégie du gouvernement de baisse de ses importations de ressources fossiles énergétiques au profit d’une production nationale, afin de limiter son déficit commercial (5,1 Mds USD de déficit dans le secteur pétrolier et gazier de janvier à octobre 2020). Pertamina construit actuellement, avec le groupe de charbon PT Bukit Asam et l’entreprise américaine Air Products, une usine de gazéification de charbon à Sumatra qui pourrait produire 1,4 Mt de DME (contre des besoins de GPL de 5 Mt/an). Ce nouveau partenariat permettrait aux producteurs de charbon une diversification de leurs débouchés et une amélioration de la compétitivité du DME. Jakarta Post

Transport / Infrastructures

Alors que les deux géants du transport et de services à la demande Gojek et Grab (qui se partagent seuls le marché indonésien, dominé par Gojek) discuteraient d’un projet de fusion (ce que les entreprises n’ont pas confirmé), des experts s’inquiètent de la création d’un monopole qui pourrait déboucher sur un contrôle des prix de fait et empêcherait l’émergence de nouveaux acteurs. La commission en charge de la supervision de la concurrence devrait se prononcer si ce projet de fusion est confirmé. L’association de chauffeurs GARDA est contre cette fusion. Jakarta Post / Tempo

Le gouverneur de Bali est favorable à la réouverture de vols internationaux, citant notamment la possibilité de réouverture d’un vol direct avec le Japon. Tempo

D’ici 2025, Toyota devrait investir 2 Mds USD en Indonésie et prévoit d’y développer et produire des véhicules électriques. L’entreprise prévoit au moins 10 modèles de véhicules pour les clients indonésiens. Tempo

Le gouvernement indonésien a annoncé que la Japan Bank for International Cooperation (JBIC) s’était engagée à investir 4 Mds USD dans le fonds souverain indonésien qui devrait voir le jour au T1 2021. L’US International Development Finance Corporation (DFC) s’était de son côté engagée à un investissement à hauteur de 2 Mds USD en novembre. Reuters (1) (2)

Environnement / Climat

Le Ministère des Affaires Marines et des Pêches mène une initiative pour le traçage des débris marins, en coopération avec l’IRD et l’entreprise française CLS, sur financements de la Banque mondiale et de l’AFD (FEXTE). Ce programme, utilisant des balises GPS en mer et suivies par satellites, doit permettre de comprendre la trajectoire des déchets afin de mettre en œuvre des opérations efficaces de collecte. Il est estimé que 620 000 tonnes de déchets indonésiens finissent en mer chaque année, tandis que le gouvernement prévoit de réduire sa production de déchets de 30% et sa pollution plastique marine de 70% d’ici 2025, tel que décrit dans son plan national de lutte contre la pollution plastique marine 2017-2025. Jakarta Post

L’agence de recherche du Ministère des Affaires marines et des Pêches travaille au développement de bioplastiques en utilisant de la biomasse marine (comme certaines algues). Tempo

Huile de palme

Le gouvernement augmente les taxes appliquées aux exportations d’huile de palme, à partir du 10 décembre 2020 (décret 191/2020 du Ministère des finances). La taxe se monte à 55 USD/t tant que le prix de référence gouvernemental de l’huile de palme brute (CPO) est inférieur à 670 USD/t, puis croît pour chaque tranche de 25 USD/t d’augmentation du prix de référence, à raison de 5 USD/t pour des prix jusqu’à 695 USD/t et 15 USD/t au-delà (dans une limite de 255 USD/t). Ainsi, le prix de référence pour décembre 2020 étant de 871 USD/t, la taxe à l’export représente 180 USD/t, bien supérieur au calcul de la formule précédente (taxe fixe de 55 USD/t). Cette taxe abonde un fonds venant subventionner les producteurs de biodiesel afin de compenser la différence de prix avec le diesel. L’augmentation de la taxe devrait permettre de réduire les risques d’épuisement de ce fonds, améliorer les programmes de revitalisation des plantations et soutenir le programme de biodiesel indonésien qui est un moteur de la croissance de la demande nationale voire mondiale (le biodiesel indonésien représenterait 8% de la consommation mondiale d’huile de palme). Fitch Ratings / Jakarta Post

Actualités développement durable - semaine 49

2020-12-04T00:00:00+01:00

Sources : presse indonésienne, réglementation indonésienne, associations.

Energie

Le ministère de l’énergie étudie l’opportunité de remplacer la centrale à charbon de Suralaya (35 ans d’ancienneté, 3,4 GW, une des plus grandes d’ASEAN) par une ferme solaire équipée de batteries. Au total, le ministère étudie le remplacement de centrales à charbon âgées de plus de 20 ans (capacité totale de 5,7 GW) par des énergies renouvelables, afin de respecter ses objectifs de développement des renouvelables (23% du mix énergétique en 2025). Jakarta Post

L’Indonésie a besoin de former 3000 personnes dans le nucléaire à des fins scientifiques et technologiques. D’après le ministre de la recherche et de la technologie, le Japon pourrait être un partenaire majeur pour les besoins de formation. Tempo

Le projet de gazéification de charbon de l’entreprise publique de charbon Bukit Asam a été intégré à la liste des projets stratégiques nationaux, lui permettant de bénéficier d’avantages pour sa réalisation (incitations et exonérations fiscales, procédures administratives accélérées). Ce projet, d’un montant d’investissements de 2 Mds USD, devrait être achevé en 2024. Jakarta Post

Transport / Infrastructures

La proposition du gouvernement de Jakarta de modifier le tracé de construction de l’extension du LRT Jakarta fait débat. L’autorité des transports le justifie entre autres dans le cadre du projet d’aménagement de la gare de Mangarrai en hub ferroviaire longue-distance d’ici 2022 qui nécessite des aménagements sur le tracé du LRT. Le ministère des transports doit se prononcer sur cette proposition. Plusieurs conseillers municipaux, qui regrettent de ne pas avoir été consultés, critiquent également le montage PPP du projet. Jakarta Post

Environnement / Climat

L’Indonésie prévoit dès 2021 la création de 7 pépinières de plantes qui serviront à des fins de replantation pour la prévention de catastrophes naturelles. Les pépinières contribueront au programme de replantation de 630 000 ha de mangroves. Des co-bénéfices économiques sont également attendus. Le Président a visité un premier projet à Bogor qui devrait commencer la production de 16 millions de plants en 2021. Antara

Aux côtés de 13 autres pays dans le cadre de l’Ocean Panel, l’Indonésie s’est engagée à renforcer la gestion durable de ses eaux territoriales. Le Président Jokowi a mis en avant la place de la gestion durable des ressources maritimes dans la reprise économique, poursuivant son objectif de refaire de l’Indonésie un axe maritime global. La feuille de route lancée par les 14 pays vise notamment à la protection du patrimoine naturel marin et à l’utilisation durable des ressources (pêche, énergies marines), permettant des co-bénéfices économiques. Ocean Panel / Antara

Le Ministère de l’Environnement et des Forêts et la Banque Mondiale ont signé un accord dans le cadre du Forest Carbon Partnership Facility qui permet à l’Indonésie d’être éligible à des financements jusqu’à 110 M USD pour la réduction de ses émissions de carbone provenant de la déforestation et de la dégradation des forêts. Cet accord se concentre sur la province de Kalimantan Est, le gouvernement ayant pour objectif de réduire les émissions de carbone de 22 Mt CO2eq, dans le but de protéger 12,7 M ha de forêts. Il prévoit également d’améliorer la gestion forestière, avec des bénéfices pour les communautés. Dans le cadre du programme REDD+ sur la réduction de ses émissions, l’Indonésie a déjà reçu 56 M USD de la Norvège et est éligible à un versement de 103,8 M USD du Green Climate Fund. Jakarta Post

Huile de palme

Une étude de Nature Sustainability montre des bénéfices mitigés en termes sociaux et environnementaux pour les communautés rurales voisines des cultures d’huile de palme, y compris celles certifiées durables RSPO. Les bénéfices sont estimés positifs mais marginaux dans des villages de Sumatra. Par contre, l’étude estime que les conditions de vie de communauté rurales de Kalimantan se sont dégradées, ces communautés se reposant sur davantage de services environnementaux. Mongabay

L’association de l’huile de palme indonésienne (GAPKI) a organisé l’édition 2020 de la conférence annuelle de l’huile de palme indonésienne (IPOC), en format virtuel. Les interventions à haut-niveau du ministre coordinateur des affaires économiques et du ministre coordinateur des affaires maritimes et des investissements ont souligné le rôle majeur de l’huile de palme dans l’économie indonésienne y compris durant la crise covid-19 malgré une baisse des exportations, se montrant par ailleurs optimistes sur un retour à la normale en 2021 comme l’atteste la reprise amorcée au T4 2020 des exportations. Le rôle important du programme de biodiesel indonésien a été souligné comme soutien de l’industrie nationale et de la stabilité des prix. Enfin, les efforts de la filière vers plus de durabilité ont été rappelés, y compris en termes d’augmentation de la productivité et à travers le programme de certification nationale ISPO, critiquant les campagnes anti-huile de palme. GAPKI

Actualités développement durable - semaine 48

2020-11-27T00:00:00+01:00

Sources : presse indonésienne, réglementation indonésienne, associations.

Energie

Le gouvernement espère la réalisation des 5 projets de raffineries (dont 1 pour la production de biocarburants) de l’entreprise publique de pétrole et de gaz Pertamina entre 2022 et 2026 pour aller jusqu’à mettre fin à ses importations de pétrole d’ici 2026. Le gouvernement poursuit l’objectif de réduire sa facture énergétique de pétrole en particulier, motivant également son programme de biodiesel. Jakarta Post

Les entreprises privées ont toujours des difficultés administratives pour l’électrification des zones isolées. L’opérateur en charge de l’électrification rurale privilégié par le gouvernement reste l’entreprise publique d’électricité PLN (mandat de PLN, des demandes d’exceptions étant néanmoins possibles), bien que cette dernière ne soit en capacité de financer seulement 20% des infrastructures nécessaires (11 Bn IDR, soit 780 M USD), qui plus est alors qu’elle rencontre des difficultés financières pendant la crise covid-19. Jakarta Post

L’ambition du gouvernement de doubler la production de gaz d’ici 2030 (à 12 300 mmscfd) est freiné par la faible croissance de la demande (+1,2%/an en moyenne entre 2008 et 2018, contre +5,1% en Asie-Pacifique) et le manque d’infrastructures de distribution. Cet objectif vise à stimuler la croissance industrielle nationale et les exportations. Jakarta Post

La Banque asiatique de développement a approuvé un prêt de 600 M USD au bénéfice de l’entreprise publique d’électricité PLN pour l’électrification et le développement des énergies renouvelables dans l’est indonésien. Les zones rurales des régions de l’est du pays souffrent encore d’un plus faible accès à l’électricité, en particulier en Papouasie, Moluques et Nusa Tenggara Est, où le gouvernement entend faire porter ses efforts. ADB

Transports / Infrastructures

Le Ministère des transports conduira des inspections indépendantes de sécurité avant de redonner l’autorisation d’opération des Boeing 737 MAX. Au-delà d’une coordination avec la FAA, l’Indonésie entend également se coordonner avec ses partenaires de l’ASEAN et l’EASA. Lion Air, qui avait subi la première catastrophe aérienne de cet appareil, détient 10 appareils 737 MAX 8 (237 MAX 8, 2 MAX 9 et 50 MAX 10 en commande). Garuda détient 1 appareil 737 MAX 8 (49 MAX 8 en commande). Jakarta Post

La construction de plusieurs sections de l’autoroute Trans-Sumatra fait toujours face à des difficultés d’acquisition foncières et un manque de main d’œuvre locale, ce qui pourrait retarder leur mise en service. 629 km ont déjà été construits (dont 513 km mis en service) et 614 km supplémentaires devraient être construits d’ici 2022. Au total, l’autoroute comptera 2900 km avec une fin des travaux prévue en 2024. Jakarta Post

Environnement / Climat

CLS a signé le 23 novembre 2020 un contrat avec le BMKG (agence de météorologie indonésienne) pour un projet de renforcement de ses capacités météorologiques marines. Il s’agit du troisième projet financé par le Trésor français pour le BMKG depuis 2012, faisant ainsi de la météorologie un axe fort de la coopération bilatérale franco-indonésienne avec la mobilisation de l’expertise reconnue des entreprises françaises. SE Jakarta

L’Institut d’Agriculture de Bogor (IPB) a présenté les résultats de son étude au Parlement sur la vie sauvage (notamment les dragons de Komodo) au sein du parc national de Komodo, en lien avec les projets de construction pour le développement touristique de l’île Rinca. L’IPB a noté un changement de comportement des animaux avec le nombre croissant de visiteurs, concluant que les interactions doivent être réduites. Plusieurs Parlementaires s’opposent à un développement touristique au détriment de la vie sauvage. Tempo (1) (2) (3)

Le Ministre des Affaires Marines et des Pêches, Edhy Prabowo, a été arrêté par la Commission d’Eradication de la Corruption (KPK) le 25 novembre, il a depuis démissionné. Il lui est reproché d’avoir reçu environ 340 000 USD de pots-de-vin dans des affaires d’exportation de larves de homards. Plusieurs membres de son cercle proches ont également été arrêtés. Le Ministre coordinateur des affaires maritimes et des investissements assure l’interim en attendant la nomination du prochain Ministre. Jakarta Post / Tempo

Huile de palme

D’après une étude du Carbon Disclosure Project, les entreprises se fournissant et utilisant de l’huile de palme indonésienne font face à des risques financiers de 10 Mds USD en terme de réputation ou liés au marché. Le risque réputationnel est estimé important en raison des liens avec la déforestation en particulier. Reuters

CLS signe un contrat dans la météorologie marine avec l’agence de météorologie indonésienne (BMKG)

2020-11-24T00:00:00+01:00

Le 23 novembre 2020, CLS (filiale du CNES et de la CNP) et le BMKG (Agence de Météorologie, Climatologie et Géophysique indonésienne) ont signé un contrat pour un projet de renforcement des compétences météorologiques marines. Ce projet, nommé « Maritime Meteorological System 1, MMS1 », a pour objectif d’améliorer le système d’observation existant et la précision des prévisions météorologiques grâce à une modélisation fine, tout en accompagnant le développement de l’expertise du BMKG par la formation à la météorologie marine. Il viendra renforcer la durabilité des activités maritimes indonésiennes, une priorité de développement du gouvernement indonésien.

La météorologie est un axe privilégié de coopération bilatérale entre la France et l’Indonésie, sur lequel le Service économique a porté ses efforts par l'accompagnement de plusieurs projets depuis plusieurs années. Ce projet MMS1 succède ainsi à deux projets financés par le Trésor depuis 2012 sur le renforcement des capacités météorologiques terrestres du BMKG et mis en œuvre par Météo France International (MFI). Le volet maritime sera en outre complété par un second projet intitulé MMS2 financé sur prêt de l’Agence Française de Développement.

Lors de la cérémonie de signature (tenue par visioconférence), l’Ambassadeur de France en Indonésie, M. Olivier Chambard, la directrice générale du BMKG, Mme Dwikorita Karnawati, et le Président de CLS, M. Christophe Vassal, ont insisté sur le caractère stratégique de ce partenariat bilatéral pour le renforcement des compétences du BMKG. Il a également été souligné l’intégration et la qualité de l’offre française qui permettra de répondre aux besoins du BMKG, notamment la constitution d’une « équipe France » entre CLS et ses partenaires français dont MFI, Atos, Alseamar, Nke-Instrumentation, OTT, Sterela. Ce projet illustre ainsi la confiance renouvelée du BMKG dans l’expertise française.

Flash conjoncture Pays émergents

2020-11-20T00:00:00+01:00

Depuis le début du mois, plusieurs défauts sur des échéances obligataires d’entreprises publiques (SOEs) dans divers secteurs (Tsinghua Group – semi-conducteurs -, Brilliance Auto Group – automobile -, Yongcheng Coal & Electricity) soulèvent des inquiétudes sur la solvabilité des SOEs et la garantie implicite des pouvoirs publics. Sur la solvabilité, le défaut de Yongcheng Coal and Electricity est effet intervenu, de manière inattendue, alors que l’entreprise venait d’être notée AAA par une agence de notation chinoise le mois précédent. Sur la garantie des pouvoirs publics, les SOEs sont réputées bénéficier d’une garantie implicite des collectivités publiques (Etat, provinces). Dans le cas de Yongcheng Coal & Electricity, les autorités du Hunan n’ont toutefois pas communiqué sur la reprise du passif. A l’échelle du pays, les autorités locales pourraient être moins disposées à couvrir les SOEs, notamment dans les secteurs fortement concurrentiels ou en surcapacité, compte tenu de leur propre situation financière (dette des Local Government Financing Vehicles). Par ailleurs, ces défauts pourraient alimenter une aversion des institutions financières à prêter aux SOEs et augmenter le risque de liquidité, ce qui retarderait le resserrement annoncé de la politique monétaire.

A lire aussi cette semaine :

► Colombie : hausse de l’activité au troisième trimestre, portée par la consommation privée

► Turquie : la Banque centrale a rehaussé son taux directeur de 475 pdb, marquant une inflexion forte de sa politique monétaire

► Thaïlande : le PIB se contracte de nouveau, de – 6,4% en g.a. au troisième trimestre, après -12,1% au T2

► Indonésie et Philippines : baisse des taux directeurs de 25 pdb, à respectivement 3,75% et 2,0

► Point Marchés financiers

Actualités développement durable - semaine 47

2020-11-20T00:00:00+01:00

Sources : presse indonésienne, réglementation indonésienne, associations.

Energie

Le Ministère de l’énergie et des mines a confirmé que le B40 (biodiesel constitué de 40% de produits dérivés d’huile de palme) ne serait pas prêt avant mi-2021. Les tests sont encore en cours, alors que le Ministère prévoyait initialement leur achèvement ce mois-ci. D’ici là, la norme reste donc l’utilisation du B30, dont les subventions nécessaires sont plus importantes en raison de l’écart de prix avec le pétrole dont le coût a chuté pendant la crise. Tempo

Transports / Infrastructures

Le gouvernement prévoit d’attirer 15 Mds USD d’investissements à travers son nouveau fonds souverain. Il est prévu que les investisseurs internationaux puissent investir dans des portefeuilles sectoriels (électricité, autoroute, santé…) ou directement à un niveau transversal, offrant diverses possibilités en termes de risques et de durée d’investissement. Le gouvernement indonésien devrait l’alimenter initialement à hauteur de 5 Mds USD. Il entend en assurer une gouvernance solide et experte afin de donner confiance aux investisseurs, et a d’ailleurs reçu l’assistance de plusieurs pays (EAU, Etats-Unis, Japon) pour le développement de sa structure. Jakarta Post

L’Indonésie et l’Exim Bank des Etats-Unis ont signé un accord de 750 M USD pour financer entre autres des projets d’infrastructures de transport, d’énergie ou de télécommunication, à l’occasion de la visite officielle du Ministre coordinateur pour les affaires maritimes et l’investissement aux Etats-Unis. Le Ministère du Plan (Bappenas) estime que l’Indonésie a besoin de près de 430 Mds USD d’investissement en infrastructure d’ici 2024. Jakarta Post

Le Ministère des Travaux Publics et du Logement prévoit de lancer des appels d’offres pour 9 sections autoroutières (350 km, notamment sur Sumatra, Bali, Jakarta et Java Ouest), pour un total de 142,5 Bn IDR (10 Mds USD), à travers des PPP. Le Ministère poursuit ainsi son objectif de développement autoroutier (2500 km à construire d’ici 2024) pour réduire les coûts logistiques qui freinent la croissance et renforcer la connectivité. Jakarta Post

Hyundai prévoit de démarrer la construction de véhicules électriques en Indonésie d’ici fin 2021. L’entreprise construit actuellement sa première usine dans la zone industrielle de Delta Mas (Cikarang, Java Ouest), pour un investissement total d’au moins 1,55 Md USD. Elle aura une capacité de production de 250 000 véhicules par an. Cette réalisation s’intègre dans la stratégie de développement d’une filière locale de production de toute la chaîne de valeur, alors que des investissements indonésiens et d’autres pays asiatiques ont été réalisés ou sont en projet dans la construction des batteries et l’exploitation du nickel. Jakarta Post

Lion Air a annoncé attendre des instructions officielles avant de réutiliser sa flotte de Boeing 737 MAX, alors que la FAA vient de ré-autoriser leur opération. Le vol Lion Air JT-610, qui s’était écrasé en mer de Java en faisant 159 morts, était le premier accident majeur du Boeing 737 MAX qui fut interdit de vol en 2019 suite à un second crash d’Ethiopian Airlines. Tempo

Les compagnies aériennes ouvrent de nouvelles routes domestiques, alors que le trafic passager reprend progressivement. Garuda Indonésie Airlines a ainsi annoncé l’ouverture de 20 nouvelles routes ce mois-ci et Air Asia Indonesia 5 nouvelles routes à mi-décembre. Tempo (1) (2)

L’association des constructeurs automobiles (GAIKINDO) prévoit des ventes intérieures de 800 000 voitures en 2021. Cette projection est inférieure au volume de vente de 2019 (1 million de voitures), mais marque une reprise lente après une forte baisse attendue en 2020 en raison de la crise (525 000 véhicules). Jakarta Post

Environnement / Climat

Après la nouvelle réglementation du ministère de l’environnement et des forêts autorisant la conversion des forêts de production et des forêts protégées en surfaces agricoles (« zones forestières pour la sécurité alimentaire »), le ministère se défend d’un risque de déforestation massive et de conflits fonciers suite aux critiques de l’association environnementale WALHI (réseau des Amis de la Terre). Il précise que seules les autorités publiques peuvent demander un tel permis et que les seules zones qui seront concernées sont des zones dégradées. Cette réglementation doit ainsi soutenir la sécurité alimentaire du pays, alors que le Président a initié un programme de développement agricole de 164 000 ha à Kalimantan Centre et 61 000 ha à Sumatra Nord. WALHI souligne par ailleurs l’échec d’un programme similaire mené dans les années 1990 à Kalimantan Centre, qui visait la conversion de tourbières en terres agricoles. Jakarta Post (1) (2)

Le géant de la pâte à papier APRIL s’engage dans une stratégie de durabilité et de baisse de ses émissions de carbone de 25% à l’horizon 2030. Il prévoit également des actions de conservation et de restauration, ainsi que l’utilisation de 50% d’énergie renouvelable dans ses activités de production. Jakarta Post / APRIL

Ville durable

Le rapporteur spécial sur les droits de l’homme et l’environnement auprès des Nations Unies, Dr. David R. Boyd, a soutenu la plainte civile déposée contre plusieurs autorités indonésiennes pour leur « incapacité à améliorer la qualité de l’air à Jakarta », jugeant cette obligation constitutionnelle. Cette plainte a été déposée en juillet 2019 à l’encontre de plusieurs autorités dont le Président de la République et le Gouverneur de Jakarta, mais peu d’avancées ont été enregistrées. Jakarta Post

Huile de palme

La production indonésienne d’huile de palme brute est en hausse constante depuis 3 mois (3,85 Mt en juillet, 4,38 Mt en août et 4,73 Mt en septembre), bien qu’elle reste inférieure à celle de l’année dernière (-4,7% en ga en septembre). La valeur des exportations d’huile de palme est également en hausse de 10% en gm en septembre (1,9 M USD contre 1,7 M USD en août, soit également une hausse de 7% en ga de janvier à septembre), tandis que les volumes exportés en septembre sont en hausse de 3% en gm (2,8 Mt contre 2,7 Mt). Sur un mois, d’août à septembre, les exportations ont augmenté à destination de la Chine, ont stagné à destination de l’Inde et ont diminué à destination de l’UE. Au niveau national, la consommation à des fins alimentaires progresse depuis 4 mois mais reste inférieure en ga (-15,8% pour septembre, à 667 000 t), et progresse également à des fins de biodiesel (+27% en ga et +9% en gm, à 630 000 t). GAPKI

Flash conjoncture Pays émergents

2020-11-06T00:00:00+01:00

Lors d’une séance plénière à l’ARP (Assemblée des Représentants du Peuple) le 5 novembre, le gouverneur El Abassi a insisté sur le rôle fondamental de la Banque centrale de Tunisie (BCT) dans la lutte contre l’inflation et la stabilité du système financier. Il a souligné le caractère crucial de la notation souveraine pour la période à venir compte tenu du degré d’endettement et des besoins de financement et confirmé implicitement son refus de financer le déficit budgétaire complémentaire cette année. En parallèle, alors que le gouvernement a retiré le projet de loi de finances complémentaire (LFC) pour le réviser, le premier ministre Hichem Mechichi a indiqué que le gouvernement envisageait d’engager de nouvelles concertations avec la Banque centrale de Tunisie (BCT) tout en précisant que « les marges de manœuvres sont très limitées et le déficit budgétaire sera au mieux, ramené à 12% dans la nouvelle copie ».

A lire aussi cette semaine :

► Brésil : la production industrielle revenue à son niveau pré-pandémie, les données PMI bien orientées

►Indonésie : le PIB se contracte de -3,5% au T3 en glissement annuel, après -5,3% au T2

►Thaïlande : les Etats-Unis suspendent de nouveaux produits du Système Généralisé de Préférences

►Chine : la Chine souhaite doubler son PIB d’ici 2035, impliquant une croissance de 5% par an sur la période

► Point Marchés financiers

Lancement du programme satellitaire Satria

2020-09-10T00:00:00+02:00

Lancé en 2017 par le ministère indonésien de la communication et de l’information (Kominfo), le projet SMF, satellite multifonction gouvernemental de grande capacité (SATRIA), afin de connecter à internet haut-débit 150 000 sites publics difficiles d’accès, répartis sur tout le territoire (93 900 écoles, 47 900 collectivités territoriales, 3 700 hôpitaux et dispensaires et 3 900 postes de police et services gouvernementaux).

Le Kominfo a retenu le consortium indonésien PT Satelit Nusantara Tiga (SNT) pour être l’opérateur de services de communications par satellite, à travers un partenariat public-privé de 15 ans. SNT a sélectionné en juillet 2019 Thales Alenia Space (TAS) pour la fourniture du satellite. La mise en service du satellite est prévue en 2023.

L'accord préliminaire signé ce 3 septembre entre TAS (virtuellement depuis la France) et SNT marque ainsi le démarrage du projet.

La cérémonie de signature a fait intervenir le Ministre du Kominfo, avec la participation en visio-conférence de l’Ambassadeur de France en Indonésie et plusieurs institutions indonésiennes (Ministre coordinateur des affaires économiques, Ministre des affaires étrangères, Gouverneur de la Banque centrale). Il a été souligné l’importance du projet pour l’accélération de l’économie nationale et du développement du numérique en Indonésie.

Flash conjoncture Pays émergents

2020-08-07T00:00:00+02:00

Le gouvernement argentin a annoncé le 4 août, jour de l’expiration du délai de négociation, qu’un accord portant sur la restructuration de 66 Mds USD de dette publique avait été trouvé avec la coalition des trois groupes de créanciers du pays (Ad Hoc, Exchange et ACC). Cet accord atteindrait une valeur actuelle nette recouvrée par les créanciers de 54,8 USD par tranche de 100 (soit +1,3 USD par rapport à la dernière offre du gouvernement argentin du 6 juillet). Les principales concessions concernent :

L’anticipation des dates de remboursement pour trois émissions obligataires aux maturités fixées en 2029, 2030 et 2038, dont les premiers remboursements commenceraient respectivement en 2025, 2024 et 2027 ;
Un ajustement des CACs, conditionné au soutien de la communauté internationale.

La négociation est formellement prolongée jusqu’au 24 août pour finaliser l’accord. Celui-ci avait été anticipé par les marchés : la veille au soir, le risque pays avait déjà fermé à son niveau le plus bas depuis l'arrivée de la pandémie en Argentine (2119 points). Après l’annonce, il est tombé à son niveau le plus bas depuis février (2018 points, -111 points en une journée), tandis que les actions argentines à Wall Street ont vu des hausses autour de 15% et que le peso s’est apprécié ponctuellement aux taux parallèles, réduisant l’écart avec le taux officiel.

A Lire aussi cette semaine :

► Brésil : le déficit primaire atteint – 11,6 % du PIB au premier semestre 2020

►Indonésie : contraction du PIB de − 5,3% en g.a. au 2^èmetrimestre

►Chine : progression des exportations de 7,2 % en g.a. au mois de juillet

►Point Marchés Financiers

Brèves de l'ASEAN semaine 32 (2020)

2020-08-07T00:00:00+02:00

Faits saillants

► La licorne indonésienne Traveloka lève 250 M USD pour faire face à la crise

► Singapour signe un accord sur l'économie numérique historique avec l’Australie

► Le gouvernement cambodgien met en place un fonds de 500 M USD pour soutenir les PME

Indonésie

Le PIB indonésien s’est contracté de 5,3 % au deuxième trimestre. Il s’agit du premier recul depuis 1999. Les secteurs qui affichent le ralentissement le plus marqué sont les transports et la logistique (-̶ 30,8 % en g.a. au T2), l’industrie manufacturière (-̶ 6,2 %) et le commerce (-̶ 7,6 %), qui ont coûté respectivement 1,29 point, 1,28 point et 1 point de croissance à l’économie indonésienne. Les technologies de l'information et de la communication (TIC) et le secteur de l’agriculture, de la foresterie et de la pêche sont ceux qui s’en sortent le mieux : leur production a crû respectivement de 10,9 % et 2,2 %, contribuant à hauteur de 0,58 et 0,29 point de croissance. En termes de demande, la consommation des ménages (55 % du PIB) s’est contractée de 5,5 %, l’investissement (30 % du PIB) de 8,6 % et la dépense publique de 6,9 %.
Traveloka a levé 250 M USD pour faire face à la crise. La licorne et première agence de voyages en ligne d’Indonésie a été confrontée à une forte baisse de son activité depuis le début de la pandémie et a été contrainte de licencier 10 % de ses effectifs. Les investisseurs ayant participé au tour de table seraient Qatar Investment Authority et East Asia Ventures, qui était déjà actionnaire de la start-up. Sa valorisation atteindrait désormais 3 Mds USD, en retrait par rapport à ce qu’elle était avant crise.

Malaisie

La période de quarantaine obligatoire a été abaissée à 7 jours pour les Malaisiens voyageant à Singapour pour des raisons professionnelles et pour une période minimum de 90 jours. Cette décision conjointe vient du fait que le taux de prévalence est similaire dans les deux pays. Elle fait suite à la finalisation de deux schémas de voyage transfrontalier établis par les deux pays la semaine dernière. Pour rappel, les demandes de voyage pourront être déposées à partir du 10 août.

Singapour

Singapour signe un accord sur l'économie numérique historique avec l’Australie. L’accord devrait permettre d’améliorer notamment les flux transfrontaliers de données, les droits de propriété intellectuelle, la compatibilité des systèmes numériques, la protection des données des consommateurs, les normes numériques et le libre accès des données gouvernementales. Pour mémoire, l’Australie a signé un accord similaire avec la Grande-Bretagne en 2018 pour faciliter la collaboration entre l’Australian Securities and Investments Commission et la Britain's Financial Conduct Authority.
La valeur des actions s’est contractée encore une fois en juillet à Singapour en raison du Covid-19. La capitalisation boursière totale de 707 compagnies cotées à la Bourse de Singapour (SGX) est tombée à 758 Mds SGD (553 Mds USD) en juillet, après 762 Mds SGD (556 Mds USD) à la fin du mois de juin. Les entreprises des secteurs de l’immobilier et de la banque ont été particulièrement impactées par la crise, alors que les actions des entreprises de la Tech et celles qui répondent à des problématiques liées à la pandémie ont attiré l’attention des investisseurs.
Le remboursement des cotisations des travailleurs étrangers sera étendu jusqu’au mois de décembre pour les entreprises des secteurs de la construction, du maritime et de l’industrie qui ont été durement touchées par la crise du coronavirus. De plus, la remise de 375 SGD (274 USD) pour chaque détenteur d’un S pass ou d’un permis de travail, annoncée dans le budget « Fortitude », sera également prolongée de deux mois. Ce sont 320 M SGD (234 M USD) qui seront mis de côté pour couvrir ces remises. Pour rappel, cette aide accrue du gouvernement s’ajoute au programme de soutien destiné au secteur de la construction d’un montant de 1,4 Md SGD (990 M USD) annoncé le 27 juin dernier.

Vietnam

Les 10 marques les plus valorisées du Vietnam ont augmenté leur valeur combinée de 17 % cette année à 8 Mds USD selon le magazine Forbes. Le géant des télécommunications Viettel, géré par l'armée, arrive en tête de liste avec une valeur de marque de plus de 2,9 Mds USD, suivi de Vinamilk, la plus grande entreprise laitière du pays, avec plus de 2,4 Mds USD. Le groupe de télécommunications VNPT occupe la troisième place avec 509 M USD. Suivent ensuite de Sabeco (476 M USD), Vinhomes (413 M USD), MobiFone (397 M USD), Masan Consumer (323 M USD), Vietcombank (251 M USD), FPT (217 M USD) et Vincom Retail (168 M USD).
La compagnie Vietnam Airlines estime ses pertes cette année à environ 654,4 M USD, après avoir enregistré des pertes de 286 M USD au premier semestre. Pour rappel, la compagnie aérienne a demandé au gouvernement une aide financière urgente de 520 M USD.
Samsung Electronics mettra fin à la production d'ordinateurs de son usine de Suzhou en Chine ce mois-ci et envisage de transférer la production vers une usine existante au Vietnam. Un porte-parole a déclaré que la décision de fermer l'usine chinoise reposait sur la nécessité d’optimiser les coûts pour rester compétitif. Les ordinateurs fabriqués dans cette usine sont vendus principalement en Corée du Sud, en Amérique du Nord et en Chine.

Thaïlande

Le conseil des Ministres a approuvé un emprunt de 1,5 Md USD auprès de la Banque Asiatique de développement (ADB), dans le cadre du programme d’endettement de l’Etat de 1 000 milliards THB (32 Mds USD) suite à la crise du Covid-19. Le prêt est constitué de deux tranches : i) 500 M USD empruntés à 10 ans et ii) 1 Md USD emprunté à 5 ans, tous deux avec une période de grâce de trois ans. Ce prêt fera passer la proportion de l’endettement public réalisé à l’étranger de 1,9 % à 2,5 % de la dette publique, sous le plafond de soutenabilité du gouvernement, fixé à 10 %.
La prévision officielle de contraction du PIB thaïlandais au deuxième trimestre 2020 est de 13 % en glissement annuel, après déjà un recul de 1,8 % au premier trimestre. Cette entrée en récession de la Thaïlande est principalement imputable à la baisse des exportations de 7,1 % au premier semestre, à l’absence totale de fréquentation touristique durant tout le deuxième trimestre, à de mauvaises récoltes en raison d’une sécheresse historique, ainsi qu’au recul de la consommation des ménages conjugué à une forte contraction de l’investissement privé. Les prévisions du Joint Standing Committee on Commerce, Industry and Banking (JSCCIB), porte-parole du secteur privé, sont désormais comprises entre -̶ 7% et −9 % (contre –5 % à −8 % auparavant), avec des prévisions pour les exportations comprises entre -̶ 10% et −12% (contre –7% à −10 % auparavant). Le ministère du commerce a déjà lui-même revu ses propres prévisions d’exportation entre -̶ 8 % et −9 % (contre –5 % à −6 % auparavant).
La banque centrale a décidé de maintenir son taux directeur à 0,5 %, après l’avoir déjà abaissé trois fois cette année. En juillet pour le cinquième mois consécutif l’indice des prix à la consommation a baissé de 1,0 %, à un rythme toutefois de plus en plus modéré par rapport aux derniers mois (après -̶ 1,6 % en juin, -̶ 3,4 % en mai, -̶ 3,0 % en avril et -̶ 0,5 % en mars). L’amélioration constatée est principalement imputable au redressement relatif des prix des produits pétroliers raffinés, à la dynamique des produits agricoles de base, à la reprise de l’activité, ainsi qu’à la fin des prix subventionnés sur l’électricité et l’eau accordés par le gouvernement au pic de la crise.
Une nouvelle équipe ministérielle en charge de l’économie est mise en place dans le cadre du remaniement gouvernemental approuvé par décret royal. Le portefeuille de ministre des finances revient à M. Predee Daochai, qui vient de démissionner de ses fonctions de co-président de la KasikornBank et de président de la Thai Bankers’ Association. Contrairement aux anticipations, le poste de Vice-Premier ministre en charge de la coordination de l’équipe économique, resté vacant suite à la démission de M. Somkid Jatusripitak, revient à M. Supattanapong Punmeechaow, ancien président de PTT Global Chemical Plc, qui se voit également confié le portefeuille de ministre de l’énergie.

Philippines

Au second trimestre, le PIB philippin a chuté de 16,5 % en glissement annuel, après –0,7 % au T1 2020 (chiffre révisé) et +6,4 % au T4 2019. Du côté de l’offre, le secteur des services (60 % du PIB) et de l’industrie ont respectivement chuté de 15,8 et 22,9 %. En revanche, le secteur agricole progresse de 1,6 %. Du côté de la demande, la consommation des ménages chute de 15,5 %, la formation brute de capital fixe de 53,5 %, les exportations de 37 % et les importations de 40 %. Seules les dépenses publiques ont progressé de 22,1 %. Cette forte récession est principalement attribuable aux mesures de confinement strictes imposées dès la mi-mars, avant un assouplissement des mesures début juin dans la région métropolitaine de Manille. Les autorités philippines anticipent désormais une récession de 5,5 % pour 2020. A noter que des mesures de confinement renforcées ont de nouveau été adoptées le 4 août à Manille, pour deux semaines.
Au premier semestre les exportations (28,4 Mds USD) et importations (39 Mds USD) philippines ont respectivement diminué de 18 % et 30 % en glissement annuel. Le déficit commercial philippin s’est ainsi amélioré de 48 % (̶ 10,6 Mds contre ̶ 20,4 Mds au S1 2019). Sur la période, le principal poste d’exportation reste les produits électroniques (56,6 % des ventes philippines), en baisse de 15 % (à 16,1 Mds USD). La Chine (y.c. Hong Kong) se maintient premier client (29 % des ventes) et premier fournisseur (24 % des achats) des Philippines. Les exportations et importations avec la Chine ont respectivement diminué de 11 % et 33 % en g.a. au S1 2020. Les autorités philippines anticipent désormais une baisse des exportations de 16 % et des importations de 18 % pour 2020.

Cambodge

Le gouvernement cambodgien a mis en place un fonds de 500 M USD pour soutenir les PME, dont 200 M USD seront alloués à la structure de garantie des crédits et 300 M USD seront injectés à la Banque des PME et celle de l’Agriculture et du Développement rural. Chaque PME peut faire une demande d’emprunt à hauteur de 200 000 USD pour le fonds de roulement et 300 000 USD pour le capital d’investissement. Le taux d’intérêt maximal est de 7 % par an sur une période de remboursement de 7 ans. Jusqu’à présent, les deux banques ont déjà approuvé 63,4 M USD de crédits aux entreprises gravement touchées par la pandémie.
De janvier à juin, le Cambodge a accueilli environ 1,183 million de touristes étrangers, soit une baisse de 64,6 % en glissement annuel. En juin, le pays compte seulement 12 284 arrivées de l’étranger, soit une chute de plus de 97,3 % par rapport à juin de l’année dernière. Afin de permettre le redressement du secteur, le ministère du Tourisme a élaboré un plan de relance, « Travel Bubble Plan », pour accueillir les touristes internationaux dans les zones sans cas de Covid-19. Ce plan est destiné notamment aux touristes en provenance de Chine, de Corée du Sud et du Japon. Concernant le tourisme domestique, le ministère travaille étroitement avec les agences de voyage afin de proposer des paquets de voyages avec des prix attractifs pour les Cambodgiens.
Clik, startup Fintech de la French Tech Phnom Penh, vient de boucler un tour de table en amorçage de 3,7 M USD. La scale-up utilisera les fonds pour agrandir l’équipe d’ingénieurs qui s’occupe de la partie « produit » et celle du service client, pour un lancement officiel sur le marché cambodgien prévu à la fin de l’année. Fondée en 2016, Clik est une plateforme de paiements qui permet aux consommateurs d’effectuer des paiements sans contact à partir de leurs cartes, portefeuilles et comptes bancaires.

Laos

L'Union européenne (UE), en coopération avec l'Agence française de développement (AFD) au Laos, fourniront une subvention de 6,5 M d'euros (5 M d'euros financés par l'UE et 1,5 M d'euros par l'AFD) pour soutenir la protection de la biodiversité et mettre en œuvre une gestion intégrée de trois zones particulièrement riches par leur biodiversité : le parc national de Nam Et-Phou Louey, la province de Bolikhamxay et la zone humide de Xe Champhone. Ce projet sera mis en œuvre par l'ONG Wildlife Conservation Society (WCS).

Birmanie

La Commission des Investissements birmane (MIC) a approuvé le 31 juillet la création d’un nouveau parc industriel dans la région de Rangoun, à Hlegu. Le projet sera développé par l’entreprise singapourienne Sembcorp Industries, avec les entreprises locales Phatama Group et Myanmar Agribusiness Public Corp, avec un investissement initial de 230 M USD. Le parc devrait comprendre un centre commercial du japonais AEON pour un investissement de 180 M USD.
Le gouvernement birman a annoncé l’allocation de 70 M USD supplémentaires pour le fonds Covid-19 mis en place afin de soutenir les entreprises. Les entreprises du secteur agricole, ainsi que les entreprises d’import/export et du secteur manufacturier, sont en particulier ciblées pour cette nouvelle tranche de prêts d’un an à un taux de 1 %. Le plan de relance économique mis en œuvre par les autorités birmanes prévoit une extension du fonds jusqu’à 360 M USD d’ici décembre 2020.

Flash conjoncture Pays émergents

2020-07-27T00:00:00+02:00

Plusieurs des créanciers externes de l’Etat argentin ont rejeté, via un communiqué conjoint, l’offre de restructuration du gouvernement du 5 juillet dernier, et présentent une contre-offre commune. Les termes de cette contre-offre sont moins favorables pour l’Argentine que ceux de l’offre gouvernementale, mais la valeur actuelle nette (VAN) de la dette restructurée selon cette contre-offre (estimée à plus de 55 % de la VAN initiale) se rapproche de celle de l’offre de l’Etat argentin (estimée à plus de 53 %). Alors que le Président de la République et le ministre des finances argentins ont indiqué que les termes de l’offre officielle étaient définitifs, la date limite pour participer à l’offre est fixée au 4 août.

Ghana : présentation au Parlement du budget de mi-année avec un déficit de -11,4 % du PIB

Nigéria : hausse de l’inflation pour le 10^ème mois consécutif

Arabie saoudite : nouveau plan de privatisations

Indonésie : contraction de l’activité au T2 2020 et baisse des investissements

Flash conjoncture Pays émergents

2020-07-17T00:00:00+02:00

La production industrielle du Mexique aurait atteint en mai son niveau le plus faible depuis novembre 1995, en baisse de 1,8% en v.m. et de 29,7 % en g.a. (après −25,2 % en v.m. et −29,7% en g.a. en avril), selon l’Institut National de Statistique et de Géographie (INEGI). Pour le mois de mai, la baisse est particulièrement marquée dans les secteurs de la construction (−35,9 % en g.a.) et de l’industrie manufacturière (−35,6 %). Face à la chute de l’activité, le gouvernement mexicain a mis en place des mesures limitées de soutien budgétaire, estimées entre 1,1 et 1,2 % du PIB, soit le niveau le plus faible des pays du G20 selon le FMI.

A lire aussi cette semaine :

► Chine : croissance de 3,2 % en g.a. au 2e trimestre 2020

► Asie : L’Asie du Sud-Est devient le premier partenaire commercial de la Chine

► Pétrole : baisse de la production dans les pays du Golfe

► Indonésie : La Banque centrale baisse son taux directeur

► Point Marchés Financiers

Brèves de l'ASEAN semaine 29 (2020)

2020-07-17T00:00:00+02:00

Faits saillants

► La banque centrale indonésienne abaisse son taux directeur de 25 points de base, à 4,00 %

► Le PIB singapourien chute de 12,6 % en glissement annuel au deuxième trimestre (après –0,3 % au T1)

► Accor et le groupe immobilier Novaland signent un accord pour la gestion d’un nouvel hôtel au Vietnam

Région

L’Asie du Sud-Est est devenue le premier partenaire commercial de la Chine au premier semestre 2020, avec des échanges en hausse de 2 % en glissement annuel, à 297,8 Mds USD, selon les douanes chinoises. Ces échanges ont représenté 14,7 % des échanges chinois (contre 14 % sur l’année 2019). L’Asie du Sud-Est pourrait avoir bénéficié des tensions commerciales, avec de nombreuses relocalisations de la Chine vers l’Asie du Sud-Est pour contourner les barrières commerciales (avec par exemple des activités d’assemblage de composants venus de Chine). Pour comparaison, les échanges de la Chine avec l’Union européenne (précédemment premier partenaire commercial de la Chine) ont reculé de 5 % (14 % du total) et ceux avec les Etats-Unis, de 10 % (11,5 % du total).

Indonésie

La banque centrale a abaissé son taux directeur de 25 points de base, à 4,00 %. Il s’agit de la quatrième baisse de taux depuis le début de l’année (–100 pdb au total). Cette baisse doit soutenir la relance de l’économie (dont la croissance est attendue entre 0,9 et 1,9 % cette année par la banque centrale) alors que l’inflation (+2,0 % en juin) reste à un niveau relativement faible (cible de la banque centrale entre 2 et 4 %).
L’activité manufacturière a atteint son plus bas niveau au deuxième trimestre 2020, en raison de la baisse de la demande et des perturbations des chaînes d’approvisionnements. L’indice PMI atteint ainsi 28,6 (après 45,6 au T1). Pour rappel, un indice inférieur à 50 indique une contraction de l’activité. La banque centrale s’attend à une hausse de la production au troisième trimestre, avec la réouverture partielle des usines et des magasins, mais les experts anticipent une reprise très progressive.
La crise aurait pour l’instant généré une perte de revenus de 85 Bn IDR (5,9 Mds USD) pour le secteur touristique (hôtel, restaurant, transport aérien, agences de voyage), selon l’Indonesian Hotel and Restaurant Association. Les hôtels et restaurants auraient perdu 70 Bn IDR (4,9 Mds USD) et le secteur aérien et des tour-opérateurs 15 Bn IDR (1,0 Md USD). Selon l’association, les mesures mises en place par le gouvernement restent insuffisantes, en particulier pour les travailleurs. Elle estime qu’un retour à la situation pré-Covid n’aura pas lieu avant 2023.

Malaisie

L’entreprise malaisienne Top Glove, leader mondial des gants en latex, a été interdit d’exportation aux Etats-Unis en raison des conditions de travail imposées à ses salariés, essentiellement des travailleurs immigrés. La décision américaine risque de mettre en difficulté la société malaisienne, qui réalise 27 % de son chiffre d’affaires en Amérique du Nord.
Le gouvernement de l’Etat de Penang crée une structure ad-hoc pour mettre en œuvre son plan directeur des transports. Alors que les autorités fédérales tardent à s’engager, le gouvernement de Penang vient de créer la société Penang Infrastructure Corporation, qui sera chargée de planifier et de mettre en œuvre les grands projets prévus au titre du plan directeur des transports (lignes de train léger, autoroutes, tunnel sous-marin et création d’îles artificielles), ainsi que d’organiser leur financement.

Singapour

Le PIB singapourien affiche une baisse de 12,6 % en glissement annuel au deuxième trimestre (après –0,3 % au T1). Cette contraction s’explique par la baisse de la demande locale et étrangère en raison de l’épidémie de Covid-19. Le secteur le plus touché est celui de la construction (–54,7 %, après –1,1 %), suite à la mise en quarantaine des dortoirs de travailleurs immigrés, fortement touchés par la maladie. Les services affichent une contraction de 13,6 % (après –2,4 %), notamment pénalisés par le fort ralentissement du tourisme et les mesures sanitaires. En revanche, le secteur manufacturier progresse de 2,5 % (après +8,2 %), porté par les produits biomédicaux. En glissement trimestriel, le PIB chute de 41,2 % au deuxième trimestre (après –3,3 % au T1), faisant entrer Singapour en récession technique (deux baisses trimestrielles consécutives).
L’entreprise française Colas Rail a décroché son premier contrat à Singapour, d’un montant de 63 M SGD (45 M USD) pour le remplacement de l’alimentation électrique du métro Bukit-Panjang LRT. Ce contrat a été signé avec la Singapore Land Transport Authority (LTA). Déjà présent en Asie, Colas Rail devra réaliser la conception, la fourniture, l'installation, les essais et la mise en service des nouveaux systèmes d'alimentation.
L’Autorité monétaire de Singapour et le fonds souverain Temasek ont annoncé la finalisation du Projet Ubin, prototype de réseau de paiement multi-devises reposant sur la blockchain. Développé en partenariat avec JP Morgan, ce réseau pilote, dont les spécifications ont été rendus publiques, pourra servir de base de réflexion aux banques centrales et acteurs financiers pour la mise en place d’un système de paiement international de nouvelle génération. Selon les deux organisations, le Projet Ubin a permis de démontrer les bénéfices de la blockchain comme support d’un système de règlement, notamment en termes de rapidité des transactions.

Vietnam

Un accord de coopération stratégique a été signé entre le groupe hôtelier français Accor et le groupe immobilier vietnamien Novaland. Selon cet accord, Accor assurera la gestion d’un hôtel Novotel de 300 chambres dans la zone urbaine écologique intelligente Aqua City, développée par Novaland, qui s’étend sur près de 1 000 hectares à l’Est de Hô-Chi-Minh-Ville.
Sur les six premiers mois de 2020, les importations de charbon ont augmenté de 53,8 % en glissement annuel, pour un total de 32 Mt, principalement en provenance d’Australie, d’Indonésie et de Russie, selon les douanes vietnamiennes. Pour mémoire, le Vietnam est devenu importateur net de charbon il y a cinq ans, et, en 2019, 36 % de l’électricité produite au Vietnam provenait de centrales à charbon. Par ailleurs, le Vietnam a réalisé en juillet ses premières importations de charbon en provenance des Etats-Unis. 21 700 tonnes de charbon américain ont été livrées ce mois dans la province de Quang Ninh. La prochaine expédition est attendue en septembre.
Le pays enregistre un excédent commercial de 5,5 Mds au premier semestre 2020, avec 122,8 Mds USD d’exportations (+0,2 % en g.a) et 117,3 Mds USD d’importations (–2,9 % en g.a), selon les douanes vietnamiennes. Les plus grands fournisseurs du Vietnam sont la Chine (34,9 Mds USD, –1,9 % en g.a), la Corée du Sud (20,8 Mds USD, –7,8 %), le Japon (9,4 Mds USD, +6,9 %), les Etats-Unis (7,04 Mds USD, +2 %) et l’UE (7,3 Mds USD, +5 %), alors que le pays exporte principalement vers les Etats-Unis (31,5 Mds USD, +14,6 %), la Chine (19,7 Mds USD, +18,2 %), l’UE (18,7 Mds USD, –8,9 %), le Japon (9,3 Mds USD, –3,6 %) et la Corée du Sud (9,1 Mds, +0,3 %).
Au cours du premier semestre 2020, le gouvernement vietnamien a signé cinq accords de prêt avec des créanciers étrangers, pour une valeur totale s’élevant à 533,2 M USD (1,6 fois plus qu’au S1 2019). Par ailleurs, le ministère des finances a augmenté la vente d’obligations d’Etat afin de répondre à l’augmentation des dépenses et des investissements publics, notamment en raison des programmes de soutien du gouvernement aux entreprises et personnes touchées par le Covid-19.

Thaïlande

Le département du commerce international envisage de fixer une limite aux exportations de porc face à la hausse des prix. Le prix du porc a atteint son niveau le plus haut depuis dix ans à 170-180 THB/kg (5,3-5,7 USD), en raison d’une hausse des demandes domestique et internationale, notamment de Chine. La Thaïlande exporte environ 6 000 à 8 000 porcs par jour vers la Chine, le Laos et le Vietnam, actuellement touchés par l’épidémie de grippe porcine.
Le gouvernement va mettre en place un nouveau programme de prêts bonifiés pour les entreprises du secteur du tourisme touché par la crise du Covid-19, pour un montant de 100 Mds THB (3,2 Mds USD). Ce nouveau programme, géré par la Government Savings Bank, aura des conditions moins strictes que les prêts bonifiés existants. Notamment, il ne sera pas requis d’avoir déjà un crédit en cours pour en bénéficier. Selon l’Autorité du tourisme de Thaïlande, 60 % des entreprises du secteur de l’hôtellerie seraient menacées de fermeture d’ici la fin de l’année si le tourisme ne reprend pas rapidement.

Philippines

Au premier semestre 2020, la France est le premier investisseur étranger aux Philippines, essentiellement grâce à un investissement de 31 M USD d’Air liquide pour la construction d'une unité de production d'hydrogène à Batangas. L’investissement d’Air liquide fait suite à la signature d’un contrat entre Air Liquide Philippines et Pilipinas Shell pour un approvisionnement régulier d’hydrogène à la raffinerie Tabangao du pétrolier philippin. A noter que les investissements étrangers aux Philippines ont chuté de 14,2 % en glissement annuel au premier semestre, à 1,7 Md USD.
La production manufacturière s’est contractée en mai de 40,3 % en glissement annuel, après –43,6 % en avril. Au mois de mai, les secteurs les plus touchés sont les produits pétroliers (–91,4 %), les équipements de transports (–79,3 %) et l’habillement (–76,6 %). Le taux d’utilisation des capacités de production s’est établi à 73,4 % en mai, après 71,2 % en avril et un taux moyen de 84 % en 2019. Le PMI manufacturier (enquête IHS Markit) se redresse, mais reste en territoire de contraction à 49,7 en juin, après 40,1 en mai.
Sur les six premiers mois de l’année, les recettes fiscales des Philippines ont chuté de 16 % en glissement annuel à 1 155 Mds PHP (23,4 Mds USD). Les revenus générés par le bureau des impôts (78 % des recettes fiscales) ont chuté de 15,9 %. Les recettes collectées par le bureau des douanes (22 % des recettes fiscales) ont reculé de 16,5 %, en raison de la baisse des importations philippines (–30 % sur la période janvier-mai). Pour mémoire, les recettes fiscales ont représenté 90 % des revenus de l’Etat en 2019. Le ministère des finances anticipe un déficit budgétaire à 8,4 % du PIB en 2020, après 3,4 % du PIB en 2019.

Cambodge

La Banque asiatique de développement a approuvé un prêt de 250 M USD afin d’aider le gouvernement cambodgien à répondre à la crise engendrée par la pandémie. Ce prêt permettra au Royaume de renforcer son système de santé et de protection sociale et de relancer l’économie, notamment via l’activité des PME. Selon les prévisions de la BAsD, le Cambodge pourrait perdre 390 000 d’emplois cette année. Depuis le déclenchement la crise, le gouvernement cambodgien a prélevé plus de 1 Md USD de ses 3,5 Mds USD de réserves pour couvrir les dépenses relatives aux aides sociales et au soutien aux secteurs en difficulté. En 2021, le gouvernement envisage d’accroître les emprunts auprès des partenaires de développement.
Le Premier ministre Hun Sen dirigera une délégation qui se rendra à Pékin le 12 août pour signer l'accord de libre-échange avec la Chine. Les groupes de travail techniques ont achevé début juin le 3^ème cycle de négociations et se sont entendues sur la partie de l’accord relative aux marchés de biens et de services. Selon le ministère du commerce, la mise en œuvre de cet accord pourrait permettre une augmentation des exportations cambodgiennes de plus de 20 % par an. La date du 12 août n’a pas été choisie par hasard, puisque c’est précisément le jour où entrera en vigueur la suspension partielle de l’accord commercial préférentiel « Tout sauf les Armes » décidée par la Commission européenne.

Laos

La Banque mondiale, l’Australie, l’Allemagne et le Japon fourniront 1 M USD pour aider le Laos à contenir le Covid-19. Selon le ministère de la santé, 80 % de cette aide sera versée au Fonds des Nations-Unies pour l’Enfance (UNICEF), qui financera l’achat et la livraison de vaccins pour assurer la continuité des services essentiels de santé. Les 20 % restants seront versés directement à l’Organisation mondiale de la santé (OMS), afin de renforcer la capacité du personnel de santé au niveau national et provincial.
La banque centrale du Laos a édicté une nouvelle réglementation sur les activités de change. Cette décision en date du 2 juillet réserve ces activités aux opérateurs agréés et vise à mieux contrôler les opérateurs afin de garantir la stabilité du taux de change et la sécurité des transactions entre devises.

Birmanie

La Birmanie va recevoir un prêt concessionnel de 1,5 Md THB (45 M USD) du gouvernement thaïlandais pour l’amélioration du réseau électrique. Ce prêt, sur une durée de 30 ans, avec une période de grâce de dix ans, sera au taux de 1,5 %. Selon les termes du contrat, 50 % des biens et services pour les projets d’amélioration du réseau devront provenir de Thaïlande. La Birmanie s’engage également à recruter des entreprises thaïlandaises pour la construction et l’ingénierie.

Le commerce extérieur de l’Indonésie en 2019

2020-07-13T00:00:00+02:00

En 2019, pour la première fois depuis trois ans, les échanges de biens de l’Indonésie avec le reste du monde sont en baisse, sous l’effet conjugué de la diminution des importations et des exportations, ce qui suit la tendance baissière du commerce mondial. Pour la deuxième année consécutive, le commerce extérieur indonésien a été déficitaire. La Chine et l’ASEAN confirment leur rôle de premiers partenaires commerciaux du pays. Le commerce extérieur de l’Indonésie reste faiblement développé et concentré sur les matières premières, d’où la nécessité d’une diversification de l’économique indonésienne.

L’Indonésie est pénalisée par une baisse globale de ses exportations en 2019

Les exportations indonésiennes se sont élevées à 168 Mds USD en 2019 (-7% en g.a.) et demeurent dominées par les matières premières. Les ventes de charbon, premier poste d’exportation indonésien avec une part de marché de 11% (19 Mds USD), ont baissé de 9% par rapport à 2018. Les exportations d’huile de palme, deuxième poste (9% des exportations, 15 Mds USD), ont aussi diminué de 11% en valeur entre 2018 et 2019. Le montant des exportations d’hydrocarbures (troisième poste, 5% des exportations totales, 9 Mds USD) a quant à lui diminué de 17% en valeur. Concernant les biens manufacturés, les principaux produits exportés sont les textiles (5% des exportations), les appareils électriques (5%), les machines mécaniques (3%) et les chaussures (3%). A noter, la forte augmentation des exportations indonésiennes de fer, fonte et acier (+30% en g.a. et +125% par rapport à 2017) et de véhicules motorisés (+10% en g.a. et +20% par rapport à 2017).

Après l’ASEAN prise dans son ensemble (qui absorbe 25% des exportations indonésiennes), la Chine est le premier client de l’Indonésie. La Chine capte une part croissante des exportations (17% en 2019) alors que les autres principaux clients voient leur part dans les exportations indonésiennes diminuer. La majeure partie des exportations vers la Chine (un quart du total des exportations indonésiennes vers la Chine) sont des matières premières (le pays est le premier client en charbon indonésien). Les États-Unis et le Japon sont les deuxième et troisième principaux clients de l’Indonésie, captant respectivement 10,6% et 9,5% des exportations. La part de l’Union Européenne dans les exportations recule de nouveau en 2019, à 8,6% (après 9,4% en 2018 et 9,7% en 2017). La France est le 27^ème client mondial de l’Indonésie (elle perd trois places par rapport à 2018) et son 7^ème client européen.

Les importations indonésiennes sont en recul par rapport à 2018

Les importations indonésiennes se sont élevées à 171 Mds USD en 2019, en baisse par rapport à 2018 (-9,5%). Les machines, appareils et engins mécaniques dominent les importations avec 16% du total des produits importés dans le pays (27 Mds USD, -1,5% en g.a.). Les hydrocarbures représentent le deuxième poste avec 23,5 Mds USD importés, soit 14% des importations totales (-25% en g.a., car en 2018 l’effet change avait renchérit les achats d’hydrocarbures provoquant leur forte augmentation). Les équipements électriques sont le troisième poste d’importation, représentant 11,7% des importations totales (19,8 Mds USD) en baisse de 7,5%. Les importations de métaux (fonte, fer et acier) ont représenté 6,1% des importations (10,4 Mds USD), en hausse de 2%. Les importations indonésiennes sont majoritairement destinées aux investissements et aux besoins de fonctionnement des industries (il s’agit à 74% de matières premières et de biens intermédiaires et à 17% de biens d’équipements). Les biens de consommation ne représentent que 9% des importations totales, il s’agit principalement des biens de consommation semi-durables (vêtements et chaussures) et non-durables (aliments et boissons dont lait).

Après l’ASEAN (23,2% des importations indonésiennes pris dans son ensemble), la Chine est le principal fournisseur de l’Indonésie. La Chine a une part de marché qui atteint les 26% en 2019 (+3 points en g.a.). Les exportations chinoises à destination de l’Indonésie se sont élevées à 45 Mds USD, loin devant celles de Singapour, le 2^ème fournisseur du pays (17,3 Mds USD, 10,1% des importations). Le Japon est son 3^ème principal fournisseur avec une part de marché de 9,2% (15,6 Mds USD). Ces trois pays sont à l’origine de 45,6% des importations en 2019. L’Union Européenne se positionne comme 4^ème fournisseur avec des exportations à 12,5 Mds USD soit une part de marché de 7,3%. Avec une part de marché de 0,8%, la France est le 3^ème exportateur européen en Indonésie et le 21^ème mondial (la France perd 4 places par rapport à 2018), derrière l’Allemagne (13^ème avec 2% de part de marché), et au coude à coude avec l’Italie (20^ème, 1% de part de marché).

Le déficit commercial se réduit

Le déficit se résorbe à 3,2 Mds USD alors qu’il atteignait 9,8 Mds USD en 2018. Le déficit de la balance des hydrocarbures se résorbe également à -9,4 Mds alors qu’il atteignait -13,3 Mds en 2018. Le solde hors hydrocarbures est toujours positif. Il s’élève à 6,2 Mds USD (+77% en g.a.).

Alors que ses voisins en ont fait un pilier de leur modèle de croissance, le commerce extérieur de l’Indonésie, faiblement diversifié et dépendant des matières premières, demeure une faiblesse pour son économie. Le taux d’ouverture n’est que de 43% en Indonésie (le plus faible dans toute l’ASEAN) contre 130% en Malaisie, 208% au Vietnam et 326% à Singapour. L'impact des tensions entre la Chine et les États-Unis sur le commerce extérieur est difficile à évaluer. D'une part l'Indonésie pourrait bénéficier de relocalisations (rien de concret à ce jour en dépit de plusieurs annonces) mais d'autre part la demande chinoise adressée à l'Indonésie pourrait ralentir. Enfin, les besoins croissants en hydrocarbures induits par une hausse de la consommation et la baisse de la production ainsi que la prépondérance de matières premières en déclin (charbon, hydrocarbures) dans les exportations risquent de pénaliser de plus en plus le commerce extérieur indonésien. La diversification de l’appareil productif et l’augmentation des exportations s’imposent comme des priorités pour le président Joko Widodo.

Commerce extérieur de l'Indonésie (en milliards USD)

La pandémie de COVID-19 a durement impacté le commerce extérieur indonésien sur les premiers mois de l’année 2020. De janvier à mai 2020, les exportations et les importations ont reculé respectivement de 6,9% (64,5 Mds USD) et de 15,5% (60,2 Mds USD). Le solde des échanges est excédentaire à 4,2 Mds USD, contre -2,1 Mds USD de déficit à la même période en 2019. Hors hydrocarbures, le solde des échanges de janvier à mai 2020 s’élève à 7,7 Mds USD, contre 1,6 Md USD en 2019. Le solde des hydrocarbures sur les cinq premiers mois de 2020 est déficitaire à 3,4 Mds USD contre 3,7 Mds USD un an plus tôt.

Flash conjoncture Pays émergents

2020-07-10T00:00:00+02:00

Selon le Haut-Commissariat au Plan, dans le contexte de la pandémie et des mesures de confinement, l’économie nationale se serait contractée de – 13,8 % en g.a. au cours du T2 2020, sous l’effet conjoint d’une baisse de la VA non-agricole de – 14,4 % et d’un repli de la VA agricole de – 6,1 %. Cette récession résulte du recul sensible de la demande étrangère adressée au Maroc (– 18,0 %), de l’investissement (– 49,4 %) et de la consommation des ménages (– 6,7 %). Le HCP prévoit une reprise de l’activité au troisième trimestre 2020, à – 4,6 % (g.a.). En variation annuelle, la demande étrangère adressée au Royaume serait encore en baisse de – 15,6 %, la consommation des ménages de – 4,6 % et l’investissement resterait atone.

A lire aussi cette semaine :

► Afrique du sud : baisse historique de la production manufacturière en avril et de l’indice de confiance des consommateurs au second trimestre

► Liban : baisse de l’indicateur synthétique de croissance et hausse de l’inflation

► Indonésie : rachat d’obligations souveraines par la Banque centrale et classement du pays par la Banque mondiale dans la catégorie des pays à revenus intermédiaires tranche supérieure

► Malaisie : baisse du taux directeur de la Banque centrale

► Point Marchés Financiers

Brèves de l'ASEAN semaine 28 (2020)

2020-07-10T00:00:00+02:00

Faits saillants

► La banque centrale malaisienne abaisse son taux directeur de 25 points de base, à 1,75 %

► La banque centrale indonésienne achètera pour 40 Mds USD d’obligations d’Etat à faible rendement

► La Birmanie annonce l’entrée en vigueur immédiate de la loi « de protection contre l’augmentation du volume des importations »

Région

Les investissements américains dans la Tech en Asie du Sud-Est se multiplient. Dernièrement, Facebook et Paypal ont investi dans la décacorne indonésienne, Gojek. Le mois précédent, c’était Visa qui entrait au capital de la Fintech singapourienne Nium. La présence américaine dans la Tech en Asie du Sud-Est n’est pas nouvelle : Yahoo et Microsoft comptaient plus de 100 millions d’utilisateurs dans la région en 2006-2007. Même si les investissements late-stage ou les rachats par les entreprises Tech américaines ont historiquement été peu fréquents par rapport à la Chine (Alibaba avec Lazada, Tencent et Sea group, etc), le pays semble désormais regarder de plus près ces marchés. Alors que la Chine se concentre notamment sur le e-commerce et les e-wallet (Alibaba et Tencent soutiennent au moins 11 acteurs du e-wallet en Asie du Sud-Est), les Etats-Unis semblent encore chercher à gagner en visibilité dans la zone.

Indonésie

La banque centrale achètera pour 574 trillions IDR (40 Mds USD) d’obligations d’Etat à faible rendement pour aider au financement du programme de redressement économique. Le programme de rachat des obligations financera le déficit fiscal de l’année 2020, attendu à 6,3 % du PIB. 397,56 trillions IDR (27 Mds USD) serviront au financement de programmes d’intérêt général, entièrement pris en charge par la banque centrale.
La compagnie aérienne Garuda Indonesia prévoit d’ouvrir de nouvelles lignes directes entre Bali et plusieurs villes des Etats-Unis (Los Angeles, San Francisco), d’Inde (Mumbai, New Delhi) et de France, de façon à soutenir la reprise du tourisme sur l’île. Des discussions sont en cours entre la compagnie, le ministère des entreprises publiques et le ministère du tourisme. Pour rappel, une ligne directe Mumbai-Denpasar avait déjà été mise en place en 2018, avant d’être retirée en 2019.

Malaisie

La banque centrale a abaissé son taux directeur de 25 points de base à 1,75 %, un niveau historiquement bas. Cette décision est en ligne avec les anticipations des marchés. L‘institution a notamment justifié sa décision par les tensions sur le marché du travail et le comportement prudent des entreprises et des ménages, qui risquent de peser sur la croissance à moyen terme. Depuis janvier 2020, le taux directeur a été réduit à quatre reprises, de 125 points de base au total.

L’indice de la production industrielle a progressé de 18,2 % en mai par rapport au mois précédent, du fait des autorisations de plus en plus nombreuses de reprise d’activité de la part du gouvernement. L’indice accuse, par contre, une baisse de 22,1 % en comparaison avec mai 2019. Pour rappel, en avril cette baisse était 32 %. La baisse est particulièrement marquée pour les industries extractives (−22,2 %), les industries manufacturières (−23,2 %) et la production d’électricité (−10,3 %).
Selon le Ministre des Finances, les moratoires sur prêts accordés au titre des divers plans de soutien contre la crise ont atteint 51,4 Mds MYR (12 Mds USD). 35 % de ce montant a bénéficié à des entreprises, et 65 % à des ménages. Le Ministre des finances, Tengku Zafrul, a rappelé que le moratoire prendrait fin le 30 septembre prochain, même si plusieurs, dont le Malaysian Trades Union Congress (MTUC), souhaitent qu’il soit prolongé de six mois. A noter que 800 000 travailleurs ont perdu leur emploi en Malaisie jusqu’en avril.

Singapour

Un groupe d’une vingtaine de banques à Singapour travaille à l’amélioration des standards et de la transparence des pratiques dans le secteur du négoce de matières premières. Cette initiative fait suite à plusieurs cas de défaillance d’entreprises du secteur en lien avec la chute des prix du pétrole. L’entreprise Hin Leong, acteur majeur du négoce pétrolier à Singapour, a ainsi subi une perte de plus de 800 M USD, qui avait d’abord été dissimulée à ces créanciers. La banque centrale singapourienne (MAS) et l’autorité de régulation des activités commerciales et de comptabilité (ACRA) soutiennent cette initiative qui contribuera à diffuser un ensemble de bonnes pratiques pour réduire le risque de défaillance majeure dans le secteur dans le futur.
Singapour a conclu 3 des 5 plus grosses opérations en capital privé (Private Equity) et capital-risque (Venture Capital) du premier trimestre en Asie du Sud-Est. La plus grosse opération demeure celle de l’investissement par Krungsri Finnovate et MUFG Innovation Partners dans Grab Holding pour un montant de 706 M USD. Selon Ernst & Young, il y aurait eu 141 opérations, d’un montant total de 1,4 Mds USD, dans la région sur la période. Cela correspond à une baisse de 9 % en volume d’opérations et de 65 % en valeur par rapport à l’année précédente. Le second trimestre devrait également suivre cette trajectoire lente.
Les entrées de touristes étrangers à Singapour ont fortement chuté en glissement annuel en mai, à 880 (contre 1,49 million en mai 2019), selon le Singapore Tourism Board. Sur les cinq premiers mois de l’année, le nombre de visiteurs entrant à Singapour s’élève à 2,7 millions, une chute de 65 % en glissement annuel. Par ailleurs, la durée de séjour s’est fortement accrue, à 51,7 jours en moyenne, contre 4 jours avant février, compte tenu de l’interdiction des entrées de visiteurs de court terme depuis fin mars. A noter que les hôtels peuvent désormais faire une demande d’autorisation pour proposer une offre de loisir, y compris pour les staycations (tourisme domestique). Le taux d’occupation des hôtels était de 57 % en mai (après 40,3 % en avril mais contre 82 % en mai 2019), un taux relativement élevé en comparaison d’autres pays de la région, qui s’explique par la transformation des hôtels de la cité-Etat en installations dédiées pour les quatorzaines.

Vietnam

La valeur des exportations de riz du Vietnam s’est élevée à 1,7 Md USD au premier semestre, avec près de 3,5 millions de tonnes de riz exportées, en hausse de 17,9 % en valeur et de 4,4 % en volume en glissement annuel. En juin seulement, 409 000 tonnes de riz d'une valeur de 207 M USD ont été expédiées à l'étranger, selon l'Agro Processing and Market Development Authority (Agrotrade) du ministère de l'Agriculture et du Développement rural (MARD). La ratification de l’accord de libre-échange UE-Vietnam (EVFTA), entrant en vigueur en août, offre encore plus d’opportunités pour le secteur selon Agrotrade.
Les prêts affectés par la crise du COVID-19 représentaient 23 % du total des prêts en cours à la fin du premier trimestre, selon la Banque d'État du Vietnam (SBV). Les experts estiment que le ratio des prêts non performants (NPL) augmenterait de 1 à 2 % sur l’année, ce qui se traduirait par une hausse du coût du crédit. Mi-juin, le taux de croissance du crédit a atteint son plus bas de la période 2016-2020, à 2,5 %.
Le décaissement des investissements publics au Vietnam au premier semestre 2020 est estimé à 6,7 Mds USD, selon le Ministère du Plan et de l'Investissement (MPI). Ce montant équivaut à 33,1 % de l'objectif fixé par l'Assemblée nationale, supérieur aux 28,6 % enregistrés au cours de la même période en 2019. Le MPI a affirmé que le décaissement des capitaux nationaux était estimé à 6,1 Mds USD et celui des capitaux étrangers était de 250 000 USD.

Thaïlande

L’Autorité du tourisme de Thaïlande (TAT) anticipe désormais une baisse de 80 % des arrivées de touristes internationaux en glissement annuel en 2020, à 8,2 millions de personnes. Les revenus liés au tourisme suivent la même tendance à la baisse de 80 % et sont estimés à 396,5 Mds THB (12,7 Mds USD) en 2020. Entre janvier et mars, la Thaïlande a accueilli 6,7 millions de touristes, et prévoit d’en accueillir 300 000 au troisième trimestre, et 1,2 million au quatrième trimestre.
Selon la Banque de Thaïlande, la dette des ménages thaïlandais s’est élevée à 80,1 % du PIB au premier trimestre 2020 à 13 479 Mds THB (431 Mds USD), son plus haut niveau depuis quatre ans. Ce ratio pourrait atteindre un niveau compris entre 88 % et 90 % du PIB d’ici la fin de l’année, en raison de la crise économique, son plus haut niveau depuis 18 ans.
Le projet de loi de finances pour l’année fiscale 2021 (débutant en octobre) a été voté en première lecture au Parlement. Une deuxième et troisième lectures auront lieu en septembre. Le budget, d’un montant de 3 300 Mds THB (105 Mds USD), prévoit une hausse des dépenses de 3,1 %. Le déficit est estimé à 623 Mds THB (19 Mds USD), en hausse de 33 % par rapport à l’année fiscale 2020. A noter que le projet se base sur des prévisions de récession comprise entre 5 et 6 % cette année (contre −8,1 % anticipé par la banque centrale) et de croissance entre 4 et 5 % en 2021.

Philippines

Sur les cinq premiers mois de l'année, les importations et exportations philippines ont respectivement chuté de 30 % et de 21 % en glissement annuel. Sur la période janvier-mai, le déficit commercial des Philippines s'est ainsi amélioré, s'établissant à ̶ 9,8 Mds USD (contre ̶ 17,8 Mds USD sur la même période en 2019). Pour le seul mois de mai, les importations ont baissé de 41 % en glissement annuel (après ̶ 65,3 % en avril) et les exportations, de 36 % (après ̶ 50 %). Le principal produit d'exportation reste les composants électroniques (43 % des exportations philippines), dont les ventes ont baissé de 14 % en g.a. sur la période.
L’inflation a légèrement augmenté en juin à 2,5 % après quatre mois consécutifs de baisse (2,1 % en mai). Elle s’inscrit dans la bande de fluctuation ciblée par la banque centrale (2 à 4 %). La baisse de l'inflation s’explique par la légère reprise de la demande (passage du régime de confinement renforcé à celui de confinement général). L’inflation alimentaire a toutefois ralenti à 2,7 % (après 2,9 % en mai). La banque centrale anticipe une inflation à 2 % pour 2020, après 2,5 % en 2019.

Cambodge

Le Roi du Cambodge, Norodom Sihamoni, a promulgué une loi sur la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme et une autre sur le financement de la prolifération des armes de destruction massive. Ces lois interviennent en réponse à la décision prise en février 2019 par le Groupe d’action financière (GAFI) de placer le Cambodge sur sa « liste grise », après l’en avoir retiré en 2015. Elles avaient été approuvées par le Conseil des ministres et votées par l’Assemblée nationale et le Sénat en juin.
Le Cambodge a reporté à la mi-2021 le 13^ème sommet de l'Asia-Europe Meeting (ASEM) en raison de la pandémie COVID-19. Cette décision a été soutenue unanimement par les hauts fonctionnaires de l’ASEM. Ce rassemblement était initialement prévu les 16 et 17 novembre prochains à Phnom Penh avec pour thème « renforcer le multilatéralisme pour une croissance partagée ».
Le gouvernement cambodgien a autorisé la réouverture des casinos à Phnom Penh, Sihanoukville et dans les provinces frontalières, à condition qu’ils répondent aux exigences sanitaires visant à prévenir l’épidémie de Covid-19. D’autres lieux de loisirs comme les discothèques ou les karaokés resteront fermés, à moins qu’ils se transforment en restaurants. De même, la réouverture des écoles pourrait s’effectuer en trois étapes à partir du mois d’août. Ainsi, une quinzaine d’écoles internationales particulièrement bien préparées (dont des écoles françaises, japonaises, britanniques et américaines) seraient autorisées à rouvrir en premier, selon le ministère de l’Education.

Laos

Les recettes fiscales devraient diminuer de 6 322 Mds LAK (700 M USD) cette année selon le ministère des Finances. Les recettes provenant des entreprises publiques devraient de leur côté baisser à 830 Mds LAK (93 M USD), contre 2 340 Mds LAK (260 M USD) prévus initialement, en raison notamment de la situation financière dégradée d'Electricité du Laos (EDL). Parallèlement à la baisse des revenus, le gouvernement devrait réduire ses dépenses d'au moins 2 600 Mds LAK (289 M USD).
Le Premier ministre a fait un point d'étape avec le groupe de travail chargé d'évaluer la mise en œuvre des projets d’investissement public. Au total 4 601 projets d'investissement public d'une valeur de 103 187 Mds LAK (11,5 Mds USD) seraient inspectés. Jusqu'à présent, ce groupe de travail a enquêté sur 672 projets représentant un investissement de 43 538 Mds LAK (4,84 Mds USD). Suite à l’évaluation, le gouvernement pourrait économiser 1 213 Mds LAK (134 M USD), avec 89,4 Mds LAK (10 M USD) d'impôts en souffrance, qui doivent être versés à l'État.

Birmanie

Le gouvernement birman a alloué, entre avril et juillet, un prêt de soutien à 3 393 PME et entreprises des secteurs hôtelier, touristique et du textile, pour un total de 101 Mds MMK (74 M USD). Ces prêts d’un an à un taux de 1 % sont issus du fonds Covid-19 créé pour soutenir les PME et les secteurs particulièrement touchés par la crise économique provoquée par la pandémie, et doté initialement de 70 M USD. Au 8 juillet, seules 15 % des entreprises ayant fait une demande ont reçu un prêt. Le gouvernement a annoncé une dotation additionnelle de 70 M USD afin d’allouer des prêts supplémentaires.
Le gouvernement a annoncé, par une notification le 1^er juillet, l’entrée en vigueur immédiate de la loi « de protection contre l’augmentation du volume des importations » promulguée en décembre 2019. Cette loi permet à des PME et entreprises birmanes de faire une requête auprès du comité créé par la loi afin qu’un produit importé similaire à leurs produits manufacturés en Birmanie et impactant leurs ventes soit soumis à des tarifs douaniers supplémentaires, voire à des quotas d’importation, pour une période de 4 ans renouvelable. Cette loi protectionniste a pour objectif de protéger les PME birmanes dans un contexte de crise économique.

Lancement de l’étude FASEP smart grids en Indonésie

2020-06-25T00:00:00+02:00

Le 23 juin 2020, le service économique de Jakarta a lancé une étude de faisabilité au bénéfice de l’opérateur public d’électricité PLN sur la mise en œuvre de smart grids en Indonésie. L’étude, qui sera menée par le consortium Accenture France / Artelys, est financée par un don FASEP du Trésor. Elle doit être achevée d’ici la fin de l’année.

Cette étude, initiée dans le cadre du MoU signé entre l’association française Think Smart Grids et PLN, doit permettre à PLN de favoriser l’utilisation de smart grids pour accompagner le développement des énergies renouvelables, notamment intermittentes, et améliorer l’efficacité de son réseau électrique. Alors que l’intégration des énergies intermittentes sur le réseau pose encore des difficultés locales, les résultats de l’étude contribueront à aider à l’atteinte de l’objectif du gouvernement indonésien de 23% d’énergies renouvelables dans le mix énergétique indonésien en 2025. En particulier, l’étude s’intéressera aux territoires de Sulawesi et de la zone spéciale de Mandalika (Lombok, NTB), deux régions où le potentiel renouvelable est avéré et avec un taux de pénétration renouvelable (notamment intermittent) supérieur à la moyenne nationale.

Tenue par visio-conférence, cette réunion de lancement a réuni une cinquantaine de participants de PLN, de Think Smart Grids, d’Accenture / Artelys et du Service économique. Côté PLN, le Vice-Président du développement technologique et responsable de la task-force smart grids, ainsi que les General Managers des réseaux de Sulawesi et NTB (Mandalika), ont pu faire part de leur fort intérêt pour cette étude et de leur pleine coopération pour son bon déroulement.

Rencontre entre le Vice-Ministre des Entreprises publiques et les entreprises françaises

2020-06-23T00:00:00+02:00

A l’initiative du service économique, le 18 juin, le Vice-Ministre des Entreprises publiques Budi Sadikin s'est entretenu avec l'Ambassadeur de France en Indonésie et une cinquantaine d'entreprises françaises actives dans le pays dans le cadre d'un webinar organisé par la Team France Export et les CCEF.

L'entretien avait pour objectif de présenter la situation des entreprises publiques dans le contexte de la crise sanitaire et économique, la stratégie de réforme de ces entreprises par le ministère et de discuter des opportunités de coopération et de partenariat avec les entreprises françaises.

L'Indonésie compte 109 sociétés détenues par l'Etat (BUMN), actives dans tous les secteurs. Leurs dépenses représentent chaque année 18% du PIB, plus que le budget de l'État. Depuis 2019, le ministère travaille à les réunir en 12 clusters sectoriels et à assainir leur situation financière.

Fortement affectées par la crise, les BUMN vont bénéficier de 140 bn IDR (9,8 Mds USD) d'aides dans le cadre du plan de relance, dont 90 Bn IDR (6,3 Mds USD) sous forme de compensation pour Pertamina et PLN (au titre des années précédentes pour le carburant et de l'électricité subventionnés), 20 Bn IDR (1,4 Mds USD) sous forme de recapitalisation et 30 Bn IDR (2,1 Mds USD) sous forme de garantie.

Au cours des échanges, le rôle central que plusieurs entreprises publiques vont continuer à jouer pour le développement du pays et la relance économique a été mis en évidence. Le vice-ministre a détaillé le plan de soutien à l’entreprise électrique PLN qui poursuit ses programmes d'augmentation de la capacité de production, y compris renouvelable, ainsi que les investissements de Pertamina prévus dans le secteur des hydrocarbures (exploration, raffinage, biodiesel et pétrochimie). Il a présenté le rôle des entreprises publiques dans le secteur de la défense, sa volonté de poursuivre les investissements des SOEs dans le secteur de la santé, que ce soit dans le domaine des hôpitaux ou de l'industrie pharmaceutique. S’agissant du numérique, il a insisté sur le fait que les entreprises publiques notamment Telkom devaient investir dans les infrastructures mais également dans le développement d’applications et de services informatiques et numériques via Internet (cloud), domaine dans lequel les marges sont plus élevées.

Flash conjoncture Pays émergents

2020-06-19T00:00:00+02:00

La banque centrale indonésienne a abaissé son taux directeur de 25 points de base, à 4,25 %. Il s’agit de la troisième baisse depuis le début de l’année (–75 pdb au total). L’institution a indiqué qu’elle conservait des marges de manœuvre suffisantes pour une autre réduction de taux cette année. L’économie indonésienne est fortement pénalisée par les mesures de distanciation sociale et par sa dépendance aux exportations de matières premières et à la Chine qui la rendent vulnérable au ralentissement de la demande externe. En mai, les importations se réduisent ainsi de – 42% en g.a et les exportations de – 29%. Le gouvernement est néanmoins parvenu à lever 2,5 Mds USD sur les marchés internationaux, via l’émission de sukuks (obligations islamiques) verts pour des maturités de 5, 10 et 30 ans. L’émission a été sursouscrite à hauteur de 21 Mds USD, ce qui a permis de baisser le coupon à 2,3 %, 2,85 % et 3,85 % respectivement. Il s’agit des taux les plus bas jamais obtenus par l’Indonésie.

A lire aussi cette semaine :

►Turquie : poursuite du désendettement extérieur des banques

►Russie : la banque centrale abaisse son taux directeur de – 100 pdb, à +4,5 %

►Thaïlande : plan de soutien au tourisme domestique

►Brésil : baisse du taux directeur de la banque centrale dans un contexte de faible inflation

►Chine : le ministère des Finances effectue les premières émissions de Special Central Government Bonds

►Point Marchés Financiers

Brèves de l'ASEAN semaine 25 (2020)

2020-06-19T00:00:00+02:00

Faits saillants

► L’Indonésie émet pour 2,5 Mds USD d’obligations souveraines islamiques vertes

► La Thaïlande adopte un programme de plus de 700 M USD pour la promotion du tourisme domestique

► L’UE mobilisera des dons et prêts de 443 M EUR pour aider le Cambodge à combattre l’épidémie de Covid-19 et en atténuer les impacts socio-économiques

Indonésie

Le gouvernement a levé 2,5 Mds USD sur les marchés internationaux, via l’émission de sukuks (obligations islamiques) verts. Ces derniers ont été répartis en 3 tranches de 750 M USD, 1 Md USD et 750 USD, pour des maturités de 5, 10 et 30 ans. L’émission a été sursouscrite à hauteur de 21 Mds USD, ce qui a permis de baisser le coupon à 2,3 %, 2,85 % et 3,85 % respectivement. Il s’agit des taux les plus bas jamais obtenus par l’Indonésie, y compris pour des émissions conventionnelles. Il s’agit de la troisième émission d’obligations souveraines islamiques vertes (après 1,25 Md USD en février 2018 et 750 M USD en février 2019).
Le ministère des finances a présenté une nouvelle évaluation des mesures de relance qui atteignent désormais 695 200 Mds IDR (49,2 Mds USD) soit 4,4 % du PIB. Elles comprennent 6,2 Mds USD de dépenses pour la santé, 14,4 Mds USD d’aides sociales, 8,5 Mds USD d’incitations fiscales, 8,7 Mds USD d’aides financières pour les PME, 3,8 Mds USD d’aides pour les entreprises publiques et 7,5 Mds USD de budgets complémentaires pour certaines collectivités et administrations. Le déficit public devrait ainsi atteindre 6,3 % du PIB cette année.
La banque centrale a abaissé son taux directeur de 25 points de base, à 4,25 %. Il s’agit de la troisième baisse de taux depuis le début de l’année (–75 pdb au total). L’institution a indiqué qu’elle conservait des marges de manœuvre monétaires suffisantes pour effectuer une autre réduction de taux cette année.
Le commerce extérieur indonésien s’est fortement contracté en mai, les exportations reculant de 13 % sur un mois et de 29 % sur un an, à 10,5 Mds USD. Les importations baissent encore plus significativement : –33 % par rapport à avril et –42 % par rapport à mai 2019, à 8,4 Mds USD. La balance commerciale affiche un excédent de 2,1 Mds USD en mai, et de 4,3 Mds USD depuis le début de l’année.

Malaisie

La bourse de Kuala Lumpur a enregistré sa 17^ème semaine consécutive de sortie nette de capitaux étrangers (529 M MYR soit 124 M USD au cours de la première semaine de juin). Ce montant est toutefois deux fois inférieur à celui de la semaine précédente. Depuis le début 2020, ces sorties nettes de capitaux étrangers se sont élevées à 15 Mds MYR (3,5 Mds USD). Pour autant, après une nette baisse courant mars, l’indice de la bourse de Kuala Lumpur a retrouvé et même dépassé son niveau de fin février.
Les mesures mises en place pour les autorités pour soutenir l’économie montrent leurs premiers résultats. Suite aux demandes de la banque centrale, les institutions financières ont consenti, à ce jour, des reports d’échéances de prêts aux entreprises pour un montant de 40 Mds MYR (9,4 Mds USD), et des prêts à taux réduit ont été accordés à 18 500 PME pour 7,8 Mds MYR (1,8 Md USD), ainsi que des dons à 530 000 PME pour 1,6 Md MYR (0,4 Md USD). Enfin, les aides au maintien à l’emploi proposées par le gouvernement ont bénéficié à 295 000 employeurs et concerné 2,3 millions d’emplois.

Singapour

Singapour a initié le 19 juin la phase 2 de son déconfinement, avec une reprise de la plupart des activités économiques. Cette phase prévoit la reprise de l’activité de certains secteurs accueillant du public, tels que la restauration, le commerce de détail ou les salles de sport. Des mesures de distanciation devront être respectées, et les établissements ne pourront accueillir des groupes de plus de 5 personnes. Certains établissements jugés plus à risque devront rester fermés, comme les musées, les cinémas ou les bars.
La construction du terminal T5 de l’aéroport de Changi sera repoussée d’au moins deux ans, en raison des incertitudes qui pèsent sur le secteur du transport aérien suite à la crise du Covid-19. Les autorités réétudieront par ailleurs le projet, dont la fin de la construction était annoncée dans les années 2030, pour y inclure notamment des nouveaux dispositifs de sécurité. Ce terminal doit permettre d’accueillir 50 millions de passagers supplémentaires par an, l’aéroport en accueillant aujourd’hui 85 millions par an. Pour mémoire, les terminaux T2 et T4 ont été fermés durant l’épidémie, le premier pour 18 mois, le second pour une durée indéterminée.
Neuf entreprises ont quitté (ou sont en cours de sortie) la bourse de Singapour (SGX) depuis le début de l’année, tandis que cinq y sont entrées. Selon les analystes, SGX souffre de faibles liquidité et valorisation, accentuées par plusieurs scandales récents qui ont touché des entreprises cotées et découragé les investisseurs. Par ailleurs, SGX a annoncé en mai qu’elle avait perdu (non-renouvellement à compter de février 2021), au profit de la bourse de Hong Kong, la licence permettant de proposer des produits dérivés sur une série d’indices MSCI Asie et marchés émergents, ce qui se traduirait par une baisse de 10 à 15 % de ses bénéfices sur l’exercice 2021.
Les exportations domestiques hors pétrole baissent de 4,5 % en mai en glissement annuel (après +9,7 % en avril). Cette diminution est principalement expliquée par la chute des exportations pétrochimiques (–31,2 %), notamment vers l’Inde, la Chine et l’Indonésie. Les exportations d’électronique sont, elles, en hausse de 12,5 % (après –0,6 %), bénéficiant du développement du télétravail. En glissement mensuel, les exportations domestiques hors pétrole sont en baisse de 4,5 % (après –5,1 % en avril).

Vietnam

Le parlement vietnamien a approuvé une révision de la loi sur les entreprises, qui devrait entrer en vigueur le 1^er janvier 2021. Cette révision exempte notamment les entreprises familiales de s’enregistrer formellement comme entreprise, alors qu’elles devraient être réglementées par une loi distincte. Ces entreprises, dont le nombre est estimé à plus de 5 millions, emploieraient 8 millions d’employés. Par ailleurs, selon cette révision, les entreprises sont désormais considérées comme « publiques » dès lors que l'État détient une participation de plus de 50 %, contre 100 % précédemment.
Un consortium dirigé par le fonds américain KKR – et comprenant le fonds souverain singapourien Temasek – a acquis 650 M USD de parts de la société immobilière vietnamienne Vinhomes. Le consortium dispose désormais d’une participation de 6 % dans le premier développeur immobilier au Vietnam. À la suite de la transaction, Vingroup demeure l'actionnaire majoritaire de Vinhomes.
La compagnie PV Power investira 1,4 Md USD pour la construction des centrales au gaz naturel liquéfié de Nhon Trach 3 et 4, d'une capacité totale comprise entre 1 300 et 1 760 MW. La construction des centrales, dans la province de Dông Nai, près d’Hô-Chi-Minh-Ville, devrait débuter au deuxième trimestre 2021.
Vietnam Airlines a sollicité un prêt du gouvernement à hauteur de 172 à 515 M USD pour faire face à des difficultés de trésorerie au cours des prochains mois. La compagnie aérienne affiche une perte de revenus estimée entre 644 M USD et 687 M USD cette année. Elle a également dû verser près de 189 M USD de la mi-février à la fin mars en remboursements aux passagers des vols annulés. L’entreprise pourrait être à court de trésorerie d’ici le mois d’août. Elle envisage également de procéder à une levée de fonds auprès de ses actionnaires dans les six prochains mois.

Thaïlande

Le gouvernement a adopté un programme de 22,4 Mds THB (722 M USD) pour la promotion du tourisme domestique (6 % du PIB), faute de pouvoir, en raison des préoccupations sanitaires, relancer dès à présent son tourisme international (12 % du PIB), dont la contraction attendue sur l’année est de 68 %. Ce programme subventionnera pendant 4 mois les dépenses touristiques des citoyens thaïlandais. Il bénéficiera à 1,2 millions de personnels médicaux sous forme d’allocations de voyage. Par ailleurs, il financera à hauteur de 40 % le coût d’environ 5 millions de nuitées d’hôtel et les frais de voyage en avion ou en bus. Des allocations pour la restauration seront également distribuées.
L’endettement des ménages a atteint 13 300 Mds THB (430 Mds USD) fin mars, soit environ 80 % du PIB, dont 11 700 Mds THB (380 Mds USD) ont été prêtés par les 103 institutions adhérentes au National Credit Bureau (NCB). Le NCB évalue à 950 M THB (29,7 Mds USD) le montant des prêts à la consommation non performants accordés par ses adhérents, soit 8,1 % des encours pour ce type de prêts (contre 6,8 % fin mars 2019). Le NCB anticipe une détérioration de ce ratio, qui pourrait en fin d’’année dépasser 10 %. L’endettement des ménages, pénalise la consommation privée, notamment de biens durables (–8 % au T1). La banque centrale, qui a déjà fait adopter le 1^er avril un moratoire de 3 mois sur le remboursement des emprunts, devrait annoncer de nouvelles mesures pour faire notamment baisser les taux des crédits à la consommation.

Philippines

Les transferts de fonds des Philippins résidant à l’étranger n’ont progressé que de 1,5 % au premier trimestre 2020, pour atteindre 8,2 Mds USD (après +4,0 % sur l’année 2019). Sur le seul mois de mars, ces envois ont chuté de 5,2 % en glissement annuel, à 2,7 Mds USD. En mars, ce sont les pays producteurs de pétrole qui ont enregistré les plus importantes baisses d’émissions (Arabie Saoudite, Emirats Arabes Unis et Koweït), la chute du prix du baril affaiblissant la demande de main d’œuvre. La banque centrale anticipe désormais une baisse des transferts de fonds de la diaspora philippine de 5 % en 2020, contre une prévision de +3 % formulée avant la crise du Covid-19.

Cambodge

Le Royaume devrait enregistrer une récession de 1,9 % cette année (contre +6,5 % prévu auparavant), avant de rebondir à +3,5 % l’année prochaine, selon le ministère de l’économie et des finances. Cette contraction s’explique par la baisse de la demande mondiale pour les produits manufacturés cambodgiens (textile, chaussures), et l’arrêt du tourisme dû à l’épidémie. Par ailleurs, en 2020, le déficit du compte courant se creuserait à 17,6 % du PIB, tandis que les réserves de change baisseraient à 16,9 Mds USD soit 8,5 mois d’importations. Pour 2021, le gouvernement prévoit une dépense publique à 25,1 % du PIB, et des recettes budgétaires représentant 18,3 % du PIB.
L’Union européenne, via son initiative Team Europe, mobilisera des dons et prêts de 443 M EUR pour aider le Cambodge à combattre l’épidémie de Covid-19 et atténuer ses impacts socio-économiques. L’initiative Team Europe est un fonds de 20 Mds EUR destiné à soutenir les partenaires de l’UE face à l’épidémie. Toutefois, l’Union européenne maintient au 12 août la suspension partielle (20 % des exportations cambodgiennes vers l’UE seront touchées) du système de préférence commerciale « Tout sauf les armes ».

Laos

La construction du chemin de fer Laos-Chine a atteint fin mai un taux de réalisation de 89 %. Il s’agit d’un tronçon de la liaison ferroviaire ayant vocation à relier la province chinoise de Kunming à Singapour via le Laos, la Thaïlande et la Malaisie. La construction, par la joint-venture Laos-China Railway, de ce projet de 409 km comprenant près de 200 km de tunnels devrait s'achever fin 2021.
Le Laos et l’Allemagne ont signé un accord quadriennal (2020-2024) pour un programme de réduction des émissions de gaz à effet de serre grâce à une meilleure gouvernance et une gestion durable des forêts, qui prévoit une contribution allemande jusqu’à 6,5 M EUR et une contribution du Fonds vert pour le climat via l’agence de développement allemande GIZ de 16,1 M EUR. La nouvelle phase de ce projet permettrait d'empêcher l’émission de 5,6 Mt d’équivalent CO₂ en 4 ans. Il bénéficierait à 355 800 personnes dans trois provinces du nord du Laos (Xayaboury, Luang Prabang et Huaphan) en favorisant la gestion durable des forêts, des paysages et des ressources agricoles.

Birmanie

La Birmanie a approuvé un total de 193 M USD d’investissements directs étrangers lors de la réunion de la Commission des investissements cette semaine. Ces IDE sont destinés à neuf nouveaux projets et six projets existants, dans le secteur industriel notamment, qui représente 14 % du stock d’IDE en 2020. Singapour, la Chine et la Thaïlande restent les trois premiers investisseurs en Birmanie, présents entre autres dans les secteurs des hydrocarbures et de la production d’électricité, qui représentent chacun 27 % du stock d’IDE en 2020.

Brèves de l'ASEAN semaine 23 (2020)

2020-06-05T00:00:00+02:00

Faits saillants

► L’Indonésie revoit légèrement à la hausse le montant de son soutien à l’activité, à 48 Mds USD soit 4 % du PIB

► Certains vols « essentiels » reprendront entre Singapour et six provinces et municipalités chinoises

► Le Cambodge enregistrerait en 2020 une récession comprise entre 1,0 % et 2,9 % selon la Banque mondiale

Indonésie

La ministre des finances a annoncé une nouvelle hausse des dépenses de soutien à l’économie, désormais à 677 000 Mds IDR (48 Mds USD) soit 4 % du PIB (contre 43 Mds USD 3,8 % du PIB annoncé le mois dernier). La principale évolution par rapport au plan annoncé en mai concerne les aides sociales qui augmentent de 2,2 Mds USD, passant à 14,1 Mds USD. Le déficit public pour 2020 est attendu à 6,3 % du PIB (inchangé par rapport au mois de mai et contre –5,1 % du PIB prévu auparavant).
Le groupe Lion Air suspend tous ses vols à compter du 5 juin pour une durée indéterminée. En cause, l’impossibilité pour les passagers de fournir les documents exigés par les autorités dans le contexte des restrictions sanitaires, la nécessité de limiter le taux d’occupation des avions à 50 % et le maintien du plafond sur les tarifs. Toutes les compagnies du groupe – Lion Air, Wings Air et Batik Air – sont concernées.
Seuls 160 000 touristes étrangers ont visité l’Indonésie en avril, 87 % de moins qu’à la même période l’année dernière et 66 % de moins qu’en mars 2020. Sur la période janvier-avril, le nombre de touristes est en baisse de 45 % en glissement annuel, à 2,8 millions. Le taux d’occupation des hôtels étoilés s’élève à 13 %.
Facebook et Paypal entrent au capital de l’entreprise indonésienne Gojek. Il s’agit du premier investissement de Facebook en Indonésie, où ses applications (Whatsapp et Instagram) sont néanmoins très présentes. Facebook espère développer les synergies entre Gojek et Whatsapp, notamment au service des PME. Paypal intégrera ses technologies à Gopay, ce qui permettra aux utilisateurs d’accéder aux 25 millions de vendeurs à travers le monde utilisant déjà le service de paiement américain.

Malaisie

Le commerce extérieur malaisien a enregistré un recul de 16,4 % en glissement annuel en avril 2020 (mois entièrement écoulé en période de strict confinement), cette baisse affectant bien d’avantage les exportations (–23,8 %) que les importations (–8 %). En conséquence, la Malaisie a affiché, en avril, son premier déficit commercial depuis octobre 1997, à 3,5 Mds MYR, soit 820 M USD.
En dépit de la levée de l’interdiction d’activité du secteur depuis début mai, seuls 1 124 des 6 000 chantiers de construction du pays ont redémarré en raison des strictes mesures sanitaires imposées par les autorités (conduisant les entreprises du secteur à ne pas souhaiter reprendre leurs activités). Parmi les chantiers ouverts, qui ont tous été inspectés, 224 ne respectaient pas les normes du Ministère de la santé.
L’indice des directeurs d’achat du secteur de l’industrie (IHS Markit Malaysia Manufacturing Manager Index), qui s’était effondré à 31,3 en avril, est remonté à 45,6 en mai. Il demeure en-deçà de la valeur neutre de 50, augurant une poursuite de la dégradation du secteur industriel.
Bosch lancera la construction d’une nouvelle usine à Penang en 2021. Cette unité sera dédiée au test de composants électroniques produits par l’usine Bosch Automotive Electronics de Dresde et accueillera également des activités de R&D et de formation. La société allemande possède déjà trois usines à Penang qui produisent des systèmes de direction, des systèmes multimédias embarqués et de l’outillage électrique.

Singapour

Les dépôts bancaires en devises (+283 % en g.a., à 27 Mds SGD soit 19 Mds USD) et les dépôts des non-résidents (+44 %, à 62 Mds SGD soit 44 Mds USD) connaissent une forte hausse en avril, selon l’Autorité monétaire de Singapour. Les dépôts en devises atteignent ainsi un niveau record, et les dépôts des non-résidents un plus haut depuis vingt ans. Ce phénomène reflète, d’une part, l’aversion au risque des investisseurs dans un contexte économique mondial incertain, et, d’autre part, des transferts, notamment depuis Hong Kong (les dépôts y ont diminué de 11 % en avril). En tendance, les dépôts en devises et les dépôts des non-résidents sont en hausse quasi-continue depuis le T2 2019.
Singapour et la Malaisie s’accordent sur le report du projet de train à grande vitesse entre Singapour et Kuala Lumpur jusqu’au 31 décembre 2020. La Malaisie avait, ces dernières semaines, fait une demande auprès de Singapour pour reporter de sept mois la reprise du projet afin de travailler sur une nouvelle proposition. Ce projet de connexion ferroviaire de 350 km est suspendu depuis septembre 2018, date de la demande du gouvernement malaisien de reporter la construction, initialement jusqu’à fin mai 2020, alors qu’il souhaitait réétudier certains projets d’infrastructure, notamment pour en réduire les coûts. La Malaisie avait alors dû verser un dédommagement de 15 M SGD (11 M USD).
Les vols d’affaires et officiels considérés comme « essentiels » reprendront entre Singapour et six provinces et municipalités chinoises. Les voyageurs pourront se déplacer entre les deux pays sans devoir effectuer de quatorzaine, mais devront se soumettre à un test 48h avant le départ et à un autre à l’arrivée (puis rester isolé un à deux jours en attendant le résultat), et fournir leurs itinéraires détaillés ainsi que leurs correspondants sur place. A Singapour, ces voyageurs devront installer l’application de traçage des contacts TraceTogether et ne pourront pas fréquenter les transports publics. Les autorités singapouriennes travaillent à des accords similaires avec d’autres pays, notamment avec la Nouvelle-Zélande.

Vietnam

Le Vietnam enregistre un excédent commercial de 1,9 Md USD au cours des cinq premiers mois de l’année 2020, avec 99,4 Mds USD d’exportations (–1,7 % en g.a) et 97,5 Mds USD d’importations (–3,8 % en g.a), selon l’Office général des statistiques du Vietnam (GSO). Les échanges commerciaux du Vietnam s’élèvent ainsi à 196,8 Mds USD sur les cinq premiers mois de 2020, soit une baisse de 2,8 % en glissement annuel.
Le Vietnam a enregistré un total de 13,9 Mds USD d'IDE au cours des cinq premiers mois de cette année, une baisse de 17 % en glissement annuel. 1 212 projets ont été nouvellement enregistrés pour un capital social total de 7,4 Mds USD, soit une baisse de 11,1 % du nombre de projets mais une croissance de 15,2 % en valeur du capital en glissement annuel. Dans le même temps, 436 projets existants ont été autorisés à augmenter leurs investissements de 3,5 Mds USD au total (+31,4 % en g.a).
Le gouvernement a soumis pour examen à l'Assemblée nationale trois options pour transformer les modèles d'investissement de huit sous-projets de l’autoroute Nord-Sud Est, devant relier Hanoï à Can Tho, dans le Sud du pays. Ces trois options qui concernent le modèle de financement (initialement en partenariat public-privé ou PPP) sont : (i) un transfert à 100 % en budget public des 8 sous-projets ; (ii) 5 projets en budget public et 3 en PPP ; (iii) 3 projets en budget public et 5 en PPP. Le gouvernement souhaite soutenir la croissance du pays via l’investissement public dans ces projets d’infrastructures.
Le ministère des transports refuse la demande d’avance de 50 M USD du contractant chinois pour effectuer les tests de la ligne 2A Cat Linh-Ha Dong du métro de Hanoi. Le Vietnam a déjà payé environ 621 M USD, soit 80 % du montant dû pour le projet de cette ligne, tandis que le reste sera payé juste avant la livraison du projet, conformément aux dispositions du contrat.

Thaïlande

L’indice des prix à la consommation a baissé de 3,4 % en mai en variation annuelle, la plus forte baisse en onze ans, en raison principalement de la baisse des prix de l’énergie, des mesures du gouvernement en faveur du pouvoir d’achat (réduction des factures d’eau et d’électricité et du prix de certains biens de première nécessité), et de la baisse des prix des fruits et légumes. Sur les cinq premiers mois de l’année, l’inflation s’élève à –1,0 %.
Le Conseil des ministres a approuvé l’attribution du partenariat public-privé pour la construction et l’exploitation de l’aéroport d’U-Tapao au consortium BBS (BTS, Bangkok Airways, Sino-Thai Engineering and Construction). D’un montant de 290 Mds THB (9,2 Mds USD), cet investissement devrait rapporter 305 Mds THB (9,7 Mds USD) à l’Etat sur une période 50 ans en loyer et partage de revenus et 62 Mds THB (2,0 Mds USD) en taxes collectées, selon le consortium. Le contrat devrait être signé le 19 juin. Narita International Airport est pressenti pour assurer la gestion de l’aéroport.
L’interdiction du paraquat et du chlorpyrifos pour l’agriculture a pris effet au 1^er juin 2020. Les agriculteurs thaïlandais sont invités à remettre leurs stocks de ces deux produits chimiques sous 90 jours à leurs fournisseurs, sous peine de poursuites. Selon le ministère de l’agriculture, 21 000 tonnes de ces produits seraient stockées dans le pays.
La Tourism Authority of Thailand (TAT) a proposé au ministère des finances un plan de relance du tourisme domestique couvrant la période de juillet à octobre. Le plan inclut des bons d’achat et des subventions de 3 000 THB (84 EUR) pour 4 millions de touristes locaux. Le secteur du tourisme emploie directement 4 millions de personnes en Thaïlande. Le nombre de touriste est en chute depuis le début de l’épidémie, et est tombé à zéro en avril suite à la fermeture des frontières du pays, contre 3,2 millions en avril 2019.

Philippines

La Banque mondiale et la Banque asiatique d’investissement dans les infrastructures (AIIB) ont approuvé l'octroi de prêts budgétaires d'urgence pour les Philippines, respectivement de 500 M et 750 M USD, afin d'atténuer les conséquences socio-économiques de la crise du Covid-19. Le prêt de l'AIIB intervient en faveur du programme CARES (COVID-19 Active Response and Expenditure Support), est en cofinancement avec la Banque asiatique de développement (1,5 Md USD octroyé par la BAsD en avril 2020) et vise également à accroître les capacités de dépistage du Covid-19. Ces annonces portent l'intervention de la Banque mondiale aux Philippines à 1,1 Md USD depuis le début de la pandémie et marquent la seconde intervention de l'AIIB aux Philippines, après 500 M USD approuvé en 2017 en faveur du projet Metro Manila Flood Management Project, en co-financement avec la Banque mondiale.
Le conglomérat philippin Ayala, à travers sa filliale AC Energy, a acquis 12,8 % des parts d'Infigen Energy, société australienne spécialisée dans les énergies renouvelables. L'investissement du groupe Ayala est évalué à 63 M USD. Infigen Energy possède et exploite 670 MW issus de parcs éoliens en Australie. Ayala est présent dans le développement des énergies renouvelables en Australie depuis 2017 avec UPCAC, une joint-venture entre AC Energy et le groupe UPC Renewables spécialisée dans les énergies solaire, éolienne et hydraulique.

Cambodge

Le Cambodge devrait enregistrer en 2020 une récession comprise entre – 1,0 % et –2,9 %, selon le dernier rapport de situation économique de la Banque mondiale. Le pays connaitrait ainsi sa première récession depuis 1994. La pandémie affecte en effet les principaux secteurs de l’économie du Cambodge : tourisme, industrie textile et construction, qui représentent 70 % de la croissance et 39,4 % des emplois en 2019. Selon le même rapport, le taux de pauvreté augmenterait de 3 % à 11 % et le déficit budgétaire se situerait autour de 9 % du PIB (après un excédent de 0,5 % du PIB en 2019), portant la dette publique à 35 % du PIB d’ici 2022. Le taux de chômage quant à lui pourrait atteindre 20 %, alors que la pandémie et la récession qui en résultent menacent au moins 1,8 million d'emplois au Cambodge.
La Garment Manufacturers Association in Cambodia (GMAC), la Cambodia Footwear Association (CFA) et la Chambre européenne de commerce du Cambodge (EuroCham) ont demandé à la Commission européenne de reporter de 12 mois le retrait partiel du régime préférentiel « Tout sauf les Armes (TSA) », dans une lettre conjointe, en raison des circonstances exceptionnelles liées au Covid-19. Cette initiative fait suite à une demande similaire de la European Branded Clothing Alliance (EBCA) en avril dernier. L’impact de la pandémie a en effet drastiquement touché le secteur textile-chaussures du pays. Le ralentissement important des commandes aurait déjà entraîné une suspension des activités de 250 usines et affecté plus de 130 000 travailleurs.
Le ministère du travail a publié une annonce relative au report en 2021 du versement des primes d'ancienneté dues en 2020, afin d’alléger les charges des entreprises pendant la pandémie. En cas de rupture du contrat de travail pendant la période de ce report (et sauf faute grave de l’employé ou démission), les entreprises devront régler l’indemnité d’ancienneté due au titre de 2020 et des années antérieures. Pour mémoire, selon le décret 443 du ministère publié en 2018, l'employeur est redevable chaque année à ses employés en CDI d'une indemnité équivalente à deux semaines de salaire.
La Banque nationale du Cambodge (BNC) ne prendra plus en charge les frais d’échange des petites coupures en dollar américain à partir du 31 août 2020, afin d’encourager l’utilisation du riel cambodgien pour les petites transactions et en raison du coût de l’envoi de ces billets aux Etats-Unis pour échange avec des neufs. A partir du 1^er septembre, les institutions financières devront payer elles-mêmes les frais de transport de ces billets hors du pays. La banque centrale a néanmoins précisé que ces petites coupures avaient encore cours légal au Cambodge. Cette annonce a cependant créé une certaine confusion dans la population, de nombreux commerçants refusant désormais les billets de 1, 2 et 5 USD.

Laos

De nombreuses banques commerciales et institutions financières ont appliqué les directives de la banque centrale du Laos (BOL) leur demandant d’assouplir les conditions de crédit. Selon une évaluation fin avril, 21 banques commerciales ont ainsi reporté les paiements du principal et des intérêts, baissé les taux d'intérêt ou accordé de nouveaux prêts au bénéfice de 4 918 clients, pour un montant total de 13 009 Mds LAK (1,4 Md USD). Dix institutions financières ont mis en œuvre une politique similaire pour 1 250 clients et un montant de 65 Mds LAK (7,2 M USD).
La banque centrale a lancé LaPASS, système de paiement en temps réel visant un système financier plus efficace et sécurisé. Ce système fonctionnera en temps réel (pendant les heures ouvrées) pour les paiements de gros montants dans trois cas principaux : paiements en provenance et à destination du budget de l'État, paiements entre banques et compensation des chèques. Outre le ministère des finances, 39 banques commerciales et la bourse laotienne (LSX) sont membres du système LaPASS.
Le ministère du travail et des affaires sociales a ordonné aux entreprises qui ont suspendu leurs activités en avril, en application des mesures de confinement, de payer le salaire normal à leurs employés si elles ne l’ont pas encore fait. Les entreprises reconnues comme ayant de graves difficultés financières doivent payer à leurs employés au moins 50 % de leur salaire normal.

Birmanie

Le ministère du commerce birman a levé l’interdiction d’importation des liqueurs et alcools forts, en vigueur depuis 1962. Le ministère a publié une notification le 25 mai autorisant l’importation des alcools forts de plus de 8 USD/L (prix CIF), qui était jusqu’à présent uniquement autorisée pour les hôtels et zones duty-free. Un projet de loi réglementant la distribution des alcools forts est en cours de rédaction. L’importation de vin est autorisée depuis 2015. L’importation de bière reste en revanche interdite.
Le ministère de l’énergie a prolongé d’un mois l’appel d’offre pour des projets de centrales solaires lancé le 18 mai. Les entreprises ont maintenant jusqu’au 17 juillet pour répondre au premier appel d’offre lancé par le gouvernement birman dans le secteur des énergies renouvelables.
D’après le ministère des finances, 1016 entreprises des secteurs du textile, de l’hôtellerie du tourisme et PME auraient reçu un total de 26,8 M USD en prêts court-terme à 1 %, entre le 9 avril et le 2 juin, du fonds de 70 M USD créé pour soutenir les entreprises touchées par la crise.

Progression d’Eramet dans la transformation du nickel en Indonésie

2020-05-22T00:00:00+02:00

1. Le secteur du nickel en Indonésie

L’Indonésie, premier producteur mondial de nickel (près de 20% de la production mondiale), compte sur cette ressource pour positionner son industrie sur des débouchés stratégiques au niveau mondial : le nickel est en effet central pour la production d’acier inoxydable (sous forme de ferronickel, par transformation pyrométallurgique) et de batteries lithium-ion (sous forme d’hydroxyde de nickel et de sulfate de nickel, par transformation hydrométallurgique). A cet effet, alors que l’Indonésie était le premier exportateur de nickel en 2019, elle a interdit depuis le 1er janvier 2020 l’exportation de minerai de nickel brut, privilégiant ainsi l’industrie de transformation domestique. Cette mesure a été contestée à l’OMC par l’Union européenne. Depuis plusieurs années, de grands groupes (notamment chinois, mais également français avec Eramet et brésilien avec Vale) ont ainsi investi plusieurs milliards de dollars dans des complexes en Indonésie afin de créer une filière domestique puissante de transformation de minerai de nickel, en aval des activités d’exploitation minière. Cette interdiction d’exportation et la révision de la loi minière de mai 2020 devraient rentabiliser et stimuler d’autant plus ces investissements, les usines étant favorisées par un minerai de nickel disponible et compétitif.

Malgré la crise du covid-19 qui entraîne une baisse des prix et de la demande de nickel, la demande mondiale pour le nickel et ses sous-produits va augmenter dans les prochaines années. Elle sera portée par les besoins en infrastructures et les ambitions de développement des batteries pour véhicules électriques dans de nombreux pays (la batterie représentant environ 40% du coût du véhicule). En particulier en Indonésie, le gouvernement projette la construction de 400 000 voitures électriques par an d’ici 2025 et un parc de 2 millions de deux-roues électriques, suscitant l’intérêt des constructeurs automobiles qui examinent les opportunités d’investissements.

2. Le positionnement stratégique d'Eramet

Eramet est présent en Indonésie dans le secteur de la production et de transformation de nickel à travers sa participation à la joint-venture PT Weda Bay Nickel, avec ses partenaires Newstride Technology (contrôlée par le groupe chinois Tsingshan) et PT Antam (entreprise publique minière indonésienne). Le 30 avril 2020, la JV a réalisé une première coulée de ferro-alliage de nickel du premier four de son usine pyrométallurgique située sur l’île d’Halmahera (Moluques du Nord), nickel destiné à la production d’acier inoxydable. Cette réalisation est une étape clé pour le début de la production, l’activité devant être renforcée dans les prochaines semaines avec le démarrage des 3 autres fours. Les opérations minières de la JV débutées en octobre 2019 (gisement de 9,3 millions de tonnes de nickel) alimenteront notamment cette usine. Au total, PT Weda Bay Nickel a pour objectif de produire 35 000 tonnes de nickel contenu par an sous forme de ferronickel, soit environ 10% de la production indonésienne.

Brèves de l'ASEAN semaine 21 (2020)

2020-05-22T00:00:00+02:00

Faits saillants

► Le gouvernement indonésien porte son plan de soutien à l’économie à 43 Mds USD soit près de 4 % du PIB

► Le PIB thaïlandais se contracte de 1,8 % en g.a au T1 2020 et la banque centrale abaisse à nouveau son taux directeur, à 0,5 %

► Fitch abaisse la perspective associée à la notation souveraine du Laos (B-), de « stable » à « négative »

Indonésie

Le gouvernement a annoncé des nouvelles mesures de soutien à l’activité pour un montant de 15 Mds USD, portant le montant total du stimulus à 43 Mds USD soit 3,8 % du PIB. Ces nouvelles mesures visent principalement à soutenir les micro, petites et moyennes entreprises du secteur privé et les entreprises publiques. Elles incluent également des mesures pour stimuler la consommation et des incitations fiscales pour l’industrie. A noter que le gouvernement prévoit en particulier un plan de sauvetage de 10 Mds USD pour 12 entreprises publiques, incluant 570 M USD pour la compagnie aérienne nationale Garuda, 3,2 Mds USD pour PLN et 3 Mds USD pour Pertamina. Les autorités ont précisé qu’un nouveau budget révisé serait prochainement adopté, alors que ces nouvelles mesures devraient porter le déficit budgétaire à 6,3 % du PIB en 2020 (contre –5,1 % du PIB prévu dans la dernière révision du budget).
Le gouvernement mettra en place une TVA de 10 % sur les services numériques fournis par des entreprises étrangères à partir du 1^er juillet. La taxe s’appliquera aux entreprises dont la présence dans le pays est « significative », notamment dans le secteur du streaming (Netflix, Spotify, etc.). En plus de mettre sur un pied d’égalité les entreprises étrangères et les entreprises locales, la taxe représentera une nouvelle source de revenu pour le gouvernement, dans un contexte difficile pour les comptes publics.
L’Indonésie affiche un déficit commercial en avril (345 M USD), avec des importations (–18,6 %, à 12,5 Mds USD) et des exportations (–7,0 %, à 12,2 Mds USD) en baisse. Ces baisses reflètent la diminution de la demande à la fois du marché domestique et des marchés d’exportation. Lex exportations indonésiennes ont souffert de la chute des ventes d’hydrocarbures : les exportations de produits miniers (incluant le charbon) chutent de 29,5 %, à 1,5 Md USD, et celles de pétrole et de gaz diminuent de 17,7 %, à 610 M USD.

Malaisie

Les réserves internationales ont augmenté de 800 M USD en avril pour atteindre 102,5 Mds USD, après deux mois de recul (–800 M USD en février et –1,7 Md USD en mars). Ce montant, qui représente 7,9 mois d’importations et 110 % de la dette extérieure à court terme, est supérieur à ceux enregistrés lors des crises économiques précédentes. La progression des réserves en avril est attribuable au maintien de l’excédent commercial et au ralentissement des ventes de titres malaisiens par les investisseurs étrangers.
En avril, l’indice des prix à la consommation a accusé une baisse de 2,9 % en glissement annuel, sa plus forte contraction depuis 2010. Elle fait suite à une première baisse de 0,2 % enregistrée en mars. L’enquête du Département des Statistiques attribue l’essentiel de cette baisse des prix aux postes transports (–21,5 %), logement-eau-électricité-gaz (–2,2 %) et habillement (–1,2 %), alors que le poste alimentation (le principal de l’indice) progresse de 1,3 %. L’inflation sous-jacente, quant à elle, est estimée à +1,3 %.
La Malaisie et l’Inde ont signé un contrat permettant la reprise des exportations malaisiennes d’huile de palme vers l’Inde. Le contrat, qui porte sur la fourniture de 200 000 tonnes d’huile brute malaisienne à l’Inde, pourrait permettre une embellie des cours de l’huile malaisienne, au plus bas de 10 mois, et une réduction des stocks (+ 2 Mt en avril). Concomitamment, la Malaisie a signé un contrat pour l’importation de 100 000 tonnes de riz indien. Pour rappel, compte tenu des tensions avec le précédent gouvernement relatives à la situation au Cachemire, l’Inde avait instauré des restrictions sur les importations d’huile de palme de Malaisie, entrainant une baisse de 50 % de celles-ci sur les quatre premiers mois de 2020 (réduites à 1,1 millions de tonnes).

Singapour

Le gouvernement a annoncé la levée progressive du confinement et la reprise de l’activité économique, en trois phases, à partir du 2 juin. Dans la première phase, qui durera au moins quatre semaines, les activités économiques qui présentent un risque moindre de transmission (notamment le secteur manufacturier, financier et le commerce de gros) pourront reprendre (les trois quarts de l’économie environ). Les habitants devront toujours quitter leur domicile uniquement pour des activités essentielles. Dans la phase 2, qui devrait durer plusieurs mois, d’autres activités (restauration, salles de sport, etc.) pourront reprendre. Enfin, la phase 3 prévoit la reprise du reste des activités (divertissement, culture, etc.), mais avec une limitation du nombre de personne, jusqu’à ce qu’un vaccin soit trouvé.
Le transit via l’aéroport de Changi sera réautorisé progressivement à partir du 2 juin. Les passagers ne pourront pas sortir de la zone de transit, et devront suivre des règles sanitaires strictes. Les compagnies aériennes doivent prendre contact avec les autorités pour leur soumettre des propositions de vols. Le gouvernement a annoncé qu’il travaillait sur un calendrier pour la reprise des vols vers et depuis Singapour, d’abord pour les voyages considérés comme « essentiels ». Pour mémoire, face à la baisse du trafic aérien, l’aéroport de Changi a annoncé la fermeture de deux terminaux, l’un pour 18 mois, l’autre pour une durée indéterminée.
Les exportations domestiques hors pétrole augmentent de 9,7 % en avril en glissement annuel (après +17,6 % en mars). Elles sont portées par les exportations du secteur pharmaceutique (+174,3 %), qui bénéficie de l’épidémie, mais également d’un effet de base. Les exportations d’électronique sont, quant à elles, en légère baisse, de 0,6 % (après +5,8 %). Toutefois, les exportations domestiques hors pétrole sont en baisse en glissement mensuel, de 5,8 % (après +12,8 % en mars).

Vietnam

Le gouvernement a proposé à l'Assemblée nationale d'ajuster l'objectif de croissance du PIB à entre 4,5 % et 5,4 % pour 2020 (contre 6,8 % prévu auparavant). Le gouvernement a également proposé de maintenir la prévision de l’indice des prix à la consommation (IPC) à 4 %, et de réduire les objectifs de croissance des recettes d’exportation à 4 %, une baisse de 3 points par rapport aux objectifs actuels de l’Assemblée nationale. Il suggère également d’augmenter la cible de dette publique pour cette année à 55,5 % du PIB (+3,2 p.p. par rapport à l'objectif actuel).
L’entreprise japonaise Panasonic a annoncé l’augmentation de la production de son usine près de Hanoï, qui remplacera une usine d'appareils électroménagers située à Bangkok. La marque souhaite ainsi réduire ses coûts d'approvisionnement en pièces détachées en concentrant son activité. L'usine deviendrait le plus grand centre de fabrication de réfrigérateurs et de machines à laver de l'entreprise en Asie du Sud-Est.
Le Premier ministre a autorisé un investissement de 472 M USD de la société publique Airports Corporation of Vietnam pour la construction du troisième terminal de l'aéroport de Tan Son Nhat, à Hô-Chi-Minh-Ville. Il permettra d’accueillir 20 millions de passagers par an et ainsi de décharger les autres terminaux. Pour mémoire, Airports Corporation of Vietnam (ACV) gère 22 aéroports civils dans le pays. La construction devrait commencer en octobre 2021 et se terminer mi-2023.
Sur les cinq premiers mois de l’année 2020, le Vietnam a subi des pertes estimées à plus de 139 M USD dans le secteur agricole en raison des conditions météorologiques extrêmes, qui ont affecté des milliers d'hectares de plantation de riz et de légumes et endommagé 54 200 habitations. Le secteur agricole a en particulier été touché par l'intrusion d’eau salée dans le delta du Mékong, qui accueille l’essentiel des cultures vietnamiennes.

Thaïlande

Au premier trimestre 2020, le PIB s’est contracté de 1,8 % en glissement annuel (après +1,5 % au T4 2019), selon le National Economic and Social Development Council (NESDC), organe de planification du gouvernement. Cette contraction s’explique principalement par la diminution des revenus touristiques (–38 %), de la production agricole (–5,7 %) – affectée par un épisode de sécheresse – et de la production manufacturière (–1,9 %). L’investissement recule de 6,5 % (dont –9,3 % pour l’investissement public en raison du retard pris dans l’adoption du budget 2020) et la consommation publique de 2,7 %, alors que la consommation privée progresse de 3,0 %. Le commerce contribue négativement à la croissance compte tenu d’une contraction des exportations (–6,7 %) supérieure à celle des importations (–2,5 %). Le NESDC a revu à la baisse sa prévision de croissance pour l’année 2020, désormais comprise entre –5 % et –6 %.
La banque centrale a abaissé son taux d’intérêt directeur de 25 points de base, à un plus bas historique de 0,5 %, pour soutenir l’économie face à la crise sanitaire. Il s’agit de la cinquième baisse de taux depuis août 2019 (–125 pdb au total). La Banque de Thaïlande prévoit une importante récession en 2020, le pire de la crise devant survenir au deuxième trimestre, avant un redressement en fin d’année.
Le Conseil des ministres a décidé de placer la compagnie nationale Thai Airways sous la juridiction de la loi de mise en faillite, afin de permettre une restructuration de la dette et un plan de redressement sans soutien financier de l’Etat. Cette décision revient sur l’annonce précédente d’une garantie souveraine pour un prêt de refinancement de Thai Airways de 1,8 Md USD. Le ministère des finances est aujourd’hui actionnaire de la compagnie à 51 %, ce qui lui confère le statut d’entreprise publique. Afin de s’affranchir des règles liées à ce statut, le ministère des finances a annoncé la cession de 3,17 % des parts de la société au fonds d’investissement public Vayupak 1.

Philippines

Les transferts de fonds des Philippins résidant à l’étranger ont ralenti à +2,5 % en février 2020 (après +6,6 % en janvier), alors que l’épidémie à l’échelle mondiale était encore contenue. La banque centrale et la Banque mondiale anticipent respectivement une croissance de ces envois de 2 % et 1 % en 2020, contre une prévision initiale de +3 % formulée avant la crise du Covid-19.
Les autorités philippines ont revu à la baisse leur prévision de croissance pour cette année et entrevoient désormais une récession comprise entre –2 % à –3,4 % (contre –0,6 % prévu auparavant). Pour mémoire, l'économie philippine est entrée en récession au T1 2020 avec une contraction du PIB de 0,2 % en glissement annuel (après +6,4 % au T4 2019). En raison de moindre recettes et des mesures de soutien annoncées, le gouvernement table sur un déficit budgétaire à 8,1 % du PIB en 2019 (après –3,2 % du PIB en 2019). Le ministère des finances anticipe ainsi une hausse « maîtrisée » de la dette publique, à maximum 50 % du PIB en 2020 (après 39,6 % du PIB en 2019).

Cambodge

Le Conseil des ministres a approuvé un projet de loi sur la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme et un autre sur la lutte contre le financement de la prolifération des armes de destruction massive. L’élaboration de ces deux projets de loi a été motivée par la décision prise en février 2019 par le Groupe d’action financière (GAFI) de placer le Cambodge sur sa « liste grise », après l’en avoir retiré en 2015. Pour mémoire, le Royaume est membre du Groupe Asie-Pacifique sur le blanchiment d'argent (APG) et membre du GAFI depuis juin 2004.
La Banque européenne d’investissement (BEI) a obtenu une subvention de 12,7 M EUR de l’Union européenne pour la construction de la station d’épuration de Bakheng et de 500 km de réseau de distribution d’eau à Phnom Penh. Ces infrastructures permettront d’apporter de l’eau potable et d’améliorer la qualité de vie de 700 000 habitants, notamment dans certains quartiers pauvres de la capitale. Cette subvention s’ajoute aux prêts (185 M EUR au total) déjà consentis par la BEI et l'AFD pour ce projet.
Le gouvernement a annoncé mercredi 20 mai la levée de l’interdiction de voyager pour les visiteurs en provenance d’Iran, d’Italie, d’Allemagne, d’Espagne, de France et des États-Unis. Ces voyageurs devront toutefois 1) présenter des certificats sanitaires délivrés par leur pays d’origine 72h maximum avant le voyage attestant qu’ils ne sont pas porteurs du Covid-19, 2) justifier d’une assurance maladie avec une couverture d'au moins 50 000 USD pendant leur séjour au Cambodge et 3) subir une quatorzaine dans un camp si l'un des passagers de leur vol est testé positif à l'arrivée. Le gouvernement a, par ailleurs, autorisé la réouverture des musées début juin.

Laos

L’agence de notation Fitch Ratings a abaissé la perspective associée à la notation souveraine du Laos (B-), de « stable » à « négative ». L’agence prévoit notamment une dégradation des finances publiques due à de moindres revenus et à davantage de dépenses de soutien à l’économie en 2020, alors que les conditions de financement se sont dégradées. Le Laos pourrait rencontrer des difficultés de paiement, alors qu’il doit s’acquitter de 900 M USD d’échéances sur sa dette externe d’ici à la fin de l’année (incluant environ 150 M USD de dette libellée en bahts remboursable en juin, et 100 M USD en octobre), avec des réserves de change qui s'élevaient fin mars à environ 1 Md USD. De 2021 à 2023, l’agence estime que le service de la dette représentera annuellement environ 1 Md USD.
La banque centrale propose des avantages financiers aux banques qui permettront des rééchelonnements d’emprunts aux particuliers et aux entreprises affectés par le Covid-19. La banque centrale abaissera notamment le niveau de réserves obligatoires de 5 % à 4 % pour le kip et de 10 % à 8 % pour les devises étrangères. Elle diminuera également les taux d'intérêt des prêts consentis à ces banques, de 4 à 3 % pour les prêts de moins de 7 jours, de 5 % à 4 % pour les prêts de 7 à 14 jours et de 10 % à 9 % pour les prêts de 14 jours à un an.
Le taux de chômage serait passé de 2 % à 25 % en raison de la pandémie, selon les déclarations du ministre du travail et des affaires sociales lors d'une réunion spéciale des ministres du travail de l'ASEAN consacrée à l'impact de la pandémie de Covid-19. De nombreux commerces ont dû fermer en raison des mesures de confinement, certains n’ayant pas encore pu rouvrir.

Birmanie

Le ministère de l’énergie birman a lancé un appel d’offre pour une ou plusieurs centrales solaires connectées au réseau national dans toute la Birmanie. Cet appel d’offre pour des projets d’une capacité allant jusqu’à 1 000 MW est le premier lancé par le gouvernement dans le secteur des énergies renouvelables, alors que le pays ne dispose actuellement que d’une seule centrale solaire connectée au réseau national, d’une capacité de 350 MW.

Les potentiels secteurs porteurs après la crise en Indonésie

2020-05-14T00:00:00+02:00

1. Le renforcement crucial du système de santé

Malgré des améliorations au cours des dernières années (assurance maladie notamment), la crise a montré plusieurs faiblesses du système de santé indonésien : manque de capacité adéquate dans les hôpitaux, manque de tests, manque d’équipements hospitaliers et lacunes dans la gestion des déchets dangereux. La réaction du gouvernement, qui a revu le budget du ministère de la santé à la hausse (+33%) en réallouant notamment les dépenses non-essentielles des autres ministères à celui de la santé, a prouvé l’importance accordée à ce secteur en situation de crise.

Le renforcement du secteur de la santé pourrait se faire à plusieurs niveaux. Pour le traitement en hôpital, le renforcement des équipements sanitaires est essentiel (lits hospitaliers, respirateurs, appareils d’imagerie, protection des soignants, stérilisation...), mais également celui de la gestion des déchets médicaux pour éviter plus de contamination ou de pollution (collecte sécurisée, incinération, traitement des résidus…). Pour une meilleure prise en charge des patients, il est important de renforcer les moyens de gestion hospitalière (parcours de soins, solutions de diagnostics) et de production de médicaments (sécurisation des matières premières (+ de 90% des intrants sont importés), capacité de production). L'assurance santé privée devrait également se développer. Ce renforcement peut être dirigé vers le covid-19 alors que de nombreuses incertitudes pèsent encore sur la maladie (saisonnalité, durée d’épidémie), mais également être plus large pour traiter les nombreuses autres maladies.

2. La crise accentue le rôle du numérique

Plus de la moitié des Indonésiens (enquête Mc Kinsey sur le sentiment des consommateurs indonésiens pendant la crise réalisée mi-avril) sont optimistes et s’attendent à une sortie de crise dans les 3 mois, synonyme de reprise de la consommation, ce qui est positif pour la relance économique. Mais avec un pouvoir d’achat réduit, les consommateurs ont prévu de réduire dans l’immédiat leurs dépenses dans tous les secteurs, à l’exception de l’alimentation au détail et des produits pour le domicile (hygiène, divertissements en ligne). Le temps passé sur des supports numériques augmente aussi considérablement durant la crise, les Indonésiens expérimentant massivement de nouvelles tendances (télé-consultation, formations en ligne, vidéo-conférence - respectivement 10%, 16% et 17% de nouveaux utilisateurs) ou renforçant leur utilisation d’autres services (livraisons alimentaires, divertissements en ligne (streaming et jeux vidéos) - respectivement 33%, 31% et 27% des utilisateurs) ; autant de secteurs qui devraient poursuivre leur progression.

Les mesures de distanciation sociale qui s’imposent pendant la crise peuvent marquer durablement les interactions humaines, avec ainsi une réforme à s’opérer dans les secteurs du commerce du détail (notamment alimentaire) et du loisir pour plusieurs raisons : la possibilité de devoir encore vivre avec le risque de transmission de la maladie, mais surtout l’expérience acquise pendant la crise qui a pu montrer des avantages. Alors que les déplacements représentent une grande perte de temps en raison de la congestion des grandes villes indonésiennes, le recours au télétravail ou aux divertissements en ligne peuvent maintenant représenter d’autant plus des gains de temps et de productivité. La prise de conscience sanitaire montre une tendance à un mode d’alimentation plus sain et plus sourcé localement (étude Mc Kinsey sur l’évolution du commerce alimentaire de détail après le covid-19). La numérisation des services (paiement en ligne, services sans contact, livraisons) de nature à rassurer le consommateur et à lui faire gagner du temps va s’accélérer. Le secteur du commerce de détail devra alors s’adapter d’autant plus vite à la fois dans ces services digitaux (quelques applications déjà phares comme Grab ou Gojek qui se renforceront sur le segment hors-mototaxi, renforcement des plateformes de e-commerce) et dans la logistique (entrepôts, chaîne du froid, “service du dernier kilomètre”, hygiène).

En support à cette numérisation, l’industrie IT et réseaux devra poursuivre son développement rapide. La sécurisation des données sera majeure (expérience des failles “Zoom”) tandis que les infrastructures devront être renforcées (électricité, serveurs pour accès à distance, bande passante, data center, fibre…). L’industrie de l’électronique en bénéficiera (à travers la production et la vente des différents supports et outils digitaux), mais également l’ensemble de l'industrie de toute la chaîne de valeur, notamment le recyclage.

3. Une occasion d'améliorer la résilience du pays

La crise qui a perturbé les chaînes d’approvisionnement internationales (difficultés d’importation des denrées essentielles comme l’ail et le bœuf) mais aussi domestiques (adaptation aux normes de sécurité depuis les ports et dans la chaîne logistique) a contraint l’Indonésie à desserrer les contraintes qui pèsent sur ces importations alimentaires et accélérer une intégration des services administratifs de l’import-export poussée depuis longtemps par le Président Jokowi.

Le choc dans les transports doit conduire le secteur à se repenser pour intégrer les mesures de précaution et prévention sanitaire dans leur fonctionnement normal, ce qui lui permettra de pouvoir opérer pendant une crise (possiblement en mode dégradé), de rassurer les voyageurs et les autorités pour le trafic passager et de limiter les ruptures de chaînes logistiques pour le trafic de marchandises. Alors que la construction d’infrastructures de transport reste une priorité du Président, la distanciation pourrait devenir une norme dans leur conception (gestion des flux passagers, notamment en aéroport avec les différents opérateurs) ou les services offerts (digitalisation des interactions) tandis que les équipements sanitaires (caméras thermiques, stérilisations) pourraient se généraliser pour les accès, au moins dans les terminaux internationaux. La mise en place de telles mesures dans les bâtiments et les lieux touristiques ou de loisirs majeurs pourrait éventuellement éviter une paralysie de l’activité en temps de crise.

Le secteur industriel souffre également de la crise. Même si cela est en grande partie dû à la baisse de la demande, les mesures sanitaires affectent aussi les chaînes de production (séparation des équipes). Le virage amorcé par l’Indonésie pour une industrie 4.0 est une occasion d’intégrer les mesures de prévention sanitaire pour la résilience du secteur (automatisation, amélioration des procédures de fabrication, formations des employés). Enfin, face aux ruptures d’approvisionnements de la part de pays producteurs asiatiques (notamment la Chine), il est possible que la crise avantage encore plus une production et une industrie locales dans plusieurs secteurs (automobile, textile, caoutchouc).

L’origine possiblement animale de la maladie doit conduire à accentuer la préservation de la biodiversité et des forêts indonésiennes. Plus généralement, la pandémie soulève à travers le monde la question du nécessaire développement durable des activités (notamment vis-à-vis de la transition énergétique), avec néanmoins le risque en Indonésie que ces investissements soient contraints avec l’urgence du rétablissement économique (prévision de croissance du FMI de 0,5%, contre une prévision initiale de +5,3%) alors que la crise conduit au retard de plusieurs projets de construction y compris dans les énergies renouvelables.

Le renforcement crucial du système de sant

Flash conjoncture Pays émergents

2020-05-11T00:00:00+02:00

rContrairement aux attentes des analystes, les transferts de fonds des travailleurs migrants à destination du Mexique ont augmenté de 35,7 % g.a. en mars, ce qui représente la plus forte hausse depuis septembre 2003, selon la Banque centrale (Banxico). Ils ont ainsi atteint 4,2 Mds USD, une augmentation de 49 % par rapport au mois de février. Malgré les conditions économiques difficiles aux États-Unis d’où sont issus la majorité de ces transferts, certains analystes estiment que, par crainte d'une détérioration des perspectives d'emploi et de revenus, de nombreux travailleurs ont profité de la baisse du peso mexicain pour envoyer au Mexique une partie de leur épargne libellée en USD.

A lire aussi cette semaine :

►Turquie : nouvelles mesures de restriction des opérations de swaps de devises

►Brésil : baisse du taux directeur de la banque centrale et approbation de l’amendement constitutionnel « budget de guerre » par le Parlement

►Arabie saoudite : Moody’s révise les perspectives de la notation souveraine et des banques de « stables » à « négatives »

►Indonésie et Philippines : au T1 2020, le plus fort ralentissement de la croissance depuis près de 20 ans

► Point marchés financiers

Brèves de l'ASEAN semaine 19 (2020)

2020-05-08T00:00:00+02:00

Faits saillants

► Le gouvernement malaisien autorise la reprise à 100 % de toutes les activités économiques, tandis que la banque centrale abaisse son taux directeur de 50 points de base à 2,00 %

► L’UE ajoute la Birmanie à sa « liste noire » des pays exposés au blanchiment de capitaux

► L’économie philippine se contracte de 0,2 % et l’économie indonésienne ralentit à 3,0 % en g.a. au T1 2020

Région

Dans le cadre de l’initiative « Covid-19 - Santé en commun », un financement additionnel de 2 M EUR a été accordé par l’Agence française de développement (AFD) au projet ECOMORE II, mis en œuvre par l’Institut Pasteur. Cette subvention permettra de renforcer les capacités de sept laboratoires en première ligne dans la lutte contre le Covid-19 au Cambodge, en Birmanie, au Laos, aux Philippines et au Vietnam.

Indonésie

La croissance du PIB a diminué à 3,0 % en glissement annuel au T1 2020 (contre +5,0 % au T4 2019), au plus bas depuis 20 ans. La consommation des ménages et l’investissement n’ont cru que de 2,8 % et 1,7 % (contre respectivement +5,0 % et +4,1 % au T4 2019), tandis que les exportations ont stagné (à +0,24 %, après –0,4 %) et que la diminution des importations est moins forte (–2,2 %, après –8,0 %). Les dépenses publiques ont quant à elles progressé de 3,7 % (après +0,5 % au T4 2019), dans un contexte de soutien budgétaire à l’économie. Les secteurs qui ont le plus progressé sont la finance et l’assurance (+10,7 %), la santé et le social (+10,4 %) et les technologies de l’information et de la communication (+9,8 %).
La compagnie aérienne Garuda Indonesia a écrit à ses créanciers pour renégocier un sukuk (obligation islamique) international de 497 M USD, dont le remboursement est dû le 3 juin 2020. L’entreprise a, par ailleurs, reçu trois facilités de prêts de la banque publique indonésienne BRI pour un montant total de 382 M USD, alors que le chiffre d’affaires des activités passagers et cargo a baissé de 32 % au T1 2020 par rapport à la même période l’année dernière.
La banque centrale a acquis la semaine dernière pour 310 M USD de titres souverains au cours de trois opérations sur le marché primaire. Avec les achats réalisés sur le marché secondaire depuis le début de l’année, la banque centrale détient ainsi 11,2 Mds USD de dette publique, soit 15 % des encours en roupie.
La licorne spécialisée dans le e-commerce Tokopedia a été victime d’un piratage en mars, et les données de 15 millions de comptes utilisateurs ont été rendues publiques. Les hackers auraient également mis en vente sur le dark web les données personnelles de 90 millions d’utilisateurs. C’est l’une des principales attaques connues concernant une start-up indonésienne. Elle a lieu au moment même où un projet de loi sur la protection des données est en discussion au Parlement.

Malaisie

Le Premier ministre malaisien a annoncé l’autorisation de reprise à 100 % de toutes les activités économiques depuis le 4 mai, quelques jours à peine après avoir prolongé le confinement au 12 mai. Les activités expressément interdites telles que les activités collectives – qu’elles soient culturelles, cultuelles, sportives ou touristiques – et toutes les activités pouvant entrainer une forte concentration de population ne sont pas concernées. Les activités dont la reprise est autorisée doivent veiller à la protection des employés et au respect des mesures sanitaires. Le contrôle de mouvement de la population reste toutefois en vigueur, au moins jusqu’au 12 mai.
La banque centrale a abaissé son taux directeur de 50 points de base, à 2,00 %. Cette décision vise à soutenir l’économie face à l’épidémie de Covid-19 et à la baisse des prix des hydrocarbures. Au total, ce taux a été réduit de 100 points de base depuis le début de l’année et atteint désormais son plus bas niveau depuis au moins 2004.

L’indice des directeurs d'achat du secteur de l'industrie (IHS Markit Malaysia Manufacturing Manager Index) s’est effondré, de 48,4 en mars à 31,3 en avril, et reflète une considérable baisse de confiance. IHS Markit explique ce chiffre par une baisse de la demande, pénalisée par les mesures sanitaires à la fois nationales et étrangères, mais aussi par des contraintes sur l’approvisionnement des entreprises.

Singapour

L’opérateur Singtel et la joint-venture entre les opérateurs StarHub et M1 ont remporté les licences d’exploitation de la 5G à Singapour. Les deux entités se verront attribuer un spectre de 100 MHz chacune, et devront déployer la technologie sur au moins la moitié du territoire d’ici fin 2022, et sur la totalité de l’île d’ici fin 2025. Les autres opérateurs devront trouver un arrangement commercial avec un des deux exploitants pour y avoir accès. L’Infocomm Media Development Authority (IMDA) a par ailleurs annoncé qu’elle attribuerait des licences pour des points 5G localisés à Singtel, StarHub et M1.
Le taux de chômage augmente au premier trimestre 2020, à 2,4 % (après 2,3 % au trimestre précédent). Le nombre de personnes employées a ainsi chuté de 19 900, à 3,8 millions, la contraction trimestrielle la plus importante depuis l’épidémie de SRAS en 2003, due notamment aux pertes d’emplois de travailleurs étrangers dans les secteurs manufacturier, de la construction et des services. Les taux de chômage des citoyens (de 3,3 % à 3,5 %) et résidents permanents (de 3,2 % à 3,3 %) ont eux aussi progressé.
L’Autorité monétaire de Singapour étend ses mesures de report d’échéances à de nouveaux types de prêts. Les particuliers ayant souscrit à un prêt commercial, un prêt étudiant ou un crédit automobile pourront notamment ajourner leurs échéances jusqu’à la fin de l’année (sauf pour les crédits automobiles, qui seront étudiés au cas par cas), sans justifier de l’impact de l’épidémie sur leur situation financière.
Singapour a initié la livraison par drone, avec un essai opéré par la startup singapourienne F-drones en partenariat avec le géant maritime Eastern Pacific Shipping (EPS). Sept minutes ont été nécessaires pour transporter un paquet de 2 kg sur 2,7 km, depuis la jetée de Marina South Pier jusqu’au large de l’île. Un bateau mettrait plus de deux heures pour effectuer la même distance, en prenant en compte les contraintes logistiques. Ces drones peuvent transporter jusqu’à 5 kg sur 5 km aller-retour. Un modèle plus avancé pouvant transporter jusqu’à 100 kg sur 100 km est cours de développement par la jeune pousse. F-drones est la première entreprise à recevoir l’accréditation de l’Autorité de l’aviation civile de Singapour pour effectuer des livraisons par drones pour le secteur maritime.

Vietnam

Le ministère des transports a approuvé la levée des restrictions sur la distanciation sociale et de la limite du nombre de passagers pour les compagnies aériennes vietnamiennes sur les vols domestiques. Jusqu’au 7 mai, les compagnies devaient limiter à 80 le nombre de passagers, placés à au moins à un siège de distance les uns des autres. Le ministère des transports a également approuvé la proposition de l'Administration de l'aviation civile du Vietnam sur l’augmentation de la fréquence des vols sur les liaisons entre Hanoi, Ho Chi Minh-Ville et Da Nang en fonction du besoin.
Les autorités de Ho Chi Minh-Ville viennent de soumettre au ministère du plan et de l’investissement (MPI) le projet de construction de la ligne 3A du métro, qui va relier la station Ben Thanh (District 1) et la commune Tan Kien (District Binh Chanh). Avec une longueur de 20 km et 18 stations, le projet sera effectué en deux phases pour un coût de 2,9 Mds USD. La première phase du projet est prévue pour 2025-2031 avec le soutien de l'agence de coopération internationale du Japon (JICA).

Le ministère de l'industrie et du commerce (MOIT) vient de proposer au gouvernement de proroger les tarifs de rachat (FITs, ou feed-in tariffs) pour les projets éoliens jusqu'à fin 2023. Selon la décision 39 du Premier ministre sur le soutien au développement de l'énergie éolienne, les projets éoliens bénéficient de ces tarifs jusqu'à la fin de l’année 2021. Cependant, en raison de l'impact négatif du Covid-19, de nombreux projets éoliens ont été reportés et ne seront pas terminés dans les temps.

Thaïlande

Le gouvernement a approuvé la première phase d’un plan de développement du secteur des produits alimentaires transformés pour la période 2020-2027, afin d’augmenter la valeur ajoutée et la compétitivité des produits agroalimentaires. Ce plan vise à accroître l’investissement dans le secteur de 480 Mds THB (14,8 Mds USD) sur les sept prochaines années. Il comprend notamment des aides pour la recherche, la promotion de la consommation de produits transformés, et la réduction de certaines régulations encadrant ces produits. La Thaïlande est le 11^ème exportateur mondial de produits agroalimentaires, avec 1 050 Mds THB d’exportations en 2019 (33,1 Mds USD).
L’indice des prix à la consommation a baissé de 3,0 % en glissement annuel en avril 2020 (après –0,5 % en mars), la plus forte baisse depuis 10 ans. Cette baisse est principalement due à la baisse des prix de l’énergie et aux mesures gouvernementales visant à baisser les prix des biens de consommation en période de crise.

Philippines

L’économie philippine s’est contractée au premier trimestre pour la première fois depuis 1998, de 0,2 % en glissement annuel (contre +5,7 % au T1 2019). Cette contraction de l’activité est principalement attribuable à la crise du Covid-19, et dans une moindre mesure à l’entrée en éruption du volcan Taal en janvier. Côté demande, l’investissement privé chute de 18,3 %, tandis que la consommation des ménages et les dépenses publiques croissent respectivement à 0,2 % et 7,1 %. Le secteur des services progresse de 1,4 %, le secteur industriel chute de 3,0 %, et le secteur agricole reste atone à –0,4 %. Après une quarantaine renforcée imposée depuis mi-mars dans les « zones à risque », les autorités philippines prévoient une reprise progressive des activités économiques à partir du 15 mai. La banque centrale anticipe une récession de 0,8 % pour 2020, après une croissance de 6 % en 2019.
Les importations et exportations philippines ont respectivement chuté de 13,6 % (à 23,3 Mds USD) et 5,2 % (à 15,7 Mds USD) au premier trimestre en glissement annuel, le déficit commercial se réduisant ainsi à 7,5 Mds USD (contre 10,3 Mds USD au T1 2019). Sur le seul mois de mars, alors que le régime de quarantaine renforcée était imposé sur l’ensemble de l’île de Luçon (70 % du PIB) depuis le 15 mars, les importations et exportations philippines ont respectivement diminué de 26,2 % et 24,9 %. Au premier trimestre, le principal produit d’exportation reste l’électronique (54,7 % du total), en baisse de 2,5 %. La Chine (incluant Hong Kong) se maintient comme principal partenaire commercial des Philippines, avec 22,7 % des importations et 25,4 % des exportations.

Cambodge

La loi sur l’état d’urgence a été promulguée par le président du Sénat Say Chhum, chef de l’Etat par intérim en l’absence du roi (actuellement en Chine). Cette loi ne sera cependant pas appliquée pour le moment, la crise sanitaire liée à la pandémie de Covid-19 étant sous contrôle au Cambodge. Ce texte a fait l’objet de critiques de la part d’ONG locales et internationales de défense des droits de l’homme, mais aussi de la rapporteuse spéciale de l’ONU pour les droits de l’homme au Cambodge Rhona Smith, qui a déclaré qu’elle pourrait « potentiellement être utilisée pour porter atteinte au droit à la vie privée et restreindre inutilement les libertés d'expression, d'association et de réunion pacifique ».
Le Cambodge a accueilli 1,2 millions de visiteurs étrangers au premier trimestre 2020, en baisse de 38 % par rapport à la même période de l’année dernière, selon le ministère du tourisme. A Siem Reap, seuls 654 touristes étrangers ont acheté des billets d’entrée au site d’Angkor en avril, générant 29 368 USD de revenus, soit une baisse record d’environ 99,5 %. De janvier à avril, les revenus du parc archéologique ont diminué de près de 60 %, à environ 18 M USD avec 384 317 visiteurs.

Laos

Le ministère de l'industrie et du commerce a simplifié le processus de création des entreprises n'ayant pas besoin de licences d’investissement. Ce nouveau processus, qui comprend trois étapes (enregistrement de l’entreprise, obtention d’autorisation, enregistrement à a sécurité sociale), vise à faciliter les démarches et réduire les délais et les coûts. Sa durée totale devrait être inférieure à 17 jours ouvrables selon le ministère de l’industrie et du commerce.

Birmanie

L’Union européenne a ajouté la Birmanie à sa « liste noire » de 22 pays qui n'appliquent pas de mesures suffisantes pour lutter contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Cet ajout fait suite à la décision prise en février par le Groupe d'action financière (GAFI) de placer la Birmanie sur sa « liste grise » de pays devant renforcer leurs régimes de lutte contre le blanchiment d’argent. Les exigences de contrôle accrues vis-à-vis de la Birmanie liées à l’inscription sur la liste de l’UE n'entreront cependant en vigueur qu'en octobre, en raison de la crise du Covid-19.

Brunei

Le gouvernement a annoncé la réduction jusqu’à 50 % de la taxe foncière pour les locaux commerciaux, afin de soutenir les entreprises touchées par l’épidémie. Les propriétaires devront transmettre cette baisse à leurs locataires pour pouvoir en bénéficier.

Des mesures barrières seront déployées dans le secteur du transport de marchandises, afin de limiter la propagation du virus. Les biens importés devront être stockés pendant trois jours dans un hangar de l’entreprise importatrice avant d’être livrés aux clients au Brunei. Le personnel entrant dans le pays devra par ailleurs porter un bracelet électronique et quitter le Brunei le jour même.

Flash conjoncture Pays émergents

2020-04-24T00:00:00+02:00

En Turquie, la banque centrale a baissé cette semaine son taux directeur de – 100 pdb, à 8,75 %, soit plus de 3 points en-dessous du taux d’inflation du mois de mars. Cette décision intervient alors que la chute des prix du pétrole devrait jouer positivement sur l’évolution des prix, la Banque centrale prévoyant que l’inflation ralentirait à + 8,2 % en g.a. à la fin de l’année 2020, et ce malgré la dépréciation de la livre (– 13 % face au dollar US depuis le début de l’année) et les mesures d’assouplissement quantitatif déjà mises en place par la Banque centrale. En Russie, la banque centrale a également procédé à une nouvelle baisse de taux directeur de – 50 pdb, à 5,5 %, afin de soutenir l’économie, et malgré une légère hausse de l’inflation en mars (+ 2,5 % sur un an contre + 2,3 % en février). En Ukraine, la Banque centrale a décidé d’abaisser son taux directeur de – 200 pdb à 8,0 % pour soutenir l’économie dans le contexte de crise Covid-19 et compte tenu du ralentissement de l’inflation (+ 2,3% en mars 2020 en g.a.). Pour rappel, le FMI prévoit une baisse du PIB de 7,7 %, la banque centrale ne prévoyant que 5,0 % de récession. Au Mexique, la banque centrale a, elle aussi, procédé à une nouvelle baisse de son taux directeur de – 50 pdb à 6,0 %, permis par une inflation en baisse au mois de mars (3,25 % après 3,7 % en février).

A lire également cette semaine :

► Pakistan : 3^ème baisse de taux directeur et approbation du financement d’urgence du FMI pour 1,4 Mds$

► Indonésie : S&P dégrade la perspective de la notation souveraine

► Argentine : de nouvelles mesures de soutien à l’économie

► Chine : un taux de chômage urbain en baisse en mars malgré un recul des créations d’emplois au 1^er trimestre

► Point marchés

Brèves de l'ASEAN semaine 14 (2020)

2020-04-03T00:00:00+02:00

Faits saillants

► L’Indonésie présente son nouveau plan de relance ; la Thaïlande travaille sur un troisième paquet de mesures

► L’Union européenne a adopté la décision portant conclusion de l’accord de libre-échange entre l’Union européenne (UE) et le Vietnam (EVFTA)

► La banque centrale singapourienne assouplit sa politique monétaire

Région

La Banque mondiale a mis à jour ses prévisions de croissance dans le contexte de crise sanitaire, suivant deux scénarios. Selon le premier scénario (dit « de base »), les mesures prises par les différents gouvernements permettent de contenir l’épidémie et une reprise rapide. Selon le second scénario (« le cas le plus bas »), la pandémie se prolonge avec des effets économiques plus sévères et durables notamment sur les chaînes de valeur et la confiance des investisseurs. Cette mise à jour concerne uniquement les pays en développement de la région, excluant ainsi Singapour et Brunei. Les révisions à la baisse les plus marquées concernent la Thaïlande et la Malaisie, pour lesquels une récession est envisagée dans les deux scénarios.

Indonésie

Le Président Jokowi a présenté un nouveau plan de 405 000 Mds IDR soit 24,6 Mds USD pour lutter contre la pandémie et soutenir l’économie. Ce plan, qui reprend certaines des mesures déjà annoncées, se compose de 4 volets : santé pour un montant de 75 000 Mds IDR (4,5 Mds USD), aides sociales (aides aux familles, carte pré-emploi, subvention à l’électricité) à hauteur de 110 000 Mds IDR (6,7 Mds USD), incitations fiscales et aides aux entreprises à hauteur de 70 100 Mds IDR (4,2 Mds USD) et reprise économique (restructuration de crédits et financements pour les PME) pour un montant total de 150 000 Mds IDR (9,1 Mds USD). Ce plan fera l’objet d’un Perppu (décret présidentiel tenant lieu de loi, N°1/2020) révisant le budget 2020 et autorisant un dépassement du déficit jusqu’à 5,1 % au lieu des 3,0 % réglementaires. Le financement de ces dépenses n’a pas encore été précisé mais reposera en partie sur des réallocations de budgets existants et sur une obligation spéciale à laquelle la Banque centrale pourrait exceptionnellement souscrire dès l’émission.
Le gouvernement a abaissé sa prévision de croissance pour 2020, à 2,3 % (contre 5,3 % prévu auparavant). Selon le ministère des finances, le pays pourrait afficher une contraction de −0,4 % dans le pire des scénarios. L’économie est fragilisée par un ralentissement important de la consommation des ménages, de l’investissement et des exportations. L’inflation devrait s’établir entre 3,9 et 5,1 %. La collecte fiscale devrait chuter de 10 %. De façon préemptive, le ministère travaille avec un taux de change qui pourrait augmenter entre 17500 et 20000 IDR / USD.
Les exportations de charbon devraient chuter à 365 M t en 2020 selon IHS Markit, 8 % de moins que l’objectif gouvernemental (395 M t). Cette baisse devrait refléter une chute de la demande dans les principaux marchés : en Chine, en Inde et en Europe. Le prix du charbon indonésien a chuté de 12,4 % entre janvier et mars, à 32 USD / tonne.

Malaisie

Le gouvernement revoit à la hausse sa cible de déficit budgétaire pour cette année, à 4,0 % du PIB (contre −3,2 % prévu auparavant). Cette révision fait suite à l’annonce d’un plan de relance de 250 Mds MYR soit 58 Mds USD (environ 16 % du PIB) par le Premier ministre semaine dernière, qui comprend notamment des subventions pour le secteur de la santé, des aides en cash et micro-crédit pour les PME, et des aides pour les ménages.
Top Glove, premier producteur mondial de gants en latex, fait face à une pénurie de main d’œuvre alors que la demande d’équipements de protection de pays comme les Etats-Unis explose. Les sociétés du secteur ont été autorisées à travailler à 100 % de leurs capacités, mais elles sont largement dépendantes, comme la plupart des industries malaisiennes, de main d’œuvre d’autres pays asiatiques, et elles subissent le contrecoup de la fermeture actuelle des frontières. Pour mémoire, un gant sur cinq est fabriqué en Malaisie.

Singapour

La banque centrale singapourienne a assoupli sa politique monétaire, conformément aux anticipations des marchés. L’institution justifie sa décision par la chute de l’activité (dont la croissance est désormais attendue entre −4 et −1 % cette année) dans le contexte de pandémie de Covid-19. Pour rappel, le pilotage de la politique monétaire à Singapour est singulier puisque la MAS utilise le taux de change et non le taux d’intérêt. Ainsi, elle réduira le rythme d’appréciation du taux de change effectif nominal, dans des proportions encore inconnues. En octobre 2019, la MAS avait annoncé un assouplissement de sa politique monétaire pour la première fois depuis avril 2016, après deux resserrements en 2018.
Le gouvernement a annoncé un plan d’aide au groupe SIA, composé des compagnies aériennes Singapore Airlines, SilkAir, Scoot et SIA Cargo. Le groupe SIA va bénéficier d’un plan d’aide de 750 M SGD (523 M USD) qui prévoit notamment de i) couvrir jusqu’à 70 % des salaires des employés locaux, ii) réduire les taxes d'atterrissage et les charges avec des rabais sur la location des bureaux et surfaces commerciales à l’aéroport de Changi, iii) permettre le stationnement gratuit pour les avions jusqu’à la fin du mois d’octobre. Pour répondre aux besoins de liquidité du groupe, le fonds souverain singapourien Temasek, actionnaire majoritaire du groupe avec 55 % des parts, va dégager 15 Mds SGD (10,5 Mds USD) grâce à l’émission de nouvelles actions (5,3 Mds SGD) et obligations convertibles en actions sur 10 ans (9,7 Mds SGD). Le groupe a également obtenu un prêt-relais de 4 Mds SGD (2,79 Mds USD) auprès de DBS Bank.

Vietnam

Le Conseil des ministres de l’Union européenne a adopté la décision portant conclusion à l'accord de libre-échange entre l’Union européenne (UE) et le Vietnam (EVFTA). Une fois ratifié par l'Assemblée nationale vietnamienne à la prochaine session parlementaire de printemps, l'EVFTA entrera officiellement en vigueur au début de l’été 2020, avec la suppression immédiate de 65 % des lignes tarifaires imposées sur les exportations de produits européens vers le Vietnam et de 71 % de celles portant sur les exportations de produits vietnamiens vers l’UE. L’accord prévoit à terme une élimination quasi-totale (99 %) des droits de douane entre les deux parties. Le reste des barrières tarifaires devrait être levé progressivement sur une période de 10 ans (7 ans dans le cas de celles portant sur les produits vietnamiens entrant en UE).
La croissance du PIB a fortement reculé à 3,8 % en glissement annuel au premier trimestre 2020 (après +7,0 % au T4 2019), selon les premières estimations de l’Office Général des statistiques du Vietnam (GSO). Il s’agit du taux de croissance le plus bas pour un premier trimestre observé sur les dix dernières années. Par secteur, l’activité est restée relativement soutenue dans l’industrie et les services (respectivement +5,8 % et +3,3 % en g.a) mais a stagné dans le secteur agricole (+0,1 %).
Le gouvernement prévoit de fournir un soutien financier pouvant atteindre 1,28 Md USD aux personnes vulnérables directement touchées par la pandémie de Covid-19, selon le Premier ministre vietnamien. Dans le cadre du plan, les personnes sans emploi, les travailleurs indépendants et les entreprises domestiques contraintes de suspendre leurs activités pourraient recevoir jusqu'à 1 million VND (42,63 USD) par mois pendant 3 mois. Pour les travailleurs ayant des contrats de travail avec des entreprises mais contraints de prendre un congé sans solde ou de faire face à une réduction de salaire, l'aide serait d'environ 1,8 million VND (76,74 USD) par personne et par mois au cours des trois prochains mois.

Thaïlande

Le gouvernement a annoncé travailler sur un troisième plan de relance, qui dépassera vraisemblablement 500 Mds THB soit 15 Mds USD, après deux plans de 400 et 117 Mds THB. Aucun détail de ce troisième plan n’a à ce stade été communiqué. L’économie thaïlandaise, déjà affectée par les tensions commerciales, est durement touchée par la pandémie notamment en raison de sa dépendance vis-à-vis du tourisme. La Banque centrale attend désormais une récession de 5,3 % cette année (la première récession depuis la crise financière de 2009).
Ce sont finalement 9 millions de personnes qui vont bénéficier des distributions d’argent liquide, pour un coût total de 135 Mds THB (4,1 Mds USD). Le gouvernement avait initialement estimé leur nombre à 3 millions de personnes, pour 1,4 Md USD. Pour financer ces aides, des ministères vont voir leur budget réduit de 10 %. De plus, le gouvernement a donné son feu vert pour lever la TVA de biens importés concernant le matériel préventif ainsi que celui qui sert à diagnostiquer le Covid-19.

Philippines

La Banque asiatique de développement a approuvé une subvention à hauteur de 5 M USD pour les Philippines dans le cadre de la lutte contre le COVID-19. Celle-ci permettra de développer un programme de distribution de nourriture, mobilisant les dons du secteur privé, aux ménages les plus pauvres. Le bailleur a également annoncé accélérer le mécanisme d’approbation d’un prêt budgétaire à hauteur d’1 Md USD et d’un prêt d'urgence de 100 M USD pour des installations de soins de santé et l'achat d'équipements (appareils respiratoires et équipements de protection individuelle).
Le président Duterte a communiqué au Congrès son premier rapport hebdomadaire COVID-19 depuis la signature du projet de loi lui accordant des « pouvoirs spéciaux », dans lequel il précise la manière dont il utilisera ses pouvoirs supplémentaires pour combattre l’épidémie. A retenir : i) le ministère du Budget prépare une mesure portant sur l'octroi d'une allocation pour risques aux travailleurs de la santé, ii) le ministère des Sciences et des Technologies a alloué 53,2 M PHP (1 M USD) pour financer le développement de kits de test et iii) le ministère du Commerce et de l’Industrie ouvrira un fonds de prêt d'1 Md PHP (20 M USD) pour les micro et petites entreprises.

Cambodge

Le Premier ministre Hun Sen a ordonné la suspension des exportations de riz blanc et de riz paddy à partir du 5 avril et jusqu'à nouvel ordre. Cette mesure vise à garantir la sécurité alimentaire dans le pays en réponse aux craintes de pénurie liées à la pandémie. Toutefois, le riz parfumé qui représente environ 80 % (en valeur) des exportations de riz du pays n’est pas concerné. Le Cambodge a exporté 231 000 T de riz décortiqué au premier trimestre (+35 % sur un an). La Chine reste le principal marché à l’exportation avec 101 000 T (44 % des exportations), devant l’Union européenne (30 %) et l’ASEAN (12 %).

Birmanie

La Birmanie a promulgué une nouvelle loi sur l'insolvabilité le 25 mars. La nouvelle législation facilitera la gestion et le traitement des cas de liquidation des entreprises par le gouvernement et devrait renforcer l'environnement des affaires birman et la confiance des investisseurs étrangers. La loi prévoit des recours pour les micro, petites et moyennes entreprises (MPME) et adopte la loi type sur l’insolvabilité transfrontalière de la Commission des Nations Unies sur le droit commercial international (UNCITRAL). Les réglementations permettant l’application de la loi doivent encore être publiées mais le contexte du ralentissement économique lié à la crise du covid-19 va peut-être accélérer leur publication.
Le ministère du commerce birman a notifié le 30 mars trois types de produits dont les prix ne peuvent être augmentés sous peine de poursuites. Les équipements d’aide sanitaire pour la prévention, le contrôle et le traitement du coronavirus (masque, gel hydrologique), les médicaments et les biens de consommation courante ont été identifiés comme étant des produits essentiels dans le contexte actuel sur lesquels la spéculation est interdite.

Laos

L'Association internationale pour le développement (groupe Banque mondiale) a approuvé un financement de 60 M USD afin de renforcer le filet de sécurité financière (pour un montant de 35 M USD) et le système d’état civil du pays (pour 25 M USD). Le projet de renforcement du filet de sécurité financière va notamment permettre de consolider le régime d’assurance-dépôt et facilitera la mobilisation de l’épargne nationale pour stimuler l’économie et la création d’emplois. Le second projet vise à obtenir des informations clés sur les citoyens pour mettre en place des plans de développement nationaux et infranationaux efficaces.
La banque centrale a publié une notification sur les prêts bancaires, visant à atténuer l’impact de l’épidémie de Covid-19. Cette notification incite les banques commerciales et institutions financières à allonger le délai accordé aux clients de paiement des intérêts ou de remboursement du capital. Il les encourage également à abaisser leurs taux d'intérêt et réduire les frais exigés des clients. Dans le même temps, la banque centrale exhorte les banques et autres institutions à fournir des fonds supplémentaires aux entreprises pour rétablir le fonctionnement de celles qui sont particulièrement affectées par la pandémie.

Brunei

Le gouvernement annonce un plan de relance de 176 M USD pour les PME et les particuliers. Les aides prendront la forme de report de paiement principal et de remboursement de prêt ainsi que d’exemption de certains frais et charges. Ce plan s’ajoute au premier plan de 140 M USD. Les plans de relance s’adressent aux entreprises de tous les secteurs ainsi qu’aux individus et aux travailleurs indépendants.

Brèves de l'ASEAN semaine 12 (2020)

2020-03-23T00:00:00+01:00

Faits saillants

► Les Philippines et la Birmanie annoncent des mesures de soutien à l’activité ; l’Indonésie et la Malaisie précisent leur second paquet de mesures

► Go-jek vient de lever 1,2 Md USD pour poursuivre son expansion dans la région

► Les banques centrales indonésienne, philippine et malaisienne abaissent leur taux directeur

Région

Les bourses de la région continuent de plonger face au ralentissement de l’activité économique causé par l’épidémie de COVID-19. En clôture mercredi, les indices des bourses d’Indonésie (−13,0 %), de Malaisie (−15,6 %), des Philippines (−22,7 %), de Singapour (−11,0 %), de Thaïlande (−6,4 %), et du Vietnam (−5,0 %) étaient en forte baisse par rapport à leur niveau de clôture jeudi dernier.

Indonésie

La Banque centrale a annoncé une nouvelle baisse de son taux directeur de 25 points de base, à 4,5 %. Cette deuxième baisse depuis le début de l’année (après –25 pdb en février) vise à soutenir l’économie face à la crise déclenchée par la pandémie. L’institution a, par ailleurs, revu à la baisse sa prévision de croissance pour 2020. Elle anticipe désormais une croissance comprise entre 4,2 et 4,6 %, contre 5,0 à 5,4 % auparavant.
Le gouvernement a présenté son second plan de soutien à l’économie, d'un montant total de 22 900 Mds IDR soit 1,5 Md USD. Le plan contient des mesures fiscales (exonérations d’impôt pour les travailleurs et les entreprises du secteur manufacturier notamment), commerciales (assouplissement des règles sur les exportations et les importations), et financières (optimisation de l’intermédiation bancaire).
Le gouvernement indonésien a supprimé les prix plancher pour la vente de carburants non-subventionnés, afin de soutenir le pouvoir d'achat et l'activité économique. Cette mesure fait suite à l'effondrement des prix du pétrole déclenché par les désaccords russo-saoudiens. Le gouvernement encourage, par ailleurs, la compagnie pétrolière nationale Pertamina à profiter des cours actuels en achetant « autant de pétrole que possible » afin de réduire le déficit commercial (l’Indonésie étant importatrice nette de pétrole).
La décacorne Go-jek a levé 1,2 Md USD pour poursuivre son expansion dans la région. Cette levée de fonds est la plus importante depuis l’apparition du coronavirus en Chine au mois de janvier dernier. Ce tour de table en série F atteindrait désormais près de 3 milliards, bien loin des 2,5 Md USD initialement prévus. Bien que la rumeur d’une potentielle fusion avec sa rivale Grab ait été démentie par Go-jek, cette nouvelle levée de fonds semble la mettre en position de force.

Malaisie

Les autorités malaisiennes estiment que le PIB a reculé de l’ordre de 0,8 à 1,2 % sur les mois de janvier-février. L’impact du Covid-19 devrait encore s’amplifier en mars puisque, dans le cadre des mesures de confinement du 18 au 31 mars, les activités industrielles sont à l’arrêt, à l’exception des secteurs considérés comme essentiels. A noter toutefois que même les entreprises appartenant aux secteurs exemptés sont soumises à des restrictions d’activité.
Pour soutenir l’économie, le gouvernement a mis en œuvre de nouvelles mesures qui représenteraient 620 M MYR (142 M USD), soit 600 M MYR (137 M USD) de plus que le premier paquet de mesures. Parmi ces mesures, le gouvernement a i) confirmé le maintien des grands projets d’infrastructures tels qu’adoptés dans le budget 2020 ii) la remise de 2 % sur les factures d’électricité pour les secteurs industriels, commerciaux et agricoles, ainsi que pour les particuliers, pour 6 mois à compter du 1^er avril (mesure estimée à 500 M MYR) iii) annoncé l’allocation de 600 MYR par mois aux employés forcés de prendre des congés sans solde (coût estimé à 120 M MYR au bénéfice de 33 000 salariés).
La Banque centrale a annoncé une baisse de 100 points de base des exigences de réserves prudentielles, à 2 % à compter du 20 mars 2020. Par ailleurs les principaux opérateurs pourront intégrer les bons du Trésor (Malaysian Government Securities) et les titres islamiques à long terme émis par le Trésor (Malaysian Government Investment Issues) aux réserves prudentielles à hauteur de 1 Md MYR (0,23 Md USD). Ces mesures devraient permettre d’injecter environ 30 Md MYR (6,85 Md USD) dans le système bancaire.

Singapour

Les exportations non pétrolières (NODX) de Singapour ont augmenté de 3 % en glissement annuel en février, malgré la pandémie de Covid-19. Selon les données de Enterprise Singapore, les exportations de composants électroniques et non-électroniques ont progressé respectivement de 2,5 % et 3,2 % sur la période. Mis à part la Chine et Hong-Kong (−35,8 % et −29,2 % respectivement), les principaux marchés des exportations non pétrolières de Singapour ont été renforcés, avec une hausse des exportations particulièrement marquée vers la Grande-Bretagne (+43,0 %) et les Etats-Unis de (+23,5 %).
Le marché du tourisme domestique (« staycation ») s’affiche en hausse compte tenu du Covid-19 et en période de vacances scolaires. Les restrictions de voyages à l’étranger depuis début février à Singapour ont provoqué une baisse de 46 % du taux d’occupation des hôtels en février. Pour l’année 2020, les autorités anticipent une baisse de 30 % de l’affluence des touristes à Singapour. Le marché du tourisme domestique permet de compenser cette baisse. Par exemple, le Royal Plaza on Scotts’ a vu ses réservations augmenter de 15% en mars par rapport aux deux années précédentes.
L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a annoncé avoir conclu un accord de swap de devises à hauteur de 60 Mds USD avec la Réserve fédérale américaine (Fed). Cet accord s’inscrit dans le cadre d’un effort coordonné des banques centrales pour atténuer les tensions sur les marchés mondiaux de financement en dollar américain, cinq autres banques centrales (en plus de la Fed, dont la BCE) ayant annoncé le 15 mars étendre leur accord de swap de devises. La MAS a indiqué son intention d’utiliser cette ligne de swap, qui doit être maintenue pendant au moins six mois, pour fournir de la liquidité en dollar américain aux institutions financières singapouriennes.

Vietnam

Les autorités vietnamiennes continuent à assurer l’approvisionnement en marchandises et la stabilisation des marchés dans le but de maintenir le taux d’inflation à moins de 4 % en 2020. En février, l'indice des prix à la consommation (IPC) a reculé de 0,17 % sur un mois, mais progressé de 5,4 % sur un an, selon l’Office général des statistiques (GSO).
La Banque centrale a abaissé ses taux directeurs en soutien à l’activité. La banque centrale a abaissé le taux de refinancement de référence de 100 points de base à 5 % et le taux d'actualisation de 60 points de base à 3,4 %. Le taux de financement au jour le jour sur le marché interbancaire a été réduit de 100 points de base à 6 % et le taux d'opération d'open market (OMO) de 50 points de base à 3,5 %. La banque a également réduit les plafonds du taux d'intérêt des dépôts et des prêts vietnamiens libellés en dongs, de 0,25 à 0,5 point de pourcentage (selon les échéances).
Le groupe pétrolier et gazier vietnamien Petrovietnam (PVN), a estimé une perte pouvant atteindre 3 Md USD de revenus cette année si les prix du pétrole brut restaient aux niveaux record de 30 à 35 dollars le baril comme c’était le cas ces derniers jours. Le coût de production moyen de PVN est en effet de 51 dollars le baril d'après la compagnie.

Thaïlande

L’agence de notation Fitch a révisé à la baisse la perspective associée à la notation souveraine de la Thaïlande (BBB+), de « positive » à « stable ». Ce changement est dû à l’impact de l’épidémie de coronavirus sur l’économie thaïlandaise, et notamment sur son secteur du tourisme (20% de son PIB), ainsi qu’aux incertitudes politiques persistantes. Le maintien de la notation a, quant à lui, été justifié par la résilience des finances publiques et du secteur externe, qui permet d’amortir les chocs économiques et financiers.
Selon le Conseil du Tourisme de Thaïlande, entre 5 000 et 10 000 opérateurs de tourisme sur les 50 000 que compte le pays pourraient fermer leurs portes suite à la crise du coronavirus. Le Ministère du Tourisme et des Sports a par ailleurs estimé que 50 % des 4 millions de travailleurs du secteur ne recevraient pas de salaire ce mois-ci, compte tenu du manque de liquidité des entreprises. Entre 1 million et 1,2 millions de travailleurs du secteur touristique pourraient perdre leur travail, les 3 millions restant étant touchés par des baisses de salaire ou des suspensions de travail.

Philippines

La Banque centrale a abaissé de 50 points de base son principal taux directeur, à 3,25 %. Elle justifie cette décision par la nécessité de soutenir l’économie, dans un contexte de crise sanitaire qui a entraîné la mise en quarantaine de la moitié de la population du pays. L’institution encourage, par ailleurs, les institutions financières du pays à suspendre temporairement tous les frais d’utilisation des plateformes bancaires en ligne, y compris ceux s’appliquant aux transferts électroniques de fonds.
Le gouvernement va mettre en place un plan de relance de 27,1 Md PHP (environ 0,52 Md USD) en soutien à l’économie. Notamment, 14 Md PHP (0,27 Md USD) seront destinés au secteur du tourisme, 3 Md PHP (0,05 Md USD) à la prévention et la détection, 3 Md PHP à la formation des personnels ayant perdu leur emploi, et 3 Md PHP au secteur agricole. Le Président Duterte a, par ailleurs, demandé aux grands groupes de fournir dès ce mois-ci la prime du 13^èmemois à leurs employés.
La Banque mondiale a annoncé l’octroi d’un prêt à hauteur de 100 M USD à destination des Philippines afin de contenir l’épidémie. Le prêt visera à financer l’achat d’équipements de protection individuelle pour les soignants, de tests ou encore de matériel de laboratoire.

Cambodge

Le gouvernement cambodgien a lancé un fonds spécial de 50 M USD afin de stimuler la compétitivité des PME dans le contexte de la pandémie COVID-19 et de la suspension partielle du régime « Tout sauf les Armes ». Ce fond spécial, mis en œuvre par la Banque Rurale de Développement, permettra d’accès au crédit des PME, notamment celles de l’agroalimentaire et utilisant des matières premières issues de l’agriculture.
La Banque centrale a annoncé trois nouvelles mesures pour garantir la liquidité bancaire et inciter les banques à continuer à prêter dans le contexte de l’épidémie de COVID-19. Ces mesures concernent : i) le report à l’année prochaine de l’augmentation de 50 % à 100 % du volant de conservation (capital conservation buffer), ii) la baisse des taux d’intérêt servis aux instruments de fourniture de liquidités LPCO (Liquidity-providing collateralised operations) et iii) la baisse des taux d’intérêt servis aux certificats de dépôt négociables.

Birmanie

Le gouvernement birman a annoncé un plan de soutien aux entreprises mises en difficulté par l’impact du COVID-19. En particulier, un fonds COVID-19 de 70 M USD va être mis en place afin de fournir des prêts de court terme à un taux minimal de 1 % pour les entreprises des secteurs du tourisme, de l’hôtellerie, du textile et aux PME. Pour ces mêmes entreprises, la date de paiement des impôts sur le revenu et des taxes commerciales pour les 2^ème et 3^ème trimestre sera reportée à la fin de l’année fiscale (30 septembre 2020). Les entreprises seront également exemptées jusqu’à la fin de l’année fiscale de la taxe anticipée de 2 % sur les produits exportés.

Laos

La Banque mondiale a annoncé l’attribution d’un financement de 23 M USD au Laos via l’Association internationale de développement (AID) dans le cadre du projet d’accès aux services de santé et de nutrition (HANSA). Ce projet vise à améliorer le système de santé du Laos, notamment en ce qui concerne la santé maternelle et infantile. Les principaux leviers d’action mis en avant sont le financement des centres de soin, l’augmentation des efforts de prévention pour la tuberculose et le VIH et des efforts de lutte contre la malnutrition, la vaccination et l’accès aux médicaments essentiels.

Flash conjoncture Pays émergents

2020-03-20T00:00:00+01:00

Le ministre de l’économie, P. Guedes, a annoncé un ensemble de mesures budgétaires visant à soutenir l’économie face aux conséquences de la pandémie du COVID-19 pour un montant total de 27 Mds EUR (soit environ 2 % du PIB). Ce plan de relance vise à soutenir, d’une part, la consommation des ménages via le versement anticipé de certaines prestations sociales et l’abondement de certains fonds (assurance chômage et programme Bolsa Familia), et d’autre part l’emploi et les entreprises avec l’assouplissement des délais de paiement de certaines cotisations et engagements des entreprises. Du côté monétaire, la Banque Centrale du Brésil (BCB) a décidé de réduire son taux d’intérêt directeur de 50 pdb à +3,75 %, atteignant son minimum historique. Ces mesures s’accompagnent d’un assouplissement des règles prudentielles. Ainsi, les conditions de crédit sont assouplies pour les agents solvables qui subiraient des problèmes de liquidité temporaires en raison de la baisse de leur activité (l’encours de crédit susceptible d’être ainsi renégocié s’élevant à 44 % du PIB) et les exigences de capital des banques sont réduites de sorte qu’elles puissent accroître leur volume de fonds prêtables (la capacité d’octroi de crédit du système bancaire pouvant potentiellement s’accroître ainsi de 637 Mds BRL soit 9 % du PIB).

À lire aussi cette semaine :

► Turquie : plan de soutien à l’économie de 14 Mds USD et nouvel assouplissement monétaire

► Pays du Golfe : réponse budgétaire et monétaire à la crise du Covid-19

►ASEAN : assouplissement monétaire généralisé face au Covid-19

► Asie du Sud : l’Inde, le Pakistan et le Sri Lanka lancent des mesures face au Covid-19

► Point Marchés

Brèves de l'ASEAN semaine 11 (2020)

2020-03-13T00:00:00+01:00

Faits saillants

► Le Vietnam, la Thaïlande et le Cambodge annoncent un plan de relance, alors que l’Indonésie et Singapour en prévoient un second

► Le groupe birman Super Seven Stars signe un accord avec Carrefour pour développer la marque en Birmanie

► La Malaisie pourrait reconsidérer le budget 2020 compte tenu de la baisse des prix du pétrole

Région

L'épidémie de coronavirus aura un impact négatif sur les revenus touristiques des pays de la région selon un récent rapport de la Banque asiatique de développement (BAsD). L’organisation envisage trois scénarios de différente gravité. Dans le meilleur des cas, les interdictions de voyager et la baisse de la demande intérieure durent 2 mois, dans le scénario modéré 3 mois et dans le pire des cas 6 mois. Les pays les plus affectés seraient le Cambodge (−1,4 % du PIB à −3,5 % du PIB) et la Thaïlande (−0,8 % à −2,4 %).

Pertes de revenus touristiques par scénario en pourcentage du PIB

Source : Banque asiatique de développement

Les bourses de la région plongent depuis le début de la semaine, les investisseurs craignant les retombées économiques de l'épidémie de coronavirus, associées à la chute des prix du pétrole. En clôture jeudi, les indices des bourses de de Thaïlande (–18,3 %), des Philippines (–15,3 %), du Vietnam (–13,7 % à Hô-Chi-Minh-Ville et –10,3 % à Hanoï), d’Indonésie (–11,0 %), de Singapour (–9,5 %), et de Malaisie (–4,3 %) étaient tous en forte baisse par rapport à leur niveau de clôture vendredi dernier.

Indonésie

Le gouvernement prévoit un nouveau plan de soutien pour faire face aux conséquences économiques de l’épidémie de coronavirus. Il devrait comprendre des allégements fiscaux pour les entreprises et les particuliers sous forme de délais d’acquittement d’impôts, des subventions pour les salaires et des aides en cash. Des mesures de soutiens aux importations sont également annoncées pour 750 produits (dont céramiques, soja, maïs, textile, médicaments, matériel médical, vaccins, équipements de télécommunication, chaussures), afin de stimuler les échanges et d’éviter des ruptures de stock. Pour rappel un premier plan de 740 M USD a été présenté le 26 février.
Douze entreprises publiques mettent 550 M USD de côté pour effectuer des rachats d’actions dans le contexte de chute des cours. Il s’agit de Bank Rakyat Indonesia (BBRI), Bank Mandiri (BMRI), Bank Negara Indonesia (BBNI), Bank Tabungan Negara (BBTN), Wijaya Karya (WIKA), Adhi Karya (ADHI), Pembangunan Perumahan (PTPP), Jasa Marga (JSMR), Waskita Karya (WSKT), Aneka Tambang (ANTM), Bukit Asam (PTBA) et Timah (TINS).

Malaisie

Selon le ministre des finances, le nouveau gouvernement pourrait être amené à reconsidérer le budget 2020 et à réduire les prévisions de dépenses, tant en fonctionnement qu’en investissement. En effet, le budget a été établi sur la base d’un baril à 62 USD et le gouvernement estime que toute baisse des cours de 1 USD se traduit, pour l’Etat, par une perte de trésorerie de 300 M MYR (soit 70 M USD).
Le nouveau premier ministre Muhyiddin Yassin crée un Conseil d’action économique (EAC) notamment pour faire face à l’épidémie de Covid-19 et à la chute des prix du pétrole. Présidé par lui-même, il sera composé du ministre du commerce international et de l’industrie, du ministre des finances et du ministre de l’économie, ainsi que de personnalités éminentes telle la gouverneure de la banque centrale. Lors de sa première réunion, le 16 mars, le conseil étudiera les conséquences de la baisse des cours du pétrole et du Covid-19 ; il devrait également réexaminer le plan de relance présenté en février par le précédent premier ministre et se pencher sur le pouvoir d’achat des 40 % les moins favorisés de la population (B40).
Le groupe pétrolier Petronas maintient ses prévisions d’investissement pour 2020. En dépit de la chute brutale des cours du pétrole, Petronas prévoit de réaliser de 26 à 28 Mds MYR (6,1 à 6,5 Md) d’investissements en Malaisie, soit environ 10 % de plus qu’en 2019. La compagnie pétrolière nationale entend, par ailleurs, verser un dividende de 24 Mds MYR (5,6 Mds USD) au titre de l’exercice clos fin 2019.

Singapour

Le gouvernement de Singapour prépare un deuxième plan de relance pour faire face à l’impact du coronavirus. Un groupe de travail organisé par le Conseil de l’économie du futur, qui impliquera les ministères, les associations professionnelles et les chefs d’entreprise, conseillera le gouvernement pour couvrir tous les besoins. Comme le premier paquet de 4 Mds SGD (2,9 Mds USD), annoncé dans le budget le 18 février, les mesures de relance supplémentaires viseront en priorité à aider les travailleurs à conserver leur emploi. D’autres mesures seront mises en œuvre pour aider les secteurs du tourisme, de l’aviation, du commerce, des services alimentaires et des services de transport, qui ont été les plus durement touchés par le Covid-19.
La Banque asiatique de développement (BAsD) a ouvert un bureau à Singapour. Ce dernier accueillera douze employés des branches « secteur privé » et « partenariats public-privé » de l’organisation. La Banque a indiqué que cette implantation lui permettra de coopérer davantage avec les acteurs singapouriens, alors que la cité-Etat se positionne en hub pour le financement des infrastructures et de l’innovation dans les pays en développement de la région.
L’indice de confiance des entreprises pour le deuxième trimestre a chuté à son plus bas historique, à –7,88pp (après +5,31pp au T1), selon le Singapore Commercial Credit Bureau (SCCB), qui explique le recul de l’indice par l’épidémie de Covid-19. Des six indicateurs considérés, l’indice de confiance des prix de vente (–8,46pp après +8,96pp au T1), des volumes de vente (–9,95pp après +6,97pp) et des nouvelles commandes (–12,44pp après +3,98pp) connaissent les baisses les plus importantes. Les secteurs les plus pessimistes sont ceux de la construction, des services et manufacturier, tandis que les secteurs de la finance et des transports sont les plus optimistes.

Vietnam

Le Premier ministre vietnamien a annoncé la mise en place d’un plan de soutien à l’économie pour aider les entreprises à faire face à l'épidémie de coronavirus. Ce plan comprendra un ensemble de mesures de soutien de 1,3 Md USD, allouées aux secteurs les plus affectés par l’épidémie. Parallèlement, sur demande de la banque centrale, les banques commerciales se sont engagées à offrir des crédits à taux préférentiels, à hauteur de 12 Mds USD, aux entreprises vulnérables. Le gouvernement envisage, par ailleurs, d’accorder cinq mois supplémentaires aux entreprises en difficulté pour le paiement de la TVA et des taxes liées à l’usage des terrains.
La compagnie aérienne Vietnam Airlines a annoncé la réduction temporaire de la fréquence de ses vols entre le Vietnam et l'Europe à partir du 25 mars, face à l'évolution complexe de l'épidémie de coronavirus en Europe. Vietnam Airlines diminuera la fréquence de plusieurs lignes reliant Hanoï et Hô Chi Minh-Ville à Londres, Paris et Francfort.

Thaïlande

Face au fort ralentissement de la croissance économique thaïlandaise, le gouvernement met en place un plan de relance de 400 Mds THB (environ 12,7 Mds USD) pour soutenir l’économie du pays. Déjà fortement affectée par la baisse des exportations et la faiblesse des investissements, l’économie thaïlandaise subit les conséquences du coronavirus, sur le secteur du tourisme notamment. Ce plan de relance à court terme devrait bénéficier à 14,6 millions de personnes à faibles revenus, soit 22 % de la population du pays, ainsi qu’à 3 millions de PME. Il comprend des conditions avantageuses pour les prêts et des réductions d’impôts.
Le plus grand conglomérat agroalimentaire thaïlandais, le groupe Charoen Pokphand, rachète l’activité de Tesco en Asie pour plus de 10 Mds USD. A l’issue de la transaction, le groupe thaïlandais détiendra 86,9 % de la filiale thaïlandaise de Tesco, ainsi que 100 % de la filiale malaisienne. L’accord doit encore être examiné par l’autorité de la concurrence thaïlandaise, afin de déterminer si cette acquisition respecte les règles de concurrence. Charoen Pokphand détient déjà l’activité de vente au détail de Makro, une chaîne de magasins de libre-service de gros, ainsi que les magasins de proximité 7-Eleven.
Le taux de pauvreté en Thaïlande a augmenté ces dernières années, selon un rapport de la Banque mondiale. Entre 2015 et 2018, le taux de pauvreté en Thaïlande est passé de 7,2 % à 9,8 %, le nombre de Thaïlandais vivant dans la pauvreté étant passé de 4,9 millions à plus de 6,7 millions. Le taux d’extrême pauvreté demeure très faible, à 0,03 %, mais le niveau d’inégalités reste un problème, les 40 % les plus pauvres ayant subi une baisse de leurs revenus.

Philippines

En 2019, les entrées nettes d’IDE aux Philippines ont chuté de 23 % en glissement annuel, à 7,6 Mds USD. Dans le détail, les entrées nettes d’investissements en capitaux propres ont diminué de 38 % en g.a à 1,4 Md USD, les prêts intragroupes nets ont diminué de 23 % à 5,2 Mds USD et les bénéfices réinvestis ont progressé de 17 % à 1,0 Md USD. Cette nette baisse peut s’expliquer, entre autres, par les incertitudes concernant l’avenir des incitations fiscales accordées aux entreprises dans les zones économiques spéciales (réforme fiscale Corporate Income Tax and Incentives Reform Act).
Les agences de notation Moody’s et Standard & Poor's ont révisé à la baisse leurs prévisions de croissance des Philippines pour l’année 2020 à respectivement 4,9 % et 5,8 %, contre 6,7 % et 6,2 % prévus en décembre 2019. Selon les autorités philippines, le choc du coronavirus pourrait coûter un point de pourcentage à la croissance de l’archipel en 2020. Le gouvernement table désormais sur une croissance comprise entre 5,5 % et 6,5 %.

Cambodge

Le gouvernement prévoit de dépenser de 800 M USD à 2 Mds USD pour soutenir l’économie dans le contexte de l’épidémie de Covid-19. Il a annoncé des dépenses de 800 M USD si l’épidémie dure 6 mois, et de 2 Mds USD si elle dure un an. Dès les débuts de la crise, une enveloppe de 30 M USD a été attribuée au ministère de la santé pour lutter contre cette maladie dans les six prochains mois. Par ailleurs, la Banque asiatique de développement a estimé que le Covid-19 pourrait engendrer une perte de revenus comprise entre 283 M USD (dans le scénario le plus favorable) et 935 M USD pour le secteur du tourisme au Cambodge.
Le navire chinois SITC JIANSU, transportant notamment 102 containers d’intrants pour le secteur de la confection, a accosté le 9 mars à Sihanoukville. Quinze navires devraient désormais arriver chaque semaine, selon le directeur général du port. Ces livraisons seraient cependant insuffisantes pour répondre à la pénurie de matières frappant actuellement le secteur cambodgien de la confection à la suite de l'épidémie de coronavirus.
La taxe à l’exportation sur le caoutchouc sera aménagée à partir d’avril afin de compenser l'impact de la chute des cours sur les producteurs. Les exportations seront dorénavant exonérées de taxe si le cours est inférieur à 1400 USD par tonne (contre 1000 USD par tonne auparavant). Elles seront taxées à 25 USD si le cours se situe entre 1400 et 1800 USD/tonne, à 50 USD entre 1800 et 2500 USD/tonne, à 100 USD entre 2500 et 3500 USD/tonne et à 200 USD au-delà. Elles étaient auparavant taxées de 100 à 400 USD à partir d’un cours de 1000 USD/tonne. En 2019, les exportations cambodgiennes de caoutchouc sec ont atteint 282 071 tonnes (+30 % en g.a), générant 377 M USD de revenus (+32%).

Birmanie

Le groupe birman Super Seven Stars a signé un accord de franchise avec le groupe Carrefour pour développer la marque en Birmanie. Le groupe Super Seven Stars prévoit d’ouvrir à Rangoun d’ici fin 2020 un magasin Carrefour MAXI Cash and Carry et plusieurs magasins de proximité de l’enseigne Carrefour Easy. Le groupe prévoit initialement 10 % de produits Carrefour importés dans ses rayons.
La banque centrale birmane a acheté 50 M USD de devises depuis le 1^er février afin de stabiliser le taux de change kyat/dollar. L’appréciation du kyat (+10 % depuis décembre 2019 face au dollar) impacte fortement les exportations birmanes, déjà touchées par le ralentissement de la demande chinoise dans le contexte de l’épidémie de coronavirus – les exportations vers la Chine représentant environ 30 % du total des exportations birmanes.

Laos

L'Allemagne apportera 6,8 M EUR au Fonds laotien d'accès au financement (LAFF). Un don sera accordé par la banque de développement allemande KfW à la banque centrale laotienne. 6 M EUR seront consacrés à faciliter l'accès des PME en zone rurale aux financements de long terme, via des partenaires financiers (banques et institutions de microfinance). Le reste des ressources visera à renforcer la capacité de la banque centrale et des institutions financières partenaires du Fonds laotien d'accès au financement.

Le commerce de biens entre la France et l’Indonésie en 2019

2020-03-09T00:00:00+01:00

Après deux ans de recul, nos exportations (1,6 Md EUR) sont en hausse grâce à la reprise des livraisons d’avions. Hors aéronautique, elles restent limitées et inférieures à leur potentiel reflétant les difficultés d’accès au marché rencontrées par nos entreprises. Nos importations (1,9 Md EUR) sont stables et affichent une augmentation significative de nos achats d’huile de palme. L’accord de partenariat économique global CEPA, en cours de négociation entre l’UE et l’Indonésie, pourrait nous permettre de réduire notre déficit (312 M EUR).

En 2019, au sein de la région ASEAN, l’Indonésie était notre 4^ème client, notre 5^ème fournisseur et notre 5^ème déficit bilatéral, ce qui ne reflète ni son rang de première économie de la région ni l’importance de nos investissements (environ 200 entreprises). Au niveau mondial, en 2019, l’Indonésie était notre 47^ème client (45^ème en 2017, 48^ème en 2018), et notre 44^ème fournisseur (45ème en 2017 et 2018). Le chiffre de nos exportations de biens (1,56 Md) n’est pas le meilleur indicateur de notre relation économique avec l’Indonésie. Tout d’abord, il n’intègre pas le rôle de plateforme joué par Singapour, qui fait qu’une partie des échanges avec l’Indonésie n’apparait pas dans les statistiques bilatérales. Ensuite, il convient de prendre en compte nos exportations de services (1,6 Md EUR en 2018) et le montant des dividendes rapatriés par les filiales françaises en Indonésie (1,7 Md EUR en 2018).

Reprise des exportations grâce à l’aéronautique

L’aéronautique soutient nos exportations qui progressent de 23 % sur un an, à 1,56 Md EUR. Les livraisons d’aéronefs ont augmenté de 115 % pour atteindre 783 M EUR (soit 50% de nos ventes). Hors aéronautique, nos exportations chutent de 14 %, à 779 M EUR, après avoir augmenté de 14 % en 2018. Les produits laitiers (70 M EUR) sont notre deuxième poste d’exportation mais baissent de 1,4 %. Ils sont suivis par les préparations pharmaceutiques (59 M EUR) dont les ventes progressent de 35 %.

Par secteur, en dehors de l’aéronautique, nos exportations appartiennent principalement aux catégories des équipements mécaniques, matériel électrique, électronique et informatique (272 M EUR soit 17% de nos ventes), des autres produits industriels (326 M EUR, 21%, pour l’essentiel, outre les produits pharmaceutiques, des produits chimiques et des parfums/cosmétiques) et des produits agroalimentaires (144 M EUR, 9 %). Les produits de ces catégories ne représentent pas plus de 50 M EUR d’exportation pris individuellement, et leur évolution est souvent erratique. Notre 4^ème poste d’exportation est ainsi la pâte à papier en 2019, alors qu’il était 11^ème l’année précédente. Deuxième poste en 2018, les matériels de distribution et de commande électrique ne sont plus que septième, après un recul de 57 %.

A noter, nos exportations de vins et spiritueux reculent de 74 %, à 935 000 EUR, en raison de l’embargo imposé depuis avril 2019 au niveau européen. Celui sur les produits laitiers ne se traduira que dans les chiffres de 2020.

Nos importations sont stables et diversifiées

Nos importations sont globalement stables à 1,87 Md EUR (+0,8 % sur un an). Elles sont dominées par les produits des industries de main d’œuvre en particulier les produits de la catégorie textile, habillement, cuir et chaussures (35% de nos importations), qui progressent de 3,7 % sur un an et dont les chaussures (de sport pour l’essentiel) forment le poste principal (399 M EUR, 21 % de nos importations totales).

Elles sont suivies par nos importations d’équipements (mécanique, matériel électrique, électronique et informatique), qui atteignent 483 M EUR (26 % des importations), en baisse de 10 % par rapport à 2018. Il s’agit principalement : d’appareils électroménagers (110 M EUR, en hausse de 3,5 %, deuxième produit après les chaussures), de moteurs et générateurs (92 M EUR, en baisse de 30 %) et de matériel de distribution électrique (85 M EUR, en hausse de 8 %). Viennent ensuite les autres produits manufacturés, que nous importons à hauteur de 372 M EUR (20 % du total). Cette catégorie comprend principalement des produits manufacturés divers (153 M EUR) et des produits chimiques, parfums et cosmétiques (102 M EUR) en hausse de 20 % grâce à la mise en service de l’usine de caoutchouc synthétique de Michelin (nos importations de caoutchouc synthétique ont été multipliées par neuf en un an à 17 M EUR).

Les autres catégories d’importations progressent. Les importations de produits agroalimentaires augmentent de 24 %, à 184 M EUR, notamment grâce aux huiles et graisses dont nos achats ont crû de 39 %, à 87 M EUR, suite à l’entrée en service de la raffinerie de la Mède. Les huiles, essentiellement de palme, sont désormais le quatrième produit que nous importons le plus d’Indonésie. Celles de matériels de transports (94 M EUR, +22%) ont été soutenues par un flux nouveau de véhicules automobiles passés de 4 à 23 M EUR en un an.

Une baisse de déficit à relativiser

La bonne performance française dans l’aéronautique a permis de réduire notre déficit vis-à-vis de l’Indonésie de 47 % à 312 M EUR. Hors aéronautique, notre déficit continue à se creuser (+15 % à 1,1 Md EUR) ; il a augmenté de 5 % par an en moyenne depuis 2013. Ce déficit reflète la difficulté pour nos exportateurs à pénétrer le marché indonésien. Notre part de marché dans les importations indonésiennes s’élève à 0,84 % (chiffres indonésiens hors aéronautique), trois fois moins qu’au niveau mondial (2,9 % en 2018). Elle nous situe au troisième rang parmi les fournisseurs européens de l’Indonésie, derrière l’Allemagne (1,97 %) et l’Italie (1 %). Pour 2020, la dégradation de la situation financière de Garuda et Lion Air en raison du Coronavirus devrait impacter sensiblement nos livraisons aéronautiques.

Cette situation reflète la difficulté qu’ont nos exportateurs à surmonter les nombreuses barrières à l’importation, notamment en termes d’obstacles techniques, de normes sanitaires et phytosanitaires et de règles de contenu local. Les PME ne réalisent ainsi que 8 % de nos exportations, contre 16 % en moyenne en ASEAN. Dans ce contexte, il est primordial de conserver un niveau élevé d’ambition dans les négociations menées par l’UE en vue d’un accord de partenariat économique global (IEU CEPA) avec l’Indonésie.