Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - g20

Brèves économiques pour le Mexique, l'Amérique centrale et les Caraïbes - Semaine du 21 novembre 2024

2024-11-21T00:00:00+01:00

Brèves économiques pour le Mexique, l'Amérique centrale et les Caraïbes - Semaine du 21 novembre 2024

Le chiffre à retenir

Le gouvernement a présenté au Congrès le projet de budget 2025 (Paquete Economico 2025), qui prévoit de ramener le déficit public à 3,9 % du PIB, après un déficit record prévu à 5,9 % en 2024.

Mexique

Conjoncture macroéconomique

L'agence de notation Moody’s a confirmé la note souveraine de la dette mexicaine à long terme en devise étrangère à Baa2, mais a abaissé sa perspective de « stable » à « négative ».
Entre janvier et septembre 2024, le Mexique a attiré 35,7 Mds USD d'investissements directs étrangers (IDE), soit une augmentation de 8,5 % par rapport à la même période en 2023, selon Marcelo Ebrard, ministre de l'Économie.

G20

En marge du sommet du G20 à Rio de Janeiro, le Président de la République française et la Présidente mexicaine Claudia Sheinbaum, élue en juin dernier, ont convenu de renforcer le partenariat stratégique entre leurs deux pays.
Lors de la session Lutte contre la faim et la pauvreté du G20 à Rio de Janeiro, la Présidente mexicaine Claudia Sheinbaum a proposé d’allouer 1 % des budgets militaires mondiaux à un vaste programme de reforestation.
Lors d’une rencontre entre la Présidente mexicaine Claudia Sheinbaum et le Premier ministre canadien Justin Trudeau en marge du G20 à Rio de Janeiro, le Canada a exprimé son soutien à une révision « limitée » du T-MEC prévue en 2026, alignant sa position sur celle du Mexique.

Finances publiques

Le budget 2025 (Paquete Economico 2025) présenté par le nouveau gouvernement met l'accent sur la consolidation, grâce à une hausse des recettes fiscales et une diminution des dépenses programmables.
Dans le cadre du projet de budget 2025, l’administration de Claudia Sheinbaum prévoit une enveloppe de 7,4 Mds USD (79 % des dépenses en infrastructures) pour le développement des réseaux ferroviaires.
Le projet de budget 2025 pour Pemex, l’entreprise pétrolière nationale mexicaine, prévoit une réduction de 7,5 % de son financement, le ramenant à 23 Mds USD, tout en exigeant une augmentation de 9 % de sa production pétrolière, avec un objectif de 1,86 million de barils par jour d'ici fin 2025.

Amérique Centrale

Costa Rica

La compétitivité du Costa Rica stagnerait en 2024 selon le Conseil pour la promotion de la compétitivité.
Le Costa Rica exprime son soutien à l’accord de l’Organisation mondiale du commerce (OMC) sur les subventions à la pêche.
L'Institut national de la Statistique et du Recensement (INEC) prévoit une baisse de la population productive au Costa Rica dès 2035.

El Salvador

Le Salvador a lancé sa troisième offre de rachat d'obligations de l’année.
La BCIE allouera 646 M USD au Salvador en 2025 pour des projets d'infrastructure, nouveaux et en cours d'exécution.

Guatemala

La loi sur la concurrence est adoptée en urgence nationale.
Félix Alvarado a démissionné de son poste de ministre des Communications, des Infrastructures et du Logement.
Le Congrès approuve la loi sur les infrastructures routières, qui prévoit la réglementation de la modalité de passation des marchés.
La confrontation entre le Président Bernardo Arévalo et la procureure générale Consuelo Porras génère une grande crise institutionnelle.

Honduras

L'UE a approuvé une allocation de 38,35 M EUR non remboursable afin de promouvoir des projets clés au Honduras.

Nicaragua

Le solde des réserves internationales brutes de la Banque centrale du Nicaragua aurait atteint 6 Mds USD entre janvier et octobre, soit une hausse de 13,7 % g.a.

Panama

Le Panama officialisera son adhésion en tant qu'État associé au Mercosur lors du sommet prévu les 5 et 6 décembre prochains. À la suite de cette intégration, le pays devrait engager des négociations directes avec l'Argentine, l'Uruguay, le Brésil et le Paraguay.
Le Panama pourrait recevoir 26,7 M USD d’indemnisation dans le cadre de l’assurance contre la pluie et les catastrophes naturelles, offerte par le Mécanisme d’assurance contre les risques de catastrophe des Caraïbes (Ccrif SPC).

Caraïbes

Selon la Commission économique des Nations Unies pour l'Amérique latine et les Caraïbes, l'investissement direct étranger (IDE) représenterait moins de 10 % du PIB dans la majorité des économies des Caraïbes, à l'exception de trois pays.

Barbade

Le gouvernement de la Barbade a récemment finalisé un accord historique de 240 M USD appelé « swap dette-climat ».

Cuba

Les autorités cubaines ont annoncé que l'économie cubaine devrait se contracter en 2024, signe d’une aggravation de la crise économique qui frappe l'île, mais également, conséquence des dégâts majeurs provoqués par le passage de deux ouragans suivis d’un séisme

République Dominicaine

La Banque Centrale de la République Dominicaine (BCRD) a reçu une contribution non remboursable de l'Union Européenne pour le programme régional « Verdissement du système financier des Caraïbes ».

Saint-Vincent-et-les-Grenadines

Le PIB de Saint-Vincent-et-les-Grenadines (SVG) aurait augmenté de 6 % en 2023, avec une prévision de 5 % pour 2024, ce qui positionnerait le pays comme l’un des plus dynamiques de la région.

Actualités sectorielles du 2 au 16 juin

2023-06-16T00:00:00+02:00

Energie

Le ministère des énergies renouvelables instaure un comité de résolution des litiges entre les développeurs de projets renouvelables et les agences gouvernmentales.
Pour certains experts en Inde, le pays doit résister aux pressions internationales de s’engager pour une neutralité carbone avant 2070 et se focaliser sur 5 axes clés pour réussir son objectif à horizon 2070.
L'Inde et le Népal devraient signer la semaine prochaine un accord énergétique à long terme prévoyant l'importation de 10 gigawatts d'électricité du Népal vers l'Inde au cours des dix prochaines années.

Transport

Tarun Kapoor, conseiller du Premier ministre, réaffirme les ambitions du gouvernement indien en matière de mobilité électrique et appelle à plus d’investissements de l’industrie automobile dans la chaîne de valeur de la filière.
L’association des industriels indiens de véhicules électrique alerte sur les risques que représentent la réduction des subventions à l’achat de véhicules électriques sur le développement de la filière en Inde.
La transition de l’Inde vers les véhicules électriques offre aux constructeurs automobiles internationaux une nouvelle opportunité d’entrer sur le marché local.

Environnement

Deux livrables portés par la présidence indienne sur les enjeux de développement durable sont adoptés à l'unanimité lors de la Ministérielle Développement du G20 à Varanasi.
A l’occasion de la journée internationale de la Terre, l’Inde lance officiellement deux initiatives sur la protection de l’environnement (mangroves et écotourisme).
Les mesures politiques en faveur de la transition climatique risquent d'accentuer les inégalités entre les États indiens.

Numérique

Le gouvernement indien poursuit ses mesures de restriction à l'encontre des entreprises chinoises de smartphones en Inde.
L'Internet Freedom Foundation déplore que le développement des politiques pour la transition numérique de l’Inde, Digital India, ne s’appuie pas sur un cadre réglementaire robuste cohérent avec la constitution indienne.
Renault-Nissan s'associe à T-Hub, le centre de startups de l'État du Telangana, pour soutenir les startups.

Aéronautique

L’Inde a une bonne vision stratégique du secteur aérien, mais de nombreuses taxes sont encore élevées.

Actualités sectorielles du 13 au 31 mai

2023-06-02T00:00:00+02:00

En Bref

Énergie

L’Inde assouplit le processus de candidature pour être autorisé à fournir les équipements dans les appels d’offre d’Etat pour des projets d’énergie solaire.
Les premiers appels d'offre sur l'éolien offshore seront lancés cette année dans le Tamil Nadu et le Gujarat pour une capacité totale de 5 GW.

Transport

Le gouvernement réduit les subventions à l’achat de deux roues électriques fabriqués en Inde.
L’Inde est en voie de devenir un hub mondial pour la contruction de navires verts, notamment à destination de clients européens.
Un tronçon de 100km construit en 100 heures sur l’autoroute Ghaziabad-Aligarh.
La société française Alstom a gagné un appel d'offres pour la fabrication de 100 trains Vande Bharat pour l'Inde.

Ville

Le cabinet ministériel de l'Inde approuve le programme CITIIS 2.0 de l'AFD et KfW pour soutenir des projets urbains avec une composante climatique dans certaines villes et États indiens.

Environnement

Pour répondre à la mise en place du mécanisme d’ajustement carbone aux frontières par l’UE, l’Inde souhaite développer des standards nationaux de mesure du contenu carbone.
L’Inde est particulièrement vulnérable au changement climatique sur le plan physique, mais aussi économique avec les impacts des futures politiques de transition à mettre en œuvre.
Les innovations du e-commerce pour limiter son empreinte environnementale.

Numérique

Atos va fournir des nouveaux supercalculateurs à l’Institut indien de météorologie de Pune (contrat à 102 M EUR), triplant la puissance de calcul actuelle du centre.
Le cabinet ministériel de l’Inde a approuvé la deuxième édition de son programme d'incitation à la production domestique de matériel informatique, avec un budget de 2 Mds EUR.
Airtel prévoit d'implanter en Afrique sa filiale Nxtra, spécialisée dans les centres de données.

Actualités sectorielles du 25 avril au 12 mai

2023-05-18T00:00:00+02:00

En Bref

Energie

Selon les dernières projections de la Central Electricity Authority, chargée de formuler les plans de développement du système électrique, les énergies non fossiles représenteraient 64 % des capacités installées à horizon 2030, mais le charbon représenterait néanmoins 55 % de la production électrique effective à cette date, avec des capacités installées en hausse.
Selon Reuters, le gouvernement indien pourrait renoncer à lancer de nouveaux projets de centrale à charbon, suivant ainsi le secteur privé qui ne montre plus d’intérêt pour ce secteur, et ce alors que les dernières projections de la CEA prévoient 16 GW de nouveaux projets de centrales à charbon.
Les entreprises publiques pétrolières et gazières se lancent dans l’hydrogène vert avec un objectif de produire 38 000 tonnes annuellement d’ici la prochaine année fiscale.

Transport

Le Comité consultatif sur la transition énergétique a remis son rapport au ministère du Pétrole et Gaz Naturel (MoPNG) pour décarboner les différents secteurs de l’économie indienne et propose une interdiction des véhicules diesel dans les villes les plus peuplées d’ici 2027.
Le Ministère des transports routiers et des autoroutes (MoRTH) fait face à un ralentissement du rythme de développement du réseau routier national pour la deuxième année consécutive.

Ville

Le ministère du Logement et des Affaires Urbaines (MoHUA) annonce la prolongation de la mission Smart Cities jusqu'en juin 2024.

Environnement

Il est peu probable que l’Inde anticipe son objectif de neutralité carbone lors du sommet du G20.
Le changement climatique entraine une augmentation du risque lié aux maladies en Inde.

Numérique

Foxconn acquiert un terrain à Bangalore (37 M USD), première étape d’investissements plus conséquents pour assembler des Iphones dans l’Etat du Karnataka.

Retour sur la réunion G20 du groupe de travail sur l’Architecture financière internationale

2023-04-27T00:00:00+02:00

Le groupe IFA du G20 est co-présidé par la France et la Corée. Il réunit plus de 120 délégués internationaux des ministères des finances et banques centrales des pays membres ou invités du G20, ainsi que des représentants des banques multilatérales de développement (BMD) et d’autres organisations internationales.

Lors de ces deux journées, les discussions ont porté sur le renforcement et l’évolution de l’architecture financière internationale, pour faire face aux besoins de financement accrus des pays en développement dans un contexte de crises multiples et prolongées.

Ainsi, ont notamment été discutés (i) les vulnérabilités en matière d’endettement des pays à bas revenus et l’amélioration des processus de traitements de dette, (ii) la mobilisation des droits de tirages spéciaux du FMI au bénéfice des pays vulnérables, (iii) ainsi que le renforcement des capacités financières des banques multilatérales de développement pour financer à la fois le développement des pays les plus pauvres, les objectifs du développement durable ainsi que la protection des biens publics mondiaux (santé, climat).

Deux conférences en marge des sessions plénières ont permis de réunir différents acteurs autour de ces mêmes thématiques. La première conférence portait sur le renforcement du filet de sécurité financier mondial et la seconde sur la réforme des banques multilatérales de développement et sa perception par les agences de notation. Ces échanges, dans un format différent de celui des sessions plénières habituelles, ont permis de faire émerger des propositions innovantes, saluées par les membres du G20.

Ces discussions se sont poursuivies lors des Assemblées de printemps à Washington DC début avril. Elles constitueront aussi un des piliers du Sommet pour un nouveau pacte financier mondial. Le sommet se tiendra à Paris, les 22 et 23 juin 2023, et répond au souhait du Président de la République de créer les conditions d’un pacte financier en faveur du développement, de la transition énergétique, et de la résilience climatique des pays en développement et émergents.

Retour sur les Réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale (10-16 avril 2023)

2023-04-26T00:00:00+02:00

Ces Spring Meetings ont été marquées par des discussions sur les moyens de faire face aux turbulences récentes du secteur financier et sur leur impact pour l’économie mondiale dans un contexte où la lutte contre l’inflation doit se poursuivre.

La nécessité de renforcer le soutien aux pays vulnérables face aux défis actuels (conséquences de la guerre en Ukraine, resserrement des conditions de financement, transition énergétique et adaptation au changement climatique) a également occupé une large part des échanges. Ces enjeux appellent à renforcer l’architecture financière internationale pour accroitre les financements publics et privés, orientation qui sera au cœur du Sommet pour un nouveau pacte financier qui se tiendra les 22-23 juin à Paris.

Le ministre s’est par ailleurs entretenu avec le candidat à la présidence de la Banque mondiale, Ajay Banga, sur les priorités françaises dans le cadre du processus de réforme dans laquelle l’institution s’est engagée.

Les Réunions de printemps ont aussi été l’occasion de rappeler le soutien à l’Ukraine. Après plusieurs financements d’urgence octroyés en 2022, le FMI a débloqué le 31 mars un programme de 15,6 Md$ sur 4 ans tandis que le comité des créanciers de l’Ukraine, coordonné par la France, accordait parallèlement des assurances de financement à ce programme. C’est dans ce contexte que le ministre a pu échanger avec le Premier ministre ukrainien Denys Shmyhal et le ministre des Finances ukrainien Sergii Marchenko, rappelant l’aide apportée par la France à travers un soutien budgétaire et des garanties.

À l’occasion de la table-ronde organisée par le FMI et la Banque mondiale sur les dettes souveraines (Global Sovereign Debt Roundtable), la France a valorisé les avancées et appelé à ce que les créanciers améliorent leur coordination dans les traitements de dettes, au sein du Cadre commun mis en place par le G20 et le Club de Paris comme au-dehors. La France, l’Inde et le Japon ont en outre annoncé la mise en place d’un comité de créanciers pour la restructuration de la dette du Sri Lanka en marge des Réunions de printemps.

La préparation des Spring Meetings a été réalisée par le bureau de l’administrateur de la France au FMI et à la Banque mondiale, en lien avec les bureaux Multifin3 et Multifin4 de la DG Trésor.

Les prochaines réunions des ministres des finances du G7 et du G20 auront lieu respectivement à Niigata (Japon) les 11-13 mai et à Gandhinagar (Inde) les 17-18 juillet. Les Assemblées annuelles du FMI et de la Banque mondiale auront lieu la semaine du 9 octobre à Marrakech (Maroc).

Liens utiles :

Brèves Agricoles Inde - Asie du Sud

2022-12-19T00:00:00+01:00

En bref

Inde

L'Inde préside le G20 pour un an et appelle à coopération internationale pour faire face aux problèmes mondiaux
Des rapprochements timides durant les négociations de l'Accord de Libre Echanges UE-Inde
Les essais de moutarde génétiquement modifiée suscitent des controverses
Bel-Britannia, un partenariat gagnant-gagnant
Lancement de l'année internationale du Millet
SIAL : un salon agro-alimentaire en demi-teinte

Pakistan

Les difficultés de paiements et de rapatriements de devises se multiplient tous secteurs confondus
La production de coton enregistre une forte baisse en 2022, conséquence des conditions climatiques extrêmes (sécheresse et inondations qui ont frappé le pays au premier semestre)

Brèves de l'ASEAN semaine 46 (2022)

2022-11-18T00:00:00+01:00

Région

Sommet annuel de l’ASEAN au Cambodge

Le sommet annuel de l’ASEAN s'est officiellement achevé le dimanche 13 novembre à Phnom Penh. Sa présidence a été transmise par le Cambodge à l'Indonésie, qui assurera l'organisation du prochain sommet. Outre l’accord de principe donné à l’adhésion du Timor oriental au bloc régional, les questions des tirs de missiles nord-coréens, de la guerre en Ukraine et de la situation en Birmanie (non représentée) ont été abordées. Sur le plan économique, la directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, a qualifié la région de « point lumineux » sur un horizon plus obscur. Le FMI maintient en effet des prévisions de croissance positives pour l’ASEAN, à +5% pour 2022 et +4,7% en 2023, au-dessus de la moyenne mondiale (+3,2% en 2022 et +2,7% pour 2023). Kristalina Georgieva a par ailleurs salué la stratégie de l’ASEAN, qui promeut la coopération et l’intégration économique et commerciale, avec des partenaires diversifiés. Le sommets connexes au sommet de l’ASEAN ont d’ailleurs permis d’acter plusieurs partenariats symboliques et avancées concernant des accords commerciaux (avec les Etats-Unis, la Chine, l’Inde, l’Australie, la Nouvelle-Zélande notamment).

Intégration des systèmes de paiement dans 5 pays de l’ASEAN en 2023

Les banques centrales d'Indonésie, de Malaisie, de Thaïlande, des Philippines et de Singapour ont annoncé la signature d’un protocole d'accord sur les paiements transfrontaliers régionaux. Elles devraient ainsi relier leurs systèmes de paiement, par QR code notamment, de sorte que les paiements soient réalisés en monnaie locale, sans recours à une devise intermédiaire. Le système unifié pourrait être étendu à d’autres réseaux régionaux à travers le monde et répliqué pour les virements bancaires transfrontaliers et les transactions en monnaies numériques de banques centrales (CBDC).

Les Etats-Unis et l’ASEAN élèvent leur partenariat stratégique

Réunis à Phnom Penh le samedi 12 novembre, les dirigeants de l’ASEAN et le président américain Joe Biden ont annoncé le rehaussement de leur partenariat au rang de « Comprehensive Strategic Partnership » (US-ASEAN CSP). Les parties entendent ainsi institutionnaliser et renforcer leur coopération pour résoudre « les grands enjeux de notre époque ». Cette année, les Etats-Unis auraient déjà fourni plus de 860 M USD d’aide à leurs partenaires dans l’ASEAN, pour le climat, la transition énergétique, l’accès à l’éducation, l’amélioration des systèmes de santé, la sécurité, l’Etat de droit et les droits de l’Homme notamment. Le CSP a vocation à étendre la coopération à d’autres domaines stratégiques (maritime, connectivité et développement durable notamment). Joe Biden a rappelé le rôle central de l’ASEAN dans la région indopacifique, ceci à l’approche des prochaines négociations relatives au cadre économique pour l’Indopacifique (IPEF), prévues à Brisbane en décembre.

Indonésie

Nouvelle hausse du taux directeur de 50 pdb à 5,25%

Le 17 novembre la banque centrale, Bank Indonesia, a augmenté pour la 3ème fois successive de 50 pdb son taux directeur, qui atteint désormais 5,25% : depuis août, la hausse cumulée est de 175 pdb. Les taux des facilités de dépôts et de prêt ont également augmenté de 50 pdb, pour atteindre respectivement 4,5% et 6%. Bank Indonesia fonde sa décision, qualifiée de préventive, sur la nécessité d’un retour de l’inflation sous-jacente dans la cible de 2%-4% au T1 2023 et de renforcer la politique de stabilisation de la roupie. Sur ce dernier point, Bank Indonesia confirme ses interventions sur le marché des changes. La banque centrale prévoit un taux de croissance pour 2022 à 4,5-5,3% et un excédent courant de 0,4-1,2% du PIB.

Excédent courant de 4,4 Mds USD mais déficit du compte capital et financier

L’excédent de la balance courante, porté principalement par les exportations, se confirme : il était de 4 Mds USD au T2, avant d’atteindre 4,4 Mds USD au T3. En revanche les sorties nettes de capitaux augmentent : le déficit du compte de capital et financier passe de -1,2 Md USD à -6,1 Mds USD entre les 2ème et 3ème trimestres.

Diminution de la dette extérieure au 3ème trimestre

La position de la dette extérieure de l'Indonésie a enregistré une nouvelle baisse au T3 2022. À la fin de la période considérée, elle s'élevait à 394,6 Mds USD, contre 403,6 Mds USD le trimestre précédent. La dette extérieure publique a diminué de 5 Mds USD pour atteindre 182,3 Mds USD au 3ème trimestre 2022. La dette extérieure privée a également diminué, de 207,7 Mds USD au T2 à 204,1 Mds USD au T3. Le ratio de la dette extérieure sur le produit intérieur brut (PIB), passe de 31,8% au 2ème trimestre 2022 à 30,1% au 3ème trimestre 2022.

Malaisie

Relance des investissements étrangers en Malaisie

La Malaysian Investment Development Authority (MIDA) a approuvé pour 28 Mds USD d’investissements au premier semestre (+14,7% en g.a.), dont 19,9 Mds USD étrangers (+50,2%), marquant le retour des investissements à leur niveau prépandémique. La MIDA a par ailleurs ouvert un nouveau bureau en Turquie, avec qui la Malaisie possède des liens politiques et économiques forts, le second pays dans ce cas au Moyen-Orient après celui de Dubaï.

Amélioration de balance des paiements au 3ème trimestre

L’excédent structurel de la balance des transactions courantes, qui avait reculé au 2ème trimestre, se renforce au 3ème trimestre à 3,1 Mds USD (14,1 Mds MYR contre 4,4 Mds MYR au 2ème trimestre), représentant 3,1% du PIB, avec l’amélioration de l’excédent des échanges de biens et services (+7,3 Mds USD après +4,8 Mds), liée à la croissance du solde excédentaire de balance commerciale (+26,3% par rapport au trimestre précédent) et à la relance du tourisme. Le compte financier est déficitaire (-3,3 Mds USD) pour la première fois depuis le 2ème trimestre 2021. Ce déficit s’explique principalement par les sorties en autres investissements (-3,6 Mds USD) liées, selon la banque nationale, à des emprunts interbancaires, principalement pour de la gestion des liquidités, ainsi qu’au placement de fonds à l'étranger par les entreprises. La dette extérieure augmente en valeur (257 Mds USD) mais ne représente plus que 67,0% du PIB (67,7% au trimestre précédent).

Fusion des opérateurs de communication Celcom et Digi

Les actionnaires d’Axiata, multinationale malaisienne possédant Celcom, numéro 2 des opérateurs de télécommunications en Malaisie, ont approuvé la proposition de fusion avec la société Digi, 3ème opérateur du marché et détenu à 49% par le groupe norvégien Telenor. Les autorités malaisiennes ont déjà donné leur accord au projet, qui devrait se concrétiser avant la fin de l’année.

Singapour

Nouveaux programmes de soutien pour compenser la hausse du coût de la vie

Afin de compenser l’impact de l’inflation et de la hausse de la taxe sur les biens et services (GST) qui entrera en vigueur en 2023, le gouvernement a augmenté son « Assurance Package » de 1,4 Md SDG (1 Md USD), porté au total à 8 Mds SGD (5,8 Mds USD) en 2023. Des aides seront ainsi versées à plus de 2,5 millions de Singapouriens sous la forme de paiements en espèces, de coupons pour la consommation, les activités communautaires, le logement et les soins de santé, sur cinq ans à partir de décembre 2022. Le vice-Premier ministre, Lawrence Wong, a également annoncé un nouveau programme de soutien à hauteur de 1,5 Md SGD (1,1 Md USD) destiné à soutenir les ménages face à l’inflation. Ajouté aux mesures mises en œuvre cette année, il doit compenser l’intégralité de la hausse du coût de la vie pour les ménages à faible revenu et plus de la moitié de cette hausse pour les ménages plus modestes.

Vers un ralentissement du marché immobilier en 2023 ?

Alors que la hausse des taux d’intérêt et le durcissement de la réglementation sur le logement depuis 2021 auraient dû tirer le marché immobilier singapourien à la baisse cette année, les prix se sont envolés, tant pour les ventes que pour les locations. Au S1 2022, les prix des logements ont atteint un niveau record (+14% en g.a.). La hausse concerne aussi les HBD (appartements subventionnés où habitent près de 80% des citoyens), dont les prix à la revente ont crû de 12%. Le marché locatif a connu une accélération encore plus forte (+24% en g.a.). Natixis attribue cette tendance à trois facteurs : (i) la réouverture du pays et la reprise économique, qui favorisent la demande, (ii) la situation en Chine et à Hong Kong et les tensions géopolitiques, qui contribuent à orienter des flux de personnes et d’investissements vers Singapour, (iii) et la perturbation des chaînes d’approvisionnement. La banque anticipe toutefois un ralentissement de 13% en 2022 à 7% en 2023, sur fonds de croissance en baisse et de poursuite de la hausse des taux d’intérêt. Les banques DBS, OCBC et UOB ont d’ailleurs relevé leurs taux d’intérêt fixes sur les prêts immobiliers (jusqu’à 4,5%) cette semaine, deuxième augmentation enregistrée en moins de deux mois.

Baisse de 5,6% des exportations domestiques non pétrolières en octobre

Les exportations domestiques non pétrolières de la cité-Etat ont chuté de 5,6% en g.a. en octobre, première baisse observée depuis novembre 2020 et plus marquée que dans les prévisions (-1,7% selon un sondage Bloomberg). La diminution s’explique notamment par la baisse de 9,3% des exportations du secteur électronique, qui se poursuit après une chute de 10,6% le mois précédent. Les exportations de produits non-électroniques se sont également contractées (-4,5%), produits pharmaceutiques, or non-monétaire et pétrochimie surtout.

Temasek déprécie son investissement de 275 M USD dans FTX

Le fonds souverain singapourien Temasek a annoncé avoir ramené à zéro la valeur de l’intégralité de sa participation dans la plateforme d’échange de cryptomonnaies américain FTX, quelle que soit l’issue des mesures de protection engagées par la société. Cette annonce intervient après l’effondrement de FTX la semaine dernière. Temasek avait investi 210 M USD dans FTX International pour une participation minoritaire de près de 1% et 65 M USD dans FTX US pour une participation d’environ 1,5%. Le coût de cet investissement ne représente que 0,09% de la valeur nette de son portefeuille, de sorte que cette dépréciation ne devrait pas avoir d’impact significatif sur la performance globale du fonds.

Vietnam

Hausse du salaire de base approuvée pour juillet 2023

L’Assemblée nationale a accepté d'augmenter le salaire de base des fonctionnaires, qui constitue la référence utilisée dans le calcul du salaire total, de 1,49 M VND (60 USD) à 1,8 M VND (73,3 USD) le 1er juillet 2023, soit une augmentation de 20,8%. En outre, la pension et l'aide sociale de ceux ayant pris leur retraite avant 1995 seront augmentées de 12,5%. La demande de nombreux députés d’avancer la hausse des salaires à janvier 2023 n’a finalement pas été acceptée pour éviter d’alimenter l’inflation, déjà sous pression en cette période en raison de la fête du nouvel an. C’est la première hausse du salaire de base des fonctionnaires depuis 2019. En juillet 2022, le salaire minimum régional dans le secteur privé avait déjà augmenté de 6%, soit une augmentation de 11,20 USD à 8 USD par mois selon la région. Le coût de cette mesure s’élèvera en année pleine à 1 Md USD, soit environ 0,3% du PIB.

Le Vietnam retiré de la liste de surveillance de manipulation des devises par le Trésor américain

D’après le rapport semestriel du Trésor sur le sujet, le Vietnam ne remplit à nouveau qu’une des trois conditions justifiant une accusation de manipulation des devises : son excédent commercial bilatéral avec les Etats-Unis dépasse les 20 Mds USD (il atteint 86,3 Mds USD sur les 9 premiers mois de 2022). Les deux autres critères n’ont en revanche pas été atteints : l’excédent courant n’a pas dépassé 2% du PIB et les interventions de la banque centrale sur le marché des changes sont restées conformes aux engagements pris auprès du Trésor. Entré sur la liste de surveillance en 2019, le Vietnam avait été accusé en décembre 2020 par le Trésor américain de manipuler sa devise. En avril 2021, le Trésor était revenu sur son verdict en raison des mesures correctrices mises en œuvre, tout en poursuivant la surveillance de la politique économique du pays.

Carburant : nouveau mécanisme d’ajustement des prix et loi sur le pétrole

Le ministère de l'industrie et du commerce (MoIT) a proposé un nouveau mécanisme d'ajustement des prix des carburants. Il devrait avoir lieu tous les 5 jours au lieu du cycle actuel de 10 jours (les prix ont été remontés pour la dernière fois le 11 novembre), voire tous les jours. L’objectif serait de résoudre de nombreux problèmes ayant entraîné des pénuries de carburant au cours de ces derniers mois. Par ailleurs, les législateurs ont adopté le 14 novembre un projet de loi révisée sur le pétrole, sur la base de la loi datant de 1993. Cette loi entrera en vigueur au 1er juillet 2023. Elle doit permettre de donner une nouvelle impulsion aux projets, faciliter l’exploitation plus efficace des ressources pétrolières, et conduire à une augmentation des recettes budgétaires de l'État. L’objectif est de faciliter les projets et de relancer l’attractivité du secteur pétrolier national, notamment pour les entreprises étrangères. Alors que certaines réserves pétrolières vietnamiennes se situent dans des zones maritimes dont la souveraineté est contestée (notamment par la Chine) et ne peuvent faire l’objet d’un appel d’offres international, la loi cherche aussi à instaurer plusieurs protections et garanties visant notamment la sécurité des personnes et des biens, ainsi que les intérêts légitimes des investisseurs.

COP27 : pas (encore) de JETP pour le Vietnam

Aux côtés de l’Indonésie, le Vietnam était considéré comme l’un des possibles signataires d’un partenariat privilégié avec le G7 afin de financer sa transition énergétique à l’occasion de la COP27. L’Indonésie a conclu le 15 novembre 2022 un « Just Energy Transition Parternship » (JETP), qui mobilisera 20 Mds USD sur trois à cinq ans, passant devant le Vietnam qui a rencontré des difficultés à s’accorder avec les négociateurs du G7 (UE et Royaume-Uni) sur l’ambition et le calendrier de la transition énergétique. L’objectif demeure de signer une déclaration politique lors du sommet UE-ASEAN qui doit avoir lieu à Bruxelles mi-décembre. Un accord de financement atteignant 14 Mds USD pourrait alors être annoncé. Pour mémoire, lors de la COP26 à Glasgow,en 2021, le Premier ministre Pham Minh Chinh avait créé la surprise en engageant le Vietnam à atteindre zéro émission nette de carbone d’ici 2050 et une sortie du charbon au cours de la décennie 2040. Afin d’accompagner le pays dans l’atteinte de ces objectifs, le G7 et l’IPG (International Partners Group) avaient décidé en mars 2022 d’inclure le Vietnam parmi les quatre potentiels bénéficiaires d’un « JETP » (avec l’Inde et le Sénégal, et l’Indonésie).

Thaïlande

Première visite du président de la République en Thaïlande à l’occasion du Sommet de l’APEC

Après avoir assisté au Sommet des dirigeants du G20 à Bali, en Indonésie, le président de la République, Emmanuel Macron, s’est rendu en Thaïlande du 16 au 18 novembre. Au cours de cette visite, il s’est entretenu avec le premier ministre thaïlandais, Prayut Chan-O-Cha, avec le roi de Thaïlande, Rama X, ainsi qu’avec plusieurs autres dirigeants de la région. Le président a participé pour la première fois, en tant qu’invité spécial, au Sommet de l’APEC (Asia-Pacific Economic Cooperation) à l’occasion duquel il s’est exprimé pendant l’APEC CEO Summit, sur le thème « Navigating a turbulent world », avant de prendre part aux séances plénières du Sommet en présence des chefs d’Etat et de gouvernement de l’APEC.

Reprise économique et resserrement monétaire progressif

D’après le ministre des Finances, la croissance du pays devrait atteindre 3,4% cette année et 3,8% l’année prochaine, malgré les vents économiques contraires. La croissance devrait être tirée essentiellement par les exportations, le tourisme (10 millions de touristes attendus cette année) et les dépenses publiques. Sur ce point, les mesures de relance mises en œuvre par le gouvernement, qui ciblent essentiellement les ménages à faible revenu, devraient devenir moins importantes à mesure que l’emploi remonte. La banque centrale thaïlandaise a par ailleurs déclaré vouloir poursuivre le resserrement progressif de sa politique monétaire, dans un contexte où l’inflation ralentit et le baht se renforce (il a atteint son plus haut niveau en trois mois cette semaine). Pour mémoire, la BoT a relevé son taux directeur à deux reprises cette année, jusqu’à 1%. La prochaine réunion de politique monétaire de la banque centrale aura lieu le 30 novembre.

Philippines

La banque centrale relève son taux d’intérêt directeur de 75 points de base

La banque centrale des Philippines (BSP) a relevé son taux d’intérêt directeur de 75 pdb, pour atteindre 5,0%. Entre mai et septembre 2022, la BSP a relevé son taux à cinq reprises, soit +225 pdb en 5 mois. Selon les dernières prévisions de la BSP, l’inflation moyenne devrait atteindre 5,8% en 2022, puis se maintenir à 4,3% en 2023, soit au-dessus de la limite supérieure de l’intervalle cible fixé entre 2 et 4%.

Les investissements étrangers atteignent 13,1 Mds PHP au 3ème trimestre

Au T3, les investissements étrangers approuvés par les agences gouvernementales philippines ont atteint 13,1 Mds PHP (232 M USD), soit une diminution de 22,4% en glissement annuel. Le Japon est le principal contributeur (34,5%), suivi par la Corée du Sud (15,5%) et Singapour (12,6%). L’industrie manufacturière capte la majorité des investissements étrangers, soit 55,2% du total, contre 25,9% pour les services supports et 10,3% pour les activités immobilières. Les flux de capitaux se dirigent principalement vers les provinces de Calabarzon (50,6%), Central Luzon (23,1%) et de la National Capital Region (17,1%). L’Autorité philippine des zones économiques (PEZA) a indiqué être dans l’attente de la validation par le gouvernement de la création de 13 nouvelles zones économiques spéciales, dont 7 éco-zones manufacturières, 4 parcs informatiques, 1 centre d’innovation et une 1 éco-zone agro-industrielle. Selon la PEZA, la création de ces nouvelles zones devrait permettre d’apporter de nouveaux investissements estimés à 17,9 Mds PHP (soit 318 M USD).

Le ministère de l’Energie met en œuvre l’ouverture du secteur des énergies renouvelables aux capitaux étrangers

Le 15 novembre, le ministre de l’Energie, Raphael Lotilla, a signé la circulaire ministérielle DC 2022-11-0034 amendant le règlement d’exécution à la loi sur les énergies renouvelables de 2008, entérinant la pleine ouverture aux capitaux étrangers des secteurs de l’énergie solaire, éolienne et marine. Le secteur hydraulique, qui nécessite une appropriation de l’eau à la source, reste sujet à la limite de 40% sur la participation étrangère. Selon le ministère de l’Energie, cette mesure d’ouverture du secteur des renouvelables permettra notamment de développer l’éolien offshore, dont le potentiel est estimé à 178 GW par la Banque mondiale. Sur la terre ferme, les IDE dans le EnR demeurent contraints par les restrictions sur la propriété foncière (plafond de 40% des parts pour les entités étrangères).

Cambodge

Un complexe logistique de niveau international à Phnom Penh

Le Cambodge a officiellement lancé le projet de centre logistique de Phnom Penh (PPLC) pour 200 M USD lors des 40ème et 41ème sommets de l'ASEAN et des sommets connexes. Le projet PPLC s’inscrit dans cadre du plan directeur en matière d'infrastructures (2022-2030), d'un montant total de 50 Mds USD. Le PPLC vise à faciliter l’intégration du Cambodge dans les chaînes d’approvisionnement régionales et mondiales et à contribuer à la croissance économique à long terme. YCH Group et Worldbridge Group (de l’Oknha SEAR Rithy) avaient signé en mai 2022 un accord pour le développement de ce mégaprojet s’inscrivant dans l'accord-cadre signé entre le ministère cambodgien des Travaux publics et des Transports et YCH Singapour en mars 2021. La construction devrait être achevée d’ici début 2027.

Le meilleur riz du monde cambodgien en 2022

Le riz parfumé cambodgien Pkar Rumduol a été reconnu le 17 novembre meilleur riz au monde pour l’année 2022, lors de la Conférence mondiale sur le riz organisée par The Rice Trader, tenue à Phuket, en Thaïlande. Le riz cambodgien a remporté ce titre à 5 reprises : en 2012, 2013, 2014, 2018 et en 2022. Entre janvier et octobre, le Cambodge a exporté 509 244 tonnes de riz, en hausse de 10,6% par rapport à 2021, pour une valeur de 324 M USD. Le riz parfumé représente 70% de ces exportations. Les premiers clients du riz cambodgien sont la Chine et l’Union européenne.

Des exportations de poivre vers la Chine

Le ministère cambodgien de l’Agriculture et l’administration générale des douanes chinoise ont signé le 9 novembre un protocole portant sur les règles phytosanitaires à respecter pour exporter de poivre du Cambodge vers la Chine. Cette signature marque une étape importante dans la diversification du marché pour ce produit de base agricole et met fin à la dépendance du Cambodge vis-à-vis du Vietnam ou d'autres pays voisins pour ses exportations de poivre sur le marché chinois. Au cours des 8 premiers mois de cette année, les exportations de poivre ont atteint 7 335 tonnes, en baisse de 70% sur une année. Le Vietnam était le plus gros acheteur au cours de cette période avec 6 468 tonnes, soit 88% du total. Pour l’anecdote, le développement de la culture du poivre au Cambodge (Kampot et Hatien) est historiquement lié à la présence de communautés chinoises de Hainan dès la fin du XVII ème siècle.

Laos

Opérations majeures de maintenance pour Nam Theun 2

Nam Theun 2 Power Company, l’entreprise gestionnaire du barrage de Nam Theun 2, détenue à 40% par EDF, débute la maintenance des turbines de la centrale hydroélectrique (l’une des plus grosses installations du Laos). De fait, les installations arrivent à mi-concession, après 12 ans et demi d’exploitation. Ces opérations, qui impliquent notamment des entreprises locales et françaises, n’auront, selon NTPC, aucun impact sur la fourniture d’électricité à ses clients. En revanche, ces opérations pourraient avoir une influence sur l’eau disponible pour irriguer les rizières. NTPC s’est donc engagée à travailler en collaboration avec les autorités locales pour assurer un approvisionnement en eau suffisant pour les populations. Pour mémoire, depuis leur mise en service, les installations ont produit 80 000 GWh d’une électricité décarbonée et bon marché.

Le port sec de Savannakhet point de contrôle international pour le fret

Le Dr Sonexay Siphandone, vice-premier ministre, a visité la zone économique spéciale et le port sec de Savannakhet à l’occasion de la promotion de ce port en point de contrôle international pour le fret par décret du premier ministre. Le vice-premier ministre y a été accueilli par de nombreuses personnalités, dont le gouverneur de la province et Jean-Pierre Grzelyck, directeur général de Savan Logistics (et fondateur du port sec en 2014). Le développement du port sec est assuré par Savan Logistics. Dans ce cadre, une route sous douane de 4 km sera prochainement construite pour le relier directement à la frontière (second pont de l’amitié Laos-Thaïlande). Le port accueille des flux en provenance et vers le Vietnam, la Malaisie, la Thaïlande, Singapour, la Chine et la Birmanie. Et la ZES, de 234 ha, accueille près de 200 entreprises pour un investissement total d’environ 600 M USD. Entre janvier et octobre 2022, le port a vu transiter 4,7 Mds USD de marchandises.

Birmanie

Coopération russo-birmane dans le domaine de l’électricité

Lors de sa participation à la 12ème édition du « ATOMEXPO-2022 International Forum », important salon international sur l’énergie nucléaire se tenant à Moscou, le ministre birman de l’Electricité a plaidé en faveur d’une coopération accrue entre la Russie et la Birmanie. Après avoir visité la centrale hydroélectrique Zagorskaya PSPP opérée par le groupe hydroélectrique russe RusHydro près de Moscou, le ministre a invité les entreprises russes du secteur de l’électricité à investir davantage en Birmanie et a formulé une demande d’assistance technique auprès du groupe RusHydro pour l’étude des ressources en eau de la Birmanie.

Retour sur les Réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale (18-24 avril 2022)

2022-05-09T00:00:00+02:00

La guerre lancée par la Russie contre l’Ukraine le 24 février a dominé les débats. Une large majorité de pays a condamné l’agression russe et a regretté la participation, inappropriée dans ce contexte, de délégués russes à ces réunions internationales. En présence de plusieurs hauts responsables ukrainiens, des réunions de soutien à l’Ukraine ont également été organisées afin de déterminer les besoins de financement de court terme du pays et de coordonner le soutien financier international.

La guerre en Ukraine a conduit le FMI à réviser à la baisse ses prévisions de croissance mondiale et à rehausser ses prévisions d’inflation. Les organisations internationales ont également alerté sur les risques que cette guerre, « un choc par-dessus un autre choc, celui du Covid-19 » selon les mots de la directrice générale du FMI, fait peser sur la stabilité financière, sur la sécurité alimentaire des pays vulnérables ainsi que sur les finances publiques de ces derniers, déjà fortement contraintes par un niveau d’endettement très élevé.

Dans ce contexte multilatéral difficile, des avancées notables ont pu être obtenues au sujet de l’aide financière internationale aux économies vulnérables. Plusieurs pays ont ainsi annoncé ou rehaussé leurs engagements en matière de mobilisation de leurs droits de tirage spéciaux, ou leur équivalent en devises, issus de l’allocation générale d’août dernier, afin d’atteindre la cible de 100 milliards de dollars fixée par le G20 en octobre 2021. Une partie importante de ces ressources servira à financer le nouveau fonds « Résilience et Soutenabilité » (RST) créé par le FMI et qui doit permettre à plus de 140 pays éligibles de faire face aux défis structurels de long-terme comme par exemple le changement climatique et les pandémies. En matière de traitement de dette des pays vulnérables, les participants ont confirmé leur engagement à mettre en œuvre le Cadre commun de traitement de dette (Common Framework). Par ailleurs, l’initiative française FARM (Food and Agriculture Resilience Mission) a reçu un accueil positif, avec plusieurs mentions par le FMI, l’OMC et le FIDA (Fonds international de développement agricole), notamment lors de la session plénière du Comité de développement. Cette initiative, endossée par le Conseil européen fin mars, vise à aider à répondre de manière efficace à la crise de sécurité alimentaire provoquée par la guerre menée par la Russie en Ukraine dans les pays les plus vulnérables, et notamment en Afrique subsaharienne.

Enfin, ces réunions ont également permis de rappeler l’importance de mettre en œuvre sans retard l’accord sur la fiscalité internationale signé en octobre 2021. Les questions de santé mondiale ont également été discutées, en particulier pour mieux financer la préparation et la réponse aux futures pandémies.

La prochaine réunion des ministres des Finances et des gouverneurs de banque centrale du G20 aura lieu en juillet prochain en Indonésie.

Retour sur la première réunion du G20 Finances sous présidence indonésienne (17 et 18 février)

2022-02-28T00:00:00+01:00

La première réunion des ministres des finances et des gouverneurs de banque centrale du G20 organisée sous présidence indonésienne s’est tenue les 17 et 18 février à Jakarta. Axées autour du thème « Recover Stronger, Recover Together », les discussions ont notamment porté sur les risques pesant sur la reprise économique mondiale, le financement de la santé, la mise en œuvre rapide de l’accord sur la fiscalité internationale, mais aussi sur le soutien aux pays vulnérables, grâce notamment à un accroissement des engagements des pays membres en matière de mobilisation de leurs droits de tirage spéciaux (DTS), à hauteur de 60 milliards de dollars désormais.

Cette réunion a été l’occasion pour les ministres des finances du G20, les gouverneurs de banque centrale et les organisations internationales invitées (FMI, Banque mondiale, OCDE, FSB notamment) de noter que la reprise économique mondiale se poursuit, à un rythme cependant plus lent, et son niveau inégal entre économies avancées d’une part et pays émergents et en développement d’autre part. Les risques pesant sur cette reprise ont été discutés, entre pressions inflationnistes, perturbations des chaînes d’approvisionnement et montée des risques géopolitiques, nécessitant une communication claire et une coordination internationale accrue dans un contexte d’ajustement si nécessaire des politiques monétaires et de retrait prudent et progressif des mesures budgétaires de soutien à l’économie dans les économies avancées.

Sur le plan sanitaire, les ministres et gouverneurs du G20 se sont accordés sur la nécessité d’accélérer les campagnes de vaccination, et de renforcer le soutien, notamment financier, aux pays les plus vulnérables. En ce sens, le G20 Finances a pu souligner la coopération accrue mise en place pour renforcer l’architecture financière de santé mondiale et améliorer la capacité de prévention, de préparation et de réaction face aux futures pandémies.

Les ministres des finances et gouverneurs du G20 se sont aussi très largement exprimés en faveur d’une mise en œuvre concrète, d’ici le début de 2023, de l’accord sur la fiscalité internationale, en soutenant l’OCDE dans l’édiction de son modèle de règles pour la mise en œuvre au niveau national d’un impôt minimum mondial de 15% (pilier II de l’accord), et en saluant les avancées dans les négociations pour la convention multilatérale visant à réattribuer une partie des droits d’imposition sur les multinationales (pilier I).

Par ailleurs, dans le but de soutenir les pays les plus vulnérables, les ministres des finances et gouverneurs du G20 ont réaffirmé l’objectif de mobiliser, au bénéfice de ces pays, 100 milliards de dollars issus de l’allocation générale de DTS du FMI d’août dernier ou de contributions équivalentes. Plusieurs pays ont ainsi rehaussé leurs engagements, portant le total d’engagements de mobilisation de DTS à plus de 60 milliards de dollars à ce jour. Ceci s’ajoute à l’initiative de suspension du service de la dette du G20 et du Club de Paris, ayant pris fin en décembre 2021 pour un montant total de 12,9 milliards de dollars, ainsi qu’au soutien des différentes institutions financières internationales. Les ministres et gouverneurs ont en outre renouvelé leur soutien à la mise en œuvre dans les temps du Cadre commun du G20 et du Club de Parispour les traitements de dette, en particulier pour les 3 requêtes du Tchad, de l’Ethiopie et de la Zambie.

Enfin, un soutien très large a été exprimé en faveur des priorités de la présidence indonésienne sur plusieurs autres thématiques, qu’il s’agisse de la régulation du secteur financier, avec par exemple l’intégration accrue du risque climatique ou la régulation des institutions financières non bancaires, du financement des infrastructures ou encore de finance durable.

L'endettement de l'Afrique subsaharienne

2022-01-25T00:00:00+01:00

Après les annulations de dette souveraine intervenues au début des années 2000, dans le cadre de l'initiative « Pays Pauvres Très Endettés », le stock de dette extérieure des pays d'Afrique subsaharienne a de nouveau fortement augmenté : il a été multiplié par trois depuis 2006, point le plus bas consécutif aux annulations.

La composition des créanciers a évolué, avec une place grandissante des créanciers privés (+14 points de pourcentage entre 2009 et 2019), reflétant une augmentation du nombre d'États émettant sur les marchés de capitaux internationaux. En outre, la Chine est désormais le premier créancier bilatéral en Afrique subsaharienne (ASS), avec 62 % des créances bilatérales en 2019.

Ce réendettement rapide est une source de vulnérabilités importantes du fait de la complexité des nouveaux instruments de dettes. Ainsi, le recours aux marchés financiers a créé des risques significatifs de refinancement et de change. En outre, le manque de transparence des emprunts adossés à des collatéraux peut accroître le risque de surendettement et complexifier les éventuels traitements de dette.

La crise de Covid-19 a exacerbé les vulnérabilités préexistantes. Début 2020, l'incertitude et la hausse du risque perçu par les investisseurs étrangers ont privé certains pays d'Afrique subsaharienne de leur accès aux marchés de capitaux étrangers, avant une normalisation au cours du second semestre 2020. À cette occasion, les institutions multilatérales ont bien joué leur rôle contra-cyclique en débloquant en urgence des fonds très importants (230 Md$ entre avril 2020 et mi-2021).

De surcroît, l'initiative de suspension du service de la dette (ISSD), mise en place par le G20 et le Club de Paris, a permis aux pays d'Afrique subsaharienne à bas revenus de dégager des liquidités importantes pour faire face à la crise. Pour aller au-delà d'une mesure temporaire comme l'ISSD, les membres du G20 et du Club de Paris se sont accordés pour la première fois sur un cadre commun multilatéral pour les futurs traitements de dette de ces pays.

+ Télécharger l'étude complète Trésor-Éco n° 299>>

+ Autres publications à consulter sur le sujet :

International Debt Statistics (IDS) (2020), Banque mondiale.
Bertrand L. et S. Zoghely (2021), « Le positionnement de la Chine parmi les bailleurs en Afrique subsaharienne », Trésor-Éco n° 292.
Jonasson T., Williams M., M. Papaioannou (2019), "Sovereign Debt: A Guide for Economists and Practitioners", Oxford University Press.
Lang V., Mihalyi D., Presbitero A., (2020), "Borrowing costs after debt relief”, VOX.eu, CEPR Policy.

+ Voir toute la collection des études Trésor-Éco : Français / English

Debt in Sub-Saharan Africa

2022-01-25T00:00:00+01:00

Following the cancellations of sovereign debt in the early 2000s under the Heavily Indebted Poor Countries Initiative, Sub-Saharan African countries' external debt stocks have increased sharply once again. These debts have increased threefold since 2006, the year that saw the lowest levels following the cancellations.

The composition of creditors has changed, with private-sector creditors holding a share of sovereign debts which soared by 14 percentage points between 2009 and 2019. This change reflects the increasing number of countries issuing debt securities on international capital markets. Furthermore, China is now the largest bilateral creditor for Sub-Saharan Africa (SSA), holding 62% of the region's bilateral debt in 2019.

This rapid rise in new debts is a source of severe vulnerabilities because of the complexity of the debt instruments used. The reliance on capital markets has created significant refinancing and exchange rate risks. Furthermore, the lack of transparency surrounding collateralised loans may increase the risk of debt distress and make any potential debt treatments more complex.
The COVID-19 pandemic has exacerbated pre-existing vulnerabilities. In early 2020, uncertainty and foreign investors' perception of greater risks deprived some Sub-Saharan African countries of access to foreign capital markets, before the situation returned to normal in the second half of 2020. On this occasion, multilateral institutions stepped up and played a countercyclical role by releasing massive emergency funds ($230bn between April 2020 and mid-2021).

In addition, the Debt Service Suspension Initiative (DSSI), introduced by the G20 and the Paris Club, enabled low-income Sub-Saharan African countries to free up large amounts of liquidity to cope with the pandemic. The G20 and the Paris Club members have agreed for the first time to go beyond a temporary measure and set up the Common Framework for Debt Treatments beyond the DSSI for these countries

Compte rendu de la première réunion des Suppléants des ministres des finances et des gouverneurs de banque centrale (G20 Deputies) sous présidence indonésienne

2021-12-14T00:00:00+01:00

L' ordre du jour était organisé en 6 sessions : I. Economie mondiale. II. Architecture financière internationale. III. Secteur financier. IV. Finance durable. V. Financement des infrastructures. VI. Fiscalité.

Un séminaire autour du thème de la présidence indonésienne du G20 « Recover Together, Recover Stronger », auquel sont intervenus les ministres des finances de la troïka du G20 (italien, indonésienne et indienne) et plusieurs organisations internationales a été organisé le 9 décembre et diffusé (lien).

Les conclusions suivantes peuvent être retenues des discussions entre Suppléants :

la situation économie mondiale, même si elle s’améliore, est exposée à d’importants risques baissiers qui ont crû au cours des derniers mois. La situation sanitaire incertaine et les écarts de taux de vaccination entre les pays menacent la reprise économique. La dynamique d’inflation, plus élevée et persistante qu’initialement anticipée, et cumulée aux goulots d’étranglement des chaînes d’approvisionnement, pèsera aussi sur la croissance mondiale. La hausse des prix de l’énergie et des prix alimentaires frappe particulièrement les ménages vulnérables et les pays pauvres.
Le soutien financier du G20 aux économies vulnérables se poursuivra en 2022, à travers la poursuite des traitements de dette commun au G20 et au Club de Paris pour les pays vulnérables qui les sollicitent et les prêts de droits de tirage spéciaux (DTS) au bénéfice des économies vulnérables, avec l’objectif d’atteindre la cible de 100 milliards USD fixée sous présidence italienne en octobre 2021.
Le risque climatique irriguera les travaux du G20 en 2022, dans la continuité de la présidence italienne. Les entreprises financières devront concrétiser leurs engagements pris lors de la COP26 à Glasgow, en s’appuyant sur le développement de standards et de taxonomies au sein du G20. De plus, cet effort impliquera également la mobilisation des politiques publiques, la présidence indonésienne souhaitant accélérer les travaux sur la tarification du carbone Enfin, les organisations internationales poursuivront en 2022 leurs travaux sur les enjeux macro-financiers du changement climatique.

Parmi les autres chantiers du G20 en 2022, la mise en œuvre de l’accord sur la fiscalité internationale du 8 octobre sera bien sûr une priorité.

La première réunion des ministres des Finances et des gouverneurs de banque centrale se tiendra au mois de février 2022.

Bilan des réunions internationales du mois d’octobre 2021

2021-11-04T00:00:00+01:00

@Elysée

Ces différentes réunions ont permis aux organisations internationales et aux États de poursuivre leurs travaux en réponse à la crise provoquée par le Covid-19 sur le plan sanitaire et économique, avec pour objectif de favoriser une reprise soutenable, adaptée notamment aux défis du changement climatique.

La séquence a d’abord été marquée par l’accord sur la réforme de la fiscalité internationale, scellé le 8 octobre au sein du Cadre inclusif de l’OCDE, avec le soutien de 136 juridictions sur 140, avant d’être endossé par le G20 Finances puis par le G20 des chefs d’Etat. Cet accord en deux piliers « pour résoudre les défis fiscaux soulevés par la numérisation de l’économie » permettra une répartition plus équitable entre les pays des bénéfices et des droits d’imposition, avec pour objectif une mise en œuvre effective dès 2023. Le Pilier 1 prévoit une réallocation des droits d’imposer au profit des juridictions de marché à hauteur de 25 % des « surprofits » des entreprises multinationales, indépendamment de leur présence physique ou fiscale. Le Pilier 2 consiste en l’introduction d’un taux d’imposition minimum effectif de 15 % des entreprises multinationales. Le ministre a salué un accord historique, soulignant que la France, qui s’était très fortement investie pour faire aboutir cette réforme, ferait de la mise en œuvre de l’accord une priorité de sa présidence de l’Union européenne au premier semestre 2022.

Sur la conjoncture économique, la hausse actuelle de l’inflation et la divergence des rythmes de reprise économique entre économies avancées et émergentes ont occupé une part importante des débats, en lien avec les difficultés d’approvisionnements et à la hausse des prix des matières premières. Le G20 a souligné la composante temporaire de ces pressions inflationnistes ainsi que le besoin d’une vigilance accrue dans le suivi de ces développements et d’une communication renforcée sur les ajustements des politiques monétaires et budgétaires. La France a appelé à une plus grande coordination pour limiter la volatilité des prix de l’énergie, sans freiner l’engagement de nos économies dans la transition verte. Le ministre a notamment rappelé le besoin de répondre aux conséquences de l’inflation sur les ménages modestes et a indiqué que les goulots d’étranglement apparus sur les chaines d’approvisionnement mondiales appelaient à renforcer l’autonomie stratégique de l’UE.

Sur le volet du soutien aux pays pauvres, les dirigeants du G20 réunis à Rome ont salué l’allocation générale de droits de tirage spéciaux (DTS), d’un montant historique de 650 milliards USD, devenue effective fin août. Ils ont également fixé un objectif de 100 milliards USD de réallocation des DTS des grandes économies au bénéfice des pays en ayant le plus besoin, reprenant ainsi l’ambition proposée par la France lors du sommet du 18 mai sur le financement des économies africaines. Pour y parvenir, plusieurs pays, dont la France, ont pris des premiers engagements chiffrés, pour un montant total de 45 Mds USD, qui seront mobilisés dans un premier temps en faveur du Fonds pour la Réduction de la Pauvreté et pour la Croissance (PRGT) du FMI, qui octroie des prêts à taux zéro aux 69 économies les plus pauvres. La France a ainsi annoncé son intention d’accorder dès 2022 un nouveau prêt de plus de 1,2 Md d’euros (1 Md de DTS) à ce fonds, qui s’ajouterait à son encours actuel de 5 Mds EUR. De plus, le G20 a apporté son soutien à la mise en place par le FMI d’un fonds dédié à la résilience et à la soutenabilité (RST) financée par des prêts de DTS et qui permettrait d’octroyer des financements supplémentaires et de long-terme au bénéfice des économies vulnérables pour financer notamment leur réponse au changement climatique et la préparation aux risques pandémiques. Le G20 a également salué le bilan de l’initiative de suspension du paiement du service de la dette (DSSI), qui a permis de libérer 12,7 Mds USD pour 50 pays entre mai 2020 et fin 2021. La France et ses partenaires ont soutenu une accélération de l’opérationnalisation du Cadre commun pour les traitements de la dette du G20, qui est également approuvé par le Club de Paris, et ont appelé à une participation active des créanciers privés. La France a rappelé son soutien à une reconstitution ambitieuse des ressources de l’Association Internationale de Développement (AID) de la Banque mondiale, qui permettrait une hausse significative des ressources du fonds.

Sur le volet sanitaire, la réunion ministérielle conjointe des ministres des Finances et de la Santé du G20, le 29 octobre, a rappelé l’importance d’arriver à des solutions concrètes pour augmenter significativement la couverture vaccinale mondiale, via les financements internationaux (ACT-A / COVAX), la lutte contre les goulots d’étranglement, les transferts de technologie et la création de capacités de production régionales. La France a rappelé à cette occasion son engagement à doubler ses dons de doses pour les porter à 120 millions d’ici mi-2022, et a appelé à davantage de transparence dans les livraisons de vaccins. Elle a également souligné l’importance du renforcement des systèmes sanitaires locaux. Les ministres du G20 ont acté la création d’un groupe de travail chargé de mieux coordonner les sujets sanitaires et financiers et d’identifier des pistes concrètes en 2022.

Sur la lutte contre le changement climatique, et en amont de la COP26 de Glasgow, les pays du G20 ont réaffirmé leur intention de continuer à travailler à une politique de réduction des émissions compatibles avec une limitation de la hausse des températures à 1,5°C, en reconnaissant le rôle primordial d’un objectif de neutralité carbone d’ici le milieu du 21^ème siècle. Les pays du G20 se sont également engagés à accompagner la transition énergétique et la sortie du charbon de leurs économies, via un engagement à mettre fin au financement international des centrales à charbon dès la fin de 2021.

Enfin, ces réunions ont été l’occasion pour la future présidence indonésienne de présenter ses priorités, articulées autour de l’objectif d’une reprise résiliente, forte et durable (Recover Together, Recover Stronger). L’Indonésie assumera officiellement la présidence du G20 le 1^er décembre prochain.

Liens utiles :

Retour sur la réunion des ministres des finances et des gouverneurs de banque centrale du G20 les 9 et 10 juillet à Venise

2021-07-16T00:00:00+02:00

Présidence italienne du G20

Cette réunion a produit des résultats notables sur trois chantiers prioritaires de l’agenda multilatéral promu par la France.

Premièrement, le G20 a endossé politiquement les deux piliers de la réforme de la fiscalité internationale, selon les lignes définies par le Cadre inclusif de l’OCDE le 1^er juillet, que soutiennent d’ores et déjà 132 pays. Il conviendra désormais de concrétiser cet accord historique en finalisant ses paramètres techniques, d’ici la prochaine réunion du G20 en octobre.

Deuxièmement, sous l’impulsion de la France, le G20 s’est montré déterminé à intensifier le soutien international aux économies les plus durement touchées par la crise : i) en maximisant les bénéfices de l’allocation générale de droits de tirage spéciaux (DTS) d’un montant de 650 Mds USD via des réallocations que les pays riches pourront octroyer en prêtant une partie de leurs DTS ; ii) en accélérant la mise en œuvre du Cadre commun pour les traitements de dette pour les pays qui, à l’instar du Tchad, l’ont sollicité, et iii) en intensifiant l’action des banques multilatérales de développement.

Troisièmement, la question de la neutralité carbone a été abordée lors de toutes les table-rondes des ministres (surveillance macroéconomique, fiscalité, soutien aux pays pauvres/DTS, régulation financière). En particulier, le débat a été riche sur les mécanismes de tarification du carbone, qui apparaissent pour la première fois dans un communiqué du G20. Le ministre Bruno Le Maire a invité le G20 à travailler à un prix plancher du carbone, comme une première étape en vue de l’établissement d’un prix du carbone mondial, et a promu l’utilité d’un mécanisme d’ajustement carbone aux frontières, tant que les disparités de prix du carbone persistent, pour réduire les risques de « fuite de carbone ».

Enfin, le G20 s’est engagé à intensifier les efforts pour partager les doses de vaccins et augmenter les contributions à ACT-A et COVAX.

La prochaine réunion des ministres des finances et des gouverneurs de banque centrale du G20 se réunira en octobre, en marge des Assemblées annuelles du FMI et de la Banque mondiale.

+ Lire le communiqué du G20 de Venise >>

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°395

2021-04-16T00:00:00+02:00

Zoom sur la filière anacarde en Afrique de l’Ouest
Actualité régionale : Extension de l’Initiative Club de Paris/G20 de suspension du service de la dette jusqu’au 31 décembre 2021
Bénin : Un protocole d’accord pour l’installation d’une unité de fabrication de véhicules électriques à Glo-Djigbé
Burkina Faso : Vers la création d’une Banque Postale du Burkina Faso
Cap-Vert : Le Cap-Vert reporte la mise en œuvre du tarif extérieur commun de la CEDEAO à 2022
Côte d’Ivoire : Construction d’une nouvelle usine de transformation de l’hévéa par SIPH
Gambie : Les prix du fuel augmentent alors que ceux du ciment deviennent réglementés
Guinée : Perte de l’éligibilité de la Guinée aux programmes de la Millenium Challenge Corporation
Guinée-Bissau : Vers l’adoption d’un nouveau programme avec le FMI en mars 2022 ?
Mali : Inauguration de la centrale solaire de 30 MW de la mine d’or de Fekola
Mauritanie : 3 M EUR de l’Etat pour des produits alimentaires de base dans le cadre du mois de Ramadan
Niger : Publication du rapport général 2020 de la Cour des comptes sur 10 entreprises publiques
Sénégal : Octroi par Proparco d’une ligne de garantie de 1,9 M EUR à la BICIS
Togo : Retour sur la visite du Président Gnassingbé en France

Bilan des Réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale (6-9 avril 2021)

2021-04-15T00:00:00+02:00

Cette séquence a permis aux institutions financières internationales et aux États de poursuivre leur coordination pour faire face à la crise sanitaire et économique en cours, pour favoriser la reprise économique et pour soutenir les pays à faible revenu.

Ces réunions ont débouché sur plusieurs résultats concrets.

Le 7 avril, le G20 a d’abord réaffirmé sa détermination à soutenir l'économie aussi longtemps que nécessaire, pour favoriser la reprise économique mondiale et pour combattre la montée des inégalités. Il s’est engagé à éviter tout retrait prématuré des mesures de soutien existantes.

Afin de soutenir efficacement les pays à faible revenu, le G20 s’est prononcé en faveur d’une nouvelle allocation générale de droits de tirage spéciaux (DTS) d’un montant de 650 milliards USD, comme l’a proposé le FMI. Cette proposition a été fortement appuyée le lendemain par les membres du FMI réunis au sein du Comité monétaire et financier international (CMFI). Cette allocation, soutenue par la France depuis le début de la crise du Covid-19, permettra de fournir d’ici quelques mois l’accès à d’importantes liquidités à tous les membres du FMI, dont de nombreux pays en difficulté, leur permettant notamment de financer leurs dépenses d’urgence pour contenir l’épidémie.

Dans cette même optique, un accord a de même été trouvé entre le Club de Paris et le G20 pour étendre une nouvelle et dernière fois l’initiative de suspension du service de la dette (DSSI) des États les plus pauvres, adoptée le 15 avril 2020. Cette dernière extension laissera ainsi le temps à ces États de se tourner en cas de besoin vers un programme FMI et de demander, lorsque cela est adapté, à bénéficier du cadre commun des traitements de dette (Common Framework) adopté par le G20 et le Club de Paris le 13 novembre 2020. La réunion du G20 fut à cet égard l’occasion de rappeler que le caractère prioritaire de la mise en œuvre de ce cadre commun. Il doit permettre d’offrir dans un cadre multilatéral des solutions structurelles et de long terme aux pays éligibles dont la dette n’est pas soutenable ou qui font face à des besoins de liquidité de moyen terme.

Ces réunions ont également permis de soutenir la mobilisation totale face à la crise des instruments financiers des organisations internationales, principalement du FMI, de la Banque mondiale et des banques multilatérales de développement. Le Ministre de l’Economie, des Finances et de la Relance Bruno Le Maire a notamment continué à appeler à une réforme ambitieuse du cadre de financement concessionnel du FMI, afin de permettre aux pays à faible revenu de bénéficier de financements dans les meilleures conditions pour faire face à la pandémie et limiter le risque de divergence entre économies avancées et économies en développement. Le G20 a enfin rappelé son engagement à renforcer les systèmes de santé et à faciliter un accès rapide et équitable aux vaccins, aux traitements et aux diagnostics pour lutter contre le Covid-19.

Lors du Comité du développement le 9 avril, la France a demandé que les vaccins contre la Covid-19 soient traités comme un bien public mondial et a plaidé en faveur d’une réponse adaptée et coordonnée, afin de les déployer de façon équitable dans tous les pays quel que soit leur niveau de développement. Elle a par ailleurs appelé les Banques multilatérales de développement à maintenir le niveau d’engagement nécessaire dans les années à venir afin d’accompagner les pays en développement sur la voie d’une reprise juste, durable et inclusive. La France a soutenu une reconstitution ambitieuse de l’Association internationale de développement (IDA), le guichet concessionnel de la Banque mondiale à destination des pays les plus pauvres.

Bruno Le Maire a également défendu auprès de ses homologues les autres priorités de l’action internationale du G20. La France a ainsi promu une transition vers un modèle économique plus inclusif, en réduisant les inégalités, et plus juste, en rappelant la nécessité d’obtenir un accord global sur les deux piliers de la réforme de la fiscalité internationale en cours de négociation à l’OCDE, avant la mi-2021. En matière de climat et d’environnement, la France a rappelé l’importance de renforcer la qualité, la comparabilité et la fiabilité des publications extra-financières des entreprises et des investisseurs. Il est en effet essentiel que celles-ci couvrent à la fois les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance, afin que l’entreprise informe le marché, d’une part, des risques liés à la durabilité, notamment au changement climatique, auxquels elle fait face et, d’autre part, de l’impact sur l’environnement de ses propres activités (on parle de « double matérialité »). La France a également rappelé la nécessité d’avancer conjointement au niveau international en matière de taxonomie verte et durable, et a souligné le rôle de la finance climat et des banques multilatérales de développement dans la transition vers une économie bas-carbone.

Visite à Rome de Bruno Le Maire, Ministre de l’Economie, des Finances et de la Relance (18 et 19 mars 2021)

2021-03-22T00:00:00+01:00

Notre directeur général Emmanuel MOULIN était, avec le directeur général des entreprises Thomas COURBE, aux côtés du ministre Bruno LE MAIRE lors de son déplacement à Rome les 18 et 19 mars, pour des entretiens avec Daniele FRANCO, ministre de l’économie et des finances, Giancarlo GIORGETTI, ministre du développement économique, et Vittorio COLAO, ministre pour l’innovation technologique et la transition numérique. Cette visite du ministre, prise de contact avec les ministres du nouveau gouvernement italien dont le président du conseil Mario DRAGHI a clairement indiqué le caractère pro-européen, a permis d’établir d’emblée une relation très constructive sur les principaux sujets. L’occasion d’aborder aussi les échéances multilatérales, notamment dans le cadre de la Présidence italienne du G20, pour lesquelles la France et l’Italie partagent de nombreuses positions.

L'urgence sanitaire a mis en évidence la nécessité de renforcer l'autonomie stratégique de l'UE et la collaboration franco-italienne sur des initiatives européennes. Très productives, les réunions de travail ont permis d’évoquer l’accélération des coopérations industrielles dans les secteurs clés soutenus par des projets Importants d'Intérêt Européen Commun (IPCEI, Important Projects of Common European Interest). En particulier, la coopération entre la France et l'Italie sera développée spécialement dans 5 domaines : l'hydrogène, le cloud, la microélectronique, la santé et l'Espace avec un accent particulier mis sur les lanceurs spatiaux (dans le cadre de programmes auxquels prendra part prochainement l'Allemagne).

Dans ces perspectives prometteuses, la Présidence française de l’Union Européenne pourrait être un catalyseur d’initiatives communes sur ces sujets.

Pleinement engagée dans le suivi de cette relation bilatérale, la Direction générale du Trésor et la Direction générale des Entreprises veilleront, en s’appuyant sur le Service économique régional de Rome, à la mise en œuvre des chantiers évoqués lors de cette visite, avec l’ensemble des administrations concernées : un programme de futures coopérations industrielles et d’investissements croisés qui s’annonce passionnant.

Retour sur la première réunion du G20 Finances du 26 février 2021

2021-03-02T00:00:00+01:00

La première réunion des ministres des finances et des gouverneurs de banques centrales du G20 organisée sous présidence italienne s’est tenue le 26 février en visioconférence. Elle portait principalement sur les conditions d’une relance économique durable. Ce fut notamment l’occasion de souligner l’importance de se coordonner au sein du G20 pour assurer l’efficacité de nos plans de soutien et de relance, ainsi que de donner une impulsion politique en vue d’une potentielle nouvelle allocation générale de droits de tirage spéciaux afin de soutenir les pays les plus pauvres et d’un accord en matière de réforme de la fiscalité internationale.

Cette réunion importante fut l’occasion pour les ministres des finances du G20, les gouverneurs de banque centrale et les organisations internationales invitées (FMI, Banque mondiale, OCDE, FSB notamment) d’appeler à assurer un accès universel aux vaccins, traitements et diagnostics pour vaincre la pandémie de Covid-19, condition sine qua non d’une reprise économique durable.

Les ministres et gouverneurs du G20 se sont aussi accordés sur la nécessité de maintenir les mesures budgétaires et monétaires de soutien à l’économie et d’éviter un retrait. Bruno Le Maire, ministre de l’Economie, des Finances et de la Relance, a en particulier insisté sur le besoin de continuer à soutenir les secteurs économiques les plus affectés et de coordonner les efforts au service d’une reprise durable, verte et inclusive ; il a également alerté sur le creusement des inégalités au sein des populations, entre entreprises et entre pays.

Les ministres des finances et gouverneurs du G20 se sont aussi très largement exprimés en faveur d’une nouvelle allocation générale de droits de tirage spéciaux (DTS) par le FMI dans le but de soutenir au mieux les pays les plus pauvres face à la crise actuelle. En particulier, les Etats-Unis se sont dits prêts à travailler à cette idée, marquant ainsi un nouveau positionnement sur la question.

La nouvelle secrétaire au Trésor des Etats-Unis, Janet Yellen, a souligné l’intention des Etats-Unis de contribuer activement à un accord sur la fiscalité internationale, en précisant renoncer à la clause de safe harbour qui constituait un obstacle important à ces négociations. Le G20 a ainsi pu s’exprimer d’une seule voix sur la nécessité de parvenir, d’ici l’échéance de mi-2021, à un accord fondé sur les deux piliers de l’OCDE – visant à développer un cadre fiscal adapté à l’ère du numérique et à instaurer un seuil minimal d’imposition pour les multinationales.

Enfin, un soutien très large a été exprimé en faveur des priorités de la présidence italienne relatives au secteur financier, qu’il s’agisse de la meilleure prise en compte du changement climatique et de l’environnement par les acteurs financiers et organisations internationales, de la nécessaire surveillance des fragilités du secteur financier, de l’amélioration des dispositifs de paiements transfrontaliers, de l’inclusion financière des populations vulnérables ou de la poursuite d’une approche commune du G20 au sujet des actifs digitaux.

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°376

2020-11-20T00:00:00+01:00

Zoom sur le classement Mo Ibrahim de la gouvernance en Afrique

Actualité régionale : Approbation d'un cadre commun de traitement coordonné de dette par le G20 et le Club de Paris
Bénin : Lancement de la campagne 2020/2021 de commercialisation du coton
Burkina Faso : Approbation par le FMI des deux dernières revues du programme FEC et décaissement anticipé de 51,3 M USD
Côte d’Ivoire : Réduction des dotations de quatre fonds de soutien aux entreprises face à la pandémie de COVID-19
Libéria : Le gouvernement prolonge le cycle de licences pétrolières 2020 et intègre de nouvelles conditions commerciales flexibles et attrayantes
Mali : 8,9 M EUR de l’IFC pour la société Carrières et chaux du Mali
Mauritanie : Prolongation de l’accord de pêche bilatéral avec l’Union européenne et négociations de l’accord de pêche avec la Chine
Sénégal : La mission du FMI pour l’adoption de la 2ème revue du programme prévoit un taux de croissance autour de 5% en 2021
Togo : Les parts de l’État dans 42 sociétés publiques et semi-publiques estimées à 103 Mds FCFA en 2019

Réunion extraordinaire du G20 Finances le 13 novembre 2020

2020-11-19T00:00:00+01:00

Le cadre commun pour les futurs traitements de dette, qui avait été agréé en principe lors du G20 Finances du 14 octobre, définit une approche multilatérale de coordination au cas par cas des principaux créanciers officiels. Les négociations engagées en application de ce cadre commun permettront de définir les paramètres des traitements de dette assurant le partage équitable de leur coût entre les créanciers.

Cet accord marque une avancée majeure car c’est le premier cadre commun aux créanciers du Club de Paris et du G20 pour décider de futures restructurations de dette.

Pour mémoire, lors de leur réunion du 14 octobre, les ministres des finances et les gouverneurs de banque centrale ont acté la prolongation de 6 mois de l'initiative de suspension du service de la dette (DSSI), au bénéfice des pays les plus pauvres avec la possibilité d'une nouvelle prolongation à décider au printemps 2021. Cette décision permettra à de nombreux pays de libérer davantage d’espace budgétaire pour financer leurs besoins urgents, notamment sanitaires, pour faire face à la pandémie.

Les ministres du G20 s'engagent à renforcer leur coordination dans la lutte contre la corruption internationale

2020-10-27T00:00:00+01:00

Les ministres ont adopté un communiqué qui a été publié à l’issue de la réunion. Dans ce communiqué, les pays du G20 s’engagent notamment à approfondir leurs travaux en matière de criminalisation de la corruption transnationale et à rendre compte des progrès effectués d’ici la fin de l’année 2021. La criminalisation de la corruption transnationale est une condition préalable à l’adhésion d’un pays à la convention de l’OCDE de 1997 sur la lutte contre la corruption dans les transactions commerciales internationales.

Le groupe a également approuvé l’ensemble des documents sur lesquels il a travaillé cette année au niveau technique et qui seront publiés sur le site de l’Office des Nations unies contre les drogues et le crime (ONUDC), notamment le Plan d’action du G20 sur la coopération internationale concernant la criminalité économique, la délinquance et le recouvrement des avoirs volés, le rapport de redevabilité 2020 sur le recouvrement et la restitution des avoirs issus de la corruption et le refus d’asile aux personnes qui ont commis des infractions graves, ainsi qu’un guide de bonnes pratiques pour combattre la corruption en réponse à la COVID-19.

La France était représentée à cette réunion par le ministre délégué chargé des comptes publics, Olivier Dussopt. Durant son intervention, le ministre a rappelé que la lutte contre la corruption est un vecteur de l’amélioration de la gouvernance économique. Il a présenté les actions mises en œuvre en France pour évaluer les menaces et les vulnérabilités liées à la pandémie de la COVID-19 en matière de corruption, de criminalité économique et de blanchiment d'argent. Il a également appelé tous les pays membres du G20 qui ne l’ont pas encore fait à rejoindre la convention de l’OCDE de 1997, afin notamment de garantir des conditions de concurrence plus équitables entre les entreprises. Il a salué à ce titre la démarche de l’Arabie saoudite qui a exprimé le souhait de participer en qualité de membre observateur au groupe de travail sur la corruption de l’OCDE. Enfin, il a encouragé la participation et l’implication croissantes de la société civile, du monde universitaire et des entreprises dans les travaux internationaux pour lutter contre la corruption.

+ Lire le communiqué (en anglais)

Réunion des ministres du commerce du G20

2020-09-22T00:00:00+02:00

Le 22 septembre, la ministérielle commerce du G20 a permis aux différents ministres du G20 d’échanger sur les axes de travail identifiés par l’Arabie Saoudite pour sa présidence. Elle a aussi permis aux ministres d’accueillir ou d’endosser des travaux entamés sous présidence saoudienne et l’adoption d’un communiqué rappelant entre autres l’importance d’un environnement favorable aux échanges pour faciliter la reprise économique, la nécessité d’une réforme de l’OMC, le besoin de travailler à assurer des conditions équitables de concurrence et l’effet néfaste des capacités de production excessives dans certains secteurs .

Outre les réflexions autour du rôle que peut jouer le commerce et l’investissement pour répondre à la crise de la covid-19, les travaux sous présidence saoudienne ont porté cette année sur le recours aux zones économiques spéciales et au commerce des services pour diversifier l’économie ; sur l’amélioration de la compétitivité internationale des TPE/PME ; sur la Riyad Initiative sur le futur de l’OMC qui visait à dégager une vision commune au G20 sur les principes fondateurs de l’organisation, son rôle et son avenir et enfin sur le renforcement de l’investissement international, notamment dans le contexte de la sortie de crise.

https://g20.org/en/media/Documents/G20SS_Communique_TIMM_EN.pdf

Réunion conjointe des ministres chargés des finances et de la santé du G20

2020-09-18T00:00:00+02:00

Le 17 septembre s’est tenue une réunion conjointe des ministres chargés des finances et de la santé du G20. Cette réunion concrétisait la demande des chefs d’État et de gouvernement du G20 dans leur déclaration du 26 mars dernier, qui appelait les organisations internationales compétentes à présenter aux ministres des finances et de la santé du G20 réunis leur analyse des besoins en matière de préparation et de lutte contre les pandémies dans l’objectif d’identifier des actions susceptibles d’accélérer le développement et la distribution de vaccins, diagnostics et traitements.

Y participaient, outre les ministres du G20, les représentants d’organisations internationales, notamment de l’Organisation mondiale de la santé (OMS), du GAVI, du Fonds monétaire international (FMI) et de la Banque mondiale.

Cette réunion a été l’occasion, pour de nombreux pays, de réaffirmer le rôle central et d’impulsion des organisations multilatérales dans la réponse à la crise et de rappeler le lien étroit entre le traitement de la crise sanitaire et la reprise économique.

La France a souligné le rôle central de l’OMS dans la coordination de la réponse à la crise sanitaire. Elle a été soutenue en ce sens par de nombreux pays, notamment ses partenaires européens.

La France a également appelé à la mobilisation du G20 en faveur des initiatives ACT-A et Covax, qui ont pour but de favoriser le développement, la production et l’accès équitable et universel de tests diagnostiques, traitements et vaccins contre la Covid-19, ainsi que de renforcer les systèmes de santé.

+ Lire le communiqué conjoint adopté par les ministres à l'issue de la réunion >>

Deuxième réunion du groupe anticorruption du G20 sous présidence de l'Arabie saoudite

2020-09-16T00:00:00+02:00

La deuxième réunion du groupe de travail Anticorruption du G20 (ACWG) sous présidence de l’Arabie saoudite s’est tenue de manière virtuelle du 7 au 10 septembre 2020.

Cette réunione a été principalement consacrée à la négociation du communiqué ministériel qui sera publié lors de la réunion ministérielle du G20 dédiée à l’anticorruption le 22 octobre 2020.

Le groupe de travail de l’ACWG a salué l’initiative de Riyad présentée par la présidence saoudienne, qui vise à créer un groupe de coopération informelle entre les autorités répressives des pays membres de l’ONU.

Lors de cette réunion, Business Community (B20), Civil Society (C20), Labor Unions (L20) et Women (W20) ont présenté leurs activités et leurs recommandations en matière d’anticorruption. De même, des experts du domaine universitaire ont présenté leurs travaux sur la corruption, plusieurs d’entre eux appelant à améliorer les outils de mesure de la corruption.

Une session conjointe de l’ACWG et du groupe de travail sur la corruption de l’OCDE (Working Group on Bribery, WGB) a été organisée. Cette session a été consacrée aux problématiques de la corruption dans le sport et à l’impact de la crise sanitaire liée à la Covid-19 sur la lutte internationale contre la corruption.

Le groupe a également discuté du rapport sur la coopération internationale concernant la criminalité économique, la délinquance et le recouvrement des avoirs volés, préparé par l’OCDE en lien avec le GAFI, l’ONUDC et la Banque mondiale. L’ACWG a passé en revue le projet de plan d’action issu de ce document.

Enfin, l’Italie qui prendra prochainement la présidence du G20, a présenté trois priorités en matière d’anticorruption, qui sont la corruption et le sport, la mesure de la corruption et les liens entre la corruption et le crime organisé.

Angola: actualités économiques et financières du 1er au 15 septembre 2020

2020-09-14T00:00:00+02:00

3ème revue du MEDC : passage au board du FMI le 16 septembre

Le 16 septembre 2020, le Conseil d'Administration du FMI évaluera la libération de la quatrième tranche de financement du Mécanisme Elargi de Crédit (MEDC/EFF) ainsi que la demande de financement additionnel soumise par l'Angola. Cet examen se fera dans le cadre de la troisième revue du MEDC, programme sur trois ans qui s'élevait initialement à 3,7 Mds USD.

Dégradation de la note de l’Angola par Fitch (CCC) et Moody’s (Caa1)

Au début du mois de septembre 2020, les deux agences de notation ont abaissé le rating souverain de l’Angola relatif à la dette de long terme libellée en devises. La note attribuée par Fitch passe à de B- à CCC, indiquant selon l’agence une possibilité de défaut. Du côté de Moody’s, la notation passe de B3 à Caa1. Il s’agit de la deuxième révision à la baisse de la notation de l’Angola par Fitch en 2020 alors que Moody’s abaisse la note du pays pour la première fois depuis avril 2018. S&P maintient sa note de CCC+ attribuée en mars 2020.

Cette décision a été prise suite à la constatation d’une diminution conséquente des recettes en devises du pays liée à la chute du cours du baril et au plafonnement de la production angolaise par l’OPEP. L’incertitude quant à un accord avec la Chine dans le cadre de l’Initiative de Suspension du Service de la Dette du G20 (ISSD) et la crise sanitaire sont des facteurs aggravants mis en avant par les agences. Le passage de l’Angola au board du FMI (3eme revue de son accord relatif au Mécanisme Elargi de Crédit -MEDC, EEF-) le 16 septembre peut potentiellement avoir un impact positif sur ces notations à court terme si le programme révisé est accepté par le Conseil d’administration du Fonds.

L’Angola signe un accord avec le Club de Paris dans le cadre de l’ISSD du G20

Le 31 août dernier, l’Angola a signé un accord avec le Club de Paris dans le cadre de l’Initiative de Suspension de la Dette Publique (ISSD) du G20. Suite à cette signature, le Club de Paris a reconnu que l’Angola était éligible à bénéficier de l'initiative qui implique une suspension du service de la dette du 1er mai au 31 décembre 2020. Le remboursement du montant suspendu sur la période se fera sur 3 ans avec un délai de grâce d’un an, soit 4 ans au total.

En retour, l’Angola s’est engagée à utiliser l’espace budgétaire créé pour augmenter les dépenses sociales, sanitaires ou économiques en réponse à la crise, à communiquer tous les engagements financiers du secteur public et à respecter les limites d’endettement non-concessionnel convenues avec le FMI.

Le Parlement angolais ratifie l’Accord de Paris sur le climat

Le 12 août 2020, le Parlement angolais a approuvé à l’unanimité le texte de loi officialisant la ratification de l’Accord de Paris sur le climat. L’accord est dorénavant juridiquement contraignant et impose à l’Angola, qui compte pour 0,36% des émissions mondiales de gaz à effet de serre, de fournir à l’ONU un plan pour le climat (Nationally Determined Contribution - NDC). Celui-ci doit faire état de l’engagement du pays à réduire ses émissions de gaz à effet de serre afin de respecter l’objectif de maintien du réchauffement climatique à 2°C et poursuivre des efforts pour le limiter à 1,5°C.

En 2015, l’Angola avait déjà rédigé un projet qui prévoyait une réduction de 35 à 50% des émissions de gaz à effet de serre d’ici à 2030, sur la base des émissions de 2005, pour un coût total de plus de 14,7 Mds USD. Il n’avait finalement pas été soumis à l’ONU.

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°363

2020-07-30T00:00:00+02:00

Faits saillants de la semaine :

Zoom sur… l’adhésion à l’Initiative de suspension du service de la dette G20/Club de Paris en Afrique de l’Ouest ;

Actualité régionale : 300 M USD de la BM en faveur des échanges transfrontaliers d’électricité en Afrique de l’Ouest ;
Bénin : Mesures complémentaires de soutien aux entreprises agricoles et aux MPME ;
Cap-Vert : Le gouvernement apporte une garantie de 12 M USD pour un prêt à Cabo Verde Airlines ;
Côte d’Ivoire : Un projet de loi coercitif pour encadrer l’exportation de l’anacarde ivoirien ;
Mauritanie : Publication du rapport de synthèse de la Commission d’enquête parlementaire ;
Sénégal : La BEI accorde un prêt concessionnel de 75 M EUR ;
Togo : Lancement de Yolim, une plateforme de crédit digital pour les agriculteurs.

Covid-19 | Webinaire sur les dettes publiques africaines : quel avenir pour le secteur de la santé ?

2020-07-21T00:00:00+02:00

Guillaume Chabert, chef du service des affaires multilatérales et du développement à la direction générale du Trésor, coprésident du Club de Paris et coprésident du Groupe de travail du G20 « International Financial Architecture », a été invité à participer au quatrième webinaire sur le thème « Dettes publiques africaines : quel avenir pour le secteur de la santé ? », organisé par le cabinet Gide le mardi 21 juillet 2020.

+ Voir le programme du webinaire du 21 juillet

+ Re(voir) le webinaire (vidéo en fin d'article)

+ Retrouvez toutes les informations sur les premier, deuxième et troisième webinaires, organisés le 28 avril, le 19 mai et le 12 juin

Bilan et perspectives du « paquet financier » décidé mi-avril par la communauté financière internationale

Ce webinaire a permis de souligner l’ampleur de la récession et des défis à venir pour le continent africain. Les dernières prévisions du FMI, publiée le 24 juin, sont alarmantes pour l’Afrique subsaharienne. Le FMI anticipe désormais une récession à hauteur de -3,2% (contre -1,6% anticipés jusqu’alors) pour la région, un niveau jamais atteint pour le continent. La croissance demeurerait assez faible en 2021, à +3,4% contre +4,1% anticipés jusqu’alors. Les impacts sur la pauvreté et sur les finances publiques des Etats africains seront donc très significatifs.

Dans ce contexte, la mise en œuvre de l’initiative G20/Club de Paris sur la dette s’accélère, comme a permis de le constater la réunion des ministres des finances du G20 du 18 juillet : 42 pays ont demandé la mise en œuvre de cette initiative pour leurs créanciers publics, permettant un report de 5,3 milliards de dollars d’échéances dues en 2020.

La discussion évolue cependant progressivement vers de nouveaux terrains. Une prolongation de cette initiative, de quelques mois, est de plus en plus probable : le caractère évolutif de la situation économique rend complexe le travail d’analyse de soutenabilité des dettes par le FMI et de la Banque mondiale. Une fois ces analyses réalisées, la réflexion devra s’engager autour de la question du traitement de la dette des Etats pour lesquels elle ne serait plus soutenable. Ce traitement en profondeur devra se faire au cas par cas, dans un cadre partagé au plan multilatéral.

Quel avenir pour le secteur de la santé ?

Le webinaire a également été l’occasion de souligner la nécessité de prioriser plus encore que par le passé les dépenses publiques en fonction de leur impact socio-économique, pour affecter les moyens aux secteurs les plus importants, ce qui est notamment le cas du secteur clef de la santé. Pour financer ce secteur, la mobilisation des ressources domestiques et la priorisation des dépenses publiques sont des enjeux de premier plan. La mobilisation de la communauté internationale sur les enjeux de santé, au-delà de la seule épidémie de COVID-19, demeure aussi essentielle. Pour autant, il ne faut pas laisser de côté les autres épidémies ou pandémies. La reconstitution, le 10 octobre 2019 à Lyon, du Fonds mondial de lutte contre le Sida, la tuberculose et le paludisme, a été un vrai succès international, avec des promesses de dons pour 14 milliards de dollars pour la période 2020-2022, en augmentation de 15% par rapport à la période précédente. Il faudra s’assurer que les efforts à venir sur le COVID-19 viendront en addition, et non en substitution, de ces efforts.

(Re)voir le webinaire du 21 juillet

Retour sur la réunion virtuelle du G20 Finances du 18 juillet 2020

2020-07-20T00:00:00+02:00

Crédits : @g20org

Première réunion organisée dans ce format depuis mi-avril, elle a permis de faire un point d’étape sur la situation mondiale marquée d’abord, sur le plan sanitaire, par une stabilisation voire une baisse des taux d’infection au Covid-19 dans certaines régions mais par une dégradation dans d’autres, notamment en Afrique, au Moyen-Orient, en Amérique latine, ainsi qu’aux États-Unis. Sur le plan économique, le FMI a révisé à la baisse ses estimations, en prévoyant désormais un recul du PIB mondial de -4,9% en 2020 (contre -3,0% en avril). Si cette récession frappe toutes les régions, le FMI identifie des premiers signaux de reprise, en Chine et en Europe. Le rebond attendu en 2021 a lui aussi été révisé à la baisse (5,4% contre 5,8% en avril) et en-deçà des projections antérieures à la crise. La situation est particulièrement inquiétante dans les pays émergents et en développement, confrontés aux fuites de capitaux, à une chute de leurs recettes fiscales et au tarissement des envois de fonds, comme l’a mis en exergue le Forum de Paris organisé le 8 juillet.

Lors de la négociation du communiqué puis de la réunion du G20, une attention particulière a été portée à la réforme de la fiscalité internationale. Les membres du G20 ont réitéré leur engagement de conclure en 2020 un accord politique sur les deux piliers du Cadre inclusif sur le BEPS de l’OCDE, en s’appuyant sur un rapport sur les « blueprints » [architectures/schémas directeurs envisagés] pour chaque pilier, qui sera remis pour le G20 Finances d’octobre 2020.

Les ministres et les gouverneurs ont également fait un premier bilan du Plan d’Action adopté en avril par le G20 pour répondre à la crise économique. Ils ont en particulier salué les progrès réalisés dans la mise en œuvre de l’initiative pour la suspension du service de la dette (DSSI), en appelant l’ensemble des institutions des pays créanciers à y participer de manière transparente. Au 13 juillet, 42 pays éligibles ont déjà sollicité la DSSI, permettant de libérer 5,3 Mds USD de liquidité en 2020 pour ces pays. La France, rejointe en ce sens par de nombreux pays, a soutenu l’idée d’une prorogation de l’initiative jusqu’en 2021, une décision qui sera à prendre cet automne. Les pays du G20 ont également encouragé les créanciers privés à participer à cet effort et ont soutenu l’injection de liquidités par les banques multilatérales de développement dans les pays éligibles à la DSSI.

Les institutions financières internationales ont présenté les actions qu’elles ont menées depuis le déclenchement de la crise. Le FMI a doublé les limites d’accès annuel à ses facilités d’urgence pour répondre aux besoins de liquidité inédits de nombreux pays. Au total, en cumulant facilités d’urgence et financements de programmes plus classiques, 77 financements ont été approuvés pour un montant de près de 85 Mds USD (60,4 Mds DTS). Ses instruments de précaution ont également connu un regain d’intérêt et de nouvelles demandes d’aide sont actuellement en cours de traitement par les services du FMI. Les Banques multilatérales de développement indiquent avoir d’ores et déjà engagé 88,2 Mds USD de financements, sur un total de 230 Mds USD.

Enfin, les ministres et les gouverneurs ont discuté de plusieurs enjeux internationaux antérieurs à la pandémie de Covid-19, comme le respect des règles multilatérales en matière commerciale, le financement des infrastructures, la stabilité financière et les paiements transfrontaliers. Sous l’impulsion de la France et des pays européens, les échanges ont également porté sur les questions de la lutte contre le changement climatique et les inégalités, qui doivent rester des priorités de l’action multilatérale.

La prochaine réunion du G20 Finances se tiendra mi-octobre.

Le communiqué publié à l'issue de la réunion >>>

Retour sur la Conférence ministérielle de haut niveau du 8 juillet organisée par le Forum de Paris et la présidence saoudienne du G20

2020-07-09T00:00:00+02:00

Cette conférence, intitulée « Surmonter la crise liée à la Covid-19 : rétablir des flux de capitaux soutenables et des niveaux de financement adaptés pour le développement », a réuni autour du ministre de l’Économie, des Finances et de la Relance, Bruno Le Maire, et du ministre saoudien des Finances, Mohammed Al-Jadaan :

38 pays, de tous les continents et représentés par leurs ministres des finances ou par leurs gouverneurs de banque centrale,
une demi-douzaine d’organisations internationales, représentées au plus haut niveau (la directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, le président de la Banque mondiale, David Malpass, le secrétaire général de l’OCDE, Angel Gurria, le directeur général de la BRI, Agustin Carstens, le président de la Banque islamique de développement, Bandar Hajjar, l’envoyé spécial de l’Union africaine, Tidjane Thiam, etc.),
des institutions financières privées, représentées par plusieurs dirigeants de banques et de sociétés d’investissement et par le président de l’International Institute of Finance (IIF),
et des économistes de renommée internationale (dont Sebnem Kalemli-Ozcan, Masood Ahmed, Jeffrey Frankel, Kristin Forbes, etc.).

Pendant trois heures, cette conférence a permis de discuter des solutions en réponse à la situation actuelle de sorties de capitaux à une échelle sans précédent, dans un contexte où une nouvelle dégradation des marchés émergents pourrait exacerber ce défi. Au-delà des flux officiels, les discussions ont également porté sur les meilleurs moyens de s’assurer de la résilience des flux privés, un enjeu particulièrement important pour les économies émergentes, à travers des outils politiques adéquats et une bonne coordination des acteurs.

Trois ateliers de travail ont permis d’approfondir les échanges sur les thèmes suivants :

les financements durables pour le développement de l’Afrique,
les mesures à prendre pour favoriser la reprise des flux de capitaux vers les économies émergentes, et
les solutions pour renforcer la résilience et le développement des sources de financement plus soutenables pour l’avenir.

Une analyse détaillée des questions de dette a également été présentée, notamment dans le contexte de l’initiative de suspension du service de la dette des pays les plus pauvres (DSSI) agréée en Club de Paris et en G20 au printemps, ainsi que sur d’autres problèmes relatifs à la dette dans un certain nombre de pays, dont des marchés émergents. Les participants ont également débattu de la meilleure manière de faciliter la reprise économique face à la crise et de retrouver une croissance forte, durable, équilibrée et inclusive.

Les résultats de cette conférence alimenteront la réflexion collective internationale et en particulier la réunion du 18 juillet 2020 des ministres des Finances et gouverneurs de banques centrales des pays membres du G20.

Le #COVID19 ne doit pas ralentir la croissance des pays émergents ! Nous travaillons avec 40 pays à des solutions concrètes pour surmonter cette crise. Dès le début de la pandémie, la France s’est engagée à étudier les réponses économiques à apporter. #ParisForum #G20SaudiArabia pic.twitter.com/t1klR0DUxZ
— Bruno Le Maire (@BrunoLeMaire) July 8, 2020

Le programme complet de la conférence, la rediffusion de sa session introductive et de ses conclusions, les documents de support des trois ateliers de travail et la liste des participants sont disponibles ici >>

[DIRECT VIDÉO] Surmonter la crise du COVID-19 - Rétablir des flux de capitaux soutenables et des niveaux de financement adaptés pour le développement : conférence ministérielle de haut niveau (08/07)

2020-07-07T00:00:00+02:00

Vous pouvez suivre en direct vidéo sur cette page (en anglais) :
De 14h00 à 14h15 : ouverture par Bruno Le Maire, ministre de l'Économie, des Finances et de la Relance, et Mohammed Aljadaan, Ministre des Finances du Royaume d’Arabie Saoudite

De 14h15 à 14h45 : Première Session Plénière : Setting the Stage - Présentations initiales, avec :

Mme Kristalina Georgieva, Directrice Générale du FMI
Mr David Malpass, Président du groupe Banque Mondiale
Mr Hong Nam Ki, Vice-premier ministre et ministre de l’Economie et des Finances, Corée du Sud
Mme Vera Daves de Sousa, Ministre des Finances, Angola
Mr Arturo Herrera, Ministre des Finances et du Crédit Public, Mexique

De 16h45 à 17h00 : Conclusion

Les autres sessions de la conférence ne sont pas publiques (voir le programme >>)

Conclusion

Ouverture et première session plénière

Cette conférence réunira des décideurs du monde entier pour discuter des meilleurs moyens pour la communauté internationale de trouver des solutions pour répondre à la situation actuelle de sorties de capitaux à une échelle sans précédent, dans un contexte où une nouvelle dégradation des marchés émergents pourrait exacerber ce défi. Des mesures exceptionnelles ont été prises en réaction à la pandémie de la COVID-19 et ses impacts, y compris en implémentant des mesures de stabilité fiscale, monétaire et financière sans précédent et en s’assurant que les institutions financières internationales (IFI) puissent apporter un soutien critique aux pays dans le besoin. Au-delà des flux officiels, il est également très important, dans la conjoncture actuelle, de s’assurer de la résilience des flux privés, un problème particulièrement important pour les économies émergentes, à travers des outils politiques adéquats et une coordination des acteurs.

Une analyse détaillée des questions de dette sera présentée, notamment dans le contexte de l’initiative de suspension du service de la dette, mais également sur d’autres problèmes relatifs à la dette dans un certain nombre de pays, dont des marchés émergents. Le participants discuteront également de comment faciliter la reprise face à la crise et retrouver une croissance forte, durable, équilibrée et inclusive. La conférence aura pour but d’évaluer les mesures possibles afin de répondre à ces défis.

La conférence réunira 39 pays, dont 23 représentés par leur ministre des finances ou gouverneur de banque centrale. Les participants incluront les ministres des finances et gouverneurs des banques centrales de pays membres et non-membres du G20, les directeurs des institutions financières internationales, les directeurs d’institutions financières privées et des représentants de think tanks clés et du monde universitaire.

Les résultats de la Conférence alimenteront la réflexion collective internationale en cours et en particulier la réunion de juillet 2020 des ministres des finances et gouverneurs de banques centrales des pays membres du G20.

+ Télécharger le dossier de presse >>

+ Programme de la conférence >>

+ Télécharger les documents relatifs aux sessions de travail >>

+ Saudi G20 Presidency and the Paris Forum concluded a High-Level Conferenceon Restoring Sustainable Flows of Capital and Robust Financing for Development >>

+ Read in english >>

[LIVE VIDEO] Tackling the COVID-19 Crisis - Restoring Sustainable Flows of Capital and Robust Financing for Development : High-Level Ministerial Conference on 8 July

2020-07-07T00:00:00+02:00

You can follow live on this page:
From 12:00 to 12:15 UTC (14:00-14:15 Paris time): opening remarks by Mr. Bruno Le Maire, Minister of Economy and Finance, France and Mr. Mohammed Aljadaan, Minister of Finance, the Kingdom of Saudi Arabia.

From 12:15 to 12:45 UTC (14:15 to 14:45 Paris time): 1st Plenary session "Setting the Stage - Initial Presentations", including:

Ms. Kristalina Georgieva (IMF Managing Director) on assessing the current situation and possible remedies
Mr. David Malpass (President of the World Bank Group) on assessing the current situation of developing countries
Mr Hong Nam Ki (Minister of Finance, South Korea)
Ms Vera Daves de Sousa (Minister of Finance, Angola)
Mr Arturo Herrera, Minister of Finance and Public Credit, Mexico

From 14:45 to 15:00 UTC (16:45 to 17:00 Paris time): concluding remarks, summarizing the main takeaways from the exchanges.

Other parts of the Conference will not be livestreamed (see the conference program >> )

Concluding Remarks

Opening remarks and first plenary session

This Conference will bring together international policy leaders to discuss how best the international community could devise solutions to address the current situation of capital outflows at unprecedented scale, in a context where potential downgrades of further emerging markets could exacerbate the challenge. Exceptional measures have been taken to address the COVID-19 pandemic and its impacts, including by implementing unprecedented fiscal, monetary and financial stability actions and ensuring that the International Financial Institutions (IFIs) can provide critical support to countries in need. Beyond official flows, it is also very important, at the current juncture, to ensure the resilience of private flows, an issue which is of particular importance for emerging market economies, through adequate policy tools and coordination among actors.

A stock take will be provided on debt, in the context of the debt service suspension initiative, but also of further debt challenges in a number of countries including some emerging markets. Participants will also discuss how to facilitate the recovery from the crisis and restore strong, sustainable, balanced and inclusive growth. The Conference will aim at discussing policy options to address these challenges.

The conference will gather 39 countries, of which 23 represented by their Minister or Central Bank Governor, as well as International Organizations, Senior Representatives from the private sector and prominent scholars. Participants will include Finance Ministers and Central Bank Governors from G20 and non G20 countries; Heads of International Financial Institutions; Chief Executives of private financial institutions; and representatives of key think tanks and the academia.

The outputs of the Conference will feed into the international ongoing reflection and in particular the July 2020 G20 Finance Ministers and Central Bank Governors’ meeting.

+ Press Kit of the Conference >>

+ Conference program >>

+ Breakout sessions issues notes >>

+ Saudi G20 Presidency and the Paris Forum concluded a High-Level Conferenceon Restoring Sustainable Flows of Capital and Robust Financing for Development >>

+ Lire en Francais >>

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°357

2020-06-19T00:00:00+02:00

Faits saillants de la semaine :

Zoom sur… le World Investment Report 2020 de la CNUCED ;

Actualité régionale : Mise sous surveillance des notations souveraines de la Côte d’Ivoire et du Sénégal par Moody’s ;
Bénin : Le gouvernement obtient 6,5 Mds FCFA de la Coopération allemande dans le cadre des programmes d’appui à la gouvernance des collectivités locales ;
Burkina Faso : Création d’un fonds de garantie pour rajeunir le parc automobile du pays ;
Cap-Vert : Baisse du nombre de touristes au premier trimestre 2020 (-27% en glissement annuel) ;
Côte d’Ivoire : La Banque mondiale débourse 315 M USD pour booster la gestion des déchets et réduire les risques d’inondation dans les grandes villes ;
Gambie : Les dépenses budgétaires en hausse de 29% sur la période de janvier à avril par rapport à 2019 ;
Guinée : Financement additionnel de 10,9 M USD de la Banque mondiale pour la lutte contre la COVID-19 ;
Libéria : Le Fonds pour l’environnement mondial approuve un financement de 8,9 M USD pour un projet de résilience côtière ;
Mauritanie : Signature de plusieurs conventions de financement de l’AFD d’un montant total de 3,5 M EUR pour la lutte contre le coronavirus et la gestion pacifiée des ressources naturelles dans la région Hodh El Gharbi ;
Niger : Adoption par l’Assemblée Nationale du projet de loi sur la construction et l’exploitation de l’oléoduc Niger-Bénin ;
Sénégal : La Sonatel (Orange) annonce une émission obligataire pour 100 Mds FCFA ;
Sierra Leone : Troisième subvention de 100 M USD de la Banque mondiale en soutien à la productivité et à la transparence ;
Togo : Le Togo bénéficie de l’initiative de suspension du service de la dette.

Covid-19 | Webinaire sur les dettes publiques africaines : quels impacts sur le financement des projets ?

2020-06-19T00:00:00+02:00

Guillaume Chabert, chef du service des affaires multilatérales et du développement à la direction générale du Trésor, coprésident du Club de Paris et coprésident du Groupe de travail du G20 « International Financial Architecture », a été invité à participer au troisième webinaire sur le thème « Dettes publiques africaines : quels impacts sur le financement des projets ? », organisé par le cabinet Gide le vendredi 12 juin 2020.

+ Voir le programme du webinaire du 12 juin

+ Retrouvez toutes les informations sur les premier et deuxième webinaires, organisés le 28 avril et le 19 mai

Bilan de la mise en œuvre effective du « paquet financier » décidé mi-avril par la communauté financière internationale

Ce webinaire a permis de souligner les avancées de la mise en œuvre du « paquet financier » décidé mi-avril par la communauté financière internationale. À ce stade, 69 pays ont obtenu du FMI un financement d’urgence, pour un total cumulé d’un peu plus de 24 milliards de dollars. Parmi ces pays, 30 pays sont en Afrique subsaharienne et ont obtenu des financements d’urgence pour un total d’environ 10 milliards de dollars. Deux pays d’Afrique du Nord ont également sollicité un financement, l’Egypte pour 2,8 milliards de dollars et la Tunisie pour 745 millions de dollars, ce qui porte le total à près de 13,5 milliards de dollars pour l’Afrique.

La mise en œuvre de l’initiative G20/Club de Paris sur la dette s’accélère : 36 pays ont sollicité un moratoire sur le service de la dette auprès de leurs créanciers bilatéraux. Sur le périmètre du Club de Paris, ce sont 31 pays qui ont demandé à bénéficier du moratoire (22 en Afrique subsaharienne), dont 17 ont déjà finalisé le processus (11 en Afrique subsaharienne). Ce moratoire est suivi au sein du G20 avec une attention particulière portée à la coordination des créanciers. Il l’est également par les institutions financières internationales (FMI, Banque mondiale), afin d’estimer l’utilisation par les pays bénéficiaires, des marges budgétaires rendues accessibles par le moratoire. En effet, l’initiative prévoit la transparence sur la dette des pays bénéficiaires et le suivi de l’emploi des fonds dégagés, qui doivent être utilisés pour couvrir des dépenses de santé, ou de soutien aux ménages ou aux entreprises, dans le cadre de la lutte contre les impacts de la crise du COVID-19.

Quels impacts sur le financement des projets ?

Le webinaire a également abordé les options possibles pour le financement des projets dans un monde où la dette atteint des niveaux plus élevés, parfois critiques. Cette problématique, déjà présente en Afrique, prend un relief plus marqué après la crise. Des outils considérés comme ne pesant pas sur la dette publique auront donc vocation à être renforcés (partenariats public-privés, concessions, structurations de projets, ou entreprises à capitaux publics mais au fonctionnement et au financement commerciaux). Ces outils n’étant pas sans risques, ils demeurent plus adaptés aux pays où la capacité administrative est déjà forte. Ceci doit donc amener les bailleurs internationaux à mieux différencier leurs actions selon les pays, en réservant les financements directs concessionnels aux pays les plus fragiles, et en proposant d’autres outils (garanties partielles, etc.) dans les pays plus robustes.

Le webinaire complet :

Covid-19 | Webinaire sur la dette publique africaine du 28 avril 2020 - 15/05/2020

Covid-19 | Réunion semestrielle entre le FMI, les Dispositifs Régionaux de Financement (RFAs) et le co-président du groupe de travail « IFA » du G20 - 21/04/2020

Bilan des Réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale (14-17 avril 2020) - 17/04/2020

Club de Paris | Suspension du service de la dette pour les pays les plus pauvres - 16/04/2020

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°356

2020-06-15T00:00:00+02:00

Faits saillants de la semaine :

Zoom sur… le rapport Perspectives économiques mondiales de la Banque mondiale, publié le 8 juin 2020 ;

Actualité régionale : La Mauritanie, le Niger et la Côte d’Ivoire bénéficient officiellement de l’initiative de suspension du service de la dette du G20 et du Club de Paris ;
Bénin : La Banque mondiale octroie 160 M USD pour la compétitivité des chaînes de valeur de l’ananas et l’anacarde ;
Burkina Faso : L’impact du COVID-19 sur les recettes au T1 2020 atténué par la TVA et les droits de licence 4G ;
Cap-Vert : La Bourse du Cap-Vert a émis plus de 65 M EUR de titres de janvier à mai ;
Côte d’Ivoire : L’agence de notation financière Fitch maintient la note de la Côte d’Ivoire à B+ ;
Guinée : Le consortium SMB-Winning signe avec la Guinée la convention de base de 15 Mds USD portant sur l’exploitation des blocs I et II des gisements de Simandou ;
Libéria : Approbation d’une aide d’urgence du FMI de 50 M USD en soutien à la lutte contre la COVID-19 ;
Mali : Le gouvernement accorde une subvention de 35 Mds FCFA à la filière coton ;
Niger : 17 M EUR de pertes pour le secteur de l’hôtellerie et de la restauration au Niger ;
Sénégal : Le Sénégal refuse des permis de pêche à des dizaines de bateaux étrangers ;
Sierra Leone : Inflation à +15,1% en glissement annuel en avril ;
Togo : 40,7 M EUR de l’AFD dans le secteur de l’assainissement.

Covid-19 | Webinaire sur les dettes publiques africaines : nouveaux rôles, nouveaux défis pour l'Union Africaine

2020-05-20T00:00:00+02:00

Guillaume Chabert, chef du service des affaires multilatérales et du développement à la direction générale du Trésor, coprésident du Club de Paris et coprésident du Groupe de travail du G20 « International Financial Architecture », a été invité à participer au deuxième webinaire sur le thème « Dettes publiques africaines : nouveaux rôles, nouveaux défis pour l'Union Africaine ? », organisé par le cabinet Gide le mardi 19 mai 2020.

+ Voir le programme du webinaire du 19 mai

+ Retrouvez toutes les informations sur le premier webinaire, organisé le 28 avril

Premier bilan de la mise en œuvre effective du « paquet financier » décidé mi-avril par la communauté financière internationale

Ce webinaire a en particulier permis de dresser un premier bilan de la mise en œuvre effective du « paquet financier » décidé mi-avril par la communauté financière internationale. À ce stade, 56 pays ont obtenu du FMI un financement d’urgence, pour un total cumulé d’un peu plus de 21 milliards de dollars. Parmi ces pays, 27 pays sont en Afrique subsaharienne et ont obtenu des financements d’urgence pour un total d’environ 10 milliards de dollars. 2 pays d’Afrique du Nord ont également sollicité un financement, l’Egypte pour 2,8 milliards de dollars et la Tunisie pour 745 millions de dollars, ce qui porte le total à près de 13,5 milliards de dollars pour l’Afrique.

S’agissant de l’initiative G20/Club de Paris sur la dette, près d’une vingtaine de pays ont sollicité un moratoire sur le service de la dette auprès de leurs créanciers bilatéraux. Les discussions avec les créanciers privés et multilatéraux (en particulier les banques multilatérales de développement) sur les modalités de leur participation au moratoire se poursuivent. Ce moratoire est suivi au sein du G20 avec une attention particulière portée à la coordination des créanciers. Il l’est également par les institutions financières internationales (FMI, Banque mondiale), afin d’estimer l’utilisation par les pays bénéficiaires, des marges budgétaires rendues accessibles par le moratoire. En effet, l’initiative prévoit la transparence sur la dette des pays bénéficiaires et le suivi de l’emploi des fonds dégagés, qui doivent être utilisés pour couvrir des dépenses de santé, ou de soutien aux ménages ou aux entreprises, dans le cadre de la lutte contre les impacts de la crise du COVID-19.

Nouveaux rôles et nouveaux défis de l’Union africaine

Le webinaire a également abordé les nouveaux rôles et nouveaux défis de l’Union africaine, mais également d’autres groupes tels que l’UNECA, la Commission économique pour l’Afrique des Nations-Unies, ou encore les organisations régionales telles la CEDEAO ou l’UEMAO. La discussion a fait ressortir les différents rôles que jouent ces différentes enceintes, très actives dans les discussions actuelles.

Covid-19 | Réunion semestrielle entre le FMI, les Dispositifs Régionaux de Financement (RFAs) et le co-président du groupe de travail « IFA » du G20 - 21/04/2020

Bilan des Réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale (14-17 avril 2020) - 17/04/2020

Club de Paris | Suspension du service de la dette pour les pays les plus pauvres - 16/04/2020

Covid-19 | Webinaire sur la dette publique africaine

2020-05-15T00:00:00+02:00

Guillaume Chabert, chef du service des affaires multilatérales et du développement à la direction générale du Trésor, coprésident du Club de Paris et coprésident du Groupe de travail du G20 « International Financial Architecture », a été invité à participer au webinaire sur la dette publique africaine, organisé par le cabinet Gide le mardi 28 avril.

+ Voir le programme du webinaire

Retrouvez la vidéo du Webinaire

La crise du Covid-19, qui est d’abord une crise humaine, va aussi toucher l’Afrique très fortement en termes économiques. Le FMI entrevoit en 2020 la première récession de la région Afrique sub-saharienne depuis 25 ans : la croissance économique passerait de 3,1% en 2019 à -1,6% en 2020.
Au niveau mondial, celle des pays des pays émergents et en développement serait de -1% selon le FMI, de -6,1% pour les économies avancées. Cette récession va toucher le continent africain de manière hétérogène, certains pays (notamment les pays exportateurs de pétrole) seront plus touchés que d’autres. De manière générale, il est crucial de dégager des ressources rapidement, pour couvrir les dépenses d’urgence dans les domaines sanitaire et du soutien aux ménages et à l’économie, dans un contexte de conditions financières plus difficiles sur les marchés financiers, de forte baisse des transferts de fonds des migrants et de budgets publics en très fortes tensions, avec une hausse des dépenses et une baisse des recettes.

Un « paquet financier » pour venir en soutien des pays affectés par la crise

Dans ce contexte, la communauté financière internationale a décidé courant avril de déployer un « paquet financier » conséquent pour venir en soutien des pays affectés par la crise. Le volume des financements d’urgence apportés par le FMI a été doublé. Plus de 100 pays dans le monde ont déjà demandé de tels financements d’urgence auprès du FMI. Une bonne partie des pays d’Afrique subsaharienne l’a déjà fait. Au total, pour les 49 pays d’Afrique subsaharienne, ce sont de l’ordre de 25 Mds$ qui peuvent être mis en place par ce biais dès les prochaines semaines.
En complément des financements du FMI, la Banque mondiale, la Banque africaine de développement, l’Union européenne, et les bailleurs bilatéraux dont l’Agence française de développement pour la France, ont redéployé en urgence leurs programmes pour réaffecter des moyens substantiels et rapides pour aider à traiter la crise.

Dans un contexte de crise aiguë, et avec d’aussi fortes incertitudes, la suspension du service de la dette pendant un certain temps, afin de permettre aux pays de dégager autant de moyens pour financer les dépenses de santé ou de soutiens aux ménages et à l’économie, est un outil de soutien parmi les plus puissants et les plus efficaces à court terme. Le Club de Paris et le G20 se sont accordés sur un moratoire du service de la dette couvrant 77 pays potentiellement éligibles, dont 41 sont situés en Afrique subsaharienne. Cet accord comprend une clause de revoyure à la fin de l’année pour étendre si besoin le moratoire au-delà du 31 décembre 2020.
En plus des créanciers officiels, il est attendu que les créanciers privés participent à l’initiative selon des caractéristiques propres à ces créanciers. En termes chiffrés, l’initiative de suspension du service de la dette représente pour l’Afrique subsaharienne un volume d’environ 15 Mds$ si on inclut la suspension des dettes dus aux créanciers bilatéraux et aux créanciers privés.

Bilan des Réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale (14-17 avril 2020) - 17/04/2020

Club de Paris | Suspension du service de la dette pour les pays les plus pauvres - 16/04/2020

Sur le site du cabinet Gide : Webinar Gide sur les dettes publiques africaines - 06/05/2020

Publié le 29 avril 2020 - mis à jour le 15 mai 2020

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 17 du 20 au 26 avril 2020

2020-04-24T00:00:00+02:00

Faits saillants

- Nigéria : le G20 et les créanciers du Club de Paris soutiennent une suspension temporaire des paiements du service de la dette pour les pays les plus pauvres qui en feraient la demande ; l’inflation augmente légèrement à 12,26 % en mars ; le secteur privé continue de s'engager dans la lutte contre le Coronavirus ; les banques enregistrent une hausse de 34% des paiements dématérialisés en mars ;

- Ghana : le moratoire sur les remboursements dus à la Banque mondiale permettra au Ghana de reporter le décaissement de 500 M USD en 2020 ; la croissance du Ghana atteint 6,5% en 2019.

Covid-19 | La direction générale du Trésor mobilisée

2020-04-24T00:00:00+02:00

1 – Le soutien aux entreprises

Le Prêt garanti par l’Etat (PGE)

Le prêt garanti par l’Etat est un prêt de trésorerie d’un an. Il comporte un différé d’amortissement sur cette durée. L’entreprise pourra décider, à l’issue de la première année, d’amortir le prêt sur une durée de 1, 2, 3, 4 ou 5 années supplémentaires. Ce prêt de trésorerie pourra couvrir jusqu’à trois mois de chiffre d’affaires. Le prêt bénéficie d’une garantie de l’Etat à hauteur de 70 à 90%, selon la taille de l’entreprise.

Pour en savoir plus sur le prêt garanti par l’Etat >>

Le plan de soutien aux entreprises françaises exportatrices

Ce plan vise à sécuriser la trésorerie des entreprises exportatrices pour faire face aux conséquences immédiates de la crise et leur permettre d’assurer leur rebond après la crise. Il s’adresse en particulier aux PME et ETI et prévoit notamment l’octroi des garanties de l’Etat pour les cautions et les préfinancements de projets export et la prolongation des assurances-prospection en cours d’exécution.

Les informations complètes >>

La Team France export a par ailleurs lancé deux nouveaux outils pour mesurer la crise financière dans une soixantaine de pays, afin d’aider les entreprises françaises à s’adapter en conséquence.

Le renforcement du dispositif d’assurance-crédit

Le dispositif de réassurance publique des risques d’assurance-crédit des entreprises, autorisé par la loi de finances rectificative pour 2020, est entré en vigueur le 15 avril. Il prend la forme de compléments d’assurance-crédit proposés par les assureurs à tous leurs assurés français, via quatre produits : CAP et CAP+ (pour les entreprises dont l’activité se déroule en France) et Cap Francexport et Cap Francexport + (pour les entreprises qui exportent à l’international).

Les informations complètes >>

Un assouplissement des règles comptables et de tenue des assemblées générales

Dans le contexte de crise actuelle, trois ordonnances ont été publiées le 25 mars pour apporter des dérogations temporaires et exceptionnelles de nature à sécuriser les entreprises dans leur fonctionnement. Ces ordonnances adaptent temporairement les règles relatives à la tenue des assemblées générales les règles comptables les délais et les procédures d’approbation des comptes.

Les informations complètes >>

Un engagement de non-versement de dividendes en contrepartie

Les grandes entreprises bénéficiant des aides de l’Etat, et notamment d’un report d’échéances fiscales et sociales ou d’un prêt garanti par l’État, doivent s’engager pour 2020 à ne pas verser de dividendes à leurs actionnaires et à ne pas procéder à des rachats d’actions, dans une volonté de modération et d’exemplarité des entreprises en cette période particulière.

La FAQ >>

Développement d’une couverture assurantielle des événements exceptionnels

Le ministre de l’Economie a installé le 22 avril un groupe de travail sur le développement d’une couverture assurantielle, en faveur des entreprises, dans le cadre d’événements exceptionnels tels que la crise actuelle. La DG Trésor assurera la mise en place et le pilotage de ce groupe et contribuera à identifier des premières pistes concrètes d’ici le mois de juin. Elles feront par la suite, l’objet de consultations plus larges pour une finalisation des travaux à l’été.

Les informations complètes >>

2 – La mobilisation européenne et internationale

La direction générale du Trésor se mobilise avec ses partenaires européens et internationaux afin de soutenir les entreprises et les travailleurs de l’Union européenne, garantir aux Etats le financement des soins de santé et autres coûts économiques liés à la pandémie du Covid-19 et soutenir la reprise de l’économie une fois la crise terminée.

En Europe, les ministres européens de l’Economie et des Finances se sont engagés, lors de l'Eurogroupe du 9 avril, à mettre en œuvre une série d’instruments d’intervention en réponse à la crise et de soutien à la reprise économique : la mise en place de filets de sécurité dans la zone euro et de l’UE et d’un instrument temporaire d’urgence pour atténuer les risques de chômage (Support mitigating Unemployment Risks in Emergency ou SURE) ainsi que d’un fonds de relance.

La Commission européenne a annoncé une série de mesures dans les domaines économiques et financiers : activation de la cause pour récession économique sévère (pour permettre une réponse budgétaire coordonnée au niveau européen) l’assouplissement des règles en matière d’aides d’Etat et la mobilisation du budget de l’UE.
La Banque centrale européenne a elle aussi, annoncé une série de mesures garantissant la stabilité financière en maintenant un fonctionnement fluide des marchés de titres et du refinancement bancaire.
La Banque européenne d’investissement contribue à apporter une réponse via des ressources partagées, la mutualisation géographique du risque, l’abaissement du coût global et l’égalisation des conditions de financement des PME dans l’Union européenne.

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Suspension du service de la dette pour les pays les plus pauvres

Pour soutenir les pays en développement et les plus pauvres face à l’urgence économique et sanitaire à laquelle ils sont confrontés, la France a œuvré dans le cadre du G20 et en tant que présidente du Club de Paris, avec les institutions financières internationales, pour mobiliser des ressources exceptionnelles.

Les membres du Club de Paris ont reconnu l'ampleur exceptionnelle des besoins de financement auxquels sont confrontés les pays les plus pauvres, du fait de la crise sanitaire et économique du COVID-19. Dans cette perspective, les créanciers du Club de Paris soutiennent une suspension temporaire des paiements du service de la dette pour les pays les plus pauvres qui en expriment la demande.

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Bilan des Réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale (14-17 avril 2020)

Du 14 au 17 avril, se sont tenues par visioconférence, les Réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale. Ces réunions ont permis aux institutions financières internationales et aux États de partager leurs analyses sur la gravité de la crise sanitaire et économique provoquée dans le monde entier par la pandémie et de coordonner leurs actions pour y remédier, au plan multilatéral, régional et national.

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Réunion semestrielle entre le FMI, les Dispositifs Régionaux de Financement (RFAs) et le co-président du groupe de travail « IFA » du G20

La directrice générale du FMI et les responsables des Dispositifs Régionaux de Financement (DRF/RFAs), qui comprennent notamment le Mécanisme Européen de Stabilité, se sont réunis le 21 avril par visioconférence pour coordonner leurs réponses à la crise provoquée par la pandémie.

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3 – Le réseau international

Présent dans plus de 100 pays, le réseau international de la direction générale du Trésor se mobilise via ses services économiques sur le terrain. Les documents de veille et d’analyse, points de situation, impact de la crise, mesures de soutien à l'économie rédigés par les services économiques sont consultables sur cette page et mis à jour chaque semaine.

Le service économique régional de Pékin publie aussi des informations sur la situation sanitaire et économique en Chine depuis ce 24 février ici >>

Covid-19 | Réunion semestrielle entre le FMI, les Dispositifs Régionaux de Financement (RFAs) et le co-président du groupe de travail « IFA » du G20

2020-04-21T00:00:00+02:00

Guillaume Chabert, le chef du Service des Affaires Multilatérales et du Développement (SAMD) de la DG Trésor, participait à cette réunion au titre du groupe de travail du G20 dédié à l’architecture financière internationale (IFA), que la France co-préside.

Les échanges ont principalement porté sur la robustesse du filet mondial de sécurité financière (GFSN), sur la mobilisation des ressources financières multilatérales et régionales pour atténuer les effets économiques de la crise et sur les perspectives de coopération entre le FMI, les RFAs et le G20. Guillaume Chabert a présenté la suspension des paiements sur le service de la dette pour les pays les plus pauvres, agréée par les créanciers bilatéraux officiels du G20 et du Club de Paris. Cette initiative contribuera en effet à libérer de façon directe des liquidités considérables au profit de plus de 70 pays, qu’ils pourront consacrer à des dépenses essentielles, notamment pour leur système de santé.

>> Un communiqué de presse a été publié à l’issue de cette réunion.

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°348

2020-04-17T00:00:00+02:00

Faits saillants de la semaine :

Zoom sur… le rapport « Perspectives économiques régionales - Afrique subsaharienne » du FMI ;

Actualité régionale : Le Club de Paris et les membres du G20 annoncent une suspension du service de la dette pour les pays les plus pauvres ;
Burkina Faso : COVID-19 - Approbation par le FMI d’un décaissement de 115,3 M USD ;
Côte d’Ivoire : COVID-19 - le Conseil des ministres confirme la création des fonds de soutien à l’économie… ;
Gambie : COVID-19 - Approbation d’un soutien de 21,3 M USD de la part du FMI ;
Guinée : COVID-19 - La BCRG adopte des mesures de soutien au secteur financier face à l’impact de la pandémie ;
Libéria : Le Libéria se dote d'un laboratoire de certification du poisson ;
Mali : COVID-19 : Approbation d’un soutien de 25 M USD de la Banque mondiale ;
Niger : COVID-19 : Approbation par le FMI d’un décaissement de 114,49 M USD ;
Sénégal : COVID-19 : Approbation par le FMI d’un soutien de 442 M USD

Bilan des Réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale (14-17 avril 2020)

2020-04-17T00:00:00+02:00

Réunion virtuelle du Comité monétaire et financier international du FMI (CMFI), le 16 avril 2020 | @brunolemaire

Dans le contexte exceptionnel provoqué par la pandémie de Covid-19, cette séquence a permis aux institutions financières internationales et aux États de partager leurs analyses sur la gravité de la crise sanitaire et économique provoquée dans le monde entier par la pandémie et de coordonner leurs actions pour y remédier, au plan multilatéral, régional et national.

Ces réunions ont débouché sur plusieurs résultats concrets.

Tout d’abord, un accord a été agréé par le Club de Paris et le G20 pour suspendre, à compter du 1er mai 2020, le paiement du service de la dette des États les plus pauvres. C’est la première fois qu’un panel aussi large de créanciers s’entend sur une telle mesure, qui pourrait bénéficier immédiatement à plus de 70 États.

Ces réunions ont également permis d’acter la mobilisation totale des instruments financiers des organisations internationales, principalement du FMI, de la Banque mondiale et des banques multilatérales de développement. On peut notamment citer le doublement des plafonds de certains instruments d’aide d’urgence du FMI et la création d’une nouvelle facilité de liquidité de court-terme.

La France a joué un rôle central durant ces réunions et leurs travaux préparatoires.

Elle a été en première ligne pour promouvoir une action rapide et coordonnée de la part des institutions financières internationales, qui mobilise tous les moyens possibles et nécessaires. Le ministre de l’Économie et des Finances, au niveau politique, et la direction générale du Trésor, dans les réunions techniques, ont tout d’abord piloté l’initiative sur la dette au sein du Club de Paris et du G20. De même, au sein des groupes de travail du G20 « Architecture financière internationale (IFA) » qu’elle co-préside et « Framework », la France a impulsé de nombreuses propositions d’actions des IFI, telles que le ré-abondement des fonds fiduciaires du FMI. Elle a également contribué directement à l’effort financier collectif, par exemple en annonçant le doublement de sa contribution au Fonds pour la Réduction de la Pauvreté et la Croissance (FRPC/PRGT), qui passera d’environ 2,5 Md EUR à 5 Md EUR.

La France a également défendu les autres priorités de son action internationale. Elles concernent notamment la transition vers un modèle économique qui soit plus inclusif, en réduisant les inégalités, plus juste, via une réforme de la fiscalité et plus respectueux de la planète.

Enfin, la France a joué un rôle moteur tout au long de ces négociations afin de trouver un consensus sur des sujets parfois très sensibles politiquement. Ainsi a-t-elle œuvré, au sein du Club de Paris et au G20, pour obtenir l’accord sur le service de la dette, qu’ont accepté à la fois des pays membres du Club, comme les États-Unis, et d’autres qui n’en sont pas membres, comme la Chine ou l’Arabie saoudite.

La France double sa contribution au fonds du FMI de réduction de la pauvreté en prêtant 2,5 milliards €. Cela permettra au FMI de soutenir davantage les pays les plus pauvres face au #COVID19, notamment en Afrique. pic.twitter.com/rhWTCLX5fe
— Bruno Le Maire (@BrunoLeMaire) April 16, 2020

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Première réunion des ministres des Finances et gouverneurs de banques centrales du G20 sous présidence saoudienne

2020-02-26T00:00:00+01:00

La première réunion des ministres des Finances et gouverneurs de banques centrales du G20 sous présidence saoudienne, les 22-23 février 2020 à Riyad, s’est tenue dans un contexte d'incertitudes et inquiétudes persistantes sur l'économie mondiale, notamment liées à l’impact du coronavirus.

Cette réunion a été l’occasion de défendre la voie de l'engagement multilatéral pour répondre aux défis économiques et financiers contemporains, et de porter les priorités françaises en matière de coordination des politiques économiques, de fiscalité internationale, d’architecture financière internationale (groupe de travail du G20 co-présidé par la France et la Corée), de financement des infrastructures, de régulation du secteur financier, y compris concernant la mobilisation de la finance durable et l’impact du changement climatique sur la stabilité financière, et enfin d’accès aux opportunités économiques pour tous et notamment pour les femmes, les jeunes et les petites et moyennes entreprises.

Les membres du G20 se sont accordés sur un communiqué public qui reprend ces différents aspects

Communiqué, First G20 Finance Ministers and Central Bank Governors' Meeting, Riyadh, Saudi Arabia (22-23 February, 2020)

La prochaine séquence du G20 à laquelle Bruno Le Maire, ministre de l’Économie et des Finances, et Odile Renaud-Basso, directrice générale du Trésor, participeront se tiendra à Washington les 16 et 17 avril, en marge des assemblées de printemps du Fonds Monétaire International (FMI) et de la Banque mondiale.

محافظ مؤسسة النقد العربي السعودي، د.أحمد الخليفي، في حديث حول الاجتماع الأول لوزراء المالية ومحافظي البنوك المركزية#مجموعة_العشرين_في_السعودية

Dr. Ahmed Alkholifey, Governor of @SAMA_GOV, on holding the first Finance Ministers & Central Bank Governors Meeting #G20SaudiArabia pic.twitter.com/u74yUTWGqE
— G20 Saudi Arabia (@g20org) 20 février 2020

Business 20 – Priorités, méthodologie et calendrier

2020-01-13T00:00:00+01:00

Organisé dans le cadre de la présidence saoudienne du G20, le B20 regroupe des entreprises, fédérations professionnelles et organisations patronales des pays du G20. Il a pour objectif de formuler des recommandations et plaidoyers dans les thématiques sélectionnées par le pays hôte du G20. La présidence du B20 saoudien a été confiée au directeur général et vice-président du conseil d’administration de SABIC, M. Yousef Al-Benyan. Traditionnellement, la présidence B20 est assurée par une organisation patronale.

Première réunion de la filière Finance de la présidence saoudienne du G20

2019-12-09T00:00:00+01:00

La Directrice générale du Trésor Odile RENAUD-BASSO a participé à Riyad (Arabie Saoudite) les 6 et 7 décembre 2019 à la première réunion de la filière Finance de la présidence saoudienne du G20.

Dans un contexte d’incertitudes persistantes sur l’économie mondiale, la Directrice générale du Trésor a défendu la voie de l’engagement multilatéral pour répondre aux défis économiques et financiers contemporains, et fait valoir les priorités françaises en matière de coordination des politiques économiques, de fiscalité, d’architecture financière, de régulation du secteur financier, de financement des infrastructures, d’inclusion financière et de financement du développement en Afrique.

Le ministre de l’Économie et des Finances, Bruno Le Maire, est invité à participer aux réunions des ministres des Finances et gouverneurs de banque centrale du G20 (i) les 22 et 23 février 2020 à Riyad, (ii) les 16 et 17 avril à Washington en marge des Assemblées de printemps FMI-Banque mondiale, (iii) les 18 et 19 juillet à Djeddah, (iv) les 15 et 16 octobre à Washington en marge des Assemblées annuelles FMI-Banque mondiale et (v) le 20 novembre 2020 à Riyad, avant le Sommet des chef d’État et de gouvernement du G20 qui conclura la présidence saoudienne du G20 les 21 et 22 novembre 2020.

La présidence saoudienne du G20

Crédit photo : présidence saoudienne du G20

Le débat sur la différenciation des PED à l’OMC : les positions en présence

2019-07-30T00:00:00+02:00

Dans le cadre de leur approche de la réforme de l’OMC, les Etats-Unis ont ouvert le débat sur la différenciation des PED début 2019 en proposant quatre critères, permettant d’identifier des membres de l’OMC qui devraient renoncer dans l’avenir à réclamer le bénéfice du TSD : les pays classés en haut-revenu par la banque mondiale ; les membres de l’OCDE ou en cours d’adhésion, ceux du G20, les économies représentant plus de 0,5% des exportations mondiales. Lorsqu’un pays répond à l’un ou plusieurs de ces critères, les Etats-Unis considèrent qu’en principe il ne devrait plus bénéficier de mesures de TSD dans les futures négociations, c’est-à-dire qu’il devrait prendre les mêmes engagements que les pays développés. La position américaine porte sur les engagements pris et non sur le statut de PED lui-même auquel ils ne demandent pas de renoncer.

La position de la majorité des PED est radicalement opposée à la proposition américaine. Une récente communication portée par l’Inde, l’Afrique du Sud et notamment le groupe africain devant le conseil général de l’OMC (24 juillet 2019) y répondait en réaffirmant les fondements de leur position traditionnelle : le statut de PED est auto-déclaratif à l’OMC et le TSD est un droit non négociable. Seuls deux PED ont officiellement abandonné cette doctrine : Taiwan (2018) et plus récemment le Brésil (2019).

Entre les deux, un groupe de pays, dont l’UE, soutient une position intermédiaire formulée par la Norvège. D’accord sur le fond avec l’idée de la différenciation des PED, elle se veut pourtant plus pragmatique en évitant de leur réclamer une décision de principe (renoncement aux bénéfices futurs du TSD), approche jugée trop « polarisante », mais en leur demandant de prendre des responsabilités à la mesure de leurs capacités dans les futures négociations. La plus imminente pour servir de test étant celle des subventions à la pêche.

Sommet des chefs d’État et de gouvernement du G20

2019-07-02T00:00:00+02:00

Ce Sommet s’est conclu par l’adoption d’un communiqué qui témoigne d’un accord du G20 sur les grands enjeux mondiaux, en particulier : commerce, fiscalité, endettement, criminalité financière, numérique, infrastructures, objectifs de développement durable, égalité des genres. Le climat a donné lieu à un texte agréé par l’ensemble des membres du G20 à l’exception des États-Unis. Les chefs d’État et de gouvernement ont également adopté une déclaration sur la prévention de l’utilisation d’Internet à des fins terroristes. Le communiqué et la déclaration du G20 d’Osaka sont disponibles ci-dessous. Le prochain Sommet du G20 se tiendra les 21 et 22 novembre 2020 à Riyad sous la présidence de l’Arabie Saoudite.

La protection des données personnelles au Japon

2019-05-08T00:00:00+02:00

Depuis 2003, le Japon s’est progressivement doté d’un cadre de protection des données personnelles, complété en 2018 dans la perspective des accords de reconnaissance mutuels conclus avec l’UE, ayant vocation à faciliter la circulation des données. Le Japon s’est également engagé dans de nombreux fora internationaux afin de promouvoir la coopération et l’échange de bonnes pratiques et a adhéré au système de protection des données de l’APEC. Le Japon cherche, dans le cadre de sa présidence du G20, à promouvoir à l'échelle internationale un concept de "libre circulation des données fondée sur la confiance" entre les acteurs.

1. La protection des données personnelles au Japon remonte à 2003

1.1. Adopté en 2003 et une première fois amendé en 2017, le texte fondateur au Japon est le Protection of Personal Information Act (APPI), qui vise à « protéger les droits et les intérêts des individus tout en considérant l’utilité des informations personnelles, notamment pour la création de nouvelles industries, la réalisation d’une société économique dynamique et une meilleure qualité de vie pour la population japonaise. » (Article 1). Il encadre, en ce sens, la collecte, l’utilisation et le transfert des données « personnelles », « personnelles sensibles » et « anonymisées ». En particulier, le consentement de l’usager est requis préalablement à la collecte de ses données, à nouveau, en cas de modification substantielle de leur utilisation, ainsi qu’en cas de transfert à un tiers ou vers l’étranger (à l’exception des pays faisant l’objet d’une reconnaissance d’adéquation avec le Japon). L’usager doit également être dûment tenu informé de leur aﬀectation. L’APPI a, par ailleurs, créé la Personal Information Protection Commission (PPC), chargée de superviser sa mise en œuvre, ainsi que celle des normes internationales de protection des données. Elle peut, le cas échéant, exiger des réformes de certains organismes (à la suite d’enquêtes internes), sous peine de sanction par les tribunaux - le non-respect des dispositions de l’APPI, en l'absence de réformes internes justifiées, expose les responsables à six mois de prison et/ou à des amendes allant de 2500€ à 3000€. Elle a également pour mission de reconnaitre l’adéquation des systèmes de protection de pays tiers (à l’instar de la Commission européenne dans le cadre de l’article 103 du RGPD).

1.2. Bien qu’ayant constitué un réel progrès, les amendements apportés à l’APPI en 2017, ne permettaient toujours pas de garantir un niveau de protection équivalent à celui du RGPD. En eﬀet, l’APPI retenait une définition restreinte des « données personnelles sensibles » (n’incluant pas l’orientation sexuelle et l’appartenance à un syndicat) et des données « anonymisées » (sans requérir l'irrévocabilité de l’anonymat), ou encore n’exigeait pas des entreprises de communiquer les informations personnelles d’un individu, à sa demande, si ces données étaient utilisées pendant moins de 6 mois.

2. Afin d’obtenir une décision d’adéquation avec l'Union européenne, la Commission de protection des informations personnelles (PPC) a fait récement converger la réglementation japonaise vers les standards de protection européens

2.1. Dans le cadre des négociations pour une reconnaissance d’adéquation mutuelle, la PPC a dû adopter, en septembre 2018, un ensemble de normes additionnelles afin de faire correspondre le système japonais au cadre de protection européen. Le gouvernement japonais a également dû assurer à la Commission européenne qu’il n’accéderait aux données personnelles que de manière justifiée et proportionnelle à l’ordre public. Pour autant, des diﬀérences subsistent entre les deux dispositifs. Ainsi, la Cour Suprême japonaise n’a pas reconnu les principes du droit à l’oubli (arrêt de juillet 2018), du droit au contrôle de ses propres informations ou encore la possibilité pour un utilisateur d’engager une procédure judiciaire afin d’avoir accès à ses informations personnelles. Ces décisions n’ont toutefois pas été considérées par la Commission européenne comme des obstacles majeurs à la protection des données. Par ailleurs, un plan gouvernemental publié le 25 avril 2019 à l’initiative de la PPC, prévoit une révision de l’APPI en 2020 sur les sujets suivants : la possibilité pour les utilisateurs de refuser l’utilisation de leurs données à des fins publicitaires ou encore l’instauration d'un droit à l’oubli (soit la suppression sur demande de ses informations personnelles par l’utilisateur). Des consultations, menées par la PPC, sont en cours sur ce sujet.

2.2. Depuis le 1er février 2019, les décisions d’adéquation respectives entre le Japon et l’Union européenne sont eﬀectives. Ces décisions permettent le transfert des données personnelles sans procédure d’autorisation individuelle. La collecte, l’utilisation et le transfert des données sont alors soumis à la réglementation nationale de protection des données. En cas de diﬀérend sur le territoire japonais, la PPC a des pouvoirs de médiation, d’enquêtes, et, le cas échéant, peut requérir de l’organisme traitant les données l’adoption de réformes internes. En dernier recours, la justice japonaise est également compétente pour juger de la bonne application des règles additionnelles d’adéquation adoptées en 2018.

3. Le Japon s’est engagé dans la promotion de la protection des données, y compris personnelles, dans le monde

3.1. En décembre 2016, le Japon a adopté le système CBPR (Cross Border Privacy Rules system) de l’APEC. Ce système est comparable à celui du Privacy Shield, établi entre l’Union Européenne et les Etats-Unis. Il permet le transfert transfrontalier de données personnelles, sans consentement additionnel de l’utilisateur, ni démarche administrative supplémentaire, aux entreprises certifiées. Cette certification est accordée par des autorités nationales indépendantes (le JIPDEC au Japon, le TRUSTE aux Etats-Unis) lorsqu’un niveau minimal de protection des données personnelles est garanti par l’entreprise.

3.2. Depuis 2016, le Japon s’est aussi investi dans la coopération internationale et l’échange de bonnes pratiques. La PPC a, par exemple, adhéré au GPEN -Global Privacy Enforcement Network créé en 2007 sur recommandation de l’OCDE-, dont les membres coopèrent afin d’améliorer la protection et le transfert transfrontalier des données (au moyen d’études par exemple). La PPC a également rejoint les APPA -Asia Pacific Privacy Authorities-, un groupe d’échanges entre institutions nationales de régulation, ayant pour objectif de former des partenariats et de formuler des recommandations. Elle a, enfin, adopté en 2016 un plan (« New Initiatives for Ensuring Smooth Cross-Border Personal Data Flows ») qui tendait déjà à renforcer le dialogue avec l’UE et les Etats-Unis.

3.3. Le Japon a, enfin, décidé de faire de la bonne gouvernance mondiale des données l’une des priorités de sa présidence du G20, en promouvant notamment le concept de Data Free Flow with Trust. Cette notion vise à encourager la circulation transfrontalière des données tout en garantissant leur protection suﬃsante, afin de développer une relation de confiance entre les diﬀérents acteurs (Etats, utilisateurs, entreprises). Le Japon espère aboutir à un accord de principe du G20 pour lancer une négociation dans le cadre de l'OMC, la "Osaka Track".

Première réunion du groupe de travail du G20 sur l'architecture financière internationale

2019-02-26T00:00:00+01:00

La première réunion en 2019 du groupe de travail du G20 sur l'architecture financière internationale (IFA), présidé par la France et la Corée du Sud, s'est tenue mardi 26 février à Paris, au centre de conférences "Pierre Mendès-France" du ministère de l'Économie et des Finances.

À près d'un mois des Réunions de Printemps du FMI et de la Banque mondiale et de la première réunion ministérielle du G20 Finances sous présidence japonaise, les sessions de travail ont fourni l'opportunité d'échanges approfondis sur la 15e revue des Quotes-parts du FMI, dont la date de fin a été fixée à octobre 2019. En la matière, l'enjeu était notamment de rapprocher les points de vue sur le niveau de ressources dont le Fonds doit disposer pour intervenir en cas de crise et sur les grandes questions de gouvernance associées (poids des émergents dans l'institution). Les travaux engagés les années précédentes sur les risques associés aux flux de capitaux et sur les moyens de prévenir le surendettement des pays pauvres ont également été poursuivis.

Précédée d’un séminaire de réflexion sur la mise en place de plateformes de coordination entre les principaux bailleurs (organisé le lundi 25 février après-midi), cette réunion du groupe IFA a de surcroît été l’occasion d’échanger sur les moyens de faire travailler comme un même système l’ensemble des institutions, banques et organismes engagés dans le financement du développement, pour une action plus efficace et plus efficiente.

La prochaine réunion du groupe, prévue pour fin mai 2019, permettra de prolonger ces travaux, avec pour objectif d'obtenir des résultats concrets d'ici le Sommet du G20 des 28 et 29 juin prochains.

Crédit photo Célia Bonin, Bercy photos

Réunion des suppléants des ministres des finances et gouverneurs de banque centrale du G20 à Tokyo, 17-18 janvier 2019

2019-01-21T00:00:00+01:00

La Directrice générale du Trésor, Odile Renaud-Basso a conduit, avec la Sous-gouverneure de la Banque de France Sylvie Goulard, la délégation française qui a participé à la réunion des suppléants du G20 Finance à Tokyo.

Cette première réunion de la filière Finance de la présidence japonaise du G20 a été précédée d’un séminaire sur l’innovation au service d’un développement inclusif et d’un symposium sur l’impact macroéconomique des changements démographiques.

Le passage en revue du programme économique et financier de la présidence japonaise a permis de préciser ses objectifs et de recueillir les éléments de position des membres du G20 sur ses thèmes prioritaires : surveillance des risques avec une attention particulière sur les enjeux macroéconomiques liés aux déséquilibres mondiaux et au vieillissement de la population ; progrès en matière de soutenabilité et transparence de la dette dans les paysen développement ; promotion de l’investissement dans des infrastructures de qualité ; meilleure résilience face aux catastrophes naturelles ; renforcement du financement de la santé ; réponse apportée défis contemporains, liés notamment à l’innovation technologique et à l’intégration mondiale (fiscalité, régulation financière).

Désormais, les groupes de travail techniques (dont le groupe sur l’architecture financière internationale co-présidé avec le Trésor coréen par Guillaume Chabert, chef du service des affaires multilatérales et du développement de la Direction générale du Trésor) vont faire avancer les sujets jusqu’au moment fort de la filière Finance du G20 japonais, la réunion des ministres et gouverneurs des banques centrales qui se tiendra à Fukuoka les 8 et 9 juin 2019. Des discussions intermédiaires auront lieu tant au niveau des suppléants que des ministres et gouverneurs en marge des assemblées de printemps du FMI et de la Banque mondiale les 11 et 12 avril prochains à Washington.

Le Sommet des chefs d’État et de gouvernement du G20, point culminant du G20 japonais sur un plan transversal, aura lieu à Osaka les 28 et 29 juin.

La qualité de la coordination entre la France et le Japon sera spécialement importante en cette année 2019 marquée par la simultanéité de la présidence japonaise du G20 avec la présidence française du G7.

Site G20 du ministère des Finances japonais

Seminar on Innovation for Inclusive Development
G20 Symposium “For a Better Future: Demographic Changes and Macroeconomic Challenges”

Crédit illustration : présidence japonaise du G20