Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - fitch

L’agence de notation Fitch maintient la Slovaquie en 'A' avec toutefois une perspective négative

2023-02-21T00:00:00+01:00

Membre de la zone euro, la Slovaquie bénéficie d’un cadre macroéconomique stable, d’un flux régulier de capitaux et d’investissements directs étrangers tout en ayant des exportations compétitives. Toutefois, selon l’agence de notation, le pays recèle des vulnérabilités à moyen terme du fait de la dépendance de son industrie au secteur automobile et d’indicateurs macroéconomiques structurels en retrait par rapport à ses concurrents, notamment quant à sa dette extérieure. Aux yeux de l’agence, la perspective négative reflète l'incertitude persistante quant à l'impact budgétaire et macroéconomique de la guerre en Ukraine et de la crise énergétique, aggravée par la dépendance encore considérable de la Slovaquie aux sources d’énergies russes, ainsi que des risques découlant d'un cadre politique incertain à l’issue des élections législatives de septembre prochain.

L’agence anticipe un déficit budgétaire à 5,6 % du PIB en 2023 (contre un objectif de déficit de 6,5 %), après un déficit estimé à 3,3 % en 2022. La performance budgétaire de 2022 qui a bénéficié d’une croissance des recettes plus forte que prévu, sera plus difficilement reconductible en 2023 du fait de l’impact de diverses mesures exceptionnelles : soutien aux ménages et entreprises face à la hausse des prix de l’énergie (5,5 Mds EUR), hausse des dépenses récurrentes et politique salariale et sociale (notamment introduction du paquet familial égal à 1% du PIB). L’agence considère que des revenus exceptionnels et les fonds européens ne devraient compenser que partiellement ces dépenses supplémentaires observant toutefois que tous les investissements publics projetées ne seront pas tous réalisés allégeant d’autant le déficit.

Dans ce contexte, l’agence anticipe une croissance du PIB de 1,3 % en 2023, soit une décélération modeste par rapport à 2022 (estimée à 1,8 %) et bien supérieure à celle de la zone euro. L'investissement public sera un moteur essentiel de la croissance, soutenu par les fonds européens (financement pluriannuel et plan de relance et de résilience). À moyen terme, la consommation privée des ménages devrait reprendre son élan, aidée par la stabilité du marché du travail et la baisse de l'inflation. Enfin, la dette publique devrait diminuer légèrement pour atteindre 56,5 % du PIB en 2024 (contre 59,1 % en 2022).

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°443

2022-04-29T00:00:00+02:00

Actualité régionale : La BCEAO ouvre un bureau de connaissance et de suivi des FinTech
Bénin : Conclusion d'un accord de financement de 700 M USD avec les services du FMI
Burkina Faso : Concertation du FONAFI et des SFD pour la promotion de la finance inclusive
Cap-Vert : Les garanties de l’État aux entreprises publiques représentent 11% du PIB
Côte d'Ivoire : Fitch maintient la note du pays à "BB-"
Gambie : L'AUF accompagne les réformes du système éducatif
Guinée : 18 M USD alloué au programme d'autonomisation des femmes SWEDD 2
Mali : Près de 30 M EUR du Canada pour lutter contre la malnutrition
Mauritanie : Prolongement de l’approvisionnement en hydrocarbures avec Addax Energy
Niger : Don de 2,5 M USD du Japon pour la lutte contre la COVID-19
Sénégal : Emission d'un Sukuk d’un montant de près de 500 M EUR
Sierra Leone : Inauguration d’une infrastructure pétrolière d'un montant de 22 M USD
Togo : De nouvelles mesures pour lutter contre la vie chère

Moody’s confirme à son tour les perspectives d’amélioration de l’économie hongroise

2021-02-23T00:00:00+01:00

D’après l’Agence de notation Moody’s, la performance de l’économie hongroise devrait à nouveau atteindre en 2022 ses niveaux d’avant l’épidémie. L’agence de notation retient principalement que, bien que le processus de forte croissance économique et de baisse de la dette publique se soit inévitablement arrêté en raison de la crise, l’épidémie n’a jusqu’à présent eu qu’un impact limité sur le profil de base des débiteurs hongrois. L’Agence de notation considère, par ailleurs, que l’amélioration des ratios budgétaires et d’endettement, significative lors des cinq dernières années, devrait reprendre dès cette année.

Pour mémoire, le 12 février dernier, les agences de notation Standard&Poor’s et Fitch ont confirmé la note souveraine de la Hongrie avec «BBB» et une perspective stable.

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°387

2021-02-19T00:00:00+01:00

Actualité régionale : La Sierra Leone et la Guinée rouvrent leur frontière
Bénin : Fitch révise la perspective de la note du pays de « stable » à « positive »
Burkina Faso : Ratification de 2 accords de prêt du Fonds saoudien de développement pour 35 M USD
Côte d’Ivoire : Air Côte d’Ivoire réceptionne un nouvel Airbus
Guinée : Relance Post-Covid - 100 entreprises subventionnée pour près de 9 Mds GNF
Libéria : Le Gouverneur de la CBL élu Président du Comité des gouverneurs des banques centrales de la CEDEAO
Mali : La Banque mondiale accorde un prêt au CEDIAM pour soutenir le secteur de la mangue
Mauritanie : 23,6 M USD du FIDA pour la résilience climatique
Niger : Le dernier tronçon de la route transsaharienne Alger-Lagos, situé au Niger, livré en juin 2021
Sénégal : Proparco et la Société Générale Sénégal signent une convention de financement pour des garanties de 4,5 M EUR
Togo : Evaluation des potentialités minières

Standard&Poor’s et Fitch maintiennent la note «BBB» avec perspective stable de la Hongrie

2021-02-17T00:00:00+01:00

Selon S&P, la reprise économique est en vue dès le milieu de l'année 2021, les risques majeurs identifiés étant d’éventuels retards de la campagne de vaccination et la disponibilité des fonds européen à moyen terme. S&P prévoit ainsi un rebond de l’économie avec une hausse de 4,6% du PIB en 2021 anticipant une augmentation de la consommation notamment du fait d’un taux d’épargne élevé des ménages, de la poursuite des mesures de relance gouvernementale, du flux des financements de l’UE, et enfin de la reprise économique des partenaires commerciaux.

Pour l’agence de notation S&P, des points de vigilance demeurent :

les performances de croissance à long terme sont entravées par la prédominance du secteur public dans un certain nombre de secteurs économiques,
la faible productivité des PME,
une démographie peu active,
une pénurie chronique de main d’œuvre qualifié,
enfin, le niveau de dette publique est parmi les plus élevés de la région, sans que cette situation soit pour autant alarmante car un « large éventail d’options de financement nationales et étrangères » est à la disposition du gouvernement.

Pour Fitch, la note «BBB» reflète les indicateurs structurels solides de l’économie hongroise, qui relève notamment la bonne tenue des investissements et la stabilité du secteur bancaire. Fitch prend note également de la dette publique élevée et relève que le ratio de la dette publique/PIB a augmenté de 18,5 points pour atteindre environ 84% du PIB à fin 2020 reflétant d’importants besoins de financement en 2020 ainsi que certains préfinancements pour 2021. Fitch relève également que la structure de la dette publique s’est améliorée ces dernières années, la part en devises de la dette ayant chuté de plus de 10 points depuis 2016 à un peu moins de 20% à fin 2020.

Fitch prévoit également un rebond de l’économie avec respectivement + 4,9% et + 5,5% en 2021 et 2022 du fait de l’impact des investissements induits par le Cadre financier pluriannuel et les fonds européens NGEU.

Angola: actualités économiques et financières du 1er au 15 septembre 2020

2020-09-14T00:00:00+02:00

3ème revue du MEDC : passage au board du FMI le 16 septembre

Le 16 septembre 2020, le Conseil d'Administration du FMI évaluera la libération de la quatrième tranche de financement du Mécanisme Elargi de Crédit (MEDC/EFF) ainsi que la demande de financement additionnel soumise par l'Angola. Cet examen se fera dans le cadre de la troisième revue du MEDC, programme sur trois ans qui s'élevait initialement à 3,7 Mds USD.

Dégradation de la note de l’Angola par Fitch (CCC) et Moody’s (Caa1)

Au début du mois de septembre 2020, les deux agences de notation ont abaissé le rating souverain de l’Angola relatif à la dette de long terme libellée en devises. La note attribuée par Fitch passe à de B- à CCC, indiquant selon l’agence une possibilité de défaut. Du côté de Moody’s, la notation passe de B3 à Caa1. Il s’agit de la deuxième révision à la baisse de la notation de l’Angola par Fitch en 2020 alors que Moody’s abaisse la note du pays pour la première fois depuis avril 2018. S&P maintient sa note de CCC+ attribuée en mars 2020.

Cette décision a été prise suite à la constatation d’une diminution conséquente des recettes en devises du pays liée à la chute du cours du baril et au plafonnement de la production angolaise par l’OPEP. L’incertitude quant à un accord avec la Chine dans le cadre de l’Initiative de Suspension du Service de la Dette du G20 (ISSD) et la crise sanitaire sont des facteurs aggravants mis en avant par les agences. Le passage de l’Angola au board du FMI (3eme revue de son accord relatif au Mécanisme Elargi de Crédit -MEDC, EEF-) le 16 septembre peut potentiellement avoir un impact positif sur ces notations à court terme si le programme révisé est accepté par le Conseil d’administration du Fonds.

L’Angola signe un accord avec le Club de Paris dans le cadre de l’ISSD du G20

Le 31 août dernier, l’Angola a signé un accord avec le Club de Paris dans le cadre de l’Initiative de Suspension de la Dette Publique (ISSD) du G20. Suite à cette signature, le Club de Paris a reconnu que l’Angola était éligible à bénéficier de l'initiative qui implique une suspension du service de la dette du 1er mai au 31 décembre 2020. Le remboursement du montant suspendu sur la période se fera sur 3 ans avec un délai de grâce d’un an, soit 4 ans au total.

En retour, l’Angola s’est engagée à utiliser l’espace budgétaire créé pour augmenter les dépenses sociales, sanitaires ou économiques en réponse à la crise, à communiquer tous les engagements financiers du secteur public et à respecter les limites d’endettement non-concessionnel convenues avec le FMI.

Le Parlement angolais ratifie l’Accord de Paris sur le climat

Le 12 août 2020, le Parlement angolais a approuvé à l’unanimité le texte de loi officialisant la ratification de l’Accord de Paris sur le climat. L’accord est dorénavant juridiquement contraignant et impose à l’Angola, qui compte pour 0,36% des émissions mondiales de gaz à effet de serre, de fournir à l’ONU un plan pour le climat (Nationally Determined Contribution - NDC). Celui-ci doit faire état de l’engagement du pays à réduire ses émissions de gaz à effet de serre afin de respecter l’objectif de maintien du réchauffement climatique à 2°C et poursuivre des efforts pour le limiter à 1,5°C.

En 2015, l’Angola avait déjà rédigé un projet qui prévoyait une réduction de 35 à 50% des émissions de gaz à effet de serre d’ici à 2030, sur la base des émissions de 2005, pour un coût total de plus de 14,7 Mds USD. Il n’avait finalement pas été soumis à l’ONU.

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°362

2020-07-24T00:00:00+02:00

Faits saillants de la semaine :

Actualité régionale : Reprise des émissions de Bons Social COVID-19 dans l’UEMOA ;
Bénin : 11 contractants choisis par le MCA pour apporter de l’électricité hors réseau à 451 000 personnes ;
Burkina Faso : Nouvelles mesures fiscales issues de la LFR ;
Cap-Vert : Baisse de 66% des recettes touristiques anticipée pour 2020
Côte d’Ivoire : Accord de financement entre la Société Financière Internationale et NSIA Banque CI ;
Mauritanie : Publication du 3ème rapport de la Banque mondiale sur la situation économique ;
Niger : Vers la mise en œuvre de l’accord pétrolier entre le Niger et le Nigéria ? ;
Sénégal : Le Sénégal bénéficie de l’initiative pour la suspension du service de la dette (ISSD) ;
Togo : Visite du ministre turc des affaires étrangères .

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 21 du 18 au 24 mai 2020

2020-05-25T00:00:00+02:00

Faits saillants

- Nigéria : l'ampleur de la récession dépendra du plan de relance pour y faire face précise la Ministre des Finances ; Fitch dévoile ses estimations sur les conséquences de l'accord OPEP+ sur l'économie du Nigéria ; l’Etat de Lagos présélectionne 10 entreprises pour la construction de son 4ème pont ; les nigérians consacrent près de 60% de leurs budgets à se nourrir ;

- Ghana : la Banque du Ghana annonce un plan d’achat d’actifs pour soutenir les besoins en financements de l’économie ; l’État a réglé ses factures d’électricité auprès du principal distributeur du pays ; présentation par le gouvernement de trois programmes pour l’inclusion financière.

Informations économiques d'Afrique de l'Ouest anglophone semaine 24 du 10 au 16 juin 2019

2019-06-14T00:00:00+02:00

Faits saillants :

- Régional : Le Ghana devient le 1^er récipiendaire d’IDE en Afrique de l’Ouest, devant le Nigéria ;

- Nigéria : L’agence de notation Fitch confirme la classification du risque souverain à B+ avec perspectives stables ; Aliko Dangote appelle à compléter l’intégration régionale avant d’intégrer la ZLECAf ; Wapic Insurance Plc va porter son capital de 8,5 à 15 Mds NGN ; les sociétés de distribution d’électricité auraient besoin de 4,3 Mds USD pour investir sur le réseau ;

- Ghana : Le Ghana et la Côte d’Ivoire suspendent leurs ventes de cacao pour obtenir un prix-plancher de 2 600 USD/tonne ; la banque Access demande à la Chine d’installer des sites industriels au Ghana ; le président Akufo-Addo appelle à un changement de gouvernance de l’Organisation internationale du travail ;

- Libéria : Dans ses conclusions de consultation au titre de l’Article IV, le FMI révèle ses inquiétudes ;

- Sierra Leone : Signature d’un MoU dans le secteur de l’eau entre la China Gezhouba Group Company et le gouvernement ; 4,9 M USD de la Banque de développement d’Afrique du Sud pour le projet Bumbuna II.

Brèves de l’ASEAN semaine 51 (2017)

2017-12-22T00:00:00+01:00

Rédigé par : Pôle macroéconomique SER Singapour
Contributions : SE de Bangkok, SE d’Hanoï, SE de Jakarta, SE de Kuala Lumpur, SE de Manille, SE de Rangoun, SE de Phnom Penh et Antenne de Vientiane

Brèves de l’ASEAN semaine 51 (2017)

Faits saillants

► Hausse d’un cran de la notation de la dette souveraine indonésienne par Fitch (à BBB)

► Lancement de l’appel d’offres pour la construction de la LGV Kuala Lumpur-Singapour

► Accord Airbus / Thai Airways International pour la mise en place d’un centre de maintenance aéronautique

Pays	Indicateur	Période	Valeur/ variation	/Période précédente	Commentaires
Indonésie	Exportations	Novembre	+13,2% en g.a.	↓ +19,6% en g.a.	Les exportations ont progressé pour atteindre 15,3 Mds USD. Sur 11 mois, les exportations atteignent 154 Mds USD soit 17 % d’augmentation sur un an. Cette amélioration s’explique principalement par la hausse des prix des matières premières, et devrait faire de 2017 la première année d’expansion du commerce extérieur indonésien depuis 2011.
Singapour	NODX	Novembre	+9,1% en g.a.	↓ +20,5% en g.a.	Les exportations domestiques non pétrolières (NODX) poursuivent leur progression grâce à la fois aux produits non-électroniques (+10,6% en g.a.) dont l’or non monétaire, les machines spécialisées et les produits chimiques primaires ; les exportations de produits électroniques progressent de 5,2%.
Philippines	Transferts des migrants	Octobre	+9,7% en g.a.	↑ -8,3% en g.a.	Les transferts des migrants ont augmenté à 2,6 Mds USD en octobre contre 2,3 Mds USD au même mois de 2016. Sur les dix premiers mois de 2017, les envois de fonds de la diaspora philippine ont augmenté de +5,2% par rapport à la même période en 2016, atteignant 25,7 Mds USD.

Indonésie

L’agence de notation Fitch a augmenté la notation de la dette souveraine indonésienne d’un cran de BBB- à BBB, assortie d’une perspective stable. Fitch estime que l’Indonésie continue à démontrer sa résilience face aux chocs internationaux et que la politique de réformes et d’investissement du gouvernement devrait porter la croissance du PIB à 5,4 % en 2018. Cette hausse intervient quelques mois après celle accordée par Standard & Poor’s et alors que le gouvernement se prépare à lever 62 Mds USD l’année prochaine.
L’agence nationale de statistique commencera à collecter et publier des données sur l’économie numérique à partir de 2018. Les données devraient concerner les transactions électroniques, les méthodes de paiement et les acteurs, et être triées par type d’entreprises. Jusqu’à présent, l’économie numérique, principalement représentée par le e-commerce et les Fintechs, n’était pas prise en compte par l’agence. Les estimations privées actuellement disponibles font état d’un volume d’affaires lié au numérique équivalent à 4 % du PIB et en forte croissance.

Singapour

Conformément à l’engagement pris par les Premiers ministres malaisien et singapourien concernant la construction de la ligne à grande vitesse entre Kuala Lumpur et Singapour, MyHSR et SG HSR ont lancé conjointement le 20 décembre l’appel d’offres pour le choix de l’AssetCo, responsable des actifs ferroviaires (matériel roulant, voies, signalisation, alimentation électrique …) dans le cadre d’un partenariat public privé. La remise des offres par les candidats est attendue le 29 juin 2018 au plus tard, en vue de la sélection par les deux autorités du candidat qualifié d’ici fin 2018.
Le fonds souverain GIC a été récemment impliqué dans deux transactions immobilières d’envergure. GIC a ainsi annoncé l’acquisition de 43% d’une tour de bureau localisée à Tokyo (pour 555 M USD) tandis que la plateforme d'investissement immobilier européenne Henderson Park s’est engagée à racheter à GIC l’hôtel Westin Paris-Vendôme (transaction estimée à 550 M EUR).
Dans un communiqué disponible sur son site internet, l’Autorité Monétaire de Singapour (MAS) conseille au grand public d’agir avec une extrême prudence et à prendre connaissance des risques importants lors d’un investissement dans les crypto-monnaies. La MAS se dit préoccupée par le fait que d’aucuns pourraient s’intéresser à de tels investissements du fait de la hausse récente du cours de ces monnaies. Elle rappelle notamment que les crypto-monnaies ne reposent sur aucun actif.

Thaïlande

Airbus et Thai Airways International ont conclu un accord pour un investissement conjoint de 338 M USD pour la mise en place d’un centre de maintenance sur la plateforme aéroportuaire d’U-TAPAO. Cet accord fixe également les modalités d’évaluation d’opportunités commerciales futures qui y seraient associées (centre de formation, atelier de réparation de composites, développement nouvelles technologies pour les hangars intelligents, centre logistique…). Cette annonce fait suite à la signature d’un MoU en mars dernier visant à l’évaluation de la faisabilité d’un tel projet. La maintenance aéronautique est un secteur en pleine croissance dans le sud-est asiatique.
Les Etats-Unis ont décidé de retirer la Thaïlande de la liste des pays dite « Priority Watch List » pour l’insérer dans la « Watch List » de son rapport spécial 301 examinant pays par pays l’efficacité des politiques en matière de protection et de respect des droits de PI. Ce changement de liste démontre les efforts déployés par les Autorités thaïlandaises pour améliorer leur écosystème de Propriété Intellectuelle, efforts reconnus aujourd’hui officiellement par les Américains.
La société thaïlandaise Interlink Communication Public Company Limited a passé commande auprès de Siemens pour équiper l’aéroport Suvarnabhumi d’une navette entièrement automatique. Cette navette assurera la liaison entre le terminal actuel et le nouveau terminal satellite. Siemens fournira au total six rames de deux voitures ainsi que le système de gestion et de contrôle des trains CBTC pour permettre une exploitation entièrement automatique. Les rames seront construites sur un site autrichien de Siemens tandis que le système CBTC sera développé en France. Le projet sera mis en service en 2020.

Vietnam

L’entreprise thaïlandaise Thai Beverage achète, via sa filiale vietnamienne, l’entreprise d’Etat Saigon Beer Alcohol Beverage Corporation (SABECO). L’opération de privatisation à 4,8 Mds USD, la plus grande au Vietnam à ce jour, confère ainsi 54 % à la filiale Vietnam Beverage faisant entrer Thai Beverage sur le marché de la bière au Vietnam qui représente 6,5 Mds USD en 2016. Notons que plusieurs autres grands groupes internationaux du secteur (Asahi, San Miguel, etc.) s’étaient initialement montrés intéressés mais n’avaient finalement pas remis d’offre.
Airbus et FPT Software ont signé une lettre d’intention (LOI) afin de coopérer sur la formation à l’utilisation de Skywise, la nouvelle plateforme digitale développée par Airbus qui doit permettre aux compagnies d'améliorer la maintenance de leur flotte et d'optimiser les performances des appareils par le biais des big-data. 500 opérateurs suivront la formation afin de développer des solutions pour améliorer l’efficacité de l’industrie aéronautique. La LOI inclut également le développement d’interface de programmation (API) pour que des tiers puissent développer des applications et gérer leurs migration et maintenance sur la plateforme.
Le gouvernement a validé l’augmentation de 6,5% du salaire minimum légal à partir de janvier 2018. Selon les régions, le salaire minimum mensuel s’établira entre 102 et 148 EUR.
L’entreprise française de mobilier Roche Bobois a inauguré son second point de vente à Hanoi en présence de l’Ambassadeur de France au Vietnam.

Malaisie

La Banque centrale a décidé de mettre un terme au dispositif de dépôt spécial accordé aux exportateurs résidents à compter du 1^er janvier 2018. Leurs recettes d’exportations ne seront donc plus rémunérées au taux spécial majoré de 3,25% par an. Néanmoins les soldes existants à cette date continueront de recevoir une rémunération de 3,1% par an jusqu’au 31 mars prochain. Cette mesure avait été mise en place fin 2016, parmi d’autres mesures, pour enrayer la chute du ringgit par rapport à l’USD.
La Securities Commission Malaysia en charge du développement des marchés des capitaux a publié des lignes directrices pour les fonds d’investissements durables et responsables. Ces orientations permettront de mieux définir ce type de fonds, d’élargir la gamme des investissements sur le marché local dont font partis les greens sukuks (obligations islamiques vertes), et d’attirer plus d’investisseurs sur ce segment de marché. Les lignes directrices prévoient également un meilleur suivi et de la communication additionnelle afin de favoriser la transparence des politiques et stratégies d’investissements de ces fonds.
La Banque centrale et l’Office of Insurance Commission thaïlandais ont signé un MoU pour renforcer la coopération en faveur du développement du secteur des assurances dans les deux pays. Il vise notamment à créer des conditions de marché favorables à la protection et la gestion des risques des particuliers et des entreprises. Il comportera de l’assistance mutuelle, de l’échange d’informations, le renforcement des capacités et de l’assistance technique.

Cambodge

Le plan directeur pour le développement des infrastructures logistiques dans le Royaume sera publié en mars 2018. Réalisé avec le soutien de la Banque mondiale et de JICA, ce projet vise à doter la commission nationale pour la logistique, des outils destinés à traiter les problèmes urgents du secteur, afin d’abaisser les coûts des transports en haussant le niveau des infrastructures.

Laos

L’AFD et l’UE ont signé un accord de 7 M USD pour lutter contre la malnutrition. Le projet, d’une durée de quatre ans, vise à soutenir le développement d’une agriculture orientée vers une alimentation saine (Nutrition Sensitive Agriculture) dans le nord du Laos pour sensibiliser ces zones à de meilleures pratiques nutritionnelles. Il est financé conjointement par l’UE à hauteur de 6 M USD et par l’AFD à 1 M USD.

Brèves de l’ASEAN semaine 50 (2017)

2017-12-15T00:00:00+01:00

Brèves de l’ASEAN semaine 50 (2017)

Faits saillants

► Hausse d’un cran de la notation de la dette souveraine philippine par Fitch

► L’Autorité monétaire de Singapour parmi les membres fondateurs du réseau des superviseurs et des banques centrales pour le verdissement du système financier

► Mise en place d’un cadre de règlements en devises locales entre l’Indonésie, la Malaisie et la Thaïlande

Pays	Indicateur	Période	Valeur/ variation	/Période précédente	Commentaires
Philippines	Balance commerciale	Octobre	-2,8 Mds USD	↓ -1,9 Md USD	Les exportations progressent de 6,6% en g.a. à 5,4 Mds USD, bénéficiant du dynamisme des ventes de produits électroniques (+13,8%). Les importations progressent de 13,1% en g.a. à 8,2 Mds USD, tirées par l’achat de composants et produits électroniques (+23,3% à 1,8 Md USD). Sur les 10 premiers mois de 2017, les exportations ont progressé de 11,7% (53,1 Mds USD) et les importations de 8,3% (75,1 Mds USD).

Région

Les trois banques centrales de la Malaisie, de l’Indonésie et de la Thaïlande ont annoncé la mise en place d’un cadre de règlements en devises locales à partir de début 2018. Ce système devrait promouvoir l’usage des trois devises locales et faciliter le commerce et l’investissement entre les trois pays. Pour formaliser ce cadre, les pays ont respectivement désigné un ensemble de banques nationales solides financièrement pour assurer les trois cadres d’échanges en monnaies locales c’est-à-dire le ringgit-rupiah, le rupiah-baht et le baht-ringgit.
La Banque asiatique de développement (BAsD) a révisé ses prévisions de croissance pour l’année 2018, portant la croissance en Asie du Sud-Est à 5,2%. La région profiterait de la bonne tenue des investissements notamment en infrastructures et des exportations robustes. La demande privée serait notamment soutenue par un niveau d’inflation relativement faible pour l’ensemble des pays.

Philippines

Fitch a haussé d’un cran la notation de la dette souveraine philippine, de “BBB-” à “BBB”, assortie d’une perspective stable. L’agence souligne la stabilité de la croissance, soutenue par des politiques macro-économiques saines et la bonne tenue de la confiance des investisseurs. Selon Fitch: “il n’y a pas de preuves à ce stade que les épisodes de violences liés à la campagne des autorités contre le trafic de drogue aient eu un impact sur la confiance des investisseurs”. L’agence de notation relève cependant quelques catégories où les Philippines demeurent en-dessous de la médiane des pays classés « BBB », en particulier en matière de PIB/habitant et de résultats aux indicateurs de la Banque mondiale sur la gouvernance et la facilité à faire des affaires. Le pays devrait continuer de connaître une des croissances les plus vigoureuses d’Asie du Sud-Est selon Fitch, qui prévoit une hausse du PIB de 6,8% en 2018 et 2019. Suite à ce redressement, les Philippines disposent désormais de la même note auprès des trois grandes agences de notations (« Baa2 » chez Moody’s et « BBB » chez S&P, équivalentes au « BBB » de Fitch).
La congestion coûterait à l’économie philippine 81 M USD par jour, soit l’équivalent de 9,7% du PIB sur une année, selon une étude récente de l’Agence de coopération japonaise JICA. Par rapport à une étude similaire conduite par JICA en 2012, ce coût journalier a augmenté de 70% en cinq ans, principalement en raison de la hausse soutenue des ventes de véhicules (+17% sur les 11 premiers mois de l’année), sans mise à niveau conséquente des infrastructures routières urbaines.

Singapour

A l'occasion du One Planet Summit qui s’est tenu à Paris le 12 décembre, huit banques centrales et autorités de supervision – dont l'Autorité monétaire de Singapour, la Banque de France et l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution – ont annoncé la mise en place d’un Réseau des superviseurs et des banques centrales pour le verdissement du système financier. Sur la base du volontariat, ces autorités vont échanger des expériences, partager les meilleures pratiques, contribuer au développement de la gestion du risque environnemental et climatique dans le secteur financier, et mobiliser la finance classique afin de soutenir la transition vers une économie durable. La Banque de France assurera le secrétariat du Réseau.
BlueSG, filiale du groupe Bolloré, a lancé le 12 décembre la première phase de son système d’auto partage de véhicules électriques avec 80 véhicules et 30 stations. A terme, BlueSG vise l’installation de 2 000 points de recharge pour 1 000 véhicules.

Vietnam

Le Vietnam Business Forum s’est tenu le 12 décembre à Hanoi en présence du Premier ministre. Ce forum, piloté par la Société financière internationale (groupe Banque mondiale) depuis 2012, permet au secteur privé étranger de faire part de ses revendications en matière d’accès au marché. Ont été évoquées les contraintes administratives, le besoin de modernisation de la fiscalité et des systèmes de protection de la propriété intellectuelle, la résurgence de mesures protectionnistes (notamment dans le secteur de l’automobile et des boissons alcoolisées) et l’insuffisance des investissements dans les infrastructures.
Le Vietnam Development Forum, organisé par le ministère du Plan et de l’Investissement et la Banque mondiale, s’est tenu le 13 décembre à Hanoi. Les discussions ont évoqué les réformes qui permettraient au gouvernement de stimuler la productivité, thème de l’édition 2017, en particulier l’accélération de la réforme des entreprises publiques, l’amélioration de l’environnement des affaires dans certains secteurs stratégiques, la poursuite de l’intégration commerciale internationale et la modernisation de l’agriculture.
Le gouvernement vietnamien a confirmé son intention de céder 20% du capital de l’entreprise publique Airports Corporation of Vietnam (ACV), en charge de la gestion des 22 aéroports du pays, en 2018 et envisage de procéder dans le cadre d’une vente aux enchères ouverte aux investisseurs étrangers et domestiques.

Malaisie

La croissance économique devrait s’établir à 5,2% en 2018 selon le dernier rapport de la Banque mondiale sur l’économie malaisienne. Sur l’ensemble de l’année 2017, la croissance devrait atteindre 5,8% (contre 5,2% prévu précédemment) soit son plus haut niveau depuis 2014. Selon la Banque mondiale, elle a été alimentée par la croissance de la demande intérieure (soutenue par un marché du travail favorable et des salaires en hausse), des dépenses d’investissement privées et publiques conséquentes et une demande extérieure accrue. Pour l’institution, ces bonnes performances ouvrent de nouvelles marges de manœuvre pour la mise en place de réformes structurelles, notamment via le développement d’une politique d’innovation et des compétences à haute valeur ajoutée.
La BNM a annoncé la suppression des frais de 0,50 MYR (0,12 USD) sur les transferts d’argent en ligne à partir du 1^er juillet 2018. Cette mesure, qui concernera les transferts effectués par les particuliers et les PME dans une limite de 5 000 MYR (1 220 USD), vise à promouvoir les transactions dématérialisées. A l’inverse, les frais de traitement des chèques passeront de 0,50 à 1 MYR en janvier 2021.

Indonésie

Les entreprises françaises Akuo Energy et Eren ont signé des lettres d’intention avec la compagnie publique d’électricité PLN pour des projets d’énergies renouvelables en Indonésie pour un montant de 160 M USD. Ces signatures portent respectivement sur un parc photovoltaïque de 50 MW à Bali et éolien de 70 MW à Kalimantan Sud. Elles s’inscrivent dans le cadre du déplacement du Ministre de l’énergie indonésien au One Planet Summit à Paris.
Selon les dernières prévisions de la Banque Mondiale la croissance devrait atteindre 5,3% en 2018 (contre 5,1% en 2017) alors que l’inflation resterait sous contrôle à 3,5% (contre 4% en 2017). Cette embellie devrait être portée par la poursuite des investissements dans l’économie et une progressive reprise de la consommation.
JICA, l’agence de développement japonaise, a accordé un prêt concessionnel de 70 M USD à PT Indonesia Infrastruktur Financing pour financer des projets d’énergies renouvelables. Ce prêt est accordé sur 15 ans à un taux compris entre 0,5 et 1%.
La Banque centrale indonésienne a réduit le taux d’escompte du commerçant (TEC) sur les transactions par cartes de débit à 1% au lieu de 3% précédemment. Cette mesure complète la mise en œuvre du système de paiement dématérialisé promue par les autorités (National Payment Gateway) pour réduire les coûts liés aux paiements électroniques et limiter les transactions en espèces. Elle devrait profiter aux consommateurs qui se voyaient souvent répercuter ce taux par les commerçants.

Thaïlande

La Thaïlande se positionne à la 19^ème place mondiale dans l’indice de confiance des investisseurs étrangers établi par AT Kearney. L’indice, qui est calculé sur la base d’un sondage auprès des dirigeants de plus de 1000 entreprises globales, recense l’influence de l’environnement des affaires sur les décisions d’investissements. La Thaïlande gagne ainsi deux places par rapport à 2016 et reste le seul pays émergent de l’ASEAN à figurer dans le classement. Ce résultat s’explique par la stratégie d’ouverture aux investisseurs privés notamment sur le marché des infrastructures de transport et du secteur des technologies. Singapour se classe 10^e et la France 7^e.
Electricity Generating (EGCO) a signé un accord de financement de 935 M USD avec des banques thaïlandaises pour la construction du projet hydroélectrique Nam Theun 1 au Laos. L’entreprise publique, qui détient un quart des parts dans ce projet, souhaite ainsi voir le projet de construction débuter dès l’année prochaine afin de garantir l’approvisionnement des 515 MW à la compagnie Electricity Generating Authority of Thailand (EGAT) et des 130 MW à Electricité du Laos (EDL) sur 27 ans et à partir de 2022, date prévue du début de l’exploitation commerciale.

Birmanie

Dr Ye LWIN, le Maire de Mandalay, la seconde ville du pays, s’est rendu à Paris du 11 au 14 décembre à l’invitation du Ministère de la Transition écologique et solidaire, dans le cadre d’une mission consacrée au développement urbain durable de Mandalay. Dr Ye LWIN a notamment visité le Word Efficiency Solutions Forum et présenté, au cours d’une matinée de rencontre organisée à Business France, sa vision pour le développement de la ville.

Cambodge

Cambodia Airport, filiale du groupe VINCI, a inauguré le 13 décembre les halls rénovés d’arrivée et de départ de l’aéroport international de Phnom Penh. Cette expansion, qui résulte d’un investissement de 26 M USD, doit permettre d’améliorer la qualité du service et de répondre au nombre croissant de passagers aériens : au troisième trimestre 2017, l’aéroport a connu une augmentation des passagers de plus de 25% en g.a. selon VINCI.
Le nombre de nouvelles usines enregistrées au Cambodge a augmenté de 7,5% sur les neuf premiers mois de l’année 2017, soit 115 usines qui correspondent à la création de 50 000 emplois, selon le ministère de l’Industrie et de l’Artisanat. A fin septembre, le nombre total d'usines au Cambodge s'élevait à 1 692, soit un total de 972 900 emplois.

Laos

La première station de gestion des eaux usées de Vientiane, construite avec le soutien de la France, a été inaugurée le 11 décembre. Ce projet de 1,4 M USD a été financé par plusieurs acteurs français et francophones en partenariat avec la ville de Vientiane : l’Association Internationales des maires francophones, l’Agence de l’Eau Seine Normandie, le Syndicat interdépartemental pour l'assainissement de l'agglomération parisienne et l’association pour le développement solidaire GRET.

Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - fitch

L’agence de notation Fitch maintient la Slovaquie en 'A' avec toutefois une perspective négative

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°443

Moody’s confirme à son tour les perspectives d’amélioration de l’économie hongroise

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°387

Standard&Poor’s et Fitch maintiennent la note «BBB» avec perspective stable de la Hongrie

Angola: actualités économiques et financières du 1er au 15 septembre 2020

3ème revue du MEDC : passage au board du FMI le 16 septembre

Dégradation de la note de l’Angola par Fitch (CCC) et Moody’s (Caa1)

L’Angola signe un accord avec le Club de Paris dans le cadre de l’ISSD du G20

Le Parlement angolais ratifie l’Accord de Paris sur le climat

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°362

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 21 du 18 au 24 mai 2020

Informations économiques d'Afrique de l'Ouest anglophone semaine 24 du 10 au 16 juin 2019

Brèves de l’ASEAN semaine 51 (2017)

Brèves de l’ASEAN semaine 51 (2017)

► Hausse d’un cran de la notation de la dette souveraine indonésienne par Fitch (à BBB)

► Lancement de l’appel d’offres pour la construction de la LGV Kuala Lumpur-Singapour

► Accord Airbus / Thai Airways International pour la mise en place d’un centre de maintenance aéronautique

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Brèves de l’ASEAN semaine 50 (2017)

Brèves de l’ASEAN semaine 50 (2017)

► Hausse d’un cran de la notation de la dette souveraine philippine par Fitch

► L’Autorité monétaire de Singapour parmi les membres fondateurs du réseau des superviseurs et des banques centrales pour le verdissement du système financier

► Mise en place d’un cadre de règlements en devises locales entre l’Indonésie, la Malaisie et la Thaïlande

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