Lancement de la phase 2 de l'initiative Tibi

2023-06-20T00:00:00+02:00

Cette nouvelle phase mobilisera 7 Md€ de fonds privés pour le développement des entreprises technologiques de demain.

L’initiative Tibi a été lancée en 2019 par Bruno Le Maire, sous l’égide du président de la République, dans le but d’accroitre la capacité de financement des entreprises technologiques, en mobilisant l’épargne des investisseurs institutionnels.

En 2019, 23 investisseurs institutionnels français partenaires s’étaient engagés à investir 6 Md€, entre 2020 et 2022, dans des fonds de capital-investissement late stage et dans des fonds d’actions cotées établis en France. L’État a été un « facilitateur » afin de recueillir cet engagement financier. La DG Trésor assure le secrétariat général de l’initiative.

Le bilan de la phase 1 de l’initiative Tibi est très positif. La France est désormais le premier écosystème pour le financement des nouvelles technologies au sein de l’Union européenne.

Les investisseurs partenaires de l’initiative ont honoré leur promesse d’investir 6 Md€ sur la période 2020-2022, permettant au total que près de 30 Md€ soient injectés dans l’écosystème, dont environ deux tiers dans les fonds labélisés de capital-investissement late stage et un tiers dans les fonds labélisés d’actions cotées.

Les fonds late stage ont investi près de 50% de leur portefeuille auprès de scale-up françaises, 30% dans le reste de l’UE et 20% dans le reste du monde (principalement aux États-Unis et au Royaume-Uni). Les fonds de venture capital agréés sont présents au capital de 14 licornes françaises et 43 startups du Next40/FT120 (à cela s’ajoute 5 startups anciennement lauréates du FT120). Les investissements des fonds se concentrent, à fin 2022, dans les plates-formes (30%), la deeptech (27%), les logiciels (16%), les fintech (5%) et divers secteurs (22%, rassemblant les secteurs liés à l’entertainment, la foodtech, les ressources humaines ou encore l’habillement). Le secteur de la deeptech comprend principalement des sociétés de medtech (représentant 63% de ceux réalisés dans la deeptech) et de la biotech (28%), et dans une moindre mesure l’énergie (4%), la cybersécurité (3%) ou encore la mobilité (2%). De manière transversale, le secteur de la santé représente 19% des investissements réalisés à fin 2022, ceux liés à la transition écologique 10%.

Les fonds Global tech ont systématiquement participé au processus de formation des prix des introductions en bourse de sociétés françaises. Ils ont ainsi constitué 25% du livre d’ordres d’OVH et de Believe. Leurs investissements réalisés couvrent un ensemble très diversifié de secteurs (santé, cleantech, fintech, cloud, IA, robotiques, semiconducteurs, industrie 4.0, en particulier). Les fonds agréés développent ainsi les expertises indispensables pour participer aux grandes introductions en bourse du prochain cycle boursier.

S’agissant de l’écosystème, les capitaux sont investis dans un ensemble plus diversifié de fonds de grande taille, bénéficiant à (i) des équipes déjà établies mais qui se sont renforcées, (ii) des acteurs du private equity qui ont lancé des fonds de growth, (iii) des équipes d’early stage ayant étendu leur activité au late stage et à l’émergence de nouveaux acteurs de taille significative. La mission dénombre 320 recrutements déjà réalisés en France dans les fonds labélisés par l’initiative, dont 175 recrutements de niveau sénior. Cela correspond à une augmentation de l’ordre de 40% des équipes de gestion. Enfin, la mission Tibi estime que l’initiative a fait gagner un millésime (3 à 4 ans) aux fonds labélisés.

Dans un contexte de besoin de financement massif des transitions écologique, numérique et industrielle, le cadre d’action de l’initiative Tibi priorise trois leviers :

Le financement de nos startups, plus nombreuses et dont les besoins de financement augmentent avec leur croissance,
L’émergence de fonds de grande taille, en situation de rivaliser avec les plus importants fonds d’investissement étrangers, afin de renforcer l’ancrage français de nos startups,
Le financement de l’innovation de rupture des entreprises françaises, face à l’intensité croissante de la concurrence internationale.

C’est à cette fin qu’une nouvelle phase de mobilisation de fonds auprès d’investisseurs institutionnels a été lancée, en février dernier à Bercy, par les ministres Bruno Le Maire et Jean-Noël Barrot.

L’initiative Tibi 2 s’accompagne d’un engagement de mobilisation de 7 Md€ de la part des investisseurs partenaires. Cette nouvelle phase comprendra, en plus des volets late stage et tech cotée, un volet early stage afin de continuer d’alimenter le vivier primaire de startups technologiques. Elle donnera la priorité à la décarbonation de l’économie, en lien avec le plan Industrie verte, et aux projets de haute technologie.

Financing the Fourth Industrial Revolution: an initial assessment of the Tibi Initiative after 18 months

2021-08-16T00:00:00+02:00

The aim of the Initiative, which was unveiled at the French economy and finance ministry in 2020, is to boost the financing of technology companies. The “Financing the Fourth Industrial Revolution” event, which was held on 7 June 2021 with an opening address from Bruno Le Maire, enabled an initial assessment to be carried out.

The results attest to significant involvement from financial operators and institutional investors and are aligned with medium-term goals.

Despite the COVID-19 crisis, the Initiative was rolled out rapidly and partner investors have already pledged over €3.5 billion. When supplemented by the remaining subscriptions, made by third-party investors, all the approved funds account for more than €18 billion out of an initial target of €20 billion [+ View the list of funds]

Financing the Fourth Industrial Revolution: view the event of 7 June

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On 7 June 2021, Bruno Le Maire recommended that the overall target of €20 billion be raised to €30 billion. This bold vision bolsters France’s goal of cementing its position as Europe's leading centre for private financing of scale-ups.

France is on the way to becoming the EU’s largest hub for investment in start-ups and scale-ups. This is a key component in the country’s technological sovereignty and its ability to attract the top European start-ups.

+ Download the “Financing the Fourth Industrial Revolution” press kit >>

The Directorate General of the Treasury (DG Trésor) provides support for investment in technology companies. In early 2020, under the leadership of President Macron, institutional investors pledged to invest €6 billion over the ensuing three years. DG Trésor is responsible for monitoring the implementation of this Initiative, coordinating the technical committees where applications from funds are examined and ensuring that the funds selected are relevant to the project’s specifications.

+ All further information >> (in French)

Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - financial-innovation

Lancement de la phase 2 de l'initiative Tibi

Financing the Fourth Industrial Revolution: an initial assessment of the Tibi Initiative after 18 months

Financing the Fourth Industrial Revolution: view the event of 7 June

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