Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - espagne

Flash Conjoncture Pays avancés - Le mix énergétique de l’Espagne : moins dépendant du gaz, mais toujours marqué par le poids du pétrole

2026-03-27T00:00:00+01:00

Entre 2019 et 2024, la production d’électricité d’origine renouvelable a augmenté de +60 % en Espagne pour atteindre 56 % de la production électrique (cf. graphique 1) et couvrir près de 60 % de sa consommation électrique en 2024, contre 48 % dans l’Union européenne (UE). Les énergies renouvelables ont été particulièrement portées par le développement de l’énergie solaire, qui a triplé entre 2019 et 2024.

L’essor de l’éolien et du solaire a réduit la dépendance de l’Espagne aux importations de gaz pour sa production d’électricité : selon une étude du think tank Ember[1], entre 2020 et 2024, l’Espagne est le pays de l’UE qui a le plus réduit ses importations de gaz pour la production d’électricité (−26 milliards de mètres cubes sur la période, équivalents à 13,5 Md€).

Par ailleurs, l'augmentation de la part des énergies renouvelables dans la production d'électricité rend le prix de gros de l’électricité moins vulnérable à la volatilité des prix du gaz[2]. Dans le cadre du système de tarification marginale utilisé sur les marchés européens, les centrales électriques sont classées par ordre croissant de leurs coûts marginaux de production (de la moins chère à la plus coûteuse), de sorte que le prix de marché est déterminé par le coût de la dernière unité appelée pour satisfaire la demande en temps réel. Ainsi, une augmentation de la production d'énergie renouvelable (dont les coûts marginaux sont relativement faibles) affecterait les prix de gros dans la mesure où elle évincerait d'autres technologies, dont les coûts marginaux sont plus élevés, du mix énergétique nécessaire pour répondre à la demande dans certaines tranches horaires. Selon la Banque d’Espagne[3], la forte augmentation de la capacité installée en énergie éolienne et solaire a permis de découpler davantage les prix de l’électricité et les prix du gaz que dans les autres pays européens : les prix de gros de l’électricité dans le pays auraient été 40 % plus élevés au 1^er semestre 2024 si la production éolienne et solaire était restée aux niveaux de 2019.

La part croissante de la production solaire et éolienne pose toutefois des défis importants pour l’adaptation du réseau électrique et ne supprime pas la dépendance vis-à-vis des centrales au gaz notamment pour maintenir la stabilité du réseau électrique, une situation qui a entraîné une hausse des coûts, surtout depuis que le pays a adopté une approche plus prudente suite à la panne d’électricité d’avril 2025. L'utilisation des centrales à cycle combiné au gaz (CCGT) pour les services de réseau est passée de 7,8 TWh en 2021 à 13,7 TWh en 2024. Le parc espagnol de CCGT joue un rôle bien plus important dans l'équilibrage du réseau que dans la production d'électricité : entre 2021 et 2024, les CCGT n'ont fourni que 25 % de la production d'électricité espagnole, mais 75 % de ses besoins en équilibrage.

Malgré le déploiement important des énergies renouvelables pour la production d’électricité, les énergies fossiles représentent toujours 64 % du mix énergétique (cf. graphique 2), en raison du poids du pétrole (43 %) principalement utilisé dans le secteur des transports. Premier secteur dans la consommation finale d’énergie avec 41 % en 2024, les transports représentent en effet 75 % de la consommation finale totale de produits pétroliers, en lien avec la faible électrification du parc automobile espagnol (0,8 % des véhicules sont électriques, contre 2,2 % dans l’UE). L’industrie représente 14 % de cette consommation finale (principalement dans l’industrie chimique et pétrochimique).

Par ailleurs, si la transition bas-carbone améliore la résilience de l’activité économique face aux chocs de prix mondiaux des énergies fossiles, elle ne supprime pas toute vulnérabilité à ces chocs, selon la façon dont ces derniers influencent la fixation du prix des énergies bas-carbone. Dans un autre document de travail de la Banque d’Espagne[4], les auteurs comparent l’impact d’un doublement temporaire des cours mondiaux des énergies fossiles entre (i) une économie proche de l’Espagne de 2019, avec 74 % d’énergies fossiles dans le mix énergétique, et (ii) une économie espagnole ayant atteint ses objectifs énergétiques pour 2050, i.e. avec 15 % d’énergies fossiles dans le mix énergétique. Dans le second cas, le choc initial de prix des énergies fossiles est atténué et se résorbe plus rapidement : l’impact cumulé actualisé sur le PIB est 65 % plus faible que dans le premier scénario (baisse du PIB de −0,24 % au lieu de −0,30 %). Cependant, la vulnérabilité économique diminue moins rapidement (−65 %) que le poids des énergies fossiles (−80 %), principalement en raison du fonctionnement actuel des marchés de l’énergie : même en cas d’atteinte des objectifs climatiques espagnols, l’importance des prix internationaux des énergies fossiles dans la fixation du prix de l’énergie (fossile comme bas-carbone) serait supérieure à leur poids dans le mix énergétique. Malgré tout, le fonctionnement actuel du marché de l’énergie (merit order) est économiquement efficient car il minimise le coût total de production du système électrique en mobilisant prioritairement les centrales aux coûts variables les plus bas, tout en fixant un prix de marché qui reflète la rareté réelle pour équilibrer l'offre et la demande.

[1] European Electricity Review 2025 | Ember , janvier 2025

[2] Matías Pacce & Isabel Sánchez & Marta Suárez-Varela, 2021. Recent developments in spanish retail electricity prices: the role played by the cost of CO2 emission allowances and higher gas prices, Occasional Papers 2120, Banco de España.

[3] Repositorio Institucional: The impact of renewable energies on wholesale electricity prices, Economic Bulletin 2024/Q3

[4] Green energy transition and vulnerability to external shocks - Working Papers - Banco de España, Document de travail n°2425, août 2025

Flash Conjoncture Pays avancés - Marché de l’automobile dans les principales économies de la zone euro

2026-03-20T00:00:00+01:00

Les immatriculations de véhicules neufs – qui reflètent la demande des entreprises et des ménages – ont évolué dans des directions sensiblement différentes dans les principales économies de la zone euro en 2025 (cf. graphique 1). La forte progression des immatriculations de véhicules en Espagne (+13,0 %) contraste en effet avec le recul enregistré en France (−5,0 %), tandis que les évolutions sont plus modérées en Allemagne (+1,4 %) et en Italie (−2,1 %).

La forte progression des immatriculations en Espagne est principalement tirée par la dynamique soutenue des importations (+16,6 % en 2025 par rapport à 2024). À l’inverse, la faiblesse de la demande française s’est répercutée sur les constructeurs étrangers, les importations en véhicules reculant de −5,1 % (cf. graphique 2). En Allemagne, les importations de véhicules progressent (+6,0 %) après un net recul en 2024 (−10,3 %). Enfin, la baisse des immatriculations de véhicules en Italie résulte à la fois du recul des importations (−2,1 %) et d’une contraction de la production domestique (cf. infra). Par rapport à 2019, les importations de véhicules progressent de +16,7 % en Espagne, de +2,3 % en Italie tandis qu’elles reculent en France (−5,4 %) et en Allemagne (−8,0 %).

La Chine a notamment bénéficié de la dynamique d’importations espagnoles. En 2025, les véhicules importés par l’Espagne en provenance de Chine ont progressé de 19,8 %, et représentent désormais plus de 10 % des véhicules importés (contre 5 % à 6 % pour ses voisins européens), alors qu’ils n’en représentaient que 0,3 % en 2021. La progression des importations de véhicules en provenance de Chine est également très soutenue en Italie (+68,4 %), en France (+16,5 %) et en Allemagne (+15,1 %). Les aides espagnoles sont moins restrictives que les dispositifs français et allemands[1], puisqu’elles n’excluent pas les véhicules électriques d’entrée de gamme produits en Chine, et ont pu ainsi contribuer à soutenir la hausse des importations de véhicules en provenance de Chine.

Les dynamiques d’offre suggèrent également un décalage entre la demande nationale et la production nationale. En effet, il n’y a qu’en France où l’indice de production industrielle dans le secteur automobile progresse en 2025 (+3,1 % après un −11,2 %). En Espagne, le recul de la production de l’industrie automobile (−4,5 % après −3,2 %) confirme que le surplus de demande est essentiellement adressé aux constructeurs étrangers. La production industrielle italienne continuerait à décliner en 2025 (−10,4 % après −22 %). Les exportations de véhicules (données des douanes) sont reparties à la hausse en 2025 en France (+3,0 % après −9,0 %) alors qu’elles reculeraient dans les trois autres pays.

Enfin, dans les quatre pays, les immatriculations de véhicules électriques progressent en 2025. La hausse est davantage marquée en Espagne (+77,1 %) qu'en Italie (+44,2 %) ou en Allemagne (+43,2 %) et surtout qu’en France (+12,5 %). Le plus fort dynamisme en Espagne et en Italie s’explique par un effet de rattrapage, alors que les véhicules électriques ne représentent que 6 % des véhicules nouvellement immatriculés en 2025 en Italie et 10 % en Espagne, contre près de 20 % en France comme en Allemagne. Le taux de croissance plus élevé en Allemagne qu'en France s'explique par ailleurs par un effet rebond, après une forte baisse des immatribulations de véhicules électriques neufs en Allemagne en 2024 (−27,4 %) [2].

Les véhicules de nature hybride (rechargeables et non rechargeables) dominent les nouvelles immatriculations de véhicules, avec près de la moitié des immatriculations en France, en Italie et en Espagne, et 40 % en Allemagne. L’essentiel de ces nouvelles immatriculations de véhicules hybrides restent orientés vers l’hybride non-rechargeable, en particulier en France et en Italie (87 % des véhicules hybrides immatriculés dans ces deux pays, 80 % en Espagne et 73 % en Allemagne).

[1] En France, l’éligibilité d’un véhicule électrique au bonus écologique et au leasing social est conditionnée à l’atteinte d’un score environnemental minimal.

[2] Le recul des ventes de véhicules électriques neufs en Allemagne en 2024 s’explique notamment par la suppression des aides publiques à l’achat de véhicules électriques à la fin de l’année 2023.

Les interconnexions électriques au service de la transition énergétique

2026-03-05T00:00:00+01:00

Les interconnexions électriques, qui relient le réseau français à ceux des pays voisins, renforcent la sécurité d'approvisionnement et permettent aux consommateurs de bénéficier en priorité de la production d'électricité la plus compétitive et la moins carbonée.

Pendant la crise des prix de l'énergie en 2022 et 2023, elles ont permis aux consommateurs en France d'éviter des situations de coupures, voire de black-out, en permettant de compenser la baisse de production des centrales nucléaires et hydroélectriques françaises.

Les interconnexions pertinentes produisent des bénéfices socioéconomiques régionaux. Ces bénéfices sont toutefois asymétriques entre pays d'une part et entre producteurs et consommateurs d'électricité d'autre part. Pour préserver les incitations des acteurs à construire et utiliser les interconnexions, il est utile d'avoir des mécanismes de redistribution entre États et, au sein d'un même pays, entre acteurs économiques.

Le développement des réseaux internes nationaux est tout aussi important que les interconnexions pour réaliser les objectifs de l'intégration électrique européenne. L'investissement dans les réseaux nationaux permet en effet de maximiser le bon usage des interconnexions et éviter qu'elles propagent des congestions dans les systèmes électriques voisins.

Les interconnexions permettent à plusieurs pays de mettre en commun les actifs assurant la résilience de leur système électrique : centrales de pointe, batteries, mécanismes de flexibilité de la demande, etc. Dans un système énergétique européen en profonde transformation, les interconnexions constituent une assurance face aux aléas autour de l'évolution du système électrique.

Par conséquent, le développement des interconnexions et autres actifs de flexibilité est envisagé de manière coordonnée au niveau européen, afin de limiter les besoins d'investissement et les rémunérer à leur juste valeur sociale.

+ Télécharger l'étude complète Trésor-Éco n° 383>>

+ Autres publications à consulter sur le sujet :

CRE (2024), Rapport sur les interconnexions électriques et gazières françaises 2020-2023
Zachmann G. et al. (2024), “Unity in power, power in unity: why the EU needs more integrated electricity markets”, Bruegel Policy Brief
Percebois J. et Pommeret S. (2025), « Flux commerciaux, flux de transit et loop flows dans l’électricité », La Revue de l’Énergie, n° 676
Didier M., Loublier A. et Souletie A. (2017), « Électricité verte : les avantages d'une approche européenne », Trésor-Éco, n° 197

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Flash Conjoncture Pays avancés - En Espagne, la population immigrée a largement contribué à la progression de l’emploi depuis 2019

2026-02-20T00:00:00+01:00

En Espagne, entre 2019 et 2025, la population de nationalité étrangère en âge de travailler (16 ans et plus) a augmenté de +39 %, pour atteindre 14 % de l’ensemble des plus de 16 ans en 2025 (contre 11 % en 2019). Cette augmentation a fortement contribué à la croissance de la population active (cf. graphique 1) : les personnes de nationalité étrangère comptent pour 2/3 de la hausse de la population active entre 2019 et 2025.

Cette dynamique a en particulier été soutenue par des personnes originaires d’Amérique latine qui contribuent à plus des 1/3 de la hausse de la population en âge de travailler et à quasiment la moitié de la hausse de la population active.

La bonne insertion sur le marché du travail de la population immigrée contribue à répondre aux tensions de recrutement. Les personnes de nationalité étrangère ont un taux d’emploi supérieur au taux d’emploi des espagnols (cf. graphique 2) et ont contribué à près de la moitié de la hausse de l’emploi entre 2019 et 2025[1]. Les travailleurs de nationalité étrangère ont pourvu des emplois dans des secteurs en tension comme l’hôtellerie-restauration, la construction et les autres services, où leur contribution à la croissance des nouvelles affiliations à la Sécurité Sociale entre 2022 et 2025 est supérieure à la contribution des travailleurs espagnols (cf. graphique 3).

[1] Voir Note de conjoncture de l’INSEE de décembre 2025 pour une analyse détaillée et une comparaison européenne de la contribution de la main d’œuvre née à l’étranger sur l’emploi

Selon une étude de la Banque d’Espagne[2], la contribution de la population étrangère au PIB par habitant en Espagne a été positive sur la période récente. Entre 2022 et 2024, le PIB par habitant a crû en moyenne de +2,9 % par an, la contribution de la population étrangère variant entre +0,4 pt et +0,7 pt, selon que l’on considère la nationalité ou le pays de naissance. Les auteurs décomposent le PIB par habitant en quatre facteurs (taux d’emploi, part de la population en âge de travailler sur la population totale, productivité horaire, heures travaillées par tête) et isolent pour chacun de ces facteurs la contribution de la population étrangère. La population étrangère a notamment contribué à la croissance du PIB par habitant via le taux d’emploi, qui explique une part importante de l’effet total. L’immigration a également eu une contribution positive au PIB par habitant via son effet sur la proportion de la population en âge de travailler sur la population totale, mais cet effet est plus modeste. Sa contribution via les heures travaillées par tête a également été positive depuis la fin de la crise financière. En revanche, l’influence de la population étrangère sur l’évolution de la productivité horaire a été négative, comme lors des précédentes périodes d’expansion. Cette contribution est influencée principalement par le degré d’assimilation des immigrants arrivés en Espagne au début des années 2000, et le niveau d’éducation et la répartition professionnelle de ceux arrivés ces dernières années.

Une étude de la banque Funcas[3] estime que l’intégration de la main-d’œuvre étrangère explique 47 % de la progression cumulée du PIB entre 2022 et 2025. D’après les auteurs, ce résultat s’explique, en premier lieu, par le choc d’offre généré par la croissance démographique, grâce à l’intégration rapide d’immigrants provenant de pays relativement proches sur le plan culturel. Par ailleurs, le biais sectoriel et professionnel de la main-d’œuvre étrangère a permis le développement d’activités qui, sans cette contribution, auraient été confrontées à une pénurie de main-d’œuvre. De plus, l’immigration a facilité le déplacement de la main-d’œuvre nationale vers des emplois à plus forte productivité, offrant de meilleurs salaires.

[2] « An estimation of the contribution of the foreign population in Spain to GDP per capita growth in the period 2022-2024 », Economic Bulletin / Banco de España, 2025/Q2, 10

[3] « La inmigración en España: retos, impacto y políticas », Estudios de la Fundación. Serie Economía y Sociedad, nº 111

Les enjeux économiques du soutien aux énergies renouvelables électriques

2026-02-16T00:00:00+01:00

La compétitivité des projets de développement des énergies renouvelables électriques dépend des filières (photovoltaïque, éolien terrestre, éolien en mer, …) et du rapport entre leurs coûts et les prix de marché de l'électricité. En 2025, les prix de marché constatés en France sont plus faibles que dans la plupart des pays voisins. Si les coûts des énergies renouvelables électriques ont connu une forte baisse ces dernières années, ils n'ont pas encore atteint le niveau moyen des prix de marché actuels en France. Ainsi, le développement de ces filières nécessite encore du soutien public.

Le soutien aux énergies renouvelables vise à améliorer la rentabilité des investissements, Son coût augmente (diminue) quand les prix de marché de l'électricité baissent (augmentent). L'augmentation du volume d'énergies renouvelables électriques soutenues exposera mécaniquement davantage les finances publiques aux variations des prix de marché. En conséquence, le soutien aux énergies renouvelables a été amené à évoluer, notamment en transférant davantage de risques portés par l'État vers les producteurs.

Jusqu'à l'horizon 2035, le coût annuel du soutien aux énergies renouvelables électriques restera dominé par celui des contrats conclus avant fin 2024, (cf. Graphique). Grâce à la baisse des coûts de production des technologies renouvelables, le soutien unitaire pour les nouvelles installations sera plus faible que pour les installations existantes. Ainsi, en moyenne, pour les filières du solaire et de l'éolien, le coût complet de production des installations soutenues devrait être d'environ 80 €₂₀₂₄/MWh en 2035, contre 120 €₂₀₂₄/MWh aujourd'hui, ce qui se traduira par une baisse mécanique du coût du soutien public par MWh produit.

+ Télécharger l'étude complète Trésor-Éco n° 382>>

+ Autres publications à consulter sur le sujet :

IRENA (2025), “Renewable Power Generation Costs in 2024”.
Commission de Régulation de l’Énergie (2025), « Bilan de la CRE sur le complément de rémunération et recommandations pour l’avenir ».
Schlecht, Ingmar; Maurer, Christoph, Hirth, Lion (2023), “Financial Contracts for Differences”, ZBW, EconStor.
Comité de Gestion des Charges de Services Publiques de l’Énergie (2024), « Avis du CGCSPE sur l’étude d’impact de la PPE3 », Rapport annuel.

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Les énergies renouvelables électriques (EnR), mobilisées en complément de l'énergie nucléaire, contribuent à l'atteinte des objectifs de transition énergétique. Celle-ci passe en effet par l'électrification massive des usages dans le transport, le bâtiment et l'industrie. Les EnR permettent également de réduire notre dépendance aux énergies fossiles, largement importées, et, partant, de renforcer notre souveraineté énergétique.
La compétitivité des projets de développement des énergies renouvelables électriques dépend des filières (photovoltaïque, éolien terrestre, éolien en mer, …) et du rapport entre leurs coûts et les prix de marché de l'électricité. En 2025, les prix de marché constatés en France sont plus faibles que dans la plupart des pays voisins. Si les coûts des énergies renouvelables électriques ont connu une forte baisse ces dernières années, ils n'ont pas encore atteint le niveau moyen des prix de marché actuels en France. Ainsi, le développement de ces filières nécessite encore du soutien public.
Le soutien aux énergies renouvelables vise à améliorer la rentabilité des investissements, Son coût augmente (diminue) quand les prix de marché de l'électricité baissent (augmentent). L'augmentation du volume d'énergies renouvelables électriques soutenues exposera mécaniquement davantage les finances publiques aux variations des prix de marché. En conséquence, le soutien aux énergies renouvelables a été amené à évoluer, notamment en transférant davantage de risques portés par l'État vers les producteurs.
Jusqu'à l'horizon 2035, le coût annuel du soutien aux énergies renouvelables électriques restera dominé par celui des contrats conclus avant fin 2024, (cf. Graphique). Grâce à la baisse des coûts de production des technologies renouvelables, le soutien unitaire pour les nouvelles installations sera plus faible que pour les installations existantes. Ainsi, en moyenne, pour les filières du solaire et de l'éolien, le coût complet de production des installations soutenues devrait être d'environ 80 €2024/MWh en 2035, contre 120 €2024/MWh aujourd'hui, ce qui se traduira par une baisse mécanique du coût du soutien public par MWh produit.

Flash Conjoncture Pays avancés - En Espagne, la construction de logements peine à suivre la dynamique démographique

2026-01-16T00:00:00+01:00

Entre 2021 et 2024, la population espagnole s’est accrue de 1,4 million de personnes (soit +3,0 %), portée par les flux migratoires (cf. graphique 1). Au 1^er janvier 2025, le pays comptait un peu plus de 49,1 millions d’habitants, dont 6,9 millions de nationalité étrangère (14,1 %). Par ailleurs, la demande de logements est soutenue par le dynamisme du secteur touristique.

La construction de logements est restée très inférieure aux besoins générés par la dynamique démographique. Depuis 2022, le déséquilibre s’est accentué, la croissance du stock de logement étant inférieure à la croissance du nombre de ménages (cf. graphique 2). Avec une moyenne annuelle de 194 300 nouveaux foyers contre seulement 91 400 logements terminés entre 2021 et 2024, le déficit de logements augmente d’environ 100 000 unités supplémentaires chaque année.

Alors que les permis de construire sont en forte augmentation, les mises en chantier progressent encore modérément (cf. graphique 3). Malgré une reprise de l’activité en 2024 avec 136 200 logements mis en chantier, ces chiffres restent en-deçà des 220 000 unités annuelles jugées nécessaires par les principales organisations professionnelles du secteur pour éviter une aggravation du déficit de logements.

Le déficit d’offre entretient une pression forte sur les prix. En 2024, le prix de vente des logements a augmenté en moyenne de +8,4 %, soit la plus forte hausse depuis 2007.

Le secteur de la construction est confronté à de nombreux freins structurels. Les professionnels soulignent le manque de foncier constructible, notamment du fait des formalités administratives liées au reclassement du sol en zone urbanisable, à la complexité des plans d’urbanisme des communautés autonomes, ainsi qu’à l’incertitude juridique persistante autour de la réforme de la loi foncière. Les entreprises font également état d'une pénurie de main-d'œuvre dans le secteur, comparable à celle observée lors du boom immobilier du début des années 2000 (cf. graphique 4). Malgré une hausse de 11,3 % du nombre de salariés entre 2021 et 2024, il manquerait toujours environ 700 000 travailleurs dans le bâtiment selon la Confédération nationale de la construction (CNC). Par ailleurs, les coûts de construction suivent une tendance haussière : ils ont augmenté de 16,4 % entre 2021 et 2024, réduisant la viabilité économique des projets. Cette progression reflète plusieurs tensions structurelles, notamment la hausse des salaires dans le secteur (+19,7 % entre 2021 et 2024, conjonction de sa faible attractivité et des besoins importants) et l’augmentation du prix des matériaux (le prix du béton a progressé de +43,6 % entre janvier 2021 et janvier 2025).

Le déséquilibre entre l’offre et la demande de logements pourrait s’accentuer dans les prochaines années, la hausse du nombre de ménages étant amenée à se poursuivre. Selon les dernières projections de l’INE, le nombre de ménages résidant en Espagne augmenterait de +3,7 millions (+19,1 %) entre 2024 et 2039, pour atteindre 23 millions de ménages en 2039.

Brèves sectorielles d'Espagne et du Portugal : Développement durable, industrie et tourisme - décembre 2025

2025-12-18T00:00:00+01:00

Le chiffre : Sur les 235 projets énergétiques transfrontaliers reconnus par la Commission européenne comme projets d’intérêt commun ou mutuel, 19 concernent le Portugal, l’Espagne et la France. Ces projets relatifs à des infrastructures électriques, de stockage ou d’hydrogène seront éligibles à des financements européens et leur mise en œuvre fera l’objet d’un suivi, conformément à la récente initiative « Autoroutes de l’énergie ».

Transition énergétique

Portugal - Un nouveau record historique de consommation d’électricité jusqu’en novembre 2025.

Selon l’opérateur du réseau Redes Energéticas Nacionais, la consommation totale a augmenté de 2,9 % sur un an (2 % une fois corrigée des effets de température et des jours ouvrables). En novembre, la hausse annuelle atteint 6,6 %, ou 2,3 % après correction. Jusqu’à fin novembre, les énergies renouvelables (EnR) ont couvert 68 % de la demande nationale, l’hydroélectricité représentant 26 %, l’éolien 25 % et la solaire 12 %.

Espagne – Progression du photovoltaïque, recul de l’éolien et soutien réaffirmé en faveur du stockage.

Au troisième trimestre, les énergies renouvelables ont assuré 53,3 % de la production électrique en Espagne (37 583 GWh, +2 % sur un an). Le photovoltaïque affiche une dynamique soutenue (+11,2 % sur un an), portée par l’ajout de 770 MW de nouvelles capacités au cours du trimestre, portant la puissance solaire totale à 37 GW, soit 41 % de la capacité renouvelable nationale. Dans ce contexte, et après l’abandon à l’été de mesures dites « anti-apagón », le gouvernement a adopté en novembre un décret visant à accélérer le déploiement du stockage d’énergie afin d’améliorer la stabilité et la flexibilité du réseau. Le texte simplifie l’intégration du stockage aux installations existantes, en allégeant les procédures environnementales et en réduisant les délais d’instruction pour les projets hybrides. À horizon 2030, le PNIEC fixe un objectif de 22,5 GW de capacités de stockage, contre 3,5 GW actuellement.

Environnement

Espagne – Des subventions en faveur de projets innovants de transformation territoriale et de lutte contre le dépeuplement.

Le ministère de la transition écologique et du défi démographique a indiqué soutenir à hauteur de 52 M€ (montant doublé par rapport à 2024) des projets promus par les collectivités locales, des organismes à but non lucratif et les petites et moyennes entreprises. Les subventions couvriront jusqu'à 90 % des coûts des projets, dans la limite de 300 000 €. Sont considérés comme prioritaires les projets qui contribuent à lutter contre le dépeuplement de territoires touchés par des catastrophes naturelles, à réparer les dommages subis ou à renforcer leur résilience future ainsi que ceux visant à améliorer l’efficience et la qualité des services sur le territoire, à soutenir le développement économique et social, à renforcer les transports, la mobilité et le logement ainsi qu’à encourager la coopération, l’engagement associatif et les solidarités locales.

Portugal - Trois places gagnées dans l’Indice de performance climatique et création d’un marché national de compensation carbone.

Selon le Climate Change Performance Index, présenté à la COP30 à Belém, le Portugal figure parmi les pays les mieux classés en matière de lutte contre le changement climatique, sur la base des données d’émissions de 2023 et de l’évaluation des politiques prévues à l’horizon 2026. Cette performance reste toutefois contrastée : malgré de bons résultats globaux sur les émissions, le pays affiche des résultats moyens en énergies renouvelables, en consommation d’énergie et en politiques climatiques, tandis que les émissions du secteur des transports continuent d’augmenter (+7 % en 2023), représentant désormais 36 % des émissions nationales. Dans ce contexte, en complément des marchés internationaux permettant aux entreprises de compenseur leurs émissions, le gouvernement a lancé un marché national du carbone permettant à différents acteurs (entreprises, collectivités et citoyens) de compenser les émissions difficiles à réduire par des investissements dans des projets locaux, notamment forestiers. Ce dispositif vise à renforcer l’atteinte des objectifs climatiques tout en valorisant les services écosystémiques, en soutenant la gestion active des forêts et en ancrant davantage l’action climatique dans les territoires.

Espagne - Les glaciers frappés par un recul historique dans les Pyrénées.

Les derniers glaciers du versant espagnol des Pyrénées ont subi en 2024-2025 l’un de leurs reculs les plus marqués jamais enregistrés, avec une perte moyenne de plus d’un mètre d’épaisseur en une seule année. D’après le groupe Cryopyr, cette accélération, qui surprend même les scientifiques, envisage une disparition totale des glaciers d’ici moins de dix ans. Le glacier de l’Aneto, le plus vaste d’Espagne, s’est fragmenté et a vu sa surface se réduire, tandis que d’autres, comme celui de l’Infiernos, ont désormais perdu toute activité glaciaire. Cette évolution illustre l’extrême vulnérabilité des glaciers pyrénéens face au réchauffement climatique, en dépit d’hivers parfois plus neigeux.

Industrie

Portugal - Un marché automobile en croissance de 4,5 % en novembre 2025.

Selon les données de l’Association portugaise de l'automobile, les voitures particulières ont enregistré une croissance de 3,4% en novembre (par rapport à novembre 2024) et de 6,7 % depuis le début de l'année, pour un total de 232 963 unités. Dans ce segment, 22,9 % des véhicules vendus de janvier à novembre étaient électriques, une proportion qui a atteint 32,5 % pour le seul mois de novembre, où les voitures à énergie alternative (électriques et hybrides) ont représenté 69,3% du total. Les véhicules à essence représentaient 25 % et les véhicules diesel 5,7 %.

Espagne – Croissance et soutien public en faveur des véhicules électriques.

Le marché automobile espagnol connaît en 2025 une forte reprise, avec plus de 1,1 million de véhicules neufs attendus, soit une hausse annuelle de 14,7 %, un niveau inédit depuis 2019. Cette dynamique est principalement portée par les véhicules électrifiés, dont les ventes ont doublé par rapport à 2024 pour atteindre plus de 200 000 unités. Les voitures électriques et hybrides rechargeables représentent désormais 19,3 % des immatriculations, soit un gain de huit points en un an, confirmant l’accélération de la transition du marché. Dans ce contexte, le gouvernement espagnol a annoncé le lancement du plan Auto+, doté de 400 M€ pour 2026 et géré au niveau national. Successeur du plan Moves III, qui a soutenu l’achat de 170 000 véhicules électrifiés depuis 2021 et restera en vigueur jusqu’à fin 2025, Auto+ vise à accélérer le renouvellement du parc. Sa principale innovation réside dans l’application directe des aides au moment de l’achat, simplifiant les procédures et répondant aux attentes du secteur.

Portugal – Un projet de fabrication de batteries au lithium financé par l’UE.

Dans le cadre de la réduction des émissions de dioxyde de carbone, la Commission européenne prévoit de financer à hauteur de 2,9Md€, 61 projets technologiques de pointe à impact nul. Au Portugal, le projet retenu est Nextgen Cam, dédié à la production d’oxyde de lithium-nickel-manganèse, un matériau actif pour cathodes utilisé dans les batteries lithium-ion rechargeables, essentielles aux véhicules électriques et au stockage de l'énergie. Selon la Commission, Nextgen Cam sera une unité industrielle pionnière dans ce type de production, contribuant à la chaîne de valeur européenne des batteries et à la transition énergétique.

Espagne - 150 M€ pour soutenir l’économie circulaire du plastique.

Le gouvernement a, à la mi-octobre, lancé un programme de soutien à l’économie circulaire dans le secteur du plastique. Doté de 150 millions d’euros et financé par les fonds Next Generation UE, il vise à réduire les déchets plastiques, renforcer la protection environnementale et moderniser les processus industriels. Il financera 125 projets portés par 132 entreprises dans 14 communautés autonomes, avec des aides allant de 100 000 à 9 millions d’euros par projet, notamment pour la gestion des déchets de tiers, l’éco‑conception et la digitalisation. Les initiatives incluent le recyclage, la valorisation des plastiques, la réduction des matières vierges et la création d’emballages durables. Les projets devront être achevés d’ici le 31 octobre 2027, contribuant à transformer le secteur vers un modèle circulaire et respectueux de l’environnement.

Transport

Espagne – Adoption de la loi sur la mobilité durable après plus de trois ans de débat parlementaire.

Structurée autour de la durabilité, la numérisation, la cohésion sociale et la cohésion territoriale, la loi fait de la mobilité un « droit citoyen ». Elle intègre de mesures en faveur de la continuité des services de transport dans les zones rurales et la mobilité douce (vélo). Elle poursuit un objectif d’amélioration de la qualité de l’air en obligeant les entreprises de plus de 200 employés à créer des plans de mobilité. Elle contribue aux objectifs de décarbonation du secteur en promouvant des alternatives aux transports carbonés (réduction souhaitée des vols de courte durée) et en soutenant le fret ferroviaire ainsi que le recours aux trains de nuit. Son adoption devrait faciliter la mobilisation de 10 Md€ de fonds européens. Cette loi a été complétée par des annonces du Gouvernement en faveur de l’acquisition de véhicules électriques (Plan Auto 2030 +) ou de la mobilité des citoyens (abonnement de transport unique pour les trains de banlieue, de moyenne distance et les bus du réseau national).

Portugal - Air France‑KLM, Lufthansa et International Airlines Group (IAG) intéressés par une prise de participation dans TAP.

Air France‑KLM est le premier groupe à avoir soumis sa manifestation d’intérêt à Parpública - l’agence portugaise de gestion des participations de l’État - conformément au cahier des charges de l’appel d’offres. Parpública a annoncé avoir reçu trois déclarations d’intérêt : Air France‑KLM, Lufthansa et IAG, la maison mère d’Iberia et British Airways. L’agence disposait de 20 jours à compter du 21 novembre pour préparer un rapport descriptif des parties intéressées, en évaluant leur conformité aux exigences de participation. Pour être retenus, les candidats devaient satisfaire aux critères définis : chiffre d’affaires d’au moins 5 Md€ sur les trois dernières années, solidité financière, bonne réputation et expérience dans le secteur aérien.

Portugal – Approbation imminente de l’appel d’offres portant sur le second tronçon de la ligne à grande vitesse (LGV) Lisbonne-Porto.

L'appel d'offres pour le deuxième partenariat public-privé de la LGV Lisbonne-Porto, pour le tronçon Oiã–Soure (Aveiro–Coimbra), n'a pas encore été soumis au Conseil des ministres, le retard étant imputé à l'approbation du ministère des Finances et au processus budgétaire. Le ministre des Infrastructures et du Logement, Miguel Pinto Luz, a indiqué que le relancement de l'appel d'offres devrait être approuvé d'ici la fin de l'année et a rappelé que le budget du ministère pour 2026 s'élève à 15 Md€, dont 5 Md€ pour le gestionnaire de réseau public Infraestruturas de Portugal (IP). Par ailleurs, le gouvernement a annoncé l'acquisition de 200 nouvelles rames pour Comboios de Portugal (CP), dont 100 fabriquées au Portugal, afin de renforcer le matériel roulant pour les lignes à grande vitesse et les services régionaux.

Espagne – Prolongation de 5 ans de l’exploitation de la ligne ferroviaire reliant La Mecque et Médine (Arabie Saoudite).

L’opérateur public espagnol, la Renfe, et ses partenaires ont signé un nouvel accord visant à prolonger le service existant (Haramain HSR) jusqu’en 2038. Afin de prendre en compte l’évolution de la demande (7 millions de passagers supplémentaires par an), 20 trains supplémentaires pourraient être achetés, pour un montant de 800 M€, et compléter une flotte actuelle de 35 unités produites par Talgo et Bombardier.

Tourisme

Portugal – Diminution, pour le 4^e trimestre consécutif, du poids des touristes étrangers dans la croissance.

Selon les données de l’Institut national de la statistique, les étrangers ont représenté 67,8% des nuitées entre juillet et septembre 2025, soit le plus bas niveau depuis le troisième trimestre de 2022. Les touristes non-résidents proviennent majoritairement du Royaume-Uni (17,9% des touristes non-résidents, malgré une baisse de 2,3% en termes homologues), d’Espagne (-6,9%) et d’Allemagne (+2,5%). Parmi les dix premiers marchés émetteurs, les Etats-Unis enregistrent la plus forte hausse (+6,7% de nuitées), suivis du marché canadien (+3,7 %), à l’inverse de la France, dont le nombre de nuitées a baissé de près de 4% (4ème plus forte baisse). Selon le baromètre du tourisme récemment publié par la Fondation Francisco Manuel dos Santos, bien qu’ils reconnaissent les avantages du secteur en termes d’emploi, d’investissement et de diversité des services, les Portugais considèrent que le tourisme est responsable des difficultés d’accès au logement et de la hausse généralisée des prix.

Espagne – Des recettes à un niveau record.

Le tourisme demeure important dans l’économie espagnole, avec des recettes internationales attendues au-delà de 100 Md€ en 2025, un niveau comparable aux exportations de pétrole brut de pays comme les États-Unis ou la Russie. Cette performance conforte le rôle stratégique du secteur dans la balance des paiements espagnole. Parallèlement, le tourisme d’affaires poursuit sa dynamique, avec une croissance annuelle estimée entre 1,5 % et 2,5 %. Classée troisième mondiale en 2024 pour l’accueil de congrès internationaux, l’Espagne a généré 14,3 Md€ de chiffre d’affaires dans ce segment, en hausse de 7 %. Les recettes devraient atteindre près de 15 Md€ en 2025 et 15,4 Md€ en 2026, pour un volume estimé à 10,9 millions de voyageurs.

Logement

Portugal - Un budget 2026 en faveur de l’offre et visant à faciliter l’accès au logement.

Adopté le 27 novembre, le budget de l’État pour 2026 inclut la mise en vente d’immeubles publics afin de les transformer en logements abordables, avec un objectif de 59 000 logements d’ici 6 ans (dont 33 000 financés par le Plan de Relance et de Résilience -PRR). L’Institut du logement et de la réhabilitation urbaine allouera 800 M€ à des programmes favorisant l'accès au logement, le parc de logements sociaux bénéficiera de 360 M€, le fonds d'urgence de 28 M€ et la rénovation du parc de logements de 10 M€. Le budget mobilise des biens publics (immeubles et terrains) pour de nouveaux projets de logement, renforce l’offre de logements locatifs à loyers modérés et maintient l’exonération de l’Impôt sur les Transmissions Patrimoniales pour les primo accédants, avec des seuils actualisés à 330 539 € pour une exonération totale et 660 982 € pour une exonération partielle. Les procédures de construction sont simplifiées et les municipalités pourront octroyer des garanties immobilières.

Espagne – Des prix immobiliers identiques ou supérieurs, en valeur nominale, à ceux de l’année 2007, année de la bulle immobilère.

Les prix de l’immobilier ont déjà dépassé les niveaux de la bulle de 2007 dans sept capitales provinciales, et cette tendance pourrait s’étendre. En 2025, le nombre de transactions pourrait dépasser 700 000, soit un niveau inédit depuis 2007, porté par la baisse des taux d’intérêt et le dynamisme de la demande. Au troisième trimestre, le prix moyen a atteint 2 018 €/m², en hausse de 11,7 % sur un an. Malgré ces records, le risque de bulle est jugé limité, la hausse s’expliquant principalement par une offre insuffisante plutôt que par un excès de crédit. En revanche, l’accès à la propriété se dégrade fortement : l’effort financier dépasse largement le seuil recommandé sur les principaux marchés. Madrid, Malaga et Barcelone affichent les taux d’endettement les plus élevés, supérieurs à 50 %.

Portugal – Un exemple en matière de rénovation énergétique des logements.

La Commission européenne a salué les efforts nationaux après plus de 85 000 rénovations énergétiques de bâtiments résidentiels, en soulignant le rôle du PRR dans ces réalisations. Selon le gouvernement, les mesures prises ont permis d’améliorer l’efficacité énergétique des habitations, d’accroître le confort thermique pour des milliers de foyers et de réduire de façon significative les factures d’énergie des ménages les plus vulnérables. Le rapport souligne que le parc résidentiel partait d’une situation structurellement défavorable (environ 75 % des logements classés « C ou moins  ») et qu’environ 17,5 % de la population vivait en situation de précarité énergétique, ce qui rend les progrès particulièrement importants. Selon la Commission européenne, le Portugal a déjà réalisé plus de 85 000 rénovations énergétiques dans des bâtiments résidentiels.

Flash Conjoncture Pays avancés - Espagne : la reprise post-covid soutenue par les services marchands

2025-12-12T00:00:00+01:00

Depuis 2021 et la sortie de la crise sanitaire, l'économie espagnole croit à un rythme soutenu (+4,7 % en moyenne annuelle sur la période 2021-2024), principalement portée par le dynamisme des services marchands.

Les services ont enregistré une croissance significative sur la période 2019-2024 (+11,5 % en volume) (cf. graphique 1), alors que la valeur ajoutée dans les branches agriculture, industrie et construction se rapproche du niveau pré-covid mais reste encore en deçà en 2024. Au sein des services marchands, la branche information et communication est celle qui croît le plus entre 2019 et 2024 (+30,7 %), suivie par les activités professionnelles, scientifiques et techniques (+18,8 %), puis les activités immobilières (+15,9 %).

Malgré leur croissance dynamique, la contribution de ces trois branches à la croissance du PIB reste faible en raison de leur poids limité dans l’économie. Le secteur du commerce, transport et hôtellerie, est en effet le premier facteur de la croissance en sortie de crise sanitaire en 2020 et 2021 (cf. graphique 2), en lien avec le rebond du tourisme. En 2023 et 2024, les contributions des différents secteurs de services marchands se rééquilibrent.

L'emploi dans les services marchands connait, en miroir de la valeur ajoutée dans ces secteurs, une croissance dynamique : entre 2019 et 2024 les créations nettes d’emplois (salariés et non-salariés) s’élèvent à 1,3 million d'équivalent temps plein (ETP), soit la moitié de la totalité des créations d’emplois sur cette période (cf. graphique 3). Le secteur du commerce, transport et hôtellerie en est le principal contributeur (à hauteur de 41 % de la hausse de l’emploi dans les services marchands entre 2019 et 2024), suivi par le secteur des activités professionnelles, scientifiques et techniques (31 %) et le secteur information et communication (15 %). Le secteur des services non marchands a également connu une croissance dynamique depuis 2021 et contribue à hauteur de 30 % aux créations d’emplois totales entre 2019 et 2024.

Brèves économiques d'Espagne Nº04/2025

2025-10-28T00:00:00+01:00

Zoom sur :

L’OPA hostile de BBVA sur Banco Sabadell a échoué : seuls 25,33% du capital (25,47% des droits de vote) ont été apportés, loin des 50% requis et même du plancher de 30% permettant une seconde offre. La CNMV (autorité des marchés financiers espagnole) a officialisé le résultat vendredi 17 octobre après une période d’acceptation qui a couru du 8 septembre au 10 octobre. L’offre, 100% en actions au ratio de 1 action BBVA pour 4,8376 actions Sabadell depuis le 29 septembre (+10% vs. l’offre initiale), valorisait Sabadell 3,26€ par titre pour une prime d’environ 3% au 10 octobre. Les dirigeants de BBVA se disaient confiants, mais Sabadell misait sur le rejet des particuliers (~40% du capital) et dénonçait une sous-évaluation et le manque de cohérence stratégique de l’offre de son concurrent.

Les conditions imposées fin juin 2025 par le gouvernement (autonomie de gestion de Sabadell au moins trois ans, sans plans sociaux ni fermetures massives) rendaient l’intégration rapide difficile et avaient conduit BBVA à réduire les gains attendus en matière de synergies (0 € en 2026, 175 M€ en 2027, 60 M€ en 2028, avec un total de 900 M€ au-delà).

Après cette annonce gouvernementale, l’Assemblée générale de Sabadell avait validé le 6 août la vente de sa filiale anglaise TSB à Santander (3,1 Md€, pouvant monter jusqu’à 3,3 Md€) et un dividende extraordinaire de 2,5 Md€ (0,50 €/action) à verser début 2026. La banque a instauré trois coupons annuels, versé un acompte de 0,07€ en août, et confirmé un programme de retours de 6,3 Md€ sur 2025–2027. Ces annonces avaient notamment soutenu la valorisation de Sabadell et réduit l’attractivité relative d’une offre sans prime marquée.

Après l’échec, Carlos Torres (BBVA) a écarté toute démission (« ma continuité ne dépend pas du résultat ») et dit « respecter » la décision des actionnaires, tout en annonçant l’accélération de la rémunération (reprise du rachat d’actions de 1 Md€ dès le 31 octobre et acompte de dividendes de 0,32€ le 07 novembre) alors que les contraintes liées à l’OPA tombent. A l’ouverture des marchés le vendredi 17 octobre, les actions de BBVA avaient augmenté de ~7 %, celles de Sabadell perdaient ~6 %, et le secteur bancaire dans son ensemble avait été entraîné à la baisse.

Activités macroéconomiques & financières

*Le rapport de situation préparé le ministère de l’Économie, du Commerce et des Entreprises n’intègre pas les prévisions de finances publiques. Celles-ci relèvent du ministère des Comptes publics qui n’a pas encore mis à jour ces prévisions sur la trajectoire de déficit public et de dette publique.

**La mise à jour des perspectives économiques mondiales de septembre concerne uniquement la croissance du PIB et l’inflation.

Mesures de relance

Plan national de relance et de résilience (PNRR) – révision : la commission européenne a validé la révision du PNRR espagnol afin de réallouer 1,2 Md€ aux mesures de soutien face aux catastrophes naturelles et aux distorsions sur le commerce international. Concrètement, ce montant sera dédié à une nouvelle composante du plan de relance axée sur les points suivants :

Mobilité et infrastructures durables, en particulier pour la reconstruction urgente des infrastructures critiques endommagées lors de la DANA de Valence d’octobre 2024;
Réhabilitation des infrastructures hydriques ;
Prévention et lutte contre les catastrophes naturelles, notamment avec des satellites d’observation de la terre ;
« Redynamisation de l’emploi » pour la reconstruction dans les zones touchées ;
Révision des programmes de soutien à l’exportation par l’ICEX pour les entreprises touchées par la DANA et par la hausse des droits de douane ;
Ligne de financement de la banque publique ICO pour soutenir les entreprises face aux tensions générées par les droits de douane.

Macroéconomie

Comptabilité nationale 2022-2024 : en septembre, l’institut national des statistiques (INE) a opéré sa révision traditionnelle de la comptabilité nationale annuelle, qui a entraîné une révision de ses estimations du PIB. L’INE a notamment revu à la hausse ses estimations de la croissance du PIB, qui passent ainsi de +6,2% à +6,4% (+0,2 pp) pour 2022, et de +3,2% à 3,5% (+0,3 pp) pour 2024. En revanche, la croissance du PIB a été revue à la baisse pour 2023, de +2,7% à +2,5% (-0,2 pp). En termes nominaux, le PIB espagnol s’élevait fin 2024 à 1 594 Md€, soit 3 Md€ de plus par rapport aux estimations précédentes de septembre 2024 (+0,2%).

Croissance du PIB au T2 2025 : selon l’estimation actualisée de l’INE, le PIB trimestriel espagnol a enregistré une croissance de +0,8% au T2 2025 (+0,2 pp par rapport au T1 2025), portant l’acquis de croissance pour l’année 2025 à 2,5% à l’issue du 2^ème trimestre. La croissance a été portée par la contribution de la demande nationale (0,8 point).

Inflation : selon la 2^ème estimation de l’INE, l’augmentation de l’indice des prix à la consommation (IPC) s’est établie à 3,0% en glissement annuel en septembre (+0,3 pp par rapport à août). L’IPC harmonisé au niveau européen (IPCH) s’élève à +3,0% en g.a (+0,3 pp par rapport à août). L’inflation sous-jacente s’élève à 2,4% (identique par rapport à août).

Rating de l’Espagne : Le trois principales agences de notation (S&P, Moody’s et Fitch) ont revu à la hausse leurs notes pour l’Espagne au cours du mois de septembre.

Le 12 septembre, S&P a relevé sa notation pour la 1^ère fois depuis 2019 pour l’Espagne, de A à A+, avec une perspective stable. L’agence a notamment invoqué, pour expliquer ce relèvement, le dynamisme de la croissance espagnole, la faible exposition des exportations aux droits de douane des États-Unis, la réduction de la dette extérieure et l’impact positif de l’immigration pour l’emploi.

Le 26 septembre, Moody’s et Fitch ont relevé pour la 1^ère fois depuis 2018 leur notation, de Baa1 à A3 pour Moody’s et de A- à A pour Fitch, avec une perspective stable dans les deux cas. Moody’s a mis notamment en valeur le modèle de croissance plus équilibré, l’amélioration du marché du travail et le renforcement du secteur bancaire alors que Fitch a souligné les exportations de services solides et diversifiées, la compétitivité externe et l’exposition limitée aux droits de douanes des États-Unis.

Le ministre de l’Économie, du Commerce et des Entreprises, Carlos Cuerpo, a souligné que ces révisions permettent à l’Espagne de compter à nouveau sur une qualification A pour toutes les principales agences de notation internationale pour la 1^ère fois depuis la crise financière.

Finances publiques

Programme de dette publique 2025 : le Trésor espagnol réduit de 5 Md€ son objectif d’émissions nettes de dette cette année. Initialement prévu à 60 Md€ dans la stratégie de financement 2025, l’objectif d’émissions nettes a été revu à la baisse fin septembre à 55 Md€, soit le même niveau qu’en 2024. Le Trésor espagnol précise que cette révision s’explique par le dynamisme de l’activité et du recouvrement fiscal ainsi que par l’objectif prudent volontairement fixé en début d’année 2025 en raison de prévisions de dépenses extraordinaires liées à la DANA de Valence de fin 2024.

Déficit public : le déficit des administrations publiques (hors municipalités), s’élevait à 30,8 Md€ fin juillet (1,8% du PIB), soit une baisse de 12,8% par rapport à la même période en 2024. Par administration, l’État central enregistre un déficit de 38,9 Md€ (2,3% du PIB) et les régions sont quasiment à l’équilibre (0,3 Md€ de déficit, soit 0,02% du PIB). En revanche, la sécurité sociale enregistre un excédent de 8,4 Md€ (0,5% du PIB).

Le ministère des Comptes publics estime que les dépenses extraordinaires liées à la réponse à la DANA de Valence s’élèvent à 3,7 Md€. En excluant ce montant, le déficit de l’ensemble des administrations (hors municipalités) serait de 27,2 Md€, soit 1,6% du PIB (-23,1% par rapport à la même période en 2024).

Dette publique : en juin 2025, la dette des administrations publiques s’est élevée à 1 691 Md€, soit une hausse de 4,0% en glissement annuel. La Banque d’Espagne a confirmé que la dette publique espagnole s’élevait à 103,4% du PIB à l’issue du 2^ème trimestre 2025 (soit -0,1 point par rapport au trimestre précédent ; -1,8 point par rapport au T2 2024).

Emploi

Réduction du temps de travail : le Parlement espagnol rejette le projet de loi visant à réduire la durée légale du travail de 40 heures par semaine à 37,5 heures par semaine. Le 10 septembre, le congrès des députés a refusé la prise en considération du projet de loi gouvernemental pour réduire la durée légale du travail sans réduction de salaire.

La ministre du Travail, Yolanda Díaz, a annoncé qu’un décret sera adopté prochainement en conseil des ministres pour reprendre la partie du projet de loi dédiée à l’enregistrement des horaires de travail, dont le but est de réduire le nombre d’heures supplémentaires non rémunérées. Ce décret développera la loi adoptée en 2019 rendant obligatoire cet enregistrement et devrait rendre interopérables les systèmes d’enregistrement, tout en autorisant un accès direct de l’inspection du travail à ceux-ci.

Affiliations à la sécurité sociale : fin septembre, la sécurité sociale dépasse les 21,7 millions d’affiliés corrigé de variations saisonnières (c.v.s), soit près de 57 000 affiliés c.v.s. supplémentaires par rapport à août et 365 000 affiliés c.v.s en plus par rapport à janvier.

Chômage : fin septembre, le nombre de personnes inscrites au chômage s’élève à 2,4 millions de personnes. Par rapport à août, le nombre de personnes au chômage a diminué de près de 4 800 personnes (ou près de 30 000 personnes au chômage en moins c.v.s.).

Enquête de population active : selon l'INE, le taux de chômage augmente au T3 2025 jusqu’à 10,5% (10,3% au T2 2025, +0,2 pp). Le nombre de personnes au chômage s’établit à près de 2,6 millions de personnes (+60 000 personnes par rapport au trimestre précédent). Par ailleurs, l’Espagne recense autour de 22,4 millions de personnes occupées (+120 000 personnes par rapport au trimestre précédent) et la population active augmente de près de 178 000 personnes et atteint les 25,0 millions de personnes.

Entreprises

Chiffre d’affaires : selon l’INE, en juillet l’indice de chiffre d’affaires des entreprises (ICNE) est en légère baisse (-0,5% c.v.s. en variation mensuelle). Les indices ont affiché des taux de variation annuels positifs dans tous les secteurs analysés. On note notamment la hausse enregistrée dans le secteur de l'approvisionnement en électricité et en eau, de l'assainissement et de la gestion des déchets (20,8 %).

Chiffre d’affaires industrie et services : selon l’INE, en juillet, le chiffre d’affaires du secteur industriel (ICN) enregistre une baisse de -1,0% c.v.s. en variation mensuelle. Les secteurs de l'énergie (1,5%) et les biens de consommation non durables (1,3%) ont affiché des taux mensuels positifs. En revanche, les biens d'équipement (-2,5%), les biens intermédiaires (-0,9%) et les biens de consommation durables (-0,2%) ont enregistré des taux mensuels négatifs.

Le chiffre d’affaires du secteur des services (IASS) se situe à -0,2% c.v.s. en variation mensuelle pour juillet 2025.

Indices PMI : en septembre, l’indice PMI du secteur industriel est en forte baisse de -2,8 pts (51,5 pt) par rapport à août – le plus bas depuis trois mois. L’indice PMI pour les services est à 54,3 pt (+1,1 pt par rapport à août).

Pour le mois de septembre, le PMI composite de l’Espagne est quasi-stable (+0,1 pt à 53,8 pt).

Création d’entreprises : selon l’INE, 10 902 sociétés ont été créées en juillet 2025, soit 11,4% de plus par rapport au mois de juillet de 2024. Le capital souscrit pour leur création a été de 481,5M€ (+39,8% g.a.), avec une moyenne de 44 168€ (+25,5% g.a.). Toujours en juillet 2025, l’institution enregistre la liquidation de 1 661 sociétés (augmentation du nombre de liquidation de sociétés de +3,6% par rapport au mois de juillet 2024).

Commerce de détail : l’indice de commerce de détail (ICM) enregistre une variation mensuelle de -0,4% c.v.s. en juillet 2025. En termes de modes de distribution, ce sont les petites chaînes qui ont enregistré la plus forte baisse (-1,9%). Par produit, l'alimentation a baissé de 0,1% et les autres produits de 0,3%.

Numérique

À l'initiative du Secrétariat d'État à la numérisation et à l'intelligence artificielle du ministère de la Transformation numérique et de la Fonction publique, l'Association espagnole de normalisation (UNE) a publié une nouvelle spécification technique en faveur d'une intelligence artificielle plus responsable et durable dans le cadre du Programme national d'algorithmes verts (PNAV).

L'objectif de cette norme (UNE 0086) est d'établir un cadre commun pour mesurer la consommation d'énergie, l'empreinte carbone, la consommation d'eau et les performances des systèmes d'IA. Son élaboration a été l’œuvre d'un groupe de travail technique spécialisé, composé de plus de 40 chercheurs spécialisés dans l’algorithmique durable, d'entreprises privées (grandes sociétés technologiques ou hautement spécialisées dans l'IA) et d'organismes de certification. La spécification fournit un guide détaillé pour quantifier l'impact environnemental des modèles et des algorithmes d'IA à toutes les étapes de leur cycle de vie, en particulier pendant la formation et la mise en œuvre, tant dans les environnements locaux que dans le cloud. Elle se concentre en particulier sur les modèles d'IA générative et les grands modèles de langage(LLM), en raison de leur charge de calcul plus importante et de leur impact environnemental conséquent. Cette initiative, qui s'inscrit dans le cadre de la stratégie espagnole en matière d'intelligence artificielle, veut répondre à l'engagement du gouvernement espagnol en faveur d'une IA responsable.

Secteur bancaire et financier

Selon le dernier rapport de l’Observatoire espagnol des Start-ups, l’investissement dans les start-ups espagnoles a atteint 2,6 Md€ entre janvier et septembre 2025, en hausse de 15% sur un an, pour un total de 288 opérations (+9%). Ce volume représente déjà 82% du montant total investi en 2024 et traduit la consolidation du capital-risque après deux années de repli. La dynamique repose sur les rondes de financement avancées (séries C : +77%, séries A : +16%), tandis que les tours d’amorçage reculent de 19%. Le soutien public reste un levier essentiel : en 2025, le Fond-ICO Global a sélectionné onze fonds de capital-risque pour investir jusqu’à 850 M€ issus des fonds Next Generation EU. Malgré une baisse ponctuelle des méga-levées (>50M€) au troisième trimestre (-36%), la valorisation cumulée de l’écosystème dépasse désormais 110 Md€, soit le double de 2020.

Marché de l’immobilier

Prix de l’immobilier résidentiel : selon le dernier indice de prix publié par le portail immobilier espagnol de référence Idealista, le prix des logements anciens en Espagne a progressé de 14,8% en glissement annuel en août 2025, pour atteindre une moyenne nationale de 2 498€/m². Cette dynamique haussière est particulièrement visible dans certaines communauté autonomes (CC. AA) : les Îles Baléares sont la CC. AA où les prix sont les plus élevés, avec un prix moyen autour de 5 068€/m², tandis que la Communauté de Madrid atteint 4 384 €/m² en août 2025. Parmi les hausses interannuelles les plus prononcées se trouvent Madrid (+21,3%), la Communauté valencienne (+17,4%), Murcie (+17,6%) et l’Andalousie (+15,9%). Parallèlement, les prix du marché locatif ont poursuivi leur augmentation : en août 2025, les loyers ont augmenté de 10,5% en un an, pour atteindre une moyenne nationale de 14,5€/m². Les tensions se concentrent dans les zones métropolitaines et touristiques : Madrid, la Catalogne et les îles enregistrent des loyers parmi les plus élevés du pays.

Encadrement des locations touristiques : le ministère espagnol du Logement a intensifié ses contrôles depuis l’entrée en vigueur du registre national obligatoire des logements de courte durée le 1^er juillet 2025. À ce jour, 53 876 logements touristiques illégaux ont déjà reçu une notification demandant le retrait de leurs annonces en ligne faute d’enregistrement conforme, soit 20,3% des logements touristiques enregistrés dans le registre depuis sa création le 1^er janvier 2025. En parallèle, la justice a rejeté un nouveau recours d’Airbnb contre la suppression d’annonces non conformes à la nouvelle réglementation. Le Tribunal supérieur de justice de Madrid a confirmé la légalité des retraits, renforçant la pression sur les plateformes pour qu’elles vérifient systématiquement le Numéro de Registre de Location (NRA) avant publication. Cette réglementation vise à renforcer la transparence du marché, à limiter les annonces non enregistrées et à protéger l’accès au logement résidentiel dans les zones fortement touristiques.

Fiscalité des transactions immobilières : selon une analyse du Financial Times en septembre 2025, l’Espagne figure parmi les pays européens où la charge fiscale liée à l’acquisition d’un logement est la plus lourde. Dans des régions comme la Catalogne et la Communauté valencienne, l’impôt sur les transmissions patrimoniales atteint un taux fixe de 10% de la valeur du bien. Ces prélèvements, parmi les plus élevés de l’Union européenne, sont particulièrement concentrés dans les zones côtières où la demande est alimentée par le tourisme et les résidences secondaires. Si certaines réductions existent (par exemple un taux réduit de 5% pour les acheteurs de moins de 35 ans en Catalogne), les surtaxes appliquées aux logements les plus chers peuvent atteindre 13% pour la tranche excédant 1,5 M€.

Opposition des communautés autonomes dirigées par le Parti populaire (PP, parti d’opposition) au Plan national pour le logement : ces communautés autonomes ont ainsi exprimé, fin septembre 2025, leur rejet du nouveau Plan national pour le logement présenté par le ministère du Logement. Elles reprochent au gouvernement d’avoir élaboré ce projet « de manière unilatérale, sans concertation préalable », et dénoncent une « logique idéologique » fondée sur la généralisation des zones tendues et des subventions qu’elles estiment inflationnistes. Le PP plaide pour une stratégie alternative, qu’il souhaite centrée sur la libération de foncier, la construction de nouveaux logements et la simplification administrative, plutôt que sur des mesures « de contrôle ou de plafonnement ». Le désaccord porte aussi sur la clé de financement du plan. Jusqu’à présent, l’État assumait la plus grande part du coût — environ 75% selon les précédents programmes — tandis que les communautés contribuaient pour un quart. Le nouveau schéma proposé prévoit une contribution régionale portée à 40%, ce que plusieurs dirigeants du Parti populaire jugent excessif. La ministre du Logement, Isabel Rodríguez, a indiqué que le texte, actuellement soumis à consultation publique, avait reçu le « soutien d’acteurs sociaux, syndicaux et patronaux », et réaffirmé « la main tendue du gouvernement » pour parvenir à un accord interinstitutionnel sur ce plan, qui mobiliserait près de 7 Md€ d’investissements.

Brèves sectorielles d'Espagne et du Portugal : Développement durable, industrie et tourisme - octobre 2025

2025-10-16T00:00:00+02:00

Le chiffre : L’Espagne et le Portugal ont respectivement perdu 410 000 et 268 500 hectares à la suite des incendies survenus cet été, soit près de 0,8 et 3% du territoire national.

Energie

Portugal - Le gouvernement portugais vient d’accorder 12 mois supplémentaires pour l’achèvement et la mise en service des projets qui ont résulté des enchères d’énergie solaire organisées en 2019, 2020 et 2021.

Il s’agit de la septième prolongation du délai autorisé par le Gouvernement pour l’achèvement des projets issus des enchères solaires. La durée maximale passe désormais de 77 à 89 mois, soit près de sept ans et demi. La ministre de l'Environnement et de l'Énergie justifie ce nouveau report des échéances par la « situation géopolitique actuelle et ses impacts économiques, et les contraintes qui en découlent », en plus des « diverses demandes des promoteurs et afin de garantir l'égalité entre les parties intéressées ».

Espagne - La centrale nucléaire d’Almaraz face à sa fermeture programmée.

Conformément au plan national de démantèlement du parc nucléaire 2027-2035, la centrale nucléaire d’Estrémadure, dont la fermeture est envisagée en 2027 ou 2028, a procédé à ce qui pourrait être sa dernière recharge de combustible. Le Foro Nuclear, association espagnole des exploitants de centrales nucléaires (IBERDROLA, ENDESA, NATURGY et EDP) souhaite parvenir à un accord avec le Gouvernement, notamment sur la fiscalité, avant de solliciter une prolongation de son fonctionnement.

Portugal - Les énergies renouvelables ont assuré 67,7 % de l'électricité produite en août.

Selon les données de l’Association portugaise des énergies renouvelables (APREN), la part des énergies renouvelables s'est élevée à 67,7 %, soit 2 351 GWh sur les 3 475 GWh produits, au cours du mois d’août. Cela représente une augmentation de 16,4 % de la production électrique nationale par rapport à août 2024. Cette augmentation s'explique principalement par une hausse de 82 GWh de la production solaire, et de 397 GWh de la production de gaz naturel. Les importations ont représenté 29,3 % de la consommation d'électricité du Portugal continental. Le Portugal figure ainsi parmi les États membres où la part d'électricité produite à partir de sources renouvelables est la plus élevée au T2 2025 selon Eurostat.

Décomposition de la production d’énergie au Portugal en août 2025 (source : APREN)

Environnement

Espagne – 28,5 millions d’euros alloués à la renaturalisation du parc national de Doñana.

Zone de haute valeur écologique et abritant une biodiversité exceptionnelle, 400 hectares de cultures utilisant des irrigations illégales devraient être supprimés et des opérations en faveur de la restauration des sols menées. Les aides, pouvant atteindre 70 000 euros par hectare sur dix ans, seront versées aux agriculteurs, exploitants et municipalités des 14 communes situées dans les provinces de Huelva, Séville et Cadix. Les bénéficiaires s’engagent à maintenir la renaturalisation pendant 30 ans et à autoriser le contrôle environnemental par les autorités.

Portugal – Un pays particulièrement vulnérable au changement climatique et actif dans la réduction de ses émissions de gaz à effet de serre.

Selon le rapport publié en septembre par l’Agence européenne pour l’environnement (AEE), le pays est particulièrement exposés aux sécheresses prolongées, aux incendies de forêts, à l’érosion côtière ou encore aux crues soudaines, générateurs de pertes importantes. Des investissements menés dans les carburants propres ou les nouvelles technologies ont toutefois contribué à une baisse importante des émissions de gaz à effet de serre, plaçant le pays en troisième position (5 tonnes/hab), derrière la Suède et Malte, comme pays de l’UE générant le moins d’émissions.

Espagne - Appel de Pedro Sánchez à une coopération renforcée avec la France et le Portugal contre les effets du déréglement climatique.

A la suite des incendies survenus au cours de l’été (voir « Le chiffre »), le président du Gouvernement a soutenu un « pacte d'Etat pour faire face à l'urgence climatique » comprenant dix mesures, dont la création d’un fonds abondés de manière permanente par l’Etat et les communautés autonomes.

Industrie

Portugal - La production industrielle a augmenté de 2,3 % en juillet 2025 selon les données publiées par l’Institut national de la statistique (INE).

Ce rythme marque un léger ralentissement par rapport à la hausse de 3,0 % observée en juin. Parmi les composantes de l’indice, le secteur de l’énergie a enregistré la plus forte progression annuelle, avec une croissance de 16,1 %, contribuant à hauteur de 2,2 points de pourcentage à la variation globale. Cette performance reste toutefois en retrait par rapport à la hausse de 20,0 % enregistrée en juin.Néanmoins, la production automobile au Portugal a chuté de 11,4 % en avril 2025. Au cours des quatre premiers mois de l'année, 108 472 voitures ont été produites, soit une baisse de 14,1 % par rapport à la même période en 2024, selon les données de l'Association automobile portugaise.

Espagne - La production automobile face aux investissements en Turquie ou à des possibles transferts au profit de la France.

Après l’annonce, par Stellantis, d’un investissement de 256 M€ au profit de la coentreprise Tofaş, laissant craindre une production de différents modèles depuis la Turquie, le site de Vigo, qui produit chaque année plus de 500 000 unités, voit sa production au profit de la zone Europe confirmée. Du côté de Renault, le nouveau PDG, François Prévost a démenti tout projet de transfert de production de véhicules hybrides de l’Espagne vers la France.

Portugal - 1 Md€ supplémentaire pour atteindre l'objectif de 2 % du PIB consacré à la défense d'ici fin 2025.

Le Premier Ministre, Luís Montenegro a assuré qu'aucun budget rectificatif ne serait nécessaire, car le Portugal « dispose des fonds nécessaires » pour faire face à l'effort financier de cette année. Actuellement, les dépenses de défense du Portugal représentent environ 1,55 % du PIB, mais le pays s'est engagé auprès de ses alliés à atteindre un objectif de 2 % d'ici la fin de l'année. Le Portugal promet de consacrer 3,5 % de son PIB à la défense en dix ans.

Transport

Le gouvernement portugais fixe un quota minimum de 29 % d'énergies renouvelables dans le secteur des transports d'ici 2030.

Un décret-loi approuvé en juin par le Conseil des ministres fixe des objectifs spécifiques pour les secteurs de l'industrie et des transports, en réponse aux dispositions de la directive 2023/2413, du Parlement européen et du Conseil du 18 octobre 2023. Le gouvernement a indiqué que, d'ici 2030, le secteur des transports devra atteindre une part d'énergie issue de sources renouvelables d'au moins 29 %, ou réduire l'intensité des gaz à effet de serre d'au moins 14,5 %. Pour les biocarburants avancés et le biogaz, les objectifs fixés sont d’au moins 1 % en 2025 et de 5,5 % en 2030, dont une part de 1 point de pourcentage pour les carburants renouvelables d’origine non biologique en 2030. Dans le secteur du transport maritime, en particulier, la part des carburants renouvelables d’origine non biologique dans la quantité totale d’énergie fournie devrait être d’au moins 1,2 %.

Espagne – Lancement de la deuxième phase d’ouverture à la concurrence du transport ferroviaire de grande vitesse de voyageurs.

Le gestionnaire des infrastructures ferroviaires, l’ADIF, envisage un total de 72 services quotidiens répartis sur les axes Madrid-Galice (32 services), Madrid-Asturies/Cantabrie (24 services) et Madrid-Huelva/Cadix (16 services). Les opérateurs intéressés doivent confirmer leur intérêt l’an prochain pour espérer exploiter les sillons à compter de 2028. Contrairement à la première phase, les axes envisagés se caractérisent par des écartements à géométrie variable, générateurs de surcoûts pour les opérateurs. 13 provinces représentant 70% de la population bénéficieront de cette ouverture à la concurrence.

Portugal – TAP et aéroport de Lisbonne : deux projets structurants pour le transport aérien.

Le gouvernement portugais a approuvé la privatisation de 49,9 % de la compagnie aérienne TAP, dont 5 % réservés aux salariés. Cette vente directe, qui intéresse particulièrement Air France-KLM, Iberia ou Lufthansa, pourrait toutefois être annulée si aucun candidat adéquat n’est retenu. Le positionnement de l’Etat Portugal vis-à-vis du futur acheteur sera déterminant. Parallèlement, ANA - Aeroportos de Portugal a remis au gouvernement le rapport de consultation sur le futur aéroport de Lisbonne, première étape du processus environnemental, tandis que l’agrandissement de l’aéroport Humberto Delgado se poursuit en attendant la nouvelle infrastructure.

Portugal – Deux lignes à grande vitesse reliant les capitales ibériques et les deux centres économiques portugais en trois heures.

Le Plan ferroviaire national approuvé par le gouvernement portugais prévoit la création d'une nouvelle liaison à grande vitesse vers l'Espagne, passant par Vila Real et Bragança. Ce projet permettra de relier Porto à Madrid en environ trois heures, soit le même temps de trajet que celui attendu pour la liaison entre Lisbonne et Madrid à l'horizon 2034. Le ministre des Infrastructures et de l'Habitation, Miguel Pinto Luz, a souligné qu'il était dans l'intérêt du Portugal de renforcer l'intégration avec le corridor méditerranéen et de finaliser la connexion au corridor atlantique, dans le cadre du réseau transeuropéen de transport. Concernant la liaison Lisbonne-Madrid, le ministre a précisé que les travaux techniques ainsi que la révision juridique ont été menés à terme par le Portugal, l'Espagne et la Commission européenne.

Tourisme

Espagne – Tourisme espagnol : record de dépenses, essor du luxe et lutte contre le surtourisme.

Entre janvier et août 2025, l’Espagne a enregistré un nouveau record de 92,5 milliards € de dépenses touristiques étrangères, soit une hausse de 7,1 % sur un an. Le pays a accueilli 66,8 millions de visiteurs, majoritairement britanniques, français (en 2^e position en volume, avec 9,1 millions de touristes, et en 3^e position en valeur, pour 8,4 Md€ de dépenses) et allemands. Profitant de cette dynamique, les chaînes hôtelières de luxe accélèrent leurs investissements : plus de 100 nouveaux établissements sont prévus d’ici 2026, surtout en Andalousie, dans la Communauté valencienne et à Madrid. Les hôtels cinq étoiles affichent déjà des hausses de revenus supérieures à 30 %. L’Espagne se positionne, pour la deuxième année consécutive, devant le Royaume-Uni comme destination la plus attractive dans le tourisme de luxe. Les îles Baléares poursuivent leur action en faveur d’un tourisme réglementé : Ibiza a récemment supprimé plus de 14 500 annonces illégales sur Airbnb.

Portugal – Record estival, moteur économique et envolée des prix d’hébergement.

En août 2025, le Portugal a battu un nouveau record touristique avec 3,8 millions de visiteurs, en hausse de 0,9 %, et 10,7 millions de nuitées (+1,1 %). Cette performance repose surtout sur la progression des nuitées de résidents (+4,1 %) et la forte croissance des marchés nord-américains, notamment les États-Unis (+9,8 %) et le Canada (+8,5 %). En 2024, le tourisme avait déjà généré 34 milliards €, soit 11,9 % du PIB, confirmant son rôle clé dans l’économie nationale et sa capacité d’attraction des investisseurs, avec 114 nouveaux hôtels prévus d’ici 2026. Cette dynamique a toutefois entraîné une hausse continue des prix : le tarif moyen par chambre a atteint 160,46 € en 2024 (+6,8 %), plaçant le Portugal au 8ᵉ rang des marchés d’hébergement les plus chers d’Europe.

Logement

Espagne – L’achat de logements compliqué par des coûts élevés et une offre insuffisante.

Une étude réalisée par la Fédération nationale des associations immobilières indique que 39,45 % des acheteurs reportent l'acquisition d'un logement correspondant à leurs besoins en raison de son coût élevé, tandis que 37,07 % sont limités par le manque de biens disponibles. L'étude, qui offre un aperçu complet de la situation actuelle des acheteurs en Espagne, met en avant un problème structurel d'accès au logement, qui touche déjà les villes de taille moyenne et petite. L’étude souligne également la forte dépendance au financement hypothécaire : 72 % des acheteurs recourent à un prêt hypothécaire, soit en le combinant avec leur épargne (58,4 %), soit avec une aide familiale (14 %). Seuls 27,6 % peuvent payer comptant.

Portugal – Vers une nouvelle politique du logement, entre recommandations européennes et mesures adoptées localement.

La Commission européenne a récemment appelé le Portugal à renforcer sa stratégie du logement, jugeant insuffisantes les mesures actuelles face à la crise. Bruxelles recommande notamment d’instaurer un encadrement des loyers, de restreindre les locations de courte durée dans les zones touristiques et de mobiliser les logements vacants, tout en soutenant la politique du « logement d’abord » pour les sans-abri. En réponse, le gouvernement a lancé la stratégie « Construir Portugal », axée sur la stimulation de l’offre et la régulation du marché, avec notamment une réduction de la TVA à 6 % sur la construction et la réhabilitation de logements destinés à la vente ou à la location inférieure à 648 000 € ou 2 300 €/mois. Au niveau local, la mairie de Lisbonne a prolongé de six mois la suspension des nouvelles licences de logements touristiques, le ratio entre le nombre total de logements et de logements touristiques (7,2%) étant supérieur au 5% retenu.

BRÈVES SECTORIELLES Espagne & Portugal

2025-10-10T00:00:00+02:00

Une publication du SER de Madrid et du SE de Lisbonne
Octobre 2025

Flash Conjoncture Pays avancés - Espagne : Révision à la hausse de la croissance en 2022 et 2024

2025-10-03T00:00:00+02:00

À l’occasion de la publication des comptes annuels de l’Espagne le 19 septembre 2025, l’Institut national de statistiques espagnol (INE) a effectué des révisions de la série de PIB entre 2022 et 2024 par rapport à la première publication des comptes annuels en mars (cf. graphique 1). Ces révisions sont dues à la mise à jour de données sur le commerce extérieur, l’exécution budgétaire des administrations publiques et les comptes économiques de l’agriculture, et à l’intégration de nouvelles sources d’information, comme les statistiques structurelles sur les entreprises, l’enquête sur la structure de l’industrie et de la construction, l’enquête annuelle sur le coût de la main-d’œuvre ou l’enquête sur le budget des familles.

Suite à ces ajustements, la croissance annuelle s’élève à +6,4 % en 2022 (revue de +0,2 pt), +2,5 % en 2023 (revue de −0,2 pt) et +3,5 % en 2024 (revue de +0,3 pt). L’INE a également révisé à la hausse l’activité au 2^e trimestre 2025 à +0,8 % (revue de +0,1 pt), après +0,6 % au 1^er trimestre (inchangé), ce qui porte l’acquis de croissance pour 2025 à +2,5 % (revu à la hausse de +0,2 pt). L’écart au 4^e trimestre 2019 est ainsi revu à la hausse de +0,6 pt (à +9,4 pts, contre +8,8 pts précédemment).

Parmi les principales composantes de la croissance, l’investissement en construction non résidentielle a été fortement revu à la hausse, ainsi que dans une moindre mesure la consommation des ménages, tandis que la consommation publique et la contribution du commerce extérieur ont été revus à la baisse, en cumulé depuis le T4 2019 (cf. graphique 2 et 3). La révision à la hausse de l’investissement total est particulièrement notable, puisque celui-ci s’établit au T2 2025 à +11,4 % au-dessus du niveau du T4 2019, contre 6,8 % avant révision. Elle est intégralement portée par la révision de l’investissement en construction non résidentielle, qui s’établit à 9,4 % au-dessus de son niveau du T4 2019, contre −0,5 % précédemment. L’investissement en construction non résidentielle a pu être soutenu par plusieurs plans d’investissement mis en œuvre ces dernières années dans le cadre du Plan national de relance et de résilience (PNRR), notamment pour la réhabilitation de bâtiments administratifs, l’extension de voies ferrées ou la modernisation du réseau d’irrigation, qui représentent près de 4 Md€ d’investissements.

Cette révision à la hausse de l’investissement a plus que compensé la révision à la baisse de la consommation publique, qui est désormais 17,0 % au-dessus de son niveau de 2019 contre 18,4 % auparavant. En ce qui concerne le commerce extérieur, les exportations et les importations ont été révisées à la hausse mais l’ampleur de la hausse est supérieure pour les importations.

Dans l’ensemble, les données révisées pointent vers une croissance post-Covid plus équilibrée dans les postes de la demande intérieure, avec un dynamisme marqué de la consommation publique et privée mais également de l’investissement.

Flash Conjoncture Pays avancés - Où en est la mise en œuvre du PNRR en Italie et en Espagne ?

2025-08-01T00:00:00+02:00

Le PNRR italien est le plus important de l’UE (en valeur absolue), avec un montant total de 238 Md€. Il comprend 194,4 Md€ issus du programme NextGenerationEU (dont 71,8 Md€ de subventions et 122,6 Md€ de prêts), auxquels s’ajoutent 30,6 Md€ issus de fonds propres et 13 Md€ du programme React-EU. Fin 2024, l’Italie avait reçu 121,6 Md€ sur les 194,4 Md€ au sein du programme NextGenerationEU, et n’en avait effectivement dépensé que 63,8 Md€, soit 52 % des fonds perçus (cf. Graphique 1). Par ailleurs, l’Italie a déposé fin 2024 sa 7^e demande de paiement auprès de l’UE, d’un montant de 18,3 Md€.

Le PNRR espagnol est le deuxième plus important de l’UE, avec un montant total de 163 Md€. Il est financé quasi intégralement par le programme NextGenerationEU, avec 80 Md€ de subventions et 83 Md€ de prêts. Fin 2024, l’Espagne avait reçu 48,3 Md€ sur les 163 Md€ alloués par l’UE, et en avait effectivement dépensé 41,2 Md€, soit 85 % des fonds reçus (cf. Graphique 2). Par ailleurs, l’Espagne a déposé fin 2024 sa 5^e demande de paiement auprès de l’UE, d’un montant de 25,1 Md€ (dont 9,1 Md€ de subventions et 16,0 Md€ de prêts, alors que jusqu’à présent, les fonds reçus n’ont été que des subventions).

Ainsi, entre 2021 et 2024, le stock accumulé, c’est-à-dire l’écart cumulé entre les fonds reçus de la part de l’UE et les dépenses effectivement réalisées, atteint 58 Md€ en Italie et 7 Md€ en Espagne.

Le taux d’absorption des fonds budgétés au titre du PNRR, défini comme le rapport entre les dépenses effectivement réalisées et les dépenses budgétées, s’élève à 59 % en Italie en cumulé sur la période 2021-2024, et 34 % en Espagne. Ce taux d’absorption a diminué au cours des deux dernières années : en 2024, il s’établit à 39 % en Italie (contre 93 % en 2021) et 27 % en Espagne (contre 45 % en 2021). Par ailleurs, selon les données d’exécution à fin mai 2025, l’Espagne avait budgété 17,8 Md€ de fonds au titre du PNRR pour l’année 2025, sur lesquels elle a dépensé un peu moins de 1 Md€, soit un taux d’absorption de 5 % pour l’année 2025 pour le moment (contre 3 % à fin mai 2024).

Les dépenses budgétées non utilisées une année donnée ne sont pas perdues et peuvent être reportées sur l’exercice suivant. En Italie la reconduction des dépenses budgétées non dépensées déroge systématiquement au plafond de 3 % grâce à une clause insérée chaque année dans la loi de finances, suivie d’un décret du MEF. Cette pratique repose sur l’article 34 de la loi organique n° 196/2009, lequel fixe un plafond général pouvant être levé par la loi de finances. En Espagne ce report est rendu possible par une clause datant de 2021 et est décidé en Conseil des ministres.

Les États membres ont jusqu’au 31 août 2026 pour atteindre les cibles et jalons de leur plan, jusqu’au 30 septembre 2026 pour transmettre à la Commission européenne leurs demandes de paiement correspondantes, et jusqu’au 31 décembre 2026 pour recevoir les fonds. Tous les fonds que les pays auront reçus d’ici au 31 décembre 2026 grâce à l’atteinte des cibles et jalons de leur PNRR pourront être dépensés après cette date au bénéfice de l’économie réelle.

Brèves économiques d'Espagne Nº03/2025

2025-07-30T00:00:00+02:00

Zoom sur :

Le gouvernement espagnol a autorisé, le 24 juin 2025, l’OPA hostile de BBVA sur Banco Sabadell, tout en l’assortissant de conditions visant à préserver l’autonomie de la banque catalane pendant au moins trois ans. Lancée en mai 2024, cette opération valorise Sabadell à 12 Md€ et ambitionne de créer le 10^ème groupe bancaire européen, BBVA étant déjà la 2^ème banque espagnole et Sabadell la 4^ème.

Si les autorités, dont celle de la Concurrence (CNMC), ont validé l’opération, le gouvernement a ajouté une condition de maintien d’une séparation juridique, commerciale et opérationnelle, avec interdiction de fermeture d’agences ou de suppressions d’emplois liées au rachat durant cette période. Cette décision répondrait aux fortes oppositions en Catalogne, où Sabadell conserve un ancrage territorial important et où l’opération est perçue comme une recentralisation au profit de Madrid.

Le projet de fusion s’inscrit dans la tendance à la concentration du secteur bancaire espagnol amorcée après 2008, après la fusion Caixa Bank-Bankia en 2021. BBVA, qui entendait réaliser 850 M€ de synergies et renforcer sa présence dans la zone euro, prévoit de lancer l’offre fin août début septembre. La Commission a de son côté adressé au gouvernement espagnol une demande d’information relative à sa décision.

Activités macroéconomiques & financières

Mesures de relance

Plan national de relance et de résilience (PNRR) - versements: l’Espagne obtient quasi-intégralement le 5^ème versement semestriel à hauteur de 24,1 Md€ (7,0 Md€ en subventions et 15,9 Md€ en prêts). Cette demande, intégrant la 5^ème tranche de subventions et les 1^ère et 2^ème tranches de prêts, avait été déposée par le gouvernement espagnol en décembre 2024 mais l’évaluation de la Commission européenne n’est intervenue que le 7 juillet après plusieurs reports. Celle-ci a donné un avis positif sur 82 des 84 jalons et objectifs évalués, permettant un versement quasi-complet (24,1 des 25,1 Md€ prévus). Les jalons et objectifs qui restent à valider ont minoré le versement de près d’1 Md€ et concernent la non-suppression de l’avantage fiscal du diesel dans la réforme fiscale votée fin 2024 ainsi que la non-atteinte d’un objectif de numérisation des administrations régionales et locales. Par ailleurs, un jalon de la 1^ère demande concernant l’entrée en vigueur d’un acte législatif visant à réduire l’emploi temporaire dans l’administration, est désormais jugé comme annulé à la suite d’un arrêt de la Cour de justice de l’UE et devra être adapté. L’Espagne dispose désormais d’un délai de six mois pour prendre les mesures nécessaires afin que ces jalons/objectifs soient considéré comme atteints. Sans action suffisante, les fonds correspondants seront définitivement déduits de l’enveloppe allouée à l’Espagne. En revanche, la suspension de 0,2 Md€ lors de la 4^ème demande de versement en lien avec des aides pour la numérisation des entreprises est levée et ces fonds seront versés à l’Espagne lors de ce 5^ème versement.

Dans l’ensemble, l’Espagne a ainsi reçu 72,4 Md€ du plan de relance européen dont 9 Md€ au titre de préfinancement en août 2021, 10 Md€ en décembre 2021 au titre du 1^er versement semestriel, 12 Md€ en juillet 2022 au titre du 2^ème versement semestriel, 6 Md€ en mars 2023 au titre du 3^ème versement semestriel, 1,4 Md€ en février 2024 au titre du préfinancement du plan révisé, 9,9 Md€ au titre du 4^ème versement et 24,1 Md€ au titre du 5^ème versement. Ces versements ont permis de valider 264 des 595 jalons et objectifs prévus dans le plan de relance révisé, soit 44% du total, et de recevoir 55 des 80 Md€ en subventions disponibles, soit près de 69% du total, et 16 des 83 Md€ en prêts, soit près de 19% du total.

Au niveau de l’exécution, les autorités espagnoles indiquent que 54 Md€ en subventions avaient été attribués à leurs destinataires finaux fin mai 2025 (35% du total et 67% des subventions attribuées à l’Espagne) et que la quasi-totalité des 80 Md€ sont déjà mobilisés dans le cadre d’appel d’offres ou de subventions (pas de données sur le volet des prêts).

Macroéconomie

Croissance du PIB au T2 2025 : selon la 1^ère estimation de l’INE, le PIB trimestriel espagnol a enregistré une croissance de +0,7% au T2 2025 (+0,1 pp par rapport au T1 2025), portant l’acquis de croissance pour l’année 2025 à 2,3% à l’issue du 2^ème trimestre. La demande nationale a eu une contribution positive de 0,9 point, portée par la consommation des ménages (+0,8% t/t) et la formation brute de capital fixe (+2,1% t/t). En revanche, le secteur extérieur a eu une contribution négative de 0,1 point alors que les exportations ont progressé de 1,1% t/t et les importations de 1,7% t/t (-0,6 et +0,2 point respectivement par rapport au trimestre précédent).

Inflation : selon la 2^ème estimation de l’INE, l’augmentation de l’indice des prix à la consommation (IPC) s’est établie à 2,3% en glissement annuel en juin 2025 (+0,3 pp par rapport à mai). L’IPC harmonisé au niveau européen (IPCH) s’élève également à +2,3% en g.a (+0,3 pp par rapport à mai). L’inflation sous-jacente en Espagne s’élève à 2,2% identique par rapport à mai).

Endettement des ménages et des entreprises: selon les comptes financiers de l’économie espagnole publiés par la banque d’Espagne, l’endettement des ménages et des entreprises s’est élevé à 106,1% du PIB à l’issue du 1^er trimestre 2025, soit un recul de 5,0 points par rapport au T1 2024. Par catégories, la dette des ménages s’élevait à 701 Md€, soit 13 Md€ de plus qu’au T1 2024, mais en baisse de 1,8 points en pourcentage de PIB (de 45,3% à 43,5%). Pour les entreprises, la dette s’élevait à 1 009 Md€ au T1 2025, soit 9 Md€ de plus qu’au T1 2024, mais en baisse de 3,2 points en pourcentage du PIB (de 65,8% à 62,6%).

Finances publiques

Déficit public : le déficit des administrations publiques (hors municipalités), s’élevait à 5,5 Md€ fin avril (0,3% du PIB), soit une hausse de de 1,9% par rapport à la même période en 2023. Par administration, l’État central et les régions enregistrent un déficit de 1,4 Md€ (0,1% du PIB) et 7,4 Md€ (0,5% du PIB) respectivement. En revanche, la sécurité sociale enregistre un excédent de 3,2 Md€ (0,2% du PIB).

Le ministère des Comptes publics estime que les dépenses extraordinaires liées à la réponse à la DANA de Valence s’élèvent à 2,8 Md€. En excluant ce montant, le déficit de l’ensemble des administrations (hors municipalités) serait de 2,7 Md€, soit 0,2% du PIB (-49% par rapport à la même période en 2024).

Dette publique : en mai 2025, la dette des administrations publiques s’est élevée à 1 663 Md€, soit une hausse de 3,8% en glissement annuel. En pourcentage du PIB, la dette s’élève à 102,3%, soit – 2 points par rapport à la même période en 2024.

Emploi

Enquête de population active : selon l'INE, le taux de chômage diminue au T2 2025 jusqu’à 10,3% (11,4% au T1 2025, -1,1 pp). Le nombre de personnes au chômage revient à près de 2,5 millions de personnes ( -236 000 personnes par rapport au trimestre précédent). Par ailleurs, l’Espagne recense autour de 22,3 millions de personnes occupées ( +503 000 personnes par rapport au trimestre précédent) et la population active augmente de près de 267 000 personnes et revient à 24,8 millions de personnes.

Affiliations à la sécurité sociale : mi-juillet, la sécurité sociale dépasse les 21,6 millions d’affiliés corrigé de variations saisonnières (c.v.s), soit près de 44 000 affiliés c.v.s. supplémentaires par rapport à mi-juin et 273 000 affiliés c.v.s en plus par rapport au début d’année.

Chômage : fin juin, le nombre de personnes inscrites au chômage s’élève à 2,4 millions de personnes. Par rapport à mai, le nombre de personnes au chômage a diminué de près de 49 000 personnes et de près de 17 000 personnes c.v.s.

Entreprises

Chiffre d’affaires : selon l’INE, en mai l’indice de chiffre d’affaires des entreprises (ICNE) est en légère baisse (-0,1% c.v.s. en variation mensuelle). Les indices ont affiché des taux de variation annuels positifs dans trois des quatre secteurs analysés. Les services non financiers marchands ont enregistré la plus forte augmentation (4,6%), tandis que la seule baisse a été observée dans le secteur de l'approvisionnement en électricité et en eau, de l'assainissement et de la gestion des déchets (-4,2%).

Chiffre d’affaires industrie et services : selon l’INE, en mai, le chiffre d’affaires du secteur industriel (ICN) enregistre une hausse de 0,6% c.v.s. en variation mensuelle. Quatre des cinq secteurs ont affiché des taux mensuels positifs. Parmi eux, les hausses les plus notables ont été enregistrées dans les secteurs de l'énergie (6,2%) et des biens intermédiaires (1,2%). Le seul secteur en baisse a été celui des biens d'équipement (-0,5%).

Le chiffre d’affaires du secteur des services (IASS) se situe à 0,5 % c.v.s. en variation mensuelle pour mai 2025.

Indices PMI : en juin, l’indice PMI du secteur industriel est en hausse de +0,9 pts (51,4 pt) par rapport à mai. L’indice PMI pour les services est à 51,9 pt (-3 pt par rapport à mai).

Pour le mois de juin, le PMI composite de l’Espagne augmente de + 0,7 pt à 52,1 pt.

Création d’entreprises : selon l’INE, 13 229 sociétés ont été créées en mai 2025, soit 36,9% de plus par rapport au mois de mai de 2024. Le capital souscrit pour leur création a été de 738,7 M€ (-+ 134,3% par rapport à mai 2024), avec une moyenne de 55 842€ (+71,1% g.a.). Toujours en mai 2025, l’institution enregistre la liquidation de 1 706 sociétés (augmentation du nombre de liquidation de sociétés de +25,3% par rapport au mois de mai 2024).

Commerce de détail : l’indice de commerce de détail (ICM) enregistre une variation mensuelle de +0,2% c.v.s. en mai 2025. Tous les modes de distribution ont affiché des taux mensuels positifs, à l'exception des grandes surfaces (0,0%). Le commerce électronique a enregistré la plus forte augmentation (0,5%).

Par produit, l'alimentation a diminué de 0,2%, tandis que le reste a augmenté de 0,6 %.

Numérique

Le gouvernement lance le nouveau programme d'aides « Kit de Espacios de Datos » (Kit d'espaces de données) le 16 juillet 2025 avec un investissement de 60 M€. Les aides couvriront les coûts engagés par les entités pour leur intégration dans un espace de données. La subvention pourra être demandée dans le cadre d'un régime non concurrentiel, par ordre de demande et jusqu'à épuisement des fonds disponibles. Les aides, seront destinées aux entités publiques, privées et administrations ayant une activité économique et un haut degré de maturité numérique. Le programme est financé par des fonds européens NextGenerationEU dans le cadre du plan de relance, de transformation et de résilience.

Les espaces de données éligibles seront ceux déployés dans le cadre du Plan de promotion des espaces de données sectoriels et de l'Espace national de données de santé, ainsi que ceux identifiés dans la Liste de confiance des espaces de données qui pourra être mise en place par la Direction générale des données du Secrétariat d'État à la numérisation et à l'intelligence artificielle, ainsi que ceux qui pourront être établis dans l'appel à candidatures.

Secteur bancaire et financier

Acquisition de TSB par Santander : le 1er juillet 2025, le groupe Santander a annoncé l’acquisition de TSB au Royaume-Uni auprès de Banco Sabadell pour un montant de 2,65 Md£ livres (environ 3,1 Md€), payable en numéraire. Cette opération permet à Santander de renforcer significativement sa présence au Royaume-Uni, où il prévoit d’intégrer TSB dans Santander UK, créant ainsi le troisième acteur du marché britannique des comptes courants et le quatrième pour les prêts hypothécaires. À travers cette acquisition, Santander vise des synergies d’au moins 400 M£, soit 13% des coûts combinés, et prévoit d’améliorer la rentabilité de Santander UK, avec un retour sur fonds propres passant de 11% en 2024 à 16% en 2028. TSB, qui dispose d’environ 5 millions de clients et d’un réseau de 218 agences, est perçue comme une cible complémentaire pour Santander, qui entend ainsi consolider sa part de marché. L’opération reste soumise aux autorisations réglementaires et à l’approbation des actionnaires de Sabadell le 6 août prochain, avec une réalisation attendue début 2026.

Marché de l’immobilier

Prix de l’immobilier résidentiel : selon le dernier indice de prix publié par le portail Idealista, le prix de vente des logements anciens en Espagne a progressé de 14% en glissement annuel au T2 2025, atteignant en moyenne 2 438 €/m². Cette dynamique haussière est particulièrement marquée dans certaines régions : les Îles Baléares conservent les prix les plus élevés du pays, à 4 996 €/m², suivies de la Communauté de Madrid (4 289 €/m²). Les hausses les plus prononcées sur un an concernent Madrid (+24,7%), Murcie (+20,5%), la Communauté valencienne (+18,5%) et les Canaries (+18,4%). Parallèlement, le marché locatif continue de se renchérir : toujours selon Idealista, les loyers ont augmenté de 9,7% en un an au T2 2025, pour atteindre une moyenne nationale de 14,6 €/m². Les prix culminent dans les Baléares (20,2 €/m²), Madrid (20,1 €/m²) et en Catalogne (19,2 €/m²), confirmant la concentration des tensions dans les grandes métropoles et les zones touristiques.

Encadrement des locations touristiques : le ministère espagnol du Logement et de l’Agenda urbain a annoncé, le 15 juillet 2025, avoir conclu un accord avec Airbnb en vue de renforcer le contrôle des annonces de logements touristiques sur la plateforme. À partir du mois d’août, Airbnb s’est engagé à transmettre mensuellement aux autorités la liste des annonces publiées, et à retirer celles ne disposant pas d’un numéro de registre officiel. Les hôtes concernés disposeront d’un délai de dix jours ouvrables pour régulariser leur situation, sauf en cas de retrait d’office du numéro d’enregistrement par l’administration. Cette mesure s’inscrit dans le cadre du nouveau registre national obligatoire des logements de courte durée, entré en vigueur en juillet 2025 en application du Règlement européen 2024/1028, et destiné à améliorer la transparence du marché. Selon le ministère, plus de 255 000 demandes d’enregistrement ont été déposées à ce jour, dont près de 80% concernent des locations touristiques, principalement concentrées en Andalousie, Baléares, Canaries, Catalogne et Communauté valencienne. Airbnb affirme, de son côté, que cet accord marque un engagement renforcé en faveur de la transparence et de la coopération avec les autorités publiques.

Nouveau Plan national pour le logement : le gouvernement central a présenté les grandes lignes de son Plan national du logement 2026-2030, qui vise à tripler les investissements publics pour atteindre 6,6 Md€, avec une participation accrue des communautés autonomes à hauteur de 40%. Ce plan poursuit cinq objectifs : accélérer la construction de logements publics, rénover le parc existant (accessibilité, efficacité énergétique), faciliter l’émancipation des jeunes, réduire le taux d’effort des ménages et corriger les déséquilibres dans les zones tendues. Il s’accompagne d’engagements en matière de protection durable du logement social et de transparence des données. Face à ce projet, les communautés gouvernées par le Parti populaire (PP) ont défendu leurs propres priorités, axées sur la mobilisation du foncier, la simplification administrative, la sécurité juridique pour les propriétaires et des incitations fiscales ciblées. Le PP rejette toute intervention publique sur les loyers et appelle à réformer la loi sur le foncier pour fluidifier l’urbanisme et limiter les blocages liés aux recours juridiques.

Accès à la propriété : selon une étude du cabinet Qualis Credit Risk, l’accès à la propriété reste freiné par le niveau élevé des prix et le besoin croissant d’épargne préalable. En Espagne, un acheteur doit désormais disposer en moyenne de 43 900€ d’apport pour couvrir l’avance exigée et les frais liés à l’achat (notaire, taxes, etc.), soit près de 27% du prix total du bien. Ce montant grimpe à 78 800€ aux Baléares, 74 100 euros à Madrid et 70 500€ à Barcelone. Ces exigences excluent du marché de nombreux jeunes acheteurs pourtant solvables, mais incapables d’épargner de telles sommes, contribuant ainsi à maintenir la pression sur le marché locatif.

Flash Conjoncture Pays avancés

2025-06-27T00:00:00+02:00

En 2024, parmi les principales économies européennes, le Royaume-Uni consacre la plus grande part des dépenses de défense rapportées au PIB (2,3 %), devant la France (2,0 %), l’Allemagne (1,9 %), l’Italie (1,6 %) et l’Espagne (1,4 %) (cf. graphique 1). Aux États-Unis, cette part atteint 3,4 % du PIB. Depuis 2021, les dépenses militaires rapportées au PIB ont augmenté fortement en Allemagne et de manière plus modeste en Espagne et au Royaume-Uni. En revanche, elles sont restées globalement stables en France et en Italie, et on légèrement reflué aux États-Unis.

Les dépenses de personnel (dépenses militaires et civiles et pensions) sont le premier poste de dépenses militaires en Italie (59 % en 2024), en Espagne (44 %) et en France (39 %) (cf. graphique 2). Le Royaume-Uni consacre la part la plus importante de ses dépenses à l’équipement (36 %, qui incluent la R&D sur ces équipements), alors que les dépenses militaires des États-Unis et de l’Allemagne sont affectées majoritairement à d’autres postes (fonctionnement et entretien, autres dépenses de R&D, etc.).

À l’issue du sommet annuel de l’Organisation du traité de l’Atlantique Nord (OTAN), qui s’est clos le 25 juin à La Haye, les membres de l’Alliance se sont engagés à porter leurs dépenses militaires à 3,5 % du PIB d’ici à 2035. À cette cible, s’ajoute un objectif complémentaire de 1,5 % au titre des dépenses connexes de sécurité (police, justice, infrastructures, etc.). Ces engagements, qui seront soutenus en UE par le plan ReArm Europe de la Commission européenne adopté en mars 2025 et doté d’un budget de 800 Md€ d’ici 2030, pourraient entrainer une hausse significative des dépenses dans les années à venir.

Des augmentations de dépenses sont d’ores et déjà prévues pour 2025, d’ampleur différente selon les pays. L’Allemagne a prévu de consacrer 2,4 % de son PIB aux dépenses de défense en 2025, pour atteindre 3,4 % en 2029, se rapprochant de l’engagement de 3,5 % à l’OTAN. En Espagne, le Plan industriel et technologique pour la sécurité et la défense vise à porter la part des dépenses en matière de sécurité et de défense de 1,4 % à 2,0 % du PIB en 2025. En Italie, G. Meloni a indiqué que la cible de 2,0 % du PIB serait respectée en 2025. Au Royaume-Uni, le gouvernement a confirmé dans sa programmation pluriannuelle présentée en juin que le budget de la défense augmenterait à 2,5 % du PIB en 2027. Le gouvernement maintient par ailleurs son ambition d’atteindre 3,0 % du PIB à l’horizon 2029.

Un récent rapport de l’Institut de Kiel estime que le PIB européen pourrait augmenter de 0,9 % à 1,5 % par an si les gouvernements portaient leurs dépenses annuelles de défense de 2,0 % à 3,5 % du PIB. Les études empiriques disponibles, souvent fondées sur des données américaines, indiquent des multiplicateurs allant de 0,6 à 1,5. Le multiplicateur serait plus faible quand la dépense est financée par l’impôt que quand elle est couverte par l’emprunt. L’impact dépend également du degré d’ouverture de l’économie : plus la part de matériel importé est élevée, moins les dépenses de défense soutiennent l’industrie du pays concerné. Actuellement environ 80 % des achats de défense proviennent de fournisseurs situés en dehors de l’Union européenne. L’impact sur le PIB devrait cependant être plus important en Allemagne et au Royaume-Uni, où l’industrie de défense est plus développée.

Flash Conjoncture Pays avancés - Peut-on s’attendre à une reprise de la consommation des ménages en zone euro ?

2025-06-20T00:00:00+02:00

Peut-on s'attendre à une reprise de la consommation des ménages en zone euro ?

Le pouvoir d’achat des ménages en zone euro, mesuré comme le revenu disponible déflaté par le déflateur de la consommation, a progressé de +2,1 % en 2024, avec une progression marquée au 4^e trimestre (+0,6 % en variation trimestrielle) par rapport aux deux derniers trimestres. Ce dernier est principalement porté par la résilience du marché du travail dans les différents pays de la zone, qui enregistre un taux de chômage en baisse et historiquement bas en 2024 (à 6,4 % après 6,6 % en 2023) ainsi que par le dynamisme des salaires, qui ont profité de revalorisations sur l’inflation passée. La bonne tenue du pouvoir d’achat agrégé en zone euro masque toutefois des situations contrastées : il a augmenté fortement en Espagne (+4,5 %) et en France (+2,2 %), mais dans une moindre mesure en Allemagne (+1,4 %) et en Italie (+1,0 %) (cf. graphique 1).

Selon l’Insee dans sa note de conjoncture de juin, ces hausses de pouvoir d’achat observées en 2024 devraient soutenir la consommation en 2025. Celle-ci progresserait plus vite que le pouvoir d’achat en Allemagne, en Italie et en Espagne, mais pas en France, ce qui pourrait s’expliquer, au moins en partie, par la forte hausse des revenus des personnes de plus de 65 ans en 2024, qui s’est peu traduite en consommation et s’est accompagnée d’une nette hausse de leur taux d’épargne.

Graphique 1 : Évolution du pouvoir d'achat en 2024 (en variation annuelle)

Note : L’évolution du pouvoir d’achat pour la France calculée avec les données d’Eurostat peut s’écarter légèrement de celui publié par l’Insee, notamment en raison de la différence de champ (Eurostat publie des séries agrégées ménages et ISBLSM, distinctes pour l’Insee). Par ailleurs, ces données n’intègrent pas les révisions associées à la publication des comptes nationaux provisoires pour 2024 de l’Insee.

Toujours selon l’Insee, ce regain de consommation devrait s’accompagner d’une légère décrue du taux d’épargne, qui reste pour le moment à des niveaux historiquement élevés (15,2 % au 4^e trimestre 2024, soit encore +2,6 pts au-dessus de sa moyenne prépandémique 2015-2019). Les intentions d’épargne (hors Espagne, faute de données disponibles) fléchissent depuis le début de l’année 2025, même si elles demeurent encore à un niveau élevé (cf. graphique 2). Cela suggère une reprise progressive de la consommation dans les prochains mois, que l’Insee attribue notamment à la perception par les ménages de la désinflation en cours et la baisse des revenus du patrimoine, peu consommés, dans le revenu des ménages, dans le sillage de la baisse des taux d’intérêt.

Graphique 2 : Intention d'épargne sur les 12 prochains mois

Par ailleurs, l’investissement des ménages en zone euro est resté globalement résilient. Le taux d’investissement des ménages a enregistré une légère baisse au 4^e trimestre 2024 (9,1 %, après 9,2 %), mais demeure supérieur à son niveau d’avant crise (cf. graphique 3). Des disparités nationales demeurent : le taux d’investissement est largement supérieur à son niveau pré-crise en Italie (+3,9 pts) et, dans une moindre mesure, en Espagne (+1,4 pt), tandis qu’il reste inférieur en France (−1,6 pt) et en Allemagne (−0,2 pt). Le cas italien, avec une forte hausse à partir de mi-2020, reflète l’instauration du Superbonus, offrant aux particuliers des déductions fiscales jusqu’à 110 % des dépenses engagées dans l’investissement résidentiel. Son recentrage progressif a cependant freiné la dynamique d’investissement depuis mi-2023. Selon l’Insee, l’investissement des ménages dans la zone euro en 2025 profiterait du reflux des taux d’intérêt et de la stabilisation du contexte immobilier.

Graphique 3 : Ménages : taux d'investissement (y compris ISBLSM)

La publication des comptes de secteurs institutionnels du 1^er trimestre le 3 juillet apportera de premières réponses.

Flash Conjoncture Pays avancés - Analyse de la persistance d’un taux d’épargne élevé dans les économies européennes

2025-05-23T00:00:00+02:00

Analyse de la persistance d’un taux d’épargne élevé dans les économies européennes

En zone euro, le taux d’épargne brute (qui s’obtient en rapportant l’épargne brute au revenu disponible brut ajusté de la variation des droits des ménages sur les fonds de pension) reste élevé, dépassant de +2,8 pts sa moyenne 2015-2019 au 4^e trimestre 2024, avec des situations hétérogènes entre les pays. Les niveaux sont particulièrement élevés en Espagne (+6,3 pts), en France (+4,0 pts) et en Allemagne (+2,7 pts), mais équivalents à la moyenne 2015-19 en Italie (+0,9 pt).

Dans sa note de conjoncture de décembre 2024, l’Insee établit que les déterminants classiques (pouvoir d’achat du revenu et taux de chômage) ne suffisent pas à expliquer le niveau élevé de taux d’épargne en France et en Allemagne. La hausse de l’épargne s’expliquerait en partie par l’incertitude politique qui a prévalu dans ces deux pays en 2024, favorisant l’attentisme des ménages.

En Allemagne, selon le dernier diagnostic commun des instituts économiques allemands d'avril 2025, le rebond du pouvoir d’achat des ménages en 2024 a plutôt entraîné une hausse du taux d’épargne : les primes de compensation de l'inflation (qui donnaient la possibilité aux employeurs de verser jusqu'à 3 000 € de primes exonérées et en une fois jusqu’à fin 2024) auraient d’ailleurs été directement épargnées par les ménages face au fort climat d'incertitude qui perdure en Allemagne. L’atonie prolongée de l'activité s'accompagne en outre de craintes relatives à l'évolution du marché du travail, renforçant l’épargne de précaution. Le rapport annuel du Conseil allemand des experts économiques publié en novembre dernier souligne par ailleurs que la morosité de la conjoncture a entraîné un retard dans la considération et l'intégration de la hausse des salaires dans le comportement des ménages.

En Espagne, un premier facteur d’explication, également identifié en France et en Allemagne, est lié à l’écart entre le niveau observé de l’inflation et sa perception par les ménages, les ménages percevant avec retard le reflux de l’inflation. Cette perception est par ailleurs souvent guidée par les prix de l’énergie et les prix alimentaires, catégories qui ont justement le plus souffert de la poussée inflationniste en Espagne. Le deuxième facteur est lié au contexte de taux élevés, qui a eu un impact entre 2022 et 2024 : l’enquête sur les finances familiales de la Banque d’Espagne laisse entrevoir une accélération de l’amortissement de la dette des ménages sur cette période, d’autant plus que les prêts à taux variables sont les plus courants en Espagne. Enfin, l’impact des flux migratoires des dernières années a transformé la composition des ménages espagnols : avec 19 % de la population espagnole née à l’étranger, le poids de cette catégorie de population pourrait porter durablement le taux d’épargne espagnol vers le haut, leur propension à épargner étant plus élevée.

L’Italie constitue un cas à part, puisque son taux d’épargne est récemment revenu à sa moyenne historique, tandis que la hausse observée a été entièrement absorbée par l’investissement des ménages, soutenu par le Superbonus.

Brèves économiques d'Espagne Nº02/2025

2025-05-22T00:00:00+02:00

Zoom sur :

Dès le lendemain du « Liberation Day », le Président du gouvernement espagnol Pedro Sánchez a annoncé la mise en place d’un « Plan de réponse et de relance commerciale » pour « atténuer les impacts négatifs de la guerre commerciale initiée par l’administration Trump ». Le Plan de 14,32 Md€, qui combine des nouvelles mesures (7,6 Md€) et des « réorientations » de ressources déjà existantes (6,7 Md€), a été adopté en conseil des ministres le 8 avril et présenté le 9 avril devant le Congrès par le ministre de l’Économie.

Le plan annoncé se déploie selon deux volets : (i) « Protection et soutien immédiat au secteur productif » à court terme et (ii) « Reconversion de la capacité productive et de renforcement de son internationalisation » à moyen terme, pour relancer l'activité des secteurs concernés par la modernisation et l’accès à de nouveaux marchés internationaux. Sur le premier volet, le gouvernement met notamment en avant 5 Md€ de garanties ICO tandis que l’autre volet serait notamment centré autour de 2 Md€ de plafond d’autorisation d’assurance-crédit à l'exportation et 720 M€ d’instruments de soutien à l'internationalisation.

Le gouvernement a également annoncé vouloir encourager la création d'un nouveau fonds européen pour aider les secteurs les plus touchés, et la ratification prioritaire de l'accord avec le MERCOSUR.

Activités macroéconomiques & financières

* Les prévisions de croissance et d’inflation correspondent au rapport intérimaire de mars 2025 sur les perspectives économiques de l’OCDE ; le reste des prévisions correspondent aux prévisions des perspectives économiques de l’OCDE de décembre 2024.

Mesures exceptionnelles

Plan industriel et technologique pour la sécurité et la défense : le président Pedro Sánchez a présenté un plan de 10,5 Md€ pour atteindre l’objectif de dépenses en défense à hauteur de 2% du PIB en 2025. Selon le gouvernement espagnol, les dépenses en défense de l’Espagne auraient finalement atteint 1,43% du PIB en 2024, soit à un niveau supérieur aux premières estimations de l’OTAN datant de juin 2024 (1,28% du PIB).

Pour atteindre les 2% cette année, le plan prévoit des investissements dans les cinq volets suivants :

3,7 Md€ (35% des fonds prévus dans le plan) pour hausser les effectifs et les salaires au sein de l’armée et mettre à jour les équipements, dont notamment les systèmes de formation pour le pilotage ;
3,3 Md€ (31% des fonds prévus dans le plan) pour acquérir des nouvelles technologies de télécommunications et de cybersécurité (nouveaux systèmes de communication chiffrés, satellites, radars, mécanisme de connectivité des forces aériennes, services cloud, IA, 5G…) ;
2,0 Md€ (19% des fonds prévus dans le plan) pour la fabrication ou acquisition de nouveaux instruments de défense et de dissuasion (modernisation d’avions de combat et de frégates, construction d’un nouveau navire d’approvisionnement…)
1,8 Md€ (17% des fonds prévus dans le plan) pour renforcer le rôle des forces armées dans la gestion d’urgences et de catastrophes naturelles (acquisition d’hélicoptères de sauvetage, d’avions-citernes…) ;
0,3 Md€ (3% des fonds prévus dans le plan) pour améliorer les conditions de sécurité dans les 16 missions de paix à l’étranger comptant avec une présence espagnole.

Selon l’exécutif, ce plan sera financé notamment grâce aux marges budgétaires dégagées par la bonne conjoncture économique, la mobilisation de certains fonds du plan national de relance et de résilience, le réagencement de certaines lignes budgétaires et la mobilisation du fonds de contingence.

Macroéconomie

Croissance du PIB au T1 2025 : selon la 1^ère estimation de l’INE, le PIB trimestriel espagnol a enregistré une croissance de +0,6% au T1 2025 (-0,1 pp par rapport au T4 2024), portant l’acquis de croissance pour l’année 2025 à 1,7% à l’issue du 1^er trimestre. La demande nationale et la demande extérieure ont eu respectivement des contributions positives de 0,4 et 0,2 point respectivement. Du point de vue de la demande, la formation brute de capital fixe se démarque avec une hausse de 1,1%.

Inflation : selon la 2^ème estimation de l’INE, l’augmentation de l’indice des prix à la consommation (IPC) s’est établie à 2,2% en glissement annuel en avril 2025 (-0,1 pp par rapport à mars). L’IPC harmonisé au niveau européen (IPCH) s’élève également à +2,2% en g.a (la même qu’au mois de mars). L’inflation sous-jacente en Espagne s’élève à 2,4% (+0,4 pp par rapport à mars).

Endettement des ménages et des entreprises: selon les comptes financiers de l’économie espagnole publiés par la banque d’Espagne, l’endettement des ménages et des entreprises s’est élevé à 107,2% du PIB en 2024, soit un recul de 4,9 points par rapport à 2023. Par catégories, la dette des ménages s’élevait à 696 Md€, soit 4,9 Md€ de plus qu’en 2023, mais en baisse de 2,4 points en pourcentage de PIB (de 46,1% en 2023 à 43,7% en 2024). Pour les entreprises, la dette s’élevait à 1 011 Md€ en 2024, soit 21 Md€ de plus qu’en 2023, mais en baisse de 2,5 points en pourcentage du PIB (de 66,0% en 2023 à 63,5% en 2024).

Finances publiques

Rapport d’avancement annuel 2025 : fin avril, le gouvernement espagnol a publié le 1^er rapport de suivi annuel prévu par les nouvelles règles budgétaires européennes. Selon le ministère des Comptes publics, les dépenses primaires nettes – nouvelle variable fondamentale du cadre européen – ont progressé de 4,1% en 2024, sous l’objectif de 5,3%. En 2025, l’exécutif prévoit que celles-ci progresseront de 4,1%, soit un niveau supérieur aux 3,7% prévus dans le plan structurel à moyen terme, du fait des dépenses exceptionnelles de défense pour atteindre l’objectif de 2% dans le cadre des engagements espagnols au sein de l’OTAN.

Par ailleurs, le gouvernement souligne avoir rempli l’objectif de revenir à un déficit public inférieur à 3,0% du PIB en 2024 – cf. infra – et maintient l’objectif de 2,5% du PIB pour 2025, en excluant les mesures extraordinaires liées à la réponse à la Dana. En revanche, la dette publique devrait stagner en termes de pourcentage du PIB en 2025 (101,7% du PIB prévu en 2025 contre 101,8% en 2024).

Déficit public : le déficit des administrations publiques s’est élevé à 44,6 Md€ en 2024 (2,8% du PIB), soit une réduction de 0,7 point par à 2023. De cette manière, l’Espagne respecte l’objectif de revenir à un déficit de 3,0% du PIB prévu pour 2024, niveau qui n’avait pas été atteint depuis 2018. Par administration, l’État central concentre l’essentiel du déficit (41,1 Md€, soit 2,6% du PIB), suivi par la sécurité sociale (8,5 Md€, soit 0,6% du PIB) et les régions (1,6 Md€, soit 0,1% du PIB). En revanche, les municipalités enregistrent un excédent de 6,6 Md€ (0,4% du PIB). Cette comptabilisation exclut les dépenses extraordinaires liées à la réponse à la DANA de Valence qui se sont élevées à 5,6 Md€ en 2024 (0,4% du PIB), comme autorisé par les règles budgétaires européennes. En incluant ce montant, le déficit de l’ensemble des administrations s’élève à 50,2 Md€ (3,2% du PIB).

Le ministère des Comptes publics souligne que la réduction du déficit public s’est appuyée sur la hausse des recettes des impôts (294,7 Md€, soit +8,4% par rapport à 2023) et des cotisations sociales (199,6 Md€, +7,1%), plus rapide que celle des dépenses. L’exécutif estime que le dynamisme de l’économie et du marché du travail a largement soutenu le recouvrement de l’impôt sur le revenu (129,4 Md€, +7,6%) et de l’impôt sur les sociétés (39,1 Md€, +11,5%). Le recouvrement de la TVA (90,5 Md€, +7,9%) et des accises et impôts spéciaux (22,1 Md€, +6,6%) a également progressé malgré les réductions de la TVA sur les produits alimentaires et sur l’énergie qui ont réduit les recettes à hauteur de 4,7 Md€.

Dette publique : en mars 2025, la dette des administrations publiques s’est élevée à 1 667 Md€, soit une hausse de 3,3% en glissement annuel. La banque d’Espagne a confirmé que la dette publique espagnole s’élevait à 103,5% du PIB à l’issue du 1^er trimestre 2025 (+1,7 point par rapport au trimestre précédent ; -2,8 par rapport au T1 2024).

Emploi

Enquête de population active : selon l'INE, le taux de chômage augmente au T1 2025 jusqu’à 11,4% (10,6% au T4 2024, +0,8 pp). Le nombre de personnes au chômage revient à près de 2,8 millions de personnes (+194 000 personnes par rapport au trimestre précédent). Par ailleurs, l’Espagne recense autour de 21,8 millions de personnes occupées (-92 000 personnes par rapport au T4 2024) et la population active recule de près de 100 000 personnes et revient à 24,4 millions de personnes.

Affiliations à la sécurité sociale : fin avril, la sécurité sociale enregistre près de 21,5 millions d’affiliés corrigé de variations saisonnières (c.v.s), soit près de 69 000 affiliés c.v.s. supplémentaires par rapport au mois de février et 187 000 affiliés c.v.s en plus par rapport au début d’année.

Chômage : fin avril, le nombre de personnes inscrites au chômage s’élève à 2,5 millions de personnes. Par rapport à mars, le nombre de personnes au chômage a diminué de près de 67 000 personnes et de près de 11 000 personnes c.v.s.

Entreprises

Chiffre d’affaires : selon l’INE, en janvier l’indice de chiffre d’affaires des entreprises (ICNE) est en hausse (1,7% c.v.s. en variation mensuelle). Tous les indices ont enregistré des hausses. La hausse la plus significative concerne l'approvisionnement en eau, l'assainissement et la gestion des déchets (19,0%).

Chiffre d’affaires industrie et services : selon l’INE, en janvier, le chiffre d’affaires du secteur industriel (ICN) enregistre une baisse de -0,7% c.v.s. en variation mensuelle. Quatre des cinq secteurs industriels ont présenté des taux mensuels positifs. Parmi eux, l'énergie (2,0%) et les biens de consommation durables (1,5%) se sont distingués. Le seul secteur qui a connu une baisse est celui des biens d'équipement (-7,3 %).

Le chiffre d’affaires du secteur des services (IASS) se situe à 1,3 % c.v.s. en variation mensuelle pour janvier 2025.

Indices PMI : en mars, l’indice PMI du secteur industriel est en-dessous des 50 pts (49,5 pt) soit une baisse de -0,2 pt par rapport à février. L’indice PMI pour les services est à 54,7 pt (-1,5 pt par rapport à février).

Pour le mois de mars, le PMI composite de l’Espagne baisse de -1,1 pt à 54 pt.

Création d’entreprises : selon l’INE, 10 677 sociétés ont été créées en janvier 2025, soit -0,4% de moins par rapport au mois de janvier de 2024. Le capital souscrit pour leur création a été de 505 M€ (-44,6 par rapport à janvier 2024), avec une moyenne de 47 326 € (-44,4 % g.a.). Toujours en janvier 2025, l’institution enregistre la liquidation de 3 907 sociétés (baisse du nombre de liquidation de sociétés de -0,8% par rapport au mois de janvier 2024).

Commerce de détail : l’indice de commerce de détail (ICM) enregistre une variation mensuelle de -1,4% c.v.s. en janvier 2025. Tous les modes de distribution ont affiché des taux mensuels négatifs, à l'exception des grandes chaînes (0,0%). Les grandes surfaces ont affiché la plus forte baisse (-1,7%).

Par produit, les produits alimentaires ont diminué de -0,1% et les autres produits de 2,0%.

Numérique

Intelligence artificielle : début février 2025, le ministre de la Transformation numérique et de la Fonction publique, Óscar López, et la ministre des Sciences, de l'Innovation et des Universités, Diana Morant, ont participé à la présentation du premier ordinateur quantique espagnol doté d'une technologie quantique 100% européenne. Le gouvernement soutient son déploiement et sa connexion au réseau espagnol de supercalculateurs (RES) à hauteur de 8,1 M€ dans le cadre du projet Quantum Spain, une initiative du ministère qui vise à développer une infrastructure solide pour l'informatique quantique en Espagne.

Le soutien du gouvernement permettra à cet ordinateur, qui se trouve au Barcelona Supercomputing Center-National Supercomputing Centre (BSC-CNS) depuis septembre 2024, d'être intégré au superordinateur MareNostrum5 du BSC et au reste du RES, ce qui permettra aux groupes de recherche et aux secteurs industriels espagnols d'utiliser ses puissantes capacités de traitement (bien supérieures à celles des ordinateurs conventionnels) à des fins d'expérimentation et de développement de produits et d'applications.

Secteur bancaire et financier

Fusion BBVA/Sabadell : alors que le BBVA a lancé une OPA hostile sur Banco Sabadell en mai 2024, la fusion reste suspendue à l’avis du gouvernement. Si elle aboutit, l'opération constituerait la plus importante opération de consolidation bancaire en Espagne depuis la crise financière et donnerait naissance à un acteur majeur du secteur, représentant environ 1000 Md€ d'actifs, soit près des 20% des crédits et dépôts du pays. Le groupe fusionné deviendrait ainsi le 10ème groupe bancaire européenne en taille de bilan. Après plusieurs mois d'instruction, la Commission nationale des marchés et de la concurrence (CNMC) a validé l'opération fin avril 2025, sous réserve de conditions strictes visant à atténuer les risques de concentration excessive: maintien du crédit aux PME sur une durée de trois ans (prorogeable à cinq ans), interdiction de fermeture d'agences dans 200 petites communes, garantie d'accès aux distributeurs, et gel des conditions tarifaires dans 168 zones sensibles identifiées comme monopoles ou duopoles. La décision finale relève toutefois du gouvernement espagnol, qui a lancé début mai une consultation publique inédite dans ce type d'opération, clôturée le 16 mai. Le ministère de l'Economie dispose désormais jusqu'au 27 mai pour décider s'il transmet le dossier au Conseil des ministres, qui aura un mois pour approuver ou durcir les conditions fixées par la CNMC, en invoquant des motifs d'intérêt général.

Ralentissement du marché des fusions-acquisitions : selon le London Stock Exchange Group, le marché espagnol des fusions-acquisitions a connu un net ralentissement au début de l’année 2025, avec 445 opérations recensées entre le 1^er janvier et le 11 avril, soit une baisse de 16% en glissement annuel. Cette contraction est attribuée à l’incertitude économique et géopolitique alimentée par la politique commerciale protectionniste du président américain Donald Trump, qui a provoqué une forte volatilité sur les marchés financiers. Si le montant total des transactions s’élève à 13,66 Md€, en légère hausse (+4,3%), c’est en grande partie grâce aux opérations conclues avant mars. L’incertitude actuelle a conduit à reporter plusieurs introductions en Bourse, comme celle de Cirsa en Espagne, ou celle d’Ebury Partners à Londres, filiale du groupe Santander. Dans ce contexte, les investisseurs se montrent particulièrement prudents, sauf dans certains secteurs jugés plus résilients comme les infrastructures ou la gestion des déchets.

Marché de l’immobilier

Hausse du prix des loyers : selon le portail immobilier Fotocasa, le prix moyen de la location en Espagne a augmenté de 94% en dix ans, passant de 558 € par mois en 2015 à 1 083 € en février 2025. Sur les cinq dernières années, la hausse atteint 27%, et sur un an, 10%. Ce renchérissement s’explique par la forte demande de logements en location, accentuée par le manque d’offre disponible, ce qui a entraîné une tension croissante sur le marché. Cinq communautés autonomes ont vu leurs loyers plus que doubler en dix ans : la Communauté valencienne (+157%), les Canaries (+143%), les Baléares (+142%), Madrid (+122%) et la Catalogne (+104%). En revanche, des régions comme l’Estrémadure (+56%) ou la Castille-La Manche (+66%) restent en dessous de la moyenne nationale.

Lutte contre les occupations illégales : le Congrès des députés a approuvé le 18 mars 2025 l’examen d’une proposition de loi du parti Junts visant à accélérer les procédures d’expulsion en cas d’occupation illégale de logements. Soutenu par le PP, le PSOE, Vox, le PNV et la Coalition canarienne, le texte prévoit un délai maximal de 48 heures pour permettre la récupération d’un bien immobilier occupé, notamment en cas d’infraction flagrante. Il entend réformer le code de procédure pénale afin d’élargir les mesures provisoires à disposition des juges et de supprimer la possibilité de suspendre les expulsions pour motif de vulnérabilité économique, sauf dans certains cas limités. Le gouvernement, tout en soutenant la prise en considération du texte, a annoncé son intention de le modifier. Cette initiative a suscité une forte opposition des partis de gauche (Sumar, ERC, EH Bildu), qui dénoncent une mesure disproportionnée face à un phénomène limité (16 426 cas signalés en 2024 selon le ministère de l’Intérieur, soit 0,06% du parc immobilier).

Prix de l’immobilier résidentiel : selon les données d’Eurostat au 12 avril 2025, le prix des logements en Espagne a augmenté de 11,4% entre le T4 2023 et le T4 2024, soit la plus forte hausse parmi les grandes économies européennes. Ce rythme de progression, plus du double de la moyenne de l’Union européenne (+4,9%), marque une nette accélération par rapport à l’année précédente (+4,3%). L’Espagne se situe au niveau de pays comme le Portugal (+11,6%) ou les Pays-Bas (+10,8%), et largement au-dessus de l’Allemagne (+1,9%), de l’Italie (+4,5%) ou de la France (-1,9 %). Malgré un contexte de taux d’intérêt élevés et de durcissement du crédit, le marché espagnol reste particulièrement dynamique. Eurostat souligne que ces données incluent aussi bien les logements neufs qu’anciens, et confirment une pression haussière persistante sur les prix, dans un marché marqué par une offre contrainte et une demande toujours soutenue.

Coûts de construction : après une période de relative stabilité, les coûts directs de construction résidentielle ont augmenté de 4,2% en 2024, selon l’indice publié par la société ACR (société espagnole de construction et de promotion immobilière),. Cette hausse s’explique principalement par l’augmentation du coût de la main-d’œuvre, en raison de la pénurie de professionnels qualifiés, ainsi que par la hausse des prix de matériaux essentiels comme le béton ou l’acier. Parallèlement, selon le baromètre annuel de la société UVE Valoraciones (société espagnole d’évaluation immobilière), le coût d’exécution unitaire a atteint 1 066 €/m² en 2024, soit une hausse de 3,9% sur un an, un niveau supérieur de 27% à celui de 2020 et de 65% à celui de 2016. Le coût de construction représente désormais près de la moitié du prix de vente des logements. Dans un contexte de tension sur le marché, la cadence de construction reste freinée par une offre insuffisante : si plus de 127 000 logements ont été autorisés en 2024, les capacités actuelles du secteur ne seraient estimées qu’entre 90 000 et 100 000 unités par an.

Analyse du FMI sur le marché immobilier : dans sa déclaration préliminaire publiée le 10 avril 2025, en amont de la mission de l’Article IV (suivi économique régulier des pays membres du FMI), le personnel technique du FMI alerte sur la forte hausse des prix de l’immobilier en Espagne, qui, bien qu’elle ne constitue pas à ce stade un risque pour la stabilité financière, mérite une attention accrue. Le FMI estime que les prix restent, en termes réels, inférieurs aux niveaux de 2007, que l’endettement des ménages demeure contenu, et qu’aucun assouplissement notable des critères de crédit n’a été observé. Toutefois, il souligne une nette érosion de l’accessibilité au logement, en raison de la hausse simultanée des prix, des loyers et des coûts d’emprunt. Le FMI salue les mesures annoncées par le gouvernement espagnol en janvier 2025, en particulier celles visant à stimuler l’offre (réforme de la loi sur le foncier, simplification des procédures de permis, développement du logement social). En revanche, il recommande de réévaluer le plafonnement des loyers dans les zones tendues, et de l’abandonner si son application entraîne une réduction ou une dégradation de l’offre locative, ou une exclusion accrue des ménages modestes.

Achats immobiliers par des étrangers : selon les données du Conseil général du notariat, les étrangers ont acheté 69 690 logements en Espagne au second semestre 2024, soit 19,5% du total national, en hausse de 10,3% sur un an. Les résidents étrangers représentent 58,1% de ces achats, mais la part des non-résidents progresse à nouveau (+8,2%), après un recul observé en 2023. Ces acheteurs contribuent fortement à la hausse des prix : le prix moyen payé par un étranger s’élève à 2 362 €/m², contre 1 713 €/m² pour les Espagnols. Cette pression sur la demande aggrave la raréfaction de l’offre, qui a chuté de 15% au quatrième trimestre 2024, selon Idealista — la plus forte baisse interannuelle enregistrée depuis le début de ses relevés en 2000. Les zones les plus concernées sont les régions littorales et urbaines, les étrangers privilégiant soit les villes pour une résidence principale, soit les destinations touristiques. Parmi les nationalités les plus représentées figurent les Britanniques (8,7% des achats étrangers), les Marocains (7,3%) et les Allemands (6,7%), tandis que les acheteurs américains ont payé les prix les plus élevés, avec 3 390 €/m² en moyenne.

Brèves sectorielles d'Espagne et du Portugal : Développement durable, industrie et tourisme - avril 2025

2025-05-07T00:00:00+02:00

Le chiffre : Près de 17h, c’est le temps qu’il aura fallu au gestionnaire de réseau de transport d’électricité, Red Eléctrica, pour rétablir près de 92% de la demande, pour un total de 18 563 MW (contre 12 425 MW lors de la coupure, hier à 12h30).

La coupure a également affecté le Portugal, Andorre et une partie du sud de la France. De nombreuses infrastructures (aéroports, gares et voies ferrées) ont été touchées. Les causes de cette panne ne sont à ce jour toujours pas connues.

Energie

Nucléaire : l’avenir de la centrale d'Almaraz et le débat sur la fermeture du parc espagnol d'ici 2035.

Le ministère espagnol de la Transition écologique et du Défi démographique (MITERD) se dit prêt à examiner la demande de prolongation de l’activité de la centrale nucléaire d’Almaraz située en Estrémadure. Composée de deux réacteurs d’une puissance totale de 2,1 GW, la centrale devait faire l’objet d’arrêts échelonnés entre 2027 et 2035, conformément au plan de fermeture progressive du parc nucléaire espagnol élaboré en 2019 avec les opérateurs. L’exploitant majoritaire, Iberdrola, a laissé entendre qu’une prolongation était possible sous réserve d’une révision de la fiscalité appliquée à l’énergie nucléaire. L’entreprise met également en avant les enjeux liés à la sécurité de l’approvisionnement énergétique et aux conséquences d’une telle fermeture sur le prix de l’électricité. La fermeture du parc nucléaire espagnol mobilise pleinement certaines communautés autonomes (CA), dont celles d’Estrémadure ou de Madrid, du fait de conséquences sociales sur les emplois directs et indirects.

Les réserves d’eau espagnoles dépassent 75% de leur capacité.

Les réserves des barrages espagnols atteignaient, fin avril, 75 % de leur capacité (42 350 hm³) soit 13 % de plus que la moyenne des dix dernières années à la même période. Ce pourcentage s’explique par les fortes précipitations de mars, le mois le plus pluvieux depuis le début des relevés en 1961. Le volume a permis de doubler la production hydroélectrique en mars et avril par rapport aux deux premiers mois de l’année et de contribuer à couvrir la demande électrique à hauteur de 23%.

EnR : le Portugal poursuit sa progression en matière de production d’énergie renouvelable avec un niveau de production à 80% en 2024

L’année 2024 a été marquée par une hausse significative de la capacité installée en énergies renouvelables (EnR) au Portugal, avec une augmentation de 8% par rapport à l’année précédente. La production d’électricité d’origine renouvelable a atteint 45 637 GWh sur le continent, soit 80 % de la production totale d’électricité. Cette progression est largement attribuable à l’entrée en service de nouvelles centrales solaires photovoltaïques, qui représentent à elles seules 86% de l'accroissement de capacité. L’hydroélectricité et l’éolien dominent cette répartition avec respectivement 31,9% et 31%, tandis que le solaire atteint 10,7%. Les combustibles fossiles, quant à eux, ne couvrent plus que 11,2% de la production, confirmant le tournant énergétique opéré par le pays. En parallèle, la production éolienne atteint un record historique en 2025. Fin mars, le réseau REN (Redes Energéticas Nacionais) annonçait un nouveau record de production éolienne, avec 112,4 GWh générés en une seule journée. Entre le 1^erjanvier et le 28 février 2025, 9 146 GWh d’électricité ont été produits au Portugal continental, dont 80,5% provenaient de sources renouvelables.

Solde de la production d’électricité au Portugal continental en 2025. Source : APREN

Géothermie : Un plan stratégique pour pleinement exploiter cette technologie au Portugal

En février 2025, la Direction générale de l’Énergie et de la Géologie a présenté un plan stratégique visant à multiplier par cinq l’usage de l’énergie géothermique d’ici 2030. Malgré un potentiel estimé à 96 MW, seulement 22,9% est actuellement exploité. En 2024, la géothermie n’a représenté que 4,6% de la production d’énergie renouvelable au Portugal, concentrée exclusivement dans les Açores. Le pays dispose donc d’une marge significative de développement dans ce secteur, qui pourrait à terme, couvrir jusqu’à 15% de la demande nationale en électricité d’ici 2050.

700 M€ en faveur du stockage d’énergie en Espagne

L’Institut pour la Diversification et l’Economie de l’Energie (homologue de l’ADEME) mobilisera 700 M€ issus des fonds FEDER pour soutenir entre 80 et 120 projets de stockage énergétique. Trois types d’initiatives seront éligibles : des projets standards, des projets hybrides couplant stockage et production d’EnR ainsi que des solutions de stockage thermique. La publication de l’appel à projets est prévue avant le 31 décembre 2025, conformément au calendrier de l’Encadrement Temporaire de Crise et de Transition validé par la Commission européenne.

Un stockage de gaz maximisé au Portugal, où la consommation se réduit

Le Portugal se distingue à l’échelle européenne par un taux exceptionnel de remplissage de ses réserves de gaz, atteignant 100% de capacité, soit 3,7 TWh, contre une moyenne de 69% au sein de l’Union européenne. Ce niveau de préparation renforce la sécurité énergétique du pays dans un contexte géopolitique tendu. Parallèlement, les importations de gaz en provenance de Russie ont considérablement diminué. Alors qu’elles représentaient 15% des importations en 2021, elles ne comptaient plus que pour 5% entre janvier et novembre 2024. En cohérence avec sa stratégie de diversification des sources d’énergie, le pays se tourne principalement vers le Nigéria et les États-Unis pour ses approvisionnements. De manière générale, la consommation de combustibles fossiles au Portugal est à son plus bas niveau depuis deux décennies. Selon les données récentes de la Direction générale de l'énergie et de la géologie, elle a reculé de 9% en 2024 (en glissement annuel), pour atteindre un total de 10,5 millions de tonnes d'équivalent pétrole (TEP).

Développement souhaité de la cogénération en Espagne : 1200 MW supplémentaires par l’intermédiaire de trois appels d’offres

La modernisation et le développement d’un parc de cogénération venant en appui du système énergétique constitue l’un des objectifs fixés dans le plan national intégré énergie-climat mis à jour à l’automne 2024. Dans ce contexte, le MITERD a ouvert à consultation publique deux projets de texte relatif au cadre des appels d’offres pour l’attribution d’une rémunération réglementée à un total de 1200 MW de cogénération d’ici 2027. Trois appels d’offres successifs seront organisés entre 2025 et 2027, avec un régime spécifique de 400 MW attribué chaque année. Cette future réglementation, qui intègre la biomasse pour la première fois dans les processus industriels, entend stimuler l’investissement industriel, faciliter le recours à des vecteurs énergétiques renouvelables (dont l’hydrogène vert) et fixer des critères de durabilité pour les centrales existantes. La cogénération permet une production simultanée d’énergie mécanique et thermique utilisées dans les processus industriels. 5500 MW de cogénération sont installés en Espagne, dont 90% dans l’industrie.

Hydrogène vert au Portugal : déploiement dans la région de Lisbonne et avancées dans les interconnexions

Le Portugal avance dans sa transition énergétique en intégrant l’hydrogène vert dans son réseau de gaz. Dès 2027, un projet de Floene et HyChem injectera de l’hydrogène vert dans la région de Lisbonne, couvrant 500 000 foyers et 1 300 clients industriels. Ce projet de 4,7 M€ s'inscrit dans la Stratégie nationale pour l’hydrogène (EN-H2), qui vise 10 à 15 % d’hydrogène vert dans le gaz naturel d’ici 2030. L'objectif est aussi d'atteindre 2 à 5 % de la consommation énergétique industrielle en hydrogène. En parallèle, l’Europe soutient les interconnexions hydrogène en péninsule ibérique (H2Med) avec 35,5 M€ de subventions. Parmi les projets financés figurent les liaisons Celorico da Beira – Zamora (7,2 M€) et Barcelone – Marseille (28,3 M€). Le Portugal participe également à l’initiative Hydrogen Backbone, qui prévoie un réseau transeuropéen d’hydrogène de 28 000 km à l’horizon 2030.

400 M€ accordés par la Banque Européenne de l'Hydrogène en faveur de projets espagnols

La Commission européenne a autorisé un régime d'aides d'État espagnol d'un montant de 400 M€ pour soutenir la production d'hydrogène renouvelable. Ces fonds issus du Plan de Relance seront alloués via le mécanisme « Enchères en tant que service » de la Banque Européenne de l'Hydrogène. Ils font suite à une première enchère en 2023 et contribuent activement aux objectifs du Pacte vert pour l'Europe, en appuyant la décarbonation de certains secteurs émetteurs (industrie, transports, énergie).

Environnement - climat

Gestion des inondations : l’Espagne revoit sa réglementation avec une consultation publique

Le MITERD a ouvert, fin mars, une consultation publique relative à la mise à jour du règlement sur le domaine public hydraulique et du décret royal concernant l’évaluation et la gestion des risques d’inondation. Cette révision fait suite aux inondations récentes, en particulier celle ayant touché la communauté autonome de Valence en octobre 2024. Le projet introduit de nouvelles actions pour limiter les risques pour les personnes et les biens : sont notamment envisagées un contrôle plus strict des usages dans les zones inondables, des mesures visant à rendre les infrastructures plus résilientes ou à améliorer la coopération entre les différentes administrations publiques.

Création d’un registre espagnol de l’empreinte carbone, de compensation et d’absorption de CO₂

Le Conseil des ministres a approuvé, le 18 mars dernier, un décret venant créer un registre de l'empreinte carbone, de la compensation et des projets d'absorption de CO₂. Le décret pris en application de la loi 7/2021 sur le changement climatique fixe une obligation, pour un ensemble d’entreprises comme pour les institutions de l’administration générale de l’Etat de calculer l'empreinte carbone et d'élaborer et de publier des plans de réduction des émissions de gaz à effet de serre. Il étend le périmètre d’un précédent registre créé en 2014 en ajoutant les projets d’absorption de CO₂. L’amélioration de la coordination avec des registres régionaux est également recherchée.

Plus de 1200 actions menées en Espagne en 2024 et bilan positif des certificats d’économies d’énergie (CAE)

Selon des chiffres présentés début février par le MITERD, la mise en œuvre des CAE a permis un gain annuel de 2 TWh d’énergie finale et d’éviter l’émission de 500 000 tonnes de CO₂, soit 1 % des émissions industrielles nationales. Ils sont à l’origine d’économies directes sur les factures d’énergie et de 230 M€ générés par leur vente. L’industrie concentre la majorité des gains, avec 70 % de l’énergie économisée. Le dispositif a également dynamisé le secteur de l’efficacité énergétique, mobilisant plus de 500 entreprises, tout en favorisant la création de nouveaux modèles économiques. Pour renforcer le système, le MITERD a annoncé le lancement d’une consultation publique sur un futur mécanisme d’enchères visant à mieux cibler les besoins d’économies d’énergie et à optimiser l’allocation des ressources. Parallèlement, une plateforme nationale de financement de l’efficacité énergétique réunira bientôt administrations et acteurs financiers pour soutenir davantage ces initiatives.

Présentation des résultats du projet LIFE « Ours avec un avenir »

Fin mars, la ministre de la Transition écologique et du Défi démographique S. Aagesen a pris part à la présentation finale du bilan du projet LIFE « Ours avec un avenir » porté par la Fondation Biodiversité et la Fondation Oso Pardo. Lancé en 2020, ce projet entend évaluer les conséquences du changement climatique sur les ressources alimentaires de l’ours brun cantabrique dont la population a été multipliée par 13 (400 individus) en trente ans. Il s’est traduit par la plantation de plus de 150 000 arbres et arbustes et par des actions de sensibilisation auprès de pratiquants d’activités de montagne.

Industrie

L’industrie automobile portugaise continue de capter les opportunités offertes par l’électrification

Alors que Stellantis avait lancé la première ligne de fabrication de voitures 100% électriques du Portugal à l’automne dernier, permettant au pays de produire 1 503 véhicules électriques en 2024, l’électrification de la production automobile européenne devrait continuer de bénéficier à l’industrie portugaise dans les années à venir. Ainsi, le groupe Volkswagen a récemment annoncé avoir choisi l’usine Autoeuropa de Setúbal, qui emploie près de 5000 travailleurs, pour produire son nouveau modèle d’entrée de gamme 100% électrique VW ID.Every1, dont l’entrée sur le marché est prévue pour 2027. Dans un communiqué, le Premier ministre Luís Montenegro s’est félicité de cette décision, qui « garantira le futur de l’usine », échappant ainsi à la réduction d’activités frappant d’autres unités européennes de Volkswagen. Il n’est également pas exclu que le groupe choisisse de faire produire au Portugal la nouvelle génération du modèle T-ROC, dont la commercialisation est prévue pour le début de l’année 2026.

L’Espagne, pays pionnier dans la réutilisation et le recyclage de batteries au lithium ?

GDV Mobility, une start up basée à Alicante, a obtenu une licence faisant d’elle la première entreprise en Espagne et la troisième en Europe autorisée à revaloriser et réutiliser à grande échelle les batteries au lithium usagées. Près de 4000 tonnes annuelles pourront être traitées, donnant ainsi une seconde vie à des matériaux stratégiques tels que le lithium, le cobalt ou le nickel.

Transport

400 M€ en faveur de la mobilité électrique en Espagne pour l’année 2025

Le gouvernement espagnol a prolongé le programme MOVES III, adopté en 2021 et dont les dispositions avaient été suspendues en début d’année faute d’adoption au Congrès d’un décret « omnibus ». 400 M€ ont été alloués pour l’année 2025. Parmi les mesures figurent une déduction de 15 % de l'impôt sur le revenu des personnes physiques pour l'achat de véhicules électriques (dans une limite de 3000 euros) et l'installation de bornes de recharge (600 € par borne).

L’électrification de la production automobile au Portugal franchit un cap avec Stellantis

Selon les données de l'Association automobile portugaise, plus de 330 000 véhicules ont été produits au Portugal en 2024. La production électrique, avec 1 503 unités (0,5 % du total), a connu une croissance de 96% par rapport à 2023 (766 unités produites). Cette augmentation est principalement due au lancement de la production de modèles 100 % électriques chez Stellantis à Mangualde. Grâce à un investissement de 119M€ dans le cadre du Plan de Relance et de Résilience (PRR), cette usine a fabriqué près de 59 % du total des véhicules électriques produits au Portugal.

Lancement de la carte du Réseau Espagnol pour les Véhicules Electriques (REVE), qui identifie les points de recharge

Développée par Red Eléctrica, la carte REVE fournit des informations en temps réel sur l'emplacement, la disponibilité et le prix de plus de 25 600 points de recharge publics, soit près de 80 % des infrastructures actuellement disponibles en Espagne. Cet outil sera progressivement complété par des données d'autres opérateurs et permettra aux utilisateurs de planifier plus facilement leurs déplacements.

Renforcement du soutien public à la mobilité électrique et aux transports collectifs

Le gouvernement portugais a annoncé le renforcement de l’aide à l’achat de véhicules électriques, avec une augmentation de 35%, pour atteindre un montant total de 13,5 M€. Les bénéficiaires recevront 4 000€, à condition qu'ils fassent don d'une voiture à combustible fossile de plus de 10 ans pour la mettre à la casse. Ce dispositif vise à faciliter l’adoption de la mobilité verte par les particuliers, pour les véhicules familiaux mais également pour les vélos, pour lesquels une prime peut atteindre 750 €. En parallèle, l’investissement public dans la flotte d’autobus à zéro émission a été renforcé de 137M€. L’enveloppe destinée à l’achat d’autobus propres est désormais portée à 227 M€, permettant l’acquisition de 861 véhicules d’ici 2026, accompagnés d’infrastructures de recharge électrique et à hydrogène.

Le Portugal a accueilli 70 millions de passagers aériens en 2024

L’année 2024 a marqué un nouveau record pour le transport aérien portugais, avec 70,4 millions de passagers accueillis, soit une hausse de 4,3 % par rapport à 2023 selon les données publiées par l'Institut national des statistiques. Cette croissance de 4,3 % reste cependant modeste en comparaison avec l'explosion de 18,9 % observée en 2023. L'aéroport de Lisbonne a représenté près de la moitié des passagers aériens du Portugal en 2024, avec 49,8 % du total. L’aéroport de Lisbonne a concentré près de la moitié de ce trafic, soulignant une pression croissante sur ses infrastructures.

Une flotte aérienne espagnole comptant près de 500 unités, d’un âge moyen de 12,7 ans

La flotte espagnole augmente aussi bien en nombre (497 unités, + 11% depuis la crise sanitaire) qu’en âge moyen (12,7 ans, contre 11,3), dans un contexte de retards de livraison compliquant le renouvellement de la flotte des compagnies Vueling, Iberia, Air Europea, Air Nostrum, Volotea ou Binter. L’augmentation des coûts liés à la maintenance est en hausse et constitue, pour Iberia, une opportunité. Son plan d’affaires à horizon 2030 identifie la maintenance, la réparation et la révision comme l’une des principales d’activité.

Nouvel aéroport de Lisbonne : le gouvernement et Aéroports de Portugal en désaccord sur les délais et les coûts

Le projet de construction du nouvel aéroport Luís de Camões entre dans une phase plus active, avec le feu vert donné à Aéroports du Portugal (ANA) pour poursuivre la préparation du projet. L’État portugais souhaite que le concessionnaire soumette un rapport sur la localisation, les spécifications techniques et les taxes d’ici six mois. Parallèlement, une structure de suivi technique a été créée pour superviser les différents volets du projet. Néanmoins, des divergences importantes subsistent : le gouvernement n’accepte ni les délais ni les coûts proposés par ANA et cherche à renégocier ces éléments. Il conteste également les recommandations liées à la concession actuelle de l’aéroport Humberto Delgado, en particulier la prolongation de la concession jusqu’en 2030 et l’augmentation des tarifs aéroportuaires prévue pour 2026. Des critiques émergent également autour du financement des aspects environnementaux du projet, que le groupe Vinci, actionnaire de référence d’ANA, souhaiterait faire porter à l’État.

Rénovation et extension de la gare multimodale de Chamartin de Madrid : plus de 20 M€ alloués par ADIF

Projet phare du plan de renouvellement urbain Madrid Nuevo Norte, la transformation du nœud ferroviaire de Chamartin vise à faire de cette gare une référence internationale en matière de mobilité durable, multimodale, connectée et intégrée. Six nouvelles voies de trains à grande vitesse seront construites et les halls TGV, trains de moyenne distance et de banlieue verront leur capacité doublée. La gestion des flux de passagers (44 millions en 2024, + 22% par rapport à 2023) sera améliorée avec des correspondances facilitées vers d’autres modes de transports urbains. La rénovation de la gare mobilise près de 540 M€.

Modernisation du réseau ferroviaire autour de Porto

L’entreprise publique Infraestruturas de Portugal a lancé un appel d’offres de 150 M€ pour l’élargissement de la ligne ferroviaire entre Contumil (Porto) et Ermesinde (Valongo), dans le cadre de la modernisation de la ligne Minho. Ce projet, qui s’étendra sur près de quatre ans entre 2025 et 2029, vise à faire passer le tronçon concerné de deux à quatre voies, en vue d’améliorer la capacité et la fluidité du trafic ferroviaire dans la région métropolitaine de Porto. Concernant la liaison à grande vitesse Porto-Vigo, le ministre portugais des infrastructures reste confiant sur l’achèvement du projet en 2032. Les liaisons ferroviaires actuelles entre Porto et Vigo et entre Lisbonne et Madrid devront être améliorées avant que les lignes à grande vitesse ne soient achevées respectivement en 2032 et 2034.

Lisbonne : l’appel d’offres pour la lignée violette du métro vient d’être relancé

Le gouvernement portugais a relancé l’appel d’offres pour la construction de la ligne violette du métro de Lisbonne, après l’abandon d’une première procédure. Cette nouvelle procédure prévoit un budget revu à la hausse à hauteur de 600 M€, auxquels s’ajoutent 77,5 M€ pour les expropriations et services d’ingénierie. Le projet prévoit 17 stations entre Odivelas et Loures et devrait s’achever en 2029. Par ailleurs, ce projet s’inscrit dans le Plan Ferroviaire National, qui inclut également 31 interventions routières.

Tourisme

En 2024, l'Espagne est à nouveau en tête des pays européens pour l'investissement hôtelier et deuxième au niveau mondial derrière les Etats-Unis

L’Espagne devance l’Italie, le Royaume-Uni, le Portugal et la Grèce. L’intérêt pour le pays se confirme dans le classement des villes européennes. Madrid a, en 2025, dépassé Paris et se positionne derrière Londres mais devant Rome, Lisbonne ou Barcelone comme ville la plus favorable à l'investissement. Les investisseurs latino-américains sont particulièrement conséquents et ont investi 709 M€ entre 2019 et 2024.

Perspectives 2025 pour le tourisme portugais : une croissance soutenue par la diversification des marchés émetteurs, mal-gré les défis liés à l’instabilité politique

Le tourisme portugais aborde 2025 avec optimisme après une année 2024 record : 30 millions de voyageurs accueillis, 27 Md€ de recettes et 70 millions de passagers aériens. Les professionnels visent plus de 30 Md€ de recettes en 2025, avec des premiers indicateurs en hausse (+6 % de nuitées, +8 % d’hôtes en janvier). Si la croissance des marchés européens traditionnels (Royaume-Uni, France, Allemagne) peut ralentir, le Portugal mise sur des marchés émergents plus dynamiques. Le marché américain est en pleine expansion, aidé par l'image sécuritaire du Portugal et de nouvelles liaisons aériennes (New York-Faro par United Airlines). Le pays cherche aussi à développer sa clientèle asiatique avec des campagnes ciblées au Japon et en Corée du Sud, visant notamment 100 millions d’euros de dépenses japonaises annuelles d’ici 2027. D’autres marchés en croissance incluent le Canada, le Mexique et l’Argentine. Des négociations sont en cours pour ouvrir de nouvelles liaisons directes entre Lisbonne et Riyad, Mexico ou La Havane. Cependant, la croissance touristique pourrait être freinée par l’instabilité politique actuelle, due à la chute du gouvernement de Luís Montenegro. Plusieurs projets structurants sont paralysés (stratégie 2035, nouvel aéroport de Lisbonne, privatisation de TAP, et accord « Via Verde » pour l’emploi étranger). Les professionnels du secteur appellent à des avancées rapides, notamment sur les infrastructures de transport, essentielles pour absorber l’augmentation des flux touristiques alors que l'aéroport de Lisbonne est saturé.

La société Paradores » va rénover plus de la moitié du réseau en cinq ans avec 250 M€

La société publique espagnole « Paradores » investira 250 M€ sur cinq ans pour moderniser plus de 50 % de son réseau d’hôtels haut de gamme avant son centenaire en 2028. L’opération vise à rendre ses bâtiments plus durables, accessibles et à améliorer l'expérience client. Elle bénéficiera de l'appui de Turespaña et de concours de fonds européens. Paradores s’appuie sur un plan de développement durable sur la période 2025-2028 qui comprend 15 actions et 95 projets spécifiques en faveur de la croissance ou de la neutralité carbone, dans un environnement particulièrement concurrentiel. L'année 2024 a marqué un record pour l’entreprise, avec 347 M€ de chiffre d'affaires et près de 40 M€ de bénéfices.

Logement

La flambée des prix, la pression locative et l’accès difficile à la propriété se poursuivent en ce début d’année 2025 au Portugal

En 2024, la crise du logement au Portugal s’est aggravée avec une forte hausse des prix et des loyers. L’Indice des prix de l’immobilier a progressé de 9,1 %, selon l’INE, avec +9,7 % pour les logements existants et +7,5 % pour les logements neufs. Le loyer médian a atteint 8,43 €/m² (+9,3 % en un an), avec un pic à 15,93 €/m² à Lisbonne. En février 2025, les prix de l'immobilier étaient 14 % plus élevés qu’en 2024, et 73,9 % supérieurs à ceux de mai 2020. Malgré des conditions de crédit stabilisées et des aides publiques, l’accès à la propriété reste difficile. Les jeunes de moins de 35 ans représentent 43 % des prêts immobiliers en 2024. Par ailleurs, les acquisitions par des acheteurs non-résidents, surtout brésiliens et américains, ont baissé de 5,9 points. Ce recul de la demande étrangère n'a toutefois pas réduit la pression sur le marché intérieur.

Les locataires consacrent près de 50% de leur salaire au paiement du loyer

La hausse accélérée du prix des loyers, particulièrement visible dans certaines communes touristiques (+ 83% par rapport à des villes non-touristiques) a dépassé la croissance des salaires, obligeant les locataires à dépenser près de 50 % de leur salaire, bien au-delà des 30 % recommandés. En 2024, le prix des logements locatifs en Espagne a clôturé avec une augmentation annuelle de 14 %, à 13,29 €/m2 par mois ; tandis que le salaire brut moyen en Espagne était de 27 060 €s (2 255 € bruts en 12 versements). Par provinces, celles où les loyers ont nécessité le plus de dépenses sont Barcelone et Madrid (71 % du salaire brut), les îles Baléares (61 %), Guipúzcoa (59 %), Biscaye (56 %), Gérone (55 %), Valence (53 %), Malaga (49 %), Séville (45 %) et Alicante (43 %).

Nouvelles d’Espagne et du Portugal - Agriculture et Pêche n°36

2025-05-05T00:00:00+02:00

Actualités politiques

Espagne

Nouvelle hausse du salaire minimum: une décision critiquée par le patronat et les syndicats agricoles

Une nouvelle revalorisation du salaire minimum a récemment été approuvée par le Conseil des ministres, la septième décidée par la coalition Parti Socialiste-SUMAR depuis son arrivée au pouvoir en 2018. Portée par la Ministre du Travail, cette mesure fixe le salaire minimum à 1 184 euros brut par mois (sur 14 mensualités), soit une hausse de 50 euros par rapport à 2024. À titre de comparaison, il était de 735 euros en 2018, soit une progression de 61 %, alors que l’inflation sur la même période n’a augmenté que de 23 %, selon le gouvernement. Les principaux bénéficiaires de cette revalorisation sont les travailleurs du secteur agricole (31 %), des services (14,3 %), de l’industrie (5,9 %) et de la construction (3,4 %). Applicable rétroactivement à partir de janvier 2025, cette hausse concernera plus de 2,5 millions de personnes, majoritairement des femmes (65 %) et des jeunes (25%). Cette décision a toutefois suscité des oppositions, notamment de la Confédération espagnole des organisations entrepreneuriales (CEOE, équivalent MEDEF), qui plaidait pour une hausse limitée à 3 % et qui a refusé de signer l’accord. Les syndicats agricoles ont également exprimé leur mécontentement, dénonçant un manque de concertation. Les quatre principales organisations du secteur (ASAJA, COAG, UPA et Unión de Uniones) craignent une fragilisation de l’agriculture. Le président d’ASAJA met en garde contre les difficultés économiques que cette augmentation pourrait engendrer pour de nombreux producteurs, soulignant également que la réduction du temps de travail, autre mesure sociale discutée récemment, obligera à recruter davantage de main-d’œuvre, augmentant ainsi les coûts de production. Il réclame des compensations financières du gouvernement et estime que cette mesure coûtera environ un milliard d’euros au secteur agricole. L’organisation UPA (Union des petits agriculteurs) reconnaît les avancées en matière de droits des travailleurs, mais alerte sur les répercussions possibles sur l’ensemble de la chaîne alimentaire. De son côté, l’Association de l’hôtellerie en Espagne partage ces inquiétudes, estimant que sans amélioration de la productivité, les entreprises risquent de devoir réduire leurs effectifs, avec des conséquences sur l’emploi.

Augmentation des fonds spéculatifs en agriculture

Depuis plusieurs années, des voix s’élèvent en Espagne contre l’arrivée de fonds d’investissements spéculatifs dans le secteur agricole. Selon le syndicat COAG, cette tendance qualifiée d’“uberisation” du secteur est aujourd’hui particulièrement visible dans les régions d’Andalousie, d’Estrémadure et plus récemment d’Aragon. Depuis 2019, on constate ainsi une augmentation de 20% des achats-reventes de terrains agricoles, principalement du fait d’investisseurs en quête de rentabilité grâce aux cultures permanentes irriguées notamment pour la production de « super aliments » comme les amandes ou pistaches. En Espagne, 900 fonds possèderaient jusqu’à 100 Md€ de capital agricole. Dans la région Aragon, ces nouveaux arrivants ont pour effet de concentrer les surfaces (le nombre d’exploitations de plus de 100 ha a ainsi augmenté de 20% depuis 2009), de rendre plus difficile l’accès à la terre pour les jeunes agriculteurs et d’intensifier les pratiques agricoles à rebours de la transition environnementale. Le syndicat dénonce également le risque d’« accaparement vert », c’est-à-dire l’investissement dans la production agricole pour monétiser des crédits carbone aux seules fins de générer des bénéfices économiques et non de promouvoir une agriculture réellement durable.

Portugal

L’ancien Premier ministre portugais António Costa assume la Présidence du Conseil européen

Le 29 novembre dernier, Charles Michel a passé le flambeau de la présidence du Conseil européen à l’ancien Premier ministre portugais socialiste António Costa. Le nouveau président du Conseil a assumé officiellement son poste le 1^er décembre 2024, déjà confronté à de nombreux défis : guerre en Ukraine, nouvelles relations transatlantiques après la réélection de Donald Trump, ingérence russe dans les élections roumaines et géorgiennes, négociation du nouveau cadre financier pluriannuel de l’UE.

Le gouvernement Montenegro tombe, un an tout juste après les législatives du 10 mars 2024

Après la démission surprise d’Antonio Costa en novembre 2023 qui avait provoqué les législatives anticipées de mars 2024, gagnées d’une faible marge par la droite, une nouvelle crise politique portugaise est survenue le 11 mars dernier. Tentant de se défaire des accusations parues dans la presse sur de possibles conflits d’intérêts de sa société familiale, le premier Ministre Luis Montenegro, a proposé un vote de confiance à l’Assemblée de la République. Un front commun entre tous les partis d’opposition (parti socialiste et extrême droite notamment) a abouti au refus de la confiance et à la chute du gouvernement. Les ministres doivent désormais expédier les affaires courantes jusqu’au 18 mai, date des nouvelles élections législatives. Luis Montenegro sera sans doute à nouveau candidat aux élections mais les premiers sondages donnent des résultats très serrés avec le parti socialiste et la couleur du futur gouvernement dépendra donc de la capacité des partis à former des coalitions, dans le contexte de la montée du parti d’extrême droite Chega.

Actualités climatiques

Le niveau de stockage de l’eau repasse au-dessus de la moyenne décennale pour la première fois depuis plusieurs mois

La pluie a fait son retour sur l’ensemble de la péninsule ibérique durant toute la fin de l’hiver. En mars 2025, la région a connu des précipitations trois fois supérieures à la normale selon l’Aemet (l’agence météorologique espagnole), mettant fin à une sécheresse persistante. En un mois, les réservoirs de l’Espagne ont accumulé 7385 hm³ d’eau, soit l’équivalent d’un an et demi de consommation urbaine. Le taux global de remplissage des réservoirs atteint 71,2 % avec +22.7% en seulement trois semaines, soit 13 points de plus qu’en 2024 et 10 points au-dessus de la moyenne des dix dernières années. Au Portugal, les réservoirs sont remplis à 92% avec 83% des ouvrages à plus de 80%.

Cette situation a particulièrement bénéficié aux principaux bassins fluviaux. Le Tage, le plus grand du pays, est rempli à 81,8 %, soit 20 points au-dessus de la moyenne décennale. Le Guadiana est à 65,3 %, et le Guadalquivir, gravement touché par la sécheresse ces dernières années, a doublé ses réserves, atteignant 58,1 %. Grâce à ces précipitations, l'Andalousie est sortie de l'état d'alerte sécheresse dès avril, à l'exception de la province d'Almería, qui demeure à l’état officiel de « situation préoccupante ». Pour le reste de la région, des discussions sont en cours en vue d'assouplir les restrictions concernant l'irrigation agricole. Les pluies ont également aidé à la récupération du parc naturel de Doñana, l’une des principales zones humides d'Espagne, avec un cumul de 595 mm de pluie tombée depuis septembre. Cependant, il n’existe pas encore de données précises sur l’état de rétablissement de la zone. Doñana est une région sensible, riche en biodiversité et soumise à une forte pression agricole dont la dégradation du milieu avait nourri une forte controverse lors de la campagne électorale de 2023.

En Catalogne, région fortement affectée par la sécheresse ces dernières années, les réservoirs des bassins internes, qui approvisionnent 80 % de la population, sont passés de 31,4 % début mars à 55 %, le niveau le plus élevé depuis 2022. Cela a permis aux autorités de lever progressivement les restrictions : 34 municipalités de l’Empordà (nord est) ne sont plus en état d’urgence, et plus de 100 localités de Gérone sont passées à un état d’alerte moins sévère. Le mois de mars 2025 est l’un des plus pluvieux de l’histoire de la péninsule comparable à celui de 2018.

La fédération des irrigants souhaite que 90 % de l'irrigation espagnole soit modernisée d'ici 2033

La Fédération espagnole des communautés d'irrigants (FENACORE) a proposé lors du Congrès national de l'environnement (CONAMA), de faire passer le taux actuel d'irrigation dite « modernisée » (goutte-à-goutte et aspersion) de 81 % à 90 % au cours du prochain cycle de planification hydrologique sur lequel elle travaille déjà et qui s'étendra jusqu’en 2033. L'objectif de cette proposition est de concevoir une stratégie d'économie d'eau pour faire face aux adversités du changement climatique, qui implique des phénomènes météorologiques extrêmes tels que les inondations et les sécheresses qui entraîneront un manque de disponibilité de l'eau et l'impossibilité de répondre à la demande. Face à cette réalité, les irrigants insistent sur l'importance de continuer à utiliser l'eau de la manière la plus efficace possible ; une stratégie dans laquelle ils sont déjà plongés, puisque les systèmes d'irrigation espagnols ont réduit la consommation d'eau de 15 % ces dernières années et sont parmi les plus modernisés d'Europe.

Vers une résolution des conflits hydriques entre l’Espagne et le Portugal ?

Le 23 octobre 2024, l’Espagne et le Portugal ont signé des accords historiques sur l’eau à l’occasion du 35ème Sommet Ibérique organisé à Faro, en présence des Premiers ministres Pedro Sanchez et Luís Montenegro. La question était jusqu’alors régie par la Convention d’Albufeira signée en 2000 mais faisait depuis plusieurs années l’objet de litiges bilatéraux, impliquant les agriculteurs de part et d’autre de la frontière. Les accords de Faro reviennent, entre autres, sur les possibilités de prélèvement dans le Tage que partagent les deux pays, et du fleuve Guadiana dont le cours fait office de partie sud de la frontière (Algarve-Andalousie).

Le 15 décembre, la ministre portugaise de l’Environnement et de l’Énergie, Maria da Graça Carvalho, s’est de nouveau rendue à Faro afin d’annoncer des projets visant à répondre au défi de la résilience hydrique de la région de l’Algarve, grâce à des fonds du Plan de Relance et de Résilience (PRR). Des interconnexions seront bientôt possibles entre les barrages de l’Alentejo (centre) et de l’Algarve (sud) à la suite de l’accord trouvé avec l’Espagne sur le captage d’eau du Guadiana, dans le respect des débits écologiques du fleuve. Cet accord pourrait permettre d’alléger les difficultés des barrages de l’Algarve qui ont connu des niveaux historiquement bas ces dernières années. La Ministre a également lancé un appel d’offres pour la construction d’une prise d’eau au niveau de Pomarão (frontière Algarve – Andalousie) et a annoncé des investissements pour la création de deux réserves fluviales dans la région. Ont par ailleurs été signés des protocoles visant à mettre en place des solutions d’accès à l’eau pour les populations rurales vivant dans le district de Beja. La stratégie du Ministère de l’Environnement et de l’Énergie a été critiquée par les écologistes et les agriculteurs de la région de l’Alentejo, qui verra une partie de ses réserves bénéficier au sud du pays, alors qu’elle pâtit également d’un climat de sécheresse.

Actualités agricoles par secteurs

Espagne

Croissance de la culture petits fruits rouges à Huelva pour la campagne 2025

Pour la campagne 2025, la superficie des cultures de baies à Huelva a augmenté de 4 %, atteignant plus de 12 000 hectares. Cette hausse concerne principalement les framboises (+9.5 %) et les mûres (+18 %). La surface cultivée en fraises atteint 6 432 hectares (+4%), malgré des difficultés liées à la désinfection des sols, entraînant une replantation de 15 à 20 % des cultures en fin d’année dernière. La production de framboises compte 1 930 hectares, et la culture de mûres atteint 168 hectares. Les myrtilles, avec une superficie de 3 744 hectares (+4 %) doivent faire face à une concurrence croissante, notamment des pays tiers.

Néanmoins, les fortes pluies du mois de mars ont causé d’importants dégâts, notamment sur la production de fraises, plus exposées à l'humidité que les autres fruits rouges en raison de leur proximité avec le sol. L’excès d’eau a favorisé la prolifération du champignon botrytis, rendant de nombreux fruits invendables. De plus, la pluie rend difficile la pollinisation par les abeilles, aggravant encore la situation. Les pertes sont actuellement estimées à 20% par la filière.

Fermeture de puits illégaux à Doñana

Fin 2024, la Confédération Hydrographique du Guadalquivir (équivalent de l’Agence de l’eau) a annoncé qu’au cours des cinq dernières années, 296 puits illégaux ont été fermés dans la région de Doñana, et que 205 autres sont en cours de fermeture. Parallèlement, 476 puits régulièrement autorisés ont été fermés, car l'utilisation de l’eau souterraine a été remplacée par de l’eau de surface, dans le cadre du Plan spécial d’aménagement des zones agricoles de la Couronne Nord du delta du Guadalquivir, une zone du sud-ouest de l'Espagne à forte valeur environnementale, dont une partie est classée parc naturel. En complément de ces fermetures, des mesures préventives ont été mises en place pour interdire l'utilisation illégale de l’eau. L'irrigation illégale concerne environ 229 hectares, avec un prélèvement annuel estimé à 1,3 million de m³ d'eau. Des inspections régulières, basées sur la télédétection spatiale, ont permis d’identifier des cultures sous serre plastique non autorisées et des installations illégales. La superficie de fruits rouges cultivée sous plastique à proximité de Doñana a diminué progressivement, passant de près de 6 000 hectares en 2017 à environ 5 500 hectares aujourd’hui.

Campagne des agrumes 2024/25: croissance de la production mais des préoccupations liés à la concurrence des pays tiers

La campagne des agrumes 2024/25 qui s’achèvera en juin devrait connaitre une hausse de 20% par rapport à l’année précédente, avec plus de 2,26 millions de tonnes de fruits commercialisés. Les oranges représentent 69 % de cette production, suivies des mandarines avec 25 %. Ce regain est principalement dû aux précipitations de l’automne 2024, qui ont amélioré l’état des plantations après les sécheresses des campagnes précédentes. Le début de la campagne a néanmoins connu quelques retards en raison du manque de coloration des fruits, du fait des températures nocturnes trop élevées.

À l’échelle mondiale, la production d’agrumes dans l’hémisphère Nord devrait baisser de 9 %, bien que le Maroc connaisse une augmentation de 12 %. Les inquiétudes se portent surtout sur les importations d’agrumes transformés en provenance du Brésil et de l’Argentine, qui perturbent occasionnellement les prix du marché européen. Le syndicat ASAJA s’inquiète également de l’entrée de produits importés, notamment des oranges en provenance de pays tiers comme l’Égypte, qui ne respectent pas les mêmes normes sanitaires et environnementales que celles imposées aux producteurs de l’UE. L’organisation appelle donc à l’application de "clauses miroir" pour garantir que les produits importés respectent les mêmes exigences, notamment un seuil de résidus de pesticides nul.

Dans ce contexte de forte concurrence internationale, l’association ASAJA Andalousie plaide pour la création d’une interprofession andalouse afin de promouvoir la consommation d’agrumes locaux. Cette initiative viserait à mettre en avant les bienfaits des oranges et mandarines, d’abord en Andalousie et en Espagne, puis dans le reste de l’Union européenne, où le marché local a déjà perdu du terrain selon cette dernière.

Les nouvelles plantations augmenteront la récolte de pistaches en Castilla-La Mancha en 2025

La culture de la pistache continue son expansion d’année en année en Espagne. Passée de 15 000 ha en 2016 à près de 79 000 ha en 2024, cette activité est celle qui génère le plus d’espoirs et d’investissements, notamment dans la région de Castilla-la-Mancha, (80% de la surface nationale) où sa résistance à la sécheresse en font une culture de substitution idéale à la vigne. L'Association des Industries de la Pistache Espagnole (Adipe) prévoit une grande récolte en Castilla-La Mancha pour l'année 2025, si les conditions sont meilleures que celles de 2024, du fait notamment de l’augmentation continue du nombre de nouvelles plantations. En outre, des efforts sont en cours pour créer une bourse de marché afin d'équilibrer les prix entre les producteurs et les industries de transformation Les pistaches espagnoles continuent de se démarquer face aux importations, notamment grâce à leur qualité, leur taille et leur teneur en graisses. De son côté, la région Castilla-La-Mancha affiche son soutien au développement de cette culture en proposant une stratégie régionale assortie d’aides pour la création d’organisation de producteurs, l’investissement dans de nouvelles capacités de transformation, le soutien à la recherche et l’innovation mais aussi la création d’une indication géographique dans les prochaines années.

L’interprofession de la viande ovine et caprine lance une campagne de promotion pour l’agneau

INTEROVIC, l’interprofession de la viande ovine et caprine, a lancé une nouvelle campagne européenne intitulée « Célébrez le quotidien avec de l’agneau durable et européen », qui se déroulera sur trois ans. L’objectif est d’intégrer la viande d’agneau dans la consommation courante. L’Espagne est le premier producteur européen de viande ovine, avec 220 000 t/an et compte 110 000 exploitations ovines ainsi que 75 000 exploitations caprines.

Les principales actions de la campagne incluent la présence d’INTEROVIC à des événements gastronomiques comme le Salon Gourmets, une campagne lors de l'Euro 2025 de football féminin ainsi qu’une collaboration avec le chef Alberto Chicote (chef et animateur de télévision espagnol) pour un menu spécial à base d'agneau dans son restaurant à Madrid. La campagne prévoit également le retour des roadshows, des événements itinérants suivant les routes traditionnelles de transhumance pour promouvoir la viande d'agneau à travers des activités et dégustations. L’interprofession travaille par ailleurs sur une gamme de plats préparés à base d’agneau à commercialiser en supermarchés.

Portugal

Le secteur de l’amande a multiplié par 6 ses exportations ces dernières années.

La production d’amande connaît une augmentation sans précédent au Portugal. Tirée par une forte hausse de consommation interne (2900 tonnes en 2012 pour 4370 tonnes en 2023), mais aussi par la forte demande européenne, la production nationale est passée de 17 000 tonnes à près de 52000 tonnes en seulement 6 ans. Considérés ensemble, le Portugal et l’Espagne représentent le 2eme exportateur mondial derrière les Etats-Unis. Les clients de l’amande ibérique sont principalement l’Allemagne et la France, qui importent chacun autour de 30 000 tonnes par an.

Mauvaise récolte de poires « Rocha de l’ouest »

Le secteur de la poire Rocha, production emblématique de la région de Lisbonne a connu une nouvelle année difficile en 2024. La récolte de Poire « Rocha de l’ouest », célèbre AOP représentant 90% de la production portugaise a atteint 115 000 tonnes, ce qui représente une légère augmentation (5,7%) par rapport à la récolte de 2023 mais seulement la moitié de la récolte de 2021. Mais en raison des conditions climatiques et sanitaires enregistrées en particulier dans la phase finale précédant la récolte, on s’attend à ce que la quantité de poires finalement commercialisables soit inférieure à celle de la campagne précédente. Il s'agit de la deuxième plus mauvaise récolte de la dernière décennie et de la troisième année consécutive avec 50 % de poires en moins, bien en deçà du potentiel de production.

Hausse des exportations portugaises de vins, notamment à destination des pays tiers

Selon les dernières données de ViniPortugal (association interprofessionnelle du secteur viticole portugais), les exportations portugaises de vins ont enregistré une hausse de 4,46% en 2024, dépassant les 965 M€. En termes de volume, les exportations ont atteint les 347 millions de litres, marquant une augmentation de 8,7%. La France maintient sa position de 1er client de vin portugais (10,7% de l’export), presque rattrapée par les États-Unis (10,5%). Le marché brésilien est particulièrement dynamique, ayant affiché une croissance de 7,5% et dépassant le marché britannique. Cette dynamique tombe à point nommé pour une filière durement touchée par une crise de surproduction, notamment les vins rouges de la région de Porto, à l’instar d’autres bassins de production européens.

Valorisation des vins ibériques en Europe grâce à la campagne A Shared Passion

Fin 2024, les interprofessions du vin d'Espagne (OIVE) et du Portugal (ViniPortugal) ont célébré la clôture de leur campagne conjointe A Shared Passion à Madrid et à Porto, après trois années d’efforts pour positionner les vins ibériques comme des références de qualité et de diversité en Europe. Cette initiative a touché plus de 100 millions de consommateurs grâce à des publicités dans les aéroports et gares, des collaborations avec des leaders d'opinion, du contenu numérique et des événements exclusifs. La cérémonie de clôture en Espagne s’est tenue dans la célèbre rue Alcalá à Madrid, tandis qu’au Portugal, le World of Wine (WOW) à Porto a offert un cadre idéal pour présenter les résultats de cette collaboration. Les deux événements ont été largement appréciés par la presse et les acteurs du secteur, mettant en avant l'impact des actions marketing ayant atteint plus de 79,2 millions de voyageurs dans des infrastructures de transport majeures (aéroports notamment). Soutenue par les fonds de l'Union européenne pour la promotion des produits agro-alimentaires, cette campagne a non seulement valorisé la qualité et l'authenticité des vins ibériques, mais aussi souligné leur rôle crucial dans le développement durable des régions productrices, incarnant ainsi « la passion et l'engagement des deux pays pour un avenir plus durable ».

Flash Conjoncture Pays avancés - 2024, année record pour le tourisme international en Espagne

2025-03-04T00:00:00+01:00

2024, année record pour le tourisme international en Espagne

En 2024, le nombre estimé de nuitées passées dans des établissements d'hébergement touristique (qui n’incluent pas les locations saisonnières) dans l'Union européenne (UE) a atteint 2,99 milliards, en hausse de +2 % par rapport à 2023, et de +4 % par rapport à 2019. La croissance des nuitées touristiques a été due à une augmentation des nuitées des visiteurs internationaux (+58,7 millions par rapport à 2023), tandis que les nuitées des visiteurs nationaux ont enregistré une légère baisse (−5,3 millions). Plus d’un tiers de l’augmentation des nuitées de visiteurs internationaux est due à la hausse en Espagne, et un quart est due à l’Italie.

En 2024, les nuitées touristiques de l'UE étaient relativement équilibrées entre les visiteurs internationaux (48 %) et les visiteurs nationaux (52 %). Cette répartition diffère cependant au sein des pays l’UE où les nuitées de visiteurs internationaux sont majoritaires en Espagne (64 %) et en Italie (55 %), alors qu’elles ne représentent que 31 % en France et 19 % en Allemagne.

Le poids du tourisme international est significativement plus important en Espagne qu’en France : les exportations de tourisme (i.e. les dépenses des non-résidents sur le territoire national) représentent 5,2 % du PIB espagnol en 2024, contre 2,4 % en France. L’Espagne a bénéficié d’un fort rebond du tourisme en sortie de crise sanitaire, qui a désormais dépassé son niveau d’avant crise : le pays a reçu 94 millions de visiteurs étrangers en 2024, en hausse de +10 % par rapport à 2023, année du précédent record, pour des recettes qui se chiffrent à 126 Md€ (en hausse de +17 % par rapport à 2023, et +37 % par rapport à 2019). En 2024, l’Espagne dépasse ainsi de +23 pts son niveau d’exportation de tourisme de 2019, alors que la France le dépasse de +7 pts.

La France a certes accueilli davantage de touristes internationaux (100 millions en 2024) mais ceux-ci ont généré moins de recettes (71 Md€ de recettes internationales en 2024, en hausse de +8 % par rapport à 2023, et +26 % par rapport à 2019). La dépense moyenne par touriste étranger est quasiment deux fois plus élevée en Espagne (1 345 euros en 2024) qu’en France (710 euros en 2024).

L'année 2024 a vu une progression des touristes britanniques en Espagne, qui représente 18 % des recettes du tourisme international en Espagne, et qui avait souffert des conséquences indirectes du Brexit et des difficultés de l'économie britannique depuis la crise sanitaire. L’Allemagne est le deuxième pourvoyeur de recettes en Espagne (12 %) suivi par la France (9 %) et les États-Unis (7 %). En France, les cinq premiers pays d'origine des touristes internationaux, par montant des recettes, sont : la Belgique (14 %), le Royaume-Uni (11 %), l’Allemagne (11 %), la Suisse (10 %) et les États-Unis (10 %). L’Espagne est le 6^e pays avec 7 % des recettes.

Flash Conjoncture Pays avancés - Le pouvoir d’achat dépasse son niveau pré-crise dans l’ensemble des économies avancées

2025-02-25T00:00:00+01:00

Le pouvoir d’achat dépasse son niveau de 2019 dans l’ensemble des économies avancées

L’évolution du niveau de vie des ménages peut être appréciée par celle du pouvoir d’achat, c’est-à-dire le revenu disponible brut (RDB) qui englobe l’ensemble des revenus d’activité (salaires et revenus mixtes des indépendants), des revenus financiers (intérêts, dividendes et loyers) ainsi que les prestations sociales (assurance chômage, pensions de retraites, etc), rapportée à celle des prix (mesurée ici par le déflateur de la consommation des ménages). Entre 2019 et 2024, l’ensemble des principales économies avancées ont enregistré des gains de pouvoir d’achat, d’amplitudes toutefois différentes (cf. graphique 1).

Les gains de pouvoir d’achat ont été particulièrement importants aux États-Unis et en Espagne (respectivement +12,3 pts et +8,8 pts entre 2019 et 2024), reflétant un emploi très allant en Espagne (+6,7 pts entre 2019 et 2024) et des salaires dynamiques dans les deux pays (cf. graphique 2). Les salaires ont été soutenus aux États-Unis par un marché du travail tendu (caractérisées par un taux de chômage faible et un taux de vacance d’emploi important) en Espagne par une revalorisation conséquente du salaire minimum interprofessionnel (SMI). Depuis l’arrivée au pouvoir de Pedro Sánchez en 2018, le SMI espagnol a connu une hausse de 61 %, alors qu’il était de 735€ par mois en 2018.

Malgré des salaires dynamiques, le pouvoir d’achat a connu une hausse moins importante en Allemagne (+4,2 pts) et au Royaume-Uni (+5,5 pts), du fait d’une hausse des prix plus marquée (+27 % en cumul depuis janvier 2021 en Allemagne et +24 % au Royaume-Uni, contre +16 % en France). La plus forte inflation observée dans ces deux pays peut être attribuée à une inflation énergétique plus élevée, auquel s'ajoutent des facteurs spécifiques au Royaume-Uni (impact du rétablissement de barrières non-tarifaires post-Brexit sur l’inflation alimentaire).

La hausse du pouvoir d’achat a été nettement plus faible en Italie (+2,7 pts entre 2019 et 2024), compte tenu de salaires moins dynamiques, qui refléteraient des revalorisations sur l'inflation plus progressives, dans l'attente du renouvellement de conventions collectives, ou encore une moindre concurrence pour la main d’œuvre qualifiée dans un contexte marqué par une fuite des cerveaux.

Ces différences de dynamiques reflètent plus généralement les écarts de croissance en sortie de crise (à l’exception de l’économie italienne). Les Etats-Unis et l’Espagne ont ainsi connu la plus forte reprise avec un niveau d’activité au 4^e trimestre 2024 supérieur de resp. +12,1 pts et +7,6 pts au niveau de fin 2019.

Brèves économiques d'Espagne Nº01/2025

2025-02-20T00:00:00+01:00

Zoom sur :

La croissance du PIB espagnol atteint 3,2% en 2024, à comparer à 2,5% pour la zone euro, +1,1% pour la France, +0,7% pour l’Italie et -0,2% pour l’Allemagne, selon les données provisoires.

Selon la 1^ère estimation de l’institut des statistiques espagnol (INE), le PIB a enregistré une croissance de +0,8% au T4 2024 par rapport au trimestre précédent (similaire à celle du T2 et du T3). Ce résultat, en hausse par rapport aux prévisions, porterait le niveau d’activité de l’économie espagnole à +7,6 pts au-dessus du 4^ème trimestre 2019, avant le début de la crise sanitaire.

Sur l’ensemble de l’année, la croissance s’est appuyée sur la demande intérieure, qui a eu une contribution de 2,8 points, et dans une moindre mesure sur celle du secteur extérieur, avec une contribution de 0,4 point. Du point de vue de la demande, la consommation publique (+4,9%), la consommation privée (+2,9%) et l’investissement (+2,3%) ont été les moteurs de la croissance espagnole.

À la suite de cette publication, le ministère de l’Économie, du Commerce et des Entreprises a revu à la hausse ses prévisions macroéconomiques pour 2025 et 2026. Il anticipe désormais une croissance du PIB de 2,6% cette année (+0,2 point) et 2,2% en 2026, qui reposerait principalement sur la consommation privée et l’investissement. En revanche, le secteur extérieur aurait une contribution négative.

Activités macroéconomiques & financières

* Les prévisions de croissance du PIB, du taux de chômage et d’inflation correspondent à la mise à jour des prévisions macroéconomiques de janvier 2025 ; les prévisions de déficit public et de dette publique correspondent à la trajectoire de finances publiques de septembre 2024.

** Les prévisions de croissance du correspondent à la mise à jour partielle des perspectives économiques mondiales du FMI de janvier 2025 ; le reste des prévisions correspondent aux prévisions des perspectives économiques mondiales du FMI d’octobre 2024.

Mesures de réponse à la crise et de relance

Sortie des mesures pour limiter l’impact de la hausse des prix : le parlement vote un décret-loi dit « omnibus » qui acte la fin de la majorité des mesures extraordinaires adoptées depuis 2021.

Les mesures suivantes sont toutefois prolongées:

Le mécanisme de contrôle des IDE pour les investissements réalisés par des résidents de pays de l’UE/AELE lorsque leur valeur dépasse 500 M€ ou qu'ils concernent des sociétés cotées en Espagne et pour les investissements impliquant une participation égale ou supérieure à 10% du capital social d'une société espagnole réalisés en dernier ressort par des résidents de pays hors UE/AELE (jusqu’à fin 2026) ;
La réduction du prix des abonnements aux transports publics jusqu’à juin 2025 à hauteur de:
- 100% pour les abonnements et titres multi-voyages en services ferroviaires réalisés par l’opérateur public RENFE dans ses obligations de service public pour les réseaux Cercanías (sorte de RER dans 13 agglomérations espagnoles) et lignes de moyenne distance et pour les titres multi voyages en services de transport routier de passagers régulés par des concessions de l’administration.
- 30% pour les abonnements et titres multi-voyages de transports publics relevant de la compétence des régions et des autorités locales. Celles-ci pourront financer une réduction de 20% supplémentaire si elles le souhaitent;
- À partir de juillet 2025, un nouveau système sera mis en œuvre avec des réductions ciblées sur les jeunes.
La suspension des expulsions de logements pour les populations vulnérables sans alternative de logement pour toute l’année 2025. Autre nouveauté : une nouvelle ligne de garanties publiques est annoncée à destination des propriétaires couvrant d’éventuels impayés du loyer, des approvisionnements ou de dommages au logement ;
L’interdiction de la coupure des approvisionnements en électricité, eau et gaz aux consommateurs vulnérables pour toute l’année 2025.

Certaines mesures sont retirées progressivement :

Les réductions sur les factures d’électricité applicables aux bénéficiaires du tarif social électrique passent de 65% pour les consommateurs vulnérables et 80% pour les consommateurs vulnérables sévères à 50% et 65% au 1^er semestre 2025 et à 42,5% et 57,5% au 2^ème semestre respectivement. En 2026, ils reviendront à 35% et 50%, soit au-dessus du niveau « ordinaire » (25% et 40%) ;

Diverses mesures sont arrivées à terme et n’ont pas été renouvelées dont notamment :

La réduction de la TVA sur les produits alimentaires de base : la TVA appliquée sur le pain, les farines, les laits, le fromage, les œufs, les fruits, les légumes et les céréales, ainsi que sur l’huile l’olive, revient au taux ultra-réduit de 4% et celle appliquée sur les pâtes alimentaires et les autres huiles au taux réduit de 10%. Pour rappel, l’Espagne avait introduit en janvier 2023 une réduction à 0% de la TVA pour ces produits de première nécessité (l’huile d’olive y avait été rajoutée en janvier 2024), ainsi qu’une réduction à 5% du pour les pâtes alimentaires et les autres huiles. Comme prévu dans un décret-loi voté en juillet 2024, cette réduction avait été partiellement retirée en octobre 2024 (passage de 0% à 2% pour les produits alimentaires de base et de 5% à 7,5% pour les pâtes et huiles), puis définitivement retirée fin 2024 ;
La réduction de la TVA appliquée à l’électricité au taux réduit 10% à condition que le prix moyen du mois précédent reste au-dessus du seuil de 45 €/MWh. Pour rappel, ce taux avait été ramené de 21% à 10% en juin 2021, puis à 5% en juillet 2022. Fin 2023, le gouvernement espagnol avait ramené celui-ci de nouveau à 10% en cas de respect du seuil indiqué. Depuis janvier 2025, il revient au taux ordinaire de 21%.

Plan national de relance et de résilience (PNRR) - versements : le gouvernement espagnol demande le 5^ème versement à hauteur de 25 Md€ (dont 9,1 Md€ correspondent aux subventions et 16,0 Md€ aux prêts qui reviennent à l’Espagne). Cette demande a été accompagnée d’une modification du PNRR validée par la Commission et le Conseil qui avance l’évaluation de 51 jalons et objectifs prévus dans les 6^ème et 7^ème versements et qui incorpore également une nouvelle composante ciblée sur la récupération et résilience, en réponse aux désastres naturels ayant touché la région de Valence.

Ainsi, la Commission devra désormais évaluer l’accomplissement des 84 jalons et objectifs associés à cette demande de versement (au lieu des 32 prévus dans le PNRR initialement). Parmi les principaux éléments évalués, on retrouve notamment une réforme du système fiscal, une nouvelle loi sur l’organisation du système judiciaire, une nouvelle loi sur les universités ou des investissements dans le traitement des eaux, les transports ou la numérisation de PME.

Pour rappel, l’Espagne a déjà reçu 48 Md€ du plan de relance européen dont 9 Md€ au titre de préfinancement en août 2021, 10 Md€ en décembre 2021 au titre du 1^er versement semestriel, 12 Md€ en juillet 2022 au titre du 2^ème versement semestriel, 6 Md€ en mars 2023 au titre du 3^ème versement semestriel et 9,9 Md€ au titre du 4^ème versement en juillet 2024. Ces versements ont permis de valider 181 des 595 jalons et objectifs prévus.

Réforme fiscale : fin décembre, le parlement a voté une réforme qui intègre les modifications suivantes :

L’établissement d’un taux d’imposition minimal de 15% pour les multinationales afin de transposer la directive sur le pilier II de l’OCDE ;
La réintégration de plusieurs mesures de l’impôt sur les sociétés datant de 2016 censurées par le tribunal constitutionnel début 2024 pour raisons procédurales. Il s’agit notamment des limites pour les grandes entreprises ou groupes dans l’utilisation de déductions pour compenser des pertes fiscales (50% par an pour les entreprises dont le chiffre d'affaires est compris entre 20 et 60 M€ et 25% pour les entreprises dont le chiffre d’affaires est supérieur à 60 M€) ;
Une réduction progressive de l’impôt sur les sociétés pour les PME et les coopératives jusqu’en 2027. Concrètement, le taux qui leur sera appliqué passera progressivement de 23% actuellement à 17% sur les premiers 50 000€ de base imposable et 20% au-dessus de 50 000€ ;
La substitution de l’impôt extraordinaire sur les banques, adopté en 2022 lors de la crise inflationniste, par un nouvel impôt qui sera appliqué jusqu’en 2027. Cet impôt s’appliquera toujours sur les marges d’intérêts et les commissions mais avec un taux désormais progressif entre 1% et 7% en fonction du revenu imposable (il était actuellement de 4,8%). Par ailleurs, il sera possible d’intégrer une déduction de 25% sur le quota payé pour l’impôt sur les sociétés et une autre déduction extraordinaire en cas de « réduction soutenue de la rentabilité » ;
Une hausse de l’impôt sur le revenu pour les revenus du capital. Concrètement, le taux appliqué sur les revenus du capital dépassant les 300 000€ passera de 28% à 30% ;
Une révision de l’imposition sur le tabac et les cigarettes électroniques.

En revanche, l’impôt extraordinaire sur les énergéticiens créé en 2022 n’a pas été renouvelé faute d’accord au parlement. Par ailleurs, le gouvernement a soumis une mesure complémentaire qui est en cours de discussion au parlement afin de calquer la fiscalité du diesel sur celle de l’essence.

Macroéconomie

Croissance du PIB au T4 2024 : selon la 1^ère estimation de l’INE, le PIB trimestriel espagnol a enregistré une croissance de +0,8% au T4 2024 (similaire à celle du T2 et du T3), portant la croissance pour l’année 2024 à 3,2%. Le résultat s’explique notamment par les bons résultats de la demande nationale (contribution de 1,2 point), alors que la demande externe a eu une contribution négative de -0,4 point. Du point de vue de la demande, la formation brute de capital fixe et la consommation des ménages se démarquent avec des hausses de 3,4% et 1,0% respectivement.

Inflation : selon la 2^ème estimation de l’INE, l’augmentation de l’indice des prix à la consommation (IPC) s’est établie à 2,9% en glissement annuel en janvier 2025 (+0,1 pp par rapport à décembre). L’IPC harmonisé au niveau européen (IPCH) s’élève également à +2,9% en g.a (+0,1 pp par rapport à décembre). L’inflation sous-jacente en Espagne s’élève à 2,4% (-0,2 pp par rapport à décembre).

Par ailleurs, l’INE a confirmé que l’IPC avait augmenté de 2,8% en décembre, portant l’inflation annuelle moyenne en Espagne en 2024 à 2,8%.

Endettement des ménages et des entreprises: selon les comptes financiers de l’économie espagnole publiés par la banque d’Espagne, l’endettement des ménages et des entreprises s’élevait à 109,0% du PIB au T3 2024, soit un recul de 5,4 points par rapport à l’année précédente. Par catégories, la dette des ménages s’élevait à 44,1% du PIB et celle des entreprises à 64,8% du PIB au T2 2024, soit un recul de 3,1 et 2,4 points respectivement en un an (47,2% et 67,2% au T3 2023).

Population : l’Espagne dépasse les 49 millions d’habitants. Selon les statistiques de population de l’INE, l’Espagne dépasse pour la 1^ère fois de son histoire ce seuil et atteint les 49,1 M d’habitants au 1^er janvier 2025. En 2024, la population espagnole a crû de près de 460 000 personnes, soit +0,94% en glissement annuel.

Finances publiques

Plan structurel à moyen terme : le conseil de l’Union européenne a adopté 21 plans structurels à moyen terme, dont le plan espagnol, lors de sa réunion du 21 janvier. Pour rappel, le gouvernement espagnol avait soumis son plan en octobre 2024 dans le cadre des nouvelles règles budgétaires européennes. Ce plan avait reçu un avis positif de la Commission européenne en décembre 2024. L’Espagne avait notamment demandé une extension de la période d’ajustement de 4 à 7 ans et prévoit une augmentation de la dépense primaire nette de +3,0% en moyenne sur la période. Par ailleurs, elle prévoit de porter le déficit public de 3,0% du PIB en 2024 à 0,8% du PIB en 2031, et la dette publique de 102,5% du PIB en 2024 à 90,6% du PIB en 2031.

Déficit public : le déficit des administrations publiques (hors municipalités), s’élevait à 28,9 Md€ fin novembre 2024 (1,8% du PIB), soit une réduction de 1,9% par rapport à la même période en 2023. Par administration, l’État central enregistre un déficit de 37,4 Md€ (2,4% du PIB). En revanche, les régions et la sécurité sociale enregistrent un excédent de 5,7 Md€ (0,4% du PIB) et de 2,8 Md€ (0,2% du PIB) respectivement.

Le ministère des Comptes publics estime que les dépenses extraordinaires liées à la réponse à la DANA de Valence s’élèvent à 4,1 Md€. En excluant ce montant, le déficit de l’ensemble des administrations (hors municipalités) serait de 25,8 Md€, soit 1,6% du PIB (-9,7% par rapport à la même période en 2023).

Dette publique : en décembre 2024, la dette des administrations publiques s’est élevée à 1 622 Md€, soit une hausse de 2,9% en glissement annuel. En pourcentage du PIB, la dette publique espagnole s’élèverait à 101,8% à l’issue du 4^ème trimestre 2024, soit une diminution de 3,3 points par rapport à fin 2023. Ainsi, la dette se situe fin 2024 en dessous du niveau prévu par le gouvernement (102,5% du PIB) et par l’autorité budgétaire indépendante (102,7%).

Financement du trésor espagnol : selon la stratégie de financement du trésor public espagnol pour 2025, le coût des nouvelles émissions de dette a diminué en moyenne de 28 pb en 2023 (3,44% en 2023, 3,16% en 2024) et le coût moyen de la dette en circulation a augmenté de 12 pb. (2,09% en 2023, 2,21% en 2024). La durée de vie moyenne de la dette espagnole est restée stable en 2024 à 7,85 ans (7,84 ans en 2023).

Pour 2025, le trésor public espagnol prévoit une émission nette de dette de 60 Md€, soit une hausse de 5 Md€ par rapport à 2024. Les émissions brutes devraient s’élever à 278,4 Md€, soit +7,4% par rapport à 2024 (259,4 Md€).

Emploi

Salaire minimum : le gouvernement annonce une hausse du SMIC de +4,4% en 2025. Celui-ci passera de 1 134 € à 1 184 € bruts mensuels en 14 mensualités (ou de 1 323 € à 1 381 € bruts mensuels en 12 mensualités) et sera appliqué rétroactivement depuis le 1^er janvier 2025. Cette hausse intervient après l’accord du ministère du Travail avec les syndicats mais sans l’accord des organisations patronales.

Enquête de population active : selon l'INE, le taux de chômage recule au T4 2024 et s’élève à 10,6% (11,2% au T3 2024), son niveau le plus bas depuis 2008. Le nombre de personnes au chômage revient sous le seuil de 2,6 millions de personnes (près de -160 000 personnes par rapport au trimestre précédent). Par ailleurs, l’Espagne atteint 21,9 millions de personnes occupées (+ 35 000 personnes par rapport au T32 2024) alors que la population active recule de 124 000 personnes par rapport au T3 2024 et atteint les 24,5 millions de personnes.

Affiliations à la sécurité sociale : fin janvier, la sécurité sociale enregistre près de 21,4 millions d’affiliés corrigé de variations saisonnières (c.v.s), soit près de 36 000 affiliés c.v.s. supplémentaires par rapport au mois de décembre et 500 000 affiliés c.v.s en plus par rapport à janvier 2024.

Chômage : fin janvier, le nombre de personnes inscrites au chômage s’élève à 2,6 millions de personnes. Par rapport à décembre 2024, le nombre de personnes au chômage a augmenté de près de 40 000 personnes mais recule de près de 33 000 personnes c.v.s. Sur un an, la réduction est de près de 168 000 personnes.

Entreprises

Chiffre d’affaires : selon l’INE, en novembre l’indice de chiffre d’affaires des entreprises (ICNE) est stable (0,0% c.v.s. en variation mensuelle). La fourniture d'électricité et d'eau, l'assainissement et la gestion des déchets ont enregistré la plus forte baisse (-2,8%), tandis que la seule hausse a concerné les services marchands non financiers (4,8%).

Chiffre d’affaires industrie et services : selon l’INE, en novembre, le chiffre d’affaires du secteur industriel (ICN) enregistre une augmentation de 0,9% c.v.s. en variation mensuelle. L'énergie (12,8%) et les biens d'investissement (1,5%) ont présenté des taux mensuels positifs. En revanche, les biens de consommation durables (-0,9%), les biens de consommation non durables (-0,7%) et les biens intermédiaires (-0,4%) ont enregistré des variations négatives. Le chiffre d’affaires du secteur des services (IASS) se situe à -0,7% c.v.s. en variation mensuelle pour novembre 2024.

Indices PMI : en janvier, l’indice PMI du secteur industriel reste au-dessus des 50 pts (expansion) mais est en baisse par rapport au mois précédent (–2,4 pt) à 50,9, le plus bas depuis 5 moisPour le mois de janvier, le PMI composite de l’Espagne baisse de -2,8 pt à 54 pts.

Création d’entreprises : selon l’INE, 9.970 sociétés ont été créées en novembre 2024, soit 7,5% de plus par rapport au mois de novembre de 2023. Le capital souscrit pour leur création a été de 497 M€ (-12,9 par rapport à novembre 2023), avec une moyenne de 49.940 € (-19,0% g.a.). Toujours en novembre 2024, l’institution enregistre la liquidation de 2 282 sociétés (augmentation du nombre de liquidation de sociétés de 3,7% par rapport au mois de novembre 2023).

Commerce de détail : l’indice de commerce de détail (ICM) enregistre une variation mensuelle de -0,6% c.v.s. en novembre 2024. Tous les modes de distribution ont affiché des taux mensuels négatifs, à l'exception des petites chaînes (0,1%). Les grands magasins ont enregistré la plus forte baisse (-2,1%). Par produit, les produits alimentaires ont diminué de 0,7% et les autres produits de 0,8%.

Numérique

Intelligence artificielle : En décembre 2024, la Commission européenne a annoncé que le Barcelona Supercomputing Center (centre de recherche et de services de supercalcul à disposition des scientifiques, créé en 2005) accueillera l’une des sept premières usines européennes d’IA (IA Factory). Le gouvernement espagnol investira 62 M€ dans cette IA Factory, la Generalitat de Catalogne 14 M€, d’autres pays (le Portugal, la Turquie et la Roumanie) apporteront un soutien financier total de 23,1M€ et l’EuroHPC JU apportera 98,3 M€. A cette occasion, la ministre des sciences, de l'innovation et des universités, Diana Morant, a souligné la volonté de « positionner l'Espagne comme l'un des pays de référence dans le développement de l’IA ».

En décembre dernier, le gouvernement a également signé l'accord de création du consortium du Centre national de neurotechnologie (Spain Neurotech), qui vise à utiliser les nouvelles technologiques dont l’IA dans ce domaine et bénéficiera d'un investissement de 120 M€ du gouvernement, avec des fonds du Plan de relance. Le gouvernement espagnol participe à ce projet en fournissant 60% de l'investissement total (40 M€ en 2024 provenant des fonds du Plan de relance, et 80 M€ supplémentaires entre 2026 et 2037).

En janvier, Pedro Sanchez a d’ailleurs annoncé la publication et mise à disposition d’ALIA et la mobilisation de 150 M€ pour promouvoir l'intégration et l'utilisation de l'IA dans les entreprises espagnoles, en ligne avec la stratégie d’IA du gouvernement.

Secteur bancaire et financier

Epargne des ménages espagnols : en 2024, l'épargne des ménages espagnols a atteint un niveau record, avec 1,04 Md€ déposés dans les banques, selon les données actualisées par la Banque d'Espagne. Ce chiffre marque une rupture avec la tendance baissière de l'année précédente, où l'inflation et le resserrement monétaire avaient incité les ménages à puiser dans leur épargne ou chercher des alternatives plus rentables. La progression de l’épargne est attribuée principalement à la baisse de l’inflation, à la hausse des salaires (+3,1% en 2024) et à la croissance de l’emploi, qui ont renforcé le pouvoir d'achat des ménages. En parallèle, les banques ont progressivement amélioré la rémunération des dépôts pour retenir leur clientèle après la fuite d’épargne vers des placements plus attractifs, tels que les Lettres du Trésor et les fonds d’investissement.

Résultats annuels des cinq plus grandes banques du pays : en 2024, le secteur bancaire espagnol a enregistré des bénéfices records, atteignant un total de 32 Md€ pour les cinq plus grandes banques du pays. Cette performance marque la troisième année consécutive de profits historiques. La banque Santander a publié ses résultats avec un bénéfice net de 12,57 Md€ (+14% en g.a), le plus élevé de son histoire. Le BBVA a, pour la première fois, dépassé le seuil des 10 Md€ de bénéfices (+25,4%). Ces résultats s’expliquent principalement par la hausse des commissions bancaires, qui ont rapporté 26 Md€ (+12%), et par l’augmentation des marges d’intérêts, soutenue par la politique monétaire de la BCE. Par ailleurs, le secteur a connu une forte appréciation boursière. Depuis le début de l’année, les banques espagnoles ont gagné 26,8 Md€ en capitalisation.

Faible rémunération des dépôts espagnols : l’autorité de la concurrence espagnole, la CNMC, a publié le 15 janvier un rapport indiquant que la concentration bancaire en Espagne n’est pas la principale cause de la faible rémunération des dépôts, malgré un niveau de concentration bancaire plus élevé que dans d’autres grandes économies de la zone euro. Réalisé dans le cadre d’une enquête commandée par le gouvernement espagnol, l’étude montre qu’au S1 2024, le rendement moyen des dépôts des ménages en zone euro était deux fois supérieur à celui de l’Espagne. Elle identifie plusieurs facteurs à l’origine de cette situation, parmi lesquels les coûts liés au changement de banque, le manque de produits alternatifs compétitifs, une transparence insuffisante des offres et la nécessité d’améliorer l’éducation financière des clients.

Marché de l’immobilier

Annonces du gouvernement : à l’occasion du forum « Le logement, cinquième pilier de l’Etat-Providence », Pedro Sánchez a présenté le 13 janvier 2025 un nouveau plan de 12 mesures reposant sur trois axes principaux : l’augmentation de l’offre de logements, une meilleure régulation et des aides renforcées. Parmi ces initiatives figurent notamment une exonération fiscale pour les propriétaires louant à des prix réduits, un système de garantie publique inspiré du modèle français pour sécuriser le paiement des loyers et faciliter l’accès des jeunes de moins de 35 ans à des logements abordables, ou encore une augmentation des taxes pour les acheteurs extracommunautaires non-résidents.

Marché de l’achat : le prix moyen du logement en Espagne a atteint un niveau record en 2024, avec 2 086 €/m², dépassant notamment les valeurs atteintes en 2006 et 2007, durant la période de « bulle immobilière » (en valeur nominale), selon le rapport annuel de l’organisation des registres espagnols de la propriété. Le marché immobilier reste ainsi très dynamique avec 636 909 transactions en 2024, un volume comparable à celui de 2022, qui était jusqu’à présent l’année record depuis la bulle immobilière. La majorité des ventes concerne des logements anciens (80% des transactions), mais les ventes de logements neufs ont progressé de 22% en un an, atteignant 131 764 opérations. Les acheteurs étrangers représentent 15% des transactions, principalement concentrées dans les régions côtières comme les Baléares, la Communauté valencienne et les Canaries. Par ailleurs, la politique monétaire plus souple a soutenu le marché du crédit immobilier, avec 435 328 nouvelles hypothèques signées en 2024 (+13,4% sur un an), couvrant près de 70 % des achats de logements.

Etat du parc immobilier : selon le rapport annuel du portail immobilier Idealista, le parc immobilier espagnol est marqué par son ancienneté, avec une année moyenne de construction de 1981 et une performance énergétique médiocre (catégorie E en moyenne). Certaines provinces comme la Biscaye (Bilbao), Las Palmas et Santa Cruz de Tenerife affichent même des certifications énergétiques très basses (F et G), consommant jusqu’à sept fois plus d’énergie que les logements les mieux classés.

Construction résidentielle : la construction neuve progresse avec 107 000 permis délivrés pour la construction de nouveaux logements entre janvier et octobre 2024 selon Idealista, soit une hausse de 16,5 % par rapport à 2023, avec une prédominance des immeubles collectifs (80 % des logements visés). Madrid, Barcelone, Séville, Málaga et Alicante concentrent la majorité des nouveaux projets. L’indicateur du climat de la construction (ICC) pour la construction d’édifices semble confirmer cette tendance : en janvier, il s’est établi à +5,7 points, porté par une stabilisation des carnets de commandes et une amélioration des perspectives d’emploi dans le secteur. Pourtant, la production de logements neufs continue d’accumuler un déficit important, alors que l’INE a récemment indiqué que l’Espagne devrait compter 3,7 millions de nouveaux foyers d’ici 2039, soit une moyenne annuelle de 246 000 par an.

Logements touristiques : selon l’INE, l’Espagne compterait 368 295 logements touristiques, représentant 1,38% du parc immobilier espagnol. Les provinces d’Alicante (41 179 logements), Málaga (41 039), Las Palmas (27 217) et des Baléares (24 190) figurent en haut du classement. Plusieurs municipalités envisagent ainsi des mesures restrictives : Barcelone a annoncé au mois de janvier son intention de créer une unité de contrôle dédiée aux logements touristiques, tandis que Grenade prépare la suspension de nouvelles licences pour les logements touristiques.

Flash Conjoncture Pays avancés - Taux d’épargne en zone euro : entre prudence et reprise différée

2025-02-04T00:00:00+01:00

Taux d’épargne en zone euro : entre prudence et reprise différée

En zone euro, au 3e trimestre 2024, le taux d’épargne diminue à 15,2 % (après 15,6 % au 2e trimestre), mais se situe encore +2,7 pts au-dessus de sa moyenne 2015-2019. Dans les données d'Eurostat, ce chifre intègre les ménages et les ISBLSM, c'est-à-dire les institutions sans but lucratif au service des ménages - essentiellement les associtations.

Le recul au 3e trimestre reflète une consommation plus allante (+0,8 %) que le revenu disponible brut (+0,6 %). L'évolution du taux d’épargne des ménages n'est pas uniforme entre les grands pays de la zone euro. Alors qu’il augmente en Allemagne et en Espagne (à respectivement 20,5 % et 14,2 % après 20,1 % et 13,1 % au 2e trimestre), le taux d’épargne est stable en France (à 17,7 %) et diminue en Italie (à 12,0 % après 12,8 %).

En Allemagne, où le taux d’épargne est traditionnellement plus élevé que la moyenne de la zone euro, les incertitudes économiques persistantes, accentuées par la crise énergétique, ont incité les ménages à augmenter leur épargne de précaution. L’activité a ainsi reculé à nouveau au 4e trimestre 2024, entrainant une croissance négative pour 2024 pour la 2e année consécutive. En Espagne, malgré une croissance économique dynamique et une consommation soutenue au 3e trimestre 2024, les ménages ont poursuivi leur désendettement, montrant une volonté de consolidation financière dans un contexte d’amélioration économique. En Italie, le taux d’épargne baisse, alors que les ménages ontdéjà épuisé la surépargne constituée pendant la crise sanitaire, ce qui a permis une reprise de la consommation au 3e trimestre 2024.

Le revenu disponible brut en termes réels (RDB déflaté par l’inflation au sens de l’IPCH total) – une mesure du pouvoir d’achat des ménages – augmente en zone euro au 3e trimestre (+0,4 % en variation trimestrielle), et se situe nettement au-dessus de son niveau du 4e trimestre 2019 (+6,5 pts). Le RDB en termes réels augmente dans tous les grands pays de la zone euro au 3e trimestre 2024 et il se situe au-dessus de son niveau du 4e trimestre 2019 dans l’ensemble de ces pays. Par rapport au trimestre précédent, il augmente de +0,9 % en France et en Allemagne, de +0,4 % en Italie et de +2,4 % en Espagne. Cette augmentation du RDB reflète en particulier la résilience du marché du travail en zone euro ainsi que la dynamique des salaires.

Pour autant, malgré des niveaux d’épargne encore largement supérieurs à leur niveau pré-crise (par rapport à sa moyenne 2015-2019 il est supérieur de +2,5 ptsen Allemagne, +1,2 pt en Italie et +6,4 pts en Espagne), les intentions d’épargne pour les 12 prochains mois restent orientées à la hausse et à des niveaux très élevés dans les grands pays de la zone euro, selon l’enquête Business and Consumer Survey de la Commission européenne. Les intentions d’épargne dépassent, en Allemagne, Espagne et Italie, les niveaux atteints en 2021.

Flash Conjoncture Pays avancés - L’inflation dans les services demeure élevée en Allemagne

2025-01-28T00:00:00+01:00

L’inflation dans les services demeure élevée en Allemagne

En décembre, l’inflation a augmenté plus que prévu en Allemagne : elle s’élève à +2,8 % en glissement annuel, après +2,4 % en novembre, au sens de l’IPCH (attentes à +2,6 %). Selon l’estimation détaillée de Destatis, l'institut des statistiques allemand, la hausse de décembre est principalement attribuable à un recul moins important des prix de l’énergie (en glissement annuel, de −1,5 % après −3,6 %). Ce phénomène s’observe dans la majorité des pays européens, notamment en Espagne et dans une moindre mesure en France, où l’inflation énergétique contribue désormais positivement. En comparaison européenne, l’inflation allemande demeure élevée : elle est égale à celle de l'Espagne (+2,8 % en décembre) mais supérieure à celle enregistrée en Italie (+1,4 %) et en France (+1,8 %, toujours au sens de l'IPCH).

En Allemagne, la persistance de l’inflation s’explique par le dynamisme du sous-jacent, qui a progressé de +3,3 % en décembre (après +3,1 %) avec une contribution de +2,5 pts à l’inflation totale (en 2019, l’inflation sous-jacente moyenne s’élevait à +1,3 %). L’inflation sous-jacente est essentiellement alimentée par les services (expliquant à hauteur de +2,1 pts des +2,5 pts du sous-jacent), tandis que la contribution des biens manufacturés est moindre (+0,4 pt). Parmi les services, ceux relatifs aux forfaits touristiques et à l’hébergement sont passés d’une contribution légèrement négative avant-crise (2019) à une contribution de +0,3 pt en moyenne en 2024, tandis que la contribution des loisirs et soins personnels a été multipliée par 4 (contribution de +0,8 pt en 2024).

La persistance de l’inflation des services s’inscrit dans un contexte de plus forte hausse des salaires en Allemagne que chez ses voisins européens. En effet, les salaires négociés continuent d’accélérer au 3^e trimestre, atteignant +5,7 % et tirant à la hausse la moyenne européenne (+5,4 %), tandis qu’ils ralentissent en France (à +2,7 %) et se stabilisent en Espagne (autour de +3,0 %). Outre un calendrier de renégociations particulièrement chargé en 2024 qui concernait 12 millions de salariés (contre 6 millions en 2023), les hausses de salaires en Allemagne sont davantage lissées par des négociations salariales pluriannuelles et se sont articulées avec le versement de primes exceptionnelles en sortie de crise sanitaire.

Flash Conjoncture Pays avancés - Une baisse marquée de la production industrielle en Allemagne et en Italie depuis 2023

2025-01-21T00:00:00+01:00

Une baisse marquée de la production industrielle en Allemagne et en Italie depuis 2023

En zone euro, en novembre 2024, la production industrielle (IPI) corrigée des variations saisonnières a enregistré une légère hausse de +0,2 % par rapport à octobre 2024. Cette progression mensuelle masque toutefois une tendance baissière entamée depuis début 2023, avec une diminution de l’IPI en novembre 2024 de −2,2 % sur un an. Si des augmentations mensuelles ont été observées en novembre 2024 en Italie (+0,3 %), en Allemagne (+1,3 %) et en France (+0,2 %), l’Espagne a enregistré un recul marqué de −1,5 % ce même mois. Cependant, en glissement annuel, l'ensemble des principaux pays de la zone euro affiche une baisse significative de leur production industrielle : −0,8 % en Espagne, −1,1 % en France, −1,5 % en Italie et −3,3 % en Allemagne.

Depuis 2023, un décrochage prononcé de la production industrielle est particulièrement perceptible en Allemagne et en Italie. Par rapport à leur niveau moyen de 2021, la production industrielle dans ces deux pays enregistre un recul de −8,0 % pour l’Allemagne et de −5,4 % pour l’Italie en novembre 2024.

Cette dégradation en Allemagne s'explique principalement par une baisse significative de la production de biens énergétiques (−20,1 % par rapport à sa moyenne 2021) ainsi que dans les industries chimiques et pharmaceutiques (−18,6 %). Ces baisses reflètent principalement la hausse des coûts énergétiques, liée à la crise en Ukraine, qui a fortement frappé les secteurs énergivores comme la chimie et la pharmacie.

En Italie, ce décrochage est principalement imputable à la baisse dans l’industrie automobile (−27,7 %) qui s’explique par une difficile transition vers les véhicules électriques, une demande affaiblie, notamment en raison de la baisse de l’aide gouvernementale (en octobre 2024, le gouvernement italien a annoncé une réduction d’environ 5 Md€ du soutien à l’industrie automobile) et une concurrence internationale accrue, en particulier des producteurs automobiles chinois pour les véhicules électriques. Bien que la fabrication des autres matériels de transports - c'est-à-dire principalement l'aéronautique - ait fortement augmenté sur cette même période en Allemagne et en Italie (de respectivement +26,2 % et +34,2 %), son poids relatif dans la production industrielle ne permet pas de compenser le décrochage des autres industries.

Au total, l’industrie manufacturière (c'est-à-dire hors énergie) est en recul de −6,7 % en Allemagne et de −5,3 % en Italie par rapport à leur moyenne 2021, contribuant ainsi au décrochage de l’IPI. Ces dynamiques reflètent les défis structurels auxquels sont confrontés ces économies, dans un contexte de transition industrielle et énergétique complexe.

Brèves sectorielles d'Espagne et du Portugal : Développement durable, industrie et tourisme - décembre 2024

2025-01-07T00:00:00+01:00

Le chiffre : Les énergies renouvelables (EnR) devraient représenter 56% du mix électrique espagnol en 2024, soit une progression de +11% par rapport à l'année précédente, pour un total record de 149 TWh.

L’éolien a été la première source de production avec 23% de l’électricité générée, suivi du nucléaire (19%) et du solaire photovoltaïque (17%). La production d’énergies fossiles (gaz et charbon) diminuerait de 24%. Grâce à cette dynamique, la part de la production d'électricité sans émissions de CO² devrait atteindre près de 77%, avec des émissions de CO² à un niveau historiquement bas.

Energie

Consultation publique sur la création d'un marché de capacité pour le système électrique espagnol. Le ministère de la Transition écologique et du défi démographique (MITECO) a lancé une consultation publique du 18 au 29 décembre concernant une proposition visant à créer un marché de capacité dans le système électrique de l'Espagne continentale. Conformément aux objectifs européens, ce marché aura pour but de garantir la sécurité de l'approvisionnement, faciliter les investissements en faveur de l'intégration du stockage d'énergie, favoriser la stabilité et la flexibilité en particulier sur la gestion de la demande et soutenir la transition vers une économie neutre en carbone.

Une augmentation de 2,1% du prix de l’électricité au Portugal est prévue à partir de janvier 2025. Selon la proposition tarifaire pour 2025 présentée par l'Entité Régulatrice des Services Énergétiques (ERSE), les familles et les petites entreprises qui sont encore sur le marché réglementé de l’électricité devraient constater une augmentation moyenne de 2,1% de leur facture d’électricité en janvier 2025. En juillet de cette année, il ne restait que 880 000 clients (soit 6 % de la consommation totale) sur le marché réglementé de l’électricité au Portugal, ce qui représente une baisse de 7,6 % par rapport au même mois en 2023.

Lancement du 1^erindice des prix de l'hydrogène renouvelable en Espagne et au Portugal. Le 16 décembre, l'Espagne et le Portugal ont présenté leur premier indice des prix de l'hydrogène renouvelable. Baptisé MIBGAS IBHYX, cet indice sera négocié sur une plateforme dédiée aux gaz renouvelables, le Mibgas Green Energy Market Place, qui fonctionnera parallèlement à celle de l'opérateur du marché du gaz. Le prix est déterminé à partir d'un modèle théorique, fondé sur une installation type de production d'hydrogène, où une centrale électrique produit uniquement pour ses propres besoins, complété par un contrat d'achat d'énergie à long terme (PPA). Ce modèle mathématique repose sur les coûts de production de ce vecteur énergétique, faute de transactions réelles. L'objectif est que cet indice serve de point de départ pour le développement du marché de l'hydrogène en Espagne.

A fin octobre, le Portugal a installé plus de panneaux solaires que toute autre année. Avant même sa fin, 2024 est une année sans précédent en matière d’installation de panneaux solaires. En 10 mois, le Portugal a ajouté une capacité photovoltaïque supérieure à celle de sa plus grande centrale électrique, la centrale à charbon de Sines, fermée en 2021. Selon les dernières données de la Direction générale de l'énergie et de la géologie (DGEG), la capacité photovoltaïque du Portugal a atteint 5 207 MW en octobre. Ce chiffre inclut 1 311 MW (ou 1,3 GW) de nouvelles installations au cours des dix premiers mois de l’année, surpassant les 1,2 GW ajoutés en 2023. Les chiffres publiés par REN – Redes Energéticas Nacionais – montrent également, qu’au cours des onze premiers mois de 2024, l’énergie solaire a assuré 10% de la consommation électrique nationale. Durant la même période, les énergies renouvelables ont couvert 72% de la demande totale en électricité.

Espagne : Nomination d'une nouvelle présidente à la tête d'ENRESA. Le 19 décembre, le conseil d'administration de l'entreprise publique responsable de la gestion des déchets nucléaires en Espagne a désigné Olga García comme présidente. Née en Estrémadure en 1975 et diplômée en génie industriel, elle succède à José Luis Navarro, qui part à la retraite après avoir dirigé l'entreprise depuis 2018. Olga Garcia prend ses fonctions dans un contexte particulier, plusieurs centrales nucléaires devant être fermées entre 2027 et 2035.

Le Portugal établit de nouveaux records dans l'éolien et le pompage hydroélectrique. Entre janvier et octobre, les énergies renouvelables ont couvert 72% de la consommation d’électricité au Portugal. Durant cette période, l’hydroélectricité a assuré 30% de la consommation, l’éolien 26%, le photovoltaïque 10 % et la biomasse 6%. D’après les données récentes de REN, Redes Energéticas Nacionais, de nouveaux records ont été atteints le dimanche 24 novembre 2024 où la production d’énergie éolienne a atteint 110,4 GWh, dépassant le précédent record de 108 GWh du 17 octobre 2023. Le pompage hydroélectrique a également établi un nouveau record avec 41,7 GWh, soit 24% de plus que les 33,7 GWh enregistrés le 1er mai 2024. Ces résultats sont liés à des conditions météorologiques favorables, avec un vent fort et constant tout au long de la journée.

Enchères de capacité pour les coûts de congestion électrique entre l'Espagne et ses pays voisins (France et Portugal). En 2025, le système électrique espagnol bénéficiera de 71,4 M€ issus des enchères annuelles de capacité d'échange d'électricité avec la France et le Portugal. Cette somme servira à couvrir les coûts de gestion des interconnexions et à réduire les coûts du système électrique espagnol. Les enchères, organisées entre le 4 et le 11 décembre avec RTE France et REN (Portugal), attribuent des droits d'utilisation de la capacité d'importation ou d'exportation aux soumissionnaires, qui percevront la différence de prix entre les marchés quotidiens des deux côtés des interconnexions. En 2025, les enchères avec la France devraient rapporter 136,1 M€, tandis que celles avec le Portugal génèreront 6,6 M€.

La transition énergétique peut placer le Portugal « à la pointe de la réindustrialisation de l’Europe ». Selon les conclusions du cabinet de conseil McKinsey, le Portugal dispose d'un potentiel considérable, notamment grâce à son avantage compétitif dans la production d'énergie propre, qui est 20% moins chère que la moyenne européenne. En exploitant ce potentiel, le Portugal pourrait non seulement stimuler la réindustrialisation de son économie, mais aussi réaliser une croissance significative du PIB, estimée à 15% d'ici 2030. La faiblesse des investissements en recherche et développement constitue un obstacle majeur pour « maintenir la compétitivité ». Au Portugal, l’investissement en R&D n’a augmenté que de 0,3 point de pourcentage au cours de la dernière décennie, atteignant 1,7% du PIB en 2022, encore loin de l’objectif européen de 3%.

Environnement

Baisse des émissions de gaz à effet de serre en Espagne en 2023, mais légère hausse attendue en 2024 due au secteur des transports. Selon les données publiées par le MITECO à la mi-décembre 2024, l'Espagne a réduit ses émissions de gaz à effet de serre de 7,6% en 2023 par rapport à l'année précédente, soit une diminution de 38,1% par rapport à 2005. Les émissions brutes observées ont atteint leur niveau le plus bas depuis au moins 1990. Toutefois, un rapport préliminaire prévoit une augmentation de 1% des émissions pour 2024, malgré la hausse estimée de la part des EnR dans le mix électrique (de 45% à 56%). Cette hausse serait en grande partie imputable au secteur des transports, qui demeure le principal émetteur (32% des émissions de CO²).

Attaques de loups en Espagne : la pression monte sur le gouvernement pour reconsidérer sa protection. Une meute de loups a, début décembre, tué 35 moutons et 4 veaux dans une ferme située située à 50 km de Madrid. Plusieurs représentants de communautés autonomes du nord de l’Espagne, où vivent 96% des 330 meutes de loups estimées dans le pays, ont demandé au gouvernement central de reconsidérer sa décision de protéger cette espèce. Pour rappel, l’espèce a été récemment rétrogradée de « strictement protégée » à « protégée », ce qui facilitera son abattage.

Industrie

Espagne : adoption, le 10 décembre dernier, d’un projet de loi sur l’industrie et l’autonomie stratégique par le Conseil des ministresl. Ce texte, désormais examiné par le Parlement, vient mettre à jour une réglementation de plus de 30 ans et intègre de nouvelles problématiques liées à la décarbonation de l’économie et à l’autonomie stratégique. Il poursuit l’objectif de faciliter le développement de l'activité industrielle en Espagne, de contribuer au maintien ou à la reconversion du tissu existant et d’améliorer l’emploi dans ce secteur ainsi que sa compétitivité. Il vise à moderniser la gouvernance industrielle, en association avec les communautés autonomes compétentes sur ce sujet. Il pérennise les projets stratégiques (PERTE) du PNNR et soutient la création de projets « stratégiques » via des mesures renforcées. Le projet a fait l’objet d’un accueil mitigé de la part des acteurs socio-économiques, qui évaluent à 2,5 Mds € les besoins financiers du secteur.

L’industrie portugaise des composants automobiles en difficulté. La crise touchant les grands constructeurs automobiles européens se fait ressentir au sein de l’industrie portugaise des composants, alors que l’automobile emploie 64 000 personnes au Portugal et représente 5,4% de la création de richesse du pays. L’Association des Fabricants pour l’Industrie automobile (AFIA) note déjà une baisse des exportations portugaises de composants automobiles, de l’ordre de -3,9% entre janvier et septembre 2024 par rapport à la même période de l’année précédente. Depuis le début de l’année, l’export a notamment diminué vers l’Espagne et la France, alors qu’il s’est maintenu vers l’Allemagne. Les annonces récentes de fermetures d’usines importantes du secteur constituent un autre signal d’alerte. L’unité de production de composants de Coindu à Arcos de Valdevez (Viana do Castelo), employant 350 personnes, mettra ainsi la clé sous la porte d’ici la fin de l’année. De même, la défaillance de l’entreprise espagnole Cablerias menace 250 emplois à Valença.

Le marché espagnol des voitures dépasserait le million d'unités vendues en 2024. L’activité s’est améliorée en fin d’année, du fait du renouvellement des voitures détruites par la DANA (120 000 unités) et la mise en œuvre d’aides d’un montant maximal de 10 000 €, pour un total de 465 M€.

Décollage de la filière portugaise de l’aéronautique et de l’armement. L’industrie portugaise de l’aéronautique et de la défense connaît une très forte expansion sous l’effet de la multiplication des conflits à l’échelle mondiale et du réarmement des États. Ainsi, les exportations portugaises d’armes et munitions ont augmenté de 59% entre 2021 et 2023 et ont dépassé les 70 M€ entre janvier et octobre 2024, selon l’Institut national des statistiques (INE). Les États-Unis constituent de loin le premier marché (70,8% de l’export), suivis par la Belgique (20,6%), l’Espagne (1,7%) et Israël (1%). Aussi le Portugal est-il depuis 2023 exportateur de drones, produits par la portugaise Tekever, qui a ouvert l’année dernière une filiale à Toulouse. La multiplication par presque trois du nombre de membres du cluster portugais de l’Aérospatial, de l’Espace et de la Défense (AED) depuis 2018 témoigne également d’un fort essor du secteur. L’annonce récente d’un investissement de Lufthansa Technik pour lancer à l’horizon 2027 une usine de réparation de moteurs et de composants pour avion employant plus de 700 personnes à Santa Maria da Feira (Aveiro) indique que l’industrie aéronautique nationale devrait poursuivre sa croissance dans les années à venir.

Transport

Voitures électriques au Portugal : le réseau de recharge dépasse les objectifs et les ventes font exception en Europe. Le Portugal et les pays de l’UE ont atteint les objectifs de puissance prévus par la réglementation européenne en vigueur depuis avril 2024. Le réseau de recharge des véhicules électriques au Portugal dépasse même déjà les objectifs européens. En ce qui concerne la vente de voitures électriques à batterie, le Portugal est à rebours de la tendance générale, puisque la part de marchés des véhicules électriques y est l’une des plus grandes de l’UE.

Investissements au Portugal dans les « voitures électriques volantes ». La mobilité aérienne connaît de profondes transformations, notamment dans le développement du véhicule électrique à décollage vertical, l’eVTOL, la « voiture volante ». La municipalité d’Oeiras a formalisé un protocole avec le consortium Magellan 500 pour la mise en œuvre d’un projet de mobilité électrique aérienne dans la région. Embraer dispose des ressources nécessaires pour commencer ses activités dans ce domaine d’ici 2030.

Signature du contrat pour les travaux d'extension du terminal de l’aéroport de Lisbonne. Le contrat entre Vinci et le consortium dirigé par Mota-Engil, marquant le lancement de l’expansion de l’aéroport Humberto Delgado, a été officiellement signé le 25 novembre. Miguel Pinto Luz, ministre des Infrastructures, a salué la capacité du gouvernement à prendre des décisions « rapides et rigoureuses ». Cet investissement, d’un montant de 233 M€, prévoit la construction de 10 nouvelles portes d’embarquement ainsi que la refonte complète du bâtiment dédié au « busgate » sud. Les travaux seront menés par le consortium sous la direction de Mota-Engil.

Tourisme et logement

Ouverture d’une enquête contre des entreprises de gestion d’appartements en Espagne accusées de pratiques commerciales trompeuses. Cette enquête fait suite à des plaintes de particuliers ayant découvert, à l’occasion d’une location d’un appartement touristique, que le propriétaire n’était pas un particulier mais une société. La dissimulation d’identité permet à ces entreprises de se soustraire à l’obligation légale de disposer d’un service clients. Cette procédure s’ajoute à une première enquête ouverte en juin à l’encontre de loueurs ne disposant pas des licences touristiques et s’inscrit dans un contexte de critiques multiples contre les logements touristiques, accusés de contribuer à l’inflation des loyers dans le pays.

Face à la pénurie de logements en Espagne, le gouverneur de la Banque d’Espagne met en garde contre les « effets indésirables » du plafonnement des loyers. Prévu par la loi du logement promulguée en mai 2023, l’encadrement des loyers s’appuiera, en 2025, sur un indice distinct de l’indice des prix à la consommation. Le gouverneur de la Banque d’Espagne, José Luis Escrivá, préconise d’augmenter l’offre en logements. Chaque année, près de 100 000 logements sont construits et 20 000 rénovés, alors que le besoin serait « deux fois plus élevé ».

Brèves économiques d'Espagne Nº05/2024

2024-11-20T00:00:00+01:00

Zoom sur :

Les 29 et 30 octobre, l’Est et le Sud de l’Espagne ont connu un phénomène météorologique de "goutte froide" (DANA) entrainant des pluies torrentielles et dévastatrices pour la région de Valence. Selon les premières estimations de la Banque d’Espagne, l'exposition du secteur financier dans les zones touchées s'élève à environ 20 Md€, dont 13 Md€ correspondent à des prêts aux ménages et 7 Md€ à des prêts aux entreprises (dont 60 % de PME). En ce qui concerne les détenteurs de ces prêts, les données indiquent que 23 000 entreprises (90% de PME) seraient ainsi détentrices de crédits et 472 000 particuliers (dont 150 000 titulaires d'un prêt au logement). La DANA a touché 68 municipalités abritant plus de 48 700 entreprises, dont plus des trois quarts appartiennent au secteur des services. Ces entreprises génèrent 21,8 Md€ de PIB, emploient 264 883 personnes et représentent 27,5% de la production totale de la province de Valence. Les 32 municipalités les plus touchées représentent 13,3 Md€ de PIB et emploient 220 000 travailleurs.

Les premières mesures d’indemnisations et d’aide ont été annoncées afin de faire face aux conséquences immédiates de la catastrophe. Les foyers touchés ayant une police d'assurance seront indemnisés par le Consorcio de compensación de Seguros (CCS), qui estime le total des indemnisations à 3,5 Md€. Lors du conseil des ministres du 5 novembre, le président Sánchez a déclaré « l’état de catastrophe » et a annoncé un 1^er paquet de mesures de 10,6 Md€, avec des mécanismes s’inspirant de la réponse à la crise Covid. Cette 1^ère réponse sera suivie de plans pour la reconstruction des zones affectées et l’adaptation du territoire au changement climatique. En outre, le gouvernement régional a présenté à l’État un plan de 136 mesures, demandant ainsi près de 31 Md€ d’aides.

Le Journal officiel de l'État a publié ce mardi le décret-loi royal 7/2024 adoptant 110 mesures additionnelles urgentes pour un montant supplémentaire de 3,7 Md€, en plus des 10,6 Md€ approuvés le 5 novembre.

Activités macroéconomiques & financières

* Les prévisions de croissance du PIB, du taux de chômage et d’inflation correspondent à la mise à jour des prévisions macroéconomiques de septembre 2024 ; les prévisions de déficit public et de dette publique correspondent à la trajectoire de finances publiques de septembre 2024.

** Les prévisions de croissance du PIB et d’inflation correspondent au rapport intermédiaire sur les perspectives économiques de l’OCDE de septembre 2024 ; le reste des prévisions correspond aux prévisions des perspectives économiques de l’OCDE de mai 2024.

Macroéconomie

Croissance du PIB au T2 2024 : selon la 1^ère estimation de l’INE, le PIB trimestriel espagnol a enregistré une croissance de +0,8 % au T3 2024 (similaire par rapport au T2), portant l’acquis de croissance pour l’année à 2,9%. Le résultat s’explique notamment par les bons résultats de la demande nationale (contribution de 0,9 point), alors que la demande externe a eu une contribution négative de -0,1 point.

Inflation : selon la 2^ème estimation de l’INE, l’augmentation de l’indice des prix à la consommation (IPC) s’est établie à 1,8% en glissement annuel en octobre 2024 (+0,3 pp par rapport à septembre). L’IPC harmonisé au niveau européen (IPCH) s’élève à +1,8% en g.a (+0,1 pp par rapport à septembre). L’inflation sous-jacente en Espagne s’élève à 2,5% (+0,1 pp par rapport à septembre).

Endettement des ménages et des entreprises: selon les comptes financiers de l’économie espagnole publiés par la banque d’Espagne, l’endettement des ménages et des entreprises s’élevait à 110,4% du PIB au T2 2024, soit un recul de 7,3 points par rapport à l’année précédente. Par catégories, la dette des ménages s’élevait à 45,4% du PIB et celle des entreprises à 65,0% du PIB au T2 2024, soit un recul de 3,7 points en un an dans les deux cas (68,7% et 49,1% au T1 2023).

Finances publiques

Plan structurel à moyen terme : le gouvernement espagnol a adopté mi-octobre le plan structurel à moyen terme prévu par le cadre des nouvelles règles budgétaires européennes. L’Espagne a notamment demandé une extension de la période d’ajustement de 4 à 7 ans et prévoit de porter le déficit public de 3,0% du PIB en 2024 à 0,8% du PIB en 2031, et la dette publique de 102,5% du PIB en 2024 à 90,6% du PIB en 2031. Pour justifier cette extension, l’Espagne s’est engagée à réaliser 15 investissements et réformes supplémentaires, notamment en matière d’immigration, de logement et d’amélioration du climat des affaires.

En outre, l’Espagne n’a pas présenté son projet de plan budgétaire, normalement transmis à la Commission européenne le 15 octobre chaque année. Le gouvernement a indiqué que le document sera transmis ultérieurement lorsque le projet de budget national pour 2025 sera plus avancé.

Déficit public : le déficit des administrations publiques (hors municipalités), s’élevait à 36,4 Md€ fin août 2024 (2,3% du PIB), soit une hausse de 12,7% par rapport à la même période en 2023. Par administration, l’État central enregistre un déficit de 37,1 Md€ (2,3% du PIB). En revanche, les régions et la sécurité sociale enregistrent un excédent de 0,2 Md€ (0,01% du PIB) et de 0,5 Md€ (0,03% du PIB) respectivement.

Dette publique : en août 2024, la dette des administrations publiques s’est élevée à 1 623 Md€, soit une hausse de 3,7% en glissement annuel.

Emploi

Enquête de population active : selon l'INE, le taux de chômage reste stable au T3 2024 et s’élève à 11,2% (11,3% au T2 2024). Le nombre de personnes au chômage reste stable à près de 2,8 millions de personnes (-1 200 personnes par rapport au trimestre précédent). Par ailleurs, l’Espagne atteint un record de 21,8 millions de personnes occupées[1] (+ 138 000 personnes par rapport au T2 2024) et la population active[2] augmente de 137 000 personnes par rapport au T2 2024 et atteint les 24,6 millions de personnes.

Affiliations à la sécurité sociale : fin octobre, la sécurité sociale enregistre près de 21,3 millions d’affiliés corrigé de variations saisonnières (c.v.s), soit près de 68 000 affiliés c.v.s. supplémentaires par rapport au mois de septembre et 446 000 affiliés c.v.s en plus depuis le début de l’année 2024.

Chômage : fin octobre, le nombre de personnes inscrites au chômage s’élève à 2,6 millions de personnes. Par rapport au mois de septembre, le nombre de personnes au chômage a augmenté de près de 27 000 personnes mais diminué de près de 17 000 personnes c.v.s. Sur un an, la réduction est de près de 157 000 personnes.

Entreprises

Chiffre d’affaires : selon l’INE, en août l’indice de chiffre d’affaires des entreprises (ICNE) est en baisse à -0,8% c.v.s. en variation mensuelle. Les services marchands non financiers ont affiché la plus forte hausse (6,2%), tandis que l’approvisionnement en électricité, eau, l’assainissement et la gestion de déchets ont enregistré la plus forte baisse (-18,3%).

Chiffre d’affaires industrie et services : selon l’INE, en août, le chiffre d’affaires du secteur industriel (ICN) enregistre une baisse de -0,5 % c.v.s. en variation mensuelle. Le seul secteur qui a augmenté est celui des biens d'investissement (0,5%). Le secteur de l’énergie enregistre une baisse de -4,0%, suivi le secteur des biens intermédiaires avec une baisse de -1,3%. Le chiffre d’affaires du secteur des services (IASS) se situe à -1,0% c.v.s. en variation mensuelle pour août 2024.

Indices PMI : en octobre, l’indice PMI du secteur industriel reste au-dessus des 50 pts (expansion) et augmente par rapport au mois précédent de +1,5 pt à 54,5 pts, le plus haut depuis 32 mois. L’indice PMI du secteur services reste au-dessus de 50 pts (expansion), à 54,9 pts pour le mois d’octobre (variation mensuelle de -2,1 points). Pour le mois d’octobre, le PMI composite de l’Espagne baisse de -1,1 pt à 55,2 pts.

Création d’entreprises : selon l’INE, 6 874 sociétés ont été créées en août 2024, soit 3,9% de plus par rapport au mois d’août de 2023. Le capital souscrit pour leur création a été de 378 M€ (-76,6% par rapport à août 2023), avec une moyenne de 55 112€ (-77,6% g.a.). Toujours en août 2024, l’institution enregistre la liquidation de 1 361 sociétés (augmentation du nombre de liquidation de sociétés de 0,9% par rapport au mois d’août 2023).

Commerce de détail : l’indice de commerce de détail (ICM) enregistre une variation mensuelle de 0,4% c.v.s. en août 2024. Par mode de distribution, ce sont les entreprises à établissement unique qui ont le plus progressé (1,1%). Par produit, les produits alimentaires ont baissé de 0,2%.

Numérique

Investissements : le Ministère de la transformation digitale et de la fonction publique a annoncé en octobre sa volonté de destiner plus de 80 M€ à la création d’espaces de données dans les secteurs stratégiques (santé, agroalimentaire et mobilité durable). Le projet de résolution prévoit de soutenir 90 projets innovants, avec un investissement de plus de 83 M€, qui mobiliseront près de 136 M€ en comptant les contributions totales de la part des bénéficiaires. Le développement des espaces de données sectoriels marque une étape importante dans l'économie numérique du pays. Les secteurs productifs montrent un grand intérêt pour l'économie des données, qui favorise la croissance de l'industrie numérique et la transformation technologique.

Secteur bancaire et financier

Défaut de paiement : le ratio de prêts non performants (NPL) du secteur financier (entités de dépôts et établissements financiers de crédits) se maintient à 3,44% en août 2024 (après 3,42% en juillet, le niveau le plus bas depuis 2008). Prêts immobiliers : selon les dernières données provisoires de l’INE, en août 2024 le nombre de nouveaux prêts immobiliers a augmenté de 8,8% en glissement annuel. Parmi ces nouveaux prêts, 38,7% étaient à taux variables et 61,3% à taux fixe. Le taux d'intérêt moyen des nouveaux prêts s’élève à 3,3% pour une durée moyenne de 24 ans. Le taux d'intérêt moyen à la signature du prêt était de 3,0% pour les prêts immobiliers à taux variable et de 3,5% pour les prêts immobiliers à taux fixe.

Projet de fusion BBVA-Sabadell : l’autorité de la concurrence espagnole (CNMC), qui devait rendre son avis le 12 novembre, ne s’est pas prononcée sur l’OPA hostile de BBVA sur Sabadell et va procéder à une « phase 2 » d’analyse, cette dernière correspondant à une nouvelle phase d’analyse approfondie durant laquelle Sabadell et d’autres tiers (ayant un intérêt légitime) peuvent être consultés. La CNMC justifie ce renvoi en raison de l’impact potentiel de l’OPA sur le maintien d'une concurrence effective. Le communiqué de la CNMC mentionne également qu’un rapport obligatoire sera demandé aux communautés autonomes où la concentration a un impact significatif. Légalement, le processus d’analyse durera au moins 3 mois.

Nomination du Directeur général de la Banque des règlements internationaux : l’ancien gouverneur de la banque d’Espagne Pablo Hernández De Cos, dont le mandat s’est terminé cet été, a nommé Directeur général de la Banque des règlements internationaux. Son mandat durera 5 ans et débutera à partir du 1^er juillet 2025.

Baisse de la rentabilité des émissions de titres de dettes par le Trésor espagnol : la rentabilité des « Letras del Tesoro » à 3 et 9 mois (titres à très court terme du Trésor espagnol) a diminué lors de la dernière adjudication à environ 2,7%. En octobre la rentabilité des « Letras » à 3 mois était à 3,1% et celle des « Letras » à 9 mois ; 2,8%. Depuis le début de l’année 2023, les Letras sont devenues l'un des actifs d’investissement à faible risque particulièrement appréciés par les particuliers.

Marché de l’immobilier

Régulation des loyers : plus d’un an après l’adoption de la loi nationale sur le logement qui prévoit entre autres une régulation des loyers dans les zones déclarées sous tensions, le Pays-Basque et la Navarre ont également lancé, après la Catalogne, les processus pour pouvoir déclarer des zones sous tensions et ainsi encadrer les loyers. La déclaration des zones sous tensions relève en effet de la compétence des communauté autonomes, et jusqu’à présent la Catalogne était la seule région à avoir déclaré des zones sous tensions.

Marché locatif : au T3, 17% des logements loués via le principal portail immobilier Idealista ont été en ligne moins de 24h. Ce phénomène est très marqué dans certaines villes comme Gérone (48% des logements en ligne moins de 24h), Huesca (38%), Palma de Mallorca (26%), Saragosse (25%), Bilbao (24%), Saint Sébastien (21%) et Barcelone (20%).

Limitation des logements touristiques : face aux pressions sur le marché immobilier, la mairie de Bilbao a mis en place un moratoire d’un an sur l’octroi de nouvelles autorisations d’hébergements touristiques chez les particuliers. Actuellement, il y aurait environ 1 300 appartements touristiques chez des particuliers tandis qu’il n’y en avait 24 en 2016 selon le gouvernement régional.

Fin des « golden visas » : le congrès des députés, l’équivalent de l’assemblée nationale en Espagne, a voté en faveur de la fin des « golden visas » annoncée par le chef du gouvernement Pedro Sánchez en avril 2024. Cette mesure introduite en 2013 par l’ancien gouvernement de droite (PP) permettait alors de délivrer des permis de résidence en Espagne aux étrangers qui investissait :

au moins 500 000€ dans des biens immobiliers en Espagne
au moins 2 M€ dans des titres de la dette publique espagnole
ou 1 M€ dans des actions ou des parts de sociétés de capitaux espagnoles ayant une activité commerciale réelle, des fonds d'investissement à capital fixe ou des fonds de capital-risque constitués en Espagne.

Le texte doit maintenant être examiné au Sénat.

Marché de l’achat : selon l'INE, les ventes et les achats de logements sont en hausse en septembre 2024 avec 61 887 opérations, le chiffre le plus haut enregistré depuis 2007. Par rapport à septembre 2023, le volume des transactions a augmenté de 41,5%

[1] Les personnes dites « occupées » sont les personnes qui, au cours de la semaine de référence, ont travaillé pendant au moins une heure en échange d'un paiement, ou qui ont été temporairement absentes du travail pour cause de maladie, de vacances, etc.

[2] La population active englobe à la fois les personnes occupées et les personnes au chômage.

Brèves sectorielles d'Espagne et du Portugal : Développement durable, industrie et tourisme - octobre 2024

2024-10-28T00:00:00+01:00

Le chiffre : Entre janvier et septembre 2024, les énergies renouvelables (EnR) ont représenté 57,4% du mix électrique espagnol, soit une progression de +6,8% par rapport à la même période en 2023.

L'éolien a été la première source de production avec 22,4% de l’électricité générée, suivi du nucléaire (19,7%), du solaire photovoltaïque (18,4%), de l'hydroélectricité (13,2%), du cycle combiné (11,5%) et de la cogénération (6%). Sur la même période, la demande d'électricité sur la péninsule a atteint 174 055 gigawatt-heure (GWh), en augmentation de +0,9% par rapport à l'année précédente.

Energie

Mise à jour du Plan National Energie-Climat espagnol 2023-2030. Le Conseil des ministres espagnol a approuvé, le 24 septembre, une mise à jour du Plan National Intégré Énergie et Climat (PNIEC). Il poursuit une réduction de 32% des émissions de gaz à effet de serre (GES) par rapport à 1990, grâce au développement des EnR, dont la part dans l’énergie finale et dans le mix électrique est respectivement portée à 48% et à 81% d’ici 2030. Il confirme la fermeture progressive des centrales nucléaires entre 2027 et 2035, avec l’arrêt de la moitié des réacteurs d'ici 2030. Il ambitionne de positionner l’Espagne en tête dans la production d'hydrogène vert, avec une capacité évaluée à 12 GW d'ici 2030. Pour atteindre ces cibles, 308 Md€ d'investissements sont prévus d'ici 2030, majoritairement financés par le secteur privé (80% du total). Toutefois, la mise en œuvre du plan fait face à des défis, tels que les délais pour l’obtention des permis de raccordement, la rentabilité des projets d'EnR en raison de la baisse des prix de l'électricité et une opposition croissante dans certaines régions aux projets éoliens.

Le Portugal a produit au cours des neuf premiers mois de cette année autant d'énergie solaire qu'en 2023. Entre janvier et septembre 2024, les énergies renouvelables ont couvert 73% de la consommation nationale portugaise, dont 10% provenant de la production solaire, selon les données du Réseau Electrique National (REN). Le Portugal a ainsi produit une quantité d’énergie solaire équivalente à celle produite durant toute l’année 2023, atteignant un nouveau pic de production dans ce type d’énergie.

En Espagne, publication, le 26 septembre dernier, d’un décret royal venant réglementer la production d’électricité à partir de sources renouvelables en mer. Le texte cible notamment deux sources d’énergie maritime renouvelable (EMR) : l’éolienne en mer et l’énergie houlomotrice. Leur développement est encouragé par l’intermédiaire d’appels d’offres (AO) dans des zones de haut potentiel, définies par les plans d'aménagement de l'espace maritime. L’Espagne avait adopté, en décembre 2021, une feuille de route dédiée aux éoliennes offshore. Le PNIEC révisé fixe un objectif de 3 GW d’ici 2030. Un premier appel d’offres devrait être lancé l’an prochain.

Le Portugal détient le deuxième plus grand stockage de gaz, en pourcentage, au sein de l'Union européenne. Selon les données les plus récentes de Gas Infrastructure Europe, le Portugal est le deuxième pays parmi 19 des pays membres à avoir le stockage le plus élevé en gaz, totalisant 97,49% de remplissage des 3,5 terawatt-heure (TWh) pouvant être stockés. Il est seulement dépassé par l'Espagne qui a atteint 100% de remplissage (35,8 TWh). Le Portugal possède la deuxième plus faible capacité de stockage de l’Union, derrière la Suède (0,10 TWh). La moyenne européenne s’établie, quant à elle, à 90,02% de remplissage. Depuis juin 2022, dans un contexte de crise énergétique accentuée par les effets de la guerre en Ukraine, les 19 pays de l’UE disposant de réserves pour le stockage de gaz ont pour objectif de les remplir à un minimum collectif de 90% au 1^er novembre de chaque année.

Environnement

Espagne : 300 M€ mobilisés dans l’amélioration de l’efficacité des systèmes urbains de gestion de l’eau. Le ministère de la transition écologique et du défi démographique (MITECO) a annoncé, le 4 octobre dernier, les résultats du deuxième appel d’offre (AO) pris dans le cadre du programme « Digitalisation du Cycle de l'Eau ». 50 projets portés par des opérateurs de services d’approvisonnement, d’assainissement et de traitement ont été sélectionnés, bénéficiant ainsi de subventions allant de 675 000 € à 10 M€, qui représentent en moyenne 80% du montant total du projet. Au total, le programme a mobilisé plus de 950 M€ répartis entre les opérateurs du cycle urbain (500 M€), les utilisateurs d'irrigation (100 M€), les communautés autonomes (200 M€) et les confédérations hydrographiques (150 M€).

Portugal : utilisation record des bornes de recharge pour véhicules électriques, en mai. Mobi.E, l'entité publique gestionnaire du réseau de bornes de recharge pour véhicules électriques, affirme que son infrastructure a permis d'éviter le rejet de plus de 34 000 tonnes de CO² dans l'atmosphère au cours

des cinq premiers mois de l'année 2024. Le réseau de recharge de véhicules électriques a atteint un nouveau record d'utilisation en mai, avec plus de 487 500 recharges réalisées, soit une augmentation de 70% par rapport à mai 2023, faisant du mois de mai le meilleur mois jamais enregistré pour le réseau. En outre, la consommation d'énergie a atteint près de 10 GWh, soit une augmentation de 88% par rapport à la même période de l'année dernière.

Espagne : expérience pilote du MITECO pour la gestion de l'algue invasive Rugulopteryx okamurae à Ceuta. Le MITECO a conclu, en septembre dernier, une expérience pilote visant à contrôler l'algue invasive Rugulopteryx okamurae. Ce projet a été mené dans le site d'Importance Communautaire de la zone maritime-terrestre du Mont Hacho à Ceuta, ville autonome espagnole en Afrique du Nord, où cette algue est apparue en 2015. Originaire d'Asie, cette algue invasive a connu une forte expansion dans les eaux espagnoles depuis sa première apparition à Ceuta. Au cours des quatre interventions menées par les chercheurs sur une période de 12 mois, un total de 308,67 kg de Rugulopteryx okamurae a été retiré de la zone intertidale.

Accord historique entre l'Espagne et le Portugal sur le régime des débits du fleuve Guadiana. Lors de la 25^ème réunion plénière de la Commission pour l'Application et le Développement de la Convention d'Albufeira tenue le 27 septembre à Madrid, l'Espagne et le Portugal sont convenus, après plusieurs années de négociation, d'instaurer un régime de débits mensuels pour le tronçon final du Guadiana, à Pomarão (Portugal). Cet accord constitue une avancée décisive dans la préservation de l'état écologique de l'estuaire du Guadiana. Il répartit équitablement les débits entre les deux pays, en reconnaissant les prises de Pomarão et de Bocachanza. La ratification de cet accord est prévue lors du 35^ème sommet hispano-lusitanien, qui se tiendra le 23 octobre prochain au Portugal.

Industrie

L’Espagne, dépendante des matières premières utilisées dans la production de biodiesel. Bien que les huiles et graisses traitées thermochimiquement à l'hydrogène (HVO) constituent le biocarburant le plus utilisé dans le transport routier et ont vu leur vente multipliée par 4 entre 2022 et 2023, l’Espagne dépend de nombreux pays. Ainsi, la Chine, l’Indonésie ou la Malaisie fournissent respectivement 75% et 86,4% des matières premières utilisées dans la production de biodiesel et d’HVO. De même, l’Ukraine, le Brésil et la Roumanie fournissent quant à eux 55,4% des matières premières du bioéthanol. Enfin, le pourcentage d’HVO produit en Espagne a diminué entre 2022 et 2023, quand celui produit par la Chine augmentait de 8% à 13% sur la même période.

57 045 623 tonnes de combustibles fossiles ont été consommées en Espagne, en 2023 tandis quela production espagnole de biocarburants est estimée à 3 850 000 tonnes par an, montrant un écart très important entre la faible offre de ces biocarburants et la forte demande de carburants. A cela s’ajoutent une concurrence entre différents secteurs, dont celui de l’industrie, et la question du traitement des déchets générés dans cette production.

Le gouvernement portugais approuve une prime de 4 000 euros pour les véhicules électriques, assortie d'une obligation de mise à la casse. Début octobre, le gouvernement a approuvé une aide de 4 000 euros pour l'achat d'un véhicule électrique léger jusqu'à 38 500 euros, avec l'obligation de mettre au rebut le véhicule actuel. La mesure fait partie d'un paquet de mobilité verte composé de 13 mesures présentées vendredi 18 octobre lors de la réunion du Conseil des ministres à Entroncamento, en vue d'améliorer la mobilité des passagers et des marchandises. Plus de six millions de véhicules légers de tourisme circulent au Portugal avec un âge moyen de plus de 13 ans, l'un des plus élevés de l'Union européenne, ce qui constitue « une menace pour les objectifs européens de durabilité et un facteur de risque énorme pour la sécurité routière », selon l’ACP.

Vers une entrée du groupe sidérurgique espagnol Sidenor dans le constructeur ferroviaire Talgo ? Après le refus par le gouvernement espagnol d’autoriser l’acquisition de Talgo par le groupe hongrois Ganz-Mavag, le groupe sidérurgique basque Sidenor pourrait entrer au capital de Talgo, dont l’actionnaire de référence Trilantic Capital Partners souhaite céder sa participation de 30%.) Une telle prise de participation aurait pour effet de conserver cette entreprise sous contrôle espagnol, de maintenir le siège en Espagne et de soutenir le plan de charge des usines de Rivabellosa (Álava) et de Las Matas (Madrid).

Stellantis lance la première ligne de fabrication de voitures 100% électriques du Portugal, alors que la production automobile nationale se trouve en légère baisse. Selon l’Association des Constructeurs automobiles portugais (ACAP), 209 804 véhicules ont été produits au Portugal de janvier à août 2024, marquant une baisse de 5,3% par rapport à la même période de l’année précédente. La diminution (-5,3%) des exportations de véhicules (auxquelles sont destinés les 97,9% de la production nationale) est moins forte que celle de la demande intérieure (-9,2%). Au début du mois d’octobre, l’usine de Stellantis à Mangualde a démarré la production d’une série de véhicules 100% électriques. 6 unités de la marque Peugeot étaient déjà sorties du site durant l’été. Le reste de la production reste cependant très largement tourné vers le thermique (essence : 77,7% des véhicules fabriqués entre janvier et août 2024 ; diesel : 22,3%).

Transport

Iberia renonce au rachat d’AirEuropa, évoquant des exigences imposées par Bruxelles au regard de la concurrence. La cession jusqu’à 52% des routes n’est « pas dans l’intérêt des actionnaires » et a en conséquence été rejetée par la société mère, IAG. Cette dernière, qui détient 20% du capital d’AirEuropa depuis août 2022, versera une indemnité de 50 M€ au groupe Globalia, qui détient AirEuropa.

Le premier tronçon de la LGV entre Porto et Lisbonne est attribué au consortium Lusolav. Le partenariat public-privé (30 ans) pour la construction et le développement du tronçon entre Porto et Oiã a finalement été attribué au consortium Lusolav (piloté par Mota-Engil). Le coût des travaux pourrait représenter au maximum 2,14 Md€. Une partie pourra être financée par les fonds européens, le Portugal recevant 813,1 M€ de la Commission européenne pour la première phase du projet (Porto-Soure), incluant le premier tronçon. La proposition du consortium Lusolav était la seule « proposition ferme » présentée pour l’appel d’offres, selon les informations récupérées par le journal ECO. Malgré l’intérêt de nombreux acteurs, peu de consortiums se sont positionnés. En effet, le nombre de propositions présentées n'a pas répondu aux attentes initiales, qui envisageaient cinq ou six consortiums. L'une des raisons était le « prix serré » qu'Infraestruturas de Portugal avait fixé pour l'appel d'offres public. Les délais de candidatures avaient même été étendus à début juillet, au lieu de la mi-juin. Le premier tronçon représente une distance de 71 km. Il est considéré comme le plus complexe, comprenant 11,6 km de tunnel, 20,2 km de ponts et viaducs, la modernisation de la gare de Campanhã, la construction d’une nouvelle gare à Vila Nova de Gaia et d’un nouveau passage rail-route sur le Douro.

L'Espagne et la France s'accordent sur un remboursement quasi-intégral des frais de péage au tunnel du Perthus pour encourager le fret ferroviaire. Cette mesure, réclamée depuis longtemps par le secteur ferroviaire, sera appliquée le 15 décembre prochain et a vocation à être maintenue « à moyen et long terme, avec des révisions annuelles ». La réduction des droits de péage à hauteur de 90 % sera financée par des subventions versées par les ministères des transports des deux pays. D’autres mesures incitatives, comme la remise au trafic nocturne, seront maintenues.

L'activité du fret présente diminue au cours de l’année 2024. Sur la même période en 2023, les tonnes nettes ont diminué de 1% et les trains-Km de 3%.

En Espagne, une première autoroute maritime-ferroviaire reliant l’Espagne et l’Italie. Financée par Trans Italia, Tramesa et le Gouvernement espagnol, ce nouveau service de transport permettra de retirer 10 000 camions à l’année. Le gouvernement espagnol s’est fixé pour objectif d’augmenter le fret ferroviaire de 6 points, de 4% actuellement à 10% en 2030.

Conséquences de l’ouverture à la concurrence du transport ferroviaire à grande vitesse de passagers en Espagne. Au premier semestre 2024, la grande vitesse espagnole a enregistré près de 19 millions de passagers, soit 24% de plus qu'au cours de la même période de l'année 2023. Les prix des billets ont quant à eux diminué de 24 à 28% sur les lignes où il n'y avait pas de concurrence

Parts de marché dans le transport ferroviaire de voyageurs : l’opérateur historique espagnol, Renfe Viajeros, reste le principal opérateur sur tous les corridors, avec des parts entre 46 et 73% du marché. Iryo atteint entre 24 et 28%, sauf sur la ligne Madrid-Alicante. Enfin, Ouigo affiche environ 25% sur les corridors vers Levante et 17% sur la ligne Madrid-Barcelone.

Depuis 2023, le trafic de passagers augmente sur les lignes ouvertes à la concurrence :

+62% sur Madrid-Alicante ; +50% sur Madrid-Séville/Málaga/Granada ; +7,4% sur Madrid-Barcelone et +23,9% sur Madrid-Valence.

Les prix baissent sur les lignes où il n'y avait pas de concurrence : -24% sur Madrid-Séville ; -28% sur Madrid-Malaga ; -26 % sur Madrid-Alicante et -6% sur Madrid-Valence.

- Prix recuperés dans les sites web des opérateurs, à partir de 40 jours avant la date du voyage

Tourisme

Le secteur touristique espagnol atteint de nouveaux records. Représentant près de 200 Md€ de revenus touristiques et contribuant au PIB à hauteur de 13,4%, le secteur s’est caractérisé par de nombreuses créations d’emplois, qui s’ajoutent aux 2,7 millions de salariés du secteur, soit 12,6% de la population active. Les salaires ont également augmenté de 4,4%. 75% des emplois se situent parmi les principales destinations touristiques (Catalogne, Baléares, Canaries, Andalousie, Communautés de Valence et de Madrid). La Banque d’Espagne évalue la contribution du tourisme à l’économie réelle à près de 71%.

Des coupures dans l’approvisionnement en eau de logements touristiques illégaux à Séville confirmées par décision de justice. Le conseil municipal avait, au cours de l’année précédente, coupé l'alimentation de six habitations illégales. Trois propriétaires avaient contesté cette décision en faisant appel. Le juge, tenant compte des plaintes des voisins concernant le bruit, a accepté l'argument du conseil municipal selon lequel les logements n'étaient pas les résidences des propriétaires. A Séville, le conseil municipal évalue le nombre de logements illégaux à 5 000, qui s’ajoute aux 10 000 déjà autorisés. Depuis la fin de la pandémie, Séville (700 000 habitants) reçoit environ 3,5 millions de visiteurs par an, la plupart au sein du centre historique.

D'autres villes touristiques, parmi lesquelles Madrid, Barcelone, Valence, Saint-Jacques-de-Compostelle ou Alicante rejettent une telle mesure de coupure d’eau. Cadix propose de prélever une taxe supplémentaire sur l'eau quand Malaga suggère une nouvelle taxe sur les appartements touristiques, afin d'augmenter les services sociaux et d'aider les familles vulnérables touchées par la hausse des prix des loyers.

Une croissance limitée du tourisme au Portugal, tirée par la demande nord-américaine.

Dépenses des voyageurs étrangers au Portugal entre janvier et juin 2024

Source : Banque du Portugal

Le secteur touristique continue de croître au Portugal, malgré une tendance à une plus forte stabilisation. Durant les six premiers mois de 2024, les dépenses des voyageurs étrangers dans le pays dépassent les 11,5 Md€, marquant une hausse de 11,7% par rapport au premier semestre 2023.

Les touristes britanniques constituent toujours la nationalité dépensant le plus au Portugal (1,8 Md€ ; 15,2% du total), suivis par les Allemands (1,3 Md€ ; 11,6%). Néanmoins, pour la première fois, les dépenses des voyageurs américains (1,3 Md€ ; 10,9%) dépassent celles des Français (1,2 Md€ ; 10%). Au cours des derniers mois, le Portugal a en effet vu sa popularité en tant que destination touristique considérablement croître auprès du public nord-américain. Ce mouvement s’accompagne notamment d’un renfort des liaisons aériennes transatlantiques, comme en témoigne les premiers vols commerciaux directs lancés récemment par United Airlines entre Faro et Newark et par Azores Airlines entre Funchal et Boston et Toronto, ainsi que la hausse du nombre de vols opérés par la TAP vers les États-Unis depuis l’aéroport de Porto. De surcroît, le pays entend renforcer son attractivité touristique auprès d’autres marchés extra-européens, aux premiers rangs desquels australien, mexicain et sud-coréen.

Dépenses des touristes (par pays) au Portugal au premier semestre 2024

Source : Banque du Portugal

Flash Conjoncture Pays avancés - Changement de base : l’écart de PIB par rapport au niveau prépandémique revu à la hausse en Espagne et en Italie

2024-10-14T00:00:00+02:00

En septembre, l’inflation recule aux États-Unis (+2,4 % après +2,5 %, au sens de l’IPC) et en Allemagne (+1,8 % après +2,0 %, au sens de l’IPCH). Outre-Rhin, les commandes à l’industrie diminuent en août (−5,8 % après +3,9 %).

En août, la production industrielle (mesurée par l’IPI) augmente en Allemagne (+3,3 % après −3,3 %), en Italie (+0,1 % après −1,0 %) et au Royaume-Uni (+0,5 % après −0,7 %).

La balance commerciale s’améliore en août aux États-Unis (−70,4 Md$ après −78,9 Md$), en Allemagne (+22,5 Md€ après +17,0 Md€) et au Royaume-Uni (−1,0 Md£ après −4,7 Md£).

Au Royaume-Uni, l’activité mensuelle augmente en août (+0,2 % après +0,0 %).

Brèves économiques d'Espagne Nº04/2024

2024-10-07T00:00:00+02:00

Zoom sur : révision de la croissance du PIB espagnol entre 2021 et 2023 de 1,1 point

En septembre, l’institut national des statistiques (INE) a opéré un changement de base, de 2015 à 2020 ainsi que la révision traditionnelle de la comptabilité nationale qui ont entraîné une révision à la hausse ses estimations du PIB des dernières années. L’INE a notamment revu à la hausse ses estimations de la croissance du PIB pour 2021, qui passent ainsi de +6,4% à +6,7% (+0,3 pp) ; pour 2022, de +5,8% à +6,2% (+0,4 pp) ; pour 2023, de +2,5% à +2,7% (+0,2 pp). En termes nominaux, le PIB espagnol s’élevait fin 2023 à 1 498 Md€, soit 36 Md€ de plus par rapport aux estimations précédentes.

Selon le ministère de l’Économie, du Commerce et des Entreprises, le PIB en termes réels serait en définitive supérieur de 1,1 point fin 2023 par rapport aux estimations précédentes grâce à une évolution plus favorable que prévu de la consommation privée (contribution de +0,2 pp), de la consommation publique (contribution de +0,5 pp) et de la FBCF (contribution de +0,8 pp). En revanche, la demande extérieure aurait eu une contribution moins importante que prévu (-0,3 pp).

Cette révision confirme par ailleurs que l’économie espagnole avait atteint le niveau pré-crise (i.e. celui du T4 2019) dès le T2 2022, et non lors du T3 2022, comme estimé auparavant. En outre, la hausse du PIB espagnol fin 2023 par rapport au niveau du T4 2019 est désormais de +3,6 points, contre +2,5 points auparavant.

Les ratios de dette publique, déficit public et pression fiscale par rapport au PIB des dernières années ont connu des trajectoires plus favorables qu’estimé auparavant. Ainsi, fin 2023, la dette publique s’élevait à 105,1% du PIB (contre 107,7% auparavant), le déficit public à 3,55% du PIB (contre 3,64% auparavant) et la pression fiscale à 37,5% du PIB (contre 38,3% auparavant).

Actualité économique

*** Les prévisions de croissance du PIB correspondent au rapport intermédiaire sur les perspectives économiques mondiales du FMI de juillet 2024 ; le reste des prévisions correspond aux prévisions de l’article IV pour l’Espagne de juin 2024.

Mesures de réponse à la crise et de relance

Extinction progressive des mesures pour limiter l’impact de la hausse des prix : la réduction de la TVA sur les produits alimentaires de base est partiellement retirée depuis le 1^er octobre. Entre octobre et décembre, la TVA appliquée sur les produits de première nécessité, soit le pain, les farines, les laits, le fromage, les œufs, les fruits, les légumes et les céréales, ainsi que sur l’huile l’olive, passera de 0% à 2%. Par ailleurs, la TVA appliquée sur les pâtes alimentaires et les autres huiles passera de 5% à 7,5%.

Pour rappel, l’Espagne avait introduit en janvier 2023 une réduction à 0% du taux ultra-réduit de la TVA de 4% pour ces produits de première nécessité (l’huile d’olive y avait été rajoutée en janvier 2024), ainsi qu’une réduction à 5% du taux réduit de 10% pour les pâtes alimentaires et les autres huiles. En juillet 2024, un décret-loi a été voté marquant le retrait progressif de ces mesures. À partir de janvier 2025, tous ces produits reviendront à leur taux de TVA ordinaire, à l’exception de l’huile d’olive qui entrera dans catégorie de produits bénéficiant du taux ultra-réduit de 4% (au lieu du taux réduit de 10% actuellement).

Impôts temporaires sur les secteurs de l’énergie et financier : le ministère des Comptes publics estime que le recouvrement de ces deux impôts extraordinaires a été de 2,9 Md€ en 2024, dont 1,7 Md€ concernant le volet « finances » et 1,2 Md€ concernant le volet « énergie ». Avec ces résultats, le gouvernement indique avoir atteint ses prévisions de recouvrement pour ces deux impôts extraordinaires, estimées à 3 Md€/an.

Pour rappel, ces deux impôts avaient été créés fin 2022 dans le cadre des mesures pour répondre à l’impact économique de la guerre en Ukraine et de la hausse des prix, en parallèle à l’impôt extraordinaire sur les grandes fortunes. Ils sont en vigueur en 2023 et 2024 mais pourraient faire l’objet d’une pérennisation avec des adaptations, selon l’accord de coalition du gouvernement.

Macroéconomie

Croissance du PIB au T2 2024 : selon la 2^ème estimation de l’INE, le PIB trimestriel espagnol a enregistré une croissance de +0,8 % au T2 2024 (-0,1 pp par rapport au T1), portant l’acquis de croissance pour l’année à 2,4%. Le résultat s’explique notamment par les bons résultats de la demande nationale (contribution de 0,7 point), alors que la demande externe a eu une contribution de 0,1 point.

Par ailleurs, l’INE a opéré une révision du profil des trimestres précédents : pour 2023, +0,7% t/t[1] au T1 (vs. +0,3 pt estimé auparavant), +0,2% t/t au T2 (vs. -0,3 pt) et +0,7% t/t au T3 (vs. +0,2) ; pour 2024, +0,9% t/t au T1 (vs. +0,1 pt). L’écart du T2 2024 par rapport au niveau antérieur à la crise du covid-19, soit par rapport au T4 2019, est ainsi revu à la hausse de +1,0 point (à +5,7 points, contre +4,7 points précédemment).

Inflation : selon la 1^ère estimation de l’INE, l’augmentation de l’indice des prix à la consommation (IPC) s’est établie à 1,5 % en glissement annuel en septembre 2024 (-0,8 pp par rapport à août), son niveau le plus bas depuis mars 2021. L’IPC harmonisé au niveau européen (IPCH) s’élève à +1,7% en g.a (-0,7 pp par rapport à août). L’inflation sous-jacente en Espagne s’élève à 2,4% (-0,3 pp par rapport à août).

Finances publiques

Trajectoire de finances publiques : l’exécutif reporte le vote sur la trajectoire de finances publiques au parlement. Son adoption et vote par le parlement est une exigence de la loi organique de stabilité budgétaire et soutenabilité financière et sert de base pour la préparation d’un budget à l’automne. Le 23 juillet, le Congrès des députés avait rejeté la 1^ère trajectoire proposée par le gouvernement. Après avoir adopté le même projet de trajectoire le 10 septembre, le gouvernement a annoncé reporter le vote au Parlement sur cette trajectoire et le projet de budget, pour continuer de négocier avec les groupes parlementaires (notamment les partis indépendantistes dont les voix sont nécessaires au gouvernement espagnol pour former une majorité).

Déficit public : le déficit des administrations publiques (hors municipalités), s’élevait à 37,5 Md€ fin juillet 2024 (2,4% du PIB), soit une hausse de 10,9% par rapport à la même période en 2023. Par administration, l’État central enregistre un déficit de 39,3 Md€ (2,5% du PIB) et les régions de 1,4 Md€ (0,1%). En revanche, la sécurité sociale enregistre un excédent de 4,0 Md€ (0,3% du PIB).

Dette publique :en juillet 2024, la dette des administrations publiques s’est élevée à 1 616 Md€, soit une hausse de 3,8% en glissement annuel. La banque d’Espagne a confirmé que la dette des administrations publiques s’est élevée à 1 626 Md€ au T2 2024, soit une hausse de +3,6% en glissement annuel. Sur la base du PIB nominal cumulé des 4 derniers trimestres, le ratio de dette/PIB a été de 105,3% à l’issue du 2^ème trimestre 2024, soit une hausse de 0,2 point par rapport au 1^er trimestre. Ces données prennent en compte la mise à jour de la comptabilité nationale réalisée par l’INE (cf. supra).

Emploi

Affiliations à la sécurité sociale : fin septembre, la sécurité sociale enregistre près de 21,2 M d’affiliés corrigé de variations saisonnières (c.v.s), soit près de 22 000 affiliés c.v.s. supplémentaires par rapport au mois d’août et 388 000 affiliés c.v.s en plus depuis le début de l’année 2024

Chômage : fin septembre, le nombre de personnes inscrites au chômage s’élève à 2,58 M de personnes. Par rapport au mois d’août, le nombre de personnes au chômage a augmenté de près de 3 000 personnes mais diminué de près de 23 000 personnes c.v.s. Sur un an, la réduction est de près de 147 000 personnes.

Entreprises

Chiffre d’affaires : selon l’INE, en juillet l’indice de chiffre d’affaires des entreprises (ICNE) est en baisse à - 0,8 % c.v.s. en variation mensuelle. Les services marchands non financiers ont affiché la plus forte hausse (2,2%), tandis que L’approvisionnement en électricité, eau, l’assainissement et la gestion de déchets ont enregistré la plus forte baisse (-1,4%).

Chiffre d’affaires industrie et services : selon l’INE, en mai le chiffre d’affaires du secteur industriel (ICN) enregistre une baisse de -0,8 % c.v.s. en variation mensuelle. Les biens de consommation non durables (1,6%), les biens intermédiaires (0,4%) et les biens de consommation durables (0,3%) ont affiché des taux mensuels positifs. L'énergie (-4,9%) et les biens d'investissement (-4,1%) ont enregistré des taux négatifs. Le chiffre d’affaires du secteur services (IASS) se situe à 0,6 % c.v.s. en variation mensuelle en juillet 2024.

Indices PMI : En septembre, l’indice PMI du secteur industriel reste au-dessus des 50 pts (expansion) et augmente par rapport au mois précédent de +2,5 pt à 53,0 pts. L’indice PMI du secteur services reste au-dessus de 50 pts (expansion), à 57,0 pts pour le mois de septembre (variation mensuelle de +2,4 points). Pour le mois de septembre, le PMI composite de l’Espagne augmente fortement (+2,8 pt à 56,3 pts)

Création d’entreprises : selon l’INE, 9 704 sociétés ont été créées en juillet 2024, soit 17% de plus par rapport au mois de juillet de 2023. Le capital déposé cumulé pour leur création a été de 343 M€ (-2,6 % par rapport à juillet 2023), avec une moyenne de 35 386 € (-16,7 % g.a.). Toujours en juillet, l’institution enregistre la liquidation de 1 585 sociétés (augmentation du nombre de liquidation de sociétés de 2,4% par rapport au mois de juillet de l’année dernière).

Commerce de détail : l’indice de commerce de détail (ICM) enregistre une variation mensuelle de 0,5 % c.v.s. en juillet 2024. Par mode de distribution, ce sont les grandes surfaces qui ont le plus progressé (1,1%). Par produit, les produits alimentaires ont augmenté de 0,6%.

Numérique

Transformation digitale : Óscar López Águeda a été nommé ministre de la Transformation numérique et de la Fonction publique le 6 septembre, en remplacement de José Luis Escrivá, qui a été nommé gouverneur de la Banque d'Espagne. Óscar López Águeda est un proche de P. Sánchez, il a été Secrétaire du PSOE de 2012 à 2024. En 2021, il avait été nommé chef de cabinet du président du gouvernement.

Secteur bancaire et financier

Renouvellement des mandats de la banque d’Espagne : l’exécutif de la banque d’Espagne a été renouvelé début septembre. C’est l’ancien ministre de la Transformation numérique et de la Fonction publique, José Luis Escrivá qui a été nommé nouveau gouverneur de la banque d’Espagne et Soledad Núñez sous-gouverneure, qui a été entre autres directrice générale du Trésor. Tous deux ont été nommés pour un mandat de 6 ans.

Règles macroprudentielles : la banque d’Espagne a approuvé la révision à la hausse du coussin de fonds propres contra-cyclique[1] à 0,5% pour les entités exposées en Espagne à partir du 4^ème trimestre 2024, estimant que les risques systémiques cycliques se situent à un niveau standard (intermédiaire entre un niveau élevé et un niveau faible). L’application du nouveau cadre macroprudentiel sera exigible à partir du 1^er octobre 2025. Ce nouveau cadre devrait renforcer la résilience du secteur bancaire tout au long du cycle macro-financier, en particulier durant les phases cycliques défavorables. Le déblocage de ce volant de fonds propres contribuera à faciliter un financement plus stable de l'économie réelle par les banques. Le superviseur prévoit d'augmenter progressivement ce coussin jusqu'à un niveau de 1 % à partir de 2025.

Défaut de paiement : le ratio de prêts non performants (NPL) du secteur financier (entités de dépôts et établissement financiers de crédits) atteint 3,4% en juillet (-0,2 pp par rapport à mai), soit le niveau le plus bas depuis 2008.

Prêts immobiliers : selon les dernières données provisoires de l’INE, en juillet le nombre de prêts immobiliers octroyés a augmenté de 23,5% en glissement annuel. Parmi ces nouveaux prêts, 41% étaient à taux variables et 59% à taux fixe. Le taux d'intérêt moyen des nouveaux prêts s’élève 3,17% pour une durée moyenne de 25 ans. Le taux d'intérêt moyen à la signature du prêt est de 2,99% pour les prêts immobiliers à taux variable et de 3,32% pour les prêts immobiliers à taux fixe.

Projet de fusion BBVA-Sabadell : début septembre 2024, l’OPA a reçu l'approbation de l’autorité de régulation prudentielle du Royaume-Uni (Prudential Regulation Authority, PRA) suivi de l’avis de non-objection de la BCE. La non-objection du régulateur européen était la condition sine qua non pour que l’autorité des marchés financiers espagnols, la CNMV, puisse statuer sur l’opération. Cette OPA hostile, peu commune dans le secteur financier, est encore en attente des autorisations préalables des autorités espagnoles des marchés financiers et de la concurrence.

Marché de l'immobilier

Financement du logement social en Catalogne : un prêt de 31M€ a été accordé par la banque de développement social pour l’Europe à Sostre Civic SCCL, une coopérative de logement social à but non lucratif, pour construire et rénover plus de 300 unités de logement social dans la région de Catalogne. Le programme, dont le coût total s’élève à 62M€ et qui est partiellement financé par des fonds de l’UE (13%), est le plus grand projet de logement coopératif en Espagne. Les bénéficiaires finaux seront les habitants de la Catalogne qui n’ont pas les moyens d’acheter ou de louer au prix du marché. Environ 25% des logements seront réservés à des personnes socialement et économiquement vulnérables. Ce prêt bénéficiera de la garantie partielle d’InvestEU.

Marché locatif : les loyers ont augmenté de 10,2% en moyenne au T3 en glissement annuel selon le principal portail immobilier Idealista mais ont baissé de 2,4% par rapport au T2. En glissement annuel, toutes les capitales de régions ont vu leur prix des loyers augmenter, les hausses les plus importantes ont été enregistrées à Palma (18,9%), Madrid (15,7%), Valence (15,4%), Alicante (13,9%) ainsi que Malaga (13,2%). Le prix moyen du m² sur le territoire espagnol se situe à 13€.

Marché immobilier : les prix de vente dans l’ancien ont enregistré une augmentation de 8,7 % en glissement annuel au cours du T3 2024 selon le principal portail immobilier Idealista. Selon le portail, le prix moyen du mètre carré en Espagne atteint 2 182€, la valeur la plus haute enregistrée. En glissement annuel, toutes les communautés autonomes ont vu leur prix augmenter, les hausses les plus importantes ont été enregistrées aux Canaries (+16,4%), la région de Madrid (+14,1%), les Baléares (13,1%), la Communauté Valencienne et la région de Murcie (12,7% chacune).

Flash Conjoncture Pays avancés - L’inflation reflue en zone euro, mais les prix des services demeurent élevés

2024-10-07T00:00:00+02:00

Selon l’estimation flash, l’inflation recule en septembre en zone euro, à +1,8 % (après +2,2 %), en Allemagne (+1,8 % après +2,0 %), et en Italie (+0,8 % après +1,2 %).

En septembre, le PMI manufacturier (estimation définitive) diminue en zone euro (45,0 après 45,8), en Allemagne (40,6 après 42,4), au Royaume-Uni (51,5 après 52,5), et augmente en Espagne (53,0 après 50,5), tandis que l’ISM manufacturier est stable aux États-Unis, à 47,2. Le PMI services diminue en zone euro (51,4 après 52,9), en Allemagne (50,6 après 51,2), en Italie (50,5 après 51,4), au Royaume-Uni (52,4 après 53,7), et augmente fortement en Espagne (57,0 après 54,6), tandis que l’ISM services augmente fortement aux États-Unis (54,9 après 51,5).

L’activité progresse au Royaume-Uni au 2^e trimestre selon la 2^nde estimation, de +0,5 % (après +0,7 %, revue de −0,1 pt par rapport à la 1^ère estimation).

Le taux de chômage est stable en zone euro en août, à 6,4 %, et diminue à 4,1 % aux États-Unis en septembre (après 4,2 %).

Les prix de production industrielle (PPI) sont stables en août en zone euro (+0,0 % après −0,1 %), tandis que la production industrielle mesurée par l’IPI recule en Espagne (−0,1 % après −0,4 %).

En Italie, les ventes au détail diminuent en août (−0,5 % après +0,5 %), et l’excédent commercial s’améliore en Espagne en juillet (+9,3 Md€ après +7,6 Md€).

Nouvelles d'Espagne et du Portugal - Agriculture et Pêche n°35

2024-09-09T00:00:00+02:00

Actualités politiques

Espagne

Une majorité fragile et un gouvernement sans budget 2024

Réinvesti en novembre dernier comme Président du gouvernement, Pedro Sanchez s’appuie en plus du parti Socialiste et de l’alliance d’extrême gauche Sumar, sur les partis indépendantistes basques et catalans. Cette majorité fragile et exigeante en concessions n’a permis de légiférer au Congrès qu’en de rares occasions. Aucun budget pour 2024 n’a pu être voté, conduisant le pays à fonctionner avec le report du budget 2023. L’attention politique s’est focalisée sur les élections régionales qui se tenaient ce semestre dans trois régions et notamment en Catalogne (mai) où la victoire du parti Socialiste qui gouvernera avec l’aide du parti indépendantiste de gauche (ERC) a renforcé les tensions avec le parti indépendantiste de droite (Junts) de Carles Puigdemont, dont le soutien est pourtant indispensable au niveau national pour maintenir la majorité au Congrès des députés. De leur côté, les partis de droite (Parti Populaire) et d’extrême-droite (Vox) continuent de s’opposer fermement aux concessions octroyées par Pedro Sanchez aux partis indépendantistes catalans, même si ce bloc d’opposition semble se fissurer suite à la décision de Vox de ne plus participer aux gouvernements des régions gagnées par le Parti Populaire aux élections régionales de 2023. Vox se démarque du Parti Populaire au sujet d’un accord scellé entre le Parti Socialiste et le Parti Populaire sur le renouvellement du pouvoir judiciaire. Cet été est marqué par le dossier de l’immigration et l’explosion du nombre d’arrivées de migrants (+66% par rapport à 2023). La région des Canaries dont les installations d’accueil sont saturées appelle à l’aide le gouvernement central et les autres régions à la solidarité pour la prise en charge des migrants, mais la forte tension et les fragiles équilibres politiques risquent de bloquer toute perspective d’accord.

La mobilisation agricole en Espagne a faibli suite aux 43 mesures annoncées le 1^er avril par le ministre Planas

L’Espagne a connu comme beaucoup de pays européens une vague de manifestations pendant près de deux mois à laquelle le gouvernement espagnol a répondu par une série de mesures, annoncées le 1^er avril 2024. L’ensemble de ces mesures couvre sept grandes thématiques : simplification de la règlementation européenne, commerce international, équilibre de la chaîne de valeur agro-alimentaire, assurance agricole, fiscalité-financement, élevage et renouvellement des générations. A noter plus particulièrement : l’engagement de simplifier les règles de la PAC, via la modification du règlement sur la conditionnalité décidée à Bruxelles, et via la modification des éco-régimes pour 2025 dans le plan stratégique espagnol négocié avec la Commission européenne ; l’engagement du gouvernement au sujet de la réciprocité des normes dans les échanges commerciaux, en exigeant des « mesures miroirs » dans la négociation de nouveaux accords de libre-échange ; le renforcement des contrôles de l’application de la loi sur l’équilibre dans la chaîne de valeur ; l’allégement de l’impôt sur les revenus pour les agriculteurs. Ces mesures ont recueilli le satisfecit de deux organisations professionnelles tandis que deux autres syndicats relevaient le manque de mesures sur la prédation des troupeaux par le loup notamment, ou les difficultés du monde de l’élevage. Les manifestations se sont faites de plus en plus rares néanmoins suite à ces annonces et le ministre Planas s’efforce depuis, de communiquer régulièrement sur le suivi de la mise en place de l’ensemble des mesures.

Portugal

Un nouveau gouvernement de centre-droit limité par la polarisation du Parlement en trois forces politiques

Le nouveau gouvernement portugais de centre-droit mené par Luis Montenegro est entré en fonction le 2 avril dernier, mettant fin à huit ans de mandat du socialiste António Costa, qui succédera à Charles Michel à la présidence du Conseil européen à partir de décembre 2024. Les élections législatives anticipées du 10 mars qui ont porté le centre-droit au pouvoir sans majorité absolue à l’Assemblée, se sont également soldées par la montée en puissance du parti d’extrême-droite Chega (Assez !), désormais troisième force politique du pays. Le gouvernement pourrait notamment se heurter à l’obstacle du vote du budget de l’État dès l’automne prochain, alors que la production législative se trouve déjà largement freinée par l’absence de majorité parlementaire. André Ventura, dirigeant de Chega, a ainsi conditionné l’approbation du budget par les cinquante députés de son parti à l’organisation d’un référendum sur l’immigration, proposition rejetée par le Parti social-démocrate du Premier ministre. Cette instabilité politique intervient alors que les difficultés sociales structurelles du Portugal tendent à s’accentuer : pénurie de logements abordables, bas niveau du salaire minimum, fuite des jeunes diplômés, crise des services d’urgence, surcharge de demandes adressées à la nouvelle Agence pour les Migrations et l’Intégration (AIMA) notamment.

La mobilisation agricole du premier semestre a été brève, juste avant les élections législatives

La mobilisation des agriculteurs portugais n’a pas été aussi longue que celle des autres agriculteurs européens et notamment de leurs homologues espagnols. Après quelques jours de blocages de routes, l’annonce par l’ancien gouvernement début février d’aides à hauteur de 400 M€ couvrant notamment les difficultés liées à la sécheresse dans l’Algarve et un renforcement du deuxième pilier de la PAC, ont semblé permettre de mettre fin au mouvement. La perspective des élections législatives du 10 mars et du changement de majorité a peut-être été perçue comme un instrument encore plus efficace pour obtenir des réponses aux mal-être du monde agricole, qui s’était déjà largement exprimé lors de manifestations d’ampleur en 2023. Le 28 mars, José Manuel Fernandes a été nommé nouveau ministre de l’agriculture et de la pêche du Portugal. Précédemment député européen, il était membre de la Commission agriculture du Parlement en 2023, après avoir siégé dans la commission responsable du suivi des plans de relance et de résilience post COVID des Etats membres. Peu après son entrée en fonction, le Premier ministre Montenegro et le ministre de l’Agriculture Fernandes inauguraient le 30 avril l’un des principaux évènements agricoles de l’année, la foire Ovibeja, suite à l’invitation des professionnels. En 2023, la précédente ministre s’était vue signifier le refus de la profession de la voir inaugurer ce même salon, en signe de protestation contre la politique du gouvernement d’António Costa à l’égard du monde agricole.

Actualités climatiques

Espagne

Le début d’année 2024 pluvieux a permis de retrouver un niveau de stockage dans la moyenne

L’ensemble des réservoirs d’eau a atteint à la mi-août 52,3% de la capacité nationale, grâce à une première moitié de l’année pluvieuse (+6% par rapport à la normale). A cette même période, il y a un an, lorsque la sécheresse sévissait en Espagne, la réserve hydrique du pays atteignait seulement 38,8% de sa capacité. L’état actuel du stock d’eau est satisfaisant puisqu’il est légèrement au-dessus de la moyenne décennale de 50,9%. Ce chiffre global cache néanmoins de grandes disparités entre les régions. Celles de l’arc méditerranéen qui subissaient encore les conséquences de la sécheresse en début d’année comme la Communauté Valencienne, l’est de l’Andalousie et la Catalogne (voir ci-dessous), constatent des niveaux d’eau stockée qui restent préoccupants et bien en-deçà de la moyenne décennale.

La Catalogne lève l’état d’urgence sécheresse mais maintient des restrictions d’eau

Le gouvernement catalan, a annoncé le 7 mai dernier la levée de l’état d’urgence sécheresse et le retour au scénario exceptionnel, ce qui implique des assouplissements dans les restrictions d’usage de l’eau pour les agriculteurs de la région : 40% de l’irrigation est interdite, contre 80% dans le scénario d’urgence et la consommation d’eau pour l’élevage est réduite de 30% contre 50% dans le scénario d’urgence. Pour mémoire, le 2 février dernier, les autorités catalanes avaient décrété l'état d'urgence sécheresse pour près de six millions de personnes, principalement à Barcelone et dans sa zone métropolitaine, ce qui s’était traduit par de fortes restrictions d’eau, notamment pour le secteur agricole. Cependant, la situation reste précaire avec un niveau en août d’eau stockée de 30% des capacités (25% en août 2023) à comparer à une moyenne décennale de 65%. En attendant la livraison des usines de dessalement d’eau de mer dont la construction a été décidée l’année passée, une usine de dessalement flottante dans le port de Barcelone sera opérationnelle en octobre pour 5 ans produisant environ 14 hectomètres cubes d'eau par an, soit 6% de l'eau consommée à Barcelone et dans son agglomération. 12 stations de dessalement mobiles seront par ailleurs installées dans les mois à venir dans le secteur le plus affecté par la sécheresse, à savoir le nord-est de la Catalogne. Elles produiront chacune environ 1 000 mètres cubes d’eau par jour. Grâce à ces mesures qui représentent un investissement total de 110 millions d’euros, les autorités catalanes excluent désormais le recours à des bateaux-citernes pour ravitailler Barcelone en eau, solution jugée plus coûteuse et moins durable.

Plusieurs syndicats agricoles réclament au gouvernement la convocation en urgence de la « Table Nationale sur la Sécheresse »

Le 6 juin dernier, ASAJA, COAG et les coopératives agricoles ont demandé au Ministère de l’Agriculture, de la Pêche et de l’Alimentation (MAPA) la convocation en urgence d’une « Table Nationale sur la Sécheresse », afin de faire face à la situation critique de milliers d’agriculteurs espagnols qui subissent, pour la troisième récolte consécutive, de fortes pertes, dans les régions d’Aragon, de Catalogne, de Valence, de Murcie et de l’est de l’Andalousie. Les cultures les plus touchées par la sécheresse sont les céréales, la vigne, les oliviers et les arbres fruitiers pour lesquelles des pertes de récolte jusqu’à 70% seraient possibles. L’élevage extensif de ces régions souffre également grandement du manque de fourrage.

La « Table Nationale sur la Sécheresse » a été convoquée pour la dernière fois, le 19 avril 2023. Elle réunit les syndicats agricoles, les coopératives agroalimentaires, les associations d’irrigants, les représentants des ministères de l’Agriculture et de la Transition Ecologique. Les syndicats réclament, entre autres, des aides directes pour les agriculteurs les plus touchés par les effets de la sécheresse ainsi que pour les coopératives qui souffrent d’une diminution du volume de leur production commercialisable. De plus, ils demandent au MAPA de traiter avec la Commission Européenne la mesure d’« exceptionnalité due à la sécheresse » afin que les aides de l’Etat ou des communautés autonomes ne soient pas prises en compte dans le régime d’aides de minimis, ce qui permettrait aux producteurs qui ont déjà bénéficié d’un soutien économique au cours des années précédentes de ne pas être exclus des bénéficiaires des aides de cette année.

A la fin du mois de juillet, les communautés autonomes concernées se sont jointes à la demande, élevant la pression sur le ministre Planas. Dans une lettre commune, les régions d’Andalousie, Murcie, Valence, Castille-la-Manche et la Rioja ont ainsi réclamé l’élaboration d’un plan d’urgence pour faire face à cette nouvelle année difficile.

Portugal

Vers un accord pour résorber les tensions dans le domaine de l’eau avec l’Espagne ?

Depuis plusieurs années, des représentants du secteur agricole portugais dénoncent régulièrement le non-respect par l’Espagne de la convention bilatérale d’Albufeira, signée en 1998 et engageant l’Espagne et le Portugal à coopérer dans la gestion des bassins hydrographiques partagés (à savoir, les fleuves Lima, Minho, Douro, Tage et Guadiana). Les tensions liées à la mauvaise gestion commune de l’eau en péninsule ibérique se sont accentuées depuis 2023 en raison de la situation de sécheresse extrême sévissant en Andalousie et en Algarve et affectant les agriculteurs des deux régions. Le 3 juillet dernier, la ministre portugaise de l’Environnement et de l’Énergie, Maria da Graça Carvalho, a rencontré son homologue espagnole, Teresa Ribera à Lisbonne, afin d’établir les lignes directrices qui permettront de résoudre les questions relatives au secteur de l’eau et qui attendent des réponses depuis plusieurs années. Les ministres sont parvenues à un accord de principe concernant le prélèvement d’eau à Pomarão et la gestion des débits écologiques du Tage. Elles se réuniront de nouveau à Madrid le 26 septembre prochain afin de conclure l’accord final, qui devra notamment régler le litige autour du réservoir d’Alqueva, le plus grand réservoir Portugais. En effet, l’Andalousie est accusée depuis deux décennies de capter illégalement de l’eau de ce grand lac artificiel situé sur le cours du Guadiana, pour un dommage estimé à 40 millions d’euros. Maria Graça Carvalho a précisé que, dans le cadre du futur accord bilatéral sur les questions hydriques, l’Espagne versera 2 millions d’euros par an au Portugal en dédommagement des captages d’eau dans l’Alqueva, ce qui n’a néanmoins pas été confirmé par les autorités espagnoles.

La sécheresse se poursuit dans le sud du Portugal, favorisant les incendies

En raison de la sécheresse touchant l’Algarve en 2023, l’ancien gouvernement portugais avait déclaré en février dernier une situation d’alerte et adopté une résolution prévoyant des restrictions d’eau de l’ordre de 15% pour les usagers en milieu urbain et de 25% pour les agriculteurs. En mai, le nouveau gouvernement de Luis Montenegro avait assoupli ces restrictions au vu de l’amélioration des conditions hydrologiques, qui avait conduit l’Institut portugais de la Mer et de l’Atmosphère (IPMA) à annoncer la fin de la « sécheresse météorologique » dans le sud du Portugal. Cependant, le 14 juin dernier, le Conseil des ministres a approuvé une résolution maintenant la reconnaissance d’une situation d’alerte en Algarve, tout en prévoyant un paquet de mesures destinées à lutter contre la sécheresse, dont un investissement de 103 millions d’euros. A la fin du mois de juillet, 40% du territoire du Portugal continental, et notamment le sud du pays, se trouvait toujours en situation de sécheresse météorologique modérée ou sévère. Durant l’été, l’aridité, conjuguée aux fortes chaleurs, a contribué à l’augmentation du risque d’incendie. Ainsi, au mois de juillet, plus de 1 580 hectares, dont 331 hectares de zones rurales, ont brûlé au Portugal, tandis que, durant les deux premières semaines d’août, les incendies ont affecté 3 484 hectares de terrain, dont 633 en zones rurales. Le 22 août dernier, la ministre de l’Environnement et de l’Énergie, Maria da Graça Carvalho, a déclaré être satisfaite du résultat des mesures d’économie d’eau en Algarve, bien qu’il faille encore « en faire plus ». Le gouvernement s’est notamment engagé à travailler avec les municipalités du sud du pays afin d’améliorer les infrastructures hydriques, en faisant construire une usine de dessalement, en renforçant les barrages, en recyclant l’eau pour les terrains de golf et en réduisant les fuites des réseaux.

Actualités agricoles par secteurs

Espagne

La récolte de céréales 2024 sera deux fois plus élevée que celle de 2023 malgré des fortes disparités

Toutes les communautés autonomes ne sont pas touchées de la même manière par la sécheresse et par ses conséquences sur l’activité agricole. Les prévisions de moisson des céréales à paille 2024 est un bel exemple de ces disparités. L’association des commerçants de céréales et oléagineux (ACCOE) estime la récolte à 18,3 Mt de céréales à paille à l’échelle nationale, chiffre encourageant par rapport aux 9 Mt de l’année 2023 et qui se situe dans la moyenne des 10 dernières années. Cependant, les zones qui sont fortement touchées par la sécheresse comme la Catalogne, certaines provinces d’Aragon, la province d’Albacete et le sud-est de la péninsule, constatent une forte baisse de leur production de céréales. La Catalogne subit une réduction de moitié de sa récolte de céréales d’hiver non irriguées par rapport à une année normale, pour la deuxième année consécutive.

Les vendanges s’annoncent globalement bonnes

Les vendanges 2024 en Espagne sont attendues avec un optimisme prudent par les viticulteurs et les œnologues, qui prévoient une récolte de près de 40 millions d’hectolitres, de haute qualité. L’année passée avait été fortement affectée par la sécheresse, qui avait provoqué une baisse historique à 32 millions d’hectolitres. A elle seule, la région de Castilla-la Mancha devrait produire 23 millions d’hectolitres, soit une hausse de 33% par rapport à l’année 2023. Cette situation globalement positive cache le développement inégal du raisin dans le pays où certaines régions (Catalogne, Castilla y Léon, Valence et Murcie) entrevoient une réduction de la production, n’ayant pu bénéficier des mêmes conditions climatiques.

Le marché des agrumes 2024 marqué par des difficultés dans la chaîne de valeur

La campagne des agrumes 2024 a été marquée par des prix bas aux producteurs, tant pour le secteur des oranges que pour celui des citrons. A titre d’exemple, le prix des oranges a chuté jusqu’à 30% au cours de l’année par rapport à 2023 pour certaines variétés, ce qui a provoqué la colère des producteurs. La crise traversée s’expliquerait par une sous-estimation des rendements en début de campagne, générant un afflux d’importations en provenance d’Egypte (+56% par rapport à l’année dernière), qui s’est retrouvé en compétition sur le marché avec la production espagnole finalement plus élevée que prévu. Une autre raison invoquée est la baisse de la consommation en oranges (-10% par rapport à l’année dernière) causée, entre autres, par l’inflation, et des températures hivernales anormalement élevées. Malgré cette baisse de prix aux producteurs, les prix en supermarché sont restés élevés voire en légère augmentation. La commercialisation de la variété Lane Late en constitue un exemple : son prix à l’origine a baissé de 18% par rapport à 2023 (0.26€/kg) alors que son prix en supermarché a augmenté de 15%, à 1.89€/kg. Les syndicats de producteurs réclament un renforcement des contrôles par l’Agence d’Information et de Contrôle Alimentaires et un renforcement des sanctions pour tout contrat de vente d’oranges dont le prix est inférieur aux coûts moyens de production.

L’Egypte, nouvel acteur au sein du marché espagnol de la pomme de terre

La pomme de terre est, dans la catégorie des fruits et légumes, le produit le plus importé par l’Espagne. Ce marché devient de plus en plus attractif pour les pays exportateurs puisque les importations espagnoles ont augmenté de 30% en volume et de 60% en valeur depuis 2018, atteignant 1 million de tonnes importées pour 472 millions d’euros en 2023. Au sein de ce marché, l’Egypte a fait une entrée remarquée en augmentant de 2100% en valeur ses exportations de pommes de terre sur le territoire espagnol au cours des 5 dernières années. L’Egypte devient ainsi en 2023 le premier fournisseur hors UE en pommes de terre de l’Espagne, tandis que la France renforce sa position de premier fournisseur mondial avec une augmentation de 57% de ses exportations sur le territoire espagnol depuis 2018.

L’augmentation des importations espagnoles de pommes de terre, alors que la demande est à la baisse (-11.7% par rapport à 2018), reflète le déclin de cette culture en Espagne. Depuis 5 ans, la surface en pommes de terre a reculé de 15 000 hectares. Les prévisions pour la campagne 2024 sont en baisse notamment du fait d’une pénurie de plants et de la difficulté croissante des cultivateurs à protéger leurs cultures des maladies.

Selon la FEPEX (Fédération Espagnole des Associations de Producteurs Exportateurs de fruits et légumes), la pomme de terre devrait pouvoir bénéficier des aides sectorielles de la PAC dans le but de constituer des organisations de producteurs et de développer des programmes opérationnels et ainsi tenter de redresser la production nationale.

Porc blanc: stabilisation du cheptel et recherche d’alternatives au marché chinois

Malgré une stabilisation de son cheptel (34,4 M de têtes fin 2023), la baisse du nombre d’exploitations se poursuit avec -4% sur un an. En termes de production, l’Espagne a produit 4,88 Mt de viande porcine en 2023 soit -2,9% par rapport à l’année précédente. La barre des 9 Md€ de vente à l’export a été franchie pour la première fois, malgré une légère baisse en volume. Avec 57% de sa production exportée, l’Espagne reste le leader européen incontesté de ce secteur et c’est aussi le seul pays de l’Union Européenne à compter des entreprises (au nombre de 3) dans le classement mondial des 50 plus grands producteurs de porcs en 2023.

La Chine, premier pays consommateur et producteur, représentait pour l’Espagne son premier marché à l’export en 2020, achetant 45 % de ses exportations. Face à la récupération de la production chinoise ces dernières années après la crise de la peste porcine africaine de 2018, et la baisse des importations liée (- 69% entre 2020 et 2023), les entreprises espagnoles ont dû s’adapter. Au-delà du marché de report européen, les entreprises cherchent à diversifier leurs marchés asiatiques. Ainsi, l’interprofession espagnole du porc blanc Interporc, a signé deux mémorandums d’accord avec la Malaisie et les Philippines en mars dernier au cours du salon Alimentaria de Barcelone. Le secteur espagnol espère renforcer les relations commerciales de ses entreprises porcines avec ces pays, en plus de promouvoir l’échange d’informations techniques. L’Espagne est déjà bien positionnée sur ces deux marchés puisque les Philippines est la 12^e destination en valeur et la Malaisie, la 20^e, mais le secteur espère que ces accords permettront aux entreprises espagnoles de s’y développer davantage.

Cette recherche de marchés alternatifs à la Chine est devenue existentielle depuis le déclenchement cet été du conflit commercial avec l’Europe sur les voitures électriques et les menaces d’augmentation des droits de douanes de la Chine, d’ici la fin de son enquête anti-dumping.

Un secteur bovin laitier en restructuration

Le nombre d’exploitations laitières en Espagne est passé au début 2024 sous la barre des 10 000, dans la lignée de la forte baisse constatée depuis plusieurs années. En 2015, à la fin des quotas laitiers, on en dénombrait 18 000. Le nombre total de vaches laitières a baissé de seulement 8% depuis cette date. La production, après une hausse entre 2015 et 2021 s’est stabilisée aux alentours de 7,4 Mt annuelles. Ces chiffres confirment la dynamique de restructuration que vit le secteur espagnol, caractérisée par une disparition des plus petites exploitations, moins rentables ou trop éloignées des laiteries, un accroissement de la taille moyenne des élevages et un accroissement de la productivité par animal. La question se pose de savoir jusqu’où ira ce processus de concentration des élevages, notamment dans les régions de la corniche cantabrique qui concentrent 77% de la production nationale et notamment la Galice (56%) ?

Portugal

Des vendanges prometteuses dans le Douro, mais une crise persistante des ventes de vin rouge

Les vendanges ont débuté courant août dans la région du Douro, mondialement connue pour ses vins rouges traditionnels et son vin fortifié de Porto. Les perspectives sont bonnes aussi bien en quantité qu’en qualité. Les producteurs restent néanmoins très préoccupés par la crise structurelle de surproduction des vins rouges qui frappe cette région comme les autres grandes régions productrices européennes et qui va nécessiter à nouveau cette année la mise en place de mesures de distillation grâce à 15M€ de la réserve de crise européenne. Face à cette situation les producteurs tentent de s’adapter et cherchent à produire des fins plus équilibrés et plus légers répondant mieux à la demande nationale et internationale. La réorientation vers les blancs est également de plus en plus considérée par les caves, quitte à s’approvisionner en raisin auprès d’autres producteurs. Par ailleurs, le volume total annuel de moût pour la fabrication du Porto a été fixé en baisse de 10% par rapport à 2023 par l’interprofession, ce qui risque de réduire le revenu des producteurs de raisin livrant aux caves de Porto. Une autre difficulté à laquelle font face les producteurs en ces temps de vendanges est celle de la main d’œuvre qualifiée difficile à trouver et pourtant indispensable dans ces vignes inaccessibles aux machines car plantées sur les terrasses séculaires à flancs de falaises au-dessus du fleuve Douro. Les difficultés économiques s’accumulent donc pour cette région viticole dont le paysage unique appartient au patrimoine mondial de l’Unesco.

La récolte de poires en baisse par rapport aux prévisions

L’Association Nationale de Producteurs de poire Rocha (ANP) estime que la récolte de poires, en cours jusqu’à début septembre, ne permettra pas d’atteindre les prévisions de 115 000 tonnes annoncées au mois de juin. Le résultat final devrait être proche des 100 000 tonnes, comme en 2023, ce qui constitue un résultat bien en deçà d’une récolte normale, jusque-là considérée aux alentours de 170 000 tonnes. Mais les dernières années ont été très difficiles sur le plan climatique pour les producteurs, qui ont réduit le potentiel de production à 11000 ha. La campagne 2024 a également été marquée par la recrudescence de certains pathogènes qu’il est difficile de combattre d’après les producteurs, au vu du nombre décroissant de produits de défense des cultures homologuées.

La poire Rocha est la principale variété cultivée au Portugal. Elle bénéficie d’une appellation d’origine protégée « Poire Rocha de l’Ouest » et ses vergers sont très répandus dans la région de Lisbonne. Le Portugal est le 5^ème producteur européen et exporte 60% de sa production, dans un marché ou la Belgique et les Pays-Bas ont récemment fortement augmenté leur potentiel face aux difficultés des pays traditionnellement producteurs comme l’Italie ou l’Espagne. Le Portugal est le deuxième fournisseur de la France en poires, derrière la Belgique, et la France est le deuxième client du Portugal, derrière le Brésil.

Flash Conjoncture Pays avancés - Ralentissement des salaires en zone euro

2024-09-02T00:00:00+02:00

Selon l’estimation flash d’Eurostat, en zone euro, l’inflation (IPCH) baisse en août (+2,2 % après +2,6 %) tirée à la baisse par le recul de l’inflation en Allemagne (+2,0 % après +2,6 %), en Espagne (+2,3 % après +2,8 %) et en Italie (+1,3 % après +1,6 %). En juillet, le chômage en zone euro recule (6,4 % après 6,5 %), ainsi qu’en Italie (6,5 % après 6,9 %) et est stable en Allemagne (à 3,4 %). Les ventes au détail progressent en Espagne (+0,5 % après +0,4 %). En août, le sentiment économique en zone euro (ESI composite) augmente (96,6 après 96,0) tandis que le climat des affaires allemand (enquête IFO) recule (86,8 après 87,0). Au 2^e trimestre, selon la 2^nde estimation de Destatis, l’activité recule en Allemagne (−0,1 % après +0,2 %).

Aux États-Unis, en juin, les prix immobiliers sont, selon la FHFA, quasi-stables (−0,1 % après +0,0 %) et, selon S&P 20, qui se délimite aux 20 plus grandes villes, en augmentation (+0,4 % après +0,4 %). En juillet, la consommation progresse (+0,4 % après +0,3 %) et les commandes de biens durables rebondissent (+9,9 % après −6,9 %). En août, la confiance des ménages américains progresse (103,3 après 101,9). Au 2^e trimestre, selon la 2^e estimation, l’activité progresse (+0,7 % après +0,4 %). Au Japon, en juillet, la production industrielle rebondit (+2,8 % après −2,5 %) et le taux de chômage augmente légèrement (2,7 % après 2,5 %).

Brèves économiques d'Espagne Nº03/2024

2024-07-30T00:00:00+02:00

Zoom sur : nouvelles prévisions macroéconomiques et budgétaires du gouvernement

Le 16 juillet, le gouvernement espagnol a mis à jour ses prévisions macroéconomiques. Par rapport aux précédentes datant d’avril, l’exécutif a notamment revu à la hausse ses prévisions pour 2024 (+2,4%, soit +0,4 pp) et 2025 (+2,2%, soit +0,3 pp). En 2026 et 2027, la croissance devrait atteindre 2,0% chaque année. Selon le gouvernement, les moteurs de la croissance espagnole seraient l’investissement et la consommation privée. Le 1^er devrait bénéficier d’une accélération d’ici 2026, particulièrement pour les biens d’équipement, grâce au soutien des fonds du plan de relance et de résilience. Quant à la consommation des ménages, elle devrait être soutenue par la croissance de la population active, de l’emploi et des gains de productivité qui permettront des gains de pouvoir d’achat des salariés.

Par ailleurs, l’exécutif a également adopté une trajectoire de finances publiques à trois ans qui a toutefois été rejetée par le Congrès des députés le 23 juillet. Son adoption et vote par le parlement est une exigence de la loi organique de stabilité budgétaire et soutenabilité financière une fois la clause de sauvegarde désactivée et sert de base pour la préparation d’un budget à l’automne. Le gouvernement dispose d’un mois pour présenter une nouvelle trajectoire, en amont de la présentation du budget attendue pour fin septembre.

Activités macroéconomiques & financières

* Les prévisions de croissance du PIB correspondent au rapport intermédiaire sur les perspectives économiques de l’OCDE de juillet 2024 ; le reste des prévisions correspondent aux prévisions de l’article IV pour l’Espagne de juin 2024.

Mesures de réponse à la crise et de relance

Plan national de relance et de résilience (PNRR) - versements: l’Espagne obtient quasi-intégralement le 4^ème versement semestriel à hauteur de 9,9 Md€. La demande pour ce versement avait été déposée par le gouvernement espagnol en décembre 2023 mais l’évaluation de la Commission européenne n’est intervenue que le 12 juin dernier après plusieurs reports. Celle-ci a donné un avis positif sur 60 des 61 jalons et objectifs évalués, permettant un versement quasi-complet (9,9 des 10 Md€ prévus). L’objectif qui reste à valider a minoré le versement de 158 M€, soit 1% du total, et concerne l’exécution de fonds pour la numérisation des entreprises qui est en cours de mise en œuvre.

Dans l’ensemble, l’Espagne a ainsi reçu 48,3 Md€ du plan de relance européen dont 9 Md€ au titre de préfinancement en août 2021, 10 Md€ en décembre 2021 au titre du 1^er versement semestriel, 12 Md€ en juillet 2022 au titre du 2^ème versement semestriel, 6 Md€ en mars 2023 au titre du 3^ème versement semestriel, 1,4 Md€ en février 2024 au titre du préfinancement du plan révisé et désormais 9,9 Md€ au titre du 4^ème versement. Ces versements ont permis de valider 181 des 595 jalons et objectifs prévus dans le plan de relance révisé, soit près de 30% du total, et de recevoir 48 des 80 Md€ en subventions disponibles, soit près de 60% du total (les 83 Md€ restants concernent des prêts dont l’obtention est prévue à partir du 5^ème versement semestriel).

Plan national de relance et de résilience (PNRR) –nouveaux instruments financiers: le gouvernement avance dans la mobilisation des nouveaux fonds prévus dans le plan révisé pour mobiliser les 83 Md€ de prêts qui reviennent à l’Espagne. Concrètement, l’exécutif a activé en juin et juillet :

Une 1^ère tranche de 3,4 Md€ du fonds de résilience régional : ce fonds prévoit de mobiliser jusqu’à 20 Md€ par le biais d’instruments financiers gérés par le groupe de la BEI pour financer des investissement durables des régions dans divers domaines (logement social et accessible, régénération urbaine, transport durable, compétitivité industrielle et des PME, R&D, tourisme durable, économie des soins gestion de l’eau et des déchets et transition énergétique). Après avoir signé l’accord avec le groupe BEI, la 1^ère tranche sera disponible dès que les représentants du conseil d’investissement du fonds seront nommés ;
Les fonds ICO-vert et ICO-entreprises/entrepreneurs de 22 et 8 Md€ respectivement : le ministère de l’Économie et l’agence financière publique ICO ont signé la convention qui permettra d’activer ces deux fonds. Ceux-ci sont seront majoritairement canalisés par le biais des entités financières (70% du total) qui doivent actuellement adhérer au programme pour pourvoir y participer. Les 30% restants consisteront à du financement direct de l’ICO, l’acquisition de bons et des investissements de capital ;
Le fonds ICO pour promouvoir le logement social de 4 Md€ : les ministères de l’Économie et du Logement et l’ICO ont signé la convention qui active cette ligne destinée aux promoteurs immobiliers publics et privés pour des projets de construction et/ou de rénovation de logements sociaux ou à des prix abordables. L’ICO gèrera directement 2 Md€ et les entités financières associées 2 Md€. La ligne sera ouverte pour toutes les opérations éligibles entre janvier 2022 et août 2026 mais les projets pourront s’étendre jusqu’à 12 ans maximum pour certains projets de construction ou 6 ans pour les projets de rénovation.
Le fonds d’impact social de 0,4 Md€ : intégré dans le décret de mesures pour limiter l’impact de la hausse des prix, ce fonds sera géré par l’entité COFIDES et permettra de financer des projets d’investissement en Espagne générant un impact social et/ou environnemental positif.

Sortie progressive des mesures pour limiter l’impact de la hausse des prix: le parlement vote pour sortir progressivement des mesures extraordinaires.

Concrètement, les mesures suivantes seront retirées progressivement :

La réduction de la TVA sur les produits alimentaires de base, qui sera retirée en deux étapes :
- Entre juillet et septembre inclus, la réduction du taux ultra-réduit de 4% à 0% actuellement en vigueur pour les produits de première nécessité, soit le pain, les farines, les laits produits par toute espèce animale (transformés ou non), le fromage, les œufs, les fruits, les légumes et les céréales ayant la condition de produits naturels est maintenu. L’huile d’olive a été rajoutée dans cette liste. La réduction du taux réduit de 10% au taux ultra réduit de 5% également en vigueur pour les pâtes alimentaires et les autres huiles est également maintenue ;
- Entre octobre et décembre, les réductions du taux ultra-réduit de 4% passera à 2% et du taux réduit de 10% passera à 7,5% pour les mêmes catégories de produits ;
- À partir de janvier 2025, ces produits reviendront à leur taux de TVA ordinaire, à l’exception de l’huile d’olive qui entrera dans catégorie de produits bénéficiant du taux ultra-réduit de 4% (au lieu du taux réduit de 10% actuellement).

Les mesures suivantes sont maintenues jusqu’à la fin de l’année 2024 :

Les réductions renforcées applicables aux bénéficiaires du tarif social électrique, (réduction des factures d’électricité de 65% pour les consommateurs vulnérables, 80% pour les vulnérables sévères, contre 25% et 40% respectivement en période ordinaire) ;
L’interdiction de la coupure des approvisionnements en électricité, eau et gaz aux consommateurs vulnérables ;
La réduction de 80% des péages du système électrique pour les industries électrointensives et maintien des flexibilités pour modifier les contrats de fourniture en gaz et électricité ;
Le tarif régulé du gaz pour les communautés de propriétaires se chauffant avec un système centralisé de gaz naturel qui prendra désormais un caractère permanent.
La réduction du prix des abonnements aux transports publics à hauteur de:
- 100% pour les abonnements et titres multi-voyages en services ferroviaires réalisés par l’opérateur public RENFE dans ses obligations de service public pour les réseaux Cercanías (sorte de RER dans 13 agglomérations espagnoles) et lignes de moyenne distance et pour les titres multi voyages en services de transport routier de passagers régulés par des concessions de l’administration.
- 30% pour les abonnements et titres multi-voyages de transports publics relevant de la compétence des régions et des autorités locales. Celles-ci pourront financer une réduction de 20% supplémentaire si elles le souhaitent;
La réduction de la TVA appliquée à l’électricité au taux réduit 10% (au lieu du taux ordinaire de 21% appliqué normalement) à condition que le prix moyen du mois précédent reste au-dessus du seuil indiqué de 45 €/MWh. Pour rappel, ce taux avait été ramené de 21% à 10% en juin 2021, puis à 5% en juillet 2022. Fin 2023, le gouvernement espagnol avait ramené celui-ci de nouveau à 10% si respect du seuil indiqué. Au cours du 1^er semestre, ce seuil a été dépassé entre mars et juin et la TVA est donc passée à 21% sur cette période.

Diverses mesures sont arrivées à terme et n’ont pas été renouvelées dont notamment :

La suspension de la taxe sur la production d'électricité. Normalement établie à 7% puis ramenée à 0% en septembre 2021, celle-ci a été relevée à 3,5% au 1^er trimestre et à 5,25% au 2^ème trimestre avant de revenir à 7% à partir de juillet;
La réduction de l'impôt spécial sur l'électricité au minimum de 0,5%. Normalement établi à 5,11% puis ramené à 0,5% en septembre 2021, celui-ci a été relevé à 2,5% au 1^er trimestre et à 3,8% au 2^ème trimestre avant de revenir à 5,11% à partir de juillet ;
La réduction de la TVA sur le gaz et le bois utilisé comme combustible ou pour chauffage à 5%. Normalement au taux général de 21%, ces catégories avaient été ramenées au taux ultra-réduit de 5% en octobre 2022. Pour le gaz, le taux a été relevé au taux réduit de 10% lors du 1^er trimestre avant de revenir au taux général de 21% à partir d’avril. Pour les autres, le taux a été relevé au taux réduit de 10% au 1^er semestre et revenu au taux général de 21% en juillet.
Le gel du prix de la bombonne de gaz butane de 12,5 kg à 19,55€.

Macroéconomie

Croissance du PIB au T2 2024: dans sa 1^ère estimation sur la comptabilité nationale, l’INE indique que le PIB espagnol a enregistré une croissance de +0,8% t/t au T2 2024 (vs. +0,8% t/t au T1 2024). Le résultat s’explique notamment par les bons résultats de la demande nationale (contribution de 0,3 pp), soutenue par l’évolution dynamique de la consommation des ménages (+0,3% t/t) et de la FBCF (+0,9% t/t). Le secteur extérieur a également eu une contribution positive (0,5 pp) avec une hausse des exportations (+1,2% t/t) et un léger recul des importations (-0,2% t/t) de biens et services. L’acquis de croissance à l’issue du 2^ème trimestre s’élève à +2,4%. Par rapport au T4 2019, le PIB se situe à +4,7 pp.

Inflation: selon la 1^ère estimation de l’INE, l’augmentation de l’indice des prix à la consommation (IPC) s’est établie à 2,8 % en glissement annuel en juillet 2024 (-0,6 pp par rapport à juin). L’IPC harmonisé au niveau européen (IPCH) s’élève à +2,9% en g.a (-0,7 pp par rapport à juin). L’inflation sous-jacente s’élève à 2,8% (-0,2 pp par rapport à juin).

Endettement des ménages et des entreprises: selon les comptes financiers de l’économie espagnole publiés par la banque d’Espagne, l’endettement des ménages et des entreprises s’élevait à 110,1% du PIB au T1 2024, soit un recul de 9,2 points par rapport à l’année précédente. Par catégories, la dette des ménages s’élevait à 46,0% du PIB et celle des entreprises à 64,1% du PIB au T1 2024, soit un recul de 4,4 et 4,9 points en un an respectivement (50,4% et 69,0% au T1 2023).

Finances publiques

Déficit public: le déficit des administrations publiques (hors municipalités), s’élevait à 6,0 Md€ fin avril (0,4% du PIB), soit une réduction de 3,1% par rapport à la même période en 2023. Par administration, l’État central enregistre un excédent de 1,6 Md€ (0,1% du PIB), la sécurité sociale est pratiquement à l’équilibre et les régions enregistrent un déficit de 8,0 Md€ (0,5% du PIB).

Dette publique: en mai 2024, la dette des administrations publiques s’est élevée à 1 600 Md€, soit une hausse de 3,8% en glissement annuel. Par ailleurs, la banque d’Espagne a confirmé que la dette des administrations publiques s’est élevée à 1 613 Md€ au T1 2024, soit une hausse de +5,1% en glissement annuel. Sur la base du PIB nominal cumulée des 4 derniers trimestres, le ratio de dette/PIB a été de 109,0% à l’issue du 1^er trimestre, soit une hausse de 1,3 point par rapport à fin 2023. Pour 2024, l’ensemble des prévisionnistes anticipent que le ratio de dette publique/PIB sera inférieur au niveau actuel (105,1% pour le gouvernement, 105,5% pour la Commission, 105,8% pour la banque d’Espagne, 107,1% pour l’OCDE et 105,6% pour le FMI).

Emploi

Enquête de population active: selon l'INE, le taux de chômage diminue de 1,0 pp et s’élève à 11,3% au T1 2024 (contre 12,3 % au T4 2024). Le nombre de personnes en recherche d’emploi s’élève à près de 2,8 M de personnes (-222 000 personnes par rapport au trimestre précédent). Par ailleurs, l’Espagne atteint un record de 21,7 M de personnes occupées (+435 000 personnes par rapport au T4 2023) et la population active augmente de 212 000 personnes par rapport au T4 2023 et atteint les 24,4 M de personnes.

Chômage: fin juin, le nombre de personnes inscrites au chômage s’élève à 2,56 M de personnes, niveau le plus faible depuis août 2008. Par rapport au mois de mai, le nombre de personnes au chômage a diminué de près de 47 000 personnes (-4 100 cvs). Sur un an, la réduction est de près de 128 000 personnes.

Affiliations à la sécurité sociale: mi-juillet, la sécurité sociale comptait près de 21,2 M d’affiliés c.v.s, soit près de 338 000 affiliés c.v.s en plus depuis le début de l’année 2024.

Entreprises

Chiffre d’affaires: selon l’INE, en mai l’indice de chiffre d’affaires des entreprises (ICNE) est en baisse à -1,8 % cvs en variation mensuelle. L’approvisionnement en électricité, eau, l’assainissement et la gestion de déchets est l’unique secteur qui a enregistré une variation mensuelle positive (+11,1%) alors que les Industries extractive et manufacturière enregistrent la baisse la plus prononcée (-0,8 %).

Chiffre d’affaires industrie et services: selon l’INE, en mai le chiffre d’affaires du secteur industriel (ICN) enregistre une baisse de -0,8 % cvs en variation mensuelle. Le seul secteur enregistrant une hausse en variation mensuelle est l’énergie (+0,5 %). Les biens d’équipement et les biens de consommations non durable enregistrent les baisses les plus prononcées (-1,1% dans les deux cas). Le chiffre d’affaires du secteur services (IASS) reste stable à -0,1 % cvs en variation mensuelle en mai 2024.

Indices PMI: l'indice PMI du secteur industriel reste au-dessus de 50 pts (expansion), à 52,3 pts en juin (variation de -1,7 pts par rapport à mai). L’indice PMI du secteur services reste au-dessus de 50 pts (expansion), à 56,8 pts en juin (variation de -0,1 pt par rapport à mai).

Création d’entreprises: selon l’INE, 9 652 sociétés ont été créées en mai 2024, soit une baisse de 7,3 % par rapport au même mois en 2023. Le capital déposé cumulé pour leur création a été de 316 M€ (-12,4 % par rapport à mai 2023), avec une moyenne de 32 660 € (-5,6 % g.a.). Pendant ce mois, l’institution enregistre la dissolution de 1 361 sociétés (-20,1 %).

Commerce de détail: l'indice de commerce de détail (ICM) enregistre une variation mensuelle de -0,6 % cvs en mai 2024. Tous les types de distribution ont enregistré des baisses à l’exception des grandes chaînes (-1,8 %) et les grandes surfaces commerciales (+0,3 %).

Numérique

Intelligence artificielle: le gouvernement espagnol a approuvé la stratégie nationale d’intelligence artificielle (IA) 2024 au deuxième trimestre. La stratégie s'inscrit dans la continuité des initiatives déployées jusqu'à présent par le gouvernement espagnol dans le domaine de l'IA, en visant l’amélioration des capacités de supercalcul et de stockage durable, la promotion des modèles d’IA en espagnol et dans les langues co-officielles. Le plan vise à étendre l'utilisation de l'IA dans l'ensemble de l'économie et dans l'administration publique. Il sera déployé en 2024 et 2025, avec des ressources de 1,5Md €, provenant principalement du plan de relance, de transformation et de résilience et de l'addendum à ce plan en plus des 600M € déjà mobilisés dans le cadre de la stratégie IA 2020.

Secteur bancaire et financier

Prêts immobiliers: selon les dernières données de l’INE, en mai le nombre de prêts immobiliers ont diminué de 18,2% en glissement annuel. Parmi ces nouveaux prêts, 44,6% étaient à taux variables et 55,4% à taux variable. Le taux d'intérêt moyen des nouveaux prêts s’élève 3,25% pour une durée moyenne de 24 ans. Le taux d'intérêt moyen de départ était de 3,07% pour les hypothèques sur le logement à taux variable et de 3,42% pour les hypothèques à taux fixe.

Gouverneur de la banque d’Espagne: le mandat de l’ancien gouverneur de la banque d’Espagne, Pablo Hernandez De Cos est arrivé à terme en juin dernier après 6 ans. Le gouverneur est nommé par le roi, sur proposition du président du gouvernement toutefois la tradition veut que le gouvernement choisisse le gouverneur et que l'opposition nomme le vice-gouverneur, le tout avec le consensus des deux partis. A date, le gouvernement et l’opposition n’ont pas trouvé d’accord.

Projet de fusion BBVA-Sabadell: la consolidation du secteur bancaire espagnol redevient d’actualité au T2 2024. Le 30 avril BBVA -deuxième banque la plus importante en termes d’actifs en Espagne (derrière Santander et devant CaixaBank) - a formalisé une proposition de fusion avec la banque Sabadell (la 4^ème). Cette fusion potentielle intervient près de 4 ans après une première tentative. Après que les discussions ont achoppé sur la valorisation de Sabadell, BBVA a annoncé lancer une OPA hostile début mai qui a été validée par les actionnaires de BBVA début juillet. Cette OPA hostile, peu commune dans le secteur financier est encore en attente des autorisations préalables de la BCE, de la CNMV (l’homologue espagnol de l’AMF) et la CNMC.

Défaut de paiement: le ratio de prêts non performants (NPL) du secteur financier (entités de dépôts et établissements financiers de crédits) atteint 3,6% en mai (+0,01 pp par rapport à avril).

Marché de l'immobilier

Crise du logement: le maire socialiste de Barcelone, Jaume Collboni a annoncé en juin le projet d’interdiction des appartements touristiques à Barcelone d’ici 5 ans. La mesure vise à pallier la problématique d’accès au logement dont souffre la ville, et de manière générale le pays. La ville avait déjà congelé l’octroi de nouvelles licences depuis 2014, actuellement environ 10 000 logements ont une licence touristique.

Logement social: le maire de Barcelone, Jaume Collboni a également proposé l’assouplissement de la mesure barcelonaise qui impose aux promoteurs un quota de 30% de logement social dans leurs constructions. Le maire propose notamment de pouvoir regrouper les logements sociaux dans un même immeuble et ainsi de ne plus imposer la coexistence de logements au prix du marché et de logements sociaux. Il propose aussi un assouplissement de la mesure dans le cas de rénovations. Enfin, il souhaite « ouvrir la possibilité qu'un bailleur public puisse exécuter les projets qui regroupent les transferts de 30% des promoteurs privés ».

Marché locatif: les loyers ont augmenté de 13,2% en moyenne au T2 en glissement annuel selon le principal portail immobilier Idealista, par rapport au T1 les loyers ont augmenté de 5%. En glissement annuel, toutes les capitales de régions ont vu leur prix des loyers augmenter, les hausses les plus importantes ont été enregistrées à Valence et Caceres (+19%), Madrid (+17,9%), Palma (17,8%) ainsi que Barcelone (17,8%). Le prix moyen du m2 se situe à 13,4€, la valeur enregistrée la plus haute.

Marché de l’achat: les prix dans l’ancien ont enregistré une augmentation de 7,5 % en glissement annuel au cours du deuxième trimestre de l’année selon le principal portail immobilier Idealista. Selon le portail, le prix moyen du mètre carré en Espagne atteint 2 138€, la valeur la plus haute enregistrée. En glissement annuel, toutes les communautés autonomes ont vu leur prix augmenter, les hausses les plus importantes ont été enregistrées aux Canaries (+15,4%), les Baléares (10,7%), la Communauté Valencienne (+10,3%) et la région de Madrid (+9,5%).

Manque de logements : l’offre de logements à la vente baisse de 6% en glissement annuel au T2 et l’offre de location de 17% selon le principal portail immobilier Idealista. Cette baisse d’offre de logement accentue le déséquilibre entre offre et demande du marché immobilier espagnol. En parallèle, depuis 2021, les mises en chantier sont inférieures au nombre de ménages créés selon une étude de BBVA.

Brèves sectorielles d'Espagne et du Portugal : Développement durable, industrie et tourisme - juin 2024

2024-07-05T00:00:00+02:00

Le chiffre: en avril 2024, le prix du marché de gros de l'électricité en Espagne a atteint son niveau le plus bas à 13,6€/MWh

La forte production d'énergies renouvelables en avril, représentant 67 % du mix électrique (dominé par l'éolien à hauteur de 23 % et l'hydraulique à 20 %, et le photovoltaïque avec 20 %) a permis une chute des prix à un niveau jamais vu auparavant.

Energie

L’énergéticien espagnol CEPSA lance le plus grand projet d'hydrogène vert d'Europe avec Thyssenkrupp et Siemens Energy. CEPSA a pour ambition de construire une centrale de production d’hydrogène vert près de Huelva (Andalousie) en partenariat avec Fertiberia (le leader espagnol de la fabrication d’engrais). Thyssenkrupp et Siemens Energy fourniront les électrolyseurs d’une capacité totale de 400 MW. L'usine de Palos de la Frontera sera une première étape dans la constitution de la « Vallée andalouse de l'hydrogène vert », portée par CESPA et dont l’objectif est d’installer jusqu’à 2 GW d’électrolyseurs d’ici 2030. Dans cet objectif, CESPA continue d'étendre son réseau d'alliances et envisage également des partenariats avec Enagás Renovables, Alter Enersun, EDP, Yara Clean Ammonia et le géant du transport maritime Maersk. Les investissements prévus s’élèveraient à près de 5 Md€.

Record de production hydroélectrique en Espagne. Selon les données de l'Opérateur du Marché Ibérique de l'Énergie (OMIE) entre mars et avril 2024, la production d'énergie hydraulique s’est établie à 8 029 GWh, un niveau qui n’avait pas été atteint depuis 8 ans. Durant cette période, la production électrique globale était de 8 317 GWh. Cette augmentation de la production est attribuée aux nombreux orages survenus depuis octobre, entraînant un remplissage accru des barrages pendant l'hiver.

La ville de Barcelone s'engage dans un plan ambitieux visant à augmenter sensiblement sa capacité photovoltaïque installée. L'objectif est de tripler la puissance photovoltaïque municipale d'ici 2027, et de passer de 117 installations en 2023, qui généraient l'équivalent de la consommation annuelle de 3 178 ménages (5 848 kWc), à 384 installations et une puissance de 19 244 kWc, soit la consommation annuelle de 10 450 ménages (ce qui permettrait d'économiser 8 660 tonnes de CO₂). À plus long terme, en 2030, l'objectif est d'atteindre 27 244 kWc, soit 5 fois plus qu'en 2023. La mesure se concentre sur les installations de la ville (écoles municipales, bureaux municipaux, des centres sociaux ou culturels, bibliothèques, pergolas dans les espaces publics, tribunes sur les terrains de football municipaux, logements publics, etc.). Au total, jusqu'en 2027, 207 nouvelles installations seront mises en service, dont 38 sont déjà en phase d'appel d'offres ou de construction et 169 en phase de projet, pour un investissement total de 32,1 M€. Par ailleurs, les particuliers et les entreprises bénéficieront de deux programmes de soutien : « MES Barcelona », qui co-financera l'installation de panneaux solaires et la rénovation énergétique (à hauteur de 30 % des coûts) et « Momento Solar » qui conseillera les syndicats de copropriétaires dans cet objectif.

Aides aux entreprises électro-intensives. Le ministère espagnol de l'Industrie a annoncé, pour la 4^ème année consécutive, le lancement d’un appel d'offres visant à soutenir ces entreprises. Il prévoit 32 M€ d’aides publiques, et il s’est clôturé le 4 juin. Les aides permettront notamment d’accompagner la construction d’installation de panneaux photovoltaïques et de dispositifs de cogénération efficients. En octobre 2023, ce ministère avait attribué une enveloppe équivalente (31 M€) à 488 entreprises. Le secteur de la fabrication de papier et de carton avait bénéficié de la plus grande part des aides (11,5 %), suivi de près par le secteur du fer et de l'acier (11 %). La liste des entreprises associées à ce deuxième appel d’offres n’est pas encore connue.

Le secrétariat d’Etat à l’Energie du ministère espagnol de la Transition écologique se réorganise. Une nouvelle direction générale chargée de la planification et de la coordination énergétique est en cours de constitution. Elle se compose de 3 sous-directions : la sous-direction en charge de la prospective et des statistiques, la sous-direction en charge des énergies nucléaires (centrée sur la programmation et le suivi de la fermeture progressive des centrales sur la période 2027-2035) et la sous-direction de l’efficience et de l’accès à l’énergie (qui s’intéressera entre autres au déploiement des bornes de recharge électrique sur le territoire national). A ce jour, le directeur général n’a pas encore été nommé. Quant à la direction générale de la politique énergétique et des mines (qui était jusqu’à présent à seule à constituer le secrétariat d’Etat à l’Energie), celle-ci se voit adjoindre une nouvelle sous-direction dédiée au stockage de l’énergie et à la flexibilité. Son sous-directeur devrait être nommé prochainement.

Portugal : une électricité parmi les moins chères d’Europe. Au premier trimestre 2023, le prix de gros moyen de l’électricité était de 98 € par MWh, 18 % inférieur à la moyenne européenne, mais supérieur à celui enregistré sur les marchés nordiques (comme la Suède, la Norvège et la Finlande). Au premier trimestre 2024, le prix de gros sur le marché portugais était légèrement inférieur à celui enregistré en Espagne, à 44,76 € par MWh. En avril, le Portugal a accumulé plusieurs heures de prix négatifs en raison de l’abondance en énergies renouvelables, obligeant les producteurs à payer pour continuer à injecter de l'énergie dans le réseau.

Les dernières actualités sur les projets et enchères hydrogène au Portugal:

Projets: le projet H2Sines.Rdam, qui prévoyait l’installation de 400 MW de puissance d’électrolyse à Sines pour y produire de l’hydrogène qui serait ensuite transporté par bateau sous forme liquéfiée vers Rotterdam, dans le but d’approvisionner l’Europe centrale, ne verra finalement pas le jour. Le consortium auquel prenait part Engie l’a annoncé début avril, expliquant cette décision par « l'absence de réglementation claire, […] la maturité actuelle du marché cible, [et le] manque d'infrastructures adéquates ».

Engie rejoint un autre consortium (Hytlantic) avec EDP, Galp, Martifier et Vestas dans le but d’ouvrir une unité de production d'hydrogène vert, qui pourrait être installée sur le terrain de l'ancienne centrale à charbon d'EDP à Sines. Ce projet GreenH2Atlantic est estimé à 300 M€. Le consortium devrait prendre une décision d'investissement d'ici fin 2024. L’étude d’impact environnemental a déjà été soumise à l’Agence portugaise de l’Environnement (APA) et le lancement d’une consultation publique est prévue pour les prochaines semaines.

Enchères: dans le cadre de la première mise aux enchères organisée par la Banque européenne de l’hydrogène, deux projets sur les sept sélectionnés (parmi 132 dossiers) seront développés au Portugal. Le premier, par Galp, vise à convertir la consommation d'hydrogène gris de sa raffinerie de Sines en hydrogène vert et recevra un soutien communautaire de 84,2 M€. Le second, par Madoquapower2X et appelé MP2X, recevra 245 M€, soit le plus gros soutien de cette première enchère. Fin mai, la ministre de l'Environnement et de l'Énergie, Maria da Graça Carvalho, a également annoncé le lancement des enchères pour l'achat centralisé d'hydrogène et de biométhane au Portugal, pour une valeur de 140M€.

Stratégie énergétique du nouveau gouvernement portugais : plus local et de plus faibles capacités. La stratégie énergétique du nouveau gouvernement portugais prend un virage à 180 degrés par rapport à l’ancien gouvernement. Alors que la production d’hydrogène au Portugal devait être dirigée majoritairement vers l’exportation, la ministre de l'Environnement et de l'Énergie, Maria da Graça Carvalho, a indiqué que celle-ci serait orientée vers le marché interne du fait de la difficulté actuelle de transporter de l’hydrogène. De plus, la priorité serait également accordée aux petits et moyens projets en énergie renouvelable et les ambitions en termes d’éoliens offshores seraient revues à la baisse afin de réduire les coûts pour les consommateurs. La capacité installée passerait ainsi de 10 GW en 2030 à 2 GW.

Environnement

Rapport annuel sur le climat espagnol pour 2023. L'Agence météorologique nationale (AEMET), relevant du ministère de la Transition Écologique et du Défi Démographique (MITECO), a publié fin mai la 5ème édition de son rapport annuel sur le climat. Il révèle que 2023 a été la 2ème année la plus chaude depuis 1961, surpassée uniquement par 2022. Les précipitations ont atteint 84% de la moyenne de la période (2013-2023). En 2023, la température moyenne en Espagne s'est élevée à 15,2 ºC, soit 1,2 ºC de plus que la moyenne enregistrée sur la période 1991 - 2020. Quant aux réservoirs d’eau nationaux, ils ont atteint fin mai 66,3 % de leur capacité. A cette même période, il y a un an, lorsque la sécheresse sévissait en Espagne, la réserve hydrique du pays atteignait 47,5% de sa capacité. L’état actuel du stock d’eau est satisfaisant comme légèrement au-dessus de la moyenne décennale de 64,5%. Il existe toutefois des disparités entre Communautés Autonomes, en début d’année 2024, certaines régions subissaient encore les conséquences de la sécheresse de 2023 (comme la Communauté Valencienne, l’Andalousie et la Catalogne).

Opinion publique et transition écologique en Espagne. Selon le 2^nd rapport national sur la perception de la transition écologique en Espagne - une enquête menée par l'ONG « Observatoire de la Transition Juste » auprès de plus de 3 000 personnes - 68 % de la population espagnole considère que la lutte contre le changement climatique doit être une priorité. L'étude met également en lumière le fait que la population est favorable au soutien de politiques favorisant les secteurs moins polluants par le biais de subventions plutôt que par des mesures punitives telles que des restrictions ou des interdictions. Ainsi, les mesures relatives aux taxes environnementales et à la création de zones à faibles émissions rencontrent le plus de résistance (35 % et 22 % des sondés seraient respectivement en désaccord). En revanche, les mesures de sensibilisation et de conscientisation figurent parmi les plus soutenues.

L’évolution de la population des lynx ibériques montre des signes encourageants. En 2023, les travaux de recensement menés en Espagne et au Portugal sur le lynx ibérique (Lynx pardinus) ont révélé une population de plus de 2 000 individus (contre 100 individus en 2002), un record depuis le début du suivi. Ce total comprend 1 730 lynx en Espagne (85,6%) et 291 au Portugal. Les principales populations espagnoles se trouvent en Andalousie, Castilla-La Mancha, Estrémadure et Murcie. Depuis 2015, la population de lynx ibériques est en augmentation constante, réduisant ainsi considérablement le risque d'extinction de cette espèce.

Les zones protégées couvrent aujourd'hui 20,9 % des eaux territoriales du pays, mais seulement 0,1 % sont strictement protégées (réserves intégrales). L’Espagne compte aujourd’hui 22 millions d’hectares d’aires marines protégées (2,5 fois la taille du Portugal) et se rapproche de l’objectif de 30% fixé par la Commission européenne. En revanche, seuls 20 agents relevant du ministère de la Transition écologique (MITECO) sont affectés depuis 2021 au contrôle de ces zones. Ces derniers demandent plus de moyens, comme l’utilisation de nouvelles technologies (telles que des navires autonomes ou des drones). Le MITECO vient de lancer une campagne de recrutement et prévoit l’acquisition de nouveaux moyens nautiques. Il promeut également un travail plus en collaboration avec les agents des autres autorités compétentes (du ministère de l’Agriculture et de la Pêche et des Communautés autonomes). A ce titre, il convient de préciser que la majeure partie des espaces sont couverts par la réglementation Natura 2000, qui autorise les activités de pêche et touristiques. L’ONG « Ecologistas en Accion » estime qu’un budget plus important devrait être affecté à ces espaces pour améliorer leur surveillance et gouvernance. A ces objectifs viennent s’ajouter deux autres enjeux : celui du développement des énergies marines et celui associé à l’exploitation des ressources halieutiques (1^er producteur en Europe).

Industrie

L’industrie espagnole de la défense : un secteur dynamique. Il se compose de 394 entreprises et son chiffre d’affaires s’est établi en 2023 à hauteur de 6,6 Md€. Toutefois, le secteur est dominé par 5 groupes qui se partagent 80% des parts de marché : Airbus (53,1%), Navantia (14,2%), Indra (5,8%), GDELS-Santa Bárbara (4%) et Expal (2,8 %). Indra affiche notamment de très bons résultats avec une augmentation de 40 % au premier trimestre 2024 de ses bénéfices nets. L’Espagne se positionne ainsi à la 8^ème place des ventes internationales de matériel militaire avec 2,6 %, bien que loin derrière les USA (40 %), la Russie (16 %) et la France (11 %). Le secteur emploi directement 36 000 personnes et exporte 80 % de son matériel. A noter par ailleurs que Navantia n’a finalement pas été retenue par le gouvernement turque pour la construction d’un nouveau porte-avion (au profit d’une entreprise nationale).

64,5 M€ du PERTE-Chips ont été attribués à deux entreprises espagnoles. Issu du Plan de relance, le programme stratégique de collaboration publique-privée dédié au secteur des micro-processeurs (PERTE-Chips) cumule 1,5 Md€ en subventions directes et 10,7 Md€ en prêts. Il s’agit du plus important programme de ce type, devant le PERTE « énergies renouvelables et hydrogène » (10,8 Md€ d’aides publiques). Mi-mai, le ministère de l'Industrie a provisoirement accordé des subventions d'un montant total de 65,4 M€ à deux projets d'entreprises espagnoles participant au mécanisme européen « Projet Important d'Intérêt Européen Commun (IPCEI) pour la microélectronique et les technologies de la communication » (approuvé par la Commission européenne le 8 juin dernier). Ces projets seront portés par les entreprises Semi Dynamics (38,6 M€) et KDPOF (26,8 M€), qui canaliseront un investissement total de 124 M€. A noter que l’IPCEI implique 14 États européens qui, ensemble, fourniront jusqu'à 8,1 Md€ de financement public pour le développement de 68 projets menés par 56 entreprises.

Semidynamics, spécialisée dans la conception de microprocesseurs RISC-V à faible consommation d'énergie et à haute performance pour l'intelligence artificielle (IA) et basée à Barcelone, fabriquera un système sur puce (SOC) en silicium pour l'IA.
KDPOF, une entreprise de développement de circuits intégrés basée à Tres Cantos (Madrid), se concentrera sur le développement d'émetteurs-récepteurs optiques de différentes vitesses spécifiquement destinés aux communications automobiles, ainsi que sur la mise en œuvre d'une installation d'assemblage et de test de circuits intégrés.

Le premier appel d’offre de la Banque européenne de l’hydrogène a retenu 3 projets espagnols pour un total de 263 M€. Cette nouvelle institution a été lancée en novembre 2023 et utilise les recettes du marché des quotas carbone par l’intermédiaire du Fond pour l’innovation. Le premier appel d’offres lancé a concerné exclusivement l’hydrogène vert (issu à partir d’énergies renouvelables). 132 projets qui ont présenté une candidature. 7 ont été retenus parmi lesquels 5 sont situés dans la péninsule ibérique. On retrouve le projet Catalina qui est issu d’un consortium réunissant l’énergéticien Enagás, le leader des fertilisants Fertiberia et le fonds d’investissement danois CIP. Ce projet a obtenu 230 M€ sur l’enveloppe espagnole de 263 M€. Il a pour objectif de produire d’ici 2030 près de 10 Mt d’hydrogène vert. Un deuxième appel à projet aura lieu d’ici fin 2024.

19 projets pour la décarbonation de l’industrie espagnole et 96 M€ issus du Plan de relance. Ce montant s’inscrit dans le cadre du programme stratégique de collaboration public privé (PERTE) dédié à la décarbonisation de l’économie dont l’enveloppe global s’établit à 3,17 Md€ d’aides publiques. Les 19 projets retenus ont pour ambition de mobiliser 307 M€ d’investissements. Parmi les entreprises concernées par cette 1^ère ligne de subvention, il convient de citer Biotermica Villanueva (pour la construction d’une centrale biomasse), Cemex (pour un projet d'efficacité énergétique dans sa cimenterie d'Alcanar), Gestamp (pour une nouvelle ligne de cataphorèse et un projet d'intelligence artificielle pour réduire la consommation d'énergie), Solvay Quimica (pour la mise en œuvre d'un convertisseur de fréquence dans l'alimentation de ses compresseurs), Ferroglobe (pour le remplacement du charbon par du charbon à base de bois) ou encore Resonac (pour de nouveaux brûleurs conçus pour utiliser l'hydrogène comme combustible). Un deuxième appel à projets devrait être lancé au second semestre 2024.

Le gouvernement espagnol approuve le plan de recherche scientifique, technique et l'innovation (PEICTI) 2024-2027, qui prévoit un investissement de 18,4 Md€ (soit une augmentation de 32 % par rapport à 2021-2023 et 73 % par rapport à 2017-2020). Piloté par le ministère des sciences, de l'innovation et des universités, ce plan a un caractère transversal impliquant l’ensemble des ministères. Il est basé sur quatre volets : les sciences ouvertes, l'égalité des sexes, la simplification administrative et l'éco-responsabilité. L’enveloppe se répartit notamment de la façon suivante : 1,2 Md€ pour l’agence spatiale espagnole, 560 M€ pour les projets de collaboration publique-privée, 416 M€ pour la formation doctorale et 195 M€ pour le développement de l’économie circulaire dans le secteur du textile. En 2023, était entrée en application la loi « Starts Up » qui devait simplifier les charges administratives et dynamiser le secteur. Ce plan pour la recherche vient compléter cette la loi et décliner une partie de ses dispositions.

Le groupe automobile chinois Chery International rachète l'ancienne usine Nissan de Barcelone. Après des mois de négociations, l'entreprise espagnole de véhicules électriques EV-Motors, société mère d'Ebro, a conclu en avril dernier un accord avec Chery Automobile. Celui-ci vise la réindustrialisation de l'usine que la firme japonaise Nissan a abandonnée à la fin de l'année 2021. Le projet industriel qui sera développé par Chery dans la zone franche barcelonaise débutera au 3^ème trimestre avec 150 des 600 ex-employés de Nissan. A terme, le nombre d’employés associé à ce projet pourrait atteindre le millier. Dans un premier temps, Chery assemblera des unités du modèle Omoda 5 (les pièces détachées seront acheminées de Chine) et, plus tard, au cours du 4^ème trimestre 2024, le groupe commencera à fabriquer des véhicules de la marque Ebro, résultat de l'octroi de licences pour d'anciens modèles Nissan, tels qu'un pick-up électrique. Au total Chery investira 400 M€ et prévoit de produire jusqu'à 150 000 voitures par an d'ici 2029. Pour l’entreprise chinoise, l’Espagne est un point de départ dans son objectif de déploiement sur le territoire européen (des projets d’implantation seraient également envisagés dans un second temps en Pologne et en Italie). Parallèlement, le groupe Stellantis et le fabricant chinois Leapmotor ont formé une joint venture pour commercialiser à partir de septembre les voitures électriques de l'entreprise asiatique dans neuf pays européens, dont l’Espagne et la France.

Goldbreak propose une alternative aux batteries lithium au Portugal. L’entreprise portugaise Goldbreak, spécialisée dans le stockage et la production d'énergie, va lancer la distribution au Portugal de batteries à flux de fer longue durée, à base d’eau, de fer et de sel. Alternatives aux batteries lithium, elles seront destinées à l'unité industrielle Falual Metalomecânica (Trofa) dans laquelle sera simultanément installée une usine de production photovoltaïque par Goldbreak. D’une capacité d'environ 500 kilowatts, les batteries serviront à stocker le surplus produit par la centrale photovoltaïque, afin que l'énergie puisse ensuite être consommée par l'entreprise ou être injectée dans le réseau électrique.

La production automobile progresse de 6,4% sur les quatre premiers mois de l’année au Portugal. Selon les données de l’Association automobile du Portugal (ACAP), 126 306 véhicules ont été produits au Portugal entre janvier et avril 2024, soit une hausse de 6,4% par rapport à janvier-avril 2023. Sur ce total, 98,2% des véhicules étaient destinés au marché étranger qui « contribue de manière significative à la balance commerciale portugaise » selon l’ACAP. Le principal marché d'exportation de véhicules fabriqués sur le territoire national reste l'Europe (81,8 %), avec l'Allemagne en tête (24,8%), suivi de l'Italie (12,9%), l'Espagne (9,3%) et la France (9,0%). La demande du marché interne a, quant à elle, enregistré une baisse de 15,8% sur un an entre janvier et avril 2024.

Transport

Les grandes compagnies d'autobus espagnoles s’intéressent aux services ferroviaires de banlieue. Outre Alsa et Avanza, d’autres sociétés de transports par bus (Eurolines, Monbus, Socibus, Damas et Hife) souhaitent se positionner sur les offres d’ouverture à la concurrence des trains de banlieue, dont les appels d’offres devraient être attribués au 1^er janvier 2028.

Le ministre espagnol des Transports, Óscar Puente, a présenté mi-mai à La Corogne l'état d'avancement du plan directeur du corridor atlantique en Galice, pour lequel plus de 4,5 Md€ seront investis jusqu'en 2030. Dans ce cadre, un groupe de travail sera créé avec le patronat galicien et la communauté autonome dans le but d'évaluer et de rationaliser les différentes actions. Ce groupe sera présidé par le commissaire en charge du corridor atlantique, José Antonio Sebastián Ruiz. Les investissements projetés concerneront tant le réseau global du RTE-T que son réseau central (pour lequel le ministre souhaite ramener l’horizon des travaux prévu par le règlement européen de 2050 à 2030). Ils comprendront la liaison Vigo-Monforte-Covas (dont l’implémentation du système de signalisation européen ERTMS), la liaison transfrontalière Gillarei-Tui et la liaison ferroviaire La Corogne-Ferrol et Lugo-Monforte. Il a par ailleurs annoncé que les travaux de la nouvelle gare de Lugo seront achevés en 2025, ce qui contribuera à répondre à l'augmentation du trafic de trains et de passagers résultant de la rénovation de la ligne Lugo-Ourense, qui relie la ville au corridor à grande vitesse.

Le nouvel aéroport de Lisbonne sera à Alcochete. Le gouvernement de Luis Montenegro a approuvé en Conseil des ministres le 15 mai dernier trois résolutions dont celle concernant le nouvel aéroport de Lisbonne : 1) l’emplacement du nouvel aéroport, 2) l’agrandissement et l’amélioration de l’aéroport actuel de Lisbonne et 3) le nouveau pont sur le Tage permettant une connexion du nouvel aéroport vers Lisbonne et la ligne à grande vitesse reliant Lisbonne et Madrid. Le champ de tir d’Alcochete sera ainsi le prochain aéroport de Lisbonne pour lequel les travaux ne démarreraient au mieux que dans cinq ans. L’aéroport ne serait ainsi opérationnel que d’ici une dizaine d’années. Pour répondre aux préoccupations du secteur et dans l’attente du nouvel aéroport, le gouvernement propose une expansion de l’actuel aéroport de Lisbonne. En plus des travaux visant à améliorer les opérations et à réduire les retards, devant commencer d'ici fin 2024, l'objectif est également d'augmenter la capacité pour atteindre 45 mouvements par heure (contre les 38 mouvements actuels). Cette expansion ne nécessitera pas de déclaration d'impact environnemental selon le gouvernement.

Etats des lieux de la LGV entre Lisbonne et Vigo. La date limite de dépôt des candidatures pour la construction et l'entretien du premier tronçon de la ligne à grande vitesse entre Porto et Lisbonne a été reportée de trois semaines (au 2 juillet) par Infraestruturas de Portugal pour raisons techniques. L'entreprise publique n'entend pas modifier les autres conditions de l'appel d'offres, notamment le prix, dont la valeur maximale d'attribution est de 2,14 Md€, bien qu'il soit considéré comme faible par les sociétés des différents consortiums qui évaluent leur participation. L’appel d’offres (partenariat public-privé (PPP)) pour le tronçon entre Oiã et Soure, passant par Coimbra, sera quant à lui lancé le 15 juillet prochain. La société de transports portugaise, Comboios de Portugal, finalise également la commande de 16 trains à grande vitesse (578 M€) qui rouleront à partir de 2030 entre Porto et Soure et qui permettra de réaliser le trajet entre Porto et Lisbonne en deux heures, soit pratiquement une heure de moins qu'actuellement. Le tronçon de la ligne à grande vitesse entre Porto et Vigo se dotera également d’un sixième arrêt, à Ponta de Lima.

Tourisme

294 €/jour, c’est la dépense quotidienne moyenne d'un touriste étranger (transport, hébergement, restaurants, shopping, etc.) lors de son séjour à Madrid (janvier-avril 2024). Il s’agit du montant le plus élevé en Espagne : Catalogne 197 €/jour, Baléares 180 €/jour, Canaries 172 €/jour.

174 €/jour, c’est la dépense moyenne journalière par touriste étranger en Espagne au cours des 4 premiers mois de 2024.

En Espagne, face à la tourismophobie, le gouvernement promeut un tourisme « de qualité » et « non de quantité ». Le ministre a rappelé qu’en 2023, les dépenses des touristes ont augmenté de 17% par rapport à 2022. Il préconise d'atténuer les effets de la surpopulation dans certaines zones et d'éviter le rejet social en favorisant la désaisonnalisation de l'activité, en allongeant les saisons et en diversifiant les destinations pour les touristes, en promouvant l'Espagne de l’intérieur par opposition au littoral. En 2023, le secteur du tourisme a battu de nombreux records. Il a représenté 12,8% du PIB (187 Md€ de chiffre d’affaires). Les dépenses touristiques ont atteint 108 Md€ et l’Espagne a accueilli 85 millions de touristes étrangers.

Entre janvier et avril 2024, près de 24 millions de touristes internationaux sont arrivés en Espagne (+ 14,45 % par rapport aux 4 premiers mois de 2023) avec une dépense totale de 31,5 Md€ (+ 22,6 %). L’année 2024 devrait afficher un nouveau record de fréquentation.

Tourisme au Portugal : hausse du nombre de passagers dans les aéroports et hausse de la taxe touristique. Au premier trimestre 2024, les aéroports portugais ont accueilli 13,6 millions de passagers, en hausse de 5,9% par rapport au premier trimestre 2023. Sur le seul mois de mars, le nombre de passagers aériens a crû de 8,1% pour atteindre 5,3 millions de passagers (INE). Face à cet afflux touristique postpandémie et avec l’objectif que le « tourisme doit contribuer davantage et mieux à la qualité de vie dans notre ville » (Carlos Moedas), la Mairie de Lisbonne a approuvé, mi-avril, une hausse de la taxe touristique pour les nuitées qui passera de 2 euros à 4 euros la nuit. La taxe touristique de Lisbonne en devient ainsi l’une des plus élevées d’Europe.

Logement

La loi espagnole sur le logement un an après : l'offre des locations tombe à un niveau historiquement bas et les prix battent des records. Le manque de sécurité juridique généré par la nouvelle loi sur le logement a conduit de nombreux propriétaires à préférer garder leurs maisons vides ou à les louer comme appartements touristiques (en dehors du champ d'application de la loi) plutôt que de les destiner à des locations longue durée. En Espagne, au cours de l’année 2023, l'offre de locations longue durée a diminué 15 %, contre une augmentation annuelle de 56 % des locations temporaires. Au total, les locations temporaires représentent 11 % du marché locatif espagnol (340 000 biens enregistrés). A Saint-Sébastien et à Barcelone, ce pourcentage atteint 30% du parc locatif. Enfin, l'année dernière, le prix de la location d'un bien immobilier en Espagne a augmenté de 10,1 % (soit en moyenne 12,1 €/m²). Barcelone est la capitale espagnole la plus chère en matière de location avec 20,5 €/m², suivie de Madrid (17,9 €/m2) et de Saint-Sébastien (16,8 €/m2).

Flash Conjoncture Pays avancés - Le PIB par habitant peine à croître aussi vite que le PIB dans les économies avancées

2024-07-01T00:00:00+02:00

En zone euro, l’ESI composite indique que le sentiment économique recule en juin (95,9 après 96,1). En Allemagne, le climat des affaires (enquête IFO) se dégrade en juin (89,0 après 90,3) et les chiffres publiés vendredi 28 juin font état d’une stabilisation du chômage à 3,3 % en mai. En Espagne, l’estimation de l’activité au 1^er trimestre a été revue à la hausse selon la 2^e estimation (+0,8 % au lieu de +0,7 %) et l’inflation au sens de l’IPCH recule en juin (+3,5 % après +3,8 %). Les ventes au détail espagnoles chutent en mai (−0,6 % après +0,8 %).

En juin, aux États-Unis, l’activité au 1^er trimestre a été revue à la hausse (+0,4 % au lieu de +0,3 %). En avril, la consommation des ménages chute (−0,1 % après +0,4 %) tandis que les prix de l’immobilier (FHFA et S&P 20) sont orientés à la hausse (resp. +0,2 % après +0,0 %, et +0,4 % après +0,3 %). Les commandes de biens durables progressent en mai (+0,1 % après +0,2 %), alors que la confiance des ménages se dégrade légèrement en juin (100,4 après 101,3). Au Royaume-Uni, l’activité du 1^er trimestre 2024 est révisée à la hausse (de +0,1 pt, à +0,7 %, après −0,3 % au 4^e trimestre 2023). Au Japon, la production industrielle (au sens de l’IPI) augmente en mai (+1,2 % après −1,2 %) tandis que le chômage reste stable à 2,6 %. En avril, le commerce mondial progresse (+1,5 % après −1,1 %) selon les données CPB.

Flash Conjoncture Pays avancés - La production industrielle italienne recule en avril

2024-06-18T00:00:00+02:00

La production industrielle (au sens de l’IPI) recule en avril en zone euro (−0,1 % après +0,5 %) et dans la plupart des économies avancées : de −1,2 % (après +4,5 %) au Japon, de −0,9 % (après +0,2 %) au Royaume-Uni et de −1,0 % (après −0,5 %) en Italie. Le PIB (2^e estimation) recule au Japon au 1^er trimestre 2024 (−0,5 % après +0,1 %), tandis que le PIB mensuel d’avril stagne au Royaume-Uni (+0,0 % après +0,4 %). En mai, l’inflation (au sens de l’IPCH) progresse en Allemagne (+2,8 % après +2,4 %) et en Espagne (+3,8 % après +3,4 %), tandis que l’inflation (au sens de l’IPC) recule légèrement aux États-Unis (+3,3 % après +3,4 %). Au Royaume-Uni, le taux de chômage progresse légèrement en avril (4,4 % après 4,3 %). Le déficit de la balance commerciale se creuse au Royaume-Uni (−6,8 Md£ après −1,1 Md£) en avril, tandis que l’excédent commercial augmente en zone euro (+19,4 Md€ après +17,2 Md€) et en Italie (+6,0 Md€ après +4,3 Md€).

Flash Conjoncture Pays avancés - Premières estimations de PIB au 1er trimestre : des chiffres encourageants en zone euro

2024-05-06T00:00:00+02:00

En zone euro, au 1^er trimestre l’activité progresse (+0,3 % après −0,1 % au 4^e trimestre 2023) selon la 1^ère estimation d’Eurostat, comme en Allemagne (+0,2 % après +0,5 %), en Italie (+0,3 % après +0,1 %) et plus nettement en Espagne (+0,7 % après +0,7 %). En mars, en zone euro le chômage est stable (à 6,5 %) ainsi qu’en Allemagne (à +3,2 %) et il recule en Italie (7,2 % après 7,4 %). En Allemagne, les ventes au détail rebondissent (+1,8 % après −1,5 %). En avril, en zone euro, l’inflation harmonisée (estimation flash de l’IPCH) est stable (à +2,4 %), elle augmente légèrement en Allemagne (+2,4 % après +2,3 %) et en Espagne (+3,3 % après +3,2 %) et recule légèrement en Italie (+1,0 % après +1,2 %). En zone euro, l’indice des directeurs d’achats (PMI) dans le secteur manufacturier progresse en restant sous le seuil d’expansion à 50 (49,6 après 48,2), il progresse au-dessus du seuil en Espagne (52,2 après 51,4) et recule en restant sous le seuil en Allemagne (42,5 après 41,9), en Italie (47,3 après 50,4) et au Royaume-Uni (49,1 après 50,3). Au Royaume-Uni, cet indice progresse dans le secteur des services (55,0 après 53,1). En zone euro, le sentiment économique (ESI composite) recule (95,6 après 96,2).

Aux États-Unis, en février, les prix de l’immobilier progressent selon les indices FHFA (+1,2 % après −0,1 %) et S&P 20 (+0,6 % après +0,2 %). En mars, le déficit commercial est stable (−69,4 Md$ après −69,5 Md$), ainsi que le chômage (3,8 % après 3,9 %). Les dépenses de construction résidentielle reculent (−0,7 % après +0,6 %) tandis que les dépenses de construction non-résidentielle progressent (+0,2 % après −0,4 %). En avril, la confiance des ménages recule (97,0 après 103,1). L’indice des directeurs d’achats (ISM) dans le secteur manufacturier recule sous le seuil d’expansion (49,2 après 50,3) et dans le secteur des services (49,4 après 51,4). Au Japon, en mars, la production industrielle (IPI) progresse (+4,0 % après −0,5 %) et le chômage reste stable (à 2,6 %). En avril, l’indice des directeurs d’achats (PMI) dans le secteur manufacturier progresse en restant sous le seuil d’expansion (49,6 après 48,2).

Plans de lutte contre l'inflation dans les grands pays européens : effets macroéconomiques et effets de débordement internationaux

2024-04-22T00:00:00+02:00

La série des Documents de Travail présente des travaux menés au sein de la DG Trésor, diffusés dans le but d’éclairer et stimuler le débat public. Ces travaux n’engagent que leurs auteurs.

Face à l’accélération des prix à compter de l’automne 2021, en particulier ceux de l’énergie, les grands pays européens ont pris des mesures pour soutenir les ménages et les entreprises tout en visant à contenir les hausses de prix. Ce document de Travail propose une analyse de l’impact macroéconomique de ces mesures budgétaires, à l’aide du modèle multirégional Oxford Economics et d’un recensement des mesures prises par les gouvernements en France, Allemagne, Italie, Espagne et Royaume-Uni à partir de janvier 2022 et annoncées jusqu’à la fin du premier semestre 2023. Au total, les plans de lutte contre l’inflation ont permis (i) de contenir sensiblement les tensions inflationnistes à court terme, (ii) de soutenir l’activité économique, avec des effets domestiques significativement renforcés par les effets de débordement des plans des autres pays, et (iii) d’améliorer la compétitivité des grands pays européens à horizon 2023. Symétriquement, sous l’hypothèse d’arrêt des stimuli en 2024 si l’inflation s’avérait persistante, nous estimons que l’activité serait affectée négativement.

Flash Conjoncture Pays avancés - Italie : forte révision à la hausse de l’investissement en construction

2024-04-08T00:00:00+02:00

En zone euro, en mars, l'indice des directeurs d'achats (PMI) de S&P confirme l'expansion du secteur des services (51,5 après 50,2) dans le sillage de l'Allemagne (50,1 après 48,3), de l'Italie (54,6 après 52,2) et de l'Espagne (56,1 après 54,7). En revanche, le PMI manufacturier recule sous le seuil d'expansion en zone euro (46,1 après 42,5), pénalisé par la baisse des indices allemand (41,9 après 42,1) et espagnol (51,4 après 51,5) bien que l'indice italien soit passé en zone d'expansion (50,4 après 48,7). En zone euro, l'inflation au sens de l'IPCH recule en mars (+2,4 % après +2,6 %) tout comme en Allemagne (+2,3 % après +2,7 %), mais augmente en Italie (+1,3 % après +0,8 %). En février, le taux de chômage reste stable en zone euro (6,5 % après 6,5 %) mais progresse en Italie (7,5 % après 7,3 %). En février, en zone euro, les ventes au détail baissent (−0,5 % après +0,0 %) alors que les commandes à l'industrie se redressent en Allemagne (+0,2 % après −11,4 %) et la production industrielle reste en nette hausse en Espagne (+0,7 % après +0,6 %). Au Royaume-Uni, en mars, le PMI manufacturier passe au-dessus du seuil d'expansion (50,3 après 47,5) tandis que le PMI des services reflète une moindre expansion (53,1 après 53,8). Aux États-Unis, en mars, les PMI d'ISM indiquent une expansion de l'activité manufacturière (50,3 après 47,8) mais un ralentissement de l'activité des services (51,4 après 52,6). Dans le même temps, le taux de chômage baisse légèrement (3,8 % après 3,9 %). En février, les dépenses de construction résidentielle aux États-Unis continuent de progresser (+0,7 % après +0,2 %), tandis que les dépenses de construction non résidentielle diminuent de nouveau (−1,0 % après −0,5 %). Le déficit de la balance commerciale américaine se dégrade (−68,9 Md$ après −67,6 Md$). Au Japon, en mars, l'indice PMI augmente mais reste en dessous du seuil d'expansion (48,2 après 47,2), tandis que l'expansion de l'activité des services se confirme (54,1 après 52,9).

Flash Conjoncture Pays avancés - L’inflation est stable ou en baisse dans les principaux pays avancés

2024-03-06T00:00:00+01:00

Aux États-Unis, le PIB (2e est.) augmente (+0,8 % après +1,2 %) au T4 2023. Aux États-Unis, en janvier, la consommation baisse (−0,1 % après +0,6 %), comme les commandes de biens durables (−6,1 % après −0,3 %) et les dépenses de construction non résidentielles (−0,1 % après +0,1 %), tandis que les dépenses de construction résidentielles augmentent (+0,2 % après +1,4 %). Outre-Atlantique, l'ISM manufacturier augmente (47,8 après 49,1) en février, tandis que la confiance des ménages baisse (106,7 après 110,9). Au Royaume-Uni, le PMI manufacturier définitif de février augmente, mais reste sous son seuil d’expansion (47,5 après 47,0), comme en Italie (48,7 après 48,5), alors qu’il baisse au Japon (47,2 après 48,0), en zone euro (46,5 après 46,6) et en Allemagne (42,5 après 45,5). Il passe toutefois au-dessus de son seuil d’expansion en Espagne (51,5 après 49,2). Au Japon, la production industrielle (IPI) baisse (−7,4 % après +1,2 %) en janvier. En janvier, l’inflation baisse au Japon (au sens de l’IPC, +2,2 % après +2,6 %), en zone euro (IPCH, +2,6 % après +2,8 %), en Allemagne (IPCH, +2,7 % après +3,1 %), en Espagne (IPCH, +2,9 % après +3,5 %), et est stable en Italie (IPCH, à +0,9 %). Au Japon, le chômage baisse (2,4 % après 2,5 %) en janvier, comme en zone euro (6,4 % après 6,5 %), alors qu’il stagne en Allemagne (à 3,1 %) et en Italie (à 7,2 %). En zone euro, l'indicateur de sentiment économique de la Commission (ESI) baisse (+95,4 après +96,1) en février. En Allemagne, les ventes au détail baissent (−0,4 % après −0,5 %) en janvier.

Brèves sectorielles d'Espagne et du Portugal : Développement durable, industrie et tourisme - mars 2024

2024-03-06T00:00:00+01:00

Le chiffre: 2,5 Mt/an, l’estimation de production espagnole d’H₂ à horizon 2030

D'après les conclusions de l'Appel à Manifestation d'Intérêts (AMI) pour « le développement d'un réseau d'infrastructures de transport d'hydrogène » lancé fin 2023 par Enagas (le gestionnaire du réseau de transport de gaz espagnol), dont les résultats ont été présentés le 31 janvier dernier, l'Espagne a pour ambition d'établir une puissance installée d'électrolyseur de 23 GW d'ici 2030, tandis que la demande nationale en hydrogène vert devrait atteindre, à cet horizon, environ 1 Mt/an. Pour concrétiser cet objectif ambitieux et promouvoir le transport de l’hydrogène, Enagas estime que le réseau d'infrastructures national nécessiterait un investissement brut total de 4,9 Md€ (sans compter le financement de 1 Md€ de l’hydrogénoduc BarMar). Dans cette optique, Enagas a prévu de soumettre avant fin avril au ministère espagnol de la Transition écologique un Plan décennal de développement de ses infrastructures.

Energie

Espagne : création d’un organe régulateur spécifique au secteur de l’énergie. Le Conseil des ministres du 20 février s’est prononcé en faveur de la création d’une nouvelle Commission nationale de l'énergie (CNE). Elle était, depuis 2013, intégrée à la Commission nationale des marchés et de la concurrence (CNMC) et sera désormais indépendante. Selon le ministère de la Transition écologique (MITECO), cette décision répond à l'urgence climatique et à la nécessité de mieux réguler la décarbonation du secteur de l’énergie. Dotée de fonctions de supervision et de contrôle, la CNE relèvera de ce dernier et sera soumise au contrôle du Parlement. La procédure législative visant à entériner sa mise en place prendra plusieurs mois. Les énergéticiens craignent déjà que cette initiative génère davantage d’ingérence de la part du MITECO.

Le Portugal, parmi les meilleurs acteurs européens dans les énergies renouvelables En 2022, 61% de la consommation brute d’électricité au Portugal provenait de sources renouvelables faisant du pays, le 4^ème européen avec la part la plus élevée, derrière la Suède, le Danemark et l’Autriche (Eurostat). En janvier 2024, la production en électricité d’origine renouvelable a permis de couvrir 81% de la consommation d’électricité (un record) avec en tête l’hydroélectricité (47%), l’éolien (25%), la biomasse (5%) et le photovoltaïque (4%). La production d'énergie éolienne au Portugal a également atteint un nouveau pic historique le 16 janvier, avec une capacité de pointe de 4 917 MW (REN). En outre, EDP Renováveis a inauguré sa plus grande centrale solaire européenne, Cerca, située dans les communes d'Azambuja et d'Alenque. Achevée en 2023, elle possède une puissance installée de 202 MW.

L’Espagne adopte un nouveau Plan de gestion de déchets nucléaires. Le Gouvernement a adopté le 28 décembre dernier un nouveau Plan général de gestion des déchets radioactifs (PGRR), remplaçant celui datant de 2006. Ce plan prévoit la construction de 7 sites de stockage de déchets décentralisés (en plein air), un par réacteur nucléaire. Il s’agira d’entreposer les déchets générés jusqu’à leur enfouissement dans un site dédié (mais non encore identifié) et dont la mise en service serait prévue pour 2073. Le coût de cette construction et de la fermeture des 7 réacteurs (prévue entre 2027 et 2035) est estimé à 20,2 Md€. Le Foro Nuclear (principale association de la filière nucléaire du pays) regrette que le projet de création d’un unique site d’entreposage temporaire (initialement prévu près de Cuenca) n’ait pas été retenu et que les coûts, dont une grande partie est supportée par les énergéticiens propriétaires des centrales (via leur contribution au Fonds de gesiton des déchets nucléaires), aient augmenté. Le Foro Nuclear propose désormais la prolongation de la durée de vie des centrales comme solution alternative.

Le Portugal adopte une stratégie nationale pour le biométhane. Le 22 février, le Conseil des ministres a approuvé la Stratégie nationale pour le biométhane. Il remplacera environ 9 % du gaz naturel consommé au Portugal en 2030 et près de 19 % en 2040, correspondant à une économie d’importations de 135 M€ en 2030 et de 278 M€ en 2040. La 1^ère phase (2024-2026) a pour objectif de développer « un marché à travers la production de biogaz déjà existant, principalement à partir de résidus urbains ». Il est également prévu « l’investissement dans les nouvelles unités de biogaz » et la « création d’un cadre d’incitations pour le biométhane, de la clarification des procédés de licences et de la gestion de l’intégration du gaz renouvelable dans le réseau de gaz naturel », la majeure partie de ces projets pouvant être mise en place d’ici fin 2024, selon le gouvernement.

Le gouvernement espagnol rétablit le taux normal de TVA de 21% sur le tarif de l’électricité. En juin 2021, face à une forte hausse des prix de l'énergie, le Gouvernement avait pris la décision de réduire son taux, le passant d’abord de 21% à 10% puis en 2022 à 5%. Cette mesure fiscale concernait les ménages et entreprises qui disposait d’une puissance installée inférieure à 10 kW. Pour 2024, le Gouvernement a considéré qu’elle ne s’appliquera désormais que lorsque le prix moyen sur le marché de gros était supérieur à 45 €/MWh. Or en février, ce dernier s’est établi à 42 €/MWh, obligeant le Gouvernement à rétablir le taux de TVA en vigueur avant 2021. Selon les prévisions, il devrait rester à 21 % pour les mois de mars, avril, mai et juin (avant de revenir à 10 % en juillet). En effet, les conditions météorologiques des premiers mois de l’année ont été très favorables à la production d’EnR et à une abondance d’offre d’électricité. Elles ont eu pour conséquence de faire chuter les prix.

Le ministère espagnol de la Transition écologique envisage une nouvelle enveloppe de 750 M€ de subventions pour le développement des renouvelables (EnR). Le cadre de l’appel à projets est soumis à la consultation publique jusqu’au 15 mars. Issue du Plan de relance, cette enveloppe vise à renforcer la chaîne de valeur de la filière EnR et et à promouvoir le stockage de l’électricité (création de nouvelles industrielles, expansion des capacités existantes, etc.). L’Institut pour la diversification et les économies d'énergie (IDAE) sous tutelle du ministère de la Transition écologique sera chargé de l’instruction des dossiers. « Nous pensons qu'il ne suffit pas de changer la couleur des molécules ou des électrons ; les industries et les services qui se trouvent derrière sont précisément une grande opportunité de réindustrialiser et de moderniser notre tissu productif » a déclaré la ministre Teresa Ribera.

Le Gouvernement espagnol soumet à la consultation du public le projet de décret visant à encadrer la production d’énergie à partir d’éoliennes flottantes. Cette initiative, portée par le ministère de la Transition écologique s'inscrit dans le cadre de la Feuille de route pour les énergies marines renouvelables (EMR) et le Plan Energie Climat révisé qui prévoient d’ici 2030 d’atteindre jusqu'à 3 GW de capacité installée d’éoliennes flottantes et 60 MW de capacité pour ce qui concerne les autres sources d'énergies marines (énergies houlomotrices, marémotrices, etc.). Le projet de décret prévoit un processus de mise en concurrence pour l’accès aux zones de production, un régime économique adhoc ainsi que le cadre réglementaire des concessions d'utilisation du domaine public maritime et terrestre (dont une liste de critères a été établie et concernent l'occupation de l'espace, l'impact environnemental, les plans de démantèlement, la création d'emplois locaux, la participation des PME, ou encore l'incidence sur la navigation et la pêche). Pour faire face à la complexité des projets, une phase de dialogue public-privé est envisagée.

Environnement

Le Portugal sous-performe dans l’atteinte des objectifs de développement durable. Selon le 5^ème rapport du Sustainable Development Network Solutions, le Portugal se classe 20^ème pays européen (sur 34) en termes de qualité de mise en œuvre de l’Agenda 2030 des Nations-Unies, avec un indice de 69,95 points sur 100, contre une moyenne de 72 points pour l’ensemble des pays étudiés. En dépit de la trajectoire positive de certains objectifs – comme la lutte contre la pauvreté, la réduction des inégalités et l’accès à l’eau potable, aucun des 17 objectifs de l’Agenda 2030 n’a été atteint. En outre, la Commission européenne a ouvert trois procédures d'infraction contre le Portugal concernant (i) la gestion des déchets, (ii) la conservation des sites Natura 2000 et (iii) la révision des plans de gestion de bassin fluvial.

Plan d’urgence contre la sécheresse en Catalogne. En réponse à la sécheresse sévère qui sévit en Catalogne depuis plusieurs mois, les autorités régionales ont déclaré début février l’état d’urgence, phase la plus grave prévue par le Plan spécial sécheresse (PES). Elle concerne désormais 237 municipalités, parmi lesquelles Barcelone, Gérone et Tarragone (où elle était déjà en vigueur), et 6 millions de personnes (75% de la population catalane). Elles ont conçu ce dispositif en 3 sous-phases. Dans la sous-phase actuelle, il est interdit de consommer plus de 200 litres d’eau par habitant et par jour, seuil qui sera ramené à 180 litres puis à 160 litres, selon l’évolution de la situation (même si dans les faits la population catalane, déjà sensibilisée, consomme en moyenne bien moins de 200 litres par jour). Outre les mesures relatives à la consommation humaine, l’agriculture devra limiter l’utilisation de l’eau pour l’irrigation de 80%, l’élevage de 50% et l’industrie de 25% (les nouveaux projets d’exploitation, urbanistiques ou touristiques ne seront pas autorisés). Plusieurs restrictions d’usage ont par ailleurs été prises. Il est notamment interdit de nettoyer les rues avec de l’eau potable ou encore de remplir totalement ou partiellement les piscines, privées ou collectives (y compris celles des hôtels). Au 5 mars, les bassins hydrographiques internes de Catalogne sont toujours remplis à moins de 15% de leur capacité. Face à l’enjeu, le ministère de la Transition écologique s’est engagé à financer la construction de nouvelles centrales de dessalement et à co-organiser, le cas échéant d’ici juin, le transport par voie maritime d’eau potable depuis l’usine de dessalement de Sagonte (province de Valence).

Un premier appel à projets pour le développement de la géothermie profonde en Espagne. Le 15 février dernier, Teresa Ribera, ministre de la Transition écologique, a dévoilé les lauréats du premier appel à projets dédiés à la géothermie profonde. Il inclue le financement des études de faisabilité et les premiers forages profonds (d'au moins 1 000 mètres). Parmi les 11 projets sélectionnés, 10 se trouvent dans les îles Canaries, bénéficiant ainsi de 90 % des 120 M€ alloués à cette technologie dans le cadre du Plan de relance. Grâce à leur nature volcanique, les îles Canaries possèdent la plus grande ressource géothermique du pays, capable théoriquement de contribuer à couvrir une grande partie de leur demande électrique.

Le ministère espagnol de la Transition écologique attribue 165,5 M€ à 102 projets visant à stimuler l'économie circulaire dans les entreprises. Le ministère a reçu début mars 351 dossiers de candidature. Les subventions qui seront octroyées aux 102 projets (dont 52% ont été déposés par des PME) iront de 150 000 € à 10 M€ et le cofinancement varie entre 15 % et 60 %, en fonction du type d'action et de la taille de l'organisation. Le montant total des investissements s’élevera à 415,6 M€. La catégorie qui compte le plus grand nombre de projets concerne la gestion des déchets (49 projets et 80,3 M€ de subventions). Cette initiative s’inscrit dans le cadre du Plan de relance et plus particulièrement via le Projet stratégique de collaboration publique privée relatif à l’économie circulaire (PERTE Economia circular). Elle s’inscrit par ailleurs dans la continuité d’un autre appel à projets lancé en février qui concerne les secteurs du textile et de la mode ainsi que les déchets pastiques et qui beneficie d’une enveloppe de subventions publiques de 195 M€. Ces initiatives interviennent alors que l’Espagne affiche un taux de réutilisation toujours 10 points en dessous de ma moyenne européenne et que la part des matières premières issues du recyclage est passée de 11,5 % à 7,1 % en 12 ans (depuis 2010).

Industrie

Au Portugal, l’industrie automobile a le vent en poupe. En janvier 2024, la production automobile a progressé de 46% en glissement annuel, atteignant une production de 30 000 véhicules avec près de 80% de voitures particulières (+77,5% de croissance par rapport à janvier 2023), selon l'Association portugaise des automobiles (ACAP). 99,3% des véhicules fabriqués au Portugal sont destinés à l’exportation, l’Europe constituant le 1^er client du Portugal avec 75,4% des exportations – particulièrement vers l’Allemagne (20%), l’Italie (12,8%), l’Espagne (8,6%) et la France (7,3%) – suivi de l’Afrique (16,1%) et de l’Asie (5,5%). Dans un but de modernisation de l’industrie automobile, le projet DIH 4 Global Automotive, un hub d’innovation numérique, a été lancé par un consortium mené par Mobinov, pour une valeur de 6 M€ (dont 4,55 M€ accordés par le PNRR), dont l’intention est d’« impliquer plus de 400 entreprises au cours des deux prochaines années ».

Le Portugal se dote d’une Stratégie nationale pour les semi-conducteurs. Début janvier, le Portugal a été le premier pays à présenter une stratégie nationale pour les semi-conducteurs suite à l’approbation du règlement de l’Union européenne sur les circuits intégrés (« Chips Act »), adopté en septembre 2023. Par cette initiative, le gouvernement souhaite investir 121 M€ dans la microélectronique d’ici 2027 (avec 207 M€ supplémentaires de fonds européens prévus), créer un pôle de compétences et accroître son poids dans l’enseignement et la recherche scientifique.

L’Espagne , 2^ème producteur européen d’automobiles, est toujours en retard sur la fabrication de véhicules 100% électriques (7 sur 100 unités construites). En 2023, les usines espagnoles ont produit 2,45 millions d’unités, soit + 10,4% par rapport à 2022 (-15% par rapport à 2019). Sur ce volume, seuls 157 751 véhicules ont été 100 % électriques (BEV), pour autant en hausse de 24,2 % par rapport à 2022. Par ailleurs, les véhicules électrifiés (incluant les hybrides) n’ont représenté que 11,9% du total des ventes sur l’année 2023 (5,4% pour les seuls véhicules 100% électriques). A ce titre, l’Espagne se trouve en avant-dernière position au niveau européen, juste devant la Grèce (contre 26 % en France, 31% au Portugal, 25% en Allemagne ou encore 90 % en Norvège). Ce retard concerne également le développement des points de recharge électrique. A la fin du 3^ème trimestre 2023, l’Espagne comptait 27 240 points de charge (+27% par rapport T3 2022), soit 285 bornes par million d'habitants (contre 583 en UE, 604 en Allemagne, 480 en France) et leur utilisation reste faible (estimée en moyenne à 6 %). L’Espagne est ainsi loin d’atteindre les ambitions fixées dans le cadre de son Plan Energie Climat, qui prévoit 5 millions de véhicules de tourisme électrifiés (voitures, camionnettes, motos et buses) en 2030 et 340 000 bornes de recharge à travers le pays.

Le ministère espagnol de l’Industrie annonce le lancement d’ici la fin de l’année d’un 3^ème appel à projets dédié aux véhicules électriques. Cet appel à projets s’inscrit dans le cadre du Plan de relance et notamment du projet stratégique de collaboration publique-privée relatif aux véhicules électriques et aux batteries (PERTE VEC). Les deux précédents appel à projets ont mobilisé 877 M€ et 1,4 Md€ d’aides publiques (subventions directes et prêts confondus). Celui annoncé pour cette année devrait tabler sur un minimum de 1,2 Md€ d’aides.

En 2023, les constructeurs automobiles asiatiques triplent leurs ventes de voitures en Espagne. La composition du marché automobile espagnol évolue avec l'arrivée de nouveaux modèles asiatiques. Il y a quelques années, les premières places étaient occupées par Seat, Renault et Citroën. En 2022 et 2023, Toyota et Kia ont été les marques les plus vendues en Espagne. En l'espace de trois ans, les marques asiatiques ont quadruplé leur présence. Les modèles hybrides de Toyota ont particulièrement attiré les consommateurs espagnols avec 79 883 unités achetées en 2023 (contre 66 245 pour Kia, 63 871 pour Volkswagen, 58 874 pour Hyundai, 58 586 pour Seat et 58 488 pour Peugeot). Outre les constructeurs susmentionnés, le groupe chinois MG commence à prendre progressivement des parts de marché (30 000 unités vendues en 2023).

Transport

2,4 Md€ pour l'agrandissement de l'aéroport de Madrid-Barajas, qui pourra accueillir jusqu'à 90 millions de passagers d'ici 2031 (soit 28 % de plus que la capacité actuelle). Le président du gouvernement espagnol a annoncé au salon international du tourisme de Madrid, Fitur 2024, le lancement du projet d'agrandissement de l'aéroport de Madrid-Barajas, avec un investissement de 2,4 Md€. « le plus important de la dernière décennie en matière d'infrastructures aéroportuaires » a-t-il déclaré. Barajas deviendrait un hub puissant renforçant les flux avec l'Amérique latine et l'Asie. Cependant, l'Association des compagnies aériennes (ALA) - dont fait partie Iberia - a préféré prendre cette annonce avec prudence, compte tenu de l'impact qu'elle pourrait avoir sur les redevances aéroportuaires, dont l'augmentation de 4,09 % proposée pour 2024 a déjà suscité de vives interrogations parmi ses membres.

ANA, Aéroports de Portugal-concession de Vinci- conteste l’élimination de Montijo pour les choix du 2^ème aéroport de Lisbonne. La Commission technique indépendante (CTI) a finalement rejeté les options de Montijo et de Santarém pour la localisation du deuxième aéroport de Lisbonne, en ayant identifié Alcochete et Vendas Novas comme les deux options viables. Cette décision a été critiqué par ANA – Aeroportos de Portugal (concession de Vinci pendant 50 ans) qui défend Montijo comme une option complémentaire à Lisbonne et « voit avec une grande inquiétude les hypothèses formulées par la CTI en ce qui concerne les projections de trafic à moyen et long terme, les délais pour la construction des options stratégiques et la méthodologie utilisée pour l’évaluation économique » de chaque solution. En outre, après une demande effectuée par ANA en décembre, l’Agence portugaise de l’environnement (APA) a refusé de renouveler la déclaration d’impact environnemental de Montijo, après un avis négatif de l'Institut pour la conservation de la nature et des forêts (ICNF). Toutefois, ANA considère que les arguments invoqués par l’APA ne justifient pas la décision d’invalidité et pourrait faire appel pour se défendre. Le PDG de Ryanair, dont l’objectif est d’ouvrir 14 nouvelles liaisons pour l’été, a exigé au gouvernement portugais d’ouvrir « immédiatement » l’aéroport de Montijo « pour mettre un terme au monopole d'ANA sur les tarifs élevés à Lisbonne ».

Lancement des appels d’offres pour la ligne de TGV Lisbonne-Porto. Le 12 janvier 2024, le gouvernement portugais a lancé le premier appel d’offres international (dont les candidatures prendront fin au 13 juin 2024, 17h), relatif au premier tronçon de la première phase (Porto-Oiã) de la ligne à grande vitesse qui reliera Lisbonne et Porto en 1h15. L’appel d’offres pour le deuxième tronçon de la première phase (Oiã-Soure) est en préparation et devrait être lancé au mois de juin prochain. Le premier tronçon (70 km) fonctionnera en régime de partenariat public-privé (PPP), avec une concession de 30 ans (5 ans de construction et 25 ans de gestion opérationnelle) pour l’entreprise ou le consortium vainqueur, et ce, pour un coût d'environ 4,3 Md€ jusqu'en 2055. Plusieurs consortiums ont commencé à se former – majoritairement composés d’entreprises espagnoles, les français NGE et TSO ayant rejoint le consortium composé de OHLA (espagnol) et de Comsa (catalan). Infraestruturas de Portugal espère pouvoir finaliser les procédures d’appel d’offres pour le premier PPP à la mi-2025. Le gouvernement a envoyé une demande de financement de 729 M€ dans le cadre du programme Connecting Europe Facility for Transport 2 et considère d’autres financements (par la BEI et par les fonds publics). Le coût des travaux du premier tronçon s’élèverait à 1,95 Md€ et le coût total estimé pour la première phase (Porto-Soure) s’élèverait à 3,55 Md€, soit 20% de plus que les estimations de septembre 2022.

En 2023, l'opérateur public Renfe Mercancias a enregistré une baisse de son trafic de 20%. Celui-ci a atteint 4,4 M tonnes/km entre janvier et novembre 2023. La baisse a touché à la fois le trafic intermodal, qui a totalisé 1,79 M tonnes/km (- 21,7 % au cours de cette période), et le trafic de wagons complets, qui a atteint 2,3 M tonnes/km (- 19,9 %). En 2006, l'entreprise publique avait atteint un volume de trafic de 11,5 M tonnes/km, si bien qu’en deux décennies, elle a perdu plus de la moitié de son trafic ferroviaire. Ces chiffres sont publiés alors que Renfe Mercancias est en train de conclure une alliance avec Medlog, l'opérateur logistique du groupe MSC et propriétaire de Medway. Alliance qui pourrait déboucher sur la privatisation partielle de l’entreprise publique espagnole. Avec l'entrée de la compagnie maritime suisse, Renfe souhaite transformer sa division fret en un opérateur logistique intégré, dans le but ultime d'améliorer ses résultats et d'accroître ses activités tant en Espagne qu'à l'échelle internationale.

97% des entreprises espagnoles de produits de grande consommation estiment que le secteur ferroviaire actuel ne répond pas à leurs besoins de transport.

Renfe Viajeros, opérateur ferroviaire espagnol de transport de voyageurs, débarque en Italie pour concurrencer l'entreprise publique Trenitalia. Renfe Voyageurs poursuit son plan d’expansion à l’international et s’intéresse aux marchés français, anglais, tchèque (Leo Express), portugais et italien. En Italie, le marché est dominé par l'entreprise publique italiane Trenitalia, également présent en Espagne au travers de sa filiale Iryo. La stratégie de Renfe serait différente de celle d’Iryo en Espagne. Au lieu de se lancer sur le segment italien de la grande vitesse (libéralisé depuis 2012 et avec deux opérateurs : renitalia et Italo), le groupe espagnol souhaite profiter des opportunités offertes par le marché ferroviaire régional, couvert par des obligations de service public (OSP). Renfe négocie avec un partenaire local (Longitude, une société italienne dirigée par la famille Arena) pour exploiter deux premières lignes situées dans le Piemont : les liaisons entre Cuneo-Saluzzo-Savigliano et Ceva-Ormea. Trenitalia a stoppé son offre de service sur ces lignes en 2012. Le gouvernement régional a l'intention de les réactiver. Renfe et son partenaire envisageraient un service avec une fourchette de 10 à 20 trains par jour, selon le couloir et la période de l'année, à partir de 2025. Pour lancer le projet, les promoteurs demandent au gouvernement piémontais une subvention annuelle d'environ 3,5 M€ afin d’offrir un « tarif journalier attractif ».

En Espagne, à la fin du mois de février, plus de 2 millions de cartes gratuites de transport pour les trains de banlieue et de titres à 50 % pour les lignes de moyenne distance ont été émis par Renfe. Ces titres sont valables jusqu’au 30 avril 2024.

Logement

La ministre espagnole du Logement présente l'indice de référence des prix, qui fonctionne dans toute l'Espagne comme un autre instrument de contrôle de l'augmentation des prix des loyers. Le secrétaire d'État au logement et à l'urbanisme, David Lucas, a précisé que le ministère « a fait un grand effort pour homogénéiser le système afin qu'il serve à l'ensemble du territoire espagnol, en sauvegardant les caractéristiques de chacune des zones par rapport aux différences résidentielles qui existent dans les régions autonomes et les villes espagnoles ». « En cas de hausse des prix, les régions autonomes seront appelées à réagir et à s’expliquer devant leurs citoyens » a-t-il ajouté. Cette nouvelle application permet de connaître la fourchette des valeurs locatives d'un logement et servira de base pour la fixation de certains loyers. Dans les zones tendues, identifiées par les régions autonomes (conformément à la loi 12/2023 du 24 mai sur le droit au logement), la valeur supérieure de la fourchette fixera la limite du loyer pour les nouveaux contrats de location passés par les « grands propriétaires » (prioriétaires de plusieurs biens), ainsi que pour les contrats associés à des logements qui n'ont pas été loués au cours des 5 dernières années.

Tourisme

2023, meilleure année pour le tourisme portugais. Avec une hausse du prix des séjours de 30%, le Portugal a clôturé la « meilleure année de son histoire » dans le secteur touristique, avec un chiffre d'affaires de 25 Md€ en 2023 (+37,5% par rapport à 2019). D’après l’INE, les aéroports portugais ont accueilli 67,5 millions de passagers (+19% par rapport à 2022), surpassant le record prépandémique (de 12%), et les recettes touristiques ont atteint 6 Md€ (+20,1% par rapport à 2022 et +40,2% par rapport à 2019). En termes de marchés, le Royaume-Uni, la France et l’Allemagne demeurent les principaux émetteurs. L’année 2023 a, néanmoins, vu « une croissance exceptionnelle » de la demande provenant des Etats-Unis, souligne le secrétaire d'État au Tourisme, au Commerce et au Services, Nuno Fazenda.

En 2023, l'activité touristique en Espagne s'est pleinement rétablie, avec des revenus et un nombre de visiteurs supérieurs à ceux de 2019. Le tourisme est à nouveau l’un des principaux moteurs économiques du pays représentant 12,8% du PIB. De plus, les prévisions pour 2024 sont optimistes. Cependant, le maintien du leadership mondial et de la compétitivité nécessite une série d'efforts et d'engagements, selon l'étude "Forces, défis et objectifs pour consolider le leadership" réalisée par le groupe « Mesa del turismo » (groupe de rencontres, de dialogue et de formation d'opinion composé d'une centaine de personnalités, d'entreprises et de professionnels du secteur touristique privé espagnol) . Parmi les principales revendications : l'homogénéisation de la politique touristique sur l'ensemble du territoire national; la création d'un ministère exclusif du tourisme; une plus grande participation au processus décisionnel des agents du secteur; davantage de fonds dans le budget national pour le tourisme; un nouveau système de formation et d'attraction des talents et la définition d'un plan national des ressources en eau.

Les Paradores : un investissement record pour leur rénovation. Fondée en 1928, l’entreprise publiques Paradores de Turismo de España est propriétaire d’un certain nombre de sites hoteliers, à forte valeur patrimoniale, répartis dans tout le pays (châteaux, forteresses, couvents, monastères et d'autres édifices historiques). Turespaña, l’organismie public chargé de la promotion du tourisme en Espagne rattaché au ministère de l’Industrie et du Toursime) prévoit un investissement de 80 M€ pour la rénovation de 39 Paradores déclarés « Bien de Interés Cultural ». Cette enveloppe s’inscrit dans le cadre du Plan de relance. En outre, un appel d'offres de 11 M€ a été lancé pour l'élaboration, avant 2026, de plans directeurs de conservation de 53 bâtiments historiques du réseau.

Brèves économiques d'Espagne N°02/2024

2024-03-01T00:00:00+01:00

Zoom sur :

Le gouvernement espagnol a annoncé la création de la société espagnole pour la transformation technologique (SETT), entreprise publique en charge des participations de l’Etat dans le capital d’entreprises technologiques spécifiquement (pour rappel, l’Espagne dispose déjà d’une entreprise publique pour les participations de l’Etat tous secteurs confondus, la SEPI). La SETT sera dotée d’un capital de 20 Md€ pour des opérations dans des secteurs stratégiques tels que les télécommunications et l’intelligence artificielle générative, tout en rassemblant d’autres initiatives déjà lancées telles que le projet stratégique (PERTE) des semiconducteurs (12 Md€), le fonds NextTech (4 Md€) ou le fonds du hub audiovisuel (1,7 Md€). Par ailleurs, elle aura sous sa tutelle la société publique de microélectronique et de semiconducteurs (SEMyS), jusqu’ici dépendant de la SEPI et du ministère des Comptes publics, dont l’objectif était de promouvoir le PERTE semi-conducteurs. L’instrument pourrait être utilisé par le gouvernement pour son entrée dans le capital de l’opérateur espagnol Telefónica (10 %).

Activités
macroéconomiques & financières

* Les prévisions de croissance du PIB et d’inflation correspondent aux prévisions d’hiver de février 2024 ; les prévisions sur le taux de chômage, le déficit public et la dette publique correspondent aux prévisions d’automne de novembre 2023.

**Les prévisions de croissance du PIB et d’inflation correspondent au rapport intermédiaire sur les perspectives économiques de l’OCDE de février 2024 ; les prévisions sur le taux de chômage, le déficit public et la dette publique correspondent à l’étude économique de l’Espagne d’octobre 2023.

*** Les prévisions de croissance du PIB correspondent au rapport intermédiaire sur les perspectives économiques de l’OCDE de février 2024 ; le reste des prévisions correspondent aux perspectives de l’économie mondiale d’octobre 2023.

Mesures de réponse à la crise et de relance

Plan national de relance et de résilience (PNRR) - versements : l’Espagne obtient 1,4 Md€ au titre de préfinancement de son PNRR révisé. Début février, la Commission européenne a annoncé deux versements pour l’Espagne au titre du préfinancement du plan de relance révisé, dont 0,340 Md€ correspondant à la partie relevant des prêts et 1,043 Md€ correspondant à la partie relevant des subventions non remboursables.

Pour rappel, l’Espagne a déjà reçu 37 Md€ du plan de relance européen dont 9 Md€ au titre de préfinancement en août 2021, 10 Md€ en décembre 2021 au titre du 1er versement semestriel, 12 Md€ en juillet 2022 au titre du 2ème versement semestriel et 6 Md€ en mars 2023 au titre du 3ème versement semestriel. Ces versements ont permis de valider 121 des 416 jalons et objectifs prévus dans la 1ère configuration du plan de relance. A la suite de sa révision en octobre, le plan espagnol compte désormais 595 jalons et objectifs dont la validation s’étend jusqu’à 2026 inclus. Depuis, la demande pour le 4ème versement semestriel à hauteur de 10 Md€ a été déposée en décembre 2023.

Plan national de relance et de résilience (PNRR) – mobilisation de 40 Md€ : le gouvernement annonce la mobilisation de 40 Md€ financés avec les prêts du PNRR révisé par le biais de cinq instruments financiers. Le 27 février, le gouvernement a adopté en conseil des ministres le cadre juridique pour mobiliser ces fonds par le biais de l’agence financière de l’État, l’ICO, en collaboration avec le secteur financier espagnol.

Concrètement, trois nouveaux fonds seront créés, dont :

• La ligne « ICO verte » de 22 Md€ pour octroyer des prêts aux ménages et aux entreprises pour des projets de transport durable, efficience énergétique, énergies renouvelables, décarbonation de l’industrie, gestion de l’eau, économie circulaire et adaptation au changement climatique ;

• La ligne « ICO entreprises et entrepreneurs » de 8,2 Md€ pour soutenir la croissance de la taille des entreprises espagnoles avec notamment 1 Md€ réservé aux entreprises du secteur touristique ;

• Ligne « ICO logement » de 4 Md€ pour financer des projets cherchant à faire augmenter le parc de logement social en régime de location ou de logement à prix abordables, ainsi qu’à améliorer le parc de logement social existant.

Par ailleurs, deux instruments existants verront leurs fonds augmenter avec les prêts du PNRR, dont :

• Le dispositif « Spain Audiovisual Hub » de 1,7 Md€ pour financer des projets du secteur audiovisuel (cinéma, télévision, création de contenus, culture numérique, jeux vidéo et effets visuels) ;

• Le fonds « Next Tech » de 4 Md€ pour financer la croissance des start-ups espagnoles dans des technologies disruptives.

Le gouvernement indique que les prêts qui s’encadreront dans ces dispositifs pourront être octroyés jusqu’en août 2026. Les modalités précises de chaque dispositif seront indiquées progressivement.

TVA sur l’électricité : la TVA appliquée sur l’électricité reviendra au taux ordinaire de 21% en mars. Cette hausse intervient alors que le prix moyen de l’électricité dans le marché de gros a été en moyenne de 40 €/MWh en février, soit en dessous du seuil de 45 €/MWh prévu dans le décret-loi mettant à jour les mesures pour limiter l’impact de l’inflation pour 2024.

Pour rappel, le taux de TVA appliqué à l’électricité avait été ramené de 21% à à 10% en juin 2021, puis à 5% en juillet 2022. Fin 2023, le gouvernement espagnol avait ramené celui-ci de nouveau à 10% pour toute l’année 2024 à condition que le prix moyen du mois précédent reste sous le seuil indiqué de 45 €MWh.

Macroéconomie

Croissance du PIB au T4 2023 : dans sa 1^ère estimation sur la comptabilité nationale, l’INE a indiqué que le PIB espagnol a enregistré une croissance de +0,6% t/t au T4 2023 (+0,2 pp par rapport au T3), portant la croissance du PIB pour l’année 2023 à 2,5%. Le résultat s’explique notamment par les bons résultats de la demande nationale (+0,5), avec la consommation des ménages (+0,3% t/t) et notamment des administrations publiques (+1,4% t/t) qui ont résisté alors que la FBCF a reculé (-2,0%). Le secteur extérieur connait une embellie avec une hausse autant des exportations (+2,9% t/t) que des importations (+2,7% t/t) de biens et services.

Inflation : selon la 1^ère estimation de l’INE, l’augmentation de l’indice des prix à la consommation (IPC) s’est établie à 2,8 % en glissement annuel en février 2024 (vs. 3,4% en janvier). L’IPC harmonisé au niveau européen (IPCH) s’élève à +2,9% en g.a, soit inférieur de 0,6 point par rapport à janvier. L’inflation sous-jacente s’élève à 3,4% (-0,2 pp par rapport à janvier).

Finances publiques

Déficit public : le déficit des administrations publiques (hors municipalités), s’élevait à 28,0 Md€ fin novembre (1,9% du PIB), soit une réduction de 6,4% par rapport à la même période en 2022. Par administration, l’État central enregistre un déficit de 28,0 Md€ (1,9% du PIB), les régions de 4,7 Md€ (0,3% du PIB) et la sécurité sociale un surplus de 4,7 (0,3% du PIB).

Dette publique : la dette des administrations publiques s’élevait à 1 575 Md€ fin décembre 2023, soit une hausse de +4,8% en glissement annuel. Sur la base du PIB nominal de 2023, le ratio de dette/PIB était de 107,7% à l’issue du 4ème trimestre, soit une réduction de 3,9 points par rapport à fin 2022 et à un niveau inférieur par rapport à la dernière prévision gouvernementale de 108,1% du PIB du projet de plan budgétaire pour 2024 publié en octobre 2023.

Emploi

Chômage : selon la série annuelle de l’enquête de population active de l’INE, le taux de chômage de l’Espagne s’élevait en moyenne à 12,1% en 2023, soit son niveau le plus bas depuis 2008 (11,3%) et en baisse de 0,8 point par rapport à 2022 (12,9%). Par ailleurs, le nombre d’actifs atteint un record de 23,9 M de personnes, près de 480 000 personnes en plus par rapport à 2022, et le nombre de personnes occupées dépasse pour la 1ère fois les 21 M de personnes, soit près de 615 000 personnes en plus par rapport à 2022.

Entreprises

Fusion Orange-MásMóvil : le projet de fusion 50/50 entre Orange Espagne et MásMóvil, annoncé le 8 mars 2022, a reçu l’avis favorable de la Commission le 20 février 2024. Le nouvel opérateur – valorisé 18,4 Md€ - deviendra co-leader du marché avec l’opérateur historique espagnol Telefónica. L’opération doit encore passer le contrôle espagnol au titre des IDE.

Chiffre d’affaires : selon l’INE, l’indice de chiffre d’affaires des entreprises (ICNE) reste stable à +0,2 % cvs en variation mensuelle (+1,2 % cvs en novembre). L’approvisionnement d’énergie électrique, eau, assainissement et gestion de déchets et les services non financiers de marché enregistrent une légère hausse (+0,7 et +0,4 % respectivement) alors que les Industries extractive et manufacturière (-0,9 %) enregistrent la baisse la plus prononcée.

Chiffre d’affaires industrie et services : selon l’INE, le chiffre d’affaires du secteur industriel (ICN) enregistre une baisse de -0,9 % cvs en variation mensuelle en décembre 2023. L’énergie (-5,5 %) et les biens d’équipement (-3,0 %) enregistrent les baisses les plus prononcées, alors que les biens de consommation durable affichent le résultat positif le plus élevé (+1,6 %). Le chiffre d’affaires du secteur services (IASS) reste stable à -0,1 % cvs en variation mensuelle en décembre 2023. Le secteur hôtelier (+2,5 %) est à la hausse, alors que le commerce de gros et intermédiaires du commerce (-0,6 %) enregistre la baisse la plus prononcée.

Indices PMI : l’indice PMI du secteur industriel reste en dessous de 50 pts (contraction) pour le 8ème mois consécutif, à 49,2 pts en janvier (variation de +3 pts par rapport à décembre). L’indice PMI du secteur services reste au-dessus de 50 pts (expansion) pour le 5ème mois consécutif, à 52,1 pts en janvier (variation de +0,6 pts par rapport à décembre).

Création d’entreprises : selon l’INE, 7 957 sociétés ont été créées en décembre 2023, soit une baisse de -3,7 % par rapport au même mois en 2022. Le capital déposé cumulé pour leur création a été de 692 M€ (+31,1 % par rapport à décembre 2022), avec une moyenne de 87 002 € (+36,3 %). Pendant ce mois, l’institution enregistre la dissolution de 2 669 sociétés (-17,8 %).

Commerce de détail : l’indice de commerce de détail (ICM) enregistre une hausse en variation mensuelle de -0,5 % cvs en décembre 2023. Tous les types de distribution ont enregistré des baisses : les ventes des entreprises ayant un seul établissement (-1,0 %), les petites chaînes (-1,3 %), les grandes chaînes (-1,8 %) et les grandes surfaces commerciales (-0,6 %).

Bureau national de l’entreprenariat : Dans le cadre des réformes mises en œuvre pour promouvoir la création et la croissance de l’écosystème de startups en Espagne, le gouvernement espagnol a lancé le 27/02 le Bureau National de l’Entreprenariat (ONE). La plateforme en ligne constitue une source d’information relative aux démarches pertinentes pour les entrepreneurs, agendas d’évènements, parmi d’autres.

Numérique

Intelligence artificielle : le gouvernement espagnol prévoit de renforcer la stratégie nationale d’intelligence artificielle (IA) avec des aides pour un montant de 300 M€ pour les PME. Pour rappel, cette stratégie comptait déjà avec 500 M€ d’aides prévues pour la période 2023-2026.

Secteur bancaire et financier

Prêts immobiliers : le nombre de prêts immobiliers sur l’année écoulée sont moins nombreux et plus chers. En 2023 le nombre de prêts immobiliers a diminué de 17,8 % avec un taux d'intérêt moyen de 3,32%.

Renégociations des prêts immobiliers : selon les données de la banque d’Espagne, en 2023 les renégociations de prêts ont représenté un montant de 4,8 Md€ et ont augmenté de 147% par rapport à 2022. Cette forte hausse s’explique par la hausse des taux qui impacte directement le coût de financement des ménages et leur capacité de remboursement.

Résultats des banques : les grandes banques espagnoles ont clôturé 2023 avec des bénéfices qui s’élèvent à plus de 26 Md€. Les cinq principales banques – Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell et Bankinter –ont dégagé 26 % de bénéfices supplémentaires par rapport à l’année précédente.

Marché de l’immobilier

Encadrement des loyers : Le ministère du logement a présenté son nouvel indice de prix pour encadrer les loyers dans les zones déclarées sous tension qui entrera en vigueur le 13 mars. L’indice mis en place établit une fourchette de valeurs de référence pour le prix de location des logements. Dans les zones déclarées sous tension, la valeur supérieure de la fourchette marquera la limite du loyer pour les biens en location des « grands propriétaires » (ie possédant plus de 10 propriétés ou 5 dans des zones sous tensions), ainsi que pour tous les nouveaux contrats de location pour les logements situés dans ces zones tendues, qui n'ont pas été loués au cours des cinq dernières années. A ce jour, la Catalogne est la seule communauté autonome à avoir déclaré des zones sous tensions, au total 140 municipalités regroupant 80% de la population catalane sont concernées.

Marché locatif : en janvier les loyers ont augmenté de 1% en moyenne par rapport à décembre 2023 et de 5% en glissement annuel selon le portail immobilier Fotocasa. En glissement annuel, toutes les régions ont vu le prix des loyers augmenter, les hausses les plus importantes ont été enregistrées aux Baléares (+16,6%), dans la communauté Valencienne (+13,3%) et dans la région de Madrid (+12,8%).

Marché de l’achat : selon l'INE, en 2023 les ventes et les achats de logements repartent à la baisse après deux années de hausse à deux chiffres. Par rapport à 2022, le volume des transactions a diminué de 9,7% après avoir enregistré des hausses respectives de 14,8 % et 34,8 % en 2022 et 2021. La seule région où les ventes et les achats de biens immobiliers ont augmenté en 2023 est celle des Asturies (5,6 %), tandis que les îles Baléares ont enregistré la plus forte baisse (-19,9 %).

Flash Conjoncture Pays avancés - La Commission européenne revoit à la baisse ses prévisions de croissance du PIB pour les principaux pays européens en 2024, à l’exception de l’Espagne

2024-02-20T00:00:00+01:00

Aux États-Unis, en janvier, la production industrielle (−0,1 % après +0,0 %), les ventes au détail (−0,8 % après +0,4 %) et les mises en chantier (−14,8 % après +3,3 %) baissent. On observe également une baisse de l'inflation (au sens de l’IPC, +3,1 % après +3,4 %). Au 4^e trimestre 2023, selon les 1^ères estimations, le PIB recule au Royaume-Uni, (−0,3 % après −0,1 %), en lien avec le repli du PIB mensuel de décembre (−0,1 % après +0,2 %), et au Japon (−0,1 % après −0,8 %). En zone euro, la 2^e estimation confirme la stabilité de l’activité au 4^e trimestre 2023 (+0,0 % après −0,1 %). En décembre, le taux de chômage outre-Manche (3,8 % après 3,9 %) baissent, alors que la production industrielle (+0,6 % après +0,5 %) et la balance commerciale (−2,6 Md£ après −3,7 Md£) augmentent. La production industrielle nippone augmente également en décembre (+1,2 % après −1,3 %) selon la 1^ère estimation, tout comme celle de la zone euro (+2,6 % après +0,4 %). En décembre, la balance commerciale baisse en zone euro (+16,8 Md€ après +20,3 Md€).augmente en Italie (+4,5 Md€ après +3,0 Md€). En Allemagne, en février, l’indice ZEW révèle une nette amélioration des anticipations des analystes du secteur financier (+19,9 après +15,2). En Espagne, en janvier, l'inflation (au sens de l’IPCH) augmente (+3,5 % après +3,4 %) selon l’estimation définitive.

Flash Conjoncture Pays avancés - Recul des ventes au détail en zone euro

2024-02-12T00:00:00+01:00

En zone euro, en janvier, l’indice des directeurs d’achat (PMI, S&P) recule dans le secteur des services (48,4 après 48,8), ainsi qu’en Allemagne (47,7 après 49,3), tandis qu’il augmente en Espagne (52,1 après 51,5), au Royaume-Uni (54,3 après 53,4), au Japon (53,1 après 51,5), aux Etats-Unis (ISM : 53,4 après 50,5) et en Italie, passant en territoire d’expansion (51,2 après 49,8). En décembre, les ventes au détail reculent en zone euro (−1,1 % après +0,3 %) et en Italie (−0,1 % après +0,3 %). En Allemagne, la production industrielle manufacturière (IPI) recule (−1,2 % après −0,1 %), ainsi qu’en Espagne (−0,3 % après +1,1 %) tandis qu’elle progresse en Italie (+1,1 % après −1,3 %). En Allemagne, en décembre, la balance commerciale progresse (+22,2 Mds€ après +20,8 Mds€) et les commandes à l’industrie augmentent fortement (+8,9 % après +0,0 %). En janvier, l’inflation harmonisée (IPCH) recule outre-Rhin (+3,1 % après +3,8 %). Aux Etats-Unis, en décembre le déficit commercial s’accentue (−62,2 Mds$ après −61,9 Mds$).

Flash Conjoncture Pays avancés - L’indice PMI manufacturier s’améliore en zone euro

2024-02-05T00:00:00+01:00

Aux États-Unis, en janvier, l'ISM manufacturier (49,1 après 47,1) et la confiance des ménages (114,8 après 108,0) augmentent, et le taux de chômage stagne (à 3,7 %). En décembre, les dépenses de construction résidentielle augmentent (+1,4 % après +1,0 %), mais les dépenses de construction non résidentielle ralentissent (+0,4 % après +0,9 %). Au Japon, en décembre, la production industrielle (IPI) augmente (+1,6 % après −1,3 %) selon la 1^ère estimation, alors que le taux de chômage baisse (2,4 % après 2,5 %). En janvier, le PMI manufacturier augmente dans tous les principaux pays avancés : au Japon (48,0 après 47,9), en zone euro (46,6 après 44,4), en Allemagne (45,5 après 43,3), en Italie (48,5 après 45,3), en Espagne (49,2 après 46,2) et au Royaume-Uni (47,0 après 46,2) selon l’estimation finale. En zone euro, en décembre, le taux chômage stagne (à 6,4 %) et en janvier, le sentiment économique (ESI composite) baisse (+96,2 après +96,3), à l’instar de l’inflation (+2,8 % après +2,9 %). L’inflation recule également en Allemagne (+3,1 % après +3,8 %) mais stagne en Espagne (à 3,4 %) et augmente en Italie (+0,9 % après +0,5 %). Au 4^e trimestre 2023, l’activité baisse en Allemagne (−0,3 % après −0,0 %) et augmente en Italie (+0,2 % après +0,1 %) et en Espagne (+0,6 % après +0,4 %) selon la 1^ère estimation. En Allemagne, en décembre, les ventes au détail baissent (−1,6 % après −0,8 %), et le chômage (au sens du BIT) stagne (à 3,1 %). En Italie, en décembre, le taux de chômage baisse (7,2 % après 7,4 %). En Espagne, en décembre, les ventes au détail baissent (−0,7 % après +0,8 %).

Brèves économiques d'Espagne N°01/2024

2024-01-23T00:00:00+01:00

Zoom sur :

Hausse des prix : le parlement espagnol valide la prolongation partielle des mesures pour limiter l’impact de l’inflation au 1er semestre 2024. Concrètement, les mesures suivantes sont maintenues :

• Réduction du prix des abonnements aux transports publics à hauteur de :

o 100% pour les abonnements et titres multi-voyages en services ferroviaires réalisés par l’opérateur public RENFE dans ses obligations de service public pour les réseaux Cercanías (sorte de RER dans 13 agglomérations espagnoles) et lignes de moyenne distance et pour les titres multi voyages en services de transport routier de passagers régulés par des concessions de l’administration.

o 30% pour les abonnements et titres multi-voyages de transports publics relevant de la compétence des régions et des autorités locales. Celles-ci pourront financer une réduction de 20% supplémentaire si elles le souhaitent.

• Réduction de la TVA sur les produits alimentaires de base avec :

o Réduction du taux ultra-réduit de 4% à 0% pour les produits de première nécessité, soit le pain, les farines, les laits produits par toute espèce animale (transformés ou non), le fromage, les œufs, les fruits, les légumes et les céréales ayant la condition de produits naturels. L’huile d’olive a été rajoutée dans cette liste.

o Réduction du taux réduit de 10% au taux ultra réduit de 5% pour les pâtes alimentaires et les autres huiles.

• Gel du prix de la bombonne de gaz butane de 12,5 kg à 19,55€ ;

• Élargissement de l’éligibilité au tarif social électrique avec la révision des seuils de revenus permettant d’être considéré comme consommateur vulnérable, vulnérable sévère ou en risque d’exclusion sociale et des réductions renforcées des factures d’électricité correspondantes (65% pour les consommateurs vulnérables, 80% pour les vulnérables sévères et 40% pour les ménages avec faibles revenus) ;

• Plafonnement de la hausse du tarif régulé du gaz à 15% sur la partie dédiée à la hausse des matière premières (soit un plafonnement approximatif de 5% par trimestre) ;

• Tarif régulé du gaz pour les communautés de propriétaires se chauffant avec un système centralisé de gaz naturel ;

• Réduction de 80% des péages du système électrique pour les industries électrointensives et maintien des flexibilités pour modifier les contrats de fourniture en gaz et électricité ;

• Mesures en matière de logement dont le plafonnement des hausses de loyers à 3% maximum, l’interdiction de la coupure des approvisionnements en électricité, eau et gaz aux consommateurs vulnérables et l’interdiction des expulsions du logements pour les populations vulnérables en cas d’absence d’alternative de logement.

Les réductions de divers impôts sur l’énergie seront progressivement retirées avec :

• La fin progressive de la suspension de la taxe sur la production d'électricité. Normalement établie à 7% puis ramenée à 0% en septembre 2021, celle-ci sera relevée à 3,5% au 1er trimestre, à 5,25% au 2ème trimestre et reviendra à 7% à partir du 3ème trimestre ;

• La fin progressive de la réduction de l'impôt spécial sur l'électricité au minimum de 0,5%. Normalement établi à 5,11% puis ramené à 0,5% en septembre 2021, celui-ci Il sera relevé à 2,5% au 1er trimestre, à 3,8% au 2ème trimestre et reviendra à 5,11% à partir du 3ème trimestre ;

• Hausse partielle de la TVA sur l’électricité au taux réduit de 10% pour toute l’année 2024. Normalement au taux général de 21%, celle-ci avait été ramené au taux réduit de 10% en juin 2021, puis au taux ultra-réduit de 5% en juillet 2022 ;

• Hausse progressive de la TVA sur le gaz et sur le bois utilisé comme combustible ou pour chauffage au taux général de 21%. Normalement au taux général de 21%, ces catégories avaient été ramenées au taux ultra-réduit de 5% en octobre 2022. Pour le gaz, le taux sera relevé au taux réduit de 10% lors du 1er trimestre et reviendra au taux général de 21% à partir du 2ème trimestre. Pour les autres, le taux sera relevé au taux réduit au 1er semestre et au taux général ensuite.

Le reste des mesures qui étaient en vigueur, notamment les aides sectorielles, ne sont pas renouvelés.

Activités
macroéconomiques & financières

Mesures de réponse à la crise et de relance

Plan national de relance et de résilience (PNRR) - versements : l’Espagne demande le 4ème versement semestriel pour un montant de 10 Md€. Le 20 décembre dernier, le gouvernement espagnol a soumis la demande à la Commission européenne qui dispose d’un délai de deux mois pour évaluer l’accomplissement des 44 jalons et 17 objectifs mis en place au 2ème semestre 2022 et en 2023. Parmi les principales mesures qui seront évaluées, il y a notamment la dernière partie de la réforme du système de retraites (introduction du mécanisme d’équité intergénérationnel, adéquation de la période de calcul de la pension de retraite initiale, hausse des bases de cotisations maximales), la loi sur les start-ups, la loi sur la création et la croissance des entreprises, la loi sur le logement et diverses réformes en matière de modernisation de l’administration publique et de la justice.

Pour rappel, l’Espagne a déjà reçu 37 Md€ du plan de relance européen dont 9 Md€ au titre de préfinancement en août 2021, 10 Md€ en décembre 2021 au titre du 1er versement semestriel, 12 Md€ en juillet 2022 au titre du 2ème versement semestriel et 6 Md€ en mars 2023 au titre du 3ème versement semestriel en validant 121 des 416 jalons et objectifs prévus dans la 1ère configuration du plan de relance. A la suite de sa révision en octobre, le plan espagnol compte désormais 595 jalons et objectifs dont la validation s’étend jusqu’à 2026 inclus.

Plan national de relance et de résilience (PNRR) – exécution : selon le 4ème rapport d’exécution du PNRR présenté fin 2023, le gouvernement indique que près de 33,6 Md€ ont été octroyés par le biais d’appels d’offre ou d’appels à subventions jusqu’à novembre 2023, dont 28 Md€ exécutés par le gouvernement de l’État et 5,6 Md€ par les gouvernements régionaux avec près de 600 000 projets bénéficiaires.

Macroéconomie

Croissance du PIB au T3 2023 : dans sa 2ème estimation sur la comptabilité nationale, l’INE a confirmé que le PIB espagnol a enregistré une croissance de +0,3% t/t au T3 2023 (-0,1 pp par rapport au T2), portant l’acquis de croissance pour l’année à 2,3%. Le résultat s’explique notamment par les bons résultats de la demande nationale (+0,8 %), avec notamment la consommation des ménages qui résiste (+1,4%), alors que le secteur extérieur souffre de la dégradation de la conjoncture dans les principaux partenaires économiques de l’Espagne avec un recul de +4,1% des exportations de biens et services et de 2,9% des importations.

Inflation : selon la 2ème estimation de l’INE, l’augmentation de l’indice des prix à la consommation (IPC) s’est établie à 3,1 % en glissement annuel en décembre 2023 (vs. 3,2 % en novembre). L’IPC harmonisé au niveau européen (IPCH) s’élève à +3,3% en g.a, similaire à celui de novembre. L’inflation sous-jacente s’élève à 3,8% (-0,7 pp par rapport à novembre). En moyenne annuelle, l’inflation a augmenté de 3,5% en 2023 (contre +8,4% en 2022).

Endettement des ménages et des entreprises : selon les comptes financiers de l’économie espagnole publiés par la banque d’Espagne, l’endettement des ménages et des entreprises s’élevait à 113,5% du PIB au T3 2023, soit un recul de 13,6 points par rapport à l’année précédente et le niveau le plus faible depuis mars 2002. Par catégories, la dette des ménages s’élevait à 48,0% du PIB et celle des entreprises à 65,5% du PIB au T3 2023, soit un recul de 5,7 et 8,0 points en un an respectivement (53,7% et 65,5% au T2 2022).

Finances publiques

Déficit public : le déficit des administrations publiques (hors municipalités), s’élevait à 19,2 Md€ fin octobre (1,3% du PIB), soit une réduction de 3,2% par rapport à la même période en 2022. Par administration, l’État central enregistre un déficit de 16,7 Md€ (1,1% du PIB), les régions de 2,2 Md€ (0,2% du PIB) et la sécurité sociale était pratiquement à l’équilibre (0,03 Md€).

Dette publique : la dette des administrations publiques s’élevait à 1 575 Md€ fin novembre 2023, soit une hausse de +4,6 % en glissement annuel. Pour rappel, le ratio de dette/PIB était de 109,8% à l’issue du 3ème trimestre, en passant sous le seuil des 110% pour la 1ère fois depuis le début de la crise du Covid-19.

Financement du trésor espagnol : selon la stratégie de financement du trésor public espagnol pour 2024, le coût des nouvelles émissions de dette a augmenté en moyenne de 209 p.b. en 2023 (1,35% en 2022, 3,44% en 2023) et le coût moyen de la dette en circulation a augmenté de 36 p.b. (1,73% en 2022, 2,09% en 2023). La durée de vie moyenne de la dette espagnole est restée stable en 2023 à 7,84 ans (7,86 ans en 2022).

Pour 2024, le trésor public espagnol prévoit une émission nette de dette de 55 Md€, soit une réduction de 10 Md€ par rapport à 2023. Les émissions brutes devraient s’élever à 257,6 Md€, un niveau similaire à celui de 2023 (252,0 Md€).

Emploi

Salaire minimum : le gouvernement annonce une hausse du SMIC de +5% en 2024. Celui-ci passera de 1 080 € à 1 134 € bruts mensuels en 14 mensualités (ou de 1 260 € à 1 323 € bruts mensuels en 12 mensualités) et sera appliqué rétroactivement depuis le 1er janvier 2024. Cette hausse intervient après l’accord du ministère du Travail avec les syndicats mais sans l’accord des organisations patronales.

Chômage : fin décembre, le nombre de personnes inscrites au chômage s’élève à 2,7 M de personnes, soit une réduction de près de 130 000 personnes sur toute l’année 2023 (-4,6%). Par rapport au mois de novembre, le nombre de personnes au chômage a diminué de près de 27 000 personnes (6 500 en données corrigées de variations saisonnières).

Affiliations à la sécurité sociale : fin décembre, la sécurité sociale comptait près de 20,8 M d’affiliés c.v.s, soit près de 530 000 affiliés c.v.s en plus sur l’ensemble de l’année 2023. Par rapport au mois de novembre, le nombre d’affiliés à la sécurité sociale a augmenté de près de 23 000 personnes c.v.s.

Entreprises

Innovation des entreprises : selon l’INE, les dépenses des entreprises espagnoles en activités innovantes a atteint 20,8 Md€ en 2022, soit 0,9 % de leur chiffre d’affaires cumulé. 50,1 % de ces dépenses correspond à de la R&D interne, 9,7 % à de la R&D externe et 40,2 % à autres activités innovantes (ingénierie, conception et autres travaux créatifs, parmi d’autres). Par secteurs, les services cumulent 55,8 % de ces dépenses (11,6 Md€), l’industrie 42,6 % (8,9 Md€), la construction 1 % (0,2 Md€) et l’agriculture, élevage, sylviculture et pêche 0,6 % (0,1 Md€). Par régions, les trois communautés autonomes cumulant le plus de dépenses sont Madrid (6,3 Md€ ; 30,2 %), Catalogne (5,4 Md€ ; 26,2 %) et le Pays Basque (1,9 Md€ ; 9,1 %).

Chiffre d’affaires : selon l’INE, l’indice de chiffre d’affaires des entreprises (ICNE) augmente en novembre 2023 de +1,3 % cvs en variation mensuelle (-0,4 % cvs en octobre). L’approvisionnement d’énergie électrique, eau, assainissement et gestion de déchets est à la baisse (-1,8%), alors que le commerce (+1,9 %) et les Industries extractive et manufacturière (+1,7 %) enregistrent les hausses les plus prononcées.

Chiffre d’affaires industrie et services : selon l’INE, le chiffre d’affaires du secteur industriel (ICN) enregistre une hausse de +1,7 % cvs en variation mensuelle en novembre 2023. Les biens d’équipement (+2,7 %) et les biens de consommation durable (+2,1 %) enregistrent les hausses les plus prononcées, alors que l’énergie est le seul secteur à la baisse (-3,5 %). Le chiffre d’affaires du secteur services (IASS) hausse de +1,1 % cvs en variation mensuelle en novembre 2023. Le secteur hôtelier (-2,9 %) est à la baisse, alors que le commerce de gros et intermédiaires du commerce (+4,4 %) enregistre la hausse la plus prononcée.

Indices PMI : l’indice PMI du secteur industriel reste en dessous de 50 pts (contraction) pour le 7ème mois consécutif, à 46,2 pts en décembre (variation de -0,1 pts par rapport à novembre). L’indice PMI du secteur services reste au-dessus de 50 pts (expansion) pour le 4ème mois consécutif, à 51,5 pts en décembre (variation de +0,5 pts par rapport à novembre).

Création d’entreprises : selon l’INE, 9 272 sociétés ont été créées en novembre 2023, soit une hausse de 6,4 % par rapport au même mois en 2022. Le capital déposé cumulé pour leur création a été de 572 M€ (-32,6 % par rapport à novembre 2022), avec une moyenne de 61 674 € (-36,6 %). Pendant ce mois, l’institution enregistre la dissolution de 2 201 sociétés (-17,1 %).

Commerce de détail : l’indice de commerce de détail (ICM) enregistre une hausse en variation mensuelle de +0,9 % cvs en novembre 2023. Par type de distribution, les ventes des entreprises ayant un seul établissement sont restées stables, alors que les petites chaînes (+1,7 %), les grandes chaînes (+2,4 %) et les grandes surfaces commerciales (+0,8 %) ont enregistré des résultats positifs.

Secteur bancaire et financier

Supervision bancaire : en 2024, deux des quatre banques d’importance systémique (Santander et BBVA) voient leurs exigences CET 1 augmenter de 0,25 pp. Cette augmentation des exigences macro prudentielles est motivée par la révision du cadre méthodologique de la BCE sur les réserves minimales pour les banques d’importance systémique dans le contexte du mécanisme de surveillance unique, qui a conduit à l'adaptation de la méthodologie de la Banque d'Espagne pour la détermination des réserves de capital pour ces établissements. La banque d’Espagne a maintenu les exigences CET1 de CaixaBank et Sabadell.

Code de bonnes pratiques pour la restructuration des prêts immobiliers : en accord avec le secteur financier, le gouvernement élargit le dispositif qui vise à soutenir les ménages endettés les plus vulnérables. En particulier, le plafond de revenu permettant d’accéder aux aides a été relevé de 3,5 IPREM à 4,5 IPREM (soit 38 000€ annuels ; l’IPREM étant l’indice de référence pour les aides publiques en Espagne), l’élimination des commissions pour amortir les prêts se poursuit en 2024, la gratuité de la conversion des prêts à taux variables en prêts à taux fixes est également reportée en 2024 et élargie à la conversion en prêt à taux mixte.

Paiement des impôts en ligne : la région de Madrid offre la possibilité de paiement des impôts régionaux depuis son téléphone via l’application Bizum (équivalent de l’interface française Paylib). La mesure vise à simplifier les procédures administratives et à offrir une option « plus rapide et plus pratique » aux madrilènes selon la présidente de la région Isabel Ayuso.

Marché de l’immobilier

Régulation des loyers : neuf mois après l’adoption de la loi nationale sur le logement qui prévoit une régulation des loyers dans les zones déclarées sous tensions, la Catalogne est la seule communauté autonome à avoir demandé de pouvoir encadrer les loyers à partir de février. La déclaration des zones sous tensions relève en effet de la compétence des communauté autonomes. Toutefois, la région est encore dans l’attente de la création de l’indice national qui permettra cet encadrement des loyers des logements nouvellement sur le marché, le renouvellement des contrats déjà existant est quant à lui plafonné à 3% pour 2024.

Prix du logement neuf : selon le dernier rapport sur les tendances immobilières publiées par la société d’évaluation immobilière Sociedad de Tasación, le prix d’achat du logement neuf augmente de 5,1% en 2023 (g.a) et atteint en moyenne les 2871€/m2 fin décembre. Castille-La-Manche est la communauté autonome qui enregistre la hausse en glissement annuel la plus faible (+2,7%) tandis les Baléares enregistrent la hausse la plus haute (+6,8%) suivi de Madrid (+6,3%).

Marché locatif : les loyers ont augmenté de 10,1% en moyenne en 2023 selon le portail immobilier Idealista. Toutes les régions ont vu le prix des loyers augmenter, les hausses les plus importantes ont été enregistrées aux Baléares (+18,0%), dans la communauté Valencienne (+15,5%), en Andalousie (+13,1%), dans la région de Madrid (+11,9%) et aux Canaries (+11,3%). Les analystes justifient ces hausses par le manque d’offre et l’augmentation de la demande face aux difficultés d’accès au crédit immobilier.

Nouveaux prêts immobiliers : selon les dernières données disponibles de l’INE, en octobre la contraction du nombre de nouveaux prêts immobiliers se poursuit et baisse de 22,3% par rapport à l’année précédente. Le taux moyen d’emprunt s’établit à 3,32%.

Flash Conjoncture Pays avancés - Production manufacturière : à la peine en Allemagne et en Italie, mais dynamique en Espagne

2024-01-15T00:00:00+01:00

En novembre, la production industrielle (IPI) augmente au Royaume-Uni (+0,3 % après −1,3 %) et en Espagne (+1,0 % après −0,7 %), tandis qu’elle reste en net recul en Italie (−1,5 % après −0,2 %). L’excédent commercial augmente en Allemagne (+20,4 Md€ après +17,7 Md€) pendant que le déficit commercial se réduit au Royaume-Uni (−1,4 Md£ après −3,2 Md£) et aux États-Unis (−63,2 Md$ après −64,5 Md$). Les ventes au détail repartent à la baisse en zone euro (−0,3 % après +0,4 %) mais augmentent en Italie (+0,4 % après +0,4 %). Le taux de chômage diminue légèrement en zone euro (6,4 % après 6,5 %). Outre-Manche, le PIB mensuel rebondit (+0,3 % après −0,3 %), tout comme les commandes à l’industrie outre-Rhin (+0,3 % après −3,8 %). En décembre, l’inflation totale aux États-Unis augmente (+3,4 % après +3,1 %), tandis qu’en Espagne, l’inflation totale harmonisée (IPCH) reste stable (à +3,3 %). En zone euro, l’indicateur du climat économique (ESI) progresse (+96,4 après +94,0).

Brèves sectorielles d'Espagne et du Portugal : Développement durable, industrie et tourisme - décembre 2023

2023-12-15T00:00:00+01:00

Démission du Gouvernement portugais de Costa

Le 7 novembre 2023, à la suite de l’éclatement d’un scandale politique autour de projets de développement durable au Portugal mettant en cause des membres du Gouvernement, dont le Premier ministre, ce dernier a décidé de présenter sa démission. Les projets concernés par les soupçons de « malversation, corruption active et passive et trafic d’influence » sont deux projets à Sines (le mégacentre de données Smart Campus, le mégaprojet hydrogène vert H2Sines), deux projets de lithium au nord du Portugal (à Boticas par Savannah Ressources et à Montalegre par Lusorecursos : exploitation minière et usine de raffinage). Les deux projets lithium avaient reçu une déclaration d’impact environnemental favorable par l’Agence portugaise pour la protection de l’environnement, respectivement en mai et septembre 2023.

Energie

Selon le gestionnaire du réseau électrique espagnol, REE, au cours des neuf premiers mois de l'année 2023, les principales sources de production d'électricité en Espagne ont été : l’éolien avec 21,8 % (-1,2 % par rapport à la même période 2022), suivi du nucléaire avec 20,7 % (-2,9 %), les cycles combinés avec 17,8 % (-6,8 %), le photovoltaïque avec 15,2 % (+3 %) et l’hydraulique avec 8,2 % (+1 %).

La consommation d’électricité au Portugal tirées par les énergies renouvelables en octobre

D’après Redes Energéticas Nacionais (REN), les énergies renouvelables ont fourni plus des deux tiers (67%) de la consommation nationale d’électricité en octobre, les conditions météorologiques ayant été favorables à la production hydroélectrique. La consommation de gaz naturel, quant à elle, continue de reculer, atteignant son point le plus faible depuis 2006. De janvier à octobre, la consommation de gaz naturel a enregistré une baisse de 20% sur un an, avec une baisse de 39% dans le segment de production d'électricité et de 4,3% dans le segment conventionnel. En conséquence (et avec la baisse de la consommation), le prix de l’électricité a atteint son prix moyen de production le plus bas depuis fin janvier 2021, avec un prix moyen de production au 4 novembre de 1,51€/MWh sur le marché ibérique de l’électricité (Mibel). Le 27 novembre, le prix moyen était de 107,85€/MWh d’après OMIE.

Teresa RIBERA reconduite pour quatre ans au poste de ministre espagnole de la Transition écologique et du Défi démographique

En accord avec le programme du gouvernement de coalition PSOE et SUMAR (parti d’extrême gauche), conclu le 24 octobre, Mme Ribera réaffirme les ambitions climatiques de l'Espagne et la sortie du nucléaire. Cet accord gouvernemental réitère les objectifs de parvenir à 48 % d’EnR dans le mix énergétique et 81 % dans le bouquet électrique d'ici 2030 (des objectifs déjà inclus dans la nouvelle version du Plan national intégré énergie climat). Parallèlement, l'accord vise à développer l'industrie de l'hydrogène et à promouvoir l'auto-consommation photovoltaïque, avec un objectif d'installation de 19 GW d'ici 2030. Pour le transport aérien, l'accord encourage la réduction des vols domestiques lorsque des alternatives ferroviaires sont disponibles pour des trajets de moins de 2h30, mais des exceptions sont prévues pour les liaisons internationales via Madrid et Barcelone.

Nouvelles aides au secteur électro intensif espagnol

Le 20 novembre dernier, la Commission européenne a donné son accord à la demande de l'Espagne d'augmenter de 5,6 Md€ le montant initial de 2,9 Md€ attribué en mars 2022 destiné à compenser certaines entreprises énergivores pour les aider à faire face à la hausse des prix de l'électricité (conséquence notamment des tarifs élevés du prix du carbone sur les coûts électriques). De plus, de nouvelles enchères pour un dispositif d'interruptibilité ont été annoncées par le Ministère de la Transition Écologique et du Défi Démographique pour le 30 novembre. Ce dispositif permet au gestionnaire du réseau électrique espagnol (REE) de gérer les situations critiques dans l'exploitation du système électrique en autorisant l'interruption de l'alimentation d'un ou de plusieurs consommateurs industriels si nécessaire.

Le pétrolier espagnol Repsol inaugure son 1er électrolyseur d'hydrogène renouvelable dans la banlieue de Bilbao

Installé sur la raffinerie de la commune de Muskiz près de Bilbao, ce projet a nécessité un investissement de 11 millions d'euros. Cette installation, équipée d'un électrolyseur de 2,5 MW, produira 350 tonnes d'hydrogène vert chaque année, principalement pour réduire l'empreinte carbone de sa raffinerie. Repsol prévoit également la mise en place de deux autres unités plus grandes à l'avenir, de 10 MW et 100 MW respectivement. En outre, l'entreprise utilisera cet hydrogène renouvelable pour alimenter les bus et les transports lourds utilisés par les industriels situés à proximité de la raffinerie.

Biorig, la division biométhane de l'entreprise photo-voltaïque espagnole Solarig, a annoncé un investissement de 250 M€ pour le développement, la construction et l'exploitation de 10 installations de production de biométhane en Castilla et León.

Cette annonce s'inscrit dans l'objectif de l'entreprise de diversifier ses domaines d'activité vers le développement de projets qui contribuent à la transition énergétique et à la décarbonisation. L'entreprise prévoit de développer 20 usines de production de biométhane en Espagne, dont au moins la moitié serait établie en Castille-et-León. L'entreprise estime que la production de biométhane équivaudrait à la consommation annuelle totale de gaz de 20 % des foyers de la communauté autonome. Les déchets de l'élevage seront la principale source d'énergie pour les usines. En outre, la technologie présente dans les nouvelles installations garantit un rejet nul : du captage du CO2 biogène à l'utilisation de l'eau de pluie, permettant une consommation d'eau nulle et garantissant un rejet nul.

Le Portugal lance des appels d’offres pour l’éolien offshore et les centrales à biomasse

D’ici 2030, des licences seront accordées progressivement pour l’installation de 10 gigawatts (GW) de capacité de production d’énergie éolienne offshore au Portugal, qui est actuellement le premier pays à accueillir un parc éolien offshore flottant, installé par EDP et Engie en 2020, au large de Viana do Castelo. Une cinquantaine d’entreprises et de consortiums, de plus de dix pays, ont déjà manifesté leur intérêt depuis début novembre, dont le consortium Galp et TotalEnergies.

Le ministère de l’Environnement et de l’Action climatique s’apprête également à lancer d’ici la fin de l’année un appel d’offres pour l'octroi de licences pour l'injection d'électricité dans le réseau à partir de centrales à biomasse. La capacité à injecter dans le réseau électrique du service public est de 60 MW, chaque centrale étant limitée à concourir pour un maximum de 10 MW. L’objectif est de permettre l’exploitation de nouvelles installations de récupération de la biomasse dans les territoires les plus vulnérables au risque d’incendies ruraux.

Au Portugal, les familles vulnérables peuvent demander jusqu’à 3 900€ HT de bons efficacité énergétique

Le programme Vale Eficiência vise à l’amélioration de la performance énergétique et du confort thermique des logements. Son montant a été porté à 3 900€ maximum par bénéficiaire. Les types d’intervention concernées par le programme sont le remplacement de fenêtres mal isolées, le renforcement de l’isolation thermique, l’installation d’équipements de refroidissement et de chauffage et la pose de panneaux photovoltaïques. Les critères d’éligibilité ont également été élargis afin de couvrir davantage de familles. Il suffit désormais qu’au moins une personne du ménage soit bénéficiaire des prestations sociales minimales pour y avoir droit.

Environnement

200 millions d'euros d’aides destinés à améliorer la gestion urbaine de l'eau

Le 17 novembre, le Ministère espagnol pour la Transition Écologique a annoncé les 30 lauréats des subventions du Plan public-privé nommé « PERTE du cycle de l'eau ». Chaque lauréat bénéficiera d'aides allant de 3,3 à 7,9 M€. Cette initiative s'inscrit dans le volet du plan de relance visant à améliorer la gestion de l'eau, tant dans les zones urbaines que rurales. Les bénéficiaires de ces subventions incluent des administrations publiques, des opérateurs de services d'eau urbaine, des entités locales et diverses entreprises, qu'elles soient publiques, mixtes ou privées. Avec un fonds total de 200 M€, cette initiative touchera 1 676 municipalités et une population totale de 14,7 millions de résidents à travers toute l'Espagne.

Inauguration du Centre de contrôle maritime au Portugal

Le ministre de l’Economie et de la Mer Antonio Costa Silva a inauguré en octobre le Centre de Contrôle Maritime (CMAR). Installé sur le campus de l’Ecole Nautique Infante D. Henrique, à Oeiras, ce centre permettra de garantir le contrôle de l'accès du trafic maritime aux ports, la surveillance de la pêche, le suivi de la flotte portugaise, des infrastructures et des activités en mer et dans les zones marines, ainsi que le contrôle des émissions. Le projet bénéficie d'un investissement d'environ 2,5 M€, dont 1,9 M€ proviennent du programme MAR 2020.

Le Portugal est l’un des pays les plus décarbonés de l’Union européenne

Le mix énergétique portugais comprend une part de renouvelable (32% en 2021) beaucoup plus élevée que la moyenne de l’UE (19% en 2021), tiré par le secteur de l’électricité, issue à 65% d’énergies renouvelables au Portugal contre 39% pour la moyenne européenne. La volonté du Portugal est d’atteindre 80% d’électricité produite à partir d’énergies renouvelables en 2026, plutôt qu’en 2030. En revanche, certains indicateurs de stress environnemental se sont aggravés : le potentiel d’acidification (ACID) et le potentiel de formation d’ozone troposphérique (TOFP) ont augmenté respectivement de 2,8 % et 3,8 %. Bruxelles demande au Portugal de se conformer à la directive qui établit des engagements nationaux pour réduire les émissions de 5 polluants atmosphériques importants (oxyde d’azote, composés organiques volatils non méthaniques, dioxyde de soufre, ammoniac et particules fines) qui détériorent la qualité de l’air.

Les mesures de restriction d’eau prévues en Catalogne ont été officialisées

Le gouvernement régional catalan a déclaré jeudi 23 novembre l'état de "pré-urgence" en raison de la sécheresse persistante dans les bassins hydrographiques des fleuves Ter et Llobregat, qui parcourent la région. Les réserves d'eau se situent proche du seuil critique de 16 % (actuellement à 18 %). Parmi les mesures annoncées, on note un renforcement des règles déjà en vigueur, notamment la réduction du volume maximum de consommation d'eau par habitant et par jour à 210 litres (contre 230 litres précédemment), affectant au total 6 millions d'habitants, principalement dans les provinces de Barcelone et de Gérone. De plus, l'arrosage des pelouses (à l’exception des installations sportives) sera interdit.

Industrie

Espagne : résultats du 2^ème appel à projet du volet véhicule électrique du plan national de relance

Le Gouvernement a annoncé en octobre la liste des premiers lauréats du 2ème appel à projets lancé dans le cadre du plan stratégique de collaboration publique-privée dédié au véhicule électrique (PERTE VEC). 837 M€ d’aides sont notamment prévues pour contribuer à la construction d’usines de production de batteries. Stellantis est l’une des premières entreprises à avoir été retenues pour ce dispositif (66,3 M€ d’aides obtenues). L'entreprise chinoise Envision qui porte un projet de gigafactory près de Cacéres (Extremadure). Elle investira 1,3 Md€ et devrait recevoir 200 M€ de subventions et 100 M€ sous forme de crédits. La filiale de la sud-coréenne Lotte Energy Materials Corps se voit attribuer 49,3 M€ de subventions publiques pour un projet d’usine de production de feuilles en cuivre (elecfoil) pour la confection de batteries électriques. Cette usine sera situé à Mont-Roig del Camp (Catalogne) pour minimum 328 M€ d’investissements. Le ministère travaille par ailleurs sur un 3^ème appel à projets, pour 2024, avec un budget de 1,25 Md€ Stellantis et l’entreprise slovaque InoBat (qui n’a pas été retenue dans cette phase) ont déjà signalé qu’ils déposeraient d’importants projets dans le cadre de ce 3ème appel à projets.

Cepsa (multinationale espagnole du pétrole et du gaz) lance son projet de construction de 15 usines de biométhane à partir de déchets agricoles et d'élevage, en collaboration avec Kira Ventures (entreprise espagnole de référence dans la promotion et la gestion d'actifs liés aux énergies renouvelables)

L'objectif de Cepsa pour 2030 est de gérer un portefeuille de projets d’une production de 4 TWh par an pour décarboniser son activité industrielle, en remplaçant la consommation de gaz naturel par du biométhane dans ses parcs énergétiques et ses usines chimiques. Il s'agit d'un objectif ambitieux, équivalent à l'énergie de 650 000 foyers, qui lui permettrait de réduire significativement les émissions de CO₂ de ses parcs énergétiques et de ses usines chimiques, tout en constituant un vecteur complémentaire pour la production d'hydrogène vert et l'emploi dans la mobilité durable. L'utilisation de ce gaz renouvelable, à la place des combustibles fossiles, permettra de revaloriser 10 millions de tonnes de déchets par an et d'éviter l'émission de 728 000 tonnes de CO₂ par an.

L'énergéticien a signé une alliance avec Kira Ventures pour lancer la construction de 15 usines de biométhane en Espagne au cours de cette décennie. Les deux entreprises travaillent déjà au développement des cinq premières, qui seront situées en Castille-La Manche et en Castille-et-León, et devraient être opérationnelles entre 2025 et 2026. Ces usines utiliseront des déchets agricoles et d'élevage provenant des zones à proximité, comme le fumier et le lisier, entre autres, et seront 100 % durables, car elles utiliseront de l'électricité provenant de sources renouvelables et de la chaleur générée par le biogaz lui-même.

Un centre d’innovation pour la valorisation de toute la chaîne de valeur du lithium au Portugal

Un arrêté signé par la secrétaire d'État à l'Énergie et au Climat, Ana Cláudia Fontoura Gouveia, définit le groupe de travail pour la création d’un centre d'innovation dans la municipalité de Boticas, où, en mai, la mine de lithium Barroso de Savannah a reçu le feu vert de l'Agence portugaise de l'environnement (APA). Ce centre d'innovation a pour objectif de « stimuler le développement et l'innovation tout au long de la chaîne de valeur du lithium ».

La Commission européenne autorise un régime d'aides espagnol d'un montant de 1,1 Md€ visant à soutenir les investissements dans les équipements pour favoriser la transition vers une économie à zéro émission nette

Le régime a été autorisé au titre de l'encadrement temporaire de crise et de transition en matière d'aides d'État, adopté par la Commission le 9 mars 2023 et modifié le 20 novembre 2023 (conformément au plan industriel du pacte vert). Dans le cadre de cette mesure, qui sera financée par la facilité pour la reprise et la résilience (FRR), l'aide prendra la forme de subventions directes (octroyées au plus tard le 31 décembre 2025). La mesure sera ouverte aux entreprises qui produisent des équipements nécessaires à la transition, à savoir des batteries, des panneaux solaires, des éoliennes, des pompes à chaleur, des électrolyseurs, ainsi que des composants essentiels conçus et utilisés principalement comme intrants directs pour la production de ces équipements ou des matières premières critiques connexes nécessaires à leur production.

Le ministère espagnol de l’Industrie accorde 229 millions d'euros d’aides au titre du mécanisme de compensation des coûts des émissions indirectes de gaz à effet de serre pour 2023.

Les 185 bénéficiaires retenus opèrent principalement dans les Asturies (avec 21,1 % du total, suivie du Pays basque avec 18,3 % et de l'Andalousie avec 11,7 %). Par secteur, le montant le plus important correspond au secteur des produits sidérurgiques de base et des ferro-alliages, avec 33,3 % du total de l’aide, suivi par le secteur du papier, avec 20,3 %. Il convient de rappeler que l'Union européenne permet à chaque Etat membre de compenser les coûts indirects des industries de certains secteurs ou sous-secteurs considérés comme exposés à un risque important de "fuite de carbone", en raison des coûts liés aux émissions de gaz à effet de serre répercutés sur les prix de l'électricité.

Transport

Iryo et Ouigo se préparent à venir concurrencer la Renfe, l’opérateur historique espagnol, sur le corridor méditerranéen (c’est-à-dire le long de la côte entre la frontière française et Algésiras, reliant les principales capitales de Catalogne, Valence, Murcie et l'Andalousie orientale)

Sur les plus de 4 000 Km du réseau ferroviaire à grande vitesse en Espagne, le marché est déjà ouvert sur les corridors vers la Catalogne, le Levant et l'Andalousie. La prochaine vague de libéralisation comprendra, outre le corridor Méditerranée, les lignes vers Murcie, la Galice, les Asturies, l'Estrémadure et le Pays basque.

Inachevé mais très développé ces dernières années après plus de 5 Md€ d’investissements, le corridor méditerrané est l'une des routes les plus intéressantes pour l'opérateur low cost français et son rival italien, car il sera l'une des portes d'entrée en Europe vers plusieurs des destinations les plus demandées par les touristes. Outre Renfe, Iryo et Ouigo, d'autres opérateurs, tels que l'Eco Rail andalou et les opérateurs régionaux Euskotren et FGC, sont également disposés à participer à cette deuxième phase. A ce titre, le gouvernement espagnol a approuvé récemment 400 millions d'euros pour achever le dernier tronçon à grande vitesse manquant entre Murcie et Almeria.

Les sociétés Alsa et EcoRail s'associent dans le secteur de la grande vitesse en Espagne

Alsa, la filiale espagnole du groupe de transport britannique Mobico (ex-National Express) se prépare à entrer dans le secteur de la grande vitesse avec EcoRail. Les deux entreprises, qui ont participé sans succès à la première vague de libéralisation du secteur ferroviaire espagnol lancée par le gestionnaire d’infrastructure Adif en 2019, se préparent à la 2^ème phase d'ouverture du marché. Les deux groupes travaillent ensemble depuis trois ans dans le but de former un consortium espagnol et d'obtenir la capacité d'exploiter les nouvelles lignes qui seront ouvertes à la concurrence (à ce stade non public). Alsa et EcoRail pourraient se positionner sur les lignes qui relieront Madrid à la Galice et aux Asturies, ainsi que sur celles qui relieront Madrid à Murcie et Madrid à Cadix.

Leo Express, détenue à 50 % par la Renfe, prévoit de créer une liaison internationale entre la Slovaquie et la Belgique en 2024.

Le projet de liaison traversera la Slovaquie, la République tchèque, l'Allemagne et la Belgique. Il est envisagé que le service débute le 15 décembre 2024, mais les opérations en Belgique pourraient être retardées jusqu'au printemps 2025 (Leo Express dispose de certificats de sécurité pour la République tchèque, la Slovaquie et la Pologne et sa société mère dispose d'un certificat de sécurité valide pour les opérations en Allemagne, mais pas pour la Belgique). Le voyage durera environ 19 heures, avec près de 50 arrêts entre la gare de départ et le terminal, dont huit en Belgique : Ostende, Bruges, Gand, les trois gares de Bruxelles, Louvain et Liège. En tant que train de jour, le train partira d'Ostende à 6h15, s'arrêtera à Bruxelles Midi vers 7h22 et à Hanovre vers 13h45. Il devrait arriver à Prague vers 20h00 avant de terminer son voyage vers 01h13 le lendemain.

En Espagne, la "gratuité" des transports publics ne donne pas le résultat attendu.

Le subventionnement des transports publics n'a pas suffi à réduire les niveaux de pollution, du moins dans le cas de la ville de Madrid. La 1^èreétude consacrée à l'analyse de l'impact des subventions publiques visant à rendre les transports publics moins chers a donné des résultats décevants : l'utilisation de la voiture n'a pratiquement pas changé malgré la baisse drastique du prix pour les usagers (rapport publié par l'Esade, Escuela Superior de Administración y Dirección de Empresas). Depuis septembre 2022, le gouvernement espagnol a instauré la gratuité quasi-totale des titres de transport pour les trains de banlieue, ainsi que la réduction de jusqu'à 50-60% sur les abonnements de métro dans les villes espagnoles. Malgré ces réductions substantielles, il n'y a pas de différence significative en termes d’augmentation d’usagers des transports publics et de réduction de trafic à la ville de Madrid.

Les Açores lancent un appel d’offres pour le plus grand projet portuaire de la région

L'appel d'offres public pour le plus grand projet de port maritime des Açores a été lancé par le gouvernement régional. Le nouveau port de Lajes, sur l'île de Flores, considéré comme le « plus grand projet portuaire maritime » de la région, a un prix de base de 172 M€ (avec un délai d'exécution de 60 mois et un délai de soumission des propositions de 60 jours). Le Gouvernement régional a déclaré que ce projet permettra de tripler la capacité d'accueil, garantissant de nouvelles et de meilleures conditions d'exploitation ainsi qu’une augmentation substantielle de la capacité de réponse de l'ensemble de l'infrastructure portuaire

La compagnie aérienne TAP enregistre des bénéfices record jusqu’en septembre

La compagnie aérienne portugaise a réalisé un bénéfice de 203,5 M€ sur les neuf mois premiers mois de 2023, après une perte de 90,8 M€ sur la même période en 2022. Dans le communiqué, la compagnie aérienne explique que les revenus d'exploitation des neuf premiers mois de 2023 se sont élevés à 3,2 Md€, en hausse de 725 M€ (+29,7%) par rapport à la même période de 2022.

Renfe Mercancías et le géant suisse de la logistique MSC ont annoncé l’ambition de créer une coentreprise détenue à 50 %.

Cette initiative s’inscrit dans le cadre de la stratégie du Gouvernement « Mercancías 30 », qui vise à faire passer la part modale du rail de moins de 5 % à 10 % dans six ans. Plus précisément, elle découle d’un appel d’offres lancé récemment par la Renfe, auquel avaient également répondu Maersk et CMA-CGM (qui a fait par ailleurs l’acquisition en juillet 2021 de l’opérateur espagnol ferroviaire Continental Rail). La filiale fret de la compagnie espagnole Renfe, qui bénéficie de plus de 50% de part de marché, continuerait à être détenue à 100 % par l'État. En revanche, elle cédera des actifs et une partie de ses activités à la future filiale. Pour les salariés, les conditions de travail pourraient être pratiquement identiques et les volontaires se verraient garantir le droit de revenir à Renfe Mercancías s'ils le demandent. Pour MSC, les objectifs sont doubles : créer un acteur présent tout au long de la chaîne logistique en Espagne et effectuer un saut quantitatif dans les affaires internationales (MSC possède 760 navires, transportant 22 millions de conteneurs par an, et opère dans 155 pays avec 180 000 employés). Ce projet de création sera soumis à l’avis de la Commission nationale des marchés et de la concurrence (CNMC) avant que l'accord ne soit acté en Conseil des ministres. Il devra également faire l’objet d’une analyse par les services juridiques de la Commission européenne.

Une liaison ferroviaire fret entre le port de Barcelone, Toulouse et Lyon s'ouvre sous l'impulsion de Synergy.

Synergy, l’opérateur ferroviaire du groupe chinois Hutchison Ports, va ouvrir courant novembre un nouveau service depuis son propre terminal situé dans le port de Barcelone. Exploité avec notamment les moyens ferroviaires de la société française Captrain (groupe SNCF), il pourra ainsi fonctionner en connexion avec d’autres terminaux ferroviaires français au départ de Toulouse et de Lyon. Le principal client de ce nouveau service sera la compagnie maritime Maersk.

Le port de Barcelone disposant des trois écartements de voies européens, le service ne nécessitera pas de changement de locomotive ni d’arrêt à la frontière franco-espagnole. Il s’agit d’une première que les différents acteurs concernés espèrent pérenniser sur le long terme. Pour ces derniers, un abaissement des péages du tunnel transfrontalier du Perthus serait indispensable.

Le Portugal réduit l’aide à l’achat de voitures électriques

Dans le cadre de son Budget pour 2024, le gouvernement portugais avait annoncé la création d’une incitation à la casse de véhicules immatriculées jusqu’au 30 juin 2007 – d’un impact budgétaire de 129 M€ – accompagné d’une mesure – d’un impact budgétaire de 84 M€ – d’augmentation de l’IUC (Impôt Unique de Circulation) pour les véhicules légers immatriculés avant 2007 (cette dernière mesure jugée polémique a finalement été amendée avec une actualisation de l’IUC sur la base du taux d’inflation en 2024 (2,9%) pour tous les véhicules hors diésel, après avoir recueillie plus de 400 000 signatures sur une pétition à son encontre). Par la première mesure, le gouvernement a ainsi décidé de réduire l’aide à l’acquisition de voitures et de vélos électriques, la dotation du Fonds environnemental passant de 10 M€ à 6,1 M€. L’aide à la mobilité électrique n’étant pas cumulable avec les incitations à la casse des voitures immatriculées jusqu’au 30 juin 2007.

Tourisme

Indicateurs économiques

L'Espagne devrait clôturer cette 2023 avec un chiffre record de dépenses touristiques, supérieur à celui de 2019 qui a dépassé les 92,3 Md€. L’activité consoliderait ainsi sa reprise entamée au 2^ème trimestre 2022 et permettrait de retrouver le niveau d’avant crise sanitaire, avec une contribution finale au PIB national de 12,6 %.

De nouveaux records pour le tourisme portugais en août

Selon l’Institut national de statistiques, le tourisme a généré 878,3 M€ de recettes en août (+37,6% par rapport à 2019), soit la valeur la plus élevée jamais enregistrée. Cette augmentation est principalement due aux recettes générées par les nuitées, reflétant une hausse des prix des séjours qui ont atteint des valeurs maximales dans toutes les régions et se sont élevées à 709,8M€ (+39,6% par rapport à août 2019). En outre, la croissance du tourisme continue de stimuler les déplacements dans les aéroports. Le nombre de passagers dans les aéroports portugais a constitué un nouveau record en août avec 7,2 millions de passagers en transit dans les infrastructures aéroportuaires du Portugal, une croissance de 13,2% par rapport à août 2022.

Loi pour réglementer l'hébergement touristique dans les Iles Canaries: "Notre durabilité, l’environnement urbain et le droit à un logement sont en jeu"

L’hébergement touristique dans les Canaries a connu une croissance exponentielle, représentant aujourd'hui 33% de l'offre d’habitation insulaire, avec plus de 42 000 logements et 179 000 lits. Ces chiffres placent, en termes de pourcentage de logements touristiques, les Canaries au 2^ème rang des régions espagnoles derrière les Baléares. Le nouveau règlement ne se limiterait pas à mettre à jour le décret sur la location de vacances, mais réglementerait l'ensemble de l’utilisation touristique des logements.

Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - espagne

Flash Conjoncture Pays avancés - Le mix énergétique de l’Espagne : moins dépendant du gaz, mais toujours marqué par le poids du pétrole

Flash Conjoncture Pays avancés - Marché de l’automobile dans les principales économies de la zone euro

Les interconnexions électriques au service de la transition énergétique

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Flash Conjoncture Pays avancés - En Espagne, la population immigrée a largement contribué à la progression de l’emploi depuis 2019

Les enjeux économiques du soutien aux énergies renouvelables électriques

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Flash Conjoncture Pays avancés - En Espagne, la construction de logements peine à suivre la dynamique démographique

Brèves sectorielles d'Espagne et du Portugal : Développement durable, industrie et tourisme - décembre 2025

Transition énergétique

Portugal - Un nouveau record historique de consommation d’électricité jusqu’en novembre 2025.

Espagne – Progression du photovoltaïque, recul de l’éolien et soutien réaffirmé en faveur du stockage.

Environnement

Espagne – Des subventions en faveur de projets innovants de transformation territoriale et de lutte contre le dépeuplement.

Portugal - Trois places gagnées dans l’Indice de performance climatique et création d’un marché national de compensation carbone.

Espagne - Les glaciers frappés par un recul historique dans les Pyrénées.

Industrie

Portugal - Un marché automobile en croissance de 4,5 % en novembre 2025.

Espagne – Croissance et soutien public en faveur des véhicules électriques.

Portugal – Un projet de fabrication de batteries au lithium financé par l’UE.

Espagne - 150 M€ pour soutenir l’économie circulaire du plastique.

Transport

Espagne – Adoption de la loi sur la mobilité durable après plus de trois ans de débat parlementaire.

Portugal - Air France‑KLM, Lufthansa et International Airlines Group (IAG) intéressés par une prise de participation dans TAP.

Portugal – Approbation imminente de l’appel d’offres portant sur le second tronçon de la ligne à grande vitesse (LGV) Lisbonne-Porto.

Espagne – Prolongation de 5 ans de l’exploitation de la ligne ferroviaire reliant La Mecque et Médine (Arabie Saoudite).

Tourisme

Portugal – Diminution, pour le 4e trimestre consécutif, du poids des touristes étrangers dans la croissance.

Espagne – Des recettes à un niveau record.

Logement

Portugal - Un budget 2026 en faveur de l’offre et visant à faciliter l’accès au logement.

Espagne – Des prix immobiliers identiques ou supérieurs, en valeur nominale, à ceux de l’année 2007, année de la bulle immobilère.

Portugal – Un exemple en matière de rénovation énergétique des logements.

Flash Conjoncture Pays avancés - Espagne : la reprise post-covid soutenue par les services marchands

Brèves économiques d'Espagne Nº04/2025

Zoom sur :

Activités macroéconomiques & financières

Mesures de relance

Macroéconomie

Finances publiques

Emploi

Entreprises

Numérique

Secteur bancaire et financier

Marché de l’immobilier

Brèves sectorielles d'Espagne et du Portugal : Développement durable, industrie et tourisme - octobre 2025

Le chiffre : L’Espagne et le Portugal ont respectivement perdu 410 000 et 268 500 hectares à la suite des incendies survenus cet été, soit près de 0,8 et 3% du territoire national.

Energie

Portugal - Le gouvernement portugais vient d’accorder 12 mois supplémentaires pour l’achèvement et la mise en service des projets qui ont résulté des enchères d’énergie solaire organisées en 2019, 2020 et 2021.

Espagne - La centrale nucléaire d’Almaraz face à sa fermeture programmée.

Portugal - Les énergies renouvelables ont assuré 67,7 % de l'électricité produite en août.

Environnement

Espagne – 28,5 millions d’euros alloués à la renaturalisation du parc national de Doñana.

Portugal – Un pays particulièrement vulnérable au changement climatique et actif dans la réduction de ses émissions de gaz à effet de serre.

Espagne - Appel de Pedro Sánchez à une coopération renforcée avec la France et le Portugal contre les effets du déréglement climatique.

Industrie

Portugal - La production industrielle a augmenté de 2,3 % en juillet 2025 selon les données publiées par l’Institut national de la statistique (INE).

Espagne - La production automobile face aux investissements en Turquie ou à des possibles transferts au profit de la France.

Portugal - 1 Md€ supplémentaire pour atteindre l'objectif de 2 % du PIB consacré à la défense d'ici fin 2025.

Transport

Le gouvernement portugais fixe un quota minimum de 29 % d'énergies renouvelables dans le secteur des transports d'ici 2030.

Espagne – Lancement de la deuxième phase d’ouverture à la concurrence du transport ferroviaire de grande vitesse de voyageurs.

Portugal – TAP et aéroport de Lisbonne : deux projets structurants pour le transport aérien.

Portugal – Deux lignes à grande vitesse reliant les capitales ibériques et les deux centres économiques portugais en trois heures.

Tourisme

Espagne – Tourisme espagnol : record de dépenses, essor du luxe et lutte contre le surtourisme.

Portugal – Record estival, moteur économique et envolée des prix d’hébergement.

Logement

Espagne – L’achat de logements compliqué par des coûts élevés et une offre insuffisante.

Portugal – Vers une nouvelle politique du logement, entre recommandations européennes et mesures adoptées localement.

BRÈVES SECTORIELLES Espagne & Portugal

Flash Conjoncture Pays avancés - Espagne : Révision à la hausse de la croissance en 2022 et 2024

Flash Conjoncture Pays avancés - Où en est la mise en œuvre du PNRR en Italie et en Espagne ?

Portugal - Un nouveau record historique de consommation d’électricité jusqu’en novembre 2025.

Portugal – Diminution, pour le 4^e trimestre consécutif, du poids des touristes étrangers dans la croissance.