Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - diversification

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest n°335

2020-01-17T00:00:00+01:00

Faits saillants de la semaine :

Zoom sur les perspectives de la Banque mondiale sur l’économie mondiale en 2020 : « Croissance au ralenti et défis pour l’action publique » ;

Actualité régionale : signature de plusieurs accords de financement en faveur du Burkina Faso, du Libéria, du Niger et du Togo à l’occasion de la semaine durable d’Abu Dhabi ; signature d’un partenariat entre le Cluster maritime d’Afrique francophone (CMAF) et le Cluster maritime français ;
Bénin : aménagement du contournement nord-est de Cotonou : de nouvelles études confiées à EGIS international ;
Cap-Vert : le Cap-Vert organise un second Forum d’investissement en juillet sur l’île de Sal ; appel d’offres pour l’installation de deux centrales solaires de 5 MW sur les îles de Sal et de Sao Vicente ;
Côte d’Ivoire : lancement des Rencontres d’Abidjan sur les villes durables ; principales mesures de l’annexe fiscale 2020 ;
Gambie : lancement d’un projet de 26 M USD de lutte contre la pauvreté financé par la BId ;
Libéria : nouvel accord entre l’UE et Solidaridad en faveur de la filière cacao ;
Mauritanie : appel d’offres pour l’attribution de licences pour l’exploitation 4G ; la Banque Populaire de Mauritanie lance la première solution de mobile banking ;
Sénégal : le Conseil d'administration du FMI approuve l'instrument triennal de coordination des politiques économiques pour le Sénégal ; un prêt de 50 M EUR de l’AFD, dédié au renforcement de la gouvernance financière ; champ pétrolier de Sangomar : la phase 1 est lancée ;
Sierra Leone : la feuille de route de la Sierra Leone pour la diversification économique révélée dans un nouveau rapport de la Banque mondiale ;
Togo : l’Union européenne décaisse la première tranche de son appui budgétaire 2019-2020 (16 M EUR).

Conférence-débat sur les perspectives et opportunités du Koweït

2019-11-10T00:00:00+01:00

Pour en savoir plus, voir en annexe la présentation du Chef du Service économique « Kuwait Outlook » ainsi que le programme détaillé de la conférence. A noter que nos Services économiques au Liban, en Iran, aux Emirats arabes unis ou encore en Oman ont également conduit cette même opération dans la période récente, toujours en collaboration avec le French Business Council.

De gauche à droite : Agnès Lopez Cruz (Directrice Générale du French Business Council), Arnaud Boulanger, CSE, Bader Al Kharafi (PDG du groupe ZAIN, 1er opérateur mobile koweitien), Marie Masdupuy, ambassadeur de France au Koweït, Jean-Paul Scheuer (Sanofi).

La Lettre d'Afrique centrale n°13

2019-05-08T00:00:00+02:00

L’exploitation des matières premières et du pétrole a été une source de richesses pour l’Afrique centrale. Mais les revenus sont mal partagés et leur poids est tel qu’ils ont accentué la vulnérabilité des pays aux chocs extérieurs. Ce constat a poussé l’ensemble des acteurs à formuler de nouveaux objectifs de développement pour diversifier les économies de la région. Après quelques années d’effort, le bilan n’est pas nul, mais il n’est pas très encourageant non plus. C’est qu’orienter les politiques publiques vers certains secteurs d’activité ne remplace pas l’investissement privé nécessaire pour mobiliser les ressources humaines du pays.

Or sur ce terrain, on peut faire deux constats : d’une part les flux d’IDE vers l’Afrique ont augmenté – pas encore au niveau des flux dirigés vers l’Asie ou même vers l’Amérique latine, mais de manière sensible. L’Afrique de l’Ouest a reçu plus d’un quart du total des dix dernières années, en progression très forte par rapport à la décennie précédente. La performance de l’Afrique centrale est moins bonne – deux fois et demie moins bonne, si on compare les volumes d’IDE dans les deux régions. On imagine sans mal ce qu’auraient pu représenter les 80 milliards de dollars qui séparent les deux montants : des usines, des infrastructures, des rentrées de capitaux qui auraient relâché les tensions sur les balances des paiements, de la croissance, des emplois. Difficile d’attribuer le retard qui se creuse à une quelconque « malédiction des matières premières », il y a du pétrole, du gaz et des minerais en Afrique de l’Ouest également. En s’arrêtant un instant à la situation du Cameroun, qui a de meilleures performances que ses voisins sur ce terrain, on sent plutôt une sorte de réticence, d’hésitation à agir : en 2013, le gouvernement avait identifié une série de projets prioritaires, des investisseurs se sont manifestés. Six ans plus tard, le port de Kribi est la seule réalisation concrète. Un autre exemple encore : le traité qui institue la Zone économique de libre échange africain vient d’entrer en vigueur. Tous les pays d’Afrique centrale l’ont signé, mais deux seulement l’ont ratifié. La ratification est annoncée au Cameroun pour juillet prochain. A l’échelle des traités commerciaux, dont la mise en œuvre s’étale sur de nombreuses années, ce n’est pas un retard considérable. A l’échelle des décisions des investisseurs, pour qui l’adhésion à une zone économique panafricaine est un atout important, ce peut être déterminant.

L’autre remarque concerne les PME : pour que l’effort de diversification soit efficace, il faudrait que les petites entreprises, qui forment l’essentiel du tissu économique et de l’emploi, puissent se développer dans le secteur formel. Dans ce domaine également les résultats ne sont pas suffisants. Le climat des affaires n’est peut-être pas seul en cause, mais le fait est que les pays de la sous-région restent en queue des classements internationaux.

Les signaux encourageants ne manquent pas. La RDC est peut-être sur le point d’entrer dans une nouvelle phase. Les pays de la CEMAC sont peut-être en train de sortir de la période critique dans laquelle ils étaient entrés en 2016. Mais si l’environnement est moins porteur et les infrastructures de moins bonne qualité, les investisseurs regarderont en priorité ailleurs. Pour prendre vraiment le train de la croissance du reste du continent, l’Afrique centrale a encore du chemin à faire.

Tableau de bord conjoncturel d’Afrique australe

2019-02-14T00:00:00+01:00

Une croissance atone en Afrique australe en 2018, en particulier dans les deux plus grandes économies de la zone
A l’origine de ces difficultés, le ralentissement de la croissance mondiale, la faible diversification des économies et le resserrement des conditions de financement internes
La dégradation des comptes extérieurs et le resserrement des conditions de financement au niveau international, à l’origine de la dépréciation des monnaies locales
Des déficits budgétaires chroniques alimentent les dettes publiques, point de préoccupation majeur pour la plupart des pays, et principaux facteurs de la dégradation de leurs notations souveraines
Les nouveaux gouvernements en Afrique du Sud, en Angola, au Zimbabwe et dans une moindre mesure au Botswana mettent la lutte contre la corruption et l’amélioration du climat des affaires au cœur de leur discours

Euromoney Kuwait Conférence 2018

2018-10-04T00:00:00+02:00

La 10^ème édition annuelle de l’« Euromoney Kuwait Conference » » a eu lieu le 25 septembre 2018 sous le patronage du ministère koweïtien des Finances et de l’Autorité publique de promotion des investissements étrangers (KDIPA). L’ensemble des grandes questions macroéconomiques et financières a été abordé : soutenabilité du modèle économique koweïtien et rôle de l’Etat, résilience du système bancaire et opportunités, participation de capitaux privés au financement des grands projets, importance du capital humain.

1/ Le Koweït veut réduire l’intervention de l’Etat dans l’économie et moderniser son cadre normatif, notamment en rationalisant les dépenses publiques.

Conformément aux objectifs de diversification de l’économie annoncés dans le cadre de la Vision 2035, le ministre koweïtien des Finances a inauguré la conférence par un discours présentant le secteur privé comme futur moteur de la croissance économique tout en soulignant la nécessité de « réduire l’intervention de l’Etat dans l’économie ». Aujourd’hui, le secteur public, notamment grâce aux revenus du pétrole, contribue encore à 60% du PIB.

Le Ministre a également rappelé le rôle important joué par le Ministère des Finances dans le contrôle des deniers publics, notamment vis-à-vis des autres autorités publiques. Il a ainsi dressé les contours de la nouvelle législation qui sera discutée à partir d’octobre au Parlement et qui remplacera la précédente loi de 1978. La future loi renforcera le contrôle du MoF dans l’objectif de mieux rationaliser les dépenses. L’ensemble des entités publiques – ministères et autorités – devront soumettre au MoF un rapport annuel, avec des programmes et des indicateurs de performances, qui précisera par exemple pourquoi les dépenses dépassent les recettes. Ainsi, le MoF pourra fixer un montant de dépenses maximum, qui évoluera en fonction de la conjoncture économique. Le MoF entend ainsi jouer le rôle de directeur financier (CFO) des comptes publics plutôt que de simple comptable. Dans un souci de transparence, le MoF informera régulièrement le Parlement de sa situation financière.

Ainsi, la modernisation du cadre normatif et législatif – création de KDIPA et KAPP, Company Law en 2016, lois à venir – participe à l’attractivité du Koweït, alors même que le Koweït n’était seulement classé qu’au 96eme rang du « Doing Business » de la Banque Mondiale en 2017.

2/ L’attractivité du pays et le développement du secteur privé sont des objectifs affichés du pays, s’inscrivant clairement dans la « Vision 2035 ».

Le directeur général de l’Autorité publique koweïtienne de promotion des investissements étrangers (KDIPA) a ensuite rappelé le rôle attendu des IDE dans la transformation et la diversification du pays, sur le développement du capital humain koweïtien et sur l’internationalisation du pays. Si le Koweït n’a pas de besoin de financement particulier, le pays fait appel aux capitaux privés et étrangers pour améliorer l’efficacité du processus de production : besoin d’expertise et de bonne gouvernance, transfert de technologie dans les secteurs à haute valeur ajoutée. Ainsi, l’accent est mis sur les investissements dans les secteurs porteurs de l’économie koweïtienne : transport et construction, environnement et énergies renouvelables, nouvelles technologies, santé et éducation.

Le DG de KDIPA a également souligné la récente intégration de la bourse du Koweït à l’indice FTSE Russell en tant que Secondary Emerging Market et surtout la future privatisation de la bourse du Koweït au 1^er trimestre 2019. Cette transformation de la place financière koweïtienne est un indicateur tangible de la volonté du pays de se transformer et de s’ouvrir aux entreprises et investisseurs étrangers, en souhaitant davantage stimuler la croissance économique par le secteur privé.

Pour faciliter aussi bien l’essor du secteur privé koweïtien et attirer les capitaux étrangers, le Koweït développe de plus en plus les partenariats publics privés, via une autorité publique dédiée, la Kuwait Authority for Partnership Projects (KAPP). De nombreux projets ont déjà vu le jour et de nombreux suivront, notamment dans les secteurs des transports, de l’immobilier, de l’énergie et de l’eau. La KAPP a lancé en juillet dernier des appels d’offres pour des centrales électriques à Az-Zour Phase 2 et 3 et à Al Khairan Phase 1.

3/ Sain et résilient, le système bancaire koweïtien doit tirer profit de la Vision 2035 et de la digitalisation de l’économie.

La directrice générale adjoint de la National Bank of Kuwait (NBK) a souligné la bonne santé du système bancaire koweïtien et sa résilience aux chocs économico-financiers. Depuis la crise financière de 2007/2008, le Koweït, sous l’impulsion de la Banque Centrale, s’est doté de plusieurs instruments de réglementation pour solidifier le cadre légal. Le ratio de solvabilité du système bancaire s’établissait à 18,45% à la fin de l'année 2017, ce qui était bien supérieur aux exigences des normes Bâle III (8%). La qualité des actifs s’était nettement améliorée, le montant des créances douteuses était de 1,9% des prêts bruts fin 2017 et le taux de provisionnement (« Coverage Ratio ») s'établissait à 230%. Enfin, la Banque Centrale avait également établi un volant de conservation et un volant contracyclique de 2% afin de limiter la propagation du risque systémique entre les grandes banques koweïtiennes.

NBK identifiait deux principales opportunités pour le secteur bancaire koweïtien. La Vision 2035 de l’Emir du Koweït, qui veut faire de l’Emirat un centre régional économique et financier, confie aux banques koweïtiennes un rôle important, d’une part en soutenant le gouvernement dans la mise en œuvre de la vision, d’autre part en finançant le développement et la modernisation des infrastructures. Le secteur bancaire a particulièrement un rôle à jouer pour soutenir la croissance hors-hydrocarbures, accompagnant ainsi les grands projets en cours et à venir dans les secteurs porteurs de l’économie, notamment l’immobilier et les transports, et participant à la diversification de l’économie.

La seconde opportunité pour le secteur bancaire koweïtien est l’essor des technologies et la digitalisation de l’économie, notamment à travers le développement de la Fintech et de la blockchain, contraignant les banques à une transformation permanente. La digitalisation des services bancaires est déjà forte mais s’amplifiera dans les années à venir, surtout au Koweït où 60% de la population à moins de 30 ans. Les banques devront rapidement s’adapter à la robotique et à l’intelligence artificielle, tout en étant attentives aux risques liés aux cyber-attaques, au piratage et la manipulation des données et aux transactions frauduleuses.

4/ Le développement du capital humain est une condition sine qua non de la réussite du Koweït sur le moyen et long terme.

L’ensemble des participants ont souligné l’importance majeure du développement du capital humain dans le développement du pays et les efforts qui devront être consentis. Le capital humain est identifié comme l’un des piliers du « Koweït 2035 » du fait de ses impacts de long-terme. La formation devait donc être nettement améliorée car si le Koweït dépensait par étudiant bien plus que la plupart des pays de l’OCDE, le « retour sur investissement » mesuré (-77%) était l’un des plus mauvais du monde. Le gouvernement koweïtien s’est engagé à augmenter la part des dépenses liées à l’éducation et aux investissements, alors même que les salaires et les subventions constituaient 88% des dépenses budgétaires en 2016/2017.

Informations économiques d'Afrique de l'Ouest anglophone, semaine 8 du 19 au 25 février 2018

2018-02-23T00:00:00+01:00

Faits saillants de la semaine :

- Actualité régionale : classement Transparency International 2017 : forte régression des pays de la zone ; monnaie unique en 2020 : adoption de la feuille de route révisée pour la CEDEAO ;

- Nigéria : Abuja reçoit le sommet nigérian international du pétrole ; la Banque centrale règlemente le versement des dividendes ; inauguration prochaine de la plus grande usine de poudre d’œuf d’Afrique ;

- Ghana : le Ghana en quête d’une diversification de ses sources de financement souverain ; le gouvernement annonce un nouvel outil de financement public à destination des start-ups ; une délégation d’entreprises britanniques s’enquiert des besoins en infrastructures du Ghana ;

- Libéria : le Président Weah à Paris pour son 1er déplacement en Europe ; réexamen des concessions passées par les précédents gouvernements.