Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - changes

Brèves de l'ASEAN semaine 03 (2022)

2022-01-21T00:00:00+01:00

Région

Record de 152 Mds USD de fonds levés par les startups en Asie-Pacifique sur les 3 premiers trimestres 2021

Les transactions de capital-risque en Asie-Pacifique ont atteint 152 Mds USD au cours des 9 premiers mois de 2021 (+28% par rapport à 2020), selon un rapport de Preqin. Les cycles de financement sont devenus plus importants, avec une mise en commun des capitaux autour des séries B et D. Dans ce contexte, l'Asie du Sud-Est connaît une croissance marquée des transactions, avec notamment la croissance de 3 "décacornes" (Grab, GoTo Group et Sea). La transaction la plus importante de l'année a été la fusion de 40 Mds USD de Grab avec la société américaine Altimeter Growth Corp dans le cadre d’une SPAC cotée aux Etats-Unis. Les family offices sont également de plus en plus visibles en VC dans la région, avec notamment la création par JL Family Office à Singapour d’Odyssey Venture Holdings, une division PEVC (private equity venture capital) en septembre 2020. Le rapport souligne par ailleurs que si l'incertitude persiste sur le marché chinois, les investisseurs pourraient se tourner davantage vers l'Inde, l'Indonésie et le Vietnam.

Taïwan souhaite intensifier ses investissements en Asie du Sud-Est

Lors de son discours du Nouvel An, la présidente taïwanaise Tsai Ing-wen a évoqué sa « nouvelle politique en direction du sud » (New Southbound Policy) d'approfondissement des relations économiques avec 18 pays d'Asie du Sud-Est, du Sud et d'Australasie. Lancée en 2016, la politique comprend quatre éléments : la coopération économique et commerciale, les échanges de talents, le partage des ressources et la connectivité régionale. Selon la Commission des investissements de Taïwan, environ 37% des IDE de Taïwan au cours des 11 premiers mois de 2021 sont allés en Asie du Sud-Est, contre environ 33% pour la Chine. La porte-parole du ministère taïwanais des Affaires étrangères a ajouté que Taipei chercherait à exploiter des marchés de niche communs et encouragerait la coopération dans divers domaines en fonction des besoins individuels des pays de l’ASEAN, notamment les semi-conducteurs, les soins de santé et l'agriculture.

Mekong River : débits extrêmement faibles et impact sur les secteurs de la pêche et de l'agriculture

La Mekong River Commission (MRC) a exprimé ses craintes après l’enregistrement de débits extrêmement faibles ces 3 dernières années, les plus faibles depuis 60 ans. Cela affecte les secteurs de la pêche et de l’agriculture, ainsi que l’habitat des populations du Delta du Mékong. Des mesures doivent être prises pour contrôler la situation parmi lesquelles une meilleure exploitation des réservoirs et des barrages hydroélectriques ou l’augmentation des capacités de stockage d’eau pour mieux gérer les périodes de sécheresse.

Indonésie

Maintien du taux directeur à 3,5% mais augmentation du taux de réserve obligatoire à 5% au 1^er mars

La banque centrale d'Indonésie (BI) maintient son taux de référence inchangé à 3,5%. Le gouverneur de BI s'attend à ce que la Réserve fédérale américaine procède à quatre hausses de taux cette année, à partir du 22 mars. La BI entame une phase de normalisation de sa politique de liquidité intérieure, avec une hausse du taux des réserve obligatoires à 5%, à compter du 1er mars, contre 3,5% jusque-là, avec des hausses progressives par la suite (voir tableau). Pour les institutions de finance islamique, le taux sera révisé à 4%. La hausse totale du taux de réserves obligatoires sera de 300 points de base sur l’année et 250 pour la finance islamique. La BI s'attend à ce que la hausse absorbe environ 200 000 Mds IDR (14 Mds USD) de liquidités. Parallèlement, la BI a également renforcé sa position « pro-stabilité », suggérant une stabilité de la roupie et du marché obligataire, avec une croissance soutenue par des outils non tarifaires et macroprudentiels.

Adoption de la loi sur la nouvelle capitale indonésienne

Le parlement indonésien a adopté le 18 janvier, en séance plénière et en un temps record, la loi sur la nouvelle capitale de l’Etat, qui sera nommée Nusantara (archipel). Le budget estimé pour le développement et la construction du nouveau site s’élèverait à 467 000 Mds IDR, soit 33 Mds USD, mais le budget 2022 n’a prévu que 36 M USD. La ministre des Finances a annoncé que le développement du nouveau site de la capitale s’effectuerait en plusieurs étapes jusqu’en 2045. La première étape, de 2022 à 2024, sera déterminante pour la suite du projet, avec la construction des infrastructures nécessaires au fonctionnement de la future capitale, comme les accès au site, la production d’énergie électrique, les infrastructures de télécommunication et la construction de barrages. Des craintes s’expriment dans la presse si jamais l’intérêt des investisseurs s’avérait moins important que prévu, pour ce projet qui pèserait lourdement sur le budget de l’Etat (Kompass, Koran Tempo, Media Indonesia, Republika, The Jakarta Post, RayatMerdeka).

Potentielle interdiction des cryptoactifs

Plusieurs organisations islamiques ont émis des fatwas déclarant haram (interdite dans l’islam) les actifs numériques tels que les crypto-monnaies et les jetons non fongibles. En revanche, le conseil des oulémas autorise les actifs cryptographiques sous réserve de respecter un mécanisme de livraison fondé sur la valeur, l'offre et la demande et de garanties de sécurité. Ces conditions seront satisfaites par la bourse indonésienne d’échanges de matières premières et dérivés (ICDX). La future agence de régulation des échanges de matières premières (BAPPEBTI) lancera un échange cryptographique au premier trimestre 2022 via PT Digital Futures Exchange (DFX). Par conséquent, ces fatwas n'affecteront pas les crypto-actifs dont la valeur augmente. Les données montrent que le montant des transactions de crypto-actifs en Indonésie a atteint 859 400 Mds IDR (60 Mds USD) en 2021.

Malaisie

La banque centrale maintient son taux directeur à 1,75%

A l’issue de sa première réunion annuelle, le comité de politique monétaire de Bank Negara Malaysia a décidé de maintenir son taux directeur à 1,75%, niveau historiquement bas, inchangé depuis juillet 2020. En dépit des signes évidents de reprise, la banque centrale estime que des mesures financières et fiscales sont toujours nécessaires pour soutenir l’activité économique, les risques sur les chaînes d’approvisionnement demeurant élevés ; par ailleurs, elle relève que l’inflation moyenne sur les 11 premiers mois n’a été que 2,3% et elle prévoit qu’elle restera modérée en 2022, après dissipation de l’effet de base sur les prix des carburants.

Multiplication des accusations de travail forcé

A la suite d’un audit, le Canada a décidé d’interrompre ses contrats d’achat de gants en nitrile conclus avec la société malaisienne Supermax Corp. Bhd en raison des conditions de travail imposées à la main d’œuvre immigrée, assimilée à du travail forcé. En novembre dernier, pour les mêmes raisons, la société Dyson avait rompu son contrat avec son principal fournisseur de composants, la société malaisienne ATA IMS Bhd ; précédemment, plusieurs sociétés malaisiennes (fabricants de gants et plantations d’huile de palme) avaient été interdites d’importation aux Etats-Unis par les douanes américaines et le Département d’Etat avait rétrogradé la Malaisie sur la liste noire des 17 pays ne répondant pas aux critères minimum de lutte contre le trafic d’êtres humains.

Des licences octroyées à 2 nouvelles compagnies aériennes

Le régulateur de l’aviation civile, Malaysian Aviation Commission (Mavcom), vient d’accorder des licences commerciales (Air Service Licence) à 2 nouvelles sociétés, MYAirline Sdn Bhd et SKS Airways Sdn Bhd. Les créateurs de ces nouvelles compagnies estiment leur projet tout à fait viable du fait des tarifs extrêmement faibles pratiqués à l’heure actuelle par les sociétés de leasing d’appareils et de la disponibilité de nombreux équipages mis à pied du fait de la crise. Cette décision de Mavcom intervient alors que le trafic passager envisagé en 2022 ne devrait toujours représenter que 30 à 45% de celui de 2019 et que les deux compagnies aériennes existantes, Malaysia Aviation Group et, surtout, AirAsia, connaissent d’importantes difficultés après deux années au cours desquelles leurs revenus d’exploitation se sont effondrés.

Singapour

Ravi Menon nommé à la tête du NGFS

Le directeur général de l’Autorité monétaire de Singapour (MAS), Ravi Menon, a été nommé Président du Network for Greening the Financial System (NGFS) pour un mandat de deux ans à compter de janvier 2022. A la tête du NGFS, Ravi Menon aura pour mission de renforcer la résilience du système financier face aux risques liés au changement climatique et augmenter les financements nécessaires pour soutenir la transition vers une économie mondiale durable. Le NGFS, lancé lors du One Planet Summit de Paris en 2017, est un groupe de banques centrales et de superviseurs financiers qui, sur une base volontaire, souhaitent partager les meilleures pratiques et contribuer au développement de la gestion des risques environnementaux et climatiques dans le secteur financier. Le NGFS regroupe 105 banques centrales et superviseurs.

Premier SPAC coté sur la bourse de Singapour

La société Vertex Venture, filiale VC du fonds Temasek, a réalisé la première cotation SPAC locale sur la place boursière de Singapour (SGX) le 20 janvier. Pour rappel, SGX a autorisé les sociétés d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) à s’introduire en bourse en septembre 2021. Vertex Venture, qui opère dans les secteurs de la cybersécurité et de la fintech, a levé 200 M SGD (148 M USD) auprès de 13 investisseurs. Un autre SPAC, Pegasus Asia, soutenu par le gestionnaire d'actifs français Tikehau Capital et la société Financière Agache (holding de LVMH), s’est également introduit en bourse à Singapour ce vendredi. Pegasus Asia a déjà levé 150 M SGD et prévoit d'investir dans les secteurs technologiques.

La MAS régule la publicité pour les cryptoactifs

L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a publié des directives selon lesquelles les fournisseurs de services liés aux cryptomonnaies, ne doivent plus promouvoir leurs services auprès du grand public. Il est désormais interdit de faire de la publicité ou de commercialiser des jetons de paiement numériques (DPT) dans l’espace public, les transports, les médias ou via des influenceurs par exemple. La mise à disposition de guichets automatiques bancaires physiques dans les espaces publics est également interdite. Ces directives sont destinées à sensibiliser les Singapouriens sur la nécessité de prudence lorsqu’ils traitent avec les cryptoactifs et recherchent des opportunités d’investissement dans l’espace numérique. L'Autorité monétaire souhaite aussi que les plateformes présentent au public leurs services d'échanges de jetons cryptographiques d'une façon qui ne « banalise pas les risques de négocier des monnaies virtuelles ».

Leading Maritime Cities 2022 : Singapour en tête, suivi de Rotterdam et de Londres

Singapour conserve sa position de deuxième port à conteneurs le plus fréquenté au monde et se classe à nouveau au premier rang des villes maritimes du monde selon un rapport de DNV et Menon Economics. Singapour conserve aussi la première place pour l'attractivité et la compétitivité ainsi que pour les technologies maritimes, grâce notamment aux efforts portés par Singapour à la transformation numérique. Singapour cède cependant la place à Athènes et Shanghai respectivement dans les domaines du transport maritime et des ports et de la logistique, et perd du terrain dans le domaine des finances et du droit maritimes.

Vietnam

Limitation de l’octroi de crédits dans les secteurs à risque

La Banque d’Etat du Vietnam (SBV) a demandé aux banques locales de limiter l’octroi de crédits dans les secteurs à risque, notamment dans l’immobilier, la bourse et les obligations d’entreprises ou les projets de transport sous forme de BOT, BT. Selon la SBV, les crédits à tarifs préférentiels devraient plutôt être octroyés dans les domaines prioritaires définis par le gouvernement (agriculture, industrie, petites et moyennes entreprises), les crédits à la consommation, ainsi qu’aux projets de développement socio-économique. Par ailleurs, la SBV a réitéré son engagement à maintenir l’inflation au niveau moyen de 4% et à restructurer le système financier tout en renforçant sa capacité à contrôler et traiter les créances douteuses. La SBV a fixé l’objectif de croissance du crédit à 14%.

Intensification des investissements étrangers attendue au Vietnam en 2022

D’importants investissements étrangers au Vietnam viennent d’être annoncés. Coca-Cola investira plus de 136 M USD dans la construction d'une usine dans la province de Long An (sud). LEGO s'est engagé à accélérer la construction d'une usine de 1 Md USD dans la province de Binh Duong (sud) au second semestre 2022.

Projet de baisse de la TVA à 8% en 2022

Le ministère des Finances (MoF) prépare un projet de décret qui réduira la TVA de certains services et produits de 10% à 8% pour la période du 1er février au 31 décembre 2022. Cette mesure s’inscrit dans le cadre du programme de soutien à l’économie récemment voté par l’Assemblée nationale. Selon le MoF, la réduction de la TVA entraînera une perte d’environ 2,1 Mds USD pour le budget de l’Etat.

Thaïlande

Augmentation prévue de la base fiscale en 2022

Le gouvernement va étendre sa base fiscale en 2022 en modifiant ou créant de nouvelles taxes. L’objectif est d’augmenter les recettes fiscales rapportées au PIB qui ont stagné ces dernières années et demeurent à un niveau faible (14,6%) comparé à la moyenne des pays de l’OCDE, alors que des dépenses budgétaires importantes de soutien à l’activité économique sont encore prévues pour 2022 (354 Mds THB ou 11 Mds USD). Le ministre des Finances a fait plusieurs annonces récentes en ce sens : (i) retour de la taxe foncière (« land and building tax ») à son taux antérieur (réduction de 90% sur le taux d’imposition depuis juin 2020), cette baisse ayant entraîné une diminution de recettes fiscales d’environ 30 Mds THB par an (900 M USD) ; (ii) suppression de l’exonération de la taxe sur les ventes d’actions sur les marchés boursiers (taxe qui pourrait s’appliquer dorénavant sur les profits réalisés et non plus sur le produit de la vente) ; (iii) imposition des plus-values réalisées sur les échanges de crypto-actifs (15% pour l’instant mais le taux pourrait être révisé).

Nouvelle mesure gouvernementale pour lutter contre la hausse du coût de la vie

Le cabinet des ministres a approuvé une allocation budgétaire de 1,48 Md THB (45 M USD) sur les trois prochains mois visant à répondre à la hausse récente du coût de la vie. Les fonds serviront à financer la vente à bas prix des biens essentiels dans 3 000 points de vente en Thaïlande. Les articles visés incluent les produits alimentaires, notamment le poulet, les œufs et d’autres biens essentiels. Pour rappel, la Thaïlande enregistre depuis plusieurs semaines une inflation notable de ses denrées alimentaires que le gouvernement cherche notamment à juguler par des mesures de contrôle de prix (du porc et du poulet en particulier).

Diminution des investissements à venir dans l’ « Eastern Economic Corridor »

Les investissements en infrastructure prévus pour la seconde phase de développement (2022-2026) du programme phare de l’EEC (« Eastern Economic Corridor », au sud-est de Bangkok) vont significativement diminuer par rapport à la première phase (2018-2021), passant de 900 Mds THB (27 Mds USD) à 398 Mds THB (12 Mds USD). La seconde phase inclura des investissements dans le ferroviaire, le développement routier, s’attachera à investir dans des solutions visant à limiter les embouteillages dans les trois provinces de l’EEC et fournira des rails d’acheminement permettant de connecter le réseau de trains à grande vitesse au port en eaux profondes de Laem Chabang. La plupart des investissements seront réalisés via des partenariats public-privé et se répartiront comme suit : 85 Mds THB (2,5 Mds USD) pour 2022 ; 66 Mds THB (2 Mds USD) en 2023 ; 99 Mds THB (3 Mds USD) en 2024 ; 81 Mds THB (2,4 Mds USD) en 2025 ; 67 Mds THB (2 Mds USD) en 2026.

Réintroduction prévue du Test & Go pour les touristes étrangers

Après avoir été supprimé le 22 décembre dernier, le programme Test & Go qui permettait aux touristes étrangers d’entrer sur le territoire thaïlandais sans quarantaine devrait être réintroduit à partir du 1er février. Cette décision fait suite à une pression relativement forte des acteurs du tourisme en Thaïlande pour éviter une chute prolongée de leurs recettes, comme ce fut le cas en 2021. Elle traduit également le désir du gouvernement de ne pas freiner la reprise économique, qui dépend fortement du tourisme international, alors que la croissance économique en 2021 s’est révélée beaucoup plus faible qu’anticipée initialement du fait du durcissement des restrictions sanitaires. Entre 6 et 7 millions de nouvelles entrées touristiques sont attendues en 2022 (contre moins de 300 000 en 2021).

Philippines

Les réserves de change atteignent 108,8 Mds USD fin décembre 2021

Ce niveau de réserves, qui reste en dessous de la prévision de 111 Mds USD de la Banque Centrale des Philippines (BSP), est le plus haut depuis décembre 2020. Cette hausse est en partie attribuable à l'augmentation saisonnière des envois de fonds des Philippins de l'étranger. Cela représente un coussin de liquidité équivalant à 10,3 mois d'importations de biens et de paiements des services et des revenus primaires. Cela représente également environ 8,8 fois la dette extérieure à court terme de l’Archipel.

Les Philippines sont le 4^ème plus gros bénéficiaire d’envois de fonds en 2021

Les envois de fonds de la diaspora philippine ont atteint 36,2 Mds USD en 2021 d’après les données préliminaires de la BSP. Ce chiffre classe les Philippines comme le 4ème plus grand receveur de ces transferts derrière l’Inde, la Chine et le Pakistan, pour un montant correspondant à 9,4% du PIB de l’archipel. L'argent envoyé par les travailleurs migrants philippins a augmenté pendant 10 mois consécutifs selon la BSP, contribuant ainsi à soutenir la consommation en période de fête.

Les emprunts du gouvernement atteignent 53,7 Mds USD fin novembre 2021

Selon les données préliminaires du Bureau du Trésor (BTr), le gouvernement philippin, toujours à la recherche de fonds en riposte à la pandémie, a porté ses emprunts à hauteur de 53,7 Mds USD fin novembre 2021. Cela représente une diminution de 8,9% par rapport aux 59 Mds USD levés au cours de la même période en 2020. Rien qu'en novembre 2021, le Trésor a emprunté 516 M USD, en baisse de 82% en glissement annuel. Sur les 11 premiers mois de l’année, les emprunts intérieurs bruts ont atteint 43,5 Mds USD, représentant une diminution de 8,8% en glissement annuel. Pendant ce temps, les emprunts extérieurs bruts ont atteint un total de 10,2 Mds USD, en baisse de 9,3% par rapport à la même période un an plus tôt. Au mois de novembre 2021, l'archipel totalise 231,3 Mds USD de dette, principalement détenue par ses résidants (à hauteur de 70%).

Cambodge

Le Cambodge s’engage à atteindre la neutralité carbone d’ici 2050

Le Cambodge a soumis le 30 décembre 2021 sa « Stratégie à long terme pour la neutralité carbone (LTS4CN) » à la Convention des Nations unies sur les changements climatiques (CCNUCC). Le Premier ministre, Hun Sen, réalise ainsi sa promesse de présenter un tel plan avant la fin 2021, dans la foulée de l’engagement pris par son gouvernement, lors de la COP26 de Glasgow de réduire les émissions de GES du Cambodge de plus de 40% d’ici 2030. Le Cambodge est l’un des trois PMA à avoir publié une telle stratégie. Selon le ministre cambodgien de l’Environnement, la mise en œuvre de cette stratégie devrait permettre d’augmenter le PIB du pays de près de 3% et de créer environ 449 000 emplois d’ici 2050.

Le Cambodge en bonne voie pour sortir du statut de PMA

Le Cambodge a rempli les 3 conditions de base nécessaires (critère de revenu, indice de capital humain, indice de vulnérabilité économique et environnementale) pour sortir de la catégorie de pays les moins avancés (PMA), a indiqué le ministre du Plan, Chhay Than. Une nouvelle évaluation sera réalisée par l’ONU en 2024. Si tous ces critères sont à nouveau remplis, le Royaume pourrait alors demander le retrait du statut de PMA, qui prendrait effet 3 ans plus tard, soit en 2027 au plus tôt.

Inauguration du nouveau port touristique de Kep-Koh Tonsay

Le port touristique de Kep-Koh Tonsay, qui remplace un embarcadère vétuste, a été inauguré le 19 janvier 2021. Selon le ministre des Travaux publics et des Transports, cette nouvelle infrastructure de 1,23 M USD devrait contribuer à soutenir les secteurs locaux du tourisme, de l’agriculture et de la pêche. D’une longueur de 306 m et d’une largeur de 68 m, la jetée devrait pouvoir accueillir des navires d’une capacité de 300 passagers, y compris en provenance du Vietnam ou de Thaïlande.

Laos

Interdiction de l’importation de nombreux produits agricoles

Afin de protéger la production locale, le gouvernement a interdit l’importation de nombreux produits agricoles (choux, oignons, poivrons, salades), d’élevage (bœufs, porcs, poulets, canards, oies) et de la pêche. L’importation de certains produits non disponibles au Laos reste autorisée (viande de bœuf premium, fruits de mer, viande d’autruche et de mouton), de même que la nourriture pour animaux, les semences de riz, les médicaments vétérinaires et les matériels agricoles.

Accord pour l’exploitation de 2 plateformes d’échanges de crypto-actifs

La banque centrale laotienne (BoL, Bank of Laos) a donné un accord de principe à l’exploitation au Laos de 2 premières plateformes (sur plus de 30 candidates) d'échange de crypto-monnaie : LDX (joint-venture entre le Groupe AIF et le Groupe Phongsupthavy) et Bitqik (Groupe Simuong), qui devraient être opérationnelles en avril. La BoL a par ailleurs annoncé la mise en place de mesures pour réduire les risques que ces opérations pourraient entrainer sur l’économie.

Le gouvernement vise un déficit budgétaire 2022 à 272 M USD

Le gouvernement a annoncé qu’il tenterait de réduire le déficit budgétaire 2022 à 272 M USD (240 M EUR), soit 1,6% du PIB (contre 4,3% en 2021). Pour augmenter ses recettes et assurer la charge de la dette publique intérieure et extérieure, le gouvernement souhaite moderniser la collecte des impôts, mieux gérer les taxes sur les importations ainsi que les redevances sur l’extraction minière, la production hydroélectrique et les redevances foncières.

Birmanie

TotalEnergies annonce son retrait

TotalEnergies a décidé d’initier le processus de retrait prévu aux contrats du champ de Yadana et de la société de transport MGTC, à la fois en tant qu’opérateur et en tant qu’actionnaire, et ce sans aucune contrepartie financière. Le retrait sera effectif à l'issue du préavis de six mois et les intérêts de TotalEnergies seront répartis entre les partenaires actuels (Unocal-Chevron, PTTEP, filiale de la société nationale d'énergie thaïlandaise, et la société d'Etat birmane MOGE).

Baisse de la production d’électricité de 35%

Le ministère de l’Energie et de l’Electricité a annoncé une multiplication à venir des coupures d’électricité avec une baisse globale de production de 1 470 MW (soit -35%). Cette situation résulte d’une suspension des opérations des centrales à GNL compte-tenu de la hausse des prix de l’énergie au niveau mondial, de plusieurs opérations de maintenance sur des centrales à gaz et hydroélectriques ainsi que la mise hors service de lignes de transmission haute tension par les forces de résistances.

Les entreprises japonaises souhaitent rester en Birmanie

Selon un sondage du JETRO (Japanese External Trade Organization) auprès de 180 entreprises japonaises installées en Birmanie, près de 70% d’entre elles envisagent de rester dans le pays. L’enquête précise que près de 52% des sociétés prévoient de maintenir leur niveau d’activité et 13,5% anticipent une amélioration. Par ailleurs, près de 27,5% des entreprises japonaises réduiront leur activité et 6,7% devraient quitter le pays. La Birmanie comptait avant la pandémie 433 filiales japonaises

Brèves de l'ASEAN semaine 47 (2021)

2021-11-26T00:00:00+01:00

Faits saillants

► Indonésie : la loi omnibus déclarée inconstitutionnelle

► Indonésie/Philippines : progression des réserves de change

► Singapour : croissance attendue entre 3% et 5% en 2022

Région

Sommet du dialogue Europe-Asie (ASEM) les 25 et 26 novembre

Le 13^ème sommet du dialogue Asie-Europe (ASEM13) s’est tenu par vidéoconférence diffusée à partir de Phnom Penh (Cambodge) les 25 et 26 novembre 2021, avec pour thème « Renforcer le multilatéralisme pour une croissance partagée ». Après avoir été reporté en raison de la crise sanitaire, le sommet a finalement eu lieu et a permis d’évoquer les conditions de la reprise face à la pandémie. Les institutions européennes ont été représentées par Charles Michel, président du Conseil européen, Ursula von der Leyen, présidente de la Commission européenne, ainsi que le Premier ministre slovène, Janez Janša, au nom de la présidence tournante du Conseil de l'UE, et le haut représentant pour les Affaires étrangères et la Politique de sécurité, Josep Borrell.

Annonce d’un partenariat stratégique global entre la Chine et l’ASEAN

Lors du sommet spécial ASEAN-Chine organisé pour commémorer le 30^ème anniversaire de l’établissement des relations bilatérales entre l’ASEAN et la Chine, le président chinois, Xi Jinping, a annoncé l’établissement d’un partenariat stratégique global (Comprehensive Strategic Partnership) avec l’ASEAN. Sur le volet économique, les deux parties se sont engagées à renforcer leur coopération dans les domaines de l'économie numérique, du développement des villes intelligentes, de l'intelligence artificielle, du commerce électronique, des mégadonnées, des cas d'utilisation de la 5G, de la transformation numérique, de la cybersécurité ainsi que de la sécurité des données. Ils se sont également engagés à coopérer pour permettre la transition vers une économie à faible émission de carbone, circulaire et durable.

Indonésie

Remise en cause de la loi omnibus par la Cour constitutionnelle

La Cour constitutionnelle a jugé le 25 novembre que la loi portant création d'emplois, dite loi omnibus, était non constitutionnelle et a mis en demeure le gouvernement de la modifier dans un délai de deux ans, sous peine d’annulation définitive. La loi, qui avait modifié 77 dispositifs législatifs, vise à flexibiliser le marché du travail et réduire les lourdeurs bureaucratiques pour attirer davantage d'investissements étrangers. Elle restera en vigueur jusqu'à ce que les révisions nécessaires soient apportées dans un délai de deux ans mais la Cour a ordonné la suspension de toute décision stratégique d’importance prise en application de la loi et l’interdiction de toute nouvelle réglementation de mise en œuvre de la loi. En l’état, il n’est pas clair si les dispositions déjà mises en œuvre restent applicables ou non. Le ministre coordinateur des Affaires économiques, Airlangga Hartarto, a déclaré que le gouvernement respectait la décision de la Cour constitutionnelle.

Balance des paiements excédentaire de 10,7 Mds USD au T3 2021

La balance des paiements enregistre un excédent de 10,7 Mds USD au T3 2021, après un déficit de 0,4 Md USD au T2. Ce surplus de la balance des paiements est porté par un compte courant excédentaire de 4,5 Mds USD (soit 1,5% du PIB, contre un déficit 0,7% du PIB au T2) et l’augmentation de l’excédent du compte de capital et des opérations financières de 281,3%, pour atteindre 2% du PIB au T3 (contre 0,6% du PIB au T2). L’Indonésie enregistre des flux nets en investissements directs et de portefeuille de respectivement 3,3 Mds USD et 1,1 Md USD sur la période. Les actifs de réserves atteignent 146,9 Mds USD à la fin du T3, contre 137,1 Mds USD au T2 (+7,1%), soit l’équivalent de 8,6 mois d’importation et de service de la dette extérieure.

Maintien de la note à « BBB » par Fitch avec « perspective stable » pour les emprunts en devises à long terme

Fitch prévoit une croissance annuelle de 6,8% pour 2022 (3,2% en 2021), supérieure aux prévisions de Bank Indonesia (4,7-5,5%, contre 3,2-4,0% pour 2021). L’agence anticipe une réduction du déficit public de 5,4 à 4,5% entre 2021 et 2022, une prévision plus optimiste que celle du gouvernement (5,8% pour 2021, 4,9% pour 2022) afin de prendre en compte l’impact de la réforme fiscale sur l’augmentation des recettes publiques. Selon Fitch, la dette publique de l’Indonésie devrait atteindre 43,1% du PIB en fin d’année 2021 (contre 30,6% en 2019), un ratio qui reste inférieur à la médiane des pays de la catégorie « BBB » (60,3%). Fitch identifie néanmoins la part importante de la dette en devise locale détenue par des non-résidents et la faiblesse des recettes publiques comme un défi pour le financement du déficit public indonésien. Le ratio dette/recettes publiques devrait atteindre 341% en fin d’année 2021, contre 253% pour la médiane du groupe de référence.

Malaisie

Etats-Unis/Malaisie : économie numérique et semi-conducteurs

Le 18 novembre, Gina M. Raimondo, ministre du Commerce américaine (U.S. Secretary of Commerce) a effectué une visite en Malaisie. Elle a été reçue par Ismail Sabri (Premier ministre), Azmin Ali (ministre du Commerce international et de l’Industrie) et Annuar (ministre des Communications et du Multimédia). Au cours de cette visite, la ministre américaine a évoqué le développement des relations bilatérales en matière de 5G, de cybersécurité et d’économie numérique. Elle a signé une déclaration avec Azmin Ali en vue, en collaboration avec l’industrie des semi-conducteurs, de renforcer la transparence, la sécurité et la résilience des chaînes d’approvisionnement. Dans ce qui ressemble à un exercice d’équilibre, le Premier ministre a assisté, le 23 novembre, au lancement du centre de solutions innovantes consommateurs de Huawei.

La situation d’AirAsia toujours aussi délicate

Après l’accord de ses créanciers (classes A, B et C) à une très forte restructuration de sa dette le 12 novembre dernier, AirAsiaX doit lever des fonds pour faire face à un déficit d’exploitation qui s’accroît et une trésorerie difficile à assurer. Son chiffre d’affaires s’établit à 99 M MYR (23,4 M USD) et son résultat à -149 M MYR (36 M USD) au troisième trimestre, en nette dégradation par rapport au trimestre précédent (contre 72 et 26 M MYR au second trimestre). Dans le même temps, Thai AirAsia a dû licencier 20% de son effectif. La situation de l’entreprise est donc périlleuse et de plus en plus soumise à la rapidité à laquelle le secteur aérien se remettra pour lui permettre de faire face à ses obligations financières.

Amélioration du marché de l’emploi

Après un plus haut au deuxième trimestre 2020 à 5,1%, le chômage poursuit lentement sa baisse pour s’établir à 4,7% au troisième trimestre (et 4,8% au deuxième). Le nombre de chômeurs s’établit à 746 200 personnes. Dans le même temps, la productivité est en léger repli de 0,6% (après -12,9% au deuxième trimestre). Entre cette tendance baissière, une pénurie de travailleurs étrangers et des problèmes de recrutement de main d’œuvre qualifiée, et le recul des salaires sous l’effet de la crise (y compris par le temps partiel), la direction des statistiques de Malaisie projette une hausse des salaires supérieure à 6% en 2022.

Singapour

Une reprise confirmée par les prévisions officielles de croissance et d’inflation

Le ministère du Commerce et de l’Industrie (MTI) prévoit une croissance du PIB autour de 7% en 2021 et de 3% à 5% en 2022 (contre une estimation de +3,2% selon le FMI). Le MTI note toutefois que la reprise des différents secteurs de l’économie resterait inégale, avec notamment une reprise plus lente et graduelle pour les secteurs liés à l’aviation et au tourisme. Le MTI a également mis à jour les chiffres du PIB pour le T3 2021, pour lequel la croissance atteindrait désormais +7,1% en glissement annuel (contre +6,5% selon les chiffres préliminaires). Par ailleurs, l’inflation a atteint 3,2% en octobre, soit son niveau le plus élevé en 8 ans, selon l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) et le MTI. L’inflation a été tirée à la hausse par les prix des voitures (+14,3% g.a) et des loyers (+2,5%). La MAS table sur une inflation d’environ 2% sur l’année.

Reconnaissance par l’UE des certificats de vaccination délivrés à Singapour et annonce de nouvelles VTL

Depuis le 25 novembre, l'UE reconnaît les certificats COVID délivrés par Singapour comme équivalents au certificat numérique de l'UE. En retour, le gouvernement singapourien s’est engagé à accepter le certificat numérique de l'UE pour les voyageurs européens à destination de Singapour. Singapour est le premier pays d'Asie du Sud-Est à reconnaître le système de certificat numérique COVID de l’UE. Parallèlement à cette annonce, le 26 novembre, les autorités singapouriennes ont annoncé la création de 6 nouvelles bulles aériennes avec la Thaïlande, le Cambodge, les îles Fidji, les Maldives, le Sri Lanka et la Turquie avec une entrée en vigueur prévue courant décembre.

Signature d’un protocole d’accord entre École 42 et la Singapore University of Technology and Design (SUTD)

En présence du ministre de l'Éducation, Chan Chun Sing, et de l’Ambassadeur de France à Singapour, l'Université de technologie et de design de Singapour (SUTD) et l'École 42 (42) ont signé un protocole d’accord destiné à la mise en place d'un programme 42 à Singapour. Dans le cadre du réseau 42, une école de formation gratuite sera créée à Singapour. Soutenu par SkillsFuture Singapore, le programme « 42 Singapore » visera à développer un vivier de talents dans le secteur de la Tech et de l'économie numérique. SUTD prévoit l’admission de 450 étudiants locaux et étrangers dans le cadre de ce programme au cours des trois premières années.

Vietnam

Visite du Premier ministre vietnamien au Japon

En visite officielle au Japon les 22-25 novembre, le Premier ministre, Pham Minh Chinh, s’est entretenu avec son homologue Kishida Fumio le 24 novembre. Les deux dirigeants ont convenu de continuer à coopérer étroitement dans de nombreux secteurs (vaccins et médicaments contre le COVID-19, sécurité et défense, reprise des vols commerciaux et passeports vaccinaux, accueil de travailleurs vietnamiens au Japon…). L’APD japonaise se concentrera sur les infrastructures de transport, la résilience au changement climatique, la santé et la transformation numérique. Après l’entretien, les deux dirigeants ont assisté à la signature de 11 accords de coopération entre ministères, agences et entreprises des deux pays. Le lendemain, Pham Minh Chinh a participé à la conférence Vietnam-Japon sur la promotion de l’investissement dans le cadre de laquelle plus de 40 accords de coopération d’un montant de 3 Mds USD ont été conclus entre entreprises vietnamiennes et japonaises.

Ratio des prêts non performants en hausse à 1,9% en septembre 2021

Les créances irrécouvrables des banques devraient revenir aux niveaux observés pour la dernière fois en 2017 en raison des impacts de COVID-19. Fin septembre 2021, le ratio s’établissait à 1,9%, contre 1,69% à la fin de l'année dernière, a indiqué la Banque d'État du Vietnam (SBV). Le niveau des créances douteuses élargies aux créances placées dans la Vietnam Asset Management Company (VAMC) atteignait 7% en 2017 et pourrait revenir à ce niveau en 2021.

Inauguration d’une ligne maritime reliant le Vietnam, la Malaisie et l’Inde

Une ligne maritime reliant le Vietnam, la Malaisie et l'Inde a été inaugurée le 25 novembre. Cette ligne maritime devrait alléger la pression sur le transport de marchandises, stabiliser l'offre de services de transport et soutenir les entreprises nationales. Le nombre d'arrivées de navires étrangers dans les ports maritimes du Vietnam a atteint 59 100 au cours des 10 premiers mois de 2021, une augmentation de 30% par rapport à 2020.

Thaïlande

Dégradation de l’emploi des jeunes due à la crise sanitaire

Conséquence des effets économiques de la crise sanitaire, le taux de chômage des jeunes (de 15 à 24 ans) en Thaïlande se hisse à 9% au premier trimestre 2021, soit un niveau jamais atteint selon un récent rapport du BIT. Entre le quatrième trimestre 2019 et le premier trimestre 2021, il augmente ainsi de 2,9 à 6,1% pour les hommes et de 4,9 à 7,5% pour les femmes. En lien avec la baisse du nombre d’emplois des jeunes (-7% sur la période), leur taux d’emploi s’est également réduit, passant de 47,5% à 46,2% chez les hommes et de 33,8% à 33% chez les femmes. Ce sont surtout les petites entreprises (avec moins de 50 salariés) qui ont été le plus affectées, avec une diminution du nombre d’embauches de jeunes, de 18% pour les hommes et de 24% pour les femmes. Pour rappel, le taux de chômage global en Thaïlande s’élève au troisième trimestre à 2,25% selon le dernier rapport du NESDC (contre encore 0,98% en 2019).

Concentration dans le secteur des télécommunications

Le groupe thaïlandais CP Group et l’opérateur norvégien Télénor ont convenu de fusionner leurs unités de télécommunications en Thaïlande, True corporation pour le premier (deuxième en parts de marché à 32% dans l’internet mobile, derrière le groupe AIS) et DTAC pour le second (troisième en termes de parts de marché à 22%). La nouvelle entité devrait être détenue à 33,1% à part égale par CP et Télénor, à 10% par la société chinoise China Mobile, le reste (23,8%) par des investisseurs institutionnels. La société nouvellement créée bénéficierait d’une part de marché d’environ 54%, supérieure à celle du leader actuel AIS (46%) en partie détenu par le groupe singapourien Singtel, pour un chiffre d’affaires total estimé à environ 7 Mds USD. L'accord doit néanmoins encore attendre le feu vert des instances de régulation. Cette fusion intervient dans un contexte de compétition accrue pour le contrôle du marché de la 5G en Thaïlande, dans un marché qui compte déjà plus de 90 M d’abonnements mobile, avec un taux de pénétration de 130%. Les deux entreprises publiques CAT Telecom et TOT sont en cours de fusion au sein de National Telecom (NT).

Philippines

Accélération des dépenses d’infrastructure en vue des élections

D’après le ministère du Budget et de la Gestion (DBM), au mois de septembre 2021, les dépenses d’infrastructure s’établissent à 1,2 Md USD, soit une augmentation de 25% en glissement annuel. Cela porte les dépenses cumulées à fin septembre à hauteur de 11,3 Mds USD, en augmentation de 42% par rapport à la même période l’année dernière, dépassant en même temps l'objectif du gouvernement de 8,9%. Cette augmentation peut être attribuée aux préparatifs des élections, en particulier en prévision d'une interdiction électorale de certains travaux publics du 22 mars au 8 mai 2022.

Excédent mensuel de la balance des paiements à son plus haut depuis 6 mois

D’après la Banque centrale des Philippines (BSP), la position de la balance des paiements de l’archipel était excédentaire de 1,1 Md USD au mois d’octobre 2021 (-66,8% par rapport à l'excédent de 3,4 Mds USD d’octobre 2020). Cela représente le plus gros excédent de la balance depuis six mois, et un renversement par rapport au déficit de 412 M USD au mois de septembre dernier. Fin octobre, la position de la balance des paiements reflète une augmentation des réserves internationales brutes à 107,8 Mds USD contre 106,6 Mds USD le mois précédent.

Recul de la valorisation des réserves d’énergies fossiles de 38% en 2020

D’après l’Autorité philippine des statistiques, la valeur monétaire totale des réserves de charbon, de pétrole, de gaz naturel et de condensats a atteint 6,6 Mds USD en 2020. Il s'agit d'une baisse de 38,7% par rapport à la valeur enregistrée de 10,90 Mds USD en 2019. Les réserves de charbon ont diminué en valeur monétaire de 2,2 Mds USD en 2019 à 1,5 Md USD en 2020, tandis que la valeur monétaire des réserves de pétrole a diminué de 4,2 Mds USD en 2019 à 2,5 Mds USD en 2020. La rente totale de toutes ces ressources énergétiques non renouvelables a contribué pour 0,3% au PIB des Philippines en 2020.

Cambodge

Croissance de 2,8% en 2021 selon AMRO

Le Bureau de recherche macroéconomique de l'ASEAN + 3 (AMRO) prévoit une croissance économique de 2,8% cette année grâce à une solide reprise de l'industrie manufacturière, stimulée par une demande accrue de vêtements et d'autres exportations de produits manufacturés. Cette prévision est plus optimiste que celle du FMI (2,2%) et de la BAsD (1,9%). Le Premier ministre HUN Sen a, pour sa part, estimé cette semaine qu’une bonne gestion de la situation au cours des deux derniers mois permettrait à l’économie du pays à croître d’environ 3% cette année.

Prêt de 180 M USD de la BAsD pour améliorer les services urbains

La Banque asiatique de développement (BAsD) a approuvé un financement de 180 M USD pour améliorer les infrastructures et stimuler la compétitivité de 3 villes (Bavet, Kampot et Poipet). Ce prêt vise notamment à renforcer leurs services de gestion des déchets et leur capacité de prévention des inondations. Ce projet sera soutenu par une subvention d'assistance technique de 2 M USD du Fonds japonais pour la réduction de la pauvreté. L’assistance technique se concentrera sur le développement durable et résilient des villes, y compris l’amélioration de la planification de l’utilisation des terres, la capacité institutionnelle, ainsi que la gouvernance.

Soutien aux PME agricoles pour stimuler la reprise économique

Dans le cadre de la préparation d’un nouveau cadre stratégique et d’un programme de réhabilitation pour stimuler la croissance, le gouvernement prévoit de mettre en place un mécanisme de financement pour les PME notamment du secteur agricole, à hauteur de 250 M USD, sous forme de prêts de la Banque des PME et de la Banque de développement agricole et rural. Le ministère de l’Agriculture, des Forêts et de la Pêche cherche également à coopérer avec des banques commerciales et des institutions de microfinance pour attribuer des prêts à taux d’intérêt modéré (5%-5,5%) aux entreprises des zones rurales liées à l’agriculture, l’élevage, la transformation des produits agricoles, l’écotourisme, etc.

Laos

500 M USD de prêts de la Corée du Sud au Laos

Le Gouvernement laotien compte emprunter 500 M USD au Fonds de coopération pour le développement économique (EDCF) sud-coréen pour financer 14 projets de développement. 300 M USD seront consacrés au financement de 6 projets de digues d’ici 2023. L'EDCF financera également des études de faisabilité pour 3 autres projets : un projet de gestion intégrée du fleuve Mékong dans la province de Champassak, la modernisation du système de collecte des impôts pour le ministère des Finances et la construction de nouveaux hôpitaux dans le sud du Laos pour le ministère de la Santé.

Appel à de nouveaux investissements chinois dans les infrastructures

Selon l’accord signé en ce sens le 19 novembre par le vice-Premier ministre laotien et le chef de la Commission nationale chinoise pour le Développement et la Réforme (NDRC), la partie laotienne a sollicité davantage d’investissements chinois dans les grands projets d’infrastructure, notamment la construction de voies rapides en PPP ou selon un modèle BOT. La partie chinoise a promis d’aider le Laos à élaborer des plans d’action pour développer le commerce, les investissements et le tourisme dans les régions limitrophes du chemin de fer qui sera mis en service le 3 décembre.

Birmanie

Lancement d’une émission obligataire par le mouvement de résistance

Le National Union Gouvernement (NUG), cabinet fantôme d’opposition qui s’est formé en réponse au coup d’Etat, vient d’émettre une première tranche d’obligations (2 ans sans intérêt) pour un montant de 200 M USD. L’opération, qui pourrait être renouvelée à concurrence de 1 Md USD, a été souscrite à hauteur de 9,5 M USD les deux premiers jours de son lancement. L’argent récolté, via des comptes bancaires situés en dehors de Birmanie, sera destiné à financer la résistance et à soutenir les populations fragiles.

Difficultés liées au départ du japonais Kirin

Les manœuvres du conglomérat militaire MEHL, partenaire minoritaire dans Myanmar Brewery, compliquent la sortie du japonais Kirin qui contrôle 51% du brasseur birman. En effet, alors que l’investisseur japonais était en train de négocier les conditions de son départ, MEHL a fait déposer le bilan du producteur de bière. Cette démarche, semble-t-il destinée à éviter un arbitrage qui pourrait s’avérer couteux pour MEHL, est jugée illégale et contraire à l’accord de partenariat par Kirin qui s’apprête à déposer un recours.

Brèves de l'ASEAN semaine 42 (2021)

2021-10-22T00:00:00+02:00

Avec les contributions des Services économiques de Bangkok, Hanoï, Jakarta, Kuala Lumpur, Manille, Rangoun, Phnom Penh et de l’Antenne de Vientiane

Retrouvez les Brèves de l’ASEAN et bien d’autres actualités régionales sur Twitter en suivant les Services économiques en ASEAN (@DGTresorASEAN)

Faits saillants

► Région : hausse de 43% des flux d’IDE entrants au 1er semestre 2021

► Vietnam : déficit commercial de 41,9 Mds USD avec la Chine sur les 9 premiers mois de 2021

► Indonésie : 25,1 Mds USD d’excédent commercial sur les 9 premiers mois de 2021

Région

Interdépendance commerciale croissante entre la Chine et l’ASEAN

D’après une publication de DBS, l'ASEAN est depuis 2020 le premier partenaire commercial de la Chine, juste devant l'UE. L’ASEAN-6 (ID, MY, VN, TH, PH, SG) représente ainsi 14% du total des échanges de biens de la Chine, alors que la Chine pèse 20% des échanges de biens de l’ASEAN dont elle est aussi le premier partenaire comercial. La croissance des échanges a été tirée à la fois par les exportations et les importations, mais surtout par les importations chinoises depuis l’ASEAN, conséquence de l’augmentation des investissements dans la région au cours des deux dernières décennies. La balance commerciale Chine/ASEAN-6 reste néanmoins déficitaire pour la région à hauteur de 2,5% du PIB de l’ASEAN-6 en 2020. Le Vietnam a connu la plus forte croissance de ses échanges avec la Chine (+21% de TCAM de 2000 à 2020). Les importations depuis l'ASEAN par la Chine sont dominées par les carburants, les produits agricoles et alimentaires ainsi que l'électronique. DBS prévoit une poursuite de l’intensification des échanges commerciaux Chine-ASEAN sous l'impulsion du RCEP.

Hausse de 43% des flux d'IDE vers l’Asie du Sud-Est au S1 2021

Selon un rapport intérimaire de la CNUCED, les flux d’IDE à destination de l’Asie du Sud-Est sont en hausse de 43% au premier semestre 2021, après s’être contractés de 25% en 2020. L’augmentation des IDE est plus faible qu’à l’échelle mondiale (+78%) car les flux se sont majoritairement dirigés vers les économies développées (+193%). Dans les pays en développement, la reprise des IDE dans les secteurs liés aux objectifs de développement durable (ODD) fixés par l’ONU reste fragile, le nombre de projets reculant de 6%. Dans l’ensemble, les perspectives pour l’année 2021 sont positives bien que le rythme d’augmentation des flux d’IDE devrait ralentir au second semestre.

Indonésie

Bank Indonesia maintient son taux directeur à 3,5% pour le 9ème mois consécutif

Bank Indonesia a injecté 129 200 Mds IDR (9,2 Mds USD) de liquidités dans l’industrie bancaire depuis le début de l’année 2021, et poursuit sa politique d’achats de titres publics (142 400 Mds IDR au 15 octobre 2021, soit 10,1 Mds USD). Les taux à un jour sur les marchés interbancaires et le taux de dépôt à un mois ont diminué de respectivement 50 et 171 points de base en glissement annuel, pour atteindre 2,80% et 3,28% en septembre 2021. La banque centrale maintient ses prévisions de croissance annuelle à 3,5-4,3%, en anticipant une accélération de la reprise économique au T4-2021, et prévoit une inflation annuelle en dessous du taux cible, fixé à 3%±1% pour 2021.

Excédent commercial de 25,1 Mds USD sur les 9 premiers mois de l’année

La balance commerciale de l’Indonésie enregistre un excédent de 4,4 Mds USD en septembre 2021, soit une diminution de 7,9% par rapport à l’excédent record d’août 2021 (4,8 Mds USD). L’excédent des trois premiers trimestres 2021 cumulés atteint 25,1 Mds USD, soit une augmentation de 87,8% en glissement annuel (g.a.). En septembre 2021, les importations atteignent 16,2 Mds USD, -2,7% en variation mensuelle (v.m.). Les exportations s’élèvent à 20,6 Mds USD (-3,8% en v.m.), en lien avec la forte diminution de la valeur exportations de graisses végétales et animales (-30,5% en v.m., soit 2,8 Mds USD) dominées par l’huile de palme. Ce repli en valeur s’explique principalement par la réduction du volume d’huile de palme brut (HPB) exporté, le cours de l’HPB étant resté relativement stable sur la période (+5,9% entre le 30 juillet et le 30 septembre 2021). Les exportations de combustibles minéraux, dominées par le charbon, restent stables en valeur (+5,5% en v.m.) et atteignent 4,0 Mds USD en septembre 2021, soit 19,2% des exportations totales.

La dette extérieure atteint 37,2% du PIB en août 2021

La dette extérieure de l’Indonésie atteint 423,5 Mds USD à la fin du mois d’août 2021, soit 37,2% du PIB (+2,7% en g. a. après +1,7% en juillet 2021). La dette extérieure de l’Etat atteint 207,5 Mds USD (+3,5% en g.a.), portée par l’achat de titres de la dette publique par les investisseurs étrangers. La dette extérieure de la banque centrale a augmenté de 46% au mois d’août (soit 9,2 Mds USD), en lien avec les droits de tirage spéciaux (DTS) alloués par le FMI à l’Indonésie. Ces DTS ne devraient pas augmenter la charge de la dette pour l’Indonésie, le taux d’intérêt des DTS étant équivalent aux intérêts perçus par Bank Indonesia sur ses réserves d’actifs. La dette extérieure du secteur privé atteint 206,8 Mds USD, soit une diminution de 1,2% en g.a. s’expliquant principalement par la baisse de la dette extérieure des sociétés financières (-5,0%).

Le fonds souverain d'Abu Dhabi investit 400 M USD dans GoTo

Le fonds souverain d’Abu Dhabi (ADIA) est devenu le principal investisseur dans l’entreprise indonésienne GoTo, suite à un investissement de 400 M USD au cours de la phase de pré-offre publique initiale. C’est le premier investissement de l’ADIA dans une entreprise de la tech en Asie du Sud-Est, et son plus gros investissement en Indonésie. Suite à la création de GoTo, né de la fusion des entreprises de e-commerce Gojek et Tokopedia. Pour l’entrée en bourse prévue pour janvier 2022, la valeur du groupe est estimée à 28,5 Mds USD. L’an passé, le groupe GoTo a généré plus de 1,8 milliard de transactions, pour une valeur transactionnelle de plus de 22 Mds USD.

Malaisie

Les ventes de détail ne se redresseraient qu'en 2022

Dans son rapport Malaysia 2022 Consumer Outlook, Fitch Solutions estime que la valeur des ventes au détail n’atteindra que 206 Mds USD en 2021 contre 218 Mds USD en 2019, avant la crise sanitaire. Fitch prévoit qu’elles devraient progresser de 5,1% en termes réels en 2022 (dans l’hypothèse plus large d’une augmentation du PIB de 5,5%), en dépit du risque d’une inflation élevée au premier trimestre et de l’apparition possible de nouveaux variants du virus Covid-19 qui conduirait à réimposer des mesures de restriction (ce que le ministre du Commerce international et de l’Industrie, n°2 du gouvernement, a toutefois expressément exclu).

TNB s'associe à EDF dans un champ éolien innovant en mer

L’électricien national malaisien Tenega Nasional Bhd (TNB) a pris une participation de 49% dans le champ éolien en mer expérimental de Blyth, au large du Royaume-Uni, détenu jusque-là à 100% par EDF Renouvelables. Ce champ, démonstrateur de technologies innovantes, compte aujourd’hui 5 turbines (41,5 MW, Blith 1) et devrait installer prochainement 58,4 MW supplémentaires (Blyth 2). TNB souhaite développer sa production d’énergies vertes, particulièrement hors de Malaisie (la société vise un parc de 2 733 MW au Royaume-Uni et en Europe à l’horizon 2025), et réduire ainsi, d’ici 2035, son intensité d’émission de GES de 35% et sa dépendance au charbon de 50%.

AirAsia X propose de ne rembourser que 0,5% de sa dette

Pour éviter sa liquidation, la filiale long courrier du transporteur à bas coût AirAsia propose à ses créanciers de ne rembourser que 0,5% de sa dette de 8,1 Mds USD (dont la moitié concerne des appareils commandés à Airbus) et de mettre un terme à tous les engagements existants. Par ailleurs, elle propose de verser à ces mêmes créanciers 20% de ses revenus annuels entre 2023 et 2026 si ceux-ci dépassent 72 M USD. Cette proposition ne pourra se concrétiser que si elle est approuvée par des créanciers (qui doivent se prononcer d’ici au 12 novembre) représentant au moins 75% de la valeur des 3 catégories de dettes. Par ailleurs, AirAsia X discute avec les sociétés de crédit-bail pour restructurer ou annuler les contrats concernant 29 appareils.

Les douanes américaines bloquent les importations de gants fabriqués par Supermax

A la suite d’une enquête, l’US Customs and Border Protection (CBP) ont considéré que l’entreprise malaisienne Supermax Corporation Bhd ne respectait pas 10 des 11 critères de l’OIT définissant le travail forcé et ont, en conséquence, interdit les importations aux Etats-Unis des gants jetables fabriqués par cette société et ses filiales à compter du 21 octobre. Supermax est la quatrième société malaisienne visée par une telle mesure après Top Glove (gants jetables, interdiction levée depuis) et deux producteurs d’huile de palme et dérivés (FGV Holdings et Sime Darby Plantation).

Signature d'un accord entre le MEDEF International et la MIDA

A l’occasion du déplacement en France du ministre malaisien du Commerce International et de l’Industrie, le MEDEF International et la Malaysian Investment Development Authority ont signé un accord en vue de promouvoir et faciliter les investissements.

Singapour

Prolongement des restrictions assorti d’une aide financière de 480 M USD

Face à la dégradation de la situation sanitaire depuis début septembre, avec plus de 3 000 cas de COVID-19 enregistrés en moyenne, contre moins de 1 000 auparavant, les autorités ont annoncé le 20 octobre le prolongement des mesures de distanciation sociale en vigueur depuis le 27 septembre. Ces restrictions incluent notamment une limitation des rassemblements à deux personnes et l’encouragement du télétravail. Elles devraient s’étendre jusqu’au 21 novembre avec un point d’étape à deux semaines. Le gouvernement a parallèlement renforcé le soutien à l’emploi (subvention de 25% des salaires dans les secteurs les plus touchés) et accordera une exonération de 0,5 mois de loyer à un certain nombre de locataires. Les chauffeurs privés recevront également entre 4 et 7 USD par jour. Au total, l’aide versée sera de 640 M SGD (480 M USD), entièrement prélevée sur les recettes de l’Etat.

Attractivité : Singapour 2ème de l'Indice mondial compétitivité et talents

En 2021, Singapour passe de la 3ème à la 2ème place, derrière la Suisse et devant les Etats-Unis, dans l'Indice mondial compétitivité et talents, élaboré par l'Insead et Accenture. L'indicateur met en évidence la qualité du paysage réglementaire de Singapour ainsi que sa capacité à attirer des talents dans des domaines de pointe tels que les bio-nanotechnologies. Singapour possèderait l'un des pools de talents les plus complets au monde mais pâtit en revanche d'une moindre capacité à les retenir, en particulier sur les postes hautement qualifiés.

Les partenaires sociaux recommandent de réviser le processus d'examen des demandes d'Employment Pass (EP)

Sur recommandations d'une Task force conjointe composée de représentants du Congrès national des syndicats (NTUC) et de la Fédération nationale des employeurs de Singapour (SNEF) au ministère du Travail (MOM), le processus d'examen des demandes d'Employment Pass (EP) pourrait être resserré afin d'améliorer l'équité sur le lieu de travail et de renforcer la compétitivité des travailleurs singapouriens. Parmi les recommandations, la Task force propose la mise en place d'un système à points pour prendre en compte des facteurs autres que les qualifications et le salaire du candidat (contribution sectorielle, recrutement de travailleurs locaux, diversité des nationalités au sein de l'entreprise notamment). La Task Force propose également de différencier l'accessibilité des travailleurs étrangers à l’emploi en fonction des professions pour lesquelles une offre locale abondante possédant les compétences requises est disponible.

Accord sur le développement d'une économie verte pour un avenir durable avec l'Australie

Selon un communiqué de presse conjoint des deux pays, Singapour et l'Australie s'engagent à conclure un accord sur l'économie verte (GEA), visant à accélérer la transition verte et durable des deux pays, et à soutenir la création d'emplois et la réduction des émissions de carbone. L'accord doit permettre de soutenir les initiatives visant à encourager et à faciliter le commerce et l'investissement, en mettant l'accent sur la réduction de la charge administrative pesant sur les entreprises. Il a également pour objectif d’éliminer les obstacles non tarifaires au commerce des biens et services environnementaux et d’accélérer l'adoption de technologies vertes à faibles émissions.

Vietnam

Déficit commercial de 41,9 Mds USD avec la Chine entre janvier et septembre

Le Vietnam a enregistré un déficit commercial de 41,9 Mds USD avec la Chine entre janvier et septembre, soit 16,8 Mds USD de plus que sur la même période en 2020, selon le Département général des douanes du Vietnam. Sur les 9 premiers mois de l’année, les exportations vers la Chine s’élèvent à 38,8 Mds USD (+19,3% en g.a.), tandis que 80,7 Mds USD de marchandises ont été importés en provenance de Chines (+40% en g.a.).

Prévision de croissance du PIB de 1,8% en 2021

Le Vietnam pourrait atteindre une croissance de 1,8% du PIB en 2021 dans le contexte d’une adaptation efficace à l’épidémie et de la fluidité des mouvements de marchandises pendant la période de fin d’année, selon les dernières estimations du Centre d’études économique et stratégique du Vietnam (VESS). Sous l’hypothèse d’un scénario moins favorable, si les politiques appliquées par les localités n’étaient pas en harmonie et si l’épidémie réapparaissait, le pays pourrait n’enregistrer qu’une croissance de 0,2% cette année.

Ratification de l'accord de l'ASEAN sur le commerce des services (ATISA)

Le Vietnam a ratifié l'accord de l’ASEAN sur le commerce des services (ATISA) le 18 octobre. Dès son entrée en vigueur, le pacte remplacera l'accord-cadre de l'ASEAN sur les services (AFAS), entré en vigueur en 1995. En principe, l'ATISA porte sur la mise en œuvre des engagements de libéralisation de l'AFAS, la réduction des barrières discriminatoires entre les fournisseurs de services, pose une base juridique solide et instaure un mécanisme plus transparent pour le commerce des services dans la région.

9 lignes de train supplémentaires prévues jusqu'en 2030

Le plan national de développement des chemins de fer jusqu’en 2030 prévoit 9 lignes supplémentaires d’une longueur totale de 2 362 km. Le réseau national ne compte aujourd’hui que 7 lignes (2 440 km). En 2030, le transport ferroviaire devrait transporter 11,8 Mt de marchandises, soit 0,27% de parts de marché, et 460 millions de passagers, soit 4,4% de parts de marché. Ce plan nécessitera environ 240 000 Mds VND (10,5 M USD) d’investissements.

Thaïlande

Baisse des profits des banques commerciales au T3 2021

Le profit net des banques commerciales devrait diminuer d’un peu plus de 40%, à environ 32,5-33,5 Mds THB (1 Md USD) au T3 2021 par rapport au trimestre précédent, selon le département des études économiques de la Kasikorn Bank (deuxième banque du pays). Cette réduction refléterait tant celle des revenus tirés des activités de crédit que des frais de service bancaire. Globalement, l’aggravation de la situation économique a contraint les banques à réduire partiellement l’octroi de nouveaux crédits, en particulier les prêts aux particuliers (pour mémoire, l’endettement des ménages dépasse aujourd’hui 90% du PIB) dans un contexte de hausse des prêts non performants (attendu à 3,17% contre encore 3,01% au trimestre précédent). En outre, la valeur des placements des banques (cours des obligations déjà émises) devrait se contracter sous l’effet de la hausse récente des rendements sur les obligations d’Etat (effet balançoire).

Réouverture plus large du pays au tourisme international

Le Premier ministre vient d’annoncer que la Thaïlande ouvrira ses frontières aux voyageurs étrangers vaccinés de 46 pays à partir du 1^er novembre, dont la France, contre encore 10 annoncés la semaine dernière. Ces touristes ne pourront néanmoins visiter qu’une liste de 17 lieux touristiques (les principaux). L’objectif affiché des autorités est de ne plus attendre pour relancer le tourisme alors que le secteur est plongé depuis deux ans dans un marasme économique.

Philippines

Hausse attendue de 4% des envois de fonds de la diaspora philippine en 2021

D’après la Banque centrale des Philippines (BSP), les envois de fonds de la diaspora philippine (OFW) ont augmenté de 5,1% en g.a. pour atteindre 2,6 Mds USD en août 2021. Ils ont toutefois diminué de 8,6% par rapport aux 2,8 Mds USD atteints en juillet, record de cette année. Sur les huit premiers mois de 2021, le total des envois de fonds a augmenté de 5,7% pour atteindre 20,4 Mds USD, contre 19,2 Mds USD enregistrés à la même période l'année dernière. Les États-Unis restent la principale source d'envois de fonds, suivis de Singapour, de l'Arabie saoudite, du Japon, du Royaume-Uni, des Émirats arabes unis, du Canada, de la Corée du Sud, du Qatar et de Taïwan. Combinés, ces pays représentent environ 79% du total des envois. Ces derniers soutiennent les dépenses des ménages, qui représentent environ 70% de l’économie. La BSP s'attend à ce que les envois de fonds augmentent de 4% cette année après avoir diminué de 0,8% en 2020.

Croissance des dépenses de santé de 12,6% en 2020

Les dépenses de santé courantes des Philippines ont atteint 17,5 Mds USD en 2020, +12,6% par rapport à 2019. Elles représentaient 5,6% du PIB en 2020 contre 4,9% l’année précédente. Par habitant, les dépenses de santé s'élevaient à 161 USD en 2020, soit une augmentation de 10,7% par rapport à 2019. Les dépenses de santé financées par les régimes publics et les régimes obligatoires de financement des soins de santé ont été les plus importantes en 2020 (45,7%). Parmi les prestataires de soins de santé, la majeure partie des dépenses a été consacrée aux hôpitaux (43,8%), suivis des pharmacies (28,2%) et des prestataires de soins préventifs (9%).

Cambodge

Assouplissement des exigences à l'entrée du territoire pour les voyageurs vaccinés

Dans le cadre de la réouverture progressive du pays, le gouvernement a raccourci la durée de quarantaine pour les voyageurs complètement vaccinés. Une quarantaine de 3 jours est désormais requise pour les investisseurs, experts techniques, agents diplomatiques et fonctionnaires de retour de mission à l’étranger. Les voyageurs dits « normaux », cambodgiens et étrangers, seront soumis à une quarantaine de 7 jours. Toutefois, une quarantaine de 14 jours reste maintenue pour les voyageurs non ou partiellement vaccinés. Le gouvernement a par ailleurs réactivé le mécanisme de parrainage et d’invitation des investisseurs et des experts étrangers afin de leur permettre de réduire leur quarantaine. De plus, les touristes peuvent à nouveau, depuis le 19 octobre, solliciter la délivrance de visas électroniques (« Visas T »), mais leur délivrance reste cependant suspendue jusqu’à nouvel ordre. Enfin les mesures administratives de lutte contre le COVID-19 à Phnom Penh sont assouplies : les rassemblements privés sont désormais limités à 50 personnes, contre 15 auparavant. Au 18 octobre, 13,6 millions de personnes de 6 ans et plus ont été vaccinées, soit 85% de la population totale, dont 12,7 million ont reçu une deuxième dose et 1,5 million une troisième dose.

Prêt de 40 M USD de la BAsD pour le développement du secteur financier

La Banque asiatique de développement (BAsD) a approuvé un nouveau prêt de 40 M USD pour soutenir les efforts du gouvernement en matière d’accès au crédit des micro, petites et moyennes entreprises (MPME) et de la réforme du secteur financier. Ce prêt s’inscrit dans le cadre du 3ème sous-programme du Programme de développement du secteur financier inclusif et fait suite à 2 sous-programmes mis en œuvre entre 2016 et 2019. Dans le cadre du nouveau sous-programme, le gouvernement a adopté par voie législative une stratégie nationale d’inclusion financière et a lancé plusieurs initiatives pour accroître l’accès au financement, notamment un système de garantie publique des crédits aux PME.

Emission d'un nouveau billet commémoratif

La Banque nationale du Cambodge a annoncé la mise en circulation d’un nouveau billet de 30 000 KHR (environ 7,5 USD) pour célébrer le 30ème anniversaire des Accords de Paris sur le Cambodge (23 octobre 1991) et le retour au pays du Roi Sihanouk (14 novembre 1991). Ce billet commémoratif représente au recto un portrait de Roi Sihanouk et au verso une photo du Roi et du Premier ministre HUN Sen, sur fond de Tour Eiffel, de Palais royal et du Monument de l'Indépendance de Phnom Penh.

Laos

Déficit commercial de près de 100 M USD sur les 9 premiers mois de l'année

Selon le ministère de l'Industrie et du Commerce, les exportations du pays ont atteint 4,1 Mds USD (hors revenus tirés de l’exportation d’électricité), contre 4,2 Mds USD pour les importations. Le montant des échanges avec la Thaïlande a atteint 640 M USD, derrière la Chine (1,7 Md USD) et le Vietnam (en augmentation à 842 M USD). En incluant les exportations d’électricité, la Thaïlande reste le premier partenaire commercial du pays, la Chine étant le premier client du Laos.

Remise de la 1ère rame du train "Lane Xang" à la gare de Vientiane

Une première rame du train électrique (EMU) nommée « Lane Xang » (d’après l’ancien nom du Laos, « le pays du million d'éléphants ») a été remise par l'ambassadeur de Chine au ministre des Travaux publics et des Transports. Chaque rame disposera de 9 voitures (1 motrice, 1 voiture de 1ère classe, 1 voiture-restaurant et 6 voitures de 2ème classe pour 720 passagers au total). La mise en service devrait débuter le 2 décembre, jour du 46ème anniversaire de la fondation de la RDP lao. Les prix des billets n'ont pas encore été annoncés. La seconde rame sera nommée « Khaen Lao », du nom de l'instrument à anche emblématique dont la musique a été reconnue comme patrimoine culturel immatériel mondial par l'UNESCO en 2018.

Accord de partenariat entre la Banque Lao de Développement et Inthira pour développer des sites touristiques

La Banque Lao de développement (LDB) a signé le 18 octobre un accord de partenariat stratégique avec le groupe laotien Inthira pour développer conjointement 2 projets touristiques. En vertu de cet accord, les deux parties investiront ensemble 20 Mds LAK (environ 2 M USD) pour construire 2 complexes touristiques : l’un dans une forêt protégée du village de Veunthaen (district de Xaythany), l’autre sur le mont Phouphaman (district de Khounkham). Les travaux devraient durer environ 1 an pour la première et 6 mois pour la seconde.

Birmanie

La Birmanie a approuvé 3,8 Mds USD d’IDE entrants sur l’année fiscale 2020/2021

La Myanmar Investment Commission a annoncé l’approbation de 3,79 Mds USD d’investissements directs étrangers pour l’année fiscale 2020/21, soit une baisse de 22% par rapport l’année précédente. Sur les 48 projets retenus, 27 concernent le secteur manufacturier (essentiellement textile) et 6 le secteur de la production électrique. A noter qu’un seul projet (non précisé mais probablement émanant des Iles vierges britanniques et relatif à une usine de production d’électricité au GNL) représente les 2/3 du montant total. Le Japon est le deuxième investisseur avec un flux attendu estimé à 518 M USD (3 projets) suivi de Singapour avec 429 M USD (14 projets).

Le gouvernement adopte sa loi de planification

En complément d’une loi de finance transitoire, le gouvernement militaire a adopté la « planning law » qui fixe les ambitions de croissance pour les 6 mois à venir. Ainsi, selon les attentes des autorités, le PIB devrait progresser de 3,8% soutenu notamment le développement des industries forestières (+12,8%), du secteur de la finance (+12,5%), de l’électricité (+9,8%) et des industries extractives (+9,5%). Le texte indique également une prévision à hauteur de 8,8 Mds USD pour les importations (+9%) et 8,2 de Mds USD pour les exportations (+6%).

Intervention de la banque centrale sur le marché des changes

Le 18 octobre, la banque centrale (CBM) a dû se résoudre à nouveau à vendre 50 M USD de ses réserves sur le marché des changes pour soutenir la monnaie nationale. Il s’agit de sa plus importante intervention cette année. Depuis le coup d’Etat, le Kyat s’est dépréciée de 56% et, selon le ministre des Finances, les réserves de changes s’élevaient mi-octobre à 6,04 Mds USD

Transferts internationaux : vers un retour à la normale ?

2019-12-13T00:00:00+01:00

La BEAC s’est engagée dans une réforme de la règlementation des changes. Celle-ci vise un triple objectif : (i) consacrer le rôle central de la BEAC dans la définition et l’application de la politique de change, (ii) préciser – et faire appliquer – les règles de rapatriement et de centralisation des réserves auprès de la BEAC et (iii) renforcer les procédures de contrôle et de reporting afin d’améliorer les pratiques en matière de lutte anti-blanchiment et contre le financement du terrorisme (LAB-FT).

L’application stricte de l’ancienne règlementation à partir du deuxième semestre 2018 et l’entrée en vigueur du nouveau texte en mars 2019 se sont traduites par des difficultés croissantes pour les agents économiques à réaliser des opérations en devises. Celles-ci ont été d’autant plus importantes que l’entrée en vigueur du nouveau cadre règlementaire s’est faite sans que les textes d’application n’aient été dévoilés. Dans un communiqué publié fin juillet, à la veille d’une réunion de concertation entre la BEAC, les ministres des Finances de la zone, les organisations patronales et le secteur bancaire, le Groupement interpatronal du Cameroun (GICAM) avait une nouvelle fois fait part de sa préoccupation en raison de l’allongement des délais de traitement et de la hausse des commissions pratiquées par les banques.

Brèves de l'ASEAN semaine 38 (2019)

2019-09-20T00:00:00+02:00

Faits saillants

► Singapour reste la troisième place financière mondiale pour les opérations de changes

► L’Agence de météorologie indonésienne a signé un contrat avec Météo France International pour moderniser ses capacités de prévision et d’analyse

► Une nouvelle route maritime a été inaugurée entre la France et le Vietnam, reliant Gron à Hô Chi Minh-Ville

En image

La Secrétaire d’Etat auprès du ministre de l’économie et des finances Agnès Pannier-Runacher s’est rendue à Singapour puis en Malaisie, du 18 au 20 septembre. A Singapour, elle a prononcé un discours inaugural au Women’s Forum Asia, a rencontré plusieurs responsables politiques (dont la Présidente de la République, Halimah Yacob, le Senior Minister Tharman Shanmugaratnam, le ministre du commerce et de l’industrie, Chan Chun Sing, et la ministre du travail, Josephine Teo) ainsi que des responsables d’entreprises, et a visité plusieurs sites industriels innovants (dont STMicroelectronics, Bolloré Logistics, le port de Singapour et le terminal opéré par CMA-CGM). En Malaisie, elle a notamment pu rencontrer des entreprises françaises établies sur place ainsi que des investisseurs malaisiens, et visiter des sites d’entreprises innovants (dont Air Liquide, Airbus Helicopter, Dassault).

La Secrétaire d’Etat au Women’s Forum (gauche), et en présence d’investisseurs singapouriens (droite)

Indonésie

Météo France International a signé un contrat avec l’Agence de météorologie indonésienne (BMKG) pour la modernisation des capacités de prévision et d’analyse de cette dernière. Il s’agit de la deuxième phase d’un programme de renforcement des capacités de l’Agence initié en 2012. Comme pour la phase précédente, ce projet est financé par un prêt de la Direction Générale du Trésor.
Les autorités indonésiennes vont mettre en place une compétition pour la conception des plans de la nouvelle capitale. Le ministère des travaux publics et du logement sélectionne actuellement un jury. La compétition se déroulera en deux phases, la première sera destinée aux acteurs nationaux et aboutira à la sélection de trois projets d’ici cinq mois. Les entreprises étrangères d’urbanisme seront invitées à participer à la seconde phase, pour améliorer les trois projets qui auront été présélectionnés.
L’entreprise publique indonésienne de construction aéronautique PT DI va commercialiser des avions 19 places N-219 à partir de 2020 afin de répondre à la demande croissante en avions de petite taille. L’entreprise souhaite commercialiser le N-219 au prix de 6 M USD et produire jusqu’à 36 avions par an d’ici 5 ans. Elle envisage ainsi de satisfaire 25 % de la demande mondiale. PT DI a annoncé avoir reçu 257 commandes pour son modèle N-219, dont 150 de la part de clients étrangers.

Singapour

Singapour reste la troisième place financière mondiale pour les opérations de changes, et la première en Asie, selon l’édition 2019 de l’étude triennale de la Banque des règlements internationaux. Accueillant 8 % des opérations mondiales, elle se place ainsi derrière Londres (43 %) et New York (17 %). Elle est cependant talonnée par Hong Kong (8 %), où les volumes échangés ont bondi de 45 % entre 2016 et 2019, contre 22 % à Singapour. Au niveau mondial, les échanges ont par ailleurs cru de 30 %, à 6 600 Mds USD par jour en moyenne, et les monnaies les plus échangées restent le dollar américain (impliqué dans 88 % des transactions), l’euro (32 %), et le yen (17 %). Le dollar singapourien n’est lui impliqué que dans 2 % des opérations.
La valeur des actifs sous gestion à Singapour a augmenté de 5,4 % en 2018, à 2500 Mds USD, selon l’Autorité monétaire de Singapour (MAS), alors que les actifs sous gestion au niveau mondial ont baissé de 4 %. Le nombre de gestionnaires de fonds dans la cité-Etat a également progressé, passant de 715 à 787. Selon la MAS, les trois quarts des actifs sous gestion à Singapour sont détenus par des étrangers, et deux tiers de ces actifs sont investis en Asie Pacifique (15 % à Singapour).

Vietnam

Une nouvelle route maritime a été inaugurée entre la France et le Vietnam, reliant le port de Gron, dans l’Yonne, au port de Cai Mep, à Hô Chi Minh-Ville, en passant par Le Havre. Un premier contrat a été signé pour l’exportation de 5 000 tonnes d’orge (produite par la coopérative agricole YNOVAE) vers le Vietnam pour la production de bière. Dans un premier temps, 600 tonnes d'orge de brasserie seront transportés chaque semaine. Il est également prévu que des produits technologiques fabriqués dans la région soient prochainement exportés au Vietnam. Selon l’Ambassadeur du Vietnam en France, cette nouvelle voie maritime permettra d’augmenter les échanges commerciaux de 5 à 20 % entre les deux pays, lorsque l’accord de libre-échange entre l’UE et le Vietnam entrera en vigueur.
La banque centrale a certifié la conformité de la banque vietnamienne HDBank avec les accords de Bâle II, HDBank devant mettre en œuvre toutes les dispositions à partir d’octobre. Pour mémoire, Bâle II est le deuxième des accords de Bâle en matière de réglementation bancaire et de gestion des risques financiers (publié en 2004, il a été suivi de Bâle III, en 2010, et de Bâle IV en 2016). Pour obtenir ce statut de conformité, les banques sont tenues de respecter divers critères notamment en matière de ratio de fonds propres, de système de surveillance et de gestion des risques.
La demande en électricité a augmenté de 10,6 % en g.a. au premier semestre, à 117 GWh, selon l’entreprise étatique d’électricité Electricity of Vietnam (EVN). Sur le semestre, la production d’électricité issue du charbon (51 % du total) a progressé de 24,7 % tandis que celle d’énergie hydraulique (25 % du total) a diminué de 8,9 %. Fin juin 2019, le pays possédait 89 fermes solaires et éoliennes avec une capacité totale de 5,0 GW soit 10 % de la capacité totale installée.

Malaisie

La banque centrale malaisienne a décidé de maintenir son taux directeur à 3 %, alors que l’inflation s’est établie à 1,7 % en juillet (après 1,5 % en juin), son plus haut niveau depuis plus d’un an. Pour rappel, la banque centrale malaisienne cible une inflation comprise entre 0,7 et 1,7 % en 2019. Le taux directeur avait été abaissé de 0,25 point de pourcentage en mai 2019. La banque centrale maintient par ailleurs sa projection de croissance entre 4,3 % et 4,8 %.
La dette des ménages s’est établie à 82,2 % du PIB au premier semestre 2019. D’après la banque centrale malaisienne, qui considère ce niveau « élevé », elle est principalement alimentée par les emprunts immobiliers. Ce chiffre reste cependant à nuancer, les actifs financiers des ménages progressant plus vite que leur dette, et s’élevant à 2,2 fois le montant de celle-ci. Pour mémoire, la dette brute représentait 83,0 % du PIB en 2018.

Thaïlande

Le ministère de l'énergie prévoit d'utiliser 2,5 Mds THB, soit 82 M USD, du fonds pétrolier national pour limiter pendant trois mois l’augmentation du prix du carburant. Cette annonce fait suite à l’augmentation des cours cette semaine, principalement due à l’attaque de raffineries saoudiennes. Le pétrole provenant d’Arabie Saoudite représente 16 % des importations pétrolières thaïlandaises, qui s’élèvent au total à un million de barils par jour.

Cambodge

Le plan directeur de l’extension des terminaux de l’aéroport international de Sihanoukville a été approuvé par le Secrétariat d'Etat à l'aviation civile. Selon les chiffres de Cambodia Airports, filiale de Vinci qui gère les trois aéroports internationaux du Cambodge, le nombre de passagers transitant par l’aéroport de Sihanoukville a augmenté de 210 % au premier semestre 2019, pour atteindre 755 000. Le projet d’extension permettra d’accueillir 10 millions de passagers par an. La première phase débutera en 2020, et permettra d’augmenter la capacité à 3,6 millions de passagers par an. Cette augmentation permettra de faire face à l’afflux de passagers dans le cadre du sommet de l’ASEAN à Sihanoukville en 2022.
Le Comité anti-contrefaçon du ministère de l’Intérieur a signé un protocole d’accord avec la Chambre de Commerce Européenne au Cambodge (Eurocham) afin de lutter contre la production, l'importation et la distribution de contrefaçons. L’accord permettra de mieux lutter contre les importations de contrefaçons, y compris de produits depuis l’UE, et de mieux défendre les droits des entreprises européennes qui seraient victimes de contrefaçons sur le marché cambodgien.
Le Royaume-Uni continuera d’accorder les préférences commerciales au Cambodge après le Brexit, a assuré la Sous-secrétaire d’Etat parlementaire britannique chargée de l’Asie et du Pacifique, Heather Wheeler, lors d’une visite au Cambodge. En échange, son pays souhaite bénéficier du soutien du Cambodge pour devenir un partenaire de dialogue de l’ASEAN. Pour mémoire, le Cambodge bénéficie du régime préférentiel « Tout sauf les armes », lui permettant un accès en franchise de droit de douanes au marché européen.

Laos

Un fonds de financement des PME a été créé et sera géré par le ministère de l’industrie et du commerce. Ce fonds mobilisera des ressources de diverses origines (gouvernement, fonds d’aide au développement, prêts privés, etc.), afin de proposer des prêts à faible taux pour les PME ou d’investir au capital de start-ups. Les secteurs prioritaires sont l’agro-alimentaire, l’artisanat et le tourisme. Le fonds sera autorisé à prêter des montants allant jusqu’à 70 % du capital de l’entreprise, et pourra demander des autorisations au ministère de l’industrie et du commerce pour prêter jusqu’à 100 %.
L’Union européenne participera à hauteur de 14 M EUR supplémentaires au développement du système éducatif laotien. L’UE abondera de plus de 14 M EUR le programme « Basic Education Support Programme in Laos ». Lancé conjointement par le gouvernement laotien, l’Union européenne et l’UNICEF en 2018, le programme se concentre sur les zones rurales prioritaires pour l’accès à l’éducation. L’UE avait déjà accordé 7 M EUR au Laos pour le développement du système éducatif en octobre dernier.

Rédigé par : Pôle macroéconomique SER de Singapour
Contributions : SE de Bangkok, SE d’Hanoï, SE de Jakarta, SE de Kuala Lumpur, SE de Manille, SE de Rangoun, SE de Phnom Penh et Antenne de Vientiane