Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - banque-centrale

Actualité financière

A la veille du Brexit, le Comité de politique monétaire (MPC) garde son taux inchangé
S. Javid pourrait revoir à la baisse l’allégement fiscal sur la plus-value pour les entrepreneurs
Les parlementaires appellent à une réforme substantielle des droits de succession

L’UE-27 est le marché à l’export de l’Écosse qui a le plus crû en 2018
Les grandes banques exigent des réductions d’impôts pour rester dans la
N. Sturgeon appelle à la création d’un « visa écossais » post Brexit
Londres perd le titre de première place financière mondiale au profit de New York
Le secteur financier doit se doter d’une organisation dédiée à ses ressources humaines
Annus horribilis pour les fonds d’investissement britannique dits « actifs »
La fintech Monese veut renforcer son positionnement en France
L’interdiction aux Big 4 de conseiller leurs clients d’audit cotés en bourse pourrait être élargie aux grands groupes non cotés
Le Brexit aurait entraîné une hausse des dépenses de conseil du gouvernement de 20 % auprès des principaux cabinets

Westminster & City News du 20 décembre 2019 au 9 janvier 2020

2020-01-09T00:00:00+01:00

L’économie mondiale et les banques centrales font face au risque de trappe de liquidité
Le gouvernement souhaite réorienter l’investissement public vers les régions les plus défavorisées
Les barrières à la construction de logements sociaux en Angleterre demeurent conséquentes
Rebond de l’indice des directeurs d’achats IHS Markit (PMI) pour les services en décembre 2019
Les économistes sont pessimistes sur l’orientation de la conjoncture britannique en 2020
La hausse du cours du pétrole devrait avoir un impact limité sur l’économie britannique
La productivité augmente légèrement après un an de contraction

Mark Carney appelle le secteur financier à justifier ses investissements dans les combustibles fossiles
Les superviseurs britanniques se lancent dans une réforme de la gestion des données financières
Les services financiers ont versé au fisc britannique un montant d’impôt record en 2019
La FCA a lancé une investigation sur la fuite d’un enregistrement audio de la BoE
Goldman Sachs et Morgan Stanley sont sous surveillance de la Banque d’Angleterre

Westminster & City News du 6 au 12 décembre 2019

2019-12-12T00:00:00+01:00

SOMMAIRE

Les investisseurs restructurent leurs participations en prévision d’éventuelles nationalisations
Une réorganisation majeure de certains ministères est à prévoir en cas de victoire de Boris Johnson
L’économie britannique est à l’arrêt en octobre 2019
Les économistes analysent l’impact de différents scénarii électoraux sur la croissance

Actualité Économique

Regain d’intérêt pour les fonds investissant dans des parts d’entreprises britanniques
La Bourse de Londres pourrait réduire le temps de travail de ses traders
Les superviseurs britanniques publient de nouvelles règles sur la résilience opérationnelle des banques
Le montant des amendes émises par la FCA atteint son plus haut niveau en quatre ans
HSBC poursuit sa restructuration et transige avec la justice américaine
Les banques challengers réclament un assouplissement de leurs obligations prudentielles
Lloyd’s of London a émis 300 M£ de dettes pour financer son projet de restructuration
Les services juridiques britanniques ont connu une année 2019 robuste en dépit du Brexit
L’autorité de la concurrence pourrait ouvrir une enquête approfondie sur la prise de participation d’Amazon dans Deliveroo

Actualités économiques d'Afrique de l'Ouest Nigéria - Ghana semaine 49 du 2 au 8 décembre 2019

2019-12-06T00:00:00+01:00

Faits saillants

- Nigéria : La croissance du PIB au 3^ème trimestre accélère légèrement à 2,28% ; les flux de capitaux entrants atteignent 5,37 Mds USD au 3^ème trimestre ; la BAfD accorde un prêt de 210 M USD pour financer le réseau électrique ; les Fintechs nigérianes ont multiplié les levées de fonds en novembre 2019, les investissements atteignent 360 MUSD ;

- Ghana : Le gouvernement souhaiterait introduire son fonds minier en bourse ; la Banque du Ghana va émettre des billets de 100 GHS et 200 GHS.

Brèves de l'ASEAN semaine 46 (2019)

2019-11-15T00:00:00+01:00

Faits saillants

► L’accord de libre-échange entre l’Union européenne et Singapour entrera en vigueur le 21 novembre

► La banque centrale indonésienne rejoint le Réseau des banques centrales et superviseurs pour le verdissement du système financier (NGFS)

► Vinci Construction Grands Projets va concevoir et construire une usine de traitement d’eau potable au Cambodge pour 156 M USD

En image

Le Singapore FinTech Festival et la Singapore Week of Innovation and Technology (SWITCH) 2019 se sont tenus en parallèle du 11 au 15 novembre. Les deux événements, combinés pour la première fois, attendaient environ 60 000 participants et ont permis de confirmer le positionnement de la cité-Etat en tant que référence internationale en matière d’innovation, notamment financière. Parmi les intervenants, le sous-gouverneur de la Banque de France Denis Beau a introduit une série de panels sur l’inclusion financière. Une délégation de 50 start-ups et entreprises françaises a également pu participer aux deux événements et présenter les technologies françaises. L’Autorité monétaire de Singapour a, par ailleurs, profité de l’événement pour annoncer un programme d’investissement de 2 Mds USD, qui ciblera les fonds à « fort engagement écologique » souhaitant développer leurs activités à Singapour.

Région

L’investissement dans les fintechs en ASEAN a atteint 1,1 Md USD sur les neufs premiers mois de 2019 (après 679 M USD sur l’ensemble de l’année 2018), Singapour en accueillant plus de la moitié, selon un rapport de la banque UOB, du cabinet PwC et de la Singapore FinTech Association. Le montant des investissements a ainsi été multiplié par plus de 30 en 5 ans. UOB explique cette forte croissance par les fondamentaux économiques solides de la région, ainsi que par la forte proportion de personnes non ou sous-bancarisées. Les pays accueillant le plus d’investissements en 2019 sont Singapour (51 % du total, après 53 % en 2018), le Vietnam (36 %, après 0,4 %) et l’Indonésie (12 %, après 37 %).

Indonésie

La banque centrale indonésienne a rejoint le Réseau des banques centrales et superviseurs pour le verdissement du système financier (NGFS). Ce réseau, lancé à l'occasion du One Planet Summit qui s’est tenu à Paris le 12 décembre 2017, a pour objectif de renforcer le rôle du secteur financier dans la transition vers une économie durable. Pour rappel, dans la région, les banques centrales singapourienne, malaisienne et thaïlandaise sont également membres du NGFS, dont le secrétariat est assuré par la Banque de France.
Le déficit courant de l’Indonésie s’est réduit à 2,7 % du PIB au troisième trimestre (après 2,9 % du PIB au T2 2019 et contre 3,2 % du PIB au T3 2018). Cette amélioration s’explique principalement par la réduction du déficit du poste hydrocarbures, qui permet au pays d’accroître son excédent commercial pour les biens d’1,3 Md USD sur le trimestre (après +483 M USD au T2). Les balances des services (–2,3 Mds USD) et primaire (–8,4 Mds USD) restent, quant à elle, déficitaires. Parallèlement, les entrées nettes de capitaux restent soutenues, à 7,6 Mds USD (après 6,5 Mds USD au T2).
Les grandes Mosquées de Paris et de Lyon étaient en mission cette semaine à Jakarta à l’occasion du 6^ème Sommet sur l’économie islamique (Indonesia Sharia Economy Festival) organisé par le gouvernement indonésien. Cette visite a été l’occasion de faire le point sur les ambitions de l’Indonésie dans le domaine de l’économie islamique, sur la mise en œuvre de la nouvelle loi halal (en vigueur depuis octobre), et de discuter avec les autorités de la reconnaissance des certifications françaises. Les certificateurs français ont également rencontré des importateurs de produits français concernés par le halal.

Malaisie

La banque centrale malaisienne prévoit de limiter les transactions en liquide à 25 000 MYR (6 000 USD) à partir de l’année prochaine (contre 50 000 MYR en moyenne actuellement – pour mémoire, le montant correspondant est de 1 000 EUR en France). Certaines transactions gérées par des organismes agréés, tels que certaines banques islamiques, seront exemptées. Le but serait de freiner les crimes qui reposent sur des transactions importantes en liquide, comme le blanchiment d’argent ou le financement du terrorisme. Cette mesure s’inscrit dans la lutte du gouvernement contre la criminalité financière.
Le ministère des industries primaires prévoit de créer plus de coopératives pour les petits producteurs d’huile de palme – qui représentent 39 % de la production malaisienne –, par le biais au comité malaisien de l’huile de palme. Le but est de les encourager à travailler ensemble pour une meilleure gestion des récoltes. Le comité a déjà financé 10 coopératives à hauteur de 100 000 MYR (24 100 USD). Cette volonté d’encadrer la production d’huile de palme prend place dans un contexte de baisse des importations indiennes, suite aux déclarations du premier ministre malaisien sur le Cachemire : elles ont chuté de 550 000 tonnes en août à 220 000 tonnes en octobre 2019.
L’administration fédérale de l’aviation américaine (FAA) a abaissé la note de la Malaisie pour la sécurité aérienne, qui passe dans la catégorie 2. Cette décision empêche les compagnies aériennes malaisiennes d’ouvrir de nouvelles liaisons avec les Etats-Unis, et interdit de nouveaux partages de codes entre des compagnies malaisiennes et américaines. Pour l’heure, la ligne Kuala Lumpur-Honolulu via Osaka, exploitée par Air Asia X, est la seule liaison malaisienne entre les deux pays. Ce déclassement place la Malaisie dans la même catégorie que le Ghana, le Costa Rica, le Bangladesh ou encore la Thaïlande (pays passé en catégorie 2 en 2015 et qui n’a toujours pas réussi à réintégrer la catégorie 1).

Singapour

L’accord de libre-échange entre l’Union européenne et Singapour entrera en vigueur le 21 novembre, après avoir été approuvé par le Conseil de l’Union européenne. Cet accord de libre-échange prévoit la suppression de toutes les barrières douanières pour les exportations de l’UE vers Singapour. A l’inverse, les exportations singapouriennes vers l’UE verront 84 % de leurs barrières douanières supprimées dans un premier temps, la levée des 16 % restants devant intervenir dans un délai de 3 à 5 ans. Pour mémoire, cet accord est le premier conclu par l’UE avec un membre de l’ASEAN. Le second accord, relatif à la protection des investissements, devra, quant à lui, être ratifié par l’ensemble des Parlements des Etats membres avant d’entrer en vigueur.
La Banque de France ouvrira en 2020 à Singapour sa deuxième implantation à l’étranger, après l’ouverture de bureaux à New York en 2010. L’institution entend ainsi assurer un suivi renforcé des économies et des systèmes financiers asiatiques, et approfondir ses liens avec les banques centrales et les autorités financières de la région Asie-Océanie. La Banque de France installera également une salle des marchés dans la cité-Etat, afin d’augmenter sa capacité opérationnelle et de mieux accompagner sa clientèle institutionnelle sur les fuseaux horaires asiatiques. L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), la Banque de France et l’Autorité monétaire de Singapour ont, par ailleurs, signé un accord de coopération visant à renforcer leur collaboration en matière de cyber-sécurité.
La Haute représentante pour le développement des véhicules autonomes Anne-Marie Idrac s’est rendue à Singapour le 14 novembre, après un passage au Japon. Elle a participé à un séminaire sur les mobilités organisé à l’Ambassade de France en présence des autorités singapouriennes (ministère des transports, Land Transport Authority, EDB) et du Centre d’excellence singapourien pour les véhicules autonomes (CETRAN). Mme Idrac a également rencontré des entreprises françaises actives dans le secteur de la mobilité et visité un site de démonstration du constructeur français Navya et de son partenaire singapourien ST Engineering.

Vietnam

Les députés ont adopté une Résolution sur le Plan de développement socio-économique en 2020. Parmi les principaux objectifs fixés pour 2020 figurent une croissance du PIB à 6,8 % et une inflation inférieure à 4 %. Le gouvernement insiste également sur l’accélération de la mise en œuvre de grands projets d’infrastructures, le développement des ressources humaines ou encore la protection de l’environnement.
La banque coréenne KEB Hana Bank a finalisé l’acquisition de 15 % de la Banque commerciale pour l’investissement et le développement du Vietnam (BIDV). BIDV a vendu plus de 603 millions d’actions nouvelles à KEB Hana Bank pour près de 875 M USD (20 Mds VND). Cette opération a permis à BIDV d’augmenter son capital de 1,47 Md USD (34 Mds VND) à 1,74 Md USD (40 Mds VND). KEB Hana Bank est ainsi devenu le plus grand actionnaire étranger et le deuxième actionnaire de BIDV après l’Etat vietnamien, dont les parts dans la plus grande institution bancaire vietnamienne ont diminué à 81 % (contre 95 % auparavant). Il s’agit de la plus grande fusion-acquisition de l’histoire du secteur bancaire vietnamien.
A l’occasion de la visite du ministre de l’économie des Etats-Unis Wilbur Ross au Vietnam le 7 novembre, les deux pays ont signé cinq accords économiques. Parmi ces derniers, figure notamment un accord entre le ministère de l’industrie et du commerce du Vietnam et l’américain AES pour renforcer leur coopération dans le développement de la centrale à gaz naturel liquéfié de Son My 2 (à hauteur de 1,7 Md USD) et un accord de partage de production (PSC) sur le champ pétrolier 15-2/17 entre Murphy Oil, PetroVietnam et SK.

Thaïlande

Les trois grandes banques thaïes Kasirkonbank, Bangkok Bank et Siam Commercial Bank recapitalisent leurs filiales au Laos en raison de la nouvelle réglementation qui impose aux banques locales et étrangères d’augmenter leur capital social minimum. Les banques étrangères doivent le porter à 300 000 LAK (environ 34 M USD) d’ici cinq ans, contre 50 000 LAK (5,7 M USD) auparavant. En particulier, KBank a annoncé son objectif d’augmenter son capital social de 23 M USD à 63 M USD d’ici 2023.
Le ministère de l’énergie a annoncé le remplacement progressif du carburant 91 E10 par du gasohol E20 (biocarburant à base de manioc et de sucre mélangé à de l’essence) à partir de 2020. La Thaïlande possède cinq types d’essence et le gouvernement souhaite réduire ce nombre à trois ou quatre. Concernant le diesel, le gouvernement avait déjà annoncé le passage au B10 (composé à 10 % de biodiesel issu d’huile de palme), pour remplacer le B7 plus cher de 2 THB/litre, en 2020.
La National Broadcasting and Telecommunication Commission a annulé la suppression du réseau 2G, qui était prévue pour octobre 2019, en raison du nombre encore élevé d’utilisateurs (2 millions pour l’opérateur AIS, 900 000 pour True et 700 000 pour Dtac), et malgré les faibles revenus générés par utilisateur par rapport aux réseaux 3G et 4G.

Philippines

La Banque asiatique de développement a approuvé un prêt d’appui aux politiques publiques de 300 M USD, visant à renforcer les capacités des collectivités territoriales et à améliorer leur gestion financière. Ce programme, qui a pour objectif d’accroitre la qualité des prestations de services publics et de favoriser le développement économique à l’échelle locale, est en ligne avec le Philippine Development Plan 2017-2022 de l’administration Duterte.

Cambodge

Vinci Construction Grands Projets (VCGP) a signé un contrat d’un montant de 156 M USD avec la Régie des eaux de Phnom Penh (PPWSA) pour la conception et la construction de l’usine de traitement d’eau potable de Bakheng. Ce contrat représente pour le groupe français le plus important jamais signé dans le domaine de l’adduction d’eau potable. Le projet, qui portera la capacité de production de PPWSA d’environ 600 000 m³/jour actuellement à 1 000 000 m³/jour à l’horizon 2024, sera co-financé par la Banque européenne d’investissement (100 M USD) et l’Agence Française de développement (85 M USD), partenaire historique de PPWSA. A noter qu’il s’agit du premier prêt de la BEI au gouvernement cambodgien.
Les nouvelles lois sur le commerce électronique et la protection des consommateurs sont entrées en vigueur. Elles visent respectivement à (i) faciliter et réglementer les opérations commerciales en ligne (notamment avec l’introduction des signatures électroniques), et à (ii) protéger les intérêts des consommateurs et promouvoir une concurrence loyale, notamment en donnant plus de pouvoir aux autorités pour lutter contre la contrefaçon et certaines pratiques de vente.

Laos

Le nouveau système d'information sur la gestion des recettes fiscales (TaxRIS) a été introduit dans 26 villes, de 15 provinces, depuis le début de l'année et devrait couvrir l'ensemble du pays d'ici la fin de 2020 selon le ministère des finances. Près de 50 % des entreprises ayant aujourd’hui accès au système – ce qui représente plus de 7 000 Mds LAK de recettes (environ 800 M USD) –, il est maintenant nécessaire de développer les compétences des fonctionnaires de l’administration fiscale afin qu’ils puissent utiliser efficacement cet outil.
La Banque mondiale a financé deux nouveaux projets de développement pour un montant d’environ 52 M USD. Ces projets concernent respectivement la réduction de la pauvreté et la malnutrition en milieu rural (27 M USD), et le renforcement de l'approvisionnement en eau, l'assainissement et l'hygiène (25 M USD). Les initiatives seront déployées de 2019 à 2024 dans quatre provinces du nord connaissant des taux élevés de malnutrition (Xiengkhouang, Huaphan, Phonsaly et Oudomxay).

Birmanie

Le conglomérat philippin Ayala investira jusqu’à 237,5 M USD dans le groupe birman Yoma, qui détient la première banque du pays. Cet investissement prendra la forme d’une prise de participation à hauteur de 20 % (estimée à 155 M USD) au sein du capital de la société Yoma Strategic Holding – cotée à la bourse de Singapour –, et d’un prêt convertible de 82,5 M USD à la société First Myanmar Investment du groupe birman, représentant également 20 % du capital. Les groupes Ayala et Yoma ont en commun d’être des groupes familiaux très diversifiés, avec des activités dans la finance, l’énergie, les télécommunications ou encore l’automobile.

Rédigé par : Pôle macroéconomique SER de Singapour
Contributions : SE de Bangkok, SE d’Hanoï, SE de Jakarta, SE de Kuala Lumpur, SE de Manille, SE de Rangoun, SE de Phnom Penh et Antenne de Vientiane

Westminster & City News du 1er au 7 novembre 2019

2019-11-07T00:00:00+01:00

Le MPC a voté le maintien du taux directeur à 0,75 % à une majorité de 7 contre 2
La nomination du nouveau gouverneur de la Banque d’Angleterre est reportée après l’élection
Les programmes des principaux partis britanniques augurent une augmentation de la taille de l’État
Malgré la conclusion d’un accord de retrait avec l’UE en octobre, les PMI restent au plus bas

L’AEMF va accroitre sa surveillance sur les succursales européennes des sociétés financières RU
Les fonds d’investissement appellent à la « coopération réglementaire » avec l’UE
Le RU envisagerait de modifier les règles de cotation en faveur des start-ups technologiques
En vue des prochaines élections, le retour de la volatilité sur les marchés financiers est à prévoir
Le parti travailliste veut pénaliser les institutions qui « financent le réchauffement climatique »
RBS va émettre des « social bonds
RBS et les autres grandes banques britanniques vont réduire leurs coûts
La BoE lance une série d’avertissements sur la gouvernance dans les entreprises d’assurance
Santander obtient une participation majoritaire dans la Fintech britannique Ebury

Actualités économiques d'Afrique de l'Ouest Nigéria - Ghana semaine 44 du 28 octobre au 3 novembre 2019

2019-11-04T00:00:00+01:00

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Faits saillants

- Nigéria : Les budgets des Etats fédérés continuent à être largement dépendants des allocations fédérales ; la Banque centrale poursuit son soutien au secteur textile ; la production de matières premières reste en majorité destinée aux marchés étrangers ; Dangote Cement Plc signe un accord avec General Electric pour digitaliser ses usines ;

- Ghana : Visite du FMI: les conditions macroéconomiques restent favorables ; le secteur aurifère du Ghana en fort développement.

Westminster & City News du 11 au 17 octobre 2019

2019-10-18T00:00:00+02:00

Le Chancelier S. Javid a fixé la date du budget 2019 au 6 novembre
Même en cas de report du Brexit, un assouplissement monétaire pourrait être nécessaire d’après G. Vlieghe
L’accord proposé par B. Johnson serait bien plus dommageable économiquement que celui de Th. May
L’inflation se maintient à 1,7 % en septembre
Déclin sur le front de l’emploi
Les prix de l’immobilier au Royaume-Uni pourraient baisser de 10 % en 2020 en cas de no deal le 31 octobre
Le déficit de la balance commerciale recule sur les trois mois précédent août

Actualité Économique

La City veut accroitre les investissements chinois à Londres après le Brexit
Les grandes banques britanniques ont réduit leur exposition au risque de change à l’approche du Brexit
La FCA annonce ses nouvelles priorités en matière de financements verts
La Bourse de Londres va exiger que les obligations listées sur son marché soient plus écoresponsables
L’intégration des robo-advisors dans les services financiers est plus rapide au RU qu’ailleurs dans le monde
Revolut envisage une levée de 1,2Md £ pour devenir la fintech la plus valorisée en Europe

Westminster & City News du 20 au 26 septembre 2019

2019-09-27T00:00:00+02:00

La nouvelle comptabilisation des prêts étudiants affecte les finances publiques
La conférence du parti travailliste indique une orientation plus sociale et écologique
Les britanniques peinent à comprendre leur système fiscal
La constitution de stocks en préparation au Brexit devrait moins soutenir l’activité au T3 qu’au T1
Réduction du déficit de la balance commerciale, la tendance initiée au T2 confirmée

Vous pouvez aussi suivre le SER de Tokyo sur Twitter.

L’agence anti-criminalité disculpe A. Banks des accusations de financement occulte de la campagne du Leave
Lloyd’s of London s’engage à garantir 30% de ses postes de direction à des femmes
Mark Carney s’exprime sur la finance durable lors du Climate Action Summit des Nations Unies
La FCA se dit satisfaite de la mise en œuvre des nouvelles obligations de MIFID II sur la recherche financière
La néo-banque britannique CYBG annonce la suppression de 330 emplois dans les deux ans
Un tiers des succursales bancaires du Royaume-Uni a fermé au cours des cinq dernières années
Les Fintech du RU continuent d’augmenter leurs investissements
Le FRC envisagerait d’ouvrir une enquête sur la faillite de Thomas Cook

La RBI abaisse ses taux directeurs

2019-08-09T00:00:00+02:00

Quatrième baisse des taux directeurs et poursuite d’une politique monétaire accommodante

La Banque centrale (RBI) a abaissé son principal taux directeur de 35 pdb, à 5,4 %. Le comité de politique monétaire (CPM) de la RBI a pris une décision dans un sens identique pour la quatrième fois consécutive, avec pour conséquence de porter les taux de prise en pension (reverse repo), de mise en pension (repo) et le taux au jour le jour (marginal standing facility) à 5,15 %, 5,40 % et 5,65 % respectivement.

La décision a été votée à l’unanimité par les six membres du CPM, mais la discussion a surtout porté sur le niveau souhaité de l’ajustement à la baisse. Deux membres ont en effet voté pour une réduction de 25 pdb (à l’image des trois dernières) contre quatre en faveur d’une baisse de 35 pdb. Cette décision a été couplée au maintien de l’orientation expansionniste de la politique monétaire décidée lors du précédent CPM de juin.

Cette baisse de 35 points de base rompt avec la tradition d’ajuster les taux par 25 pdb ou un multiple. Le Gouverneur DAS avait laissé poindre cette possibilité lors d’une intervention plus tôt dans l’année. Il avait notamment déclaré : « dans une situation où la Banque centrale préférerait être accommodante mais pas trop, elle pourrait annoncer une réduction du taux directeur de 35 points de base si elle estimait que la valeur standard de 25 points de base est trop faible, mais son multiple, à savoir 50 points de base est trop élevé ».

C’est la première fois depuis plus de cinq ans – et, partant, depuis l’arrivée au pouvoir de Narendra Modi – que l’Institut d’émission décide d’abaisser pour la quatrième fois consécutive ses principaux taux.

Depuis le début de ce cycle baissier en février dernier, le CPM a diminué ses taux de référence de 1,10%. Ce mouvement devrait sans doute se poursuivre puisque les analystes de marché tablent désormais sur une baisse des taux d'au moins 40 points de base dans les prochains mois.

Une décision justifiée par un contexte de ralentissement économique…

L’Institut d’émission a mis en avant le net ralentissement de l’économie sur ces derniers mois pour expliquer sa dernière décision. L’activité économique a en effet enregistré une croissance de seulement 5,8 % sur le premier trimestre 2019. Cet essoufflement de l’expansion économique indienne inquiète la RBI, qui craint de surcroît que le ralentissement de la demande extérieure, dans le sillage de celui de la croissance mondiale, ne pèse également sur un pays affecté aussi par une diminution marquée du rythme de l’investissement.

Au-delà de ce constat, la RBI prend également en compte un environnement international de plus en plus instable, source potentiel de risques géopolitiques croissants. Elle met ainsi en exergue le ralentissement de la croissance à la fois au sein des économies avancées mais également émergentes alors que les menaces liées aux tensions protectionnistes persistent.

La RBI a, dans ces conditions, de nouveau abaissé sa prévision de croissance du PIB à 6,9% pour l’exercice actuel (avril 2019-mars 2020), contre une estimation 7% en juin et 7,2% en février derniers. La RBI souligne notamment l’atonie de la consommation privée (matérialisée par la poursuite de la contraction des ventes de voitures pour le huitième mois consécutif), surtout en milieu rural, qui devrait peser sur l’activité économique au cours des prochains mois.

On relèvera enfin que la Banque centrale a aussi modifié sa trajectoire d’inflation pour l’exercice budgétaire 2019-20. Elle estime dorénavant que les prix à la consommation progresseront à environ 3,1% à l’issue du second trimestre de l’exercice actuel (contre une estimation à 3% en juin 2019) et s’établiront entre 3,5 et 3,7 % sur la seconde moitié (contre une estimation entre 3,4 et 3,7% en juin 2019). Elle a annoncé par ailleurs une prévision de 3,6% à l’issue du premier trimestre de l’exercice suivant.

…dans un contexte de timide reprise du cycle de crédit depuis 2018

Le secteur bancaire a connu une reprise du cycle de crédit en 2018, avec une hausse des encours de 13,8% en glissement annuel. Ils s’élèveraient à 93 384 Mds INR (1 151 Mds €) selon la RBI, soit une nette accélération de la dynamique du crédit sur la période. Cette progression des encours de crédit s’explique surtout par la dynamique des prêts au secteur tertiaire et par les prêts de détail. L’amélioration de la situation financière des banques publiques devrait par ailleurs alimenter ce mouvement, la croissance du crédit étant estimée entre 11 et 13% pour l’exercice en cours.

Le Gouverneur de la Banque centrale espère que ce mouvement de baisse des taux d’intérêt permettra de stimuler la consommation et de rendre les banques moins averses au risque. Il a rappelé à cet égard que les trois précédentes réductions, pour un total de 75 points de base, avaient permis aux banques commerciales d’abaisser leur taux d’intérêts de près de 29 pdb. Conséquence directe, la State Bank of India (SBI), principale banque du pays en termes d'actifs, a abaissé cette semaine de 15 points de base ses taux de prêt de référence, toutes positions confondues. La HDFC, deuxième banque du pays en avait déjà fait de même la semaine antérieure à la décision de la RBI.

La Bourse de Bombay a plutôt bien réagi à ses annonces pour clôturer à 36 690 points en baisse de seulement 0,8% par rapport à la veille. Le rendement des obligations souveraines à 10 ans n’a évolué de son côté que de manière marginale, - 3 pdb.

Source : RBI

IRAN - Brèves économiques bimensuelles - Juillet 2019 (1/2)

2019-07-14T00:00:00+02:00

Brèves macro-économiques :

D’après la Banque Centrale, le montant de la dette extérieure a été ramené de 10,91 Mds$ (soit 2,41% du PIB) à la fin du mois de mars 2018 à 9,3 Mds$ (soit 1,92% du PIB) à la fin du mois de mars 2019.
D’après la Banque Centrale, la masse monétaire (monnaie et quasi monnaie) est passée de 15 299,8 trillions IRR fin 2017/2018 (90,3% du PIB à prix courants ou encore 364,28 Mds$ au taux de change officiel de 42 000 IRR pour 1$) à 18 828,9 trillions IRR fin 2018/2019 (77,5% du PIB – 448,31 Mds$). Elle était de 12 533,9 trillions IRR fin 2016/2017 et de 10 172,8 trillions IRR fin 2015/2016.
D’après la Banque Centrale, le montant total de la dette du secteur public due au système bancaire (Banque Centrale, banques et établissements de crédit non bancaires) est passé de 2 586,1 trillions IRR fin 2017/2018 (61,57 Mds$ au taux de change officiel), à 3 325,5 trillions IRR fin 2018/2019 (79,18 Mds$). Dans le même temps, la dette du secteur privé est passée de 10 918,5 trillions IRR (259,96 Mds$) à 13 126,1 trillions IRR (312,52 Mds$).
D’après le Centre National des Statistiques, le taux de chômage a été ramené de 12,1% de de la population active à la fin du premier trimestre 2018/2019 à 10,8% de la population active à la fin de premier trimestre 2018/2019.
D’après la Chambre de Commence et d’Industrie d’Iran, le Purchasing Manager Index (PMI) a été ramené de 61,39 à la fin du mois de mai à 50,66 à la fin du mois de juin. Inspiré de la méthodologie utilisée par IHS Markit, le PMI s’établissait pour mémoire à 39,35 à la fin du mois de janvier 2019. Il s’agissait alors de la première publication de cet indice.
D’après la Trade Promotion Organisation (ITPO), hors-hydrocarbures la balance commerciale aurait enregistré un excédent de 1,3 Md$ au 1er trimestre 2019/2020. Comparées au 1er trimestre 2018/2019, les exportations d’Iran s’établissaient à 11,5Mds$ (en recul de 1,2%) et les importations de l’extérieur à 10,2 Mds$ (en recul de 8,7%).

Brèves sectorielles :

La NIOC a organisé les 15ème et 16ème sessions de vente sur le marché IRENEX. 2 millions de barils de brut « léger » étaient proposés au prix unitaire de 67,32$ et de 59,28$ respectivement. Aucun acheteur ne s’est manifesté.
La NIOC a organisé une 17ème session de vente sur le marché IRENEX début juillet. 2 millions de barils de brut « lourd » étaient proposés au prix unitaire de 57,66$. Aucun client ne s’est manifesté.
L'Autorité iranienne des médicaments a interdit à l'importation 60 nouveaux produits.
D’après l’Organisation Maritime et Portuaire, le volume des marchandises transitant par les 21 ports les plus importants s’est établi à 36,31 M de tonnes au cours du premier trimestre de l’année 2018/2019, soit une diminution inférieure à 1% en un an.
D’après les douanes iraniennes, les échanges hors-hydrocarbures avec la Chine se seraient établis à 1,14 Md$ au cours du premier mois de 2019/2020, ce qui représente une baisse de 15,27% en glissement annuel. Si les exportations iraniennes vers la Chine se seraient quasi maintenues (711,19 M$ soit -2,27% en g.a.), ses importations de biens chinois auraient sensiblement chuté (434 M$ soit -30,44% en g.a.). La Chine n’en demeure pas moins le premier fournisseur et le premier client de l’Iran.
D’après les douanes iraniennes, les importations de biens en provenance des Pays-Bas se sont établies à 129 M$ au cours du premier mois de l’année civile (21 mars – 20 avril 2019), enregistrant une hausse de 217 % en glissement annuel et faisant des Pays-Bas le 5ème fournisseur de l’Iran.
D'après le Centre National des Statistiques, le nombre des permis de construire a augmenté de 3,4% entre le troisième trimestre de l'année 2017/2018 et le troisième trimestre de l'année 2018/2019.
D’après la Banque Centrale, le prix de l’immobilier résidentiel à Téhéran a augmenté dans des proportions voisines de 104% entre le mois de juin 2018 et le mois de juin 2019. Le nombre des transactions immobilières a diminué de 59% dans le même temps.
Mahan Air assurera désormais une liaison entre Téhéran et Rome deux fois par semaine.
Iran Air a débuté le 8 juillet les vols pour le pèlerinage de La Mecque à destination de Médine et de Djeddah. Partant de 19 aéroports iraniens différents, ces vols saisonniers se poursuivront jusqu’au 5 août. Pour mémoire, l’Iran dispose d’un quota de 86 500 pèlerins, en 7ème position devant la Turquie (80 000) et derrière l’Egypte (87 000).
D’après l’Organisation du Patrimoine Culturel, de l'Artisanat et du Tourisme (ICHTO), le nombre de touristes étrangers s’est établi à 7,8 millions en 2018/2019, soit une augmentation de 52% en glissement annuel. Le secteur du tourisme aurait ainsi contribué à hauteur de 8,11 Mds$ au PIB iranien (soient environ 1,7%).
Signe des temps, les touristes chinois seront désormais exemptés de visa pour entrer sur le territoire iranien.

Emission de 2 Mds USD d’obligations souveraines par la Banque Centrale

2019-07-05T00:00:00+02:00

La Banque centrale du Sri Lanka (CBSL) a émis pour 2 Mds USD d’obligations souveraines internationales. Réalisée le 24 juin, elle se compose de 500 M USD d’obligations portant un taux d’intérêt de 6,35 % à échéance de 5 ans (28 juin 2024) et de 1,5 Mds USD d’obligations à 10 ans (28 Mars 2030) pour 7,55 %. Les trois agences de notation Moody's, Standard & Poor’s et Fitch Ratings ont attribué à ces obligations les notes « B2 », « B » et « B » respectivement. Cette émission a remporté un grand succès puisque la demande a atteint 1,8 Mds USD pour la tranche à 5 ans et 4,4 Mds USD pour la tranche à 10 ans, soit plus de trois fois le montant total émis. Les acquéreurs sont en grande partie des gestionnaires de fonds (à 87%), originaires majoritairement des Etats-Unis (pour 30% sur la tranche à 5 ans ; pour 40% sur la tranche à 10 ans). Il s’agit de la quatorzième émission d’obligations de ce type effectuée par la CBSL depuis 2007, et la seconde cette année après celle réalisée le 7 mars dernier pour 2,4 Mds USD. Elle va contribuer à renforcer les réserves de change et permettre d’assurer les remboursements de la dette.

Actualités économiques Japon & Corée - Semaines des 10, 17 et 24 juin 2019

2019-07-01T00:00:00+02:00

BREVES BIMENSUELLES

JAPON COREE

Semaines des 10, 17 et 24 juin 2019

Sommaire

Japon

Evolutions macroéconomiques
Relations commerciales et multilatérales
Entreprises

Corée

Evolutions macroéconomiques
Entreprises

Japon

1. Evolutions macroéconomiques

Comme attendu, la Banque du Japon a décidé le statu-quo monétaire le jeudi 19 juin 2019 : maintien de l’objectif de taux d’intérêt court terme à -0,1% et du rendement obligataire d’Etat à 10 ans autour de 0%, maintien des objectifs d’achats nets annuels à 80 trillions de Yen pour les JGB (Japanese Government Bonds), 6 trillions de Yen pour les ETF (Exchanged Traded Funds ou fonds indiciel cotés), 0,09 trillion de Yen pour les fonds d’investissements immobiliers (JREIT). Le constat sur l’économie nippone est resté inchangé : le Japon connaît une croissance économique modérée. Néanmoins, le gouverneur Kuroda a mis l’accent sur l’assombrissement des perspectives de croissance mondiale : les risques à la baisse concernant les économies étrangères sont importants et leur effet sur le sentiment des entreprises et des ménages japonais est à surveiller. Des mesures d’assouplissement additionnelles seront envisagées sans hésitation si les anticipations d’inflation devaient s’essouffler. Asian Nikkei Review

La production industrielle a surpris à la hausse au mois de mai (+2,3% à comparer à des anticipations de +0,7%). La production d’automobiles est restée résiliente malgré la « Golden Week » (série de jours fériés au Japon) exceptionnellement longue cette année en raison de l’accession au trône de l’Empereur Naruhito et de la nouvelle ère « Reiwa ». Le ministère de l’économie (METI) s’attend toutefois à ce que la production baisse respectivement de 1,2% en juin et de 0,3% en juillet compte-tenu de la persistance des tensions commerciales. METI ; Asian Nikkei Review

2. Relations commerciales et multilatérales

Le Japon a enregistré en mai 2019 son premier déficit commercial en quatre mois. Les exportations japonaises ont reculé de 7,8% sur un an tandis que les importations ont diminué de 1,5% sur la même période. Les exportations vers la Chine ont diminué de près de 10% en lien avec la poursuite des tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis, exacerbées au début du mois par la mise sur liste noire de l’entreprise chinoise Huawei par l’administration Trump. En mai, les exportations vers les USA ont néanmoins augmenté de 3,7%, et ont contribué à accroître l’excédent commercial que le Japon détient vis-à-vis des Etats-Unis depuis le début d’année (+22Mds€). Au regard de l’an passé, le Japon a exporté vers le monde relativement moins de machines-outils (-2,7%), appareils électriques (-9,9%) et composants automobiles (-11,8%). JP Customs ; Japan Times ; News on Japan

3. Entreprises

Le 27 juin, les actionnaires de Toshiba ont approuvé la désignation d’un conseil d’administration majoritairement composé de membres extérieurs à l’entreprise (10 sur 12 sièges, dont 4 étrangers). Alors que l’entreprise avait enregistré une baisse de profit pendant 4 années consécutives jusqu’en 2018 (avec des pertes records en 2016, atteignant 3,8Mds€) et fait face à de nombreux scandales (irrégularités comptables en 2015 et 2017), Toshiba a annoncé prévoir un quadruplement de son profit à hauteur de 1,31Mds$ d’ici mars 2020. Son CEO, Nobuaki Kurumatani, a déclaré que la réforme de la gouvernance du groupe devrait permettre de renforcer les activités du groupe grâce à une meilleure expertise extérieure et d’accorder une plus grande place à l’intérêt des actionnaires. Cependant, ces prévisions demeurent incertaines, du fait du ralentissement de la consommation sur le marché chinois, un marché particulièrement important pour le groupe Toshiba. Asian Nikkei Review ; The Diplomat ; Japan Times

Le Japon s’engage pour la neutralité carbone après 2050. Le Cabinet a approuvé mardi 11 juin un plan visant à atteindre la neutralité carbone dans la seconde moitié du 21e siècle, dans le cadre de sa stratégie de lutte contre le réchauffement climatique. Les énergies renouvelables telles que le solaire et l’éolien constitueront le pilier de l'utilisation de l'énergie par le Japon pour atteindre cet objectif, mais les centrales à charbon resteront opérationnelles. Cette politique est vivement critiquée par les ONG, notamment Greenpeace Japon et par certains experts en énergie, car considérée insuffisante pour réduire de manière significative les émissions de dioxyde de carbone. En effet, le plan ne comporte aucune indication ou calendrier concernant l’élimination progressive du charbon. The Mainichi, Reuters et Jiji Press 11 juin 2019, Agence France Presse Tokyo, 12 juin 2019.

Corée

1. Evolutions macroéconomiques

Nouveau remaniement au sein de postes économiques clés. Le président Moon Jae-in a nommé, vendredi 26 juin, de nouveaux conseillers à la Maison Bleue. Le président de l’Autorité Coréenne de la Concurrence (KFTC), Kim Sang-jo, a été nommé conseiller en chef de la coordination politique. Surnommé « chaebol sniper », cet ancien activiste anti-chaebol avait pris la tête de l’Autorité de la Concurrence en mai 2017, dans le contexte du Choigate, qui avait entrainé le départ de l’ancienne Présidente Park Geun-hye et jeté l’opprobre sur les liens entre sphère politique et économique. Sa priorité affichée sera la poursuite de la politique de croissance tirée par les revenus défendue par le Président Moon Jae-in. Cette nomination a étonné, Kim Sang-jo remplaçant Kim Soo-hyun, nommé il y a moins de sept mois pour infléchir la courbe des mauvais résultats économiques. Dans le même temps le premier vice-ministre de l’économie, Lee Ho-seung, va succéder à Yoon Jong-won en tant que conseiller présidentiel aux affaires économiques, moins d’un an après la nomination de ce dernier. Yonhap ; Korea Times

2. Entreprises

L’attrait des investisseurs coréens pour l’immobilier de bureaux français se confirme. Samsung Securities a conclu début juin, avec Icade, une promesse de vente portant sur l’ensemble de bureaux Crystal Park, siège de PricewaterhouseCoopers situé à Neuilly-sur-Seine, pour un montant de 691 millions d’euros. Vendredi 28 juin, c’est Hines, l’investisseur immobilier américain, qui a annoncé avoir fait l’acquisition, pour 450 millions d’euros environ, de la Tour CBX (ex Tour Dexia), située à La Défense, pour le compte d’investisseurs sud-coréens (un « club deal » avec Hana Financial Investment et Daishin Securities). En y ajoutant l’acquisition, pour 850 millions d’euros, de la Tour Majunga de La Défense par Mirae Asset Daewoo avec Amundi Immobilier en début d’année, les investisseurs coréens ont ainsi réalisé les trois principales ventes immobilières sur le territoire français en 2019. CFSNews ; Defense 92

Yanolja devient la 8^ème licorne coréenne. Après avoir levé 180 millions de dollars auprès de Booking Holdings et du fonds souverain singapourien GIC le 11 juin dernier, Yanolja a rejoint le groupe restreint des licornes (sociétés dont la valorisation dépasse 1Ms$) coréennes. Établie en 2005, la société a d’abord été lancée comme plate-forme publicitaire spécialisée dans les hôtels à bas coût, avant de développer son propre service de réservation en ligne. La start-up compte aujourd’hui plus de 200 hôtels en Corée, et a étoffé son offre avec des services de réservation d'activités de loisirs. Elle tente désormais de s’étendre dans d'autres régions, notamment en Europe et en Asie. Avec Yanolja, la Corée compte à présent 8 licornes (Coupang – E-commerce / Bluehole – Jeux vidéo / Yello Mobile – Mobile / Woowa Brothers – Food delivery / L&P Cosmetics – Cosmétique / Viva Republica – Fintech) / Wemakeprice – Ecommerce) pour une valorisation totale supérieur à 25Mds$. Korea JoongAng Daily, The Investor, Pulse News

Les informations présentées dans cette revue d'actualité bimensuelle sont identifiées par le SER de Tokyo et le SE de Séoul. Elles n'ont aucune vocation d'exhaustivité. Les avis exprimés sont les résumés des articles sources.

Informations économiques d'Afrique de l'Ouest anglophone semaine 26 du 24 au 30 juin 2019

2019-06-28T00:00:00+02:00

Faits saillants :

- Nigéria : Le Gouverneur de la CBN définit sa feuille de route pour son nouveau mandat ; le Comité consultatif sur la Zone de libre-échange continentale Africaine (ZLECAf) a émis un avis favorable à la signature du traité par le Nigéria ; classement des plus grosses entreprises installées en Afrique : 3 nigérianes dans le Top 100 ; l’ONU-Environnement annonce un projet de 15 M USD dans le traitement des déchets électroniques ;

- Ghana : Hausse de la croissance au premier trimestre 2019 à 6,7% ; augmentation des prix de l’électricité et de l’eau au mois de juillet 2019 ; achèvement de la première phase de l’agrandissement du port de Tema ;

- Libéria : Discussion avec le FMI sur un possible soutien financier dans le cadre d’une Facilité élargie de crédit.

IRAN - Brèves économiques bimensuelles - Juin 2019 (1/2)

2019-06-16T00:00:00+02:00

Brèves macro-économiques

La Banque mondiale a dégradé ses perspectives de croissance pour l'Iran pour l'année en cours (2019/2020). Elle prévoit désormais une contraction du PIB en volume de 4,5% (au lieu de 3,6% lors de son précédent rapport publié en janvier).
D'après le Centre des Statistiques, l’indice de prix à la production est passé de 236,4 à la fin de l’année 2017/2018 à 374,2 à la fin de l’année fiscale 2018/2019, soit une augmentation voisine de 48% sur un an.
D'après la CNUCED, les flux d'IDE entrants ont été ramenés de 5 Mds$ en 2017 à 3,48 Mds$ en 2018, soit une baisse de 31%.
D’après la Banque centrale, les dépôts bancaires se sont établis à 155 Mds USD entre mars 2018 et février 2019, soit une augmentation de 32 % en glissement annuel.
L'administration Trump vient de placer sous sanctions 2 personnes physiques et 1 personne morale de droit irakien (l’entreprise South Wealth Resources) en raison de leurs liens supposés avec les Gardiens de la Révolution.
L'Office of Foreign Assets Control (OFAC) a ajouté à sa liste des Specially Designated Nationals (SDN) Persian Gulf Petrochemicals Industries Company (PGPIC), c’est-à-dire le groupe pétrochimique le plus important du pays, ainsi que 39 de ses filiales et trois de ses agents commerciaux à l'étranger.

Brèves sectorielles

Les importations chinoises, indiennes, japonaises et coréennes de pétrole iranien se sont établies à 1,285 M de b/j au cours des quatre premiers mois de l’année 2019.
Signe des temps, la NIOC a annulé la 11ème vente de pétrole brut au secteur privé. Elle a organisé une 12ème session de vente sur le marché IRENEX à la fin du mois de mai 2019. 2 millions de barils étaient proposés à un prix unitaire de 64,29$. Aucun acheteur ne s'est manifesté.
La NIOC a organisé une 13ème session de vente au secteur privé sur le marché IRENEX. 2 millions de barils de brut « léger » étaient proposés à un prix unitaire de 67,32$. Aucun acheteur ne s'est manifesté.
D’après la National Iranian Gas Company (NIGC), les exportations de gaz naturel ont atteint 14 mds de mètres cubes au cours de l’année 2018/2019, soit une augmentation de 5% sur un an. Les principaux clients ont été la Turquie (22 M de mc/j), l’Irak (13 M de mc/j), l’Azerbaïdjan (1,5 M de mc/j) et l’Arménie (1,4 M de mc/j).
D’après l’Iranian Mines and Mining Industries Development and Renovation Organization (IMIDRO), l’Iran a exporté 57,7 M de tonnes de produits miniers pour l’année 2018/2019 pour une valeur de 9,22 Mds USD, ce qui représente une baisse de 5% en volume et de 2% en valeur.
La production automobile s’est établie à 42 623 véhicules sortis d’usine au cours du premier mois de l’année civile iranienne (mars-avril 2019), en baisse de 53 % en glissement annuel.
D’après le Vice-président de la République islamique d’Iran, la Fondation des Déshérités contribuera au financement de la première phase du projet d’autoroute reliant Téhéran au Nord du pays.
Suspendue depuis 2015 pour des raisons de sécurité, la ligne de train Téhéran-Ankara sera de nouveau exploitée à partir du 27 juin, selon l’Iran Railways Company. Le prix du billet est fixé à 43 €.
D’après la Banque Centrale, le prix de l’immobilier résidentiel à Téhéran a augmenté (en monnaie locale) dans des proportions voisines de 112% entre le mois de mai 2018 et le mois de mai 2019. Le nombre des transactions immobilières a diminué dans des proportions supérieures à 36% dans le même temps.
D’après le Centre national des statistiques, l’indice des prix à la consommation dans le secteur des boissons et de l’alimentation a augmenté de 81,7% en glissement annuel entre mai 2018 et mai 2019.

IRAN - Brèves économiques bimensuelles - Mai 2019 (2/2)

2019-06-03T00:00:00+02:00

Brèves macro-économiques

Calculée en glissement annuel, l'inflation est passée de 9,7% à la fin du mois de mai 2018 à 52,1% à la fin du mois de mai 2019.
La parité IRR / USD a franchi le seuil de 130 000 sur le marché secondaire des changes¹ à la fin du mois de mai. C’est son plus haut niveau depuis le mois de septembre 2018. L’écart entre le marché secondaire et le marché parallèle des changes s’établit désormais à près de 10%.
Signe des temps, les investissements étrangers en Iran ont été ramenés de 2,8 Mds$ à la fin du mois de février 2018 à 914 M $ à la fin du mois de février 2019, soit une baisse de 67%.
La Banque centrale a assoupli les règles qui encadraient le versement par les exportateurs de leurs recettes en devises sur le marché secondaire NIMA. Les industries pétrochimiques devront désormais reverser 60% de leurs revenus en devises, contre 90% précédemment. Les recettes d'exportations annuelles de l'industrie pétrochimique s'établissent à environ 10 Mds$.
Selon le gouverneur M. Abdonasser Hemmati, la Banque Centrale aurait financé 6 Mds USD d'importations sur les seuls mois de mars et d’avril 2019,
L'indice des prix à l’importation est passé de 486,7 en 2017/2018 à 1029 en 2018/2019, soit une augmentation voisine de 111%.
L’indice des prix à l’exportation est passé de 181,4 en 2017/2019 à 292,2 en 2018/2019, soit une augmentation de 61%.
D'après le Centre national des statistiques, le taux de chômage observé au cours de l'année 2018/2019 s'est établi à 12%, soit une augmentation de 0,1 point par rapport à 2017/2018. Le taux de chômage le plus élevé (18,7%) a été enregistré dans la province de Kermanshah (Ouest du pays). La province de Téhéran affichait un taux de chômage de 12,2% sur la période considérée.

¹ C'est-à-dire sur la plate-forme "NIMA" (qui est gérée et administrée par la Banque centrale)

Brèves sectorielles

L’exemption accordée jusqu’au 17 juin par l’administration américaine à l’Irak pour ses importations d’électricité en provenance d’Iran a été renouvelée pour une période de trois mois.
D'après l'Agence Internationale de l'Energie, les exportations de pétrole brut ont été ramenées de 2,8 M de b/j au mois d’avril 2018 à 1,05 M de b/j au mois d’avril 2019.
D'après l'Agence Internationale de l'Energie, les exportations iraniennes de produits pétroliers (pétrole brut et condensats) se sont établies à 1,4 M de b/j entre le mois de novembre 2018 et le mois d’avril 2019, alors que « waivers » accordés par l’OFAC (hors ceux qui concernent l’Italie, la Grèce et Taïwan) étaient supposés les plafonner à 1,05 M de b/j.
Alors qu’elles avaient été ramenées de 313 633 b/j au premier trimestre 2018 à 230 711 b/j au premier trimestre 2019, les importations coréennes de pétrole iranien auraient atteint 377 000 b/j au mois d’avril.
L'Iran Energy Exchange (IRENEX) a organisé une dixième session de vente de pétrole le 21 mai. Le nombre de barils proposés est passé de 1 million à 2 millions et le seuil minimum de commande a été ramené de 35 000 barils à 1 000 barils. Le prix de vente unitaire s’établissait à 67,28$ par baril. Signe des temps, aucun acheteur ne s'est manifesté.
D’après la World Steel Association, l’Iran aurait produit 8,38 M de tonnes d’acier brut au cours des quatre premiers mois de l’année 2019, en augmentation de 6% en glissement annuel.
D’après l’Iranian Mines and Mining Industries Development (IMIDRO), la production d’aluminium a été ramenée de 26 512 tonnes à 20 415 tonnes au cours du premier mois de l’année civile iranienne (21 mars - 20 avril 2019), soit une baisse de 33% en glissement annuel.
Selon l’Administration des douanes, l’Iran a exporté 279,58 tonnes de safran au cours de l’année civile 2018/2019 pour une valeur totale de 351 M USD.
La valeur des biens de contrebande saisis par les autorités iraniennes aurait atteint 74,3 trillions IRR en 2018/2019 (soit 1,8 Md$ au taux officiel), en hausse de 73% par rapport à l'année fiscale 2017/2018.
D'après l'Association des chambres de commerce et d'industrie allemandes, le nombre d'entreprises allemandes implantées en Iran est passé de 120 à 60 sous l’effet des sanctions américaines.
D'après l'Association des compagnies aériennes, le nombre de passagers des compagnies iraniennes s'est établi à 25,8 M en 2018/2019, soit une baisse de 14% en glissement annuel.
Selon le PDG de la Tehran Urban and Suburban Railway Company l’achèvement des travaux de construction des lignes 6 et 7 du métro de Téhéran nécessiterait 478 M USD. La portion orientale de la ligne 7 devrait être néanmoins opérationnelle courant 2019-2020.

Brèves macroéconomiques d'Afrique australe - Semaine 13 (2019)

2019-05-24T00:00:00+02:00

Afrique du Sud : Publication du rapport de la Banque centrale pour le quatrième trimestre 2018
Afrique du Sud : Maintien du taux directeur à 6,75%
Angola : Les banques continuent de privilégier l’achat de titres de dette publique au détriment du crédit privé
Mozambique : Le FMI envisage un financement d'urgence en faveur du Mozambique
Namibie : Présentation du budget pour l’année fiscale 2019/2020

Brèves macroéconomiques d'Afrique australe - Semaine 12

2019-05-24T00:00:00+02:00

Afrique australe : Les premières négociations relatives à un accord commercial entre le Royaume Uni et la SACU échouent
Afrique du Sud : L’inflation se stabilise en février
Afrique du Sud : L’indice de confiance des entreprises en recul au premier trimestre 2019
Botswana : L’inflation ralentit en février
Lesotho : Présentation du budget devant le Parlement
Malawi : Publication du rapport macroéconomique et financier de la Banque centrale pour le mois de janvier
Zambie : La dette zambienne continue d’augmenter en 2018

Informations économiques d'Afrique de l'Ouest anglophone semaine 20 du 13 au 19 mai 2019

2019-05-17T00:00:00+02:00

Faits saillants :

- Nigéria : Le Sénat confirme le renouvellement du mandat de Godwin Emefiele au poste de Gouverneur de la Banque centrale ; MTN a fait son introduction à la bourse nigériane ; 500 M USD devraient être investis pour développer les Zones économiques spéciales ; le Nigéria veut relancer sa filière coton ;

- Ghana : Nouvelles découvertes gazières d’ENI au large de Cape Three Points ; Total pourrait débuter des activités de production et d’exploration pétrolière au Ghana ;

- Sierra Leone : 3 M USD d’investissement pour soutenir la commercialisation du cacao.

Informations économiques d'Afrique de l'Ouest anglophone semaine 19 du 6 au 12 mai 2019

2019-05-10T00:00:00+02:00

Faits saillants :

- Nigéria : Le Gouverneur de la Banque centrale, Godwin Emefiele, devrait être reconduit à la tête de l’institut d’émission ; hausse de 25% des revenus internes collectés par les Etats fédérés en 2018 ; le gouvernement approuve le projet de construction d’un port à Warri ; la Banque africaine de développement et Fidelity Bank signent un accord de financement de 50 M USD pour soutenir les PME au Nigéria ;

- Ghana : Quatre offres remises pour la 1^ère phase de construction de la ligne ferroviaire Accra-Kumasi ; la Chine accorde 1 Md USD de prêts au Ghana pour le développement du secteur ferroviaire ;

- Sierra Leone : Le FMI conclut la première mission d'examen de la Facilité élargie de crédit (FEC).

Westminster & City News du 26 avril au 2 mai 2019

2019-05-02T00:00:00+02:00

Actualité économique

Le MPC maintient son taux directeur inchangé mais confirme son intention de le relever
La mobilité professionnelle favorise l’augmentation des salaires au Royaume-Uni
La confiance des agents économiques reste au plus bas
La CMA autorise le rachat d’iZettle par PayPal dans ses conclusions provisoires

Vous pouvez aussi suivre le SER de Tokyo sur Twitter.

La City souhaite un accord de libre-échange entre le RU et les États-Unis sur les services financiers
La production de prêts immobiliers résidentiels reste stable à 20 Md GBP en mars 2019
Ph. Hammond propose de créer une catégorie d’actifs pour la BRI avec des contrats standardisés
Le SFO doit être plus efficace dans la collecte de preuves dans les affaires de fraude et de corruption
Le gouvernement souhaite imposer aux Pairs des règles de transparence similaires à celles des députés
L’entrée en vigueur de l’authentification renforcée pour les paiements en ligne crée des inquiétudes
Plusieurs annonces relatives aux Fintechs cette semaine
Pour Mark Carney, l’intelligence artificielle facilitera l’accès au crédit des PME

Actualités économiques Japon & Corée - Semaines des 8 et 15 avril 2019

2019-04-24T00:00:00+02:00

BREVES BIMENSUELLES

JAPON COREE

Semaines des 8 avril et 15 avril 2019

Sommaire

Japon

Evolutions macroéconomiques
Relations commerciales et multilatérales
Entreprises

Corée

Evolutions macroéconomiques
Entreprises

Japon

1. Evolutions macroéconomiques

Le patronat japonais, le Nippon Keidanren souhaite « révolutionner » le système de recrutement au sein de certaines entreprises d’ici 2022. Dans le cadre d’une réflexion menée conjointement avec le gouvernement et les universités, la principale organisation patronale du Japon a récemment annoncé la refonte du système de recrutement traditionnel « shukatsu (contraction de « shūshoku katsudō », littéralement « activité de recherche d’emploi »). Ce système, datant du milieu du XXème siècle, consiste à recruter les étudiants dès leur avant-dernière année d’étude. L’abandon progressif de cette pratique sonnerait comme une révolution dans un pays où les entreprises ont toujours préféré l’approche « planifiée » du recrutement et le système de l’emploi à vie. Asian Nikkei Review ; Le Monde

2. Relations commerciales et multilatérales

Le président américain Donald Trump visitera le Japon en tant que Chef d’Etat du 25 au 28 mai 2019 et sera le premier Chef d’Etat à rencontrer le nouvel empereur Naruhito. La Maison Blanche affirme que cette visite permettra de resserrer les liens entre les deux pays et de souligner l’importance de l’alliance américano-japonaise. Les discussions porteront sur la dénucléarisation de la Corée du Nord et la résolution des enlèvements de citoyens japonais par le gouvernement nord-coréen dans les années 70. Les deux leaders pourraient également mettre le sujet du commerce bilatéral sur la table, les Etats-Unis ayant affiché un fort déficit commercial en 2018 avec le Japon (environ 68 milliards de dollars). Asian Nikkei Review ; Le Figaro

3. Entreprises

Le 10 avril 2019, le ministère des Affaires intérieures et des Communications a annoncé l’attribution des licences 5G aux quatre principaux opérateurs télécoms japonais : NTT DoCoMo, KDDI, Softbank, et Rakuten. Ces derniers devraient alors lancer leurs offres 5G au printemps 2020, pour un investissement total de 14,4 millions de dollars. Cette attribution est néanmoins soumise à conditions, telles que la couverture d’au moins 50% du territoire cinq ans après le lancement du réseau 5G, l’engagement d’étendre le réseau de fibre optique ou l’adoption de mesures de cyber sécurité suffisantes. Le MIC a par ailleurs annoncé l’attribution, dès l’automne 2019, de bandes de réseau 5G à d’autres industriels (en-dehors du secteur des télécommunications), une décision plus ouverte que celles retenues en France et en Allemagne, où les fréquences 5G seront réservées aux seuls opérateurs télécom. Telecoms

Après la cession des parts majoritaires de l’Etat japonais, Japan Display Inc. a été racheté par des groupes chinois et taïwanais. Le leader japonais des écrans LCD pour smartphones, créé en 2012 à la suite de la fusion des activités LSD des groupes Toshiba, Hitachi et Sony, était initialement détenu à 70% par le fond public Innovation Network Corporation of Japan. Malgré ses 20% de parts du marché mondial, le groupe était déficitaire depuis sa cotation en bourse en 2014, forçant finalement l’INCJ à céder ses parts. Celles-ci ont alors été rachetées par les sociétés taïwanaises et chinoises TPK Holding, Fubon Group et Harvest Fund Management, pour 717 millions de dollars. Japan Times

La banque Mitsubishi UFG annonce une réduction des prêts destinés aux centrales à charbon d'ici l’année fiscale 2030. Le groupe financier Mitsubishi UFJ (MUFG), l'une des plus grandes sociétés financières du Japon, aspire à réduire de moitié ses prêts pour les centrales à charbon d'ici l’année fiscale 2030. MUFG souhaite en principe mettre fin à l'octroi de nouveaux crédits, et réduire de 30 à 50% son volume de prêts, qui s’élève actuellement à environ 9 milliards de dollars. La nouvelle ligne directrice devrait être officiellement arrêtée d'ici la fin du mois de mai et appliquée à partir de juillet. Cette opération vise à indiquer clairement la position de la banque en faveur de l’environnement. Pourtant, aux yeux du monde, les grandes banques japonaises semblent continuer à soutenir les centrales à charbon avec des prêts colossaux, comme le suggère un rapport rédigé par des ONG allemandes et néerlandaises à la fin de l'année 2018. De 2016 à septembre 2018, les méga-banques japonaises figuraient en tête de liste parmi les institutions accordant des crédits pour les centrales à charbon. Selon le rapport, Mizuho Financial Group Inc. (MFG) arrive en tête avec 12,8 Mds USD, tandis que MUFG se classe deuxième avec 9,9 Mds USD. Sumitomo Mitsui Banking Corp. (SMBC) s'est classée quatrième avec 4,2 Mds USD. Selon le nouveau plan énergétique approuvé par le gouvernement en juillet 2018, le charbon représentera 26% du mix électrique du pays en 2030, un niveau identique à celui qui précédait la catastrophe nucléaire de Fukushima en 2011. Cependant, si la décision de MUFG se répercute sur d'autres banques, les centrales nouvellement établies se retrouveront dans une impasse commerciale. Les revirements des méga-banques sur leur politique de prêts aux centrales à charbon pourraient donc, dans un futur proche, avoir une incidence sur la politique énergétique du gouvernement japonais. The Asahi Shimbun, 12 avril 2019 et Newsbase, 16 avril 2019.

Corée

1. Evolutions macroéconomiques et financières

La Banque de Corée revoit sa prévision de croissance coréenne à la baisse pour 2019. La banque de Corée prévoit désormais une croissance de 2,5 % pour 2019, contre 2,6 % auparavant. Cette révision tient à un premier trimestre marqué par un recul des exportations, qui, bien qu’anticipé, a été un peu plus marqué qu’attendu (-8,5 % sur un an au T1 2019). Les chiffres de l’investissement ont également déçu : en février, l’investissement mensuel en équipement était notamment en baisse de 26,9 % par rapport à février 2018. S&P a revu à la baisse sa prévision pour la Corée en 2019, de 2,5 à 2,4 %, en raison de la dégradation du commerce mondial. De son côté le FMI, qui a revu la croissance mondiale 2019 à la baisse, de 3,7 % à 3,3 %, a gardé sa prévision de croissance inchangée pour la Corée (2,6%). L’institution a salué le vote attendu d’un budget supplémentaire dans les prochaines semaines, même si celui-ci ne devrait pas excéder 5,5 Mds EUR, alors que le FMI appelait de ses vœux un budget d’au moins 0,5 points de PIB, soit au-moins 7 Mds EUR. La BoK a également revu ses prévisions d’inflation pour 2019 à la baisse, de 1,4% à 1,1 %. L’inflation n’a été que de 0,4 % sur un an en mars, bien loin de la cible de 2 %. Si les prix du pétrole tirent la baisse, l’inflation hors matières premières est également très en retrait, à 0,8 %. Korea Joongang Daily ; Asia Times

2. Entreprises

Mise en vente de la Compagnie aérienne Asiana. Après ne pas avoir su négocier un plan de restructuration avec ses créanciers, notamment KDB, Kumho Asiana, la holding d’Asiana, a décidé, lundi 15 avril, de mettre en vente ses parts (33,47 %) dans la compagnie aérienne. Cette mise en vente vient ponctuer plusieurs semaines de fortes turbulences pour la 2e compagnie aérienne du pays. L’auditeur de la compagnie aérienne, Samil PwC, avait d’abord adressé une opinion avec réserve sur les états financiers de la compagnie et sa holding Kumho Industrial lundi 21 mars. Suspendu de la cotation vendredi 22 et lundi 25 mars, le titre Asiana avait ouvert en baisse de 15 % le mardi 26 mars. Les comptes finalement validés affichaient un endettement fortement augmenté, à hauteur de 650% des capitaux propres. Le groupe Asiana doit notamment rembourser 1,2 Mds USD dès cette année, et devra rembourser de manière anticipée une partie de son endettement en cas de dégradation de ses notes de crédit. Le jeudi 28 mars, Park Sam-Koo, PDG de Asiana Airlines et de Kumho Industrial, avait annoncé sa démission et son départ du CA des deux groupes. La presse affirme que SK, qui mène une diversification conglomérale rapide pour diversifier son activité en capitalisant sur les gains de Sk Hynix, pourrait se positionner pour reprendre Asiana. Korea Times

Naver à la reconquête du marché du « cloud » coréen. Le marché coréen du cloud est estimé à 2 Mds USD. Celui-ci devrait croître d’environ 20% par an jusque 2022. Le leader de l’internet coréen Naver a annoncé sa volonté de détrôner, sur le marché coréen, le géant américain AWS, branche d’Amazon spécialisée dans le cloud computing. Naver Business Platform, filiale cloud de Naver, a été lancée en avril 2017. Naver concentre ses efforts sur le secteur public et financier où elle met en avant les dangers de s’appuyer sur des entreprises étrangères pour le stockage et l’exploitation de données sensibles. Cependant, les grandes entreprises telles que Samsung, LG Electronics et Lotte Group travaillent déjà avec Amazon. En 2018, Korean Air s’est également engagée à migrer ses données sur AWS d’ici 2021. Yonhap, The Korea Herald

Brèves de l'ASEAN semaine 13 (2019)

2019-03-29T00:00:00+01:00

Faits saillants

► Gaussin Manugistique fournira 86 véhicules de manutention autonomes et électriques au port de Singapour

► La première ligne de métro de Jakarta a été inaugurée le 24 mars en présence du président Joko Widodo

► La banque centrale malaisienne prend des mesures d’assouplissement du contrôle des changes

En Image

Réalisé en partenariat avec l’Office des Nations Unies contre la Drogue et le Crime (UNODC), les cafés français Malongo ont dévoilé à Vienne puis à Paris un nouveau café des Montagnes Shan, en Birmanie. Ce cru, issu de la production d’une coopérative de petits producteurs de l’Etat shan, a été présenté à l’Assemblée nationale à l’occasion d’une conférence sur la substitution de la culture du pavot par celle du café. Cette manifestation était placée sous le Haut Patronage de M. Richard Ferrand, président de l’Assemblée nationale.

Indonésie

La première ligne de métro (MRT) de la capitale a été inaugurée le 24 mars en présence du président indonésien Joko Widodo et du gouverneur de Jakarta Anies Baswedan. Les opérations commerciales du MRT, projet de 16 km d’un coût de 1,1 Md USD, débuteront le 1^er avril, soit près de 6 ans après le début de sa construction. Le prix, subventionné, sera progressif en fonction du trajet effectué par les passagers, allant de 4 000 à 14 000 IDR (de 28 à 98 centimes USD). Jakarta était jusqu’à présent la plus grande ville du monde sans métro.
La compagnie aérienne publique, Garuda, a annulé sa commande de 49 Boeing 737 MAX 8, d’un montant de 4,9 Mds USD. La compagnie justifie sa décision par le besoin de maintenir la confiance de ses passagers envers ses avions alors que les deux crashs de 737 Max 8 survenus ces derniers mois ont jeté le doute sur la fiabilité de ce modèle. Garuda avait commandé au total 50 Boeing 737 MAX 8, dont un a déjà été livré. La compagnie indonésienne Lion Air a, quant à elle, repoussé la livraison de quatre 737 MAX 8.
Le ministère de la Planification a publié un rapport sur le développement bas carbone de l’Indonésie. Selon ce rapport, une politique favorisant une croissance bas carbone pourrait permettre d’atteindre 6% de croissance en moyenne jusqu’à 2045. A titre de comparaison, dans un scénario sans nouvelle mesure environnementale, la croissance du PIB serait inférieure à 5% par an dès 2020. Une transition vers une économie bas carbone pourrait aussi réduire l’extrême pauvreté dans le pays (de 9,8 % à 4,2 %) et créer plus de 15 millions d’emplois. Pour mémoire, l’Indonésie s’est engagée à réduire ses émissions de gaz à effet de serre de 29 % d’ici 2030 par rapport à un scénario de base, et de 41 % en cas de soutien des bailleurs de fonds internationaux.

Malaisie

La banque centrale malaisienne, Bank Negara, a annoncé deux mesures d’assouplissement du contrôle des changes pour permettre aux résidents une plus grande flexibilité dans leur gestion du risque de change. La première mesure vise à donner la possibilité aux résidents de se couvrir contre le risque de change sur une période de 12 mois (contre 6 mois auparavant). La Banque centrale pourra également donner l’autorisation de se couvrir au-delà de 12 mois sur demande. La seconde mesure concerne les PME importatrices nettes de biens et de services, qui seront autorisées à recevoir des paiements en devises étrangères pour leurs transactions domestiques de la part d’entreprises exportatrices nettes. Cette disposition sera effective le 2 mai prochain pour permettre aux banques de mettre en place le mécanisme adéquat.
Airbus et Dassault Aviation développent leurs activités en Malaisie. Airbus a annoncé son intention d’accroître ses dépenses en Malaisie à 550 M USD d’ici 2023 (contre 400 M USD en 2018), notamment pour les chaînes de production et les activités de maintenance d’appareils. Cette volonté devrait se traduire par une progression du nombre d’emplois, de 850 aujourd’hui à 1 200 en 2023 chez Airbus, et de 4 000 à 5 200 pour l’ensemble de la filière aéronautique malaisienne. De son côté, Dassault Aviation va développer le centre de maintenance, réparation et révision (MRO) pour l’aviation d’affaires d’ExecuJet Aviation Group dans l’aéroport Sultan Abdul Aziz Shah, à Subang, suite à l’acquisition de la division MRO de l’entreprise en janvier dernier. Ce centre devrait permettre de prendre en charge de 45 à 50 appareils par mois, contre 34 aujourd’hui.
La banque centrale malaisienne a indiqué que la croissance de l’économie devrait être comprise entre 4,3 % et 4,8 % en 2019, après 4,7 % en 2018. Elle serait principalement portée par la demande domestique privée, alors que la demande publique resterait faible. Le secteur externe (avec une hausse des exportations anticipée de 3,4 %, et des importations de 4,5 %) souffrirait des tensions commerciales et de la modération de la demande à l’échelle mondiale. L’excédent courant devrait, quant à lui, se situer entre 1,5 % et 2,5 % du PNB (après 2,4 % en 2018), et l’inflation, entre 0,7 et 1,7 % (après 1 % en 2018).

Singapour

86 véhicules de manutention autonomes et électriques fabriqués par l’entreprise française Gaussin Manugistique ont été commandés par l’opérateur du port de Singapour, dans le cadre du projet d’extension Tuas Megaport. Ces véhicules seront livrés par l’entreprise singapourienne ST Engineering, qui avait acquis la licence exclusive de fabrication et de distribution pour le marché singapourien de ce modèle (AGV Performance) en octobre dernier. Cette licence de 20 ans prévoit des royalties revenant à Gaussin pour chaque véhicule vendu. Environ 2 000 véhicules de ce type seront nécessaires pour la première phase du projet Tuas Megaport, et des appels d’offres réguliers seront lancés sur une période de 10 ans.
Deux consortia d’entreprises (dont un incluant Veolia) vont chacun développer un véhicule autonome de nettoyage de la voirie, en partenariat avec la National Environment Agency (NEA) et le Ministère des Transports singapourien. Le premier consortium est composé de la Nanyang Technological University (NTU), Enway, Veolia et Wong Fong Engineering Works, le second de ST Engineering et 800 Super Waste Management. Les deux entités devront développer et tester ces véhicules autonomes sur une durée de 18 mois (12 mois de développement et 6 mois de test, d’abord en environnement clos puis sur la voie publique). Selon les autorités singapouriennes, de tels véhicules permettront d’améliorer l’efficacité et la productivité du nettoyage et de réduire le trafic en programmant les activités de nettoyage en dehors des heures d’affluence.
Singapour et les Etats-Unis ont signé un protocole de coopération pour le financement des infrastructures en Asie, à l’occasion de la visite officielle du ministre du Commerce et de l’Industrie singapourien, Chan Chun Sing, à Washington. L’accord prévoit que les agences Infrastructure Asia (singapourienne) et Oversas Private Investment Corporation (américaine) coopèrent pour promouvoir, auprès du secteur privé, l’investissement dans les infrastructures en Asie. Selon le Ministère du Commerce et de l’Industrie de Singapour, cet accord permettra aux compagnies américaines de profiter de l’expertise des entreprises singapouriennes pour investir dans la région.

Vietnam

La filiale smartphone de VinGroup, VinSmart, s’implante en Espagne, première étape d’une expansion européenne. Quatre modèles de téléphones VinSmart sont disponibles dans 90 magasins MediaMarkt en Espagne depuis le 20 mars, soit trois mois après le premier lancement de téléphones VinSmart au Vietnam. L’entreprise prévoit également de fournir les marchés allemand, portugais et français. Le développement de VinSmart en Europe s’inscrit dans la stratégie de VinGroup de devenir une entreprise à rayonnement mondial. Pour mémoire, la filiale automobile de VinGroup, VinFast, a annoncé le lancement de son premier modèle sur le marché européen au 2^ème trimestre 2019.
Le PDG de PetroVietnam Nguyen Vu Truong Son est au cœur d’une affaire de corruption pour un contrat d’exploitation de champ pétrolier passé avec le Venezuela en 2010. PetroVietnam, qui devait investir 1,2 Md USD sur ce projet, a en réalité dépensé 462 M USD supplémentaires, qui n’ont jamais été présentés au ministère des Finances vietnamien et auraient servi à sécuriser la licence d’investissement auprès du gouvernement vénézuélien. Nguyen Vu Truong Son a remis sa démission au Premier Ministre, lequel n’a pas encore statué. Le 21 mars, PetroVietnam s’est défendu en disant que ce bonus faisait partie des procédures habituelles lorsqu’un contrat était remporté.

Thaïlande

Les autorités ont lancé un ultimatum aux PME pour leur enregistrement au nouveau système de compte financier unique et le règlement des arriérés de paiements de taxes. Les PME pourront s’enregistrer jusqu’au 30 juin, et s’acquitter des taxes impayées depuis 2016 en bénéficiant d’une exemption d’amende et de poursuites. Après cette date, les autorités enquêteront sur les potentielles fraudes et sous-déclarations de revenus, principalement auprès des entreprises usant de l’argent liquide et des entreprises d’e-commerce. Pour mémoire, le système de compte financier unique impose depuis janvier aux PME de ne posséder qu’un seul compte financier, certaines entreprises utilisant plusieurs comptes pour sous-évaluer leurs revenus.
Les entreprises thaïlandaises Kaset Thai International Sugar (KTIS) et Global Green Chemicals (GCC) sont à la recherche de partenaires pour la seconde phase de leur projet Nakorn Sawan Bio Complex. Cette phase, d’un montant estimé de 10 à 30 Mds THB (310 à 940 M USD), vise notamment à la production de bioplastiques, biochimiques et biopharmaceutiques. KTIS et GGC seraient en discussion avec les entreprises américaines Cargill et Nature-Works le groupe néerlandais Corbion.
Selon une étude du Kasikorn Research Center, la Thaïlande pourrait devenir un acteur majeur des véhicules électriques. La production de batteries pour véhicules électriques devrait s’élever à 430 000 unités par an en 2023, soit 3% de la production mondiale, dont 260 000 pour le marché local, et 170 000 pour l’exportation.

Philippines

Le taux d’urbanisation s’est élevé à 51,2 % en 2015 contre 45,3 % en 2010, selon la dernière enquête menée par la Philippines Statistics Authority sur la base du recensement de la population en 2015. Près de 51,7 millions de personnes vivaient ainsi en zone urbaine, contre 49,3 millions en zone rurale. Le nombre de personnes résidant en zone rurale a enregistré une baisse de 0,5 % entre 2010 et 2015, tandis que celui en zone urbaine a augmenté de 4,1 %. Les régions les plus urbanisées sont celles de Calabarzon (taux d’urbanisation à 66,4 %), Davao (63,5 %) et Luçon centrale (61,6 %).

Cambodge

La dette extérieure du Cambodge s’élevait à 7,0 Mds USD fin 2018, soit environ 30 % du PIB, selon le ministère de l’Economie et des Finances cambodgien. Elle a été émise à 99 % par le secteur public, et est détenue pour près de moitié par la Chine (3,4 Mds USD). Sur les 25 dernières années, le Royaume a par ailleurs engagé 11,3 Mds USD de prêts concessionnels, dont les principaux créanciers sont la Chine (4,6 Mds USD), les bailleurs multilatéraux (4 Mds USD), et la France (1,6 Md USD).
L’Institut de formation du textile du Cambodge, créé en 2016 grâce à un financement de l’Agence française de développement, a formé 1 794 ouvriers en 2018. Il propose des programmes de formation visant à renforcer les compétences techniques et de gestion chez les professionnels cambodgiens du secteur. Le plus grand défi à l’heure actuelle consiste à augmenter le nombre d’élèves afin de répondre à la demande croissante des entreprises. L’Institut envisage également de mettre l’accent cette année sur la formation aux compétences soft skills pour des entreprises hors secteur textile, en particulier des restaurants et des hôtels.

Laos

La ville de Vientiane a signé un mémorandum d’entente avec les entreprises coréennes Saman et KECC pour la mise en œuvre de la seconde phase du projet de gestion du fleuve Mékong, dont la construction devrait commencer en 2020. Le coût du projet, qui comprend notamment des digues de protection, un parc public de 4 ha et une route de 4,4 km, est estimé à 67,5 M USD, dont 57 M USD provenant d’un prêt coréen bonifié. Ce projet est l’un des 16 mégaprojets prioritaires retenus dans le 8^ème plan national de développement économique et social.
Le Laos veut mettre en place un système de prévention et de contrôle des catastrophes naturelles. A la suite des multiples catastrophes naturelles survenues en 2018, le gouvernement prépare une loi sur la gestion des risques en cas de catastrophe et la mise en place d’un système de prévention et de contrôle des sinistres naturels. D’autres initiatives sont également envisagées, comme la modernisation de deux stations d'alerte sismique, la création de nouvelles stations dans les provinces du Nord et la mise en place d’un centre national de coordination des mesures d’urgence.

Informations économiques d'Afrique de l'Ouest anglophone semaine 12 du 18 au 24 mars 2019

2019-03-22T00:00:00+01:00

Faits saillants :

- Nigéria : La notation de Standard & Poor’s pour le Nigéria reste stable ; la Banque centrale souhaite soutenir la production locale d’huile de palme ; projet de 64,75 M EUR en faveur du secteur de l’eau à Kano financé par l’Agence française de développement ; Themis et Kingline Development Nigeria signent un partenariat pour le développement d’une centrale à gaz de 550 MW ;

- Ghana : Succès de l’émission obligataire de 3 Mds USD ;

- Libéria : Firestone prévoit la suppression de 800 postes face à l’apathie du cours du caoutchouc ; 70 M USD de financements pour la construction d’infrastructures routières ;

- Sierra Leone : L’Association internationale de développement (groupe Banque mondiale) approuve une subvention de 40 M USD.

IRAN - Brèves économiques bimensuelles - Février 2019 (2/2)

2019-02-21T00:00:00+01:00

Brèves macro-économiques :

La première crypto monnaie iranienne a été présentée le 31 janvier. Nommée Peyman et adossée à l'or, elle est le résultat d'une coopération entre l'entreprise Ghoghnoos et quatre banques iraniennes (Mellat, Melli, Pasargad et Parsian – qui font toutes l'objet de sanctions secondaires de la part de l'OFAC, à l’exception de Pasargad).

D’après l'Organisation de la planification et du budget, le montant des financements extérieurs reçus par l'Iran est passé de 10,6 Mds UDS en 2016/2017 à 5,02 Mds USD en 2017/2018.

Le Parlement iranien a confirmé le niveau du seuil d'exonération à l'impôt sur le revenu pour l’année 2019/2020. Les personnes physiques percevant un salaire mensuel brut inférieur à 27,5 M IRR (soit 655 USD au taux de change officiel) ne seront pas soumises à cet impôt. Le salaire minimum était fixé à 11 M IRR pour l'année 2018/2019 et devrait augmenter d'au moins 20% l'année prochaine.

D'après la Chambre de Commerce et d'Industrie le Purchasing Manager Index (PMI) s'établissait à 39,35 à la fin du mois de janvier 2019, contre 39,21 le mois précédent.

La France, l’Allemagne et le Royaume-Uni ont annoncé la création d’INSTEX (Instrument in Support of Trade Exchanges) destiné à faciliter les échanges commerciaux avec l’Iran. Enregistré en France, INSTEX est une société par actions simplifiées dont les trois actionnaires sont la France, l’Allemagne et le Royaume-Uni à ce stade. D’autres pays européens sont appelés à participer à l’actionnariat de l’entreprise.

Le déficit accusé par le budget de l’Etat est passé de 385 400 mds d’IRR (soit 2,6% du PIB nominal) au cours des neuf premiers mois de l’année 2017/2018 à 451 200 mds d’IRR (soit 2,2% du PIB nominal) au cours des neuf premiers mois de l’année 2018/2019.

Les recettes budgétaires issues de la vente de pétrole brut sont passées de 486 200 Mds IRR (soit 30% des recettes budgétaires totales) à la fin du mois de décembre 2017 à 724 000 Mds IRR (soit 38% des recettes budgétaires totales) à la fin du mois de décembre 2018.

L’exposition du système bancaire au secteur public est passée de 2 551 000 Mds d’IRR à la fin du mois de décembre 2017 (soit 17% du PIB nominal) à 3 028 400 Mds d’IRR à la fin du mois de décembre 2018 (soit 15% du PIB nominal).

Le montant de la dette extérieure est passé de 9,885 Mds$ (soit 2,3% du PIB nominal) à la fin du mois de décembre 2017 à 10,034 mds$ (soit 2,3% du PIB nominal) à la fin du mois de décembre 2018.

La masse monétaire (M1 et M2) est passée de 14 450 Mds IRR à la fin du mois de décembre 2017 (soit 98% du PIB nominal) à 17 646 Mds IRR à la fin du mois de décembre 2018 (soit 87% du PIB nominal)

Brèves sectorielles :

Aucune transaction n'a été enregistrée lors de la quatrième session de vente de pétrole au secteur privé organisée par l'Iran Energy Exchange (IRENEX) le 4 février. Un million de barils étaient proposés au prix unitaire initial de 56,24 $.

Alors qu’elle importait près de 600 000 b/j avant le rétablissement des sanctions américaines, l’Inde importe 300 000 b/j de pétrole brut iranien depuis le mois de novembre 2018, soit le volume maximal autorisé par l’exemption qui lui a été accordée par l’OFAC. Libellées en roupies, les recettes de ces ventes sont versées dans un compte hébergé par la banque publique indienne UCO Bank et sont destinées à l’achat de biens indiens non visés par les sanctions extraterritoriales américaines.

D’après un récent rapport de l’IMMIDRO (Iranian Mines and Minig Industries Development and Renovation Organization), les principaux producteurs de produits d’aciers finis et semi-finis ont exporté près de 4,71 MT sur les 10 premiers mois de l’année 2018/2019, soit une baisse de 19% en glissement annuel.

D'après l'Agence Internationale de l'Energie (AIE), la production mensuelle de pétrole brut a été ramenée de 3,81 M de b/j en janvier 2018 à 2,72 M de b/j en janvier 2019. C’est son niveau le plus bas depuis le mois de novembre 2013.

Westminster & City News du 15 au 21 février 2019

2019-02-21T00:00:00+01:00

Actualité Économique

Les finances publiques affichent de bonnes performances en janvier
Les perspectives de croissance et d’inflation ne vont pas dans le sens d’une hausse du taux directeur
Le régulateur de la concurrence menace d’empêcher une fusion dans la distribution alimentaire
Les salaires conservent leur dynamisme
Les ventes au détail ont affiché un dynamisme inattendu en janvier
Le revenu des ménages devrait continuer de stagner sur les trois prochaines années
La dépréciation de la livre pèse sur le prix des exportations de biens manufacturés

Actualité économique

Les places de marché se préparent au transfert de leurs transactions boursières vers l’UE
Le gouvernement adopte une loi permettant d’intégrer les derniers textes UE sur les services financiers
La FCA dresse un bilan positif de sa revue sur les intermédiaires en assurance
Les banques britanniques présentent leurs résultats annuels
Lloyds et Visa rétribueront les commerçants qui pratiquent le cashback
HSBC Private Bank est poursuivie en justice par 400 investisseurs lésés dans une affaire d’évasion fiscale

IRAN - Brèves économiques bimensuelles - janvier 2019 (2/2)

2019-02-04T00:00:00+01:00

Brèves macro-économiques :

Le Centre de recherche du Parlement d'Iran contredit les hypothèses retenues par le Gouvernement pour construire le budget de l'année 2019/2020. Il estime que les ventes de produits pétroliers (brut et condensats) atteindront 925 000 b/j en moyenne (contre 1,5 Mb/j selon le projet de budget).

Le Gouvernement a procédé au versement de la deuxième et dernière tranche d'aide alimentaire distribuée aux ménages percevant des revenus trois fois inférieurs au salaire minimum. La première tranche avait été versée à la fin du mois de novembre. Le coût total de cette mesure sociale pour le gouvernement s'élève à 45 000 Mds IRR (soit environ 1 Md USD).

Le ministère de l'Industrie, des Mines et du Commerce a retiré 47 produits de la listes des biens interdits à l'importation dont le lait en poudre et les véhicules pour le transport de marchandises. Publiée en juin dernier, la liste initiale comprenait 1339 produits considérés comme "non essentiels" et interdits à l'importation.

D’après le Bureau central des statistiques (qui est placé sous la tutelle de la Vice-Présidence), calculée en glissement annuel, l'inflation s’établissait à 39,6% à la fin du mois de janvier 2019. Le dernier chiffre publié par la Banque Centrale était de 39,9% fin novembre 2018.

D'après Eurostat, les exportations de l'Allemagne et de la France vers l'Iran ont respectivement reculé de 1% et 33% entre les 11 premiers mois de l'année 2017 et les 11 premiers mois de l'année 2018 ; celles de l'Italie ont progressé de 4% pendant cette même période.

Le gouvernement allemand a décidé d'interdire à Mahan Air de desservir les aéroports allemands. La compagnie assurait trois dessertes sur Dusseldorf et deux sur Munich par semaine.

La France, par la voix de son ministre de l'Europe et des Affaires étrangères, a annoncé qu'elle accueillerait le Special purpose vehicle (SPV). Ce mécanisme de compensation sans flux financier direct devrait faciliter la réalisation de transactions commerciales pour les entreprises qui souhaitent entretenir des relations avec l'Iran, dans le respect du droit européen et international.

La Banque centrale d'Iran n'a publié aucune donnée relative aux comptes publics et extérieurs depuis plus d'un mois.

Brèves sectorielles :

La Corée du Sud et le Japon devraient reprendre leurs enlèvements de brut iranien avant la fin du mois de janvier.

D'après l'Agence Internationale de l'Energie (AIE), la production mensuelle de pétrole brut a été ramenée de 3,8 de b/j en décembre 2017 à 2,8 M de b/j en décembre 2018. C’est son niveau le plus bas depuis le mois de mars 2015.

D'après l'Agence Internationale de l'Energie (AIE), les exportations de pétrole brut (hors condensats) ont été ramenées de 2,2 M de b/j au mois de décembre 2017 à 940 000 b/j au mois de décembre 2018. C'est leur niveau le plus bas depuis octobre 2015.

Alors qu’aucune vente n’avait été enregistrée au mois de novembre, les exportations de condensats ont repris au mois de décembre pour atteindre 360.000 b/j.

Sur les huit pays ayant bénéficié d'une exemption temporaire de l'Office of Foreign Assets Control (OFAC) sur les importations de pétrole brut iranien, trois ont préféré ne pas en faire usage : l'Italie, la Grèce et Taïwan.

L'Iran Energy Exchange (IRENEX) a organisé une troisième session de vente de pétrole au secteur privé le 21 janvier. Un million de barils était proposé à un prix initial de 52,42 USD par unité. Aucun acheteur ne s'est manifesté.

Le Vice-ministre du pétrole chargé des relations internationales a reconnu que l'Iran vendait une partie de son pétrole brut sur le marché noir ("shadow market"), lequel irriguerait notamment les pays frontaliers.

Selon l'Iran Airports Company, le trafic "passagers" des aéroports d'Iran a reculé de 17% entre les neuf premiers mois de l'année 2017/2018 et les neufs premiers mois de l'année 2018/2019. Le nombre total de passagers s’établit à 39,45 M à la fin du mois de décembre 2018.

Selon le ministère de l'Industrie, le nombre de véhicules automobiles produits en Iran est passé de 1.037.374 à 713.233 entre le mois de décembre 2017 et le mois de décembre 2018, soit un recul de 31,2% en un an.

Signe des temps, la 10^ème édition des ventes aux enchères d'art de Téhéran a atteint un nouveau record avec un volume de ventes de 330,4 Mds IRR (soit 7,9 M USD au taux officiel), un montant deux fois supérieur à celui enregistré lors des dernières enchères en janvier 2018.

Le groupe Armani, géant du luxe et prêt-à-porter italien, a inauguré à Téhéran son plus grand magasin au monde sous franchise pour sa marque de prêt-à-porter haut de gamme Emporio Armani.

Westminster & City News du 18 au 24 janvier 2019

2019-01-24T00:00:00+01:00

L’amélioration des finances publiques n’est pas aussi marquée que prévue lors de la présentation du budget
La sur-mobilité des fonctionnaires britanniques affecte l’efficacité de l’État
Le marché du travail conserve son dynamisme
Le RU réplique les accords de reconnaissance mutuelle de l’UE avec l’Australie et la Nouvelle-Zélande

Le Brexit pourrait être un levier de compétitivité pour les petites institutions financières britanniques
Une sortie sans accord pourrait aboutir au non-paiement de millions de primes d’assurances
La Banque d'Angleterre (BoE) rassure sur la croissance des prêts à effet de levier
Les banques augmentent leurs subventions aux distributeurs de billets automatiques des zones rurales
Les conseillers en investissement s’inquiètent des risques liés au green washing de produits financiers
Lloyds externalise la gestion informatique de ses données de clientèle à la Fintech Vault
Barclays et Santander s’associent à la Fintech britannique MarketInvoice
La FCA lance une consultation sur la réglementation des crypto-actifs

La Banque Centrale présente sa feuille de route pour 2019

2019-01-23T00:00:00+01:00

Au cours d’une cérémonie officielle organisée le 2 janvier, le gouverneur de la Banque Centrale (CBSL), Indrajit Coomaraswamy, a dévoilé les grandes orientations et principales actions envisagées par l’institution pour 2019. En matière de politique monétaire, le gouverneur a annoncé la poursuite du processus de passage vers une stratégie de ciblage d’inflation (qui se traduira par l’instauration de la stabilité des prix comme unique objectif de la politique monétaire). L’orientation actuelle de la politique de change (laisser le cours de la monnaie nationale fluctuer librement par rapport aux principales devises étrangères) devrait être maintenue, tandis que qu’une attention accrue sera portée à l’amélioration de la transparence des transactions financières et de la lutte contre le blanchiment d’argent, et au renforcement des capacités de prévision et d’analyse économique de l’institution. En matière financière, le renforcement du cadre de régulation et de supervision du secteur bancaire a été annoncé comme priorité stratégique majeure de la CBSL. En parallèle, les actions de cette dernière porteront sur la poursuite de la consolidation du secteur bancaire (via notamment l’augmentation des exigences de fonds propres réglementaires applicables aux banques), la meilleure gestion des risques, et la promotion des moyens de paiement numériques.

IRAN -- Brèves économiques bimensuelles -- janvier 2019 (1/2)

2019-01-21T00:00:00+01:00

Brèves macro-économiques :

La Banque centrale d'Iran a suspendu sine die la publication des chiffres mensuels de l'inflation. Selon le Bureau central des statistiques (placé sous la tutelle de la Vice-présidence), calculée en glissement annuel, l'inflation a atteint 37,4% à la fin du mois de décembre 2018.

D’après la Banque Centrale, le prix de l’immobilier résidentiel à Téhéran a augmenté dans des proportions voisines de 91,8% entre le mois de décembre 2017 et le mois de décembre 2018. Le nombre des transactions immobilières a diminué de 61,7% dans le même temps.

Le Président Rohani a présenté au Parlement le projet de budget pour l'année 2019/2020. Construit sur l’hypothèse d’un baril à 54 USD et d’un volume de vente de produits pétroliers de 1,5 Mb/j, il prévoit 1 425 382 Mds IRR de recettes provenant du secteur des hydrocarbures (33,9 Mds USD au taux de change officiel) soit une hausse de 40% par rapport au budget voté pour l'exercice en cours.

La Banque centrale d'Iran a menacé de poursuites judiciaires les exportateurs qui ne reverseraient pas leurs recettes en devises sur le marché secondaire des changes (NIMA). Selon le Vice-gouverneur de la Banque centrale d'Iran, seulement 25,2% des 27 Mds EUR de recettes d'exportations auraient été réinjectées sur NIMA au cours des huit derniers mois.

Le projet de loi relatif à la lutte contre le blanchiment d'argent a été entériné par le Conseil de discernement. Il s'agit d'un des trois textes restant à adopter par l’Iran pour éviter la réintroduction des contres mesures du GAFI.

Selon le bureau central des statistiques, le taux de chômage s'élevait à 11,7% à la fin du mois d'octobre 2018, soit un niveau identique à celui de l'année dernière à la même période.

La Chambre de commerce et d'industrie d'Iran a publié pour la première fois un Purchasing Manager Index (PMI) pour les trois derniers mois de l'année 2018 inspiré de la méthodologie appliquée par IHS Market. Calculé en moyenne, le PMI s'établissait à 39,21 à la fin du mois de décembre 2018.

La Banque mondiale établit des prévisions de croissance similaires à celles du FMI, à savoir une contraction du PIB à hauteur de 1,5% en 2018/2019 et de 3,6% l'année suivante.

La Banque centrale d'Iran a proposé au gouvernement une nouvelle unité monétaire qui se traduirait par la suppression des quatre derniers zéros du rial.

La banque iranienne Pasargad devrait ouvrir une succursale en Inde au coursdes trois prochains mois. Pasargad est inscrite sur la liste des « Specially Designated Nationals » qui est élaborée par l'Office of Foreign Assets Control (OFAC) mais ne fait pas l'objet de sanctions secondaires de la part des Etats-Unis.

Brèves sectorielles :

Selon l'OPEP, la production mensuelle de pétrole brut a été ramenée de 3,82 M b/j en novembre 2017 à 3,01 M de b/j en novembre 2018, son plus bas niveau depuis janvier 2016.

Selon l'Agence internationale de l'Energie, les exportations de pétrole brut iranien (hors condensats) ont été ramenées de 1,9 M b/j en novembre 2017 à 1,28 M b/j en novembre 2018.

D’après l’organisation IMIDRO (Iranian Mines and Mining Industries Development) près de 4,36 M T de produits d’acier ont été produits sur les 9 premiers mois de l’année 2018/2019, enregistrant un déclin de 15 % en glissement annuel.

D’après l’IMIDRO, près de 34,3 M T de minerais de fer ont été extraits sur les 9 premiers mois de l’année 2018/2019, enregistrant une hausse de près de 22 % en glissement annuel.

D’après l’IMIDRO, près de 894 060 tonnes de cuivre ont été extraites sur les 9 premiers mois de l’année 2018/2019 soit une hausse de près de 5% en glissement annuel.

Selon le Conseil National du Safran, l’Iran a exporté près de 152 tonnes de safran sur les 8 premiers mois de l’année 2018/2019, pour un montant de près de 240 M USD, enregistrant une hausse de 40% en volume et 46% en valeur.

D’après l’association du ciment iranien, près de 41 M T de ciment ont été produites et 4,8 M T ont été exportées sur les 9 premiers mois de l’année 2018/2019, enregistrant une hausse de 2% en glissement annuel s’agissant des exportations, la production demeurant au même niveau que l’année précédente sur la période considérée.

D’après l’Organisation du patrimoine culturel, de l'artisanat et du tourisme (ICHTO), le nombre de touristes est passé de 3,5 millions à la fin du mois de novembre 2017 à 5,2 millions à la fin du mois de novembre 2018, en croissance de 49% par rapport à l'année dernière.

Brèves macroéconomiques d'Afrique australe - Semaine 03 (2019)

2019-01-18T00:00:00+01:00

Faits saillants :

Afrique du Sud : Publication du programme économique de l’ANC
Afrique du Sud : Maintien du taux directeur à 6,75%
Angola : Le gouvernement demande aux institutions publiques de contenir leurs dépenses
Botswana : Ralentissement de l’inflation en décembre
Mozambique : L’inflation atteint son niveau le plus bas en quatre ans
Namibie : L’inflation en baisse au mois de décembre
Zimbabwe : Augmentation des prix du carburant par le gouvernement

IRAN - Brèves économiques bimensuelles - décembre 2018 (2/2)

2019-01-15T00:00:00+01:00

Brèves macro-économiques :

La Banque centrale a suspendu sine die la publication des chiffres mensuels de l'inflation. D’après le Bureau central des statistiques (qui est placé sous la tutelle de la Vice-Présidence), l'inflation s’établissait à 37,4% à la fin du mois de décembre 2018.

D’après la Banque Centrale, le prix de l’immobilier résidentiel à Téhéran a augmenté dans des proportions voisines de 91,8% entre le mois de décembre 2017 et le mois de décembre 2018. Le nombre des transactions immobilières a diminué de 61,7% dans le même temps.

D’après la Banque Centrale, l'indice des prix à la production est passé de 113 à la fin du mois de décembre 2017 à 173,9 à la fin du mois de décembre 2018, soit une augmentation de 53,9% sur un an.

Le Président Rohani a présenté au Parlement le projet de budget pour l'année 2019/2020. Les hypothèses retenues pour le construire sont un prix moyen du baril de 54$ et un volume d’exportations d’hydrocarbures de 1,5 M de b/j.

D’après le Bureau Central des Statistiques, la croissance en volume du PIB s’est établie à 0,4% entre le premier semestre de l’année 2017/2018 et le premier semestre de l’année 2018/2019.

Le nombre des permis de construire délivrés en zone urbaine a augmenté de 13% entre la fin du premier trimestre de l'année 2017/2018 et la fin du premier trimestre de l'année 2018/2019.

Le montant net des avoirs extérieurs (hors avoirs en or) de la Banque Centrale a été ramené de 54,81 mds$ (soit 7,1 mois d’importations de biens et services) à la fin du mois d’octobre 2017 à 54,6 mds$ (soit 8,6 mois d’importations de biens et services) à la fin du mois d’octobre 2018.

Le montant de la dette extérieure est passé de 9,68 mds$ (soit 2,2% du PIB) à la fin du mois d’octobre 2017 à 10,093 mds$ (soit 2,3% du PIB) à la fin du mois d’octobre 2018.

Le déficit accusé par le budget de l’Etat est passé de 223 900 mds d’IRR (soit 1,5% du PIB) au cours des sept premiers mois de l’année 2017/2018 à 391 400 mds d’IRR (soit 1,9% du PIB) au cours des sept premiers mois de l’année 2018/2019.

L’écart entre le taux de change officiel et le taux de change parallèle est passé de 16,8% au mois d’octobre 2017 à près de 253% au mois d’octobre 2018

Brèves sectorielles :

D’après l’OPEP, la production de pétrole brut a été ramenée de 3,815 M de b/j au mois de novembre 2017 à 2,954 M de b/j au mois de novembre 2018.

Selon l'Agence Internationale de l'Energie (AIE), les exportations de pétrole brut (hors condensats) ont été ramenées de 1,9 M de b/j au mois de novembre 2017 à 1,28 M de b/j au mois de novembre 2018.

Près de 120 millions de tonnes de cuivre ont été extraites sur les 8 premiers mois de l’année iranienne indiquant une augmentation de 7% en glissement annuel. A elle seule, la mine de Sarscheshmeh (province de Kerman), considérée comme le second plus grand dépôt de cuivre au monde, représentait 61,37 Mt soit 51% de la totalité du cuivre extrait sur la période considérée, enregistrant ainsi une augmentation de 7% de sa production en glissement annuel.

D’après l’association des producteurs d’acier iraniens, près de 5,27 Mt de produits d’acier finis et semi-finis ont été exportées depuis l’Iran sur les 8 premiers mois de l’année 2018/2019, enregistrant ainsi une augmentation de 2,09% en glissement annuel.

Selon les douanes iraniennes, les exportations de produits agro-alimentaires iraniens ont atteint 4,57 Mds USD sur les 8 premiers mois de l’année 2018/2019, soit une augmentation de 7,9% en glissement annuel. Les exportations agroalimentaires représentaient 14,5% du total des exportations iraniennes hors pétrole. Les fruits (987 M USD), les légumes (772 M USD), les produits laitiers (252 M USD) et les poissons (155 M USD) figurent parmi les principaux postes d’exportations. L’Irak, l’Afghanistan et les Emirats arabes unis sont les trois principaux clients de l’Iran s’agissant d’exportations agro-alimentaires sur la période considérée.

Sur la même période, l’Iran a importé près de 6,88 Mds USD de produits agro-alimentaires, en baisse de 6,6% en glissement annuel, dont principalement du maïs (1,29 Md USD), du riz (1 Md USD), du soja (932 M USD), des huiles végétales (633 M USD), de la viande rouge (525 M USD) et de l’orge (356 M USD). Ses principaux fournisseurs sont la Suisse (1,04 Md USD), l’Inde (972 M USD), et les Emirats arabes unis (677 M USD).

[Royaume-Uni] Westminster & City News du 1er au 10 janvier 2019

2019-01-10T00:00:00+01:00

Les PMI indiquent un ralentissement des performances économiques au T4
La productivité est au plus bas et les investissements ralentissent
Les ventes au détail déçoivent en décembre, affectées par une confiance des ménages au plus bas
La balance courante est passée de -3,9 % au T2 2018 à -5,2 % T3 2018

La FCA lance une consultation sur le régime des contrats de services financiers post-Brexit
Le transfert d’actifs de la City vers l’UE s’élèverait à 800 Md £ depuis le référendum sur le Brexit
La FCA autorise une nouvelle bourse de l'immobilier
RBS accroît ses investissements dans la banque numérique
Les fonds d’investissement offrent de nouvelles candidatures pour leur accélérateur fintech
Les CFO du FTSE 100 s’opposent à la mise en place d’audits conjoints proposée par le régulateur

Publication du 18ème rapport semestriel sur la stabilité financière de la RBI

2019-01-07T00:00:00+01:00

Un environnement international marqué par la présence de vents contraires

La Banque souligne les risques afférents à la normalisation du cycle monétaire international, et notamment de la Fed, qui devrait entrainer un reflux sensible des capitaux des économies émergents et exercer, par percolation, des pressions à la hausse sur la politique de taux de ces dernières. Elle rappelle, par ailleurs, les risques liés à la recrudescence des tensions commerciales et géopolitiques, qui pourrait à terme obérer le rééquilibrage du solde des transactions courantes, et exacerber la volatilité des flux de capitaux ainsi que du taux de change.

Au niveau national, le rapport met en lumières l’accroissement du degré d’interconnexion et d’exposition entre les acteurs du secteur financier (bancaire et non-bancaire) depuis quelques années et limite, partant, le risque de contagion lié à la défaillance d’un des acteurs. L’Institut d’émission souligne ainsi sa préoccupation quant à la situation du secteur financier non-bancaire, qui, s’il ne fait pas peser de risques immédiats sur la stabilité financière, apparaît de plus en plus interconnecté au secteur financier bancaire. Si le secteur financier non-bancaire demeure secondaire en termes d’actifs totaux, la Banque met en exergue les risques associés à la hausse des interrelations entre les institutions financières bancaires et non-bancaires. En effet, le rapport souligne qu’en l’absence de garantie publique implicite, les risques de contagions en cas de défaillance d’une des parties seraient significatifs.

Une situation qui s’accompagne d’une dégradation de la santé financière du secteur financier non-bancaire. Les 10 190 entreprises du secteur financier non-bancaire affichent, en dépit du recul du bénéfice net (16,2%, contre 22,9% en mars), une amélioration du rythme de progression de leurs encours (17,2% en glissement annuel, contre 15% en mars), avec notamment des taux de rendement des actifs et des capitaux propres de respectivement 1,8% (1,7% en mars) et 4,4% (7,5% en mars) en termes annuels. Toujours bien supérieur au plancher réglementaire de 15% des APR, leur ratio d’adéquation des fonds propres (Tier 1 + Tier 2) s’établit toutefois en baisse en septembre, à 21% (voir ci-contre) ; en cas de choc exogène sévères, les stress test de la RBI indiquent que 12% des entreprises du secteur ne seraient pas capable de maintenir le ratio d’adéquation des fonds propres. Enfin, la part des prêts non-performants dans les encours, en hausse par rapport à l’année dernière (+ 0,9 point à 6,1%, + 0,3 point par rapport à mars), demeure cependant nettement en-deçà de celle du secteur bancaire.

Dans un contexte marqué par une amélioration de la qualité des encours dans le secteur bancaire

La proportion d’actifs non-performants (PNP) dans les encours des banques commerciales atteidrait ainsi 10,8% fin septembre 2018, en baisse par rapport au chiffre de mars dernier (à 11,5%). Le ratio de PNP affiche, selon le Rapport semestriel sur la stabilité financière de la Banque centrale, une contraction pour la première fois sur les trois dernières années. De plus, les projections de l’Institut d’émission (scénario de base) suggèrent une baisse continue de la part des PNP, qui devrait s’établir à 10,3% en mars 2019, et à 10,2% à l’horizon du mois de septembre 2019. Le taux net de prêts non-performants s’affiche aussi en repli : il passe de 6,1% en mars 2018 à 5,3% en septembre 2018 (7,6% pour les banques publiques, 1,7% pour les banques privées indiennes, 0,5% pour les banques étrangères) grâce à la hausse des provisions, qui atteignent en moyenne 52,4% des PNP en septembre 2018 (en hausse de 4 points par rapport à mars).

De plus, l’assainissement des encours de crédit devrait se poursuivre à court terme : la part des PNP serait ainsi susceptible, avec un paramétrage neutre (baseline scenario : croissance réelle de 7,2% de la valeur ajoutée, cible de déficit respectée à 3,3% du PIB, inflation contenue à 3%), d’atteindre 10,2% à un horizon d’un an (septembre 2019) selon les tests de résistance (stress tests) conduits par la RBI. Il atteindrait 10,5% en cas de chocs modérés et 10,8% en cas de chocs sévères (respectivement 14,3%, 14,4% et 14,5% pour les seules banques publiques). Si le ratio d’adéquation des fonds propres du secteur reste, au niveau consolidé, sensiblement au-delà des exigences de Bâle III (13,7% en septembre 2018), on notera d’importantes disparités entre groupes de banques : 11,3% (dont 4,8% au titre du capital Tier 1) pour les banques publiques, 16,5% pour les banques privées à capitaux indiens (9,7% en capital Tier 1), 17,4% pour les banques étrangères (9,9% en capital Tier 1).

Marqué par une dynamique de consolidation généralisée

La part des PNP s’affiche en baisse dans l’ensemble des catégories de banques : elle ressort à 3,6% pour les banques étrangères (contre 3,8% fin mars), 3,8% pour les banques privées à capitaux indiens (4% fin mars) et à 14,8% pour les banques publiques (15,6% fin mars). La proportion des prêts non-performants atteindrait même 15,4% dans les banques publiques (11,3% pour l’ensemble des banques commerciales, en baisse de 1,2 point par rapport à mars 2018) une fois pris en compte les prêts restructurés, dont la part relative tend toutefois à baisser ; la contraction des actifs non-performants semble, ainsi traduire, dans l’ensemble, une certaine épuration des actifs toxiques dans le secteur bancaire indien ; une évolution positive qu’il convient de mettre en parallèle au rebond marqué des encours de crédit sur la période (+ 12% en moyenne entre mars et septembre 2018), ce qui soutient, toutes choses égales par ailleurs, le repli de la proportion des prêts non-performants dans les encours totaux. En outre, les chiffres de la RBI laissent apparaître une convergence du rythme de progression des prêts-non performants entre les différents types de banques.

Alors que le secteur industriel demeure le plus exposé

Essentiellement imputables aux gros emprunteurs[1] (exposition supérieure à 50 Mds ₹), les actifs toxiques sont essentiellement concentrés dans le secteur industriel, où la part des prêts non-performants atteignait fin mars 20,9% (voire 21,8% avec les prêts restructurés), contre respectivement 8,4%, 2,1% et 6% (8,6%, 2,1% et 6,5% avec les prêts restructurés) dans le secteur agricole, la distribution et les autres services. Notamment, la part des PNP atteindrait 34,2% dans le secteur des métaux de base (qui représente 12,7% des encours de crédit totaux du secteur secondaire), 20% pour le secteur des infrastructures (35,5% des encours totaux), 18,7% dans celui du textile (7% du total des encours), 21,4% dans le secteur agroalimentaire et 28,3% dans celui de l’ingénierie. On notera l’apurement d’une partie des encours toxiques de la branche des métaux de base, qui a connu une baisse de la part des PNP, à 34,2% en septembre contre 46,3% en mars 2018.

Et que les risques pesant sur la stabilité financière demeurent

D’une part, et alors que la part de PNP a diminué, le ratio d’adéquation des fonds propres moyen (à 13,4% fin septembre) s’établirait, selon les tests de résistance de la Banque, à 12,9 % des APR en mars 2019, dans le cadre du scénario de base. Notamment, il s’ajusterait à 12,1 % en mars en cas de chocs sévères et à 11,5% à l’horizon septembre 2019 (voir ci-contre). En cas de chocs sévères, le rapport met en exergue la fragilité de 18 banques (soit 31,7% des actifs totaux), qui apparaîtraient incapables de faire face, sur la base de leurs provisions et performances actuelles, à des pertes inattendues.

On notera, par ailleurs, que le marché interbancaire, qui représente environ 3,8% des actifs du secteur bancaire, marquait, en septembre, une contraction de 0,7 point de pourcentage en glissement annuel. Dans ce segment, les banques publiques détiennent 53,1 % des encours totaux, en baisse constante sur les 3 dernières années (voir ci-contre), alors que le rôle des banques indiennes à capitaux privés affiche une progression soutenue pour atteindre 31,1 % des actifs totaux (les banques étrangères disposent par ailleurs de 15,8% du marché).

De plus, la performance nette du secteur bancaire s’est maintenue en territoire négatif au cours du semestre sous-revu. Le secteur bancaire affiche en effet toujours des taux de rendement négatifs, à – 0,01% pour les actifs et – 0,1% pour les fonds propres entre mars et septembre 2018, contre -0,2% et -1,9% entre septembre 2017 et mars 2018. En dépit d’une marge d’intérêt en hausse (à 2,8% pour l’ensemble du secteur en septembre), la performance du secteur a été surtout obérée par la hausse des provisions pour pertes, qui ont atteint 52,4% des PNP bruts (contre 48,1% en mars 2018). Notamment, l’excédent dégagé par les banques privées indiennes et les banques étrangères, dont les taux de rendement des actifs s’établissaient à 1,2% pour des taux de rendement des fonds propres de respectivement 10,5% et 6,9%, tend selon le rapport de la RBI à s’éroder ; on relève, par ailleurs, un arrêt de la dégradation des taux de rendement des banques publiques (taux de rendement de respectivement – 0,7% pour les actifs, contre -0,9% en mars, et – 10,2% pour les fonds propres, contre – 13,6% six mois plus tôt).

Les marges d’intérêt dégagées par les banques sont, au total, restées relativement stables : la hausse, pour la première fois sur les deux dernières années, du taux de rendements sur les actifs (8,4% en rythme annualisé) a été appuyée par le recul, consécutif sur les trois derniers semestres étudiés, des taux de rémunération du passif (5,6%) ; la Banque centrale avait, pour mémoire, rehaussé son taux directeur de 25 points de base respectivement en juin et aout 2018. La marge nette d’intérêts du secteur bancaire, stable depuis fin 2016, s’améliore à la marge, à 2,8% (2,7% sur le semestre antérieur).

Au total, l’indicateur synthétique de stabilité bancaire affiche une légère amélioration. En dépit de sa bonne orientation, l’indicateur de stabilité du secteur bancaire continue, toutefois, de mettre en exergue les vulnérabilités afférentes à la rentabilité du secteur, ainsi qu’à, mais dans une moindre mesure, la qualité des actifs.

[1] Qui représentent 83,4% des PNP en septembre, contre 85,4% six mois auparavant, et 54,6% des encours (contre 53,3 % en mars).

[Royaume-Uni] Westminster & City News du 7 au 13 décembre 2018

2018-12-13T00:00:00+01:00

Les performances économiques restent modestes en octobre
La croissance des salaires réels s’accélère
Les écarts de croissance entre Londres et le reste du RU se sont accrus en 2017
Le déficit commercial britannique s’est creusé de 1,7 Md£ sur les trois derniers mois

L’UE autorise l’accès temporaire aux infrastructures de marché britanniques en cas de no deal
La bourse britannique perdrait un quart de sa valeur en cas de no deal d’après MSCI
Le RU et les États-Unis ont conclu un accord bilatéral sur l’assurance et la réassurance
L. Fox demande à plusieurs dirigeants de fonds de private equity de soutenir l’accord de retrait
La BoE clarifie le calcul des fonds propres afférents aux hypothèques rechargeables
Le RU durcit la règlementation sur la transparence des sociétés à responsabilité limitée (SARL)
L’autorité de la concurrence souhaite renforcer la concurrence sur le marché des gestionnaires
Le FRC est critiqué pour son laxisme sur le harcèlement dans le secteur de l’audit

Informations économiques d'Afrique de l'Ouest anglophone semaine 48 du 26 novembre au 2 décembre 2018

2018-11-30T00:00:00+01:00

Faits saillants :

- Nigéria : L’agence de notation Fitch revoit de négatif à stable son appréciation du risque de défaut à long terme des titres de dette en devises du Nigéria ; le britannique Aquaterra Energy remporte un contrat avec le Nigérian First Exploration & Petroleum (FIRST E&P) pour l'installation de deux plateformes offshore dans le Delta du Niger ; l’Etat accorde un contrat minier à dix entreprises ;

- Ghana : La Banque centrale maintient son taux directeur à 17% ; émission d’une obligation d’entreprise en cedis à Londres : une première pour un établissement ghanéen non-financier ;

- Libéria : Projet d’accord de crédit de 25 MUSD entre l’Américain Nationwide Equipment (NWE) et trois banques locales afin de soutenir l’importation de biens d’équipement.

Westminster & City News du 9 novembre au 15 novembre 2018

2018-11-16T00:00:00+01:00

La croissance trimestrielle du PIB a été de 0,6 % au T3 2018 après 0,4 % au T2 d’après l’ONS
Le chômage reste au plus bas et les salaires sont plus dynamiques
L’inflation reste inchangée à 2,4 % en octobre
Le déficit commercial du RU a diminué de 2,8 Md£ au troisième trimestre

BoE et BCE s’inquiètent des conséquences d’un no-deal sur le partage des données
La City réagit de manière prudente à l’annonce d’un accord de retrait
La PRA repousse sa réforme des règles sur les hypothèques rechargeables
Une décision de justice annule la taxe sur les distributeurs automatiques de billets pour les détaillants
La banque numérique Starling s’ouvre au réseau physique des bureaux de poste
La banque en ligne Revolut serait en pourparlers avec l’investisseur SoftBank Vision
KPMG s’engage à ne plus fournir de services de conseil aux sociétés du FTSE 350 qu’elle audite

Westminster & City News du 19 au 25 octobre 2018

2018-10-25T00:00:00+02:00

L’OBR serait sur le point d’annoncer une révision de 13 Md£ sur ses prévisions du déficit pour 2018-19
La Banque d’Angleterre devrait maintenir sa politique monétaire inchangée jeudi prochain
Londres est de loin la première région exportatrice de services au Royaume-Uni

Royal Bank of Scotland engage 2 Md £ dans l’aide aux PME pour leur préparation au Brexit
La BoE consulte sur les frais de demande de reconnaissance des chambre de compensation tiers au RU
Les bénéficiaires de transferts de fonds seront soumis à des contrôles renforcés
La campagne de la FCA contre les abus de l’assurance-emprunteur a porté ses fruits
La banque Lloyds et Schroders vont rapprocher leurs activités de gestion de fortune et d'investissement
La Bourse de Londres augmente sa participation dans la chambre de compensation LCH
Le médiateur du crédit aux entreprises doit être réorganisé pour une meilleure aide aux PME lésées
Le FRC demande aux sociétés cotées d’expliciter les risques liés au Brexit dans leur rapport annuel
L’activité des cabinets d’avocat de la City portée par le Brexit et le commerce international

Intervention de la Banque Centrale pour enrayer la dépréciation de la roupie sri lankaise (LKR)

2018-10-19T00:00:00+02:00

Prenant le contrepied des recommandations du FMI et du Ministère des Finances, le gouverneur de la Banque Centrale a annoncé que l’institution monétaire sri lankaise était intervenue sur le marché des changes en vendant 184 M USD fin septembre afin de soutenir le cours de la LKR. Cette action a permis à cette dernière de se stabiliser par rapport au dollar US entre le 28 septembre et le 2 octobre. Depuis le début de l’année, la monnaie sri lankaise s’est affaiblie de 9,7% par rapport à l’USD, et de 6,5% par rapport à l’Euro. Au cours du seul mois de septembre, la LKR a perdu 4,7% de sa valeur face à la devise américaine, et 5,2% face à l’Euro. Au 1^er octobre 2018, les taux de changes se sont établis à 1 USD/169,28 LKR et 1 EUR/196,36 LKR respectivement.

Westminster & City News du 5 au 11 octobre 2018

2018-10-11T00:00:00+02:00

La CBI expose ses attentes pour la prochaine Loi de finances dans une lettre adressée à Ph. Hammond
L’activité économique a stagné en août après cinq mois de croissance positive
La productivité du travail a augmenté de 1,4 % au T2 2018 par rapport au T2 2017
Le déficit commercial du RU a diminué de plus de 4 Md£ sur les trois derniers mois

La BCE souhaite que les banques britanniques mettent fin à la pratique du « back-to-back » d’ici 2022
Le FPC estime que l’UE doit intervenir pour pallier les risques liés à la compensation de dérivés
La régulateurs signent un accord de reconnaissance mutuelle des fonds entre le RU et Hong Kong
La FCA renonce à interdire les commissions appliquées sur les transferts de régimes de retraite
La FCA envisage un renforcement de la protection des investisseurs en cas de crise de liquidité
La FCA formule des propositions dans l’éventualité d’un Brexit dur sans période de transition
Les banques s’engagent en faveur des victimes de pratiques financières abusives
La CMA enjoint à nouveau Lloyds de respecter les procédures d’information sur l’assurance emprunteur
HSBC condamnée à 765 M$ par le DoJ

Westminster & City News du 28 septembre au 4 octobre 2018

2018-10-04T00:00:00+02:00

Le Th. May annonce la fin de l’austérité pour 2019
Les PMI indiquent des performances économiques en demi-teinte au T3
La pression subie par les travailleurs est à son plus haut niveau en 25 ans au RU
Les investissements des entreprises manufacturières ralentissent face à l’incertitude politique au RU
Le déficit de la balance courante est passé de 3 % du PIB au T1 2018 à 3,9 % au T2 2018

Actualité financière

La FCA maintiendra son niveau d’exigence réglementaire après le Brexit
ESMA et FCA envisagent la négociation de MoU garantissant notamment l’accès aux CCP basées au RU
Le capital réglementaire du secteur bancaire britannique a augmenté au T2 2018
Goldman Sachs ouvre une banque de détail au RU
L’accès au financement n’est plus un obstacle à la croissance des petites et moyennes entreprises (PME)
Les gestionnaires d’actifs du RU demandent à la FCA de suspendre l’application des règles de PRIIPS
Le gouvernement britannique appelle l’Autorité de la concurrence à examiner le marché de l’audit au RU

Informations économiques d'Afrique de l'Ouest anglophone semaine 39 du 24 au 30 septembre 2018

2018-09-28T00:00:00+02:00

- Nigéria : La Banque centrale maintien sa politique monétaire inchangée ; 2,6 Mds USD pour le sauvetage de Skye Bank par la Banque centrale nigériane (CBN) ; mise en service commerciale du réseau de train léger d’Abuja ; nouveaux financements multilatéraux en faveur des zones rurales ;

- Ghana : Le Ghana Cocoa Board (COCOBOD) obtient un prêt de 1,3 Md EUR pour financer ses nouveaux achats de fèves ; une obligation souveraine à 100 ans bientôt émise par le Ghana ? ; les flux d’IDE vers le Ghana auraient atteint 9,1 Mds USD en 2017 ; le gouvernement engage McKinsey pour améliorer la collecte fiscale ;

- Liberia : Démarrage de la deuxième phase du Programme d’aménagement de routes et de facilitation du transport au sein de l’Union du fleuve Mano ;

- Sierra Leone : KLM va interrompre ses vols vers le Libéria et la Sierra Leone.

Westminster & City News du 21 au 27 septembre 2018

2018-09-27T00:00:00+02:00

Le Projet de Loi de Finances sera présenté le 29 octobre
Les Travaillistes proposent la cession de 10 % du capital des entreprises aux employés
Le creusement du déficit des 20 dernières années est principalement lié à la hausse des échanges avec l’UE
Comcast prend le contrôle de Sky pour 30,6 Md£ après avoir remporté les enchères face à Fox

Actualité Économique

La PRA incite les banques à adopter une stratégie de long-terme sur les risques financiers climatiques
Les institutions financières doivent se préparer à la transition du Libor vers d’autres indices
Les efforts des banques pour prévenir les fraudes sont « cruellement insuffisants »
La BPI britannique recherche un partenariat entre sociétés technologiques et de renseignements
Le LSE prévoit la mise en place d’une passerelle avec la bourse de Shanghai d’ici fin 2018
Marshall Bailey devient président de la chambre de compensation LCH
L’Insurtech connaît une hausse du nombre de transactions malgré une baisse du volume de financements

Westminster & City News du 14 au 20 septembre 2018

2018-09-20T00:00:00+02:00

SOMMAIRE

Les 16-18 ans seraient les plus affectés par les coupes budgétaires dans l’enseignement
Le gouvernement a lancé un système d’aide à l’épargne pour les faibles revenus
L’inflation en hausse à 2,7% en août
La Social Metrics Commission (SMC) propose une nouvelle mesure de la pauvreté pour le Royaume-Uni
Le Cato Institute et l’Initiative for Free Trade (IFT) publient un projet d’ALE entre le RU et les États-Unis
BAE Systems officialise la vente de 24 Eurofighters et de 9 BAE Hawk au Qatar pour environ 5 Md£

Andrea Enria, Président de l’ABE, se dit favorable au back-to-back trading après le Brexit
La FCA clarifie les règles pour devenir une place financière de pays tiers reconnue
Les régimes de retraites britanniques vont être soumis à une surveillance accrue du régulateur
Le HMT ne souhaite pas augmenter la TVA sur le commerce de dérivés de matières premières
JP Morgan lance un contrat d’apprentissage en partenariat avec une université
Le Parlement demande au gouvernement une prompte action réglementaire en matière de crypto-actifs
Des parlementaires réfléchissent à la concurrence dans le marché de l’audit

Westminster & City News du 7 au 13 septembre 2018

2018-09-13T00:00:00+02:00

SOMMAIRE

Le Chancelier de l'Echiquier renonce à la suppression du 2^ème régime de cotisation sociale
La Banque d’Angleterre vote à l’unanimité le maintien de son taux directeur
L’ONS a publié les chiffres du chômage dans les régions britanniques de mai à juillet 2018
Le déficit commercial britannique a une nouvelle fois diminué sur les trois derniers mois

Le Treasury Select Committee auditionne des dirigeants de Citi, JP Morgan et Barclays sur le Brexit
Londres est supplantée par New York comme première place financière mondiale
M. Carney, gouverneur de la BoE jusqu’à janvier 2020, identifie quatre risques pour le secteur financier
Inga Beale, première femme DG de Lloyd’s of London, sera remplacée le 15 octobre par John Neal
Grant Thornton propose que les contrats d’audit soient attribués selon une procédure concurrentielle
Le FT note le dynamisme du secteur fintech britannique dans un contexte de montée des valorisations

Westminster & City News du 3 au 30 août 2018

2018-08-30T00:00:00+02:00

Actualité économique

Les finances publiques poursuivent leur amélioration
Selon les estimations de l’ONS, la croissance du PIB a été de 0,4 % au T2 2018
Les salaires réels augmentent faiblement malgré la baisse du taux de chômage
Le déficit commercial du RU diminue d’1 Md£ au premier semestre 2018 et s’établit à 67,8 Md£

Le gouvernement publie une notice sur les conséquences d’un no-deal sur les services financiers
Les assureurs britanniques honoreront leurs contrats transfrontaliers même en cas de sortie sans accord
Plus que les transferts d’emplois, la relocalisation du capital inquiète Ph. Hammond et certaines banques
Le marché des assureurs londoniens recourt de plus au plus au système de négociation électronique
Les banques au RU facilitent les conditions de prêts hypothécaires afin de maintenir leur croissance
La FCA lance un Global Financial Innovation Network avec 11 régulateurs (dont l’AMF)
Selon LinkedIn, une équipe de Barclays serait chargée d’étudier l’ouverture d’un crypto trading desk
La police londonienne met en garde contre une augmentation de la fraude sur les crypto-actifs

[Royaume-Uni] Westminster & City News du 27 au 2 août 2018

2018-08-02T00:00:00+02:00

Rapport sur l'inflation: la Banque d’Angleterre relève son taux directeur à l’unanimité
Les retombées fiscales de l’impôt sur les successions ont atteint un niveau record en 2017-18
L’optimisme des ménages est à nuancer par les perspectives de hausse de la part du revenu épargné
L’impact net de l’intelligence artificielle (IA) devrait être positif sur le marché du travail britannique
Les coûts des entreprises sont à la hausse en Écosse
La confiance des entreprises reste stable dans les régions britanniques