Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Vietnam

Caoutchouc naturel et règlement déforestation : la Thaïlande et le Vietnam entendent transformer la contrainte en opportunité

2025-07-09T00:00:00+02:00

Le marché mondial du caoutchouc naturel reste déficitaire en 2025, avec une production en recul en Asie du Sud-Est. Filière stratégique pour la Thaïlande et le Vietnam, l’hévéaculture fait face à des défis structurels majeurs : faiblesse des prix, pénurie de main-d’œuvre, impacts du changement climatique et exigences croissantes de traçabilité imposées par l’Union européenne. Dans ce contexte, les gouvernements et l’industrie de transformation, engagés dans une montée en gamme, misent sur la conformité à ces nouvelles normes pour accroître leur compétitivité.

1. Le secteur mondial du caoutchouc naturel, dominé par l’Asie du Sud-Est (64 % de la production en 2024), est en tension depuis plusieurs années. Tirée par la demande croissante des secteurs automobile (notamment électrique), médical (gants en latex) et de la construction, la consommation mondiale devrait croître en moyenne de 4,7 % par an entre 2025 et 2030.[i] En 2025, pour la cinquième année consécutive, la production devrait rester inférieure à la consommation. Ce déficit s’explique principalement par des prix peu incitatifs (malgré un rebond en 2024[ii]) qui encouragent les producteurs à se tourner vers des cultures plus rentables. En Asie, la production de 2025 devrait reculer en Indonésie (- 9,8 %) et au Vietnam (- 1,3 %), tandis que la Thaïlande amorce une reprise modérée (+ 1,2 %) après un recul l’an dernier[iii]. L’Afrique de l’Ouest, portée par la Côte d’Ivoire, affiche une dynamique de croissance rapide, mais sa contribution reste insuffisante pour compenser le repli asiatique.

2. Une filière stratégique pour la Thaïlande et le Vietnam, respectivement 1er et 4ème exportateurs mondiaux en 2024. Bénéficiant de leur climat tropical, les deux pays ont établi leurs premières plantations commerciales d’hévéa au début du XXᵉ siècle dans leurs régions méridionales. Soutenus par des politiques publiques favorables et des investissements étrangers, ils se sont rapidement hissés parmi les leaders mondiaux du secteur. Le caoutchouc constitue une source importante de devises, particulièrement pour la Thaïlande dont c’est le 4ème poste d’exportations (17,7 milliards d’euros en 2024, en incluant les ouvrages en caoutchouc, dont les pneus)[iv] avec plus de 3,5 millions d’hectares plantés. Au Vietnam, l’entreprise principale du secteur, Vietnam Rubber Group[v] (VRG, qui représente environ 40 % de la production vietnamienne) a contribué au budget de l’Etat à hauteur de 230 millions d’euros en 2024[vi]. L’hévéaculture est en outre essentiellement familiale : les petits exploitants assurent 90 % de la culture de l’hévéa en Thaïlande[vii] et 60 % au Vietnam[viii]. En Thaïlande, un quart des ménages agricoles tirent des revenus de cette culture, qui assure en outre une rémunération tout au long de l’année (hormis une courte période d’interruption de 2 à 3 mois). Le secteur joue ainsi un rôle important dans la réduction de la pauvreté rurale et la redistribution des revenus.

3. Le Vietnam et la Thaïlande cherchent à monter en gamme en développant leur industrie de transformation, encore largement cantonnée à l’exportation de produits semi-finis. La Thaïlande a ainsi exporté 76,4 % de sa production intermédiaire en 2023 pour être transformée en produits finis à l’étranger[ix]. Pour y remédier, les deux pays déploient des politiques industrielles incitatives. Dans son plan stratégique 2018-2037, l’Autorité thaïlandaise du caoutchouc (RAOT) vise à tripler la valeur de ses exportations, tout en réduisant la surface plantée à moins de trois millions d’hectares[x]. Le plan s’appuie sur une demande domestique en forte progression (+ 18,7 % pour les produits semi-finis en caoutchouc en 2023, dont plus de la moitié sont utilisés pour la fabrication de pneus) atteignant aujourd’hui 25 % du total de la production, avec l’objectif d’atteindre 35% en 2037. Au Vietnam, la dépendance aux exportations de caoutchouc brut ou peu transformé reste marquée. Si les exportations de pneus ont progressé de 136 % en cinq ans, davantage que celles de caoutchouc naturel brut (+ 37 %), le pays dispose d’une importante marge de progression. Les deux pays bénéficient d’un important afflux d’investissements chinois[xi], porté par la croissance du marché des véhicules électriques. La Chine absorbe à elle seule 45,7 % de la consommation mondiale de caoutchouc naturel (contre 9,2 % pour le n°2, l’Inde), ce qui se traduit en une forte dépendance commerciale de la filière.

4. Fortement intensive en main d’œuvre, en particulier pour la saignée, l’hévéaculture rencontre des difficultés croissantes pour mobiliser de la main d’œuvre. Cette activité se caractérise par des conditions de travail difficiles[xii] et intermittentes. Le niveau de prix est le premier facteur de disponibilité de la main d’œuvre, celle-ci étant principalement composée de travailleurs venus d’autres régions du pays pour le Vietnam, et d’autres pays pour la Thaïlande. Or la baisse des prix du caoutchouc naturel (environ au même niveau qu’il y a 20 ans[xiii]) et la hausse des coûts de production au cours de la dernière décennie poussent les exploitations familiales à se tourner vers des cultures plus lucratives comme le palmier à huile.

5. L’Asie du Sud-Est figure parmi les régions les plus vulnérables aux effets du changement climatique et la filière hévéa doit revoir ses méthodes de production. L’hévéaculture est peu adaptable à court terme[xiv] et repose sur des conditions climatiques spécifiques, en dehors desquelles l’hévéa n’a jamais été cultivé. La hausse des températures, les sécheresses plus fréquentes et les précipitations irrégulières, comme observé en 2024 et projeté par le GIEC, qui facilitent le développement de certaines maladies, constituent des menaces majeures et laissent présager une diminution durable des rendements en caoutchouc naturel. Si Michelin, dont environ 70 % de l’approvisionnement provient de la région, n’envisage pas de déplacer ses sites de production, le groupe déploie néanmoins des plans d’action réguliers pour les adapter aux évolutions climatiques[xv].

6. La Thaïlande et le Vietnam ont fait de la conformité au règlement européen contre la déforestation (RDUE) une priorité, motivés par l’accès à un marché très rémunérateur. Adopté en 2023 et applicable à partir de 2026[xvi], le RDUE interdit l’exportation vers l’Union européenne (UE) de caoutchouc lié à la déforestation (même légale) postérieure à 2020. Il impose aux entreprises une traçabilité précise jusqu’à la parcelle d’origine. L’UE est aujourd’hui le troisième marché pour le caoutchouc vietnamien et thaïlandais, derrière la Chine et les États-Unis.[xvii]. Bien que la Commission européenne ait attribué en mai 2025[xviii] aux deux pays un niveau de risque faible - ce qui limite les contrôles à 1 % des importations - la mise en œuvre du règlement impose une profonde transformation des chaînes d’approvisionnement. Celles-ci sont en effet très fractionnées et complexes, reposant largement sur de petits exploitants peu structurés[xix], souvent sans titre foncier formel et opérant via des circuits informels. Face à ces défis, la Thaïlande se distingue[xx] : près de 95 % de ses producteurs sont désormais enregistrés par la RAOT[xxi] et le lancement en mai 2024 du Thai Rubber Trade System, qui assure la conformité des lots à la vente, a été un succès[xxii]. Le Vietnam progresse également[xxiii] et le VRG affirme être en mesure de fournir l’UE en caoutchouc conforme au règlement[xxiv]. Toutefois, les importations de caoutchouc cambodgien (près de 2/3 des volumes entrants[xxv]), ainsi que l’exigence de conformité aux législations nationales prévue par le règlement[xxvi] freinent les efforts de préparation du Vietnam.

En comparaison, les concurrents régionaux comme l’Indonésie ou le Cambodge, qui ne disposent pas de groupes nationaux comparables à la RAOT ou au VRG, apparaissent nettement moins préparés à se conformer à la réglementation européenne. En Chine, importatrice nette de caoutchouc naturel, la filière du pneu entend s’appuyer sur les efforts déployés par ses fournisseurs, sans engager d’initiative propre notable.

La France est engagée dans l’adaptation de la chaîne de production du caoutchouc naturel, notamment via le projet FORSEA[xxvii], qui tenait son séminaire annuel en mai dernier, financé par un FEXTE de l’AFD en Thaïlande, au Vietnam et au Cambodge. Mené par le Cirad, ce projet évalue les risques et réponses liés au changement climatique et à la raréfaction de la main-d’œuvre. La réduction de la fréquence des saignées[xxviii], la culture intercalaire[xxix] et la sélection génétique font partie des solutions envisagées pour concilier ces défis. Expert reconnu en hévéaculture, le Cirad coordonne depuis 2008 la plateforme de recherche HRPP[xxx], en partenariat avec les universités thaïlandaises de Kasetsart et du Prince de Songkla.

[i] Mordor Intelligence, mars 2025 Natural Rubber - Market Share Analysis, Industry Trends & Statistics, Growth Forecasts (2025 - 2030)

[ii] La hausse des prix du caoutchouc naturel en 2024 s’explique principalement par des conditions climatiques défavorables (sécheresse, typhon Yagi, phénomène El Niño) et la forte demande de l’industrie automobile, particulièrement asiatique.

[iii] Global rubber shortfall looms in 2025 on stagnant output, association says | ANRPC - 2023

[iv] Trade data Monitor 2024

[v] VRG est une entreprise semi-publique, cotée à la Bourse de Ho Chi Minh-Ville depuis 2017, dont le capital est détenu à hauteur de 96,77 % par l’Etat vietnamien.

[vi] 20250420 - GVR - Annual Report 2024.pdf, p.87

[vii] Institut européen des forêts, 2024 efi.int/sites/default/files/files/publication-bank/2024/Briefing - Thailand’s natural rubber producers are preparing for new market requirements.pdf

[viii] Vietnam Rubber Association, 2025 Vietnam rubber industry still has a lot of potential

[ix] Krungsri Research, Industry Outlook 2025-2027: Rubber Industry

[x] RAOT

[xi] À titre d’exemple, fin 2024, une filiale du fabricant chinois de pneus Guizhou Tyre a lancé le volet final d’un vaste investissement dans la zone industrielle de Long Giang (Sud-Est du Vietnam) et le chinois Welday a inauguré une usine dédiée aux équipements de plomberie dans la zone industrielle de Rayong (Sud-Est de la Thaïlande).

[xii] La saignée de l’hévéa a souvent lieu la nuit, lorsque l’écoulement du latex optimal, et dans des conditions climatiques difficiles (chaleur, humidité, pluie, moustiques). Le métier de saigneur est en outre un travail physique répétitif, peu reconnu et faiblement rémunéré.

[xiii] Janvier 2006 : 175,8 cent US/kg Cours des matières premières importées - Caoutchouc - Contrats à terme à la première échéance - Singapore Exchange (SGX) - Prix en Cents US par kilogramme | Insee

[xiv] Il faut attendre environ 6 ans avant de pouvoir saigner un hévéa, puis l’arbre est exploité pendant 20 à 30 ans.

[xv] Entretien du 02/07/2025 avec M. Lefebvre, Directeur technique pour le caoutchouc naturel chez Michelin

[xvi] Initialement prévue pour décembre 2024, l’entrée en vigueur du RDUE a été fixée au 30 décembre 2025 pour les grandes entreprises et au 30 juin 2026 pour les microentreprises et petites entreprises.

[xvii] La Thaïlande et le Vietnam ont respectivement exporté vers l’UE du caoutchouc naturel ainsi que des ouvrages en caoutchouc à hauteur de 1,9 milliards d’euros et 700 millions d’euros en 2024 (Trade Data Monitor).

[xviii] Déforestation : la Commission publie un classement mondial - Commission européenne

[xix] En Thaïlande, selon l’Institut européen des forêts, la surface moyenne des exploitations de caoutchouc naturel est de 2,3 hectares et seuls 7% des exploitants appartiennent à une coopérative.

[xx] Le caoutchouc et les ouvrages en caoutchouc représentent en valeur 90 % des exportations thaïlandaises vers l’UE de produits concernés par le RDUE.

[xxi] THAILAND RUBBER

[xxii] Thai Rubber Prices Achieve Record-High in 12 Years Through EUDR

[xxiii] Dès août 2023, le ministère de l’Agriculture a adopté un Plan d’action d’adaptation au RDUE.

[xxiv] Annonce faite par le VRG à l’occasion d’une cérémonie organisée en décembre 2024 à Hô Chi Minh-en l’honneur des trois premières entreprises membres du groupe conformes au RDUE (Chu Se Kampong Thom Rubber Joint Stock Company, Dong Nai Rubber Corporation et Dau Tieng Rubber Company Limited).

[xxv] Rubber Industry in Vietnam: Production, Export Situation, Challenges and Prospect - B-Company ; En 2021, le Cambodge a déclaré des exportations de caoutchouc vers le Vietnam d'une valeur de 289 millions de dollars, tandis que le Vietnam a enregistré des importations évaluées à 1,5 milliard de dollars, un écart qui illustre la part informelle de ces échanges et les préoccupations liées à l'efficacité des systèmes de suivi.

[xxvi] Le RDUE impose également aux entreprises de garantir que les produits importés respectent les lois en vigueur dans leur pays d’origine, notamment en matière de droits fonciers, de conditions de travail, de protection de l’environnement et des populations locales.

[xxvii] FORSEA : vers une filière du caoutchouc durable et résiliente en Asie du Sud-Est - FORSEA | Cirad

[xxviii] La réduction de la fréquence des saignées de l’hévéa consiste à espacer les saignées, par exemple en passant d’une saignée tous les deux jours à une tous les trois jours. Cette technique permet de répondre à la pénurie de main-d’œuvre tout en maintenant, voire en améliorant, la productivité du travail.

[xxix] La culture intercalaire consiste dans ce contexte à cultiver d’autres espèces végétales entre les rangées d’hévéa, afin notamment de diversifier les revenus.

[xxx] HRPP, Rubber farming in Southeast Asia - platforms in partnership for research and training

Les IDE au Vietnam : un nouveau record en 2024

2025-06-18T00:00:00+02:00

En 2024, le Vietnam a accueilli pour 38,2 Mds USD de flux d’IDE (+4,4%) - un record – pour un stock estimé à 502,8 Mds USD (no. 3 en ASEAN). Avec 92 Mds USD d’investissements dans le pays, la Corée du Sud demeure le premier investisseur étranger devant Singapour et le Japon ; les investissements chinois, Hong Kong inclus, connaissent une progression récente et rapide (14% du stock en 2024, 9% en 2014). Plus des deux tiers de ces investissements sont dirigés vers la production industrielle, souvent des tâches d’assemblage. Plusieurs mesures importantes ont été prises en 2024 afin de concrétiser la volonté des autorités d’attirer des investissements à plus forte valeur ajoutée. Elles interviennent néanmoins dans un contexte international particulièrement complexe.

1. En 2024, selon les données vietnamiennes, le Vietnam a accueilli pour 38,2 Mds USD de flux d’IDE (+4,4% au total ; 3 375 nouveaux projets, +5,9%[i]), un montant en deçà de l’objectif fixé (39-40 Mds USD), mais qui marque néanmoins un record historique pour le pays. Les chiffres du CNUCED, sensiblement inférieurs, font pour leur part état de 18,5 Mds USD de flux d’IDE vers le Vietnam en 2023 (dernières données disponibles), faisant du pays le troisième plus important récipiendaire d’IDE en ASEAN derrière Singapour (par lequel transitent de nombreux flux) et l’Indonésie (21,6 Mds USD). Ce succès s’explique par le positionnement géographique du Vietnam au cœur de l’Asie (principal récipiendaire d’IDE en 2023), dont le pays a su tirer profit en se plaçant au centre d’un réseau d’accords de libre-échange [ii]. Couplée à une compétitivité-coût (main d’œuvre, énergie, intrants, etc.) très forte et à la stabilité politique dont jouit le pays, ce positionnement a fait du Vietnam une destination courue des multinationales produisant pour l’export, en particulier dans le cadre de stratégies « Chine+1 » de plus en plus pratiquées depuis le premier mandat de D. Trump [iii]. Les IDE effectivement décaissés en 2024 ont atteint 23,4 Mds USD (+0,7%). Cette tendance haussière s’est poursuivie en 2025, avec 18,4 Md USD de flux d’IDE accueillis au cours des cinq premiers mois de l’année (+51,2 % en g.a.), mais une chute marquée des montants associés aux nouveaux projets d’investissements (-13,2%).

2. En cours de diversification, le stock d’IDE accueilli au Vietnam a été multiplié par deux en dix ans pour atteindre 502,8 Mds USD en 2024 selon les données vietnamiennes. Les chiffres du CNUCED, estiment pour leur part le stock d’IDE au Vietnam à 229 Mds USD en 2023, plaçant le Vietnam au troisième rang régional, toujours derrière Singapour et l’Indonésie. Avec 92 Mds USD d’investissements (chiffres vietnamiens) dans le pays, la Corée du Sud demeure le premier investisseur étranger au Vietnam, du fait notamment des investissements réalisés par Samsung (23 Mds USD investis dans le nord du pays, essentiellement dans l’assemblage de produits électroniques). Suivent Singapour (83 Mds USD), cité-Etat par laquelle transitent néanmoins de nombreux flux (dont notamment les importants investissements du taïwanais Foxconn vers le Vietnam[iv]), le Japon (77,6 Mds USD) et la Chine, Hong Kong inclus (69,5 Mds). La dépendance aux investissements coréens (23,4 % des stocks en 2014, 18,2% en 2024) se réduit, à mesure que progresse rapidement la présence d’autres investisseurs, essentiellement asiatiques. C’est en particulier le cas des investissements chinois, Hong Kong inclus (25% en 2023 et 24% en 2024), malgré la vigilance particulière dont ils font l’objet dans le pays [v]. Ils constituent près de 14% des stocks d’IDE en 2024, contre 9% en 2014 [vi].

3. Le stock d’investissement français au Vietnam est compris entre environ 1 et 4 Mds USD, faisant de notre pays le 16^ème investisseur étranger au Vietnam (deuxième européen). Les données sur le volume des IDE français au Vietnam varient fortement selon les sources : alors que la Banque de France estime à 926 M EUR le stock net d’IDE français au Vietnam en 2023 (dernières statistiques disponibles), les statistiques vietnamiennes l’évaluent à 3,9 Mds USD fin 2024 (pour 700 projets, soit 22 de plus qu’en 2023). Les données vietnamiennes placent ainsi la France au 16^ème rang des principaux investisseurs étrangers dans le pays (0,8% du stock) et au deuxième rang européen derrière les Pays-Bas[vii]. Entre 2019 et 2024, la part des IDE d’origine européenne dans le stock d’IDE vietnamien est demeurée stable (6%), mais la contribution de la France à ces IDE a substantiellement décru, passant de 17% en 2019 à 13% en 2024. En flux, en 2024, la France n’était d’ailleurs que le cinquième investisseur européen au Vietnam (52,5 M USD selon les données vietnamiennes) derrière les Pays-Bas (546 M USD), le Luxembourg (140 M USD), l’Allemagne (120 M USD) et le Danemark.

4. Plus des deux tiers des investissements entrants prennent la direction du secteur de la production industrielle. En 2024, plus des deux tiers des flux entrants (25,6 Mds USD, soit 66,9% du total) ont pris la direction de l’industrie manufacturière, une proportion record, qui vient encore renforcer la part des investissements industriels dans le stock d’IDE du pays (61% en 2024). Parfois eux-mêmes liés aux investissements industriels, l’immobilier (12,8%) et la production et l’approvisionnement en électricité, eau, etc. (6,5%) complètent le podium des secteurs les plus attractifs. Malgré la volonté du Vietnam de se positionner comme nouveau centre d’innovation en ASEAN et quelques transactions fortement médiatisées dans ce secteur (acquisition de VinBrain par Nvidia en décembre 2024 et de VinAI par Qualcomm en avril 2025), les IDE dans les sciences et technologies (403 projets ; 3,5% des flux en valeur) et les NTIC (291 projets ; 1,1% des flux) peinent à décoller. Certains récents investissements « industriels » de Samsung, GoerTek, AWS, etc. portent néanmoins sur des tâches industrielles de sophistication croissante. Souvent mus par des logiques « Chine+1 », un nombre croissant de ces investissements sont dirigés vers le Nord du pays, renforçant son intégration avec les chaines de valeur de Chine du sud, d’où sont issus de nombreux intrants[viii].

5. Les autorités vietnamiennes cherchent à optimiser les flux entrants afin qu’ils bénéficient davantage à la montée en gamme du tissu industriel local. Le commerce extérieur du Vietnam est dépendant des investissements étrangers (71,3% des exportations proviennent d’entreprises étrangères), qui restent surtout attirés par le Vietnam comme base de production à faible coût. Ainsi, d’après la Banque Mondiale, les activités de production réalisées dans le pays ne représentent que 15% de la valeur ajoutée des produits électroniques exportées. Par ailleurs, le tissu industriel local, est très faiblement intégré dans les chaines d’approvisionnement des grandes multinationales implantées dans le pays. A titre d’exemple, Samsung, pourtant présent dans le pays depuis 2008, ne compte toujours aucun fournisseur vietnamien en 2024. Afin d’attirer les IDE dans des secteurs à plus forte valeur ajoutée, le Vietnam a dévoilé deux programmes de formation des ressources humaines dans les semi-conducteurs (septembre 2024, objectif de formation de 50 000 ouvriers spécialisés d’ici 2030[ix]) et dans les « hautes technologies » (mai 2025, objectif de formation de 80 000 étudiants/an dans les NTIC d’ici 2030). Afin de compenser l’entrée en vigueur de l’impôt minimal global sur le revenu des sociétés, les autorités ont aussi mis en place, le 31 décembre 2024, un Fonds de soutien aux investissements (ISF) permettant aux grands groupes de bénéficier de subventions pour leurs investissements en R&D, en formation, ainsi que pour leurs investissements productifs dans des secteurs technologiques.

6. L’attractivité du Vietnam pourrait être contrariée par les efforts de reshoring des puissances industrielles et la mise en exécution des menaces douanières de l’administration Trump. En effet, les exportations vietnamiennes vers les Etats-Unis sont, depuis avril 2025, menacées de droits de douane à hauteur de 46%. Si elle est mise à exécution, cette menace pourrait rediriger une large part des flux d’IDE vers les concurrents régionaux du Vietnam ou le Mexique[x]. Par ailleurs, les principaux partenaires commerciaux du pays (Etats-Unis, Europe, Chine) cherchent à rapatrier sur leur sol les industries les plus stratégiques (semi-conducteurs, minerais critiques, santé, etc.) et déploient pour cela des moyens financiers que le Vietnam rechigne encore à mobiliser. D’autres facteurs, endogènes cette fois-ci, sont aussi susceptibles de freiner la montée en gamme espérée des investissements entrants. C’est notamment le cas des limites des infrastructures vietnamiennes, qui renchérissent les coûts logistiques, ainsi que du sous-développement des services aux entreprises (finance, propriété intellectuelle, etc.) susceptibles d’enrichir la valeur des biens produits localement. D’autant que les autorités demeurent principalement évaluées à l’aune de leur capacité à atteindre les objectifs quantitatifs fixés par la planification[xi].

Si le Vietnam est sans conteste l’un des territoires les plus attractifs de la région pour les investissements étrangers, ces derniers ont échoué à faire émerger un véritable tissu industriel local. Le pays demeure ainsi cantonné en bas des chaînes de valeur mondiales et vulnérable à d’éventuelles évolutions dans les stratégies des multinationales présentes sur son territoire. Si ce constat est bien connu et très largement par les décideurs vietnamiens, les premières mesures concrètes en vue d’y faire face n’ont été prises que très récemment. Leur succès dépendra en large partie de l’issue des négociations commerciales en cours avec l’administration Trump et de la capacité du paysà mener à bien rapidement les ambitieux efforts de formation et à approfondir les réformes amorcées ces derniers mois.

[i] En 2024, le Vietnam a attiré un montant total de 38,2 Mds USD (+4,4%). Ce montant correspondant à des investissements dans 3 375 nouveaux projets (19,7 Mds USD ; -0,3%), 1 539 projets existants (14 Mds USD ; +77,2%), ainsi qu’à 3 502 prises de participation au capital d’entreprises vietnamiennes (4,5 Mds USD ; -47,3%).

[ii] Les 17 accords commerciaux auxquels le pays est parti couvrent désormais 53 pays représentant près de 87% du PIB mondial et environ 85% des importations et 70% des exportations du pays.

[iii] Pour mémoire les exportations du Vietnam vers les Etats-Unis ont été multiplié par 2,5 depuis 2018.

[iv] Au moins 8,5% des stocks d’IDE vietnamiens proviennent de paradis fiscaux – Îles vierges britanniques, Îles Samoa, Îles Caïmans – ; les chiffres fournis dans cette note au sujet des principaux investisseurs doivent donc être pris avec précaution.

[v] D’après la Loi sur les investissements (2020), les investissements – qu’il s’agisse d’acquisition ou d’investissements greenfield, de la part d’une entreprise vietnamienne comme étrangère - dans certains secteurs de l’économie doivent obtenir l’approbation de l’Assemblée Nationale (terrains d’une superficie supérieure à un certain seuil, nucléaire, etc.), du Premier Ministre (aéroports, terminaux portuaires, réseaux télécom, etc.), ou des comités populaires au niveau provincial (projets en bord de côte, etc.). Un avis conforme du ministère de la défense et du ministère de la Sécurité publique doit être rendu. Mais cette loi ne couvre pas l’ensemble des secteurs sous surveillance et c’est souvent via des canaux informels que les entreprises apprennent si elles sont autorisées à investir au Vietnam ou à collaborer ou vendre certains actifs avec un investisseur étranger[v]. Par exemple, depuis au moins 2022, les autorités sont aussi préoccupées par les risques de perturbation du réseau susceptibles d’être générés par certains composants d’éoliennes produits en Chine[v]. Enfin, certaines zones géographiques sont étroitement surveillées : depuis quelques années, les investissements chinois, par exemple à Danang (ville à laquelle sont rattachés plusieurs ilots des Paracels, revendiqués par Hanoï, Pékin et Taïpei), font l’objet d’une attention particulière, y compris dans des secteurs a priori anodins comme l’immobilier. Voir : « Les paradoxes de la sécurité économique au Vietnam », SE de Hanoi, juin 2024.

[vi] Les statistiques vietnamiennes ne recensant que l’investisseur direct et non l’investisseur ultime, ces chiffres sont néanmoins susceptibles d’être nourris par les investissements réalisés par des entreprises étrangères depuis leur filiale chinoise ou hongkongaise, par exemple dans le cadre de stratégies de diversification (« Chine+1 »).

[vii] Les chiffres néerlandais intègrent de nombreux flux issus d’autres Etats-membres et ne reflètent pas l’influence économique néerlandaise dans le pays[vii], tandis que celui d’autres investisseurs européens - l’Allemagne, en particulier – dont les investissements transitent via les Pays-Bas, apparaît sous-estimé. Environ 125 entreprises néerlandaises sont implantées au Vietnam. Les principales sont Heineken (boissons alcoolisées), FrieslandCampina (produits laitiers) et DeHeus (alimentation animale). Plus de 500 entreprises allemandes opèrent au Vietnam ; les investissements allemands les plus importants sont Messer (gaz industriels – 511 M USD), Bosch (équipements industriels - 460 M USD ; cet investissement transite par Rotterdam, aux Pays-Bas) et Stada (produits pharmaceutiques - 250 M USD). Voir : « Les IDE français au Vietnam : densification, diversification et (lent) déclassement », SE de Hanoi, février 2025.

[viii] En 2025, Bac Ninh (5,1 Mds USD), Haiphong (4,9 Mds USD), Quang Ninh et Hanoi ont figuré au 1er, 2ème, 4ème et 5ème rang des territoires ayant reçu les plus importants montants d’IDE. Dans le sud, Ho Chi Minh-ville (3 Mds USD) et Binh Duong se sont classés 3ème et 6ème.

[ix] Voir : « Semi-conducteurs : le Vietnam peut-il se positionner ? », SE de Hanoi, décembre 2024.

[x] Indonésie (32%), Malaisie (24%) ou Philippines (17%), notamment.

[xi] 150-200 Mds sur la période 2021-2025, 200-300 Mds sur la période 2026-2030.

L'agriculture du Vietnam en 2025 : le nouveau Ministère saura-t-il concilier croissance et défis structurels ?

2025-06-10T00:00:00+02:00

A la veille de la fusion, le 1^er mars 2025, des ministères de l’Agriculture et de l’Environnement en un ministère de l’Agriculture et de l’Environnement (MAE), le Vice-Premier ministre Trần Hồng Hà affirmait que « la protection de l’environnement doit primer sur toutes les activités économiques et sociales ». Pourtant, en dépit des défis environnementaux et sociaux posés par le modèle agricole actuel, ainsi que des contraintes structurelles, les ambitions de croissance pour 2025 restent élevées : +4 % pour le PIB agricole et +12 % pour les exportations du secteur.

1. Un potentiel agricole considérable…

Le pays a réalisé en 35 ans des progrès spectaculaires et assure désormais sa sécurité alimentaire (au 1^er rang des pays à revenu intermédiaire inférieur^[i]) tout en étant le 19^ème exportateur mondial (et 3^ème de l’ASEAN) dans le secteur. Celui-ci représente 12% du PIB et 27% de la population active. Il affiche des niveaux de production élevés tant pour les cultures vivrières (5^ème producteur mondial de riz, 4^ème de produits de la mer) que pour les cultures d’exportation (1^er exportateur mondial de noix de cajou et de poivre, 2^ème de café, 4^ème de caoutchouc naturel et 5^ème de bois et dérivés)[ii].

Le secteur agricole dispose d’une marge de manœuvre importante en matière de productivité. Les réformes engagées à la suite du Doi Moi (1986) ont permis une nette hausse de la productivité, les rendements de riz passant ainsi de 3 à près de 6 tonnes par hectare entre 1990 et 2020. Toutefois, le ralentissement de la croissance agricole depuis les années 2010 (commun à la plupart des pays asiatique) s’explique au Vietnam par une chute de la croissance de la productivité passée de 3,7 % dans les années 2000 à seulement 1,1 % dans les années 2010. La productivité par travailleur reste faible, équivalent à 40 % de celle de la Thaïlande malgré la mise place de politiques publiques visant à accroître la mécanisation^[iii] et la formation^[iv]. Cela s’explique tout d’abord par la faible surface des exploitations (en moyenne de 0,6 hectares contre 2,3 en Thaïlande), malgré les investissements croissants engagés par des entreprises de taille moyenne à grande[v]. Ensuite, la dépendance aux importations d’intrants agricoles (dont l’alimentation animale) accroît les coûts de production et freine les gains de productivité.

Pour répondre à l’essor de la classe moyenne et renforcer sa compétitivité sur les marchés internationaux, l’agriculture vietnamienne s’engage dans une stratégie de montée en gamme. Le gouvernement soutient cette dynamique à travers plusieurs initiatives, telles que le plan de développement de l’agriculture biologique (2020-2030) [vi], le programme « Une Commune, Un Produit » (OCOP)[vii], ou encore la certification VietGAP des bonnes pratiques agricoles. La croissance de la logistique[viii] et de l’industrie agroalimentaire, encore émergente[ix], illustre aussi cette volonté. Cette offre de qualité pâtit toutefois d’une faible confiance du consommateur vietnamien et l’amélioration de la traçabilité apparaît comme un levier crucial pour la crédibiliser. Par ailleurs, avec 60 Mds€ de produits exportés en 2024, la mise en conformité avec les exigences internationales est essentielle. Bien que le Vietnam soit avancé en matière de respect du règlement européen sur la déforestation (2,6 Mds€ de produits vietnamiens concernés exportés vers l’UE en 2024), sa crédibilité est en jeu sur les produits de la pêche (carton jaune émis par l'UE en 2017[x]) et la sécurité sanitaire (résidus de pesticides[xi]).

En matière de durabilité, les ambitions vietnamiennes sont concentrées sur la réduction des émissions de gaz à effet de serre du secteur, responsable de 19 % des émissions nationales. Des objectifs ambitieux sont ainsi fixés, notamment en matière d’agriculture circulaire^[xii], de développement de l’agroécologie, de couvert forestier et de méthodes d’irrigation[xiii]. La riziculture, à elle seule responsable de plus de la moitié des émissions agricoles, fait l’objet d’initiatives ciblées, en particulier dans le delta du Mékong, affecté par la salinisation des sols. Fin 2023, le Vietnam a ainsi adopté un plan visant à développer un million d’hectares de riz de haute qualité et bas carbone d’ici 2030, notamment en généralisant l’adoption de l’irrigation alternée.

2. … mais un modèle qui atteint ses limites

Alors que la croissance agricole au Vietnam s’est fondée sur un recours massif aux intrants, notamment aux engrais chimiques, dont la consommation annuelle a été multipliée par onze en l’espace de quatre décennies^[xiv], cette trajectoire n’est plus soutenable. En 2022, le pays se classait au 2^ème rang mondial des consommateurs de pesticides rapporté à la surface cultivée. Cette situation résulte principalement de l’absence de règlementation et de contrôle, d’un déficit en matière de formation et d’encadrement technique des agriculteurs et d’une demande limitée par la méfiance envers la certification de l’offre domestique (cf. supra). Les conséquences sont nombreuses : dégradation des sols et des eaux, accroissement des risques pour la santé publique, recul de la productivité agricole et obstacles à l’export. Plus généralement, l’épuisement des ressources naturelles et la vulnérabilité du Vietnam aux effets du changement climatique[xv] rendent indispensable une adaptation des pratiques agricoles.[xvi]

Caractérisée par de faibles revenus et des conditions de travail pénibles, la main d’œuvre agricole peine à se renouveler, freinant la transformation des systèmes de production agricole. Alors que les jeunes sont plus enclins à adopter l’innovation, les inscriptions universitaires dans la filière agricole chutent[xvii] et aucune aide nationale à l’installation n’existe. Cette désaffection est étroitement liée à l’état du monde rural, où le revenu moyen par habitant reste inférieur de près de 50 % à celui des zones urbaines. Le MAE a hérité du portefeuille de réduction de la pauvreté du ministère du Travail. Toutefois, le développement rural reste faiblement financé et dépend encore largement de l’aide internationale.

Des risques endogènes compromettent également à moyen et long terme la durabilité et la compétitivité de l’agriculture vietnamienne. Le secteur de l’élevage constitue une source importante de risques zoonotiques en raison de plusieurs facteurs structurels tels que la prédominance des petites exploitations et des marchés humides[xviii] et la porosité des interfaces avec la faune sauvage. Cette vulnérabilité, accentuée par un usage intensif et peu contrôlé d’antibiotiques[xix] engendre à la fois des coûts de production supplémentaires et des obstacles commerciaux dont est conscient le pays qui a été l’un des premiers de la région à adopter une approche multi-sectorielle Une Seule Santé dès 2003[xx]. Par ailleurs, malgré la révision et la simplification des procédures liées à l’importation et la mise sur le marché des médicaments vétérinaires, pesticides et engrais en 2024^[xxi], le manque de sécurité juridique demeure un frein à l’innovation et l’investissement. Les filières végétales pâtissent particulièrement de la complexité des démarches pour l’enregistrement d’intrants ou l’autorisation de nouvelles substances.

Si la nomination du ministre Đỗ Đức Duy, ancien ministre de l’Environnement, signale une volonté de davantage prendre en considération l’environnement dans la conception des politiques agricoles[xxii], la forte implication actuelle du ministre dans la poursuite de la réforme administrative au niveau provincial limite, pour l’instant, sa capacité à donner de nouvelles orientations au MAE.
L’expertise française est mobilisée sur l’ensemble des enjeux mentionnés, dont, depuis début 2025, le contrôle de la pêche [xxiii], la surveillance des zoonoses [xxiv], et l’agriculture circulaire.
Les transformations en cours offrent de nombreuses opportunités aux entreprises françaises, tant pour les produits agricoles et agroalimentaires que pour les intrants et les équipements de transformation [xxv].

[i] Global Food Security Index (GFSI)

[ii] FAO, USDA, TDM

[iii] La mécanisation fait l’objet d’une planification spécifique aux objectifs ambitieux (Décision n°124/2012/QD-TTg). Le décret n°57/2018/ND-CP permet des subventions aux investissements dans les engins agricoles.

[iv] Le ministère de l’Agriculture a pour objectif la formation professionnelle de 1,5 M d’employés du secteur rural, dont 70% d’ouvriers agricoles à horizon 2030.

[v] En particulier, des entreprises étrangères intégrées (traitant de la génétique jusqu’à la commercialisation) développent des systèmes à grande échelle dans le secteur de l’élevage.

[vi] Décision n°885/2020/QD-TTg

[vii] Le programme OCOP (décision n°490/2018/QD-TTg) vise à soutenir la production de biens et services traditionnels à forte valeur ajoutée, par des PME, coopératives et exploitations familiales, avec un objectif de création de 500 structures. Il est financé à hauteur d’environ 1,7 Md€.

[viii] Après avoir conduit entre 2019 et 2023 sur financement FASEP une étude de faisabilité pour un marché de gros à Hanoï avec Vingroup, la Semmaris aimerait obtenir un accord de licence pour exporter sa marque et son savoir-faire. L’appel d’offre n’a toutefois pas encore été lancé par le Comité populaire de Hanoï.

[ix] Si l’industrie laitière, dominée par des acteurs d’envergure mondiale, Vinamilk et Th Group, est la plus mature, les industries de certaines filières, dont les fruits, sont encore à bâtir.

[x] Le carton jaune émis par l'UE en 2017, en raison de l’insuffisance des mesures contre la pêche illégale, non déclarée et non réglementée (INN), est toujours en vigueur. Selon la Banque Mondiale, le Vietnam pourrait perdre environ 480 M$ par an s'il échoue dans sa lutte contre la pêche illégale.

[xi] 117 notifications de non-conformité ont été émises par le système d’alerte européen (RASFF) à l’encontre des produits agricoles vietnamiens en 2024 (+ 65% par rapport à 2023), dont la majorité pour dépassement des seuils de résidus de pesticides, contre 60 pour la Thaïlande.

[xii] Le plan sur le développement scientifique, les applications et les transferts de technologies pour promouvoir l’économie circulaire dans l’agriculture d’ici 2030 a été publié en juin 2024 (décision n° 540/QD-TTg).

[xiii] Les objectifs assignés au secteur agricole par la stratégie nationale de croissance verte pour la période 2021-2030, avec une vision à l'horizon 2050 (décision n° 1658/QD-TTg) sont le maintien d’un taux de couverture forestière de 42 % d’ici 2030, et l’application de méthodes d’irrigation avancées et économes en eau sur 30 % des terres sèches irriguées d’ici 2030. L’agroécologie est explicitement mentionnée dans la stratégie.

[xiv] La consommation annuelle d’engrais chimiques au Vietnam est passée de 270 000 tonnes en 1982 à 3 M de tonnes en 2022 (FAO). Les niveaux de phosphore observés dans les sols vietnamiens sont 11 fois supérieurs à la moyenne de l’OCDE (OCDE).

[xv] Le Vietnam figure parmi les pays non insulaires les plus vulnérables aux catastrophes naturelles et aux effets du changement climatique. D’après la Banque mondiale, 40 % du delta du Mekong et 11 % du delta du Fleuve rouge pourraient disparaître d’ici 2050.

[xvi] A titre d’exemple, l’appauvrissement des ressources halieutiques et les enjeux liés à la pêche INN ont conduit les autorités vietnamiennes à intensifier le développement de l’aquaculture, dont la production a enregistré une croissance de 31 % entre 2018 et 2023.

[xvii] Les inscriptions dans la filière agricole ont chuté de 30 % entre les périodes 2022-2015 et 2016-2020.

[xviii] Plus de 50% des ventes de viande ont lieu sur des marchés humides selon la FAO (2023).

[xix] Une étude menée par le One Health Poultry Hub a révélé qu’environ 8,6 % des échantillons de volaille au Vietnam dépassaient les limites maximales de résidus d’antibiotiques, soit 86 fois plus qu’en UE. Le plan national de prévention et de lutte contre l’antibiorésistance pour la période 2021-2030 (Décision n°3609/QD-BNN-TY) prévoit de renforcer la formation et la surveillance.

[xx] One Health in Viet Nam

[xxi] Décision n°514/QĐ-BNN-VP

[xxii] Le nouveau MAE devrait pouvoir adopter plus aisément des approches systémiques telles que le nexus alimentation-environnement-santé. Dans ce cadre, les partenariats Une Seule Santé et Transformation des Systèmes Alimentaires (qui bénéficie d’un fort appui des instituts agricoles rassemblés au sein de l’Académie vietnamienne des sciences agricoles – VAAS) pourraient jouer un rôle structurant dans l’élaboration de politiques publiques intégrées.

[xxiii] Un financement FASEP a été obtenu en avril 2025 par CLS pour développer des balises adaptées à la pêche artisanale.

[xxiv] Le projet PREACTS, lancé en 2025 et mené par le Centre de coopération internationale en recherche agronomique pour le développement (CIRAD) doit participer au renforcement de la prévention des zoonoses.

[xxv] Une étude de marché parue en 2025 et menée par Business France en partenariat avec le ministère de l’Agriculture et de la Souveraineté alimentaire présente les circuits de distribution et les opportunités du marché vietnamien pour l’offre française dans le secteur agricole et agroalimentaire.

Flash Conjoncture Pays avancés - Analyse d’une balance commerciale américaine structurellement déficitaire

2025-04-15T00:00:00+02:00

Analyse d’une balance commerciale américaine structurellement déficitaire

En janvier, le déficit commercial en biens des États-Unis a atteint un creux historique de –156 Md$, principalement dû au phénomène de stockage en anticipation des droits de douane. Il s’est ensuite légèrement résorbé en février (à –147 Md$). Ce déficit n'est pas nouveau : la balance commerciale américaine en biens est structurellement déficitaire depuis le début des années 1970, avec une forte dégradation depuis mi-2022 (cf. graphique 1).

La décomposition sectorielle de la balance commerciale américaine en biens sur ces quinze dernières années montre plusieurs tendances : (i) une résorption progressive du déficit sur les "fournitures industrielles", qui s’est transformé en excédent depuis 2022, les États-Unis étant devenus exportateurs nets de pétrole depuis 2020 et le 1^er exportateur mondial de gaz naturel liquéfié (GNL) depuis 2023, (ii) une nette dégradation du déficit des biens d’équipement depuis le début des années 2010 (–113 Md$ en 2024 contre –2 Md$ en 2010) et (iii) de celui des véhicules automobiles, qui a presque triplé en 15 ans (305 Md$ en 2024 contre –113 Md$ en 2010).

Géographiquement, les principaux déficits bilatéraux des États-Unis en 2024 s’établissent avec la Chine (–295 Md$), l’Union européenne (–236 Md$), le Mexique (–172 Md$) et le Vietnam (–123 Md$), avec des contributions au déficit commercial américain qui ont évolué au cours du temps (cf. graphique 2). Alors que les échanges avec la Chine représentaient 49 % du déficit commercial américain en biens en 2015, cette part a été réduite de moitié en 2024 (25 %), ce qui reflète notamment l’impact des premiers droits de douane imposés en 2018 et la stratégie de « découplage » menée vis-à-vis de la Chine. Cette baisse traduit toutefois en partie la mise en place de schémas de contournement, qui ont profité au Vietnam (dont la part est passée de 5 % du déficit en 2017 à 10 % du déficit en 2024) et Taïwan (hausse de 2 % à 6 %). La part de l’UE et du Mexique dans le déficit global a également augmenté, leur part passant respectivement de 13 % et 10 % en 2010, à 20 % et 14 % en 2024.

Bien que tous les partenaires commerciaux des Etats-Unis soient aujourd’hui touchés par des droits « réciproques » (mais suspendus depuis le 10 avril pour une durée de 90 jours), les pays et zones cités supra ont été particulièrement ciblés, reflétant une stratégie de réduction des déficits bilatéraux. Le taux appliqué sur l’UE est ainsi de +20 % tandis que le Vietnam, la Thaïlande et Taïwan se sont vu imposer des droits additionnels de respectivement +46 %, +36 % et +32 %. Le Mexique et le Canada avaient été les premiers ciblés par des droits additionnels de +25 % (sauf pour l’énergie et la potasse canadiennes, taxées à hauteur de +10 %) dès début février, de même que la Chine (+10 % dans un premier temps, grimpant à +125 % dans un contexte d’escalade commerciale entre les deux nations).

L’économie vietnamienne en 2024 : prête pour la « nouvelle ère » ?

2025-03-28T00:00:00+01:00

Avec une croissance de 7,1% de son PIB, un taux supérieur aux objectifs officiels et aux prévisions des institutions financières internationales, le Vietnam a été l’économie la plus dynamique de l’ASEAN en 2024. Cette croissance a été tirée par le dynamisme des exportations et des investissements étrangers. La hausse des recettes a permis de contenir à le déficit budgétaire à 3,6% du PIB et le niveau de la dette publique est faible (37% du PIB). Du fait d’importantes fuites de capitaux, le niveau des réserves de change est bas (2,5 mois d’importations). Très dépendant du marché américain (30% des exportations), le Vietnam pourrait aussi être impacté par un durcissement de la politique commerciale américaine. Enfin, la “nouvelle ère” de croissance à deux chiffres appelée de ses vœux par le nouveau leadership nécessitera d’aller au-delà des réformes initiées jusqu’ici afin de faire émerger des ressorts de croissance intérieurs plus solides et à plus forte valeur ajoutée.

Une économie dynamique et aux fondamentaux solides

Avec une croissance de 7,1% de son PIB, un taux supérieur aux objectifs officiels et aux prévisions des principales institutions financières internationales, le Vietnam a été l’économie la plus dynamique de l’ASEAN en 2024. Ce taux de croissance fait du Vietnam la quatrième économie de la région avec un PIB estimé à 476,3 Mds USD[i]. Le secteur de l’industrie et de la construction (37,6% du PIB en 2024) a été le principal contributeur de cette croissance (+8,2 %), suivi par le secteur des services (42,4% du PIB en 2024), qui a enregistré une croissance de 7,4 %, et par celui de l’agriculture, de la sylviculture et de la pêche (11,9% du PIB), qui a cru de de 3,3 %. Avec cette performance, rendue possible par une rapide accélération de la croissance au dernier trimestre (+7,55%), le Vietnam a même excédé la cible fixée par les autorités (6,5%) ainsi que les prévisions des principales institutions (la Banque Mondiale et le FMI projetaient 6,1%). Cette performance a toutefois fait l’objet questionnements de la part de certains entreprises ou certains médias, qui évoquent un secteur de la construction toujours en convalescence et une consommation privée (qui aurait augmenté de 9% en 2024 selon les statistiques officielles) encore bridée par la faible progression des revenus réels de la population et un filet de sécurité sociale très perfectible[ii]. L’inflation est demeurée maîtrisée (3,6%).

La hausse des recettes a permis de contenir à le déficit budgétaire à 3,6% du PIB (contre 4,4% en 2023)[iii], malgré la politique budgétaire et monétaire relativement expansionniste poursuivie par les autorités. En dépit des retards rencontrés par certains projets autoroutiers nationaux et des contraintes règlementaires et administratives persistantes, qui contribuent à ralentir la mise en œuvre des projets d'investissement public, le décaissement de l’investissement public s’est amélioré pour atteindre 93,1% de l’objectif fixé par le Premier Ministre (contre 91,4% en 2023) – soit environ 25,1 Mds USD. Parallèlement, la Banque centrale vietnamienne a mené une politique monétaire expansionniste, avec un crédit bancaire en hausse de 15,1 % sur l’année. En augmentation de 14% pour atteindre 79,2 Mds USD (16,6% du PIB), les recettes budgétaires ont permis de couvrir une partie des nouvelles dépenses occasionnées par l’augmentation du salaire minimal (+6%) et du salaire de base des fonctionnaires (+30%) intervenues en juillet 2024, le Vietnam se permettant même de maintenir - pour la troisième fois – à 8% le taux de TVA (contre un taux de droit commun de 10%). Fin 2024, l’accroissement de la dette publique est ainsi demeuré sous contrôle : cette dernière a atteint 37% du PIB (36,4% en 2023), largement en dessous de la limite légale fixée par l’Assemblée nationale (60%). Elle pourrait néanmoins augmenter rapidement au cours des prochaines années, du fait de la relance des grands projets (TGV, nucléaire, routes, infrastructures électriques) impulsée par le nouveau leadership.

En 2024, le Vietnam a dégagé un excédent courant de 3% du PIB en 2024, contre 5,8% en 2023 (FMI), grâce, notamment, à une forte augmentation (15,4%) des exportations en 2024 (406 Mds USD, en croissance de 14,3%). Avec 38% des importations vietnamiennes réalisées depuis la Chine et 30% des exportations du pays dirigées vers les Etats-Unis, le pays est néanmoins particulièrement vulnérable aux tensions géopolitiques. En revanche, malgré le dynamisme des IDE qui se sont élevés à 38,2 Mds USD (en – légère – baisse, de 3%, par rapport à 2023, pic historique)[iv], le compte financier devrait être déficitaire (-8,1 Mds USD au T3 2024). Cela est notamment dû au remboursement de dette et intérêt de la dette. Enfin, les « erreurs et omissions » demeurent très élevées (16,9 Mds USD au T3 2024) du fait des fuites de capitaux, dans un contexte de dépréciation du VND par rapport à l’USD, et du fait d’opportunités d’investissements limitées dans le pays[v]. Selon le FMI, les réserves de change du pays ont ainsi baissé pour atteindre 84 Mds USD, soit 2,5 mois d’importations fin 2024. Ce faible niveau des réserves semble toutefois gérable dans la mesure où les échanges commerciaux du Vietnam sont stimulés par le commerce de transformation, en conséquence de quoi une baisse des exportations du pays entraine mécaniquement une baisse de ses importations.

Une « nouvelle ère » de développement particulièrement ambitieuse

Pour 2025, le pays s’est fixé un objectif de croissance du PIB d’au moins 8%, et ambitionne un taux de croissance supérieur à 10% entre 2026 et 2045. En février 2025, l’Assemblée Nationale a en effet validé la révision à la hausse des objectifs de croissance : un taux de croissance compris entre 8 et 10% est désormais ambitionné (contre 7-7,5% initialement), pour une cible d’inflation relevée à 4,5-5% (4,5% initialement). Ces objectifs surpassent les prévisions de principales institutions financières (la Banque Mondiale projette 6,5% et le FMI, 6,1%). Afin de les atteindre, les autorités semblent prêtes à soutenir l’économie par des interventions plus directes. Elles prévoient de débourser 36 Mds USD d’investissements publics (7% du PIB) en 2025, soit 5 Mds USD de plus que le montant initialement validé, fin 2024. Plus de 80% de ces investissements publics seront destinés à l’amélioration des infrastructures routières et électrique (génération et distribution). Le déficit budgétaire pourra s’élever jusqu’à 4-4,5% du PIB (il est estimé à 3,6% du PIB en 2024). Pour les vingt années suivantes, le pays ambitionne par ailleurs d’atteindre un taux de croissance annuel de son PIB de 10% afin d’atteindre le statut de pays à revenu élevé d’ici 2045 (PIB par habitant supérieur à 14 000 USD, selon les seuils actuels de la Banque Mondiale), centenaire de la déclaration d’indépendance du pays. Un tel taux de croissance du PIB serait sans précédent dans l’histoire moderne du pays.

Sous la houlette du nouveau leadership, le Vietnam a initié en 2024 certaines réformes structurelles attendues de longue date et nécessaires à la réalisation de telles ambitions. La bureaucratie vietnamienne, identifiée comme un frein à la croissance (elle serait génératrice de dépenses courantes excessives, d’indécision, de délais, d’opportunités de corruption, etc.), fait depuis décembre 2024 l’objet d’une vaste réforme visant à réduire le nombre de ministères et commissions du Parti afin de réduire le personnel (-20%) et optimiser la prise de décision. Alors que la productivité globale des facteurs a évolué de manière négatives au cours des vingt dernières années selon le FMI[vi], les autorités vietnamiennes ont aussi commencé à prendre quelques mesures concrètes afin d’encourager l’innovation [vii]. D’autres mesures seront toutefois nécessaires pour favoriser les transferts de technologies depuis les entreprises étrangères vers le tissu industriel local, tout en renforçant les capacités d’innovation indigènes du pays. A ce titre, si des stratégies ont été publiées afin d’améliorer la formation des ressources humaines dans certains secteurs à forte valeur ajoutée (semi-conducteurs, notamment), peu de mesures concrètes peuvent être recensées à ce jour. Enfin, une réforme des marchés financiers et du système bancaire continue à apparaître indispensable pour optimiser l’allocation du capital vers les projets les plus productifs, notamment ceux portés par le secteur privé (dont l’endettement – supérieur à la moyenne des pays de la région – obère les capacités d’investissements).

* * *

Les capacités de l’économie vietnamienne à suivre l’ambitieuse trajectoire qu’elle s’est fixée pourrait être fragilisée par le contexte international : (1) la politique commerciale de l’administration Trump et l’entrée en vigueur de certains règlements européens pourraient, à court terme, limiter les débouchés de l’appareil exportateur vietnamien ; (2) les politiques industrielles d’un nombre croissant de pays développés visant à rapatrier sur leur sol les industries les plus stratégiques pourrait, en outre, contraindre la capacité du Vietnam à attirer des IDE à forte valeur ajoutée (et les transferts de technologies susceptibles d’en découler). Dans ce contexte, plus que jamais, le Vietnam a besoin de trouver des relais de croissance intérieurs et d’augmenter sa productivité. Alors que la population en âge de travailler a déjà commencé à décroître, la croissance potentielle du Vietnam devrait prochainement atteindre un plafond si des réformes susceptibles d’améliorer significativement la productivité globale des facteurs (progrès en matière d’éducation supérieure ; meilleur accès au financement des PME et des entreprises productives en général ; politique industrielle plus ciblée) ne sont pas prises rapidement.

[i] Derrière l’Indonésie (1 400 Mds USD), Singapour (547 Mds USD) et la Thaïlande (527 Mds USD), et juste devant les Philippines (461 Mds USD). D’après les projections du FMI, le Vietnam pourrait devenir la troisième économie de l’ASEAN (derrière l’Indonésie et les Philippines, et devant Singapour) dès 2029.

[ii] La croissance du revenu moyen demeure en effet limitée (2,5% en g.a. en date de juin 2024 selon la Banque Mondiale). Bien que les ventes au détail aient officiellement enregistré une hausse de 9 % pour atteindre 252 Md USD, le Nikkei relève que la hausse des prix de l’électricité et du carburant pousse les consommateurs à réduire leurs dépenses et certains acteurs du secteur affirment avoir observé un ralentissement. Highlands Coffee, la plus grande chaîne de café du Vietnam gérée par le groupe philippin Jollibee Foods a vu son chiffre d’affaires sur les cafés existant baisser de 2,5 % en g.a. au T3/2024 (il restait néanmoins en hausse de 4,6% sur l’ensemble de l’année). Sur la même période, Sabeco, le premier producteur de bière du Vietnam n’a enregistré qu’une croissance de 3 % de son chiffre d’affaires.

[iii] Il s’agit d’une estimation initiale.

[iv] Les investissements étrangers effectivement décaissés ont atteint 25,4 Mds USD – un record. Si la Corée du sud demeure en stock, le premier investisseur étrangers au Vietnam (92 Mds USD), en 2024, les flux entrants ont principalement émané de Chine (14,8 Mds USD, Hong Kong inclus).

[v] Cette situation a notamment généré une forte demande d’or comme réserve de valeur. Une large partie de cet or a été introduit au Vietnam de manière « informelle », conduisant à des sorties de capitaux tout aussi informelles, inscrites dans les « erreurs et omissions » de la balance courante.

[vi] Selon le FMI, le facteur travail a contribué à la croissance (2,6 points de croissance) alors que l’évolution de la productivité a été négative (-0,2) sur la période 2000-2019.

[vii] Parmi ces mesures : facilitation de l’entrée sur le territoire des scientifiques étrangers de haut niveau, instauration du droit à l’erreur dans la recherche scientifique, mise en place de subventions pour les grandes entreprises innovantes (investment support fund).

Le commerce de biens entre la France et le Vietnam en 2024 : des échanges en nette hausse

2025-03-25T00:00:00+01:00

Résumé : en 2024, la France a échangé pour 8,5 Md EUR de biens avec le Vietnam (+11,5%). Avec des exportations valorisées à 1,5 Md EUR (en forte hausse+26%), la France est le 21ème fournisseur du Vietnam avec une part de marché stable et estimée à un peu plus de 0,5%. Les importations, estimées à 7 Mds USD en 2024 (+8,4%), ont encore creusé le déficit bilatéral (5,5 Md EUR), qui devient le cinquième déficit bilatéral français (7ème en 2023). Ce déficit tient essentiellement à des facteurs structurels (rôle d’”atelier du monde” joué par le Vietnam, concurrence asiatique, etc.). A l’avenir, cependant, certaines évolutions règlementaires (ajustement carbone aux frontières, devoir de vigilance, etc.) et sociétales (développement des classes moyennes, vieillissement, etc.) pourraient participer à rééquilibrer à la marge nos relations commerciales.

1. Un commerce dynamique entre deux partenaires secondaires

En 2024, selon les douanes françaises, la France a échangé pour 8,5 Md EUR de biens avec le Vietnam (+11,5%), enregistrant un déficit de 5,5 Md EUR (+4,3%). Ce résultat intervient alors que le commerce extérieur de marchandises du Vietnam a augmenté de 15,4% en 2024 pour atteindre 786,3 Mds USD, un nouveau record, cependant que les échanges internationaux de la France ont, eux, enregistré un léger recul (-1,6% pour les exportations ; -4% pour les importations). Les douanes vietnamiennes font de la France le 24^ème partenaire commercial du pays (0,7% du total des échanges de biens), et son quatrième partenaire européen derrière les Pays-Bas (10^ème), l’Allemagne (13^ème) et l’Italie (21^ème). 7^ème déficit bilatéral français en 2023, le déficit de la France avec le Vietnam devient ainsi notre cinquième déficit bilatéral, et le deuxième hors Union Européenne, (loin) derrière la Chine. Il demeure néanmoins limité en valeur (2,6% du déficit commercial français). Concernant le commerce de services, les dernières données disponibles datent de 2021. Elles faisaient apparaître un solde positif (225 M EUR) pour la troisième année consécutive, pour des échanges en forte augmentation (1,1 Md EUR, en croissance de 50%).

Avec des exportations estimées à 1,5 Md EUR en 2024, en hausse de 26%, la France est le 21^ème fournisseur du Vietnam avec une part de marché stable et estimée à un peu plus de 0,5%. S’il s’est agi de la meilleure performance française à l’export vers le Vietnam depuis 2019, la part de marché de la France tend à baisser depuis une dizaine d’années (0,8% en 2014) et est inférieure à celles de l’Allemagne (0,99%) et de l’Irlande (0,96%). Alors qu’en 2023, près des trois quarts des exportations françaises étaient concentrées autour de quatre postes[1], les exportations françaises se sont diversifiées en 2024. Poursuivant leur forte croissance (+37,7%), les produits pharmaceutiques représentent 24% des exportations françaises vers le Vietnam (364,4 M EUR)[2], devant les produits de la construction aéronautique et spatiale, qui ont été multipliés par près de 18 pour atteindre 227 M EUR (15% des exportations françaises) grâce à la livraison de trois A Airbus A320 Neo à Vietjet. Ensemble, les principaux produits agroalimentaires (boissons, produits laitiers et glaces, produits alimentaires divers, produits sylvicoles) ont, eux, représenté 9,9% des exportations françaises vers le pays. Les exportations de parfums et cosmétiques, qui représentaient en 2023, 6,9% du total, poursuivent en revanche leur repli (-9,7% en valeur en 2024, après -20% en 2023) pour ne plus représenter que 5% des exportations françaises vers le Vietnam.

Avec des importations estimées à 7 Mds USD en 2024, en hausse de 8,4%, la France est un marché très secondaire pour le Vietnam (24ème client, 0,8% des exportations vietnamiennes). Comme en 2023, les douanes vietnamiennes font de la France le 6^ème client européen du Vietnam derrière les Pays-Bas (port d’entrée pour des produits destinés à d’autres Etats membres, les Pays-Bas ont absorbé 25% des exportations vietnamiennes vers l’Union Européenne), l’Allemagne, l’Italie, l’Espagne et la Belgique, pays vers lesquels les exportations vietnamiennes ont cru de manière encore plus dynamique en 2024. Vu depuis la France, le Vietnam est le 19^ème fournisseur de l’hexagone, qui n’accuse à l’égard de Hanoi aucune dépendance commerciale critique[3]. Les exportations vietnamiennes vers la France restent dominées par les produits finis à forte intensité en main d’œuvre : produits en cuir, bagages et chaussures (26% du total, en hausse de 10%) et articles d’habillement (17,6%, en hausse de 12,6%). Grâce, notamment, au dynamisme des exportations de produits informatiques (+47%), les produits informatiques et de téléphonie, ainsi que les produits électroniques grand public, constituent désormais, ensemble, le deuxième principal poste à l’export (20,5%).

2. Un déficit structurel, qui pourrait néanmoins se rééquilibrer à la marge à moyen terme

L’accroissement du déficit commercial bilatéral et l’érosion des parts de marché français relèvent essentiellement de facteurs structurels. Le Vietnam a vu la part de son industrie dans son PIB (secteur de la construction inclus) passer de 33% à 38% entre 2014 et 2024. Cette industrialisation est notamment le résultat de relocalisations d’usines de multinationales étrangères, suivant parfois des logiques « Chine+1 » (de-risking, droits de douane américains, etc.), et intéressées par les possibilités offertes par le Vietnam pour produire ou assembler à moindre coût à des fins d’exportation vers les marchés occidentaux. Cette logique nourrit le commerce intra-groupe, qui concerne encore assez peu les entreprises françaises qui sont, au surplus, présentes en nombre limité dans le pays (environ 230 implantations contre 500 entreprises allemandes et 2 000 entreprises japonaises). Les secteurs les plus concernés par ces tendances sont, en outre, des industries (textile, électronique, etc.) désormais peu présentes en France et en Europe (qui dépendent donc structurellement des importations dans ces secteurs). Par ailleurs, sur la même période, la France a vu la part de l’industrie manufacturière dans son PIB stagner autour de 12% de son PIB, limitant ses capacités de projection à l’export. S’ajoute à cela le fait que le marché vietnamien, bien que rendu dynamique grâce à l’essor de classes moyennes, est encore très sensible au prix, peu réceptif aux principaux arguments de l’offre française (qualité, durabilité, etc.), et très concurrentiel.

A l’avenir, les évolutions règlementaires et sociétales pourraient néanmoins participer à rééquilibrer à la marge les relations commerciales entre nos deux pays. Si la consolidation du Vietnam dans son rôle d’« atelier du monde » devrait permettre au pays de continuer à dégager d’importants excédents courants, l’entrée en vigueur de certaines règlementations européennes pourrait freiner la pénétration des produits vietnamiens sur le continent. C’est notamment le cas de la directive sur le devoir de vigilance des entreprises, qui pourrait impacter négativement les exportations de produits textile, la plupart des productions vietnamiennes intègrent des intrants chinois^[4]. Alors que le Vietnam rencontre des difficultés à verdir son bouquet énergétique (les émissions carbone liées à l’export représentent plus d’un tiers des émissions totales du pays[5]), l’entrée en vigueur pleine et entière du mécanisme d’ajustement carbone aux frontières à compter de fin 2025 pourrait aussi affecter la compétitivité prix de certains produits vietnamiens. Les produits concernés par ce mécanisme (acier, aluminium, fertilisants, etc.) ne figurent néanmoins pas parmi les premiers postes d’exportation du Vietnam vers la France. Inversement, certaines de nos exportations pourraient, à terme, tirer profit de certaines mutations en cours du marché vietnamien (émergence d’une classe moyenne, vieillissement, forte demande en infrastructures), qui restera néanmoins très concurrentiel et sensible au prix. Enfin, nos livraisons dans le domaine aéronautique qui ont fortement baissé par rapport au pic des années 2015-2017 pourraient repartir à la hausse à moyenne terme.

Structurel, le déficit enregistré par la France dans ses échanges de biens avec le Vietnam est, pour une large part, imputable au rôle joué par le Vietnam dans les chaines de valeur mondiales et à l’émergence d’une forte concurrence asiatique. Alors qu’à court terme aucune livraison n’est prévue (les prochains appareils seront assemblés à Hambourg), un rééquilibrage par le haut de nos échanges semble difficile à moyen terme. Entré en vigueur le 1er août 2020, l’accord de libre-échange entre l’Union Européenne et le Vietnam (EVFTA) a permis certaines avancées, sans toutefois induire une augmentation significative de la pénétration des produits français et européens sur le marché vietnamien. Leurs parts de marché se sont même réduites depuis 2019. Dans ce contexte, et même si les efforts visant à favoriser la pénétration des produits français sur le marché vietnamien doivent évidemment être poursuivis, c’est peut-être surtout du possible ralentissement à venir des exportations vietnamiennes vers l’Europe que pourrait provenir un rééquilibrage des échanges.

[1] En l’occurrence : produits pharmaceutiques ; chimie, parfums et cosmétiques ; produits agroalimentaires ; équipements mécaniques.

[2] Sanofi, Servier, Pierre Fabre, Biocodex, Biomérieux, Aguettant, sont implantés au Vietnam.

[3] Le seul poste d’importation pour lequel le Vietnam est un fournisseur majeur de la France sont les ouvrages de sparterie ou de vannerie. En 2023, 14,9% des importations françaises de ces produits artisanaux provenaient du Vietnam. Source : base de données FLEX (DGT).

[4] En 2022, l’industrie textile vietnamienne a été accusée de contourner le Uyghur Forced Labor Prevention Act américain.

[5] Source : “Global Carbon Project, Our World in Data” via Banque Mondiale. Il s’agit de la proportion la plus élevée de tous les pays de la région.

Le commerce extérieur vietnamien en 2024 : un nouveau record

2025-02-24T00:00:00+01:00

Après une contraction inédite en 2023, le commerce extérieur de marchandises du Vietnam a rebondi de 15,4% en 2024 pour atteindre un nouveau record (786,3 Mds USD). Les exportations vietnamiennes continuent à être dirigées pour près d’un tiers vers les Etats-Unis (qui enregistre avec Hanoi son troisième déficit bilatéral), tandis que les plus d’un tiers (37,9%) des importations du pays proviennent de Chine, rendant le Vietnam particulièrement vulnérable à la montée des tensions commerciales entre les deux pays. Alors que le commerce extérieur vietnamien - largement tiré par les entreprises à capitaux étrangers - ne stimule qu’imparfaitement la montée en gamme de l’économie nationale, les récents efforts de Hanoi visant à accélérer cette dernière interviennent dans un contexte peu favorable (administration Trump, reshoring, etc.).

1. Après une contraction inédite en 2023, le commerce extérieur de marchandises du Vietnam a rebondi de 15,4% en 2024 pour atteindre 786,3 Mds USD (165% du PIB), un nouveau record. Grâce, notamment, au rebond du commerce mondial (+3,3% selon les premières estimations), à la baisse des coûts logistiques et à la reprise de la croissance sur les principaux marchés à l’export du pays, le Vietnam a exporté pour 406 Mds USD de biens (+14,3%), pour des importations estimées à 380,8 Mds USD (+16,7%), générant un excédent de 24,8 Mds USD (–12,7%). En dépit de la stagnation du commerce mondial depuis 2008, le pays poursuit ainsi son intégration dans les chaines de valeur mondiales, conséquence à la fois d’une accélération des relocalisations industrielles depuis la Chine vers le Vietnam dans le cadre des tensions sino-américaines, et d’une politique commerciale volontariste : même si tous ne prévoient pas une libéralisation très approfondie, les 17 accords commerciaux auxquels le pays est partie couvrent en effet désormais 53 pays représentant près de 87% du PIB mondial et environ 85% des importations et 70% des exportations du pays. Le commerce de services, essentiel pour créer davantage de valeur ajoutée, reste en revanche faiblement développé (12,6% du PIB du pays en 2024) et est en outre déficitaire depuis 2005 (-12,35 Mds USD en 2024).

2. Représentant 85% du PIB vietnamien en 2024 (4% en 1988), les exportations vietnamiennes montent en gamme mais continuent à être dirigées pour près d’un tiers (29,5%, +23,2%) vers les Etats-Unis. L’accroissement de l’excédent avec ce pays s’est monté à 123 Mds USD en 2024 (+20%), représentant un pic historique et est le troisième plus important déficit pour les Etats-Unis. Cette situation rend le Vietnam vulnérable à d’éventuelles mesures de rétorsion de la part de la nouvelle administration américaine (qui pourraient avoir des conséquences dévastatrices, les exportations vietnamiennes qui génèrent – directement ou indirectement – 54% des emplois du pays[i]). Les autres principaux clients du Vietnam sont la Chine, la Corée et le Japon, la France n’apparaissant qu’en 24^ème position. En ce qui concerne les principaux postes d’exportation : les ordinateurs, téléphones et autres accessoires électroniques ont représenté, ensemble, 31,2% des exportations du pays. En 2024, les produits textiles et les chaussures ne représentent plus que 9,1% et 5,6%, respectivement des exportations vietnamiennes. D’après la Banque Mondiale, la valeur moyenne par unité d’export ait été multipliée par deux au cours des deux dernières décennies et a atteint 1 400 USD par tête, soit un niveau comparable à celle de la Thaïlande et de la Malaisie.

3. Nouvel atelier du monde, le Vietnam a importé pour 380,8 Md USD de biens (+16,7%), dont plus d’un tiers (37,9%) depuis la Chine. En miroir de ses principaux postes à l’export, le Vietnam a principalement importé des composants informatiques et autres accessoires (28,1% des importations du pays en 2024) destinés pour la plupart à être assemblés localement, ainsi que les machines et équipements (12,8%) utilisés pour ce faire. 37,9% des importations totales du pays proviennent de Chine, en forte augmentation par rapport à 2023 (+33,9%), et à rebours de la volonté de Hanoi, énoncée dès 2014, d’« éviter toute dépendance envers un unique marché à l’importation » [ii]. Cette situation accroit encore les risques pour le pays de se retrouver pris en tenaille entre les Etats-Unis (qui peuvent décider d’agir sur les règles d’origine, comme ils l’ont fait pour l’acier et l’aluminium importé du Mexique) et la Chine (qui peut choisir de priver le Vietnam de l’accès à son marché ou rationner l’exportation de certains intrants pour des motifs politiques[iii]). Hormis les Etats-Unis, cinquième fournisseur du pays (+9,3% en 2024 à 15,1 Md USD), les autres principaux fournisseurs du pays sont tous asiatiques : Corée du sud (55,9 Md USD, +6,5%), Taïwan (22,7 Md USD, +23,5%), Japon (21,6 Md USD, -0,2%). La France n’apparaît qu’au 21^ème rang (l’UE est troisième).

4. Tiré par les entreprises à capitaux étrangers, le commerce extérieur vietnamien ne stimule qu’imparfaitement la montée en gamme de l’économie du pays. L’intégration du Vietnam dans le commerce international est surtout le fait des entreprises à capitaux étrangers, qui ne représentent que 3% des sociétés enregistrées dans le pays, mais ont encore contribué aux exportations du pays à hauteur de 71,3%. A l’exception de celles du secteur agroalimentaire, les entreprises vietnamiennes restent, pour leur part, largement focalisées sur le marché intérieur (construction, immobilier, services traditionnels) et apparaissent plus rarement dans les chaines d’approvisionnement des principales multinationales établies dans le pays que dans n’importe quel autre pays d’Asie-Pacifique [iv]. Les investisseurs étrangers opèrent ainsi comme isolés du reste de l’économie vietnamienne, et non comme catalyseurs de sa montée en gamme. Bien que ce constat soit depuis longtemps connu et partagé des décideurs vietnamiens, l’indice d’intégration dans les chaines de valeur mondiales (“GVC linkage”) développé par la Banque Mondiale a baissé substantiellement en dix ans : en 2023, 18% des entreprises installées dans le pays étaient identifiées comme possédant des liens avec les “chaines de valeur globales”, un chiffre en baisse de 17 points par rapport à 2009 [v].

5. Si la nature des produits assemblés et exportés depuis le Vietnam évolue, le Vietnam demeure spécialisé sur des tâches à valeur ajoutée relativement faible. Le commerce extérieur du Vietnam est dépendant des investissements étrangers, qui sont encore principalement attirés par le Vietnam comme base de production à faible coût (main d’œuvre, électricité, tarifs douaniers, etc.). Aussi les IDE continuent-ils à être concentrés dans les secteurs à forte intensité en main d’œuvre et à valeur ajoutée limitée, comme l’assemblage final, et à générer, par ricochet, une forte demande pour de la main d’œuvre modestement éduquée. Ainsi, le Vietnam ne capture ainsi qu’une faible part de la valeur des produits qu’il exporte : d’après les analyses de la Banque Mondiale, les activités de production réalisées dans le pays ne représentent que 15% de la valeur ajoutée des produits électroniques exportées (contre 18% dans l’industrie textile). Par ailleurs, la valeur moyenne des services intégrés aux exportations vietnamiennes est estimée à 12% de la valeur totale des exportations du pays, un chiffre qui baisse à 7% s’agissant des exportations de produits manufacturés. Enfin, en 2023, les importations, par le Vietnam, de services « de la connaissance » (services aux entreprises, royalties, etc.), susceptibles d’augmenter la valeur ajoutée produite localement, sont inférieures à celles de pays comme l’Indonésie, Thaïlande, Cambodge, Mexique, etc. ayant un niveau de développement et des fonctions dans les chaines de valeur mondiales comparables au Vietnam [vi].

6. Afin d’atteindre son objectif de devenir une économie à revenu élevé d’ici 2045, le Vietnam commence néanmoins à prendre les mesures nécessaires à la montée en gamme du pays dans les chaines de valeur mondiale : réformes structurelles, investissements stratégiques dans le capital humain (il est estimé que seul 10% de la main d’œuvre actuellement disponible est diplômée l’enseignement supérieur), les infrastructures, etc. Plusieurs initiatives ont été annoncées sur ces sujets au cours des derniers mois : programmes de formation de la main d’œuvre dans le secteur électronique, notamment ; objectif d’allocation de 3% du PIB du pays à l’innovation (dont 2% à la R&D) ; projet de développement des infrastructures de transport (ferroviaire et aérien, notamment), etc. De la même manière, alors que les émissions carbones liées à l’export représentent plus d’un tiers (36%) des émissions totales du pays [vii], un bouquet énergétique décarboné permettrait au label « Made in Vietnam » de demeurer compétitif à l’export. La relance du programme nucléaire vietnamien, décidée le 30 novembre 2024, pour une mise en service prévue dès la décennie 2030, va dans ce sens (même si des capacités décarbonées devront aussi être trouvées moyen terme).

La stratégie du Vietnam consistant à miser sur les faibles coûts de production pour attirer des investissements étrangers a permis de sortir le pays de la pauvreté mais pourrait s’essoufler à mesure que les salaires augmentent[viii].Elle se révèle aujourd’hui insuffisante pour permettre au pays de réaliser la montée en gamme à laquelle il aspire. La dépendance de l’économie vietnamienne au commerce extérieur (croissance, emploi, etc.) rend aussi le pays vulnérable (y compris socialement) à tout retournement du marché. Les dirigeants vietnamiens en sont conscients. Les mesures prises pour amorcer une transition vers une économie à plus forte valeur ajoutée interviennent néanmoins en une période complexe, marquée par une recrudescence des tensions commerciales et des politiques industrielles - menées notamment par les principaux partenaires commerciaux du pays, qui déploient pour cela des moyens financiers que le Vietnam rechigne encore à mobiliser - visant à rapatrier sur leur sol les industries les plus stratégiques.

[i] 85% de ces emplois sont générés par l’industrie : travailleurs manuels, opérateurs d’équipements industriels, fermiers, etc. La fin de l’année 2024 a d’ailleurs été marquée par une augmentation des importations en provenance des Etats-Unis, en anticipation d’une politique commerciale potentiellement moins accomodante de la part de cette dernière.

[ii] “Blueprint on restructuring the industry and trade sectors to serve the cause of national industrialization, modernization and sustainable development through 2020, with a vision toward 2030”, decision No. 2146 du Premier Ministre Nguyen Tan Dung. Cet avertissement a été repris dans les rapports du 12^ème (2016) et 13^ème (2021) Congrès du PCV. Ce dernier insiste, en outre, dans le même paragraphe, sur la nécessité de garantir la « sécurité économique » du pays et d’œuvrer « proactivement » à l’amélioration de son « système de défense » dans ce domaine. Le rapport du 12ème Congrès ajoutait pour sa part que le Vietnam devait « éviter toute dépendance envers un unique marché et partenaire (“đa dạng hóa, đa phương hóa quan hệ kinh tế quốc tế, tránh lệ thuộc vào một thị trường, một đối tác (cụ thể)”).

[iii] Le Vietnam est aussi préoccupé par les conséquences potentielles d’une éventuelle crise dans le détroit de Formose. A l’automne 2024, le pays a ainsi participé à des exercices de simulation aux Etats-Unis sur l’impact sur ses chaines d’approvisionnement de différents scénarios de conflits. Voir : “Xi Jinping swings his ‘assassin’s mace’ of economic warfare”, The Economist, 6 février 2025.

[iv] Source : Banque Mondiale, Multinational Enterprises Pulse Survey, édition 2023.

[v] Selon la Banque Mondiale, une entreprise est considérée comme ayant des liens avec les chaines de valeur internationales si elle satisfait au moins l’un des critères suivants : (1) plus de 10% de son capital est contrôlé par un investisseur étranger ; (2) elle utilise des licences de PI étrangères ; (3) plus de 10% de son CA est réalisé à l’export. Une corrélation positive a été établie entre la productivité d’une entreprise et ses liens avec les chaines de valeur mondiale, ces derniers étant porteurs d’accès aux technologies de frontière, de mise à l’échelle, et d’exposition à la concurrence. 15% des entreprises en Indonésie, 19% en Malaisie et 31% au Cambodge sont identifiées comme ayant des liens avec les GVC.

[vi] Source : “Vietnam 2045, Trading Up in a Changing World, Pathways to a High Income Future”, Banque Mondiale, 2024.

[vii] Source : “Global Carbon Project, Our World in Data” via Banque Mondiale. Il s’agit de la proportion la plus élevée de tous les pays de la région.

[viii] Le salaire moyen par heure travaillée dans le domaine de la production industrielle a triplé entre 2010 et 2022 (4,9 USD / heure) et est désormais plus élevé qu’aux Philippines et en Indonésie, pour une productivité inférieure (6,7 USD / heure de valeur ajoutée créée au Vietnam en moyenne, contre 19,7 USD / heure aux Philippines et 27,7 USD / h en Malaisie).

Les IDE français au Vietnam : densification et diversification

2025-02-17T00:00:00+01:00

Le stock d’investissement français au Vietnam est compris entre environ 1 et 3 Mds USD, selon que l’on utilise les statistiques françaises ou vietnamiennes. Selon les données vietnamiennes (qui semblent surestimer les investissements français et sous-estiment probablement les investissements allemands – entre autres), la France serait ainsi le 16ème investisseur étranger dans le pays et le 2ème investisseur européen derrière les Pays-Bas. Environ 250 entreprises françaises opèrerent au Vietnam (contre environ 150 entreprises néerlandaises et 500 entreprises allemandes). Historiquement positionnées sur les grands projets, elles sont de plus en plus nombreuses à s’installer dans le pays afin de servir les marchés internationaux voire, depuis plus récemment, le marché intérieur. L’influence économique française au Vietnam passe également par les EFE, qui représenteraient à elles seules jusqu’à 20 000 emplois dans le pays.

Comment le Vietnam cherche à mobiliser sa diaspora à des fins de développement économique et technologique

2025-01-06T00:00:00+01:00

Depuis le milieu des années 2000, l’Etat-Parti vietnamien met en oeuvre des mesures en ce sens : création d’associations d’experts pilotées par l’Etat-Parti, mise en place d’une base de données devant faciliter les recrutements ciblés, facilitation règlementaire, fiscalité avantageuse, etc. avec des résultats pour l'instant modestes (environ 300 retours par an en 2019). Les autorités semblent néanmoins accorder une importance renouvelée à ces politiques diasporiques.

Si les enjeux politiques et économiques diffèrent, et si l’échelle est également incomparable, l’implication du Parti (Front de la Patrie au Vietnam, département du Front Uni en Chine), le patriotisme attendu de la part de la diaspora, ainsi que les liens assumés entre le recrutement ciblé d’experts et le progrès technologique national (le “développement du pays”), lui-même largement perçu comme un vecteur de puissance, constituent autant de points communs avec la – parfois controversée – politique chinoise en matière de recrutement de talents étrangers.

Une note d'analyse est disponible au téléchargement ci-dessous.

Semi-conducteurs : le Vietnam peut-il se positionner ?

2024-12-09T00:00:00+01:00

Bénéficiant depuis plusieurs années de flux d’investissement étrangers à valeur ajoutée croissante dans le domaine de l’électronique, le Vietnam a publié en septembre 2024 sa première stratégie de développement de l’industrie des semi-conducteurs, doublée d’un programme de développement de ressources humaines dans ce secteur. Cette stratégie vise à développer un écosystème complet à horizon 2050 mais reste peu précise sur les mécanismes de soutien – notamment financiers - à la filière. Un nombre croissant d’industriels vietnamiens s’intéressent toutefois au secteur, cependant que les partenaires étrangers commencent à se mobiliser afin de consolider le Vietnam comme destination “Chine +1” dans cette industrie.

Une note d'analyse est disponible au format PDF sur ce sujet (voir ci-dessous).

L'agriculture biologique au Vietnam : une filière qui tarde à prendre son envol.

2024-06-11T00:00:00+02:00

I. Une production encore limitée, impulsée par les entreprises privées et les acteurs internationaux…

La production biologique est encore émergente au Vietnam : Apparue à la fin des années 90, encore confidentielle jusqu’à la fin des années 2000, la reconnaissance de la filière est entérinée avec le premier congrès sur l’Agriculture Biologique (AB) en 2012. En 2023, en absence de suivi de données fiable, on estime[i] que la surface en bio représente entre 0,6% et 1,4% de la Surface Agriculture Utile (SAU)[ii]. Le Département de la qualité, de la transformation et du développement de marché (NAFIQAD) du Ministère chargé de l’Agriculture annonce dans son dernier rapport 2024 que 260 725 ha seraient en cours de conversion vers l’AB, ce qui représenterait aussi 4 864 tonnes de produits d’élevage et 23 millions de tonnes d’œufs. En 2021, le secteur impliquait 17 174 producteurs et 555 transformateurs parmi lesquels 98% de petits exploitants, 1,5% de coopératives et 0,5% d’entreprises.[iii] La production biologique se concentre dans les montagnes du nord (47%), dans la région du Mékong (31%) et dans la région du delta du fleuve Rouge (20%). Les principales productions sont le riz, crevettes, fruits, légumes, épices, qui connaissent du succès à l’export.

Une production à destination de l’Union européenne et des Etats-Unis : Avec l’augmentation de la demande mondiale pour des produits biologiques, la filière vietnamienne a connu un premier épisode de croissance dans les années 2010 avec l’arrivée de nouveaux investissements.[iv]^; [v] Ces derniers ont permis la certification biologique selon des cahiers des charges internationaux (UE, Chine, JAS, NOP, etc.[vi]) par des organismes de certification étrangers à des coûts jusque-là inaccessibles pour les producteurs vietnamiens. Des formations sont également dispensées par des organismes de développement sous l’impulsion d’entreprises commerciales privées.[vii] En 2023, 60 exportateurs sont ainsi recensés. Les exportations vietnamiennes représentent 335M USD (2022) à travers 180 pays et territoires (90% vers l’UE et les US), en comparaison le marché domestique ne pesait que 130M USD en 2019.[viii]

Des agriculteurs trop peu formés et sans capacité d’investissement : Aujourd’hui, les producteurs portent une vision productiviste de l’agriculture ayant recours aux intrants de synthèse. Le manque de formation et de sensibilisation sur l’AB et les enjeux environnementaux est un frein au développement de la filière, alors même que ces formations jouent un rôle dans la conversion vers le bio. Certains producteurs des zones montagneuses du centre ou du nord Vietnam pratiquent déjà une agriculture biologique en raison des difficultés (financière et logistique) d’accès aux intrants, cependant les coûts de certification et de transport étant trop importants, la labellisation leur est impossible.[ix] De plus, trouver des terres agricoles vierges de contamination de résidus chimiques peut s’avérer difficile et très coûteux. Enfin la période de transition vers l’AB est technique, demande du temps, des investissements et réduit au moins temporairement la production agricole créant une incertitude sur des revenus déjà faibles.[x] ^; [xi]

II. … mais à laquelle le gouvernement souhaite donner une nouvelle dynamique…

Ambition affichée pour le développement de la production bio : Depuis 2018 et la publication du décret 109/2018/ND-CP posant un cadre à la filière biologique[xii], une circulaire d’application[xiii] et un schéma directeur du développement de la filière biologique pour 2020-2030 ont été rendus publics[xiv]. Ce schéma directeur affiche des objectifs de développement dans tous les secteurs : 1,5-2% de la SAU en bio d’ici 2025 (entre 0,6% et 1,4% actuellement), 2,5-3% de la SAU en bio pour 2030, 2% des terres arables en cultures principales bio (2030), 2-3% de la production animale nationale en bio (2030) et 1,5-3% de la surface aquacole en bio (2030). Ces objectifs de production sont complétés d’une volonté d’amélioration de la productivité et de l’utilisation de fertilisants organiques : Voir note sur les biofertilisants du 7 juillet 2023 (Service Economique, Hanoï).

Création d’un cadre normatif complexe et inachevé : Depuis 2017, 13 textes normatifs TCVN[xvii] ont été publiés dont 11 sur des réglementations techniques de production par filière[xviii] et 2 posant des exigences générales sur le bio, les processus de certification et d’audit. Ces textes reprennent les exigences du Codex, et certaines exigences d’autres stratégies normatives internationales[xix]. La création d’un logo et d’un système normatif a été réalisée en vue du développement de l’AB à destination du marché intérieur (et de l’export), en diminuant le coût de certification qui se faisait auparavant selon des normes internationales. La rédaction de normes par filière est complexe et encore lacunaire en l’absence de normes sur l’aquaculture (autres que crevette) et les intrants organiques.

Mettre l’accent sur la recherche, la formation et le développement décentralisé : Le plan de développement prévoit l’application à la recherche des thématiques de l’AB. Des projets pilotes de production AB sont mis en place en coordination avec les provinces par filière (riz, thé, cannelle, volaille, porc, crevette/riz/mangrove) [xx], permettant la démonstration technico-économique du modèle AB et la sensibilisation des acteurs. Le plan prévoit également la formation : en 2023, 1980 étudiants, des agents d’administration, des auditeurs et des acteurs de la chaine de valeurs étaient formés aux thématiques de l’AB par des organismes vietnamiens. Les provinces sont encouragées à mettre en place des politiques de développement de l’AB. En 2022, 17 provinces avaient développé des politiques spécialisées et 22 autres reprenaient l’AB dans des politiques intégrées. Les provinces contribuent notamment au financement d’actions de développement : détermination de zone de production bio, formations, construction de projets pilotes, financement direct de certifications. [xxi] Cependant, les projets de financement ne dépassent que rarement les 100 000 EUR par province, ce qui représente un sous-investissement important au regard des objectifs de développement de la filière, et qui est insuffisant pour pallier le manque de ressource financière des producteurs souhaitant se convertir au bio.

III. … sans parvenir pour l’instant à structurer la filière et à développer le marché intérieur.

Une structuration à grande échelle qui peine à opérer : La responsabilisation des provinces pour le développement local de l’AB semble avoir éclipsé la structuration de la filière à l’échelle nationale. Les actions d’identifications de zones de production AB concentrées ne sont pas reprises au niveau central, la filière reste donc à petite échelle et fragmentée. La chaîne d’approvisionnement souffre de plusieurs lacunes parmi lesquelles l’absence de solutions bio pour l’alimentation animale, engrais, semences, biocontrôles, et de certaines infrastructures et technologies pour la transformation et la distribution des produits. Plus globalement, le suivi du développement de l’AB est rendu difficile par l’absence d’outils de suivi et de bases de données actualisées, et par le manque de coordination de l’action au niveau central.

Un système de certification vietnamien en développement : En 2023, 31 organismes de certification vietnamiens de normes TCVN étaient reconnus par le département des sciences, des technologies et de l’environnement (DOSTE)[xxii] du Ministère chargé de l’agriculture. Le système de certification souffre de défaillances : il ne bénéficie toujours pas d’une autorité coordinatrice pour l’harmonisation et la supervision des organismes de contrôle, les auditeurs ne sont pas correctement formés à l’AB, un manque d’équipement et des problèmes de gestion rendent les processus d’essais et de certifications difficiles[xxiii]. Les coûts de certification sont encore inaccessibles pour beaucoup de producteurs[xxiv]. Par ailleurs, la part des organismes vietnamiens dans la certification pour l’exportation est encore faible : en 2023, un seul organisme vietnamien était accrédité pour les normes JAS.[xxv]

Un marché intérieur encore restreint et un logo vietnamien peu identifié : Le marché intérieur du bio représentait 130M USD en 2019. Ces produits coûtants entre 10-40% plus chers que des denrées classiques sont appréciés des populations urbaines plus aisées (Hanoi, Hô Chi Minh-Ville), dans les supermarchés urbains, magasins spécialisés, en e-commerce, dans les hôtels, restaurants et par les touristes et expatriés. La prise de conscience des consommateurs sur la qualité de leur alimentation et de celle de leurs proches, stimule la demande des produits bio. Ainsi, 79% des sondés d’une enquête Kantar de 2019 déclaraient être prêts à payer plus cher la nourriture pour des produits plus sains[xxviii], même si les comportements révélés par ce type d’enquête ont du mal à se traduire dans la réalité. Le budget alimentaire est notamment déjà très important pour les ménages (40,8% en 2020)[xxix].

Malgré la définition d’un logo bio vietnamien par le décret 109 et la promotion de l’AB par le MARD à travers des chaines de télévision, dans la presse papier et numérique, et à la radio, ce logo est aujourd’hui toujours mal connu des consommateurs. Les produits bio ne sont pas mis en valeur dans les enseignes, l’étiquetage ne permet pas toujours la bonne identification des produits. Les consommateurs sont toujours mal informés sur les intérêts et obligations auxquelles doit répondre le bio. De plus, l’existence sur le marché de labels autoproclamés bio qui échappent encore aux contrôles, réduit la confiance des consommateurs envers les produits certifiés.

Commentaires :

En 2019, une mission sur le développement de l’AB au Vietnam, était menée par un expert de l’INAO et un expert de ECOCERT, grâce à un financement TAIEX de l’UE. A l’issue de cette mission, 15 recommandations avaient été formulées par les experts (sur tous les champs : développement de la production, contrôle, marché intérieur et marché à l’exportation). Pour beaucoup de ces recommandations, les mesures mises en place ne sont pas encore réellement effectives ou efficaces. Pour certaines, rien ne semble avoir été fait (voir analyse complète en annexe).
La commercialisation à l’exportation principalement vers l’UE et les US de la production biologique vietnamienne (rapport de 2 entre la valeur générée à l’exportation et sur le marché intérieur), interroge sur l’empreinte environnementale finale de produits biologiques produits localement. D’autre part, l’impulsion d’entreprises privées qui, par le passé et aujourd’hui encore, dynamise la filière, peut suggérer l’orientation de cette dernière selon une vision productiviste, bien que biologique. La valorisation de la production par un label de qualité représente pourtant un levier important pour augmenter le revenu des agriculteurs[xxx].
Plusieurs indicateurs laissent penser que le pouvoir d’achat d’une partie de la population vietnamienne pourrait bientôt s’aligner sur les prix plus élevés du marché du bio. Ainsi 24% des ménages urbains de Hanoï et Ho Chi Minh-Ville ont un revenu mensuel compris entre 20 et 30 millions VND (entre 723 EUR et 1 085 EUR), 33% un revenu supérieur à 30 millions VND (étude Indochina Research, 2023). 18% des ménages déclarent pouvoir se permettre des dépenses non prévues dans le mois. Ce chiffre monte à 30% pour les ménages avec un revenu mensuel supérieur à 26 millions VND (étude Kantar -2021). Enfin, le PIB par habitant [xxxi] est revenu à un niveau de croissance de 7,2% en 2022 (similaire aux tendances pré-COVID).

NOTES DE FIN

[i] Estimation d’après un rapport sur la mise en œuvre du décret n°109/2018/ND-CP, MARD (2022) reprenant les estimations IFOAM (2021), et d’après un rapport sur la mise en œuvre du Projet de développement de l’AB, issu d’une enquête auprès des provinces, MARD, (2024)

[ii] SAU de 12,4 millions ha en 2021, (FAO)

[iii] Séminaire des 3 ans du décret 109/2018/ND-CP sur l’agriculture biologique, AgroTrade, (2022)

[iv] US-based investment fund invests in Organica Vietnam, vietnamplus.vn, (2019)

[v] Major investments in organic farms across Vietnam, hortidaily, (2016)

[vi] Certification USDA NOP : National Organic Program (Etats-Unis), Certification JAS : Japan Agricultural Standards (Japon)

[vii] Simmons & Scott, Organic agriculture and “safe” vegetables in Vietnam: Implications for agro-food system sustainability, (2008)

[viii] Business Associations of High-Quality Vietnam Products, (2019)

[ix] Mayasuri P., The development of organic farming in Vietnam, (2018)

[x] Project : Work Plan on Organic Agriculture Sector (WPOS) in Vietnam for the period of 2020-2030, (2019)

[xi] Pour rappel, les exploitations agricoles représentent en moyenne 0,6 ha et le revenu des zones rurales est deux fois inférieur au revenu moyen en zone urbaine[xi]. Les politiques de financement des régions se montrent insuffisantes pour pallier ce manque de ressource financière, et les entreprises peuvent se montrer frileuses à investir dans la filière due à la vulnérabilité de la production agricole.

[xii] Décret 109/2018/ND-CP : Régule la production, la certification, la labellisation, la traçabilité, les échanges, le contrôle et défini un logo

[xiii] Circulaire 16/201TT-BNNPTNT : Conditions d’application du décret 109/2018/ND-CP

[xiv] Décision No. 885/QD-TTg

[xv] Quý 1/2023: Giá phân bón vẫn khó “hạ nhiệt” - Nhịp sống kinh tế Việt Nam & Thế giới, (vneconomy.vn)

[xvi] Vietnamnews, (2023), Entretien avec Phung Hà – Secrétaire Général et Vice-Président de Vietnam Fertiliser Association

[xvii] Normes nationales vietnamiennes produites par l’Institut des normes et de la qualité

[xviii] Culture, élevage, Riz, Thé, Lait, Crevette, Miel, algues, champignons, germes, cultures en serre et conteneurs

[xix] Entretien avec M. Nguyen Van Thuan, NAFIQAD, (16/05/2024)

[xx] Rapport sur la construction de modèles, de la formation et de la mise en œuvre de l’intensification de la production AB, MARD, (2023)

[xxi] Les financements se partagent entre participation des entreprises (50-60%) et contribution du budget de l’Etat (40-50%) qui couvre les coûts de formation et en partie la mise en œuvre des projets pilotes (30%).

[xxii] Entretien avec M. Hoa, DOSTE, (29/06/2024)

[xxiii] Rapport Bilan préliminaire des 3 ans de mise en œuvre du décret n°109/2018/ND-CP, (2022)

[xxiv] Les coûts de certification comprennent les frais de conseils, de certification, de maintien des certificats, l’analyse des échantillons, etc.

[xxv] NAFIQAD coopère avec les autorités japonaises pour le développement et le commerce du bio, ce qui pourrait permettre la reconnaissance de l’équivalence entre normes TCVN et JAS.

[xxvi] Thanh Xuan (Ha Noi), Luong Son and Tan Lac (Hoa Binh) et Trac Van (Ha Nam)

[xxvii] Ali-sea.org

[xxviii] Vietnam Insight Ebook 2021, (Kantar World Panel)

[xxix] 40,8% du budget des ménages urbains et 33,7% du budget des ménages ruraux en 2020, Kantar, (2021)

[xxx] Rapport sur la construction de modèles, de la formation et de la mise en œuvre de l’intensification de la production AB, MARD, (2023)

[xxxi] PIB par habitant de 4 164 USD, Banque Mondiale, (2022)

Au Vietnam, importations électriques et sécurité énergétique ne sont pas antinomiques

2024-06-03T00:00:00+02:00

sécurité énergétique est un objectif central du Vietnam, qui entreprend pourtant depuis les années 2000 d’importer de l’électricité depuis ses voisins à hauteur d’environ 2% de son bouquet énergétique. Essentiellement issues de l’énergie hydraulique, ces importations participent au verdissement du bouquet énergétique vietnamien. Elles sont également une aubaine financière, le prix d’achat de l’électricité importée étant généralement inférieur aux prix pratiqués sur le marché national. Leur développement n’est toutefois pas sans défi (lignes de transmission, retard dans les projets, etc.) ni sans contradiction (génération de nouvelles dépendances, contribution à l’attrition du Mekong dont dépend l’agriculture et l’aquaculture vietnamienne en aval, etc.). Cette situation qui devrait logiquement amener le Vietnam à chercher à améliorer son efficacité énergétique afin de mieux maîtriser sa consommation.

1. Le Vietnam ne semble pas considérer les importations d’électricité comme contraires à sa « sécurité énergétique », hissée au rang de priorité absolue dans le domaine de l’énergie. Le terme « sécurité énergétique » est mentionné à sept reprises dans la huitième édition du PDP8, et figure en tête des « objectifs de développement » poursuivis par le plan[i]. Si l’utilisation de ce terme peut laisser entendre une volonté d’auto-suffisance en matière de production d’électricité, Hanoi assume néanmoins de recourir aux importations d’électricité : le Vietnam est un importateur net d’électricité depuis 2015 et ces importations devraient représenter 3,3% de son bouquet énergétique à horizon 2030 et 2% à horizon 2050[ii] . En volume comme en valeur, les importations devraient donc continuer à augmenter d’ici 2050. Il ne semble pas non plus que le Vietnam cherche activement à maîtriser les actifs situés à l’étranger en tentant d’y imposer des actionnaires vietnamiens. Par exemple, les capacités laotiennes approvisionnant le Vietnam peuvent aussi bien être contrôlées par des capitaux mixtes vietnamo-laotiens, que des capitaux laotiens ou étrangers (thaïlandais, chinois, français, etc.). Façon, peut-être, de réconcilier ces nécessaires importations avec l’impératif de « sécurité énergétique », le PDP8 précise néanmoins que le pays est intéressé à « investir et exploiter » lui-même les ressources énergétiques étrangères.

2. Dans un contexte de forte hausse de ses besoins en électricité, le Vietnam est incité à recourir davantage aux importations pour répondre à la demande croissante du nord du pays. Le Vietnam subi les conséquences d’un modèle de croissance énergivore entrainant une augmentation des besoins en électricité (augmentation de la demande d’environ 9,1% par an jusqu’en 2030[iii]) plus rapide que la croissance de son PIB (le PDP8 table sur 7% par an en moyenne sur la période). Depuis 2023, la région nord du pays fait face à des pénuries d’électricité[iv], en particulier pendant la saison sèche de mai à juillet ; et 3 630 MW d’électricité pourraient venir à manquer d’ici 2025 malgré la mise en service de la ligne à haute tension Quang Trach – Pho Noi en juin 2024 et l’entrée en service attendue des centrales hydrauliques de Ialy et Hoa Binh (840 MW). En parallèle, l’inertie de l’administration (le PDP8 a été publié avec près de trois années de retard ; le cadre juridique de nombreux secteurs demeure très incomplet ; etc.) et sa réticence à toute prise de risque (le document de mise en œuvre du PDP8 instaure notamment des quotas de création de capacités par province) dans un contexte d’intensification de la lutte anti-corruption depuis 2022, notamment dans le secteur énergétique (ce qui a aussi eu pour conséquence de dépeupler et de tétaniser le ministère de l’Industrie et du commerce, qui valide tous projets dans le secteur), n’a pas favorisé la mise en œuvre rapide de nouveaux projets. Enfin, la situation financière dégradée d’EVN obère les capacités du groupe à investir dans le réseau de transport[v] et les capacités de production ; elle a aussi conduit le groupe à différer certains paiements dus à ses fournisseurs, fragilisant leur équilibre financier et donc leurs capacités à lancer de nouveaux projets[vi].

3. Les importations d’électricité depuis le Laos sont actuellement les plus intéressantes pour le Vietnam qui importe chaque jour environ 7 M kWh par jour de son voisin, soit environ 1,6% de la consommation du nord du pays. Cette priorité accordée au Laos s’explique par la proximité du pays avec le nord du Vietnam, où sont situés les principaux besoins, ses importantes ressources hydrauliques susceptibles de contribuer à verdir le bouquet énergétique vietnamien, et, surtout, par des termes de l’échange très favorables. Dans le cadre de négociations intergouvernementales finalisées en 2016, Hanoi est en effet parvenu à sécuriser des contrats d’approvisionnement sur 25 ans à tarif fixe (6,95 cents USD / kwH[vii]), généralement inférieur à celui de la production nationale[viii]. Le Laos, auquel le Vietnam est actuellement relié par deux lignes de 220 KW, est ainsi la seule source externe d’électricité citée dans le PDP8, qui prévoit que le Vietnam importe au moins 3 000 MW de ce pays d'ici à 2025 et entre 5 000 MW et 8 000 MW d'ici à 2030[ix]. L’électricité importée du Laos provient essentiellement de sources hydrauliques, qui devait représenter 90% des importations d’ici 2025 (2 700 MW). Ces objectifs ne seront toutefois pas atteints (voir infra). Pour exploiter une partie de ces ressources (projets hydrauliques de Xekaman 1 et 3, projet éolien de Truong Son, etc.), le Vietnam et le Laos ont notamment créé en 2002 une co-entreprise, Viet Lao Power. L’exploitation des ressources énergétiques du Laos font du Vietnam le troisième investisseur étranger dans le pays (5,3 Mds USD).

4- Ce partenariat avec le Laos connaît néanmoins plusieurs limites. Alors que le Vietnam a déjà approuvé pour 2 700 MW d’importations d’électricité hydraulique depuis le Laos d’ici 2025, il ne devrait en importer qu’à peine la moitié (1 300 MW). En cause : des retards dans la mise en œuvre des projets, le retrait de certains investisseurs, et une production parfois en-deçà des niveaux prévus - le Laos subissant lui-même des épisodes de sécheresse… Par ailleurs, l’augmentation des importations d’hydro-électricité laotienne par le Vietnam est tributaire de la construction par le Laos de nouveaux barrages sur le Mekong. Or, celle-ci fait l’objet de protestations régulières de la part du Vietnam, notamment du fait de leur impact sur l’agriculture et l’aquaculture en aval. Les importations d’énergie éolienne pourraient ainsi être favorisées à l’avenir, à l’instar du projet Monsoon (600 MW)[x]. La pleine exploitation de ce potentiel est toutefois conditionnée par des investissements significatifs dans les infrastructures de transport reliant les deux pays et les sous-stations[xi]. Le réseau vietnamien, notamment dans la province de Quang Tri, doit également être mis à niveau pour pouvoir absorber davantage d’électricité (notamment intermittente) depuis le Laos [xii]. Enfin, l’intérêt croissant de la Chine, de la Thaïlande, du Cambodge et de Singapour pour l’énergie hydraulique laotienne pourrait participer à augmenter son prix et à rendre moins intéressantes ces importations.

5- Bien qu’encore modestes, des importations d’électricité depuis d’autres sources – la Chine principalement - existent aussi, et pourraient être amenées à augmenter en cas de recrudescence des pénuries d’électricité. Le Vietnam semblant attacher une importance plus importante à la continuité de son approvisionnement en électricité qu’à l’intégration des réseaux au sein de l’ASEAN[xiii], le pays importe également de l’électricité de Chine depuis 2005. Suspendues à partir de 2016, les importations ont repris à partir de 2023 dans un contexte de pénurie d’électricité dans le nord du Vietnam. Un accord entre China Southern Grid et EVN a été étendu en janvier 2022 pour organiser l’exportation vers la région nord du Vietnam d’environ 4000 M kwH jusqu’en 2025[xiv]. Les importations atteindraient actuellement environ 4 M kWh par jour, soit un peu moins de 1% de la demande du nord du pays. Ces importations sont aussi très rentables pour le Vietnam, puisque vendues au prix de 0,47 CNY / kwH (environ 6,6 cents USD), tout en contribuant à verdir le bouquet énergétique national : plus de 90% de l’électricité importée de Chine serait issue d’énergie « propre ». Les quatre lignes de transport entre les deux pays (trois depuis le Yunnan, une depuis le Guangxi) permettent théoriquement d’augmenter relativement rapidement les importations [xv] - au risque toutefois d’approfondir la dépendance de l’économie régionale aux intrants chinois. Encore très limités, des échanges d’électricité ont aussi cours entre le Vietnam et le Cambodge[xvi].

6- Afin d’alimenter ses centrales thermiques, le Vietnam est aussi un importateur net de charbon (qui représente 33% des capacités installées vietnamiennes et 46% de la production en 2023) et de pétrole brut (2%), dont le pays cherche à diversifier les sources d’approvisionnement. En 2022, plus de 36% du pétrole et plus de 50% du charbon consommé au Vietnam provenaient ainsi de l’étranger[xvii]. En sus de remettre en cause les engagements climatiques du Vietnam, cette situation rend le pays particulièrement vulnérable à tout phénomène de volatilité de prix ainsi qu’à tout risque de rupture d’approvisionnement. Bien que le PDP7 mentionnait la nécessité de réduire la dépendance du pays aux sources d’énergie importées, les difficultés rencontrées pour augmenter les capacités de production nationales d’ENR rendent de telles importations nécessaires pour pouvoir continuer à offrir une électricité stable et bon marché aux acteurs économiques. Aussi la production et les importations de charbon, en particulier, ont-elles eu tendance à augmenter depuis 2023 (+61% en 2023 ; +80% sur les trois premiers mois de 2024), et la priorité est-elle aujourd’hui de diversifier les sources d’approvisionnement. Même si le pays n’est pas un producteur majeur, les importations depuis le Laos devraient ainsi augmenter d’ici 2025, afin de prendre le relais des importations depuis l’Australie et l’Indonésie, notamment. A partir de 2030, près de 15% des capacités installées devraient par ailleurs être nourries par du GNL importé, augmentant d’autant la dépendance du Vietnam à des approvisionnements étrangers.

Commentaires : les importations d’électricité du Vietnam sont bien antérieures aux pénuries rencontrées par le pays et semblent avoir eu pour premier motif le faible coût de l’électricité importée. Les blackouts récents ont néanmoins conféré à ces importations un nouveau caractère d’urgence, qui devrait amener Hanoi à y recourir davantage au cours des prochaines années – au déplaisir de certains de députés vietnamiens, qui ont récemment fait remarquer que le pays disposait de vastes ressources d’énergie renouvelables en attente d’exploitation… Même si le PDP8 n’attache qu’une importance très limitée à l’efficacité énergétique, une meilleure maîtrise de sa consommation par le Vietnam semble incontournable pour atteindre la sécurité énergétique à laquelle aspire le pays

[i] Le Power Development Plan 8 est le document programmatique clef du secteur de l’énergie au Vietnam. Il précise notamment les objectifs de production pour 2030 et 2050 par source d’énergie, les projets de développement du réseau, et conditionne la réalisation de tout projet dans le secteur.

[ii] Le PDP8 mentionne la nécessité de travailler à l’interconnectivité des réseaux (via des lignes de 500 kV et de 220 kV, actuellement à l’étude) au sein de l’ASEAN, afin d’« augmenter les importations d’électricité depuis l’ASEAN et les pays du bassin du Mekong disposant d’un important potentiel hydraulique ».

[iii] Ces prévisions semblent par ailleurs relativement conservatrices. A titre d’exemple, les prévisions de demande d’électricité durant la saison sèche (mai – juillet) de 2024 ont récemment été revues à la hausse : +13% par rapport à la même période de l’année 2023, au lieu des 9,6% initialement envisagés ; +17% dans le nord du pays.

[iv] Selon une filiale d’EVN, le nord du Vietnam devrait en effet être à nouveau confronté à une pénurie d'électricité d'environ 1 200 à 2 500 MW entre mai et juillet 2024. Il a été demandé à plusieurs grands groupes industriels du nord du pays de réduire leur consommation électrique (de 30% dans certains cas).

[v] EVN détient le monopole du transport et de la distribution d’électricité.

[vi] En entre juin et décembre 2023, 15 entreprises du secteur des énergies renouvelables rencontrent des difficultés à rembourser leurs dettes, notamment du fait de retards de paiement de l’entreprise d’Etat Electricité du Vietnam (EVN).

[vii] Le Vietnam cherche actuellement à renouveler ces accords, qui expirent en 2025.

[viii] Ces prix semblent toutefois ne s’appliquer pour un nombre défini de projets. En effet, en janvier 2024, le prix d’achat de l’hydroélectricité produite par le projet de Xekaman 3 avait été négocié de manière ad hoc.

[ix] A horizon 2050, il est prévu que les importations atteignent « environ 11 000 MW » (37 Mds kWh). Ces objectifs sont en partie issus d’un protocole d’entente signés en 2016 entre les deux gouvernements. Au 8 janvier 2024, EVN avait déjà signé 19 contrats d'achat d'électricité portant sur près de 2 700 MW provenant de 26 centrales hydroélectriques au Laos, à l'occasion d'une visite du premier ministre vietnamien dans le pays. La maturité des projets et la disponibilité ou non de lignes de transmission pouvant véhiculer l’électricité produite vers le Vietnam n’a pas été précisée.

[x] Il s’agirait du plus grand projet éolien de la région ASEAN. L’intégralité de l’électricité produite doit être vendue à l’électricien vietnamien, EVN.

[xi] C’est en particulier le cas pour certains projets d’énergie éolienne non nécessairement localisés à proximité des lignes existantes.

[xii] 4 150 MW auraient ainsi été proposés à l’export par le Laos, un volume qu’EVN n’estime pas être en mesure de pouvoir absorber à ce stade eu égard l’état actuel des infrastructures de transmission.

[xiii] Le Vietnam compte deux des 18 lignes de transmission identifiées dans le cadre de l’ASEAN Power Grid (Vietnam – Laos ; Vietnam – Cambodge). Les deux projets ont été identifiés dès 2004 mais n’ont pas encore été construites et ne font pas partie des lignes prioritaires.

[xiv] En baisse par rapport aux 7500 M kwH prévus sur la période 2016-2020, qui n’ont toutefois semble-t-il pas été totalement importés.

[xv] Les réseaux des deux pays sont reliés par deux lignes de 110 kV reliant Hekou (Yunnan, Chine) à Lao Cai (Vietnam) et Wenshen (Yunnan, Chine) à Ha Giang. Une troisième ligne de 110 kV relie Shengou à Mong Cai (elle est en service depuis septembre 2004). Et une quatrième ligne, de 220 kV, relie la Chine à six provinces du nord du Vietnam.

[xvi] 0,25 GW d’importations nettes par le Cambodge depuis le Vietnam en 2023 – mais le Cambodge peut également exporter vers le Vietnam durant certaines périodes de l’année. Une ligne de transmission existe, qui relie Chau Doc à Takeo puis Phnom Penh.

[xvii] Selon certaines sources, Vinacomin a fourni 39,85 M tonnes du charbon dédiées la production de l’électricité en 2023. En y ajoutant les 51,1 M tonnes du charbon importées, la consommation de charbon serait de 90,95 M tonnes (dont 56,2% de charbon importé).

Vietnam : la filière café à la croisée des chemins

2024-05-17T00:00:00+02:00

I. Un secteur jeune, en forte croissance depuis 35 ans, tiré par les exportations

Le Vietnam est le premier producteur mondial de robusta (plus de 50% de l’offre mondiale provient du Vietnam[i]) et le deuxième producteur mondial de café (17,1% des volumes) – toutes variétés confondues – derrière le Brésil[ii]. Alors que la culture du café a été initiée en 1857, sous la colonisation française, 5,8% de la surface agricole utilisée du Vietnam est aujourd’hui dédiée à la culture du café. 92,9% de la superficie sont consacrés à la culture du robusta, qui représente 97% des volumes (l’Arabica représente les 3% restant). Sa production est essentiellement concentrée sur les Hauts-plateaux (72% de la superficie, 92% du volume) et la zone montagneuse du Nord (28%, de la superficie, 8% du volume)[iii].

Malgré un important développement de la production depuis 10 ans, les dernières récoltes accusent une légère décroissance. Entre octobre 2022 et septembre 2023, le Vietnam a produit un volume total de 1,6 M de tonnes (27,2 M sacs de 60kg), soit une baisse de 10 à 15% par rapport à la saison précédente. Cette diminution significative est essentiellement due à des conditions naturelles défavorables, à la transition de la culture du café vers les arbres fruitiers (avocat, durian, fruit de la passion), plus rentables, et au vieillissement des caféiers, sujets à des maladies du sol, qui nécessite de renouveler une partie des parcelles[iv]. D’après les prévisions USDA, la production de café de la saison de récolte 2023/24 restera à un niveau faible de 27,5 M de sacs. Les volumes de la production 2022-2023 demeurent toutefois 21% supérieurs à ceux enregistrés il y a dix ans[v]. En outre, le Vietnam se classe au premier rang mondial en matière de rendement, avec 2,8 tonnes produite par hectare[vi].

L’industrie vietnamienne du café est largement tirée par les exportations de café brut, d’une valeur ajoutée modeste. Malgré un quadruplement de la consommation locale du café au cours de la décennie écoulée (2kg/personne en 2022), le marché intérieur n’absorbe qu’environ 10% de la production nationale[vii]. En 2023, le Vietnam a exporté près de 1,6 M de tonnes de café, pour une valeur de plus de 4 Mds USD, soit une baisse de 4,5% en volume malgré un déstockage important, et une hausse de 3% en valeur par rapport à 2022[viii]. Ce record en valeur, même si le volume est limité par la production annuelle qu’il dépasse et a réduit à néant les stocks disponibles, s’explique par plusieurs raisons : la reprise de l’économie après le Covid-19 ; la mauvaise récolte et le blocage de la chaine d’approvisionnement du Brésil et de la Colombie qui ont fait grimper le prix du café mondial ; l’amélioration des modalités de transport maritime. Les produits exportés demeurent bruts, avec une faible valeur ajoutée : le café non-décaféiné et non-torréfié représentent 81,5% de la valeur exportée.

II. La durabilité de la production représente un défi existentiel pour la filière

Afin de développer un secteur de café durable, orienté vers la création de valeur, le Ministère de l’Agriculture et du développement rural avait approuvé une stratégie générale en 2014 (décision toujours en vigueur aujourd’hui[ix]). Les objectifs du plan en matière de productivité ont été atteints (1,6 M tonnes produites annuellement ; rendement de 2,7 tonnes / ha ; entre 3,8 et 4,2 Mds USD d’exportations)[x]. Ce plan vise la stabilisation de la superficie de production du café à 600 000 ha (contre 710 000 aujourd’hui) et à ce que 80 % de la production soit faite de façon durable, sans précisions sur ce qu’englobe cette ambition[xi]. La forte utilisation d’intrants chimiques et le degré d’intensification vont à l’encontre de cette ambition. Quatre indications géographiques (IG) ont néanmoins été développées (Gia Lai, Đăk Hà, Sơn La et Buôn Ma Thuột) et différents modèles de certifications coexistent, qui couvrent 26 % des surfaces, chiffre moitié moins important qu’au Brésil[xii].

Alors que l’Union européen absorbe plus d’un tiers des exportations vietnamiennes (37%), ses exigences en matière de durabilité des produits importés représentent un défi pour la filière vietnamienne. Premier marché à l’export du pays (37% des volumes) devant les Etats-Unis, le Japon et la Russie, l’Union Européenne était destinataire de 615 000 tonnes de café vietnamien en 2023 (1,4 Md USD)[xiii]. Le nouveau règlement « zéro déforestation », qui prévoit la mise en place d’un système de géolocalisation de chaque parcelle pour démontrer l’absence de déforestation depuis fin 2020 liée aux productions concernées (au Vietnam : café, bois d’œuvre, caoutchouc), constitue toutefois un défi. En effet, les petits producteurs - majoritaires dans le secteur - ne sont pas à même d’assurer cette certification[xiv]. En matière de taux résiduel de Glyphosate dans le café - le nouveau règlement 2023/466 de la Commission européenne entré en vigueur en septembre 2023, prévoit des règles plus strictes en matière de résidus de pesticides pour les fruits à coque, y compris le café. Ces nouvelles normes devraient être moins difficile à satisfaire du fort renforcement du contrôle par le gouvernement initié il y a quelques années déjà. Il pourrait même permettre aux exportations vietnamiennes d’acquérir un avantage comparatif par rapport aux exportateurs de robusta brésilien.

Cette nouvelle règlementation peut ainsi aussi être vue comme une opportunité pour la filière, dont la survie à moyen terme doit être accélérée pour assurer sa survie même. La hausse des températures et la modification des précipitations pourraient coûter au Vietnam 50 % de sa zone de production actuelle de Robusta d'ici à 2050[xv]. La filière souffre aussi de l’épuisement des caféiers, et d’une forte contamination des sols, conséquence de pratiques agricoles intensives utilisées dans le passé nécessitant trop d'intrants (engrais, irrigation). Enfin, la superficie de nouveaux caféiers a augmenté de manière significative ces dernières années, mais la plupart d'entre eux se situent dans des zones inadaptées (sur des pentes raides qui ne permettent pas de garder l’eau, et un manque d'eau d'irrigation), de faible productivité, engendrant ainsi d’importants surcoûts de production.

Commentaires :

La production vietnamienne de café reste la production de café reste aujourd’hui trop fragmentée, de rendement et qualité insuffisante et est essentiellement exportée (du robusta) sous forme brute. La valeur ajoutée produite au Vietnam demeure faible et les efforts visant à stimuler la montée en gamme de l’industrie et sa durabilité sont rendus complexes par la fragmentation de la production.

Des efforts sont toutefois faits pour accélérer cette montée en gamme, dont dépend l’avenir de la filière. Les partenaires internationaux du Vietnam y contribuent, dont notamment la France. Depuis 2017, le CIRAD, en coopération avec des instituts de recherche vietnamiens et européens, teste de nouvelles variétés (hybrides F1) de café Arabica dans les zones montagneuses des provinces de Son La et Dien Bien. Ces nouvelles variétés, d’abord sélectionnées en Amérique Centrale, visent à répondre au triple défi de l’adaptation au changement climatique, de l’adaptation à l’agroforesterie, et de la montée en qualité du café.

[i] Vietnam Coffee Market: Consumers, Challenges, and Prospects (vietnam-briefing.com)

[ii] Selon les données en 2020 de l’Organisation Mondial du Café (ICO)

[iii] Rapport de IPSARD sur la filière de café en 2022 – les données CIRAD font état d’une répartition plus marquée : 90 % hauts plateaux, 5% nord.

[iv] La production est aussi souvent corrélée au prix du café : plus il est élevé, plus les producteurs investissent dans leur champ (engrais, pesticides, main –d’œuvre…) et plus la productivité augmente.

[v] Rapport semi-annuel sur le café – USDA ; Một thập kỷ khẳng định vị thế cường quốc cà phê Việt Nam (tienphong.vn)

[vi] Source : Organisation mondiale du Café. Il s’agit du niveau le plus élevé du pays en matière de productivité de café depuis 2005, selon le Département des cultures.

[vii] Les chaines de cafétéria se développent rapidement, tant en quantité qu’en taille (en 2023, le Vietnam dénombre 500 000 cafétérias). Rapport semi-annuel sur le café – USDA. Un nombre considérable d'acteurs régionaux et mondiaux est présent sur le marché vietnamien : Nestlé, avec son produit Nestcafé qui est la marque la plus reconnue en matière de café instantané ; Bien Hoa Vinacafé Joint Stock Company – plus grand producteur et exportateur de café ; Len's Coffee LLC – entreprise familiale exportateur vers les Etats-Unis, Starbucks Coffee Company ; Phuc Long Trading Production Company Limited – pionnier dans l’industrie de café et thé, avec 132 magasins au Vietnam ; Anni Coffee ; Highlands Coffee ; Coffee Beans and Tea Leaves ; Trung Nguyen…Vietnam Coffee Market - Share, Report - Industry Size (mordorintelligence.com)

[viii] Rapport semi-annuel sur le café – USDA et selon la douane vietnamienne

[ix] Projet de développement durable du café jusqu'en 2020, promulgué par la Décision n° 3417/QĐ-BNN-TT le 1 août 2014

[x] Deux autres plans restent en vigueur : Projet de développement du café de spécialité du Vietnam, période 2021 – 2030, publié via la la Décision n° 1392/QĐ-BNN-TT du 2 avril 2021, visant une superficie de café de spécialité de 11.500 ha en 2025 et de 19.000 ha en 2030 dans 8 provinces (Điện Biên, Sơn La, Quảng Trị, Kon Tum, Gia Lai, Đắk Lắk, Đắk Nông, Lâm Đồng) , soit 2% et 3% de la superficie totale de production de café ; une production de 5000 tonnes en 2025 et 11.000 tonnes en 2030.

Projet de replantation de café dans les Hauts-plateaux période 2014-2020, notamment dans 4 provinces de Gia Lai, Đắk Lắk, Đắk Nông, Lâm Đồng (Décision n° 4521/QĐ-BNN-TT le 21 octobre 2014)

[xi] La forte utilisation d’intrants chimiques et le degré d’intensification vont à l’encontre de cette ambition.

[xii]4C (Common Code for the Coffee Community); VietGAP (Bonnes pratiques agricoles du Vietnam); UTZ ( certification au niveau mondial par UTZ Certified – une ONG mondiale); et RFA (Alliance des forêts tropicales – une organisation à but non lucratif américaine. Ngành cà phê Việt Nam, hành trình ba thập kỷ | PrimeCoffee (primecoffea.com)

[xiii] 7^ème marché mondial de café, selon le Syndicat français du café[xiii], et malgré un volume de café provenant du Vietnam assez limité (57 491 tonnes durant 10 premiers mois de l’année 2022), le marché français représente une opportunité : croissance de 78,7% du volume de café vietnamien importé en g.a ; une évolution de 1,27% en 2021 à 2,16% 2022 des exportations de café du Vietnam. Source : ITC.

[xiv] Un programme piloté par l’assistance technique allemande (GiZ) sur financement européen prévoit un appui.

[xv] Source : Centre international d'agriculture tropicale (CIAT).

Le renouvellement des générations agricoles au Vietnam

2024-05-13T00:00:00+02:00

Plusieurs dizaines d’années d’exode rural ont conduit au vieillissement des populations employées dans le secteur agricole vietnamien. Leur indispensable renouvellement reste freiné par la faible attractivité du secteur. Les politiques mises en place ne sont pas parvenues à freiner ce phénomène. En effet, l’estimation OCDE du soutien public aux agriculteurs en 2018-2020 est de -9,2% (taxation globale), alors qu’il était positif en 2000-2002. Il n’existe aujourd’hui que des politiques de soutien en réponse à des catastrophe naturelles et/ou des épidémies animales, sur des champs tels que les subventions aux semences génétiques et animales ou encore un accès au crédit. De même le Vietnam sous-investit dans la recherche agricole (0,2% du PIB). Dans un contexte où les revenus agricoles sont très faibles, la surface moyenne par exploitation est de 0,6 hectare et en l’absence de volonté politique forte de développer et promouvoir les signes de qualité, les conditions pour le développement d’une agriculture « high-tech » ne semblent pas réunies pour la grande majorité des exploitations encore qualifiées de « familiales », constat qui va à l’encontre de la très forte ambition affichée par le MARD.

Vietnam : le système de gestion des déchets à l’épreuve de la règlementation sur la Responsabilité Elargie du Producteur.

2024-03-14T00:00:00+01:00

La gestion des déchets au Vietnam connaît des défis majeurs, notamment liés à une croissance rapide des déchets et des lacunes dans les infrastructures. Une nouvelle règlementation, la Responsabilité Élargie du Producteur, introduite dans la loi sur la Protection de l’environnement de 2020 et rendue obligatoire pour certains produits dès janvier 2024, vise à réformer une partie de ce système en rendant les producteurs responsables de la vie entière de leurs produits. Des opportunités pour les entreprises étrangères s’ouvrent, bien que des difficultés entravent encore l'investissement

L’intelligence artificielle au Vietnam : premières esquisses d’un écosystème en émergence

2024-03-06T00:00:00+01:00

Les autorités vietnamiennes ont pleinement conscience du caractère stratégique de l’innovation à la fois pour la croissance de l’économie nationale et pour les équilibres de puissance. Aussi les enjeux liés à l’intelligence artificielle (IA) sont-ils suivis par le Politburo et une stratégie a-t-elle été rendue publique en 2021. Cette dernière ambitionne de voir le Vietnam se hisser parmi les 50 pays les plus performants du monde d’ici 2025 dans le domaine de l’IA. Si les défis sont nombreux, le pays travaille activement à les relever : en créant des ensembles de données exploitables et un marché des données ; en investissant dans des capacités de calcul intensif ; et en ouvrant des filières spécialisées au sein des universités du pays. Alors que le pays cherche à nouer des coopérations internationales afin d'accélérer la montée en gamme du secteur, la faiblesse des réflexions engagées sur les aspects éthiques de la technologie et ses applications possibles dans le domaine de la surveillance, notamment, créent toutefois un aléa moral susceptibles de nuire à la mise en place de coopérations renforcées avec certains partenaires occidentaux.

What's wrong with Saigon ?

2024-02-21T00:00:00+01:00

Ville la plus peuplée, la plus riche et la plus internationalisée du Vietnam, Ho Chi Minh-ville constitue, avec sa skyline naissante, le symbole de la réussite économique du pays. Son importance dans l’économie nationale tend toutefois à diminuer depuis 2012, où la ville représentait encore un quart du PIB national contre à peine 16% aujourd’hui. En cause : une concurrence accrue d’autres provinces et des piliers industriels qui s’essoufflent et peinent à monter en gamme. Alors que la gouvernance locale s’est dégradée ces dernières années, la ville se retrouve privée d’horizon stratégique, et les réformes comme les infrastructures publiques dont dépend sa croissance à long terme tardent à se matérialiser.

La France finance une étude visant à rénover le Pont de Long Bien

2023-12-15T00:00:00+01:00

Le 16 novembre 2023, la France a pris la décision d’octroyer au comité populaire de la ville de Hanoi un don de plus de 700 000 EUR afin de financer une étude de faisabilité visant à rénover le Pont de Long Bien. Ouvrage emblématique du patrimoine et du paysage urbain de Hanoi et symbole fort du lien unique qui unit nos deux pays, l’ancien pont « Paul-Doumer », de style Eiffel a été construit entre 1898 et 1903, a notamment été endommagé par les bombardements américains de 1967. Les autorités vietnamiennes ont l’ont par la suite remis en état afin, en particulier, d’assurer la continuité de la liaison entre Hanoi et Haiphong.

En 2004, lors de sa visite au Vietnam, le Président de la République française, Jacques Chirac, avait annoncé que la France financerait la réhabilitation du pont Long Bien. Depuis lors, la France a financé plusieurs études et missions d’expert. Ces dernières années, les Hanoïens avaient à nouveau exprimé leur volonté de voir la France s’impliquer plus avant dans la rénovation de ce pont. Le financement de cette nouvelle étude en cette année du 50^ème anniversaire des relations diplomatiques entre la France et le Vietnam constitue un geste fort en ce sens.

Menée par la société d’ingénierie française Artelia, l’étude financée par la direction générale du Trésor a été conçue de manière à limiter les effets de la rénovation sur le trafic routier et ferroviaire. Pensée pour une mise en œuvre rapide, elle proposera une rénovation compatible avec les usages futurs du pont de Long Bien en cours de discussion entre les différents services de la ville de Hanoi. Alors que l’état du pont n’a eu de cesse de se dégrader au cours des dernières années, la partie française émet le souhait que des travaux de rénovation puissent être engagés dans les meilleurs délais une fois rendues les conclusions de l’étude. Etroitement associée au projet, l’Agence française de développement (AFD) est à la disposition des autorités hanoïennes pour discuter du financement des travaux qui devraient suivre.

L’Ambassadeur M. Olivier Brochet s’est exprimé au sujet du financement de l’étude de faisabilité : « Nous espérons que cette étude et, surtout, les travaux de rénovation qui lui succèderont permettront non seulement de sécuriser le pont mais également de transformer cet ouvrage patrimonial emblématique de notre histoire commune en un lieu au service du rayonnement de la ville de Hanoi ».

« Le pont Long Bien est un ouvrage d’art, essentiel et exceptionnel, pour lequel nous sommes particulièrement honorés de mobiliser l’expertise du Groupe Artelia (implanté depuis près de 20 ans au Vietnam). Nous trouverons les meilleures solutions de rénovation au service des Hanoïens et d’une mobilité durable » a déclaré Eric Gratton, Directeur Général d’Artelia Vietnam.

Vietnam : la nouvelle priorité accordée à l’innovation, facteur d’opportunités mais aussi de risques pour les entreprises européennes

2023-11-02T00:00:00+01:00

Bien qu'encore en retard par rapport à ses concurrents régionaux, le Vietnam progresse rapidement dans le domaine de l’innovation – grâce notamment aux contributions des multinationales étrangères et des grands conglomérats comme Viettel, FPT et Vingroup. Parallèlement émerge un écosystème de startups, qui attire un nombre croissant d’investisseurs internationaux, en particulier dans les secteurs axés sur le consommateur : paiements en ligne, vente au détail, santé et éducation.

Bien que de nombreux obstacles subsistent (financement, cadre réglementaire, incitations fiscales, etc.), le gouvernement vietnamien se montre en outre particulièrement actif dans l'élaboration de stratégies de soutien à l’innovation et, depuis 2018 environ, met en place des institutions pour ce faire. Pour les acteurs européens de l’innovation, cette nouvelle priorité accordée à l’innovation crée à la fois des opportunités et des risques.

Le trafic aérien vietnamien en 2023 : le défi des infrastructures

2023-10-06T00:00:00+02:00

Approuvé en juin 2023, le schéma directeur du transport aérien 2021-2030 à vision 2050, prévoit ainsi l’exploitation de 30 aéroports au Vietnam (dont huit nouveaux) d’ici 2030 et de 33 aéroports à horizon 2050 (dont 10 nouveaux). Le montant des investissements prévus pour les infrastructures aéroportuaires devrait alors atteindre 17,8 Mds USD, soit 22 % des investissements dédiés au secteur des transports sur cette période. Toutefois, le financement ainsi que la mise en œuvre des projets se heurtent à plusieurs difficultés.

Pas (encore) de frein aux exportations de riz depuis le Vietnam

2023-10-02T00:00:00+02:00

Les tensions sur le marché du riz, à la fois suite à l’embargo indien et de façon plus structurelle face aux enjeux du changement climatique, sont colossales. Les exportations vietnamiennes pourraient atteindre le chiffre inégalé de 8 millions de tonnes en 2023. Le Vietnam joue ainsi un rôle tampon conséquent pour absorber une partie des demandes suite à la réduction des exportations indiennes à court terme. Si le pays est plus que jamais essentiel dans l’équilibre mondial des échanges de céréales et de riz, l’impact fondamental du changement climatique dans le delta du Mékong doit néanmoins conduire à s’interroger sur l’évolution à terme de la production mondiale.

Destination Vietnam pour les produits agricoles et agroalimentaires : un marché difficile d'accès ou une opportunité à saisir ?

2023-10-02T00:00:00+02:00

Le Vietnam est un partenaire de plus en plus important pour le secteur agricole français, qui y a exporté pour 213 M EUR de produits agricoles et agroalimenaires en 2022 (+37%). Cette croissance ne permet toutefois pas de redresser une part de marché désormais très faible malgré l'entrée en application de l'EVFTA mi-2020.

Les grands groupes vietnamiens : illustration de la réforme incomplète de l’économie nationale

2023-07-25T00:00:00+02:00

En 2022, le premier groupe privé du pays (Hoa Phat, 6,1 Mds USD) réalisait ainsi un chiffre d’affaires six fois inférieur à celui du premier groupe public (PetroVietnam, 36 Mds USD), qui réalisait lui-même un chiffre d’affaires deux fois inférieur à celui de Samsung (71 Mds USD). Bien que la moitié (46) de ces « grands » groupes compte des investisseurs étrangers à leur capital, seuls 33 sont présents à l’international et plusieurs y ont enregistré des revers, au point d’entamer un repli. En cause, notamment : des retours sur investissement trop faibles qui contraignent l’investissement, un accès au financement bancaire et aux terrains moins aisé que pour les groupes publics et un environnement juridique peu favorable. Les efforts entrepris depuis quelques années pour mieux diffuser l’innovation au sein des entreprises vietnamiennes et favoriser les synergies avec les grandes multinationales ayant investi dans le pays pourrait toutefois favoriser l’émergence de grands groupes vietnamiens mieux intégrés aux chaines de valeurs internationales.

Perspectives du secteur de l’électricité : le PDP 8, une étape vers la transition verte

2023-07-24T00:00:00+02:00

Le Vietnam s’est doté le 15 mai d’un Plan national de développement électrique pour 2021-2030, à horizon 2050 (« PDP8 »). Document programmatique clé du secteur, il précise notamment les objectifs de production pour 2030 et 2050 par source d’énergie, les projets de développement du réseau, et conditionne la réalisation de tout projet dans le secteur. Le Vietnam a pris de forts engagements internationaux en matière de décarbonation, que le PDP8, bien qu’ambitieux, ne reflète qu'imparfaitement. Le développement des EnR est en outre confronté à d’importants obstacles : vieillissement du réseau, absence de cadre juridique pour les projets éoliens offshore, absence de cadre tarifaire pour certaines technologies, etc. Alors que les objectifs des PDP successifs n’ont jamais été atteints par le passé, cette huitième édition, ayant notamment laissé certaines pistes sous-explorées, aura vocation à être révisée.

Le commerce bilatéral franco-vietnamien en 2022

2023-02-14T00:00:00+01:00

En 2022, le déficit commercial de la France vis-à-vis du Vietnam se creuse pour atteindre 5,7 Mds EUR, soit une augmentation de 35% par rapport à l’année précédente. Nos exportations vers le Vietnam diminuent (-6,3%), pour atteindre 1,2 Md EUR tandis que nos importations enregistrent une forte hausse (+25%) pour atteindre 6,9 Mds EUR. Le dynamisme de nos importations est principalement lié à la reprise des commandes de textile, habillement, cuir et chaussures, alors que la baisse des exportations s’explique principalement par la réduction des livraisons aéronautiques. Selon les statistiques vietnamiennes, la France se classe au 23e rang des fournisseurs et clients du Vietnam.

Investissements directs étrangers en 2022 : le Vietnam toujours aussi attractif

2023-02-14T00:00:00+01:00

En 2022, selon les données vietnamiennes, les IDE effectivement décaissés ont progressé de plus de 13% pour établir un record, à 22,4 Mds USD. Les montants d’IDE approuvés ont quant à eux baissé de 11% par rapport à 2021 pour atteindre leur plus bas niveau depuis 2016, à 27,7 Mds USD. Selon la CNUCED, dont les dernières statistiques portent sur l’année 2021, les IDE effectivement réalisés au Vietnam se sont globalement maintenus entre 2020 (15,8 Mds USD) et 2021 (15,7 Mds USD). Le stock d’IDE au Vietnam a plus que triplé en 10 ans, passant de 57 Mds USD en 2010 à 193 Mds USD fin 2021. Les entreprises étrangères continuent ainsi d’occuper une place centrale dans le dynamisme de l’économie vietnamienne, représentant près des trois quarts des exportations en 2022. Elles ont dégagé un excédent de 26,6 Mds USD quand les entreprises locales enregistraient un déficit dans leurs échanges extérieurs. Les secteurs les plus attractifs sont le secteur manufacturier, l'immobilier et la production/distribution d'électricité. Les principaux investisseurs sont tous asiatiques. En 2022, la France se classe à la 16^e place et au 2^e rang des pays de l’UE, derrière les Pays-Bas.

L'émergence du marché des deux-roues électriques au Vietnam

2023-01-31T00:00:00+01:00

Même si le marché des deux roues électriques vietnamien ne fait qu’émerger, il constitue l’un des rares exemples de secteurs où les constructeurs vietnamiens sont en position dominante et ne font, pour l’instant, face à aucune concurrence étrangère sérieuse, aucun constructeur étranger (hormis le chinois Yadea) n’ayant implanté d’usine localement. Ce succès naissant est néanmoins fragile : l’avenir de VinFast est incertain, les standards techniques des autres constructeurs sont peu matures, et le Vietnam s’est positionné sur une technologie de batteries (au plomb) sans réel avenir industriel. En outre, le gouvernement vietnamien n’a encore pris aucune mesure concrète de soutien direct à l’électrification des deux roues.

Les compagnies aériennes vietnamiennes : un nouveau souffle en 2023?

2023-01-31T00:00:00+01:00

Après trois ans d’épidémie, les compagnies aériennes vietnamiennes ont vu leurs liquidités faiblir et de nouvelles difficultés sont apparues (prix du carburant ayant pratiquement doublé par rapport à en 2021, conflit en Ukraine, risques liés aux taux de change ainsi qu’à l’inflation). 2022 a tout de même montré les signes d’une forte reprise du secteur, et les perspectives de croissance sont très favorables. Les compagnies aériennes nationales poursuivent leurs projets de développement en créant de nouvelles routes, et l’intérêt des constructeurs et équipementiers occidentaux n’a pas faibli. La crise n’a pas rebattu les cartes sur le marché du transport aérien, qui reste dominé par Vietnam Airlines (VNA), la compagnie aérienne nationale et VietJet Air (VJA), première compagnie aérienne privée low-cost vietnamienne. Bamboo Airways (premier vol en janvier 2019), se positionne en troisième position. Toutes se projettent sur l’après-crise en poursuivant les investissements dans leurs flottes et dans leur réseau international.

Flash conjoncture Pays émergents

2022-11-21T00:00:00+01:00

L’économie chinoise montre des signes de ralentissement en octobre dans un contexte de baisse de la demande mondiale et de recrudescence des cas Covid. Les premières données d’octobre indiquent un ralentissement de l’activité, avec une contraction des ventes au détail (-0,5 % en glissement annuel (g.a.)) et des exportations (-0,3 % en g.a.), qui affichent des baisses marquées vers l’Union européenne et les Etats-Unis. La production industrielle ralentit mais reste relativement dynamique (+5,0 % en g.a.), tandis que la croissance des investissements bruts en capital fixe reste élevée (+5,8 % en g.a. sur les dix premiers mois de l’année). Par ailleurs, la crise de l’immobilier se poursuit : la contraction des investissements immobiliers se renforce à -8,8 % en g.a. sur les dix premiers mois de l’année alors que les ventes immobilières, en termes de superficie vendue, poursuivent leur chute à -22,3 % en g.a. sur la même période. Afin de soutenir le secteur immobilier, les autorités ont annoncé de nouvelles mesures de soutien la semaine dernière (extension des délais, report de remboursement et facilitation des financements à destination des promoteurs, assouplissement des conditions d’acquisition de logements pour les ménages, encouragement des banques à échelonner les remboursements).

► Inde : vers un dépassement de l’objectif de collecte fiscale pour l’année budgétaire en cours

► Russie : recul de l’activité de 4 % en g.a. au 3e trimestre

► Pakistan : annonce d’un soutien financier de 13 Mds USD supplémentaires de la Chine et de l’Arabie saoudite

► Vietnam : retrait de la liste de surveillance de manipulation des devises par le Trésor américain

► Point Marchés

Vietnam : future place forte de l’électronique mondiale ou éternel atelier du monde?

2022-09-28T00:00:00+02:00

Deuxième exportateur mondial de téléphones portables mais encore largement cantonné à des tâches d’assemblage de produits électroniques dont la majeure partie de la valeur ajoutée est produite ailleurs, le Vietnam accueille depuis deux ans des projets d’investissements étrangers qui pourraient augurer d’une montée en gamme de son tissu industriel. Afin de parvenir à négocier ce saut qualitatif, le pays devra néanmoins se doter d’une réelle politique industrielle en vue de faire émerger des champions nationaux. Alors que certains avantages comparatifs du pays (dont ses faibles coûts de production) pourraient se résorber à moyen terme, cette montée en gamme devra en outre se faire dans des délais contraints et dans un contexte marqué par une forte concurrence internationale sur les segments les plus stratégiques de la chaîne de valeur.

Flash conjoncture Pays émergents

2022-09-23T00:00:00+02:00

La banque centrale poursuit son assouplissement monétaire en abaissant de nouveau le taux directeur de 100 pdb à 12 %. Cette baisse a surpris les analystes financiers, étant donné la précédente baisse de 100 pdb en juillet dernier et la communication de la banque centrale qui estimait que le taux de 13 % était désormais adéquat. Pour justifier cette décision, dans un contexte où le taux d’intérêt réel en Turquie est parmi les plus faibles du monde (-68 %) et où l’inflation bat des records chaque mois (80 % en août), la Banque centrale évoque la forte dégradation des perspectives économiques mondiales et le fait que l’inflation est, selon elle, en grande partie attribuable à des chocs sur l’offre.

► ASEAN : hausse des taux directeurs en Indonésie, au Vietnam, et aux Philippines

► Afrique du Sud : hausse du taux directeur de 0,75 point, à 6,25 %

► Ghana : croissance de +4,8 % (en g.a) au deuxième trimestre

► Inde : forte baisse des réserves de change afin de soutenir la roupie

► Point marchés

Flash conjoncture Pays émergents

2022-07-22T00:00:00+02:00

Ce 22 juillet, la Banque de Russie a décidé de baisser son principal taux directeur de 150 pdb, le portant à 8 %. Avec cette cinquième baisse, le taux directeur s’établit ainsi à un niveau inférieur à son niveau pré-crise (+9,5 %). Cette décision a été prise en tenant compte du relâchement des pressions inflationnistes. En effet, après un pic à 17,8 % en g.a. en avril, l’inflation a reflué à 15,9 % en juin (contre 9,2 % en février). La Banque de Russie prévoit une récession comprise entre 4 et 6 % en 2022 et entre 1 et 4 % en 2023.

► Chine : boycott des remboursements de prêts hypothécaires par les acheteurs de logements

► Vietnam : plus de 350 Mds USD d’investissements nécessaires d’ici 2040 face au dérèglement climatique

► Nigeria : nouvelle hausse du taux directeur face à l’augmentation de l’inflation

► Brésil : bonne dynamique de l’activité en mai

► Points sur les marchés financiers

Les échanges commerciaux entre la France et l’ASEAN en 2021

2022-05-05T00:00:00+02:00

En 2021, les échanges commerciaux entre la France et l’ASEAN se relèvent modérément (+8,8%, 30,4 Mds EUR), et représentent 4,3% de notre commerce mondial, mais ils ne rattrapent pas leur niveau pré-crise (85,6% de nos échanges de 2019)[1]. En hausse en 2021 (+7,9%), les exportations françaises demeurent nettement inférieures (-24,5%) au montant enregistré en 2019 et continuent de pâtir de la chute des ventes aéronautiques (14,2% du total exporté en 2021, contre 32% en 2019), dont la poursuite l’an dernier a été compensée par la progression de nos exports dans d’autres domaines, tandis que nos importations poursuivent leur tendance haussière (+9,4%, 18 Mds EUR). Parmi les 10 pays de l’ASEAN, la France n’est excédentaire en 2021 que vis-à-vis de Singapour (2^ème excédent au niveau mondial en raison principalement du rôle de plateforme de réexportation de la cité-État) et de Brunei. Les principaux postes à l’export sont traditionnellement le secteur aéronautique et spatial (14,2%), les produits de luxe[2] (23,5%), les produits pharmaceutiques (10,9%) ainsi que les produits informatiques et électroniques (9,6%), et l’agroalimentaire (14,9% dont 8,6% de boissons). Deux pays se distinguent comme nos principaux partenaires commerciaux dans la région : Singapour, qui compte pour 57,5% de nos exportations, et le Vietnam, qui représente 30,6% de nos importations.

I. La reprise de nos exportations vers l’ASEAN (+7,9%,12,4 Mds EUR) n’est pas suffisante pour recouvrer le niveau d’avant crise (16,5 Mds EUR en 2019)

L’ASEAN reste l’an dernier le 6^ème client de la France (2,6% des exportations totales françaises), après l’Union européenne, les États-Unis, le Royaume-Uni, la Chine et la Suisse. Avec une hausse modérée de 7,9%, les exportations françaises vers l’ASEAN restent inférieures à nos résultats d’avant-pandémie (-24,5%). Comme les années précédentes, Singapour compte pour plus de la moitié de nos exportations totales dans la zone (57,5% du total, +1,9%), en raison notamment de son rôle de plateforme commerciale (d’après les douanes singapouriennes, 55% des exportations totales depuis la cité-État sont des réexportations), bien qu’il ne soit pas possible de mesurer l’ampleur exacte de ce phénomène. Dans le reste de l’ASEAN, les ventes françaises présentent des disparités marquées : les ventes vers la Thaïlande (+29,6% à 1,4 Md EUR), le Vietnam (+29,0% à 1,2 Md EUR) et le Laos (+25,9% à 12,1 M EUR) enregistrent une hausse significative, les exportations sont presque multipliées par deux (+89,4% à 217 M EUR) vers le Cambodge et augmentent quasiment de moitié (+49% à 741 M EUR) vers les Philippines. Dans le même temps, les exportations à destination de l’Indonésie (-12,6% à 893 M EUR), la Birmanie (-30,5% à 39,2 M EUR), et Brunei (-12,0% à 7,1 M EUR) poursuivent leur chute (cf. Annexes).

En 2021, nos principaux postes d’exportation vers l’ASEAN sont le secteur aéronautique, qui enregistre une reprise modérée (14,2% de nos exportations contre 32% en 2019), les produits de luxe (23,5% de nos ventes) et les produits pharmaceutiques, informatiques et électroniques:

Secteur le plus important à l’export malgré un niveau inférieur de deux tiers à celui de 2019, les ventes aéronautiques et spatiales enregistrent une hausse de 13,8% à 1,8 Md EUR et continuent ainsi de représenter une large partie de nos exportations totales vers l’ASEAN (14,2%). Les exportations reculent vers Singapour, notre plus gros client (−33,5%, à 800 M EUR) en raison du manque de visibilité du secteur à moyen-terme. Les Philippines, devenues le 2^ème marché de la France dans la zone, enregistrent une hausse considérable de 489,9% atteignant 239 M EUR. Chez les autres clients de la France dans la région, cette tendance à la hausse se confirme, notamment au Vietnam et en Thaïlande, où les ventes retrouvent plus des deux tiers de leurs niveaux de 2019 après avoir chuté de plus de 90% en 2020, sauf pour la Malaisie (-33,3% à 46,7 M EUR) et l’Indonésie (-7,1% à 179,9 M EUR). À noter que l’Asie-Pacifique représente la part la plus importante des livraisons (30%) du constructeur Airbus, qui a fourni près d’une quarantaine d’avions commerciaux dans la région en 2021.
Deuxième poste à l’export, les ventes françaises de textiles, habillement, cuir et chaussures sont en légère hausse : +1,4% à 1,5 Md EUR et représentent 11,9% de nos exportations totales. Elles sont largement dominées par Singapour (1,2 Md EUR, en baisse de 2,4%) et composées à 80% de produits en cuir, bagages et chaussures. Plus des trois quarts des ventes de produits de luxes sont dirigées vers Singapour, confirmant son rôle de plateforme commerciale pour l’ASEAN. Bien que restant minoritaires, les exportations vers la Thaïlande (+38,7%, à 109,4 M EUR), le Vietnam (+28,9%, à 49,8 M EUR) et la Malaisie (+14,7%, à 37,8 M EUR) augmentent sensiblement ;
Les exportations de parfums et cosmétiques (3^ème poste à l’export) connaissent une hausse de 10,0% à 1,4 Md EUR, et comptent pour 11,6% de nos exportations. Elles sont également fortement dominées par les exportations vers la cité-Etat (1,3 Md EUR, en hausse de 6,6% par rapport à 2020). Les ventes vers le Vietnam (+53,7%, à 87 M EUR), la Thaïlande (+32,8%, à 36,3 M EUR) et la Malaisie (+46,3%, à 24 M EUR) sont en hausse mais restent à des niveaux faibles ;
Les exportations de produits pharmaceutiques continuent de bénéficier du contexte de la crise sanitaire et augmentent de 6,9% à 1,4 Md EUR. Elles représentent en 2021 10,9% des ventes françaises vers l’ASEAN (contre 7,2% en 2019). Elles bénéficient en particulier de la forte croissance de nos ventes vers Singapour (+23,5%, à 671,0 M EUR), les Philippines (+5,8%, à 100,6 M EUR) et l’Indonésie (+15,9%, à 81,5 M EUR), même si elles reculent au Cambodge, en Malaisie, au Vietnam et au Laos ;
Les exportations de produits informatiques, électroniques et optiques reculent légèrement de 1,2% à 1,2 Md EUR, et comptent pour 9,6% de nos exportations totales. Elles sont composées à 64,0% de composants et de cartes électroniques, dans une région très intégrée aux chaînes de valeur de l’électronique. Les exportations vers Singapour, notre client le plus important de l’ASEAN, progressent de 2,8%, à 863 M EUR, à l’instar de la Malaisie (+1,5%, à 126,4 M EUR) et du Vietnam (+15,7%, à 46,6 M EUR). Les ventes vers nos autres grands clients dans la région sont plus affectées : -28,0% en Thaïlande (59 M EUR), -22,2% aux Philippines (48,1 M EUR) et -11,1% en Indonésie (44,1 M EUR) ;
Les produits agroalimentaires affichent une hausse des ventes de 27,4% (1,9 Md EUR, 14,9% du total exporté), tirées essentiellement par les ventes de boissons (+31,5%, à 1,1 Md EUR) qui représentent 8,6% de nos exportations totales. Singapour absorbe 86,3% des exportations de boissons vers l’ASEAN (921,2 M EUR, en hausse de 38,8%), mais seulement 56,0% des exportations agroalimentaires dans leur ensemble. La reprise des ventes de boissons se confirme en Malaisie (+7,2%, à 42,4 M EUR), en Thaïlande (+4,2%, à 34,7 M EUR), et aux Philippines (+48,4%, à 12,6 M EUR), à l’exception du Vietnam (-24,6% à 31,3 M EUR).

II. Les importations depuis l’ASEAN se redressent plus rapidement que les exportations vers la zone : +9,4%, à 17,9 Mds EUR

Les importations françaises depuis l’ASEAN, en augmentation de 9,4%, se sont élevées à 18 Mds EUR en 2021, ce qui fait de la zone notre 5^ème fournisseur (3% de nos importations totales), après la Chine, l’Union européenne, les États-Unis et le Royaume-Uni. Le Vietnam, dont les ventes à la France augmentent de 2,6% à 5,5 Mds EUR, demeure notre principal fournisseur dans la région (30,6% du total) en raison de sa spécialisation dans les téléphones portables et l’électronique, et dans le textile/habillement. Les importations depuis Singapour se contractent de 2,8%, entrainées à la baisse par la chute des importations de produits pétroliers (-68,4%, à 106,7 M EUR). Nos achats depuis la Thaïlande (+18,4%, à 3,2 Mds EUR), la Malaisie (+25,7%, à 3 Mds EUR), l’Indonésie (+12,0% à 1,9 Md EUR), le Cambodge (+3,3%, à 971,8 M EUR), les Philippines (+24,6%, à 947,2 M EUR) et le Laos (+30,0%, à 42,1 M EUR) augmentent sensiblement, tandis que les importations depuis la Birmanie (-17,5%, à 340,3 M EUR) chutent en raison du contexte politique.

Premier poste à l’import, nos achats de textiles, habillement, cuir et chaussures restent stables à 4,6 Mds EUR et constituent 25,6% de nos importations totales. Les importations en provenance de l’ASEAN comptent pour près d’un dixième de nos importations mondiales dans ce secteur.

Nos achats de produits informatiques, électroniques et optiques (2^ème poste d’importation) se redressent de 1,8% à 4,3 Mds EUR après une contraction de 13,3% en 2020 et comptent pour 24,2% de nos importations totales depuis la région. Les importations de ce secteur en provenance de la zone comptent pour 8,5% de nos importations mondiales. Elles sont en hausse pour la quasi-totalité des pays de la région : +5,5% pour la Malaisie (1,2 Md EUR),+3,1% pour la Thaïlande (643 M EUR), +6,4% pour Singapour (600,9 M EUR) et +24,8% pour les Philippines (369,8 M EUR), à l’exception du Vietnam dont les importations poursuivent leur baisse (-8,2%, à 1,5 Md EUR).

III. Le déficit commercial vis-à-vis de l’ASEAN se creuse davantage, à 5,5 Mds EUR, faute d’une reprise suffisante à l’export et d’une hausse des importations

Notre déficit commercial vis-à-vis de l’ASEAN se creuse de nouveau (-626 M EUR) à 5,5 Mds EUR bien que plus modérément qu’en 2020 où il avait crû de près du double (de -2,6 à -4,9 Mds EUR). Il s’agit de la 7^ème année consécutive de déficit commercial, qui représente 5,0% de notre déficit commercial mondial.

L’excédent bilatéral dégagé dans les échanges avec Singapour, le 2^ème plus important au niveau mondial derrière le Royaume-Uni, ne suffit pas à compenser notre déficit commercial vis-à-vis de la plupart des autres pays de l’ASEAN. Au sein de la zone, la France enregistre un excédent commercial avec Singapour (+5,1 Mds EUR) et, dans des proportions plus limitées, avec le Brunei (+6,3 M EUR). Ces résultats ne permettent pas de compenser le déficit vis-à-vis des huit autres pays de la région, en particulier du Vietnam (-4,3 Mds EUR), de la Malaisie (-2,2 Mds EUR), de la Thaïlande (-1,8 Md EUR), de l’Indonésie (-1 Md EUR) du Cambodge (-754,8 M EUR), et des Philippines (-205,7 M EUR). Nos ventes au Vietnam, en Thaïlande et aux Philippines compensent cette année la baisse modérée de la part de la cité-État dans nos exportations vers l’ASEAN (de 61% à 57,5%), qui conserve tout de même son rôle de plateforme commerciale pour les réexportations vers les autres pays de l’ASEAN, vis-à-vis desquels la France accuse un fort déficit commercial.

[1] Les chiffres retenus sont ceux des douanes françaises (hors matériel militaire). À noter qu’ils peuvent différer de ceux publiés par l’ASEAN.

[2] Textile et maroquinerie, parfums et cosmétiques.

[Histoire de FASEP] Extension de l’aéroport international Noi Bai d’Hanoi

2022-03-29T00:00:00+02:00

Cérémonie de signature du protocole d’accord entre l’Autorité de l’aviation civile du Vietnam (CAAV) et ADP Ingénierie, en présence de l’Ambassadeur de France au Vietnam, Bertrand Lortholary, de représentants du bureau aide projet du Trésor et du service économique de Hanoï.

Dans quel contexte s’est inscrit ce projet ? À quelle problématique cherchait-il à répondre ?

Le Vietnam a connu une croissance du trafic aérien de l’ordre de 15% par an au cours des dix dernières années. Moderniser et développer les infrastructures aéroportuaires devient ainsi une priorité pour les autorités vietnamiennes afin d’anticiper la demande et d’accompagner la croissance du secteur.

L'aéroport International de Noi Bai est le seul aéroport à desservir Hanoi, la capitale du Vietnam. Il dispose de deux terminaux, le Terminal 1 (domestique) et le Terminal 2 (international), déjà en cours de rénovation. En 2019, l’aéroport a accueilli 29 millions de passagers, soit plus que sa capacité théorique de 22 millions.

Dans ce contexte, ADP Ingénierie – qui était déjà présent au Vietnam depuis le début des années 2000 - a été sollicité par l’Autorité de l’aviation civile du Vietnam (CAAV) pour la réalisation d’une étude de faisabilité sur l’extension de cet aéroport. Cette étude revêt ainsi un caractère stratégique dans la stratégie de développement du transport aérien au Vietnam.

Ce FASEP vient conforter la relation privilégiée entre le Vietnam et la France dans le domaine de l’aviation civile, qu’il s’agisse de la coopération institutionnelle, de la fourniture d’avions aux compagnies aériennes vietnamiennes ou d’équipements et de services en matière de sécurité aérienne ou d’infrastructures aéroportuaires.

Quelle solution a été mise en place et quel en a été l’impact ?

Le projet a consisté à effectuer une revue de plan masse :

en révisant le plan masse actuel (actualisation des études de trafic réalisées et dimensionnement des infrastructures nécessaires au développement de l'aéroport) ;
en proposant différents scénarii de développement de nature à permettre un trafic de 45 à 50 millions de passagers (horizon 2030) avec une vision pour le long terme (horizon 2050) ;
en élaborant un plan masse détaillé sur la base du scenario finalement retenu.

Cette étude s’est achevée en décembre 2020 et prévoit de porter la capacité de l’aéroport Noi Bai à 63 millions en 2030 avec la création d’une nouvelle piste, l’extension du Terminal T2 et la construction du Terminal T3. L’extension nécessiterait un investissement de l'ordre de 5 Mds USD en première phase à l'horizon 2025-2030.

L’industrie aérienne du Vietnam a été sévèrement touchée par la crise sanitaire en raison de la suspension des vols internationaux et des restrictions imposées aux déplacements internes. Malgré ces difficultés conjoncturelles, les perspectives de croissance du marché du transport aérien à l’horizon 2030 restent favorables - pour accompagner la croissance du secteur, le gouvernement vietnamien a révisé son schéma directeur du transport aérien – et l’étude réalisée par ADPi reste d’actualité et donnera lieu à des études plus détaillées avant le lancement des phases d’appels d’offres pour les travaux et les équipements.

Quelles ont été les retombées commerciales pour l’entreprise à la suite de ce projet (autres contrats signés dans le pays ou ailleurs) ?

Ce FASEP a permis à ADPi d’approfondir ses liens avec l’autorité de l’aviation civile du Vietnam et d’Airport Corporation of Vietnam, et de renforcer sa présence sur les grands projets structurants du pays dans le secteur aéroportuaire. En mars 2019, ADP Ingénierie a ainsi ouvert un bureau de représentation pour accompagner et conseiller le Vietnam sur les problématiques aériennes. Plus récemment, ADPi a remporté deux contrats importants sur la conception du projet de nouvel aéroport de Long Thanh.

En outre, l’extension de l'aéroport de Noi Bai est de nature à générer un volume important de contrats sur lesquels les principaux constructeurs et fournisseurs d’équipements français, qui ont suivi l’avancement de l’étude FASEP de près, pourront se positionner.

Les Services économiques de la direction générale du Trésor

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Flash conjoncture Pays émergents

2022-02-22T00:00:00+01:00

Avec une croissance de +4,3 % en variation trimestrielle au quatrième trimestre, la croissance colombienne atteint +10,6 % largement au-dessus des prévisions initiales (+5,2 % prévus par le FMI dans le cadre du World Economic Outlook d’avril 2021). Sur le volet de l’offre, le principal secteur contributeur a été le « commerce, transports, hôtellerie et restauration » (+21,2 % soit 3,9 pp de contribution à la croissance du PIB) suivi par l’industrie manufacturière (+16,4 % soit +2 pp de contribution). Sur le volet de la demande, la consommation des ménages a crû de +14,6 %, soutenue par la baisse des taux d’intérêts en 2020 et l’utilisation de l’excédent d’épargne des ménages, contribuant à hauteur de près de 90 % à la croissance du PIB. Pour 2022, la croissance s’inscrirait à +4,3 % selon la banque centrale.

A lire aussi cette semaine :

► Inde : l’inflation s’élève à 6% en janvier, atteignant ainsi la limite haute de la cible d’inflation

► Malaisie : +3,1 % de croissance du PIB en 2021

► Afrique du Sud : publication de l’article IV du FMI

► Vietnam : réouverture du tourisme à partir du 15 mars

Flash conjoncture Pays émergents

2022-01-17T00:00:00+01:00

L’inflation mensuelle a atteint 3,8 % en décembre, portant l’inflation sur l’année 2021 à 50,9 % en dépit de plusieurs mesures de contrôles des prix. Les prix administrés, comme ceux de l’eau, de l’électricité et du gaz, ont augmenté de 37,7 %, tandis que l’inflation sous-jacente s’est inscrite à 54,7 %, témoignant de fortes tensions inflationnistes. Celles-ci sont à mettre au regard du caractère pluridimensionnel de l’inflation en Argentine, reconnu par le FMI dans sa récente évaluation du programme de 2018. Selon cette évaluation, les premiers facteurs de l’inflation dans ce pays seraient en effet la variation du taux de change, les anticipations d’inflation des agents, amenant à un ajustement des salaires et des prix en fonction de ces facteurs, avec un faible impact de la politique monétaire. Pour 2022, les anticipations d’inflation s’inscrivent à près de 55 % et le peso se déprécierait de plus de 60 % selon les anticipations. Le gouvernement argentin a récemment modifié son programme « Precios Cuidados », gelant les prix de 1400 produits de base en 2021, pour autoriser une révision mensuelle et plafonnée des prix en 2022. Le programme négocié actuellement entre les services du FMI et les autorités viserait une maîtrise progressive de l’inflation, notamment grâce la réduction de la monétisation du déficit public par la banque centrale.

A lire aussi cette semaine :

► Chine : appel des autorités à relancer les investissements pour assurer la stabilité économique au S1 2022

► Vietnam : vote en faveur d’un plan de relance budgétaire pour 2022 et 2023

► Ghana : Fitch dégrade la notation souveraine face au risque croissant de crise des finances publiques

La présence française au Vietnam – les IDE

2021-09-21T00:00:00+02:00

Les IDE français au Vietnam, difficiles à estimer avec précision, restent relativement faibles mais couvrent la plupart des secteurs d’activité.

La plupart des entreprises du CAC40 sont actives au Vietnam, à l’exception d’Atos, Axa, Carrefour, Danone et Unibail-Rodamco-Westfield. Parmi les 35 autres entreprises du CAC40, six ne sont présentes que grâce à des accords de distribution ou d’assemblage avec des entreprises locales (Crédit agricole, Dassault Systèmes, Hermès international, Renault, Stellantis et STMicroelectronics), mais 29 autres disposent d’une présence physique sur place, qui peut être d’importance variable, allant d’un simple bureau de représentation à une unité industrielle.

Les données sur le volume des IDE français au Vietnam varient fortement selon les sources. Alors que la Banque de France n’estime qu’à 72 MEUR les IDE nets français au Vietnam, l’INSEE, dans son Enquête européenne sur l'activité des filiales étrangères des groupes français (OFATS) de 2018^[1], liste 156 filiales enregistrant un chiffre d’affaires de près de 2 Mds EUR et employant environ 25 000 personnes. Ceci placerait le Vietnam à la 5^e ou 6^e place seulement des pays de l’ASEAN accueillant des investissements français, derrière Singapour, la Malaisie, la Thaïlande et l’Indonésie, voire les Philippines en fonction du critère retenu^[2].

Enfin, selon les statistiques vietnamiennes, la France se classait fin 2020 au 3^e rang des pays européens ayant investi au Vietnam, derrière les Pays Bas (10^e) et le Royaume Uni (15^e), à la 16^e place avec 614 projets au total pour un montant total de 3,6 Mds USD. Ces chiffres incluent toutefois des investissements qui ont été cédés, des projets d’entrepreneurs français individuels et quelques erreurs. En réalité, le chiffre retraité devrait être plus proche de 1,5 Md USD.

La typologie des entreprises françaises présentes au Vietnam s’articule autour de trois grandes catégories. D’une part, les entreprises participant à la réalisation de grands projets – nombreux mais lents et complexes d’accès, terrain naturel des entreprises françaises mais pas nécessairement le plus opportun. D’autre part, les entreprises qui importent depuis l’Asie, transforment ou assemblent localement pour réexporter vers l’Europe – schéma classique d’approche du marché en Asie du Sud-Est (cf. Thaïlande) mais finalement peu répandu au Vietnam (seulement Scheider Electric, Sanofi…). Enfin, les entreprises qui exportent depuis la France, ou cherchent à le faire, des biens de consommation courante.

La modicité de la présence française au Vietnam doit être tempérée à plusieurs titres. D’abord parce que plusieurs entreprises opèrent au Vietnam depuis une base régionale installée à Singapour ou à Hong Kong. Ensuite parce que, si plusieurs de nos entreprises qui avaient fait très tôt le choix du Vietnam (au début des années 90) se sont ensuite retirées du pays faute de résultats, elles commencent à revenir dans plusieurs secteurs importants (énergie, grande distribution, logistique notamment), rejoignant celles qui ont persévéré, avec pour certaines des réussites très significatives (pharmacie, agroalimentaire par exemple). Enfin, parce que de très nombreux Français ont créé des entreprises sur place (EFE), dont certaines se sont fortement développées au Vietnam et parfois à l’étranger.

[1] Enquête publiée en 2021 qui porte sur les filiales détenues à hauteur de plus de 50% par des entreprises françaises, mais dont les données sont parcellaires (de nombreuses entreprises n’ont pas répondu aux questions portant sur leurs effectifs et leur chiffre d’affaires)

[2] Nombre d’implantations ou chiffre d’affaires généré ou nombre d’employés

L’internationalisation naissante des grands groupes privés vietnamiens

2021-09-21T00:00:00+02:00

La présence des investisseurs vietnamiens à l’étranger est faible, reste majoritairement régionale et le fait d’acteurs publics.

Le Vietnam reste un investisseur international très marginal. Selon la CNUCED, le stock d’IDE sortant détenu par des entreprises vietnamiennes atteignait 11,5 Mds USD fin 2020, alors qu’il était nul en 2000 et dépassait à peine 2 Mds USD en 2010. Les flux sortants, certes de niveau limité, enregistrent une forte progression. Ils ont atteint leur maximum en 2018 (600 MUSD) et se sont repliés depuis, notamment sous l’effet de la crise sanitaire actuelle, pour atteindre 465 MUSD en 2019 et 380 MUSD en 2020, toujours selon la CNUCED.

Selon les statistiques vietnamiennes, le stock d’IDE vietnamien à l’étranger atteignait 21 Mds USD fin 2019, dont 13,8 Mds USD détenus par des entreprises publiques et 6,7 Mds USD par des entreprises privées. De janvier à juin 2021, les entreprises vietnamiennes auraient investi 547 MUSD à l’étranger, soit 2,5 fois plus qu’au cours de la même période en 2020. Quinze pays auraient reçu des investissements vietnamiens au cours de la période, dont les États-Unis (303 MUSD), le Cambodge (89,1 MUSD), le Canada (32,1 MUSD) et la France (32 MUSD).

L’écart entre entreprises publiques et privées a tendance à se réduire fortement depuis plusieurs années, en raison des échecs essuyés par la plupart des projets publics et de l’essor des groupes privés au Vietnam. A l’instar des autres pays de l’ASEAN, l’internationalisation des entreprises vietnamiennes a un caractère fortement régional. Les investissements originaires du Vietnam dans d’autres pays du bloc ASEAN représentent environ 60 % du total, dont une large partie (47%) à destination du Laos (5 Mds USD), du Cambodge (2,7 Mds USD) ou de la Birmanie (2,2 Mds USD). Outre ces pays, les principaux pays d’accueil sont la Russie (2,8 Mds USD) et le Venezuela (1,8 Md USD).

114 projets avaient été engagés par des entreprises publiques fin 2019. Parmi celles-ci peuvent être citées : PetroVietnam (27 projets d’exploration et d’exploitation de pétrole et gaz, en Russie notamment ; 13 de ces projets sont en difficulté) ; Vietnam Airlines (qui a cédé sa participation de 49% dans Cambodia Angkor Air en avril 2020) ; Vinachem (extraction et traitement de sel au Laos pour 523 MUSD) ; Vinacomin (mines au Laos et au Cambodge) ; Viettel (entreprise de télécommunication dépendant du ministère de la défense, qui a investi 3 Mds USD en Birmanie (Mytel – coentreprise avec le gouvernement birman, 2^ème opérateur téléphonique), au Cambodge, au Laos, au Timor oriental et dans plusieurs pays africains, dont il souhaiterait se retirer ; le groupe possède également un centre de recherche en Russie, un aux Etats-Unis et un en France) ; Vietnam Rubber Group (23 investissements dans la culture de l’hévéa au Cambodge et au Laos) ; Petrolimex (qui possède Petrolimex One-member Limited Liability Company à Singapour et des filiales au Laos et au Cambodge).

Les principaux investisseurs privés seraient : Hoang Anh Gia Lai Group (7 projets pour 1,1 Md USD), Long Thanh Golf (2 projets au Laos) et Nghe An Sugar Cane (élevage bovin et production laitière en Russie). Par ailleurs, plusieurs banques[1], toutes publiques à l’exception de la SHB, ont investi 830 MUSD à l’étranger.

La présence vietnamienne en France reste anecdotique

Business France recense une vingtaine de filiales d’entreprises vietnamiennes dans notre pays, principalement détenues par des entrepreneurs individuels.

Parmi les implantations les plus représentatives, on trouve :

- La compagnie aérienne nationale vietnamienne Vietnam Airlines, premier employeur en France avec une cinquantaine de salariés, est présente sur le territoire depuis plus de vingt ans ;

- FPT Software, filiale de FPT Corporation, multinationale dans le secteur des technologies de l’information et de la télécommunication, est implantée en France depuis 2008. En 2017, FPT Software signe une convention de partenariat avec Airbus pour le développement de la plateforme Skywise[1] et devient l'un des cinq premiers partenaires de confiance du groupe français, et la première société d’Asie du Sud Est pour le développement d’applications. Une deuxième filiale a été implantée à Toulouse pour la réalisation de cet accord. Au total, 20 emplois ont été créés en France. ;

- L’opérateur téléphonique public Viettel s’est implanté à Paris depuis 2016 pour accélérer son développement à l’international vers l’Europe et l’Afrique (cf. supra). Après avoir obtenu les autorisations nécessaires de la part de ses autorités de tutelle, le groupe compte à ce jour 3 personnes en France, mais projette d’employer jusqu’à 34 personnes à l’horizon 2022. En parallèle, Viettel envisage une croissance externe en France par le rachat d’entreprise existante ;

- L’EFE vietnamienne Archetype a acquis un bureau d’ingénierie en France, BECT ;

- La prise de participation de Vingroup/VSmart dans la société française Archos (fabricant de téléphones intelligents et tablettes), envisagée en 2019, n’a finalement pas abouti.

Des perspectives de développement de la présence d’entreprises vietnamiennes en Europe et en France existent

Tout porte à croire que les groupes vietnamiens s’intéressent de plus en plus à l’Europe ; il serait donc opportun de tirer profit de ce dynamisme pour les attirer en France en mettant en avant nos atouts, mais également de promouvoir les services et l’accompagnement déployés par la Team France Invest.

Enfin, avec une communauté d’environ 350 000 personnes en France, la diaspora vietnamienne est un atout à mettre en avant auprès d’investisseurs vietnamiens potentiels dans leur développement en Europe. La présence importante d’étudiants vietnamiens passant par les universités et grandes écoles françaises est aussi un axe de prospection, ceux-ci se retrouvant dans les grandes entreprises vietnamiennes ou étant créateurs d’entreprises. A ce titre, on observe une recrudescence de projets d’implantation (bureau commercial) ou de création d’entreprises (startup) en France depuis de la mise en place du Visa Talent en 2017. Les alumni au Vietnam restent également une cible privilégiée par Business France dans la promotion de l’attractivité économique de la France

[1] Skywise est une plateforme numérique hyper-connectée et sécurisée lancée par Airbus mi-2017 dans le but d’aider toutes les compagnies aériennes à améliorer leurs opérations dans le processus de conversion numérique

[1] BIDV, MBBank, SHB, VietinBank, Vietcombank et AgriBank

La présence française au Vietnam – les EFE

2021-09-21T00:00:00+02:00

De très nombreux Français ont créé des EFE - Entreprises française de l’étranger, dont certaines se sont fortement développées au Vietnam et parfois à l’étranger.

Présentes pour environ les deux tiers à Hô Chi Minh-Ville, le reste étant implanté à Hanoï, les EFE sont parfois détenues par des Français implantés au Vietnam ou des franco-vietnamiens ou Viet kieu[1]. Entreprises de droit local, elles disposent néanmoins de liens indirects avec la France à travers leurs fondateurs, leur activité, leurs liens capitalistiques ou leur image. Présentes dans l’ensemble des secteurs, elles représenteraient selon les estimations hautes 20 000 emplois et 4 à 5 Mds USD de chiffre d’affaires. Une trentaine d’EFE industrielles (agroalimentaire, pain, casques moto, emballages, meubles, etc.) se sont regroupées au sein d’un groupe informel, le Club Eric Planchon, qui rassemble les entreprises essentiellement situées dans la zone industrielle de Binh Duong (HCMV) afin d’échanger sur leur activité au Vietnam[2].

Parmi les principales EFE créées au Vietnam, quatre au moins sont d’éclatantes réussites : Open Asia, Apple Tree, Archetype et New Viet Dairy. D’autres au contraire, notamment de très petits entrepreneurs dans le tourisme et l’hôtellerie, sont touchées de plein fouet par la crise sanitaire actuelle et pourraient ne pas s’en relever.

Exemples de quelques EFE au Vietnam

Agricole et agro-alimentaire	- les Vergers du Mékong : production agricole et agroalimentaire - Maison Marou : production et distribution de détail de produits à base de chocolat - Fanny : fabrication de glaces et pâtisseries - Pain doré/Banh vang : boulangerie industrielle - New Viet Dairy : importation et distribution de produits agricoles et agroalimentaires (principalement produits laitiers, viande et produits d’épicerie) ; réseau de distribution au détail « Le Square Epicier Fin » et e-commerce : Newvietshop.com) ; 600 employés ; chiffre d’affaires de 220 à 230 MUSD ; disposent d’un bureau de représentation à Paris - les Celliers d’Asie/Red Apron : 310 employés ; distribution de vins et spiritueux dans 8 magasins au Vietnam - Can Do/Bellany : fabrication de glaces avec 8 succursales au Vietnam - Vinifera : importation et distribution de vin ; 3 magasins au Vietnam - O’Douceurs : café-pâtisserie installé à Hanoï - Aroha : sourcing de matières premières végétales - Biophap : agriculture biologique
Diversifiées	- Apple Tree : agence de tourisme et d’hôtellerie (Exo Travel : 850 employés) ; propriétaire d’Annam Group : 1400 employés ; présence au Cambodge et en Birmanie ; l’un des principaux importateurs et distributeurs exclusifs de produits alimentaires, vins, boissons et cosmétiques haut de gamme de la région ; détient une participation dans Archetype : 1100 employés - Rostaing Vietnam : 5 usines (tannerie et maroquinerie) ; restaurant-pâtisserie à Hô Chi Minh-Ville
Services	- Aden : société de services intégrés de gestion créée il y a une vingtaine d’années au Vietnam, mais qui a déplacé son siège social en Chine ; elle emploie aujourd’hui 26 000 personnes dans 25 pays - Archetype : architecte-ingénieur et pilote de travaux ; présents aujourd’hui dans 22 pays avec 120 employés au Vietnam et 800 dans le monde - Source of Asia : conseils aux entreprises, approvisionnement, services aux entreprises - Open Asia : distribution de détail de marques haut de gamme, arts de vivre, banque d’affaires, agent d’entreprises, conseil - Franco Pacific Vietnam : négoce et ingénierie de machines et équipements technologiques - Paris Laundry : nettoyage à sec - Audier & Partners : cabinet d’avocats et de conseils - CEL consulting : conseil en logistique et chaîne d’approvisionnement - Creativ International : solutions visuelles dans l’évènementiel - DE-SO : cabinet d’architectes - T3 architects - IAS-8 : société de conseil et d’intelligence économique - Lys Events : évènementiel
Industrie	- Roof International : fabrication de casques - SCAVI : fabrication d’articles de lingerie, pour la baignade et le sport - Saigon Mobilier Internatinal : production de meubles -Stolz Miras : chaudronnerie et la fabrication d'équipements industiels simples en acier et inox

[1] Vietnamiens d'outre-mer ayant acquis la nationalité d’un autre pays (française par exemple) et revenus investir au Vietnam dans le cadre des facilités qui leur sont accordées

[2] Voir liste en annexe

Enjeux du secteur aéroportuaire au Vietnam

2021-09-01T00:00:00+02:00

Malgré la crise sanitaire et son impact sur le transport aérien, le secteur de l’aviation civile et des infrastructures aéroportuaires devrait connaître une forte croissance jusqu’en 2030, après une reprise prévue pour 2023-2024

Le Vietnam a connu une croissance du trafic aérien de l’ordre de 15% par an au cours des dix dernières années. Sur la période 2014-2019, le Vietnam était le 5e pays au monde en termes de croissance du trafic aérien (après la Chine, les Etats-Unis, l’Inde et l’Indonésie)[1], du fait de l’explosion du tourisme, de la dispersion géographique de ses pôles économiques et sites touristiques (1760 km entre Ho Chi Minh Ville et Hanoi) et de ses faibles infrastructures routières et ferroviaires. Le Vietnam affichait les plus fortes prévisions de croissance du trafic aérien passager de l’ASEAN (+17,4% pour la période 2016-2021, par rapport à un taux moyen de 6,1% pour l’ensemble des pays de l’ASEAN). En 2019, le trafic aérien a poursuivi sa dynamique de forte croissance (116 millions de passagers, +12 % par rapport à l’année 2018), les compagnies vietnamiennes ayant transporté à elles-seules 53,2 millions de passagers et près de 1,5 M tonnes de marchandises ; respectivement + 8% et 11% par rapport à 2018.

L’industrie aérienne du Vietnam a été sévèrement touchée par la crise sanitaire depuis 2020. En raison de la suspension des vols internationaux depuis mars 2020 et des restrictions imposées aux déplacements internes, la demande pour le transport aérien en 2020 a diminué de 65,9% par rapport à l’année 2019. Le trafic aérien passager a chuté pour atteindre 66 millions de passagers (- 43,5% par rapport à 2019), tandis que le transport de marchandises a diminué de 15 %, atteignant 1,3 million de tonnes. Les revenus du secteur aérien ont enregistré une forte baisse (-61% par rapport à 2019), et les pertes totales de l’industrie pour 2020 s’élèvent à 780 M USD. Face à cette situation, le gouvernement s’est notamment porté au secours de la compagnie nationale Vietnam Airlines (480 M de pertes en 2020) au moyen de prêts refinancés d’un montant 173 M USD. Les autres compagnies vietnamiennes privées (Vietjet Air, Bamboo Airways, Pacific Airlines et Vietravel) enregistrent les mêmes difficultés sans pour autant bénéficier de programmes de soutien massifs. Enfin, l’entreprise publique en charge de la gestion et opération des infrastructures aéroportuaires ACV –Airport Corporation of Vietnam – a enregistré en 2020 une perte de 79% de ses revenus - principalement des droits de trafic aérien.

Le marché du transport aérien devrait continuer à connaître des difficultés en 2021 en raison de l’accélération de l’épidémie de COVID-19 au Vietnam, avec des pertes estimées à 650 M USD cette année. L’industrie ne devrait retrouver son niveau d’avant-crise qu’en 2023-2024, dans l’hypothèse où la pandémie serait maîtrisée à l’échelle nationale et mondiale.

Malgré ces difficultés conjoncturelles, les perspectives de croissance du marché du transport aérien à l’horizon 2030 restent favorables. Pour accompagner la croissance du secteur, le gouvernement vietnamien a révisé son schéma directeur du transport aérien pour la période 2021-2030. Selon le projet soumis par le Ministère des Transports (MOT), le Vietnam accueillera 276 millions de passagers en 2030. La croissance du nombre de passagers est estimée à 8% pour la période 2020-2030. Parallèlement, les projections de croissance du marché du transport de marchandises 12% pour la période 2020 – 2030.

Les nouvelles compagnies aériennes et l’ouverture de nouvelles lignes mettent sous tension des infrastructures déjà saturées

Le secteur aérien vietnamien est tiré par la croissance des compagnies historiques (avant la crise sanitaire, le pays projetait d’accroître sa flotte aérienne avec un objectif annoncé de 220 avions sous flotte vietnamienne pour 2020, 400 avions pour 2030) et l’arrivée de nouveaux acteurs. Vietnam Airlines (VNA), la compagnie aérienne nationale du Vietnam et VietJet Air (VJA), la première compagnie aérienne privée low-cost vietnamienne sont les deux leaders qui dominent le marché local avec plus de 75 % du marché domestique (respectivement 33,5 et 42,2 % de parts de marché en 2019[1]. Bamboo Airways, dont le premier vol a eu lieu le 16 janvier 2019, a connu une forte croissance en un an et est devenue la troisième compagnie avec 12,1% des parts du marché domestique fin 2019. Pacific Airlines (ex-Jetstar Pacific), low-cost de VNA qui en détient 70%, est la quatrième compagnie qui opère sur le marché domestique (10,6% du marché fin 2019) tandis que VASCO est la cinquième (1,6%). D’autres compagnies aériennes sont récemment entrées sur le marché, telles que Vietravel Airlines (Groupe Vietravel), qui a obtenu sa licence d’exploitation en 2020 et qui a opéré son premier vol commercial le 25 janvier 2021. Vietstar Airlines, qui fournit des services de charter et de vols de loisir, doit encore voir sa licence validée par le Ministère des transports (MOT).

Le marché ne devrait pas voir arriver de nouveaux acteurs avant 2022. Le MOT a proposé au Premier ministre de ne pas autoriser l’entrée de nouvelles compagnies aériennes sur le marché avant cette date. La récente proposition de la création d’IPP Air Cargo - première compagnie aérienne vietnamienne destinée uniquement au transport de marchandises – ne devrait ainsi pas recevoir l’approbation des autorités à court-terme.

Enfin, au-delà du marché domestique, 68 compagnies étrangères de 25 pays desservent le Vietnam et opèrent sur le marché vietnamien^[2].

Les infrastructures aéroportuaires existantes ont dépassé la limite de leurs capacités

Avec 23 aéroports dont 9 aéroports internationaux[1], le Vietnam dispose aujourd’hui d’une capacité totale d’accueil d’environ 104 millions de passagers par an. Les aéroports de Noi Bai, Tan Son Nhat, Cam Ranh, Phu Quoc et Da Nang totalisent 86% du trafic passager. A l’exception de l’aéroport de Da Nang qui s’est doté d’un nouveau terminal international, ces grands aéroports sont aujourd’hui saturés.

L'aéroport International de Noi Bai est le seul aéroport à desservir Hanoi, la capitale du Vietnam. Il dispose de deux terminaux, le Terminal 1 (domestique) d’une capacité de 12 millions de passagers par an, 15 millions une fois rénové (en cours), et le Terminal 2 (international) d’une capacité de 10 millions de passagers par an, qui sera portée à 15 millions une fois les travaux d’extension achevés. En 2019, l’aéroport a accueilli 29 millions de passagers soit plus que sa capacité théorique de 22 millions. L'aéroport est donc saturé et nécessite la mise en œuvre rapide d'un plan de développement.

A Hô Chi Minh Ville, avec une capacité théorique de 28 millions de passagers par an, l’aéroport de Tan Son Nhat a accueilli 41,1 millions de passagers en 2019. L’aéroport de Da Nang, d’une capacité de 10 millions de passagers a accueilli 15,5 millions de passagers en 2019. L’aéroport de Cam Ranh dans la province de Khanh Hoa est dans la même situation (9,7 millions de passagers en 2019), de même que l’aéroport de Phu Quoc (3,7 millions de passagers en 2019).

Les aéroports Tho Xuan (province de Thanh Hoa), Cat Bi (province de Quang Ninh), Vinh (province de Nghe An), Phu Cat (Quang Binh) et Tuy Hoa (Phu Yen) atteignent déjà leur capacité maximum et les autres aéroports vietnamiens atteindront bientôt la limité de leur capacité.

Un plan de développement ambitieux des infrastructures aéroportuaires avec pour objectif de faire du Vietnam un hub régional en Asie du Sud Est à l’horizon 2030

Le secteur aérien et aéroportuaire reste essentiellement géré par l’Etat. L’autorité de l’aviation civile - CAAV (Civil Aviation Administration of Vietnam), sous la tutelle du Ministère des Transports (MoT), assure la planification aéroportuaire, la gestion étatique et la réglementation aérienne et aéroportuaire tandis que la réalisation des investissements et l’exploitation commerciale sont confiées à ACV – Airports Corporation of Vietnam.

Moderniser et développer les infrastructures aéroportuaires devient primordial pour les autorités vietnamiennes pour anticiper la future demande. Le précédent schéma directeur du transport aérien, révisé en 2018, prévoyait l’exploitation de 28 aéroports à l’horizon 2030, avec la construction des aéroports de Long Thahn (HCMV), Sapa, Quang Tri, Phan Thiet, Lai Chau et la rénovation de l’aéroport de Na San[1].

Le projet de schéma directeur du transport aérien pour la période 2021-2030 avec vision 2050, soumis au Premier ministre pour approbation en 2021[2], revoit finalement ce chiffre à la baisse - 26 aéroports en 2030, dont 13 domestiques et 13 internationaux. Seuls quatre nouveaux aéroports sont ainsi prévus pour 2030, avec la construction de l’aéroport international de Long Thanh, ainsi que celle des aéroports domestiques de Sapa, Quang Tri et Phan Thiet. La réhabilitation de l’aéroport de Na San et la construction de l’aéroport de Lai Chau sont repoussés à l’horizon 2050[3]. Les aéroports domestiques de Chu Lai et Tho Xuan devraient être rénovés et convertis en aéroports internationaux.

Par ailleurs, certains aéroports existants feront l’objet de projets d’extension ou de modernisation :

Extension de l’aéroport de Da Nang avec la construction d’un nouveau terminal T3 d’une capacité de 20 MPA qui porterait la capacité à 28-30 MPA d’ici 2030 (montant d’investissement de 383 M USD)
Extension de l’aéroport de Cam Ranh avec la construction d’un nouveau terminal T3 d’une capacité de 5 MPA, portant la capacité à 25 MPA en 2030 ;
Extension de l’aéroport de Phu Quoc avec la construction d’un nouveau terminal d’une capacité de 6 MPA, portant la capacité à 10 MPA d’ici 2030 ;
Extension de l’aéroport de Cat Bi, Hai Phong avec construction d’un nouveau terminal avec une capacité d’accueil de 5 MPA, portant la capacité à 8 MPA d’ici 2030
Extension de l’aéroport de Chu Lai, Quang Nam avec construction d’un nouveau terminal avec une capacité d’accueil de 5 millions de passagers en 2030
Extension de l’aéroport de Vinh, Nghe An avec un nouveau terminal d’une capacité de 5 MPA portant la capacité à 8 MPA d’ici 2030.

Au total, le montant des investissements prévus pour les infrastructures aéroportuaires dans le Plan 2030 devrait atteindre 15,9 Mrd USD.

En plus des projets repoussés à l’horizon 2050 (Lai Chau, et Na San) le plan 2030 prévoit également la construction d’un nouvel aéroport à Cao Bang et d’un second aéroport à Hanoï à cette échéance[4]. En 2050, le Vietnam disposerait ainsi de 29 aéroports opérationnels. A noter que les projets d’aéroports dans les provinces de Ha Giang, Bac Giang et Ninh Binh ainsi que des provinces centrales de Binh Phuoc et Ha Tinh ont été rejetés par l’Autorité de l’aviation civile du Vietnam (CAAV).

Cependant, certains de ces projets sont sous-tendus par des considérations d’ordre politique et pourraient ne pas voir le jour, d’autant que la pertinence de plusieurs (Aéroport de Sapa, Phan Tiet, Nhe An) apparaît douteuse pour les acteurs du secteur aérien pour des raisons d’emplacement géographique ou de prévisions de trafic. Une priorisation des projets devrait être définie, et le plan ajusté, en fonction des fonds publics effectivement disponibles sur la période 2021-2030.

Projets en cours

La construction de l’aéroport international de Long Thanh (province de Dong Nai, 30km de distance de Ho Chi Minh-ville), est aujourd’hui le plus important projet aéroportuaire au Vietnam. Destiné à désengorger l’aéroport actuel de Tan Son Nhat, la construction de cet aéroport a été approuvée le 25 juin 2015 par l’Assemblée Nationale (Résolution No. 94/2015/QH13).

D’un montant total de 16 Mds USD pour une capacité de 100 millions de passagers et de 5 M de tonnes de fret en 2050, le projet sera développé en trois phases :

la construction d'une piste et d'un terminal d’une capacité de 25 millions de passagers et 1,2 M de tonnes de fret par an d’ici 2027 ; coût estimé à 5,45 Mds USD
la création d'une deuxième piste et d'une autre aérogare d'une capacité annuelle de 50 millions de passagers entre 2030 et 2035;
l’augmentation de la capacité annuelle à 100 millions de passagers entre 2040 et 2050 et de la capacité du fret à 5 M de tonnes. A terme, le gouvernement souhaite faire de Long Thanh une plaque tournante du trafic aérien pour l’Asie du Sud-Est.

Le financement du projet de Long Thanh devrait combiner des ressources budgétaires (essentiellement affectées aux procédures d’acquisition des terrains), un financement d’ACV – désigné maître d’ouvrage et investisseur du projet - pour la construction des infrastructures aéroportuaires (pistes et terminaux passagers) – 4 Mds USD dont 1,5 Mds sur fonds propres, un financement de VATM pour les équipements de navigation et de contrôle aérien (140 M USD) de l’aide publique au développement ainsi qu’une part de financement privé (prêts commerciaux, investisseurs privés). Le budget voté par l’Assemblée nationale vietnamienne pour le projet de Long Thanh interdit tout recours à de l’endettement public et à l’octroi de garanties souveraines sur ce projet. ACV est actuellement en recherche active de financements privés internationaux (la Suède a signé en décembre 2020 un MoU sur Long Thanh pour 2 Mds USD de prêt commercial à travers SEK, son agence de crédit export, de nombreuses banques commerciales locales et internationales sont également intéressées). La JICA Japan International Cooperation Agency (JICA) a déjà exprimé son intérêt pour le financement de ce projet.

ACV a signé un contrat (de 14 mois) en juin 2018 avec le consortium Japan Airport Consultants (JAC-Japon), Nippon Koei (NK-Japon), ADP Ingénierie (ADPi-France), Airport Design & Construction Consultancy (ADCC-Vietnam) et Transport Engineering Design Inc Company (TEDI-Vietnam) pour réaliser les études de faisabilité et le plan directeur de l’aéroport. L’étude de faisabilité a finalement été approuvée en août 2020 et définitivement validée par le Premier ministre le 11 novembre 2020.

Début 2021, ACV a lancé les consultations pour les études techniques et la préparation des appels d’offre de construction de la phase 1 de développement, ces consultations ont été lancées en plusieurs lots.

Pour le terminal Passager (T1), ACV a récemment sélectionné le consortium mené par le coréen Heerim Architects and Planners (en partenariat avec Arup du Royaume-Uni, Aurecon d'Australie et ADPi de France).. Les études de conception technique ont démarré fin Juin 2021 et devraient s’achever fin Août 2022, une partie anticipée des études devrait être finalisée d’ici la fin de l’année 2021 pour permettre un démarrage des premiers travaux au T1 2022.

Pour les infrastructures (aéronautiques et accès), la consultation est en cours.

L’agrandissement de l’aéroport international de Tan Son Nhat à Ho Chi Minh-Ville a obtenu l’accord du gouvernement en 2015. En avril 2018, le Premier ministre a approuvé la proposition du consultant ADP Ingénierie, qui prévoit notamment la construction d’une nouvelle piste et d’un nouveau terminal T3 afin de porter la capacité de l’aéroport à 43 millions de passagers par an contre 28 millions actuellement. ACV a achevé l’étude de préfaisabilité de l’extension de Tan Son Nhat en 2020. Selon ACV, les travaux pour l’extension devraient démarrer à l’automne 2021, une fois les procédures d’expropriation finalisées. Le montant du projet est estimé à 475 M USD et serait intégralement financé par ACV.

Concernant l’aéroport de Noi Bai, ADP Ingénierie a réalisé pour le compte de l’autorité de l’aviation civile du Vietnam (CAAV) une étude de faisabilité de l’extension de l'aéroport international de Noi Bai pour 2030 vision 2050. Cette étude a bénéficié d’un financement FASEP. Cette étude s’est achevée en décembre 2020 et prévoit de porter la capacité de l’aéroport Noi Bai à 63 millions en 2030 avec la création d’une nouvelle piste, l’extension du Terminal T2 et la construction du Terminal T3. L’extension de l’aéroport de Noi Bai nécessitera un investissement de l'ordre de 600 millions d'euros en première phase à l'horizon 2025-2030, avec notamment un nouveau terminal estimé à environ 500 millions d'euros. L'Etat vietnamien étudie actuellement les financements qui pourraient être mobilisés. Parmi les options, l'Etat pourrait recourir à des fonds public, à des fonds privés, à des fonds d'aide au développement ou à l'éventuelle mise en place d'un Partenariat Public Privé couvrant tout ou partie de la future plateforme.

Les échanges commerciaux entre la France et l’ASEAN en 2020

2021-08-25T00:00:00+02:00

En 2020, la crise liée à la pandémie de Covid-19 a pesé sur les échanges commerciaux entre la France et l’ASEAN[1]. Les échanges ont chuté de 21,3% (contre -16,3% au niveau mondial[2]) à 28 Mds EUR. Nos exportations chutent de 30,1%, à 11,5 Mds EUR, tandis que nos importations baissent de 13,7%, à 16,5 Mds EUR. Notre déficit commercial en ASEAN double sur l’année, s’établissant à 4,9 Mds EUR après 2,5 Md EUR en 2019, soit 6,0% de notre déficit commercial total. Si la France est excédentaire vis-à-vis de Singapour (2^ème excédent au niveau mondial en raison principalement du rôle de plateforme de réexportation de la cité-Etat) et de Brunei, elle est déficitaire vis-à-vis des huit autres pays de la région. La décomposition de nos échanges en 2020 confirme la spécialisation de notre commerce dans la région : les exportations sont traditionnellement portées par le secteur aéronautique et spatial – particulièrement affecté l’an dernier par les effets de la pandémie, les produits de luxe[3] et l’agroalimentaire (vins et alcools), ainsi que les produits pharmaceutiques, informatiques et électroniques, tandis que nos importations sont dominées par les produits informatiques et électroniques et l’industrie du textile et de la chaussure. Deux pays se distinguent comme nos principaux partenaires commerciaux dans la région : Singapour, qui compte pour 61% de nos exportations, et le Vietnam, qui représente 32,7% de nos importations.

Nos échanges commerciaux avec l’ASEAN se sont élevés à 27,9 Mds EUR en 2020, un montant en baisse par rapport à 2019 (-21,3%)[4], et qui représente 3,1% de notre commerce mondial. Ce résultat s’explique par la crise liée à la pandémie de Covid-19 qui a paralysé le commerce international et qui a provoqué une chute de nos exportations vers la région (-30,1%), à 11,5 Mds EUR, et dans une moindre mesure de nos importations (-13,7%), à 16,5 Mds EUR. L’ASEAN est ainsi le 6^ème client de la France, après l’Union européenne, les Etats-Unis, le Royaume-Uni, la Chine et la Suisse, ainsi que son 5^ème fournisseur, après l’Union européenne, la Chine, les Etats-Unis et le Royaume-Uni. Singapour compte pour 61,0% de nos exportations vers l’ASEAN, en raison de son rôle de plateforme commerciale régionale, alors que le Vietnam représente 32,6% de nos importations depuis la région (cf. Annexes).

I. Chute de 30,1% de nos exportations vers l’ASEAN (11,5 Mds EUR) imputable aux trois-quarts à la contraction des ventes dans le secteur aéronautique

Les exportations françaises vers l’ASEAN, en baisse de 30,1% ont atteint 11,5 Mds EUR sur l’année 2020. Singapour compte pour 61% de nos exportations totales dans la zone, en raison notamment de son rôle de plateforme commerciale pour les réexportations. Ce phénomène persiste en 2020, malgré la baisse des exportations vers la cité-Etat (-18,9%, à 7,0 Mds EUR), qui reste contenue par rapport à la baisse de nos exportations à destination du reste de l’ASEAN sur la même période (-42,5%). Parmi nos autres principaux débouchés dans la région, nos exportations vers le Vietnam (-40,4%, à 965 M EUR), l’Indonésie (-34,6%, à 1,0 Md EUR), la Thaïlande (-34,4%, à 1,1 Md EUR), la Malaisie (-49,2%, à 762 M EUR) et les Philippines (-56,8%, à 496 M EUR) sont toutes en chute libre. Nos ventes vers Brunei (-2,6%, à 8,1 M EUR) et le Laos (-1,0% à 9,6 M EUR) restent stables tandis que celles vers le Cambodge (-43,5% à 114 M EUR) et la Birmanie (-62,2% à 56 M EUR) sont, elles aussi, en forte baisse.

Nos exportations vers l’ASEAN ont été principalement réalisées dans nos secteurs d’exportation traditionnels : le secteur aéronautique et spatial, les produits de luxe (maroquinerie, parfums et cosmétiques) et les boissons, ainsi que par les produits pharmaceutiques, informatiques et électroniques. Le rôle de plateforme commerciale de Singapour pour l’ASEAN est particulièrement visible pour les produits de luxe et les boissons, dont les trois quarts de nos ventes sont à destination de la cité-Etat.

Les ventes aéronautiques et spatiales enregistrent une baisse de -71%, à 1,5 Md EUR, soit une chute de -3,7 Mds EUR par rapport à 2019, qui contribue à 73,6% de la baisse de nos exportations totales vers la zone en 2020 (-5,0 Mds EUR). L’aéronautique continue toutefois de représenter 13,4% de nos exportations totales vers l’ASEAN. Les exportations reculent ainsi vers Singapour, notre plus gros client (−45,2%, à 1,2 Md EUR). Sur le 2^ème marché de la France dans la zone depuis 2019, l’Indonésie, les ventes accusent un recul de 75,3% à 194 M EUR. Chez les autres clients de la France dans la région, Malaisie, Vietnam, Thaïlande et Philippines, où les ventes dépassaient 500 M EUR l’an dernier (un peu moins en Thaïlande), les exportations françaises sont inférieures à 100 M EUR cette année et enregistrent un repli allant de 87,2% pour la Malaisie à 96,9% pour le Vietnam. Les exportations vers la Malaisie atteignent 69 M EUR, les Philippines 39 M EUR, la Thaïlande 22 M EUR et le Vietnam 18 M EUR.

Nos ventes de textile/habillement et maroquinerie résistent mieux et baissent de -10,6% à 1,5 Md EUR, et représentent 12,6% de nos exportations totales. Elles sont largement dominées par Singapour (1,3 Md EUR, en baisse de 11,2%), et composées à 83% d’articles de maroquinerie. Restant minoritaires, les exportations vers la Thaïlande (-14,2%, à 79 M EUR) baissent, tandis que les exportations vers le Vietnam (+3,1%, à 39 M EUR) et la Malaisie (+2,7%, à 33 M EUR) augmentent légèrement.

Les exportations de parfums et cosmétiques baissent légèrement, de -5,4% à 1,3 Md EUR, et comptent pour 11,4% de nos exportations totales. Elles sont également fortement dominées par les exportations vers la cité-Etat (1,2 Md EUR, en baisse de -5,1%). Les ventes vers le Vietnam (+24,2%, à 56 M EUR) augmentent, tandis que les ventes sont en baisse vers la Thaïlande (-27,9%, à 27 M EUR) et la Malaisie (-24,0%, à 16 M EUR).

Les exportations de produits pharmaceutiques bénéficient du contexte de la crise sanitaire et augmentent de 7,0% à 1,3 Md EUR. Elles représentent en 2020 11,0% des ventes françaises vers l’ASEAN (contre 7,2% en 2019). Elles progressent vers l’ensemble des pays de la zone à l’exception du Laos et de la Thaïlande et bénéficient en particulier de la croissance de nos ventes vers Singapour (+6,7%, à 543 M EUR), le Vietnam (+10,3%, à 290 M EUR), les Philippines (+12,3%, à 95 M EUR) et la Malaisie (+13,0%, à 86 M EUR).

Les exportations de produits informatiques et électroniques reculent de -11,8% à 1,2 Md EUR, et comptent pour 10,4% de nos exportations totales. Elles sont composées à 62,1% de composants et de cartes électroniques, dans une région très intégrée aux chaînes de valeur de l’électronique. Les exportations vers Singapour, notre plus gros client dans l’ASEAN, reculent de façon modérée (-3,8%, à 839 M EUR), alors que les ventes vers nos autres grands clients dans la région sont généralement plus affectées : -27,9% en Malaisie (124 M EUR), -2,6% en Thaïlande (81 M EUR), -50,2% en Indonésie (50 M EUR), -16,9% aux Philippines (61 M EUR) et -25,3% au Vietnam (40 M EUR).

Les ventes de boissons, composées en majeure partie de boissons alcoolisées, chutent de -30,5%, à 812 M EUR, et représentent 7,0% de nos exportations totales. Les exportations agroalimentaires dans leur ensemble reculent de -23,5%, à 1,4 Md EUR. Singapour absorbe 81,7% des exportations de boissons vers l’ASEAN (664 M EUR, en baisse de 30,5%), mais seulement 55,3% des exportations agroalimentaires dans leur ensemble. Vers les autres pays de la zone, les ventes de boissons connaissent également une contraction marquée : -32,3% en Thaïlande (33 M EUR), -39,6% en Malaisie (40 M EUR) et -22,1% au Vietnam (42 M EUR).

II. Les importations depuis l’ASEAN se contractent plus modérément que les exportations vers la zone : -13,7%, à 16,5 Mds EUR

Les importations françaises depuis l’ASEAN, en baisse de 13,7%, se sont élevées à 16,5 Mds EUR en 2020. Le Vietnam, dont les ventes à la France baissent de 4,7%, à 5,4 Mds EUR, demeure notre principal fournisseur dans la région (32,7% du total) en raison de sa spécialisation dans les téléphones portables et l’électronique, et dans le textile/habillement. Les importations depuis Singapour baissent fortement (-39,0%, à 2,2 Mds EUR), principalement via la baisse des achats des matériels de transport (-75,0%, à 284 M EUR) et pétroliers (-59,1%, à 335 M EUR). Nos achats depuis la Thaïlande (-12,5%, à 2,7 Mds EUR), l’Indonésie (-8,1% à 1,7 Md EUR), le Cambodge (-11,7%, à 946 M EUR), les Philippines (-29,5% à 761 M EUR) et la Malaisie (-0,4% à 2,4 Mds EUR) baissent sensiblement, tandis que les importations depuis la Birmanie (+3,0%, à 414 M EUR) et le Laos (+18,6% à 32 M EUR) progressent légèrement.

Nos importations de textile/habillement et de chaussures baissent légèrement de -3,2%, à 4,6 Mds EUR, et forment 28,2% de nos importations totales. Les importations en provenance de la zone comptent pour près de 11,4% de nos importations mondiales dans ce secteur.

Nos achats de produits informatiques, électroniques et optiques reculent de 13,3%, à 4,3 Mds EUR, et comptent pour 25,9% de nos importations totales vers la région. Les importations en provenance de la zone comptent pour 9,5% de nos importations mondiales. Les importations depuis le Vietnam diminuent (-15,7%, à 1,6 Mds EUR) ainsi que depuis la Thaïlande (-9,3%, à 622 M EUR), Singapour (-1,0%, à 564 M EUR), la Malaisie (-11,2% à 1,1 Md EUR) et les Philippines (-31,4%, à 296 M EUR).

Notre déficit commercial vis-à-vis de l’ASEAN se creuse, à 4,9 Mds EUR (après 2,6 Mds EUR en 2019), soit 6,0% de notre déficit commercial mondial. Il s’agit du 6^ème solde négatif consécutif, et le 8^ème en 10 ans. Après avoir doublé en 2019 (de -1,3 à -2,6 Mds EUR), le déficit vis-à-vis de la zone dans son ensemble est à nouveau proche de doubler cette année.

L’excédent bilatéral dégagé dans les échanges avec Singapour, le 2^ème plus important au niveau mondial derrière le Royaume-Uni, ne suffit pas à compenser notre déficit commercial vis-à-vis de la plupart des autres pays de l’ASEAN. Au sein de la zone, la France enregistre un excédent commercial avec Singapour (+4,9 Mds EUR) et, dans des proportions plus limitées, le Brunei (+7,7 M EUR). Ces résultats ne permettent pas de compenser le déficit vis-à-vis des huit autres pays de la région, en particulier du Vietnam (-4,4 Mds EUR), de la Thaïlande (-1,6 Md EUR), de la Malaisie (-1,6 Md EUR), du Cambodge (-832 M EUR), de l’Indonésie (-705 M EUR) et des Philippines (-265 M EUR). La hausse de la part de la cité-Etat dans nos exportations vers l’ASEAN (de 53% à 61%) reflète une accentuation du rôle de Singapour comme plateforme commerciale, dans le contexte de la crise sanitaire, pour les réexportations vers les autres pays de l’ASEAN, vis-à-vis desquels la France accuse un fort déficit commercial.

[1] Pays membres de l’ASEAN : Singapour, Thaïlande, Malaisie, Indonésie, Philippines, Vietnam, Birmanie, Laos, Cambodge et Brunei.

[2] Hors matériel militaire.

[3] Textile et maroquinerie, parfums et cosmétiques.

[4] Les chiffres retenus sont ceux des douanes françaises.

Flash conjoncture Pays émergents

2021-07-02T00:00:00+02:00

En mai 2021, le PIB est ressorti en progression de 10,9% en glissement annuel selon le Ministère du développement économique (après 10,7% en avril). Ce même mois, les ventes de détail ont augmenté 27,2% en g.a., contre une hausse de 35,1% en avril 2021. En outre, sur janvier-mai 2021, la hausse des ventes de détail s’est élevée à 10% en g.a. Par ailleurs, la production industrielle a augmenté de 11,8% en mai 2021 en g.a. et de 3,2% en g.a sur janvier-mai 2021. Enfin le chômage au sens du BIT poursuit sa décrue et atteint 4,9% de la population active en mai 2021, contre 5,2% en avril.

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► Tunisie : durcissement des restrictions en réponse au rebond épidémique

► Colombie : deuxième dégradation de la note souveraine en catégorie spéculative, par Fitch

► Inde : solde courant excédentaire (+0,9% du PIB) sur l’ensemble de l’exercice fiscal 2020/2021

► Vietnam : croissance de 5,6% (g.a.) sur les 6 premiers mois de 2021

► Point marchés financiers

Flash conjoncture Pays émergents

2021-06-11T00:00:00+02:00

L’agrégat représentatif du financement de l’économie (total social financing ou TSF) décélère légèrement en mai, à +11 % (contre +11,7 % en avril), traduisant le retrait progressif du soutien monétaire. Dans le détail, les obligations d’entreprises décélèrent fortement (+ 7,1 % contre + 8,9 % en avril), de même que les obligations publiques (+ 17,7 % contre +18,8 %), ce qui témoigne notamment pour ces dernières d’une plus forte réticence des autorités locales à financer des projets insuffisamment rentables. Une croissance du TSF de l’ordre de 11 % en 2021 permettrait aux autorités nationales d’atteindre leur objectif de stabilisation du financement de l’économie, après une expansion pour faire face à la baisse de l’activité au premier semestre 2020.

A lire aussi cette semaine :

► Tunisie : le gouvernement s’apprête à émettre un emprunt obligataire national

► Afrique du Sud : croissance du PIB supérieure aux attentes au T1 2021

► Mexique : la coalition présidentielle recule mais conserve sa majorité parlementaire

► Vietnam : le pays reste une destination privilégiée des investisseurs étrangers

Flash conjoncture Pays émergents

2021-04-30T00:00:00+02:00

Après –2,2 % en janvier et –2,5 % en février, la croissance du PIB aurait atteint +0,5 % en g.a. en mars, repassant ainsi en territoire positif pour la première fois depuis mars 2020. Cette hausse de la croissance s’explique en partie par un rebond de la production industrielle, après un début d’année pénalisé par la deuxième vague sanitaire, mais également du fait d’un potentiel comportement de stockage des ménages, qui anticipaient de nouvelles mesures de confinement (+9,2 % sur un mois en mars pour les ventes au détail). La reprise de la demande ainsi que la persistance de contraintes du côté de l’offre (mesures sanitaires, disponibilité de la main d’œuvre, de biens intermédiaires) contribuent à une hausse de l’inflation (+5,8 % en g.a. en mars), à laquelle la banque centrale a réagi en augmentant son taux directeur pour le deuxième mois consécutif en avril (+50 pdb à 5,0 %). Cette dernière prévoit que la croissance atteindrait entre 3,5 % et 4,0 % en 2021.

A lire aussi cette semaine :

► Afrique subsaharienne : une récession de -1,8% pour la zone en 2020 d’après le FMI et des perspectives économiques en berne pour 2021

► Vietnam : rebond de la croissance économique attendu à 6,7% en 2021

► Colombie : tensions autour de la réforme fiscale à l’étude au Parlement

► Point marchés financiers

Flash conjoncture Pays émergents

2021-03-13T00:00:00+01:00

Selon le gouvernement égyptien, le taux de croissance du PIB s’est établi à +2,0 % en g.a. au T4 2020 (contre +0,7 % au trimestre précédent, et +5,6 % au T4 2019). La croissance annuelle est donc ramenée de +5,6 % en 2019 à +1,5 % en 2020, faisant de l’Egypte l’un des quelques pays à connaître une croissance positive en 2020. Le ministère de l’économie prévoit désormais une croissance du PIB en g.a. de +2,8 % au T1 2021, puis de +5,3 % le trimestre suivant. Parmi les secteurs de croissance : la logistique (transport et stockage), l’agriculture, la santé et l’éducation, tandis que le tourisme, l’industrie manufacturière et le Canal de Suez affichent sans surprise des baisses d’activité sur la période.

A lire aussi cette semaine :

► Afrique du Sud : contraction du PIB de 7% en 2020 malgré un rebond au second semestre

► Colombie : révision à la hausse du déficit budgétaire pour 2021 (- 8,6 % du PIB)

► Chine: objectifs macroéconomiques, budgétaires et d’inflation pour l’année 2021

►Vietnam : hausse de 23% des exportations de téléphones et composants de téléphones

►Point Marchés financiers

Les enjeux de l'Aide publique au développement au Vietnam

2021-01-07T00:00:00+01:00

L’ APD joue un rôle essentiel dans l’économie du Vietnam, qui en reste un récipiendaire majeur dans l’ASEAN. La forte croissance économique que connaît le Vietnam depuis vingt-cinq ans rend ses besoins de financement toujours plus importants. Avec son nouveau statut de pays à revenu intermédiaire qui implique une baisse des flux concessionnels dans les années à venir, la réussite de la transition économique du Vietnam dépendra donc de sa capacité à mobiliser de nouvelles ressources financières.

Flash conjoncture Pays émergents

2020-12-18T00:00:00+01:00

Dans son dernier rapport sur les politiques macroéconomiques et de change, le Trésor américain classe le Vietnam (et la Suisse) comme pays « manipulateur de devise » et étend la liste des pays sous surveillance à la Thaïlande. La Banque centrale du Vietnam (BCV) a contesté cette qualification et estime que les excédents commerciaux du Vietnam vis-à-vis des Etats-Unis sont « le résultat de facteurs structurels liés aux caractéristiques de l’économie vietnamienne ». La BCV envisage donc de poursuivre sa politique de consolidation de ses réserves de change. Remplissant déjà deux des trois critères du Trésor US pour être classé pays « manipulateur » (excédent bilatéral supérieur à 20 Mds USD, surplus courant supérieur à 2% du PIB), la Thaïlande n’a toutefois pas dépassé le seuil de 2% du PIB en montant total d’interventions nettes sur le marché des changes : avec un taux de 1,8% (10 Mds USD), elle s’en rapproche toutefois mais reste loin derrière le Vietnam (5% du PIB). Cette mise en garde a immédiatement renforcé le cours du baht face au dollar US et le plafond symbolique de 30 bahts pour un dollar a été enfoncé. Les marchés anticipent que le volontarisme affiché ces dernières semaines par les autorités pour enrayer la réappréciation inexorable du baht va devoir être mis en sourdine. Au sein de l’ASEAN, Singapour et la Malaisie figuraient déjà sur la liste des pays sous surveillance.

A lire aussi cette semaine :

► Argentine : rebond de la croissance au T3, mais l’activité reste inférieure de 10 % à celle du T3 2019

► Chine : des indicateurs conjoncturels positif en novembre

►Turquie : politique monétaire, priorité donnée à la lutte contre l'inflation et la fin des interventions de change

►Marchés financiers

Les perspectives du développement de l'éolien offshore au Vietnam

2020-12-14T00:00:00+01:00

Le déploiement de l’éolien offshore représente une opportunité majeure pour le Vietnam, qui bénéficie de conditions propices au développement de ce secteur. Cette ressource bénéficie d’un intérêt de plus en plus marqué de la part des pouvoirs publics vietnamiens ainsi que des investisseurs étrangers.

Flash conjoncture Pays émergents

2020-11-27T00:00:00+01:00

Le FMI a relevé ses prévisions de croissance pour le Vietnam de 0,8 pdb à 2,4% en 2020, par rapport aux prévisions du WEO d’octobre. Cette révision à la hausse reflète une reprise de l’activité, parmi les plus dynamiques d’Asie avec celle de la Chine (dont la croissance du PIB est prévue à 1,9% en 2020). Le FMI a par ailleurs déclaré que l'économie vietnamienne devrait se redresser en 2021 avec une croissance de 6,5% et une inflation à 4%. Par ailleurs, le volume de fret transitant par les ports maritimes vietnamiens au cours des 11 premiers mois de cette année a atteint 630 Mt, soit une augmentation de 5% par rapport à la même période l'année dernière, témoignant de la reprise du pays.

A lire aussi cette semaine :

► Turquie : poursuite de la normalisation de la politique économique

► Tunisie : l’agence de notation financière Fitch Ratings a dégradé sa perspective, de stable à négative

► ASEAN : impact économique du changement climatique estimé entre 0,7 et 8,5% du PIB selon les pays

► Inde : ralentissement du crédit et hausse des NPL

► Point Marchés financiers

Les enjeux de l'aide publique au développement au Vietnam

2020-11-05T00:00:00+01:00

L’aide publique au développement joue un rôle essentiel dans l’économie du Vietnam, qui en reste un récipiendaire important dans l’ASEAN et dans le monde. Le Vietnam est entré dans une phase de transition depuis son passage au statut de pays à revenu intermédiaire, tranche inférieure en 2010. Ce nouveau statut implique une baisse progressive des flux concessionnels. La réussite de la transition économique du Vietnam dépendra donc de sa capacité à mobiliser de nouvelles ressources financières.

Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Vietnam

Caoutchouc naturel et règlement déforestation : la Thaïlande et le Vietnam entendent transformer la contrainte en opportunité

Les IDE au Vietnam : un nouveau record en 2024

L'agriculture du Vietnam en 2025 : le nouveau Ministère saura-t-il concilier croissance et défis structurels ?

1. Un potentiel agricole considérable…

2. … mais un modèle qui atteint ses limites

Flash Conjoncture Pays avancés - Analyse d’une balance commerciale américaine structurellement déficitaire

L’économie vietnamienne en 2024 : prête pour la « nouvelle ère » ?

Le commerce de biens entre la France et le Vietnam en 2024 : des échanges en nette hausse

1. Un commerce dynamique entre deux partenaires secondaires

2. Un déficit structurel, qui pourrait néanmoins se rééquilibrer à la marge à moyen terme

Le commerce extérieur vietnamien en 2024 : un nouveau record

Les IDE français au Vietnam : densification et diversification

Comment le Vietnam cherche à mobiliser sa diaspora à des fins de développement économique et technologique

Semi-conducteurs : le Vietnam peut-il se positionner ?

L'agriculture biologique au Vietnam : une filière qui tarde à prendre son envol.

I. Une production encore limitée, impulsée par les entreprises privées et les acteurs internationaux…

II. … mais à laquelle le gouvernement souhaite donner une nouvelle dynamique…

III. … sans parvenir pour l’instant à structurer la filière et à développer le marché intérieur.

Au Vietnam, importations électriques et sécurité énergétique ne sont pas antinomiques

Vietnam : la filière café à la croisée des chemins

Le renouvellement des générations agricoles au Vietnam

Vietnam : le système de gestion des déchets à l’épreuve de la règlementation sur la Responsabilité Elargie du Producteur.

L’intelligence artificielle au Vietnam : premières esquisses d’un écosystème en émergence

What's wrong with Saigon ?

La France finance une étude visant à rénover le Pont de Long Bien

Vietnam : la nouvelle priorité accordée à l’innovation, facteur d’opportunités mais aussi de risques pour les entreprises européennes

Le trafic aérien vietnamien en 2023 : le défi des infrastructures

Pas (encore) de frein aux exportations de riz depuis le Vietnam

Destination Vietnam pour les produits agricoles et agroalimentaires : un marché difficile d'accès ou une opportunité à saisir ?

Les grands groupes vietnamiens : illustration de la réforme incomplète de l’économie nationale

Perspectives du secteur de l’électricité : le PDP 8, une étape vers la transition verte

Le commerce bilatéral franco-vietnamien en 2022

Investissements directs étrangers en 2022 : le Vietnam toujours aussi attractif

L'émergence du marché des deux-roues électriques au Vietnam

Les compagnies aériennes vietnamiennes : un nouveau souffle en 2023?

Flash conjoncture Pays émergents

Vietnam : future place forte de l’électronique mondiale ou éternel atelier du monde?

Flash conjoncture Pays émergents

Flash conjoncture Pays émergents

Les échanges commerciaux entre la France et l’ASEAN en 2021

I. La reprise de nos exportations vers l’ASEAN (+7,9%,12,4 Mds EUR) n’est pas suffisante pour recouvrer le niveau d’avant crise (16,5 Mds EUR en 2019)

II. Les importations depuis l’ASEAN se redressent plus rapidement que les exportations vers la zone : +9,4%, à 17,9 Mds EUR

III. Le déficit commercial vis-à-vis de l’ASEAN se creuse davantage, à 5,5 Mds EUR, faute d’une reprise suffisante à l’export et d’une hausse des importations

[Histoire de FASEP] Extension de l’aéroport international Noi Bai d’Hanoi

Dans quel contexte s’est inscrit ce projet ? À quelle problématique cherchait-il à répondre ?

Quelle solution a été mise en place et quel en a été l’impact ?

Quelles ont été les retombées commerciales pour l’entreprise à la suite de ce projet (autres contrats signés dans le pays ou ailleurs) ?

En savoir + :

Lire aussi :

Flash conjoncture Pays émergents

Flash conjoncture Pays émergents

La présence française au Vietnam – les IDE

Les IDE français au Vietnam, difficiles à estimer avec précision, restent relativement faibles mais couvrent la plupart des secteurs d’activité.

L’internationalisation naissante des grands groupes privés vietnamiens

La présence vietnamienne en France reste anecdotique

Des perspectives de développement de la présence d’entreprises vietnamiennes en Europe et en France existent

La présence française au Vietnam – les EFE

De très nombreux Français ont créé des EFE - Entreprises française de l’étranger, dont certaines se sont fortement développées au Vietnam et parfois à l’étranger.

Enjeux du secteur aéroportuaire au Vietnam

Malgré la crise sanitaire et son impact sur le transport aérien, le secteur de l’aviation civile et des infrastructures aéroportuaires devrait connaître une forte croissance jusqu’en 2030, après une reprise prévue pour 2023-2024

Les nouvelles compagnies aériennes et l’ouverture de nouvelles lignes mettent sous tension des infrastructures déjà saturées

Les infrastructures aéroportuaires existantes ont dépassé la limite de leurs capacités

Un plan de développement ambitieux des infrastructures aéroportuaires avec pour objectif de faire du Vietnam un hub régional en Asie du Sud Est à l’horizon 2030

Projets en cours

Les échanges commerciaux entre la France et l’ASEAN en 2020

I. Chute de 30,1% de nos exportations vers l’ASEAN (11,5 Mds EUR) imputable aux trois-quarts à la contraction des ventes dans le secteur aéronautique

II. Les importations depuis l’ASEAN se contractent plus modérément que les exportations vers la zone : -13,7%, à 16,5 Mds EUR

Flash conjoncture Pays émergents

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► Afrique du Sud : contraction du PIB de 7% en 2020 malgré un rebond au second semestre

► Colombie : révision à la hausse du déficit budgétaire pour 2021 (- 8,6 % du PIB)

► Chine: objectifs macroéconomiques, budgétaires et d’inflation pour l’année 2021

►Vietnam : hausse de 23% des exportations de téléphones et composants de téléphones

Les enjeux de l'Aide publique au développement au Vietnam

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Les perspectives du développement de l'éolien offshore au Vietnam

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