Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Tensions-commerciales

Decoupling of US and China Value Chains: Challenges for the EU

2022-06-28T00:00:00+02:00

Over the past two decades, the approaches of the three main trading powers to global trade have changed significantly. While China and the United States have increasingly positioned themselves as suppliers rather than buyers of inputs within global value chains (GVCs), the European Union has done the contrary. Currently, the United States and China, respectively the number one and two suppliers of foreign inputs used in EU exports, are both engaged in a policy of targeted decoupling, which poses a challenge for the EU.

A significant proportion of EU goods exports to China contains US inputs (see chart). As a result, the EU may be affected by tighter controls by Washington on US exports to China, as these also apply to EU companies whose exports contain «critical» US inputs. France is among those EU countries that use the highest proportion of US inputs in their exports to China. Given the high proportion of Chinese inputs in EU exports to the United States, the EU and EU companies are also at risk from tighter controls introduced by China on their exports to the United States, which mirror those implemented by the US administration. In this case as well, France is one of the EU countries with the greatest exposure.

Against a broader backdrop of increased geopolitical tension, the EU is bolstering its trade policy and support for industry in order to reduce its dependence on third countries in areas such as semi-conductors, while maintaining openness to trade. Its aim of «strategic autonomy» will help to minimise the knock-on effects that a decoupling by the United States and China could have.

L'union européenne au défi du découplage des chaînes de valeur sino-américaines

2022-06-28T00:00:00+02:00

Depuis le début des années 2000, le positionnement des trois principales puissances commerciales dans les échanges mondiaux a connu de profondes évolutions. La Chine et les États-Unis se positionnent de manière croissante en tant que fournisseurs d'intrants au sein des chaînes de valeur mondiales (CVM) et relativement moins en tant qu'acheteurs, tandis que l'Union Européenne (UE) connaît une dynamique inverse. Aujourd'hui, les États-Unis et la Chine sont respectivement le premier et le deuxième fournisseur d'intrants étrangers de l'UE pour la production exportée, ce qui expose l'UE aux stratégies de découplage ciblé mises en œuvre de part et d'autre du Pacifique.

Beaucoup des biens exportés depuis l'UE vers la Chine contiennent des intrants américains (venant des États-Unis) (cf. Graphique). Cela implique que l'UE pourrait être affectée par la politique américaine de renforcement du contrôle des exportations vers la Chine, qui s'applique également aux entreprises européennes si leurs exportations contiennent certains « intrants critiques » américains. La France figure parmi les pays de l'UE dont la part d'intrants américains dans les exportations vers le marché chinois est la plus élevée. De manière symétrique, du fait de la part importante d'intrants chinois dans ses exportations vers les États-Unis, l'UE pourrait aussi subir les effets de la politique chinoise de contrôle des exportations vers les États-Unis, qui s'applique aux entreprises européennes. Là encore, la France compte parmi les pays de l'UE potentiellement les plus exposés.

Dans un contexte plus large de hausse des tensions internationales, l'UE renforce son arsenal d'instruments de politique commerciale et son soutien à l'industrie afin d'être moins dépendante des pays tiers dans certains domaines, comme les semi-conducteurs, tout en préservant son ouverture. Cet objectif « d'autonomie stratégique » permettra de limiter les conséquences du découplage entre les États-Unis et la Chine.

+ Télécharger l'étude complète Trésor-Éco n° 308>>

+ Autres publications à consulter sur le sujet :

CSIS (2022), The New Arms Race: Sanctions, Export Control Policy, and China
MERICS - EUCCC (2021), Decoupling
IMF (2021), Sizing Up the Effects of Technological Decoupling
Banque de France (2018), Coûts et conséquences d’une guerre commerciale : une analyse structurelle

+ Voir toute la collection des études Trésor-Éco : Français / English

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L’ASEAN, un acteur majeur de l’électronique

2020-01-10T00:00:00+01:00

Note : la publication complète est disponible au téléchargement en bas de page.

Résumé

Les pays de l’ASEAN sont fortement intégrés aux chaînes de valeur de l’électronique, concentrées autour de la Chine. La zone est ainsi le 3^ème exportateur de produits électroniques après la Chine et l’Union européenne, avec 14 % des exportations mondiales (et 10 % des importations). Cette industrie est un pilier de l’économie de Singapour (excédent commercial pour l’électronique à 7 % du PIB), du Vietnam (8 %) et de la Malaisie (7 %), mais également de la Thaïlande et des Philippines.

Alors que Singapour se démarque sur la technologie de pointe, et la Malaisie sur un segment de moyenne gamme, la plupart des pays accueillent les étapes de production les plus simples. Toutefois, la part de la valeur ajoutée domestique dans les exportations d’électronique de l’ASEAN progresse, de 52 % en 2005 à 58 % en 2016 selon l’OCDE, reflétant la montée en gamme de la production, notamment sous l’impulsion de politiques publiques.

Si l’ASEAN est exposée au ralentissement du cycle de l’électronique et aux tensions commerciales sino-américaines (30 % des exportations d’électronique se faisant vers la Chine), la zone pourrait bénéficier, à plus long terme, de la réorganisation des chaînes de valeur, et émerger comme nouveau centre de production de l’électronique mondiale.

Trésor-Economics No. 244 - Effects of initial trade tensions between China and the United States

2019-09-17T00:00:00+02:00

In July, August and September of 2018, the United States successively raised tariffs on a total of $250 billion in annual imports of Chinese goods, stating that it wanted to protect American companies from unfair Chinese practices and reduce the bilateral trade deficit. China responded with tariffs on $110 billion of imports from the United States.

Trade tensions between China and the US have resulted in a significant and rapid reduction in bilateral trade in taxed goods. Chinese imports of US goods subject to tariffs fell, while US imports of Chinese goods for which tariffs had been imposed also fell, but to a lesser extent. The reduction in US imports from China appears to have been accentuated by significant front loading of purchases between the announcement of the measures and their entry into force. At the time of writing, tensions between the US and China have not resulted in a noticeable redirection of demand to other countries, except in certain well-identified sectors (soybeans in particular) or to a few relatively small economies such as Vietnam.

Trade tensions are felt in both countries, but in different ways, with repercussions on foreign trade and domestic demand. The US trade deficit has not been reduced. At this stage, the impact on US growth is not discernible, but tariffs are expected to have inflationary effects on some goods. In China, trade tensions have accentuated the current economic slowdown through lower confidence and have had a negative impact on domestic demand. The contraction in trade flows has affected China's overall foreign trade, and that of its Asian partners. Although domestic demand in both countries has been buoyed by the policy mix, for the time being it is China's economy that seems to be harder hit.

Globally, the initial effects of trade tensions are more significant than had been expected, reflecting the combined effect of lower Chinese demand vis-à-vis its partners and a notable uncertainty shock. Tensions have led to a sharp decline in world trade, although their impact on business activity is, for the moment, moderate.

Trésor-Éco n° 244 - Effets des premières tensions commerciales apparues entre la Chine et les États-Unis

2019-09-17T00:00:00+02:00

En 2018, les États-Unis ont relevé les droits de douane (successivement en juillet, en août et en septembre) sur un total de 250 Md$ d'importations annuelles de produits chinois, avec pour objectifs affichés la protection des entreprises américaines de pratiques déloyales de la Chine et la réduction du déficit commercial bilatéral. La Chine a répliqué par des mesures tarifaires sur 110 Md$ d'importations en provenance des États-Unis.

Les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis se sont traduites par une réduction significative et rapide des échanges bilatéraux des biens surtaxés. Les importations chinoises de produits américains ayant fait l'objet de mesures tarifaires ont chuté tandis que les importations américaines de produits chinois frappés d'une hausse tarifaire ont également baissé mais de manière moins prononcée. Cette réduction des importations américaines en provenance de Chine semble avoir été accentuée par les importants achats préventifs (front loading) réalisés entre l'annonce des mesures et leur entrée en vigueur. À ce stade, les tensions entre les États-Unis et la Chine n'ont pas entraîné de redirection significative de leur demande vers d'autres pays, excepté dans certains secteurs bien identifiés (le soja en particulier) ou pour quelques économies de petite taille comme le Vietnam.

Les tensions commerciales se font sentir aux États-Unis comme en Chine, de manière différenciée, avec des répercussions sur les échanges extérieurs et la demande intérieure. Le déficit commercial américain n'a pas été réduit. À ce stade, l'impact sur la croissance américaine n'a pas été manifeste, mais les droits de douane auraient eu des effets inflationnistes sur certains produits. En Chine, les tensions commerciales ont accéléré le ralentissement économique en cours en provoquant un choc de confiance et ont pesé sur la demande interne. La contraction des flux commerciaux a eu un impact sur l'ensemble du commerce extérieur chinois, et sur ses partenaires asiatiques. Alors que dans les deux pays la demande interne a été soutenue par un assouplissement du policy-mix, l'économie chinoise semble davantage pénalisée pour le moment.

À l'échelle mondiale, les premiers effets des tensions commerciales sont plus significatifs que prévu, sous l'effet conjugué de la baisse de la demande chinoise adressée à ses partenaires et d'un choc d'incertitude important. Les tensions ont ainsi entraîné un net freinage du commerce mondial, même si leur impact sur l'activité est resté à ce stade mesuré.