Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - TSA

Brèves de l'ASEAN semaine 7 (2020)

2020-02-14T00:00:00+01:00

Faits saillants

► La Commission européenne annonce la suspension partielle du régime commercial préférentiel « Tout sauf les armes » accordé au Cambodge

► La croissance malaisienne diminue à 4,3 % en 2019

► Le Parlement européen approuve l’accord de libre-échange entre l’Union européenne et le Vietnam

Région

Le Vietnam, Singapour, la Malaisie et la Thaïlande seraient parmi les six pays les plus touchés par la réduction de la production chinoise due à l’épidémie de coronavirus avec Hong Kong et Taïwan, selon un rapport de la banque Natixis. Cette dernière estime que la fermeture de 20 % de la capacité de production de la Chine aurait un impact sur la croissance du Vietnam à hauteur de 0,7-0,8 point de pourcentage, et sur celles de Singapour, de la Malaisie et de la Thaïlande à hauteur de 0,3 pp. Le rapport précise que les secteurs les plus affectés seraient ceux de l’électronique, de l’automobile, des machines et du textile, qui dépendent fortement des intrants chinois.
L’atteinte des Objectifs de développement durables (ODD) des Nations unies en Indonésie, aux Philippines, en Thaïlande, au Vietnam et en Malaisie représente plus de 500 Mds USD d’opportunité d’investissements privés dans les infrastructures d’ici 2030, selon la banque Standard Chartered. Cette dernière se focalise sur les ODD concernant l’accès à l’eau, à l’énergie, au transport et au numérique. Le pays de l’ASEAN présentant le plus d’opportunités est l’Indonésie (281 Mds USD, dont 148 Mds USD dans le secteur de l’énergie), suivi des Philippines (118 Mds USD, dont 61 Mds USD dans les infrastructures d’accès à l’électricité), de la Thaïlande (à 58 Mds USD, dont 41 Mds USD dans les infrastructures de transport), du Vietnam (46 Mds USD, dont 24 Mds USD dans l’accès au numérique) et de la Malaisie (35 Mds USD, dont 26 Mds USD dans les transports).

Indonésie

L’Indonésie a enregistré un déficit courant de 30 Mds USD en 2019, soit 2,7 % du PIB (après 2,9 % du PIB en 2018). Il reflète principalement le déficit de la balance des services (à –8 Mds USD) et de celle des revenus primaires (incluant notamment intérêts et dividendes, à –34 Mds USD), tandis que la balance commerciale pour les biens est excédentaire (à +4 Mds USD). Le déficit courant est plus que compensé par l’excédent du compte financier (36 Mds USD), qui progresse grâce à une forte hausse des entrées nettes de capitaux des non-résident, à 20 Mds USD pour les investissements directs (+60 % en g.a.) et 22 Mds USD pour les investissements de portefeuille (+131 %).
L’Indonésie a ratifié un accord de partenariat économique global avec l’Australie (IA CEPA). Grâce à cet accord, dont la négociation avait débuté en 2010, l’Indonésie a obtenu un démantèlement total des lignes tarifaires australiennes, un programme de coopération économique mettant l’accent sur la formation et une augmentation des visas vacances-travail. Les concessions consenties à l’Australie portent essentiellement sur le secteur agricole et sur l’investissement. Pour mémoire, l’Indonésie enregistre un déficit commercial de 3,1 Mds USD avec l’Australie, qui est son 14^e client.
Le gouvernement a soumis au parlement les « lois omnibus » sur la création d’emploi et sur la fiscalité. Annoncées par le Président en août dernier, ces réformes visent à améliorer l’environnement des affaires pour attirer des investisseurs. Elles devraient permettre de simplifier les procédures administratives, harmoniser les réglementations nationales et locales, faciliter l’acquisition des terrains et introduire de nouvelles incitations fiscales. Le gouvernement espère que ces textes seront votés en 100 jours.

Malaisie

La croissance malaisienne s’établit à 4,3 % en 2019 (après 4,7 % en 2018), son niveau le plus bas depuis 10 ans. Ce chiffre s’inscrit en-deçà de la prévision du gouvernement (4,7 %) de même que de celle du FMI (4,5 %). Au quatrième trimestre 2019, la croissance a été de 3,6 % en glissement annuel à prix constants (après 4,4 % au T3). Le recul de la croissance s’explique principalement par la baisse des exportations (−3,1 % au T4, après −1,1 % au T3) dans le contexte de tensions commerciales sino-américaines. A la suite de la publication des données, la banque centrale a souligné que l’épidémie de coronavirus faisait peser un risque supplémentaire sur la croissance en 2020, en particulier au premier trimestre.

Singapour

Le secteur du commerce de détail s’est contracté de 2,8 % en 2019 (après –0,8 % en 2018). Cette dynamique s’explique principalement par la baisse des ventes de véhicules (–11,0 %) et de meubles et d’équipements ménagers (–8,7 %). En 2020, le commerce de détail fait déjà partie des secteurs les plus affectés par l’épidémie de coronavirus, en raison de sa forte dépendance au tourisme, qui pourrait chuter de 30 % en 2020 selon le Singapore Tourism Board. Dans ce contexte, la banque OCBC prévoit une contraction de 1 % du secteur sur l’année.
Le salon aéronautique Singapore Air Show 2020 se tient du 11 au 16 février, et accueille près d’une trentaine d’entreprises françaises. En marge du salon, le constructeur franco-italien ATR a déjà annoncé la commande de trois appareils ATR42-600 par la compagnie aérienne papoue PNG Air. Pour sa part, Airbus a notamment reçu une commande de six hélicoptères de la Royal Thai Air Force, et signé un MoU avec l’Autorité de l’aviation civile singapourienne (CAAS) pour le développement de la mobilité aérienne en milieu urbain (avec notamment un système de drones). Le groupe français Satys a quant à lui annoncé son implantation à Singapour, avec la future installation de deux hangars de peinture pour jets d’affaires au sein du « Service Center » du canadien Bombardier.

Thaïlande

Le gouvernement a approuvé des mesures visant à favoriser l’investissement dans les zones économiques spéciales (ZES) et dans l’Eastern Economic Corridor (EEC). L’abaissement de l’impôt sur les sociétés de 20 % à 10 % pour les sociétés investissant dans les ZES sera remis en place pour dix ans (cet avantage avait expiré fin 2017). Une déduction d’impôt pour les entreprises investissant dans le développement du capital humain pour l’industrie 4.0 dans l’EEC est également prévue. Enfin, une exemption de TVA sera mise en place pour les entreprises investissant dans cette zone. Les entreprises souhaitant bénéficier de ces avantages doivent se signaler auprès du ministère des finances avant la fin de l’année.
La Thaïlande risque de perdre sa place de deuxième plus gros exportateur mondial de riz au profit du Vietnam, selon l’Association thaïlandaise des exportateurs de riz. Cette situation s’explique par un manque de compétitivité, lié à des coûts de production élevés et à un baht fort, mais aussi par un manque d’adaptation des variétés cultivées au changement de la demande. En 2019, la Thaïlande a exporté 7,6 millions de tonnes de riz, derrière l’Inde (10,6 Mt) et devant le Vietnam (6,9 Mt). La cible d’exportation du ministère du commerce pour 2020 a été fixée à 7,5 millions de tonnes, la plus faible depuis 7 ans, soit l’équivalent de 4,2 Mds USD. Les premiers clients pour le riz thaïlandais sont le Bénin, l’Afrique du Sud, les Etats-Unis et la Chine.

Vietnam

Le Parlement européen a approuvé l’accord de libre-échange et l’accord sur la protection des investissements entre l’Union européenne (UE) et le Vietnam. L’accord de libre-échange supprimera pratiquement tous les tarifs douaniers entre les deux parties. En particulier, environ 65 % des droits sur les exportations de l'UE à destination du Vietnam seront supprimés dès l'entrée en vigueur de l'accord (après sa ratification par le Vietnam), tandis que les droits restants seront progressivement réduits sur une période de dix ans. Selon une étude du ministère vietnamien du plan et de l’investissement (MPI), ces accords devraient aider le PIB vietnamien à progresser de 4,6 % et les exportations vers l’UE de 42,7 % d’ici 2025. De son côté, la Commission européenne prévoit que le PIB de l’UE devrait augmenter de 29,5 Mds USD et les exportations vers le Vietnam de 29,0 % d’ici 2035. L’accord sur la protection des investissements devra être ratifié par l’ensemble des Parlements des Etats-membres avant d’entrer en vigueur.
L’Autorité d’aviation civile du Vietnam (CAAV) estime à 435 M USD les pertes dues au coronavirus pour les compagnies aériennes vietnamiennes depuis début février, en raison de l’arrêt des vols avec la Chine. En 2019, le marché chinois comptait pour un quart des vols à l’international des compagnies vietnamiennes, avec 276 vols par semaine et 4,6 millions de passagers transportés durant l’année (en addition des 240 vols par semaine et 3 millions de passagers transportés par des compagnies chinoises).

Philippines

En 2019, le déficit commercial philippin s’est réduit de 14,9 % par rapport à 2018, à 37 Mds USD. Sur l’année écoulée, les exportations ont augmenté de 1,5 %, à 70 Mds USD, tandis que les importations ont diminué de 4,2 %, à 107 Mds USD. En particulier, les exportations de produits électroniques ont enregistré une hausse de 4,4 % et ont représenté 57 % des exportations totales. En décembre 2019, les exportations de biens ont cru au rythme le plus élevé depuis 2 ans (+21,4 % en g.a.), tandis que les importations ont affiché un taux de croissance négatif pour le 9^ème mois consécutifs (–7,6 %). La forte croissance des exportations en cette fin d’année 2019 est principalement attribuable à un effet de base.
L’agence de notation Fitch a révisé à la hausse la perspective attribuée à la notation souveraine des Philippines (BBB), de « stable » à « positive ». L’agence a déclaré que le cadre de politique macroéconomique du pays est favorable à des taux de croissance élevés, une inflation modérée, une dette publique maîtrisée et une résilience face aux chocs externes. L’institution prévoit une croissance à 6,4 % en 2020 et à 6,5 % en 2021. Pour rappel, en avril 2019, S&P avait relevé d’un cran sa notation des Philippines (à BBB+), notamment en raison de la mise en place de politiques dynamiques soutenant les investissements.
La loi Philippine Innovation Act, visant à encourager la recherche et l’innovation, est entrée en vigueur le 7 février 2020. Elle prévoit la création d’un fonds pour l’innovation, alimenté à hauteur d’1 Md PHP (20 M USD) par le budget national, qui permettra de financer des projets d’entreprises innovantes. Actuellement, les dépenses gouvernementales en R&D représentent 0,39 % du PIB philippin. Les autorités ont annoncé vouloir s’aligner sur les chiffres de leurs voisins régionaux, dépensant près d’1 % de leur PIB en R&D.

Cambodge

La Commission européenne a annoncé la suspension partielle des préférences tarifaires accordées au Cambodge dans le cadre de l’accord « Tout sauf les armes », en raison de « violations graves et systématiques » des droits de l’homme dans le pays. La suspension de cette préférence concerne 20 % des exportations de vêtements vers l’UE, 30 % des exportations de chaussures, ainsi que les exportations d’articles de voyage (dont le 1^er acheteur n’est pas l’UE, mais les Etats-Unis) et de sucre (dont les ventes vers l’UE sont aujourd’hui très faibles). Les lignes tarifaires visées représentent au total environ un cinquième (1,1 Md USD) des exportations du Cambodge vers l’UE, qui est le premier partenaire commercial du Royaume (45 % des exportations en 2018, soit 5,8 Mds USD). Cette mesure entrera en vigueur dans 6 mois, soit le 12 août 2020, après validation par le Conseil et le Parlement européens.
Entre 2006 et fin 2019, les investissements dans le secteur énergétique ont atteint 6,1 Mds USD, dont 4,6 Mds USD d’investissements privés et 1,5 Md USD d’investissements publics. Le taux de couverture en électricité atteint désormais 92,7 % pour les villages et 74,8 % pour les foyers. Afin de répondre à la demande croissante de l’électricité, le conseil des ministres a adopté deux projets de nouvelles centrales à charbon et un projet de développement de lignes de transmission électrique d’une valeur totale d’1,7 Md USD.

Laos

L'Agence française de développement (AFD) a accordé au Laos une subvention de 3,4 M EUR (soit 33 Mds LAK) pour un projet de préservation et de mise en valeur du patrimoine dans les provinces de Champassak et Savannakhet, via l'Ecole française d'Extrême-Orient (EFEO). Ce projet, qui durera 5 ans, sera prolongé par un don ultérieur de 2,6 M EUR de l’AFD.
Le Laos a enregistré un déficit commercial de 137 M USD en 2019, les exportations ayant atteint 5,6 Mds USD et les importations 5,7 Mds USD, selon le ministère du commerce et de l’industrie. L'électricité continue d'être le principal produit d'exportation du Laos, à plus d’1 Md USD, principalement à destination de la Thaïlande, du Cambodge et du Vietnam. En 2020, le gouvernement s’est fixé pour objectif une valeur totale des échanges de 13 Mds USD (6,4 Mds USD d’exportations, 6,6 Mds USD d’importations).
Fin 2018, les 12 zones économiques spéciales opérationnelles au Laos avaient attiré un stock d’investissements de 5,7 Mds USD (dont 4,3 Mds investis par les développeurs des zones, 1,4 Md USD par les entreprises implantées et 52 M USD par le gouvernement), selon un rapport des autorités laotiennes. 806 entreprises ont investi dans ces zones, dont 26 % dans le secteur industriel, 25 % dans le commerce et 48 % dans le secteur des services. Ces zones ont créé au total 55 771 emplois, dont seulement 12 596 pour des salariés laotiens.

Horizon ASEAN N° 29 (octobre 2019)

2019-10-21T00:00:00+02:00

Sommaire

Visite de la Secrétaire d’Etat Agnès Pannier-Runacher à Singapour et en Malaisie

Impact de la crise commerciale sino-américaine sur l’ASEAN

L’impact de l’escalade des tensions commerciales sino-américaines sur les pays d’ASEAN apparait globalement négatif, excepté pour le Vietnam, et s’opère essentiellement via le canal commercial.

L’ASEAN face à la multiplication des initiatives de libre-échange

Depuis les années 2000, l’ASEAN a conclu plusieurs accords de libre-échange ASEAN+1, et vise désormais à conclure un accord global, le RCEP, dont les négociations, entamées en 2013, n’ont toujours pas abouti.

Lazada, premier succès de taille d’Alibaba dans sa stratégie d’internationalisation

L’entreprise singapourienne de e-commerce Lazada, dont Alibaba a acquis une part majoritaire en 2016, a été complètement intégrée dans l’écosystème de la firme chinoise, et poursuit sa conquête d’un marché très convoité.

L’ASEAN, un acteur majeur de l’industrie de l’électronique

L’ASEAN, 3ème exportateur d’électronique après la Chine et l’Union européenne, est très intégrée aux chaînes de valeur concentrées autour de la Chine, et pourrait émerger comme nouveau centre de production mondial.

Les flux d’IDE vers l’ASEAN progressent en 2018, à rebours des flux mondiaux

L’Asie du Sud-Est suscite un intérêt croissant de la part des investisseurs étrangers, comme en témoigne le niveau record des entrées nettes d’IDE dans la région en 2018, à 148,6 Mds USD (+3 % par rapport à 2017).

Impact d’une éventuelle suspension du programme « Tout sauf les armes » au Cambodge

La Commission européenne a enclenché une procédure susceptible de conduire à la suspension du programme « Tout sauf les armes » dont bénéficie le Cambodge, qui pourrait toucher plusieurs secteurs, notamment le textile.

L’Indonésie précise son plan de déplacement de la capitale

Le Président Joko Widodo a annoncé le futur déménagement de la capitale de Jakarta vers Kalimantan Est, et la création d’une ville durable pour un coût estimé de 33 Mds USD.

La Thaïlande cherche à intensifier ses échanges commerciaux régionaux

Le gouvernement encourage les échanges avec les pays voisins et tente d’accroître l’attractivité de la Thaïlande via le développement des infrastructures de transport et des zones économiques spéciales (ZES).

Annexes statistiques

Brèves de l'ASEAN semaine 12 (2019)

2019-03-22T00:00:00+01:00

Faits saillants

►Suez a inauguré un nouveau laboratoire de contrôle de la qualité de l’eau pour sa station de production d’eau potable de Medan, en Indonésie

►La Malaisie a approuvé 19,9 Mds USD d’investissements directs étrangers en 2018 (+ 48 %)

►Une délégation de l’Union européenne s’est rendue au Cambodge dans un contexte de remise en question du statut commercial préférentiel « Tout sauf les armes »

En Image

Le Secrétaire d’Etat au numérique Mounir Mahjoubi s’est rendu à Singapour le 15 mars pour la cérémonie de clôture de l’Année de l’Innovation, qui coïncidait avec la deuxième édition des Rencontres économiques in Singapore. A cette occasion, le Secrétaire d’Etat au numérique Mounir Mahjoubi a pu s’entretenir avec le Ministre des finances de Singapour, Heng Swee Keat. Les Rencontres économiques, organisées par le Cercle des Economistes, l’Economic Society of Singapore, la Lee Kwan Yew School of Public Policy et l’ESSEC, se sont quant à elle déroulées les 14 et 15 mars, en présence de MM. Michel Sapin et Chan Chun Sing, Ministre du commerce et de l’industrie de Singapour.

Région

Selon l’agence de notation Moody’s, Singapour et le Vietnam seraient parmi les pays d’Asie-Pacifique les plus exposés à un ralentissement du commerce chinois en 2019, avec Hong Kong, la Mongolie et la Corée du Sud. Le rapport précise toutefois que le Vietnam, ainsi que la Thaïlande et la Malaisie, sont ceux qui bénéficieraient le plus d’une réorientation des investissements hors de Chine, visant à contourner les barrières tarifaires. A Singapour, l’agence recommande un politique budgétaire plus expansionniste pour compenser la faiblesse de la demande chinoise.

Indonésie

Suez a inauguré un nouveau laboratoire de contrôle de la qualité de l’eau pour sa station de production d’eau potable de Medan, au nord de l’île de Sumatra, en présence de l’Ambassadeur, en visite officielle dans la ville les 13 et 14 mars. Cette station est actuellement en extension suite au renouvellement pour 25 ans du contrat BOT (Build, Operate, Transfer) entre Suez et la régie des eaux de la province. La capacité de production passera ainsi de 500 L/s à 900 L/s d’ici le second semestre 2019. Pour mémoire, Suez a construit plus de 150 unités de production ou de traitement d’eau dans l’archipel.
Le gouvernement indonésien a vivement condamné l’acte délégué de la refonte de la directive sur les énergies renouvelables de l’Union Européenne (RED II), actuellement soumis à l'objection éventuelle du Parlement européen et du Conseil. La réforme européenne prévoit un retrait progressif d’ici 2030 de la comptabilisation des biocarburants produits à partir de cultures présentant un fort risque de changement d'affectation des sols indirects (notamment celles qui se sont développées à plus de 10% sur des forêts depuis 10 ans), en particulier ceux à base d’huile de palme. Dans un communiqué publié par le gouvernement indonésien, la mesure a été qualifiée de protectionniste et discriminatoire à l’égard de l’huile de palme. Une soixantaine d’entreprises européennes ayant des intérêts en Indonésie ont été convoquées par le gouvernement qui leur demande de prendre position contre la directive.
Six entreprises étrangères du secteur minier vont devoir vendre des parts de leurs activités en Indonésie pour se conformer à la loi minière entrée en vigueur en 2014. Selon la réglementation indonésienne, les acteurs étrangers du secteur sont obligés de désinvestir progressivement de leurs entreprises implantées localement après 5 ans d’exploitation, pour en détenir un maximum de 49% après 10 ans. Parmi les entreprises concernées, l’entreprise brésilienne Vale (nickel), et les firmes australiennes Newcrest mining et Kingrose mining (or).

Malaisie

La Malaisie a approuvé 19,9 Mds USD d’investissements directs étrangers en 2018, contre 13,4 Mds USD en 2017, selon la Malaysian Investment Development Authority. Cette forte progression est à attribuer en premier lieu au secteur manufacturier (+169 % d’investissements étrangers, à 14,3 Mds USD), en phase avec la priorité donnée par les autorités au secteur des nouvelles technologies. En revanche, pour la 4^ème année consécutive, l’investissement domestique a baissé de 17,1 %, à 29,9 Mds USD. Les investissements totaux approuvés s’élèvent ainsi à 49,8 Mds USD, après 49,5 Mds USD en 2017.
L’impôt sur les sociétés va baisser de 18 à 17 % pour les plus petites PME. Lors du forum Invest Malaysia 2019, le Premier ministre malaisien, Tun Dr Mahathir, a annoncé que l’impôt sur les sociétés serait réduit cette année pour les PME dont le capital libéré et le revenu annuel imposable sont inférieurs respectivement à 2,5 M MYR (620 000 USD) et 500 000 MYR. (120 000 USD).

Singapour

L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a publié son premier rapport sur ses activités de sanctions des violations de la réglementation financière. La MAS souhaite rendre publics les chiffres relatifs au nombre d’avertissements, de pénalités financières, d’interdictions de participation aux activités financières et de condamnations émis à l’encontre d’individus coupables de pratiques financières illégales, espérant ainsi décourager ces pratiques. De juillet 2017 à décembre 2018, on compte plusieurs centaines d’avertissements, 42 pénalités, 19 interdictions de participation aux activités financières, et une condamnation pénale.
L’opérateur portuaire singapourien PSA International s’est associé à deux fonds pour acquérir le port de DCT Gdansk, plus grand terminal à conteneurs de Pologne, pour un montant d’environ 1,3 Md USD. L’opérateur portuaire, détenu par le fonds souverain Temasek, détiendra 40 % du port, tandis que le Fonds de développement polonais et le fonds australien IFM Global Infrastructure Fund en détiendront 30 % chacun. Ce port, hub de transbordement vers les marchés d’Europe de l’Est, est la première acquisition de PSA International en mer Baltique.

Vietnam

L’Office général des statistiques vietnamien a lancé une série de 158 indicateurs pour mieux mesurer les tendances liées au développement durable. Cette initiative, pilotée par le Ministère du plan et de l’investissement vietnamien, et soutenue par l’agence de coopération internationale allemande pour le développement, GIZ, devrait permettre au pays de mieux suivre la mise en œuvre de son plan d’action nationale pour l’Agenda 2030 des Nations Unies, et d’avoir des données plus qualitatives au regard des 17 objectifs de développement durables fixés par l’ONU.
Le gouvernement a publié le Programme national d’efficacité énergétique pour la période 2019-2030. Ce programme vise une amélioration de l’efficacité énergétique de 8 à 10 % d’ici 2030. Il prévoit notamment la création d’un centre de traitement des données relatives à l’énergie et un renforcement de la supervision de l’Etat (en particulier la formation d’experts et l’inspection plus fréquente des entreprises). Le coût du programme est évalué à 189 M USD, dont 164 M USD proviendraient de dons ou de prêts concessionnels.
Gelé depuis 2 ans, le prix de l’électricité a été augmenté de 8,4 %, et s’élève désormais à 8 c. USD/kWh. Cette hausse des prix engendrera 870 M USD de recettes supplémentaires pour l’opérateur étatique EVN cette année, contrebalançant la montée des prix du gaz et du charbon. En revanche, l’Office général des statistiques estime que cette revalorisation du prix aura un impact de 0,29 point de pourcentage sur l’inflation et entraînera une diminution de 0,11 point du PIB.

Thaïlande

La commission de régulation de l’énergie (ERC) lance un projet pilote pour autoriser les particuliers à vendre de l’électricité solaire au réseau. Le gouvernement, qui vise une capacité totale de 100 MW, proposera des contrats d’une durée de 10 ans, qui débuteront dès la fin de l’année. Ce projet est destiné à compléter les objectifs de production d’électricité d’origine solaire, fixés à 12 725 MW d’ici 2037, contre 3 449 MW aujourd’hui.
La Banque de Thaïlande a revu à la baisse sa prévision de croissance pour 2019, à 3,8 % contre 4 % initialement. Cette révision serait due à une croissance des exportations plus faible que prévue (à 3 %, contre 3,8 % prévus initialement), en raison d’une baisse de la demande extérieure dans un contexte de tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis.

Philippines

En 2018, la dette extérieure des Philippines a progressé de 8 % en glissement annuel, à 79 Mds USD, mais reste modérée, à 23,9 % du PIB, contre 23,3 % en 2017. Selon la Banque centrale philippine, cette augmentation est imputable au financement de dépenses publiques en hausse pour les infrastructures et les programmes sociaux, ainsi qu’au besoin de financement des banques philippines, qui acquièrent des actifs de qualité pour anticiper l’augmentation du seuil du ratio de liquidité (LCR), prévue par l’application des recommandations Bâle III. La dette extérieure de l’archipel, en majorité de long terme (80 %), est principalement libellée en dollars (61 %) et en yen (13 %).

Cambodge

Une délégation de l’Union européenne s’est rendue au Cambodge dans un contexte de remise en question du statut commercial préférentiel « Tout sauf les armes » dont bénéficie le pays. Pour mémoire, l’UE a enclenché le mois dernier la procédure qui pourrait conduire à la suspension temporaire de l’accès préférentiel du Cambodge au marché européen, suite à la détérioration de la démocratie et du respect des droits de l’Homme dans le Royaume. La délégation a rencontré le Ministre des affaires étrangères, le Ministre de l’intérieur et le Ministre du commerce.
Sept mémorandums d’entente ont été signés entre la Corée du Sud et le Cambodge afin de renforcer leur coopération économique, à l’occasion de la visite du Président coréen Moon Jae-In. Les deux pays se sont notamment engagés à faciliter leur commerce bilatéral (qui a atteint près de 750 M USD en 2018), notamment en termes d’accès au marché, et à entamer des négociations sur une convention fiscale bilatérale.

Birmanie

Un symposium sur le secteur de l’énergie en Birmanie a été organisé le 21 mars par Business France, avec le soutien de l'Ambassade de France et en partenariat avec le Ministère de l’électricité et de l’énergie birman. Quatorze entreprises françaises, dont Total et EDF, étaient représentées, ainsi que l’Agence française de développement (AFD), le Syndicat des énergies renouvelables et des bailleurs de fond internationaux. Ce symposium s'inscrit dans une dynamique de collaboration franco-birmane sur le thème de l’énergie, avec plusieurs projets financés par l'AFD et des négociations en cours pour des projets en PPP.
Le forum Chin State Investment and Product Fair a été organisé à Rangoun les 16 et 17 mars pour promouvoir le développement de l’Etat Chin, à la frontière avec l'Inde. Il a permis de présenter les opportunités d’investissement dans les secteurs des infrastructures, de l'énergie, du tourisme, de l’agroalimentaire et du textile. Quatre MoU, d’un montant total de 54 M USD (dont un MoU avec Norway Power pour un projet hydroélectrique de 30 MW, d’un montant de 50 M USD) ont été signés.

Laos

La Banque mondiale a accordé trois prêts concessionnels au Laos, d’une valeur totale de 72 M USD, pour deux projets visant à améliorer l’hygiène et l’accès à l’eau potable (25 M USD), et à réduire la pauvreté et la malnutrition (27 M USD) de populations rurales au nord du pays, ainsi qu’un projet pour l’amélioration de la gestion des finances publiques (20 M USD), notamment via la formation et l’adoption de nouvelles technologies de communication et d’information.
La compagnie aérienne Lao Skyway et l’entreprise de jets privés Aerodyne Aviation s’associent pour restaurer l’ancien terminal de l’aéroport de Luang Prabang. La joint-venture Lao Skyway Terminal and Ground Service Company a ainsi été créée pour moderniser puis gérer l’ancien terminal de l’aéroport international, inutilisé depuis la construction du nouveau terminal, en 2013. Lao Skyway a déjà annoncé un investissement de 4,5 M USD pour des travaux qui devraient se terminer d’ici un an.

Rédigé par : Pôle macroéconomique SER de Singapour
Contributions : SE de Bangkok, SE d’Hanoï, SE de Jakarta, SE de Kuala Lumpur, SE de Manille, SE de Rangoun, SE de Phnom Penh et Antenne de Vientiane

Brèves de l'ASEAN semaine 7 (2019)

2019-02-14T00:00:00+01:00

Faits saillants

► Le Parlement européen a approuvé l’accord de libre-échange entre l'UE et Singapour

► L’UE a enclenché le processus qui pourrait conduire à la suspension temporaire de l’accès préférentiel du Cambodge à son marché

► La croissance malaisienne a diminué à 4,7% en 2018

Région

Le déficit commercial de la France vis-à-vis de l’ASEAN a légèrement augmenté à 1 Md EUR en 2018 (après -889 M EUR en 2017). Les exportations françaises vers l’ASEAN sont en hausse à 16,3 Mds EUR (+6 %), portées par les secteurs de l’aéronautique, du luxe, de l’agroalimentaire et de l’informatique. Les importations françaises depuis l’ASEAN progressent également à 17,3 Mds EUR (+7 %), et sont composées majoritairement de produits informatiques et textiles. Parmi les pays de l’ASEAN, la France dégage un excédent commercial avec Singapour (son deuxième après le Royaume-Uni à 5,9 Mds EUR, après 4,6 Mds EUR en 2017), le Brunei (362 M EUR, après 3 M EUR), et les Philippines (37 M EUR, après -282 M EUR). En revanche, elle affiche un déficit commercial vis-à-vis des autres pays de la région et en particulier du Vietnam (-4,2 Mds EUR, après -3,6 Mds EUR), de la Thaïlande (-941 M EUR, après -401 M EUR) et du Cambodge (-883 M EUR, après -821 M EUR).

Indonésie

L’obligation de certification halal qui entrera en vigueur cette année devrait générer 1,6 Md USD de recettes par an pour l’Etat indonésien, selon le Ministère des Affaires religieuses. La nouvelle agence en charge du halal, BPJPH, qui a réalisé cette estimation, souhaite recruter 5 000 auditeurs halal et émettre 100 000 certificats d’ici 2020. L’agence a par ailleurs indiqué qu’une période de grâce de 5 ans pour les produits agroalimentaires, et de 7 ans pour les autres produits, était prévue dans le décret d’application en cours de préparation.
L’Indonésie inaugure un centre de formation dédié à l’industrie du cacao sur l’île de Java. Le ministère de l’Industrie, le gouvernement régional de Batang, l’entreprise PT Pajilaran et l’Université Gajah Mada ont développé ce centre de formation, intégré à un complexe de transformation et de plantation du cacao, afin d’améliorer la productivité du secteur. Selon l’association indonésienne de l’industrie du cacao (AIKI), bien que l’Indonésie soit le troisième producteur de cacao au monde, la production locale ne répond pas à la demande croissante.

Malaisie

La croissance malaisienne a diminué à 4,7 % sur l’ensemble de l’année 2018, après 5,9 % en 2017. Ce chiffre apparait légèrement inférieur à la prévision du gouvernement (4,8 %) mais conforme à celle du FMI. La croissance 2018 a été principalement tirée par la consommation des ménages (+8,1 % après +7,0 % en 2017) et le commerce (+13,4 % pour les exportations nettes, après -1,9 % en 2017). Au 4^ème trimestre 2018, la croissance malaisienne a progressé en glissement annuel à 4,7 %, après 4,4 % au T3 2018. Pour 2019, le gouvernement anticipe une légère hausse de la croissance à 4,9 %.
L’indice de la production industrielle (IPI, qui rend compte du niveau d’activité des secteurs manufacturier, minier et de l’électricité) a progressé de 3,4 % en décembre 2018 en glissement annuel. Cette progression, supérieure aux prévisions, s’explique par la bonne tenue des indices des secteurs manufacturier (+4,4 %, sous l’influence des secteurs de l’électronique et des transports principalement), électrique (+2,7 %) et des industries extractives (+1 %, principalement sous l’influence du pétrole brut). Sur l’ensemble de l’année 2018, la progression de l’IPI est de 3,1 %.

Singapour

Le Parlement européen a approuvé l'accord de libre-échange et l’accord de protection des investissements entre l'Union Européenne et Singapour. L’accord de libre-échange représente le premier conclu par l’Union européenne avec un pays de l’ASEAN. Si l’accord commercial pourra entrer en vigueur dès la conclusion de formalités finales, l’accord de protection des investissements devra d’abord être ratifié par les Parlements des Etats membres.
La police singapourienne a perquisitionné les bureaux de la fintech allemande Wirecard, après les accusations de fraude du Financial Times. Entreprise spécialisée dans le paiement sur Internet et sur mobile, Wirecard est soupçonnée de fausses écritures comptables, après trois articles publiés par le quotidien britannique s’appuyant sur des documents internes à l’entreprise. Le responsable Asie-Pacifique est notamment soupçonné d’avoir dissimulé des transferts de fonds entre les filiales du groupe, en falsifiant ou antidatant des contrats, afin d’améliorer le bilan comptable de sa branche hongkongaise. Selon le Financial Times, plusieurs dirigeants de l’entreprise à Munich avaient connaissance de ces malversations mais aucune enquête n’a encore été ouverte en Allemagne.
L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a annoncé la création d’un Comité consultatif de gouvernance des entreprises, chargé de promouvoir les bonnes pratiques de gouvernance. Composé de 18 membres issus du milieu des affaires et présidé par Bobby Chin, directeur de l’opérateur téléphonique Singtel, le Comité devra évaluer la qualité et les risques liés à la gouvernance des entreprises à Singapour et fournir des pistes d’amélioration pour renforcer la confiance des investisseurs. Il travaillera avec les régulateurs (Singapore Exchange Regulation, MAS, Accounting and Corporate Regulatory Authority) pour rehausser les standards de gouvernance.

Vietnam

Moody’s attribue pour la première fois une note (Ba3, assortie de perspectives stables) à la banque d’Etat Agribank pour ses dépôts et émissions à long terme, en monnaie locale et en devise. Moody’s souligne les efforts entrepris depuis 5 ans par Agribank pour améliorer la qualité de ses actifs.
Le conglomérat singapourien Jardine Cycle & Carriage (JC&C) va injecter 168 M USD dans le constructeur automobile vietnamien Thaco, et verra sa part dans l’entreprise passer de 25,2 % à 26,6 %. Outre son actionnariat dans Thaco, JC&C détient au Vietnam 11,6 % de Vinamilk et 23 % de Refrigeration Electrical Engineering Corporation (REE Corp). JC&C est elle-même une filiale du Jardine Matheson Group, basé à Hong Kong.

Thaïlande

L’entreprise ferroviaire publique thaïlandaise, State Railways of Thailand, s’est engagée dans l’électrification de 500 km de voies ferrées dans la région de Bangkok. Elle procédera en deux phases, de 250 km chacune, et respectera les normes européennes ETCS niveau 1 pour son système de signalisation. Le coût total de cette opération est estimé à 480 M USD.
La nouvelle loi encadrant les partenariats public-privé (PPP Promotion Act) restreindra ces derniers aux infrastructures et services de base (routes et autoroutes, rail, aéroports, ports, gestion de l’eau, télécommunications, énergie, irrigation, hôpitaux, écoles, habitat social, programmes scientifiques). Cette loi prévoit une plus grande implication des agences publiques dans les projets, et précise les procédures d’investissement en PPP, notamment afin d’en faciliter les démarches et d’en améliorer la transparence.

Philippines

Le déficit commercial des Philippines s’est creusé à 41,4 Mds USD en 2018, soit son plus haut niveau jamais enregistré (après 27,4 Mds USD en 2017). Les exportations ont diminué à 67,5 Mds USD (après 68,7 Mds USD en 2017), tandis que les importations ont progressé à 108,9 Mds USD (après 96,1 Mds USD en 2017). Par ailleurs, la Chine a renforcé sa position de principal partenaire commercial des Philippines en 2018, à la fois pour les exportations (27,1% des exportations philippines en 2018, après 24,8 % en 2017), et les importations (22,4 % des importations philippines en 2018, après 21 % en 2017).

Birmanie

Dans le cadre du nouveau projet de développement urbain de Rangoun, les entreprises sont invitées à manifester leur intérêt auprès de la société New Yangon Development Co (NYDC) pendant le mois de février. Cette société, créée par le gouvernement régional de Rangoun en mars 2018, prévoit un plan de développement pour la ville de Rangoun, dont la superficie atteindra deux fois celle de Singapour. Un investissement de 1,5 Md USD est prévu pour la première phase, qui inclut, entre autres, des infrastructures de transport public, d’approvisionnement et distribution d’électricité et de gaz et de traitement des déchets.

Cambodge

L’Union européenne a enclenché la procédure qui pourrait conduire à la suspension temporaire de l’accès préférentiel du Cambodge à son marché, dans le cadre du régime commercial « Tout sauf les armes ». Dans son communiqué, la Commission rappelle que cette procédure est motivée par la détérioration de la démocratie et du respect des droits de l’Homme dans le Royaume. Les six prochains mois seront l’occasion pour la Commission d’assurer un suivi intensif avec les autorités cambodgiennes. Pour rappel, le Cambodge exporte majoritairement vers l’Union européenne des produits textiles et des chaussures, des produits alimentaires et végétaux (riz) et des bicyclettes, ces postes représentant 97 % des exportations cambodgiennes vers l’UE en 2018.

Laos

Le gouvernement australien a signé un accord de subvention pour un montant de 3,2 M USD pour assister le Laos en matière de réformes économiques, notamment en termes de facilitation des affaires et du commerce, de développement du secteur privé et de renforcement de la compétitivité. Cette subvention sera octroyée dans le cadre d’un fond multi-donateurs administré par la Banque mondiale.

Timor Oriental

Le Président de la République a approuvé le nouveau budget 2019 proposé par le Parlement, après avoir posé son veto contre la précédente proposition, qu’il trouvait trop déficitaire et peu orientée vers les dépenses sociales et de services publics. Les dépenses ont été révisées à la baisse, passant de 2,1 Mds USD à 1,5 Md USD, mais surpassent encore les recettes estimées (727 M USD). Le déficit budgétaire doit être financé par le fonds souverain (le niveau de prélèvements étant supérieur de 126% au niveau considéré comme soutenable pour le fonds, contre 250% dans le budget précédent). Le Président a cependant réitéré son désaccord quant à l’allocation des dépenses, dont 32% seront réservées à l’acquisition de compagnies pétrolières étrangères, alors que seulement 10% seront réparties entre l’éducation, la santé, l’agriculture et le tourisme.

Brèves de l'ASEAN semaine 3 (2019)

2019-01-18T00:00:00+01:00

Faits saillants

► La Commission européenne imposera des droits de douane sur le riz Indica en provenance du Cambodge et de la Birmanie pendant trois ans

► L’Armée de l’air indonésienne a commandé huit hélicoptères H225M (Caracal) auprès d’Airbus

► L’accord de libre-échange CPTPP est entré en vigueur au Vietnam

Région

La Commission européenne imposera des droits de douane sur le riz Indica en provenance du Cambodge et de la Birmanie pendant trois ans à partir du 18 janvier, en application d’une mesure de sauvegarde. Ce droit s'élèvera à 175 EUR par tonne la première année et sera ensuite réduit progressivement, passant à 150 EUR/tonne la deuxième année puis à 125 EUR/tonne la troisième année. Cette mesure de sauvegarde a été adoptée à la demande de plusieurs Etats membres de l’Union européenne producteurs de riz, dans le cadre du régime commercial « Tout sauf les armes », qui accorde aux deux pays un accès en franchise de droits au marché unique.
Les autorités chinoises ont publié une feuille de route visant à promouvoir l’utilisation du yuan dans les investissements et les transactions commerciales avec les pays de l’ASEAN. La Chine a notamment annoncé la mise en place d’une « passerelle financière » avec l’ASEAN dans la province chinoise de Guangxi, bordant le Vietnam, en encourageant notamment l’implantation d’acteurs financiers de l’ASEAN dans la zone. Le plan visera à faciliter les paiements transfrontaliers en yuan, les transactions sur le marché des changes – avec l’ouverture de marchés offshore en ASEAN, ainsi que l’investissement et les prêts libellés en yuan dans la région.
L’Indonésie et la Malaisie ont approuvé une proposition du Conseil international tripartite du caoutchouc (IRTC) de réduire leurs exportations cumulées de 300 000 tonnes cette année dans le but de soutenir le prix de caoutchouc. Le cours du caoutchouc a baissé de 43% depuis début 2017, en raison notamment du recul de la demande chinoise (40% de la demande globale). La Thaïlande, l’Indonésie et la Malaisie sont les premiers producteurs mondiaux de caoutchouc, avec des productions annuelles de respectivement 4,8 millions, 3,6 millions, et 700 millions de tonnes. La Thaïlande, troisième membre de l’IRTC, ne s’est pas encore prononcée sur la mesure de réduction des exportations.

Indonésie

L’Armée de l’air indonésienne a commandé huit hélicoptères H225M (Caracal) auprès d’Airbus. Le montant de la transaction est à ce stade inconnu. Ces hélicoptères rejoindront la flotte de combat et de secours de l’armée après assemblage et équipement par l’entreprise PTDI, le partenaire indonésien d’Airbus depuis 40 ans.
Le ministère des Finances indonésien a adopté un règlement sur la fiscalité du e-commerce. Il prévoit que, à partir du 1^er avril, les plateformes de vente en ligne devront se rattacher au régime général des entreprises (impôt sur les bénéfices et collecte de la TVA) si leur chiffre d’affaires dépasse 4,8 Mds IDR, soit 340 000 USD, par an. Les autres seront soumises à l’impôt forfaitaire des PME et microentreprises correspondant à 0,5 % de leur chiffre d’affaires annuel.
L’Indonésie a enregistré un déficit commercial de 8,6 Mds USD en 2018, après un excédent de 11,8 Mds USD en 2017, d’après l’agence de statistiques indonésienne. Ce déficit résulte d’une progression des importations (+20 %, contre 15,7 % en 2017) largement supérieure à celle des exportations (+6,7 %, contre 16,3 % en 2017). Le solde commercial hors pétrole et gaz demeure positif à 3,8 Mds USD sur 2018 mais il est cinq fois inférieur à l’excédent de 2017.

Singapour

AXA et l’entreprise singapourienne de vente en ligne Carousell ont signé un partenariat qui permettra aux acheteurs de véhicules d’occasion de souscrire à une assurance via l’application Caroussell. Ce partenariat s’inscrit dans une démarche de monétisation de son activité engagée par Carousell. AXA devrait commencer à fournir des assurances via l’application dans les prochaines semaines. D’autres compagnies d’assurance misent sur des partenariats avec des acteurs singapouriens pour développer leurs activités digitales : l’assureur chinois ZhongAn et le singapourien Grab ont notamment annoncé la création d’une joint-venture pour proposer des offres d’assurance en ligne.
Les exportations non-pétrolières ont chuté de 8,5 % en glissement annuel au mois de décembre, après une baisse de 2,8 % en novembre. Ce recul s’explique par la baisse des exportations électroniques (−11,2 %) et non-électronique (−7,4 %) – notamment des machines (−32,5 %), des produits chimiques (−28,0 %) et pharmaceutiques (−26,8 %). En glissement mensuel, le recul des exportations non-pétrolières atteint 5,7 % en décembre. Parmi les dix principaux marchés d’exportation, seules les exportations vers les Etats-Unis (+31,1 %) et la Chine (+15,4 %) progressent, alors que celles vers l’Union européenne reculent (−28,7 %).

Malaisie

La Securities Commission (SC) va mettre en place de nouvelles lignes directrices pour réguler l’offre et le trading d’actifs numériques – incluant les crypto-monnaies – d’ici la fin du 1^ertrimestre 2019. Le lancement d’actifs numériques et les activités associées devront désormais obtenir l’autorisation de la SC, qui coopérera par ailleurs avec la Banque Centrale pour assurer le respect des lois par les opérateurs. Les plateformes existantes ont obtenu des arrangements pour faciliter leur transition jusqu’au 1^ermars prochain. Lorsque les nouveaux principes seront officialisés, les plateformes devront demander à la SC une autorisation de poursuivre leurs activités au-delà de la période transitoire.
L’industrie automobile malaisienne a enregistré une progression des ventes de 3,8 % en 2018 après deux années consécutives de contraction. Cette reprise est notamment liée à l’instauration d’une période de Taxe sur les Biens et Services (GST) à taux zéro entre juin et août 2018. 598 714 véhicules ont ainsi été vendus en 2018. Perodua a conservé sa première place avec 38% de part de marché, devant Honda (17,1%), Toyota (10,9%) et Proton (10,8%).

Vietnam

L’accord de libre-échange CPTPP (Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-Pacific Partnership) est entré en vigueur le 14 janvier dernier au Vietnam. L’accord est en vigueur depuis le 30 décembre 2018 en Australie, au Canada, au Japon, au Mexique, en Nouvelle Zélande et à Singapour mais doit encore être ratifié par le Brunei, le Chili, la Malaisie et le Pérou. A terme, le CPTPP doit permettre la suppression de 95 % des lignes tarifaires entre les onze pays.
La croissance du crédit a ralenti en 2018 à 14 % (après 18 % en moyenne sur 2014-2017), selon la Banque centrale vietnamienne. Cette modération de la croissance du crédit, due en partie aux limites de crédit imposées par la Banque centrale aux banques vietnamiennes, est perçue positivement par les analystes internationaux et devrait améliorer la qualité des actifs bancaires ainsi que les réserves financières du secteur.
Afin de promouvoir la production individuelle d’électricité, les règles de paiement de l’électricité produite par les panneaux solaires installés sur les toits des maisons individuelles ont été modifiées. Alors que le paiement était auparavant effectué une fois par an sous forme de facture nette, avec un taux de change VND/USD fixé annuellement, les paiements se feront désormais à chaque relevé électrique, suivant un taux VND/USD fourni par le ministère du commerce et de l’industrie. En outre, le paiement du particulier au vendeur d’électricité et le paiement du vendeur au particulier se feront via deux factures distinctes.

Thaïlande

Les projets d’investissement déposés devant le Board of Investment of Thailand ont crû de 43 % en valeur en 2018 à 28,5 Mds USD. Le nombre de projets a, quant à lui, augmenté de 3 %, à 1626 dont 422 dans l’Eastern Economic Corridor. L’objectif fixé pour 2019 (23,7 Mds USD) apparait inférieur aux résultats de 2018, principalement à cause des incertitudes liées à l’état de l’économie mondiale et aux tensions commerciales.
La Thaïlande a finalement accepté le principe d’un financement étranger, demandé par la Chine, de la ligne ferroviaire qui doit relier Bangkok à Vientiane au Laos. Le gouvernement thaï a approuvé le principe d’un emprunt de 5,2 Mds USD auprès de créanciers étrangers pour le financement du premier tronçon (252,5 km entre Bangkok et Nakhon Ratchasima), en amont du 27^ème groupe de travail conjoint Thaïlande-Chine (le 23 janvier à Pékin) sur ce projet ferroviaire des nouvelles routes de la soie. L’EXIM Bank of China proposerait des crédits moins coûteux que les crédits domestiques.
Le ministère de l’Energie autorisera l’installation de 8300 MW de capacités électriques supplémentaires pour les producteurs indépendants en 2019, pour une commercialisation à horizon 2025. La Thaïlande poursuit ainsi la diversification de ses sources de production en renforçant l’importance du secteur privé. Après les ouvertures de 1994, 2008 et 2013, la capacité des producteurs indépendants atteint aujourd’hui 14 900 MW.

Birmanie

La Banque centrale de Birmanie (CBM) autorisera les banques birmanes à accorder des prêts sans garantie, à un taux maximum de 16 %, à partir du 1^er février. Les taux pour les prêts fondés sur des garanties reconnues par la CBM (immobilier, or, etc.) restent fixés entre 8 % et 13 %. Cette modification de la législation pour les prêts sans collatéraux permettra aux banques birmanes d’accorder des prêts plus risqués – notamment à des PME ne pouvant satisfaire aux exigences de garantie fixées par la CBM, de flexibiliser le marché bancaire et de limiter l’importance des banques non-officielles, dont les taux pour des prêts sans collatéraux se situent entre 24 % et 36 %.
Le déficit commercial birman s’est réduit à 833 M USD au quatrième trimestre 2018, après 1,2 Mds USD à la même période en 2017. Les exportations totales ont augmenté de 26 % en glissement annuel, tirées principalement par la hausse des exportations de produits textiles vers l’Union européenne. La Banque mondiale estime que les exportations de textiles ont représenté 20 % du PIB en 2018 (contre 17 % en 2017), et prévoit une nouvelle réduction du déficit commercial pour 2019, tant que le Système de Préférences généralisés de l’Union européenne est maintenu.

Cambodge

Le gouvernement cambodgien propose des incitations fiscales aux sociétés demandant leur cotation à la bourse de valeurs Cambodia Securities Exchange (CSX). Les sociétés demandant leur introduction en bourse sous trois ans bénéficieront d’une réduction d'impôt sur les sociétés de 50 %, ainsi que d’une exonération d’autres obligations fiscales (notamment sur la TVA ou la taxe spécifique sur les marchandises et les services) durant les trois ans suivant leur introduction en bourse. Les actionnaires des entreprises listées bénéficieront également d’une réduction d’impôt sur les dividendes de 50 % durant trois ans. Le gouvernement espère ainsi promouvoir le marché des actions au Cambodge.
178 nouvelles usines ont été implantées au Cambodge en 2018, portant leur nombre à 1 528, selon le ministère de l’Industrie et de l’Artisanat. Les usines cambodgiennes ont généré une production de 13,2 Mds USD (+23 % par rapport à 2017), dont 8,3 Mds USD ont été exportés.

Laos

Le secteur de la construction laotien devrait croître d’environ 10 % en 2019, après +9 % en 2018 et +3 % en moyenne sur 2013-2017, selon le Center for Macroeconomic Policy and Economic Restructuring. Cette hausse attendue s’explique par les nombreux projets en cours tels que la ligne de chemin de fer Laos-Chine, la voie rapide Vientiane-Vangvieng, le développement de la ville nouvelle de Siphandone, les projets d’infrastructure dans les zones économiques spéciales et les projets hydroélectriques.