Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Reserves-change

Les réserves nettes de change

2026-03-13T00:00:00+01:00

Les réserves nettes de change de l'État s'élèvent à la fin du mois de février 2026 à 417 705 M€ (493 101 M$) contre 405 609 M€ (483 445 M$) à la fin du mois de janvier 2026, soit une augmentation de 12 096 M€, qui intègre, comme indiqué ci-dessus, l’incidence des modalités de valorisation aux cours de change de fin de mois.

Les réserves nettes de l'État se répartissent comme suit :

Réserves en or	345 872 M€
Réserves nettes en devises	27 142 M€
Position de réserve au FMI	6 052 M€
Avoirs en DTS	32 181 M€
Autres avoirs de réserve	6 458 M€

Un tableau détaillé des avoirs de réserves et disponibilités en devises à fin février 2026 est joint en annexe. Il distingue en particulier les réserves officielles en devises des autres avoirs en devises (dépôts dans des établissements bancaires de la zone euro).

Les réserves officielles de change

2026-03-06T00:00:00+01:00

Les avoirs de réserves officiels et autres avoirs en devises s'élèvent à la fin du mois de février 2026 à 421 573 M€ (497 667 M$) contre 409 263 M€ (487 801 M$) à la fin du mois de janvier 2026, soit une augmentation de 12 310 M€, qui intègre, comme indiqué ci-dessus, l’incidence des modalités de valorisation aux cours de change de fin de mois.

Les réserves de l'État se répartissent comme suit :

Réserves en or 345 872 M€

Réserves en devises 31 010 M€

Créances sur le FMI 38 233 M€

Autres avoirs de réserve 6 458 M€

1/ Les réserves en or ont augmenté de 11 821 M€.

2/ Les réserves en devises ont augmenté de 456 M€.

3/ Les créances sur le Fonds Monétaire International ont augmenté de 34 M€.

4/ Les autres avoirs de réserve ont diminué de 1 M€.

Brèves économiques de Tunisie et de Libye – Semaine du 27 au 31 janvier 2025

2025-01-31T00:00:00+01:00

Tunisie

La Tunisie rembourse une émission obligataire de 1,1 Md USD, entraînant une contraction de 13% de ses réserves en devises
Hausse des déclarations d’investissement en 2024, avec plus de la moitié orientée vers l’industrie
Inauguration de la ligne D du Réseau Ferroviaire Rapide (RFR) du Grand Tunis
Tunisair publie ses résultats pour 2024
Inauguration de la Terna Innovation Zone à Tunis dans le cadre du projet Elmed
Un Conseil ministériel pour valoriser le patrimoine foncier de l’Etat
Marché automobile tunisien : hausse des immatriculations en 2024
Investissements libyens en Tunisie : deux nouvelles entreprises créées

Libye

Casino ouvre son deuxième hypermarché à Benghazi

Brèves de l'ASEAN semaine 10 (2023)

2023-03-10T00:00:00+01:00

Région

Reconfiguration des chaînes de valeurs mondiales : risques et opportunités

Une récente étude de l’ISEAS (« GVC Reconfiguration : Risks and Opportunities for ASEAN members ») souligne les les risques et opportunités associés à la reconfiguration des chaînes de valeur mondiales (CVM) depuis la pandémie pour la région. Selon l’institut singapourien, certaines industries dans l'ASEAN auraient déjà atteint un certain degré de concentration, tant sur le marché des fournisseurs que celui des acheteurs, ou sur les deux, ce qui susciterait des préoccupations quant à leur bon fonctionnement. L’ISEAS estime que les pays de la région doivent pouvoir équilibrer les risques de concentration dans les CVM avec les opportunités offertes par la relocalisation de certains sites de production depuis la Chine et ailleurs. Plusieurs mesures de politique commerciale sont recommandées pour renforcer la résilience de l’ASEAN au sein des CVM : i) l’amélioration de l'efficacité du dédouanement des marchandises ; ii) l’accélération de la mise en œuvre du commerce transfrontalier grâce au guichet régional unique (« ASEAN Single Window ») ; iii) la promotion de l'utilisation des règles d'origine ; ainsi que iv) la rationalisation des mesures non tarifaires dans le cadre du Partenariat économique régional global (RCEP).

Forum des Conseillers du Commerce Extérieur en Asie Pacifique

Plus de cinq-cents personnes se sont regroupées du 1^er au 3 mars à Ho-Chi-Minh-Ville dans le cadre du Forum des CCE en Asie-Pacifique. La délégation s’est notamment composée du ministre délégué au Commerce extérieur Olivier Becht, l’ancien ministre et commissaire européen Michel Barnier, Michel Beaugier, le président de la commission Asie-Pacifique des CCE, Marc Abensour, etc. Les différents échanges ont permis de mettre en avant l’importance de certains pôles économiques, tels que l’Inde, et une diversification progressive des opérations économiques étrangères hors de Chine vers d’autres pays de la région, tels que le Vietnam. Une place a par ailleurs été faite à la discussion sur différents sujets cruciaux qui sont particulièrement pertinents au Vietnam tels que l’économie verte, la transition énergétique, ou les enjeux climatiques, le Vietnam faisant partie des cinq pays non insulaires les plus vulnérables face aux changements climatiques.

Coopération Japon-ASEAN en matière de décarbonation

Le 4 mars, le gouvernement japonais s’est engagé à soutenir les pays de l'ASEAN dans l’accélération de leurs efforts de « décarbonation » lors de la première réunion de la communauté zéro émission d'Asie (AZEC) à Tokyo. Cette première réunion de l'AZEC, à laquelle ont assisté des ministres de plusieurs pays de l'ASEAN et de l'Australie, a permis d’accélérer les efforts de collaboration, notamment sur les énergies renouvelables, le gaz naturel, l'hydrogène, l'ammoniac. Le Japon, qui manque d'énergie, vise à devenir la première économie mondiale de l'hydrogène pour réduire sa dépendance aux énergies fossiles. Le ministre de l'Industrie, Yasutoshi Nishimura, a déclaré à cette occasion que "le Japon prendrait les devants en fournissant un soutien généreux en matière de financement, de technologie et de ressources à la décarbonisation de l'Asie".

Indonésie

Augmentation des réserves de change en février

En février 2023, les réserves de change de l’Indonésie ont augmenté d’environ 1 Md USD, atteignant 140,3 Md USD contre 139,4 Md USD en janvier. Les recettes fiscales et la réduction de la dette extérieure du gouvernement sont à l’origine de cette augmentation mensuelle. Cette position des réserves de change s’approche du niveau historique de septembre 2021 (146,9 Md USD), ayant augmenté de plus de 10 Md USD depuis octobre 2022. Ce niveau de réserve équivaut à 6,2 mois d’importations, ce qui est jugé suffisant par la banque centrale pour maintenir la stabilité économique du pays.

Malaisie

Baisse des projets d’investissements étrangers en 2022

Selon l’agence de promotion des investissements en Malaisie, MIDA, l’équivalent de 58,5 Mds USD de projets d’investissement ont été approuvés en 2022, dont 34 Mds USD dans les services, 18,6 Mds USD dans le secteur manufacturier et 5,8 Mds USD dans le secteur primaire. Cela se traduit par 4 454 projets créateurs de 140 370 emplois potentiels, principalement dans le secteur manufacturier. Les projets d’investissements étrangers représentent 36,1 Mds USD (61,7% du total), montant en baisse de 21,7% par rapport à 2021. La Chine reste le premier investisseur (12,2 Mds USD), devant les États-Unis (6,5 Mds USD), les Pays-Bas (4,5 Mds USD) et Singapour (3 Mds USD). La France se situe au 12^ème rang avec 15 projets d’investissement approuvés, d’une valeur totale de 214 M USD et créateurs de 1 726 emplois potentiels. Pour 2023, depuis le début de l’année, 249 projets potentiels (3,2 Mds USD) sont à l’étude, dont 218 dans les services (900 M USD) et 31 dans le secteur manufacturier (2,3 Mds USD). S’y ajoute le projet d'Amazon Web Services (AWS) qui a confirmé un investissement de 5,6 Md USD d'ici 2037 pour l’implantation d’une Infrastructure de Cloud Computing.

La Thaïlande invitée à rejoindre la Malaisie dans la défense des intérêts du secteur de l’huile de palme

La Thaïlande a été invitée par la Malaisie à rejoindre le Conseil des Pays Producteurs d'Huile de Palme (CPOPC), qui ne compte actuellement que deux membres, l'Indonésie et la Malaisie, afin de conforter leurs positions dans la défense des intérêts du secteur, notamment dans les discussions avec la Commission européenne sur le règlement visant à lutter contre la déforestation importée.

Singapour

Léger relèvement des prévisions de croissance des analystes pour 2023

Selon une enquête de l’Autorité Monétaire de Singapour (MAS) publiée le 8 mars, l'économie de Singapour devrait croître légèrement plus vite que prévu fin 2023. La projection de croissance de la MAS a augmenté de 0,1 point de base, passant de 1,8% en décembre 2022 à 1,9% (+0,1 pt). En effet, les prévisions de croissance du secteur du commerce de gros et de détail ont augmenté de 1,9% en 2023, contre une expansion de 1,4% précédemment projetée, tandis que celles du secteur de l'hôtellerie et de la restauration se sont hissées à 8,4% (5,6% précédemment). En revanche, les économistes de la MAS ont réduit leur prévision pour le secteur manufacturier à 0,0%, contre +0,3% auparavant.

Achat record d’or par la banque centrale en janvier

Singapour a augmenté ses réserves d'or d'environ 30% en janvier. Les réserves d'or de l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) ont en effet atteint 6,4 millions d' « onces troy fines », soit 199 tonnes, à la fin du mois, contre 4,9 millions d'onces un mois plus tôt. La valeur totale de ses lingots était de 4,5 Mds USD. Il s'agit du deuxième achat d'or le plus important jamais réalisé par Singapour en un mois. Le plus gros achat remonte à 1968, lorsque Singapour avait acheté 100 tonnes d'or à l'Afrique du Sud. Pour mémoire, les banques centrales du monde entier ont augmenté leurs réserves d'or à mesure que la force du dollar s'est affaiblie ces derniers mois.

Premier trimestre de profits pour le groupe Sea

L'entreprise de jeux et de e-commerce basée à Singapour, Sea Limited, a enregistré un bénéfice net de 426,8 M USD au quatrième trimestre 2022, dépassant ainsi les attentes des analystes qui prévoyaient une perte de 434 M USD en moyenne. L'action de Sea Ltd s’est envolée de 22% sur la bourse américaine, ajoutant 8 Mds USD à sa capitalisation boursière. La croissance du chiffre d’affaires de Sea a ralenti considérablement mais les ventes ont dépassé les estimations, augmentant de 7,1% à 3,5 Mds USD. Les revenus de Shopee, l'unité de e-commerce de Sea, ont augmenté de 32% à environ 2,1 Mds USD au T4 2022. Les ventes de la division de jeux Garena ont diminué, tandis que les revenus de SeaMoney, l'activité de services financiers numériques, ont presque doublé. L'action de Sea Ltd a atteint une capitalisation boursière d'environ 45 Mds USD, ce qui reste toutefois bien en deçà de son sommet de plus de 200 Mds USD en octobre 2021.

Intérêt de l’entreprise ComfortDelGro pour le marché européen

ComfortDelGro, le géant du transport de Singapour, prévoit de se développer en Europe selon son président sortant, Lim Jit Poh. L'entreprise a pour objectif d’obtenir plus de 70% de ses revenus à l'étranger, contre environ 45% actuellement. Pour cela, il prévoit de commencer par une offre conjointe avec le groupe de transport français RATP pour l’exploitation trois lignes ferroviaires à Paris. Depuis la fusion de Comfort et DelGro il y a 20 ans, la présence mondiale de ComfortDelGro s'est étendue de la Chine à l'Australie, en passant par la Grande-Bretagne et la Nouvelle-Zélande. L'entreprise prévoit également de se développer dans les domaines du transport médical non urgent et de la distribution, de la location et du financement de véhicules commerciaux électriques.

Vietnam

Nouveau décret pour le marché des obligations

Le gouvernement a adopté le 5 mars le décret n°08/2022/ND-CP modifiant, complétant et annulant certains articles du décret n°65 relatif au marché des obligations, afin d’alléger la pression exercée sur les émetteurs qui peinent à trouver les liquidités nécessaires au remboursement de leurs dettes et au financement de leurs activités. Le nouveau décret permet aux émetteurs de négocier avec les détenteurs de l'obligation l’échange d’une dette obligataire avec d'autres actifs, notamment immobilier, et de prolonger la date de remboursement d’une dette obligataire d’une durée de 2 ans maximum. Le nouveau décret suspend également temporairement l’obligation de note de crédit pour l’émission de nouvelles dettes et la limite plancher de portefeuille à détenir pour les investisseurs professionnels.

Développement du segment de l’assurance-vie

Selon le ministère des Finances, le capital des entreprises d'assurance-vie fin de 2022 était d’environ 5,3 Mds USD, en hausse de 3,8% par rapport à 2021. En 2022, le montant total des prestations payées par les compagnies d'assurance-vie a par ailleurs augmenté de 25,1% par rapport à 2021, pour atteindre 1,7 Md USD, tandis que le montant total des investissements du secteur de l’assurance-vie a augmenté de 13,9% par rapport à 2021, pour atteindre 25 Mds USD. En 2022, toutes les compagnies d'assurance-vie satisfont à l'exigence de solvabilité, avec des réserves en hausse de 14,5% par rapport à 2021.

Risques liés à l’instauration d’un impôt minimum mondial

Conçu pour créer des conditions de concurrence équitables entre les pays développés et les pays en développement, l’impôt minimum global prévoit de soumettre les entreprises dont les revenus annuels sont supérieurs à 794,7 M USD (750 M EUR) à un taux d'imposition effectif d'au moins 15%. Ainsi, les entreprises étrangères, dont le pays d’origine applique cet accord, devront s’acquitter de la différence entre le taux vietnamien, dont le taux préférentiel le plus avantageux est au-dessous de 4%, et le taux minimum de 15% fixé dans l’accord. Afin d’augmenter les recettes fiscales locales en provenance des entreprises étrangères et d’éviter qu’elles soient collectées par d’autres pays, les experts appellent le Vietnam à adopter l’impôt minimum global et à développer des moyens non-fiscaux pour attirer des IDE. Le sujet fait actuellement l’objet de discussions internes.

VinGroup : création de la société de véhicules électriques GSM

Pham Nhat Vuong, le président de VinGroup (premier groupe privé vietnamien), a annoncé le 6 mars 2023 la création de la société GSM (Green and Smart Mobility) spécialisée dans la location de voitures et motos électriques aux sociétés de taxi et aux chauffeurs. Cette entreprise devrait fournir à ce marché 10 000 voitures et 100 000 motos fabriquées par l’entreprise VinFast, et proposerait par ailleurs son propre service de taxi. Selon le plan de VinGroup, la première compagnie de taxis électrique du pays entrerait en service au mois d’avril, visant une couverture nationale lors de l’année en cours. L’objectif est de sensibiliser les utilisateurs à employer des voitures électriques ainsi que d’élargir l’accès des consommateurs vietnamiens à des véhicules électriques de la marque VinFast - qui se positionne plutôt dans une catégorie de prix haut de gamme.

Thaïlande

Projet de TGV reliant Bangkok à Chiang Mai

La Thaïlande et le Japon s’apprêteraient à lancer la 1^ère phase de la construction du train à grande vitesse (TGV) devant relier Bangkok à la ville de Chiang Mai (688 km). Ce projet date d’un accord de coopération signé entre les deux pays en mai 2015 qui avait débouché sur le financement par la JICA d’une étude de faisabilité, démarrée en 2017 et récemment finalisée. Le 1^ère phase du projet concernera la liaison entre Bangkok à Phitsanulok (380 km) qui sera suivie d’une 2^nde phase de construction jusqu’à Chiang Mai (288 Km), reliant un total de 12 gares (Bang Sue, Don Mueang, Ayutthaya, Lop Buri, Nakhon Sawan, Pichit, Phitsanulok, Sukhothai, Sri Satchanalai, Lampang, Lamphun et Chiang Mai). Cette annonce intervient alors qu’un autre grand projet de TGV, devant connecter les deux aéroports de Bangkok (Don Mueang et Suvarnabhumi) au nouvel aéroport d'U-Tapao, peine toujours à démarrer.

Nouveaux blocs pétroliers attribués à PTTEP et Chevron

Le groupe public PTTEP et le groupe américain Chevron viennent de remporter des licences d’exploration et production de trois blocs pétroliers dans le golfe de Thaïlande, deux pour PTTEP et un pour Chevron. Alors que ces trois blocs avaient déjà été partiellement explorés plusieurs années auparavant, leur nouvelle mise aux enchères avait été retardée de plusieurs années en raison tant des tensions politiques qu’économiques (crise de 2008 ; épisodes d’instabilité politique en 2009-10 et 2014-16). Ces blocs nécessiteront d’importants investissements (~50 M USD) afin de les transformer en sites de production pétrolière, l’ambition étant de débuter les premières productions d’ici 5 ans. PTTEP est depuis deux ans très engagé dans la sécurisation des sources d’approvisionnement énergétique de la Thaïlande, en intensifiant notamment la production locale (reprise de l’exploitation des champs gaziers d’Erawan à Chevron et de Bongkot au français TotalEnergies, tous deux situés dans le Golfe de Thaïlande et représentant une capacité de production combinée d’environ 1500 M de mètre cube par jour, soit 60% de l’offre de gaz domestique).

Philippines

Diminution du déficit budgétaire à 7,3% du PIB en 2022

Le déficit budgétaire du gouvernement national philippin a atteint 29 Mds USD (1 600 Mds PHP) en 2022, soit 7,3% du PIB. En 2021, il s’élevait à 30,8 Mds USD (1 700 Mds PHP), soit 8,7% du PIB. Il rentre ainsi dans les objectifs annuels du gouvernement, qui visait un déficit inférieur à 30,8 Mds USD (1 700 Mds PHP) et à 7,58% du PIB. Ce résultat est permis par une nette croissance des recettes de 18,0% (63,4 Mds USD contre 53,6 Mds USD en 2021), supérieure à l'augmentation des dépenses publiques, qui atteint 10,4% (94,2 Mds USD contre 85,1 Mds USD en 2021) pour l’année 2022. En déduisant les paiements d'intérêts des dépenses, le gouvernement a enregistré un déficit primaire de 19,9 Mds USD (1 100 Mds PHP) pour 2022, soit une baisse de 10,4% par rapport au déficit primaire de 2021 (21,7 Mds USD, soit 1 200 Mds PHP) et 2,3% en dessous de l’objectif fixé par le gouvernement.

Un contrat de 1,9 Md USD remporté par Alstom et Colas Rail sur le projet de ligne ferroviaire Nord-Sud dans la région de Manille

Le 3 mars 2023, un consortium mené par Alstom avec Colas Rail a signé un contrat de sous-traitance d’une valeur de 1,9 Md USD (1,8 Md EUR) avec Mitsubishi Corporation lors d’une cérémonie à la Résidence de France à Manille, en présence de l'ambassadeur Michèle Boccoz. L'entreprise japonaise est soumissionnaire de l'offre principale retenue par le ministère des Transports philippin (DOTr) pour le projet d’extension du North South Commuter Railway (NSCR-EX) de la région de Manille. Le lot remporté, lot électromécanique (NS 01 E&M), constitue le plus important de l’ensemble du projet d’extension du NSCR. Le mégaprojet NSCR-EX prévoit de relier la ville de Clark, au Nord de Manille, jusqu’à la ville de Calamba, au Sud de Manille. Il est financé par l’Agence japonaise de coopération internationale (JICA) et la Banque asiatique de développement pour le génie civil. Il s’agit du plus gros contrat jamais remporté par des entreprises françaises dans le secteur des transports aux Philippines. C’est également le premier déploiement d’un système de signalisation aux normes européennes (ETCS) niveau 2 en Asie du Sud-Est.

Le travail des enfants en augmentation en 2021

Le dernier rapport Working Children Situation publié par l’Autorité Philippine des Statistiques souligne une augmentation du travail des enfants pour l’année 2021 (935 000 enfants concernés, contre 597 000 en 2020 et 640 000 en 2019). Le travail des enfants comprend, pour les enfants âgés de 15 à 17 ans, les travaux jugés dangereux ou effectués pendant de longues heures et/ou la nuit, et pour les enfants de moins de 15 ans, le travail effectué en dehors des heures autorisées. Sur ces 935 000 enfants, 67% étaient des garçons, et 64,7% avaient entre 15 et 17 ans. Environ 61,9% des enfants travaillaient dans le secteur agricole, contre 31,9% dans le secteur des services et 6,1% dans le secteur industriel.

Cambodge

Reprise active des lignes aériennes

China Eastern Airlines a repris le 3 mars des vols directs entre Shanghai et Siem Reap. La compagnie aérienne va exploiter trois vols hebdomadaires – les mardi, vendredi et dimanche. Cambodia Airways prévoit également de lancer un vol direct entre Phnom-Penh et Pékin à partir du 27 mars, pour répondre à une augmentation de la demande de voyages entre les deux destinations. De son côté, Qatar Airways prévoit de reprendre ses vols directs avec le Cambodge en octobre prochain, après plus de 3 années d’interruption en raison de la pandémie de Covid-19. Pour le secteur touristique, les nouvelles lignes aériennes sont une nouvelle rassurante qui s’inscrit pleinement dans le cadre de la relance du tourisme. Cette année, le Cambodge prévoir d’accueillir environ quatre millions de touristes internationaux, dont 800 000 à un million de voyageurs chinois. Pour autant, les touristes – y compris chinois – ne reviennent pour l’instant que progressivement.

Nouveau barrage de 80 MW à Pursat

Après un retard lié à la crise sanitaire, la construction du 8^ème barrage hydroélectrique du pays, situé dans la province de Pursat, devrait bientôt démarrer. D’une capacité de 80 MW, le barrage de Stung Pursat I est un investissement de la société sud-coréenne SPHP (Cambodia) Co Ltd d’un montant de 230 M USD. Les travaux devraient être achevés en 2026, avec un PPA de 0,07 USD/kWh. Ce projet accroîtra la capacité de production d’énergie propre afin de répondre à la demande croissante d’électricité, qui devrait atteindre 36 TWh en 2030 (pour 6 GW installés). Aujourd’hui, l’hydraulique reste la première source d’électricité du pays. En 2022, le bouquet énergétique du Cambodge comprenait 36% d’hydroélectricité, 24% de charbon, 33% d’importation – dont environ un peu plus de la moitié d’hydroélectricité du Laos –, 4% de solaire PV et 3% d’autres sources. Dans ce contexte, le Cambodge a pris des engagements de décarboner son énergie (plus de nouvelle centrale au charbon autorisée mais 4 GW sont déjà programmés, plus de nouvelle centrale hydroélectrique sur le Mékong et objectif de neutralité carbone en 2050).

Laos

L’inflation, encore et toujours…

Les prix semblent atteindre un point haut, mais l’inflation continue de progresser. Elle s’établit à 41,3% en février. Malgré leurs efforts, les autorités laotiennes ne parviennent à contrôler cette hausse des prix qui est à un nouveau point haut en 23 ans. La dépréciation du kip face à la devise des principaux partenaires commerciaux du Laos et au dollar ainsi que les prix élevés de l’énergie – même si les cours du pétrole ont reculé de près de 30% depuis leur point haut de mai 2022 – sont donnés comme explication par Vientiane. Cette hausse des prix affecte particulièrement les produits alimentaires (+49,3%), les transports (+47,4%), les frais de santé (+42,4%) et, dans une moindre mesure, l’hôtellerie-restauration (+36,2 %). Dans ce contexte, la Banque asiatique de développement (Asian Economic Integration Report 2023) recommande un resserrement plus marqué de la politique monétaire. La hausse des taux américains laissera peu de choix au Laos, malgré les risques qu’une hausse des taux pose pour la croissance.

Après la pluie, le vent !

Lancé dès 2011, le projet Monsoon Wind Power est une ferme éolienne, qui sera construite dans la province de Sékong (sud du pays, limitrophe de la province vietnamienne de Quand Nam). D’un budget de 692 M USD, son financement est soutenu par la Banque asiatique d’investissement, la Banque de financement des infrastructures asiatique (AIIB) et la JICA entre autres. L’installation aura une capacité installée de 600 MW pour 133 éoliennes et 1 000 Ha d’emprise (une seconde phase du projet de 1 GW est également envisagée). Ce premier projet éolien du Laos sera le plus important d’Asie du Sud-Est et le premier transnational. De fait, son électricité sera exportée en totalité au Vietnam, via une ligne de 66 km à 500 kV dans le cadre d’un contrat de fourniture d’électricité signé par Electricité du Vietnam pour 25 ans. Son promoteur principal est Electrons Siam Limited (Thaïlande). Le Laos poursuit dans la production et l’exportation d’énergie décarbonée. Paradoxalement, cela conduit le pays à continuer de produire une partie de l’énergie qu’il consomme à partir de charbon.

Birmanie

Désinvestissement singapourien dans un projet hôtelier

Le groupe singapourien Keppel Land a annoncé se retirer de Birmanie et céder à la société indienne Spring Blossom Ventures 100% de ses parts dans Greenfield Development et Straits Greenfield, un constructeur et opérateurs d’hôtels en Birmanie. La transaction, d’un montant de 55,7 M USD (75,5 M SGD), devrait être finalisée dans le courant du premier semestre.

Energies renouvelables

Le ministère de l’électricité a signé un protocole d’accord avec 3 entreprises, Primus Advanced Technologies Limited (entreprise locale), Asia Ecoenergy Development Limited (société basée à Hong Kong) et Yunnan Machinery and Equipment Import-Export (société chinoise) pour 3 projets éoliens à Ann, Gwa et Thandwe dans l’Etat Rakhine, sur la côte ouest du pays. Il s’agit des premiers projets éoliens en Birmanie avec une capacité de production prévue d’ici 2025, de 150 MW à Ann, 100 MW à Gwa et 110 MW à Thandwe.

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°447

2022-05-30T00:00:00+02:00

Actualité régionale : 150 M EUR de la BOAD pour 6 projets de développement en Afrique de l’Ouest
Bénin : Lancement du processus pour la mise en œuvre de 4 centrales photovoltaïques
Burkina Faso : Une ligne de garantie de portefeuille de 3,8 M EUR de l’AGF en faveur des PME
Cap-Vert : 52% des emplois sont informels selon l’INE
Côte d'Ivoire : Hausse de la production industrielle de 13,4% en g.a. en février 2022
Gambie : Le secteur tertiaire contribue pour plus de 57% au PIB en 2021
Guinée : Inflation à +11% en avril 2022 en g.a
Mali : Près de 24 M EUR du budget national pour le renforcement des stocks de riz
Mauritanie : Signature d’accords pour développer des projets d’hydrogène et d’acier verts
Niger : Adoption de 3 accords de financement d’un montant total de 294 M EUR
Sénégal : Lancement des travaux de l’Agropole centre
Sierra Leone : Les réserves de change en progression de 2,8% en décembre 2021 en g.m
Togo : Baisse de près de 25% de la production cotonnière en 2021-2022

Brèves de l'ASEAN semaine 10 (2021)

2021-03-12T00:00:00+01:00

Faits saillants

► Birmanie : la banque centrale demande la réouverture des banques et le financement des importations de produits pétroliers

► Malaisie : baisse des recettes touristiques de 85,3% en 2020

► Cambodge : report du Sommet de l’ASEM au T4 2021

Région

Ratification du RCEP par la Chine

Le ministre du Commerce chinois a invité les autres membres du partenariat économique global régional (RCEP) à ratifier l’accord dès que possible. Pékin a approuvé l’accord environ trois mois avant la date prévue, afin d’accélérer les préparatifs techniques et la mise en œuvre des processus relatifs aux réductions tarifaires et aux certificats d’origine pour les marchandises commerciales. Singapour et le Japon pourraient ratifier l’accord dans les prochains mois.

Lancement du premier fonds Bitcoin réglementé en Asie du Sud-Est

Le BCMG Genesis Bitcoin Fund (BGBF-I) est le premier fonds Bitcoin (BTC) réglementé en Asie du Sud-Est. Il est destiné à répondre à l'intérêt croissant des investisseurs institutionnels et des entreprises pour les actifs numériques, dans la région. Il sera seulement ouvert aux investisseurs asiatiques accrédités. Le véhicule d’investissement offrira également une couverture d’assurance aux investisseurs institutionnels. Le fonds sera administré par Alpha Calibration, tandis que la société HLB Hodgson, basée à Hong Kong, sera chargée de l’audit. La banque d’investissement IBH, basée à Labuan, en Malaisie, sera le principal conseiller du fonds. Le fonds BGBF-I prévoit un rendement minimum de 12% par an, tout en notant que le BTC a gagné 266,5% au cours des 12 derniers mois.

Indonésie

Incitation à privilégier les produits nationaux

Le président Joko Widodo a déclaré que les indonésiens devraient être encouragés à « aimer » les marques nationales » et à « haïr » les produits étrangers, lors d’une réunion au ministère du Commerce. Il a précisé que les marques locales devraient pouvoir être mises davantage en avant sur les étalages des magasins que les marques étrangères. Le ministre du Commerce analyse cette déclaration comme une marque de déception du Président vis-à-vis de l’existence de pratiques déloyales dans le e-commerce, perçues comme défavorables aux petites et moyennes entreprises nationales.

Poursuite de l’augmentation des réserves de change

Les réserves de change de l’Indonésie s’élèvent à 138,8 Mds USD fin février 2021 (+8 M USD par rapport à janvier). Bank Indonesia estime que le niveau actuel des réserves est suffisant pour couvrir 10 mois d’importations et le paiement des dettes extérieures du gouvernement.

Augmentation de la confiance des consommateurs mais baisse de la production manufacturière

L’indice de confiance des consommateurs (CCI) enregistre une légère hausse à 85,8 en février 2021 contre 84,9 en janvier 2021, selon la dernière enquête de Bank Indonesia auprès des consommateurs indonésiens, qui atteste d’une amélioration de la confiance de ces derniers dans l’amélioration de la situation économique nationale. En revanche, la croissance de l’industrie manufacturière a ralenti en février. L’indice PMI enregistre une baisse à 50,9 contre 52,2 le mois précédent.

Redressement des ventes au détail

Les ventes au détail devraient connaître une amélioration en février 2021 selon la dernière enquête de Bank Indonesia. L’indice des ventes réelles (RSI) devrait enregistrer une contraction de -0,7% en février (en glissement mensuel) contre -4,3% en janvier (en glissement mensuel). Cette amélioration s’explique en partie par le pic saisonnier de demande pendant le Nouvel An chinois à la mi-février 2021

Malaisie

Les recettes touristiques baissent de 85,3% en 2020

Conséquence de la fermeture des frontières depuis le 18 mars, les recettes touristiques ont baissé de 85,3% en 2020, passant de 86,1 Mds MYR (20,9 Mds USD) à 12,7 Mds MYR (3,1 Mds EUR). La Malaisie a accueilli 4,33 millions de touristes étrangers en 2020 contre 26,1 millions en 2019.

Baisse des ventes de détails de 19,7% au T4 2020

Les ventes de détails ont chuté de 19,7% en g.a. au T4 2020. Les secteurs les plus affectés sont ceux de la mode-habillement (-49,6%) et des grands magasins (-44,7%). A l’inverse, ceux de l’équipement de la maison (+11,7%) et des supérettes et des épiceries (+10,2%) ont enregistré une progression.

Légère progression du taux de chômage à 4,9% en janvier

Le taux de chômage passe à 4,9% en janvier contre 4,8% en décembre. 782 500 personnes sont actuellement sans emploi. Le taux de chômage atteint 13,5% (+0,3%) chez les 15-30 ans.

3,6 Mds USD nécessaires pour développer le réseau 5G

Le ministre des Finances a confirmé que le coût des infrastructures nécessaires au développement d’un réseau 5G (15 Mds MYR, soit 3,6 Mds USD) devrait être supporté par le secteur privé. Le gouvernement va créer une structure à vocation spécifique (special purpose vehicle), Digital Nasional Bhd (DNB), qui sera chargée d’organiser des appels d’offres ouverts.

Singapour

Stratégie de la MAS en matière de finance verte

Lors de la conférence IMAS-Bloomberg Investment, le Directeur général de l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a décliné la stratégie nationale en matière de finance verte qui passera par : i) la fourniture de conseils aux gestionnaires d'actifs pour évaluer, surveiller et atténuer les risques environnementaux, ii) le développement d’une taxonomie pour identifier et classer les activités qui peuvent être considérées comme vertes ou favorisant le verdissement, iii) la promotion d’une gestion verte active par les investisseurs afin de promouvoir la durabilité, iv) la collaboration avec d'autres banques centrales et régulateurs. Fin janvier dernier, la Green Finance Industry Taskforce (GFIT) réunie par la MAS a publié une proposition de taxonomie pour les institutions financières basées à Singapour et lancé un manuel sur la mise en œuvre de la gestion des risques environnementaux à l'intention des gestionnaires d'actifs, des banques et des assureurs.

Le Travel Pass de l’IATA testé entre Singapour et Londres

La compagnie Singapore Airlines (SIA) testera le dispositif de passeport numérique, Travel Pass, développé par l’Association internationale du transport aérien (IATA), sur ses liaisons avec Londres du 15 au 28 mars. Il doit permettre aux passagers d’attester de leur statut sanitaire via une application qui affiche et authentifie les informations relatives aux tests Covid-19 ou au statut vaccinal.

Appel d’offres pour l’importation d’électricité de Malaisie à Singapour

L’Energy Market Authority (EMA) a émis un appel d’offres pour importer et vendre jusqu’à 100 MW d’électricité à Singapour (soit 1,5% de la demande de pointe en électricité de Singapour en 2020) via l’interconnexion sous-marine existante entre les deux pays, pour un essai de 2 ans. Cet essai vise à tester les cadres techniques et réglementaires pour l’importation d’électricité à Singapour, afin de faciliter les importations à l’échelle régionale à l’avenir. L’électricité importée devra provenir, de préférence, de sources à faibles émissions de carbone et bannit l’électricité produite à partir du charbon. L'annonce intervient quelques jours après que le fournisseur d'énergie solaire singapourien Sunseap Group et le distributeur d’électricité malaisien Tenaga Nasional (TNB) ont annoncé leur intention de former une joint venture pour tester l'importation d’électricité propre en provenance de Malaisie.

Entrée en vigueur du traité d'investissement bilatéral Indonésie-Singapour

Ce traité offrira une plus grande protection aux investisseurs singapouriens sur le marché indonésien, et vice versa, protégeant les investissements et renforçant la confiance des investisseurs, notamment contre les traitements discriminatoires et les expropriations illégales. Les deux pays espèrent ainsi renforcer leurs relations économiques bilatérales et augmenter les flux d'investissements. La ministre des Affaires étrangères indonésienne estime que le traité permettra une augmentation des investissements bilatéraux de 18 à 22% au cours des cinq prochaines années. Il pourrait également générer 200 Mds USD d'investissements chaque année, dans la région, d'ici 2030.

Vietnam

1,8 Md USD de fonds publics décaissés sur les deux premiers mois de 2021

Selon l’Office général des statistiques du Vietnam (GSO), près de 1,8 Md USD de fonds publics ont été décaissés au cours des deux premiers mois de l’année 2021, équivalent à 9% du plan annuel prévu par le gouvernement. Il s’agit du plus haut taux de décaissement observé au cours des cinq dernières années sur la même période.

Hausse de 5,5% des ventes au détail

Les ventes au détail totales de biens et services au cours des deux premiers mois de cette année ont atteint 39 Mds USD, soit une augmentation de 5,5% en g.a.. Selon le ministère de l'Industrie et du Commerce, les sept jours de vacances du Nouvel An lunaire et l’augmentation des cas de COVID-19 dans plusieurs localités en février 2021 ont ralenti les activités commerciales et de services. Les ventes au détail totales de biens et services en février atteignent 19 Mds USD (-5,4% par rapport au mois précédent, +8,2% par rapport à la même période en 2019).

Hausse de 23% des exportations de téléphones et composants de téléphones

Les exportations de téléphones et de composants de téléphones fabriqués au Vietnam ont généré environ 9,3 Mds USD de recettes entre janvier et février, en hausse de +22,8% en g.a., prenant la tête des produits à l'exportation. Selon le Département général des douanes vietnamiennes, la valeur des exportations de téléphones et de composants téléphoniques représentait 19,2% du total des recettes d'exportation.

Aide de 86,3 M USD du Fonds vert pour le climat dans le secteur de l’efficacité énergétique industrielle

La Banque mondiale va accorder, au titre du Fonds vert pour le climat (GCF), une assistance de 86,3 M USD (11,3 M de prêt et une garantie de 75 M USD) à la Banque centrale du Vietnam (SBV) afin de soutenir la croissance des investissements dans le domaine de l’efficacité énergétique industrielle. 8,3 M USD seront dédiés au renforcement des capacités du secteur privé pour mettre en œuvre des projets d’efficacité énergétique. Les fonds restants seront utilisés pour établir un mécanisme de partage des risques afin de fournir des garanties partielles pour soutenir les banques locales dans le financement des projets d’efficacité énergétique et réduire leurs risques de défaut. L’effet de levier de ce mécanisme devrait permettre de mobiliser 250 M USD, selon la Banque mondiale.

Thaïlande

Baisse de l’indice des prix à la consommation de 1,2% en février

L’indice des prix à la consommation a baissé de 1,17% en février en g.a., soit le 12ème mois de baisse consécutif depuis mars 2020. Cette baisse serait principalement due aux mesures du gouvernement pour réduire les factures d’eau et d’électricité. En outre, les prix des produits alimentaires bruts (riz, légumes) ont également baissé en raison d’une offre plus importante. Les prix des carburants ont augmenté pour la première fois depuis treize mois. Les projections d’inflation pour l’année 2021 se situent autour de 1,2% selon le Trade Policy and Strategy Office.

Suppression de milliers d’emplois dans l’aérien depuis le début de la crise

Selon l’Association des compagnies aériennes de Thaïlande (AAT), les sept compagnies aériennes membres de l’association n’emploient plus que 16 000 personnes en mars 2021 contre 25 000 à 30 000 avant la crise. Une compagnie, Nok Scoot, a même cessé ses activités. L’AAT a demandé un prêt de 14 Mds THB (458 M USD) au gouvernement afin de maintenir l’emploi et de préparer la reprise.

Création d’une JV entre EGAT, EGGO et le groupe privé Ratch dans le secteur énergétique

La State Enterprise Policy Commission (SEPC) a approuvé la création d’une nouvelle entreprise en joint-venture entre l’entreprise publique EGAT (Electricity Generating Authority of Thailand), sa filiale EGCO et le groupe privé Ratch, pour investir dans la recherche et développement et l’innovation dans le secteur énergétique. Cette société au capital de 2 Mds THB (65 M USD) sera détenue à 40% par EGAT et 30% chacun par EGCO et Ratch. En outre la SEPC a approuvé la création d’une nouvelle filiale à 100% de MEA (Metropolitan ELectricity Authority) destinée notamment à fournir des services pour les projets de panneaux solaires sur toits.

Philippines

L’activité manufacturière retrouve son niveau d’avant crise

D’après la Banque centrale des Philippines (BSP), pour le deuxième mois consécutif, l’indice des directeurs d’achat (PMI) est resté stable à 52,5%, niveau le plus élevé depuis 2018. Grace à de nouvelles commandes, la confiance des directeurs d’achat s’est largement améliorée par rapport à l’année dernière. L’indice PMI des Philippines est le deuxième meilleur de la région (après Singapour à 55,2) et se situe au-dessus de la moyenne de l’ASEAN qui s’établit à 49,7.

4 millions de Philippins sans emploi

4 millions de philippins sont sans emploi au mois de janvier 2021, contre 2,4 millions en janvier 2020, d’après une étude publiée par la Philippine Statistic Authority (PSA). Le taux de chômage s’élève désormais à 8,7% contre 5,3% en janvier 2020. 6,6 millions de personnes sont sous-employées et cherchent d’avantage de travail pour subvenir à leurs besoins quotidiens. Le taux de sous-emploi s’élève à 16% en janvier 2021.

Deux grands projets d’infrastructure en faveur de la mobilité programmés pour 2022

Afin d’améliorer la mobilité des piétons, deux grands projets d’infrastructure verront le jour l’année prochaine dans la région métropolitaine de Manille. Le premier est celui de la ligne 1 du Metro Manila Bus Rapid Transit (BRT), financé par un prêt de la Banque mondiale à hauteur de 113 M USD. Une fois mise en service d’ici juin 2022, la ligne devrait transporter jusqu’à 300 000 passagers par jour. Le second projet, Edsa Greenways, est financé par la Banque asiatique de développement (BAsD) à hauteur de 175 M USD et doit permettre aux usagers de passer en toute sécurité d’un mode de transport à un autre le long de l’artère principale et encombrée de Metro Manila. La BAsD a déclaré d’une part que la passation des marchés pour la construction de passerelles piétonnes surélevées à Balintawak, Cubao, Guadalupe et Taft est en bonne voie, et d’autre part que les matériaux et les travaux de construction des passerelles feront l’objet d’un appel d’offres ouvert au cours du premier semestre 2021.

Cambodge

Report du sommet de l’ASEM au dernier trimestre 2021

Le Cambodge a reporté, à nouveau, le 13ème sommet de l'Asia-Europe Meeting (ASEM) en raison de la pandémie COVID-19. Initialement prévu les 16-17 novembre 2020, d’abord reporté en juin 2021, le sommet aura finalement lieu au dernier trimestre 2021. Cette décision a été soutenue unanimement par les représentants des Etats membres de l’ASEM. Selon le ministère cambodgien des Affaires étrangères, ce report vise à garantir non seulement la sécurité des participants, mais aussi les conditions les mieux à même de favoriser des discussions franches et constructives sur les sujets régionaux d’intérêt commun, qui ne pourront se faire qu’en présentiel.

Baisse des échanges commerciaux Cambodge-Chine

Les échanges commerciaux entre le Cambodge et la Chine ont atteint 8,1 Mds USD en 2020, en baisse de 5,2% par rapport à l'année précédente. Selon les données du ministère cambodgien du Commerce, les exportations du Cambodge vers le marché chinois ont augmenté de 8,1% en 2020, pour atteindre 1,1 Md USD, tandis que les importations cambodgiennes depuis la Chine ont totalisé 7 Mds USD (-6,9% par rapport à 2019). Les deux pays espèrent une augmentation du commerce bilatéral grâce à l’accord de libre-échange bilatéral signé en octobre 2020, qui devrait être ratifié cette année.

Mise en place d’un système de retraite pour les employés du secteur privé

Le gouvernement cambodgien a mis en place un système de retraite pour les employés du secteur privé, dont la date et modalités d’application ne sont pas encore fixées. Selon un sous-décret signé par le Premier ministre, le taux de cotisation pour les cinq premières années est fixé à 4% du salaire imposable et sera pris en charge à parts égales par l’employeur (2%) et l’employé (2%). Actuellement, seuls les fonctionnaires et les anciens combattants bénéficient de pensions de retraite.

Hausse de 55,3% des exportations de produits agricoles

Le Cambodge a exporté environ 1,6 Mt de produits agricoles (hors riz décortiqué) vers 25 pays au cours des deux premiers mois de l’année 2021 (+55,3% par rapport à la même période de 2020), et ce malgré la crise mondiale de la COVID-19. Selon le ministère de l'Agriculture, des Forêts et de la Pêche, 43 types de produits agricoles ont été exportés pendant ladite période, notamment le manioc (802 451 t pour le manioc sec et 154 750 t pour le manioc frais), suivi par le paddy (287 850 t), les noix de cajou (79 473 t), le maïs rouge (78 856 t), les bananes fraîches (75 645 t), les mangues fraîches (43 680 t) et le piment frais (32 417 t).

Les importations de porc affectées par la peste porcine africaine

L’approvisionnement en viande de porc du Cambodge continue d’être affecté par la peste porcine africaine (PPA). Le département général de la santé et de la production animale du ministère cambodgien de l'Agriculture, des Forêts et de la Pêche a annoncé la mise en place de contrôles stricts sur les porcs importés de Thaïlande suite à la détection de cas de PPA en février. Dans ce contexte, les autorités cambodgiennes ont autorisé l'importation de viande de porc en provenance du Brésil afin de répondre à la demande locale. Selon le ministère, le Cambodge, qui consomme environ 8 000 porcs par jour, a quotidiennement importé 1 800 à 2 000 porcs vivants depuis la Thaïlande en 2020.

Laos

Augmentation des tarifs de l’électricité de 2%

Le gouvernement a approuvé une tarification de l'électricité qui verra son coût augmenter globalement de 2% à partir de ce mois. Le kWh sera facturé aux ménages de 355 à 1 019 LAK (soit de 0,04 à 0,11 USD) selon la puissance consommée. Pour les clients non domestiques, le kWh sera facturé de 475 à 1 487 LAK (de 0,05 à 0,16 USD) selon le secteur et la puissance : de 457 à 537 LAK (0,05 à 0,06 USD) pour l’agriculture, de 675 à 795 LAK (0,07 à 0,08 USD) pour les usines de transformation industrielle, de 749 à 822 LAK (0,08 à 0,09 USD) pour l’éducation et des sports, de 728 à 1 123 LAK (0,08 à 0,12 USD) pour les entreprises en général, 1 448 LAK (0,12 USD) pour les ambassades et les organisations internationales et de 1 413 à 1 487 LAK (0,15 à 0,16 USD) pour les activités de divertissement. Les projets bénéficiant de contrats d'achat à long terme avec Electricité du Laos (EDL) ne seront pas affectés par les nouvelles charges. Il s'agit notamment du projet d'exploitation aurifère de Xepon, de l'exploitation minière de Phubia et de la zone économique spéciale de Boten dans la province de Luang Namtha. EDL étudiera par ailleurs une différenciation des tarifs selon la période de l’année (saison sèche /saison des pluies).

Birmanie

La banque centrale demande la réouverture des banques et la reprise du financement des importations de produits pétroliers

La Banque centrale birmane (CBM) a ordonné aux banques de reprendre leurs opérations et d’adopter les mesures de sécurité nécessaires à la réouverture des guichets. Dans un autre communiqué, la CBM avait auparavant demandé de financer en priorité les importations de produits pétroliers raffinés. Ces deux annonces demeurent pour l’instant sans effet : la plupart des guichets restent fermés et les prix des carburants ont augmenté en moyenne de 20% depuis le coup d’Etat militaire du 1er février.

Suspension temporaire du recours obligatoire aux licences d’import-export

Afin de faciliter le commerce transfrontalier, ralenti par le mouvement de désobéissance civile, 72 catégories de produits à l’import et 37 catégories à l’export seront exonérées de licence par le ministère du Commerce jusqu’au 8 avril 2021. Les produits concernés sont des biens de première nécessité (agroalimentaires, médicaments, produits pétroliers, caoutchouc, etc.). Dans le même objectif, le prélèvement libératoire de 2% sur les biens transitant en douane est suspendu jusqu’à la fin de l’année.

Brèves de l'ASEAN semaine 37 (2020)

2020-09-11T00:00:00+02:00

Faits saillants

► La France accède au statut de partenaire de développement de l’ASEAN

► Les réserves de change du Vietnam atteignent 92 Mds USD

► Le gouvernement laotien va émettre 1 500 Mds LAK (165 M USD) et 500 M USD de nouvelles obligations

Région

Le PIB de l’Asie du Sud-Est se contracterait de 4,2% en 2020, selon le rapport Global Economic Outlook d’Oxford Economics. Les perspectives de croissance pour le Cambodge, le Laos, le Myanmar et le Vietnam sont plus favorables que pour les économies de l’ASEAN-5. Le Vietnam serait la seule économie de la région à enregistrer une croissance positive cette année. Les Philippines enregistreraient la plus forte contraction en Asie du Sud-Est, avec une baisse du PIB de 8,2% en 2020. Le rythme de la reprise en Indonésie devrait être lent et les revenus des ménages réduits, avec une contraction du PIB de 2,7% en 2020, avant rebond attendu de 6,2% en 2021. La Malaisie devrait bénéficier de la reprise des importations chinoises, néanmoins, son économie reculerait de 6% cette année, avant de repartir à la hausse de 6,6% en 2021.
Les ministres des Affaires étrangères de l’ASEAN ont approuvé la candidature de la France au statut de partenaire de développement de l’organisation à l’occasion d’une série de sommets virtuels, clôturée par un forum sur la sécurité qui réunira 27 pays. Les pays participants sont appelés à collaborer pour lutter contre les menaces mondiales, notamment dans le contexte de la rivalité sino-américaine et ses conséquences pour la région. Ils ont également convenu d'adopter une approche générale pour évaluer le déploiement des « Global Plans » de l'ASEAN, le plan directeur (« Master Plan ») de l'ASEAN pour la connectivité 2025 (MPAC) et la charte du bloc, dans la perspective de la définition de l’ASEAN Vision 2025.
La Banque asiatique d’investissement dans les infrastructures (AIIB) prévoit d’investir 50% de son financement direct annuel dans des projets liés à l’atténuation du changement climatique d’ici 2025. L’AIIB et le gestionnaire d’actifs français Amundi ont également annoncé le lancement d’un nouveau portefeuille de 500 M USD consacré aux obligations climatiques asiatiques visant à accélérer l’action climatique des membres de la Banque, lutter contre le sous-développement du marché des obligations vertes en Asie et permettre aux investisseurs d’analyser les risques et opportunités climatiques en intégrant les trois objectifs de l’Accord de Paris (atténuation, adaptation et transition) à travers un cadre d’investissement dédié.

Indonésie

Face au nombre croissant de cas confirmés de COVID-19 dans la capitale, le gouverneur de Jakarta, Anies Baswedan, a annoncé la réimposition des restrictions sociales à grande échelle (PSBB) à partir du 14 septembre 2020. Le travail à domicile sera obligatoire pour tous les employés des secteurs non essentiels et la tenue d’activités publiques sera interdite.
Le ratio dette/PIB indonésien s’élève à 34,5% en août 2020 (+16,3% en ga). Le taux d’endettement pourrait atteindre 37,6% d’ici la fin de l’année, selon le vice-ministre des Finances, Suahasil Nazara.
Les réserves de change ont atteint un niveau record en août 2020, en raison principalement des emprunts extérieurs du gouvernement, des produits du pétrole et du gaz, ainsi que de la perception des impôts. Les réserves de change du pays ont augmenté de 1,9 Md USD pour atteindre le montant record de 137 Mds USD en août 2020.
La société nationale de gaz PT Perusahaan Gas Negara (PGN) a vu son bénéfice net chuter de 87,6% en glissement annuel à 6,7 M USD au premier semestre 2020 en raison de la faiblesse de la demande d'énergie et des incitations gouvernementales en matière de gaz.
L'administration de Semarang a proposé cinq projets d'infrastructures d'une valeur totale de 17,1 trillions IDR (1,15 Md USD) dans le cadre du développement de la capitale centrale de Java lors du Semarang Business Forum. Au cours du 14^ème forum des entreprises, le maire de la ville a notamment mis en avant trois projets : un train léger sur rail (14,8 trillions IDR), une usine de valorisation énergétique des déchets dans le sous-district de Jatibarang (1,2 trillion IDR) et un passage souterrain au niveau du rond-point Simpang Lima d'une valeur de (850 Mds IDR).

Malaisie

La banque centrale maintient le taux directeur à 1,75%, considérant que l’activité économique nationale est en phase de reprise, notamment grâce aux mesures de soutien du gouvernement. Le comité de politique monétaire de la banque anticipe une poursuite de cette tendance en 2021 du fait de l’amélioration de la demande externe. Le taux directeur a été baissé de 125 points de base en 4 phases depuis le début 2020.
Le Ministre des Finances estime que les recettes de l’Etat reculeront de 18% en 2020 du fait de la faiblesse des cours du pétrole (le budget 2020 avait été élaboré sur la base d’un baril à 62 USD) et des quelques dégrèvements fiscaux accordés du fait de la crise sanitaire. Compte tenu des dépenses supplémentaires prévues par le plan de soutien à l’économie, le Ministre anticipe un déficit budgétaire de 5,8 à 6% du PIB au lieu des 3,2% prévus. Cette prévision optimiste ne semble pas tenir compte de la baisse mécanique des recettes du fait de la contraction de l’activité.

Singapour

L’économie singapourienne se contracterait de 6% en 2020, selon la dernière enquête trimestrielle de l’Autorité monétaire de Singapour (MAS), en légère baisse par rapport aux prévisions antérieures qui anticipaient une baisse de 5,8%. Les prévisions s’améliorent pour l’industrie (+2,3% contre +2,2% précédemment), la finance et les assurances (+4,9% contre +3,1%), le commerce (-6,4% au lieu de -12,8%) et les exportations hors hydrocarbures (+4,5%). La conjoncture reste toutefois très dégradée dans les secteurs de la construction (-23%) et de l’hébergement et la restauration (-29,1%), alors que la consommation privée chuterait de 11,8%.
La construction de la première installation intégrée de traitement des eaux et des déchets de Singapour a commencé sur Tuas Nexus. Conçue pour être achevée par phases à partir de 2025, l’installation réunira une usine de récupération de l’eau et une infrastructure intégrée de gestion des déchets (capacité de traitement de 2 900 tonnes de déchets par jour). L’exploitation de ces installations doit permettre de maximiser la revalorisation énergétique, par la création de synergies entre le recyclage et le traitement des eaux usées, et générer des économies de plus de 200 000 tonnes de dioxyde de carbone par an.
Temasek Holdings a annoncé une baisse de la valeur nette de son portefeuille à 306 Mds SGD (224 Mds USD) pour le dernier exercice 2020, en baisse de 2,2% par rapport au record de 313 Mds SGD (229 Mds USD) atteint pour l’exercice 2019. Le rendement total annuel pour les actionnaires est négatif à -2,28%, après un gain de 1,49% en 2019. Néanmoins, la valeur nette du portefeuille de Temasek Holdings a augmenté de 120 Mds SGD au cours des 10 dernières années et son bilan reste résilient compte-tenu de l’accroissement de son exposition en Amérique du Nord (17%) et en Europe (10%). Les services financiers (23%) restent le secteur le plus représenté de son portefeuille, avec une exposition accrue au secteur des paiements et aux autres sociétés de services financiers non bancaires.
Le groupe Singapore Airlines (SIA) annonce la suppression de 4 300 postes dont 2 400 licenciements à Singapour et à l’étranger. Les 1 900 postes restants seront supprimés par le biais d’un gel du recrutement et de programmes de départs volontaires. SIA, SilkAir et Scoot employaient plus de 21 000 personnes à la fin de l’exercice précédent. En l’absence d’une reprise du marché domestique, le groupe SIA prévoit d’opérer à moins de 50% de sa capacité pré-pandémie jusqu’en mars 2021 et d’exploiter une flotte plus petite sur un réseau réduit dans les années à venir.

Vietnam

Le PIB du Vietnam devrait croître de 2 à 2,5% en 2020 et de 6,7% en 2021, selon le ministre du Plan et de l’Investissement (MPI). La seconde vague de COVID-19 est venue abaisser les estimations de croissance qui étaient précédemment de 5%. Le ministre a rappelé que le gouvernement poursuivait ses efforts pour maintenir la stabilité macroéconomique du pays, le contrôle de l’inflation, et cherchait de nouveaux outils pour stimuler les investissements, les exportations et la consommation malgré la crise.
Les réserves de change du Vietnam ont atteint le niveau record de 92 Mds USD et devraient s’élever à 100 Mds USD à la fin de cette année. Fin 2019, les réserves de change du pays s'élevaient à 80 Mds USD, selon la Banque d’Etat du Vietnam (SBV). Cette évolution s’explique en grande partie par les bons résultats du pays en matière de commerce extérieur, ce qui a par ailleurs contribué à renforcer le dong face au dollar.
La ville de Da Nang, quatrième ville du Vietnam, lance un appel à investissement de 2 Mds USD pour le développement de 38 projets entre 2021-2025, axés sur les transports et la gestion du trafic urbain. Les fonds devraient provenir à la fois du budget de l’Etat et de sources extérieures, dont 77% de prêts internationaux ou d'aide publique au développement (APD).
Le ministère de la Culture, des Sports et du Tourisme a proposé un programme d’aide d'une valeur de 216 M USD pour relancer le tourisme intérieur en offrant 10 millions de bons aux touristes vietnamiens. Le ministère a proposé que chaque touriste puisse bénéficier d’une remise de 10% du prix d'un voyage à forfait complet avant le 31 décembre. Le programme devrait toucher 10 millions de personnes, portant le nombre de Vietnamiens voyageant localement au cours des quatre derniers mois de 2020 à 30 millions, soit autant qu’à la même période l'année dernière. Le programme permettra également de protéger les 2,5 millions d’emplois liés au secteur et fragilisés par la crise.

Thaïlande

La deuxième phase du plan de relance de 400 Mds THB (12,8 Mds USD) pour le redressement économique et social se concentrera sur le secteur agricole et la création d’emplois, selon le Secrétaire général du NESDC. Cette deuxième phase, d’un montant de 90 à 100 Mds THB (2,9 à 3,2 Mds USD) devrait être mise en place le mois prochain et comprendre des programmes de formation, des mesures pour stimuler le tourisme et de l’assistance aux PME. La première phase, d’un montant de 92 Mds THB (3 Mds USD) a été approuvée en juillet. 69 projets pour un montant de 45,1 Mds THB (1,4 Md USD) ont déjà été lancés, les projets correspondant aux 47,3 Mds THB (1,5 Mds USD) restants devant être approuvés ce mois.
Le Premier ministre a annoncé le lancement d’études de faisabilité pour la réalisation d’un grand programme d’infrastructures dans le sud du pays, entre le Golfe de Thaïlande et la mer d’Andaman. Ce projet de 100 km avec une route et une voie de chemin de fer permettrait de traverser l’isthme et de relier des ports en eau profonde de chaque côté. Des études précédentes réalisées sous le gouvernement de Thaksin Shinawatra avaient estimé le coût du projet à 1,5 trillion THB (48 Mds USD).
L’indice des prix à la consommation a baissé de 0,5% en glissement annuel en août, la plus faible contraction depuis six mois, en raison de la hausse des prix des légumes frais et de la forte demande domestique et internationale pour le porc. Les prix de l’énergie ont cependant poussé l’indice à la baisse. L’inflation sous-jacente (hors énergie et alimentation) s’est élevée à 0,3%. Selon le ministère du Commerce, l’inflation pour l’année 2020 devrait être comprise entre -0,7% et -1,5%.

Philippines

A fin août, l’emprunt extérieur des Philippines en réponse à la crise sanitaire s’est élevé à 8,8 Mds USD, dont 6 Mds USD de prêts en provenance des bailleurs multilatéraux/bilatéraux en soutien budgétaire et une émission de 2,4 Mds USD d'obligations. A noter que la Banque asiatique de développement prévoit de porter son intervention aux Philippines à 4,2 Mds USD en 2020, contre un objectif de 3,3 Mds USD formulé avant la crise du Covid-19. Pour 2020, la cible de prêts des Philippines se porte à 61,8 Mds USD, dont 74% issus du marché domestique. Le ministère des Finances anticipe une trajectoire maîtrisée de la dette publique à 54% du PIB en 2020 (après 39,6% en 2019), suivi de 58,1% en 2021 et 59,9% en 2022.
Le secteur du tourisme est particulièrement affecté par la pandémie, avec une baisse des revenus de 72% sur les sept premiers mois de l'année. Sur la période janvier-juillet 2020, les recettes touristiques n'ont atteint que 81 Mds PHP (équivalent 1,7 Md USD). Les arrivées de touristes étrangers se sont établies à 1,3 million, soit une chute de 73% en glissement annuel attribuable aux restrictions aux voyageurs internationaux imposées dès mi-février. Pour mémoire, les revenus du tourisme avaient progressé de 21% en 2019, pour atteindre un niveau historique à 9,3 Mds USD. Une reprise du tourisme international sur le reste de l’année demeure très peu probable.

Cambodge

Le chef du gouvernement cambodgien a annoncé un investissement de 150 M USD pour construire 38 rues dans la région de Siem Reap. Un comité interministériel a été créé pour superviser ce projet de réhabilitation des infrastructures dans cette province touristique gravement touchée par la pandémie. Par ailleurs, le gouvernement élabore actuellement le « Schéma directeur du développement touristique de Siem Reap 2020-2025 », pour faire de la ville une destination de premier ordre avec un plan de gestion précis, notamment en vue de relancer le tourisme.
L’Association des Fabricants de Vêtements au Cambodge (GMAC) lancera officiellement cette semaine son programme de tech-verte et d’énergie propre « Switch Garment », soutenu à hauteur de 3 M EUR par le fond de l’Union européenne Switch Asia sur la période 2021-2024. Ce projet vise à améliorer la compétitivité du secteur textile en utilisant des pratiques énergétiques durables afin de freiner ses impacts environnementaux. La GMAC le mettra en œuvre en collaboration avec l’organisation internationale Global Green Growth Institute (GGGI) basée à Séoul et l’ONG française Geres-Cambodge.
Au cours des huit derniers mois, le trafic aérien de passager et de fret a baissé respectivement de 75% et 32%, selon Cambodia Airports, concessionnaire des trois aéroports internationaux du Cambodge. La reprise du trafic demeure très lente, le nombre de liaisons internationales ayant repris étant limité et les vols internes étant quasiment au point mort.

Laos

Le gouvernement va émettre de nouvelles obligations en monnaie locale pour un total de 1 500 Mds LAK (environ 165 M USD) et en devises pour 500 M USD via le Lao Securities Exchange (LSX). Il s’agira de la 3^ème émission de ce type. Les taux d’intérêt en LAK seraient identiques à ceux de la 2^ème émission d’obligations (soit 5 à 7% pour des maturités de 1 à 5 ans), tandis que les obligations en USD seront réparties en 6 catégories : un an (intérêt de 5%), deux ans (5,5%), trois ans (6%), cinq ans (7%), sept ans (7,5%), et dix ans (8%). La valeur unitaire de ces obligations sera respectivement de 1 M LAK (environ 110 USD) et de 100 USD.
Electricité du Laos (EDL) et China Southern Power Grid (CSG) ont signé le 1^er septembre un pacte d'actionnaires pour créer conjointement une Joint-Venture dénommée « Electricité du Laos Transmission Company Limited » (EDLT). EDLT prévoit d'investir environ 2 Mds USD dans le développement du réseau électrique national et les interconnexions avec les pays voisins. EDLT opérera sous la réglementation laotienne, en tirant parti de la solidité financière et de l’expérience de CSG en matière de construction, d’exploitation et de gestion de réseaux électriques.

Birmanie

Le ministère de l’Energie birman a annoncé les résultats de l’appel d’offres solaire pour 1 GW de capacités lancé en mai. Sur les 29 sites soumis à l’appel d’offres, 28 ont été remportés par des entreprises chinoises seules ou en consortium avec des entreprises birmanes, dont 8 sites par China Machinery Engineering Corp. et 9 sites par Sungrow Power Supply. Le site restant a été remporté par le consortium de l’entreprise allemande Ib Vogt. Les prix proposés par les soumissionnaires chinois sont descendus beaucoup plus bas qu’attendu par le secteur, avec un prix gagnant moyen de 0,04 USD par kWh, alors que le prix moyen des offres remises est de 0,05 USD par unité.
Le ministère des Finances, du Plan et de l’Industrie birman a annoncé l’extension des mesures de soutien aux entreprises des secteurs du textile, de l’hôtellerie et du tourisme, ainsi qu’aux PME, jusqu’à la fin du mois de décembre 2020. La date limite de paiement des impôts sur les sociétés depuis le second trimestre de l’année fiscale 2019/20 a ainsi été étendue de fin septembre à fin décembre pour les entreprises des secteurs les plus touchés par la crise économique et les PME. La date de paiement des taxes commerciales de mars à novembre 2020 a également été repoussée à fin décembre.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 13 du 23 au 29 mars 2020

2020-03-27T00:00:00+01:00

Faits saillants

- Régional : la coordination sur le continent s’organise pour faire face à la crise ;

- Nigéria : dévaluation du naira à 360 NGN/USD et maintien de la politique monétaire ; les flux de capitaux ont progressé de 42,7% en 2019 ; impacts de la crise du Covid-19 sur le secteur aérien ; le groupe BUA annonce l’acquisition de P.W. Nigeria ;

- Ghana : émission obligataire à 5 ans souscrite à hauteur 458,5 M GHS, pour un objectif de 1 Md GHS ; les réserves internationales du Ghana atteignent un niveau record à 10,04 Mds USD.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 11 du 9 au 15 mars 2020

2020-03-13T00:00:00+01:00

Faits saillants

- Nigéria : sensiblement impacté par la chute des cours du pétrole, le Budget de l’Etat pourrait être revu à la baisse ; un déficit commercial enregistré au quatrième trimestre 2019, une première depuis 2016 ; la BAD investira 200 MUSD pour la construction de mini-réseaux en zones rurales ; le coût du transport maritime vers le Nigéria plus élevé que vers ses concurrents africains d’après SBM intelligence ; la startup nigériane Youverify lève 1,5 MUSD auprès d’Orange Digital Ventures ;

- Ghana : le président du Ghana annonce un plan de 100 MUSD pour lutter contre le coronavirus ; l’Etat ghanéen demande la régularisation d’un impôt de 500 M USD pour valider l’acquisition d’Anadarko par Total ; la société ghanéenne LMI Holdings souhaite développer deux ports intérieurs au Ghana.

Actualités économiques d'Afrique de l'Ouest Nigéria - Ghana semaine 46 du 11 au 17 novembre 2019

2019-11-15T00:00:00+01:00

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Faits saillants

- Nigéria : Les réserves de changes au plus bas depuis janvier 2018 ; les recettes de l’Etat fédéral, hors pétrole, ont atteint 3,8 Mds USD au troisième trimestre 2019 ; le Gouvernement s’engage à accélérer la rénovation de la route Transsaharienne reliant Lagos à Alger ; la fintech nigériane Interswitch valorisée 1Md USD après l’entrée au capital de VISA ;

- Ghana : Le gouvernement ghanéen annonce les premiers projets du contrat Sinohydro ; la société Skytrain sélectionnée pour la construction d’un métro aérien à Accra.

Brèves macroéconomiques d'Afrique australe - Semaine 32,33&34 (2018)

2018-08-24T00:00:00+02:00

Sommaire

Afrique du Sud :

Hausse de l’inflation à +5,1 % en g.a en juillet
Hausse de la production minière de 2,8 % en g.a en juin
Baisse de la progression des ventes de détail de -0,7 % en g.a en juin
Nouvelle hausse de la production manufacturière de 0,7 % en g.a en juin
Baisse du niveau des réserves de change à 42,4 Mds USD en juillet
Augmentation de l’indice de confiance des entreprises à 94,7 points en juillet

Angola :

Le gouvernement annonce la mise en place d’une écotaxe sur ses importations

Botswana :

Maintien de l’inflation à +3,1 % en g.a en juillet
La démutualisation de Botswana Stock Exchange (BSE) est terminée

Mozambique :

L’Autorité fiscale (AT) a collecté 105 Mds MZN au cours du premier semestre 2018
Hausse de l’inflation à 5,3% en g.a au mois de juillet 2018
La porte-parole du gouvernement annonce une croissance économique de 3,2% au premier semestre 2018

Namibie :

Maintien du taux directeur à 6,75 % et légère hausse de l’inflation à +4 % en juin
La Chine souhaite intensifier ses relations avec la Namibie lors du forum de coopération Chine-Afrique

Zambie

Maintien du taux directeur à 9,75% et révision à la hausse des prévisions de déficit budgétaire

Brèves macroéconomiques d'Afrique australe - Semaine 29 (2018)

2018-07-20T00:00:00+02:00

Sommaire

Afrique australe :

Progression du stock des réserves de change des économies africaines de 6,3 % en 2017
Révision à la hausse des prévisions de croissance à +3,8 % en 2019
Investissement de 10 M USD par la Banque africaine de développement pour soutenir les PME africaines

Afrique du Sud :

Réduction de l’indice de confiance des ménages à +22 au deuxième trimestre de 2018
Hausse de l’inflation à +4,6 % en g.a en juin
Augmentation de la progression des ventes de détail à +1,9 % en g.a en mai
Maintien du taux directeur à 6,5 % et modification des prévisions de croissance

Angola :

9 banques angolaises vont nécessiter des injections de capital pour respecter les nouvelles normes de la Banque centrale
Les ventes de devises par la Banque centrale angolaise reculent de 26,6% au T1 2018
L’Angola en négociation pour un financement de 500 M USD

Botswana :

Baisse de l’inflation à +3,1 % en g.a en juin

Eswatini :

L’Eswatini est à nouveau éligible aux exemptions prévues dans le cadre de l’African Gowth Opportunity Act sur les produits textiles.

Namibie :

La Namibie obtient un prêt de 218 millions USD de la Banque africaine de développement
Collecte de N$50 millions de recettes fiscales grâce à l’enregistrement de nouvelles TPE & PME
En 2017, la Namibie est devenue le 2e contributeur au commerce intra-africain

Zambie

Une équipe du FMI est attendue en Zambie la semaine prochaine
Octroi d’un financement de 50 M USD par la Banque africaine de développement

La situation monétaire se stabilise en zone CEMAC, mais l'embellie reste fragile

2018-07-12T00:00:00+02:00

La détérioration de la situation monétaire de la CEMAC, entamée en 2014 en lien avec la baisse des cours des matières premières, s’est ralentie au cours de l’année 2017. Les avoirs extérieurs nets, qui avaient chuté de 72,3 % entre 2013 et 2016, se sont relativement stabilisés en 2017 (-3,9 %). Les réserves extérieures représentaient ainsi 2,7 mois d’importations à fin 2017, contre 2,3 mois un an plus tôt. Les efforts d’ajustement de certains pays ont donc porté leurs fruits. Une analyse plus fine de ces évolutions montre néanmoins des réalités nuancées selon les pays.

Brèves économiques d'Afrique australe - Semaine 23 (2018)

2018-06-08T00:00:00+02:00

Afrique du Sud :

L’économie sud-africaine se contracte de 2,2% au 1^er trimestre de 2018
Hausse de la production manufacturière de 1,1 % en g.a en avril
Baisse du niveau des réserves de change à 42,9 Mds USD en mai

Mozambique :

Les gouvernements mozambicain et chinois signent un accord de coopération de 100 M US$

Namibie :

Signature d’un accord concernant le remboursement des dettes angolaises

Brèves économiques d'Afrique australe - Semaine 21

2018-05-25T00:00:00+02:00

Afrique du Sud :

Maintien du taux directeur à 6,5 % et révision marginale des prévisions de croissance
Reprise de l’inflation à +4,5 % en g.a en avril

Angola :

Maintien du taux directeur à 18%
La Banque Nationale d’Angola va commencer à régulariser la situation des transferts vers l’étranger, bloqués par manque de devises

Botswana :

Diminution des réserves de change de la Banque centrale de 3,3 Mds de pulas en un an

Namibie :

Emission de N$30 M de prêts par la Banque Agricole de Namibie

Zimbabwe :

Hausse de l’inflation à +2,71 % en g.a en avril

Brèves économiques d'Afrique australe - Semaine 19&20 (2018)

2018-05-18T00:00:00+02:00

Afrique du Sud :

Le taux de chômage reste inchangé à 26,7 % au T1 2018
Baisse du niveau des réserves de change à 43,1 Mds USD en avril
Baisse de l’indice de confiance des entreprises en avril
Diminution de la production manufacturière de -1,3 % en g.a en mars
Baisse de la croissance de la production minière de -8,4 % en g.a en mars
Accélération des ventes de détail à +4,8 % en g.a en mars

Angola :

Diminution des réserves de change à 12,7 Mds USD en mars
Emission de 3 Mds USD d’Eurobonds par l’Angola
L’Angola va solder sa dette résultant de l’échec de son accord de change avec la Namibie
Les recettes fiscales liées à l’exploration pétrolière en augmentation de 74,2 % au T1 2018

Botswana :

Hausse de l’inflation à +3,4 % en g.a en avril

Mozambique :

Nouvelle baisse de l’inflation à +2,3% en g.a en avril

Nigéria - Indicateurs conjoncturels (mars 2018)

2018-03-30T00:00:00+02:00

Indicateurs conjoncturels (mars 2018) - Le Service économique régional d’Abuja s’efforce de diffuser des informations exactes, comparables et à jour sur les quatre pays de sa circonscription en privilégiant les données nationales. Nous corrigerons, dans la mesure du possible, les erreurs qui nous seront signalées.

Ghana - Indicateurs conjoncturels (mars 2018)

2018-03-30T00:00:00+02:00

Sierra Leone - Indicateurs conjoncturels (mars 2018)

2018-03-30T00:00:00+02:00

Libéria - Indicateurs conjoncturels (mars 2018)

2018-03-30T00:00:00+02:00

Réserves de change malaisiennes au 29 décembre 2017

2018-01-08T00:00:00+01:00

Selon la Banque Centrale, les réserves internationales de la Malaisie ont atteint 102,4 Mds USD (450 Milliards de ringgits) au 29 décembre 2017, soit une progression de 8,4% par rapport à fin 2016 (94,5 Md USD). Ce niveau de réserves correspond à 7,2 mois d’importations et 1,1 fois la dette externe à court terme. Les principales composantes de ces réserves sont les réserves en devises (96 Md USD), la position de réserve au FMI (0,8 Md USD), les Droits de Tirages Spéciaux - DTS (1,2 Md USD), l’encaisse-or (1,5 Md USD) et les autres actifs de réserves (2,9 Md USD).