Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Productivite-facteurs

Séminaire Fourgeaud - "Quantification des réformes sur les marchés des biens et du travail"

2018-10-16T00:00:00+02:00

Le séminaire Fourgeaud du 16 octobre 2018 a porté sur le thème "Quantification des réformes sur les marchés des biens et du travail".

Tout d’abord, Gilbert Cette (Banque de France et Université d’Aix Marseille) a présenté les résultats d’une étude réalisée avec Jacques Mairesse (Crest et Université de Maastricht) et Jimmy Lopez (Université de Bourgogne et Banque de France) intitulée "Création et partage des rentes : nouvelles mesures et effets sur la Productivité Globale des Facteurs".

Ensuite, Balázs Égert (OCDE) a exposé les principaux enseignements d’une étude réalisée avec Peter Gal (OCDE) intitulée "La quantification des réformes structurelles dans les pays de l’OCDE : un nouveau cadre analytique".

La discussion a été introduite par Harry Partouche (direction générale du Trésor).

1^er exposé : présentation orale de Gilbert Cette
Création et partage des rentes : nouvelles mesures et effets sur la Productivité Globale des Facteurs : papier de Gilbert Cette, Jimmy Lopez et Jacques Mairesse.

2^ndexposé : présentation orale de Balázs Égert
La quantification des réformes structurelles dans les pays de l’OCDE : un nouveau cadre analytique : papier de Balázs Égert et Peter Gal.

Discussion d’Harry Partouche.

Sur la photo : Gilbert Cette, Claire Loupias (organisatrice) et Harry Partouche.

Voici un bref résumé des études présentées :

« Création et partage des rentes : nouvelles mesures et effets sur la Productivité Globale des Facteurs », par Gilbert Cette, Jimmy Lopez et Jacques Mairesse

Cette analyse propose de nouvelles mesures de la rente du producteur et de son partage entre entreprises et travailleurs, sur un panel de données pays-secteur. Alors que les mesures habituelles par le taux de marge supposent implicitement un marché du travail parfait, notre approche relâche cette hypothèse en tenant compte, par niveau d’éducation, de la part de la rente que les travailleurs peuvent s’approprier. Ces nouvelles mesures sont construites pour un panel de 14 pays, 19 secteurs sur la période 1985-2005. Nous étudions d’abord les relations entre la rente et les indicateurs OCDE sur les réglementations anticoncurrentielles des secteurs non-manufacturiers (NMR) et sur les régulations issues de la législation protectrice de l’emploi (EPL). D’après nos résultats d’estimations, une augmentation des NMR induirait un accroissement de la rente du producteur, ainsi que de la part de cette rente appropriée par les travailleurs. C’est particulièrement le cas pour les réglementations concernant les barrières à l’entrée. En revanche, une augmentation d’EPL n’aurait pas d’effet sur la rente appropriée par les travailleurs. En effet, elle accroîtrait le salaire horaire mais cet accroissement salarial serait compensé par une baisse du nombre d’heures travaillées par unité produite. Ainsi, EPL n’affecterait pas le partage de la rente. Ces effets d’EPL seraient d’autant plus forts que les travailleurs sont peu qualifiés. Nous étudions ensuite les effets de nos nouvelles mesures de la rente sur la productivité globale des facteurs. Les indicateurs OCDE servent alors d’instruments afin de tenir compte de l’endogénéité de ces mesures et de s’assurer que les résultats d’estimations indiquent bien les effets de la concurrence et de la négociation salariale sur la productivité. Nous observons alors qu’une baisse de la concurrence ou un renforcement du pouvoir de négociation des travailleurs auraient un impact négatif sur la productivité.

« La quantification des réformes structurelles dans les pays de l’OCDE : un nouveau cadre analytique », par Balázs Égert et Peter Gal

Ce document décrit et discute un nouveau cadre analytique pour quantifier l'impact des réformes structurelles sur le revenu par habitant dans les pays de l'OCDE. Il présente les effets macroéconomiques des réformes en agrégeant les effets sur le capital physique, l'emploi et la productivité via une fonction de production. Sur la base des réformes définies comme des changements observés dans les politiques, le document trouve de manière générale que la réglementation des marchés de produits a le plus grand impact cinq ans après les réformes. L'impact conjugué des réformes touchant l’ensemble des politiques du marché du travail est toutefois considérablement plus élevé que celui découlant de la réforme de la règlementation des marchés de produits. Le document montre également que les impacts des politiques peuvent différer selon les horizons. Les effets à long terme sur le PIB par habitant des politiques passant par une hausse du capital peuvent être considérablement plus importants que les impacts observés après 5 à 10 ans. En revanche, l'impact à long terme des réformes de politiques passant par le canal de l'emploi se concrétise à un horizon plus court.

Crédit photo : © Patrick Védrune, Secrétariat général des ministères économiques et financiers, droits réservés.

Trésor-Éco n° 225 - Le ralentissement de la productivité dans les pays émergents est-il un phénomène durable ?

2018-07-31T00:00:00+02:00

La croissance des pays émergents diminue depuis 2010, la croissance moyenne s'étant établie à +5,0 % sur la période 2011-2016 après +6,6 % entre 2000 et 2007. Ce ralentissement, commun à l'ensemble des régions émergentes, est davantage marqué en Amérique latine et en Asie.

Le ralentissement de la productivité globale des facteurs (PGF) expliquerait une forte part de la baisse de la croissance dans les pays émergents. Ce ralentissement est intervenu après un rattrapage technologique, commercial et éducatif rapide et marqué dans les années 2000. À partir de la crise de 2008, un ralentissement important de la PGF a été observé dans la plupart des grands pays émergents.

Le ralentissement des gains de productivité et de la croissance en règle générale est un phénomène global, qui s'inscrit dans le débat plus large de la « stagnation séculaire » et d'éventuels rendements décroissants de l'innovation. Le ralentissement de la PGF provient donc pour partie de sources communes aux économies émergentes et avancées, telles que l'héritage de la crise et le ralentissement du commerce mondial qui, du fait d'un moindre dynamisme de diffusion des technologies et de la baisse de la concurrence, ralentit les gains de productivité.

Des phénomènes structurels sont par ailleurs propres aux économies émergentes. Les migrations internes dans certains pays tels que la Chine, qui soutiennent la productivité en favorisant la réallocation des facteurs de production, tendent à ralentir, freinant les gains de productivité qui leur sont associés. Par ailleurs, l'élan réformateur, en Chine et en Inde notamment, semble moindre que dans les années 1980-1990. Enfin, la mauvaise allocation des facteurs de production et l'environnement institutionnel peu favorable freinent la productivité.

Certains économistes estiment qu'il existe une « trappe à revenus intermédiaires » où seraient piégés des pays trop riches pour bénéficier d'une main d'œuvre à bas coût mais pas assez pour concurrencer les pays avancés sur des produits haut de gamme. L'existence d'une telle trappe reste sujette à débat, quelques pays comme la Corée du Sud ayant réussi à converger vers les pays avancés au cours des dernières décennies.

Trésor-Economics No. 225 - Is the productivity slowdown in emerging countries here to stay?

2018-07-31T00:00:00+02:00

Growth in emerging countries has been on the decline since 2010, with average annual rates of 5.0% between 2011 and 2016, after 6.6% between 2000 and 2007. This slowdown, common to all emerging regions, is more marked in Latin America and Asia.

A fall-off in total factor productivity (TFP) growth explains a large part of the decline in growth in these countries. This slowdown came after a rapid technological, commercial and educational catch-up in the 2000s. Since the 2008 crisis, a significant slowdown in TFP has been observed in most major emerging countries.

The slowdown in productivity gains and growth in general is a global phenomenon, which is part of the broader debate on "secular stagnation" and possible diminishing returns from innovation. In emerging markets, the slowdown in TFP comes partly from sources common to emerging and advanced economies, such as the legacy of the crisis and the slowdown in world trade, which, due to less dynamic diffusion of technology and less competition, is slowing productivity gains.

In addition to common factors, there are structural phenomena that are specific to emerging economies. Some countries such as China have seen a decline in internal migration (which supports productivity by promoting the reallocation of production factors), thus slowing the associated productivity gains. Moreover, reform momentum, particularly in China and India, appears to be weaker than in the 1980s and 1990s. Finally, poor allocation of production factors and an unfavourable institutional environment hamper productivity.

Some economists believe there is a "middle-income trap", where countries too rich to benefit from low-cost labour but not rich enough to compete with advanced countries on high-end products, are stuck. The existence of such a trap is debatable, with a few countries, such as South Korea, having managed to converge towards advanced countries in recent decades.

Trésor-Economics No. 146 - The United Kingdom’s productivity puzzle

2015-04-23T00:00:00+02:00

British productivity fell sharply during the 2008 crisis and has barely recovered since then. At the end of 2014, it was still two percentage points lower than in early 2008, and 15 points below the level it would have reached if it had followed its pre-crisis trend growth rate. The UK's persistently low productivity is noteworthy, both from a historical perspective and in comparison to the patterns seen in the other developed countries.

The changing structure of the British economy, with the contraction of employment in the financial sector, one of the most productive ones, explains only a very small part of the productivity shock. Productivity weakened across all sectors of the economy. Similarly, labour hoarding and the increase in part-time and full-time employment do not provide an answer to the productivity puzzle.

Productivity was negatively affected by the higher labour force participation rate of certain groups with lower-than-average productivity, and by the increased capacity of the labour market to absorb them. This concerns older workers in particular, as early retirement packages became less generous and the crisis eroded the value of their retirement savings. It also applies to foreign workers.

Structural drivers of weaker long-term productivity included the lack of investment, impaired capital allocation and the slower pace of technological progress.

The answer to the productivity puzzle is a decisive factor for the policy mix. The productivity growth rate is an important consideration for the Bank of England's forward guidance strategy and for setting fiscal policy.

Trésor-Éco n° 146 - Le productivity puzzle au Royaume-Uni

2015-04-23T00:00:00+02:00

La productivité britannique a fortement baissé durant la crise de 2008, et ne s’est que faiblement redressée depuis. Elle était à la fin 2014 encore inférieure de 2 points à son niveau du début 2008, et se situait 15 points en dessous du niveau qu’elle aurait atteint si elle avait suivi sa tendance d'avant-crise. La persistance de cette faible productivité au Royaume-Uni est singulière, aussi bien d'un point de vue historique qu'au regard de la trajectoire observée dans les autres pays développés.

La recomposition sectorielle de l'économie britannique, notamment la baisse de l'emploi dans le secteur financier, qui était parmi les plus productifs, n'explique que très faiblement ce choc de productivité. En effet, la baisse concerne tous les secteurs de l'économie. De la même façon, la rétention de main d'œuvre ("labour hoarding") ainsi que la hausse des emplois à temps partiel comme à temps plein ne permettent pas de résoudre le productivity puzzle.

L'augmentation de la participation au marché du travail de certaines personnes dont la productivité est plus faible que la moyenne et la capacité du marché du travail à les absorber ont en revanche pesé sur la productivité. Il s'agit notamment des travailleurs âgés qui ont vu les conditions de préretraite se durcir et qui ont dû subir une diminution de la valeur de leur épargne retraite avec la crise. C'est également le cas des travailleurs étrangers.

D'un point de vue structurel, le déficit d'investissement, la mauvaise allocation du capital ainsi que le ralentissement du progrès technique semblent avoir porté durablement atteinte à la productivité.

La résolution du productivity puzzle est un élément déterminant pour le policy-mix. L’évolution de la productivité est importante dans la stratégie de pilotage des anticipations de la Banque d'Angleterre, mais également pour la trajectoire de la politique budgétaire.