Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Prix-energetiques

Flash Conjoncture Pays avancés - L’inflation continue de baisser en zone euro

2023-04-03T00:00:00+02:00

En mars, l’inflation recule en zone euro (+6,9 % après +8,5 %), en Allemagne (+7,8 % après +9,3 %), en Italie (+8,2 % après +9,8 %) et en Espagne (+3,1 % après +6,0 %). Le chômage stagne en zone euro (6,6 %), en Allemagne (à 2,9 %) et en Italie (à 8,0 %), mais augmente légèrement au Japon (2,6 % après 2,4 %). Au 4^e trimestre 2022, le PIB augmente au Royaume-Uni (2^e est.) de +0,1 % (après −0,1 % au 3^e trimestre 2022 ; révision de +0,1 pt par rapport à la dernière estimation) et aux États-Unis (3^e est.) de +0,6 % (après +0,8 % au 3^e trimestre 2022 ; révision de −0,0 pt par rapport à la dernière estimation). En février, les ventes au détail reculent en Allemagne (−1,3 % après +0,1 %) et en Espagne (−0,3 % après +0,4 %). En Allemagne, en mars, le climat des affaires (enquête IFO) s’améliore (91,2 après 88,4) alors que l’indicateur du climat économique (ESI composite) se dégrade légèrement en zone euro (99,3 en mars après 99,6). De l’autre côté de l’Atlantique, la consommation des ménages baisse en février (−0,1 % après +1,5 %) mais la confiance des ménages s’améliore en mars (104,2 après 103,2). Au Japon, la production industrielle (IPI) repart à la hausse en février (+4,4 % après −4,9 %). En janvier, les prix immobiliers augmentent aux États-Unis selon l’indice FHFA (+0,2 % après −0,1 %) mais reculent selon l’indice S&P 20 (−0,4 % après −0,5 %).

Flash Conjoncture Pays avancés - L’inflation baisse en zone euro en décembre

2023-01-09T00:00:00+01:00

En décembre, l’indice PMI définitif des services progresse dans l’ensemble des pays, tout en restant sous le niveau de contraction (50) : modérément en Italie (49,9 après 49,5) et en Espagne (51,6 après 51,2), et dans des proportions plus importantes en Allemagne (49,2 après 46,1) et au Royaume-Uni (49,9 après 48,8). Sur l’ensemble de la zone euro, l’indice s’est établi à 49,8, après 48,5 en novembre. Dans l’industrie manufacturière, l’indice PMI définitif augmente en Allemagne (47,1 après 46,2), en Espagne (46,4 après 45,7) ainsi que dans l’ensemble de la zone euro (47,8 après 47,1). En revanche, il est relativement stable en Italie (48,5 après 48,4) et recule au Royaume-Uni (45,3 après 46,5). L’amélioration des PMI s’inscrit dans la lignée de l’indicateur de sentiment économique (ESI) de la commission européenne, qui s’établit à 95,8 en décembre en zone euro, (après 93,7). De l’autre côté de l’atlantique, l’indice ISM se dégrade nettement dans les services en décembre (49,6 après 56,5), et dans une moindre mesure dans le secteur manufacturier (48,4 après 49,0). Les dépenses de construction progressent dans le secteur non-résidentiel (+0,9 % en novembre après +0,3%) mais reculent dans le secteur résidentiel (−0,5 % après −0,8 %), tandis que le taux de chômage reste stable, à 3,7 % en décembre. Pour le deuxième mois consécutif, l’inflation recule en décembre en zone euro, et s’établit à +10,1 %, (après +10,6 %). En novembre, en Allemagne, les commandes à l’industries ont enregistré une baisse de 5,3 % (après une progression de +0,6 %), les ventes au détail ont augmenté de +1,1 % (après −2,8 %) et la balance commerciale outre-Rhin a progressé pour se hisser à +10,8 Md€, après +6,8 Md€. Cette dernière s’améliore également aux États-Unis, de −77,8 Md$ à −61,5 Md$.

Flash Conjoncture Pays avancés - En octobre, l’inflation poursuit sa progression en Italie et en Allemagne mais baisse en Espagne

2022-10-31T00:00:00+01:00

Au 3^e trimestre 2022, l’activité rebondit aux États-Unis (+0,6 % après −0,1 %) et en Allemagne (+0,3 % après +0,1 %), mais ralentit en Espagne (+0,2 % après +1,5 %). En zone euro, l’indice de sentiment économique de la Commission européenne (ESI) est en baisse en octobre (+92,5 après +93,6), alors qu’on observe une chute de l’indice des directeurs d’achat (PMI) des services (48,2 après 48,8) et surtout du secteur manufacturier (46,6 après 48,4) dans son estimation flash. Des chutes comparables sont observées au Royaume-Uni (47,5 après 50,0 dans les services et 45,8 après 48,4 dans le manufacturier) et en Allemagne (44,9 après 45,0 dans les services et 45,7 après 47,8 dans le manufacturier). Outre-Rhin, l’indice IFO montre toutefois une légère amélioration du climat des affaires en octobre (75,6 après 75,3) alors que l’inflation augmente (+11,6 % après +10,9 %), comme en Italie (+12,8 % après +9,4 %) et à la différence de l’Espagne (+7,3 % après +9,0 %).

En septembre, le chômage remonte au Japon (2,6 % après 2,5 %) et en Espagne (12,7 % après 12,5 %).

Aux États-Unis, la confiance des ménages se dégrade nettement en octobre (102,5 après 107,8). En septembre, la consommation des ménages poursuit sa hausse (+0,3 % après +0,3 %), de même que les commandes de biens durables (+0,4 % après +0,2 %). La chute des prix de l’immobilier accélère en août d’après les indices FHFA (−0,7 % après −0,6 %) et S&P 20 (−1,3 % après −0,7 %).

D’après le CPB, le commerce mondial reprend sa hausse en août (+0,7 %) après une stagnation en juillet.

Flash Conjoncture Pays avancés - En juin, inflation en hausse et la production industrielle en baisse aux Etats-Unis

2022-07-18T00:00:00+02:00

En zone euro, la production industrielle accélère en mai (+0,8 % après +0,5 % en avril) alors que le déficit commercial se résorbe légèrement (−26,3 Md€ après −32,2 Md€). En Allemagne, l’enquête ZEW indique une forte dégradation des perspectives économiques en juillet (−53,8 après −28,0) et l’inflation reflue légèrement en juin (+8,2 % après +8,7 %). L’indice des prix poursuivent leur accélération en Espagne (+10,0 % après +8,5 %) et en Italie (+8,5 % après +7,3 %). Les ventes au détail se renforcent nettement par ailleurs dans la botte en mai (+1,9 % après +0,3 %).

Au Royaume-Uni en mai, on observe un rebond du PIB mensuel (+0,5 % après −0,2 % en avril) et de la production industrielle (+0,9 % après −0,1 % en avril), et une stagnation du déficit commercial (−9,7 Md£ après −9,8 Md£ en avril).

Au Japon, l’indice de production industrielle chute fortement en mai (−7,0 % après −1,3 %).

Aux États-Unis l’inflation poursuit sa hausse en juin (+9,1 % après +8,6 %) et les ventes au détail rebondissent (+1,0 % après −0,1 %), tandis que la production industrielle se dégrade (−0,2 % après +0,1 % en mai).

Flash Conjoncture Pays avancés - L’inflation poursuit sa hausse en décembre

2022-01-24T00:00:00+01:00

En janvier, en Allemagne, l’enquête ZEW est marquée par un fort regain d’optimisme de la part des analystes qui prévoient un retour de la croissance dans les six prochains mois (+51,7 après +29,9).

Au Royaume-Uni, le chômage poursuit sa décrue en novembre (4,1% après 4,2 %).

Aux États-Unis, les mises en chantier ralentissent fortement en décembre (+1,4 % après +8,1 %).

Enfin, au Japon, la production industrielle repart fortement à la hausse en novembre (+6,3 % après +1,8 %) tandis que le déficit de la balance commerciale se réduit légèrement en décembre (-435 Md¥ après -474 Md¥).