Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Previsions-de-croissance

Veille économique et financière Benelux Juillet 2025

2025-08-04T00:00:00+02:00

Région du Benelux

Les prévisions macroéconomiques du Benelux pour 2025
La finance verte dans le Benelux
La productivité dans le Benelux
Participation des Pays-Bas et du Luxembourg au lancement du label « Finance Europe »

Belgique

Le gouvernement fédéral Arizona trouve un accord d’été concernant le marché du travail et les pensions
Le comité d’étude sur le vieillissement dévoile une baisse attendue du coût budgétaire du vieillissement d’ici 2070
Le Bureau fédéral du Plan publie ses perspectives économiques régionales pour 2025-2030

Luxembourg

Le ministre des Finances luxembourgeois Gilles Roth annonce un ensemble de mesures pour renforcer l’attractivité de la place financière
Le projet de réforme des pensions entre dans une phase de dialogue social
Présentation du projet de réforme de l’impôt foncier

Pays-Bas

Chute du gouvernement néerlandais, suite au retrait du PVV
Le CPB offre une « cartographie » des conséquences macroéconomiques et budgétaires des programmes électoraux
Nomination d’Olaf Sleijpen à la tête de la Banque centrale des Pays-Bas (DNB)
Rapport de Rabobank sur les différences régionales en matière de rentabilité durable

Brèves économiques de juillet 2025

2025-07-31T00:00:00+02:00

Projet d’accord commercial

Union européenne - Etats-Unis

Les Etats-Unis et l’Union européenne (UE) sont parvenus à un accord de principe le 27 juillet, qui sera suivi d’une phase de négociation formelle. Selon les informations actuellement disponibles[1], l’accord prévoit la suppression des différents droits additionnels institués par les Etats-Unis depuis le début de l’année pour les remplacer par un taux de droit de douane unique de 15 % sur toutes les importations aux États-Unis de marchandises originaires de l'UE[2].

Plusieurs secteurs bénéficieront d’exemptions de droits de douane de part et d'autre de l'Atlantique (aéronautique, certains produits chimiques et pharmaceutiques, ou encore certaines matières premières jugées critiques). En revanche, les droits additionnels américains de 50 % imposés sur l'acier et l'aluminium restent en place, des discussions étant en cours pour introduire un système de contingents à l'importation aux États-Unis. Ce compromis amorce un processus de négociation qui va se poursuivre et qui pourra aboutir à de nouvelles exemptions pour l’UE.

L’accord prévoit par ailleurs un engagement européen d’achat d’énergie à hauteur de 750 Mrd USD (638 Mrd EUR) sur trois ans et des investissements européens de 600 Mrd USD (515 Mrd EUR) aux Etats-Unis. Ces annonces correspondent à l’agrégation des intentions connues des opérateurs économiques.

Si les niveaux d’exposition de l’Autriche, de la Croatie et de la Slovénie aux tarifs américains diffèrent largement, tous trois subissent – directement ou indirectement – les conséquences de la politique tarifaire américaine.

Les Etats-Unis étant de loin le premier marché à l’export hors UE de l’Autriche, l’accord y est accueilli avec soulagement et prudence.

Avec 16,23 Mrd EUR d’exportations en 2024, en hausse de 10 % par rapport à 2023, les Etats-Unis représentent le deuxième client de l’Autriche (8,5 % du total de ses exportations) derrière l’Allemagne (29,7 %). Le commerce avec les Etats-Unis a généré l’excédent commercial le plus important de l’Autriche en 2024 (8,51 Mrd EUR). La dépendance structurelle de l’Autriche au marché américain est à la fois directe et indirecte via l’intégration aux chaînes de valeur de l’industrie allemande.

Les simulations réalisées par l’institut économique IHS au mois de juillet concluaient au fait que les droits de douane additionnels imposés depuis le début de l’année par les États-Unis pourraient réduire la performance économique de l'Autriche de 0,2 pp en 2025 et de 0,1 pp en 2026, en particulier dans l'industrie automobile et le secteur métallurgique.

Le ministre de l’économie, Wolfgang Hattmannsdorfer, s’est réjoui de ce que l’accord met fin à l’escalade tarifaire et donne de la prévisibilité aux entreprises autrichiennes, tout en appelant l’UE à renforcer sa souveraineté économique et à diversifier ses relations commerciales.

Pour la Croatie, l’impact direct des droits de douane additionnels américains est a priori modéré, mais l’accord provisoire pourrait constituer une opportunité pour le terminal GNL de Krk.

En 2024, la Croatie a importé pour 781 M EUR de biens en provenance des Etats-Unis et a exporté pour 804,5 M EUR, principalement des produits pharmaceutiques, des équipements électriques et des armes et munitions. L’impact direct des tarifs imposés par l’administration Trump ne concerne ainsi qu’une poignée d’entreprises croates exportatrices sur le marché américain. Le pays est toutefois très dépendant des marchés allemand, italien, autrichien et hongrois ; l’impact sur les pays voisins a donc des conséquences sur le commerce intra-UE de la Croatie, qui consacre notamment une part non négligeable de ses exportations de produits intermédiaires à l'industrie automobile allemande et italienne.

Les annonces de la Commission européenne dans le cadre de l’accord du 27 juillet sur l’augmentation des approvisionnements européens, notamment en gaz naturel liquéfié (GNL) américain, renforcent le positionnement de la Croatie. En effet, le terminal GNL de Krk dont la capacité passera fin 2025 de 2,9 à 6,1 milliards de m³ par an dépend déjà depuis le début de la guerre en Ukraine à plus de 70 % des importations de GNL américain, pourcentage qui pourrait ainsi encore augmenter avec l’ambition de desservir les marchés d’Europe centrale via le réseau de gazoduc de l’entreprise publique Plinacro. L’accord a été notamment salué par le Premier ministre croate, Andrej Plenković, qui s’est félicité du fait qu’une escalade tarifaire ait été évitée et qu’une plus grande prévisibilité du commerce UE-Etats-Unis puisse être envisagée pour les entreprises européennes.

La vulnérabilité directe des échanges de la Slovénie avec les Etats-Unis est mineure, mais son industrie automobile est très exposée aux fluctuations de la demande allemande.

Les États-Unis ne représentent que 1,5 % des exportations slovènes (921,9 M EUR en 2024), et 1,7 % des importations (1,19 Mrd EUR). L’Allemagne, en revanche, est le 2^ème client (7,33 Mrd EUR) de la Slovénie. Le secteur automobile, qui représente le 2^ème poste à l’exportation de la Slovénie (24 % en 2024), reste dépendant de la demande allemande, elle-même exposée aux fluctuations transatlantiques. La Slovénie aura par ailleurs un intérêt dans la poursuite des négociations UE-Etats-Unis en vue de l’obtention de quotas d’exportation sur l’acier et l’aluminium, ce segment représentant près de 9 % des exportations slovènes vers les Etats-Unis.

Dans l’attente des détails de l’accord, le ministère slovène de l’économie a pour l’heure rappelé que la stabilité commerciale est essentielle pour les secteurs stratégiques du pays, en particulier l’automobile et l’industrie pharmaceutique.

[1] voir notamment le site de la Commission européenne ou des douanes françaises.

[2] Les Etats-Unis ont en effet annoncé depuis le mois de février 2025 des droits additionnels sur les importations en provenance de l’UE (qui s’élevaient fin juillet à 10 % sur tous les produits européens, 25 % sur les véhicules et pièces automobiles, 50 % sur l’acier et l’aluminium) et menaçaient d’introduire des droits transversaux de 30% à partir du 1er août.

AUTRICHE

Le chiffre du mois à retenir

Zoom sur ...

Compte tenu de la dégradation des finances publiques (déficit à 4,7 % en 2024) et de l’absence d’une conjoncture favorable à court terme, l’Autriche a été placée, comme s’y attendait le gouvernement, sous procédure de déficit excessif par la Commission européenne et le Conseil. Face à ce contexte économique dégradé, le gouvernement a fait voter fin juin un budget de consolidation budgétaire pour 2025 et 2026. Le double budget fait état d’efforts de consolidation de 1,3 % du PIB en 2025 (6,3 Mrd EUR) et de 1,8 % du PIB en 2026 (8,7 Mrd EUR), dans l’objectif de ramener le déficit public sous la barre des 3 % à l’horizon 2029. Toutefois, les économistes estiment ces efforts insuffisants. L’équivalent du Haut conseil des finances publiques autrichien chiffre l’effort supplémentaire nécessaire à hauteur de 2,2 Mrd EUR pour atteindre l’objectif de 2,8 % de déficit en 2029.

etc.

SLOVENIE

Le chiffre du mois à retenir

Zoom sur...

A l’issue du premier semestre de l’année 2025, le budget de l’Etat slovène affiche un déficit de 800 M EUR, reflet d’une dynamique où la croissance des dépenses a significativement dépassé celle des recettes. Ce solde, en nette détérioration par rapport aux 50 M EUR enregistrés à la même période l’an passé, s’inscrit toutefois dans la trajectoire anticipée par les documents budgétaires en vigueur. Le Conseil budgétaire, dans son analyse rendue publique en début de mois, souligne que cette évolution, bien que substantielle, reste cohérente avec le cadre macroéconomique et budgétaire actuel.

etc.

CROATIE

Le chiffre du mois à retenir

Zoom sur ...

…le déplacement en Mongolie, au Japon, et en Chine du ministre croate des Affaires étrangères européennes M. Gordan Grlić-Radman

Au cours de sa visite en Mongolie, M. Grlić-Radman a souligné la volonté de partager l’expertise croate et de renforcer les liens bilatéraux. Des accords sectoriels ont été signés pour stimuler la coopération économique, notamment dans le domaine du transport routier et de la gestion forestière. Les chambres de commerce croate et mongole se sont également engagées à favoriser les échanges commerciaux et les investissements croisés. Le ministre s’est également rendu à Osaka, au Japon pour participer à l’Expo 2025. Le pavillon croate a mis l’accent sur le développement durable, l’innovation et la transition écologique. Sur le plan bilatéral, la Croatie souhaite attirer davantage d’investissements japonais et devrait renforcer son dialogue bilatéral. En Chine, M. Grlić-Radman a mis en avant l’intérêt croate à favoriser les investissements chinois notamment dans le secteur des énergies renouvelables et des infrastructures. La stratégie croate vise également à augmenter le volume du commerce, en particulier pour les produits agricoles et technologiques et à développer le tourisme pour les ressortissants chinois en établissant notamment une liaison aérienne directe.

etc.

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Brèves économiques d'avril 2025

2025-04-29T00:00:00+02:00

Mise à jour des perspectives de croissance mondiale par le FMI

Dans son World Economic Outlook publié le 22 avril 2025 (World Economic Outlook, April 2025: A Critical Juncture amid Policy Shifts), le FMI estime que la croissance de la zone Euro atteindra 0,8 % en 2025, avant un très léger rebond à 1,2 % en 2026. Les perspectives pour cette année sont affectées par la multiplication des incertitudes, notamment autour des tarifs douaniers. La reprise modeste de 2026 devrait s’appuyer sur la consommation interne, stimulée par la hausse des salaires, et sur l’assouplissement budgétaire prévu en Allemagne.

En Autriche la récession devrait se poursuivre cette année (à -0,3 %) avant une reprise possible en 2026 (à +0,8 %), pendant que l’inflation continuerait de décélérer après une légère poussée en 2025 (3,2 % en 2025 -après 2,9 % en 2024- ; 1,7 % en 2026).

En Croatie, l’économie devrait ralentir (après +3,8 % en 2024, +3,1 % sont attendus en 2025 et +2,7 % en 2026) pendant que l’inflation demeurerait à des niveaux relativement élevés (3,7 % en 2025 ; 2,6 % en 2026).

La Slovénie enregistrerait en 2025 une croissance modérée (+1,8 % en 2025 ; +2,4 % en 2026) avec une inflation également persistante (2,6 % en 2025 ; 2,3 % en 2026).

C’est l’Autriche qui enregistre la plus faible prévision de croissance de la zone Euro pour cette année (à -0,3 %), puisque c’est la seule économie qui resterait en récession. La Croatie en revanche ferait la deuxième meilleure performance (à 3,1 %) après Malte (3,9 %).

AUTRICHE

Le chiffre du mois à retenir

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Conformément au processus de notification européen, le ministère des Finances (BMF) a notifié le 17 avril 2025 par le biais de l'institut statistique autrichien (Statistik Austria) ses prévisions de déficit public pour l'année 2025 aux autorités européennes. Selon le BMF, le déficit des administrations publiques devrait s'élever à 4,5 % du PIB en 2025, dépassant de loin le critère de Maastricht de 3 % maximal du PIB. Le déficit prévu pour 2025 se répartit comme suit : 3,5 % de déficit pour l’Etat fédéral (Bund) et 1 % pour les Länder et les communes. L’Autriche s’expose ainsi à une procédure européenne pour déficit excessif. Cette décision sera toutefois prise lors du Conseil ECOFIN, probablement en juillet 2025.

etc.

SLOVENIE

Le chiffre du mois à retenir

Zoom sur...

Selon le groupe de réflexion macroéconomique du gouvernement, l'IMAD, la Slovénie se situe dans la moitié supérieure des pays de l'UE pour la plupart des indices de qualité de vie, mais sa productivité du travail est inférieure à la moyenne de l'UE, se traduisant par un écart important en matière de développement économique. En effet, en 2023 et 2024, la productivité slovène représentait seulement 85 % de la moyenne de l'UE, freinant ainsi la progression du pays vers le niveau de vie moyen européen mesuré en parité de pouvoir d'achat. Cette faible croissance de la productivité au cours de la dernière décennie serait en partie liée au sous-investissement et à la lenteur de la restructuration du secteur des entreprises, corrélés à un retard sur plusieurs indicateurs de compétitivité institutionnelle.

etc.

CROATIE

Le chiffre du mois à retenir

Zoom sur...

Une délégation d’experts du Groupe d’action financière (GAFI) s’est rendue en Croatie courant avril pour rencontrer les autorités. Depuis 2023, la Croatie figure sur la liste des juridictions sous surveillance renforcée (ou liste grise) du GAFI. En effet des défaillances avaient été constatées sur son dispositif de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme, le groupe a proposé un plan d’action qui a été acté lors de la Plénière du GAFI de juin 2023. Selon le ministère des Finances, les représentants du GAFI ont salué les progrès significatifs réalisés par la Croatie pour améliorer son système de prévention du blanchiment d’argent et du financement du terrorisme. L’avancement de la Croatie dans la mise en œuvre de son plan d’action correctif avait déjà été souligné par le dernier rapport Moneyval en décembre 2024.

etc.

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Brèves économiques d'octobre 2024

2024-10-30T00:00:00+01:00

Perspectives économiques 2024-2025 de la zone

A l’occasion des assemblées d’automne du FMI et de la Banque mondiale, le FMI a publié le 22 octobre une nouvelle édition de son World Economic Outlook, sous le titre « Policy pivot, rising threats ». Le FMI constate que l’inflation mondiale recule, même si elle reste élevée dans les services. Elle devrait atteindre globalement 3,5 % à la fin de l’année prochaine (et se stabiliser à 2 % dans les économies avancées).

La croissance mondiale devrait s’établir à 3,2 % en 2024 et en 2025, et rester faible sur les cinq prochaines années autour de 3,1 % (rappel : la moyenne 2006-2015 était de 3,6 %). S’agissant du commerce international, il devrait également progresser de 3,2 % en 2024 et 2025, le commerce intrarégional compensant le recul du commerce de bloc à bloc.

Le FMI appelle à opérer un triple changement de cap dans les politiques économiques.

Politique monétaire : assouplissement. Depuis juin la plupart des banques centrales ont commencé à baisser les taux d’intérêt.
Politique budgétaire : consolidation. La dynamique de la dette publique est inquiétante.
Politique structurelle : nécessité de relancer les réformes favorables à la croissance et à la productivité à long terme.

Pour la zone euro, la croissance semble avoir atteint un point bas en 2023 (+0,4 %) et pourrait atteindre +0,8 % en 2024, puis +1,2 % en 2025 si la consommation repart, en lien avec la progression des salaires réels et le desserrement de la contrainte monétaire, qui devrait relancer l’investissement.

Le 17 octobre d’ailleurs, le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, réuni à Ljubljana, a décidé d’abaisser l’ensemble des taux directeurs de 0,25 point de base (le taux de dépôt passe à 3,25 %), une décision motivée à la fois par la baisse de l’inflation et par de mauvaises perspectives de croissance. D’un côté en effet, l’inflation s’est élevée à +1,7 % dans la zone euro en septembre, son niveau le plus bas depuis avril 2021. De l’autre la BCE constate que l’activité économique est plus faible qu’attendu. La consommation des ménages, notamment, a baissé, contrairement aux attentes, en dépit d’une hausse des revenus au 2^ème trimestre.

AUTRICHE

Le chiffre à retenir

Zoom sur...

Après avoir consulté les chefs des partis politiques représentés au Parlement (chambre basse), le Président fédéral Alexander Van der Bellen, constatant l’impossibilité pour le parti d’extrême-droite FPÖ, vainqueur des élections du 29 septembre, de réussir à constituer un gouvernement de coalition doté d’une majorité parlementaire, a finalement demandé au chancelier démissionnaire et chef du parti conservateur, Karl Nehammer, d’entamer des négociations avec un voire deux autres partis en vue de former une coalition stable et de doter l’Autriche d’un gouvernement s’appuyant sur une majorité. Des discussions sont en cours entre les conservateurs et les sociaux-démocrates.

etc.

SLOVENIE

Le chiffre à retenir

Zoom sur...
Le Fonds monétaire international (FMI) a revu à la baisse les prévisions de croissance du PIB de la Slovénie, prévoyant une augmentation de 1,5 % cette année, soit une baisse d'un demi-point par rapport aux prévisions initiales, avant de rebondir à 2,6 % en 2025, soit 0,1 point de plus que prévu au printemps. Le FMI prévoit que la croissance annuelle des prix à la consommation sera de 2 % cette année et s'accélérera à 2,7 % en 2025.

etc.

CROATIE

Le chiffre à retenir

Zoom sur...

Dans son rapport d'automne sur les Perspectives économiques mondiales publié le 22 octobre, le FMI réévalue à la hausse ses prévisions de croissance pour la Croatie à 3,4 % en 2024, largement au-dessus de la moyenne de la zone euro (0,8 %). Cette tendance devrait se confirmer en 2025, avec un léger infléchissement à 2,9 %.

Avec l’augmentation annoncée des prix de l’énergie pour le dernier trimestre 2024 (fin des aides de l’Etat), le FMI considère que l'inflation devrait se maintenir à 4 % sur l’ensemble de l’année avant de revenir à 2,8 % en 2025. Le taux de chômage reste pour sa part stable à 5,6 % en 2024 et 5,5 % en 2025.

etc.

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Brèves économiques d'Autriche et de Slovénie - février à mars 2024

2024-04-04T00:00:00+02:00

Autriche

Le chiffre du mois à retenir

Zoom sur

Face à la contraction de l’activité du secteur de la construction, le gouvernement a adopté un train de mesures d’un montant total de 2 Mrd EUR dont 1 Mrd EUR sous forme de subventions affectées versées aux régions pour la construction et la rénovation de logements auxquelles s’ajoute une bonification d’intérêt des prêts qu’elles accorderont à des personnes physiques pour la construction de leur logement, pour que celles-ci bénéficient de crédits immobiliers d’un taux maximal de 1,5 %. Le gouvernement espère au minimum la construction de 20 000 nouveaux logements et la rénovation de 5 000 autres. Parallèlement, sont prévues plusieurs mesures d’allègement fiscal au profit de l’investissement immobilier, pour un coût total de 700 M EUR. Elles sont complétées par l’introduction d’une prime de 2 000 EUR par personne et par an lorsqu’il est fait appel à un artisan pour des travaux de rénovation. Enfin, le gouvernement souhaite donner aux régions le droit de prélever des taxes sur les logements non occupés. Pour justifier ce paquet de mesures, le communiqué du Conseil des ministres met en avant les dernières prévisions de l’institut de conjoncture WIFO qui anticipe un recul de 4 % en volume de l’investissement immobilier, affectant le secteur autrichien de la construction qui représente près de 290 000 salariés et 6,5 % du PIB en 2022, soit près de 30 Mrd EUR.

etc.

Slovénie

Le chiffre du mois à retenir

Zoom sur

D’après les dernières données de l’Office slovène des statistiques, en 2023, le déficit public s’est élevé à 2,5 % du PIB, soit 1,587 Mrd EUR. Par rapport à l’année précédente, il s’agit d’une diminution de 114 M EUR et de 0,5 point de pourcentage. Les recettes (44,2 % du PIB) ont augmenté de 10,6 %, tandis que les dépenses (46,7 % du PIB) ont cru de 9,5 %.

A la fin de l’année 2023, la dette publique s’est élevée à 43,67 Mrd EUR, représentant 69,2 % du PIB. Par rapport à la fin de l’année précédente, elle a augmenté de 2,332 Mrd EUR. Toutefois, son pourcentage par rapport au PIB a diminué de 3,3 points.

etc.

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Brèves économiques d'Autriche et de Slovénie - octobre/novembre 2023

2023-12-01T00:00:00+01:00

Autriche

Zoom sur…

Le « Klimaticket » qui consiste en une carte d’abonnement qui permet d’utiliser de façon illimitée, pendant un an, tous les services de transports en commun dans une zone spécifique (régionale, interrégionale ou nationale) a été mis en place en octobre 2021. Le ticket national coûte 1 095 EUR par an (soit 3 EUR par jour). Actuellement, 262 000 tickets sont en circulation. A partir de 2024, les personnes atteignant l’âge de 18 ans auront droit à un ticket gratuit pour un an (à utiliser dans les trois ans à venir jusqu’à l’âge de 21 ans). Cette mesure coûtera 120 M EUR, 88 900 personnes étant actuellement âgées de 17 ans en Autriche. Ont également droit à un ticket gratuit les personnes effectuant leur service militaire ou civil obligatoire et les élèves policiers.

etc.

Slovénie

Zoom sur…

Au troisième trimestre, l'office slovène des statistiques a constaté une modération de l'activité économique. La croissance économique a été de 1,1 % au T3 2023 par rapport au T3 2022 et de 1,3 % de janvier à septembre 2023. Ce résultat s’explique par une baisse des importations (-12,1 % au T3 par rapport à la même période en 2022), des exportations (-9,2 %) et de la demande intérieure avec une diminution de la consommation des ménages de 0,8 %.

etc.

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Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°451

2022-06-27T00:00:00+02:00

Actualité régionale : La Gambie, 1er pays d'Afrique de l'Ouest à l'indice mondial de la paix 2022
Bénin : Inflation à +0,5% en mai 2022 en g.a.
Burkina Faso : 12,4 M EUR de la SFI au groupe SODIGAZ
Cap-Vert : Le gouvernement décrète une situation d'urgence économique et sociale
Côte d'Ivoire : Les produits du cacao représentent plus du tiers des exportations à fin avril 2022
Guinée-Bissau : La croissance devrait s'établir à 3,8% en 2022 selon le FMI
Libéria : Lancement de la stratégie nationale LBC/FT
Mauritanie : La croissance devrait atteindre 4,5% en 2022 selon la Banque mondiale
Niger : 75 M EUR de marchés attribués pour l’achat de céréales et la construction d’infrastructures
Sénégal : Appui de 25 M EUR de la France en faveur du secteur pharmaceutique
Sierra Leone : Croissance moyenne de 4,4% sur la période 2022-2024 selon la BM
Togo : La production industrielle en hausse de 2,7% en g.a. en mars 2022

Rapports de la Commission européenne : optimisme affiché pour l’économie slovaque, mais des points de vigilance à moyen et long terme.

2022-05-31T00:00:00+02:00

La Commission européenne demeure optimiste dans ses prévisions macroéconomiques

La Commission européenne rappelle que l’invasion russe en Ukraine devrait ralentir la relance de l’économie slovaque (+3,1% en 2021). En outre, la poursuite des problèmes relatifs aux chaînes d’approvisionnement du secteur manufacturier renforce les pressions inflationnistes et limite la croissance. La guerre en Ukraine devrait se traduire par une forte augmentation des prix des énergies et des marchandises provoquant un impact négatif sur le commerce extérieur. Le flux des chaînes d’approvisionnement est aussi négativement impacté par les nouveaux confinements en Chine. En conséquence, selon la Commission, la croissance économique de la Slovaquie devrait s’établir à 2,3 % cette année (2,1 % selon le ministère des Finances) et à 3,6 % en 2023 (5,3 % selon le ministère des Finances).

La hausse de l’inflation devrait conduire à une détérioration du pouvoir d’achat des ménages impactant la consommation des ménages (+1,9 % en 2022 et 2023), notamment du fait du poids des dépenses liées aux énergies dans les dépenses totales des ménages. Ainsi, après 2,8 % en 2021, l’inflation devrait accélérer à 9,8 % cette année et demeurerait élevée en 2023 (6,8 %).

L’incertitude élevée devrait freiner l’investissement privé. Toutefois, les investissements publics financés par les fonds européens du Plan national de Relance et de Résilience devraient eux augmenter La formation brute de capital fixe devrait augmenter à hauteur de 10,8 % en 2022 et 13,4 % en 2023.

La baisse du chômage devrait également ralentir. Dans un contexte où certains secteurs font actuellement face à une pénurie de la main d’œuvre et où l’emploi a atteint les niveaux d’avant-crise, la hausse de l’emploi devrait être freinée dans les prochains mois (+1,9 % en 2022 et +0,6 % en 2023). Le taux de chômage devrait légèrement baisser pour atteindre 6,7 % en 2022 et 6,3 % en 2023.

Le déficit public a atteint 5,5 % du PIB en 2020 et 6,2 % en 2021. Ce déficit résulte des mesures de soutien décidées pendant la pandémie. Avec la levée et suppression graduelle de ces mesures, le déficit devrait baisser à 3,6 % en 2022 et à 2,6 % en 2023. Les finances publiques profitent de la croissance nominale importante du PIB permettant l’augmentation des rentrées fiscales et des prélèvements sociaux issus de la rémunération salariale également en croissance. Toutefois, la Commission estime que les finances publiques pourraient être négativement impactées par les mesures pour contrer l’inflation ainsi que par l’aide apportée à l’Ukraine et aux réfugiés ukrainiens. La dette publique qui a connu une hausse significative ces dernières années pour passer de 48,1 % du PIB en 2019 à 63,1 % en 2021, devrait repartir à la baisse (61,7 % du PIB en 2022 et 58,3 % en 2023), notamment du fait de la forte croissance du PIB nominal.

Recommandations de la Commission dans son rapport pour la Slovaquie

Le 23 mai, la Commission a publié le « rapport 2022 pour la Slovaquie » ainsi que les recommandations du Conseil concernant le programme national de réforme. Le rapport met en exergue que la pauvreté et les inégalités sociales sont relativement faibles, mais que certains groupes demeurent désavantagés alors que les disparités régionales persistent. Le taux de chômage des personnes à faible qualification, des jeunes et le chômage de longue durée sont encore élevés par rapport aux autres pays européens.

Le rapport rappelle également que le progrès dans le rattrapage économique s’est ralenti. Le modèle économique basé sur les exportations résultant des coûts bas de la main d’œuvre dans l’industrie est confronté à de nombreux défis, comme l’automatisation et la transformation verte et numérique. Par ailleurs, la Commission rappelle que le vieillissement de la population représente l’enjeu le plus important pour la soutenabilité des dépenses publiques de long terme. En effet, les dépenses liées aux retraites croîtront de 8,3 % du PIB en 2019 à 13,4 % en 2050 – l’une des augmentations les plus prononcées en Europe. Enfin, les recommandations s’articulent autour de trois thèmes :

Au plan budgétaire, la Slovaquie est invitée à assurer une croissance des dépenses courantes conforme à une orientation politique neutre et être prête à les adapter en fonction de l’évolution de la situation ; à accroître les investissements en faveur de la transition verte et numérique et de la sécurité énergétique ; à poursuivre au-delà de 2023 une politique budgétaire prudente à moyen terme ;
Concernant la mise en œuvre de son plan pour la reprise et la résilience, la Slovaquie est invitée à respecter les jalons et cibles et à présenter les documents de programmation de la politique de cohésion 2021-2027.
Enfin, il est demandé aux autorités slovaques de réduire la dépendance globale à l’égard des combustibles fossiles importés de Russie et de diversifier ses importations énergétiques ; d’accélérer le déploiement des énergies renouvelables ; et de réduire sa dépendance vis-à-vis du gaz naturel à des fins de chauffage et dans l’industrie et d’accélérer l’isolation des bâtiments.

Prévisions macroéconomiques du ministère des Finances (28 mars 2022)

2022-04-06T00:00:00+02:00

En outre, le ministère rappelle que ce conflit accentuera encore davantage la hausse des prix des énergies ce qui se traduira par une hausse conséquente des prix des biens et des services. En effet, après 3,2 % en 2021, l’inflation devrait s’élever à 8,5 % en 2022 (puis 6,5 % en 2023, pour baisser à 2,1 % en 2024 et en 2025). Cette inflation à la hausse freinera la consommation domestique non seulement cette année, mais également les années suivantes. La consommation des ménages devrait augmenter de 1,4 %, celle de l’administration publique devrait chuter de 3,9 %. Les investissements fixes sont prévus à hauteur de +15,2 %, après seulement 0,6 % l’année dernière.

Le ministère prévoit que les exportations slovaques seront plus affectées de mars à juin. La demande extérieure sera atténuée par la plus faible croissance de la zone euro et des pays du V4 ainsi que par les ruptures d’approvisionnement au sein de la chaine d’approvisionnement. Les exportations devraient se rétablir au cours de la deuxième moitié de l’année. Après des échanges de biens et de services dynamiques en 2021 (+10,2 % pour les exportations et +11,2 % pour les importations), les exportations et les importations ne devraient progresser que de +1,5 % et +1,8 % en 2022.

2023 : dans l’hypothèse d’une fin de conflit en 2022, le ministère des Finances table sur une croissance de 5,3 % en 2023 (croissance inchangée par rapport aux prévisions de février). Le ministère est d’avis que les exportations devraient tirer la croissance, dopée par les impacts des fonds structurels européens de la campagne 2014-2020 ainsi que ceux des nouvelles ressources issues du Plan de relance. La consommation des ménages devrait atteindre 2,3 % tandis que celle de l’administration publique demeurera atone (+0,2 %). Les investissements resteraient vigoureux (+15,1 %). Enfin, le commerce extérieur retrouverait une forte dynamique grâce aux exportations (+9 %) et des importations (+8,4 %).

Les années suivantes 2024-2025, la croissance ne devrait pas dépasser les 2 %. La consommation des ménages devrait rester positive (2,8 % respectivement 2,1 %), à l’opposé de la consommation de l’administration publique (-0,7 % et -0,5 %) et des investissements (-2,5 % et -0,6 %). Les exportations, plus dynamiques que les importations, devraient demeurer le moteur de la croissance.

S’agissant du marché du travail, l’emploi devrait légèrement progresser de 0,4 % en 2022 pour repartir à la hausse en 2023 (1,6 %). Après un taux de chômage de 6,9 % en 2021, le taux devrait baisser à 6,6 % cette année pour progressivement diminuer à 5,2 % en 2025.

L’inflation et la relance de l’activité économique alimenteront la hausse des salaires nominaux (6,9 % en 2022), mais cette hausse ne devrait pas compenser l’inflation ; les salaires réels devraient donc connaître une contraction de 1,5 % en 2022. En 2023, la dynamique des salaires nominaux devrait à nouveau accélérer (7,1 %) contribuant à une modeste augmentation des salaires réels (0,6 %).

	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Economie réelle
PIB	-4,4	3,0	2,1	5,3	1,8	1,8
Consommation des ménages	-1,3	1,2	1,4	2,3	2,8	2,1
Investissements fixes	-11,6	0,6	15,2	15,1	-2,5	-0,6
Consommation de l'administration publique	0,9	1,9	-3,9	0,2	-0,7	-0,5
Exportations de biens et de services	-7,3	10,2	1,5	9,0	4,7	3,1
Importations de biens et de services	-8,2	11,2	1,8	8,4	3,9	2,3
Activité nominale
PIB prix courants	-2,1	5,5	9,6	10,7	4,2	3,9
Consommation des ménages prix courants	0,8	4,5	9,7	9,1	4,9	3,9
Production nominale
PIB (Md €)	92,1	97,1	106,5	117,9	122,8	127,7
Emploi
Emploi (statistiques SK)	-1,8	-0,7	0,4	1,6	0,6	0,0
Emploi (ESA)	-1,9	-0,6	0,6	1,6	0,6	0,0
Salaire moyen
Salaire moyen nominal	3,8	6,9	6,9	7,1	4,8	4,1
Salaire moyen réel	1,8	3,6	-1,5	0,6	2,7	2,0
Chômage
Taux de chômage	6,7	6,9	6,6	5,6	5,4	5,2
Nombre de chômeurs (milliers)	181,4	187,6	179,5	154,4	148,2	142,1
Inflation
Taux d'inflation (IPC)	1,9	3,2	8,5	6,5	2,1	2,1

Brèves économiques d'Autriche et de Slovénie - édition de mai-juin 2021

2021-07-09T00:00:00+02:00

En bref

Dans le cadre de sa tournée des capitales européennes, la présidente de la Commission, Mme Ursula Von der Leyen, s’est déplacée à Vienne le 21 juin pour donner le feu vert au plan national de relance et de résilience déposé par l’Autriche. La république alpine pourra donc bénéficier des aides européennes au titre de la FRR pour 3,5 Mrd EUR de subventions. Selon la Commission, 59 % des mesures contenues dans le plan autrichien bénéficieront aux objectifs climatiques et 53 % à la transformation numérique. Dès l’accord du Conseil, une avance de 450 M EUR, soit 13 % du volume, pourra être versée à l’Autriche.

Zoom sur

Le programme Tremplin, mis en place par le gouvernement autrichien, a pour ambition de ramener dans l’emploi 15 000 personnes en situation de chômage de longue durée d’ici la fin 2021. Pour ce faire, 100 M EUR seront prélevés sur le budget alloué à la politique de l’emploi (AMS). Dès 2022, 300 M EUR supplémentaires y seront alloués, permettant de porter le nombre de bénéficiaires à 50 000 sur les 150 000 chômeurs de longue durée. La stratégie du gouvernement prévoit, entre autres, la prise en charge de 50 % des coûts salariaux pour une durée maximale de 12 mois et le placement intérimaire dans des activités d’intérêt public. Le ministre du travail Martin Kocher mise sur la mise en réseau des différents acteurs : agence pour l’emploi, industrie, PME et agences de placement.

Autriche

Prévisions et indicateurs

Forte révision à la hausse des indicateurs

La forte reprise du commerce mondial et le rebond de la consommation privée en Autriche ont contraint les instituts nationaux de conjoncture à revoir fortement leurs prévisions macroéconomiques pour cette année et 2022. Selon le principal institut Wifo, la croissance pourrait atteindre +4,0 % en 2021 et progresser de 5,0 % en 2022 (contre 1,5 % et 4,7 % dans les prévisions de mars). Le déficit public devrait atteindre 6,6 % du PIB cette année, après -8,8 % en 2020, et pourrait repasser, à politique inchangée, dès 2022 sous la barre des 3 % avec -2,3 %.

En % du PIB

Indicateurs	2020	2021	2022
Croissance	-6,3	+4,0	+5,0
Consommation privée	-9,2	+5,0	+5,5
Exportations B&S	-10,0	+5,2	+8,7
Importations B&S	-9,6	+8,7	+7,1
Inflation (IPC)	+1,4	+2,2	+2,0
Solde public	-8,8	-6,6	-2,3

Source : Wifo

Pour la période 2021-2025, le Wifo présage d’une croissance moyenne de 2,8 % par an. Le rebond de 2021 (+4,0 %) et 2022 (+5,0 %) se tassera à +1,8 % en 2023 et 2024 pour s’établir en fin de période sous revue à +1,5 %. La consommation des ménages portera largement cette croissance : après une hausse de 5,0 % et de 5,5 % en 2021 et 2022, elle restera sur une trajectoire solide mais se tassant de 2,9 % en 2023 à +1,7 % en 2025. Le solde public atteindrait, selon ce scenario, -1,0 % du PIB en 2025.

La dette publique s’élevait à la fin du T1 2021 à 326,9 Mrd EUR, soit 87,4 % du PIB.

L’inflation (IPCH) estimée par l’institut autrichien de la statistique pour le mois de juin 2021 affiche une hausse de 2,8 % en glissement annuel. En mai, l’indice des prix du secteur manufacturier s’inscrivait également en hausse de 6,0 % en glissement annuel.

Fiscalité

Le coin fiscal en Autriche reste élevé

Avec 47,3 % du coût du travail fin 2020, le coin fiscal (le rapport entre le montant des impôts payés par un travailleur salarié moyen sans enfant et les coûts totaux de main-d'œuvre qu'il représente pour son employeur) reste élevé en comparaison avec les partenaires européens et n’a que très peu évolué au cours des 10 dernières années (2010 = 48,2 %). Selon l’OCDE, l’Autriche se range au 3^ème rang, derrière la Belgique (51,5 %) et l’Allemagne (49,0 %) et devant la France (46,6 %) et l’Italie (46,0 %). Par rapport à 2019, la pression fiscale a toutefois quelque peu diminué en Autriche, se réduisant de 0,56 point, grâce notamment à la réforme de l’impôt sur le revenu (-0,49 point). Les cotisations sociales dues par le salarié ont en revanche légèrement augmenté de 0,02 point quand les cotisations patronales reculaient de 0,09 point. Toutefois, il convient de remarquer que pour un parent isolé avec 2 enfants à charges, l’Autriche reste certes dans le premier tiers des pays de l’OCDE mais à la 11^ème place. Dans cette configuration, avec un salaire égal à 67 % du salaire moyen, la pression fiscale, réduite des prestations versées, a diminué en 10 ans de 6,3 points. Grâce à la réforme fiscale avancée à 2020 et aux allègements de cotisations consentis pour les bas salaires pendant la crise sanitaire, la pression fiscale de l’impôt sur le revenu pour un parent isolé avec deux enfants et percevant 67 % du salaire moyen, était négative de 2,6 % en 2020 (-1,9 % en 2019). A noter qu’en France, le coin fiscal est passé de 49,9 % du coût du travail fin 2010 à 46,6 % fin 2020.

Echanges

Forte croissance pour le commerce extérieur de l’Autriche au premier trimestre 2021

Selon les résultats provisoires pour le premier trimestre 2021 fournis par Statistik Austria, les importations de l’Autriche ont augmenté de 6,4 % pour s’établir à 40,4 Mrd EUR. Les exportations ont progressé de 3,8 % à 38,8 Mrd EUR. Ce développement s’explique notamment par les fortes augmentations des échanges avec la Chine (+29,2 % pour les importations et 35,7 % pour les exportations). Le déficit commercial des échanges de biens a triplé ainsi à 1,55 Mrd EUR comparé à 0,54 Mrd EUR. Par ailleurs, Statistik Austria vient de publier les résultats définitifs pour le commerce extérieur de l’Autriche en 2020 marqués par un fort recul en raison de la pandémie (-8,5 % pour les importations et -7,1 % pour les exportations). La position de la France en tant que 10^ème fournisseur et 5^ème client de l’Autriche a été confirmée.

Consommation privée

Analyse de la consommation des ménages en 2019-2020, dans un contexte de pandémie et en comparaison avec 2014-2015

Selon une enquête de consommation menée de juin 2019 à juin 2020 par Statistik Austria, les dépenses de consommation mensuelles moyennes des ménages privés en Autriche s'élèvent à environ 3 250 EUR pour un revenu moyen mensuel des ménages de 4 020 EUR. En moyenne, les ménages privés consacrent un peu moins de 25 % de leurs dépenses mensuelles au logement et à l'énergie. Le transport représente la deuxième part la plus importante des dépenses mensuelles avec 13,9 %, suivi de près par les dépenses pour les loisirs et le sport avec une part de 13,4 %. L'alimentation (dont boissons non alcoolisées) représente en moyenne 12,1 % des dépenses des ménages. Pendant la première phase de restrictions dues à la pandémie, soit de de la mi-mars à juin 2020, les dépenses mensuelles moyennes observées ont été inférieures de 13,5 % par rapport à la moyenne annuelle (sur toute l'enquête). Durant cette période, les dépenses mensuelles en restauration (-55,9 %), en habillement et chaussures (-30,3 %) ainsi que les dépenses en alimentation et boissons non alcoolisées (+10,7 %) s'écartent le plus significativement de la moyenne annuelle. Par rapport aux résultats de l'enquête sur la consommation de 2014-2015, les dépenses mensuelles moyennes des ménages ont augmenté de 8,4 % en termes nominaux ; corrigées de l'inflation, ces dépenses ont seulement progressé de 1,1 %. Cette augmentation finalement plutôt faible est à mettre en perspective avec les effets de la pandémie de Covid-19 et des mesures de confinement.

Politique économique et sociale

Emploi : forte inadéquation

Alors que la reprise économique s’annonce vigoureuse au T2 2021, le nombre de personnes en recherche d’emploi reste élevé avec un taux de chômage en données mensuelles de 6,9 % en mai (données eurostat), en baisse toutefois de 0,4 point par rapport à fin avril. Selon le ministère du travail, la réouverture des secteurs confinés a permis en mai 2021 à plus de 64 000 personnes de retrouver un emploi. Depuis le 1^er janvier, plus de 290 000 personnes ont pu retrouver une activité, dont plus de 62 000 dans le secteur touristique. Toutefois, l’inadéquation entre offres d’emploi et qualification reste flagrante avec plus de 109 000 emplois non pourvus fin juin, confrontant les entreprises à de graves problèmes de recrutement et affectant ainsi la relance. Cet état des lieux amène le ministre du travail Martin Kocher à envisager une réforme de l’assurance chômage, inspirée du modèle préconisé par les milieux économiques et le patronat. Des mesures incitatives couplées à une plus grande rigueur dans l’application de sanctions en cas de refus non motivé et à un taux de remplacement de l’allocation chômage plus élevé (actuellement 55 %) mais plus rapidement dégressif pourraient selon le ministre permettre de répondre à ces défis.

Le chômage partiel entre dans sa 5ème phase

La 4ème phase du chômage partiel adaptée à la crise sanitaire arrivant à son terme fin juin, le ministère du travail, le ministère des finances et les partenaires sociaux se sont entendus pour prolonger d’une 5^ème phase le dispositif d’activité réduite. A compter du 1^er juillet, deux modèles de chômage partiel cohabiteront : le premier, à l’adresse des entreprises et secteurs encore particulièrement touchés par la crise (recul de plus de 50 % du CA au T3 2020 par rapport au T3 2019), reconduira les conditions actuelles mais avec un temps de travail d’au moins 30 % et sera limité à l’année 2021. Le second régime s’adressera aux autres entreprises et prévoit une participation financière des entreprises par le biais d’une réduction de l’aide de 15 %. Ce modèle pourra perdurer jusqu’à la mi-2022.

Fin juin, près de 300 000 salariés (7,8 % de l’emploi salarié) étaient déclarés en activité réduite. Le ministre du travail Kocher attend toutefois un chiffre réel à mois échu bien inférieur, compte tenu de la reprise vigoureuse.

Veille sectorielle

Secteur financier

La bourse de Vienne est de retour sur le chemin de la croissance

Après le recul de 12 % en 2020, la bourse de Vienne est de retour à la hausse, l’indice ATX qui fête ses trente ans cette année (voir graphique) progressant de 24 % au premier semestre 2021. Les vingt entreprises qui forment l’ATX étaient toutes en hausse. Les augmentations les plus importantes sont affichées par l’Österreichische Post AG (+56 %), le groupe pétrolier et gazier OMV (+45 %) et le fabricant de semi-conducteurs AT&S (+39 %).

Source : Bourse de Vienne

Raiffeisen quitte le système national de garanties

L’autorité des marchés financiers FMA ainsi que la BCE ont donné leur accord fin mai à la création d’un système de garanties par le groupe Raiffeisen (crédits agricoles). Le groupe Raiffeisen avait annoncé son intention de quitter le système national de garanties suite à la faillite en 2020 de deux petites banques qui lui ont coûté 247 M EUR au total. Parmi les 358 banques Raiffeisen, cinq banques ont opté pour le maintien dans le système national « pour garder leur indépendance ». A partir de décembre 2021, aucune des deux grandes banques commerciales autrichiennes ne contribuera au fonds unique, le groupe Erste (caisses d’épargne) étant resté en dehors du dispositif dès sa création en 2019, préférant un IPS.

Industrie

OMV se réoriente vers la chimie

A l’initiative du PDG sortant M. Rainer Seele, le groupe pétrolier et gazier OMV s’est réorienté vers la chimie avec la montée au capital dans sa filiale chimique Borealis. Le changement de stratégie semble s’accélérer avec la nomination de l’ancien dirigeant de Borealis, M. Alfred Stern, à la tête d’OMV à partir du 1^er septembre. L’objectif de production de 600 000 barils équivalent pétrole par jour est revu à la baisse à 500 000. OMV se trouve au début d'une transformation majeure vers les produits chimiques et l'économie circulaire, dans laquelle il souhaite gérer un vaste portefeuille le long d'une chaîne de valeur très étendue - du puits aux raffineries et stations-service, en passant par les produits chimiques à haute valeur ajoutée et le recyclage. De plus, l’accent est désormais mis sur la production d’hydrogène vert et le recyclage des plastiques.

Sauvetage de l’usine de MAN à Steyr

Le constructeur allemand MAN, qui appartient à la branche poids lourds du groupe Volkswagen (Traton), avait annoncé en septembre 2020 vouloir supprimer 9 500 emplois dans le monde, soit un quart de ses effectifs, dans le cadre d'un plan de restructuration mondial. Cette « réorientation de grande envergure » devait permettre de réaliser des économies d'un montant de 1,8 Mrd EUR. Trois usines, dont celle de Steyr en Haute-Autriche, fondée en 1914 et reprise par MAN en 1989, ont été menacées de fermeture, le groupe prévoyant de développer des capacités de production en Pologne. Avec ses 2 215 employés, MAN produit sur le site de Steyr tous les camions légers et moyens de la marque MAN (jusqu’à un PTAC de 26 t.) ainsi que des véhicules spéciaux lourds. En outre, le site de Steyr fournit des composants pour le réseau de production internationale de MAN et exploite notamment le plus grand atelier de peinture d'Europe pour les pièces rapportées en plastique des camions. Dans une région creuset de l’industrie lourde autrichienne et compte tenu des enjeux en termes d’emplois, le projet de fermeture du site a provoqué un bras de fer avec les syndicats et l’émoi des politiques. Après de longues et âpres négociations, il a été annoncé le 10 juin 2021 que l’entrepreneur autrichien Siegfried Wolf viendrait au secours de l’usine en la rachetant (pour un prix non-communiqué) via sa fondation WSA. L’ancien CEO de Magna International est depuis 2010 président du conseil de surveillance du groupe Russian Machines de l’oligarque Oleg Deripaska et détient 10 % du constructeur automobile russe GAZ qui fait partie du groupe Russian Machines. Selon les projets de M. Wolf, il est prévu de limiter la production à deux types de fourgonnettes que GAZ produit déjà sous la marque Gazelle, un petit bus et un camion, également dérivés des modèles GAZ. Il est envisagé d’obtenir l'homologation pour l'UE et pour un total de 44 pays vers lesquels l'entreprise a l'intention d'exporter, principalement vers des pays où il existe une demande de véhicules bon marché et robustes, notamment en Asie et en Afrique du Nord.

Transports

ASFINAG se félicite d’un résultat meilleur que prévu

L’entreprise publique ASFINAG (Autobahnen- und Schnellstrassenfinanzierungs-AG) qui gère le réseau routier à haut débit a prélevé des péages en 2020 à hauteur de 2,1 Mrd EUR (-7 %) dont 1,5 Mrd EUR pour les poids lourds et les bus (-1 %) et 586 M EUR pour les voitures particulières (-14 %). Le bénéfice net a atteint 742 M EUR (-14 %) dont 165 M EUR ont été versés à l’Etat sous forme de dividende (inchangé par rapport à 2019). Par ailleurs, ASFINAG, à la tête d’un consortium formé de 15 entreprises, mène un projet pilote, intitulé DOMINO et financé par le ministère des Transports à travers l’agence autrichienne de promotion de la recherche (FFG). Le projet porte sur la combinaison intelligente de différents modes de transports dans trois régions pilotes en Basse-Autriche, Haute-Autriche et Salzbourg. Y participent, entre autres, l’opérateur historique ferroviaire ÖBB avec sa filiale iMobility GmbH, le centre de recherche AIT et le club automobile ÖAMTC.

Les ÖBB veulent doubler le volume du fret ferroviaire d'ici 2040

Les ÖBB prévoient de dépenser plus de 25 Mrd EUR pour l'expansion et la modernisation de l'ensemble du système ferroviaire d'ici 2026. Lors de la présentation de la deuxième phase d'extension du terminal sud de Vienne, le PDG des ÖBB, Andreas Matthä, a déclaré vouloir, grâce à ces investissements, doubler les services de fret ferroviaire d'ici 2040. L'extension du terminal sud de Vienne devrait permettre d'augmenter de moitié la capacité de manutention. Ce terminal, mis en service fin 2016, est à la fois la principale gare de transport de marchandises de la région orientale et une plaque tournante centrale du réseau européen de l'industrie du transport et du chargement. Après seulement trois ans et une capacité utilisée à 80 %, la décision a été prise d'agrandir le terminal. Selon M. Matthä, outre les investissements dans les chemins de fer, des conditions-cadres équitables sont également cruciales pour permettre le transfert du trafic de marchandises de la route au rail, dans un objectif de transition climatique. Ainsi, il déplore le déséquilibre dans la tarification des coûts externes, qui se traduit par exemple par une différence de taxation fiscale : tandis que les chemins de fer doivent payer des péages jusqu'au dernier kilomètre et la TVA complète pour les billets de train internationaux, le diesel bénéficie d’une fiscalité allégée sur les routes, et les billets d'avion d'une fiscalité préférentielle.

Energie et environnement

Des panneaux solaires pour les toits du centre commercial Shopping City Süd

Le 14 juin a été inaugurée une installation de panneaux solaires sur les toits de Shopping City Süd géré par le groupe français Unibail-Rodamco-Westfield en présence de la Ministre Eleonore Gewessler (Verts, compétente pour le climat, l’environnement et l’énergie) et de la gouverneur de Basse-Autriche Mme Johanna Mikl-Leitner (conservatrice). Cette installation représente la plus grande « ferme » solaire installée sur les toits d’un centre commercial en Europe. Selon M. Paul Douay, directeur des opérations en Allemagne et en Autriche, elle marque l’engagement en matière de développement durable du Groupe Unibail-Rodamco-Westfield et du centre commercial Shopping City Süd.

Une réserve de réseau assurera la sécurité de l'approvisionnement en électricité

En septembre 2020, l'Autriche avait notifié à la Commission européenne son intention de créer une réserve de réseau, dans le cadre de son système de gestion de la congestion, afin de faire en sorte que la capacité électrique soit suffisante à tout moment pour éliminer les goulets d'étranglement dans le réseau de transport. Fin juin, la Commission a autorisé, en vertu des règles de l'UE en matière d'aides d'État, les projets de l'Autriche visant à créer une réserve de réseau pour le marché autrichien de l'électricité. La mesure temporaire restera en vigueur jusqu'à fin 2025. Dans le cadre de ce régime, le gestionnaire de réseau de transport autrichien, Austrian Power Grid AG (APG) paiera les exploitants de centrales électriques qui auront fait part de leur intention de cesser leur activité, mais qui sont utiles pour maintenir l'équilibre du réseau électrique, afin que leur capacité reste disponible sur le réseau. Les installations utilisant les sources les plus polluantes telles que le charbon, le lignite ou le diesel, sont effectivement exclues de la réserve, grâce à une limite d'éligibilité en termes d'émissions de CO₂ par kilowatt/heure. En outre, des centrales électriques étrangères et des agrégateurs combinant plusieurs unités de production ou de consommation peuvent également faire l'objet de marchés et ensuite être tenus d'augmenter ou de diminuer leur production pour maintenir l'équilibre du réseau électrique si le gestionnaire de réseau de transport le demande. Par ailleurs, des contrats peuvent être conclus avec des consommateurs d'électricité, qui sont ensuite tenus de diminuer leur consommation moyennant rémunération.

Tourisme

Même une très bonne saison estivale ne pourra pas compenser les pertes sur l’année

Selon les estimations actuelles de l’institut d’économie WIFO, le nombre de nuitées pour la saison estivale 2021 devrait augmenter de 22,5 % par rapport à l'été 2020, ce qui correspondrait à une baisse de -16,5 % par rapport à l'été 2019 (saison normale). La demande des hôtes internationaux devrait diminuer d'environ 25 % par rapport à l’été 2019 (pour atteindre 42,0 millions de nuitées), tandis que celle des voyageurs nationaux devrait battre un nouveau record d'environ 3,9 millions (+2,5 % par rapport au précédent record de 2019). Le tourisme de cet été 2021 devrait nettement plus profiter aux zones rurales, qui attirent les Autrichiens pour les paysages alpins, le sport et les loisirs en extérieur, qu’aux villes. Au niveau des Länder, comme en 2020, le Burgenland, la Carinthie et la Styrie devraient à nouveau être les plus performants tandis que Vienne devrait encore encaisser des pertes importantes. Les perspectives pour l’ensemble de l’année 2021 sont beaucoup plus sombres. En raison de la longue fermeture des établissements d’hébergement, d’une saison d’hiver quasi à l’arrêt et de la baisse drastique de touristes étrangers, l'écart par rapport au pic de 2019 devrait s'élever à environ 66,4 millions, soit une baisse de -43,5 % entre l’année 2019 et l’année 2021.

Innovation

Malgré une croissance un peu moins rapide que le reste de l’UE, l’Autriche reste le 8^ème pays le plus innovant de l’UE

Se maintenant à la 8^ème position, l’Autriche se classe une fois de plus parmi les « innovateurs forts » dans le « Tableau de bord européen de l'innovation » (TBEI) publié le 21 juin. Néanmoins, l'objectif fixé par la nouvelle stratégie de recherche (FTI-Strategie 2030), qui est de se hisser à la 5^ème place du TBEI, est loin d’être atteint. Selon le rapport, les sept pays les plus innovants de l'UE sont la Suède, la Finlande, le Danemark et la Belgique, les Pays-Bas, l'Allemagne et le Luxembourg. Par ailleurs, si en moyenne la performance de l’UE en matière d'innovation a augmenté de +12,5 % depuis 2014, elle s’est seulement accrue de +11 % en Autriche. En effet, depuis 2017, l’Autriche progresse moins vite que le reste de l’UE dans ce domaine (cf. graphique).

NB : Le TBEI évalue la capacité d’innovation de chaque pays selon 32 indicateurs, regroupés en douze « dimensions de l'innovation ». Dans les dimensions « durabilité » (rang 12), « numérisation » (12) et « utilisation des technologies de l'information» (14), l'Autriche peine à tirer son épingle du jeu. Au contraire, dans les dimensions « potentiel intellectuel » (rang 4), « financement et soutien » (5) et « système de recherche attractif » (6), l’Autriche se trouve parmi les meilleurs pays.

Tableau des indicateurs macroéconomiques de l'Autriche

Slovénie

Prévisions et indicateurs

La Banque centrale de Slovénie revoit à la hausse la croissance du PIB à 5,2 % pour l’année 2021, soit 2,1 points de pourcentage de plus que lors de ses prévisions de décembre. Pour 2022, il est prévu 4,8 % contre 4,5 %, puis 3,1 % en 2023.

GDP forecast	2021	2022	2023
Banka Slovenije (June 2021)	5,2	4,8	3,1
OECD (May 2021)	3,5	4,6
IMF(May 2021)	3,9	4,5	3,6
European Commission (May 2021)	4,9	5,1
IMAD (March 2021)	4,6	4,4	3,3
EBRD (October 2020)	3,5

Source: Individual forecasts

Politique économique et sociale

Le Plan de relance et de résilience présenté par la Slovenie (2,5 Mrd EUR, dont 1,8 Mrd EUR de dons, 705 M EUR en prêts) a été approuvé par la Commission le 1er juillet. Celle ci estime qu'il remplit les exigences requises par l'instrument de Facilité européenne de relance. Ces fonds soutiendront la mise en oeuvre d'ici 2026 d'investissements et de réformes qui permettront à la Slovenie de sortir renforcer de la pandémie de la COVID et d'engager les transformations écologiques et digitales nécessaires.

La Slovénie a émis sa première obligation d’1 Mrd EUR consacrée au financement de projets exclusivement durables, inscrits dans le plan du budget national.

D’une échéance de 10 ans, l’obligation a été émise avec un taux d’intérêt nominal de 0,125 % et un rendement à l’échéance de 0,170 %. Plus de 47 % des acheteurs sont des gestionnaires de fonds et des assureurs et plus de 28 % proviennent d’Allemagne, d’Autriche et de Suisse, près de 12 % de France et du Benelux contre 11,6 % qui viennent de Slovénie. L’Etat avait engagé les banques Barclays, Goldman Sachs Bank Europe SE, J.P. Morgan, NKBM et notamment BNP Paribas et Crédit Agricole CIB pour organiser les appels aux investisseurs. Le Crédit Agricole CIB est intervenu en tant que conseiller en structuration de l’émission. A noter que la Slovénie est le 1^er pays d’Europe centrale et de l’Est et le 2^ème Etat membre de l’UE à émettre ces obligations « vertes ».

Le gouvernement a adopté une loi d’urgence prévoyant un fonds de 243 M EUR pour aider le secteur du tourisme, en difficulté.

La majeure partie du fonds est destinée aux « bons de vacances » (total de 192 M EUR). Toute personne majeure résidant en Slovénie recevra un bon d’une valeur de 100 EUR à dépenser pour des activités en lien avec le tourisme, le sport et la culture. La 2^ème mesure concerne un ensemble d’aides à l’emploi pour le secteur du tourisme, d’un montant de 20 M EUR.

La Slovénie et l’Union européenne

Un total de 300 M EUR de fonds sera alloué aux PME en Slovénie dans le cadre d’un appel à candidatures pour la transformation numérique des PME (P4D React EU). L’intégralité de la somme sera apportée par le FEDER. Il s’agit du 5^ème investissement dans le cadre de React-EU qui vise à promouvoir la reprise verte, numérique et résiliente après la pandémie.

Veille sectorielle

Secteur financier

Le groupe hongrois OTP Bank a signé le contrat d’acquisition de la totalité des parts de NKBM (Nova Kreditna Banka Maribor), la 2^ème plus grande banque de Slovénie. Cette acquisition ferait d’OTP le plus grand acteur du marché bancaire slovène et contrôlerait ainsi 29 % du marché. OTP possède déjà SKB Banka qu’elle a acquise en 2019 auprès de la société française Société Générale pour 323 M EUR.

NKBM contrôle actuellement 20,5 % du marché slovène, et était jusqu’à présent détenue à 8 0% par le fonds américain Apollo et à 20 % par la Banque européenne pour la reconstruction et le développement. NKBM a terminé l’année 2020 avec un bénéfice net de 208,9 M EUR et son actif total s’élevait à 9,17 Mrd EUR.

Télécommunications

Le ministre du Développement économique et de la Technologie et le directeur d’Hisense Europe Electronics ont signé un contrat qui accorde 1 M EUR de fonds non remboursables à l’usine de production de téléviseurs Gorenje à Velenje. L’objectif est de faire passer la production annuelle de l’usine de 2 millions et demi de téléviseurs (entre 6 000 et 7 000/jour) la 1^ère année à près de 4 millions dans les deux prochaines années. L’usine devrait employer 1 200 personnes d’ici là. Conformément au plan 2025 de l’entreprise chinoise Hisense, le chiffre d’affaires annuel devrait passer de 2,5 Mrd EUR à 6,5 Mrd EUR, dont une grande partie de la croissance devrait provenir d’Europe.

Energie

Le fabricant slovène de batterie de démarrage pour voitures TAB et la société chinoise Haidi Energy Technology ont récemment fondé la coentreprise TAB-Haidi pour lancer la production de cellules lithium-ion à PREVALJE (centre-nord). Le lancement est prévu au printemps 2022 et le projet, d’une valeur de 100 M EUR devra permettre la création de 300 emplois. En plus de fournir de l’énergie dans les foyers via la production de cellules lithium-ions, TAB espère également pénétrer le marché des véhicules électriques.

Plateformes numériques

Le Parlement a adopté (50 votes contre 36) des amendements à la loi sur le transport routier qui créent une base juridique pour l’installation des plateformes numériques (Uber ou Lyft) en Slovénie. La proposition prévoit que les chauffeurs utilisant ces plateformes devront obtenir une licence.

Brèves économiques d'Irlande

2021-05-28T00:00:00+02:00

Sommaire

Macroéconomie, p. 2

Prévisions de croissance
Activité économique
Chômage
Immobilier
Inflation
Commerce extérieur

Finances publiques, p. 6

Exchequer
Programme de stabilité
Financement de l'Etat

Secteur financier et assurances, p. 7

Ménages
Entreprises
Banques

Entreprises, p. 9

Covid-19
Brexit
Investissements directs étrangers