Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Permis-de-construire

Flash Conjoncture Pays avancés - En Espagne, la construction de logements peine à suivre la dynamique démographique

2026-01-16T00:00:00+01:00

Entre 2021 et 2024, la population espagnole s’est accrue de 1,4 million de personnes (soit +3,0 %), portée par les flux migratoires (cf. graphique 1). Au 1^er janvier 2025, le pays comptait un peu plus de 49,1 millions d’habitants, dont 6,9 millions de nationalité étrangère (14,1 %). Par ailleurs, la demande de logements est soutenue par le dynamisme du secteur touristique.

La construction de logements est restée très inférieure aux besoins générés par la dynamique démographique. Depuis 2022, le déséquilibre s’est accentué, la croissance du stock de logement étant inférieure à la croissance du nombre de ménages (cf. graphique 2). Avec une moyenne annuelle de 194 300 nouveaux foyers contre seulement 91 400 logements terminés entre 2021 et 2024, le déficit de logements augmente d’environ 100 000 unités supplémentaires chaque année.

Alors que les permis de construire sont en forte augmentation, les mises en chantier progressent encore modérément (cf. graphique 3). Malgré une reprise de l’activité en 2024 avec 136 200 logements mis en chantier, ces chiffres restent en-deçà des 220 000 unités annuelles jugées nécessaires par les principales organisations professionnelles du secteur pour éviter une aggravation du déficit de logements.

Le déficit d’offre entretient une pression forte sur les prix. En 2024, le prix de vente des logements a augmenté en moyenne de +8,4 %, soit la plus forte hausse depuis 2007.

Le secteur de la construction est confronté à de nombreux freins structurels. Les professionnels soulignent le manque de foncier constructible, notamment du fait des formalités administratives liées au reclassement du sol en zone urbanisable, à la complexité des plans d’urbanisme des communautés autonomes, ainsi qu’à l’incertitude juridique persistante autour de la réforme de la loi foncière. Les entreprises font également état d'une pénurie de main-d'œuvre dans le secteur, comparable à celle observée lors du boom immobilier du début des années 2000 (cf. graphique 4). Malgré une hausse de 11,3 % du nombre de salariés entre 2021 et 2024, il manquerait toujours environ 700 000 travailleurs dans le bâtiment selon la Confédération nationale de la construction (CNC). Par ailleurs, les coûts de construction suivent une tendance haussière : ils ont augmenté de 16,4 % entre 2021 et 2024, réduisant la viabilité économique des projets. Cette progression reflète plusieurs tensions structurelles, notamment la hausse des salaires dans le secteur (+19,7 % entre 2021 et 2024, conjonction de sa faible attractivité et des besoins importants) et l’augmentation du prix des matériaux (le prix du béton a progressé de +43,6 % entre janvier 2021 et janvier 2025).

Le déséquilibre entre l’offre et la demande de logements pourrait s’accentuer dans les prochaines années, la hausse du nombre de ménages étant amenée à se poursuivre. Selon les dernières projections de l’INE, le nombre de ménages résidant en Espagne augmenterait de +3,7 millions (+19,1 %) entre 2024 et 2039, pour atteindre 23 millions de ménages en 2039.

Flash Conjoncture Pays avancés - L'indice ZEW des perspectives économiques allemandes enregistre une hausse

2023-10-24T00:00:00+02:00

En octobre, en Allemagne, l'indice ZEW révèle une amélioration des anticipations des acteurs du secteur financier allemand (−1,1 après −11,4). En septembre, la production industrielle aux États-Unis augmente (+0,3 % après +0,0 %). Les ventes au détail y progressent également (+0,7 % après +0,8 %) en septembre, et les mises en chantier connaissent une reprise notable (+7,0 % après −12,5 %). En septembre, l'inflation reste stable au Royaume-Uni (+6,7 % après +6,7 %), reflue en zone euro (+ 4,3 % après + 5,2 %), reflue légèrement au Japon (+ 3,0 % après +3,2 %), et au contraire augmente légèrement en Italie (+5,6 % après +5,5 %). Le Japon enregistre également une amélioration de son déficit commercial (−434 Md¥ après −553 Md¥) en septembre. En août, la baisse de la production industrielle ralentit au Japon (−0,5 % après −1,6 %). La balance commerciale s’améliore en zone euro (+6,7 Md€ après +6,3 Md€).

Flash Conjoncture Pays avancés - Une reprise de la construction à surveiller aux Etats-Unis

2023-05-22T00:00:00+02:00

En zone euro, la croissance du PIB est confirmée en deuxième estimation à +0,1 % au 1^er trimestre 2023 (après −0,1 % au 4^e trimestre 2022). Le taux d’inflation (IPCH) d’avril est également confirmé à +7,0 % (après +6,9 %), et est révisée de −0,1 pt en Italie à +8,7 % (après +8,1 %). L’indice de production industrielle (IPI) en zone euro enregistre un net recul en mars (−4,1 % après +1,5 %). L’excédent commercial de la zone euro augmente en mars (+25,6 Md€ après +3,7 Md€), en ligne avec l’amélioration de la balance italienne (+5,5 Md€ après +3,5 Md€). En Allemagne, l’indice des perspectives de ZEW passe en territoire négatif en mai (−10,7 après +4,1). En avril, la production industrielle aux États-Unis reprend timidement (+0,5 % après +0,0 %) alors que les ventes au détail enregistrent un léger rebond (+0,4 % après −0,7 %) et les mises en chantier un rebond plus net (+2,2 % après −4,5 %). Au Royaume-Uni, le chômage augmente légèrement en mars (3,9 % après 3,8 %). Au Japon, le PIB progresse de +0,4 % au 1^er trimestre 2023 (après −0,0 %) et la production industrielle ralentit en mars en seconde estimation (+0,2 % après +4,5 %). En avril, l’inflation nippone augmente à +3,5 % (après +3,2 %) et le déficit commercial se réduit (−1017 Md¥ après −1214 Md¥).

Flash Conjoncture Pays avancés - Baisse des mises en chantier aux États-Unis en septembre

2022-10-25T00:00:00+02:00

En zone euro, l’augmentation des prix à la consommation (IPCH) en septembre est révisée de −0,1 pt à +9,9 % (après +9,1 % en août). De même, l’estimation finale de l’inflation en Italie est révisée de −0,1 pt à +9,4 % en septembre (après +9,1 %). En août, la balance commerciale italienne s’est dégradée à −8,5 Md€ (après −4,1 Md€). En Allemagne, les perspectives des analystes financiers interrogés par l’institut ZEW sont légèrement moins dégradées en octobre (−59,2 après −61,9).

Aux États-Unis, la production industrielle (IPI) se redresse légèrement en septembre (+0,4 % après −0,1 %) alors que les mises en chantier reculent nettement (−8,1 % après +13,7 %).

En août, la production industrielle au Japon augmente fortement (+2,6 %, après +0,7 %). Le déficit commercial japonais se réduit en septembre (−2010 Md¥, après −2338 Md¥).

En septembre, l’inflation (au sens de l’IPC) augmente au Royaume-Uni (+10,1 % après +9,9 %) et stagne au Japon (+3,0 % après +3,0 %).