Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - LGV-KL-Singapour

Brèves de l'ASEAN semaine 21 (2018)

2018-06-01T00:00:00+02:00

Faits saillants

► Abandon du projet de construction de la ligne à grande vitesse entre Kuala Lumpur et Singapour par la Malaisie

► La Banque centrale d’Indonésie relève son taux directeur de 25 points de base

► Pernod Ricard et Yoma Strategic s’associent pour distribuer du whisky en Birmanie

En image

Correction sur le marché boursier vietnamien : -23% depuis avril

Source : CEIC, base 100 septembre 2017

Malaisie

La Malaisie a annoncé son retrait du projet de la ligne à grande vitesse entre Kuala Lumpur et Singapour ainsi que du métro circulaire MRT3. Cette décision intervient à la suite de l’engagement du Premier Ministre, nouvellement élu, pour la transparence des finances publiques et la réduction de la dette malaisienne. Le motif invoqué est le coût de la LGV, estimé par le gouvernement à 28 Mds USD, qui serait disproportionné au regard des bénéfices escomptés et à son opportunité. Le projet de métro lourd MRT 3 (Circle Line) du système de transport intégré du Grand Kuala Lumpur et de la Klang Valley est également abandonné pour le moment. D’un coût estimé entre 10 et 11 Mds USD, ce projet, conçu comme une ligne en boucle, devait intégrer les lignes existantes ou en cours de construction.
Le Premier Ministre a indiqué que la Sales and Services Tax sera mise en oeuvre le 1^er septembre prochain. Le mode de calcul et le pourcentage de cet impôt qui remplacera la Goods and Services Tax ramenée à 0%, restent encore à déterminer. A titre indicatif, avant l’introduction de la GST en avril 2015, les taux de la SST étaient de 0%, 5% et 10% (pour la taxe sur les ventes) et de 6% (pour la taxe sur les services).

Indonésie

La Banque Centrale a relevé ses taux directeurs de 25 points de base pour la seconde fois ce mois-ci. Cette décision fait suite à l’entrée en fonction le 24 mai d’un nouveau gouverneur, Perry Warjiyo, qui a réuni un conseil des gouverneurs extraordinaire le mercredi 30 mai. Le taux de prise en pension à 7 jours s’établit désormais à 4,75% et les taux de facilité de crédit et de dépôt respectivement à 5,50% et 4,00%. La remontée des taux vise à stabiliser le taux de change et ainsi à préserver la stabilité monétaire et économique du pays.

Singapour

Singapore Airlines a annoncé l’inauguration en octobre d’une nouvelle connexion aérienne sans escale entre Singapour et New York. Ce vol record parcourant 15 300 kilomètres en 19 heures se fera à bord de l’A350-900 ULR (Ultra Long Rang) développé par Airbus et qui consomme 25% moins de carburant que l’A340-541, son prédécesseur. La cité-Etat est le premier acquéreur de cet appareil qu’elle recevra en septembre, suivi de 6 autres avant la fin de l’année.

Thaïlande

La phase 1 du projet de construction de la voie ferroviaire Dark Red Line au nord de Bangkok est lancée et devrait être opérationnelle d’ici 2020. Ce projet exécuté par la State Railway of Thailand reliera Rangsit à Bang Sue. Il fait partie du projet de construction de la ligne rouge dans la région métropolitaine de Bangkok et vient s’ajouter à la construction de la Light Red Line, déjà lancée. Ce nouveau réseau de transport vise à desservir l’Eastern Economic Corridor, et les deux aéroports de Bangkok, Don Mueang, Suvarnabhumi et celui de l’Etat de Rayong, U-tapao.
Le Ministre des affaires étrangères a annoncé que le forum de l’ACMECS se réunira en juin à Bangkok. Cette initiative créée en 2003 par le Premier ministre thaïlandais vise à renforcer la coopération des pays réunis autour des trois fleuves du Mékong (Vietnam, Cambodge, Laos), de l’Ayeyawady (Birmanie) et du Chao Phraya (Thaïlande). Les thèmes de discussion et de coopération privilégiés sont notamment les transports, la facilitation du commerce et de l’investissement.

Vietnam

L'Administration de l'aviation civile du Vietnam (AACV) a signé avec son homologue français la Direction générale de l'aviation civile (DGAC) un accord de coopération technique le 24 mai à Paris, afin de promouvoir la sécurité aérienne dans un contexte de forte croissance du trafic aérien au Vietnam. La délégation de l'AACV a également mené des entretiens avec le ministère français de l'Économie et des Finances, ainsi qu'avec Aéroports de Paris (ADP).
Le constructeur automobile vietnamien Vinfast et le groupe d’ingénierie allemand Edag ont signé un contrat pour la production de la première voiture électrique vietnamienne. La voiture électrique devrait être commercialisée en 2019 à un prix bien inférieur aux modèles étrangers en vente sur le marché vietnamien grâce notamment à la non facturation des droits sur les dessins et modèles. Pour développer son modèle de voiture Vinfast a également collaboré avec d’autres leaders internationaux tels que Siemens, Bosch, BMW, Magna Steyr, Ital Designs.
Le groupe thaïlandais SCG devient l’unique actionnaire du complexe pétrochimique de Long Son en rachetant les 29% des actions restantes à PetroVietnam. La construction du complexe auquel participe le groupe français Technip devrait être mis en opération en 2021.

Philippines

La Banque asiatique de développement (BAsD) apporte son assistance technique pour la construction d’un terminal d’importation de gaz naturel liquéfié (LNG). Ce soutien à la compagnie nationale pétrolière financé par un prêt de 2 M USD, vise à augmenter la sécurité énergétique des Philippines. Le terminal alimentera les centrales électriques (2700 MW) situées dans la région de Batangas et se substituera à l’importation par gazoduc sous-marin du gaz du réservoir offshore de Malampaya.

Birmanie

Pernod Ricard et le groupe singapourien Yoma Strategic ont annoncé la constitution d’une joint-venture en 2019 pour produire et distribuer du whisky en Birmanie. Pernod Ricard sera l’actionnaire principal d’Access Myanmar Distribution Company aux côtés de Yoma Strategic, Win Brothers et Delta Capital Myanmar. Cette transaction s’inscrit dans un contexte de forte croissance du marché du whisky en Birmanie avec une progression de 63% entre 2011 et 2016 selon ISWR.

Cambodge

Le projet de loi sur le salaire minimum et le versement d’indemnités de départ ont été approuvées. Le gouvernement poursuit ainsi le développement de ses politiques sociales et de protection des travailleurs. A ce jour, seul le secteur textile est concerné par le salaire minimum qui est passé de 100 USD/mois en 2014 à 170 USD depuis janvier 2018.

Laos

L’entreprise publique laotienne Electricité du Laos – Generation prépare sa troisième levée de fonds en Thaïlande pour un montant attendu de 550 M USD. EDL-Gen a prévu d’utiliser ces capitaux pour racheter à sa maison mère, 20% de ses parts dans les barrages de Xayabouri (1285 MW) et Don Sahong (285 MW) qui doivent entrer en service en 2019.

Timor Oriental

La cour d’appel a annoncé le résultat final des élections législatives qui ont vu la victoire de l’Alliance pour le Changement et le Progrès (AMP). L’AMP a remporté 49,6% des votes, devançant le FRETILIN avec 34,2%. Le PD et le FDD ont obtenu respectivement 8,1% et 5,5% des suffrages. Avec 34 sièges, la coalition formée par l’AMP dépasse la barre des 33 sièges requis pour former un gouvernement de majorité. Ces résultats doivent déboucher sur la formation d’un nouveau gouvernement, mettant probablement fin à l’impasse politique dans laquelle se trouve le pays depuis plusieurs mois.

Brunei

Royal Brunei Airlines a reçu le premier des sept A320neo commandés en 2014. Ces appareils de 150 places desserviront le réseau régional de la compagnie nationale et viendront renforcer la flotte déjà existante (six A320 et quatre Boeing 787-8 Dreamliner).

Rédigé par : Pôle macroéconomique SER Singapour
Contributions : SE de Bangkok, SE d’Hanoï, SE de Jakarta, SE de Kuala Lumpur, SE de Manille, SE de Rangoun, SE de Phnom Penh et Antenne de Vientiane

Brèves de l’ASEAN semaine 51 (2017)

2017-12-22T00:00:00+01:00

Brèves de l’ASEAN semaine 51 (2017)

Faits saillants

► Hausse d’un cran de la notation de la dette souveraine indonésienne par Fitch (à BBB)

► Lancement de l’appel d’offres pour la construction de la LGV Kuala Lumpur-Singapour

► Accord Airbus / Thai Airways International pour la mise en place d’un centre de maintenance aéronautique

Pays	Indicateur	Période	Valeur/ variation	/Période précédente	Commentaires
Indonésie	Exportations	Novembre	+13,2% en g.a.	↓ +19,6% en g.a.	Les exportations ont progressé pour atteindre 15,3 Mds USD. Sur 11 mois, les exportations atteignent 154 Mds USD soit 17 % d’augmentation sur un an. Cette amélioration s’explique principalement par la hausse des prix des matières premières, et devrait faire de 2017 la première année d’expansion du commerce extérieur indonésien depuis 2011.
Singapour	NODX	Novembre	+9,1% en g.a.	↓ +20,5% en g.a.	Les exportations domestiques non pétrolières (NODX) poursuivent leur progression grâce à la fois aux produits non-électroniques (+10,6% en g.a.) dont l’or non monétaire, les machines spécialisées et les produits chimiques primaires ; les exportations de produits électroniques progressent de 5,2%.
Philippines	Transferts des migrants	Octobre	+9,7% en g.a.	↑ -8,3% en g.a.	Les transferts des migrants ont augmenté à 2,6 Mds USD en octobre contre 2,3 Mds USD au même mois de 2016. Sur les dix premiers mois de 2017, les envois de fonds de la diaspora philippine ont augmenté de +5,2% par rapport à la même période en 2016, atteignant 25,7 Mds USD.

Indonésie

L’agence de notation Fitch a augmenté la notation de la dette souveraine indonésienne d’un cran de BBB- à BBB, assortie d’une perspective stable. Fitch estime que l’Indonésie continue à démontrer sa résilience face aux chocs internationaux et que la politique de réformes et d’investissement du gouvernement devrait porter la croissance du PIB à 5,4 % en 2018. Cette hausse intervient quelques mois après celle accordée par Standard & Poor’s et alors que le gouvernement se prépare à lever 62 Mds USD l’année prochaine.
L’agence nationale de statistique commencera à collecter et publier des données sur l’économie numérique à partir de 2018. Les données devraient concerner les transactions électroniques, les méthodes de paiement et les acteurs, et être triées par type d’entreprises. Jusqu’à présent, l’économie numérique, principalement représentée par le e-commerce et les Fintechs, n’était pas prise en compte par l’agence. Les estimations privées actuellement disponibles font état d’un volume d’affaires lié au numérique équivalent à 4 % du PIB et en forte croissance.

Singapour

Conformément à l’engagement pris par les Premiers ministres malaisien et singapourien concernant la construction de la ligne à grande vitesse entre Kuala Lumpur et Singapour, MyHSR et SG HSR ont lancé conjointement le 20 décembre l’appel d’offres pour le choix de l’AssetCo, responsable des actifs ferroviaires (matériel roulant, voies, signalisation, alimentation électrique …) dans le cadre d’un partenariat public privé. La remise des offres par les candidats est attendue le 29 juin 2018 au plus tard, en vue de la sélection par les deux autorités du candidat qualifié d’ici fin 2018.
Le fonds souverain GIC a été récemment impliqué dans deux transactions immobilières d’envergure. GIC a ainsi annoncé l’acquisition de 43% d’une tour de bureau localisée à Tokyo (pour 555 M USD) tandis que la plateforme d'investissement immobilier européenne Henderson Park s’est engagée à racheter à GIC l’hôtel Westin Paris-Vendôme (transaction estimée à 550 M EUR).
Dans un communiqué disponible sur son site internet, l’Autorité Monétaire de Singapour (MAS) conseille au grand public d’agir avec une extrême prudence et à prendre connaissance des risques importants lors d’un investissement dans les crypto-monnaies. La MAS se dit préoccupée par le fait que d’aucuns pourraient s’intéresser à de tels investissements du fait de la hausse récente du cours de ces monnaies. Elle rappelle notamment que les crypto-monnaies ne reposent sur aucun actif.

Thaïlande

Airbus et Thai Airways International ont conclu un accord pour un investissement conjoint de 338 M USD pour la mise en place d’un centre de maintenance sur la plateforme aéroportuaire d’U-TAPAO. Cet accord fixe également les modalités d’évaluation d’opportunités commerciales futures qui y seraient associées (centre de formation, atelier de réparation de composites, développement nouvelles technologies pour les hangars intelligents, centre logistique…). Cette annonce fait suite à la signature d’un MoU en mars dernier visant à l’évaluation de la faisabilité d’un tel projet. La maintenance aéronautique est un secteur en pleine croissance dans le sud-est asiatique.
Les Etats-Unis ont décidé de retirer la Thaïlande de la liste des pays dite « Priority Watch List » pour l’insérer dans la « Watch List » de son rapport spécial 301 examinant pays par pays l’efficacité des politiques en matière de protection et de respect des droits de PI. Ce changement de liste démontre les efforts déployés par les Autorités thaïlandaises pour améliorer leur écosystème de Propriété Intellectuelle, efforts reconnus aujourd’hui officiellement par les Américains.
La société thaïlandaise Interlink Communication Public Company Limited a passé commande auprès de Siemens pour équiper l’aéroport Suvarnabhumi d’une navette entièrement automatique. Cette navette assurera la liaison entre le terminal actuel et le nouveau terminal satellite. Siemens fournira au total six rames de deux voitures ainsi que le système de gestion et de contrôle des trains CBTC pour permettre une exploitation entièrement automatique. Les rames seront construites sur un site autrichien de Siemens tandis que le système CBTC sera développé en France. Le projet sera mis en service en 2020.

Vietnam

L’entreprise thaïlandaise Thai Beverage achète, via sa filiale vietnamienne, l’entreprise d’Etat Saigon Beer Alcohol Beverage Corporation (SABECO). L’opération de privatisation à 4,8 Mds USD, la plus grande au Vietnam à ce jour, confère ainsi 54 % à la filiale Vietnam Beverage faisant entrer Thai Beverage sur le marché de la bière au Vietnam qui représente 6,5 Mds USD en 2016. Notons que plusieurs autres grands groupes internationaux du secteur (Asahi, San Miguel, etc.) s’étaient initialement montrés intéressés mais n’avaient finalement pas remis d’offre.
Airbus et FPT Software ont signé une lettre d’intention (LOI) afin de coopérer sur la formation à l’utilisation de Skywise, la nouvelle plateforme digitale développée par Airbus qui doit permettre aux compagnies d'améliorer la maintenance de leur flotte et d'optimiser les performances des appareils par le biais des big-data. 500 opérateurs suivront la formation afin de développer des solutions pour améliorer l’efficacité de l’industrie aéronautique. La LOI inclut également le développement d’interface de programmation (API) pour que des tiers puissent développer des applications et gérer leurs migration et maintenance sur la plateforme.
Le gouvernement a validé l’augmentation de 6,5% du salaire minimum légal à partir de janvier 2018. Selon les régions, le salaire minimum mensuel s’établira entre 102 et 148 EUR.
L’entreprise française de mobilier Roche Bobois a inauguré son second point de vente à Hanoi en présence de l’Ambassadeur de France au Vietnam.

Malaisie

La Banque centrale a décidé de mettre un terme au dispositif de dépôt spécial accordé aux exportateurs résidents à compter du 1^er janvier 2018. Leurs recettes d’exportations ne seront donc plus rémunérées au taux spécial majoré de 3,25% par an. Néanmoins les soldes existants à cette date continueront de recevoir une rémunération de 3,1% par an jusqu’au 31 mars prochain. Cette mesure avait été mise en place fin 2016, parmi d’autres mesures, pour enrayer la chute du ringgit par rapport à l’USD.
La Securities Commission Malaysia en charge du développement des marchés des capitaux a publié des lignes directrices pour les fonds d’investissements durables et responsables. Ces orientations permettront de mieux définir ce type de fonds, d’élargir la gamme des investissements sur le marché local dont font partis les greens sukuks (obligations islamiques vertes), et d’attirer plus d’investisseurs sur ce segment de marché. Les lignes directrices prévoient également un meilleur suivi et de la communication additionnelle afin de favoriser la transparence des politiques et stratégies d’investissements de ces fonds.
La Banque centrale et l’Office of Insurance Commission thaïlandais ont signé un MoU pour renforcer la coopération en faveur du développement du secteur des assurances dans les deux pays. Il vise notamment à créer des conditions de marché favorables à la protection et la gestion des risques des particuliers et des entreprises. Il comportera de l’assistance mutuelle, de l’échange d’informations, le renforcement des capacités et de l’assistance technique.

Cambodge

Le plan directeur pour le développement des infrastructures logistiques dans le Royaume sera publié en mars 2018. Réalisé avec le soutien de la Banque mondiale et de JICA, ce projet vise à doter la commission nationale pour la logistique, des outils destinés à traiter les problèmes urgents du secteur, afin d’abaisser les coûts des transports en haussant le niveau des infrastructures.

Laos

L’AFD et l’UE ont signé un accord de 7 M USD pour lutter contre la malnutrition. Le projet, d’une durée de quatre ans, vise à soutenir le développement d’une agriculture orientée vers une alimentation saine (Nutrition Sensitive Agriculture) dans le nord du Laos pour sensibiliser ces zones à de meilleures pratiques nutritionnelles. Il est financé conjointement par l’UE à hauteur de 6 M USD et par l’AFD à 1 M USD.

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Brèves de l'ASEAN semaine 21 (2018)

Brèves de l’ASEAN semaine 51 (2017)

Brèves de l’ASEAN semaine 51 (2017)

► Hausse d’un cran de la notation de la dette souveraine indonésienne par Fitch (à BBB)

► Lancement de l’appel d’offres pour la construction de la LGV Kuala Lumpur-Singapour

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