Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Kyat

Brèves de l'ASEAN semaine 39 (2021)

2021-10-01T00:00:00+02:00

Avec les contributions des Services économiques de Bangkok, Hanoï, Jakarta, Kuala Lumpur, Manille, Rangoun, Phnom Penh et de l’Antenne de Vientiane

Retrouvez les Brèves de l’ASEAN et bien d’autres actualités régionales sur Twitter en suivant les Services économiques en ASEAN (@DGTresorASEAN)

Faits saillants

► Région : révision à la baisse des perspectives de croissance de la Banque mondiale

► Vietnam : recul du PIB de 6,2% au T3 en g.a.

► Indonésie : la dette publique dépasse le seuil de 40% du PIB

► Singapour : la population se contracte de 4,1% sur un an

Région

La Banque mondiale prévoit 3,4% de croissance dans l’ASEAN-5 en 2021

Selon le East Asia & Pacific Economic Update de la Banque mondiale, la croissance régionale de la zone Asie de l'Est et du Pacifique est projetée à 7,5% pour 2021, principalement portée par la reprise en Chine (+8,5%). Le reste de la région enregistrerait une croissance de 2,5%, contre 4,4% anticipé en avril. Les prévisions de croissance de l'ASEAN-5 sont ramenées de 4,8% à 3,4% pour 2021 du fait de la propagation du variant Delta et des faibles taux de vaccination enregistrés en Asie du Sud-Est. La Birmanie enregistre la révision la plus marquée, ramenée de -10,0% à -18,0% pour 2021. Les prévisions sont également revues à la baisse pour le Vietnam (4,8% contre 6,6%), la Malaisie (3,3% contre 6,0%), les Philippines (4,3% contre 5,5%), l'Indonésie (3,7% contre 4,4%), le Laos et le Cambodge (2,2% contre 4,0%) et la Thaïlande (1,0% contre 3,4%). Pour 2022, la BM prévoit une croissance pour l'ASEAN-5 de 5,2% en 2022 (contre 5,1% anticipé en avril).

2 000 Mds USD pour financer la transition écologique en Asie du Sud-Est

Afin de réduire ses émissions de carbone tout en restant compétitive, l'Asie du Sud-Est aura besoin de mobiliser 2 000 Mds USD d'investissements d'ici 2030, selon le rapport Southeast Asia’s Green Economy 2021 Report: Opportunities on the Road to Net Zero de Bain, Temasek et Microsoft. Le rapport pointe trois priorités afin de lutter contre environ 90% des sources d’émissions de gaz à effet de serre de la région: i) accélérer le passage aux énergies vertes et aux transports propres ; ii) valoriser la nature ; iii) moderniser la production agricole et agroalimentaire. Selon le rapport, les opportunités économiques liées à la transition écologique représenteraient 1 000 Mds USD, contribuant de 6 à 8% au produit intérieur brut (PIB) de la région d'ici 2030.

Lancement d'un partenariat entre HSBC et Temasek pour mobiliser les financements de projets d'infrastructures durables en Asie du Sud-Est

HSBC et le fonds souverain singapourien Temasek ont annoncé le 30 septembre la création d'un partenariat pour établir une plate-forme de financement dédiée aux projets d'infrastrctures durables, initialement en Asie du Sud-Est, afin de soutenir les efforts de réduction des émissions de carbone dans la lutte contre le changement climatique. A court terme, HSBC et Temasek investiront jusqu'à 150 M USD de fonds propres pour financer des prêts, en collaboration avec les partenaires de la plateforme. À plus long terme, celle-ci est destinée à construire un pipeline de projets à grande échelle, distribuant plus d'1 Md USD de prêts d'ici 5 ans.

Indonésie

La Banque mondiale révise ses prévisions de croissance de 4,4% à 3,7% pour 2021

La Banque mondiale révise ses prévisions de croissance annuelle du PIB indonésien de 4,4 à 3,7%, afin de prendre en compte l’impact de la flambée épidémique causée par le variant Delta au T3-2021 (97% des cas). Les prévisions pour l’année 2022 sont revues à 5,2% (+10 points de base), et restent fixées à 5,1% pour 2023.

Bank Rakyat Indonesia (BRI) lève 6,7 Mds USD en droits de souscription

Au cours du mois de septembre, Bank Rakyat Indonesia a lancé une opération d’augmentation de capital avec droit préférentiel de souscription pour soutenir sa position de holding indonésienne de la microfinance. L’opération intervient après le transfert des actions de l’Etat dans les entreprises Pegadaian (prêts sur gage) et Permodalan Nasional Madani (microcrédit) à BRI, dont l’Etat possède 57% des parts. BRI est parvenue à lever un total de 96 000 Mds IDR (6,7 Mds USD). Selon la banque, l’opération devrait permettre à ses actifs totaux de croître de 7%, pour atteindre 1 515 000 Mds IDR (105,9 Mds USD). Le portefeuille de prêts de BRI devrait atteindre 997 000 Mds IDR (69,7 Mds USD), soit une croissance de 9%.

La dette publique indonésienne dépasse 40% du PIB

A la fin du mois d’août 2021, la dette publique a atteint 6 625 430 Mds IDR (463 Mds USD), soit 40,9% du PIB. En glissement annuel, la dette publique a augmenté de 6,32 points de PIB (+18,3%).

Malaisie

Ralentissement continu de la hausse des prix à la consommation

L’indice des prix à la consommation affiche une progression en glissement annuel de 2% en août, après 2,2% en juillet, 3,4% en juin, 4,4% en mai et 4,7% en avril. C’est toujours l’augmentation des cours du pétrole qui est le moteur de cette hausse avec une progression des prix du secteur des transports de 11% en g.a. (l’indice hors carburants a augmenté seulement de 0,5% en g.a. en août et l’inflation sous-jacente de 0,6%). Sur les 8 premiers mois de l’année, l’indice des prix à la consommation a progressé de 2,3% en g.a..

Lancement du nouveau plan quinquennal

Le 27 septembre, le Premier ministre malaisien a dévoilé le 12ème plan malaisien (2021-2025), avec plus d’une année de retard. Intitulé « A Prosperous, Inclusive, Sustainable Malaysia », il s’articule autour de trois thèmes (Resetting the Economy ; Strengthening Security, Wellbeing & Inclusivity ; Advancing Sustainability) et 4 axes principaux de mise en œuvre (Developing Future Talents ; Accelerating Technology Adoption & Innovation ; Enhancing Connectivity & Transport Infrastructure ; Strengthening the Public Service). L’objectif principal de ce plan est de permettre à la Malaisie de devenir un pays à haut revenu en 2025 (objectif qui était déjà au cœur du 11ème plan), tout en renforçant l’inclusivité sociale et géographique (notamment vis-à-vis de Sabah et du Sarawak) et en protégeant les populations bumiputera. Dans un contexte budgétaire tendu par la crise sanitaire, les 400 Mds MYR (95,7 Mds USD) annoncés pour financer des projets seront difficiles à trouver, même en mettant en œuvre des PPP 3.0 (selon la formule proposée). Le budget 2022, présenté fin octobre, donnera de premières indications sur sa mise en œuvre.

Forte progression des échanges extérieurs en août en glissement annuel

En août, les exportations ont progressé de 18,4% en g.a. (pour atteindre 95,6 Mds MYR, soit 22,9 Mds USD) et les importations de 12,5% (74,2 Mds MYR, soit 17,8 Mds USD). Par contre, conséquence probable des strictes conditions de confinement imposées depuis le 1er juin, les exportations d’août accusent un repli de 1,8% par rapport à celles de juillet et les importations une baisse de 11,2%.

La banque centrale lance un nouveau taux d’intérêt de référence

A l’occasion de la réforme du LIBOR, la banque centrale de Malaisie (Bank Negara Malaysia) vient de lancer un taux au jour le jour (Malaysia Overnight Rate, MYOR) en tant que taux de référence alternatif pour la Malaisie. Ce nouveau MYOR fonctionnera en parallèle avec l’actuel Kuala Lumpur Interbank Offered Rate (KLIBOR) ; les KLIBOR à 2 et 12 mois seront toutefois interrompus le 1er janvier 2023, seuls ceux à 1, 3 et 6 mois étant conservés. Parallèlement, la banque centrale travaille à l’élaboration d’un nouvel outil de référence islamique qui devrait remplacer l’actuel Kuala Lumpur Islamic Reference Rate (KLIRR) au cours du premier semestre 2022.

Singapour

Un projet d’impôt sur la fortune à l'examen, selon le ministre des Finances

Le ministre des Finances, Lawrence Wong, dans une interview à Bloomberg Television, a expliqué que toute forme d'impôt sur la fortune s'intégrerait dans le système fiscal « juste et progressif » de la Cité-Etat. Si toutes les options sont envisagées par le ministère des Finances, il a toutefois indiqué qu'il était prématuré de préciser davantage les contours d'une nouvelle taxation, qui pourrait être présentée lors de l'annonce du prochain budget en février 2022. En juillet, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS), par la voix de Ravi Menon, avait souligné le potentiel d'un impôt sur les successions ou sur les plus-values immobilières afin de lutter contre les inégalités. Selon le Global Wealth Report 2021 du Crédit Suisse, la part de richesse des 1% les plus riches à Singapour était de 33,9% à la fin 2020.

Singapour enregistre une chute de 4,1% de sa population

La population totale de Singapour s'établit à 5,45 m en juin 2021, contre 5,69 M en juin 2020, soit une baisse de 4,1%. Cette baisse s'explique en partie par la réduction du nombre de citoyens singapouriens (-0,7%) à 3,5 M ainsi que par la baisse significative du nombre de résidents permanents (-6,2%) en raison des restrictions de mouvements liées au COVID-19. La part de la population non-résidente enregistre la baisse la plus marquée (-10,7%) pour atteindre 1,47 M, en raison notamment d'un renforcement des conditions à l'emploi d'étrangers.

Singapour et la Malaisie envisagent de lier leurs systèmes de paiement

L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) et la Bank Negara Malaysia ont annoncé cette semaine le lancement d’un projet commun d’interconnexion des systèmes de paiements entre les deux pays, dont la première phase consistera à relier PayNow et DuitNow au T4 2022 afin de permettre aux utilisateurs de ces applications de procéder à des transferts de fonds transfrontaliers par mobile. Le projet vise également à permettre d'effectuer des paiements de détail en scannant les QR codes générés par DuitNow et Nets. Au fur et à mesure du déploiement du projet, les régulateurs pourront ajouter d'autres fonctionnalités et inclure davantage de participants.

Vietnam

Baisse du PIB du Vietnam de 6,2% au T3 2021

Le PIB du Vietnam enregistre une baisse de 6,17% en glissement annuel (g.a.) au 3e trimestre de 2021, selon le Département général des Statistiques (GSO). Il s’agit de la baisse la plus importante depuis que le Vietnam publie les données trimestrielles de son PIB. Au cours des 9 premiers mois de l’année, le PIB du pays enregistre toutefois une croissance de 1,42%. Sur cette période, le secteur de l’agriculture, de la sylviculture et de l’aquaculture progresse de 2,74% ; le secteur de l’industrie et de la construction augmente de 3,57% alors que les services baissent de 0,69%. Les ventes de détail de marchandises et de services baissent de 7,1% par rapport à la même période de l’année dernière.

Révision de la croissance 2021 à 4,8% par la Banque mondiale

La Banque mondiale, dans son rapport publié le 28 septembre, ramène son estimation de croissance économique de 6,6% à 4,8% en 2021 pour le Vietnam et prévoit que le pays enregistrerait une croissance de 6,5-7% à partir de 2022. Cette estimation est plus positive que celle de la Banque asiatique de développement qui est à 3,8%. Selon la BM, la reprise économique serait soutenue par la campagne de vaccination permettant à 70% d’adultes d’être vaccinés vers mi-2022, l’assouplissement de la politique monétaire à l’égard des entreprises ainsi que l’accélération de la mise en place des projets d’investissements publics.

Hausse de 4,4% des IDE sur les 9 premiers mois de l'année

Selon le ministère vietnamien du Plan et des Investissements, le pays attire 22,15 Mds USD d’IDE sur les 9 premiers mois de l’année, soit une hausse de 4,4% en g.a. Selon lui, malgré les impacts négatifs de la 4e vague de Covid-19, les investisseurs étrangers sont toujours confiants en la reprise économique du pays. De nombreux investisseurs étrangers ont annoncé des investissements supplémentaires pour accroître leur production au Vietnam. Nestlé, par exemple, a annoncé un investissement de 132 M USD supplémentaires au cours des deux prochaines années afin de construire une nouvelle usine à Dong Nai avec l’objectif d’en faire la plus grande usine d’exportation de café dans le monde. Le groupe suédois Tetra Park a également annoncé 5,8 M USD pour agrandir son usine de 140,3 M USD à Binh Duong. LG a versé en complément 750 M USD en février et 1,4 Mds USD en août à Hai Phong. Le fabricant chinois de panneaux solaires JinkoSolar Holding Co. a annoncé un investissement de 500 M USD pour la construction d'une usine dans la province de Quang Ninh, opérationnelle au premier trimestre de 2022.

Le Premier ministre demande l'accélération du décaissement des investissements publics

Le 28 septembre, le Premier Ministre vietnamien a demandé aux ministères et autorités provinciales d'accélérer le décaissement des investissements publics. Seuls 47,4% des fonds auraient été dépensés fin septembre, ce qui laisse environ 10,67 Mds USD dans les caisses de l'État.

12,8 millions de travailleurs devraient bénéficier du plan d'aide de 1,3 Md USD

Le ministère du Travail, des Invalides de guerre et des Affaires sociales publiera le 30 septembre au plus tard son guide pour mettre en œuvre le plan d’aide de 1,3 Md USD en provenance du Fonds d’assurance-chômage, destiné aux salariés et employeurs impactés par l’épidémie. 12,8 millions de travailleurs devraient en bénéficier. Le ministère des Finances a proposé de réduire l'impôt sur les sociétés de 30% pour soutenir les entreprises touchées par la pandémie pour l'exercice 2021. Cette réduction s'appliquerait à toutes les entreprises si leur chiffre d'affaires total ne dépasse pas le seuil de 8,8 M USD en 2020. La plupart des petites et moyennes entreprises pourraient être éligibles quels que soit le nombre d'employés et la perte financière réelle due à la pandémie.

Thaïlande

Covid-19 : allègement des restrictions sanitaires au 1er octobre

Le gouvernement thaïlandais allège certaines mesures restrictives à compter du 1er octobre du fait de l’évolution positive de la situation sanitaire. Pour rappel, le nombre de personnes infectées est en effet passé d’un pic de 23 000 cas par jour à la mi-août à un plateau d’environ 10 000 fin septembre. Les annonces les plus importantes concernent l’allègement de la période de quarantaine de 14 à 7 jours pour les voyageurs internationaux disposant d’un certificat de vaccination complète, la réduction de la durée du couvre-feu (repoussée de 22h à 4 h du matin dans les zones les plus affectées dont Bangkok) et la réouverture d’un nombre plus important d’activités culturelles et récréatives. Néanmoins, l’ouverture prévue de nouvelles régions au tourisme étranger dont Bangkok a finalement été repoussée 1er novembre. Plus d’informations sont disponibles sur le site de l’Ambassade de France en Thaïlande.

Prévisions de croissance revues à la baisse par la Banque mondiale

La Banque mondiale (BM) vient d’abaisser sa prévision de croissance pour la Thaïlande à 1% en 2021 (après l'avoir déjà ramenée en juillet de 3,4 à 2,2%), suivant en cela les révisions à la baisse récentes de la BAsD (0,8%) et de la Banque centrale (0,7%). Cette nette dégradation s’explique essentiellement par les conséquences sur l’économie du durcissement des restrictions sanitaires à partir du mois d’avril (assouplies partiellement en septembre) en réponse à la troisième vague de la COVID 19, qui a notamment empêché la reprise de l’activité touristique (dont le poids équivaut en temps normal à 20% du PIB). La BM a aussi réduit fortement ses estimations de croissance pour 2022 (3,6% contre une prévision à 4,7% en avril dernier) et 2023 (seulement 3,1%). Suivant ces anticipations, le pays ne devrait pouvoir retrouver son niveau de PIB de 2019 qu’après 2023 (soit un retard d’un an supplémentaire par rapport aux prévisions de juillet). Cette situation se justifierait par la lenteur relative de la vaccination en Thaïlande (hypothèse retenue d’un taux de vaccination de 70% de la population à la fin du S1 2022), retardant le retour des touristes étrangers dont le rythme devrait s’avérer lent et progressif.

Maintien du taux directeur et des prévisions de croissance de la banque centrale

Lors de son dernier comité de politique monétaire, la « Bank of Thailand » (BOT) a décidé de laisser inchangé son taux directeur à 0,5%, déjà à un niveau très bas, et de maintenir ses prévisions de croissance à 0,7% pour 2021 et à 3,9% pour 2022. Alors que la situation économique s’est nettement dégradée au troisième trimestre du fait de la résurgence de l’épidémie, la BOT s’attend au dernier trimestre à une reprise d’activité en lien avec les progrès récents de la campagne de vaccination et le nouvel assouplissement des restrictions sanitaires à compter du 1er octobre. Toutefois pour l’ensemble de l’année 2021 elle a revu ses prévisions de croissance de la consommation des ménages de 2,5% à 0%. La BoT anticipe désormais une forte dégradation de la balance des paiements courants, avec un déficit qui pourrait atteindre 15,3 Mds USD en 2021 contre 1,5 Mds anticipé antérieurement, à comparer avec un excédent qui bien que déjà en forte baisse en 2020 était encore de 17,6 Mds USD. En 2022, la balance courante devrait redevenir très légèrement excédentaire à hauteur de 1 Md USD (contre 12 Mds antérieurement prévu) grâce à l’amélioration de la situation économique, tirée par la hausse de la consommation domestique (+4,7%) et le retour progressif des touristes étrangers (hypothèse maintenue de 6 millions d’entrées en 2022). Afin de faciliter la reprise économique, la Banque centrale insiste enfin sur l’importance, d’une part, des mesures de santé publique (qui devront être moins restrictives pour éviter une rechute de l’économie) et, d’autre part, du maintien des dépenses publiques de soutien à l’activité économique.

Approbation d'un plan de financement de 40 Mds USD pour 2022

Le conseil des ministres a approuvé mardi un plan de financement de 1 340 Mds THB (40 Mds USD) pour l’année fiscale 2022. Ce plan financera notamment le déficit public qui devrait rester significatif (prévu à 5% du PIB) du fait notamment des dépenses de soutien à l’activité économique. A noter que le maintien de ces dernières a été fortement plébiscité par les IFIs, notamment le FMI dans son article IV et par la Banque mondiale qui dans son dernier rapport sur la Thaïlande relève que l’action budgétaire des autorités s’est avérée jusqu’à maintenant cruciale pour limiter le choc de pauvreté et stimuler, même de manière limitée, la consommation. Néanmoins, ces dépenses budgétaires - couplées à la baisse des rentrées fiscales - pèsent aujourd’hui sur les finances publiques, entraînant une hausse prononcée de l’endettement public. Avec ce nouveau plan de financement, la dette publique devrait ainsi passer de 59% aujourd’hui à 62,7% du PIB fin 2022 (soit bien au-dessus de l’ancien plafond officiel de dette publique, qui par anticipation a été récemment rehaussé de 60 à 70% du PIB). Pour mémoire, la dette publique était encore de 49,4% en 2019.

Philippines

L'encours de la dette des Philippines atteint 229,1 Mds USD

D’après le Bureau du Trésor, l’encours de la dette du gouvernement national est passé à 229,1 Mds USD fin août 2021. Le niveau d’endettement au mois d’août est en hausse de 0,28% par rapport au mois précédent et a augmenté de 21% en g.a.. Le gouvernement a compilé 35,4 Mds USD de dette au cours des huit premiers mois de 2021, augmentant la dette publique de 18,9% par rapport à fin 2020. Elle est composée à 70,6% d'emprunts intérieurs et à 29,4% d'emprunts à l’étranger.

Le taux de chômage en août 2021 estimé à 8,1%

D’après l’Autorité philippine des statistiques (PSA), le taux de chômage enregistre une hausse à 8,1% au mois d’août 2021 contre 6,9% en juillet. Cela représente la plus grande accélération depuis quatre mois. Il y avait 3,8 millions de Philippins au chômage en août, contre 3 millions un mois plus tôt. PSA impute l'augmentation du chômage aux blocages provoqués par une nouvelle vague d'infections à la Covid-19 ce mois-ci. La qualité des emplois disponibles s'est cependant améliorée alors que le taux de sous-emploi (le ratio de ceux qui travaillent déjà mais cherchent davantage de travail ou des heures supplémentaires) a ralenti à 14,7% en août 2021 contre 20,9% en juillet. Le nombre de Philippins sous-employés est tombé à 6,4 millions contre 8,6 millions un mois plus tôt.

Cambodge

La croissance revue à la baisse à 2,2% pour 2021 par la Banque mondiale

La Banque mondiale a revu à la baisse ses prévisions de croissance pour le Cambodge, à 2,2% cette année contre 4% anticipé auparavant. La croissance pour 2022 baisserait également à 4,5%, contre une prévision antérieure de 5,2%. La Banque indique que la vague de contamination observée depuis le T2 2021 a ralenti la reprise, en particulier dans les secteurs des services, de la construction et de l'immobilier, malgré les progrès rapides de la vaccination. L'agriculture reste résiliente et les exportations de biens se sont redressées, soutenues par l'amélioration de la demande extérieure. L'investissement reste soutenu. D'autres moteurs importants de croissance, à savoir le tourisme, la construction et l'immobilier, continuent d'être durement touchés par la pandémie. La forte croissance du crédit et la concentration du crédit intérieur dans le secteur de la construction et de l'immobilier continuent de constituer des risques significatifs pour la stabilité financière du Cambodge.

"Faible risque" de surendettement pour la dette cambodgienne, selon le ministère de l'Economie et des Finances

D’un montant de 9,12 Mds USD en juin de cette année, la dette publique du Cambodge reste soutenable et présente un faible risque de surendettement, a indiqué le ministère de l'Economie et des Finances dans un rapport sur la viabilité de la dette. Au premier semestre 2021, aucun accord de prêt concessionnel n'a été signé car les nouveaux projets de développement sont en phase de préparation et sont retardés en raison du Covid-19. Depuis 1993 jusqu'au 30 juin 2021, le gouvernement cambodgien a signé des accords de prêts concessionnels avec des partenaires de développement pour un montant total de 14,8 Mds USD, dont 68% (10 Mds USD) ont été déboursés pour financer principalement des projets d’infrastructures.

Le salaire minimum des travailleurs de l'industrie du textile augmentera à 194 USD

Le salaire minimum des ouvriers dans les secteurs de l’habillement, de la chaussure et des articles de voyage pour 2022 est fixé à 194 USD par mois, soit 2 USD de plus que le montant actuel. Selon le ministère du Travail et de la Formation professionnelle, les syndicats demandaient 204 USD, les employeurs proposaient 188 USD. Le Premier ministre Hun Sen a fixé l'augmentation à 2 USD.

Laos

Le gouvernement souhaite réduire l'écart sur les taux de change entre les banques commerciales et le marché parallèle à 2% d'ici 2023

Pour rappel, le 12 août, la Banque de la RDP lao a émis une ordonnance obligeant les bureaux de change à s’adosser à des banques commerciales. Le gouvernement vient de s’engager à fournir des devises, en particulier le dollar américain et le baht thaïlandais, en quantités suffisantes pour couvrir les importations pour au moins les 3 prochains mois. En juillet dernier, le Laos a enregistré un déficit commercial record de 99 M USD, contre 62 M USD en juin.

Birmanie

Turbulences sur le marché des changes

Alors que le Kyat se dépréciait régulièrement depuis le coup d’Etat (-50% au 20 septembre), le mouvement s’est accéléré le vendredi 24 septembre pour atteindre le niveau de 2700 MMK/USD en début de semaine (-27% en 3 jours) dans certains bureaux de change, contraignant la plupart des opérateurs à cesser toute transaction. L’or a connu une augmentation de 15% dans la même période, obligeant le régulateur à baisser à nouveau le volume des transactions autorisé quotidiennement à 32.66 Kg. En date du 30 septembre le taux de marché du Kyat était repassé sous la barre des 2300.

Nouvelles mesures pour freiner les dépenses en devises

Le ministère du Commerce vient de suspendre l’importation de tous les véhicules à compter de la fin septembre. Cette décision, qui ne concerne pas les pièces automobiles destinées à l’assemblage sur place des véhicules (Suzuki, Toyota, Nissan, Mazda, Ford, Hyundai et KIA), pourrait être assouplie en début d’année prochaine s’agissant des véhicules neufs selon un courrier interne au ministère.

Brèves de l'ASEAN semaine 38 (2021)

2021-09-24T00:00:00+02:00

Avec les contributions des Services économiques de Bangkok, Hanoï, Jakarta, Kuala Lumpur, Manille, Rangoun, Phnom Penh et de l’Antenne de Vientiane

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Faits saillants

► Thaïlande : Augmentation du plafond officiel de la dette publique de 60 à 70% du PIB

► Vietnam : révision à la baisse de la prévision de croissance 2021 de 6,7% à 3,8% par la BAsD

► Indonésie : maintien du taux directeur à 3,50% par la banque centrale

Région

Révision à la baisse des prévisions de croissance de la Banque asiatique de développement (BAsD) pour l’Asie du Sud-Est à 3,1% en 2021

Alors que les prévisions de croissance pour 2021 de la BAsD restent stables pour toute l’Asie en développement à 7,1% (contre 7,3% lors de la dernière estimation d’avril), celles concernant l’Asie du Sud-Est enregistrent une révision à la baisse marquée, ramenant les prévisions de 4,4% à 3,1% du fait de la lenteur des campagnes de vaccination et des restrictions sanitaires mises en place avec l’arrivée du variant Delta. Avec le taux de vaccination le plus élevé de la région, Singapour est le seul pays dont les perspectives de croissance ont été revues à la hausse (+6,5% contre +6,0%), devant la Malaisie (+4,7% contre +6,0%), les Philippines (stable à +4,5%), le Vietnam (+3,8% contre +6,7%), l’Indonésie (+3,5% contre +4,5%) et la Thaïlande (+0,8% contre +3,0%). La Birmanie enregistre la correction la plus sévère, ramenée de -9,8% à -18,4%.

Singapour, Malaisie, Thaïlande et Vietnam sont les plus innovants de l’ASEAN

Singapour se classe à la 8^ème position mondiale et la 1^ère place en Asie du Sud-Est (2^ème en Asie derrière la Corée du Sud) de l’Indice mondial de l’innovation 2021. Cet indice est publié par l’Organisation mondiale de la propriété intellectuelle (OMPI) à partir de l’étude dans 132 pays de 80 indicateurs, qui couvrent notamment l’environnement politique, le droit, l’éducation, les infrastructures ou encore la propriété intellectuelle. La Malaisie se classe 36^ème, grâce principalement à ses exportations de produits high-tech ou de produits culturels et à la qualité de ses universités et de ses diplômés en sciences et ingénierie. La Thaïlande se classe 43^ème, également du fait du poids de ses exportations des produits high-tech ou de produits créatifs mais aussi grâce au financement de la R&D par les entreprises. Le Vietnam se classe 44^ème, distingué notamment par la croissance de la productivité au travail, le niveau de ses exportations de produits high-tech ou encore de produits créatifs. Le pays se classe 1^er du top 3 du groupe des économies à revenu intermédiaire (tranche inférieure) devant l’Inde et l’Ukraine. Les Philippines se classent 51^ème, Brunei 82^ème, l’Indonésie 87^ème, le Cambodge 109^ème, le Laos 117^ème et la Birmanie 127^ème.

Vers un relâchement des règles de discipline budgétaire dans la zone

Un article du Nikkei souligne que les leviers budgétaires sont de plus en plus utilisés par les pays d’Asie du Sud-Est dans le cadre de leur programme de relance, et ce malgré les risques de fragilisation de leurs monnaies. En Thaïlande, par exemple, le gouvernement a annoncé le 20 septembre relever le plafond de sa dette publique de 60 à 70%, une mesure qui pourrait être suivie par la Malaisie, où celui-ci augmenterait de 60 à 65%. En Indonésie, les autorités ont renforcé leur budget de soutien en juillet, de 49 à 52 Mds USD, aidé par une monétisation de la dette à hauteur de 31 Mds, remettant ainsi en question l’indépendance de la banque centrale. Les pays de la zone se trouvent donc face à un dilemme entre le besoin de soutien de leurs économies et la dégradation de la qualité de leur dette. Avant la crise, les institutions internationales pointaient déjà du doigt la faible part des recettes fiscales rapportées au PIB dans la région, une situation aggravée par la pandémie de COVID-19.

Indonésie

Maintien par Bank Indonesia du taux d’intérêt directeur à 3,50%

La banque centrale maintient son taux reverse repo à 7 jours à 3,50%. Les taux de facilité de dépôt et de prêt marginal sont maintenus à respectivement 2,75 et 4,25%. Sur les marchés, les taux interbancaires à un jour et le taux de rémunération mensuel des dépôts ont diminué de respectivement 55 et 205 points de base en glissement annuel, pour atteindre 2,82 et 3,34% en juillet 2021. Sur le marché du crédit, le taux d’intérêt de base de l’industrie bancaire diminue de 8,82 à 8,81% entre juin et juillet 2021. Selon Bank Indonesia, la diminution de la perception du risque lié à l’allègement des mesures de restrictions sur les déplacements contribue à l’abaissement des taux sur les nouveaux emprunts. L’augmentation de la mobilité des personnes a entraîné un accroissement de la demande en prêt des particuliers (+2,84% en août en glissement annuel) et pour les fonds de roulement (+1,27%). Dans ce contexte, la banque centrale maintient ses prévisions de croissance à 3,5-4,3% pour 2021 (inférieures de 0,2% à celle du gouvernement), et prévoit une croissance annuelle du crédit comrpise entre 4 à 6%.

Accord définitif pour la fusion des filiales indonésiennes d’Ooredoo et CK Hutchison dans la téléphonie mobile

Ooredoo QPSC (Qatar) et CK Hutchison Holdings Limited (Hong Kong) ont officiellement annoncé la signature d’un accord de transaction définitif de 6 Md USD pour le projet de fusion de leurs filiales PT Indosat Tbk et PT Hutchison 3 Indonesia. CK Hutchison va acquérir 50% de Ooredoo Asia : 33,3% en échange de 21,8% de ses parts dans Indosat Ooredoo Hutchison et 16,7% par rachat d’actions pour 387 M USD. Les deux groupes détiendront 50% des parts d’Ooredoo Asia (renommée Ooredoo Hutchison Asia), qui détiendra elle-même 65,5% dans l’entité fusionnée, PT Indosat Ooredoo Hutchison Tbk (dont le gouvernement indonésien a 9,6% du capital). La société fusionnée deviendra le deuxième plus gros opérateur de téléphonie mobile dans l’archipel derrière l’entreprise publique Telkom Indonesia (qui a une part de marché de 59%), avec un chiffre d’affaires de près de 3 Md USD. Cet accord doit être encore validé par les actionnaires d’Ooredoo et CK Hutchison et devrait être finalisé en fin d’année.

Restructuration de la dette de l’entreprise publique Waskita Karya

Le géant de la construction indonésien (dont l’Etat détient 66% du capital), affecté par des retards dans les projets d’infrastructures, a conclu un accord avec 21 banques pour restructurer environ 2,1 Mds USD de sa dette, sur un total de 6,3 Mds USD. La période de crédit est prolongée de 5 ans.

Malaisie

Standard & Poor’s inquiet pour la rentabilité des banques malaisiennes

Sans remettre en question leur solidité financière à long terme, mais du fait de l’impact de la crise sur leurs résultats immédiats, S&P vient de maintenir les notes des 5 plus grandes institutions bancaires malaisiennes mais avec une perspective négative. L’agence perçoit une détérioration du risque systémique du fait de la persistance de l’épidémie en Malaisie et de la prolongation des périodes de confinement. Elle estime également que les interventions du gouvernement auront un impact négatif sur les résultats en 2021 et 2022 : part très importante des plans de soutien largement dévolue à l’accroissement des prêts bancaires, répétition des moratoires de 6 mois pour les remboursements de l’ensemble des emprunts des TPE et PME (ce qui représente 75% des prêts commerciaux) et récente demande de renoncement aux intérêts du 4^ème trimestre sur les prêts contractés par les personnes appartenant à la tranche des 50% des revenus les plus faibles. S&P considère que le taux de créances douteuses pourrait atteindre 3 à 4%, alors qu’il s’élève traditionnellement à 1,5%. L’agence relève toutefois le niveau élevé des dépôts, la position très dominante des banques dans la banque de détail, une confiance du public qui demeure intacte et un niveau d’épargne important (30% du PIB).

Étude d’une taxe des « superbénéfices » réalisés pendant la pandémie face au creusement du déficit budgétaire

Au premier semestre 2021, les recettes de l’Etat se sont élevées à 106,4 Mds MYR (dont 80,2 Mds de recettes fiscales), soit 25,4 Mds USD, en progression de 4,6% en glissement annuel mais inférieures aux prévisions budgétaires. Dans le même temps, les dépenses ont atteint 164,2 Mds MYR (+5,7% en g.a.), soit 39,2 Mds USD, dont 71,5% de dépenses de fonctionnement, 17,3% de dépenses d’investissement et 11,2% au titre du Fonds spécial COVID. En conséquence, les prévisions de déficit budgétaires viennent d’être réévaluées entre 6,5 et 7% du PIB contre 5,4% précédemment. Soucieux de relever rapidement les recettes budgétaires, le gouvernement envisage l’instauration d’une taxe exceptionnelle visant les superbénéfices qui auraient pu être réalisés pendant la période de pandémie. Parallèlement, le ministère des Finances examine également la possibilité d’une taxe sur les plus-values en capital.

Augmentation du Fonds spécial COVID demandée par le ministère des Finances

Ce fonds, utilisé notamment pour couvrir les dépenses budgétaires des divers plans de soutien et permettant au gouvernement d’emprunter pour financer des dépenses courantes, a été utilisé à ce jour à hauteur de 92% de son plafond de 65 Mds MYR (15,5 Mds USD) ; ses engagements se montent par ailleurs déjà à près de 92 Mds MYR (22 Mds USD). Le ministère des Finances va donc solliciter l’accord du Parlement lors de l’actuelle session pour porter le plafond à 110 Mds.

Contribution des filiales étrangères à l’économie malaisienne en 2020

Le Département des statistiques (DOSM) a recensé 2 979 entreprises étrangères en Malaisie en 2020 (contre 2 990 en 2019), dont 57,1% dans le secteur des industries manufacturières et 34,4% dans le secteur des services. Avec 241 Mds MYR (contre 259,2 Mds en 2019) ou 57 Mds USD, ces entreprises ont contribué à 17% de la valeur-ajoutée malaisienne (dont 48% pour les entreprises manufacturières) ; elles employaient 859 541 personnes (7,5% de la main d’œuvre employée en Malaisie, montrant au passage une forte productivité), auxquelles elles ont versé 48,7 Mds MYR en salaires et contributions. Cette contribution des entreprises étrangères à l’économie malaisienne est toutefois minorée dans la mesure où le DOSM ne prend en compte que celles dont le capital est détenu à plus de 50% par des étrangers.

Singapour

Une inflation tirée à la hausse par les produits alimentaires et les loyers

L’inflation a diminué de 2,5 à 2,4% en août, en glissement annuel, tandis que l’inflation sous-jacente, excluant les prix du transport privé et du logement, a progressé de 1,0% à 1,1%, la plus forte hausse enregistrée depuis juin 2019 (+1,2%), mais en ligne avec la moyenne de long-terme (+1,5% entre 2010 et 2019). L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) explique la récente accélération de l’inflation par la hausse des prix des logements et des loyers (+1,7%), ainsi que la hausse des prix des produits alimentaires (+1,5%, dont +5% sur les fruits). Ces effets ont été partiellement compensés par une décélération des prix dans les transports privés (+10,8% contre +12,6% en juillet), notamment des services de transport. Pour mémoire, la MAS anticipe officiellement une inflation 2021 comprise entre 1 et 2% et une inflation sous-jacente comprise entre 0 et 1%.

Vers une extension de la « Vaccinated Travel Lane » à d’autres pays

Au 16 septembre 2021, 2 241 voyageurs en provenance d’Allemagne et 81 voyageurs en provenance de Brunei ont reçu leur autorisation d’entrée à Singapour en empruntant une « Vaccinated Travel Lane » ouverte depuis le 8 septembre. Dans le cadre de ce dispositif, les personnes vaccinées sont exemptées de quarantaine à leur arrivée et doivent réaliser jusqu’à quatre tests PCR sur une semaine. Les statistiques montrent qu’une seule personne sur 900 aurait été testée positif au virus à son arrivée dans la cité-Etat. Face à ces résultats prometteurs, le ministre des Transports a annoncé le 20 septembre réfléchir à une extension du dispositif à d’autres pays, ces derniers restant encore à déterminer.

Vietnam

Croissance estimée à 3,8% contre 6,7% précédemment par la BAsD

La Banque asiatique de développement (BAsD) a revu ses prévisions de croissance à la baisse pour le Vietnam cette année à 3,8%, contre 6,7% estimés en avril, en raison des impacts de la crise sanitaire sur l’économie. La croissance devrait néanmoins rebondir de manière significative pour atteindre 6,5% en 2022, selon les déclarations du directeur de la Banque asiatique du développement au Vietnam, Andrew Jeffries, lors du lancement du rapport Perspectives de développement asiatique 2021.

Des exportations en hausse de 22% sur les 8 premiers mois 2021

Le revenu des exportations du Vietnam en 2021 devrait surpasser les 315 Mds USD record de 2020, selon le département des Douanes vietnamiennes. Sur les 8 premiers mois de l’année, la valeur des exportations a en effet atteint 213,5 Mds USD, en augmentation de 21,8% en glissement annuel. Dans l’hypothèse où la pandémie serait contenue dès le mois d’octobre, les exportations atteindraient 322 Mds USD d’ici la fin de l’année. Dans le cas où la pandémie ne serait endiguée qu’à la fin de l’année, la valeur des exportations s’élèverait « qu’à » 316 Mds USD.

Maintien de l’attractivité du Vietnam pour les investissements directs étrangers

Le Vietnam devrait attirer l’équivalent de 30 Mds USD d’IDE en 2021, soit une augmentation de 2% en glissement annuel, signe que l’attractivité du pays se maintient malgré les difficultés économiques posées par la COVID-19. Malgré les mesures de distanciation sociale visant à freiner la propagation du virus, les afflux d'IDE sur la période janvier-août 2021 n'ont connu qu'une légère baisse de 2,1% par rapport à la même période de l'année dernière, a déclaré Nguyen Van Toan, directeur-adjoint de la Vietnam’s Association of Foreign Invested Enterprises.

Contrat de 2 Mds USD entre Bamboo Airways et General Electric

La compagnie aérienne Bamboo Airways a signé le 21 septembre un contrat d’une valeur de 2 Mds USD avec General Electric pour la fourniture de moteurs GEnx, destinés à équiper ses appareils Boeing 787-9 Dreamliner, qui feront la liaison entre le Vietnam et les Etats-Unis. L’accord a été signé aux Etats-Unis en présence du président de la République, Nguyen Xuan Phuc, qui participait à l’Assemblée générale de l’ONU. La livraison des moteurs est prévue pour 2022.

Poursuite des émissions obligataires des banques vietnamiennes

Les banques vietnamiennes ont poursuivi leurs émissions d’obligations en vue de respecter le ratio d’adéquation des fonds propres requis par la Banque d’Etat du Vietnam (SBV) : les banques ont émis des obligations pour une valeur de 10,85 billions de VND le mois dernier, soit près de 42% de la valeur totale des émissions. La BIDV, la VietinBank, la VIB, la Military Bank et la VietCapitalBank ont émis des montants significatifs afin d'augmenter leur capital de catégorie 2 (capital supplémentaire).

Collaboration entre T&T Group et l’américain UPC Renewable

Le conglomérat vietnamien T&T Group et le groupe américain UPC Renewable (Colorado) ont signé un protocole d’accord de 2,5 Mds USD pour collaborer dans le domaine des ENR. L'accord permettra aux deux entreprises d'investir dans des parcs solaires, éoliens terrestres et offshore d'une capacité totale de 1,5 gigawatt (GW) dans les provinces de Ninh Thuan, Dak Nong, Ben Tre et Bac Lieu.

Thaïlande

Augmentation du plafond officiel de la dette publique

Le comité pour la politique fiscale et monétaire vient de décider d’élever le plafond autorisé d’endettement public de 60 à 70% du PIB (soit une capacité d’emprunt additionnel de 2 Mds de baht) afin de pouvoir financer de nouvelles dépenses de soutien à l’activité économique. Pour rappel, la limite actuelle est d’ores et déjà quasi-atteinte du fait des deux emprunts approuvés par le gouvernement entre 2020 et 2021 pour contenir les effets économiques de la crise sanitaire (d’abord 1 000 Mds THB en 2020, soit 6% du PIB, suivis de 500 Mds THB en mai 2021). La dette publique est ainsi passée de 41 à 55,6% du PIB entre septembre 2019 et juillet 2021. Elle devrait atteindre 59% fin septembre et dépasser la barre des 60% en 2022. Dans ce contexte, et alors que des acteurs institutionnels de poids comme la banque centrale appellent à une nouvelle hausse massive des dépenses publiques (1 000 Mds THB additionnels), le gouvernement a décidé de relever le plafond officiel de dette publique. Pour l’heure, la plupart des observateurs économiques s’accordent sur le faible risque que constitue cette hausse sur la soutenabilité de l’endettement public. Celui-ci reste en effet majoritairement composé d’emprunts en monnaie locale (1,7% du total, soit un ratio nettement inférieur à la limite officielle fixée à 10%) tandis que le service de la dette en pourcentage des recettes budgétaires se situe encore bien en-deçà du plafond officiel (8% pour une limite à 35%).

Création d’un fonds de capital-risque par la 3^ème banque commerciale du pays

La troisième banque commerciale du pays, Siam Commercial Bank, vient d’annoncer la création d’un fonds de capital-risque en association avec l’un des quatre plus importants conglomérats agro-industriel thaïlandais, Chaoren Pokphand. Les deux groupes approvisionneront le fond à hauteur de 100 M USD chacun, avec l’objectif de lever à terme entre 600 et 800 M USD auprès d’investisseurs étrangers. Replacée dans le contexte actuel de la crise sanitaire, cette alliance permettra de stimuler le financement encore amorphe de l’investissement privé, notamment des entreprises innovantes (souvent de très petite taille) qui ne se financent que très difficilement sur le marché bancaire traditionnel. Ces initiatives privées contribuent par là-même à la stratégie de montée en gamme industrielle fixée par le gouvernement (stratégie 4.0).

Philippines

Maintien des perspectives de croissance à 4,5% en 2021 par la BAsD

La Banque asiatique de développement (ADB) maintient ses projections de croissance du PIB philippin à 4,5% en 2021 et 5,5% en 2022. Ces prévisions sont conformes aux 4 à 5% anticipés du gouvernement. La projection du PIB en 2022 (5,5%) est en revanche en deçà de l'objectif de croissance fixé entre 7 et 9%. Le principal risque pesant sur ces prévisions est la propagation de variants de la COVID-19 plus contagieux, entraînant de facto la réimposition de quarantaines strictes et le blocage de la reprise.

Vers une taxe de 12% sur les transactions numériques

La Chambre des représentants a approuvé un projet de loi afin d’imposer une taxe sur la valeur ajoutée (TVA) de 12% sur les transactions numériques. Cette dernière affecterait les géants mondiaux de la technologie tels que Facebook, Netflix ou encore Alphabet. La mesure imposerait cette TVA sur la vente numérique de services tels que les publicités en ligne, les services d'abonnement et la fourniture d'autres services via Internet tels que les applications mobiles, les marchés en ligne, les licences pour les logiciels et webémissions, entre autres. Cette loi ajouterait également une nouvelle section dans le National Internal Revenue Code de 1997 qui obligerait les fournisseurs de services numériques étrangers à percevoir et à remettre la TVA pour toutes transactions passant par leurs plateformes. La taxe proposée, si promulguée, pourrait générer 10,6 Mds PHP (211,7 M USD) de recettes publiques chaque année sur la base des premières estimations du ministère des Finances.

Un coût de la pandémie estimé à 814 Mds USD sur 40 ans

Selon l'Autorité nationale de l'économie et du développement (NEDA), le coût total de la pandémie de COVID-19 et de la mise en œuvre des quarantaines communautaires est estimé à 41 000 Mds PHP (814,2 Mds USD) au cours des quatre prochaines décennies. Ces pertes comprennent les pertes de salaire dues aux décès prématurés, la perte de productivité due à la COVID-19 et à diverses maladies ainsi que les frais médicaux. Les estimations de la NEDA prennent en compte la baisse de la consommation et des investissements au cours de la prochaine décennie en raison de la faible demande dans les secteurs où la distanciation sociale est obligatoire tels que les loisirs, le tourisme, la restauration et les transports publics.

Cambodge

Révision à la baisse des prévisions de croissance de la BAsD à 1,9% pour 2021

La BAsD a revu à la baisse sa prévision à 1,9% pour 2021 (contre +4% anticipés en avril). La prévision pour 2022 (+5,5%) reste inchangée. La production industrielle devrait augmenter de 5,3% cette année, soutenue par les secteurs de l'habillement, de la chaussure et des articles de voyage ainsi que l’électronique et les bicyclettes. Le secteur agricole devrait croître de 1,5% grâce à l’augmentation de la production agricole et aquacole et à la hausse des exportations agricoles hors riz usiné. Le secteur des services, très touché par l’épidémie, devrait reculer de 0,6% (les arrivées internationales ont en effet plongé de 91,3% en g.a. au S1). L’immobilier et la construction ont commencé à se redresser, les importations de matériaux de construction ayant augmenté de 23,5% en g.a. entre janvier et juin.

Initiative de la Banque mondiale pour développer l'écotourisme

La Banque mondiale a dévoilé un projet de 54 M USD pour promouvoir l'écotourisme, qui serait ainsi le plus gros financement de la Banque dans le tourisme au Cambodge. Couvrant une période de 5 ans, le projet Cambodia Sustainable Landscape and Eco-tourism Project (CSLEP) concernera 7 provinces, dont la chaîne des Cardamomes (la plus grande forêt tropicale intacte d'Asie du Sud-Est), les forêts inondées du lac Tonle Sap et le Mont Kulen à Siem Reap. À noter que le Premier ministre Hun Sen a récemment évoqué la possibilité d’ouvrir ses portes aux touristes internationaux vaccinés- en commençant par les touristes chinois, sous réserve d’observer une septaine dans une zone définie avant de pouvoir se déplacer librement dans le pays. Pour mémoire, le Royaume ne délivre actuellement que des visas d’affaires et tous les voyageurs doivent observer une quatorzaine dans un hôtel.

Soutien des États-Unis au développement de l'aquaculture

Le Département américain de l’Agriculture (USDA) financera, à hauteur de 17 M USD, un projet de développement de l’aquaculture dans le cadre du programme de soutien à la sécurité alimentaire « Commercialisation of Aquaculture for Sustainable Trade (CAST) ». Ce projet vise à soutenir la production locale de poissons et à développer une industrie aquacole durable dans le pays. Ce projet permettrait également de renforcer le commerce bilatéral, les États-Unis étant le deuxième importateur de produits agricoles au monde. Pour mémoire, le secteur de la pêche joue un rôle crucial dans l'économie cambodgienne, contribuant environ à 10% du PIB.

Laos

Croissance de 2,3% seulement en 2021, selon la BAsD, contre 4% initialement

Ce montant a été revu à la baisse par rapport aux 4,0% initialement prévus, car la consommation a été durement touchée par le confinement instauré en avril. La reprise sera plus soutenue en 2022 (+4,0%) en raison de la délivrance de nouvelles licences minières et de la croissance des exportations d'électricité, ainsi que de l'ouverture du chemin de fer Chine-Laos, prévue en décembre prochain.

Confinement complet de Vientiane au moins jusqu'au 30 septembre

À la suite de nouveaux cas de COVID-19 recensés dans plusieurs usines, le gouvernement a interdit aux résidents de quitter la capitale sauf autorisation. Les personnes souhaitant entrer à Vientiane doivent avoir une autorisation et passer 14 jours en quarantaine. Tous les services de transport de passagers sont suspendus. Les magasins et marchés vendant des articles non indispensables ont dû fermer. Les contrevenants à ces règles seront condamnés à des amendes : 3 M de Kip (environ 300 USD) pour les particuliers et 10 M de Kip (environ 1 000 USD) pour les entreprises pour chaque infraction constatée.

Essai à venir sur des importations singapouriennes d'électricité via la Thaïlande et la Malaisie

Aux termes d’un accord-cadre signé le 15 septembre 2021 par Keppel Electric (Singapour) et Electricité du Laos (EDL), dans le cadre du projet d'intégration électrique Laos-Thaïlande-Malaisie-Singapour (LTMS-PIP), EDL pourrait exporter jusqu'à 100 MW d'électricité vers Singapour via la Thaïlande et la Malaisie en utilisant les interconnexions existantes. L'essai devrait commencer une fois les préparatifs techniques, commerciaux, juridiques et réglementaires finalisés entre les gouvernements concernés et qu'un accord d'achat d'électricité contraignant aura été signé entre Keppel Electric et EDL.

Birmanie

Prévision d’une chute du PIB de 18,4% sur l’année fiscale 2020/21 par la BAsD

La BAsD anticipe pour 2021 une contraction de l’activité économique de 18,4% au lieu des 9,8% prévus en avril dernier. L’inflation serait de 6,2% et le solde du compte-courant s’élèverait à -1,5% compte-tenu de la contraction des importations (-24,8%). Le secteur des services (-26,4%) et l’industrie manufacturière (-20,9%) seraient particulièrement impactés au contraire de l’agriculture (+0,8%).

Nouvelles mesures réglementaires pour enrayer la chute du Kyat

Alors que la dépréciation du Kyat continue depuis le coup d’Etat du 1^er février (-50%), la banque centrale a vendu 48 M USD du 13 au 24 septembre et vient d’interdire les virements interbancaires en devises pour les opérations non liées aux importations. Les virements éligibles devront être accompagnés des documents contractuels relatifs à l’opération commerciale. La Yangon Gold Entrepreneurs Association, qui assure un rôle de régulateur sur le marché de l’or, a mis en place des mesures de contrôle afin d’éviter une spéculation excessive (limitation des montants quotidiens, traçabilité des transactions)