Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Ghana

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine du 3 février 2025

2025-02-10T00:00:00+01:00

LE CHIFFRE A RETENIR

30,5 tonnes

Ce sont les réserves d’or détenues par la Banque du Ghana en décembre 2024 (+ 11t par rapport à décembre 2023).

Nigeria

La Banque centrale du Nigéria étend la vente hebdomadaire de 25 000 USD aux bureaux de change

La Banque centrale du Nigeria (CBN) a prolongé jusqu'au 30 mai 2025 la mesure permettant aux bureaux de change (BDC) d'acheter jusqu'à 25 000 USD par semaine sur le marché des changes nigérian (NFEM). Initialement prévue du 19 décembre 2024 au 31 janvier 2025, cette initiative vise à répondre à la demande saisonnière de devises.

Les BDC sont autorisés à acquérir des devises auprès d'un seul revendeur agréé, à condition de financer intégralement leurs comptes avant d'accéder au marché, et doivent appliquer une marge maximale de 1 % lors de la revente aux clients finaux. Toutes les transactions doivent être rapportées au département du commerce et des changes de la CBN.

Le président de l'Association des bureaux de change du Nigeria (ABCON), Aminu Gwadabe, a salué cette décision, soulignant qu'elle renforce l'inclusion des BDC dans les opérations du marché des changes et contribue à la stabilité du naira. Par cette décision, la CBN réaffirme son engagement envers un marché des changes pleinement fonctionnel et continuera à fournir des liquidités si nécessaire pour gérer la volatilité des prix.

Les banques nigérianes lèvent 1 700 Md NGN dans le cadre de la recapitalisation de la CBN

Les banques nigérianes ont levé 1 700 Md NGN lors de la première phase de l'exercice de recapitalisation lancé par la Banque centrale du Nigéria (CBN). Ce renforcement des fonds propres intervient alors que le secteur bancaire nigérian affiche un début d'année solide, avec une hausse de 9,76 % de l'indice NGX Banking en janvier 2025, selon un rapport publié par la Nigerian Exchange Group.

Cette dynamique positive est soutenue par une confiance accrue des investisseurs dans le cadre du processus de recapitalisation, qui doit s'achever en mars 2026. Parmi les principales hausses de valorisation, Wema Bank Plc a enregistré une progression de 25,8 % de son action, passant de 9,10 à 11,45 NGN. FCMB Group Plc a suivi avec une augmentation de 17,55 %, atteignant 11,05 nairas contre 9,40 NGN auparavant, tandis que Stanbic IBTC Holdings a progressé de 11,71 %, atteignant 64,35 NGN par action. Des établissements majeurs tels que Zenith Bank, UBA et GTB ont également contribué à la performance du secteur.

Pour rappel, la CBN avait annoncé, le 28 mars 2024, un programme de recapitalisation imposant aux banques commerciales avec licence internationale de porter leur capital à 500 Md NGN, contre 200 Md pour les banques nationales et 50 Md pour les banques régionales et d'investissement.

Le Nigeria bloquera les permis d'exportation de pétrole pour les producteurs ne remplissant pas les quotas des raffineries

La Nigerian Upstream Petroleum Regulatory Commission (NUPRC) a averti les compagnies pétrolières nationales et internationales qu'elles risquent de se voir refuser des licences d'exportation si elles ne fournissent pas de pétrole brut aux raffineries locales, conformément à la politique de l'Obligation d'Approvisionnement en Pétrole Brut Domestique (DCSO).

Dans une lettre datée du 2 février 2025, signée par le directeur exécutif de la NUPRC, Engr. Gbenga Komolafe, la commission a exprimé sa préoccupation face aux tensions croissantes entre les raffineurs locaux et les producteurs de pétrole brut concernant la mise en œuvre incohérente de cette politique. La NUPRC a souligné que détourner le pétrole destiné aux raffineries locales constitue une violation de l'article 109 de la Petroleum Industry Act (PIA) de 2021, qui vise à garantir la sécurité énergétique en assurant un approvisionnement stable en brut aux raffineries nationales. La commission a déclaré qu'elle n'acceptera plus de telles infractions et qu'elle appliquera strictement la politique DCSO, y compris en refusant les permis d'exportation pour les cargaisons de brut destinées au raffinage domestique sans approbation préalable de la commission.

Bien que régulièrement évoqué par la NUPRC ces dernières années, le sujet de la livraison domestique de pétrole brut est maintenant un enjeu central suite à la mise en production récente de la raffinerie Dangote (qui fonctionne maintenant à plus de 75% de sa capacité) et à la remise en production partielle des raffineries de Warri et de Port Harcourt en décembre 2024. Cette annonce de la NUPRC pourrait donc être cette fois contraignante pour les groupes pétroliers qui jusqu’à présent préféraient pour la plupart exporter leurs cargaisons pour des raisons de prix d’achat et de devises. Des discussions sont en cours entre la NUPRC et les groupes pétroliers.

Plus de 955 M EUR approuvés pour des projets routiers

Le Conseil exécutif fédéral (FEC) du Nigeria a approuvé 1 485 Md NGN (955 M EUR) pour divers projets d'infrastructures routières à travers le pays. Parmi ces projets, l'achèvement de deux routes d'accès au deuxième pont du fleuve Niger depuis les villes d’Onitsha (Etat d’Anambra) et Asaba (Etat du Delta) ont reçu un financement de 471 Md NGN (303 M EUR) et 148 Md NGN (95 M EUR). D'autres projets incluent la reconstruction de la Lagos-Ibadan Expressway, 195 Md NGN (125 M EUR), la route Abuja-Kano et la route Lokoja-Benin, 305 Md NGN (196 M EUR). Les projets comprennent de nouvelles constructions, la remise en état de tronçons détériorés et l'extension de routes. La plupart des projets privilégient les chaussées en béton pour des raisons de durabilité.

Ces projets s’inscrivent dans le cadre de la feuille de route du gouvernement pour densifier le réseau routier national pour améliorer la connectivité et ainsi stimuler l’économie nigériane. Bien qu’étant l’une des premières économies africaines, le Nigeria fait en effet partie des pays aux réseaux routiers les moins denses du continent. L’année dernière notamment, l’État central avait évalué à environ 35 Md USD le budget nécessaire pour achever 30 000 km de routes, considérées comme celles en chantier et inachevées.

À ces infrastructures devraient s’ajouter les quatre projets structurants d'autoroutes du pays : Lagos-Calabar (700km), Sokoto-Badagry (1068 km), Calabar-Abuja (482 km) et Akwanga-Jos-Bauchi-Gombe (439 km).

Lancement de la National Broadband Alliance for Nigeria (NBAN) pour accélérer le développement du haut débit

Le Ministère fédéral des Communications, de l’Innovation et de l’Économie numérique a lancé la National Broadband Alliance for Nigeria (NBAN). Cette initiative vise à renforcer l’adoption du haut débit en fédérant les acteurs publics et privés, les organisations à but non lucratif et la société civile. L’objectif est de faire du haut débit un levier de développement socio-économique en consolidant la demande dans des secteurs clés tels que l’éducation, la santé, et les marchés.

L’événement a réuni plusieurs personnalités du secteur, notamment Dr. Vincent Olatunji, Commissaire national et CEO de la Nigeria Data Protection Commission (NDPC), Prof. Ibrahim Adeyanju, Directeur général de Galaxy Backbone Limited, Jane Egerton-Idehen, Directrice générale de Nigerian Communications Satellite Limited (NIGCOMSAT), et Tola Odeyemi, Directrice générale de la Nigerian Postal Service (NIPOST).

Bien que le Nigeria vise une pénétration du haut débit de 70 % d’ici 2025, des vitesses minimales de 25 Mbps en zone urbaine et 10 Mbps en zone rurale, une couverture de 80 % de la population et une augmentation des investissements de 300 à 500 % d’ici 2027, une part importante des infrastructures existantes demeure sous-exploitée. Cela s’explique par plusieurs freins : accès limité aux équipements, manque de sensibilisation, faible niveau de littératie numérique, lourdeurs réglementaires et défis liés à l’alimentation électrique.

Ghana

Le taux d’inflation du Ghana en légère baisse à 23,5% en janvier 2025

Le taux d’inflation du Ghana s’établit à 23,5% en janvier 2025 en glissement annuel, contre 23,8% en décembre 2024, et à 1,7% en glissement mensuel, après 1,8% en décembre 2024. Cette baisse intervient après quatre mois consécutifs de hausse du taux d’inflation.

Malgré ce ralentissement global, l’inflation alimentaire persiste, passant de 27,8% en décembre à 28,3% en janvier 2025, avec des taux à 43,6% et 46% pour les sous catégories Fruits/Noix et Légumes.

A l’inverse, l’inflation non alimentaire poursuit sa baisse, reculant de 20,3% à 19,2% sur la même période.

Au niveau régional, les disparités subsistent et le taux d'inflation en glissement annuel varie de 17,1% dans la région de la Volta à 34,3% dans la région du Haut-Ouest. Huit régions enregistrent un taux d'inflation supérieur à la moyenne nationale de 23,5%, la plupart situées dans le Nord du pays, où la hausse des prix est plus marquée et persiste.

Enfin, les catégories les plus touchées par l’augmentation du niveau des prix sont les alcools et le tabac (27,2%), le Logement, eau, électricité, gaz et autres combustibles (24,6%) ainsi que l’habillement (19,8%).

L’Institut des Affaires Economiques prévoit entre 15 et 17% d’inflation en 2025. L’objectif de la Banque du Ghana est de ramener l’inflation sous les 10% au T2 2026.

L’évènement annuel Dialogues sur le Prospérité en Afrique (APD) s’est tenu à Accra

L’événement panafricain de trois jours, organisé par l’African Prosperity Network et le Secrétariat de la Zone de Libre échange du continent africain (ZLECAf), a réuni plus de 3000 délégués et chefs d’Etats de 46 pays. Sous le thème « Réaliser le marché unique de l’Afrique grâce aux infrastructures : Investir, Connecter, Intégrer », il visait à coordonner les politiques régionales vers l’établissement d’infrastructures adaptées à la libre circulation des marchandises.

Les points clés abordés furent la modernisation des infrastructures (particulièrement numériques et de transport), l’accès à une énergie abordable et durable, l’innovation numérique et l’interopérabilité des systèmes mobiles à l’échelle du continent, où la présidente du Conseil consultatif de l’African Prosperity Network a encouragé l’adoption du système de paiement mobile du Ghana comme modèle.

Le secrétaire général de la ZLECAf, Wamkele Mene, a annoncé le lancement en 2025 du « Programme de garantie de transit de la ZLECAf », qui vise à faciliter la circulation des marchandises transportées sur le corridor Abidjan-Lagos – et au-delà – sous une seule garantie de transit.

L’événement s’est conclu par l’allumage de la « Torche du commerce africain » par les présidents Mahama (Ghana), Faure-Gnassingbé (Togo) et Assoumani (Comores) ainsi que des chefs d’entreprise pour symboliser l’engagement du secteur privé dans l’opérationnalisation de la ZLECAf.

Le secteur minier au Ghana

2024-09-12T00:00:00+02:00

Le secteur minier joue un rôle essentiel dans l'économie ghanéenne, puisqu'il correspond à 7,6 % du PIB ghanéen, génère plus d'un tiers (39 %) de toutes les recettes d'exportation et contribue à 18,6 % des recettes fiscales domestiques directes. L’or constitue 97 % des minerais exploités au Ghana, les autres étant le manganèse, la bauxite, le diamant et le lithium. L’or demeure majoritairement produit par des grandes entreprises étrangères (sud-africaines, canadiennes, américaines, australiennes notamment) mais le gouvernement du Ghana renforce ses politiques de contenu local pour encourager la participation d’entreprises ghanéennes.

1. Le secteur extractif ghanéen est essentiellement aurifère

L’or représente 97% des minerais exploités au Ghana, les autres étant le manganèse (2,7%), la bauxite (0,3%), le diamant (0,1%) et le lithium. L’extraction d’or est principalement localisée dans les régions Ouest et Ashanti. Le Ghana est le dixième producteur mondial d’or (105 T) et le premier en Afrique, dépassant l’Afrique du Sud en 2022 (de 114 T en 2021 à 93 T en 2022). Les grands exploitants, essentiellement étrangers, ont recours à l’exploitation sous-terraine et à l’exploitation à ciel ouvert alors que les producteurs à petite échelle (small scale mining), dont l’activité est réservée aux Ghanéens, ont recours à l’exploitation alluviale. L’orpaillage illégal (dit « galamsey ») est d’origine à la fois ghanéenne et étrangère.

Selon le gouvernement ghanéen, le secteur minier contribue à environ 39% des recettes d'exportation totales du pays, à 18,6% des recettes fiscales domestiques directes et à 7,6% du PIB en 2022. Quatre pays représentent 99,5% des exportations d'or du Ghana à savoir la Suisse (44 %), l’Afrique du Sud (24 %), les Emirats Arabes Unis (18 %), et l’Inde (13 %). Au niveau régional, l'or représente plus de la moitié des exportations à destination de l'Europe (53 %) et près de la moitié des exportations vers l'Asie (48 %) et l'Afrique (47 %)[1]. En 2022, la part du secteur aurifère dans le PIB ghanéen était de 7,5% contre 4,1% en 2021.

En 2022, la production d’or du Ghana a augmenté de 32 % s’élevant à 105 tonnes en raison de la hausse simultanée de la production dans le secteur industriel et dans les mines à petite échelle (+ 569%). Ces résultats découlent de la décision du gouvernement de réduire de moitié la taxe sur les exportations d'or par les petits producteurs, de 3 % en 2021 à 1,5 % en 2022. De plus, la part de la production des mines à petite échelle dans la production nationale d'or est passée de 3,5 % en 2021 à 17,6 % en 2022.[2]

Lors de son discours sur l'état de la nation de février 2024, le président Nana Akufo-Addo a annoncé la construction de mines d'or dans les régions de l'Ahafo, de l'Upper East et de l'Upper West. Avec l'ouverture de ces nouvelles mines, la production d'or du Ghana devrait passer à environ 127 tonnes par an. De plus, le gouvernement a construit, dans le cadre d'un partenariat public-privé, une raffinerie d'or Royal Ghana Gold Refinery d'une capacité de 400 kg avec un certificat avec la London Bullion Market Association (LBMA).

Capitalisant sur le succès du secteur aurifère ghanéen, le gouvernement a mis en place en 2022 une politique d'échange d'or contre du pétrole « Gold for Oil » face à la crise économique et financière et à l’augmentation des prix de l’essence. Cette politique s'appuiyait sur les réserves d'or du pays pour acheter environ 30 % de sa consommation totale de pétrole sans recourir au dollar.

2. L’or demeure largement produit par des entreprises étrangères, tandis que le gouvernement renforce ses politiques de contenu local

Alors que la production minière ghanéenne était traditionnellement détenue par l'État, à partir des années 1980, le Ghana s'est orienté vers la privatisation et le désengagement étatique, notamment en attirant des investissements étrangers. Il existe 15 mines principales au Ghana, dont 13 pour l’or, 1 pour le manganèse et 1 pour la bauxite. Parmi les principales sociétés minières du Ghana, on trouve la société américaine Newmont Goldcorp, les entreprises Gold Fields et Anglogold Ashanti (Afrique du Sud), les canadiens Galiano et Golden Star ainsi que des sociétés chinoises et une australienne. Le gouvernement ghanéen a droit à une participation de 10 %[3], à l'exception de celles détenues par Newmont et AngloGold Ashanti, ainsi qu'une redevance de 5 % sur le total des revenus tirés des opérations minières[4].

La présence française dans le secteur minier au Ghana est limitée : Veolia est présent sur le segment traitement aval de l’eau utilisée dans les mines, Liebherr (filiale d’une société française de droit suisse) sur le segment outils et machines et Orsam Energies sur la partie conception et construction d'infrastructures dans les mines (side activities).

Le ministère des Mines, assisté de la Commission des Mines, assure la supervision du secteur, y compris la délivrance de licences d’exploitation et d’exploration tandis que l’Environmental Protection Agency (EPA), la Water Ressources Commission et la Forest Commission sont chargées de l’octroi des permis environnementaux requis pour tous les travaux miniers.

Pour encourager la participation d’entreprises ghanéennes, le Ghana renforce de plus en plus ses politiques de Local Content. Les nouvelles exigences de Local Content de 2020 impliquent aux détenteurs de licence qu'ils créent un programme de localisation pour le recrutement et la formation de Ghanéens. Elles établissent également des niveaux cibles et des exigences pour l'acquisition de biens et de services locaux qui soutiennent l'industrie minière (la R&D, les services techniques et d'ingénierie, les assurances, la comptabilité, les services juridiques et financiers ainsi que la sécurité, le transport, la fourniture de carburant, etc.). Enfin, les détenteurs de licences peuvent être tenus d'inscrire au moins 20 % de leurs capitaux propres à la bourse du Ghana.

3. Le sol ghanéen est riche en lithium, et le gouvernement prend des mesures pour garantir la propriété locale et bénéficier de l’exploitation de ce minerai

En 2023, le gouvernement ghanéen a donné son accord pour lancer l’exploitation de la première mine de lithium, opérée par Barari DV Ghana Ltd, une filiale de la société australienne Atlantic Lithium Limited. Cette autorisation permettra le développement d'une mine de lithium de 42,6 kilomètres carrés dans la région centrale du Ghana. Atlantic Lithium vise à produire environ 300 000 tonnes de concentré de spodumène (source primaire du lithium) chaque année pendant 12 ans, ce qui en ferait le 10e plus grand projet de lithium au monde. La production devrait commencer au troisième trimestre 2024 et le premier concentré de lithium est attendu pour le deuxième trimestre 2025.

Le bail accordé par le Ministère des Terres et des Ressources Naturelles, d’une durée de 15 ans, intègre des conditions améliorées afin de garantir que le pays bénéficie pleinement de cette ressource, conformément à la nouvelle politique pour le lithium approuvé en juillet 2023. Ainsi, les redevances ont été augmentées de 5% à 10% et la participation de l’État dans le projet de 10 % à 13 %. De plus, l’entreprise devra verser 1% de son chiffre d’affaires à un fonds de développement communautaire pour soutenir les communautés locales touchées par le projet. Le gouvernement, par l’intermédiaire du Mineral Income Investmlent Fund (MIIF) acquerra 6 % supplémentaire dans l’exploitation minière ainsi qu’une participation de 3,06 % dans l’entité mère de la société, qui est cotée à la bourse australienne et de Londres. Au total, le gouvernement Ghanéen détient donc une participation de 19 % dans le projet.

En outre, pour la première fois en Afrique, une usine de traitement du lithium va être mise en place au Ghana par ReElement Technologies Corporation, une filiale d'American Resources Corporation, en partenariat avec TECHGULF Ghana Limited, une entreprise technologique ghanéenne. La joint-venture a pour objectif de construire une installation de formation de pointe pour le traitement du lithium, à Takoradi, en mettant l'accent sur le développement des compétences et le transfert des connaissances afin d'autonomiser les talents locaux par l'intermédiaire de l'Université des mines et de la technologie (UMaT). La construction de l'usine de traitement du lithium et du centre de formation devrait débuter dans les prochains mois et s'achever au début de l’année 2025.

4. Le Ghana est riche d’autres minerais, sous exploités, avec un fort potentiel de développement.

Les autres minéraux exploités commercialement au Ghana sont le manganèse, la bauxite, et les diamants.

La production de manganèse par la Ghana Manganese Company, en situation de monopole sur la production et l’exportation de manganèse ghanéenne, a diminué de 5 % en 2022 par rapport à 2021 – de 3,3 tonnes à 3,2 tonnes – notamment dû à une réduction du volume de minerai extrait et traité. Cependant, les recettes issues de la vente de manganèse ont augmenté de 38 % pour atteindre 186 M USD en 2022 contre 135 M USD en 2021. En 2024, le gouvernement, a annoncé être dans la phase finale des discussions pour l'établissement d'une raffinerie 450 M USD pour raffiner le manganèse que le pays produit ;
La production de l'unique producteur de bauxite, la Ghana Bauxite Company, a aussi chuté de 0,839 M de tonnes en 2021 à 0,773 M de tonnes en 2022, après une baisse de production déjà enregistrée en 2021. Cette diminution de 8 % de la production résulte de difficultés techniques et opérationnelles à la suite d'un changement d’exploitant – un consortium ghanéen a officiellement pris en charge les affaires de la société et remplace le Bosai Minerals Group (Chine)¹¹ Par ailleurs, un Instrument Législatif sera proposé dans les prochaines semaines pour interdire l’exportation de bauxite brut au Ghana, dans le but de promouvoir le traitement local de ce minerai ;
Les exportations de diamants sont en hausses depuis 2021. Le volume de diamants exportés par le principal acheteur de diamants produits au Ghana, la Precious Minerals Marketing corporation (PMMC) a augmenté de 52 % pour atteindre 82 252 carats en 2022. Cela s’explique par une augmentation de la production des producteurs artisanaux, les seuls producteurs de ce minerai depuis que l'unique producteur à grande échelle (Great Consolidated Diamond Company) a été placé en « entretien et maintenance ». Les recettes provenant de l'exportation de diamants sont passées de 1,6 M USD en 2021 à 3,7 M USD en 2022 (+ 131 %)¹¹ ;

L’exploitation des réserves de minerais du pays est vouée à se développer fortement à moyen-terme, tout particulièrement pour la bauxite. En partenariat avec la société chinoise Sinohydro, le gouvernement développe l’exploitation de la bauxite, dont le pays abriterait l’une des dix plus grandes réserves au monde. Seule une faible quantité est aujourd’hui extraite par la Ghana Bauxite Company. L’Etat ghanéen souhaite atteindre une production de 5 M de tonnes, et faire du Ghana un centre ouest-africain pour l’industrie automobile.

[1] Ghana_Mid-Year_2023_Trade_Report_21-11-2023_GS.pdf (statsghana.gov.gh)

[2] Performance-of-the-Mining-Industry-in-2023-.pdf (ghanachamberofmines.org)

[3] OVERVIEW OF THE MINERALS AND MINING ACT (COMPENSATION & RESETTLEMENT) REGULATIONS, 2012 (L.I. 2175) (mincom.gov.gh)

[4] Certaines entreprises, dont Gold Fields, ont signé des accords qui prévoient un taux de redevance variant entre 3 et 5 % en fonction du prix de l'or.

Flash conjoncture Pays émergents

2022-12-16T00:00:00+01:00

Au mois de novembre, les principaux indicateurs d’activité de l’économie chinoise témoignent d’un net ralentissement dans un contexte de recrudescence des contaminations et de renforcement des mesures sanitaires. En novembre, les exportations chinoises et les ventes au détail se contractent respectivement de -9,0 % en glissement annuel (g.a.), la plus mauvaise performance depuis février 2020, et de -5,9 % en g.a.. La production industrielle ralentit fortement à +2,2 % (après +5 % en octobre), au plus bas depuis le mois de mai. Enfin, la croissance des investissements bruts en capital fixe recule légèrement à +5,3 % en g.a. sur les onze premiers mois de l’année, principalement soutenue par les investissements publics. S’agissant du secteur immobilier, le ralentissement du secteur se poursuit en novembre avec une accentuation de la chute des ventes immobilières en m2 de -23,3 % et des nouveaux chantiers de -39,5 %, ainsi qu’une baisse des investissements immobiliers de -9,8 % sur les onze premiers mois de l’année.

► Ghana : Le FMI et le Ghana parviennent à un accord au niveau technique pour un programme de prêts de trois milliards de dollars sur trois ans

► Inde : les ménages indiens pourraient plus que doubler leur épargne en cinq ans

► Brésil : L’inflation poursuit sa baisse en novembre (+5,9% en glissement annuel)

Flash conjoncture Pays émergents

2022-10-14T00:00:00+02:00

La banque centrale chinoise (PBoC) a annoncé cette semaine que les transactions réalisées dans le cadre de l’expérimentation de l’e-CNY, la monnaie numérique de banque centrale (MNBC) chinoise, avaient dépassé fin août le montant cumulé de 100 Mds RMB (14 Mds EUR). Le nombre de transactions atteint 360 millions, en hausse de 36 % par rapport à mai, alors que plus de 5,6 millions de commerçants acceptent ce moyen de paiement. A l’étude depuis 2014, l’e-CNY est en phase de test depuis 2019 dans désormais 23 villes et régions au sein de 15 provinces pilotes. Ces derniers mois, des autorités locales dans ces zones ont notamment eu recours à des distributions d’e-CNY pour des opérations de soutien à la consommation, ce qui a favorisé l’élargissement de son usage.

► Argentine : des comptes externes toujours précaires malgré la poursuite du programme FMI

► Pakistan : dégradation de la note souveraine par Moody’s de B3 à Caa1

► Ghana : nouvelle hausse de l’inflation en septembre qui atteint 37,2 % en g.a

► Point marchés

Flash conjoncture Pays émergents

2022-09-23T00:00:00+02:00

La banque centrale poursuit son assouplissement monétaire en abaissant de nouveau le taux directeur de 100 pdb à 12 %. Cette baisse a surpris les analystes financiers, étant donné la précédente baisse de 100 pdb en juillet dernier et la communication de la banque centrale qui estimait que le taux de 13 % était désormais adéquat. Pour justifier cette décision, dans un contexte où le taux d’intérêt réel en Turquie est parmi les plus faibles du monde (-68 %) et où l’inflation bat des records chaque mois (80 % en août), la Banque centrale évoque la forte dégradation des perspectives économiques mondiales et le fait que l’inflation est, selon elle, en grande partie attribuable à des chocs sur l’offre.

► ASEAN : hausse des taux directeurs en Indonésie, au Vietnam, et aux Philippines

► Afrique du Sud : hausse du taux directeur de 0,75 point, à 6,25 %

► Ghana : croissance de +4,8 % (en g.a) au deuxième trimestre

► Inde : forte baisse des réserves de change afin de soutenir la roupie

► Point marchés

Flash conjoncture Pays émergents

2022-05-16T00:00:00+02:00

Après une journée de violences le 9 mai, le Président a nommé un nouveau Premier ministre pour tenter de trouver un consensus politique alors que la crise économique s’aggrave. La mise en place de mesures depuis début mars (flottement de la roupie, augmentation du taux directeur et des prix des carburants à la pompe) peine à stabiliser l’économie. L’inflation a atteint en avril près de 30 % en glissement annuel (19 % en mars), des pénuries sont signalées et les réserves de carburants épuisées. Le Premier ministre a déclaré ce jour que qu’elles ne couvraient qu’un jour de consommation. Cette situation résulte d’une crise de la balance des paiements, avec des réserves de change au plus bas, qui ne couvrent qu’une semaine d’importation. La stabilisation de l’économie est empêchée par l’incertitude politique : malgré la nomination d’un nouveau Premier ministre, la composition du gouvernement, dont l’équipe en charge des questions économiques, n’est pas connue. Dans ce contexte et en l’absence d’interlocuteurs politiques, la mission du FMI en cours en vue d’un programme n’a lieu qu’à un niveau technique et sous forme virtuelle.

► Brésil : la Banque centrale relève son taux directeur de 100 pdb, le portant à 12,75 %

► Ghana : forte accélération de l’inflation en avril

► Tunisie : discussions avec le FMI en vue de la conclusion rapide d’un programme

► Point Marché

Flash conjoncture Pays émergents

2022-03-29T00:00:00+02:00

Sur la période du 12 au 18 mars 2022, l’inflation annuelle s’est élevée à 14,5% contre 12,5% sur la période précédente. Les anticipations d’inflation des ménages à 12 mois ont connu une très forte augmentation en mars 2022 à 18,3%, contre 13,5% en février 2022. Il s’agit du plus haut niveau relevé par la Banque de Russie en 11 ans, tandis que les anticipations de prix à trois mois par les entreprises ont atteint leur plus haut niveau depuis les années 2000. Parallèlement, l’indice de confiance des consommateurs a atteint son plus bas niveau depuis février 2016. Ce résultat traduit l’anticipation par les consommateurs d’une dégradation de leur bien-être matériel dans l’année à venir, ainsi que la dégradation de leur bien-être matériel actuel par rapport à l’année passée. Les comportements d’épargne des ménages ont également évolué face à l’incertitude économique actuelle : la part des ménages disposés à dépenser leur revenu disponible plutôt qu’à l’épargner a reculé.

► Chine : persistance des difficultés des autres promoteurs et suspension de cotation des titres Evergrande à la bourse de Hong Kong

► Afrique du Sud : l’économie renoue avec la croissance au quatrième trimestre

► Ghana : hausse du taux directeur de 250 pdb face à l’inflation

► Point marchés

Flash conjoncture Pays émergents

2022-02-11T00:00:00+01:00

En 2021, le déficit commercial des Etats-Unis avec la Chine s’est élevé à 355 Mds USD, en hausse de 45 Mds par rapport à 2020. La Chine n’aurait rempli que 57 % des engagements pris dans le cadre de l’accord « Phase-1 », n’important que 289 Mds USD de biens et services américains en 2020 et 2021 sur les 502 Mds USD visés par l’accord. Pour les produits manufacturés, représentant à eux seuls 44 % des engagements du phase-1, la Chine a rempli 59 % des objectifs (soit 124 Mds USD d’importations sur deux ans). La Chine s’est le plus approché des objectifs fixés dans le secteur agricole, où les exportations américaines ont rempli 83 % des objectifs (61 Mds USD). Pour les services (37 % des engagements de l’accord), la Chine n’a atteint que 52 % des objectifs (79 Mds USD). Alors que le tourisme et les voyages d’affaires représentaient plus de la moitié des exportations américaines de services vers la Chine avant 2019, celles-ci se sont effondrées du fait des restrictions imposées durant la pandémie.

A lire aussi cette semaine :

► Brésil : l’inflation atteint + 10,4 % en glissement annuel en janvier

► Indonésie : la croissance atteint +3,7 % en 2021

►Arabie Saoudite : la croissance s’établit à +3,3 % en 2021

► Ghana : Moody’s dégrade également la notation souveraine du pays

► Russie : Hausse du principal taux directeur de 100 pdb à 9,5 %

Flash conjoncture Pays émergents

2022-01-21T00:00:00+01:00

En 2021, la Chine a enregistré un taux de croissance annuel de son PIB de +8,1 %, ce qui correspond aux prévisions les plus optimistes (+8,1 % selon l’OCDE, +8 % selon la Banque mondiale, +7,9 % selon le FMI). L’objectif de croissance fixé par les autorités à un niveau d’au moins 6 % est donc largement dépassé. L’activité a été tirée par la croissance exceptionnelle des exportations (+29,7 % en 2021), outre un effet de base notable. La tendance reste au ralentissement, l’investissement n’ayant joué que partiellement son rôle traditionnel de moteur de la croissance, et la consommation intérieure demeurant atone. En glissement annuel, la croissance ralentit modérément au T4 (+4 %), dans la continuité des précédents trimestres (+4,9 % en g.a. au T3 ; +7,9 % au T2 ; +18,3 % au T1). Face à ce ralentissement, les autorités ont relâché certaines contraintes au dernier trimestre (baisse du ratio de réserves obligatoires, augmentation de la consommation du quota d’obligations par les gouvernements locaux dans l’optique d’augmenter les investissements). De nombreux aléas pèsent sur la croissance en 2022, avec l’arrivée du variant Omicron ainsi que les difficultés sur le marché immobilier, alors que les exportations devraient connaître une normalisation. La Banque centrale chinoise a entamé un assouplissement modéré de la politique monétaire, comme le témoigne la décision de réduire de 10 pb le taux d’intérêt en général et le taux préférentiel (LPR) à 1 an et à 5 ans, respectivement de 10 pb et 5 pb à 3,7 % et 4,6 %.

► Argentine : un déficit primaire moins élevé qu’attendu, et un excédent commercial important en 2021

► Turquie : maintien du taux directeur à 14 %

► Ghana : Le gouvernement suspend 20 % des dépenses prévues dans le budget 2022 face aux pressions accrues sur ses finances publiques

► Point Marchés

Flash conjoncture Pays émergents

2022-01-17T00:00:00+01:00

L’inflation mensuelle a atteint 3,8 % en décembre, portant l’inflation sur l’année 2021 à 50,9 % en dépit de plusieurs mesures de contrôles des prix. Les prix administrés, comme ceux de l’eau, de l’électricité et du gaz, ont augmenté de 37,7 %, tandis que l’inflation sous-jacente s’est inscrite à 54,7 %, témoignant de fortes tensions inflationnistes. Celles-ci sont à mettre au regard du caractère pluridimensionnel de l’inflation en Argentine, reconnu par le FMI dans sa récente évaluation du programme de 2018. Selon cette évaluation, les premiers facteurs de l’inflation dans ce pays seraient en effet la variation du taux de change, les anticipations d’inflation des agents, amenant à un ajustement des salaires et des prix en fonction de ces facteurs, avec un faible impact de la politique monétaire. Pour 2022, les anticipations d’inflation s’inscrivent à près de 55 % et le peso se déprécierait de plus de 60 % selon les anticipations. Le gouvernement argentin a récemment modifié son programme « Precios Cuidados », gelant les prix de 1400 produits de base en 2021, pour autoriser une révision mensuelle et plafonnée des prix en 2022. Le programme négocié actuellement entre les services du FMI et les autorités viserait une maîtrise progressive de l’inflation, notamment grâce la réduction de la monétisation du déficit public par la banque centrale.

A lire aussi cette semaine :

► Chine : appel des autorités à relancer les investissements pour assurer la stabilité économique au S1 2022

► Vietnam : vote en faveur d’un plan de relance budgétaire pour 2022 et 2023

► Ghana : Fitch dégrade la notation souveraine face au risque croissant de crise des finances publiques

Flash conjoncture Pays émergents

2021-11-26T00:00:00+01:00

Le gouvernement a cédé face aux protestations des agriculteurs qui duraient depuis près d’un an et annoncé le retrait du projet de trois lois sur la libéralisation des marchés agricoles. Ces lois avaient pour but de contourner les marchés intermédiaires (mandi), supprimer les limites de stockage des produits et entamer la contractualisation du travail agricole. Ces lois étaient considérées comme nécessaires au développement économique de l’Inde à court et moyen terme, alors que l’agriculture représente encore 18 % du PIB. Le gouvernement recule dans un contexte où se profilent les élections au Penjab et en Uttar Pradesh, en 2022, deux Etats agricoles dont sont originaires de nombreux manifestants.

Ghana : hausse inattendue des taux directeurs de 100 points de base

Chine : accélération de l’émission d’obligations par les gouvernements locaux, sans toutefois rattraper les niveaux de l’année précédente

Afrique du Sud : la Banque Centrale rehausse ses taux d’intérêt pour la première fois depuis novembre 2018

Point Marchés

Actualités économiques du Nigéria et du Ghana - semaine 42 du 18 au 24 octobre 2021

2021-10-22T00:00:00+02:00

- Nigéria : Le gouvernement allège les contraintes pour l’entrée des voyageurs internationaux au Nigéria ; Depuis 2019, les dépenses de personnel de l’Etat fédéral ont augmenté de près de 80% ; La startup FairMoney réalise une nouvelle levée de fonds pour renforcer son offre de prêts ; La Banque centrale du Nigéria consacre 60 Md NGN au financement du futur métro aérien de Lagos.

- Ghana : La prime de risque des obligations d’Etat atteint son niveau le plus élevé depuis le début de la pandémie ; Le Ghana a conclu un accord pour l’intégration de son nouveau système d’adresse numérique dans Google Maps

1,15% : C’est l’augmentation des prix à la consommation alimentaires sur le seul mois de septembre, ce qui dénote une accélération de l’inflation. Au total, l’inflation alimentaire atteint 16,6% sur un an.

Nigéria

Le gouvernement nigérian allège les contraintes pour l’entrée des voyageurs internationaux au Nigéria

Le Comité présidentiel chargé de la gestion de la pandémie a récemment annoncé un assouplissement des règles régissant l’entrée de voyageurs internationaux au Nigéria à compter du lundi 25 octobre.

S’ils doivent toujours présenter un test PCR négatif dont le prélèvement a été effectué moins de 72 heures avant l’entrée sur le territoire nigérian, les personnes pouvant justifier d’un parcours vaccinal complet ne seront plus obligées de se confiner. Elles devront néanmoins se faire tester le lendemain de leur arrivée.

A l’heure où nous écrivons ces lignes, tous les sites d’information officiels n’ont pas encore été mis à jour.

Le communiqué officiel présentant les nouvelles règles est cependant consultable sur le site de l’autorité sanitaire NCDC (télécharger le document).

Depuis 2019, les dépenses de personnel de l’Etat fédéral ont augmenté de près de 80%

Les dépenses de personnel de l’Etat fédéral ont presque doublé en valeur depuis 2019. En l’espace de quatre exercices comptables, les dépenses allouées aux traitements des fonctionnaires de l’Etat fédéral sont passées de 2300 Md à 4110 Md NGN, ce dernier chiffre correspondant au budget actuellement examiné par les assemblées pour l’année 2022.

Même en tenant compte de l’inflation (que l’on estime à 50% entre janvier 2019 et décembre 2021), la hausse réelle des dépenses de personnel est significative. On observe toutefois certains signes de ralentissement de cette tendance : le budget proposé au vote des élus pour l’année 2022 enregistre une hausse relativement contenue (+10%) des sommes allouées à la rémunération des fonctionnaires, un rythme de progression inférieur à celui des années précédentes.

Les dépenses de personnel (hors promotions et agents contractuels) constituent le premier poste budgétaire, et représentent plus d’un quart du budget de l’Etat fédéral.

La startup FairMoney réalise une nouvelle levée de fonds pour renforcer son offre de prêts

Quelques mois après la levée d’un financement de série B de 42 M USD, la fintech FairMoney reçoit un investissement de TLG Capital destiné à financer son offre de prêts.

Non communiqué à ce stade, le montant de l’investissement serait compris entre 1 et 15 M USD. Ces liquidités doivent permettre de couvrir les 10 000 prêts contractés quotidiennement par les clients via un service numérique dématérialisé. Le co-fondateur de la banque mobile, Nicolas Berthozat, contacté par le service, a détaillé son ambition : réaliser 500 % de croissance annuelle de ses engagements grâce aux levées de fonds et réaliser une levée de dette sur obligation via les marchés financiers.

FairMoney, qui a obtenu le statut de banque de microfinance par la Banque Centrale du Nigéria cette année, peut désormais proposer des comptes en banque, cartes bancaires et bientôt un service d’épargne.

Deux millions de Nigérians ont déjà ouvert un compte bancaire via l’application mobile et 500 000 seraient des utilisateurs actifs. Alors qu’elle est déjà le 7^ème prêteur en volume au Nigéria, son objectif affiché est de se classer parmi les trois premiers.

La Banque centrale du Nigéria consacre 60 Md NGN au financement du futur métro aérien de Lagos

La Banque centrale du Nigéria a annoncé avoir déboursé 45 Md NGN (110 M USD) sur les 60 Md (146 M USD) qu’elle consacre au financement de la « Blue Rail Line » de la ville de Lagos. Ce financement a été annoncé par l’un des directeurs de la CBN au cours d’une visite des sites de construction, en compagnie de l’agence pour les transports publics de Lagos (LAMATA).

Selon le directeur de l’agence LAMATA, la Blue Rail Line, qui parcourt la métropole de Lagos d’Est en Ouest sur 27 km, pourrait être opérationnelle sur les cinq premières stations du tracé dès le quatrième trimestre 2022.

Elle sera complétée par une « Red Line » (Nord-Sud) longue de 37 km, qui devrait également être achevée en 2022. Ce financement fait partie de la réponse globale de la Banque centrale à la crise économique, qui a débloqué 1 000 Md NGN (environ 2,4 Md USD) à l’échelle nationale.

Ghana

La prime de risque des obligations d’Etat atteint son niveau le plus élevé depuis le début de la pandémie

A l’approche de la présentation du budget 2022 au mois de novembre, cerains investisseurs craignent que le Ghana ne soit pas en mesure d’assurer le service de sa dette. La prime que les investisseurs exigent pour détenir la dette en devise du pays plutôt que des bons du Trésor américain a augmenté de 139 points de base en octobre, pour atteindre 905 points de base, son niveau le plus élevé depuis mai 2020.

A titre de comparaison, le « spread » souverain moyen des marchés émergents a augmenté de 4 points de base au cours de la même période.

Les recettes de l’Etat ghanéen ont été 12% inférieures aux attentes au cours des sept premiers mois de l’année, et la croissance économique risque d’être inférieure à l’objectif de 5% pour 2021, rendant plus difficile le financement du déficit budgétaire du Ghana.

L’écart de rendement entre les obligations 2030 garanties partiellement par le FMI et les titres 2029 non garantis a fortement augmenté, ce qui suggère que les investisseurs se positionnent en fonction de l’éventualité d’un défaut de paiement. Pour certains économistes, compte tenu des taux actuels, le pays pourrait rencontrer des difficultés à refinancer sa dette existante sur le marché des euro-obligations.

Le Ghana a conclu pour l’intégration de son nouveau système d’adresse numérique dans Google Maps

Dès fin 2021, Google intégrera le système d’adresses numériques du Ghana dans son service de cartographie en ligne, marquant un nouveau pas vers un système homogène et défini d’adresses postales et numériques.

Le système national d’adresses numériques (National Digital Address System) a été lancé en octobre 2017 pour résoudre le problème de localisation dans le pays et de renforcer les services de liaisons postales.

Baptisé GhanaPostGPS, il s’agit d’un système d’adressage qui divise le Ghana en grilles de carrés de cinq mètres de côté, et attribue à chacun d’eux une adresse unique.

Grâce à ce système, une adresse permanente a été attribuée à chaque terrain et propriété. L’intégration des adresses GPS dans la cartographie Google Maps permettra aux ghanéens de s’approprier plus rapidement ce nouveau système.

Flash conjoncture pays émergents

2021-10-22T00:00:00+02:00

La croissance chinoise a atteint +4,9 % en glissement annuel au troisième trimestre, marquant une faible progression en rythme trimestriel (+0,2 %). Ce résultat signale un ralentissement du rythme de croissance (+18,3 % en g.a. au T1, +7,9 % en g.a. au T2), à un niveau inférieur au niveau pré-pandémie (+5,9 % en 2019). Ce ralentissement est perceptible dans les derniers indicateurs conjoncturels à fin septembre. La production industrielle n’a crû que de +3,1 % en g.a. (contre +5,3 % en août) en raison de la flambée du prix des matières premières. L’investissement (fixed asset investment) a décéléré sur les neufs premiers mois de l’année (+7,3 % en g.a en cumulé à la fin du T3, après +12,6 % à la fin du T2) dans un contexte de restrictions croissantes sur le secteur immobilier, via notamment un durcissement de l’accès au financement pour les promoteurs. Le seul indicateur orienté à la hausse sont les ventes au détail. Celles-ci ont augmenté de +4,4 % en g.a. en septembre (+2,5 % en août), principalement grâce à la reprise du secteur de la restauration.

A lire aussi cette semaine :

► Amérique latine : révision à la hausse des prévisions de croissance pour 2021

► Turquie : liste grise du GAFI

► Ghana : la prime de risque sur les obligations d’Etat atteint son niveau le plus élevé depuis le début de la crise

► Point marchés

Actualités économiques du Nigéria et du Ghana - semaine 39 du 27 septembre au 3 octobre 2021

2021-10-04T00:00:00+02:00

- Nigéria : Seuls trois Etats fédérés seraient en mesure de boucler leur budget sans les dotations de l’Etat fédéral ; En marge de l’assemblée générale des Nations unies, le Président Buhari évalue les besoins d’investissement du secteur électrique nigérian à 400 Md USD ; Huawei va construire au Nigéria le premier centre de données préfabriqué d’Afrique de l’Ouest ; Le Ministre nigérian du Pétrole souhaite revoir à la hausse ses quotas de production auprès de l’OPEP+.

- Ghana : Face à la hausse de l’inflation, la Banque centrale maintient son taux directeur à 13,5% ; Le volume des transactions d’argent sur mobile a dépassé celui de tous les autres modes de paiement, d’après la Banque du Ghana.

905 000 000 000 ₦ : C’est le coût, depuis le début de l’année, de la subvention sur l’essence. Le gouvernement fédéral s’est engagé à la supprimer en 2023 au plus tard.

Nigéria

Seuls trois Etats fédérés seraient en mesure de boucler leur budget sans les dotations de l’Etat fédéral

Le think-tank BudgIT a récemment publié son rapport annuel sur « l’état des Etats ». Il ressort que sur les trente-six Etats fédérés que compte le Nigéria, seuls trois d’entre-eux – Lagos, Rivers et Anambra – seraient en mesure de couvrir leurs dépenses courantes avec leurs recettes propres (y compris la TVA). A l’autre extrémité du classement, on trouve l’Etat de Bayelsa, dont les dépenses courantes sont plus de cinq fois supérieures aux recettes propres, suivi de Taraba et Bénoué.

La publication du rapport intervient alors que le mode de fonctionnement de la TVA est remis en cause par une décision de justice : l’Etat de Rivers, s’estimant lésé, conteste le droit de l’Etat fédéral à centraliser puis redistribuer les recettes issues de cet impôt. En cas de confirmation en appel, c’est tout le système de péréquation des dotations actuellement en vigueur qui pourrait être remis en cause, au détriment probable des Etats fédérés les moins prospères.

En marge de l’assemblée générale Nations unies, le Président Buhari évalue les besoins d’investissement du secteur électrique nigérian à 400 Md USD

Lors de son séjour à New-York, Muhammadu Buhari a indiqué que le Nigéria aurait besoin d’investir plus de 400 Md USD dans son système de production électrique – soit à peu près l’équivalent du PIB nigérian – afin de combler les lacunes des infrastructures actuelles tout en réduisant ses émissions de gaz à effet de serre.

L’essentiel de cette somme serait absorbée par la construction de centrales électriques et l’amélioration du réseau de transport et de distribution d’électricité.

Le Président du Nigéria ne donne davantage de détails sur les modalités de décaissements de ce montant. Une chose est certaine, selon lui : afin de réussir sa transition énergétique, le Nigéria, qui s’est notamment engager à réduire de 20% ses émissions de gaz à effet de serre sur dix ans dans le cadre de l’Accord de Paris sur le climat, aura besoin du soutien des pays développés.

Huawei va construire au Nigéria le premier centre de données préfabriqué d’Afrique de l’Ouest

En partenariat avec Huawei, le fournisseur de solutions digitales nigérian Cloud Exchange, l’un des principaux d’Afrique de l’Ouest, lancera le premier centre de données préfabriqué d’Afrique de l’Ouest, baptisé Fusion DC. Poussé par la multiplication de ce type d’investissements au Nigéria (dont RackCentre en 2020 qui a annoncé un investissement de 100 M USD), ce partenariat offre l’avantage d’une construction très rapide : la solution modulaire préfabriquée de Huawei propose un temps de construction de sept mois, contre environ deux ans pour une construction traditionnelle au Nigéria.

Les capacités cumulées des centres de données en Afrique subsaharienne ont crû de 30 % par an entre 2015 et 2020, et pourraient quasiment doubler entre 2020 et 2024. Le Nigéria accueille le plus grand nombre d’internautes du continent – près de 90 millions de personnes, ce qui place le pays au dixième rang mondial.

Le Ministre nigérian du Pétrole souhaite revoir à la hausse ses quotas de production auprès de l’OPEP+

Le salon « Gastech 2021 », qui s’est tenu à Dubaï du 21 au 23 septembre, fut l’occasion pour le Ministre du Pétrole nigérian d’évoquer la question des quotas de production définis par l’alliance OPEP+.

Le Ministre a évoqué un potentiel maximal de 2,2 M de barils/jour, justifiant ainsi une demande de révision du quota, qui était en septembre de 1,614 M de barils/jour (1,23 en août et 1,32 en juillet selon l’OPEP). Une augmentation mensuelle de 17 000 barils/jour est par ailleurs déjà prévue par l’alliance pour compenser les baisses de production dues à la pandémie. Le Nigéria souhaite ainsi bénéficier d’une augmentation de son quota, comme ce fut le cas pour plusieurs pays, dont l’Arabie saoudite et la Russie, lors de la dernière réunion du Groupe en juillet.

Toutefois, la production réelle du Nigéria demeure bridée par des difficultés techniques et opérationnelles qui ne permettraient pas de dépasser les 2 M de barils/jour à la fin de l’année 2021. Pour rappel, la définition des quotas par le groupe de Vienne (OPEP + 10) s’est faite en partie sur la base des niveaux de production d’octobre 2018, alors que le Nigéria souffrait de tensions sécuritaires dans le Delta qui affectaient ses capacités.

Ghana

Face à la hausse de l’inflation, la Banque centrale maintient son taux directeur à 13,5%

Suite à la réunion de son comité de politique monétaire, la Banque du Ghana (BoG) a annoncé le maintien du taux directeur à 13,5% afin de lutter contre les pressions inflationnistes croissantes. C’est la troisième fois consécutive que la BoG laisse le taux de référence inchangé : il avait été réduit de 100 points de base en mai 2021 – il était alors à 14,5%.

Selon les derniers chiffres du Ghana Statistical Service (GSS), l'inflation a augmenté en août 2021, à 9,7% sur un an – le plus haut niveau enregistré en cinq mois, très proche de la limite supérieure de la cible la BoG (10%). L’inflation touche principalement les produits alimentaires, le logement et les transports, qui ensemble contribuent aux 4/5^èmes de l’inflation.

La BoG prévoit que l'inflation restera dans la fourchette cible à moyen terme de 8±2%, sauf chocs imprévus. L’émission mi-septembre de 1,24 Md GHS d’obligations d’Etat à six ans – avec un rendement de 18,6% – a été intégralement souscrite, confirmant la confiance des investisseurs dans les projections d’inflation de la BoG.

Le volume des transactions d’argent sur mobile (Mobile Money) a dépassé celui de tous les autres modes de paiement, d’après la Banque du Ghana

En 2020, le volume des transactions d’argent mobile – Mobile Money – s’est élevé à 571,8 Mds GHS (environ 80 Md EUR) au Ghana.

L’introduction de l’argent mobile, dit Momo (Mobile Money), au Ghana en 2009 a eu un impact significatif sur l’économie ghanéenne en fournissant un moyen d’épargne pour les personnes n’ayant pas accès aux banques et permettant les transactions financières en temps réel.

L’importance du Momo s’est encore accrue pendant la pandémie, à la faveur d’un coût d’accès au service très faible, voire gratuit. Si l’introduction de l’argent mobile constitue un progrès, de nombreux défis demeurent pour ce système dématérialisé : sécurisation des réseaux, lutte contre le blanchiment d’argent, mais aussi problèmes de réseau, parfois saturé.

Flash conjoncture Pays émergents

2021-06-07T00:00:00+02:00

Le PIB progresse de 7% en g.a. au premier trimestre 2021, soit une progression supérieure aux anticipations de marché. La croissance a été soutenue principalement par la consommation privée et publique (+7% en g.a.). Les dépenses d’investissement ont poursuivi leur hausse débutée mi-2020 (+11,4% en g.a.), sauf celles du secteur de la construction qui se sont contractées de -4,7% en g.a. Soutenues par la reprise de la demande globale, la contribution des exportations nettes à la croissance a été positive pour la première fois depuis le 4ème trimestre 2019 (+1,1 point). Tous les secteurs ont contribué positivement à la croissance, et notamment les services.

A lire aussi cette semaine :

► Inde : 1,6% de croissance en g.a. au T1 2021, soit une contraction du PIB de -7,3% sur l’exercice fiscal 2020/2021

► Brésil : dynamisme de l’activité plus fort qu’escompté au T1 2021

► Malaisie : nouveau plan de soutien de 9,7 Mds USD et renforcement des mesures de confinement

► Ghana : baisse du taux directeur de 14,5% à 13,5%

► Point marchés financiers

Les échanges de biens entre la France et le Ghana en 2020

2021-02-24T00:00:00+01:00

Marqué par l’arrêt complet des importations d’hydrocarbures au 1^er semestre 2020 et leur baisse au 2^nd semestre, le déficit commercial de la France avec le Ghana se résorbe fortement à -84,5 M EUR en 2020, en baisse de 57,3% par rapport à l’année 2019. Les exportations vers le Ghana se maintiennent à +219,6 M EUR (-5,9%), portées par les livraisons d’équipements industriels, de produits des industries agro-alimentaires et de produits chimiques tandis que les importations ghanéennes, dans leur ensemble, diminuent de 29,5% à -304,1 M EUR, composées essentiellement de produits agricoles et agroalimentaires. L’excédent commercial dans le secteur de l’industrie reste stable, à +99,2 M EUR.

1. En 2020, les exportations françaises vers le Ghana sont en légère baisse à 219,6 M EUR.

Les exportations françaises en destination du Ghana s’élèvent à 219,6 M EUR sur l’année 2020, en baisse de 13,7 M EUR par rapport à 2019, où elles atteignaient 233,3 M EUR (-5,9%). La réduction des exportations vers le Ghana suit la baisse des importations ghanéennes, marquées par le covid-19, qui se réduisent de 7,2% en 2020 à 12,4 Mds USD.

Cette variation à la baisse est portée par la réduction de 40,1% des exportations de produits pharmaceutiques (16,0 M EUR), la baisse de 45,3% des exportations de produits métallurgiques et métalliques (12,2 M EUR) et la contraction des livraisons produits agricoles de 37,4% (12,1 M EUR). Les exportations de matériels de transport sont aussi à la baisse de 46,8% mais elles représentent une part plus réduite de nos ventes au Ghana, passant de 4,8 M EUR en 2019 à 2,5 M EUR en 2020. L’augmentation de 70,9% des exportations de machines industrielles et agricoles (44,5 M EUR), premier poste d’exportation vers le Ghana en 2020 avec les livraisons de machines Liebherr destinées à l’extraction minière, permet de maintenir le niveau des exportations françaises vers le Ghana.

Depuis 2017, les exportations françaises vers le Ghana se maintiennent au-dessus des 200 M EUR. Depuis 2010, les exportations françaises diminuent et n’ont connu de hausse qu’en 2015, lorsque l’ouverture du champ pétrolier de TEN avait nécessité l’installation d’infrastructures pour son exploitation et permis la vente de produits métallurgiques et de biens d’équipement français : les exportations ont alors atteint 468,7 M EUR. En 10 ans, nos exportations sont passées de 374,5 M EUR en 2010 à 219,6 M EUR en 2020, soit une baisse de 41,4% en une décennie.

Le Ghana reste le 4^ème marché non-francophone d’Afrique subsaharienne pour la France en valeur sur l’année 2020, après l’Afrique du Sud, l’Ethiopie et le Nigéria mais devant l’Angola et le Kenya. En Afrique subsaharienne, le Ghana est la 14^ème destination des exportations françaises. Premier poste d’exportations depuis 10 ans, le secteur des équipements mécaniques, électriques et informatiques (36,8%) est porté par les commandes des secteurs de la construction et de l’extraction minière. Les produits des industries agroalimentaires, 18,8% des exportations vers le Ghana, sont favorisés par la demande des distributeurs libanais, principalement installés à Accra, de produits français. Leur volume (11,9 M EUR sur l’année 2020) a été impacté à la baisse par la crise du COVID-19 lors du premier semestre avec les difficultés d’approvisionnement pour ces produits, mais la bonne performance au second semestre (29,6 M EUR) permet à ce poste d’exportation de garder un niveau stable de 2019 à 2020 (-2,8%).

2. La facture énergétique réduite permet une diminution des importations à 304,1 M EUR.

Les importations d’hydrocarbures marquent une forte baisse après leur arrêt complet au 1^er semestre. L’arrêt complet des importations d’hydrocarbures au premier semestre[1] puis leur ralentissement au second semestre, 42,4 M EUR d’importations d’hydrocarbures contre 109,2 M EUR au second semestre 2019, entraine une diminution de 74,4% des importations pétrolières depuis le Ghana. Celles-ci sont traditionnellement un important poste d’importation depuis le Ghana, composant 40,9% des importations en 2018 et 38,4% en 2019. En 2020, la facture énergétique ne représente que 13,9% des importations depuis le Ghana. Outre la baisse des volumes échangés, la chute des prix internationaux du baril de Brent participe à ce mouvement.

Les importations depuis le Ghana chutent de 29,5% sur l’année 2020 à 304,1 M EUR. Au premier semestre, elles marquaient déjà une baisse de 30,7%, à 136 M EUR. Les traditionnelles importations de produits agricoles et de produits agro-alimentaires stagnent, respectivement à 154,2 M EUR (+2,5%) et 104,0 M EUR (-6,8%), et composent l’essentiel de nos importations (84,9%).

Sur la dernière décennie les importations en France de produits des industries agroalimentaires fabriqués localement ont doublé, portées par les entreprises françaises du secteur implantées au Ghana. Cette évolution traduit l’accroissement des activités de filiales françaises dans ce secteur, notamment Touton pour le cacao et ses transformations, Thai Union pour les préparations à base de poisson et Golden Exotics, filiale de la Compagnie fruitière, pour les fruits et produits tropicaux.

3. Le déficit commercial avec le Ghana est en baisse à -84,5 M EUR en 2020.

En 2020, le déficit commercial de la France avec le Ghana atteint -84,5 M EUR, en baisse de 57,3% par rapport à l’année 2019, où il atteignait -198,0 M EUR. Cette baisse de notre déficit commercial suit la dynamique initiée en 2018 où le déficit se situait à -237,1 M EUR, soit -64,4% sur 2 ans. Hors pétrole, le déficit s’établit à -42,1 M EUR en 2020, à un niveau relativement stable face à l’année 2019 (-32,6 M EUR) et à l’année 2018 (-53,2 M EUR).

Depuis 10 ans, la baisse progressive des exportations industrielles de la France participe à son déficit commercial avec le Ghana. En 2020, l’excédent commercial du secteur industriel atteint 99,2 M EUR, proche de ses niveaux de 2019 (98,7 M EUR) et 2018 (93,5 M EUR). Le solde commercial des produits de l’industrie est en baisse de 65,9% depuis 10 ans : il atteignait 292,6 M EUR en 2010. Les exportations de produits industriels sont à la baisse depuis 2010 où elles s’élevaient à 360,7 M EUR pour atteindre 206,7 M EUR en 2020[1], soit une baisse de 39,5%. A ceci s’ajoute l’augmentation des importations manufacturières ghanéennes, de 68,1 M EUR en 2010 à 107,5 M EUR en 2019, en augmentation de 57,9%, portée par l’augmentation des importations de produits des industries agro-alimentaires.

[1] A l’exception de 2015 où elles ont atteint 451,0 MEUR.

Le commerce extérieur du Ghana en 2019

2021-02-22T00:00:00+01:00

Grâce à des exportations majoritairement composées d’or, d’hydrocarbures et de cacao, le Ghana connait un excédent commercial de 3,4 Mds USD en 2019 (env. 5,1% du Pib). La place croissante des pays émergents dans les partenaires commerciaux du Ghana fait de l’Inde, de la Chine et de l’Afrique du Sud ses premiers débouchés à l’exportation. La Chine est le premier pays d’origine des importations ghanéennes, devant les États-Unis et l’Inde, alors que la part de marché de la France n’est que de 2,3% au Ghana. Conscient de la dépendance de son appareil exportateur à un nombre réduit de produits, l’État ghanéen cherche à diversifier les exportations par l’industrialisation du pays.

1 – Un excédent commercial permis par les exportations d’or, d’hydrocarbures et de cacao.

Le Ghana enregistre un excédent commercial de 3,4 Mds USD en 2019, soit 5,1% du Pib.

L’excédent commercial ghanéen atteint 3,4 Mds USD en 2019, en progression de 295 M USD (+9,6%) par rapport à l’excédent de 2018 (3,1 Mds USD). Depuis, 2017, le Ghana est en excédent commercial, grâce à la production de pétrole qui va croissante, alors que le pays enregistrait un déficit commercial depuis plusieurs décennies. Les exportations ghanéennes augmentent de 12,2% en 2019, pour atteindre 16,8 Mds USD, portées par la progression des exportations d’hydrocarbures et par la hausse des exportations d’or qui progressent de 16,7%, passant de 5,2 M USD en 2018 à 6 Mds USD en 2019. Les importations ghanéennes évoluent en suivant une tendance similaire, atteignant 13,4 Mds USD en 2019 (+12,6%), contre 11,9 Mds USD en 2018.

Avec un taux d’ouverture commerciale de 35,8% en 2018, le Ghana se situe au-dessus de la moyenne en Afrique subsaharienne (26,8%). L’ouverture commerciale du pays le place aussi au-dessus de la moyenne de l’OCDE (29%), même si celle-ci reste bien en-deçà de la moyenne de l’UE (43,5%). Elle s’était progressivement réduite, de 58% en 2000 à 29,6% en 2013, avant de repartir à la hausse avec les premières exportations d’hydrocarbures. Depuis 2013, la part des services dans les échanges internationaux du Ghana est elle aussi en hausse, de 5,8% du Pib à 13,5% en 2018.

Les exportations sont majoritairement composées d’or, d’hydrocarbures et de cacao.

Les exportations d’or, d’hydrocarbures et de cacao représentent, à elles seules, plus de 80% du total des ventes du Ghana vers l’étranger. L’or est le premier poste d’exportations, avec une part de 35,6%, les hydrocarbures représentent ensuite 30,7% suivies des ventes de cacao (15,8%). Les autres principales sources d’exportation sont les fruits et fruits à coque pour 3,4% (563 M USD), les minerais pour 3,0% (500 M USD), le bois pour 1,3% (230 M USD) et les plastiques pour 1,0% (172 M USD), majoritairement à destination du Burkina Faso. Cette composition des échanges reflète la faible diversification de l’appareil exportateur ghanéen. De plus, la valeur globale des exportations est très dépendante des cours de l’or, du pétrole et du cacao et de la demande d’un nombre relativement restreint de clients.

2 – Les pays émergents parmi les principaux partenaires commerciaux du Ghana.

Les principaux partenaires commerciaux du Ghana sont l’Inde, la Chine et l’Afrique du Sud.

Parmi les principaux partenaires commerciaux du Ghana, on compte la Chine (20,5% du commerce extérieur ghanéen), l’Inde (10,7%), la Suisse (8,5%), les Etats-Unis (6,5%), et l’Afrique du Sud (5,3%). La Chine, la Suisse, l’Inde et l’Afrique du Sud sont les premières destinations des exportations ghanéennes alors que le pays importe d’abord de Chine, des États-Unis^[1], d’Inde et du Royaume-Uni.

La part commerciale des pays émergents en en forte hausse. Alors que la Chine et l’Inde ne représentait que 4,4% du commerce ghanéen en 2000, les deux pays représentent maintenant 31,2% de ses échanges commerciaux. Le déficit commercial avec l’Inde atteint -1,9 Mds USD. La place des pays émergents marque le retrait de la présence britannique. La part commerciale de l’ancien colonisateur diminue de 13,9% en 2000 à 3,5% en 2019, alors qu’on observe généralement une relation commerciale exacerbée entre la Grande Bretagne et ses anciennes colonies^[2].

L’Inde est le second client pour l’or produit au Ghana avec 31,4% des achats, derrière la Suisse (40,8%) et l’Afrique du Sud (15,0%). Les hydrocarbures ghanéens sont en grande partie vendus en Chine (44,5%), en Afrique du Sud (13,9%) et en Europe. La France est le 7^ème acheteur mondial d’hydrocarbures issus du Ghana, soit une part de 3,6%. Le cacao ghanéen est d’abord vendu aux Pays-Bas (26,5%), aux États-Unis (8,8%), au Japon (7,2%) et en Malaisie (6,8%). La France en est le 5^ème plus gros acheteur avec une part de 6,5%.

Le Ghana est en excédent commercial avec l’Afrique et l’Union européenne.

L’Afrique subsaharienne ne compte que pour 9,4% des échanges commerciaux du Ghana. Les exportations vers des pays d’Afrique subsaharienne représentent 9,8% des exportations ghanéennes (1 642M USD) et 8,8% des importations (1 185 M USD), soit un excédent commercial de 457 M USD avec la zone, environ 13,6% de l’excédent commercial ghanéen. Parmi ces échanges avec l’Afrique, 60% le sont avec l’Afrique du Sud. Le Ghana échange en effet relativement peu avec ses voisins. Après l’Afrique du Sud, le Burkina-Faso est son 18^ème partenaire commercial, le tiers de ces échanges correspond aux exportations de plastique depuis le Ghana. Malgré les liens linguistiques avec le Nigéria et la taille de l’économie nigériane, le pays n’est que son 29^èmepartenaire commercial (0,6% des échanges commerciaux) quand la Côte d’Ivoire est son 22^ème partenaire (0,9%) et le Togo son 28^ème partenaire commercial (0,6%).

Le Ghana est en excédent commercial de 114 M USD avec l’Union européenne, qui représente 17,3% de ses échanges commerciaux. Le pays importe 15,9% de biens achetés à l’étranger depuis l’UE, soit 2 667 M USD, et y exporte 19,0% de ses ventes à l’étranger, soit 2 553 M USD, pour un excédent commercial avec l’UE de 114 M USD. Les premiers partenaires commerciaux du Ghana dans l’UE sont les Pays-Bas (4,8%), la
Grande-Bretagne (3,6%), la France (2,3%), la Belgique (2,2%) et l’Italie (2,0%).

La part de marché de la France n’est que de 2,3% au Ghana.

Les produits français constituent 2,3% des importations ghanéennes, en 14^ème position. Le Ghana importe principalement des équipements mécaniques et de transport de Chine (29,1%) et des Etats-Unis (12,3%), la France est son 10^ème fournisseur avec 1,6% de part de marché. La France est le 10^ème fournisseur de biens manufacturés au Ghana, derrière la Chine (39,1%) et la Turquie (8,3%). La France est le 9^ème fournisseur de produits chimiques, pour 3,0% du marché, derrière la Chine (25,3%) et l’Inde (9,6%). Enfin la France est le 9^ème fournisseur de produits alimentaires, vendus dans les grandes surfaces ghanéennes, pour une part de marché de 2,7%. Pour l’alimentation, le Viet Nam est le premier fournisseur du Ghana devant la Chine.

3 – Le gouvernement souhaite diversifier les exportations ghanéennes.

Une politique commerciale articulée avec les objectifs d’industrialisation du pays.

La politique commerciale du gouvernement ghanéen cherche à ouvrir un maximum de marchés internationaux au secteur privé. D’après le document cadre pour la politique commerciale ghanéenne, « le principe fondamental qui sous-tend la politique commerciale est que le secteur privé est le moteur de la croissance ; l’État fournissant un environnement commercial favorable pour stimuler activement les initiatives du secteur privé ». Le gouvernement ghanéen indique dans ce même document, qu’il reconnaît que les règles commerciales internationales ont un impact sur le développement du Ghana. A ce titre, le gouvernement fait valoir qu’il participera activement aux négociations multilatérales.

Le Ghana est partie à différents accords commerciaux multilatéraux et bilatéraux. Le Ghana est membre de l’OMC depuis sa création, le pays était membre du GATT (General agreement on tariff and trade) depuis 1957. Il est aussi signataire de l’accord de partenariat ACP-UE. Dans ce cadre, un Accord de Partenariat Économique intérimaire est en place entre le Ghana et l’UE pour pallier le blocage de l’APE avec l’Afrique de l’Ouest. Il prévoit que le Ghana libéralise progressivement les importations depuis l’Europe afin de continuer à bénéficier d’exemptions de droits de douanes. Par ailleurs, le Ghana est signataire de plusieurs accords bilatéraux avec ses principaux partenaires commerciaux, dont l’Inde et les États-Unis. Il bénéficiera de l’African Growth and Opportunity Act (AGOA) jusqu’en 2025, qui lui permet un accès préférentiel au marché américain grâce à des exemptions de douanes sur 97% des lignes tarifaires, dont 12% de biens textiles.

Le gouvernement ghanéen souhaite le développement du commerce intra-africain. Le Ghana est membre de la CEDEAO, qui représente 30 % de ses exportations intra-africaines et 36 % de ses importations intra-africaines en 2018, et de la Zone de Libre Échange Continentale Africaine, dont elle hébergera le siège. Les membres du gouvernement compétents pour les sujets économiques se sont plusieurs fois exprimés en faveur d’un renforcement des liens commerciaux intra-africains, ce qui pourrait participer au développement du continent et à son industrialisation. Dans cette optique, le ministre adjoint du Commerce et de l’Industrie en charge de l’Industrie, M. Robert AHOMKA-LINDSAY, a défendu l’idée de chaines de valeurs continentales dans l’industrie automobile, où le Ghana produirait l’aluminium nécessaire, l’Éthiopie le cuir et où les voitures seraient assemblées au Maroc, à la façon d’un Airbus africain.

Différentes politiques publiques viennent renforcer la capacité exportatrice du Ghana.

La Ghana Export Promotion Authority (GEPA) est chargée de soutenir le développement des exportations du Ghana notamment non-traditionnelles (en dehors des hydrocarbures, du cacao et de l’or). Créée en 1969, sous l’égide du ministère du Commerce et de l'industrie, elle soutient les entreprises exportatrices de biens à valeur ajoutée et de produits que le Ghana exporte encore peu : ananas, noix de cajou ou charbon de coco. L’agence soutient les entreprises dans l’identification de marchés à l’international, dans les procédures pour l’exportation ainsi qu’en participant à la coordination des acteurs impliqués dans la facilitation des échanges au Ghana.

L’industrialisation du pays doit permettre de développer les exportations ghanéennes. La Ghana Free Zones Authority (GFZA) régule l’activité des 230 sociétés inscrites à son registre. Pour bénéficier de la fiscalité allégée associée, les entreprises doivent exporter 70% de leur production, mais elles restent libres de leur installation géographique. Le programme 1 District 1 Factory du gouvernement, vise à l’installation d’une usine dans chacun des districts ghanéens, et a pour objectif, entre autres, de promouvoir la substitution de produits locaux aux importations et participer au développement des exportations ghanéennes. Enfin, les mesures exigeantes d’actionnariat local et d’investissement minimum pour l’installation d’une société étrangère dans le pays, ne s’appliquent pas à celles qui participent aux exportations ghanéennes.

[1] Les importations ghanéennes depuis les USA sont composées à 29,7% de véhicules pour la route.

[2] Lavallée, E., & Lochard, J. (2015). The comparative effects of independence on trade. Journal of Comparative Economics

L'écosystème numérique au Ghana

2020-12-07T00:00:00+01:00

1 – Porté par des entreprises étrangères et ghanéennes, le numérique est en pleine croissance.

Avec son écosystème favorable, le secteur numérique est en forte croissance au Ghana depuis 2010. La contribution du secteur numérique à la croissance économique est difficile à évaluer car les services proposés, parfois à titre gratuit, sont nouveaux et leur valeur ajoutée reste difficile à mesurer en comparaison de services ou de produits déjà existants. Ce phénomène rend la croissance très variable selon les années. En 2019, le PIB du secteur numérique connait la plus forte croissance au Ghana, à 46,5% alors qu’elle n‘était que de 4,2% en 2017[1]. Entre 2012 et 2017, la croissance moyenne du secteur était de 23,8%. Sa participation au PIB ghanéen passe de 1,6% en 2013 à 3,0% en 2019. Ce dynamisme s’explique d’abord par la démocratisation des téléphones mobiles et de l’accès à internet. 80% de la population ghanéenne est pourvue d’un téléphone et 35% des ghanéens possèdent un smartphone contre 15% en 2013. On compte 40,1 M d’abonnements téléphoniques au Ghana, dont 26,7 M permettent d’accéder à internet, pour une population de 30,4 M d’habitants.

De nombreuses entreprises du numérique, ghanéennes comme étrangères, s’installent ou se créent à Accra. Avec sa stabilité politique et son environnement anglophone, le Ghana est un point d’entrée idéal pour les entreprises étrangères qui souhaitent développer leur activité en Afrique de l’Ouest On voit ainsi de grandes entreprises s’installer à Accra, à l’image de Google qui y a installé l’un de ses laboratoires de recherche en intelligence artificielle. Des entreprises ghanéennes sont présentes de longue date comme Hubtel, Rancard et Dreamoval. La Banque du Ghana a délivré en 2020 la première licence bancaire d'émission de monnaie électronique au Ghana à la Fintech ghanéenne Zeepay. Des start-ups ghanéennes ont une activité à l’étranger malgré leur jeune âge. Ainsi, MeQasa, une plateforme dédiée à l’immobilier, a levé 500 000 USD de fonds auprès de Frontier Digital Ventures, une société malaisienne de capital-risque, en 2018. ExpressPay, qui offre un service de transferts de fonds, a levé 200 000 USD grâce au Remittance Grant Facility, fonds de coopération entre la Suisse et le Ghana.

Bien qu’il n’existe pas d’indicateur de suivi des levées de fonds, la Banque mondiale indique que 266 M USD de financements ont été obtenus par des start-ups ghanéennes au cours de 15 opérations en 2016 et 2017, contre 63 M USD au cours des deux années précédentes.

Les règles de contenu local restreignent toutefois l’arrivée de petites structures étrangères. L’entreprise française Keyops, startup filiale du groupe La Poste, qui propose une solution numérique permettant d’assurer la livraison de colis grâce aux bus et aux minibus, a dû créer une filiale à Abidjan pour se positionner sur le marché ghanéen.

Heureusement, le réseau d’incubateurs présent au Ghana bénéficie à la création d’entreprises. On dénombre 24 centres d’entreprenariat au Ghana, dont 16 incubateurs de starts-up et des espaces collaboratifs pour les entrepreneurs installés à Accra. Ces structures peuvent être publiques ou privées. Deux incubateurs structurent l’écosystème accréen. Le Meltwater Entrepreneurial School of Technology (MEST) Accra intègre chaque année une dizaine d’entreprises africaines qui bénéficient alors d’un accompagnement technique et managérial, voire financier, pour renforcer leur potentiel de développement. Ses occupants bénéficient de la présence continentale de l’institution, à Lagos, Nairobi et Cape Town. L’incubateur Impact Hub, avec une dimension plus collaborative, a bénéficié des visites du président de la République Emmanuel Macron[2], de la chancelière Angela Merkel et du premier ministre néerlandais Mark Rutte. Ce développement en cluster permettrait ainsi une diminution des coûts fixes supportés par les start-ups et des coûts de transaction pour les autres parties prenantes de l’écosystème.

2 – Malgré de bonnes infrastructures, la recherche de financements contraint l’innovation.

Le Ghana dispose d’infrastructures dans le secteur des télécommunications et d’universités orientées vers la recherche. Sa connexion à un réseau dense de câble sous-marin permet au Ghana d’avoir la 9^ème connexion internet la plus rapide d’Afrique en 2014, avec une moyenne de 3,2 Mb par seconde. Le Ghana se situe derrière l’Ouganda et le Cap-Vert et devant la Zambie alors que la moyenne en Afrique est de 2,3 Mb par seconde. Cette infrastructure va être encore renforcée avec la pose d’un nouveau câble par Alcatel Submarine networks (ASN) entre le Portugal et l’Afrique du Sud qui desservira le Ghana et le Togo.

Par ailleurs, l’innovation et de la recherche sont mis au cœur de la formation supérieure par certains établissements ghanéens. L’université privée d’Ashesie a acquis une réputation mondiale en 2017 en remportant le prix WISE du Sommet de l’innovation pour les cursus fondés sur l’entreprenariat et l’innovation. Le laboratoire de recherche en Intelligence Artificielle de Google s’appuie sur le réseau de chercheurs de l’African Institute for Mathematical Sciences d’Accra. Le Ghana a par ailleurs bénéficié de l’initiative Project Link mené par Google dans certains pays du continent, dont l’Ouganda, pour l’installation de près de 10000 km de fibre optique à Accra et Kumasi.

L’accès au financement reste toutefois un frein important au développement du secteur. La forte inflation et l’asymétrie d’information entre créanciers et emprunteurs potentiels entrainent les banques à pratiquer des taux d’intérêts très élevés, le plus souvent pour des prêts qui sont appuyés sur un collatéral. Le taux d’intérêt moyen de prêt aux entreprises du secteur privé était de 23,6% en décembre 2019, en baisse de seulement 0,3 point depuis décembre 2018. Ces taux restreignent l’accès au crédit alors que les banques commerciales manquent encore d’expérience dans le financement de start-ups. Il en résulte un difficile accès au crédit bancaire pour la création d’entreprises.

D’autres modes de financements se sont développés, comme les apports en nature, mais restent marginaux. Les capitaux dévolus par les grands groupes présents au Ghana et les investisseurs étrangers, qui s’appuient sur le réseau local d’incubateurs pour identifier les start-ups à fort potentiel, constituent des leviers de développement crédibles mais induisent une forte sélectivité des projets. La difficulté à mobiliser des financements est exacerbée pour les femmes, souvent moins bien dotées en capital, contribuant ainsi à les écarter de l’expérience entrepreneuriale.

Si le pays dispose de plusieurs milliers d’entrepreneurs, il souffre encore d’un déficit de compétences élevé dans le domaine numérique, lié au manque d’équipements et d’enseignants formés dans l’éducation primaire et secondaire.

3 – L’Etat et les partenaires de développement appuient l’entreprenariat.

Les politiques du Ghana en faveur de l’innovation et de l’entreprenariat font partie intégrante de son modèle de développement. Elles concourent à développer la croissance et à la diversification de l’économie, qui doivent permettre la création d’emplois qualifiés à destination des jeunes ghanéens.

Le ministère de l’Industrie et du Commerce et le ministère du Développement des entreprises mettent en place une série de programmes visant à faciliter le financement de l’entreprenariat, dont certaines voient leurs prérogatives se chevaucher.

Le Programme national pour l'innovation en matière d'entrepreneuriat (National Entrepreneurship Innovation Programme - NEIP) vise à accélérer le développement de la culture entrepreneuriale du Ghana et à soutenir le développement de PME au Ghana. Doté d’un capital de 10 M USD, ce programme pourra lever des fonds à hauteur de 100 M USD afin de financer le développement d’entreprises ghanéennes, dont la moitié aurait déjà été levée. Il est chargé de la mise en place de politiques gouvernementales, dont le « presidential pitch » qui apporte un soutien financier à 20 entrepreneurs, le « Presidential Empowerment for Women Entrepreneurs with Disability » dans le cadre duquel 1000 entrepreneurs femmes ou handicapés bénéficient d’un financement pour le développement de leur entreprise. Les entreprises sont encadrées par le NEIP bénéficient d’exemptions fiscales et d’aides à la formation. D’après l’institution, 45 000 entrepreneurs auraient bénéficié de l’un de ces programmes à ce jour, permettant ainsi la création de plus de 9000 entreprises.
Le Conseil national des petites industries (National Board for Small Scale Industries – NBSSI) est un réseau national de 170 centres de conseil aux PME et aux entrepreneurs qui cherche à soutenir le développement d’entreprises déjà existantes. Le NBSSI a été chargé de distribuer l’enveloppe de 600 M GHS (env. 100 M EUR) de prêts garantis par l’Etat ghanéen à destination des entreprises en réponse à la crise du COVID-19. Ces financements sont assortis de conditions préférentielles, dont un moratoire d'un an sur les remboursements.
Le Fonds fiduciaire de capital-risque (Venture Capital Trust Fund – VCTF) a été créé en 2004 et doté de 22,4 M USD pour développer le financement en capital-risque au Ghana. La Banque mondiale indiquait en 2019 que le modèle du capital-risque était encore peu développé et peu maitrisé par les acteurs économiques au Ghana.

Le programme Ghana Economic Tranformation Program de la Banque mondiale (200 M USD), validé en juin 2019, doit participer au développement des PME ghanéennes. Il prévoit une sous-composante dotée de 5 M USD pour la rationalisation des programmes de financement et de soutien à l’entrepreneuriat. Cette initiative concernera en particulier le NBSSI et le NEIP, dont les fonctions connexes doivent permettre la fusion en un nouvel établissement pour l’entrepreneuriat qui rassemblera tous les programmes et politiques publiques sur le sujet et devrait prendre le nom de Ghana Entrepreneurship Authority (GEA). Ce programme prévoit aussi une composante destinées à financer les entreprises à hauteur de 78 M USD.

Outre la mise en place d’un environnement favorable à l’innovation, avec la mise en relation d’un milieu universitaire et de recherche performant à l’appareil producteur, l’innovation nécessite des bonnes infrastructures.

[1] La croissance économique s’est établie à 8,1% en 2017, 6,3% en 2018 et 6,5% en 2019.

[2] Qui, à ce titre, s’est vu érigé une statue dans les jardins de l’incubateur.

A la Une d'Objectif Afrique

2020-09-02T00:00:00+02:00

Plus de 100 M€ pour améliorer l'éduction en Guinée et au Niger
Résultats de la première EHCVM dans l'UEMOA
15,5 M€ de l'Union européenne pour 300 start-ups et PME dans le Sahel
L'Afrique pourrait voir ses revenus augmenter de 450 Mds USD grâce à ZLECAf
300 M USD de la BM en faveur des échanges transfrontaliers d'électricité en Afrique de l'Ouest
Partenariat AFD-BIDC : 50 M€ pour la transition économique durable dans la CEDEAO
Ghana : la plateforme UNIPASS permet des recettes douanières record en juin 2020
Djibouti : don de 41,2 M USD de la Banque Africaine de Développement

Objectif Afrique est une lettre d’information économique hebdomadaire lancée en septembre 2015. Elle est réalisée conjointement par la direction Afrique et Océan Indien (DAOI) du ministère de l'Europe et des Affaires Étrangères, et la DG Trésor.

Flash conjoncture Pays émergents

2020-07-27T00:00:00+02:00

Plusieurs des créanciers externes de l’Etat argentin ont rejeté, via un communiqué conjoint, l’offre de restructuration du gouvernement du 5 juillet dernier, et présentent une contre-offre commune. Les termes de cette contre-offre sont moins favorables pour l’Argentine que ceux de l’offre gouvernementale, mais la valeur actuelle nette (VAN) de la dette restructurée selon cette contre-offre (estimée à plus de 55 % de la VAN initiale) se rapproche de celle de l’offre de l’Etat argentin (estimée à plus de 53 %). Alors que le Président de la République et le ministre des finances argentins ont indiqué que les termes de l’offre officielle étaient définitifs, la date limite pour participer à l’offre est fixée au 4 août.

Ghana : présentation au Parlement du budget de mi-année avec un déficit de -11,4 % du PIB

Nigéria : hausse de l’inflation pour le 10^ème mois consécutif

Arabie saoudite : nouveau plan de privatisations

Indonésie : contraction de l’activité au T2 2020 et baisse des investissements

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 30 du 20 au 26 juillet 2020

2020-07-27T00:00:00+02:00

- Nigéria : la Banque centrale maintient sa politique monétaire inchangée et annonce un projet de société financière dédiée aux infrastructures de transport ; les banques nigérianes cherchent à atténuer le risque de change en limitant le montant des dépenses autorisées à l'étranger ; le secteur aurifère pourrait rapporter 500 MUSD de taxes par an à l’Etat ; l’IATA chiffre les pertes du secteur aérien à 900 MUSD depuis le début de la crise du Covid-19 ;

- Ghana : présentation d’un déficit de -11,4% du PIB au Parlement lors du budget de mi- année.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 29 du 13 au 19 juillet 2020

2020-07-17T00:00:00+02:00

- Nigéria : le Nigéria conserve son rang de première économie d’Afrique en 2019 ; le gouvernement prévoit une progression du budget fédéral en 2021 ; le maïs rejoint la liste des produits interdits à l’importation ; les startups toujours très actives au Nigéria : TradeDepot se renforce, Opay se retire ;

- Ghana : la Commission pétrolière indique que le secteur aurait perdu près de 5,7 Mds GHS depuis le début de la crise du COVID-19 ; signature d’un protocole d’accord entre le ministère de l’Aviation et un consortium turc pour l’injection de capitaux dans l’aéroport d’Accra ; la Société financière internationale va financer une usine d’acier à Kumasi.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 28 du 6 au 12 juillet 2020

2020-07-10T00:00:00+02:00

- Régional : la Banque Africaine de Développement prévoit une récession de -1,7% à -3,4% pour l'Afrique en 2020 ;

- Nigéria : le Président Buhari a validé le Budget rectificatif pour l’année 2020 ; la pression du service de la dette externe s'est accentuée suite à la dévaluation du naira au 1er trimestre 2020 ; le secteur des télécoms a vu son nombre d’abonnés augmenter de 2,48% au premier trimestre 2020 ; l’Etat de Kano mobilise 6 MUSD supplémentaires pour le chantier d’un port sec ;

- Ghana : le gouvernement anticipe une croissance de 1,2% pour 2020 ; la plateforme UNIPASS permet des recettes douanières record en juin 2020.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 27 du 29 juin au 5 juillet 2020

2020-07-03T00:00:00+02:00

- Régional : le FMI anticipe une récession de 3,2% pour l’Afrique sub-saharienne en 2020 ;

- Nigéria : l'exécutif poursuit sa politique de déconfinement et annonce la reprise des vols domestiques ; en soutien au secteur bancaire, la SFI va investir 70 MUSD dans la First City Monument Bank ; le volume d’affaires du secteur des assurances en hausse de 18% en 2019 ; la Deutsche Bank mobilise 3 Mds USD pour le 7ème train gazier de la NLNG tandis que le Nigéria lance le chantier du plus grand gazoduc du pays ;

- Ghana : la Banque mondiale apportera un soutien de 715 M USD pour faire face à la crise ; MTN Ghana annonce contester en justice la décision de la NCA déclarant la société en situation de domination sur le marché des télécoms ; le gouvernement envisage d'augmenter le prix du cacao payé aux producteurs alors que le COCOBOD annonce mener la syndication du prêt pour la prochaine saison.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 26 du 22 au 28 juin 2020

2020-06-26T00:00:00+02:00

- Nigéria : le FMI révise à la baisse ses prévisions de croissance pour 2020 à -5,4% ; la Banque mondiale accorde 750 M USD pour le renforcement du secteur de l'électricité ; la SFI accorde un prêt de 100 M USD à Zenith Bank en réponse aux difficultés causées par l'épidémie de COVID-19 ; le Nigéria envisage la mise en concessions de certains aéroports et autoroutes ;

- Ghana : la Banque du Ghana s’inquiète de la hausse du déficit budgétaire ; alors que l’inflation atteint 11,3 % en g.a. au mois de mai, la Banque du Ghana table sur une baisse progressive d’ici la fin de l’année 2020.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 25 du 15 au 21 juin 2020

2020-06-19T00:00:00+02:00

- Nigéria : l'Economic Sustainability Committee propose un plan de relance de 2 300 Mds NGN ; selon le FMI, l’atteinte des ODD d'ici 2030 nécessite un financement additionnel de 18 points de pourcentage de PIB chaque année ; la troisième émission souveraine d’obligations islamiques a été largement sursouscrite ; l’indice PMI atteint son plus bas niveau depuis août 2016 ;

- Ghana : ralentissement de la croissance du PIB à 4,9% au 1er trimestre 2020.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 24 du 8 au 14 juin 2020

2020-06-11T00:00:00+02:00

- Nigéria : la BAfD approuve un appui budgétaire de 288,5 M USD en réponse à la crise du COVID-19 ; baisse des échanges commerciaux de 18% au 1er trimestre par rapport à fin 2019 ; les startups nigérianes se distinguent dans les différentes initiatives françaises de soutien à l’entrepreneuriat africain ; la NNPC débloque plus de 54 M USD pour construire des hôpitaux dans douze Etats ;

- Ghana : l'État va allouer 9 M USD au secteur du tourisme ; 5 000 startups bénéficieront d'une facilité de crédit de 50 M GHS.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 23 du 1er au 7 juin 2020

2020-06-06T00:00:00+02:00

- Nigéria : le gouvernement fédéral étend les mesures de déconfinement ; les importations de capitaux au 1er trimestre augmentent par rapport à fin 2019, tirées par les titres de court-terme ; l’Etat débloque un financement pour la première phase du projet électrique de Siemens ; lancement d’appels d’offres pour des champs marginaux de pétrole ;

- Ghana : la société Amandi obtient un contrat de 560 MUSD pour la construction de voies de chemin de fer entre le port de Takoradi et la vallée de Huni.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 22 du 25 au 31 mai 2020

2020-05-29T00:00:00+02:00

- Nigéria : ralentissement de la croissance économique à 1,87% au 1er trimestre ; la Banque centrale diminue de 100 points de base son taux directeur à 12,5% ; réduction de 21% du Budget 2020 de l’Etat de Lagos ; la Banque Nigériane de Développement déclare avoir prêté plus de 100 Mds NGN (256 M USD) aux PME en 2019 ;

- Ghana : la Banque du Ghana lance un service de paiement en ligne pour son système de registre des garanties ; l’Agricultural Development Bank va investir 500 M GHS dans le secteur avicole ghanéen ; la société pharmaceutique ghanéenne mPharma a levé 17 M USD.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 21 du 18 au 24 mai 2020

2020-05-25T00:00:00+02:00

- Nigéria : l'ampleur de la récession dépendra du plan de relance pour y faire face précise la Ministre des Finances ; Fitch dévoile ses estimations sur les conséquences de l'accord OPEP+ sur l'économie du Nigéria ; l’Etat de Lagos présélectionne 10 entreprises pour la construction de son 4ème pont ; les nigérians consacrent près de 60% de leurs budgets à se nourrir ;

- Ghana : la Banque du Ghana annonce un plan d’achat d’actifs pour soutenir les besoins en financements de l’économie ; l’État a réglé ses factures d’électricité auprès du principal distributeur du pays ; présentation par le gouvernement de trois programmes pour l’inclusion financière.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 20 du 11 au 17 mai 2020

2020-05-18T00:00:00+02:00

- Nigéria : le Parlement étudie une proposition rectificative de Budget 2020 pour faire face à la crise ; le NESG recommande la mise en place d'un plan de relance pour répondre à la crise ; la NLNG signe avec le consortium SCD le contrat de 7 Mds USD pour le 7ème train de GNL ; la capitalisation boursière de MTN Nigéria atteint 5,83 Mds USD ;

- Ghana : forte hausse de l’inflation causée par le confinement des deux principales villes du pays ; PGS annonce avoir détecté de nouvelles réserves pétrolières au Ghana.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 19 du 4 au 10 mai 2020

2020-05-08T00:00:00+02:00

- Nigéria : le taux de pauvreté atteindrait 40,1% au niveau national, marqué par de fortes disparités ; le gouvernement exempte de droits de douane les importations d'équipements médicaux et de médicaments ; la CBN rallonge le délai des institutions de microfinance pour se conformer aux exigences de capital minimum ; Helium Health, startup de solutions technologiques pour le personnel de santé lève 10 M USD auprès d’investisseurs étrangers ;

- Ghana : mise en place d’un programme de prêt aux entreprises pour faire face aux COVID-19 ; la Banque du Ghana enregistre la première licence bancaire de Fintech.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 18 du 27 avril au 3 mai 2020

2020-05-01T00:00:00+02:00

- Nigéria : l’exécutif annonce un déconfinement partiel à partir du 4 mai ; le FMI approuve une aide d’urgence de 3,4 Mds USD ; la crise du Covid 19 aggrave les problèmes du secteur électrique ; les startups nigérianes ont levé 55,4 M USD au premier trimestre 2020 ;

- Ghana : allégement du confinement et soutien au secteur aérien ; amélioration de la situation des banques au mois de février.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 17 du 20 au 26 avril 2020

2020-04-24T00:00:00+02:00

- Nigéria : le G20 et les créanciers du Club de Paris soutiennent une suspension temporaire des paiements du service de la dette pour les pays les plus pauvres qui en feraient la demande ; l’inflation augmente légèrement à 12,26 % en mars ; le secteur privé continue de s'engager dans la lutte contre le Coronavirus ; les banques enregistrent une hausse de 34% des paiements dématérialisés en mars ;

- Ghana : le moratoire sur les remboursements dus à la Banque mondiale permettra au Ghana de reporter le décaissement de 500 M USD en 2020 ; la croissance du Ghana atteint 6,5% en 2019.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 16 du 13 au 19 avril 2020

2020-04-17T00:00:00+02:00

- Nigéria : le FMI prévoit une récession de -3,4% en 2020 ; l'UE annonce une contribution de 50 M EUR en réponse à l’épidémie ; la filiale ciment du groupe Dangote lève 100 Mds NGN sur le marché des capitaux ; la startup nigériane de biotech 54Gene lève 15 M USD ;

- Ghana : le Ghana va bénéficier d’un appui financier du FMI à hauteur de 1 Md USD ; le Ghana a reçu 3,3 Mds USD de transferts de fonds de la diaspora en 2019.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 15 du 6 au 12 avril 2020

2020-04-10T00:00:00+02:00

- Régional : l'Afrique subsaharienne devrait connaître sa première récession depuis 25 ans, selon la Banque mondiale ;

- Nigéria : une réponse budgétaire se met en place avec l’aide des bailleurs multilatéraux ; la dette publique a augmenté de 12,4% en 2019 dans un contexte de revenus pétroliers réduits ; la Bourse de Lagos connait sa pire crise depuis 2012 ; le fondateur d’Ubisoft Yves Guillemot investit dans la startup franco-nigériane Kwik Delivery ;

- Ghana : la Banque mondiale va prêter 100 M USD au Ghana pour son plan sanitaire contre le COVID-19 ; les banques ghanéennes annoncent réduire de 200 pdb le taux d’intérêt de référence pour les prêts ; réduction d’1 Md USD des revenus du cacao pour la saison 2019/2020.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 14 du 30 mars au 5 avril 2020

2020-04-03T00:00:00+02:00

- Nigéria : le gouvernement annonce le confinement des Etats de Lagos, Ogun et du Territoire de la capitale fédérale Abuja ; Standards & Poors abaisse sa note sur le risque souverain du Nigéria ; les grandes entreprises et fortunes nigérianes s'engagent contre le Coronavirus ; les startups nigérianes au service de la lutte contre le Covid-19 ;

- Ghana : le Ministre des Finances a présenté au Parlement les conséquences de l’épidémie de COVID-19 sur le budget de l’Etat ; ralentissement de l’exploitation pétrolière au Ghana.

Actualités économiques d'Afrique de l'Ouest anglophone semaine 9 du 24 février au 1 mars 2020

2020-02-28T00:00:00+01:00

- Nigéria : La croissance du PIB atteint 2,27% en 2019 tirée par les secteurs des TIC et pétrolier ; le service de la dette a capté 45,5% des revenus de l’Etat fédéral en 2019 ; Dangote conclut un contrat de 174 M USD avec ANAMMCO pour la commande de 3 500 camions ; 9mobile investit 220 M USD pour l’extension de son réseau 4G ;

- Ghana : Adhésion du Ghana à l’Agence pour l’Assurance du Commerce en Afrique ; signature d’une lettre d’intention entre Aker Energy et Yinson pour la livraison d’une plateforme FPSO.

Actualités économiques d'Afrique de l'Ouest anglophone semaine 8 du 17 au 23 février 2020

2020-02-21T00:00:00+01:00

- Nigéria : La Banque mondiale annonce 6 nouveaux projets pour un financement total de 1,575 Md USD ; le FMI conclut sa mission de consultation au titre de l'article IV ; la NLNG signe un contrat d’approvisionnement de 10 ans avec le Portugais Galp ; Access Bank souhaite coter 15 Mds NGN d’obligations vertes à la Bourse du Luxembourg ;

- Ghana : Baisse du déficit commercial français avec le Ghana ; signature d’un protocole d’accord entre la Ghana Revenue Authority et les Pays-Bas.

À la Une d’Objectif Afrique

2020-02-18T00:00:00+01:00

Éthiopie : reprise des négociations avec l’OMC
33e sommet de l'union africaine
Bond des levées de fonds des jeunes pousses africaines selon Partech
Cap-Vert : creusement du déficit commercial en 2019
Bénin : adoption d’un nouveau code de l’électricité par le parlement
Libéria : nomination d’une nouvelle ministre de l’agriculture
Ghana : émission de 3 MDS USD d’euro-obligations par le Ghana
Le rapport perspectives économiques en Afrique 2020 de la BAfD
Togo : Vipp Interstis annonce son installation prochaine

Actualités économiques d'Afrique de l'Ouest anglophone semaine 7 du 10 au 16 février 2020

2020-02-14T00:00:00+01:00

- Nigéria : Hausse des échanges commerciaux bilatéraux avec la France en 2019 ; baisse des recettes fiscales en 2019 suite à la mauvaise performance des revenus pétroliers ; la Banque centrale limite à 6 le nombre d’entreprises ayant accès au marché des changes pour l’importation de produits laitiers ; le Nigéria représenterait le plus grand potentiel en énergie solaire de la région, selon Bloomberg ;

- Ghana : Le Vice–Président défend le bilan du gouvernement en vue des élections de fin d’année ; hausse de 18,3% du crédit au secteur privé.

À la Une d’Objectif Afrique

2020-02-11T00:00:00+01:00

Le Congo-Brazzaville et la France signent un accord dans le domaine des douanes
L’AFD finance le développement de la filière foret-bois en Afrique centrale
Ghana : Moody’s fait passer la perspective du Ghana de stable a positive et confirme sa notation à B3
Éthiopie : ratification de la nouvelle proclamation sur les investissements
Nigéria : l’État fédéral devrait bénéficier d’un prêt d’1 MD USD pour la mécanisation du secteur agricole
Kenya : prévision d’une augmentation des importations d’électricité depuis l’Éthiopie en 2020
Madagascar : valorisation des plants de cactus pour la production de biogaz
Le Rwanda approuve un accord sur l'énergie nucléaire avec la Russie
Nigéria : Total et Eni signent de nouveaux contrats d’approvisionnement avec la Nigéria lng

Actualités économiques d'Afrique de l'Ouest anglophone semaine 6 du 3 au 9 février 2020

2020-02-07T00:00:00+01:00

- Nigéria : Accord avec Jersey et les Etats-Unis pour le rapatriement de 308 M USD détournés sous le régime de l’ancien Président Abacha ; hausse de 17% des recettes fiscales des Etats fédérés sur les trois premiers trimestres de 2019 ; multiplication des mesures prises par le gouvernement de Lagos dans le secteur des transports ; Interswitch émet sa première obligation à la bourse nigériane de 63 M USD ;

- Ghana : Emission de 3 Mds USD d’euro-obligations par le Ghana ; la Banque du Ghana décide de maintenir son taux directeur à 16% ; hausse importante des bénéfices de l’Agricultural development bank.

Actualités économiques d'Afrique de l'Ouest Nigéria - Ghana semaine 5 du 27 janvier au 2 février 2020

2020-01-31T00:00:00+01:00

- Nigéria : La Banque centrale augmente le taux de réserves obligatoires pour les banques à 27,5% ; la faible collecte fiscale au 1^er semestre 2019 a accru le déséquilibre budgétaire ; l’Etat fédéral devrait bénéficier d’un prêt d’1 Md USD pour la mécanisation du secteur agricole ; Total et Eni signent de nouveaux contrats d’approvisionnement avec la Nigeria LNG ;

- Ghana : Moody's fait passer la perspective du Ghana de stable à positive et confirme sa notation à B3 ; création d’un comité des changes par le gouvernement ghanéen.

Actualités économiques d'Afrique de l'Ouest Nigéria - Ghana semaine 4 du 20 au 26 janvier 2020

2020-01-24T00:00:00+01:00

- Nigéria : En hausse, les investissements directs étrangers atteignent 3,4 Mds USD en 2019 ; l’endettement public a augmenté de 17% au 3^ème trimestre 2019 ; quatre accords signés avec le Nigéria lors du sommet Royaume-Uni – Afrique ; la banque Access continue son expansion sur le continent africain ;

- Ghana : Participation du Président Nana Akufo-Addo au sommet Royaume-Uni – Afrique ; amélioration de taux de collecte fiscale au Ghana ; signature de 4 projets entre le Ghana et la Banque mondiale pour un montant de 570 M USD.

Actualités économiques d'Afrique de l'Ouest Nigéria - Ghana semaine 3 du 13 au 19 janvier 2020

2020-01-17T00:00:00+01:00

- Régional : Légère dégradation des perspectives de croissance en 2020 selon la Banque mondiale ;

- Nigéria : Entrée en vigueur de la Finance Bill, la TVA passera de 5% à 7,5% début février ; Le procureur général suspend ses poursuites à l’égard de MTN pour 2 Mds USD d’arriérés d’impôts ; 96% des émissions sur le marché obligataire ont été réalisées par l’Etat fédéral en 2019 ; le volume de transferts financiers mobiles a augmenté de 463% en 2019 ;

- Ghana : Le gouvernement annonce la création d’un fonds d’investissement pour la diaspora ; hausse des interventions de la Banque du Ghana en soutien au cedi au 1^er trimestre 2020.

À la Une d’Objectif Afrique

2019-12-25T00:00:00+01:00

Nigéria : 124,2 m USD de la BAfD pour améliorer l’accès a l’eau potable dans l’État d’Ondo
Nigéria : forte hausse des exportations non-pétrolières T3 2019
Ghana : le FMI considère que le risque de surendettement du Ghana reste élevé
Congo Brazzaville : la banque mondiale accorde un financement de 5,7 MDS FCFA au titre du PRISP
Nigéria : ratification du budget 2020
Le Congo Brazzaville vote une loi sur le statut de l’artiste
Congo Brazzaville : incertitude sur le décaissement de l’aide budgétaire de la BAfD avant la fin de l’année
Congo Brazzaville/Congo Kinshasa : des avancées pour le projet de pont route-rail devant relier les deux capitales
Ghana : accord de partenariat ferroviaire avec le sud-africain Transnet

À la Une d’Objectif Afrique

2019-12-18T00:00:00+01:00

22eme session extraordinaire de la conférence des chefs d’État et de gouvernement de l’UEMOA
Kenya : entrée du Kenya au top 5 du classement climatescope 2019
Burkina Faso : un lycée scientifique offert au Burkina Faso par la fondation orange
Rwanda : subvention hollandaise de 11,6 meur pour les ports du lac Kivu
Soudan : lancement du premier satellite d’observation soudanais
Ghana : le gouvernement souhaiterait introduire son fonds minier en bourse
Saison des pluies exceptionnelles en Afrique de l’est
Ethiopie : nouveau record d’inflation a 20,8 % pour le mois de novembre 2019 L’OMS publie son rapport sur la lutte contre le paludisme

Flash conjoncture Pays émergents

2019-12-13T00:00:00+01:00

Au Brésil, la banque centrale a assoupli sa politique monétaire, abaissant à nouveau son taux directeur de 50 pdb à +4,5 %. Cette baisse, la quatrième depuis le début de l’année, intervient dans un contexte favorable à l’assouplissement (inflation sous-jacente maîtrisée, assouplissement des politiques monétaires dans les économies développées) et de faible croissance. En Turquie, la banque centrale a diminué le 12 décembre de 200 pdb son taux directeur, qui s’établit désormais à 12%, soit une baisse plus forte que l’anticipation du marché (150 pdb). Depuis juillet dernier, l’autorité monétaire turque a ainsi diminué son taux directeur de 1200 pdb au total. En Russie, face au recul continu et plus rapide qu’anticipé de l’inflation, la banque centrale a abaissé son taux directeur de 25 pdb, à 6,25 %. C’est la cinquième baisse de taux directeur depuis le début de l’année. En Ukraine, la banque centrale a également baissé son taux directeur, de 200 pdb à 13,5 %, dans un contexte de recul de l’inflation. C’est également la cinquième baisse de taux d’intérêt enregistrée depuis le début de l’année.

À lire aussi cette semaine :

►Argentine : prise de fonction du nouveau président et premières annonces de politique économique

►ASEAN : l’édition 2019 du rapport des Nations-unies sur le développement humain révèle de fortes disparités entre les pays de la région

►Ghana : le coût budgétaire de l’assainissement du secteur bancaire ghanéen est examiné par le Parlement

►Point marchés

À la Une d’Objectif Afrique

2019-12-06T00:00:00+01:00

6ème Forum international sur la paix et la sécurité en Afrique à Dakar
Ethiopie : Vers une normalisation progressive du système financier
La SFI co-organisera l’Africa CEO Forum 2020 prévu à Abidjan
Rwanda : Tendance à la baisse des taux d’intérêt bancaire
Ghana : fermeture de 53 gestionnaires de fonds
Tanzanie : Saisie d’un nouvel avion d’Air Tanzania au Canada -
Burkina Faso : campagne agricole de saison humide 2019-2020
Côte d’Ivoire : renforcement de la présence de l’école française IPAG
Côte d’Ivoire : deux centrales solaires de 60 MW