Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - G20_Finances

Bilan des réunions internationales du mois d’octobre 2021

2021-11-04T00:00:00+01:00

@Elysée

Ces différentes réunions ont permis aux organisations internationales et aux États de poursuivre leurs travaux en réponse à la crise provoquée par le Covid-19 sur le plan sanitaire et économique, avec pour objectif de favoriser une reprise soutenable, adaptée notamment aux défis du changement climatique.

La séquence a d’abord été marquée par l’accord sur la réforme de la fiscalité internationale, scellé le 8 octobre au sein du Cadre inclusif de l’OCDE, avec le soutien de 136 juridictions sur 140, avant d’être endossé par le G20 Finances puis par le G20 des chefs d’Etat. Cet accord en deux piliers « pour résoudre les défis fiscaux soulevés par la numérisation de l’économie » permettra une répartition plus équitable entre les pays des bénéfices et des droits d’imposition, avec pour objectif une mise en œuvre effective dès 2023. Le Pilier 1 prévoit une réallocation des droits d’imposer au profit des juridictions de marché à hauteur de 25 % des « surprofits » des entreprises multinationales, indépendamment de leur présence physique ou fiscale. Le Pilier 2 consiste en l’introduction d’un taux d’imposition minimum effectif de 15 % des entreprises multinationales. Le ministre a salué un accord historique, soulignant que la France, qui s’était très fortement investie pour faire aboutir cette réforme, ferait de la mise en œuvre de l’accord une priorité de sa présidence de l’Union européenne au premier semestre 2022.

Sur la conjoncture économique, la hausse actuelle de l’inflation et la divergence des rythmes de reprise économique entre économies avancées et émergentes ont occupé une part importante des débats, en lien avec les difficultés d’approvisionnements et à la hausse des prix des matières premières. Le G20 a souligné la composante temporaire de ces pressions inflationnistes ainsi que le besoin d’une vigilance accrue dans le suivi de ces développements et d’une communication renforcée sur les ajustements des politiques monétaires et budgétaires. La France a appelé à une plus grande coordination pour limiter la volatilité des prix de l’énergie, sans freiner l’engagement de nos économies dans la transition verte. Le ministre a notamment rappelé le besoin de répondre aux conséquences de l’inflation sur les ménages modestes et a indiqué que les goulots d’étranglement apparus sur les chaines d’approvisionnement mondiales appelaient à renforcer l’autonomie stratégique de l’UE.

Sur le volet du soutien aux pays pauvres, les dirigeants du G20 réunis à Rome ont salué l’allocation générale de droits de tirage spéciaux (DTS), d’un montant historique de 650 milliards USD, devenue effective fin août. Ils ont également fixé un objectif de 100 milliards USD de réallocation des DTS des grandes économies au bénéfice des pays en ayant le plus besoin, reprenant ainsi l’ambition proposée par la France lors du sommet du 18 mai sur le financement des économies africaines. Pour y parvenir, plusieurs pays, dont la France, ont pris des premiers engagements chiffrés, pour un montant total de 45 Mds USD, qui seront mobilisés dans un premier temps en faveur du Fonds pour la Réduction de la Pauvreté et pour la Croissance (PRGT) du FMI, qui octroie des prêts à taux zéro aux 69 économies les plus pauvres. La France a ainsi annoncé son intention d’accorder dès 2022 un nouveau prêt de plus de 1,2 Md d’euros (1 Md de DTS) à ce fonds, qui s’ajouterait à son encours actuel de 5 Mds EUR. De plus, le G20 a apporté son soutien à la mise en place par le FMI d’un fonds dédié à la résilience et à la soutenabilité (RST) financée par des prêts de DTS et qui permettrait d’octroyer des financements supplémentaires et de long-terme au bénéfice des économies vulnérables pour financer notamment leur réponse au changement climatique et la préparation aux risques pandémiques. Le G20 a également salué le bilan de l’initiative de suspension du paiement du service de la dette (DSSI), qui a permis de libérer 12,7 Mds USD pour 50 pays entre mai 2020 et fin 2021. La France et ses partenaires ont soutenu une accélération de l’opérationnalisation du Cadre commun pour les traitements de la dette du G20, qui est également approuvé par le Club de Paris, et ont appelé à une participation active des créanciers privés. La France a rappelé son soutien à une reconstitution ambitieuse des ressources de l’Association Internationale de Développement (AID) de la Banque mondiale, qui permettrait une hausse significative des ressources du fonds.

Sur le volet sanitaire, la réunion ministérielle conjointe des ministres des Finances et de la Santé du G20, le 29 octobre, a rappelé l’importance d’arriver à des solutions concrètes pour augmenter significativement la couverture vaccinale mondiale, via les financements internationaux (ACT-A / COVAX), la lutte contre les goulots d’étranglement, les transferts de technologie et la création de capacités de production régionales. La France a rappelé à cette occasion son engagement à doubler ses dons de doses pour les porter à 120 millions d’ici mi-2022, et a appelé à davantage de transparence dans les livraisons de vaccins. Elle a également souligné l’importance du renforcement des systèmes sanitaires locaux. Les ministres du G20 ont acté la création d’un groupe de travail chargé de mieux coordonner les sujets sanitaires et financiers et d’identifier des pistes concrètes en 2022.

Sur la lutte contre le changement climatique, et en amont de la COP26 de Glasgow, les pays du G20 ont réaffirmé leur intention de continuer à travailler à une politique de réduction des émissions compatibles avec une limitation de la hausse des températures à 1,5°C, en reconnaissant le rôle primordial d’un objectif de neutralité carbone d’ici le milieu du 21^ème siècle. Les pays du G20 se sont également engagés à accompagner la transition énergétique et la sortie du charbon de leurs économies, via un engagement à mettre fin au financement international des centrales à charbon dès la fin de 2021.

Enfin, ces réunions ont été l’occasion pour la future présidence indonésienne de présenter ses priorités, articulées autour de l’objectif d’une reprise résiliente, forte et durable (Recover Together, Recover Stronger). L’Indonésie assumera officiellement la présidence du G20 le 1^er décembre prochain.

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Actualités économiques Japon & Corée - Semaines des 20, 27 mai et 3 juin 2019

2019-06-10T00:00:00+02:00

BREVES BIMENSUELLES

JAPON COREE

Semaines des 20, 27 mai et 3 juin 2019

Sommaire

Japon

Evolutions macroéconomiques
Relations commerciales et multilatérales
Entreprises

Corée

Evolutions macroéconomiques
Entreprises

Japon

1. Evolutions macroéconomiques

Marché du travail : le taux de chômage baisse de 0,1% et s’établit à 2,4% en avril. Les données du gouvernement montrent une amélioration des conditions d’emploi ces derniers mois. Les hommes ont été moins nombreux à être sans emploi (-0,3%) tandis que le taux de chômage chez les femmes a été très légèrement en hausse (+0,1%). Le taux de participation au travail des 15-64 ans reste bien plus élevé chez les hommes (86,3%) que les femmes (72,6%). Le ratio d’offres d’emploi par rapport aux demandeurs d’emploi reste stable à 1,63 traduisant une forte pénurie de main d’œuvre. Statistics Bureau ; Mainichi

2. Relations commerciales et multilatérales

Visite d’Etat : Donald Trump a rencontré le nouvel empereur du Japon, Naruhito. Le lundi 27 mai 2019, le président américain a été le premier chef d’Etat étranger à rencontrer l’empereur Naruhito depuis qu’il est monté sur le trône du chrystanthème le 30 avril suite à l’abdication de son père, Akihito. Au total, la visite de Donald Trump au Japon aura duré quatre jours (du 25 au 28 mai), l’occasion de s’entretenir de manière informelle avec son homologue japonais, Shinzo Abe, sur des sujets tels que les relations commerciales bilatérales, les tensions avec l’Iran ou les tirs de missiles effectués en Corée du Nord. Les deux dirigeants devraient se rencontrer à nouveau lors du sommet du G20 à Osaka les 28 et 29 juin. Asia Times ; Mainichi ; Bloomberg

Les tensions commerciales, la taxation des GAFA et l’impact démographique ont été les principaux points d’attention des ministres lors du G20 Finance à Fukuoka. La réunion entre les ministres des finances et les banquiers centraux des 20 principales économies mondiales s’est déroulée du 8 et 9 juin à Fukuoka au sud-ouest du Japon. Dans une atmosphère que l’on pourrait qualifier de « tendue », les pays membres du G20 ne sont pas parvenus à obtenir des Etats-Unis un engagement à résoudre rapidement les tensions commerciales dans le communiqué ministériel. Cela étant, les 20 pays ont formellement reconnu les risques que les tensions commerciales font peser sur la croissance mondiale (d’après le FMI, l’impact des tensions commerciales sur la croissance mondiale serait de l’ordre de 0,5 points de pourcentage en 2020). Autre sujet abordé, la taxation des géants du numérique - un sujet phare pour le ministre de l’Économie, Bruno Le Maire - a abouti sur un consensus quant à la livraison d’un accord « d’ici 2020 ». Enfin, les dirigeants ont discuté des dernières tendances démographiques et de leurs conséquences sur les finances publiques, une problématique d’actualité pour le Japon mais qui concerne également la plupart des pays du G20. Reuters ; Asia Times ; Japan Times

3. Entreprises

Les principales enseignes de proximité (konbinis) vont autoriser les rabais sur les produits dont la date d’expiration est proche pour réduire le gaspillage alimentaire. En vue de réduire le gaspillage alimentaire dans leurs magasins, Seven-Eleven Japan et Lawson ont annoncé qu’ils allaient revoir leur politique de fixation de prix pour donner plus de marge à leurs franchisés dans le choix de réduire les prix des biens (onigiris et bentos) dont la date de péremption approche. La Japan Fair Trade Commission avait ordonné à Seven-Eleven Japan en 2009 de ne pas empêcher ses franchisés de vendre à rabais les produits proches de l’expiration, mais les opérateurs des magasins indiquaient depuis lors qu’ils n’arrivaient pas à obtenir l’aval du siège la majorité du temps. Au Japon, 6 millions de tonnes d’aliments comestibles sont jetés chaque année. Le gouvernement vise une réduction du gaspillage alimentaire dans toute la chaîne agro-industrielle à environ 2,7 millions de tonnes d’ici 2030. Nikkei Asian Review, 13 mai 2019; Nikkei Asian Review, The Japan News, The Asahi Shimbun, 17 mai 2019; Nikkei Asian Review, The Japan Times, 18 mai 2019; The Japan News, 19 mai 2019.

Corée

1. Evolutions macroéconomiques et financières

Les exportations coréennes affichent des chiffres décevants en mai 2019. En glissement annuel, les exportations coréennes se sont contractées pour le sixième mois consécutif : - 9,7 % sur un an, à 45,9 Mds USD. Les exportations coréennes ont continué à pâtir des mauvais chiffres des exportations de semi-conducteurs, qui se contractent de 30 % par rapport à mai 2018 à 7,5 Mds USD. Le cycle de baisse des prix de semi-conducteurs, tiré par la faible demande mondiale de smartphones, ne semble pas s’inverser. Les exportations vers la Chine (27 % des exportations coréennes en 2018) chutent de 20 % sur un an. Les exportations du secteur pétrochimique, 2^e poste d’exportation de la Corée en 2018, reculent, elles, de 16,2 % sur un an Yonhap

L’embargo contre Huawei, opportunité économique mais casse-tête diplomatique pour la Corée. Les mesures prononcées contre Huawei par le Président américain redistribuent les cartes sur plusieurs marchés importants des entreprises coréennes. Sur le marché des smartphones, les fabricants coréens, au premier chef desquels Samsung, peuvent espérer récupérer de nouvelles parts de marché : si Samsung restait premier vendeur de smartphones mondial au T1, avec environ 21 % des parts de marché, son leadership était menacé par la progression de Huawei (19 % du marché au T1). En tant que fournisseurs d’équipements 5G, Samsung était également leader mondial au T1 (39 % des parts de marché, en forte hausse par rapport à 2018 où la firme ne représentait que 6,6 % du marché). L’exclusion de Huawei, 31 % des parts de marché et leader mondial en 2018, de nombreux marchés, pourrait bénéficier à la firme coréenne. Enfin comme fournisseurs de composants, Samsung et SK Hynix peuvent essayer de tirer parti du retrait de fournisseurs importants comme Intel, ARM, Qualcomm ou Broadcom. Business Korea ; LA Times

2. Entreprises

L’inscription par l’Organisation Mondiale de la Santé de la pratique excessive du jeu vidéo sur la liste des maladies prise très au sérieux en Corée. La décision de l’Organisation Mondiale de la Santé d’inscrire la pratique excessive du jeu vidéo sur sa liste des maladies n’est pas passée inaperçue en Corée, pays pionnier du « gaming ». Cette décision, qui pourrait selon une étude de l’Université nationale de Séoul provoquer une contraction de 23 % de cette industrie, a suscité de nombreuses réactions de la part des autorités. Le ministère de la Santé et le ministère de la Culture, des Sports et du Tourisme ont affiché leurs divergences à ce sujet, entre volonté de protéger la population mais également d’accroître ce marché à fort potentiel. Les acteurs privés, contestant cette décision, ont de leur côté lancé un comité en chargé d’examiner la validité de cette décision. Le gouvernement du président Moon Jae-In cherche à présent à adopter une position de consensus ménageant les intérêts de tous. The Korea Times, Korea JoongAng Daily, Pulse News, Newzoo

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