Brèves de l'ASEAN semaine 04 (2022)

2022-01-28T00:00:00+01:00

Région

Perspectives économiques régionales favorables en 2022 selon l’AMRO

Le Bureau de recherche macroéconomique de l'ASEAN+3 (AMRO) a mis à jour ses prévisions pour l’ASEAN+3 (ASEAN-10 + Chine, Corée du Sud et Japon) dans sa publication trimestrielle sur les perspectives économiques de la région. L’AMRO maintient une perspective positive sur les économies de la zone pour 2022, avec une croissance du PIB régional portée à 4,9% (contre 5% prévu en octobre 2021). Les prévisions de croissance de la plupart des pays de l’ASEAN ont toutefois été revues à la baisse depuis la dernière publication (à 5,2% contre 6,6% pour le Cambodge ; 5,2% contre 5,6% pour l’Indonésie ; 3,9% contre 5% pour le Laos ; 6% contre 6,7% pour la Malaisie ; 6,2% contre 6,7% pour les Philippines ; 3,6% contre 5,8% pour la Thaïlande), à l’exception de Singapour et du Vietnam, pour lesquels les prévisions ont été maintenues à 4% et 7,5% respectivement. L’inflation devrait par ailleurs augmenter légèrement plus que ce qui était initialement prévu mais rester relativement faible, à 2,9%. Si l’émergence du variant Omicron a retardé la reprise économique et fait peser de nouvelles incertitudes, l’AMRO souligne que l’amélioration de la couverture vaccinale atténue les risques.

2^ème clôture à 150 M EUR du fonds Eurazeo Smart City II

Le fonds de capital-risque Eurazeo Smart City II a réalisé sa deuxième clôture à 150 M EUR (167,3 M USD), avec de nouveaux partenaires européens et asiatiques. Ce fonds d’investissement cible des entreprises innovantes à forte croissance œuvrant pour la transition vers des villes plus durables dans les secteurs de l’énergie, de la mobilité, de la logistique, du bâtiment et des technologies industrielles, en France, en Europe, aux Etats-Unis et en Asie. Après une première clôture à 80 M EUR (89,2 M USD) en 2021, cette deuxième opération de clôture réunit des investisseurs institutionnels et entreprises de premier plan, parmi lesquels le Fonds européen d’investissement (FEI), Momentum Venture Capital (filiale venture de l’entreprise de transport singapourienne SMRT), la Korea Venture Investment Corporation (KVIC), le conglomérat thaïlandais SCG et l’électricien allemand SWK.

Indonésie

Le FMI revoit à la baisse ses prévisions de croissance à 5,6% pour 2022

À l’issue de sa mission de consultations au titre de l’Article IV (examen de la situation économique du pays), les services du FMI ont recommandé à Bank Indonesia (BI) de limiter ses achats directs d'obligations d'État en 2022 (dernière année pour cette politique) aux périodes de dysfonctionnement du marché, alors que la plus grande économie d'Asie du Sud-Est commence à alléger les mesures de relance liées à la pandémie. Le Fonds a également recommandé à BI d'autoriser une plus grande flexibilité du taux de change de la roupie indonésienne si l'économie était confrontée à des retombées négatives du resserrement monétaire mondial. Depuis 2020, BI a réduit les taux d'intérêt de 150 points de base et injecté des liquidités pour aider l'Indonésie à surmonter l'impact économique de la pandémie. Une partie du soutien en liquidités a pris la forme d'achats d'obligations d'Etat afin de limiter les dépenses d'intérêts sur la dette publique. La BI augmentera de 300 points de base le taux de réserves obligatoires des banques de mars à septembre. Le FMI a révisé à la baisse ses prévisions de croissance économique en Indonésie alors que le nombre d'infections au COVID-19 augmente avec le variant Omicron. Le FMI estime que la croissance sera de 5,6% (-0,3 pt) cette année et de 6% (-0,4 pt) en 2023.

L'excédent commercial atteint son plus haut niveau depuis 15 ans

La balance commerciale pour 2021 a enregistré un excédent d’environ 35 Mds USD. L'Indonésie a enregistré un excédent commercial pendant 20 mois consécutifs de mai 2020 à décembre 2021, la pandémie ayant réduit les importations par réduction de la demande, tandis que les exportations ont bondi principalement en raison des prix des matières premières. L'Indonésie a exporté pour environ 231 Mds USD de marchandises en 2021, soit une augmentation annuelle de 42%, tandis qu'elle a importé 196 Mds USD de marchandises, soit une augmentation annuelle de 39%. Les principaux biens exportés étaient le charbon (33 Mds USD, +90%), l'huile de palme (33 Mds USD, +58%), le fer et l'acier (21 Mds USD, +93%). La Chine reste le principal partenaire commercial de l'Indonésie en 2021 (27,4%), suivie des États-Unis (8,8%), du Japon (8,1%) et de l'UE (7,4%).

Prolongement des exonérations fiscales pour l'automobile et l'immobilier

Le ministre coordinateur des Affaires économiques, Airlangga Hartarto, a confirmé lundi 17 janvier l'extension de l'exonération fiscale pour les industries de l’automobile et de l’immobilier dans le but de stimuler l'économie dans le contexte de pandémie prolongée. Les voitures dont le prix de vente est inférieur à 200 M IDR (13 911 USD) sont exonérées de la taxe de luxe pour le premier trimestre 2022. La taxe de luxe sera progressivement réintroduite jusqu'à son niveau initial, à partir d'octobre 2022. La taxe de luxe de 15% sur les voitures dans la fourchette de prix de 13 700 à 17 200 USD est réduite de moitié le premier trimestre de l'année et rétablie à partir du deuxième trimestre. Le gouvernement accordera également une remise de 50% sur la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) pour les ventes de maisons d'une valeur inférieure à 2 Mds IDR (~137 000 USD) et une remise de 25% sur la TVA pour les maisons d'une valeur comprise entre 137 000 et 340 000 EUR jusqu'en juin de cette année.

Malaisie

La Malaisie 12^ème pays à ratifier le RCEP

Le ministère du Commerce international et de l’Industrie a annoncé avoir déposé l’instrument de ratification de l’accord régional le 17 janvier auprès du secrétariat de l’ASEAN. Le RCEP entrera donc en vigueur en Malaisie le 18 mars prochain.

L’indice des prix à la production a progressé de 10% sur un an

En décembre 2021, l’indice des prix à la production a augmenté de 10% en glissement annuel. Pour l’ensemble de 2021, il progresse de 9,5%, première augmentation après trois années de baisse et la plus importante sur 10 ans. Le département des statistiques attribue principalement cette évolution aux profondes perturbations des chaînes d’approvisionnement qui ont empêché l’offre de répondre à la relance de la demande ; pour 2022, il estime que la menace des nouveaux variants de COVID-19 aura un impact significatif sur les prix des produits de base, particulièrement sur celui du pétrole.

Augmentation de 2,5% de l’indice des prix à la consommation en 2021

Cette augmentation, supérieure à la moyenne de la décennie (1,9%) intervient après une baisse de 1,2% en 2020. Si le secteur du transport (carburants) continue, bien qu’à un degré moindre, à être le principal moteur de la hausse des prix, on constate sur les derniers mois de l’année un emballement de ceux de l’alimentation, du logement et des dépenses liées à l’habitat. Cette augmentation du coût des dépenses au quotidien affecte particulièrement les foyers les plus défavorisés, donc ceux qui ont déjà été les plus touchés par la crise liée au COVID-19 (perte d’emploi ou temps partiel imposé, quasi disparition du secteur informel pendant les périodes de confinement).

Recul de 5 rangs au classement de l’indice de perception de la corruption

Alors qu’elle avait gagné 10 places dans le classement 2019 établi par Amnesty International à la suite des élections de 2018 et la mise en cause du Premier Ministre Najib Razak à la suite du scandale 1MDB, la Malaisie a reculé de 6 rangs dans le classement 2020 et à nouveau de 5 dans celui de 2021 ; avec un score de 48 (contre 53 en 2019 et 51 en 2020) : la Malaisie est désormais au 62^ème rang mondial. Le bureau local de l’ONG attribue notamment ces mauvais résultats à l’absence de réforme de la Commission Anti-corruption (pourtant recommandée depuis 2015) et de loi de financement de la vie politique, au manque de transparence dans les procès visant des personnalités politiques et à l’abus du recours à la loi sur les secrets officiels, qui permet de multiplier les contrats de gré à gré au titre d’un concept très large de sécurité nationale.

Singapour

Resserrement monétaire de la MAS face au risque inflationniste

L’indice des prix à la consommation atteint 4% en décembre en g.a. (contre 3,7% attendu), un plus haut en 8 ans. L’inflation pour l’ensemble de l’année 2021 ressort donc à 2,3% (+0,9% pour l’indice sous-jacent de référence, qui exclut voitures et logement dont les prix sont plus volatils), après -0,2% en 2020. Les autorités soulignent la hausse rapide des prix du transport aérien et des matières premières. En réaction, l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a relevé ses prévisions d’inflation pour 2022 à 2,5-3,5% (contre 1,5-2,5%) et à 2-3% pour l’inflation sous-jacente (contre 1-2%). La MAS a également annoncé le 25 janvier un resserrement de sa politique monétaire, qui se traduira par une légère appréciation du taux de change effectif nominal du dollar singapourien (SGD NEER), par rapport aux devises des principaux partenaires commerciaux de la cité-État.

Un rebond de la production industrielle mais une baisse des promesses d’investissement en 2021

Le secteur manufacturier progressé de 13,2% en glissement annuel en 2021 (contre 7,5% en 2020). Il s’agit de la plus forte hausse depuis 2010, année pour laquelle le secteur avait enregistré une croissance de 29,7%. La reprise cette année a été principalement tirée par l’électronique, l’ingénierie de précision, les produits pharmaceutiques et les transports. En décembre 2021, la production industrielle a quant à elle progressé de 15,6% en glissement annuel (5% hors production biomédicale) et de 4,3% en variation mensuelle (-1,1% hors secteur biomédical). L’électronique est le seul marché ayant subi un recul de la production industrielle en variation mensuelle (-2,9%) mais affiche tout de même une croissance annuelle de 14,5%. Les promesses d’investissement à Singapour ont par ailleurs chuté d’environ 31% en 2021, la première baisse depuis 5 ans. La plupart des engagements d’investissements en 2021 proviennent des secteurs de la biotechnologie et de la technologie médicale (avec BioNTech et Sanofi notamment). Le total des engagements devrait contribuer à l’économie singapourienne à hauteur de 16,8 Mds SGD (12,4 Mds USD) par an, la fabrication biomédicale et l’électronique -qui comprend les semi-conducteurs et les entreprises de biotechnologie- en représentant plus de la moitié.

M&A : Temasek rachète la société britannique Element Materials et DBS l’activité de détail de Citi à Taiwan

Le 25 janvier, le fonds de capital-risque britannique Bridgepoint a annoncé la vente de la société Element Materials Technology Group au fonds souverain singapourien Temasek pour 7 Mds USD environ. Il s’agit de l’opération de sortie la plus importante réalisée au Royaume-Uni. Temasek détenait déjà plus de 20% des parts de l’entreprise installée à Londres, qui teste et certifie les produits et matériaux utilisés dans de nombreuses industries, du pétrole et du gaz à l’aérospatiale, en passant par les produits pharmaceutiques. La banque DBS a par ailleurs annoncé le prochain rachat de l’activité de banque de détail de Citi à Taïwan au prix des actifs nets de Citi Consumer Taiwan complété par une prime de 956 M SGD (707 M USD). L’opération implique la reprise de 3 500 employés. La transaction intervient après que Citi a annoncé l'année dernière l’abandon de ses activités de détail sur dix marchés asiatiques - dont quatre repris par le singapourien UOB - afin de se recentrer sur ses activités institutionnelles et de gestion de patrimoine.

Vietnam

Climat des affaires : optimisme des entreprises européennes

Les entreprises européennes sont optimistes quant à la reprise de l’activité économique selon les résultats de l’indice du climat des affaires (BCI) annoncés le 27 janvier. Cet indice a atteint son plus haut niveau depuis le début de la 4^ème vague de COVID-19, avec 61 points et une hausse de 42 points par rapport au troisième trimestre de 2021. 58% des entreprises interrogées prévoient une stabilité et une croissance économique au premier trimestre de 2022 et seulement 17% prévoient une récession. Les entreprises européennes sont également plus confiantes quant aux perspectives de développement des affaires dans cette « nouvelle normalité ».

Un secteur du e-commerce progressant de 16% en 2021 et pesant 13 Mds USD

Les achats en ligne maintiendraient toujours la tendance à la hausse, même si la pandémie de COVID-19 devait se terminer, selon l’avis d’experts du secteur. Selon le département de l’e-commerce et de l’économie numérique (iDEA), les achats sur les plateformes numériques ont atteint 13 Mds USD l’année dernière, soit une croissance de 16% par rapport à 2020, faisant du Vietnam l’un des trois premiers pays de l’Asie du Sud-Est avec la plus forte croissance des ventes au détail en ligne. La société Lazada, une des plus grandes plateformes présentes en Asie du Sud-Est, a estimé que le poids du secteur du e-commerce au Vietnam triplera d’ici 2025 pour atteindre 39 Mds USD.

Lancement du fonds GLP Vietnam Development Partners I à 1,1 Md USD

GLP, leader mondial des investissements et du développement dans les domaines de la logistique, des infrastructures de données, des énergies renouvelables et des technologies associées vient d’annoncer la création du Fonds GLP Vietnam Development Partners I (GLP VDP I), fonds de développement logistique qui aura une capacité d’investissement de 1,1 Md USD. Le fonds a reçu l'engagement d'un groupe diversifié d'investisseurs issus de fonds de pension, de fonds souverains et de compagnies d'assurance d'Asie, d'Europe, d'Amérique du Nord et du Moyen-Orient. Parmi ceux-ci figurent de nouveaux investisseurs tels qu'APG Asset Management, le gestionnaire de patrimoine du fonds de pension néerlandais, et le fournisseur mondial d'assurances et de services financiers Manulife. GLP VDP I se concentrera sur le développement d’installations logistiques modernes et respectueuses de l’environnement dans les zones périurbaines de Hanoï et de Hô Chi Minh-Ville, à commencer par 6 projets d'une superficie totale de près de 900 000 m² et de nombreux projets potentiels de développement futur.

Thaïlande

Exportations : forte hausse sur l’ensemble de l’année 2021

Les exportations de biens de la Thaïlande ont continué d’augmenter à un rythme soutenu en décembre 2021, +24,2% sur un an, après +24,7% en novembre, en particulier à destination des Etats-Unis (+36,5%), de l’ASEAN (+24%) et de la Chine (+14%). Sur l’ensemble de l’année 2021, la croissance des exportations se hisse à 17,1%, la plus forte augmentation depuis 11 ans. Cette évolution s’explique notamment par la reprise de la demande chez les principaux partenaires commerciaux et la faiblesse du baht (dépréciation par rapport au dollar américain de 11,5% sur l’ensemble de l’année), et permet à la Thaïlande d’enregistrer un excédent commercial de 3,6 Mds USD sur l’année. Pour 2022, le ministère du Commerce table sur une croissance des exportations de l’ordre de 3 à 4% seulement, citant parmi les principaux facteurs de risque l’incertitude sur la situation sanitaire (en cas d’émergence de nouveaux variants) et les contraintes pesant sur l’offre (manque de main d’œuvre, pénuries de semi-conducteurs notamment).

Baisse des ventes de voitures sur le marché domestique en 2021

Selon la Federation of Thai Industries (FTI), les ventes de véhicules automobiles en Thaïlande ont décru de 4,2% en 2021 (759 119 véhicules vendus contre 791 000 l’année précédente) en raison des restrictions sanitaires et de la pénurie de micro-processeurs. En décembre 2021, la baisse a été particulièrement forte (-17,2%). Pour 2022, les prévisions tablent sur une croissance des ventes comprise entre 5,4 et 12% (800 à 850 000 véhicules) en lien avec la reprise économique attendue. A la différence des ventes domestiques, les exportations de véhicules ont de leur côté nettement augmenté sur la période (+30,4%, avec notamment un pic à +48% en décembre). La FTI prévoit une augmentation des quantités exportées à 1 M de véhicules en 2022 (+4,3%).

Plan d’investissement dans les infrastructures de transport à 45 Mds USD

Le ministre des Transports a annoncé un vaste plan d’investissement dans les infrastructures de transport pour un montant de 1 490 Mds THB (45 Mds USD) qui s’étalera sur les 20 prochaines années. Ce plan inclut 516 Mds THB (15 Mds USD) alloués à des projets déjà approuvés. Parmi les projets attendus, on compte notamment la construction de deux autoroutes (la M6 de 196 km entre Bang Pa-in et Nakhon Ratchasima et la M81 de 96 km entre Bang Yai et Kanchanaburi), de deux tronçons ferroviaires dans le cadre du projet sino-thaï d’une ligne à grande vitesse (253 km de voie entre Bangkok et Nakhon Ratchasina et 356 km entre Nakhon Ratchasina et Nong Khai), ainsi que la ligne à grande vitesse entre les trois aéroports (Don Muang, Suvarnabhumi et U-Tapao).

Philippines

Croissance du PIB de 5,6% en 2021

D’après l’Autorité philippine des statistiques (PSA), le PIB des Philippines a enregistré une croissance de 7,7% en glissement annuel au T4-2021, atteignant une moyenne de 5,6% pour l’année 2021. En glissement trimestriel, le PIB philippin a atteint 3,1% de croissance. Tous les principaux secteurs économiques ont enregistré une croissance positive au T4 2021, de 1,4% pour l’agriculture, la sylviculture et la pêche, 9,5% pour l’industrie et 7,9% pour les services. Sur l’année 2021, le secteur de l’industrie et celui des services ont enregistré 8,2% et 5,3% de croissance respectivement. Dans le même temps, le secteur primaire a affiché une contraction de 0,3%. Du côté de la demande, les dépenses de consommation finale des ménages ont augmenté de 7,5% au T4 2021 (4,2% en 2021). Les postes suivants ont également enregistré une croissance au T4 2021 : 7,4% pour les dépenses de consommation finale du gouvernement (7% en 2021), 12,6% pour la formation brute de capital (19% en 2021), 8,3% pour les exportations (7,8% en 2021), et 13,7% pour les importations (19,9% en 2021).

Surplus de la balance des paiements de 1,3 Md USD pour l’année 2021

D’après la banque centrale des Philippines (BSP), la balance des paiements a enregistré un excédent de 991 M USD en décembre 2021, portant le total pour l’année 2021 à 1,3 Md USD. Cet excédent s’est établi en-dessous des prévisions du gouvernement à 1,6 Md USD et reste largement inférieur à celui de 16 Mds USD enregistré en 2020. L'excédent de la balance des paiements en 2021 est porté par les revenus de la BSP provenant de ses investissements à l'étranger, les transferts de fonds personnels, le commerce de services, les IDE et les emprunts extérieurs du gouvernement. Toutefois, ces entrées ont été modérées par un déficit plus large du commerce de biens. La position de la balance des paiements reflète une augmentation des réserves brutes de change à 108,9 Mds USD fin décembre 2021, contre 107,7 Mds USD fin novembre 2021. Ces dernières représentent un coussin de liquidité adéquat, à hauteur de 10,3 mois d'importations de biens et de paiements des services et des revenus primaires.

Maintien des prévisions de croissance du FMI aux Philippines pour 2022

Même si la propagation rapide du variant Omicron et les nouvelles mesures de quarantaine en début d’année devraient ralentir la reprise au T1-2022, une forte croissance est néanmoins prévue pour le reste de l’année 2022 à mesure que la couverture vaccinale devrait progresser et que la confiance du secteur privé s’améliore. Le FMI a ainsi maintenu sa prévision de croissance de 6,3% pour l’archipel cette année. Les prévisions du Fonds sont inférieures à l'objectif de croissance officiel, compris entre 7 et 9% pour 2022. D’ici 2023, l’institution prévoit une augmentation de près de 7% du PIB philippin.

Cambodge

Indice de perception de la corruption : le Cambodge 157^ème sur 180 en 2021

Le Cambodge se classe 157^ème sur 180 selon l’Indice de Perception de la Corruption 2021 de Transparency International (TI). Le Royaume gagne 3 places et améliore légèrement son score (23 sur 100, +2 points) par rapport à 2020. Il reste néanmoins bon dernier parmi les membres de l’ASEAN (et 3^ème plus mauvaise place dans la région Asie-Pacifique). Le pays continue donc à être perçu comme « fortement corrompu ». Plusieurs textes ont pourtant été adoptés ces dernières années (loi anti-corruption et loi relative à la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme, notamment), mais le problème réside surtout dans leur application. TI Cambodia préconise ainsi les recommandations suivantes : (i) défendre les droits nécessaires pour demander des comptes au pouvoir ; (ii) rétablir et renforcer les contrôles institutionnels sur le pouvoir ; (iii) modifier la législation ou adopter de nouvelles dispositions anti-corruption conformes aux normes et pratiques internationales ; (iv) promouvoir une concurrence loyale et équitable pour le secteur privé. Dans le même temps, le ministère de la Justice vient de mettre en place un groupe de travail afin de lutter contre le blanchiment d'argent et le financement de la prolifération des armes de destruction massive et du terrorisme. Il s’agit d’une étape dans le processus de sortie de la « liste grise » du GAFI.

Réunion des ministres du Tourisme des pays de l’ASEAN au Cambodge

Les ministres du tourisme des pays membre de l'ASEAN réunis au Cambodge ont déclaré vouloir prochainement rouvrir le tourisme régional. Ils ont également convenu de créer un système régional standardisé de reconnaissance de la vaccination contre le COVID-19, ce qui serait un indicateur-clé pour la réouverture du tourisme. Le ministère cambodgien du Tourisme a souligné que cette décision s’inscrivait dans une vision de la relance fondée sur plusieurs principes, tels que le démarrage du tourisme d’abord intra-ASEAN, la matérialisation d’un portail de voyage et la création d’un passeport santé numérique. L’ASEAN dans son ensemble n’a en effet accueilli que 26 M de touristes internationaux en 2020, soit une baisse de 80% par rapport à 2019. Cette tendance à la baisse s’est poursuivie en 2021.

Casino NagaWorld : les pertes causées par le COVID-19 ont entraîné 1 300 licenciements

La société gérant le casino Nagaworld de Phnom Penh a annoncé que la pandémie avait entraîné 77 M USD de pertes au 1^er semestre 2021, ce qui a conduit à licencier plus de 1 300 employés. 73% d’entre eux auraient accepté la résiliation de leur contrat de travail, mais 200 autres ont protesté devant le casino pour exiger leur réembauche et la libération de 8 de leurs collègues, arrêtés début janvier lors d’une manifestation.

Birmanie

Une croissance de 1% anticipée par la Banque mondiale en 2022

Le récent rapport de la Banque mondiale sur la Birmanie (Myanmar Economic Monitor) prévoit une stabilisation de l’activité économique à un niveau bas après une chute de 18% du PIB en 2021. Ainsi la croissance en 2022 devrait s’élever à 1% et l’inflation atteindre 9% en moyenne annuelle. Le déficit budgétaire sur l’exercice fiscal 2021 devrait atteindre 8,8% du PIB, contre 6,6% en 2020. Le secteur agricole serait négativement affecté avec une baisse de l’activité de 3,2%. Ces estimations sont fondées sur un scénario raisonnablement optimiste où la détérioration de la situation sécuritaire se stabiliserait et où l’impact de la vague Omicron attendue dans les prochaines semaines serait contenu.

Nouveau projet de loi sur la cybersécurité

Le gouvernement militaire a finalisé un projet de loi sur la cybersécurité qui comprendra comme mesure phare l’interdiction du recours aux VPN sauf autorisation spéciale. En cas d’infraction, les contrevenants s’exposeraient à des peines allant jusqu’à 2 500 USD et de 1 à 3 ans d’emprisonnement. Il est également prévu l’interdiction des jeux en ligne. Le texte est actuellement en cours de consultation auprès des « parties prenantes » dont certaines associations professionnelles.

Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Eurazeo

Brèves de l'ASEAN semaine 04 (2022)