Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Emissions-Obligataires

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°424

2021-11-30T00:00:00+01:00

Actualité régionale : Le groupe Ecobank obtient une facilité de crédit de 100 M EUR de la BEI
Bénin : Mission du FMI à Cotonou pour la préparation d'un nouveau programme
Burkina Faso : Inflation à +3,9% en g.a. en octobre 2021
Côte d’Ivoire : Les députés de la CAEF adoptent le projet de budget 2022
Gambie : Subvention de 50 M USD de la BM pour l’amélioration des services de santé
Guinée : L'Allemagne livre près de 500 000 doses de vaccin "Johnson and Johnson"
Libéria : Le FMI approuve un décaissement de 23,6 M USD au terme de la 3ème revue FEC
Mauritanie : Développement de la coopération économique avec les Emirats Arabes Unis
Niger : 240 M EUR pour faire face au déficit de la campagne agricole
Sénégal : Signature de 4 accords d’un montant total de 1 Md USD, en marge de la visite du Secrétaire d’Etat américain
Sierra Leone : Creusement du déficit public en août 2021 en g.m.
Togo : Le pays réussit la 1ère émission obligataire à 15 ans sur le marché de l’UEMOA

Succès de l’émission saoudienne de 1,5 milliard d'euros

2021-03-29T00:00:00+02:00

L’Arabie saoudite a émis 1,5 Md EUR en deux tranches de maturité 3 et 9 ans le 24 février 2021. Avec un rendement négatif sur la tranche à échéance 3 ans, l'Arabie saoudite a rejoint le rang des pays emprunteurs à taux négatif en euros. Il s’agissait de la seconde émission souveraine en euros à rendement négatif dans le monde, en dehors de la zone euro. Cette émission s’inscrit dans le programme d’endettement destiné à financer le déficit budgétaire. Il est attendu en 2021 à près de 38 Mds USD, soit 4,9% du PIB, après un déficit estimé de 12,0% du PIB en 2020. En 2016, le National Debt Management Center (NDCM), autorité en charge de l’émission et structuration de la dette souveraine saoudienne, a adopté un programme d’émissions en devises, le Global Medium Term Program, en complément des émissions sur le marché domestique. Ce programme est doté d’un compartiment d’émissions en dollars, très actif, et d’un autre en euros. L’émission souveraine inaugurale du programme en euros, de 3 Mds EUR, a eu lieu en juillet 2019. Il s’agissait d’une première dans un État du Golfe.

Finances publiques

2019-11-11T00:00:00+01:00

L’International Finance Corporation (IFC, groupe Banque mondiale) va lancer le 11 novembre prochain sur la bourse des valeurs londonienne (LSE) la première émission obligataire libellée en Taka ("Bangla Bond") pour l’équivalent de 10 M$, portant la garantie de l’IFC et classée AAA; l’argent collecté sera destiné à financer des investissements privés au Bangladesh soutenus par l’IFC. Un premier accord a été trouvé avec le groupe PRAN.

En cas de succès, d’autres émissions sont prévues pour un montant global de 1 Mds$, en ciblant la diaspora bangladaise, les fonds souverains, et les banques centrales. La maturité initiale sera à moyen terme (2 à 5 ans) mais l’IFC espère à terme la porter sur des maturités longues (5, 7 et 10 ans).

L’IFC a déjà soutenu des émissions dans 52 monnaies. L’Inde a commencé en 2014 à lever des fonds sur les marchés européens avec une émission libellée en roupie ("Masala Bond"), pour financer des projets d’infrastructures ; elle a ainsi collecté en 3 ans 2,7 Mds$. L’opération « Bangla Bond » a été initiée en avril 2015.

Informations économiques d'Afrique de l'Ouest anglophone semaine 12 du 18 au 24 mars 2019

2019-03-22T00:00:00+01:00

Faits saillants :

- Nigéria : La notation de Standard & Poor’s pour le Nigéria reste stable ; la Banque centrale souhaite soutenir la production locale d’huile de palme ; projet de 64,75 M EUR en faveur du secteur de l’eau à Kano financé par l’Agence française de développement ; Themis et Kingline Development Nigeria signent un partenariat pour le développement d’une centrale à gaz de 550 MW ;

- Ghana : Succès de l’émission obligataire de 3 Mds USD ;

- Libéria : Firestone prévoit la suppression de 800 postes face à l’apathie du cours du caoutchouc ; 70 M USD de financements pour la construction d’infrastructures routières ;

- Sierra Leone : L’Association internationale de développement (groupe Banque mondiale) approuve une subvention de 40 M USD.

Taille du marché malaisien des émissions obligataires d'entreprises en 2017

2018-03-15T00:00:00+01:00

Selon la Securities Commission, la taille du marché malaisien des émissions obligataires d’entreprises, y compris les sukuks (obligations islamiques), a augmenté de 45,8% en 2017 pour atteindre 124,88 Md MYR (32 Mds USD). Ces émissions d'obligations de maturités différentes, majoritairement libellées en monnaie locale, ont toutes progressé : +31,25% de 1 à 7 ans, + 84,62% de 8 à 15 ans et +29,63% au-delà de 15 ans.

Réunion annuelle Club de Paris/Institute of International Finance : les créanciers réaffirment leur engagement pour la soutenabilité de la dette des pays en développement

2017-06-23T00:00:00+02:00

Le 21 juin 2017, la 17^e réunion annuelle entre les créanciers privés et officiels, organisée conjointement par le Club de Paris et l’Institute of International Finance a eu lieu à Bercy. La réunion a rassemblée plus de 130 personnes, avec du côté des créanciers officiels la présence d’institutions financières internationales (Banque Mondiale et Fonds Monétaire International), des 22 membres du Club de Paris et de la Chine.

Les sujets abordés, aussi bien thématiques que géographiques, ont été l’occasion pour tous les participants de confronter leurs points de vue et perspectives sur les évolutions du paysage des restructurations de dette souveraine. Ces évolutions – la part obligataire dans l’endettement des pays en développement par exemple – appellent à une coordination renforcée entre toutes les catégories de créanciers, aussi bien en amont que lors d’opérations de gestion de dette.

Les débats ont permis aux créanciers de confirmer leur engagement en faveur de la soutenabilité de la dette des pays en développement, ainsi que d’affirmer l’importance du financement soutenable.