Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Economie

Sommet du G7 - Evian 2026

2026-10-28T00:00:00+01:00

Déclaration du Sommet du G7

Communiqué de presse des ministres du commerce du G7

Rapport sur les déséquilibres mondiaux par le groupe d'experts en économie du G7

Autriche, Slovénie et Croatie : brèves économiques d'octobre 2026

2026-10-28T00:00:00+01:00

En coopération avec son antenne de Ljubljana et le service économique de Zagreb, le Service économique régional de Vienne a le plaisir de vous faire parvenir les brèves économiques de sa zone.

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Pour lire l'intégralité de nos brèves, merci de cliquer sur le fichier pdf ci-après!

Adoptez l'éco-attitude! N'imprimez que si nécessaire et pensez à recycler votre papier!

Regards - La lettre économique et financière - octobre 2026

2026-10-26T00:00:00+01:00

Brèves économiques des Balkans occidentaux du 23 octobre 2026

2026-10-23T00:00:00+02:00

Edito

L’actualité économique de la semaine dans les Balkans occidentaux est à nouveau marquée par les questions énergétiques. En Bosnie-Herzégovine, la pression s’intensifie sur les grands producteurs d’électricité publics avec la baisse de la production de charbon (48 % du mix énergétique), la fermeture de la centrale Ugljevik (et de sa mine) et la faible activité des centrales hydroélectriques.

Le charbon fournit le baseload historique de la région : hors Albanie, il représente entre un tiers et la moitié des mix énergétiques. Mais les sources locales peinent à suivre l’évolution de la demande et la région a eu tendance à en emporter de plus en plus ces dernières années, notamment en 2022-2023 au moment où les autres énergies étaient les plus chères.

Ce baseload est particulièrement important pour faire face aux variations de production des énergies renouvelables. Le 20 octobre, une baisse de la production de renouvelables en Serbie et une hausse de la demande ont poussé le prix spot de l’électricité au-delà des 300 EUR/MWh, deux fois plus que le prix moyen enregistré en septembre (150 EUR/MWh).

Sur les autres fronts énergétiques, l’équation n’est pas plus facile. La situation au Moyen-Orient continue à affecter l’approvisionnement de la région en pétrole. Et sur le gaz, les Balkans occidentaux doivent se préparer à la transposition en 2027 de la directive RepowerEU, qui via la Communauté de l’énergie, leur impose d’arrêter les importations de gaz russe. De quoi alimenter l’inflation pour encore quelque temps.

Et dans le reste des actualités économiques de la semaine :

La hausse des exportations en Albanie réduit le déficit commercial.
Le Kosovo finalise les préparatifs en vue de son adhésion au SEPA.
La signature du protocole d’interface pour le métro de Belgrade

Bonne lecture,

Le graphique de la semaine

Région

Sommet du processus de Berlin

Albanie

Hausse de exportations de 14,8 % en septembre en g.a.
Manifestations contre le gouvernement d’Edi Rama : la Banque d’Albanie réagit

Bosnie-Herzégovine

Fermeture de la centrale thermique et minière d'Ugljevik en Republika Srpska
Creusement du déficit commercial sur les neuf premiers mois de 2026

Kosovo

Dernière étape avant l’adhésion au SEPA
Hausse de 8,6 % de la production industrielle en août

Macédoine du Nord

Hausse du tourisme de 3 % sur les huit premiers mois en g.a.
Appel d’offres pour une nouvelle section ferroviaire

Monténégro

Actualisation du portefeuille de projets d’infrastructures environnementales
Visite de la présidente de la BERD, Odile Renaud-Basso au Sommet des dirigeants du Processus de Berlin

Serbie

Signature du protocole d’interface pour la 1ère ligne du métro de Belgrade
Baisse des entrées nettes d’IDE en Serbie de 2 % en g.a. de janvier à août
Stellantis Serbie génère 32 M EUR de bénéfices

Brèves économiques de Turquie, d’Azerbaïdjan, de Géorgie et d'Arménie n° 8

2026-10-23T00:00:00+02:00

Les Brèves économiques de la Turquie, de l'Azerbaïdjan, de la Géorgie et d'Arménie (BÉTAGA) rassemblent et synthétisent les informations économiques et sectorielles essentielles de la semaine.

Brésil-Brèves économiques du 22 octobre 2026

2026-10-22T00:00:00+02:00

Marchés financiers brésiliens: évolutions à l'approche du second tour des élections présidentielles

À l’approche du second tour de l’élection présidentielle prévu ce dimanche 25 octobre, les marchés financiers brésiliens évoluent dans l'attente des résultats. L’Ibovespa enregistre des fluctuations, tandis que les investisseurs étrangers ajustent leurs positions en fonction des perspectives électorales

Face à la montée du surendettement des ménages, la Banque centrale prépare un encadrement plus strict du crédit

Face à la dégradation de la solvabilité des ménages brésiliens, la Banque centrale envisage de durcir les conditions d’octroi des crédits sans garantie. Alors que les impayés et le poids du service de la dette progressent, les mesures étudiées visent à renforcer l’évaluation des emprunteurs et à prévenir le surendettement.

Hausse des exportations brésiliennes en 2026, y compris vers l’UE, dans un contexte de progression du cours des matières premières et d’application provisoire de l’accord UE-Mercosur

De janvier à septembre 2026, les exportations brésiliennes ont progressé de 10,4 % en glissement annuel à 284,6 Md USD (253,4 Md EUR) et l’excédent commercial a atteint 62,4 Md USD (55,5 Md EUR). Cette dynamique repose notamment sur la progression des ventes de produits extractifs et agricoles. Les exportations vers l’Union européenne ont, quant à elles, augmenté de 20 % sur la période dans un contexte marqué par l’application provisoire de l’accord UE-Mercosur.

Brèves économiques de Turquie, d’Azerbaïdjan, de Géorgie et d'Arménie n° 7

2026-10-16T00:00:00+02:00

Brèves économiques des Balkans occidentaux du 16 octobre 2026

2026-10-16T00:00:00+02:00

Edito

Comme à chacune de ses assemblées semestrielles, le FMI a mis à jour cette semaine l’ensemble de ses prévisions économiques. Son message est que l’économie mondiale se montre plus résiliente que prévue face aux crises géopolitiques, notamment la guerre au Moyen-Orient.

Le Fonds maintient sa prévision de croissance globale à 3,1 % pour cette année mais a revu à la hausse sa prévision pour l’année prochaine à 3,4 % alors qu’elle anticipait 3,2 % pour 2027 il y a six mois. Il alerte néanmoins sur l’accélération de l’inflation et la baisse des amortisseurs budgétaires, appelant à des réformes rapides notamment dans les pays importateurs d’énergie.

Cette analyse de résilience mondiale se retrouve en partie dans les prévisions du FMI pour les BO : l’ensemble des pays de la région a vu ses prévisions de croissance revues à la hausse, jusqu’à 0,5 point de pourcentage pour la Serbie cette année.

Le FMI a fait des corrections plus importantes sur ses prévisions d’inflation qui avaient été produites au déclenchement de la guerre au Moyen-Orient : 4 points de pourcentage en moins pour la Serbie cette année (3% au lieu des 7 % attendus dans les prévisions d’avril), mais 1 point en plus au Kosovo (à 6,8 %).

En tout état de cause, la région va rester l’une des plus dynamiques d’Europe avec des taux de croissances compris entre 3 et 4 % sur les deux prochaines années ; hors Bosnie-Herzégovine qui plafonne juste en dessous de 2,5 %. La croissance dans le reste de l’UE est attendue en moyenne à 1,4 % cette année et 1,3 % l’année prochaine.

Et dans le reste des actualités de la semaine :

Clôtures provisoires de chapitres de négociations d’adhésion à l’UE au Monténégro et en Albanie
Accélération de l’inflation en Serbie, au Monténégro et au Kosovo, et
Baisse des réserves de change de la Serbie de 946 M EUR.

Bonne lecture,

Le graphique de la semaine

Région

Prévisions du FMI de croissance pour les Balkans occidentaux
Intégration au marché unique numérique européen : le 8e sommet des Balkans occidentaux

Albanie

Clôture provisoire du chapitre 20 d’adhésion à l’UE
Maintien du taux directeur à 2,5 %

Bosnie-Herzégovine

Hausse des réserves de change

Kosovo

Accélération de l’inflation en septembre
Un prêt de 41 M EUR pour les hôpitaux

Macédoine du Nord

Début de la construction de l’autoroute Bukojcani-Kicevo
Appel d’offres pour le réseau de Bus Rapid Transit (BRT) financé par la BERD

Monténégro

Clôture des chapitres 17, 18 et 19
Un prêt syndiqué de 400 M EUR pour le service de la dette
Inflation en hausse de 5,2 % en g.a. en septembre

Serbie

Baisse des réserves de change brutes de 946 M EUR en septembre
L'inflation annuelle à 4,1 % en septembre
Appel d’offres pour une assistance technique en matière d’efficacité énergétique

Brésil-Brèves économiques du 15 octobre 2026

2026-10-15T00:00:00+02:00

Flávio Bolsonaro précise ses orientations économiques, entre ajustement budgétaire et maintien des prestations sociales

Depuis le premier tour de l’élection présidentielle du 4 octobre, l’équipe économique de Flávio Bolsonaro a précisé plusieurs orientations de son programme : un ajustement budgétaire pouvant atteindre 2 % du PIB, une nouvelle règle budgétiaire et une révision de la réforme de la fiscalité, qui restent toutefois à formaliser.

À l'approche du second tour, Lula multiplie les mesures de soutien économique, au prix de nouvelles tensions budgétaires

À l’approche du second tour de l’élection présidentielle, Lula multiplie les mesures de soutien aux ménages, aux étudiants et aux microentrepreneurs : aides aux carburants, désendettement et extension du Pé-de-Meia. Ces annonces, qui s’ajoutent aux engagements antérieurs, pourraient nécessiter jusqu’à 39,8 Md BRL (7,0 Md EUR) d’ajustements budgétaires en 2027.

Réduction de la durée légale du travail : une réforme sociale aux implications économiques

Le 14 octobre 2026, le Sénat brésilien a approuvé la réforme constitutionnelle visant à mettre fin à la semaine de travail de 6 jours, ramenée à 5 jours, et à réduire la durée maximale légale du travail de 44 à 40 heures hebdomadaires, sans baisse de salaire. Cette mesure constitue une avancée sociale majeure, mais soulève des enjeux économiques importants.

Lumières Turquoise T3 2026

2026-10-14T00:00:00+02:00

En 2025, selon les données de la Commission des Nations unies sur le commerce et le développement, les exportations mondiales de marchandises ont atteint 26,3 Mds USD, soit +7,2 % sur l’année. Cette dynamique s'est poursuivie au premier semestre 2026, le commerce mondial de biens étant estimé à 13,7 Mds USD, soit +12,5 % en g.a. Cependant, cette croissance globale a masqué des disparités sectorielles prononcées : les produits liés à l’IA, à la mobilité électrique et aux minéraux critiques ont connu une forte expansion (selon l’OMC, les biens liés à l’IA ont compté pour 42 % de la croissance du commerce mondial pour environ un sixième des échanges), tandis que l'acier, la chimie ou certains produits du secteur énergétique solaire affichaient des contractions, révélant de profondes vulnérabilités d'approvisionnement. La croissance est tout aussi inégale entre régions : en 2025, l'Asie de l'Est a enregistré la plus forte progression des exportations (+9 %), devant l'Afrique (+6 %). Au premier trimestre 2026, portées par la demande liée à l'IA, les exportations et importations asiatiques ont augmenté de 12,9 % et 14,6 % en volume sur un an, alors que les exportations européennes reculaient de 2,6 % selon l’OMC. Hors Asie de l'Est, le commerce entre économies en développement s'est même contracté, faisant reposer l'expansion mondiale sur un nombre restreint de pôles.

Les dynamiques des échanges commerciaux de la Turquie, l'Azerbaïdjan, la Géorgie et l'Arménie ont illustré les enjeux sous-jacents à l’échelle régionale et mondiale. La volatilité des prix de l’énergie et des matières premières a eu des effets importants sur les balances commerciales tandis que les chocs géopolitiques successifs ont mis en exergue les dynamiques de dépendance et la nécessité de diversification, des partenaires mais aussi des produits échangés.

Ces nouvelles priorités ont eu des effets hétérogènes sur les relations commerciales entretenues entre les pays de la zone et l’Union européenne, avec des conséquences plus ou moins marquées sur le commerce bilatéral avec la France.

En Turquie de nombreux record sont tombés au premier semestre 2026 : exportations, importations ou encore déficit. Sur la période, les données des douanes turques ont mis en exergue les grandes dynamiques de l’économie nationale, qui repose sur ses relations avec les grandes économies mondiales et sur un secteur industriel porteur des échanges. Néanmoins, elles ont aussi souligné les vulnérabilités de son modèle, fragilisé par une perte de compétitivité à l’international et une dépendance forte à quelques partenaires pour les questions énergétiques.

En 2025, les exportations et les importations de l’Azerbaïdjan ont évolué de façon hétérogènes, affaiblissant l’excédent commercial du pays. Si les exportations d’hydrocarbures azerbaïdjanais ont été relativement épargnées du contrecoup de la crise au Moyen-Orient, le pays reste vulnérable sur la scène internationale, fortement dépendant d’une poignée de partenaires, clients comme fournisseurs.

Alors que les échanges croissants de la Géorgie avec le reste du monde ont témoigné de l’ouverture du pays, la hausse continue du déficit commercial a jeté une ombre sur ce processus. En parallèle, cette hausse des échanges s’est accompagnée d’un approfondissement des relations entretenues avec son grand voisin, la Russie.

Le commerce extérieur arménien est, lui aussi, structuré autour d’un fort déficit. En revanche, les relations avec la Russie, déterminantes pour le commerce extérieur mais aussi l’économie dans son ensemble, relèvent bien plus d’une fragilité alors que cette dernière a mis en place un embargo sur de nombreux produits importés depuis l’Arménie.

« Deux nations qui négocient ensemble se rendent réciproquement dépendantes »

Montesquieu, De l'esprit des lois, 1748, livre XX, chapitre II

Pour Montesquieu, cette dépendance mutuelle était la meilleure garantie d’entente. Deux siècles et demi plus tard, la formule garde sa part de vérité, mais l’année 2025 et le début de 2026 ont rappelé l’envers du doux commerce : lorsque la dépendance devient une vulnérabilité. Hausse des droits de douane, perturbations des routes commerciales, embargo, choc climatique : la Turquie, l’Azerbaïdjan, la Géorgie et l’Arménie ont mesuré ces derniers mois à qui elles sont liées, et à quel prix.

Brèves macroéconomiques d'Europe centrale et balte - Septembre 2026

2026-10-09T00:00:00+02:00

Retrouvez dans ce numéro de septembre les actualités économiques de chaque pays.

Brèves économiques des Balkans occidentaux du 09 octobre 2026

2026-10-09T00:00:00+02:00

Edito

Dans un texte publié mardi soir, la Commission européenne a proposé une nouvelle approche de la politique d’élargissement. L’enjeu ? Accélérer les négociations, qui durent parfois depuis plus de vingt ans, pour la Macédoine du Nord par exemple, et rendre les bénéfices de l’adhésion plus tangibles.

Au centre de cette proposition, se trouve le renforcement de l’intégration graduelle : accorder aux pays candidats les bénéfices de l’adhésion en amont de l’accession elle-même. Elle existe déjà en partie à travers le SEPA, la zone de paiement commune à laquelle ont déjà adhéré l’Albanie, la Macédoine du Nord, le Monténégro et la Serbie (prochainement pour la Bosnie-Herzégovine et le Kosovo), ou des programmes comme Horizons Europe, des fonds de soutien européen à la recherche dont peuvent déjà bénéficier les pays candidats des Balkans.

La Commission propose d’étendre et de systématiser cette intégration graduelle à d’autres domaines, notamment le marché unique, la compétitivité, la sécurité économique, l’énergie, les transports et le numérique. Elle répond en droite ligne à la demande exprimée dans une tribune conjointe qu’avait publiée Aleksandar Vucic et Edi Rama, en février 2026, où ils demandaient une adhésion au marché unique (et à Schengen) sans participation aux institutions.

La proposition va désormais être discutée avec le Parlement européen et le Conseil, mais la Commission a déjà posé quelques conditions. L’intégration graduelle ne peut être envisagée que si l’acquis européen dans le domaine concerné est pleinement transcrit et appliqué. Elle sera réversible, si un recul est constaté. Surtout, comme c’est déjà le cas pour bénéficier des fonds du plan de croissance européen, la Commission envisage des préconditions à remplir sur les fondamentaux, la politique extérieure et de sécurité commune et les sanctions (notamment celles contre la Russie). Ce qui va sans doute poser problème pour certains.

Dans le reste des actualités de la semaine :

La Banque mondiale publie ses prévisions de croissance pour la zone ;
L’Albanie prévoit de porter ses investissements publics à 6,5 % du PIB pour les trois années à venir ;
La BERD prend 5 % du capital de Aik Group.

Bonne lecture,

Le graphique de la semaine

Région

Rehaussement des prévisions de croissance pour 2026 et 2027 par la Banque mondiale
Nouvelle initiative pour renforcer la connectivité ferroviaire des Balkans

Albanie

Maintien de l’investissement public à 6,5 % du PIB
Hausse des dépenses des ménages de 2,3 % en 2025

Bosnie-Herzégovine

Élections générales tenues le 4 octobre
Energoinvest/BH Gas – règlement d’un différend

Kosovo

Modernisation du réseau électrique

Macédoine du Nord

Baisse de la production industrielle de 1,9 % en août en g.a.
Achat de 150 bus électriques

Monténégro

Approbation d’un prêt de 50 M EUR de la BERD pour les chemins de fer
8 M EUR pour 28 nouveaux projets d’investissement en 2027 5

Brèves économiques de Turquie, d’Azerbaïdjan, de Géorgie et d'Arménie n° 6

2026-10-09T00:00:00+02:00

Brésil-Brèves économiques du 8 octobre

2026-10-08T00:00:00+02:00

L’euphorie des marchés brésiliens face aux résultats de Flavio Bolsonaro au 1er tour de l’élection présidentielle qui le placent en position de favori

La première place de Flávio Bolsonaro au premier tour a entraîné un rallye des actifs brésiliens : Ibovespa en forte hausse, appréciation notable du real et afflux de capitaux étrangers. Les marchés anticipent en effet une orientation économique et budgétaire plus favorable en cas de victoire finale du camp bolsonariste.

L’excédent commercial brésilien proche de son plus haut, porté par des exportations records

Le Brésil a dégagé un excédent commercial de 7,74 Md USD en septembre, porté par des exportations record et la forte hausse des ventes de pétrole. Le solde progresse nettement sur un an, malgré des perspectives plus prudentes pour la fin d’année.

La Banque mondiale relève sa prévision de croissance pour le Brésil en 2026, mais anticipe un ralentissement en 2027

La Banque mondiale relève à 2,1 % sa prévision de croissance du Brésil en 2026 et confirme une activité plus résistante qu’anticipé. Elle prévoit toutefois un ralentissement à

Graphique de la semaine : Evolution de la balance commerciale mensuelle depuis septembre 2025

Brèves économiques des Balkans occidentaux du 02 octobre 2026

2026-10-02T00:00:00+02:00

Edito

Moody’s vient de relever la note souveraine du Monténégro à Ba2, après que S&P a relevé la perspective de l’Albanie à positive plus tôt en septembre. Depuis 2022, les notes souveraines des Etats des Balkans occidentaux ont progressé, particulièrement dans ces deux pays. Cette tendance illustre l’amélioration des finances publiques et des perspectives économiques de la zone malgré les épisodes de tensions des dernières années.

Celle-ci s’est traduite par une baisse des taux d’intérêt auxquels empruntent ses Etats sur les marchés. Pour la Serbie, qui publient les données les plus complètes, le rendement (yield) de ses obligations en dinars est passé de 7,4 % au T2 2022 à environ 5,1 % au T1 2026. En Albanie, qui ne publie pas de données sur les transactions secondaires, les coupons des émissions sur les titres en leks à 10 ans sont passés de 7,5 % à 5 % sur la même période.

Sur les Eurobonds, les données sont moins nombreuses compte tenu de la faible liquidité de ces titres, mais les coupons sont aussi en baisse. La Serbie a émis en mai pour 10 ans à 5,5 % contre 6,5 % en janvier 2023. Le Monténégro a émis à 7 ans en avril 2025 850 M EUR à 4,88 % contre 7,25 % en mars 2024 sur la même maturité.

Surtout, en comparant avec les taux allemands par exemple, les écarts (spreads) se réduisent. Entre 2021 et 2025, les deux dernières émissions à dix ans, l’Albanie a vu passé son spread de 401 à 258 points de base. Même chose pour le Monténégro, sur ses Eurobonds à 7 ans, pour lesquels le spread avec les Bunds est passé de 365 à 253 entre 2020 et 2025. Pour la Serbie, le spread est passé de 427 à 277 points de base entre janvier 2023 et mai 2026 sur ces Eurobonds à 10 ans.

Les notes souveraines dans la région sont toutes dans la catégorie « spéculatives », sauf pour la note S&P de la Serbie classée « Investment grade » depuis octobre 2024, mais leur évolution et celles des taux montrent des pays de plus en plus crédibles aux yeux des investisseurs.

Dans le reste des actualités de la semaine :

La BERD publie ses prévisions macroéconomiques pour les Balkans occidentaux ;
Le FMI et la Banque mondiale saluent le renforcement du secteur financier albanais ;
Le Kosovo finalise ses préparatifs en vue de son adhésion au SEPA.

Bonne lecture,

Le graphique de la semaine

Région

Les perspectives économiques pour les Balkans occidentaux publiées par la BERD

Albanie

Hausse des IDE de 51 % au S1 2026
Le FMI et la Banque Mondiale saluent les progrès du secteur financier
Appel d’offres pour le renforcement des capacités des organismes IPA

Bosnie-Herzégovine

Acquisition des actions de Privredna Banka Sarajevo par le groupe MF
Le salaire moyen brut en hausse de 7 % en g.a. au S1
Appel d’offres de 30 M€ pour la modernisation du réseau électrique

Kosovo

Inauguration du tronçon d'autoroute Pristina - Mitrovica
Dernières étapes législatives avant la candidature à l’espace SEPA

Macédoine du Nord

Hausse de 13,3 % des prix immobiliers au T2 2026

Monténégro

Révision à la hausse de la note souveraine de Moody’s de Ba3 à Ba2
Appel d’offres pour la construction d’établissements de santé

Brèves économiques de Turquie, d’Azerbaïdjan, de Géorgie et d'Arménie n° 5

2026-10-02T00:00:00+02:00

Brésil-Brèves économiques du 1er octobre 2026

2026-10-01T00:00:00+02:00

Desenrola 3 : l’Etat rachètera les créances anciennes pour enrayer la hausse des impayés

Le gouvernement brésilien a lancé une troisième phase du programme Desenrola le 25 septembre afin de traiter le stock croissant d’impayés des ménages. Le dispositif autorise désormais l’Union à racheter des créances anciennes décotées, avec un effet de levier budgétaire important, sans toutefois agir sur le coût élevé du crédit au Brésil.

Le volume des exportations de pétrole se rapproche d’un nouveau record en septembre

Les exportations brésiliennes de pétrole brut pourraient atteindre un nouveau record mensuel en septembre 2026. Selon les données de la Secretaria de Comércio Exterior (Secex), 10,1 Mt ont été exportées entre le 1er et le 26 septembre, contre un record mensuel de 11 Mt enregistré en mars 2023. En valeur, les ventes ont atteint plus de 5 Md EUR, soutenues par l’augmentation des volumes et une hausse de 26,1 % du prix moyen du pétrole brut brésilien à l’exportation sur un an.

L’interdiction des paris en ligne répond à un coût social croissant mais entraîne une perte budgétaire et des risques juridiques

Le gouvernement brésilien a interdit les paris en ligne, moins de deux ans après leur régulation, afin de limiter leurs effets sur l’endettement des ménages et la santé publique. Adoptée neuf jours avant l’élection présidentielle, la mesure entraîne toutefois des coûts budgétaires, sectoriels et juridiques significatifs.

Graphique de la semaine : Exportations mensuelles de pétrole brut depuis août 2023

Veille macroéconomique d'Europe centrale et balte - Eté 2026

2026-10-01T00:00:00+02:00

Retrouvez dans ce numéro d'été 2026 de la veille macroéconomique du SER de Varsovie et des SE de la région :

- le dossier du mois "L'Europe centrale et balte au prisme de ses grandes entreprises"

- ainsi que les autres nouvelles économiques de la région.

Autriche, Slovénie et Croatie : brèves économiques d'août et septembre 2026

2026-09-30T00:00:00+02:00

En coopération avec son antenne de Ljubljana et le service économique de Zagreb, le Service économique régional de Vienne a le plaisir de vous faire parvenir les brèves économiques de sa zone.

***

Pour lire l'intégralité de nos brèves, merci de cliquer sur le fichier pdf ci-après!

Adoptez l'éco-attitude! N'imprimez que si nécessaire et pensez à recycler votre papier!

Brèves économiques des Pays nordiques n°124

2026-09-29T00:00:00+02:00

Brèves économiques des Balkans occidentaux du 25 septembre 2026

2026-09-25T00:00:00+02:00

Edito

Jusqu‘où ira le crédit bancaire dans les Balkans ? La Banque centrale de Macédoine du Nord indiquait cette semaine que les encours de crédits avaient cru de près de 14% sur un an en août. En Serbie, la hausse est de 16 %, de 14 % au Kosovo, de 13 % au Monténégro et en Albanie et de 12 % en Bosnie-Herzégovine. Pendant ce temps, en zone euro, la croissance du crédit n’a été que de 4% environ.

Cette dynamique reflète la hausse des revenus des ménages -- et de leur capacité d’endettement -- et l’absence de source de financement alternative pour les entreprises, les marchés financiers étant peu développés. Les IFI, comme la BERD qui vient d’accorder une ligne de crédit de 56 M EUR à Unicredit Bank Serbia, alimentent ce phénomène en multipliant les instruments en faveur du secteur, y voyant un moyen rapide de déployer du capital en faveur des PME.

Après avoir passé la décennie 2010 à se réformer et à assainir leurs bilans, les banques des Balkans sont désormais solides et ont les moyens de croitre. Les prêts non performants sont limités, 2 à 4% en moyenne. Le ratio de prêts sur dépôts sont contenus voir faibles (à 51 % en Albanie). Surtout, le niveau du crédit, à 38 % du PIB en Serbie et 34 % du PIB en Albanie, est encore sensiblement inférieur à ce qu’il est en zone euro (76 % du PIB).

Et dans le reste des actualités de la semaine :

Les recettes budgétaires albanaises en hausse de près de 12 % sur sept mois, permettent au pays d’atteindre dès juillet son objectif de collecte pour l’année ;
L’économie informelle recule au Monténégro à 12 % du PIB ; et
Le déficit courant serbe se réduit de 12 %sur sept mois.

Bonne lecture !

Albanie

Hausse de 11,7 % des recettes budgétaires sur les huit premiers mois de 2026
Moody’s relève sa perspective sur la dette souveraine albanaise à « positive »
Hausse de 17,4 % du déficit commercial en août en g.a.

Bosnie-Herzégovine

Révisions à la baisse des prévisions d’inflation

Kosovo

Croissance de 4,1 % au T2 2026

Macédoine du Nord

Accélération de la croissance du crédit à 13,6 % en août en g.a.
Appel d’offres pour l’acquisition d’une infrastructure serveurs destinée au SAMIS

Monténégro

Recul de l’économie informelle
Achèvement de la construction du réseau des eaux usées de Ulcinj

Serbie

Appel d’offres pour la conception et la construction de cinq stations de transfert de déchets solides
Modernisation de la 3^ème section de la ligne ferroviaire Belgrade–Niš
Réduction du déficit courant sur les sept premiers mois de 2026
56,5 M EUR de la BEI via Unicredit banque et leasing pour l’emploi inclusif

Brèves économiques de Turquie, d’Azerbaïdjan, de Géorgie et d'Arménie n° 4

2026-09-25T00:00:00+02:00

Brésil-Brèves économiques du 24 septembre 2026

2026-09-24T00:00:00+02:00

Bolsa Familia, entre revalorisation pré-électorale visant à compenser l’inflation et contrainte budgétaire

Le gouvernement Lula a revalorisé de 15,04 % les prestations de la Bolsa Família afin de compenser l’inflation accumulée depuis 2023. Cette hausse, dont le coût atteindra 22,7 Md BRL en 2027 (3,85 Md EUR), intervient toutefois dans un contexte de fortes contraintes budgétaires et d’agenda électoral.

Production industrielle en recul et des intentions d’investissement au plus bas depuis 2020

L’enquête industrielle d’août 2026, publiée le 21 septembre par la Confédération nationale de l’industrie brésilienne (CNI), fait état d’un net ralentissement de l’activité industrielle et d’une dégradation des perspectives d’investissement. L’indice de production est repassé sous le seuil de 50 points, tandis que l’intention d’investissement a atteint son plus bas niveau depuis août 2020.

L’économie brésilienne face au défi de l’intelligence artificielle

Le Brésil pourrait miser sur l’intelligence artificielle comme nouveau levier de croissance face à la stagnation de sa productivité. Son adoption progresse rapidement, tandis que les pouvoirs publics accélèrent les financements et le développement d’infrastructures. Les gains attendus restent toutefois incertains et dépendent de l’adaptation des travailleurs.

Graphique de la semaine : Evolution de l’indice de production depuis un an

Brèves économiques des Balkans occidentaux du 18/09/2026

2026-09-18T00:00:00+02:00

Edito

Parmi les arguments les plus souvent évoqués au sujet de l’attractivité des Balkans occidentaux, se trouve celui du coût du travail. Les salaires sont plus faibles dans la région que dans l’Union européenne.

L’Albanie et la Bosnie-Herzégovine ont publié ces derniers jours leurs statistiques salariales. Elles confirment une tendance régionale amorcée au moment de la pandémie : les salaires augmentent. Et ils augmentent rapidement : 8,4 % en glissement annuel en Bosnie-Herzégovine en juillet, et 9,8 % en Albanie en juin (salaires moyens bruts).

Par rapport à janvier 2020, c’est en Serbie que l’augmentation a été la plus forte : le salaire brut moyen a été multiplié par deux. En Bosnie-Herzégovine, il a augmenté de 82 % sur la même période, de 77 % en Macédoine du Nord, et de 57 % Monténégro. Les données kosovares et albanaises sont moins complètes mais la tendance est identique.

Plusieurs facteurs expliquent cette évolution : une croissance relativement soutenue ces dernières années, la réduction de la population en âge de travailler et des décisions politiques fréquentes de hausse des salaires minimums.

Pour autant, compte tenu du niveau d’inflation, cette hausse des salaires ne s’est pas traduite par une accélération du rythme de convergence avec l’UE. Le PIB par habitant en parité de pouvoir d’achat moyen de la région est passé de 34 % de la moyenne européenne (EU27) en 2015, à 38 % en 2020, puis à 42 % en 2025. A ce rythme, le rattrapage n’aura pas lieu avant 2070. Surtout, avec des salaires qui progressent plus vite que le PIB, la compétitivité s’effrite. A quand donc un rapport Draghi pour les Balkans occidentaux ?

A noter dans le reste de l’actualité de la semaine :

La suspension provisoire des blocages des transporteurs routiers aux frontières avec Schengen ;
Une nouvelle accélération de l’inflation au Kosovo en août ;
Et des réserves de changes serbes au plus haut.

Bonne lecture,

Le graphique de la semaine

Région

Beltalks et Balkan Economic Forum : les décideurs politiques de la région se mobilisent.
Suspension provisoire des blocus frontaliers dans les Balkans occidentaux

Albanie

Hausse des salaires de 9,8 % au T2 2026
Le taux de chômage à 8,3 % au T2 2026

Bosnie-Herzégovine

Garantie de portefeuille de la BERD de 10 M EUR à Sparkasse Bank

Kosovo

Accélération de l’inflation à 7,3 % en août en g.a.
Inclusion de la Banque centrale dans le dispositif REPO de l’Eurosystème

Macédoine du Nord

Maintien du taux directeur à 4,25 %
Financement du parc éolien de Štip par la BERD à hauteur de 42 M EUR
Confirmation de la note souveraine à « BB+ » par Fitch

Monténégro

Baisse de la dette publique au S1 2026
Secteur financier stable, la liquidité à 1,44 Md EUR

Brèves économiques de Turquie, d’Azerbaïdjan, de Géorgie et d'Arménie n° 3

2026-09-18T00:00:00+02:00

Brésil-Brèves économiques du 17 septembre 2026

2026-09-18T00:00:00+02:00

L’inflation recule en août en raison d’une baisse exceptionnelle et ponctuelle des prix de l’électricité

L’indice national des prix à la consommation élargi était de -0,32 % g.m. en août portant l’IPCA à 4,22 % en glissement annuel. Cette baisse, généralisée géographiquement et supérieure aux attentes, résulte largement de la baisse exceptionnelle des tarifs d’électricité. Les indicateurs sous-jacents confirment une désinflation plus graduelle, limitée notamment par la hausse des prix des services.

Le Copom poursuit son assouplissement monétaire mais maintient une approche prudente face au contexte encore inflationniste

Le Conseil de Politique Monétaire de la Banque Centrale du Brésil a abaissé son taux directeur à 13,75 %, poursuivant un assouplissement monétaire favorisé par le ralentissement de l’inflation et de l’activité. La Banque centrale reste toutefois prudente face aux risques climatiques et géopolitiques, tandis que le Brésil conserve les taux d’intérêt réels les plus élevés au monde.

L’essor des travailleurs de plateformes numériques au Brésil : un vecteur d’accès à l’emploi, mais une protection sociale encore limitée

Le travail de plateformes numériques poursuit sa progression au Brésil, avec près de 2 millions de personnes concernées en 2025. Ces activités offrent des emplois flexibles, toutefois caractérisés par une forte informalité et une faible couverture sociale. Leur encadrement pourrait se voir assouplir ou au contraire renforcé, en fonction des résultats de l’élection présidentielle 2026.

Graphique de la semaine : Evolution de l’IPCA depuis août 2025

Brèves économiques des Balkans occidentaux du 11 septembre 2026

2026-09-11T00:00:00+02:00

Edito

Quatre ans après la crise qui a suivi le déclenchement de la guerre en Ukraine, le secteur énergétique des Balkans occidentaux n’a pas fini de se transformer. Les leçons tirées sont désormais bien connues : il fallait pour la région diversifier ses sources d’énergie et d’approvisionnement et moderniser ses opérateurs.

Beaucoup a été fait. Avec l’appui de l’Union européenne, la Serbie a connecté son réseau gazier à la Bulgarie en 2023 et commence depuis à importer du gaz d’Azerbaidjan pour réduire sa dépendance à la Russie. Elle a également levé le moratoire qui pesait sur l’énergie nucléaire et investi dans le renouvelable, triplant sa capacité installée de 400 à 1200 MW en l’espace de quatre ans, selon la ministre de l’Energie qui s’exprimait cette semaine à l’événement BELTALKS.

Les projets ENR se sont aussi multipliés dans les autres pays de la région en Albanie (Karavasta Solar en 2022, puis 500 MW mis aux enchères en 2023 et 2024), au Monténégro (Gvozd Wind Farm en 2023, Cetinje Solar), en Macédoine du Nord et au Kosovo.

L’actualité de la semaine montre que cette transformation se poursuit :

- La Serbie et la Macédoine du Nord ont ainsi rejoint le Vertical Corridor, afin de s’approvisionner en gaz au terminal GNL d’Alexandropoulous en Grèce

- L’Albanie a signé un MoU avec une société américaine pour une étude sur le gaz, pour l’instant absent du mix énergétique albanais.

Tout n’est pas réglé. De nouvelles contraintes sont en outre apparues : sanctions contre la compagnie pétrolière NIS, mécanisme d’ajustement carbone aux frontières (MACF)… Mais, en tout état de cause, le secteur énergétique des BO n’est déjà plus ce qu’il était.

Dans le reste des actualités économiques de la semaine :

La croissance atteint 4,3 % en Macédoine du Nord au T2 ;
Hausse de la production d’électricité carbonée au Monténégro pendant les travaux sur les centrales hydroélectriques ;
IDE en hausse de 8 % au Kosovo au 1^er semestre.

Bonne lecture,

Région

La Serbie (Transportgas) et la Macédoine du Nord (Nomagas) intègrent le Vertical Gas Corridor
Visite du directeur général de l’AFD à Belgrade et Tirana

Albanie

Inflation de 3,2 % en août
Décisions de la Banque d’Albanie sur les transactions en devises
Signature d’un MoU avec Argent LNG en vue d’un potentiel projet de terminal de stockage et de regazéification de GNL

Bosnie-Herzégovine

Ligne de crédit de la BERD via Raiffeisen Leasing Sarajevo en faveur des PME
Hausse du tourisme de +3,6 % en g.a. en juillet

Kosovo

S1 2026 : hausse des IDE de 8.3 % en g.a.
Hausse des prix des logements de 7,3 % en g.a. au T2

Macédoine du Nord

Croissance de 4,3 % au T2 2026
Inflation de 2,6 % en août
Déficit commercial de 2,1 Md EUR sur janv.-juillet

Monténégro

Dépôts en hausse de 6 % en g.a. au S1
65 % de l'électricité générée de juin – août en provenance de la CT Pljevlja

Serbie

Elections législatives anticipées
Dette publique à 43,9 % du PIB fin juillet
Octroi d’une ligne de crédit renouvelable de 25 M EUR à UniCredit Serbie par la BERD dans le cadre du Programme de facilitation du commerce (TFP)

Brèves économiques de Turquie, d’Azerbaïdjan, de Géorgie et d'Arménie n° 2

2026-09-11T00:00:00+02:00

Brésil-Brèves économiques du 10 septembre 2026

2026-09-10T00:00:00+02:00

Le Congrès élargit les exceptions aux restrictions fiscales, sans chiffrage consolidé de leur coût

Le Congrès a adopté de nouvelles exceptions aux règles limitant la création d’avantages fiscaux en 2026. Si les dispositifs concernés avaient pour l’essentiel déjà été intégrés aux prévisions budgétaires, leur traitement dérogatoire réduit le champ d’application des garde-fous encadrant les dépenses fiscales, dans un contexte de consolidation budgétaire fragile.

Le différend sur l’importation de produits animaux brésiliens constitue un premier test commercial pour l’accord UE-Mercosur

Le différend sur les exigences européennes applicables aux produits animaux dépasse désormais le seul cadre sanitaire. Le Brésil considère que ces restrictions affectent les bénéfices commerciaux attendus de l’accord et évoque le recours à plusieurs instruments de rééquilibrage, tout en privilégiant à ce stade une résolution par le dialogue.

Le soutien aux carburants est renforcé, portant son coût cumulé à 37,5 Md BRL depuis mars

Face au retour du Brent autour de 100 USD le baril, le gouvernement a renforcé son dispositif de soutien aux carburants. Les nouvelles mesures représentent un coût estimé à 7 Md BRL (1,2 Md EUR) par mois et combinent subvention au diesel et baisses d’impôts sur l’essence et l’éthanol. Avec les dispositifs déployés depuis mars, leur coût cumulé devrait atteindre 37,5 Md BRL (6,3 Md EUR).

Graphique de la semaine : Evolution des importations de voitures chinoises

Brèves de l'OMC n°4 - juillet - août 2026

2026-09-07T00:00:00+02:00

Les chiffres de l'été

Le commerce mondial des marchandises a plutôt bien résisté en ce début d’année. Au premier trimestre, le volume des échanges de marchandises a augmenté de 3,2 % sur un an, une progression plus forte que prévu. Cette bonne performance s’explique surtout par la forte demande en composants électroniques et en équipements liés à l’intelligence artificielle, qui a particulièrement soutenu les échanges en Asie. L’OMC souligne toutefois que les conséquences des perturbations du détroit d’Ormuz ne sont pas encore pleinement visibles dans ces chiffres et pourraient peser sur ceux du deuxième trimestre.

Rappelons que les prévisions de l’OMC publiées en mars (Perspectives du Commerce mondial) anticipaient une croissance de +1,9% pour l’année 2026. L’OMC soulignait que les échanges subiraient deux forces contraires pendant l’année : une tendance positive due à l’essor exceptionnel des échanges de marchandises liées à l’intelligence artificielle, et une tendance négative causée par le conflit au Moyen-Orient. La croissance de +3,2% au premier quart de l’année semble indiquer que le commerce a mieux résisté que prévu aux perturbations. Reste à voir si cette dynamique sera confirmée sur l’ensemble de l’année 2026 dans les prochaines prévisions de l’OMC, qui seront publiées en octobre.

Le commerce mondial des services devrait progresser de 4,8% pour l’année 2026. Ce chiffre montre que le commerce des services est la composante la plus dynamique du commerce mondial. Après une croissance de +7,8% en 2024 et +5,3% en 2025, le commerce des services poursuit sa progression. Les services seront mis à l’honneur lors du Forum public de l’OMC 2026 consacré à leur rôle dans le développement et la compétitivité. Il aura lieu à Genève du 15 au 17 septembre, avec plus d’une centaine de sessions prévues et 540 intervenants provenant d’horizons divers.

Brèves économiques de Turquie, d’Azerbaïdjan, de Géorgie et d'Arménie n° 1

2026-09-04T00:00:00+02:00

Brèves économiques des Balkans du 4 septembre 2026

2026-09-04T00:00:00+02:00

Région

Nouvelles manifestations des opérateurs routiers des BO contre la réglementation européenne

Albanie

Hausse de 30 % de l’émission de permis de construire au T2 2026
Au 1er semestre, une forte hausse de la production et de l’exportation d’électricité
Renforcement des capacités de mobilisation des fonds IPA III

Bosnie-Herzégovine

Chiffre d’affaires industriel en hausse de 6,1 % en g.a. en juillet

Kosovo

Hausse des coûts de construction de 4,4% sur un an
Déficit public au deuxième trimestre 2026

Macédoine du Nord

Début des travaux sur la section de l’autoroute Skopje-Kosovo
Entrées croissantes d’IDE au premier semestre 2026
Signature d’un accord de construction pour la section macédonienne de l’interconnexion gazière avec la Serbie

Monténégro

Accroissement du déficit commercial de 4,5 % en g.a.
Adoption des amendements constitutionnels garantissant l’indépendance de la Banque centrale
Croissance du tourisme sur les sept premiers mois de 2026

Serbie

Adoption définitive du rectificatif budgétaire 2026
Contraction du marché de l’emploi
Nouvelle prolongation de la licence pour la société pétrolière serbe
Don de 2,6 M EUR de la BERD pour la gestion des déchets

Brésil-Brèves économiques du 3 septembre 2026

2026-09-03T00:00:00+02:00

Budget 2027 : un léger excédent primaire, soutenu par des hypothèses de recettes optimistes

Le projet de budget 2027 soumis au Congrès prévoit un retour à un léger excédent primaire, soutenu par un ralentissement des dépenses obligatoires et une progression des recettes. Cette amélioration demeure toutefois fragile, compte tenu d’hypothèses de recettes optimistes et ponctuelles, tandis que la dette publique continuerait d’augmenter.

Le Brésil sous surveillance américaine pour risque de contournement des droits de douane visant la Chine

Le PIB brésilien a progressé de 0,5 % au T2 2026, après +1,1 % au T1, portant la croissance à 1,9 % sur le premier semestre en g.a. L’activité a principalement été soutenue par l’agriculture et les industries extractives, tandis que la consommation des ménages et plusieurs secteurs sensibles aux taux élevés ont marqué le pas.

Santa Catarina détrône São Paulo pour la 1ère fois au Classement 2026 de la Compétitivité des Etats

Santa Catarina prend pour la première fois la tête du Classement de Compétitivité des Etats 2026, mettant fin à quatorze années consécutives de domination de l’Etat de São Paulo. L’État de SC se distingue par l’homogénéité de ses performances en matière de capital humain, de sécurité, de gestion publique et d’environnement économique.

Graphique de la semaine : Composition des dépenses primaires

Brèves économiques des Balkans occidentaux du 28 août 2026

2026-08-28T00:00:00+02:00

Albanie

Hausse du déficit commercial de près de 10 %
Maintien du taux directeur malgré une hausse de l’inflation en juillet à 3,4 %
Investissement de plus d’un milliard d’euros sur la Riviera albanaise, la BERD comme potentiel financeur

Bosnie-Herzégovine

La Bosnie Herzégovine dépose sa candidature pour rejoindre le SEPA
L’inflation ralentit à 3,6 % en juillet, sur fond de normalisation des prix des denrées alimentaires
Le stock d’IDE entrant atteint 11 Mds EUR fin 2025

Kosovo

L’inflation atteint 6,5 % en juillet
Le déficit commercial en hausse de près de 7 % en juillet
Mise en service d’un quatrième parc éolien au Kosovo
Lancement des travaux du premier parc solaire kosovar

Macédoine du Nord

PowerChina construira deux centrales solaires de 30 MW en Macédoine du Nord
L’inflation s’élève à 2,3 % en juillet
Hausse des permis de construire de 39 % en juin

Monténégro

EPCG et Masdar lancent leurs premiers projets communs dans les énergies renouvelables
EPCG obtient l’approbation du gouvernement pour un prêt de 64,2 M EUR
La Société financière internationale investit 80 M USD dans le développement de Porto Montenegro

Serbie

La Serbie accorde 37,1 M EUR de subventions à des groupes chinois du secteur automobile
OCSiAl prévoit de quadrupler sa capacité de production en Serbie d’ici 2027
Deux appels d’offre pour la modernisation de la ligne ferroviaire Belgrade–Niš
NIS demande une nouvelle licence d’opération à l’OFAC
Le gouvernement adopte un budget révisé pour 2026, qui pourrait porter le déficit au-delà de 3% du PIB

Brèves économiques de Turquie, d’Azerbaïdjan, de Géorgie et du Turkménistan n° 488

2026-08-28T00:00:00+02:00

Les Brèves économiques de la Turquie, de l'Azerbaïdjan, de la Géorgie et du Turkménistan (BÉTAGT) rassemblent et synthétisent les informations économiques et sectorielles essentielles de la semaine.

Brésil-Brèves économiques du 27 août

2026-08-27T00:00:00+02:00

Flávio Bolsonaro présente un agenda de réformes pro-marché, alliant rigueur budgétaire et politique de l’offre

Le programme économique présenté par Flávio Bolsonaro pour la période 2027- 2030 propose une inflexion pro-offre, articulée autour de la consolidation budgétaire, de la réduction du périmètre de l’État, de l’allègement de la fiscalité et de la réglementation, ainsi que d’une plus grande ouverture internationale.

Le Brésil sous surveillance américaine pour risque de contournement des droits de douane visant la Chine

Face au contournement des tarifs américains à l’encontre de la Chine en vigueur depuis 2018, Washington a désigné le Brésil, aux côtés de 39 autres économies, en tant que pays de transit illégal de biens chinois. Ces accusations américaines, bien que peu fondées au regard de la nature des flux commerciaux entre la Chine, le Brésil et les Etats-Unis, sont susceptibles d’entraîner un approfondissement des contrôles envers les exportations brésiliennes

Les perspectives économiques du Brésil se dégradent malgré une activité encore résiliente

Alors que l’activité demeure encore relativement solide, les signaux avancés se détériorent. Entreprises et ménages affichent une prudence croissante, dans un contexte de taux élevés et d’endettement important. Le scénario central reste celui d’une croissance positive, mais le risque d’un ralentissement plus marqué en 2027 s’accentue.

Graphique de la semaine : Evolution du salaire minimum et gain réel

Yougagri juillet-août 2026

2026-08-21T00:00:00+02:00

Politiques économique, agricole, environnementale

SERBIE – Adoption de la Stratégie pour l'agriculture et le développement rural 2026-2034
SERBIE – Préparation d'une loi sur le remembrement foncier
SERBIE – Limogeage des directeurs du cadastre (RGZ) et de la Direction des biens de l'État
ALBANIE – Forte hausse des demandes au titre du Programme national de soutien 2026
SERBIE – 600 000 EUR pour du 100 % ingrédients serbes

Politiques commerciales, innovation, recherche

SERBIE – Nouveau règlement imposant des contrats écrits entre agriculteurs et acheteurs
SERBIE – Obligation de publication quotidienne des prix au 1er sept.
SERBIE – L'enseigne russe de discount Fix Price ouvre ses cinq premiers magasins
ALBANIE – Arrêt des importations de viande brésilienne

Politiques alimentaires et sanitaires

SERBIE – Peste porcine africaine, nouvelle crise révélatrice pour le chapitre 12
SERBIE – Inscription sur la liste UE des pays conformes aux nouvelles exigences sur les antimicrobiens vétérinaires
MONTENEGRO – Adoption d'un « paquet chapitre 12 » par le gouvernement
MONTENEGRO – Programme national révisé sur la qualité du lait cru : des engagements ambitieux, des moyens décalés
MONTENEGRO – L'absence de sites d'équarrissage met sous pression la clôture du chapitre 12
ALBANIE – 13,5 MEUR pour la sécurité alimentaire via le projet EU4Food Safety
SERBIE – Audit DG SANTE : les contrôles sur les fruits rouges désormais conformes aux standards européens

Actualités filières

SERBIE – Sécheresse historique : le Danube au plus bas depuis plus d'un siècle, restrictions d'irrigation
SERBIE – Bilan de campagne grandes cultures : cultures d'hiver satisfaisantes, cultures de printemps durement touchées
SERBIE – Tournesol : les producteurs menacent de se mobiliser
SERBIE – Récolte fruitière record en 2026, mais des capacités de transformation insuffisantes
SERBIE – La crème glacée s'exporte

Agenda : visite, conférences, séminaires, salons

SERBIE – Chèvres laitières : le modèle français intéresse

Brèves économiques de Turquie, d’Azerbaïdjan, de Géorgie et du Turkménistan n° 487

2026-08-21T00:00:00+02:00

Brèves économiques de Turquie, d’Azerbaïdjan, de Géorgie et du Turkménistan n° 486

2026-08-14T00:00:00+02:00

Brésil-Brèves économiques du 13 août 2026

2026-08-13T00:00:00+02:00

Programme économique de Lula : continuité assumée entre stabilité macroéconomique et volontarisme industriel

Le programme présenté par Lula pour un quatrième mandat s’inscrit dans la continuité avec la politique économique menée depuis 2023. Il repose sur 2 piliers : la recherche de stabilité macroéconomique et la poursuite de l’accent donné à la politique industrielle. La souveraineté technologique et énergétique reste également un fil conducteur. Le programme ne prévoit en revanche ni nouvelle règle budgétaire ni réforme structurelle des dépenses obligatoires.

L’inflation ralentit en juillet et repasse sous le plafond de la cible

L’IPCA a progressé de seulement 0,07% en juillet, après 0,16% en juin, permettant à l’inflation annuelle de revenir à 4,44%, sous le plafond de 4,5% de la cible de la Banque Centrale. Le recul des prix alimentaires et des carburants a compensé la hausse de l’électricité et des billets d’avion, mais l’accélération des services continue de témoigner de pressions sous-jacentes.

Malgré la hausse des revenus, le poids de la dette comprime le budget des ménages brésiliens

Les ménages brésiliens, en particulier les plus modestes, font face à une baisse de leur revenu disponible en dépit d’un marché de travail pourtant favorable. Cette situation paradoxale tient à l’endettement toujours plus élevé des ménages, accentué par le niveau élevé du taux Selic, qui réduit les marges financières et pèse sur la consommation.

Graphique de la semaine : Evolution du taux du crédit libre

Brèves économiques de Turquie, d’Azerbaïdjan, de Géorgie et du Turkménistan n° 485

2026-08-07T00:00:00+02:00

Brésil-Brèves économiques du 6 août 2026

2026-08-06T00:00:00+02:00

Malgré une nouvelle baisse du Selic, le Brésil reste le pays du monde avec le taux d’intérêt réel le plus important

Le Copom a abaissé le taux Selic de 25 points de base à 14%, poursuivant son cycle d'assouplissement monétaire dans un contexte de recul des anticipations d'inflation. Malgré cette baisse, la Banque centrale maintient un discours prudent face aux incertitudes liés à la guerre au Moyen-Orient, aux politiques monétaires des économies avancées et à la situation budgétaire du Brésil.

Le rebond industriel brésilien s’essouffle, malgré la vigueur du secteur extractif

L’indice de production brésilienne a affiché une baisse notable en juin, pour le deuxième mois consécutif. Après 4 mois de hausse continue entre janvier et avril, l’industrie brésilienne montre des signes d’essoufflement, conséquence d’une politique monétaire toujours restrictive. Le secteur extractif tire cependant son épingle de jeu, porté par la production record de pétrole et de gaz.

Au Brésil, une meilleure répartition des gains de productivité, qui restent toutefois très faibles

En dépit d’une meilleure transmission des gains de productivité aux revenus que les autres pays de la région, le Brésil ne parvient toujours pas à améliorer durablement son efficacité productive. Les progrès restent faibles, concentrés dans l’agriculture et insuffisamment diffusés aux autres secteurs, limitant le potentiel de croissance à long terme.

Graphique de la semaine : Taux réels par pays

Brèves économiques de Turquie, d’Azerbaïdjan, de Géorgie et du Turkménistan n° 484

2026-07-31T00:00:00+02:00

Brésil-Brèves économiques du 30 juillet 2026

2026-07-30T00:00:00+02:00

Les exportations brésiliennes touchées par un deuxième round de surtaxes américaines

Les Etats-Unis ont imposé une nouvelle surtaxe de 12,5% au Brésil, l’un des quelque 60 partenaires commerciaux visés. Cette surtaxe se cumule à celle de 25% déjà appliquée, portant les droits de douane totaux à 37,5 % sur certains produits. Selon le gouvernement, ces nouvelles mesures affecteront une part significative des exportations du pays vers le marché américain, tout en épargnant de nombreux secteurs stratégiques.

Le TCU relève une exécution inégale des priorités gouvernementales

En 2025, l’exécution des priorités gouvernementales est restée très inégale, selon le Tribunal des Comptes de l’Union (TCU). Les retards sont particulièrement marqués dans la santé et le Novo PAC, tandis que l’éducation de base et la lutte contre la déforestation affichent de meilleurs résultats.

Au Pará, la bioéconomie veut rendre la forêt debout plus rémunératrice que sa destruction

Dans l’Etat du Pará, la bioéconomie vise à rendre la forêt sur pied plus rentable que sa destruction en combinant agro-extractivisme, multiculture et systèmes agroforestiers. Encore largement informelle, elle représenterait déjà près de 5% du PIB de l’État. L’enjeu central est d’accroître la productivité, de valoriser les déchets, de développer la transformation locale, tout en préservant la biodiversité.

Graphique de la semaine : Evolution des dépenses des brésiliens à l’étranger

Autriche, Slovénie et Croatie : brèves économiques de juillet 2026

2026-07-30T00:00:00+02:00

En coopération avec son antenne de Ljubljana et le service économique de Zagreb, le Service économique régional de Vienne a le plaisir de vous faire parvenir les brèves économiques de sa zone.

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Pour lire l'intégralité de nos brèves, merci de cliquer sur le fichier pdf ci-après!

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Brèves économiques d'Espagne Nº02/2026

2026-07-29T00:00:00+02:00

Zoom sur :

Le gouvernement espagnol a partiellement prolongé, de juillet à septembre, le « plan intégral de réponse à la crise au Moyen Orient » pour un coût estimé à 1,8 Md€.

Le retrait progressif des mesures réduisant la fiscalité énergétique, sous différentes modalités, aura un coût estimé d’1,3 Md€ :

La réduction de l’impôt sur les hydrocarbures est retirée progressivement et passera à 0,15 €/L en juillet, 0,10€/L en août, puis 0,05 €/L en septembre. Cette réduction pourra être automatiquement haussée à 0,20 €/L en août et septembre si la différence de l’IPC des carburants de juin ou de juillet 2026 est supérieure de 15% par rapport aux mêmes mois de 2025 (coût estimé de 0,9 Md€ en moindres recettes).
La réduction de la TVA sur le gaz naturel, les briquettes, les granulés, l’essence, le gazole, les biocarburants et l’électricité au taux réduit de 10% au lieu du taux ordinaire de 21% n’est pas reconduite. Elle sera uniquement appliquée en août et/ou en septembre pour le gaz naturel et l’électricité si la différence de l’IPC de chacune de ces catégories en juin et/ou juillet est supérieure de 15% par rapport aux mêmes mois de 2025.
La réduction de l'impôt spécial sur l'électricité au minimum de 0,5% au lieu du taux ordinaire de 5,1% n’est pas reconduite. Elle sera uniquement appliquée en août et/ou en septembre si la différence de l’IPC de l’électricité en juin et/ou juillet est supérieure de 15% par rapport aux mêmes mois de 2025.
La suspension de l’impôt sur la valeur de la production d’énergie électrique incorporée dans le système électrique, normalement à 7%, deviendra structurelle. Cet impôt sera ainsi progressivement réduit jusqu’à sa disparation complète en 2028 (coût de 0,3 Md€ en moindres recettes cette année ou de 2,7 Md€ entre 2026 et 2028).

Par ailleurs, les dispositifs de soutien aux secteurs économiques les plus touchés sont prolongés (coût estimé de 200 M€):

Les aides directes de 0,20€ par litre de carburant à vocation professionnelle pour les producteurs agricoles, les bateaux de pêche et les professionnels du transport routier sont prolongées jusqu’en septembre (inclus). En contrepartie, ces entreprises ne pourront pas licencier pendant cette période en invoquant des causes en lien avec la crise au Moyen-Orient ;
Les aides directes aux agriculteurs utilisant des fertilisants dans les exploitations irriguées ou non irriguées sont également prolongées jusqu’en septembre (inclus).

Enfin, plusieurs dispositifs resteront en vigueur toute l’année 2026 comme prévu lors de l’adoption du premier paquet de mesures en mars dont :

La réduction dans la facture d’électricité de 80% du montant correspondant aux péages d’accès au réseau pour les industries électro intensives ;
Le maintien des flexibilités pour modifier les contrats de fourniture en gaz et électricité pour les entreprises et les indépendants pendant toute l’année 2026 (changements sans coûts de puissance souscrite ou suspensions temporaires de la fourniture de gaz naturel) ;
Les réductions renforcées sur les factures d’électricité pour les bénéficiaires du bon social électrique (réduction des factures d’électricité de 42,5% pour les consommateurs vulnérables et 57,5% pour les consommateurs vulnérables sévères, contre 35% et 50% respectivement en période ordinaire) ;
La hausse de l’aide minimale du bon social thermique de 40€ à 50€ (aide directe versée aux consommateurs vulnérables pour compenser les dépenses en chauffage et eau chaude sanitaire) ;
L’interdiction de la coupure des approvisionnements en électricité, eau et gaz aux consommateurs vulnérables ;
Le plafonnement du prix de la bombonne de gaz butane de 12,5 kg (actuellement à 16,36€) à 19,55€ lors de la prochaine révision prévue en mai.

Activités macroéconomiques & financières

Mesures de relance

Par ailleurs, deux jalons et objectifs correspondants à des versements précédents ont été partiellement validés par la Commission, qui autorise ainsi un versement complémentaire de 0,3 Md€ à ce titre. Il s’agit d’un objectif concernant la numérisation des PME (objectif 167) et l’entrée en vigueur de mesures fiscales recommandées par le comité d’experts pour la réforme fiscale (jalon 388, validation partielle). Ainsi, au total l’Espagne recevra 7,0 Md€ (dont 5,9 Md€ en subventions non-remboursables et 1,1 Md€ en prêts) en cas validation définitive du versement par le Conseil de l’UE. Dans l’ensemble, l’Espagne aura ainsi reçu près de 77 Md€ du plan de relance européen répartis entre 61 Md€ en subventions et 16 Md€ en prêts. Une fois ce 6^ème versement matérialisé, l’Espagne aura obtenu près de 76% du total prévu dans le PNRR espagnol de 103 Md€.

Selon le calendrier prévu, l’Espagne devrait demander un 7^ème et dernier versement avant le 30 septembre pour un montant de près de 26 Md€ afin de valider les derniers 146 jalons et objectifs du plan et finaliser l’exécution du plan national de relance et de résilience.

Macroéconomie

Croissance du PIB: selon la 2^ème estimation de l’INE, le PIB trimestriel espagnol a enregistré une croissance de +0,6% au T1 2026 par rapport au trimestre précédent (-0,2 pp par rapport au T4 2025). Ce résultat porte l’acquis de croissance pour 2026 à +1,7% à l’issue du 1^er trimestre.

La croissance a été portée par la contribution de la demande nationale (contribution de 0,5 point) alors que la consommation privée (+0,6%) et l’investissement (+0,4%) ont été les moteurs de la croissance espagnole. À un moindre degré, la demande externe a également contribué à hauteur de 0,1 point alors que les importations (-1,0%) ont reculé plus fortement que les exportations (-0,6%).

Inflation : l’INE a publié sa 2^ème estimation pour juin avec une augmentation de l’IPC de 3,2% (identique par rapport à celle de mai). L’IPC harmonisé au niveau européen (IPCH) s’élève à +3,6% en g.a. (identique par rapport à mai) et l’inflation sous-jacente à +2,9 % g.a., -0,1 pp par rapport à celle de mai).

Finances publiques

Déficit public : le déficit des administrations publiques s’est élevé à 4,6 Md€ en avril (0,3% du PIB), soit une réduction de 0,1 pp par rapport à avril 2025. Par administration, les régions concentrent l’essentiel du déficit (7,4 Md€, soit 0,4% du PIB), suivi par l’État (1,6 Md€, soit 0,1% du PIB). En revanche, la sécurité sociale enregistre un excédent de 4,4 Md€, soit 0,3% du PIB.

Dette publique : en mai, la dette des administrations publiques s’est élevée à 1 729 Md€, soit une hausse de 4,0% par rapport à mai 2025. Selon l’estimation de la banque d’Espagne, le ratio de dette publique par rapport au PIB s’élèverait à 100,2% du PIB, soit -2,0 points par rapport à mai 2025.

Trajectoire de finances publiques 2027-2029: le parlement a rejeté la trajectoire proposée par l’exécutif début juillet. Son adoption et vote par le parlement est une exigence de la loi organique de stabilité budgétaire et soutenabilité financière, et sert de base pour la préparation d’un budget. Le 14 juillet, le Congrès des députés avait rejeté la 1^ère trajectoire proposée par le gouvernement. Après que le Gouvernement a adopté le même projet de trajectoire, le Parlement a de nouveau rejeté la trajectoire le 24 juillet, cette fois-ci définitivement.

Emploi

Régularisation : le gouvernement espagnol a reçu près de 1,2 M de demandes dans le cadre de la régularisation de migrants annoncée en avril, dont 0,6 M sont déjà en cours de traitement administratif. Pour rappel, l’exécutif avait adopté un décret le 14 avril établissant les conditions pour obtenir un permis de résidence et de travail pour les personnes en situation irrégulière remplissant les conditions suivantes : 1/ être majeur ; 2/ être entré en Espagne avant le 1^er janvier 2026 ; 3/ justifier au moins cinq mois consécutifs de séjour en Espagne ; 4/ ne pas avoir de casier judiciaire dans le pays d’origine. Par ailleurs, les demandeurs doivent également justifier un des trois éléments suivants : 1/ démontrer l’existence d’un lien professionnel ; 2/ vivre en Espagne avec son unité familiale à condition qu’elle comprenne des enfants mineurs ou des personnes à charge ; 3/ se retrouver dans une situation de vulnérabilité avérée.

Enquête de population active : selon l'INE, le taux de chômage diminue au T2 2026 jusqu’à 9,9% (10,8% au T1 2026, -0,9 pp). Le nombre de personnes au chômage s’établit à près de 2,5 millions de personnes (-213 000 personnes par rapport au trimestre précédent). Par ailleurs, l’Espagne recense environ 22,8 millions de personnes occupées (+486 000 personnes par rapport au trimestre précédent) et la population active augmente de près de 272 000 personnes et atteint 25,3 millions de personnes (25,0 millions au trimestre précédent).

Affiliations à la sécurité sociale : fin juin, la sécurité sociale atteint 22,2 millions d’affiliés corrigé de variations saisonnières (c.v.s), soit près de 92 000 affiliés c.v.s. supplémentaires par rapport à mai et 340 affiliés c.v.s depuis le début de l’année 2026.

Chômage : fin juin, le nombre de personnes inscrites au chômage s’élève à 2,3 millions de personnes. Le nombre de personnes au chômage a diminué de près de 29 000 personnes par rapport à mai mais est resté stable c.v.s. (-185 personnes).

Entreprises

Chiffre d’affaires : selon l’INE, en avril l’indice de chiffre d’affaires des entreprises (ICNE) est en légère hausse (+ 1,0% c.v.s. en variation mensuelle).

Parmi les quatre secteurs analysés, le commerce a été le seul à afficher un taux mensuel négatif (-1,0 %). Quant au secteur de la distribution d'électricité, d'eau, de l'assainissement et de la gestion des déchets, il a enregistré la plus forte hausse (9,5 %).

Chiffre d’affaires industrie et services : selon l’INE, en avril, le chiffre d’affaires du secteur industriel (ICN) enregistre une baisse de -0,8% c.v.s. en variation mensuelle.

Le secteur de l'énergie (8,8%) et celui des biens intermédiaires (1,2%) ont affiché des taux mensuels positifs. En revanche, les biens de consommation non durables (-2,7%), les biens d'équipement (-2,0%) et les biens de consommation durables (-1,5%) ont enregistré des taux mensuels négatifs.

Le chiffre d’affaires du secteur des services (IASS) se situe à -0,3% c.v.s. en variation mensuelle pour avril 2026.

Indices PMI : en juin, l’indice PMI du secteur industriel est en baisse en Espagne (−1,5 pt à 49,7). L’indice PMI pour les services est à la hausse (54,2 après 50,1).

Pour le mois de juin, le PMI composite de l’Espagne augmente en Espagne (+3,1 pt à 53,3).

Création d’entreprises : selon l’INE, 11.558 sociétés ont été créées en avril 2026, soit -2% de plus par rapport au mois d’avril 2025. Le capital souscrit lors de leur constitution a enregistré une hausse annuelle de 20,2% et le capital souscrit moyen (44 399€) a augmenté de 22,7%. Par ailleurs, 2 666 sociétés ont procédé à une augmentation de capital, soit 9,3% de plus qu'en avril 2025. Le capital souscrit lors de ces augmentations a augmenté de 71,4%. Le nombre de sociétés commerciales dissoutes a augmenté de 24,9% en glissement annuel. 15,4% d'entre elles l'ont fait volontairement.

Commerce de détail : l’indice de commerce de détail (ICM) enregistre une variation mensuelle de -1,5% c.v.s. en avril 2026. Parmi les modes de distribution, c'est le secteur des entreprises à site unique qui a enregistré la plus forte baisse (-1,3 %).

Numérique

L'écosystème des start-ups en Espagne se consolide a progressé de près de 40 % en un an et compte désormais près de 5 000 entreprises. Les investissements se stabilisent au-dessus de 3,1 Md € en 2025, tandis que le chiffre d'affaires des start-ups technologiques passe de 11,5 Md€ à 14,8 Md€ entre 2024 et 2025. Entre 2023 et mars 2026, 2 100 entreprises émergentes ont été certifiées, avec un délai moyen de certification de 45 jours, en deçà du délai légal de trois mois. De plus, l’Espagne s’affirme comme un pôle international de talents : les autorisations de séjour ont augmenté de 286% entre 2020 et 2024. C’est ce qui ressort de l’évaluation de la loi sur les start-ups réalisée par les groupes de travail du Forum national des entreprises émergentes – regroupant plus de 50 acteurs de l’écosystème –, qui confirme la consolidation de l’écosystème entrepreneurial.

Secteur bancaire et financier

Une rentabilité bancaire en forte hausse début 2026, mais dopée par des opérations exceptionnelles : selon les données publiées le 6 juillet par la Banque d'Espagne, la rentabilité du secteur a atteint 17,3% au premier trimestre 2026, contre 14,4% le trimestre précédent. Ce bond s'explique en grande partie par des éléments exceptionnels et non récurrents : sans eux, la rentabilité serait restée autour de 15%. Le principal facteur est le bénéfice de Banco Santander, qui a plus que doublé sur un an pour dépasser 5,4 Md€, grâce à la plus-value dégagée sur la vente de ses activités en Pologne. La performance reste par ailleurs très inégale selon la taille des établissements : la rentabilité des grands groupes atteint environ 18%, contre moins de 10% pour les entités de taille plus modeste. Au-delà de cet effet ponctuel, les fondamentaux du secteur demeurent solides. Les banques espagnoles n'ont jamais été aussi bien capitalisées depuis la pandémie, avec un ratio de capital total de 18,4 %, et la part des crédits douteux poursuit sa baisse pour tomber à 2,6 %, un plus bas historique.

Marché de l’immobilier

Une hausse des loyers qui se poursuit mais nettement plus modérée à la mi-2026 : selon l'indice du portail Idealista, le loyer moyen s'établit à 15,3€/m² par mois en juin 2026, en hausse de +4,2% sur un an et de +1,6% sur le trimestre, marquant un nouveau maximum historique. Le ralentissement du rythme annuel, désormais nettement inférieur aux progressions à deux chiffres observées jusqu'en 2024, traduit davantage une contrainte de solvabilité des ménages qu'une détente du marché : la dynamique reste tirée par un déficit persistant d'offre locative face à une demande soutenue. Les niveaux les plus élevés demeurent concentrés dans les grandes agglomérations et les zones touristiques : la Communauté de Madrid (21,7 €/m²), les Baléares (20,2 €/m²) et la Catalogne (17,6 €/m²) restent les régions les plus chères, Madrid et Barcelone dépassant 23 €/m² à l'échelle des villes.

La Banque d'Espagne érige le logement en « urgence nationale » et étudie un durcissement macroprudentiel : dans son rapport annuel publié le 18 juin 2026, le superviseur consacre un développement substantiel au marché résidentiel, présenté comme l'un des principaux défis structurels de l'économie espagnole. Devant la commission économique du Congrès, le gouverneur José Luis Escrivá a chiffré le déficit de logements à 750 000 unités, résultat d'une offre augmentant plus lentement que la demande et aggravé depuis la pandémie ; il l'impute à un ensemble de facteurs (pression démographique liée aux flux migratoires, essor des meublés touristiques, déclin du secteur de la construction, blocage du foncier, lenteur des procédures d'urbanisme et insécurité juridique) et appelle à une meilleure coordination entre les trois niveaux d'administration. La priorité affichée est l'accroissement de l'offre, le superviseur n'excluant pas des mesures transitoires de contention de la demande, telles que des limites aux usages non résidentiels. La Banque d'Espagne indique par ailleurs étudier, avec prudence, la possibilité d'encadrer les standards d'octroi des crédits hypothécaires les plus risqués afin de prévenir une bulle ; elle reconnaît toutefois le caractère « intrusif » d'une telle mesure et le risque qu'elle dégrade l'accès des jeunes et des ménages modestes, et annonce la publication prochaine d'un cadre analytique. Le gouverneur estime toutefois que les indicateurs de risque demeurent en deçà des niveaux du début des années 2000 (prix réels encore inférieurs au pic de 2007, endettement privé contenu, solvabilité bancaire renforcée) et n'identifie pas de menace significative pour la stabilité financière.

Un déploiement de la politique publique du logement centré sur le Plan Estatal de Vivienda 2026-2030 : le gouvernement a engagé la mise en œuvre effective du Plan Estatal de Vivienda 2026-2030, doté de 7 Md€ sur cinq ans, soit près du triple du plan précédent, et financé à 60% par l'État et à 40% par les communautés autonomes. La répartition des fonds a été validée en Conférence sectorielle le 21 mai 2026, ouvrant le déploiement des aides, dont 800 M€ dès 2026 au titre de la première annuité. Les crédits se répartissent entre l'extension du parc public (40%), la réhabilitation (30%) et les aides directes aux ménages (30%), avec un ciblage marqué sur les jeunes (aide au loyer pouvant atteindre 300 €/mois, aide à l'achat en zone rurale jusqu'à 15 000 €) et le maintien à perpétuité du caractère protégé des logements sociaux. En complément, l'exécutif prépare pour juillet 2026 un décret-loi destiné à réduire la pression locative, intégrant notamment une prorogation extraordinaire des contrats et un relèvement de la TVA à 21% sur les meublés touristiques afin d'en réorienter une partie vers la location résidentielle.

Regards - La lettre économique et financière - juillet 2026

2026-07-24T00:00:00+02:00

Brèves économiques de Turquie, d’Azerbaïdjan, de Géorgie et du Turkménistan n° 483

2026-07-24T00:00:00+02:00

Brésil-Brèves économiques semaine du 23 juillet 2026

2026-07-23T00:00:00+02:00

L’activité économique marque le pas en mai, après un premier trimestre dynamique

L’activité économique brésilienne a faiblement progressé en mai, avec une hausse de 0,1 % de l’IBC-Br, après +0,4 % en avril. L’industrie soutient l’activité, tandis que les services stagnent et l’agriculture recule. La Banque centrale anticipe une croissance encore positive, mais plus modérée au second semestre 2026.

Les États-Unis imposent une nouvelle surtaxe douanière de 25% au Brésil

Face à l’entrée en vigueur de nouveaux droits de douane américains visant une partie des exportations brésiliennes, le gouvernement Lula a annoncé un dispositif de soutien de 18,5 Mds BRL (3,2 Md EUR). Ce dispositif combine crédits bonifiés, garanties et diversification commerciale, tout en privilégiant la négociation avec Washington plutôt qu’une riposte tarifaire immédiate.

Bilan social du mandat Lula III : des progrès marqués sur l’emploi et la pauvreté en dépit du maintien de fortes inégalités

Trois ans et demi après le retour au pouvoir de Lula, les principaux indicateurs sociaux brésiliens se sont sensiblement améliorés. Le chômage a atteint un point bas historique, les revenus réels ont progressé et la pauvreté comme l’insécurité alimentaire ont reculé. Le bilan demeure toutefois plus contrasté en matière d’inégalités.

Graphique de la semaine : Evolution du marché du travail sous Lula III

Brèves économique d'Ukraine (juin 2026)

2026-07-23T00:00:00+02:00

Les brèves économiques résument les principales actualités économiques et financières en Ukraine. Cette édition couvre notamment les évolutions liées à la reconstruction, aux investissements internationaux, aux politiques économiques et aux principaux indicateurs macroéconomiques.

Ces brèves sont réalisées par le Service économique de l’Ambassade de France en Ukraine.