Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Deficits-bilaterauxFlux de publication de la direction générale du Trésor - Deficits-bilaterauxFluxArticlesTag-Deficits-bilaterauxCopyright 20262025-04-15T00:00:00+02:00/favicon.pngDirection générale du Trésorhttps://localhost/sitepublic/contact@dgtresor.gouv.fr00ae2948-5e8b-47ca-9a2e-2a1d260f2bddFlash Conjoncture Pays avancés - Analyse d’une balance commerciale américaine structurellement déficitaireFlash Conjoncture Pays avancés - Analyse d’une balance commerciale américaine structurellement déficitaire.2025-04-15T00:00:00+02:00<p align="center"><strong>Analyse d’une balance commerciale américaine structurellement déficitaire</strong></p>
<div>En janvier, le déficit commercial en biens des États-Unis a atteint un creux historique de –156 Md$, principalement dû au phénomène de stockage en anticipation des droits de douane. Il s’est ensuite légèrement résorbé en février (à –147 Md$). Ce déficit n'est pas nouveau : la balance commerciale américaine en biens est structurellement déficitaire depuis le début des années 1970, avec une forte dégradation depuis mi-2022 (<em>cf</em>. graphique 1).
<p style="text-align: center;"> <img class="marge" src="/Articles/00ae2948-5e8b-47ca-9a2e-2a1d260f2bdd/images/3a692152-6e18-4e39-ab6b-7bd3ff3e43e8" alt="Graphique 1 : Balance commerciale en biens des Etats-Unis" /></p>
<p>La décomposition sectorielle de la balance commerciale américaine en biens sur ces quinze dernières années montre plusieurs tendances : (i) une résorption progressive du déficit sur les "fournitures industrielles", qui s’est transformé en excédent depuis 2022, les États-Unis étant devenus exportateurs nets de pétrole depuis 2020 et le 1<sup>er</sup> exportateur mondial de gaz naturel liquéfié (GNL) depuis 2023, (ii) une nette dégradation du déficit des biens d’équipement depuis le début des années 2010 (–113 Md$ en 2024 contre –2 Md$ en 2010) et (iii) de celui des véhicules automobiles, qui a presque triplé en 15 ans (305 Md$ en 2024 contre –113 Md$ en 2010).</p>
<p data-mce-="">Géographiquement, les principaux déficits bilatéraux des États-Unis en 2024 s’établissent avec la Chine (–295 Md$), l’Union européenne (–236 Md$), le Mexique (–172 Md$) et le Vietnam (–123 Md$), avec des contributions au déficit commercial américain qui ont évolué au cours du temps (<em>cf</em>. graphique 2). Alors que les échanges avec la Chine représentaient 49 % du déficit commercial américain en biens en 2015, cette part a été réduite de moitié en 2024 (25 %), ce qui reflète notamment l’impact des premiers droits de douane imposés en 2018 et la stratégie de « découplage » menée vis-à-vis de la Chine. Cette baisse traduit toutefois en partie la mise en place de schémas de contournement, qui ont profité au Vietnam (dont la part est passée de 5 % du déficit en 2017 à 10 % du déficit en 2024) et Taïwan (hausse de 2 % à 6 %). La part de l’UE et du Mexique dans le déficit global a également augmenté, leur part passant respectivement de 13 % et 10 % en 2010, à 20 % et 14 % en 2024. </p>
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<p style="text-align: center;"> <img class="marge" src="/Articles/00ae2948-5e8b-47ca-9a2e-2a1d260f2bdd/images/c31c36db-6149-4b2d-8486-fb55ba04353b" alt="Graphique 2 : Décomposition géographique du déficit commercial en biens des Etats-Unis par pays d'intérêt" /></p>
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<p>Bien que tous les partenaires commerciaux des Etats-Unis soient aujourd’hui touchés par des droits « réciproques » (mais suspendus depuis le 10 avril pour une durée de 90 jours), les pays et zones cités <em>supra</em> ont été particulièrement ciblés, reflétant une stratégie de réduction des déficits bilatéraux. Le taux appliqué sur l’UE est ainsi de +20 % tandis que le Vietnam, la Thaïlande et Taïwan se sont vu imposer des droits additionnels de respectivement +46 %, +36 % et +32 %. Le Mexique et le Canada avaient été les premiers ciblés par des droits additionnels de +25 % (sauf pour l’énergie et la potasse canadiennes, taxées à hauteur de +10 %) dès début février, de même que la Chine (+10 % dans un premier temps, grimpant à +125 % dans un contexte d’escalade commerciale entre les deux nations).</p>
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