Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Cryptoactifs

Veille économique et financière BENELUX - juillet 2022

2022-07-15T00:00:00+02:00

ÉDITO

La Belgique et les Pays-Bas intensifient leur coopération dans le domaine de la transition énergétique

Lors d'une consultation gouvernementale conjointe à Gand le 19 avril 2022, les gouvernements belge et néerlandais sont convenus de coopérer plus étroitement dans les domaines de la sécurité et de la transition énergétique. Les deux économies souhaitent développer de nouvelles technologies, telles que la production d'énergie à partir de l'hydrogène et le captage et le stockage du carbone. Il existe également une ambition commune de rendre les bâtiments plus efficaces sur le plan énergétique. L'électrification de la demande énergétique, tant pour les bâtiments que pour les transports, est considérée comme essentielle pour lutter contre le changement climatique.

La Belgique et les Pays-Bas coordonneront également leurs plans nationaux pour le déploiement des infrastructures hydrogène, notamment en examinant la nécessité d'une infrastructure transnationale. Les deux États rappellent que la transition énergétique constitue une occasion majeure de créer de nouveaux emplois et de renforcer leur base industrielle. Les ports belge et néerlandais formeront à ce titre un levier puissant pour réaliser cette transition durable.

En outre, le 18 mai, les Pays-Bas, le Danemark, l'Allemagne et la Belgique se sont accordés pour construire des parcs éoliens d'une capacité totale de 150 GW en mer du Nord d'ici 2050, avec un objectif intermédiaire de 65 GW d'ici 2030. Cet engagement n’a pas d’impact sur l’objectif néerlandais, de 21 GW en 2030 tel qu’inscrit dans l’accord de coalition. En 2030, les champs éoliens offshore néerlandais couvriront ainsi 75 % de la consommation actuelle d'électricité néerlandaise.

Au sommaire de ce numéro :

Indicateurs macroéconomiques
Filtrage des investissements étrangers renforcé en Belgique et aux Pays-Bas
La régulation des cryptoactifs au Benelux
Événements à venir

Washington Wall Street Watch n°2022-24

2022-06-17T00:00:00+02:00

Sommaire

Conjoncture

- Les prix à la consommation poursuivent leur progression alors que l’indice sous-jacent recule

- Les ventes au détail reculent

Politiques macroéconomiques

- La Fed annonce une hausse de 75 points de base de ses taux directeurs

- Le Treasury publie son rapport semestriel sur la politique macroéconomique et de taux de change

Services financiers

- Des élus républicains souhaitent que les fonds de gestion passive recueillent les préférences de vote de leurs clients

- Le président de la SEC alerte les épargnants contre les risques liés aux crypto-actifs

Brèves

Conjoncture

Les prix à la consommation poursuivent leur progression alors que l’indice sous-jacent recule

L’indice des prix à la consommation (IPC) a progressé de +1,0 % en mai selon le Bureau of Labor Statistics (après +0,3 % en avril) et sa composante sous-jacente (hors alimentation et énergie) de +0,6 % (stable par rapport à avril). Les prix de l’énergie ont à nouveau accéléré après une baisse en avril (+3,9 % après -2,7 %) ainsi que les prix de l’alimentation (+1,2 % après 0,9 %). Le prix des véhicules d’occasion a également rebondi après 3 mois consécutifs de baisse (+1,8 % après -0,4 %, -3,8 % et ‑0,2 %).

En glissement annuel, l’inflation s’est établie à 8,6 % (+0,3 point par rapport à avril) et sa composante sous-jacente à 6,0 % (‑0,2 point). Le prix de l’énergie a augmenté de 34,6 % et celui de l’alimentation de 10,1 %.

Selon une enquête de la Fed de New York, en mai, les anticipations d’inflation à 1 an ont rebondi à 6,9 % (contre 6,6 % en avril), atteignant leur plus haut niveau depuis la création de cette enquête en 2013. Celles à 3 ans sont restées stables à 3,9 %. Les anticipations d’augmentation des dépenses dans les 12 mois à venir seraient de 9,0 % (après 8,0 % en avril) tandis que celles des revenus sont de 3 % (après 3,1 %).

Les ventes au détail reculent

Selon les données publiées par le Census Bureau, les ventes au détail ont reculé de -0,3 % en mai, contre les attentes du marché (+0,1 %). L’indicateur a été révisé à la baisse pour le mois d’avril, à +0,7 %, contre +0,9 % dans l’estimation préliminaire. Ces données, n’étant pas ajustées de l’inflation, représentent un recul plus important en volume. L’évolution sur douze mois glissants s’est établie à +8,1 % (après 8,2 % en avril).

En mai, les ventes ont été dynamiques dans les stations d’essence (+4,0 %), les épiceries (+1,2 %) et la restauration (+0,7 %), mais ont reculé dans les concessions de véhicules automobiles et de pièces (-3,5 %), l’électronique (-1,3 %) et l’ameublement (‑0,9 %).

Politiques macroéconomiques

La Fed annonce une hausse de 75 points de base de ses taux directeurs

La réunion du comité de politique monétaire de la Fed (FOMC) des 14 et 15 juin s’est conclue sur le relèvement de la fourchette-cible des taux fed funds de 75 points de base (pb), la portant à [1,5 %-1,75 %]. Cette décision n’a pas été prise à l’unanimité, Esther Georges, présidente de la Fed de Kansas City, ayant voté pour une hausse de 50 points de base. Par ailleurs, la Fed a gardé le rythme de la réduction de son bilan inchangé (réduction mensuelle de 47,5 Md USD pendant 3 mois de juin à août, puis de 95 Md USD).

Lors de la conférence de presse, le président de la Fed, Jerome Powell, a d’abord insisté sur la détermination de la Fed à ramener l’inflation vers sa cible de 2 %. Selon lui, la décision de relever de 75 pb a été motivée par la publication de l’IPC (cf. supra) et cette accélération devrait permettre à la Fed de disposer d’une plus grande capacité d’action à moyen terme. Interrogé sur la possibilité d’un atterrissage en douceur de l’économie, J. Powell a indiqué que cela dépendrait de facteurs externes (guerre en Ukraine, politique de zéro-Covid en Chine).

À l’issue de cette réunion du FOMC, la Fed a également publié ses projections économiques actualisées : la croissance du PIB est revue à la baisse, à 1,7 % en 2022 et 2023 (-1,1 point et ‑0,5 point respectivement par rapport à la projection de mars). L’inflation, quant à elle, est revue à la hausse en 2022, à 5,2 % (+0,9 point) et sa composante sous-jacente à 3,9 % (+0,4 point) de même que le chômage, à 3,7 % (+0,2 point) en 2022 et 3,9 % (+0,4 point) en 2023. Enfin, la projection de taux directeurs est relevée à 3,4 % (+1,5 point) en 2022, 3,8 % en 2023 et 3,4 % en 2024 (+1,0 point et +0,6 point, respectivement).

Les marchés financiers ont intégré, en l’espace de quelques jours, l’IPC et cette hausse plus élevée que précédemment attendu : du 10 au 16 juin, le S&P 500 a chuté de 8 % (-24 % depuis le début de l’année), le Nasdaq de 8 % (-33 %) et le Dow Jones de 7 % (-18 %).

Le Treasury publie son rapport semestriel sur la politique macroéconomique et de taux de change

Le Treasury a publié le 10 juin son rapport semestriel sur la politique de change des principaux partenaires économiques des États-Unis pour la période allant de décembre 2020 à décembre 2021. D’après ce rapport, aucun partenaire commercial majeur des États-Unis n’aurait manipulé sa monnaie pour obtenir un avantage commercial indu. Toutefois, il déplore l’absence de transparence de la Chine sur le mécanisme d’ajustement de son taux de change.

La liste des pays surveillés comprend l’Allemagne, la Chine, la Corée du Sud, l’Inde, l’Italie, le Japon, la Malaisie, le Mexique, Singapour, la Suisse, la Thaïlande, Taïwan et le Vietnam. L’Irlande a été retirée de la liste car elle ne vérifiait plus qu’une condition.

Pour rappel, le Treasury utilise trois critères pour évaluer si un pays manipule sa monnaie :

1) un excédent commercial (de biens et services) vis-à-vis des États-Unis supérieur à 15 Md USD au cours de 12 derniers mois ;

2) une balance des paiements excédentaire dépassant 3 % du PIB du pays ;

3) des achats de devises étrangères (pour affaiblir sa monnaie) sur au moins 8 mois au cours des 12 derniers mois, pour un montant supérieur à 2 % du PIB du pays.

La Suisse, ayant rempli les 3 conditions durant la période étudiée, a été ajoutée à la liste des pays pour lesquels le Treasury mènera une analyse approfondie. Cette liste comprend par ailleurs le Vietnam et Taïwan, qui remplissent désormais moins de 3 conditions et seront retirés de la liste si c’est le cas sur deux évaluations consécutives.

Services Financiers

Des élus républicains souhaitent que les fonds de gestion passive recueillent les préférences de vote de leurs clients

La commission des affaires bancaires du Sénat a tenu mardi 14 juin une audition sur les conditions d’exercice des votes actionnariaux par les fonds indiciels dans les sociétés de leur portefeuille. Cette audition a largement porté sur une proposition de loi républicaine (Investor Democracy is Expected – INDEX – Act) déposée en mai 2022.

Les élus démocrates et républicains de la commission ont souligné le pouvoir économique et politique important acquis par trois entreprises majeures de la gestion d’actifs (big three) du fait de l’exercice des droits de votes de leurs portefeuilles : BlackRock, Vanguard et StateStreet concentrent 24 % des droits de votes au sein des entreprises du S&P 500 (500 plus grandes sociétés cotées aux États-Unis), cette proportion étant projetée à 34 % en 2028 et 41 % d’ici 2040.

Plusieurs sénateurs républicains, qui s’inquiètent notamment de la poursuite de stratégies ESG par les gestionnaires d’actifs, ont soutenu le projet d’INDEX Act, qui imposerait aux gestionnaires de fonds de gestion passive de recueillir les préférences de vote des investisseurs finaux (« propriétaires effectifs ») pour chaque société dans lesquelles ils sont investis, lorsque la part du fonds dans l’actionnariat de la société dépasse 1 %. À l’inverse, le sénateur démocrate Chris Van Hollen s’est inquiété du coût que représenterait une telle réforme pour le secteur financier, de sa difficile mise en œuvre et d’une augmentation de l’influence d’investisseurs à visée plus court-termiste, notamment des hedge funds.

Par ailleurs, BlackRock, premier gestionnaire d’actifs au monde, a annoncé lundi 13 juin l’extension à ses clients institutionnels britanniques, irlandais et canadiens de l’accès à sa plateforme d’expression des préférences des votes attachés aux actifs investis dans ses fonds (BlackRock voting choice), précédemment réservée à ses clients institutionnels américains et une partie de sa clientèle britannique.

Le président de la SEC alerte les épargnants contre les risques liés aux crypto-actifs

Lors d’un discours prononcé le 14 juin, Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission (SEC), l’autorité américaine des marchés financiers, a alerté les épargnants contre les plateformes de crypto-actifs proposant des rendements très attractifs.

Le 12 juin, la plateforme Celsius, qui propose des produits de prêts et de dépôts en crypto-actifs, avait annoncé qu’elle suspendait les retraits, les contrats d’échange et les transferts d’actifs face aux conditions très dégradées sur les marchés de crypto-actifs. Celsius comptait, à fin mai 2022, environ 12 Md USD d’encours déposés, 8 Md USD de prêts et 1,7 million d’utilisateurs. Les régulateurs financiers de plusieurs États fédérés ont ouvert une enquête sur cette décision.

Le 14 juin, la bourse de crypto-actifs Binance a par ailleurs été attaquée en justice, devant un tribunal de San Francisco, par un investisseur lui reprochant d’avoir présenté le stablecoin Terra USD (UST) comme un actif sûr. La valeur de l’UST par rapport au dollar s’est écroulée en mai.

Le secrétaire adjoint au Trésor Wally Adeyemo a en outre indiqué le 10 juin qu’il envisageait de durcir les règles applicables aux portefeuilles de crypto-actifs non centralisés chez un prestataire (« unhosted wallets »), afin de s’assurer que l’anonymat qui prévaut sur ces portefeuilles ne soit pas utilisé à des fins illicites.

Brèves

-Selon une étude publiée par le Bipartisan Policy Center, un think-tank spécialisé dans l’analyse des politiques publiques, le plafond de la dette fédérale ne devrait pas être atteint d’ici le 3^ème trimestre 2023, alors qu’une projection précédente estimait la date butoir en janvier 2023. Cette actualisation résulte d’une forte augmentation des recettes fiscales, elles-mêmes tirées par une inflation élevée et une activité économique dynamique.

-Le 14 juin, 7 banques majeures (Citi, Bank of America, Credit Suisse, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley, Wells Fargo), en association avec Moody’s Analytics, ont annoncé le lancement d’Octaura Holdings, une plateforme électronique d’échange de prêts syndiqués et de collateralized loan obligations (CLO).

-Le 14 juin, Hester Peirce, commissaire républicaine de la SEC, a dénoncé l’attitude de l’agence vis-à-vis du secteur des crypto-actifs, qu’elle considère marquée par le refus d’un dialogue avec les acteurs du secteur afin de développer la réglementation. En particulier, H. Peirce souligne les refus répétés de la SEC d’autoriser l’enregistrement d’un fonds indiciel coté indexés sur le prix du Bitcoin.

-Dans une lettre datée du 14 juin, le Nasdaq fait part de ses préoccupations quant à la proposition de règle de la SEC du 21 mars qui imposerait aux sociétés cotées des exigences de transparence en matière de risque climatique et d’émissions de gaz à effet de serre. La bourse estime que la règle proposée n’est pas adaptée à l’ensemble des sociétés cotées, qu’elle constitue une déviation significative de l’approche historique de la SEC en matière de transparence et imposerait un poids réglementaire élevé, risquant d’affecter négativement les introductions en bourse.

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Brèves de l'ASEAN semaine 03 (2022)

2022-01-21T00:00:00+01:00

Région

Record de 152 Mds USD de fonds levés par les startups en Asie-Pacifique sur les 3 premiers trimestres 2021

Les transactions de capital-risque en Asie-Pacifique ont atteint 152 Mds USD au cours des 9 premiers mois de 2021 (+28% par rapport à 2020), selon un rapport de Preqin. Les cycles de financement sont devenus plus importants, avec une mise en commun des capitaux autour des séries B et D. Dans ce contexte, l'Asie du Sud-Est connaît une croissance marquée des transactions, avec notamment la croissance de 3 "décacornes" (Grab, GoTo Group et Sea). La transaction la plus importante de l'année a été la fusion de 40 Mds USD de Grab avec la société américaine Altimeter Growth Corp dans le cadre d’une SPAC cotée aux Etats-Unis. Les family offices sont également de plus en plus visibles en VC dans la région, avec notamment la création par JL Family Office à Singapour d’Odyssey Venture Holdings, une division PEVC (private equity venture capital) en septembre 2020. Le rapport souligne par ailleurs que si l'incertitude persiste sur le marché chinois, les investisseurs pourraient se tourner davantage vers l'Inde, l'Indonésie et le Vietnam.

Taïwan souhaite intensifier ses investissements en Asie du Sud-Est

Lors de son discours du Nouvel An, la présidente taïwanaise Tsai Ing-wen a évoqué sa « nouvelle politique en direction du sud » (New Southbound Policy) d'approfondissement des relations économiques avec 18 pays d'Asie du Sud-Est, du Sud et d'Australasie. Lancée en 2016, la politique comprend quatre éléments : la coopération économique et commerciale, les échanges de talents, le partage des ressources et la connectivité régionale. Selon la Commission des investissements de Taïwan, environ 37% des IDE de Taïwan au cours des 11 premiers mois de 2021 sont allés en Asie du Sud-Est, contre environ 33% pour la Chine. La porte-parole du ministère taïwanais des Affaires étrangères a ajouté que Taipei chercherait à exploiter des marchés de niche communs et encouragerait la coopération dans divers domaines en fonction des besoins individuels des pays de l’ASEAN, notamment les semi-conducteurs, les soins de santé et l'agriculture.

Mekong River : débits extrêmement faibles et impact sur les secteurs de la pêche et de l'agriculture

La Mekong River Commission (MRC) a exprimé ses craintes après l’enregistrement de débits extrêmement faibles ces 3 dernières années, les plus faibles depuis 60 ans. Cela affecte les secteurs de la pêche et de l’agriculture, ainsi que l’habitat des populations du Delta du Mékong. Des mesures doivent être prises pour contrôler la situation parmi lesquelles une meilleure exploitation des réservoirs et des barrages hydroélectriques ou l’augmentation des capacités de stockage d’eau pour mieux gérer les périodes de sécheresse.

Indonésie

Maintien du taux directeur à 3,5% mais augmentation du taux de réserve obligatoire à 5% au 1^er mars

La banque centrale d'Indonésie (BI) maintient son taux de référence inchangé à 3,5%. Le gouverneur de BI s'attend à ce que la Réserve fédérale américaine procède à quatre hausses de taux cette année, à partir du 22 mars. La BI entame une phase de normalisation de sa politique de liquidité intérieure, avec une hausse du taux des réserve obligatoires à 5%, à compter du 1er mars, contre 3,5% jusque-là, avec des hausses progressives par la suite (voir tableau). Pour les institutions de finance islamique, le taux sera révisé à 4%. La hausse totale du taux de réserves obligatoires sera de 300 points de base sur l’année et 250 pour la finance islamique. La BI s'attend à ce que la hausse absorbe environ 200 000 Mds IDR (14 Mds USD) de liquidités. Parallèlement, la BI a également renforcé sa position « pro-stabilité », suggérant une stabilité de la roupie et du marché obligataire, avec une croissance soutenue par des outils non tarifaires et macroprudentiels.

Adoption de la loi sur la nouvelle capitale indonésienne

Le parlement indonésien a adopté le 18 janvier, en séance plénière et en un temps record, la loi sur la nouvelle capitale de l’Etat, qui sera nommée Nusantara (archipel). Le budget estimé pour le développement et la construction du nouveau site s’élèverait à 467 000 Mds IDR, soit 33 Mds USD, mais le budget 2022 n’a prévu que 36 M USD. La ministre des Finances a annoncé que le développement du nouveau site de la capitale s’effectuerait en plusieurs étapes jusqu’en 2045. La première étape, de 2022 à 2024, sera déterminante pour la suite du projet, avec la construction des infrastructures nécessaires au fonctionnement de la future capitale, comme les accès au site, la production d’énergie électrique, les infrastructures de télécommunication et la construction de barrages. Des craintes s’expriment dans la presse si jamais l’intérêt des investisseurs s’avérait moins important que prévu, pour ce projet qui pèserait lourdement sur le budget de l’Etat (Kompass, Koran Tempo, Media Indonesia, Republika, The Jakarta Post, RayatMerdeka).

Potentielle interdiction des cryptoactifs

Plusieurs organisations islamiques ont émis des fatwas déclarant haram (interdite dans l’islam) les actifs numériques tels que les crypto-monnaies et les jetons non fongibles. En revanche, le conseil des oulémas autorise les actifs cryptographiques sous réserve de respecter un mécanisme de livraison fondé sur la valeur, l'offre et la demande et de garanties de sécurité. Ces conditions seront satisfaites par la bourse indonésienne d’échanges de matières premières et dérivés (ICDX). La future agence de régulation des échanges de matières premières (BAPPEBTI) lancera un échange cryptographique au premier trimestre 2022 via PT Digital Futures Exchange (DFX). Par conséquent, ces fatwas n'affecteront pas les crypto-actifs dont la valeur augmente. Les données montrent que le montant des transactions de crypto-actifs en Indonésie a atteint 859 400 Mds IDR (60 Mds USD) en 2021.

Malaisie

La banque centrale maintient son taux directeur à 1,75%

A l’issue de sa première réunion annuelle, le comité de politique monétaire de Bank Negara Malaysia a décidé de maintenir son taux directeur à 1,75%, niveau historiquement bas, inchangé depuis juillet 2020. En dépit des signes évidents de reprise, la banque centrale estime que des mesures financières et fiscales sont toujours nécessaires pour soutenir l’activité économique, les risques sur les chaînes d’approvisionnement demeurant élevés ; par ailleurs, elle relève que l’inflation moyenne sur les 11 premiers mois n’a été que 2,3% et elle prévoit qu’elle restera modérée en 2022, après dissipation de l’effet de base sur les prix des carburants.

Multiplication des accusations de travail forcé

A la suite d’un audit, le Canada a décidé d’interrompre ses contrats d’achat de gants en nitrile conclus avec la société malaisienne Supermax Corp. Bhd en raison des conditions de travail imposées à la main d’œuvre immigrée, assimilée à du travail forcé. En novembre dernier, pour les mêmes raisons, la société Dyson avait rompu son contrat avec son principal fournisseur de composants, la société malaisienne ATA IMS Bhd ; précédemment, plusieurs sociétés malaisiennes (fabricants de gants et plantations d’huile de palme) avaient été interdites d’importation aux Etats-Unis par les douanes américaines et le Département d’Etat avait rétrogradé la Malaisie sur la liste noire des 17 pays ne répondant pas aux critères minimum de lutte contre le trafic d’êtres humains.

Des licences octroyées à 2 nouvelles compagnies aériennes

Le régulateur de l’aviation civile, Malaysian Aviation Commission (Mavcom), vient d’accorder des licences commerciales (Air Service Licence) à 2 nouvelles sociétés, MYAirline Sdn Bhd et SKS Airways Sdn Bhd. Les créateurs de ces nouvelles compagnies estiment leur projet tout à fait viable du fait des tarifs extrêmement faibles pratiqués à l’heure actuelle par les sociétés de leasing d’appareils et de la disponibilité de nombreux équipages mis à pied du fait de la crise. Cette décision de Mavcom intervient alors que le trafic passager envisagé en 2022 ne devrait toujours représenter que 30 à 45% de celui de 2019 et que les deux compagnies aériennes existantes, Malaysia Aviation Group et, surtout, AirAsia, connaissent d’importantes difficultés après deux années au cours desquelles leurs revenus d’exploitation se sont effondrés.

Singapour

Ravi Menon nommé à la tête du NGFS

Le directeur général de l’Autorité monétaire de Singapour (MAS), Ravi Menon, a été nommé Président du Network for Greening the Financial System (NGFS) pour un mandat de deux ans à compter de janvier 2022. A la tête du NGFS, Ravi Menon aura pour mission de renforcer la résilience du système financier face aux risques liés au changement climatique et augmenter les financements nécessaires pour soutenir la transition vers une économie mondiale durable. Le NGFS, lancé lors du One Planet Summit de Paris en 2017, est un groupe de banques centrales et de superviseurs financiers qui, sur une base volontaire, souhaitent partager les meilleures pratiques et contribuer au développement de la gestion des risques environnementaux et climatiques dans le secteur financier. Le NGFS regroupe 105 banques centrales et superviseurs.

Premier SPAC coté sur la bourse de Singapour

La société Vertex Venture, filiale VC du fonds Temasek, a réalisé la première cotation SPAC locale sur la place boursière de Singapour (SGX) le 20 janvier. Pour rappel, SGX a autorisé les sociétés d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) à s’introduire en bourse en septembre 2021. Vertex Venture, qui opère dans les secteurs de la cybersécurité et de la fintech, a levé 200 M SGD (148 M USD) auprès de 13 investisseurs. Un autre SPAC, Pegasus Asia, soutenu par le gestionnaire d'actifs français Tikehau Capital et la société Financière Agache (holding de LVMH), s’est également introduit en bourse à Singapour ce vendredi. Pegasus Asia a déjà levé 150 M SGD et prévoit d'investir dans les secteurs technologiques.

La MAS régule la publicité pour les cryptoactifs

L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a publié des directives selon lesquelles les fournisseurs de services liés aux cryptomonnaies, ne doivent plus promouvoir leurs services auprès du grand public. Il est désormais interdit de faire de la publicité ou de commercialiser des jetons de paiement numériques (DPT) dans l’espace public, les transports, les médias ou via des influenceurs par exemple. La mise à disposition de guichets automatiques bancaires physiques dans les espaces publics est également interdite. Ces directives sont destinées à sensibiliser les Singapouriens sur la nécessité de prudence lorsqu’ils traitent avec les cryptoactifs et recherchent des opportunités d’investissement dans l’espace numérique. L'Autorité monétaire souhaite aussi que les plateformes présentent au public leurs services d'échanges de jetons cryptographiques d'une façon qui ne « banalise pas les risques de négocier des monnaies virtuelles ».

Leading Maritime Cities 2022 : Singapour en tête, suivi de Rotterdam et de Londres

Singapour conserve sa position de deuxième port à conteneurs le plus fréquenté au monde et se classe à nouveau au premier rang des villes maritimes du monde selon un rapport de DNV et Menon Economics. Singapour conserve aussi la première place pour l'attractivité et la compétitivité ainsi que pour les technologies maritimes, grâce notamment aux efforts portés par Singapour à la transformation numérique. Singapour cède cependant la place à Athènes et Shanghai respectivement dans les domaines du transport maritime et des ports et de la logistique, et perd du terrain dans le domaine des finances et du droit maritimes.

Vietnam

Limitation de l’octroi de crédits dans les secteurs à risque

La Banque d’Etat du Vietnam (SBV) a demandé aux banques locales de limiter l’octroi de crédits dans les secteurs à risque, notamment dans l’immobilier, la bourse et les obligations d’entreprises ou les projets de transport sous forme de BOT, BT. Selon la SBV, les crédits à tarifs préférentiels devraient plutôt être octroyés dans les domaines prioritaires définis par le gouvernement (agriculture, industrie, petites et moyennes entreprises), les crédits à la consommation, ainsi qu’aux projets de développement socio-économique. Par ailleurs, la SBV a réitéré son engagement à maintenir l’inflation au niveau moyen de 4% et à restructurer le système financier tout en renforçant sa capacité à contrôler et traiter les créances douteuses. La SBV a fixé l’objectif de croissance du crédit à 14%.

Intensification des investissements étrangers attendue au Vietnam en 2022

D’importants investissements étrangers au Vietnam viennent d’être annoncés. Coca-Cola investira plus de 136 M USD dans la construction d'une usine dans la province de Long An (sud). LEGO s'est engagé à accélérer la construction d'une usine de 1 Md USD dans la province de Binh Duong (sud) au second semestre 2022.

Projet de baisse de la TVA à 8% en 2022

Le ministère des Finances (MoF) prépare un projet de décret qui réduira la TVA de certains services et produits de 10% à 8% pour la période du 1er février au 31 décembre 2022. Cette mesure s’inscrit dans le cadre du programme de soutien à l’économie récemment voté par l’Assemblée nationale. Selon le MoF, la réduction de la TVA entraînera une perte d’environ 2,1 Mds USD pour le budget de l’Etat.

Thaïlande

Augmentation prévue de la base fiscale en 2022

Le gouvernement va étendre sa base fiscale en 2022 en modifiant ou créant de nouvelles taxes. L’objectif est d’augmenter les recettes fiscales rapportées au PIB qui ont stagné ces dernières années et demeurent à un niveau faible (14,6%) comparé à la moyenne des pays de l’OCDE, alors que des dépenses budgétaires importantes de soutien à l’activité économique sont encore prévues pour 2022 (354 Mds THB ou 11 Mds USD). Le ministre des Finances a fait plusieurs annonces récentes en ce sens : (i) retour de la taxe foncière (« land and building tax ») à son taux antérieur (réduction de 90% sur le taux d’imposition depuis juin 2020), cette baisse ayant entraîné une diminution de recettes fiscales d’environ 30 Mds THB par an (900 M USD) ; (ii) suppression de l’exonération de la taxe sur les ventes d’actions sur les marchés boursiers (taxe qui pourrait s’appliquer dorénavant sur les profits réalisés et non plus sur le produit de la vente) ; (iii) imposition des plus-values réalisées sur les échanges de crypto-actifs (15% pour l’instant mais le taux pourrait être révisé).

Nouvelle mesure gouvernementale pour lutter contre la hausse du coût de la vie

Le cabinet des ministres a approuvé une allocation budgétaire de 1,48 Md THB (45 M USD) sur les trois prochains mois visant à répondre à la hausse récente du coût de la vie. Les fonds serviront à financer la vente à bas prix des biens essentiels dans 3 000 points de vente en Thaïlande. Les articles visés incluent les produits alimentaires, notamment le poulet, les œufs et d’autres biens essentiels. Pour rappel, la Thaïlande enregistre depuis plusieurs semaines une inflation notable de ses denrées alimentaires que le gouvernement cherche notamment à juguler par des mesures de contrôle de prix (du porc et du poulet en particulier).

Diminution des investissements à venir dans l’ « Eastern Economic Corridor »

Les investissements en infrastructure prévus pour la seconde phase de développement (2022-2026) du programme phare de l’EEC (« Eastern Economic Corridor », au sud-est de Bangkok) vont significativement diminuer par rapport à la première phase (2018-2021), passant de 900 Mds THB (27 Mds USD) à 398 Mds THB (12 Mds USD). La seconde phase inclura des investissements dans le ferroviaire, le développement routier, s’attachera à investir dans des solutions visant à limiter les embouteillages dans les trois provinces de l’EEC et fournira des rails d’acheminement permettant de connecter le réseau de trains à grande vitesse au port en eaux profondes de Laem Chabang. La plupart des investissements seront réalisés via des partenariats public-privé et se répartiront comme suit : 85 Mds THB (2,5 Mds USD) pour 2022 ; 66 Mds THB (2 Mds USD) en 2023 ; 99 Mds THB (3 Mds USD) en 2024 ; 81 Mds THB (2,4 Mds USD) en 2025 ; 67 Mds THB (2 Mds USD) en 2026.

Réintroduction prévue du Test & Go pour les touristes étrangers

Après avoir été supprimé le 22 décembre dernier, le programme Test & Go qui permettait aux touristes étrangers d’entrer sur le territoire thaïlandais sans quarantaine devrait être réintroduit à partir du 1er février. Cette décision fait suite à une pression relativement forte des acteurs du tourisme en Thaïlande pour éviter une chute prolongée de leurs recettes, comme ce fut le cas en 2021. Elle traduit également le désir du gouvernement de ne pas freiner la reprise économique, qui dépend fortement du tourisme international, alors que la croissance économique en 2021 s’est révélée beaucoup plus faible qu’anticipée initialement du fait du durcissement des restrictions sanitaires. Entre 6 et 7 millions de nouvelles entrées touristiques sont attendues en 2022 (contre moins de 300 000 en 2021).

Philippines

Les réserves de change atteignent 108,8 Mds USD fin décembre 2021

Ce niveau de réserves, qui reste en dessous de la prévision de 111 Mds USD de la Banque Centrale des Philippines (BSP), est le plus haut depuis décembre 2020. Cette hausse est en partie attribuable à l'augmentation saisonnière des envois de fonds des Philippins de l'étranger. Cela représente un coussin de liquidité équivalant à 10,3 mois d'importations de biens et de paiements des services et des revenus primaires. Cela représente également environ 8,8 fois la dette extérieure à court terme de l’Archipel.

Les Philippines sont le 4^ème plus gros bénéficiaire d’envois de fonds en 2021

Les envois de fonds de la diaspora philippine ont atteint 36,2 Mds USD en 2021 d’après les données préliminaires de la BSP. Ce chiffre classe les Philippines comme le 4ème plus grand receveur de ces transferts derrière l’Inde, la Chine et le Pakistan, pour un montant correspondant à 9,4% du PIB de l’archipel. L'argent envoyé par les travailleurs migrants philippins a augmenté pendant 10 mois consécutifs selon la BSP, contribuant ainsi à soutenir la consommation en période de fête.

Les emprunts du gouvernement atteignent 53,7 Mds USD fin novembre 2021

Selon les données préliminaires du Bureau du Trésor (BTr), le gouvernement philippin, toujours à la recherche de fonds en riposte à la pandémie, a porté ses emprunts à hauteur de 53,7 Mds USD fin novembre 2021. Cela représente une diminution de 8,9% par rapport aux 59 Mds USD levés au cours de la même période en 2020. Rien qu'en novembre 2021, le Trésor a emprunté 516 M USD, en baisse de 82% en glissement annuel. Sur les 11 premiers mois de l’année, les emprunts intérieurs bruts ont atteint 43,5 Mds USD, représentant une diminution de 8,8% en glissement annuel. Pendant ce temps, les emprunts extérieurs bruts ont atteint un total de 10,2 Mds USD, en baisse de 9,3% par rapport à la même période un an plus tôt. Au mois de novembre 2021, l'archipel totalise 231,3 Mds USD de dette, principalement détenue par ses résidants (à hauteur de 70%).

Cambodge

Le Cambodge s’engage à atteindre la neutralité carbone d’ici 2050

Le Cambodge a soumis le 30 décembre 2021 sa « Stratégie à long terme pour la neutralité carbone (LTS4CN) » à la Convention des Nations unies sur les changements climatiques (CCNUCC). Le Premier ministre, Hun Sen, réalise ainsi sa promesse de présenter un tel plan avant la fin 2021, dans la foulée de l’engagement pris par son gouvernement, lors de la COP26 de Glasgow de réduire les émissions de GES du Cambodge de plus de 40% d’ici 2030. Le Cambodge est l’un des trois PMA à avoir publié une telle stratégie. Selon le ministre cambodgien de l’Environnement, la mise en œuvre de cette stratégie devrait permettre d’augmenter le PIB du pays de près de 3% et de créer environ 449 000 emplois d’ici 2050.

Le Cambodge en bonne voie pour sortir du statut de PMA

Le Cambodge a rempli les 3 conditions de base nécessaires (critère de revenu, indice de capital humain, indice de vulnérabilité économique et environnementale) pour sortir de la catégorie de pays les moins avancés (PMA), a indiqué le ministre du Plan, Chhay Than. Une nouvelle évaluation sera réalisée par l’ONU en 2024. Si tous ces critères sont à nouveau remplis, le Royaume pourrait alors demander le retrait du statut de PMA, qui prendrait effet 3 ans plus tard, soit en 2027 au plus tôt.

Inauguration du nouveau port touristique de Kep-Koh Tonsay

Le port touristique de Kep-Koh Tonsay, qui remplace un embarcadère vétuste, a été inauguré le 19 janvier 2021. Selon le ministre des Travaux publics et des Transports, cette nouvelle infrastructure de 1,23 M USD devrait contribuer à soutenir les secteurs locaux du tourisme, de l’agriculture et de la pêche. D’une longueur de 306 m et d’une largeur de 68 m, la jetée devrait pouvoir accueillir des navires d’une capacité de 300 passagers, y compris en provenance du Vietnam ou de Thaïlande.

Laos

Interdiction de l’importation de nombreux produits agricoles

Afin de protéger la production locale, le gouvernement a interdit l’importation de nombreux produits agricoles (choux, oignons, poivrons, salades), d’élevage (bœufs, porcs, poulets, canards, oies) et de la pêche. L’importation de certains produits non disponibles au Laos reste autorisée (viande de bœuf premium, fruits de mer, viande d’autruche et de mouton), de même que la nourriture pour animaux, les semences de riz, les médicaments vétérinaires et les matériels agricoles.

Accord pour l’exploitation de 2 plateformes d’échanges de crypto-actifs

La banque centrale laotienne (BoL, Bank of Laos) a donné un accord de principe à l’exploitation au Laos de 2 premières plateformes (sur plus de 30 candidates) d'échange de crypto-monnaie : LDX (joint-venture entre le Groupe AIF et le Groupe Phongsupthavy) et Bitqik (Groupe Simuong), qui devraient être opérationnelles en avril. La BoL a par ailleurs annoncé la mise en place de mesures pour réduire les risques que ces opérations pourraient entrainer sur l’économie.

Le gouvernement vise un déficit budgétaire 2022 à 272 M USD

Le gouvernement a annoncé qu’il tenterait de réduire le déficit budgétaire 2022 à 272 M USD (240 M EUR), soit 1,6% du PIB (contre 4,3% en 2021). Pour augmenter ses recettes et assurer la charge de la dette publique intérieure et extérieure, le gouvernement souhaite moderniser la collecte des impôts, mieux gérer les taxes sur les importations ainsi que les redevances sur l’extraction minière, la production hydroélectrique et les redevances foncières.

Birmanie

TotalEnergies annonce son retrait

TotalEnergies a décidé d’initier le processus de retrait prévu aux contrats du champ de Yadana et de la société de transport MGTC, à la fois en tant qu’opérateur et en tant qu’actionnaire, et ce sans aucune contrepartie financière. Le retrait sera effectif à l'issue du préavis de six mois et les intérêts de TotalEnergies seront répartis entre les partenaires actuels (Unocal-Chevron, PTTEP, filiale de la société nationale d'énergie thaïlandaise, et la société d'Etat birmane MOGE).

Baisse de la production d’électricité de 35%

Le ministère de l’Energie et de l’Electricité a annoncé une multiplication à venir des coupures d’électricité avec une baisse globale de production de 1 470 MW (soit -35%). Cette situation résulte d’une suspension des opérations des centrales à GNL compte-tenu de la hausse des prix de l’énergie au niveau mondial, de plusieurs opérations de maintenance sur des centrales à gaz et hydroélectriques ainsi que la mise hors service de lignes de transmission haute tension par les forces de résistances.

Les entreprises japonaises souhaitent rester en Birmanie

Selon un sondage du JETRO (Japanese External Trade Organization) auprès de 180 entreprises japonaises installées en Birmanie, près de 70% d’entre elles envisagent de rester dans le pays. L’enquête précise que près de 52% des sociétés prévoient de maintenir leur niveau d’activité et 13,5% anticipent une amélioration. Par ailleurs, près de 27,5% des entreprises japonaises réduiront leur activité et 6,7% devraient quitter le pays. La Birmanie comptait avant la pandémie 433 filiales japonaises

Brèves de l'ASEAN semaine 37 (2021)

2021-09-17T00:00:00+02:00

Avec les contributions des Services économiques de Bangkok, Hanoï, Jakarta, Kuala Lumpur, Manille, Rangoun, Phnom Penh et de l’Antenne de Vientiane

Retrouvez les Brèves de l’ASEAN et bien d’autres actualités régionales sur Twitter en suivant les Services économiques en ASEAN (@DGTresorASEAN)

Faits saillants

► Malaisie : l’indice de production industrielle recule de 5,2% en juillet en g.a.

► Vietnam, Philippines : révision à la baisse des prévisions de croissance par HSBC et Moody’s

► Cambodge : visite du ministre des Affaires étrangères chinois

Région

La croissance en Asie du Sud-Est estimée à 3,5% en 2021 par la CNUCED

Un rapport de la CNUCED publié mi-septembre met en évidence l’étendue des dommages causés par la pandémie aux pays en développement, dont les économies ont été relativement plus impactées que celles des pays développés. Même en l’absence de nouveau choc, le retour à des taux de croissance similaires à ceux d’avant-crise pourrait attendre jusqu’à 2030. En Asie du Sud-Est, l’impact de la pandémie aurait ainsi été près de quatre fois plus important en termes de perte de PIB que celui de la crise financière. En 2021 et 2022, la croissance prévue par la CNUCED en Asie du Sud-Est est ainsi de 3,5% et 4,7%, contre respectivement 4% et 5,2% selon les dernières prévisions de la BAsD en juillet.

La pénurie mondiale de produits électroniques aggravée par les interruptions d’activité dans l’ASEAN

Selon la banque DBS, la mise à l’arrêt des usines en ASEAN, notamment au Vietnam et en Malaisie, est en partie responsable du choc actuel sur les chaînes mondiales d’approvisionnement, dont l’ampleur est comparable à celle du début 2020, au plus fort de la crise. L’analyse du commerce extérieur malaisien révèle l’importance des produits électroniques intermédiaires exportés vers la Chine, tandis que le Vietnam exporte principalement des produits électroniques finis vers les Etats-Unis et l’Europe. D’après les analystes de DBS, les Etats-Unis parviennent à substituer partiellement à certaines importations de produits de niche en provenance de l’ASEAN des produits équivalents chinois. Cette situation, si elle venait à durer, pourrait pourrait conduire temporairement certaines entreprises à ralentir leur stratégie de découplage – à l’instar d’Apple dont les lignes de production de ses derniers AirPods pourraient finalement être localisées en Chine plutôt qu’au Vietnam. Le succès des campagnes de vaccination sera déterminant pour un retour de la confiance dans l’industrie en ASEAN.

Indonésie

Les sept priorités de l’agenda financier de la présidence indonésienne du G20 en 2022

La ministre des Finances, Sri Mulyani, a révélé les sept priorités inscrites à l’agenda financier du G20 2022, dont l’Indonésie assurera la présidence. Le premier des objectifs repose sur la coordination des politiques mondiales pour relancer l’économie, qui passera en premier lieu par le phasing out des mesures de soutien budgétaires et monétaires extraordinaires des pays membres du G20. Les discussions sur la reprise économique et la productivité des entreprises constitueront le deuxième programme de ce volet financier du G20. Les autres thèmes seront la monnaie digitale des banques centrales (CBDC), la finance durable, les paiements transfrontaliers, l’inclusion financière et le développement des principes du système de taxation mondiale.

Vente historique d’obligations pour 1,84 Md USD

L'Indonésie a levé 1,84 Md USD grâce à la vente d'obligations libellées en dollars américains et en euros, une partie du produit de cette opération devant être utilisée pour racheter d’autres obligations en dollars avec des caractéristiques différentes. L'Indonésie a notamment vendu 600 M USD d'obligations à 10 ans avec un rendement de 2,15%, 650 M USD d'obligations à 40 ans avec un rendement de 3,2% et 500 M EUR d’obligations à 12 ans avec un rendement de 1,3%. L’objectif de cette opération est de lisser l’échéancier de la dette en rachetant des obligations arrivant à échéance les prochaines années.

Forte hausse des échanges extérieurs en août

La valeur des exportations en août 2021 a atteint 21,4 Mds USD, soit une augmentation de 21,0% en glissement mensuel et de 64,1% en g.a.. La valeur des importations indonésiennes en août 2021 a atteint 16,7 Mds USD, en hausse de 10,3% par rapport à juillet 2021 et de 55,3% par rapport à août 2020. L'excédent de la balance commerciale a ainsi atteint 4,7 Mds USD en août 2021.

La croissance de la dette extérieure de l’Indonésie ralentit en juillet 2021

La dette extérieure s'élevait à 415,7 Mds USD à la fin du mois de juillet, soit une augmentation de 1,7% en g.a., inférieure aux 2,0% d’augmentation du mois précédent.

Malaisie

Fort impact des mesures de confinement sur la production industrielle…

Les mesures de confinement n’autorisant qu’un fonctionnement partiel des secteurs considérés comme prioritaires ont conduit à une baisse de 5,2% en glissement annuel de l’indice de production industrielle (IPI) en juillet, première contraction depuis novembre 2020. L’indice des industries manufacturières et celui de la production d’électricité reculent respectivement de 6,5 et 6,6%, seul celui des industries extractives (gaz pour l’essentiel) affichant une progression de 0,6%. L’indice des industries manufacturières dédiées à l’exportation progresse de 0,6% alors que celui des industries dédiées au marché intérieur recule de 24,7%. En variation mensuelle, l’indice global recule de 5,3%, celui des industries manufacturières de 6,1% (-10,6% pour les industries électriques et électroniques) et celui des industries extractives de 4,7% ; seul l’indice de la production d’électricité progresse de 2,3%.

… ainsi que sur le commerce intérieur

Pour le deuxième mois consécutif, le commerce intérieur a baissé, en valeur, de 14,7% en juillet en g.a.. Le commerce automobile a été particulièrement affecté (-85,4% du fait de la fermeture de la plupart des points de vente), ainsi que le commerce de détail (-8,1%), alors que le commerce de gros n’a reculé que de 1,1%. Tirant profit de la fermeture obligatoire des commerces jugés non-essentiels, les ventes en ligne ont, quant à elles, augmenté de 9,4%.

La banque centrale retire sa licence à la banque zimbabwéenne Metbank

Bank Negara Malaysia a décidé d’annuler la licence qui permettait à Metbank Ltd. (ex Metropolitan Bank of Zimbabwe) d’exploiter son bureau de représentation en Malaisie, connu comme Metbank Ltd. Kuala Lumpur Representative Office.

Singapour

Lancement d’un fonds de 1,1 Md USD pour soutenir la place boursière

Le 17 septembre a été annoncé le lancement d’un fonds de 1,5 Mds SGD (soit environ 1,1 Md USD) par le fonds souverain Temasek afin de soutenir la place boursière de Singapour (SGX). Le fonds investira dans des entreprises à forte croissance et/ou en voie d’être cotées en bourse. Dans le même temps, l’agence en charge de l’attractivité de la cité-Etat (Economic Development Board) déploiera 500 M USD pour investir dans des entreprises étrangères, notamment technologiques, dont l’ambition est d’être cotée d’ici deux à cinq ans à Singapour. Ces annonces s’ajoutent à celle de l’autorisation de créer des SPACs et visent à faire de Singapour un hub régional du financement de l’innovation et des startups.

Le nombre d’emplois vacants atteint un montant record en juin

Le nombre de postes vacants a atteint un record fin juin, égal à 92 100, en lien avec la demande croissante dans les secteurs à forte croissance et les restrictions aux frontières. D’après le ministère du Travail (MoM), les restrictions aux frontières ont fortement pénalisé l’accès à la main d’œuvre dans les secteurs de la construction et de l’industrie, qui dépendent des travailleurs étrangers, tandis que le secteur de l’informatique et des nouvelles technologies peine à recruter du personnel, quel que soit le niveau de qualification. En conséquence, le nombre d’offres d’emploi rapporté à celui des chômeurs est passé nettement au-dessus de 1 (1,63), pour la première fois depuis le T1 2019.

Près de 80 000 Singapouriens éligibles au nouveau salaire minimum

Selon le ministre du Travail (MoM), 77% des employés ayant gagné moins de 1 400 SGD (environ 1 040 USD) par mois en 2020 bénéficieront du nouveau salaire minimum en septembre 2022. 103 000 personnes sont concernées, soit 5,3% des employés à temps plein à Singapour, mais 23% d’entre elles ne sont pas employées dans des structures éligibles (i.e. employant des étrangers).

Vietnam

Croissance revue à la baisse par HSBC de 7,1 à 5,1% en 2021

HSBC a abaissé ses prévisions de croissance pour le Vietnam, passant de 7,1% à 5,1% pour 2021, compte tenu de l’impact de la crise sanitaire sur l’économie. D’après le directeur de HSBC Vietnam, Tim Evans, les 5% de croissance devraient être atteints sous réserve d’un programme de vaccination rapide et efficace, de la réouverture de l'économie et de la reprise des principaux marchés d'exportation. Mais la croissance ne pourrait atteindre que 3,5 à 4% si les restrictions et la distanciation sociale se prolongent au-delà du mois de septembre, selon les prévisions ministère du Plan et de l’Investissement publiées aujourd’hui.

7 Mds USD dépensés par le gouvernement depuis le début de la pandémie

Le gouvernement vietnamien a dépensé près de 7,3 Mds USD dans sa lutte contre le COVID-19 depuis le début de la pandémie en mars 2020, selon le président de l’Assemblée nationale, Vuong Dinh Hue. 635 M USD supplémentaires ont été alloués début septembre 2021 pour continuer à financer les mesures de soutien à l’économie.

Baisse de l’action Nike suite aux pertes de production

L’action Nike a perdu 2% en début de semaine après que la société de services financiers BTIG a annoncé que l’équipementier sportif américain pourrait subir des pertes de production liées à la fermeture de ses usines au Vietnam, en raison des mesures de confinement liées à la crise sanitaire. D’après BTIG, les usines Nike au Vietnam auraient produit 51% des chaussures et 30% des vêtements de la marque américaine.

Soutien du gouvernement à la compagnie Vietnam Airlines et plan de réouverture des vols intérieurs

La State Capital Investment Corporation (SCIC), organe d'investissement du gouvernement vietnamien, a acquis une participation de 31,1% dans la compagnie Vietnam Airlines pour près de 300 M USD. Cette décision fait suite à une résolution adoptée par l'Assemblée nationale l'année dernière autorisant le gouvernement à renflouer Vietnam Airlines, gravement touchée par la pandémie de Covid-19, grâce à un plan de sauvetage d'une valeur de 522 M USD. L'administration de l'aviation civile du Vietnam vient par ailleurs de soumettre au ministère des Transports un plan de réouverture des vols intérieurs pour une période pilote de quatre semaines avec la classification des 22 aéroports dans l’ensemble du pays en trois groupes A, B et C, en fonction de la situation sanitaire.

Émission d’obligations convertibles en actions pour la société Vinpearl

BNP Paribas vient d’arranger, aux côtés de HSBC et Crédit suisse, l’émission d’obligations convertibles en actions pour la société Vinpearl (Vingroup) à hauteur de 425 M USD. Les sommes levées seront utilisées dans les transports propres, les bâtiments verts, la gestion durable de l'eau et des eaux usées, la prévention et le contrôle de la pollution, l'efficacité énergétique et les énergies renouvelables.

Thaïlande

Nouvelles mesures pour attirer les investisseurs étrangers

Alors que l’économie souffre toujours des effets de la crise sanitaire, le cabinet du Premier ministre vient d’approuver un ensemble de mesures visant à attirer sur le long terme les étrangers à « haut potentiel » dans le but de favoriser les investissements étrangers et de stimuler la consommation. Les individus visés sont les citoyens étrangers fortunés, les retraités étrangers et les travailleurs hautement qualifiés. Le gouvernement prévoit à cet effet de mettre en place un nouveau visa de résident de long-terme comprenant de nouveaux avantages pour les bénéficiaires : suppression de la notification de résidence tous les 90 jours ; allégements fiscaux et de la régulation portant sur l’acquisition de terrains notamment. L’objectif est d’attirer en Thaïlande environ 1 million d’étrangers dans les 5 prochaines années, ce qui se traduirait, selon le NESDC, par des injections de liquidité dans l’économie à hauteur de 1 000 Mds THB (30 Mds USD) dont 800 Mds (24 Mds USD) sous forme d’investissement étranger et 270 Mds (8 Mds USD) sous forme de recettes budgétaires.

Succès encourageant mais limité des dispositifs pilotes pour favoriser le retour des touristes étrangers

Pour l’heure, les programmes de la Sandbox à Phuket et à Ko Samui – qui permettent aux touristes étrangers vaccinés contre le COVID-19 d’entrer en Thaïlande sans avoir à effectuer de quarantaine – présentent des résultats certes encourageants mais tout de même mitigés. A titre d’exemple, pour Phuket, les statistiques font état d’environ 30 000 arrivées depuis le 1er juillet pour environ 1,6 Md THB dépensés (65,3 M USD), ce qui porte la fréquentation de l’île à un chiffre toujours nettement inférieur à la normale. D’après les spécialistes du secteur, ce sont surtout des clientèles d’expatriés retournant en Thaïlande qui auraient utilisés ce nouveau programme et finalement assez peu les touristes internationaux. Ces premiers résultats interrogent donc sur les effets à venir des ouvertures prévues de cinq autres zones touristiques en octobre à Bangkok (ouverture qui pourrait néanmoins être reportée), Chiang Mai, Chon Buri, Phetchaburi, et Prachuap Khiri Khan.

Philippines

Moody’s révise à la baisse ses prévisions de croissance pour les Philippines en 2021

Moody's Investors Service a de nouveau réduit ses prévisions de croissance économique pour les Philippines, à 4,8% cette année, citant l'impact sur la reprise des confinements stricts et de la lenteur des campagnes de vaccination. Une nouvelle recrudescence des cas a conduit à la réimposition de la quarantaine communautaire renforcée (ECQ) en août, pesant sur les perspectives de croissance au troisième trimestre 2021 et retardant davantage la normalisation de l'activité économique. Selon Moody's, le déficit budgétaire resterait probablement élevé et pourrait culminer cette année : « L'augmentation relativement rapide des dépenses ne devrait pas progresser davantage étant donné les contraintes d'exécution du budget et la réticence de l'administration Duterte à envisager un autre plan de relance budgétaire après l'expiration du paquet précédent ». Le gouvernement prévoit que le déficit budgétaire tombera à 7,5% du PIB en 2022 et à 6,3% en 2023.

Cambodge

Visite de Wang Yi, Conseiller d’Etat et ministre chinois des Affaires étrangères

Le ministre chinois des Affaires étrangères, Wang Yi, a effectué une visite au Cambodge les 12 et 13 septembre, au cours de laquelle il s’est entretenu avec le Premier ministre, Hun Sen, et son homologue, Prak Sokhonn. Lors de son déplacement, ont été signés 6 accords portant notamment sur une aide non remboursable de 270 M USD, la remise de matériel de déminage, la lutte contre les maladies contagieuses et la coopération Mékong-Lancang. Il a par ailleurs annoncé un don de 3 millions de doses supplémentaires de vaccins anti-COVID. Le conseiller d’Etat chinois a également remis officiellement au Cambodge le nouveau stade national Morodok Techo, construit grâce à un don chinois de 160 M USD dans le cadre de la BRI. Il s’agit de la plus importante infrastructure offerte au pays. Ce complexe sportif est destiné à accueillir des événements internationaux, en particulier les 32^èmes Jeux du Sud-Est Asiatique (SEA Games) en 2023. Wang Yi a également réitéré l’engagement de la Chine à soutenir le développement de l’économie cambodgienne, notamment en augmentant les importations de produits agricoles cambodgiens.

Exonération de droits de douanes par le Vietnam pour 31 produits agricoles

Le gouvernement vietnamien a publié le 14 septembre un décret instaurant des taxes douanières préférentielles en application de l'accord bilatéral sur la promotion du commerce pour 2021-2022. Le Vietnam renonce à tout droit de douane sur 31 produits agricoles importés du Cambodge, tels que la volaille vivante, la viande de volaille et ses sous-produits, les citrons, les feuilles de tabac non transformées et le riz. Ce décret fixe par ailleurs des quotas de 300 000 tonnes pour le riz et 3 000 tonnes pour les feuilles de tabac non transformées.

Construction du nouveau terminal portuaire de Sihanoukville reportée à 2022

Initialement prévue pour mi-2021, la construction de la première phase du terminal portuaire en eau profonde du Port autonome de Sihanoukville (PAS) a été reportée à l'année prochaine et devrait s'achever d'ici 2025. Ce nouveau terminal devrait mesurer 350 mètres de long avec une profondeur d'eau de 14,5 mètres. Il pourra accueillir des porte-conteneurs de 13 mètres de tirant d’eau et des porte-containers d'une capacité de 5 000 EVP (Equivalent Vingt Pieds). D’une valeur de 218 M USD, ce projet sera financé par l'aide au développement japonaise.

Laos

Feu vert du gouvernement pour tester un programme de minage et d'échange de crypto-monnaies avec 6 entreprises

Selon une notification publiée le 9 septembre 2021 par le Bureau du Premier ministre, six sociétés (Wap Data Technology Laos, Phongsubthavy Road & Bridge Construction Co., Sisaket Construction Company Limited, Boupha Road-Bridge Design Survey Co. Ltd., Joint Development Bank et Phousy Group) ont été autorisées à tester le minage et la commercialisation de crypto-monnaies telles que le Bitcoin, Ethereum et Litecoin. Il s’agit d’une modification notable de la politique en la matière, la banque centrale ayant jusqu’à présent mis en garde contre l’utilisation de ces crypto-actifs.

Les bureaux de change devront s'enregistrer auprès des banques commerciales

Selon cette instruction, les opérateurs de bureaux de change devront signer un accord de partenariat avec une banque commerciale dans les 3 mois, faute de quoi leurs licences commerciales seront révoquées, leurs activités suspendues et des pénalités appliquées s'ils continuent à opérer. Après avoir signé un accord avec une banque commerciale de leur choix, les opérateurs de change devront soumettre un rapport officiel à la banque centrale dans les 10 jours. Le but visé semble être de mieux contrôler les taux pratiqués par les bureaux de change, et notamment de réduire le différentiel (qui s’était accru ces derniers temps) entre les taux officiels et ceux du marché.

Birmanie

Un besoin désespéré de devises

Myanmar Timber Enterprise, une entreprise publique sous sanctions européennes depuis le 21 juin, organise une vente aux enchères de 12 500 tonnes de bois produit illégalement et confisquées par le précédent gouvernement, les 16 et 30 septembre. Il s’agit de la troisième opération de ce type après les ventes de 10 300 tonnes en mai et 14 000 tonnes en juin.

La vente des actifs de Telenor bute sur l’approbation du régulateur

Sous pression des ONG, des médias et de ses actionnaires, le groupe norvégien Telenor avait annoncé le 8 juillet 2021 la vente sa filiale birmane au groupe libanais M1 pour 105 M USD. La transaction n’a cependant toujours pas reçu l’aval du ministère des Transports et des Télécommunications, qui semble avoir des réticences compte-tenu de la qualité du repreneur.

Rétropédalage de la banque centrale birmane

Alors que le 3 août la banque centrale (CBM) avait imposé aux opérateurs de change une marge maximale de 0,8% sur leurs opérations, cette dernière a finalement annulé cette directive le 10 septembre. Cette décision vise à juguler un marché noir des devises qui avait bondi depuis et qui s’était accompagné d’une accélération de la dépréciation du MMK.

Lumière Turquoise n°94

2021-07-07T00:00:00+02:00

Le PIB turc dépasse dorénavant son niveau pré-crise sanitaire (p. 2) et l’accélération du rythme de la campagne de vaccination (ouverte à tous les plus de 18 ans) a permis une levée progressive des mesures de restriction tout en laissant augurer d’une reprise des revenus touristiques (p. 11). Pour autant, la situation financière du pays demeure fragile. Face aux pressions inflationnistes qui restent très fortes, la Banque centrale a maintenu son taux directeur à 19% sans pour autant permettre d’infléchir le mouvement de dépréciation de la devise locale, également tirée à la baisse par la hausse sensible des rendements des obligations du Trésor américain.

La relance du dialogue bilatéral ouvre la voie à une intensification des échanges économiques qui se traduira notamment par l’organisation d’une Commission économique et commerciale franco-turque (JETCO) au début de l’automne. Elle sera l’occasion de dresser un bilan des actions de coopération en cours (institutionnelles ou entre les secteurs privés), de traiter des enjeux/difficultés auxquels font face les entreprises françaises en matière d’accès au marché et de définir de nouveaux axes de collaboration qui permettront de dynamiser la relation bilatérale, intégrant tout particulièrement les domaines de l’innovation, de la transition énergétique et écologique ou des partenariats technologiques.

En Géorgie, suite à l’accord politique du 19 avril mettant un terme à six mois d’instabilité, l’opposition a finalement fait son entrée au Parlement, laissant espérer une reprise des principaux chantiers de réforme (en premier lieu dans le domaine judiciaire et le droit des affaires). Dans le même temps, la réouverture du pays et la levée des mesures restrictives entraînent un rebond économique que le FMI estime à 3,5% sur 2021 (qui pourrait être revu largement à la hausse prochainement). La principale incertitude demeure le risque d’une reprise de l’épidémie alors que seule 2,3% de la population est entièrement vaccinée (6,4% partiellement). Pour autant le gouvernement semble déterminé à poursuivre la politique de réouverture pour éviter de freiner la reprise, alors même que les marges budgétaires demeurent limitées.

En Azerbaïdjan, l’économie commence à tirer parti de la normalisation de la situation sanitaire et de la reprise de l’activité mondiale. Sur les cinq premiers mois de l’année, la croissance s’est élevée à +0,8% en g.a grâce à la levée des dernières mesures de restriction internes et au dynamisme des activités liées aux hydrocarbures (+4,5%). La situation macroéconomique devrait continuer à s’améliorer dans les prochains mois (prévision de croissance du FMI pour 2021 : 2,3%), offrant un contexte favorable à la mise en œuvre de la nouvelle stratégie de développement économique du gouvernement à l’horizon 2030 (p. 8).

Au Turkménistan, la recherche de financements externes se poursuit à un rythme soutenu. Peu de temps après avoir remboursé 8,1 Mds USD de prêts contractés auprès de la banque chinoise de développement pour financer la construction de son gazoduc vers la Chine et le développement de son principal champ gazier, l’État turkmène a conclu un accord avec une compagnie publique chinoise pour le développement de nouveaux puits dans ce même champ en échange de la livraison de 51 Mds m3 de gaz. Une visite du fils du Président et numéro deux de l’État turkmène aux Émirats arabes unis a également permis de financer la construction d’un aéroport (75 M USD) et d’une centrale de génération hybride solaire et éolienne par le Fonds d’Abu Dhabi pour le Développement. Enfin, le gouvernement turkmène a adopté une loi sur les PPP afin d’ « attirer des fonds extrabudgétaires » pour financer les grands projets actuellement pris en charge par l’État. Les discussions se poursuivent également avec SOCAR et Lukoïl pour l’exploitation commune du champ pétro-gazier de Dostlug en mer Caspienne.

Brèves bimensuelles Japon–Corée, Période du 19 avril au 2 mai 2021

2021-05-03T00:00:00+02:00

BREVES BIMENSUELLES

JAPON COREE

Période du 19 avril au 2 mai 2021

Sommaire

Japon

Evolutions macroéconomiques
Relations commerciales et multilatérales
Entreprises

Corée

Evolutions macroéconomiques
Entreprises

Japon

1. Evolutions macroéconomiques

La Banque du Japon a revu à la baisse ses prévisions d'inflation, admettant que l’objectif d’inflation de 2% ne sera pas atteint sous le mandat du gouverneur Haruhiko Kuroda. Selon la prévision médiane des neuf membres du conseil d'administration de la banque centrale, l'inflation “core” (excluant les produits alimentaires frais) devrait s'établir à 0,1 % pour l’année fiscale 2021 et 0,8% pour l’année fiscale 2022, dernière année du mandat du gouverneur Kuroda. Sous son impulsion, la BoJ avait amorcé une décennie d’assouplissement monétaire agressif, allant de pair avec d’importants achats de dette publique et d'actions, et des prêts à taux zéro aux banques commerciales. La révision à la marge du cadre opérationnel de politique monétaire, menée le 19 mars par la BoJ, avait ainsi pour objectif de rendre plus pérenne cette politique monétaire accommodante. A l’aune de ces prévisions d’inflation, Nomura estime que cette action accommodante devrait se poursuivre durablement, y compris sous le mandat du prochain gouverneur. Selon Hideo Kumano, économiste à l'Institut de recherche sur la vie de Dai-ichi, si l’économie et l’inflation japonaise pourraient connaître un fort rebond une fois la campagne de vaccination achevée, l’inflation devrait rester sous le seuil de 1% à long-terme du fait du vieillissement et du déclin de la population japonaise. Nikkei, Nomura

Le 13 avril, le gouvernement japonais a décidé, au vu de la saturation prochaine des capacités de stockage, et après consultation de l’Agence internationale de l’énergie atomique (IAEA), de rejeter en mer les eaux de refroidissement partiellement traitées de la centrale nucléaire de Fukushima, en dépit de la forte opposition des pêcheurs. Environ 1,2 million de tonne d’eaux traitées contenant encore du tritium radioactif sont stockées dans des réservoirs sur le site de la centrale. L’opération devrait débuter en avril 2023. Cette décision porte un coup supplémentaire au secteur de la pêche du Nord-Est du Japon qui reste sinistré depuis la catastrophe de 2011. En 2018, le volume des prises sur les côtes de Fukushima atteignait seulement 15% de son niveau de 2010 (4 010 tonnes en 2018, contre 25 900 tonnes en 2010). TEPCO (Tokyo Electric Power Company), avec le soutien du ministère de l’agriculture, annonce mener un essai d’aquaculture en utilisant l’eau destinée à être jetée en mer afin de mieux évaluer le risque. The Japan Times

Le NARO (organisation nationale japonaise de recherche agronomique et alimentaire) a mis au point un accélérateur de pigmentation de fruits en utilisant des LED. La commercialisation de cette technologie qui vise à augmenter la valeur commerciale de certaines productions doit commencer dès 2021. Ce travail de recherche vise à compenser la difficulté croissante pour obtenir la coloration des fruits qui serait causée par le changement climatique. Le dispositif, placé dans un environnement à 1°C, est une boîte dotée d’une base de LED qui émet directement de la lumière bleue à environ 15°C sur les fruits placés à l’intérieur. Cette innovation reflète surtout les efforts du Japon pour développer la production agricole à haute valeur ajoutée, notamment les fruits, et ainsi dynamiser les ventes au Japon, et à l’exportation. Japan Agricultural News

2. Relations commerciales et multilatérales

Le Japon a renforcé son partenariat avec les Etats-Unis sur les sujets climatiques lors de sa visite à Washington et annoncé un objectif de -46% d’émissions de gaz à effet de serre d’ici 2030 par rapport aux niveaux de 2013 lors du Sommet climat du 22 avril organisé par J. Biden. Le 16 Avril, le Premier ministre du Japon Y. Suga, premier dirigeant étranger à être invité à la Maison Blanche depuis le début du mandat de J. Biden, s’est rendu à Washington pour rencontrer son homologue américain et renforcer la coopération des deux pays pour les prochaines années. Parmi les sujets abordés, l’ambition climatique a été mise à l’honneur avec notamment l’annonce de la création d’un partenariat pour lutter contre le réchauffement climatique. Cet accord de coopération inclut de nombreux points dont la mise en œuvre de l’Accord de Paris, un rehaussement de la Contribution déterminée à l’échelle nationale (NDC) pour 2030, le soutien des efforts de décarbonation des pays de la zone Indo-Pacifique ou encore la coopération dans le domaine du stockage, de l’efficacité énergétique, de l’hydrogène, du stockage et recyclage du carbone et du nucléaire. Quelques jours plus tard, le Premier ministre japonais a annoncé lors du Sommet Climat organisé par les Etats-Unis, un nouvel objectif de 46% de réduction d’émissions de gaz à effet de serre par rapport aux niveaux de 2013 (vs -26% auparavant) ainsi que des efforts continus pour parvenir à 50%. DG Trésor & MOFA

3. Entreprises

Honda Motor annonce un objectif de vente de 100% de véhicules électriques ou hydrogène d’ici 2040. Toshihiro Miba, le nouveau PDG de Honda Motor qui a pris ses fonctions le 1^er avril 2021, a annoncé son ambition de porter la proportion d’EVs et de FCVs (véhicules électriques et à pile à combustible) produits par le groupe à 40% d’ici 2030, puis à 80% d’ici 2035, et enfin à 100% d’ici 2040. Pour atteindre ces objectifs, Honda investira 5 Tn ¥ (38,5 Mds €) en R&D sur les 6 prochaines années et envisage de restructurer ses lignes de production. Le groupe va également renforcer son alliance avec General Motors, notamment en mettant en commun des plateformes de production. En 2016, Honda avait déjà annoncé prévoir d’électrifier 2 tiers de ses véhicules d’ici 2030, mais cet objectif incluait les véhicules hybrides et les EVs et FCVs ne comptaient que pour 15% du total. En octobre dernier, Takahiro Hachigo, le précédent PDG de Honda, a dit viser la neutralité carbone pour le groupe en 2050. Les récentes annonces viennent donc accélérer les ambitions du groupe Honda, dans un contexte de pression montante du gouvernement et des consommateurs. Nikkei

Corée

1. Evolutions macroéconomiques

En croissance de 1,8 % (en g.a) durant le premier trimestre 2021, le PIB coréen a dépassé son niveau d’avant la crise, selon des données préliminaires de la Banque de Corée (BoK). La croissance, de 1,6 % en g.t, est plus importante que lors du quatrième trimestre 2020 (1,2 %). Pour la première fois depuis le début de la crise, toutes les composantes de la croissance sont en hausse durant la période. L’accélération de la croissance s’explique, notamment, par un retour en force des dépenses de consommation finale, de 1,3 % en g.t (et 1,4 % en g.a) après une baisse lors du T4 2020 (-1,2 % en g.t). La hausse concerne à la fois les dépenses publiques, + 1,7 % en g.t (+ 2,6 % en g.a) et privées, + 1,1 % en g.t (+ 1,0 % en g.a). L’investissement, composante dont la croissance est la plus importante, augmente de 2,3 % en g.t (3,7 % en g.a), soutenu par d’importants achats d’équipements (+ 6,6 % en g.t et 12,4 % en g.a), particulièrement à destination des usines de production de semi-conducteurs. Les dépenses de construction se sont accrues de 0,8 % en g.t, mais diminuent de -2,4 % en g.a. Les exportations continuent à progresser (+ 1,9 % en g.t et 4,5 % en g.a), quoique à un rythme plus faible que lors du trimestre précédent (5,4 % en g.t). Les importations croissent de 2,4 % en g.t (3,1 % en g.a). Les Douanes coréennes donnent, quant à elles, des chiffres bien plus élevés : + 12,5 % pour les exportations et + 12 % pour les importations, en g.a. La hausse des ventes de semi-conducteurs (+ 14,1 % en g.a) et d’automobiles (+ 23,7 %) explique une large partie de cette dynamique. Au total, la valeur ajoutée produite par l’industrie a augmenté de 2,8 % en g.t (3,9 % en g.a) et celle des services de 0,8 % (1,5 % en g.a). Korea Herald ; Yonhap ; Joong Ang Daily

Alors que le boom des cryptomonnaies se poursuit en Corée, des commentaires du Président de la FSC ont relancé le débat concernant le niveau de protection adéquat à offrir pour les investissements dans ce type d’actif. Après avoir longtemps considéré l’immobilier comme le meilleur moyen de faire fructifier son argent, dans un contexte de très forte des prix et de restrictions sur les emprunts immobiliers, de nombreux Coréens se sont tournés en 2020 vers la bourse. Toutefois, avec la stagnation de la valeur du KOSPI, indice de référence de la bourse coréenne, depuis le début de l’année 2021, les plus jeunes d’entre eux achètent désormais des cryptomonnaies. Les échanges journaliers sur les 14 principales plateformes d’échanges coréennes ont atteint le chiffre record de 15,8 Mds EUR (21,1 Tn KRW) à la mi-avril, soit plus du double des ventes des petits investisseurs sur le Kospi. Face à cette explosion des cryptomonnaies, le Président de la Financial Services Commission, Eun Seong-su, a réitéré ses commentaires (voir les brèves des semaines du 8 et 15 mars 2021) sur l’absence de valeur intrinsèque des cryptomonnaies et juge qu’il n’est pas souhaitable que ces actifs reçoivent le même niveau de protection que d’autres types d’investissements plus traditionnels. Par ailleurs, le gouvernement maintient son projet de taxer à 20 % la plus-value sur les ventes de monnaies virtuelles à partir de 2022, pour les gains supérieurs à 1 900 euros (2,5 M KRW). Korea Times; Yonhap; Trading View; Joong Ang Daily; Coin Desk

2. Entreprises

Le Président Moon Jae-in a annoncé la fin du financement public des centrales à charbon à l’étranger lors du Sommet des dirigeants sur le climat du 22 avril, organisé à l’initiative du Président américain Joe Biden. L’annonce de la Corée, troisième plus important financeur de centrales à charbon à l’international, avec ses voisins chinois et japonais (cf brève Japon ci-dessus), répond à d’importantes pressions, de la part d’ONG coréennes ainsi que de la communauté internationale. L’électricien coréen KEPCO, s’est engagé dès octobre 2020 à ne plus financer de nouveau projet, tout en maintenant sa participation dans deux projets en cours au Vietnam et en Indonésie. De nombreuses filiales des conglomérats Samsung et Hanwha ont fait de même par la suite. Par ailleurs, le Président a indiqué que la Contribution déterminée au niveau national (NDC) de la Corée, document communiqué aux Nations unies qui regroupe toutes les actions en faveur du climat mises en œuvre par un pays, verrait son objectif de réduction des émissions de CO2 rehaussé avant la fin de l’année, alors qu’il se trouve pour le moment fixé à 24,4 % d'ici à 2030 (par rapport au niveau de 2017). Korea Herald ; Hankyoreh; Joong Ang Daily

Les informations présentées dans cette revue d'actualité bimensuelle sont identifiées par le SER de Tokyo et le SE de Séoul. Elles n'ont aucune vocation d'exhaustivité. Les avis exprimés sont les résumés des articles sources.

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[Royaume-Uni] Westminster & City News du 17 au 23 juillet

2020-07-23T00:00:00+02:00

ACTUALITÉ ÉCONOMIQUE

- Le revenu des ménages britanniques (hors retraités) aurait diminué de 4,5 % entre 2019-20 et mai 2020 en termes réels
- La Trade Bill progresse au Parlement et devrait être promulguée à l’automne
- Tandis que la perspective d’un accord de libre-échange avec les États-Unis d’ici la fin de l’année s’éloigne, Londres accélère les négociations avec les pays de l’AELE

ACTUALITÉ FINANCIÈRE

- Les gestionnaires de fonds souhaitent un alignement sur les règles européennes en matière de finance verte
- Le Trésor lance une grande revue de l’industrie des Fintech
- L’impact du Covid-19 doit être mieux pris en compte dans les états financiers des entreprises
- Consultation sur la taxe sur la criminalité financière et rapport parlementaire sur l’influence de la criminalité organisée russe à Londres
- Le gouvernement veut encadrer la publicité financière des crypto-actifs
- Le Parlement enquête sur la faillite de Wirecard
- L’audience juridictionnelle portant sur l’indemnisation par les assurances des pertes d’exploitation a commencé
- La PRA lance une consultation sur les nouvelles banques non-systémiques
- La première banque britannique dédiée aux agriculteurs sera lancée d’ici fin 2020
- Le télétravail est prolongé jusqu’en 2021 chez RBS

Réunion du Groupe d'Action Financière à Orlando du 16 au 22 juin 2019

2019-07-10T00:00:00+02:00

Évolution des standards, lignes directrices, typologies

Marquant le terme de la présidence américaine ainsi que les 30 ans d’existence du GAFI, les réunions ont permis des avancées déterminantes sur :

Les standards anti-blanchiment et contre le financement du terrorisme applicables aux actifs virtuels et aux prestataires de services en actifs virtuels

Les États membres du GAFI ont adopté une note interprétative du nouveau standard international (lui-même adopté en octobre 2018) sur la lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme dans les Fintech, ainsi que des lignes directrices à destination des autorités de supervision et des entités assujetties de ce domaine. Ces éléments éclairent et stabilisent les normes applicables pour encadrer les actifs virtuels en matière de LCB-FT. Le GAFI continuera à suivre les développements dans ce domaine en constituant un groupe de contact avec les industries du secteur privé durant 12 mois, chargé d’accompagner ces dernières dans le développement de solutions technologiques de mise en œuvre des nouvelles obligations.

En bref, les États membres du GAFI sont désormais appelés à évaluer les risques de blanchiment de capitaux et financement du terrorisme auxquels sont exposés leurs actifs virtuels et prestataires de services en actifs virtuels. Ils doivent enregistrer ou agréer de tels acteurs, et être en mesure de les sanctionner quand ils ne respectent pas les obligations qui leur incombent.

Ces obligations sont principalement de deux ordres : (i) recueillir des informations sur la clientèle (Know Your Customer) afin de pouvoir mettre en œuvre des mesures de vigilances adaptées à leur niveau de risque ; (ii) s’assurer, lors de tout transfert d’actifs virtuels, de pouvoir identifier l’émetteur et le bénéficiaire de la transaction.

Le GAFI est ainsi la première institution à définir, dans son domaine, un cadre précis de régulation pour les actifs virtuels, afin de permettre à ces innovations financières d’offrir les plus grandes opportunités tout en maîtrisant au mieux les risques possibles associés en matière de blanchiment et financement du terrorisme.

Les moyens de la lutte contre le financement du terrorisme.

Les États membres du GAFI ont poursuivi leurs travaux d’identification des sources de financement de l’ÉEtat islamique, d’Al-Qaida et de leurs affiliés, en adoptant le dixième rapport (non public) sur le sujet qui met en lumière l’évolution des sources de financement de ces organisations à la faveur de leur retour à la clandestinité ainsi que de la résilience de leurs soutiens locaux. Ils ont également adopté et publié un guide de bonnes pratiques sur l’analyse des risques de financement du terrorisme à destination des autorités nationales concernées.

L’état de la réflexion sur l’évolution des standards internationaux de lutte contre le financement de la prolifération

À l’initiative de la présidence américaine, les États membres du GAFI ont mené un travail d’inventaire des positionnements quant à l’évolution des standards de lutte contre le financement de la prolifération, et se sont accordés à rouvrir les standards d’ici à la prochaine réunion plénière (en octobre 2019) afin de permettre (i) une meilleure prise en compte de cette menace dans les analyses nationales des risques, (ii) une amélioration des mécanismes nationaux de coopération à ce sujet.

L’accompagnement des professions du chiffre et du droit dans la mise en œuvre des standards

À l’issue d’un travail d’un an sur le sujet ayant inclus une consultation approfondie et des rencontres avec les secteurs concernés, les États membres ont adopté trois textes de lignes directrices sur l’approche par les risques pour les professions du chiffre et du droit (le premier à destination des avocats, le deuxième à destination des comptables, le troisième pour les sociétés de service juridique aux sociétés et aux trusts).

À retenir sur les évaluations et listes GAFI

Adoption des rapports d’évaluation mutuelle de Hong Kong et de la Grèce, accession de l’Arabie Saoudite au statut de membre du GAFI, communiqué public du GAFI concernant le retard pris par le Brésil dans l’adoption de ses textes de loi sur les sanctions financières ciblées

Comme lors de chaque plénière, ont été examinés les cadres légaux et réglementaires de deux États membres dans le cadre d’une revue par les pairs. Les rapports d’évaluation mutuelle de Hong Kong et de la Grèce seront prochainement publiés sur le site de l’institution. Ils mettront en évidence :

Pour Hong Kong, une base juridique solide en termes de lutte contre le blanchiment et le financement du terrorisme, qui s’appuie sur une bonne compréhension des risques auxquels la juridiction est exposée, sur des autorités judiciaires efficaces capable de confisquer les produits du crime et de coopérer activement avec leurs partenaires internationaux. Le rapport pointera néanmoins un besoin de priorisation des efforts pour poursuivre le blanchiment de capitaux issus de crimes commis à l’étranger, et la nécessité d’améliorer la compréhension des risques liés aux institutions financières de moindre envergure ainsi que leur supervision.

Pour la Grèce, un cadre juridique performant, s’appuyant en grande partie sur les directives européennes, mais des efforts restant à accomplir pour une mise en œuvre plus efficace des volets préventif (nécessité de mieux superviser les secteurs non financier et non lucratif) et répressif de la lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme.

L’Arabie Saoudite a accédé au statut de membre de plein droit du GAFI à l’issue d’une procédure d’adhésion qui a inclus une évaluation mutuelle en juin 2018 ainsi qu’un plan d’action pour remédier aux dernières défaillances identifiées lors de son évaluation.

Le GAFI a publié un communiqué public prenant note de l’entrée en vigueur du décret n°9.825 le 8 juin 2019, supposé remédier aux défaillances identifiées à maintes reprises par les Etats membres concernant les sanctions financières ciblées et leur application au Brésil. Toutefois, en raison des retards répétés du Brésil pour se mettre en conformité avec les standards internationaux sur ce point, le GAFI considère toujours que cette problématique pourrait entraîner la suspension de la qualité de membre du GAFI du Brésil. Les progrès réalisés par le Brésil et l’éventuelle question de sa suspension seront examinés lors de la prochaine réunion plénière, en octobre 2019.

Sortie de la liste grise pour la Serbie, entrée du Panama ; maintien en liste noire pour la Corée du Nord et l’Iran

Par ailleurs, les États membres ont examiné les progrès des pays identifiés comme présentant des carences stratégiques en matière de lutte contre le blanchiment et le financement du terrorisme, afin de déterminer si leur identification publique (sur liste grise – autrement appelée liste des pays en cours de mise en conformité ; ou liste noire – autrement appelée liste des juridictions à haut risque pouvant faire l’objet ou non d’un appel à contre mesure) est toujours d’actualité.

Cet examen détaillé a conclu à l’entrée sur liste grise du Panama, alors que la Serbie en sort à la suite de la réalisation d’un plan d’action adopté en novembre 2017. L’ensemble des conclusions du GAFI concernant les juridictions présentant des carences stratégiques peut être consulté sur la page dédiée du site internet de l’institution.

Enfin, le GAFI a publié un communiqué public concernant les juridictions à haut risque, nommément la Corée du Nord et l’Iran. Ce communiqué peut être consulté en cliquant sur ce lien.

Concernant la Corée du Nord, le GAFI a maintenu son appel à contremesures.

Concernant l’Iran, le GAFI a décidé de continuer la suspension des contremesures, à l’exception d’un appel à des examens de supervision renforcés pour les branches et succursales d’institutions financières basées en Iran, conformément à ce qui avait été annoncé dans le précédent communiqué (en février 2019). Le GAFI a également reconnu les progrès réalisés par l’Iran (notamment l’adoption des amendements à la loi de lutte contre le blanchiment de capitaux), et exprimé sa déception concernant les points du plan d’action non encore accomplis. Il attend de l’Iran que les progrès continuent concernant les lois et règlements restant à adopter. Si en octobre 2019, l’Iran n’adopte pas les conventions de Palerme et de Répression du financement du terrorisme en ligne avec les standards internationaux, le GAFI demandera à ses Etats membres de mettre en œuvre un reporting adapté ou systématique des transactions financières ainsi qu’un renforcement des audits externes pour les groupes financiers disant de branches ou succursales en Iran.

Actualités économiques Japon & Corée - Semaines du 28 janvier et 4 février 2019

2019-02-13T00:00:00+01:00

BREVES BIMENSUELLES

JAPON COREE

Semaines des 28 janvier et 4 février 2019

Sommaire

Japon

Evolutions macroéconomiques
Relations commerciales et multilatérales
Entreprises

Corée

Evolutions macroéconomiques
Entreprises

Japon

1. Evolutions macroéconomiques

En janvier, l’indice manufacturier des directeurs d’achat (PMI) est tombé à son plus bas niveau depuis deux ans et demi. L’indice s’est replié à 50,3 contre 52,6 en décembre, un niveau qui n’avait pas été atteint depuis août 2016. Pour rappel, un PMI au-dessus de 50 traduit une expansion de l’activité tandis qu’un indice en dessous de 50 indique une contraction de l’activité économique. Les carnets de commandes à l’export se sont réduits, particulièrement dans le secteur des semi-conducteurs. La faiblesse de la demande de la Chine et des États-Unis a été mentionnée par plusieurs entreprises. Asian Nikkei Review ; IHS Markit

Les exportations japonaises ont baissé plus rapidement que prévu fin 2018. En effet, sur le mois de décembre 2018, les exportations japonaises se sont contractées de 4%, soit deux fois plus qu’anticipé. La Chine, qui compte pour environ 20% des exportations totales japonaises, a vu ses importations en provenance du Japon baisser de 7%, notamment dans les secteurs des machines-outils destinées à la fabrication de puces électroniques et d'équipements de communication. Au total, d’après les douanes japonaises, le Japon a enregistré un déficit commercial de 9,5 Mds€ en 2018 (versus un excédent de 23 Mds€ en 2017), le premier déficit des biens depuis 2015. Financial Times

2. Relations commerciales et multilatérales

L’Accord de Partenariat Économique UE-Japon est finalement entré en vigueur le 1^er février 2019. Cet accord d’une ampleur inédite couvre 36% du commerce mondial, près d’un tiers du PIB mondial et 640 millions de personnes. Il permettra à terme l’élimination des droits de douane sur la quasi-totalité du commerce bilatéral. L’accord, négocié depuis 2013, fait table rase d’un milliard d’euros de droits payés chaque année par les entreprises européennes exportant au Japon. L’accord fait la part belle aux exportations agricoles françaises de viande de bœuf, viande de porc et de fromage qui seront libéralisées progressivement sur les prochaines années. Les droits de douane sur le vin ont été totalement supprimés. L’accord prévoit aussi des mesures en faveur du secteur automobile, des marchés publics et des services. Plus d’informations sont trouvables dans cet article. Commission Européenne

Angela Merkel et Shinzo Abe se sont rencontrés à Tokyo en tant que fervents défenseurs du multilatéralisme et du libre-échange. Cette visite intervient dans le contexte de l’entrée en vigueur de l’Accord de Partenariat Économique entre l’Union Européenne et le Japon. La chancelière Merkel ne vient que rarement au Japon – il s’agit de sa 5^ème visite depuis sa prise de fonctions en 2005 contre 11 en Chine - mais les deux grandes puissances industrielles partagent à l’heure actuelle les mêmes inquiétudes vis-à-vis de l’évolution de l’économie chinoise, soupçonnée d’être fortement subventionnée et de procéder à des transferts de technologie forcés. Autre inquiétude commune : la politique protectionniste de l’administration Trump, et les retombées possiblement désastreuses sur les deux pays exportateurs d’une éventuelle augmentation des droits de douanes sur l’automobile. Au-delà des sujets touchant au commerce, la chancelière allemande a soutenu le Premier Ministre Abe et son appel à une libre circulation des données lors du forum de Davos. Les conséquences néfastes d’un Hard Brexit ont également été abordées, le Japon ayant fait du Royaume-Uni la 2^nde destination de ses investissements directs étrangers (environ 135Mds€ en stock). Asian Nikkei Review ; Mainichi ; Japan Times

3. Entreprises

Le marché japonais des crypto-monnaies tente de redonner confiance aux investisseurs après des scandales de piratage informatique. Les plateformes japonaises Mt. Gox, Zaif et Coincheck ont, ensemble, enregistré plus d’un milliard de pertes à la suite de leurs piratages en 2014 et 2018. Coincheck a annoncé le 12 janvier dernier sa réhabilitation par les services financiers japonais après une restructuration interne. À l’instar des plateformes bitFlyer Holdings, le 25 janvier 2019, et Zaif, en novembre 2018, Coincheck a remplacé son fondateur (Koichiro Wada) par un manager expérimenté au poste de PDG (Toshihiko Katsuya). Adoptant une stratégie alternative, Brock Pierce a annoncé vouloir relancer l’activité de Mt. Gox en remboursant l’ensemble des victimes du piratage de 2014. Ces efforts s’inscrivent dans la suite des normes d’autorégulation adoptées par l’Agence des Services Financiers (FSA) qui misent sur l’expertise de terrain pour rationaliser le marché des crypto-monnaies. Asian Nikkei Review ; Yahoo Finance

Le Ministère de l'environnement souhaite rendre obligatoire le recyclage des panneaux solaires. Avec le lancement du système de tarif d'achat d'électricité renouvelable en 2012, les panneaux solaires ont été massivement introduits au Japon. Ces panneaux affichant une durée de vie moyenne de 20 ans, le Ministère de l’Environnement (MOE) s’interroge sur les suites et envisage de rendre obligatoire pour les utilisateurs leur recyclage. D’après le MOE, le volume annuel de déchets de panneaux solaires est actuellement d’environ 1 000 tonnes, mais il est estimé qu’il devrait passer à 10 000 tonnes en 2025, 30 000 tonnes en 2030, 60 000 tonnes en 2035 et 770 000 tonnes en 2039. Seule la méthode de traitement des déchets est fixée par le cadre actuel, aucune obligation de recyclage n’existant pour les panneaux solaires au Japon. Le MOE envisage ainsi d’établir un comité d’étude pour la création du système de recyclage des panneaux solaires cet été et de remettre une proposition de projet de loi à la session parlementaire de 2020 au plus tôt.

Corée

1. Evolutions macroéconomiques et financières

Le National Pension Service (NPS) va faire usage, pour la première fois, de ses droits de vote en assemblée générale, dans le cadre du code de gérance dont il a été doté en juillet 2018. NPS est devenu le 3^ème fonds de pension mondial avec des actifs sous gestion de 560 Mds USD (dont 20 % en actions coréennes). Jusqu’à présent le NPS refusait de faire usage de ses droits de vote lors des assembles générales des grands groupes coréens. Le NPS étant un actionnaire majeur des grands conglomérats coréens, ce « stewardship code » a été perçu comme une des premières mesures d’ampleur pour la réforme de la gouvernance des chaebols, promesse de campagne du Président Moon Jae-in. En amont de son assemblée annuelle, le NPS a ainsi annoncé qu’il ferait usage de ses droits de vote dans le cadre de la gestion de Hanjin KAL, conglomérat controversé après que la famille de son Président Yang-ho Cho a été touchée par plusieurs scandales. Le NPS a cependant affirmé qu’il ferait un usage circonscris des possibilités du code de gérance, en se cantonnant à des considérations de performance financière et en se refusant à demander le départ du board de certains membres de Hanjin et de sa filiale Korean Air, au premier chef desquels le Chairman Cho. Pulsenews ; The Investor

Le gouvernement a dévoilé son plan d’investissement pluriannuel de 21,5 Mds USD en faveur des territoires. Ce plan présenté par le ministre de l’économie Hong Nam-ki le mardi 29 janvier a pour objectif de développer 23 autoroutes, ports, aéroports et centres industriels partout dans le pays afin de relancer l’emploi et surtout de revitaliser les économies régionales. Les projets financés ne concerneront pas Séoul ni sa région. Ils seront exemptés d’enquêtes de faisabilité et exemptés des investigations menées en amont de la réalisation des projets pour juger le bien-fondé économique de ceux-ci, pour sortir du cercle vicieux qui pénalisait les régions : selon le gouvernement, le départ des jeunes des provinces est la conséquence directe de l’absence d’infrastructures, les éventuels projets passés ayant été abandonnés en prévision du futur dépeuplement de ces régions. Parmi les principaux projets, figure une liaison entre Gimcheon au centre du pays et Geoje au Sud dont le coût s’élèvera à 4,2 Mds USD. Le plan reprend également deux grands projets intercoréens, la liaison ferroviaire Pyeongtaek-Osong (2,8 Mds USD) et la construction d’une autoroute entre Jecheon et Yeongwol (1,1 Md USD). Korea Times

2. Entreprises

Hyundai Heavy Industries (HHI) souhaite racheter son rival Daewoo Shipbuilding and Marine Engineering (DSME). La Korea Development Bank (KDB) a annoncé le jeudi 7 février avoir signé un accord conditionnel avec Hyundai Heavy Industries pour vendre la totalité des actions DSME détenues, soit 55,7% du capital. La KDB aurait également signé un protocole d’accord temporaire avec le leader coréen de la construction navale pour lui assurer un soutien de trésorerie à hauteur de 2,25 Mds USD. La KDB devrait approcher Samsung Heavy Industries afin de déterminer si l’entreprise est également intéressée pour le rachat de DSME. HHI, premier constructeur mondial en 2018 en termes de commande pourrait ainsi prendre une avance considérable sur ses rivaux chinois et japonais. Les syndicats de HHI ont exprimé leurs inquiétudes et exigé que cette acquisition n’entraîne aucun licenciement. Reuters ; The Korea Herald

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Actualités économiques Japon & Corée - Semaines des 17 et 24 septembre 2018

2018-10-04T00:00:00+02:00

BREVES BIMENSUELLES

JAPON COREE

Semaines des 17 et 24 septembre 2018

Sommaire

Japon

Evolutions macroéconomiques
Relations commerciales et multilatérales
Entreprises

Corée

Evolutions macroéconomiques
Relations commerciales et multilatérales
Entreprises

Japon

1. Evolutions macroéconomiques

La plateforme d’échange de monnaie virtuelle Zaif s’est fait pirater le jeudi 18 septembre, occasionnant un nouveau vol de crypto-actif pour un montant de 6,7 Mds JPY (60 millions USD) dont 4,5 Mds JPY (~70%) appartenaient aux utilisateurs et 2,2 Mds étaient la propriété de la plateforme Zaif elle-même. Tech Bureau, l’opérateur de la plateforme, a assuré qu’il rembourserait l’ensemble des utilisateurs, tandis que la JFSA, le régulateur japonais des services financiers, lui a demandé de mettre en place les mesures nécessaires pour élucider les causes de l’incident et empêcher la survenance de nouveaux. Tech Bureau avait déjà reçu deux avertissements de la JFSA l’enjoignant à renforcer son système de gestion interne et son système de sécurité. Source : Mainichi , Bitcoin.com

2. Relations commerciales et multilatérales

Le Premier ministre Shinzo Abe et le président américain Donald Trump ont annoncé le lancement de négociations bilatérales sur un « Trade Agreement on Goods » le 26 septembre à New York, en marge de l’assemblée générale de l’ONU. Le sommet des deux chefs d’Etat, précédé le 25 septembre de la seconde session du dialogue Free, Fair and Reciprocal entre le représentant au Commerce américain Robert Lighthizer et son homologue japonais Toshimitsu Motegi, ont ainsi eu raison des réticences de Tokyo. Il importe aux Etats-Unis de rééquilibrer l’asymétrie des échanges : l’excédent commercial du Japon vis-à-vis des Etats-Unis est en effet estimé à 69 Mds USD, dont près des deux tiers proviennent des exportations d’automobiles. Le Japon a obtenu en contrepartie que les Etats-Unis intègrent le secteur automobile dans la négociation, ce qui implique un sursis quant à l’imposition de 25% de taxes douanières sur les importations automobiles tant que les négociations sont en cours. En revanche, les agriculteurs japonais ont exprimé leurs inquiétudes face à une ouverture plus large aux produits agricoles américains. Selon la déclaration commune qui a suivi le sommet, la position japonaise semble pourtant ferme : Tokyo ne fera pas de concessions plus importantes que les termes qui ont été conclus dans le TPP. Sources : Mainichi, Mainichi, Mainichi

3. Entreprises

Mitsubishi UFJ Trust and Banking va lancer, dès 2019, un service rémunéré de collecte d’informations clients. La phase de test débutera en août 2019 et se prolongera jusqu’à la fin de l’année. 1000 clients particuliers, ayant accepté de participer, choisiront quelles informations personnelles seront partagées (données médicales, habitudes de consommation etc…) et à quelles entreprises elles seront communiquées. Certaines informations, telles que la localisation, seront toutefois automatiquement prélevées. Le partage de ces données sera rémunéré : chaque client recevra entre 500 et 1000 yen de l’entreprise destinataire. Les informations ainsi collectées serviront au développement de nouveaux produits et à l’analyse des besoins client. Déjà, en 2018, Mitsubishi avait lancé une application qui récoltait les données de conduite de ses clients. Selon qu’ils respectaient ou non les règles de conduite, les conducteurs pouvaient se voir attribuer des réductions comme par exemple sur le prix du carburant ou des équipements automobiles. Mitsubishi de son côté revendait ces données à des compagnies d’assurance automobiles publiques afin qu’elles affinent leurs modèles de risque et leurs primes. Source : Lebigdata ; Asian Nikkei ; Asian Nikkei ; Gizmodo ; medium

Le Japon perd son avance dans le domaine de la thérapie régénérative. Le pays était leader dans la recherche sur les cellules souches en 2006 lorsque le professeur Shinya Yamanaka de l’université de Kyoto avait découvert les cellules IPS (« Induced Pluripotent Stem »). Ces cellules ont la faculté de copier n’importe quelle autre cellule. Ses travaux lui avaient valu le prix Nobel de médecine en 2012. Deux ans plus tard, la Riken, une organisation japonaise de recherche soutenue par le gouvernement, avait également mené un projet de reconstruction des cellules d’un œil humain. Cependant, la règlementation sur la thérapie régénérative est devenue beaucoup plus contraignante en 2015, enraillant la dynamique du pays. Récemment, une start-up australienne, Cynata Therapeutics, a fait une grande avancée en annonçant le succès d’un traitement aux IPS pour les humains. Cette annonce a entraîné un sursaut côté japonais : Fujifilm, qui possède des parts de Cynata, recevra une assistance technique de cette dernière afin de rattraper son retard technologique. De son côté, l’Université de Kyoto voudrait lancer un test clinique sur la maladie de Parkinson en partenariat avec Sumitomo Dainippon Pharma. Source : Asian Nikkei ; Newaltas

Le gouvernement japonais annonce la réduction de plus de moitié du montant des Feed-in-Tariffs pour l’électricité solaire d’ici le milieu de la décennie 2020. Ces subventions étant répercutées sur la facture des usagers, l’objectif est de réduire le prix final de l’électricité solaire. Le METI a pour ambition que le prix de l’électricité solaire produite par les entreprises atteigne 8,5 JPY/kWh à l’horizon 2022 à 2024 (contre 18 JPY/kWh en 2018), et 11 JPY/kWh à l’horizon 2025-2027 (contre 26 JPY/kWh en 2018) pour l’electricité solaire produite par les ménages. Après cette réduction, les subventions japonaises atteindraient alors les niveaux pratiqués dans les pays européens. Source : The Japan Times et Japan News

Corée

1. Evolutions macroéconomiques et financières

L’OCDE a revu à la baisse ses prévisions de croissance pour la Corée du Sud en 2018, à 2,7 % soit -0,3 pp vis-à-vis des prévisions de l’institution au début de l’année (3%). L’organisation revoit aussi ses perspectives pour 2019, à 2,8 % (-0,2 pp). L’OCDE estime notamment que la Corée va subir le durcissement du contexte du commerce international au cours du second semestre 2018 : cette détérioration ne se traduit pas nécessairement à court-terme dans les chiffres du commerce extérieur mais pèse sur la confiance et par ricochet sur l’investissement, en recul depuis le début de l’année. La politique expansionniste actuellement menée par le gouvernement de Moon Jae-in permet cependant, selon l’institution, de limiter les difficultés de la croissance coréenne à court-terme. Source : Yonhap

2. Relations commerciales et multilatérales

Moon Jae-in et le président Donald Trump ont signé, lundi 24 septembre, l’accord entérinant la nouvelle mouture de l’accord de libre-échange entre la Corée et les Etats-Unis (KORUS). Ce texte révisé reprend les principaux éléments déjà négociés au début de l’année, avec notamment l’application de quotas sur les importations américaines d’acier coréen à hauteur de 70 % des importations annuelles moyennes, ou encore le doublement des quotas de voitures américaines autorisées à l’importation sur le territoire coréen, de 25 000 à 50 000 véhicules par an. Parmi les éléments nouveaux, la Corée a réussi à ajouter de nouvelles clauses limitant les possibilités de recours des entreprises américaines contre les réglementations locales lorsqu’elles sont adoptées pour des motifs environnementaux ou sociaux notamment. Les critères présidant au calcul des quotas américains sur l’acier coréen devront aussi être plus transparents. Du côté des concessions, la Corée a accepté le maintien des tarifs de 25 % sur ses exportations de camions alors que ceux-ci devaient disparaitre à horizon 2021. Elle devrait aussi modifier la réglementation relative aux remboursements des médicaments innovants, ce qui devrait permettre aux entreprises pharmaceutiques étrangères d’augmenter leurs marges. Source : Business Korea

3. Entreprises

KT et Kakao, actionnaires minoritaires des banques en ligne coréennes K Bank et Kakao Bank, se préparent à augmenter significativement leur prise de participation. Le mois dernier, l’Assemblée Nationale a approuvé une proposition de loi autorisant les acteurs, autres que les établissements financiers, à investir jusqu’à obtenir 34% des droits de vote dans les banques en ligne contre 10% précédemment. KT et Kakao ont anticipé l’approbation de cette loi et passé des accords d’option d’achat avec les autres actionnaires l’année dernière. KT doit ainsi racheter respectivement 14% et 10% de participations à Woori Bank et NH Investment & Securities. Kakao souhaite racheter des actions auprès de la Korea Investment Holdings qui détient actuellement 58% des participations de Kakao Bank. Cependant les 2 sociétés restent prudentes car cette nouvelle loi stipule que les sociétés ayant violé le Fair Trade Act ne pourront devenir les principaux actionnaires des banques en lignes durant 5 ans après une condamnation. KT a été condamné en 2016 pour manipulation des prix. Une filiale de Kakao a également été condamnée la même année pour ne pas avoir respecté le Fair Trade Act. Source : Korea Joongang Daily

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