Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Commerce-Exterieur

Flash Conjoncture Pays avancés - Italie 2025 : entre croissance modérée et finances publiques sous pression

2026-03-06T00:00:00+01:00

L’activité a ralenti en Italie en 2025, la croissance atteignant +0,7 %¹ en 2025, après +0,6 % en 2024 et +1,0 % en 2023. Cette progression atone s’inscrit dans un climat de dégradation du commerce extérieur, liée notamment aux droits de douane imposés par les États-Unis. L’Italie est fortement exposée au marché américain, qui absorbe près de 10 % de ses exportations et constitue son deuxième débouché à l’exportation (derrière l’Allemagne). Si les exportations italiennes vers les États-Unis ont bénéficié d’un effet d’anticipation au 1^er trimestre (frontloading), en amont de l’entrée en vigueur des droits de douane, un contrecoup a été observé au 2^e trimestre. Par ailleurs, l’Italie fait face à une concurrence accrue de la Chine avec une dégradation nette de son déficit bilatéral (multipliée par 2 entre 2021 et 2025), avec une forte hausse des importations chinoises et une contraction des exportations vers la Chine en 2025. Au total sur l’année 2025, les exportations ont moins progressé que les importations (+1,4 % contre +3,9 %) conduisant à une contribution du solde extérieur à la croissance nettement négative (−0,6 pt, cf. graphique 1).

En revanche, l’activité a bénéficié d’une demande intérieure dynamique en 2025. Porté par les travaux publics dans le cadre du plan national de relance et de résilience (PNRR), l’investissement rebondit à +3,8 % (après −3,5 % en 2024) et sa contribution à la croissance atteint +0,8 pt (après −0,8 pt). Dans le même temps, la consommation des ménages progresse de +1,1 % (après +1,2 % en 2024), contribuant à hauteur de +0,6 pt à la croissance (après +0,7 pt), dans un contexte de hausse de l’emploi et du pouvoir d’achat.

Du côté des finances publiques, selon Istat, le déficit public a atteint 3,1 % du PIB en 2025, après 3,4 % en 2024. L’excédent primaire a augmenté en 2025 à +0,7 % (après +0,5 % en 2024). La dette publique a continué de progresser pour s’établir à 137,1 % du PIB en 2025 (après 134,7 % en 2024), un niveau supérieur aux prévisions du gouvernement (136,2 %).

Les perspectives pour 2026 restent entourées d’une forte incertitude en raison d’une situation géopolitique dégradée. Les indicateurs conjoncturels sont bien orientés au 1^er trimestre 2026 : l’indicateur de confiance des ménages est en hausse en février (97,4 après 96,8) ainsi que l’indice PMI composite (52,1 après 51,4) en février. Toutefois, la guerre au Moyen-Orient constitue un risque majeur pour l’économie italienne, en raison de sa dépendance aux importations énergétiques, en particulier sur le gaz. Une hausse prolongée du prix du gaz, qui représente 40 % du mix électrique en Italie, aurait des répercussions sur trois canaux principaux². Elle pèserait d’abord sur la croissance, via l’érosion du pouvoir d’achat des ménages et la compression des marges des entreprises à forte intensité énergétique. Elle pourrait ensuite raviver les anticipations d’inflation. Enfin, une hausse de la facture énergétique entraînerait une dégradation de la balance commerciale.

¹ La croissance de +0,7 % en 2025 est calculée à partir de données corrigées des variations saisonnières et des jours ouvrés (CVS-CJO), tandis que le chiffre de +0,5 % figurant dans le communiqué officiel d’Istat, et largement repris par la presse, repose sur des données brutes.

² Altomonte, C. (2026). “Italy, Energy and War: the Time Factor”. Université Bocconi (3 mars).

Rapport 2026 sur le commerce extérieur de la France

2026-02-09T00:00:00+01:00

Le rapport annuel 2026 sur le commerce extérieur de la France paraît à l'occasion de la publication des chiffres du commerce extérieur en 2025.

Balance commerciale 2025 : une amélioration notable

En 2025, la balance commerciale française s'améliore de nouveau avec un déficit qui se résorbe à ‑69,2 Md€, après ‑79,3 Md€ en 2024 et ‑98,4 Md€ en 2023, sans retrouver son niveau pré-Covid (-58,1 Md€ en 2019). Cette amélioration s’inscrit dans un contexte de hausse des échanges malgré la baisse des prix. Les exportations progressent de 2,5 % en valeur, à 614,7 Md€, et les importations augmentent de 0,7 % à 683,9 Md€.

Baisse de la facture énergétique

La facture énergétique se réduit de 11,2 Md€, atteignant 44,2 Md€ grâce au repli des prix, et retrouve son niveau pré-Covid. L'excédent de l’électricité progresse à un niveau record de +5,4 Md€, reflétant le rebond de la production énergétique grâce à la meilleure disponibilité du parc nucléaire français.

Secteurs en croissance

L’excédent du secteur aéronautique et spatial atteint un record en 2025 (+32,6 Md€), grâce au dynamisme des exportations (+18,3 %) qui dépassent leur niveau de 2019. Le solde automobile s’améliore également (+2,2 Md€) en raison d’un repli des importations plus fort que celui des exportations de véhicules thermiques, les échanges de véhicules hybrides et électriques ayant augmenté.

Difficultés pour l'agri-agroalimentaire, la chimie et les produits pharmaceutiques

L’excédent du secteur agri-agroalimentaire atteint un point bas historique à +0,2 Md€. Le solde passe en négatif en 2025 pour les produits agricoles et se dégrade en particulier dans l’industrie agroalimentaire, en raison d’importations plus dynamiques que les exportations. L’excédent de la chimie se dégrade, tout comme celui des produits pharmaceutiques.

L’excédent des services se maintient

Le solde des services s’inscrit dans la lignée des années précédentes. Cette quasi stabilité du solde des services s’explique par une hausse du solde de voyages (tourisme) intégralement compensée par la dégradation du solde des services de transport et du solde des services de télécommunications d’informatique et d’information.

Flash Conjoncture Pays avancés - États-Unis : un 2e trimestre meilleur qu’attendu ?

2025-06-02T00:00:00+02:00

États-Unis : un 2e trimestre meilleur qu'attendu ?

Au 1^er trimestre 2025, l’activité économique aux États-Unis s’est légèrement contractée (−0,1 % après +0,6 % au 4^e trimestre 2024), selon la 2^e estimation de croissance publiée le 29 mai par le Bureau for Economic Analysis. D’un point de vue comptable, ce repli du PIB résulte principalement d’une contribution fortement négative du commerce extérieur (−1,3 pt après +0,1 pt), imputable à un net rebond des importations (+9,3 % après −0,5 %), dans un contexte de frontloading lié à l’anticipation de nouvelles mesures tarifaires. Parallèlement, la demande intérieure reste bien orientée (+1,1 % après +0,5 %), soutenue par un fort rebond de l’investissement privé (+1,9 % après −0,3 %) qui a plus que compensé le ralentissement de la consommation des ménages (+0,3 % après +1,0 %).

Les perspectives pour le 2^e trimestre sont favorables. En mai, les incertitudes liées à la politique commerciale et économique ont nettement reculé (−26,8 % et −22,0 % en variation mensuelle, respectivement, cf. graphique 1[a]), rompant avec la dynamique haussière observée ces derniers mois. Après une forte poussée en avril, consécutive à l’annonce, le 2 avril, de nouvelles mesures tarifaires, ce repli de l’incertitude intervient dans un contexte marqué par la baisse de 115 pts, mi-mai, des droits de douane additionnels sur les produits échangés entre la Chine et les États-Unis pour une durée de 90 jours. Dans le même temps, l’indice de confiance des ménages a rebondi en mai à 98,0 pt (+12,0 pt, cf. graphique 1[b]), mettant un terme à cinq mois consécutifs de repli. L’enquête de The Conference Board indique un moindre pessimisme des consommateurs sur l'évolution des conditions économiques et des perspectives d'emploi à 6 mois, ainsi qu’un regain d’optimisme concernant leurs revenus futurs.

Début juin, suite à la publication de l’indice des directeurs d’achats du secteur manufacturier de l’ISM et des données sur les dépenses de construction, la prévision de croissance au 2^e trimestre du modèle GDPNow de la Réserve Fédérale d’Atlanta a été revue à la hausse, à +1,1 %, soit +0,5 pt par rapport à la prévision initiale de fin avril (cf. graphique 2).

L’ensemble de ces signaux suggère un 2^e trimestre dynamique.

Le commerce extérieur du Nigeria en 2024

2025-04-14T00:00:00+02:00

Le Nigeria a dégagé en 2024 le plus important excédent commercial en part de PIB sur la balance des biens depuis 2013, avec 16 900 Md NGN (13,2 Md USD), soit près de 6% de son PIB. La baisse des importations (-17%, en USD) a été bien plus importante que celle des exportations (-5%, en USD). Ces chiffres s’expliquent par la dépréciation du naira (-40% en 2024), qui a eu un double effet prix et volume sur le commerce extérieur du pays. La légère diversification des exportations a pallié la réduction des exportations de pétrole brut, entraînée par la baisse du cours du baril malgré des améliorations en matière de production. Si la Chine demeure le premier fournisseur du Nigeria, l’Europe est toujours son premier client.

En 2024, le Nigeria enregistre son excédent commercial le plus important depuis 2013, la forte dépréciation du naira réduisant plus fortement les importations que les exportations.

Le Nigeria a enregistré un excédent commercial en biens de 16 852 Md NGN (13 Md USD) en 2024, soit près de 6% de son PIB. Cette performance succède à deux années d’excédents plus modestes, de l’ordre de 1% et de 2% du PIB en 2022 et 2023 (6 et 8 Md USD). La forte dépréciation du naira (-40% en 2024) a eu à la fois un effet volume (évolution de la composition des échanges) et un effet prix (évolution du prix des biens échangés). Le Nigeria a vu ses exportations davantage stimulées (+115% en naira contre +96% pour les importations) et ses importations se contracter (-17% en dollar contre -5% pour les exportations).

L’important excédent dégagé en 2024 est le résultat de la forte diminution des importations pétrolières (-23% en dollar) comme non pétrolières (-13% en dollar). La mise en service de la raffinerie Dangote en septembre a notamment participé à réduire la demande en carburant. La forte dépréciation du naira et l’inflation importante (33% en 2024) ont contribué à réduire la demande.

En parallèle, les exportations nigérianes (53 Md USD en 2024) se sont relativement diversifiées : si la part des exportations d’hydrocarbures est restée relativement stable (88% apès 92% en 2023), les exportations de pétrole brut se sont contractées pour ne représenter plus que 71%, après 81%, des exportations nigérianes. Les exportations gazières ont crû significativement (+48%, 9 Md USD après 6 Md USD en 2023, au même titre que les exportations non pétrolières (+25%, 7,5 Md USD après 6 Md USD en 2023). La dépréciation du naira aurait renforcé la compétitivité prix des exportations nigérianes non-pétrolières et ainsi soutenu son appareil exportateur. En ordre décroissant, les autres postes d’exportation du Nigeria sont les produits pétroliers dérivés (17%, en augmentation après 11% en 2023, du fait de la croissance des exportations gazières) et les denrées agricoles (6%). Viennent ensuite les exportations de produits manufacturés (3%) et de matières premières (2%).

En 2024, sur 40 Md USD d’importations, le premier poste correspond aux produits pétroliers raffinés (37%), devançant les matériels industriels (22%), les biens d’équipements et pièces détachées (15%) et les produits alimentaires et boissons (11%). Les pondérations s’établissaient à des niveaux similaires en 2023.

La balance commerciale (biens et services) du pays reste négative, en raison du déficit structurel du pays en matière d’échanges de services. Le pays enregistre une balance des services déficitaire, représentant 13 Md USD en 2024, à un niveau similaire à 2023. Les services de transports, de voyage, de télécommunications correspondent aux principaux postes d’importations de services pour le Nigeria.

La Chine est le premier fournisseur du Nigeria et l’Europe son premier client, tandis que le continent africain reste un partenaire marginal pour le géant d’Afrique.

La Chine conforte sa place de premier fournisseur du Nigeria en 2024 (23% des importations nigérianes), suivie de l’Inde (10%), des États-Unis (7%) et des Pays-Bas (4%). La France se classe cinquième fournisseur (3%).

Les pays européens restent les premiers clients du Nigeria ; l’Espagne (11% des exportations nigérianes), la France (9%) et les Pays-Bas (9%) sont les trois premières destinations des exportations du pays, devant l’Inde (8%) et les États-Unis (7%). La France est le sixième partenaire commercial du Nigeria en prenant en compte le volume total des échanges (4,9 Md EUR).

Le continent africain demeure un partenaire commercial marginal pour le Nigeria, représentant 11% de ses exportations – principalement à destination de la Côte d’Ivoire et de l’Afrique du Sud qui concentrent les deux tiers de ses exportations en Afrique. Seulement 4% des importations nigérianes sont en provenance d’un pays africain, et pour plus d’un quart de l’Afrique du Sud. Les échanges du Nigeria avec les autres membres de la CEDEAO restent limités (1% de ses importations et 7% de ses exportations).

Annexes

Source : Bureau national des statistiques (NBS) du Nigeria ; Banque centrale du Nigeria.

Annexe 1 : Evolution de la balance commerciale du Nigeria en Md USD (2013-2024)

Annexe 2 : Composition des 53 Md USD d’exportations nigérianes en 2024

Annexe 3 : Composition des 40 Md USD d’importations nigérianes en 2024

Annexe 4 : Evolution des volumes moyens de pétrole brut produit et exporté par le Nigeria en mbpj (2013-2025)

Annexe 5 : Composition des principaux fournisseurs du Nigeria

Annexe 6 : Composition des principaux clients du Nigeria

Rapport 2025 sur le commerce extérieur de la France

2025-02-07T00:00:00+01:00

Le rapport annuel 2025 sur le commerce extérieur de la France paraît à l'occasion de la publication des chiffres du commerce extérieur en 2024.

Balance commerciale 2024 : une amélioration notable

En 2024, la balance commerciale française s'améliore de nouveau avec un déficit qui se résorbe à ‑81,0 Md€, après ‑100,0 Md€ en 2023 et ‑162,6 Md€ en 2022, sans retrouver son niveau pré-Covid (-58 Md€ en 2019). Cette amélioration s’inscrit dans un contexte de recul des échanges lié à une baisse des prix. Les exportations diminuent de 1,6 % en valeur, à 598,3 Md€, mais retrouvent leur niveau pré-crise en volume. Les importations reculent de 4,0 % à 679,3 milliards d'euros.

Baisse de la facture énergétique

La facture énergétique chute de près de 20 %, atteignant 55,6 Md€ grâce au repli des prix. L'excédent de l’électricité progresse à un niveau record de +5,1 Md€, porté par le retour de la production nucléaire à son niveau pré-crise énergétique de 2021.

Secteurs en croissance

Les secteurs des parfums et cosmétiques et de la chimie atteignent des excédents records de +17,3 Md€ et +3,6 Md€. L’excédent de la pharmacie (+4,3 Md€) enregistre une forte progression, porté par une hausse des exportations et une normalisation des importations.

Difficultés pour l'aéronautique et l'agri-agroalimentaire

L'excédent aéronautique recule de 2 Md€ à +28,7 Md€ en raison de la plus forte hausse des importations (+13,7 %) que des exportations (+2,9 %). L'agri-agroalimentaire se contracte de 2 Md€ également, à +4,9 Md€, son plus bas niveau depuis au moins 20 ans, affecté par la baisse des prix des céréales et le recul des ventes de boissons.

Solide progression des services

L'excédent des services grimpe à +48,9 Md€, dopé par des records à la fois dans les recettes touristiques mais aussi dans les exportations de services financiers et le tourisme.

Un commerce extérieur moteur de la croissance

Le commerce extérieur contribue positivement à la croissance du PIB pour la seconde année (+0,9 point, après +0,6 point).

Le commerce extérieur du Portugal au premier semestre 2024

2024-09-11T00:00:00+02:00

L’inflexion de la tendance déficitaire de la balance des biens du Portugal entamée en 2023 se confirme au premier semestre 2024, le pays voyant son déficit extérieur (-12,4Md€) se réduire. Tandis que les importations portugaises de produits européens et non-européens (52,4Md€) diminuent, les exportations du Portugal (40Md€) s’essoufflent vers l’Europe mais augmentent vers certains marchés extra-européens importants. Par ailleurs, l’excédent de la balance des services (+13,5Md€) s’accroît sous l’effet de la hausse des dépenses des touristes étrangers. Alors que le Portugal continue de principalement échanger avec l’Europe, le pays accroît toutefois significativement son excédent de biens et services vis-à-vis des États-Unis.

Résultats du commerce extérieur français au premier semestre 2024

2024-08-07T00:00:00+02:00

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Un solde commerce qui s'améliore au 1er semestre 2024

Au 1er semestre 2024, le solde commercial de la France s'est amélioré, atteignant -40 milliards d'euros, contre -45 milliards d'euros au 2nd semestre 2023. Cette amélioration est principalement due à la composante hors énergie et matériel militaire, dont le solde semestriel a progressé de 6 milliards d'euros, retrouvant ainsi son niveau du 2nd semestre 2019 à -18 milliards d'euros.

Source : Douanes / Département des statistiques et des études du commerce extérieur (DSECE)

La facture énergétique continue également de se réduire, bien que de manière moins marquée qu'auparavant, passant de 32 milliards d'euros au 2nd semestre 2023 à 31 milliards d'euros au 1er semestre 2024.

Concernant les échanges, les importations de biens en valeur ont reculé de 1,2 % par rapport au 2nd semestre 2023, tandis que les exportations ont connu une légère augmentation de 0,4 %. Cette croissance des exportations est principalement tirée par les secteurs pharmaceutique et des parfums et cosmétiques, qui continuent de performer favorablement sur les marchés internationaux.

L'excédent du solde des services a également progressé de manière significative, atteignant +26 milliards d'euros au 1er semestre 2024. Cette augmentation est soutenue par la bonne performance des services de voyage, qui enregistrent leur excédent le plus élevé depuis plus de dix ans, ainsi que par les services financiers, qui atteignent un nouvel excédent record.

En conséquence, le solde courant s'est amélioré, s'élevant à -8 milliards d'euros au 1er semestre 2024 après -11 milliards d'euros au 2nd semestre 2023.

La réduction du déficit commercial des biens et services à son niveau le plus bas depuis huit ans est cependant contrebalancée par une forte détérioration de la balance des revenus.

Au 2e trimestre 2024, les exportations en volume ont poursuivi leur progression avec une hausse de 0,6 %, après une augmentation de 0,7 % au trimestre précédent. Les importations, quant à elles, ont stagné après une légère baisse de 0,3 % précédemment. La contribution en volume du commerce extérieur à la croissance économique reste donc positive, à hauteur de +0,2 point au 2e trimestre 2024, après +0,3 point au 1er trimestre 2024.

Enfin, la France conserve son statut de pays le plus attractif d'Europe pour les investisseurs étrangers en 2023, pour la cinquième année consécutive. Cela témoigne de la confiance continue des investisseurs dans l'économie française et de sa capacité à attirer des capitaux internationaux.

+ Télécharger la synthèse des résultats du commerce extérieur au premier semestre 2024 >>

La DG Trésor reste pleinement mobilisée auprès du Ministre et de ses équipes dans le cadre de sa mission de suivi des questions commerciales multilatérales et de soutien à l’export et à l’internationalisation des entreprises françaises, afin de soutenir le dynamisme de notre appareil exportateur.

Flash Conjoncture Pays avancés - Les balances commerciales allemandes et anglaises s'améliorent, tandis que celle des États-Unis se creuse

2024-07-16T00:00:00+02:00

En juin, l’inflation (au sens de l’IPCH) recule en Allemagne (+2,5 % après +2,8 %) et en Espagne (+3,6 % après +3,8 %). Outre-Atlantique, l’inflation (au sens de l’IPC) recule également (+3,0 % après +3,3 %). Le PIB mensuel progresse à nouveau en mai au Royaume-Uni après une stagnation (+0,4 % après +0,0 %). En mai, l’excédent de la balance commerciale augmente en Allemagne (+24,9 Md€ après 22,2 Md€), tandis que le déficit diminue au Royaume-Uni (−4,9 Md£ après −6,4 Md£). La production industrielle (au sens de l’IPI) progresse dans l’ensemble des économies avancées en mai : de +0,2 % au Royaume-Uni (après −0,9 %), de +0,5 % en Italie (après −1,0 %), et de 2,1 % au Japon (après −1,2 %).

Flash Conjoncture Pays avancés - Premières estimations de PIB au 1er trimestre : des chiffres encourageants en zone euro

2024-05-06T00:00:00+02:00

En zone euro, au 1^er trimestre l’activité progresse (+0,3 % après −0,1 % au 4^e trimestre 2023) selon la 1^ère estimation d’Eurostat, comme en Allemagne (+0,2 % après +0,5 %), en Italie (+0,3 % après +0,1 %) et plus nettement en Espagne (+0,7 % après +0,7 %). En mars, en zone euro le chômage est stable (à 6,5 %) ainsi qu’en Allemagne (à +3,2 %) et il recule en Italie (7,2 % après 7,4 %). En Allemagne, les ventes au détail rebondissent (+1,8 % après −1,5 %). En avril, en zone euro, l’inflation harmonisée (estimation flash de l’IPCH) est stable (à +2,4 %), elle augmente légèrement en Allemagne (+2,4 % après +2,3 %) et en Espagne (+3,3 % après +3,2 %) et recule légèrement en Italie (+1,0 % après +1,2 %). En zone euro, l’indice des directeurs d’achats (PMI) dans le secteur manufacturier progresse en restant sous le seuil d’expansion à 50 (49,6 après 48,2), il progresse au-dessus du seuil en Espagne (52,2 après 51,4) et recule en restant sous le seuil en Allemagne (42,5 après 41,9), en Italie (47,3 après 50,4) et au Royaume-Uni (49,1 après 50,3). Au Royaume-Uni, cet indice progresse dans le secteur des services (55,0 après 53,1). En zone euro, le sentiment économique (ESI composite) recule (95,6 après 96,2).

Aux États-Unis, en février, les prix de l’immobilier progressent selon les indices FHFA (+1,2 % après −0,1 %) et S&P 20 (+0,6 % après +0,2 %). En mars, le déficit commercial est stable (−69,4 Md$ après −69,5 Md$), ainsi que le chômage (3,8 % après 3,9 %). Les dépenses de construction résidentielle reculent (−0,7 % après +0,6 %) tandis que les dépenses de construction non-résidentielle progressent (+0,2 % après −0,4 %). En avril, la confiance des ménages recule (97,0 après 103,1). L’indice des directeurs d’achats (ISM) dans le secteur manufacturier recule sous le seuil d’expansion (49,2 après 50,3) et dans le secteur des services (49,4 après 51,4). Au Japon, en mars, la production industrielle (IPI) progresse (+4,0 % après −0,5 %) et le chômage reste stable (à 2,6 %). En avril, l’indice des directeurs d’achats (PMI) dans le secteur manufacturier progresse en restant sous le seuil d’expansion (49,6 après 48,2).

Rapport 2024 sur le commerce extérieur de la France

2024-02-08T00:00:00+01:00

Le rapport annuel 2024 sur le commerce extérieur de la France paraît à l'occasion de la publication des chiffres du commerce extérieur en 2023.

Le solde commercial s’améliore de 63 Md€ sur un an et passe sous la barre de -100 Md€ en 2023. Cette embellie reflète dans une large mesure la forte réduction de la facture énergétique (-47 Md€).

Hors énergie et matériel militaire, le solde s’améliore également de 19 Md€ pour s’établir à -54 Md€. Il est tiré par le secteur aéronautique et le textile.

La baisse des prix de l’énergie se traduit par un recul des importations de biens en valeur (-7,1 % par rapport à 2022) alors que les exportations ont légèrement progressé (+1,5 %).

L’excédent du solde des services baisse à +31 Md€, un niveau inférieur à l’excédent record enregistré en 2022 mais supérieur à la moyenne pré-crise grâce à la bonne tenue du tourisme et des services financiers. Avec la baisse des prix du fret, les services de transport redeviennent déficitaires après des excédents inédits.

Au total, le déficit de la balance courante se résorbe partiellement : il s’élève à -34 Md€ (–1,2 % du PIB) après -54 Md€ (–2,0 % PIB) en 2022.

Le nombre d’exportateurs français continue de progresser sur les douze derniers mois, et s’établit à 146 200 entreprises au 3ème trimestre 2023 (dont 80 % avec moins de 20 salariés).

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Flash Conjoncture Pays avancés - La zone euro entre en récession au 1er trimestre 2023

2023-06-12T00:00:00+02:00

En zone euro, la croissance (3^e estimation) est révisée à la baisse au 1^er trimestre 2023 (−0,2 pt par rapport à la 2^e estimation), et enregistre une contraction de −0,1 % (après −0,1 % au 4^e trimestre 2022). À l’inverse, au Japon, le PIB (2^e estimation) progresse de +0,7 % au 1^er trimestre 2023 (après +0,1 % au 4^e trimestre 2022). En mai, l’indice PMI dans les services (estimation définitive) baisse au Royaume-Uni (55,2 après 55,9), en Italie (54,0 après 57,6), et en Espagne (56,7 après 57,9), mais augmente en Allemagne (57,2 après 56,0). En avril, l’indice de production industrielle (IPI) se dégrade en Italie (−1,9 % après −0,6 %) et en Espagne (−1,8 % après +1,3 %), et stagne en Allemagne (après −1,9 %). Outre-Rhin, les commandes à l’industrie se dégradent de nouveau en avril (−0,4 % après −10,9 %). Les ventes au détail augmentent en avril en Italie (+0,2 % après +0,0 %) et stagnent en zone euro (après −0,5 %). En mai, la balance commerciale s’améliore en Allemagne (+18,4 Md€ après +14,9 Md€) alors qu’elle se détériore aux États-Unis (−74,6 Md$ après −60,6 Md$). Outre-Atlantique, l’indice ISM baisse en mai (50,3 après 51,9).

Flash Conjoncture Pays avancés - L’économie italienne surprend à la hausse au 1er trimestre 2023

2023-06-05T00:00:00+02:00

En Italie, la croissance du PIB est révisée de +0,1 pt selon l’estimation détaillée, indiquant une progression de l’activité de +0,6 % au 1^er trimestre 2023 (après −0,1 % au 4^e trimestre 2022).

En zone euro en mai, le PMI manufacturier (estimation définitive) diminue à 44,8 (après 45,8), de même qu’en Allemagne à 43,2 (après 44,5), en Italie à 45,9 (après 46,8), en Espagne à 48,4 (après 49,0), et au Royaume-Uni à 47,1 (après 47,8).

Selon l’estimation flash d’Eurostat, l’inflation (au sens de l’IPCH) reflue en mai, à la fois en zone euro (+6,1 % après +7,0 %), en Allemagne (+6,3 % après +7,6 %), en Italie (+8,1 % après +8,7 %), et en Espagne (+2,9 % après +3,8 %).

Le taux de chômage en avril reflue également en zone euro dans son ensemble (6,5 % après 6,6 %) et en Italie (7,8 % après 7,9 %), tandis qu’il stagne en Allemagne (au sens du BIT, à 2,9 %). Le Japon affiche également un taux de chômage en baisse en avril, à 2,6 % (après 2,8 %), mais celui-ci augmente nettement aux États-Unis en mai à 3,7 % (après 3,4 %).

Les ventes au détail rebondissent en avril en Allemagne (+0,8 % après −1,3 %) et accélèrent en Espagne (+0,9 % après +0,7 %), tandis que l’indicateur du climat économique (ESI composite) en zone euro se dégrade en mai (96,5 après 99,0).

Outre-Atlantique, les prix immobiliers ont augmenté en mars selon les indices FHFA (+0,6 % après +0,7 %) et S&P 20 (+0,5 % après −0,1 %). Les dépenses de construction résidentielle et non-résidentielle ont progressé en avril, respectivement de +0,4 % (après −0,0 %) et +1,9 % (après +0,6 %). En mai, l’ISM manufacturier diminue à 46,9 (après 47,1), à l’instar de la confiance des ménages (102,3 après 103,7). Au Japon, l’indice de production industrielle (IPI, 1^ère estimation) stagne en avril (+0,0 % après +0,2 %).

Flash Conjoncture Pays avancés - Après révision, le PIB allemand recule à nouveau au 1er trimestre 2023

2023-05-30T00:00:00+02:00

Aux États-Unis, la croissance du PIB au 1^er trimestre 2023 est confirmée en deuxième estimation à +0,3 % (après +0,6 % au 4^e trimestre 2022) avec un acquis de croissance pour 2023 qui s’élève désormais à +1,2 % (après +2,1 % en 2022). En avril, la consommation privée progresse (+0,5 % après –0,0 %) tout comme la consommation de biens durables (+0,5 % après +3,3 %). En Allemagne, la croissance du PIB est révisée de –0,3 pt, indiquant maintenant une baisse de l’activité de –0,3 % (après –0,5 % au 4^e trimestre 2022) et un acquis de croissance à –0,5 % (après +1,9 % en 2022). En mai, le climat des affaires en Allemagne (enquête IFO) se dégrade (91,7 après 93,4), du fait de la baisse de ses deux composantes : l’indice des perspectives économiques (88,6 après 91,7) et de situation actuelle (94,8 après 95,1). En mai, l’indice des directeurs d’achats (PMI flash) dans le secteur manufacturier baisse en zone euro (44,6 après 48,8) ainsi qu’en Allemagne (42,9 après 44,5) et au Royaume-Uni (46,9 après 47,8). Dans le secteur des services, les PMI reculent également en zone euro (55,9 après 56,2) et au Royaume-Uni (55,1 après 55,9) mais augmentent en Allemagne (57,8 après 56,0). En avril, l’inflation outre-Manche poursuit également sa décrue (+8,7 % après 10,1 %).

Le commerce extérieur de la Slovaquie en 2022

2023-04-25T00:00:00+02:00

Les échanges de biens ont été particulièrement dynamiques en 2022, franchissant le seuil symbolique des 200 Md €. Les exportations à hauteur de 102,6 Md € ont été moins dynamiques que les importations (106,9 Md €), ce qui a engendré un déficit commercial, le premier depuis 2008. Cette dégradation est consécutive à la forte augmentation en valeur des achats de produits énergétiques. Sans surprise, les exportations slovaques sont centrées sur l’industrie automobile. L’Allemagne demeure le premier partenaire, client et fournisseur, suivie toujours par la Tchéquie. La Russie du fait des tensions sur les prix des matières énergétiques devient le troisième fournisseur du pays. La France est désormais le sixième partenaire commercial : cinquième client et dixième fournisseur.

En 2022, les échanges de biens ont pour la première fois dépassé le seuil de 200 Md € en atteignant 209,5 Md € grâce à une forte dynamique des flux commerciaux (+19,5 % en g.a) en prolongement des bonnes performances de 2021 (+18 %). Selon les données de la Banque mondiale, la Slovaquie est ainsi l’un des pays les plus ouverts au monde avec des échanges représentant 188 % de son PIB en 2021, devancée en Europe par le Luxembourg, Malte et Irlande.

En 2022, les exportations slovaques de biens ont atteint 102,6 Md €, en hausse de 15,8 %, contre 106,9 Md € pour les importations (+ 23,3 %). Ce déséquilibre a ainsi créé un déficit commercial de 4,3 Md € après un excédent commercial de 1,9 Md € en 2021. Il s’agit ainsi du premier déficit commercial depuis celui de 2008. Cette dégradation du commerce extérieur est logiquement consécutive à la très forte augmentation des achats de produits énergétiques : - pétrole et gaz - (8,9 md€ en 2022 contre 4,8 md€ en 2021).

L’industrie automobile constitue le principal moteur des exportations slovaques

Les exportations slovaques ont été dominées par les exportations des matériels de transport et véhicules qui ont atteint 32,1 Md €, en augmentation de 11 %, soit 31,3 % de l’ensemble des exportations après 32,6 % en 2021 et 35,4 % en 2020. Viennent ensuite les machines, appareils et matériels électriques avec des ventes à hauteur de 28,4 Md €, en croissance de 10,1 %. La contribution de ce poste est de 27,7 %, en baisse de 1,4 point en g.a, contre 33,4 % en 2017. En troisième position, se positionnent les exportations de métaux et des métaux transformés avec 11,1 Md € (+12 %), soit 10,8 % de toutes les exportations.

Le poste plus significatifs des ventes slovaques est donc celui des voitures de tourisme. Les exportations ont atteint 25 Md € soit une part de 24,4 %. Ces véhicules ont été principalement exportés vers l’Allemagne (26,2 %), la France (11,8 %), les Etats-Unis (8,6 %), la Chine (8,3 %) et le Royaume-Uni (8,1 %). Non négligeables sont également les ventes des pièces et accessoires de véhicules avec des exportations à hauteur de 5,2 Md € (part de 5 %). Les exportations ont été à destination de l’Allemagne (39,8 %), la Tchéquie (13,8 %), la France (6,6 %) et la Hongrie (5,1 %). En troisième position, et moins connus, sont exportés les moniteurs et écrans avec des exportations à hauteur de 4,6 Md € (part de 4,4 %) principalement à destination de l’Allemagne (14 %), du Royaume-Uni (11,4 %) et de l’Italie (10,9 %).

Sans surprise, les importations ont été affectées par la hausse des prix de l’énergie.

En 2022, les machines et matériels électriques ont constitué la part prépondérante des biens importés avec un montant de 31,9 Md €, en hausse de 11,5 %, devançant les produits minéraux combustibles (y compris l’électricité) avec 16,3 Md €, en forte croissance de 89,7 % du fait de la hausse des prix énergétiques, soit 15,3% des importations contre 9,9 % en 2021. En troisième place, se positionnent les matériels de transport avec des achats à hauteur de 16,2 Md €, en hausse de 20,3 %. Suivent ensuite les métaux, transformés ou non, (10,3 Md €, +15,6 %) et les produits agroalimentaires (7 Md €, +30,4 %).

Le déficit commercial résulte des importations des matières premières énergétiques.

Au sein du déficit commercial de 4,3 Md €, se distinguent les soldes commerciaux des échanges de matériels de transport et véhicules (+15,8 Md €), et des métaux (0,9 Md €), les soldes négatifs étant respectivement recensés sur les postes des produits minéraux (-10,6 Md €), des machines et des matériels électriques (-3,5 Md €), des produits des industries chimiques (-3,2 Md €) et des produits agroalimentaires (-2,1 Md €).

Les principaux partenaires commerciaux.

L’Allemagne conserve sa place du premier partenaire commercial de la Slovaquie. Les échanges ont atteint 36,3 Md € et ont progressé de 2,1 %. Néanmoins, la croissance des échanges est inférieure à celle des concurrents, avec une baisse de 3 points en g.a. à 17,3 %. En deuxième position, se positionne la Tchéquie avec des échanges à hauteur de 21,8 Md €, en hausse de 16,6 % et une part de marché à 10,4 %. La Hongrie, en troisième position, bénéficie de l’essor rapide de ses échanges à 13,8 Md €, surpassant ainsi la Pologne (13,7 Md €), désormais quatrième devant la France désormais sixième partenaire commercial (9,2 Md €, part de 4,4 %), devancée par la Chine.

Rapport 2023 sur le commerce extérieur

2023-02-09T00:00:00+01:00

L’année 2022 s’inscrit dans un contexte mondial dégradé, avec l’invasion russe de l’Ukraine, la persistance des tensions sur les chaînes d’approvisionnement, la flambée des cours des matières premières, la hausse de l’inflation et la remontée des taux d’intérêt. Ces facteurs ont contribué à la décélération du commerce mondial.

Le commerce extérieur de la France a pâti de ce contexte et enregistre une dégradation de la balance courante qui redevient, avec un solde de -53,5 Md€, déficitaire, après avoir été excédentaire en 2021 à +9 Md€. En 2022, les excédents constatés en matière de services (+50Md€) et de revenus (+31 Md€) ne suffisent plus à compenser le déficit commercial enregistré sur les biens. Il atteint 164 Md€, soit une dégradation de 78 Md€ sur un an, imputable quasi exclusivement (à 86%) à la facture énergétique.

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Flash Conjoncture Pays avancés - Le PIB annuel allemand surprend à la hausse en 2022

2023-01-17T00:00:00+01:00

En novembre, la production industrielle rebondit en zone euro (+1,0 % après −1,9 %) et en Allemagne (+0,6 % après −1,0 %), alors qu’elle poursuit sa chute en Italie (−0,3 % après −1,1 %), en Espagne (−0,7 % après −0,6 %) et au Royaume-Uni (−0,2 % après −0,1 %). Le chômage est par ailleurs stable dans la zone euro à 6,5 % en novembre tandis que le solde commercial s’améliore (−11,7 Md€ après −27,0 Md€). À l’inverse, le solde commercial se dégrade au Royaume-Uni en novembre où un déficit apparait (−1,8 Md£ après +1,5 Md£) alors que l’activité ralentit d’après le PIB mensuel (+0,1 % après +0,5 % en octobre). On notera d’autre part le rebond des ventes aux détail en Italie en novembre (+0,8 % après −0,3 %).

Enfin l’inflation continue de baisser en décembre aux États-Unis (+6,5 % après +7,1 %) et en Espagne (+5,5 % après +6,7 %) d’après l’estimation finale.

Flash Conjoncture Pays avancés - Les PMI se maintiennent en territoire d’expansion

2022-09-12T00:00:00+02:00

Dans la zone euro, au deuxième trimestre, l’activité poursuit à la hausse selon la 3^e estimation (+0,8 % après +0,7 %). En juillet, les ventes au détail progressent légèrement en zone euro (+0,3 % après −1,0 %) et plus nettement en Italie (+1,3 % après −1,1 %). En août, l’indice des directeurs d’achat (PMI) pour les services passe juste en deçà du seuil d’expansion en zone euro (49,8 après 51,2), il recule de manière plus marquée en Allemagne (47,7 après 49,7) tandis qu’il se maintient en territoire d’expansion en Italie (50,5 après 48,4), en Espagne (50,6 après 53,8), au Royaume-Uni (50,9 après 52,6) et aux États-Unis (ISM) (56,9 après 56,7). En Allemagne, en juillet, les commandes à l’industrie reculent (−1,1 % après −0,3 %) comme la production industrielle (−0,7 % après +1,2 %).

Au Japon, au deuxième trimestre, l’activité redémarre selon la 2^de estimation révisant à la hausse (+0,9 % après +0,1 %).

Aux États-Unis, en juillet, la balance commerciale reste négative (−70,7 Md$ après −80,9 Md$).

Flash Conjoncture Pays avancés - Légère progression de l’activité allemande au 2e trimestre 2022

2022-08-29T00:00:00+02:00

Au 2^e trimestre 2022, le PIB des États-Unis recule pour le deuxième trimestre consécutif (–0,1 % après –0,4 %), tandis que le PIB allemand progresse légèrement (+0,1 % après +0,8 %, révisé de +0,1 pt par rapport à l’estimation flash).

En zone euro, le PMI manufacturier se contracte en août à 49,7 après 49,8, et diminue à 50,2 après 51,2 pour les services. En Allemagne, le PMI manufacturier augmente en août à 49,8 après 49,3, bien que toujours en territoire de contraction, et le PMI services continue de se contracter à 48,2 après 49,7. L’indice des perspectives économiques de l’enquête IFO diminue à 80,3 après 80,4.

Au Royaume-Uni, le PMI manufacturier se contracte à 46,0 en août après 52,1, et diminue à 52,5 après 52,6 pour les services.

Aux États-Unis, la consommation progresse de +0,2 % (après +0,0 %) et les commandes de biens durables stagnent en juillet (–0,0 % après +2,2 %).

Le commerce mondial en biens recule de –0,1 % en juin après +2,6 %.

Brèves de l'ASEAN semaine 32 (2022)

2022-08-12T00:00:00+02:00

Région

BAsD : appel à une intensification des efforts pour la sécurité hydrique

Lors du Forum asiatique de l’eau, la Banque asiatique de développement (BAsD) a appelé à renforcer la sécurité et la résilience de l’approvisionnement en eau en Asie-Pacifique. Les crises sanitaires, de sécurité alimentaire et l’impact du changement climatique aggravent une situation déjà sous tension. La demande alimentaire et d'énergie continue d'augmenter parallèlement à la croissance démographique et économique. En Asie-Pacifique, 500 M de personnes n'ont pas accès à un approvisionnement en eau et 1,14 Md de personnes n'ont pas accès à l'assainissement. 2 Mds de personnes dans la région – soit environ la moitié de la population - se trouveraient ainsi en situation d’insécurité hydrique. Face à ce constat, la BAsD souhaite opérationnaliser ses projets et planifier les politiques de l’eau en Asie-Pacifique. Elle lancera cette année un centre dédié à l’amélioration de la sécurité hydrique, jouant un rôle de plateforme de mise en relation et de formation sur ce sujet.

Les prix du carbone jugés trop bas pour inciter à la réduction des émissions

Selon Bloomberg, les prix et les taxes sur les émissions de CO2 dans la région sont très inférieurs aux niveaux estimés nécessaires pour avoir un impact significatif sur les comportements économiques. Ils demeurent, en outre, nettement inférieurs à ceux de l’Union européenne. Suivant la trajectoire actuelle, ces marchés du carbone ne suffiront pas à modifier le comportement des industries les plus émettrices ou à aider les pays à atteindre leurs objectifs climatiques. Selon le FMI, le prix global moyen actuel de la tonne de CO2 est actuellement de 6 USD et doit atteindre 75 USD d'ici à 2030 pour limiter efficacement le réchauffement climatique. À titre d’exemple, à Singapour, la taxe carbone est aujourd’hui de 3,6 USD (5 SGD) par tonnes de CO2 émises et celle-ci sera relevée à 25 SGD la tonne en 2024. En Indonésie, la taxe carbone devrait être portée à 2 USD (30 000 IDR) d’ici la fin de l’année pour les centrales électriques au charbon.

Indonésie

Les réserves de change à leur plus bas niveau depuis 2 ans

Les avoirs de réserve officiels de l’Indonésie s’élèvent à 132,2 Mds USD en juillet 2022, alors qu’ils avaient atteint un niveau record fin juin (136,4 Md USD). À son plus bas niveau depuis juin 2020, la position des avoirs de réserve officiels restent cependant supérieurs à la norme internationale d’adéquation de trois mois, équivalant à 6,2 mois d’importations. Cette diminution des réserves est due aux paiements de la dette extérieure du gouvernement et la nécessité de stabiliser la roupie indonésienne, dans un contexte de forte incertitude sur les marchés financiers mondiaux et alors que la réserve fédérale américaine poursuit ses révisions à la hausse de ses taux.

Malaisie

Une fin de semestre toujours aussi dynamique

Dans un contexte où l’inflation pèse toujours sur le pouvoir d’achat des ménages (+3,4 % en juin en g.a.), les dernières statistiques publiées indiquent une poursuite de la reprise en Malaisie. L’IPI (indice de la production industrielle) dépasse largement les prévisions (à 5,4 %) et progresse de 12,1 % en g.a. (9,6 % en g.m.), une nouvelle fois porté par le secteur manufacturier (+14,5 %), qui voit ses ventes progresser en valeur de 23,4 %. Le PMI (Purchasing Managers’ Index) de juin, de son côté, évalué à 50,4, semble plutôt faible comparé à l’IPI. La confiance reste encore fragile en raison de la hausse des prix des produits intermédiaires et matières premières ainsi que des perturbations des chaînes d’approvisionnement. En juin, le taux de chômage s’établit à 3,8 %, son niveau le plus bas depuis février 2020. En conséquence, le ministère des Finances prévoit toujours une croissance comprise entre 5,3 % et 6,3% pour 2022.

Le caoutchouc malaisien dans la tourmente

L’industrie malaisienne du caoutchouc fait face à plusieurs difficultés. Maintenant que la crise sanitaire semble sous contrôle, la demande mondiale de gants se tarit. Le coût de la matière première augmente, les stocks s’accumulent alors que les entreprises malaisiennes représentent environ 65 % de la production mondiale de gants médicaux. Certains d’entre elles utilisent d’ailleurs leurs capacités de production à 50 %, faisant redouter de fortes pertes. Ainsi, Hartalega a vu ses bénéfices nets se réduire comme peau de chagrin (2,26 Md MYR soit 0,7 Md USD au premier trimestre 2021 à 88,28 M MYR/27,1 M USD au premier trimestre 2022). Et les accusations de travail forcé continuent de peser sur l’industrie. Quatre producteurs de gants sont toujours interdits d’exportation vers les Etats-Unis (YTY Group, Smart Glove, Brightway Group et Supermax). Le gouvernement a évoqué une possible certification, sur le modèle de celle de l’huile de palme (MSPO), afin de renforcer la lutte contre le travail forcé en Malaisie. En mars dernier, le pays a d’ailleurs été le second de l’ASEAN à ratifier le protocole de 2014 relatif à la convention contre le travail forcé de l’OIT.

Une sécurité informatique perfectible

Branle-bas de combat en Malaisie. Le gouvernement a pris la mesure de l’ampleur des dommages causés par les cyber-attaques dans un pays qui connaît près d’une attaque informatique toutes les neuf secondes. Annuar Musa, ministre des Communications et du multimédia, a annoncé vouloir renforcer l’arsenal juridique de protection des données personnelles. De fait, vol de données, attaques de logiciels malveillants, escroquerie en ligne ou par téléphone sont monnaie courante, d’autant plus qu’entreprises et population sont mal formées aux risques informatiques. Les attaques ciblent essentiellement les PME, peu protégées face à ce type d’attaques. La classe politique n’est pas plus protégée comme en témoigne le récent piratage des comptes Signal et Telegram du premier ministre et du ministre de la défense… Alors que le pays souhaite accroître sa numérisation, via la 5G, l’IoT et l’informatique nuagique, nul doute que la question restera d’actualité.

Singapour

Révision à la baisse de la croissance pour le T2 2022 et de la projection annuelle

Le ministère du Commerce et de l'industrie (MTI) a publié le 11 août une révision de ses estimations pour le second trimestre 2022. Si l'économie de Singapour a progressé de 4,4% en glissement annuel au deuxième trimestre, soit une croissance plus rapide que celle enregistrée au T1 2022 (3,8%), le MTI a révisé à la baisse sa prévision de croissance, anticipée précédemment à 4,8%. Le MTI a également revu à la baisse sa prévision de croissance du PIB de Singapour pour l’année 2022 en la resserrant d’un point de pourcentage, passant ainsi d’une projection de « 3% à 5% » de croissance annuelle à une projection de « 3% à 4% ».

Vers une hausse durable des prix et des taux d’intérêts

À l’occasion de la fête nationale de Singapour, le Premier ministre a préparé la population à une hausse durable des prix et des taux d’intérêts. Pour faire face à la situation, le vice-Premier ministre avait annoncé en juin un programme de soutien à l’inflation pour les plus vulnérables de 1,5 Md SGD, soit 1,1 Md USD. L’Autorité Monétaire de Singapour (MAS) a quant à elle resserré sa politique à quatre reprises au cours des derniers mois pour freiner l’inflation importée, via l’appréciation de la monnaie. Pour le Premier ministre, les solutions de long terme aux changements de dynamique de l’économie mondiale résident dans la transformation de l’industrie, l’amélioration des compétences et l’augmentation de la productivité. Il s’est également exprimé sur la situation politique régionale. La stabilité régionale sera selon lui durablement affectée par les tensions sino-américaines et la guerre en Europe.

Annulation de la licence de la plateforme de crypto-monnaies Hodlnaut

L’Autorité Monétaire de Singapour (MAS) a annulé l’accord de principe donné à Hodlnaut sur l’allocation d’une licence, régissant la fonction d’échange de jetons de la plateforme. La plateforme de crypto-monnaies avait annoncé le 8 août interrompre les retraits, les échanges et les dépôts avec effet immédiat afin de stabiliser ses liquidités et préserver des actifs. Cette annonce intervient dans un contexte d'effondrement récent des marchés des crypto-monnaies. La plateforme de crypto-monnaies, qui avait demandé une licence de jeton de paiement numérique à Singapour, doit environ 402 M USD (390 M USD) à 147 000 créanciers. Au cours des derniers mois, plusieurs plateformes de crypto-monnaies ont demandé à être placées sous la protection de la loi sur les faillites à Singapour.

Vietnam

Multiplication par 10 du commerce du Vietnam avec l'ASEAN au cours de la dernière décennie

Le volume des échanges entre le Viet Nam et l'ASEAN a atteint 60 Mds USD en 2021, contre près de 6 Mds USD en 2010. La Thaïlande est le plus grand marché d'exportation du Vietnam dans l'ASEAN, avec 6,1 Mds USD, suivie du Cambodge avec 4,8 Mds USD, des Philippines avec 4,5 Mds USD et de la Malaisie avec 4,4 Mds USD. Les principales exportations vers l’ASEAN comprennent le riz, les ordinateurs, les produits électroniques et les pièces détachées, les mobiles et les machines. Parallèlement, la valeur des importations du Vietnam en provenance de l'ASEAN a presque triplé, de 14,5 Mds USD en 2010 à 41,1 Mds USD en 2021.

L'investissement du Vietnam dans l'éducation représente près de 5% du PIB

Ces investissements, les plus élevés en part du PIB parmi les pays de l’ASEAN après le Brunei (et représentant 18% des dépenses totales de l’État), ont permis au Vietnam de garantir un enseignement général de qualité à sa population. Cependant, les progrès observés dans l'éducation tertiaire sont modérés, en raison du manque de financement public dans ce secteur : 65% des revenus des établissements supérieurs sont issus des frais de scolarité payés par les ménages. Le coût total de l’éducation supérieure représente ainsi 11,5% du total des dépenses des ménages en 2020, en hausse de 44% depuis 2010. Par conséquent, le taux de scolarisation dans le supérieur reste faible au Vietnam, à 28,6% en 2019 comparé à 55,1 % pour les pays à revenu intermédiaire de la tranche supérieure. Pour accroître la productivité du travail, la capacité d’innovation du pays et atteindre les ambitions fixées par le gouvernement de parvenir au niveau d’économie à revenu intermédiaire supérieur d'ici 2035, le Vietnam devra renforcer ses efforts pour améliorer l'accès et la qualité de l'enseignement supérieur.

Fabrication par Samsung de composants de semi-conducteurs en 2023

La production devrait avoir lieu à l'usine Samsung Electro-Mechanics Vietnam dans le nord de la province de Thai Nguyen, et représenterait une troisième activité pour Samsung au Vietnam, où sont fabriqués la moitié de ses smartphones et des appareils électroménagers. Cette décision vient renforcer la position du Vietnam dans la course mondiale aux semi-conducteurs, le pays accueillant déjà le plus grand site de test et d'assemblage d'Intel.

Thaïlande

La Banque centrale de Thaïlande augmente son taux directeur de 0.5% à 0.75%

Hésitante à resserrer trop rapidement sa politique monétaire, la Banque centrale de Thaïlande (BCT) vient seulement de relever de 25 points de base son taux d'intérêt directeur, après l’avoir ramené puis maintenu depuis 2020 à 0,5%. La hausse du taux directeur s’avérait inéluctable en raison des fuites importantes sur le marché des changes et des capitaux et de l’inflation forte (prévision de 7,6% sur l’année par le ministère du Commerce). La BCT motive sa décision par la nature principalement importée de l’inflation et la nécessité de poursuivre une politique accommodante pour ne pas enrayer la timide reprise économique et, surtout, tenir compte de la dette importante des ménages (90,5% du PIB).La lutte contre l’inflation se fera donc dans le cadre d’un policy mix par des subventions, notamment aux produits alimentaires et énergétiques. Une hausse supplémentaire de 25 points de base est probable dans un futur proche, la TBC ayant mentionné la nécessité d’une « hausse graduelle ».

Révision à la hausse des prévisions d’inflation

En 2022, l’inflation devrait atteindre 7,6% (3% pour l’inflation sous-jacente) au lieu des 7,1% prévus en mai. Selon les régions, elle oscillerait entre 7,1 % (nord-est) et 7,8% (sud), et s’élèverait à 7,7 % pour la région de Bangkok. Une analyse relative localise sectoriellement l’inflation. Les hausses des prix des denrées alimentaires et des boissons non alcoolisées expliqueraient à 41% l’inflation, contre 24,1 % pour le secteur des transports et des communications et 21,9% pour l’immobilier.

Prolongation des mesures moratoires pour protéger les ménages

L’augmentation d'un quart de point de pourcent du taux d'intérêt directeur s’est accompagné de précisions par la Banque centrale de Thaïlande quant aux mesures moratoires prises à des fins de protection des ménages thaïlandais, dont l’endettement atteint les 90,5% du PIB. D’abord, les mesures préexistantes d’allègement de la dette à long terme et les facilités de prêt spéciales sont prolongées jusqu’à fin 2023 et avril 2023. Des facilités de prêts spéciales sont conservées en matières médicale. Surtout, de nouvelles mesures d’assistance aux emprunteurs vulnérables sont instaurées. En plus du maintien du taux de remboursement minimum de la dette à 5% pour les dettes de cartes de crédit et de l’allongement de la période de remboursement des emprunts numériques jusqu'en 2023, des mesures de clémence et de médiation sont mises en place pour les prêts non performants.

Philippines

Croissance du PIB de 7,4% au 2^ème trimestre 2022

La croissance du PIB philippin atteint 7,4% en glissement annuel au T2-2022, en ralentissement par rapport au T1-2022 (+8,2%). Au T2, les principaux contributeurs à la croissance sont les secteurs du transport et stockage (27,1%), de la construction (19%), et du commerce de gros et de détail et de la réparation de véhicules à moteur et de motocycles (9,7%). La croissance de l’activité dans les services atteint 9,1%, contre 6,3% pour l’industrie et 6,2% pour l’agriculture. Du côté de la demande, la croissance des dépenses finales de consommation de l’Etat et des ménages atteint respectivement 11,0% et 8,6%. Selon le directeur général de l’Autorité nationale de développement économique (NEDA) Arsenio Balisacan, le ralentissement de la croissance au T2 s’explique principalement par l’inflation (+6,4% en g.a. en juillet 2022), et plus particulièrement par la hausse marquée des prix de l’énergie (+14,5%) et des produits alimentaires (+7,1%).

Augmentation des entrées nettes d’IDE sur les cinq premiers mois 2022

Les Philippines enregistrent des entrées nettes d’IDE de 4,2 Mds USD pour la période de janvier à mai, soit une augmentation annuelle de 18,8% (dont 742 M USD pour le mois de mai, soit +64,1% en g.a.). Entre janvier et mai, la hausse des IDE entrants est portée par l'augmentation des investissements nets des non-résidents dans des instruments de dette pour leurs filiales locales (3,1 Mds USD, soit +42,7% en g.a.), qui compense la baisse des placements nets de capitaux propres hors réinvestissement des bénéfices (607 M USD, soit -31,3% en g.a.). Sur la période, ces placements de capitaux se sont principalement orientés vers l'industrie manufacturière (30%), l'immobilier (20%), la construction (15%), et la finance et l’assurance (13%).

Cambodge

Nouveau soutien américain pour le secteur agricole

L’Agence américaine pour le développement international (USAID) a lancé le 10 août le projet « Feed the Future Cambodia Harvest III », un nouveau projet de 25 M USD visant à promouvoir la sécurité alimentaire et la croissance économique dans le secteur agricole cambodgien au cours des 5 prochaines années. Financé par les États-Unis, ce projet devrait contribuer à créer plus de 3 000 emplois. Il permettrait également, selon l’USAID, de générer 38 M USD de nouveaux investissements dans le secteur privé, d’aider les entreprises et les producteurs agricoles à accéder à 15 M USD de financements lié à l’agriculture et de générer 100 M USD de ventes.

Renforcement des contrôles sur l’oxyde d’éthylène aux frontières

Le Cambodge renforce les contrôles sur les importations de 2 marques de nouilles instantanées fabriquées en Thaïlande (Lucky Me) et au Vietnam (Hao Hao) et des crèmes glacées Häagen-Dazs produites en France à la suite d'une alerte européenne déclenchée en juillet par la découverte de résidus d'un composé cancérigène dans des lots lors de contrôles. À partir du 1^er août, les importateurs de ces produits doivent disposer d’un certificat d’analyse de l’oxyde d’éthylène émis par le pays d’origine. Pour les marchandises arrivant dans le territoire douanier du Cambodge avant le 1^er août, les importateurs incombent de prélever les échantillons pour une analyse au département de protection de consommateurs, de la concurrence et de la répression des fraudes du ministère du Commerce avant d’obtenir une autorisation des douanes pour l’enlèvement de marchandises.

Progression de l’affaire du vol du pétrole cambodgien

Le gouvernement cambodgien et les parties concernées ont parvenu à un accord de principe sur la répartition de la valeur des 300 000 barils de pétrole brut cambodgien volés en juin 2021, selon un secrétaire d’État aux Mines et à l’Énergie. Le Cambodge ainsi doit en recevoir 70%, le pétrolier MT Strovolos 26% et les créanciers de KrysEnergy 4%. La valeur totale est estimée à 25 M USD. La société canadienne EnerCam Resources envisage de prendre le relai de KrysEnergy dans l’exploitation du bloc pétrolier A. Une étude est en cours.

Birmanie

Mesure de flexibilité sur le contrôle des changes

La banque centrale de Birmanie (CBM) vient d’alléger la mesure obligeant les exportateurs à convertir en monnaie locale sous 24 heures le produit de leurs ventes. Il leur sera à présent possible de convertir uniquement 65% de leurs revenus et conserver le reste dans leurs comptes. Afin de limiter les éventuelles spéculations autour de cette disponibilité de devises, la CBM a fixé à 0,3% l’écart autorisé autour du taux de référence pour les opérations de change. Ce dernier par ailleurs a été porté de 1 850 à 2 100 MMK/USD, un niveau qui reste toutefois très en deçà des pratiques observées sur le marché informel (2 700 MMK/USD).

Résultats du commerce extérieur français au premier semestre 2022

2022-08-05T00:00:00+02:00

Forte d'excellents résultats dans les services et du maintien de son attractivité, la France s’inscrit toutefois dans la tendance générale d’une dégradation du solde commercial en Europe. Cette dégradation tient essentiellement à l'alourdissement de la facture énergétique dans le contexte de l'agression russe en Ukraine et de l'impact de la pandémie sur les secteurs clé de l’aéronautique et du tourisme pour nos exportations. Les parts de marché mondiales de la France, stables depuis une dizaine d’années, ont ainsi légèrement reculé entre 2019 et 2021 du fait de la pandémie avant de se stabiliser au premier trimestre 2022.

Même si le commerce extérieur reste pénalisé par un contexte international particulièrement défavorable, marqué notamment par l’agression russe en Ukraine, les perspectives 2022 en matière d’échanges mondiaux restent dynamiques (+4 % selon le FMI). C’est ainsi que nos exportations de biens sont en hausse au 1^er semestre 2022, et dépassent désormais largement leur niveau d’avant crise (+13 % par rapport au 2^nd semestre 2019). Les importations sont également très dynamiques (+26 %) sur la même période.

Sous l’effet de l’explosion des prix de l’énergie, la facture énergétique atteint un nouveau record, passant de 27 Md€ au 2^nd semestre 2021 à 48 Md€ au 1^er semestre 2022. Cette facture entraîne une forte dégradation du solde commercial des biens à -71 Md€ au 1^er semestre 2022, contre -51 Md€ au semestre précédent et -30 Md€ au 2^nd semestre 2019. En revanche, hors énergie et matériel militaire, le solde se stabilise à environ -36 Md€.

Au niveau sectoriel, les exportations ont fortement crû en sortie de crise pour les produits agricoles et agroalimentaires (+24 % par rapport au 2^nd semestre 2019), le secteur textile (+26 %), ou les produits pharmaceutiques, chimiques, parfums et cosmétiques (+22 %). Toutefois, d’autres secteurs majeurs restent largement pénalisés, à la fois par les suites de la crise Covid, mais également par l’invasion de l’Ukraine qui a accentué la perturbation des chaines d’approvisionnement. Les exportations aéronautiques restent largement en-deçà de leur niveau du 2^nd semestre 2019 (-34 %), comme les exportations automobiles (-8 %), dans une moindre mesure.

Dans le même temps, l’excédent des services atteint un record historique au 1^er semestre 2022 à +34 Md€ contre +23 Md€ au semestre précédent et +13 Md€ au 2^nd semestre 2019. Il est tiré par la reprise du tourisme, et le record dans les services de transport, et dans les services financiers.

In fine, la balance courante est de nouveau déficitaire au 1^er semestre 2022, un résultat en détérioration après l’excédent de 2021, même si rapporté au PIB, le déficit courant est proche de la moyenne constatée sur 2010-2018.

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Flash Conjoncture Pays avancés - La croissance en zone euro se maintient, contrairement à celle des États-Unis

2022-08-02T00:00:00+02:00

En zone euro, au 2^ème trimestre, le PIB progresse (+0,7 % après +0,5 %) notamment en Espagne (+1,1 % après +0,2 %) et en Italie (+1,0 % après +0,1 %) et stagne en Allemagne (−0,0 % après +0,8 %). En juillet, le climat économique (ESI composite) recule en zone euro (+99,0 après +103,5). L’inflation (IPCH) continue d’augmenter en juillet en zone euro (+8,9 % après +8,6 %) ainsi qu’en Allemagne (+8,5 % après +8,2 %), en Espagne (+10,8 % après +10,0 %) et se stabilise en Italie (+8,4 % après +8,5 %). En Allemagne, en juillet, le climat des affaires (enquête IFO) empire (80,3 après 85,5). En juin, le chômage est stable (2,8 % après 2,8 %). En Espagne, en juin, le ventes au détail reculent légèrement (−0,1 % après −0,1 %) et le chômage recule (12,5 % après 13,7 %).

Aux États-Unis, au 2^ème trimestre, le PIB recule (−0,2 % après −0,4 %). En mai, les prix de l’immobilier grimpent (FHFA : +1,4 % après +1,5 % ; S&P 20 : +1,3 % après +1,7 %). En juin, la consommation progresse timidement (+0,1 % après −0,3 %) et les commandes de biens durables progressent (+1,9 % après +0,8 %). En juillet, la confiance des ménages recule (95,7 après 89,4).

Au Japon, en juin, la production industrielle rebondit fortement (+8,5 % après −7,0 %) et le chômage est stable (2,6 % après 2,6 %).

Flash Conjoncture Pays avancés - Au Royaume-Uni, l’activité ralentit au 1er trimestre 2022

2022-05-17T00:00:00+02:00

En zone euro, la production industrielle recule nettement en mars (−1,8 % après +0,5 %), du fait des tensions sur les approvisionnements qui pèsent sur le secteur automobile (dont la production recule de −10,8 % en mars). En Italie, la production industrielle marque le pas (+0,0 % après +4,0 %). En Allemagne, l'indice des perspectives économiques publié par l’institut ZEW augmente en mai mais reste très dégradé (−34,3 après −41,0) : les analystes s’attendent toujours à une détérioration de la situation économique en Allemagne, mais à un rythme moins soutenu. L’inflation outre-Rhin continue d’augmenter en avril (+7,8 % après +7,6 % en mars), tandis qu’en Espagne, l’inflation recule (+8,3 % après +9,7 %).

Malgré un recul de l’activité en mars outre-Manche (−0,1 % après +0,0 %), la croissance du PIB faiblit mais reste positive au 1^er trimestre au Royaume-Uni (+0,8 % après +1,3 %). La production industrielle recule en mars (−0,2 % après −0,3 % en février), pénalisée par une chute de la production dans le secteur énergétique tandis que le déficit commercial se creuse (−11,6 Md£ après −9,2 Md£). Enfin, en avril, l’inflation aux États-Unis marque le pas (+8,3 % après +8,5 %).

Flash Conjoncture Pays avancés - Le PIB US en baisse

2022-05-02T00:00:00+02:00

En zone euro, au 1^er trimestre, le PIB est en légère hausse (+0,2 % après +0,3 %), il croît en Allemagne (+0,2 % après -0,3 %), en Espagne (+0,3 % après +2,2 %), et décroît en Italie (−0,2 % après +0,7 %). En avril en zone euro, l’inflation reste à la hausse (+7,5 % après +7,4 %) ainsi qu’en Allemagne (+7,8 % après +7,6 %), et baisse en Italie (+6,6 % après +6,8 %) et en Espagne (+8,3 % après +9,7 %). En Allemagne en avril, le climat des affaires (enquête IFO) est en hausse (86,7 après 84,9). En Espagne en mars, les ventes au détail chutent (−3,8 % après +0,7 %) et le taux de chômage augmente (13,7 % après 13,3 %).

Aux États-Unis, au 1^er trimestre, le PIB est en baisse (−0,4 % après +1,7 %). En février, les prix de l’immobilier augmentent selon FHFA resp. S&P (+2,1 % après +1,6 %, resp. +2,4 % après +1,7 %). En mars, la consommation augmente (+0,2 % après +0,1 %) ainsi que les commandes de biens durables (+0,8 % après −1,7 %). En avril, la confiance des ménages est stable (107,3 après 107,6). Au Japon, en mars, la production industrielle (IPI) est en baisse (−0,5 % après +2,3 %) et le chômage diminue (2,6 % après 2,7 %). En février, le commerce mondial de biens progresse selon le CPB (+0,3 % après +0,5 %).

Flash Conjoncture Pays avancés - Japon : la croissance repart au T4 2021

2022-02-21T00:00:00+01:00

En zone euro, la deuxième estimation du PIB confirme la stabilisation de l’activité au quatrième trimestre 2021 (+0,3 % après +2,3 %), tirée notamment par une production industrielle allante en fin d’année (+1,4 % en décembre après +2,4 %). En revanche, le déficit commercial s’accentue en décembre (-4,6 Md€ après -1,4 Md€). En Allemagne, les perspectives économiques s’améliorent en février selon l’enquête de l’institut ZEW (+54,3 après +51,7). En Espagne et en Italie, la publication détaillée des indices de prix à la consommation de janvier confirment la hausse soutenue des prix (+6,1 % après +6,6 % en Espagne, +5,3 % après +4,2 % en Italie). Chez nos voisins transalpins, la balance commerciale enregistre un léger déficit en décembre (-0,3 Md€ après +3,3 Md€).

Au Royaume-Uni, les prix à la consommation poursuivent leur forte progression en janvier (+5,5 % après +5,4 %). Par ailleurs, le taux de chômage britannique se stabilise en décembre (+4,1 % après +4,1 %).

Au Japon, l’activité se redresse au quatrième trimestre 2021 (+1,3 % après -0,7 %) alors que la production industrielle reflue légèrement en décembre (-0,8 % après +6,3 %). En janvier, l’inflation japonaise reste légèrement positive (+0,5 % après +0,8 %) et le déficit commercial se creuse (-933 Md¥ après -550 Md¥).

Aux États-Unis, en janvier, la production industrielle (+1,4 % après -0,1 %) et les ventes au détail rebondissent (+3,8 % après -2,5 %), mais les mises en chantier reculent nettement (-4,1 % après +0,3 %).

Publication du rapport 2022 sur le commerce extérieur de la France

2022-02-11T00:00:00+01:00

Le rapport analyse le net redressement des échanges commerciaux de la France en 2021 après la forte baisse induite par la crise sanitaire. Le solde des échanges de biens s’établit à -84,7 milliards d’euros mais la balance des services enregistre un excédent record de 36,2 milliards d’euros et la balance des revenus, qui s’était fortement dégradée en 2020, connaît une amélioration inédite. Aussi la balance courante se rapproche-t-elle à nouveau de l’équilibre (-0,9 % du PIB).

Le rapport détaille également l’important soutien financier déployé par le Gouvernement depuis le début de la crise, afin d’en atténuer les effets (mesures d’urgence, mesures sectorielles, plan France relance dont son volet export et de soutien à la ré-industrialisation du pays), grâce auquel le tissu économique et l’appareil exportateur français ont été résilients.

Le rapport souligne enfin le maintien de l’attractivité économique de la France en sortie de crise (1^er rang en Europe en nombre de projets d’investissements étrangers en 2020 pour la 2^ème année consécutive – classement EY 2021), fruit de l’amélioration de notre compétitivité depuis plusieurs années en lien avec les réformes du Gouvernement.

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Flash Conjoncture Pays avancés - Le PIB allemand poursuit son rattrapage en 2021

2022-01-14T00:00:00+01:00

En novembre, la production industrielle (IPI) de la zone euro se redresse (+2,3 % après -1,3 % en octobre) et la balance commerciale se dégrade (−1,5 Md€ après +3,3 Md€). Le chômage poursuit sa baisse dans la zone euro (7,2 % après 7,3 %) ainsi qu’en Allemagne (3,2 % après 3,3 %). En Italie, les ventes au détail diminuent en novembre (-0,4 % après +0,2 % en octobre). La production industrielle repart aussi à la hausse en Italie (+1,9 % après -0,5 % en octobre) et en Espagne (+1,8 % après -0,3 % en octobre), où l’inflation augmente en décembre (+6,6 % après +5,6 %).

Au Royaume-Uni, les indicateurs sont au vert en novembre avec une augmentation du PIB mensuel (+0,9 % après +0,2 %) et de la production industrielle (+1,0 % après −0,5 %) et une amélioration du solde de la balance commerciale (+0,6 Md£ après +0,2 Md£).

Aux États-Unis, l’inflation continue sa hausse en décembre (+7,0 % après +6,8 %) tandis que les ventes au détail se contractent (−1,9 % après +0,2 %) et que la production industrielle stagne (−0,1 % après +0,7 % en novembre).

Les échanges commerciaux entre la France et l’ASEAN en 2020

2021-08-25T00:00:00+02:00

En 2020, la crise liée à la pandémie de Covid-19 a pesé sur les échanges commerciaux entre la France et l’ASEAN[1]. Les échanges ont chuté de 21,3% (contre -16,3% au niveau mondial[2]) à 28 Mds EUR. Nos exportations chutent de 30,1%, à 11,5 Mds EUR, tandis que nos importations baissent de 13,7%, à 16,5 Mds EUR. Notre déficit commercial en ASEAN double sur l’année, s’établissant à 4,9 Mds EUR après 2,5 Md EUR en 2019, soit 6,0% de notre déficit commercial total. Si la France est excédentaire vis-à-vis de Singapour (2^ème excédent au niveau mondial en raison principalement du rôle de plateforme de réexportation de la cité-Etat) et de Brunei, elle est déficitaire vis-à-vis des huit autres pays de la région. La décomposition de nos échanges en 2020 confirme la spécialisation de notre commerce dans la région : les exportations sont traditionnellement portées par le secteur aéronautique et spatial – particulièrement affecté l’an dernier par les effets de la pandémie, les produits de luxe[3] et l’agroalimentaire (vins et alcools), ainsi que les produits pharmaceutiques, informatiques et électroniques, tandis que nos importations sont dominées par les produits informatiques et électroniques et l’industrie du textile et de la chaussure. Deux pays se distinguent comme nos principaux partenaires commerciaux dans la région : Singapour, qui compte pour 61% de nos exportations, et le Vietnam, qui représente 32,7% de nos importations.

Nos échanges commerciaux avec l’ASEAN se sont élevés à 27,9 Mds EUR en 2020, un montant en baisse par rapport à 2019 (-21,3%)[4], et qui représente 3,1% de notre commerce mondial. Ce résultat s’explique par la crise liée à la pandémie de Covid-19 qui a paralysé le commerce international et qui a provoqué une chute de nos exportations vers la région (-30,1%), à 11,5 Mds EUR, et dans une moindre mesure de nos importations (-13,7%), à 16,5 Mds EUR. L’ASEAN est ainsi le 6^ème client de la France, après l’Union européenne, les Etats-Unis, le Royaume-Uni, la Chine et la Suisse, ainsi que son 5^ème fournisseur, après l’Union européenne, la Chine, les Etats-Unis et le Royaume-Uni. Singapour compte pour 61,0% de nos exportations vers l’ASEAN, en raison de son rôle de plateforme commerciale régionale, alors que le Vietnam représente 32,6% de nos importations depuis la région (cf. Annexes).

I. Chute de 30,1% de nos exportations vers l’ASEAN (11,5 Mds EUR) imputable aux trois-quarts à la contraction des ventes dans le secteur aéronautique

Les exportations françaises vers l’ASEAN, en baisse de 30,1% ont atteint 11,5 Mds EUR sur l’année 2020. Singapour compte pour 61% de nos exportations totales dans la zone, en raison notamment de son rôle de plateforme commerciale pour les réexportations. Ce phénomène persiste en 2020, malgré la baisse des exportations vers la cité-Etat (-18,9%, à 7,0 Mds EUR), qui reste contenue par rapport à la baisse de nos exportations à destination du reste de l’ASEAN sur la même période (-42,5%). Parmi nos autres principaux débouchés dans la région, nos exportations vers le Vietnam (-40,4%, à 965 M EUR), l’Indonésie (-34,6%, à 1,0 Md EUR), la Thaïlande (-34,4%, à 1,1 Md EUR), la Malaisie (-49,2%, à 762 M EUR) et les Philippines (-56,8%, à 496 M EUR) sont toutes en chute libre. Nos ventes vers Brunei (-2,6%, à 8,1 M EUR) et le Laos (-1,0% à 9,6 M EUR) restent stables tandis que celles vers le Cambodge (-43,5% à 114 M EUR) et la Birmanie (-62,2% à 56 M EUR) sont, elles aussi, en forte baisse.

Nos exportations vers l’ASEAN ont été principalement réalisées dans nos secteurs d’exportation traditionnels : le secteur aéronautique et spatial, les produits de luxe (maroquinerie, parfums et cosmétiques) et les boissons, ainsi que par les produits pharmaceutiques, informatiques et électroniques. Le rôle de plateforme commerciale de Singapour pour l’ASEAN est particulièrement visible pour les produits de luxe et les boissons, dont les trois quarts de nos ventes sont à destination de la cité-Etat.

Les ventes aéronautiques et spatiales enregistrent une baisse de -71%, à 1,5 Md EUR, soit une chute de -3,7 Mds EUR par rapport à 2019, qui contribue à 73,6% de la baisse de nos exportations totales vers la zone en 2020 (-5,0 Mds EUR). L’aéronautique continue toutefois de représenter 13,4% de nos exportations totales vers l’ASEAN. Les exportations reculent ainsi vers Singapour, notre plus gros client (−45,2%, à 1,2 Md EUR). Sur le 2^ème marché de la France dans la zone depuis 2019, l’Indonésie, les ventes accusent un recul de 75,3% à 194 M EUR. Chez les autres clients de la France dans la région, Malaisie, Vietnam, Thaïlande et Philippines, où les ventes dépassaient 500 M EUR l’an dernier (un peu moins en Thaïlande), les exportations françaises sont inférieures à 100 M EUR cette année et enregistrent un repli allant de 87,2% pour la Malaisie à 96,9% pour le Vietnam. Les exportations vers la Malaisie atteignent 69 M EUR, les Philippines 39 M EUR, la Thaïlande 22 M EUR et le Vietnam 18 M EUR.

Nos ventes de textile/habillement et maroquinerie résistent mieux et baissent de -10,6% à 1,5 Md EUR, et représentent 12,6% de nos exportations totales. Elles sont largement dominées par Singapour (1,3 Md EUR, en baisse de 11,2%), et composées à 83% d’articles de maroquinerie. Restant minoritaires, les exportations vers la Thaïlande (-14,2%, à 79 M EUR) baissent, tandis que les exportations vers le Vietnam (+3,1%, à 39 M EUR) et la Malaisie (+2,7%, à 33 M EUR) augmentent légèrement.

Les exportations de parfums et cosmétiques baissent légèrement, de -5,4% à 1,3 Md EUR, et comptent pour 11,4% de nos exportations totales. Elles sont également fortement dominées par les exportations vers la cité-Etat (1,2 Md EUR, en baisse de -5,1%). Les ventes vers le Vietnam (+24,2%, à 56 M EUR) augmentent, tandis que les ventes sont en baisse vers la Thaïlande (-27,9%, à 27 M EUR) et la Malaisie (-24,0%, à 16 M EUR).

Les exportations de produits pharmaceutiques bénéficient du contexte de la crise sanitaire et augmentent de 7,0% à 1,3 Md EUR. Elles représentent en 2020 11,0% des ventes françaises vers l’ASEAN (contre 7,2% en 2019). Elles progressent vers l’ensemble des pays de la zone à l’exception du Laos et de la Thaïlande et bénéficient en particulier de la croissance de nos ventes vers Singapour (+6,7%, à 543 M EUR), le Vietnam (+10,3%, à 290 M EUR), les Philippines (+12,3%, à 95 M EUR) et la Malaisie (+13,0%, à 86 M EUR).

Les exportations de produits informatiques et électroniques reculent de -11,8% à 1,2 Md EUR, et comptent pour 10,4% de nos exportations totales. Elles sont composées à 62,1% de composants et de cartes électroniques, dans une région très intégrée aux chaînes de valeur de l’électronique. Les exportations vers Singapour, notre plus gros client dans l’ASEAN, reculent de façon modérée (-3,8%, à 839 M EUR), alors que les ventes vers nos autres grands clients dans la région sont généralement plus affectées : -27,9% en Malaisie (124 M EUR), -2,6% en Thaïlande (81 M EUR), -50,2% en Indonésie (50 M EUR), -16,9% aux Philippines (61 M EUR) et -25,3% au Vietnam (40 M EUR).

Les ventes de boissons, composées en majeure partie de boissons alcoolisées, chutent de -30,5%, à 812 M EUR, et représentent 7,0% de nos exportations totales. Les exportations agroalimentaires dans leur ensemble reculent de -23,5%, à 1,4 Md EUR. Singapour absorbe 81,7% des exportations de boissons vers l’ASEAN (664 M EUR, en baisse de 30,5%), mais seulement 55,3% des exportations agroalimentaires dans leur ensemble. Vers les autres pays de la zone, les ventes de boissons connaissent également une contraction marquée : -32,3% en Thaïlande (33 M EUR), -39,6% en Malaisie (40 M EUR) et -22,1% au Vietnam (42 M EUR).

II. Les importations depuis l’ASEAN se contractent plus modérément que les exportations vers la zone : -13,7%, à 16,5 Mds EUR

Les importations françaises depuis l’ASEAN, en baisse de 13,7%, se sont élevées à 16,5 Mds EUR en 2020. Le Vietnam, dont les ventes à la France baissent de 4,7%, à 5,4 Mds EUR, demeure notre principal fournisseur dans la région (32,7% du total) en raison de sa spécialisation dans les téléphones portables et l’électronique, et dans le textile/habillement. Les importations depuis Singapour baissent fortement (-39,0%, à 2,2 Mds EUR), principalement via la baisse des achats des matériels de transport (-75,0%, à 284 M EUR) et pétroliers (-59,1%, à 335 M EUR). Nos achats depuis la Thaïlande (-12,5%, à 2,7 Mds EUR), l’Indonésie (-8,1% à 1,7 Md EUR), le Cambodge (-11,7%, à 946 M EUR), les Philippines (-29,5% à 761 M EUR) et la Malaisie (-0,4% à 2,4 Mds EUR) baissent sensiblement, tandis que les importations depuis la Birmanie (+3,0%, à 414 M EUR) et le Laos (+18,6% à 32 M EUR) progressent légèrement.

Nos importations de textile/habillement et de chaussures baissent légèrement de -3,2%, à 4,6 Mds EUR, et forment 28,2% de nos importations totales. Les importations en provenance de la zone comptent pour près de 11,4% de nos importations mondiales dans ce secteur.

Nos achats de produits informatiques, électroniques et optiques reculent de 13,3%, à 4,3 Mds EUR, et comptent pour 25,9% de nos importations totales vers la région. Les importations en provenance de la zone comptent pour 9,5% de nos importations mondiales. Les importations depuis le Vietnam diminuent (-15,7%, à 1,6 Mds EUR) ainsi que depuis la Thaïlande (-9,3%, à 622 M EUR), Singapour (-1,0%, à 564 M EUR), la Malaisie (-11,2% à 1,1 Md EUR) et les Philippines (-31,4%, à 296 M EUR).

Notre déficit commercial vis-à-vis de l’ASEAN se creuse, à 4,9 Mds EUR (après 2,6 Mds EUR en 2019), soit 6,0% de notre déficit commercial mondial. Il s’agit du 6^ème solde négatif consécutif, et le 8^ème en 10 ans. Après avoir doublé en 2019 (de -1,3 à -2,6 Mds EUR), le déficit vis-à-vis de la zone dans son ensemble est à nouveau proche de doubler cette année.

L’excédent bilatéral dégagé dans les échanges avec Singapour, le 2^ème plus important au niveau mondial derrière le Royaume-Uni, ne suffit pas à compenser notre déficit commercial vis-à-vis de la plupart des autres pays de l’ASEAN. Au sein de la zone, la France enregistre un excédent commercial avec Singapour (+4,9 Mds EUR) et, dans des proportions plus limitées, le Brunei (+7,7 M EUR). Ces résultats ne permettent pas de compenser le déficit vis-à-vis des huit autres pays de la région, en particulier du Vietnam (-4,4 Mds EUR), de la Thaïlande (-1,6 Md EUR), de la Malaisie (-1,6 Md EUR), du Cambodge (-832 M EUR), de l’Indonésie (-705 M EUR) et des Philippines (-265 M EUR). La hausse de la part de la cité-Etat dans nos exportations vers l’ASEAN (de 53% à 61%) reflète une accentuation du rôle de Singapour comme plateforme commerciale, dans le contexte de la crise sanitaire, pour les réexportations vers les autres pays de l’ASEAN, vis-à-vis desquels la France accuse un fort déficit commercial.

[1] Pays membres de l’ASEAN : Singapour, Thaïlande, Malaisie, Indonésie, Philippines, Vietnam, Birmanie, Laos, Cambodge et Brunei.

[2] Hors matériel militaire.

[3] Textile et maroquinerie, parfums et cosmétiques.

[4] Les chiffres retenus sont ceux des douanes françaises.

Résultats du commerce extérieur français au premier semestre 2021

2021-08-06T00:00:00+02:00

Après une année 2020 hors-normes, les résultats du commerce extérieur au premier semestre 2021 confirment le redressement amorcé à partir de l’été dernier. La reprise économique en France et dans le monde favorise le rebond des exportations (+18,4 % pour les biens par rapport au premier semestre 2020, +4,7 % pour les services), qui se rapprochent progressivement de leur niveau d’avant-crise (en juin, à 98 % du niveau moyen de 2019 pour les biens, à 99 % pour les services).

Le fort dynamisme des importations conduit à une légère dégradation de notre solde commercial de biens à -34,8 Md€, après -32,6 Md€ au second semestre 2020. Cette hausse est due au creusement de la facture énergétique, elle-même liée à la hausse des prix du pétrole : hors énergie et matériel militaire, notre déficit de biens est en légère amélioration. Dans le même temps, l’excédent des services s’améliore à 12,1 Md€ (après 9,8 Md€ au second semestre 2020).

L’aéronautique et le tourisme restent toujours lourdement affectés par les effets de la crise, avec des exportations inférieures de moitié environ à leur niveau pré-crise. Pour les autres secteurs, nos exportations ont globalement rattrapé voire dépassé leur niveau d’avant-crise à l’issue du semestre, notamment la chimie (+4,4 % par rapport au premier semestre 2019), l’agroalimentaire (+5,1 %), la pharmacie (+6,6 %), et le matériel militaire (+34,3%).

Par ailleurs, le tissu d’entreprises exportatrices a poursuivi sa croissance grâce aux mesures de soutien ambitieuses du Gouvernement, avec un effectif en hausse à près de 132 000 entreprises, au plus haut en vingt ans. Cette dynamique, portée par l’orientation favorable de notre compétitivité-coût au cours des dernières années, sera amplifiée par le plan France Relance.

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Commerce extérieur de Singapour : bilan de l’année 2020 et du S1 2021

2021-08-02T00:00:00+02:00

Le commerce extérieur singapourien reste résilient face à la crise sanitaire en 2020, en témoigne un excédent commercial sur les biens de 45 Mds USD, en hausse de 14 Mds par rapport à 2019, dans un contexte de contraction marquée des échanges. Les échanges de services résistent également bien avec un excédent commercial de 15 Mds USD (+6 Mds versus 2019) en dépit des effets négatifs de la crise sur le tourisme. La dynamique positive se poursuit au 1er semestre 2021 avec un nouvel excédent commercial de 26 Mds USD, en lien avec l’ouverture progressive des pays et la hausse des cours du pétrole. La France confirme par ailleurs sa place de 1^er fournisseur européen de la cité-Etat.

En dépit du maintien de la crise sanitaire, Singapour enregistre un excédent commercial sur les biens de 45 Mds USD en 2020 (+14 Mds versus 2019), le plus élevé en trois ans. Dans son ensemble, le commerce de biens (somme des exportations et des importations, égal à plus de 200% du PIB – près de 320% en incluant les services) décline néanmoins de 5,2%, un déclin comparable aux échanges mondiaux (-5,3% selon l’OMC).

La balance commerciale singapourienne est structurellement en excédent : la cité-État a dégagé un excédent commercial tous les ans depuis 1998. Les exportations nettes sont un moteur traditionnel de la croissance (près d’un tiers du PIB) et devraient contribuer à la croissance à hauteur de 2,5 points de PIB en 2021 (FMI). Selon l’OMC, Singapour est le 15^ème pays exportateur mondial de biens en 2019, derrière la France (6^ème), les Etats-Unis (2^ème) et la Chine (1^ère). Le modèle économique de la cité-Etat repose sur une forte ouverture au commerce international, s’illustrant par la signature de nombreux accords de libre-échange (RCEP signé en novembre 2020).

I. Sur fond de crise sanitaire et de baisse des prix du pétrole, les exportations singapouriennes de biens accusent un léger repli en 2020.

En 2020, les exportations singapouriennes de biens atteignent 374 Mds USD, reculant de 3,2% en valeur : cet effet s’explique par la baisse du prix du pétrole et un affaiblissement de la demande mondiale depuis le début de la crise du Covid-19. En volume, les exportations progressent de 3,1% par rapport à 2019. Les exportations de biens sont composées à 55% de biens réexportés – Singapour étant un hub de transit majeur ; 33% d’exportations domestiques non pétrolières et 12% d’exportations domestiques pétrolières. Singapour ne possède pas de gisements d’hydrocarbures, mais procède au raffinage et à la transformation de pétrole importé. Les produits raffinés sont ensuite exportés par la cité-État, principalement vers la Malaisie et l’Indonésie.

Les exportations domestiques non pétrolières (catégorisées par les douanes comme « Non-Oil Domestic Exports » ou « NODX », catégorie la plus suivie par les autorités) augmentent de 4,3% en valeur (+7% en volume), atteignant 125 Mds USD. Les principaux postes à l’export sont les machines et le matériel électrique (38% du total, +6% versus 2019), regroupant les produits électroniques (22%) dont les ventes progressent en 2020 de 4,9% (28 Mds USD, dont +3,8% sur les circuits intégrés) et les produits chimiques, comprenant les médicaments (27%, -4,1%). Ces postes représentent plus des deux tiers du total (65%).
Les exportations domestiques pétrolières affichent un important recul en valeur, de -28,1% et s’élèvent à 45 Mds USD. Cette baisse s’explique principalement par un effet valeur lié à la baisse des cours du pétrole (prix du baril en moyenne à 41 dollars en 2020, contre 64 dollars en 2019), car le volume exporté, lui, augmente (+3,6%).
Les réexportations sont stables et s’élèvent à 204 Mds USD.

En 2020, le 1^er client et 1^er excédent commercial de Singapour est la Chine (Hong-Kong compris, 42 Mds USD) qui représente 26% des exportations totales. Pour la première fois, la Chine détrône les pays de l’ASEAN (25 %) en tant qu’agrégat. Elle est suivie des États-Unis (10%), la Malaisie (9%) et l’Indonésie (6%). La France est son 18^ème client dans le monde (4^ème au sein de l’UE). Les exportations déclinent vers les pays de l’ASEAN (–15%, à 94 Mds USD) tandis qu’elles augmentent vers la Chine (+3%, 98 Mds USD), les États-Unis (+19%, 39 Mds USD) et l’UE (+6%, 32 Mds USD). Singapour affiche son premier excédent commercial avec les États-Unis (4 Mds USD) depuis 2006 grâce à d’importantes ventes de lingots d’or, en lien avec son statut de valeur refuge – provoquant une envolée des cours en milieu d’année -, et à une croissance de 32% des ventes de produits électroniques.

Du côté des services, les exportations reculent de 12,7% en 2020 (188 Mds USD) mais l’excédent progresse de 9 à 15 Mds USD. Singapour bénéficie de son rôle de plaque tournante commerciale et financière régionale, et exporte principalement des services de transport et de logistique (28% du total) ainsi que des services financiers et d’assurance (17%). En raison de la crise et de l’absence de visiteurs internationaux (-86%), les services liés au tourisme diminuent sensiblement (-74%) et descendent à la 8^ème place des postes à l’export (4^ème en 2019).

2. Singapour affiche un excédent commercial de 45 Mds USD en 2020, notamment grâce à une contraction des importations plus importante que celle des exportations.

Les importations singapouriennes de biens atteignent 329 Mds USD en 2020, déclinant de 7,4% en valeur et de 1,6% en volume. Elles se composent à 15% d‘importations pétrolières et 85% d’importations non pétrolières.

Les importations non pétrolières sont stables à 280 Mds USD. Comme pour les exportations, les machines et le matériel électrique (52% du total, -0,1% versus 2019) et les produits chimiques (9%, -5,5%) sont les principaux postes à l’import (61% du total) et sont affichés en léger recul. Les importations de biens alimentaires (3% du total), dont Singapour dépend à hauteur de 90%, ont progressé de 3,4%.
Les importations pétrolières chutent de 34% en valeur, à 49 Mds USD, en raison de la baisse des cours du pétrole et de la baisse d’activité réduisant le volume importé (-6,9%). Représentant 15% des importations totales, ces dernières sont en grande partie réexportées après raffinage et transformation.

Le 1^er fournisseur de Singapour en agrégat est l’ASEAN (24% des importations). Par pays, c’est la Chine (16% du total, Hong-Kong compris), suivie de Taïwan (11%) et des États-Unis (11%). La France est son 8^ème fournisseur mondial et 1^er fournisseur européen, une place qu’elle occupe depuis 2018, devant l’Allemagne. En tendance, les importations progressent depuis les pays de l’ASEAN (+3%), Taïwan (+13,3%) et la Corée du Sud (+14,8%), tandis qu’elles déclinent depuis la Chine (–1,5 %), les États-Unis (-19,0%) et le Japon (–11,6 %).

Les importations de services (173 Mds USD) baissent de 16,1% en valeur. La cité-État importe principalement des services de transport (30% du total). Les importations de services liés au tourisme chutent de 75%.

3. Singapour réitère sa bonne performance au premier semestre 2021 avec un excédent commercial de 26 Mds USD.

Au premier semestre 2021, Singapour enregistre un nouvel excédent commercial de 26 Mds USD, en hausse de 6 Mds USD en glissement annuel. Les exportations atteignent 218 Mds USD (+15,9% en valeur, +3,1% en volume), un montant plus élevé que celui des importations (192 Mds, +14,6% en valeur, -1,6% en volume). La remontée des prix du pétrole bénéficie aux exportations pétrolières (+15,6%) tandis que l’accroissement de la demande mondiale en électronique bénéficie aux exportations non pétrolières (+15,9%).

Annexes

Évolution annuelle et mensuelle des échanges de biens de Singapour, en valeur

Note : les annexes complètes sont disponibles au téléchargement en bas de page.

Actualité vue par le Service économique de Rabat - mars 2021

2021-03-15T00:00:00+01:00

Mot de la Chef du Service économique

Les autorités françaises, sous l’impulsion du Président de la République, Emmanuel Macron, organiseront dans les semaines à venir, si les conditions sanitaires le permettent, deux évènements majeurs avec les pays du continent africain. Un Sommet de haut niveau sur le financement des économies africaines se tiendra à Paris en mai 2021 dans lequel seront abordés l’ensemble des enjeux du financement des économies africaines post-crise, au-delà de la seule réponse internationale à la crise qui s’était appuyée sur l’Appel du 15 avril 2020, la mobilisation massive et rapide des institutions financières internationales, et les mesures inédites sur la dette des pays les plus vulnérables. Nous nous réjouissons que le Maroc, à travers sa Directrice du Trésor, ait accepté de participer aux travaux préparatoires à ce Sommet. Par ailleurs, se tiendra à Montpellier du 8 au 10 juillet un Sommet Afrique-France d’un genre renouvelé dans la forme et sur le fond. Dans la forme car ce seront les acteurs-mêmes de ce changement qui seront au cœur de l’évènement : entrepreneurs, intellectuels, chercheurs, artistes, sportifs plutôt que les chefs d’Etat ou les représentants institutionnels. L’accent sera plus particulièrement mis sur les diasporas franco-africaines. Le renouvellement se manifestera également sur le fond puisque cet évènement donnera l’opportunité d’écouter la voix des diasporas et de la jeunesse de France et du continent africain qui manifestent le désir de s’impliquer dans la redéfinition des liens qui nous unissent. Le Maroc sera également associé étroitement à ce Sommet à travers la participation escomptée de jeunes entrepreneurs, artistes, sportifs, chercheurs, porteurs d’engagement associatif du pays. Une belle occasion pour mettre en valeur ce qui fait le caractère unique des relations entre l’Afrique et la France : le lien humain.

Cécile HUMBERT-BOUVIER

Publication du rapport 2021 sur le commerce extérieur de la France

2021-02-09T00:00:00+01:00

Le document décrypte les chiffres du commerce extérieur français en 2020 dans le contexte de la crise mondiale de la Covid. Si les exportations ont fortement reculé par rapport à 2019 (-15,9 % pour les biens et -17,7 % pour les services), le choc est surtout concentré au printemps, suivi d’un rebond progressif au second semestre d’ampleur variable selon les secteurs.

Pour atténuer les effets de la crise sur notre appareil exportateur, le Gouvernement a déployé des dispositifs exceptionnels dès le printemps en soutien aux exportateurs, et qui ont été renforcés par le volet export du plan « France Relance » mis en œuvre depuis décembre.

Le rapport souligne enfin les atouts structurels qui permettront à la France de tirer parti de la reprise attendue du commerce mondial en 2021, comme en témoigne par exemple l’augmentation tendancielle du nombre d’entreprises exportatrices et l’amélioration de notre compétitivité depuis dix ans. Le plan « France relance », ciblé sur la compétitivité et la ré-industrialisation du pays, favorisera la redynamisation de notre commerce extérieur.

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Résultats du commerce extérieur français au premier semestre 2020

2020-08-07T00:00:00+02:00

L’épidémie de Covid-19 a provoqué un repli sans précédent de l’activité économique et des échanges commerciaux mondiaux. A l’image de la plupart de ses partenaires internationaux, la France subit par conséquent au premier semestre 2020 une importante dégradation de son commerce extérieur. Nos exportations de biens sont ainsi en baisse de 21,5% par rapport au 1er semestre 2019, alors que nos importations subissent une baisse de 17,6%, aboutissant à une détérioration de notre déficit commercial semestriel des biens à -34 Md€ (contre -29 Md€ au premier semestre 2019).

+ Télécharger la synthèse des résultats du commerce extérieur au premier semestre 2020 >>

Mesures de soutien destinées aux entreprises exportatrices

Dans le cadre du plan d’urgence déployé à compter du mois de mars, le Gouvernement a très tôt mis en place des mesures exceptionnelles destinées aux entreprises exportatrices. Elles ont ainsi pu bénéficier d’un accompagnement renforcé par la Team France Export et par les dispositifs d’assurance-crédit à l’export. Elles ont également pu s’appuyer sur les mesures transversales de soutien à l’économie et à la trésorerie des entreprises (prêts garantis par l’Etat, activité partielle, fonds de solidarité, report et exonérations de charges fiscales et sociales, etc.). Des plans de soutien spécifiques ont par ailleurs été mis en place au profit de certains des secteurs les plus exportateurs, notamment l’aéronautique (15 Md€), l’automobile (8,5 Md€) et le tourisme (18 Md€). Au-delà de ces mesures d’urgence qui ont permis de préserver notre appareil exportateur, il s’agit désormais d’aider ces entreprises, notamment les PME, à revenir durablement sur les marchés internationaux. Le plan de relance préparé par le Gouvernement inclura à ce titre un volet de soutien à l’export, préparé en coordination avec l’ensemble de l’écosystème de l’export et la Team France Export.

Ces mesures ont pour objectif d’assurer que la crise ne remette pas en cause la trajectoire structurelle favorable de nos performances à l’international en termes de commerce extérieur et d’attractivité, dont témoignaient en 2019 l’amélioration de notre déficit commercial des biens (en baisse de 5,1 Md€) et la progression de nos exportations de 16,9 Md€, notre part de marché mondiale se stabilisant à 3,5%.

Fin mars 2020, la France comptait 130 000 exportateurs, un plus haut niveau depuis 19 ans. La France était, en 2019, la première destination en Europe en termes de projets d’investissements étrangers, dépassant pour la première fois le Royaume-Uni (Baromètre EY de l’Attractivité de La France 2020). Ces résultats encourageants sont notamment portés par l’amélioration de notre compétitivité-coût, qui s’est renforcée par rapport aux pays de l’OCDE de 5,6 % depuis 2017, et par le renforcement de notre appareil productif sous l’effet des réformes économiques engagées depuis le début du quinquennat, et que les effets de crise nous invitent à poursuivre.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 24 du 8 au 14 juin 2020

2020-06-11T00:00:00+02:00

Faits saillants

- Nigéria : la BAfD approuve un appui budgétaire de 288,5 M USD en réponse à la crise du COVID-19 ; baisse des échanges commerciaux de 18% au 1er trimestre par rapport à fin 2019 ; les startups nigérianes se distinguent dans les différentes initiatives françaises de soutien à l’entrepreneuriat africain ; la NNPC débloque plus de 54 M USD pour construire des hôpitaux dans douze Etats ;

- Ghana : l'État va allouer 9 M USD au secteur du tourisme ; 5 000 startups bénéficieront d'une facilité de crédit de 50 M GHS.

Baisse des échanges et de l’excédent commercial chilien en 2019

2020-03-17T00:00:00+01:00

Ce ralentissement se reflète aussi dans une baisse des échanges avec l’ensemble des partenaires habituels. La Chine (28% des échanges, 39,1 Md USD, -8,7%), les Etats-Unis (16%, 22,9 Md USD, -6,2%) et l’Union européenne (13%, 18,2 Md USD, -8,4%) concentrent 57% du commerce extérieur. L’Asie-Pacifique reste le partenaire prioritaire du Chili puisque les 20 membres de l’APEC (Coopération économique pour l’Asie-Pacifique) concentrent 2/3 des échanges chiliens (93,9 Md USD, -4,7%). Le commerce régional ne correspond qu’à une part mineure : le Mercosur (Brésil, Argentine, Uruguay, Paraguay) ne représente que 10% des échanges (14,4 Md USD, -9,3%) et l’Alliance du Pacifique (Colombie, Pérou, Mexique) 6% (8,3 Md USD, -4,7%).

Commerce extérieur de Singapour en 2019

2020-03-09T00:00:00+01:00

Note : la publication complète est disponible au téléchargement en bas de page.

Résumé

En 2019, les échanges commerciaux (biens et services) de Singapour ont reculé de 1,7 % par rapport à 2018 dans le contexte d’escalade des tensions commerciales sino-américaines. Ils restent cependant très conséquents, à 1153 Mds USD soit plus de 300 % de son PIB.

Les exportations s’affichent en recul (–2,1 %, après +10,6 % en 2018) – imputable aux exportations domestiques de biens (pétrolières et non-pétrolières) – comme les importations (–1,2 %, après +9,9 % en 2018) – entrainées à la baisse par la chute des importations de pétrole (−13,5 %).

Singapour continue toutefois de dégager un excédent commercial, de 37 Mds USD (après 43 Mds USD en 2018) soit environ 10 % de son PIB. Pour les biens, les principaux partenaires commerciaux de Singapour restent l’ASEAN, la Chine, les Etats-Unis et l’Union européenne.

Les échanges commerciaux entre la France et l’ASEAN en 2019

2020-02-11T00:00:00+01:00

Note : la publication complète est disponible au téléchargement en bas de page.

Résumé

En 2019, les échanges commerciaux entre la France et les pays de l’ASEAN ont progressé de 5,2 % par rapport à 2018, à 35,3 Mds EUR. Nos exportations progressent de 1,5 %, à 16,5 Mds EUR, tandis que nos importations augmentent de 8,7 %, à 18,8 Mds EUR.

Notre déficit commercial en ASEAN se creuse, s’établissant à 2,3 Mds EUR en 2018 (après 1,1 Md EUR en 2018), soit 3,1 % de notre déficit commercial total. Si la France est excédentaire vis-à-vis de Singapour (2^ème excédent au niveau mondial en raison principalement du rôle de plateforme de réexportation de la cité-Etat), du Brunei et des Philippines, elle est déficitaire vis-à-vis des sept autres pays de la région.

La décomposition de nos échanges en 2019 confirme la spécialisation de notre commerce dans la région : les exportations sont portées par le secteur aéronautique et spatial, les produits de luxe (maroquinerie, parfums et cosmétiques) et l’agroalimentaire (vins et alcools), auxquels il faut ajouter les produits informatiques et électroniques, tandis que nos importations sont dominées par les produits informatiques et électroniques et l’industrie du textile et des chaussures.

Deux pays se distinguent comme nos principaux partenaires commerciaux dans la région : Singapour, qui compte pour 53 % de nos exportations, et le Vietnam, qui représente 30 % de nos importations.

Publication de l'édition 2020 du rapport annuel sur le commerce extérieur de la France

2020-02-10T00:00:00+01:00

À l’occasion de la présentation des résultats 2019 du commerce extérieur, le 7 février, par Jean-Baptiste Lemoyne, Secrétaire d’État auprès du ministre de l’Europe et des Affaires étrangères, la DG Trésor publie l’édition 2020 du rapport sur le commerce extérieur de la France.

Ce rapport décrypte les principales tendances du commerce extérieur français en 2019, marqué par une amélioration de près de 4 milliards d’euros de notre solde commercial de biens, grâce notamment au dynamisme des exportations aéronautiques, pharmaceutiques et agroalimentaires.

Il analyse également le renforcement de notre appareil exportateur - le nombre d’entreprises françaises n’ayant jamais été aussi élevé depuis 17 ans - ainsi que le développement de la présence économique française à l’international.

Le contexte international y est également décrit, marqué par une atonie des échanges commerciaux et la montée des tensions commerciales, en particulier entre les États-Unis et la Chine et entre les États-Unis et l’Europe.

Enfin, ce rapport détaille les facteurs de résilience de l’économie française, notamment l’amélioration, ces dernières années, de sa compétitivité par rapport aux autres pays développés, et rappelle la stratégie du Gouvernement en matière de politique de soutien à l’export.

Crédit photo : MAGNIFIER / Stock.Adobe.com

Brèves de l'ASEAN semaine 2 (2020)

2020-01-10T00:00:00+01:00

Faits saillants

► L’excédent commercial vietnamien s’accroit en 2019, à 9,9 Mds USD

► Les autorités philippines approuvent le budget 2020, qui donne la priorité à l’éducation et aux infrastructures

► L’entreprise singapourienne Sembcorp Industries rachète les activités de ramassage de déchets de Veolia Environmental Services Asia à Singapour

Region

La Banque mondiale revoit à la baisse ses prévisions de croissance pour 2020 pour l’ensemble des pays de l’ASEAN, à l’exception de la Birmanie (en très légère hausse) et du Vietnam (restées inchangées), dans un contexte de baisse de la croissance mondiale. Le Laos et la Thaïlande enregistrent les corrections les plus importantes, les prévisions s’établissant respectivement à 6,8 % (−0,9 pp par rapport aux prévisions de juin) et 2,7 % (−0,9 pp) en 2020.

L’indice PMI manufacturier de l’ASEAN calculé par IHS Markit se rapproche du seuil des 50 points, à 49,8 en décembre 2019 (après 49,2 en novembre). L’indice se situe en-dessous du seuil des 50 points – qui traduit un léger ralentissement de l’activité – pour le 7^ème mois consécutif mais atteint son niveau le plus haut depuis le mois de mai 2019. Par pays, l’indice PMI est supérieur au seuil de 50 points en Birmanie (52,0), aux Philippines (51,7), au Vietnam (50,8) et en Thaïlande (50,1), tandis qu’il est au niveau du seuil en Malaisie et inférieur en Indonésie et à Singapour.

Indonésie

Fin décembre 2019, les réserves de change de l’Indonésie ont atteint 129,2 Mds USD, après 126,6 Mds USD en novembre et 120,7 Mds USD un an plus tôt. Elles correspondent à 7,3 mois d’importations et de service de la dette. Cette hausse sur un an s’explique par l’assouplissement de la politique monétaire américaine, qui a favorisé les entrées de capitaux, et la réduction du déficit courant par rapport à 2018. Les réserves se rapprochent de leur plus haut historique de 130 Mds USD, atteint fin 2017.
Le déficit public s’est établi à 2,2 % du PIB en 2019, au lieu des 1,8 % prévu dans le budget. Cette hausse du déficit résulte de recettes fiscales budgétaires moindres qu’escomptées. Elles n’ont atteint que 84 % de l’objectif (soit 96 Mds USD), le taux le plus bas en cinq ans. Le ministère des finances estime subir le ralentissement de l’activité dans les secteurs manufacturier et minier. Les recettes non-fiscales sont à l’inverse plus élevées qu’anticipées : à 29 Mds USD, elles représentent 107 % de l’objectif budgété.
L’Agence de certification halal de l’Association des oulémas indonésiens (LPPOM MUI) a signé un accord pour ouvrir un bureau de représentation au Japon. En partenariat avec Japan Indonesia Economic Halal Consultant Management (JPI), elle mènera des activités de promotion des standards halals indonésiens et facilitera la certification des produits japonais.

Singapour

L’entreprise singapourienne Sembcorp Industries a annoncé le rachat des activités de ramassage de déchets de Veolia Environmental Services Asia à Singapour, via sa filiale SembWaste, pour 28 M SGD (20,7 M USD). L’acquisition permettra à Sembcorp de doubler la taille de sa flotte de véhicules de ramassage. Elle devrait également lui permettre d’investir dans des véhicules plus propres, des solutions automatisées et dans la formation de son personnel.
La banque centrale a reçu les demandes de 21 sociétés ou consortiums intéressés par l’obtention d’une licence de banques en lignes. Pour rappel, la MAS prévoit d’attribuer deux licences bancaires complètes (comprenant les activités de détail, pour lesquelles 7 demandes ont été déposées) et trois licences pour des banques de grande clientèle (14 demandes déposées) d’ici juin 2020. Plusieurs entreprises chinoises (dont Ant Financial) ont indiqué avoir déposé une demande pour l’obtention d’une licence complète) alors que plusieurs licornes singapouriennes ont signalé avoir déposé des demandes pour des licences de banque de grande clientèle (Grab aux côtés de Singtel et Razer aux côtés de Youth Bank, ainsi que Sea).

Malaisie

Les réserves internationales de la banque centrale atteignent 103,6 Mds USD fin 2019, en légère hausse par rapport à fin 2018 (101,4 Mds USD). Elles sont composées à 94 % de réserves en devise et permettent de couvrir 7,5 mois d’importations définitives et 1,1 fois la dette de court terme.
La banque CIMB consacrera 3 Mds MYR (730 M USD) à des prêts liés au développement durable. Cette démarche s’inscrit dans le cadre de son programme sustainability-linked loans. Le montant sera affecté sur une période de cinq ans à des prêts aux entreprises liés aux 17 objectifs de développement durable des Nations unies. Ces prêts bénéficieront de taux bonifiés si l’entreprise atteint ses objectifs.

Thaïlande

L’inflation a reculé à 0,7 % en 2019 selon le ministère du commerce, après 1,1 % en 2018. L’inflation apparait ainsi légèrement en-deçà de la cible des autorités (2,5 ± 1,5 pt en 2019). Le ministère du commerce anticipe une inflation comprise entre 0,4 et 1,2 % en 2020. Au mois de décembre, la hausse des prix a été de 0,9 % par rapport à décembre 2018. Cette hausse provient principalement d’une augmentation des prix des biens alimentaires (+1,7 %) et des boissons non-alcoolisées (+1,9 %) et traduirait un regain d’optimisme des consommateurs.
Le gouvernement a donné son feu vert à un plan d’aide aux PME. Ce plan comporte trois priorités : l’accès aux financements, avec une extension des garanties publiques de 60 Mds THB (2,0 Mds USD) pour les prêts bancaires et la continuation du fonds de transformation des PME pour 20 Mds THB (660 M USD) ; la restructuration de la dette de 20 000 entreprises ; et la réduction des taux d’intérêts accordés aux PME en manque de liquidités.
La Thaïlande et le Bangladesh ont donné leur accord à la mise en place d’un accord de libre-échange, dans le but de doubler le montant du commerce bilatéral d’ici 2021. Le Bangladesh est le troisième partenaire commercial de la Thaïlande en Asie du Sud, derrière l’Inde et le Pakistan, avec des échanges bilatéraux s'élevant à 1,3 Md USD en 2018, dont 1,2 Md USD d’exportations thaïlandaises (principalement du ciment, des plastiques et des produits chimiques).

Vietnam

Le Vietnam voit son excédent commercial augmenter à 9,9 Mds USD en 2019, après 7,2 Mds USD en 2018 et 2,1 Mds en USD 2017. Les exportations du pays ont progressé de 8,1 %, à 263,5 Mds USD au cours de l’année passée, tandis que les importations ont crû de 7,0 %, à 253,5 Mds USD. La Chine, les États-Unis et la Corée du Sud sont les trois principaux partenaires commerciaux du Vietnam.
L’entreprise étatique Electricité du Vietnam (EVN) a signé des contrats d’achat d’électricité avec cinq centrales hydroélectriques laotiennes pour importer environ 1 500 GWh d’électricité chaque année à partir de 2021-2022. En parallèle, PV Power (filiale du groupe pétrolier publique PetroVietnam) envisage de rejoindre le développement du barrage hydroélectrique de Luang Prabang au Laos (investissement total estimé à 2,3 Mds USD).
La banque japonaise Aozora a annoncé début janvier son intention d'acquérir 15 % des actions de la banque vietnamienne OCB en avril 2020, pour environ 139 M USD. Cette acquisition ferait de la banque japonaise le premier actionnaire d’OCB. Grâce à cette alliance, Aozora entend développer les services spécialisés à l’attention de ses clients japonais et vietnamiens, tout en promouvant de nouvelles formes d’investissement et de services bancaires en ligne.

Philippines

Le Président Duterte a approuvé le budget 2020, qui donne à nouveau la priorité à l’éducation et au développement des infrastructures. Le budget est chiffré à 4 100 Mds PHP (équivalent 80,9 Mds USD) soit une hausse de 12 % par rapport à 2019, et devrait représenter 19,4 % du PIB selon les estimations des autorités. 36,5 % de ce montant est attribué au développement du capital humain (dont 693 Mds PHP ou 13,7 Mds USD pour le secteur éducatif) et 16,6 % au développement des infrastructures. Pour mémoire, le ralentissement de la croissance en 2019 (5,8 % en g.a sur les neuf premiers mois de 2019) est principalement attribuable au retard dans l’approbation du budget de l’Etat de 2019 (loi promulguée le 15 avril), qui avait pesé sur la croissance des dépenses publiques.
L’inflation a fortement reculé en 2019 à 2,5 % (après 5,2 % en 2018), soit le taux le plus bas depuis 2016. Ce taux s’inscrit dans l’intervalle cible de la Banque centrale (2 à 4 %). Pour rappel, l’inflation avait fortement augmenté en 2018 sous l’effet de l’introduction de la réforme fiscale au 1^erjanvier 2018, de la remontée des prix du pétrole (le pays est le plus gros importateur net d’énergie de la région), des aléas climatiques et de la dépréciation du peso (−5,4 % en 2018). Pour 2020, le FMI table sur une inflation à 2,3 %.

Cambodge

Les flux entrants d’IDE au Cambodge ont augmenté de 12 % pour atteindre 3,6 Mds USD en 2019, selon un rapport de la Banque nationale du Cambodge. Ces flux d’IDE restent dominés par les pays asiatiques, au premier rang desquels la Chine (43 %), la Corée du Sud (11 %), le Vietnam (7 %), Singapour (6 %) et le Japon (6 %). Pour 2020, l’institution anticipe une nouvelle hausse des entrées d’IDE, de 10 % à 3,9 Mds USD. La Banque centrale prévoit, par ailleurs, une croissance économique de 7,0 % et un taux d’inflation de 2,3 % en 2020, après 7,1 % et 1,9 % respectivement l’année dernière.

Laos

Les investissements réalisés à ce jour dans le projet de chemin de fer Chine-Laos ont atteint 6,8 Mds CNY fin 2019 (environ 980 MUSD) soit 49,8 % de l’investissement total prévu. Les travaux relatifs à l’infrastructure sont, quant à eux, achevés à 83 %. La quasi-totalité (99,6 %) des terrains requis ont été libérés. La compensation s’est élevée à 666 Mds LAK (soit environ 75 M USD), financée à près de 63 % par la co-entreprise Laos-China Railway Company et de 37 % par le gouvernement lao.

Commerce extérieur de l'Uruguay ; septembre 2019

2019-12-30T00:00:00+01:00

Excédent commercial : 119 MUSD au total sur janvier-septembre 2019

Sur la même période de l’année 2018, la balance commerciale était déficitaire de 612 MUSD. En effet, de janvier à septembre 2019 les importations se sont contractées de -8,1% en valeur par rapport à la même période en 2018, alors que les exportations ont augmenté de 4%. Après la sécheresse de 2018, le dynamisme des activités primaires reprend, avec une hausse de 23,2% des exportations accumulées sur l’année.
Au mois de septembre, les exports ont représenté 740 MUSD (+14,3% en g.a.) et les imports 703 MUSD (-2,1%). La balance commerciale mensuelle affichait ainsi un excédent de 37,2 MUSD (contre un déficit de 70,6 MUSD en septembre 2018).

Commerce extérieur du Paraguay ; novembre 2019

2019-12-30T00:00:00+01:00

Le commerce extérieur demeure excédentaire sur janvier-novembre, malgré la contraction des échanges

Les exportations ont représenté 11,4 Mds USD sur janvier-novembre (-10,5% en g.a.). Les principaux postes en contraction ont été l’électricité (-24,5% en g.a.), le soja et la viande bovine. 28,2% du total étaient des réexportations.
Les importations se sont élevées à 11,1 Mds USD sur la même période (-6% en g.a.). Ce sont les biens de consommation qui ont enregistré la contraction la plus importante (-11,2%).
La balance commerciale a enregistré un surplus de 285,3 MUSD (-55,1% en g.a.).

Commerce extérieur du Chili ; novembre 2019

2019-12-30T00:00:00+01:00

Contraction du commerce extérieur en novembre ; la balance commerciale demeure excédentaire

D’après la Banque centrale, les exportations, à 5,3 Mds USD, se sont repliées de 12% en g.a. (-8,7% pour le cuivre, à 2,8 Mds USD).
Les importations (5,2 Mds USD) étaient en baisse de 8,3% en g.a. Ainsi, la balance commerciale a enregistré un excédent de 111 Mds USD, malgré la contraction des échanges.

Commerce extérieur de l'Argentine

2019-12-30T00:00:00+01:00

La balance commerciale a enregistré un excédent en septembre 2019 : +1,7 Mds USD

La balance commerciale poursuit son redressement, en affichant un solde excédentaire de 1,7 Mds USD pour le mois de septembre (contre 314 Mds USD en 2018), après avoir déjà enregistré un excédent en août (+1,2 Mds USD).
Les exportations sont en hausse (+14,1% en g.a.) alors que les importations baissent de leur côté dans les mêmes proportions (-14,9% en g.a.). L’excédent commercial est porté principalement par la hausse des exportations de produits primaires (+70,2 % en g.a). Les importations continuent de se contracter dans les secteurs des combustibles (-33,6% en g.a) et des véhicules (-30% en g.a).
Sur les neuf premiers mois de l’année, l’excédent s’élève à 9,5 Mds USD, contre un déficit de 6,4 Mds USD sur la même période de 2018, moins du fait d’une hausse des exportations (+4,9% à 47,9 Mds USD, mais + 26,3% pour les produits primaires), que d’une contraction profonde des importations (-26,2%, à 38,5 Mds USD), qui touche particulièrement les importations de biens d’équipement (-34,3% en g.a., à 6,5 Md USD), et de véhicules de transport de passagers (-56,5%, à 2 Mds USD).

Actualités économiques d'Afrique de l'Ouest Nigéria - Ghana semaine 51 du 16 au 22 décembre 2019

2019-12-20T00:00:00+01:00

Faits saillants

- Nigéria : Ratification du Budget avant la fin de l’année, une première depuis plus d’une décennie ; forte hausse des exportations non-pétrolières au 3ème trimestre ; la BAfD approuve un prêt de 124,2 M USD pour améliorer l’accès à l’eau potable et son assainissement dans l’Etat d’Ondo ; le secteur des assurances nigérian se classerait 62^ème mondial en valeur de prime ;

- Ghana : Le FMI considère que le risque de surendettement du Ghana reste élevé ; conclusion d’un accord de partenariat ferroviaire avec le sud-africain Transnet.

Actualités économiques d'Afrique de l'Ouest Nigéria - Ghana semaine 45 du 4 au 10 novembre 2019

2019-11-08T00:00:00+01:00

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Faits saillants

- Nigéria : Le Président Buhari ratifie l’amendement portant sur le Deep Offshore and Inland Basin Production Sharing Contracts Act ; la fermeture des frontières terrestres prolongée jusqu’à fin janvier 2020 au moins ; Globacom devient le second opérateur télécom nigérian devant Airtel ; harmonisation en cours des procédures d'acquisition et de transfert fonciers ;

- Ghana : Le parlement approuve le prêt de 600 M USD de la BAfD en soutien au secteur du cacao ; amélioration de la situation du secteur bancaire et hausse des crédits.

Trésor-Éco n° 248 - Spécialisation productive et compétitivité de l'économie française

2019-11-05T00:00:00+01:00

La spécialisation sectorielle de l'économie française s'est déformée entre 2006 et 2016. Les secteurs à haute valeur ajoutée se sont développés, dans l'industrie (aéronautique, pharmacie, chimie) comme dans les services (R&D, finance, information/communication, services aux entreprises). À l'inverse, l'industrie de moyenne technologie s'est contractée, à commencer par l'automobile, les produits électriques et les machines et équipements. Cependant, dans de nombreux cas dont l'automobile, ces évolutions sont associées à une forte progression du chiffre d'affaires des filiales implantées à l'étranger dans le chiffre d'affaire global.

En économie fermée, la spécialisation productive change avec les préférences et les gains de productivité qui peuvent différer entre secteurs. En économie ouverte s'ajoutent les facteurs extérieurs : compétitivité globale de l'économie, avantages comparatifs sectoriels, et choix d'internationalisation des firmes. En France, l'évolution du secteur exposé s'explique surtout par les facteurs extérieurs.

Sur les dix dernières années, la recomposition du secteur exposé français traduit principalement la concentration des avantages comparatifs dans un petit nombre d'activités porteuses (aéronautique, tourisme, services aux entreprises) tandis que d'anciens points forts déclinent (automobile, agroalimentaire).

Les mutations sectorielles ont des conséquences économiques, sociales et territoriales. Une spécialisation vers les métiers à forte valeur ajoutée soutient la croissance ; le développement des services à la personne satisfait une demande croissante. Cependant ce double mouvement accentue les inégalités via la polarisation du marché du travail.

Par ailleurs, l'industrie reste l'un des principaux moteurs de la productivité et sa contraction peut freiner la croissance potentielle. L'industrie est aussi répartie de façon plus uniforme sur le territoire et moins concentrée dans les grandes métropoles. Enfin certains secteurs industriels contribuent à la souveraineté technologique.

Au-delà des politiques horizontales indispensables (investir dans une recherche fondamentale de qualité, accroître les compétences de la main d'œuvre, consolider la compétitivité des entreprises, etc.), des politiques d'intervention sectorielles peuvent être légitimes pour que les acteurs répondent aux défis sociétaux tels que la transition écologique, les transformations technologiques ou le vieillissement de la population. Le Pacte Productif 2025 s'inscrit dans cette logique et vise à mobiliser l'ensemble des leviers disponibles pour que la structure productive réponde aux enjeux des transformations à venir.

Trésor-Economics No. 248 - Composition and competitiveness of the French economy

2019-11-05T00:00:00+01:00

The French economy's sectoral specialisation changed between 2006 and 2016. High-value added sectors emerged in both manufacturing (aeronautics, pharmaceuticals, chemicals) and services (R&D, finance, information and communication, corporate services). Conversely, the medium technology industry, primarily motor vehicles, electrical products and machinery and equipment, declined. However, in many cases including the automotive industry, these changes were accompanied by a significant rise in the ratio of turnover of foreign subsidiaries to overall turnover.

In a closed economy, production specialisation evolves according to preferences and productivity gains which vary across sectors. In an open economy, there are also external factors such as the economy's overall competitiveness, sectoral comparative advantages and businesses' internationalisation strategies. Changes to the tradable sector in France are essentially due to external factors.

Over the last decade, the recasting of the French tradable sector has mainly involved the concentration of comparative advantages on a reduced number of growth industries (aeronautics, tourism, corporate services) whilst previously strong industries have slumped (automotive, agri-food).

Sectoral shifts have economic, social and regional repercussions. Specialisation in strong value added professions buoys up growth and the expansion of personal services meets growing demand. But, this two-pronged trend polarises the labour market and thus heightens inequality.

Industry also remains one of the main drivers of productivity and its contraction can put a drag on potential growth. In addition, industry is spread out more evenly throughout France and is less concentrated in large metropolitan areas. Lastly, some industrial sectors help bolster France's technological independence.

Above and beyond the essential horizontal policies (investing in high-quality basic research, boosting the skillsets of the labour force, consolidating businesses' competitiveness, etc.), sectoral interventions may help address societal issues such as the ecological transition, technological advances or the aging population. The "Pacte Productif 2025" is in line with this approach and strives to marshal all available leverage to ensure that the production structure is able to cope with the challenges raised by the coming changes.

Résultats du commerce extérieur au premier semestre 2019

2019-08-09T00:00:00+02:00

Grâce à des exportations plus dynamiques que les importations, notre déficit commercial au premier semestre 2019 se réduit sur un an. Le solde des biens et services enregistre ainsi un déficit à 9,4 Md€, après 10 Md€ au second semestre 2018 et 15,8 Md€ au 1er semestre 2018. Le déficit des biens au sens des douanes diminue à 26,9 Md€ contre 27,3 Md€ au semestre précédent et 32,1 Md€ au 1er semestre 2018. Le déficit hors énergie et matériel militaire se réduit de la même manière (13,7 Md€ contre 18,7 Md€ au 1er semestre 2018) et redescend à son plus bas niveau depuis le 2 semestre 2015.
S’agissant des services, l’excédent augmente par rapport au 1er semestre 2018 (12,5 Md€ contre 11,3 Md€), compensant la baisse de l’excédent du négoce international (4,6 Md€ contre 6,6 Md€).
Le solde courant s’améliore par rapport au 1er semestre 2018, de -10,3 Md€ à -5,6 Md€, se rapprochant ainsi de l’équilibre.

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Brèves de l'ASEAN semaine 29 (2019)

2019-07-22T00:00:00+02:00

Faits saillants

► La banque centrale indonésienne abaisse son taux directeur de 25 points de base à 5,75 %

► Les exportations domestiques non-pétrolières de Singapour sont en baisse de 17,3 % en juin

► Le chantier naval OCEA met à l’eau un patrouilleur en haute-mer destiné aux garde-côtes philippins

Région

L’ASEAN est devenue le deuxième partenaire commercial de la Chine au 1^er semestre 2019, devant les Etats-Unis, selon les statistiques des douanes chinoises. Sur les six premiers mois de l’année, les échanges entre la Chine et les pays de l’ASEAN ont progressé de 4 % par rapport à la même période en 2018, à 291,8 Mds USD. Sur la même période, les échanges entre la Chine et l’Union européenne, qui était devenue son premier partenaire commercial en 2004, ont augmenté de 5 % en g.a. (à 337,9 Mds USD), tandis que les échanges sino-américains ont reculé de 14 %, à 258,3 Mds USD. De janvier à mai, les exportations chinoises de meubles à destination de l’ASEAN ont progressé de 30 % et les exportations de semi-conducteurs de 37 %. Pour rappel, pour ces deux catégories de produits, les exportations chinoises à destination des Etats-Unis sont désormais soumises à des droits de douane de 25 %.

Indonésie

La banque centrale a abaissé son principal taux directeur de 25 points de base, à 5,75 %, après l’avoir maintenu inchangé au cours des huit derniers mois. Elle justifie sa décision par la détérioration des perspectives de croissance dans le contexte des tensions commerciales –en partie responsable de l’assouplissement global des politiques monétaires au niveau mondial- et la stabilité de l’inflation (à 3,3 % en juin). L’institution souligne, d’ailleurs, dans son communiqué, qu’elle considère une possible baisse des taux de la Réserve fédérale américaine à moyen terme. Pour rappel, entre mai et novembre 2018, la banque centrale indonésienne avait procédé à six hausses de son taux directeur, totalisant 175 points de base, pour contrer les sorties de capitaux à l’origine de la dépréciation de la roupie (−6,9 % en 2018).
Sur le premier semestre 2019, le déficit commercial s’établit à −1,9 Md USD (après −1,2 Md USD au S1 2018 et S2 2018 −7,3 Mds USD). Les exportations reculent de 8,6 % en g.a, à 80 Mds USD au premier semestre, sous l’effet en partie de la baisse des cours des matières premières (charbon, huile de palme). Ce recul est particulier fort dans le secteur des hydrocarbures (−34 % en volume). Les importations, quant à elles, sont en baisse de 7,6 %, à 82 Mds USD. Pour mémoire, fin 2018 le gouvernement avait mis en place des mesures visant à ralentir les importations afin de lutter contre la dégradation de la balance commerciale. Sur le seul mois de juin, l’Indonésie en enregistre un excédent commercial pour le deuxième mois consécutif, de 200 M USD (comme en mai).
La baisse de la pauvreté et des inégalités se poursuit à l’échelle nationale. En mars, le coefficient de Gini de l’Indonésie avait diminué de 0,007 point par rapport à mars 2018, s’élevant à 0,382. Le taux de pauvreté s’élève à 9,41 % de la population, en baisse de 0,41 point de pourcentage en g.a. Selon les régions, le taux de pauvreté varie de 3,5 % (Jakarta) à 28 % (Papouasie), reflétant les disparités géographiques de développement.

Malaisie

En réponse à l’acte relatif à la directive européenne sur les énergies renouvelables (RED II), la ministre malaisienne des industries primaires Teresa Kok a annoncé l’intention de son pays de porter plainte devant l’OMC contre l’Union européenne d’ici novembre 2019. L’acte délégué européen prévoit une élimination progressive de la comptabilisation des biocarburants produits à partir de cultures présentant un risque élevé d'induire des changements indirects dans l'affectation des sols. A ce stade, l’Union européenne considère que seule l’huile de palme est concernée. La ministre, qui considère que cette nouvelle règlementation va à l’encontre du principe de libre-échange, a expliqué qu’elle se coordonnerait avec l’Indonésie, qui entend également déposer un recours auprès de l’OMC. Pour rappel, l’ASEAN est le principal producteur d’huile de palme au monde (85 % de la production mondiale) et la Malaisie représente à elle seule 44 % des exportations mondiales.
Les autorités malaisiennes ont saisi plus d’1 Md MYR (243 M USD) sur le compte bancaire de China National Petroleum Corporation, la société chinoise qui devait construire deux gazoducs à l’ouest de la péninsule et au Sabah. Cette saisie intervient un an après l’annulation de ces deux projets, confiés à l’entreprise chinoise par l’ancienne administration. Les autorités malaisiennes avaient déjà déboursé près de 80 % du montant des projets, évalués à 9,4 Mds MYR (2,3 Mds USD), tandis que CNPC n’avait réalisé que 13 % des travaux. La Chine a demandé à la Malaisie des consultations en rapport avec cette décision.
Le ministre des transports malaisien a donné son accord conditionnel au projet Bayan Lepas Light Rail Transit, qui vise à construire un métro léger sur l’île de Penang. La ligne, estimée à 8,4 Mds MYR (2 Mds USD), couvrirait 30 kilomètres à l’ouest de Penang et comporterait 27 stations. La réalisation du projet est néanmoins conditionnée à une ultime inspection de la Land Public Transport Agency, ainsi qu’à l’aval du ministère des finances malaisien.

Singapour

Les exportations domestiques non-pétrolières reculent pour le quatrième mois consécutif en juin 2019, de -17,3 % en g.a. après -16,3 % en mai. Il s’agit de la contraction la plus forte depuis le mois de février 2013, lorsque les exportations non-pétrolières de la cité-Etat avaient chuté de 33,2 %. Les exportations de produits électroniques, qui représentent près d’un quart des exportations non-pétrolières singapouriennes, ont reculé de 31,9 % en juin. Hors électronique, la contraction des exportations est de 12,4 %. Les exportations de la cité-Etat à destination de ses dix principaux clients reculent, à l’exception des exportations vers les Etats-Unis (+1,5 %).
Depuis l’ouverture, en avril 2019, du registre pour protéger les indications géographiques (IG), 100 IG européennes ont déjà été enregistrées et 38 autres demandes ont été déposées. Les indications géographiques sont protégées à Singapour depuis 2014, en accord avec les engagements pris par la cité-Etat devant l’OMC, mais ne pouvaient jusqu’à présent pas être enregistrées sur un registre dédié. La mise en place d’un registre national pour la protection des IG est prévue par l’accord de libre-échange entre l’Union européenne et Singapour, conclu en octobre 2018 et dont le processus de ratification est en cours.

Vietnam

La création d’un incubateur de start-ups, le Hanoï French City Lab, a été annoncée à l’occasion du déplacement de la présidente de la région Ile-de-France Valérie Pécresse à Hanoi. Le Hanoï French City Lab, projet conjoint entre les deux localités, vise à soutenir le développement de startups vietnamiennes et françaises dans les domaines du développement urbain, de l'environnement, des villes intelligentes et du développement durable. Par ailleurs, dans le cadre du projet de soutien technique accordé par l’Agence française de développement et l’Association de surveillance de la qualité de l'air en Île-de-France (Airparif) en faveur de la capitale vietnamienne, une station de mesure de la qualité de l'air a été mise en service à l'ambassade de France.

Thaïlande

La banque de Thaïlande continue à limiter les tentatives de spéculation à la hausse sur le baht et les placements à court terme. Le plafond appliqué aux montants pouvant être détenus par des non-résidents sur un compte-courant (Non-resident Baht Account, NRBA) ou un compte pour les placements en titres (Non-resident Baht Account for Securities, NRBS) a été abaissé à 200 M THB (6,5 M USD), contre 300 M THB auparavant. Les contrôles sur l’identité des détenteurs de comptes NRBS ont également été renforcés.
Les ventes domestiques de voitures sont, pour la première fois en 30 mois, en baisse en juin, de 2,1 % en g.a. en termes d’unités vendues, selon la Federation of Thai Industries. Au cours du premier semestre, le nombre de ventes domestiques est en hausse de 7,1 % en g.a. Sur l’ensemble de l’année 2019, l’organisation anticipe une progression de 2,4 % (contre +19,5 % en 2018). Les exportations de voitures, quant à elles, sont en légère baisse au premier semestre (−0,4 % en termes d’unités vendues, −2 % en valeur).

Philippines

Le chantier naval OCEA a mis à l’eau, le 17 juillet aux Sables-d'Olonne, le plus grand patrouilleur en haute-mer en aluminium au monde (OPV 270 ; 84 mètres), à destination des garde-côtes philippins. Le contrat signé par le chantier naval OCEA avec le ministère des transports philippin en septembre 2014 comprenait également la livraison aux garde-côtes de quatre patrouilleurs rapides de 24 mètres (FPB 72), livrés en 2018 et aujourd’hui opérationnels. Le contrat inclut la formation des équipages, la fourniture de pièces détachées et la maintenance des appareils sur une période de cinq ans. Le contrat OCEA a fait l’objet d’un financement crédit acheteur (BNP Paribas et Crédit Agricole), assorti d’une garantie de Bpifrance Assurance Export. Après la fourniture de deux navires hydrographiques de 60 mètres à la marine indonésienne en 2015, OCEA confirme ainsi le développement de ses activités commerciales en Asie du Sud-Est.
Au premier trimestre 2019, les ventes de véhicules neufs ont progressé de 1,5 % à 174 135 véhicules, après une baisse de 16 % au T1 2018. Les ventes de véhicules utilitaires (70 % des ventes) progressent de 5,3 % sur les six premiers mois de l’année, tandis que les ventes de voitures de tourisme reculent (-6,4 %). Pour rappel, la baisse des ventes au T1 2018, qui faisait suite à huit années consécutives de croissance, s’explique en partie par les achats anticipés effectués fin 2017 en prévision de l’augmentation des droits d’accises sur les véhicules automobiles (réforme fiscale du 1^er janvier 2018).

Cambodge

Au premier semestre 2019, les exportations de riz vers l’Union européenne sont en baisse de 32 % par rapport à la même période en 2018, à 93 503 tonnes. Le recul des exportations à destination de l’Union européenne résulte de la mise en place par l’UE de mesures de sauvegarde à l’encontre du riz cambodgien. Cette baisse a été compensée par une hausse de 66 % des exportations vers la Chine, à 118 401 tonnes.
Le ministère de l’emploi et de la formation professionnelle prévoit d’interdire aux travailleurs étrangers d’exercer une dizaine de métiers en tant qu’autoentrepreneurs à partir de mi-août. Les emplois de chauffeurs de taxi, livreurs et d’encadrement au sein de petites entreprises informelles sont notamment concernés par cette interdiction. Selon les données du ministère de l’emploi, plus de 160 000 travailleurs étrangers seraient présents au Cambodge, dont plus de 100 000 Chinois.

Laos

Le gouvernement chinois a accordé un prêt de 300 M USD à la banque centrale du Laos, afin de soutenir le développement des PME dans le pays. Cet emprunt, qui sera décaissé en trois tranches de 100 M USD chacune, vise à renforcer les capacités de financement des banques commerciales laotiennes. Le secteur agricole, en particulier, devrait bénéficier de ces capacités de financement.
Nam Theun 2 Power Company (NTPC), joint-venture entre EDF (40%), le thaïlandais EGCO (35%) et l’entreprise publique laotienne LHSE (25%) va développer un parc solaire flottant sur le réservoir hydraulique de Nam Theun. Le protocole d'accord signé le 11 juillet entre NPTC et le ministère de l'énergie et des mines prévoit que le parc aura une capacité de 240 MWp. L’installation de panneaux photovoltaïque permettra de gagner en flexibilité dans la gestion de la ressource en eau grâce à la substitution de l’eau par l’énergie solaire et d’économiser de l’eau lorsque la ressource se fait rare, notamment en fin de saison sèche.

Rédigé par : Pôle macroéconomique SER de Singapour
Contributions : SE de Bangkok, SE d’Hanoï, SE de Jakarta, SE de Kuala Lumpur, SE de Manille, SE de Rangoun, SE de Phnom Penh et Antenne de Vientiane

Regards - La lettre économique et financière - 17 juillet 2019

2019-07-17T00:00:00+02:00

FOCUS

L’Italie est parvenue à un accord avec la Commission pour échapper à la procédure de déficit excessif au titre de l’année 2018
L’Italie a reconquis la confiance de ses partenaires européens et est prête à promouvoir une modification des politiques économiques et budgétaires européennes avec la France et l’Espagne

CONJONCTURE ECONOMIQUE

La Commission européenne maintient ses prévisions de croissance pour l’Italie à +0,1% pour 2019 et +0,7% pour 2020
Les indicateurs de confiance et d’activité se dégradent à nouveau
Le taux de chômage passe sous la barre des 10% en mai pour la première fois depuis février 2012
Le nombre de naissances atteint un nouveau minimum historique en 2018 et la population italienne se réduit pour la quatrième année consécutive
La balance touristique italienne s’améliore en 2018 pour la quatrième année consécutive
A la faveur d’un spread historiquement bas, le gouvernement italien place un emprunt de 3 Md€ sur 50 ans

POLITIQUES ECONOMIQUES ET REFORMES STRUCTURELLES

Le décret-loi « croissance » instaurant des mesures de soutien à la croissance est transformé en loi

COMMERCE EXTERIEUR ET POLITIQUES COMMERCIALES

La coopération économique entre l’Italie et la Chine continue de se développer

SECTEUR FINANCIER

Le scenario d’une solution de marché à la crise de Carige coordonnée par le fonds interbancaire de garantie des dépôts (FITD) se précise
La banque Unicredit finalise la cession de sa filiale de courtage en ligne Finecobank
Le secteur bancaire poursuit son assainissement et sa consolidation
Les premières demandes des épargnants lésés par des faillites bancaires pourraient être transmises au fonds d’indemnisation (FIR) à partir de fin juillet
Le ministère de l'économie et des finances prépare sa sorite du capital de la banque Monte dei Paschi di Siena dont la capitalisation boursière a progressé de 58% au début juillet 2019

Brèves de l'ASEAN semaine 28 (2019)

2019-07-15T00:00:00+02:00

Faits saillants

► Les flux d’IDE à destination de l’ASEAN ont progressé de 3,1 % à 149 Mds USD en 2018

► Le projet de liaison ferroviaire ECRL devrait reprendre fin juillet en Malaisie

► Les exportations de la Thaïlande et des Philippines sont en très légère baisse sur les 5 premiers mois de l’année 2019

Région

Singapour, Kuala Lumpur, Jakarta et Rangoun pourraient faire face à des événements climatiques « sans précèdent » au cours des trente années à venir, selon les chercheurs du Crowther Lab (ETH Zurich). Les scientifiques ont évalué l’impact que pourrait avoir une hausse des températures comprise entre 0,5 et 1,5 °C sur les conditions climatiques rencontrées par 520 villes dans le monde. 77 % devraient être confrontées à des changements climatiques importants et 22 % à des événements « sans précédent », dont Singapour, Kuala Lumpur, Jakarta et Rangoun. Les villes situées dans des régions tropicales sont sur-représentées au sein de cette dernière catégorie et devraient notamment être exposées à des variations de la pluviométrie, les exposant davantage aux risques d’inondation ou de sécheresse.
Les flux d’IDE à destination de l’ASEAN ont progressé de 3,1 % à 149 Mds USD en 2018, représentant 11 % des IDE mondiaux (contre 10 % en 2017), selon le rapport sur l’investissement dans le monde de la CNUCED. Cette progression est tirée par la croissance des investissements en direction de quatre pays en particulier : Singapour (+2,5 % à 78 Mds USD), l’Indonésie (+6,8 % à 22 Mds USD), le Vietnam (+10 % à 16 Mds USD) et la Thaïlande (+62 % à 10 Mds USD). Singapour se classe ainsi à la 4^ème place des pays ayant accueilli le plus d’investissements au cours de l’année passée, derrière les Etats-Unis, la Chine et Hong Kong. L’Indonésie et le Vietnam se classent, quant à eux, aux 16^ème et 18^ème places. Les flux d’IDE à destination de la Malaisie et des Philippines ont en revanche reculé entre 2017 et 2018, de respectivement 14 %, à 8 Mds USD, et 25 %, à 6 Mds USD.

Indonésie

Le gouvernement instaure de nouvelles modalités de calcul de l’impôt sur les sociétés dans le but de favoriser les investissements et d’encourager la R&D et la formation professionnelle. Les investissements dans les industries intensives en main d’œuvre seront déductibles d’impôt à hauteur de 60 %, les dépenses en formation professionnelle jusqu’à 200 % et les dépenses en recherche et développement (R&D) jusqu’à 300 %.
Le gouvernement a légèrement revu la baisse sa prévision de croissance à pour 2019, désormais comprise entre 5,3 et 5,6 % (contre 5,4 et 5,6 % auparavant). Le gouvernement et le parlement se sont également accordés sur les hypothèses macroéconomiques du budget 2020 et estiment que la croissance devrait s’établir entre 5,2 et 5,5 % l’année prochaine. Les autorités anticipent, par ailleurs, un ralentissement de l’inflation en 2020 (entre 2 et 4 %, tandis que la banque centrale table sur une fourchette comprise entre 2,5 et 4,5 % pour 2019). Le ratio taxes/PIB pour 2020 devrait également reculer, s’établissant entre 10,6 et 11,2% en 2020, contre 12,2 % en 2019 et après un taux réalisé de 11,5% en 2018.
Les réserves de change de la Banque centrale s’élevaient à 124 Mds USD fin juin, en hausse de 3,5 Mds USD par rapport au mois précédent. Cette augmentation s’explique notamment par la hausse des recettes des exportations d’hydrocarbures et le recul de la dette publique externe. Les réserves correspondent à 7,1 mois d’importations et 6,8 mois d’importations et de service de la dette.
Le Forum Indonesia Infrastructure Investment s’est tenu le 4 juillet à Paris en présence du ministre indonésien de la planification et du développement économique Bambang Brodjonegoro. Ce Forum, organisé par le Medef International et l’Ambassade d’Indonésie à Paris, s’inscrivait dans le cadre d’une tournée des représentants du gouvernement indonésien à Londres et à Paris, afin de promouvoir les investissements en Indonésie. Le ministre était accompagné de représentants des ministères des transports et du tourisme ainsi que d’entreprises publiques. Les discussions ont porté sur le développement des infrastructures de transports, l’énergie, l’environnement et le tourisme.

Malaisie

Le projet de liaison ferroviaire East Coast Rail Link (ECRL) devrait reprendre fin juillet, d’après le ministre des transports. Il avait été arrêté en juillet 2018 pour être renégocié par le nouveau gouvernement malaisien. En baisse de 30 %, son budget s’élèvera à 44 Mds MYR (environ 10,7 Mds USD). Les entreprises malaisiennes réaliseront 40 % des travaux de génie civil, renforçant sensiblement les retombées économiques pour la Malaisie par rapport au projet initial. Ce sont les travaux du tronçon central, entre Kuala Terengganu et le port de Kuantan, qui débuteront prochainement.
Les exportations malaisiennes ont augmenté de 2,5 % en mai en g.a. (après +1,1 % en avril), à 84 Mds MYR (20 Mds USD), dépassant les prévisions du marché de 0,3 point de pourcentage. Les exportations de produits à base d’huile de palme (7,4 % des exportations totales) ont progressé de 7,6 %. Les exportations de bois (2 % du total) sont en hausse de 15 %, tandis que celles de l’électronique (35 % des exportations totales) ne progressent que marginalement (+0,5 %). En outre, les importations augmentent de 1,4 % en mai, à 75 Mds MYR (18 Mds USD). La Malaisie réalise donc un excédent commercial de 9,1 Mds MYR (2,2 Mds USD) en mai, en augmentation de 11,9 %.

Singapour

CapitaLand a annoncé avoir levé 300 M SGD (environ 221 M USD) en émettant une deuxième tranche d’obligations durables, en partenariat avec Société Générale, Natixis et Crédit agricole. D’une maturité de cinq ans, les obligations ont été émises avec un taux variable, qui pourra être abaissé en fonction des performances environnementales, sociales et en termes de gouvernance de CapitaLand. L’entreprise singapourienne avait déjà levé 300 M SGD en octobre 2018 en partenariat avec DBS. CapitaLand a, en outre, annoncé l’installation de panneaux solaires sur six bâtiments de son parc, en partenariat avec Sembcorp, qui sera chargé de leur installation et leur opération.
Entreprise Singapore vient de lancer son programme Scale-Up SG, visant à accompagner les PME singapouriennes dans leur développement à l’international. 25 entreprises ont été sélectionnées pour cette première édition du programme et bénéficieront d’un accompagnement particulier pendant deux ans et demi, financé à hauteur de 70 % par l’agence singapourienne. Enterprise Singapore entend ouvrir de nouvelles éditions de ce programme deux à trois fois par an, invitant à chaque fois entre 20 et 30 entreprises à y participer.

Vietnam

Les autorités ont enregistré 1 723 nouveaux projets d’investissements avec une participation étrangère, pour un montant total de 7,4 Mds USD au 1^er semestre 2019, selon le ministère du plan et de l’investissement. Le montant des IDE effectivement déboursé au cours des six premiers mois de l’année 2019 est estimé à 9,1 Mds USD, en hausse de 8,1 % par rapport à la même période l’an passé.
Vingroup annonce son arrivée sur le marché de l’aviation civile avec la création de sa propre compagnie aérienne, baptisée Vinpearl Air. Vingroup a signé un accord de coopération avec le canadien CAE Group pour former des pilotes et ingénieurs spécialisés, avec comme objectif de former 400 pilotes et ingénieurs par an au sein de la future « Vin Aviation School » et « VinPearl Air training centre ». Cependant, avant de pouvoir opérer ses premiers vols commerciaux, Vingroup doit encore obtenir l’accord de l’administration de l’aviation civile vietnamienne (CAAV), du ministère des transports et du Premier ministre.
Un programme de facilitation du commerce de plus de 21,7 M USD financé par l'Agence des États-Unis pour le développement international (USAID) a été lancé à Hanoi le 10 juillet. Le projet sera exécuté sur cinq ans et visera à réformer, normaliser, harmoniser et simplifier les procédures administratives d'importation et d'exportation, conformément aux normes internationales, en vue de l'application de l'Accord sur la facilitation des échanges (TFA) de l'Organisation mondiale du commerce.

Thaïlande

Les exportations de la Thaïlande sont en légère baisse sur les cinq premiers mois de l’année 2019, à 102 Mds USD, contre 105 Mds de janvier à mai 2018. Les exportations de produits et composants électroniques s’élèvent à 13,6 Mds USD, contre 14,1 Mds à la même période l’an passé. En termes de destination, les exportations vers les Etats-Unis progressent, à 13,6 Mds USD (après 11,1 sur les cinq premiers mois de l’année 2018) tandis que celles vers la Chine reculent, à 11,7 Mds USD (après 18,8 Mds USD).

Philippines

Sur les quatre premiers mois de l’année, les flux entrants nets d’IDE ont atteint 2,9 Mds USD, soit une baisse de 14 % en g.a. Cette baisse est principalement attribuable au recul des placements en capitaux propres (712 M USD contre 1,3 Mds USD de janvier à avril 2018) et à la forte hausse des retraits de capitaux (377 M USD contre 124 Mds USD à la même période l’an passé). Les prêts intragroupes (77 % du total des flux entrants nets) progressent à 2,2 Mds USD (contre 1,9 Mds de janvier à avril 2018). Les bénéfices réinvestis augmentent également à 326 M USD (contre 291 M USD l’année passée)
En mai 2019, les exportations ont légèrement progressé en glissement annuel à 6,2 Mds USD (contre 6,1 Mds USD en mai 2018) et les importations diminué à 9,4 Mds USD (contre 10 Mds USD en mai 2018). Le déficit commercial s’est ainsi réduit à −3,3 Mds USD en mai 2019 (contre −3,9 Mds USD en mai 2018). En cumulé, sur les cinq premiers mois de l’année, les exportations ont baissé de 1,3 % (28,1 Mds USD) et les importations ont progressé de 1 % (44,6 Mds USD), creusant le déficit commercial de 5,3 % (16,5 Mds USD).

Cambodge

Le gouvernement du Cambodge a lancé cette semaine la « Stratégie de Mobilisation des Revenus 2019-2023 », qui vise à améliorer la collecte fiscale et non-fiscale dans plusieurs secteurs clés : l'aviation civile, le tourisme, les postes et télécommunications, les concessions foncières économiques, les sites touristiques, les entreprises et institutions publiques, le secteur des mines et l'énergie, ainsi que les jeux.
L’opérateur téléphonique Smart Axiata a annoncé avoir débuté des tests 5G en partenariat avec Huawei. Le déploiement progressif de cette nouvelle norme pourrait avoir lieu à partir de fin 2019. Le gouvernement cambodgien avait signé un protocole d’entente en avril avec le constructeur chinois afin de développer son système de télécommunication 5G.

Laos

Le Laos et la Thaïlande ont convenu de démarrer la phase II de la construction du chemin de fer Laos-Thaïlande, afin de rapprocher le terminus de la capitale laotienne. Le terminus actuel se situe à 17 km du centre de Vientiane et ne sera plus qu’à 4 km une fois les travaux terminés. Le protocole d’entente a été signé par le directeur général du département des chemins de fer laotiens et le directeur du projet de Sermsanguan Construction, en présence du ministre des travaux publics et des transports. Cette extension de 7,5 km devrait être achevée fin 2021. Le projet, dont le coût est estimé à 1,6 Md de bahts (environ 52 M USD), sera financé à hauteur de 994 M TBT (32 M USD) par la Thaïlande, dont 30 % sous forme d’une subvention et 70 % d’un prêt à faible taux d’intérêt.
Le Laos a lancé un programme de e-visa, permettant aux visiteurs de postuler en ligne pour obtenir ce document. Dans une première phase, les visas électroniques ne seront acceptés qu'à l'aéroport international de Wattay et sur le premier pont de l'amitié Lao-Thaï (à Vientiane). Le gouvernement prévoit d'étendre le service à d'autres postes frontaliers, notamment sur le deuxième pont de l'amitié Lao-Thaï (province de Savannakhet), sur le quatrième pont de l'amitié Lao-Thaï (province de Bokeo), à l'aéroport international de Luang Prabang, à l'aéroport international de Paksé et à Boten.

Birmanie

L’inscription du site archéologique de Bagan au patrimoine mondial de l’Unesco au début du mois de juillet devrait permettre de relancer la demande, en particulier européenne, dans le secteur du tourisme en Birmanie, en berne depuis la crise dans l’Etat Rakhine en 2017. Elle devrait également impulser la mise à niveau des infrastructures d’hébergement et de transports autour du site. La compagnie aérienne régionale Bangkok Airways a ainsi annoncé souhaiter ouvrir une ligne aérienne directe pour relier Bangkok à Bagan, dont l’aéroport est actuellement uniquement domestique.