Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Carbone

Les marchés du carbone en Afrique de l’Ouest : une opportunité unique pour la France de renforcer son leadership climatique

2025-02-05T00:00:00+01:00

Le Forum a permis de renforcer les capacités des participants grâce aux interventions d’experts tels que l’ONG du GERES, l’AFD, Espertise France, Standard & Poor’s, KPMG, le Tony Blair Institute, l’Agence suédoise de l’Energie, le Global Green Growth Institute (Suède) et la Banque Mondiale. 18projets innovants, portés par des collectivités africaines (Côte d’Ivoire, Bénin), des ONG (AETS Afrique) et le ministère ivoirien de l’Environnement, ont été présentés et ont trouvé un soutien auprès d’investisseurs internationaux,dont l'investisseur australien Green Bond Corporatio, la plateforme allemande Go To Market, la banque Mazars et Atlantic Group. La France a confirmé son rôle de partenaire clé, suscitant l’intérêt pour un programme dédié au suivi des projets carbone en Afrique de l’Ouest, notamment auprès de Standard & Poor’s.

Ce premier Forum marque un tournant pour les marchés du carbone en Afrique de l’Ouest. En associant expertises, financements et coopérations, il impulse une dynamique durable. La création de la Task Force carbone renforcera cet élan, affirmant le rôle clé de la France et de ses partenaires dans l’accompagnement des États vers une transition bas-carbone structurée.

Visite par le Service économique de Dublin d’une ancienne exploitation de tourbière gérée par Bord na Móna

2024-07-24T00:00:00+02:00

Cette visite de terrain a été l’occasion de rencontrer les équipes en charge de la réhumidification et réhabilitation des tourbières. Ces projets représentent un enjeu clé pour la transition de l'Irlande vers la neutralité carbone - et un exemple utile de création de valeur par la préservation des ressources naturelles plutôt que par leur exploitation.

Bord na Móna est une société semi-publique irlandaise, créée en 1946 par le Turf Development Act 1946. Initialement, l'entreprise exploitait les tourbières d'Irlande dans le but de soutenir économiquement les communautés irlandaises des Midlands et d'assurer la sécurité de l'approvisionnement énergétique du pays.

Afin de réduire les émissions nationales de gaz à effet de serre, le ministre irlandais de l’Environnement, du Climat et des Communications, Eamon Ryan, a annoncé l’interdiction de la vente de tourbe en 2022. A la suite de cette annonce et dans la continuité de la stratégie verte de l’entreprise, Bord na Móna s’est engagée à renoncer progressivement à l’exploitation des tourbières d’ici 2030, ainsi qu’à les restaurer. L'entreprise s’est fixé comme objectif de réhabiliter 33 000 hectares répartis sur plus de 80 sites de tourbières. Cette stratégie vise à optimiser les bénéfices des services écosystémiques, notamment le stockage de carbone et la réduction des émissions de carbone, tout en améliorant la biodiversité, la qualité de l'eau, et en offrant aux communautés locales des espaces propices aux activités de plein air.

En parallèle de son retrait des activités liées à la tourbe, Bord na Móna vise à maintenir son rôle d'employeur majeur dans les Midlands, en offrant des opportunités d'emploi dans diverses nouvelles activités vertes : biomasse, gestion des déchets et les énergies renouvelables.

La visite d’un site de tourbière a permis à l’équipe de Bord na Móna de présenter ses travaux de réhabilitation, un programme bénéficiant d’une aide européenne de 108 millions d’euros dans le cadre du plan irlandais pour la reprise et la résilience. L’action principale de réhabilitation consiste à bloquer les drains pour réhumidifier les tourbières et leur redonner un état propice à la formation de tourbe. Les sites alentours présentent une pluralité d’activités - plantations de conifères, pistes cyclables et parc éolien géré par Bord na Móna – témoignant ainsi de la diversité économique du secteur.

Cette visite s'est terminée par un tour guidé du Lough Boora Discovery Park, dont le parcours est jalonné de sculptures créées par des artistes à partir des matériaux de l’ancien réseau ferroviaire utilisé pendant l’exploitation des tourbières. L’activité économique du parc repose sur les financements nationaux et européens, ainsi que sur diverses activités touristiques (location de vélos, visites guidées et restauration).

Brèves de l'ASEAN semaine 12 (2023)

2023-03-24T00:00:00+01:00

Région

Système de paiements : nouveau projet entre la BRI et les banques centrales

Depuis 2021, la Banque des règlements internationaux (BRI) travaille avec plusieurs banques centrales sur le projet Nexus, une plateforme de transferts de fonds transfrontaliers qui vise à simplifier et unifier le réseau dans lequel s’effectueraient les paiements instantanés, la conversion des devises, la traduction des messages et l’analyse de conformité. Nexus est conçu comme un réseau standardisé et multilatéral qui n’a pas vocation à homogénéiser les systèmes nationaux mais à tenir compte de leurs différences. Le prototype Nexus a déjà permis de connecter avec succès l’Eurosystème avec la Malaisie et Singapour, permettant des transferts de fonds instantanés en utilisant des numéros de téléphone mobile. Dans un communiqué conjoint, la BRI et les banques centrales d'Indonésie, de Malaisie, des Philippines, de Singapour et de Thaïlande ont annoncé le 23 mars une nouvelle phase de ce projet. Celle-ci visera à faciliter les transferts de fonds et l’interconnexion des systèmes de paiements instantanés de ces pays dont la population combinée atteint près de 500 millions de personnes.

Déclin de la performance des conglomérats sud-est asiatiques

Dans le cadre d’une étude récente, EY-Parthenon relève des rendements historiquement plus élévés dans les conglomérats de la région par rapport à leurs pairs dans le reste du monde, bien que l’écart se soit resserré sur la dernière décennie. Le cabinet s’est intéressé à 262 conglomérats cotés en bourse, dont 36 situés en Asie du Sud-Est. Entre 2002 et 2011, l’étude révèle un rendement annuel moyen de 34% sur 10 ans pour les conglomérats du sud-est asiatique, contre 14% dans le reste du monde. L’écart s’est nettement réduit entre 2012 et 2021, l’étude observant un rendement annuel moyen de 14% sur la période pour les conglomérats de la zone, contre 10% chez leurs homologues. D’après EY, les avantages ayant permis aux conglomérats d’Asie du Sud-Est de surpasser leurs pairs mondiaux se sont estompés (i.e. facilité d’accès au capital, exposition à des secteurs à forte croissance comme l’énergie, les matières premières et l’industrie). Ces acteurs ont par ailleurs été confrontés à une concurrence accrue de la part d’entreprises de l’économie numérique et de startups innovantes. Les conglomérats de la région sont également moins diversifiés que leurs homologues mondiaux, avec 90% de leurs revenus provenant des trois principaux secteurs d'activité, contre 75% pour les conglomérats mondiaux. Ils sont également plus souvent détenus par des familles (à 75% contre 50%) et couvrent en moyenne moins de 10 pays, contre plus de 60 pays pour leurs homologues mondiaux.

Indonésie

Mission FMI au titre de l'article IV : croissance prévue de 5% en 2023

En 2023, les conclusions préliminaires de la mission sont les suivantes : i) l'économie indonésienne a bien résisté aux difficultés économiques mondiales, avec une croissance prévue à 5% en 2023, un compte courant globalement équilibré et des flux d'IDE et de portefeuille qui devraient se renforcer ; ii) avec un déficit budgétaire de 2022 à 2,4% du PIB, l'objectif de 3% a été atteint avec un an d'avance. L'inflation, qui a culminé à 6% l'an dernier, devrait revenir dans la fourchette cible de la banque centrale (3 ± 1%) au second semestre 2023. Dans ce contexte, les politiques macroéconomiques devraient se concentrer sur le maintien de la stabilité et la création d'une marge budgétaire de manœuvre contre les chocs futurs ; iii) la solide gestion macroéconomique de l'Indonésie signifie que les niveaux d'endettement sont gérables pour répondre aux chocs futurs. À l'avenir, des réformes de grande envergure visant à promouvoir un environnement propice aux affaires, à diversifier l'économie et atténuer le changement climatique stimuleront la croissance et la rendront plus durable. La mission a noté que « le gouvernement prend des mesures pour atténuer le changement climatique. Sa stratégie se concentre à juste titre sur le reboisement et l'utilisation des terres, où les coûts d'atténuation sont faibles. À long terme, la réforme des subventions énergétiques et la tarification du carbone peuvent jouer un rôle important pour modifier les incitations dans l'ensemble de l'économie et parvenir à des émissions nettes nulles d'ici 2060 ».

Examen parlementaire pour un second mandat à la banque centrale d’Indonésie de M. Perry Warjiyo

Proposé par le président Joko Widodo (cf. brèves ASEAN semaine 8) pour un nouveau mandat (2023-2028) de gouverneur de la Bank Indonesia, M. Warjiyo a été auditionné le 20 mars dernier au Parlement, qui a approuvé sa nomination le 21 mars. M. Warjiyo a présenté ses priorités : 1) renforcer les politiques et les institutions monétaires dans le cadre de la mise en œuvre de la loi sur le développement et le renforcement du secteur financier (PPSK, qui modifie notamment le mandat de la banque centrale) ; ii) mieux doser les politiques (monétaire, macro-prudentielle, système de paiement...) pour améliorer la résilience face aux chocs économiques mondiaux ; iii) accélérer la numérisation des systèmes de paiement afin d’intégrer l’économie numérique et l’écosystème financier ; iv) développer la finance verte et durable ; v) développer des politiques coordonnées avec le gouvernement et institutions partenaires, dont des politiques pour une économie financière verte et inclusive ; vi) consolider la coordination avec le gouvernement et les institutions partenaires pour la coopération internationale ; vii) réformer la banque centrale afin qu’elle soit plus professionnelle, qu’elle ait une meilleure gouvernance et redevabilité.

Loi omnibus portant création d’emploi : nouvelle loi, mêmes incertitudes constitutionnelles

Le Parlement a finalement adopté le règlement gouvernemental ou ordonnance (Perppu) tenant lieu de loi omnibus portant création d'emplois en session plénière le 21 mars dernier. Cependant, les controverses subsistent. En effet, la constitution de 1945 prévoit dans son article 22 qu’en cas d’urgence, le Président peut promulguer des ordonnances (ou règlements gouvernementaux) au lieu de lois, mais que le Parlement doit valider ces ordonnances lors de la session suivante. Si ce n’est pas le cas, les ordonnances sont nulles et non avenues. Certains spécialistes du droit constitutionnel (comme le directeur du Center for Law and Policy Studies) considèrent donc que la ratification de l’ordonnance (prise le 30 décembre 2022) aurait dû intervenir lors de la session plénière de février. De plus, le Parlement aurait également ignoré les demandes de la Cour constitutionnelle, qui en déclarant la loi sur la création d'emplois inconstitutionnelle le 25 novembre 2021, avait ordonné au gouvernement et au Parlement d'impliquer également le public dans le processus de rédaction de la version amendée de la loi.

Malaisie

Opération inaugurale du Marché Carbone Volontaire

La première opération de vente sur le Marché Carbone Volontaire (MCV) malaisien, première plateforme d’échange carbone conforme à la charia lancée fin 2022, s’est tenue le 16 mars 2023. Les crédits carbone, certifiés par l’ONG américaine Verra et fournis par la société de trading pétrolier et énergétique Vitol Asia Pte Ltd, ont été proposés à la vente au travers de deux types de produits : des contrats Global Technology-Based Carbon (GTC) composés de crédits carbones provenant du projet de récupération de biogaz et de production d'électricité de Linsu en Chine, et des contrat Global Nature-Based Plus Carbon (GNC+) composés de crédits carbones issus du projet Southern Cardamon au Cambodge, de réduction des émissions produites par la déforestation et la dégradation des forêts (REDD+). Quinze sociétés et banques malaisiennes ont participé à l’opération et acquis 150 000 crédits carbone au prix de 4,17 USD par contrat pour les produits GTC et de 15,36 USD pour les GNC+.

Un marché immobilier actif en 2022

L'activité du marché immobilier a affiché une croissance positive en 2022 avec plus de 389 000 transactions évaluées à 40,4 Md USD, soit une augmentation de 29,5% en volume et de 23,6% en valeur par rapport à 2021. Pour les biens résidentiels (62,5% des transactions), la hausse a été de 22,3% en volume et de 22,6% en valeur (21,3 Md USD). L’indice de prix des logements à la vente a augmenté de +2,8% en 2022 en g.a (+1,2% en 2021). S’agissant des biens commerciaux (8,4% des transactions), les échanges ont fortement augmenté (+46,3%) et représentent un montant total de 7,4 Md USD (+16,7%), les boutiques comptant pour plus de la moitié des transactions. Le taux d’occupation a diminué à 75,4% pour les centres commerciaux (0,9 pt par rapport à 2021) et 78,5% pour les bureaux (-0,4 pt).

Tesla, première entreprise étrangère à bénéficier du programme Battery Electric Vehicle Global Leaders

Le ministre du Commerce international et de l’Industrie a annoncé la décision de la firme américaine d’établir un siège social en Malaisie, des centres d’expérience Tesla et un réseau de superchargeurs. La société est la première à bénéficier du programme « Battery Electric Vehicle (BEV) Global Leaders » qui exempte les investisseurs étrangers de l’obligation d’association avec un partenaire malaisien. Ce programme, ouvert jusqu’en 2025, est assorti de conditions d’implantation en Malaisie, d’installation de chargeurs ultra rapides, de recrutement de la main d’œuvre locale et de transfert de connaissances.

Singapour

Plusieurs annonces de la MAS en lien avec le rachat de Crédit Suisse par UBS

Cette semaine, l’Autorité Monétaire de Singapour (MAS) a fait plusieurs annonces dans le contexte du rachat de Crédit Suisse par le groupe UBS. Dans un premier communiqué daté du 20 mars, elle a déclaré que la filiale de la banque suisse poursuivrait son activité à Singapour « sans interruption, ni restrictions », et qu’elle n’anticipait aucun impact du rachat sur la stabilité du système bancaire singapourien. Dans un second communiqué daté du 22 mars, elle a déclaré qu’elle respecterait la hiérarchie des créances en liquidation dans le cadre de l’exercice de ses pouvoirs de résolution bancaire, répondant indirectement aux craintes globales de dévalorisation de certains titres de dette, notamment les obligations dites « AT1 ». Selon la presse, la filiale de Crédit Suisse représenterait environ 1,6% des actifs bancaires de la cité-État et emploierait autour de 3 500 personnes.

L’inflation sous-jacente toujours à un plus haut depuis 2008 en février

L’inflation sous-jacente (qui exclut le logement et les transports privés) s’est maintenue à 5,5% en g.a. au mois de février, le ralentissement de l’inflation dans les services (+3,9% en g.a.) ayant été compensée par une accélération dans les secteurs du commerce au détail (+3,8%) et de l’énergie (+12,1%). L’indice avait déjà atteint ce plus haut niveau depuis novembre 2008 en janvier, mais reste inférieur inférieur aux prévisions des analystes (+5,8% selon Bloomberg). L'indice global des prix à la consommation a, quant à lui, atteint 6,3% en g.a. en février (6,6% en janvier). Les projections pour l’année demeurent inchangées, se situant entre 5,5% et 6,5% pour l’inflation, entre 3,5% et 4,5% pour l’inflation sous-jacente. Ces estimations tiennent compte de l’augmentation de la taxe sur les biens et services de 7% à 8% depuis le 1^er janvier. Dans ce contexte, la prochaine réunion de politique monétaire de l’Autorité Monétaire de Singapour (MAS), prévue en avril, pourrait conduire à un nouveau resserrement monétaire.

EnR : Nouveau protocole d’accord entre Singapour et l’Indonésie

Singapour et l'Indonésie ont signé un protocole d'accord (MoU) pour faciliter la coopération en matière d'énergies renouvelables (EnR), stimuler les investissements et les projets transfrontaliers, à mettre en lien avec l’objectif de la cité-Etat d'importer jusqu'à 4 GW d'électricité à faible émission de carbone d'ici 2035 (30% du besoin en électricité du pays). Au cours des deux dernières années, au moins 5 entreprises à Singapour ont signé des protocoles d'accord pour faciliter l'importation d'électricité propre d'Indonésie vers Singapour. En avril 2022, le singapourien Quantum Power Asia et l’allemand Ib Vogt ont annoncé un investissement de 5 Mds USD pour la construction d'une centrale solaire de 3,5 GW et d'une installation de stockage d'énergie de 12 GWh dans les îles Riau en Indonésie. Si elle est approuvée par l'Autorité du marché de l'énergie de Singapour (EMA), l'électricité sera transportée vers Singapour via un câble sous-marin et pourra être mise en service d'ici 2032. En janvier 2022, la société Abu Dhabi Masdar a signé un protocole d'accord avec le singapourien Tuas Power, EDF Renewables et Indonesia Power pour développer jusqu'à 1,2 GW de capacité solaire, ainsi qu'un stockage d'énergie pour l'exportation vers Singapour. En 2021, Sembcorp, la société PLN Batam de Batam et l’indonésien Trisurya Mitra Bersama (Suryagen) ont signé un accord pour construire 1 GW de capacité solaire dans les régions de Bintan, Batam et Karimun et un système de stockage d'énergie à grande échelle pour servir les communautés locales et pour l'exportation vers Singapour. L'Autorité du marché de l'énergie (EMA) de Singapour a par ailleurs accordé jeudi 16 mars une autorisation conditionnelle au conglomérat Keppel Energy pour importer 1 gigawatt (GW) d'électricité du Cambodge vers le pays.

Vietnam

Pas de risque « Silicon Valley Bank » au Vietnam selon VinaCapital

Selon Vinacapital, les bons du trésor vietnamiens représenteraient 6% des actifs des 28 banques vietnamiennes listées (elles même correspondant à 70% des actifs totaux du système bancaire). C’est similaire aux 5 à 10% généralement observés parmi les banques américaines mais bien en dessous du niveau atteint par la Silicon Valley Bank, pour laquelle les bons du trésor représentaient 45% du bilan bancaire. Ainsi, les banques vietnamiennes sont moins exposées à la baisse des prix des obligations d’Etat (de 15% depuis mi 2021), d’autant plus qu’on ne constate pas de retraits du système bancaire, ce qui évite la vente d’actifs à perte par les banques. Par ailleurs, le ralentissement de la hausse des taux directeurs par la FED permet un certain assouplissement de la politique monétaire vietnamienne qui devrait améliorer la liquidité du système bancaire et l’accumulation des réserves de devises.

Adhésion du Vietnam à la Convention multilatérale pour lutter contre la fraude et l'évasion fiscale

Le 22 mars, le Vietnam a signé la Convention multilatérale concernant l'assistance administrative mutuelle en matière fiscale, élaborée par le Conseil de l'Europe et l'OCDE, qui constitue le traité de coopération fiscale le plus étendu au monde (147 juridictions). La convention prévoit notamment la coopération internationale en vue des échanges de renseignements, des contrôles fiscaux et des recouvrements d’impôts à l’étranger.

Vers une accélération des investissements publics en 2023 ?

Sur les deux premiers mois de cette année, les investissements publics se sont élevés à 2,08 Mds USD, soit une baisse de plus de 2% par rapport à la même période de l'an dernier et en dessous de l'objectif fixé par le Premier ministre. Le montant total d'investissement public prévu cette année est d’environ 30,16 Mds USD. Pour lever les obstacles et accélérer le décaissement des fonds publics d'investissement en 2023, le gouvernement a donc mis en place cinq groupes de travail interdisciplinaires, chargés d’identifier les blocages et de proposer des solutions.

Les promoteurs de projets solaires et éoliens préoccupés par le cadre tarifaire

Les promoteurs de projets d’énergie éolienne et solaire craignent de faire faillite, après la promulgation du nouveau cadre de tarifs et le contrat d’achat type par le ministère de l’Industrie et du Commerce (MOIT). Les nouveaux tarifs de rachat (1185-1508 VND/KWh, soit 0,046-0,059 EUR pour le solaire et 1587-1816 VND/KWh soit 0,062-0,071 EUR pour l’éolien) seraient en effet trop bas pour leur permettre de rembourser les emprunts auprès des banques (20 à 30% inférieurs aux tarifs précédents, le mécanisme de tarification feed-in-tariff ayant expiré en fin 2020 -solaire- et fin 2021 -éolien-). 36 investisseurs dans des projets de centrale solaire et éolien, qui n’ont pas pu terminer leurs projets à temps pour bénéficier des tarifs de rachat incitatifs précédemment en place, ont ainsi envoyé une pétition au Premier ministre la semaine dernière pour exprimer leur préoccupation et demander l’établissement de nouveaux tarifs. 84 projets d’énergies renouvelables (capacité totale de 4,68 GW), sont concernés par ce changement de tarif, un retard ayant été pris du fait du COVID. Parmi les 84 projets concernés par ces nouveaux tarifs, 34 (28 parcs éoliens et 6 centrales solaires d'une capacité totale de plus de 2 GW ; investissements totaux de près 3,6 Mds USD, dont 68% ont été empruntés auprès des banques) sont déjà achevés mais ne pouvaient être raccordés au réseau électrique national, en l’absence de cadre tarifaire pour l’achat d'électricité. Le 20 mars, un unique promoteur avait sollicité un contrat avec EVN, les autres n’étant pas intéressés à vendre leur électricité au prix offert.

Thaïlande

Aides aux investissements dans des secteurs stratégiques

Le « Board of Investment » de Thaïlande a approuvé des aides aux investissements pour des projets d’un montant total 1,6 Md USD dans les secteurs des infrastructures énergétiques et numériques : notamment, un terminal de gaz naturel liquéfié (1 Md USD), une centrale de cogénération (150 M USD) en partenariat en copropriété avec Singapour et deux projets de centres de données (300 M USD). Ces projets sont considérés comme stratégiques par la Thaïlande car ils contribueront à sécuriser l’approvisionnement énergétique du pays et à renforcer sa capacité à devenir un hub numérique au niveau régional.

Nouveau plan de développement électrique

Les autorités thaïlandaises devraient publier à l’été leur nouveau plan de développement électrique (« Power Development Plan ») sur 5 ans (2023-2027), avec l’objectif d’accroître l’usage des énergies renouvelables. La sortie du rapport avait été repoussée à plusieurs reprises en raison des effets de la crise sanitaire et des nouveaux engagements annoncés lors de la COP 26 en 2021 par le Premier ministre en matière de réduction des émissions carbone (atteinte de la neutralité carbone d’ici 2050). Pour mémoire, la production d’électricité en Thaïlande reste encore majoritairement dépendante du gaz (54% de la production en 2021), alors que les énergies renouvelables, essentiellement d’origine éolienne et solaire ne contribuent qu’à 11% de la production totale. Le nouveau PDP prévoit par ailleurs d’ouvrir la voie au développement d'énergies alternatives telles que l'énergie nucléaire.

Philippines

Compte courant déficitaire de 17,8 Mds USD en 2022

En 2022, le déficit courant des Philippines a atteint 17,8 Mds USD soit 4,4% du PIB, en augmentation de +200,1% par rapport à 2021 (5,9 Mds USD soit 1,5% du PIB). Ce déséquilibre croissant est principalement lié au creusement du déficit commercial en biens, qui atteint 69,4 Mds USD (+31,4%). En 2022, la poursuite de la reprise de la consommation, favorisée par la suppression des restrictions sur les déplacements liées à la pandémie, a entraîné une forte augmentation des importations de biens (+18,5% pour atteindre 126,8 Mds USD) n’ayant pas été compensée par la croissance des exportations (+5,9%, 57,4 Mds USD). L’excédent de la balance commerciale en services atteint 15,6 Mds USD, soit +11,3% par rapport à 2021. L’excédent des revenus primaires atteint 5,4 Mds USD (+62,6%), en lien avec la diminution des paiements nets versés aux étrangers sur les revenus de placements (3,5 Mds USD soit -34,9%). L’excédent des revenus secondaires atteint 30,5 Mds USD (+3,5%), porté par l’augmentation des envois de fonds des travailleurs philippins à l’étranger qui atteignent 28,0 Mds USD (soit +3,8%).

Mise en œuvre de la réforme d’ouverture de certains services publics clés

Un règlement d’exécution entrant en vigueur le 4 avril va permettre l’ouverture de certains services publics clés, prévue par l’amendement au Public Service Act (Republic Act 11659) de 2022 visant à supprimer les restrictions sur l’investissement étranger dans certains secteurs tels que les aéroports, les réseaux ferroviaires, les réseaux autoroutiers et le fret maritime domestique. Cet allègement des restrictions sur l’investissement étranger avait été permis par l’opération d’une distinction entre les notions de publics services et de « public utilities » (qui demeurent soumises à un plafond à la participation étrangère fixée à 40% conformément à la Constitution). Le règlement d’exécution charge, secteur par secteur, les agences administratives compétentes d’émettre les lignes directrices et les circulaires pour mettre en œuvre la réforme. Ces agences sont notamment responsables de la définition des exigences relatives à l’obtention des autorisations requises pour l’opération des services publics concernés. Le président de la République est doté du pouvoir de suspendre ou d'interdire toute transaction ou investissement ayant pour effet d'accorder le contrôle d'un service public à une personne ou à une société étrangère, et soumet ces mêmes investissements ou transactions à un examen de sécurité national. Sur avis de l’Autorité nationale pour le développement économique (NEDA), le président peut recommander au Congrès la requalification d’un public service en public utility (entraînant le rétablissement des restrictions à l’investissement prévu par la Constitution). Il peut également déclarer un service public comme infrastructure critique. Les infrastructures critiques sont soumises à un plafond de participation de 50% sauf en cas d’accord bilatéral de réciprocité - pour l’instant, seules les télécommunications sont définies comme telles.

Cambodge

Lancement de la dernière phase de la réforme des finances publiques

Le Cambodge a lancé le 20 mars la 4^ème phase du programme de réforme de la gestion des finances publiques (2023-2027). Le pays conduit depuis 2004 un important programme de réforme des finances publiques qui vise à renforcer la transparence, la redevabilité et la performance des finances publiques. La première phase du programme a duré de 2004 à 2008 et s’est concentrée sur la « crédibilité budgétaire », la deuxième phase de 2009 à 2015 sur la « responsabilité financière », la troisième phase de 2016 à 2022 sur les « liens entre le budget et la politique », et la dernière phase de 2023 à 2027 sur la « responsabilité de la performance ». Il faut mentionner que la France, via l’Agence française de développement (AFD), apporte son appui à cette réforme par une assistance technique depuis 2019. En 2021, un financement FEXTE de 1 M EUR a été signé pour continuer à soutenir ce vaste programme. Cette assistance a permis d’accompagner la modernisation de la gestion budgétaire, dans une démarche s’inspirant de la loi organique relative aux lois de finances (LOLF).

Exportations en baisse de près de 9% sur les deux premiers mois

Les exportations cambodgiennes ont atteint 3,28 Md USD au cours des deux premiers mois de 2023, en baisse de 8,6% en g.a., selon les douanes. Les commandes des principaux partenaires commerciaux du Cambodge étaient pour la plupart en baisse. Ainsi, les exportations vers les États-Unis ont chuté de 20,2% et celles vers la Chine de 5,5%. Les achats de l’Europe ont également chuté : -20,1% pour l'Allemagne, -17,5% pour le Royaume-Uni ou encore -48,9% pour la Belgique. Toutefois, les exportations vers le Vietnam ont crû de 36,1%. Ces baisses affectent notamment les vêtements, les chaussures et les articles de voyages, ainsi que les meubles et les bicyclettes. À noter que suite à la condamnation de KEM Sokha, chef de l’opposition, à 27 ans d’assignation à résidence, le Parlement européen propose de maintenir la suspension partielle des avantages de « Tout sauf les armes ». Il a également suggéré d’adopter des sanctions supplémentaires si les élections de 2023 ne respectaient pas des normes internationales ou si les violations des droits de l’homme se poursuivaient au Cambodge.

Laos

Inflation et efficacité du contrôle des prix

Les autorités laotiennes ont décidé d’imposer un contrôle des prix sur 23 produits de base tels que la viande de porc, le riz, le gaz domestique… en réponse à une inflation qui était encore de 41,3% en g.a. en fin février (et même de près de 50% pour les produits alimentaires). Des sanctions sont prévues pour les vendeurs qui ne respecteraient pas les prix (75 000 KIP pour le kilo de porc par exemple), y compris théoriquement jusqu’à des peines de prison. La véritable difficulté provient du fait que l’inflation est essentiellement importée, soit directement par les produits, soit indirectement par les intrants. Dans le même temps, les autorités prônent une substitution de productions locales – en particulier agricoles – à des importations. Il n’est pas certain que l’une comme l’autre de ces politiques ne produisent tous les effets attendus.

Des nouvelles émissions en kip et en dollar

Le ministère laotien des Finances a annoncé l’émission d’obligations d’Etat pour de 2 500 Mds LAK (environ 150 M USD) et pour 50 M USD, en raison du succès des précédentes émissions. Entre 2018 et 2022, le Laos avait émis pour 5 900 Mds LAK (environ 480 M USD) et 100 M USD d’obligations. Ces obligations, de maturités pouvant aller jusqu’à 10 ans, porteront des taux d’intérêt entre 5% (1 an, USD) et 8,15% (10 ans, LAK), ce qui constituent des taux intéressants sur le marché local. La valeur faciale de ces obligations sera de 100 000 LAK et 100 USD respectivement. Les autorités laotiennes entendent réaliser des émissions régulièrement pour « permettre des dépenses budgétaires supplémentaires, équilibrer le budget et financer des projets publics ». Elles diffèrent des émissions de la banque centrale qui, d’une maturité de 6 mois à 1 an, portant intérêt de 15% pour les dernières émises, visent à réduire la masse monétaire en circulation (M2) pour contribuer à la lutte contre l’inflation.

Heurs et malheurs du tourisme… de masse

Alors que le retour des touristes est attendu pour redonner des couleurs à l’économie, le président de l’Association des hôtels et des restaurants estime que le Laos pourrait avoir du mal à gérer un afflux important de touristes chinois. De fait, la grande majorité des établissements ne sont pas conçus pour accueillir des groupes de 100-200 personnes, sans compter les nombreux établissements qui ont fermé pendant la crise. D’ailleurs, alors que les autorités attendent 500 000 touristes à Vientiane cette année, en léger retrait par rapport à 2022, les résidents de Luang Prabang se plaignent déjà. L’afflux de touristes trouble les rituels de dons aux moines, provoque des embouteillages… Ils redoutent la situation lorsque la voie ferrée Laos-Chine sera totalement opérationnelle. Et pendant ce temps, le magazine TIME a classé Luang Prabang parmi les 50 endroits à visiter en 2023, évoquant notamment les cascades, les temples bouddhistes, les bâtiments coloniaux français, ou encore la gastronomie locale.

Birmanie

Fermetures en chaîne dans l’industrie de l’habillement

Deux usines chinoises, fournisseurs du détaillant Irlandais Primark, ont annoncé de la fermeture de leurs sites de production, entraînant la perte d’emplois de 2 200 travailleurs. Ces fermetures font suite à l’annonce de Primark en septembre dernier de ne plus s’approvisionner en Birmanie après qu’un rapport de l’ONG Ethical Trade Initiative ait appelé les marques internationales à reconsidérer leur présence dans le pays en raison de l’évolution de la situation de droits de l’Homme depuis le coup d’Etat de février 2021. Suivant la même logique, Fitex Myanmar, une autre entreprise chinoise de vêtements, fournisseur de la marque allemande de vêtements pour femmes Amisu a aussi annoncé sa fermeture en Birmanie.

Brèves de l'ASEAN semaine 28 (2022)

2022-07-15T00:00:00+02:00

Région

Startups : baisse marquée des transactions en volume au T2

D’après un récent rapport de la société DealStreetAsia, les startups d’Asie du Sud-Est ont connu une baisse séquentielle de près de 20% du volume de transactions au T2 2022 (250 transactions), après cinq trimestres de croissance soutenue, soit un déclin plus marqué qu’en 2020 lors de la crise sanitaire. Le krach boursier technologique, les pressions inflationistes, le resserrement monétaire mondial et les tensions géopolitiques croissantes, entres autres, ont poussé les investisseurs à la prudence, ce qui s’est reflété sur les performances des levées de fonds en ce début d’année 2022. Quelques transactions importantes ont toutefois conduit à l’augmentation en valeur du financement total à 4,77 Mds USD sur le 2^ème trimestre, portée à 46% par les startups Fintech. Pour le reste de l’année, les analystes s'attendent également à un ralentissement du rythme des investissements et une normalisation des valorisations.

Perspectives encourageantes pour le marché du carbone selon l’ISEAS

Selon un séminaire tenu par l’ISEAS, un institut de recherche singapourien, les pays membres de l’ASEAN, sont parmi ceux les plus exposés aux risques du changement climatique mais disposent d’un fort potentiel de croissance en matière d'énergies renouvelables, notamment grâce à leurs forêts tropicales pouvant servir de puits de carbone. Un grand nombre des pays de la région ont déjà participé aux mécanismes existants d'attribution de crédits carbone, tels que le mécanisme de développement propre (MDP). Certains pays, comme la Thaïlande et le Vietnam, prévoient d'établir des marchés nationaux d'échange de droits d'émission, tandis que Singapour a déjà mis en place la bourse mondiale Climate Impact X pour faciliter l'échange de crédits carbone. Selon les intervenants du séminaire, l’atteinte des objectifs reposent encore sur i) une réglementation politique définissant un cadre clair pour le marché du carbone ; ii) une réduction des activités liées au charbon -notamment en Indonésie ; iii) une transparence intrarégionale sur les rapports de durabilité; et iv) une comptabilité des contributions déterminées au niveau national (CDN), notamment grâce au recours au système de mesure, de notification et de vérification (MRV).

Malaisie

Des perspectives économiques encore favorables

Dans un contexte de tensions liées à l’accélération de l’inflation (+2,8 % g.a en mai) et à l’augmentation des taux d’intérêt (2,25 % pour le taux de référence de la banque centrale), les dernières statistiques publiées indiquent une poursuite de la reprise en Malaisie. De fait, le PIB avait crû de 5% au premier trimestre. Ainsi, la progression de la production industrielle (+4,4% depuis le début de l’année), comme de l’électricité (+3,1% sur la même période) ou du commerce de gros (+11,7% en mai en glissement annuel) et de détail (+24,2%) sont encourageants. Néanmoins, les augmentations de prix (inflation importée) comme des coûts des matières premières ou la hausse du salaire minimum ainsi que les pénuries de main-d'œuvre pourraient peser sur l’économie du pays… sans parler des ralentissements économiques perceptibles dans les marchés de débouchés de la Malaisie (Chine, UE et Etats-Unis).

Les droits des travailleurs indonésiens insuffisamment protégés

La Malaisie et Indonésie avaient signé un accord en avril dernier pour le recrutement de travailleurs indonésiens, pour l’industrie, les plantations ou les aides à domicile. Toutefois, l’Indonésie vient d’en suspendre l’application faute pour Kuala Lumpur de tenir ses engagements et de garantir les droits et le bien-être de ces travailleurs. Ces reproches étaient, que ce soit dans l’industrie des gants médicaux ou dans les plantations de palmiers, au cœur des interdictions prises par la Douane américaine (US CBP) à l’endroit de plusieurs entreprises malaisiennes. Cette suspension intervient alors que l’Indonésie avait adressé plusieurs avertissements à la Malaisie car la première estimait que l’Immigration malaisienne continuait de recourir à un système favorisant le travail forcé. Cette décision intervient à un très mauvais moment, alors qu’il manque 1,2 million de travailleurs étrangers en Malaisie, dont 120 000 pour le seul secteur de l’huile de palme. Cela renvoie aux difficultés de Kuala Lumpur de changer profondément des pratiques basées sur l’exploitation d’une main d’œuvre étrangère sous-payé.

La Turquie, un modèle à suivre ?

Le premier Ministre malaisien s’est rendu en Turquie, 3^ème partenaire économique de la Malaisie au Moyen-Orient. En 2021, les échanges commerciaux bilatéraux s’élevaient à 3,3 Mds USD (avec un excédent d’un peu plus de 3,2 Mds au profit de la Malaisie grâce à des fortes exportations de produits électroniques et d’huile de palme). Les discussions ont porté sur l’approfondissement de l’accord de libre-échange bilatéral – en vigueur depuis 2014 –, sur des partenariats et des transferts de technologie dans l’industrie aéronautique, la défense, la finance islamique, l’éducation, la santé… En matière de défense, la présence massive des entreprises de défense turques lors du dernier salon DSA à Kuala Lumpur (mars 2022) a montré leur fort intérêt et leur bon positionnement pour le marché malaisien. Les deux pays ont annoncé une coopération en matière de vaccin contre la COVID-19 (le vaccin Turkovac ayant été autorisé par les autorités sanitaires turques fin 2021). La Turquie apparaît comme un modèle de développement économique pour la Malaisie, mais également un modèle politique à l’occasion.

Singapour

Croissance et resserrement monétaire

Le ministère du Commerce et de l’Industrie (MTI) a souligné, dans une publication jeudi 14 juillet, une progression de l'économie de Singapour de 4,8% en glissement annuel au T2 2022, portée principalement par le secteur manufacturier (+8% en g.a.), prolongeant ainsi la croissance de 4,0% (révisé à la hausse de 0,3 points de base) enregistrée au trimestre précédent. Ce rythme de croissance a été plus lent que les 5,4% prévus par les économistes dans un sondage Bloomberg, ce qui témoigne d'un affaiblissement de la demande mondiale et intérieure de biens et de services dans un contexte d'inflation grandissante. En variation trimestrielle (hors effets saisonniers), le PIB demeure inchangé au deuxième trimestre, après avoir affiché une hausse de 0,9% au T1. Par ailleurs, l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a déclaré que l'économie de Singapour devrait continuer de progresser à un rythme crédible en 2022, bien qu'avec une dynamique ralentie compte tenu de l’inflation. La MAS revoit à la hausse ses prévisions d’inflation sous-jacente à 4% sur l’année, après l’avoir estimée entre 2,5 à 3,5%.

Le portefeuille de Temasek atteint le montant record de 286 Mds USD

Le fonds souverain singapourien Temasek Holdings a annoncé, dans son rapport annuel publié mardi 12 juillet, que la valeur nette de son portefeuille avait atteint un montant record de 403 Mds SGD (environ 286 Mds USD) sur l’année fiscale 2021/22, soit une hausse de 5,8% (après +25% sur l’exercice précédent). Le fonds a consacré 43 Mds USD à de nouveaux investissements contre 35 Mds au cours de l’année précédente. Temasek a toutefois indiqué que le rythme de ses investissements devrait baisser au cours des prochains semestres dans un contexte de fragilité de l'économie mondiale. Le rendement total annuel pour les actionnaires est positif à 5,81%, malgré une baisse significative par rapport à l’exercice précédent (24,53%). Les services financiers (23%) sont le secteur le plus représenté, avec une exposition accrue au secteur des paiements et aux autres sociétés de services financiers non bancaires. Enfin, le portefeuille reste majoritairement investi sur Singapour (27%) et la Chine (22%).

Jusqu'à 498 USD en espèces distribués à 1,5 million de singapouriens

Le ministère des Finances permettra au mois d’août à environ 1,5 million de singapouriens de percevoir jusqu’à 498 USD (700 SGD) par le biais de deux paiements : le GSTV - Cash et le GSTV - Cash Special Payment. Ces versements s’inscrivent dans le cadre d'une enveloppe de 1,5 Md USD annoncée par le Vice Premier ministre Lawrence Wong en juin dernier, destinée à soutenir les ménages à revenu faible ou moyen face à l'inflation grandissante. Le montant de la GSTV – Cash (paiement régulier) a été augmenté de 71 USD par rapport à l’année précédente. En outre, environ 575 000 singapouriens âgés de 65 ans et plus pourront bénéficier également en août d'un crédit de 320 USD sur leur compte MediSave, dans le cadre de la politique de soutien des personnes âgées.

Vietnam

Investissements à l’étranger : expansion de VinFast aux États-Unis

VinFast a annoncé le 13 juillet une levée d’environ 4 Mds USD, sous forme de dette et de capitaux propres, auprès de Crédit Suisse Singapore Ltd et Citigroup Global Markets Inc. afin de financer des projets de fabrication de véhicules électriques et de batteries en Caroline du Nord. En avril, VinFast a également déposé une demande d’introduction en bourse auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis qui, en cas de succès, serait la première cotation majeure aux États-Unis pour une société vietnamienne.

E-commerce : le Vietnam en tête des fréquences d’achats transfrontaliers en Asie du Sud-Est

Parmi six pays d’Asie du Sud-Est (IDN, PHL, MYS, THA, SGP, VNM), la fréquence d'achats en ligne transfrontaliers est la plus élevée au Vietnam, à hauteur de 104 commandes par an contre 66 en moyenne dans la région. Le niveau d’achat moyen est de 26 USD par commande au Vietnam. La majorité des commandes concernent des biens de consommation courante, la mode et les chaussures.

Diminution des redevances portuaires de 50% à Hô Chi Minh-Ville

Les redevances pour l’utilisation des infrastructures portuaires pour les marchandises internationales transportées par voies navigables intérieures à destination et en provenance de la ville de Hô Chi Minh-Ville seront réduites de moitié à compter du 1^er août. Cette décision vise à compenser la hausse des prix du carburant, inciter l’utilisation des voies navigables pour réduire la pression sur le transport routier et promouvoir le programme de relance économique de la ville après la crise de COVID-19.

Thaïlande

Le baht au plus bas depuis sept ans

Le baht a atteint son plus bas niveau par rapport au dollar en sept ans (36,35 THB pour 1 USD en fin de semaine dernière). Cette situation s’explique notamment par la faiblesse des taux directeurs en Thaïlande (0,5 %), entraînant des sorties de capitaux vers des pays à rendement plus élevé, notamment aux États-Unis. Par ailleurs, l’évolution du taux de change souffre de la persistance d’un déficit courant résultant du renchérissement des importations (d’énergie notamment) et des coûts de transport ainsi que de l’insuffisance des entrées touristiques (bien qu’en nette accélération au deuxième trimestre). Pour autant, la plupart des observateurs économiques anticipent une réappréciation du baht à court-moyen terme en raison notamment de l’augmentation attendue de 25 points de base du taux directeur en août prochain.

Prolongation des mesures de subvention au prix du diesel

Le cabinet des ministres a décidé de prolonger jusqu’au 20 septembre la réduction des droits d'accises de 5 bahts par litre de diesel (subvention prévue initialement de mai à juillet), ce qui permettra de maintenir le prix du diesel à 34,94 bahts par litre. Bien que cette mesure pourrait entraîner une diminution des recettes publiques d’environ 20 Mds THB (550 M USD) sur l’année fiscale en cours, elle ne semble pas exercer pour l’heure une contrainte trop forte sur les finances publiques, les recettes ayant été supérieures aux objectifs de collecte fiscale sur les cinq derniers mois. Cette plus grande efficacité fiscale s’explique notamment par la mise en place de canaux de recouvrement électronique des impôts et par la taxation accrue des entreprises de services numériques étrangères.

Philippines

Troisième hausse surprise du taux directeur

La banque centrale (BSP) a augmenté de manière inattendue son taux directeur de 75 points de base le 14 juillet. Il s’agit du troisième resserrement monétaire en l’espace de deux mois, le taux étant successivement passé de 2% à 2,25% le 19 mai, 2,5% le 23 juin et désormais à 3,25%. A l'inverse des deux précédentes augmentations du taux directeur, ce resserrement monétaire a été décidé en dehors du calendrier habituel des réunions de la BSP de décision de sa politique monétaire dont la prochaine devait avoir lieu le 18 août prochain. Cette hausse a lieu dans un contexte de pressions inflationnistes majeures (+6,1% en juin en g.a) et d’une dépréciation importante du peso philippin face au dollar (dépréciation d’environ 11% depuis le début de l’année 2022).

Réouverture obligatoire des écoles

Le ministère de l’éducation (DepEd) a déclaré la réouverture obligatoire de l’ensemble des établissements scolaires tous niveaux pour le 2 novembre prochain. Cela marque la fin de plus de deux ans d’écoles fermées (universités y compris), les Philippines sont ainsi le dernier pays à rouvrir ses écoles suite à la pandémie. Néanmoins, depuis la fin de l’année 2021, certaines écoles situées dans les zones à plus faible risque sanitaire ont rouvert leurs portes dans le cadre d’un programme pilote du gouvernement. Pour la rentrée des classes prochaine qui débutera le 22 août, les écoles auront le choix de débuter les enseignements en présentiel, en ligne ou en hybride, avant un passage obligatoire en présentiel à partir du 2 novembre.

Nomination des ministres de l’énergie et des ressources naturelles

Le président Marcos Jr a nommé Raphael Perpetuo Lotilla ministre de l’Energie. M. Lotilla avait occupé cette même fonction entre mars 2005 et juillet 2007 sous la présidence de Gloria Macapagal-Arroyo après un passage à l'Autorité nationale de développement économique (NEDA) en tant que directeur général adjoint (1996-2004). Néanmoins, cette nomination n’est pas encore définitive, en raison de conflits d’intérêt liée aux activités de Raphael Lotilla en tant que directeur indépendant pour des entreprises privées du secteur énergétique (Aboitiz Power et Ace Enexor). Au ministère de l’environnement des ressources naturelles, a été nommée Maria Antonia Yulo Loyzaga, ancienne présidente du National Resilience Council (institut spécialisé dans la gestion des risques environnementaux) et ayant fait carrière dans de nombreuses organisations scientifiques et environnementales (telles que la Manila Observatory ou le Philippine Disaster Resilience Foundation). Sa nomination a été saluée par des associations telles que Greenpeace Philippines ou bien Masungi Georeserve pour son expertise en matière environnementale et écologique.

Cambodge

Le Cambodge classé 1^er dans l’indice Nikkei de reprise post-COVID-19

Le Cambodge est en tête de la dernière édition de l'indice de reprise post Covid-19 calculé par Nikkei Asia, et donc considéré comme le pays le plus avancé sur la voie du retour à la normale. Le ministère de la Santé n’a en effet signalé aucun nouveau cas de Covid-19 pendant près de 2 mois, avant que le virus ne soit à nouveau détecté le 28 juin. Le Cambodge a par ailleurs supprimé les mesures de quarantaine pour les voyageurs non-vaccinés, qui devront simplement subir un test antigène rapide. Selon le ministère du Tourisme, le secteur du tourisme ne devrait cependant retrouver son niveau pré-Covid-19 qu’en 2026, voire 2027. Pour mémoire, le Royaume a accueilli plus de 500 000 touristes internationaux au 1^er semestre de cette année, soit un quadruplement en glissement annuel.

Les recettes fiscales des casinos n’ont atteint que 8% de l’objectif annuel

Les recettes fiscales en provenance des jeux d’argent n’ont atteint que 8% de l’objectif 2022, fixé à 43,5 MUSD. Cela est dû au faible nombre de touristes étrangers, et notamment de joueurs chinois (l’entrée dans les casinos est interdite aux Khmers). Au 30 juin, seuls 20 des plus de 200 casinos enregistrés au Cambodge étaient encore en opération.

L'afflux d'investissements étrangers devrait stimuler le secteur de la construction en 2023

Le secteur de la construction devrait atteindre une croissance de 7,2% en 2023, en raison d’une reprise des investissements étrangers dans l’immobilier de tourisme et de commerce. Au 1^er semestre 2022, les investissements dans ce secteur ont dépassé 1 Md USD. La construction de logements à coût faible et moyen devrait également connaitre une croissance significative en raison de l’augmentation de la demande et des investissements locaux.

Lancement d’un système de retraites pour le secteur privé

Le gouvernement cambodgien a lancé un fonds de retraites pour les employés du secteur privé (seuls les fonctionnaires pouvaient jusqu’ici bénéficier de pensions de retraite). Salué par la société civile et les syndicats, ce fonds a été officiellement mis en place le 1^er juillet 2022, mais les entreprises ont plusieurs mois pour enregistrer leurs employés. Les cotisations sont fixées à un taux mensuel de 4% pendant les 5 premières années, dont 2% payées par les employeurs et 2% par les employés.

Laos

Vers des mesures de limitation des importations

Afin de limiter les sorties de devises, le gouvernement envisage de réguler les importations jugées « non-essentielles » (véhicules, boissons alcooliques et autres biens jugés de luxe) ainsi que les importations de produits pour lesquels il existe un production locale. Alors que son commerce extérieur était structurellement excédentaire, le Laos a en effet connu un déficit commercial de 133 M USD en juin. Les exportations (or, papier, cuivre, caoutchouc) ont représenté 456 M USD, contre 589 M USD pour les importations (véhicules, équipements mécaniques, acier).

Pertes de revenus selon la Banque mondiale

Selon la Banque mondiale, les revenus perçus par les Laotiens sont bien en-dessous des niveaux pré-Covid, certains foyers luttant désormais pour se nourrir et 42% des enfants ayant arrêté temporairement ou définitivement l’école, principalement dans les zones rurales. Dans ce contexte, le gouvernement a décidé de porter le salaire minimum de 1,1 M kip mensuels (72 €) à 1,2M kip (79€) à partir du 1^er août. Une nouvelle augmentation est prévue l’an prochain, afin de faire passer le salaire minimum à 1,3 M kip (85€) le 1er mai 2023.

Birmanie

Augmentation de 18% des échanges commerciaux au T1

Selon le ministère du commerce, les échanges commerciaux pour le premier trimestre de l’année fiscale 2022-23 (avril-juin) se sont élevés à 8,5 Mds USD (4,2 Mds USD d’exportations et 4,3 Mds USD d’importations), soit une croissance de 18% par rapport à la même période l’an dernier. Si le commerce frontalier a baissé de 17%, le commerce maritime a enregistré une croissance de 35% pendant la même période. La Thaïlande est le premier partenaire en termes d’échanges transfrontaliers (1,315 Md USD) suivi par la Chine (587 M USD).

La junte militaire renforce sa politique de surveillance

La junte militaire actuellement au pouvoir a pris la décision d’étendre l’installation de son système de surveillance par caméras à plusieurs grandes villes du pays, dans plus de 7 régions. Ces caméras, fabriquées par plusieurs géants de l’électronique chinois ayant remporté l’appel d’offre comme Zhejiang Dahua, Huawei et Hikvision, sont équipées d’un système de reconnaissance faciale et sont décrites par le gouvernement comme un moyen de garantir la sécurité des citoyens et, dans certains cas, de garantir la paix civile. Ces installations sont redoutées par les activistes démocrates, principaux opposants au régime militaire, qui y voient un moyen de traquer les mouvements de résistance désignés comme terroristes par les autorités locales.

Révocation de l’exemption au taux de change administré

La banque centrale birmane a révoqué le 13 juillet l ’exemption qu’elle avait accordée le 16 Juin aux entreprises enregistrées auprès du registre du commerce dont le capital est contrôlé au moins à 10% par une entité étrangère. Cette révocation fait suite à la mise en œuvre d’une série d’exemptions accordées par l’Etat à une directive datée du 3 avril 2022 qui rendait obligatoire sous 24 heures la conversion en monnaie locale de toutes les rentrées de devises à un taux

Conférence à Vienne : Faire de la finance un moteur de la transition bas carbone

2022-04-11T00:00:00+02:00

Les cinq intervenants, représentants de banques centrales et du secteur financier privé, ont développé leur vision du rôle de la finance dans la transition écologique et énergétique :

Mme Sylvie GOULARD, sous-gouverneur de la Banque de France, et M. Gottfried HABER, vice-gouverneur de la Banque nationale d'Autriche (OeNB), ont d’abord présenté le point de vue des banques centrales et des autorités de supervision sur le développement de la finance durable en Europe ;
M. Bernhard SPALT, PDG de Erste Group Bank, M. Robert ZADRAZIL, président du directoire d’UniCredit Bank Austria, et M. Jean-Jacques BARBERIS, directeur du pôle clients institutionnels et corporates d’Amundi, ont ensuite montré le rôle que peut et doit jouer le secteur financier dans la promotion et l’accompagnement de la transition vers une économie bas-carbone.

Les panelistes ont notamment souligné l’urgence d’orienter les flux financiers vers les activités bas carbone ainsi que le besoin de coordonner les acteurs afin d’accélérer la sortie des énergies fossiles et de gérer les risques de transition. Les débats ont porté sur les besoins en termes de régulation ainsi que sur le rôle respectif des cinq catégories d’acteurs, c’est-à-dire les Etats, les banques centrales, les sociétés financières, les investisseurs et épargnants, et les entreprises.

Les intervenants ont rappelé la nécessaire cohérence des politiques publiques, la transformation radicale à venir des portefeuilles des acteurs financiers induite par les engagements internationaux qu’ils ont pris, ainsi que les coûts de transition vers une économie bas carbone. Ils ont aussi souligné qu’il fallait financer les entreprises aujourd’hui les plus émettrices de CO₂ pour les transformer, ce qui permettra de disposer de davantage de titres « verts » permettant de répondre à la demande d’une épargne souhaitant s’y investir.

Les échanges ont montré la complémentarité entre les initiatives du secteur privé et du secteur public ainsi qu’entre les échelles nationale, européenne et mondiale. Ils ont rappelé que l’urgence des transitions climatique, environnementale et énergétique, auxquelles le paquet "Fit for 55" va contribuer de manière décisive, a été renforcée par l’agression de l’Ukraine par la Russie qui nous force à accélérer la sortie des énergies fossiles.

Westminster & City News du 7 au 13 janvier 2022

2022-01-14T00:00:00+01:00

Fait marquant : Les pressions sur le pouvoir d’achat des ménages commencent à se faire ressentir

Actualité macro-économique

- L’activité a ralenti en décembre selon les indicateurs de Markit

- La reprise économique britannique pourrait être entravée par l’incertitude politique et les conséquences du Brexit

- L’impact de la vague Omicron sur le PIB britannique devrait être contenu

- Les inégalités de richesse relatives étaient stables avant la pandémie

Actualité commerce & investissement

-Les syndicats de l’industrie sidérurgique britannique alertent sur les risques en l’absence d’accord avec les Etats-Unis sur les droits de douane additionnels sur les importations britanniques d’acier et d’aluminium

- Le think-tank conservateur Centre for Policy Studies publie un rapport préconisant l’instauration d’un mécanisme d’ajustement carbone à la frontière britannique (MACF)

- Le Royaume-Uni et l’Inde entament des négociations commerciales

Actualité financière

- La Financial Conduct Authority (FCA) entend analyser les coûts d’accès aux données de marché à la suite de plaintes

- Les investissements dans les FinTech au Royaume-Uni auraient augmenté de 217% en 2021 par rapport à 2020

- La Chambre des Lords publie son rapport sur une monnaie digitale de Banque centrale (CBDC)

- La Prudential Regulatory Authority (PRA) a défini ses priorités de supervision des banques pour 2022

Lancement d'une consultation publique sur le projet de décret relatif au bilan d'émissions de gaz à effet de serre

2021-04-26T00:00:00+02:00

Mieux évaluer l’empreinte carbone des entreprises et des organisations

Le décret permettra d’adapter la partie réglementaire du Code de l’environnement pour la mettre en cohérence avec la loi énergie et climat de 2019, avec notamment :

un plan de transition, plus précis que le plan d’action préexistant, qui doit présenter à la fois les objectifs, moyens et actions envisagés ;
le relèvement de la sanction maximale en cas de non réalisation, qui passe de 1 500 € à 10 000 €, voire 20 000 € en cas de récidive ;
une consolidation plus simple des bilans des groupes, afin de mieux prendre en compte la réalité opérationnelle de la réalisation des bilans par les entreprises ;
une déclaration obligatoire de l’ensemble des émissions indirectes significatives (extension du périmètre actuel au « scope 3 »).

+ Participer à la consultation >> (jusqu'au 10 mai inclus)

Une véritable comptabilité du carbone

Comptabiliser correctement ses propres émissions de gaz à effet de serre est la première marche à effectuer avant de pouvoir changer structurellement son organisation. La généralisation et la consolidation d’une véritable comptabilité du carbone par les organisations est une étape importante en vue de l’atteinte des objectifs climatiques : le nouveau décret s’inscrit pleinement dans cette optique.

Un bilan obligatoire

Aujourd’hui, toute grande organisation doit réaliser un bilan de ses émissions (BEGES) et un plan d’action volontaire visant à les réduire tous les trois ou quatre ans. Ce bilan porte sur les émissions directes de gaz à effet de serre et les émissions indirectes liées à la consommation d’électricité, de chaleur ou de vapeur. Cette obligation concerne :

les entreprises : personnes morales de droit privé de plus de 500 salariés ;
l’administration : État, régions, départements et établissements publics de coopération intercommunale (EPCI) de plus de 50 000 habitants ;
les services publics : autres personnes morales de droit public employant plus de 250 personnes, comme les hôpitaux…

L’ensemble des bilans sont publiés sur une plateforme publique administrée par l’Agence de la Transition écologique (Ademe).

Voir aussi :

Brèves bimensuelles Japon – Corée Semaines des 14 et 21 décembre 2020

2020-12-28T00:00:00+01:00

BREVES BIMENSUELLES

JAPON COREE

Semaines des 14 et 21 décembre 2020

Sommaire

Japon

Evolutions macroéconomiques
Entreprises

Corée

Evolutions macroéconomiques
Entreprises

Japon

1. Evolutions macroéconomiques

Quelques semaines après avoir annoncé un 3^ème plan de relance pour 2020, d’un montant total de 73,6 Tns de Yens (610 Mds €), dont 255 Mds € de mesures budgétaires, le gouvernement a présenté le 21 décembre le budget initial pour 2021. D’un montant total de 106,61 Tns de Yens (890 Mds € - 20% du PIB), les dépenses engagées sont en augmentation pour la 9^ème année consécutive. Certains postes de dépense atteignent des niveaux record : les dépenses de sécurité sociale s’élèveraient à 300 Mds € et les dépenses de défense à 44 Mds €. Déjà annoncé le 8 décembre lors du 3^ème plan de relance, le fonds de réserve - dont l’utilisation est à la discrétion du gouvernement et ne nécessite pas d’approbation parlementaire – s’élève à 45 Mds € et sera principalement destiné aux dépenses supplémentaires liées à l’évolution de la situation sanitaire. La charge de la dette représenterait plus de 20% du total des dépenses, à 200 Mds € (4,3% du PIB). Ce nouveau budget serait financé pour 40% par de la dette (le montant de dette nouvelle émise est en augmentation pour la première fois depuis 11 ans) et pour 60% par les recettes publiques (ces dernières sont en baisse de près de 10% par rapport à l’an dernier, conséquence de la crise économique). Ce projet de budget sera discuté durant la session ordinaire de la Diète qui s’ouvre en janvier. Asahi ; nikkei asia ; bloomberg

Le gouvernement entame des réflexions pour introduire un mécanisme de tarification du carbone. Le Ministre de l’environnement (MOE) S. Koizumi a indiqué lors d’une conférence de presse le 11 décembre, à la veille des 5 ans de l’Accord de Paris, que l’introduction d’une tarification du carbone sera son plus grand objectif pour l’année 2021. Le Premier ministre Y. Suga a confirmé le 21 décembre le lancement de réflexions pour envisager un mécanisme de tarification du carbone et demandé au METI et au MOE de collaborer pour mener ces réflexions. Le Président du Keidanren, M. Nakanishi, a réagi en indiquant qu’ « il ne faut pas commencer par refuser ». La presse japonaise relève que M. Nakanishi est historiquement opposé à l’introduction de taxations sur le carbone mais que sa position a évolué récemment avec l’annonce par le gouvernement japonais de l’objectif de neutralité carbone pour 2050. Il a néanmoins souligné la nécessité d’un plan global de « conception très robuste » avant des décisions sur des mesures spécifiques. Le Vice-Ministre administratif du MOE T. Nakai a précisé auprès de l’agence de presse Reuters qu’aussi bien une taxe carbone ou un mécanisme d’échange de crédits d’émission pourraient être étudiés et que l’objectif est de définir les orientations d’ici la fin 2021, indiquant que cela ne signifiait pas que le mécanisme entrerait en vigueur en 2021. Nikkei (11/12) ; Nikkei (21/12) ; Nikkei (22/12) ; Nikkei (22/12) ; Jiji (21/12) ; Reuters (21/12)

2. Entreprises

La pression monte entre les opérateurs télécoms japonais qui doivent revoir leurs prix à la baisse. Depuis le mois d’octobre, le gouvernement Suga fait monter la pression sur les opérateurs télécoms pour baisser les prix des forfaits mobiles, jugés trop chers par rapport aux autres pays. SoftBank avait initialement annoncé fin octobre un forfait 20Go à 36€ via sa marque Y!Mobile puis NTT Docomo, le premier opérateur du pays a contrattaqué début décembre avec un forfait 20Go à 24€ à compter de mars 2021. SoftBank a réagi le 22 décembre avec une nouvelle offre plan pour s’aligner sur les prix de Docomo, également à partir de mars prochain. Les procédures pour changer de forfait se feront entièrement en ligne chez les deux opérateurs, afin de réduire les coûts, point qui avait également été soulevé par le gouvernement. Cette guerre des prix devrait forcer KDDI, le troisième opérateur majeur du pays, à faire de nouvelles annonces en janvier, même si son Président Makoto Takahashi juge l’ingérence du gouvernement excessive. De même pour Rakuten, le quatrième opérateur arrivé cette année sur le marché, qui avait jusque-là un positionnement low-cost : la baisse des prix de ses rivaux augmente la pression sur ses propres prix, poussant peut-être l’entreprise à revoir sa stratégie. TheJapanTimes

Corée

1. Evolutions macroéconomiques

L’Assemblée nationale coréenne vote une importante série d’amendements relatifs aux droits du travail et des sociétés. Le premier objectif du législateur coréen est d’ouvrir la voie à une ratification par la Corée des conventions fondamentales de l'Organisation Internationale du Travail (OIT). En ce sens, la loi coréenne autorisera notamment désormais les personnes licenciées et les chômeurs à adhérer à un syndicat, obligera les entreprises à rémunérer elles-mêmes les représentants syndicaux et augmentera la durée de validité des conventions collectives à trois ans (contre deux auparavant). Ces amendements ont également pour objectif de réduire le pouvoir des familles fondatrices dans les chaebols. Ainsi, les sociétés cotées coréennes seront désormais tenues de nommer au moins un auditeur externe à leur conseil d’administration et les actionnaires principaux verront le poids de leur vote pour la nomination de celui-ci limité à 3% chacun, indépendamment de leur participation dans l’entreprise. Korea JoongAng Daily, Korea Herald, Yonhap

2. Entreprises

Doosan Heavy Industries & Construction signe un accord avec la province du Jeolla du Nord pour la construction d’un parc éolien en mer de 2,4 GWh. Dans le cadre de ce projet, Doosan Heavy assurera la construction des éoliennes puis leur installation au large des côtes situées entre les comtés de Gochang et de Buan, à environ 250 kilomètres au sud-ouest de Séoul. Cette zone jouait jusqu’à présent le rôle de zone de test pour la Korea Offshore Wind Power. Ce projet, d’une valeur totale de 14 000 Mds KRW (10,3 Mds EUR), devrait être finalisé d’ici 2028. Yonhap, Korea Herald

Hyundai Motor annonce avoir trouvé un accord pour le rachat de l’entreprise américaine de robotique Boston Dynamics à SoftBank. Selon l’accord, le groupe Hyundai va acquérir une participation de 80% dans Boston Dynamics (respectivement 30% pour Hyundai Motor, 20% pour Hyundai Mobis, 10% pour Hyundai Glovis et 20% pour le Chairman de Hyundai Motor, CHUNG Eui-sun) pour un montant total estimé entre 590 M et 665 M EUR. Softbank conservera les 20% restants de Boston Dynamics. Cette prise de contrôle devrait être effective au cours du premier semestre 2021 après avoir reçu l’approbation des autorités des deux pays. Alors que Hyundai Motor estime que le marché de la robotique devrait croître en moyenne de 32% par an pour atteindre 145 Mds EUR en 2025, cette acquisition repose sur un double objectif : 1) à court terme, elle doit favoriser l’entrée du groupe Hyundai dans le secteur des robots logistiques ; 2) à long terme, elle doit permettre au conglomérat de développer des robots humanoïdes pour soutenir ou remplacer les travailleurs, comme les infirmières dans les hôpitaux. Korea JoongAng Daily, Yonhap, Business Korea.

Les informations présentées dans cette revue d'actualité bimensuelle sont identifiées par le SER de Tokyo et le SE de Séoul. Elles n'ont aucune vocation d'exhaustivité. Les avis exprimés sont les résumés des articles sources.

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Plan en 10 points pour une révolution industrielle verte

2020-11-26T00:00:00+01:00

Le Premier ministre britannique a dévoilé le 18 novembre son plan en 10 points (Ten point plan for a Green Industrial Revolution) qui doit permettre au Royaume-Uni (RU) de lancer une révolution industrielle verte. Reporté à plusieurs reprises en raison de la gestion de la pandémie, ce plan vise un triple objectif. Il doit d’abord permettre de décliner le mantra « build back better » de Boris Johnson avec pour ambition d’atteindre la neutralité carbone d’ici à 2050 et de créer 250 000 emplois verts. Il vise également, en amont du Climate Ambition Summit co-organisé par le RU le 12 décembre, à faire apparaître ce dernier comme étant à la pointe en matière de lutte contre le changement climatique. Enfin, il doit permettre de décliner l’un des engagements de campagne du Premier ministre, consistant à développer (« level-up ») économiquement certains bastions industriels du centre et du nord de l’Angleterre, en capitalisant notamment sur les forces du RU dans certains secteurs comme l’éolien maritime, la capture et le stockage du carbone, le secteur automobile, la mobilité électrique et le nucléaire.

La déclinaison du narratif « build back greener » sur un plan interne et externe

Pris par la gestion de la pandémie, le Premier ministre a dévoilé plus tardivement que prévu ses intentions en matière de relance verte, même si plusieurs annonces ont été faites à partir du printemps 2020 (biodiversité, mobilité électrique, isolation des logements). Le plan en 10 points a été plutôt bien reçu par la presse et les ONG, Greenpeace UK[1] indiquant qu’il constituait, malgré certains manques, un grand pas pour tenir compte de l’urgence climatique. L’opposition travailliste, par le biais d’Ed Miliband[2], le ministre fantôme chargé de l’Economie, l’Energie et la Stratégie industrielle, s’est déclarée plus critique en soulignant la faible ambition du plan par rapport aux plans français et allemand. Sur la scène internationale, cette annonce doit permettre au RU de gagner en crédibilité comme en légitimité pour fédérer et entraîner les principaux Etats émetteurs. Le Royaume-Uni vise à susciter le relèvement à la hausse leurs engagements en matière de lutte contre le changement climatique en vue de la COP 26 qui se tiendra en novembre prochain à Glasgow.

Une transition bas carbone centrée sur « l’optimisme technologique »

Comme le Premier ministre avait déjà eu l’occasion de l’indiquer à plusieurs reprises (campagne générale de décembre 2019 et premières annonces du 30 juin dernier en matière de relance), le plan repose sur le triptyque « innovation, technologies et emplois » et a pour ambition de faire du RU un champion en matière de technologies propres et de finance verte[3]. Le plan se concentre principalement sur le développement d’innovations technologiques dans les principaux secteurs émetteurs de C02 de l’économie britannique (transports, production d’énergie, bâtiment), sans remise en cause radicale des façons de produire, de se déplacer ou de consommer. En se concentrant principalement sur le développement et le succès de certaines technologies, le plan n’est pas sans fragilités : l’atteinte de la neutralité carbone pourrait être compromise en cas de retard dans le déploiement de ces technologies.

Une priorité donnée aux secteurs où le RU est déjà bien placé ; certains secteurs sont absents

Le plan vise à renforcer les secteurs où le RU est déjà bien positionné (éolien maritime, nucléaire) ou à créer de nouvelles filières d’excellence (hydrogène, capture et stockage du carbone, avions et navires zéro ou faibles émissions). Il vise également à accélérer la transition dans le domaine de la mobilité électrique en interdisant à partir de 2030 la vente de véhicules neufs thermiques et certains hybrides et à partir de 2035, celle de tous les véhicules émettant du carbone. Il propose aussi de développer les mobilités douces via la construction de nouvelles pistes vertes et cyclables. Il apparaît en revanche modeste sur d’autres points (renforcement de l’efficacité énergétique des bâtiments) et n’apporte que peu de nouveaux engagements en matière de protection de la nature. Il fait par ailleurs l’impasse sur l’agriculture et l’alimentation, la gestion des déchets et l’économie circulaire ou encore l’éolien terrestre et les énergies marines. Il ne traite de l’adaptation au changement climatique que sous l’angle de la prévention des inondations. Les sujets liés à la taxation du carbone et à l’adaptation du réseau électrique, qui sera nécessaire pour alimenter 11 M de véhicules électriques d’ici à 2030, n’ont pas été traités dans ce plan mais pourraient faire l’objet d’annonces ultérieures. En matière de finance verte, l’ambition britannique est d’être leader dans le financement de la transition bas carbone, mais les deux annonces (création d’une banque verte d’investissement et arrêt des financements à l’export pour les projets carbonés) sont toujours attendues.

Un montant d’investissements limité qui doit bénéficier aux régions du nord

Un montant de dépenses nouvelles qui reste in fine limité

Plusieurs sites spécialisés comme Business Green ont indiqué que sur les 12 Md£ annoncés par le gouvernement, seuls 3 Md£ correspondaient à des dépenses nouvelles principalement dans l’hydrogène (500 M£), le secteur nucléaire (525 M£), la mobilité électrique (1,4 Md£) et la capture et le stockage du carbone (200 M£). Sur les 12 Md£ annoncés, près de 5,2 Md£ concernent la prévention des inondations et ont déjà été annoncés et budgétés précédemment. Le Gouvernement espère par ailleurs débloquer via les 12 Md£ d’investissement public un montant plus de trois fois supérieur de financements privés (42 Md£ d’ici à 2030 dans l’ensemble des secteurs).

Une transition bas-carbone qui doit d’abord bénéficier aux régions du nord

Le Premier ministre britannique a présenté le plan comme devant d’abord bénéficier aux régions du Nord de l’Angleterre mais également au Pays de Galles et à l’Ecosse, qui accueillent de nombreuses industries fortement émettrices de carbone (usine chimique, cimenteries, aciéries), s’efforçant ainsi de rassurer les habitants de ces « bastions rouges » (red wall). Peu de détails ont toutefois filtré sur la façon dont le RU entendait gérer les infrastructures hautement émettrices en carbone situées principalement dans ces régions, ni comment allait s’opérer la transition d’emplois souvent peu qualifiés vers des emplois verts très qualifiés ; or, la formation et le développement de compétences apparaît comme l’un des enjeux cruciaux pour la réussite de ce plan. L’absence de réelle structure de gouvernance, hormis l’annonce de la mise en place d’une Task Force Net Zero dont la mission pourrait être davantage consultative que décisionnelle, pour assurer le suivi et la coordination des efforts à accomplir en matière de transition bas carbone, a également été soulignée par les commentateurs.

Commentaires : l’annonce du Plan en 10 points, qui s’est faite en plein confinement, a été plutôt bien accueillie par la société civile (think tanks, ONG) mais également par les entreprises. Elle vise autant, sur un plan interne, à rassurer l’opinion britannique sur le virage vert opéré par le gouvernement qu’à démontrer, sur un plan externe et en vue de la COP 26, le volontarisme de B. Johnson et sa capacité d’entraînement de la communauté internationale sur le climat. S’il ne précise pas quelles seront les cible d’émissions de CO2 d’ici à 2030, il apporte toutefois des précisions sur les priorités britanniques en matière de relance économique en attendant l’annonce par le Chancelier le 25 novembre du projet de budget (Spending Review) et la publication, d’ici début 2021 de stratégies ciblées et livres blancs complémentaires (cf. annexe 2). La tenue du Climate Ambition Summit le 12 décembre, co-organisé par le RU, devrait faire l’objet de nouvelles annonces telles que la contribution déterminée nationale britannique révisée qui devrait fixer de nouvelles cibles en matière de baisse des émissions de CO2 d’ici à 2030.

Annexe 1

Mesures	Objectifs et financements
1. Eolien maritime	40 GW de capacité installée incluant 1 GW d’éolien flottant d’ici à 2030/ investissement de 160 M£ dans les infrastructures portuaires.
2. Hydrogène	Objectif de production de 5 GW d’hydrogène propre d’ici à 2030, création de hubs bas carbone « SuperPlaces », allocation de 240 M£ dans le Net Zero Hydrogen Fund.
3. Nucléaire	Soutien réaffirmé aux projets de réacteurs nucléaires de puissance ainsi qu’aux petits réacteurs modulaires (215 M£) et réacteurs modulaires avancés (170 M£).
4. Véhicules électriques	Arrêt de la vente des véhicules 100 % thermiques à partir de 2030, hybrides rechargeables autorisés jusqu’en 2035, ventes uniquement de véhicules 0 % émission après 2035. 1 Md£ pour développer la chaîne d’approvisionnement britannique ainsi que des usines de batteries. 1,3 Md£ pour le déploiement des bornes de recharge. 582 M£ d’incitations fiscales (Plug In Car) d’ici 2023. 20 M£ pour une expérimentation des poids lourds bas carbone.
5. Transport publics, marche et vélo	Objectifs de développer les mobilités douces (marche, vélo) et les transports publics.
6. Avion zéro émission et transport maritime vert	Soutien au projet Jet 0 qui vise à créer un avion 0 émission (12 M£), biocarburants pour l’aviation (15 M£) et 20 M£ dans un Clean Maritime Demonstration Programme.
7. Efficacité énergétique des logements et bâtiments publics	Extensions du dispositif Green Homes Grant jusqu’à 2021 (+1 Md£). Mise en place d’un Future Homes Standard en 2023 et lancement d’une consultation sur la mise en place de standards renforcés dans le secteur non résidentiel. 600 000 pompes à chaleur installées par an en 2028.
8. Capture du carbone	Nouveau financement à hauteur de 200 M£. Cible de capture de 10 Mt CO2 par an d’ici à 2030. Volonté d’utiliser d’anciens champs gaziers en mer du Nord. Objectif de capturer le carbone de 4 clusters industriels d’ici à 2030.
9. Nature	Objectif de protéger 30 % des terres anglaises d’ici à 2030, création du Nature Recovery Network et investissements en matière de protection des inondations (5,2 M£ sur 6 ans). 40 M£ supplémentaires dans le cadre du Green Recovery Challenge Fund.
10. Innovation et finance	Lancement d’un Net Zero Innovation Portfolio (1 Md£) qui viendra en appui du financement des 10 points. Rappel de l’émission à venir de l’obligation verte britannique et publication obligatoire d’ici 2025 d’éléments sur l’exposition des entreprises aux risques climatiques.

Annexe 2 : Stratégies et livres blancs à venir

[1] « Although there are some significant question marks and gaps, overall this is a big step forward for tackling the #ClimateEmergency ».

[2] « The plan doesn’t remotely meet the scale of what’s needed to tackle the unemployment emergency and climate emergency we are facing, and pales in comparison to the tens of billions committed by France and Germany ».

[3] “Just as science will enable humanity to rout Coronavirus, so we will use the UK’s extraordinary powers of invention to repair the economic damage and build back better”.

Les Echos du Service économique de Copenhague

2020-10-06T00:00:00+02:00

Actualités économiques et financières au Danemark
Semaine du 6 octobre 2020

Actualités économiques Japon & Corée - Semaines des 10 et 17 février 2020

2020-02-28T00:00:00+01:00

BREVES BIMENSUELLES

JAPON COREE

Semaines des 10 et 17 février 2020

Sommaire

Japon

Evolutions macroéconomiques
Entreprises

Corée

Evolutions macroéconomiques
Relations commerciales et multilatérales
Entreprises

Japon

1. Evolutions macroéconomiques

L’économie nippone, pourtant résiliente sur les 3 premiers trimestres de 2019 a enregistré une performance très dégradée au 4^ème trimestre : -1,6% en rythme trimestriel, contre -0,9% anticipé par les analystes. À cette contreperformance du PIB au 4^ème trimestre, s’ajoute une révision à la baisse du 3^ème trimestre de +0,4% à +0,1% in fine. La consommation des ménages (54% du PIB) a été, de loin, le principal responsable de la contraction de l’activité au quatrième trimestre, avec une contribution négative à la croissance à hauteur de -1,6 point. L’investissement privé (19% du PIB) a également apporté une contribution négative sur le trimestre (-0,7 point) tandis que la consommation publique et les investissements publics (25% du PIB) ont apporté une contribution légèrement positive (+0,1 point). Enfin, le commerce extérieur a soutenu à hauteur de +0,5 point la croissance du trimestre. Cette contribution positive est toutefois à relativiser car imputable à une baisse importante des importations (-2,6% sur le trimestre tandis que les exportations sont affichées presque stables à -0,1%). Au final, la croissance nippone en 2019 est estimée à +0,7%, après +0,3% en 2018 (chiffre révisé à fin 2019) et +2,2% en 2017. Cabinet Office

Le gouvernement japonais a approuvé un plan d’appui de 10,3 Mds¥ (85 M€) aux entreprises et aux personnes touchées par le coronavirus. Sur les 10,3 Mds¥, (i) 2,3 Mds¥ sont destinés à la prise en charge des Japonais rapatriés de Chine et aux passagers du paquebot stationné à Yokohama ; (ii) 3,4 Mds¥ sont destinés au renforcement des contrôles aux frontières ; (iii) enfin, 450 M¥ sont consacrés à des subventions directes aux fabricants de masques (pour faire face à la pénurie) et aux structures d’accueil des patients contaminés dans les hôpitaux. Pour se financer, l’Etat japonais compte sur ses réserves budgétaires de l’exercice 2019/20 et débloquera des prêts et garanties jusqu’à 500 Mds¥ (4 Mds€) via l’agence financière publique Japan Finance Corporation. Reuters ; Nippon

2. Entreprises

Le nombre de fusions acquisitions impliquant des entreprises japonaises a atteint un chiffre record en 2019, avec 3 000 acquisitions au Japon et 826 à l’étranger, pour une valeur de 146 Mds USD. Cette tendance à l’augmentation du nombre de fusions acquisitions est constatée depuis 2012. Elle s’inscrit dans la stratégie adoptée depuis plusieurs années par les entreprises japonaises, pour faire face au déclin démographique, qui consiste à diversifier leurs activités, y compris par des investissements à l’étranger, tout en cédant les activités qu’elles considèrent comme non essentielles. Par ailleurs, les réformes de la gouvernance des entreprises ont eu pour conséquence d’accorder une influence croissante aux administrateurs indépendants et aux actionnaires militants, ces derniers incitant les dirigeants à a opter pour des stratégies proactives, notamment au travers de fusions et acquisitions. Nikkei

Les investisseurs exhortent le Japon à réduire ses émissions de carbone, affirmant qu'un signal fort de Tokyo pourrait contribuer à galvaniser l'action internationale en faveur du climat avant le sommet COP26 qui se tiendra à Glasgow en novembre et alors que les craintes concernant les risques que le changement climatique fait peser sur les marchés mondiaux ne cessent de croître. « L'approche du Japon en matière de réduction des émissions est surveillée de près dans toute l'Asie », a déclaré Rebecca Mikula-Wright, directrice du Groupe d'investisseurs asiatiques sur le changement climatique, l'une des diverses coalitions d'investisseurs ayant signé une lettre ouverte au Premier ministre japonais Shinzo Abe. La lettre, signée par plus de 630 investisseurs, dont BlackRock, Allianz, BNP Paribas Assets Management et CalPERS, appelle le gouvernement japonais à soumettre des objectifs plus ambitieux en matière de réduction des émissions avant le sommet de Glasgow, considéré comme un événement décisif pour l'engagement international en faveur de l'accord de Paris de 2015 sur la lutte contre le changement climatique. Le gouvernement japonais, seul pays du G7 qui continue de construire de nouvelles centrales électriques au charbon, est de plus en plus en porte-à-faux avec la position des entreprises nippones ainsi qu'avec les investisseurs mondiaux et les militants pour le climat. Selon un sondage Reuters de janvier 2020, la majorité des entreprises japonaises estiment que le pays devrait renoncer à sa dépendance à l'égard des centrales au charbon. Japan Today, 18 février ; The Japan Times, 19 février

Corée

1. Evolutions macroéconomiques et financières

Les cas de Coronavirus ont connu une très forte augmentation depuis plusieurs jours en Corée, avec 833 cas recensés le 24 février contre 30 cas le 17. Le gouvernement a décidé le23 février d’élever son niveau d’alerte sanitaire au niveau maximum, repoussant notamment d’une semaine la rentrée de classe. La ville de Daegu (2,5 M d’habitants), épicentre de cette nouvelle vague de contaminations, a prié les habitants de rester chez eux, et la majorité des rassemblements de masse font l’objet d’annulations ou de reports (annulation par exemple de la première journée de la K-League, le championnat de football coréen). L’économie coréenne a d’abord été fortement touchée par les difficultés de l’économie chinoise : recul de -9,5 % des exportations coréennes vers la Chine (25 % du total en 2019, 136 Mds USD) par jours travaillés entre le 1^er et le 20 février et dysfonctionnement des chaines d’approvisionnement (fermeture partielle et baisse des taux d’utilisation chez les principaux constructeurs automobiles coréens). La baisse de la fréquentation des touristes chinois (près de 40 % du tourisme total) et surtout la baisse de la fréquentation par les Coréens des lieux accueillant du public (restauration, grands magasins, cinémas…) ont contribué fortement à la contraction de la consommation domestique. La propagation sur le territoire de l’épidémie risque de renforcer ces deux effets. Les sites de production en Corée commencent à être affectés : Sk Hynix a placé plus de 800 salariés en quarantaine après qu’un d’entre eux ait été en contact avec une personne infectée. Les chaines de montage de Samsung Electronics à Gumi (20 kilomètres au Sud de Séoul), où sont produits notamment les smartphones haut de gamme du groupe et où sont installés plusieurs autres grands groupes, ont été interrompues du 22 février au 25 février. Les dernières estimations de croissance coréenne pour 2020 tablent sur une contraction importante du PIB : - 0,5 point pour ING Group (1,7 % contre 2,2 % pour 2020), - 0,5 point également pour S&P (1,6 % contre 2,1 %). Nomura, plus alarmiste, estime un impact similaire de l’épidémie sur les économies coréennes et chinoises : la Corée verrait sa croissance trimestrielle réduite, selon les scénarios, de 2 à 5 points au T1 (de 2,4 % en g.a au T1 à 0,2 % voire -2,9 %), et sa croissance annuelle de 0,5 à 2 points (de 2,3 % à 1,8 % voire 0,5 %). Yonhap ; Korea Joongang Daily

2. Relations commerciales et multilatérales

La Corée et ses entreprises cherchent à profiter du succès du film Parasite de Boon Jong-ho aux Oscars, qui a remporté 4 prix, dont celui du meilleur film, une première pour un film non anglophone. Nongshim, numéro 1 en Corée des nouilles instantanées, a profité du succès du film pour promouvoir à l’international ses « Ram-don », contraction de Ramen et Udon, recette au centre d’une scène du film et qui mélange deux produits de la marque. L’épouse du Président Moon Jae-in a notamment préparé ce plat lors de la réception de Boon Jong-ho à la Maison Bleue. Le titre Nongshim a vu son cours augmenter de 25 % depuis la cérémonie. Les filiales du groupe CJ (Cheiljedang), dont la filière CJ E&M participe à la production et à la distribution du film, ont également connu une hausse en bourse. La ville de Séoul a annoncé le lancement de tours dédiés à la visite des points principaux de l’intrigue dans la capitale. Le succès du film constitue ainsi un nouveau point historique pour le soft power culturel coréen, désigné sous le terme Hallyu (vague en coréen), incarnée au début des années 2000 par les premiers succès internationaux des dramas coréens, puis par l’expansion internationale de l’industrie musicale coréenne (K-pop). En 2018, le gouvernement estimait que les exportations de produits culturels, produits dérivés et visites liées à l’hallyu s’élevaient à 9,5 Mds USD en particulier grâce aux contenus musicaux (3 Mds USD), sans prendre en compte les effets de ce soft power sur l’image de marque de la Corée à l’international et le tourisme. AjuDaily ; Korea Times

3. Entreprises

La Commission du commerce international des États-Unis (USITC) statue par défaut en faveur de LG Chem dans l’affaire l’opposant à SK Innovation pour le vol supposé de technologies relatives aux batteries pour véhicule électrique. Accusant son concurrent d’avoir illégalement débauché des membres clés de son personnel dans le but d’acquérir certains de ses secrets commerciaux liés aux batteries lithium-ion et à leurs composants, LG Chem avait déposé plainte devant la cour fédérale du Delaware et l’USITC en avril 2019. Après plusieurs mois d’enquête au cours desquels SK Innovation n’a pas fourni l’ensemble des pièces demandées par la justice, LG Chem avait demandé le 5 novembre 2019 que soit rendu un jugement par défaut, requête à laquelle a accédé le tribunal le 16 février 2020, reconnaissant au passage la destruction malveillante et étendue de preuves de la part de SK Innovation. Une décision finale est attendue pour le 5 octobre prochain. Si la décision préliminaire se voit confirmée, elle entraînera l'interdiction pour les entreprises américaines d'importer les pièces concernées de SK Innovation. Yonhap, Korea JoongAng Daily, The Investor

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Pacte productif 2025: Présentation des réflexions françaises sur le mécanisme d'inclusion carbone aux frontières de l'UE à la société civile

2020-01-09T00:00:00+01:00

Faisant suite à la réunion qu’avait tenue le ministre de l’Économie et des Finances avec des représentants d’Organisations non-gouvernementales (ONG) dans le cadre de l’élaboration du Pacte productif 2025, et en lien avec le projet de Green Deal européen annoncé le 11 décembre 2019, la DG Trésor a convié plusieurs représentants d’ONG (Réseau Action Climat, Institut Veblen, Fondation pour la Nature et l’Homme, Institut du Développement Durable et des Relations Internationales et France Nature Environnement étaient présents) le 19 décembre 2019 à Bercy.

Réunion avec des représentants d'ONG le 16 décembre *

Cette réunion de travail a permis d’aborder les enjeux de la mise en œuvre d’un mécanisme d’inclusion carbone aux frontières de l’Union européenne. Pour mémoire, ce mécanisme, qui s’inscrit dans la démarche du Pacte productif 2025, doit permettre de lutter contre les fuites de carbone, c’est-à-dire l’augmentation des émissions de gaz à effet de serre provoquée par la délocalisation d’industries dans des pays aux règlementations moins contraignantes en matière de climat qu’au sein de l’UE.

En l’absence de mécanisme d’inclusion carbone, le risque de voir ce phénomène se matérialiser est important, surtout depuis les récentes annonces de rehaussement de l’ambition climatique de l’Union européenne. C’est donc l’atteinte des objectifs climatiques mondiaux et européens qui est en jeu.

Au cours de la réunion, la DG Trésor a présenté aux représentants de la société civile ses éléments de réflexion sur le fond et la forme d’un tel mécanisme, qui peut pleinement être compatible avec les règles de l’OMC. De prochaines rencontres sont prévues avec la société civile dans les semaines qui viennent.

La Direction générale du Trésor est pleinement impliquée, aux côtés de la Direction générale des entreprises, à l’élaboration du Pacte productif 2025 et travaille également, en lien avec le ministère de la Transition Écologique et Solidaire, à l’élaboration du mécanisme d’inclusion carbone aux frontières de l’Union européenne.

* Réunion de travail sur le Pacte productif présidée par Bruno Le Maire, ministre de l’Économie et des Finances avec Elisabeth Borne, ministre de la Transition écologique et solidaire, Frédérique Vidal, ministre de l’Enseignement supérieur, de la Recherche et de l’Innovation, Agnès Pannier-Runacher, secrétaire d’État auprès du ministre de l’Économie et des Finances et Cédric O, Secrétaire d’État auprès du ministre de l’Économie et des Finances et du ministre de l’Action et des Comptes publics, chargé du Numérique à Bercy le 16 décembre 2019.

Crédit photos : Gézelin Grée, BercyPhotos

Actualité économique au Royaume-Uni du 11 au 23 juillet 2019

2019-07-25T00:00:00+02:00

ENERGIE – CLIMAT

La 1ère assemblée locale britannique s’accorde sur un plan de lutte contre le réchauffement climatique
Le Gouvernement britannique va introduire une taxe carbone sur les trajets en avion

ENVIRONNEMENT

L’environnement devient une priorité pour une majorité de britanniques

TRANSPORT

Les bornes de recharge de voitures électriques bientôt généralisées dans les logements neufs
La ligne ferroviaire à grande vitesse HS2 pourrait coûter 30 Md£ de plus que prévu

NUMERIQUE

Amazon s’associe au NHS pour fournir des informations de santé aux utilisateurs d’Alexa
La Chambre des Communes n’apporte aucune preuve technique justifiant l’exclusion totale de Huaweï

SERVICES PROFESSIONNELS

Le FRC ouvre une consultation pour renforcer l’indépendance des auditeurs
Aucun cabinet d’audit ne remplit les objectifs de qualité du FRC pour les audits du FTSE 350
Le marché britannique du conseil aux entreprises dépasse les 10 Md£ pour la première fois

RÉGIONS

29 councils peuvent désormais saisir les arriérés de taxe d’habitation sur les revenus des contribuables
40 000 emplois pourraient disparaître en Irlande du Nord en cas de no deal

INDUSTRIE

Possible pénurie de médicaments en Écosse en cas de no deal