Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Cambodge

Les échanges commerciaux entre la France et l’ASEAN en 2021

2022-05-05T00:00:00+02:00

En 2021, les échanges commerciaux entre la France et l’ASEAN se relèvent modérément (+8,8%, 30,4 Mds EUR), et représentent 4,3% de notre commerce mondial, mais ils ne rattrapent pas leur niveau pré-crise (85,6% de nos échanges de 2019)[1]. En hausse en 2021 (+7,9%), les exportations françaises demeurent nettement inférieures (-24,5%) au montant enregistré en 2019 et continuent de pâtir de la chute des ventes aéronautiques (14,2% du total exporté en 2021, contre 32% en 2019), dont la poursuite l’an dernier a été compensée par la progression de nos exports dans d’autres domaines, tandis que nos importations poursuivent leur tendance haussière (+9,4%, 18 Mds EUR). Parmi les 10 pays de l’ASEAN, la France n’est excédentaire en 2021 que vis-à-vis de Singapour (2^ème excédent au niveau mondial en raison principalement du rôle de plateforme de réexportation de la cité-État) et de Brunei. Les principaux postes à l’export sont traditionnellement le secteur aéronautique et spatial (14,2%), les produits de luxe[2] (23,5%), les produits pharmaceutiques (10,9%) ainsi que les produits informatiques et électroniques (9,6%), et l’agroalimentaire (14,9% dont 8,6% de boissons). Deux pays se distinguent comme nos principaux partenaires commerciaux dans la région : Singapour, qui compte pour 57,5% de nos exportations, et le Vietnam, qui représente 30,6% de nos importations.

I. La reprise de nos exportations vers l’ASEAN (+7,9%,12,4 Mds EUR) n’est pas suffisante pour recouvrer le niveau d’avant crise (16,5 Mds EUR en 2019)

L’ASEAN reste l’an dernier le 6^ème client de la France (2,6% des exportations totales françaises), après l’Union européenne, les États-Unis, le Royaume-Uni, la Chine et la Suisse. Avec une hausse modérée de 7,9%, les exportations françaises vers l’ASEAN restent inférieures à nos résultats d’avant-pandémie (-24,5%). Comme les années précédentes, Singapour compte pour plus de la moitié de nos exportations totales dans la zone (57,5% du total, +1,9%), en raison notamment de son rôle de plateforme commerciale (d’après les douanes singapouriennes, 55% des exportations totales depuis la cité-État sont des réexportations), bien qu’il ne soit pas possible de mesurer l’ampleur exacte de ce phénomène. Dans le reste de l’ASEAN, les ventes françaises présentent des disparités marquées : les ventes vers la Thaïlande (+29,6% à 1,4 Md EUR), le Vietnam (+29,0% à 1,2 Md EUR) et le Laos (+25,9% à 12,1 M EUR) enregistrent une hausse significative, les exportations sont presque multipliées par deux (+89,4% à 217 M EUR) vers le Cambodge et augmentent quasiment de moitié (+49% à 741 M EUR) vers les Philippines. Dans le même temps, les exportations à destination de l’Indonésie (-12,6% à 893 M EUR), la Birmanie (-30,5% à 39,2 M EUR), et Brunei (-12,0% à 7,1 M EUR) poursuivent leur chute (cf. Annexes).

En 2021, nos principaux postes d’exportation vers l’ASEAN sont le secteur aéronautique, qui enregistre une reprise modérée (14,2% de nos exportations contre 32% en 2019), les produits de luxe (23,5% de nos ventes) et les produits pharmaceutiques, informatiques et électroniques:

Secteur le plus important à l’export malgré un niveau inférieur de deux tiers à celui de 2019, les ventes aéronautiques et spatiales enregistrent une hausse de 13,8% à 1,8 Md EUR et continuent ainsi de représenter une large partie de nos exportations totales vers l’ASEAN (14,2%). Les exportations reculent vers Singapour, notre plus gros client (−33,5%, à 800 M EUR) en raison du manque de visibilité du secteur à moyen-terme. Les Philippines, devenues le 2^ème marché de la France dans la zone, enregistrent une hausse considérable de 489,9% atteignant 239 M EUR. Chez les autres clients de la France dans la région, cette tendance à la hausse se confirme, notamment au Vietnam et en Thaïlande, où les ventes retrouvent plus des deux tiers de leurs niveaux de 2019 après avoir chuté de plus de 90% en 2020, sauf pour la Malaisie (-33,3% à 46,7 M EUR) et l’Indonésie (-7,1% à 179,9 M EUR). À noter que l’Asie-Pacifique représente la part la plus importante des livraisons (30%) du constructeur Airbus, qui a fourni près d’une quarantaine d’avions commerciaux dans la région en 2021.
Deuxième poste à l’export, les ventes françaises de textiles, habillement, cuir et chaussures sont en légère hausse : +1,4% à 1,5 Md EUR et représentent 11,9% de nos exportations totales. Elles sont largement dominées par Singapour (1,2 Md EUR, en baisse de 2,4%) et composées à 80% de produits en cuir, bagages et chaussures. Plus des trois quarts des ventes de produits de luxes sont dirigées vers Singapour, confirmant son rôle de plateforme commerciale pour l’ASEAN. Bien que restant minoritaires, les exportations vers la Thaïlande (+38,7%, à 109,4 M EUR), le Vietnam (+28,9%, à 49,8 M EUR) et la Malaisie (+14,7%, à 37,8 M EUR) augmentent sensiblement ;
Les exportations de parfums et cosmétiques (3^ème poste à l’export) connaissent une hausse de 10,0% à 1,4 Md EUR, et comptent pour 11,6% de nos exportations. Elles sont également fortement dominées par les exportations vers la cité-Etat (1,3 Md EUR, en hausse de 6,6% par rapport à 2020). Les ventes vers le Vietnam (+53,7%, à 87 M EUR), la Thaïlande (+32,8%, à 36,3 M EUR) et la Malaisie (+46,3%, à 24 M EUR) sont en hausse mais restent à des niveaux faibles ;
Les exportations de produits pharmaceutiques continuent de bénéficier du contexte de la crise sanitaire et augmentent de 6,9% à 1,4 Md EUR. Elles représentent en 2021 10,9% des ventes françaises vers l’ASEAN (contre 7,2% en 2019). Elles bénéficient en particulier de la forte croissance de nos ventes vers Singapour (+23,5%, à 671,0 M EUR), les Philippines (+5,8%, à 100,6 M EUR) et l’Indonésie (+15,9%, à 81,5 M EUR), même si elles reculent au Cambodge, en Malaisie, au Vietnam et au Laos ;
Les exportations de produits informatiques, électroniques et optiques reculent légèrement de 1,2% à 1,2 Md EUR, et comptent pour 9,6% de nos exportations totales. Elles sont composées à 64,0% de composants et de cartes électroniques, dans une région très intégrée aux chaînes de valeur de l’électronique. Les exportations vers Singapour, notre client le plus important de l’ASEAN, progressent de 2,8%, à 863 M EUR, à l’instar de la Malaisie (+1,5%, à 126,4 M EUR) et du Vietnam (+15,7%, à 46,6 M EUR). Les ventes vers nos autres grands clients dans la région sont plus affectées : -28,0% en Thaïlande (59 M EUR), -22,2% aux Philippines (48,1 M EUR) et -11,1% en Indonésie (44,1 M EUR) ;
Les produits agroalimentaires affichent une hausse des ventes de 27,4% (1,9 Md EUR, 14,9% du total exporté), tirées essentiellement par les ventes de boissons (+31,5%, à 1,1 Md EUR) qui représentent 8,6% de nos exportations totales. Singapour absorbe 86,3% des exportations de boissons vers l’ASEAN (921,2 M EUR, en hausse de 38,8%), mais seulement 56,0% des exportations agroalimentaires dans leur ensemble. La reprise des ventes de boissons se confirme en Malaisie (+7,2%, à 42,4 M EUR), en Thaïlande (+4,2%, à 34,7 M EUR), et aux Philippines (+48,4%, à 12,6 M EUR), à l’exception du Vietnam (-24,6% à 31,3 M EUR).

II. Les importations depuis l’ASEAN se redressent plus rapidement que les exportations vers la zone : +9,4%, à 17,9 Mds EUR

Les importations françaises depuis l’ASEAN, en augmentation de 9,4%, se sont élevées à 18 Mds EUR en 2021, ce qui fait de la zone notre 5^ème fournisseur (3% de nos importations totales), après la Chine, l’Union européenne, les États-Unis et le Royaume-Uni. Le Vietnam, dont les ventes à la France augmentent de 2,6% à 5,5 Mds EUR, demeure notre principal fournisseur dans la région (30,6% du total) en raison de sa spécialisation dans les téléphones portables et l’électronique, et dans le textile/habillement. Les importations depuis Singapour se contractent de 2,8%, entrainées à la baisse par la chute des importations de produits pétroliers (-68,4%, à 106,7 M EUR). Nos achats depuis la Thaïlande (+18,4%, à 3,2 Mds EUR), la Malaisie (+25,7%, à 3 Mds EUR), l’Indonésie (+12,0% à 1,9 Md EUR), le Cambodge (+3,3%, à 971,8 M EUR), les Philippines (+24,6%, à 947,2 M EUR) et le Laos (+30,0%, à 42,1 M EUR) augmentent sensiblement, tandis que les importations depuis la Birmanie (-17,5%, à 340,3 M EUR) chutent en raison du contexte politique.

Premier poste à l’import, nos achats de textiles, habillement, cuir et chaussures restent stables à 4,6 Mds EUR et constituent 25,6% de nos importations totales. Les importations en provenance de l’ASEAN comptent pour près d’un dixième de nos importations mondiales dans ce secteur.

Nos achats de produits informatiques, électroniques et optiques (2^ème poste d’importation) se redressent de 1,8% à 4,3 Mds EUR après une contraction de 13,3% en 2020 et comptent pour 24,2% de nos importations totales depuis la région. Les importations de ce secteur en provenance de la zone comptent pour 8,5% de nos importations mondiales. Elles sont en hausse pour la quasi-totalité des pays de la région : +5,5% pour la Malaisie (1,2 Md EUR),+3,1% pour la Thaïlande (643 M EUR), +6,4% pour Singapour (600,9 M EUR) et +24,8% pour les Philippines (369,8 M EUR), à l’exception du Vietnam dont les importations poursuivent leur baisse (-8,2%, à 1,5 Md EUR).

III. Le déficit commercial vis-à-vis de l’ASEAN se creuse davantage, à 5,5 Mds EUR, faute d’une reprise suffisante à l’export et d’une hausse des importations

Notre déficit commercial vis-à-vis de l’ASEAN se creuse de nouveau (-626 M EUR) à 5,5 Mds EUR bien que plus modérément qu’en 2020 où il avait crû de près du double (de -2,6 à -4,9 Mds EUR). Il s’agit de la 7^ème année consécutive de déficit commercial, qui représente 5,0% de notre déficit commercial mondial.

L’excédent bilatéral dégagé dans les échanges avec Singapour, le 2^ème plus important au niveau mondial derrière le Royaume-Uni, ne suffit pas à compenser notre déficit commercial vis-à-vis de la plupart des autres pays de l’ASEAN. Au sein de la zone, la France enregistre un excédent commercial avec Singapour (+5,1 Mds EUR) et, dans des proportions plus limitées, avec le Brunei (+6,3 M EUR). Ces résultats ne permettent pas de compenser le déficit vis-à-vis des huit autres pays de la région, en particulier du Vietnam (-4,3 Mds EUR), de la Malaisie (-2,2 Mds EUR), de la Thaïlande (-1,8 Md EUR), de l’Indonésie (-1 Md EUR) du Cambodge (-754,8 M EUR), et des Philippines (-205,7 M EUR). Nos ventes au Vietnam, en Thaïlande et aux Philippines compensent cette année la baisse modérée de la part de la cité-État dans nos exportations vers l’ASEAN (de 61% à 57,5%), qui conserve tout de même son rôle de plateforme commerciale pour les réexportations vers les autres pays de l’ASEAN, vis-à-vis desquels la France accuse un fort déficit commercial.

[1] Les chiffres retenus sont ceux des douanes françaises (hors matériel militaire). À noter qu’ils peuvent différer de ceux publiés par l’ASEAN.

[2] Textile et maroquinerie, parfums et cosmétiques.

Forum d'affaires France-Cambodge

2022-04-13T00:00:00+02:00

Ce Forum en français (traduction en anglais disponible) sera rythmé par une vingtaine de tables rondes et mini-conférences sur les opportunités du Cambodge, des moments aménagés pour vous permettre de présenter votre expertise, deux déjeuners et une grande soirée networking. Il se déroulera 100% en présentiel afin de profiter de la réouverture du pays (pas de quarantaine pour les voyageurs vaccinés).

Quels sont les secteurs porteurs ? Mon secteur d’activité est-il ouvert aux étrangers ? Existe-t-il des avantages fiscaux pour mon projet d’investissement ? Quel potentiel représente mon entreprise au Cambodge ? Toutes ces questions trouveront réponses au cours de ce Forum, qui vise à rassembler entreprises locales et venues de l’étranger pour nouer des liens concrets.

👥 Plus de 250 entreprises attendues

📈 19 mini tables-rondes et conférences

🍸 Programme Off pour nouer des liens

🇰🇭 Soirée networking dans un lieu exceptionnel

🗣️ 60 pitchs d’entreprises venues de l’étranger

Plus de détails sur le site dédié à l'événement :

https://sites.google.com/ccifcambodge.org/fafc/accueil

French Tech : Ecosystem Welcome Guide

2021-02-02T00:00:00+01:00

Ce guide a été réalisé de manière itérative par un groupe de travail composé des communautés French Tech, de Business France, des Chambres françaises de Commerce et des Services économiques des ambassades concernés. Il s'agit d'un guide "mise en bouche" qui a pour vocation de dresser une esquisse de l'écosystème Tech local. Les informations recueillies sont le fruit d'un travail de terrain et seront (re)actualisées et (re)validées au fil de l'eau.

En espérant qu'il vous donne envie de creuser le sujet!

Flash conjoncture Pays émergents

2021-01-08T00:00:00+01:00

La progression des prix à la consommation s’est établie à +14,6 % sur un an au mois de décembre. Les prix des produits alimentaires et des transports ont contribué pour plus de la moitié à la hausse de l’inflation en 2020. En 2021, la hausse de 21,6% du salaire minimum, les hausses tarifaires sur l’électricité, le gaz naturel et les autoroutes contribueront à alimenter les pressions inflationnistes, malgré la décision de ne pas accroître les taxes sur le tabac et de prolonger la réduction de la TVA sur certains services durant le premier semestre. Cependant, en parallèle, le resserrement important de la politique monétaire et la relative stabilité du taux de change de la livre au cours des dernières semaines devraient contribuer à contenir les pressions inflationnistes liées à la demande domestique et aux prix des importations. Au total, la cible d’inflation de 5 % de la banque centrale semble encore difficile à atteindre en 2021.

A lire aussi cette semaine :

► Thaïlande : la Banque centrale relève ses prévisions de croissance du PIB pour 2020 à -6,6%

► Cambodge : le pays devient producteur de pétrole

► Brésil : hausse de l’excédent commercial en 2020

► Afrique : lancement de la Zone de Libre-Echange continentale africaine

► Point marchés financiers

Brèves de l'ASEAN semaine 36 (2020)

2020-09-04T00:00:00+02:00

Faits saillants

► Le gouvernement thaïlandais annonce de nouvelles mesures sociales face à la crise

► La Banque centrale singapourienne facilite l’accès des banques aux financements en SGD et USD

► Le Cambodge émet deux sous-décrets d’application des lois sur le e-commerce et la protection des consommateurs

Région

Selon l’édition 2020 du Global Innovation Index, Singapour reste le premier pays d’Asie en termes d’innovation, devant la Corée du Sud et Hong Kong. Cet indice, qui classe plus de 130 pays, contient 80 indicateurs qui couvrent notamment l’environnement politique et légal, l’éducation, les infrastructures ou encore la propriété intellectuelle. La Malaisie (33^ème, + 2 places par rapport à 2019) et les Philippines (50^ème, +4 places) progressent dans le classement, alors que la Thaïlande (44^e, −1 place) et le Cambodge (110^ème, −12 places) reculent. Singapour (8^e) le Vietnam (42^ème), le Brunei (71^ème) et l’Indonésie (85^ème) conservent, quant à eux, le même rang. A noter que la France se classe 12^ème cette année, gagnant 4 places.

Indonésie

La roupie indonésienne s'est dépréciée de 6,4 % depuis le début de l'année. Au 1^er septembre 2020, la roupie indonésienne s’est dépréciée de 2,9 % par rapport au dollar sur un an et de 16,7 % par rapport à l’euro. En effet, les investisseurs s'inquiètent de l'indépendance de la Banque centrale à la suite d'un projet de loi qui donnerait au gouvernement le pouvoir d'intervenir dans l'élaboration de la politique monétaire. Le président Joko Widodo a pourtant assuré que la banque centrale du pays demeurerait indépendante.
Le président Joko Widodo a inauguré l’Aéroport International de Yogyakarta (YIA). Le nouvel aéroport dispose d'une piste de 3 250 mètres et a une capacité de 20 millions de passagers par an, contre seulement 2 200 mètres et 1,6 million de passagers pour l’ancien aéroport de Yogyakarta. 775 millions USD ont été investis dans l’infrastructure aéroportuaire qui est par ailleurs équipée d'un système de détection précoce des tremblements de terre et des tsunamis.
La filiale Pertamina International Exploration Production (PIEP) a terminé le forage de douze nouveaux puits de pétrole au milieu du désert du Sahara en Algérie, ce qui constitue son premier projet de développement de cette nature en dehors du sol national. La production de pétrole et de gaz de Pertamina a augmenté de 1,4 % en glissement annuel, pour atteindre 919 millions de barils d’équivalent pétrole (mboepd) par jour au premier trimestre 2020. Cette performance est en grande partie due aux opérations de la société à l’étranger, en particulier en Algérie.

Malaisie

En juillet, les exportations malaisiennes ont progressé de 3,1 % en glissement annuel, pour atteindre leur plus forte valeur depuis novembre 2018. Les importations continuent de reculer (−8,7 % en glissement annuel), sous l’effet principalement des biens d’équipements (–19,7 %) et des biens intermédiaires (–17,3 %). Le pays dégage ainsi un excédent commercial mensuel de 25 Mds MYR (6 Mds USD), un record historique.

Singapour

Le nombre d’investissements a progressé cette année, malgré la crise, selon l’Economic Development Board (EDB), qui ne donne toutefois aucun chiffre précis. Parmi les entreprises ayant récemment développé leurs activités à Singapour, on trouve le constructeur automobile Hyundai, la plateforme de conférence vidéo Zoom, et l’entreprise d’information et de technologie Tata Consultancy Services. Le géant américain Twitter a, pour mémoire, également choisi Singapour pour accueillir son premier centre d’ingénierie dans la région Asie-Pacifique cette année. Le directeur général d’EDB, M. Chng Kai Fong, a souligné que la plupart de ces entreprises ont déjà des bureaux à Singapour et que les nouveaux projets concernent surtout le développement de nouvelles installations.
La MAS prendra des mesures pour stimuler l’accès des banques aux financements en dollars singapourien (SGD) et américain (USD). En particulier, une nouvelle MAS SGD Term Facility sera introduite fin septembre pour offrir aux banques et autres institutions financières un nouveau canal d’emprunt de fonds en SGD, permettant des échéances plus longues et plus de formes de collatéraux. La MAS prévoit également d’étendre la gamme de collatéraux que les banques peuvent utiliser pour accéder à des liquidés en USD avec la MAS USD Facility établie en mars dernier. Selon le communiqué de la MAS, ces mesures devraient permettre de renforcer la résilience du secteur bancaire, stabiliser les conditions de financement en USD et SGD et soutenir l’intermédiation financière dans le contexte de la pandémie de Covid-19.
70 % des entreprises seraient en capacité de poursuivre leurs activités sur les 12 prochains mois avec une réduction de leurs marges bénéficiaires ou de petites pertes d'exploitation, selon un sondage réalisé par la Singapore Business Federation (SBF) sur 225 entreprises à Singapour, dont 83 % de petites et moyennes entreprises (PME). 64 % des PME et 53 % des grandes entreprises prévoient de maintenir leurs effectifs sur la période. En revanche, 73 % des entreprises interrogées affirment qu’elles ont encore besoin des aides du gouvernement pour les 6 à 12 prochains mois.
Le groupe Singapore Airlines (SIA) prévoit d’augmenter progressivement son offre de vols dans les trois prochains mois. La compagnie Scoot a, en particulier, déclaré qu'elle reprendrait ses vols vers Tokyo, Osaka, Palembang, Pekanbaru et Yogyakarta ce mois-ci, en plus de maintenir les 13 destinations qu'elle desservait déjà le mois dernier. Avec l'augmentation progressive des vols, la capacité en passagers du groupe SIA atteindrait environ 11 % des niveaux pré-pandémie d'ici la fin novembre. En comparaison, le mois dernier, il fonctionnait à 7 % de sa capacité pré-Covid-19.

Vietnam

Le commerce extérieur total du Vietnam recule de 0,3 % en glissement annuel à 336,3 Mds USD sur les huit premiers mois de l’année, selon l’Office générale des Statistiques du Vietnam (GSO). Sur cette période, les exportations progressent de 1,6 % en glissement annuel à 174 Mds USD et les importations reculent de 2,2 % à 162 Mds USD. Le Vietnam enregistre un excédent commercial de 12 Mds USD sur la période et de 3,5 Mds USD sur le seul mois d’août.
Les ventes au détail totales de biens et services ont reculé de 2,7 % en variation mensuelle et progressé de 1,9 % en glissement annuel en août, selon l’Office générale des Statistiques du Vientam (GSO). Sur les huit premiers mois, les ventes au détail totales de biens et services sont restées relativement stables (–0,02 %) en glissement annuel.

Les experts étrangers qui viennent au Vietnam et restent moins de 14 jours ne seraient plus soumis à une quarantaine de 14 jours, selon les nouvelles instructions du Ministère de la Santé. Cependant, ils devront toujours respecter les règles de prévention du Covid-19 pour assurer la sécurité et éviter les risques de transmission du virus (port du masque, imposition de mesures de distanciations sociales, etc.).

Thaïlande

Le gouvernement a annoncé de nouvelles mesures sociales face à la crise, incluant une nouvelle distribution d’argent liquide à hauteur de 3000 THB (95 USD) à 15 millions de personnes, pour un montant total de 45 Mds THB (1,4 Mds USD). Cet argent devrait servir à financer à 50 % l’achat de biens de consommation, la limite de dépense étant fixée dans une fourchette entre 100 et 250 THB (entre 3 et 5 USD) par jour. Le gouvernement a également annoncé un programme de 23,5 Mds THB (750 M USD) pour l’emploi des jeunes diplômés. Ce budget servirait à financer l’embauche de 260 000 jeunes pour 12 mois, le gouvernement payant 50 % du salaire jusqu’à 15000 THB (478 USD).
Le groupement entre l’entreprise thaïlandaise Nawarat Patanakarn et l'entreprise Thanomwongse, détenue en partie par l’entreprise française Colas, a remporté le contrat pour la construction de la troisième piste de l’aéroport de Suvarnabhumi. Le montant total du contrat est de 9,7 Mds THB (309 M USD), dont 52 % pour Thanomwongse. Le projet devrait débuter en octobre 2020 et s’étendre sur une durée de trois ans.
La Gold Line, ligne de monorail de 1,72 km entre Krung Thon Buri et Klong San à Bangkok devrait entrer en service le mois prochain selon le gouverneur de Bangkok. Elle desservira notamment le grand centre commercial Icon Siam. La ligne, développée en PPP, sera exploitée et maintenue par BTSC. Une deuxième phase devrait entrer en service en 2023. Pour rappel, les trains sont des modèles électriques Innovia APM 300 de l’entreprise canadienne Bombardier, produits en Chine.

Philippines

Le système financier philippin bénéficie pour le moment de sa solidité pré-crise. Le secteur bancaire reste bien capitalisé, avec un ratio d'adéquation des fonds propres à 15 % fin mars (contre 15,6 % en décembre 2019). Le taux de prêts non-performants (NPL) reste à un niveau faible à 2,5 % en juin (contre une moyenne de 2,1 % en 2019). Le secteur bancaire maintient sa rentabilité, avec un rendement des actifs (ROA) à 1,15 % en juin (contre 1,3 % fin 2019). La banque centrale (BSP) anticipe pour fin 2020 un ratio d'adéquation des fonds propres à 14,8 % et un taux de NPL à 4,6 %. A noter que la BSP a assoupli fin août le plafond d'exposition des banques au crédit immobilier de 20 à 25 % afin de soutenir l'activité de prêt.

Après un net recul en avril, une reprise progressive de l’activité économique a été constatée avec l’assouplissement des mesures de confinement. La production manufacturière (VoPI) a continué de reculer en juin (–19,3 % en glissement annuel), mais moins que les mois précédents (–28,5 % en mai et –43,6 % en avril). Toutefois, avec un retour au confinement strict la première quinzaine d’août, le PMI manufacturier se dégrade (47,3 en août après 48,4 en juillet), mais reste à un niveau bien supérieur à celui d’avril (31,6). Le taux de chômage s’est contracté à 10 % en juillet, après 17,7 % en avril mais contre 5,4 % en juillet 2019.

Cambodge

Le deuxième cycle des négociations d’un accord de libre-échange entre le Cambodge et la Corée du Sud s’est achevé le 3 septembre 2020, après 4 jours de négociations via visioconférence. Les négociations ont porté notamment sur l’accès au marché des marchandises, les règles d’origine, les procédures douanières ainsi que la facilitation des échanges. Deux autres cycles sont prévus avant la fin de l’année avec l’objectif de conclure l’accord en début d’année prochaine. A noter par ailleurs que, contrairement à l’intention du gouvernement cambodgien, l’accord de libre-échange en cours de négociation avec la Chine n’a finalement pas été signé le 12 août.
Le gouvernement a émis deux sous-décrets d’application des lois, l’un sur le e-commerce et l’autre sur la protection des consommateurs. Concernant le e-commerce, le sous-décret spécifie les caractéristiques et le mode de délivrance des licences électroniques désormais nécessaires pour les entreprises opérant dans le e-commerce (site, plateforme, services de marketing, ventes aux enchères). S’agissant de la protection des consommateurs, un Comité national a été créé pour élaborer un plan stratégique visant à protéger la santé des consommateurs, à garantir une concurrence loyale et à empêcher la publicité mensongère.
Le Conseil pour le développement du Cambodge a validé le projet de construction d’une centrale solaire d’une capacité de 30 MW dans la province de Banteay Meanchey. L’entreprise thaïlandaise qui porte ce projet a négocié un prix de 0,076 USD/KW h avec Electricité du Cambodge. Ce projet s’inscrit dans l’objectif du gouvernement d’augmenter de 12 % cette année les investissements dans l’énergie solaire.

Laos

La Banque asiatique de développement (BAsD) a fait don d'équipements médicaux d’une valeur de 1,3 M USD, pour aider notamment le personnel soignant du Laos à lutter contre la pandémie. Ce don s’inscrit dans le cadre du projet «Soutien régional pour répondre au Covid-19 et autres possibles épidémies», financé également par la Chine et la Corée.
12 000 employés de 202 entreprises privées ont déjà été indemnisés par le Fonds national de sécurité sociale (NSSF) pour les jours de travail perdus du fait du confinement entre avril et juin, pour un montant total de 12 Mds LAK (environ 1,3 M USD). A noter que 249 entreprises privées ont soumis les documents nécessaires pour obtenir cette aide. Pour rappel, les employés du secteur privé inscrits au NSSF sont éligibles à un soutien financier équivalent à 60 % du salaire.
Le Laos pourrait enregistrer une perte commerciale de 102 M USD en perdant le bénéfice du système généralisé de préférences (SGP) du fait de son retrait de la liste des pays les moins avancés (PMA) de l'ONU en 2024, selon une étude du Centre du Commerce International financée par l’Union Européenne. Ce chiffre illustre le fait que le Laos profite peu du SPG et de la préférence commerciale « Tout sauf les armes », du fait de la faible proportion de produits manufacturés dans ses exportations. Sur la période 2014-2018, le pays a exporté 4,3 Mds USD de marchandises par an en moyenne.

Birmanie

A compter du 1^er octobre 2020, la phase dite « Soft Opening » de re-dépôt de marques, prévue dans le cadre de la future loi sur les marques, va débuter. Cette phase est ouverte aux titulaires de marques enregistrées auprès du « Registry of Deeds » et de marques utilisées en Birmanie et non enregistrées, le système actuel restant en vigueur. Les titulaires de marques devront préciser la liste des produits et services qu’ils souhaitent protéger conformément à la Classification de Nice sans pouvoir élargir la protection initialement obtenue. Les taxes pour le dépôt, en particulier, seront précisées plus tard. Il est recommandé aux acteurs intéressés par une protection en Birmanie de se rapprocher de leurs cabinets de conseils en PI / avocats au plus tôt.
Le Parlement birman a approuvé le budget pour l’exercice fiscal 2020-21 qui débutera le 1^er octobre. Le budget, qui se base sur un taux de croissance à 6 %, est légèrement en baisse par rapport à l’année précédente, à 34 100 Mds MMK (25,7 Mds USD). Les recettes prévues s’élèvent à 27 800 Mds MMK (20 Mds USD), dont 8 600 Mds MMK (5 Mds USD) de recettes fiscales, soit 6,8 % du PIB, un des plus fables ratios de la région. Les parlementaires ont par ailleurs décidé d’allouer à la défense le budget proposé par le ministère (3 400 Mds MMK/2,5 Mds USD), alors que le ministère de la construction a vu son budget diminué de 21 % par rapport au budget proposé (1 200 Mds MMK/900 M USD), du fait de l’anticipation d’une baisse des prêts concessionnels dédiés à ce secteur l’année prochaine.

Brèves de l'ASEAN semaine 32 (2020)

2020-08-07T00:00:00+02:00

Faits saillants

► La licorne indonésienne Traveloka lève 250 M USD pour faire face à la crise

► Singapour signe un accord sur l'économie numérique historique avec l’Australie

► Le gouvernement cambodgien met en place un fonds de 500 M USD pour soutenir les PME

Indonésie

Le PIB indonésien s’est contracté de 5,3 % au deuxième trimestre. Il s’agit du premier recul depuis 1999. Les secteurs qui affichent le ralentissement le plus marqué sont les transports et la logistique (-̶ 30,8 % en g.a. au T2), l’industrie manufacturière (-̶ 6,2 %) et le commerce (-̶ 7,6 %), qui ont coûté respectivement 1,29 point, 1,28 point et 1 point de croissance à l’économie indonésienne. Les technologies de l'information et de la communication (TIC) et le secteur de l’agriculture, de la foresterie et de la pêche sont ceux qui s’en sortent le mieux : leur production a crû respectivement de 10,9 % et 2,2 %, contribuant à hauteur de 0,58 et 0,29 point de croissance. En termes de demande, la consommation des ménages (55 % du PIB) s’est contractée de 5,5 %, l’investissement (30 % du PIB) de 8,6 % et la dépense publique de 6,9 %.
Traveloka a levé 250 M USD pour faire face à la crise. La licorne et première agence de voyages en ligne d’Indonésie a été confrontée à une forte baisse de son activité depuis le début de la pandémie et a été contrainte de licencier 10 % de ses effectifs. Les investisseurs ayant participé au tour de table seraient Qatar Investment Authority et East Asia Ventures, qui était déjà actionnaire de la start-up. Sa valorisation atteindrait désormais 3 Mds USD, en retrait par rapport à ce qu’elle était avant crise.

Malaisie

La période de quarantaine obligatoire a été abaissée à 7 jours pour les Malaisiens voyageant à Singapour pour des raisons professionnelles et pour une période minimum de 90 jours. Cette décision conjointe vient du fait que le taux de prévalence est similaire dans les deux pays. Elle fait suite à la finalisation de deux schémas de voyage transfrontalier établis par les deux pays la semaine dernière. Pour rappel, les demandes de voyage pourront être déposées à partir du 10 août.

Singapour

Singapour signe un accord sur l'économie numérique historique avec l’Australie. L’accord devrait permettre d’améliorer notamment les flux transfrontaliers de données, les droits de propriété intellectuelle, la compatibilité des systèmes numériques, la protection des données des consommateurs, les normes numériques et le libre accès des données gouvernementales. Pour mémoire, l’Australie a signé un accord similaire avec la Grande-Bretagne en 2018 pour faciliter la collaboration entre l’Australian Securities and Investments Commission et la Britain's Financial Conduct Authority.
La valeur des actions s’est contractée encore une fois en juillet à Singapour en raison du Covid-19. La capitalisation boursière totale de 707 compagnies cotées à la Bourse de Singapour (SGX) est tombée à 758 Mds SGD (553 Mds USD) en juillet, après 762 Mds SGD (556 Mds USD) à la fin du mois de juin. Les entreprises des secteurs de l’immobilier et de la banque ont été particulièrement impactées par la crise, alors que les actions des entreprises de la Tech et celles qui répondent à des problématiques liées à la pandémie ont attiré l’attention des investisseurs.
Le remboursement des cotisations des travailleurs étrangers sera étendu jusqu’au mois de décembre pour les entreprises des secteurs de la construction, du maritime et de l’industrie qui ont été durement touchées par la crise du coronavirus. De plus, la remise de 375 SGD (274 USD) pour chaque détenteur d’un S pass ou d’un permis de travail, annoncée dans le budget « Fortitude », sera également prolongée de deux mois. Ce sont 320 M SGD (234 M USD) qui seront mis de côté pour couvrir ces remises. Pour rappel, cette aide accrue du gouvernement s’ajoute au programme de soutien destiné au secteur de la construction d’un montant de 1,4 Md SGD (990 M USD) annoncé le 27 juin dernier.

Vietnam

Les 10 marques les plus valorisées du Vietnam ont augmenté leur valeur combinée de 17 % cette année à 8 Mds USD selon le magazine Forbes. Le géant des télécommunications Viettel, géré par l'armée, arrive en tête de liste avec une valeur de marque de plus de 2,9 Mds USD, suivi de Vinamilk, la plus grande entreprise laitière du pays, avec plus de 2,4 Mds USD. Le groupe de télécommunications VNPT occupe la troisième place avec 509 M USD. Suivent ensuite de Sabeco (476 M USD), Vinhomes (413 M USD), MobiFone (397 M USD), Masan Consumer (323 M USD), Vietcombank (251 M USD), FPT (217 M USD) et Vincom Retail (168 M USD).
La compagnie Vietnam Airlines estime ses pertes cette année à environ 654,4 M USD, après avoir enregistré des pertes de 286 M USD au premier semestre. Pour rappel, la compagnie aérienne a demandé au gouvernement une aide financière urgente de 520 M USD.
Samsung Electronics mettra fin à la production d'ordinateurs de son usine de Suzhou en Chine ce mois-ci et envisage de transférer la production vers une usine existante au Vietnam. Un porte-parole a déclaré que la décision de fermer l'usine chinoise reposait sur la nécessité d’optimiser les coûts pour rester compétitif. Les ordinateurs fabriqués dans cette usine sont vendus principalement en Corée du Sud, en Amérique du Nord et en Chine.

Thaïlande

Le conseil des Ministres a approuvé un emprunt de 1,5 Md USD auprès de la Banque Asiatique de développement (ADB), dans le cadre du programme d’endettement de l’Etat de 1 000 milliards THB (32 Mds USD) suite à la crise du Covid-19. Le prêt est constitué de deux tranches : i) 500 M USD empruntés à 10 ans et ii) 1 Md USD emprunté à 5 ans, tous deux avec une période de grâce de trois ans. Ce prêt fera passer la proportion de l’endettement public réalisé à l’étranger de 1,9 % à 2,5 % de la dette publique, sous le plafond de soutenabilité du gouvernement, fixé à 10 %.
La prévision officielle de contraction du PIB thaïlandais au deuxième trimestre 2020 est de 13 % en glissement annuel, après déjà un recul de 1,8 % au premier trimestre. Cette entrée en récession de la Thaïlande est principalement imputable à la baisse des exportations de 7,1 % au premier semestre, à l’absence totale de fréquentation touristique durant tout le deuxième trimestre, à de mauvaises récoltes en raison d’une sécheresse historique, ainsi qu’au recul de la consommation des ménages conjugué à une forte contraction de l’investissement privé. Les prévisions du Joint Standing Committee on Commerce, Industry and Banking (JSCCIB), porte-parole du secteur privé, sont désormais comprises entre -̶ 7% et −9 % (contre –5 % à −8 % auparavant), avec des prévisions pour les exportations comprises entre -̶ 10% et −12% (contre –7% à −10 % auparavant). Le ministère du commerce a déjà lui-même revu ses propres prévisions d’exportation entre -̶ 8 % et −9 % (contre –5 % à −6 % auparavant).
La banque centrale a décidé de maintenir son taux directeur à 0,5 %, après l’avoir déjà abaissé trois fois cette année. En juillet pour le cinquième mois consécutif l’indice des prix à la consommation a baissé de 1,0 %, à un rythme toutefois de plus en plus modéré par rapport aux derniers mois (après -̶ 1,6 % en juin, -̶ 3,4 % en mai, -̶ 3,0 % en avril et -̶ 0,5 % en mars). L’amélioration constatée est principalement imputable au redressement relatif des prix des produits pétroliers raffinés, à la dynamique des produits agricoles de base, à la reprise de l’activité, ainsi qu’à la fin des prix subventionnés sur l’électricité et l’eau accordés par le gouvernement au pic de la crise.
Une nouvelle équipe ministérielle en charge de l’économie est mise en place dans le cadre du remaniement gouvernemental approuvé par décret royal. Le portefeuille de ministre des finances revient à M. Predee Daochai, qui vient de démissionner de ses fonctions de co-président de la KasikornBank et de président de la Thai Bankers’ Association. Contrairement aux anticipations, le poste de Vice-Premier ministre en charge de la coordination de l’équipe économique, resté vacant suite à la démission de M. Somkid Jatusripitak, revient à M. Supattanapong Punmeechaow, ancien président de PTT Global Chemical Plc, qui se voit également confié le portefeuille de ministre de l’énergie.

Philippines

Au second trimestre, le PIB philippin a chuté de 16,5 % en glissement annuel, après –0,7 % au T1 2020 (chiffre révisé) et +6,4 % au T4 2019. Du côté de l’offre, le secteur des services (60 % du PIB) et de l’industrie ont respectivement chuté de 15,8 et 22,9 %. En revanche, le secteur agricole progresse de 1,6 %. Du côté de la demande, la consommation des ménages chute de 15,5 %, la formation brute de capital fixe de 53,5 %, les exportations de 37 % et les importations de 40 %. Seules les dépenses publiques ont progressé de 22,1 %. Cette forte récession est principalement attribuable aux mesures de confinement strictes imposées dès la mi-mars, avant un assouplissement des mesures début juin dans la région métropolitaine de Manille. Les autorités philippines anticipent désormais une récession de 5,5 % pour 2020. A noter que des mesures de confinement renforcées ont de nouveau été adoptées le 4 août à Manille, pour deux semaines.
Au premier semestre les exportations (28,4 Mds USD) et importations (39 Mds USD) philippines ont respectivement diminué de 18 % et 30 % en glissement annuel. Le déficit commercial philippin s’est ainsi amélioré de 48 % (̶ 10,6 Mds contre ̶ 20,4 Mds au S1 2019). Sur la période, le principal poste d’exportation reste les produits électroniques (56,6 % des ventes philippines), en baisse de 15 % (à 16,1 Mds USD). La Chine (y.c. Hong Kong) se maintient premier client (29 % des ventes) et premier fournisseur (24 % des achats) des Philippines. Les exportations et importations avec la Chine ont respectivement diminué de 11 % et 33 % en g.a. au S1 2020. Les autorités philippines anticipent désormais une baisse des exportations de 16 % et des importations de 18 % pour 2020.

Cambodge

Le gouvernement cambodgien a mis en place un fonds de 500 M USD pour soutenir les PME, dont 200 M USD seront alloués à la structure de garantie des crédits et 300 M USD seront injectés à la Banque des PME et celle de l’Agriculture et du Développement rural. Chaque PME peut faire une demande d’emprunt à hauteur de 200 000 USD pour le fonds de roulement et 300 000 USD pour le capital d’investissement. Le taux d’intérêt maximal est de 7 % par an sur une période de remboursement de 7 ans. Jusqu’à présent, les deux banques ont déjà approuvé 63,4 M USD de crédits aux entreprises gravement touchées par la pandémie.
De janvier à juin, le Cambodge a accueilli environ 1,183 million de touristes étrangers, soit une baisse de 64,6 % en glissement annuel. En juin, le pays compte seulement 12 284 arrivées de l’étranger, soit une chute de plus de 97,3 % par rapport à juin de l’année dernière. Afin de permettre le redressement du secteur, le ministère du Tourisme a élaboré un plan de relance, « Travel Bubble Plan », pour accueillir les touristes internationaux dans les zones sans cas de Covid-19. Ce plan est destiné notamment aux touristes en provenance de Chine, de Corée du Sud et du Japon. Concernant le tourisme domestique, le ministère travaille étroitement avec les agences de voyage afin de proposer des paquets de voyages avec des prix attractifs pour les Cambodgiens.
Clik, startup Fintech de la French Tech Phnom Penh, vient de boucler un tour de table en amorçage de 3,7 M USD. La scale-up utilisera les fonds pour agrandir l’équipe d’ingénieurs qui s’occupe de la partie « produit » et celle du service client, pour un lancement officiel sur le marché cambodgien prévu à la fin de l’année. Fondée en 2016, Clik est une plateforme de paiements qui permet aux consommateurs d’effectuer des paiements sans contact à partir de leurs cartes, portefeuilles et comptes bancaires.

Laos

L'Union européenne (UE), en coopération avec l'Agence française de développement (AFD) au Laos, fourniront une subvention de 6,5 M d'euros (5 M d'euros financés par l'UE et 1,5 M d'euros par l'AFD) pour soutenir la protection de la biodiversité et mettre en œuvre une gestion intégrée de trois zones particulièrement riches par leur biodiversité : le parc national de Nam Et-Phou Louey, la province de Bolikhamxay et la zone humide de Xe Champhone. Ce projet sera mis en œuvre par l'ONG Wildlife Conservation Society (WCS).

Birmanie

La Commission des Investissements birmane (MIC) a approuvé le 31 juillet la création d’un nouveau parc industriel dans la région de Rangoun, à Hlegu. Le projet sera développé par l’entreprise singapourienne Sembcorp Industries, avec les entreprises locales Phatama Group et Myanmar Agribusiness Public Corp, avec un investissement initial de 230 M USD. Le parc devrait comprendre un centre commercial du japonais AEON pour un investissement de 180 M USD.
Le gouvernement birman a annoncé l’allocation de 70 M USD supplémentaires pour le fonds Covid-19 mis en place afin de soutenir les entreprises. Les entreprises du secteur agricole, ainsi que les entreprises d’import/export et du secteur manufacturier, sont en particulier ciblées pour cette nouvelle tranche de prêts d’un an à un taux de 1 %. Le plan de relance économique mis en œuvre par les autorités birmanes prévoit une extension du fonds jusqu’à 360 M USD d’ici décembre 2020.

Brèves de l'ASEAN semaine 31 (2020)

2020-07-30T00:00:00+02:00

Faits saillants

► Singapour et la Malaisie finalisent deux accords de voyage transfrontalier

► Goldman Sachs conclut un accord avec les autorités malaisiennes dans le cadre du scandale financier de 1MDB

► Le gouvernement cambodgien approuve la création d’une structure dont le rôle sera de fournir un schéma de garantie des crédits pour les entreprises durement touchées par la crise

Indonésie

Le gouvernement central a accordé un prêt de 1,1 Md USD aux provinces de Jakarta et de Java Ouest pour que les collectivités soutiennent l’activité. Jakarta utilisera ces fonds pour financer des projets de gestion des déchets, de traitement de l’eau et de contrôle des inondations. Java Ouest prévoit d’investir dans des hôpitaux, des routes et des logements. Ces deux provinces représentent à elles seules 30 % du PIB indonésien.
Avec la levée des mesures de distanciation sociale de plus en plus de « clusters » émergent dans les entreprises. Selon les autorités, il y aurait eu 440 contaminations dans 68 bureaux à Jakarta ces dernières semaines, alors qu’il n’y en avait que 43 début juin. Ces clusters se trouvent aussi bien dans des administrations et des entreprises publiques que dans des entreprises privées.
La confiance des consommateurs indonésiens s’est effondrée au cours du deuxième trimestre 2020 selon la société américaine d’analyse de données Nielsen. L’indice de confiance des consommateurs calculé par l’entreprise américaine a reculé de 25 points par rapport au trimestre précédent, à 102. Cette dégradation de l’indice reflète les inquiétudes croissantes des consommateurs relatives à l’emploi et au pouvoir d’achat. Pour rappel, la consommation des ménages est l’un des principaux moteurs de l’économie indonésienne, contribuant à hauteur de 55 % au PIB.

Malaisie

Les échanges commerciaux ont augmenté de 2,2 % en glissement annuel en juin, du fait d’une progression des exportations (+8,8 %) supérieure à celles des importations (+5,6 %). La Malaisie dégage ainsi un excédent commercial mensuel de 20,9 Mds MYR (4,9 Mds USD). Sur la période, les produits électriques et électroniques (E&E) continuent de tirer les exportations vers le haut. Par pays, la Malaisie a vu augmenter de manière significative ses échanges commerciaux avec la Chine, les Etats-Unis, Hong Kong et le Vietnam.
La banque d’investissement américaine Goldman Sachs, accusée d’être impliquée dans le scandale financier du fonds souverain malaisien 1MDB, a conclu un accord avec les autorités malaisiennes. Selon cet accord, le gouvernement malaisien accepte d’abandonner les charges à l’encontre de la banque, en échange du versement par cette dernière de 2,5 Mds USD – contre 7,5 Mds USD demandé initialement – et de la garantie du retour d’au moins 1,4 Md USD d’actifs liés à des obligations de 1MDB.

Singapour

Le taux de chômage a augmenté de manière significative au deuxième trimestre 2020, passant de 2,4 % à 2,9 %, un nouveau record en dix ans. Ce taux avoisine le pic atteint pendant la crise financière de 2009 (3,4 %). La progression du taux de chômage s’explique par la hausse des licenciements enregistrés sur la période d’avril à juin, avec 6 700 personnes touchées (+50 % environ par rapport au T1), principalement dans le secteur de la construction et des services. Selon le ministère du travail, la frilosité à l’embauche et la pression pour licencier devraient perdurer à moyen terme.
Singapour et la Malaisie ont finalisé deux schémas de voyage transfrontalier, pour les détenteurs d’un visa de longue durée et les voyageurs se déplaçant pour affaires ou motif essentiel. Les demandes pourront être déposées à partir du 10 août. Les détails opérationnels de cette « voie verte » réciproque et l’arrangement pour les voyages périodiques seront révélés dans les prochains jours. Les deux pays se sont accordés pour développer une proposition pour les personnes traversant quotidiennement la frontière pour travailler mais cette dernière ne verra le jour que plus tard. Pour rappel, plus de 300 000 personnes, pour la plupart des Malaisiens travaillant à Singapour, franchissaient les frontières sur un base quotidienne avant la pandémie.
L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) et l’Institute of Banking and Finance (IBF) ont lancé une cartographie de compétences pour renforcer les capacités des conseillers de family office. Cette cartographie détaille les compétences qu’un conseiller en family office doit posséder, telles que la gestion du patrimoine et la gouvernance d’entreprise, dans le but de mieux servir l’écosystème grandissant des family offices à Singapour. Co-créée avec des conseillers légaux, fiscaux et de l’industrie des services financiers et en consultation avec le SkillsFuture Singapore, elle servira de ressource pour les organismes de formation tout en étant une référence pour les family offices en période d’embauche.

Vietnam

Le ministère vietnamien des transports (MoT) a suspendu tous les services de transport de passagers à destination et en provenance de Danang à partir du 28 juillet à minuit. Plusieurs cas de coronavirus non importés ont été découverts à Danang, troisième ville du Vietnam, alors que le pays n’avait plus enregistré d’infection locale depuis plus de trois mois. Les autorités ont également procédé à la fermeture des services non essentiels et réintroduit des mesures de distanciation sociale.

Les échanges commerciaux du Vietnam ont reculé de 1,3 % en glissement annuel sur les sept premiers mois de l’année, à 285,1 Mds USD, selon l’Office Général des Statistiques du Vietnam. Les exportations sont restées relativement stables (+0,2 %) à 145,8 Mds USD, alors que les importations ont reculé de 2,9 %, à 139,3 Mds USD. Sur la période janvier-juillet 2020, le pays affiche un excédent commercial de 6,5 Mds USD.
Les engagements d'investissements directs étrangers (IDE) au cours de la période de janvier à juillet ont totalisé 18,8 Mds USD, en baisse de 6,9 % en glissement annuel. Les décaissements d’IDE au Vietnam ont quant à eux totalisé 10,1 Mds USD sur la période, ce qui représente une baisse de 4 % en glissement annuel, selon un rapport de l'Agence des investissements étrangers (FIA). Les premiers investisseurs au Vietnam sont Singapour (6,4 Mds USD), la Corée du Sud (2,8 Mds USD) et la Chine (1,7 Mds USD).

Thaïlande

Les exportations thaïlandaises ont reculé de 7,1 % en glissement annuel au premier semestre 2020. Ce recul est imputable principalement à la forte contraction des exportations de véhicules et de composants automobiles (-̶ 32,6 %) sur la période. A noter que la chute des exportations a été particulièrement marquée aux mois de mai (−22,5 %) et juin (−23,2 %). Les importations thaïlandaises se sont également contractées, de 12,6 %, au premier semestre. Ces mauvais résultats ont conduit le ministère du commerce à aligner sa prévision de croissance des exportations pour l’ensemble de l’année 2020 sur celle de la banque centrale, désormais comprise entre -̶ 8 % et −9 % (contre –5 % à −6 % auparavant).
Le gouvernement thaïlandais n’a finalement pas pu arrêter sa décision quant à l’opportunité de rejoindre l’Accord de Partenariat transpacifique global et progressiste (CPTPP). Face au feu des critiques de la société civile, le gouvernement vient d’étendre de deux mois la consultation qui devait initialement se conclure mi-juillet par l’avis d’une commission parlementaire. Ce report risque d’empêcher la Thaïlande d’être prête dans les temps pour solliciter son adhésion au CPTPP lors du prochain rassemblement de ce dernier.
Le Conseil du Gouvernement a désigné M. Sethaput Suthiwart-Narueput pour succéder à l’actuel gouverneur de la Bank of Thailand M. Veerathai Santiprabhob, qui n’avait pas souhaité se voir confier un nouveau mandat de cinq ans. Sous réserve de la confirmation du Roi, il devrait prendre ses fonctions le 1^er octobre prochain. Actuellement conseiller économique du premier ministre et déjà membre du comité de politique monétaire de la BoT, le prochain gouverneur a fait son doctorat d’économie à l’université de Yale et a notamment exercé comme économiste à la Banque mondiale.

Philippines

L’Agence française de développement a accordé au Syctom, agence métropolitaine de traitement des déchets ménagers d’Île-de-France, une subvention à hauteur de 425 000 EUR pour un projet pilote visant à améliorer la gestion des déchets ménagers d’une partie du territoire de la ville de Pasay, en partenariat avec l’Autorité métropolitaine de développement de Manille (MMDA). Ce projet, d'un montant total de 623 000 EUR, a vocation à contribuer à l’amélioration de la qualité des eaux de la rivière Pasig.

Cambodge

Plus de 340 produits cambodgiens seront exemptés de droits de douane chinois suite à la conclusion prochaine et la signature d’ici la fin de l’année de l’accord de libre-échange bilatéral avec la Chine. Cet accord éliminera les droits de douane sur 98 % des exportations cambodgiennes vers la Chine et 90 % des exportations chinoises vers le Cambodge. Il permettra également au Royaume d’exporter plus de 10 000 types de produits (notamment des produits agricoles et agro-industriels) et d’importer plus de 9 500 produits chinois différents. Les échanges sino-cambodgiens ont atteint 9,4 Mds USD l’année dernière, en hausse de 27,3 % en glissement annuel.
Le ministère de l’économie et des finances a approuvé la création de la « Credit Guarantee Corp Cambodia » qui aura pour rôle de fournir un système de garantie de crédit (CSG) aux entreprises et aux commerces des secteurs gravement touchés par la Covid-19. Ce mécanisme facilitera, entre autres, l’accès des entreprises aux financements et servira d’outil de partage des risques pour les institutions financières ayant prêté aux petites et moyennes entreprises (PME) en difficulté.
Les PME cambodgiennes ont enregistré une baisse considérable de leurs ventes durant la pandémie tandis que 39 % d’entre elles ont déjà réduit leurs effectifs, selon une enquête intitulée « State of Small Businesses Survey » menée sur plus de 50 pays par un partenariat entre Facebook, l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) et la Banque mondiale. Malgré ces chiffres, 52 % d’entre elles se déclarent encore optimistes pour l’avenir. L’enquête précise que les ventes en ligne ont par ailleurs progressé de 25 % durant la pandémie pour 41 % de ces entreprises.

Laos

La Banque centrale (BOL) a défini les principes et les règles de gestion, d'inspection, de protection, d'utilisation, de transfert et d'échange de la monnaie nationale (LAK) afin de garantir la qualité des billets en circulation et la stabilité de la devise. En parallèle, elle a fixé le montant maximum d’argent autorisé à sortir du pays à 100 M LAK (environ 11 000 USD). Les personnes dépassant ce montant risquent des sanctions si aucune demande de permission n’a été effectuée au préalable.

Birmanie

Le Parlement birman a approuvé deux prêts de la Banque asiatique de développement (BAD) pour un montant total de 350 M USD. La BAD va allouer un prêt de 171 M USD à la Birmanie pour le projet gouvernemental d'électrification des zones rurales. Ce projet de fourniture d'électricité devrait bénéficier à 400 300 ménages dans 2 815 villages dans plusieurs régions et Etats. La BAD va également allouer au gouvernement birman un prêt de 180 M USD pour un projet de stockage d'eau destiné à la ville de Yangon.
Le Ministère birman de l’énergie a accordé un « Avis de Procéder » à un consortium d’entreprises japonaises pour la construction d’une centrale électrique au gaz naturel liquéfié (GNL) de 1250 MW. Marubeni, Sumitomo Corp. et Mitsui & Co., en consortium avec le groupe local EDEN Group, vont construire la centrale, prévue pour 2025, dans la Zone Economique Spéciale de Thilawa, située dans la Région de Rangoun. Le projet représenterait un investissement total de 1,5 à 2 Mds USD, avec une capacité égale à environ 20 % des centrales électriques existantes actuellement en Birmanie.

Brèves de l'ASEAN semaine 25 (2020)

2020-06-19T00:00:00+02:00

Faits saillants

► L’Indonésie émet pour 2,5 Mds USD d’obligations souveraines islamiques vertes

► La Thaïlande adopte un programme de plus de 700 M USD pour la promotion du tourisme domestique

► L’UE mobilisera des dons et prêts de 443 M EUR pour aider le Cambodge à combattre l’épidémie de Covid-19 et en atténuer les impacts socio-économiques

Indonésie

Le gouvernement a levé 2,5 Mds USD sur les marchés internationaux, via l’émission de sukuks (obligations islamiques) verts. Ces derniers ont été répartis en 3 tranches de 750 M USD, 1 Md USD et 750 USD, pour des maturités de 5, 10 et 30 ans. L’émission a été sursouscrite à hauteur de 21 Mds USD, ce qui a permis de baisser le coupon à 2,3 %, 2,85 % et 3,85 % respectivement. Il s’agit des taux les plus bas jamais obtenus par l’Indonésie, y compris pour des émissions conventionnelles. Il s’agit de la troisième émission d’obligations souveraines islamiques vertes (après 1,25 Md USD en février 2018 et 750 M USD en février 2019).
Le ministère des finances a présenté une nouvelle évaluation des mesures de relance qui atteignent désormais 695 200 Mds IDR (49,2 Mds USD) soit 4,4 % du PIB. Elles comprennent 6,2 Mds USD de dépenses pour la santé, 14,4 Mds USD d’aides sociales, 8,5 Mds USD d’incitations fiscales, 8,7 Mds USD d’aides financières pour les PME, 3,8 Mds USD d’aides pour les entreprises publiques et 7,5 Mds USD de budgets complémentaires pour certaines collectivités et administrations. Le déficit public devrait ainsi atteindre 6,3 % du PIB cette année.
La banque centrale a abaissé son taux directeur de 25 points de base, à 4,25 %. Il s’agit de la troisième baisse de taux depuis le début de l’année (–75 pdb au total). L’institution a indiqué qu’elle conservait des marges de manœuvre monétaires suffisantes pour effectuer une autre réduction de taux cette année.
Le commerce extérieur indonésien s’est fortement contracté en mai, les exportations reculant de 13 % sur un mois et de 29 % sur un an, à 10,5 Mds USD. Les importations baissent encore plus significativement : –33 % par rapport à avril et –42 % par rapport à mai 2019, à 8,4 Mds USD. La balance commerciale affiche un excédent de 2,1 Mds USD en mai, et de 4,3 Mds USD depuis le début de l’année.

Malaisie

La bourse de Kuala Lumpur a enregistré sa 17^ème semaine consécutive de sortie nette de capitaux étrangers (529 M MYR soit 124 M USD au cours de la première semaine de juin). Ce montant est toutefois deux fois inférieur à celui de la semaine précédente. Depuis le début 2020, ces sorties nettes de capitaux étrangers se sont élevées à 15 Mds MYR (3,5 Mds USD). Pour autant, après une nette baisse courant mars, l’indice de la bourse de Kuala Lumpur a retrouvé et même dépassé son niveau de fin février.
Les mesures mises en place pour les autorités pour soutenir l’économie montrent leurs premiers résultats. Suite aux demandes de la banque centrale, les institutions financières ont consenti, à ce jour, des reports d’échéances de prêts aux entreprises pour un montant de 40 Mds MYR (9,4 Mds USD), et des prêts à taux réduit ont été accordés à 18 500 PME pour 7,8 Mds MYR (1,8 Md USD), ainsi que des dons à 530 000 PME pour 1,6 Md MYR (0,4 Md USD). Enfin, les aides au maintien à l’emploi proposées par le gouvernement ont bénéficié à 295 000 employeurs et concerné 2,3 millions d’emplois.

Singapour

Singapour a initié le 19 juin la phase 2 de son déconfinement, avec une reprise de la plupart des activités économiques. Cette phase prévoit la reprise de l’activité de certains secteurs accueillant du public, tels que la restauration, le commerce de détail ou les salles de sport. Des mesures de distanciation devront être respectées, et les établissements ne pourront accueillir des groupes de plus de 5 personnes. Certains établissements jugés plus à risque devront rester fermés, comme les musées, les cinémas ou les bars.
La construction du terminal T5 de l’aéroport de Changi sera repoussée d’au moins deux ans, en raison des incertitudes qui pèsent sur le secteur du transport aérien suite à la crise du Covid-19. Les autorités réétudieront par ailleurs le projet, dont la fin de la construction était annoncée dans les années 2030, pour y inclure notamment des nouveaux dispositifs de sécurité. Ce terminal doit permettre d’accueillir 50 millions de passagers supplémentaires par an, l’aéroport en accueillant aujourd’hui 85 millions par an. Pour mémoire, les terminaux T2 et T4 ont été fermés durant l’épidémie, le premier pour 18 mois, le second pour une durée indéterminée.
Neuf entreprises ont quitté (ou sont en cours de sortie) la bourse de Singapour (SGX) depuis le début de l’année, tandis que cinq y sont entrées. Selon les analystes, SGX souffre de faibles liquidité et valorisation, accentuées par plusieurs scandales récents qui ont touché des entreprises cotées et découragé les investisseurs. Par ailleurs, SGX a annoncé en mai qu’elle avait perdu (non-renouvellement à compter de février 2021), au profit de la bourse de Hong Kong, la licence permettant de proposer des produits dérivés sur une série d’indices MSCI Asie et marchés émergents, ce qui se traduirait par une baisse de 10 à 15 % de ses bénéfices sur l’exercice 2021.
Les exportations domestiques hors pétrole baissent de 4,5 % en mai en glissement annuel (après +9,7 % en avril). Cette diminution est principalement expliquée par la chute des exportations pétrochimiques (–31,2 %), notamment vers l’Inde, la Chine et l’Indonésie. Les exportations d’électronique sont, elles, en hausse de 12,5 % (après –0,6 %), bénéficiant du développement du télétravail. En glissement mensuel, les exportations domestiques hors pétrole sont en baisse de 4,5 % (après –5,1 % en avril).

Vietnam

Le parlement vietnamien a approuvé une révision de la loi sur les entreprises, qui devrait entrer en vigueur le 1^er janvier 2021. Cette révision exempte notamment les entreprises familiales de s’enregistrer formellement comme entreprise, alors qu’elles devraient être réglementées par une loi distincte. Ces entreprises, dont le nombre est estimé à plus de 5 millions, emploieraient 8 millions d’employés. Par ailleurs, selon cette révision, les entreprises sont désormais considérées comme « publiques » dès lors que l'État détient une participation de plus de 50 %, contre 100 % précédemment.
Un consortium dirigé par le fonds américain KKR – et comprenant le fonds souverain singapourien Temasek – a acquis 650 M USD de parts de la société immobilière vietnamienne Vinhomes. Le consortium dispose désormais d’une participation de 6 % dans le premier développeur immobilier au Vietnam. À la suite de la transaction, Vingroup demeure l'actionnaire majoritaire de Vinhomes.
La compagnie PV Power investira 1,4 Md USD pour la construction des centrales au gaz naturel liquéfié de Nhon Trach 3 et 4, d'une capacité totale comprise entre 1 300 et 1 760 MW. La construction des centrales, dans la province de Dông Nai, près d’Hô-Chi-Minh-Ville, devrait débuter au deuxième trimestre 2021.
Vietnam Airlines a sollicité un prêt du gouvernement à hauteur de 172 à 515 M USD pour faire face à des difficultés de trésorerie au cours des prochains mois. La compagnie aérienne affiche une perte de revenus estimée entre 644 M USD et 687 M USD cette année. Elle a également dû verser près de 189 M USD de la mi-février à la fin mars en remboursements aux passagers des vols annulés. L’entreprise pourrait être à court de trésorerie d’ici le mois d’août. Elle envisage également de procéder à une levée de fonds auprès de ses actionnaires dans les six prochains mois.

Thaïlande

Le gouvernement a adopté un programme de 22,4 Mds THB (722 M USD) pour la promotion du tourisme domestique (6 % du PIB), faute de pouvoir, en raison des préoccupations sanitaires, relancer dès à présent son tourisme international (12 % du PIB), dont la contraction attendue sur l’année est de 68 %. Ce programme subventionnera pendant 4 mois les dépenses touristiques des citoyens thaïlandais. Il bénéficiera à 1,2 millions de personnels médicaux sous forme d’allocations de voyage. Par ailleurs, il financera à hauteur de 40 % le coût d’environ 5 millions de nuitées d’hôtel et les frais de voyage en avion ou en bus. Des allocations pour la restauration seront également distribuées.
L’endettement des ménages a atteint 13 300 Mds THB (430 Mds USD) fin mars, soit environ 80 % du PIB, dont 11 700 Mds THB (380 Mds USD) ont été prêtés par les 103 institutions adhérentes au National Credit Bureau (NCB). Le NCB évalue à 950 M THB (29,7 Mds USD) le montant des prêts à la consommation non performants accordés par ses adhérents, soit 8,1 % des encours pour ce type de prêts (contre 6,8 % fin mars 2019). Le NCB anticipe une détérioration de ce ratio, qui pourrait en fin d’’année dépasser 10 %. L’endettement des ménages, pénalise la consommation privée, notamment de biens durables (–8 % au T1). La banque centrale, qui a déjà fait adopter le 1^er avril un moratoire de 3 mois sur le remboursement des emprunts, devrait annoncer de nouvelles mesures pour faire notamment baisser les taux des crédits à la consommation.

Philippines

Les transferts de fonds des Philippins résidant à l’étranger n’ont progressé que de 1,5 % au premier trimestre 2020, pour atteindre 8,2 Mds USD (après +4,0 % sur l’année 2019). Sur le seul mois de mars, ces envois ont chuté de 5,2 % en glissement annuel, à 2,7 Mds USD. En mars, ce sont les pays producteurs de pétrole qui ont enregistré les plus importantes baisses d’émissions (Arabie Saoudite, Emirats Arabes Unis et Koweït), la chute du prix du baril affaiblissant la demande de main d’œuvre. La banque centrale anticipe désormais une baisse des transferts de fonds de la diaspora philippine de 5 % en 2020, contre une prévision de +3 % formulée avant la crise du Covid-19.

Cambodge

Le Royaume devrait enregistrer une récession de 1,9 % cette année (contre +6,5 % prévu auparavant), avant de rebondir à +3,5 % l’année prochaine, selon le ministère de l’économie et des finances. Cette contraction s’explique par la baisse de la demande mondiale pour les produits manufacturés cambodgiens (textile, chaussures), et l’arrêt du tourisme dû à l’épidémie. Par ailleurs, en 2020, le déficit du compte courant se creuserait à 17,6 % du PIB, tandis que les réserves de change baisseraient à 16,9 Mds USD soit 8,5 mois d’importations. Pour 2021, le gouvernement prévoit une dépense publique à 25,1 % du PIB, et des recettes budgétaires représentant 18,3 % du PIB.
L’Union européenne, via son initiative Team Europe, mobilisera des dons et prêts de 443 M EUR pour aider le Cambodge à combattre l’épidémie de Covid-19 et atténuer ses impacts socio-économiques. L’initiative Team Europe est un fonds de 20 Mds EUR destiné à soutenir les partenaires de l’UE face à l’épidémie. Toutefois, l’Union européenne maintient au 12 août la suspension partielle (20 % des exportations cambodgiennes vers l’UE seront touchées) du système de préférence commerciale « Tout sauf les armes ».

Laos

La construction du chemin de fer Laos-Chine a atteint fin mai un taux de réalisation de 89 %. Il s’agit d’un tronçon de la liaison ferroviaire ayant vocation à relier la province chinoise de Kunming à Singapour via le Laos, la Thaïlande et la Malaisie. La construction, par la joint-venture Laos-China Railway, de ce projet de 409 km comprenant près de 200 km de tunnels devrait s'achever fin 2021.
Le Laos et l’Allemagne ont signé un accord quadriennal (2020-2024) pour un programme de réduction des émissions de gaz à effet de serre grâce à une meilleure gouvernance et une gestion durable des forêts, qui prévoit une contribution allemande jusqu’à 6,5 M EUR et une contribution du Fonds vert pour le climat via l’agence de développement allemande GIZ de 16,1 M EUR. La nouvelle phase de ce projet permettrait d'empêcher l’émission de 5,6 Mt d’équivalent CO₂ en 4 ans. Il bénéficierait à 355 800 personnes dans trois provinces du nord du Laos (Xayaboury, Luang Prabang et Huaphan) en favorisant la gestion durable des forêts, des paysages et des ressources agricoles.

Birmanie

La Birmanie a approuvé un total de 193 M USD d’investissements directs étrangers lors de la réunion de la Commission des investissements cette semaine. Ces IDE sont destinés à neuf nouveaux projets et six projets existants, dans le secteur industriel notamment, qui représente 14 % du stock d’IDE en 2020. Singapour, la Chine et la Thaïlande restent les trois premiers investisseurs en Birmanie, présents entre autres dans les secteurs des hydrocarbures et de la production d’électricité, qui représentent chacun 27 % du stock d’IDE en 2020.

Flash conjoncture Pays émergents

2020-06-05T00:00:00+02:00

Alors que les réserves de change de la banque centrale s’amenuisent depuis le début de l’année (-2,2 Mds USD à 42,6 Mds USD le 2 juin), cette dernière a durci à nouveau les conditions d’accès au marché des changes appliquées aux entreprises. Une circulaire publiée le 28 mai, précisant les modalités de ces contrôles, prévoit que (i) toute entreprise souhaitant accéder au marché des changes doit déposer l’intégralité de ses actifs extérieurs liquides en Argentine, (ii) l’ensemble des fonds reçus de l’étranger soient changés en pesos dans un délai de 5 jours, et (iii) l’accès au marché des changes soit interdit pour toute entreprise ayant bénéficié d’aides d’Etat ou ayant utilisé le « contado con liquidación », opération qui consiste à acheter avec des pesos argentins des actifs cotés à la fois en Argentine et à Wall Street.

A lire aussi cette semaine :

► Turquie : les banques publiques turques dévoilent un nouveau programme de prêts à taux très faibles

► Cambodge : les secteurs du tourisme, de l’industrie textile et de la construction fortement touchés par la crise

► Inde : dégradation de la notation souveraine par Moody’s

► Angola : demande officielle de suspension du service de la dette

► Emirats arabes unis : maintien de la notation souveraine par S&P

► Point marchés financiers

Brèves de l'ASEAN semaine 23 (2020)

2020-06-05T00:00:00+02:00

Faits saillants

► L’Indonésie revoit légèrement à la hausse le montant de son soutien à l’activité, à 48 Mds USD soit 4 % du PIB

► Certains vols « essentiels » reprendront entre Singapour et six provinces et municipalités chinoises

► Le Cambodge enregistrerait en 2020 une récession comprise entre 1,0 % et 2,9 % selon la Banque mondiale

Indonésie

La ministre des finances a annoncé une nouvelle hausse des dépenses de soutien à l’économie, désormais à 677 000 Mds IDR (48 Mds USD) soit 4 % du PIB (contre 43 Mds USD 3,8 % du PIB annoncé le mois dernier). La principale évolution par rapport au plan annoncé en mai concerne les aides sociales qui augmentent de 2,2 Mds USD, passant à 14,1 Mds USD. Le déficit public pour 2020 est attendu à 6,3 % du PIB (inchangé par rapport au mois de mai et contre –5,1 % du PIB prévu auparavant).
Le groupe Lion Air suspend tous ses vols à compter du 5 juin pour une durée indéterminée. En cause, l’impossibilité pour les passagers de fournir les documents exigés par les autorités dans le contexte des restrictions sanitaires, la nécessité de limiter le taux d’occupation des avions à 50 % et le maintien du plafond sur les tarifs. Toutes les compagnies du groupe – Lion Air, Wings Air et Batik Air – sont concernées.
Seuls 160 000 touristes étrangers ont visité l’Indonésie en avril, 87 % de moins qu’à la même période l’année dernière et 66 % de moins qu’en mars 2020. Sur la période janvier-avril, le nombre de touristes est en baisse de 45 % en glissement annuel, à 2,8 millions. Le taux d’occupation des hôtels étoilés s’élève à 13 %.
Facebook et Paypal entrent au capital de l’entreprise indonésienne Gojek. Il s’agit du premier investissement de Facebook en Indonésie, où ses applications (Whatsapp et Instagram) sont néanmoins très présentes. Facebook espère développer les synergies entre Gojek et Whatsapp, notamment au service des PME. Paypal intégrera ses technologies à Gopay, ce qui permettra aux utilisateurs d’accéder aux 25 millions de vendeurs à travers le monde utilisant déjà le service de paiement américain.

Malaisie

Le commerce extérieur malaisien a enregistré un recul de 16,4 % en glissement annuel en avril 2020 (mois entièrement écoulé en période de strict confinement), cette baisse affectant bien d’avantage les exportations (–23,8 %) que les importations (–8 %). En conséquence, la Malaisie a affiché, en avril, son premier déficit commercial depuis octobre 1997, à 3,5 Mds MYR, soit 820 M USD.
En dépit de la levée de l’interdiction d’activité du secteur depuis début mai, seuls 1 124 des 6 000 chantiers de construction du pays ont redémarré en raison des strictes mesures sanitaires imposées par les autorités (conduisant les entreprises du secteur à ne pas souhaiter reprendre leurs activités). Parmi les chantiers ouverts, qui ont tous été inspectés, 224 ne respectaient pas les normes du Ministère de la santé.
L’indice des directeurs d’achat du secteur de l’industrie (IHS Markit Malaysia Manufacturing Manager Index), qui s’était effondré à 31,3 en avril, est remonté à 45,6 en mai. Il demeure en-deçà de la valeur neutre de 50, augurant une poursuite de la dégradation du secteur industriel.
Bosch lancera la construction d’une nouvelle usine à Penang en 2021. Cette unité sera dédiée au test de composants électroniques produits par l’usine Bosch Automotive Electronics de Dresde et accueillera également des activités de R&D et de formation. La société allemande possède déjà trois usines à Penang qui produisent des systèmes de direction, des systèmes multimédias embarqués et de l’outillage électrique.

Singapour

Les dépôts bancaires en devises (+283 % en g.a., à 27 Mds SGD soit 19 Mds USD) et les dépôts des non-résidents (+44 %, à 62 Mds SGD soit 44 Mds USD) connaissent une forte hausse en avril, selon l’Autorité monétaire de Singapour. Les dépôts en devises atteignent ainsi un niveau record, et les dépôts des non-résidents un plus haut depuis vingt ans. Ce phénomène reflète, d’une part, l’aversion au risque des investisseurs dans un contexte économique mondial incertain, et, d’autre part, des transferts, notamment depuis Hong Kong (les dépôts y ont diminué de 11 % en avril). En tendance, les dépôts en devises et les dépôts des non-résidents sont en hausse quasi-continue depuis le T2 2019.
Singapour et la Malaisie s’accordent sur le report du projet de train à grande vitesse entre Singapour et Kuala Lumpur jusqu’au 31 décembre 2020. La Malaisie avait, ces dernières semaines, fait une demande auprès de Singapour pour reporter de sept mois la reprise du projet afin de travailler sur une nouvelle proposition. Ce projet de connexion ferroviaire de 350 km est suspendu depuis septembre 2018, date de la demande du gouvernement malaisien de reporter la construction, initialement jusqu’à fin mai 2020, alors qu’il souhaitait réétudier certains projets d’infrastructure, notamment pour en réduire les coûts. La Malaisie avait alors dû verser un dédommagement de 15 M SGD (11 M USD).
Les vols d’affaires et officiels considérés comme « essentiels » reprendront entre Singapour et six provinces et municipalités chinoises. Les voyageurs pourront se déplacer entre les deux pays sans devoir effectuer de quatorzaine, mais devront se soumettre à un test 48h avant le départ et à un autre à l’arrivée (puis rester isolé un à deux jours en attendant le résultat), et fournir leurs itinéraires détaillés ainsi que leurs correspondants sur place. A Singapour, ces voyageurs devront installer l’application de traçage des contacts TraceTogether et ne pourront pas fréquenter les transports publics. Les autorités singapouriennes travaillent à des accords similaires avec d’autres pays, notamment avec la Nouvelle-Zélande.

Vietnam

Le Vietnam enregistre un excédent commercial de 1,9 Md USD au cours des cinq premiers mois de l’année 2020, avec 99,4 Mds USD d’exportations (–1,7 % en g.a) et 97,5 Mds USD d’importations (–3,8 % en g.a), selon l’Office général des statistiques du Vietnam (GSO). Les échanges commerciaux du Vietnam s’élèvent ainsi à 196,8 Mds USD sur les cinq premiers mois de 2020, soit une baisse de 2,8 % en glissement annuel.
Le Vietnam a enregistré un total de 13,9 Mds USD d'IDE au cours des cinq premiers mois de cette année, une baisse de 17 % en glissement annuel. 1 212 projets ont été nouvellement enregistrés pour un capital social total de 7,4 Mds USD, soit une baisse de 11,1 % du nombre de projets mais une croissance de 15,2 % en valeur du capital en glissement annuel. Dans le même temps, 436 projets existants ont été autorisés à augmenter leurs investissements de 3,5 Mds USD au total (+31,4 % en g.a).
Le gouvernement a soumis pour examen à l'Assemblée nationale trois options pour transformer les modèles d'investissement de huit sous-projets de l’autoroute Nord-Sud Est, devant relier Hanoï à Can Tho, dans le Sud du pays. Ces trois options qui concernent le modèle de financement (initialement en partenariat public-privé ou PPP) sont : (i) un transfert à 100 % en budget public des 8 sous-projets ; (ii) 5 projets en budget public et 3 en PPP ; (iii) 3 projets en budget public et 5 en PPP. Le gouvernement souhaite soutenir la croissance du pays via l’investissement public dans ces projets d’infrastructures.
Le ministère des transports refuse la demande d’avance de 50 M USD du contractant chinois pour effectuer les tests de la ligne 2A Cat Linh-Ha Dong du métro de Hanoi. Le Vietnam a déjà payé environ 621 M USD, soit 80 % du montant dû pour le projet de cette ligne, tandis que le reste sera payé juste avant la livraison du projet, conformément aux dispositions du contrat.

Thaïlande

L’indice des prix à la consommation a baissé de 3,4 % en mai en variation annuelle, la plus forte baisse en onze ans, en raison principalement de la baisse des prix de l’énergie, des mesures du gouvernement en faveur du pouvoir d’achat (réduction des factures d’eau et d’électricité et du prix de certains biens de première nécessité), et de la baisse des prix des fruits et légumes. Sur les cinq premiers mois de l’année, l’inflation s’élève à –1,0 %.
Le Conseil des ministres a approuvé l’attribution du partenariat public-privé pour la construction et l’exploitation de l’aéroport d’U-Tapao au consortium BBS (BTS, Bangkok Airways, Sino-Thai Engineering and Construction). D’un montant de 290 Mds THB (9,2 Mds USD), cet investissement devrait rapporter 305 Mds THB (9,7 Mds USD) à l’Etat sur une période 50 ans en loyer et partage de revenus et 62 Mds THB (2,0 Mds USD) en taxes collectées, selon le consortium. Le contrat devrait être signé le 19 juin. Narita International Airport est pressenti pour assurer la gestion de l’aéroport.
L’interdiction du paraquat et du chlorpyrifos pour l’agriculture a pris effet au 1^er juin 2020. Les agriculteurs thaïlandais sont invités à remettre leurs stocks de ces deux produits chimiques sous 90 jours à leurs fournisseurs, sous peine de poursuites. Selon le ministère de l’agriculture, 21 000 tonnes de ces produits seraient stockées dans le pays.
La Tourism Authority of Thailand (TAT) a proposé au ministère des finances un plan de relance du tourisme domestique couvrant la période de juillet à octobre. Le plan inclut des bons d’achat et des subventions de 3 000 THB (84 EUR) pour 4 millions de touristes locaux. Le secteur du tourisme emploie directement 4 millions de personnes en Thaïlande. Le nombre de touriste est en chute depuis le début de l’épidémie, et est tombé à zéro en avril suite à la fermeture des frontières du pays, contre 3,2 millions en avril 2019.

Philippines

La Banque mondiale et la Banque asiatique d’investissement dans les infrastructures (AIIB) ont approuvé l'octroi de prêts budgétaires d'urgence pour les Philippines, respectivement de 500 M et 750 M USD, afin d'atténuer les conséquences socio-économiques de la crise du Covid-19. Le prêt de l'AIIB intervient en faveur du programme CARES (COVID-19 Active Response and Expenditure Support), est en cofinancement avec la Banque asiatique de développement (1,5 Md USD octroyé par la BAsD en avril 2020) et vise également à accroître les capacités de dépistage du Covid-19. Ces annonces portent l'intervention de la Banque mondiale aux Philippines à 1,1 Md USD depuis le début de la pandémie et marquent la seconde intervention de l'AIIB aux Philippines, après 500 M USD approuvé en 2017 en faveur du projet Metro Manila Flood Management Project, en co-financement avec la Banque mondiale.
Le conglomérat philippin Ayala, à travers sa filliale AC Energy, a acquis 12,8 % des parts d'Infigen Energy, société australienne spécialisée dans les énergies renouvelables. L'investissement du groupe Ayala est évalué à 63 M USD. Infigen Energy possède et exploite 670 MW issus de parcs éoliens en Australie. Ayala est présent dans le développement des énergies renouvelables en Australie depuis 2017 avec UPCAC, une joint-venture entre AC Energy et le groupe UPC Renewables spécialisée dans les énergies solaire, éolienne et hydraulique.

Cambodge

Le Cambodge devrait enregistrer en 2020 une récession comprise entre – 1,0 % et –2,9 %, selon le dernier rapport de situation économique de la Banque mondiale. Le pays connaitrait ainsi sa première récession depuis 1994. La pandémie affecte en effet les principaux secteurs de l’économie du Cambodge : tourisme, industrie textile et construction, qui représentent 70 % de la croissance et 39,4 % des emplois en 2019. Selon le même rapport, le taux de pauvreté augmenterait de 3 % à 11 % et le déficit budgétaire se situerait autour de 9 % du PIB (après un excédent de 0,5 % du PIB en 2019), portant la dette publique à 35 % du PIB d’ici 2022. Le taux de chômage quant à lui pourrait atteindre 20 %, alors que la pandémie et la récession qui en résultent menacent au moins 1,8 million d'emplois au Cambodge.
La Garment Manufacturers Association in Cambodia (GMAC), la Cambodia Footwear Association (CFA) et la Chambre européenne de commerce du Cambodge (EuroCham) ont demandé à la Commission européenne de reporter de 12 mois le retrait partiel du régime préférentiel « Tout sauf les Armes (TSA) », dans une lettre conjointe, en raison des circonstances exceptionnelles liées au Covid-19. Cette initiative fait suite à une demande similaire de la European Branded Clothing Alliance (EBCA) en avril dernier. L’impact de la pandémie a en effet drastiquement touché le secteur textile-chaussures du pays. Le ralentissement important des commandes aurait déjà entraîné une suspension des activités de 250 usines et affecté plus de 130 000 travailleurs.
Le ministère du travail a publié une annonce relative au report en 2021 du versement des primes d'ancienneté dues en 2020, afin d’alléger les charges des entreprises pendant la pandémie. En cas de rupture du contrat de travail pendant la période de ce report (et sauf faute grave de l’employé ou démission), les entreprises devront régler l’indemnité d’ancienneté due au titre de 2020 et des années antérieures. Pour mémoire, selon le décret 443 du ministère publié en 2018, l'employeur est redevable chaque année à ses employés en CDI d'une indemnité équivalente à deux semaines de salaire.
La Banque nationale du Cambodge (BNC) ne prendra plus en charge les frais d’échange des petites coupures en dollar américain à partir du 31 août 2020, afin d’encourager l’utilisation du riel cambodgien pour les petites transactions et en raison du coût de l’envoi de ces billets aux Etats-Unis pour échange avec des neufs. A partir du 1^er septembre, les institutions financières devront payer elles-mêmes les frais de transport de ces billets hors du pays. La banque centrale a néanmoins précisé que ces petites coupures avaient encore cours légal au Cambodge. Cette annonce a cependant créé une certaine confusion dans la population, de nombreux commerçants refusant désormais les billets de 1, 2 et 5 USD.

Laos

De nombreuses banques commerciales et institutions financières ont appliqué les directives de la banque centrale du Laos (BOL) leur demandant d’assouplir les conditions de crédit. Selon une évaluation fin avril, 21 banques commerciales ont ainsi reporté les paiements du principal et des intérêts, baissé les taux d'intérêt ou accordé de nouveaux prêts au bénéfice de 4 918 clients, pour un montant total de 13 009 Mds LAK (1,4 Md USD). Dix institutions financières ont mis en œuvre une politique similaire pour 1 250 clients et un montant de 65 Mds LAK (7,2 M USD).
La banque centrale a lancé LaPASS, système de paiement en temps réel visant un système financier plus efficace et sécurisé. Ce système fonctionnera en temps réel (pendant les heures ouvrées) pour les paiements de gros montants dans trois cas principaux : paiements en provenance et à destination du budget de l'État, paiements entre banques et compensation des chèques. Outre le ministère des finances, 39 banques commerciales et la bourse laotienne (LSX) sont membres du système LaPASS.
Le ministère du travail et des affaires sociales a ordonné aux entreprises qui ont suspendu leurs activités en avril, en application des mesures de confinement, de payer le salaire normal à leurs employés si elles ne l’ont pas encore fait. Les entreprises reconnues comme ayant de graves difficultés financières doivent payer à leurs employés au moins 50 % de leur salaire normal.

Birmanie

Le ministère du commerce birman a levé l’interdiction d’importation des liqueurs et alcools forts, en vigueur depuis 1962. Le ministère a publié une notification le 25 mai autorisant l’importation des alcools forts de plus de 8 USD/L (prix CIF), qui était jusqu’à présent uniquement autorisée pour les hôtels et zones duty-free. Un projet de loi réglementant la distribution des alcools forts est en cours de rédaction. L’importation de vin est autorisée depuis 2015. L’importation de bière reste en revanche interdite.
Le ministère de l’énergie a prolongé d’un mois l’appel d’offre pour des projets de centrales solaires lancé le 18 mai. Les entreprises ont maintenant jusqu’au 17 juillet pour répondre au premier appel d’offre lancé par le gouvernement birman dans le secteur des énergies renouvelables.
D’après le ministère des finances, 1016 entreprises des secteurs du textile, de l’hôtellerie du tourisme et PME auraient reçu un total de 26,8 M USD en prêts court-terme à 1 %, entre le 9 avril et le 2 juin, du fonds de 70 M USD créé pour soutenir les entreprises touchées par la crise.

Brèves de l'ASEAN semaine 20 (2020)

2020-05-15T00:00:00+02:00

Faits saillants

► La croissance du PIB malaisien chute, à 0,7 % en glissement annuel au T1 2020

► La banque centrale cambodgienne rejoint le Réseau des banques centrales et superviseurs pour le verdissement du système financier (NGFS)

► La banque centrale vietnamienne abaisse une nouvelle fois ses taux directeurs, de 50 points de base

Indonésie

Le Ministère des finances a présenté au Parlement un premier cadrage budgétaire pour l’année 2021, qui prévoit une croissance du PIB entre 4,5 et 5,5 % et des recettes fiscales inférieures à 9 % du PIB. Le déficit budgétaire devrait atteindre de 3,2 à 4,2 % du PIB et la dette publique, s’établir entre 36 et 38 % du PIB.
Le gouvernement détaille son programme de relance économique nationale de 150 Mds IDR (10 Mds USD) (PP 23/2020), annoncé en avril et prenant effet immédiatement. Quatre outils sont prévus : i) des injections en capital dans les entreprises publiques, ii) des placements auprès de banques commerciales, iii) des investissements gouvernementaux et iv) des garanties. Le décret prévoit que le plan sera financé par émission obligataire.
Le parlement a adopté une réforme de la loi minière de 2009, qui facilite notamment l’extension des permis d’exploitation (jusqu’à 20 ans) et de la surface de la zone minière tolérée. Cette dernière est désormais de 15 000 ha pour les mines de charbon et de 25 000 ha pour celles de minerais. Les contraintes sur l’exportation de minerais bruts sont maintenues afin d’encourager le développement de la filière aval. Cette loi est jugée moins favorable à l’environnement que la précédente selon certaines ONG. Pour rappel, l’an dernier les législateurs avaient renoncé à ce projet de loi en raison de protestations massives.

Malaisie

Au premier trimestre 2020, la croissance du PIB a fortement reculé à 0,7 % en glissement annuel (après +3,6 % au T4 2019) soit son résultat le plus faible depuis le quatrième trimestre 2009. Ce chiffre est supérieur aux anticipations des marchés (–1,5 % selon Reuters). Côté demande, seules les dépenses des administrations publiques continuent de croitre (+5 % contre +1,3 % au T4). La consommation ralentit mais est résiliente (+6,7 % après +8,1 %). Le commerce contribue négativement à la croissance avec une chute des exportations supérieure à celle des importations (–7,1 % et –2,5 % respectivement). L’ensemble des secteurs affichent une baisse de leur activité, à l’exception du secteur minier, dont la production baisse mais moins qu’au T4.
En mars 2020, l’indice de la production industrielle (IPI) a affiché une contraction de 4,9 % en glissement annuel (contre +6,7 % en février). Cette contraction est due à une baisse de tous les indicateurs : industrie (–4,2 %), activité minière (–6,5 %), électricité (–7 %). Il s’agit de la première baisse (sur une base annuelle) de l’indice de la production industrielle depuis février 2013 et la plus importante depuis septembre 2009. L’institut statistique malaisien (DOSM) estime que la tendance se maintiendra à la baisse au cours des prochains mois.

Singapour

Les États membres de l’Organisation Mondiale de la Propriété Intellectuelle (OMPI), une des Agences spécialisées des Nations Unies, ont nommé par consensus M. Daren Tang prochain Directeur général de l’organisation. Son mandat de six ans débutera le 1^er octobre 2020. Il sera le cinquième Directeur général de l’OMPI et le premier originaire d’Asie. M. Daren Tang, actuellement Directeur général de l’Office de Propriété Intellectuelle de Singapour (IPOS), sera le 1^er singapourien nommé à la tête d’une Agence des Nations Unies. Dans son discours d’acception, il a notamment indiqué que l’unilatéralisme et le repli menaçaient l’institution et demandé aux membres de travailler ensemble dans un effort mondial commun. Présentant ses plans pour l’OMPI, il a souligné la nécessité de construire un écosystème mondial de propriété intellectuelle inclusif, équilibré, dynamique et tourné vers l'avenir.
La banque centrale (MAS), la Singapore Fintech Association (SFA) ainsi que le groupe AMTD lancent un fonds de solidarité pour les Fintechs de 6 M USD. Les Fintechs éligibles pourront demander une subvention unique pour couvrir leurs besoins en fonds de roulement (jusqu’à 20 000 SGD ou 14 000 USD pour financer les salaires et les loyers entre autres) ou encore pour financer un PoC (« proof of concept ») développé en lien avec les institutions financières sur la plateforme APIX (jusqu’à 40 000 SGD soit 28 000 USD). Pour ce dernier volet, le financement des salaires des étudiants en stage est également prévu à hauteur de 1 000 SGD (700 USD) par mois et par stagiaire. Ces aides viennent s’ajouter aux mesures de soutien d’un montant de 125 M SGD (88 M USD) en faveur des Fintechs annoncées par la banque centrale le 8 avril dernier.
Le gouvernement aurait déjà déboursé plus de 16 Mds SGD (11 USD) en mesures de soutien aux ménages et aux entreprises entre les mois de mars et mai soit près de 30 % du montant total du plan de relance, selon la seconde ministre des finances Indranee Rajah. En particulier, 7 Mds SGD (5 Mds USD) ont été dépensés pour soutenir 140 000 employeurs dans le cadre du Jobs Support Scheme, mesure visant à aider les entreprises au financement des salaires des employés singapouriens et résidents permanents en période de Covid-19. A noter que 32 entreprises ont refusé cette aide, retournant 35 M SGD (24,6 M USD) au gouvernement.

Vietnam

La délégation de l’Union européenne et l'Agence français de développement (AFD) au Vietnam ont signé une convention visant à renforcer leur coopération dans la lutte contre le changement climatique et le Covid-19. En vertu de cet accord, l'UE a alloué une subvention non remboursable de 20 M EUR à l'AFD. En coordination avec le gouvernement vietnamien et les administrations locales, l'AFD mobilisera le Fonds de gestion de l'eau et des ressources naturelles (WARM) pour préparer et mettre en œuvre des projets d'investissement cofinancés par les prêts de l'AFD et les ressources propres du Vietnam sur la période 2021-2029, pour un financement total estimé à 200 M EUR.
La banque centrale a abaissé de 50 points de base ses taux directeurs, en soutien à l’économie. Les taux de refinancement et d’escompte ont été ramenés respectivement à 4,5 % et 3 % respectivement, tandis que le taux d’intérêt au jour le jour sur le marché interbancaire a été réduit à 5,5 % et le taux d'opération d'open market (OMO) de 50 points de base à 3,0 %. La banque a également réduit les plafonds du taux d'intérêt des dépôts et des prêts vietnamiens libellés en dongs, de 0,3 à 0,5 point de pourcentage (selon les échéances). Pour rappel, la banque centrale avait déjà réduit ses taux directeur le 17 mars dernier (de 50 à 100 pdb).
La compagnie aérienne Vietjet a annoncé la reprise de l’ensemble de ses 45 liaisons domestiques, proposant des billets à des prix avantageux. Elle opérera sous réserve du respect des consignes de sécurité par ses passagers : déclaration obligatoire de l’état de santé, port du masque, etc. La compagnie Vietnam Airlines, a, quant à elle, déclaré qu'elle lancerait au mois de mai cinq vols domestiques supplémentaires sur les liaisons Ho Chi Minh-Ville-Tuy Hoa, Hai Phong-Nha Trang, Vinh-Da Lat, Vin-Buon Ma Thuot, et Thanh Hoa-Buon Ma Thuot.

Thaïlande

22 000 PME ont déjà bénéficié de prêts à taux bonifiés pour un montant total de 36 Mds THB (1,1 Md USD) depuis l’ouverture du programme de la banque centrale la semaine dernière. Le prêt moyen s’établit à 1,6 M THB (50 000 USD), et 74 % des emprunteurs sont des PME hors de Bangkok. 500 Mds THB (15,5 Mds USD) de prêts sont disponibles sous ce programme. Pour rappel, en plus de ces prêts à taux bonifié, les PME avec une ligne de crédit supérieure à 100 M THB (3,11 M USD), bénéficient d’un report automatique de paiement sur le capital et les intérêts et ce pour six mois.
Le Ministère des finances prévoit l’émission de 50 Mds THB (1,56 Mds USD) d’obligations publiques à destination des épargnants, dans le cadre de son programme d’endettement de 1000 Mds THB (31 Mds USD) lié à la crise du coronavirus. Ces obligations, avec une maturité de 5 et 10 ans, proposeront respectivement des rendements à 2,4 % et 3 % hors taxes. Pour rappel, ce plan d’endettement correspond à la troisième étape des mesures de soutien du gouvernement pendant la pandémie.
Le conseil des ministres a approuvé le projet de loi visant à autoriser le transfert d’une partie du budget alloué aux ministères pour l’année 2020 au Fonds central sous l’autorité du Premier Ministre. Le projet de loi doit passer devant le Parlement fin mai. Le montant du transfert est de 88 Mds THB (2,8 Mds USD), sous la cible des 100 Mds THB (3,1 Mds USD) initialement envisagée. Le transfert le plus important provient du Ministère des finances (36 Mds THB soit 1,1 Md USD, à l’origine destinés au remboursement de la dette publique). Le conseil des ministres a également approuvé le transfert de 40 Mds THB (1,2 Md USD) du projet de budget des ministères en 2021 au Fonds central pour la lutte contre les conséquences du virus l’année prochaine.
Le conseil des ministres a approuvé la partie de son plan de relance annoncée en avril et destinée aux communautés rurales d’un montant de 400 Mds THB (12,45 Mds USD). Présenté comme un plan de « développement des infrastructures rurales », le contenu de ce plan n’est pas encore détaillé mais il vise, selon le vice-premier Ministre Somkid, à augmenter les activités communautaires et permettre le retour de personnes sans emploi dans le secteur agricole, par exemple via des programmes de formation et de prêts. Ces mesures servent à amoindrir les effets du Covid-19 alors que la banque centrale prévoit une récession de 5,3 % cette année, soit le niveau le plus bas de la croissance depuis la crise financière de 1997-1998.

Philippines

L’agence de notation Fitch a revu à la baisse la perspective associée à la notation souveraine des Philippines (BBB), de « positive » à « stable ». Fitch anticipe désormais une récession de 2 % cette année (contre +0,5 % auparavant), compte tenu notamment du maintien de mesures de quarantaine exigeantes, la disruption des chaînes d’approvisionnement mondiales et l’impact de la pandémie de Covid-19 sur les investissements. Les deux autres principales agences de notation ont également réaffirmé la notation des Philippines, à BBB+ pour S&P et Baa2 pour Moody’s (perspective stable). Ces notations du risque de crédit sont primordiales étant donné qu’elles impactent les possibilités et modalités d’accès aux capitaux.
En mars 2020, les réserves de change des Philippines ont progressé pour le sixième mois consécutif, pour atteindre un niveau record à 89 Mds USD. Les réserves actuelles sont considérées comme largement adéquates selon les critères du FMI et correspondent à 7,9 mois d’importations de biens et de services et à 5,3 fois la dette extérieure à court terme.
Au premier trimestre 2020, la compagnie aérienne philippine Cebu Pacific a enregistré une perte d’1,2 Md PHP (équivalent 23 M USD), après un bénéfice de 3,4 Mds PHP au T1 2019 (66 M USD). Une chute des recettes de 25 % a été enregistrée en glissement annuel, à 15,9 Mds PHP (315 M USD). Ces résultats sont principalement attribuables i) aux première mesures prises pour contenir la pandémie du Covid-19, telles que les restrictions aux voyageurs internationaux imposées dès mi-février à toute personne non philippine ou non résidente arrivant de Chine et de Corée du Sud et ii) à la suspension de la quasi-totalité des vols domestiques à partir du 19 mars à la suite de l’annonce du confinement de l'île de Luçon.

Cambodge

La banque centrale cambodgienne a rejoint le Réseau des banques centrales et superviseurs pour le verdissement du système financier (NGFS). Ce réseau, lancé à l'occasion du One Planet Summit qui s’est tenu à Paris le 12 décembre 2017, a pour objectif de renforcer le rôle du secteur financier dans la transition vers une économie durable. Pour rappel, dans la région, les banques centrales singapourienne, malaisienne, thaïlandaise et indonésienne sont également membres du NGFS, dont le secrétariat est assuré par la Banque de France.
L’Union européenne a ajouté le Cambodge à sa « liste noire » de pays exposé au blanchiment de capitaux. La Birmanie a au même moment été ajoutée à cette liste. Pour rappel, le Groupe d'action financière (GAFI) avait déjà placé, en février 2019, le Cambodge sur sa « liste grise » de pays devant renforcer leurs régimes de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme. La Cambodia Financial Intelligence Unit (CAFIU) prévoit d’encourager toutes les entités déclarantes à être plus vigilantes dans l'identification des risques de blanchiment d'argent et de financement du terrorisme, ainsi qu'à mettre en œuvre, en temps opportun, des contre-mesures efficaces.
Les exportations cambodgiennes de vêtements, d’articles de voyage, et de chaussures ont atteint 3,1 Mds USD de janvier à avril, en hausse de 1,7 % par rapport à la même période en 2019. Dans le détail, les exportations de vêtements ont représenté 2,3 Mds USD (–3,4 % en g.a), les chaussures 412 M USD (+ 18 %) et les articles de voyage 388 M USD (+ 22 %). Selon l’association patronale du textile (GMAC), l’augmentation globale de ces exportations s’explique par les commandes passées avant l'épidémie de COVID-19. Les chiffres devraient dramatiquement chuter au cours des prochains mois en raison des nombreuses commandes annulées par les principaux acheteurs aux États-Unis et en Europe.

Laos

Le ministère de l’industrie et du commerce a baissé les prix de vente des carburants suite à la baisse des cours mondiaux du pétrole. Les prix de vente sont différents d’une province à l’autre. Les nouveaux prix seraient de 0,76 à 1,05 USD par litre d’essence de qualité supérieure, de 0,73 à 0,97 USD par litre d’essence ordinaire et de 0,72 à 0,9 USD par litre de diesel.
Le ministère des Travaux publics et des Transports a publié une nouvelle procédure instaurant des précautions sanitaires pour les agents des Douanes et les sociétés de transport. Pour les importations, les conducteurs étrangers pénétrant sur le territoire devront obligatoirement porter un masque et un contrôle de leur température sera effectué par les autorités locales. Pour les exportations, les conducteurs pourront affréter leurs marchandises à des points spécifiques de la frontière ou bien la traverser si le pays de destination le permet. Ces mesures permettent de dédouaner rapidement les marchandises périssables tels les produits agricoles aux points de contrôles internationaux.
Les exportations (hors ventes d’électricité) en valeur ont à nouveau baissé, à 209 M USD en avril (après 343 M USD en mars), selon le ministère de l'Industrie et du Commerce. Les cinq principaux pays vers lesquels le Laos exporte sont la Thaïlande, la Chine, le Vietnam, le Japon et les Etats-Unis. Les importations s’affichent également en baisse en avril, 320 M USD (après 461 M en mars).

Birmanie

Le Ministère des Finances birman évalue le coût de la mise en œuvre du plan d’aide économique Covid-19 à 2 Mds USD soit 3 % du PIB. Le plan sera financé par la réallocation de 10 % du budget de l’année fiscale 2019-2020 (septembre à septembre) de chaque ministère, par de la création monétaire par la Banque Centrale (jusqu’à 50 % du déficit budgétaire), et par des prêts concessionnels auprès des bailleurs multilatéraux (jusqu’à 500 M USD). Selon le ministre adjoint au Ministère de la planification, la dette extérieure du pays correspond à moins de 15 % de son PIB, ce qui lui permet d’accepter ces prêts concessionnels étrangers.
Le gouvernement a annoncé la prolongation des mesures prises dans le cadre de la lutte contre la propagation du Covid-19 jusqu’au 31 mai. La Birmanie maintient la suspension des vols commerciaux internationaux au départ et à destination de son territoire et des délivrances de visa. La période de quarantaine de 28 jours est également maintenue pour les personnes entrant sur le territoire birman.

Flash conjoncture Pays émergents

2020-03-20T00:00:00+01:00

Le ministre de l’économie, P. Guedes, a annoncé un ensemble de mesures budgétaires visant à soutenir l’économie face aux conséquences de la pandémie du COVID-19 pour un montant total de 27 Mds EUR (soit environ 2 % du PIB). Ce plan de relance vise à soutenir, d’une part, la consommation des ménages via le versement anticipé de certaines prestations sociales et l’abondement de certains fonds (assurance chômage et programme Bolsa Familia), et d’autre part l’emploi et les entreprises avec l’assouplissement des délais de paiement de certaines cotisations et engagements des entreprises. Du côté monétaire, la Banque Centrale du Brésil (BCB) a décidé de réduire son taux d’intérêt directeur de 50 pdb à +3,75 %, atteignant son minimum historique. Ces mesures s’accompagnent d’un assouplissement des règles prudentielles. Ainsi, les conditions de crédit sont assouplies pour les agents solvables qui subiraient des problèmes de liquidité temporaires en raison de la baisse de leur activité (l’encours de crédit susceptible d’être ainsi renégocié s’élevant à 44 % du PIB) et les exigences de capital des banques sont réduites de sorte qu’elles puissent accroître leur volume de fonds prêtables (la capacité d’octroi de crédit du système bancaire pouvant potentiellement s’accroître ainsi de 637 Mds BRL soit 9 % du PIB).

À lire aussi cette semaine :

► Turquie : plan de soutien à l’économie de 14 Mds USD et nouvel assouplissement monétaire

► Pays du Golfe : réponse budgétaire et monétaire à la crise du Covid-19

►ASEAN : assouplissement monétaire généralisé face au Covid-19

► Asie du Sud : l’Inde, le Pakistan et le Sri Lanka lancent des mesures face au Covid-19

► Point Marchés

Brèves de l'ASEAN semaine 11 (2020)

2020-03-13T00:00:00+01:00

Faits saillants

► Le Vietnam, la Thaïlande et le Cambodge annoncent un plan de relance, alors que l’Indonésie et Singapour en prévoient un second

► Le groupe birman Super Seven Stars signe un accord avec Carrefour pour développer la marque en Birmanie

► La Malaisie pourrait reconsidérer le budget 2020 compte tenu de la baisse des prix du pétrole

Région

L'épidémie de coronavirus aura un impact négatif sur les revenus touristiques des pays de la région selon un récent rapport de la Banque asiatique de développement (BAsD). L’organisation envisage trois scénarios de différente gravité. Dans le meilleur des cas, les interdictions de voyager et la baisse de la demande intérieure durent 2 mois, dans le scénario modéré 3 mois et dans le pire des cas 6 mois. Les pays les plus affectés seraient le Cambodge (−1,4 % du PIB à −3,5 % du PIB) et la Thaïlande (−0,8 % à −2,4 %).

Pertes de revenus touristiques par scénario en pourcentage du PIB

Source : Banque asiatique de développement

Les bourses de la région plongent depuis le début de la semaine, les investisseurs craignant les retombées économiques de l'épidémie de coronavirus, associées à la chute des prix du pétrole. En clôture jeudi, les indices des bourses de de Thaïlande (–18,3 %), des Philippines (–15,3 %), du Vietnam (–13,7 % à Hô-Chi-Minh-Ville et –10,3 % à Hanoï), d’Indonésie (–11,0 %), de Singapour (–9,5 %), et de Malaisie (–4,3 %) étaient tous en forte baisse par rapport à leur niveau de clôture vendredi dernier.

Indonésie

Le gouvernement prévoit un nouveau plan de soutien pour faire face aux conséquences économiques de l’épidémie de coronavirus. Il devrait comprendre des allégements fiscaux pour les entreprises et les particuliers sous forme de délais d’acquittement d’impôts, des subventions pour les salaires et des aides en cash. Des mesures de soutiens aux importations sont également annoncées pour 750 produits (dont céramiques, soja, maïs, textile, médicaments, matériel médical, vaccins, équipements de télécommunication, chaussures), afin de stimuler les échanges et d’éviter des ruptures de stock. Pour rappel un premier plan de 740 M USD a été présenté le 26 février.
Douze entreprises publiques mettent 550 M USD de côté pour effectuer des rachats d’actions dans le contexte de chute des cours. Il s’agit de Bank Rakyat Indonesia (BBRI), Bank Mandiri (BMRI), Bank Negara Indonesia (BBNI), Bank Tabungan Negara (BBTN), Wijaya Karya (WIKA), Adhi Karya (ADHI), Pembangunan Perumahan (PTPP), Jasa Marga (JSMR), Waskita Karya (WSKT), Aneka Tambang (ANTM), Bukit Asam (PTBA) et Timah (TINS).

Malaisie

Selon le ministre des finances, le nouveau gouvernement pourrait être amené à reconsidérer le budget 2020 et à réduire les prévisions de dépenses, tant en fonctionnement qu’en investissement. En effet, le budget a été établi sur la base d’un baril à 62 USD et le gouvernement estime que toute baisse des cours de 1 USD se traduit, pour l’Etat, par une perte de trésorerie de 300 M MYR (soit 70 M USD).
Le nouveau premier ministre Muhyiddin Yassin crée un Conseil d’action économique (EAC) notamment pour faire face à l’épidémie de Covid-19 et à la chute des prix du pétrole. Présidé par lui-même, il sera composé du ministre du commerce international et de l’industrie, du ministre des finances et du ministre de l’économie, ainsi que de personnalités éminentes telle la gouverneure de la banque centrale. Lors de sa première réunion, le 16 mars, le conseil étudiera les conséquences de la baisse des cours du pétrole et du Covid-19 ; il devrait également réexaminer le plan de relance présenté en février par le précédent premier ministre et se pencher sur le pouvoir d’achat des 40 % les moins favorisés de la population (B40).
Le groupe pétrolier Petronas maintient ses prévisions d’investissement pour 2020. En dépit de la chute brutale des cours du pétrole, Petronas prévoit de réaliser de 26 à 28 Mds MYR (6,1 à 6,5 Md) d’investissements en Malaisie, soit environ 10 % de plus qu’en 2019. La compagnie pétrolière nationale entend, par ailleurs, verser un dividende de 24 Mds MYR (5,6 Mds USD) au titre de l’exercice clos fin 2019.

Singapour

Le gouvernement de Singapour prépare un deuxième plan de relance pour faire face à l’impact du coronavirus. Un groupe de travail organisé par le Conseil de l’économie du futur, qui impliquera les ministères, les associations professionnelles et les chefs d’entreprise, conseillera le gouvernement pour couvrir tous les besoins. Comme le premier paquet de 4 Mds SGD (2,9 Mds USD), annoncé dans le budget le 18 février, les mesures de relance supplémentaires viseront en priorité à aider les travailleurs à conserver leur emploi. D’autres mesures seront mises en œuvre pour aider les secteurs du tourisme, de l’aviation, du commerce, des services alimentaires et des services de transport, qui ont été les plus durement touchés par le Covid-19.
La Banque asiatique de développement (BAsD) a ouvert un bureau à Singapour. Ce dernier accueillera douze employés des branches « secteur privé » et « partenariats public-privé » de l’organisation. La Banque a indiqué que cette implantation lui permettra de coopérer davantage avec les acteurs singapouriens, alors que la cité-Etat se positionne en hub pour le financement des infrastructures et de l’innovation dans les pays en développement de la région.
L’indice de confiance des entreprises pour le deuxième trimestre a chuté à son plus bas historique, à –7,88pp (après +5,31pp au T1), selon le Singapore Commercial Credit Bureau (SCCB), qui explique le recul de l’indice par l’épidémie de Covid-19. Des six indicateurs considérés, l’indice de confiance des prix de vente (–8,46pp après +8,96pp au T1), des volumes de vente (–9,95pp après +6,97pp) et des nouvelles commandes (–12,44pp après +3,98pp) connaissent les baisses les plus importantes. Les secteurs les plus pessimistes sont ceux de la construction, des services et manufacturier, tandis que les secteurs de la finance et des transports sont les plus optimistes.

Vietnam

Le Premier ministre vietnamien a annoncé la mise en place d’un plan de soutien à l’économie pour aider les entreprises à faire face à l'épidémie de coronavirus. Ce plan comprendra un ensemble de mesures de soutien de 1,3 Md USD, allouées aux secteurs les plus affectés par l’épidémie. Parallèlement, sur demande de la banque centrale, les banques commerciales se sont engagées à offrir des crédits à taux préférentiels, à hauteur de 12 Mds USD, aux entreprises vulnérables. Le gouvernement envisage, par ailleurs, d’accorder cinq mois supplémentaires aux entreprises en difficulté pour le paiement de la TVA et des taxes liées à l’usage des terrains.
La compagnie aérienne Vietnam Airlines a annoncé la réduction temporaire de la fréquence de ses vols entre le Vietnam et l'Europe à partir du 25 mars, face à l'évolution complexe de l'épidémie de coronavirus en Europe. Vietnam Airlines diminuera la fréquence de plusieurs lignes reliant Hanoï et Hô Chi Minh-Ville à Londres, Paris et Francfort.

Thaïlande

Face au fort ralentissement de la croissance économique thaïlandaise, le gouvernement met en place un plan de relance de 400 Mds THB (environ 12,7 Mds USD) pour soutenir l’économie du pays. Déjà fortement affectée par la baisse des exportations et la faiblesse des investissements, l’économie thaïlandaise subit les conséquences du coronavirus, sur le secteur du tourisme notamment. Ce plan de relance à court terme devrait bénéficier à 14,6 millions de personnes à faibles revenus, soit 22 % de la population du pays, ainsi qu’à 3 millions de PME. Il comprend des conditions avantageuses pour les prêts et des réductions d’impôts.
Le plus grand conglomérat agroalimentaire thaïlandais, le groupe Charoen Pokphand, rachète l’activité de Tesco en Asie pour plus de 10 Mds USD. A l’issue de la transaction, le groupe thaïlandais détiendra 86,9 % de la filiale thaïlandaise de Tesco, ainsi que 100 % de la filiale malaisienne. L’accord doit encore être examiné par l’autorité de la concurrence thaïlandaise, afin de déterminer si cette acquisition respecte les règles de concurrence. Charoen Pokphand détient déjà l’activité de vente au détail de Makro, une chaîne de magasins de libre-service de gros, ainsi que les magasins de proximité 7-Eleven.
Le taux de pauvreté en Thaïlande a augmenté ces dernières années, selon un rapport de la Banque mondiale. Entre 2015 et 2018, le taux de pauvreté en Thaïlande est passé de 7,2 % à 9,8 %, le nombre de Thaïlandais vivant dans la pauvreté étant passé de 4,9 millions à plus de 6,7 millions. Le taux d’extrême pauvreté demeure très faible, à 0,03 %, mais le niveau d’inégalités reste un problème, les 40 % les plus pauvres ayant subi une baisse de leurs revenus.

Philippines

En 2019, les entrées nettes d’IDE aux Philippines ont chuté de 23 % en glissement annuel, à 7,6 Mds USD. Dans le détail, les entrées nettes d’investissements en capitaux propres ont diminué de 38 % en g.a à 1,4 Md USD, les prêts intragroupes nets ont diminué de 23 % à 5,2 Mds USD et les bénéfices réinvestis ont progressé de 17 % à 1,0 Md USD. Cette nette baisse peut s’expliquer, entre autres, par les incertitudes concernant l’avenir des incitations fiscales accordées aux entreprises dans les zones économiques spéciales (réforme fiscale Corporate Income Tax and Incentives Reform Act).
Les agences de notation Moody’s et Standard & Poor's ont révisé à la baisse leurs prévisions de croissance des Philippines pour l’année 2020 à respectivement 4,9 % et 5,8 %, contre 6,7 % et 6,2 % prévus en décembre 2019. Selon les autorités philippines, le choc du coronavirus pourrait coûter un point de pourcentage à la croissance de l’archipel en 2020. Le gouvernement table désormais sur une croissance comprise entre 5,5 % et 6,5 %.

Cambodge

Le gouvernement prévoit de dépenser de 800 M USD à 2 Mds USD pour soutenir l’économie dans le contexte de l’épidémie de Covid-19. Il a annoncé des dépenses de 800 M USD si l’épidémie dure 6 mois, et de 2 Mds USD si elle dure un an. Dès les débuts de la crise, une enveloppe de 30 M USD a été attribuée au ministère de la santé pour lutter contre cette maladie dans les six prochains mois. Par ailleurs, la Banque asiatique de développement a estimé que le Covid-19 pourrait engendrer une perte de revenus comprise entre 283 M USD (dans le scénario le plus favorable) et 935 M USD pour le secteur du tourisme au Cambodge.
Le navire chinois SITC JIANSU, transportant notamment 102 containers d’intrants pour le secteur de la confection, a accosté le 9 mars à Sihanoukville. Quinze navires devraient désormais arriver chaque semaine, selon le directeur général du port. Ces livraisons seraient cependant insuffisantes pour répondre à la pénurie de matières frappant actuellement le secteur cambodgien de la confection à la suite de l'épidémie de coronavirus.
La taxe à l’exportation sur le caoutchouc sera aménagée à partir d’avril afin de compenser l'impact de la chute des cours sur les producteurs. Les exportations seront dorénavant exonérées de taxe si le cours est inférieur à 1400 USD par tonne (contre 1000 USD par tonne auparavant). Elles seront taxées à 25 USD si le cours se situe entre 1400 et 1800 USD/tonne, à 50 USD entre 1800 et 2500 USD/tonne, à 100 USD entre 2500 et 3500 USD/tonne et à 200 USD au-delà. Elles étaient auparavant taxées de 100 à 400 USD à partir d’un cours de 1000 USD/tonne. En 2019, les exportations cambodgiennes de caoutchouc sec ont atteint 282 071 tonnes (+30 % en g.a), générant 377 M USD de revenus (+32%).

Birmanie

Le groupe birman Super Seven Stars a signé un accord de franchise avec le groupe Carrefour pour développer la marque en Birmanie. Le groupe Super Seven Stars prévoit d’ouvrir à Rangoun d’ici fin 2020 un magasin Carrefour MAXI Cash and Carry et plusieurs magasins de proximité de l’enseigne Carrefour Easy. Le groupe prévoit initialement 10 % de produits Carrefour importés dans ses rayons.
La banque centrale birmane a acheté 50 M USD de devises depuis le 1^er février afin de stabiliser le taux de change kyat/dollar. L’appréciation du kyat (+10 % depuis décembre 2019 face au dollar) impacte fortement les exportations birmanes, déjà touchées par le ralentissement de la demande chinoise dans le contexte de l’épidémie de coronavirus – les exportations vers la Chine représentant environ 30 % du total des exportations birmanes.

Laos

L'Allemagne apportera 6,8 M EUR au Fonds laotien d'accès au financement (LAFF). Un don sera accordé par la banque de développement allemande KfW à la banque centrale laotienne. 6 M EUR seront consacrés à faciliter l'accès des PME en zone rurale aux financements de long terme, via des partenaires financiers (banques et institutions de microfinance). Le reste des ressources visera à renforcer la capacité de la banque centrale et des institutions financières partenaires du Fonds laotien d'accès au financement.

Brèves de l'ASEAN semaine 9 (2020)

2020-02-28T00:00:00+01:00

Faits saillants

► La Malaisie, l’Indonésie et le Cambodge annoncent des mesures de soutien à l’activité, en réponse notamment à l’épidémie de Covid-19

► Les investissements dans les fintechs ont doublé en 2019 à Singapour, à 861 M USD

► La Birmanie est placée sur la « liste du grise » du groupe d’action financière (GAFI)

Région

Les États-Unis retirent le Vietnam, la Malaisie, l’Indonésie, la Thaïlande et Singapour de la liste des pays en développement, entraînant leur élimination du traitement préférentiel concernant les mesures anti-dumping. Cette décision fait suite à un changement de méthodologie pour caractériser les pays en développement. Par exemple, l’administration considère désormais qu’un pays doit représenter moins de 0,5 % du commerce mondial, contre 2 % auparavant, pour être placé sur la liste des pays en développement. Selon la législation américaine, les importations depuis les pays considérés en développement sont soumises à des règles moins strictes pour évaluer la présence de pratiques de dumping. D’autres pays ont été retirés de la liste, notamment le Brésil, la Chine et la Corée du Sud.

Indonésie

Le gouvernement indonésien a annoncé un plan de 742 M USD pour soutenir l’économie en réponse au coronavirus. Les principales mesures concernent le secteur du tourisme. Les taxes pour les hôtels et les restaurants dans les dix principales destinations touristiques seront notamment suspendues. Par ailleurs, Pertamina va accorder une réduction de 30 % sur le kérosène fourni aux compagnies aériennes afin qu’elles puissent vendre à prix réduits un quart des sièges desservant ces destinations.
La dette externe indonésienne a atteint 404 Mds USD soit 36 % du PIB fin 2019, en hausse de 7,7 % sur un an. Elle se répartit à part égale entre dette publique (203 Mds USD) et dette privée (201 Mds USD). Elle est libellée à 66 % en dollar, à 22 % en roupie et à 6 % en yen. Il s’agit par ailleurs à 88 % de dette de long terme.
L’opérateur de télécommunication national Telkom a annoncé un plan de diversification. L’entreprise va développer son offre de services numériques, notamment en cloud computing et big data. Il prévoit d’investir dans de nouveaux data centers, dont le premier sera construit à Jakarta. Pour mémoire, le ministre des entreprises publiques avait critiqué Telkom pour sa dépendance aux abonnements de téléphonie mobile, qui représentent 70 % de son chiffre d’affaires.

Malaisie

Le Dr. Mahatir, en tant que premier ministre par intérim, annonce un train de mesures de soutien à l’économie de 20 Mds MYR (4,7 Mds USD) soit 1,3 % du PIB. Cette série de 38 mesures vise à i) aider les secteurs économiques directement affectés par l’épidémie de coronavirus (en particulier tourisme et transports, notamment via des mesures fiscales), mais aussi à ii) stimuler la consommation des ménages (allocations aux plus pauvres et baisse, sur une base volontaire, de la contribution obligatoire au fonds de pension des employés), et à iii) favoriser l’investissement, tant dans les secteurs du numériques ou de l’énergie solaire que pour les infrastructures en zones rurales. Selon les autorités, le coût du plan de relance conduira à un déficit budgétaire de 3,4 % en 2020, au lieu des 3,2 % envisagés jusqu’ici. Ces dernières ont par ailleurs abaissé leur prévision de croissance pour 2020, de 4,8 % à une fourchette de 3,2 à 4,2 %.

Singapour

Les investissements dans les fintechs ont doublé en 2019 à Singapour, à 861 M USD (sur un total mondial de 53,3 Mds USD), portés par les start-ups de paiement et d’assurance, selon le cabinet Accenture. Le nombre de deals conclus à Singapour s’est élevé à 108 (+52 %). Les start-ups du secteur du paiement ont attiré 39 % des fonds, celles de l’assurance 25 % et celles de prêts 13 %. Parmi les plus gros investissements, on note 90 M USD levés par FinAccel (prêts), 90 M USD par Singapore Life (assurance), et 80 M USD par GoBear (comparateur de produits financiers). Pour comparaison, les investissements ont atteint 26,1 Mds USD aux Etats-Unis, 6,3 Mds USD au Royaume-Uni, 1,9 Md USD en Chine et 374 M USD à Hong Kong.
Le gouvernement autorise les travailleurs immigrés chinois encore présents à Singapour à changer d’emploi sans quitter le territoire, pour faire face à la pénurie de main-d’œuvre causée par l’épidémie de Covid-19. Les entreprises n’étaient auparavant pas autorisées à proposer des contrats de travail à des travailleurs chinois déjà présents sur le territoire. Elles pourront désormais le faire pendant six mois dans le secteur manufacturier et les services, à condition que le travailleur reste dans le même secteur d’activité. Certaines entreprises font face à une pénurie de main-d’œuvre suite à l’interdiction pour les personnes venant de Chine d’entrer à Singapour, alors que de nombreux Chinois étaient rentrés en Chine pour le nouvel an lunaire. Environ 30 000 d’entre eux sont actuellement bloqués en Chine, sur près de 400 000 travailleurs chinois au total.
Un panel d’économistes interrogés par Reuters estime que la croissance singapourienne s’établira à –0,6 % au premier trimestre 2020. Il s’agirait alors du premier trimestre de récession depuis la crise financière en 2009. Les principaux risques sur la croissance singapourienne sont liés à l’épidémie de Covid-19, qui perturbe la production chinoise, dont dépendent les chaînes de valeur mondiales.

Thaïlande

Les exportations ont augmenté de 3,4 % en janvier 2020 en glissement annuel selon ministère du commerce thaïlandais. Cette hausse, survenue après six mois de recul des exportations, est principalement le fait de l’augmentation des ventes de pétrole et d’or. Sans comptabiliser ces deux secteurs, les exportations thaïlandaises ont diminué de 0,6 % en janvier 2020. Dans le détail, les exportations de biens agricoles et agro-industriels ont reculé de 6 %, notamment en raison d’une forte baisse des ventes de riz (–34 %) et de fruits (–20 %). Les exportations de produits industriels ont quant à elles augmenté de 5 %, en raison d’une forte progression des exportations d’or (+300 %), de deux-roues et pièces détachées (+35 %), de meubles (+30 %) et de produits cosmétiques (+14 %). Le gouvernement thaïlandais prévoit une croissance des exportations entre 0 et 2% en 2020.
Environ 400 Mds THB (12,7 Mds USD) devraient être injectés dans l’économie dès le deuxième trimestre pour des investissements publics, selon le ministre des finances, après la promulgation de la loi de finances pour l’année fiscale 2020 le 26 février. Sur les 640 Mds THB (20,2 Mds USD) du budget d’investissement annuel, environ 350 Mds THB (11 Mds USD) correspondent à des projets dont les termes de références sont déjà prêts, et pourront être déboursés rapidement.

Vietnam

Le Vietnam a attiré 6,5 Mds USD d’investissements directs étrangers (IDE) sur les deux premiers mois de l’année, en baisse de 23,6 % en glissement annuel. Selon les statistiques publiées par l'Agence des investissements étrangers, sous la tutelle du ministère du Plan et de l'Investissement, une grande part des IDE enregistrés au cours de la période est due au projet d'usine de gaz naturel liquéfié dans la province de Bac Lieu, d'un montant de 4 Mds USD. Sur les deux premiers mois de l’année, Singapour est le premier investisseur avec 4,1 Mds USD au Vietnam, devant la Chine (720 M USD), et la Corée du Sud (425 M USD).
Fitch Solutions, filiale de l’agence de notation Fitch, a abaissé son estimation du taux de croissance en 2020 pour le Vietnam à 6,3 % (contre 6,8 % auparavant), en raison de l’épidémie Covid-19. Cette révision à la baisse est notamment due aux perturbations des chaînes d'approvisionnement, qui affectera le secteur manufacturier vietnamien, qui représente 16 % du PIB. Pour rappel, la Chine est la plus grande source d'importations du Vietnam, représentant environ 28 % des importations totales, et son troisième marché d'exportation (17 % du total), après les États-Unis et l’Union européenne.
L’opérateur étatique d’électricité, Electricity of Vietnam (EVN), a précisé le plan de développement des trois centrales à gaz de Dung Quat (750 MW chacune). Deux des centrales seront développées et opérées par EVN et la troisième sera construite par le groupe singapourien Sembcorp via un partenariat public-privé « Build, Operate and Transfer » (BOT). Ces centrales seront alimentées par le gisement gazier Blue Whale, détenu par Exxon Mobil et situé dans une zone maritime contestée par la Chine. Le début de l’exploitation du gisement gazier et la mise en service des centrales sont prévus en 2024.

Philippines

Le commerce de biens entre l’Union européenne et les Philippines s’est accru de 4 % en 2019, à 16,2 Mds EUR. Les importations totales de l’UE en provenance des Philippines ont atteint 8,1 Mds EUR (+2 %), et les exportations de l’UE vers les Philippines se sont établies à 8,2 Mds EUR (+6 %). Sur l’année écoulée, l’UE a enregistré un excédent commercial de 130 M EUR avec l’archipel, après un déficit commercial de 241 M EUR en 2018. Au sein de l’UE, la France est le troisième partenaire commercial des Philippines (échanges totaux de 1,9 Md EUR), derrière l’Allemagne (5,5 Mds EUR) et les Pays-Bas (2,4 Mds EUR).

Birmanie

Le gouvernement birman a officiellement lancé la plateforme de banque de projets en ligne (« project bank »), qui présente 58 projets nationaux de développement et d’infrastructure, en particulier dans les secteurs des transports (port, aéroport, autoroutes), de l’électricité et du développement urbain. La banque de projets a pour objectif d’établir un système transparent, incluant toutes les informations relatives aux projets publics pour les investisseurs, dans le cadre de la mise en œuvre du Myanmar Sustainable Development Plan pour 2018-2030.
La Birmanie a été placée sur la « liste grise » du Groupe d’action financière (GAFI) compte tenu des inquiétudes relatives à sa vulnérabilité au blanchiment d’argent, à l’issue de la réunion plénière à Paris le 17 février. La Birmanie doit mettre en œuvre le plan d’action élaboré en collaboration avec le GAFI afin de résoudre les défaillances soulevées par l’organisation. L’organisme a noté les efforts déjà réalisés par la Birmanie, qui a placé la lutte contre le blanchiment sous la supervision d’une personnalité politique civile, le Vice-Président.

Cambodge

Le gouvernement a pris une série de mesures afin de répondre à l’épidémie de Covid-19 et au retrait partiel de la préférence tarifaire « Tout sauf les armes » de l’Union européenne, qui affectent les secteurs du tourisme, du textile et de l’immobilier. Ces mesures incluent notamment i) une facilitation des procédures de dédouanement à l’importation afin de répondre à la pénurie de matières premières pour le secteur textile, ii) une exonération d’impôts de 4 mois pour les hôtels de la province de Siem Reap, et iii) une exemption de l’impôt de 4 % frappant les transferts de propriété pour les immeubles d’une valeur inférieure à 70 000 USD. Par ailleurs, le gouvernement examine la possibilité d’accorder des allègements fiscaux à certaines entreprises et de compenser les employés au chômage technique.
Les revenus touristiques sont en hausse de 12,4 % en 2019, à 4,9 Mds USD soit 12,1 % du PIB. Le nombre de touristes étrangers s’est élevé à 6,6 millions en 2019, après 6,2 millions en 2018. La majorité des touristes vient de Chine, de Thaïlande et du Vietnam, les touristes français occupant la 9^ème place. Les chiffres pour 2020 seront vraisemblablement affectés par l’épidémie de Covid-19, le nombre d’arrivées à Siem Reap et à Sihanoukville ayant par exemple chuté de 60 % en glissement annuel depuis le début de l’année.

Laos

Les échanges commerciaux laotiens ont légèrement progressé (+1 %) à 11,3 Mds USD en 2019, selon le ministère de l'industrie et du commerce. Les exportations se sont accrues à 5,6 Mds USD (+4 %) en 2018. Les principaux postes d'exportation sont les produits industriels, l'électricité, les produits minéraux et les produits agricoles. Les importations ont légèrement diminué (−2 %), à 5,7 Mds USD en 2019. Le carburant, les véhicules, les métaux comptent parmi les premiers postes d’importation. En conséquence, le déficit commercial a baissé, à 137,4 M USD en 2019.
Un accord a été signé par le gouvernement pour la réalisation d’un projet de panneaux solaires flottants d’une capacité de 1 200 MW sur le réservoir du barrage de Nam Ngum 1. Le projet sera mené par une joint-venture entre le gouvernement (20 % des parts), la société chinoise Hangzhou Safefound Technology et la société laotienne LAO-PPA (80 % des parts au total). La première phase du projet (300 MW) devrait être terminée en 2023, et la seconde (900 MW) en 2026.

Brèves de l'ASEAN semaine 8 (2020)

2020-02-21T00:00:00+01:00

Faits saillants

► La croissance thaïlandaise s’établit à 2,4 % en 2019, au plus bas depuis 2014

► Les gouvernements thaïlandais, singapourien, vietnamien et cambodgien revoient à la baisse leur prévision de croissance pour 2020, notamment du fait de l’impact de l’épidémie de coronavirus sur l’activité économique

► La banque centrale indonésienne abaisse son taux directeur de 25 points de base, à 4,75 %

Région

Les échanges commerciaux entre la France et les pays de l’ASEAN ont progressé de 5,2 % en g.a. en 2019, à 35,3 Mds EUR. Nos exportations progressent de 1,5 %, à 16,5 Mds EUR, tandis que nos importations augmentent de 8,7 %, à 18,8 Mds EUR, portant notre déficit commercial à 2,3 Mds EUR, après 1,1 Md en 2018. Si la France est excédentaire vis-à-vis de Singapour (2ème excédent au niveau mondial en raison principalement du rôle de plateforme de réexportation de la cité-Etat), du Brunei et des Philippines, elle est déficitaire vis-à-vis des sept autres pays de la région. Singapour se distingue par ailleurs comme l’un de nos principaux partenaires dans la région, comptant pour 53 % de nos exportations, en raison notamment de son rôle de plateforme commerciale pour les réexportations, tandis que le Vietnam est notre principal fournisseur (30 % des importations françaises en provenance de l’ASEAN).

Indonésie

La banque centrale a annoncé une baisse de son taux directeur de 25 points de base, à 4,75 %. La décision a été motivée par une inflation contenue, un rendement des actifs qui reste attractif et la volonté de soutenir la croissance économique dans un contexte de risque de ralentissement en Chine sous l’effet du Covid-19. La Banque a également revu à la baisse sa perspective pour la croissance indonésienne de 5,1 -5,5 % à 5,0-5,4 % en 2020, en raison des effets de l’épidémie de coronavirus sur le commerce et le tourisme dans le monde.
Freeport Indonesia a annoncé la construction d’une nouvelle fonderie à partir d’août. Cet investissement de 3 Mds USD faisait partie des engagements de Freeport-McMoran, l’actionnaire américain, en échange duquel le gouvernement maintenait les droits d’exploitation de la mine de Grasberg, la deuxième plus grande mine de cuivre au monde, jusqu’en 2041. Annuellement, la fonderie aura une capacité de 2 millions de tonnes de concentré de cuivre et de 500 à 600 000 tonnes de cathodes de cuivre.
La start-up française Sigfox a officiellement lancé ses opérations en Indonésie. Premier fournisseur d’accès au monde pour l’internet des objets, Sigfox est présent dans 70 pays. Son réseau est d’ores et déjà disponible à Jakarta et Bandung et devrait couvrir d’ici 2021 toutes les grandes villes du pays.
Le ministère des finances a proposé au Parlement de nouveaux droits d’accise portant sur les plastiques, les véhicules polluants et les boissons sucrées. Un droit de 200 IDR par sac plastique, pourrait rapporter 1 600 Mds IDR (117 M USD) à l’Etat selon les calculs présentés par la ministre. Pour les véhicules, la proposition concernerait tous les véhicules roulant avec des énergies fossiles et rapporterait 15 700 Mds IDR (1,1 Md USD). Les boissons sucrées seraient pour leur part taxées 1500 à 2500 IDR par litre (11 à 18 centimes USD), pour des recettes supplémentaires estimées à 6 250 Mds IDR (460 M USD).

Singapour

Le ministère du commerce et de l’industrie a revu à la baisse ses prévisions de croissance pour 2020, entre -0,5 % et 1,5 %, contre 0,5 à 2,5 % précédemment, et après 0,7 % en 2019. Alors qu’en novembre 2019, le gouvernement tablait sur une reprise du cycle de l’électronique à l’échelle mondiale, l’épidémie du coronavirus Covid-19 pourrait venir freiner la croissance de l’Asie. Les industries de Singapour tournées vers l’export (secteur manufacturier, commerce de gros) pourraient être touchées par un ralentissement de la demande extérieure, notamment en Chine. La chute du nombre de visiteurs et un ralentissement de la demande intérieure affecteront également les secteurs du tourisme, de la restauration, des transports ainsi que du commerce de détail.
Le ministre des finances a présenté au Parlement sa proposition de budget, expansionniste, pour l’année 2020 et anticipe un déficit de 10,9 Mds SGD (2,1 % du PIB). En 2019, Singapour a enregistré un déficit de 1,7 Mds SGD (0,3 % du PIB). En 2020, les dépenses totales devraient être en hausse de 13 %, à 106 Mds SGD, tirées par les dépenses de santé et l’investissement dans les logements et les réseaux de transport, tandis que la progression des recettes serait de 3,1 %, à 94,6 Mds SGD. Le ministre des finances a annoncé qu’un montant de 800 M SGD serait alloué aux agences luttant contre l’épidémie de coronavirus. Un paquet de 4 Mds SGD à destination des entreprises, incluant notamment des mesures d’aides pour les plus affectées par l’épidémie, et un paquet « social » de 1,6 Mds SGD à l’intention des ménages singapouriens sont également prévus. Enfin, le ministre a indiqué la mise en place d’un fond de 5 Mds SGD pour faire face au changement climatique et aux risques de montée du niveau de la mer.
La licorne singapourienne Trax a annoncé le rachat de la startup française Qopius, pour un montant indéterminé. Grâce à cette acquisition, Trax, qui fournit des solutions de reconnaissance d’image et d’analyse pour la grande distribution, entend développer des outils de contrôle en temps réel des produits en magasins et des solutions automatisées de gestion des inventaires. Qopius compte actuellement parmi ses clients des enseignes telles que Carrefour, Casino, et Metro.

Thaïlande

La Thaïlande a enregistré en 2019 un taux de croissance à 2,4 %, le plus bas depuis 2014. La faiblesse des investissements publics et des exportations ainsi que la survenue de catastrophes naturelles ont fait chuter la croissance du PIB au quatrième trimestre de 2019. Le National Economic and Social Development Council a par ailleurs revu ses projections de croissance pour 2020 à la baisse, entre 1,5 % et 2,5 %, soit plus d’un point en dessous de ses prévisions antérieures à 2,7%-3,7%, en raison de l’épidémie du coronavirus ainsi que du report du budget fiscal pour 2020. La banque centrale de Thaïlande, qui avait abaissé en décembre dernier ses prévisions de croissance de 3,3 % à 2,8 %, envisage désormais une croissance inférieure à 2,0 %. Le gouvernement thaïlandais devrait mettre en place un nouveau plan de relance économique concernant le tourisme, la consommation et l’investissement d’ici mars.
La vente aux enchères de licences 5G qui s’est tenue dimanche 16 février a rapporté près de 100 Mds THB (3,2 Mds USD). L’opérateur mobile Advanced Info Service (AIS) s’est démarqué en s’emparant de 23 licences, soit près de la moitié des 49 fréquences mises en vente. True Move H Universal Communication (TUC) a obtenu 17 licences et Total Access Communication (DTAC) 2 licences. Les deux derniers soumissionnaires, CAT Telecom et TOT ont remporté 6 licences combinées. Ces enchères font de la Thaïlande l’un des premiers pays de la région Asie-Pacifique à développer la 5G, dont les revenus générés devraient atteindre les 7,3 Mds USD d’ici 2030, selon Ericsson Thaïlande.

Vietnam

L’épidémie de coronavirus devrait fortement peser sur la croissance du secteur manufacturier, qui atteindrait 2,4 % en g.a. au T1 2020 (contre 10,5 % initialement anticipés), selon l’Office des statistiques GSO. Les secteurs du textile et de l’automobile devraient également être fortement touchés. Pour rappel, le ministère de la planification et de l’investissement a revu à la baisse ses prévisions de croissance début février, à 6,1 % si l’épidémie est maîtrisée au T1 ou 5,9 % si l’épidémie se poursuit au T2, contre un objectif initial fixé à 6,8 %.
Le Politburo du Parti communiste vietnamien vient de promulguer une directive sur la Stratégie nationale énergétique jusqu’en 2030, avec des perspectives pour 2045. Pour répondre aux besoins domestiques, les besoins en énergie primaire sont évalués à 175 à 195 millions de tonnes équivalents pétrole d'ici 2030 (contre 78 Mtep en 2018). Les capacités électriques installées devraient s’élever à 125-130 GW en 2030 (environ 47 GW installés à l’heure actuelle) et la part d’énergies renouvelables dans le mix total d'énergie primaire devrait s’établir 15-20% d'ici 2030 (à titre de comparaison, l’hydraulique représente actuellement 10 % de l’énergie primaire). Enfin, le Politburo appelle à la restructuration des entreprises d’Etat du secteur et à la vente ou à la concession de certaines centrales et raffineries, à titre expérimental.
Viettel, le groupe de l’industrie et des télécommunications de l’armée, FPT et Vingroup ont chacun annoncé mener des projets de recherche et de production d’équipements 5G, en lien avec la stratégie « Made in Vietnam » du gouvernement. Viettel mobiliserait ainsi 700 Mds VND (30 M USD) et plus de 1000 ingénieurs pour s’engager dans les études et la production du réseau 5G, avec pour objectif d’une mise en œuvre à titre expérimental de micro et macro-puces 5G en juin 2020. VinSmart, filiale de Vingroup, devrait se lancer dans la production de téléphones 5G en juillet. Selon le vice-ministre de l'information et des communications, le département de technologies et d’information du ministère sera chargé d’unir les sociétés vietnamiennes à la fabrication de puces pour l’étranger.

Malaisie

L’excédent courant de la Malaisie a fortement progressé en 2019, à 49,7 Md MYR (11,9 Mds USD), son plus important excédent depuis 2012 (50,2 Mds MYR). Ce résultat est attribuable à l’accroissement de l’excédent de la balance commerciale (125,5 Mds MYR, soit 30 Mds USD, +3,4 %) et à la réduction du déficit de la balance des services (10,9 Mds MYR, soit 2,6 Mds USD, -45 %).

Philippines

Le président philippin a signé mi-février un décret visant à plafonner le prix de vente en gros et au détail de 133 médicaments (86 principes actifs), afin de rendre l’accès aux soins plus abordable. Cette mesure, qui réduirait en moyenne de plus de 50 % le prix de vente de ces médicaments, sera effective sous 90 jours. Par ailleurs, la « sin tax bill », promulguée fin janvier par le président, exempte de TVA à la vente et à l’importation certains médicaments (traitement contre le diabète, cholestérol et l'hypertension à compter de 2020, ainsi que les maladies mentales et rénales, cancer et tuberculose à compter de 2023).
En 2019, les transferts de fonds des Philippins résidant à l’étranger ont atteint leur plus haut niveau à 30,1 Mds USD, soit une progression de 4,0 % en glissement annuel. Ces envois proviennent majoritairement des Etats-Unis (38 % du total), d’Arabie saoudite (7 %), de Singapour (6 %), du Japon (6 %), des Emirats arabes unis (5 %), du Royaume-Uni (5%), du Canada, de Hong Kong, d’Allemagne et du Koweït. L’origine géographique des transferts assure une forte résilience des montants envoyés : la nette baisse des transferts en provenance du Moyen-Orient (-9,8 %), a pu être compensée par la croissance des envois issus d’Asie (+12,3 %), des Amériques (+10,6 %) et d’Afrique (+4,8 %).
Les arrivées de touristes internationaux aux Philippines ont atteint un niveau record à 8,3 millions de visiteurs en 2019, soit une progression de 15,2 % par rapport à 2018. La Corée du Sud reste le premier pourvoyeur (2,0 M de visiteurs, augmentation de 22,5 %), suivie de la Chine (1,7 M, +38,6%) et des Etats-Unis (1,1 M, +3 %). En réponse à l’épidémie du coronavirus, les autorités philippines ont annoncé début février l’interdiction d’entrée sur le territoire philippin à toute personne non philippine ou non résidente arrivant de Chine et des régions administratives spéciales de Hong-Kong et Macao. Si cette mesure est maintenue jusqu’à fin avril, le ministre du Tourisme estime que le manque à gagner pour l’économie philippine serait de l’ordre de 43 Mds PHP (soit 850 M USD).

Cambodge

La croissance économique, révisée à 6,1 % pour l’année 2020 contre une prévision initiale de 6,5 %, sera notamment affectée par le coronavirus. Le Premier ministre Hun Sen estime que l’impact de cette épidémie sera plus fort que celui du retrait partiel des préférences commerciales « Tout Sauf les Armes ». La pénurie de matières premières en provenance de Chine, causée par le coronavirus, entrainera en effet la suspension des opérations de certaines usines textile, ce qui devrait affecter 7 000 emplois en février et 90 000 emplois en mars.
Le ministère des mines et de l’énergie a accordé à la société chinoise Cambodia Resources Energy Development une licence de trois ans pour l’exploration du bloc D, zone offshore de 5 500 km² dans le golfe de Thaïlande. Il s'agit du second accord pétrolier signé à ce jour par le Royaume. Basée à Singapour, KrisEnergy développe actuellement le champ Apsara dans le bloc A, et s’est fixée pour objectif de commencer à produire en fin d’année. Ce gisement pourrait produire 7 500 barils/jour selon KrisEnergy.

Laos

La Banque mondiale a approuvé un financement supplémentaire de 5 M USD pour un projet de gestion durable des forêts, de développement local et d'atténuation du changement climatique. Depuis 2013, ce projet a permis la hausse des conditions de vie dans 650 villages et l’amélioration de la gestion de 41 des 51 aires d’exploitation forestière.
En 2019, les exportations de bétail (bovins et buffles) ont représenté environ 227 M USD, contre 90 M USD en 2018, constituant ainsi l’une des principales exportations agricoles du Laos. Le nombre de fermes d'élevage a augmenté d'environ 10 %, à 1 370, et le nombre total de têtes de bétail dans le pays a progressé de 5,2 %, pour atteindre 1,9 M.

Flash conjoncture Pays émergents

2020-02-10T00:00:00+01:00

Selon la première estimation de l’institut de statistiques russe, la croissance du PIB aurait atteint +1,3 % sur l’ensemble de l’année 2019, en baisse par rapport à 2018 (+2,5 %). Après une croissance exceptionnellement élevée en 2018, l’activité a nettement ralenti au premier semestre 2019 suite à la hausse de la TVA de 18 % à 20 % en janvier. Le recul progressif de l’inflation et l’assouplissement monétaire ont permis de soutenir un rebond de la croissance au second semestre, également marqué par l’accélération des dépenses publiques dans le cadre du programme d’investissements annoncé en 2018. Ainsi, après +0,5 % en g.a. au premier trimestre, +0,9 % au second, et +1,7 % au troisième, la croissance aurait atteint environ +2,0 % au quatrième trimestre.

À lire aussi cette semaine :

► Egypte : des perspectives de croissance encourageantes selon la Banque africaine de développement

► Impact du coronavirus en Asie: Thaïlande, Philippines, Vietnam et Cambodge

► Inde : Hausse du déficit public prévu sur l’exercice budgétaire 2019/20

► Brésil : nouvel assouplissement de la politique monétaire

► Mexique : hausse des transferts de fonds des migrants en 2019

► Point marchés

Brèves de l'ASEAN semaine 6 (2020)

2020-02-10T00:00:00+01:00

Faits saillants

► La croissance indonésienne diminue légèrement à 5,0 % en 2019

► Les banques centrales thaïlandaise et philippine abaissent leur taux directeur de 25 points de base

► Le gouvernement cambodgien revoit à la baisse sa prévision de croissance pour 2020, de 6,5 à 6,1 %

En Image

Une délégation du MEDEF International composée de 18 entreprises françaises s’est rendue en Birmanie du 3 au 5 février et a été reçue par la Conseillère pour l’Etat, Aung San Suu Kyi, à Nay Pay Taw le 5 février. La délégation, conduite par François Corbin, Président des Conseils d’Entreprise France-Birmanie et ASEAN au MEDEFi, a notamment pu échanger avec le Ministre du Plan, des finances et de l’Industrie, le Ministre des investissements et le Ministre des transports. A l’occasion de cette mission, les entreprises françaises de la délégation, représentant principalement les secteurs de l’énergie, des infrastructures, de l’ingénierie, des transports et de la finance, ont également pu rencontrer les acteurs du secteur privé birman et visiter la Zone Economique Spéciale de Thilawa dans la région de Rangoun.

Région

Une réunion informelle entre les négociateurs des pays parties au RCEP s’est tenue à Bali début février, à laquelle l’Inde n’a pas participé. Le caractère informel de la réunion visait à faciliter la participation des Indiens. Les échanges ont notamment porté sur les questions d’accès au marché, certains pays souhaitant que soient revues les règles dans un contexte de ralentissement de l’économie mondiale, ainsi que sur l’opportunité de signer un accord à quinze (ASEAN, Chine, Corée du Sud, Japon, Australie, Nouvelle-Zélande). Pour rappel, l’Inde s’est retirée de l’accord à l’issue du sommet de Bangkok en novembre en raison de considérations relatives à son industrie domestique notamment.
La Birmanie et le Laos seront les premiers pays de l’ASEAN à adhérer au fonds de gestion des risques de catastrophes naturelles Southeast Asia Disaster Risk Insurance Facility (SEADRIF). Annoncé en 2018 à l’occasion d’une réunion des ministres des finances et gouverneurs des banques centrales des pays de l’ASEAN et de la Chine, de la Corée du Sud et du Japon, le SEADRIF a été incorporé fin 2019 à Singapour et devrait entrer en activité au printemps 2020. La somme totale versée par la Birmanie et le Laos pour assurer leurs infrastructures publiques contre les risques de cyclones et d’inondation s’élèvera à 20 M USD. Le Cambodge pourrait également rejoindre cette initiative, pour l’heure réservée aux pays de la région avec un faible niveau de revenu. Le Vietnam, l’Indonésie et les Philippines ont, par ailleurs, fait part de leur intérêt de rejoindre ce système d’assurance s’il était ouvert aux pays à revenu intermédiaire.

Indonésie

La croissance du PIB indonésien s’établit à 5,0 % en 2019, après 5,2 % en 2018. Ce ralentissement s’explique notamment par une moindre croissance de la dépense publique (3,2 % après 4,8 % en 2018) et de l’investissement (4,5 % après 6,7 %). La consommation des ménages, quant à elle, continue de croitre à un rythme soutenu (5,0 %). Les secteurs les plus dynamiques sont ceux des autres services (10,6 %), des services aux entreprises (10,2 %) et des TIC (9,4 %).
La compagnie pétrolière nationale Pertamina publie des résultats en baisse pour 2019. Le chiffre d’affaires de la plus grande entreprise d’Indonésie recule de 9,5 % à 52,4 Mds USD et son bénéfice net de 16 % à 2,1 Mds USD, en raison de la baisse des cours du baril. Le niveau de production décroît légèrement (−1,6 %), à 906 milliers de barils équivalent pétrole par jour.
Gojek se lance dans l’assurance avec GoSure, en collaboration avec la start-up Pasarpolis. Disponible en version beta depuis l’année dernière, le service propose diverses assurances, pour les voyages et les deux-roues par exemple. Couvrant 2 % de la population, la pénétration de l’assurance en Indonésie est l’une des plus faibles au monde.
Le ministère de l’environnement et des forêts a mis fin au partenariat avec WWF Indonesia sur la gestion des zones de conservation, démarré en 1998 pour une période de 25 ans. 30 projets sur lesquels WWF Indonesia travaillait pourraient se retrouver impactés par cette décision. Parmi les raisons invoquées, le ministère dénonce le champ d’action de WWF Indonesia, dépassant celui convenu dans l’accord de partenariat.

Malaisie

La Malaisie enregistre un excédent commercial record de 137,4 Mds MYR en 2019 (environ 33,3 Mds USD), en hausse de 25 % par rapport à 2018. Les exportations se réduisent de 1,7 %, notamment en raison du ralentissement du secteur des semi-conducteurs et d’une baisse du prix des matières premières, et les importations de 3,5 %. Le montant des échanges commerciaux s’inscrit ainsi en baisse de 2,5 % à 1 835 Mds MYR (444 Mds USD), dans un contexte de tensions commerciales et de conditions externes moins favorables. Pour 2020, les autorités anticipaient, avant l’apparition du coronavirus, une hausse de 2 % des importations et des exportations.

Singapour

Grab a annoncé avoir acquis Bento Invest, un robot-conseiller proposant des services de gestion d’actifs aux particuliers. Bento Invest deviendra GrabInvest et fournira des services de gestion d’actifs et d’investissement aux utilisateurs, chauffeurs et marchands-partenaires de Grab.
La banque centrale singapourienne et le Trésor américain ont adopté une déclaration conjointe sur le transfert de données par des organismes offrant des services financiers. Les deux institutions indiquent être favorables aux obligations de localisation des données, dès lors que les régulateurs peuvent y avoir accès. La libre circulation des données doit favoriser la croissance du secteur et permettre de mieux gérer les risques –y compris en facilitant la détection de mécanismes de financement du terrorisme et de blanchiment ainsi que la lutte contre les attaques informatiques.

Thaïlande

La Banque de Thaïlande a abaissé son taux d’intérêt directeur de 25 point de base à 1,00 %. L’institution a justifié sa décision notamment par l’impact du coronavirus sur le tourisme, le retard pris dans l’adoption du budget 2020 et la sécheresse. Cette réduction du taux fait suite à la révision à la baisse des prévisions de croissance du PIB de la Banque de Thaïlande pour 2020, passées de 3,3 % à 2,8 % en décembre.
Cinq opérateurs (AIS, TUC, DTAC, CAT Telecom et TOT) ont déposé des offres pour l’exploitation de fréquences 5G en Thaïlande. Les offres retenues seront annoncées le 16 février. Ces opérateurs ont fait des offres sur trois des quatre spectres de fréquences offerts (26Ghz, 700 Mhz et 2600 Mhz), le spectre 1800 Mhz n’ayant pas trouvé preneur.

Vietnam

Les échanges commerciaux reculent de 12,9 % en glissement annuel en janvier 2020 à 38,1 Mds USD, selon le département des statistiques. Sur le premier mois de l’année, la balance commerciale est légèrement déficitaire (−100 M USD). Dans le détail, le montant des exportations reculent de 14,3 % à 19 Mds USD – les exportations de textiles et de téléphones portables et composants connaissant les baisses les plus marquées (respectivement −21 % et −22 %) – et les importations de 11,3 % à 19,1 Mds USD.
Les exportations vietnamiennes reculeraient de 21 % en glissent annuel au T1 2020 en raison de l’épidémie du coronavirus, selon les estimations du département des statistiques. En particulier, les exportations vers la Chine chuteraient de 25 % sur les trois premiers mois de l’année pour atteindre 5,6 Mds USD. Pour rappel, l’année dernière, le commerce entre le Vietnam et la Chine représentait 30 % du commerce total du Vietnam.
Le ministère de l’industrie et du commerce a révisé la procédure d’ajouts de nouveaux projets dans la planification énergétique pluriannuelle (Power Development Plan). Les autorités souhaitent donner la priorité aux projets de développement du réseau électrique, puis à la construction de centrales électriques, en privilégiant les projets situés dans des zones ne comptant que peu de projets renouvelables.

Philippines

La banque centrale a abaissé son taux directeur de 25 points de base, à 3,75 %. Il s’agit de la quatrième baisse de taux depuis mai 2019 (−100 pdb au total). Le comité de politique monétaire a principalement justifié sa décision par le risque que l’épidémie de coronavirus fait peser sur la croissance. Il a souligné également les incertitudes liées à l’éruption du volcan Taal et à la peste porcine africaine, qui a fortement impacté le secteur agricole philippin.
La dette publique s’est établie à 41,5 % du PIB en 2019 (après 41,8 % en 2018), soit son plus bas taux depuis 1986. L’objectif ciblé par le gouvernement (41,7 % du PIB) a ainsi été dépassé. La dette publique détenue par les résidents, qui représentent deux tiers de l’endettement public, a augmenté de 7,3 % en g.a. tandis que la dette publique extérieure a augmenté de 3,5 % en g.a. Pour 2020, les prévisions annoncent un emprunt public record de 1 400 Mds PHP (équivalent 27 Mds USD), dont 75 % seront issus de ressources domestiques (obligations et bons du trésor) et 25 % d’emprunts extérieurs. Ainsi, la dette publique devrait s’établir à 8 800 Mds PHP (173 Mds USD) fin 2020, soit 41,4 % du PIB, avec pour objectif un taux de 38,6 % en 2022.
Le premier comité conjoint Union européenne-Philippines s'est réuni à Bruxelles, dans le cadre du nouvel accord de partenariat et de coopération (APC). Ce comité a permis la création de trois sous-comités consacrés à la coopération économique (développement, commerce, investissement), à la bonne gouvernance et aux droits de l’homme. Les deux parties ont également abordé les questions liées à la poursuite des négociations concernant l’accord de libre-échange UE-Philippines et au respect des conventions internationales conditionnant l’octroi des avantages du régime SPG+.

Cambodge

Le gouvernement cambodgien a revu à la baisse sa prévision de croissance pour l’année 2020, de 6,5 % à 6,1 % (après 7,1 % en 2019). Les autorités ont justifié cette décision par les nombreux risques pesant sur la croissance du pays, en particulier les tensions commerciales, l’impact du coronavirus sur l’activité touristique, le ralentissement prévu du secteur de la construction et la possible suspension du régime commercial préférentiel « Tout sauf les armes » accordée par l’Union européenne.
Le Fonds international de développement agricole (FIDA) a lancé, conjointement avec le gouvernement et la Banque européenne d'investissement (BEI), un projet de développement rural de 122 M USD pour la période 2020-2025. Ce projet est financé par un prêt de 53,3 M USD et un don de 1,2 M USD du FIDA, un prêt de 57,6 M USD de la BEI et 12,4 M USD de contributions du gouvernement cambodgien. Son objectif est d'augmenter durablement la productivité des jeunes ruraux, des entreprises et de l'économie rurale, contribuant ainsi à l'objectif de réduction de la pauvreté et de renforcement de la sécurité alimentaire du Royaume.

Laos

Les États-Unis apportent leur soutien au ministère de la justice avec un programme de 3,7 M USD visant à renforcer l'état de droit au Laos. D’une durée de trois ans, ce programme est financé par l'Agence Américaine pour le Développement International (USAID) et la Fondation McConnell basée aux États-Unis, et sera mis en œuvre par l’ONG Asia Foundation et le ministère laotien de la justice.
Selon le ministère de l'énergie et des mines, 193 sociétés ont reçu des permis d'exploitation minière depuis 2016 et 81 sociétés se sont engagées dans des opérations minières. Ces sociétés ont payé au total 734 M USD de taxes et redevances au gouvernement sur la période. Le nombre d'entreprises actives dans ce secteur a néanmoins diminué (−44 entreprises) et les exportations de produits minéraux ont baissé de 15,8 % par rapport à la période 2011-2015.

Horizon ASEAN N° 29 (octobre 2019)

2019-10-21T00:00:00+02:00

Sommaire

Visite de la Secrétaire d’Etat Agnès Pannier-Runacher à Singapour et en Malaisie

Impact de la crise commerciale sino-américaine sur l’ASEAN

L’impact de l’escalade des tensions commerciales sino-américaines sur les pays d’ASEAN apparait globalement négatif, excepté pour le Vietnam, et s’opère essentiellement via le canal commercial.

L’ASEAN face à la multiplication des initiatives de libre-échange

Depuis les années 2000, l’ASEAN a conclu plusieurs accords de libre-échange ASEAN+1, et vise désormais à conclure un accord global, le RCEP, dont les négociations, entamées en 2013, n’ont toujours pas abouti.

Lazada, premier succès de taille d’Alibaba dans sa stratégie d’internationalisation

L’entreprise singapourienne de e-commerce Lazada, dont Alibaba a acquis une part majoritaire en 2016, a été complètement intégrée dans l’écosystème de la firme chinoise, et poursuit sa conquête d’un marché très convoité.

L’ASEAN, un acteur majeur de l’industrie de l’électronique

L’ASEAN, 3ème exportateur d’électronique après la Chine et l’Union européenne, est très intégrée aux chaînes de valeur concentrées autour de la Chine, et pourrait émerger comme nouveau centre de production mondial.

Les flux d’IDE vers l’ASEAN progressent en 2018, à rebours des flux mondiaux

L’Asie du Sud-Est suscite un intérêt croissant de la part des investisseurs étrangers, comme en témoigne le niveau record des entrées nettes d’IDE dans la région en 2018, à 148,6 Mds USD (+3 % par rapport à 2017).

Impact d’une éventuelle suspension du programme « Tout sauf les armes » au Cambodge

La Commission européenne a enclenché une procédure susceptible de conduire à la suspension du programme « Tout sauf les armes » dont bénéficie le Cambodge, qui pourrait toucher plusieurs secteurs, notamment le textile.

L’Indonésie précise son plan de déplacement de la capitale

Le Président Joko Widodo a annoncé le futur déménagement de la capitale de Jakarta vers Kalimantan Est, et la création d’une ville durable pour un coût estimé de 33 Mds USD.

La Thaïlande cherche à intensifier ses échanges commerciaux régionaux

Le gouvernement encourage les échanges avec les pays voisins et tente d’accroître l’attractivité de la Thaïlande via le développement des infrastructures de transport et des zones économiques spéciales (ZES).

Annexes statistiques

Brèves de l'ASEAN semaine 41 (2019)

2019-10-11T00:00:00+02:00

Faits saillants

► L’Indonésie compte désormais une cinquième « licorne », la startup de portefeuille électronique OVO

► La Banque asiatique de développement prêtera 40 M USD pour soutenir le secteur financier du Cambodge

► Moody’s place la notation souveraine du Vietnam sous revue, en vue d’une possible dégradation

En image

EDF va développer des micro-réseaux solaires en Birmanie. Le groupe a signé, en présence du Chief Minister de la région de Magwe, de hauts représentants du ministère de l’agriculture, de l’élevage et de l’irrigation, et de l’Ambassadeur de France en Birmanie, un accord de coopération avec ses partenaires InfraCo Asia et Solarisesys pour le lancement de deux projets pilotes de micro-réseaux solaires dans la région de Magwe. Ils contribueront au plan d’électrification nationale conduit par le gouvernement birman avec pour objectif de connecter 100 % des habitants d’ici 2030.

Région

Le Forum économique mondial a mis à jour son Global Competitiveness Index, dont Singapour prend la première place. Cette indice mesure la compétitivité des pays (sur une échelle de 0 à 100) en prenant en compte le rôle de plusieurs facteurs comme les institutions, les infrastructures ou encore l’éducation. Singapour dépasse les Etats-Unis et se classe 1^er sur 141 pays considérés*, alors que la Malaisie arrive à la 25^ème place et la Thaïlande à la 38^ème place. L’Indonésie et les Philippines voient leur score diminuer et perdent respectivement cinq places (50^ème) et huit places (64^ème). Le Vietnam progresse quant à lui de dix places (67^ème).

Indonésie

Le ministre des télécommunications a annoncé que la start-up de portefeuille électronique OVO avait rejoint le rang des licornes, l’Indonésie en comptant désormais cinq. La dernière estimation de la valeur de la start-up dépasse le seuil d’1 Md USD à 2,9 Mds USD. OVO rejoint ainsi les 4 autres licornes indonésiennes : Go-jek (transports à la demande), Traveloka (réservations de voyages), Tokopedia et Bukalapak (commerce en ligne). Les moyens de paiements électroniques connaissent une forte croissance en Indonésie depuis plusieurs années. Ils représentaient 43 % des transactions dématérialisées en juillet 2019 (mais seulement 1,8 % de la valeur).
Plusieurs projets de transports ferroviaires voient le jour à Jakarta. Le ministre des transports a inauguré une nouvelle portion de la ligne de chemin de fer reliant la capitale (depuis la station de Manggarai) à l’aéroport international Soekarno Hatta. Cette ligne représentera un moyen d’accès à l’aéroport alternatif depuis les grandes villes périphériques comme Bekasi, Depok, Cikarang et Bogor. Par ailleurs, les essais sur la ligne de métro léger (LRT) de l’est de Jakarta ont démarré cette semaine, en vue d’une entrée en opération en novembre 2021.
Les réserves de change de la banque centrale s’élevaient à 124,3 Mds USD fin septembre, en baisse de 2,1 Mds USD par rapport à fin août. Ce recul s’explique notamment par le remboursement de la dette externe de l’État et par de moindres placements en devises des banques privées auprès de la banque centrale. Ces réserves correspondent à 7,2 mois d’importations ou 7 mois d’importations et de service de la dette, soit plus que le ratio de 3 mois d’importations recommandé par le FMI.

Malaisie

Le promoteur immobilier M+S, détenu par les fonds souverains malaisien Khazanah et singapourien Temasek, a vendu Ophir-Rochor Hotel – propriétaire de l’hôtel de luxe Andaz Singapore notamment – pour 1,4 Md MYR (334 M USD). M+S est détenu par Khazanah à 60 % et par Temasek à 40 %. L’acquéreur est Hoi Hup Realty, un promoteur singapourien. Cette opération intervient après une année 2018 particulièrement difficile pour le fonds souverain Khazanah, qui avait enregistré des pertes historiques de 6,3 Mds MYR. Pour mémoire, Khazanah a vendu ses parts dans Prince Court Medical Centre et PT Lintas Marga Sedaya en septembre 2019.
La Malaisie a émis 81 Mds MYR (19,4 Mds USD) d’obligations publiques au premier semestre 2019, contre 63 Mds MYR (15,1 Mds USD) au premier semestre 2018. Sur ce montant, 7,8 Mds MYR (1,9 Md USD) sont des emprunts extérieurs, notamment des obligations « samouraïs » émises en yens japonais. Cet apport a permis de rembourser la dette arrivée à maturité à hauteur de 23,2 Mds MYR (5,5 Mds USD), et de financer le déficit budgétaire à hauteur de 22,4 Mds MYR (5,4 Mds USD).
Petronas, l’entreprise pétrolière nationale de Malaisie, a lancé un fonds de capital-risque de 1,5 Md MYR (360 M USD). Son objectif est de financer des start-ups de l’industrie 4.0 dans les domaines de la chimie et de l’énergie. En août 2019, Petronas avait déjà créé un accélérateur destiné aux start-ups liées aux nouvelles énergies, à la chimie, à la transformation numérique et à l’industrie 4.0.

Singapour

Singapour a émis 52,5 millions de tonnes de gaz à effet de serre en 2017 soit 0,11 % des émissions mondiales, dont 60 % ont été émises par l’activité industrielle, selon le Secrétaire d’Etat au développement national et au commerce et à l’industrie Koh Poh Koon. La pétrochimie est la principale industrie émettrice, avec environ 75 % du total des rejets industriels. Les émissions non-industrielles sont essentiellement dues à la production d’électricité, alors que 95 % de l’électricité de la cité-Etat est produite à partir de gaz naturel, et au transport. Pour comparaison, la population singapourienne représentait 0,07 % de la population mondiale en 2017.
L’activité manufacturière singapourienne s’est contractée en septembre selon l’indice PMI, qui s’établit à 49,5 (après 49,9 en août) soit son plus bas niveau depuis trois ans. Baromètre d’activité établi par un sondage auprès des professionnels de l’industrie manufacturière, un indice PMI inférieur à 50 suggère une contraction, tandis qu’un indice supérieur à 50 indique une expansion. Cette contraction s’explique notamment par les incertitudes liées aux tensions commerciales sino-américaines, qui pèsent sur le commerce mondial, et en premier lieu sur la Chine (et Hong Kong), première destination des exportations de la cité-Etat. En particulier, l’activité manufacturière du secteur de l’électronique, à 49,1 en septembre (après 49,4 en août), se contracte pour le onzième mois consécutif.
Les banques centrales singapourienne et indonésienne ont renouvelé leur accord de swap de devises, pour une durée d’un an. Cet accord comprend deux volets : une ligne de swap bilatérale pouvant aller jusqu’à 10 Mds SGD ou 100 000 Mds IDR (environ 7 Mds USD) et un accord de refinancement de 3 Mds USD pour l’obtention de dollars américains en échange d’obligations du trésor américain, japonais ou allemand.

Vietnam

L’agence de notation Moody's a placé la note souveraine du Vietnam (Ba3) sous revue en vue d’une possible dégradation. L’agence justifie sa décision par un retard de paiement sur une échéance de dette souveraine, qui pourrait relever de « déficiences institutionnelles ». Au cours de cet examen, qui durera trois mois, Moody’s évaluera les procédures mises en place (ou en cours de mise en place) par le gouvernement afin de garantir le paiement à bonne date des échéances à venir. Pour rappel, le Vietnam est noté BB par les deux autres principales agences de notation (S&P et Fitch), soit un cran au-dessus de la note actuelle de Moody's.
La croissance du marché de l’aviation vietnamien a ralenti au premier semestre 2019, avec une augmentation du nombre de passagers transportés par avion de 4,8 %, contre respectivement 22,0 %, 29,1 % et 26,0 % aux premiers semestres 2018, 2017 et 2016. L’autorité d’aviation civile du Vietnam (CAAV) a demandé aux transporteurs aériens d’être prudents sur l’extension de leur flotte, alors que trois nouvelles compagnies aériennes sont en train de voir le jour (Kite Air, Vinpearl Air, Vietravel Airlines).
Le conglomérat industriel japonais Sumitomo et le développeur vietnamien BRG ont annoncé la création d’une joint-venture (à 50 % chacun) pour construire une ville intelligente au nord de Hanoi, dont les travaux débuteront en 2020. Ce projet d’aménagement urbain de 272 ha entre le pont Nhat Tan et l’aéroport de Hanoi, le Bac Hanoi Smart City Plan, devrait représenter un investissement de 4,2 Mds USD, et sera développé en cinq phases jusqu’à 2028.

Thaïlande

Un deuxième pont entre la Thaïlande et la Birmanie sera mis en service le 30 octobre 2019 à Mae Sot, dans la province de Tak. La chambre de commerce thaïlandaise estime que le pont permettra au commerce passant par le poste de Mae Sot de dépasser les 100 Mds THB (3,3 Mds USD) en 2020, contre 80 Mds THB (2,6 Mds USD) en 2018. Au total, le commerce transfrontalier entre les deux pays s’est élevé à 193 Mds THB (6,3 Mds USD) en 2018 (+5 % par rapport à 2017).
Le conseil des ministres a approuvé un budget de 24,6 Mds de bahts (810 M USD) pour soutenir la recherche, l'innovation et la formation scientifique. Il sera alloué à divers projets de recherche et d’innovation, comme le projet « BCG in Action » qui promeut l’économie bio, verte et circulaire. Le gouvernement a, par ailleurs, annoncé son objectif d’augmenter la part des diplômés d’universités en sciences, technologies et ingénierie à 50 % du total des diplômés d’ici 5 ans.
Le ministère de l’économie et de la société numériques (DES) va créer un comité national 5G afin de favoriser son adoption. La création de ce comité a été demandée au gouvernement par la commission de régulation des télécommunications thaïlandaise, qui soulignait la nécessité d’accélérer la mise en œuvre de la 5G. Le régulateur espère ainsi que la vente aux enchères du premier lot de spectre 2 600 MHz se fera pour la fin de l’année, pour un lancement de la 5G en 2020.

Philippines

Les réserves de change de la banque centrale des Philippines continuent de progresser et atteignent un plus haut historique fin septembre, à 86,2 Mds USD (après 86,0 Mds USD fin août). Ce montant correspond à 7,5 mois d’importations de biens et de services et à 5,4 fois la dette extérieure à court terme, niveaux considérés comme adéquats selon le FMI. Pour mémoire, les réserves de change avait baissé jusqu’à 74,7 Mds USD en octobre 2018, dans un contexte de forte dévaluation du peso philippin.
Les exportations philippines ont stagné, à 46,6 Mds USD (+0,1 % en g.a.) sur les huit premiers mois de l’année, tandis que les importations philippines ont diminué, à 71,3 Mds USD (–2,8 %), selon l’autorité philippine des statistiques. En particulier, les exportations de produits électroniques, représentant 56 % des exportations philippines, n’ont progressé que de 1,9 % sur la période. Le déficit commercial, à 24,7 Mds USD, se réduit ainsi de 8 % en g.a.

Cambodge

Le Cambodge a exporté 398 586 tonnes de riz blanc entre janvier et septembre 2019, soit une augmentation de 2,3 % en glissement annuel. Au cours de cette période, les exportations ont chuté de près de 30 % vers l’Union européenne (à 135 475 tonnes), notamment en raison des mesures de sauvegarde appliquées par l’UE à l’encontre du riz cambodgien, mais ont grimpé de plus de 44 % vers la Chine (à 157 793 tonnes), et de 16 % vers l'ASEAN (53 347 tonnes). Par pays, la Chine reste le plus gros acheteur (40 % du total), suivie par la France (13 %) et le Gabon (5 %).
La Banque asiatique de développement a approuvé un prêt de 40 M USD pour soutenir le secteur financier du Cambodge. La banque assistera le gouvernement pour renforcer l’efficacité et la stabilité du secteur financier, ainsi que pour favoriser une plus grande inclusion financière et un développement durable. Ce programme permettra d’améliorer l'accès aux services financiers, en particulier pour les ménages pauvres et ruraux, les femmes, le secteur agricole et les micros, petites et moyennes entreprises du Royaume.

Laos

Le ministre du plan et de l'investissement a précisé par circulaire certaines modalités d’application de la loi de 2015 sur l'investissement d’Etat. Selon ces directives, les projets d'investissement de l'État devront passer par des appels d'offres lorsqu’il s’agira de faire appel à des sociétés de conseil pour réaliser des études de faisabilité, des enquêtes et la conception de projets, afin de garantir une utilisation plus efficace des fonds publics.
L'agence américaine pour le développement international (USAID) et le gouvernement japonais financeront des projets de développement. USAID financera pour près de 7 M USD un projet de renforcement du secteur agricole via des microentreprises, dans la province de Xieng Khuang. Le Japon offrira des équipements, pour un montant d’environ 9 M USD, afin de renforcer la capacité du Laos à faire face aux inondations.

Birmanie

Le secteur de l’énergie devrait être le premier poste budgétaire pour l’exercice fiscal 2019-20, qui a débuté le 1^er octobre. Le parlement a approuvé fin septembre un budget de 35,2 trillions MMK (23,0 Mds USD) pour l’année fiscale 2019-20, soit une hausse de 45 % par rapport à 2018-19. Les recettes prévues s’élèvent à 28,5 trillions MMK (18,6 Mds USD) entraînant donc un déficit budgétaire de 5,7 % du PIB. Environ 8 trillions MMK (5,2 Mds USD), soit 23 % du budget, seront alloués au ministère de l’énergie et de l’électricité (+28 % par rapport au budget de l’année fiscale précédente) afin de financer les projets nécessaires pour répondre à la demande croissante en électricité. Le ministère du plan et des finances et le ministère de la défense représentent respectivement 21 % et 9 % du budget prévu.

Timor-Est

Le parlement a approuvé la révision de la Loi sur les activités pétrolières et le fonds pétrolier. Cette révision autorise Timor Gap, la compagnie pétro-gazière publique, à utiliser le fonds pétrolier souverain pour investir dans l’industrie pétro-gazière. Une première version de cette loi avait fait l’objet d’un veto du Président pour motif d’inconstitutionnalité en août.
Le conseil des ministres a approuvé la proposition finale du budget 2020, de 2 Mds USD. Le budget serait financé à 75 % par le fonds souverain (1,5 Md USD, niveau de prélèvement trois fois supérieur au montant soutenable), à 11 % par les recettes publiques hors pétrole et gaz, à 10 % par le reste de budget non déboursé sur l’année précédente, et à 4 % par un emprunt public.

Rédigé par : Pôle macroéconomique SER de Singapour
Contributions : SE de Bangkok, SE d’Hanoï, SE de Jakarta, SE de Kuala Lumpur, SE de Manille, SE de Rangoun, SE de Phnom Penh et Antenne de Vientiane

Brèves de l'ASEAN semaine 39 (2019)

2019-09-27T00:00:00+02:00

Faits saillants

► Les banques centrales indonésienne et philippine ont abaissé leur taux directeur de 25 pdb, à respectivement 5,25 % et 4,00 %

► Le Vietnam annule les appels d'offres internationaux pour les projets en PPP de la future autoroute Nord-Sud

► Le Cambodge relèvera au 1^er janvier le salaire minimum des ouvriers du textile de 8 USD, à 190 USD

Région

La Banque asiatique de développement a revu à la baisse ses prévisions de croissance pour l’ASEAN en 2019 (–0,4 pp, à +4,5 %) et 2020 (–0,3 pp, à +4,7 %). Singapour (–1,9 pp en 2019 et −0,5 pp en 2020), la Thaïlande (–0,9 pp en 2019 et −0,5 pp en 2020), les Philippines (–0,4 pp en 2019 et −0,2 pp en 2020), le Laos (–0,3 pp en 2019 comme en 2020) et l’Indonésie (–0,1 pp en 2019 comme en 2020) voient leurs prévisions abaissées pour les deux années, tandis que les prévisions des autres pays restent stables. L’institution justifie cette révision par le recul des exportations et des investissements dans les pays de la zone sur les six premiers mois de 2019, dans un contexte de tensions commerciales et d’affaiblissement du cycle de l’électronique, ainsi que par les dégâts subis par le secteur agricole suite au phénomène El Niño.

Indonésie

La banque centrale a abaissé son principal taux directeur de 25 points de base pour le troisième mois consécutif, à 5,25 %. L‘institution justifie sa décision par la nécessité de soutenir l’activité économique, dans un contexte de ralentissement de la croissance mondiale et de stabilité de l’inflation. Pour rappel, la croissance indonésienne s’est établie à 5,1 % au T2 2019 (comme au T1), restant dans l’intervalle-cible de la banque centrale (5,0-5,4 %), tandis que l’inflation a légèrement progressé en août, à 3,5 % (après +3,3 % en juillet). L’institution prévoit une inflation entre 2,5 et 3,5 % pour l’année 2019. Certaines règles macro-prudentielles seront par ailleurs assouplies à partir de décembre, afin de stimuler le crédit bancaire.
Le parlement a approuvé le budget 2020, qui confirme la priorité donnée au développement du capital humain. Les dépenses publiques, budgétées à 176 Mds USD (avec un taux de change inchangé à 14 400 USD/IDR), sont en hausse de 8,5 % par rapport aux projections de dépenses pour 2019 (162 Mds USD). Les priorités du budget du gouvernement central sont l’amélioration de l’éducation et de la santé, la réduction des inégalités et la protection sociale, le développement des infrastructures, la réforme de l’administration et la prévention des risques. Avec des revenus estimés à 155 Mds USD (+10 % par rapport aux projections pour 2019), le déficit est attendu à 1,8 % du PIB en 2020. Ce budget repose sur des prévisions de croissance à 5,3 % et d’inflation à 3,1 % en 2020.
La construction de la nouvelle ligne de chemin de fer reliant Jakarta et Surabaya débutera en 2022. Cette ligne, de 715 km, permettra de réduire le temps de trajet entre les deux plus grandes villes d’Indonésie de 9h à 5h30. Le projet, estimé à 4,3 Mds USD, sera financé en partie par l’agence japonaise de coopération internationale JICA, qui réalise actuellement l’étude de faisabilité du projet. Les travaux devraient pouvoir démarrer en 2022, et aboutir en 2025.

Malaisie

Le fonds souverain malaisien Khazanah cède l’ensemble de sa participation de 55 % dans PT Lintas Marga Sedaya, le gérant des péages de l’autoroute indonésienne Cikopo–Palimanan, sur l’île de Java. Ces parts ont été acquises par le Canada Pension Plan Investment Board (45 %) et la société indonésienne Astra Infra (10 %). Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé. Pour mémoire, Khazanah avait reçu une offre de rachat d’environ 500 M USD en début de mois.

Singapour

La population singapourienne, qui a atteint 5,7 millions de personnes en juin, a vu sa croissance diminuer sur les cinq dernières années, en raison d’un resserrement de la politique migratoire (+0,8 % en moyenne annuelle, après +1,9 % sur les cinq années précédentes). Selon le rapport Population In Brief 2019, les citoyens singapouriens représentent 61 % de la population, à 3,5 millions (+0,9 % en moyenne annuelle sur cinq ans, après +0,9 %), contre 39 % pour les résidents étrangers, dont le nombre croit moins rapidement (+0,7 % sur cinq ans, après +3,5 %), principalement en raison d’un ralentissement des embauches d’étrangers. 41 % des étrangers détiennent un Work Permit (peu ou non qualifiés, sans salaire minimum), 12 % un S Pass (salaire minimum de 2300 SGD) et 11 % un Employment Pass (salaire minimum de 3600 SGD), alors que 15 % sont employés de maison (sans salaire minimum).

Vietnam

Le ministère des transports a annoncé sa décision d’annuler les appels d'offres internationaux lancés pour les projets en PPP pour huit tronçons de la future autoroute Nord-Sud. Les autorités ont précisé qu'elles entendaient désormais réserver le processus d’attribution aux seules entreprises vietnamiennes, ces dernières étant jugées capables de mettre en œuvre les projets. Pour rappel, les tronçons concernés s’étendent sur 654 km, pour un investissement total de 5,1 Mds USD, dont 2,4 Mds USD de financements publics.
Les achats en ligne de biens et de services ont progressé de 30 % en 2018, à 8,1 Mds USD, selon le livre blanc sur l’e-commerce publié par le ministère de l’industrie et du commerce. En 2018, 39,9 millions de consommateurs vietnamiens ont effectué des achats en ligne, soit une hausse de 6,3 % par rapport à 2017. Ces consommateurs ont dépensé en moyenne 202 USD, soit une augmentation de 8,6 % sur la période.

Thaïlande

Le gouvernement a approuvé le plan annuel de gestion de la dette publique, qui plafonne la dette du gouvernement et des entreprises publiques à 42,8 % du PIB sur l’année 2020. Ce ratio reste largement inférieur au plafond de 60 % fixé par la loi. Pour mémoire, la dette publique s'élevait à 6 900 Mds THB (225 Mds USD) à la fin du mois de juillet 2019, soit 41,5 % du PIB. La dette émise en 2020 sera principalement destinée à la gestion de trésorerie et à l’investissement dans les infrastructures, notamment de transport publics.
La banque centrale thaïlandaise a une nouvelle fois abaissé ses prévisions de croissance, à 2,8 % pour 2019 (–0,5 pp par rapport à la prévision de juin 2019) et 3,3% pour 2020, (–0,4 pp). La banque centrale justifie ces révisions par le recul des exportations causé notamment par les tensions commerciales sino-américaines. L’institution a par ailleurs maintenu son taux d’intérêt directeur à 1,5 %, jugé accommodant.

Philippines

La banque centrale des Philippines a abaissé, pour la troisième fois cette année, son principal taux directeur de 25 points de base, à 4,00 %. La banque centrale explique cette décision par la nette baisse de l’inflation (à +1,7 % en août en g.a., à son plus bas niveau depuis trois ans, après +2,4 % en juillet) et le besoin de soutenir l’activité économique, alors que la croissance a connu un fléchissement au deuxième trimestre 2019 (+5,5 % après +5,6 % T1 2019), en deçà de la cible du gouvernement (6-7 %). La banque centrale prévoit désormais une inflation entre 2 et 3 % sur l’ensemble de l’année 2019.

Cambodge

Le salaire minimum des ouvriers du secteur textile sera relevé à 190 USD à partir du 1^er janvier 2020, contre 182 actuellement. Selon le ministère du travail, certaines indemnités (dont 10 USD de prime d’assiduité ou 7 USD pour le transport) resteront inchangées. Pour mémoire, le salaire minimum dans le secteur textile avait été relevé de 170 à 182 USD en octobre 2018.

Laos

L’agence japonaise de coopération internationale JICA financera les travaux de modernisation et d’extension de l’approvisionnement en eau de Luang Prabang, par le biais d’un don de 18,4 M USD. Ce projet, qui sera mis en œuvre jusqu’à 2022 par plusieurs entreprises japonaises, comprendra la réhabilitation de la station de traitement de l’eau, ainsi que la rénovation et l’extension du réseau de distribution. Pour mémoire, JICA finance déjà l’étude de conception du projet, à hauteur de 900 000 USD.
La construction de l’autoroute Vientiane-Vang Vieng, qui a débuté en avril dernier, a atteint un taux d’achèvement d’environ 40 %. Cette autoroute à péage longue de 113,5 km, financée à 95 % par la Chine, devrait être entièrement achevée d’ici 2022. La route nationale numéro 13 restera ouverte et gratuite, tandis que le prix d’un aller simple via la nouvelle route devrait être de 62.000 Kip (environ 7 USD). Cette section est le premier segment d’une route qui reliera Vientiane à Boten, à la frontière chinoise.

Birmanie

La Banque asiatique de développement (BAD) a revu à la hausse ses prévisions d’inflation pour 2019, à 8,0 % (contre une prévision à 6,8 % en avril). Cette révision reflète la hausse significative des prix des produits alimentaires au premier semestre 2019, sous l’effet d’une plus faible production domestique et de pénuries dans certaines régions, dues à des difficultés logistiques pour les approvisionnements.

France in ASEAN - Annual Economic Report 2019

2019-06-14T00:00:00+02:00

The Department for Treasury and Economic Affairs of the French Embassy in Singapore releases its first annual economic report, presenting the economic relationship between France and ASEAN.

► ASEAN is France’s second commercial partner in Asia, with a total of EUR 33.5 bn in 2018

► Nearly 2,000 French firms contribute to EUR 16.2 bn of investments and up to 240,000 jobs

► More than 7,500 French SMEs are currently prospecting ASEAN

Find out more, country by country, in this report

Brèves de l'ASEAN semaine 12 (2019)

2019-03-22T00:00:00+01:00

Faits saillants

►Suez a inauguré un nouveau laboratoire de contrôle de la qualité de l’eau pour sa station de production d’eau potable de Medan, en Indonésie

►La Malaisie a approuvé 19,9 Mds USD d’investissements directs étrangers en 2018 (+ 48 %)

►Une délégation de l’Union européenne s’est rendue au Cambodge dans un contexte de remise en question du statut commercial préférentiel « Tout sauf les armes »

En Image

Le Secrétaire d’Etat au numérique Mounir Mahjoubi s’est rendu à Singapour le 15 mars pour la cérémonie de clôture de l’Année de l’Innovation, qui coïncidait avec la deuxième édition des Rencontres économiques in Singapore. A cette occasion, le Secrétaire d’Etat au numérique Mounir Mahjoubi a pu s’entretenir avec le Ministre des finances de Singapour, Heng Swee Keat. Les Rencontres économiques, organisées par le Cercle des Economistes, l’Economic Society of Singapore, la Lee Kwan Yew School of Public Policy et l’ESSEC, se sont quant à elle déroulées les 14 et 15 mars, en présence de MM. Michel Sapin et Chan Chun Sing, Ministre du commerce et de l’industrie de Singapour.

Région

Selon l’agence de notation Moody’s, Singapour et le Vietnam seraient parmi les pays d’Asie-Pacifique les plus exposés à un ralentissement du commerce chinois en 2019, avec Hong Kong, la Mongolie et la Corée du Sud. Le rapport précise toutefois que le Vietnam, ainsi que la Thaïlande et la Malaisie, sont ceux qui bénéficieraient le plus d’une réorientation des investissements hors de Chine, visant à contourner les barrières tarifaires. A Singapour, l’agence recommande un politique budgétaire plus expansionniste pour compenser la faiblesse de la demande chinoise.

Indonésie

Suez a inauguré un nouveau laboratoire de contrôle de la qualité de l’eau pour sa station de production d’eau potable de Medan, au nord de l’île de Sumatra, en présence de l’Ambassadeur, en visite officielle dans la ville les 13 et 14 mars. Cette station est actuellement en extension suite au renouvellement pour 25 ans du contrat BOT (Build, Operate, Transfer) entre Suez et la régie des eaux de la province. La capacité de production passera ainsi de 500 L/s à 900 L/s d’ici le second semestre 2019. Pour mémoire, Suez a construit plus de 150 unités de production ou de traitement d’eau dans l’archipel.
Le gouvernement indonésien a vivement condamné l’acte délégué de la refonte de la directive sur les énergies renouvelables de l’Union Européenne (RED II), actuellement soumis à l'objection éventuelle du Parlement européen et du Conseil. La réforme européenne prévoit un retrait progressif d’ici 2030 de la comptabilisation des biocarburants produits à partir de cultures présentant un fort risque de changement d'affectation des sols indirects (notamment celles qui se sont développées à plus de 10% sur des forêts depuis 10 ans), en particulier ceux à base d’huile de palme. Dans un communiqué publié par le gouvernement indonésien, la mesure a été qualifiée de protectionniste et discriminatoire à l’égard de l’huile de palme. Une soixantaine d’entreprises européennes ayant des intérêts en Indonésie ont été convoquées par le gouvernement qui leur demande de prendre position contre la directive.
Six entreprises étrangères du secteur minier vont devoir vendre des parts de leurs activités en Indonésie pour se conformer à la loi minière entrée en vigueur en 2014. Selon la réglementation indonésienne, les acteurs étrangers du secteur sont obligés de désinvestir progressivement de leurs entreprises implantées localement après 5 ans d’exploitation, pour en détenir un maximum de 49% après 10 ans. Parmi les entreprises concernées, l’entreprise brésilienne Vale (nickel), et les firmes australiennes Newcrest mining et Kingrose mining (or).

Malaisie

La Malaisie a approuvé 19,9 Mds USD d’investissements directs étrangers en 2018, contre 13,4 Mds USD en 2017, selon la Malaysian Investment Development Authority. Cette forte progression est à attribuer en premier lieu au secteur manufacturier (+169 % d’investissements étrangers, à 14,3 Mds USD), en phase avec la priorité donnée par les autorités au secteur des nouvelles technologies. En revanche, pour la 4^ème année consécutive, l’investissement domestique a baissé de 17,1 %, à 29,9 Mds USD. Les investissements totaux approuvés s’élèvent ainsi à 49,8 Mds USD, après 49,5 Mds USD en 2017.
L’impôt sur les sociétés va baisser de 18 à 17 % pour les plus petites PME. Lors du forum Invest Malaysia 2019, le Premier ministre malaisien, Tun Dr Mahathir, a annoncé que l’impôt sur les sociétés serait réduit cette année pour les PME dont le capital libéré et le revenu annuel imposable sont inférieurs respectivement à 2,5 M MYR (620 000 USD) et 500 000 MYR. (120 000 USD).

Singapour

L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a publié son premier rapport sur ses activités de sanctions des violations de la réglementation financière. La MAS souhaite rendre publics les chiffres relatifs au nombre d’avertissements, de pénalités financières, d’interdictions de participation aux activités financières et de condamnations émis à l’encontre d’individus coupables de pratiques financières illégales, espérant ainsi décourager ces pratiques. De juillet 2017 à décembre 2018, on compte plusieurs centaines d’avertissements, 42 pénalités, 19 interdictions de participation aux activités financières, et une condamnation pénale.
L’opérateur portuaire singapourien PSA International s’est associé à deux fonds pour acquérir le port de DCT Gdansk, plus grand terminal à conteneurs de Pologne, pour un montant d’environ 1,3 Md USD. L’opérateur portuaire, détenu par le fonds souverain Temasek, détiendra 40 % du port, tandis que le Fonds de développement polonais et le fonds australien IFM Global Infrastructure Fund en détiendront 30 % chacun. Ce port, hub de transbordement vers les marchés d’Europe de l’Est, est la première acquisition de PSA International en mer Baltique.

Vietnam

L’Office général des statistiques vietnamien a lancé une série de 158 indicateurs pour mieux mesurer les tendances liées au développement durable. Cette initiative, pilotée par le Ministère du plan et de l’investissement vietnamien, et soutenue par l’agence de coopération internationale allemande pour le développement, GIZ, devrait permettre au pays de mieux suivre la mise en œuvre de son plan d’action nationale pour l’Agenda 2030 des Nations Unies, et d’avoir des données plus qualitatives au regard des 17 objectifs de développement durables fixés par l’ONU.
Le gouvernement a publié le Programme national d’efficacité énergétique pour la période 2019-2030. Ce programme vise une amélioration de l’efficacité énergétique de 8 à 10 % d’ici 2030. Il prévoit notamment la création d’un centre de traitement des données relatives à l’énergie et un renforcement de la supervision de l’Etat (en particulier la formation d’experts et l’inspection plus fréquente des entreprises). Le coût du programme est évalué à 189 M USD, dont 164 M USD proviendraient de dons ou de prêts concessionnels.
Gelé depuis 2 ans, le prix de l’électricité a été augmenté de 8,4 %, et s’élève désormais à 8 c. USD/kWh. Cette hausse des prix engendrera 870 M USD de recettes supplémentaires pour l’opérateur étatique EVN cette année, contrebalançant la montée des prix du gaz et du charbon. En revanche, l’Office général des statistiques estime que cette revalorisation du prix aura un impact de 0,29 point de pourcentage sur l’inflation et entraînera une diminution de 0,11 point du PIB.

Thaïlande

La commission de régulation de l’énergie (ERC) lance un projet pilote pour autoriser les particuliers à vendre de l’électricité solaire au réseau. Le gouvernement, qui vise une capacité totale de 100 MW, proposera des contrats d’une durée de 10 ans, qui débuteront dès la fin de l’année. Ce projet est destiné à compléter les objectifs de production d’électricité d’origine solaire, fixés à 12 725 MW d’ici 2037, contre 3 449 MW aujourd’hui.
La Banque de Thaïlande a revu à la baisse sa prévision de croissance pour 2019, à 3,8 % contre 4 % initialement. Cette révision serait due à une croissance des exportations plus faible que prévue (à 3 %, contre 3,8 % prévus initialement), en raison d’une baisse de la demande extérieure dans un contexte de tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis.

Philippines

En 2018, la dette extérieure des Philippines a progressé de 8 % en glissement annuel, à 79 Mds USD, mais reste modérée, à 23,9 % du PIB, contre 23,3 % en 2017. Selon la Banque centrale philippine, cette augmentation est imputable au financement de dépenses publiques en hausse pour les infrastructures et les programmes sociaux, ainsi qu’au besoin de financement des banques philippines, qui acquièrent des actifs de qualité pour anticiper l’augmentation du seuil du ratio de liquidité (LCR), prévue par l’application des recommandations Bâle III. La dette extérieure de l’archipel, en majorité de long terme (80 %), est principalement libellée en dollars (61 %) et en yen (13 %).

Cambodge

Une délégation de l’Union européenne s’est rendue au Cambodge dans un contexte de remise en question du statut commercial préférentiel « Tout sauf les armes » dont bénéficie le pays. Pour mémoire, l’UE a enclenché le mois dernier la procédure qui pourrait conduire à la suspension temporaire de l’accès préférentiel du Cambodge au marché européen, suite à la détérioration de la démocratie et du respect des droits de l’Homme dans le Royaume. La délégation a rencontré le Ministre des affaires étrangères, le Ministre de l’intérieur et le Ministre du commerce.
Sept mémorandums d’entente ont été signés entre la Corée du Sud et le Cambodge afin de renforcer leur coopération économique, à l’occasion de la visite du Président coréen Moon Jae-In. Les deux pays se sont notamment engagés à faciliter leur commerce bilatéral (qui a atteint près de 750 M USD en 2018), notamment en termes d’accès au marché, et à entamer des négociations sur une convention fiscale bilatérale.

Birmanie

Un symposium sur le secteur de l’énergie en Birmanie a été organisé le 21 mars par Business France, avec le soutien de l'Ambassade de France et en partenariat avec le Ministère de l’électricité et de l’énergie birman. Quatorze entreprises françaises, dont Total et EDF, étaient représentées, ainsi que l’Agence française de développement (AFD), le Syndicat des énergies renouvelables et des bailleurs de fond internationaux. Ce symposium s'inscrit dans une dynamique de collaboration franco-birmane sur le thème de l’énergie, avec plusieurs projets financés par l'AFD et des négociations en cours pour des projets en PPP.
Le forum Chin State Investment and Product Fair a été organisé à Rangoun les 16 et 17 mars pour promouvoir le développement de l’Etat Chin, à la frontière avec l'Inde. Il a permis de présenter les opportunités d’investissement dans les secteurs des infrastructures, de l'énergie, du tourisme, de l’agroalimentaire et du textile. Quatre MoU, d’un montant total de 54 M USD (dont un MoU avec Norway Power pour un projet hydroélectrique de 30 MW, d’un montant de 50 M USD) ont été signés.

Laos

La Banque mondiale a accordé trois prêts concessionnels au Laos, d’une valeur totale de 72 M USD, pour deux projets visant à améliorer l’hygiène et l’accès à l’eau potable (25 M USD), et à réduire la pauvreté et la malnutrition (27 M USD) de populations rurales au nord du pays, ainsi qu’un projet pour l’amélioration de la gestion des finances publiques (20 M USD), notamment via la formation et l’adoption de nouvelles technologies de communication et d’information.
La compagnie aérienne Lao Skyway et l’entreprise de jets privés Aerodyne Aviation s’associent pour restaurer l’ancien terminal de l’aéroport de Luang Prabang. La joint-venture Lao Skyway Terminal and Ground Service Company a ainsi été créée pour moderniser puis gérer l’ancien terminal de l’aéroport international, inutilisé depuis la construction du nouveau terminal, en 2013. Lao Skyway a déjà annoncé un investissement de 4,5 M USD pour des travaux qui devraient se terminer d’ici un an.

Brèves de l'ASEAN semaine 7 (2019)

2019-02-14T00:00:00+01:00

Faits saillants

► Le Parlement européen a approuvé l’accord de libre-échange entre l'UE et Singapour

► L’UE a enclenché le processus qui pourrait conduire à la suspension temporaire de l’accès préférentiel du Cambodge à son marché

► La croissance malaisienne a diminué à 4,7% en 2018

Région

Le déficit commercial de la France vis-à-vis de l’ASEAN a légèrement augmenté à 1 Md EUR en 2018 (après -889 M EUR en 2017). Les exportations françaises vers l’ASEAN sont en hausse à 16,3 Mds EUR (+6 %), portées par les secteurs de l’aéronautique, du luxe, de l’agroalimentaire et de l’informatique. Les importations françaises depuis l’ASEAN progressent également à 17,3 Mds EUR (+7 %), et sont composées majoritairement de produits informatiques et textiles. Parmi les pays de l’ASEAN, la France dégage un excédent commercial avec Singapour (son deuxième après le Royaume-Uni à 5,9 Mds EUR, après 4,6 Mds EUR en 2017), le Brunei (362 M EUR, après 3 M EUR), et les Philippines (37 M EUR, après -282 M EUR). En revanche, elle affiche un déficit commercial vis-à-vis des autres pays de la région et en particulier du Vietnam (-4,2 Mds EUR, après -3,6 Mds EUR), de la Thaïlande (-941 M EUR, après -401 M EUR) et du Cambodge (-883 M EUR, après -821 M EUR).

Indonésie

L’obligation de certification halal qui entrera en vigueur cette année devrait générer 1,6 Md USD de recettes par an pour l’Etat indonésien, selon le Ministère des Affaires religieuses. La nouvelle agence en charge du halal, BPJPH, qui a réalisé cette estimation, souhaite recruter 5 000 auditeurs halal et émettre 100 000 certificats d’ici 2020. L’agence a par ailleurs indiqué qu’une période de grâce de 5 ans pour les produits agroalimentaires, et de 7 ans pour les autres produits, était prévue dans le décret d’application en cours de préparation.
L’Indonésie inaugure un centre de formation dédié à l’industrie du cacao sur l’île de Java. Le ministère de l’Industrie, le gouvernement régional de Batang, l’entreprise PT Pajilaran et l’Université Gajah Mada ont développé ce centre de formation, intégré à un complexe de transformation et de plantation du cacao, afin d’améliorer la productivité du secteur. Selon l’association indonésienne de l’industrie du cacao (AIKI), bien que l’Indonésie soit le troisième producteur de cacao au monde, la production locale ne répond pas à la demande croissante.

Malaisie

La croissance malaisienne a diminué à 4,7 % sur l’ensemble de l’année 2018, après 5,9 % en 2017. Ce chiffre apparait légèrement inférieur à la prévision du gouvernement (4,8 %) mais conforme à celle du FMI. La croissance 2018 a été principalement tirée par la consommation des ménages (+8,1 % après +7,0 % en 2017) et le commerce (+13,4 % pour les exportations nettes, après -1,9 % en 2017). Au 4^ème trimestre 2018, la croissance malaisienne a progressé en glissement annuel à 4,7 %, après 4,4 % au T3 2018. Pour 2019, le gouvernement anticipe une légère hausse de la croissance à 4,9 %.
L’indice de la production industrielle (IPI, qui rend compte du niveau d’activité des secteurs manufacturier, minier et de l’électricité) a progressé de 3,4 % en décembre 2018 en glissement annuel. Cette progression, supérieure aux prévisions, s’explique par la bonne tenue des indices des secteurs manufacturier (+4,4 %, sous l’influence des secteurs de l’électronique et des transports principalement), électrique (+2,7 %) et des industries extractives (+1 %, principalement sous l’influence du pétrole brut). Sur l’ensemble de l’année 2018, la progression de l’IPI est de 3,1 %.

Singapour

Le Parlement européen a approuvé l'accord de libre-échange et l’accord de protection des investissements entre l'Union Européenne et Singapour. L’accord de libre-échange représente le premier conclu par l’Union européenne avec un pays de l’ASEAN. Si l’accord commercial pourra entrer en vigueur dès la conclusion de formalités finales, l’accord de protection des investissements devra d’abord être ratifié par les Parlements des Etats membres.
La police singapourienne a perquisitionné les bureaux de la fintech allemande Wirecard, après les accusations de fraude du Financial Times. Entreprise spécialisée dans le paiement sur Internet et sur mobile, Wirecard est soupçonnée de fausses écritures comptables, après trois articles publiés par le quotidien britannique s’appuyant sur des documents internes à l’entreprise. Le responsable Asie-Pacifique est notamment soupçonné d’avoir dissimulé des transferts de fonds entre les filiales du groupe, en falsifiant ou antidatant des contrats, afin d’améliorer le bilan comptable de sa branche hongkongaise. Selon le Financial Times, plusieurs dirigeants de l’entreprise à Munich avaient connaissance de ces malversations mais aucune enquête n’a encore été ouverte en Allemagne.
L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a annoncé la création d’un Comité consultatif de gouvernance des entreprises, chargé de promouvoir les bonnes pratiques de gouvernance. Composé de 18 membres issus du milieu des affaires et présidé par Bobby Chin, directeur de l’opérateur téléphonique Singtel, le Comité devra évaluer la qualité et les risques liés à la gouvernance des entreprises à Singapour et fournir des pistes d’amélioration pour renforcer la confiance des investisseurs. Il travaillera avec les régulateurs (Singapore Exchange Regulation, MAS, Accounting and Corporate Regulatory Authority) pour rehausser les standards de gouvernance.

Vietnam

Moody’s attribue pour la première fois une note (Ba3, assortie de perspectives stables) à la banque d’Etat Agribank pour ses dépôts et émissions à long terme, en monnaie locale et en devise. Moody’s souligne les efforts entrepris depuis 5 ans par Agribank pour améliorer la qualité de ses actifs.
Le conglomérat singapourien Jardine Cycle & Carriage (JC&C) va injecter 168 M USD dans le constructeur automobile vietnamien Thaco, et verra sa part dans l’entreprise passer de 25,2 % à 26,6 %. Outre son actionnariat dans Thaco, JC&C détient au Vietnam 11,6 % de Vinamilk et 23 % de Refrigeration Electrical Engineering Corporation (REE Corp). JC&C est elle-même une filiale du Jardine Matheson Group, basé à Hong Kong.

Thaïlande

L’entreprise ferroviaire publique thaïlandaise, State Railways of Thailand, s’est engagée dans l’électrification de 500 km de voies ferrées dans la région de Bangkok. Elle procédera en deux phases, de 250 km chacune, et respectera les normes européennes ETCS niveau 1 pour son système de signalisation. Le coût total de cette opération est estimé à 480 M USD.
La nouvelle loi encadrant les partenariats public-privé (PPP Promotion Act) restreindra ces derniers aux infrastructures et services de base (routes et autoroutes, rail, aéroports, ports, gestion de l’eau, télécommunications, énergie, irrigation, hôpitaux, écoles, habitat social, programmes scientifiques). Cette loi prévoit une plus grande implication des agences publiques dans les projets, et précise les procédures d’investissement en PPP, notamment afin d’en faciliter les démarches et d’en améliorer la transparence.

Philippines

Le déficit commercial des Philippines s’est creusé à 41,4 Mds USD en 2018, soit son plus haut niveau jamais enregistré (après 27,4 Mds USD en 2017). Les exportations ont diminué à 67,5 Mds USD (après 68,7 Mds USD en 2017), tandis que les importations ont progressé à 108,9 Mds USD (après 96,1 Mds USD en 2017). Par ailleurs, la Chine a renforcé sa position de principal partenaire commercial des Philippines en 2018, à la fois pour les exportations (27,1% des exportations philippines en 2018, après 24,8 % en 2017), et les importations (22,4 % des importations philippines en 2018, après 21 % en 2017).

Birmanie

Dans le cadre du nouveau projet de développement urbain de Rangoun, les entreprises sont invitées à manifester leur intérêt auprès de la société New Yangon Development Co (NYDC) pendant le mois de février. Cette société, créée par le gouvernement régional de Rangoun en mars 2018, prévoit un plan de développement pour la ville de Rangoun, dont la superficie atteindra deux fois celle de Singapour. Un investissement de 1,5 Md USD est prévu pour la première phase, qui inclut, entre autres, des infrastructures de transport public, d’approvisionnement et distribution d’électricité et de gaz et de traitement des déchets.

Cambodge

L’Union européenne a enclenché la procédure qui pourrait conduire à la suspension temporaire de l’accès préférentiel du Cambodge à son marché, dans le cadre du régime commercial « Tout sauf les armes ». Dans son communiqué, la Commission rappelle que cette procédure est motivée par la détérioration de la démocratie et du respect des droits de l’Homme dans le Royaume. Les six prochains mois seront l’occasion pour la Commission d’assurer un suivi intensif avec les autorités cambodgiennes. Pour rappel, le Cambodge exporte majoritairement vers l’Union européenne des produits textiles et des chaussures, des produits alimentaires et végétaux (riz) et des bicyclettes, ces postes représentant 97 % des exportations cambodgiennes vers l’UE en 2018.

Laos

Le gouvernement australien a signé un accord de subvention pour un montant de 3,2 M USD pour assister le Laos en matière de réformes économiques, notamment en termes de facilitation des affaires et du commerce, de développement du secteur privé et de renforcement de la compétitivité. Cette subvention sera octroyée dans le cadre d’un fond multi-donateurs administré par la Banque mondiale.

Timor Oriental

Le Président de la République a approuvé le nouveau budget 2019 proposé par le Parlement, après avoir posé son veto contre la précédente proposition, qu’il trouvait trop déficitaire et peu orientée vers les dépenses sociales et de services publics. Les dépenses ont été révisées à la baisse, passant de 2,1 Mds USD à 1,5 Md USD, mais surpassent encore les recettes estimées (727 M USD). Le déficit budgétaire doit être financé par le fonds souverain (le niveau de prélèvements étant supérieur de 126% au niveau considéré comme soutenable pour le fonds, contre 250% dans le budget précédent). Le Président a cependant réitéré son désaccord quant à l’allocation des dépenses, dont 32% seront réservées à l’acquisition de compagnies pétrolières étrangères, alors que seulement 10% seront réparties entre l’éducation, la santé, l’agriculture et le tourisme.

Brèves de l'ASEAN semaine 5 (2019)

2019-02-01T00:00:00+01:00

Faits saillants

► Faurecia va expérimenter le suivi en temps réel des émissions de véhicules utilitaires DHL à Singapour

► Airbus a livré le premier des 32 A321neo commandés par la compagnie aérienne philippine Cebu Pacific

► Le déficit commercial cambodgien continue de se creuser à 5,2 Mds USD en 2018

Région

Le classement 2018 sur la perception de la corruption établi par Transparency International fait état de résultats mitigés pour l’Asie du Sud-Est. Les scores des pays en haut et milieu de classement s’améliorent légèrement (+1 point pour Singapour, Brunei et Indonésie et +2 points pour les Philippines), tandis que ceux des pays les moins bien classés se dégradent légèrement (-1 point pour Cambodge et Birmanie, -2 points pour Vietnam) ou restent stables (Laos). Le classement porte sur 180 pays, notés sur une échelle de 0 (très corrompu) à 100 (non corrompu).

Pegatron et Foxconn, deux importants fournisseurs d’Apple, ont dévoilé leur intention de développer leurs activités en Asie du Sud-Est. Pegatron a annoncé son intention de se doter d’une capacité de production en Indonésie et au Vietnam, tandis que Foxconn a déclaré avoir acquis des droits d’utilisation des terres au Vietnam.

Indonésie

Les investissements ont cru de 4,1 % en 2018 (après +13 % en 2017), selon l’agence de promotion des investissements (BKPM). Le montant total des investissements réalisés sur l’année (hors pétrole, gaz, finance et immobilier) est de 721 billions IDR (52 Mds USD), sous la cible de 765 billions IDR (55 Mds USD) fixée dans le plan national de développement à moyen terme. Les investissements étrangers ont décliné de 9 %, à 29 Mds USD, notamment en raison d’une baisse de 29 % des investissements chinois, tandis que les investissements domestiques ont progressé de 25 %, à 22 Mds USD.
Le projet Palapa Ring, qui doit permettre l’accès à Internet dans l’ensemble du pays, est complété à 96 %, selon les autorités indonésiennes. La construction des infrastructures est achevée dans l’ouest et dans le centre du pays et doit se poursuivre dans l’est, en particulier en Papouasie où elle devrait se terminer mi-2019. Le gouvernement espère que l’amélioration du réseau Internet national favorisera le développement des smart-cities, des start-ups et des micro-entreprises et améliorera l’inclusion financière de la population.

Singapour

L’équipementier automobile français Faurecia va expérimenter le suivi en temps réel des émissions d’oxydes d’azote et de particules fines d’une flotte de véhicules utilitaires DHL à Singapour. Faurecia s’est vu confier ce projet pilote d’une durée de deux ans, suite à un appel à innovation de la National Environment Agency (NEA). L’entreprise équipera les véhicules de capteurs innovants et travaillera à la mise au point d’un tableau de bord digital offrant des informations en temps réel sur le niveau d’émissions. Faurecia a également signé un partenariat avec A*Star, l’organisme public de recherche singapourien, qui portera sur l’analyse des données collectées, afin d’évaluer le potentiel des systèmes de gestion de la circulation basés sur les émissions.
Facebook a annoncé la création d’un centre d’opérations régional à Singapour destiné à lutter contre les fausses informations lors des prochaines campagnes électorales dans la région (notamment Thaïlande, Indonésie, Philippines, Inde). La nouvelle équipe, chargée de détecter les fausses informations et les propos haineux, ainsi que de supprimer les faux comptes, s’ajoutera aux 30 000 personnes déjà affectées à cette mission dans l’entreprise. Facebook souligne que la présence d’une équipe dans la région pourra permettre de mieux appréhender les informations locales – l’objectif de Facebook est notamment de disposer d’équipes maîtrisant les langues des pays de la région. Un centre d’opération similaire sera également mis en place à Dublin.
Lufthansa a lancé une branche de son centre d’innovation, le Lufthansa Innovation Hub (LIH), à Singapour, la première hors d’Allemagne. Le LIH Singapour travaillera sur les thématiques de la digitalisation du voyage et devra établir un réseau de partenaires stratégiques dans la région. Un partenariat de recherche a déjà été signé avec l’Institut européen d’administration des affaires (INSEAD), pour étudier l’évolution du voyage d’affaires. Un centre d’innovation similaire sera également lancé à Shanghai dans le courant de l’année.

Malaisie

L’excédent commercial s’est établi à 29,4 Mds USD en 2018 après 22,8 Mds USD en 2017. La progression des exportations (+6,7 % en glissement annuel) a été supérieure à celle des importations (+4,9 %). L’ASEAN reste le premier client de la Malaisie (28,6 % des exportations en 2018), devant la Chine (13,9 %), l’Union européenne (9,9 %), les Etats-Unis (9,1 %) et le Japon (6,9 %). Ses premiers fournisseurs sont, dans le même ordre, l’ASEAN (25,5 %), la Chine (19,9 %), l’Union européenne (9,7 %), les Etats-Unis (7,4 %) et le Japon (7,2 %).
Le groupe bancaire malaisien CIMB démarre ses activités de banque d’investissement et de banque de détail en ligne aux Philippines. CIMB a obtenu les autorisations nécessaires de la Securities and Exchange Commission philippine pour ouvrir son activité de banque d’investissement dans le pays. Cette activité s’exercera au travers d’une participation à 60 % dans la joint-venture CIMB Bancom Capital, le solde de 40 % étant détenu par des partenaires locaux (Bancom II Consultants et PLP Group Holdings). CIMB a également lancé son activité de banque en ligne et mobile aux Philippines.

Vietnam

Allianz entre sur le marché de l’assurance au Vietnam en formant une joint-venture avec le groupe vietnamien FPT, leader des technologies de l’information et des télécommunications. En tant que partenaire stratégique, FPT aidera Allianz dans le développement de produits assurantiels numériques.
Les opérations d’extraction du gisement pétrolier de Ca Tam ont débuté. Le gisement est exploité par un consortium formé par l’entreprise russe Vietsovpetro (à hauteur de 55 %), l’entreprise publique vietnamienne PetroVietnam (30 %) et l’entreprise privée vietnamienne Bitexco (15 %). ll est prévu que le gisement, d’une production initiale de 1 630 tonnes de pétrole par jour, soit opéré jusqu’en 2032.
Selon l’institut Topica, accélérateur de start-ups, les investissements dans le secteur des startups ont plus que triplé en 2018 au Vietnam. Si le nombre d’opérations est inchangé entre 2017 et 2018 (à 92), la valeur des investissements est passée de 291 M USD à 889 M USD. Les fintech ont notamment attiré 117 M USD d’investissements, le e-commerce 104 M USD et les agences de voyage en ligne 64 M USD. Malgré ces résultats encourageants, les startups vietnamiennes font face à une concurrence accrue des startups étrangères, notamment coréennes, qui s’établissent dans le pays plutôt qu’en Corée du Sud où le marché est déjà saturé et plus limité.

Thaïlande

La Thaïlande prévoit d’accueillir 41,1 millions de touristes en 2019, une hausse de 7,5 % par rapport à 2018. Les revenus liés à cette activité seraient eux en hausse de 10 %, à 70,3 Mds USD. Les incitations fiscales (déductions de taxes sur les dépenses liées au logement et à la nourriture) visant à développer le tourisme dans des destinations moins populaires, mises en place en 2018, seront reconduites cette année afin de mieux répartir les revenus du tourisme.
La Land and House Bank (LH Bank) a reçu l’accord de la Banque de Thaïlande pour lancer une activité de crédit pour les financements commerciaux. Son objectif est d’atteindre entre 3 et 5 Mds THB (soit entre 96 M USD et 160 M USD) sur cette activité dès le premier trimestre 2019, et 10 Mds THB (soit 320 M USD) sur l’année.

Philippines

Airbus a livré le premier des 32 A321neo commandés par la compagnie aérienne low cost philippine Cebu Pacific, dont les livraisons sont programmées jusqu’en 2022. Cet avion rejoint ainsi les trente-six A320, sept A321 et huit A330 déjà en service. Cebu Pacific exploite également huit ATR 72-500 et douze ATR 72-600, soit une flotte composée de 72 avions.
La compagnie aérienne japonaise All Nippon Airways Philippine Airlines acquiert 9,5 % de Philippines Airlines pour un montant de 95 M USD. Cet investissement devrait permettre à la compagnie philippine de rejoindre, à terme, le groupement de compagnies aériennes Star Alliance.

Birmanie

Le premier Invest Myanmar Summit, organisé par le gouvernement birman, s’est tenu à Nay Pyi Taw les 28 et 29 janvier. Ce sommet était organisé afin de présenter la banque de projets stratégiques mise en place par le gouvernement dans le cadre du Myanmar Sustainable Development Plan (MSDP), alors que les IDE approuvés en Birmanie n’ont atteint que 50 % de la prévision des autorités entre avril et octobre 2018. Le discours d’ouverture d’Aung San Suu Kyi, qui a appelé les investisseurs à venir en Birmanie, s’est cependant révélé décevant pour l’audience, du fait de l’absence d’annonce de nouvelle réforme et de mention de la situation dans le Rakhine.
La Banque Centrale du Myanmar a officiellement autorisé les banques détentrices de licences de change à ouvrir des comptes en yen et en yuan, ainsi qu’à régler des transactions dans ces deux devises. L’objectif de cette mesure est de faciliter le commerce extérieur et les échanges interbancaires avec la Chine et le Japon. En revanche, aucun compte personnel ne peut, à ce stade, être ouvert en yen ou yuan.

Cambodge

Le déficit commercial du Cambodge continue de se creuser pour atteindre 5,2 Mds USD en 2018, après 4,3 Mds USD en 2017. Les importations se sont établies à 18,8 Mds USD (après 14,3 Mds USD en 2017) et les exportations à 13 ,6 Mds USD (après 11,3 Mds USD en 2017). A noter que les exportations de vêtements et de chaussures ont augmenté de 24 % en 2018, pour s’établir à 10 Mds USD. L’Union européenne reste de loin le principal marché avec 46 % des ventes, devant les Etats-Unis (24 %), le Canada (9 %) et le Japon (8 %).
Les recettes fiscales du Cambodge ont atteint près de 2,2 Mds USD en 2018, en augmentation de 13 % par rapport à 2017. Le Département général des impôts (GDT) a enregistré une croissance moyenne de ses revenus de 20 % par an au cours des cinq dernières années.

Laos

Les autorités laotiennes ont terminé l’étude de faisabilité d’un réseau de bus à Vientiane, qui verra le jour d’ici 2022. Son financement est estimé à 99,7 M USD, dont 14,6 M USD proviendra du gouvernement lao, 6,4 M USD du secteur privé et le reste d’emprunts auprès d’institutions de financement du développement (dont 35 M USD de la Banque Asiatique de Développement) et de dons.
Le vice-Premier ministre Somdy Duangdy a annoncé que le gouvernement réduirait son déficit budgétaire à 4,3 % du PIB en 2019, après 4,7 % en 2018. Le Laos connaît un déficit budgétaire chronique depuis plusieurs années, qui a entraîné des tensions budgétaires et l'accumulation d'une dette publique considérable (estimée à 67 % du PIB en 2018 par le FMI).

11 décembre 2018 : Communiqué final du PCN FRANCE dans la circonstance spécifique VINCI-VINCI AIRPORTS au Cambodge

2018-12-13T00:00:00+01:00

Le PCN français publie le communiqué final dans la saisine qui concernait le Groupe VINCI et VINCI Airports au Cambodge dont il avait été saisi en juillet 2017 par la Confédération syndicale internationale et la confédération cambodgienne du travail (CLC).

11 décembre 2018 : "A l’issue de sa médiation et au vu des éléments portés à sa connaissance, le PCN estime que le Groupe VINCI respecte les Principes Directeurs de l’OCDE dans un contexte national délicat. Il constate que des désaccords persistent entre la confédération syndicale internationale (CSI) et la confédération cambodgienne du travail (CLC) d’une part, et CAMS, d’autre part ; il invite les parties à poursuivre leurs discussions".

Lire le communiqué final du 11 décembre 2018
Read the French NCP FInal Statement, 11 December 2018

24 novembre 2017 : A l’issue de son évaluation initiale, le PCN français offre ses bons offices au Groupe VINCI, à la confédération syndicale internationale (CSI) et à la confédération cambodgienne du travail (CLC) au sujet des activités de la filiale cambodgienne du Groupe, Cambodia Airports.

Lire le communiqué d'évaluation initaiel du 24 novembre 2017
Read the French NCP Initial Assessment statement, 24 November 2017

Brèves de l'ASEAN semaine 40 (2018)

2018-10-12T00:00:00+02:00

Faits saillants

► Dans le cadre du régime commercial préférentiel « Tout sauf les armes », la Commission européenne annonce le lancement de la procédure de retrait pour le Cambodge ainsi qu’une mission d’enquête en Birmanie

► Singapour et l’Indonésie signent un traité bilatéral relatif à la promotion et la protection des investissements

► La banque centrale singapourienne annonce un durcissement de sa politique monétaire

Région

Le Premier ministre japonais Shinzo ABE a réitéré son soutien aux pays du Mékong (Thaïlande, Vietnam, Cambodge, Laos, Birmanie) et au développement de leurs infrastructures, à l’occasion du Sommet Japon-Mékong qui a réuni les chefs d’Etat des 6 pays. Dans le cadre de sa stratégie d’aide au développement de la région (Tokyo Strategy 2018 for Mekong-Japan Cooperation portant sur la période 2019-2021), le Japon a indiqué qu’il apporterait son assistance au développement de 150 projets, visant notamment à renforcer la connectivité de la région et ses capacités d’adaptation au changement climatique, ainsi qu’à poursuivre ses efforts en matière de politiques sociales (éducation, accès à la santé). Au cours de la période passée (2015-2018), l’aide au développement japonaise dans la région s’est élevée à 7 Mds USD.
Les assemblées annuelles du FMI et de la Banque mondiale se tenaient cette semaine à Bali, en Indonésie. A cette occasion, le FMI a annoncé ses prévisions de croissance, qui, pour la plupart des pays de la région, sont revues à la baisse (-0,2 pp pour l’ASEAN-5 en 2018 et -0,4 pp en 2019). A court terme, l’institution souligne l’existence de risques liés au renforcement des tensions commerciales et au resserrement de la politique monétaire des Etats-Unis.

Indonésie

Air France Indutries KLM Engineering & Maintenance (AFI KLM E&M) et PT Aero Asia, la branche de maintenance de la compagnie aérienne nationale Garuda Indonesia, ont signé un partenariat stratégique à l’occasion du Forum Indonesia Investment, en marge des assemblées annuelles du FMI et de la Banque mondiale. Les deux entreprises sont convenues de collaborer afin de renforcer leur position dans l'industrie de la maintenance aéronautique. Ce partenariat vise à développer et à améliorer les systèmes de qualité et les capacités de PT Aero Asia, et à renforcer la présence d'AFI KLM E&M en Asie.
Le président Joko WIDODO a signé un décret de réforme agraire dont le but est d’accélérer la distribution de terres et de résoudre les conflits fonciers. Basée sur les principes de la loi agraire de 1960, cette réglementation doit contribuer à l’objectif, figurant dans le plan de développement à moyen terme du pays (RPJMN), de redistribuer 9 millions d’hectares à des fermiers et 4,3 millions d’hectares à des programmes forestiers communautaires. Elle concerne notamment les fermiers dépourvus de terres ou disposant de moins de 2500 m² et les petits pêcheurs, mais également les fonctionnaires, militaires et policiers.
Selon un rapport Euromonitor International, Jakarta serait la ville la plus peuplée du monde en 2030. La population de la capitale devrait atteindre 35,6 millions d’habitants, gagnant 4 millions entre 2017 et 2030. La croissance rapide de Jakarta et de la population urbaine en Indonésie en général génère des défis pour le pays en termes de transports, de logements, de gestion de l’eau et des déchets etc. Jakarta est actuellement la 3^ème pire mégapole en termes de congestion d’après l’indice établi par TomTom.

Singapour

La banque centrale (MAS) a annoncé un nouveau durcissement de sa politique monétaire, mouvement amorcé au mois d’avril 2018. L’institution souligne que la croissance devrait être soutenue en 2018 et 2019, tandis que les pressions inflationnistes devraient persister avant de se stabiliser au-dessous de 2% à moyen terme. Pour rappel, le pilotage de la politique monétaire à Singapour est singulier puisque la MAS utilise le taux de change comme instrument de politique monétaire et non pas le taux d’intérêt.
Singapour et l’Indonésie ont annoncé la signature du traité bilatéral relatif à la promotion et la protection des investissements et de quatre accords de coopération, à l’occasion de la rencontre entre le Premier ministre singapourien LEE Hsien Loong et le Président indonésien Joko Widodo. En vertu de l’accord de protection des investissements, les investisseurs bénéficieront de conditions non-discriminatoires dans la majorité des secteurs et pourront solliciter un arbitrage international en cas de dispute. Les autorités entendent renforcer la confiance des investisseurs singapouriens, la cité-Etat étant déjà la première source d’investissements en Indonésie (8,4 Mds USD investis en 2017). Les quatre MoU visent à renforcer la coopération entre les deux pays dans les domaines de l’Industrie 4.0, des fintech, de l’enseignement supérieur et du tourisme. Enfin, les dirigeants ont indiqué que les banques centrales des deux pays travaillent à la conclusion d’un accord de swap de devises et de rachat de dollar américain, dont l’encours atteindrait 10 Mds USD.
La MAS entend encadrer davantage le secteur de la fintech : le projet de loi sur les moyens de paiement (Payment services Bill) devrait imposer aux fintechs gérant au quotidien plus de 5 M SGD l’obligation d’isoler ces actifs dans un compartiment distinct. La nouvelle réglementation devrait interdire aux opérateurs de moyen de paiement d’octroyer des prêts avec les fonds déposés par les usagers, afin d’éviter toute pratique de shadow banking.

Malaisie

La banque centrale (Bank Negara Malaysia) a rejoint le Réseau des superviseurs et des banques centrales pour le verdissement du système financier (NGFS), devenant ainsi son 19^ème membre. Au sein de ce réseau, lancé à l'occasion du One Planet Summit qui s’est tenu à Paris le 12 décembre 2018, les autorités s’engagent à échanger leurs expériences, partager les meilleures pratiques, contribuer au développement de la gestion du risque environnemental et climatique dans le secteur financier, et mobiliser la finance classique afin de soutenir la transition vers une économie durable. Un premier rapport d’étape a d’ailleurs été publié à l’occasion des Assemblées annuelles du FMI et de la Banque mondiale à Bali. Pour rappel, l'Autorité monétaire de Singapour, l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution et la Banque de France sont également membres, cette dernière assurant le secrétariat du NGFS.
Lactalis a signé un accord pour la reprise de l’activité produits laitiers frais du groupe Nestlé en Malaisie. La transaction, effective en 2019, concernera à la fois la fabrication de produits laitiers et l’emballage de poudre de lait. Lactalis envisagerait également de faire de la Malaisie sa base opérationnelle pour son activité produits laitiers dans l’ASEAN.

Vietnam

L’entreprise vietnamienne TTC Group a inauguré la plus grande centrale solaire du Vietnam à ce jour, d’une capacité de 35 MW, pour un investissement de 43 M USD. TTC Group a prévu de construire six autres centrales solaires au Vietnam et d’en inaugurer une deuxième avant la fin de l’année de 49 MW pour 60 M USD d’investissement. Le secteur de l’énergie solaire se développe de manière dynamique dans le cadre réglementaire mis en place en 2017 : EVN a signé cette année 35 accords de rachat d’électricité (Power Purchase Agreement, PPA) dans ce domaine pour une capacité totale de 2271 MW.
La compagnie publique de transport maritime Vinalines va construire deux terminaux à conteneurs supplémentaires dans le nord Vietnam (port de Haiphong), pour répondre à la demande industrielle dynamisée par la relocalisation des usines chinoises. Ce projet de 302 M USD viendra compléter les installations gérées par le vietnamien Saigon Newport, les japonais Mitsui O.S.K. Lines et Itochu ainsi que le taiwanais Wan Hai Lines. En mai dernier, deux terminaux à conteneurs en eaux profondes ont été inaugurés dans le port de Haiphong, permettant au port d’accueillir ses premiers porte-conteneurs de grande taille.
Le gouvernement vietnamien prévoit d’augmenter le plafond d’actionnariat autorisé pour les investisseurs étrangers dans les entreprises d’Etat et les groupes cotés d’ici fin 2019. Actuellement, l’actionnariat étranger, hors secteurs stratégiques et sensibles, est limité à 49% dans la plupart des secteurs et à 30% dans le secteur bancaire et l’aviation.

Thaïlande

Depuis le début de l’année, les cessions d’actions ont totalisé 6,8 Mds USD, selon l’Association of Investment Management Companies. L’organisation souligne le rôle des investisseurs étrangers, qui se séparent de leurs actifs émergents afin de limiter leur exposition au risque dans un contexte de montée des tensions commerciales. L’association indique que la bourse thaïlandaise reste néanmoins attractive, comparativement aux autres émergents, et qu’elle anticipe d’importants investissements de fonds de pension et de fonds d’actions à long-terme (LTF) au cours du dernier trimestre 2018.
La Commission de régulation de l'énergie de Thaïlande a bloqué le rachat par le thaïlandais Global Power Synergy Public (GPSC), filiale du groupe PTT, de la participation d’Engie dans Glow, estimée à 4 Mds USD. Les autorités estiment en effet que l’acquisition aurait réduit la concurrence et conduit à une situation de monopole dans certaines zones. Engie a indiqué étudier la décision et avoir d’autres options pour céder sa participation de 69% dans le capital de Glow.

Philippines

L’Agence japonaise pour la coopération internationale (JICA) a octroyé un prêt d’un montant de 39 M USD au gouvernement philippin pour le financement de la deuxième phase de construction du nouvel aéroport de Bohol (extension de la piste et agrandissement du terminal).

Cambodge

La Commission européenne a annoncé le lancement de la procédure de retrait du régime commercial préférentiel « Tout sauf les armes » (TSA), dont bénéficie le Cambodge. La Commissaire au commerce Cecilia MALMSTRÖM indique que cette décision, dont les effets sur l’économie cambodgienne seraient particulièrement notables, est motivée par la détérioration du respect des droits de l’Homme et des travailleurs ainsi que du climat politique. Depuis la mise en place du programme TSA, l’UE s’est progressivement imposée comme un partenaire commercial majeur pour le Cambodge. Elle représente aujourd’hui le premier marché d’exportation du pays (plus de 5 Mds EUR, soit 40% des exportations en 2017, loin devant les Etats-Unis avec 21%) et son deuxième partenaire commercial (19%, derrière la Chine, 23%).
Le salaire minimum des ouvriers du secteur textile sera revalorisé à 182 USD dès janvier 2019, contre 170 USD actuellement. Le gouvernement s’est en parallèle engagé à diminuer le prix de l’électricité afin de préserver la compétitivité du secteur dans un environnement régional particulièrement concurrentiel.

Birmanie

La Commission européenne a informé les autorités birmanes d’une mission d'enquête imminente pour évaluer la situation en matière de violation des droits de l'Homme sur le terrain dans le cadre d'un éventuel retrait du régime « Tout Sauf les Armes ». Pour rappel, l’UE est le 3^ème marché à l’export du pays.
Les autorités birmanes mettent fin à Rangoun à la vente de spiritueux étrangers par des petits détaillants, vente de facto tolérée jusqu’ici en dépit de l’illégalité de l’importation de spiritueux étrangers. Si l’importation de vins étrangers est libéralisée depuis mars 2015, l’importation de spiritueux étrangers reste en effet quant à elle officiellement interdite et consignée aux seuls espaces de vente hors taxe.

Brèves de l'ASEAN semaine 28 (2018)

2018-07-20T00:00:00+02:00

Faits saillants

► La Banque asiatique de développement réaffirme ses prévisions de croissance pour l’Asie du Sud-Est à 5,2%

► Singapour ratifie officiellement l’accord de libre-échange du CPTPP

► Cambodia Airports (Vinci Concessions) annonce la construction d’un nouveau terminal de fret

En image

Réunion de travail entre la Ministre des finances indonésienne et les entreprises françaises

Le 13 juillet, la ministre des finances Sri Mulyani Indrawati a reçu 25 entreprises françaises ayant des intérêts en Indonésie, en présence de l’Ambassadeur. La ministre a évoqué les pressions extérieures sur la monnaie mais a rappelé que les fondements économiques du pays étaient solides. Elle s’est montrée à l’écoute des projets et inquiétudes des entreprises, à qui elle a renouvelé l’assurance que le gouvernement indonésien était déterminé à favoriser et protéger les investissements.

Region

La Banque asiatique de développement a réaffirmé ses prévisions de croissance pour l’Asie du Sud-Est, qui s’établiraient à 5,2% pour 2018 et 2019, malgré les risques d’une escalade de guerre commerciale entre la Chine et les Etats-Unis. Elle a cependant revu à la baisse ses prévisions de croissance pour l’Indonésie, de 5,3% à 5,2% en raison d’une progression plus modeste que prévue de ses exportations. A contrario, elle a relevé à 4,2% (contre 4% auparavant) ses prévisions de croissance pour la Thaïlande, suite à un bon premier trimestre.

Singapour

Singapour a officiellement ratifié l’accord de libre-échange CPTPP (Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-pacific Partnership), adopté par 11 Etats en mars 2018. La cité-Etat est le 3^ème Etat membre à avoir ratifié le CPTPP, après le Mexique et le Japon. L’accord de libre-échange doit entrer en vigueur 60 jours après avoir été ratifié par au moins 6 des 11 Etats participants. Pour rappel, outre Singapour, trois pays de l’ASEAN sont parties prenantes au CPTPP : le Brunei, la Malaisie et le Vietnam.
EDF Trading s’associe au japonais JERA dans le cadre de leurs activités de négoce du gaz naturel liquéfié (GNL), qui seront désormais assurées par leur co-entreprise JERA Trading, basée à Singapour. En avril 2017, EDF Trading avait cédé ses activités de négoce du charbon à JERA Trading. Les deux partenaires considèrent que le marché du GNL peut être optimisé et entendent, via les activités de leur co-entreprise, fournir un signal de prix clair pour le GNL en Asie.

Indonésie

Au premier semestre 2018, la balance commerciale est déficitaire d’1 Md USD pénalisée notamment par les importations d’hydrocarbures. Alors que le solde commercial hors pétrole et gaz est positif de 4,4 Mds USD, les importations d’hydrocarbures ont augmentées de 21% en g.a. valeur (en volume elles ont diminué de 1,8%) portant le déficit en hydrocarbures à 5,4 Mds USD. A la même période en 2017, le solde commercial était excédentaire de 7,6 Mds USD.
Le taux de pauvreté est passé en dessous de la barre des 10%, à 9,82% en mars 2018. Le gouvernement se félicite de cette réussite qu’il attribue à l’accélération des programmes sociaux (en particulier, le BPNT, une aide alimentaire non monétaire et le PKH, une aide financière conditionnelle). D’après l’Agence de statistiques nationale, 26 M d’indonésiens vivraient encore sous le seuil de pauvreté tel qu’il est défini dans le pays (401 220 IDR/mois/personne, soit 0,92 USD/jour/personne), et qui est deux fois inférieur à norme définie par la Banque Mondiale (1,90 USD/jour/personne).
Le budget 2018 du gouvernement indonésien ne connaîtra aucun changement, malgré une conjoncture incertaine. En dépit de la dépréciation de la roupie et de moindres prévisions de croissance annoncées par le ministère des finances, le président Joko Widodo a décidé de ne pas réviser le budget annuel. La raison fournie par le gouvernement est que ses revenus devraient augmenter par rapport à ceux prévus dans le budget, entre autre grâce à la hausse du prix du pétrole, résultant en un déficit budgétaire réduit (2,1% du PIB pour l’année, contre 2,2% dans le budget initial).

Thaïlande

A l’occasion du déplacement du Vice premier ministre thaïlandais Somkid Jatusripitak au Japon, les deux pays ont fait part de leur souhait de renforcer leurs échanges en approfondissant l’accord de coopération (Japan-Thaïland Economic Partnership Agreement) au-delà de simples baisses des tarifs douaniers. Le Japon s’est par ailleurs engagé à soutenir la candidature de la Thaïlande pour intégrer le Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-Pacific Partnership (CPTPP).
La Mass Rapid Transport Authority a annoncé que l’appel d’offre pour la construction d’un réseau de tram à Phuket sera lancé en 2020. La première phase du projet contient la construction de 40 km de lignes censés relier l’aéroport international à l’extrême sud de Phuket dès 2021. Le reste du projet, en attente de validation, devrait porter à 60 km la distance du réseau de tram. Le montant total du projet est estimé à 1 milliard d’euros et s’insère dans le plan gouvernemental visant le recours aux PPP pour accélérer le développement des infrastructures.
La production de véhicules a augmenté de 11% en g.a. au premier semestre à 1,1 millions d’unités. La hausse de la production accompagne la forte progression des achats de véhicules en Thaïlande (+19% avec 490 000 véhicules vendus). Les exportations progressent également avec 562 000 véhicules importés lors des six premiers mois de l’année (+4.8% en g.a.). La fédération automobile thaïlandaise n’a cependant pas revu ses prévisions annuelles à la hausse, preuve des incertitudes sur les facteurs de croissance au premier semestre.

Malaisie

En juin 2018, l’indice des prix à la consommation (CPI) a progressé de 0,8% seulement, passant sous le seuil de +1% pour la première fois depuis 40 mois. Le ralentissement de l’inflation reflète le passage à 0% de la TVA malaisienne (GST – Goods & Services Tax) au 1^er juin 2018 ainsi que le lancement des campagnes de promotion liées à la fin du Ramadan. Au premier semestre 2018, l’inflation s’établit à 1,6% en moyenne contre 4,0% à la même période l’an dernier.

Les ventes de véhicules ont fortement progressé, de 28% au mois de juin, portant le nombre d’unités vendues à 290 000 au premier semestre 2018. Cette hausse s’explique notamment par le passage de la TVA malaisienne (Goods & Services Tax) à 0% le 1^er juin 2018 et le lancement des campagnes de promotion liées à la fin du Ramadan.

Vietnam

Le National Center for Socio-Economic Information and Forecast a remis au Ministère du Plan et de l’Investissement dont il dépend un rapport sur les conséquences potentielles des tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis sur l’économie vietnamienne. Avec une économie tournée vers l’export, la Chine est en effet le premier importateur et les Etats-Unis le premier marché à l’export pour le Vietnam. Une forte dégradation du solde commercial avec la Chine est envisagée si celle-ci venait à réorienter ses exportations vers le Vietnam. Le Ministre de l’Industrie et du Commerce a récemment indiqué que les autorités cherchaient à prévenir cette éventualité. Le Directeur général adjoint du National Center for Socio-Economic Information and Forecast s’est par ailleurs prononcé en faveur de l’adoption de contrôles accrus sur les importations, ce qui pourrait permettre de limiter les entrées de produits chinois, tandis que d’autres experts préconisent une dévaluation du dong.
Deux contrats d’achat d’électricité ont été signés dans la province de Ninh Tuan pour des centrales solaires de 204 MW (projet Trung Nam Solar Power) et 50 MW (projet SP Infra Solar Power 1). Les contrats d’achat d’électricité ont été signés entre Electricy of Vietnam (EVN) et respectivement Trung Nam Group (Vietnam, équipement fourni par Siemens) et Shapoorji Financial Infrastructure Company Ltd. (Inde). Les deux contrats portent sur 20 ans, avec un prix initial fixé à 9,35USD/kWh et obligation d’achat de l’électricité. Il est prévu que les centrales solaires fonctionnent à partir de juin 2019.

Philippines

Au premier semestre 2018, les promesses d'investissement enregistrées par l’autorité des zones économiques spéciales (PEZA) ont chuté de plus de 55% en g.a. à 988 M USD en raison de l'incertitude créée par le deuxième volet de la réforme fiscale en cours (TRAIN 2). La PEZA a annoncé une chute de 14% des projets enregistrés (258 projets au T1 2018). Les promesses d’investissement dans les zones économiques spéciales, qui constituent l'essentiel des projets, ont diminué de 65,15% en g.a. à 490 M USD.
Philippines Airlines a réceptionné son premier appareil Airbus A350-900 le 14 juillet dernier. Trois autres appareils doivent être livrés avant octobre 2018, et deux autres en 2019.

Cambodge

Cambodia Airports (Vinci Concessions) a annoncé la construction de son nouveau terminal de fret pour 100 M USD. Cet investissement viendra renforcer la capacité de l’aéroport international de Phnom Penh, dans un contexte de croissance du fret aérien (60 000 tonnes en 2017). Vinci poursuit ainsi son plan de développement des aéroports internationaux du Royaume dont le trafic passager continu également de croître (+24 % en g.a. au S1 2018 à 5,2 millions de passagers).
Le groupe japonais Mitsui Co Ltd a acquis 10 % de parts supplémentaires dans l’opérateur mobile Smart Axiata Cambodge. Mitsui Co. espère ainsi capitaliser sur son savoir-faire afin d’augmenter sa rentabilité et d’élargir l’offre de Smart Axiata. L’entreprise prévoit ainsi de proposer des bandes dessinées en ligne en coopération avec un éditeur japonais et souhaite, à terme, offrir des services financiers et d’assurance. Le groupe japonais détient désormais 20 % du leader des télécommunications au Cambodge, Smart Axiata détenant 40 % de parts de marché mobile avec 7,3 millions d’abonnés.

Birmanie

La compagnie aérienne FMI Air met fin à ses opérations après moins de six ans d'activités. APEX Airlines et Air Bagan, deux compagnies plus petites, ont par ailleurs déjà rendu ce mois-ci leur certificat d’opérations à la DCA birmane, après plusieurs mois d'inactivités. Le secteur aérien birman, très éclaté, traverse actuellement de grandes difficultés, impacté notamment par les suites de la crise dans le Rakhine sur le tourisme occidental. Les négociations entre FMI Air et la compagnie malaisienne Air Asia avaient buté en mai 2018 face à l'opposition de la DCA à ce rapprochement.

Laos

Le Fonds International de développement agricole (IFAD) va octroyer un prêt de 40 M USD au Laos dans le cadre de son programme Country Strategic Opportunities Programme 2018-2024. Le programme de développement d’une agriculture de marché, fait suite à celui de 2011-2016 et vise à permettre le changement d’échelle des projets grâce, notamment, à de l’assistance technique.

Conseil économique de l'ambassade à Siem Reap

2017-11-26T00:00:00+01:00

A l'occasion du conseil économique de l'ambassade qui s'est tenu à Siem Reap le 25 octobre dernier, le conseiller économique a présenté le contexte économique international et régional dans lequel évolue l’économie cambodgienne, avant de présenter les performances récentes de l’économie du Royaume comme les échanges et les investissements bilatéraux.

La reprise du commerce international, tirée par le Japon, l’Asie et l’Europe depuis le début de l’année, bénéficie au Cambodge dont la croissance économique s’est construite depuis plus de vingt ans sur son ouverture aux échanges et aux investissements étrangers. Le Chine voit sa croissance se redresser à court terme, ce qui favorise l’ASEAN et pourrait faciliter une nouvelle progression des exportations cambodgiennes. Une évolution salutaire si l’évolution de la consommation dans les pays développés, que suggère la faiblesse de l’inflation, venait à peser sur leurs achats, textiles ou agricoles, au Cambodge. La dynamique de l’ASEAN restait bien orientée (+ 5,6 % en 2017) malgré le creusement du différentiel de croissance et la persistance de fortes disparités de niveau de développement entre les Etats membres. Les migrations internes à la zone (cas unique dans le monde) s’accéléraient, favorisant la mobilité de la main d’œuvre mais créant, en même temps, des contraintes sur les marchés du travail et des disruptions frontalières.

Le rattrapage de l’économie cambodgienne se poursuit depuis 2011 à un rythme moyen de croissance du PIB de 7 % par an qui devrait connaître une légère érosion dans les années à venir (+ 6,9 % en 2017) selon le FMI. La croissance économique reste tirée par trois principaux moteurs de croissance : l’industrie (qui se diversifie, encore faiblement, au delà de la confection et des chaussures), la construction et les services (portés par l’inclusion financière et le tourisme) alors que l’agriculture, dont la production stagne depuis trois ans, devrait connaître une récolte 2017 plus favorable.

En 2016, les relations économiques bilatérales entre la France et le Cambodge se sont encore renforcées. Nos exportations réalisent une bonne performance avec une nouvelle et forte progression à 140 millions d’euros. Elles se diversifient vers les équipements et le matériel de transport, au-delà des points forts que demeurent la pharmacie et les produits agroalimentaires. Nos importations ont également doublé en trois ans à 800 millions d'euros, tirées par un afflux d’importations de textiles et chaussures. La France est présente dans la plupart des secteurs de l’économie cambodgienne, du fait d’un nombre limité mais croissant de filiales de grands groupes mais, surtout, de l’existence d’un tissu dynamique d’entreprises locales créées par des entrepreneurs français (plus de 400 entreprises).

Parmi les préoccupations des participants, la généralisation du salaire minimum a été évoquée. Il a récemment bénéficié d’un fort relèvement (+ 11 % au 1er janvier 2018). Son application demeure pour l’heure restreinte au secteur du textile mais, ce dernier employant un grand nombre de salariés cambodgiens, elle impacte les grilles de salaire de l’ensemble des secteurs de l’économie formelle. Le conseil économique se tenant, par ailleurs, pour la première fois à Siem Reap, les enjeux du développement du secteur du tourisme sur le site d'Angkor comme ceux liés au développement des infrastructures nécessaires pour assurer un développement urbain harmonieux et durable de la ville de Siem Reap ont fait l'objet de nombreux échanges.

Brèves de l'ASEAN semaine 46 (2017)

2017-11-17T00:00:00+01:00

Rédigé par : Pôle macroéconomique SER Singapour
Contributions : SE de Bangkok, SE d’Hanoï, SE de Jakarta, SE de Kuala Lumpur, SE de Manille, SE de Rangoun, SE de Phnom Penh et Antenne de Vientiane

Brèves de l’ASEAN semaine 46 (2017)

Faits saillants

► Entente en marge de l’APEC sur les « éléments fondamentaux » d’un TPP à 11 pays

► Croissance du PIB au T3 de 6,2% en Malaisie et de 6,9% aux Philippines (en g.a.)

► Tenue de la 2^nde édition du FinTech Festival à Singapour, marqué par la présence française

Pays	Indicateur	Période	Valeur/ variation	/Période précédente	Commentaires
Malaisie	PIB	T3 2017	+6,2% en g.a.	↑ +5,8%	Voir brèves Malaisie ci-dessous.
Philippines	PIB	T3 2017	+6,9% en g.a.	↑ +6,7%	Voir brèves Philippines ci-dessous.
Philippines	Transferts des migrants	Septembre	-8,3% en g.a.	↓ +9,4%	Les transferts des migrants ont atteint leur plus bas niveau en cinq mois à 2,2 Mds USD. La Banque centrale estime que cela est principalement dû au programme de rapatriement de Philippins travaillant en Arabie saoudite.
Singapour	Exportations domestiques non pétrolières (NODX)	Octobre	+22,9% en g.a.	↑ +4,5%	Les exportations rebondissent en octobre après le ralentissement observé en septembre, tirées par la reprise des ventes de produits pharmaceutiques (+27,2%, après -35,6% en septembre) et de biens électroniques (+6,3%, après -7,4%).
Singapour	Ventes au détail	Septembre	-0,5% en g.a.	↓ +3,7%	Les ventes au détail baissent pour la première fois depuis 7 mois, principalement en raison de la baisse des ventes d’automobiles (-15,3% en g.a.) suite à la hausse des prix liée à l’annonce des autorités de porter la croissance du parc automobile à 0% à partir de janvier 2018.
Indonésie	Exportations	Octobre	+18,4% en g.a.	↑ +15,7%	Cette hausse portant les exportations à 15,1 Mds USD résulte notamment de l’augmentation des prix du charbon, de l’huile de palme et des hydrocarbures.

Région

En marge du sommet des ministres du Commerce de l’APEC à Da Nang (Vietnam), les 11 ministres des pays concernés par le TPP ont déclaré s’être mis d’accord sur les « éléments fondamentaux » d’un TPP à 11, le Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-Pacific Partnership (CPTPP). Les négociations sont néanmoins toujours en cours et peu d’éléments techniques ont été dévoilés, si ce n’est que le CPTPP « suspendrait » 20 clauses par rapport au TPP, dont 11 en rapport avec la propriété intellectuelle. L’objectif serait de signer ce nouvel accord au premier trimestre 2018, selon des informations relayées par le Financial Times. L’accord entrerait en vigueur 60 jours après la ratification d’au moins six pays. Le TPP à 11 représenterait 13% du PIB mondial et près de 500 millions de personnes.
Les ministres du Commerce des pays d’Asie et du Pacifique se sont réunis au forum de l’APEC du 8 au 9 novembre à Da Nang (Vietnam). Cette réunion a été marquée par des divergences sur l’approfondissement de l’intégration commerciale en Asie-Pacifique. Le communiqué final ne contient pas de dispositions contraignantes et est marqué par certaines positions américaines absentes de la déclaration 2016, en particulier la mention de la lutte contre les pratiques commerciales déloyales, la réforme de l’OMC et l’importance des accords bilatéraux.
L’ASEAN et Hong Kong ont signé un accord de libre-échange et un accord d’investissement bilatéral le 12 novembre, en marge du 31^e Sommet de l’ASEAN (Manille). L’ASEAN est le 2^nd partenaire commercial de Hong Kong. Les investissements directs de Hong Kong en ASEAN se sont élevés à 9,6 Mds USD en 2016, soit près de 10% du total des investissements directs étrangers dans la région.

Singapour

Du 13 au 17 novembre a eu lieu la 2^nde édition du FinTech Festival organisée par la Monetary Authority of Singapore (MAS). L’évènement a rassemblé plus de 25 000 participants (deux fois plus qu’en 2016) et marque une étape décisive dans le positionnement de la cité-Etat comme référence internationale en matière d’innovation financière. La présence française sur le Festival a été particulièrement marquée, avec la venue de plusieurs délégations: une délégation Banque de France – ACPR, composée de la sous-Gouverneure Le Lorier, qui est intervenue lors d’une des conférences, de Nathalie Beaudemoulin (Responsable du pôle Fintech - Innovation, ACPR) et de Thierry Bedoin (Chief Digital Officer, Banque de France) ; une délégation d’entreprises menée par Business France ; et une délégation de Finance Innovation, qui a signé un accord de coopération avec la Singapore FinTech Association. Parmi les vingt finalistes du concours de start-ups se trouvaient une start-up française et deux start-up singapouriennes créées par des Français. Business France avait également mis en place un Corner France, qui a notamment reçu la visite de la Directrice générale du FMI, Christine Lagarde, accompagnée du Gouverneur de la MAS, Ravi Menon, et de son Chief Fintech Officer, Sopnendu Mohanti.

Christine Lagarde et Sopnendu Mohanti (droite) avec les membres du SER et de Business France Singapour lors du FinTech Festival de Singapour

De nouvelles dispositions légales sont entrées en vigueur pour les brevets et les modèles industriels le 30 octobre dernier. L’introduction d’un délai de grâce de 12 mois pour les brevets ou encore la possibilité de protéger des créations virtuelles en matière de modèles sont notamment à retenir. Les déposants pourront profiter de ces nouvelles dispositions mais devront également être vigilants dans leur utilisation. En effet tous les pays n’ont pas prévu, par exemple, de période de grâce en matière de brevets. Une divulgation non gênante pour Singapour pourrait le devenir pour un autre pays.

Malaisie

La croissance du PIB malaisien accélère à 6,2% en g.a. au T3 2017, après 5,8% au T2 et 5,6% au T1, soit son plus haut niveau en trois ans. La consommation des ménages, qui contribue à hauteur de 3,9 points à la croissance du PIB, enregistre une hausse de 7,2%. L’investissement privé est en hausse de 7,9% et l’investissement public de 4,1%, après une contraction de 5,0% le trimestre précédent. La croissance des exportations s’est établie à 11,8% et celle des importations de 13,4%. Le secteur des services (3,6 points de contribution à la croissance du PIB) a connu une expansion de 6,6% et le secteur manufacturier (1,6 point de contribution) 7,0%. Suite à ce résultat, les autorités ont déclaré espérer parvenir à la fourchette supérieure de leur estimation de croissance pour 2017, soit entre 5,2 et 5,7%.
La Banque centrale (BNM) a lancé une consultation relative à la gouvernance des institutions financières islamiques (shariah governance) auprès des acteurs du marché jusqu’au 11 décembre prochain. Au regard de la croissance et de la complexification du secteur de la finance islamique, la BNM estime que son cadre réglementaire doit être renforcé, en particulier sur les questions de gouvernance, de conformité et de gestion des risques.
MyHSR, société en charge du projet de ligne grande vitesse (LGV) entre Kuala-Lumpur et Singapour, a lancé le 17 novembre un appel d’offres pour une étude visant à déterminer l’impact social et l’impact sur les terrains utilisés dans le cadre du projet de LGV. L’étude devra couvrir les périodes de pré-construction, de construction et d’opérations, sur la portion malaisienne de la ligne. L’appel d’offres est ouvert aux entreprises enregistrées auprès du ministère des Finances et aux consultants individuels enregistrés auprès du Malaysia Institute of Planners ou de la Malaysia Social Impact Association.

Philippines

La croissance du PIB philippin accélère à 6,9% en g.a. au T3 2017, après 6,7% au T2 et 6,4% au T1, tirée par la consommation et les services. La consommation des ménages contribue à hauteur de 3 points à la croissance du PIB et enregistre une hausse de 4,5%. L’investissement public augmente de 8,3% et l’investissement privé de 6,6%. Les exportations augmentent de 10,1% contre 8,9% pour les importations. La croissance est tirée par le secteur des services qui contribue à hauteur de 4,2 points de PIB, puis par l’industrie (2,5 points). Pour mémoire, l’objectif de croissance du gouvernement est compris entre 6,5 et 7,5% pour 2017.

Indonésie

Le FMI a achevé sa mission préparatoire à la rédaction de son analyse macroéconomique annuelle pour l’Indonésie (article IV). Les premières conclusions soulignent les perspectives positives de l’économie indonésienne à court terme en dépit d’une performance moins importante que prévue en 2017. Elles pointent par ailleurs la persistance de risques externes, notamment le ralentissement économique en Chine, les tensions géopolitiques et le resserrement de la politique monétaire américaine. Le Fonds encourage le gouvernement à poursuivre les réformes structurelles et maintenir sa prudence en matière budgétaire.
Le gouvernement a engagé le rapprochement de quatre entreprises publiques du secteur minier. Les sociétés Antam et Timah ont toutes les deux déposé à la Bourse des documents annonçant le transfert de leurs actions détenues par l’Etat indonésien (65% de leur capital social) à Inalum, désignée pour être la holding du nouvel ensemble. A terme, le producteur de charbon Bukit Asam et les actifs de Freeport devraient également le rejoindre. Cette opération s’inscrit dans la volonté du gouvernement de créer des holdings sectorielles afin de générer des synergies et d’accroître leur surface financière pour soutenir leurs investissements.

Thaïlande

L’Etat va céder les parts de 24 sociétés non stratégiques gérées par l’agence SEPO sous tutelle du ministère des Finances. L’Etat qui détient 109 entreprises, dont 23 publiques, souhaite investir dans des secteurs conformes aux stratégies de développement du pays. Les capitaux obtenus iront notamment à Vayupak Fund 1, un fonds qui servira à investir principalement dans les start-ups.
La commission de régulation de l’énergie (ERC) a annoncé que le budget accordé aux investissements dans les énergies renouvelables pourrait atteindre 3 M USD en 2018. Ce budget alloué aux entreprises à but lucratif vise principalement les projets du secteur éolien qui sera la principale source d’électricité renouvelable sur le marché (951 MW, contre 152MW solaire, 120MW déchets et biomasse). Par ailleurs, l’ECR a décidé de maintenir le prix du kW/h à 3,5966 THB pour début 2018 qui est un tarif attractif notamment grâce à la force de la monnaie locale.
La surveillance des pratiques du marché par la Banque centrale (BoT) sera effective dès 2018. Elle vise, par la centralisation et la circulation de l’information à améliorer la concurrence entre les sociétés financières. Les pratiques déloyales notamment auprès des consommateurs seront surveillées et si besoin sanctionnées par des amendes. En pratique la BoT lancera un site internet avec des informations comparatives sur les produits financiers (épargne, prêts, etc.)

Vietnam

L’édition 2017 du salon Foodexpo a mis la France à l’honneur avec pavillon de 360 m², sur le thème « Made in France, made with love » qui a permis de présenter un large éventail de produits français. Plusieurs séminaires ont été organisés, sur les processus de traçabilité, de sécurité alimentaire et de gestion sanitaire et phytosanitaire, ou encore sur les risques liés à l’alimentation animale pour la santé humaine.
L’ouverture du marché vietnamien aux pommes de terre françaises est acquise depuis le 14 novembre. Les procédures d’autorisation avaient été initiées en décembre 2016.
Le conglomérat singapourien Jardine Cycle and Carriage (JC&C) a investi un total supérieur à 1 Md USD dans l’entreprise de produits laitiers Vinamilk, portant sa part à 8,9%. Les investisseurs étrangers détiennent dorénavant 56,4% de Vinamilk, en ligne avec la volonté des autorités de désinvestissement de plusieurs entreprises publiques. SCIC, l’opérateur public qui gère les participations de l’Etat, détient cependant encore 36% du capital de l’entreprise de produits laitiers, conservant ainsi son droit de veto.

Cambodge

La taxe appliquée aux Institutions de Microfinance (IMF) recevant des fonds étrangers sera abaissée de 14 à 10% par le ministère de l’Economie et des Finances. Cette mesure qui concerne la majorité des capitaux du micro-financement vise à alléger les charges des IMF au moment où la Banque centrale a plafonné les taux d’intérêt à 18%. Par ailleurs l’Association de Microfinance du Cambodge remarque que les prêts non performants du secteur ont augmenté en un an, passant de 1,38% à 1,9%.

Birmanie

Le Parlement a approuvé le changement du calendrier de l’année fiscale qui commencera dorénavant le 1^er octobre pour s’achever le 30 septembre (actuellement 1^er avril au 31 mars). Cette adaptation vise à faire coïncider le début de l’année fiscale avec la fin de la saison des pluies et faciliter, en théorie, la programmation des investissements et la budgétisation des dépenses gouvernementales tout au long de la saison sèche. Cette modification du calendrier risque cependant de compliquer les comparaisons interannuelles.

Laos

Xi Jinping s’est rendu en visite officielle au Laos conduisant à la signature de 17 accords de coopération et une aide de 600 M USD pour les trois prochaines années.
Le ministère de l’Energie et des Mines cherche à établir un partenariat public-privé pour réformer la société d’Etat, Electricité Du Laos.

Signature d’un MoU portant sur la R&D entre Thalès et les autorités thaïlandaises

Brèves de l'ASEAN semaine 45 (2017)

2017-11-17T00:00:00+01:00

Brèves de l’ASEAN semaine 45 (2017)

Faits saillants

► Croissance du PIB indonésien de 5,06% au T3 2017, inférieure aux anticipations

► Inauguration officielle de la zone de libre-échange digitale (DFTZ) en Malaisie

► Signature d’un MoU portant sur la R&D entre Thalès et les autorités thaïlandaises

Pays

Indicateur

Période

Valeur/
variation

/Période
précédente

Commentaires

Indonésie

PBI

T3 2017

+5,06%
en g.a.

↑

+5,01%

Voir brèves Indonésie ci-dessous.

Philippines

Inflation

Octobre

+3,5%
en g.a.

↑

+3,4%

La hausse de l’inflation s'explique principalement par l’augmentation des prix des aliments et du carburant. L’inflation sous-jacente a légèrement diminué passant à 3,2% en g.a. (3,3% en septembre).

Indonésie

La croissance du PIB indonésien s’est établie à 5,06% en g.a. au T3 2017, un rythme comparable à celui enregistré au premier semestre (5,01%) mais inférieur aux anticipations. La consommation des ménages, qui représente plus de la moitié du PIB, enregistre une hausse de 4,93%, très légèrement en-dessous des attentes. Les investissements (près d’un tiers du PIB) croissent de 7,1%. Les exportations augmentent de 17,3% et les importations de 15,1%. Les secteurs des technologies de l’information et de services ont connu la plus forte expansion, de +9,5% et +9,4% respectivement. Les secteurs ayant enregistré la croissance la plus faible sont l’agriculture et le secteur des mines (+2,9% et +1,8 % respectivement).
Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) envisage d’acquérir 40% de Bank Danamon, la cinquième banque privée d’Indonésie. Le groupe japonais rachèterait une partie des actions détenues par le fonds souverain singapourien Temasek. Au cours actuel, le montant de la transaction s’élèverait à 1,8 Md USD. Bank Danamon a réalisé 1,4 Md USD de chiffre d’affaires en 2016. Pour rappel, sauf conditions particulières, le gouvernement indonésien limite la part des investisseurs étrangers dans les banques domestiques à 40% par investisseur.

Malaisie

Le Premier ministre malaisien, Nahjib Razakn et le fondateur du Groupe Alibaba, Jack Ma, ont officiellement inauguré la zone virtuelle de libre-échange digitale à KLIA Aeropolis DFTZ Park (Digital Free Trade Zone – DTFZ). Cette DTFZ, la première hors de Chine, regroupe des espaces physiques (entrepôts, zone de stockage, douanes) et virtuels (dont plateforme de e-services, d’approvisionnement en ligne) destinés à réduire fortement les coûts et délais associés au e-commerce transfrontalier. Ce projet, à l’initiative de Jack Ma qui occupe le rôle de conseiller e-commerce auprès des autorités malaisiennes (et indonésiennes), vise à faire de la Malaisie un hub régional majeur pour le e-commerce et le transbordement.
La Securities Commission va prochainement modifier certaines règles dans le but de faciliter l’accès au marché obligataire corporate ainsi qu’à celui des sukuks (obligations islamiques compatibles avec la shariah). Les modifications visent notamment à enrichir l’offre aux investisseurs particuliers.
Le fonds malaisien Tabung Haji renonce à investir 525 M USD dans la tour KPMG à Londres. Le fonds avait pourtant obtenu l’accord des autorités malaisiennes pour procéder à l’achat de cette tour de bureau localisée dans le prestigieux quartier du Canary Wharf. Ce revirement serait lié aux incertitudes sur le marché immobilier britannique suite au Brexit.
La société de transport Mass Rapid Transit (MRT) lance un appel d’offres pour construire et financer la ligne 3 du métro de Kuala Lumpur (longue de 40kms). Le coût du projet est estimé entre 8,5 et 9,5 Mds USD. La construction du projet comprend l’ingénierie, l’achat, la construction et la mise en service. La date limite de remise des dossiers est le 29 décembre prochain.

Thaïlande

Thales et l’agence thaïlandaise de R&D du ministère de la défense, Defence Technology Institute (DTI), ont signé un MoU afin de renforcer leur coopération en matière de système intégré de défense aérienne, de communication numérique et de système de commandement et de contrôle. Cet accord s’inscrit dans le cadre de l’initiative Thailand 4.0 promue par les autorités gouvernementales.
PPT Global Chemical, la plus grande entreprise pétrochimique thaïlandaise, a signé un MoU de R&D avec Thai Union Group, une société d’import-export d’aliments congelés afin de créer de nouveaux matériaux d’emballages biodégradables. Cet accord vise à améliorer l’utilisation des produits polymères pour mieux répondre aux attentes des consommateurs (sécurité alimentaire, durabilité de l’emballage, minimisation des coûts et déchets).

Vietnam

Vincom Retail, filiale du promoteur immobilier Vingroup, a procédé à l’émission de 1,9 milliard d’actions, dont plus de 20% a été acquis par des investisseurs étrangers, parmi lesquels le fonds souverain singapourien GIC. Suite à cette opération, Vincom Retail atteint une capitalisation boursière de près de 3,4 Mds USD. Le groupe, qui possède déjà 60% de l’espace dédié à la distribution à Hanoi et à Ho-Chi-Minh-Ville, prévoit de détenir 200 centres commerciaux en 2021.
Le gouvernement prévoit la mise en place de barrières techniques sur les importations de véhicules produits au sein de l’ASEAN à partir de janvier 2018. Ces mesures visent à protéger l’industrie automobile vietnamienne, alors que les droits de douanes sur les véhicules produits en ASEAN seront réduits à zéro à partir de janvier 2018. Ces barrières contraindront les importateurs via des procédures administratives supplémentaires, dont la fourniture de nombreux certificats (qualité, assurance, enregistrement) et de preuves de conformité pour chaque véhicule.

Singapour

Le groupe hongkongais Noble coté à la Bourse de Singapour a annoncé une perte de 1,17 Md USD au T3 2017. Après avoir cédé ses activités pétrolières à Vitol, l’entreprise continue de chercher des investisseurs stratégiques, sans qu’aucune annonce concrète n’ait été faite à ce stade. Suite à l’annonce des résultats, l’action a atteint un nouveau point bas historique.

Singapour se place 2^e dans le classement du Smart City Index établi par EasyPark Group, après Copenhague et mais loin devant Hong Kong (68^e). Cet indicateur qui repose sur 19 indicateurs dont la planification urbaine, la vitesse du réseau internet, l’énergie propre, le milieu des affaires, les parkings intelligents, classe les pays en fonction de l’état d’avancement des technologies ayant pour but de faciliter la vie urbaine.

Cambodge

Le Premier ministre a approuvé la création d’un comité interministériel en charge de développer l’écotourisme avec les communautés locales. Ce comité sélectionnera des localités pour lesquelles des infrastructures touristiques seront construites afin de contribuer à la création d’activité génératrice de revenus. Pour rappel, l’écotourisme attire aujourd’hui moins de 1% des touristes au Cambodge.
Le Conseil national pour le Développement durable a signé un MoU avec l’organisation coréenne ASEM SMEs Eco-Innovation Center afin de promouvoir les industries durables et écologiques au Cambodge. Le MoU prévoit de renforcer la visibilité et la représentation des thématiques et projets du développement durable et à terme, de renforcer le cadre réglementaire et l’utilisation d’éco-étiquetage.

Brunei

Les arrivées de touristes étrangers par avion augmentent de 26% en g.a. au T2 2017 pour atteindre 66 000 voyageurs. Cette hausse est encourageante au moment où les autorités souhaitent diversifier l’économie, fortement dépendante des exportations de pétrole. Les Malaisiens, les Chinois et les Philippins sont les plus nombreux à se rendre dans le sultanat.

Laos

La Vice-gouverneure de la Banque centrale a fait part de sa volonté de renforcer la coopération avec les banques commerciales pour améliorer la gestion des réserves de devises étrangères. Selon elle, les fluctuations des réserves de change ne correspondraient pas aux investissements effectivement réalisés au Laos en devises étrangères. Les réserves de change laotiennes se sont établies à 814 M USD en 2016.
La société française CNR et le ministère de l’Energie et des mines laotien ont signé un contrat pour une étude de faisabilité pour la mise en place d’un centre de coordination et contrôle des barrages hydroélectriques. L’étude est principalement financée par l’AFD.

Investissement français en ASEAN en 2016 : des résultats en demi-teinte

2017-11-03T00:00:00+01:00

Cet article est extrait du numéro 21 d'Horizon ASEAN, disponible en téléchargement à cette adresse.

Selon les données de la Banque de France, le stock d’IDE français en ASEAN a atteint 18,2 Mds EUR en 2016, en baisse de 1,8% par rapport à 2015. Singapour continue de concentrer près des deux tiers des stocks français (11,7 Mds EUR). Le flux d’investissements vers l’ASEAN est négatif (-509,9 M EUR), reflétant le désinvestissement des entreprises françaises dans plusieurs économies de la région. En dépit d’une année en demi-teinte, l’ASEAN demeure une région attractive pour les investisseurs français.

Des désinvestissements importants dans les grandes économies de la région, mais une croissance marquée des flux vers Singapour

ASEAN-6 : Singapour, Indonésie, Malaisie, Thaïlande, Vietnam, Philippines

Les IDE français en ASEAN enregistrent en 2016 des flux négatifs de 509,9 M EUR, après -1,0 Md EUR en 2015 et 1,7 Md EUR en 2014. Ce désinvestissement est à mettre en perspective avec la tendance globale de baisse des flux observée en ASEAN où le total des flux entrants étrangers a diminué de 20,2% en 2016 à 101,6 Mds USD, (-25,5 Mds USD), selon la CNUCED. Cette tendance à la diminution des flux entrants, voire au désinvestissement, s’observe dans l’essentiel des économies émergentes et s’explique notamment par la faiblesse des prix des matières premières, tout particulièrement répercutée en Asie du Sud-Est, ainsi que par les incertitudes macroéconomiques et géopolitiques mondiales.

L’ensemble régional affiche une attractivité contrastée. Plusieurs des grandes économies voient un retrait des investissements français en 2016, en particulier l’Indonésie et la Malaisie suite à des opérations financières intragroupes. A l’inverse, Singapour capte 782,0 M EUR de flux entrants, soit 1,5% du total des flux d’IDE français, en 12^ème position, avant la Chine (13^ème), en raison principalement du rachat de l’armateur singapourien Neptune Orient Lines par CMA CGM pour 2,2 Mds EUR. Si les économies intermédiaires de la région (Thaïlande, Philippines, Brunei) témoignent également du désinvestissement français dans la région, plusieurs économies moins développées de la zone (Vietnam, Cambodge, Laos) continuent de capter les investissements français.

Le stock d’IDE français en ASEAN, concentré dans trois secteurs, reste modeste en 2016

Les stocks d’IDE français en ASEAN atteignent 18,2 Mds EUR fin 2016 (-1,8% par rapport à 2015), un niveau modeste par rapport au poids de la région dans l’économie mondiale. Forte de son statut de hub économique international, Singapour concentre 64% du stock en 2016 en ASEAN loin devant l’Indonésie (9,9%) et la Thaïlande (9,4%). La Malaisie, 3^ème économie de la région en matière de PIB/hab, est un des pays d’ASEAN où le stock d’IDE français est le plus faible. En revanche, les économies moins développées de la région bénéficient des flux d’investissements positifs reçus en 2016.

L’analyse de la répartition sectorielle des stocks français d’IDE en ASEAN révèle une forte pondération de l’industrie manufacturière (41% en 2016), des industries extractives (18%) et des services financiers (12%). Cette répartition est cohérente avec la présence des grands groupes français dans la région, en particulier dans le secteur agroalimentaire (Bel, Danone), dans les secteurs pharmaceutique et de la chimie (Servier, Air Liquide, Novacap), dans l’énergie (Total, Engie, EDF), dans la finance et l’assurance (BNP Paribas, Crédit Agricole, Société Générale, AXA).

La structure du stock d’investissement français diffère notablement entre les grandes économies de la région. Si elle est fortement axée sur l’industrie manufacturière et les industries extractives en Indonésie et en Malaisie, elle est plus équilibrée entre industries et services à Singapour et en Thaïlande. Plus de 60% du stock d’IDE français dans la construction est concentré aux Philippines. Dans les économies plus modestes de la région, on remarque la forte pondération des services (en particulier les services financiers) qui représente plus de 70% du stock d’IDE français au Vietnam, plus de la moitié au Cambodge et près d’un tiers au Laos. La part de l’investissement français dans l’industrie manufacturière dans ces pays, pourtant fortement intégrés aux chaînes de valeur de l’industrie manufacturière mondiale, reste faible, se situant en moyenne autour de 15%.

La marge de progression des investissements français dans la région est encore importante, la zone présentant un potentiel considérable. La Banque asiatique de développement évalue ainsi l’importance des besoins en infrastructures à 1 700 Mds USD par an jusqu’à 2030. Le FMI estime la croissance moyenne de la zone à 5,1% en 2017 et en 2018. Parallèlement, la région continue de s’ouvrir aux flux internationaux, comme en témoignent les initiatives de plusieurs pays pour favoriser les investissements étrangers.

Contact : lauriane.montreuil@dgtresor.gouv.fr

Brèves de l'ASEAN semaine 43 (2017)

2017-10-27T00:00:00+02:00

Brèves de l’ASEAN semaine 43 (2017)

Faits saillants

► Signature d’un accord fintech entre Singapour et Hong Kong

► Hausse des créances douteuses en Thaïlande

►Accord du Parlement indonésien pour la ratification du TFA de l’OMC

Pays

Indicateur

Période

Valeur/
variation

/Période
précédente

Commentaires

Malaisie

Inflation

Septembre

+4,3%

↑

-3,7%
en g.a.

L’inflation a été particulièrement tirée par la hausse des prix des transports (+15,8%) et de l’alimentation (+4,6%). L’inflation sous-jacente s’est élevée à 2,4%. Sur les trois premiers trimestres de 2017, l’inflation s’établie à 4,0%.

Région

A l’occasion de l’International Energy Week à Singapour, l’Agence internationale de l’énergie (AIE) a publié un rapport sur l’énergie en Asie du Sud-Est. Il estime que la demande en énergie augmentera de deux tiers en Asie du Sud-Est d’ici 2040, soit 10% de la croissance de la demande mondiale en énergie, alors que l’économie de la région devrait tripler et la population croitre d’environ 20%. Sur la base des tendances actuelles et des engagements pris par les pays de la région, le charbon devrait compter pour 40% de la croissance de l’offre et la demande en pétrole devrait croitre de 40%, portée par l’augmentation du parc automobile (+2/3, pour atteindre un total de 62 millions de véhicules). Les émissions de gaz à effet de serre (GES) dues à l’énergie pourraient ainsi croitre de 75% d’ici 2040. L’AIE souligne qu’il existe des alternatives, plus cohérentes avec l’Accord de Paris sur le climat, qui pour des investissements à peu près équivalents (2 900 Mds USD contre 2 700 Mds USD), permettraient de réduire de 50% les émissions de GES par rapport au scénario précédent et de réduire les importations de gaz et de pétrole de 180 Mds USD d’ici 2040.
A l’occasion de l’International Energy Week, EDF a signé un accord avec l’université singapourienne NTU pour participer au projet REIDS. Ce projet, auquel participent vise à développer des technologies pour faciliter l’accès à l’électricité des zones isolées non connectées d’Asie du Sud-Est, en intégrant un ensemble varié de sources d’énergies, notamment renouvelables, et de systèmes de stockage. Plus de 65 millions d’habitants de la région n’ont pas accès à l’électricité.

Singapour

La MAS a signé un accord de coopération en matière de Fintech avec son homologue de Hong-Kong. Les deux autorités monétaires échangeront notamment des informations sur les tendances en matière d’innovation financière et collaboreront sur des projets innovants, dont un projet utilisant la technologie DLT (distributed ledger technology) qui a déjà fait l’objet d’une annonce. Davantage de détails seront communiqués en novembre.

L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a annoncé de nouvelles mesures visant à simplifier le cadre réglementaire des fonds de capital-risque. Cela aura notamment pour conséquence une réduction de la durée du processus d’autorisation des nouveaux fonds. Une consultation publique sur le sujet avait été lancée par la MAS en février dernier, à la suite des recommandations du Committee for the Future Economy de développer un écosystème de startups innovantes en leur donnant accès à des capitaux de long terme.
L’entreprise singapourienne Sea, spécialisée dans les jeux vidéo et le commerce en ligne, a levé 884 M USD lors de son introduction en bourse à New York. Sea, dont le capital est détenu à près de 40% par le géant chinois Tencent, avait déjà été valorisée 3,8 Mds USD lors de sa levée de fonds précédente en 2016. En parallèle, l’entreprise fait l’objet d’une enquête à Taïwan sur ses liens avec Tencent qui n’auraient pas été déclarés aux autorités selon la procédure en vigueur. Taïwan représente près d’un tiers du chiffre d’affaires de Sea, qui est présent via sa plateforme de jeux vidéo Garena et son site de e-commerce Shopee.

L’agence des transports terrestres (LTA) a annoncé que le parc automobile ne serait plus autorisé à croître à partir de février 2018. Depuis 1990, afin de limiter la circulation routière, les autorités singapouriennes mettent aux enchères deux fois par mois un nombre limité d’autorisations de circuler valables 10 ans. Cette décision intervient alors que les autorités visent à faire de Singapour une car-lite society et que la croissance autorisée du parc a déjà été fortement réduite, passant de 3%/an jusqu’en 2009 à 0,25%/an récemment et 0 à partir de 2018. En parallèle, plus de 20 Mds USD seront alloués durant les cinq prochaines années au développement et à l’amélioration des transports publics (métro et bus).

Thaïlande

Le résultat net de 11 banques thaïlandaises cotées à la bourse de Bangkok (SET) se contracte de 8,8% en moyenne au troisième trimestre (en g.a.), notamment en raison d’une hausse des provisions pour créances douteuses. En particulier, cinq banques enregistrent un ratio de créances douteuses (NPL) en augmentation, dont la deuxième banque du pays, Krungthai Bank (KTB). Trois de ces banques ont un ratio supérieur à 4% : CIMBT (5,7% en septembre, contre 6,1% en décembre 2016), KK (5,6%, stable) et KTB (4,5%, contre 4,0%). Le comité de politique monétaire de la Banque centrale thaïlandaise avait exprimé le mois dernier des inquiétudes sur la hausse des créances douteuses à court terme, en particulier en provenance des PME. Pour mémoire, le taux de NPL du secteur bancaire (y compris les banques non cotées) était de 2,95% fin juin, selon la Banque centrale.

Les autorités thaïlandaises pourraient autoriser deux entreprises de pays voisins à émettre des obligations libellées en baht pour un montant de 50 Mds baht (1,5 Md USD). Les émetteurs ne pourront utiliser les sommes levées que pour des transactions en Thaïlande et pour conversion sur le marché onshore. Une autorisation similaire avait été accordée par les autorités thaïlandaises au gouvernement laotien ainsi qu’à l’entreprise de gestion du barrage hydroélectrique, Nam Ngun II (Laos). Le gouvernement thaïlandais a signalé récemment son intention de promouvoir une plus grande internationalisation du baht dans la région voisine (Cambodge, Laos, Birmanie, Vietnam).

Indonésie

Le Parlement a voté la ratification de l’accord sur la facilitation du commerce (TFA) de l’OMC qui avait résulté des négociations de Bali en 2013. L’accord prévoit une simplification et une harmonisation des procédures d’importation et d’exportation, ainsi qu’un mécanisme de coordination des services douaniers. L’Indonésie est le dernier pays d’ASEAN à rejoindre l’accord.
Le parlement indonésien a approuvé le budget pour 2018 avec des dépenses en hausse de 4% à 164 Mds USD et des recettes également en hausse de 9% à 140,3 Mds USD. Le déficit public devrait ainsi s’établir à 2,2% du PIB l’année prochaine, contre 2,9% budgété pour 2017. Contrairement aux précédents budgets, les augmentations de dépenses bénéficient principalement aux administrations centrales (+6%) tandis que les transferts aux régions restent nominalement stables. Le budget prévoit une croissance économique de 5,4% en 2018.

La Banque centrale a annoncé la mise en place d’une offre de swap de change en euro, afin de diversifier les instruments de couverture à la disposition des établissements de la place. L’institution a lancé une offre comparable en yen au mois de juillet et a annoncé vouloir fournir un swap en renminbi dans les prochains mois. Historiquement, la Banque centrale n’offrait cette facilité que pour le dollar américain. L’offre de swap devrait aider à soutenir des investissements et des échanges internationaux qui se diversifient géographiquement.

Le gouvernement a présenté un projet de prolongement de 63 km de la ligne à grande vitesse jusqu’au nouvel aéroport international de Kertajati (Java Ouest), actuellement en construction. Le Ministre des Transports a demandé au consortium sino-indonésien auquel a été attribuée la ligne de trouver un investisseur supplémentaire et a déclaré que « idéalement, il faudrait un nouvel investisseur chinois ». Le projet hors extension représente un investissement de 5,9 Mds USD, dont 75% est assumé par la China Development Bank.

Malaisie

La retenue à la source (withholding tax) de 10% appliquée depuis le 17 janvier 2017 sur le paiement des non-résidents pour des services techniques et d’assistance rendus en dehors de Malaisie (offshore) fait de nouveau l’objet d’une exemption, à la suite d’une ordonnance du ministère malaisien des Finances. Le sujet avait fortement mobilisé les entreprises, notamment étrangères. L’ordonnance est applicable à compter du 6 septembre 2017.

La Malaisie n'hésitera pas à contester auprès de l'Organisation mondiale du commerce les potentielles mesures d’interdiction d’importation d'huile de palme (notamment pour les biocarburants) par des pays de l'Union européenne a déclaré le Ministre des Industries de plantation et des produits. Il évoquera le sujet lors de sa rencontre avec les autorités indonésiennes début novembre pour discuter de la campagne croissante contre l'huile de palme dans l'UE. La Malaisie est le deuxième exportateur mondial d'huile de palme après l'Indonésie et les deux pays représentent environ 85% de la production mondiale. L'UE est la deuxième destination des exportations de l'huile de palme de Malaisie après l'Inde.
Le Ministre de l’Energie a annoncé l’octroi de licences pour des projets dans le secteur de l’énergie solaire correspondant à une capacité de production totale de 400 MW. Le déploiement est prévu pour 2018 et 2019.

Cambodge

L’unité anti-corruption du gouvernement (ACU) lance une campagne de 15 mois destinée à lutter contre le blanchiment d’argent au Cambodge, avec l’appui du Groupe d’action financière (GAFI). Lors d’une conférence de trois jours dédiée au sujet et soutenue par la Banque mondiale, l’ACU a souligné les enjeux liés à la possible sortie du Cambodge de la liste verte du groupe Asie Pacifique sur le blanchiment d'argent (GAP) du GAFI. Le GAP examinera la situation du Cambodge sur la base de rapports trimestriels transmis par l’ACU.

Vietnam

L’Union européenne a adressé un « carton jaune » au Vietnam au sujet de la pêche illicite, non déclarée et non réglementée (Illegal, Unreported and Unregulated, IUU), à partir du 23 octobre pour 6 mois. Cela signifie que la Commission européenne pourrait, dans le cas où Hanoi ne durcirait pas ses politiques de lutte contre la pêche IUU, interdire les importations de produits halieutiques vietnamiens à l’issue de cette période. En 2016, il s’agissait du premier poste agricole à l’export du Vietnam, avec plus de 7 Mds USD de marchandises vendues, et du premier poste d’importation agricole de la France (137 M EUR) et de l’UE (1,2 Md USD).
Samsung Electronics a annoncé son intention d’augmenter le nombre de ses fournisseurs vietnamiens de composants de smartphones d’ici à 2020. L’entreprise coréenne se fournissait à hauteur de 57% localement en 2016, contre seulement 35% en 2014. Pour rappel, 30% des téléphones de Samsung sont produits au Vietnam, à Bac Ninh et Thai Nguyen.
Le gouvernement a approuvé le plan de restructuration d’entreprises militaires d’ici 2019. Parmi l’ensemble de celles-ci, 23 seront ouvertes à des prises de participations tandis que 17 sont de défense nationale et resteront exclusivement dans le giron étatique. Ce désinvestissement public pour lequel l’Etat restera actionnaire majoritaire concerne en particulier Northeast Corporation (mine), Mipec (pétrole et immobilier), Tecapro (TIC) ou Airport Construction Corporation.

Philippines

L'interdiction de l’exploitation des mines à ciel ouvert aux Philippines devrait bientôt être levée suite à la recommandation du Conseil de coordination de l'industrie minière (MICC) et l’accord du Ministre de l'Environnement. L’ancienne ministre de l’Environnement, Mme Lopez, avait suscité de vives réactions début 2017 en ordonnant la fermeture de 22 mines et la suspension de 75 contrats miniers pour des raisons de non-conformité aux critères environnementaux et sociaux.

Le gouvernement a enregistré un déficit budgétaire de 712 M USD en septembre (-51% en g.a. Le déficit budgétaire sur les 9 premiers mois (4,1 Mds USD) est stable par rapport à la même période en 2016, mais 4% inférieur à l’objectif de 4,25 Mds USD. Cela s’explique par une moindre hausse des dépenses (+8% sur les neuf premiers mois de l’année, contre un objectif de 15%) par rapport à la hausse des revenus (+9%), résultant des faibles capacités de l’administration à exécuter la dépense.

Birmanie

La Chambre de Commerce et d’Industrie (CCI) France-Birmanie a annoncé l’ouverture d’une branche à Mandalay. Selon la CCI, la seconde ville de Birmanie attire de plus en plus d’investisseurs et d’entrepreneurs étrangers qui en font leur base pour rayonner dans le Nord du pays. La France sera le premier pays européen à y établir une chambre de commerce.

Laos

La Banque mondiale et la banque thaïlandaise TMB s’associent pour fournir 9,1 M USD de capitaux à destination des PME laotiennes. La Banque laotienne ACLEDA recevra ce prêt thaïlandais libellé en monnaie locale et garantie par l’IFC (groupe Banque mondiale) et participera ainsi au financement de projets portés notamment par des entrepreneuses. Au Laos, 63% de la main-d’œuvre est employée par des PME.

Brèves de l’ASEAN semaine 42 (2017)

2017-10-20T00:00:00+02:00

Brèves de l’ASEAN semaine 42 (2017)

Faits saillants

► Hausse du moral des consommateurs en ASEAN selon le FTCR Asean Consumer Index

► Maintien de l’assouplissement monétaire à Singapour mais possible durcissement en 2018

► Retour de la croissance à Brunei : 0,7% au T2 2017

Indicateurs conjoncturels

Pays	Indicateur	Période	Valeur/ variation	/Période précédente	Commentaires
Brunei	PIB	T2	+0,7% en g.a.	↑ -1,7% en g.a.	Cf. Brèves Brunei ci-dessous
Indonésie	Commerce extérieur	Septembre	1,8 Md USD	↑ 1,7 Md USD	Le commerce extérieur a enregistré un excédent record (1,8 Md USD) en septembre. Les exportations se sont élevées à 14,5 Mds USD en septembre, soit +15,6% en g.a. Les importations progressent de 13,1% à 12,8 Mds USD. Cette dynamique reflète l’accélération des échanges avec la Chine (+50% depuis le début de l’année) et l’Inde (+47%).
Singapour	Exportations dom. non pétrolières (NODX)	Septembre	+0,9% en g.a.	↓ +6,0% en g.a.	Les NODX continuent de progresser (à 9,9 Mds USD) en septembre bien que plus lentement, en raison de la baisse des ventes de biens électroniques (-4,0%). Les ventes de biens non-électroniques augmentent de 3,0%.

Région

Le FTCR Asean Consumer Index est en hausse au T3 (+1,4pt à 67,5), signalant une amélioration du moral des consommateurs de la région. Cette hausse s’explique par la progression de deux des trois sous-indices qui composent l'indice global: l’amélioration du revenu des ménages (+4,5pts) et la propension à emprunter (+0,4pt). A l’inverse, le troisième sous-indice, qui concerne les dépenses discrétionnaires (portant sur les biens de consommation non-essentiels), a reculé de 0,6 pt. Seule l’Indonésie voit les trois sous-indices augmenter. Pour rappel, cet indice du sentiment des consommateurs est construit à partir d’une enquête menée auprès de 5 000 consommateurs dans cinq pays de l’ASEAN (Indonésie, Thaïlande, Malaisie, Philippines, Vietnam).
D’après un communiqué de la Banque centrale malaisienne, le mémorandum d’accord de swap passé entre les pays de l’ASEAN (Asean Swap Arrangement, à hauteur de 2 Mds USD) a été renouvelé par les banques centrales et autorités monétaires de la région, en marge des réunions annuelles du FMI et de la Banque mondiale. Ce renouvellement porte sur les deux prochaines années, à compter du 17 novembre 2017. Initialement signé en 1977, l’accord vise à renforcer la stabilité financière de la région par la fourniture de liquidités à court terme aux pays membres faisant face à des difficultés de balance des paiements temporaires.

Singapour

Lors de sa dernière réunion de politique monétaire, la Banque centrale (MAS) a annoncé le maintien de l’orientation dite « neutre » de sa politique, confirmant le biais accommodant initié début 2015. Le rythme d’appréciation du taux de change effectif nominal est maintenu à 0% (pour mémoire, la MAS utilise le taux de change comme instrument de politique monétaire et non pas le taux d’intérêt). En revanche, elle a modifié l’élément de forward guidance présente dans son communiqué officiel, les observateurs interprétant majoritairement cette évolution comme ouvrant la voie à un possible durcissement de sa politique en 2018.
ENGIE et l’Université de technologie de Nanyang (NTU) ont procédé au déploiement de la première éolienne de Singapour. L’éolienne, d’une capacité de 100 kW, a été installée sur l’île de Semakau, dans le cadre du projet REIDS (Renewable Energy Integration Demonstrator in Singapore), conduit par NTU avec un consortium de partenaires incluant ENGIE Lab et Schneider Electric. Le projet REIDS vise à développer des technologies et à tester leur mise en œuvre concrète pour faciliter l’accès à l’électricité des îles et des zones isolées non connectées d’Asie du Sud-Est (notamment Indonésie et Philippines), en intégrant un ensemble varié de sources d’énergies, notamment renouvelables, et de systèmes de stockage.
Le fonds souverain Temasek s’est positionné comme investisseur principal de la prochaine levée de fonds de 502 M USD de l’entreprise américaine de mixed reality Magic Leap. EDBI, le fonds de capital-risque de l’Economic Development Board de Singapour, prendra également part à cette nouvelle levée, ainsi qu’Alibaba et Google, déjà investisseurs. Depuis sa création en 2011, Magic Leap a levé un total 1,9 Md USD et serait valorisée 6 Mds USD, bien qu’elle n’ait encore sorti aucun produit. Le lancement de son premier produit, probablement un casque de réalité augmentée projetant des champs lumineux directement sur la rétine de l’utilisateur, a été annoncé dans les six mois.
Le fonds souverain GIC a procédé à un investissement de 89 M USD dans l’entreprise japonaise GS Renewable Holdings GK, majoritairement détenue par Goldman Sachs. L’entreprise détient et opère une trentaine d’usines « propres » à travers le Japon. Cet investissement s’inscrit dans la stratégie récente de diversification de GIC dans les énergies renouvelables, faisant suite à des acquisitions dans le secteur aux Philippines et en Inde. Il s’agit du premier investissement du fonds souverain dans les infrastructures au Japon, pays qui représente 12% de son portefeuille total, avec une forte pondération de l’immobilier.

Brunei

Selon les autorités, la croissance économique du Sultanat s’est établie à 0,7% au T2 2017 en g.a. (après -1,7% au T1 2017). Il s’agit de la première croissance trimestrielle positive depuis le T1 2016, tirée par la hausse de 1,1% du secteur manufacturier, qui représente 69% de la valeur ajoutée brute totale de l’économie. Pour rappel, l’économie brunéienne repose essentiellement sur le secteur des hydrocarbures et continue de subir les effets de l’ajustement brutal des cours mondiaux et la fin du « super-cycle » des matières premières. La croissance brunéienne pourrait être négative pour la cinquième année consécutive ; la dernière prévision du FMI pour 2017 s’établit à -1,3%.

Vietnam

L’atelier de restitution de l’étude sur la pollution de l’air menée par Airparif pour la municipalité de Hanoï et financée par l’AFD a eu lieu le 19 octobre. Cette étude a permis de dresser un état des lieux des données disponibles, de réaliser un premier diagnostic du réseau complémentaire à mettre en place et de souligner l’importance du traitement des données. L’accord de partenariat pour le dimensionnement d’un réseau de surveillance et d’information sur la qualité de l’air avait été signé à Hanoï en marge de la visite présidentielle française de septembre 2016.
La Fédération des Exportateurs de Vins et Spiritueux a organisé le 20 octobre 2017 à Hanoi un séminaire sur la fiscalité avec le soutien de l’Ambassade de France. Les exportateurs de vins et spiritueux vers le Vietnam estiment avoir été pénalisés par l’augmentation du taux et un élargissement soudain de la base de calcul des droits d’accise fin 2016. Selon eux, cette mesure éroderait significativement leur compétitivité face à des produits contrefaits et de contrebande et risque de compenser les exemptions douanières prévues par l’ALE entre l’Union européenne et le Vietnam. Les autorités vietnamiennes avaient justifié la mesure par leur souhait de réduire la consommation d’alcool et de restaurer la concurrence entre entreprises vietnamiennes et étrangères.
Le 24^ème sommet des ministres des Finances des pays membres de l’APEC se tient du 19 au 21 octobre à Hanoi (centre du Vietnam). Les ministres devraient surtout aborder les questions de stabilité macroéconomique et de développement de la finance (dans le cadre du Plan d’Action de Cebu, formulé à l’issue de l’APEC 2015) dans la région. Pour rappel, le Sommet de l’APEC Economic Leaders’ Week, auquel participera Donald Trump, se tiendra à Danang début novembre.

Malaisie

Sepang Aircraft Engineering (SAE), centre de maintenance, réparation et révision aéronautique (MRO) basé à Kuala Lumpur est devenue une filiale à part entière d'Airbus. Le groupe, qui détenait 40% du capital de SAE depuis 2011, a racheté les actions restantes, intégrant SAE à son réseau Airbus Customer Services.
Les flux d’investissement à l’étranger (IDE) des entreprises malaisiennes se sont élevés à 7,8 Mds USD en 2016 selon les autorités. Le secteur des services a représenté 57% des flux 2016, devant les industries extractives (26%) et l’industrie manufacturière (14%). L’Asie était la première destination des flux (46%, dont 29% à Singapour et 21% en Indonésie), suivie par l’Europe (24%) et l’Amérique du Nord (23%). Le stock d’IDE des entreprises malaisiennes à l’étranger s’est établi à 134 Mds USD (-3,8% en g.a.).
La Malaisie a enregistré une baisse de 28,2% des projets d’investissements (hors construction) approuvés au cours du 1^er semestre 2017, soit un total de 15,5 Mds USD. Selon les autorités, ce résultat s’explique principalement par la baisse des investissements dans le secteur des services (-41%), affectés par le ralentissement du marché immobilier.

Thaïlande

Les exportations d’automobiles ont atteint leur plus haut niveau en 24 mois en septembre à plus de 120 600 unités (+7,2% en g.a.), tirées par la reprise de la demande des clients du Moyen-Orient (9% des exportations). La Fédération des industries thaïlandaises estime que les exportations d’automobiles sur l’ensemble de 2017 devraient s’établir à 1,1 million d’unités et la production autour de 2 millions, en ligne avec 2016 (1,9 millions). La Thaïlande était le 12^ème pays producteur d’automobiles en 2016, devant le Royaume-Uni et après la France.
L’autorité en charge des transports (MRTA) devrait lancer début 2018 des appels d’offres pour établir un système de billetterie unique valable pour l’ensemble des modes de transport en commun de Bangkok et de sa zone métropolitaine. Il concernera le métro aérien, le métro, le bus et les liaisons ferroviaires entre les aéroports de la capitale.
L’agence thaïlandaise pour l’investissement étranger (Board of Investment, BoI) a annoncé de nouvelles mesures incitatives pour favoriser l’investissement dans les trois provinces de l’Eastern Economic Corridor (EEC). Ces mesures visent à promouvoir la transformation agricole, la formation de personnel qualifié et l’investissement dans 10 secteurs identifiés par le gouvernement (notamment robotique, aéronautique, véhicules électriques, biotechnologies, et économie digitale). Pour rappel, l’EEC est un cluster industriel et technologique au Sud-Est de Bangkok qui s’inscrit dans la stratégie Thailand 4.0, qui vise un objectif de montée en gamme de l’économie par l’innovation, la créativité et le développement durable.

Indonésie

Le ministère français de la Transition écologique et solidaire et le ministère indonésien des Travaux publics ont tenu leur premier groupe de travail bilatéral sur le développement urbain durable. La France a notamment présenté ses dispositifs de formation et son expertise en matière de planification urbaine et d’assainissement. D’après la Banque mondiale, l’Indonésie possède la 3^èmesuperficie urbaine d’Asie après la Chine et le Japon, et 70% de sa population pourrait vivre en ville d’ici 2025.
La Banque centrale a publié son étude trimestrielle sur la santé des entreprises qui indique une amélioration progressive de l’activité. Tous les secteurs enregistrent une hausse de leur activité, en particulier le secteur des services et le secteur financier, de l’immobilier et de la construction. Au plan financier, la liquidité et la rentabilité s’améliorent également pour la majorité des répondants. A 76%, le taux d’utilisation des capacités industrielles reste cependant faible.

Birmanie

Au vu de la situation humanitaire critique dans l’Etat de Rakhine, la Banque mondiale a décidé de rediriger vers cette région un prêt de 200 M USD initialement accordé en avril 2017 dans le cadre d’un programme d’aide budgétaire. La Banque mondiale considère ajouter 70 M USD supplémentaires pour la reconstruction de l’Etat de Rakhine et jusqu’à 400 M USD pour le Bangladesh afin d’y soutenir l’accueil des réfugiés Rohingyas.

Cambodge

L'Assemblée nationale a adopté le 13 octobre 2017 des mesures antidumping visant à protéger les entreprises locales et étrangères de l’importation illégale. Les PME et ETI cambodgiennes en particulier, souffrent de la concurrence déloyale des produits importés illégalement et donc non-sujets aux taxes douanières. Ces importations touchent principalement les produits de première nécessité comme le riz, le porc et les légumes.

Laos

Le ministère des Finances a annoncé le lancement d’audits fiscaux dans 200 des principales entreprises laotiennes. Six équipes d'audit ont été formées pour mener ces contrôles qui ciblent, notamment, les entreprises publiques, et visent à accroître la collection de l’impôt. Sur les six premiers mois de l’année, 43,3% du plan de collecte de l’Etat laotien a été réalisé.

Brèves de l’ASEAN semaine 41 (2017)

2017-10-19T00:00:00+02:00

Le Chef du Service économique régional pour l’ASEAN
A Singapour, le 13 octobre 2017
Rédigé par : Pôle macroéconomique
Contributions : SE de Bangkok, SE d’Hanoï, SE de Jakarta, SE de Kuala Lumpur, SE de Manille, SE de Rangoun, SE de Phnom Penh et Antenne de Vientiane

Faits saillants

► Levée du « drapeau rouge » infligé en juin 2015 par l’OACI à la Thaïlande

► Signature d’un partenariat stratégique entre Air France et Vietnam Airlines

► Renouvellement des exemptions fiscales pour Samsung au Vietnam

Indicateurs conjoncturels

Pays

Indicateur

Période

Valeur / Variation

/Période précédente

Commentaires

Singapour

PIB

(première estimation)

+4,6%
en g.a.

↑

+2,9%

Cf. Brèves Singapour ci-dessous

Philippines

Exportations

Août

+9,3%
en g.a.

↓

+11,0%

Les exportations ont atteint 5,51 Mds USD en août. Les exportations vers l’ASEAN, qui représentent 16% des exportations totales, augmentent de 14% ; celles vers l’Union européenne (14% du total) augmentent de 31%. Les importations augmentent de 10,5% à 7,92 Mds USD, la Chine étant toujours le premier fournisseur (17% des importations totales).

Région

Lors de la 23^e réunion des ministres des Transports de l’ASEAN, les dirigeants ont exprimé leur souhait d’améliorer la connectivité en mobilisant les différents secteurs des transports. Plusieurs accords ont été signés pour libéraliser les services aériens et faciliter l’immigration aux frontières terrestres. Une négociation est également en cours avec l’Union européenne pour faciliter l’accès des compagnies aériennes aux deux zones. Les pays membres entendent également porter plus loin la création de marchés uniques aériens et maritimes en poursuivant l’ouverture de nouvelles voies navigables ou terrestres tels qu’avec le TGV entre Kuala Lumpur et Singapour. Le Ministre singapourien a par ailleurs encouragé ses voisins à ratifier l’accord sur la facilitation des flux de biens en transit.

L’indice PMI de l’ASEAN a légèrement baissé en septembre pour s’établir à 50,3 pts (50,4 pts en août). Les PMI du Vietnam et de la Thaïlande enregistrent la plus forte progression à 53,3 (+1,5pt) et 50,3 (+0,8pt) respectivement. Seules la Birmanie, la Malaisie sont en-dessous de 50 pts, signalant une contraction de l’activité manufacturière. Le PMI manufacturier de Singapour atteint 52, son plus haut niveau depuis avril 2011. Les économies de l’ASEAN, Singapour en particulier, bénéficient de la résilience de la croissance chinoise et du dynamisme économique des Etats-Unis et de la zone euro. La cité-Etat enregistre également une progression de +0,5 pts de son PMI global qui atteint 53,7.*Etabli par le Singapore Institute of Purchasing and Materials Management

Le Fonds monétaire international révise à la hausse ses prévisions de croissance du PIB pour l’ASEAN-5, à 5,2% en 2017 (+0,2 pdp par rapport aux prévisions d’avril), tirée notamment par le dynamisme des demandes extérieures chinoise et européenne. Parmi les facteurs de risque, le FMI signale en particulier l’importance de la croissance du crédit ainsi que la persistance d’un déficit d’infrastructures dans la région.

	2017		2018
	Prév. octobre 2017	Corr. /avril 2017	Prév. octobre 2017	Corr./ avril 2017
Birmanie	7,2	-0,3	7,6	0
Brunei	-1,3	0	0,6	-0,1
Cambodge	6,9	0	6,8	-
Indonésie	5,2	0,1	5,3	-
Laos	6,9	0,1	6,9	0,2
Malaisie	5,4	0,9	4,8	0,1
Philippines	6,6	-0,2	6,7	-0,2
Singapour	2,5	0,3	2,6	-
Thaïlande	3,7	0,7	3,5	0,2
Vietnam	6,3	-0,2	6,3	-
ASEAN*	5,2	0,2	5,2	-

Source: World Economic Outlook (FMI); *Indonésie, Malaisie, Philippines, Thailande et Vietnam

Thaïlande

L'Organisation de l'aviation civile internationale (OACI) a levé le « drapeau rouge » infligé en juin 2015 à la Thaïlande, témoignant de la non-conformité aux standards internationaux. Grâce notamment à l’appui d’experts internationaux, dont ceux de la Direction générale de l’aviation civile (DGAC) française, l’Autorité thaïlandaise d’aviation civile (CAAT) a modifié profondément la réglementation nationale et a engagé le processus de « re-certification » des compagnies aériennes. La Federal Aviation Administration des États-Unis (FAA) va de son côté pouvoir lancer son propre processus d’examen des progrès réalisés afin de permettre, le cas échéant, aux compagnies thaïlandaises de lancer de nouvelles liaisons vers les États-Unis.

Le ministère du Tourisme a révisé à la baisse les prévisions d’arrivées de touristes étrangers en Thaïlande de 35 millions à 33 – 34 millions en 2017. Le pays avait accueilli un record de 32,6 millions de touristes en 2016, dont près de 30% de touristes chinois. Le secteur touristique représente environ 12% du PIB thaïlandais.

Vietnam

Air France et Vietnam Airlines ont annoncé mardi la signature d’un partenariat stratégique, prévoyant la création d’une joint-venture au 1^er novembre. Le partenariat vise à coordonner les offres et services des deux compagnies et à renforcer la connectivité entre le Vietnam, la France et plusieurs destinations européennes à partir de Hanoi-Noi Bai, Ho Chi Minh-Ville-Tan Son Nhat et Paris-Charles de Gaulle. Vietnam Airlines et Air France avaient entamé un partenariat en partage de codes en 2010.

A l’occasion de la visite du PDG de Samsung au Vietnam, le gouvernement vietnamien s’est engagé à renouveler les exemptions fiscales dont bénéficie l’entreprise coréenne. En 10 ans de présence au Vietnam, Samsung a investi près de 17 Mds USD (six usines, 137 000 employés) et représente plus de 20% des exportations annuelles du pays (50 Mds USD).

L’entreprise française Olmix spécialisée dans la chimie verte et les biotechnologies a inauguré le 10 octobre sa nouvelle unité de production (2,4 M USD) en présence de l’ambassadeur de France au Vietnam, M. Lortholary. Située à Binh Duong dans le Sud du Vietnam, cette nouvelle usine permettra de produire localement des additifs naturels à base d’algue pour la nutrition animale.

Singapour

La première estimation de la croissance par le ministère du Commerce et de l’Industrie s’établie à 4,6% au T3 2017 en g.a., le plus fort taux depuis 2014. Ce dynamisme est dû au secteur manufacturier (+15,5% en g.a. et +23,1% en g.t.) porté essentiellement par l’électronique, mais aussi le biomédical et l’ingénierie de précision. Le secteur des services a augmenté de 2,6% alors que le secteur de la construction poursuit sa contraction (-6,3% en g.a.).

Le Chief Technological Officer d’Alibaba a annoncé le 11 octobre que le premier centre de R&D « Alibaba DAMO Academy » hors de Chine ouvrirait à Singapour début 2018. Le géant chinois a annoncé le programme Alibaba DAMO Academy qui correspond à un plan d'investissement de 15 Mds USD en R&D sur trois ans. Il doit permettre le développement de technologies dans plusieurs domaines cibles, notamment intelligence artificielle, cyber sécurité, fintechs, Internet des objets. En plus de deux laboratoires en Chine, six centres ouvriront dans quatre pays, à commencer par Singapour. La cité-Etat est centrale dans la stratégie de développement d’Alibaba en Asie du Sud-Est, comme en témoigne en particulier sa prise de participation majoritaire dans l’entreprise de e-commerce Lazada pour 1 Md USD en 2016.

Un consortium composé des banques OCBC, HSBC et MUFG et de l’autorité singapourienne de régulation du secteur des télécoms et des médias (IDMA) a annoncé avoir achevé la démonstration de faisabilité de l’utilisation de la technologie Blockchain dans le processus de vérification de l’identité des clients (Know Your Customer, KYC) des institutions financières, une première en Asie du Sud-Est. Outre une plus grande efficience opérationnelle et une réduction des coûts pour les établissements, le consortium estime que le recours à la technologie Blockchain va également permettre de renforcer la sécurité du processus et de lutter plus efficacement contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme.

Malaisie

Siemens et sa filiale singapourienne ont créé un pré-consortium avec le groupe malaisien George Kent afin de participer aux appels d’offres de la LGV entre Kuala Lumpur et Singapour. La co-entreprise élaborera une offre conjointe d’ingénierie, de fourniture d’équipements, de financement et de construction en vue des appels d’offres attendus entre la fin 2017 et le début 2018.

Le ministère de l’Industrie et du commerce international a annoncé l’imposition provisoire de droits anti-dumping allant de 7,27% à 111,61% sur les produits en acier inoxydable laminés à froid en provenance de la Chine, la Corée du Sud, Taïwan et la Thaïlande. Cette mesure, prévue pour durer jusqu’à trois mois, s’ajoute à d’autres droits appliqués par ailleurs sur le marché de l’acier et s’inscrit dans le cadre d’une enquête préliminaire sur les pratiques anti-dumping. Elle fait suite à l’instruction d’une plainte d’une filiale espagnole en Malaisie concernant des pratiques de concurrence déloyale des producteurs de ces pays. Cette mesure reste controversée, certains acteurs en aval de la chaîne de production voyant leurs coûts de production augmenter.

Philippines

Le montant des flux IDE entrants a atteint son plus faible niveau en 13 mois en juillet, à 307 M USD, soit une baisse de 37,9% en g.a. Selon le Président de la Chambre européenne de commerce aux Philippines, les investisseurs étrangers préfèreraient suspendre leurs opérations dans le pays pour des raisons sécuritaires, notamment le conflit à Marawi et la guerre contre la drogue de l’administration Duterte. Pour le Président de l’Organisation japonaise pour le commerce extérieur, les investisseurs seraient plutôt découragés par des facteurs plus structurels, en particulier le manque d’infrastructures, d’employés qualifiés et la difficulté d’approvisionnement. Les flux entrants d’IDE dans le pays avaient atteint un niveau record de plus de 8 Mds USD en 2016.

Indonésie

L’Indonésie a adhéré au Protocole de Madrid et devient ainsi le 100^ème membre du Système de Madrid, le système international de protection des marques. Cette adhésion va permettre aux entreprises indonésiennes de protéger plus simplement leurs marques à l’étranger et inversement aux entreprises étrangères de protéger plus simplement les leurs en Indonésie. Le protocole entrera en vigueur en Indonésie le 2 janvier 2018.

Cambodge

Le ministère du Travail a annoncé avoir négocié un accord avec les organisations professionnelles du secteur du textile pour une augmentation du salaire mensuel de 11%. Cette hausse fera passer le salaire mensuel de 153 à 170 USD à partir de janvier 2018. Pour rappel, le secteur du textile est le premier employeur du Cambodge avec plus de 700 000 ouvriers.

Laos

La collecte d’impôts dans les Zones économiques spéciales (ZES) sur les six premiers mois de l’année est de 752 000 USD, soit 10% des objectifs de collecte du gouvernement, fixés à 7,34 M USD pour 2017. Le Laos compte 12 ZES qui accueillent plus de 350 entreprises étrangères qui y ont investi un total de plus de 8 Mds USD.

Brèves de l’ASEAN semaine 40 (année 2017)

2017-10-17T00:00:00+02:00

Rédigé par : Pôle macroéconomique
Contributions : SE de Bangkok, SE d’Hanoï, SE de Jakarta, SE de Kuala Lumpur, SE de Manille, SE de Rangoun, SE de Phnom Penh et Antenne de Vientiane

Objet : Brèves de l’ASEAN semaine 40 (année 2017)

Faits saillants

► Croissance de 7,5% du PIB vietnamien au T3 2017

► Tenue de la réunion mondiale des CCEF à Nusa Dua en Indonésie

► L’AIIB approuve un projet aux Philippines de 500 M USD

Région

La Banque mondiale considère dans un rapport récent que la croissance du PIB devrait accélérer dans la plupart des pays de l’ASEAN en 2017 et 2018. Parmi les grandes économies de l’ASEAN, la croissance serait la plus élevée aux Philippines, à 6,6% cette année, tout en étant moins élevée que les précédentes estimations en raison d’investissements publics lents à être mis en œuvre. La croissance accélèrerait en Malaisie, à 5,2% en 2017, reflétant l’amélioration de la confiance, des investissements en hausse et une reprise du commerce mondial. La Thaïlande verrait une reprise de ses exportations et du tourisme, pour une croissance à 3,5%. La croissance en Indonésie, à 5,1%, serait tirée par la hausse de la consommation faisant suite à la progression des salaires réels. Au Vietnam, la croissance en 2017, à 6,3%, serait alimentée par le rebond de la production agricole et la production manufacturière pour l’export. Parmi les principaux risques sur la croissance en Asie, la Banque cite notamment la montée des tensions géopolitiques, les vulnérabilités du secteur financier en particulier chinois et l’augmentation de l’endettement public.

Indonésie

Le Forum mondial des Conseillers du commerce extérieur de la France (CCEF) se tient cette semaine à Nusa Dua. Cette édition, qui réunit 450 dirigeants d’entreprises françaises implantées à l’étranger, est consacrée à la région Asie Pacifique. Le Forum a été ouvert par Thomas Lembong, président de l’Agence indonésienne de promotion des investissements, et Thomas Courbe, directeur général adjoint du Trésor. Thomas Courbe s’est également rendu à Jakarta à l’occasion du dialogue économique et financier de haut niveau avec le ministère coordinateur pour les Affaires économiques et le ministère de la Planification.
La Banque centrale indonésienne (BI) a suspendu les portefeuilles électroniques de plusieurs sites de e-commerce dont Tokopedia, Shoppee et Bukalapak. Les montants transitant par ces plateformes sont devenus trop importants pour qu’elles continuent à opérer sans licence de paiement électronique selon le régulateur, qui leur a demandé de se mettre en conformité. En attendant, les utilisateurs pourront continuer à utiliser les sommes déjà placées dans leurs portefeuilles mais ne pourront pas les recharger. Considérés comme un moyen d'inclusion financière dans un pays où la bancarisation reste faible (36% de la population), les systèmes de paiements électroniques connaissent une forte croissance depuis plusieurs années.

Philippines

La Banque asiatique d'investissement dans l'infrastructure (AIIB) a approuvé un projet de gestion des inondations de la métropole de Manille d’un montant de 500 M USD. C'est le premier projet approuvé par la banque multilatérale de développement aux Philippines. Sur les 500 M USD, l'AIIB et la Banque mondiale financeront 207,6 M USD chacune, tandis que les 84,7 M USD restants seront financés par le gouvernement philippin.
Le Ministre de la Programmation socio-économique a déposé un projet de loi qui doit permettre de réduire les restrictions imposées aux investisseurs étrangers d’ici 2019. Le plafond de participation étrangère autorisé devrait être remonté à 100% dans la majorité des industries, les plafonds actuels étant fixés à 25, 30 et 40% selon les secteurs. Le ministre estime que cette libéralisation devrait doubler les IDE : les entrées de flux d’IDE aux Philippines étaient de 7,9 Mds USD en 2016, soit 7,8% des flux reçus par les pays de l’ASEAN.

Thaïlande

Le Premier ministre a réalisé sa première visite officielle aux Etats-Unis qui a conduit à plusieurs projets d’investissements outre-mer. Donald Trump a saisi l’occasion de cette rencontre pour chercher à rééquilibrer la balance commerciale entre les Etats-Unis et la Thaïlande, déficitaire de 19 Mds USD. Siam Cement Plc (SCG), conglomérat industriel thaïlandais, s’est par exemple engagé à acheter 155 000 tonnes de charbon aux Etats-Unis. La Thaïlande devrait également poursuivre ses investissements aux Etats-Unis, qui ont déjà quadruplé depuis 2015 pour atteindre 2,1 Mds USD en 2016. Ainsi, l’entreprise pétrochimique PTT investira 6 Mds USD dans un complexe aux Etats-Unis et 23 entreprises thaïlandaises prévoiraient de doubler leurs investissements. Du côté américain, le secrétaire d’Etat au commerce a annoncé, lors de sa visite à Bangkok peu de temps après, que les Etats-Unis travailleraient à réduire les barrières commerciales bilatérales et encouragerait la croissance économique des deux pays.
La Banque centrale thaïlandaise précise sa réglementation sur le renflouement en cas de crise bancaire et met en place un fonds mutuel abondé par les banques. La taxe de 0,47% sur les dépôts bancaires, servant actuellement à rembourser une partie de la dette publique contractée lors de la crise financière de 1997, sera redirigée vers un fonds de mutualisation des risques pouvant être activé en cas de crise. Les processus de décision ont également été révisés afin de permettre une plus grande réactivité.

Singapour

Le groupe hongkongais Noble coté à la Bourse de Singapour a annoncé son intention de vendre son activité pétrole et liquides d’ici fin décembre, en ligne avec son effort de recentrage sur ses activités de trading de charbon en Asie. Pour rappel, suite à une série de révélations à partir de 2015 sur ses problèmes de gestion, et à un cycle baissier des matières premières mondiales la valeur en bourse de l’ancien leader du trading de matières premières en Asie est passée de 10 Mds USD fin 2010 à 400 M USD actuellement.
Les banques centrales singapouriennes et thaïlandaises étudient la possibilité d’une alliance sur les questions de paiement en ligne, qui pourrait aboutir à la connexion des systèmes d’e-paiements PayNow (Singapour) et PromptPay (Thaïlande). Ce projet d’alliance s’inscrit dans un contexte d’arrivée progressive des géants chinois sur le marché sud-asiatique du e-paiement et dans la lignée des efforts des autorités de plusieurs pays d’ASEAN pour promouvoir les paiements en ligne. Le Premier ministre singapourien avait ainsi évoqué en août dernier l’ambition de la cité-Etat de devenir une « cashless economy ».

Malaisie

La Banque centrale (BNM) a lancé deux consultations publiques relatives au ratio structurel de liquidité à long terme (Net Stable Funding Ratio, Bâle III) et aux arrangements d’outsourcing des institutions financières. Les institutions bancaires ont respectivement deux et un mois pour faire part de leurs commentaires à la BNM. Il est important de noter que la BNM a annoncé ne pas envisager une entrée en vigueur du ratio NSFR avant le 1^er janvier 2019, contre une échéance internationale initialement prévue au 1^er janvier 2018.

La filiale de la banque Maybank, Etiqa International, a investi dans l’assurance en Indonésie en achetant 75% du capital de l’entreprise indonésienne PT Asoka Mas pour 15 Mds USD. Avec cette opération Maybank qui a déjà des activités d’assurance générale et d’assurance-vie à Singapour et aux Philippines étend son réseau en Asie du Sud-est et devient l’un des acteurs principaux dans la région.
Le groupe pétrolier Saudi Aramco a investi dans deux usines de Petronas sur le complexe pétrochimique de Pengerang (état de Johor Bahru). Ses prises de participations de 50% respectivement, portent tout d’abord sur l’unité de production de polymères de Petronas Chemicals Group pour un montant de 900 M USD puis sur la raffinerie de Petronas Refinery and Petrochemical Corp (PRPC) pour un montant encore inconnu.

Vietnam

Les autorités vietnamiennes souhaitent céder 3,33% (environ 300 M USD) de l’entreprise d’Etat Vinamilk d’ici la fin de l’année. A l’issue de cette nouvelle cession, l’Etat devrait conserver 36% du capital. Cette initiative intervient alors que le gouvernement souhaite accélérer son désinvestissement des entreprises publiques : seul 20% du plan annuel de cession a été atteint, soit 520 M USD contre 2,6 Mds USD prévus.

Timor-Oriental

Le nouveau gouvernement timorais, dirigé par le Premier ministre Mari Alkatiri, a prêté serment cette semaine. Le président de la République élu pendant l’été, Francisco Guterres Lú-Olo, a rappelé les priorités de son mandat : l’amélioration de la qualité des services publics, la réduction de la pauvreté, la diversification économique (notamment vers le tourisme) et l’amélioration des infrastructures.

Brèves de l'ASEAN semaine 39

2017-10-05T00:00:00+02:00

Rédigé par : Pôle macroéconomique
Contributions : SE de Bangkok, SE d’Hanoï, SE de Jakarta, SE de Kuala Lumpur, SE de Manille, SE de Rangoun, SE de Phnom Penh et Antenne de Vientiane

Objet : Brèves de l’ASEAN semaine 39 (année 2017)

Faits saillants

► Révision à la hausse des prévisions de croissance de la BAsD pour l’ASEAN : 5,0% en 2017, 5,1% en 2018

► Nouvelle baisse des taux directeurs de la Banque centrale indonésienne, à 4,25%

► ENGIE investit dans un projet de refroidissement urbain aux Philippines

Indicateurs conjoncturels disponibles dans le pdf à télécharger ci-dessous

Région

La Banque asiatique de développement (BAsD) a révisé à la hausse ses prévisions de croissance du PIB en ASEAN à 5,0% pour 2017 et 5,1% pour 2018. La hausse de la consommation soutient la croissance de la Malaisie et des Philippines alors que les exportations stimulent celle de Singapour. L’accroissement des flux d’IDE et la hausse des exportations expliquent la progression soutenue de la croissance du Cambodge, du Laos, de l’Indonésie et de la Birmanie.

Plusieurs économies d’ASEAN voient leur classement s’améliorer dans l’édition 2017-18 du rapport du World Economic Forum sur la compétitivité. Progressent en particulier la Malaisie (23^ème place, +2 places), la Thaïlande (32^ème, +2), l’Indonésie (36^ème, +5) et les Philippines (56^ème, +1). A noter la forte progression de Brunei qui gagne 12 places (46^ème). Singapour en revanche perd la 2^e place qu’elle occupait depuis plus de cinq ans pour se classer 3^ème, le WEF épinglant son retard en matière de développement d’un écosystème propice à l’innovation. Le Vietnam (60^ème, -4), le Cambodge (94^ème, -5) et le Laos (98^ème, -5) voient également leur classement se dégrader.

Indonésie

La Banque centrale a baissé son principal taux directeur de 25 points de base, à 4,25%, pour le deuxième mois consécutif. Cette décision est motivée par la volonté de soutenir la demande de crédit (8% en juillet, le plus faible taux de progression en 7 ans), dans un contexte de niveau d’inflation jugé acceptable (inférieur à 4%) et de maîtrise du déficit courant (proche de 2%).
L’Autorité des services financiers envisage de supprimer le plafond de rémunération des dépôts pour les grandes banques. Ce plafond est actuellement fixé à 75 ou 100 pdb au-dessus du taux de référence à 12 mois, selon la taille du bilan des banques, et vise à limiter la course à la rémunération des dépôts, insoutenable selon le régulateur. Néanmoins la plus récente baisse de ces taux à un niveau nettement inférieur au plafond a rendu la mesure caduque ces derniers mois.
Le Ministre des Transports a présenté 12 projets d’infrastructures de transport ouverts aux investisseurs étrangers lors d’un sommet de l’Asia Europe Meeting, se disant prêt à simplifier les réglementations pour faciliter les investissements. Ces projets concernent notamment les secteurs aéroportuaires, portuaires et ferroviaires. Le plan gouvernemental 2015-19 estime les besoins d’investissement en infrastructures de transport à 180 Mds USD.

Singapour

BlueSG, filiale du groupe Bolloré, a annoncé le 27 septembre que la première phase de son système d’auto partage de véhicules électriques serait lancée à Singapour en décembre avec 80 véhicules et 30 stations (soit 120 points de chargement) situées à la fois dans les quartiers de logement public (18), dans le centre-ville (10) et dans les quartiers d’entreprise (2). L’annonce a eu lieu à l’occasion de l’inauguration du siège Asie Pacifique.
Pour la première fois depuis 2010, la population non résidente (travailleurs et étudiants étrangers) dans la cité-Etat était en baisse de 1,6% en juin en g.a. Selon le ministère du Commerce et de l’Industrie, cette baisse s’explique notamment par la contraction des secteurs de la construction et des activités offshore et de l’ingénierie marine qui résulte en la réduction des permis de travail pour la main d’œuvre étrangère.
Les établissements publics malaisien (My HSR Corp) et singapourien (LTA et sa filiale SG HSR) chargés du pilotage du projet de ligne TGV entre Kuala Lumpur et Singapour ont réuni le 26 septembre à Londres les parties prenantes intéressées. Les points clés de l’appel d’offre, qui devrait être lancé fin 2017 (matériel roulant, voies, signalisation, alimentation électrique, etc.), ont été détaillés aux 200 participants provenant de 110 organisations.
Plusieurs des sociétés cotées à la Bourse de Singapour seraient en retard en matière de transparence sur les aspects RSE selon un classement Bloomberg. Bloomberg relaie aussi une étude de Natixis Global Asset Management selon laquelle 80% des investisseurs à Singapour considéreraient la RSE comme facteur important dans leur processus de décision.

Philippines

ENGIE et son partenaire local Filinvest Land ont investi conjointement 29 M USD dans un projet de refroidissement urbain au sud de Manille (Alabang). Ce projet prévoit dans sa première phase la mise en place d’une usine centralisée de refroidissement d’eau d’une capacité 42,2 MW. Elle approvisionnera un parc commercial de 19 ha. A terme, le projet doit permettre de réduire de 40% la consommation d’électricité du parc.
Un accord de coopération agricole entre la France et les Philippines a été signé mardi 26 septembre. Un programme de travail a été élaboré pour fin 2017 et 2018 et devrait permettre des avancées notamment en matière d’accès au marché (génétique animale, viande, fruits et légumes, etc.), de protection des indications géographiques et sur le projet de marché de gros alimentaire de Clark Green City.

Thaïlande

La Banque centrale s’apprête à augmenter les exigences de provisionnement en fonds propres pour les cinq banques thaïlandaises considérées comme « systémiques au niveau domestique » (D-SIB) afin de se conformer aux réglementations « Bâle III ». Les banques concernées sont Bangkok Bank, Krungthai Bank, Bank of Ayudhya, Kasikornbank (KBank) et Siam Commercial Bank (SCB) qui représentent 70,2% des actifs du secteur. Elles devront augmenter leur ratio de fonds propres « Tier 1 » et leur ratio d’adéquation de fonds propres (CAR) de 0,5% chacun en 2019 et en 2020, et rapporter à une fréquence non plus trimestrielle mais mensuelle à la Banque centrale des informations sur leur capital consolidé, la liquidité, leur ratio de prêts douteux, etc.
Les autorités ont prévu d’allouer pour la première fois 1% du PIB en 2018 à la R&D et l’innovation (contre 0,25% du PIB les deux précédentes décennies). Le Ministre de l’Economie et de la société numérique a déclaré que ce budget permettra d’investir dans plusieurs programmes pour une relance portée par l’innovation et en particulier par l’économie digitale. Cette mesure vise également à fournir davantage de biens et services innovants en Thaïlande.
Le commerce en ligne B2C aurait atteint 19,6 Mds USD en Thaïlande en 2016, soit le plus haut niveau en ASEAN, d’après une étude menée par les autorités. Le e-commerce B2C constitue 28% du marché du e-commerce en Thaïlande, estimé à un montant total de 75 Mds USD, en hausse de 14% par rapport à 2015 sous l’impulsion de la hausse de la demande et l’arrivée d’acteurs asiatiques sur le marché.

Malaisie

AirAsia a signé une feuille de route non contraignante avec China Everbright Group, Plato Capital et Oxley Capital (Singapour) pour la mise en place d’une joint-venture en vue de la création d’AirAsia China. Pour mémoire, AirAsia avait signé en mai dernier un MoU avec China Everbright Group et le gouvernement du Henan pour la création d’une compagnie aérienne à bas prix basée à l’aéroport de Zhengzhou avec un terminal dédié.
Malaysia Airlines a signé une lettre d’intention avec le loueur d’avions AerCap pour la location de six Airbus A330-200 d’occasion, en remplacement de six Boeing 737, pour une période de six ans à compter de 2018. Ces A330-200 seront principalement affectés à des lignes moyen-courrier à forte demande (Mumbai, Delhi, Tokyo). Selon Malaysia Airlines, les conditions de location sont particulièrement compétitives, les appareils étant précédemment exploités par la compagnie Air Berlin, en cours de rachat.

Vietnam

Le Premier ministre a incité les responsables des régions du delta du Mékong à placer la résilience au changement climatique parmi leurs priorités. La Banque asiatique de développement a également rappelé qu’elle investira près de 6 Mds USD dans ce domaine d’ici 2020.
La Vietnam Association of Seafood Exporters and Producers ont assuré à l’Union Européenne leur engagement dans la lutte contre la pêche illégale, non-déclarée et non-réglementée (IUU), lors d’une conférence à Ho-Chi-Minh-Ville. Les membres de l’association se sont engagés à n’acheter des produits de la pêche qu’auprès d’organismes respectant les règles en matière de traçabilité et de transparence, alors que l’UE s’était montrée préoccupée par l’absence de mesures contre la pêche IUU et réfléchissait à adresser un avertissement au Vietnam.

Birmanie

L'Agence française de développement (AFD) prêtera 29,5 M USD pour un projet d’irrigation dans la région de Magway (zone sèche). Participent également la Banque asiatique de développement via un prêt de 75 M USD, l’Union européenne via une subvention de 23,5 M USD et le gouvernement birman, Le financement de l’AFD se concentrera sur la revitalisation et la promotion des chaînes de valeur du secteur agricole ainsi que sur la modernisation des systèmes d'irrigation. Par ailleurs, l’AFD accordera une subvention de 1,5 M USD destinée à la gestion des services d'eau dans le canton de Tarmwe à Rangoun.

Cambodge

Les autorités ont annoncé qu’elles cesseraient de plafonner les prix des essences « premium ». Ce mécanisme de contrôle des prix ajusté chaque semaine par le ministère du Commerce aux cours mondiaux restera appliqué à l’essence et au diesel.
Les entreprises Royal Group (Cambodge) et China Great Wall Industry Corporation (Chine) effectueront une étude de faisabilité pour le lancement d’un satellite cambodgien civil (télécommunications).

Laos

La Chine a investi 7,2 Mds USD au Laos en 2016, ce qui en fait le premier investisseur dans le pays d’après les données des autorités laotiennes. Ces investissements concernent en priorité le secteur minier (49%), l’hydroélectricité (18%) et l’agriculture (9%).

Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Cambodge

Les échanges commerciaux entre la France et l’ASEAN en 2021

I. La reprise de nos exportations vers l’ASEAN (+7,9%,12,4 Mds EUR) n’est pas suffisante pour recouvrer le niveau d’avant crise (16,5 Mds EUR en 2019)

II. Les importations depuis l’ASEAN se redressent plus rapidement que les exportations vers la zone : +9,4%, à 17,9 Mds EUR

III. Le déficit commercial vis-à-vis de l’ASEAN se creuse davantage, à 5,5 Mds EUR, faute d’une reprise suffisante à l’export et d’une hausse des importations

Forum d'affaires France-Cambodge

French Tech : Ecosystem Welcome Guide

Flash conjoncture Pays émergents

Brèves de l'ASEAN semaine 36 (2020)

Brèves de l'ASEAN semaine 32 (2020)

Brèves de l'ASEAN semaine 31 (2020)

Brèves de l'ASEAN semaine 25 (2020)

Flash conjoncture Pays émergents

Brèves de l'ASEAN semaine 23 (2020)

Brèves de l'ASEAN semaine 20 (2020)

Flash conjoncture Pays émergents

Brèves de l'ASEAN semaine 11 (2020)

Brèves de l'ASEAN semaine 9 (2020)

Brèves de l'ASEAN semaine 8 (2020)

Flash conjoncture Pays émergents

Brèves de l'ASEAN semaine 6 (2020)

Horizon ASEAN N° 29 (octobre 2019)

Sommaire

Brèves de l'ASEAN semaine 41 (2019)

Brèves de l'ASEAN semaine 39 (2019)

France in ASEAN - Annual Economic Report 2019

Brèves de l'ASEAN semaine 12 (2019)

Brèves de l'ASEAN semaine 7 (2019)

Brèves de l'ASEAN semaine 5 (2019)

11 décembre 2018 : Communiqué final du PCN FRANCE dans la circonstance spécifique VINCI-VINCI AIRPORTS au Cambodge

Brèves de l'ASEAN semaine 40 (2018)

Brèves de l'ASEAN semaine 28 (2018)

Conseil économique de l'ambassade à Siem Reap

Brèves de l'ASEAN semaine 46 (2017)

Brèves de l’ASEAN semaine 46 (2017)

► Entente en marge de l’APEC sur les « éléments fondamentaux » d’un TPP à 11 pays

► Croissance du PIB au T3 de 6,2% en Malaisie et de 6,9% aux Philippines (en g.a.)

► Tenue de la 2nde édition du FinTech Festival à Singapour, marqué par la présence française

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Commentaires

Signature d’un MoU portant sur la R&D entre Thalès et les autorités thaïlandaises

Brèves de l'ASEAN semaine 45 (2017)

Brèves de l’ASEAN semaine 45 (2017)

► Croissance du PIB indonésien de 5,06% au T3 2017, inférieure aux anticipations

► Inauguration officielle de la zone de libre-échange digitale (DFTZ) en Malaisie

► Signature d’un MoU portant sur la R&D entre Thalès et les autorités thaïlandaises

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Investissement français en ASEAN en 2016 : des résultats en demi-teinte

Brèves de l'ASEAN semaine 43 (2017)

Brèves de l’ASEAN semaine 43 (2017)

► Signature d’un accord fintech entre Singapour et Hong Kong

► Hausse des créances douteuses en Thaïlande

►Accord du Parlement indonésien pour la ratification du TFA de l’OMC

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Brèves de l’ASEAN semaine 42 (2017)

Brèves de l’ASEAN semaine 42 (2017)

► Hausse du moral des consommateurs en ASEAN selon le FTCR Asean Consumer Index

► Maintien de l’assouplissement monétaire à Singapour mais possible durcissement en 2018

► Retour de la croissance à Brunei : 0,7% au T2 2017

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Brèves de l’ASEAN semaine 41 (2017)

► Tenue de la 2^nde édition du FinTech Festival à Singapour, marqué par la présence française

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Le Chef du Service économique régional pour l’ASEAN
A Singapour, le 13 octobre 2017
Rédigé par : Pôle macroéconomique
Contributions : SE de Bangkok, SE d’Hanoï, SE de Jakarta, SE de Kuala Lumpur, SE de Manille, SE de Rangoun, SE de Phnom Penh et Antenne de Vientiane

Rédigé par : Pôle macroéconomique
Contributions : SE de Bangkok, SE d’Hanoï, SE de Jakarta, SE de Kuala Lumpur, SE de Manille, SE de Rangoun, SE de Phnom Penh et Antenne de Vientiane