Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - COVID

À quoi servent les plans de relance mis en place après la crise du Covid-19 ?

2023-03-09T00:00:00+01:00

Après la crise sanitaire liée à l'épidémie de Covid-19 et les mesures d'urgence déployées pour limiter les pertes de revenus des ménages et des entreprises, les États membres de l'Union européenne (UE) se sont accordés sur une réponse commune inédite pour accompagner la reprise, le plan NextGenerationEU (NGEU), qui met à disposition des États membres un peu plus de 800 Md€.

Le plan de relance européen repose sur un financement par endettement commun ainsi que sur des ressources nationales (cf. Graphique). Sa pièce maîtresse, la Facilité pour la reprise et la résilience (FRR), finance les Plans nationaux de relance et de résilience (PNRR) composés des réformes et des investissements définis par les États membres.

Les plans de relance européens devraient favoriser la convergence des niveaux de vie dans l'UE. En effet, la répartition des fonds de la FRR favorise les pays présentant de faibles niveaux de PIB par habitant.

Les réformes et les investissements des plans de relance devraient soutenir l'innovation et le potentiel productif, et ainsi renforcer la croissance potentielle et faire baisser le chômage structurel, en particulier dans les pays qui souffraient de faiblesses structurelles plus importantes avant la pandémie. La relance européenne contribuera aussi à relever le défi de la transition verte et numérique, auxquelles les plans de relance doivent consacrer une part dédiée.

Les pays en déficit courant ont orienté leur plan vers des mesures d'offre. Toutefois, la réduction des déséquilibres externes au sein de l'UE et de la zone euro aurait bénéficié d'une plus grande coordination dans la mise en œuvre du plan de relance européen : les pays présentant de larges excédents courants auraient ainsi pu orienter davantage leurs plans de relance vers la demande. À cet égard, un renforcement de l'outil de surveillance macroéconomique européen pourrait favoriser une meilleure coordination des politiques économiques.

+ Télécharger l'étude complète Trésor-Éco n° 324>>

+ Autres publications à consulter sur le sujet :

Bankowski K. et al. (2022), "The economic impact of next generation EU: A euro area perspective", ECB Occasional Paper, No. 291.
Pfeiffer P., Varga J. et J. in ’t Veld (2021), "Quantifying Spillovers of NGEU investment", European Economy Discussion Papers, n° 144.
Commission européenne (2022), Premier rapport annuel sur la mise en œuvre de la facilité pour la reprise et la résilience, 1^er mars 2022.
Commission européenne, Recovery and Resilience Scoreboard.

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Point d'actualité : Covid-19 / Espagne - du 04/08 au 02/09

2022-09-02T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, l’incidence pour les plus de 60 ans en Espagne est à la baisse avec 153 cas/100 000 hab. de 60+ ans sur 14 jours (-23 pts par rapport au 21/08) et en décélération avec 72 cas/100 000 hab. de 60+ ans sur 7 jours au 28/08 (dernières données disponibles). Le taux d’occupation des lits en soins intensifs pour Covid-19 est à la baisse et atteint 2,7 % (-0,6 pp par rapport au 21/08).

Sur le plan économique, le président du gouvernement Pedro Sánchez a annoncé le 01/09 une réduction temporaire de la TVA sur le gaz de 21 à 15 %, à partir du mois d’octobre jusqu’au mois de décembre 2022 (coût estimé à 190-200 M€).

Le congrès des députés a voté le 25/08 le décret-loi sur les mesures d’économie d’énergie (notamment : limitation de l’utilisation de la climatisation et de l’éclairage des commerces la nuit). La demande électrique a diminué de 3,7 % pendant la première semaine d’application de ces mesures (du 8 au 14 août ; une semaine après la publication du décret-loi au journal officiel).

Par ailleurs, le congrès a également adopté définitivement le 25/08 la réforme de la loi des faillites (en rejetant quatre amendements du sénat), permettant la transposition d’une directive européenne et visant notamment la restructuration précoce des entreprises viables ainsi que l’accroissement de l’efficacité des procédures d’insolvabilité.

Selon la première estimation de l’institut national des statistiques (INE), l’indice des prix à la consommation (IPC) aurait connu une hausse interannuelle de 10,4 % en août 2022 (vs. 10,8% en juillet).

Le déficit commercial espagnol sur les biens atteint près de 32 Md€ au premier semestre 2022 (contre 5,4 Md€ pour la même période en 2021). Les exportations ont enregistré une hausse de 24,8 % (à 191 Md€), alors que les importations ont augmenté de 40,7 % (à 222,9 Md€). Ce résultat s’explique principalement par l’évolution du déficit énergétique lié à la hausse des prix de l’énergie, passant de 10,1 Md€ au S1 2021 (importations énergétiques à hauteur de 18,2 Md€) à 25,9 Md€ au S1 2022 (importations énergétiques à hauteur de 43,8 Md€).

La dette des administrations publiques s’élèverait à 1 475 Md€ fin juin 2022, soit une hausse interannuelle de +3,6 %, en dessous des 117 % du PIB (116,8 %) pour la première fois depuis 2020.

Données vaccination Covid-19 (semaines 33-34)

Source : Ministère de la Santé

Brèves de l'OMC n° 6 - Juin 2022 : Le verre à moitié plein

2022-07-13T00:00:00+02:00

Editorial : le verre à moitié plein !

La 12^ème Conférence ministérielle de l’OMC s’est achevée le 17 juin par un succès, après prolongation et non sans avoir frôlé l’échec. Ce succès envoie un signal bienvenu pour le multilatéralisme dans un monde divisé et une économie mondiale au bord de la crise de nerfs. Le « paquet » du 17 juin est substantiel, même si son ambition a dû être revue à la baisse :

- un accord sur l’interdiction des subventions à la pêche illicite, aux stocks surexploités et à la pêche en haute mer non régulée. C’est le 1er accord de l’OMC dans le domaine environnemental, en réponse aux objectifs de développement durable de l’ONU. Il est prévu de le compléter à l’avenir par des disciplines sur les subventions contribuant aux surcapacités et à la surpêche ;

- une décision facilitant temporairement l’octroi de licences obligatoires sur les vaccins anti-Covid (dérogation à certaines dispositions de l’accord de l’OMC sur la propriété intellectuelle) et une déclaration politique sur commerce et santé. Cette dérogation était très importante pour un grand nombre de PED. Une discussion s’engagera prochainement sur une éventuelle extension de cette dérogation aux traitements et diagnostics anti-Covid ;

- une déclaration sur la sécurité alimentaire insistant sur le maintien de l’ouverture des marchés et une décision de ne pas appliquer de restrictions aux exportations aux achats du Programme alimentaire mondial (PAM) ;

- une déclaration ministérielle qui lance les travaux de réforme de l’OMC, avec entre autres l’objectif d’un système de règlement des différends « pleinement opérationnel » pour 2024. Cette déclaration inclut également, pour la première fois, une référence au changement climatique. Il importe maintenant d’avancer concrètement sur ces sujets ;

- une décision reconduisant le moratoire de 1998 sur les droits de douane relatifs aux transactions électroniques jusqu’au 31 mars 2024. C’était l’attente principale des milieux d’affaires.

Seul le programme de travail sur les négociations agricoles n’a pas été adopté, en raison de fortes divergences. On retiendra néanmoins l’adoption d’un programme de travail sur les défis actuels entourant l’accord sur les mesures sanitaires et phytosanitaires (SPS).

L’UE a joué un rôle constructif tout au long des négociations et contribué largement au succès final. Tous les acteurs ont su faire les concessions nécessaires pour éviter un échec qui aurait pu être fatal. Mais les défis de fond auxquels fait face l’OMC demeurent et justifient plus que jamais l’agenda de réforme : divisions géopolitiques, paralysie de l’Organe d’appel, désaccords sur le rôle du commerce dans le développement, difficultés à traiter les sujets du 21^ème siècle (environnement, numérique).

Au même moment, le 5^ème anniversaire de la mise en œuvre de l’accord de l’OMC sur la facilitation des échanges montre son impact positif sur la baisse des coûts du commerce et la numérisation des douanes. L’OMC a encore un rôle à jouer !

Point d'actualité : Covid-19 / Espagne - du 28/06 au 05/07

2022-07-05T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, l’incidence pour les plus de 60 ans en Espagne est à la hausse avec 996 cas/100 000 hab. de 60+ ans sur 14 jours (+140 pts par rapport au 22/06) et en accélération avec 539 cas/100 000 hab. de 60+ ans sur 7 jours au 29/06 (dernières données disponibles). Le taux d’occupation des lits en soins intensifs pour Covid-19 est à la hausse et atteint 5,1 % (+0,7 pp par rapport au 22/06).

Sur le plan économique, selon la première estimation de l’institut national des statistiques (INE), l’indice des prix à la consommation (IPC) aurait connu une hausse interannuelle de 10,2 % en juin 2022 (+1,5 pts par rapport à mai et +0,4 pts par rapport à mars), son niveau le plus élevé depuis 37 ans.

Le Congrès des députés a adopté le 30/06 la nouvelle loi sur les procédures de faillites, qui va être maintenant être examinée par le Sénat. La réforme prévoit notamment une priorisation plus importante du remboursement des dettes publiques (mais avec la mise en place d’un abattement) et la possibilité de reprise d’une entreprise en faillite par ses travailleurs, par le biais d’une société coopérative.

Sur le plan européen, la Commission européenne a rendu un avis favorable au 2^ème versement des fonds européens de relance à hauteur de 12 Md€ pour l’Espagne, après avoir vérifié le respect des 40 objectifs et jalons prévus pour ce semestre, dont notamment la réforme du marché du travail et la 1^ère partie de la réforme des retraites.

Sur le plan politique, et dans le cadre de la clôture du sommet de l’OTAN à Madrid, le président du gouvernement Pedro Sánchez s’est engagé à augmenter les dépenses de défense à 2 % du PIB (actuellement légèrement supérieur à 1 %) d’ici 2029.

Données vaccination Covid-19 (semaines 25-26)

Source : Ministère de la Santé

Point d'actualité : Covid-19 / Espagne - du 17/06 au 27/06

2022-06-27T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, l’incidence pour les plus de 60 ans en Espagne est à la hausse avec 756 cas/100 000 hab. de 60+ ans sur 14 jours (+144 pts par rapport au 16/06) et en accélération avec 420 cas/100 000 hab. de 60+ ans sur 7 jours au 22/06 (dernières données disponibles). Le taux d’occupation des lits en soins intensifs pour Covid-19 est à la hausse et atteint 4,4 % (+0,6 pp par rapport au 16/06). Le ministère de la santé a confirmé que la campagne de vaccination pour l’administration de la 4^ème dose (ou 2^ème dose de rappel) devrait commencer en automne, avec l’arrivée des nouveaux vaccins adaptés aux nouveaux variants.

Sur le plan économique, le gouvernement espagnol a adopté un nouveau paquet de mesures de 9 Md€ pour faire face à l’impact de la guerre en Ukraine, visant à faire face à l’inflation. Parmi les principales mesures on note : une nouvelle réduction de TVA sur l’électricité de 10 à 5 % ; une réduction de 50 % des abonnements transports entre le 1er septembre et le 31 décembre ; un chèque de 200 € pour les faibles revenus (2,7 millions de bénéficiaires estimés) ; ainsi que la prorogation des mesures existantes (dont la subvention du carburant de 20cts/L). Ces mesures pourraient être en partie financées par un impôts exceptionnels sur les bénéfices des entreprises énergétiques, dont les modalités restent à définir.

Sur le plan politique, l'OTAN tiendra son prochain sommet les 29 et 30 juin 2022 à Madrid. Plus de 10 000 agents des forces de sécurité sont mobilisés.

Le Parti populaire (principal parti de l’opposition) a remporté les élections régionales anticipées en Andalousie, la formation dirigée par Juan Manuel Moreno obtenant 58 sièges (trois de plus que la majorité absolue - 55), devant le PSOE (parti du gouvernement central ; 30), Vox (14), Por Andalucía (5) et Adelante Andalucía (2).

Données vaccination Covid-19 (semaines 24-25)

Source : Ministère de la Santé

The Income Balance in France and in the Euro Area

2022-06-09T00:00:00+02:00

The income balance and the goods and services trade balance are the two components of the current account. France, along with Germany, is one of the few euro area countries with an income balance surplus. The surplus was relatively stable averaging about €7bn, or 0.3% of GDP, between 2009 and 2019. This surplus partially offsets France’s trade deficit.

The income balance encompasses a wide variety of flows, including income from French investments in foreign companies. This income comes from direct investments abroad (equity stakes exceeding 10%) and portfolio investments. Compensation of cross-border workers, government transfers, such as international development aid, and remittances of foreign workers in France to their home countries are also part of the balance of income.

Between 2009 and 2019, the surplus on France’s income balance stemmed from French businesses’ foreign direct investment income and from the compensation of cross-border workers. France’s income balance surplus is much larger than those of its European counterparts. On the other hand, France and the euro area as a whole register structural deficits on portfolio investment income, government transfers and foreign workers’ remittances.

The income balance has worsened in France and other euro area countries since the pandemic. The deterioration is primarily due to the fall in French foreign subsidiaries earnings, which had a major impact on investment income. The impact of the pandemic on compensation of employees was less severe since the switch to remote and short-time working made it possible for cross-border workers to keep their jobs.

Balance des revenus en France et dans la zone euro

2022-06-09T00:00:00+02:00

La balance des revenus constitue, avec la balance commerciale des biens et services, l'une des deux composantes du solde des transactions courantes (ou balance courante). La France est, avec l'Allemagne, l'un des rares pays de la zone euro dont la balance des revenus présente un excédent. Relativement stable autour de 7 Md€ soit 0,3 % du PIB en moyenne entre 2009 et 2019, cet excédent permet, en France, de compenser partiellement le déficit de la balance commerciale des biens et services.

La balance des revenus recouvre une grande diversité de flux, parmi lesquels les revenus des investissements français dans des entreprises étrangères, qu'il s'agisse d'investissements directs à l'étranger (lorsque les prises de participation sont supérieures à 10 % du capital) ou d'investissements de portefeuille. Les rémunérations des salariés transfrontaliers, les transferts réalisés par l'administration (notamment au titre de la coopération internationale) et les transferts des migrants en France vers leurs pays d'origine contribuent aussi à la balance des revenus.

Entre 2009 et 2019, l'excédent de la balance des revenus française a été porté par les revenus tirés des investissements directs des entreprises françaises à l'étranger et par les rémunérations des salariés transfrontaliers, dont le solde est nettement plus favorable en France que chez nos partenaires européens. À l'inverse, la balance des revenus d'investissements de portefeuille et celle des transferts réalisés par l'administration et les migrants sont structurellement déficitaires, aussi bien en France que dans la zone euro dans son ensemble.

La crise sanitaire s'est traduite en France, comme dans les autres grands pays de la zone euro, par une dégradation de la balance des revenus. Cela est lié surtout à la détérioration des résultats des filiales d'entreprises françaises à l'étranger, qui a pesé fortement sur les revenus des investissements. Les rémunérations des salariés ont été moins affectées par la pandémie, le développement du télétravail et de l'activité partielle ayant notamment permis de maintenir l'activité des travailleurs transfrontaliers.

+ Télécharger l'étude complète Trésor-Éco n° 307>>

+ Autres publications à consulter sur le sujet :

Banque de France (2019), « Le solde des revenus : un renfort pour le compte courant de la France ».
INSEE (2019), « Forte croissance du nombre de travailleurs frontaliers vers la Suisse et le Luxembourg ».
Vicard V. (2019), « L’évitement fiscal des multinationales : combien et où ? », Cepii.

+ Voir toute la collection des études Trésor-Éco : Français / English

Brèves de l'OMC n° 04-05 - Avril Mai 2022 : l'heure des choix

2022-06-02T00:00:00+02:00

Editorial : « OMC : l’heure des choix »

Reportée en raison de la vague Omicron fin 2021, la 12^ème Conférence ministérielle de l’OMC est confirmée du 12 au 15 juin prochains à Genève. Elle se tiendra dans un contexte particulièrement crucial : pour l’OMC d’abord, confrontée à des difficultés récurrentes, mais aussi pour l’économie mondiale qui doit faire face aux conséquences désastreuses de la guerre d’agression russe en Ukraine, après celles de la pandémie de Covid-19, et au risque de fragmentation géo-économique du monde.

Conformément au mandat donné à l’OMC par les Nations unies (objectif de développement durable 14.6), un projet d’accord visant à interdire les subventions contribuant à la surpêche est sur le point d’aboutir. Sa finalisation enverrait un signal fort de mobilisation en faveur du développement durable et de la lutte contre les subventions abusives. Beaucoup à Genève estiment qu’il s’agit de la dernière chance de conclure ces négociations engagées en … 2001.

L’OMC n’est pas restée inactive pendant la pandémie, avec ses rapports réguliers sur le suivi des mesures commerciales liées à la Covid-19 et les efforts de la directrice générale Mme Ngozi Okonjo-Iweala pour organiser le dialogue avec les producteurs de vaccins. Pour aller plus loin, les membres négocient une réponse globale de l’OMC à la Covid-19 et aux futures pandémies, dans deux directions : des engagements pour plus de transparence, moins de restrictions aux exportations et plus facilitation du commerce dans le domaine des biens médicaux ; en réponse aux demandes de l’Afrique du sud et des PED, des clarifications des règles existantes de l’accord ADPIC permettant à ces pays d’autoriser leurs producteurs à produire des vaccins Covid-19 sans l’autorisation du détenteur de brevet, tout en veillant à préserver l’efficacité du cadre général de la propriété intellectuelle (qui a permis l’émergence en un temps record de nombreux vaccins). L’UE sera avec d’autres particulièrement vigilante sur ce dernier point essentiel pour l’innovation.

La poursuite des négociations agricoles à l’OMC reste très peu consensuelle et n’ira probablement pas au-delà de la définition d’un programme de travail pour les années à venir. Mais la menace d’une crise alimentaire, considérablement accentuée par l’agression russe en Ukraine, devrait conduire les Membres de l’OMC à rappeler le rôle positif du commerce pour renforcer la sécurité alimentaire mondiale et à renforcer la transparence sur les mesures commerciales impactant les marchés mondiaux.

Autres sujets importants, l’UE et de nombreux Membres entendent initier en juin un processus de réforme de l’OMC, pour renforcer ses trois fonctions de négociation, gestion des accords existants et règlement des différends. De façon moins consensuelle, ils souhaitent obtenir une prolongation du moratoire de 1998 sur les droits de douane relatifs aux transactions électroniques et inviter l’OMC à mieux intégrer les préoccupations liées au développement durable.

Aucun de ces sujets n’est aujourd’hui stabilisé et le risque d’échec est réel. Il appartient aux Membres de se mobiliser pour le conjurer et envoyer un signal de confiance dans le système commercial multilatéral.

Point d'actualité : Covid-19 / Espagne - du 18/05 au 01/06

2022-06-01T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, l’incidence pour les plus de 60 ans en Espagne est à la baisse avec 663 cas/100 000 hab. de 60+ ans sur 14 jours (-137 pts par rapport au 22/05) et en décélération avec 282 cas/100 000 hab. de 60+ ans sur 7 jours au 29/05 (dernières données disponibles). Le taux d’occupation des lits en soins intensifs pour Covid-19 est légèrement à la baisse et atteint 4,0 % (-0,1 pp par rapport au 22/05).

Sur le plan économique, le gouvernement espagnol a adopté lors du Conseil des ministres du 24/05 le projet stratégique portant sur les semi-conducteurs pour un montant de plus de 12 Md€ d’investissement publics. Il s’agit du 11^ème projet stratégique du plan national espagnol de relance. Le projet vise à positionner l’Espagne dans la chaîne de valeur de fabrication des semi-conducteurs et renforcer son autonomie stratégique industrielle (suite aux problèmes d’approvisionnement provoquées par la crise de la Covid-19), notamment avec la construction d’usine(s) pour disposer d’une capacité de fabrication sur le territoire espagnol (75 % du montant total). Le président du gouvernement, Pedro Sánchez, a également rencontré les PDG de grands acteurs internationaux du secteur (Intel, Cisco, Qualcomm et Micron) au Forum économique mondial à Davos pour leur présenter le projet.

Le consensus des prévisionnistes de l’économie espagnole, établi par le think tank Funcas, a revu à la baisse la prévision de croissance espagnole de 4,8 % (mars) à 4,3 % (mai) pour 2022, en ligne avec les prévisions du gouvernement et celles de l’autorité budgétaire indépendante (Airef). Un ralentissement de la croissance est attendu pour 2023, à 3,0 %. Les prévisions pour l’indice des prix à la consommation (IPC) sont de 6,9 % pour 2022 et de 2,2 % pour 2023. Le gouverneur de la Banque d’Espagne, Pablo Hernández de Cos, a indiqué que la prévision actuelle de son institution (4,5 % pour 2022), pourrait être revue à la baisse (-0,5 pp, à 4 %) si la conjoncture internationale continue de se détériorer.

Enfin, selon la première estimation de l’institut national des statistiques (INE), l’indice des prix à la consommation (IPC) aurait connu une hausse interannuelle de 8,7 % en mai 2022, en léger rebond après le mois d’avril (8,3 %).

Données vaccination Covid-19 (semaines 20-21)

Source : Ministère de la Santé

Point d'actualité : Covid-19 / Espagne - du 06/05 au 17/05

2022-05-17T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, l’incidence pour les plus de 60 ans en Espagne est à la hausse avec 856 cas/100 000 hab. de 60+ ans sur 14 jours (+43 pts par rapport au 04/05) dans une dynamique légèrement négative avec 422 cas/100000 hab. de 60+ ans sur 7 jours au 11/05 (dernières données disponibles). Le taux d’occupation des lits en soins intensifs pour Covid-19 est table autour de 4,0 % (pas de variation considérable par rapport au 04/05).

Sur le plan économique, le gouvernement espagnol a adopté lors du Conseil des ministres du 10/05 la première tranche de 5 Md€ de la ligne de 10 Md€ de garanties publiques pour soutenir la liquidité des entreprises affectées par la hausse des prix énergétiques ou des matières premières en raison de la guerre en Ukraine. Les prêts garantis jusqu’à 400 000 € (ou de jusqu’à 35 000 € pour les secteurs primaires dont l’agriculture et la pêche) seront couverts jusqu’à 80 %, avec un délai de remboursement de 10 ans maximum. Les prêts de plus de 400 000 € seront couverts jusqu’à 80 % pour les travailleurs indépendants et les PME et jusqu’à 70 % pour les autres entreprises, avec un délai de remboursement de 8 ans maximum. Toutes les entreprises auront droit à un délai de carence de 12 mois et pourront demander les garanties jusqu’au 1^er décembre 2022.

En ce qui concerne le dialogue social, les organisations des entreprises (CEOE) et PME (Cepyme) et les syndicats (CCOO et UGT) espagnols ont annoncé le 05/05 la rupture des négociations visant un accord autour des recommandations salariales pour la période 2022-2024. Le point de désaccord a été la clause de révision salariale : alors que les syndicats visaient à l’intégrer par écrit pour compenser les hausses salariales inférieures à l’inflation, les organisations des entreprises ont refusé d’intégrer cet engagement en raison des incertitudes économiques et géopolitiques. Dans ce cadre, les conventions collectives (déterminant les conditions de travail, dont les revalorisations salariales, pour un secteur précis) seront négociées par les partenaires sociaux dans chaque secteur avec des recommandations différentes. Les organisations des entreprises CEOE et Cepyme ont annoncé le 10/05 les recommandations pour les entreprises : lier les rémunérations aux résultats et à la productivité et non pas à l’indice des prix à la consommation (IPC).

Par ailleurs, le gouvernement espagnol a adopté lors du Conseil des ministres extraordinaire du 13/05 le mécanisme exceptionnel qui permettra d’établir un prix de référence de l’intrant gaz pour la production d’électricité pendant une durée de 12 mois (en moyenne 50 €/MWh pour le gaz, soit un peu plus du 130-140€/MWh pour l’électricité produite), afin de réduire la facture d’électricité. Le mécanisme entrera en vigueur après avoir reçu l’approbation finale de la Commission européenne.

Données vaccination Covid-19 (semaines 18-19)

Source : Ministère de la Santé

Point d'actualité : Covid-19 / Espagne - du 29/04 au 05/05

2022-05-05T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, l’incidence pour les plus de 60 ans en Espagne est à la hausse avec 790 cas/100 000 hab. de 60+ ans sur 14 jours (+182 pts par rapport au 24/04) dans une dynamique légèrement positive avec 421 cas/100000 hab. de 60+ ans sur 7 jours au 01/05 (dernières données disponibles). Le taux d’occupation des lits en soins intensifs pour Covid-19 est stable à 4,0 % (pas de variation par rapport au 24/04).

Sur le plan économique, le gouvernement a présenté un nouveau scénario économique et budgétaire où la prévision de croissance s’établit à 4,3 % en 2022 et 3,5 % en 2023. Le déficit espagnol devrait atteindre 5,0 % du PIB en 2022 et progressivement se réduire (3,9 % en 2023 ; sous 3% en 2025) et la dette publique 115,2 % du PIB en 2022 puis progressivement être ramenée à moins de 110 % du PIB en 2025. Le programme de stabilité (2022-2025), construit à partir de ce scénario, a été transmis à la Commission européenne.

Selon la première estimation de l’institut national de statistique (INE), l’économie espagnole aurait enregistré au premier trimestre 2022 une croissance de 0,3 % en variation inter-trimestrielle et de 5,6 % en variation interannuelle. L’IPC se serait par ailleurs élevée à 8,4 % en variation annuelle en avril 2022 (contre 9,8 % en mars). Enfin le taux de chômage atteint 13,65 % au T1 2022, soit une hausse de 0,3 pp par rapport au T4 2021 et une baisse de 2,3 pp par rapport au T1 2021.

Sur le plan européen, le gouvernement espagnol a fait fin avril la demande formelle du 2^ème versement des fonds européens de relance à hauteur de 12 Md€, conditionné au respect de 40 objectifs et jalons qui seront évalués par la Commission européenne, dont notamment la réforme du marché du travail et la 1^ère partie de la réforme des retraites.

Données vaccination Covid-19 (semaines 16-17)

Source : Ministère de la Santé

Point d'actualité : Covid-19 / Espagne - du 12/04 au 28/04

2022-04-28T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, l’incidence en Espagne est à la hausse avec 608 cas/100 000 hab. de 60+ ans sur 14 jours (+102 pts par rapport au 17/04 dans une dynamique légèrement positive avec 331 cas/100000 hab. de 60+ ans sur 7 jours au 24/04 (dernières données disponibles). Le taux d’occupation des lits en soins intensifs pour Covid-19 augmente légèrement et atteint 4,1% (+0,3 pt par rapport au 17/04). Le conseil des ministres a approuvé la fin du port du masque obligatoire à l’intérieur à partir du 20/04 (à l’exception des centres, services et établissements sanitaires pour les employés et les visiteurs ; des centres socio-sanitaires et maisons de retraite pour les employés et les visiteurs, mais pas pour les résidents ; et du transport aérien, ferroviaire, maritime et terrestre en commun lorsque la distance de sécurité de 1,5 m ne peut pas être respectée). Il est laissé aux employeurs la possibilité de mettre en œuvre des mesures plus restrictives afin d’assurer la sécurité des employés.

Sur le plan économique, le FMI revoit à la baisse sa prévision de croissance de l’économie espagnole à +4,8 % en 2022 (-1,0 pp par rapport aux prévisions de janvier) et à +3,3 % en 2023 (-0,5 pp). L’institution estime que l’indice des prix à la consommation (IPC) en Espagne atteindra 5,3 % en 2022, pour ensuite se modérer à 1,3 % en 2023. Le déficit espagnol devrait atteindre 5,3 % du PIB en 2022 (4,3 % en 2023 et 3,9 % de 2024 à 2027) et la dette publique 116,4 % du PIB en 2022 (115,9 % en 2023 ; 114,6 % en 2024 ; 114,5 % en 2025 et 2026 ; 114,6 % en 2027). Par ailleurs, sur les deux premiers mois de l’année, le déficit commercial en valeur de biens de l’Espagne a atteint 10,8 Md€ (56,5 Md€ d’exportations et 67,3 Md€ d’importations), soit près de 4 fois le résultat de 2021 sur la même période, notamment en raison de l’augmentation des prix de l’énergie (déficit énergétique de près de 7 Md€, ayant plus que doublé par rapport à 2021 sur la même période).

Sur le plan politique, l’Espagne et le Portugal auraient trouvé un accord avec la Commission européenne pour établir un prix de référence de l’intrant gaz pour la production d’électricité (en moyenne 50 €/MWh pour le gaz, soit un peu plus du 130-140€/MWh pour l’électricité produite), afin de réduire la facture d’électricité. Les deux pays doivent encore faire quelques ajustements afin d’obtenir le feu vert de la Commission dans les prochains jours. L’objectif du gouvernement est d’approuver cette mesure lors du Conseil des ministres du 03/05.

Données vaccination Covid-19 (semaines 15-16)

Source : Ministère de la Santé

Point d'actualité : Covid-19 / Espagne - du 25/03 au 31/03

2022-03-31T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, l’incidence en Espagne est légèrement à la hausse avec 466 cas/100 000 hab. sur 14 jours (+30pts par rapport au 22/03) et 226 cas/100 000 hab. sur 7 jours au 29/03 (dernières données disponibles). Le taux d’occupation des lits en soins intensifs pour Covid-19 diminue et atteint 5,4% (-0,7 pt par rapport au 22/03). La nouvelle stratégie de vigilance et de contrôle face à la Covid-19 entre en vigueur à partir du 28/03, qui inclut notamment : la réalisation de tests uniquement pour les populations vulnérables, le personnel sanitaire et les cas graves ; l’élimination de l’obligation d’isolement pour les cas asymptomatiques ou légers de Covid-19 et de quarantaine pour les cas contact. Dans ce cadre, et après 2 ans de pandémie, le Ministère de la Santé arrêtera la publication des données sur l’incidence de la Covid-19 fin mars 2022.

Sur le plan économique, le gouvernement espagnol a adopté le 29/03 un plan national face aux conséquences économiques de la guerre en Ukraine, mobilisant jusqu’à 16 Md€ (dont 10 Md€ pour une nouvelle ligne de prêts garantis et 6 Md€ en aides directes et baisses d’impôts) et sera composé des 5 axes suivants :

Mesures de soutien aux ménages :
- Bonification au minimum de 0,20 € pour chaque litre de combustible, dont 0,15€ assumés par l’administration et 0,05€ pour le secteur pétrolier (couvert également par l’administration pour les opérateurs ayant un chiffre d’affaires inférieur à 750 M€ décidant de ne pas l’appliquer), pour tous les citoyens, à partir du 01/04 et jusqu’au 30/06 ;
- Limiter le licenciement justifié par « la hausse des coûts énergétiques » pour les entreprises bénéficiant des aides directes du plan et dans le cadre de l’accès aux nouveaux mécanismes de chômage partiel liés à l’impact de la guerre en Ukraine ;
- Limitation des hausses de loyers à 2% maximum pendant 3 mois, jusqu’au 30/06 ;
- Hausse de 15% des montants perçus avec le revenu minimum vital ;
- Élargissement du bon social électrique (rabais sur les factures d’électricité) à 600 000 ménages supplémentaires (pour arriver à 2 millions de ménages) ;
- Prolongation de la réduction des impôts sur l’énergie jusqu’au 30/06 ;
- 75 M€ supplémentaires pour le bon social thermique.
Mesures de soutien pour les entreprises :
- Nouvelle ligne de prêts garantis via l’ICO de 10 Md€, dont les demandes seront à faire jusqu’au 31/12 et auront une période de carence de 12 mois ;
- Élargissement des périodes de carence (6 mois) et de remboursement des prêts ICO (10 ans) adoptés dans le contexte de crise sanitaire pour les « secteurs les plus touchés » ;
- Aides directes pour les secteurs de l’agriculture et l’élevage (362 M€), la pêche et l’aquiculture (68 M€) ; l’industrie à haute consommation énergétique (500 M€) ; l’industrie à haute consommation de gaz (125 M€) ; et transports (voir 3.a) ;
- Accélération du déploiement des investissements du plan de relance ;
- Mesures de révision des prix des contrats publics.
Mesures de soutien pour le secteur des transports (correspond au plan de soutien de plus d’1 Md€ adopté jeudi dernier avec certains représentants du secteur) :
- Fonds de 450 M€ pour des aides directes au secteur selon le type de véhicule (1 250€ pour les camions, 900 € pour les bus, 500€ pour les fourgonnettes, 300€ pour les autres véhicules légers…) ;
- Passage de 3 à 1 mois pour le remboursement de l’impôt sur les hydrocarbures ;
- Nouvelle loi pour garantir des « prix justes » dans le secteur en ligne avec la loi sur la chaîne agro-alimentaire ;
- Bonification supplémentaire de 80 % sur la taxe sur les navires et la taxe sur les marchandises dans les lignes maritimes connectant la péninsule et les îles ;
- Report des cotisations à la Sécurité Sociale.
Mesures pour la cybersécurité :
- Plan national de cybersécurité d’1,2 Md€ ;
- Nouveau centre national d’opérations de cybersécurité ;
- Cadre réglementaire avec l’approbation du décret-loi de cybersécurité 5G.
Mesures dans le secteur de l’énergie (dans le cadre de la concrétisation de la reconnaissance de la spécificité de la péninsule ibérique par le Conseil européen la semaine dernière) :
- Présentation conjointe avec le Portugal d’un prix de référence du gaz pour la production de l’électricité (sans subventions, ni mesures causant des distorsions dans le marché européen de l’énergie) ;
- Mise à jour de la rétribution de l’énergie électrique produite par les énergies renouvelables (système RECORE), pour réduire les charges du système d’1,8 Md€ ;
- Prolongation du mécanisme de réduction des bénéfices extraordinaires du secteur énergétique jusqu’au 30/06 avec des ajustements ;
- Accélération du déploiement des énergies renouvelables et des technologies pour l’efficacité énergétique.

Par ailleurs, selon la première estimation de l’institut national des statistiques (INE), l’indice des prix à la consommation (IPC) aurait connu une hausse interannuelle de près de 10 % en mars 2022 (9,8 %), son niveau le plus élevé depuis 37 ans. En raison de l’impact de la guerre en Ukraine, le think tank espagnol Funcas revoit à la baisse (-1,4 pp) sa prévision de croissance de l’économie espagnole en 2022 de 5,6 % (janvier) à 4,2 % (mars).

Données vaccination Covid-19 (semaines 11-12)

Source: Ministère de la Santé

Point d'actualité : Covid-19 / Espagne - du 09/03 au 17/03

2022-03-17T00:00:00+01:00

Sur le plan sanitaire, l’incidence en Espagne se stabilise avec 432 cas/100 000 hab. sur 14 jours et 203 cas/100 000 hab. sur 7 jours au 15/03 (dernières données disponibles ; -3pts par rapport au 08/03). Le taux d’occupation des lits en soins intensifs pour Covid-19 diminue et atteint 7,5% (-1 pt par rapport au 08/03).

Sur le plan économique, le président du gouvernement espagnol Pedro Sánchez a annoncé que le Conseil des Ministres approuvera le 29/03 un plan national face aux conséquences économiques de la guerre en Ukraine, qui inclurait une baisse de la fiscalité des carburants. Par ailleurs, le 15/03, le gouvernement a approuvé la constitution du fonds RED (pas de montant annoncé), qui permettra de financer le nouveau dispositif de chômage partiel (dispositif pérenne inspiré de ce qui avait été mis en place pendant la crise Covid-19, avec des exonérations de jusqu’à 40 % des cotisations, conditionnée à la formation des employés affectés), prévu dans le cadre de la réforme du marché du travail adoptée en février pour que les « entreprises appartenant à des secteurs ayant souffert des changements structurelles et permanents puissent adopter des mesures de transition et de remise à niveau des compétences professionnelles ». Enfin, le gouvernement a adopté un nouveau projet stratégique dans le cadre du plan de relance espagnol, il concernera l’industrie navale et mobilisera jusqu’à 1,5 Md€. Il s’agit du Xème projet stratégique adopté par le gouvernement.

Sur le plan politique, le président Pedro Sánchez a annoncé le 13/03 que l’Espagne se fixera comme objectif d’augmenter le budget de la défense d’1,4% du PIB actuellement à 2% du PIB ces prochaines années.

Données vaccination Covid-19 (semaines 10)

Source : Ministère de la Santé

Point d'actualité : Covid-19 / Espagne - du 23/02 au 08/03

2022-03-08T00:00:00+01:00

Sur le plan sanitaire, l’Espagne poursuit la phase descendante de la 6^ème vague avec 444 cas/100 000 hab. sur 14 jours au 07/03 (-71 pts par rapport au 01/03). Le taux d’occupation des lits en soins intensifs pour Covid-19 diminue et atteint 8,9% (-1,6 pts par rapport au 01/03). Dans ce contexte, les autorités continuent d’alléger les restrictions : la commission de santé publique a éliminé les quarantaines des cas contact, indépendamment de leur situation vaccinale, à partir du 05/03 et le président, Pedro Sánchez, a estimé que l’obligation du port du masque dans les espaces intérieurs sera revue « prochainement ». De plus, les régions retirent quasi-totalement le passe sanitaire qui reste uniquement en vigueur pour l’accès aux hôpitaux et EHPAD dans deux régions.

Sur le plan économique, le président du gouvernement espagnol Pedro Sánchez a annoncé le 02/03 un paquet de mesures pour protéger l’économie espagnole face à l’impact de la crise russo-ukrainienne. Parmi les mesures annoncées : la promotion d’un accord entre les partenaires sociaux sur la hausse des revenus face à l’inflation ; la prorogation jusqu’au 30 juin du tarif social pour l’électricité et des mesures fiscales pour réduire la facture énergétique ; une mesure spécifique pour les plus de 600 consommateurs industriels électro-intensifs (compensation des coûts de transport de l’électricité à 80 %) ; la prorogation jusqu’au 30 juin des mesures de flexibilité des contrats d’approvisionnement de gaz naturel pour les consommateurs industriels ; et 1 Md € supplémentaire dans le cadre du projet stratégique pour la relance et transformation économique « énergies renouvelables et hydrogène vert », pour le développement de nouveaux projets photovoltaïques et éoliens. Par ailleurs, plusieurs prévisionnistes privés ont annoncé une probable révision à la baisse leurs prévisions de croissance de l’activité en 2022 de -0,5 pp en raison de la crise (toutes les prévisions étant autour de +5 %). Selon la première estimation de l’institut national des statistiques (INE), l’indice des prix à la consommation (IPC) aurait connu une hausse interannuelle de 7,4% en février 2022, son niveau le plus élevé depuis 33 ans. Enfin, le gouvernement a reçu le rapport du groupe d’experts sur la réforme du système fiscal, un des principaux engagements du PNRR espagnol. Ce rapport propose des modifications sur l’IR, la TVA et la fiscalité environnementale. La ministre des comptes publics a précisé que le gouvernement « n’augmentera pas la fiscalité » dans le contexte actuel de guerre en Ukraine.

Sur le plan politique, le conseil d’administration du parti populaire (principal parti d’opposition, droite) s’est réuni le 02/03 pour désigner le comité organisateur du 20^ème congrès du parti, qui aura lieu du 1^er au 2 avril 2022 à Séville. Ce congrès extraordinaire est organisé à la suite de la crise du parti, afin d’élire le successeur de Pablo Casado (actuel président) : Alberto Núñez Feijóo, président du gouvernement régional de Galice, est le seul candidat à ce stade.

Données vaccination Covid-19 (semaines 8-9)

Source : Ministère de la Santé

Analyse des prêts garantis par l'État à la fin 2021

2022-03-03T00:00:00+01:00

Les prêts garantis par l'État (PGE) ont été introduits dès le début de la crise sanitaire afin de répondre à un besoin urgent de liquidités chez les entreprises. À fin 2021, soit plus d'un an et demi après son lancement, 145 Md€ de prêts ont été octroyés dans le cadre du dispositif à plus de 700 000 entreprises, avec plus des trois quarts du volume octroyés entre mars et juin 2020.

Les PGE ont surtout bénéficié aux secteurs les plus affectés par la crise et aux plus petites entreprises. Ils sont principalement allés aux entreprises présentant un besoin temporaire de liquidité sans pour autant que les entreprises les plus fragiles y aient particulièrement recours.

Les enquêtes auprès des entreprises sur leur utilisation des PGE montrent qu'un grand nombre d'entre elles y ont fait appel par précaution et n'ont consommé qu'une faible proportion de leur crédit. Par ailleurs, la substitution à d'autres dettes bancaires semble avoir été limitée.

Si les bénéficiaires de PGE ont vu leur endettement augmenter, ils ont également connu une forte augmentation de leur trésorerie, gardant ainsi un endettement net assez stable en général.

Les enquêtes disponibles pour l'année 2021 ne laissent pas présager de difficultés spécifiques de remboursement des PGE. Seules 5 % des entreprises pensent qu'elles auront des difficultés à les rembourser. Par ailleurs, les estimations menées avec la Banque de France aboutissent à l'heure actuelle à un taux de pertes brutes attendues de 3 %.

+ Télécharger l'étude complète Trésor-Éco n° 303>>

+ Autres publications à consulter sur le sujet :

Anderson J., Papadia F. et N. Véron (2021), “COVID-19 credit-support programmes in Europe’s five largest economies”, Working Paper 03/2021, Bruegel.
Institut des politiques publiques (2021), « Rapport d’évaluation de la contrainte pour les entreprises du remboursement des prêts garantis par l’État (PGE) », Rapport IPP N°32.
Demmou L. et G. Franco (2021), "From hibernation to reallocation: Loan guarantees and their implications for post-COVID-19 productivity", Documents de travail du Département des affaires économiques de l'OCDE n° 1687.
Bpifrance et Rexecode (2021), « Trésorerie, investissement et croissance des PME/TPE, baromètre trimestriel ».

+ Voir toute la collection des études Trésor-Éco : Français / English

Point d'actualité: Covid-19 / Espagne - semaine du 26/01 au 10/02

2022-02-10T00:00:00+01:00

Sur le plan sanitaire, l’Espagne poursuit la phase descendante de la 6ème vague avec 1 692 cas/100 000 hab. sur 14 jours au 09/02 (-872 pts par rapport au 02/02). Le taux d’occupation des lits en soins intensifs pour Covid-19 diminue et atteint 18,2% (-3,1 pts par rapport au 02/02). Dans ce contexte d’amélioration de la situation sanitaire, le gouvernement a annoncé la fin du port obligatoire du masque dans les espaces extérieurs à partir du 10/02 (sauf grands rassemblements) et les régions continuent d’alléger les restrictions avec notamment la fin des couvre-feux, l’ouverture quasi-partout des discothèques et le retrait progressif du passe sanitaire.

Sur le plan économique, l’Espagne a connu une hausse de l’activité de 2,0% au T4 2021, portant la croissance pour l’année 2021 à +5,0%, un niveau plus faible que prévu. Selon cette 1ère estimation de l’institut national des statistiques (INE), l’activité est tirée par l’investissement (+8,5%) et par le secteur extérieur avec un rebond de 6,5% des exportations (+3,5% pour les importations). En revanche, la consommation a connu une évolution négative avec un recul de 1,0% lors du trimestre. Par ailleurs, le taux de chômage est en recul au T4 2021 à 13,3% contre 14,6% au T3. Selon l’enquête de population active de l’INE, l’Espagne a gagné près de 154 000 personnes occupées au T4, soit plus de 840 000 personnes sur l’ensemble de l’année. De même, le nombre de personnes au chômage a reculé de 313 000 personnes, soit 616 000 sur toute l’année.

Sur le plan politique, le parlement a adopté le 03/02 la réforme sur le marché du travail à l’issue d’un vote très serré (175 pour, 174 contre). Cette réforme constitue un des principaux engagements de l’Espagne contenus dans son PNRR. Par ailleurs, la 2^ème vice-présidente et ministre du travail Yolanda Díaz, a annoncé la hausse du salaire minimum (SMI) à 1 000 € sur 14 mois à partir du 1^er janvier 2022 (965 € depuis le 1^er septembre 2021), à la suite de l’accord atteint avec les syndicats et malgré l'opposition du patronat, qui s'inquiète de l'impact de cette augmentation pour les entreprises en période de reprise économique.

Données vaccination Covid-19 (semaines 5-6)

Source : Ministère de la Santé

Nouvelles du Royaume-Uni, d'Irlande et des Pays-Bas = Agriculture & Pêche = N° 13

2022-01-24T00:00:00+01:00

SOMMAIRE

ROYAUME-UNI

Grippe aviaire : l’épidémie se poursuit et un cas de contamination humaine a été détecté.
Conférence de la NFU sur la sécurité alimentaire : les agriculteurs demandent au gouvernement de prendre sérieusement en compte la souveraineté alimentaire.
Conclusion du premier véritable accord commercial post-Brexit avec l'Australie
Publication des termes de référence de la Commission commerce et agriculture
Le secteur britannique de l'alimentation et des boissons connaît une baisse importante et persistante de ses exportations.
Le ministre de l’agriculture George Eustice précise les nouveaux dispositifs d’aide pour l’Angleterre.
Sous la pression des filières, le gouvernement a prolongé la durée du visa de travailleur saisonnier jusqu'à la fin de 2024.
Le gouvernement britannique a publié la réglementation secondaire supprimant l’exigence de certificats VI-1 pour les importations de vin au Royaume-Uni à compter du 1er janvier 2022.
Accord de pêche entre la Norvège et le Royaume-Uni sur les accès et quotas
Publication d’un guide des règles relatives à l'obligation technique de conservation et de débarquement pour 2022
Le DEFRA a publié sa réponse à la consultation sur le renforcement du lien économique en Angleterre pour l’obtention du pavillon britannique par les bateaux de pêche
Selon la NFU, la reconduction du quota d’importation à droit nul de sucre à raffiner pourrait entraîner le déclin de la betterave à sucre britannique.

IRLANDE

Publication des résultats préliminaires du recensement agricole décennal de 2020
Un amendement à la loi de 2014 sur les forêts devrait faciliter l’obtention de licences forestières.
1,7 millions d’euros seront investis par le ministère de l’Agriculture dans la recherche d’alternatives à l’utilisation de la tourbe.
Publication du projet de programme d’action sur les nitrates et lancement de la consultation
Entrée en vigueur du prix minimum sur les boissons alcoolisées au 4 Janvier 2022
Le nombre de bateaux de pêche en mer est resté quasiment stable en Irlande en 2020.
Le ministre de l’Agriculture, Charlie McConalogue a écrit le 15 décembre à l’administration chinoise pour demander la levée de l’interdiction des importations de bœuf irlandais.
Bord Bia lance des campagnes de promotion des produits irlandais à l’international
Les travaux du Parlement européen sur des restrictions du transport des animaux inquiètent les éleveurs irlandais.
Le gouvernement irlandais a soumis à la Commission son projet de Plan Stratégique National dans le cadre de la nouvelle PAC.

PAYS-BAS

Le 10 janvier, le Premier ministre Mark Rutte a officiellement signé l’accord formel pour la formation du nouveau gouvernement néerlandais.
L’épidémie de grippe aviaire se poursuit avec encore 6 cas détectés en élevage en décembre et janvier.
Le syndicat de l’horticulture sous serre aux Pays-Bas attire l’attention sur l’impact des prix élevés du gaz‎.
Malgré une baisse généraledes exportations néerlandaises vers le Royaume-Uni, les exportations agricoles néerlandaises atteignent des records en 2021.
Développement de bases de données connectées pour faciliter les formalités d’exportation vers la Grande-Bretagne
D’après une étude de Bionext, les consommateurs sont prêts à payer un prix supplémentaire pour les produits bio.
Les Pays-Bas ont transmis leur projet de Plan Stratégique National à la Commission, en parallèle du lancement d’une consultation publique

Les défaillances d'entreprises durant la crise du Covid

2022-01-18T00:00:00+01:00

Le soutien public aux entreprises pendant la crise économique liée à la pandémie de Covid-19 a permis d'éviter une vague de faillites. Il a même fait chuter le nombre annuel de défaillances d'entreprises (redressements et liquidations judiciaires) à un plus bas historique en 2020, avec 31 000 défaillances, contre 50 000 en 2019. Cette tendance s'est poursuivie en 2021 : au total, entre mars 2020 et octobre 2021, 40 000 faillites ont été « évitées », soit une baisse de 45 % par rapport à la même période avant crise.

Grâce aux mesures de soutien mises en place par le gouvernement, la baisse du nombre de faillites est du même ordre dans les grands secteurs les plus touchés par la crise et dans le reste de l'économie. À une échelle sectorielle plus fine, on constate toutefois que certains sous-secteurs très touchés par la crise ont vu leur nombre de faillites se maintenir.

Alors que le nombre de faillites des PME et des TPE a baissé au lendemain du premier confinement, il a augmenté chez les plus grandes entreprises. Cette hausse, temporaire, a retardé la baisse du nombre d'emplois concernés par les défaillances.

Le nombre des redressements judiciaires a baissé de 59 %, contre une baisse de 39 % des liquidations judiciaires. La situation financière des entreprises en défaillance durant la crise était plus dégradée qu'en temps normal, les entreprises les plus vulnérables ayant continué à faire faillite alors que le soutien public maintenait en vie des entreprises en meilleure santé.

Si la sélection du marché s'est maintenue pendant la crise, une analyse économétrique montre que son efficacité a tout de même été amoindrie, suggérant que les déterminants habituels des faillites ont été brouillés pendant la crise.

+ Télécharger l'étude complète Trésor-Éco n° 298>>

+ Autres publications à consulter sur le sujet :

Banque de France, Suivi mensuel des défaillances.
Boekwa Bonkosi E., Épaulard A. et F. Gache (2021), « Défaillances d’entreprises : où en est-on ? », Point de vue France Stratégie.
Cros M., Épaulard A. et P. Martin (2021), « Les défaillances d’entreprises dans la crise Covid‐19 : zombification ou mise en hibernation ? », n° 051-2020, Focus du Conseil d’analyse économique.

+ Voir toute la collection des études Trésor-Éco : Français / English

Point d'actualité: Covid-19 / Espagne - semaine du 24/12 au 30/12

2021-12-30T00:00:00+01:00

Sur le plan sanitaire, l’incidence augmente rapidement et atteint le niveau le plus élevé depuis le début de la pandémie avec 1 508 cas/100 000 hab. sur 14 jours au 29/12 (+724 pts par rapport au 22/12). Elle est en accélération (916 cas/100 000 sur 7 jours) et le nombre de cas quotidien atteint des records depuis le début de la pandémie (100 760 nouveaux cas le 29/12). Le taux d’occupation des lits en soins intensifs pour Covid-19 augmente également et atteint 19,1% (+5,7 pts par rapport au 22/12). Selon le Ministère de la Santé, le variant omicron représentait 27,4% des nouveaux cas de la semaine 49 (6 au 12 décembre) par séquençage et entre 3 et 55 % selon les régions pour la semaine 50 (13 au 19 décembre) par PCR.

La Commission de Santé Publique a décidé le 29/12 de réduire à 7 jours (auparavant 10 jours) la quarantaine de personnes contaminées par le Covid-19 sans symptômes à partir du 30/12 (aussi celle des personnes non-vaccinées en contact à risque avec un cas confirmé, les vaccinés n’ayant pas à faire de quarantaine dans ces cas). Le Conseil Interterritorial de Santé a également approuvé une réduction des capacités d’accueil à 75 % dans les stades et à 50 % dans les établissements à l’intérieur (avant 80 %) jusqu’au 31 janvier. Au niveau régional, le Pays Basque a annoncé la fermeture de commerces, restaurants et autres établissements culturels à 01h, la limitation de la capacité d’accueil à 60% avec des groupes de 10 personnes au maximum et l’interdiction de service au comptoir du 29/12 au 28/12.

La campagne de rappel pour la vaccination progresse : au 28/12, 49,1% des personnes âgées de plus de 40 ans (et 60,3% des personnes vaccinées avec Janssen) ont eu leur dose de rappel. Par ailleurs, 25,8 % des enfants d’entre 5 et 11 ans ont reçu leur 1^ère dose.

Sur le plan économique, le gouvernement a présenté la réforme du marché du travail le 28 décembre en Conseil des Ministres. Les entreprises auront entre trois et six mois pour s’adapter au nouveau cadre, notamment en ce qui concerne les contrats temporaires. Le Projet de loi des finances 2022 a également été adopté définitivement au Congrès des Députés le 28/12.

Enfin, d’après une première estimation de l’Institut National de Statistique (INE), l’indice des prix augmente de 6,7 % g.a en décembre, la hausse la plus élevée depuis 1992. La hausse du prix de l’électricité –et en moindre mesure celle des prix de l’alimentation– expliquerait ce résultat. L’inflation sous-jacente maintient également la tendance ascendante et s’élève à +2,1%.

Données vaccination Covid-19 (semaines 51-52)

Source : Ministère de la Santé

Point d'actualité: Covid-19 / Espagne - semaine du 18/12 au 23/12

2021-12-23T00:00:00+01:00

Sur le plan sanitaire, l’incidence continue d’augmenter et atteint 784 cas/100 000 hab. sur 14 jours au 22/12 (+273 pts par rapport au 17/12). Elle est en nette accélération (486 cas / 100 000 sur 7 jours) et le nombre de cas quotidien est le plus élevé depuis le début de la pandémie en mars 2020 (60 000 le 22/12/21 et 50 000 le 21/12/21). Le taux d’occupation des lits en soins intensifs pour Covid-19 augmente également et atteint 15,8% (+1,8 pts par rapport au 17/12). Selon des données provisoires, le variant omicron représenterait 47,2 % des nouveaux cas de la semaine 49 (6 au 12 décembre) contre 3,4 % pendant la semaine 48.

La vaccination progresse avec 85,1 % des personnes âgées de plus de 70 ans ayant reçu une dose de rappel et 17,8 % des enfants d’entre 5 et 11 ans ayant reçu leur 1^ère dose.

Le président du gouvernement et les présidents des régions se sont réunis le 22/12 pour faire un point sur la situation épidémique et ont décidé de rendre de nouveau obligatoire le port du masque à l’extérieur, mesure qui a été approuvée lors d’un Conseil de Ministres extraordinaire le 23/12 pour entrer en vigueur le 24/12.

Au niveau régional, le gouvernement catalan a mis en place une limite de 10 personnes pour les réunions sociales (tant à l’extérieur comme à l’intérieur), la fermeture des discothèques et un couvre-feu de 01h à 06h à partir de la nuit du jeudi 23/12 ; pour une durée de 15 jours. Ces mesures ont été validées par le Tribunal de Justice de Catalogne. D’autres régions comme les îles Canaries et les Asturies prévoient également de mettre en place de nouvelles restrictions.

Sur le plan économique, le Projet de loi des finances 2022 devrait être adopté en deuxième lecture au Congrès des Députés le 28 décembre. Le Gouvernement et les partenaires sociaux ont par ailleurs trouvé un accord sur la réforme du marché du travail, qui devrait donc être présentée avant la fin de l’année, ce qui constituait l’un des engagements (jalon) du Plan de relance espagnol.

Sur les autres réformes, le projet de loi de réforme du droit des faillites a été présenté en Conseil des Ministres. Parmi les mécanismes prévus dans la nouvelle loi : un système d’alerte précoce de risque d’insolvabilité et des procédures simplifiées pour les PME.

S’agissant, enfin, de l’activité, le FMI a revu à la baisse ses prévisions de croissance pour l’Espagne à 4,6 % en 2021 (-1,1 pp) et à 5,8 % (-0,6 pp) en 2022, en raison de l’évolution de l’inflation, la crise globale d’approvisionnement et les incertitudes liées à la crise sanitaire et au variant omicron.

Ces chiffres n’intègrent pas la dernière estimation de l’INE, qui a revu à la hausse la croissance du T3 à 2,6 % (+0,6 pp par rapport à l’indicateur avancé en octobre), ce qui situe l’acquis de croissance à l’issue du T3 à +4,4%.

Sur le plan politique, le président de la région de Castille et León, Alfonso Fernández Mañueco, a annoncé la dissolution du parlement régional le 20 décembre et la convocation d'élections anticipées pour le 13 février prochain. Cela fait suite à la rupture de l'accord de coalition entre le Parti Populaire de M. Mañueco et le parti Ciudadanos, dont les "ministres" régionaux ont été démis de leur fonction au sein du gouvernement régional. Malgré cette rupture en Castille et Léon, les deux partis maintiennent des accords de coalition en Andalousie et dans plusieurs grandes villes comme Madrid ou Saragosse.

Données vaccination Covid-19 (semaines 50-51)

Source : Ministère de la Santé

Point d'actualité: Covid-19 / Espagne - du 24/11 au 02/12

2021-12-02T00:00:00+01:00

Sur le plan sanitaire, Sur le plan sanitaire, l’incidence continue d’augmenter depuis mi-octobre et atteint 217,1 cas/100 000 hab. sur 14 jours au 30/11 (+78 pts par rapport au 23/11). Le taux d’occupation des lits en soins intensifs pour Covid-19 commence également à augmenter atteignant 8,1% (+2,1 pt par rapport au 23/11). Les régions évitent de revenir aux restrictions mais commencent à instaurer le Passe sanitaire pour accéder à divers espaces fermés, notamment les discothèques. Concernant la vaccination, la 3ème dose commence à être administrée aux personnes de plus de 60 ans ayant complété leur vaccination depuis au moins 6 mois. Pour le moment, deux cas du variant Omicron ont été identifiés à Madrid et un aux Baléares, après des voyages en Afrique du Sud.

Sur le plan économique, le gouvernement a prolongé plusieurs mesures d’urgence jusqu’à juin 2022 dans le cadre de l’extension du cadre temporaire des aides d’État. Sont notamment concernées les lignes de garanties ICO de 140 Md€ (semblables aux PGE français), le fonds de recapitalisation pour les grandes entreprises de 10 Md€ géré par la SEPI (l’APE espagnole) et le fonds de recapitalisation des ETI d’1 Md€ géré par COFIDES. De plus, les régions pourront continuer à répartir les 7 Md€ en aides directes aux entreprises similaires au fonds de solidarité. Par ailleurs, l’inflation enregistre un nouveau record en novembre et augmente de 5,6% en g.a. le niveau le plus élevé depuis 1992, mais semble se stabiliser par rapport aux mois précédents (+0,2 pt par rapport à octobre vs +1,4 pt en octobre par rapport à septembre). L’inflation sous-jacente maintient également la tendance ascendante et s’élève à +1,7%, +0,3 pt par rapport à octobre. En ce qui concerne les prévisions macroéconomiques, l’OCDE a revu à la baisse la croissance de l’économie espagnole de 6,8 à 4,5 % (-2,3 pp) pour 2021 (et de 6,6 à 5,5 % pour 2022).

Sur le plan politique, le PLF 2022 a été adopté en première lecture par le Congrès des Députés le 25/11. Désormais, le projet sera examiné par le Sénat qui devra voter le texte dans un délai maximal d’un mois. Sauf surprise de dernière minute, le gouvernement devrait voir ce budget entrer en vigueur dans les délais prévus.

Sur le plan bilatéral, le 2^ème forum économique franco-espagnol s’est tenu le jeudi 2 décembre à Madrid, avec une participation du Ministre de l’Economie français Bruno Le Maire et de la Vice-présidente du Gouvernement et Ministre de l’Economie espagnole Nadia Calviño. Une vingtaine d’entreprises sont venues de France (Fnac-Darty, Orange, Pernod-Ricard, Thales, Engie, Legendre, Saint-Gobain, Thales, Safran et Air Liquide parmi d’autres) dans une délégation conduite par le Président du MEDEF, Geoffroy Roux de Bézieux, pour échanger avec la délégation espagnole conduite par Antonio Garamendi, Président de l’organisation patronale CEOE.

Evolution de l’administration des 1ères doses, vaccins complets et 3èmes doses (semaine 47 et 48)

Source : Ministère de la Santé

Brèves économiques des Pays-Bas - novembre 2021

2021-11-29T00:00:00+01:00

En bref

Les Pays-Bas comptaient 277 000 demandeurs d’emplois au cours du dernier trimestre 2021, soit 2,9% de la population active. C’est le même taux de chômage qu’en février 2020, avant le début de la crise du coronavirus. La participation au marché du travail a en particulier augmenté chez les jeunes.

Zoom sur les nouvelles mesures de restriction

Après avoir introduit un confinement léger mi-novembre, le gouvernement néerlandais a été contraint de renforcer les mesures de restrictions le 26 novembre au vu de la forte hausse du nombre de contaminations et d’admissions à l’hôpital (record de 153 957 cas positifs à la Covid-19 la semaine du 16 au 23 novembre). Ces mesures ont pris effet le 28 novembre et s’appliqueront jusqu’au 19 décembre 2021. Elles comprennent la recommandation de pratiquer au maximum le télétravail, la limitation à 4 du nombre d’invités de plus de 12 ans chez soi, le port du masque dans les écoles à partir des classes de CM1, la fermeture des commerces non essentiels, des bars et restaurants (à l’exception de la vente à emporter et des livraisons) de 17h à 5h et la fermeture des commerces essentiels de 20h à 6h. Faisant suite à l’apparition du variant omicron, le gouvernement néerlandais a décidé d’interdire le vendredi 26 novembre aux non-ressortissants de pays de l’UE et de l’espace Schengen l’accès aux vols en provenance de plusieurs pays du sud de l’Afrique (Afrique du Sud, Lesotho, Eswatini, Botswana, Namibie, Zimbabwe, auquel s’ajoute le 28/11 le Mozambique). Le gouvernement engage enfin un nouveau paquet de soutien aux entreprises à hauteur de 3,5 Md EUR pour le T4 2021, incluant le renforcement du dispositif de subvention des coûts fixes et la réinstauration de la subvention aux coûts salariaux.

Actualités macroéconomiques et financières

Le soutien aux entreprises reprend avec la pandémie
Croissance au T3 2021
Shell a annoncé son départ des Pays-Bas
Inflation : la DNB rejoint les prévisions de la BCE
Finances des entreprises
Augmentation du nombre de ménages et individus fortunés en 2021

Actualités sectorielles

Energie

- Le fonctionnement des distributeurs d’énergie est chamboulé par la hausse des prix aux Pays-Bas.

Climat

- Le gouvernement consent à des efforts significatifs en matière de politique climatique.

- Les Pays-Bas ont finalement signé la déclaration de la COP26 visant l’arrêt des investissements dans les projets fossiles à l’étranger.

- ABP, le plus grands fonds de pension des Pays-Bas, a décidé d’abandonner ses investissements fossiles.

Logement

- Les achats de biens immobiliers par les investisseurs ont fortement diminué lors du 1er semestre de 2021.

- A partir du 1er janvier 2022, les municipalités pourront décider d’interdire l’achat de logements par les investisseurs dans certains quartiers.

Brèves économiques des Pays-Bas - septembre 2021

2021-09-30T00:00:00+02:00

SOMMAIRE

En bref : L’institut des statistiques CBS a revu de +0,7% la croissance du PIB néerlandais au T2 2021, passant ainsi à 3,8% par rapport au T1, grâce à l’assouplissement des mesures contre le coronavirus et une augmentation de la consommation des ménages. Le CBS a établi une croissance de 9,7% du T2 2021 par rapport à T2 2020, soit la plus forte croissance économique jamais enregistrée en une année.

Zoom sur : Le projet de loi de finances 2022

Actualités macroéconomiques et financières

Le projet de loi de finances 2022 annonce 6,8 Md€ d’investissements pour réduire les émissions CO2
Les aides Covid ont réussi à limiter les dommages économiques en 2020
En 2021, la bourse d’Amsterdam a déjà vu 16 IPO, un record depuis 1998
La relation commerciale avec le Royaume-Uni affectée par le Brexit
Forte croissance du pouvoir d’achat en 2020
La situation sur le marché de l’immobilier reste tendue

Actualités sectorielles

Énergie
Électromobilité
Transport ferroviaire
Tourisme
Infrastructures
Industrie/Logistique
Télécoms

Point d'actualité: Covid-19 / Espagne - du 10/09 au 15/09

2021-09-15T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, la situation épidémique continue de s’améliorer avec une incidence qui s’élève à 109 cas/100 000 hab. sur 14 jours au 14/09 (-31 pts par rapport au 09/09). Le taux d’occupation des lits en soins intensifs pour Covid-19 baisse légèrement (12,4%, -1 pt par rapport au 09/09). Par ailleurs, saisi par les autorités régionales de Galice, le Tribunal Suprême a validé l’utilisation du passe sanitaire pour accéder aux restaurants et discothèques à condition que la mesure soit temporaire et justifiée localement par une situation sanitaire dégradée. Pour mémoire, cette mesure avait été rejetée en première instance par plusieurs tribunaux régionaux. Alors que les régions continuent d’alléger les restrictions, aucun exécutif régional n’a confirmé pour le moment son intention d’y avoir recours. Enfin, le Ministère de la Santé et les régions étudieront cette semaine la possibilité d’administrer une 3ème dose aux résidents des EHPAD.

Sur le plan économique, le gouvernement a annoncé un « plan d’urgence » dans le but de réduire la facture électrique en 2021 et face à des augmentations sensibles des prix sur le marché. Ce plan prévoit notamment plusieurs mesures fiscales (réduction de différents impôts assis sur la consommation d’électricité), sociales (création d’une « fourniture minimum vitale » interdisant la coupure d’approvisionnement pendant 10 mois aux bénéficiaires du chèque social « électricité ») et extraordinaires (récupération des profits exceptionnels de certains producteurs électriques – notamment nucléaire, ENR y c. hydroélectrique – qui bénéficient de la hausse du prix de marché sans impact sur leurs coûts de production, pour un total estimé à 2,6 Md€ par l’exécutif). Cette dernière mesure est contestée par les principaux énergéticiens espagnols qui ont souligné l’impact sur le parc nucléaire espagnol. Par ailleurs, le parlement a voté le maintien en 2022 de la suspension des objectifs (internes) d’équilibre des finances publiques en cohérence avec l’activation au niveau européen de la clause de sauvegarde du Pacte de Stabilité et de Croissance. Cette suspension des règles budgétaires est maintenue pour la 3ème année consécutive (2020 à 2022 inclus). Enfin, le Ministère de l’Économie a assoupli les conditions pour accéder au fonds de 7 Md€ en aides directes pour les entreprises et indépendants. Désormais, les bénéficiaires pourront utiliser ces aides pour financer les coûts fixes et remboursement de créances auxquels les entreprises ont fait face entre mars 2020 et septembre 2021 (jusqu’à mai 2021 précédemment).

Sur le plan politique, la reprise du dialogue entre le gouvernement espagnol et le gouvernement régional catalan se poursuit avec la 2ème réunion formelle qui aura lieu ce mercredi 15/09 à Barcelone, près d’un an et demi après la 1ère réunion datant de février 2020. Les négociations seront structurées en deux parties avec une réunion initiale entre le président espagnol, Pedro Sánchez, et le président régional, Père Aragonés, qui sera suivie par une rencontre élargie avec la présence de 6 ministres du gouvernement espagnol et 3 « ministres » régionaux catalans. Le plan de 1,7 Md€ pour l’agrandissement de l’aéroport de Barcelone reste suspendu et ne sera pas abordé lors de la rencontre.

Source : Ministère de la Santé
Le jour de référence pour chaque semaine est le lundi : dernière donnée du 13/09/2021.

Point d'actualité: Covid-19 / Espagne - du 27/08 au 01/09

2021-09-01T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, le taux d’incidence se situe désormais en dessous des 250 cas et atteint 234 cas/100 000 hab. sur 14 jours au 31/08 (-72 pts par rapport au 24/08). Sept régions restent en risque « extrême » selon la catégorisation du Ministère de la Santé (Baléares, Cantabrie, Castille-La Manche, Estrémadure, Galice, Pays Basque et La Rioja) et le taux d’occupation des lits en soins intensifs pour Covid-19 diminue progressivement (17,4%), mais reste élevé en Catalogne (32,3%) et Madrid (31,1%). La Catalogne abandonne son couvre-feu suite aux 2 refus successifs du Tribunal Supérieur de Justice de Catalogne d’interdire les sorties nocturnes dans les plus grandes villes de la région. Au 30/08, 69,5 % de la population espagnole était complètement vaccinée et la porte-parole du gouvernement, Isabel Rodriguez Garcia, a indiqué que l’objectif de 70 % de la population a été atteint au 31/08. Enfin, l’Espagne n’est plus parmi les pays considérés à haut risque pour Covid-19 par l’Allemagne, depuis le 29/08.

Sur le plan économique, la forte augmentation des prix de l’électricité (le gouvernement a reconnu que la hausse devrait atteindre +25% en moyenne sur l’année) crée des tensions au sein de la coalition gouvernementale. Unidas Podemos (gauche radicale) souhaite un encadrement des prix tandis que le Parti Socialiste (PSOE, gauche), par la voix de Teresa Ribera la Ministre de la transition écologique, rejette cette option. Cette hausse a contribué à une forte accélération de l’inflation au mois d’août, à +0,4 % en variation mensuelle et à +3,3 % en variation annuelle (+0,4 pp par rapport à juillet), au plus haut depuis octobre 2012. Par ailleurs, le gouvernement va entamer avec les partenaires sociaux les négociations portant sur l’augmentation du salaire minimum (SMI), fixé à 950€ depuis le début de la pandémie. Pour rappel, la 1ère Vice-présidente et Ministre des Affaires Economiques, Nadia Calviño, a exprimé son soutien à la mesure fin juillet, en raison de l’évolution favorable des indicateurs économiques, principalement en matière d’emploi.

Sur le plan politique, l’actualité est marqué par la fin du rapatriement des espagnols et des collaborateurs locaux de l’Espagne en Afghanistan. L’opération s’est terminée le 27/08, avec 2200 personnes rapatriées au total. Au niveau national, une nouvelle réunion aura lieu entre le gouvernement central et le gouvernement catalan à Barcelone mi-septembre.

Source : Ministère de la Santé
Le jour de référence pour chaque semaine est le lundi : dernière donnée du 30/08/2021.

Point d'actualité: Covid-19 / Espagne - du 03/08 au 11/08

2021-08-11T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, l’Espagne aurait atteint le pic de la 5ème vague le 27/07 et voit l’incidence élevée reculer depuis avec 528 cas/100 000 hab. sur 14 jours au 10/08 (-174 pts par rapport au 27/07). Toutefois, toutes les régions restent en risque « extrême » selon la catégorisation du Ministère de la Santé, et le taux d’occupation des lits en soins intensifs pour Covid-19 reste élevé (22,0%), particulièrement en Catalogne (48,4%) et Madrid (31,0%). Dans ce contexte, plusieurs régions demandent de pouvoir, comme en France, utiliser le passe sanitaire pour permettre l’accès aux bars, restaurants ou discothèques. Pour le moment, le gouvernement ne prévoit pas d’instaurer un cadre national à ce sujet. Concernant la vaccination, l’Espagne a atteint 70% de la population avec au moins une dose et 60% vaccinée. L’exécutif compte atteindre 70% de la population vaccinée fin août grâce à l’acquisition de 3,4 M de doses Pfizer-BioNtech supplémentaires qui seront livrées tout au long du mois.

Sur le plan économique, la Ministre des Comptes Publics a confirmé que 7,25 Md€ du plan de relance espagnol ont déjà été attribués aux régions lors de la conférence sectorielle sur le PNRR du 02/08. Ce montant atteindra 10,5 Md€ en 2021, comme annoncé par le Président Pedro Sánchez lors de la Conférence des Présidents du 30/07. Par ailleurs, les données sur l’emploi confirment l’évolution positive observée depuis la fin de l’état d’alerte en mai. En juillet, le chômage a reculé de près de 200 000 personnes et s’établit à un peu plus de 3,4 M de personnes, après avoir atteint un pic de 4 M de personnes en février en pleine 3ème vague. De plus, près de 116 000 travailleurs sont sortis du mécanisme de chômage partiel qui couvre, fin juillet, près de 330 000 travailleurs. Selon le Ministre de la Sécurité Sociale, début août, le nombre de personnes en chômage partiel est passé sous le seuil de 300 000 pour la 1ère depuis le début de la crise sanitaire.

Sur le plan politique, la commission bilatérale formée par les gouvernements central et catalan s’est réuni le 02/08 pour la 1ère fois depuis 2018. Les deux parties se sont mis d’accord pour lancer les négociations sur de possibles transferts de compétences au gouvernement régional ces prochaines années et ont adopté un accord pour investir 1,7 Md€ pour l’agrandissement de l’aéroport de Barcelone. Ce projet devra obtenir l’autorisation de la Commission Européenne en raison du possible impact sur l’espace protégé de La Ricarda qui fait partie du réseau Natura 2000.

Source : Ministère de Santé
Le jour de référence pour chaque semaine est le lundi : dernière donnée du 09/08/2021.

Brèves de l'OMC n° 7 et 8 - Juillet et Août 2021 : Les négociations « pêche » : un accord en perspective ou un échec programmé ?

2021-07-30T00:00:00+02:00

Extrait de l'éditorial

Les négociations « pêche » : un accord en perspective ou un échec programmé ?

La conclusion des négociations sur les aides à la pêche est une priorité pour les Membres de l’OMC et la Directrice générale. Le mandat de négociation reprend un des objectifs de développement durable des Nations Unies : il s’agit d’interdire certaines aides contribuant à la surcapacité surpêche ainsi que les subventions à la pêche illégale non déclarée non réglementée.

Ces négociations, vitales pour l’amélioration de l’état des stocks marins, durent maintenant depuis plus de 20 ans et la date butoir fixée par les Nations Unies à la fin 2020 est largement dépassée. Il est donc grand temps d’accélérer le processus pour parvenir à la conclusion d’un accord lors de la douzième Conférence ministérielle qui se tiendra à Genève du 30 novembre au 3 décembre 2021.

Malgré les difficultés liées à la pandémie, les négociations se sont précisément accélérées ces derniers mois sous l’égide du président du groupe de négociations, l’ambassadeur de la Colombie. Les délégations travaillent désormais sur un texte consolidé fondé sur les propositions des Membres et les travaux de facilitateurs.

Lors d’une réunion organisée par la Directrice générale le 15 juillet dernier, les ministres ont donné leur accord pour entamer prochainement une négociation ligne à ligne du texte consolidé. Toutefois, pour 80 Membres, le texte est déséquilibré et les divergences restent fortes notamment sur le traitement spécial et différentié et certaines exonérations liées à la gestion durable des stocks marins. Sur ce dernier point, la Directrice générale a récemment proposé la mise en place d’un fonds d’assistance technique destiné à améliorer les capacités de gestion des pêches des pays en développement.

D’un accord sur la méthode, l’objectif est donc maintenant de passer à un accord sur le fond. Le président du groupe de négociations a d’ores et déjà annoncé une accélération des travaux à partir de septembre. Le succès de ces travaux dépendra toutefois de la volonté des Membres à faire preuve de souplesse et à accepter de faire certaines concessions, volonté que la plupart d’entre eux n’ont toujours pas démontrée à ce stade.

Point d'actualité: Covid-19 / Espagne - du 08/07 au 18/07

2021-07-19T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, l’Espagne a dépassé les 4 millions de cas est confrontée à une 5ème vague après la hausse très rapide de l’incidence depuis fin juin qui s’élève au 16/07 à 537 cas/100 000 hab. sur 14 jours (+221 pts par rapport au 12/07). Cette hausse se concentre très fortement sur les tranches d’âge des 20-29 ans (1 666), 12-19 ans (1 386) et 30-39 ans (713), dont la vaccination a débuté récemment dans la majorité des régions. À ce stade, le gouvernement n’envisage pas d’adopter de mesures nationales supplémentaires alors que certaines régions ont durci les restrictions, notamment sur les discothèques, mais aussi avec de nouvelles demandes de couvre-feu (déjà approuvées pour un certain nombre de communes à la C. Valencienne, Catalogne et Cantabrie) et de limitation des réunions qui devront être validées par la justice. De son côté, le secteur touristique s’inquiète du possible impact de cette nouvelle vague sur la campagne estivale alors que l’Allemagne considère à nouveau l’Espagne comme zone à risque et que la France a recommandé de ne pas se rendre en Espagne la semaine dernière. Concernant la campagne de vaccination, plus de 50 % de la population espagnole sera complètement vaccinée cette semaine. Par ailleurs, et à la suite du recours présenté par le parti d’extrême droite Vox, le Tribunal Constitutionnel (TC) a jugé que le confinement décidé lors du 1^er état d’alerte aurait dû s’appuyer légalement sur l’état d’exception, qui nécessite un vote préalable au Parlement, compte tenu des implications sur l’ordre public et les libertés.

Sur le plan économique, le PNRR espagnol a été formellement adopté lors du Conseil Ecofin du 13 juillet, permettant de débloquer le versement de près de 9 Md€ à l’Espagne correspondant au préfinancement. De plus, le Conseil des Ministres du 13/07 a approuvé le premier Projet Stratégique pour la Reprise et Transformation Economique (PERTE), pour le Véhicule Electrique et Connecté, mobilisant jusqu’à 24 Md€ d’investissements (3,4 Md€ d’investissements publics et 19,7 Md€ d’investissements privés). Par ailleurs, les données sur l’emploi confirment l’embellie observée depuis la fin de l’état d’alerte le 09/05. En juin, le chômage a reculé de près de 167 000 personnes et s’établit à un peu plus de 3,6 M de personnes, après avoir atteint un pic de 4 M de personnes en février en pleine 3ème vague. De plus, près de 100 000 travailleurs sont sortis du mécanisme de chômage partiel qui couvre, fin juin, près de 448 000 travailleurs. Selon le Ministre de la Sécurité Sociale, 300 000 travailleurs au chômage partiel devraient pouvoir sortir de cette situation avec la fin progressive des restrictions dans l’hôtellerie-restauration, les agences de voyages, les transports, les activités de loisirs et les bars nocturnes et discothèques. En revanche, il a estimé que les 150 000 travailleurs restants travaillent dans des sociétés qui auront vraisemblablement besoin d’une « restructuration ».

Sur le plan politique, le président, Pedro Sánchez, a annoncé le 10 juillet un remaniement très large de l’exécutif, remaniement effectif à partir du lundi 12 juillet, avec le départ de 7 ministres, dont plusieurs poids lourds comme la 1ère Vice-présidente, Carmen Calvo, numéro 2 du gouvernement, mais aussi le directeur de cabinet de Pedro Sánchez, Ivan Redondo. Toutefois, l’équipe économique reste en place avec quelques changements mineurs : les ministres de l’économie et du travail, Nadia Calviño et Yolanda Díaz, montent d’un rang et deviennent respectivement 1ère et 2ème vice-présidente (ie. numéro 2 et 3 du gouvernement) en conservant leurs compétences actuelles.

Source : Ministère de la Santé
Le jour de référence pour chaque semaine est le lundi : dernière donnée du 12/07/2021.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 28 du 12 au 18 juillet 2021

2021-07-16T00:00:00+02:00

Faits saillants :

- Nigéria : l’inflation poursuit son timide recul : 17,75% en juin ; l’Etat nigérian prévoit d’investir 10,3 M USD dans la création d’un laboratoire pour la production de vaccins ; la BAfD approuve 50 M USD à la FCMB pour les PME nigérianes ; la NIRSAL accorde une facilité de crédit de 2,8 M USD à la société d’exportation de cacao ADT Russet Limited.

- Ghana : le Ghana fait un pas de plus vers la numérisation en lançant la plateforme gouvernementale ghana.gov.gh ; un MoU a été signé entre la Banque mondiale et le Ghana pour un prêt additionnel de 200 M USD destiné à lutter contre la pandémie de Covid-19.

Le chiffre à retenir :

500

C’est le nombre d’entreprises présentes dans les 14 zones économiques spéciales opérationelles au Nigéria.

Nigéria

L’inflation poursuit son timide recul : 17,75% en juin.

Selon les estimations du Bureau national des statistiques (NBS), l’indice des prix à la consommation a augmenté de 17,75% en juin en glissement annuel. L’inflation recule ainsi pour le troisième mois consécutif après avoir atteint 18,17% en mars, son plus haut niveau en quatre ans, puis légèrement reflué en avril et mai pour s’établir à 17,93%. L’inflation alimentaire, également en recul, est passée de 22,83% en mai à 21,83% en juin. Elle reste toujours bien plus élevée que l’inflation sous-jacente qui se situe à 13,09%, en baisse également par rapport à mai (13,15%). La progression des prix reste toujours plus importante dans les zones urbaines (18,35%) que dans les zones rurales (17,16%). Pour rappel, d’après les prévisions du FMI, l’inflation devrait se situer à 15,96% sur l’ensemble de l’année 2021.

L’Etat nigérian prévoit d’investir 10,3 M USD dans la création d’un laboratoire pour la production de vaccins.

D’après les déclarations cette semaine du ministre de la Santé, Osagie Ehanire, le Nigéria prévoit d’investir 7,44 M USD dans la construction d’un laboratoire qui assurera la production de vaccins. 2,92 M USD supplémentaires seront destinés à l’équipement de celui-ci. Il s’agirait du premier centre de production de vaccins du pays. A l’instar d’autres pays du contient suite à la pandémie de la Covid-19, le Nigéria souhaite ainsi être en mesure d’assurer la production locale de vaccins afin de pouvoir mieux répondre à d’éventuelles crises sanitaires. D’après l’Organisation mondiale de la Santé, il existe moins de dix fabricants africains de vaccins et seulement six en mesure de produire des vaccins contre la Covid-19 : le réseau des centres Pasteur dans les trois pays du Maghreb et au Sénégal, l’entreprise publique Vacsera en Égypte et l’institut public Biovac en Afrique du Sud. Le Nigéria devrait recevoir huit millions de doses d’ici la fin du mois d’août puis 3,6 millions en septembre grâce l’initiative Covax. 29,85 millions de doses devraient également arriver par la suite à travers un achat groupé de l’Union africaine, malgré qu’il n’y ait pas encore de date précise. Pour rappel, le Nigéria avait reçu une première livraison de 3,94 millions de doses début mars. A ce jour, 1,2% de la population nigériane a reçu au moins une injection. Le Nigéria a enregistré au total 169 074 cas et 2 126 décès liés à la Covid-19 depuis le début de la pandémie qui connaît une légère reprise du nombre de cas depuis le 28 juin.

La BAfD approuve un prêt de 50 M USD à la FCMB pour les PME nigérianes, notamment dirigées par des femmes.

Le Conseil d’Administration de la Banque Africaine de Développement (BAfD) approuve un prêt de 50 M USD à la banque nigériane First City Monument Bank (FCMB) pour le financement d’entreprises locales nigérianes, notamment dirigées par des femmes. Ces fonds seront destinés à atténuer les effets de la pandémie de la Covid-19 pour les PME nigérianes dans les secteurs de l’agroalimentaire, de l’artisanat, de la santé et des énergies renouvelables. 30% des fonds seront réservés aux entreprises dirigées par des femmes. En outre, la banque fournira une subvention d’assistance technique pour l’entrepreneuriat féminin de 200 000 USD via son initiative Affirmative Finance Action for Women in Africa (AFAWA). Celle-ci vise à améliorer l’inclusion et l’accès au financement pour les femmes entrepreneures notamment par le biais de formation. Pour rappel, la FCMB est une banque commerciale nigériane qui compte environ cinq millions de clients et dont les actifs totaux s’élevaient à environ 5 Mds USD fin 2020.

La NIRSAL accorde une facilité de crédit de 2,8 M USD à la société d’exportation de cacao ADT Russet Limited.

La NIRSAL (Nigeria Incentive-Based Risk Sharing for Agricultural Lending) accorde une facilité de crédit de 1,15 Md NGN (2,8 M USD) pour stimuler les exportations de cacao de l’entreprise nigériane ADT Russet Limited. Cette entreprise, basée à Apapa (Lagos) est une société nigériane d’approvisionnement et d’exportation de fèves de cacao. Grâce à ce soutien financier, l’entreprise ambitionne d’augmenter le volume annuel de ses exportations de cacao de 1 600 tonnes à 4 000 tonnes par an. Au total, le Nigéria prévoit une récolte de 320 000 tonnes de cacao en 2020-2021 contre 250 000 l’année précédente. Pour rappel, la NIRSAL, créée en 2013 est une institution non financière détenue à 100% par la Banque centrale du Nigéria, dont le mandat est de stimuler le flux de financements et d'investissements dans le secteur agricole en réduisant les risques liés au financement de l'agro-industrie, de renforcer les capacités techniques des producteurs et d’institutionnaliser les incitations au crédit agricole.

Ghana

Le Ghana fait un pas de plus vers la numérisation en lançant la plateforme gouvernementale ghana.gov.gh.

Cette plateforme numérique, point d’accès unique aux services gouvernementaux, fournira des services digitaux et servira de plateforme de collecte de recettes. Le lancement de cette plateforme s’inscrit dans la vision du gouvernement de numériser l’économie et de moderniser les relations entre les citoyens et l’Etat. Cette nouvelle plateforme devrait également rendre plus transparentes les transactions avec l’Etat : les transactions étant enregistrées instantanément, cela permettra de réduire les risques de corruption, notamment concernant les frais de service indiqués. Enfin, le lancement de cette plateforme est une étape clé du programme « Ghana Beyond Aid » de l’administration Akufo-Addo, puisqu’elle permettra d’augmenter les recettes du gouvernement. En effet, il est estimé qu’entre 10 et 15% de recettes sont perdues en raison d’inefficacités et de la corruption notamment. Le passage au numérique permettra d’une part d’améliorer la collecte de recettes d’environ 3 Mds GHS (504 M USD) et d’autre part de réaliser des économies jusqu’à 40 M GHS (6,7 M USD). C’est un signal positif pour le pays, qui avait reculé de quasiment 20 places dans l'indice de perception de la corruption de Transparency International entre 2014 et 2020 (de la 56^e à la 75^e place).

Un MoU a été signé entre la Banque mondiale et le Ghana pour un prêt additionnel de 200 M USD destiné à lutter contre la pandémie de la Covid-19.

C’est le troisième prêt de la Banque mondiale au Ghana dans le cadre de la crise pandémique, après un premier prêt de 35 M USD dans le cadre de son programme de riposte face à la Covid-19, puis un financement additionnel de 130 M USD en avril et novembre 2020 pour soutenir la mise en œuvre du programme national de préparation et d’intervention d’urgence face à la Covid-19. Alors que les deux premiers projets ont surtout soutenu les efforts initiaux pour mettre en place des systèmes et des supports pour lutter contre l'impact immédiat de la pandémie, ce projet spécifique se concentre principalement sur les vaccins. Fin mai, un million de doses de vaccins contre la Covid-19 avaient été administrées au Ghana. Le but de ce second prêt additionnel est d’acheter et déployer des vaccins Covid-19 pour 13 millions de personnes, afin de se rapprocher de l’objectif du gouvernement ghanéen de 17,5 millions de personnes vaccinées. Cette annonce apparaît alors que le variant delta a été confirmé circuler sur le sol ghanéen, faisant craindre une troisième vague d’infections.

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Lumière Turquoise n°94

2021-07-07T00:00:00+02:00

Le PIB turc dépasse dorénavant son niveau pré-crise sanitaire (p. 2) et l’accélération du rythme de la campagne de vaccination (ouverte à tous les plus de 18 ans) a permis une levée progressive des mesures de restriction tout en laissant augurer d’une reprise des revenus touristiques (p. 11). Pour autant, la situation financière du pays demeure fragile. Face aux pressions inflationnistes qui restent très fortes, la Banque centrale a maintenu son taux directeur à 19% sans pour autant permettre d’infléchir le mouvement de dépréciation de la devise locale, également tirée à la baisse par la hausse sensible des rendements des obligations du Trésor américain.

La relance du dialogue bilatéral ouvre la voie à une intensification des échanges économiques qui se traduira notamment par l’organisation d’une Commission économique et commerciale franco-turque (JETCO) au début de l’automne. Elle sera l’occasion de dresser un bilan des actions de coopération en cours (institutionnelles ou entre les secteurs privés), de traiter des enjeux/difficultés auxquels font face les entreprises françaises en matière d’accès au marché et de définir de nouveaux axes de collaboration qui permettront de dynamiser la relation bilatérale, intégrant tout particulièrement les domaines de l’innovation, de la transition énergétique et écologique ou des partenariats technologiques.

En Géorgie, suite à l’accord politique du 19 avril mettant un terme à six mois d’instabilité, l’opposition a finalement fait son entrée au Parlement, laissant espérer une reprise des principaux chantiers de réforme (en premier lieu dans le domaine judiciaire et le droit des affaires). Dans le même temps, la réouverture du pays et la levée des mesures restrictives entraînent un rebond économique que le FMI estime à 3,5% sur 2021 (qui pourrait être revu largement à la hausse prochainement). La principale incertitude demeure le risque d’une reprise de l’épidémie alors que seule 2,3% de la population est entièrement vaccinée (6,4% partiellement). Pour autant le gouvernement semble déterminé à poursuivre la politique de réouverture pour éviter de freiner la reprise, alors même que les marges budgétaires demeurent limitées.

En Azerbaïdjan, l’économie commence à tirer parti de la normalisation de la situation sanitaire et de la reprise de l’activité mondiale. Sur les cinq premiers mois de l’année, la croissance s’est élevée à +0,8% en g.a grâce à la levée des dernières mesures de restriction internes et au dynamisme des activités liées aux hydrocarbures (+4,5%). La situation macroéconomique devrait continuer à s’améliorer dans les prochains mois (prévision de croissance du FMI pour 2021 : 2,3%), offrant un contexte favorable à la mise en œuvre de la nouvelle stratégie de développement économique du gouvernement à l’horizon 2030 (p. 8).

Au Turkménistan, la recherche de financements externes se poursuit à un rythme soutenu. Peu de temps après avoir remboursé 8,1 Mds USD de prêts contractés auprès de la banque chinoise de développement pour financer la construction de son gazoduc vers la Chine et le développement de son principal champ gazier, l’État turkmène a conclu un accord avec une compagnie publique chinoise pour le développement de nouveaux puits dans ce même champ en échange de la livraison de 51 Mds m3 de gaz. Une visite du fils du Président et numéro deux de l’État turkmène aux Émirats arabes unis a également permis de financer la construction d’un aéroport (75 M USD) et d’une centrale de génération hybride solaire et éolienne par le Fonds d’Abu Dhabi pour le Développement. Enfin, le gouvernement turkmène a adopté une loi sur les PPP afin d’ « attirer des fonds extrabudgétaires » pour financer les grands projets actuellement pris en charge par l’État. Les discussions se poursuivent également avec SOCAR et Lukoïl pour l’exploitation commune du champ pétro-gazier de Dostlug en mer Caspienne.

Point d'actualité: Covid-19 / Espagne - du 18/06 au 23/06

2021-06-23T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, l’incidence continue de diminuer progressivement et passe sous le seuil des 100 cas/100 000 hab. sur 14 jours pour la 1ère fois depuis août 2020 (92 cas/100 000 hab. sur 14 jours au 22/06, soit -9 pts par rapport au 15/06). Cette semaine, seule la région de La Rioja reste en risque « élevé » alors que 8 sont en risque « moyen » et 8 en risque « bas », selon la catégorisation du Ministère de la Santé. Par ailleurs, l’Espagne devrait atteindre en ce début de semaine les 15 M de personnes vaccinées, avec quelques jours de retard par rapport à son objectif initial, alors que l’assouplissement des restrictions continue avec la fin de l’obligation du port du masque à l’extérieur à partir du 26/06 et l’ouverture des discothèques sous certaines conditions dans la majorité des régions.

Sur le plan économique, le PNRR espagnol a reçu l’évaluation favorable de la Commission le 16/06. Désormais le plan espagnol sera débattu au Conseil de l’UE pour une adoption finale attendue au conseil Ecofin du 13/07 prochain. En cas d’évaluation positive, l’Espagne pourrait obtenir un premier versement de 9 Md€ de fonds européens, l’équivalent de 13% du montant total du plan, à titre de préfinancement cet été. Par ailleurs, la Banque d’Espagne a revu ses prévisions à la hausse et anticipe désormais une croissance de 6,2% en 2021, 5,8% en 2022 et 1,8% en 2023 (+0,2, +0,5 +0,1 point respectivement par rapport aux prévisions de mars dernier). Elle rejoint le gouvernement, l’OCDE, le FMI et la Commission et prévoit désormais un retour au PIB pré-crise fin 2022 au lieu de courant 2023.

Sur le plan politique, le gouvernement espagnol a adopté, lors du conseil des ministres du 22/06, les grâces, réversibles et partielles, pour les dirigeants indépendantistes catalans en prison à la suite du référendum illégal de 2017. L’opposition de droite et d’extrême droite rejette toujours radicalement la mesure.

Source : Ministère de la Santé
Le jour de référence pour chaque semaine est le lundi : dernière donnée du 21/06/2021.

Brèves de l'ASEAN semaine 24 (2021)

2021-06-18T00:00:00+02:00

Faits saillants:

► Birmanie: la BAsD anticipe une chute du PIB de 9,8% en 2021

► Vietnam: croissance de 5,8% attendue au premier semestre 2021

► Philippines: le FMI révise à la baisse ses prévisions de croissance pour 2021 à 5,4% (contre 6,9%)

Région

Singapour perd la 1ère place du World Competitiveness Ranking de l’IMD

Le classement annuel de l’IMD classe 64 pays selon leur compétitivité, principalement à partir de données d’enquête reposant sur la perception par les acteurs économiques des performances économiques, de la gouvernance, de l’environnement des affaires et de la qualité des infrastructures. Le classement 2021 voit Singapour et les Philippines perdre respectivement 4 places (5ème) et 7 places (52ème) en raison de l’impact de la pandémie sur la productivité et l’emploi pour Singapour et de la détérioration de l’économie, des finances publiques, de la productivité et de l’emploi pour les Philippines. La Thaïlande (28ème), la Malaisie (25ème) et l’Indonésie (37ème) gagnent respectivement 1, 2 et 3 places grâce à une amélioration de l’environnement des affaires et à des finances publiques relativement saines. La Suisse occupe la 1ère place cette année alors que la France est classée 29ème.

Les réserves de changes des émergents d’Asie au plus haut depuis 2014

D’après Bloomberg, les avoirs des banques centrales en devises étrangères des économies émergentes asiatiques ont atteint 2 600 Mds USD en mai 2021 (5 820 Mds USD avec la Chine), soit leur plus haut niveau depuis 2014. Ces réserves sont un amortisseur face à la volatilité des marchés au cas où la Réserve fédérale américaine (Fed) venait à changer de cap. Elle devrait maintenir une politique monétaire accommodante à court terme mais l’accélération de la reprise et de l’inflation américaine pourrait conduire à un relèvement des taux d’intérêts, facteur potentiel d’instabilité pour les économies émergentes comme cela avait été le cas en 2013 avec l’épisode duTaper Tantrum qui avait provoqué des sorties de capitaux et une hausse des rendements obligataires.

Indonésie

Maintien du taux directeur de la banque centrale à 3,5%

Alors qu’un mouvement de remontée des taux d’intérêt commence à s’amorcer dans le monde, après une période sans précédent de baisse des taux pour soutenir les économies impactées par la crise sanitaire, la banque centrale indonésienne a annoncé cette semaine le maintien ses taux d'intérêt, dans un contexte d’inflation particulièrement bas. Elle a également confirmé ses prévisions de croissance pour 2021 entre 4,1% et 5,1% et d’inflation entre 2% et 4%.

Révision annoncée du régime de TVA en Indonésie

Le gouvernement a présenté au Parlement une proposition de changements du régime de TVA qui s'inscrivent dans le cadre d'une refonte majeure du système fiscal visant à augmenter les recettes publiques, après avoir été durement touché lors de la pandémie de coronavirus. Pour mémoire, les recettes fiscales en Indonésie sont inférieures à 10% du PIB, ce qui classe le pays parmi les plus faibles au monde en la matière. Le gouvernement applique actuellement un taux de TVA de 10% à la plupart des ventes de biens et services.

Malaisie

Prolongement de la période de confinement strict

Les mesures de confinement renforcé, imposées depuis début juin, viennent d’être prorogées pour 2 semaines, jusqu’au 28 juin. Dans le même temps, le Premier ministre malaisien a présenté la sortie de crise en 4 phases, dont ce confinement est la première. Le retour à la normale est prévu en fin d’année.

Hausse du coût des subventions aux carburants et aux huiles alimentaires

Selon le ministre des Finances, en raison de l’augmentation des cours, les subventions publiques pour les carburants et les huiles alimentaires (dont les prix sont administrés) s’élèveront à 8 Mds MYR (1,9 Md USD) en 2021 au lieu des 3,9 Mds MYR (900 MUSD) prévus au budget. Ces subventions étaient montées à 6,3 Mds MYR (1,5 Md USD) en 2019 et 2,2 Mds (500 MUSD) en 2020. Nombre d’analystes, Banque mondiale en tête, regrettent leur caractère non ciblé.

Progression en trompe l’œil de l’indice de production industrielle en avril…

L’indice de production industrielle (IPI) a progressé de 50,1% en glissement annuel en avril, en raison d’un fort effet de base (l’IPI avait baissé de 32,1% en avril 2020, mois de confinement extrêmement strict). En variation mensuelle, l’indice accuse une baisse de 4,5% par rapport à mars, l’indice des industries manufacturières reculant de 4,3%, celui des industries extractives de 5,7% et celui de la production d’électricité de 3,4%.

… et du commerce intérieur

Le commerce intérieur a enregistré une progression en valeur de 66,2% en avril en g.a. (contre +9,3% en mars), un résultat imputable au confinement strict imposé en avril 2020. Le commerce de gros affiche une augmentation de 40,5%, celui de détail de 56,4% et celui de véhicules automobiles de 1 551,3% (chiffre non-significatif dans la mesure où les concessions automobiles étaient fermées en avril 2020). La situation du commerce devrait à nouveau se dégrader avec les mesures de confinement introduites en mai et, surtout, juin 2021.

Singapour

La croissance démographique au plus bas depuis 1965

Le sixième recensement (décennal) de population de Singapour indique que la croissance annuelle de la population de la cité-Etat a été de 1,1% sur les 10 dernières années, soit le taux de croissance le plus faible depuis l’indépendance du pays en 1965. La population est estimée à 3,52 millions de personnes en 2020 (3,23 millions en 2010) avec un nombre de résidents permanents stable (un demi-million de personnes) sur la période. Le taux de natalité connait une baisse significative sur les dix dernières années, passant de 2,02 en 2010 à 1,76 en 2020. Le recensement a également permis de souligner le vieillissement de la population, avec environ 15,2% des Singapouriens âgés actuellement de plus de 65 ans, soit une hausse de 9% sur les 10 dernières années.

La MAS annonce l’extension de l’accord de swap de 60 Mds USD avec la Fed

L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a annoncé l’extension de son accord de swap avec la Fed jusqu’au 31 décembre 2021, portant sur un montant susceptible d’atteindre jusqu’à 60 Mds USD de financements d’appoint aux banques pour soutenir les prêts en dollars américains aux entreprises. Cet accord entre la Fed et 14 banques centrales, parmi lesquelles la MAS, a contribué à soutenir les besoins de financement en USD dans le monde et à préserver la stabilité et le bon fonctionnement des marchés financiers. Depuis mars 2020, l’accord entre la MAS et la Fed a permis de fournir près de 25 Mds USD de financements aux banques de l’ASEAN.

L’indice de perception des affaires reste positif pour le T3 2021

L’indice de perception de affaires du Singapore Commercial Credit Bureau’s (SCCB) est en expansion pour le deuxième trimestre consécutif à +4,1 points de pourcentage au T3, après +3,9 points de pourcentage au T2. Sur les six indicateurs sondés (ventes, bénéfices, emplois, nouvelles commandes, stocks et prix de vente), les attentes pour l’emploi (+3,1 au T3 après 0,0 au T2), les prix de vente (+2,3 au T3 après +1,5 au T2) et les stocks (-6,1 au T3 après -7,6 au T2) s’améliorent tandis que les anticipations pour les nouvelles commandes stagnent à +9,9 et se contractent pour les ventes et les bénéfices (+7,6 au T3 après +9,9 au T2). La perception est également différente selon les secteurs de l’économie. Les récentes restrictions sanitaires ont négativement affecté les attentes dans les secteurs de la construction, des transports et des services, tandis que les services financiers et l’industrie restent mieux orientés.

Standard Chartered et ENGIE annoncent l’émission de la première garantie bancaire verte

Cette garantie doit couvrir l’exécution du contrat d’ENGIE en BOO concernant le système de refroidissement urbain souterrain du Punggol Digital District. D’une durée de 33 ans renouvelable, elle prend la forme d’une caution en garantie d’exécution par ENGIE de ses obligations et responsabilités au titre du contrat signé.

Vietnam

La croissance est estimée à 5,8% pour le premier semestre 2021

Sur les six premiers mois de l'année, la croissance du PIB du Vietnam est estimée à +5,8%, inférieure de 0,42 point de pourcentage à l'objectif du gouvernement de +6,22%, selon le vice-Premier ministre. L’industrie joue un rôle clé dans la stimulation de la croissance et afficherait, sur la période, une croissance estimée à +7,85%, suivie par les services +5% et l'agroforesterie-pêche +3%, selon le ministère du Plan et de l'Investissement.

Jean Castex et Pham Minh Chinh s’entretiennent sur les enjeux de coopération

Le Premier ministre vietnamien et son homologue français se sont entretenus par téléphone lundi 14 juin, afin d’évoquer les grands enjeux de coopération bilatérale entre la France et le Vietnam. Les discussions ont porté sur les opportunités dans les secteurs stratégiques tels que l’aéronautique, l’énergie, la défense, les infrastructures, le développement durable et la coopération culturelle. Au cours de l’entretien, le Premier ministre français a réitéré sa volonté d’aider le Vietnam à sécuriser l’approvisionnement de davantage de doses de vaccins pour lutter contre le Covid-19.

Le taux de décaissement des fonds de l’APD représente 7% de l’objectif fixé

Le taux de décaissement des fonds publics issus de prêts d’APD des localités atteint 1,73% des estimations du gouvernement. Les décaissements de l’ensemble des fonds d’APD pour cette période représentent 7% de la cible fixée. Au 31 mai 2021, 15 des 63 localités du pays avaient un taux de décaissement supérieur à 3%, tandis que 37 autres n’ont rien décaissé. Pour régler la situation et accélérer le déboursement des fonds pour les projets, le gouvernement a décidé de créer un groupe de travail spécial présidé par le vice-Premier ministre et comprenant des représentants des différents ministères concernés, de la Banque d’Etat, de la Commission de gestion des participations publiques ainsi que des représentants des provinces et villes concernées pour se coordonner, évaluer les difficultés rencontrées et proposer des solutions pour y remédier.

Nombreux dépôts de bilan pour les propriétaires de bateaux de croisière dans la baie d’Ha Long

Les propriétaires de plus de 500 bateaux de croisière dans la baie d’Ha Long sont sur le point de déposer le bilan, en raison du manque de revenus et d’un endettement persistant. Les autorités de Quang Ninh envisagent de supprimer les frais de visite de la baie d'Ha Long à partir de juillet et jusqu'à la fin de l'année pour relancer le tourisme.

Thaïlande

Le plan de redressement de Thai Airways approuvé par la Central Bankrupcy Court

La Central Bankruptcy Court a approuvé le plan de redressement de Thai Airways, endettée à hauteur de 400 Mds THB (12,7 Mds USD) et prévoyant des restructurations de dette notamment via des allongements de durée des prêts et des conversions de dette en capital. Les pertes de la compagnie se sont élevées à 141 Mds THB en 2020 (4,5 Mds USD). Thai Airways a annoncé en mars vouloir réduire sa flotte de 103 à 86 appareils et ses effectifs de moitié. Le ministère des Finances détient encore 47,9% de la compagnie, qui n’est plus considérée comme une entreprise publique.

Le gouvernement demande à la Banque de Thaïlande de nouvelles mesures pour lutter contre l’endettement des ménages

Le gouvernement réclame à la Banque de Thaïlande l’adoption de nouvelles mesures pour lutter contre le niveau élevé de la dette des ménages (89,3% du PIB en 2020), notamment en revoyant le plafond des taux d’intérêt sur les cartes de crédits. La banque centrale avait déjà diminué ce plafond de 18% à 16% l’an dernier pour les cartes de crédit et de 28% à 24% pour les prêts personnels. Par ailleurs, le gouvernement a annoncé une subvention à la Government Saving Banks, chargée d’octroyer des prêts aux individus touchés par la crise économique, une part importante de ces prêts pouvant s’avérer non-performants. La subvention pourrait couvrir 40% de ces prêts non-performants.

Le Vietnam impose une taxe anti-dumping sur les produits sucriers thaïlandais

Le Vietnam a imposé une taxe anti-dumping à 47,64% sur des produits sucriers thaïlandais pour une durée de cinq ans. Selon le Vietnam, les exportations de sucre subventionnées depuis la Thaïlande ont bondi de 330% à 1,3 Mt en 2020, menaçant l’industrie locale vietnamienne. Les autorités thaïlandaises contestent cette décision et pourraient solliciter l’ouverture d’une enquête de l’OMC. La Thaïlande est le quatrième producteur mondial de sucre et le deuxième exportateur derrière le Brésil.

Philippines

Le FMI réduit ses prévisions de croissance pour 2021 à 5,4% contre 6,9%

La nouvelle vague épidémique qui frappe les Philippines depuis mars et les nouvelles mesures de confinements plus strictes ont pesé sur les prévisions de croissance, ralentissant la reprise économique au premier semestre. Le FMI anticipe un rebond plus prononcé de l’économie en 2022 (+7,0% au lieu de +6,5%) si les restrictions sanitaires étaient assouplies plus tôt que prévu. Ce rebond reposera également sur le succès de la campagne de vaccination qui souffre d’un déficit d’approvisionnement, avec seulement 1,5% de la population vaccinée avec 2 doses et 5% avec une dose aujourd’hui.

Cambodge

Début de la production industrielle d’or au Cambodge

Le Premier ministre a annoncé le lancement de la production industrielle d’or du Cambodge pour la première fois, assurée par l’entreprise Renaissance Minerals, filiale de la société australienne Emerald Resources NL, au terme de 14 ans d’étude et d’exploration dans la province de Mondulkiri. Selon un rapport d'évaluation, la société pourrait produire annuellement 3 tonnes d’or pendant les 8 premières années d’exploitation du site. Cette industrie pourrait générer 185 M USD/an de CA, dont 40 M USD d’impôts.

Promotion de l’énergie solaire en milieu rural

L'ONG tchèque People in Need, avec le soutien de l'Union européenne et de l'Agence tchèque de développement (CzDA), a lancé le projet « Switch to Solar » afin de promouvoir l’utilisation de l’énergie solaire auprès des petites, moyennes et micro-entreprises dans les zones rurales du Cambodge. Doté d’un financement de 3,1 M USD de l’UE, ce projet devrait être mis en œuvre pendant quatre ans jusqu'en 2024. Selon CzDA, il aidera le Cambodge à atteindre les objectifs fixés dans le plan d'action de coopération énergétique de l'ASEAN 2016-2025, dans lequel les pays membres visent à atteindre une part plus élevée d'énergies renouvelables dans leur mix énergétique.

Premier bilan des aides gouvernementales aux populations en difficulté

Bien qu’il n’ait consacré que 1,4% de son PIB aux filets de protection sociale, le Cambodge a dépassé d’autres pays de l'ASEAN en matière d'aide aux personnes financièrement impactées par la crise du Covid-19 selon Moody's. Plus de 2,7 millions de personnes, soit 14% de la population, ont bénéficié d’une aide directe du gouvernement pendant la pandémie.

Réouverture des marchés à Phnom Penh

Les autorités municipales ont autorisé la réouverture des marchés publics dans la capitale, qui avaient été contraints de fermer le 24 avril. Par ailleurs, 3 millions de personnes ont été vaccinées au 14 juin contre le Covid-19 au Cambodge, dont 2,5 millions ont reçu la seconde dose. Ce taux représente 30% de la population ciblée (10 millions de personnes).

Laos

L’Union européenne est le 4ème partenaire commercial du Laos après la Thaïlande, la Chine et le Vietnam

Le commerce bilatéral a atteint 573 MUSD en 2020, avec 424 MUSD d’exportations vers l’UE (machines) et 148 MUSD d’importations de l’UE (textiles, chaussures, produits agricoles). Le Laos pourrait subir une perte commerciale de 102 MUSD s’il sortait du statut de PMA (pays les moins avancés) en 2024.

Fin de la phase II de la construction du chemin de fer lao-thaï en décembre 2021

Le ministère des Travaux publics et des Transports a indiqué que la phase II du chemin de fer lao-thaï (extension de 7,5 km vers la gare de Thanaleng (Vientiane) devrait être achevée en fin d’année. Cette section coûtera 32 M USD, dont 30% sont de subventions du gouvernement thaïlandais et 70% de prêt bonifié de l'Agence de coopération pour le développement économique des pays voisins de la Thaïlande (NEDA). Pour rappel, la phase I (ligne de 3,5 km entre la gare de Thanaleng et la province thaïlandaise de Nong Khai via le pont de l'amitié lao-thaï) a été mise en service en mars 2009.

Le gouvernement a fixé l’objectif de construire 9 ports secs en application de la Stratégie nationale de développement logistique 2016-2025

Savanakhet Dry Port, géré par Savan Logistics, est le seul opérationnel à ce jour ; la valeur du fret en transit y a atteint 6,9 Mds USD en 2020. Thanaleng Dry Port (TDP) et Vientiane Logistics Park (VLP) lancés par Vientiane Logistics Park Company sont en construction pour un investissement total estimé à 727 M USD. Un autre projet est en cours à Thakhek via la JV Thakhek Dry Port Co Ltd détenue à 30% par Lao Logistics State Enterprise.

Plus de 80 M USD de contreplaqué fabriqués par Buaphala Agriculture & Forestry Co. ont été exportés vers le marché australien

La compagnie a achevé la mise en service de son usine de Hinheap (province de Vientiane) et la production a débuté en avril 2021 et a permis d’exporter un premier lot de contreplaqué d’une valeur de plus de 80 M USD vers le marché australien ce mois-ci. L'usine compte déjà plus de 200 employés (400 prévus en août 2021). Elle produira plus de 500 000 mètres cubes par an. À ce jour, elle détient plus de 5 000 hectares de plantations.

Birmanie

La Banque asiatique de développement anticipe désormais une chute du PIB de 9,8% en 2021

Dans la lignée des chiffres énoncés par la Banque mondiale (-10%) et le FMI (-8,9%), la BAsD prévoit une baisse de l’activité en Birmanie de 9,8% pour l’année 2021. L’institution financière anticipe également une inflation autour de 6,2% et une balance courante déficitaire de 4,4%.

La junte lance un premier appel d’offres pour 12 centrales photovoltaïques depuis sa prise de pouvoir le 1er février 2021

Le ministère de l’Electricité et de l’Energie birman a publié un appel d’offres pour la construction de 12 centrales photovoltaïques, qui généreraient entre 20 et 40 MW chacune pour un total de 320 MW. L’année dernière, le gouvernement civil avait déjà effectué un appel d’offres pour une trentaine de centrales photovoltaïques d’une capacité totale de 1 GW et dont 28 avaient été confiées à des entreprises chinoises à l’issue de la procédure.

Une entreprise indienne accusée d’avoir fourni des équipements militaires à la Birmanie

L’ONG Justice for Myanmar rapporte que Bharat Electronics Limited (BEL) aurait livré des radars à l’armée birmane via sept livraisons effectuées entre le 27 février et le 29 mars alors que la junte est au pouvoir depuis le 1er février. Ces livraisons s’inscrivent dans le cadre d’un accord de coopération technique signé par le Premier ministre indien et le gouvernement d’Aung San Suu Kyi en 2017.

Point d'actualité: Covid-19 / Espagne - du 12/06 au 17/06

2021-06-17T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, l’incidence continue de diminuer très progressivement avec 99 cas/100 000 hab. sur 14 jours au 16/06 (-13 pts par rapport au 09/06). Cette semaine, seule la région de La Rioja reste en risque « élevé » alors que 8 sont en risque « moyen » et 8 en risque « bas », selon la catégorisation du Ministère de la Santé. Par ailleurs, l’Espagne compte atteindre cette semaine le 4ème objectif de la campagne de vaccination avec 15 M de personnes vaccinées, chiffre qui devrait être atteint en fin de semaine, en ligne avec l’accélération observée la semaine dernière (près de 500 000 doses administrées par jour en moyenne). De plus, la Commission pour la Santé Publique, a approuvé le 15/06 la vaccination de trois nouvelles tranches d’âge : le groupe 11 (30-39 ans), groupe 12 (20-29 ans) et groupe 13 (12-19 ans), tout en rappelant qu’il était nécessaire de renforcer la couverture vaccinale du groupe de personnes de 40 ans et plus qui ne sont pas encore toutes vaccinées.

Sur le plan économique, la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a annoncé formellement l’avis positif de la Commission sur le PNRR espagnol le 16/06 lors de son déplacement à Madrid. L’Espagne fait ainsi partie, avec le Portugal, la Grèce, le Danemark et le Luxembourg du 1er groupe de pays à passer l’examen de la Commission après débat et adoption formelle par le collège des commissaires le 15/06. Le 1er versement de près de 9 Md€ devra encore attendre à l’analyse du Conseil, qui dispose d’un mois pour se prononcer. Par ailleurs, le Ministère des Comptes Publics a adopté l’ordre ministériel régulant le recouvrement de la taxe sur les services numériques qui est entrée en vigueur en janvier 2021. Le recouvrement sera trimestriel avec un premier versement couvrant les deux premiers trimestres de l’année courant juillet. Le gouvernement prévoit de nouvelles recettes de près d’1 Md€/an mais a déjà annoncé qu’il adaptera cette nouvelle taxe en cas d’accord international dans le cadre de l’OCDE. Enfin, le gouvernement a lancé le 15/06 le fonds de recapitalisation de 1 Md€ pour les ETI (PME également éligibles selon certains critères).

Source : Ministère de la Santé
Le jour de référence pour chaque semaine est le lundi : dernière donnée du 14/06/2021.

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°403

2021-06-11T00:00:00+02:00

Zoom : Rapport "Perspectives économiques mondiales" de la Banque mondiale

Actualité régionale : Amélioration de la conjoncture au sein de l’UEMOA en avril 2021
Bénin : Signature d’un accord de financement à hauteur de 35 M EUR avec l’AFD
Burkina Faso : Contribution de la Suisse à la sécurité alimentaire
Cap-Vert : Le groupe d’Appui Budgétaire exhorte à la réduction des risques budgétaires
Côte d’Ivoire : 250 M USD de la Banque mondiale pour le développement du secteur vivrier
Gambie : Lancement d’un projet de gouvernance, financé à hauteur de 1,3 M EUR par l’UE
Guinée : Don de 23,8 M USD de l’USAID en faveur de la gouvernance locale et de la santé
Guinée-Bissau : L’encours de la dette publique augmente de 24% en 2020
Liberia : 55 M USD de la Banque mondiale pour la transformation de l’économie rurale
Mauritanie : Don de 5 M EUR de KFW en faveur de la surveillance maritime
Niger : Prêt de 40 M EUR de l’AFD pour améliorer l’accès à l’eau
Sénégal : 650 M USD du FMI au titre de la facilité de crédit de confirmation
Sierra Leone : 8,5 M USD supplémentaires pour soutenir l’accès aux vaccins COVID-19
Togo : Inauguration de la plateforme industrielle d’Adétikopé

Veille hebdomadaire - climat, environnement, énergie, industries, transport (n°20)

2021-06-04T00:00:00+02:00

Sommaire

Fait marquant

TfL pourrait obtenir 1 Md£ dans le cadre d’un nouveau plan de sauvetage loin de faire l’unanimité

Climat & énergie

Des députés conservateurs défient le Gouvernement sur la réduction du budget de l’aide au développement
Sadiq Khan annonce une “révolution de la rénovation des logements” à Londres

Environnement

Le Grand Glasgow prévoit la plantation de 18 millions d’arbres d’ici à 2030
Le RU classé dernier en Europe pour la qualité des eaux de baignade

Industrie

Britishvolt va lancer prochainement la construction d’une méga-usine produisant des cellules de batteries électriques
Un navire devrait être construit au Royaume-Uni pour promouvoir l’industrie et les intérêts britanniques dans le monde

Transport

Le Gouvernement durcit les conditions d’entrée en Angleterre en restreignant le nombre de pays sur les listes verte et orange

Point d'actualité: Covid-19 / Espagne - du 29/05 au 03/06

2021-06-04T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, l’incidence diminue pour la 5ème semaine consécutive avec 118 cas/100 000 hab. sur 14 jours au 01/06 (-7 pts par rapport au 27/05) mais tend à se stabiliser par rapport aux semaines précédentes. L’Espagne dépasse le seuil de 80 000 décès liés à la pandémie le 02/06. Selon la catégorisation du Ministère de la Santé, quatre régions (Madrid, Pays Basque, Aragon et La Rioja) restent en risque « élevé », 6 en risque « moyen » et 7 en risque « bas ». Par ailleurs, l’Espagne prévoit de remplir son 3ème objectif de la campagne de vaccination cette semaine en atteignant les 10 M de personnes vaccinées. Le Ministère de la Santé anticipe une accélération de la campagne en juin avec l’augmentation des livraisons de vaccins, dont 4,6 M dès cette semaine, record depuis le début de la campagne fin décembre. La priorité est donnée ces prochaines semaines aux 2èmes doses des personnels essentiels ayant reçu une 1ère dose AstraZeneca et à la tranche d’âge 50-59 ans. De plus, le Ministère s’est mis d’accord avec les régions pour étendre l’administration du vaccin monodose Janssen à la tranche 40-49 ans.

Sur le plan économique, l’OCDE prévoit que l’Espagne connaitra le rebond le plus important de la zone euro avec une croissance de 5,9% en 2021 et 6,3% en 2022 (+0,2 point et +1,5 point respectivement par rapport aux prévisions antérieures) grâce principalement à la progression de la campagne de vaccination permettant une réactivation partielle du tourisme et de la consommation et au déploiement des fonds européens à partir du 2ème semestre 2021. À moyen terme, l’OCDE appelle à adopter un plan de consolidation budgétaire et à réformer le système de retraites pour garantir sa soutenabilité. Par ailleurs, le gouvernement et les partenaires sociaux se sont mis d’accord pour prolonger les mécanismes de chômage partiel et de soutien aux indépendants jusqu’à fin septembre avec un coût supplémentaire estimé à 2 Md€. Le fonctionnement sera similaire à celui en vigueur avec des exonérations de cotisations patronales à la Sécurité Sociale allant de 70% à 100% selon les différentes modalités et le type d’entreprise (+10 points d’exonération pour les PME). Concernant les aides directes annoncées par le gouvernement en mars, la région de Madrid a commencé le 31/05 à verser ces aides directes du gouvernement central à plus de 8 500 entreprises madrilènes pour un montant total de 25,6 M€ (sur 679 M€ attribués au total à la région).

Sur le plan politique, l’actualité est marquée par les grâces envisagées par le gouvernement de Pedro Sánchez pour les dirigeants indépendantistes catalans condamnés par la justice à la suite des évènements de l’automne 2017. La porte-parole de l’exécutif a appelé à « ouvrir une nouvelle étape en Catalogne » alors que l’opposition de droite et d’extrême-droite conteste fortement cette mesure et a lancé une campagne nationale contre la décision avec notamment une manifestation prévue le 13 juin prochain à Madrid.

Source : Ministère de Santé
Le jour de référence pour chaque semaine est le lundi : dernière donnée du 31/05/2021.

Les brèves économiques du Danemark #10

2021-06-02T00:00:00+02:00

Les principaux titres sont :

De nouvelles acquisitions stratégiques pour Saint-Gobain au Danemark ;
Ouverture de la nouvelle usine d’asphalte de Colas à Horsens ;
Différents scénarios de reprise économique au Danemark, selon le déploiement de la vaccination dans le monde ;
Carsten Egeriis, nouveau CEO de Danske Bank ;
Introduction en bourse de Donkey Republic ;
Record de financements par Vækstfonden en 2020 ;
Le gouvernement a publié son plan pour les infrastructures publiques d’ici 2035 ;
Le Danemark occupe la troisième place du classement sur la transition énergétique du World Economic Forum ;
Ørsted et ATP préparent une offre pour l’île énergétique en mer du Nord ;
Risque d’abandon du projet de parc éolien offshore Omø Syd ;
Ørsted fait l’acquisition de Brookfield Renewable Ireland (BRI).

Brèves de l'OMC n° 05 - Mai 2021 : Le temps des compromis

2021-06-01T00:00:00+02:00

Extrait de l'éditorial : Le temps des compromis

Les négociations s’intensifient, les options se resserrent, les positions se durcissent : l’OMC négocie! Sans doute comme on ne l’avait plus vue faire depuis bien longtemps. L’impulsion donnée par la nouvelle Directrice générale, en perspective de la réunion ministérielle de fin d’année, aura contribué à cette mise en mouvement. Le changement d’humeur internationale associé à l’entrée en action de la nouvelle administration américaine en aura renforcé l’élan. Pour viser quoi? Au minimum deux résultats directement lisibles par les opinions publiques.

La réforme des subventions à la pêche, pour aider à réaliser le 14è objectif de développement durable, celui de la préservation des océans. Sous la houlette déterminée de l’ambassadeur de Colombie, qui préside les négociations, des lignes de compromis émergent désormais : insatisfaisantes par définition, pour les Membres retranchés dans le confort de positions bloquantes, inchangées depuis près de 20 ans : sur la nature des subventions acceptables ou à prohiber, sur l’étendue du traitement spécial et différencié à accorder à la pêche artisanale, sur l’équilibre entre régimes d’interdiction pure et simple des soutiens aux activités de pêche et prise en compte des systèmes de gestion durable des stocks. Rien ne garantit un accord in fine. Mais on est entré dans «le temps du deal» et la Directrice générale de l’OMC a convoqué une réunion ministérielle consacrée à cette question pour la mi-juillet afin d’en presser l’aboutissement. Rien ne sert plus de reporter les échéances.

Brèves de l'ASEAN semaine 21 (2021)

2021-05-28T00:00:00+02:00

Faits saillants:

► Singapour: révision à la hausse de la croissance trimestrielle à +1,3% au T1

► Thailande: progression de 4,8% des exportations sur 4 mois en 2021

► Malaisie: renforcement des restrictions sanitaires

Région

Le Japon va fournir une aide de 10 Mds USD pour accélérer la décarbonation des économies de l’ASEAN

L’objectif affiché est d’aider les pays d’Asie du Sud-Est à réduire leurs émissions de carbone et de se rapprocher des objectifs de l’Accord de Paris tout en contribuant à maintenir la croissance dans les pays en développement. Les financements viendront de la Japan Bank for International Cooperation (JBIC) et de diverses banques privées japonaises. Ils se concentreront sur le développement des EnR et du gaz naturel liquéfié (GNL) pour les substituer au charbon dans la production d’énergie thermique qui représente toujours 80% de la production d’électricité dans la région.

L’ASEAN face aux nouveaux acteurs de la banque en ligne

La région fait face à une arrivée massive de nouveaux acteurs spécialisés dans la banque en ligne qui bouleversent le paysage financier de la région. Dans un récent rapport, Citi précise que si ces nouveaux acteurs contribuent à redessiner le paysage bancaire de la région, ils devraient converger à terme vers des modèles bancaires plus traditionnels. La différence principale entre les structures numériques et les structures classiques est la régulation auxquelles elles sont soumises. Si les nouvelles structures ont des coûts d’entrée élevés, elles bénéficient d’un fort levier d’exploitation à mesure que les revenus augmentent. Elles misent également sur le fait que les populations jeunes sont de plus en plus connectées, les smartphones offrant une plateforme idéale pour le développement de ces services.

Indonésie

L’Indonésie réabonde son Samurai Bond à hauteur de 910 M USD

L’Indonésie a réabondé son émission d’obligations samouraï de juillet dernier pour un montant de 100 Mds JPY (910 M USD), avec des maturités de 3, 5, 7, 10, 15 et 20 ans. Au terme de la construction du livre d'ordres, la demande totale a atteint 1,5 fois la taille de l’émission cible. Cette nouvelle émission réaffirme l’engagement de l’Indonésie envers les acteurs japonais et les investisseurs sur ce segment de marché. Les fonds levés seront utilisés pour financer le déficit budgétaire, y compris pour financer les efforts dans la lutte contre la pandémie et le redressement de l’économie.

Maintien du taux directeur de la banque centrale

Bank Indonesia maintient à nouveau son taux directeur à 3,50% en mai, taux en vigueur depuis février dernier, niveau le plus bas depuis l’introduction de ce taux en 2006. Le taux directeur de Bank Indonesia connaît une forte baisse depuis le début de l’année dernière (-1,25 pdb sur l’année 2020).

La compagnie aérienne nationale Garuda en difficultés financières

La compagnie aérienne nationale Garuda est dans le rouge avec des flux de trésorerie négatifs, des capitaux propres de moins de 41 Mds IDR (2,8 Mds USD) et une dette de 70 Mds IDR (4,9 Mds USD). La compagnie aérienne a annoncé une restructuration commerciale pour sa sauvegarde avec notamment la réduction de 50% de sa flotte d’aéronefs opérationnels (pas plus de 70 contre 142 pré-pandémie).

Optimisme de Sri Mulyani pour la croissance économique au T2

La ministre des Finances, Sri Mulyani, estime que la croissance pourrait être comprise entre 7,1% et 8,3% au T2 2021. Cette prévision optimiste se base sur l’augmentation de la consommation des ménages (estimée entre 6% et 6,8%), de la consommation du gouvernement (entre 8,1% et 9,7%) et du commerce extérieur, qui devrait enregistrer une croissance à deux chiffres.

Construction de la plus grande usine de verre d’Asie du Sud-Est à Batang

La construction de la plus grande usine de verre d’Asie du Sud-Est, située dans la zone industrielle de Batang (Java central), a officiellement commencé. Ce lancement a été marqué par la présence du désormais ministre de l’Investissement, Bahlil Lahadalia, précédemment chef du Conseil de coordination des investissements, et du gouverneur de Java central, Ganjar Pranowo.

Malaisie

Renforcement des mesures de confinement

Face à la recrudescence de l’épidémie (plus de 6 000 nouveaux cas détectés pendant 6 jours consécutifs et même près de 8 000 en fin de période), les autorités malaisiennes ont dû se résoudre à renforcer les mesures de confinement imposées au niveau national depuis le 12 mai. Bien qu’elles s’efforcent de préserver l’activité économique, elles ont dû imposer une réduction des horaires d’ouverture, restreindre la présence du personnel à 20% des effectifs dans la fonction publique et à 60% dans le secteur privé et limiter à 50% la disponibilité des transports publics. Si le gouvernement continue jusqu’ici à maintenir ses prévisions de croissance pour 2021 (de 6 à 7,5%), le ministère des Finances a revu à la hausse ses anticipations relatives au déficit budgétaire (6% contre 5,4% auparavant) et à la dette publique statutaire (58,5% du PIB contre 58%).

Forte progression des réserves internationales

Dopé par les résultats du commerce extérieur, le montant des réserves internationales de la banque centrale, Bank Negara Malaysia, atteignait 110,6 Mds USD mi-mai contre 107,6 Mds fin décembre 2020. Elles représentaient 8,4 mois d’importations et 1,1 fois le total de la dette extérieure à court terme.

Infrastructure 5G : possibilité d’un appel d’offres dès juin

Le ministère des Finances, au travers de la structure dédiée DNB (Digital Nasional Bhd), pourrait lancer, dès juin, des appels d’offres pour le développement d’un réseau 5G à l’échelle nationale, qui représente un investissement de 15 Mds MYR (près de 3,6 Mds USD) sur 10 ans. DNB aurait invité 8 entreprises à participer à ces futurs appels d’offres : le finlandais Nokia, le suédois Ericsson, le coréen Samsung, l’américain Cisco et les chinois Huawei, ZTE et FiberHome. Pour l'instant, aucun budget n'a toutefois été prévu ni encore moins annoncé.

Singapour

Croissance revue à la hausse au T1 2021

La croissance De Singapour a été révisée à la hausse pour le premier trimestre 2021 à +1,3% en g.a., contre +0,2% lors de la première estimation. L’économie a été portée par la croissance du secteur manufacturier (+10,7% en g.a.), de la vente de gros (+3,5% en g.a.) et de la vente de détail (+14% en g.a.) après une contraction de l’activité de -2,4% au T4 2020. La construction et les transports sont toujours en difficulté, à respectivement -22,7% et -16,5% en g.a. sur le T1. Des risques de révision à la baisse persistent en raison des dernières restrictions sanitaires visant à endiguer le regain l’épidémie de Covid-19, mais une prévision de croissance de 4% à 6% reste maintenue pour l’ensemble de l’année 2021.

Création d’un projet pilote de marché de crédits carbone

La Bourse de Singapour (SGX), Temasek, Standard Chartered et DBS, ont annoncé le lancement à Singapour d’une nouvelle plateforme d’échanges de crédits carbone, qui doit être opérationnelle d’ici la fin 2021 et qui est baptisée Climate Impact X (CIX). CIX utilisera la surveillance par satellite, le machine learning et la blockchain pour promouvoir la transparence, l'intégrité et la qualité des crédits carbone.

Singapore Airlines s’engage à atteindre la neutralité carbone en 2050

La compagnie singapourienne Singapore Airlines (SIA) a annoncé vouloir atteindre la neutralité carbone d’ici à 2050. Pour ce faire, la compagnie souhaite investir dans des avions de nouvelle génération, améliorer l’efficacité opérationnelle de ses activités, adopter des technologies à faible émission carbone comme les biocarburants, et obtenir des compensations carbone de meilleure qualité. SIA a déjà fait du renouvellement de sa flotte une priorité en retirant de la circulation 45 avions en 2020 et en les remplaçant par des nouveaux appareils, plus performants et respectueux de l’environnement.

Vietnam

Les recettes de l’Etat atteignent 23,6 Mds USD de janvier à avril

Selon le ministère des Finances (MoF), les recettes de l’Etat ont atteint 23,6 Mds USD sur les quatre premiers mois de 2021, soit 40,5% de l’estimation annuelle totale. Les dépenses sur la même période s’élèvent à 20,1 Mds USD. Le MoF a annoncé que 130 M USD avaient été alloués pour la lutte contre le Covid-19, dont une provision de 75 M USD pour l’achat de vaccins et d’équipements médicaux.

Avancement du plan d’investissement public à moyen terme

Le Premier ministre a signé la directive n°13/CT-TTg qui dessine les grandes lignes du plan d'investissement public à moyen terme pour la période 2021-2025. Le PM a ordonné la suppression des projets inefficaces et non nécessaires, l’accélération des décaissements et l’amélioration de la qualité des plans d’investissements. Le nombre total de projets dans le plan d'investissement public doit être réduit à environ 5 000.

Vietnam Railways devrait bénéficier d’un nouveau contrat du gouvernement pour l’entretien du réseau ferroviaire

La société publique Vietnam Railways (VNR), qui connaît de grandes difficultés financières, devrait recevoir un contrat du gouvernement, sur instruction du Premier ministre pour l’entretien du réseau ferroviaire cette année. Cette décision intervient afin de contourner la lenteur des décaissements des 121 M USD de fonds publics destinés à l’entretien du réseau et au paiement des 11 000 salariés de VNR pour 2021.

L’International Finance Corporation annonce un plan de financement de 57 M USD pour Thuan Binh Wind Power Joint Stock Company

IFC (groupe Banque mondiale) a annoncé un plan de financement de 57 M USD au bénéfice de Thuan Binh Wind Power Joint Stock Company (TBW), une filiale de Refrigeration Electrical Engineering Corporation (REE). Le financement permettra la construction de deux centrales éoliennes terrestres, Phu Lac 2 dans la province de Binh Thuan et Loi Hai 2 dans la province de Ninh Thuan, d'une capacité totale de 54,2 MW afin de répondre à la demande croissante d'électricité du pays.

Thaïlande

Les exportations en hausse en avril

Les exportations thaïlandaises ont augmenté de 13% en avril en g.a., portées par la reprise de la demande mondiale, notamment pour les voitures, le caoutchouc, les ordinateurs et les huiles. Les exportations vers la Chine sont en hausse de 22% par rapport à avril 2020, celles vers les Etats-Unis de 9% et celles vers l’Union européenne de 53%. Les importations progressent de 30% sur la même période, l’excédent de la balance commerciale pour avril s’élevant à 182 M USD. Sur la période de janvier à avril, les exportations sont en hausse de 4,8% en g.a. et les importations de 13,9%, pour un excédent commercial de 698 M USD.

Progression du projet de monorail de Bangkok

L’entreprise publique MRTA (Mass Rapid Transit Authority) a approuvé le projet de monorail Brown Line, qui doit encore recevoir l’approbation du ministère des Finances et du Cabinet. La ligne de Khae Rai-Lam à Lam Sali comptera 20 stations sur 22 kilomètres. Le projet, d’un montant de 50 Mds THB (1,6 Md USD), sera développé conjointement avec un projet de voie express (25 Mds THB, soit 800 M USD) sur le même trajet, afin de limiter les perturbations pendant les travaux. Si le schéma est approuvé, un concessionnaire unique sera choisi pour mener les deux projets à l’issue d’un appel d’offres en octobre.

PTT développe ses activités dans les drones et les protéines végétales

L’entreprise publique PTT a annoncé la création de deux joint-ventures pour développer ses activités dans les drones et les protéines végétales. Pour la première, AI and Robotics Venture (ARV), filiale de PTTEP, s’est alliée aux entreprises technologiques malaisiennes Aerodyne Group et Digital Creation Co afin de fournir des services d’inspection d’infrastructures dans les secteurs des télécommunications, de l’électricité et des hydrocarbures. Pour la seconde, PTT s’est alliée avec Nove Foods Co, filiale de NR Instant Produce, producteur de nourriture végétarienne et à base de plantes. Cette nouvelle société devrait commencer ses activités fin 2022.

Philippines

L’excédent de la balance des paiements d’avril met fin à trois mois consécutifs de déficit

D’après la Banque centrale des Philippines (BSP), la balance des paiements (BP) a dégagé un excédent de 2,8 Mds USD au mois d’avril 2021 contre 1,6 en avril 2020. Au cours des quatre premiers mois de l'année, la BoP est restée déficitaire de 231 M USD contre un excédent de 1,6 Md USD un an plus tôt. Fin avril, la BoP affiche 106,7 Mds USD de réserves de change, en hausse de 2,8% par rapport à fin mars, niveau suffisant pour couvrir 12,3 mois d'importations et équivalent à 7,4 fois la dette à court terme. La BSP projette un excédent annuel de la BoP de 6 Mds USD cette année, soit 1,6% du PIB philippin.

24,9 Mds USD alloués aux projets d’infrastructures en 2021

D’après le ministère du Budget (DBM), au mois de mars 2021, les dépenses de l'État en matière d’infrastructures ont augmenté de 41% en g.a., à hauteur de 87,7 Mds PHP (1,7 Md USD). Le total de ces dépenses s’élève au T1 à 195,2 Mds PHP (4 Mds USD), en hausse de 25% en g.a.. La majeure partie des fonds a été consacrée à la construction de routes et au paiement des fournisseurs de projets bénéficiant d'une aide étrangère tels que le métro du Grand Manille ou encore le contournement de la ville de Davao. Au total, le gouvernement a alloué 24,9 Mds USD à des projets d'infrastructure pour cette année, fondant ses espoirs de reprise économique sur le programme « Build, Build, Build ».

Data centers : l’archipel est avant-dernier du classement des destinations attractives pour leur construction

D’après une étude de la société de conseil Arcadis, les Philippines se classent parmi les pays les moins attractifs pour l’implantation de centres de données. Sur un total de 50 pays en compétition, l’archipel se positionne 49e, entre l’Argentine et le Nigeria, derrière la Malaisie (22 e), la Thaïlande (33 e), l’Indonésie (35 e) et le Vietnam (39 e). Les pays sont classés en fonction de leurs performances évaluées sur huit critères: le PIB par habitant, les démarches concernant l’obtention de permis de construire, le prix de l'électricité, la sécurité énergétique, la cybersécurité, la taille du marché domestique, le nombre d'abonnements mobile haut débit et la vitesse de téléchargement moyenne. La France se positionne 9 e tandis que les trois premiers du classement sont les Etats-Unis, Singapour et le Japon.

La chambre basse fait un pas de plus vers l’amendement des restrictions constitutionnelles à la propriété étrangère

Le mercredi 26 mai, la Chambre des représentants a approuvé en deuxième lecture la résolution des deux chambres (RBH) n ° 2, visant à modifier les dispositions économiques de la Constitution philippine à travers l’ajout de la ligne « sauf disposition contraire à la loi ». L'objectif final de cet ajout est d’ouvrir les Philippines aux investisseurs étrangers en permettant au Congrès d'adopter des lois levant les restrictions constitutionnelles actuelles sur les investissements étrangers. Le principal promoteur de la résolution, le député Bicol Alfredo Garbin, a déclaré que la Chambre et le Sénat voteraient séparément la proposition. Le Sénat n'a toujours pas déclaré son soutien à cette tentative de modification de la Constitution de 1987 qui, pour rappel, limite le pourcentage de capital étranger à hauteur de 40% dans les activités de services d’utilité publique.

Cambodge

Accélération de la campagne de vaccination

La couverture vaccinale contre la pandémie de Covid-19 est passée au 24 mai à près de 23% des 10 millions de personnes à vacciner, correspondant à un objectif de couverture de 62% de la population d’ici la mi-2022. Les autorités de Phnom Penh ont par ailleurs levé le 22 mai le couvre-feu et les restrictions sur les restaurants dans les zones jaunes de la capitale, mais les boites de nuit, les salles de sport et les cinémas demeurent fermés. Tous les marchés publics ont également rouvert le 24 mai.

Maintien du taux de réserves obligatoires à 7% par la Banque centrale

La Banque Nationale du Cambodge a annoncé qu’elle maintiendrait jusqu’à nouvel ordre le taux de réserves obligatoires (RRR) à 7%. Pour mémoire, les RRR en devises et en monnaie nationale étaient respectivement de 12,5% et 8% jusqu’en mars 2020. Cette mesure a pour objectif de permettre aux banques d’accorder davantage de crédits pour relancer les activités économiques. La banque centrale poursuit également son programme de restructuration des prêts jusqu'au 31 décembre 2021.

Hausse des exportations de bicyclettes

Le Cambodge a exporté pour 199 M USD de bicyclettes et de pièces détachées au cours des 4 premiers mois de l’année, en augmentation de 32% en g.a. malgré la pandémie. Les principaux pays acheteurs de bicyclettes assemblées au Cambodge sont les Etats-Unis, le Royaume-Uni, l’UE, le Canada, le Japon, la Chine, la Corée du Sud et les autres pays de l’ASEAN.

Laos

Prolongation du confinement jusqu’au 4 juin

Le gouvernement a prolongé le confinement jusqu'au 4 juin car de nouveaux cas sont constatés tous les jours. Il a par ailleurs annoncé la fermeture des salons de beauté et de coiffure, des casinos et des salles de jeux. Tous les districts du pays doivent être classés en 3 codes couleur (rouge, jaune ou vert) en fonction de la gravité de l'infection. Tout territoire désigné comme zone rouge (au moins 1 cas d’origine inconnue ou au moins 2 cas au cours des 14 derniers jours) sera tenu de fermer les usines et établissements artisanaux, à l'exception des usines dont les ouvriers sont hébergés sur place, des usines produisant des produits alimentaires, des médicaments ou du matériel médical et sous condition du respect des mesures sanitaires préventives. 29 « villages » (quartiers) de Vientiane ont ainsi été désignés zones rouges.

Assouplissement de certaines restrictions aux activités économiques

Le transport terrestre de passagers entre des zones exemptes de transmission communautaire est autorisé. Les conducteurs de camions et livreurs peuvent circuler librement entre les provinces pour livrer des marchandises. Les restaurants et cafés ne peuvent cependant offrir que des services à emporter ou de livraison. Les sports de plein air tels que le golf et le football sont désormais autorisés, à condition que les organisateurs soumettent un plan de prévention et obtiennent l'autorisation des autorités locales. Les établissements d'enseignement situés dans des endroits n’ayant pas connu de transmission communautaire au cours des 14 derniers jours peuvent rouvrir.

Birmanie

Suspension du versement des dividendes de MGTC

Les actionnaires d'un gazoduc exploité par Total en Birmanie vont cesser de percevoir des dividendes. « Compte tenu du contexte instable au Myanmar, suite à une proposition conjointe de Total et Chevron lors de l'assemblée générale de MGTC (Moattama Gas Transportation Company Limited) du 12 mai dernier, toutes les distributions aux actionnaires de cette société ont été suspendues », a affirmé Total dans un communiqué. Parmi les actionnaires figure l’entreprise publique birmane Myanmar Oil and Gas Enterprise (MOGE).

Publication d’une liste blanche de services en ligne et noms de domaine autorisés en Birmanie

La junte a publié une liste blanche de 750 services en ligne et 450 noms de domaine. Celle-ci comprend 50 entreprises du secteur financier et de livraisons à domicile ainsi qu’une soixantaine de sites de divertissements et d’information comme Instagram, Youtube, Netflix, WhatsApp, Linkedin, CNN ou le New York Times. Facebook et Twitter, considérés par les autorités comme les principaux relais de la contestation, en sont exclus.

Le coup d’Etat menace le secteur agricole birman

Alors que la récolte du riz de mousson approche, les agriculteurs birmans font face à un renchérissement du prix des engrais et des pesticides (+15%), du fait des difficultés du secteur bancaire et de la faiblesse du kyat face au dollar, en parallèle d’une baisse des prix des produits agricoles dont les exportations ont chuté. La Myanmar Agriculture Development Bank (MADB) a en outre des difficultés à assurer l’accès au crédit des petits exploitants pour l’achat de leurs intrants. L’année dernière, la MADB avait déboursé 1,3 Md USD pour le financement de l’agriculture en Birmanie.

Situation économique et financière du Qatar en 2020

2021-05-25T00:00:00+02:00

Avec une superficie de 11 586 km² et une population de 2,7 millions d’habitants, le Qatar est gouverné par l’Emir Cheikh Tamim bin Hamad Al-Thani, qui a succédé à son père, Cheikh Hamad bin Khalifa Al-Thani, en 2013.

Petit producteur de pétrole, le Qatar dispose en revanche des 2èmes réserves mondiales de gaz naturel, principalement localisées sur le champ offshore North Field, que l’Emirat a su valoriser en investissant très tôt dans le développement d’importantes capacités de liquéfactions, qui lui ont valu de devenir dès 2006 le 1er exportateur mondial de gaz naturel liquéfié (GNL).

Ce « pari GNL » a permis au Qatar d’enregistrer une croissance exceptionnelle pendant plus d'une dizaine d'années, et d’accumuler des réserves financières colossales, qui en font aujourd’hui un investisseur de premier plan à l’échelle internationale – via le fonds souverain Qatar Investment Authority (QIA) et ses filiales, ainsi que via des fonds privés. Cette période faste s’est également traduite par une hausse rapide du niveau de vie de la population, aujourd’hui l’une des plus élevés au monde (PIB/habitant de 86 941 USD en ppa en 2020).

La croissance a connu un ralentissement ces dernières années dans un contexte marqué par la chute du cours des hydrocarbures et par le contexte régional (le Qatar est sous embargo des pays voisins - Emirats Arabes Unis, Arabie Saoudite et Bahreïn depuis juin 2017) : croissance de 1,6% en 2017, 1,4% en 2018, recul de -0,2% pour 2019. Affectée par la crise du coronavirus et la baisse des prix des hydrocarbures, l’économie qatarienne a cependant été la moins touchée du CCEAG. En 2020, le PIB en volume s’est ainsi contracté de -3,7%. Les prévisions d'avril 2021 du FMI tablent sur une récession de -2,6% en 2021 et sur un rebond en 2021 (+2,4%) qui se renforcera en 2022 (+3,6%). A moyen-terme, les perspectives de croissance de l’économie qatarienne restent encourageantes, soutenues par l’organisation de la Coupe du monde en 2022 et surtout par les importants projets gaziers (notamment l’augmentation des capacités de liquéfaction de GNL à compter de 2025).

Le Qatar cherche dans le même temps à diversifier son économie. La « Qatar National Vision 2030 » met l’accent sur le développement des infrastructures (aéroport, port Hamad, métro, tramways, hôpitaux, universités…), la santé, l’éducation, la recherche, le sport, le tourisme ou encore l’aval pétro-gazier et les services. Cette stratégie de diversification commence à porter ses fruits, plusieurs des « champions nationaux » étant devenus des acteurs d’envergure internationale sur leurs segments respectifs (Qatar Airways, Ooredoo, Qatar National Bank, mais également Qatar Petrochemicals). Les investissements qatariens dans les médias et le sport dotent dans le même temps l’Emirat d’un rayonnement planétaire, qui culminera avec l’accueil de la Coupe du monde de la FIFA en 2022.

Retrouvez la note complète et illustrée sur la situation économique et financière du Qatar en 2020 ci-dessous ↓

Point d'actualité: Covid-19 / Espagne - du 14/05 au 20/05

2021-05-20T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, l’incidence diminue pour la 3ème semaine consécutive avec 144 cas/100 000 hab. sur 14 jours au 19/05 (-30 pts par rapport au 12/05), l’Espagne se trouvant ainsi en « risque moyen » selon la catégorisation du Ministère de la santé (incidence inférieure à 150) : seul le Pays Basque (266,1) est en « risque extrême » (incidence supérieure à 250). Le président Pedro Sánchez a annoncé que la vaccination des personnes de moins de 50 ans sera déployée massivement à partir de juin et que le passeport sanitaire sera opérationnel « avant juillet ». Par ailleurs, le Ministère de la Santé et les régions ont décidé le 18/05 que les personnes de moins de 60 ans ayant reçu une 1^ère dose d’AstraZeneca recevront une 2^ème dose de Pfizer.

Sur le plan économique, le gouvernement a adopté le décret-loi (équivalent espagnol de nos ordonnances) établissant la présomption du caractère salarié pour les travailleurs de plateformes numériques et rendant obligatoire l’information des représentants des travailleurs sur les règles sur lesquelles reposent les algorithmes des plateformes pour déterminer les conditions de travail. Les plateformes devront s’adapter à cette nouvelle réglementation avant le 12 août prochain. Par ailleurs, la Commission a revu à la hausse ses prévisions pour l’Espagne en 2021 (+5,9%, +0,3 point) et en 2022 (+6,8%, +1,5 point) notamment après avoir intégré l’impact attendu du Plan national de relance et résilience (PNRR). Après avoir connu la chute du PIB la plus prononcée de l’UE en 2020, l’Espagne connaitrait le rebond le plus important parmi les pays de l’UE en 2021 et 2022 et atteindrait le PIB pré-crise à la fin de l’année 2022.

Sur le plan politique, les formations indépendantistes catalanes de gauche (ERC) et de droite (Junts) se sont mis d’accord, trois mois après les élections de février, pour former un gouvernement de coalition pour diriger la région. Selon les premières annonces, ERC assumera la présidence de la région pour la 1^ère fois et Junts sera responsable de la politique économique régionale, dont la gestion des fonds européens. Par ailleurs, la semaine est marquée depuis lundi par une arrivée massive de migrants à Ceuta, provoquant une crise migratoire à la frontière Espagne-Maroc qui est aussi une des frontières de l’UE avec ce pays.

Source : Ministère de la Santé
Le jour de référence pour chaque semaine est le lundi : dernière donnée du 17/05/2021.

Point d'actualité: Covid-19 / Espagne - du 30/04 au 05/05

2021-05-06T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, l’incidence diminue après 6 semaines consécutives de hausses avec 205 cas/100 000 hab. sur 14 jours au 05/05 (-25 pts par rapport au 28/04) avec 6 régions se trouvant en « risque extrême », selon la catégorisation du Ministère de la santé, avec une incidence supérieure à 250 (Pays Basque, Madrid, Navarre, Catalogne, La Rioja et Aragon). Alors que 26,7% de la population a reçu au moins une dose et 11,4% est vaccinée au 04/05, l’Espagne a atteint le 2ème objectif de la campagne en dépassant les 5 M de personnes vaccinées début mai. Par ailleurs, le Ministère de la Santé et les régions ont prolongé de 12 à 16 semaines le délai pour administrer la 2ème dose d’AstraZeneca dans le but de recevoir les conclusions de l’étude en cours sur la sécurité et l’efficacité de l’administration d’une 2ème dose de Pfizer pour les moins de 60 ans ayant reçu une 1ère dose d’AstraZeneca.

Sur le plan économique, le gouvernement a officiellement remis le PNRR à la Commission le 30/04, sans publication du document complet à ce stade. De plus, l’exécutif a également remis le Plan de Stabilité 2021-2024 et le Plan National de Réformes à la Commission en anticipant un déficit public plus important que prévu en 2021 (-8,4% dans le PSTAB, -7,7% dans les prévisions d’octobre 2020). La Ministre des Comptes Publics a justifié cette évolution par l’importance de la 3ème vague qui a supposé une révision à la baisse du PIB en 2021 (de +9,8% dans les prévisions de l’automne 2020 à +6,5% selon les nouvelles prévision) mais aussi par la prolongation des mesures d’urgence en 2021 et le paquet de 11 Md€ de soutien aux entreprises adopté en mars dernier. Toutefois, l’exécutif a rappelé sa responsabilité en matière de finances publiques et engage une amélioration progressive du solde public (-5% en 2022, -4% en 2023 et -3,2% en 2024) et de la dette publique (112,1% du PIB en 2024).

Sur le plan politique, Isabel Diaz Ayuso du Parti Populaire (principal parti de droite) remporte les élections de la Communauté de Madrid avec 44,7 % des voix et 65 des 136 élus à l'Assemblée régionale, doublant le résultat obtenu en 2019 (30 sièges) et dépassant la somme des sièges obtenus par la gauche (PSOE, Mas Madrid et Unidas Podemos). Vox (parti d’extrême droite qui passe de 12 à 13 sièges) a annoncé qu'il soutiendrait le gouvernement du PP, sans exiger de rentrer au gouvernement. Après la publication des résultats, Pablo Iglesias, ancien 2^ème vice-président du gouvernement central et candidat aux élections à Madrid en tant que Secrétaire général du parti Podemos, a annoncé son retrait de la vie politique. Par ailleurs, l’exécutif a adopté un décret-loi afin de réguler les restrictions une fois l’état d’alerte terminé le 09/05 prochain : les régions pourront adopter des restrictions qui seront soumises au contrôle a priori du juge en cas de limitations des droits fondamentaux (notamment le couvre-feu et les restrictions à la mobilité) avec un recours extraordinaire possible auprès du Tribunal Suprême, juge en dernière instance des ordres administratif et judiciaire.

Source : Ministère de la Santé
Le jour de référence pour chaque semaine est le lundi : dernière donnée du 03/05/2021.

Brèves de l'OMC n°4 - Avril 2021 : Troisième voie ?

2021-04-30T00:00:00+02:00

Extrait de l'Edito : Troisième voie ?

Omniprésente, Mme Ngozi Okonjo-Iweala commence à imposer sa marque à l’organisation. Dans son discours, marqué par la vision constante d’une OMC poursuivant des objectifs concrets tels que ceux énoncés dans les objectifs statutaires de l’OMC (l’emploi, le niveau de vie, le développement durable). Dans ses actes, caractérisés par une volonté de rechercher des résultats rapides, le cas échéant en sortant des sentiers battus et remettant en cause les routines procédurales.

L’enjeu de la vaccination universelle contre le COVID-19. Entre deux discussions théoriques (pour ou contre la propriété intellectuelle, pour ou contre les restrictions aux exportations), la Directrice générale annonçait sa « troisième voie » et organisait avec succès une réunion entre organisations internationales et compagnies pharmaceutiques pour chercher à identifier les difficultés concrètes d’accroissement des capacités de production des vaccins. Plusieurs pays en développement disposaient de capacités de production non utilisées (Afrique du sud, Pakistan, Inde et Bengladesh), auxquelles les entreprises détentrices des brevets pouvaient hésiter à recourir du fait d’un risque de réputation liée aux enjeux de contrôle qualité (outre la disponibilité des matières premières et des personnels qualifiés) des produits dans les chaines de production. Or, il n’existait aucun mécanisme international de transparence permettant l’identification des capacités de production utilisables afin d’accroitre l’octroi de licences volontaires.

Les subventions à la pêche. Les négociations (engagées il y a vingt ans…) commencent pour la première fois à frémir, avec un certain rétrécissement du champ des questions en discussion et un timide début de convergence sur certains thèmes. La Directrice générale a favorisé une intensification des travaux auquel elle assigne un objectif de finalisation d’un texte dès juillet prochain, en envisageant de convoquer à cette fin une réunion ministérielle.

Le management du secrétariat. Tout en s’attelant à la composition de son équipe de direction et de son cabinet, la Directrice générale a annoncé trois initiatives : la création d’une unité de pilotage des résultats (Delivery Unit) qui lui est directement rattachée, le lancement d’un audit externe du secrétariat dont les conclusions sont attendues à la mi-année, la mise en chantier d’un plan stratégique de l’organisation...

Budget du Québec 2021 - 2022

2021-04-28T00:00:00+02:00

Le ministre des Finances du Québec, Eric Girard a présenté le jeudi 25 mars les grandes orientations du budget de la province pour l’exercice 2021-2022 (1^er avril – 31 mars) avec un plan intitulé « Un Québec résilient et confiant ». La province devrait terminer l’année financière 2020-2021 avec un déficit de 15 Mds CAD (10,1 Mds € [1]) alors que le budget 2021-2022, le premier qui prend en compte pleinement les effets de la pandémie, présente un déficit de 12,3 Mds CAD (8,3 Mds €). La province avait connu des surplus budgétaires durant les 5 exercices précédents. La priorité du gouvernement reste la gestion de la crise sanitaire et la relance de l’économie. Ce budget de transition se concentre tout de même surtout sur les missions principales de la province : l’éducation et la santé.

Perspectives économiques

En 2020, le Québec n’a pas été épargné par la crise sanitaire. Dans les documents budgétaires, la contraction du produit intérieur brut (PIB) réel est estimée 5,2 % pour l’ensemble de l’année 2020. Après d’importants reculs de l’activité économique en mars et avril 2020, l’économie du Québec semble avoir retrouvé le chemin de la croissance : le PIB réel devrait progresser de 4,2 % en 2021 et de 4,0 % en 2022 selon les prévisions du ministère des Finances. La croissance réelle de moyen terme tendra ensuite vers 1,5 % annuellement.

Selon le ministre des Finances, le Québec ressentira encore plusieurs années les effets de la crise et aura un écart de production à combler. Ainsi, en 2025, le PIB réel du Québec sera inférieur de 1,3 % au niveau prévu à la même période lors du budget 2020-2021. En 2019, le taux d’emploi avait atteint un sommet à 61,5 %. La crise ensuite sanitaire a fait reculer le taux d’emploi à 50,1 % en avril 2020. Malgré une remontée, le taux d’emploi se situe à 59,5 % en février 2021. La crise sanitaire a aussi fait reculer la productivité de 0,4 % en 2020. Elle devrait augmenter en moyenne de 1,3 % par année de 2021 à 2023. À moyen terme, de 2024 à 2025, l’amélioration de la productivité serait le principal levier de la hausse du PIB réel.

Cadre budgétaire

Le cadre budgétaire pour les 7 exercices financiers à venir reflète bien l’ordre de priorité des prochaines années mis en avant par le ministre des Finances :

Vaincre la pandémie en 2021
Retrouver le plein emploi en 2022
Fermer l’écart de productivité pour retrouver le plein potentiel économique du Québec en 2025
Retrouver l’équilibre budgétaire en 2027-2028

Pour 2021- 2022, les revenus budgétaires prévus sont de 122,6 Mds CAD (80 Mds €) alors que les dépenses totales (incluant les versements au Fonds des générations et la provision pour risques économiques) augmentent à 134,9 Mds CAD (88 Mds €). Le déficit atteindra donc 12,3 Mds CAD (8 Mds €).

Source : Budget du Québec 2021 [2]

On peut noter que, fidèle à sa promesse électorale, le gouvernement a choisi de ne pas augmenter le fardeau fiscal des Québécois malgré la hausse des dépenses.

Avec l’augmentation de l’endettement, le service de la dette progresse de 12,4 % en 2021-2022. La part des revenus consacrée au service de la dette demeurera cependant à un niveau historiquement bas à moins de 7 % alors qu’elle avait pu atteindre 12,9 % en 2002-2003.

Mesures clés

Le budget 2021-2022 annonce 15 Mds CAD (10 Mds €) de nouvelles initiatives entre 2020-2021 et 2025-2026 pour renforcer le système de santé, appuyer la réussite scolaire, accélérer la croissance et la transition vers la nouvelle économie. De ces initiatives, 69 % visent à renforcer le système de santé dont les besoins criants ont été exacerbés par la pandémie. Plusieurs mesures peuvent intéresser les acteurs français :

Mesure fiscale pour l’économie numérique – taxes de vente : Le Québec harmonisera le régime de la taxe de vente du Québec (TVQ – équivalent de la TVA au Québec) aux annonces fédérales de l’automne 2020. Il sera obligatoire de percevoir la TVQ, si l’entreprise perçoit aussi la taxe sur les produits et services (TPS) fédérale. La TVQ sera appliquée aux biens corporels achetés sur des plateformes numériques étrangères mais livrés à partir d’entrepôts au Canada. De même la TVQ sera dorénavant perçue sur les logements fournis au Québec par l’entremise d’une plateforme numérique (Airbnb par exemple). Il est prévu que ces mesures rapportent des revenus supplémentaires de 811 M CAD (530 M €) sur 5 ans.
Réduction du taux d’imposition des PME au même niveau que celui de l’Ontario : Depuis le 1er janvier 2021, toutes les PME admissibles à la déduction pour petite entreprise (DPE) du Québec bénéficient, sur leurs premiers 500 000 dollars (320 000 €) de revenus imposables, d’un taux d’imposition préférentiel de 4,0 %, grâce à la déduction pour petite entreprise. Dans le cadre du budget 2021-2022, le gouvernement annonce une réduction de 4,0 % à 3,2 % du taux d’imposition sur le revenu pour l’ensemble des PME admissibles à la DPE, soit le même niveau que celui de l’Ontario.
Bonification temporaire du crédit d’impôt à l’investissement et innovation (C3i) : Afin d’encourager les entreprises à accélérer leurs projets d’investissement dans les nouvelles technologies, le gouvernement annonce que les taux du C3i seront doublés jusqu’au 31 décembre 2022 afin de permettre l’accélération de la numérisation des processus de production et de gestion et de favoriser la modernisation des équipements manufacturiers pour accroître l’automatisation.
Bonification du Plan québécois des infrastructures (PQI) : Le PQI planifie les investissements du Québec sur un horizon de 10 ans. Le PQI 2021-2031 s’élève à 135 Mds CAD (88 Mds €) (bonification de 4,5 Mds CAD (3 Mds €) par rapport à 2020-2030) et 57 % des investissements en infrastructures sont planifiés dans les cinq premières années. C’est le réseau routier qui obtient la plus grande part avec 25,4%, 21 % sont consacrés à l’éducation/enseignement supérieur (rénovation et construction d’écoles) 19,1 % au secteur de la santé et des services sociaux et 9,8 % pour des infrastructures de transport collectif.
Filière Hydrogène : Investissement de 20 M CAD (13 M €) pour soutenir le déploiement de la première stratégie québécoise de l’hydrogène vert et des bioénergies.
Aérospatiale : le budget prévoit 95 M CAD (62 M €) sur 3 ans pour renouveler la Stratégie québécoise de l’aérospatiale. Réalisé en collaboration avec la grappe sectorielle Aéro Montréal et les acteurs de l'écosystème, cet exercice devrait permettre d'accélérer la transformation verte de l'industrie, sa diversification vers de nouveaux produits et procédés et le renforcement des chaînes de valeur pour qu'elles deviennent plus compétitives à l'international.

Gestion des finances publiques et de la « dette Covid »

Le Québec s’est doté depuis la fin des années 90 de lois budgétaires strictes entourant la gestion des déficits publics et du remboursement de la dette. Profitant d’une très bonne situation économique, la province a assaini ses finances publiques (surplus budgétaires annuels et dette inférieure à 45 % du PIB) et est entrée dans la crise avec une certaine marge de manœuvre pour soutenir l’économie et le secteur de la santé (la santé et l’éducation sont les deux grandes responsabilités des gouvernements provinciaux au Canada).

Solde budgétaire : Le coût total de la pandémie pour le Québec oscillera autour de 30 Mds CAD (20 Mds €), a indiqué le ministre des Finances, après une année marquée par « des pertes massives d’emplois et un énorme stress financier pour beaucoup d’entreprises et de Québécois ». L’année 2020-2021 s’achèvera avec un déficit public de 15 Mds CAD (10 Mds €) ou 12 Mds CAD (8 Mds €) avant les versements au Fonds des générations (soit 2,7 % du PIB). Les déficits avant les versements au Fonds des générations devraient atteindre 9,2 Mds CAD (6 Mds € ; 2,0 % du PIB) en 2021-2022 et 5,3 Mds CAD (3,5 Mds € ; 1,1 % du PIB) en 2022-2023, en tenant compte des provisions pour risque (1,3 Md CAD (0,8 Md €)) par an.

Dette : La dette brute devrait s’établir à près de 219 Mds CAD (143 Mds €) au 31 mars 2021, en croissance de 10,1 % par rapport à l’année précédente. Évidemment, cette progression est majoritairement attribuable au déficit de 15 Mds CAD (10 Mds €) en 2020-2021. Les versements au Fonds des générations sont appliqués à l’encontre de la dette. Le ratio de la dette brute au PIB atteindra 47 % au 31 mars 2026, ne permettant pas l’atteinte des objectifs de la Loi sur la réduction de la dette et instituant le Fonds des générations (45%). Il en va de même du ratio de la dette représentant les déficits cumulés au PIB qui atteindra 24,1 % (l’objectif étant de 17%).

Source : Budget du Québec 2021 [2]

Plutôt que de prendre le risque de compromettre la reprise, le gouvernement a donc décidé de suspendre temporairement la Loi sur l’équilibre budgétaire qui l’oblige normalement à retrouver l’équilibre budgétaire en 5 ans après un exercice déficitaire. Le ministre vise ainsi maintenant un retour à l’équilibre en 7 ans avec un déficit structurel à résorber de 6,5 Mds CAD (4,4 Mds €) et continue tout de même d’alimenter le Fonds des générations destiné à réduire la dette. La Loi sur la réduction de la dette et instituant le Fonds des générations devra certainement aussi être révisée partiellement puisque les cibles prévues dans la loi pour 2025-2026 (dette brute à 45 % du PIB et dette représentant les déficits cumulés à 17 % du PIB) ne pourront probablement pas être atteintes (prévisions respectives : 47,9 % et 25,6 %).

[1] Taux de change utilisé : taux annuel 2020 de la Banque du Canada : 1 € = 1,5298 CAD

[2] Documentation : Documents budgétaires complets du Gouvernement du Québec : http://www.budget.finances.gouv.qc.ca/budget/2021-2022/

Analyse de la Chaire de recherche en fiscalité et finances publiques de l’Université de Sherbrooke : https://cffp.recherche.usherbrooke.ca/regard-sur-le-budget-du-quebec-2021-2022/

Les brèves économiques du Danemark #5

2021-04-23T00:00:00+02:00

Les principaux titres sont :

Révision (à la baisse) des prévisions de croissance au Danemark ;
Le pouvoir d’achat des Danois continue d’augmenter ;
Le ministère des Impôts a publié la liste des plus gros contribuables imposables à l’impôt sur les sociétés ;
La Danemark a dépensé « seulement » 3,1 Mds DKK (420 M €) pour l’achat de vaccins, contre 30 Mds DKK (4 Mds €) en paquets d’aide ;
Les exportations danoises sont touchées par le Brexit ;
Ørsted, Aker Carbon Capture et Microsoft joignent leurs forces pour la capture et le stockage de CO2 au Danemark ;
Axcelfuture remet en question la stratégie de capture et de stockage de CO2 du gouvernement ;
La taxe carbone fait débat au Danemark ;
La filiale Biopharm de Novo Nordisk devrait connaître une forte croissance dans les prochaines années ;
Les entreprises danoises sont prêtes à contribuer à la production nationale de vaccins contre le COVID-19 ;
Lego a réalisé un chiffre d’affaires record en 2020, en croissance de 13% par rapport à 2019.

Point d'actualité: Covid-19 / Espagne - du 16/04 au 21/04

2021-04-21T00:00:00+02:00

Sur le plan sanitaire, l’incidence augmente pour la 5^ème semaine consécutive avec 231 cas/100 000 hab. sur 14 jours au 20/04 (+35 pts par rapport au 13/04). 7 régions se trouvent en « risque extrême », selon la catégorisation du Ministère de la santé, avec une incidence supérieure à 250 (Pays Basque, Navarre, Madrid, Aragon, Andalousie, La Rioja et Catalogne). Le Ministère de la Santé estime que la 4^ème vague est d’une moindre ampleur que les vagues précédentes grâce principalement à la campagne de vaccination et aux restrictions spécifiques prises pour les vacances de Pâques mais rappelle le besoin d’être particulièrement vigilant à partir du 9 mai, une fois que l’état d’alerte ne sera plus, en principe, en vigueur. Concernant la campagne de vaccination, 20,2% de la population a reçu au moins une dose et 7,3% est vaccinée au 20/04. De plus, le Ministre de la Sécurité Sociale a indiqué que des conventions seront signées prochainement avec l’organisation patronale CEOE et 19 mutuelles pour mobiliser jusqu’à 6 800 infirmiers supplémentaires avec une éventuelle vaccination dans les entreprises, sans plus de précisions à ce stade.

Sur le plan économique, le gouvernement a présenté une première version du PNRR le 13/04 avec 212 mesures, dont 110 projets d’investissement et 102 réformes, qui seront financés par les près de 70 Md€ de la Facilité de Relance et de Résilience que l’Espagne recevra entre 2021 et 2023. Le plan devra encore être précisé en termes de contenu et calendrier, en particulier s’agissant des réformes, d’ici la fin du mois, pour sa transmission à la Commission. Les premiers investissements ont été annoncés en Conseil des Ministres le 20/04 : 731 M€ du plan de relance pour la réforme du système de soins dont 482 M€ seront dédiés à la prise en charge et au suivi des personnes âgées à domicile, 217 M€ au renforcement et à la numérisation des services dédiés à l’enfance et 32 M€ à l’accessibilité qui devront prochainement être distribués entre les régions. Par ailleurs, le Président du gouvernement Pedro Sánchez a indiqué que les mesures du « bouclier social » (suspension des expulsions de logement, moratoire pour les versements de loyers aux grands propriétaires et extension automatique de 6 mois de contrats de location arrivant à échéance) seront prolongées trois mois après la fin prévue de l’état d’alerte, soit jusqu’au 9 août prochain. Enfin, le Ministère des Comptes Publics a transmis les conventions aux régions pour déployer les 7 Md€ d’aides directes prévues en faveur des PME et travailleurs indépendants des secteurs les plus touchés adopté début mars. Une fois les conventions signées, les régions recevront les fonds dans un délai de 10 jours et pourront lancer les appels à candidatures avec la possibilité d’octroyer des aides à d’autres secteurs au-delà des 95 secteurs d’activité identifiés par l’Etat central, ainsi qu’à des entreprises ayant enregistré des pertes en 2019.

Sur le plan financier, les banques espagnoles poursuivent leurs efforts de réduction de coûts dans un contexte de consolidation du secteur et fusion de réseaux bancaires. CaixaBank a annoncé un plan de restructuration à la suite de l’absorption de Bankia qui prévoit la suppression de 8 291 postes et la fermeture de 1 534 agences. Cette restructuration concerne près de 18% du personnel, principalement dans le réseau (5 742 postes supprimés) et dans une moindre mesure le siège (1 148 postes supprimés), et 27% des agences bancaires. Par ailleurs, BBVA prévoit d’annoncer son plan de restructuration le 22/04 qui, selon plusieurs sources, pourrait prévoir un plan de licenciements concernant, au moins, 3 000 personnes.

Source : Ministère de la Santé
Le jour de référence pour chaque semaine est le lundi : dernière donnée du 19/04/2021.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 14 du 5 au 11 avril 2021

2021-04-09T00:00:00+02:00

Faits saillants :

- Nigéria : la croissance atteindrait 2,5% au Nigéria en 2021 selon le FMI ; reprise des vols internationaux à l’aéroport de Kano ; le gouvernement approuve 27 M USD pour la digitalisation des services aéroportuaires ; Total va démarrer la production pétrolière sur le champ Ikike au 4ème trimestre.

- Ghana : le FMI estime que la dette publique représentera 81,5% du PIB en 2021 ; l'entreprise française EMO lance les travaux d'extension de la station d'épuration d'Accra.

Le chiffre à retenir:

98

C’est le nombre de projets dans le secteur du pétrole et du gaz qui seraient développés d’ici 2025 au Nigéria sur un total de 428 en Afrique.

Nigéria

La croissance atteindrait 2,5% au Nigéria en 2021 selon le FMI.

D’après le dernier rapport « Perspectives de l’économie mondiale » du Fonds Monétaire International, l’économie nigériane connaîtrait une croissance de 2,5% en 2020. Ce même chiffre se situerait en 2022 à 2,3%. Le FMI revoit ainsi ses prévisions à la hausse par rapport aux dernières estimations de janvier qui prévoyaient une croissance de 1,5% en 2021. L’année 2021 marquerait ainsi le retour à la croissance après une contraction de 1,9% en 2020 dans un contexte de pandémie. Le FMI se montre ainsi bien plus optimiste que la Banque mondiale qui prévoit une croissance de 1,5% en 2021. La croissance serait tout de même bien plus faible au Nigéria que dans le reste des pays d’Afrique subsaharienne où le FMI estime que le taux de croissance moyen attendrait 3,4% en 2021. Par ailleurs, l’inflation continuerait sa progression passant de 13,6% en 2020 à 16% en 2021. A noter également le recul de la dette publique, qui se situerait à 31,9% du PIB en 2021 au lieu de 35,1% en 2020, ainsi que du déficit public de 3,7% du PIB en 2020 à 2,2% en 2021.

Reprise des vols internationaux à l’aéroport de Kano.

Les vols internationaux ont repris cette semaine à l’aéroport Malam Aminu de Kano avec l’arrivée d’un vol en provenance d’Addis-Abeba. Cette réouverture intervient un an après la fermeture du terminal international en réponse à la pandémie de la Covid-19. L’aéroport de Kano rejoint ainsi ceux de Lagos et Abuja, les seuls jusqu’à présent à offrir des liaisons internationales. Le ministère de l’Aviation a également annoncé que les vols internationaux reprendraient prochainement dans les aéroports de Port Harcourt et d’Enugu. Le Nigéria revient ainsi progressivement à la normale suite aux mesures prises afin de contenir l’avancée de la Covid-19. La deuxième vague semble en effet être passée avec un nombre moyen de nouvelles contaminations par jour de 94 cette semaine, loin des 1597 nouveaux cas enregistrés en moyenne par jour du 18 au 24 janvier et du pic de 2 314 atteint le 22 janvier. Aucun nouveau décès dû au virus n'a d’ailleurs été enregistré pour le sixième jour consécutif. A ce jour le Nigéria a enregistré au total 163 581 cas et 2 058 décès liés à la Covid-19 depuis le début de la pandémie. Pour rappel, la campagne de vaccination a débuté début mars avec l’arrivée de 3,94 millions de doses de vaccins AstraZeneca dans le cadre du dispositif Covax. 718 412 nigérians auraient reçu au moins une dose au mois de mars. Par ailleurs, les pays membres de l’Union africaine ont signé un accord avec l’entreprise Johnson & Johnson pour la fourniture de 400 millions de doses de vaccins contre le Covid-19 jusqu’en 2022. Le Nigéria en obtiendrait 70 millions.

Le gouvernement approuve 27 M USD pour la digitalisation des services aéroportuaires.

Le Conseil Executif Fédéral (FEC) a approuvé 10 Mds NGN (27 MUSD) pour la fourniture d’une solution de gestion digitale aéroportuaire pour 5 aéroports internationaux à travers le pays. Les aéroports internationaux d’Abuja, de Lagos, de Kano, de Port Harcourt (Etat de Rivers) et d’Enugu bénéficieront de la modernisation de leurs services. Le contrat a été attribué à l’entreprise nigériane Arlington Securitas Nigerian Limited. Basée à Port Harcourt, cette société est spécialisée dans les solutions de gestion digitales et la sécurité notamment dans les secteurs de la logistique maritime et aéroportuaire. Ce dispositif devrait être livré dans les 12 prochains mois. Il a pour objectif de permettre une accélération du traitement des passagers en acceptant les cartes d’embarquement sur mobile ou imprimées à domicile. De plus, des portes électroniques devraient être installées dans ces aéroports.

Total va démarrer la production pétrolière sur le champ Ikike au 4ème trimestre.

L’entreprise Total a annoncé le démarrage de la production pétrolière et gazière sur le champ Ikike au quatrième trimestre 2021. Le bloc offshore OML 99 qui accueille l’installation se trouve à seulement 20km des côtes nigérianes. Il est exploité par une joint-venture dans laquelle participent la compagnie nationale de pétrole NNPC à 60% et Total à 40%. Son exploitation devrait générer 45 000 barils d’or noir et 3,2 millions de mètres cubes de gaz quotidiennement. Cette production sera ensuite acheminée par pipeline sur la plateforme voisine du champ Amenam. L’investissement de Total s’élèverait à 500 MUSD selon les estimations. Pour rappel, Total détient 5 licences d’exploitation au Nigéria sur les blocs offshore OML 130, OML 102, OML 100, OML 99 et onshore sur OML 58. De plus, l’entreprise est actionnaire à hauteur de 15% dans l’entreprise nationale de gaz naturel liquéfié NLNG dotée de 6 trains de liquéfaction à Bonny Island.

Ghana

Le FMI estime que la dette publique représentera 81,5% du PIB en 2021.

La dette publique ghanéenne devrait atteindre 81,5% du PIB en 2021 selon les dernières estimations du Fonds Monétaire International dans son rapport « Perspectives de l’économie mondiale ». Le niveau de la dette continuerait donc de progresser mais à un rythme bien moins élevé, après avoir connu un bond de 14 points entre 2019 et 2020 (de 63,9% à 78% du PIB). Par ailleurs, le FMI prévoit que la croissance atteigne 4,6% au Ghana en 2021. L’économie ghanéenne connaîtrait ainsi une forte progression après une année 2020 marquée par un faible taux de croissance de 0,9%. La croissance resterait tout de même bien inférieure aux niveaux pré-Covid qui se situaient au-dessus des 6% (6,3% en 2018 et 6,5% en 2019). Le Ghana ferait néanmoins partie des progressions les plus importantes en Afrique subsaharienne en 2021, l’estimation pour l’ensemble de la région se situant à 3,4%. Cependant les prévisions pour le Ghana sont loin des 7,6% prévus pour le Kenya et les 7,5% pour le Botswana, plus fortes estimations en Afrique subsaharienne pour 2021. D’après le FMI, la reprise de l’économie ghanéenne serait notamment freinée par l’absence de perspectives du secteur touristique dans un contexte incertain lié à la pandémie. Quant à l’inflation elle devrait reculer légèrement et se situer à 8,9%.

L'entreprise française EMO lance les travaux d'extension de la station d'épuration d'Accra.

Le groupe Zoomlion, principal opérateur de la gestion des déchets au Ghana, et l’entreprise française EMO, spécialisée dans le traitement des boues urbaines et industrielles, ont signé cette semaine un contrat pour la remise à niveau de la centrale de traitement des eaux usées de Lavender Hill, à Accra. Construite en 2012, cette station d’épuration doit permettre de traiter à Jamestown (Sud-Ouest d’Accra) les eaux rejetées par le réseau de collecte existant. Les travaux conduits par EMO devraient augmenter sa capacité de 2 000 à 3 500 mètres cubes par jour. Ils devraient également permettre au centre de recevoir plus de 350 camions de vidange par jour contre 200 actuellement. L’accord prévoit également une collaboration technique qui devrait faciliter le transfert de connaissances. Pour rappel, seulement 10% des ghanéens sont reliés au réseau et l’absence de traitement des eaux usées pose un problème environnemental majeur au pays.

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@FRTreasury_NG

Brèves de l'ASEAN semaine 14 (2021)

2021-04-09T00:00:00+02:00

Faits saillants

► FMI: nouvelles prévisions de croissance

► Indonésie: l'indice PMI à son plus haut niveau depuis 10 ans

► Malaisie: nouvelle enquête antidumping visant des produits sidérurgiques chinois

Région

Le FMI révise à la baisse les prévisions de croissance de l’ASEAN en 2021

Le FMI a publié cette semaine la dernière version de son rapport World Economic Outlook (WEO), « Managing Divergent Recoveries ». Il confirme que l’Asie émergente et en développement devrait être l’une des régions qui connaîtra la reprise la plus forte en 2021 (+8,6% contre +6,0% au niveau mondial). En Asie du Sud-Est, seul Singapour voit ses prévisions de croissance s’améliorer depuis la dernière publication (+5,2% contre +5,0%). Dans tous les autres pays, les prévisions sont revues à la baisse, la prévision de l’ASEAN-5 reculant de 6,2% à 4,9% pour cette année. Le Vietnam, la Malaisie et les Philippines enregistreraient les meilleures performances en termes de croissance, mais avec une situation très différente en 2020 où le Vietnam avait préservé une croissance positive alors que les Philippines avaient connu la récession la plus marquée de la région. La Birmanie serait le seul pays de la zone en récession cette année, du fait de la situation politique dégradée (-8,9%).

Indonésie

L’indice PMI au plus haut depuis 10 ans

L’activité manufacturière a atteint son plus haut niveau en près de 10 ans en mars, les entreprises ayant ressenti une augmentation des nouvelles commandes et de la production dans un contexte de reprise économique. L’entreprise américaine d’information économique IHS Markit a indiqué que l'indice des directeurs d'achat (PMI) de l'Indonésie se situait à 53,2 en mars, valeur la plus élevée enregistrée depuis que l'entreprise a commencé à mesurer le PMI de l'Indonésie en avril 2011. Le chiffre de mars a marqué un rebond de 2,3 points après un ralentissement en février. Le deuxième score PMI le plus élevé atteint par l'Indonésie était en juin et juillet 2014.

L’inflation reste faible à l’approche du Ramadan

Le taux d’inflation reste faible en mars 2021, à 1,37% (-0,01% en glissement mensuel), inférieur aux 2,96% de mars 2020, au moment même où l’Indonésie confirmait son premier cas d’infection au COVID-19. Cette faible inflation s’explique principalement par la baisse des prix des voitures. Les prix de certains consommables ont néanmoins commencé à augmenter à l’approche du Ramadan, qui commencera mi-avril, car la demande pour ces produits augmente à cette période.

Maintien d’un haut niveau de réserves de change

Les réserves de change de l’Indonésie s’élèvent à 137,1 Mds USD à la fin du mois de mars 2021, un niveau élevé bien qu’inférieur aux 138,8 Mds USD de la fin février 2021. Bank Indonesia estime que le niveau actuel des réserves est suffisant pour couvrir 10,1 mois d’importations ou 9,7 mois d’importations et de service de la dette extérieure du gouvernement (largement au-dessus de la norme d’adéquation internationale des trois mois d’importations).

Révision du mandat de la banque centrale souhaitée par Jokowi

Selon le président Joko Widodo, la banque centrale indonésienne ne devrait pas limiter son mandat à la seule gestion de la monnaie, mais également l’élargir afin de soutenir la croissance et la création d’emplois. Les délibérations au sujet de cette révision devraient se poursuivre dans le cadre de la réforme du secteur financier. Jokowi a de nouveau rappelé que cet élargissement du mandat de Bank Indonesia ne mettrait pas en péril son indépendance.

Malaisie

Nouvelle enquête antidumping sur des produits sidérurgiques chinois

A la demande de la société Southern PC Steel, le ministère du Commerce international et de l’Industrie (MITI) a accepté d’ouvrir une enquête antidumping à l’encontre d’entreprises chinoises, portant sur les fils d’acier torsadé destinés au béton précontraint. En décembre dernier, les produits laminés à froid originaires de Chine avaient été frappés de droits antidumping.

Faible recul du chômage en février, mais hausse notable chez les jeunes

Le taux de chômage se montait à 4,8 % en février, contre 4,9 % en janvier. Le nombre de chômeurs a, quant à lui, diminué de 0,6 %, passant de 782 500 à 777 500 personnes. Par contre, chez les jeunes (15-24 ans), le taux de chômage a atteint 13,9 % en février (13,5 % en janvier), le nombre de chômeurs dans cette catégorie d’âge passant de 295 300 à 347 600 en un mois.

Renouvellement du contrat d’assistance technique entre Airbus et Malaysia Airlines

Le contrat d’assistance technique, « flight hour services components (FHS-C) », qui couvre les A350 et A330 de la flotte de Malaysia Airlines ainsi que les A330-200 cargos exploités par la filiale MAB Kargo, vient d’être renouvelé pour plusieurs années.

Singapour

Ratification par Singapour de l’accord de l’ASEAN sur le commerce des services (ATISA – ASEAN Trade in Services Agreement)

D’après le ministre du Commerce et de l’Industrie, l'accord permettra d’approfondir l'intégration et la libéralisation des services dans la région, dans tous les secteurs, notamment les services professionnels, les télécommunications, les services financiers, les services informatiques et connexes, ainsi que les services de distribution et de logistique. L’accord ouvrira plus de 70% des secteurs de services de la région. Les entreprises de Singapour pourront également détenir plus de 51% des droits de participation dans ces secteurs et jusqu'à 70% des capitaux propres étrangers dans certains secteurs. Une fois entré en vigueur, cet accord remplacera l’Accord-cadre de l'ASEAN sur le commerce des services (AFAS). Singapour est le premier Etat membre de l’ASEAN à ratifier cet accord.

Projet de loi pour le financement de projets d’infrastructures

Le projet de loi sur les prêts gouvernementaux pour les infrastructures importantes (Singa) a été présenté cette semaine au parlement et sera débattu en mai. Il permettra au gouvernement d'emprunter jusqu'à 90 Mds SGD (67 Mds USD) pour financer des projets d’infrastructures qui dureront au moins 50 ans. Seules certaines « infrastructures d'importance nationale » peuvent être financées dans le cadre de cette loi, celles qui soutiennent la productivité nationale ou la durabilité économique, environnementale ou sociale de Singapour comme les autoroutes, les usines de traitement et récupération des eaux usées ou les infrastructures côtières (digues, barrages, stations de pompage). L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) émettra une nouvelle catégorie d'obligations d'infrastructure avec la première émission attendue au T4 de cette année. L'essentiel des emprunts est pour le moment destiné au financement des nouvelles lignes MRT Cross Island et Jurong Region.

130 M USD dédiés à la production de vaccins et produits thérapeutiques

Le gouvernement est en pourparlers avec plusieurs sociétés pharmaceutiques, notamment Amgen, Pfizer, GSK et Sanofi, pour la production de vaccins et produits thérapeutiques à Singapour, avec un dispositif de soutien de 130 M USD, d’après le ministère du Commerce et de l’Industrie. Le projet, annoncé en octobre 2020 par Thermo Fisher Scientific, comprendrait l’installation de deux nouvelles lignes de remplissage, y compris une ligne stérile à grande vitesse approuvée pour le remplissage de virus vivants, et produirait 30 millions de doses stériles par mois à partir de 2022.

51,1 M USD supplémentaires dans le Tourism Development Fund

Le Fonds de développement du tourisme (TDF) sera alimenté de 68,5 M SGD (51,1 M USD) afin d’apporter un soutien ciblé et continu aux entreprises du tourisme et renforcer leurs capacités à innover dans le contexte du Covid-19. Le niveau des principales subventions accordées au titre du fonds sera rehaussé jusqu’à la fin mars 2022. Pour accompagner les entreprises à tester leurs innovations, le programme d'incubateur Singapore Tourism Accelerator sera également prolongé jusqu'en septembre 2023 et inclura désormais la durabilité dans son mandat.

Vietnam

L’indice des prix à la consommation devrait croître de 2,89% en 2021

D’après SSI Securities Corporation, l’indice des prix à la consommation (IPC) du Vietnam devrait enregistrer une croissance de 2,89% en 2021, en deçà de la cible de 4%. En mars, l’IPC du Vietnam a diminué de 0,27% en variation mensuelle et augmenté de 0,29% sur le premier trimestre, soit le taux de croissance le plus faible de ces 20 dernières années au T1, selon le General Office of Statistics (GSO).

Lancement d’une étude de faisabilité pour un nouvel aéroport

Le gouvernement a autorisé le Comité populaire de la province de Quang Tri (Centre) à réaliser une étude de préfaisabilité pour la construction de l'aéroport de Quang Tri, dans le cadre d’un mécanisme de financement par partenariat public-privé (PPP). Ce projet, qui représente un investissement de 191 M USD, devrait être doté d’une capacité d’accueil d’un million de passagers par an. La mise en service de l’aéroport serait envisagée pour l’année 2030.

Le secteur des services devrait représenter 60% du PIB d’ici 2030

Avec un taux de croissance annuel estimé à 7-8% au cours des dix prochaines années, le secteur des services devrait représenter 60% du PIB du Vietnam d’ici 2030, selon les prévisions de la Stratégie nationale pour le développement du secteur des services 2021-2030. Le Vietnam entend restructurer le secteur sur la base des technologies modernes, notamment dans les domaines de la finance, de la santé, de l'éducation, des transports, du commerce et du tourisme.

La CAAV favorable à la mise en place d’un passeport vaccinal

L’administration de l’aviation civile du Vietnam (CAAV) a suggéré au ministère des Transports la mise en place d’un système de passeport vaccinal en vue d’accélérer la reprise des vols internationaux dans le pays. La CAAV propose que les futurs passagers dotés d’un passeport vaccinal (reposant sur une preuve de vaccination) et testés négatifs au COVID-19 soient autorisés à entrer au Vietnam et que la durée de leur quarantaine puisse être réduite au minimum.

Développement d’un nouveau mécanisme d’enchères pour les projets d’EnR

Le ministère de l’Industrie et du Commerce (MOIT) a demandé à l’Agence de l’électricité et des énergies renouvelables (EREA) de se coordonner avec la Banque mondiale et la Banque asiatique de développement pour étudier la mise en place de nouveaux mécanismes d’enchères pour les projets d’énergies renouvelables, qui devraient être appliqués après 2021.

Thaïlande

Energy Absolute lance sa production de batteries

L’entreprise thaïlandaise Energy Absolute a annoncé le début de sa production de batteries pour véhicules électriques dans la province de Chachoengsao dans l’Eastern Economic Corridor au mois de juin. Cette usine a nécessité un investissement de 6 Mds THB (190 M USD). Energy Absolute développe également un projet d’usine d’assemblage de véhicules électriques, pour 1,8 Mds THB (57 M USD), qui devrait être opérationnel mi-2021, notamment pour assembler cette année 600 bus électriques pour le compte d’opérateurs privés à Bangkok.

L’indice des prix à la consommation en très légère baisse

L’indice des prix à la consommation a baissé de 0,08% en mars en glissement annuel, sa plus faible baisse depuis 13 mois, en raison d’une augmentation de la demande en carburants et huiles de cuisson. Les prix du porc ont également augmenté en raison des coûts supplémentaires liés à la vaccination des animaux contre la peste porcine africaine. Hors carburants et produits alimentaires bruts, l’indice des prix à la consommation a augmenté de 0,09% en g.a.. Selon le ministère du Commerce, l’inflation pour l’année 2021 devrait être comprise entre 0,7% et 1,7%.

Philippines

Reprise économique plus lente que prévu aux Philippines

La reprise économique aux Philippines restera cette année probablement plus lente que dans la plupart des pays d'Asie du Sud-Est. L’augmentation du nombre de cas de coronavirus entrainera de facto des verrouillages prolongés, nécessaires pour soulager la pression exercée sur le système de santé. Fitch Solutions, l'unité de recherche de l'agence de notation de crédit Fitch Ratings, a réduit ses prévisions de croissance du pays pour l’année 2020 à 5,8 % contre 7,6 % en janvier. L’estimation est inférieure à l’objectif de 6,5 à 7,5 % fixé par le Gouvernement.

L’inflation de mars ralentit à 4,5%

Après cinq mois consécutifs d'augmentation, l’inflation s’est atténuée en mars. L’Autorité philippine des statistiques (PSA) évalue l’inflation globale à 4,5 % en mars, moins élevée qu’au moins de février, à 4,7 %. Cependant, ce chiffre est toujours supérieur aux 2,5% enregistrés en glissement annuel. Cette baisse est principalement attribuable à une augmentation plus lente des prix de certains produits alimentaires, à l'exception de la viande.

1 Md USD pour soutenir LANDBANK et DBP

L’administration du président Duterte a injecté au total 53,3 Mds PHP (1 Md USD) dans la Bank of the Philippines (LANDBANK) et la Development Bank of the Philippines (DBP), les deux principales institutions financières gouvernementales du pays. Depuis 2016, afin de soutenir les institutions de services bancaires et accorder des prêts à faible taux d'intérêt aux secteurs gravement touchés par la crise sanitaire, le gouvernement a investi un total de 38,8 Mds PHP (800 M USD) dans LANDBANK, dont 27,5 Mds PHP (566 M USD) en février 2021, conformément aux dispositions du Bayanihan to Recover as One Act (Bayanihan 2). Concernant DBP, 12,5 Mds PHP (257 M USD) sur les 14,5 Mds PHP (298 M USD) ont été injectés dans le cadre des dispositions de la loi Bayanihan 2.

Cambodge

De nouvelles mesures sanitaires pour les zones à risques

Compte tenu de la situation sanitaire, le gouvernement a émis le 31 mars un sous-décret sur les mesures administratives s’appliquant dorénavant dans les zones à risque. Ce texte prévoit notamment un couvre-feu entre 20 heures et 5 heures. Se basant sur ce sous-décret, la municipalité de Phnom Penh a imposé le 1er avril pour deux semaines la fermeture des restaurants, l’interdiction des regroupements (y compris autour d’un repas) et de circulation entre 20h et 5h. Par ailleurs, afin de contrer la propagation du virus pendant les congés du Nouvel an khmer (14-16 avril), le gouvernement a interdit de voyager entre les provinces (à l’exception des déplacements entre Phnom Penh et Kandal) du 7 au 20 avril. Tous les sites touristiques doivent être fermés durant cette période. Le gouvernement a par ailleurs prolongé de 3 mois, le programme de subvention pour les familles pauvres touchées par le COVID-19. Le gouvernement a débloqué au total près de 2 Mds USD depuis le début de la crise sanitaire. Dans une déclaration conjointe, une centaine d’ONG ont appelé les institutions de microfinance (IMF) et les banques à différer pendant au moins 3 mois les charges de remboursement (intérêts et capital) des prêts des emprunteurs faisant face à des difficultés financières en raison de la crise sanitaire. Selon l’Association de microfinance du Cambodge (CMA), plus de 100 banques auraient déjà mis en œuvre des mesures de report des échéances pour plus de 300 000 clients, en fonction de leur situation, pour un montant total de 1,4 Md USD.

Baisse des exportations de riz blanchi au premier trimestre 2021

Le Cambodge a exporté 153 688 tonnes de riz blanchi au premier trimestre 2021, en baisse de 33,4% par rapport à la même période de l’année dernière, selon le ministère de l'Agriculture, des Forêts et de la Pêche. La pénurie mondiale en conteneurs, qui a entrainé une forte hausse des coûts d’expédition, est considérée comme la principale cause de la baisse des exportations. La Chine reste le plus grand marché pour le riz cambodgien avec 85 370 tonnes importées (55% des exportations cambodgiennes totales de riz blanchi), devant l’UE (35 442 tonnes, soit 23%), les pays de l’ASEAN (11 658 tonnes, soit 8%) et les autres destinations (21 218 tonnes, soit 14%). Le riz parfumé représente 70% des exportations en valeur.

Le « Miel sauvage de Mondulkiri » obtient le statut d’indication géographique

Le « miel sauvage de Mondulkiri » est devenu le 4ème produit cambodgien à obtenir le statut d’indication géographique, après le poivre de Kampot, le sucre de palme de Kampong Speu et les pomelos de Koh Trong. La reconnaissance de cette IG encouragera les producteurs locaux à structurer la chaine de valeur et à améliorer le contrôle qualité afin d’accéder aux marchés d'exportation. Cela contribuera également à améliorer les opportunités d’emplois et de revenus et à promouvoir le tourisme dans la province de Mondulkiri.

Laos

Nouvel accord de coopération en matière de services vétérinaires

Le ministère de l'Agriculture et des Forêts a signé un accord de coopération en matière de services vétérinaires avec l’entreprise chinoise « ABC Investment Management Consultant Sole Co. LTD » afin de faciliter les exportations de bétail laotien en Chine. Dans le cadre de cet accord conclu pour 2 ans, les deux parties amélioreront la réglementation et les normes techniques, moderniseront les laboratoires existants et développeront la traçabilité (marquage individuel et tenue de registres animaux) afin d’obtenir les certifications CMA (China Metrology Accreditation) et CNAS (China National Accreditation Service for Conformity Assessment). Le gouvernement a fixé l’objectif de vendre en Chine 200 000 têtes de bétail en 2022 ainsi qu’en 2023.

Birmanie

Le PMI se maintient pour le deuxième mois consécutif à un niveau historiquement bas

En mars, l’indice des directeurs d’achats (PMI) reste à son niveau le plus bas (27,5 après 27,8 en février) depuis qu’IHS Markit analyse la Birmanie (2016). L’agence indique que « les manifestations d’ampleur nationale, les fermetures d’usines et l’incertitude politique ont constitué des revers drastiques aux attentes de croissance industrielle ». Le PMI est un indice composite de l’activité manufacturière d’un pays et une valeur inférieure à 50% indique une contraction anticipée de l’activité du secteur.

Bulletin « Covid » du service économique Etats baltes

2021-03-29T00:00:00+02:00

Résumé :

En Lituanie, après avoir stagné en février et début mars autour de 250 cas pour 100 000 habitants, le taux d’incidence a commencé à grimper ces derniers jours pour atteindre 310. La situation est notamment préoccupante dans la région de Vilnius, où ce même taux culmine désormais à 590, en raison notamment du variant anglais qui poursuit sa progression. Au total, 5 cas de contamination au variant sud-africain ont été détectés en Lituanie, dont 4 dans la région de Vilnius. Préoccupé par cette situation alarmante, le gouvernement a prolongé jusqu'au 30 avril le confinement national et a réintroduit une limitation des déplacements entre municipalités pour la période allant du 27 mars au 6 avril. Le Parlement a voté le 23 mars une loi relative aux tests obligatoires de dépistage sur les lieux de travail. Conformément à cette disposition, une liste des activités concernées a été établie par le gouvernement. Les autorités lituaniennes ont également apporté des modifications à la stratégie de vaccination, en mettant en priorité les membres du gouvernement et les députés, les maires, le personnel diplomatique, les enseignants, les élèves de terminale, ainsi que d’autres personnes à haut risque d'exposition au virus (forces de police, les personnels des magasins et grandes enseignes). Par conséquent, le début de la campagne de vaccination massive a été reporté au mois de juin.

En Lettonie, le gouvernement a décidé de ne pas prolonger l’état d’urgence au-delà du 6 avril, mais la plupart des restrictions sanitaires resteront en vigueur. Plusieurs scénarios en trois temps destinés à alléger les restrictions sanitaires ont été élaborés. Dans un premier temps, la réouverture des commerces non essentiels ayant une entrée séparée donnant sur la rue et l’autorisation des rassemblements extérieurs de deux ménages (max. 10 personnes) pourraient être envisagées. En même temps, le gouvernement a défini des critères selon lesquels un confinement total pourrait être mis en place : augmentation du taux d’incidence de 20% ou/et dépassement de 600 cas pour 100 000 habitants, et/ou atteinte de 70% du taux d’occupation des lits de réanimation. La situation sanitaire reste préoccupante : lors des deux dernières semaines le taux d'incidence ne diminue pas et se situe autour de 370 à 380 cas pour 100 000 habitants. Selon les épidémiologies, le variant anglais représente déjà 40 à 50% des nouveaux cas.

En Estonie, la situation semble se stabiliser sur un haut palier. Les analyses des eaux usées, montrent un ralentissement de l’épidémie. Le taux de reproduction est passé à 0,9. La vaccination des personnes âgées (29% des 70 ans et + et 36% des 80 ans et plus ont reçus au moins une dose) a permis de réduire le taux d’infection dans les maisons de santé. Toutefois, le taux d’infection reste élevé. Le retour en présentiel à l’école ne sera pas possible avant fin avril. Les hôpitaux des régions du nord du pays ont dépassé leurs capacités et le transfert de patients vers le sud du pays se poursuit. La Première Ministre regrette que le Conseil européen n’a pas entendu les appels de l’Estonie à distribuer plus de vaccins aux pays les plus touchés (l’Estonie a encore l’un des taux d’infection les plus élevés au monde). L’enseignement à distance pourrait être maintenu jusqu’au 26 avril, au lieu du 11 avril.

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Analyse des prêts garantis par l'État à la fin 2021

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Anderson J., Papadia F. et N. Véron (2021), “COVID-19 credit-support programmes in Europe’s five largest economies”, Working Paper 03/2021, Bruegel.

Institut des politiques publiques (2021), « Rapport d’évaluation de la contrainte pour les entreprises du remboursement des prêts garantis par l’État (PGE) », Rapport IPP N°32.

Demmou L. et G. Franco (2021), "From hibernation to reallocation: Loan guarantees and their implications for post-COVID-19 productivity", Documents de travail du Département des affaires économiques de l'OCDE n° 1687.

Bpifrance et Rexecode (2021), « Trésorerie, investissement et croissance des PME/TPE, baromètre trimestriel ».

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**Anderson J., Papadia F. et N. Véron (2021), “COVID-19 credit-support programmes in Europe’s five largest economies”, Working Paper 03/2021, Bruegel.**