Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Banque_centrale

Brèves économiques de Tunisie et de Libye - Semaine du 30 mars au 03 avril 2026

2026-04-03T00:00:00+02:00

TUNISIE

La BCT maintient son taux directeur inchangé à 7%
La BCT durcit le financement des importations de biens de consommation jugés non essentiels
La dette financière moyenne par habitant a augmenté de 65,9% entre 2014 et 2024 d’après l’IACE
La Banque mondiale approuve deux projets pour améliorer les services d’eau potable en zone rurale

Point d’étape sur le projet Smart grid financé par l’AFD

LIBYE

La BCL injecte 2 Mds USD pour renforcer la stabilité du secteur bancaire

Le prix du panier minimum de dépenses augmente de 5% en g.m. en février 2026 selon le PAM
Une bombe serait à l’origine de l’explosion survenue le 18 mars sur le pipeline des champs pétroliers de Sharara

Brèves économiques de Tunisie et de Libye - Semaine du 16 au 20 mars 2026

2026-03-19T00:00:00+01:00

TUNISIE

La valeur des investissements agricoles approuvés est en hausse de 15,9% en 2025, selon l’APIA
La couverture du pays en infrastructures de base s’est globalement améliorée en 30 ans, selon l’INS
Un projet photovoltaïque en concession de 130 MW bénéficiera d’une subvention dans le cadre du mécanisme de crédit carbone japonais

LIBYE

La BCL annonce préparer des mesures visant à faciliter l'accès aux devises étrangères
Le Fonds de développement et de reconstruction de la Libye lance un projet de construction de 5 000 logements à Tobrouk

Brèves économiques de Tunisie et de Libye – Semaine du 24 au 28 mars 2025

2025-03-28T00:00:00+01:00

Tunisie

La Banque Centrale de Tunisie abaisse son taux directeur à 7,5%, première baisse depuis décembre 2022
Projet de révision du statut de la Banque Centrale de Tunisie
L’Office des céréales reconstitue un stock de sécurité couvrant deux mois de consommation en blé et orge
Les exportations de dattes ralentissent légèrement
Signature de 4 contrats de concession portant sur 500 MW de centrales photovoltaïques, dont 400 MW avec des entreprises françaises
L’ Office National du Tourisme Tunisien lance une ambitieuse campagne de promotion de la destination Tunisie
Enquête pour fraude fiscale et crispation autour des VTC

Libye

La BCL imprime de nouvelles coupures de 5, 10 et 20 dinars pour 15 Mds LYD afin de pallier le manque de liquidités

Lab Banque de France-Fondation France-Japon | Séminaire organisé sur le thème de l’économie du vieillissement – Vendredi 14 juin (9h00-18h00)

2024-06-10T00:00:00+02:00

De nombreux pays développés sont confrontés au vieillissement de leur population, qui constitue la tendance démographique la plus marquante du XXI^e siècle les concernant. Le Japon a été plus tôt et plus durement touché que d’autres par les problèmes économiques et financiers induits par le vieillissement de sa population. Son expérience peut ainsi être considérée comme une source d’enseignements pour la France comme pour d’autres pays d’Europe.

Le Lab BdF-FFJ rassemblera des chercheurs de premier plan issus du monde universitaire, des représentants de banques centrales et d’autres institutions publiques, avec pour ambition de présenter les derniers résultats de recherche économique en la matière, afin de mettre en évidence la nécessaire prise en compte du changement démographique dans la définition des politiques publiques. Ce séminaire se concentrera d’une part sur la question de la viabilité budgétaire et de la dynamique des prix et, d’autre part, sur l’innovation et le capital humain dans le contexte d’une économie vieillissante.

Parmi les intervenants, l’Ambassade de France au Japon sera représentée par Raphaël Keller, ministre-conseiller pour les Affaires économiques et chef du Service économique régional (SER), et Arthur Sogno Pèes, adjoint au chef du SER, conseiller financier et représentant de la Banque de France au Japon.

__________

Modalités pratiques :

Ce séminaire se tiendra en anglais, dans un format hybride, en ligne ainsi que sur le Campus Condorcet de l’EHESS, à Aubervilliers (Centre des colloques, salle n° 50, place du Front Populaire, 93300 Aubervilliers).

Lien d’inscription : Economics of ageing (google.com)

Brèves économiques des Pays-Bas - Décembre 2023 - Janvier 2024

2024-02-12T00:00:00+01:00

EN BREF

D’après les prévisions DNB publiées le 18 décembre 2023, la croissance estimée pour 2024 est de +0,3%, soit un retour timide à la croissance escompté après une année 2023 de stagnation (+0.1% en g.a.). Un rebond plus substantiel est attendu pour 2025 (+1%).

AU SOMMAIRE CE NUMÉRO

Actualités macroéconomiques et financières

La banque centrale des Pays-Bas prévoit un refroidissement d’une économie en surchauffe.

La procédure d’adoption du budget 2024 se finalise avec du retard imputable à la tenue des élections.

Dégradation du climat d’exportation escompté pour début 2024.

Les négociations salariales 2024 face à une consommation des ménages positive.

La consommation des ménages légèrement en hausse en décembre 2023.

La pénurie de main d’œuvre affectant l’administration fiscale freine le recouvrement des « dettes corona ».

La démission de S. Kaag, première femme nommée Ministre des Finances aux Pays-Bas.

La Commission d’Etat sur l’évolution démographique 2050 préconise de contenir la croissance démographique.

Washington Wall Street Watch n°2024-4

2024-02-02T00:00:00+01:00

Sommaire

Conjoncture

L’inflation totale rebondit mais sa composante sous-jacente poursuit sa baisse
Les prix de l’immobilier marquent le pas

Politiques macroéconomiques

Le Treasury publie ses besoins de financements au 1^er semestre 2024
La Chambre adopte le paquet budgétaire visant à alléger la fiscalité des entreprises et soutenir les ménages
La Fed maintient ses taux directeurs inchangés

Services financiers

L’OCC souhaite renforcer la procédure d’autorisation des rapprochements bancaires
Les résultats trimestriels de New York Community Bancorp ravivent les inquiétudes sur l’immobilier commercial

Situation des marchés

Brèves

Conjoncture

L’inflation totale rebondit mais sa composante sous-jacente poursuit sa baisse

Selon les estimations du Bureau of Economic Analysis (BEA), l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (Personal Consumption Expenditure – PCE) et sa composante sous-jacente ont tous deux augmenté de +0,2 % en décembre, après respectivement -0,1 % et +0,1 % en novembre. Sur douze mois glissants, l’inflation PCE s’est établie à +2,6 % (après +2,6 %) et sa composante sous-jacente à +2,9 % (après +3,2 %).

En évolution mensuelle, les prix de l’énergie ont progressé de +0,3 % en évolution mensuelle (après -2,7 % en novembre) et ceux de l’alimentation de +0,1 % (après -0,1 %). Sur douze mois glissants, les prix de l’énergie ont baissé de -2,2% et ceux de l’alimentation ont augmenté de +1,5%.

Les prix des services ont continué de progresser (+0,3 % en évolution mensuelle, après +0,3 % en novembre et +3,9 % par rapport à décembre 2022), tandis que les prix des biens ont poursuivi leur baisse (- 0,2 % après -0,7 % et +0,1 % en glissement annuel).

Les prix de l’immobilier marquent le pas

Selon le rapport de l’agence fédérale de financement du logement (Federal Housing Finance Agency – FHFA), les prix de l’immobilier résidentiel aux États-Unis ont augmenté de +0,3 % en novembre 2023, après +0,3 % en octobre, soit +6,6 % sur un an.

L’indice Case-Shiller publié par Standard & Poor’s, qui porte sur les prix immobiliers des 20 plus grandes villes américaines, nuance ce constat. Il a reculé de -0,2 % en novembre, après +0,1%, mais a progressé de +5,4 % sur douze mois glissants. Il s’agit de la première baisse observée depuis janvier 2023. Le niveau très haut des taux hypothécaires début novembre (le taux Freddie Mac sur 30 ans était de 7,76 % le 2 novembre) a dissuadé les acheteurs. La baisse du taux Freddie Mac sur 30 ans à 6,7 % fin janvier devrait soutenir le marché immobilier en ce début d’année

Politiques Macroéconomiques

Le Treasury publie ses besoins de financements au 1^er semestre 2024

Le Treasury a publié une estimation de ses besoins de financement au cours du 1^er semestre 2024 : 760 Md USD au 1^er trimestre (-55 Md USD par rapport à l’annonce d’octobre 2023 en raison des prévisions de recettes plus dynamiques) et 202 Md USD au 2^ème trimestre. La trésorerie disponible à fin décembre 2023 s’est élevée à 769 Md USD (+19 Md USD de plus que la prévision du Treasury en octobre 2023).

Selon le rapport du Comité consultatif des emprunts du Treasury (Treasury Borrowing Advisory Committee – TBAC), la baisse des rendements obligataires depuis novembre résulterait d’une moindre inquiétude liée aux déficits élevés et de la baisse de l’inflation plus rapide que prévu. Les membres soulignent une confiance accrue des investisseurs dans l’économie américaine. Par ailleurs, le ralentissement du rythme de réduction du bilan de la Fed en vue en 2024 permettrait de détendre le marché des Treasuries en accroissant la capacité d’absorption du marché.

La Fed maintient ses taux directeurs inchangés

La réunion du Comité de politique monétaire de la Fed (FOMC) des 30 et 31 janvier 2024 s’est conclue sur le maintien de la fourchette cible des taux fed funds à [5,25 % – 5,5 %]. Cette décision a été prise à l’unanimité.

Jerome Powell, président de la Fed, a d’abord réaffirmé l'engagement de la Fed à réaliser son double mandat, à savoir la stabilité des prix et l’emploi maximal. Concernant la situation économique, il a mis en exergue la résilience de l’économie américaine caractérisée par une désinflation continue associée à un marché du travail solide. Toutefois, il a souligné que l’inflation était toujours bien supérieure à sa cible à 2 %. Concernant la politique monétaire, J. Powell a annoncé la fin de la remontée des taux pour ce cycle de resserrement tout en écartant la possibilité d’une baisse des taux à court terme, afin de bénéficier de plus de temps pour confirmer le retour de l’inflation vers la cible de 2 %. Selon lui, avec les informations à date, le comité n’envisagerait pas de baisse des taux directeurs en mars, tout en précisant que rien n’était décidé. Quant à la réduction du bilan de la Fed, celle-ci fera l’objet d’une discussion approfondie lors de la prochaine réunion du comité.

La Chambre adopte le paquet budgétaire visant à alléger la fiscalité des entreprises et soutenir les ménages

Le 31 janvier, la Chambre des représentants a adopté (357-70) de façon bipartisane un paquet budgétaire intitulé Tax Relief for American Families and Workers Act. La loi entrera en vigueur en 2025, l’année d’expiration de nombreuses mesures du Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) adopté sous l’administration Trump en 2017.

En particulier, la loi vise à (i) prolonger et augmenter le montant de l’allocation familiale (Child Tax Credit), (ii) restaurer les déductions accélérées des dépenses expérimentales et de R&D, (iii) créer de nouveaux dispositifs de soutien aux achats de logements pour les ménages à bas revenus et (iv) durcir les règles de demande de l’Employee Retention Tax Credit, un dispositif mis en place dans le cadre de la pandémie afin de protéger l’emploi.

Le Congressional Budget Office (CBO) et le Joint Committee for Taxation (JCT) ont publié un chiffrage : sur 2024-2033, la loi diminuerait les recettes de 79 Md USD. Cette baisse serait compensée par des gains de recettes estimés à 78,6 Md USD, conduisant à un déficit de 0,4 Md USD. Par ailleurs, le JCT et le CBO estiment que l’effet macroéconomique de cette loi serait faible.

Services Financier

L’OCC souhaite renforcer la procédure d’autorisation des rapprochements bancaires

Le 29 janvier, l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC), régulateur des national banks (banques qui disposent d’un agrément fédéral), a publié une proposition de règle visant à renforcer la transparence des procédures d’autorisation préalables aux rapprochements bancaires, qui désignent les opérations de fusion et de consolidation impliquant au moins une national bank. Le régulateur a pour objectif de renforcer l’environnement concurrentiel du secteur bancaire.

La proposition prévoit de supprimer les dispositions relatives à la procédure d’examen accélérée (expedited review), qui permet d’accorder automatiquement une autorisation lorsque l’OCC n’intervient pas sur le dossier avant le 15^ème jour suivant la clôture de la période de commentaires publics. L’OCC souligne que chaque autorisation devrait être motivée par une analyse et non par l’expiration d’un délai arbitraire. Par ailleurs, la constitution de dossier des demandes d’autorisation devra suivre les dispositions de l’Interagency Bank Merger Act Application. À ce titre, les dérogations qui permettent de simplifier la procédure de constitution de dossier seraient supprimées. Enfin, la proposition clarifie les critères d’examen, qui incluent notamment les conditions financières, la taille et les ressources des banques, ainsi que les enjeux concurrentiels de l’opération en vertu du Bank Merger Act (BMA).

La proposition intervient quelques mois après l’annonce du ministère de la justice (DoJ) d’un projet d’actualisation des lignes directrices sur l’examen des concentrations dans le secteur bancaire avec les régulateurs. L’industrie craint quant à elle le ralentissement des concentrations bancaires. La proposition est soumise à consultation publique pendant 60 jours.

Les résultats trimestriels de New York Community Bancorp ravivent les inquiétudes sur l’immobilier commercial

La banque New York Community Bancorp (NYCB), qui compte 116 Md USD d’actifs au 31 décembre 2023, a enregistré une chute de son cours de bourse (-43 % sur la semaine) à la suite de la publication de résultats trimestriels en forte baisse et d’une réduction de son dividende.

NYCB avait racheté Signature Bank à la suite de sa faillite en mars 2023. Au T4 2023, la banque enregistre un coût du risque très supérieur au trimestre précédent (552 M USD au T4 2023, contre 62 M USD au T3 2023). NYCB a augmenté ses provisions pour pertes de crédit en raison de ses expositions à l’immobilier commercial (50 Md USD au 31 décembre 2023), notamment pour tenir compte des tensions sur le segment des bureaux et pour réévaluer son risque sur le segment des appartements. Le franchissement du seuil de 100 Md USD d’actifs, à la suite du rachat de Signature Bank, a aussi conduit la banque à adopter une politique de provisionnement plus conservatrice. Au total, NYCB affiche une perte nette trimestrielle de -252 M USD.

L’agence Moody’s a placé la notation de crédit de NYCB (actuellement Baa3) en statut de « revue pour dégradation ». Une dégradation ferait perdre à la dette de la banque son statut « Investment Grade ».

Ces pertes trimestrielles ont ravivé les inquiétudes sur l’exposition des banques à l’immobilier commercial. NYCB est l’une des banques régionales américaines les plus exposées à ce secteur (plus de 60% de ses prêts). D’autres banques également exposées à l’immobilier commercial ont enregistré de fortes baisses de leurs cours de bourse (Western Alliance, Pinnacle, Valley National, Webster, Zions, etc.).

Les banques régionales ont, dans l’ensemble, publié des résultats trimestriels en baisse, sous l’effet d’une légère contraction de leur marge nette d’intérêt et d’une augmentation de leurs provisions et de leurs charges d’exploitations. Les écarts avec le consensus étaient toutefois beaucoup moins importants que ceux présentés par NYCB, et les banques n’avaient pas vu leur cours baisser significativement jusqu’à la publication des résultats de NYCB. Selon une analyse de Bloomberg, NYCB est la banque ayant enregistré la plus forte hausse de ses provisions pour pertes de crédit en proportion de ses prêts (+0,73 points).

Situation des marchés

Au cours de la semaine écoulée (de vendredi à jeudi), l’indice S&P 500 a progressé de +0,35 %, à 4 906 points. L’indice a fortement chuté le 31 janvier, à la suite de la réunion du FOMC et de la publication des perspectives de croissance mitigées des entreprises de la Tech, comme Alphabet (-7 % sur la semaine), avant de rouvrir à la hausse le lendemain. Les rendements des obligations souveraines américaines (Treasuries) à 2 ans et à 10 ans ont reculé respectivement de -12 points de base (pb) et -28 pb sur la semaine écoulée, pour atteindre 4,2 % et 3,9 %. Cette baisse s’expliquerait par un rééquilibrage des portefeuilles d’actifs entre actions et obligations, l’aversion au risque accrue des investisseurs suite à la publication des résultats de la banque régionale NYCB et l’annonce par le Treasury du ralentissement des émissions d’obligations d’État.

À la suite des résultats trimestriels de NYCB (cf. supra), l’indice des banques régionales (KBW Regional Banks) recule fortement sur la semaine (-9 %), affichant sa plus forte baisse hebdomadaire depuis les turbulences de mars 2023. Les grandes banques reculent également, mais dans une moindre mesure (JP Morgan -0,4 %, Bank of America -1,35 %, Wells Fargo -2,2 %).

Brèves

Selon le rapport de l’ADP (Automatic Data Processing), le nombre d’emplois privés a augmenté de +107 000 en janvier, après +158 000 en décembre, en dessous des attentes des marchés (+150 000). Par ailleurs, l’indice du coût de l’emploi publié par le Bureau of Labor Statistic (BLS) a progressé de +0,9 % au T4 2023 (en-deçà de +1,0 % attendu par le marché) après +1,2 % au T3, témoignant d’un ralentissement plus marqué.

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°504

2023-09-01T00:00:00+02:00

Actualité régionale : Vista bank conclut l’accord de rachat du d’Oragroup
Bénin : 8,6 M EUR du PNUE et du FEM pour la préservation des forêts
Burkina Faso : dénonciation de la convention fiscale avec la France
Cap-Vert : conjoncture économique moins favorable au 2ème trimestre 2023
Côte d'Ivoire : démarrage de la production d’hydrocarbures du champ Baleine
Guinée : signature des accords relatifs au développement des infrastructures dans le cadre du projet Simandou
Libéria : la banque centrale augmente son taux directeur de 250 pdb à 20%
Mali : 47% de la population a moins de 15 ans
Mauritanie : lancement d’un appel d’offres pour la mise en place du second câble sous-marin
Niger : flambée des prix des produits de grande consommation
Sénégal : 50 M EUR de l’AFC pour le projet pétrolier Sangomar
Sierra Leone : inflation à +45% en g.a. en juillet 2023
Togo : l’Etat acquiert 14% du capital d’Asky Airlines

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°501

2023-07-21T00:00:00+02:00

Actualité régionale : standard Chartered conclut la vente de ses filiales en Gambie et en Sierra Leone avec Access Bank
Bénin : première exportation de vêtements « made in Benin » produits à la GDIZ
Burkina Faso : adoption de mesures d’incitations fiscales et douanières au profit des PME
Cap-Vert : la BAfD accorde 14 M EUR pour équiper le nouveau Parc technologique
Côte d'Ivoire : le CCC suspend les ventes à terme de cacao pour la campagne 2023/2024
Guinée : signature de deux accords d’un montant total de 66 M EUR avec l’AFD
Libéria : les dynamiques sur le marché du riz façonnent l'insécurité alimentaire et la pauvreté selon la Banque mondiale
Mali : Firefinch espère vendre la mine d’or Morila d’ici fin septembre 2023
Mauritanie : l’entreprise publique Maaden a réalisé un résultat net de 4,2 M EUR en 2022
Niger : 6,6 M EUR d’amendes infligées par l’ARCEP aux opérateurs de téléphonie
Sénégal : report de la production des premiers barils de Sangomar à 2024
Sierra Leone : la BSL augmente son taux directeur de 50 pdb à 19,25%
Togo : un plan de 14,5 M EUR pour doubler la production d’ananas en 5 ans

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°495

2023-06-09T00:00:00+02:00

Actualité régionale : Société générale cède 4 filiales africaines à 2 groupes basés en Afrique de l’ouest
Bénin : les produits du coton représentent 66% des exportations au 1er trimestre 2023
Burkina Faso : plus de 30 M EUR mobilisés par le Fonds de soutien patriotique en 5 mois
Cap-Vert : l’encours de la dette publique baisse à 107,3% du PIB en avril 2023
Côte d'Ivoire : le tarif de l’électricité augmentera pour 11% des abonnés au 1er juillet 2023
Guinée : le Gouvernement envisage la création d’une compagnie de transport aérien
Libéria : la banque centrale augmente son taux directeur de 250 pdb à 17,5%
Mauritanie : don de 19 M EUR de l’Allemagne pour le développement de la pêche artisanale
Niger : 4,5 M EUR de la Belgique en faveur du département de Torodi
Sénégal : S&P maintient la note du pays à "B+"
Sierra Leone : le FMI octroie 20,7 M USD au terme des 6ème et 7ème revues FEC
Togo : lancement d’un programme de renforcement des capacités en gestion des finances publiques

Washington Wall Street Watch n°2023-20

2023-05-19T00:00:00+02:00

Sommaire

Conjoncture

Les ventes au détail rebondissent
La dette des ménages augmente mais les prêts hypothécaires ralentissent
Plusieurs publications rendent compte de l’état du secteur industriel

Politiques macroéconomiques

La Maison-Blanche annonce les nominations à la Fed
Les responsables de la Fed restent attentifs à l’évolution de la conjoncture

Services financiers

Le vice-président de la Fed souhaite renforcer la réglementation bancaire
Le Congrès met en cause la responsabilité des ex-dirigeants de Signature Bank et Silicon Valley Bank

Situation des marchés

Brèves

Conjoncture

Les ventes au détail rebondissent

Selon les données publiées par le Census Bureau, les ventes au détail ont augmenté de +0,4 % en avril (après avoir baissé de ‑0,7 % en mars), en‑deçà des attentes du marché (+0,8 %). Sur douze mois glissants, les ventes au détail ont ralenti à +1,6 % (après +2,4 % en mars). Les données sont publiées en valeur nominales, donc non ajustées de l’inflation.

Sur un mois, les ventes ont augmenté pour les magasins de détail divers (+2,4 %), les détaillants hors magasin (+1,2 %), les soins de santé (+0,9 %), les bars et restaurants (+0,6 %), tandis qu’elles ont diminué pour les articles de sport, de loisirs, de musiques et les librairies (‑3,3 %), les stations-services (‑0,8 %) et l’ameublement (‑0,7 %).

Home Depot, entreprise spécialisée dans la distribution d’équipement de maison, a publié des ventes inférieures aux attentes du marché (37 Md USD contre 38 Md USD attendus) et sa 1^ère baisse des bénéfices depuis mai 2020. Elle a baissé ses perspectives de croissance (jusqu’à ‑5 % contre -0,7 % attendu par le marché) en raison du ralentissement de la demande.

Walmart et Target, deux entreprises de grande distribution, ont quant à elles publié des résultats pour le T1 2023 plus encourageants. Walmart a publié une croissance très forte de son revenu, à +7,6 % (pour atteindre 152,3 Md USD), tirée par le e-commerce (+26 %). L’entreprise a relevé ses perspectives de croissance pour l’année (de 2,5 %-3,0 % à +3,5 %). Target a publié un rapport plus mitigé, avec des ventes en très légère progression (+0,5 %), juste au-dessus des attentes du marché, tirées par les produits de première nécessité mais reflétant une baisse de la consommation. L’entreprise a maintenu ses perspectives pour l’année (stabilité des ventes).

La dette des ménages augmente mais les prêts hypothécaires ralentissent

D’après le rapport trimestriel de la Fed publié le 16 mai sur la dette des ménages au T1 2023, celle‑ci a augmenté de +0,9 % (soit +148 Md USD), atteignant un volume total de 17 050 Md USD.

Toutefois, les nouvelles émissions de prêts hypothécaires ont nettement ralenti à 324 Md USD au T1 2023 (après 498 Md USD au T4 2022), au niveau le plus bas depuis le T2 2014.

Le taux de défaillances agrégé demeure stable à 2,6 % au T1 2023 (après avoir diminué depuis le début de la pandémie) mais le taux de défaillance de plus de 30 jours continue de progresser pour les dettes de carte de crédit (+0,6 point), les crédits automobiles et les prêts hypothécaires (+0,2 point chacun).

Plusieurs publications rendent compte de l’état du secteur industriel

D’après un rapport de la Fed, publié le 16 mai, la production industrielle américaine a augmenté de +0,5 % en avril après être restée stable (+0,0 %) sur les deux derniers mois. En particulier, la production manufacturière a augmenté de +1,0 % (après ‑0,8 % en mars), tirée par les véhicules à moteurs et les pièces détachées. L’utilisation des capacités de production a légèrement augmenté pour atteindre 79,9 %, soit le taux d’utilisation moyen sur le long terme (sur la période 1972-2022).

Selon une enquête de la Fed de New York (Empire State Manufacturing Survey), conduite du 2 au 9 mai dans sa circonscription, l’indice des conditions générales du secteur a fortement chuté en mai à ‑31,8 bien en‑deçà des attentes du marché (-5,0). Les entreprises interrogées anticipent peu d’améliorations dans les 6 prochains mois, comme le souligne la baisse de l’indice des dépenses d’investissement, à son plus bas depuis 3 ans (0,9).

D’après une enquête de la Fed de Philadelphie (Manufacturing Business Outlook Survey), conduite du 8 au 15 mai dans sa circonscription, l’indice des conditions générales du secteur reste négatif pour le 9^ème mois consécutif (-10,4), bien que supérieur aux attentes du marché (‑20). Les entreprises interrogées anticipent également une baisse de l’activité dans les 6 prochains mois, ainsi qu’un une hausse des prix.

Politiques macroéconomiques

La Maison-Blanche annonce les nominations à la Fed

La Maison-Blanche a annoncé le 12 mai plusieurs nominations à la Fed : (i) Philip Jefferson, gouverneur de la Fed depuis janvier 2022, est nommé au poste de vice-président de la Fed, poste précédemment occupé par Lael Brainard, qui assure depuis le 21 février 2023 la présidence du National Economic Council (NEC), organe rattaché à la Maison-Blanche chargé de l’analyse et de l’élaboration des politiques économiques. (ii) Adriana Kugler, actuellement administratrice et représentante des États-Unis au conseil d’administration de la Banque mondiale, est nommée gouverneure de la Fed. Elle a été professeur d’économie à Georgetown avant de rejoindre la Banque Mondiale. (iii) Lisa Cook, dont le mandat de gouverneure devait expirer le 31 janvier 2024, est nommée gouverneure pour un nouveau mandat. Ces nominations et demande de reconduction devront être approuvées par le Sénat à la majorité simple.

Les responsables de la Fed restent attentifs à l’évolution de la conjoncture

Au cours de la semaine, les responsables de la Fed ont réaffirmé leur détermination à faire reculer l’inflation tout en adaptant la politique monétaire à l’évolution de la conjoncture. Dans l’ensemble, ils soutiennent le maintien des taux fed funds à des niveaux élevés, voire leur relèvement pour certains, afin de lutter contre l’inflation. Certains présidents de Fed régionales comme Raphaël Bostic (Atlanta) et Thomas Barkin (Richmond) écartent tout scénario de baisse de taux et retiennent même la possibilité de poursuivre la remontée des taux si l’inflation persistait, même en cas de récession. La présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester estime que la Fed pourrait conduire une politique monétaire restrictive dans la durée en raison du maintien de l’inflation à un niveau élevé qui pourrait s’expliquer par des changements structurels comme la désépargne liée au vieillissement de la population.

Au contraire, Austan Goulsbee, président de la Fed de Chicago et Philip Jefferson, gouverneur, se sont montrés plus prudents, considérant que la désinflation a été plus lente que prévu mais qu’elle est bien amorcée avec un marché du travail qui demeure résilient. Ils ont également indiqué être attentif à l’évolution du marché du crédit, notamment en lien avec les perturbations bancaires. P. Jefferson a alerté sur le risque d’un « choc de crédit » qui pourrait être plus fort qu’estimé actuellement.

Services Financiers

Le vice-président de la Fed souhaite renforcer la réglementation bancaire

La Chambre et le Sénat ont auditionné le 16 et le 18 mai les régulateurs bancaires : la Fed, la FDIC (chargée de la garantie des dépôts et des résolutions), l’OCC (régulateur des national banks) et la NCUA (superviseur des établissements de crédit).

Michael Hsu, directeur par intérim de l’OCC, a regretté le manque d’action des superviseurs des banques en faillite, et souhaité un renforcement du soutien aux équipes de supervision dans l’exercice de leur pouvoir discrétionnaire à l’encontre de banques témoignant de manquements répétés. Il a également recommandé le renforcement des exigences prudentielles des grandes banques et la réforme du système de garantie des dépôts, relayant les propositions récentes de la FDIC.

Michael Barr, vice-président de la Fed chargé de la supervision, a fait part de son souhait de renforcer la régulation bancaire afin de tirer les enseignements des faillites récentes (particulièrement pour les banques de plus de 100 Md USD d’actifs), et ce sur plusieurs matières : les exigences de capitaux propres ; la prise en compte prudentielle des moins-values sur les portefeuilles des banques ; la gestion des risques de taux ; la gestion du risque de liquidité ; les règles applicables aux rémunérations des dirigeants de banques afin de renforcer les incitations à une bonne gestion des risques. Il a également signalé que la Fed prévoyait de publier cet été les conclusions de la révision des exigences de capitaux propres des banques, et la proposition de règles de finalisation de Bâle III. Ces orientations ont été dénoncées par plusieurs élus républicains, certains accusant M. Barr d’utiliser cette crise afin de poursuivre un agenda progressiste et néfaste pour le secteur bancaire.

Le 12 mai, Michelle Bowman, membre du bureau des gouverneurs de la Fed, avait évoqué la réponse politique à apporter aux faillites bancaires, et mis en garde contre toute modification importante du cadre réglementaire de la Fed, y compris un renforcement des exigences de fonds propres pour les banques.

Par ailleurs, la Fed a publié son rapport semi‑annuel sur la supervision et la régulation. La Fed revient sur l’état du système bancaire, soulignant le haut niveau de capitalisation et de liquidité des banques, mais souligne les conditions économiques incertaines, des dépôts en retrait et des moins-values significatives dans les actifs de certaines banques. Elle indique qu’elle est attentive à l’effet de la hausse des taux sur la liquidité, le crédit et la valeur des actifs des établissements qu’elle supervise.

Le Congrès met en cause la responsabilité des ex-dirigeants de Signature Bank et Silicon Valley Bank

Le Sénat et la Chambre ont auditionné le 16 et 17 mai les ex-dirigeants de Signature Bank et Silicon Valley Bank (SVB), qui ont fait faillite en mars. La majorité des élus a mis en cause la responsabilité des dirigeants de ces banques dans la faillite de leurs établissements, notamment l’ignorance, par SVB, des multiples alertes du superviseur, et la poursuite de stratégies risquées, privilégiant la recherche de bénéfices à court terme au détriment de la mise en place de couvertures. Plusieurs élus ont dénoncé la rémunération et les bonus acquis par les dirigeants en 2022, appelant ces derniers à reverser ces compensations à la FDIC. D’autres ont interrogé l’ex CEO de SVB sur la vente de 3,6 M USD d’actions de la banque dans les jours précédant sa faillite.

Les dirigeants de Signature Bank ont affirmé que la banque n'avait pas besoin d'être fermée, que sa situation était solvable et son bilan suffisamment liquide. Certains élus ont soutenu cette position, se demandant si la fermeture de Signature Bank n’avait pas été précipité en raison de ses activités dans le secteur des crypto-actifs.

Les élus démocrates ont particulièrement mis en exergue les lacunes de la législation bancaire et la nécessité de réforme. Les élus républicains, s’ils relèvent aussi les erreurs de gouvernance des deux banques, soulignent davantage le rôle de la conjoncture macro-économique, dommageable pour les banques, en raison de l’inflation et de la hausse des taux engagée par la Fed.

Situation des marchés

Au cours de la semaine écoulée (de vendredi à jeudi), l'indice S&P 500 a progressé de +1,4 %, à 4 198 points sur fonds d’apaisement des inquiétudes liées à l’absence d’accord sur le relèvement du plafond de dette. L’indice KBW des 30 plus grandes banques américaines a progressé de +5,3 % sur la semaine.

Compte tenu des annonces des responsables de la Fed, excluant la possibilité d’une baisse des taux mais n’excluant pas une poursuite du resserrement, le rendement des obligations souveraines (Treasuries) à 2 ans a augmenté de +0,4 point, à 4,3 % et celui à 10 ans a augmenté de +0,3 point à 3,7 %. Par ailleurs, l’espoir d’un accord bipartisan sur le plafond de dette a contribué à la baisse du taux des Treasuries à 1 mois (de -0,4 points, à 5,4 %).

Brèves

Brèves économiques des Pays-Bas - Septembre 2022

2022-10-06T00:00:00+02:00

ÉDITO

En Bref

Au premier semestre 2022, la consommation de gaz aux Pays-Bas a diminué de 25%, d’après l’institut de statistiques néerlandais CBS, réduisant le volume consommé à 17,6 milliards de mètres cubes entre janvier et juin 2022. Cette variation est principalement due à la baisse de la consommation dans le secteur de l’industrie (-30% par rapport au S1 2021).

Zoom sur les subventions pour l’innovation

En 2021, un montant record de subventions WBSO pour l’innovation a été attribué, soit 1,4 Md€. Lancée en 1994, la loi Wet Bevordering Speur- en Ontwikkelingswerk (loi d’incitation aux travaux de R&D, WBSO) permet à des entreprises de toutes tailles de bénéficier d'un abattement fiscal sur les coûts salariaux et de dépenses liées à un projet de R&D. Ce régime de subvention a en 2021 permis d’encourager les dépenses de R&D (7,8 Md€) qui ont sur l’année progressé de 3% : 4,6 Md€ de coûts salariaux et 3,2 Mds € de coûts non salariaux. En 2021, plus de 139 000 projets portés par environ 20 000 entreprises implantées aux Pays-Bas (97% de PME) ont bénéficié de cette subvention, qui a permit de financer l’équivalent en terme de coûts salariaux de plus de 91 000 emplois à haute valeur ajoutée.

AU SOMMAIRE DE CE NUMÉRO

Actualités macroéconomiques et financières

Mesures anti-inflation
Vulnérabilité des ménages
Revalorisation salariale
Secteur financier
Logement

Actualités sectorielles

Aviation
Trafic automobile
Aménagement du territoire
Hydrogène
Énergie
Azote

Fin de l’obligation du recours aux lettres de crédit pour les importations en Egypte

2022-06-05T00:00:00+02:00

La circulaire publiée le 29 décembre 2022 par la Banque centrale a mis fin à l'obligation du recours aux lettres de crédit pour le paiement des importations en Egypte, permettant un retour au système d'encaissement documentaire.

La remise documentaire ou système d’encaissement documentaire proscrit à l’importation

La remise documentaire est un moyen de paiement avec lequel le vendeur (l’exportateur) mandate sa banque pour remettre les documents nécessaires à l’acheteur (l’importateur) afin de prendre possession de la marchandise (factures, certificat de transport, titres de propriété) contre un paiement. Les instructions qui accompagnent la liasse documentaire décrivent les modalités de délivrance des justificatifs et le règlement.

Le crédit documentaire (lettre de crédit) devient obligatoire

Entre le 22 février et le 29 décembre 2022, ce système de paiement était devenu obligatoire pour les importateurs égyptiens. Il s'agit d'un engagement écrit émis par la banque qui a émis le crédit sur la base des instructions d'un importateur qui s'engage auprès de celle-ci. Le bénéficiaire (émetteur) peut payer la valeur des documents, à condition que ces documents respectent toutes les conditions d’accréditation. La lettre de crédit garantit au bénéficiaire qu’il sera payé une fois les conditions de la lettre de crédit satisfaites. Le crédit documentaire étant le gage de paiement de la banque, l’établissement financier qui a ouvert le crédit garantit que le client (le demandeur de l'ouverture du crédit) a couvert la valeur de la créance avant son ouverture et permet de vérifier qu’une liste de critères précis est respectée. Les transferts non commerciaux tels que le fret / les frais de transport, l'assurance, les logiciels s’effectuent quant à eux par transfert direct. Les sociétés concernées étaient celles qui importent en Egypte et ce même en zone franche.

Le régime d’exception relatif au crédit documentaire

Il existait cependant des exceptions à l’utilisation systématique de la lettre de crédit dans les opérations d’importation en Egypte. Dans certains cas de figure, le système d’encaissement documentaire restait toujours en vigueur comme suit :

- Pour les succursales et filiales 1 de sociétés étrangères présentes en Egypte et sous réserve que les marchandises importées proviennent de la société mère et de ses groupes uniquement.

- Il est permis d’utiliser les documents d'encaissement dans les opérations d’importation pour toutes les marchandises expédiées jusqu'au 22 février 2022 à compter de la date indiquée sur les connaissements entrants.

- Pour toutes les marchandises dont la valeur a été transférée à 100 % avant que la décision ne soit rendue, à condition que les marchandises soient effectivement reçues.

- Les envois dont la valeur ne dépasse pas 5000 dollars américains (ou son équivalent en devises étrangères).

- Pour les familles de produits suivantes : médicaments, sérums et produits chimiques qui s'y rapportant, thé, viande, volaille, poisson, blé, huile, lait en poudre, lait infantile, haricots, lentilles, beurre, maïs) et peuvent être payés à l'avance.

- Envois reçus par courrier express et ce sans limite de valeur.

- Si l'acompte versé pour le paiement est de 100% de la valeur des marchandises avant que la décision de la Banque centrale ne prenne effet. Le processus d'importation peut être ainsi complété par l’utilisation d’un document d'encaissement sur demande du client (mise en œuvre effective à partir du 22 février 2022). Cependant, si l'acompte versé avant que la décision n° 49 du 13/02/2022 décision n’ait été émise, et qu’il constitue un paiement partiel, le processus d'importation doit donc être complété par l'ouverture d'un crédit documentaire avec le montant restant.

Le régime d’exception avait été élargi à deux reprises :

- le 11 mai 2022 : pour inclure les importations de matières premières et d’intrants à la production (le système d’encaissement documentaire reste en vigueur pour ces catégories de produits). Les graines et produits chimiques agricoles sont désormais inclus dans les intrants et matières premières. Ces catégories de produits ne sont donc plus concernées par l’obligation d’avoir recours aux lettres de crédit.

- le 27 octobre 2022 : pour inclure les importations dont la valeur ne dépassait pas 500 000 dollars américains (ou son équivalent en devises étrangères).

Entretien avec Benjamin Diokno, gouverneur de la Banque centrale des Philippines (BSP).

2022-03-30T00:00:00+02:00

Le gouverneur s’est montré optimiste sur les perspectives économiques des Philippines. Après une croissance de 5,5% du PIB et une inflation annuelle moyenne de 4,5% en 2021, la BSP projette une croissance du PIB comprise entre 7 et 9% cette année, ainsi qu’une inflation moyenne de 4,3%. Cela fût l'occasion d'aborder entre autres l'avancement du système d'identification national biométrique (PhilSys), le projet philippin de monnaie numérique de banque centrale (MNBC) ou encore l'avancée du pays concernant les risques de blanchiment d'argent et de financement du terrorisme depuis son placement sur liste grise du Groupe d'action financière (GAFI).

Le développement des fintechs au Qatar

2022-02-16T00:00:00+01:00

Doté d’un secteur bancaire très développé et pleinement investi dans sa transformation digitale, le Qatar affiche la création d’un écosystème fintech comme une priorité nationale. Les évolutions du système bancaire, renforcées par la crise du Covid-19, ont incité les institutions financières à accélérer leur digitalisation. Si des initiatives ont vu le jour, le marché demeure peu mature, l’absence d’un cadre réglementaire contraignant les fintechs à s’allier à des banques disposant de licences.

Actualités économiques du Nigéria et du Ghana - semaine 39 du 27 septembre au 3 octobre 2021

2021-10-04T00:00:00+02:00

Faits saillants:

- Nigéria : Seuls trois Etats fédérés seraient en mesure de boucler leur budget sans les dotations de l’Etat fédéral ; En marge de l’assemblée générale des Nations unies, le Président Buhari évalue les besoins d’investissement du secteur électrique nigérian à 400 Md USD ; Huawei va construire au Nigéria le premier centre de données préfabriqué d’Afrique de l’Ouest ; Le Ministre nigérian du Pétrole souhaite revoir à la hausse ses quotas de production auprès de l’OPEP+.

- Ghana : Face à la hausse de l’inflation, la Banque centrale maintient son taux directeur à 13,5% ; Le volume des transactions d’argent sur mobile a dépassé celui de tous les autres modes de paiement, d’après la Banque du Ghana.

Le chiffre à retenir:

905 000 000 000 ₦ : C’est le coût, depuis le début de l’année, de la subvention sur l’essence. Le gouvernement fédéral s’est engagé à la supprimer en 2023 au plus tard.

Nigéria

Seuls trois Etats fédérés seraient en mesure de boucler leur budget sans les dotations de l’Etat fédéral

Le think-tank BudgIT a récemment publié son rapport annuel sur « l’état des Etats ». Il ressort que sur les trente-six Etats fédérés que compte le Nigéria, seuls trois d’entre-eux – Lagos, Rivers et Anambra – seraient en mesure de couvrir leurs dépenses courantes avec leurs recettes propres (y compris la TVA). A l’autre extrémité du classement, on trouve l’Etat de Bayelsa, dont les dépenses courantes sont plus de cinq fois supérieures aux recettes propres, suivi de Taraba et Bénoué.

La publication du rapport intervient alors que le mode de fonctionnement de la TVA est remis en cause par une décision de justice : l’Etat de Rivers, s’estimant lésé, conteste le droit de l’Etat fédéral à centraliser puis redistribuer les recettes issues de cet impôt. En cas de confirmation en appel, c’est tout le système de péréquation des dotations actuellement en vigueur qui pourrait être remis en cause, au détriment probable des Etats fédérés les moins prospères.

En marge de l’assemblée générale Nations unies, le Président Buhari évalue les besoins d’investissement du secteur électrique nigérian à 400 Md USD

Lors de son séjour à New-York, Muhammadu Buhari a indiqué que le Nigéria aurait besoin d’investir plus de 400 Md USD dans son système de production électrique – soit à peu près l’équivalent du PIB nigérian – afin de combler les lacunes des infrastructures actuelles tout en réduisant ses émissions de gaz à effet de serre.

L’essentiel de cette somme serait absorbée par la construction de centrales électriques et l’amélioration du réseau de transport et de distribution d’électricité.

Le Président du Nigéria ne donne davantage de détails sur les modalités de décaissements de ce montant. Une chose est certaine, selon lui : afin de réussir sa transition énergétique, le Nigéria, qui s’est notamment engager à réduire de 20% ses émissions de gaz à effet de serre sur dix ans dans le cadre de l’Accord de Paris sur le climat, aura besoin du soutien des pays développés.

Huawei va construire au Nigéria le premier centre de données préfabriqué d’Afrique de l’Ouest

En partenariat avec Huawei, le fournisseur de solutions digitales nigérian Cloud Exchange, l’un des principaux d’Afrique de l’Ouest, lancera le premier centre de données préfabriqué d’Afrique de l’Ouest, baptisé Fusion DC. Poussé par la multiplication de ce type d’investissements au Nigéria (dont RackCentre en 2020 qui a annoncé un investissement de 100 M USD), ce partenariat offre l’avantage d’une construction très rapide : la solution modulaire préfabriquée de Huawei propose un temps de construction de sept mois, contre environ deux ans pour une construction traditionnelle au Nigéria.

Les capacités cumulées des centres de données en Afrique subsaharienne ont crû de 30 % par an entre 2015 et 2020, et pourraient quasiment doubler entre 2020 et 2024. Le Nigéria accueille le plus grand nombre d’internautes du continent – près de 90 millions de personnes, ce qui place le pays au dixième rang mondial.

Le Ministre nigérian du Pétrole souhaite revoir à la hausse ses quotas de production auprès de l’OPEP+

Le salon « Gastech 2021 », qui s’est tenu à Dubaï du 21 au 23 septembre, fut l’occasion pour le Ministre du Pétrole nigérian d’évoquer la question des quotas de production définis par l’alliance OPEP+.

Le Ministre a évoqué un potentiel maximal de 2,2 M de barils/jour, justifiant ainsi une demande de révision du quota, qui était en septembre de 1,614 M de barils/jour (1,23 en août et 1,32 en juillet selon l’OPEP). Une augmentation mensuelle de 17 000 barils/jour est par ailleurs déjà prévue par l’alliance pour compenser les baisses de production dues à la pandémie. Le Nigéria souhaite ainsi bénéficier d’une augmentation de son quota, comme ce fut le cas pour plusieurs pays, dont l’Arabie saoudite et la Russie, lors de la dernière réunion du Groupe en juillet.

Toutefois, la production réelle du Nigéria demeure bridée par des difficultés techniques et opérationnelles qui ne permettraient pas de dépasser les 2 M de barils/jour à la fin de l’année 2021. Pour rappel, la définition des quotas par le groupe de Vienne (OPEP + 10) s’est faite en partie sur la base des niveaux de production d’octobre 2018, alors que le Nigéria souffrait de tensions sécuritaires dans le Delta qui affectaient ses capacités.

Ghana

Face à la hausse de l’inflation, la Banque centrale maintient son taux directeur à 13,5%

Suite à la réunion de son comité de politique monétaire, la Banque du Ghana (BoG) a annoncé le maintien du taux directeur à 13,5% afin de lutter contre les pressions inflationnistes croissantes. C’est la troisième fois consécutive que la BoG laisse le taux de référence inchangé : il avait été réduit de 100 points de base en mai 2021 – il était alors à 14,5%.

Selon les derniers chiffres du Ghana Statistical Service (GSS), l'inflation a augmenté en août 2021, à 9,7% sur un an – le plus haut niveau enregistré en cinq mois, très proche de la limite supérieure de la cible la BoG (10%). L’inflation touche principalement les produits alimentaires, le logement et les transports, qui ensemble contribuent aux 4/5^èmes de l’inflation.

La BoG prévoit que l'inflation restera dans la fourchette cible à moyen terme de 8±2%, sauf chocs imprévus. L’émission mi-septembre de 1,24 Md GHS d’obligations d’Etat à six ans – avec un rendement de 18,6% – a été intégralement souscrite, confirmant la confiance des investisseurs dans les projections d’inflation de la BoG.

Le volume des transactions d’argent sur mobile (Mobile Money) a dépassé celui de tous les autres modes de paiement, d’après la Banque du Ghana

En 2020, le volume des transactions d’argent mobile – Mobile Money – s’est élevé à 571,8 Mds GHS (environ 80 Md EUR) au Ghana.

L’introduction de l’argent mobile, dit Momo (Mobile Money), au Ghana en 2009 a eu un impact significatif sur l’économie ghanéenne en fournissant un moyen d’épargne pour les personnes n’ayant pas accès aux banques et permettant les transactions financières en temps réel.

L’importance du Momo s’est encore accrue pendant la pandémie, à la faveur d’un coût d’accès au service très faible, voire gratuit. Si l’introduction de l’argent mobile constitue un progrès, de nombreux défis demeurent pour ce système dématérialisé : sécurisation des réseaux, lutte contre le blanchiment d’argent, mais aussi problèmes de réseau, parfois saturé.

Actualités économiques du Nigéria et du Ghana – semaine 35 du 30 août au 3 septembre 2021

2021-09-08T00:00:00+02:00

Faits saillants:

- Nigéria : La Banque centrale du Nigéria révèle les modalités d’usage de sa cryptomonnaie ; Le PDG de la National Petroleum Corporation annonce le maintien en vigueur de la subvention sur les produits pétroliers au moins jusqu’en 2022 ; Avec un PIB de 432 Md USD, le Nigéria demeure la première économie d’Afrique ; Levée record pour OPay : sa valeur atteint 2 Md USD.

- Ghana : Les IDE vers le Ghana en hausse de 32% au S1 2021 ; Les taux pratiqués par les banques de détail en baisse.

Le chiffre à retenir:

500 M$ : c’est l’augmentation, en une semaine, des réserves de change de la Banque centrale du Nigéria. Elles atteignent désormais 33,9 Md USD, après un plus bas record en juin (33,1 Md USD).

Nigéria

La Banque centrale du Nigéria préciser les modalités d’usage de sa cryptomonnaie

Les autorités monétaires nigérianes ont annoncé courant juillet le lancement de la « eNaira », une cryptomonnaie émise par la banque centrale ayant cours légal sur l’ensemble du territoire. Début septembre, la Banque centrale a levé le voile sur les grands jalons devant présider au déploiement de ce nouveau moyen de paiement, dont l’entrée en service est annoncée au 1^er octobre. D’après le projet présenté par l’institution, les usagers pourront échanger jusqu’à 50 000 NGN (102 EUR) par transaction, dans la limite de 300 000 NGN (612 EUR) jour, sans avoir à disposer de compte en banque, la possession d’un document officiel d’identité constituant la seule condition posée à l’ouverture d’un porte-monnaie virtuel. Les utilisateurs titulaires d’un compte en banque pourront eux échanger jusqu’à 200 000 NGN (408 EUR) par transaction, et même davantage pour les commerçants. La fintech caribéenne Bitt Inc., enregistrée à la Barbade, a été sélectionnée pour accompagner ce projet.

Les caractéristiques de la eNaira, qui la rendent infalsifiable et traçable, doivent lui permettre d’être utilisée dans des transactions sans tiers de confiance : en d’autres termes, les Nigérians devraint bientôt pouvoir payer et épargner en monnaie virtuelle, sans recourir à une banque de détail classique. Les propriétés des cryptonnaies peuvent également permettre aux autorités de suivre et contrôler l’usage de la monnaie. En cas de succès, le Nigéria rejoindrait alors d’autres pays qui, comme l’Inde, expérimentent l’usage de « cryptomonnaies banque centrale » – avec pour objectif, à terme, l’amélioration de l’accès de la population aux services financiers, la baisse du coût des transactions, la consolidation de la base fiscale et la lutte contre le financement d’activités illégales.

Le PDG de la National Petroleum Corporation (NNPC) annonce le maintien en vigueur de la subvention aux produits pétroliers au moins jusqu’en 2022

Alors que la presse évoque régulièrement le coût faramineux de la subvention gouvernementale à la vente d’essence – 541 Md NGN sur six mois glissants en 2021, soit plus d’1 Md EUR – la polémique s’était récemment portée sur les effets anti-redistributifs de la mesure : parmi les foyers les plus pauvres, très peu disposent en effet d’un véhicule.

Dans le cadre de la réforme du secteur pétrolier (cf. lettre n°34), des discussions sont en cours entre le gouvernement et les principaux syndicats du pays, visant à s’accorder sur les modalité de suppression de cette subvention, dont le coût est dénoncé de longue date par les bailleurs de fonds internationaux. Réitérant que cette aide avait vocation à disparaître à mesure de l’application de récente loi de réforme de l’industrie pétrolière, Mele Kyari, PDG de NNPC (entreprise publique disposant d’un monopole de fait sur l’importation d’essence raffinée) a toutefois annoncé que la subvention perdurerait au moins jusqu’en 2022.

Avec un PIB de 432 Md USD, le Nigéria demeure la première économie d’Afrique

D’après des données du National Bureau of Statistics et de la Banque Mondiale, le PIB du Nigéria s’élevait à 432 Md USD en 2020. Cela confirme la place du pays en tant que première économie d’Afrique – devant l’Afrique du Sud (370 Md USD). Si l’on raisonne en termes de parité de pouvoir d’achat (PPA), l’Egypte conserve toutefois la première place du classement sur le continent, avec un PIB PPA de 1290 Md USD, devant le Nigéria (1069 Md USD) et l’Afrique du Sud (717 Md USD).

En 2020, la crise sanitaire, ses restrictions et la chute des prix du pétrole ont entrainé une contraction de 1,8% du PIB du Nigéria, particulièrement marquée au second trimestre (–‍6,1%). Quatre-ving-quinze millions de Nigérians se trouvaient en situation d’extrême pauvreté en 2020 (soit 7 millions de plus que l’année précédente). Pour autant, le Nigeria est sorti de récession dès le dernier trimestre 2020 et devrait connaître une croissance entre 1,9 et 2,5% en 2021, encore insuffisante pour répondre aux défis de son développement.

Levée record pour OPay : sa valeur atteint 2 Md USD

L’échec du lancement de ORide en 2020 (service de réservation de taxi-moto) n’empêche pas OPay de continuer à se développer au Nigéria et en Afrique : la startup spécialisée dans le paiement mobile vient de lever 400 MUSD auprès de SoftBank Vision Fund, géant japonais de l’investissement. Cette levée de fonds, qui lui permet d’atteindre une valorisation de 2 Md USD, s’inscrit dans le cadre de sa dernière phase de financement de série C. Il s’agit de la plus importante levée de fonds jamais réalisée par une startup sur le continent. C’est également le premier investissement de SoftBank en faveur d’une startup en Afrique.

Lancée en 2018, OPay revendique aujourd’hui plus de 160 millions d’utilisateurs réguliers. Le volume mensuel de ses transactions dépasse 3 Mds USD. Ces fonds doivent lui permettre de renforcer sa présence sur le continent et de se développer au Moyen-Orient. Pour rappel, OPay a été créée par l’entreprise sino-norvégienne Opera, qui compte parmi ses partenaires locaux les fintech nigérianes Flutterwave et Interswitch, l’opérateur MTN et l’OMS.

Ghana

Les IDE vers le Ghana en hausse de 32% au 1^er semestre 2021 par rapport à l’année précédente

Le Ghana a enregistré 874 M USD d’investissements au 1^er semestre 2021, dont 829 M USD d’investissements directs étrangers (IDE) et 45 M USD d’investissements locaux, d’après le Ghana Investment Promotion Centre (GIPC). Malgré la pandémie, il s’agit d’une augmentation de près d’un tiers par rapport aux 628 M USD enregistrés au cours de la même période l’année dernière, et même +573% par rapport au premier semestre 2019. Le secteur des services s’est de loin révélé le plus performant (72% du total), suivi par le secteur manufacturier (12%). A noter : le secteur pétrolier et gazier n’a concentré que 7,8% des IDE, reflet de ses difficultés alors qu’ENI vient d’intenter un procès à l’Etat à propos de leur différend sur le champ offshore de Sankofa.

Singapour, l’Australie, l’Inde et les Pays-Bas sont, dans l’ordre, les principaux pays d’origine de ces investissements. Les Etats-Unis et la Chine compte également parmi les principaux investisseurs au Ghana. Le GIPC reste optimiste quant à l’atteinte de l’objectif de 3 Md USD d’investissements pour 2021, malgré l’incertitude de l’environnement.

Le taux pratiqués par les banques de détail chutent, et s’établissent en moyenne à 20,5%

Selon la Banque du Ghana (BoG), qui publie régulièrement des statistiques sur les taux de pratiqués par les banques, ces derniers se situaient dans une fourchette comprise entre 16% et 24% au cours du mois d’août 2021.

Cette diminution des taux pratiqués par les 23 principales banques universelles du pays reflète la politique monétaire menée par la Bank of Ghana, qui a abaissé son taux directeur de 100 points de base sur un an glissant (13,5% en juillet 2021). Malgré la baisse d’un cinquième du taux moyen constatéré depuis 2018, le coût du crédit demeure deux fois supérieur à la moyenne africaine, d’après le cabinet Kondidants, ce qui se répercute sur le développement des entreprises ghanéennes. De fait, seules 24% des PME ghanéennes accèdent au crédit, et le déficit de financement des PME est évalué entre 6 et 9 Md USD. Pour y remédier, le gouvernement devrait lancer prochainement la Banque de développement du Ghana afin de se doter d’un outil structurant de soutien aux PME .

Brèves économiques de Turquie, du Sud-Caucase (hors Arménie) et du Turkménistan n°240

2021-08-16T00:00:00+02:00

Les Brèves économiques de Turquie, du Sud-Caucase (hors Arménie) et du Turkménistan (BETSCT) rassemblent et synthétisent les informations économiques et sectorielles essentielles de la semaine en Turquie, en Géorgie, en Azerbaïdjan et au Turkménistan.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 22 du 31 mai au 6 juin 2021

2021-06-07T00:00:00+02:00

Faits saillants :

- Nigéria : le Nigéria, première économie africaine pour la dixième année consécutive ; la Banque mondiale accorde un prêt de 700 MUSD pour faciliter l’accès à l’eau potable ; la société publique du pétrole nigérian souhaiterait acquérir des parts dans les principales raffineries du pays ; Flour Mills investit 300 MUSD pour la production de sucre à Nasarawa.

- Ghana : la Banque centrale abaisse son taux directeur de 14,5% à 13,5% ; 100 millions de cédis (15 MEUR) vont être débloqués pour stimuler le tourisme.

Le chiffre à retenir :

2,15 USD

C’est le salaire minimum journalier au Ghana pour 2021, soit 6% de plus qu’en 2020.

Nigéria

Le Nigéria, première économie africaine pour la dixième année consécutive.

Selon l’édition 2021 de la World Population Review de la Banque mondiale qui reprend les estimations du FMI, le Nigéria serait toujours la première économie d’Afrique avec un PIB qui s’élèverait à 514,05 Mds USD en 2021. Il se classerait devant l’Égypte et l’Afrique du Sud qui arriveraient en deuxième et troisième position respectivement avec des PIB estimés à 394,28 Mds USD et 329,53 Mds USD. Le Nigéria représenterait ainsi 27,6% du PIB d’Afrique subsaharienne et 19,8% du PIB du continent et resterait la première puissance économique africaine pour la dixième année consécutive après avoir dépassé l’Afrique du Sud en 2012. L’économie nigériane est principalement une économie de services, ces derniers concentrant 53,9% de la création de richesse. L’industrie et l’agriculture contribuent au PIB à hauteur de 23,75% et 22,35% respectivement. Le secteur pétrolier (inclut dans l’industrie) représente quant à lui 9,25% du PIB. Quant au PIB par habitant, avec 5 280 USD en parité de pouvoir d’achat, le Nigéria resterait loin des 26 120 USD des Seychelles qui arriveraient en tête en Afrique et se classerait cette fois-ci derrière l’Égypte (13 080 USD) et l’Afrique du Sud (12 440 USD). Il resterait tout de même au-dessus de la moyenne d’Afrique subsaharienne qui se situe à 4 030 USD. Le Nigéria est également toujours le pays le plus peuplé d’Afrique et le septième au monde avec une population qui attendrait déjà les 211 millions d’habitants. Pour rappel, d’après les projections de l’ONU, le Nigéria compterait 410 millions d’habitants d’ici 2050 ce qui en ferait le troisième pays le plus peuplé au monde derrière l’Inde et la Chine.

La Banque mondiale accorde un prêt de 700 MUSD pour faciliter l’accès à l’eau potable.

Le groupe de la Banque mondiale, à travers l’Association internationale de développement (IDA), a accordé un prêt de 700 MUSD au Nigéria afin de faciliter l'accès à l'eau potable et améliorer les services d'assainissement. Ce prêt financera le Sustainable Urban and Rural Water Supply, Sanitation and Hygiene Program et permettra de garantir l’accès à l’eau potable à six millions de personnes supplémentaires et d’offrir de meilleurs services d’assainissement à 1,4 million d’individus. Ce programme vise à améliorer les services d'assainissement et d'hygiène de 2 000 écoles et établissements de santé ainsi qu’à aider 500 communautés à mettre fin à la défécation à l’air libre. Cette action s’inscrit dans le cadre du plan d’action national pour la revitalisation des secteurs de l'approvisionnement en eau, de l'assainissement et de l'hygiène. En 2019, 30% des Nigérians n’avaient pas accès à l’eau potable et 40% n’avaient pas accès à des installations sanitaires améliorées.

La société publique du pétrole nigérian souhaiterait acquérir des parts dans les principales raffineries du pays.

La Nigerian National Petroleum Corporation (NNPC) a annoncé vouloir prendre des parts dans les six principales raffineries nigérianes afin de garantir la sécurité énergétique du pays. Ces raffineries, dont la production est supérieure à 50 000 barils par jour, devraient aider à stimuler la croissance économique et permettre au Nigéria d'exporter davantage de produits raffinés. Parmi ces raffineries, cinq sont en construction, dont la plus importante, celle du groupe Dangote à Lekki (d'une capacité de 650 000 barils / jour) pour laquelle la NNPC a annoncé vouloir acquérir 20% de parts. Parmi les autres raffineries on compte celle en construction par le groupe BUA en partenariat avec l’entreprise française Axens dans l'Etat d'Akwa Ibom (d'une capacité de 200 000 barils / jour). La NNPC possède également quatre autres raffineries de tailles plus modestes (avec une capacité totale 445 000 bariles / jour) qui ne fonctionnent pas à plein régime, faute de maintenance. D'après le gouvernement, en comptant les raffineries en construction, le Nigéria disposerait à moyen terme, d'une capacité théorique de raffinage de 1 283 000 barils par jour.

Flour Mills investit 300 MUSD pour la production de sucre à Nasarawa.

Flour Mills Nigeria, conglomérat agroalimentaire nigérian, a signé un protocole d’accord avec le Gouvernement de l’Etat de Nasarawa pour la création d’un complexe sucrier d’un montant de 300 MUSD. Le projet couvrira 20 450 hectares de terrain accueillant une plantation de canne à sucre et une usine de transformation. Il vise à stimuler la croissance économique et la création d’emplois dans le Nasarawa. Il s’inscrit dans la volonté du gouvernement fédéral de substituer aux importations une production locale de sucre, avec pour objectif d’atteindre l’autosuffisance alimentaire. Dans cet esprit, en avril dernier, la Banque centrale du Nigéria avait indiqué souhaiter bloquer l’accès aux devises étrangères pour les importations de sucre, afin de stimuler la production locale et réduire les importations étrangères. En effet, si le Nigéria consomme 1,62 million de tonnes de sucre par an, seules 75 000 tonnes proviennent de la production locale en 2020. Ainsi, les investissements dans la production locale de sucre se multiplient à travers le pays. Flour Mills développe un autre projet de production de cannes à sucre dans l’Etat du Niger. En parallèle, Dangote Sugar Refinery, filiale du groupe Dangote investit actuellement 700 MUSD pour sa raffinerie de sucre à Nasarawa et le groupe BUA a injecté 300 MUSD pour un complexe sucrier à Kwara.

Ghana

La Banque centrale abaisse son taux directeur de 14,5% à 13,5%.

Afin de soutenir la reprise de l’économie, la Banque centrale du Ghana a baissé son taux d’intérêt directeur de 14,5% à 13,5% le 1er juin 2021. Il se retrouve ainsi au plus bas depuis plus de neuf ans. Ce mouvement d’abaissement des taux directeurs est amorcé depuis 2019 : la réduction de l’inflation à 7,9% fin 2019, contre 9,8% un an plus tôt et 17% fin 2017 avait permis à la Banque du Ghana (BoG) de réduire son taux à 16%. Puis, elle fut l’une des premières banques centrales d’Afrique subsaharienne à réduire ses taux d’intérêt pour atténuer les effets économiques de la crise liée à la Covid-19, abaissant le taux directeur à 14,5% en mars 2020. Cette nouvelle baisse à 13,5% a surpris certains analystes, puisque l’inflation, bien qu’en baisse de 10,3% en mars 2021 à 8,5% en avril 2021, n’est pas complètement stabilisée. Pour rappel, l’économie ghanéenne a relativement bien résisté en 2020, réussissant à afficher une croissance du PIB faible mais positive de 0,4% et celle-ci est anticipée à 4,6% en 2021.

100 millions de cédis (15 MEUR) vont être débloqués pour stimuler le tourisme.

Le Président Akufo-Addo a annoncé une allocation budgétaire supplémentaire de 100 M GHC au Ministère du Tourisme, de l’Art et de la Culture à ce titre. Cette somme devrait être utilisée pour remédier d’une part aux difficultés structurelles que rencontre ce secteur et d’autre part aux difficultés liées à la pandémie. Alors que l’économie du Ghana repose principalement sur la production et l’export de produits bruts, le gouvernement souligne ainsi sa volonté de changer la structure de l’économie en développant le tourisme – l’industrie du tourisme et du voyage contribuait à peine à 5% du PIB du pays en 2019. Afin de développer une véritable stratégie de promotion du pays et d’améliorer la qualité des attractions touristiques, le ministère du Tourisme va lancer un programme sur 18 mois. Ce programme devrait notamment promouvoir les tours de ville, la réhabilitation des plages, aider à la création d’offres complètes de voyage d’opérateurs touristiques et mettre en avant les forts, parcs et festivals nationaux. Cette allocation supplémentaire est d’autant plus importante que la pandémie a affaibli l’industrie du tourisme déjà fragile du Ghana : les arrivées internationales ont baissé de 70% par rapport à 2019, de nombreuses PME dans le secteur de l’hôtellerie-restauration ont dû fermer et les restaurants annoncent une baisse de fréquentation de 60%

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Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 21 du 24 au 30 mai 2021

2021-06-01T00:00:00+02:00

Faits saillants :

- Nigéria : la croissance atteint 0,51% au premier trimestre ; la Banque centrale maintient ses principaux taux directeurs inchangés ; la NNPC signe un accord avec plusieurs compagnies pétrolières pour le partage de production de pétrole offshore à Bonga ; signature d’un MoU entre Lagos et Ogun pour la création d’une commission commune de développement.

- Ghana : visite du président Akufo-Addo à Bruxelles ; la Banque de développement du Ghana débuterait son activité en juillet.

Le chiffre à retenir:

10,3 MDS USD

C'est le cout des conflits et des violences au Nigéria en 2020 selon le Conseil consultatif économique présidentiel nigérian.

Nigéria

La croissance atteint 0,51% au premier trimestre.

D’après Ie Bureau national des statistiques, I’économie nigériane a connu une croissance de 0,51% en glissement annuel au premier trimestre 2021. La croissance accélère ainsi après une progression de 0,11% lors du dernier trimestre 2020 qui avait marqué la sortie de la récession suite à deux trimestres consécutifs de recul (-6,1% au deuxième trimestre 2020 et -3,6% au troisième). Malgré une production en hausse, avec 1,72 million de barils par jour en moyenne sur ce premier trimestre, contre 1,56 au semestre précédent, le secteur pétrolier aura enregistré une contraction de 2,2% en g.a. II contribue désormais à hauteur de 9,25% du PI B. Ce sont donc les activités non-pétrolières qui ont tiré la croissance en ce premier trimestre avec une progression de 0,79% en g.a. L’industrie est en expansion pour la première fois en un an avec une croissance de 3,4% alors que les services ont reculé de 0,39%. L’agriculture, seul secteur à ne pas avoir connu de récession en 2020, a continué sa progression avec un taux de croissance de 2,28%. A noter en particulier la croissance du secteur du ciment (+11,2%), des télécommunications (+7,69%) et de I’agroaIimentaire (+7,11%). Pour rappel, Ie Nigéria a connu une récession de 1,92% en 2020. En 2021 la croissance attendrait 1,1% selon la Banque mondiale et 2,5% d’après Ie FMI.

La Banque centrale maintient ses principaux taux directeurs inchangés.

A la suite du comité de politique monétaire qui s’est tenu cette semaine, la CBN a annoncé le maintien de son taux directeur à 11,5%. Les autres instruments de politique monétaire restent également inchangés avec un taux de réserves obligatoires maintenu à 27,5% et un ratio de liquidité à 30%. Cette décision intervient dans un contexte de stagflation marqué par une inflation toujours élevée (18,12% en avril) et une reprise économique fragile (croissance de 0,51% au premier trimestre). La CBN s’est félicitée du ratio de fonds propres du secteur financier qui se situe à 15,8% et du ratio de liquidité à 38,9% qui respectent tous les deux leur seuil minimal réglementaire de 15% et 30% respectivement. En revanche, le taux de prêts non performants reste au-dessus du seuil maximal de 5% imposé par la Banque centrale bien qu’iI ait diminué de 6,6% en avril 2020 à 5,89% en avril 2021. Par ailleurs, la CBN a publié cette semaine Ie taux de change Investors and Exporters de 410 NGN/USD sur la page d’accueil de son site internet. II s’agit désormais du seul taux de change affiché sur ce site, le taux de change officiel de 379 NGN/USD ayant été retiré la semaine dernière. Cette modification semble donc confirmer la suppression du taux de change officiel ce qui correspondrait de facto a une dévaluation du Naira de 7,8%. Cependant, la CBN n’a toujours pas communiqué officiellement à ce sujet.

La NNPC signe un accord avec plusieurs compagnies pétrolières pour le partage de production de pétrole offshore à Bonga.

La Nigerian National Petroleum Corpora0on (NNPC), compagnie nationale pétrolière, a signé un accord pour Ie partage de production sur Ie périmètre de Bonga avec Shell, Exxon Mobil, Total et Eni. Cet accord vise à renouveler la licence d’exploitation pour Ie bloc offshore OML 118 pour 20 ans supplémentaires. Cette nouvelle entente permet le règlement de différends fiscaux de longue date et un partage équitable de la production. Ce nouveau cadre devrait faciliter la mise en œuvre du projet de développement du bloc Bonga South West Aparo (BSWA), qui nécessite plus de 10 Mds USD d’investissements. L’OML 118 inclut déjà Ie bloc Bonga North West qui produit 225 000 barils de pétrole et 4 millions de mètres cube de gaz par jour. L’exploitation de Bonga South West permettrait alors la production de 150 000 barils de pétrole supplémentaires par jour. Le projet est contrôlé a 55% par Shell, Exxon Mobil en détient 20% et Eni et Total ont chacun une participation de 2,5%.

Signature d’un MoU entre Lagos et Ogun pour la création d’une commission commune de développement.

Les Gouvernements des Etats de Lagos et d’Ogun ont signé un protocole d’accord pour la création d’une commission commune de développement afin d’accélérer le développement socio-économique des deux Etats. Cette commission vise à développer la coopération des deux Etats voisins sur les principaux domaines d’intérêts mutuels à savoir la sécurité, Ie commerce, l’urbanisation et les infrastructures de transport transfrontalières. Cette nouvelle approche collaborative devrait encourager la circulation des personnes, des biens et des services, I ‘industrialisation et assurer un développement urbain sain des Etats. Lagos est la capitale économique et financière du Nigéria avec un PIB estimé à 136 Mds USD et une population de 22 millions d’habitants en forte croissance. Ogun en tant que seul Etat frontalier de la mégalopole de Lagos en est son prolongement naturel et bénéficie de son rayonnement. Le PIB d’Ogun est estimé à 15 Mds USD pour une population de 5 millions d’habitants. Sa superficie et proximité avec Lagos lui permettent d’abriter de nombreuses usines et entrepôts d’entreprises ayant leur siège local à Lagos, tout en développant son agriculture (pour 40% de son PIB).

Ghana

Visite du président Akufo-Addo à Bruxelles.

Le Président ghanéen s’est rendu à Bruxelles les 19 et 20 mai derniers, à la suite de sa visite à Paris dans Ie cadre du Sommet sur Ie financement des économies africaines. Ces deux jours bruxellois furent I ’occasion de rencontres productives : la Commission européenne a félicité la mise en œuvre en un temps record par Ie Ghana des réformes recommandées par Ie Guide international des risques-pays en matière de lutte contre Ie blanchiment d’argent. D’après un communiqué de presse de la Présidence du Ghana, la Commission européenne serait disposée a retirer Ie Ghana de sa liste des pays non-conformes en matière de lutte anti-blanchiment et de lutte contre le financement du terrorisme. Inscrit sur cette liste depuis mai 2020, Ie Ghana a pu réagir rapidement par des réformes renforçant son système financier. Par ailleurs, les équipes de la Commission européenne et du Ghana devraient se rencontrer prochainement pour discuter des modalités de réalisation d’une initiative permettant Ie lancement d’un hub africain de fabrication des vaccins contre la Covid-19 au Ghana. Le soutien financier à ce projet pourrait être apporté par la Banque européenne d’investissement, à travers son prêt de 170 M EUR pour l’établissement de la Banque de développement du Ghana.

La Banque de développement du Ghana débuterait son activité en juillet.

Le ministre des Finances a annoncé I ’inauguration en juillet prochain de la Banque de développement du Ghana (DBG), avec un capital initial de 500 M USD. Ce nouvel établissement financier, sous l’égide des autorités ghanéennes, a été créé par la loi sur les institutions financières du développement d’août 2020. II s’inscrit dans Ie cadre du programme Ghana Beyond Aid du gouvernement, qui affiche une volonté de financer son propre développement et de s’autonomiser vis-à-vis de I’aide extérieure. La Banque est un des piliers de la stratégie ghanéenne de reconstruction post-Covid: elle vise d’une part à remédier aux effets de la pandémie et d’autre part à soutenir Ie système financier dans Ie financement du secteur privé. Si la DBG ne prêtera pas directement aux entreprises, elle approvisionnera les banques commerciales existantes et autres institutions financières qualifiées dans I ’objectif de fournir des prêts de long-termes et autres produits innovants qui sont peu présents dans Ie système actuel. En novembre dernier, la Banque mondiale avait déjà annoncé son soutien à la DBG par un prêt de 250 M USD sur 30 ans, dans le but de faciliter Ie financement des PME et des petits entrepreneurs. Ces derniers font face à d’importantes contraintes de crédit : Ie taux moyen de prêts aux entreprises était de quasiment 24% en 2019. La Banque mondiale estimait ainsi que le déficit de financement des petites entreprises atteignait 13% du PIB en 2017 (6,1 Mds USD). L’autre moitié du capital de la DBG devrait provenir de financements apportés par l’Etat. Ce dernier est déterminé à capitaliser la Banque à hauteur d’1 Md USD au cours des cinq prochaines années.

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Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 19 du 10 au 16 mai 2021

2021-05-12T00:00:00+02:00

Faits saillants :

- Nigéria : les revenus de la TVA s’élèvent à 1,31 Md USD au premier semestre, un record ; la Banque centrale continuera à rémunérer les envois de fonds de la diaspora ; les projets d’ investissements en hausse de 75% au premier semestre ; Aliko Dangote première fortune d’Afrique pour la dixième année consécutive.

- Ghana : le Cocobod anticipe une production de 950 000 tonnes de cacao pour cette année.

Le chiffre à retenir:

0,88 USD

C’est le coût moyen d’un gigaoctet d’internet mobile au Nigéria, soit le 8ème tarif le plus abordable en Afrique et le 43éme au monde.

Nigéria

Les revenus de la TVA s’élèvent à 1,31 Md USD au premier semestre, un record.

D’après le Bureau national des statistiques (NBS), les revenus de la TVA auraient atteint 1,31 Md USD lors du premier semestre 2021. Cela correspond à une hausse de 9,17% par rapport au dernier trimestre de 2020 et à une croissance en glissement annuel de 52,93%. Cette forte progression s’explique principalement par la hausse de la TVA de 5% à 7,5% qui a eu lieu en février 2020. Les recettes de TVA collectées au premier trimestre 2021 constituent ainsi un record absolu en la matière. L’industrie est le secteur qui a généré le plus de recettes avec 130,4 M USD suivi par les services (112,1 M USD) et les ministères et entreprises parapubliques (71,1 M USD). En 2020 les revenus de la TVA avaient représenté 4,04 Mds USD soit 38,8 % des recettes de l’Etat. Par ailleurs, en début d’année, le FMI a recommandé au gouvernement d’augmenter la TVA à 10% d’ici 2022 et à 15% d’ici 2025 afin d’atteindre le taux moyen d’imposition dans la CEDEAO.

La Banque centrale continuera à rémunérer les envois de fonds de la diaspora.

La Banque centrale du Nigéria a annoncé qu’elle maintiendra jusqu’à nouvel ordre son programme de rémunération des envois de fonds de la diaspora. Introduit le 5 mars de cette année, ce système nommé «Naira 4 Dollar Scheme» offre cinq nairas (0,013 USD) pour chaque dollar envoyé par l’intermédiaire d’opérateurs officiels. La durée initiale de cette initiative était de deux mois. L’objectif de la CBN est de faciliter et encourager les envois de fonds de la diaspora nigériane, l’une des principales sources de devises étrangères. La CBN espère également concurrencer le marché parallèle et d'autres moyens non officiels de réception de devises. Pour rappel, les envois de la diaspora ont chuté de 71,2 % entre 2019 et 2020 passant de 19,16 Mds USD à 5,51 Mds USD, soit le plus faible montant depuis 2013. A noter également que les réserves de change ont connu un recul important ces derniers mois passant de 36,5 Mds USD fin janvier à 34,6 Mds USD à présent mais se situent à un niveau similaire à celui de l’an dernier (34,7 Mds USD en mai 2020).

Les projets d’investissements en hausse de 75% au premier semestre.

Selon la Nigerian Investment Promotion Commission (NIPC), les promesses d’investissements au premier trimestre 2021 sont en hausse de 75% par rapport à 2020. Représentant un total de 8,41 Mds USD (contre 4,8 Mds USD en 2020), cela reste inférieur au premier semestre 2019 lorsque 12,7 Mds USD avaient été investis. On peut en déduire que la reprise de l’activité économique se fait à un niveau encore inférieur à celui d’avant la crise. Ces promesses d’investissements sont particulièrement bénéfiques à certains secteurs : dans l’industrie, 5,08 Mds USD d’investissement ont été annoncés, soit 60% du total, suivie par la construction avec 2,9 Mds USD (34%), viennent loin après l’électricité (3%), l’agriculture (1%) et les autres secteurs (<1%). Géographiquement, les Etats de Bayelsa (3,6 Mds USD), Delta (2,94 Mds USD) et Akwa Ibom (1,4 Md USD) sont récipiendaires de 95% des intentions d’investissements dans le pays. Cela s’explique par la signature de 3 grands projets dans ces Etats : une usine pétrochimique d’engrais à Bayelsa, un port en eau profonde à Delta et une usine d’engrais de l’OCP (anciennement l’Office Chérifiens des Phosphates) à Akwa Ibom.

Aliko Dangote première fortune d’Afrique pour la dixième année consécutive.

Avec 11,3 Mds USD, le célèbre homme d’affaires Aliko Dangote a été désigné première fortune d’Afrique pour la dixième année consécutive par le magazine Forbes. Du nom de son fondateur, le groupe Dangote est un acteur majeur du ciment : présent dans 10 pays africains, le groupe produit et vend 45 millions de tonnes de ciment par an. Parmi les autres secteurs de production du groupe on trouve le sucre, la farine, les pâtes alimentaires et prochainement les engrais et le pétrole raffiné. En effet, le groupe a lancé en 2016 la construction de la plus grande raffinerie du monde : pour un investissement estimé à 12 Mds USD sur plus de 2 600 hectares et d’une capacité de 650 000 barils par jour, elle devrait commencer ses activités l’an prochain. De plus, le groupe achève la construction d’une usine pétrochimique d’engrais : capable de produire de l’ammoniac et de l’urée à partir de potasse, phosphates et de gaz, son coût estimé à 2,5 Mds USD lui permettra de produire 3 millions de tonnes d’engrais par an.

Ghana

Le Cocobod anticipe une production de 950 000 tonnes de cacao pour cette année.

Le Cocobod – l’autorité de régulation de la filière cacao ghanéenne – anticipe une production de 950 000 tonnes de cacao pour 2021. Depuis le début de cette année, l’arrivage de fèves est déjà supérieur de 19,6% par rapport à la même période de 2020. Alors que la demande mondiale de cacao s’est amoindrie du fait de la pandémie, le Nigéria et la Côte d’Ivoire voient eux aussi leur production augmenter. De plus, la Chine a débuté ses exportations de cacao en avril dernier avec l’envoi d’un premier lot de fèves à destination de la Belgique. Le prix du cacao est ainsi en baisse de 17% par rapport à l’année dernière. A cela s’ajoutent les coupures d’électricité au Ghana et en Côte d’Ivoire qui renchérissent les coûts de production. Dans ce cadre de baisse des prix et d’augmentation des coûts de production du cacao, le Ghana et la Côte d’Ivoire peinent à imposer la taxe supplémentaire de 400 USD par tonne de fèves mise en œuvre l’année dernière pour garantir aux fermiers producteurs de cacao un différentiel de revenu décent (DRD). Alors que ce système avait été accepté fin 2019 par les grands négociants agricoles (notamment les confiseurs américains Mars Wrigley et Hershey), ces derniers se voeint repprocher de se détourner de l’achat direct dans le pays au profit d’achat en bourse pour éviter de payer ce surplus. A ce titre, des négociations se sont ouvertes en fin de semaine dernière entre la Côte d’Ivoire et le Ghana d’une part et des représentants de Mars Wrigley d’autre part. Des rencontres similaires devraient avoir lieu dans les prochaines semaines avec d’autres entreprises du secteur pour évoquer les baisses de prix du cacao et la viabilité du système de DRD dans le cadre de la pandémie.

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Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 18 du 3 au 9 mai 2021

2021-05-07T00:00:00+02:00

Faits saillants :

- Nigéria : la banque centrale remplace le comité directeur de First Bank ; la Fintech a levé 439 M USD en 2020; conséquence du NIN : le nombre d’abonnements téléphoniques en baisse de 5,7% au premier semestre ; la centrale hydroélectrique de Zungeru sera inaugurée avant la fin de l’année.

- Ghana : le gouvernement prévoit de s’endetter à hauteur de 3,72 Mds USD lors du deuxième trimestre 2021 ; la mise en service du nouveau terminal du port de Takoradi prévue pour novembre.

Le chiffre à retenir :

70%

C’est la part de la population nigériane qui aurait eu accès à des services d’approvisionnement en eau potable et d’assainissement en 2019 d’après l’Unicef, soit deux points de plus qu’en 2018.

Nigéria

La banque centrale remplace le comité directeur de First Bank.

Le gouverneur de la banque centrale du Nigéria (CBN), Godwin Emefiele, a annoncé en fin de semaine dernière la destitution de l’ensemble du comité directeur de First Bank, l’une des cinq grandes banques commerciales du pays. La Banque centrale a motivé cette décision par ce qu’elle considère comme une gouvernance déficiente de l’équipe de direction. La CBN a en effet dénoncé une situation financière « grave » du fait d’un ratio de fonds propres et de prêts non-performants non conformes aux normes prudentielles. Les prêts non-performants de First Bank auraient augmenté de 1,49 Mds USD entre 2016 et 2020. Cette décision a été acceptée par les membres de la direction de First Bank et la CBN a procédé au choix de la nouvelle equipe de direction. Le directeur exécutif de la banque, Mr Adesola Adeduntan, a été reconduit dans ses fonctions. Le groupe First Bank détient 17 millions de comptes clients et plus de 750 agences au Nigéria. Ses bénéfices avant impôts ont atteint 220 M USD en 2019, en hausse de 30,9% par rapport à 2018. Les dépôts des clients du groupe représentaient 10,5 Mds USD en 2019, une progression de 15,3% en comparaison avec 2018. Face à cette décision, Moody’s a annoncé une éventuelle revue à la baisse du rating de la banque.

La Fintech a levé 439 M USD en 2020.

Selon un rapport du cabinet Ernst & Young paru cette semaine, les levées de fonds de l’industrie nigériane de la Fintech ont atteint 439 M USD en 2020. Cette somme représente 20% du total des fonds levés par l’ensemble des startups sur le continent africain. Les principaux secteurs d’activité de ces startups nigérianes fournissant des services financiers grâce à des solutions innovantes sont les paiements et les envois de fonds (pour 43% d’entre elles), l’offre de logiciels financiers (27%) et la banque en ligne (23%). Plus de la moitié (57%) ont un chiffre d’affaires annuel supérieur à 5 M USD et seulement 10% se situent sous la barre des 100 000 USD. Sept sur dix affichent un taux de rentabilité à deux chiffres alors que 14% d’entre elles ne sont toujours pas rentables. Le secteur se caractérise par sa maturité, 56% des startups de la Fintech ayant plus de cinq ans, 33 % entre 2 et 5 ans et 11% moins de deux ans. De plus, 68 % d’entre elles ont plus de 10 000 clients. Quant au financement, 57% de ces startups ont reçu des fonds en provenance des Etats-Unis, 52% du Nigéria, 26% du Royaume-Uni et 13% de l’Albanie. Ce chiffre se situe à 4% pour la France. A noter que seulement 12% des fondateurs des startups nigérianes de la Fintech sont des femmes.

Conséquence du NIN : le nombre d’abonnements téléphoniques en baisse de 5,7% au premier semestre.

Depuis décembre 2020 et l’annonce de la mise en place du NIN (Numéro d’Identification National), le nombre d’abonnements téléphoniques a chuté de 207,5 millions à 195,7 millions. L’étude menée par Nairametrics Research montre qu’Airtel est l’opérateur le plus impacté (-10,1 %, de 57,2 millions d’abonnements fin novembre 2020 à 51,4 millions début mars 2021), suivi par MTN (-5,7%, de 82 à 77,3 millions d’abonnés). 9mobile et Globacom ont subi des baisses de 3,1% et 1,7% respectivement. Annoncée fin 2020, la mise en place du NIN devait être achevée en janvier tandis que la vente de carte SIM par les opérateurs a été suspendue. Plusieurs difficultés ont été rencontrées dans l’enregistrement et l’obtention de ce numéro, si bien que la date buttoir fut plusieurs fois repoussée par Isa Pantami, le Ministre de la Communication et de l’Economie Digitale. Lors de la dernière annonce, c’est la date du 30 juin 2020 qui a été fixée comme limite, après quoi une carte SIM non liée à un NIN sera suspendue. Destiné à créer une base de données biométrique unique de la population, le NIN est universel : pour obtenir un passeport, permis de conduire, compte en banque, carte électorale ou titre de propriété.

La centrale hydroélectrique de Zungeru sera inaugurée avant la fin de l’année.

Le chantier du barrage hydroélectrique de Zungeru dans l’Etat du Niger devrait être achevé avant la fin de l’année selon Sale Mamman, Ministre de l’Energie. Démarré en 2013 et retardé par l’épidémie de la Covid-19, ce sont aujourd’hui 88% du projet qui ont été réalisés. D’un coût total de 1,3 Md USD, le financement est assuré par un prêt de 984 M USD de la China Exim Bank complété par l’Etat nigérian à hauteur de 309 M USD. La construction du projet est assurée par le consortium chinois Sinohydro-China National Engineering Electric Corporation (CNEEC). Il va permettre de produire 700 MW supplémentaires pour le réseau national et ainsi répondre à la demande croissante d’électricité du Nigéria. D’après la Banque mondiale, le taux d’électrification du Nigéria est de 56,3%. Le réseau national ne distribue que 5 GW pour une demande d’environ 50 GW. Ces chiffres résultent à la fois du manque de production électrique par rapport à la demande et du mauvais état du réseau qui entraîne d’importantes pertes. En ville, l’accès à l’électricité est assuré par des générateurs privés, chers et polluants.

Ghana

Le gouvernement prévoit de s’endetter à hauteur de 3,72 Mds USD lors du deuxième trimestre 2021.

Le gouvernement ghanéen a dévoilé cette semaine son calendrier d’émissions de bons d’Etat pour le deuxième trimestre de cette année. Celui-ci a été élaboré sur la base du budget approuvé pour 2021, tout en respectant la stratégie de gestion de la dette à moyen terme pour la période comprise entre 2021 et 2024 Le gouvernement prévoit ainsi d’émettre des obligations à hauteur de 3,72 Mds USD dont 3 Mds USD seraient destinés au refinancement de la dette et 716 M USD correspondraient à de nouvelles émissions de dette pour répondre aux besoins de financement du gouvernement. Les obligations à 91 jours et 182 jours feraient l’objet d’une émission hebdomadaire alors que celles d’une échéance d’un an seraient émises toutes les deux semaines. Quant aux obligations à deux et cinq ans elles seraient émises à travers des intermédiaires financiers par la procédure dite de book-building. Au premier semestre l’exécutif avait prévu un endettement à hauteur de 3,84 Mds USD dont 3,42 Mds USD pour refinancer la dette et 420 M USD en nouvelles émissions. Pour rappel, d’après les prévisions du gouvernement le déficit budgétaire attendrait 9,5% du PIB fin 2021 et la dette 81,4% du PIB selon le FMI.

La mise en service du nouveau terminal du port de Takoradi prévue pour novembre.

D’après les déclarations cette semaine du directeur des travaux du nouveau terminal du port de Takoradi, celui-ci pourrait débuter son activité en novembre de cette année. Lancée en août 2019 pour un coût estimé à 210 M USD, la première phase du projet, qui prévoit la construction d’un mur de quai long de 600 mètres et d’atteindre une profondeur de 16 mètres, serait déjà achevée à 70%. Le coût total de ce projet mené par l’entreprise belge Jan de Nul et la société de conseil néerlandaise Royal Haskoning DVH devrait atteindre les 475 M USD. Situé dans le sud-ouest du pays, le port de Takoradi a été inauguré en 1928 et est à présent le deuxième port du Ghana, derrière celui de Tema. Offrant un accès à l’arrière-pays, le port de Takoradi est la porte d’entrée de nombreuses marchandises pour des territoires enclavés du Sahel notamment au Burkina Faso, au Mali ou encore au Niger. Cette extension du port de Takoradi s’inscrit dans la stratégie gouvernementale visant à faire du Ghana un hub maritime en Afrique de l’Ouest.

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Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 10 du 8 au 14 mars 2020

2021-03-12T00:00:00+01:00

Faits saillants :

- Nigéria : les échanges commerciaux reculent de 10,3% en 2020 ; la Banque centrale rémunérera les envois de fonds de la diaspora à hauteur de cinq nairas par dollar ; lancement des travaux de réhabilitation de 1 443 km de ligne ferroviaire entre Port Harcourt et Maiduguri, pour un coût de 3 Mds USD ; la startup de paiements en ligne Flutterwave valorisée à 1 Md USD après une levée de fonds de 170 MUSD ;

- Ghana : la Banque du Ghana a vendu 200 MUSD de devises étrangères à terme en janvier et février 2021 ; discours sur l’état de la Nation du Président Nana Akufo-Addo.

Le chiffre à retenir :

0,93 USD

C’est le prix moyen d’un trajet dans un bus de ville au Nigéria en janvier 2021, en hausse de 74,75% par rapport à janvier 2020.

Nigéria

Les échanges commerciaux reculent de 10,3% en 2020.

D’après les données du Bureau national des statistiques (NBS), les échanges commerciaux entre le Nigéria et ses partenaires ont connu une baisse de 10,3% entre 2019 et 2020 passant de 95,4 Mds USD à 85,5 Mds USD. D’une part, les exportations ont reculé de 34,7% ne représentant plus que 33 Mds USD soit leur plus faible niveau depuis 2016. Cette contraction s’explique principalement par la baisse des ventes de pétrole brut (-35,7%) qui représentent 75,4% des exportations, conséquence directe de la baisse des cours suite à la pandémie de la Covid-19. Les ventes nigérianes à l’étranger ont pour principales destinations l’Inde (15% des exportations), l’Espagne (10,9%) et les Pays-Bas (8,5%). D’autre part, les importations ont progressé de 17,3% pour atteindre 52,5 Mds USD. Les principaux fournisseurs du Nigéria restent la Chine (28,8% des exportations), les Etats-Unis (9,1%) et l’Inde (7,9%). La part de marché française se situe à 1,95%, stable par rapport à 2019 (2,01%). Néanmoins, la France a perdu deux places et est désormais le neuvième fournisseur du Nigéria. Le profil des importations est bien plus diversifié que celui des exportations : les achats de machines arrivent en tête avec 36,6% des parts suivis par les importations de produits chimiques (18,1%) et d’hydrocarbures (15,3%), dont notamment du pétrole raffiné. La hausse des importations et la baisse des exportations a donné lieu à un déficit de la balance commerciale (-19,5 Mds USD) pour la première fois depuis 2016.

La Banque centrale rémunérera les envois de fonds de la diaspora à hauteur de cinq nairas par dollar.

La Banque centrale du Nigéria (CBN) a mis en place un système nommé «Naira 4 Dollar Scheme» pour les envois de fonds de la diaspora, offrant à leurs destinataires passant par l’intermédiaire d’opérateurs officiels, cinq nairas (0,013 USD) pour chaque dollar reçu. Lancé le 8 mars, ce système sera en place pour deux mois, jusqu’au 8 mai 2021. La CBN espère ainsi faciliter et encourager les envois de fonds de la diaspora nigériane, l’une des principales sources de devises étrangères. A noter que les réserves de change ont connu un recul important ces derniers mois passant de 36,5 Mds USD fin janvier à 34,9 Mds USD début mars. Il s’agit également d’une tentative de la CBN de concurrencer le marché parallèle et d'autres moyens non officiels de réception de devises. En 2019, les Nigérians à l'étranger ont transféré un montant record de 3,3 Mds USD via les canaux officiels, le plus élevé des cinq dernières années. En 2020, l’envoi de fonds a été fortement touché par la pandémie de la Covid-19 frappannt les pays d’accueil de la diaspora. C’est ainsi que sur les neuf premiers mois de 2020 les envois de fonds de la diaspora, tous canaux confondus, ont totalisé 12,5 Mds USD alors qu’ils avaient représenté 17,5 Mds USD sur cette même période en 2019. D’après les estimations de la Banque mondiale, les envois de la diaspora nigériane représentent en moyenne 21 Mds USD par an.

Lancement des travaux de réhabilitation de 1 443 km de ligne ferroviaire entre Port Harcourt et Maiduguri, pour un coût de 3 Mds USD.

L’entreprise China Civil Engineering Construction Corporation (CCECC) a démarré le chantier de réhabilitation du chemin de fer de Port Harcourt (Rivers, Sud-Sud) à Maiduguri (Borno, Nord-Est) pour un coût de 3 Mds USD. Financé à 15% par l’Etat nigérian et à 85% par un prêt de l’Exim Bank de Chine, la ligne sera connectée au futur port en eaux profondes de Bonny, également construit par CCECC et financé par la Chine. La restauration du « corridor oriental » long de 1 443 km initialement construit au début des années 1960 puis abandonné, doit permettre de dynamiser cette région enclavée et impactée par l’insécurité. En effet, la connexion avec le port de Bonny va permettre le transport de fret et la revitalisation du commerce jusqu’ici dépendant des infrastructures routières saturées et en mauvais état. Ce projet illustre à nouveau la volonté du Nigéria de faire du transport ferroviaire un des piliers de la croissance économique : les lignes Abuja-Kaduna et Lagos-Ibadan ayant été récemment achevées grâce à l’aide chinoise pour des coûts respectifs de 876 M USD et 1,53 Md USD.

La startup de paiements en ligne Flutterwave valorisée à 1 Md USD après une levée de fonds de 170 MUSD.

La fintech Flutterwave a levé 170 MUSD, ce qui lui permet d’être valorisée à plus d’ 1 Md USD et d’accéder ainsi au statut de nouvelle « licorne » africaine. Flutterwave est une société de paiements numériques fondée par les nigérians Olugbenga Agboola et Iyinoluwa Aboyeji. La société a traité plus de 140 millions de transactions pour une valeur de 9 Mds USD pour des clients tels que Jumia, Facebook ou Uber. Cette levée de fonds de série C (investissement visant à positionner la société comme numéro un sur son marché et accélérer son expansion à l’international) a été dirigée par les fonds d’investissements américains Avenir Growth Capital et Tiger Global. Ce tour de table intervient après une première levée de 20 MUSD en 2018 et une autre de 35 MUSD en 2020 (plus importante levée de fonds au Nigéria de l’année). Lancée en 2016 entre Lagos et San Francisco, la fintech a ainsi réussi à obtenir 225 MUSD de financement depuis sa création. Ces fonds nouvellement levés serviront notamment à étendre leurs services en Afrique du Nord (Maroc, Tunisie et Egypte) et à déployer un service Flutterwave Mobile, qui permettra aux petits commerçants de convertir un téléphone portable en point de vente. Flutterwave devient ainsi la troisième fintech ayant atteint une valorisation à plus d’un millard de dollars après la nigériane Interswitch et l’égyptienne Fawry.

Ghana

La Banque du Ghana a vendu 200 MUSD de devises étrangères à terme en janvier et février 2021.

Lors des deux premiers mois de l'année, la Banque du Ghana a vendu un total de 200 MUSD sur le marché des changes à terme. Les offres soumises par les banques commerciales ghanéennes lors de ces enchères se sont élevées à 419,4 MUSD, dont 267,25 MUSD au mois de janvier et 152,15 MUSD au mois de février. Lors de la première des deux ventes de devises étrangères prévues au mois de mars, les banques ne se sont portées acquéreuses que 33,75 MUSD sur les 50 MUSD mis en vente, à des taux compris entre 5,69 GHS/USD et 5,745 GHS/USD. Afin de réduire les incertitudes quant à la disponibilité de devises étrangères, la Banque du Ghana avait annoncé l’injection de 775 MUSD sur le marché des changes en 2021 pour soutenir le cédi face au dollar. Ce programme de vente de devises étrangères à terme prévoit la vente de 50 MUSD toutes les deux semaines au premier trimestre, soit un total de 300 MUSD, avant une réduction de ce montant à 25 MUSD toutes les deux semaines. La Banque du Ghana avait introduit ce mécanisme transparent de vente de devises étrangères en octobre 2019, avec la mise en vente au dernier trimestre 2019 de 125 MUSD, puis de 715 MUSD en 2020, permettant ainsi de réduire les incertitudes quant à la disponibilité de devises étrangères. Alors qu’en 2019, la monnaie ghanéenne avait perdu 14,8% de sa valeur face au dollar, la dépréciation du cédi n’était que de 3,9% face au dollar en 2020 grâce en partie à ces interventions, soit la meilleure performance du cédi face au dollar depuis 2004, lorsqu’il n’avait enregistré qu’une baisse de 2,5%.

Discours sur l’état de la Nation du Président Nana Akufo-Addo.

A l’occasion du discours sur l’état de la Nation suite à son investiture pour un second mandat en janvier 2020, le Président Nana Akufo-Addo a présenté certaines des grandes lignes de son programme économique, ne manquant pas de revenir sur le bilan de son premier mandat. Il est, à cette occasion, revenu sur les grands défis économiques auxquel est confronté le Ghana : déséquilibre du secteur énergétique, croissance après le ralentissement entrainé par la crise liée à la Covid-19, nécessité de réduire la part de l’économie informelle, productivité du secteur agricole et industrialisation du pays à l’aune de la mise en place de la Zone de Libre Echange Continentale Africaine. Après la réception d’une livraison de 600 000 doses de vaccins dans le cadre de la facilitée Covax, le Ghana a vacciné 262 335 personnes au 9 mars 2021. Fort de ces bons résultats notamment, le président a annoncé une prévision de croissance économique de 5% en 2021, contre une prévision de croissance du FMI de 4,2% et de 1,4% par la Banque mondiale. Il a par ailleurs annoncé que le gouvernement demanderait une seconde fois l’approbation du Parlement pour l’introduction à la bourse de Londres du fonds minier ghanéen, après une première validation par ce dernier en août 2020. Alors que l’opération avait suscité une forte opposition politique et la démission du Procureur spécial contre la corruption en novembre 2020, le gouvernement avait finalement décidé de reporter cette transaction. Pour permettre cette introduction en bourse, l’Etat ghanéen avait chargé en 2018 un fonds public, le Minerals Income Investment Fund (MIIF) de récolter et redistribuer les redevances de l’Etat dans le secteur aurifère. Ces redevances représentaient 2,2% des recettes fiscales de l’Etat en 2019 (1 Md GHS, soit 170 MUSD). Le MIIF a, par la suite, créé la société Agyapa, enregistrée à Jersey, afin de l’abonder de ces redevances. Une fois introduite à la Bourse de Londres, la société Agyapa devait redistribuer ces redevances minières aux actionnaires et permettre à l’Etat ghanéen de lever un capital compris entre 400 et 500 MUSD en échange de ces recettes futures.

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Brèves de l'ASEAN semaine 10 (2021)

2021-03-12T00:00:00+01:00

Faits saillants

► Birmanie : la banque centrale demande la réouverture des banques et le financement des importations de produits pétroliers

► Malaisie : baisse des recettes touristiques de 85,3% en 2020

► Cambodge : report du Sommet de l’ASEM au T4 2021

Région

Ratification du RCEP par la Chine

Le ministre du Commerce chinois a invité les autres membres du partenariat économique global régional (RCEP) à ratifier l’accord dès que possible. Pékin a approuvé l’accord environ trois mois avant la date prévue, afin d’accélérer les préparatifs techniques et la mise en œuvre des processus relatifs aux réductions tarifaires et aux certificats d’origine pour les marchandises commerciales. Singapour et le Japon pourraient ratifier l’accord dans les prochains mois.

Lancement du premier fonds Bitcoin réglementé en Asie du Sud-Est

Le BCMG Genesis Bitcoin Fund (BGBF-I) est le premier fonds Bitcoin (BTC) réglementé en Asie du Sud-Est. Il est destiné à répondre à l'intérêt croissant des investisseurs institutionnels et des entreprises pour les actifs numériques, dans la région. Il sera seulement ouvert aux investisseurs asiatiques accrédités. Le véhicule d’investissement offrira également une couverture d’assurance aux investisseurs institutionnels. Le fonds sera administré par Alpha Calibration, tandis que la société HLB Hodgson, basée à Hong Kong, sera chargée de l’audit. La banque d’investissement IBH, basée à Labuan, en Malaisie, sera le principal conseiller du fonds. Le fonds BGBF-I prévoit un rendement minimum de 12% par an, tout en notant que le BTC a gagné 266,5% au cours des 12 derniers mois.

Indonésie

Incitation à privilégier les produits nationaux

Le président Joko Widodo a déclaré que les indonésiens devraient être encouragés à « aimer » les marques nationales » et à « haïr » les produits étrangers, lors d’une réunion au ministère du Commerce. Il a précisé que les marques locales devraient pouvoir être mises davantage en avant sur les étalages des magasins que les marques étrangères. Le ministre du Commerce analyse cette déclaration comme une marque de déception du Président vis-à-vis de l’existence de pratiques déloyales dans le e-commerce, perçues comme défavorables aux petites et moyennes entreprises nationales.

Poursuite de l’augmentation des réserves de change

Les réserves de change de l’Indonésie s’élèvent à 138,8 Mds USD fin février 2021 (+8 M USD par rapport à janvier). Bank Indonesia estime que le niveau actuel des réserves est suffisant pour couvrir 10 mois d’importations et le paiement des dettes extérieures du gouvernement.

Augmentation de la confiance des consommateurs mais baisse de la production manufacturière

L’indice de confiance des consommateurs (CCI) enregistre une légère hausse à 85,8 en février 2021 contre 84,9 en janvier 2021, selon la dernière enquête de Bank Indonesia auprès des consommateurs indonésiens, qui atteste d’une amélioration de la confiance de ces derniers dans l’amélioration de la situation économique nationale. En revanche, la croissance de l’industrie manufacturière a ralenti en février. L’indice PMI enregistre une baisse à 50,9 contre 52,2 le mois précédent.

Redressement des ventes au détail

Les ventes au détail devraient connaître une amélioration en février 2021 selon la dernière enquête de Bank Indonesia. L’indice des ventes réelles (RSI) devrait enregistrer une contraction de -0,7% en février (en glissement mensuel) contre -4,3% en janvier (en glissement mensuel). Cette amélioration s’explique en partie par le pic saisonnier de demande pendant le Nouvel An chinois à la mi-février 2021

Malaisie

Les recettes touristiques baissent de 85,3% en 2020

Conséquence de la fermeture des frontières depuis le 18 mars, les recettes touristiques ont baissé de 85,3% en 2020, passant de 86,1 Mds MYR (20,9 Mds USD) à 12,7 Mds MYR (3,1 Mds EUR). La Malaisie a accueilli 4,33 millions de touristes étrangers en 2020 contre 26,1 millions en 2019.

Baisse des ventes de détails de 19,7% au T4 2020

Les ventes de détails ont chuté de 19,7% en g.a. au T4 2020. Les secteurs les plus affectés sont ceux de la mode-habillement (-49,6%) et des grands magasins (-44,7%). A l’inverse, ceux de l’équipement de la maison (+11,7%) et des supérettes et des épiceries (+10,2%) ont enregistré une progression.

Légère progression du taux de chômage à 4,9% en janvier

Le taux de chômage passe à 4,9% en janvier contre 4,8% en décembre. 782 500 personnes sont actuellement sans emploi. Le taux de chômage atteint 13,5% (+0,3%) chez les 15-30 ans.

3,6 Mds USD nécessaires pour développer le réseau 5G

Le ministre des Finances a confirmé que le coût des infrastructures nécessaires au développement d’un réseau 5G (15 Mds MYR, soit 3,6 Mds USD) devrait être supporté par le secteur privé. Le gouvernement va créer une structure à vocation spécifique (special purpose vehicle), Digital Nasional Bhd (DNB), qui sera chargée d’organiser des appels d’offres ouverts.

Singapour

Stratégie de la MAS en matière de finance verte

Lors de la conférence IMAS-Bloomberg Investment, le Directeur général de l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a décliné la stratégie nationale en matière de finance verte qui passera par : i) la fourniture de conseils aux gestionnaires d'actifs pour évaluer, surveiller et atténuer les risques environnementaux, ii) le développement d’une taxonomie pour identifier et classer les activités qui peuvent être considérées comme vertes ou favorisant le verdissement, iii) la promotion d’une gestion verte active par les investisseurs afin de promouvoir la durabilité, iv) la collaboration avec d'autres banques centrales et régulateurs. Fin janvier dernier, la Green Finance Industry Taskforce (GFIT) réunie par la MAS a publié une proposition de taxonomie pour les institutions financières basées à Singapour et lancé un manuel sur la mise en œuvre de la gestion des risques environnementaux à l'intention des gestionnaires d'actifs, des banques et des assureurs.

Le Travel Pass de l’IATA testé entre Singapour et Londres

La compagnie Singapore Airlines (SIA) testera le dispositif de passeport numérique, Travel Pass, développé par l’Association internationale du transport aérien (IATA), sur ses liaisons avec Londres du 15 au 28 mars. Il doit permettre aux passagers d’attester de leur statut sanitaire via une application qui affiche et authentifie les informations relatives aux tests Covid-19 ou au statut vaccinal.

Appel d’offres pour l’importation d’électricité de Malaisie à Singapour

L’Energy Market Authority (EMA) a émis un appel d’offres pour importer et vendre jusqu’à 100 MW d’électricité à Singapour (soit 1,5% de la demande de pointe en électricité de Singapour en 2020) via l’interconnexion sous-marine existante entre les deux pays, pour un essai de 2 ans. Cet essai vise à tester les cadres techniques et réglementaires pour l’importation d’électricité à Singapour, afin de faciliter les importations à l’échelle régionale à l’avenir. L’électricité importée devra provenir, de préférence, de sources à faibles émissions de carbone et bannit l’électricité produite à partir du charbon. L'annonce intervient quelques jours après que le fournisseur d'énergie solaire singapourien Sunseap Group et le distributeur d’électricité malaisien Tenaga Nasional (TNB) ont annoncé leur intention de former une joint venture pour tester l'importation d’électricité propre en provenance de Malaisie.

Entrée en vigueur du traité d'investissement bilatéral Indonésie-Singapour

Ce traité offrira une plus grande protection aux investisseurs singapouriens sur le marché indonésien, et vice versa, protégeant les investissements et renforçant la confiance des investisseurs, notamment contre les traitements discriminatoires et les expropriations illégales. Les deux pays espèrent ainsi renforcer leurs relations économiques bilatérales et augmenter les flux d'investissements. La ministre des Affaires étrangères indonésienne estime que le traité permettra une augmentation des investissements bilatéraux de 18 à 22% au cours des cinq prochaines années. Il pourrait également générer 200 Mds USD d'investissements chaque année, dans la région, d'ici 2030.

Vietnam

1,8 Md USD de fonds publics décaissés sur les deux premiers mois de 2021

Selon l’Office général des statistiques du Vietnam (GSO), près de 1,8 Md USD de fonds publics ont été décaissés au cours des deux premiers mois de l’année 2021, équivalent à 9% du plan annuel prévu par le gouvernement. Il s’agit du plus haut taux de décaissement observé au cours des cinq dernières années sur la même période.

Hausse de 5,5% des ventes au détail

Les ventes au détail totales de biens et services au cours des deux premiers mois de cette année ont atteint 39 Mds USD, soit une augmentation de 5,5% en g.a.. Selon le ministère de l'Industrie et du Commerce, les sept jours de vacances du Nouvel An lunaire et l’augmentation des cas de COVID-19 dans plusieurs localités en février 2021 ont ralenti les activités commerciales et de services. Les ventes au détail totales de biens et services en février atteignent 19 Mds USD (-5,4% par rapport au mois précédent, +8,2% par rapport à la même période en 2019).

Hausse de 23% des exportations de téléphones et composants de téléphones

Les exportations de téléphones et de composants de téléphones fabriqués au Vietnam ont généré environ 9,3 Mds USD de recettes entre janvier et février, en hausse de +22,8% en g.a., prenant la tête des produits à l'exportation. Selon le Département général des douanes vietnamiennes, la valeur des exportations de téléphones et de composants téléphoniques représentait 19,2% du total des recettes d'exportation.

Aide de 86,3 M USD du Fonds vert pour le climat dans le secteur de l’efficacité énergétique industrielle

La Banque mondiale va accorder, au titre du Fonds vert pour le climat (GCF), une assistance de 86,3 M USD (11,3 M de prêt et une garantie de 75 M USD) à la Banque centrale du Vietnam (SBV) afin de soutenir la croissance des investissements dans le domaine de l’efficacité énergétique industrielle. 8,3 M USD seront dédiés au renforcement des capacités du secteur privé pour mettre en œuvre des projets d’efficacité énergétique. Les fonds restants seront utilisés pour établir un mécanisme de partage des risques afin de fournir des garanties partielles pour soutenir les banques locales dans le financement des projets d’efficacité énergétique et réduire leurs risques de défaut. L’effet de levier de ce mécanisme devrait permettre de mobiliser 250 M USD, selon la Banque mondiale.

Thaïlande

Baisse de l’indice des prix à la consommation de 1,2% en février

L’indice des prix à la consommation a baissé de 1,17% en février en g.a., soit le 12ème mois de baisse consécutif depuis mars 2020. Cette baisse serait principalement due aux mesures du gouvernement pour réduire les factures d’eau et d’électricité. En outre, les prix des produits alimentaires bruts (riz, légumes) ont également baissé en raison d’une offre plus importante. Les prix des carburants ont augmenté pour la première fois depuis treize mois. Les projections d’inflation pour l’année 2021 se situent autour de 1,2% selon le Trade Policy and Strategy Office.

Suppression de milliers d’emplois dans l’aérien depuis le début de la crise

Selon l’Association des compagnies aériennes de Thaïlande (AAT), les sept compagnies aériennes membres de l’association n’emploient plus que 16 000 personnes en mars 2021 contre 25 000 à 30 000 avant la crise. Une compagnie, Nok Scoot, a même cessé ses activités. L’AAT a demandé un prêt de 14 Mds THB (458 M USD) au gouvernement afin de maintenir l’emploi et de préparer la reprise.

Création d’une JV entre EGAT, EGGO et le groupe privé Ratch dans le secteur énergétique

La State Enterprise Policy Commission (SEPC) a approuvé la création d’une nouvelle entreprise en joint-venture entre l’entreprise publique EGAT (Electricity Generating Authority of Thailand), sa filiale EGCO et le groupe privé Ratch, pour investir dans la recherche et développement et l’innovation dans le secteur énergétique. Cette société au capital de 2 Mds THB (65 M USD) sera détenue à 40% par EGAT et 30% chacun par EGCO et Ratch. En outre la SEPC a approuvé la création d’une nouvelle filiale à 100% de MEA (Metropolitan ELectricity Authority) destinée notamment à fournir des services pour les projets de panneaux solaires sur toits.

Philippines

L’activité manufacturière retrouve son niveau d’avant crise

D’après la Banque centrale des Philippines (BSP), pour le deuxième mois consécutif, l’indice des directeurs d’achat (PMI) est resté stable à 52,5%, niveau le plus élevé depuis 2018. Grace à de nouvelles commandes, la confiance des directeurs d’achat s’est largement améliorée par rapport à l’année dernière. L’indice PMI des Philippines est le deuxième meilleur de la région (après Singapour à 55,2) et se situe au-dessus de la moyenne de l’ASEAN qui s’établit à 49,7.

4 millions de Philippins sans emploi

4 millions de philippins sont sans emploi au mois de janvier 2021, contre 2,4 millions en janvier 2020, d’après une étude publiée par la Philippine Statistic Authority (PSA). Le taux de chômage s’élève désormais à 8,7% contre 5,3% en janvier 2020. 6,6 millions de personnes sont sous-employées et cherchent d’avantage de travail pour subvenir à leurs besoins quotidiens. Le taux de sous-emploi s’élève à 16% en janvier 2021.

Deux grands projets d’infrastructure en faveur de la mobilité programmés pour 2022

Afin d’améliorer la mobilité des piétons, deux grands projets d’infrastructure verront le jour l’année prochaine dans la région métropolitaine de Manille. Le premier est celui de la ligne 1 du Metro Manila Bus Rapid Transit (BRT), financé par un prêt de la Banque mondiale à hauteur de 113 M USD. Une fois mise en service d’ici juin 2022, la ligne devrait transporter jusqu’à 300 000 passagers par jour. Le second projet, Edsa Greenways, est financé par la Banque asiatique de développement (BAsD) à hauteur de 175 M USD et doit permettre aux usagers de passer en toute sécurité d’un mode de transport à un autre le long de l’artère principale et encombrée de Metro Manila. La BAsD a déclaré d’une part que la passation des marchés pour la construction de passerelles piétonnes surélevées à Balintawak, Cubao, Guadalupe et Taft est en bonne voie, et d’autre part que les matériaux et les travaux de construction des passerelles feront l’objet d’un appel d’offres ouvert au cours du premier semestre 2021.

Cambodge

Report du sommet de l’ASEM au dernier trimestre 2021

Le Cambodge a reporté, à nouveau, le 13ème sommet de l'Asia-Europe Meeting (ASEM) en raison de la pandémie COVID-19. Initialement prévu les 16-17 novembre 2020, d’abord reporté en juin 2021, le sommet aura finalement lieu au dernier trimestre 2021. Cette décision a été soutenue unanimement par les représentants des Etats membres de l’ASEM. Selon le ministère cambodgien des Affaires étrangères, ce report vise à garantir non seulement la sécurité des participants, mais aussi les conditions les mieux à même de favoriser des discussions franches et constructives sur les sujets régionaux d’intérêt commun, qui ne pourront se faire qu’en présentiel.

Baisse des échanges commerciaux Cambodge-Chine

Les échanges commerciaux entre le Cambodge et la Chine ont atteint 8,1 Mds USD en 2020, en baisse de 5,2% par rapport à l'année précédente. Selon les données du ministère cambodgien du Commerce, les exportations du Cambodge vers le marché chinois ont augmenté de 8,1% en 2020, pour atteindre 1,1 Md USD, tandis que les importations cambodgiennes depuis la Chine ont totalisé 7 Mds USD (-6,9% par rapport à 2019). Les deux pays espèrent une augmentation du commerce bilatéral grâce à l’accord de libre-échange bilatéral signé en octobre 2020, qui devrait être ratifié cette année.

Mise en place d’un système de retraite pour les employés du secteur privé

Le gouvernement cambodgien a mis en place un système de retraite pour les employés du secteur privé, dont la date et modalités d’application ne sont pas encore fixées. Selon un sous-décret signé par le Premier ministre, le taux de cotisation pour les cinq premières années est fixé à 4% du salaire imposable et sera pris en charge à parts égales par l’employeur (2%) et l’employé (2%). Actuellement, seuls les fonctionnaires et les anciens combattants bénéficient de pensions de retraite.

Hausse de 55,3% des exportations de produits agricoles

Le Cambodge a exporté environ 1,6 Mt de produits agricoles (hors riz décortiqué) vers 25 pays au cours des deux premiers mois de l’année 2021 (+55,3% par rapport à la même période de 2020), et ce malgré la crise mondiale de la COVID-19. Selon le ministère de l'Agriculture, des Forêts et de la Pêche, 43 types de produits agricoles ont été exportés pendant ladite période, notamment le manioc (802 451 t pour le manioc sec et 154 750 t pour le manioc frais), suivi par le paddy (287 850 t), les noix de cajou (79 473 t), le maïs rouge (78 856 t), les bananes fraîches (75 645 t), les mangues fraîches (43 680 t) et le piment frais (32 417 t).

Les importations de porc affectées par la peste porcine africaine

L’approvisionnement en viande de porc du Cambodge continue d’être affecté par la peste porcine africaine (PPA). Le département général de la santé et de la production animale du ministère cambodgien de l'Agriculture, des Forêts et de la Pêche a annoncé la mise en place de contrôles stricts sur les porcs importés de Thaïlande suite à la détection de cas de PPA en février. Dans ce contexte, les autorités cambodgiennes ont autorisé l'importation de viande de porc en provenance du Brésil afin de répondre à la demande locale. Selon le ministère, le Cambodge, qui consomme environ 8 000 porcs par jour, a quotidiennement importé 1 800 à 2 000 porcs vivants depuis la Thaïlande en 2020.

Laos

Augmentation des tarifs de l’électricité de 2%

Le gouvernement a approuvé une tarification de l'électricité qui verra son coût augmenter globalement de 2% à partir de ce mois. Le kWh sera facturé aux ménages de 355 à 1 019 LAK (soit de 0,04 à 0,11 USD) selon la puissance consommée. Pour les clients non domestiques, le kWh sera facturé de 475 à 1 487 LAK (de 0,05 à 0,16 USD) selon le secteur et la puissance : de 457 à 537 LAK (0,05 à 0,06 USD) pour l’agriculture, de 675 à 795 LAK (0,07 à 0,08 USD) pour les usines de transformation industrielle, de 749 à 822 LAK (0,08 à 0,09 USD) pour l’éducation et des sports, de 728 à 1 123 LAK (0,08 à 0,12 USD) pour les entreprises en général, 1 448 LAK (0,12 USD) pour les ambassades et les organisations internationales et de 1 413 à 1 487 LAK (0,15 à 0,16 USD) pour les activités de divertissement. Les projets bénéficiant de contrats d'achat à long terme avec Electricité du Laos (EDL) ne seront pas affectés par les nouvelles charges. Il s'agit notamment du projet d'exploitation aurifère de Xepon, de l'exploitation minière de Phubia et de la zone économique spéciale de Boten dans la province de Luang Namtha. EDL étudiera par ailleurs une différenciation des tarifs selon la période de l’année (saison sèche /saison des pluies).

Birmanie

La banque centrale demande la réouverture des banques et la reprise du financement des importations de produits pétroliers

La Banque centrale birmane (CBM) a ordonné aux banques de reprendre leurs opérations et d’adopter les mesures de sécurité nécessaires à la réouverture des guichets. Dans un autre communiqué, la CBM avait auparavant demandé de financer en priorité les importations de produits pétroliers raffinés. Ces deux annonces demeurent pour l’instant sans effet : la plupart des guichets restent fermés et les prix des carburants ont augmenté en moyenne de 20% depuis le coup d’Etat militaire du 1er février.

Suspension temporaire du recours obligatoire aux licences d’import-export

Afin de faciliter le commerce transfrontalier, ralenti par le mouvement de désobéissance civile, 72 catégories de produits à l’import et 37 catégories à l’export seront exonérées de licence par le ministère du Commerce jusqu’au 8 avril 2021. Les produits concernés sont des biens de première nécessité (agroalimentaires, médicaments, produits pétroliers, caoutchouc, etc.). Dans le même objectif, le prélèvement libératoire de 2% sur les biens transitant en douane est suspendu jusqu’à la fin de l’année.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 4 du 25 novembre au 31 janvier 2021

2021-01-29T00:00:00+01:00

Faits saillants :

- Régional : les startups africaines ont levé 701,5 MUSD, record pour l’année 2020 ;

- Nigéria : la Banque centrale déconseille la mise en place d’un deuxième confinement ; les investissements directs à l’étranger chutent de 21% en 2020 ; les opérations financières des entreprises nigérianes s’élèvent à 4,3 Mds USD en 2020 ; l’Etat de Bauchi signe un MOU de 70 MUSD avec PowerDot pour la production d’électricité via l’incinération des déchets ;

- Ghana : construction de deux lignes électriques par l’AFD grâce à un financement de l’UE ; les transactions bancaires par téléphone mobile en forte hausse en 2020.

Le chiffre de la semaine:

83%

C’est la part des revenus de l’Etat fédéral nigérian consacrée au service de la dette en 2020.

Source: Budget Office of the Federation

Régional

Les startups africaines ont levé 701,5 MUSD, record pour l’année 2020.

2020 a été une année record pour les levées de fonds des startups africaines du numérique. En effet, selon le rapport « Funding report 2020 - African Tech Stratups » de la plateforme Disrupt Africa, 397 startups du continent ont levé 701,5 MUSD en 2020. Le nombre de startups financées a ainsi augmenté de 27,7% par rapport à l’année précédente et le montant des investissements a progressé de 42,7%. Le nombre d’investisseurs atteint 370 et connaît une croissance de 68,4% par rapport à 2019. Le Kenya, le Nigéria, l’Afrique du Sud et l’Egypte captent 89,2% des financements. Si le Nigéria est en tête en nombre de startups financées sur le continent (85), le Kenya est le pays ayant reçu le plus de fonds : 191,3 MUSD contre 150,4 MUSD pour le Nigéria. Les startups offrant des services financiers digitaux (fintech) restent les plus plébiscitées par les investisseurs en captant 24,9% des fonds, suivis par le e-commerce (13,9%) et des technologies de la santé (13,9%). Les trois plus importantes levées du continent sont Vezeeta, startup égyptienne de e-santé (40 MUSD), la fintech nigériane Flutterwave (35 MUSD) et la plateforme de gestion B2B sud-africaine Skynamo (30 MUSD).

Nigéria

La Banque centrale déconseille la mise en place d’un deuxième confinement.

Lors du dernier comité de politique monétaire qui s’est tenu le 26 janvier, la Banque centrale a dissuadé le gouvernement contre la mise en place d’un deuxième confinement. Celle-ci a déclaré être consciente de la menace sanitaire que représente la deuxième vague de la Covid-19 que connaît le Nigéria mais elle met en garde contre un confinement qui nuirait à l’efficacité des mesures prises pour stimuler l’économie et mettrait ainsi en danger la reprise économique. L’institution monétaire préconise plutôt de prioriser l’acquisition et la distribution de vaccins. Elle entend par ailleurs intensifier ses efforts pour faciliter l’accès au crédit aux ménages et aux petites et moyennes entreprises. Elle espère ainsi relancer la consommation et la production industrielle afin de retrouver la croissance en 2021. Le total du crédit a d’ailleurs progressé de 3,2% entre fin novembre et fin décembre 2020 pour atteindre 66 Mds USD grâce notamment à la régulation imposant un minimum de 65% pour le ratio de crédits sur dépôts. La banque a néanmoins manifesté son inquiétude face à la hausse des prêts non performants dont le ratio est passé de 5,88% fin novembre à 6,01% fin décembre 2020, au-dessus de la limite fixée à 5%. Les instruments de politique monétaire, dont notamment le principal taux directeur (11,5%), restent inchangés.

Les investissements directs à l’étranger chutent de 21% en 2020.

Selon la CNUCED, les investissements directs à l’étranger (IDE) au Nigéria ont totalisé 2,6 Mds USD en 2020 alors qu’ils avaient atteint 3,3 Mds USD en 2019. Malgré cette chute de 21%, cela reste supérieur au niveau de 2018 lorsqu’ils n’avaient représenté que 2 Mds USD. Toujours d’après la CNUCED, ce recul s’expliquerait par l’impact économique de la pandémie qui a entraîné une chute des cours du pétrole et la fermeture de sites pétroliers du fait des restrictions sanitaires. Au niveau continental, la baisse des IDE est d’une ampleur similaire, ceux-ci étant passés de 46 Mds USD en 2019 à 38 Mds USD en 2020, soit -18%. Le Nigéria se classe deuxième toujours derrière l’Egypte, qui aurait attiré 5,5 Mds USD en 2020, mais devant l’Afrique du Sud (2,5 Mds USD).

Les opérations financières des entreprises nigérianes s’élèvent à 4,3 Mds USD en 2020.

Selon les données compilées par Nairametrics, 106 opérations financières ont été enregistrées par les entreprises nigérianes en 2020 pour un montant d’environ 4,3 Mds USD. Ce chiffre comprend à la fois les levées de fonds, les émissions d’actions et d’obligations, les rachats ainsi que les désinvestissements. Il regroupe toutes les transactions financières des startups jusqu’aux grands groupes au Nigéria au cours de l’année. Si les startups dominent dans les opérations en capital-investissement (equity), les grands groupes enregistrent davantage d’émissions publiques d’actions et obligations. Parmi les transactions majeures, Nigeria International Breweries a émis 165 Mds NGN d’obligations (433 MUSD) en 2020, Dangote Cement 150 Mds NGN (394 MUSD) suivi par BUA Cement avec des émissions d’environ 100 Mds NGN (263 MUSD). En outre, MTN a levé 100 Mds NGN (263 MUSD) dans le cadre du programme Commercial Paper (« CP ») de la Banque centrale, plus grande émission de l’année. Dans le domaine du digital, l’acquisition de la startup de services financiers Paystack par l’américain Stripe pour 200 MUSD a été l’opération la plus importante de l’écosystème startup nigérian. Enfin, la plus grande levée de fonds en equity de startups concerne la fintech Flutterwave avec 35 MUSD.

L’Etat de Bauchi signe un MOU de 70 MUSD avec PowerDot pour la production d’électricité via l’incinération des déchets.

L’Etat de Bauchi a signé un protocole d’accord de 70 MUSD avec l’entreprise britannique PowerDot pour la création d’une centrale électrique fonctionnant par incinération de déchets et capable de produire 10 MW d’électricité continue sur le réseau national. Le gouverneur de Bauchi, Bala Mohammed, a signé l’accord avec l’objectif de dynamiser le secteur industriel, créer de l’emploi et apporter des solutions face à l’accumulation de déchets et les fréquentes coupures d’électricité. La centrale est prévue pour être opérationnelle en mars 2022. L’entreprise PowerDot dont le siège est à Londres, est spécialisée dans la transformation des déchets en électricité. Les centrales incinératrices sont destinées aux pays en développement cumulant deux problèmes : le recyclage des déchets et la production d’électricité. Selon la Banque mondiale, le Nigéria a un taux d’électrification de 56,3% et peine à satisfaire sa demande électrique. Le réseau distribue au maximum 5 GW pour une demande d’environ 50 GW satisfaite en majorité par les groupes électrogènes dans les villes.

Ghana

Construction de deux lignes électriques par l’AFD grâce à un financement de l’UE.

L’Agence française de développement va mettre en place un projet de développement du réseau électrique ghanéen, grâce à un don de l’Union européenne de 9,7 MEUR au profit de GRIDCo, l’entreprise publique chargée de l’exploitation du réseau électrique ghanéen. L’appui de l’AFD permettra la mise à niveau de deux sites de distribution d’électricité à Kumasi, la seconde ville du pays. Actuellement, la quasi-totalité de l’électricité est produite dans le sud du pays. Avec la situation actuelle du réseau électrique, la transmission de l’électricité pour sa distribution dans le nord du pays et son exportation vers le Burkina Faso passe obligatoirement par Kumasi. Ce projet, en permettant de réduire le dépérissement d’électricité sur les lignes de transmission de 161 kV situées entre Ahodowo et Anwomaso sur 18 kilomètres, participera à développer la capacité d’exportation d’électricité du pays. En 2019, ce dernier exportait 10% de sa production d’électricité. Le projet permettra de résorber une partie du coût budgétaire que représente l’excédent de capacité de production du pays que l’Etat s’est engagé à payer aux producteurs privés au travers de contrats dits « take or pay ». Avec une capacité de production (4 800 MW) supérieure aux pics de demande (2 900 MW), la surcapacité de production électrique coûterait ainsi près de 500 MUSD par an.

Les transactions bancaires par téléphone mobile en forte hausse en 2020.

Sur l’ensemble de l’année 2020, 77 millions de transactions bancaires par téléphone mobile ont été permises par les plateformes numériques de la Banque du Ghana et par les opérateurs privés. Ce chiffre est en augmentation de 103% par rapport à l’année 2019, où l’on comptait 38 millions de transactions. La valeur totale des échanges monétaires s’élève à 254 Mds GHS (36 Mds EUR), en hausse de 16% depuis 2019. La plateforme Ghana Interbank Payment and Settlement Systems (GhIPSS), introduite en mai 2018 par la Banque du Ghana, permet l'interopérabilité entre les instruments de paiement lors des transferts d'argent par téléphone mobile, en assurant par exemple les transferts de fonds entre le compte d’un fournisseur de services bancaires par mobile et un compte d’un autre fournisseur. Doté d’une agence propre, filiale de la Banque du Ghana, le GhIPSS est le successeur du GhLink, l'un des premiers systèmes de transfert d'argent mobile interopérable en Afrique. L’interopérabilité entre les banques et les sociétés de télécommunications est assurée par le système Mobile Money Interoperability (MMI) auquel participent les trois opérateurs de télécommunications par téléphone mobile du Ghana : AirtelTigo, Vodafone et MTN. Ce système était le principal contributeur aux échanges bancaire par mobile enregistrés en 2020, en traitant 43,9 millions de transactions, contre 9 millions de transactions traitées en 2019, soit une augmentation de 366%. Parmi les trois opérateurs du marché, MTN affiche une large avance dans ce domaine avec 98% de part de marché des transactions bancaires mobiles en valeur et 15,1 millions d’usagers inscrits au 31 décembre 2019. Ce service assure à la société sud-africaine 1 Md GHS de chiffre d’affaires en 2019 (140 M EUR), en augmentation de 28% sur un an, soit 19,3% de son chiffre d’affaire.

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Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 3 du 18 au 24 janvier 2021

2021-01-22T00:00:00+01:00

Faits saillants :

- Nigéria : l’inflation à son plus haut niveau en trois ans (15,75%) ; le Nigéria demande 10 millions de doses de vaccin Covid-19 à l’Union africaine ; Shell décroche un contrat de distribution de gaz sur 20 ans ; TNOG rachète 45% d'un bloc pétrolier à des opérateurs étrangers, dont Total, pour 1,1 Md USD ;

- Ghana : la Banque du Ghana prévoit de soutenir le cédi avec la vente de 775 MUSD de dollars en 2021 ; Tema LNG réceptionne l'unité flottante de regazéification.

Le chiffre de la semaine:

1,5 million

C’est le nombre de ghanéens qui s’acquitteraient de leurs impôts, soit un quart des 6 millions de contribuables sur une population totale de 30,4 millions de personnes.

Source: Ghana Anti-Corruption Coalition

Nigéria

L’inflation à son plus haut niveau en trois ans (15,75%).

L’inflation atteint des niveaux record, se situant à 15,75% en glissement annuel (g.a.) en décembre 2020 soit le taux le plus élevé des 36 derniers mois. Il s’agit du quinzième mois consécutif où l’inflation progresse. La hausse des prix est particulièrement forte pour les denrées alimentaires qui ont vu leurs prix augmenter de 19,56% en glissement annuel. L’inflation sous-jacente se situerait à 11,37 % en glissement annuel. Par ailleurs, les réserves de change représenteraient 36,4 Mds USD en ce début d’année, en légère hausse par rapport à décembre 2020 lorsqu’elles étaient passé sous la barre des 35 Mds USD mais en-dessous de leur niveau d’il y a un an (38,3 Mds USD).

Le Nigéria demande 10 millions de doses de vaccin Covid-19 à l’Union africaine.

Le Nigeria demande à l'Union africaine 10 millions de doses de vaccin Covid-19 dans le cadre du programme COVAX. Ce programme soutenu par l’Organisation mondiale de la santé (OMS) vise à garantir un accès équitable aux vaccins Covid-19 pour les pays les plus pauvres. Ces doses devraient être fournies dès février 2021. L'Union africaine aurait obtenu des fabricants un stock provisoire de 270 millions de doses de vaccin Covid-19 pour les États membres. Le Gouvernement nigérian prévoit de vacciner environ 70% de sa population à long terme. La priorité sera donnée aux professionnels de santé, aux membres du gouvernement et aux personnes les plus vulnérables. Par ailleurs, le Ministère des Finances nigérian a débloqué 10 Mds NGN (26,3 MUSD) pour soutenir une production locale du vaccin en sous-traitance. À ce jour, le Nigeria Centre for Disease Control (NCDC) a confirmé 116 655 cas depuis le début de la pandémie. Le nombre de morts reste faible avec 1 485 décès enregistrés jusqu’à présent. Néanmoins, ces dernières semaines le pays connait une accélération des contaminations avec une moyenne de 1 600 nouveaux cas chaque jour. Dans la seule journée d’hier, 1964 nouvelles contaminations ont été enregistrées, record absolu depuis le début de l’épidémie.

Shell décroche un contrat de distribution de gaz sur 20 ans.

Shell Nigeria Gas a annoncé cette semaine la signature d’un accord de distribution de gaz domestique avec la Nigerian Gas Marketing Corportation, filiale de la Nigerian National Petroleum Corporation. Ce contrat, d’une durée de 20 ans, prévoit la distribution de gaz à plus de 150 clients industriels et commerciaux ainsi que la construction d’infrastructures dans des Etats du Sud du pays comme Abia, Bayelsa, Lagos, Ogun ou Oyo. A ce jour, Shell Nigeria Gas reste la seule compagnie internationale à distribuer du gaz au Nigéria. A noter, que le cabinet d’audit Pricewaterhouse Coopers, dans son rapport Africa Oil and Gas Review 2020, indique que la croissance de l’approvisionnement en gaz en Afrique dépendra en majorité du Nigéria, exportateur majeur. Pour rappel, sa production a atteint 49,3 milliards de mètres cubes de gaz en 2019, dont la moitié (24,8 milliards) ont été exportés vers l’Europe et l’Asie.

TNOG rachète 45% d'un bloc pétrolier à des opérateurs étrangers, dont Total, pour 1,1 Md USD.

L'entreprise Trans-Niger Oil and Gas Limited, détenue par Tony Elumelu a fait l'acquisition de 45% du bloc de licences OML 17. En rachetant les parts des opérateurs étrangers (30% de Shell, 10% de Total et 5% d'Eni) pour 1,1 Md USD, l’entreprise nigériane acquiert 45% du bloc pétrolier situé dans l'Etat de Delta. TNOG a pu bénéficier du soutien financier de plusieurs institutions dont la Union Bank of Nigeria et l'Africa Finance Corporation. Les 55% restants sont détenus par la compagnie nationale pétrolière NNPC. Ce champ a une capacité de 27 000 barils équivalents pétrole par jour et des réserves prouvées de 1,2 milliard de barils. La vente comprend un contrat d'achat de pétrole par Shell. L'opération a été réalisée avec l'aval des autorités nigérianes, désireuses de voir le rôle des entreprises nigérianes privées se renforcer dans le secteur des hydrocarbures. L'opération s'inscrit aussi dans la stratégie d'« Afrocapitalisme » (l'investissement des africains en Afrique pour un développement local et inclusif) prônée par Tony Elumelu. TNOG est une filiale spécialisée dans les hydrocarbures des deux grands groupes d'Elumelu : Heirs Holdings et Transcorp.

Ghana

La Banque du Ghana prévoit de soutenir le cédi avec la vente de 775 MUSD de dollars en 2021.

La Banque du Ghana a annoncé qu’elle injectera 775 MUSD sur le marché des changes pour soutenir le cédi face au dollar dans le cadre de son programme de vente de devises étrangères à terme. Cette politique de change consistera en la vente de 50 MUSD toutes les deux semaines au premier trimestre, soit un total de 300 MUSD, avant une réduction de ce montant à 25 MUSD toutes les deux semaines pour le reste de l’année. Le montant mis en vente au 1^er trimestre 2021 sera en hausse 25% par rapport au 1^er trimestre 2020, alors que le montant sur l’année n’augmente que de 8,4%. Afin de réduire les incertitudes quant à la disponibilité de devises étrangères, la Banque du Ghana avait introduit en octobre 2019 ce mécanisme transparent de vente de devises étrangères à terme, avec la mise en vente au dernier trimestre 2019 de 125 MUSD. Puis en 2020, la Banque du Ghana a mis en vente 715 MUSD sur l’année, dont 240 MUSD au 1^er trimestre. Cette politique répond à une augmentation de la demande de devises, permettant d’approfondir le marché des changes et de réduire les incertitudes quant à la disponibilité de devises étrangères. Alors qu’en 2019, la monnaie ghanéenne avait perdu 14,8% de sa valeur nominale face au dollar américain, la dépréciation du cédi n’était que de 3,9% face au dollar en 2020 grâce aux interventions de la Banque centrale, sa meilleure performance depuis 2004, lorsque le cédi n’avait enregistré que 2,5% de baisse. A noter, le cédi enregistre aussi sa plus faible dépréciation face au dollar sur une année électorale depuis les élections générales de 1992. D’après le Centre for Economic Finance and Inequality Studies (CEFIS), le cedi s'échangera à 6,45 GHS/USD à la fin de l’année, pour une dépréciation annuelle de 10,3%, marquant un point d’étape à 6,24 GHS/USD au milieu de l’année.

Tema LNG réceptionne l'unité flottante de regazéification.

L’unité flottante de regazéification destinée au terminal gazier Tema LNG a été livrée le 6 janvier 2021. Construite par le chantier naval chinois CSSC Jiangnan, elle permettra au Ghana d’importer 1,7 million de tonnes de gaz naturel destiné à la production d'électricité à partir des prochains mois. Grâce à ces livraisons par bateau, le Ghana sera moins dépendant du gazoduc ouest-africain par lequel étaient distribués les achats en gaz nigérian destiné à l’industrie ghanéenne ainsi qu’à ses centrales thermiques pour la production d’électricité. Par le passé, les défaillances de ce gazoduc avaient entrainé l’arrêt des centrales électriques ghanéennes, à l’origine de nombreuses coupures de courant dans le pays. Ce projet d’un coût total de 350 MUSD est financé par différentes institutions bancaires, dont le fonds d’investissement britannique Emerging Africa Infrastructure Fund (EAIF) qui apporte un financement de 31 MUSD à la société Access, coentreprise entre les sociétés britanniques Helios Investment Partners, un fond d’investissement dont les opérations sont orientées vers le continent africain, et Gasfin, une entreprise allemande spécialisée dans les infrastructures LNG. Access louera les installations à la société Tema LNG et l'entreprise espagnole Reganosa exploitera et assurera la maintenance de l’unité flottante et du pipeline sous-marin puis terrestre qui permettra d’acheminer le gaz de la station flottante à la zone industrielle de Tema sur 8 kilomètres. La compagnie anglo-néerlandaise Shell assurera les livraisons en gaz à la plateforme dans le cadre du contrat qui la lie à l’entreprise publique GNPC (Ghana National Petroleum Corporation) qui vendra les livraisons de gaz aux producteurs d’électricité indépendants installés dans le port de Tema.

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Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 1 du 4 au 10 janvier 2021

2021-01-08T00:00:00+01:00

Faits saillants:

- Nigéria : la croissance devrait atteindre 1,1% en 2021 selon la Banque mondiale ; le Budget pour 2021, d’un montant de 35,9 Mds USD, a été adopté ; le Nigéria signe un accord de coopération avec la Chine; Lagos adopte son Budget 2021 de 3 Mds USD ;

- Ghana : visite du Ministre de l’Europe et des Affaires étrangères M. Jean-Yves Le Drian au Ghana ; le Gouverneur de la Banque du Ghana se positionne pour la fin du financement monétaire.

Le chiffre de la semaine:

1 664

C’est le nombre de nouveaux cas de Covid-19 détectés mercredi 6 janvier, soit le chiffre le plus élevé depuis le début de la pandémie. À ce jour, 95 934 cas et 1 330 décès ont été confirmés.

Source: Nigeria Centre for Disease Control

Nigéria

La croissance devrait atteindre 1,1% en 2021 selon la Banque mondiale.

D’après le rapport « Perspectives économiques mondiales » de la Banque mondiale, l’économie nigériane devrait croître de 1,1% en 2021. Le Nigéria retrouverait ainsi le chemin de la croissance après une année 2020 marquée un recul du PIB estimée à 4,1%. Les prévisions pour 2021 ont tout de même été revues à la baisse, les précédentes estimations se situant à 1,7%. Elles restent moins optimistes que pour le reste des pays de la région, le taux de croissance prévu pour l’ensemble de l’Afrique subsaharienne étant de 2,7%. Pour 2022, la Banque mondiale estime que la croissance nigériane devrait se situer à 1,8%. Cette faible reprise s’explique par les effets de la pandémie qui devraient persister au-delà de 2020. En effet, les cours du pétrole demeureraient bas et l’investissement privé devrait diminuer suite à la faillite de nombreuses entreprises et une moindre confiance de la part des investisseurs internationaux. A cela s’ajoute une baisse de la consommation des ménages du fait d’une baisse significative des revenus et une hausse de l’épargne de précaution face un environnement incertain.

Le Budget pour 2021, d’un montant de 35,9 Mds USD, a été adopté.

Après avoir été validé par le Sénat, le président Muhammadu Buhari a ratifié vendredi 31 décembre 2020 le Budget pour 2021. La version finale prévoit des dépenses pour un montant total de 35,9 Mds USD, soit 1,4 Md USD de plus (+4,1%) que le projet initial. Voulu comme celui de la reprise et la résilience économiques, le budget approuvé pour 2021 est en hausse de 19,7% par rapport au Budget rectificatif de 2020. Les dépenses courantes restent toujours le premier poste de dépense avec 14,9 Mds USD, en hausse de 8,4%. La politique de relance passe principalement par une hausse considérable des dépenses d’investissement (+58%) qui représentent désormais 10,9 Mds USD soit près d’un tiers du Budget. Les revenus, en hausse de 28,4%, atteindraient 20,8 Mds USD. Le déficit devrait ainsi passer de 13,8 Mds USD en 2020 à 14,8 Mds USD en 2021. A noter également l’adoption de la loi de finances 2020 qui intègre des baisses de taxes significatives visant à stimuler la croissance. Les personnes touchant le salaire minimum légal (47,5 USD par mois) seront ainsi exemptées d’impôt sur le revenu. Les sociétés ayant un chiffre d’affaires inférieur à 65 970 USD seront également exemptées d’impôts, alors que le taux d’imposition est réduit à 20% pour celles dont le chiffre d’affaires se situe entre 65 970 et 263 868 USD. La liste de produits considérés comme des biens de première nécessité est élargie, les exemptant ainsi de TVA.

Le Nigéria signe un accord de coopération avec la Chine.

A l’occasion de la visite du ministre des affaires étrangères chinois Wang Yi à Abuja, les gouvernements chinois et nigérian ont signé mardi un accord (MoU) afin d’établir un comité intergouvernemental de coopération bilatérale. Ce comité, coprésidé par les ministres des affaires étrangères des deux pays, sera chargé de créer une synergie entre les divers futurs projets chinois et de faire avancer les projets de construction clés tels que le développement du chemin de fer. La Chine souhaite ainsi continuer de contribuer au développement des infrastructures, à la diversification économique et la création d’emplois au Nigéria, domaines prioritaires de l’administration du Président Buhari. Les deux pays approfondiront également leur coopération militaire afin de renforcer les capacités nigérianes de sécurité. La Chine s’est par ailleurs engagée à faciliter l’accès du Nigéria aux vaccins contre la Covid-19. De plus, une liaison aérienne directe entre le Nigéria et la Chine est envisagée. Enfin, Wang Yi a annoncé le don au Nigéria de 100 M de yuans (15 MUSD). A noter par ailleurs que la Chine est le premier fournisseur du Nigéria (un quart des achats nigérians à l’étranger) et son premier partenaire commercial sur les trois premiers trimestres de 2020.

Lagos adopte son Budget 2021 de 3 Mds USD.

Le Gouvernement de Lagos a signé jeudi dernier son Budget 2021 d’un montant de 3 Mds USD, soit 21M USD de plus que le Budget présenté en novembre par le gouverneur Sanwo-Olu. Il affiche une hausse 26,4% par rapport au Budget 2020 rectificatif signé en mai dernier qui s’élevait à 2,4Mds USD. Baptisé «Budget of Rekindled Hope» («de l’espoir ravivé»), ce budget vise à accélérer la reprise économique suite à la pandémie Covid-19 et aux manifestations #EndSARS. Le Budget 2021 se composera de 1,8 Md USD de dépenses d’investissement (60% du budget) et de 1,2Md USD de dépenses courantes. La priorité est donnée aux infrastructures notamment de transport, mais aussi au développement du capital humain via l’éducation et la santé. Son financement reposera sur 2,1 Mds USD de revenus internes et 459,4 MUSD d’allocations fédérales. Le Gouvernement s’est d’ailleurs fixé un revenu interne mensuel de 157 MUSD grâce à une simplification du processus fiscal via la digitalisation et la formation du personnel de l’administration fiscale. Le déficit subséquent de 504 MUSD sera financé par une combinaison d’émissions d’obligations et d’emprunts intérieurs et extérieurs.

Ghana

Visite du Ministre de l’Europe et des Affaires étrangères M. Jean-Yves Le Drian au Ghana.

Le Ministre de l’Europe et des Affaires étrangères M. Jean-Yves Le Drian s’est rendu en visite officielle au Ghana du 6 au 8 janvier à l’occasion de la cérémonie d’investiture du Président Nana Akufo-Addo. Après sa réélection en décembre 2019, le Président ghanéen débutera son nouveau mandat de 4 ans en présence du Président du Burkina-Faso Roch Kaboré, du Président du Togo Faure Gnassingbé, du Président du Sénégal Macky Sall et du Président du Niger Issoufou Mahamadou, ainsi que du Ministre français des Affaires étrangères. Outre sa présence à la cérémonie d’investiture, M. Le Drian a inauguré le nouveau bâtiment de l’Ambassade de France au Ghana le 8 janvier au matin. Par ailleurs, les 7 et le 8 janvier, il a rencontré la communauté d’affaires françaises et a visité le futur magasin Décathlon de Kawukudi. La chaîne de magasins de sport française ouvre au Ghana un second site après le succès du magasin situé au centre commercial Junction Mall de Tema, dans la banlieue d’Accra.

Le Gouverneur de la Banque du Ghana se positionne pour la fin du financement monétaire.

En conclusion d’une intervention à l’Université du Ghana, le Gouverneur de la Banque du Ghana a annoncé qu’il souhaitait l’arrêt du financement monétaire qui avait repris en 2020 pour combler le déficit public ghanéen, arguant que ce mécanisme risque d’entraîner une dépréciation de la monnaie nationale, le cédi. Après la crise de la Covid-19, la Banque du Ghana est à la fois intervenue pour soutenir le cédi tout en lançant un important programme d’achats d’obligations souveraines. En avril, après le confinement, la Banque du Ghana a ainsi annoncé un programme de rachat d’actifs pour 10 Mds GHS (1,7 Md USD), dont 5,5 Mds GHS directement dirigés vers des obligations souveraines. En monétisant la dette, la banque centrale ghanéenne et l’Etat ont pris le risque de voir l’inflation repartir à la hausse. Pour rappel, l’arrêt du financement monétaire prévu par le programme FMI en 2016 avait permis de contenir l’inflation avant la crise à moins de 10% contre près de 20% au début 2016. Les prix à la consommation avaient fortement augmenté consécutivement au confinement, jusqu’à 11,4 % en glissement annuel au mois de juillet 2020. L’inflation s’élève à 9,8% en g.a. en novembre 2020, soit un niveau à nouveau conforme à la cible d’inflation (8±2%) quittée en avril avec 10,4% d’inflation. En parallèle de ce programme d’achat d’actifs, la Banque centrale est parvenue à maintenir le cédi à près de 5,8 cédis pour un dollar entre mars et octobre 2020, près de son plus haut niveau en 2020, grâce à la vente de dollars américains sur les marchés internationaux, entraînant toutefois le creusement de 25% des réserves, qui s’élèvent à 4,7 Mds USD en octobre 2020.

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Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 49 du 30 novembre au 6 décembre 2020

2020-12-04T00:00:00+01:00

Faits saillants :

- Nigéria : La Banque centrale autorise le retrait en USD des envois de fonds de la diaspora; le terrorisme aurait représenté un coût de 11,4 Mds USD en 2019 ; l’Etat Fédéral prévoit la conversion d’un million de véhicules au gaz naturel ; la Banque mondiale subventionnera le projet d’électrification solaire nigérian à hauteur de 28 Mds NGN (74 M USD).

Le chiffre de la semaine

62 millions

C’est le nombre de cas de paludisme enregistrés au Nigéria en 2019. Il s’agit ainsi du pays le plus touché au monde avec 27% du total des cas.

Source: Organisation mondiale de la santé, Nigerian Centre for disease control

Nigéria

La Banque centrale autorise le retrait en USD des envois de fonds de la diaspora.

La Banque centrale a annoncé ce lundi 30 novembre la possibilité pour les receveurs de fonds de la diaspora nigériane de retirer les sommes perçues en USD. Jusqu’à présent il n’était possible que de disposer de cet argent en monnaie locale alors que maintenant les bénéficiaires de ces transferts auront le choix entre un retrait en nairas ou en dollars. L’objectif de cette réforme est la libéralisation et la simplification de la gestion des transferts d’argent en provenance de la diaspora. La Banque centrale souhaite également améliorer la liquidité dans le marché des changes et réduire ainsi l’écart entre le taux de change officiel et celui du marché parallèle. Ces dernières semaines le naira s’était fortement déprécié face au dollar du fait de la difficulté à se procurer la devise américaine. Alors que le taux de change du marché était de 395 NGN/USD et celui de la Banque centrale toujours à 379 NGN/USD, le dollar s’échange sur le marché parallèle aux alentours de 500 NGN/USD. Pour rappel, le Nigéria est le premier pays d’Afrique en termes de fonds reçus de la diaspora et arrive septième au niveau mondial. En cette année 2020, les transferts de la diaspora devraient représenter 21 Mds USD, en recul de 2 Mds par rapport à 2019, selon les estimations de la Banque mondiale.

Le terrorisme aurait représenté un coût de 11,4 Mds USD en 2019.

Selon l’édition 2020 du Global Terrorism Index de l’Institute for Economics and Peace, le terrorisme aurait représenté un coût de 11,4 Mds USD en 2019 au Nigéria, soit l’équivalent de 2,4% du PIB. Le Nigéria subirait plus de 90% de coût total du terrorisme en Afrique subsaharienne (12,5 Mds USD en 2019). Les estimations pour cette année sont tout de même en baisse de 9% (-1,1 Mds) par rapport à celles de 2018, le terrorisme aurait alors coûté 12,5 Mds USD. A noter que ce chiffre se réduirait d’année en année depuis 2014, lorsqu’il avait atteint son maximum, et aurait déjà diminué de 65% depuis. Le nombre de morts liés au terrorisme en 2019 au Nigéria serait de 1 245, soit 9% des victimes mondiales. Ce chiffre est également en forte baisse par rapport aux 2 043 victimes fatales de 2018 mais reste tout de même la deuxième estimation la plus élevée au monde derrière celle pour l’Afghanistan. Le Nigéria serait ainsi le troisième pays le plus touché économiquement par le terrorisme au monde derrière l’Afghanistan et l’Irak mais devant la Syrie, la Somalie et le Yémen. Il reste le pays où l’impact économique du terrorisme est le plus élevé au niveau continental. De 2007 à 2019 le terrorisme aurait coûté 142 Mds USD au Nigéria soit 83% du total en Afrique (172 Mds USD sur cette même période).

L’Etat Fédéral prévoit la conversion d’un million de véhicules au gaz naturel.

Le gouvernement a annoncé vouloir convertir un million de véhicules essence au gaz d’ici fin 2021. Ces conversions pourront se faire grâce à des modifications pour un coût d’environ 200 K NGN (524 USD) pour un véhicule standard, ce qui permettra de réaliser des économies : le litre de gaz naturel compressé (GNC) étant estimé à 97 NGN (0,25 USD) contre 161 NGN (0,42 USD) le litre d’essence. Le programme prévoit le déploiement de 9 000 stations de gaz à travers le pays ainsi qu’un service de transport par bus fonctionnant au GNC. Le projet répond à deux problèmes actuels : la hausse des prix de l’essence suite à la décision du Gouvernement de mettre fin aux subventions et la contrebande qui sévit dans le pays. Le gaz naturel nigérian a quant à lui redoublé d’importance alors que le septième train de liquéfaction à Bonny Island doit être livré en 2024, ce qui permettra au pays de produire 30 MT de GNL chaque année. Le gaz moins polluant que l’essence, doit aussi permettre de réduire la pollution de l’air. La Banque mondiale estimait en 2018 le coût de la pollution dans la métropole de Lagos à 2,1% de son PIB et chiffrait à 11 200 le nombre de morts prématurées liées à celle-ci. Les taux de particules fines de Lagos sont comparables à ceux de mégapoles comme Le Caire, Pékin ou Mumbai.

La Banque mondiale subventionnera le projet d’électrification solaire nigérian à hauteur de 28 Mds NGN (74 MUSD).

Dans le cadre du projet baptisé Solar Power Naija, le Gouvernement fédéral nigérian vise à améliorer l’accès à l’électricité de 25 millions de nigérians, notamment en zones rurales ou périurbaines, via l’installation de cinq millions de kits solaires domestiques. Ce projet sera coordonné par la REA, l’agence nationale d’électrification rurale et entre dans le cadre de l’Economic Sustainability Plan proposé par le Gouvernement pour la relance de l’économie nigériane en juin dernier. Une première série d’installation des kits solaires hors réseau aura lieu à travers le pays à partir du mois de décembre 2020. Ce projet d’envergure nationale nécessite un investissement de 140 Mds NGN (370 MUSD) et sera subventionné à hauteur de 20% par la Banque Mondiale. Pour rappel, près de 45% des ménages n’ont pas accès à l’électricité au Nigéria, cette proportion monte à 77% en milieu rural.

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Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 48 du 23 au 29 novembre 2020

2020-11-30T00:00:00+01:00

Faits saillants:

- Nigéria : l’économie nigériane recule de 3,62% au troisième trimestre 2020 ; la Banque centrale maintient son taux directeur à 11,5% ; le Gouverneur d’Oyo présente un Budget 2021 de 266 Mds NGN (700 MUSD) ; les compagnies européennes Air France, KLM et Lufthansa desserviront de nouveau le Nigéria en décembre ;

- Ghana : la Banque du Ghana maintient son taux directeur à 14,5% ; le fonds d’investissement britannique EAIF va financer une installation de regazéification de GNL.

Le chiffre de la semaine:

47,6%

C’est la contribution des Services au PIB nigérian au troisième trimestre 2020. Celles de l’Agriculture et de l’Industrie s’établissent respectivement à 30,8% et 21,6%.

Source: Bureau national des statistiques

Nigéria

L’économie nigériane recule de 3,62% au troisième trimestre 2020.

Dans un contexte marqué par la pandémie de la Covid-19 et notamment par des cours du pétrole bas, le PIB nigérian s’est contracté de 3,62% au troisième trimestre 2020 en glissement annuel d’après le Bureau national des statistiques. Le Nigéria entre ainsi officiellement en récession en cumulant deux trimestres consécutifs de recul de l’activité économique, après un deuxième trimestre où le PIB avait chuté de 6,10%. La chute ralentit toutefois grâce à la levée progressive des restrictions sanitaires imposées pour endiguer l’épidémie. En ce troisième trimestre en revanche, le secteur pétrolier a été fortement impacté reculant de 13,89% en g.a, contre -6,63% au trimestre précédent. Cela s’explique par un prix du baril bas (environ 40 USD) et une production toujours faible : 1,67 millions de barils par jour au troisième trimestre alors que ce chiffre était de 1,81 lors du trimestre précèdent et de 2,04 au troisième trimestre 2019. Le secteur représente désormais 8,73% du PIB national. Quant aux activités non pétrolières, qui contribuent à hauteur de 91,27% du PIB, la baisse est moins prononcée (-2,51% en g.a.). Le secteur électrique (-3,66%), l’hôtellerie et la restauration (-22,61%), les transports (-42,98%) ou encore le commerce (-12,12%) ont été particulièrement touchés. Néanmoins, plusieurs secteurs sont en croissance, en particulier le secteur de l’information et des télécommunications (+14,56%), la finance et l’assurance (+3,21%) ou la construction (+2,84%). Pour rappel, la croissance annuelle devrait s’établir à -4,3% selon les estimations du FMI ce qui plongerait le Nigéria en récession pour la deuxième fois en cinq ans.

La Banque centrale maintient son taux directeur à 11,5%.

Le comité directeur de la Banque centrale a décidé à l’unanimité cette semaine de maintenir à 11,5% son principal taux directeur. Les autres instruments de politique monétaire restent également inchangés avec un taux de réserves obligatoires maintenu à 27,5% et un ratio de liquidité à 30%. Cette décision intervient dans un contexte économique marqué par une hausse continue de l’inflation qui atteignait 14,2% en octobre (après 13,7% en septembre), tirée en particulier par la hausse des prix des denrées alimentaires qui s’établissait à 17,4%. Prenant également acte de l’entrée en récession du Nigéria au troisième trimestre, la Banque centrale a fait le choix de maintenir ses taux considérant qu’une hausse aurait menacé la reprise économique alors qu’une baisse aurait été préjudiciable pour la stabilité des prix, qui reste le principal objectif de l’institution. Pour rappel, le taux directeur se situe à 11,5% depuis septembre de cette année, lorsqu’il avait été revu à la baisse de 100 points de base. Par ailleurs, la Banque centrale note l’amélioration de plusieurs indicateurs financiers au mois d’octobre, notamment du ratio de fonds propres du secteur financier qui se situe à 15,5%, du ratio de liquidité qui atteint 35,6% et du taux de prêts non performants qui continue de diminuer et se fixe à 5,7% contre encore 6,4% en juin dernier. Malgré cela, ce dernier reste toujours au-dessus du seuil maximal de 5% imposé par la Banque centrale. Celle-ci souligne également la baisse des réserves de change qui sont passées de 35,95 Mds USD fin septembre à 35,18 Mds USD au début de ce mois de novembre suite à la baisse du cours du pétrole au mois d’octobre.

Le Gouverneur d’Oyo présente un Budget 2021 de 266 Mds NGN (700M USD).

Le Gouverneur d’Oyo Seyi Makinde, a présenté ce lundi 23 novembre à la Oyo State House of Assembly le Budget 2021 de l’Etat baptisé « Budget of Continued Consolidation » (« de la poursuite de la consolidation »). D’un montant de 266 Mds NGN (700 MUSD), il affiche une hausse de 53% par rapport au Budget 2020 rectificatif signé en juillet dernier : réduit de 18% du fait de la crise de la Covid-19, il était passé de 213 Mds NGN (560 MUSD) à 174 Mds NGN (457 MUSD). Le Budget 2021 se composera à 136 Mds NGN (358 MUSD) de dépenses courantes et à 130 Mds NGN (342 MUSD) de dépenses d’investissement. Le Gouverneur vise en 2021 un taux d’exécution budgétaire d’au moins 70%. Il sera financé à 38% par les revenus internes, estimés à 103 Mds NGN (270 MUSD). A 56 Mds NGN (147 MUSD), soit 21% du budget total, l’Éducation sera le premier poste de dépenses du Gouvernement affichant une hausse de 12 Mds NGN (31 MUSD) par rapport au budget de l’an passé. Ce secteur est suivi par les Infrastructures, notamment routières, avec 46 Mds NGN (120 MUSD), puis la Santé avec 13,3 Mds NGN (35 MUSD) et l’Agriculture qui recevra 9,6 Mds NGN (25 MUSD). Pour rappel, l’État d’Oyo se situe dans le Sud-Ouest du Nigéria et représente la quatrième population et superficie du pays. Le PIB de l’État est estimé à 15 Mds USD en 2019 et son économie repose principalement sur l’agriculture (40%).

Les compagnies européennes Air France, KLM et Lufthansa desserviront de nouveau le Nigéria en décembre.

Le Ministre de l’Aviation, Hadi Sirika, a annoncé que les trois compagnies européennes non incluses lors de la réouverture des vols internationaux le 5 septembre pourront de nouveau desservir le Nigéria en décembre. Air France/KLM a officialisé la reprise de 4 vols par semaine à Lagos dont deux via Abuja à destination de Paris et Amsterdam à partir du 7 décembre. Alors que les vols internationaux ont été suspendus entre mars et septembre 2020, les pertes pour le secteur au Nigéria sont estimées à 180 Mds NGN (472 MUSD) selon les opérateurs, chiffre contesté par le gouvernement qui a pour l’heure débloqué 4 Mds NGN (10,5 MUSD) sur les 25 Mds NGN (65,5 MUSD) promis pour compenser les pertes dues à la Covid-19 et aux restrictions sanitaires. L’activité du secteur du transport aérien a chuté de 38,86% en glissement annuel au troisième trimestre 2020 d’après les derniers chiffres de croissance du Bureau national des statistiques. En 2019, année record, environ 17 millions de passagers avaient été recensés dans les aéroports nigérians au Nigéria.

Ghana

La Banque du Ghana maintient son taux directeur à 14,5%.

Suite au comité de politique monétaire de la Banque du Ghana, qui s’est tenu à Accra du 18 au 20 novembre, le Gouverneur Ernest Addison, a annoncé le maintien du taux directeur à 14,5%. En réaction au ralentissement économique entrainé par la pandémie de la Covid-19, la Banque du Ghana avait réduit son taux directeur à 14,5% (-150 points de base) lors du comité de politique monétaire de mars 2020. Avant la baisse de mars, le taux directeur était fixé à 16% depuis janvier 2019 afin de lutter contre la forte inflation. Après un niveau stable à 7,8% au premier trimestre 2020 en glissement annuel, dans la cible d’inflation, celle-ci a atteint 11,4% en juillet suite à l’importante augmentation des prix des denrées alimentaires entrainée par le confinement d’avril. En octobre, la hausse des prix s’est résorbée avec une inflation à 10,1% en g.a. contre 10,4% au mois de septembre. Le Gouverneur de la Banque du Ghana a profité de cette présentation pour commenter la politique budgétaire de l’État ghanéen. Il a souligné que le niveau d’endettement public mesuré par la Banque du Ghana a dépassé 70% du PIB, à 71,0% en septembre (273,8 Mds GHS, soit environ 39,3 Mds EUR), contre 62,4% en décembre 2019. Le Gouverneur estime en outre que le déficit budgétaire devrait dépasser les 5% du PIB pour les trois prochaines années. La loi de responsabilité budgétaire de 2018 qui interdit tout déficit supérieur à ce seuil ne serait donc pas respectée. Le FMI estime que l’endettement public devrait atteindre 76,7% du PIB en 2020, entrainé par un déficit budgétaire de 16,4% du PIB.

Le fonds d’investissement britannique EAIF va financer une installation de regazéification de GNL.

Le fonds d’investissement britannique Emerging Africa Infrastructure Fund (EAIF) va apporter un financement de 31 MUSD au projet d’installation de regazéification de gaz naturel liquéfié d’Access LNG au Ghana. Ce prêt concernera l’unité flottante du projet de regazéification situé à Tema. La société Access, qui bénéficiera du prêt, louera ces installations à la Société TLTC (Tema LNG Terminal Company) sur une période de douze ans. La société Shell exploitera les installations et l’entreprise publique GNPC (Ghana National Petroleum Corporation) vendra les livraisons de gaz aux producteurs d’électricité indépendants installés dans le port de Tema. La construction de l'unité flottante de regazéification et de l'unité flottante de stockage a débuté en 2018 et serait actuellement à un stade avancé. Un brise-lame, des installations d’amarrage ainsi qu’un pipeline sous-marin puis terrestre sur huit kilomètres, qui devrait permettre d’acheminer le gaz de la station flottante à la zone industrielle de Tema, seront aussi construits. Ce projet devrait permettre au Ghana d’importer sept millions de mètres cubes de gaz naturel liquéfié. Access est une coentreprise entre les sociétés britanniques Helios Investment Partners, un fond d’investissement dont les opérations sont orientées vers le continent africain, et Gasfin, entreprise spécialisée dans les infrastructures de gaz naturel liquéfié. De nombreuses sociétés exploitant du gaz naturel liquéfié pour la production d’électricité sont installées à Tema. On y retrouvait notamment la société turque Karpowership qui fournit de l’électricité au Ghana grâce à sa centrale électrique sur barge d’une capacité de 450 MW. En 2019, celle-ci a été déplacée de Tema à Takoradi pour pouvoir bénéficier des livraisons de gaz ghanéen, principalement exploité dans l’ouest du pays.

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Brèves de l'ASEAN semaine 40 (2020)

2020-10-02T00:00:00+02:00

Faits saillants

►La croissance du PIB vietnamien augmente à +2,6 % en glissement annuel au troisième trimestre

►La banque centrale philippine accordera au Trésor public une avance de 11 Mds USD en soutien budgétaire

►La production industrielle singapourienne progresse de 13,7 % en g.a en août, après 3 mois de contraction

Région

Les déficits budgétaires devraient augmenter la dette publique de 7 points de pourcentage en moyenne en 2020 en Asie Pacifique, selon le rapport From Confinement to Recovery de la Banque Mondiale. En ASEAN, l'instabilité financière est susceptible d'être amplifiée en raison de la croissance rapide de la dette du secteur privé (Malaisie, Thaïlande), de la dette intérieure (Vietnam, Malaisie), de la dette extérieure (Laos, Malaisie, Cambodge) ou de la dépendance à l’égard de la dette à court terme (Malaisie, Thaïlande). L’institution a par ailleurs actualisé ses prévisions de croissance pour la région et anticipe désormais une contraction de 3,5 % du PIB dans les pays en développement de l’ASEAN selon son scénario de base (jusqu’à −8,3 % en Thaïlande).

La demande d’obligations en Asie du Sud-Est marque une baisse significative, signe d’un prochain trimestre difficile. Lors des récentes ventes de titres en Malaisie et en Indonésie, les demandes d’obligations conventionnelles ont atteint leurs plus bas niveaux en cinq mois. Aux Philippines, le gouvernement a rejeté toutes les offres au cours du mois dernier, les investisseurs recherchant des rendements supérieurs à ce que le pays était prêt à payer. Seule la Thaïlande a jusqu’à présent inversé la tendance. De nombreux facteurs contribuent à l'aggravation des indicateurs de vente d'obligations, notamment une demande plus limitée des investisseurs locaux, l’attente d’un nouvel assouplissement des politiques monétaires, et des inquiétudes concernant la monétisation de la dette et la réémergence de risques politiques.

Indonésie

Le gouvernement et la Chambre des représentants ont adopté le projet de loi sur le budget de l'État 2021 visant à accélérer la reprise économique et encourager des réformes structurelles pour stimuler la compétitivité. La loi budgétaire 2021 table sur une reprise de la croissance économique à 5 % l'année prochaine, après une contraction du PIB prévue entre 0,6 et 1,7 % pour 2020. Le gouvernement prévoit 185,2 Mds USD de dépenses publiques pour alimenter l’économie et poursuivra ses programmes de développement en cherchant à mobiliser 117,1 Mds USD de revenus pour financer en priorité les dépenses d'infrastructures, de soins de santé et de relance économique.
Au 29 septembre 2020, la banque centrale indonésienne a acheté 234,6 trillions IDR (15,8 Mds USD) de dette souveraine sur le marché primaire. Le gouvernement et la banque centrale ont en effet convenu d'un programme de monétisation de la dette (programme de « partage de la charge ») de 40 Mds USD pour l’année 2020 afin de financer la réponse à la pandémie, en vertu duquel la banque centrale doit acheter 28 Mds USD d'obligations d'État tout en assumant la charge de la dette.

Malaisie

Les exportations malaisiennes ont enregistré une baisse de 2,9 % en glissement annuel (-14,5% en variation mensuelle) en août à 79,1 Mds MYR (19 Mds USD). Cette baisse s’explique par une faible demande régionale, particulièrement en Thaïlande. Entre janvier et août 2020, les exportations ont accusé un recul de 5,8 % en glissement annuel, contre 7,3 % pour les importations, permettant une progression de 2,9 % du solde commercial à 130 Mds MYR (31,3 Mds USD).
L’indice PMI (Malaysia Manufacturing Purchasing Manager’s Index) a baissé pour le troisième trimestre consécutif en septembre à 49,0 (après 49,3 en août), après avoir enregistré en juin son point le plus haut depuis deux ans (51). Les nouvelles commandes ont continué de baisser en septembre compte tenu de la baisse des exportations mais à un rythme moindre que les mois précédents. IHS Markit a toutefois souligné l’amélioration du sentiment des entreprises, qui anticiperaient désormais un retour graduel à la normale.
L’Agence des douanes et de la protection des frontières (CBP) américaine a annoncé l’interdiction d’importation des produits de la société FGV (Felda Global Venture Holding), un des principaux producteurs malaisiens d’huile de palme, en raison d’accusations de travail forcé imposé aux travailleurs immigrés. Cette mesure ne devrait avoir un impact direct limité car les Etats-Unis n’absorbent que 3 % des exportations malaisiennes d’huile de palme, mais le risque réputationnel est très élevé. Pour mémoire, la CBP avait pris des décisions similaires à l’encontre de deux producteurs malaisiens de gants en latex en 2019 et 2020.

Singapour

La production industrielle a augmenté de 13,7 % en août en glissement annuel, après trois mois consécutifs de contraction, d’après l’Economic Development Board (EDB). Cette performance est supérieure à celle anticipée par les marchés (+4,6 % en moyenne). Tous les secteurs, exceptés ceux de l’ingénierie des transports (–36 % en août en g.a) et manufacturier (−18,6 %), ont connu une hausse de leurs productions en août. La production de produits électroniques a augmenté de 44,2 % en glissement annuel, son rythme le plus rapide en près de trois ans, poussée notamment par le segment des semi-conducteurs (+56,9 %). En variation mensuelle, la production industrielle a augmenté de 13,9% en août (contre 2,6% attendu).
Le fonds souverain singapourien Temasek a levé 2,75 Mds USD via l’émission d’obligations de long terme en dollars américains en trois tranches (10 ans, 30 ans et demi et 50 ans). L’agence de notation Moody’s a attribué la note « Aaa » aux obligations Temasek, soulignant le profil de crédit solide du fonds, soutenu par des revenus de dividendes réguliers ainsi que par un vaste portefeuille d'investissement de haute qualité. Barclays, Citigroup, DBS Bank, HSBC et Morgan Stanley étaient associés à la vente. La dernière émission d’obligations de Temasek remontait à novembre 2019.
L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) est en discussion avec les banques pour prolonger le moratoire sur la dette pour certains emprunteurs au-delà du 31 décembre, date d’expiration du moratoire décrétée initialement. En particulier, le moratoire pourrait être prolongé jusqu’à 6 mois pour les industries les plus touchées par la crise. Il est aussi prévu que les emprunteurs ayant la possibilité de payer commencent à rembourser avant le 31 décembre. Au 30 juin, les dettes concernées par le moratoire représentaient environ 5 % du total des prêts de DBS, 10 % des prêts d’OCBC et 16 % des prêts d’UOB.
L’Autorité de transport terrestre singapourienne (LTA) a acheté à Bombardier Transport 40 nouveaux trains pour un montant total de 337,8 M SGD (248 M USD), qui serviront à renouveler la flotte sur les lignes Nord-Sud et Est-Ouest. Ce contrat est le deuxième attribué à Bombardier Transport, qui avait déjà été chargé de remplacer 66 trains sur ces lignes en 2018. 106 des 198 trains des deux lignes seront ainsi fournis par Bombardier Transport. L’opérateur public SMRT a également signé un contrat de 10 ans avec Bombardier Transport pour que l'entreprise fournisse un soutien technique et des pièces de rechange pour les réparations de train et les mises à niveau ou le remplacement du système, avec une possible prolongation de 20 ans supplémentaires.

Vietnam

Le PIB du Vietnam a augmenté de 2,6 % au troisième trimestre (après +0,4 % au T2), selon l’Office Général des Statistiques du Vietnam (GSO). En cumulé sur la période janvier-septembre, la croissance s’établit à 2,1 % en glissement annuel. Sur ces 9 premiers mois, le secteur de l'agriculture voit son activité augmenter de 1,8 % en glissement annuel, l'industrie et la construction de 3,1 % et le secteur des services de 1,4 %. Côté demande, la hausse de la croissance est portée par la progression des exportations (+4,2 % en g.a), qui permet au Vietnam d’enregistrer un excédent commercial record (17 Mds USD).
La Banque Centrale du Vietnam (SBV) a abaissé ses taux directeurs pour la quatrième fois cette année. Le taux de refinancement a été réduit de 4,5 % à 4 % et le taux d'actualisation de 3 % à 2,5 %. La SBV a également abaissé le plafond des intérêts que les banques paient sur les dépôts en dong de 4,25 % à 4 % pour des périodes d'un à six mois.
Le Premier Ministre a approuvé le Décret No.114/2020/ND-CP qui prévoit de réduire de 30 % l’impôt sur les sociétés (CIT) pour les entreprises ayant un revenu inférieur à 200 Mds VND (8,6 M USD) en 2020. La mesure faisait partie des mesures de soutien à l’économie face à la crise liée au Covid-19 annoncées par le gouvernement vietnamien. La majorité des entreprises vietnamiennes bénéficierait de cette politique puisque 97 % du total des entreprises au Vietnam sont de petite et moyenne taille.
Le groupe américain ExxonMobil prévoit d'investir 5,1 Mds USD dans un complexe énergétique basé sur le GNL dans la ville de Haiphong. Le groupe attend l'approbation de la ville et du gouvernement central. Le complexe GNL-énergie d'une capacité de 4000 MW devrait être mis en service dans la période 2025-2030.

La Compagnie générale des chemins de fer du Vietnam (VNR) estime ses besoins d'investissement à près de 160 M USD d’ici 2022 pour moderniser ses trains, en raison de la demande grandissante de transport ferroviaire dans le pays.

Thaïlande

Le Département des négociations commerciales du Ministère du Commerce a annoncé le lancement d’études pour évaluer l’impact d’un éventuel accord de libre-échange avec l’Association européenne de libre-échange (AELE). L’AELE comprend l’Islande, le Liechtenstein, la Norvège et la Suisse. Des négociations entre la Thaïlande et l’AELE ont été lancées en 2005, mais sont interrompues depuis 2006. Le commerce bilatéral entre les deux groupes représentait 9,8 Mds USD en 2019, dont 5,7 Mds USD d’exportations thaïlandaises.

La Thaïlande prévoit d’emprunter 1 470 Mds THB (46 Mds USD) sur l’année fiscale 2021, qui a débuté le 1^eroctobre, pour financer notamment les plans de relance de l’économie annoncés en 2020. La dette publique s’élevait au 30 juin à 7 433 Mds THB (234 Mds USD), dont 85 % pour l’Etat (y compris la fiscalisation des pertes du fonds de stabilisation du secteur financier) et 10 % pour les entreprises publiques. Le ratio dette publique sur PIB devrait atteindre 57 % à la fin de l’année fiscale 2021.

Philippines

La Banque centrale des Philippines (BSP) accordera au Trésor public une avance de 540 Mds PHP (11,1 Mds USD) en soutien budgétaire. Cette nouvelle injection de liquidité dans l'économie s’inscrit dans un contexte d'inflation faible (2,5 % sur janvier-août) et d'appréciation du peso philippin face au dollar (+4,4 % depuis le début de l'année). La loi Bayanihan to Recover as One signée mi-septembre a augmenté la limite de prêts de la BSP au gouvernement à 30 % de ses revenus moyens, soit 850 Mds PHP ou 17,3 Mds USD maximum (contre 20 % auparavant). Pour mémoire, la BSP a déjà procédé cette année à un accord d’achat de 300 Mds PHP (2,2 Mds USD) d’obligations souveraines sur le marché primaire, assorti d’un engagement du Trésor à racheter ces obligations sous 3 mois. Selon les autorités philippines, le déficit budgétaire devrait atteindre 9,6 % du PIB en 2020.

Cambodge

L’Association des fabricants de vêtements du Cambodge (GMAC) a intenté un recours auprès de la Cour de justice de l’Union européenne pour obtenir l’annulation de la suspension partielle par l’UE des préférences tarifaires du régime « Tout sauf les armes ». Pour la GMAC, cette décision, entrée en vigueur le 12 août, méconnaitrait le principe de proportionnalité et l’exigence de cohérence entre les politiques et les activités, ainsi que le droit à une bonne administration de l’industrie en vertu des traités européens.
La Cour de justice de l’UE a rejeté la requête de la Commission européenne qui visait à déclarer irrecevable le recours du Cambodge et de la Fédération cambodgienne du riz (CRF) contre les mesures de sauvegarde prises à l’encontre des importations de riz « Indica » du Cambodge. La Cour a déclaré que le règlement contesté avait causé des dommages économiques importants au Cambodge.
Les primes brutes du marché de l’assurance au Cambodge ont atteint 133,5 M USD au premier semestre de cette année, en hausse de 12 % en glissement annuel. Cette hausse est tirée par l’assurance dommage et l’assurance-vie, qui ont progressé de 17,5 % et 9,7 % respectivement. Le marché des micro-assurances a en revanche chuté de 17,7 %, illustrant les difficultés de nombre de salariés des secteurs touchés par la crise.
Le taux de prêts non performants (plus de 30 jours de retard) dans le secteur de la microfinance s’est élevé à 2,3 % en moyenne en août, contre 1,3 % en janvier 2020. Dans le détail, les crédits à la consommation et les crédits agricoles ont été les plus touchés, enregistrant des taux de prêts non performants de 3,4 % et 3,3 % respectivement. Les crédits hypothécaires et les crédits sociaux ont été moins impactés, avec des taux de 1,5 % et 1,3 % respectivement.

Laos

La soie de Luang Prabang a été reconnue comme la première indication géographique pour un produit artisanal au Laos. La soie de Houaphanh devrait également être reconnue indication géographique le 7 octobre. Le département de la protection intellectuelle du ministère des Sciences et de la Technologie aura ainsi enregistré au total 5 produits alimentaires (riz « petit poussin » de Xiengkhuang et Huaphanh en 2017, café des Bolaven en 2020, thés de Paksong et de Phongsaly en 2020) et 2 produits artisanaux (soies de Luang Prabang et de Houaphanh).
La société Lao ISC Mining Company investira 4 M USD dans un projet d'extraction et de traitement du marbre dans la province de Luang Prabang. La signature de ce projet s'est tenue en septembre 2020 au département provincial de la planification et de l'investissement de Luang Prabang. D’une durée de 5 ans, cette concession concerne une zone de 4 hectares du village de Dansavang, voisin de Luang Prabang. Ce projet pilote vise essentiellement l’exportation.
L’EXIM Bank coréenne fournira 500 M USD de prêts au Laos pour la période 2020-2023 via le Economic Development Cooperation Fund (EDCF) dans le cadre de l'accord de coopération entre les gouvernements laotien et sud-coréen, après que le ministère du Plan et de l'Investissement a proposé 14 projets à l’EXIM Bank fin 2019. Pour 2020, le EDCF a ainsi accepté d'accorder des prêts d'un montant total de 90 M USD au gouvernement lao : 70 M USD pour un projet de digue dans la province de Champassak (Phase II) et 20 M USD pour un système informatique visant à améliorer la collecte fiscale (Tax RIS project, Phase II).

Birmanie

Le gouvernement de la région de Rangoun va verser 40 % du salaire des ouvriers et employés des sites fermés pendant 2 semaines du fait du confinement de la population de la région. Le gouvernement va indemniser environ 865 000 ouvriers qui ont cotisé jusqu’à juin 2020 et ne peuvent plus travailler pendant les 2 semaines de fermeture des sites industriels et de construction (du 23 septembre au 7 octobre). Le gouvernement va également verser une somme de 30 000 MMK (23 USD) aux ouvriers concernés par la fermeture de leur lieu de travail et qui ne cotisent pas à la sécurité sociale.
La ville de Rangoun va recevoir un prêt de la Banque Asiatique de Développement (BAsD) de 180 M USD afin de développer et améliorer le réseau de distribution d’eau à Rangoun. Ce prêt s’inscrit dans le projet Yangon City Water Resilience Project, qui vise à améliorer les infrastructures hydrauliques de la ville. La BAsD va financer la construction d’un pipeline de 34 km transmettant 818 M de litres d’eau par jour du réservoir principal de Rangoun au centre-ville. La BAsD va également apporter une assistance technique aux autorités afin de construire plusieurs infrastructures telles qu’une station de pompage et d’autres pipelines de distribution.

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 38 du 14 au 20 septembre 2020

2020-09-18T00:00:00+02:00

Faits saillants

- Nigéria : la dette publique s’est établie à 85,9 Mds USD à la fin du premier semestre 2020 ; les flux de capitaux à destination du Nigéria ont chuté de 77,9% au deuxième trimestre 2020 ; le président Buhari a ordonné à la Banque Centrale (CBN) de suspendre l’accès aux devises pour les importations de produits alimentaires et d’engrais ; l’Afreximbank accorde un financement de 200 MUSD à Zenith Bank ;

- Ghana : l’économie s’est contractée de 3,2% au deuxième trimestre 2020 ; dégradation de la notation d’endettement du Ghana par S&P ; le gouvernement réduit la taxe sur les télécommunications.

Obtention de 400 M USD auprès de la banque centrale indienne (RBI).

2020-07-31T00:00:00+02:00

La banque centrale de Sri Lanka (CBSL) et la RBI ont signé un accord de swap le 24 juillet de 400 M USD. Ce montant sera mis à la disposition de Sri Lanka pour une période d’initiale de 3 mois, renouvelable deux fois par période de 3 mois. Cette facilité, qui entre dans le cadre d’un arrangement spécifiquement dédié aux pays membres de la SAARC pour la période 2019 – 2022, a été approuvée en conseil des ministres. Elle permettra à Sri Lanka de faire face à ses besoins de court terme en devises. Les réserves de change de la CBSL atteignaient 6,69 Mds USD fin juin, soit l’équivalent de 4,2 mois d’importations. Des négociations sont en cours avec l’Inde pour un second accord de swap, cette fois d’un montant de 1 Md USD.

5ème baisse des taux directeurs de la Banque centrale (CBSL) depuis le début de l’année.

2020-07-10T00:00:00+02:00

La CBSL a décidé le 8 juillet de diminuer le niveau de ses deux taux directeurs, le taux de facilité de dépôt (SDFR) et le taux de facilité de prêt (SLFR), de 100 points de base, à respectivement 4,50% et 5,50%. Le taux bancaire, ajusté automatiquement en fonction de l’évolution du SLFR, a aussi été réduit de 100 pdb, à 8,50%. Ces nouveaux taux sont en vigueur depuis le 9 juillet. Le ratio de réserves réglementaires (Statutory Reserve Ratio – SRR) reste quant à lui inchangé à 2%. Il s’agit de la 5ème baisse depuis le début de l’année, soit une réduction cumulée de 250 pdb du SDFR et du SLFR. L’institution considère que les mesures d’assouplissement des taux d’intérêt sont nécessaires pour soutenir l’économie, fortement affectée par la crise engendrée par la pandémie du COVID-19.

[Royaume-Uni] Westminster & City News du 23 au 28 mai

2020-05-28T00:00:00+02:00

actualitÉ Économique

- L’hypothèse de taux négatifs est sous « revue active » à la Banque d’Angleterre

- Les actions de la Banque d’Angleterre ont permis de soutenir l’économie britannique pendant la crise

- R. Sunak veut accélérer la reprise par une levée plus rapide des mesures de confinement

- Les inscriptions aux allocations sociales ont graduellement diminué depuis le pic du 27 mars

actualitÉ financiÈre

- Le HMT réfléchit à des initiatives à court et moyen termes pour soutenir les entreprises en difficulté

- La BoE va mettre fin à la facilité d’urgence d’accès à la liquidité mise en place fin mars

- La FCA propose de prolonger de trois mois le moratoire sur les paiements des prêts à l’habitat

- Les performances des gestionnaires de fonds de pension ont été fortement affectées par la volatilité sur les marchés

- Un groupe transpartisan de parlementaires appelle le gouvernement à investir dans l'économie verte

- Les banques ont accordé 27,5 Md£ de prêts garantis par l'Etat à plus de 650 000 entreprises

- Les gestionnaires d'actifs devront se justifier lorsqu'ils décident d'ignorer les risques pandémiques

- HSBC pourrait amplifier son plan de restructuration en raison de la crise

- Les prix des assurances augmentent en raison de l’épidémie de Covid-19

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°346

2020-04-03T00:00:00+02:00

Faits saillants de la semaine :

Zoom sur l’évolution de l’épidémie COVID-19 et les mesures d’atténuation de l’impact sur les systèmes bancaires et le financement des économies ouest-africaines ;

Actualité régionale : Bruno Le Maire propose un moratoire de la dette pour les pays en développement ;
Burkina Faso : Lancement de deux essais cliniques par le gouvernement contre la pandémie de COVID-19 ;
Côte d’Ivoire : COVID-19 : Mesures de soutien aux entreprises et aux ménages prises par le gouvernement ivoirien ;
Gambie : La Gambia Revenu Authority prend des mesures pour soutenir les contribuables ;
Guinée : Le « Oui » remporte le référendum constitutionnel et le parti du Président Alpha Condé obtient une très large majorité parlementaire ;
Libéria : Vers un financement de 15 M USD de la Banque mondiale pour lutter contre l'épidémie de COVID-19 ? ;
Mauritanie : Les autorités décrètent la fermeture de l’ensemble des marchés et des commerces non alimentaires jusqu’à nouvel ordre ;
Niger : Des prévisions de croissance en baisse de près de 2 points du PIB, à 4,1% ;
Sénégal : La croissance du PIB en 2019 revue à la baisse, à 5,2% ;
Togo : La facturation en ligne bientôt obligatoire à Togo Terminal.

Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Banque_centrale

Brèves économiques de Tunisie et de Libye - Semaine du 30 mars au 03 avril 2026

Brèves économiques de Tunisie et de Libye - Semaine du 16 au 20 mars 2026

Brèves économiques de Tunisie et de Libye – Semaine du 24 au 28 mars 2025

Lab Banque de France-Fondation France-Japon | Séminaire organisé sur le thème de l’économie du vieillissement – Vendredi 14 juin (9h00-18h00)

Brèves économiques des Pays-Bas - Décembre 2023 - Janvier 2024

Washington Wall Street Watch n°2024-4

Sommaire

Conjoncture

L’inflation totale rebondit mais sa composante sous-jacente poursuit sa baisse

Les prix de l’immobilier marquent le pas

Politiques Macroéconomiques

Le Treasury publie ses besoins de financements au 1er semestre 2024

La Fed maintient ses taux directeurs inchangés

La Chambre adopte le paquet budgétaire visant à alléger la fiscalité des entreprises et soutenir les ménages

Services Financier

L’OCC souhaite renforcer la procédure d’autorisation des rapprochements bancaires

Les résultats trimestriels de New York Community Bancorp ravivent les inquiétudes sur l’immobilier commercial

Situation des marchés

Brèves

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°504

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°501

Brèves économiques régionales d’Afrique de l’Ouest (hors Nigéria-Ghana) n°495

Washington Wall Street Watch n°2023-20

Sommaire

Conjoncture

Les ventes au détail rebondissent

La dette des ménages augmente mais les prêts hypothécaires ralentissent

Plusieurs publications rendent compte de l’état du secteur industriel

Politiques macroéconomiques

La Maison-Blanche annonce les nominations à la Fed

Les responsables de la Fed restent attentifs à l’évolution de la conjoncture

Services Financiers

Le vice-président de la Fed souhaite renforcer la réglementation bancaire

Le Congrès met en cause la responsabilité des ex-dirigeants de Signature Bank et Silicon Valley Bank

Situation des marchés

Brèves

Brèves économiques des Pays-Bas - Septembre 2022

Fin de l’obligation du recours aux lettres de crédit pour les importations en Egypte

Entretien avec Benjamin Diokno, gouverneur de la Banque centrale des Philippines (BSP).

Le développement des fintechs au Qatar

Actualités économiques du Nigéria et du Ghana - semaine 39 du 27 septembre au 3 octobre 2021

Nigéria

Ghana

Actualités économiques du Nigéria et du Ghana – semaine 35 du 30 août au 3 septembre 2021

Nigéria

Ghana

Brèves économiques de Turquie, du Sud-Caucase (hors Arménie) et du Turkménistan n°240

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 22 du 31 mai au 6 juin 2021

2,15 USD

Nigéria

Ghana

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 21 du 24 au 30 mai 2021

10,3 MDS USD

Nigéria

Ghana

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 19 du 10 au 16 mai 2021

0,88 USD

Nigéria

Ghana

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 18 du 3 au 9 mai 2021

70%

Nigéria

Ghana

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 10 du 8 au 14 mars 2020

0,93 USD

Nigéria

Ghana

Brèves de l'ASEAN semaine 10 (2021)

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 4 du 25 novembre au 31 janvier 2021

83%

Régional

Nigéria

Ghana

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 3 du 18 au 24 janvier 2021

1,5 million

Nigéria

Ghana

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 1 du 4 au 10 janvier 2021

1 664

Le Treasury publie ses besoins de financements au 1^er semestre 2024